（证券代码：000166）
二○一九年二月二十六日
2018 年年度报告摘要
一、重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解本公司的经营成果、财务状况及未
来发展规划，投资者应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指定媒体
上的年度报告全文。
1.2 本年度报告经公司第四届董事会第三十八次会议审议通过。会议应参加表决董事
11 人，实际参加表决董事 11 人。没有董事、监事、高级管理人员声明对年度报告内容的
真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。
1.3 本公司年度财务报告已经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出
具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 本公司法定代表人、总经理陈亮先生，财务总监阳昌云先生及计划财务部负责人
张艳女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
1.5 经公司第四届董事会第三十八次会议审议通过，公司 2018 年度利润分配预案如下：
以公司截止 2018 年 12 月 31 日总股本 22,535,944,560 股为基数，向全体股东每 10 股派发
现金股利 0.50 元（含税），共分配利润人民币 1,126,797,228.00 元。剩余未分配利润
1,366,147,800.49 元转入下一年度。
（此预案尚需提交股东大会审议）
二、公司基本情况
2.1 基本情况简介
股票简称 申万宏源
股票代码 000166
上市交易所 深圳证券交易所
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓 名 阳昌云 徐亮
联系地址 新疆乌鲁木齐市高新区北京南路 358 号大成国际大厦 20 楼
电 话 0991-2301870
传 真 0991-2301779
电子信箱 swhy@swhygh.com
2.3报告期主要业务
（一）公司从事的主要业务及经营模式
作为一家投资银行集团，公司以资本市场为依托，以证券业务为核心，致力于为客户
提供多元化的金融产品及服务。公司依托“投资控股集团+证券子公司”的双层架构，形
成了与同业差异化的经营模式与竞争优势。公司的业务主要包括企业金融、个人金融、机
构服务与交易、投资管理四个板块，具体业务构架如下：
2
2018 年年度报告摘要
1．企业金融
公司的企业金融业务由投资银行业务和本金投资业务组成。投资银行业务为企业客户
提供股票承销保荐、债券承销及财务顾问服务；本金投资业务主要是使用自有资金对外进
行股权投资、债权投资和其他投资。
2．个人金融
公司的个人金融业务覆盖个人及非专业机构投资者全方位的金融需求，通过线上线下
相结合的方式提供证券经纪、期货经纪、融资融券、股票质押式融资、金融产品销售和投
资顾问等服务。
3．机构服务及交易
公司的机构服务主要为专业机构客户提供主经纪商服务与研究咨询等服务；同时，公
司也从事 FICC、权益及权益挂钩证券交易，并基于此向机构客户提供销售、交易、对冲及
场外衍生品服务。
4．投资管理
公司的投资管理业务包括资产管理、公募基金管理和私募基金管理服务。
（二）公司所属行业发展特征及公司所处的行业地位
近年来，我国宏观经济稳中向好，新旧动能转换加快，改革红利持续释放，去杠杆取
得积极成效。伴随着中国经济增长，中国逐步建立起结构合理、功能完善的多层次资本市
场体系，资本市场在国民经济发展中的地位和重要性日益提高。受益于中国迅速发展的多
层次资本市场所带来的重大机遇，中国证券行业获得了长足的发展，同时也呈现出了市场
波动性提升、行业集中度提高、创新与规范并存等发展特征。2018 年，我国资本市场进一
步深化改革，对外开放加快推进，设立科创板并试点注册制影响深远，并购重组、退市、
回购、再融资等新政不断涌现。国务院金融稳定发展委员会强调要发挥好资本市场枢纽功
能，坚持市场化取向，加快完善资本市场基本制度，深入研究有利于资本市场长期健康发
展的重大改革举措。资本市场在金融体系中的重要性大幅提升，在服务新时代经济发展中
的作用更加凸显。同时，中美贸易摩擦、股票质押风险等对资本市场也产生了较大冲击，
资本市场发展环境更加严峻。
公司作为一家综合实力领先的投资银行集团，致力于为客户提供多元化的金融产品及
服务。公司充分利用“投资控股集团+证券子公司”的双层架构优势，不断巩固和提升证
券业务行业地位，并围绕证券业务加强投资业务和多元金融业务布局，打造综合金融服务
闭环，积极构建以资本市场业务为核心的金融服务全产业链。公司证券业务确立了在我国
证券行业内历史悠久、多方位、高质量的领先地位。截至 2018 年 12 月 31 日，公司所属
申万宏源证券拥有 310 家证券营业部、40 家证券分公司、8 家子公司，位于全国 21 个省、
4 个直辖市、4 个自治区的 134 个城市。自 2015 年公司成立以来，申万宏源证券已连续四
年获得证券公司分类评价 A 类 AA 级。公司稳健做好投资业务，在严控风险的基础上，不
3
2018 年年度报告摘要
断丰富投资业务领域、优化资产配置结构，并加强投资业务与资产管理、投行等业务的协
同，持续完善可持续发展的投资模式。公司依托资本市场，审慎做好多元金融布局，丰富
证券业务的客户服务工具，全面服务实体经济发展和产业转型升级。
一年来，面对复杂多变的市场形势，公司始终坚持稳健经营，围绕企业金融、个人金
融、机构服务与交易、投资管理等客户需求，积极推进各类业务发展，继续全力构造以资
本市场为核心的金融业务全产业链。目前，公司资产质量优良、财务状况良好，财务风险
较低，继续保持较强盈利能力。
三、公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
合并 单位：元
本年比上 2016 年
项目 2018 年 2017 年
年增减（%） 调整前 调整后
营业收入 15,277,425,925.59 13,367,782,979.84 14.29 14,719,976,135.30 14,713,533,797.59
归属于上市公司股东的净利润 4,160,188,689.17 4,599,683,411.82 -9.55 5,409,058,284.05 5,409,058,284.05
归属于上市公司股东的扣除非
4,073,374,217.14 4,498,586,074.00 -9.45 5,305,329,787.43 5,305,329,787.43
经常性损益的净利润
其他综合收益的税后净额 -736,427,404.69 216,578,381.70 -440.03 -1,023,589,968.56 -1,023,589,968.56
经营活动使用的现金流量净额 -13,882,156,698.20 -30,585,421,116.43 不适用 -38,506,580,972.47 -38,506,580,972.47
基本每股收益（元/股） 0.19 0.23 -17.39 0.27 0.27
稀释每股收益（元/股） 0.19 0.23 -17.39 0.27 0.27
加权平均净资产收益率（%） 6.19 8.61 减少 2.42 个百分点 10.59 10.59
本年末比 2016 年末
项目 2018 年末 2017 年末 上年末增
调整前 调整后
减（%）
资产总额 347,725,034,856.60 299,943,298,189.36 15.93 275,489,262,612.92 275,489,262,612.92
负债总额 276,529,105,779.02 242,937,520,017.23 13.83 221,416,021,674.13 221,416,021,674.13
归属于上市公司股东的净资产 69,399,324,718.23 55,197,196,588.16 25.73 52,304,811,758.91 52,304,811,758.91
母公司 单位：元
本年比上年 2016 年
项目 2018 年 2017 年
增减（%） 调整前 调整后
营业收入 1,903,540,980.30 1,253,304,690.50 51.88 3,512,605,415.18 3,515,062,317.02
归属于上市公司股东的净利润 1,670,040,361.69 1,014,488,549.79 64.62 3,322,934,880.10 3,322,934,880.10
归属于上市公司股东的扣除非经
1,670,711,121.54 1,015,581,440.94 64.51 3,320,995,672.22 3,320,995,672.22
常性损益的净利润
其他综合收益的税后净额 - 8,156,624.39 -100.00 -3,721,886.25 -3,721,886.25
经营活动使用的现金流量净额 -2,379,762,632.39 20,281,512.48 -11,833.65 72,601,736.39 72,601,736.39
基本每股收益（元/股） 0.07 0.05 40.00 0.17 0.17
稀释每股收益（元/股） 0.07 0.05 40.00 0.17 0.17
增加 0.74 个百
加权平均净资产收益率（%） 3.42 2.68 9.96 9.96
分点
4
2018 年年度报告摘要
本年末比上 2016 年末
项目 2018 年末 2017 年末 年末增减
调整前 调整后
（%）
资产总额 71,714,699,481.56 53,628,853,039.28 33.72 54,438,492,848.01 54,438,492,848.01
负债总额 21,538,209,301.27 15,965,925,895.13 34.90 15,792,550,306.24 15,792,550,306.24
归属于上市公司股东的净资产 50,176,490,180.29 37,662,927,144.15 33.23 38,645,942,541.77 38,645,942,541.77
注：根据财政部 2017 年 4 月 28 日颁布的《企业会计准则第 42 号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》
（财会〔2017〕13 号）和 2017 年 12 月 28 日发布的《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2017〕
30 号），公司对“营业收入”项下的“资产处置收益”项目可比期间的比较数据进行追溯调整。2016 年度合并口径的资
产处置收益为-6,442,337.71 元；母公司口径的资产处置收益为 2,456,901.84 元。
