西南证券股份有限公司、
摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
关于
重庆桐君阁股份有限公司
重大资产置换及发行股份购买资产并募集
配套资金暨关联交易
之
独立财务顾问报告
独立财务顾问
二〇一五年九月
目录
目录........................................................................................................................ 1
声明........................................................................................................................ 6
重大事项提示........................................................................................................ 7
一、正式方案较预案发生调整..................................................................... 7
二、本次交易方案......................................................................................... 8
三、本次交易构成重大资产重组且构成关联交易..................................... 9
四、本次交易构成借壳上市....................................................................... 10
五、标的资产的估值作价情况................................................................... 11
六、本次重组的支付方式和募集配套资金安排....................................... 12
七、业绩承诺、补偿安排以及超额业绩奖励安排................................... 17
八、本次交易对上市公司的影响............................................................... 18
九、本次交易的决策与审批程序............................................................... 20
十、本次重组相关方作出的重要承诺....................................................... 21
十一、本次重组中对中小投资者权益保护的安排................................... 23
十二、其他重要事项................................................................................... 24
重大风险提示...................................................................................................... 25
一、交易被终止或取消的风险................................................................... 25
二、交易审批风险....................................................................................... 25
三、拟置入资产估值增值较大的风险....................................................... 25
四、拟置入资产业绩承诺实现的风险....................................................... 26
五、拟置出资产债务转移风险................................................................... 26
六、经营风险和管理风险........................................................................... 26
七、财务风险............................................................................................... 31
八、募集资金投资项目风险....................................................................... 32
九、上市公司现金分红依赖子公司现金分红的风险............................... 33
十、现金出资方出资能力不足风险........................................................... 33
1
十一、股价波动风险................................................................................... 33
释义...................................................................................................................... 34
第一节 本次交易概述........................................................................................ 40
一、本次重组的背景及目的....................................................................... 40
二、本次交易的决策与审批程序............................................................... 42
三、本次交易主要内容............................................................................... 43
第二节 上市公司基本情况................................................................................ 52
一、公司基本情况....................................................................................... 52
二、公司设立及股份变化情况................................................................... 53
三、最近三年控股权变动情况................................................................... 58
四、控股股东及实际控制人情况............................................................... 58
五、最近三年一期主营业务发展情况....................................................... 62
六、最近三年一期主要会计数据及财务指标........................................... 63
七、最近三年重大资产重组情况............................................................... 63
八、最近三年合法经营情况....................................................................... 63
第三节 交易对方及现金出资方的基本情况.................................................... 65
一、交易对方及现金出资方概况............................................................... 65
二、交易对方及现金出资方基本情况....................................................... 67
三、交易对方之间的关联关系或一致行动人关系................................. 183
四、现金出资方之间的关联关系或一致行动关系................................. 185
五、现金出资方与交易对方的关联关系或一致行动关系..................... 185
六、交易对方及现金出资方与上市公司关联关系情况以及交易对方向上
市公司推荐董事或者高级管理人员的情况..................................................... 186
七、交易对方及现金出资方最近五年内受到行政处罚的基本情况..... 186
八、交易对方及现金出资方最近五年内的诚信情况............................. 186
第四节 拟置出资产基本情况.......................................................................... 187
一、拟置出资产的主要财务数据............................................................. 187
二、拟置出资产情况................................................................................. 187
三、拟置出资产的抵押、担保和诉讼情况............................................. 216
2
四、拟置出资产涉及债务的处置方案..................................................... 219
五、拟置出资产职工安置情况................................................................. 220
六、拟置出资产的评估情况..................................................................... 220
七、拟置出资产的后续安排..................................................................... 220
八、拟置出资产的后续安排对于本次交易的影响................................. 221
第五节 拟置入资产基本情况........................................................................ 223
一、太阳能公司基本情况......................................................................... 223
二、太阳能公司历史沿革......................................................................... 223
三、太阳能公司产权或控制关系............................................................. 235
四、内部组织结构..................................................................................... 237
五、子公司情况......................................................................................... 243
六、太阳能公司资产剥离情况................................................................. 315
七、太阳能公司股东持股情况................................................................. 318
八、控股股东和实际控制人控制的其他企业......................................... 319
九、股份权属、资产抵押及对外担保情况............................................. 319
十、主要资产负债情况............................................................................. 320
十一、最近三年一期资产评估、交易、增资或改制的情况................. 393
十二、本次重组置入资产涉及的资产权属、债权和债务转移............. 400
十三、本次重组置入资产涉及的职工安置............................................. 400
十四、本次重组置入资产重大诉讼、仲裁情况..................................... 400
十五、本次重组置入资产行政处罚情况................................................. 402
十六、太阳能公司员工及社会保障情况................................................. 403
十七、持有太阳能公司 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、
监事、高级管理人员作出的重要承诺及其履行情况..................................... 404
十八、太阳能公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员..... 405
第六节 本次交易合同的主要内容.................................................................. 420
一、《重大资产置换及发行股份购买资产协议》及补充协议............... 420
二、《股份转让协议》............................................................................... 430
三、《利润补偿协议》及补充协议........................................................... 433
3
第七节 独立财务顾问核查意见...................................................................... 439
一、主要假设............................................................................................. 439
二、本次交易的合规性分析..................................................................... 439
三、本次交易定价的依据及公允性分析................................................. 462
四、本次交易对上市公司的持续经营能力、未来发展前景、财务影响的
分析..................................................................................................................... 471
五、本次交易对上市公司市场地位、经营业绩、持续发展能力及公司治
理机制的影响分析............................................................................................. 488
六、本次交易合同约定的资产交付安排不可能导致上市公司交付现金或
其他资产后不能及时获得对价的风险............................................................. 496
七、本次交易的必要性及保护非关联股东利益的情况......................... 497
八、本次交易募集配套资金的必要性与合理性..................................... 498
九、标的资产股东及其关联方不存在非经营性资金占用情况............. 505
十、本次交易中有关业绩承诺补偿安排的可行性................................. 505
十一、独立财务顾问内核意见和结论性意见......................................... 505
第八节 其他重要事项...................................................................................... 509
一、交易对方的声明与承诺..................................................................... 509
二、本次交易完成后，不存在上市公司资金、资产被实际控制人或其他
关联人占用的情形，不存在为实际控制人及其关联人提供担保的情形..... 509
三、上市公司负债结构是否合理，是否存在因本次交易大量增加负债（包
括或有负债）的情况......................................................................................... 509
四、最近十二个月内的重大资产交易情况............................................. 510
五、关于重大事项披露前股票价格波动情况的说明............................. 511
六、关于本次交易相关内幕信息知情人买卖上市公司股票的自查情况
............................................................................................................................. 512
七、各方关于不存在依据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票
异常交易监管的暂行规定》第十三条不得参与任何上市公司重大资产重组情
形的说明............................................................................................................. 526
八、置入资产与上市公司重大会计政策或会计估计差异对利润的影响
............................................................................................................................. 526
4
九、本次交易对公司利润分配政策的影响............................................. 527
十、上市公司原控股股东、关联方及公司曾作出的承诺情况及本次交易
的影响................................................................................................................. 529
十一、有关人员证券市场规范化运作辅导情况..................................... 529
十二、标的公司重大诉讼和仲裁事项..................................................... 530
十三、标的公司重大合同......................................................................... 530
十四、其他影响股东及其他投资者做出合理判断的、有关本次交易的所
有信息................................................................................................................. 553
第九节 备查文件.............................................................................................. 554
一、备查文件............................................................................................. 554
二、备查地点............................................................................................. 554
5
声明
西南证券股份有限公司、摩根士丹利华鑫证券有限责任公司接受重庆桐君阁
股份有限公司的委托，担任桐君阁本次重大资产置换及发行股份购买资产并募集
配套资金暨关联交易的独立财务顾问，就该事项向桐君阁的全体股东提供独立意
见。
本独立财务顾问报告是依据《公司法》、《证券法》、《上市公司重大资产重组
管理办法》、《关于规范上市公司重大重组若干问题的规定》、《公开发行证券的公
司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》、《上市公司重
大资产重组财务顾问业务指引（试行）》等法律、法规、文件的有关规定和要求，
按照行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用和勤勉尽责的原则，通过尽
职调查和对重大资产重组报告书等的审慎核查后出具的，以供中国证监会、深圳
证券交易所及有关各方参考。
本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由相关各方提供。提供方对所提供
资料的真实性、准确性、完整性和及时性负责，保证资料无虚假记载、误导性陈
述和重大遗漏，并对所提供资料的合法性、真实性和完整性承担个别和连带法律
责任。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。
本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财务顾
问报告中列载的信息和对做任何解释或者说明。
本独立财务顾问提醒投资者：本报告不构成对桐君阁的任何投资建议和意
见，本独立财务顾问对投资者根据本报告做出的投资决策可能导致的风险，不承
担任何责任，投资者应认真阅读桐君阁发布的关于本次交易的公告。
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重大事项提示
本部分所述的词语或简称与本独立财务顾问报告“释义”中所定义的词语或
简称具有相同的涵义。
一、正式方案较预案发生调整
正式方案与预案的主要差异如下表：
序号 内容 预案 正式方案
1 拟置入资产评估值 852,500.00 万元 851,900.00 万元
2 拟置入资产作价 852,500.00 万元 851,900.00 万元
3 配套融资总额 不超过 2,841,666,666.66 元 不超过 475,602.95 万元
扣除本次重组相关费用后 扣除交易相关费用后拟用于
4 募集资金用途 全部用于本次募投项目建 太阳能光伏电站项目建设及
设 补充流动资金
本次交易置入资产的资产评估报告已经国务院国资委备案，经国务院国资委
备案的评估结果与预案中的评估价值存在差异，现以经国务院国资委备案后的评
估结果作为依据，交易各方根据经备案的评估结果对置入资产交易价格进行了调
整，本次发行股份数亦作相应调整。
2015年4月24日，证监会对《<上市公司重大资产重组管理办法>第十三条、
第四十三条的适用意见——证券期货法律适用意见第12号》（以下简称《适用意
见》）进行了相应修订并同时发布了相关问题与解答。本次修订的主要内容如下：
（1）扩大募集配套资金比例：本次修订将上市公司发行股份购买资产同时
募集配套资金的比例从交易总金额的25%扩大至不超过拟购买资产交易价格的
100%，即上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金比例不超过拟购买资产
交易价格100%的，一并由并购重组审核委员会予以审核；超过100%的，一并由
发行审核委员会予以审核。
（2）明确募集配套资金的用途：明确募集配套资金的用途应当符合《上市
7
公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》的相关规
定。考虑并购重组的特殊性，募集配套资金还可用于：支付本次并购交易中的现
金对价；支付本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用；标的资产在建
项目建设等。募集配套资金用于补充流动资金的比例不超过募集配套资金的
50%；并购重组方案构成借壳上市的，比例不超过 30%。
《适用意见》发布后，以重组项目是否经证监会受理为限，已经披露重组预
案尚未经证监会受理的重组项目，上市公司要增加募集配套资金金额的，可以重
新履行董事会、股东大会程序，修改方案，不需重新锁价；已经证监会受理的项
目，上市公司要增加募集配套资金的，视为新方案，需重新履行决策程序并重新
锁价。
本次交易募集配套资金比例未超过本次标的资产交易价格的 100%，补充流
动资金金额未超过募集资金金额的 30%，符合《重组办法》第四十四条及其适用
意见。本次交易预案经公司第八届董事会第一次会议审议通过，尚未经证监会受
理，本次方案调整不需重新锁价。
二、本次交易方案
本次重大资产重组共包括四个交易环节：重大资产置换、非公开发行股份购
买资产、股份转让、募集配套资金。其中，前三个环节互为条件、同时进行，共
同构成本次重大资产重组不可分割的组成部分，其中任何一项因未获得所需的批
准（包括但不限于相关交易方内部有权审批机构的批准和相关政府部门的批准）
而无法付诸实施，则其他各项内容均应自动失效并终止实施，已经实施完毕的部
分应当无条件恢复原状；募集配套资金将在前三项交易的基础上实施，募集配套
资金实施与否或配套资金是否足额募集，均不影响前三项交易的实施。
本次交易方案的具体内容如下：
1、重大资产置换
重庆桐君阁股份有限公司（以下简称“桐君阁”）以其合法拥有的全部资产和
负债（以下简称“置出资产”）与中节能太阳能科技股份有限公司（以下简称“太
阳能公司”）全体股东持有的太阳能公司 100%股份（以下简称“置入资产”）中的
8
等值部分进行置换。
根据北京中同华资产评估有限公司（以下简称“中同华”）出具且经国务院国
资委备案的《资产评估报告书》（中同华评报字（2015）第 300 号），截至 2014
年 12 月 31 日，置入资产的评估值为 851,900.00 万元，经交易各方协商确定的交
易价格为 851,900.00 万元。根据开元资产评估有限公司（以下简称“开元评估”）
出具的且经重庆市涪陵区国资委备案的评估报告（开元评报字[2015]038 号），截
至 2014 年 12 月 31 日，置出资产的评估值为 48,520.00 万元，经交易各方协商确
定，置出资产作价为 48,520.00 万元。
2、非公开发行股份购买资产
置入资产作价超过置出资产作价的差额部分由桐君阁以向太阳能公司全体
股东非公开发行股份的方式购买。根据上述置入资产和置出资产的交易价格，交
易各方经协商确定认购非公开发行股份资产的交易价格为 803,380.00 万元。重组
完成后，桐君阁将持有太阳能公司 100%股权。
3、股份转让及置出资产的后续安排
太阳能公司全体股东及其指定的现金对价出资方将取得的置出资产加上人
民币 3 亿元现金作为支付对价，受让太极集团所持占桐君阁重组前总股本 20%
的股份（即 54,926,197 股股份）。在资产交割过程中，由太阳能公司全体股东委
托太极集团从桐君阁处直接接收置出资产。
4、募集配套融资
上市公司拟采用询价方式向不超过 10 名符合条件的特定对象非公开发行股
票募集配套资金，募集配套资金总额不超过 475,602.95 万元，扣除交易相关费用
后拟用于太阳能光伏电站项目建设及补充流动资金，募集资金总额未超过本次拟
购买资产交易价格的 100%，募集配套资金用于补充流动资金的比例未超过募集
配套资金的 30%，符合《证券期货法律适用意见第 12 号》的规定。
三、本次交易构成重大资产重组且构成关联交易
（一）本次交易构成重大资产重组
9
根据桐君阁经审计的 2014 年度财务报告、太阳能公司经审计的最近三年财
务报告以及交易作价情况，本次交易相关指标达到重大资产重组标准，具体计算
如下：
单位：万元
净资产
项目 资产总额 营业收入
（归属于母公司所有者）
桐君阁
332,435.95 474,877.83 39,810.18
（2014 年末/2014 年度）
太阳能公司
1,905,517.03 355,241.99 554,098.45
（2014 年末/2014 年度）
太阳能公司（成交额） 851,900.00 - 851,900.00
标的资产财务数据及成交额较
高者占桐君阁相应指标比重 573.20 74.81 2,139.90
（%）
根据上述计算结果，标的资产资产总额（成交额与账面值孰高）、净资产（成
交额与账面值孰高）、营业收入均已超过桐君阁相应指标的 50%，根据《重组办
法》第十二条规定，本次交易构成重大资产重组。同时，本次交易采取发行股份
购买资产的方式，需通过中国证监会并购重组委的审核，并取得中国证监会核准
后方可实施。
（二）本次重组构成关联交易
本次交易完成后，中国节能环保集团公司（以下简称“中国节能”）为重组后
上市公司的控股股东。根据《上市规则》规定，因与上市公司或其关联人签署协
议或者作出安排，在协议或安排生效后，或者在未来十二个月内，具有上市公司
关联方的情形的，视为上市公司关联方。同时，中国节能等太阳能公司全体股东
及其指定现金对价出资方将以置出资产和 3 亿元现金受让太极集团所持桐君阁
54,926,197 股股份。中国节能和太极集团均为本次交易的参与方，根据《重组办
法》和《上市规则》，本次交易系上海公司与潜在控股股东中国节能、上市公司
当前控股股东太极集团与潜在控股股东中国节能之间的交易，因此构成关联交
易。
四、本次交易构成借壳上市
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1、本次交易导致控制权发生变更。本次交易前，太极集团持有上市公司
25.32%股份，为上市公司控股股东；太极有限持有太极集团 38.81%股份，为上
市公司实际控制人。假设配套资金按照底价发行，本次交易完成后，中国节能将
直接持有上市公司 30.86%股份，并通过全资子公司深圳华禹间接持有上市公司
3.38%股份，合计持有上市公司 34.24%股份，成为上市公司控股股东及实际控制
人。
2、本次交易中上市公司置入总资产为 1,905,517.03 万元，上市公司控制权
发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额为
332,435.95 万元，占比达到 573.20%，超过 100%。
因此，本次交易构成《重组办法》第十三条规定的借壳上市。
五、标的资产的估值作价情况
（一）标的资产的估值
评估机构中同华采用资产基础法和收益法对太阳能公司 100%股份的价值进
行评估，并选择收益法的评估结果作为最终评估结论。根据经国务院国资委备案
的中同华评报字（2015）第 300 号评估报告的评估结论，截至评估基准日 2014
年 12 月 31 日，太阳能公司经审计净资产账面价值（母公司）为 495,709.96 万元，
在持续经营的假设条件下，太阳能公司股东全部权益评估价值为 851,900.00 万
元，比审计后账面净资产（母公司）增值 356,190.04 万元，增值率为 71.85%。
评估机构开元评估采用收益法和市场法对拟置出资产进行评估，并选择收益
法的评估结果作为最终评估结论。根据开元评估出具的且经重庆市涪陵区国资委
备案的评估报告（开元评报字[2015]038 号）的评估结论，截至评估基准日 2014
年 12 月 31 日，拟置出资产经审计的账面净资产（母公司）为 37,797.87 万元；
评估后净资产 48,520.00 万元，评估增值 10,722.13 万元，评估增值率为 28.37%。
（二）本次交易的作价
本次交易拟置入资产太阳能公司100%股份与拟置出资产的交易价格均以评
估值为基础，并经交易各方协商确定。拟置出资产的交易价格为48,520.00万元，
拟置入资产的交易价格为851,900.00万元，拟置出资产和置入资产的价格差额为
11
803,380.00万元。
太极集团持有桐君阁 54,926,197 股股份的转让价格为全部置出资产作价和 3
亿元现金，置出资产由桐君阁直接过户至太极集团。
六、本次重组的支付方式和募集配套资金安排
（一）本次交易的支付方式
本次交易，桐君阁将以全部资产和负债与太阳能公司全体股东持有的太阳能
公司 100%股份等值部分进行置换。置入资产作价超过置出资产作价的差额部分
由桐君阁以向太阳能公司全体非公开发行股份的方式购买。
同时，太阳能公司全体将取得的置出资产加上该其指定的出资方所支付的 3
亿元现金作为支付对价，受让太极集团所持桐君阁 54,926,197 股股份。
1、发行价格
（1）购买资产的发行价格
本次发行股份购买资产的股份发行价格为 11.06 元/股，不低于桐君阁第八届
董事会第一次会议决议公告日（2015 年 4 月 17 日，即定价基准日）前 120 个交
易日股票交易均价的 90%，符合《重组办法》的规定。
（2）募集配套资金的发行价格
根据《上市公司证券发行管理办法》，本次交易向其他特定投资者募集配套
资金的发行价格不低于桐君阁第八届董事会第一次会议决议公告日（2015 年 4
月 17 日，即定价基准日）前 20 个交易日上市公司股票交易均价的 90%，即 12.39
元/股。最终发行价格将在本次交易获得中国证监会核准后，由公司董事会根据
股东大会的授权，按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定，依据市场询价
结果来确定。
（3）定价基准日至本次发行期间，桐君阁如有派息、送股、资本公积金转
增股本等除权除息事项，上述发行价格将作相应调整。
2、发行和受让股份数量
12
（1）发行股份数
①购买资产发行股份数
本次交易拟置入资产与置出资产的作价差额为 803,380.00 万元，按照发行价
格 11.06 元/股计算，本次发行股份购买资产发行股票数量为 726,383,359 股，桐
君阁向交易对方发行股份的具体数量如下表：
序 拥有的置入资产 承接的置出资 认购股份交易价 发行股份数量
发行对象
号 估值（万元） 产估值（万元） 格（万元） （股）
1 中国节能 478,828.16 27,271.68 451,556.49 408,278,920
2 蹈德咏仁 41,424.00 2,359.31 39,064.69 35,320,699
3 中新建招商 40,702.97 2,318.24 38,384.73 34,705,908
4 邦信资产 30,236.50 1,722.12 28,514.37 25,781,532
5 欧擎北源 30,236.50 1,722.12 28,514.37 25,781,532
6 西域红业 30,236.50 1,722.12 28,514.37 25,781,532
7 沃乾润 30,236.50 1,722.12 28,514.37 25,781,532
8 谦德咏仁 27,061.66 1,541.30 25,520.37 23,074,471
9 深圳华禹 38,249.17 2,178.48 36,070.68 32,613,638
10 山南锦龙 24,189.20 1,377.70 22,811.50 20,625,225
11 欧擎北能 21,165.55 1,205.48 19,960.06 18,047,072
12 中节新能 17,537.17 998.83 16,538.34 14,953,288
13 中核投资 15,118.25 861.06 14,257.19 12,890,766
14 西证阳光 15,118.25 861.06 14,257.19 12,890,766
15 招商局银科 5,814.71 331.18 5,483.53 4,957,987
16 合众建能 5,744.93 327.20 5,417.73 4,898,491
小计 851,900.00 48,520.00 803,380.00 726,383,359
注 1：最终发行数量以经中国证监会核准的发行数量为准。
注 2：依据上述公式计算的发行数量精确至股，发行股份数不足一股的，太阳能公司各
股东自愿放弃不足一股的尾差。发行股份乘以发行价格低于置换差价的差额部分，全体认购
方同意将该差额部分赠送给桐君阁。
②募集资金发行股份数
13
本次交易中，拟募集配套资金总额不超过 475,602.95 万元，未超过交易总金
额的 100%。按照本次发行底价 12.39 元/股计算，向不超过 10 名其他特定投资
者发行股份数量将不超过 383,860,331 股。
③发行数量的调整
本次交易最终发行股票数量将以中国证监会核准的发行数量为准。如本次发
行价格因桐君阁出现派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项做相应调
整时，发行数量亦将作相应调整。
（3）太阳能公司全体股东及指定第三方受让股份数
太阳能公司全体股东及其指定的现金对价出资方以置出资产和 3 亿元现金
作为支付对价，受让太极集团持有的桐君阁 54,926,197 股股份。受让的股份数如
下：
出资金额
序号 名称 受让股份数（股）
置出资产对价（元） 现金对价（元）
1 中国节能 272,716,780.67 - 19,077,045
2 蹈德咏仁 23,593,055.71 - 1,650,378
3 吴姗 - 20,763,410.96 1,452,439
4 中新建招商 23,182,396.01 14,333,715.59 2,624,322
5 邦信资产 17,221,208.55 - 1,204,655
6 东方邦信 - 10,647,903.06 744,841
7 欧擎北源 17,221,208.55 - 1,204,655
8 王莉亚 - 10,647,903.06 744,841
9 西域红业 17,221,208.55 - 1,204,655
10 张奕晖 - 10,647,903.06 744,841
11 沃乾润 17,221,208.55 - 1,204,655
12 沃璞隆 - 10,647,903.06 744,841
13 谦德咏仁 15,412,981.65 - 1,078,167
14 姚颖彦 - 9,529,873.24 666,632
15 深圳华禹 21,784,828.81 182,090,855.00 14,261,482
14
出资金额
序号 名称 受让股份数（股）
置出资产对价（元） 现金对价（元）
16 山南锦龙 13,776,966.84 8,518,322.44 1,559,597
17 欧擎北能 12,054,845.98 - 843,259
18 胡菊仙 - 7,453,532.14 521,388
19 中节新能 9,988,300.96 - 698,700
20 中核投资 8,610,604.27 5,323,951.53 974,748
21 西证阳光 8,610,604.27 5,323,951.53 974,748
22 招商局银科 3,311,771.01 2,047,673.75 374,903
23 合众建能 3,272,029.62 - 228,885
24 李金鑫 - 2,023,101.58 141,520
合计 485,200,000.00 300,000,000.00 54,926,197
注：太阳能公司全体股东在《股份转让协议》中指定了现金对价出资第三方，深圳华禹
为中国节能指定的第三方、吴姗为蹈德咏仁和中节新能指定的第三方、东方邦信为邦信资产
指定的第三方、王莉亚为欧擎北源指定的第三方、张奕晖为西域红业指定的第三方、沃璞隆
为沃乾润指定的第三方、姚颖彦为谦德咏仁指定的第三方、胡菊仙为欧擎北能指定的第三方、
李金鑫为合众建能指定的第三方。
3、股份锁定期安排
（1）中国节能、深圳华禹以资产认购的桐君阁新发行的股份自股份上市之
日起36个月内不得转让。
（2）除中国节能和深圳华禹以外的其他太阳能公司股东通过本次交易认购
的桐君阁新发行的股份自股份上市之日起12个月内不得转让。自该等法定限售期
（12个月）届满之日起，在利润承诺期内若当年实现利润承诺，或者虽未实现利
润承诺但太阳能公司股东均履行完毕利润补偿义务，太阳能公司股东（中国节能、
深圳华禹除外）分批解禁可转让股份。相应股份解禁后按照中国证监会及深交所
的有关规定执行。
具体解禁股份数如下：自新发行股份上市之日起满12个月，且经由具有证券
业务资格的会计师事务所出具专项审核报告确认本次重大资产重组实施完毕当
15
年太阳能公司实现净利润数不低于《利润补偿协议》及其补充协议中约定的承诺
净利润，或者虽未实现利润承诺但各太阳能公司全体股东均履行完毕利润补偿义
务（如本次重大资产重组在2016年度内实施完毕，各太阳能公司全体股东应履行
完毕2015年度及2016年度利润补偿义务），则太阳能公司全体股东（中国节能、
深圳华禹除外）解禁的股份数为其取得的桐君阁因本次交易新增股份数的40%；
自新发行股份上市之日起满12个月，且经由具有证券业务资格的会计师事务所出
具专项审核报告确认本次重大资产重组实施完毕后第一个完整年度太阳能公司
实现净利润数不低于《利润补偿协议》及其补充协议中约定的承诺净利润，或者
虽未实现利润承诺但各太阳能公司全体股东均履行完毕利润补偿义务，则太阳能
公司全体股东（中国节能、深圳华禹除外）解禁的股份数为其取得的桐君阁因本
次交易新增股份数的30%；自新发行股份上市之日起满12个月，且经由具有证券
业务资格的会计师事务所出具专项审核报告确认本次重大资产重组实施完毕后
第二个完整年度太阳能公司实现净利润数不低于《利润补偿协议》及其补充协议
中约定的承诺净利润，或者虽未实现利润承诺但各太阳能公司全体股东均履行完
毕利润补偿义务，则太阳能公司全体股东（中国节能、深圳华禹除外）取得的桐
君阁因本次交易新增股份全部解禁。
上述股份解禁期自股份上市之日起满12个月，且各年专项审核报告出具之日
并且完成利润补偿之日起算。
（3）本次发行结束之日起至上述太阳能公司股东持有的桐君阁股份锁定期
满之日止，由于桐君阁送红股、转增股本的原因增持的桐君阁股份，亦应遵守上
述约定。
（4）上述股份锁定安排不影响本次重大资产重组利润补偿的实施，即太阳
能公司全体股东需要进行利润补偿时，桐君阁有权提前解除对太阳能公司全体股
东相应数额股份的锁定，用以进行利润补偿。
本次交易完成后 6 个月内如上市公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于发
行价，或者交易完成后 6 个月期末收盘价低于发行价的，太阳能公司全体股东承
诺将桐君阁向其发行的上市公司股票锁定期自动延长 6 个月。
太阳能公司全体股东承诺：如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚
16
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案
调查的，在案件调查结论明确之前，不转让其本次交易取得的上市公司股份，包
括桐君阁向其发行的新股和从太极集团受让的桐君阁股份。
本次发行结束后，由于公司送红股、转增股本等原因增持的公司股份，亦应
遵守上述约定。
（二）募集配套资金的安排
上市公司拟采用询价方式向不超过 10 名符合条件的特定对象非公开发行股
票募集配套资金，募集配套资金总额不超过 475,602.95 万元，扣除交易相关费用
后拟用于太阳能光伏电站项目建设及补充流动资金，募集资金总额未超过本次拟
购买资产交易价格的 100%，募集配套资金用于补充流动资金的比例不超过募集
配套资金的 30%。
参与本次募集配套资金的特定投资者自其取得的桐君阁股份上市之日起 12
个月内不得转让，在此之后按中国证监会及深圳证券交易所有关规定执行。
七、业绩承诺、补偿安排以及超额业绩奖励安排
根据桐君阁与太阳能公司全体股东签署的《利润补偿协议》及补充协议，本
次交易的利润补偿期间为本次交易实施完毕当年及其后连续两个会计年度（以下
简称“利润补偿期间”）。如果本次重大资产重组于 2015 年度实施完毕（即本次重
