大悦城控股集团股份有限公司第十届董事会公告




                           大悦城控股集团股份有限公司
      关于公司开展金融衍生品交易保值业务的可行性分析报告


      一、公司开展金融衍生品交易业务的背景

      目前，国际外汇市场波动较为剧烈，汇率和利率起伏不定，给公司经营带
 来了不稳定因素，因此，开展金融衍生品交易，加强公司外汇风险管理，能有
 效降低外汇市场波动对公司经营的负面影响。


      二、开展金融衍生品套期保值业务的必要性和可行性
      公司营业收入以人民币为主。公司在日常经营中会开展境外融资业务，融
 资外币币种以美元、港币为主。外币融资以浮动利率为主，经常发生波动。随
 着公司外汇负债的不断增长，收入与支出币种的不匹配，以及浮动利息波动，
 致使以美元和港币为主的汇率及利率风险敞口不断扩大，为平滑利率及汇率变
 化对公司经营的影响，公司有必要开展衍生品套期保值业务。
      公司开展的衍生品交易与公司业务紧密相关，基于公司外汇资产、负债状
 况及外汇收支业务情况，能进一步提高公司应对外汇波动风险的能力，更好地
 规避和防范公司所面临的外汇汇率、利率波动风险，增强公司财务稳健性。


      三、拟开展衍生品交易业务的基本情况
      1、交易金额和期限：公司及控股子公司拟申请开展投资规模不超过 40 亿
 美元（或等值其他币种，其他币种按当期汇率折算成美元汇总）额度的衍生品
 投资，额度使用期限自该事项获股东大会审议通过之日起不超过 12 个月。额度
 在有效期限内可循环使用，且在任一时间点，衍生品投资规模（含前述交易的
 收益进行再交易的相关金额）不超过 40 亿美元（或等值其他币种）。
      2.交易方式：公司拟开展交易的金融衍生品交易业务为外汇远期、利率掉
 期、货币掉期、期权等金融工具，公司开展的金融衍生品交易均以规避和防范
 汇率、利率风险为目的，严禁单纯以盈利为目的的金融衍生品交易。
      3、交易场所：境内/外的场外。场外远期及掉期的交易对手仅限于经营稳
                                             1
大悦城控股集团股份有限公司第十届董事会公告


 健、资信良好，具有金融衍生品交易业务经营资格的金融机构。交易对手方与
 公司不存在关联关系。
      4、合约期限：合约期限原则上不超过 5 年，长周期项目不得超过项目或保
 值标的周期。
      5、资金来源：利用自有资金进行衍生品业务。
      6、流动性安排：衍生品投资以正常的本外币收支业务为背景，投资金额和
 投资期限与公司预期收支期限相匹配。



      四、衍生品投资的风险分析
      1、市场风险：可能因标的利率、汇率等市场价格波动而造成金融衍生品价
 格变动而造成损失的市场风险。
      2、流动性风险：衍生品以公司外汇收支预算为依据，与实际外汇收支相匹
  配，以保证在交割时拥有足额资金供清算，或选择净额交割衍生品，以减少到
  期日现金流需求。
      3、信用风险：公司衍生品交易对手均为信用良好，且与公司已建立长期业
 务往来的银行，基本不存在履约风险。
      4、操作风险：在开展业务时，如操作人员未按规定程序进行衍生品套期保
 值操作或未充分理解衍生品信息，将带来操作风险。
      5、法律风险：如衍生品交易条款不明确，将可能面临法律风险。
      6、境外及场外交易风险：因境外政治、经济和法律等变动，或因场外产品
 流动性缺乏、交易对手方违约等带来的风险。



     五、衍生品交易业务的风险管理措施
      1、选择结构简单、流动性强、风险可控的金融衍生工具开展业务，严格控
 制外汇衍生品的交易规模。
      2、选择信用级别高的大型商业银行作为交易对手，这类银行经营稳健、资
 信良好，基本无履约风险，最大程度降低信用风险；场外衍生品交易均为市场
 普遍的结构。
      3、公司已制定《金融衍生品交易管理制度》，对公司进行衍生品投资的审

                                             2
大悦城控股集团股份有限公司第十届董事会公告


 批程序、操作流程、风险管理、信息披露与会计政策等进行明确规定。
      4、公司已制定规范的业务操作流程和授权管理体系，配备专职人员，明确
 岗位责任，严格在授权范围内从事衍生品交易业务；同时加强相关人员的业务
 培训及职业道德，提高相关人员素质，并建立异常情况及时报告制度，最大限
 度的规避操作风险的发生；
      4、依据相关法律法规进行交易操作，与交易对方签订条款准确明晰的法律
 协议，最大程度的避免可能发生的法律争端。
      5、定期对金融衍生业务的规范性、内控机制的有效性、信息披露的真实性
 等方面进行监督检查。



     六、 公司开展的金融衍生品交易业务可行性分析结论
     公司外汇衍生品交易是围绕公司实际外汇收支业务进行的，以正常业务背景
 为依托，以规避和防范外汇汇率、利率波动风险为目的，是出于公司稳定经营
 的迫切需求。公司已制定了《金融衍生品交易管理制度》，建立了完善的内部控
 制制度,公司所计划采取的针对性风险控制措施也是可行的。




                                                 二〇二三年四月二十四日




                                             3