截止披露前一交易日的公司总股本
截止披露前一交易日的公司总股本（股） 22,535,944,560
用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 0.19
3.2 分季度财务指标
合并 单位：元
项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 2,880,291,168.95 3,194,794,578.24 3,291,289,977.16 5,911,050,201.24
归属于上市公司股东的净
992,983,065.00 1,072,582,335.29 1,245,915,041.72 848,708,247.16
利润
归属于上市公司股东的扣
984,240,157.12 1,064,545,386.01 1,184,744,335.12 839,844,338.89
除非经常性损益的净利润
经营活动使用的现金流量
4,098,976,368.87 -29,290,727,984.49 -4,221,253,735.31 15,530,848,652.73
净额
母公司 单位：元
项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 79,834,107.35 1,705,703,365.07 47,102,878.67 70,900,629.21
净利润 27,230,797.30 1,642,823,867.26 -1,552,275.85 1,537,972.98
扣除非经常性损益的净利润 27,227,724.06 1,642,823,867.26 -1,552,275.85 2,211,806.07
经营活动使用的现金流量净
-148,166,854.85 -197,404,635.03 -1,310,597,021.53 -723,594,120.98
额
3.3 净资本及流动性风险控制指标（以申万宏源证券母公司数据计算)
单位：元
项目 2018 年末 2017 年末 本年末比上年末增减
核心净资本 47,653,705,518.04 40,361,244,538.66 18.07%
附属净资本 10,720,000,000.00 10,710,000,000.00 0.09%
净资本 58,373,705,518.04 51,071,244,538.66 14.30%
净资产 62,330,977,192.62 49,811,286,576.54 25.13%
各项风险资本准备之和 24,547,756,153.88 23,747,341,989.78 3.37%
表内外资产总额 251,877,780,259.51 202,471,312,016.06 24.40%
5
2018 年年度报告摘要
项目 2018 年末 2017 年末 本年末比上年末增减
风险覆盖率 237.80% 215.06% 增加 22.74 百分点
资本杠杆率 18.92% 19.94% 减少 1.02 百分点
流动性覆盖率 333.57% 205.42% 增加 128.15 百分点
净稳定资金率 130.22% 127.98% 增加 2.24 百分点
净资本/净资产 93.65% 102.53% 减少 8.88 百分点
净资本/负债 31.54% 34.39% 减少 2.85 百分点
净资产/负债 33.68% 33.54% 增加 0.14 百分点
自营权益类证券及其衍生品/净资本 20.28% 28.17% 减少 7.89 百分点
自营非权益类证券及其衍生品/净资本 172.09% 134.08% 增加 38.01 百分点
四、股本及股东情况
4.1 年度报告披露日前上一月末股东总数：291,577 位
4.2 股东数量和持股情况
截至 2018 年 12 月 31 日股东数量和持股情况
单位：股
报告期末表决权恢复的优
报告期末普通股股东总数 293,094 位 无
先股股东总数（如有）
前 10 名普通股股东持股情况
报告期末持 持有有限售 持有无限售 质押或冻结情况
股东 持股 报告期内增
股东名称 有的普通股 条件的普通 条件的普通 股份
性质 比例 减变动情况 数量
数量 股数量 股数量 状态
中国建银投资有限责任公司 国有法人 29.27 6,596,306,947 0 0 6,596,306,947 0
中央汇金投资有限责任公司 国家股 22.28 5,020,606,527 0 0 5,020,606,527 0
上海久事（集团）有限公司 国有法人 5.38 1,212,810,389 0 0 1,212,810,389 0
四川发展（控股）有限责任公司 国有法人 4.99 1,124,543,633 1,124,543,633 1,124,543,633 0 质押 562,271,816
中国光大集团股份公司 国有法人 4.43 999,000,000 0 0.00 999,000,000 质押 67,500,000
境内一般
中国证券金融股份有限公司 2.82 635,215,426 90,633,294 0.00 635,215,426 0
法人
新疆金融投资有限公司 国有法人 2.75 619,834,710 619,834,710 619,834,710 0 质押 309,917,355
中国人寿保险股份有限
公司－传统－普通保险 其他 2.20 495,867,768 495,867,768 495,867,768 0 0
产品-005L-CT001 深
太平人寿保险有限公司
－传统－普通保险产品 其他 1.06 239,092,731 239,092,731 239,092,731 0 0
-022L-CT001 深
中央汇金资产管理有限
国有法人 0.88 197,390,385 0 0 197,390,385 0
责任公司
战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名普
无
通股股东的情况
6
2018 年年度报告摘要
上述股东关联关系或一致行 中央汇金有限责任公司持有中国建银投资有限责任公司 100%股权,持有中央汇金
动的说明 资产管理有限责任公司 100%股权，持有中国光大集团股份公司 55.67%股权。
前 10 名无限售条件普通股股东持股情况
报告期末持有无限售条件 股份种类
股东名称
普通股股份数量 股份种类 数量
中国建银投资有限责任公司 6,596,306,947 人民币普通股 6,596,306,947
中央汇金投资有限责任公司 5,020,606,527 人民币普通股 5,020,606,527
上海久事（集团）有限公司 1,212,810,389 人民币普通股 1,212,810,389
中国光大集团股份公司 999,000,000 人民币普通股 999,000,000
中国证券金融股份有限公司 635,215,,426 人民币普通股 635,215,,426
中央汇金资产管理有限责任公司 197,390,385 人民币普通股 197,390,385
华夏人寿保险股份有限公司－万能保险产品 150,381,923 人民币普通股 150,381,923
浙江中国小商品城集团股份有限公司 125,427,338 人民币普通股 125,427,338
赣州壹申投资合伙企业（有限合伙） 113,995,900 人民币普通股 113,995,900
上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司 82,032,106 人民币普通股 82,032,106
前 10 名无限售条件普通股股东之间，以及前 10 名无 中央汇金有限责任公司持有中国建银投资有限责任公司
限售条件普通股股东和前 10 名普通股股东之间关联 100%股权,持有中央汇金资产管理有限责任公司 100%股
关系或一致行动的说明 权，持有中国光大集团股份公司 55.67%股权。
前 10 名普通股股东参与融资融券业务股东情况说明 无
4.3 公司与实际控制人之间的产权和控制关系
截至报告期末，公司与实际控制人之间的产权和控制关系如下：
五、公司债券情况
5.1公司债券基本信息
1.2016 年公开发行公司债券
单位：万元
债券 债券余额
债券名称 债券代码 发行日 到期日 利率 还本付息方式
简称 （万元）
申万宏源集团股份 16 申 按年计息、到
112386 2016-4-26 2021-4-26 500,000 3.45%
有限公司 2016 年面 宏 01 期一次还本。
7
2018 年年度报告摘要
向合格投资者公开 利息每年支付
发行公司债券（第 一次，最后一
一期） 期利息随本金
一起支付。
按年计息、到
申万宏源集团股份
期一次还本。
有限公司 2016 年面
16 申 利息每年支付
向合格投资者公开 112445 2016-9-9 2019-9-9 200,000 2.90%
宏 02 一次，最后一
发行公司债券（第
期利息随本金
二期）（品种一）
一起支付。
按年计息、到
申万宏源集团股份
期一次还本。
有限公司 2016 年面
16 申 利息每年支付
向合格投资者公开 112446 2016-9-9 2021-9-9 550,000 3.20%
宏 03 一次，最后一
发行公司债券（第
期利息随本金
二期）（品种二）
一起支付。
公司债券上市或转让的交
深圳证券交易所
易场所
发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司A股证券账户且
符合《公司债券发行与交易管理办法》及相关法律法规规定的合格投资者（法
律、法规禁止购买者除外）。
投资者适当性安排
投资者不得非法利用他人账户或资金账户进行认购，也不得违规融资或替代
违规融资认购。投资者认购本期债券应遵守相关法律法规和中国证券监督管
理委员会的有关规定，并自行承担相应的法律责任。
2018年4月26日，公司支付申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资者
公开发行公司债券（第一期）2017年4月26日至2018年4月25日期间的利息
34.50元（含税）/手。
报告期内公司债券的付息 2018年9月9日，公司支付申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资者
公开发行公司债券（第二期）（品种一）2017年9月9日至2018年9月8日期间的
兑付情况 利息29.00元（含税）/手。
2018年9月9日，公司支付申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资者
公开发行公司债券（第二期）（品种二）2017年9月9日至2018年9月8日期间的
利息32.00元（含税）/手。
公司债券附发行人或投资
者选择权条款、可交换条款 申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一