大资产重组涉及的置入资产过户实施完毕），利润补偿期间为 2015 年度、2016
年度、2017 年度。根据国务院国资委备案的评估报告和《利润补偿协议》及补
充协议，太阳能公司全体股东承诺 2015 年度、2016 年度、2017 年度置入资产所
产生的净利润具体如下：
单位：万元
项目 2015 年 2016 年 2017 年
承诺净利润数 45,000.00 55,000.00 65,000.00
若本次重大资产重组于 2016 年度实施完毕，利润补偿期间为 2016 年度、2017
年度、2018 年度，2018 年承诺净利润数将参考《置入资产评估报告》中太阳能
公司 2018 年预测扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润，确定为
17
80,405.66 万元。
本次交易实施完毕后三年内，桐君阁在年度报告中将单独披露置入资产扣除
非经常损益的实际净利润金额（考虑到本次交易置入资产评估机构在对太阳能公
司未来现金流预测时考虑了本次交易涉及的募投项目，为保护上市公司股东利
益，太阳能公司承诺在计算每年承诺业绩实现情况时，对每年使用募集配套资金
的部分，按同期 3 年期银行贷款利率、实际使用的额度、占用时间，并剔除利息
资本化影响后，计算资金成本，并在计算年度实际净利润数时予以单独扣除。）
与依据评估报告确定的承诺利润数的差异情况，并由会计师事务所对此出具专项
审核意见。若太阳能公司在利润补偿期间扣除非经常性损益后的实际净利润数未
达到相关年度的净利润预测数，太阳能公司全体股东将按照与上市公司签署的
《利润补偿协议》的规定进行补偿。具体补偿办法详见本独立财务顾问报告“第
六节 本次交易合同的主要内容”之“三、《利润补偿协议》及补充协议”。
根据桐君阁与太阳能公司全体股东签署的《利润补偿协议》，在太阳能公司
承诺利润补偿期间内任何一年实际净利润数均不低于承诺净利润的情况下，桐君
阁同意给予太阳能公司全体股东超额业绩奖励。奖励金额为太阳能公司承诺利润
补偿期间的各年度实际净利润累计金额超过承诺净利润累计金额*120%部分的
50%，且总额不超过 20,000 万元。奖励对价金额=（各年实际净利润数总和‐各
年承诺净利润数总和*120%）×50%，且≤20,000 万元。太阳能公司全体股东按照
其在本次重大资产重组前持有的太阳能公司股权比例享有超额业绩奖励。
八、本次交易对上市公司的影响
（一）本次交易对上市公司股权结构的影响
本次交易前公司的总股本为 27,463.10 万股，实际控制人为太极集团有限公
司（以下简称“太极有限”）。根据交易方案并假设募集配套资金按照底价 12.39
元/股发行，本次交易完成后，上市公司总股本为 138,487.47 万股。中国节能及
其全资子公司深圳华禹持有上市公司股份比例为 34.24%，公司的控股股东和实
际控制人将变更为中国节能。本次交易完成前后，公司股本结构具体如下：
项目 本次交易前 本次新增 本次转让/ 本次交易后
18
股份数 股份 股数 受让股数 股份数 股份
（万股） 比例 （万股） （万股） （万股） 比例
太极集团 6,953.82 25.32% - 5,492.62 1,461.20 1.06%
其他流通股
20,509.28 74.68% - - 20,509.28 14.81%
股东
中国节能及
其全资子公 - - 44,089.26 3,333.85 47,423.11 34.24%
司
太阳能公司
- - 28,549.08 2,158.77 30,707.85 22.17%
其他股东
配套融资认
- - 38,386.03 - 38,386.03 27.72%
购对象
合计 27,463.10 100.00% 111,024.37 5,492.62 138,487.47 100.00%
注 1：假设募集配套资金按照底价 12.39 元/股发行，且中国节能和深圳华禹不参与配套
资金的认购。
注2：假设配套融资认购对象此前未持有桐君阁股份。
（二）本次交易对上市公司主要财务指标的影响
根据天健会计师为桐君阁出具的最近一年一期的审计报告（天健审
[2015]8-214 号、天健审[2015]8-38 号）、瑞华会计师为桐君阁出具的一年一期备
考审计报告（瑞华专审字[2015]01640103 号），本次交易完成前后，公司的主要
财务数据对比具体如下表：
单位：万元
项目 交易完成后 交易完成前 变动额 变动幅度
2015.5.31/2015 年 1-5 月
总资产 2,062,628.03 364,263.71 1,698,364.32 466.25
总负债 1,470,093.94 316,755.35 1,153,338.59 364.11
所有者权益合计 592,534.09 47,508.36 545,025.73 1,147.22
归属于母公司的所有者权益 571,681.15 40,853.41 530,827.74 1,299.35
营业收入 122,625.88 200,228.59 -77,602.72 -38.76
营业利润 17,810.94 451.50 17,359.44 3,844.84
利润总额 20,142.43 576.39 19,566.04 3,394.58
19
项目 交易完成后 交易完成前 变动额 变动幅度
归属母公司股东的净利润 18,304.61 1,041.86 17,262.75 1,656.92
归属母公司股东扣除非经
15,681.90 939.64 14,742.26 1,568.93
常性损益后的净利润
2014.12.31/2014 年
总资产 1,905,517.03 332,435.95 1,573,081.08 473.2
总负债 1,330,461.69 284,660.50 1,045,801.19 367.39
所有者权益合计 575,055.34 47,775.45 527,279.89 1,103.66
归属于母公司的所有者权益 554,098.45 39,810.18 514,288.27 1,291.85
营业收入 355,241.99 474,877.83 -119,635.84 -25.19
营业利润 29,685.49 438.55 29,246.94 6,669.01
利润总额 40,158.92 611.10 39,547.82 6,471.58
归属母公司股东的净利润 39,009.18 388.09 38,621.09 9,951.58
归属母公司股东扣除非经
29,539.18 271.52 29,267.66 10,779.19
常性损益后的净利润
九、本次交易的决策与审批程序
（一）已履行的程序
1、桐君阁履行的决策程序
2015 年 2 月 6 日，桐君阁职工代表大会审议通过了本次重大资产重组的职
工安置方案。
2015 年 4 月 15 日、9 月 15 日，桐君阁召开公司第八届董事会第一次、第五
次会议，审议通过了本次重组相关议案，并同意签订本次重组涉及的相关协议，
独立董事发表了独立意见。
2、太阳能公司及其股东履行的决策程序
2015 年 4 月 15 日、9 月 2 日，太阳能公司 2015 年第一次、第二次临时股东
大会审议通过了本次重组相关议案。
截至 2015 年 9 月 2 日，太阳能公司各股东内部决策机构审议通过本次交易。
20
3、太极集团履行的决策程序
2015 年 4 月 15 日、9 月 15 日，太极集团召开第七届董事会第二十五次、第
八届董事会第四次会议，审议通过了本次重组相关议案，并同意签订本次重组涉
及的相关协议。
4、重庆市涪陵区国资委评估核准
2015 年 4 月 14 日，本次重组涉及的置出资产评估报告通过重庆市涪陵区国
资委评估核准，资产评估项目核准申请表编号为：涪国资备（2015）15 号。
5、国务院国资委预审核和评估备案
2015 年 3 月 10 日，本次重组的可行性研究报告通过国务院国资委预审核。
2015 年 9 月 11 日，本次重组涉及的置入资产评估报告通过国务院评估备案，
评估备案号为：20150050 号。
（二）尚需履行的程序
本次交易，尚需履行以下程序：
1、桐君阁股东大会通过决议，批准本次重组的相关事项，并同意中国节能
及其一致行动人免于以要约方式增持公司股份；
2、太极集团股东大会审议通过本次重组方案；
3、本次重组需国务院国资委批准；
4、本次重组涉及的经营者集中审查需经商务部审核通过；
5、本次重组需经中国证监会审核通过。
十、本次重组相关方作出的重要承诺
本次交易中，交易对方作出的重要承诺具体如下表：
承诺方 承诺事项 主要承诺内容
1、自桐君阁成立以来，桐君阁一直在业务、资产、机构、
中国节能、 保持上市公司独立性
人员、财务等方面与本公司及本公司控制的其他企业完全
深圳华禹 的承诺
分开，双方的业务、资产、人员、财务和机构独立，不存
21
承诺方 承诺事项 主要承诺内容
在混同情况。
2、本公司承诺，在本次交易完成后，保证上市公司在人员、
资产、财务、机构及业务方面继续与本公司及本公司控制
的其他企业完全分开，保持上市公司在业务、资产、人员、
财务和机构方面的独立。
1、本公司下属子公司中国新时代控股（集团）公司（以下
简称“新时代集团”）通过其在香港的子公司持有位于希腊
的部分光伏电站项目（以下简称“希腊电站项目”），该等
项目与太阳能公司主要业务存在同业竞争的可能。本公司
承诺在本次重大资产重组完成后的24个月内将促使新时代
集团将希腊电站项目对外转出，从而消除本公司控制的新
时代集团与太阳能公司之间可能的同业竞争。
2、除上述情形外，本次重大资产重组完成后，本公司（包
括本公司控制的除太阳能公司及其下属公司（合并报表范
中国节能、
避免同业竞争承诺 围）外的全资、控股企业，下同）不会直接或间接经营任
深圳华禹
何与太阳能公司及其下属公司（合并报表范围，下同）经
营的主营业务构成竞争或可能构成实质性竞争的业务，也
不会投资于太阳能公司及其下属公司经营的主营业务构成
实质性竞争或可能构成实质性竞争的其他企业；如本公司
与太阳能公司及其下属公司经营的主营业务产生实质性竞
争，则本公司将以停止经营相关竞争业务的方式，或者将
相关竞争业务纳入到太阳能公司经营的方式，或者将相关
竞争业务转让给无关联关系的第三方的方式避免同业竞
争。
1、本公司及本公司控制的企业与桐君阁之间不存在显失公
平的关联交易。
2、本次交易完成后，本公司及本公司控制的企业将尽量避
免或减少与桐君阁及其下属子公司之间的关联交易，对于
无法避免或有合理理由存在的关联交易，将与上市公司依
法签订规范的关联交易协议，并按照有关法律、法规、规
中国节能、
规范关联交易的承诺 章、上市规则和其他规范性文件以及上市公司章程的规定
深圳华禹
履行批准程序；关联交易价格依照与无关联关系的独立第
三方进行相同或相似交易时的价格确定，保证关联交易价
格具有公允性；保证按照有关法律、法规、上市公司章程
的规定履行关联交易的信息披露义务。本公司保证不利用
关联交易非法转移上市公司的资金、利润，不利用关联交
易损害非关联股东的利益。
承诺人共同承诺太阳能公司2015年度、2016年度和2017年
度扣除非经常性损益后的净利润分别不低于4.5亿、5.5亿、
太阳能公司
业绩补偿承诺 6.5亿。若未实现上述业绩承诺，承诺人将以股份补偿上市
全体股东
公司，具体详见本独立财务顾问报告“第六节 本次交易合
同的主要内容”之“三、《利润补偿协议》及补充协议”。
承诺本次认购的桐君阁股份自上市之日起36个月内不得转
让。具体详见本独立财务顾问报告“第六节 本次交易合同
中国节能、
股份锁定期承诺 的主要内容”之“一、《重大资产置换及发行股份购买资产协
深圳华禹
议》及补充协议”之“（二）重大资产置换及发行股份购买
资产”之“3、股份锁定安排”。
承诺本次认购的桐君阁股份自上市之日起12个月内不得转
太阳能公司 让。具体详见本独立财务顾问报告“第六节 本次交易合同
股份锁定期承诺
其他股东 的主要内容”之“一、《重大资产置换及发行股份购买资产协
议》及补充协议”之“（二）重大资产置换及发行股份购买
22
承诺方 承诺事项 主要承诺内容
资产”之“3、股份锁定安排”。
本企业及本企业董事、监事、高级管理人员在最近五年未
受过任何刑事处罚、证券市场相关的行政处罚，不存在与
经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁的情况，最近五年不
太阳能公司 最近五年无违法行为
存在未按期偿还大额债务、未履行承诺被中国证监会采取
全体股东 的承诺函
行政监管措施或受到证券交易所纪律处分的情况。本企业
具有《公司法》、《证券法》等相关法律、法规规定的担任
上市公司股东的资格。
1、本企业已履行了太阳能公司《公司章程》规定的全额出
资义务；本企业对拟注入重庆桐君阁股份有限公司之太阳
能公司股权拥有有效的占有、使用、收益及处分权；
2、本企业拟注入桐君阁之太阳能公司股权不存在质押、抵
太阳能公司 目标资产权属之承诺 押、其他担保或第三方权益或限制情形，也不存在法院或
全体股东 函 其他有权机关冻结、查封、拍卖本企业持有太阳能公司股
权之情形；
3、本企业拟注入桐君阁之太阳能公司股权资产权属清晰，
不存在任何权属纠纷，亦不存在其他法律纠纷，过户或者
转移不存在法律障碍。
太阳能公司部分项目 具体详见本独立财务顾问报告“第五节 拟置入资产基本情
太阳能公司
用地以及房屋建筑物 况”之“十、主要资产负债情况”之“（一）主要资产的权属”
全体股东
事项的承诺函 之“3、物业中涉及基本农田的情况说明”。
具体详见本独立财务顾问报告“第八节 其他重要事项”之
中国节能、 坚持桐君阁分红政策
“九、本次交易对公司利润分配政策的影响”之“（二）本次
深圳华禹 及分红规划的承诺函
交易完成后公司的股利分配政策”。
十一、本次重组中对中小投资者权益保护的安排
（一）关联董事、关联股东回避表决
在桐君阁董事会审议本次交易相关关联议案时，关联董事严格履行回避义
务；股东大会审议本次交易相关关联议案时，关联股东将严格履行回避义务。
（二）独立董事、监事会发表意见
2015 年 4 月 15 日、9 月 15 日，上市公司召开第八届监事会第一、四次会议，
审议通过本次重组的相关议案。
上市公司独立董事在审议本次重组的两次董事会分别发表了事前认可意见
和独立意见，同意本次交易的实施。
（三）股东大会表决及网络投票安排
上市公司将适时召开临时股东大会，审议本次交易的相关议案。本次股东大
23
会公司将采用现场投票与网络投票相结合方式召开。公司将通过深交所系统和互
联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）向全体股东提供网络形式的投票平台，
股东可以在网络投票时间内通过上述系统行使表决权。同时，公司将单独统计中
小股东投票表决情况。
（四）本次重组不会导致上市公司即期每股收益被摊薄
本次交易前，上市公司 2014 年和 2015 年 1-5 月实现的基本每股收益分别为
0.0141 元/股和 0.0379 元/股，根据瑞华会计师出具的《备考财务报表审计报告》
（瑞华专审字[2015]01640103 号），假设本次交易在 2014 年期初完成，上市公司
2014 年和 2015 年 1-5 月实现的基本每股收益将分别增加至 0.3897 元/股和 0.1829
元/股。因此，本次交易完成后上市公司不存在因并购重组交易而导致即期每股
收益被摊薄的情况。
十二、其他重要事项
（一）本次交易不会导致公司股票不具备上市条件
本次交易前公司的总股本为 27,463.10 万股，假设募集资金按照底价发行，
本次交易将导致上市公司新增 111,024.37 万股 A 股股票，公司的总股本变更为
138,487.47 万股，本次交易完成后，上市公司社会公众持有的股份比例不低于公
司股份总数的 10%。公司的股权分布符合上市条件的规定。
（二）独立财务顾问资格
本次重组聘请的独立财务顾问为西南证券、摩根士丹利华鑫证券。两家财务
顾问均是经中国证监会批准依法设立的公司，均具备上市公司并购重组财务顾问
业务资格和保荐业务资格，不存在正在被中国证监会要求整改的情形，符合《重
组办法》和《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》关于财务顾问的规定。
24
重大风险提示
截至本独立财务顾问报告出具日，投资者在评价本次重大资产重组时，除本
独立财务顾问报告的其他内容和与本独立财务顾问报告同时披露的相关文件外，
还应特别认真地考虑下述各项风险因素。
一、交易被终止或取消的风险
尽管上市公司已经按照相关规定制定了保密措施，但在本次交易过程中，仍
存在因公司股价异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易而致使本次重大资产重
组被暂停、中止或取消的可能。此外，本次交易需要经过多个主管部门的批准或
核准，交易时间具有不确定性，以及在交易过程中拟置入资产业绩大幅下滑或出
现不可预知的重大影响事项，交易各方可能需要根据实际情况不断完善交易方
案，如交易双方无法就完善交易方案的措施达成一致，本次交易对象及上市公司
均有可能选择终止本次交易，提请投资者注意。
二、交易审批风险
本次交易尚需满足多项批准或核准后方可实施，这些批准或核准均为本次交
易的前提条件，本次交易能否取得上述几项批准或核准、以及获得相关批准或核
准的时间均存在不确定性，提醒广大投资者注意投资风险。
三、拟置入资产估值增值较大的风险
根据中同华出具的并经国务院国资委备案的中同华评报字（2015）第 300
号评估报告，置入资产太阳能公司 100.00%股权评估值为 851,900.00 万元，经审
计的账面净资产（母公司）为 495,709.96 万元，增值 356,190.04 万元，增值率
71.85%。本次交易置入资产的评估增值率较高。
虽然评估机构在评估过程中勤勉、尽责，并严格执行了评估的相关规定对太
阳能公司未来的产品价格、产销量等进行了预测，但仍可能出现因未来实际情况
与评估假设不一致，特别是宏观经济波动、行业监管变化，未来盈利达不到资产
25
评估时的预测数，导致出现标的资产的估值与实际情况不符的情形。提请投资者
注意本次交易存在标的资产盈利能力未达到预期进而影响标的资产评估值的风
险。
四、拟置入资产业绩承诺实现的风险
根据《利润补偿协议》，补偿义务人承诺本次重大资产重组完成后拟置入资
产 2015 年、2016 年、2017 年三个年度合并报表扣除非经常性损益后归属于母公
司所有者的净利润分别不低于 4.5 亿元、5.5 亿元、6.5 亿元。近年来拟置入资产
盈利能力展现出较快的增长趋势，但是其未来盈利的实现还受宏观经济、市场环
境、监管政策等因素影响。利润补偿期间内，如上述因素发生较大变化，则拟置
入资产存在业绩承诺无法实现的风险，可能导致本独立财务顾问报告披露的上述
交易对方业绩承诺与未来实际经营情况存在差异，对上市公司股东利益造成损
害，特别提请投资者注意。
五、拟置出资产债务转移风险
本次重组交易涉及置出资产债务的转移，债务转移须取得债权人的同意。截
至本独立财务顾问报告出具日，上市公司已取得大部分债权人出具的债务转移原
则性同意函。同时，根据购买资产协议，太极集团承诺在任何情况下，因于交割
日未取得债权人无条件同意转移负债的相关文件而导致桐君阁遭受任何直接或
间接损失由太极集团或太极集团指定的第三方予以现金全额补偿。尽管如此，相
关债务转移仍存在一定的风险。
六、经营风险和管理风险
（一）行业政策风险
太阳能公司主营业务为太阳能光伏电站的投资运营和太阳能电池及组件的
生产销售。虽然技术进步对光伏发电成本的下降起到了巨大的作用，但是目前光
伏发电的成本仍然高于常规发电成本，光伏电站的收益比较依赖于政府的电价补
贴。同时，太阳能电池组件行业的发展也与光伏电站的建设运营密切相关，国家
对光伏行业和光伏电站的大力扶持促进了太阳能电池组件行业的快速发展。因此
26
政策对光伏行业的发展和光伏电站的建设运营影响较大。目前国家大力发展光伏
发电产业，相关利好政策为太阳能公司的盈利带来良好预期，但如果相关政策在
未来出现重大变化，可能在很大程度上影响太阳能公司光伏电站业务和太阳能电
池组件业务的经营状况和盈利能力。
（二）行业竞争风险
太阳能光伏发电行业作为我国具有巨大发展潜力的战略性新兴产业，近年来
发展迅速，政府支持力度较大。太阳能光伏发电行业因享有较高的政府补贴和具
有巨大的应用前景与市场空间，行业新进入者持续增加，在通过项目备案、抢夺
优质光照地区、取得地方政府支持、获得信贷融资等方面的市场竞争日趋激烈，
太阳能公司光伏发电业务未来可能面临行业竞争加剧的风险。
同时，作为清洁能源，虽然随着光伏组件转换效率的提升，光伏发电成本在
逐年下降，但相对于其他清洁能源，光伏发电成本仍然较高，光伏发电行业同样
面临着风电、水电、核电等其他清洁能源的竞争。
（三）光伏组件及硅片价格变动的风险
太阳能公司发电业务的营业成本主要为发电设备的折旧费用。其中，光伏组
件的采购成本占电站投资的比重最大，故光伏组件价格的变动将直接影响公司未
来的营业成本。2008 年以来，受到金融危机和上游晶体硅新增产能开始释放的
影响，目前组件价格已经大幅度下滑并趋于平稳。虽然公司通过一体化经营，一
定程度上平抑了组件和电池片价格变动对公司营业成本的影响，然而，如未来组
件和硅片价格大幅度上升，则太阳能公司新建项目的投资成本将增加，对未来的
经营业绩可能造成不利影响。
（四）集中式光伏发电弃光限电风险
已投产光伏发电项目需执行电网统一调度，按照电网调度指令调整发电量是
各类发电企业并网运行的前提条件。当用电需求小于发电供应能力时，发电企业
服从调度要求，使得发电量低于发电设备额定能力的情况称为“限电”。由于太阳
能资源不能储存，因此“限电”使得光伏发电企业的部分太阳能资源没有得到充分
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利用，该情况称为“弃光”。
太阳能公司在投资建设光伏发电项目时，会对电站选址区域进行严格的论
证，尽量避免在电站建成后出现弃光限电的情况。同时国家能源局等主管机关也
在各种政策文件中要求电网企业采取有效措施，在更大范围内优化协调电量平衡
方案，提升消化光伏发电的能力。
但是在电站实际运营过程中能否实现全额并网发电取决于当地电网是否拥
有足够输送容量、当地电力消纳能力等多种因素。因此，对于已经投产的光伏发
电项目，如果因为区域电网整体负荷发生变化或其他因素而导致相关电网公司对
太阳能公司光伏发电项目限电，会对太阳能公司收入产生不利影响。
（五）部分光伏电站运营所涉及的土地和房产风险
截至 2015 年 5 月 31 日，太阳能公司及下属子公司通过出让、划拨、租赁等
方式共使用面积为 45,564,137.83 平方米的土地，其中需要取得土地使用权证而
尚未取得的土地面积共计 54,979.00 平方米，占全部用地面积的 0.12%。
截至 2015 年 5 月 31 日，太阳能公司及下属子公司在自有土地上通过自建方
式合计使用总建筑面积 131,320.11 平方米的房产，其中需要办理房屋产权证书而
尚未办理的房屋建筑面积合计 10,137.34 平方米，占全部建筑面积的 7.72%。
另外，截至 2015 年 5 月 31 日，太阳能公司及其子公司在租赁土地上建成使
用但无法办理产权证书的建筑物面积共计 14,586.80 平方米。鉴于该等建筑物建
设在租赁土地之上，太阳能公司子公司无法办理权属证书，因此该等建筑物存在
被政府主管部门予以处罚或拆除的风险。
就上述瑕疵物业，太阳能公司及下属子公司正在积极履行相关的产权证书办
理手续，且部分土地和房屋已取得当地主管政府部门的确认。
报告期内太阳能公司光伏电站投资运营业务发展迅速，并网装机容量由
2012 年的 346.35MW 上升到 2015 年 5 月 31 日的 1,323.82MW。太阳能公司在业
务开展中充分发挥创新意识，通过创造性的实践探索，开发出了光伏农业科技大
棚这种全新的“光伏发电+大棚种植”的新模式。通过建设大棚，棚内采用绿色无
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公害种植方式，按有机种植标准管理，既通过农业的标准化生产解决农作物安全
生产问题，又能带动农民就业增收；在大棚顶或者保温墙上安装太阳能电池板，
利用太阳能资源生产清洁能源，实现棚顶发电、棚下种植，将新能源、高科技农
业和流通、服务产业有机结合，是解决三农问题的综合性利用项目。
太阳能公司光伏农业科技大棚项目符合《国家能源局关于进一步落实分布式
光伏发电有关政策的通知》中“鼓励因地制宜利用废弃土地、荒山荒坡、农业大
棚、滩涂、鱼塘、湖泊等建设就地消纳的分布式光伏电站。鼓励分布式光伏发电
与农户扶贫、新农村建设、农业设施相结合，促进农村居民生活改善和农业农村
发展。”的政策要求。
太阳能公司在建设光伏农业科技大棚过程中，积极按照国家有关政策法规要
求履行相应的审批程序。但是由于光伏农业科技大棚是一种光伏发电和农业种植
相结合的崭新模式，相关的政策法规规定尚未完善；在光伏农业大棚建设过程中，
涉及的大棚数量众多、占用土地面积较大，且需要在大棚内进行农业生产，因此，
太阳能公司存在部分光伏农业大棚以及少部分附属设施等建筑物建设在基本农
田之上的情况。尽管太阳能公司目前正在积极与当地主管部门进行沟通，并履行
必要的审批手续，但是由于各地土地规划调整的原因，截至本独立财务顾问报告
出具日，上述光伏农业科技大棚以及附属建筑物占用基本农田的调规手续正在办
理过程中。太阳能公司已取得当地政府相关主管部门的确认，未发现存在禁止转
为一般农田的情形。
同时，太阳能公司光伏发电项目除分布式光伏发电项目（屋顶、大棚项目等）
可利用闲置屋顶或大棚顶铺设电池组件外，其他地面电站项目均需要使用较大面
积的土地。在光伏地面电站项目建设运营过程中还需要配置一定面积的办公用
房、配电站等附属设施，根据相关规定这些附属配套设施使用的土地需转为建设
用地，并办理房屋产权证书。太阳能公司在建设光伏电站过程中，按照国家相关
法规政策的规定，采用包括划拨、出让、租赁等多种形式的用地方式获取光伏电
站项目所需土地。但是由于各地方存在土地规划调整、建设规模指标限制、办理
相关的权属证书需要履行较长的审批程序等因素限制，太阳能公司部分光伏电站
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项目需要办证的土地审批手续和附属建筑物产权证书正在办理中，并已取得相关
主管部门的确认。
上述事项存在未及时办证以及违反土地管理相关法律法规规定而被有权主
管机关处罚的风险，特提请投资者注意。
对于上述事项，太阳能公司全体股东均承诺将尽力推动和协助太阳能公司办
理部分项目用地由基本农田转为一般农用地手续、办理土地征用及出让手续、办
理划拨用地手续和办理房屋产权证书，取得土地使用权证以及建筑物的房屋产权
证，确保光伏电站项目按照原定经营计划持续正常运营。如因前述光伏电站项目
任何用地或房屋建筑物问题导致太阳能公司遭受任何损失或超过相关预计费用
的支出，太阳能公司全体股东将以现金进行足额补偿。
（六）项目并网风险
建设光伏发电项目必须取得项目所属地方电网公司同意并网的许可，如果未
来公司新开发光伏发电项目不能及时获得相关电网公司的并网许可，项目的建设
将会被延误，会出现无法发电并售电的情况，进而影响该光伏发电项目的收入。
（七）部分子公司未办理电力业务许可证的风险
运营光伏电站的项目公司需要并网发电需要取得电力业务许可证，目前太阳
能公司尚有 5 家下属子公司尚未取得电力业务许可证，合计装机容量 170MW，
占太阳能公司报告期末装机容量的 12.84%。尽管太阳能公司及下属子公司正在
办理电力业务许可证的过程中，但是仍存在未及时办理电力业务许可证而受到处
罚从而影响日常生产经营的风险。
（八）核心管理团队变动和人才流失的风险
光伏发电行业作为国家政策大力鼓励的战略性新兴产业，对于具备光伏发电
相关知识和技能的高级人才依赖度较高，太阳能公司的高级管理人员对公司近年
来的高速发展做出了不可或缺的贡献。由于可再生能源行业尤其是光伏发电行业
的迅猛发展，各光伏发电公司对于国内具有相关专业知识和技能的优秀人才的竞
争逐渐激烈，尤其对于具备光伏行业长期工作经验的管理型人才需求量巨大。但
30
是，由于该行业人才培养体系的建立相对较晚，相关的教育和培训投入有限，光
伏发电专业人才尤其是管理人才出现严重的短缺局面。虽然太阳能公司给员工提
供了具有市场竞争力的薪酬福利待遇，且过去几年太阳能公司高级管理人员团队
的稳定性相对较高，但若未来太阳能公司核心管理团队发生较大变动或专业人才
流失，将对太阳能公司未来的运营管理和经营扩张带来不利影响。
七、财务风险
（一）利率风险
2015 年 1-5 月、2014 年、2013 年和 2012 年，太阳能公司财务费用分别为
2.24 亿元、4.19 亿元、1.95 亿元和 0.89 亿元，占公司当期净利润的比重为 118.36%、
108.77%、66.74%和 30.34%。2015 年 1-5 月、2014 年、2013 年及 2012 年，假设
报告期内贷款利率上升 1%，则将会导致公司的净利润分别减少约 3,300 万元、
6,690 万元、3,090 万元及 2,000 万元。如果未来利率水平大幅上升，将对公司经
营业绩造成不利影响。
（二）资产负债率较高的风险
太阳能发电行业属于资金密集型行业。报告期内，太阳能公司投入了大量资
金用于光伏电站的建设等资本性支出，相关资金的来源主要为太阳能公司自有资
金和银行借款。截至 2015 年 5 月 31 日，太阳能公司长期负债金额为 89.82 亿元，
资产负债率为 71.27%。目前太阳能公司与多家商业银行保持着良好的合作关系，
在与其长期合作中形成了良好的商业信用。但是，如果宏观经济形势发生不利变
化或者信贷紧缩，未来电站建设不能通过其它渠道获得发展所需资金，太阳能公
司的业务的进一步发展可能在一定程度上受到不利影响。
（三）税收优惠政策变化的风险
根据目前相关政策和法律法规，太阳能公司下属部分子公司享有不同程度的
所得税优惠。报告期内，太阳能公司享受的所得税收优惠金额占太阳能公司利润
总额的比例如下：
单位：万元
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2015 年 1-5 月 2014 年 2013 年 2012 年
项目 占利润总 占利润总 占利润总 占利润总
金额 金额 金额 金额
额比例 额比例 额比例 额比例
所得税
4,591.80 22.80% 8,527.82 21.24% 5,991.37 18.12% 5,098.85 15.91%
优惠
如果未来相关税收优惠政策或法律法规出现变动，太阳能公司所享受的全部
或部分税收优惠政策出现调整或取消，将会对公司经营业绩带来不利影响。
八、募集资金投资项目风险
（一）净资产收益率摊薄的风险
本次重组将募集配套资金，主要用于太阳能公司光伏电站项目建设。根据光
伏发电项目的行业特性，光伏电站需要在正式并网后才可带来相应的售电收入，
因此募集资金投资项目需要一定的时间才能达到预计的盈利水平，从而可能导致
发行后净资产收益率被大幅摊薄的风险。
（二）募集资金投资项目实施风险
公司本次募集资金扣除交易相关费用后拟用于太阳能光伏电站项目建设及
补充流动资金，项目的开发进度和盈利情况将对上市公司未来的经营业绩产生重
要影响。虽然上市公司的募集资金投资项目经过详细的论证，具备人才、技术、
市场的充分准备，但是也可能因为政策环境、项目建设进度、设备供应等方面的
变化，导致项目未能达到预期的实施效果。
（三）募投项目的政府审批风险
光伏发电项目的设计、电站建设、并网发电和上网电价等各个环节都需不同
政府部门的审批和许可。置入资产光伏发电项目的建造需要获得地方政府投资主
管部门的核准，同时还需要获得项目所在地地方政府的其他各项批准和许可，其
中包括项目建设用地的审批、环境评价等多项审批或许可。如果未来电站项目的
审批标准更加严格，或审批及核准所需时间延长，公司未来可能因为申请程序的
拖延而导致失去上网电价的最佳时机，或者因为建设期延长而对项目的投资回收
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期产生不利影响。
九、上市公司现金分红依赖子公司现金分红的风险
本次交易完成后，上市公司持有太阳能公司 100%股权，转变为控股型公司，
太阳能公司的利润分配是上市公司的主要利润来源，现金股利分配的资金主要来
源于太阳能公司的现金分红。虽然太阳能公司公司章程中对每年利润分配进行了
明确规定，若未来太阳能公司未能及时、充足地向上市公司分配利润，将对上市
公司向股东分配现金股利带来不利影响。提醒广大投资者注意相关风险。
十、现金出资方出资能力不足风险
太阳能公司全体股东及其指定的现金对价出资方将取得的置出资产加上人
民币 3 亿元现金作为支付对价，受让太极集团所持占桐君阁重组前总股本 20%
的股份（即 54,926,197 股股份）。太阳能公司全体股东指定了 9 名现金出资方，
其中包括 6 名自然人及 3 家企业。由于出资金额较大，可能存在现金出资方出资
能力不足或不能按时出资的风险。
十一、股价波动风险
股票价格不仅取决于公司的盈利水平及发展前景，也受到市场供求关系、国
家相关政策、投资者心理预期以及各种不可预测因素的影响，从而使公司股票的
价格偏离其价值。本次交易需要有关部门审批且需要一定的时间方能完成，在此
期间股票市场价格可能出现波动，从而给投资者带来一定的风险。针对上述情况，
公司将根据《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》和《上市规则》
等有关法律、法规的要求，真实、准确、及时、完整、公平的向投资者披露有可
能影响公司股票价格的重大信息，供投资者做出投资判断。
33
释义
本独立财务顾问报告中，除非另有所指，下列简称具有如下含义。在本独立
财务顾问报告中，部分合计数与各加计数直接相加之和在尾数上有差异，这些差
异是四舍五入造成的。
公司、上市公司、桐君
指 重庆桐君阁股份有限公司
阁
西南证券股份有限公司、摩根士丹利华鑫证券有限责任公司关
本独立财务顾问报告 指 于重庆桐君阁股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资
产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告
置入资产、拟置入资产 指 中节能太阳能科技股份有限公司 100%股份
置出资产、拟置出资产 指 桐君阁截至评估基准日合法拥有的全部资产和负债
交易标的/标的资产 指 拟置入资产与拟置出资产
认购资产 指 拟置入资产价值超过拟置出资产价值的部分
太阳能公司 指 中节能太阳能科技股份有限公司
中节能太阳能科技有限公司，即中节能太阳能科技股份有限公
太阳能有限 指
司的前身
中国节能 指 中国节能环保集团公司，原名为中国节能投资公司
蹈德咏仁（苏州）投资中心（有限合伙），前身为建银节能（苏
蹈德咏仁 指
州）投资中心（有限合伙）
中新建招商 指 中新建招商股权投资有限公司
邦信资产 指 邦信资产管理有限公司
欧擎北源 指 上海欧擎北源投资管理合伙企业（有限合伙）
西域红业 指 南昌西域红业节能投资中心（有限合伙）
沃乾润 指 上海沃乾润投资管理中心（有限合伙）
谦德咏仁新能源投资（苏州）有限公司，前身为建银新能源投
谦德咏仁 指
资（苏州）有限公司
深圳市中节投华禹投资有限公司，中国节能直接及间接持有其
深圳华禹 指
100%的股权，为中国节能的全资子公司
山南锦龙 指 西藏山南锦龙投资合伙企业（有限合伙）
欧擎北能 指 上海欧擎北能投资管理合伙企业（有限合伙）
中节新能 指 苏州中节新能股权投资中心（有限合伙）
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中核投资 指 中核投资有限公司
西证阳光 指 重庆西证阳光股权投资基金合伙企业（有限合伙）
沃衍投资 指 北京沃衍投资中心（有限合伙）
招商局银科 指 成都招商局银科创业投资有限公司
合众建能 指 北京合众建能投资中心（有限合伙）
西证股权 指 西证股权投资有限公司
东方邦信 指 东方邦信创业投资有限公司
沃璞隆 指 上海沃璞隆投资管理中心（有限合伙）
交易对方 指 太阳能公司全体股东合称
太阳能公司其他 14 名
指 除中国节能、深圳华禹之外的其他交易对方
股东
太阳能公司股东在《股份转让协议》中指定的现金对价出资第
三方，包括深圳华禹（中国节能指定的第三方）、吴姗（为蹈
德咏仁和中节新能指定的第三方）、东方邦信（为邦信资产指
现金对价出资方 指 定的第三方）、王莉亚（为欧擎北源指定的第三方）、张奕晖（为
西域红业指定的第三方）、沃璞隆（为沃乾润指定的第三方）、
姚颖彦（为谦德咏仁指定的第三方）、胡菊仙（为欧擎北能指
定的第三方）、李金鑫（为合众建能指定的第三方）
阿拉善公司 指 中节能阿拉善盟太阳能发电有限公司
大柴旦公司 指 中节能青海大柴旦太阳能发电有限公司
甘肃公司 指 中节能甘肃武威太阳能发电有限公司
镇江公司 指 中节能太阳能科技（镇江）有限公司
射阳公司 指 中节能太阳能射阳发电有限公司
德州公司 指 中节能太阳能发电（德州）有限公司
东台公司 指 中节能东台太阳能发电有限公司
鄯善公司 指 中节能太阳能鄯善有限公司
酒泉公司 指 中节能太阳能（酒泉）发电有限公司
江阴公司 指 中节能太阳能发电江阴有限公司
库尔勒公司 指 中节能太阳能科技库尔勒有限公司
轮台公司 指 中节能太阳能科技轮台有限公司
汉川公司 指 中节能（汉川）光伏农业科技有限公司
宁夏公司 指 中节能宁夏太阳能发电有限公司
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招远公司 指 中节能光伏农业科技（招远）有限公司
南京公司 指 中节能太阳能科技南京有限公司
乐平公司 指 中节能（乐平）光伏农业科技有限公司
应城公司 指 中节能（应城）光伏农业科技有限公司
临沂光伏农业 指 中节能（临沂）光伏农业科技有限公司
淮安公司 指 中节能太阳能发电淮安有限公司
如皋公司 指 中节能太阳能科技如皋有限公司
中卫公司 指 中节能中卫太阳能发电有限公司
武威公司 指 中节能太阳能（武威）科技有限公司
敦煌公司 指 中节能太阳能（敦煌）科技有限公司
平顶山公司 指 中节能易成（平顶山）太阳能科技有限公司
青岛公司 指 中节能（青岛）太阳能科技有限公司
临沂公司 指 中节能（临沂）太阳能科技有限公司
丰镇公司 指 中节能丰镇光伏农业科技有限公司
石嘴山公司 指 中节能（石嘴山）光伏农业科技有限公司
汾阳公司 指 中节能（汾阳）光伏农业科技有限公司
德令哈公司 指 中节能太阳能科技德令哈有限公司
上海公司 指 中节能（上海）太阳能发电有限公司
尚德石嘴山公司 指 中节能尚德石嘴山太阳能发电有限责任公司
吴忠公司 指 中节能吴忠太阳山光伏发电有限责任公司
武汉公司 指 中节能武汉太阳能发电有限公司
阿克苏舒奇蒙公司 指 阿克苏舒奇蒙光伏发电有限公司
阿克苏融创公司 指 阿克苏融创光电科技有限公司
绿洲公司 指 中节能绿洲（北京）太阳能科技有限公司
中卫新能源公司 指 宁夏中卫长河新能源有限公司
潞安公司 指 中节能山西潞安光伏农业科技有限公司
哈密公司 指 中节能太阳能科技哈密有限公司
香岛公司 指 内蒙古香岛宇能农业有限公司
大荔公司 指 中节能大荔光伏农业科技有限公司
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平原公司 指 中节能（平原）太阳能科技有限公司
怀来公司 指 中节能（怀来）光伏农业科技有限公司
霍尔果斯公司 指 中节能太阳能科技霍尔果斯有限公司
新泰公司 指 中节能（新泰）太阳能科技有限公司
镇赉公司 指 中节能太阳能科技（镇赉）有限公司
兴化公司 指 中节能兴化太阳能发电有限公司
莲花公司 指 中节能莲花太阳能科技有限公司
力诺公司 指 敦煌力诺太阳能电力有限公司
浙江公司 指 中节能浙江太阳能科技有限公司
平罗公司 指 中节能平罗光伏农业科技有限公司
腾格里公司 指 中节能腾格里太阳能科技有限公司
柯坪公司 指 中节能太阳能科技柯坪有限公司
扬州公司 指 中节能太阳能科技扬州有限公司
湖州公司 指 中节能（湖州）太阳能科技有限公司
贵溪公司 指 中节能贵溪太阳能科技有限公司
万隆公司 指 镇江万隆投资管理有限公司
亿比斯公司 指 亿比斯（天津）科技有限公司
香港公司 指 中节能太阳能香港有限公司
杭州公司 指 中节能（杭州）光伏发电有限公司
长兴公司 指 中节能（长兴）太阳能科技有限公司
乌什公司 指 中节能太阳能科技乌什有限公司
鄂尔多斯公司 指 中节能鄂尔多斯市太阳能科技有限公司
巢湖公司 指 中节能太阳能科技巢湖有限公司
通榆公司 指 中节能太阳能科技（通榆）有限公司
本次重大资产重组、本 本次重大资产置换、发行股份购买资产、股份转让和非公开发
指
次交易、本次重组 行股份募集配套资金四项交易的合称
重庆太极实业（集团）股份有限公司，证券代码：600129，为
太极集团 指
桐君阁控股股东，持有桐君阁 25.32%股份
太极集团有限公司，为太极集团控股股东，持有太极集团
太极有限 指
38.81%股份。同时为桐君阁实际控制人
独立财务顾问 指 西南证券股份有限公司、摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
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西南证券 指 西南证券股份有限公司
摩根士丹利华鑫证券 指 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
天健会计师 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
瑞华会计师 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
君合律师、法律顾问 指 北京市君合律师事务所
中同华评估、中同华 指 北京中同华资产评估有限公司
开元评估 指 开元资产评估有限公司
桐君阁、太阳能公司全体股东以及太极集团签订的《重大资产
购买资产协议 指
置换及发行股份购买资产协议》
购买资产协议之补充协 桐君阁、太阳能公司全体股东以及太极集团签订的《重大资产
指
议 置换及发行股份购买资产协议之补充协议》
利润补偿协议 指 桐君阁与太阳能公司全体股东签订的《利润补偿协议》
利润补偿协议之补充协 桐君阁与太阳能公司全体股东签订的《利润补偿协议之补充协
指
议 议》
太极集团与太阳能公司全体股东及其指定现金对价出资方签
股份转让协议 指
订的《股份转让协议》
《重庆桐君阁股份有限公司重大资产重组涉及的置出资产及
《置出资产评估报告》 指
负债价值评估报告》（开元评报字[2015]038 号）
《中国节能环保集团公司等 6 名国有股东以其持有的中节能太
阳能科技股份有限公司 71.4814%股权参与重庆桐君阁股份有
《置入资产评估报告》 指 限公司重大资产置换及发行股份购买资产所涉及的中节能太
阳能科技股份有限公司股东全部权益资产评估报告书》（中同
华评报字（2015）第 300 号）
自本次交易的评估基准日（不包括基准日当日）起至标的资产
过渡期 指 交割日（包括交割日当日）止的期间
评估基准日 指 2014 年 12 月 31 日
如果本次重大资产重组于 2015 年度实施完毕，太阳能公司全
利润补偿期间 指 体股东对桐君阁承诺的利润补偿期间为 2015 年度、2016 年度、
2017 年度；以此类推
业绩承诺方 指 中国节能等太阳能公司全体股东
2015 年度、2016 年度、2017 年度，太阳能公司实现的扣除非
经常性损益后归属于母公司的净利润分别不低于 45,000 万元、
承诺净利润 指
55,000 万元和 65,000 万元；若本次重大资产重组于 2016 年度
实施完毕，太阳能公司 2018 年承诺净利润为 80,405.66 万元。
报告期/最近三年一期 指 2012 年度、2013 年度、2014 年度、2015 年 1-5 月
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
38
登记结算公司 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《重组办法》 指 《上市公司重大资产重组管理办法（2014 年修订）》
《收购办法》 指 《上市公司收购管理办法（2014 年修订）》
《首发办法》 指 《首次公开发行股票并上市管理办法》
《上市规则》 指 《深圳证券交易所股票上市规则（2014 年修订）》
《证券期货法律适用意 《<上市公司重大资产重组管理办法>第十四条、第四十四条的
指
见第 12 号》 适用意见——证券期货法律适用意见第 12 号》
元/万元/亿元 指 如无特别说明，指人民币元、人民币万元、人民币亿元
39
第一节 本次交易概述
一、本次重组的背景及目的
（一）本次交易的背景
1、上市公司与控股股东存在关联交易问题和业务整合需求。
桐君阁的控股股东为上市公司太极集团（600129.SH）。近三年，由于日常经
营活动需要，桐君阁和太极集团以及其他关联方之间存在着大量的关联交易，不
符合中国证监会关于上市公司规范运作的要求。公司控股股东太极集团希望通过
本次资产重组进行业务整合，并解决关联交易问题。
2、光伏电力行业具有广阔的发展前景。
在世界能源消费剧增，煤炭、石油、天然气等化石能源资源消耗迅速，生态
环境不断恶化，经济社会可持续发展受到严重威胁的大背景下，许多国家都在加
快对各种可再生资源的开发和利用。太阳能具有安全可靠、无污染、无公害、不
受资源限制等独特优势，得到各国政府的重视和支持，成为世界再生能源开发和
利用的重要内容。在技术进步和各国政府激励政策的驱动下，太阳能应用中的重
要领域——光伏发电得以迅速发展。根据中华新能源发布的《全球新能源发展报
告2015》，全球光伏发电装机总量从2006年的7.1GW增长到2014年188.8GW，是
二十一世纪发展最快的行业之一。未来，随着光伏转换技术的不断提高，以及各
国政府对光伏产业的支持力度不断加大，全球光伏装机规模仍将继续快速增长。
2013年7月4日，《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》提出为进
一步规范和促进光伏产业持续健康的发展，制定2013-2015年年均新增光伏发电
装机容量10GW左右、到2015年光伏总装机容量达到35GW以上的发展目标。2014
年11月19日，国务院办公厅发布《能源发展战略行动计划（2014年-2020年）》（国
办发[2014]31号），提出到2020年，光伏装机达到100GW左右。2015年3月，国家
能源局发布2015年光伏发电建设实施方案的通知（国能新能[2015]73号），为稳
40
定扩大光伏发电应用市场，2015年下达全国新增光伏电站建设规模1,780万千瓦，