等特殊条款的，报告期内相 期）债券期限为5年，附第三个计息年度末发行人调整票面利率选择权及投资
关条款的执行情况（如适 者回售选择权。报告期内未发生相关条款的执行情况。
用）。
2.2018 年公开发行公司债券
单位：万元
债券 债券余额
债券名称 债券代码 发行日 到期日 利率 还本付息方式
简称 （万元）
申万宏源集团股份 按年计息、到期
18 申
有限公司 2018 年面 112728 2018-7-17 2023-7-16 50,000 一次还本。利息
宏 01 4.40%
向合格投资者公开 每年支付一次，
8
2018 年年度报告摘要
发行公司债券（第 最后一期利息
一期）（品种一） 随本金一起支
付。
按年计息、到期
申万宏源集团股份
一次还本。利息
有限公司 2018 年面
18 申 每年支付一次，
向合格投资者公开 112729 2018-7-17 2023-7-16 650,000
宏 02 4.80% 最后一期利息
发行公司债券（第
随本金一起支
一期）（品种二）
付。
公司债券上市或转让的交
深圳证券交易所
易场所
发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司A股证券账户且
符合《公司债券发行与交易管理办法》及相关法律法规规定的合格投资者（法
律、法规禁止购买者除外）。
投资者适当性安排
投资者不得非法利用他人账户或资金账户进行认购，也不得违规融资或替代
违规融资认购。投资者认购本期债券应遵守相关法律法规和中国证券监督管
理委员会的有关规定，并自行承担相应的法律责任。
报告期内公司债券的付息 申万宏源集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券第一
期采用按年计息、到期一次还本。截至本报告披露日，公司债券尚未到付息
兑付情况 期限，公司债券尚未进行付息兑付。
公司债券附发行人或投资
者选择权条款、可交换条款 申万宏源集团股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一
等特殊条款的，报告期内相 期）品种一债券期限为5年，附第三个计息年度末发行人调整票面利率选择权
关条款的执行情况（如适 及投资者回售选择权。截至本报告披露日，未发生相关条款的执行情况。
用）。
5.2公司债券最新跟踪评级及评级变化情况
1.2016 年公开发行公司债券
2016 年公司债券发行时，公司聘请了上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简
称“新世纪信评”）对所发行的公司债券资信情况进行评级。2016 年 3 月 11 日新世纪信评
对申万宏源集团股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）出具
了信用评级报告〔新世纪债评（2016）010163〕。评级机构给予公司 AAA 主体信用等级，
评级展望为稳定；认为本期债券还本付息安全性极强，并给予本期债券 AAA 信用等级。
该级别反映本期债券发行主体偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约
风险极低。在上述公司债券之债券信用等级有效期内及债券存续期内，新世纪信评持续关
注公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，对上
述债券的信用风险进行持续跟踪。2016 年 6 月 24 日新世纪信评对申万宏源集团股份有
限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）出具了跟踪评级报告〔新世
纪跟踪（2016）100323〕。评级机构维持公司主体信用等级为 AAA，维持本期债券信用等
级为 AAA，评级展望维持稳定。
2016 年 9 月 1 日新世纪信评对申万宏源集团股份有限公司 2016 年面向合格投资者公
开发行公司债券（第二期）出具了信用评级报告〔新世纪债评（2016）010763〕。评级机
构给予公司 AAA 主体信用等级，评级展望为稳定；认为本期债券还本付息安全性极强，
并给予本期债券 AAA 信用等级。该级别反映本期债券发行主体偿还债务的能力极强，基
9
2018 年年度报告摘要
本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。在上述公司债券之债券信用等级有效期内及
债券存续期内，新世纪信评将持续关注公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及
本次债券偿债保障情况等因素，对上述债券的信用风险进行持续跟踪。
2017 年 5 月 24 日新世纪信评对申万宏源集团股份有限公司 2016 年面向合格投资者公
开发行公司债券（第一期）及（第二期）出具了跟踪评级报告〔新世纪跟踪（2017）100124〕。
评级机构维持公司主体信用等级为 AAA，维持 “16 申宏 01、16 申宏 02 和 16 申宏 03”
债券信用等级为 AAA，评级展望维持稳定。( 详见 2017 年 5 月 26 日在巨潮资讯网
http://www.cninfo.com.cn 上刊登的《申万宏源集团股份有限公司 2016 年面向合格投资者公
开发行公司债券（第一期）及（第二期）跟踪评级报告》)。
2018 年 6 月 13 日新世纪信评对申万宏源集团股份有限公司 2016 年面向合格投资者公
开发行公司债券（第一期）及（第二期）出具了跟踪评级报告〔新世纪跟踪（2018）100158〕。
评级机构维持公司主体信用等级为 AAA，维持 “16 申宏 01、16 申宏 02 和 16 申宏 03”
债券信用等级为 AAA，评级展望维持稳定。( 详见 2018 年 6 月 19 日在巨潮资讯网
http://www.cninfo.com.cn 上刊登的《申万宏源集团股份有限公司 2016 年面向合格投资者公
开发行公司债券（第一期）及（第二期）跟踪评级报告》)。
新世纪信评已在监管部门指定媒体及评级机构的网站上公布持续跟踪评级结果。
跟踪评级安排为定期跟踪评级报告每年出具一次，跟踪评级结果和报告于公司年度报
告披露后 2 个月内出具。在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时，新世纪信评将启
动不定期跟踪评级程序。
2.2018 年公开发行公司债券
2018 年公司债券发行时，公司聘请了上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简
称“新世纪信评”）对所发行的公司债券资信情况进行评级。2018 年 5 月 14 日新世纪信评
对申万宏源集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券出具了信用评级
报告〔新世纪债评（2018）010337〕。评级机构给予公司 AAA 主体信用等级，评级展望为
稳定；认为本期债券还本付息安全性极强，并给予本期债券 AAA 信用等级。该级别反映
本期债券发行主体偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
在上述公司债券之债券信用等级有效期内及债券存续期内，新世纪信评持续关注公司外部
经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，对上述债券的信
用风险进行持续跟踪。
5.3截至报告期末公司近2年的主要会计数据和财务指标
单位：万元
项目 本期 上年同期 同期变动率
息税折旧摊销前利润 1,332,422.57 1,232,039.15 8.15%
流动比率 1.64 1.90 减少 0.26
资产负债率 75.23% 75.88% 增加 0.65 个百分点
速动比率 1.64 1.90 减少 0.26
EBITDA 全部债务比 0.07 0.08 减少 0.01
利息保障倍数 1.66 1.97 -15.74%
现金利息保障倍数 -0.82 -3.85 不适用
EBITDA 利息保障倍数 1.70 2.02 -15.88%
贷款偿还率 100.00% 100.00% -
利息偿付率 100.00% 100.00% -
10
2018 年年度报告摘要
六、经营情况讨论与分析
6.1 概述
2018 年是全面贯彻党的十九大精神的开局之年，面对错综复杂的国际环境，中国经济
迎难而上，三大攻坚战开局良好，供给侧结构性改革深入推进，展现了强大的韧劲和深厚
的潜力。
2018 年，金融市场监管继续强化，资管新规正式实施，严监管成为常态。同时，中央
经济工作会议强调资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，
打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，对资本市场提出了更高要求。
资本市场改革继续深化，各项基础性制度和政策不断推出，对外开放水平进一步提升，首
家外资控股券商正式落地，证券行业的市场竞争更加激烈。
一年来，公司继续发挥“投资控股集团+证券子公司”的双层架构优势，有效应对错
综复杂的外部形势，坚持稳健经营的发展理念，持续推进企业金融、个人金融、机构服务
及交易、投资管理四大业务板块的系列转型改革举措，持续健全完善风险防控机制，迎难
而上，开拓奋进，取得了较好的经营业绩，进一步巩固了领先的行业地位。
6.2 主营业务分析
（一）总体情况
2018 年，公司实现营业收入 152.77 亿元，较上年同比增长 14.29%；营业支出 100.77
亿元，较上年同比增加 26.52 亿元，增长 35.72%；归属于母公司股东的净利润 41.60 亿元，
较上年同比下降 9.55%；基本每股收益 0.19 元/股，较上年同比下降 17.39%；加权平均净
资产收益率 6.19%，较上年同比减少 2.42 个百分点。
（二）主营业务分析
申万宏源集团旗下包括申万宏源证券、申万宏源产业投资 、申万宏源投资、宏源期
货、宏源汇智、宏源汇富等子公司，业务涵盖企业金融、个人金融、机构服务及交易、投
资管理四大板块，公司持续构建以资本市场为依托的投资与金融服务全产业链，为客户提
供多元化的金融产品和服务。
1.企业金融业务
企业金融业务以企业客户为对象，包括投资银行业务和本金投资业务。其中：投资银
行业务包括股权融资、债权融资、财务顾问等；本金投资业务包括股权投资、债权投资、
其他投资等。
（1）投资银行业务
2018 年，A 股股权融资总额 12,107 亿元，同比下降 29.71%；公司债发行总额 16,576
亿元，同比增加 50.35%；企业债发行总额 2,418 亿元，同比下降 35.18%（WIND，2019）。
公司投资银行业务在 IPO 审核形势趋严、债券市场进一步规范的情况下，公司投资银