年度装机目标创历史新高。同时为了促进光伏装机容量的增长，我国提出了一系
列的税收优惠政策，地方政府也出台了相应的扶持政策。我国政府对太阳能光伏
发电市场一系列的政策支持，将促进我国未来光伏发电市场保持稳定增长。
3、太阳能公司具有较强的盈利能力，发展潜力较大。
太阳能公司是全国最大的专注于太阳能光伏发电的投资运营商之一，并且拥
有充足的项目储备，增长潜力巨大。截至2015年5月31日，太阳能公司已建、在
建以及部分拟建光伏电站装机总规模超过1.7GW。太阳能公司不仅在装机容量上
占据优势，在光伏电站类型上也非常多元化。以集中式光伏电站为例，太阳能公
司以西部地面集中式光伏电站为主，同时开发了中东部地区光伏农业科技大棚集
中式光伏电站、滩涂光伏集中式电站等多种类型的集中式发电系统。
利用与地方政府建立的良好合作关系，太阳能公司通过与政府签署框架协议
的方式，在光资源较好、上网条件好、收益率好的地区已累计确定超过18GW（含
已建项目）的优质太阳能光伏发电项目，分布在全国十几个省、市、自治区。大
规模的优质储备项目为太阳能公司后续快速增长、可持续发展提供了有效的保
证。
考虑到太阳能公司盈利能力强、未来发展前景良好，且作为中国节能旗下唯
一太阳能产业平台，中国节能有意推动太阳能公司登陆资本市场，在资本市场的
帮助下，做大做强太阳能业务板块，充分发挥专业化、规模化优势，打造太阳能
发电运营优势品牌。
4、太阳能公司主营业务具有资金密集型的特点，业务规模扩张需要大规模
资金支持。
现阶段太阳能光伏行业集中度不断提高，优质项目及资源不断向行业优势企
业集聚，资本实力、品牌知名度等竞争壁垒在优势企业和一般企业之间逐渐形成。
为了抓住行业发展机遇，太阳能公司需要借助资本市场提高资本实力、品牌知名
度，进而快速扩张企业规模，确定行业优势企业地位。
太阳能电站投资运营业务具有资金密集型的特点，业务规模扩张需要大规模
41
资金支持。同时，太阳能组件制造业务也需要大量营运资金的支撑。受融资渠道
的制约，太阳能公司业务发展主要依赖前期股东投入资本、自身积累以及银行贷
款等资金来源；而太阳能公司目前总体资产负债率较高，债权融资空间有限，资
金短缺已经成为限制业务规模扩大、盈利能力进一步提升的主要瓶颈之一。
（二）本次重组的目的
本次重大资产重组旨在通过资产置换及发行股份购买资产的方式实现上市
公司主营业务的转型，改善公司的经营状况，增强公司的持续盈利能力和发展潜
力，提升公司价值和股东回报。
本次交易完成后，上市公司现有资产、负债、业务、人员等将被剥离，转而
持有太阳能公司 100%的股份，太阳能公司拥有的盈利能力较强、发展前景广阔
的太阳能光伏电站的投资运营以及太阳能电池组件的生产销售业务将注入上市
公司，上市公司的盈利能力将显著增强。交易完成后，太阳能公司将作为中国节
能从事太阳能业务的唯一上市平台，在资本市场的帮助下，在人才引进、规范运
作、融资渠道、品牌影响力等方面不断优化改进，重点拓展市场开拓能力、科技
研发能力、成本控制能力、项目运维能力、项目管理能力，形成一家以光伏应用
为依托，不断进行模式创新，持续推进技术进步的专业化、规模化的太阳能利用
领军企业，全面提升企业的综合竞争力、品牌影响力和行业地位，有助于实现上
市公司股东利益最大化。
二、本次交易的决策与审批程序
（一）已履行的程序
1、桐君阁履行的决策程序
2015 年 2 月 6 日，桐君阁职工代表大会审议通过了本次重大资产重组的职
工安置方案。
2015 年 4 月 15 日、9 月 15 日，桐君阁召开公司第八届董事会第一次、第五
次会议，审议通过了本次重组相关议案，并同意签订本次重组涉及的相关协议，
独立董事发表了独立意见。
42
2、太阳能公司及其股东履行的决策程序
2015 年 4 月 15 日、9 月 2 日，太阳能公司 2015 年第一次、第二次临时股东
大会审议通过了本次重组相关议案。
3、太极集团履行的决策程序
2015 年 4 月 15 日、9 月 15 日，太极集团第七届董事会第二十五次、第八届
董事会第四次会议审议通过了本次重组相关议案，并同意签订本次重组涉及的相
关协议。
4、重庆市涪陵区国资委评估核准
2015 年 4 月 14 日，本次重组涉及的置出资产评估报告通过重庆市涪陵区国
资委评估核准，资产评估项目核准申请表编号为：涪国资备（2015）15 号。
5、国务院国资委预审核和评估备案
2015 年 3 月 10 日，本次重组的可行性研究报告通过国务院国资委预审核。
2015 年 9 月 11 日，本次重组涉及的置入资产评估报告通过国务院评估备案，
评估备案号为：20150050 号。
（二）尚需履行的程序
本次交易，尚须履行以下程序：
1、桐君阁股东大会通过决议，批准本次交易的相关事项，并同意中国节能
及其一致行动人免于以要约方式增持公司股份；
2、太极集团股东大会审议通过本次重组方案；
3、本次重组需国务院国资委批准；
4、本次重组涉及的经营者集中审查需经商务部审核通过；
5、本次重组需经中国证监会审核通过。
三、本次交易主要内容
43
（一）交易主体
本次交易涉及的交易主体包括：桐君阁、太阳能公司全体股东及其指定的现
金出资方、太极集团。
其中，桐君阁在本次交易中拟置出全部资产和负债，同时为发行股份购买资
产和募集配套资金的主体；中国节能等太阳能公司全体股东为桐君阁本次资产置
换并发行股份的交易对方，太阳能公司全体股东及其指定的现金出资方为太极集
团持有的部分桐君阁股份的受让方；太极集团为置出资产的承接方和部分桐君阁
股份的转让方。
（二）交易标的
置出资产：桐君阁合法拥有的全部资产和负债。
置入资产：太阳能公司 100%股份。
（三）交易方案
本次交易方案的具体内容如下：
1、重大资产置换
桐君阁以合法拥有的经评估的全部资产和负债（以下简称“置出资产”）与太
阳能公司全体股东持有的太阳能公司 100%股份等值部分（以下简称“置入资产”）
进行置换。
根据中同华出具并经国务院国资委备案的《资产评估报告书》（中同华评报
字（2015）第 300 号），截至 2014 年 12 月 31 日，置入资产的评估值为 851,900.00
万元，经交易各方协商确定的交易价格为 851,900.00 万元。根据开元评估出具的
且经重庆市涪陵区国资委备案的评估报告（开元评报字[2015]038 号），截至 2014
年 12 月 31 日，置出资产的评估值为 48,520.00 万元，经交易各方协商确定，置
出资产作价为 48,520.00 万元。
2、非公开发行股份购买资产
置入资产作价超过置出资产作价的差额部分由桐君阁以向太阳能公司全体
44
股东非公开发行股份的方式购买。根据上述置入资产和置出资产的交易价格，交
易各方经协商确定认购资产的交易价格为 803,380.00 万元。重组完成后，桐君阁
将持有太阳能公司 100%股权。
3、股份转让及置出资产的后续安排
太阳能公司全体股东及其指定的现金对价出资方将取得的置出资产加上 3
亿元现金作为支付对价，受让太极集团所持占桐君阁重组前总股本 20%的股份
（即 54,926,197 股股份）。在资产交割过程中，由太阳能公司全体股东委托太极
集团从桐君阁处直接接收置出资产。
4、募集配套融资
上市公司拟采用询价方式向不超过 10 名符合条件的特定对象非公开发行股
票募集配套资金，募集配套资金总额不超过 475,602.95 万元，扣除交易相关费用
后拟用于太阳能光伏电站项目建设及补充流动资金，募集资金总额未超过本次拟
购买资产交易价格的 100%，募集配套资金用于补充流动资金的比例未超过募集
配套资金的 30%。
上述方案中，前三个环节互为条件、同时进行，共同构成本次重大资产重组
不可分割的组成部分，其中任何一项因未获得所需的批准（包括但不限于相关交
易方内部有权审批机构的批准和相关政府部门的批准）而无法付诸实施，则其他
各项内容均应自动失效并终止实施，已经实施完毕的部分应当无条件恢复原状；
募集配套资金将在前三项交易的基础上实施，募集配套资金实施与否或配套资金
是否足额募集，均不影响前三项交易的实施。
（四）交易定价情况
1、股票发行价格
（1）购买资产的发行价格
本次交易的股份发行涉及向中国节能等16名交易对方发行股份购买资产和
向其他特定投资者发行股份募集配套资金两部分，定价基准日均为桐君阁第八届
董事会第一次会议决议公告日。
45
上市公司发行股份购买资产的发行价格按照《重组办法》第四十五条规定，
“上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的 90%。市场参考价为本次发行
股份购买资产的董事会决议公告日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易
日的公司股票交易均价之一”；向其他特定投资者募集配套资金的发行价格按照
《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》、《关于上
市公司发行股份购买资产同时募集配套资金涉及定价等有关问题与解答》等相关
规定，不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 90%，募集配套资
金最终发行价格将由公司董事会根据股东大会的授权，依据市场询价结果确定。
经交易双方协商确定，发行股份购买资产的发行价格为发行股份购买资产的
董事会决议公告日前 120 日交易均价的 90%，即 11.06 元/股。
（2）募集配套资金的发行价格
本次交易的定价基准日为审议通过本次交易方案的董事会决议公告日，按照
《上市公司证券发行管理办法》的相关规定，本次交易向其他特定投资者募集配
套资金的发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日上市公司股票交易均价的
90%。即 12.39 元/股。最终发行价格将在本次交易获得中国证监会核准后，由公
司董事会根据股东大会的授权，按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定，
依据市场询价结果来确定。
定价基准日至本次发行期间，桐君阁如有派息、送股、资本公积金转增股本
等除权除息事项，上述发行价格将作相应调整。
2、标的资产的估值作价情况
评估机构中同华采用资产基础法和收益法对太阳能公司 100%股份的价值进
行评估，并选择收益法的评估结果作为最终评估结论。根据国资委备案的中同华
评报字（2015）第 300 号评估报告的评估结论，截至评估基准日 2014 年 12 月
31 日，太阳能公司股东全部权益评估价值为 851,900.00 万元。
评估机构开元评估采用收益法和市场法对拟置出资产进行评估，并选择收益
法的评估结果作为最终评估结论。根据开元评估出具的且经重庆市涪陵区国资委
备案的评估报告（开元评报字[2015]038 号）的评估结论，截至评估基准日 2014
46
年 12 月 31 日，拟置出资产股东全部权益评估价值为 48,520.00 万元。
本次交易拟置入资产太阳能公司100%股份与拟置出资产的交易价格均以评
估值为基础，并经交易各方协商确定。拟置出资产的交易价格为48,520.00万元，
拟置入资产太阳能公司100%股份的交易价格为851,900.00万元，拟置出资产和置
入资产的价格差额为803,380.00万元。
（五）业绩承诺及补偿安排
根据桐君阁与太阳能公司全体股东签署的《利润补偿协议》，本次交易的利
润补偿期间为本次交易实施完毕当年及其后连续两个会计年度（以下简称“利润
补偿期间”）。如果本次重大资产重组于 2015 年度实施完毕（即本次重大资产重
组涉及的置入资产过户实施完毕），利润补偿期间为 2015 年度、2016 年度、2017
年度。根据国务院国资委备案的评估报告和《利润补偿协议》及补充协议，太阳
能公司全体股东承诺 2015 年度、2016 年度、2017 年度置入资产所产生的净利润
具体如下：
项目 2015 年 2016 年 2017 年
承诺净利润数（万元） 45,000.00 55,000.00 65,000.00
若本次重大资产重组于 2016 年度实施完毕，利润补偿期间为 2016 年度、2017
年度、2018 年度，2018 年承诺净利润数将参考《置入资产评估报告》中太阳能
公司 2018 年预测扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润，确定为
80,405.66 万元。
本次交易实施完毕后三年内，桐君阁在年度报告中单独披露置入资产扣除非
经常损益的实际净利润金额与依据评估报告确定的承诺利润数的差异情况，并由
会计师事务所对此出具专项审核意见。若太阳能公司在利润补偿期间扣除非经常
性损益后的实际净利润数未达到相关年度的净利润预测数，太阳能公司全体股东
将按照与上市公司签署的《利润补偿协议》的规定进行补偿。具体补偿办法详见
本独立财务顾问报告“第六节 本次交易合同的主要内容”之“三、《利润补偿协议》
及补充协议”。
（六）超额业绩奖励安排
47
根据桐君阁与太阳能公司全体股东签署的《利润补偿协议》，在太阳能公司
承诺利润补偿期间内任何一年实际净利润数均不低于承诺净利润的情况下，桐君
阁同意给予太阳能公司全体股东超额业绩奖励。奖励金额为太阳能公司承诺利润
补偿期间的各年度实际净利润累计金额超过承诺净利润累计金额*120%部分的
50%，且总额不超过 20,000 万元。奖励对价金额=（各年实际净利润数总和‐各
年承诺净利润数总和*120%）×50%，且≤20,000 万元。太阳能公司全体股东按照
其在本次重大资产重组前持有的太阳能公司股权比例享有超额业绩奖励。
奖励对价的支付方式：在全部利润补偿期间届满后，且在利润补偿期间最后
一年的桐君阁年度报告和太阳能公司专项审核意见及《减值测试报告》披露后六
个月内，由桐君阁一次性以现金方式向太阳能公司全体股东支付；如果桐君阁以
现金方式直接支付奖励对价因不符合届时有效的法律法规的规定、证券监管部门
的监管要求或因其他原因无法实施的，桐君阁应采取包括但不限于定向分红等符
合法律法规规定和监管要求的方式向太阳能公司全体股东予以支付。
（七）过渡期及过渡期交易标的损益的归属
自评估基准日至交割日，置出资产运营所产生的盈利和亏损由太极集团承
担。自评估基准日至交割日，置入资产运营所产生的盈利由桐君阁享有，置入资
产产生的亏损及其他净资产减少由太阳能公司全体股东按照其在本次重大资产
重组前太阳能公司的持股比例以现金方式全额补足。太阳能公司目前经营状况良
好，在过渡期出现亏损的可能性较小。
太阳能公司于本次重大资产重组评估基准日的滚存未分配利润为太阳能公
司估值的一部分，交割日前不再分配，并于交割日后，由桐君阁享有。桐君阁在
评估基准日的滚存未分配利润，由桐君阁本次发行完成后的新老股东按照持股比
例享有。
（八）本次配套融资的相关情况
为提高本次重组绩效，增强重组完成后上市公司盈利能力和可持续发展能
力，桐君阁拟非公开发行股份募集配套资金，募集资金额不超过 475,602.95 万元，
扣除交易相关费用后拟用于太阳能光伏电站项目建设及补充流动资金，募集资金
48
总额未超过本次拟购买资产交易价格的 100%，募集配套资金用于补充流动资金
的比例不超过募集配套资金的 30%。
本次重组募集资金投入简要情况如下：
序 装机容量 投资总额 拟使用募集资金
项目名称 项目核准/备案
号 （兆瓦） （万元） （万元）
孪井滩三期 50 兆瓦 阿发改审批备字
1 50 42,002.00 35,333.80
光伏并网发电项目 [2014]82 号
吉林镇赉 49.8 兆瓦光
2 吉发改审批[2014]404 号 49.8 42,627.75 42,627.75
伏并网发电项目
嘉兴 30 兆瓦光伏并
3 浙发改能源[2015]60 号 30 25,206.15 25,206.15
网发电项目
民勤 100 兆瓦光伏并
甘发改能源（备）
4 网发电项目一期 30 30 26,635.75 22,455.95
[2014]53 号
兆瓦
中节能新泰 20 兆瓦 登记备案号：
5 20 17,360.76 14,601.61
光伏发电项目 1400000052
贵溪一期 20 兆瓦光 贵发改字[2014]449 号
6 20 15,145.22 14,145.22
伏电站项目 贵发改字[2014]625 号
贵溪二期 50 兆瓦光 贵发改字[2014]307 号
7 50 40,251.61 40,251.61
伏电站项目 贵发改字[2014]625 号
平原 40 兆瓦光伏农
登记备案号：
8 业科技大棚一期 20 20 19,502.87 19,502.87
1400000099
兆瓦
怀来 20 兆瓦光伏农
冀发改能源核字
9 业科技大棚并网发电 20 26,000.00 20,000.00
[2013]70 号
项目
扬州 9.71 兆瓦分布式
10 扬发改许发[2014]552 号 9.71 8,340.16 8,340.16
屋顶光伏发电项目
上海广电电气 5 兆瓦
沪奉发改备 2014-224
11 分布式屋顶光伏发电 5 3,967.44 3,967.44
沪奉发改备 2015-12
项目
中节能吉林通榆 49.8
12 兆瓦光伏并网发电项 吉发改审批[2015]137 号 49.8 43,527.44 43,527.44
目
中节能四师 63 团二
13 期 20 兆瓦光伏并网 兵发改备[2015]27 号 20 17,180.32 17,180.32
发电项目
中节能新疆哈密景峡 新发改能源[2015]1301
14 50 42,437.17 42,437.17
50 兆瓦并网发电项目 号
中节能轮台二期 30
15 备案证编码：20150028 30 26,025.46 26,025.46
兆瓦光伏并网发电项
49
序 装机容量 投资总额 拟使用募集资金
项目名称 项目核准/备案
号 （兆瓦） （万元） （万元）
目
项目小计 - 454.31 396,210.10 375,602.95
补充流动资金（未扣
- - - 100,000.00
除交易相关费用）
合计 - - - 475,602.95
（九）本次发行股份前后公司股权结构变化
本次交易前，公司的总股本为 27,463.10 万股，本次交易完成后，公司总股
本将增至 138,487.47 万股。本次交易完成前后，公司股本结构具体如下：
本次交易前 本次新 本次转让/ 本次交易后
项目 股份数 股份 增股数 受让股数 股份数 股份
（万股） 比例 （万股） （万股） （万股） 比例
太极集团 6,953.82 25.32% - 5,492.62 1,461.20 1.06%
其他流通股
20,509.28 74.68% - - 20,509.28 14.81%
股东
中国节能及
其全资子公 - - 44,089.26 3,333.85 47,423.11 34.24%
司
太阳能公司
- - 28,549.08 2,158.77 30,707.85 22.17%
其他股东
配套融资认
- - 38,386.03 - 38,386.03 27.72%
购对象
合计 27,463.10 100.00% 111,024.37 5,492.62 138,487.47 100.00%
注 1：假设募集配套资金按照底价 12.39 元/股发行，且中国节能和深圳华禹不参与配套
资金的认购。
注2：假设配套融资认购对象此前未持有桐君阁股份。
（十）本次交易不会导致上市公司出现股权分布不符合上市条件
的情形
本次交易前公司的总股本为 27,463.10 万股，假设募集配套资金按照底价发
行，本次交易将导致上市公司新增 111,024.37 万股 A 股股票，公司的总股本变
50
更为 138,487.47 万股。本次交易完成后，社会公众持有的上市公司股份比例不低
于公司股份总数的 10%。公司的股权分布符合上市条件的规定。
51
第二节 上市公司基本情况
一、公司基本情况
公司名称 重庆桐君阁股份有限公司
英文名称 Chongqing Tongjunge Co.,Ltd.
股票简称 桐君阁
证券代码 000591
上市交易所 深圳证券交易所
成立日期 1993 年 4 月 12 日
注册资本 27,463.0983 万元
法定代表人 袁永红
注册地址 重庆市渝中区解放西路 1 号
通讯地址 重庆市渝中区解放西路 1 号
邮政编码 400012
董事会秘书 刘燕
营业执照号 500000000006443
税务登记号码 500103202819532
组织机构代码
20281953-2
证
联系电话 023-89885208
传真 023-89885208
电子信箱 tjg000591@163.com
批发化学原料药及其制剂、抗生素原料药及其制剂、生化药品、
中成药、中药材、中药饮片、生物制品（除疫苗）、第二类精神药
品、罂粟壳、中药毒性药品、蛋白同化制剂、肽类激素；预包装
食品、散装食品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）批发兼零售；批
经营范围 发Ⅱ类医疗器械：6827 中医器械，6864 医用卫生材料及敷料，6830
医用 X 射线设备，批发Ⅲ类医疗器械：6864 医用卫生材料及敷料，
6865 医用缝合材料及粘合剂，6866 医用高分子材料及制品，6815
注射用穿刺器械，6825 医用高频仪器设备，6840 临床检验分析仪
器，6846 植入材料和人工器官（节育环、生物膜），6854 手术室、
52
急救室、诊疗室设备及器具（4 除外），6863 口腔科材料；普通货
运（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
销售玻璃仪器、化学试剂、消毒用品、健身器材、日用化学品、
日用百货、照像器材、家用电器、服装、农副产品、办公用品，
摄影，彩扩，房地产开发（凭资质证书执业），物业管理（凭资质
证书执业），设计、制作、发布路牌、灯箱广告（限分支机构经营），
企业营销策划，商品外包装平面设计。
二、公司设立及股份变化情况
（一）设立及上市情况
公司原名为重庆中药股份有限公司（以下简称“重庆中药”）。1986 年 12 月
31 日，重庆市人民政府向重庆中药材公司核发《重庆市政府关于在中药行业实
行股份制试点的通知》（重府发（1986）288 号），同意以重庆中药材公司所属
十四家全资企业为主体进行股份制试点，以重庆中药材公司当时账面资产中国家
历年投入的部分及其滚动形成的国有资产净值和企业因税后留利等因素形成的
部分资产共计 3,517 万元（包括非生产经营性资产），折为国家股 351,700 股（每
股面值为人民币 100 元）。公司于 1987 年 3 月 7 日在重庆市工商行政管理局依
法注册登记。
1987 年 4 月 15 日，经中国人民银行重庆市分行《关于同意重庆中药股份有
限公司发行股票的批复》（重人行（1987）46 号）批准，公司按面值向内部职工
和社会公众公开发行股票 20 万股（每股面值人民币 100 元），共计 2,000 万元。
截至 1988 年 9 月 12 日，公司实际发行个人股 20 万股，即 2,000 万元，至此公
司股本总额为 5,517 万元，其中：国家股 3,517 万元，个人股 2,000 万元。
经 1996 年 1 月 26 日中国证监会《关于重庆中药股份有限公司申请股票上市
的审核意见书》（证监发审字（1996）7 号文）和 1996 年 2 月 1 日深圳证券交
易所《上市通知书》（深证发（1996）22 号文）的批准，公司 2,000 万股社会公
众股于 1996 年 2 月 8 日正式在深交所挂牌上市，股票代码“重庆中药”。至此，
公司总股本 6,337.93 万股，其中：国家股 4,337.93 万股，社会公众股 2,000 万股
（含公司职工持有 186 万股），每股面值 1 元。
（二）上市后的股本结构、主要股权变动情况
53
1、1998 年股权转让
1998 年 1 月 8 日，太极集团与重庆市国有资产管理局签订《重庆中药股份
有限公司国家股股权转让协议》，重庆市国有资产管理局以每股 2.365 元的价格，
将其持有的 4,337.93 万股转让给太极集团。
经国家国有资产管理局向重庆市国有资产管理局核发的《关于转让重庆中药
股份有限公司国家股权有关问题的批复》（国资企发（1998）1 号文）批准，同
意重庆市国有资产管理局将其所持有的重庆中药 4,337.93 万股国家股权转让给
太极集团。据此，公司的国家股变更为国有法人股，公司控股股东由重庆市国有
资产管理局变更为太极集团。本次股权转让后，公司股权结构为：国有法人股
4,337.93 万股，社会公众股 2,000 万股。
2、1998 年利润分配
1998 年 6 月 2 日，经公司 1997 年度股东大会审议通过，公司以 1997 年 12
月 31 日总股本 6,337.93 万股为基数，向全体股东每 10 股送 2 股。本次送股完成
后，公司总股本变更为 7,605.516 万股，其中：国有法人股 5,205.516 万股，社会
公众股 2,400 万股。
1998 年 8 月 10 日，经市工商局核准，公司名称由“重庆中药股份有限公司”
变更为“重庆桐君阁股份有限公司”。1998 年 8 月 31 日，公司股票简称“重庆
中药”变更为“桐君阁”，股票代码不变。
3、1999 年利润分配
1999 年 8 月 30 日，经公司 1999 年第一次临时股东大会审议通过，公司以
1999 年 6 月 30 日总股本 7,605.516 万股为基数，每 10 股送 2 股。本次送股完成
后，公司总股本变更为 9,126.6192 万股，其中：国有法人股 6,246.6192 万股，社
会公众股 2,880 万股。
4、1999 年配股
经 1999 年 3 月 6 日公司第二届董事会第十四次会议和 1999 年 4 月 15 日公
司 1998 年度股东大会审议通过，并经财政部《关于重庆太极实业股份有限公司
54
认购重庆桐君阁股份有限公司部分配股权有关问题的批复》（财管字（1999）27
号）、中国证监会《关于重庆桐君阁股份有限公司申请配股的批复》（证监公司字
（1999）131 号）批准，公司于 1999 年 12 月实施了 1999 年度配股。公司以 1997
年 12 月 31 日总股本 6,337.93 万股为基数，按 10:3 的比例配售（以配股时公司
总股本 9,126.6192 万股为基数，每 10 股配 2.083334 股），实际共向全体股东配
售了 860 万股。本次配股完成后，公司总股本变更为 9,986.6192 万股，其中：国
有法人股 6,506.6192 万股，社会公众股 3,480 万股。
5、2002 年利润分配
2002 年 4 月 9 日，经公司 2001 年度股东大会审议通过，公司以 2001 年末
总股本 9,986.6192 万股为基数，向全体股东每 10 股送 1 股。本次送股完成后，
公司总股本变更为 10,985.2811 万股，其中：国有法人股 7,157.2811 万股，社会
公众股 3,828 万股。
6、2007 年股权分置改革
2007年1月，根据重庆市人民政府《关于重庆桐君阁股份有限公司股权分置
改革有关问题的批复》（渝府[2007]12号）、重庆市国有资产监督管理委员会《关
于重庆桐君阁股份有限公司股权分置改革中国有股权管理有关问题的批复》（渝
国资[2007]2号）并经公司2007年第一次临时股东大会暨股权分置改革相关股东
会议审议通过，公司以流通股本3,828万股为基数，以资本公积金向该方案实施
股权登记日登记在册的全体流通股股东定向转增2,092.3848万股，即流通股股东
每10股获转增5.4660股。在转增股份支付完成后，公司原非流通股股东所持股份
即获得上市流通权。股权分置改革实施后，公司总股本变更为13,077.6659万股，
股权结构为：
股东名称 股份数（万股） 持股比例
太极集团 7,157.2811 54.73%
其他流通股股东 5,920.3848 45.27%
合计 13,077.6659 100.00%
7、2008年资本公积转增
55
2008 年 4 月 17 日，经公司 2007 年年度股东大会审议通过，公司以 2007 年
12 月 31 日股本 13,077.6659 万股为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增
5 股，共计转增 6,538.8329 万股。本次转增完成后，公司总股本变更为 19,616.4988
万股，股权结构为：
股东名称 股份数（万股） 持股比例
太极集团 10,735.9216 54.73%
其他流通股股东 8,880.5772 45.27%
合计 19,616.4988 100.00%
8、2011 年利润分配
2011 年 4 月 14 日，经公司 2010 年年度股东大会通过，公司以 2010 年末总
股本 19,616.4988 万股为基数，向全体股东每 10 股送 4 股。本次送股完成后，公
司注册资本及实收资本由 19,616.4988 万元增加至 27,463.0983 万股。本次送股完
成后，公司总股本变更为 27,463.0983 万股，股权结构为：
股东名称 股份数（万股） 持股比例
太极集团 13,687.8000 49.84%
其他流通股股东 13,775.2983 50.16%
合计 27,463.0983 100.00%
9、2012 年股权转让
2012 年 11 月 8 日，据重庆市涪陵区国有资产监督管理委员会《关于拟将重
庆太极实业（集团）股份有限公司持有的重庆桐君阁股份有限公司部分股权转让
给重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司的工作函》（涪国资函[2012]33
号），太极集团持有的公司 19.84%的股权（即：54,486,787 股）以协议方式转让
给重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司（以下简称“涪陵国投”），太极集
团与涪陵国投于 2012 年 11 月 9 日签订了《重庆桐君阁股份有限公司国有股份转
让协议》。2014 年 5 月 16 日，经由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
出具《证券过户登记确认书》，双方完成股权过户登记手续。本次转让后，公司
的股权结构如下：
56
股东名称 股份数（万股） 持股比例
太极集团 8,239.1213 30.00%
涪陵国投 5,448.6787 19.84%
其他流通股股东 13,775.2983 50.16%
合计 27,463.0983 100.00%
10、2014 年太极集团和涪陵国投减持
2014 年，太极集团、涪陵国投分别通过深圳证券交易所集中竞价交易系统
售出其持有的上市公司部分股份。减持后，截至 2014 年 12 月 31 日，太极集团
还持有上市公司股份 6,953.8160 万股，持股比例为 25.32%；涪陵国投还持有上
市公司股份 4,100 万股，持股比例为 14.93%。
（三）截至目前股权结构
截至 2015 年 6 月 30 日，上市公司股权结构如下：
股份性质 股份数（万股） 持股比例
有限售条件股份 - -
1、其他内资持股 - -
其中：境内自然人持股 - -
无限售条件股份 27,463.0983 100.00%
1、人民币普通股 27,463.0983 100.00%
股份总数 27,463.0983 100.00%
截至 2015 年 6 月 30 日，上市公司前十大股东持股情况如下：
持有数量
序号 股东名称 占总股本比例 股份类型
（万股）
1 太极集团 6,953.82 25.32% 流通 A 股
2 涪陵国投 4,100.00 14.93% 流通 A 股
3 华夏成长证券投资基金 199.99 0.73% 流通 A 股
中融国际信托有限公司－中
4 融－凯思博 1 号证券投资单 170.07 0.62% 流通 A 股
一资金信托
57
持有数量
序号 股东名称 占总股本比例 股份类型
（万股）
中国建设银行股份有限公司
5 －易方达并购重组指数分级 148.93 0.54% 流通 A 股
证券投资基金
6 贾光庆 146.00 0.53% 流通 A 股
中华联合财产保险股份有限
7 139.81 0.51% 流通 A 股
公司－传统保险产品
8 孙天豪 128.92 0.47% 流通 A 股
9 柳庆华 90.00 0.33% 流通 A 股
10 白忠孝 83.00 0.30% 流通 A 股
三、最近三年控股权变动情况
桐君阁最近三年未发生控制权变更。
四、控股股东及实际控制人情况
（一）公司与控股股东之间的股权关系
重庆市涪陵区国资委
100%
太极集团有限公司
38.81%
重庆太极实业（集团）股份有限公司
（600129.SH）
25.32%
重庆桐君阁股份有限公司
（000591.SZ）
公司控股股东为太极集团，实际控制人为太极有限。最终控制方为重庆市涪
陵区国有资产管理委员会。
2013 年 9 月，重庆市国有资产监督管理委员会下发了《重庆市国有资产监
督管理委员会关于重庆太极实业（集团）股份有限公司国有股东标识变动事宜的
批复》（渝国资[2013]507 号），同意太极集团、桐君阁不再加注“SS”标识。太
58
极集团和桐君阁在中国证券登记结算有限责任公司办理了国有股东证券账户标
识注销手续。据此，太极集团不再属于国有股东，太极集团所持桐君阁股份不属
于国有股，其转让行为亦不适用《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》
（国务院国资委、中国证监会第 19 号）之规定。
（二）控股股东基本情况
1、公司基本情况
公司名称：重庆太极实业（集团）股份有限公司
法定代表人：白礼西
成立日期：1979 年 11 月 26 日
注册资本：42,689.40 万元
注册地址：重庆市涪陵区太极大道 1 号
营业执照注册号：500102000006130
经营范围：加工、销售：中成药、西药（有效期至 2015 年 12 月 21 日止）。
以下限分支机构经营：销售副食品及其他食品、汽车二级维护及其以下作业、包
装装潢及其他印刷、住宿**保健用品加工、销售；医疗器械销售（仅限 I 类）；
医疗包装制品加工；百货、五金、交电、化工（不含化学危险品）、工艺美术品
（不含金银首饰）、机械设备、建筑材料销售（不含危险化学品和木材）销售；
机械零部件加工；中草药种植；水产养殖（国家有专项规定的除外）；商品包装；
旅游开发；房地产开发（取得相关行政许可后方可执业）；自有房屋、土地出租；
贸易经纪与代理（以上范围法律、法规禁止经营的不得经营；法律、法规规定应
经审批而未获审批前不得经营）。
2、历史沿革
重庆太极实业（集团）股份有限公司原名为“四川太极实业股份有限公司”，
后又更名为“重庆太极实业股份有限公司”，系 1993 年 11 月经四川省体制改革
委员会[1993]155 号批准，以原国有企业四川涪陵制药厂为主体改制组建的定向
59
募集股份有限公司。1997 年 10 月，经中国证监会批准，太极集团向社会公开发
行社会公众股 5,000 万股，并于同年 11 月 18 日在上海证券交易所挂牌上市，上
市后注册资本为 19,500 万元。1998 年 6 月，太极集团实施 1997 年度利润分配方
案，向法人股股东送股 2,403.16 万股，向社会公众股股东送股 496.84 万股，本
次送股后注册资本为 23,400 万元。2000 年 3 月，太极集团实施配股方案，向法
人股股东配售 360 万股，向社会公众股股东配售 1,500 万股，本次配股后注册资
本为 25,260 万元。2005 年 12 月 19 日，太极集团获重庆市人民政府渝府[2005]262
号《关于重庆太极实业（集团）股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》批
准同意实施股权分置改革方案，2005 年 12 月 23 日，太极集团股东大会审议通
过股权分置改革方案，实施股改后所有股份均为流通股。2008 年 5 月，太极集
团实施资本公积转增股本，变更后的注册资本为 32,838 万元。2010 年 6 月，太
极集团实施资本公积转增股本，变更后的注册资本为 42,689.40 万元。截至 2015
年 6 月 30 日，太极集团注册资本为 42,689.40 万元，股本 42,689.40 万股（每股
面值 1 元），全部为无限售条件流通股，其中太极集团有限公司持有 165,690,203
股，占太极集团总股本的 38.81%。
根据太极集团 2015 年半年度报告，以及经天健会计师审计的太极集团 2014
年、2013 年和 2012 年财务报告，太极集团最近三年一期的主要财务数据（合并
报表）如下：
单位：万元
项目 2015.6.30 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
总资产 1,045,889.97 1,035,228.52 936,808.25 833,529.92
总负债 872,612.17 875,279.97 786,910.77 683,686.13
归属于母公司所有者权益 135,812.74 101,314.37 94,788.67 90,137.74
项目 2015年1-6月 2014年度 2013年度 2012年度
营业收入 384,743.92 695,805.35 660,307.77 660,272.69
利润总额 22,059.08 -25,354.49 6,370.70 -14,389.65
净利润 18,611.49 -26,400.44 4,403.58 -18,235.68
归属于母公司所有者净利润 17,998.89 -27,663.57 1,255.98 -21,992.44
4、主要下属企业的情况
60
截至2015年6月30日，太极集团直接控股、参股子公司如下：
序号 公司名称 注册资本（万元） 持股比例
1 西南药业股份有限公司 29,014.63 99.00%
2 重庆桐君阁股份有限公司 27,463.10 25.32%
3 太极集团重庆涪陵制药厂有限公司 56,700.00 100.00%
4 重庆中医药高科技发展有限公司 5,620.00 71.53%
5 太极集团四川绵阳制药有限公司 2,000.00 69.88%
6 太极集团浙江东方制药有限公司 2,000.00 70.00%
7 太极集团四川天诚制药有限公司 3,612.18 90.17%
8 上海太极医药物流有限公司 5,000.00 30.00%
9 四川太极大药房连锁有限公司 2,000.00 45.00%
10 天津君阁药业有限责任公司 300.00 20.00%
11 天津和平太极门诊部 10.00 20.00%
12 四川天诚药业股份有限公司 2,600.00 38.465%
13 重庆大易房地产开发有限公司 8,009.35 10.00%
14 太极集团四川南充制药有限公司 250.00 100.00%
15 重庆长寿湖高峰岛度假村有限公司 100.00 100.00%
16 太极集团甘肃天水羲皇阿胶有限公司 287.00 40.00%
17 重庆藏秘旅行社有限责任公司 100.00 70.30%
18 甘孜州康定贡嘎中华虫草产业有限责任公司 300.00 53.33%
19 内蒙古阿鲁科尔沁旗太极毛驴有限公司 100.00 100.00%
5、与上市公司的关联关系
本次交易前，太极集团为上市公司控股股东。本次交易完成后，太极集团将
为持有公司 5%以下股份的股东，不再是公司控股股东。
（三）实际控制人介绍
1、实际控制人基本情况
名称：太极集团有限公司
61
住所：重庆市涪陵区太极大道 1 号
注册资本：34,233.80 万元
法定代表人：白礼西
企业类型：有限责任公司（国有独资）
成立日期：1997 年 12 月 24 日
营业期限：1997 年 12 月 24 日至永久
营业执照注册号：500102000041000
经营范围：销售：化学原料药及其制剂、抗生素原料药及其制剂、生化药品、
中成药、生物制品、中药材、中药饮片、保健食品；批发兼零售：预包装食品。
（按许可证核定的事项和期限从事经营）；以下限分支机构经营：饮品、医疗器
械；销售：保健用品、日化品；医疗包装制品加工；货物、技术进出口业务（法
律法规禁止的项目除外，法律法规限制的取得许可后经营）；中草药种植；旅游
开发；房地产开发（凭资质证书执业）（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动）。
截至本独立财务顾问报告出具日，太极有限直接控股太极集团（600129.SH）、
间接控股桐君阁（000591.SZ），共计两家上市公司。
2、历史沿革
太极有限成立于 1997 年 12 月，设立时的股东为涪陵市国有资产经营公司和
涪陵市德胜服务中心。2008 年 4 月，根据《重庆市涪陵区国有资产监督管理委
员会关于国有股权划转的通知》，太极有限全部股权划转至重庆市涪陵区国有资
产监督管理委员会。截至目前，太极有限是重庆市涪陵区国资委独资持股企业。
五、最近三年一期主营业务发展情况
桐君阁主营业务为医药商业经营和传统中成药产销，主要产品包括中药、普
药、保健品等。近年来，药品降价、深化医改以及新版 GMP、GSP 等因素对公
司所处的医药行业产生了深刻影响。面对激烈的市场竞争，公司以“中药为本、
62
药材谋利、零售生存、批发立足、并购扩张”作为指导思想，开展生产经营活动。
桐君阁最近三年一期主营业务收入按行业分类情况如下：
单位：万元
行业名称 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
工业 22,950.08 46,475.20 41,676.25 36,999.23
商业（含广告促销业） 175,348.76 421,271.13 419,248.91 431,050.85
小计 198,298.84 467,746.32 460,925.16 468,050.08
六、最近三年一期主要会计数据及财务指标
公司最近三年一期经审计的合并报表主要财务数据及财务指标如下表所示：
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
总资产 364,263.71 332,435.95 317,117.79 292,446.00
总负债 316,755.35 284,660.50 261,066.77 239,197.00
归属母公司股东所有者权益 40,853.41 39,810.18 45,477.27 41,385.53
归属于上市公司股东的每股净
1.49 1.45 1.66 1.51
资产（元/股）
资产负债率 86.96% 85.63% 82.32% 81.79%
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业总收入 200,228.59 474,877.83 463,530.82 470,828.48
营业总成本 199,821.97 474,459.36 464,488.62 469,900.00
营业利润 451.50 438.55 -891.95 936.48
利润总额 576.39 611.10 2,894.77 3,148.82
归属于上市公司股东的净利润 1,041.86 388.09 3,313.52 3,041.40
基本每股收益（元/股） 0.0379 0.0141 0.1207 0.1107
七、最近三年重大资产重组情况
桐君阁最近三年未进行过重大资产重组。
八、最近三年合法经营情况
63
根据桐君阁出具的说明，公司及董事、监事、高级管理人员在最近三年未涉
嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，未受到行
政处罚或者刑事处罚；公司及董事、监事、高级管理人员最近三年不存在与经济
纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁的情况，不存在未按期偿还大额债务、未履行承
诺被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分的情况。
64
第三节 交易对方及现金出资方的基本情况
一、交易对方及现金出资方概况
根据购买资产协议，本次交易涉及上市公司向太阳能公司全体股东通过资产
置换及发行股份购买太阳能公司100%股份。交易对方拟出让太阳能公司股份具
体如下：
拟出让所持股份 出让股权比
序号 股东名称
数量（万股） 例（%）
1 中国节能环保集团公司 158,361.00 56.2071
2 蹈德咏仁（苏州）投资中心（有限合伙） 13,700.00 4.8625
3 中新建招商股权投资有限公司 13,461.54 4.7779
4 邦信资产管理有限公司 10,000.00 3.5493
5 上海欧擎北源投资管理合伙企业（有限合伙） 10,000.00 3.5493
6 南昌西域红业节能投资中心（有限合伙） 10,000.00 3.5493
7 上海沃乾润投资管理中心（有限合伙） 10,000.00 3.5493
8 谦德咏仁新能源投资（苏州）有限公司 8,950.00 3.1766
9 深圳市中节投华禹投资有限公司 12,650.00 4.4898
10 西藏山南锦龙投资合伙企业（有限合伙） 8,000.00 2.8394
11 上海欧擎北能投资管理合伙企业（有限合伙） 7,000.00 2.4845
12 苏州中节新能股权投资中心（有限合伙） 5,800.00 2.0586
13 中核投资有限公司 5,000.00 1.7747
14 重庆西证阳光股权投资基金合伙企业（有限合伙） 5,000.00 1.7747
15 成都招商局银科创业投资有限公司 1,923.08 0.6826
16 北京合众建能投资中心（有限合伙） 1,900.00 0.6744
合计 281,745.62 100.00
注：中国节能与深圳华禹构成一致行动关系；欧擎北源与欧擎北能构成一致行动关系；
蹈德咏仁与中节新能构成一致行动关系；具体情况见本节“三、交易对方之间的关联关系或
一致行动人关系”。
65
根据股份转让协议，太极集团拟将其持有的桐君阁54,926,197股股份转让给
太阳能公司股东和指定第三方，太阳能公司股东和指定第三方以置出资产和现金
对价受让相应股份。
各方支付的对价以及受让的股份数如下：
出资金额
序号 名称 受让股份数（股）
置出资产对价（元） 现金对价（元）
1 中国节能 272,716,780.67 - 19,077,045
2 蹈德咏仁 23,593,055.71 - 1,650,378
3 吴姗 - 20,763,410.96 1,452,439
4 中新建招商 23,182,396.01 14,333,715.59 2,624,322
5 邦信资产 17,221,208.55 - 1,204,655