行业务积极响应金融服务实体经济要求，持续加大投行项目开拓力度。2018 年，公司共完
成再融资项目 4 个，融资金额 128.82 亿元；企业债主承销项目 9 家，主承销金额 61 亿元；
公司债主承销项目 30 家，主承销金额 225.91 亿元；重大资产重组项目 5 单，交易金额 157.51
亿元；场外业务一级市场推荐挂牌项目 17 个，定向增发项目 87 家次，一级市场行业排名
第一。
（2）本金投资业务
公司及所属申万宏源证券等多个子公司开展本金投资业务。
公司充分发挥“投资控股集团+证券子公司”双层架构的优势，稳健做好本金投资业
务，在严控风险的前提下，继续加强投资渠道建设，进一步优化资产配置结构，强化投资
业务与资产管理、投行等业务的协同，并围绕资本市场推动投资业务转型创新，持续完善
11
2018 年年度报告摘要
可持续发展的稳健投资模式。2018 年，宏源汇智积极推动投资业务转型，进一步完善投资
行业结构，不断深化投资业务与公司其他业务的协同；申万直投努力探索新的私募基金业
务合作模式，寻找优质的合作方；申万创新投深化资产布局调整，重点推动投资项目的 ABS
化以及开拓科创领域的投资布局。
2．个人金融业务
公司的个人金融业务主要涵盖证券经纪、期货经纪、融资融券、股票质押式融资以及
金融产品销售等。
（1）证券经纪业务
2018 年，A 股市场表现低迷，上证综指和深证成指分别下跌 24.59%和 34.42%，沪深
两市 2018 年股票基金日均成交额 4,134 亿元，同比下降 18%，佣金竞争持续白热化，行业
佣金进一步下滑。
公司证券经纪业务条线努力克服市场交投低迷及行业竞争进一步加剧等不利条件，通
过拓展渠道建设、强化品牌宣传、推进客服分层、加强队伍建设、布局风口业务等系列举
措，加大客户资产引进和盘活力度，截至 2018 年末，公司证券客户托管资产 2.39 万亿元，
市场占有率 7.13%，行业排名前 3；公司代理买卖业务净收入继续位居行业前列。
（2）期货经纪业务
公司通过申万期货、宏源期货开展期货经纪业务。
2018 年，申万期货抓住期货新品种上市、期货品种国际化和股指期货解绑等契机，以
巩固经纪业务基础和提高创新业务收入贡献为抓手，加快实施创新转型，实现净利润 2.17
亿元，同比增长 39%。同时，申万期货凭借在合规经营、创新协同发展、服务实体经济等
方面的良好表现，连续第五年在证监会分类监管评级中获得 A 类 AA 级最高评级，并获得
各交易所和相关专业机构颁发的 “优秀会员金奖”、“最佳期货公司”等 30 余项荣誉，品
牌影响力持续提升。
宏源期货进一步完善业务布局，风险管理业务、资产管理业务、期权业务、国际业务
等取得新突破；进一步加强客户建设，优化客户结构，加大金融同业客户开发；进一步优
化公司营销和服务网络，分支机构数量继续增加，网络辐射范围不断扩大，分支机构业务
转型加快；进一步加大市场开发力度，加快优质资产引进，经纪业务规模继续扩大。同时，
公司持续强化合规运营，在分类评价继续保持 A 类 A 级。
（3）融资融券业务
2018 年，受沪深股指大幅下跌影响，市场融资融券需求下降，融资融券余额从 2018
年初的 10,298.09 亿元减少至 2018 年末的 7,557.04 亿元，降幅 26.62%（WIND，2019）。
公司融资融券业务条线面对低迷的市场环境，通过创设与开发资券融通创新产品、组
织与指导分支机构业务推广、强化客户差异化管理，严控业务风险等系列措施，保持了融
资融券业务的市场地位。截至 2018 年末，公司融资融券业务期末余额市场占有率 5.65%，
较上年末增长 7.28%。
（4）股票质押式融资业务
近几年，随着证券公司股票质押式融资业务的推出及发展，证券行业股票质押式融资
规模快速壮大。2018 年，受资本市场黑天鹅事件频发影响，股票质押业务风险大规模暴露。
公司股票质押式融资业务条线积极应对市场环境变化，通过严格项目准入、加强项目
评审，开展业务自查、落实贷后管理、建立资金管控等系列举措，努力化解股票质押项目
风险，实现了股票质押业务的稳定发展。截至 2018 年末，公司股票质押融资余额 436.83
亿元，较上年末增长 35%。
（5）金融产品销售业务
公司金融产品销售包括销售公司自行开发的金融产品及第三方开发的金融产品，金融
12
2018 年年度报告摘要
产品类型涵盖资产管理计划、收益凭证、公募基金、私募基金、商业银行的理财产品及其
他金融产品。
2018 年，公司金融产品销售业务条线公、私募双管齐下，加强自有资产管理计划创设
及管理，深挖收益凭证潜能，与基金公司开展权益类公募基金做市服务的同时，大力推进
“私募 50 计划”，引导分支机构将资源向优质私募头部集中，并推进分类分级产品经理制，
提升对分支机构私募业务的服务和协同力度。报告期内，公司销售自行开发金融产品 865.02
亿元，代理销售第三方金融产品 565.35 亿元。
3．机构服务及交易业务
公司的机构服务及交易业务包括主经纪商服务、研究咨询、FICC 销售及交易和权益类
销售及交易等。
（1）主经纪商业务
公司主经纪商服务涵盖交易席位租赁、PB 系统及基金行政服务。
2018 年，公司进一步推动机构客户综合金融服务，交易席位租赁业务方面，向非证券
交易所会员单位出租交易单元，全年实现席位租赁收入 4.06 亿元，排名继续位于行业第一
梯队；PB 系统业务方面，公司规范发展 PB 交易系统，年末 PB 系统的资产规模达 1,417
亿元；基金行政服务方面，公司通过了 ISAE 3402 国际鉴证，成为证券行业第四家通过认
证的基金运营外包服务机构。
（2）研究咨询业务
公司主要通过申万研究所开展研究咨询业务。
2018 年，申万研究所认真贯彻落实“研究搭台、联合展业”战略，举办精品会议 40
多场，机构客户参会总人数达到 5,000 人次；着力市场专题研究，跨行业跨领域协同发力，
打造产业链一体化优势；聚焦提升研究报告质量，布局智能研究，扩大申万指数市场影响
力。报告期内，申万研究所在《证券市场周刊》杂志社主办的“第十二届卖方水晶球分析
师奖”评选中，13 个研究领域获得单项奖，并在“Asiamoney 最佳分析师”评选中得到 6
项第 1。
（3）FICC 销售及交易业务
2018 年，市场流动性充裕，债券收益率震荡下行。公司 FICC 业务条线准确把握市场
投资机会，紧跟市场坚定加仓，投资回报率显著超过同期中债综合全价指数和开放式纯债
型基金收益率均值。此外，公司稳步推进大宗商品销售交易业务和黄金业务，业绩优良。
（4）权益类销售及交易业务
2018 年，公司权益类投资加强大类资产配置，在可交换债券和 ABS 投资、策略多元
化投资、场外衍生品等方面进行了战略布局，努力向追求绝对收益转型；积极拓展创新业
务，先后取得场外期权交易商资格、上交所 50ETF 期权做市交易商资格；进行跨境业务布
局，筹备沪伦通跨境转换与做市业务。
4．投资管理业务
公司投资管理业务包括资产管理、公募基金管理以及私募基金管理服务等。
（1）资产管理业务
公司主要通过申万宏源证券、申万菱信资产管理、申万期货、宏源期货开展资产管理
业务。
2018 年，受“资管新规”正式出台影响，证券行业年末受托管理资金本金总额 14.11
万亿元，同比下降 18.25%（中国证券业协会，2019）。公司资产管理业务条线积极顺应市
场和监管形势变化，努力克服外部环境的不利影响，以提升主动管理能力为主线推进转型，
扩充业务渠道、丰富产品体系、提高投资水平。截至 2018 年末，公司资产管理业务规模
6,740.01 亿元，行业排名第 5。
13
2018 年年度报告摘要
（2）公募基金管理业务
公司主要通过控股子公司申万菱信和参股公司富国基金开展公募基金管理业务。
2018 年，申万菱信凭借资深的投研团队，在有效控制风险的前提下实现了基金净值稳
定和业绩增长，主动量化及固定收益类基金的加权业绩排名均处于行业前 1/2；富国基金
积极优化和完善公募产品线，报告期末管理资产规模 4,340 亿元，较上年末增长 1.30%。
（3）私募基金管理业务
公司主要通过申万宏源产业投资、宏源汇富、申万直投等开展私募基金管理业务。
公司依托资本市场，大力发展私募基金业务，与四川、新疆、山东、辽宁等重点省份
和相关上市集团、大型央企等谋划合作设立投资基金，并积极探索跨境基金，不断做大基
金管理平台，全面服务实体经济发展和产业转型升级。2018 年，宏源汇富高效做好相关私
募基金产品备案，加强与大型国有企业合作，重点围绕四川、湖南等地加强私募基金业务
开拓；申万宏源产业投资聚焦大健康、信息技术等领域做好并购基金储备，继续加强客户
渠道建设拓展跨境并购业务，积极推进投资业务与资产管理等业务的协同；申万直投加强
与证券公司的投行业务、资产管理业务及其他各类业务协同联动，为企业客户提供全方位
的服务，不断完善“PE+产业集团+政府”业务模式，新增基金规模 22 亿元。
（三）收入与成本
1.营业收入构成
2018 年，公司营业收入 152.77 亿元，主要构成项目：
单位：亿元
2018 年 2017 年 增减变动
项目 占比 占比 变动 变动幅度 占比变动
金额 金额
（%） （%） 金额 （%） (百分点)
手续费及佣金净收入 54.73 35.82 73.78 55.19 -19.05 -25.83 -19.37
其中：经纪业务手续费净收入 32.62 21.35 45.59 34.11 -12.97 -28.45 -12.76
投资银行业务手续费净收入 8.76 5.73 13.97 10.45 -5.21 -37.29 -4.72
资产管理业务手续费净收入 11.99 7.85 13.03 9.75 -1.04 -8.01 -1.90
利息净收入 33.57 21.97 17.50 13.09 16.07 91.86 8.88
投资收益 39.28 25.71 40.62 30.39 -1.34 -3.29 -4.68
其他收益 1.37 0.90 1.69 1.26 -0.32 -18.87 -0.36
公允价值变动损失 -0.67 -0.44 -0.90 -0.67 0.23 不适用 0.23
汇兑收益 0.05 0.04 0.02 0.02 0.03 131.66 0.02
其他业务收入 24.44 16.00 1.06 0.79 23.38 2,213.54 15.21
资产处置收益（损失） 0.00 0.00 -0.10 -0.07 0.10 不适用 0.07
合计： 152.77 100.00 133.68 100.00 19.09 14.29 -
相关数据发生变动的原因说明：
（1）手续费及佣金净收入 54.73 亿元。其中：受市场交易量和佣金率持续下降影响，
经纪业务手续费净收入较上年同比减少 12.97 亿元，下降 28.45%；受发行项目审核趋严趋
缓影响，投资银行业务手续费净收入较上年同比减少 5.21 亿元，下降 37.29%；资产管理
业务手续费净收入较上年同比减少 1.04 亿元，下降 8.01%。