6 东方邦信 - 10,647,903.06 744,841
7 欧擎北源 17,221,208.55 - 1,204,655
8 王莉亚 - 10,647,903.06 744,841
9 西域红业 17,221,208.55 - 1,204,655
10 张奕晖 10,647,903.06 744,841
11 沃乾润 17,221,208.55 - 1,204,655
12 沃璞隆 - 10,647,903.06 744,841
13 谦德咏仁 15,412,981.65 - 1,078,167
14 姚颖彦 - 9,529,873.24 666,632
15 深圳华禹 21,784,828.81 182,090,855.00 14,261,482
16 山南锦龙 13,776,966.84 8,518,322.44 1,559,597
17 欧擎北能 12,054,845.98 - 843,259
18 胡菊仙 - 7,453,532.14 521,388
19 中节新能 9,988,300.96 - 698,700
20 中核投资 8,610,604.27 5,323,951.53 974,748
21 西证阳光 8,610,604.27 5,323,951.53 974,748
22 招商局银科 3,311,771.01 2,047,673.75 374,903
23 合众建能 3,272,029.62 - 228,885
66
出资金额
序号 名称 受让股份数（股）
置出资产对价（元） 现金对价（元）
24 李金鑫 - 2,023,101.58 141,520
合计 485,200,000.00 300,000,000.00 54,926,197
二、交易对方及现金出资方基本情况
（一）交易对方的基本情况
1、中国节能的基本情况
（1）企业概况
企业名称：中国节能环保集团公司
住所：北京市海淀区西直门北大街 42 号
法定代表人：王小康
企业类型：全民所有制
注册资本：763,233.69 万元
注册号：100000000010315
组织机构代码：10001031-0
税务登记证号码：京税证字 110108100010310 号
成立日期：1989 年 6 月 22 日
营业期限：永久续存
经营范围：投资开发、经营、管理和综合利用节能、节材、环保、新能源和
替代能源的项目、与上述业务有关的物资、设备、产品的销售（国家有专项专营
规定的除外）；节电设备的生产与租赁；建设项目监理、评审、咨询；房地产开
发与经营；进出口业务；本公司投资项目所需物资设备的代购、代销（国家有专
项规定的除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经
营活动。）
67
（2）历史沿革
中国节能，前身为中国节能投资公司，是由国务院国资委监管的唯一一家主
业为节能减排、环境保护的中央企业，长期致力于推动节能环保技术进步与产业
升级。中国节能是专注于城市节能环保基础设施、工业领域节能减排和清洁技术
及新能源业务的专业化产业集团。1988 年，国家计委节约能源计划局部分机构
组建成立国家能源投资公司节能公司；1994 年，经国务院批准，国家能源投资
公司节能公司更名为中国节能投资公司，直接由国家计委负责管理。2003 年，
中国节能投资公司改由国务院国资委直接监管，成为国务院国资委监管的中央企
业之一。2010 年 3 月，经国务院国资委批准，中国节能投资公司和中国新时代
控股（集团）公司实行联合重组，并将中国节能投资公司更名为中国节能环保集
团公司作为重组后的母公司。2010 年 5 月，中国节能投资公司更名为中国节能
环保集团公司。
（3）截至目前出资结构及控制情况
中国节能为全民所有制企业，出资人及实际控制人为国务院国资委。
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
中国节能是专注于城市节能环保基础设施、工业领域节能减排和清洁技术及
新能源业务的专业化产业集团。中国节能的主营业务主要为节能、环保、清洁能
源、资源循环利用及节能环保综合服务（包括相关监测评价、规划咨询、设计建
造、工程总承包、运营服务、技术研发、装备制造和产融结合）。中国节能在上
述节能、环保、清洁能源等方面规模与实力均居全国领先地位。
中国节能最近两年的主要财务指标如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 12,178,686.84 10,347,959.25
总负债 8,851,480.67 7,283,333.90
净资产 3,327,206.17 3,064,625.34
项目 2014 年度 2013 年度
营业总收入 4,637,760.05 4,124,140.67
68
利润总额 348,130.51 302,438.10
净利润 251,389.52 216,205.90
注：2013 年、2014 年报表数据均已经中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
（5）主要对外投资
截至 2015 年 5 月 31 日，中国节能拥有各级子公司约 400 多家，下属上市公
司 6 家，分布在国内近 30 个省市及境外近 40 个国家和地区。除太阳能公司外，
中国节能直接控制的其他企业如下图所示：
69
100% 北京国投节能公司
100% 中节能新材料投资有限公司
100% 中节能（山东）投资发展公司
100% 中节能科技投资有限公司
53.33% 中节能风力发电股份有限公司
100% 中国节能环保（香港）投资有限公司
100% 中节能资产经营有限公司
100% 中节能咨询有限公司
100% 中节能水务发展有限公司
100% 中国环境保护公司
中 98.03% 重庆中节能实业有限责任公司
国 100% 中节能绿碳环保有限公司
节 95% 中节能环保投资发展（江西）有限公司
能 94% 中节能（天津）投资集团有限公司
环 100% 中节能实业发展有限公司
保 55% 中节能华禹基金管理有限公司
集 100% 中节能财务有限公司
团 72.65% 中英低碳创业投资有限公司
公 55% 中环保水务投资有限公司
司 49% 上海国际节能环保发展有限公司
42.65% 中节能六合天融环保科技有限公司
100% 中节能建筑节能有限公司
100% 中节能工程技术研究院有限公司
100% 中国新时代控股（集团）公司
100% 中国新时代国际工程公司
100% 中国地质工程集团公司
62% 中节能大地环境修复有限公司
94.09% 中节能工业节能有限公司
51% 中国第四冶金建设有限责任公司
100% 深圳市中节投华禹投资有限公司
70
上述企业的基本情况如下：
单位：万元
序 成立 注册 实收 出资比例 2014.12.31/2014 年
单位名称 注册地 主营业务
号 时间 资本 资本 （%） 总资产 净资产 净利润 是否经过审计
一、制造业
中节能环保投
江西省南 节能环保科技产品生
1 资发展（江西） 2012.03.27 100,000.00 75,000.00 95 175,102.39 92,031.90 3,060.88 否
昌市 产
有限公司
中节能实业发 杭州市西 节能环保产品设备的
2 1992.07.30 213,137.17 213,137.17 100 872,568.78 299,750.62 14,457.38 是
展有限公司 城区 制造
二、电力
经中勤万信会
中节能风力发 风力发电项目的开发、
北京市海 计师事务所
3 电股份有限公 2006.01.06 177,778.00 177,778.00 53.33 投资管理、建设施工、 1,312,350.42 381,163.74 22,723.22
淀区 （特殊普通合
司 运营维护、设备改造等
伙）审计
三、建筑业
各类工业、能源、交通、
中国地质工程 北京市海
4 1983.2.4 36,252.70 36,252.70 100 民用工程建设项目的 599,666.79 146,320.71 23,894.60 否
集团公司 淀区
施工总承包
中节能大地环
北京市石
5 境修复有限公 2012.12.25 10,000.00 10,000.00 62 施工总承包、专业承包 15,306.93 11,646.48 1,325.22 否
景山区
司
71
序 成立 注册 实收 出资比例 2014.12.31/2014 年
单位名称 注册地 主营业务
号 时间 资本 资本 （%） 总资产 净资产 净利润 是否经过审计
中国第四冶金 各类房屋建筑、机电安
江西省贵
6 建设有限责任 1989.11.28 20,000.00 20,000.00 51 装、公路、冶炼等项目 99,375.45 8,859.45 -5,078.10 否
溪市
公司 的施工、房地产开发等
中节能绿碳环 北京市石 施工总承包、房地产开
7 2012.08.23 70,000.00 70,000.00 100 75,221.48 74,729.16 254.37 否
保有限公司 景山区 发
四、金融业
中节能（天津） 对节能、环保、新能源、
天津空港
8 投资集团有限 2004.01.16 50,000.00 50,000.00 94 新材料、高新技术产业 421,179.73 148,638.49 13,806.21 否
经济区
公司 进行投资与管理咨询
中节能华禹基
北京市西 产业、股权投资基金管
9 金管理有限公 2010.05.18 20,000.00 6,000.00 55 2,124.33 1,754.72 370.48 否
城区 理
司
对成员单位办理财务
中节能财务有 北京市西 和融资顾问、信用鉴证
10 2014.07.16 300,000.00 300,000.00 100 669,268.59 303,945.23 3,945.23 否
限公司 城区 及相关的咨询、代理业
务
股权投资；提供与低碳
中英低碳创业 1,000.00（英 1,000.01（英 北京市海
11 2010.03.03 72.65 技术孵化、开发及商业 10,869.58 10,773.78 166.3 否
投资有限公司 镑） 镑） 淀区
化有关的咨询服务
中环保水务投 北京市海 在环保、水务领域依法
12 2003.11.05 166,666.67 233,333.33 55 739,651.14 310,013.83 12,665.50 否
资有限公司 淀区 进行投资
72
序 成立 注册 实收 出资比例 2014.12.31/2014 年
单位名称 注册地 主营业务
号 时间 资本 资本 （%） 总资产 净资产 净利润 是否经过审计
深圳市中节投 深圳市前
开展股权投资和企业
13 华禹投资有限 2013.11.29 50,000.00 42,036.07 海深港合 100 41,787.31 41,787.31 -125.6 否
上市咨询业务等
公司 作区
中国节能环保
68,078.64 68,078.64 香港湾仔
14 （香港）投资有 2010.05.11 100 - 260,742.67 162,738.03 3,982.08 否
（万港元） （万港元） 港湾道
限公司
五、科学研究和技术服务业
环保项目开发；环境工
中国环境保护 北京市海
15 1985.04.22 209,084.66 209,084.66 100 程项目的咨询、服务、 842,580.26 311,801.16 11,365.98 否
公司 淀区
设计、承包
节能设备产品技术的
北京国投节能 北京市顺 开发、制造、安装、销
16 1993.10.11 17,469.60 17,469.60 100 18,278.08 15,612.16 -172.85 否
公司 义区 售、租赁；节能技术的
咨询服务
投资与管理；节能、环
中节能新材料 北京市海
17 2005.10.25 113,916.00 113,916.00 100 保、新材料、新能源等 627,302.30 185,043.30 12,009.50 是
投资有限公司 淀区
产品和设备的销售
节能环保技术研发、咨
中节能（山东） 烟台开发
18 1991.09.27 49,500.00 49,500.00 100 询；开发、经营、节能、 254,087.87 183,965.92 2,280.13 否
投资发展公司 区
环保及高新技术项目
19 中节能科技投 2006.02.17 45,865.00 45,865.00 北京市海 100 节能、环保技术开发、 137,676.81 66,988.21 7,742.69 是
73
序 成立 注册 实收 出资比例 2014.12.31/2014 年
单位名称 注册地 主营业务
号 时间 资本 资本 （%） 总资产 净资产 净利润 是否经过审计
资有限公司 淀区 引进、推广、咨询、设
计、工程服务
资产管理；项目投资；
中节能资产经 北京市海 投资管理；投资咨询；
20 1996.07.17 139,887 140,730.79 100 226,653.19 140,725.02 -6,658.69 否
营有限公司 淀区 货物进出口；代理进出
口；技术进出口
工业及基础设施的投
中节能咨询有 北京市海
21 2002.12.04 1,000.00 1,000.00 100 资咨询及管理；工程造 3,181.96 1,771.42 296.52 是
限公司 淀区
价咨询；招投标咨询
环保、水务、可再生能
中节能水务发 北京市海
22 2005.11.03 58,034.96 58,034.96 100 源、环保设备等领域的 153,347.57 80,027.2 6,570.05 是
展有限公司 淀区
投资、建设、设计等
重庆中节能实
重庆市渝 天然气项目的技术开
23 业有限责任公 1997.11.24 45,775.97 45,775.97 98.03 2,201,507.10 786,601.41 77,064.81 是
中区 发
司
上海国际节能
上海市宝 节能环保工程及相关
24 环保发展有限 2008.01.11 70,000.00 70,000.00 49 76,208.12 69,288.91 239.24 否
山区 产业配套服务
公司
中节能六合天
北京市昌
25 融环保科技有 2002.08.21 16,913.00 16,913.00 42.65 技术开发 163,077.43 34,696.21 4,811.74 是
平区
限公司
74
序 成立 注册 实收 出资比例 2014.12.31/2014 年
单位名称 注册地 主营业务
号 时间 资本 资本 （%） 总资产 净资产 净利润 是否经过审计
中节能建筑节 北京市海 建设工程项目管理、工
26 2012.07.19 50,000.00 50,000.00 100 123,846.48 88,553.66 13,605.71 否
能有限公司 淀区 程勘察设计
中节能工程技 节能、环保、新能源和
北京市石
27 术研究院有限 2012.07.23 10,000.00 10,000.00 100 新材料行业新技术、新 10,610.18 9,531.09 -199.11 否
景山区
公司 工艺的开发、研究
承包国外工程项目，新
中国新时代控 北京市西
28 1988.11.30 110,000.00 110,000.00 100 能源、新材料、环保项 485,423.23 251,370.45 75,662.20 否
股（集团）公司 城区
目的投资、研发、服务
承担国内外工业与民
中国新时代国 西安市碑
29 1999.2.26 16,731.00 16,731.00 100 用建筑工程设计、咨 237,682.24 130,117.31 3,398.74 否
际工程公司 林区
询、总承包等业务
中节能工业节 北京市石 项目投资、资产管理、
30 2010.12.20 97,193.73 97,193.73 94.09 459,243.40 158,645.23 18,258.03 是
能有限公司 景山区 节能减排技术开发
75
2、蹈德咏仁的基本情况
（1）企业概况
企业名称：蹈德咏仁（苏州）投资中心（有限合伙）
主要经营场所：苏州市吴中区木渎镇金枫路 216 号东创科技园 B1 号楼 B306
室
执行事务合伙人：上海谌朴守仁投资管理中心（委派代表：余亦民）
企业类型：有限合伙企业
认缴出资额：35,122.66 万元
注册号：320500000077614
组织机构代码：58552929-1
税务登记证号码：32050058552929
成立日期：2011 年 11 月 03 日
合伙期限至：2016 年 11 月 03 日
经营范围：许可经营项目：无；一般经营项目：实业投资、能源投资、股权
投资；提供投资管理及咨询服务（不得以公开方式募集资金）。
（2）历史沿革
1）2011 年 11 月，设立
2011 年 10 月 30 日，上海谌朴守仁投资管理中心与余亦民签订了《有限合
伙协议》，设立建银节能（苏州）投资中心（有限合伙），全体合伙人认缴出资额
1,000.00 万元。
2011 年 11 月 3 日，江苏省苏州工商行政管理局向建银节能（苏州）投资中
心（有限合伙）核发了设立时的《合伙企业营业执照》注册号：320500000077614）。
建银节能（苏州）投资中心（有限合伙）设立时各合伙人的出资情况如下：
76
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 认缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
1 上海谌朴守仁投资管理中心 100.00 10.00 普通合伙人
2 余亦民 900.00 90.00 有限合伙人
合计 1,000.00 100.00 -
2）2011 年 11 月，变更合伙人
2011 年 11 月，全体合伙人签订《建银节能（苏州）投资中心（有限合伙）
变更决定书》，同意有限合伙人余亦民将其持有的建银节能（苏州）投资中心（有
限合伙）的 900.00 万元出资额（占出资总额的 2.56%）转让给王金凤；同意王金
凤等 22 名自然人及上海诚朴投资中心（有限合伙）、上海美润贸易有限公司等新
合伙人入伙。2011 年 11 月 11 日，余亦民与王金凤签订《财产份额转让协议》。
本次合伙人变更后，建银节能（苏州）投资中心（有限合伙）各合伙人的出
资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
上海谌朴守仁投资管理
1 100.00 0.28 普通合伙人
中心
上海诚朴投资中心（有
2 6,500.00 18.51 有限合伙人
限合伙）
3 俞正福 3,900.00 11.10 有限合伙人
4 王利萍 3,250.00 9.25 有限合伙人
5 刘晓平 2,000.00 5.69 有限合伙人
6 王亚娟 2,000.00 5.69 有限合伙人
7 李大路 1,750.00 4.98 有限合伙人
8 汪修琼 1,209.00 3.44 有限合伙人
9 陆朝民 1,200.00 3.42 有限合伙人
10 李霖君 1,153.66 3.28 有限合伙人
11 谭保英 1,100.00 3.13 有限合伙人
12 左平 1,000.00 2.85 有限合伙人
13 刘骁 1,000.00 2.85 有限合伙人
77
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
14 王金凤 1000.00 2.85 有限合伙人
15 许树国 1,000.00 2.85 有限合伙人
16 廖志 1,000.00 2.85 有限合伙人
17 陈建 1,000.00 2.85 有限合伙人
18 上海美润贸易有限公司 1,000.00 2.85 有限合伙人
19 李烨 730.00 2.08 有限合伙人
20 黄平 700.00 1.99 有限合伙人
21 吴家榕 660.00 1.88 有限合伙人
22 张瑾 600.00 1.71 有限合伙人
23 袁梅芬 570.00 1.62 有限合伙人
24 袁海彬 500.00 1.42 有限合伙人
25 张文杰 200.00 0.57 有限合伙人
合计 35,122.66 100.00 -
2013 年 1 月 27 日，建银节能（苏州）投资中心（有限合伙）召开合伙人会
议并作出决议，同意合伙企业名称由“建银节能（苏州）投资中心（有限合伙）”
变更为“蹈德咏仁（苏州）投资中心（有限合伙）”。
（3）截至目前出资结构及控制情况
截至本独立财务顾问报告出具日，蹈德咏仁的合伙人及其出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
上海谌朴守仁投资管理中
1 100.00 0.28 普通合伙人
心
上海诚朴投资中心（有限
2 6,500.00 18.51 有限合伙人
合伙）
3 俞正福 3,900.00 11.10 有限合伙人
4 王利萍 3,250.00 9.25 有限合伙人
5 刘晓平 2,000.00 5.69 有限合伙人
6 王亚娟 2,000.00 5.69 有限合伙人
78
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
7 李大路 1,750.00 4.98 有限合伙人
8 汪修琼 1,209.00 3.44 有限合伙人
9 陆朝民 1,200.00 3.42 有限合伙人
10 李霖君 1,153.66 3.28 有限合伙人
11 谭保英 1,100.00 3.13 有限合伙人
12 左平 1,000.00 2.85 有限合伙人
13 刘骁 1,000.00 2.85 有限合伙人
14 王金凤 1000.00 2.85 有限合伙人
15 许树国 1,000.00 2.85 有限合伙人
16 廖志 1,000.00 2.85 有限合伙人
17 陈建 1,000.00 2.85 有限合伙人
18 上海美润贸易有限公司 1,000.00 2.85 有限合伙人
19 李烨 730.00 2.08 有限合伙人
20 黄平 700.00 1.99 有限合伙人
21 吴家榕 660.00 1.88 有限合伙人
22 张瑾 600.00 1.71 有限合伙人
23 袁梅芬 570.00 1.62 有限合伙人
24 袁海彬 500.00 1.42 有限合伙人
25 张文杰 200.00 0.57 有限合伙人
合计 35,122.66 100.00 -
蹈德咏仁的执行事务合伙人是上海谌朴守仁投资管理中心，委派代表为余亦
民，蹈德咏仁的产权控制关系如下：
79
刘晓平等22位 Pacific Trade
卜基田 王庆芳 章燎
自然人 International,Inc
100% 90% 10% 100%
上海谌朴守仁投资管理中心 上海诚朴投资中心（有限合伙） 上海美润贸易有限公司
0.2847% 78.3615% 18.5066% 2.8472%
蹈德咏仁（苏州）投资中心（有限合伙）
蹈德咏仁共有 1 名普通合伙人及 24 名有限合伙人，其普通合伙人上海谌朴
守仁投资管理中心的基本情况如下：
公司名称 上海谌朴守仁投资管理中心
投资人 卜基田
企业住所 上海市青浦区梅鹤路 186 号 3 层 D 区 315 室
企业类型 个人独资企业
成立日期 2011 年 7 月 1 日
执照有效期 自 2011 年 7 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日
投资管理，资产管理，商务信息查询，企业管理咨询【依法须经批准的项
经营范围及方式
目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
出资结构 卜基田（身份证号：34010419630905****）出资 100%
蹈德咏仁的执行事务合伙人委派代表为余亦民。余亦民，男，中国国籍，无
境外永久居留权，身份证号码为 41302519710812****，住所为江苏省苏州市虎
丘区。
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
蹈德咏仁的主营业务为股权投资。蹈德咏仁最近两年的主要财务指标如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 32,986.68 33,689.38
总负债 0.10 0.095
净资产 32,986.58 33,689.28
80
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 - -
利润总额 -702.70 -709.78
净利润 -702.70 -709.78
注：2013 年、2014 年报表数据已经北京立信恒通会计师事务所有限公司审计。
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，蹈德咏仁不存在其他对外投资。
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
蹈德咏仁属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私
募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金，截至本
独立财务顾问报告出具日，蹈德咏仁已履行私募投资基金备案程序。
3、中新建招商的基本情况
（1）企业概况
企业名称：中新建招商股权投资有限公司
主要经营场所：新疆石河子开发区北四东路 37 号 2-20
法定代表人：钟永毅
企业类型：有限责任公司（国有控股）
注册资本：150,100.00 万元
注册号：659001031001088
组织机构代码：58476030-1
税务登记证号码：659001584760301
成立日期：2011 年 10 月 28 日
营业期限至：2021 年 10 月 27 日
81
经营范围：从事对非上市企业的股权投资，通过认购非公开发行股票或者受
让股权等方式持有上市公司股份以及相关咨询服务。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）
（2）历史沿革
1）2011 年 10 月，设立
2011 年 8 月 22 日，新疆生产建设兵团投资有限责任公司、招商局轮船股份
有限公司及王燕辉三方签订《公司章程》，设立中新建招商股权投资有限公司，
中新建招商设立时的注册资本为 150,100.00 万元。
2011 年 10 月 26 日，新疆华光有限责任会计师事务所出具《验资报告》（新
华会验字（2011）115 号），截至 2011 年 10 月 25 日，中新建招商已收到新疆生
产建设兵团投资有限责任公司、招商局轮船股份有限公司和王燕辉以货币方式首
次缴纳的注册资本（实收资本）合计 75,050.00 万元。
2011 年 10 月 28 日，石河子工商行政管理局向中新建招商核发的《企业法
人营业执照》（注册号：659001031001088）。
中新建招商设立时的股权结构如下：
单位：万元
序
股东姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
号
1 新疆生产建设兵团投资有限责任公司 100,000.00 50,000.00 66.62
2 招商局轮船股份有限公司 50,000.00 25,000.00 33.31
3 王燕辉 100.00 50.00 0.07
合计 150,100.00 75,050.00 100.00
2）2012 年 6 月，变更实缴出资额
2012 年 4 月 26 日，中新建招商召开股东会并作出决议，同意中新建招商第
二期注册资本于 2012 年 6 月 30 日前投入，其中：新疆生产建设兵团投资有限责
任公司出资 50,000.00 万元、招商局轮船股份有限公司出资 25,000.00 万元、王燕
辉出资 50.00 万元。
2012 年 6 月 27 日，新疆华光有限责任会计师事务所出具《验资报告》（新
82
华会验字（2012）065 号），截至 2012 年 6 月 26 日，中新建招商已收到新疆生
产建设兵团投资有限责任公司、招商局轮船股份有限公司和王燕辉以货币方式第
二期缴纳的注册资本（实收资本）合计 75,050.00 万元，公司的实收资本为
150,100.00 万元，占已登记注册资本总额的 100%。
本次变更完成后，中新建招商的股权结构如下：
单位：万元
序
股东姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
号
1 新疆生产建设兵团投资有限责任公司 100,000.00 100,000.00 66.62
2 招商局轮船股份有限公司 50,000.00 50,000.00 33.31
3 王燕辉 100.00 100.00 0.07
合计 150,100.00. 150,100.00 100.00
3）2012 年 12 月，股权变更
2012 年 12 月 28 日，中新建招商召开股东会并作出决议，同意中新建招商
股东招商局轮船股份有限公司将其持有的中新建招商 50,000.00 万元出资额（占
出资总额的 33.31%）转让给招商局资本控股有限责任公司。同日，双方签订了
《中新建招商股权转让协议》。
本次变更完成后，中新建招商的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 新疆生产建设兵团投资有限责任公司 100,000.00 66.62
2 招商局资本控股有限责任公司 50,000.00 33.31
3 王燕辉 100.00 0.07
合计 150,100.00 100.00
（3）截至目前出资结构及控制情况
截至本独立财务顾问报告出具日，中新建招商的股东及其出资情况如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
83
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 新疆生产建设兵团投资有限责任公司 100,000.00 66.62
2 招商局资本控股有限责任公司 50,000.00 33.31
3 王燕辉 100.00 0.07
合计 150,100.00 100.00
中新建招商的控股股东为新疆生产建设兵团投资有限责任公司，实际控制人
为新疆生产建设兵团国有资产监督管理委员会，其产权控制关系如下：
国务院国资委
100%
招商局集团有限公司
100%
招商局轮船股份
有限公司
100%
新疆生产建设兵团国有 招商局资本投资
资产监督管理委员会 有限责任公司
100% 100%
新疆生产建设兵团投 招商局资本控股
王燕辉
资有限责任公司 有限责任公司
66.62% 33.31% 0.07%
中新建招商股权投资有限公司
中新建招商的控股股东为新疆生产建设兵团投资有限责任公司，其基本情况
如下：
公司名称 新疆生产建设兵团投资有限责任公司
法定代表人 安涛
住所 新疆乌鲁木齐市天山区新民路 44 号
注册资本 40 亿元
公司类型 有限责任公司（国有独资）
成立日期 1994 年 12 月 7 日
营业期限 自 1994 年 12 月 7 日至
84
资产管理；项目投资；社会经济咨询服务；在借贷、买卖、货物运输、加工
经营范围 承揽经济活动中提供保证担保。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动）
股权结构 新疆生产建设兵团国有资产监督管理委员会持股 100%
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
中新建招商的主营业务为对非上市企业的股权投资，通过认购非公开发行股
票或者受让股权等方式持有上市公司股份以及相关咨询服务。中新建招商最近两
年的主要财务指标如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 533,459.22 300,848.23
总负债 300,372.44 150,412.37
净资产 233,086.77 150,435.85
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 750.00 573.00
利润总额 5,325.30 124.30
净利润 5,325.30 124.30
注：2014 年报表数据未经审计；2013 年报表数据已经中审华寅五洲会计师事务所（特
殊普通合伙）新疆华西分所审计。
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，中新建招商对外投资情况如下：
单位：万元
出资比例 参股或控
序号 控股或参股公司名称 认缴出资额 主营业务
（%） 股
一、农、林、牧、渔业
新疆天康控股（集团）有
1 14,457.88 18.44 生猪养殖 参股
限公司
新疆银隆农业国际合作股 棉花加工及销售
2 10,555.00 7.58 参股
份有限公司 流通
新疆天康畜牧生物技术股 饲料、疫苗、植物
3 43,415.90 10.09 参股
份有限公司 蛋白
85
出资比例 参股或控
序号 控股或参股公司名称 认缴出资额 主营业务
（%） 股
兽用生物制品的
吉林冠界生物技术有限公
4 3821.05 22.087 研发、咨询、生产 参股
司
和销售等
二、采矿业
新疆生产建设兵团天盈石
5 60,000.00 15.00 天然气 参股
油化工股份有限公司
电、热、天然气生
新疆天富能源股份有限公
6 90,569.66 1,87 产供应；电力设 参股
司
计、咨询、新能源
三、制造业
新疆浦瞾科技发展有限公 轮胎消防及轮胎
7 107,216.00 19.60 参股
司 物流
新疆青松建材化工（集团）
8 137,879.01 4.99 水泥 参股
股份有限公司
四、信息传输、软件和信息技术服务业
湖北省全省有线
数字电视产业的
投资及运营管理；
湖北省广播电视信息网络 有线数字电视技
9 63,621.74 1.17 参股
服务有限公司 术的开发及应用；
广播电视有线数
字付费频道的传
送。
五、金融业
赣州壹盛投资合伙企业 企业项目投资、管
10 12,544.00 39.86 参股
（有限合伙） 理、服务
赣州壹锋投资合伙企业 企业项目投资、管
11 142,601.66 11.71 参股
（有限合伙） 理
赣州壹泰投资合伙企业 企业项目咨询、管
12 83,063.00 42.16 参股
（有限合伙） 理、投资、服务
赣州远康投资合伙企业 股权投资、企业项
13 29,420.00 49.97 参股
（有限合伙） 目投资管理
赣州壹航投资合伙企业 企业投资管理、项
14 15,008.50 33.33 参股
（有限合伙） 目投资服务
证券经纪、投资银
行、财富管理、交
15 广发证券股份有限公司 2,438.72 0.32 参股
易及机构客户服
务、投资管理业务
赣州招商致远壹号股权投 对非公开交易的
16 资合伙企业 9,997.80 2.85 股权进行投资或 参股
（有限合伙） 相关咨询服务
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
中新建招商属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、
86
《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金，截
至本独立财务顾问报告出具日，中新建招商已履行私募投资基金备案程序。
4、邦信资产的基本情况
（1）企业概况
企业名称：邦信资产管理有限公司
主要经营场所：北京市西城区闹市口大街 1 号院 4 号楼 9 层 D、E
法定代表人：张春平
企业类型：有限责任公司（法人独资）
注册资本：113,095.55 万元
注册号：440301102880969
组织机构代码：19220886-8
税务登记证号码：110102192208868
成立日期：1994 年 10 月 31 日
营业期限至：2019 年 10 月 30 日
经营范围：资产管理、项目投资；财务管理咨询；经济信息咨询。
（2）历史沿革
1）1994 年 10 月，设立
1994 年 10 月 31 日，邦信资产在深圳市工商行政管理局注册登记，成立时
名称为深圳市江河海投资发展有限公司，注册资本为 2,800.00 万元，企业类型为
有限责任公司（国内合资）。
1994 年 9 月 19 日，深圳新时代会计师事务所出具《验资报告》[新验字（1994）
第 09158 号]，验证截至 1994 年 9 月 19 日止，邦信资产投资各方实际缴付的出
资额共计为 2,800.00 万元。
87
1994 年 10 月 31 日，深圳市工商行政管理局向深圳市江河海投资发展有限
公司签发了设立时的《企业法人营业执照》（注册号：19228913-5）。
深圳市江河海投资发展有限公司设立时的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国银行深圳国际信托咨询公司 2,072.00 74.00
2 深圳市南华发展股份有限公司 420.00 15.00
3 深圳创列电脑实业有限公司 224.00 8.00
4 深圳市邦信财务顾问有限公司 84.00 3.00
合计 2,800.00 100.00
1995 年，深圳市江河海投资发展有限公司股东会作出决议，将公司名称变
更为“深圳市邦信投资发展有限公司”。
2）2004 年 10 月，股权变更
根据《国务院批转人民银行〈关于中国工商银行等四家银行与所属信托投资
公司脱钩意见的通知〉》[国发（1995）11 号]，以及中国银行《关于撤并省市信
托公司的通知》[中银发（1996）22 号]、中国银行深圳市分行《关于中国银行深
圳国际信托咨询公司撤并后其债务债权归属的函》[圳中银托（1996）1 号]，明
确中国银行深圳国际信托咨询公司的债务债权由中国银行股份有限公司深圳市
分行承担，由此中国银行股份有限公司深圳市分行行使中国银行深圳国际信托咨
询公司在邦信资产中的股东权力。
2004 年 7 月 30 日，深圳市中级人民法院作出（2004）深中法民二终字第 457
号民事判决书，判决深圳市南华发展股份有限公司所持有的深圳市邦信投资发展
有限公司 15%的股权归中国银行股份有限公司深圳市分行所有。
本次变更后，深圳市邦信投资发展有限公司的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国银行股份有限公司深圳市分行 2,492.00 89.00
88
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
2 深圳创列电脑实业有限公司 224.00 8.00
3 深圳市邦信财务顾问有限公司 84.00 3.00
合计 2,800.00 100.00
3）2005 年 5 月，股权变更
2003 年 11 月 3 日，深圳创列电脑实业有限公司清算组与深圳市邦信财务顾
问有限公司签订股权转让协议，将深圳创列电脑实业有限公司持有的深圳市邦信
投资发展有限公司 224.00 万元出资额（占出资总额的 8%）转让给深圳市邦信财
务顾问有限公司。
2005 年 5 月 8 日，深圳市邦信投资发展有限公司股东会通过决议。
本次变更完成后，深圳市邦信投资发展有限公司的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国银行股份有限公司深圳市分行 2,492.00 89.00
2 深圳市邦信财务顾问有限公司 308.00 11.00
合计 2,800.00 100.00
4）2005 年 5 月，股权变更
2005 年 5 月 10 日，深圳市邦信投资发展有限公司股东会作出决议，同意中
国银行股份有限公司深圳市分行将所持有的深圳市邦信投资发展有限公司
308.00 万元出资额（占出资总额的 89%）转让给中国东方资产管理公司。2005
年 5 月 20 日，中国银行股份有限公司深圳市分行与中国东方资产管理公司签订
股权转让协议。
本次股权转让后，深圳市邦信投资发展有限公司的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国东方资产管理公司 2,492.00 89.00
2 深圳市邦信财务顾问有限公司 308.00 11.00
89
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
合计 2,800.00 100.00
5）2006 年 7 月，增资
2006 年 6 月 16 日，深圳市邦信投资发展有限公司股东会作出关于增加注册
资本的决议，同意以资本公积转增注册资本，将原注册资本 2,800.00 万元变更
为 7,900.00 万元，股东持股比例不变。
2006 年 7 月 3 日，深圳中永华兴会计师事务所出具《验资报告》（中永华兴
验字[2006]012 号），验证截至 2006 年 7 月 3 日止，深圳市邦信投资发展有限公
司变更后的累计注册资本为 7,900.00 万元。
本次变更完成后，深圳市邦信投资发展有限公司的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国东方资产管理公司 7,031.00 89.00
2 深圳市邦信财务顾问有限公司 869.00 11.00
合计 7,900.00 100.00
6）2007 年 6 月，增资
2007 年，深圳市邦信投资发展有限公司名称变更为“邦信资产管理有限公
司”。
2007 年 6 月 28 日，邦信资产股东会召开 2007 年第一次会议，作出决议如
下：将公司截至 2006 年 12 月 31 日经审计的未分配利润 3,323.50 万元中的
2,100.00 万元转增注册资本，公司的注册资本增加到 10,000.00 万元，股东持股
比例不变。
2007 年 8 月 31 日，深圳市义达会计师事务所有限责任公司出具《验资报
告》（深义验字[2007]185 号），截至 2007 年 8 月 30 日止，邦信资产变更后的累
计注册资本为 10,000.00 万元，累计实收资本为 10,000.00 万元。
本次变更完成后，邦信资产的股权结构如下：
90
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国东方资产管理公司 8,900.00 89.00
2 深圳市邦信财务顾问有限公司 1,100.00 11.00
合计 10,000.00 100.00
7）2008 年 4 月，增资
2008 年 4 月 16 日，邦信资产股东会作出决议，将公司注册资本由原 10,000.00
万元增加到 13,095.55 万元，其中中国东方资产管理公司出资 11,995.55 万元；深
圳市邦信财务顾问有限公司出资 1,100.00 万元。
2008 年 7 月 7 日，深圳市义达会计师事务所有限责任公司出具《验资报告》
（深义验字[2008]95 号），截至 2008 年 7 月 7 日，邦信资产的累计注册资本为
13,095.55 万元，实收资本为 13,095.55 万元。
本次变更完成后，邦信资产的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国东方资产管理公司 11,995.55 91.60
2 深圳市邦信财务顾问有限公司 1,100.00 8.40
合计 13,095.55 100.00
8）2010 年 4 月，股权变更
2010 年 4 月 26 日，邦信资产召开股东会并作出决议，同意深圳市邦信财务
顾问有限公司将其持有的邦信资产 1,100.00 万元出资额（占出资总额的 8.40%）
转让给中国东方资产管理公司。同日，双方签订了《股权转让协议》。
本次变更完成后，邦信资产的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国东方资产管理公司 13,095.55 100.00
合计 13,095.55 100.00
91
9）2011 年 12 月，增资
2011 年 11 月 30 日，中国东方资产管理公司下发《关于增加对邦信资产管
理有限公司投资的批复》（中东机[2011]23 号），同意对邦信资产增加 100,000.00
万元投资。
2011 年 12 月 9 日，中天银会计师事务所有限责任公司出具《邦信资产管理
有限公司验资报告》（中天银验字[2011]5 号），截至 2011 年 12 月 9 日止，邦信
资产已收到股东新增注册资本 100,000.00 万元，邦信资产变更后的额累计注册资
本为 113,095.55 万元，实收资本 113,095.55 万元。
本次变更完成后，邦信资产的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国东方资产管理公司 113,095.55 100.00
合计 113,095.55 100.00
（3）截至目前出资结构及控制情况
截至本独立财务顾问报告出具日，邦信资产的股东及其出资情况如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国东方资产管理公司 113,095.55 100.00
合计 113,095.55 100.00
邦信资产的控股股东为中国东方资产管理公司，实际控制人为财政部，其产
权控制关系如下：
财政部
100%
中国东方资产管理公司
100%
邦信资产管理有限公司
92
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
邦信资产的主营业务为股权投资、房地产投资、基金管理、投行业务及微型
金融业务等。邦信资产最近两年的主要财务指标如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 2,901,887.20 3,148,111.13
总负债 2,481,817.12 2,741,079.31
净资产 420,070.07 407,031.82
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 413,089.99 333,707.63
利润总额 16,886.87 59,191.92
净利润 -1,966.16 43,502.47
注：2014 年报表数据未经审计；2013 年报表数据已经普华永道中天会计师事务所（特
殊普通合伙）北京分所审计。
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，邦信资产对外投资情况如下：
单位：万元
出资比例 参股或控
序号 单位名称 认缴出资额 主营业务
（%） 股
一、金融业
东方邦信融通控股