（2）利息净收入 33.57 亿元，较上年同比增长 16.07 亿元，增长 91.86%。公司依据财
政部 2018 年 12 月 26 日印发的《关于修订印发 2018 年度金融企业财务报表格式的通知》
的有关要求，对分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综
14
2018 年年度报告摘要
合收益的金融资产等按照实际利率法计算的利息收入从原投资收益项下调整到利息收入
项下，上述调整涉及 19.95 亿元。剔除调整因素的影响，公司利息净收入 13.62 亿元，较
上年同比减少 3.88 亿元，下降 22.16%。
（3）投资收益与公允价值变动收益合计实现 38.61 亿元，较上年同比减少 1.11 亿元。
剔除（2）中所述财务报表列报调整的影响，公司投资收益与公允价值变动收益合计实现
58.56 亿元，较上年同比增加 18.84 亿元，增长 47.42%。
（4）其他业务收入 24.44 亿元，较上年同比增加 23.38 亿元，主要是期货子公司基差
贸易业务收入大幅增加所致。
2.营业支出构成
2018 年，公司营业支出 100.77 亿元，营业支出构成项目：
单位：亿元
营业支出 2018 年 比重（%） 2017 年 增减幅度（%）
税金及附加 1.30 1.29 1.14 14.76
业务及管理费 69.48 68.95 68.34 1.66
资产减值损失 - - 4.29 -100.00
信用减值损失 6.17 6.13 - -
其他资产减值损失 0.42 0.41 - -
其他业务成本 23.40 23.22 0.48 4,752.04
合计： 100.77 100.00 74.25 35.72
相关数据发生变动的原因说明：税金及附加 1.30 亿元，较上年同比增加 0.16 亿元，
增长 14.76%；业务及管理费 69.48 亿元，较上年同比增加 1.14 亿元，增长 1.66%；信用减
值损失 6.17 亿元，主要是金融资产计提信用损失准备所确认的信用损失；其他业务成本
23.40 亿元，主要是期货子公司基差贸易业务成本大幅增加所致。
（四）费用
单位：亿元
项目 2018 年 2017 年 同比增减(%)
业务及管理费 69.48 68.34 1.66
（五）现金流
单位：亿元
项目 2018 年 2017 年 同比增减(%)
经营活动现金流入小计 421.59 276.61 52.41
经营活动现金流出小计 560.41 582.46 -3.79
经营活动使用的现金流量净额 -138.82 -305.85 不适用
投资活动现金流入小计 25.52 20.17 26.49
投资活动现金流出小计 61.61 100.81 -38.88
投资活动使用的现金流量净额 -36.09 -80.64 不适用
筹资活动现金流入小计 911.56 484.30 88.22
筹资活动现金流出小计 653.59 356.70 83.23
筹资活动产生的现金流量净额 257.97 127.60 102.18
现金及现金等价物净增加/减少额 83.10 -258.87 不适用
15
2018 年年度报告摘要
1.经营活动现金流量
2018 年，公司经营活动现金净流出 138.82 亿元，其中客户保证金现金净流出 33.58 亿
元。
剔除客户保证金影响，公司自有资金经营活动现金净流出 105.24 亿元，主要影响因素
有：为交易目的而持有的金融工具净增加额 334.04 亿元；收取利息、手续费及佣金现金流
入 168.86 亿元；融出资金净减少额 126.83 亿元；回购业务资金净增加 54.60 亿元；支付给
职工及为职工支付现金流出 55.56 亿元；支付利息、手续费及佣金现金 46.63 亿元；支付
各项税费 14.69 亿元。
2.投资活动现金流量
2018 年，公司投资活动现金流量净流出 36.09 亿元，主要影响因素有投资支付现金 59
亿元；取得投资收益收到的现金 25.46 亿元；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支
付的现金 2.61 亿元。
3.筹资活动现金流量
2018 年，公司筹资活动现金流量净流入 257.97 亿元，主要影响因素有公司发行债券
收到现金 784.43 亿元；偿还债务支付的现金 609.89 亿元；非公开发行股票流入 119.96 亿
元；分配股利、利润或偿付利息支付现金 43.70 亿元。
6.3 主营业务构成情况
1.主营业务分业务情况
单位：元
营业 营业收入比 营业支出比 营业利润率比
业务类别 营业收入 营业支出 利润率 上年同期增 上年同期 上年同期增减
(%) 减(%) 增减(%) (百分点)
企业金融 1,835,817,034.81 925,167,111.32 49.60 -29.30 -22.86 -4.21
其中：投资银行 927,303,755.33 557,966,286.50 39.83 -35.16 -33.54 -1.47
本金投资 908,513,279.48 367,200,824.82 59.58 -22.12 2.05 -9.57
个人金融 6,475,933,893.47 4,667,294,260.68 27.93 -14.51 6.39 -14.16
机构服务与交易 5,521,974,780.19 3,848,053,842.73 30.31 210.40 300.81 -15.72
投资管理 1,443,700,217.12 636,062,867.17 55.94 1.91 -27.59 17.94
合计： 15,277,425,925.59 10,076,578,081.90 34.04 14.29 35.72 -10.42
2.主营业务分地区情况
（1）营业收入地区分部情况
单位：元
2018 年 2017 年 营业收入同
地区
证券营业部数量 营业收入 证券营业部数量 营业收入 比增减（%）
中南地区 56 827,959,082.96 54 985,380,609.22 -15.98
华北地区 15 348,201,932.46 15 362,423,450.46 -3.92
西北地区 48 964,524,161.17 48 1,025,665,649.12 -5.96
西南地区 25 427,765,135.71 24 480,150,686.41 -10.91
华东地区 149 3,366,208,753.10 146 4,049,623,126.52 -16.88
东北地区 17 287,954,734.97 19 323,160,521.49 -10.89
16
2018 年年度报告摘要
境内子公司 - 4,682,730,130.38 - 2,715,784,901.45 72.43
境外子公司 - 366,898,707.97 - 379,092,477.59 -3.22
抵消 - -313,960,149.31 - -325,127,458.00 不适用
本部 - 4,319,143,436.18 - 3,371,629,015.58 28.10
合计 310 15,277,425,925.59 306 13,367,782,979.84 14.29
（2）营业利润地区分部情况
单位：元
2018 年 2017 年 营业利润比
地区
证券营业部数量 营业利润 证券营业部数量 营业利润 上年增减（%）
中南地区 56 344,303,573.42 54 415,206,021.10 -17.08
华北地区 15 159,671,138.43 15 143,351,075.17 11.38
西北地区 48 573,263,256.00 48 604,595,094.73 -5.18
西南地区 25 186,483,180.95 24 181,980,288.99 2.47
华东地区 149 1,755,540,523.08 146 1,966,150,199.11 -10.71
东北地区 17 90,448,567.18 19 86,700,819.79 4.32
境内子公司 - 780,796,995.47 - 942,897,670.03 -17.19
境外子公司 - 92,447,717.66 - 105,518,226.31 -12.39
抵消 - -24,727,321.02 - -11,250,237.82 不适用
本部 - 1,242,620,212.52 - 1,507,878,315.43 -17.59
合计 310 5,200,847,843.69 306 5,943,027,472.84 -12.49
6.4 资产及负债状况
（一）资产及负债构成重大变动情况
单位：元
本报告期末 上年度末
比重增减
项目 重大变动说明
占总资产 占总资产 （百分点）
金额 金额
比例(%) 比例(%)
经纪客户交易结算资金
货币资金 73,496,186,445.30 21.14 74,338,609,586.12 24.78 -3.64
减少
经纪客户交易结算资金
结算备付金 12,470,923,732.46 3.59 12,633,204,980.21 4.21 -0.62
减少
融出资金 44,147,977,458.38 12.70 55,738,717,225.77 18.58 -5.88 客户融资需求下降
衍生金融资产 453,915,364.80 0.13 6,710,482.71 0.00 0.13 权益衍生工具规模增加
存出保证金 5,830,716,368.71 1.68 5,459,343,017.65 1.82 -0.14 转融通存出保证金增加
应收款项 1,237,589,848.55 0.36 1,525,437,334.82 0.51 -0.15 应收清算款减少
股票质押式回购业务与
买入返售金融资
66,268,199,708.05 19.06 44,053,325,260.48 14.69 4.37 债券质押式回购业务规
产
模增加
以公允价值计量且其变动 执行新金融工具会计准
- - 49,362,519,107.89 16.46 -16.46
计入当期损益的金融资产 则影响
17
2018 年年度报告摘要
本报告期末 上年度末
比重增减
项目 重大变动说明
占总资产 占总资产 （百分点）
金额 金额
比例(%) 比例(%)
可供出售金融资 执行新金融工具会计准
- - 46,987,722,982.83 15.67 -15.67
产 则影响
执行新金融工具会计准
交易性金融资产 94,269,898,488.85 27.11 - - 27.11 则影响和对债券及基金
投资规模增加
执行新金融工具会计准
债权投资 10,192,080,304.25 2.93 - - 2.93
则影响
执行新金融工具会计准
其他债权投资 22,436,522,455.10 6.45 - - 6.45 则影响和对债券投资规
模增加
执行新金融工具会计准
其他权益工具投资 9,115,966,686.92 2.62 - - 2.62