1 100,000.00 99.80 贷款 控股
股份有限公司
东方邦信创业投资
2 50,000.00 100.00 股权投资业务 控股
有限公司
项目投资、资产
深圳前海邦信投资 管理、投资顾
3 30,000.00 100.00 控股
有限公司 问、财务咨询服
务
租赁、项目投
天津中银实业发展 资、国际贸易、
4 7,285.00 100.00 控股
有限公司 简单加工及相
关咨询服务
二、房地产业
93
出资比例 参股或控
序号 单位名称 认缴出资额 主营业务
（%） 股
房地产金融、房
东方邦信置业有限 地产开发和持
5 200,000.00 100.00 控股
公司 有型物业经营
管理
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
邦信资产不存在以非公开方式向投资者募集资金、资产由基金管理人管理运
作的情形，不属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》规定
的私募投资基金。
5、欧擎北源的基本情况
（1）企业概况
企业名称：上海欧擎北源投资管理合伙企业（有限合伙）
主要经营场所：上海市杨浦区平凉路 1730 号 2A134 室
执行事务合伙人：上海欧擎股权投资管理有限公司（委派代表：张毅）
企业类型：有限合伙企业
认缴出资额：27,300.00 万元
注册号：310116002608844
组织机构代码：59475804-5
税务登记证号码：310110594758045
成立日期：2012 年 5 月 2 日
合伙期限至：2022 年 5 月 1 日
经营范围：投资管理、实业投资（除金融、证券等国家专项审批项目），商
务信息咨询、企业管理咨询（除经纪），会务礼仪服务。【依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动】
（2）历史沿革
94
1）2012 年 5 月，设立
2012 年 4 月 27 日，上海欧擎股权投资管理有限公司与李敬佩签订《上海欧
擎北源投资管理合伙企业（有限合伙）合伙协议》，设立上海欧擎北源投资管理
合伙企业（有限合伙），设立时企业认缴资本为 40,000.00 万元。
2012 年 5 月 2 日，上海市工商行政管理局金山分局向欧擎北源核发了《合
伙企业营业执照》（注册号：310116002608844）。
欧擎北源设立时各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
1 上海欧擎股权投资管理有限公司 400.00 1.00 普通合伙人
2 李敬佩 39,600.00 99.00 有限合伙人
合计 40,000.00 100.00
2）2012 年 6 月，变更认缴出资
2012 年 6 月 26 日，全体合伙人签订《上海欧擎北源投资管理合伙企业（有
限合伙）变更决定书》，决定出资额由 40,000.00 万元减少至 27,300.00 万元，出
资额减少后，上海欧擎股权投资管理有限公司出资额为 270.00 万元，李敬佩出
资额为 27,030.00 万元。
本次变更完成后，欧擎北源各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
1 上海欧擎股权投资管理有限公司 270.00 0.99 普通合伙人
2 李敬佩 27,030.00 99.01 有限合伙人
合计 27,300.00 100 -
3）2012 年 8 月，变更合伙人
2012 年 7 月 18 日，李敬佩与 38 位自然人签订《合伙企业转让协议》，李敬
佩将其持有欧擎北源的出资额转让给 38 位自然人。同日，全体合伙人签订《上
95
海欧擎北源投资管理合伙企业（有限合伙）变更决定书》，同意李敬佩将其持有
欧擎北源的出资额分别以 0 元的价格转让给 38 位自然人。
本次变更完成后，欧擎北源各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
上海欧擎股权投资管理有
1 270.00 0.99 普通合伙人
限公司
2 王华 1,800.00 6.59 有限合伙人
3 高书清 1,730.00 6.34 有限合伙人
4 张玉根 1,300.00 4.76 有限合伙人
5 林秀英 1,200.00 4.40 有限合伙人
6 宋欣欣 1,100.00 4.03 有限合伙人
7 杨健 1,000.00 3.66 有限合伙人
8 康淑花 1,000.00 3.66 有限合伙人
9 郝世军 1,000.00 3.66 有限合伙人
10 郭鹏 1,000.00 3.66 有限合伙人
11 李永刚 1,000.00 3.66 有限合伙人
12 李实 800.00 2.93 有限合伙人
13 李燕娟 750.00 2.75 有限合伙人
14 刘通渤 700.00 2.56 有限合伙人
15 贾志国 650.00 2.38 有限合伙人
16 张文玲 600.00 2.20 有限合伙人
17 石振平 600.00 2.20 有限合伙人
18 李领 600.00 2.20 有限合伙人
19 翟琴娟 600.00 2.20 有限合伙人
20 申云江 600.00 2.20 有限合伙人
21 魏云 600.00 2.20 有限合伙人
22 刘力平 600.00 2.20 有限合伙人
23 马建军 600.00 2.20 有限合伙人
24 李慧清 600.00 2.20 有限合伙人
96
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
25 朱锦 600.00 2.20 有限合伙人
26 桑志军 600.00 2.20 有限合伙人
27 朱静 600.00 2.20 有限合伙人
28 王洪 600.00 2.20 有限合伙人
29 宋淑利 600.00 2.20 有限合伙人
30 马秀芳 600.00 2.20 有限合伙人
31 鲍筱斌 600.00 2.20 有限合伙人
32 邹静 600.00 2.20 有限合伙人
33 刘宏海 600.00 2.20 有限合伙人
34 刘苹 600.00 2.20 有限合伙人
35 赵鑫 600.00 2.20 有限合伙人
- 合计 27,300.00 100.00
（3）截至目前出资结构及控制情况
截至本独立财务顾问报告出具日，欧擎北源的合伙人及其出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
上海欧擎股权投资管理有
1 270.00 0.99 普通合伙人
限公司
2 王华 1,800.00 6.59 有限合伙人
3 高书清 1,730.00 6.34 有限合伙人
4 张玉根 1,300.00 4.76 有限合伙人
5 林秀英 1,200.00 4.40 有限合伙人
6 宋欣欣 1,100.00 4.03 有限合伙人
7 杨健 1,000.00 3.66 有限合伙人
8 康淑花 1,000.00 3.66 有限合伙人
9 郝世军 1,000.00 3.66 有限合伙人
10 郭鹏 1,000.00 3.66 有限合伙人
11 李永刚 1,000.00 3.66 有限合伙人
97
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
12 李实 800.00 2.93 有限合伙人
13 李燕娟 750.00 2.75 有限合伙人
14 刘通渤 700.00 2.56 有限合伙人
15 贾志国 650.00 2.38 有限合伙人
16 张文玲 600.00 2.20 有限合伙人
17 石振平 600.00 2.20 有限合伙人
18 李领 600.00 2.20 有限合伙人
19 翟琴娟 600.00 2.20 有限合伙人
20 申云江 600.00 2.20 有限合伙人
21 魏云 600.00 2.20 有限合伙人
22 刘力平 600.00 2.20 有限合伙人
23 马建军 600.00 2.20 有限合伙人
24 李慧清 600.00 2.20 有限合伙人
25 朱锦 600.00 2.20 有限合伙人
26 桑志军 600.00 2.20 有限合伙人
27 朱静 600.00 2.20 有限合伙人
28 王洪 600.00 2.20 有限合伙人
29 宋淑利 600.00 2.20 有限合伙人
30 马秀芳 600.00 2.20 有限合伙人
31 鲍筱斌 600.00 2.20 有限合伙人
32 邹静 600.00 2.20 有限合伙人
33 刘宏海 600.00 2.20 有限合伙人
34 刘苹 600.00 2.20 有限合伙人
35 赵鑫 600.00 2.20 有限合伙人
- 合计 27,300.00 100.00
欧擎北源的执行事务合伙人为上海欧擎股权投资管理有限公司，委派代表为
张毅，上海欧擎股权投资管理有限公司于 2010 年 6 月 3 日成立，注册资本为
2,000.00 万元，欧擎北源的产权控制关系如下：
98
朱阳 贾蓓妮
90% 10%
上海欧擎资产管理集团有限公司 陈中一 吴晔 张毅
45% 40% 10% 5%
上海欧擎股权投资管理有限公司
其他34名有限合伙人
（普通合伙人）
0.99% 99.01%
上海欧擎北源投资管理合伙企业（有限合伙）
注：其他 34 名有限合伙人均为自然人，具体信息详见上文欧擎北源合伙人信息表格。
欧擎北源共有 1 名普通合伙人及 34 名有限合伙人，其普通合伙人上海欧擎
股权投资管理有限公司的基本情况如下：
公司名称 上海欧擎股权投资管理有限公司
法定代表人 朱阳
住所 上海市杨浦区平凉路 1730 号 2A120 室
注册资本 2,000.00 万元
公司类型 有限责任公司（国内合资）
成立日期 2010 年 6 月 3 日
营业期限 自 2010 年 6 月 3 日至 2060 年 6 月 2 日
股权投资管理，资产管理，实业投资，企业管理咨询，经济信息咨询。【依
经营范围
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
上海欧擎股权投资管理有限公司的实际控制人为朱阳。朱阳，男，中国国籍，
无境外永久居留权，身份证号码：31010819721003****，住所为上海市卢湾区。
欧擎北源执行事务合伙人委派代表为张毅。张毅，男，中国国籍，无境外永
久居留权，身份证号码：34010419711007****，住所为安徽省合肥市瑶海区。
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
欧擎北源的主营业务为股权投资。欧擎北源最近两年的主要财务指标如下：
99
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 27,307.71 27,307.56
总负债 7.71 7.56
净资产 27,300.00 27,300.00
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 - -
利润总额 - -
净利润 - -
注：2014 年报表数据未经审计；2013 年报表数据已经上海创联会计师事务所（普通合
伙）审计。
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，欧擎北源不存在其他对外投资。
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
欧擎北源属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私
募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金，截至本
独立财务顾问报告出具日，欧擎北源已履行私募投资基金备案程序。
6、西域红业的基本情况
（1）企业概况
企业名称：南昌西域红业节能投资中心（有限合伙）
主要经营场所：江西省南昌市东湖区青山南路 25 号 1811 室
执行事务合伙人：安徽国耀创业投资管理有限公司（委派代表：王丰）
企业类型：有限合伙企业
认缴出资额：26,410.00 万元
注册号：360102310001515
100
组织机构代码：59183642-3
税务登记证号码：360102591836423
成立日期：2012 年 3 月 26 日
合伙期限至：2017 年 3 月 25 日
经营范围：项目投资管理、投资咨询（金融、保险、期货、证券咨询除外）、
财务咨询（代理记账除外）（依法须经审批的项目，经相关部门批准后方可开展
经营活动）。
（2）历史沿革
1）2012 年 3 月，设立
2012 年 3 月 22 日，广东西域投资管理有限公司和自然人徐高仙签署了《合
伙协议》，设立南昌西域红业节能投资中心（有限合伙），设立时西域红业的认缴
出资额为 200.00 万元。
2012 年 3 月 26 日，南昌市东湖区工商行政管理局向西域红业核发了设立时
的《合伙企业法人营业执照》（注册号：360102310001515）。
西域红业设立时各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 认缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
1 广东西域投资管理有限公司 10.00 5.00 普通合伙人
2 徐高仙 190.00 95.00 有限合伙人
合计 200.00 100.00 -
2）2012 年 8 月，变更合伙人
2012 年 6 月 25 日，西域红业全体合伙人作出决定，同意合伙人徐高仙退伙；
同意新增合伙人南昌西域华颐节能投资中心（有限合伙）及南昌西域龙图节能投
资中心（有限合伙），分别认缴出资 14,329.00 万元和 12,071.00 万元；同日，西
域红业全体合伙人签署了《入伙协议》。
2012 年 6 月 27 日，大华会计师事务所有限责任公司江西分所出具《验资报
101
告》（大华（赣）验字[2012]第 014 号），截至 2012 年 6 月 27 日止，西域红业已
收到全体合伙人以货币方式缴纳的出资金额合计 26,410.00 万元。
本次变更完成后，西域红业各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
序
合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
号
1 广东西域投资管理有限公司 10.00 0.04 普通合伙人
2 南昌西域龙图节能投资中心（有限合伙） 14,329.00 54.26 有限合伙人
3 南昌西域华颐节能投资中心（有限合伙） 12,071.00 45.71 有限合伙人
合计 26,410.00 100.00 -
3）2015 年 3 月，变更合伙人
2015 年 1 月 27 日，西域红业全体合伙人签订《变更决定书》，同意普通合
伙人广东西域投资管理有限公司将其持有的 10.00 万元出资额（占出资总额的
0.04%）转让给安徽国耀创业投资管理有限公司，有限合伙人南昌西域华颐节能
投资中心（有限合伙）将其持有的 12,071.00 万元出资额（占出资总额的 45.71%）
及有限合伙人南昌西域龙图节能投资中心（有限合伙）将其持有的 14,329.00 万
元出资额（占出资总额的 54.26%）转让给苏州谦德实业投资企业（有限合伙）；
执行事务合伙人由广东西域投资管理有限公司变更为安徽国耀创业投资管理有
限公司，并由安徽国耀创业投资管理有限公司委派王丰为执行事务合伙人委派代
表；同日，西域红业全体合伙人签署了《转让协议书》、《入伙协议》及《退伙协
议》。
本次变更完成后，西域红业各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
出资比例
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 合伙人类型
（%）
1 安徽国耀创业投资管理有限公司 10.00 0.04 普通合伙人
2 苏州谦德实业投资企业（有限合伙） 26,400.00 99.96 有限合伙人
合计 26,410.00 100.00 -
（3）截至目前出资结构及控制情况
102
截至本独立财务顾问报告出具日，西域红业的合伙人及其出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
1 安徽国耀创业投资管理有限公司 10.00 0.04 普通合伙人
2 苏州谦德实业投资企业（有限合伙） 26,400.00 99.96 有限合伙人
合计 26,410.00 100.00 -
西域红业的执行事务合伙人为安徽国耀创业投资管理有限公司，委派代表为
王丰，西域红业的产权控制关系如下：
103
合肥市国有资产
管理委员会
100%
合肥市国有资产 吴华峰 张红兵 吴乐蓉 王健林 王思聪
控股有限公司 邱向东 陈伙利
92.50% 6% 1.5% 天津市人民政府国
99% 1% 98% 2% 有资产监督管理委
程静 吴伟 丁太武 张俊 姚吉林 姚其昌 赵林霞 张国云 浦章杉 员会
大连合兴投资有限
5% 95% 公司 100%
5% 95% 100% 34.79% 49.37% 80% 20%
15.83%
99.76% 王晓京 王丽娜 天津渤海化工集团 徐月宏 徐月宏
合肥创新科 安徽厚殖资 合肥金星机 合肥蓝天家 科学技术部科技型 0.24%
有限责任公司
安徽新华长江 合肥益杉商 安徽九珑投资 大连万达集团股份
技风险投资 产管理有限 电科技发展 具制造有限 中小企业技术创新 62% 38%
投资有限公司 贸有限公司 发展有限公司 有限公司
有限公司 公司 有限公司 责任公司 基金管理中心 66.67% 33.33% 100%
100% 北京恒远嘉 天津大沽化工投资 江苏仁泰资产管理
卜基田 孙景龙 杜慧 北京市隆华 徐月宏
张俊 吴雅均 丁传燕 业房地产开 发展有限公司 有限公司
4% 2% 万达金粟投资管理 商贸公司
12% 40.8% 7.2% 6% 8% 20% 发有限公司
50% 30% 20% 有限公司
70% 25% 5% 100% 14% 10% 76%
100% 60% 40%
合肥万策投资咨询 安徽国耀创业投资 北京抱朴资产管理 天津万达投资管理 天津万汇广利投资 北京平房青年路汽车 天津仁泰化学工业
吴华峰
有限公司 有限公司 有限公司 有限公司 有限公司 商贸市场有限公司 股份有限公司
8% 32% 10% 40% 10% 14.965% 0.035% 64.935% 0.065% 10% 10%
苏州谦德实业投资企业（有限
安徽国耀创业投资管理有限公司
合伙）
0.0379% 99.9621%
西域红业
注：北京市隆华商贸公司为集体所有制企业。
104
西域红业共有 1 名普通合伙人及 1 名有限合伙人，其普通合伙人安徽国耀创
业投资管理有限公司的基本情况如下：
公司名称 安徽国耀创业投资管理有限公司
法定代表人 江鑫
合肥市高新区望江西路 860 号合芜蚌实验科技创新公共服务和应用技术研
住所
发中心 B 座 1102 室
注册资本 200.00 万元
公司类型 其他有限责任公司
成立日期 2014 年 3 月 5 日
营业期限 自 2014 年 3 月 25 日至 2044 年 3 月 5 日
经营范围 创业投资管理及相关咨询服务业务（以上经营范围除专项许可项目）
安徽国耀创业投资管理有限公司的第一大股东为合肥市创新科技风险投资
有限公司，合肥市创新科技风险投资有限公司为国有独资企业，其实际控制人为
合肥市国有资产管理委员会，合肥市创新科技风险投资有限公司基本情况如下：
公司名称 合肥市创新科技风险投资有限公司
法定代表人 江鑫
合肥市高新区望江西路 860 号合芜蚌实验科技创新公共服务和应用技术研
住所
发中心 D 座 507 室
注册资本 30,000.00 万元
公司类型 有限责任公司（国有独资）
成立日期 2000 年 8 月 28 日
营业期限 自 2000 年 8 月 28 日至 2050 年 8 月 28 日
风险投资，高科技风险投资基金和受托管理，企业并购和重组，企业管理
经营范围
咨询服务
西域红业执行事务合伙人委派代表为王丰。王丰，男，中国国籍，无境外永
久居留权，身份证号码为 34118119860923****，住所为安徽省天长市建设东路。
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
西域红业的主营业务为项目投资管理、投资咨询。西域红业最近两年的主要
财务指标如下：
105
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 26,051.36 26,052.66
总负债 0.03 -
净资产 26,051.33 26,052.66
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 - -
利润总额 -1.33 -167.28
净利润 -1.33 -167.28
注：2013 年、2014 年报表数据已经江西平安会计师事务所有限责任公司审计。
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，西域红业不存在其他对外投资。
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
西域红业属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私
募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金，截至本
独立财务顾问报告出具日，西域红业已履行基金备案程序。
7、沃乾润的基本情况
（1）企业概况
企业名称：上海沃乾润投资管理中心（有限合伙）
主要经营场所：上海市金山区漕泾镇亭卫公路 3688 号 3 幢 544 室
执行事务合伙人：新沃股权投资基金管理（天津）有限公司（委派代表：朱
灿）
企业类型：有限合伙企业
认缴出资额：27,300.00 万元
注册号：310116002636215
106
组织机构代码：59812723-2
税务登记证号码：310228598127232
成立日期：2012 年 6 月 12 日
合伙期限至：2022 年 6 月 11 日
经营范围：投资管理、投资（除金融、证券等国家专项审批项目），投资咨
询、商务信息咨询（除经纪），企业营销策划，市场营销策划。【依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
（2）历史沿革
1）2012 年 6 月，设立
2012 年 6 月 12 日，新沃股权投资基金管理（天津）有限公司和周慧超签订
《合伙协议》，设立上海沃乾润投资管理中心（有限合伙），设立时企业认缴出资
额为 100.00 万元。
2012 年 6 月 12 日，上海市工商行政管理局金山分局向沃乾润核发了设立时
的营业执照（注册号：310116002636215）。
沃乾润设立时各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
新沃股权投资基金管理（天
1 90.00 90.00 普通合伙人
津）有限公司
2 周慧超 10.00 10.00 有限合伙人
合计 100.00 100.00 -
2）2012 年 8 月，变更合伙人
2012 年 7 月 8 日，全体合伙人签订《变更决定书》，同意吸收北京诺英国际
贸易发展有限公司等 4 名企业及廖昌清等 34 名自然人为新合伙人；同意合伙人
周慧超将其所持沃乾润 10.00 万元出资额（占出资总额的 10.00%）转让给新沃股
107
权投资基金管理（天津）有限公司；沃乾润出资额由 100.00 万元增至 27,300.00
万元。同日，新沃股权投资基金管理（天津）有限公司和周慧超签订《合伙企业
转让协议》，全体合伙人签订入伙协议。
本次变更后，沃乾润的合伙人及出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
新沃股权投资基金管理（天津）有限公
1 273.00 1.00 普通合伙人
司
2 北京诺英国际贸易发展有限公司 1,900.00 6.96 有限合伙人
3 邱道华 1,330.00 4.87 有限合伙人
4 王文胜 1,200.00 4.40 有限合伙人
5 廖昌清 1,000.00 3.66 有限合伙人
6 张守明 923.00 3.38 有限合伙人
7 成都誉恒投资有限公司 900.00 3.30 有限合伙人
8 丁建祥 900.00 3.30 有限合伙人
9 芮知晖 870.00 3.19 有限合伙人
10 郝聪梅 800.00 2.93 有限合伙人
11 杨洋 610.00 2.23 有限合伙人
12 郭翀 610.00 2.23 有限合伙人
13 陈文 610.00 2.23 有限合伙人
14 成都玖鑫投资有限公司 600.00 2.20 有限合伙人
15 上海宏际市政工程有限公司 600.00 2.20 有限合伙人
16 秦莉 600.00 2.20 有限合伙人
17 徐开明 600.00 2.20 有限合伙人
18 罗新华 600.00 2.20 有限合伙人
19 曾刚 600.00 2.20 有限合伙人
20 廖金霞 600.00 2.20 有限合伙人
21 谢善强 600.00 2.20 有限合伙人
22 牛玺杰 600.00 2.20 有限合伙人
108
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
23 陈龙 600.00 2.20 有限合伙人
24 李燕群 600.00 2.20 有限合伙人
25 陈金大 600.00 2.20 有限合伙人
26 李淑君 600.00 2.20 有限合伙人
27 陈祝骏 600.00 2.20 有限合伙人
28 沈玉荣 600.00 2.20 有限合伙人
29 黄雪莉 600.00 2.20 有限合伙人
30 张依君 600.00 2.20 有限合伙人
31 应晓雁 600.00 2.20 有限合伙人
32 鲁伟凤 600.00 2.20 有限合伙人
33 徐宇 600.00 2.20 有限合伙人
34 董英 600.00 2.20 有限合伙人
35 章毅敏 600.00 2.20 有限合伙人
36 古丽丽 600.00 2.20 有限合伙人
37 顾建芳 600.00 2.20 有限合伙人
38 周泓 600.00 2.20 有限合伙人
39 魏京红 374.00 1.37 有限合伙人
合计 27,300.00 100.00 -
3）2014 年 6 月，变更合伙人
2014 年 6 月 10 日，沃乾润全体合伙人签订《变更决定书》，同意合伙人廖
金霞将其持有的沃乾润 600.00 万元出资额（占出资总额的 2.20%）转让给刘浙，
并退出合伙企业，其他合伙人放弃优先购买权。同日，廖金霞及刘浙签订《合伙
企业转让协议》，全体合伙人签订入伙协议。
本次变更后，沃乾润的合伙人及出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
1 新沃股权投资基金管理（天津）有限 273.00 1.00 普通合伙人
109
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
公司
2 北京诺英国际贸易发展有限公司 1,900.00 6.96 有限合伙人
3 邱道华 1,330.00 4.87 有限合伙人
4 王文胜 1,200.00 4.40 有限合伙人
5 廖昌清 1,000.00 3.66 有限合伙人
6 张守明 923.00 3.38 有限合伙人
7 成都誉恒投资有限公司 900.00 3.30 有限合伙人
8 丁建祥 900.00 3.30 有限合伙人
9 芮知晖 870.00 3.19 有限合伙人
10 郝聪梅 800.00 2.93 有限合伙人
11 杨洋 610.00 2.23 有限合伙人
12 郭翀 610.00 2.23 有限合伙人
13 陈文 610.00 2.23 有限合伙人
14 成都玖鑫投资有限公司 600.00 2.20 有限合伙人
15 上海宏际市政工程有限公司 600.00 2.20 有限合伙人
16 秦莉 600.00 2.20 有限合伙人
17 徐开明 600.00 2.20 有限合伙人
18 罗新华 600.00 2.20 有限合伙人
19 曾刚 600.00 2.20 有限合伙人
20 刘浙 600.00 2.20 有限合伙人
21 谢善强 600.00 2.20 有限合伙人
22 牛玺杰 600.00 2.20 有限合伙人
23 陈龙 600.00 2.20 有限合伙人
24 李燕群 600.00 2.20 有限合伙人
25 陈金大 600.00 2.20 有限合伙人
26 李淑君 600.00 2.20 有限合伙人
27 陈祝骏 600.00 2.20 有限合伙人
28 沈玉荣 600.00 2.20 有限合伙人
110
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
29 黄雪莉 600.00 2.20 有限合伙人
30 张依君 600.00 2.20 有限合伙人
31 应晓雁 600.00 2.20 有限合伙人
32 鲁伟凤 600.00 2.20 有限合伙人
33 徐宇 600.00 2.20 有限合伙人
34 董英 600.00 2.20 有限合伙人
35 章毅敏 600.00 2.20 有限合伙人
36 古丽丽 600.00 2.20 有限合伙人
37 顾建芳 600.00 2.20 有限合伙人
38 周泓 600.00 2.20 有限合伙人
39 魏京红 374.00 1.37 有限合伙人
合计 27,300.00 100.00 -
（3）截至目前出资结构及控制情况
截至本独立财务顾问报告出具日，沃乾润的合伙人及其出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
新沃股权投资基金管理（天津）有限
1 273.00 1.00 普通合伙人
公司
2 北京诺英国际贸易发展有限公司 1,900.00 6.96 有限合伙人
3 邱道华 1,330.00 4.87 有限合伙人
4 王文胜 1,200.00 4.40 有限合伙人
5 廖昌清 1,000.00 3.66 有限合伙人
6 张守明 923.00 3.38 有限合伙人
7 成都誉恒投资有限公司 900.00 3.30 有限合伙人
8 丁建祥 900.00 3.30 有限合伙人
9 芮知晖 870.00 3.19 有限合伙人
10 郝聪梅 800.00 2.93 有限合伙人
11 杨洋 610.00 2.23 有限合伙人
111
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
12 郭翀 610.00 2.23 有限合伙人
13 陈文 610.00 2.23 有限合伙人
14 成都玖鑫投资有限公司 600.00 2.20 有限合伙人
15 上海宏际市政工程有限公司 600.00 2.20 有限合伙人
16 秦莉 600.00 2.20 有限合伙人
17 徐开明 600.00 2.20 有限合伙人
18 罗新华 600.00 2.20 有限合伙人
19 曾刚 600.00 2.20 有限合伙人
20 刘浙 600.00 2.20 有限合伙人
21 谢善强 600.00 2.20 有限合伙人
22 牛玺杰 600.00 2.20 有限合伙人
23 陈龙 600.00 2.20 有限合伙人
24 李燕群 600.00 2.20 有限合伙人
25 陈金大 600.00 2.20 有限合伙人
26 李淑君 600.00 2.20 有限合伙人
27 陈祝骏 600.00 2.20 有限合伙人
28 沈玉荣 600.00 2.20 有限合伙人
29 黄雪莉 600.00 2.20 有限合伙人
30 张依君 600.00 2.20 有限合伙人
31 应晓雁 600.00 2.20 有限合伙人
32 鲁伟凤 600.00 2.20 有限合伙人
33 徐宇 600.00 2.20 有限合伙人
34 董英 600.00 2.20 有限合伙人
35 章毅敏 600.00 2.20 有限合伙人
36 古丽丽 600.00 2.20 有限合伙人
37 顾建芳 600.00 2.20 有限合伙人
38 周泓 600.00 2.20 有限合伙人
39 魏京红 374.00 1.37 有限合伙人
112
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
合计 27,300.00 100.00 -
沃乾润的执行事务合伙人为新沃股权投资基金管理（天津）有限公司，委派
代表为朱灿，沃乾润的产权控制关系如下：
113
四川王
朝科技
发展有 张若
限公司 冰冰
80% 20%
成都舍
四川万 成都中 克赛思
成都信 成都新 投资理
合资产 益实业
泰投资 时代投 财信息
管理服 投资发
有限公 资有限 咨询有
务有限 展有限
司司 公司 限公司 肖敏 周恕
公司 公司
20% 10%
30.8% 80% 70%
成都誉 成都信 成都玖
20% 恒投资 泰投资 鑫投资
有限公 有限公 有限公
69.2%
司司 司司 司司
30.05% 66.67% 0.28%
四川万 钟钟
成都科 成都新 四川王 正正 唐唐
合资产 成都信 成都科 英英
立环境 时代投 朝科技 勇勇
管理服 泰投资 立环境
工程有 资有限 发展有 40%
务有限 有限公 工程有 60%
限公司 公司 限公司
公司 司司 限公司
新沃资本控股集团有限公司 朱灿 张冰清 四川新
成都玖 四川慧
19% 55% 45% 钟钟 鸿达实
鑫投资 舟实业 正正
100% 业有限
99% 1% 有限公 发展有 勇勇
81% 责任公
司司 限公司
司司 1.67% 93.33% 3.33% 1.67%
5% 95%
上海鸿宣投资管理中心（有 成都中 86%
新沃置业有限公司 成都信 成都玖 成都新
限合伙） 益实业
75% 25% 14%
泰投资 鑫投资 时代投 王王 李李 许许 吴吴 张张
投资发 永永 晓晓 伟伟 庄庄 松松 王王
0.73% 有限公 有限公 资有限 琤琤
99.27% 展有限 20% 树树 艳艳 平平 秋秋 岭岭
司司 司司 公司
公司
成都誉 深圳安 成都宏
恒投资 瑞置业 景实业 四川华信 80%
新沃资本控股集团有限公司 苏自平 李义恒 45% 25% 25% 5% 有限公 顾问有 有限责 恒富投资
司司 限公司 7.41%任公司 11.11%管理集团 14.81%
有限公司 上海宏
100% 50% 50% 66.67% 廖昌清
际市政
等34名
工程有
自然人
新沃股权投资基金管理（天津 北京诺英国际贸易发展有限 限公司
成都誉恒投资有限公司
）有限公司（普通合伙人） 公司 成都玖鑫投资有限公司
84.4%
1% 6.9% 3.3%
2.2% 2.2%
沃潜润
注：沃乾润上层持股关系中存在投资者交叉持股的情况。
114
沃乾润共有 1 名普通合伙人及 38 名有限合伙人，其普通合伙人新沃股权投
资基金管理（天津）有限公司的基本情况如下：
公司名称 新沃股权投资基金管理（天津）有限公司
法定代表人 朱灿
住所 天津市滨海新区天津空港经济区中心大道东七道交口远航商务中 11
注册资本 1,000.00 万元
公司类型 有限责任公司（法人独资）
成立日期 2011 年 8 月 5 日
营业期限 自 2011 年 8 月 5 日至 2031 年 8 月 4 日
受托管理股权投资基金，从事投融资管理及相关咨询服务（以上经营范围涉
经营范围 及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规
定办理）
股权结构 新沃资本控股集团有限公司持股 100%
合伙人类型 普通合伙人
新沃股权投资基金管理（天津）有限公司的股东为新沃资本控股集团有限公
司，其基本情况如下：
公司名称 新沃资本控股集团有限公司
法定代表人 朱灿
住所 北京市丰台区菜户营东街 363 号三层
注册资本 27,500.00 万元
公司类型 其他有限责任公司
成立日期 2010 年 5 月 31 日
营业期限 自 2010 年 5 月 31 日至长期
股权投资；投资管理；资产管理；经济信息咨询；房地产开发，销售自行开
经营范围
发的商品房；房地产信息咨询
上海鸿宣投资管理中心（有限合伙）持股 99.27%；
股权结构
新沃置业有限公司持股 0.73%
新沃资本控股集团有限公司的控股股东为上海鸿宣投资管理中心（有限合
伙），其基本情况如下：
115
公司名称 上海鸿宣投资管理中心（有限合伙）
执行事务合伙人 朱灿
主要经营场所 上海市金山区漕泾镇亭卫公路 3688 号 6 幢 120 室
认缴出资总额 3,000.00 万元
企业类型 有限合伙企业
成立日期 2013 年 7 月 31 日
合伙期限 自 2013 年 7 月 31 日至 2033 年 7 月 30 日
投资管理、投资（除金融、证券等国家专项审批项目），投资咨询、商务信
经营范围 息咨询（除经纪），企业营销策划，市场营销策划【企业经营涉及行政许可
的，凭许可证件经营】
沃乾润执行事务合伙人委派代表及上海鸿宣投资管理中心（有限合伙）执行
事务合伙人均为朱灿。朱灿，男，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码
21010519700824****，住所为北京市海淀区。
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
沃乾润的主营业务为投资、投资管理及投资咨询。沃乾润最近两年的主要财
务指标如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 26,170.59 26,487.24
总负债 - -
净资产 26,170.59 26,487.24
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 - 8.09
利润总额 -316.65 -526.45
净利润 -316.65 -526.45
注：2014 年报表数据未经审计；2013 年报表数据已经瑞华会计师事务所（特殊普通合
伙）审计。
（5）主要对外投资
116
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，沃乾润不存在其他对外投资。
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
沃乾润属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募
投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金，截至本独
立财务顾问报告出具日，沃乾润已履行私募投资基金备案程序。
8、谦德咏仁的基本情况
（1）企业概况
企业名称：谦德咏仁新能源投资（苏州）有限公司
住所：苏州市吴中区木渎镇金枫路 216 号东创科技园 B1 号楼 B301 室
法定代表人：余亦民
企业类型：有限责任公司
注册资本：23,000.00 万元
注册号：320506000253076
组织机构代码：57954350-5
税务登记证号码：32050057954350
成立日期：2011 年 08 月 05 日
营业期限至：2016 年 08 月 04 日
经营范围：许可经营项目：无一般经营项目：从事法律法规允许范围内的项
目投资。
（2）历史沿革
1）2011 年 8 月，设立
2011 年 7 月 11 日，北京抱朴资产管理有限公司、北京正德达仁投资咨询有
117
限公司共同出资设立建银新能源投资（苏州）有限公司，注册资本为 1,000.00
万元，其中，北京抱朴资产管理有限公司出资 600.00 万元，北京正德达仁投资
咨询有限公司出资 400.00 万元。
2011 年 8 月 2 日，北京恒介会计师事务所（普通合伙）出具《验资报告》（京
恒验字（2011）第[0035]号），截至 2011 年 8 月 1 日，建银新能源投资（苏州）
有限公司已收到北京抱朴资产管理有限公司和北京正德达仁投资咨询有限公司
以货币方式首次缴纳的注册资本（实收资本）合计 200.00 万元。
2011 年 8 月 5 日，苏州市吴中工商行政管理局向建银新能源投资（苏州）
有限公司核发的《企业法人营业执照》（注册号：320506000253076）。
建银新能源投资（苏州）有限公司设立时的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
1 北京抱朴资产管理有限公司 600.00 120.00 60.00
2 北京正德达仁投资咨询有限公司 400.00 80.00 40.00
合计 1,000.00 200.00 100.00
2）2011 年 12 月，股权转让及增资
2011 年 12 月 12 日，建银新能源投资（苏州）有限公司召开第二次股东会
并作出决议，同意北京抱朴资产管理有限公司将其持有的建银新能源投资（苏州）
有限公司 600.00 万元出资额（实缴出资额 120.00 万元，占出资总额的 60.00%）
转让给上海谌朴守仁投资管理中心，北京正德达仁投资咨询有限公司将其持有的
建银新能源投资（苏州）有限公司 400.00 万元出资额（实缴出资额 80.00 万元，
占出资总额的 40.00%）转让给上海谌朴守仁投资管理中心。同日，以上股权转
让方签订了《股权转让协议书》。
2011 年 12 月 19 日，建银新能源投资（苏州）有限公司召开第三次股东会
并作出决议，同意将建银新能源投资（苏州）有限公司注册资本增加至 23,000.00
万元，其中：浙江德意控股有限公司增资 2,000.00 万元，东方日升新能源股份有
限公司增资 20,000.00 万元。
118
2011 年 12 月 22 日，北京恒介会计师事务所（普通合伙）出具了《验资报
告》（京恒验字（2011）第[0049]号），截至 2011 年 12 月 21 日止，建银新能源投
资（苏州）有限公司已收到全体股东以货币方式缴纳的注册资本合计为 23,000.00
万元。本次变更完成后建银新能源投资（苏州）有限公司的注册资本为 23,000.00
万元，实收资本为 23,000.00 万元。
本次变更完成后，建银新能源投资（苏州）有限公司的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 东方日升新能源股份有限公司 20,000.00 86.96
2 浙江德意控股有限公司 2,000.00 8.70
3 上海谌朴守仁投资管理中心 1,000.00 4.35
合计 23,000.00 100.00
2013 年 2 月 28 日，建银新能源投资（苏州）有限公司召开股东会并作出决
议，同意公司名称变更为“谦德咏仁新能源投资（苏州）有限公司”。
（3）截至目前出资结构及控制情况
截至本独立财务顾问报告出具日，谦德咏仁的股东及其出资情况如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 东方日升新能源股份有限公司 20,000.00 86.96
2 浙江德意控股有限公司 2,000.00 8.70
3 上海谌朴守仁投资管理中心 1,000.00 4.35
合计 23,000.00 100.00
谦德咏仁的控股股东为东方日升新能源股份有限公司，东方日升新能源股份
有限公司于 2010 年 9 月 2 日在深圳证券交易所创业板上市，股票代码为 300118，
谦德咏仁的产权控制关系如下：
119
上海开诚实 德意控股集团有
陈红
业有限公司 限公司
83.33.% 15% 1.67%
高高 高高 高高
德德 陈陈
德意控股集团 浙江德意置业 利利 德德
有限公司 有限公司 康康 红红
见见 康康
90% 10% 85% 5% 5% 5%
上海开诚实业有限 德意控股集团
卜基田 高德康 林海峰 其余股东
公司 有限公司
100% 50% 25.5% 24.5% 39.25% 60.75%
上海谌朴守仁投资管理 东方日升新能源股份
中心 浙江德意控股有限公司
有限公司（300118）
4.34% 8.7% 86.96%
谦德咏仁新能源投资（苏
州）有限公司
注：谦德咏仁上层股东中存在交叉持股的情况。
谦德咏仁的控股股东为东方日升新能源股份有限公司，其基本情况如下：
公司名称 东方日升新能源股份有限公司
法定代表人 林海峰
住所 宁海县梅林街道塔山工业园区
注册资本 56,000.00 万元
公司类型 股份有限公司（上市）
成立日期 2002 年 12 月 2 日
营业期限 自 2009 年 5 月 26 日至 2059 年 5 月 25 日
一般经营项目：电器、灯具、橡塑制品、电子产品、光电子器件、硅太阳
经营范围 能电池组件和部件制造、加工，太阳能发电，自营和代理货物与技术的进
出口，但国家限定经营或禁止进出口的货物与技术除外
股权结构 林海峰持股 39.25%
东方日升新能源股份有限公司的实际控制人为林海峰。林海峰，男，中国国
籍，无境外永久居留权，身份证号码为 33022619750312****，住所为浙江省宁
海县梅林街道吉利村。
120
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
谦德咏仁的主营业务为股权投资。谦德咏仁最近两年的主要财务指标如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 21,571.09 22,031.82
总负债 0.16 0.15
净资产 21,570.94 22,031.66
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 - -
利润总额 -460.73 -460.83
净利润 -460.73 -460.83
注：2013 年、2014 年报表数据均已经北京立信恒通会计师事务所有限公司审计。
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，谦德咏仁不存在其他对外投资。
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
根据谦德咏仁出具的书面说明，谦德咏仁的公司性质为有限责任公司，在日
常经营管理活动中，不存在以非公开方式向投资者募集资金的情形，日常管理活
动中不存在基金管理人。控股股东东方日升新能源股份有限公司已将谦德咏仁纳
入其合并报表。因此，谦德咏仁不属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督