则影响
对联营和合营企业投资
长期股权投资 2,399,054,898.59 0.69 1,870,654,623.93 0.62 0.07
增加
执行财政部【2018】36
应收利息 - - 2,759,988,449.98 0.92 -0.92 号通知财务报表列报项
目调整影响
投资性房地产 66,682,573.06 0.02 85,125,000.51 0.03 -0.01 不适用
固定资产 1,263,475,830.40 0.36 1,327,859,458.94 0.44 -0.08 不适用
在建工程 110,463,587.39 0.03 68,210,556.37 0.02 0.01 不适用
无形资产 148,748,572.42 0.04 142,006,758.24 0.05 -0.01 不适用
递延所得税资产 1,800,674,745.61 0.52 1,310,456,269.63 0.44 0.08 可抵扣暂时性差异增加
其他资产 2,015,957,787.76 0.58 2,273,407,093.28 0.76 -0.18 待抵扣税项减少
短期借款 717,663,393.10 0.21 2,106,343,950.00 0.70 -0.49 信用借款减少
短期收益凭证融资规模
应付短期融资款 13,568,269,335.10 3.90 15,245,333,341.12 5.08 -1.18
减少
拆入资金 11,694,003,059.32 3.36 7,900,000,000.00 2.63 0.73 银行拆入资金增加
执行新金融工具会计准
交易性金融负债 2,831,886,866.86 0.81 - - 0.81
则影响
以公允价值计量且其变动 执行新金融工具会计准
- - 2,648,100,000.00 0.88 -0.88
计入当期损益的金融负债 则影响
衍生金融负债 456,299,954.81 0.13 32,252,207.15 0.01 0.12 权益衍生工具规模增加
卖出回购金融资
79,362,473,721.83 22.82 64,659,491,538.06 21.56 1.26 债券质押式回购增加
产款
经纪客户交易结算资金
代理买卖证券款 60,275,346,578.40 17.33 63,628,769,801.09 21.21 -3.88
减少
应付职工薪酬 2,737,810,603.40 0.79 3,116,181,306.55 1.04 -0.25 短期薪酬减少
18
2018 年年度报告摘要
本报告期末 上年度末
比重增减
项目 重大变动说明
占总资产 占总资产 （百分点）
金额 金额
比例(%) 比例(%)
应交企业所得税和增值
应交税费 1,178,139,934.32 0.34 574,353,960.54 0.19 0.15
税增加
应付证券清算款和手续
应付款项 385,811,412.39 0.11 289,067,292.46 0.10 0.01
费及佣金增加
执行财政部【2018】36
应付利息 - - 1,528,950,022.39 0.51 -0.51 号通知财务报表列报项
目调整影响
长期借款 652,007,155.44 0.19 651,000,000.00 0.22 -0.03 不适用
发行公司债和次级债规
应付债券 89,508,336,161.69 25.74 65,667,001,849.90 21.89 3.85
模增加
递延所得税负债 242,110,061.33 0.07 451,187,393.94 0.15 -0.08 应纳税暂时性差异减少
合同负债 86,750,499.84 0.02 - - 0.02 执行新收入准则影响
合并结构化主体形成的
其他负债 12,832,197,041.19 3.69 14,439,487,354.03 4.81 -1.12
其他金融负债减少
（二）以公允价值计量的资产和负债
单位：万元
计入权
新金融工 本期公 本期
2017 年 12 2018 年 1 益的累
具准则重 允价值 计提 本期购买金 本期出售金
项目 月 31 日余 月 1 日余 计公允 期末数
分类、计 变动损 的减 额 额
额 额 价值变
量影响 益 值
动
金融资产
1.以公允价
值计量且其
变动计入当 4,936,251.91 -4,936,251.91 - - - - - - -
期损益的金
融资产
2.可供出售
4,698,772.30 -4,698,772.30 - - - - - - -
金融资产
3.交易性金
- 5,763,352.69 5,763,352.69 10,170.29 - - 151,429,692.06 147,776,225.19 9,426,989.85
融资产
4.衍 生金 融
671.05 - 671.05 44,720.49 - - - - 45,391.54
资产
5.其 他债 权
- 1,913,319.42 1,913,319.42 - 53,937.43 8,941.05 7,607,160.99 7,330,765.59 2,243,652.25
投资
6.其 他权 益
- 1,056,548.10 1,056,548.10 - -144,072.04 - 647,678.83 648,558.22 911,596.67
工具投资
金融资产小
9,635,695.26 -901,804.00 8,733,891.26 54,890.78 -90,134.61 8,941.05 159,684,531.88 155,755,549.00 12,627,630.31
计
其他 - - - - - - - - -
上述合计 9,635,695.26 -901,804.00 8,733,891.26 54,890.78 -90,134.61 8,941.05 159,684,531.88 155,755,549.00 12,627,630.31
1.交易性金
- 264,810.00 264,810.00 -2,876.97 - - 1,370,308.71 1,349,053.05 283,188.69
融负债
19
2018 年年度报告摘要
计入权
新金融工 本期公 本期
2017 年 12 2018 年 1 益的累
具准则重 允价值 计提 本期购买金 本期出售金
项目 月 31 日余 月 1 日余 计公允 期末数
分类、计 变动损 的减 额 额
额 额 价值变
量影响 益 值
动
2.以公允价
值计量且其
变动计入当 264,810.00 -264,810.00 - - - - - - -
期损益的金
融负债
3.衍生金融
3,225.22 - 3,225.22 42,404.78 - - - - 45,630.00
负债
金融负债小
268,035.22 - 268,035.22 39,527.80 - - 1,370,308.71 1,349,053.04 328,818.69
计
（三）比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况
单位：元
项目 本报告期末 上年度末 增减(%) 变动原因
衍生金融资产 453,915,364.80 6,710,482.71 6,664.27 权益衍生工具规模增加
买入返售金融资产 66,268,199,708.05 44,053,325,260.48 50.43 股票质押式回购业务与债券质押式回购业务规模增加
以公允价值计量且其变动计入
- 49,362,519,107.89 -100.00 执行新金融工具会计准则影响
当期损益的金融资产
可供出售金融资产 - 46,987,722,982.83 -100.00 执行新金融工具会计准则影响
执行新金融工具会计准则影响和对债券及基金投资规
交易性金融资产 94,269,898,488.85 - 不适用
模增加
债权投资 10,192,080,304.25 - 不适用 执行新金融工具会计准则影响
其他债权投资 22,436,522,455.10 - 不适用 执行新金融工具会计准则影响和对债券投资规模增加
其他权益工具投资 9,115,966,686.92 - 不适用 执行新金融工具会计准则影响
执行财政部【2018】36 号通知财务报表列报项目调整
应收利息 - 2,759,988,449.98 -100.00
影响
在建工程 110,463,587.39 68,210,556.37 61.95 无形资产开发支出增加
递延所得税资产 1,800,674,745.61 1,310,456,269.63 37.41 可抵扣暂时性差异增加
短期借款 717,663,393.10 2,106,343,950.00 -65.93 信用借款减少
拆入资金 11,694,003,059.32 7,900,000,000.00 48.03 银行拆入资金增加
交易性金融负债 2,831,886,866.86 - 不适用 执行新金融工具会计准则影响
以公允价值计量且其变动计入
- 2,648,100,000.00 -100.00 执行新金融工具会计准则影响
当期损益的金融负债
衍生金融负债 456,299,954.81 32,252,207.15 1,314.79 权益衍生工具规模增加
应交税费 1,178,139,934.32 574,353,960.54 105.12 应交企业所得税和增值税增加
应付款项 385,811,412.39 289,067,292.46 33.47 应付清算款和销售服务费增加
执行财政部【2018】36 号通知财务报表列报项目调整
应付利息 - 1,528,950,022.39 -100.00
影响
应付债券 89,508,336,161.69 65,667,001,849.90 36.31 发行公司债和次级债规模增加
递延所得税负债 242,110,061.33 451,187,393.94 -46.34 应纳税暂时性差异增加
合同负债 86,750,499.84 - 不适用 执行新收入准则影响
资本公积 13,939,709,931.45 4,436,714,050.83 214.19 非公开发行股票导致资本公积增加
20
2018 年年度报告摘要
项目 本报告期 上年同期 增减(%) 变动原因
利息净收入 3,357,078,739.64 1,749,743,163.17 91.86 执行财政部【2018】36 号通知财务报表列报项目调整
其他业务收入 2,444,891,319.90 105,677,318.83 2,213.54 子公司基差贸易业务商品销售收入增加
资产减值损失 - 428,532,413.27 -100.00 执行新金融工具会计准则影响
执行新金融工具会计准则影响和买入返售金融资产计
信用减值损失 617,242,865.26 - 不适用
提的减值损失增加
其他资产减值损失 41,501,663.22 - 不适用 子公司基差贸易业务存货跌价准备增加
其他业务成本 2,339,585,263.17 48,218,607.94 4,752.04 子公司基差贸易业务商品销售成本增加
（四）融资渠道、长短期负债结构分析
1.公司融资渠道
公司主要的融资方式包括同业拆借、债券回购、收益凭证、公司债券、次级债券、短
期公司债券、信用业务收益权融资、资产支持证券、转融资、集团借款和股权融资等。依
据相关的法律法规规定，公司根据自身的资金需求进行短、中、长期融资，支持公司业务
的发展。
2.公司长短期负债结构分析
单位：元
项目 2018 年 12 月 31 日
短期借款 717,663,393.10
应付短期融资款 13,568,269,335.10
拆入资金 11,694,003,059.32
长期借款 652,007,155.44
应付债券 89,508,336,161.69
合计 116,140,279,104.65
除借款和债务融资工具外，公司还通过场内和场外回购融入资金，报告期末卖出回购
金融资产款余额为人民币 793.62 亿元。上述负债中融资期限在一年以上的为人民币 705.19
亿元，融资期限在一年以下的为人民币 1,249.84 亿元，分别占上述债务总额比例为 36.07%
和 63.93%。截至报告期末，公司无到期未偿还的债务，公司整体偿债能力较强，流动性风
险可控。
3.公司流动性管理政策及措施
公司以“加强自有资金管理，保障自有资金安全，提高自有资金使用效率，控制自有
资金运用风险”为管理目标，已经建立了全面风险管理体系及流动性风险管理机制，并通
过不断完善流动性储备管理体系，注重资产与负债在规模、期限、结构上的匹配，提升融
资渠道多样性，开展流动性风险应急计划演练等，有效防范了流动性风险。报告期内，公
司保持了足够的流动性储备，流动性覆盖率和净稳定资金率等监管指标均符合监管标准。
4.公司融资能力分析
公司已形成以银行间市场同业拆借、银行间市场及交易所市场债券回购、发行公司债
券、发行次级债券、发行资产支持证券及融资业务债权收益权转让、通过中国证券金融公
司转融通、发行收益凭证等多种方式为一体的融资体系。公司规范经营，信誉良好，具有
良好的信用记录，与商业银行保持良好的合作关系，有充足的银行授信额度，拥有较强的
盈利能力和偿付能力，具备较强的短期和长期融资能力。
21
2018 年年度报告摘要
（五）截至报告期末的资产权利受限情况
公司所有权受到限制的资产，具体请参见《公司 2018 年度报告》“第十节 财务报告，
八、合并报表项目附注 10、12、13、29 所有权受限制的资产”的相关内容。
6.5 投资状况
（一）本年度投资状况，报告期内公司投资额同比变化情况
报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度（ %）
2,399,054,898.59 1,870,654,623.93 28.25
(二)报告期内获取的重大股权投资
投资 持股比
被投资公司名称 主要业务 投资方式 资金来源 本期投资盈亏 是否涉诉
金额 例
法定盈
公开募集证券投资基金管理； 增加注册资 27.775 余公积
富国基金管理有限公司 61,105,000.00 元 197,021,759.98 元 否
基金销售；特定客户资产管理。 本 % 金转增
股本
（三）报告期内无正在进行的重大的非股权投资
（四）金融资产投资
1．证券投资情况
单位：万元
计入权
本期公
最初 期初 益的累 本期 报告 期末 会计
证券 证券 证券 会计计 允价值 本期购 资金
投资 账面 计公允 出售 期损 账面 核算
品种 代码 简称 量模式 变动损 买金额 来源
成本 价值 价值变 金额 益 价值 科目
益
动
其 他 收益互换 其他权益
HH0001 639,000.00 公允价值 709,010.60 - -84,858.47 - - 54,589.34 624,152.12 自有资金
投资 产品 1 号 工具投资
交易性金
债券 106808 河北1826 200,562.07 公允价值 - 277.93 - 582,483.61 381,921.54 3,039.52 203,475.62 自有资金
融资产
交易性金
18 山东 融资产/其
债券 147525 124,252.40 公允价值 - 898.01 417.62 160,234.65 35,982.25 2,564.10 126,985.94 自有资金
15 他债权投
资
18青海债 交易性金
债券 1805370 123,039.00 公允价值 - 828.03 - 123,039.00 - 903.72 123,955.46 自有资金
18 融资产
东吴货币 交易性金
基金 583101 115,034.84 公允价值 62,781.64 61.75 - 52,253.20 - 2,176.04 115,096.59 自有资金
B 融资产
交易性金
18 湖北
债券 147488 110,380.64 公允价值 - 527.46 345.90 163,404.23 53,023.59 1,543.45 112,441.88 融资产/其 自有资金
11
他债权投
22
2018 年年度报告摘要
计入权
本期公
最初 期初 益的累 本期 报告 期末 会计
证券 证券 证券 会计计 允价值 本期购 资金
投资 账面 计公允 出售 期损 账面 核算
品种 代码 简称 量模式 变动损 买金额 来源
成本 价值 价值变 金额 益 价值 科目
益
动
资
17 广东 交易性金
债券 140782 99,538.79 公允价值 - 2,563.65 - 368,865.72 269,326.93 5,832.87 103,940.25 自有资金
10 融资产
建投添鑫 交易性金
基金 002260 100,000.00 公允价值 - 99.00 - 100,000.00 - 99.00 100,099.00 自有资金
宝货币 融资产
中欧骏泰 交易性金
基金 004039 92,199.23 公允价值 20,871.26 29.05 - 71,327.97 - 1,357.02 92,228.28 自有资金
货币 融资产
18 四川 交易性金
债券 147578 88,011.94 公允价值 - 2,742.90 - 114,000.00 25,988.06 3,095.73 91,696.88 自有资金
30 融资产
9,748,551. 8,981,570. 158,825,438.2 155,887,62 11,907,374
期末持有的其他证券投资 -- 2,142.51 -6,039.66 508,038.09 -- --
43 71 0 7.30 .78
11,440,570 9,774,234. 160,561,046.5 156,653,86 13,601,446
合计 -- 10,170.29 -90,134.61 583,238.88 -- --
.34 21 8 9.67 .80
2．衍生品投资情况
(1)衍生品投资情况
公司所属子公司具有开展相关业务的资格。衍生产品自营业务
目前主要涉及股指期货及国债期货套利、套期保值、投机等自
营业务和券商 OTC 柜台业务。报告期内公司所属子公司进行衍
报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说 生产品投资业务时完全按照中国证监会、中国证券业协会及中
明（包括但不限于市场风险、流动性风险、 金所的要求，规范运作，风险可控，不存在违法、违规操作。
信用风险、操作风险、法律风险等） 为保证衍生品自营业务规范运作，防范业务风险，公司以相关
业务管理办法等规章制度为准则，依照业务方案，在分析及控
制市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等
情况下开展此项业务。
截至报告期末，国债期货业务持仓合约的公允价值变动为 59.65
万元；利率互换公允价值变动损益为-17,673.13 万元；股指期货
公允价值变动损益为 631.85 万元；贵金属期货公允价值变动损
益为 1,622.71 万元；商品期货公允价值变动损益为 2,341.40 万
已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允 元。
价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析 衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行确
应披露具体使用的方法及相关假设与参数的 认，并以其公允价值进行后续计量。公允价值为正数的衍生金
设定 融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。
衍生金融工具公允价值变动直接计入当期损益。普通的衍生金
融工具主要基于市场普遍采用的估值模型计算公允价值。估值
模型的数据尽可能采用可观察市场信息。复杂的结构性衍生金
融工具的公允价值主要来源于交易商报价。
报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具 无重大变化。
23
2018 年年度报告摘要
体原则与上一报告期相比是否发生重大变化
的说明
公司所属子公司已获得相关业务资格，可以开展相关业务。截
至报告期末，利率衍生工具持仓合约金额 6,112,202.60 万元，
占公司报告期末净资产的 88.07%;权益衍生工具持仓合约金额
独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况
2,101,114.71 万元，占公司报告期末净资产 30.28%;商品衍生工
的专项意见
具持仓合约金额 273,757.88 万元，占公司报告期末净资产
3.94%。风险可控。同时，符合监管部门相关监管指标要求。
此项业务不存在损害公司和全体股东权益的情况。
（2）报告期末衍生品投资的持仓情况
单位：万元
关
衍生品投 是否 期末投资金额
联 衍生品投资 衍生品投资初 起始 终止 报告期内购入 报告期内售出 报告期实际
资操作方 关联 期初投资金额 期末投资金额 占公司报告期
关 类型 始投资金额 日期 日期 金额 金额 损益金额
名称 交易 末净资产比例
系
利率衍生
公开市场 - 无 5,221,519.76 2017/7/4 2023/6/29 5,221,519.76 2,823,245.52 1,932,562.68 6,112,202.60 88.07% -27,583.35
工具
银行、私募
权益衍生
基金、公开 - 无 385,780.00 2017/7/27 2019/11/21 385,780.00 2,077,161.51 361,826.80 2,101,114.71 30.28% 3,827.34
工具
市场
公开市场、
商品衍生