管理暂行办法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私
募基金，无需办理私募基金备案。
9、深圳华禹的基本情况
（1）企业概况
企业名称：深圳市中节投华禹投资有限公司
住所：深圳市前海深港合作区前湾一路鲤鱼门街一号前海深港合作区管理局
121
综合办公楼 A 栋 201 室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）
法定代表人：李增福
企业类型：有限责任公司
注册资本：50,000.00 万元
注册号：440301108415146
组织机构代码：08460333-4
税务登记证号码：440300084603334
成立日期：2013 年 11 月 29 日
营业期限至：2023 年 11 月 29 日
经营范围：对未上市企业进行股权投资；开展股权投资和上市咨询业务。
（2）历史沿革
1）2013 年 11 月，设立
2013 年 11 月 29 日，中国节能、中节能华禹基金管理有限公司共同出资设
立深圳市中节投华禹投资有限公司，注册资本为 50,000.00 万元，其中，中国节
能出资 49,900.00 万元，中节能华禹基金管理有限公司出资 100.00 万元。
2013 年 11 月 27 日，深圳市方智会计师事务所（普通合伙）出具《验资报
告》（深方智验字[2013]第 011 号），截至 2013 年 11 月 27 日止，深圳华禹已收到
全体股东以货币方式首次缴纳的注册资本合计 24,000.00 万元，占注册资本的
48.00%。
2013 年 11 月 29 日，深圳市市场监督管理局向深圳华禹核发《企业法人营
业执照》（注册号：440301108415146）。
深圳华禹设立时的股权结构如下：
单位：万元
122
序
股东姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
号
1 中国节能环保集团公司 49,900.00 23,952.00 99.80
2 中节能华禹基金管理有限公司 100.00 48.00 0.20
合计 50,000.00 24,000.00 100
2）2014 年 4 月，变更股东
2014 年 4 月 18 日，深圳华禹召开股东会并作出决议，同意股东中节能华禹
基金管理有限公司将其持有的深圳华禹 100.00 万元出资额（实缴出资额 48.00
万元，占出资总额的 0.20%）转让给中节能资产经营有限公司。
2014 年 5 月 8 日，中国节能出具《关于华禹公司转让其所持有的深圳市中
节投华禹投资有限公司股权的批复》（中节能批复[2014]109 号）。2014 年 5 月 9
日，北京天健兴业资产评估有限公司对深圳中节投华禹进行了资产评估，并出具
了天兴评报字（2014）第 0413 号资产评估报告。以上股权转让双方签订了股权
转让协议。
本次变更完成后，深圳华禹的股权结构如下：
单位：万元
序
股东姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
号
1 中国节能环保集团公司 49,900.00 23,952.00 99.80
2 中节能资产经营有限公司 100.00 48.00 0.20
合计 50,000.00 24,000.00 100
3）2014 年 6 月，增加实收资本
2014 年 6 月 11 日，深圳华禹召开股东会并作出决议，同意全体股东向深圳
华禹追加注册资本金，总计 5,010.02 万元，实收资本由 24,000.00 万元增至
29,010.02 万元。其中，中国节能认缴 5,000.00 万元，占本期出资总额的 99.80%，
出资方式为货币 5,000.00 万元；中节能资产经营有限公司认缴 10.02 万元，占本
期出资总额的 0.20%，出资方式为货币 10.02 万元。
123
2014 年 7 月 10 日，深圳市方智会计师事务所（普通合伙）出具《验资报告》
（深方智验字[2014]第 008 号），截至 2014 年 7 月 9 日止，深圳华禹已收到全体
股东以货币方式第 2 次缴纳的注册资本合计 5,010.02 万元，即深圳华禹新增实收
资本 5,010.02 万元。深圳华禹股东本次出资连同第 1 期出资，累计实缴注册资本
为 29,010.02 万元，占已登记注册资本总额的 58.02%。
本次变更后，深圳华禹的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国节能环保集团公司 49,900.00 28,952.00 99.80
2 中节能资产经营有限公司 100.00 58.02 0.20
合计 50,000.00 29,010.02 100.00
4）2014 年 11 月，增加实收资本
2014 年 11 月 28 日，深圳华禹召开股东会并作出决议，同意全体股东向深
圳华禹追加 26.05%的注册资本金，总计 13,026.05 万元。其中，中国节能实缴
13,000.00 万元，占本期出资总额的 99.80%，出资方式为货币 13,000.00 万元；中
节能资产经营有限公司实缴 26.05 万元，占本期出资总额的 0.20%，出资方式为
货币 26.05 万元。公司实收资本由 29,010.02 万元增至 42,036.07 万元。
2014 年 12 月 5 日，深圳市方智会计师事务所（普通合伙）出具《验资报告》
（深方智验字[2014]第 012 号），截至 2014 年 12 月 05 日止，深圳华禹已收到全
体股东以货币方式第 3 次缴纳的注册资本合计 13,026.05 万元，即深圳华禹本期
新增实收资本 13,026.05 万元。深圳华禹股东累计实缴注册资本为 42,036.07 万元，
占已登记注册资本总额的 84.07%。
本次变更后，深圳华禹的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国节能环保集团公司 49,900.00 41,952.00 99.80
2 中节能资产经营有限公司 100.00 84.07 0.20
124
序号 股东姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
合计 50,000.00 42,036.07 100.00
（3）截至目前出资结构及控制情况
截至本独立财务顾问报告出具日，深圳华禹的股东及其出资情况如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国节能环保集团公司 49,900.00 41,952.00 99.80
2 中节能资产经营有限公司 100.00 84.07 0.20
合计 50,000.00 42,036.07 100.00
深圳华禹的控股股东、实际控制人为中国节能，其产权控制关系如下：
100%
中国节能环保集团公司 中节能资产经营有限公司
99.80% 0.20%
深圳市中节投华禹投资有限公司
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
深圳华禹主营业务为对未上市企业进行股权投资及企业上市咨询。深圳华禹
最近两年的主要财务指标如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 41,787.31 23,876.84
总负债 - -
净资产 41,787.31 23,876.84
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 - -
利润总额 -125.60 -123.16
净利润 -125.60 -123.16
注：2013 年、2014 年报表数据均已经中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
125
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，深圳华禹对外投资情况如下：
单位：万元
单位名称 认缴出资额 出资比例 主营业务 参股或控股
一、金融行业
深圳安信乾能股权投资
基金合伙企业（有限合 40,500.00 12.35% 股权投资 参股
伙）
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
深圳华禹属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私
募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金，截至本
独立财务顾问报告出具日，深圳华禹已履行私募投资基金备案程序。
10、山南锦龙的基本情况
（1）企业概况
企业名称：西藏山南锦龙投资合伙企业（有限合伙）
主要经营场所：山南地区乃东路 2 号附 12 号 201 室
执行事务合伙人：中信锦绣资本管理有限责任公司（委派代表：包学勤）
企业类型：有限合伙企业
认缴出资额：21,818.00 万元
注册号：542200200000749
组织机构代码：58577051-X
税务登记证号码：54220058577051X
成立日期：2012 年 6 月 13 日
合伙期限至：2017 年 6 月 30 日
126
经营范围：从事对未上市公司股权的投资，对上市公司非公开发行股票的投
资及相关咨询服务。国家有专营专项规定的按专营专项规定办理。
（2）历史沿革
1）2012 年 6 月，设立
2012 年 6 月，中信锦绣资本管理有限责任公司和自然人王子辰签署了山南
锦龙设立时的《合伙协议》，设立西藏山南锦龙投资合伙企业（有限合伙）。设立
时山南锦龙认缴出资额为 10,001.00 万元。
2012 年 6 月 13 日，西藏山南地区工商行政管理局向山南锦龙核发了设立时
的《合伙企业营业执照》（注册号：542200200000749）。
山南锦龙设立时各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 认缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
1 中信锦绣资本管理有限责任公司 1.00 0.01 普通合伙人
2 王子辰 10,000.00 99.99 有限合伙人
合计 10,001.00 100.00 -
2）2012 年 7 月，变更合伙人
2012 年 7 月 5 日，山南锦龙全体合伙人作出决议，同意西藏山南锦云投资
合伙企业（有限合伙）、西博思投资控股有限公司、大医博爱股权投资基金管理
（天津）有限公司等 3 家企业及张顺安等 10 名自然人合伙人入伙；同意王子辰
办理退伙手续；同意合伙人出资总额为 21,818.00 万元，普通合伙人出资 100.00
万元，有限合伙人 21,718.00 万元。
本次变更完成后，山南锦龙各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
中信锦绣资本管理有限责任
1 85.00 0.39 普通合伙人
公司
大医博爱股权投资基金管理
2 15.00 0.07 普通合伙人
（天津）有限公司
127
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
西藏山南锦云投资合伙企业
3 8,818.00 40.42 有限合伙人
（有限合伙）
4 西博思投资控股有限公司 3,000.00 13.75 有限合伙人
5 张顺安 1,000.00 4.58 有限合伙人
6 李永刚 1,000.00 4.58 有限合伙人
7 刘丽萍 1,000.00 4.58 有限合伙人
8 张传美 1,000.00 4.58 有限合伙人
9 张杨 1,000.00 4.58 有限合伙人
10 邱丽敏 1,000.00 4.58 有限合伙人
11 商宾 1,000.00 4.58 有限合伙人
12 袁超明 1,000.00 4.58 有限合伙人
13 孔庆杰 1,000.00 4.58 有限合伙人
14 李杞芬 900.00 4.13 有限合伙人
合计 21,818.00 100.00
（3）截至目前出资结构及控制情况
截至本独立财务顾问报告出具日，山南锦龙的合伙人及其出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
中信锦绣资本管理有限责任
1 85.00 0.39 普通合伙人
公司
南京大医博爱股权投资基金
2 15.00 0.07 普通合伙人
管理有限公司（注 1）
西藏山南锦云投资合伙企业
3 8,818.00 40.42 有限合伙人
（有限合伙）
4 西博思投资控股有限公司 3,000.00 13.75 有限合伙人
5 张顺安 1,000.00 4.58 有限合伙人
6 李永刚 1,000.00 4.58 有限合伙人
7 刘丽萍 1,000.00 4.58 有限合伙人
8 张传美 1,000.00 4.58 有限合伙人
128
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
9 张杨 1,000.00 4.58 有限合伙人
10 邱丽敏 1,000.00 4.58 有限合伙人
11 商宾 1,000.00 4.58 有限合伙人
12 袁超明 1,000.00 4.58 有限合伙人
13 孔庆杰 1,000.00 4.58 有限合伙人
14 李杞芬 900.00 4.13 有限合伙人
合计 21,818.00 100.00
注1：2013年2月22日，大医博爱股权投资基金管理（天津）有限公司更名为“南京大医
博爱股权投资基金管理有限公司”）”。
山南锦龙的执行事务合伙人为中信锦绣资本管理有限责任公司，委派代表为
包学勤，山南锦龙的产权控制关系如下：
129
财政部
100%
李李 何何 崔崔 李李
元元 泽泽 俊俊 新新
中国中信 北京中信企业 青青 敏敏 欣欣 建建
100%
集团有限公司 管理有限公司
95% 5% 90% 10%
92% 8%
中国中信 中信兴业投资 赵赵 林林 中信锦绣资本
100% 上海济融贸易 卓资县金堤物资
股份有限公司 集团有限公司 秋秋 梅梅 管理有限公司 26名自然人
有限公司 经销有限公司
霞霞 珠珠 (普通合伙人)
(普通合伙人)
80% 20% 95% 5% 0.78% 5.44% 2.33% 91.46%
林林
中信信托 中信资本 梅梅 江苏省侨商高盛投资
有限责任公司 控股有限公司 珠珠 魏文芳 魏卓夫
股份有限公司
40% 30% 1% 99% 96% 4%
30% 中信锦绣 南京大医博爱 西藏山南锦云投资合伙企业 西博思投资控股有
资本管理有限责任公司 股权投资基金管理有限公司 （有限合伙） 限公司 10名自然人
（普通合伙人）
（普通合伙人） （普通合伙人）
（普通合伙人） （有限合伙人）
（有限合伙人） （有限合伙人）
（有限合伙人） （有限合伙人）
（有限合伙人）
0.39% 0.07% 40.42% 13.75% 45.38%
山南锦龙
130
山南锦龙共有 2 名普通合伙人及 12 名有限合伙人。
①执行事务合伙人中信锦绣资本管理有限责任公司的基本情况如下：
公司名称 中信锦绣资本管理有限责任公司
法定代表人 陈一松
住所 北京市朝阳区新源南路 6 号京城大厦 1408 室
注册资本 5,000.00 万元
公司类型 有限责任公司（中外合资）
成立日期 2007 年 8 月 21 日
营业期限 自 2007 年 8 月 21 日至 2037 年 8 月 20 日
经营范围 投资管理；投资咨询；财务顾问
中国中信股份有限公司持股 30%；
股权结构 中信信托有限责任公司持股 40%；
Citic Capital Holdings Limited30%
合伙人类型 普通合伙人
中信锦绣资本管理有限责任公司实际控制人为财政部。
山南锦龙执行事务合伙人委派代表为包学勤。包学勤，男，中国国籍，无境
外永久居留权，身份证号码 32060219690313****，住所为广东省深圳市福田区。
②主要的有限合伙人为西藏山南锦云投资合伙企业（有限合伙），基本情况
如下：
公司名称 西藏山南锦云投资合伙企业（有限合伙）
执行事务合
中信锦绣资本管理有限责任公司（委派代表：包学勤）
伙人
主要经营场
乃东路 20 号复 12 号 201 室
所
公司类型 有限合伙企业
成立日期 2012 年 6 月 13 日
从事对未上市公司股权的投资，对上市公司非公开发行股票的投资及相关
经营范围
咨询服务。国家有专营专项规定的按专营专项规定办理
合伙人情况如下：
131
序号 合伙人姓名 出资金额 出资比例（%） 合伙人类型
1 中信锦绣资本管理有限责任公司 100.00 0.78 普通合伙人
2 丁海珍 750.00 5.83 有限合伙人
3 上海济融贸易有限公司 700.00 5.44 有限合伙人
4 高江蓉 500.00 3.89 有限合伙人
5 夏金崇 500.00 3.89 有限合伙人
6 方桦 500.00 3.89 有限合伙人
7 严乾真 500.00 3.89 有限合伙人
8 张权 500.00 3.89 有限合伙人
9 杨晨光 500.00 3.89 有限合伙人
10 刘秀兰 500.00 3.89 有限合伙人
11 刘威 500.00 3.89 有限合伙人
12 汤勇 500.00 3.89 有限合伙人
13 李海波 500.00 3.89 有限合伙人
14 董悦齐 500.00 3.89 有限合伙人
15 陈晓光 500.00 3.89 有限合伙人
16 赵秀兰 500.00 3.89 有限合伙人
17 党荣 500.00 3.89 有限合伙人
18 吴克群 500.00 3.89 有限合伙人
19 宁静 500.00 3.89 有限合伙人
20 燕京霞 450.00 3.50 有限合伙人
21 吴艳玲 400.00 3.11 有限合伙人
22 杨亚荣 360.00 2.80 有限合伙人
23 吴志华 300.00 2.33 有限合伙人
24 黄群 300.00 2.33 有限合伙人
25 荆国光 300.00 2.33 有限合伙人
26 张淑贞 300.00 2.33 有限合伙人
27 胡浩挺 300.00 2.33 有限合伙人
28 柳文汇 300.00 2.33 有限合伙人
29 卓姿县金提物资经销有限公司 300.00 2.33 有限合伙人
合计 12,860.00 100.00 -
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
山南锦龙的主营业务为对未上市公司股权的投资，对上市公司非公开发行股
132
票的投资及相关咨询服务。山南锦龙最近两年的主要财务指标如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 20,987.61 21,246.73
总负债 201 181.51
净资产 20,786.61 21,065.22
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 - -
利润总额 -278.60 -211.89
净利润 -278.60 -211.89
注：2013 年、2014 年报表数据均未经审计。
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，山南锦龙不存在其他对外投资。
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
山南锦龙属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私
募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金，截至本
独立财务顾问报告出具日，山南锦龙已履行私募投资基金备案程序。
11、欧擎北能的基本情况
（1）企业概况
企业名称：上海欧擎北能投资管理合伙企业（有限合伙）
主要经营场所：上海市杨浦区翔殷路 791 弄 13 号一楼 1302 室
执行事务合伙人：上海欧擎股权投资管理有限公司（委派代表：张毅）
企业类型：有限合伙企业
认缴出资额：19,000.00 万元
注册号：310116002640961
133
组织机构代码：59815091-8
税务登记证号码：310110598150918
成立日期：2012 年 6 月 19 日
合伙期限至：2022 年 6 月 18 日
经营范围：投资管理、实业投资（除金融、证券等国家专项审批项目），商
务信息咨询、企业管理咨询（除经纪），会务礼仪服务。【依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动】
（2）历史沿革
1）2012 年 6 月，设立
2012 年 6 月 17 日，上海欧擎股权投资管理有限公司与李敬佩签订《上海欧
擎北能投资管理合伙企业（有限合伙）合伙协议》，设立上海欧擎北能投资管理
合伙企业（有限合伙），设立时欧擎北能的认缴出资额为 200.00 万元。
2012 年 6 月 19 日，上海市工商行政管理局金山分局向欧擎北能核发《合伙
企业营业执照》（注册号：310116002640961）。
欧擎北能设立时各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 认缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
1 上海欧擎股权投资管理有限公司 100.00 50.00 普通合伙人
2 李敬佩 100.00 50.00 有限合伙人
合计 200.00 100.00 -
2）2012 年 6 月，变更合伙人
2012 年 6 月 27 日，欧擎北能全体合伙人签订《上海欧擎北能投资管理合伙
企业（有限合伙）变更决定书》，同意（1）合伙企业出资额由 200.00 万元增加
至 19,000.00 万元；（2）合伙企业吸收何明等 26 名新合伙人（自然人）入伙；（3）
李敬佩将其持有欧擎北能的 90.00 万元出资额（占出资总额的 45.00%）转让给上
海欧擎股权投资管理有限公司，其他合伙人放弃优先购买权；（4）李敬佩将其持
134
有欧擎北能的 10.00 万元出资额（占出资总额的 5.00%）转让给徐江，其他合伙
人放弃优先购买权。同日，以上转让各方签订《合伙企业转让协议》，新合伙人
签订《入伙协议》。
本次变更完成后，欧擎北能各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
上海欧擎股权投资管理有限
1 190.00 1.00 普通合伙人
公司
2 徐江 1,550.00 8.16 有限合伙人
3 郝俊宇 1,000.00 5.26 有限合伙人
4 何明 1,000.00 5.26 有限合伙人
5 刘建柱 900.00 4.74 有限合伙人
6 白伟 800.00 4.21 有限合伙人
7 杨海波 800.00 4.21 有限合伙人
8 袁有 700.00 3.68 有限合伙人
9 王军 660.00 3.47 有限合伙人
10 陈炯 600.00 3.16 有限合伙人
11 陈鹏 600.00 3.16 有限合伙人
12 陈学民 600.00 3.16 有限合伙人
13 陈义良 600.00 3.16 有限合伙人
14 陈永昌 600.00 3.16 有限合伙人
15 杜万军 600.00 3.16 有限合伙人
16 郝放 600.00 3.16 有限合伙人
17 黄利军 600.00 3.16 有限合伙人
18 江崇光 600.00 3.16 有限合伙人
19 蒋菊兰 600.00 3.16 有限合伙人
20 李平京 600.00 3.16 有限合伙人
21 马振峰 600.00 3.16 有限合伙人
22 穆广军 600.00 3.16 有限合伙人
135
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
23 欧阳红 600.00 3.16 有限合伙人
24 杨继军 600.00 3.16 有限合伙人
25 张元忠 600.00 3.16 有限合伙人
26 张玮 600.00 3.16 有限合伙人
27 赵曾政 600.00 3.16 有限合伙人
28 许春华 600.00 3.16 有限合伙人
合计 19,000.00 100.00 -
3）2012 年 9 月，变更合伙人
2012 年 9 月 21 日，全体合伙人签订《上海欧擎北能投资管理合伙企业（有
限合伙）变更决定书》，同意许春华将其持有的欧擎北能 600.00 万元出资额（占
出资总额的 3.16%）转让给郑明春，其他合伙人放弃优先购买权。同日，以上转
让双方签订《财产份额转让协议书》。
本次变更完成后，欧擎北能各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
上海欧擎股权投资管理有
1 190.00 1.00 普通合伙人
限公司
2 徐江 1,550.00 8.16 有限合伙人
3 郝俊宇 1,000.00 5.26 有限合伙人
4 何明 1,000.00 5.26 有限合伙人
5 刘建柱 900.00 4.74 有限合伙人
6 白伟 800.00 4.21 有限合伙人
7 杨海波 800.00 4.21 有限合伙人
8 袁有 700.00 3.68 有限合伙人
9 王军 660.00 3.47 有限合伙人
10 陈炯 600.00 3.16 有限合伙人
11 陈鹏 600.00 3.16 有限合伙人
12 陈学民 600.00 3.16 有限合伙人
136
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
13 陈义良 600.00 3.16 有限合伙人
14 陈永昌 600.00 3.16 有限合伙人
15 杜万军 600.00 3.16 有限合伙人
16 郝放 600.00 3.16 有限合伙人
17 黄利军 600.00 3.16 有限合伙人
18 江崇光 600.00 3.16 有限合伙人
19 蒋菊兰 600.00 3.16 有限合伙人
20 李平京 600.00 3.16 有限合伙人
21 马振峰 600.00 3.16 有限合伙人
22 穆广军 600.00 3.16 有限合伙人
23 欧阳红 600.00 3.16 有限合伙人
24 杨继军 600.00 3.16 有限合伙人
25 张元忠 600.00 3.16 有限合伙人
26 张玮 600.00 3.16 有限合伙人
27 赵曾政 600.00 3.16 有限合伙人
28 郑明春 600.00 3.16 有限合伙人
合计 19,000.00 100.00 -
（3）截至目前出资结构及控制情况
截至本独立财务顾问报告出具日，欧擎北能的合伙人及其出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
上海欧擎股权投资管理有限
1 190.00 1.00 普通合伙人
公司
2 徐江 1,550.00 8.16 有限合伙人
3 郝俊宇 1,000.00 5.26 有限合伙人
4 何明 1,000.00 5.26 有限合伙人
5 刘建柱 900.00 4.74 有限合伙人
6 白伟 800.00 4.21 有限合伙人
137
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
7 杨海波 800.00 4.21 有限合伙人
8 袁有 700.00 3.68 有限合伙人
9 王军 660.00 3.47 有限合伙人
10 陈炯 600.00 3.16 有限合伙人
11 陈鹏 600.00 3.16 有限合伙人
12 陈学民 600.00 3.16 有限合伙人
13 陈义良 600.00 3.16 有限合伙人
14 陈永昌 600.00 3.16 有限合伙人
15 杜万军 600.00 3.16 有限合伙人
16 郝放 600.00 3.16 有限合伙人
17 黄利军 600.00 3.16 有限合伙人
18 江崇光 600.00 3.16 有限合伙人
19 蒋菊兰 600.00 3.16 有限合伙人
20 李平京 600.00 3.16 有限合伙人
21 马振峰 600.00 3.16 有限合伙人
22 穆广军 600.00 3.16 有限合伙人
23 欧阳红 600.00 3.16 有限合伙人
24 杨继军 600.00 3.16 有限合伙人
25 张元忠 600.00 3.16 有限合伙人
26 张玮 600.00 3.16 有限合伙人
27 赵曾政 600.00 3.16 有限合伙人
28 郑明春 600.00 3.16 有限合伙人
合计 19,000.00 100.00 -
欧擎北能的执行事务合伙人为上海欧擎股权投资管理有限公司，委派代表为
张毅，欧擎北能的产权控制关系如下：
138
朱阳 贾蓓妮
90% 10%
上海欧擎资产管理集团有限公司 陈中一 吴晔 张毅
45% 40% 10% 5%
上海欧擎股权投资管理有限公司
其他27名有限合伙人
（普通合伙人）
1.00% 99.00%
上海欧擎北能投资管理合伙企业（有限合伙）
注：欧擎北能其他 27 名有限合伙人均为自然人，具体详见上文欧擎北能合伙人列表。
欧擎北能共有 1 名普通合伙人及 27 名有限合伙人，其普通合伙人上海欧擎
股权投资管理有限公司的基本情况及上海欧擎股权投资管理有限公司实际控制
人朱阳基本情况请见“（一）5、欧擎北源的基本情况”。
欧擎北能执行事务合伙人委派代表为张毅。张毅，男，中国国籍，无境外永
久居留权，身份证号码 34010419711007****，住所为安徽省合肥市瑶海区。
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
欧擎北能的主营业务为股权投资。欧擎北能最近两年的主要财务指标如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 19,005.74 19,005.59
总负债 5.74 5.59
净资产 19,000.00 19,000.00
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 - -
利润总额 - -
净利润 - -
注：2014 年报表数据未经审计；2013 年报表数据已经上海创联会计师事务所（普通合
伙）审计。
139
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，欧擎北能不存在其他对外投资。
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
欧擎北能属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私
募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金，截至本
独立财务顾问报告出具日，欧擎北能已履行私募投资基金备案程序。
12、中节新能的基本情况
（1）企业概况
企业名称：苏州中节新能股权投资中心（有限合伙）
主要经营场所：苏州市吴中区木渎镇金枫路 216 号（东创科技园 B1 号楼 B311
室）
执行事务合伙人：上海谌朴守仁投资管理中心（委派代表：卜基田）
企业类型：有限合伙企业
认缴出资额：16,880.00 万元
注册号：320500000078342
组织机构代码：58665563-6
税务登记证号码：320500586655636
成立日期：2011 年 12 月 06 日
合伙期限至：2021 年 12 月 05 日
经营范围：许可经营项目：无。一般经营项目：能源投资、股权投资、实业
投资、提供投资管理及投资咨询服务。（不得以公开方式募集资金）
（2）历史沿革
140
1）2011 年 12 月，设立
2011 年 11 月 30 日，上海谌朴守仁投资管理中心与余亦民签订《有限合伙
协议》，设立苏州中节新能股权投资中心（有限合伙），设立时中节新能认缴出资
额为 1,000.00 万元。
2011 年 12 月 6 日，江苏省苏州工商行政管理局向中节新能核发了《合伙企
业营业执照》（注册号：320500000078342）。
中节新能设立时各合伙人及其出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 认缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
1 上海谌朴守仁投资管理中心 100.00 10.00 普通合伙人
2 余亦民 900.00 90.00 有限合伙人
合计 1,000.00 100.00
2）2012 年 8 月，变更合伙人
2012 年 7 月 15 日，中节新能全体合伙人签订《变更决定书》并作出表决，
同意余亦民（有限合伙人）将其持有的中节新能 900.00 万元出资额（占出资总
额的 90.00%）分别转让给郭益荣 400.00 万元、周转璋 500.00 万元（实缴出资额
0 万元，由受让方按合伙协议规定日期前缴付到位）；郭益荣除受让该 400.00 万
元出资财产份额外，还另出资 100.00 万元入伙中节新能；同意上海谌朴守仁投
资管理中心变更认缴 300.00 万元，实缴 300.00 万元；同意新增包括郭益荣和周
转璋在内的 21 位有限合伙人入伙；2012 年 7 月 24 日，以上转让双方签订《财
产份额转让协议》，全体合伙人签订《入伙协议》。
2012 年 7 月 20 日，北京恒介会计师事务所（普通合伙）出具《验资报告》
（京恒验字（2012）第[0004]号），截至 2012 年 7 月 4 日，中节新能已收到全体
合伙人以货币方式缴纳的出资额合计 16,880.00 万元。本次变更完成后，中节新
能额认缴出资额为 16,880.00 万元，实缴出资额为 16,880.00 万元。
本次变更完成，中节新能后各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
141
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
1 上海谌朴守仁投资管理中心 300.00 1.78 普通合伙人
长江精工钢结构（集团）股份
2 4,000.00 23.70 有限合伙人
有限公司
3 周莉 2,900.00 17.18 有限合伙人
4 丘石长 1,800.00 10.66 有限合伙人
5 福建德业投资有限公司 1,000.00 5.92 有限合伙人
6 杜建平 600.00 3.55 有限合伙人
7 杨广文 580.00 3.44 有限合伙人
8 赵谷阳 500.00 2.96 有限合伙人
9 黄新东 500.00 2.96 有限合伙人
10 郭益荣 500.00 2.96 有限合伙人
11 李垣昌 500.00 2.96 有限合伙人
12 冼远程 500.00 2.96 有限合伙人
13 陈理波 500.00 2.96 有限合伙人
14 术岩 500.00 2.96 有限合伙人
15 周转璋 500.00 2.96 有限合伙人
16 杨晓 500.00 2.96 有限合伙人
17 张增社 200.00 1.18 有限合伙人
18 单秉信 200.00 1.18 有限合伙人
19 王水根 200.00 1.18 有限合伙人
20 张国娟 200.00 1.18 有限合伙人
21 张国卿 200.00 1.18 有限合伙人
22 刘洪英 200.00 1.18 有限合伙人
合计 16,880.00 100.00 -
（3）截至目前出资结构及控制情况
截至本独立财务顾问报告出具日，中节新能的合伙人及其出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
142
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
1 上海谌朴守仁投资管理中心 300.00 1.78 普通合伙人
长江精工钢结构（集团）股份
2 4,000.00 23.70 有限合伙人
有限公司
3 周莉 2,900.00 17.18 有限合伙人
4 丘石长 1,800.00 10.66 有限合伙人
5 福建德业投资有限公司 1,000.00 5.92 有限合伙人
6 杜建平 600.00 3.55 有限合伙人
7 杨广文 580.00 3.44 有限合伙人
8 赵谷阳 500.00 2.96 有限合伙人
9 黄新东 500.00 2.96 有限合伙人
10 郭益荣 500.00 2.96 有限合伙人
11 李垣昌 500.00 2.96 有限合伙人
12 冼远程 500.00 2.96 有限合伙人
13 陈理波 500.00 2.96 有限合伙人
14 术岩 500.00 2.96 有限合伙人
15 周转璋 500.00 2.96 有限合伙人
16 杨晓 500.00 2.96 有限合伙人
17 张增社 200.00 1.18 有限合伙人
18 单秉信 200.00 1.18 有限合伙人
19 王水根 200.00 1.18 有限合伙人
20 张国娟 200.00 1.18 有限合伙人
21 张国卿 200.00 1.18 有限合伙人
22 刘洪英 200.00 1.18 有限合伙人
合计 16,880.00 100.00 -
中节新能的执行事务合伙人为上海谌朴守仁投资管理中心，委派代表为卜基
田，中节新能的产权控制关系如下：
143
精工控股集团有限
卜基田 其余股东 杨建 蔡志强 林强
公司
100% 28.54% 71.46% 45% 45% 10%
上海谌朴守仁投资管理中 长江精工钢结构（集团） 福建德业投资 杜建平等19名有限
心（普通合伙人） 股份有限公司（600496） 有限公司 合伙人
1.78% 23.70% 5.92% 68.60%
苏州中节新能股权投资中心（有限合伙）
注：中节新能有限合伙人长江精工钢结构（集团）股份有限公司（600496）为上市公司。
中节新能共有 1 名普通合伙人及 21 名有限合伙人，其普通合伙人上海谌朴
守仁投资管理中心的基本情况请见“2、蹈德咏仁的基本情况”。
中节新能执行事务合伙人委派代表为卜基田。卜基田，男，中国国籍，无境
外永久居留权，身份证号码 34010419630905****，住所为广东省深圳市南山区。
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
中节新能的主营业务为股权投资。中节新能最近两年的主要财务指标如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 15,859.76 16,197.56
总负债 1.46 1.44
净资产 15,858.29 16,196.12
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 - -
利润总额 -337.83 -337.75
净利润 -337.83 -337.75
注：2013 年、2014 年报表数据均已经北京立信恒通会计师事务所有限公司审计。
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，中节新能不存在其他对外投资。
144
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
中节新能属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私
募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金，截至本
独立财务顾问报告出具日，中节新能已履行私募投资基金备案程序。
13、中核投资的基本情况
（1）企业概况
企业名称：中核投资有限公司
住所：北京市西城区阜成门外大街 8 号国润大厦 16 层
法定代表人：艾轶伦
企业类型：有限责任公司（法人独资）
注册资本：17,898.00 万元
注册号：110000005147019
组织机构代码：70021673-4
税务登记证号码：110102700216734
成立日期：1999 年 01 月 27 日
营业期限：1999 年 01 月 27 日至长期
经营范围：项目投资；投资管理；管理咨询；信息咨询；市场调查。（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
（2）历史沿革
1）1999 年 1 月，设立
1998 年 12 月 26 日，中国核工业中原核电建设公司和北京核新装饰工程公
司签订了公司章程，出资设立北京中核建筑工程有限公司，北京中核建筑工程有
限公司设立时注册资本为 1,000.00 万元。
145
1999 年 1 月 21 日，中洲会计师事务所出具《开业登记验资报告书》（中洲
（1999）发字第 7001 号），截至 1999 年 1 月 13 日，中国核工业中原核电建设公
司和北京核新装饰工程公司共投入资本共计 1,000.00 万，其中中国核工业中原核
电建设公司投入 800.00 万元，北京核新装饰工程公司投入 200.00 万元。
1999 年 1 月 27 日，北京工商行政管理局向北京中核建筑工程有限公司核发
了《企业法人营业执照》（注册号：11514701）。
北京中核建筑工程有限公司设立时股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国核工业中原核电建设公司 800.00 80.00
2 北京核新装饰工程公司 200.00 20.00
合计 1,000.00 100.00
2）1999 年 11 月，变更股东及注册资本
1999 年 9 月 16 日，北京中核建筑工程有限公司召开第一届第二次股东会并
作出决议，同意中国核工业中原核电站建设公司将其持有的北京中核建筑工程有
限公司 800.00 万元出资额（占出资总额的 80.00%）转让给中国核工业建设集团
公司；同意北京核新装饰工程公司将其持有的中核建筑工程有限公司 200.00 万
元出资额（占出资总额的 20.00%）转让给中国核工业建设集团公司；同意新增
中国核工业建设集团公司增加 200.00 万元投资，增资后的出资额为 1,200.00 万
元。1999 年 11 月 25 日，以上股权转让各方签署股权转让协议。
1999 年 9 月 29 日，北京中核建筑工程有限公司召开第二届第一次股东会并
作出决议，同意注册资本由 1,000.00 万元增至 1,500.00 万元；同意转股增资后中
国核工业建设集团公司出资额为 1,200.00 万元，中核房地产开发公司出资额为
300.00 万。
1999 年 11 月 23 日，北京瑞文成联合会计师事务所出具《变更验资报告书》
（京瑞联验字[99]第 2024 号），北京中核建筑工程有限公司变更后的注册资本为
1,500.00 万元。
本次变更完成后，北京中核建筑工程有限公司的股权结构如下：
146
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国核工业建设集团公司 1,200.00 80.00
2 中核房地产开发公司 300.00 20.00
合计 1,500.00 100.00
3）2000 年 11 月，变更股东
2000 年 7 月 18 日，北京中核建筑工程有限公司召开第二届第二次股东会并
作出决议，同意中核房地产开发有限公司将其持有的北京中核建筑工程有限公司
300.00 万元出资额（占出资总额的 20.00%）转让给中国核工业中原核电建设公
司。2000 年 7 月 25 日，双方签署股权转让协议。
本次变更完成后，北京中核建筑工程有限公司的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国核工业建设集团公司 1,200.00 80.00
2 中国核工业中原核电建设公司 300.00 20.00
合计 1,500.00 100.00
4）2002 年 8 月，增加注册资本
2002 年 7 月 10 日，北京中核建筑工程有限公司召开第三届第三次股东会并
作出决议，同意将名称变更为“北京中核投资有限公司”；同意将注册资本金由
1,500.00 万元增至 5,000.00 万元，中国核工业建设集团公司出资额由原来的
1,200.00 万元增至 4,000.00 万元，中国核工业中原建设公司（即原“中国核工业
中原核电建设公司”，2001 年 8 月 27 日更名）出资额由原来的 300.00 万元增至
1,000.00 万元。
2002 年 8 月 16 日，北京燕平会计师事务所有限责任公司出具《变更登记验
资报告书》（京燕验字（2002）第 0075 号），北京中核建筑工程有限公司变更后
的注册资本为 5,000.00 万元，实收资本为 5,000.00 万元。
本次变更完成后，北京中核投资有限公司的股权结构如下：
单位：万元
147
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国核工业建设集团公司 4,000.00 80.00
2 中国核工业中原建设公司 1,000.00 20.00
合计 5,000.00 100.00
2004 年 5 月 26 日，北京中核投资有限公司召开股东会并作出决议，同意将
名称变更为“中核投资有限公司”。
5）2005 年 12 月，变更股东及增加注册资本
2005 年 10 月 21 日，中核投资召开 2005 年第四次股东会并作出第一号决议，
同意接受中国核工业第二三建设公司为中核投资有限公司新股东，公司注册资本
由 5,000.00 万元增加至 14,545.00 万元，新增的 9,545.00 万元出资额，由中国核
工业建设集团公司以中核投资截至 2005 年 7 月 31 日的未分配利润转增出资
2,516.00 万元，中国核工业中原建设公司以中核投资截至 2005 年 7 月 31 日的未
分配利润转增出资 629.00 万元，中国核工业第二三建设公司以货币认购 6,400.00
万元。
2005 年 12 月 1 日，北京心田祥会计师事务所于出具《验资报告》（京心田
祥验字[2005]第 12-01 号），中核投资截至 2005 年 7 月 31 日的资产负债表会计科
目“未分配利润”账户余额为 3,282.01 万元，已由大信会计师事务所有限公司以“大
信京审字（2005）第 0349 号”专项审计报告确认，已收到中国核工业第二三建设
公司以货币资金投入的 6,400.00 万元，中核投资有限公司变更后的注册资本实收
金额为 14,545.00 万元。
本次变更完成后，中核投资的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国核工业建设集团公司 6,516.00 44.80
2 中国核工业第二三建设公司 6,400.00 44.00
3 中国核工业中原建设公司 1,629.00 11.20
合计 14,545.00 100.00
6）2010 年 3 月，变更股东
148
2009 年 5 月 18 日，中核投资召开股东会并作出决议，同意中国核工业第二
三建设公司将其所持有的中核投资有限公司 6,400.00 万元出资额（占出资总额的
44.00%）转让给中国核工业建设集团公司；同意中国核工业中原建设公司将其持
有的中核投资有限公司 1,629.00 万元出资额（占出资总额的 11.20%）转让给中
国核工业建设集团公司。
2009 年 6 月 18 日，中国核工业建设集团公司与中国核工业中原建设公司签
署《上海市产权交易合同》。同日，中国核工业建设集团公司与中国核工业第二
三建设公司签署《上海市产权交易合同》。
本次变更完成后，中核投资的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国核工业建设集团公司 14,545.00 100.00
合计 14,545.00 100.00
7）2013 年 9 月，增加注册资本
2013 年 9 月 11 日，中核投资作出投资公司决议，同意中国核工业建设集团
公司对中核投资增加注册资本 3,353.00 万元，增资后中核投资将注册资本由
14,545.00 万元增加到 17,898.00 万元。
2013 年 11 月 11 日，北京正义会计师事务所有限责任公司出具《验资报告》
（（2013）正义验字第 1-006 号），截至 2013 年 11 月 8 日，中核投资已收到股东
中国核工业建设集团公司以货币缴纳的注册资本（实收资本）合计 3,353.00 万元。
本次变更后，中核投资的累计注册资本为 17,898.00 万元，实收资本 17,898.00
万元。
本次变更完成后，中核投资的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国核工业建设集团公司 17.898.00 100.00
合计 17,898.00 100.00
（3）截至目前出资结构及控制情况
149
截至本独立财务顾问报告出具日，中核投资的股东及其出资情况如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 中国核工业建设集团公司 17,898.00 100.00
合计 17,898.00 100.00
中核投资的控股股东为中国核工业建设集团公司，中国核工业建设集团公司
为全民所有制企业，实际控制人为国务院国资委。中核投资的产权控制关系如下：
国务院国资委
100%
中国核工业建设集团公司
100%
中核投资有限公司
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
中核投资的主营业务为先进装备制造业、建筑材料、环保工程、清洁能源、
矿产资源和房地产项目的投资、运营、管理。中核投资最近两年的主要财务指标
如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 380,228.70 216,851.79
总负债 269,590.00 122,868.13
净资产 110,638.70 93,983.66
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 60,950.00 16,437.46
利润总额 -4,827.80 236.80
净利润 -5,729.50 -84.93
150
注：2014 年报表数据未经审计；2013 年报表数据已经北京永拓会计师事务所有限责任
公司审计。
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，中核投资对外投资情况如下：
单位：万元
控股或参股公 出资比例 参股或控
序号 认缴出资额 主营业务
司名称 （%） 股
一、水利、环境和公共设施管理业
城市环保水务投资及运营
中核新能源投 业务、核电配套水处理业
1 31,006.00 50.00 控股
资有限公司 务、新能源新材料领域的
投资业务等
二、农、林、牧、渔业
海南中核汇锦
农产品的开发、加工、销
2 高新农业开发 5,000.00 65.80 控股
售、农作物种植
有限公司
三、电力、热力、燃气及水生产和供应业
三门核电有限 根据国家审批，开发、建
3 733,950.00 5.00 参股
公司 设、运营浙江三门核电站
根据国家审批，开发、建
中核辽宁核电
4 116,000.00 4.00 设、运营辽宁徐大堡核电 参股
有限公司
站
四、制造业
山东核电设备 核电站钢制安全壳设计和
5 22,000.00 3.64 参股
制造有限公司 制造
五、金融业
苏州博信成长
股权投资基金
6 62,000.00 16.00 金融信托与管理服务 参股
合伙企业（有限
合伙）
项目投资、投资管理、管
中核投资（香
7 1.00（港币） 100.00 理咨询、信息咨询、市场 控股
港）有限公司
调查、进出口贸易
投资、资产管理，信息咨
深圳市华晟达
询，兴办实业，在合法取
8 投资控股有限 30,000.00 3.63 参股
得土地使用权的土地上进
公司
行房地产开发经营
六、采矿业
北京勘察技术
9 1,470.00 34.80 资源勘查，地矿建设 控股
工程有限公司
151
控股或参股公 出资比例 参股或控
序号 认缴出资额 主营业务
司名称 （%） 股
煤矿勘探、煤炭产品开发、
新疆中核泰盛
矿业技术咨询、矿产品和
10 矿业开发有限 12500.00 25.00 参股
矿山机械进出口和国内批
公司
发业务
在所属勘探区域进行勘
优派（新疆）能
3,000.00（美 探，矿山开发建设以及煤
11 源矿业有限公 10.00 参股
元） 炭，焦炭和相关煤化工产
司
品的生产，经营和销售
中国有色矿业 500,000.00（港 铜开采、湿法冶炼、火法
12 2.53 参股
有限公司 币） 冶炼及销售
稀土及稀土制品交易服
包头稀土交易
13 13,000.00 7.69 务；稀土及稀土产品的技 参股
所有限公司
术开发、转让、咨询等
七、房地产业
三亚中核科技
14 城开发有限公 10,000.00 50.00 房地产开发经营 控股
司
深圳天核金润
15 置业管理有限 400.00 100.00 物业管理 控股
公司
中核房地产开
16 7,000.00 49.00 房地产开发经营 参股
发有限公司
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
中核投资不存在以非公开方式向投资者募集资金、资产由基金管理人管理运
作的情形，不属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》规定
的私募投资基金。
14、西证阳光的基本情况
（1）企业概况
企业名称：重庆西证阳光股权投资基金合伙企业（有限合伙）
主要经营场所：重庆市渝北龙兴镇迎龙大道 19 号
执行事务合伙人：西证重庆股权投资基金管理有限公司
企业类型：有限合伙企业
认缴出资额：32,000.00 万元
152
注册号：500905200309322
组织机构代码：08911773-0
税务登记证号码：500910089117730
成立日期：2014 年 1 月 8 日
合伙期限至：2019 年 1 月 7 日
经营范围：从事股权投资业务（不得从事银行、证券、保险等需要取得许可
或审批的金融业务）。（法律、法规禁止的，不得从事经营；法律、法规限制的，
取得相关许可或审批后，方可从事经营）。
（2）历史沿革
1）2014 年 1 月，设立
2013 年 12 月，西证重庆股权投资基金管理有限公司与西证股权投资有限公
司签订《有限合伙协议》，设立重庆西证阳光股权投资基金合伙企业（有限合伙），
设立时西证阳光全体合伙人的认缴出资额为 10,000.00 万元。2013 年 12 月 31 日，
重庆市金融工作办公室出具《关于同意西证重庆股权投资基金管理有限公司等发
起设立股权投资企业的函》（渝金函[2013]212 号），同意西证重庆股权投资基金
管理有限公司、西证股权投资有限公司等 2 名出资人认缴出资 10,000.00 万元拟
发起设立合伙企业。
2014 年 1 月 8 日，重庆市工商行政管理局两江新区分局向西证阳光核发的
《合伙企业营业执照》（注册号：500905200309322）。
西证阳光设立时各合伙人及其出资情况如下：
单位：万元
出资比例
序号 合伙人姓名或名称 认缴出资额 合伙人类型
（%）
1 西证重庆股权投资基金管理有限公司 200.00 2.00 普通合伙人
2 西证股权投资有限公司 9,800.00 98.00 有限合伙人
合计 10,000.00 100.00 -
153
2）2014 年 1 月，变更合伙人及增加出资额
2014 年 1 月 24 日，西证阳光全体合伙人签订《变更决定书》，同意刘治芳
等 12 名自然人作为新有限合伙人入伙；同意西证阳光全体合伙人的认缴出资额
增加至 32,000.00 万元。同日，新合伙人签订《入伙协议》。2014 年 4 月 9 日，
重庆市金融办公室出具《关于同意重庆西证阳光股权投资基金合伙企业（有限合
伙）认缴出资额等变更的函》（渝金函[2014]65 号），对西证阳光认缴出资额由原
来的 10,000.00 万元增加到 32,000.00 万元无异议。
本次变更完成后，西证阳光各合伙人及其出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
西证重庆股权投资基
1 200.00 100.00 0.63 普通合伙人
金管理有限公司
西证股权投资有限公
2 15,600.00 7,800.00 48.75 有限合伙人
司
3 司马政林 2,600.00 1,300.00 8.13 有限合伙人
4 余清红 2,000.00 1,000.00 6.25 有限合伙人
5 王怡 2,000.00 1,000.00 6.25 有限合伙人
6 张瑞花 1,600.00 800.00 5.00 有限合伙人
7 刘治芳 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
8 夏明 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
9 黄中强 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
10 季君 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
11 刘华 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
12 郭连枝 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
13 熊模昌 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
14 王昭阳 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
合计 32,000.00 16,000.00 100.00 -
（3）截至目前出资结构及控制情况
截至本独立财务顾问报告出具日，西证阳光的合伙人及其出资情况如下：
154
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
西证重庆股权投资基
1 200.00 100.00 0.63 普通合伙人
金管理有限公司
西证股权投资有限公
2 15,600.00 7,800.00 48.75 有限合伙人
司
3 司马政林 2,600.00 1,300.00 8.13 有限合伙人
4 余清红 2,000.00 1,000.00 6.25 有限合伙人
5 王怡 2,000.00 1,000.00 6.25 有限合伙人
6 张瑞花 1,600.00 800.00 5.00 有限合伙人
7 刘治芳 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
8 夏明 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
9 黄中强 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
10 季君 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
11 刘华 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
12 郭连枝 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
13 熊模昌 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
14 王昭阳 1,000.00 500.00 3.13 有限合伙人
合计 32,000.00 16,000.00 100.00 -
西证阳光的执行事务合伙人为西证重庆股权投资基金管理有限公司，西证阳
光的产权控制关系如下：
155
重庆渝富资产经营管理集团
其他社会公众股
有限公司
27% 73%
西南证券股份有限公司
（600369）
100%
西证重庆股权投资基金管理有限公 西证股权投资有限公司（有
其它12名有限合伙人
司（普通合伙人） 限合伙人）
100%
0.63% 48.75% 50.62%
西证阳光
西证阳光共有 1 名普通合伙人及 13 名有限合伙人，其普通合伙人西证重庆
股权投资基金管理有限公司的基本情况见“（7）西证重庆股权投资基金管理有限
公司基本情况”。
西证重庆股权投资基金管理有限公司实际控制人为西南证券，西南证券基本
情况如下：
企业名称 西南证券股份有限公司
法定代表人 余维佳
住所 重庆市江北区桥北苑 8 号
注册资本 282,255.46 万元
公司类型 股份有限公司（上市公司）
成立日期 1990 年 6 月 7 日
营业期限 自 1990 年 6 月 7 日至永久
证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证
经营范围 券承销与保荐；证券自营；证券资产管理，融资融券；证券投资基金代销；
代销金融产品，为期货公司提供中间介绍业务。（按许可证核定期限从事经营）
股权结构 重庆渝富资产经营管理集团有限公司持股 27%
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
西证阳光的主营业务为股权投资。西证阳光设立于 2014 年 1 月，其最近一
年的主要财务指标如下：
156
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日
总资产 15,669.23
总负债 0.06
净资产 15,669.17
项目 2014 年度
营业收入 -
利润总额 -330.83
净利润 -330.83
注：2014 年报表数据已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）重庆分所审计。
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，西证阳光不存在其他对外投资。
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
西证阳光属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私
募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金，截至本
独立财务顾问报告出具日，西证阳光已履行私募投资基金备案程序。
（7）西证重庆股权投资基金管理有限公司基本情况
1）企业概况
企业名称：西证重庆股权投资基金管理有限公司
主要经营场所：重庆市江北区桥北苑 8 号 2-1 三楼
法定代表人：余维佳
企业类型：有限责任公司（法人独资）
注册资本：1,000.00 万元
注册号：500105000200642
组织机构代码：07365424-0
157
税务登记证号码：500105073654240
成立日期：2013 年 7 月 18 日
营业期限：2013 年 7 月 18 日至永久
经营范围：股权投资管理、股权投资咨询、发起设立股权投资企业（以上经
营范围不得从事银行、证券、保险等需要取得许可或审批的金融业务）。[国家法
律、行政法规禁止的不得经营；国家法律、行政法规规定取得许可后方可从事经
营的，未取得许可前不得经营]
2）历史沿革
2013 年 7 月 11 日，西证股权投资有限公司出资设立西证重庆股权投资基金
管理有限公司，注册资本为 1,000.00 万元。
2013 年 7 月 12 日，天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具《验资报告》
（天健验[2013]8-15 号），截至 2013 年 11 月 27 日止，西证重庆股权投资基金管
理有限公司已收到西证股权投资有限公司以货币方式缴纳的注册资本合计
1,000.00 万元。
2014 年 7 月 22 日，重庆市工商行政管理局江北区分局向西证重庆股权投资
基金管理有限公司核发《企业法人营业执照》（注册号：500105000200642）。
西证重庆股权投资基金管理有限公司设立时的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 认缴出资额 出资比例（%）
1 西证股权投资有限公司 1,000.00 100.00
合计 1,000.00 100.00
3）主要业务发展状况和主要财务数据
西证重庆股权投资基金管理有限公司的主营业务为股权投资。西证重庆股权
投资基金管理有限公司最近两年的主要财务指标如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
158
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 1,397.93 1,003.99
总负债 -290.04 1.00
净资产 1,107.89 1,002.99
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 762.80 -
利润总额 146.12 3.99
净利润 104.89 3.00
注：2013 年、2014 年报表数据均已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）重庆分所审
计。
4）主要对外投资
截至2015年5月31日，除西证阳光外，西证重庆股权投资基金管理有限公司
对外投资情况如下：
单位：万元
单位名称 认缴出资额 出资比例（%） 主营业务 参股或控股
重庆西证价值股权投
从事股权投资
资基金合伙企业（有限 41,600.00 0.24 参股
业务
合伙）
15、招商局银科的基本情况
（1）企业概况
企业名称：成都招商局银科创业投资有限公司
住所：成都高新区天府大道北段 1480 号拉德方斯西楼 402 号
法定代表人：杨百千
企业类型：其他有限责任公司
注册资本：45,390.00 万元
注册号：510109000158770
159
组织机构代码：56716902-6
税务登记证号码：510198567169026
成立日期：2010 年 12 月 31 日
营业期限至：2017 年 12 月 30 日
经营范围：创业投资；参与设立创业投资企业。
（2）历史沿革
1）2010 年 12 月，设立
2010 年 12 月 24 日，深圳市招商局科技投资有限公司、成都银科创业投资
有限公司、深圳市鹏跃投资发展有限公司、深圳市华赢创投资企业（普通合伙）
签订《成都招商局银科创业投资有限公司章程》并通过股东会决议，同意设立成
都招商局银科创业投资有限公司，设立时招商局银科注册资本为 51,000.00 万元。
2010 年 12 月 31 日，四川德维会计师事务所有限责任公司出具《验资报告》
（川德验（2010）字第 068 号），验证截至 2010 年 12 月 30 日，招商局银科已收
到全体股东以货币形式首次缴纳的实收资本合计 20,400.00 万元，占注册资本的
40.00%。
2010 年 12 月 31 日，成都市工商行政管理局向招商局银科核发《企业法人
营业执照》（注册号：510109000158770）。
招商局银科设立时股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
1 深圳市招商局科技投资有限公司 25,000.00 10,000.00 49.02
2 成都银科创业投资有限公司 15,000.00 6,000.00 29.41
3 深圳市鹏跃投资发展有限公司 10,000.00 4,000.00 19.61
4 深圳市华赢创投资企业（普通合伙） 1,000.00 400.00 1.96
合计 51,000.00 20,400.00 100.00
2）2011 年 12 月，增加实缴出资额
160
2011 年 12 月 8 日，招商局银科股东会通过第三次会议决议，同意修订章程
中的出资缴付时间，在 2012 年 2 月 15 日前拨付注册资本的 30.00%，即 15,300.00
万元。
2012 年 2 月 20 日,四川德维会计师事务所有限责任公司出具《验资报告》 川
德验（2012）字第 009 号），验证截至 2012 年 2 月 13 日，招商局银科已收到全
体股东以货币形式第 2 期缴纳的实收资本合计 15,300.00 万元，占注册资本的
30.00%。截至 2012 年 2 月 13 日，全体股东累计实缴注册资本 35,700.00 万元,
占已登记注册资本总额 70.00%。
本次变更完成后，招商局银科股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
1 深圳市招商局科技投资有限公司 25,000.00 17,500.00 49.02
2 成都银科创业投资有限公司 15,000.00 10,500.00 29.41
3 深圳市鹏跃投资发展有限公司 10,000.00 7,000.00 19.61
4 深圳市华赢创投资企业（普通合伙） 1,000.00 700.00 1.96
合计 51,000.00 35,700.00 100.00
3）2012 年 9 月，增加实缴出资额
2012 年 9 月 12 日，招商局银科股东会作出确定第三期资本金交付时间的决
议，同意在 2012 年 9 月 30 日前拨付注册资本的剩余 30.00%，即 15,300.00 万元。
2012 年 10 月 8 日，四川德维会计师事务所有限责任公司出具《验资报告》
（川德验（2012）字第 064 号），验证截至 2012 年 9 月 27 日，招商局银科已收
到全体股东以货币形式第 3 期缴纳的实收资本合计 15,300.00 万元，占注册资本
的 30.00%。截至 2012 年 9 月 27 日，股东累计实缴注册资本 51,000.00 万元，占
已登记注册资本总额 100.00%。
本次变更完成后，招商局银科股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
1 深圳市招商局科技投资有限公司 25,000.00 25,000.00 49.02
161
序号 股东姓名或名称 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
2 成都银科创业投资有限公司 15,000.00 15,000.00 29.41
3 深圳市鹏跃投资发展有限公司 10,000.00 10,000.00 19.61
4 深圳市华赢创投资企业（普通合伙） 1,000.00 1,000.00 1.96
合计 51,000.00 51,000.00 100.00
4）2013 年 9 月，股权转让
2013 年 9 月 6 日，招商局银科召开股东会，同意深圳市鹏跃投资发展有限
公司将其所持招商局银科 10,000.00 万元出资额（占出资总额的 19.61%）转让给
深圳市维港零伍投资有限公司，其他股东放弃优先购买权。同日，上述股权转让
双方签订《股权转让协议书》。
本次变更完成后，招商局银科股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 深圳市招商局科技投资有限公司 25,000.00 49.02
2 成都银科创业投资有限公司 15,000.00 29.41
3 深圳市维港零伍投资有限公司 10,000.00 19.61
4 深圳市华赢创投资企业（普通合伙） 1,000.00 1.96
合计 51,000.00 100.00
5）2014 年 12 月，减少注册资本
2014 年 12 月 31 日，招商局银科召开股东会，一致同意公司于 2014 年度按
实缴的出资比例进行第一次减资，减资金额为人民币 5,610 万元；并通过了公司
章程修正案。此次减资后，招商局银科注册资本由 51,000 万元减少为 45,390 万
元。
本次变更完成后，招商局银科股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 深圳市招商局科技投资有限公司 22,250.00 49.02
2 成都银科创业投资有限公司 13,350.00 29.41
162
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
3 深圳市维港零伍投资有限公司 8,900.00 19.61
4 深圳市华赢创投资企业（普通合伙） 890.00 1.96
合计 45,390.00 100.00
（3）截至目前出资结构及控制情况
截至本独立财务顾问报告出具日，招商局银科的股东及其出资情况如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 深圳市招商局科技投资有限公司 22,250.00 49.02
2 成都银科创业投资有限公司 13,350.00 29.41
3 深圳市维港零伍投资有限公司 8,900.00 19.61
4 深圳市华赢创投资企业（普通合伙） 890.00 1.96
合计 45,390.00 100.00
招商局银科的股权分散，无控股股东，其产权控制关系如下：
招商局银科的第一大股东为深圳市招商局科技投资有限公司，其基本情况如
下：
163
企业名称 深圳市招商局科技投资有限公司
法定代表人 卢振威
住所 深圳市南山区蛇口南海大道 1077 号北科创业大厦 503
注册资本 10,000.00 万元
公司类型 有限责任公司
成立日期 1995 年 12 月 20 日
营业期限 自 1995 年 12 月 20 日至 2020 年 12 月 20 日
创业投资；投资兴办各类实业（具体项目另行申报）；各类经济信息咨询；房
经营范围
屋租赁
招商局轮船股份有限公司持股 100%
股权结构
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
招商局银科的主营业务为创业投资。招商局银科最近两年的主要财务指标如
下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 43,436.07 49,192.66
总负债 155.00 150.00
净资产 43,281.07 49,042.66
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 - -
利润总额 -151.59 -419.06
净利润 -151.59 -419.06
注：2014 年报表数据未经审计；2013 年报表数据已经深圳普天会计师事务所有限公司
审计。
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，招商局银科对外投资情况如下：
单位：万元
164
控股或参股公司 出资比例 参股或控
序号 认缴出资额 主营业务
名称 （%） 股
一、批发和零售业
西藏和藤医药发 藏药、藏药保健品的生
1 4,325.00 12.19 参股
展股份有限公司 产与销售
厦门绿帝生态股
农副产品（干果品）、
份有限公司（原厦
2 4,832.20 6.33 水产干品、食品加工及 参股
门嘉祺生物食品
自营销售
有限公司）
二、制造业
山东明佳包装检 机器视觉检测、包装检
3 1,294.12 12.12 参股
测科技有限公司 测
湖南星邦重工有
4 2,200.00 9.09 高空作业机制造 参股
限公司
成都嘉洲新型防
5 7,000.00 3.53 防水材料 参股
水材料有限公司
三、建筑业
武汉农尚环境股 园林景观设计及工程
6 6,983.05 4.72 参股
份有限公司 施工
四、信息传输、软件和信息技术服务业
深圳市易聆科信
7 3,475.86 14.50 信息安全技术服务 参股
息技术有限公司
五、金融业
成都市泓创创富
8 投资企业（有限合 3,000.30 46.67 项目投资、资产管理 参股
伙）
珠海招商银科股
9 权投资中心（有限 22,215.00 22.51 项目投资 参股
合伙）
深圳市迪博企业
内控及风险管理方案
10 风险管理技术有 3,000.00 5.71 参股
技术服务
限公司
六、采矿业
湖南省中杰科技
11 发展股份有限公 17,800.00 3.21 镍钼矿开采销售 参股
司
七、农、林、牧、渔业
湖北久顺畜禽实
12 11,562.50 5.41 鸭饲养、销售 参股
业有限公司
八、租赁和商务服务业
深圳市聚橙网络 演出经纪及演出票务
13 502.79 6.36 参股
有限公司 电子商务
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
165
招商局银科属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、
《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金，截
至本独立财务顾问报告出具日，招商局银科已履行私募投资基金备案程序。
16、合众建能的基本情况
（1）企业概况
企业名称：北京合众建能投资中心（有限合伙）
主要经营场所：北京市海淀区中关村大街 27 号 408 号
执行事务合伙人：北京合众优创投资管理咨询有限公司（委派代表：李金鑫）
企业类型：有限合伙企业
认缴出资额：5,486.89 万元
注册号：110108014744760
组织机构代码：59232351-5
税务登记证号码：110108592323515
成立日期：2012 年 03 月 21 日
合伙期限至：2032 年 03 月 20 日
经营范围：投资管理；投资咨询；经济贸易咨询。（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
（2）历史沿革
1）2012 年 3 月，设立
2012 年 3 月 21 日，北京合众优创投资管理咨询有限公司、北京三策科技有
限责任公司签订《合伙协议》，北京合众建能投资中心（有限合伙），设立时合众
建能的认缴出资额为 1,000.00 万元。
2012 年 3 月 21 日，北京市工商行政管理局海淀分局向合众建能核发《合伙
166
企业营业执照》（注册号：110108014744760）。
合众建能设立时各合伙人出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
北京合众优创投资管理咨询有限公
1 10.00 1.00 普通合伙人
司
2 北京三策科技有限责任公司 990.00 99.00 有限合伙人
合计 1,000.00 100.00
2）2012 年 6 月，变更合伙人及出资额
2012 年 6 月 1 日，合众建能全体合伙人签订《变更决定书》，同意合众建能
新增普通合伙人北京合众聚银投资管理中心（有限合伙）为本合伙企业执行事务
合伙人，原普通合伙人北京合众优创投资管理咨询有限公司不再担任本合伙企业
执行事务合伙人；同意合众建能的认缴出资及实缴出资由 1,000.00 万元变更为
29,420.00 万元；同意有限合伙人北京三策科技有限责任公司因自身原因退伙；
同意 21 位自然人及上海远东城建技术发展有限公司等新有限合伙人入伙。
本次变更完成后，合众建能各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
北京合众聚银投资管理中
1 415.00 1.41 普通合伙人
心（有限合伙）
北京合众优创投资管理咨
2 105.00 0.36 普通合伙人
询有限公司
3 吴英平 6,000.00 20.39 有限合伙人
4 周晓峰 2,000.00 6.80 有限合伙人
5 王嘉荣 1,700.00 3.40 有限合伙人
6 许健 1,200.00 5.78 有限合伙人
7 印保兴 1,000.00 3.40 有限合伙人
8 朱冬民 1,000.00 3.40 有限合伙人
9 周根元 1,000.00 3.40 有限合伙人
10 蒋国明 1,000.00 3.40 有限合伙人
167
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
11 潘妹华 1,000.00 3.40 有限合伙人
12 于秀清 1,000.00 3.40 有限合伙人
13 陈震宇 1,000.00 3.40 有限合伙人
14 杨益华 1,000.00 3.40 有限合伙人
15 储建平 1,000.00 3.40 有限合伙人
16 陶明 1,000.00 3.40 有限合伙人
17 郭强 1,000.00 3.4 有限合伙人
18 赵莉萍 1,000.00 3.40 有限合伙人
19 陆忠慈 1,000.00 3.40 有限合伙人
20 许慧芳 1,000.00 3.40 有限合伙人
21 任莉娜 1,000.00 3.40 有限合伙人
22 刘晓荣 1,000.00 3.40 有限合伙人
23 李淑华 1,000.00 3.40 有限合伙人
上海远东城建技术发展有
24 1,000.00 3.40 有限合伙人
限公司
合计 29,420.00 100.00
3）2013 年 12 月，变更合伙人及出资额
2013 年 12 月 16 日，合众建能 19 名合伙人（超过 65.00%以上出资额表决权）
出具《变更决定书》，同意普通合伙人北京合众聚银投资管理中心（有限合伙）
因自身原因退伙；同意北京合众优创投资管理咨询有限公司为本合伙企业执行事
务合伙人；同意本合伙企业认缴出资由 29,420.00 万元变更为 5,486.89 万元，同
意上海远东城建技术发展有限公司及 15 名自然人等有限合伙人退伙；同意普通
合伙人北京合众优创投资管理咨询有限公司的出资额由 105.00 万变更为 36.89
万元；同意合伙人李淑华由原出资额 1,000.00 万元变更为 450.00 万元。
本次变更完成后，合众建能各合伙人的出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
1 北京合众优创投资管理咨询 36.89 0.67 普通合伙人
168
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
有限公司
2 郭强 1,000.00 18.23 有限合伙人
3 于秀清 1,000.00 18.23 有限合伙人
4 储建平 1,000.00 18.23 有限合伙人
5 许慧芳 1,000.00 18.23 有限合伙人
6 任莉娜 1,000.00 18.23 有限合伙人
7 李淑华 450.00 8.20 有限合伙人
合计 5,486.89 100.00
（3）截至目前出资结构及控制情况
截至本独立财务顾问报告出具日，合众建能的合伙人及其出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
北京合众优创投资管理咨询
1 36.89 0.67 普通合伙人
有限公司
2 郭强 1,000.00 18.23 有限合伙人
3 于秀清 1,000.00 18.23 有限合伙人
4 储建平 1,000.00 18.23 有限合伙人
5 许慧芳 1,000.00 18.23 有限合伙人
6 任莉娜 1,000.00 18.23 有限合伙人
7 李淑华 450.00 8.20 有限合伙人
合计 5,486.89 100.00
合众建能的执行事务合伙人为北京合众优创投资管理咨询有限公司，委派代
表为李金鑫，合众建能的产权控制关系如下：
169
合众建能共有 1 名普通合伙人及 6 名有限合伙人，其普通合伙人北京合众优
创投资管理咨询有限公司的基本情况如下：
企业名称 北京合众优创投资管理咨询有限公司
法定代表人 李金鑫
住所 北京市海淀区中关村大街 27 号中关村大厦 408A 号
注册资本 201.80 万元
公司类型 其他有限责任公司
成立日期 2012 年 2 月 8 日
营业期限 自 2012 年 2 月 8 日至 2032 年 2 月 7 日
投资咨询；企业管理；投资管理；资产管理；税务咨询；市场调查；经济贸
经营范围 易咨询；企业管理咨询；企业策划、设计；公共关系服务；教育咨询（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
合伙人类型 普通合伙人
北京合众优创投资管理咨询有限公司控股股东为北京三策科技有限责任公
司，其基本情况如下：
企业名称 北京三策科技有限责任公司
法定代表人 马正修
住所 北京市海淀区广源闸 5 号 1 幢 7 层 701-162
170
注册资本 3,168.00 万元
公司类型 有限责任公司（自然人投资或控股）
成立日期 2002 年 9 月 19 日
营业期限 自 2002 年 9 月 19 日至 2022 年 9 月 18 日
技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务；计算机技术培训；
计算机系统服务；应用软件服务；销售电子产品、通讯设备、计算机、软件
经营范围
及辅助设备、机械设备、化妆品、日用品；市场调查；投资咨询；企业管理
咨询；企业策划、设计；公共关系服务（未取得行政许可的项目除外）
北京三策科技有限责任公司实际控制人为何谦。何谦，男，中国国籍，无境
外永久居留权，身份证号码 11010219730713****，住所为北京市西城区。
合众建能执行事务合伙人委派代表为李金鑫。李金鑫，女，中国国籍，无境
外永久居留权，身份证号码 22060219790826****，住所为吉林省白山市八道江
区。
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
合众建能的主营业务为股权投资。合众建能最近两年的主要财务指标如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 5,180.93 5,359.70
总负债 0.30 123.08
净资产 5,180.63 5,236.62
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 - 23,638.52
利润总额 -55.72 -250.26
净利润 -55.72 -250.26
注：2013 年、2014 年报表数据未经审计。
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，除太阳能公司外，合众建能不存在其他对外投资。
（6）是否属于私募投资基金及备案情况
171
合众建能属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私
募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金，截至本
独立财务顾问报告出具日，合众建能已履行私募投资基金备案程序。
（二）现金出资方的基本情况
1、中国节能指定的现金出资方的基本情况
中国节能指定深圳华禹为其现金出资方，深圳华禹的基本情况详见本节
“（一）交易对方的基本情况”之“9、深圳华禹的基本情况”。
2、蹈德咏仁指定的现金出资方的基本情况
蹈德咏仁指定吴姗为其现金出资方，吴姗的基本情况如下：
姓名 吴姗 曾用名 无
性别 女 国籍 中国
身份证号码 11010519850702****
住所 北京市朝阳区胜古南里
通讯地址 北京市朝阳区胜古南里
是否取得其他国家或者
否
地区的居留权
最近三年的主要职业和职务
是否与任职单位存在
任职单位 任职日期 职务
产权关系
无
截至2015年5月31日，吴姗不存在对外投资。
3、中新建招商指定的现金出资方的基本情况
中新建招商由其自身作为现金出资方。
4、邦信资产指定的现金出资方的基本情况
邦信资产指定东方邦信为其现金出资方，东方邦信的基本情况如下：
（1）企业概况
172
企业名称：东方邦信创业投资有限公司
主要经营场所：北京市西城区闹市口大街 1 号院 4 号楼 9 层 D
法定代表人：张春平
企业类型：有限责任公司（法人独资）
认缴出资额：50,000.00 万元
注册号：110000013693697
组织机构代码：57124380-7
税务登记证号码：110102571243807
成立日期：2011 年 3 月 17 日
营业期限至：2041 年 3 月 16 日
经营范围：创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资
业务；创业投资咨询业务；为创业企业提供创业管理服务业务；参与设立创业投
资企业与创业投资管理顾问机构。
（2）历史沿革
1）2011 年 3 月，设立
2011 年 3 月 16 日，邦信资产管理有限公司设立北京东方邦信创业投资有限
公司，北京东方邦信创业投资有限公司设立时的注册资本为 2,0000.00 万元。
2011 年 3 月 14 日，中审亚太会计师事务所有限公司出具《验资报告》（中
审亚太验字（2011）第 010254 号，截至 2011 年 3 月 14 日止，北京东方邦信创
业投资有限公司已收到邦信资产管理公司以货币方式缴纳的注册资本（实收资
本）20,000.00 万元。北京东方邦信创业投资有限公司设立时的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
173
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 邦信资产管理公司 20,000.00 100.00
合计 20,000.00 100.00
2013 年 7 月 16 日，北京东方邦信创业投资有限公司作出股东会决议，同意
公司名称变更为“东方邦信创业投资有限公司”。
2）2013 年 9 月，增加实缴出资额
2013 年 9 月 16 日，东方邦信作出股东会决议，同意变更公司注册资本，变
更后的注册资本为 50,000.00 万元。
本次变更完成后，东方邦信的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 邦信资产管理公司 50,000.00 100.00
合计 50,000.00 100.00
（3）截至目前股权结构及实际控制人
截至本独立财务顾问报告出具日，东方邦信的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%）
1 邦信资产管理公司 50,000.00 100.00
合计 50,000.00 100.00
东方邦信的股东为邦信资产管理有限公司，法人代表为张春平，东方邦信的
产权控制关系如下：
174
财政部
100%
中国东方资产管理公司
100%
邦信资产管理有限公司
100%
东方邦信创业投资
有限公司
东方邦信的控股股东为邦信资产管理有限公司，实际控制人为财政部。
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
东方邦信的主营业务为创业投资。东方邦信最近两年的主要财务指标如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 189,744.05 66,298.26
总负债 147,619.79 47,359.12
净资产 42,124.26 18,939.13
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 242.72 -
利润总额 -6,814.87 -1,046.83
净利润 -6,814.87 -1,046.83
注：2014 年报表数据未经审计；2013 年报表数据经普华永道中天会计师事务所（特殊
普通合伙）北京分所审计。
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，东方邦信控股或参股的其他一级持股企业的基本情况
如下：
单位：万元
持股比例 参股或
序号 单位名称 注册资金 主营业务
（%） 控股
175
持股比例 参股或
序号 单位名称 注册资金 主营业务
（%） 控股
一、建筑业
承担交通行业公路（含桥隧）、交通
中交通力建设股 工程、岩土工程和环境工程、环保工
1 22,500.00 4.13 参股
份有限公司 程的科学技术研究、勘察、开发、设
计、技术咨询、技术服务
二、制造业
山东德仕石油工
油破乳剂、表面活性剂的生产、销售；
2 程集团股份有限 6,740.00 15.56 参股
油水井技术服务
公司
陕西国德电气制 输变电设备、高低压开关柜、机电设
3 11,000.00 27.27 参股
造有限公司 备、机械设备的加工、制造
山东莱钢泰达车 2,936.66（美 智能车库成套设备的开发、生产、安
4 20.00 参股
库有限公司 元） 装、销售、钢结构加工
山东高新润农化
5 6,090.91 20.89 菊酸甲脂等农药中间体的生产 参股
学有限公司
湖南湘福新型建 石膏制品研制、加工、开发销售；石
6 6,818.26 10.00 参股
材有限公司 膏采掘
研发、生产、加工、销售配电开关控
江苏通领科技有
7 12,300.00 36.585% 制设备、电力电子元器件、电机、五 参股
限公司
金件等
许可经营项目：无。一般经营项目：
磁性材料及应用产品的研究开发、生
产、销售、贸易，技术咨询、服务；
安徽大地熊新材