银行、贸易 - 无 268,955.45 2017/10/12 2019/6/6 268,955.45 830,382.12 825,579.69 273,757.88 3.94% -5,839.77
工具
公司等
合计 5,876,255.21 - - 5,876,255.21 5,730,789.15 3,119,969.17 8,487,075.19 122.29% -29,595.78
6.6 重大资产和股权出售
报告期，公司无重大资产和股权出售情况。
6.7 主要控股参股公司分析
（一）主要子公司
单位：元
公司 注册 总资 净资 营业 营业 净利
公司名称 主要业务
类型 资本 产 产 收入 利润 润
证券经纪、证券投
资咨询、融资融券、
申万宏源证券 全资子 代销金融产品、证
43,000,000,000 322,918,909,317.30 68,424,504,752.63 12,170,416,104.25 4,927,213,270.92 4,052,706,127.98
有限公司 公司 券资产管理业务、
证券承销与保荐业
务和证券自营业务
投资与资产管理，
投资咨询服务。（依
申万宏源产业
全资子 法须经批准的项
投资管理有限 200,000,000 161,783,119.39 156,269,031.55 9,832,429.58 85,279.69 1,182,312.23
公司 目，经相关部门批
责任公司
准后方可开展经营
活动）
投资；资产管理；
宏源汇智投资 全资子
投资管理；企业管 2,000,000,000 4,682,947,832.67 2,195,191,276.62 256,988,247.45 171,493,169.82 127,901,998.84
有限公司 公司
理咨询；投资咨询
24
2018 年年度报告摘要
公司 注册 总资 净资 营业 营业 净利
公司名称 主要业务
类型 资本 产 产 收入 利润 润
商品期货经纪、金
宏源期货有限 全资子
融期货经纪、期货 1,000,000,000 6,968,623,893.05 1,187,436,526.33 2,720,134,038.83 129,112,972.70 97,009,519.86
公司 公司
投资咨询
创业投资业务;创业
投资咨询业务;为创
业企业提供创业管
宏源汇富创业 全资子
理服务业务;参与设 500,000,000 589,606,745.51 570,267,538.84 10,323,196.45 -17,612,568.91 -14,192,075.51
投资有限公司 公司
立创业投资企业与
创业投资管理顾问
机构
使用自有资金对境
内企业进行股权投
资；为客户提供股
申银万国投资 全资子 权投资的财务顾问
500,000,000 816,565,505.32 593,555,826.23 73,612,360.10 38,374,054.93 34,600,144.09
有限公司 公司 服务；设立直投基
金，筹集并管理客
户资金进行股权投
资等
申银万国创新
全资子 投资管理、咨询服
证券投资有限 1,000,000,000 1,330,663,710.71 1,316,883,954.07 74,951,588.72 45,042,550.74 33,697,410.23
公司 务、顾问服务
公司
申万菱信基金 控股子
基金管理 150,000,000 946,390,653.00 816,735,329.00 355,434,539.00 108,219,700.00 79,112,563.00
管理有限公司 公司
上海申银万国
控股子
证券研究所有 投资咨询业务 20,000,000 124,277,423.17 79,101,977.06 310,971,105.08 2,615,434.59 2,190,735.02
公司
限公司
申万宏源（国 9,630,867,957.00 4,219,579,462.28 434,569,388.10 109,498,745.05 104,190,007.05
全资子 2,253,398,812.18
际）集团有限 投资控股
公司 港币 港币 港币 港币 港币 港币
公司
商品期货经纪、金
申银万国期货 控股子 融期货经纪、期货
1,119,371,400 12,828,568,230.70 2,379,276,855.64 600,192,142.03 264,914,759.90 216,822,940.22
有限公司 公司 投资咨询、资产管
理、基金销售
证券经纪、证券投
资咨询、融资融券、
代销金融产品、证
申万宏源西部 全资子
券投资基金代销、 4,700,000,000 11,573,707,050.99 6,852,320,454.32 845,691,883.17 420,231,521.46 315,713,437.35
证券有限公司 公司
为期货公司提供中
间介绍业务，证券
自营等
证券承销与保荐，
申万宏源证券
全资子 与证券交易、证券
承销保荐有限 1,000,000,000 1,600,320,766.63 1,397,707,744.55 270,702,995.27 38,722,201.39 31,853,029.56
公司 投资活动有关的财
责任公司
务顾问等
（二）参股公司
单位：元
公司 营业利
公司名称 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 净利润
类型 润
富 国 基 金 有限责任 公开募集证券 927,456,726.
管 理 有 限 公司（中外 投资基金管 520,000,000 4,701,752,997.71 3,392,979,155.51 2,381,397,478.97 703,982,561.82
52
公司 合资） 理、基金销售、
25
2018 年年度报告摘要
特定客户资产
管理
股权投资、实业
投资及相关的投
霍尔果斯
资咨询和管理服
天山一号
有限合伙 务（依法须经批 -26,447,878.
产业投资 1,510,000,000 2,550,397,171.28 1,154,183,469.70 25,956,476.88 -26,447,878.04
企业 准的项目，经相 04
基金有限
关部门批准后方
合伙企业
可开展经营活
动）
6.8 报告期内取得和处置子公司、分公司、营业部情况
1.报告期，公司无取得和处置子公司、分公司情况。
2.公司所属申万宏源证券分公司、营业部设立和撤销情况
（1）报告期内，申万宏源证券未增设证券分公司。
（2）报告期内，申万宏源证券新设完成 6 证券营业部，分别是：淄博华光路证券营
业部、乐清伯乐东路证券营业部、淮南洞山中路证券营业部、新乡平原路证券营业部、曲
靖麒麟西路证券营业部、深圳前海自贸区梦海大道证券营业部。
（3）报告期内，申万宏源证券撤销完成 2 家证券营业部，分别是：大连星河路证券
营业部、本溪花旗证券营业部。另有盐城盐都西环中路证券营业部正在撤销。
（有关分公司、证券营业部详细情况请见公司 2018 年年度报告“第五节 重要事项”
“二十三 、公司组织机构情况”）
3.公司控制的结构化主体情况
公司管理或投资多个结构化主体，主要包括基金、银行理财产品、资产管理计划与信
托计划。为判断是否控制该类结构化主体，公司主要评估其通过参与设立相关结构化主体
时的决策和参与度及相关合同安排等所享有的对该类结构化主体的整体经济利益 (包括直
接持有产生的收益以及预期管理费) 以及对该类结构化主体的决策权范围。若本集团通过
投资合同等安排同时对该类结构化主体拥有权力、通过参与该结构化主体的相关活动而享
有可变回报以及有能力运用本集团对该类结构化主体的权力影响可变回报，则本集团认为
能够控制该类结构化主体，并将此类结构化主体纳入合并财务报表范围。
于 2018 年 12 月 31 日和 2017 年 12 月 31 日，公司纳入合并范围的资产管理计划
的净资产总额分别为人民币 13,641,595,556.36 元和人民币 15,857,776,650.93 元。于 2018
年 12 月 31 日和 2017 年 12 月 31 日，公司认为上述结构化主体受本集团控制，故将其纳
入合并财务报表范围。
七、涉及财务报告的相关事项
7.1会计政策变更情况说明：
1.实施新金融工具会计准则
2017年3月31日，财政部修订发布了《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》《企
业会计准则第23号—金融资产转移》和《企业会计准则第24号—套期会计》；2017年5月2
日，财政部修订发布《企业会计准则第 37 号—金融工具列报》 (以下统称“新金融工具会
计准则”)，要求境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会
计准则编制财务报告的企业自2018年1月1日起施行，同时，鼓励企业提前执行。公司根据
整体发展战略、规范金融工具会计处理、加强金融资产风险管理等多方面因素，经董事会
26
2018 年年度报告摘要
同意，于2018年1月1日起实施新金融工具会计准则。 详见2018年1月31日刊登在《证券时
报》、《中国证券报》、《上海证券报》和巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn的公司公告。
2.实施新收入准则
2017 年 7 月 5 日，财政部修订发布了《企业会计准则第 14 号—收入》，要求境内外同
时上市的企业自 2018 年 1 月 1 日起施行。同时，允许企业提前执行。经董事会同意，公
司于 2018 年 1 月 1 日起执行。修订后的收入准则，将现行收入和建造合同两项准则纳入
统一的收入确认模型；以控制权转移替代风险报酬转移作为收入确认时点的判断标准；对
于包含多重交易安排的合同的会计处理提供更明确的指引；对于某些特定交易（或事项）
的收入确认和计量给出了明确规定。实施新收入准则对公司合并财务报表不产生重大影响。
详见 2018 年 1 月 31 日刊登在《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》和巨潮资讯网
http://www.cninfo.com.cn 的公司公告。
3.执行新金融企业财务报表格式
财政部 2018 年 12 月 27 日修订发布了《关于修订印发 2018 年度金融企业财务报表
格式的通知》，要求已执行新金融工具会计准则的金融企业应当按照通知要求编制财务报
表。公司按照通知规定，采用了新的金融企业财务报表格式编制公司 2018 年度财务报表。
实施新金融工具会计准则、新收入准则和新金融企业财务报表格式具体影响情况详见
公司 2018 年年度财务报告“附注五”。
7.2 报告期，会计估计和核算方法未发生变化
7.3 报告期内未发生重大会计差错更正需追溯重述情况。
7.4 与上年度财务报告相比，财务报表合并范围未发生变化。
董事长:储晓明
申万宏源集团股份有限公司董事会
二○一九年二月二十六日
27