8 6,000.00 7.25 本企业生产、科研所需的原辅材料、 参股
料股份有限公司
机器设备、仪器仪表、零配件进出口
业务（国家限定公司经营或禁止进出
口的商品及技术除外）。
三、科学研究和技术服务业
技术开发、技术服务：新能源、太阳
杭州桑尼能源科
9 749.35 22.50 能系统；批发、零售；太阳能电池片； 参股
技有限公司
货物进出口
广播电视节目制作（具体经营范围以
《广播电视节目制作经营许可证》为
准）；国内广播节目播出服务；国外
广播节目播出服务；付费广播节目播
出服务；电影和影视节目制作；电影
和影视节目发行；录音制作；增值电
信服务（业务种类以《增值电信业务
广东南方新媒体
10 1,538.46 35.00 经营许可证》载明内容为准）；计算 参股
发展有限公司
机技术开发、技术服务；信息电子技
术服务；企业自有资金投资；广告业；
软件开发；信息系统集成服务；信息
技术咨询服务；数据处理和存储服
务；集成电路设计；数字动漫制作；
游戏软件设计制作；地理信息加工处
理。
四、农林畜牧业和食品加工业
176
持股比例 参股或
序号 单位名称 注册资金 主营业务
（%） 控股
西藏高原之宝牦
生产乳制品、蛋白饮料、牦牛肉制品、
11 牛乳业股份有限 13,389.00 11.20 参股
养殖
公司
进出口业务；牦牛肉制品、奶制品、
青海高原之宝牦 乳制品的开发；牦牛及其他畜禽养
12 6,830.00 73.21 控股
牛乳业有限公司 殖；科技咨询服务；牦牛工艺品生产、
加工、销售
甘肃高原之宝牦 牦牛高端产品加工生产，牦牛奶处
13 5,900.00 83.05 控股
牛乳业有限公司 理，牦牛乳制品科技研发
水果及农副土特产品的分级包装，收
江西杨氏果业股
14 8,888.8889 10.00 购、销售；种植农副土特产品（不含 参股
份有限公司
粮食）；果业投资。
五、批发与零售业
技术开发、技术转让、技术咨询、计
算机技术培训；软件开发；零售及批
发建筑材料、家具、灯饰、计算机软
硬件及外设、木材、日用百货、家用
北京居泰隆科贸
15 18,933.7282 15.50 电器（涉及配额许可证管理、专项规 参股
有限公司
定管理的商品按照国家有关规定办
理）；家居装饰、货物进出口。（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动。）
5、欧擎北源指定的现金出资方的基本情况
欧擎北源指定王莉亚为其现金出资方，王莉亚的基本情况如下：
姓名 王莉亚 曾用名 无
性别 女 国籍 中国
身份证号码 32040219781120****
住所 江苏省常州市天宁区
通讯地址 江苏省常州市天宁区
是否取得其他国家或者
否
地区的居留权
最近三年的主要职业和职务
是否与任职单位存在
任职单位 任职日期 职务
产权关系
江苏省常州市朝阳桥小
自 2011 年 8 月至今 教师 无
学
截至2015年5月31日，王莉亚对不存在对外投资。
6、西域红业指定的现金出资方的基本情况
177
西域红业指定张奕晖为其现金出资方，张奕晖的基本情况如下：
姓名 张奕晖 曾用名 无
性别 女 国籍 中国
身份证号码 37011119680428****
住所 北京市东城区东内北小街
通讯地址 北京市东城区东内北小街
是否取得其他国家或者
否
地区的居留权
最近三年的主要职业和职务
是否与任职单位存在
任职单位 任职日期 职务
产权关系
北京抱朴资产管理有限
2012 年至 2013 年 财务经理 否
公司
南昌西域红业节能投资
2014 年至今 财务负责人 否
中心（有限合伙）
截至2015年5月31日，张奕晖不存在对外投资。
7、沃乾润指定的现金出资方的基本情况
沃乾润指定沃璞隆为其现金出资方，沃璞隆的基本情况如下：
（1）企业概况
企业名称：上海沃璞隆投资管理中心（有限合伙）
主要经营场所：上海市金山区漕泾镇亭卫公路 3688 号 3 幢 541 室
执行事务合伙人：新沃股权投资基金管理（天津）有限公司（委派代表：朱
灿）
企业类型：有限合伙企业
认缴出资额：100.00 万元
注册号：310116002636231
组织机构代码：59812731-2
178
税务登记证号码：310228598127312
合伙期限自：2012 年 6 月 12 日
合伙期限至：2022 年 6 月 11 日
经营范围：投资管理、投资（除金融、证券等国家专项审批项目），投资咨
询、商务信息咨询（除经纪），企业营销策划，市场营销策划。【依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
（2）历史沿革
2012 年 6 月 12 日，新沃股权投资基金管理（天津）有限公司和周慧超签订
《合伙协议》，设立上海沃璞隆投资管理中心（有限合伙），设立时企业认缴出资
额为 100.00 万元。
2012 年 6 月 12 日，上海市工商行政管理局金山分局向沃璞隆核发了设立时
的营业执照（注册号：310116002636215）。
沃璞隆设立时各合伙人及其出资情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
新沃股权投资基金管理
1 90.00 90.00 普通合伙人
（天津）有限公司
2 周慧超 10.00 10.00 有限合伙人
合计 100.00 100.00 -
（3）截至目前股权结构及实际控制人
截至本独立财务顾问报告出具日，沃璞隆的股权结构如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
新沃股权投资基金管理
1 90.00 90.00 普通合伙人
（天津）有限公司
2 周慧超 10.00 10.00 有限合伙人
179
序号 合伙人姓名或名称 实缴出资额 出资比例（%） 合伙人类型
合计 100.00 100.00 -
沃璞隆的执行事务合伙人为新沃股权投资基金管理（天津）有限公司，沃璞
隆的产权控制关系如下：
新沃资本控股集团有
朱灿 张冰清
限公司
99% 1%
100%
上海鸿宣投资管理中
新沃置业有限公司
心（有限合伙）
99.27% 0.73%
新沃资本控股集团有限公司
100%
新沃股权投资基金管理(天津)
周慧超（有限合伙人）
有限公司（普通合伙人）
90% 10%
上海沃璞隆投资管理中心（有限合
伙）
沃璞隆投资的普通合伙人为新沃股权投资基金管理（天津）有限公司，普通
合伙人新沃股权投资基金管理（天津）有限公司的基本情况详见本节“二、交易
对方及现金出资方基本情况”之“（一）交易对方的基本情况”之“7、沃乾润的基
本情况”。
沃璞隆执行事务合伙人委派代表及上海鸿宣投资管理中心（有限合伙）执行
事务合伙人均为朱灿。朱灿，男，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码
21010519700824****，住所为北京市海淀区。
（4）主要业务发展状况和主要财务数据
沃璞隆的主营业务为投资、投资管理及投资咨询。沃璞隆最近两年的主要财
务指标如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
180
总资产 - -
总负债 - -
净资产 - -
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 - -
利润总额 - -
净利润 - -
注：2013 年、2014 年财务数据未经审计。
（5）主要对外投资
截至2015年5月31日，沃璞隆不存在对外投资。
8、谦德咏仁指定的现金出资方的基本情况
谦德咏仁指定姚颖彦为其现金出资方，姚颖彦的基本情况如下：
姓名 姚颖彦 曾用名 无
性别 女 国籍 中国
身份证号码 42240619790202****
住所 武汉市武昌区滨湖村
通讯地址 武汉市武昌区滨湖村
是否取得其他国家或者
否
地区的居留权
最近三年的主要职业和职务
是否与任职单位存在
任职单位 任职日期 职务
产权关系
上海谌朴守仁投资管理
2012 年至今 财务负责人 否
中心
谦德咏仁新能源投资（苏
2012 年至今 财务负责人 否
州）有限公司
截至本独立财务顾问报告出具日，姚颖彦不存在对外投资。
9、深圳华禹指定的现金出资方的基本情况
深圳华禹由其自身作为现金出资方。
181
10、山南锦龙指定的现金出资方的基本情况
山南锦龙由其自身作为现金出资方。
11、欧擎北能指定的现金出资方的基本情况
欧擎北能指定胡菊仙为其现金出资方，胡菊仙的基本情况如下：
姓名 胡菊仙 曾用名 无
性别 女 国籍 中国
身份证号码 31010119590226****
住所 上海市浦东新区浦东南路
通讯地址 上海市浦东新区浦东大道
是否取得其他国家或者
否
地区的居留权
最近三年的主要职业和职务
是否与任职单位存在
任职单位 任职日期 职务
产权关系
退休 - - -
截至2015年5月31日，胡菊仙对不存在对外投资。
12、中节新能指定的现金出资方的基本情况
中节新能指定吴姗为其现金出资方，吴姗的基本情况见本节“二、交易对方
及现金出资方基本情况”之“（一）交易对方的基本情况”之“2、蹈德咏仁指定的
现金出资方的基本情况”。
13、中核投资指定的现金出资方的基本情况
中核投资由其自身作为现金出资方。
14、西证阳光指定的现金出资方的基本情况
西证阳光由其自身作为现金出资方。
15、招商局银科指定的现金出资方的基本情况
招商局银科由其自身作为现金出资方。
182
16、合众建能指定的现金出资方的基本情况
合众建能指定李金鑫为其现金出资方，李金鑫的基本情况如下：
姓名 李金鑫 曾用名 无
性别 女 国籍 中国
身份证号码 22060219790826****
住所 吉林省白山市八道江区红旗街
通讯地址 北京市海淀区中关村大街
是否取得其他国家或者
否
地区的居留权
最近三年的主要职业和职务
是否与任职单位存在
任职单位 任职日期 职务
产权关系
北京展硕投资控股有限
2012 年 1 月 1 日至今 董事长 是
公司
截至2015年5月31日，李金鑫对外投资基本情况如下：
单位：万元
序 所属行 参股/
单位名称 注册资本 持股比例 主营业务
号 业 控股
投资管理；项目投资；资产管
北京展硕投 理；礼仪服务；酒店管理；餐
1 资控股有限 9,500.00 100.00% 金融 饮管理；企业管理；物业管理； 控股
公司 承办展览展示活动；组织文化
艺术交流活动（不含演出）
本次交易财务顾问经核查认为，本次交易对方除西证阳光外，其余交易对方
均有主营业务、成立已满一个完整会计年度且不是专为本次交易设立。已按照相
关信息披露要求披露了西证阳光控股股东的情况。
三、交易对方之间的关联关系或一致行动人关系
（一）中国节能、深圳华禹
中国节能直接持有深圳华禹 99.80%的股权，通过全资子公司中节能资产经
营有限公司间接持有深圳华禹 0.20%的股权，中国节能合计持有深圳华禹
183
100.00%股权。
中国节能、深圳华禹之间构成一致行动关系，其与太阳能公司其他股东之间
不存在一致行动协议，亦不存在一致行动意思表示。
（二）欧擎北源、欧擎北能
欧擎北源执行事务合伙人为上海欧擎股权投资管理有限公司（委派代表：张
毅），欧擎北能执行事务合伙人为上海欧擎股权投资管理有限公司（委派代表：
张毅），欧擎北源及欧擎北能执行事务合伙人为同一企业，所委派代表为同一自
然人。
欧擎北源、欧擎北能之间构成一致行动关系，其与太阳能公司其他股东之间
不存在一致行动协议，亦不存在一致行动意思表示。
（三）蹈德咏仁、中节新能
蹈德咏仁执行事务合伙人为上海谌朴守仁投资管理中心（委派代表：余亦
民），中节新能执行事务合伙人为上海谌朴守仁投资管理中心（委派代表：卜基
田），蹈德咏仁及中节新能执行事务合伙人为同一企业。
蹈德咏仁、中节新能之间构成一致行动关系，其与太阳能公司其他股东之间
不存在一致行动协议，亦不存在一致行动意思表示。
（四）中新建招商、招商局银科
招商局集团有限公司间接持有中新建招商 33.31%的股权，招商局集团有限
公司间接持有招商局银科 49.02%的股权，招商局集团有限公司对中新建招商、
招商局银科均构成重大影响，中新建招商、招商局银科构成关联方。
中新建招商、招商局银科之间不存在一致行动协议，亦不存在一致行动意思
表示，中新建招商、招商局银科之间不构成一致行动关系。
经本次交易财务顾问核查，除上述关联关系之外，截至本独立财务顾问报告
出具日，太阳能公司全体股东之间不存在其他关联关系。
184
四、现金出资方之间的关联关系或一致行动关系
截至本独立财务顾问报告出具日，9 名现金出资方之间不存在关联关系及一
致行动关系。
五、现金出资方与交易对方的关联关系或一致行动关系
（一）东方邦信、邦信资产
东方邦信为邦信资产的全资子公司，东方邦信与邦信资产之间构成关联关系
和一致行动关系，其与其它交易对方之间不存在一致行动协议，亦不存在一致行
动意思表示。
（二）张奕晖、西域红业
张奕晖为西域红业的财务负责人，张奕晖与西域红业构成关联关系和一致行
动关系。张奕晖与其他交易对方之间不存在一致行动协议，亦不存在一致行动意
思表示。
（三）沃璞隆、沃乾润
新沃股权投资基金管理（天津）有限公司同为沃璞隆及沃乾润的普通合伙人，
沃璞隆及沃乾润受同一企业控制，构成关联关系和一致行动关系，沃璞隆与其它
交易对方之间不存在一致行动协议，亦不存在一致行动意思表示。
（四）姚颖彦、谦德咏仁
姚颖彦为谦德咏仁的财务负责人，姚颖彦与谦德咏仁构成关联关系和一致行
动关系。姚颖彦与其他交易对方之间不存在一致行动协议，亦不存在一致行动意
思表示。
（五）李金鑫、合众建能
李金鑫为合众建能的执行事务合伙人委派代表，李金鑫与合众建能之间构成
185
关联关系和一致行动关系，李金鑫与其他交易对方之间不存在一致行动协议，亦
不存在一致行动意思表示。
本次交易财务顾问核查，除上述关联关系之外，截至本独立财务顾问报告出
具日，9 名现金出资方与交易对方之间不存在其他关联关系。
六、交易对方及现金出资方与上市公司关联关系情况以及交
易对方向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
本次交易完成后，中国节能为重组后上市公司的控股股东。根据《上市规则》
规定，因与上市公司或其关联人签署协议或者作出安排，在协议或安排生效后，
或者在未来十二个月内，具有上市公司关联方的情形的，视为上市公司关联方。
因此，本次交易对方中国节能及其一致行动人深圳华禹为上市公司关联方。
除中国节能及其一致行动人深圳华禹外的其他交易对方及现金出资方与上
市公司之间不存在关联关系。截至本独立财务顾问报告出具日，交易对方及现金
出资方不存在向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情形。
七、交易对方及现金出资方最近五年内受到行政处罚的基本
情况
截至本独立财务顾问报告出具日，交易对方及现金出资方已出具承诺函，交
易对方、现金出资方及其主要管理人员在最近五年未受过任何刑事处罚、证券市
场相关的行政处罚，不存在与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁的情况。
八、交易对方及现金出资方最近五年内的诚信情况
截至本独立财务顾问报告出具日，交易对方及现金出资方已出具承诺函，交
易对方、现金出资方及其主要管理人员最近五年内不存在未按期偿还大额债务、
未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分的情况
等。
186
第四节 拟置出资产基本情况
本次交易拟置出资产为桐君阁合法拥有的全部资产和负债。桐君阁的基本情
况请详见本独立财务顾问报告“第二节 上市公司基本情况”相关内容。
一、拟置出资产的主要财务数据
桐君阁母公司最近三年一期经审计的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
总资产 245,439.47 223,639.07 204,393.33 192,597.52
总负债 207,516.25 185,841.20 164,580.60 155,133.02
所有者权益 37,923.22 37,797.87 39,812.73 37,464.50
项目 2015 年 1-5 月 2014 年 2013 年 2012 年
营业收入 83,259.82 172,648.02 150,366.48 191,016.11
利润总额 136.62 306.84 2,100.38 3,176.89
净利润 125.35 314.37 2,348.23 2,990.12
二、拟置出资产情况
（一）拟置出资产涉及股权转让的情况
截至2015年5月31日，桐君阁母公司的股权投资情况如下：
序 注册资本
公司名称 持股比例 经营状态
号 （万元）
1 太极集团重庆桐君阁药厂有限公司 8,000.00 90.33% 存续
2 太极集团重庆中药二厂有限公司 1,500.00 100.00% 存续
3 重庆桐君阁大药房连锁有限责任公司 5,500.00 52.73% 存续
4 重庆中药饮片厂有限公司 300.00 66.67% 存续
5 重庆市永川区中药材公司 315.53 100.00% 存续
187
序 注册资本
公司名称 持股比例 经营状态
号 （万元）
6 重庆西部医药商城有限责任公司 4,000.00 52.50% 存续
7 四川太极大药房连锁有限公司 2,000.00 55.00% 存续
8 上海太极医药物流有限公司 5,000.00 40.00% 存续
9 西藏桐君阁物流有限公司 100.00 80.00% 存续
10 天津和平太极门诊部 10.00 80.00% 存续
11 天津君阁药业有限责任公司 300.00 80.00% 存续
重庆市涪陵区桐君阁西部医药商城有限责任
12 7,200.00 100.00% 存续
公司
13 成都西航港太极医药有限责任公司 1,000.00 40.00% 存续
14 太极集团重庆市沙坪坝区医药有限公司 530.00 70.00% 存续
15 四川省自贡市医药有限公司 380.00 64.47% 存续
16 绵阳太极大药房连锁有限责任公司 660.00 96.97% 存续
17 四川天诚药业股份有限公司 2,600.00 59.04% 存续
18 重庆市医药保健品进出口有限公司 298.00 90.00% 存续
19 重庆市化工进出口有限公司 531.14 90.00% 存续
20 成都西部医药经营有限公司 5,207.06 95.00% 存续
21 重庆桐君阁丰合药业有限公司 511.80 1.95% 存续
22 重庆桐君阁济丰医药有限责任公司 500.00 2.00% 存续
23 重庆桐君阁众友医药有限责任公司 500.00 2.00% 存续
24 重庆桐君阁济仁医药有限公司 200.00 5.00% 存续
25 重庆桐君阁博瀚医药有限公司 500.00 2.00% 存续
26 重庆市金科金融保理有限公司 33,000.00 1.59% 存续
27 重庆市金科商业保理有限公司 30,000.00 1.59% 存续
注：截至 2014 年 12 月 31 日，桐君阁母公司直接持有太极集团四川省德阳大中药业有
限公司和太极集团四川德阳荣升药业有限公司 55.00%和 52.73%股权，截至 2015 年 5 月 31
日，桐君阁已将所持上述两家公司股权转让给控股子公司太极集团重庆桐君阁药厂有限公
司。
截至本独立财务顾问报告出具日，桐君阁各下属子公司基本情况如下：
188
1、太极集团重庆桐君阁药厂有限公司
名称 太极集团重庆桐君阁药厂有限公司（以下简称“太极涪陵制药厂”）
住所 重庆市南岸区江龙路 2 号
法定代表人 刘超
注册资本 人民币 8,000 万元
成立日期 1955 年 11 月 1 日
营业执照注册号 500108000013966
生产：丸剂（蜜丸、水蜜丸、水丸、浓缩丸、微丸）、片剂、硬胶囊
剂、颗粒剂、散剂、口服液、合剂、糖浆剂、酊剂、酒剂、煎膏剂、
经营范围
流浸膏剂（按药品生产许可证核定地址从事经营活动，有效期至 2015
年 12 月 21 日）。
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日
重庆桐君阁股份有限公司 90.33%
股东构成
重庆桐君阁大药房连锁有限责任公司 9.67%
重庆桐君阁大药房连锁有限责任公司已出具本次桐君阁拟转让太极集团重
庆桐君阁药厂有限公司股权时放弃优先购买权声明。
2、太极集团重庆中药二厂有限公司
名称 太极集团重庆中药二厂有限公司（以下简称“中药二厂”）
住所 重庆市江津区德感街道德园路 13 号
法定代表人 胡黎明
注册资本 人民币 1,500 万元
成立日期 1979 年 9 月 14 日
营业执照注册号 500381000030097
生产：丸剂（浓缩丸、水丸、水蜜丸、大蜜丸、小蜜丸）、片剂、胶
经营范围 囊剂、颗粒剂、茶剂；中药提取（按许可证核定事项和期限从事经营）。
本企业自有房屋租赁。
截至 2015 年 5 月 31 日 股东名称 出资占比
股东构成 重庆桐君阁股份有限公司 100.00%
3、重庆桐君阁大药房连锁有限责任公司
189
重庆桐君阁大药房连锁有限责任公司（以下简称“桐君阁大药房连
名称
锁”）
住所 重庆市渝中区解放西路 1 号
法定代表人 罗晓燕
注册资本 人民币 5,500 万元
成立日期 1999 年 5 月 13 日
营业执照注册号 500103000037968
零售医疗器械（按许可证核定的经营范围和期限从事经营）；药品经
营（按许可证核定的经营范围和期限从事经营）；保健食品经营（按
许可证核定的经营范围和期限从事经营）；零售预包装食品、散装食
品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）（按许可证核定的经营范围和期限
从事经营）；第二类增值电信业务中的信息服务业务（仅限互联网信
息服务）（按许可证核定的经营范围和期限从事经营）零售医疗器械
Ⅰ类；医疗器械Ⅱ类：体温计、血压计、磁疗器具、医用脱脂棉、医
用脱脂纱布、医用卫生口罩、家用血糖仪、血糖试纸条、妊娠诊断试
经营范围 纸（早早孕检侧试纸）、避孕套、避孕帽、轮椅、医用无菌纱布；销
售日用化学品、健身器材、家用电器、电子产品（不含电子出版物）、
日用百货、日用杂品（不含烟花爆竹）、照像器材、化妆品、初级农
产品、服装、办公用品、家具，摄影，冲印，房屋出租，代理、发布
字牌广告。处方药，非处方药（化学药制剂、生化药品、抗生素、中
成药、生物制品、（限口服和外用制剂）中药饮片、中药材、胰岛素
（仅限有资格的分支机构经营）；票务代理（法律、法规规定需审批
或许可的项目除外）。（以上范围法律、法规禁止经营的不得经营；法
律、法规规定应经审批而未获审批前不得经营）
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日 重庆桐君阁股份有限公司 52.73%
股东构成 重庆市医药保健品进出口有限公司 1.82%
西南药业股份有限公司 45.45%
重庆市医药保健品进出口有限公司、西南药业股份有限公司已出具本次桐君
阁拟转让重庆桐君阁大药房连锁有限责任公司股权时放弃优先购买权声明。
4、重庆中药饮片厂有限公司
名称 重庆中药饮片厂有限公司（以下简称“中药饮片厂”）
住所 重庆市涪陵区江东涪清路 21 号
法定代表人 马卡平
190
注册资本 人民币 300 万元
成立日期 2004 年 7 月 2 日
营业执照注册号 500102000008422
经营范围 中药饮片生产（按许可证核定事项及期限从事经营）。
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日
重庆桐君阁股份有限公司 66.67%
股东构成
重庆中药材公司 33.33%
重庆中药材公司已出具本次桐君阁拟转让重庆中药饮片厂有限公司股权时
放弃优先购买权声明。
5、重庆市永川区中药材公司
名称 重庆市永川区中药材公司（以下简称“永川中药材”）
住所 重庆市永川区内环东路铁路新村海通商城第二层
法定代表人 李森
注册资本 人民币315.53万元
成立日期 1986年4月11日
营业执照注册号 500383100003838
批发化学原料药及其制剂、抗生素原料药及其制剂、生化药品、中药
材、中成药、中药饮片、生物制品、蛋白同化制剂、肽类激素（按药
品经营许可证核定的事项及期限从事经营）；批发医疗器械Ⅱ类（6856
病房护理设备及器具，6841医用化验和基础设备器具，6820普通诊察
器械，6827中医器械，6823医用超声仪器及有关设备，6826物理治疗
及康复设备，6854手术室、急救室、诊疗室设备及器具，6856病房护
理设备及器具，6864医用卫生材料及敷料，6821医用电子仪器设备），
Ⅱ、Ⅲ类（6815注射穿刺器械，6866医用高分子材料及制品）（按医
经营范围 疗器械经营企业许可证核定的事项及期限从事经营）；批发兼零售预
包装食品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）（按食品流通许可证核定的
事项及期限从事经营）；销售保健食品（按保健食品经营条件审查意
见通知书核定的事项及期限从事经营）；中医内科诊疗（限有医疗机
构执业许可证的分支机构经营）；销售日用化学品（不含危险化学品）、
日用玻璃、健身器材、日用百货、日杂用品（不含烟花爆竹）、家用
电器、电子产品（不含电子出版物）、照像器材、消毒用品；农副产
品（国家有专项规定的除外）收购、销售。（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）
191
截至 2015 年 5 月 31 日 出资人名称 出资占比
股东构成 重庆桐君阁股份有限公司 100%
6、重庆西部医药商城有限责任公司
名称 重庆西部医药商城有限责任公司（以下简称“重庆西部医药”）
住所 重庆市渝中区解放西路 1 号负二层至负一层
法定代表人 周燕
注册资本 人民币 4,000 万元
成立日期 2002 年 11 月 12 日
营业执照注册号 500103000057951
批发医疗器械Ⅱ类：6820 普通诊察器械；6823 医用超声仪器及有关
设备；6826 物理治疗及康复设备；6827 中医器械；6846 植入材料和
人工器管（助听器）；6854 手术室、急救室、诊疗室设备及器具；6856
病房护理设备及器具；6857 消毒和灭菌设备及器具；6864 医用卫生
材料及敷料；6866 医用高分子材料及制品；Ⅱ、Ⅲ类：6815 注射穿
刺器械（按许可证核定的经营范围和期限从事经营）；保健食品经营
（按许可证核定的经营范围和期限从事经营）；预包装食品、散装食
经营范围 品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）批发兼零售（按许可证核定的经营
范围和期限从事经营）。
中医科（内、儿、肿瘤、老年病科）（仅限有资格的分支机构经营）；
销售：Ⅰ类医疗器械、工艺美术品、通信设备（不含卫星地面接收设
施）、照像器材、健身器材、日用化学品、日用百货、服装、照明器
材、眼镜（不含隐形眼镜护理液）、初级农产品。『以上范围法律、法
规禁止经营的不得经营；法律、法规规定应经审批而未获审批前不得
经营』
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日
重庆桐君阁股份有限公司 52.50%
股东构成
西南药业股份有限公司 47.50%
西南药业股份有限公司已出具本次桐君阁拟转让重庆西部医药商城有限责
任公司股权时放弃优先购买权声明。
7、四川太极大药房连锁有限公司
名称 四川太极大药房连锁有限公司（以下简称“四川太极大药房”）
住所 成都市锦江区东大街上东大街段 232 号
192
法定代表人 陈桂林
注册资本 人民币 2,000 万元
成立日期 2001 年 4 月 13 日
营业执照注册号 510104000046694
零售：第二类精神药品、生化药品、中药材、中药饮片、生物制品（不
含预防性生物制品）、中成药、化学药制剂、抗生素制剂（凭许可证
并按许可时效经营至 2019 年 1 月 8 日）；医疗器械三类（凭许可证并
按许可时效经营至 2019 年 8 月 7 日）；零售：预包装食品兼散装食品，
经营范围 乳制品（含婴幼儿配方乳粉）（凭许可证并按许可时效经营至 2016 年
11 月 21 日）；保健用品、日用百货、医疗器械Ⅰ类、化妆品的销售；
设计、发布国内各类广告（以上经营范围不含国家法律、行政法规、
国务院决定禁止或限制的项目，依法须批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动）。
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日
重庆桐君阁股份有限公司 55.00%
股东构成
重庆太极实业（集团）股份有限公司 45.00%
太极集团已出具本次桐君阁拟转让四川太极大药房连锁有限公司股权时放
弃优先购买权声明。
8、上海太极医药物流有限公司
名称 上海太极医药物流有限公司（以下简称“上海太极医药”）
住所 上海市普陀区武威路 2369 号仓库
法定代表人 杨宏东
注册资本 人民币 5,000.00 万元
成立日期 2014 年 10 月 11 日
营业执照注册号 310107000425432
中成药、化学药制剂、抗生素、生物制品、生化药品（按许可证），
医疗器械（按许可证），日用消毒剂，日化用品，化妆品，日用百货
经营范围
（销售）；批发非实物方式：预包装食品（不含熟食卤味、冷冻冷藏）。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日
重庆太极实业（集团）股份有限公司 30.00%
股东构成
重庆桐君阁股份有限公司 40.00%
193
西南药业股份有限公司 30.00%
太极集团、西南药业股份有限公司已出具本次桐君阁拟转让上海太极医药物
流有限公司股权时放弃优先购买权声明。
9、天津和平太极门诊部
名称 天津和平太极门诊部
住所 天津市和平区和平路 230 号
法定代表人 罗晓燕
注册资本 人民币 10 万元
成立日期 2003 年 6 月 23 日
营业执照注册号 120101000020224
内科、中医科。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
经营范围
经营活动）
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日
重庆太极实业（集团）股份有限公司 20.00%
股东构成
重庆桐君阁股份有限公司 80.00%
太极集团已出具本次桐君阁拟转让天津和平太极门诊部股权时放弃优先购
买权声明。
10、天津君阁药业有限责任公司
名称 天津君阁药业有限责任公司（以下简称“君阁药业”）
住所 天津市和平区和平路 230 号
法定代表人 涂刚
注册资本 人民币 300 万元
成立日期 2001 年 10 月 23 日
营业执照注册号 120000000004019
中成药、中药饮片、化学药制剂、抗生素、生化药品零售；医疗器械
（具体范围见医疗器械经营企业许可证）；预包装食品（保健食品）
经营范围 批发零售；日用百货，化妆品零售；相关技术的开发、转让、咨询服
务（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件在有效期内经营，国家
有专项专营规定的按规定办理）。
194
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日
重庆桐君阁股份有限公司 80.00%
股东构成
重庆太极实业（集团）股份有限公司 20.00%
太极集团已出具本次桐君阁拟转让天津君阁药业有限责任公司股权时放弃
优先购买权声明。
11、西藏桐君阁物流有限公司
名称 西藏桐君阁物流有限公司（以下简称“西藏桐君阁物流”）
住所 拉萨市金珠西路 189 号
法定代表人 雷励
注册资本 人民币 100 万元
成立日期 2005 年 12 月 26 日
营业执照注册号 5400001000961
日用百货、家用电器、针纺织品、健身器材、五金交电、金属材料（不
经营范围 含稀贵金属）、建辅建材、工艺品、日用杂品、并提供分拨、配送服
务（以上项目涉及行政许可的、凭行政许可证或审批文件经营）。
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日
重庆桐君阁股份有限公司 80.00%
股东构成
成都西都医药经营有限公司 20.00%
成都西都医药经营有限公司已出具本次桐君阁拟转让西藏桐君阁物流有限
公司股权时放弃优先购买权声明。
12、重庆市涪陵区桐君阁西部医药商城有限责任公司
重庆市涪陵区桐君阁西部医药商城有限责任公司（以下简称“涪陵西
名称
部医药商城”）
住所 重庆市涪陵区广场路 5 号（涪陵百货大楼）6 楼
法定代表人 钟小兰
注册资本 人民币 7,200 万元
成立日期 2012 年 12 月 20 日
营业执照注册号 500102000053468
195
销售：健身器材、日化用品、日用百货、照相器材；摄影、冲印；自
经营范围 有房屋门面出租。（以上经营范围国家法律法规禁止经营的不得经营，
限制经营的未获审批前不得经营）
截至 2015 年 5 月 31 日 股东名称 出资占比
股东构成 重庆桐君阁股份有限公司 100.00%
13、重庆市医药保健品进出口有限公司
名称 重庆市医药保健品进出口有限公司（以下简称“医保进出口”）
住所 重庆市江北区建新北路 65 号经贸大厦 20 楼
法定代表人 赵洁
注册资本 人民币 298 万元
成立日期 1991 年 8 月 8 日
营业执照注册号 500105000014155
批发：化学原料药及其制剂、抗生素原料药及其制剂、中成药、第二
类精神药品。冷藏冷冻药品除外；销售保健食品；预包装食品、乳制
品（含婴幼儿配方乳粉）批发兼零售；票据式经营：乙醇、2.5-二氯
经营范围 苯酚（以上经营范围按许可证核定事项和期限从事经营）。**销售：
办公用品、健身器材、日用化学品、百货（不含农膜）、金属材料（不
含稀贵金属）；加工、销售农副产品（国家有专项规定的除外）；货物
及技术进出口业务；仓储服务（不含危险品仓储）；人力装卸。
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日
重庆桐君阁股份有限公司 90.00%
股东构成
太极集团有限公司 10.00%
太极有限已出具本次桐君阁拟转让重庆市医药保健品进出口有限公司股权
时放弃优先购买权声明。
14、重庆市化工进出口有限公司
名称 重庆市化工进出口有限公司（以下简称“化工进出口”）
住所 重庆市江北区建新北路 65 号
法定代表人 赵洁
注册资本 人民币 531.14 万元
成立日期 1984 年 1 月 14 日
196
营业执照注册号 500105000014147
自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家规定的专营进出口商
品和国家禁止进出口等特殊商品除外），经营来料加工和“三来一补”
经营范围
业务，开展对销贸易和转口贸易，销售本公司出口转内销商品（不含
原油、成品油及其它国家有专项管理规定的商品）。
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日
重庆桐君阁股份有限公司 90.00%
股东构成
太极集团重庆市沙坪坝区医药有限公司 10.00%
太极集团重庆市沙坪坝区医药有限公司已出具本次桐君阁拟转让重庆市化
工进出口有限公司股权时放弃优先购买权声明。
15、太极集团重庆市沙坪坝区医药有限公司
名称 太极集团重庆市沙坪坝区医药有限公司（以下简称“太极沙区医药”）
住所 重庆市沙坪坝区小龙坎新街68号
法定代表人 罗新澜
注册资本 人民币 530 万元
成立日期 1986 年 4 月 5 日
营业执照注册号 500106000024954
批发：化学原料药及其制剂、抗生素原料药及其制剂、生化药品、中
成药、生物制品、中药饮片、第二类精神药品，蛋白同化制剂，肽类
激素药品；批发：医疗器械Ⅱ、Ⅲ类；销售：保健食品；批发：预包
经营范围 装食品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）。（按许可证核定事项和期限从
事经营）*销售：百货（不含农膜）、针纺织品。（以上范围法律、法
规禁止经营的不得经营；法律、法规规定应经审批而未获审批前不得
经营）
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日
重庆桐君阁股份有限公司 70.00%
股东构成
沙坪坝区国有资产管理局 30.00%
沙坪坝区国有资产管理局已出具本次桐君阁拟转让太极集团重庆市沙坪坝
区医药有限公司股权时放弃优先购买权声明。
16、成都西部医药经营有限公司
197
名称 成都西部医药经营有限公司（以下简称“成都西部医药”）
住所 成都市金牛区五块石蓉北商贸大道二段 228 号
法定代表人 郭宏
注册资本 人民币 5,207.06 万元
成立日期 2000 年 7 月 11 日
营业执照注册号 510100000036568
批发第二类精神药品、生化药品、中药材、中药饮片、生物制品（不
含预防性生物制品）、化学原料药、中成药、化学药制剂、抗生素制
剂（凭许可证经营，有效期至 2019 年 12 月 22 日）；批发：预包装食
品（凭许可证经营）；销售医疗器械三类及二类（凭许可证经营，有
经营范围 效期至 2017 年 7 月 30 日）。销售：健身器材、化妆品、消毒产品、
保洁用品、日化用品、保健用品、百货；设计、制作、发布国内各类
广告（气球广告除外）；会议服务，展览展示服务；仓储服务（不含
危险品）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日
重庆桐君阁大药房连锁有限责任公司 5.00%
股东构成
重庆桐君阁股份有限公司 95.00%
重庆桐君阁大药房连锁有限责任公司已出具本次桐君阁拟转让成都西部医
药经营有限公司股权时放弃优先购买权声明。
17、四川天诚药业股份有限公司
名称 四川天诚药业股份有限公司（以下简称“四川天诚药业股份”）
住所 绵阳市高新区永兴镇兴业南路 15 号
法定代表人 何雄
注册资本 人民币 2,600 万元
成立日期 1994 年 6 月 27 日
营业执照注册号 510700000018461
麻醉药品和第一类精神药品、第二类精神药品、中药材、中成药、中
药饮片、化学原料药、化学药制剂、抗生素制剂、生化药品、生物制
品（不含预防性生物制品）、医疗器械、医疗保健品、化学试剂销售，
经营范围
中药饮片加工，房地产开发、经营（取得资质证后方可经营）。医用
玻璃仪器、医用卫生材料、百货、农副产品（不含棉花、蚕茧、烟叶）、
建材、保健用品、健身用品、日化用品销售，仓储、中转，物业管理
198
服务，消毒用品、预包装食品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）的销售。
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日 重庆桐君阁股份有限公司 59.04%
股东构成 重庆太极实业（集团）股份有限公司 38.46%
天诚个人股 2.5%
18、绵阳太极大药房连锁有限责任公司
名称 绵阳太极大药房连锁有限责任公司（以下简称“绵阳太极大药房”）
住所 绵阳市高新区永兴镇兴业南路 15 号
法定代表人 何雄
注册资本 人民币 660 万元
成立日期 1998 年 11 月 26 日
营业执照注册号 510700000023977
生化药品、中药材、中药饮片、生物制品（不含预防性生物制品）、
中成药、化学药制剂、抗生素制剂、《许可证》核准的二三类医疗器
械、预包装食品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）的零售。I 类医疗器
经营范围
械、不需经行政许可的 II 类医疗器械、化妆品、日用百货、消毒产
品、玻璃仪器的销售，国内广告的设计、制作、发布，展览展示服务，
企业管理咨询服务。
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日
重庆桐君阁股份有限公司 96.97%
股东构成
四川省绵阳药业集团公司 3.03%
四川省绵阳药业集团公司已出具本次桐君阁拟转让绵阳太极大药房连锁有
限责任公司股权时放弃优先购买权声明。
19、成都西航港太极医药有限责任公司
名称 成都西航港太极医药有限责任公司（以下简称“成都西航港”）
住所 成都市双流县西南航空港经济开发区西航港大道二段 439 号
法定代表人 卢勇
注册资本 人民币 1,000 万元
成立日期 2011 年 2 月 17 日
199
营业执照注册号 510122000084032
批发生化药品、中药材、中药饮片、化学原料药、中成药、化学药制
剂、抗生素制剂、预包装食品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）；销售
二类和三类医疗器械、健身器材、化妆品、消毒产品（不含危险品）、
经营范围
保洁用品、日化用品、百货；会议服务，展览展示服务；仓储（不含
危险品）服务（依法需批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
活动）。
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日
成都西部医药经营有限公司 60.00%
股东构成
重庆桐君阁股份有限公司 40.00%
成都西部医药经营有限公司已出具本次桐君阁拟转让成都西航港太极医药
有限责任公司股权时放弃优先购买权声明。
20、四川省自贡市医药有限公司
名称 四川省自贡市医药有限公司（以下简称“自贡医药”）
住所 自流井区五星街天花井六组 41 号
法定代表人 谢静
注册资本 人民币 380 万元
成立日期 1999 年 1 月 7 日
营业执照注册号 510300000009273
批发麻醉药品和第一类精神药品、第二类精神药品、中成药、化学药
制剂、抗生素制剂、生化药品、中药材、中药饮片、生物制品（不含
预防性生物制品）、抗生素原料药、化学原料药。（以上范围有效期至
2019 年 08 月 31 日止）、医疗器械（二类、三类医疗器械按许可证许
经营范围 可范围经营，有效期至 2016 年 05 月 26 日止）；批发：预包装食品及
乳制品（含婴幼儿配方乳粉，有效期至 2016 年 06 月 23 日止）；普通
货运（有效期至 2018 年 5 月 4 日止）。销售百货、日用品、化妆品、
玻璃仪器、农产品、一类医疗器械、家用电器；咨询服务（不含应经
前置许可或审批的项目）。
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日 重庆桐君阁股份有限公司 64.47%
股东构成 成都西部医药经营有限公司 35.17%
彭维平 0.36%
200
成都西部医药经营有限公司、彭维平已出具本次桐君阁拟转让四川省自贡市
医药有限公司股权时放弃优先购买权声明。
21、重庆桐君阁丰合药业有限公司
名称 重庆桐君阁丰合药业有限公司（以下简称“丰合药业”）
住所 重庆市璧山区璧城街道建设路 66 号
法定代表人 冉华勇
注册资本 人民币 511.8 万元
成立日期 2009 年 2 月 6 日
营业执照注册号 500227000007733
批发：化学原料药及其制剂、抗生素原料药及其制剂、生化药品、
中成药、生物制品、中药材、中药饮片、蛋白同化制剂、肽类激素；
定型包装保健食品经营；批发：医疗器械 II 类：6864 医用卫生材料
及敷料，6854 手术室、急救室、诊疗室设备及器具，6827 中医器械，
6826 物理治疗及康复设备，6820 普通诊察器械，医疗器械 III 类：
6866 医用高分子材料及制品，6815 注射穿刺器械，II 类：6840 临床
经营范围
检验分析仪器；II、III 类：6823 医用超声仪器及有关设备；6282 医
用磁共振设备；6830 医用 X 射线设备；6822 医用光学器具、仪器及
内窥镜设备（1 除外）；6825 医用高频仪器设备；6821 医用电子仪器
设备（1 除外）；6854 手术室、急救室、诊疗室设备及器具（4 除外）
（以上经营范围按许可证核定事项和期限从事经营）。销售：日用百
货、日用化学品（不含危险化学品）、办公用品。
股东名称 出资占比
龙泽慧 21.49%
冉华勇 21.49%
璧山县璧城供销合作社 14.42%
截至 2015 年 5 月 31 日
曾德宾 11.72%
股东构成
陈斌 11.72%
李开建 9.77%
何蓉 7.42%
重庆桐君阁股份有限公司 1.95%
龙泽慧、冉华勇、璧山县璧城供销合作社、曾德宾、陈斌、李开建、何蓉已
出具本次桐君阁拟转让重庆桐君阁丰合药业有限公司股权时放弃优先购买权声
201
明。
22、重庆桐君阁济丰医药有限责任公司
名称 重庆桐君阁济丰医药有限责任公司（以下简称“济丰医药”）
住所 重庆市巫山县巫峡镇净坛一路 629 号
法定代表人 秦旭红
注册资本 人民币 500 万元
成立日期 2007 年 4 月 9 日
营业执照注册号 500237000008906
化学原料药，化学药制剂，生化药品，中成药抗生素，中药材，中
经营范围 药饮片、医疗器械、保健食品销售（按许可证核定期限和范围从事
经营）。
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日 巫山县供销合作社联合社 50%
股东构成 秦旭红 48%
重庆桐君阁股份有限公司 2%
巫山县供销合作社联合社、秦旭红已出具本次桐君阁拟转让重庆桐君阁济丰
医药有限责任公司股权时放弃优先购买权声明。
23、重庆桐君阁济仁医药有限公司
名称 重庆桐君阁济仁医药有限公司（以下简称“济仁医药”）
住所 重庆市垫江县桂溪街道峡口社区一社
法定代表人 刘福权
注册资本 人民币 200 万元
成立日期 2010 年 3 月 24 日
营业执照注册号 500231000006720
批发：化学原料药及其制剂、抗生素原料药及其制剂、生化药品、
中成药、中药材、中药饮片、保健食品。冷藏、冷冻药品除外（以
上经营范围按许可证核定事项和期限从事经营）。销售：保健食品（取
经营范围
得相关行政许可后，在许可范围内从事经营）、日用化学品；收购：
农副产品（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
活动）
202
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日 刘福权 89%
股东构成 重庆昌野投资有限公司 6%
重庆桐君阁股份有限公司 5%
刘福权、重庆昌野投资有限公司已出具本次桐君阁拟转让重庆桐君阁济仁医
药有限公司股权时放弃优先购买权声明。
24、重庆桐君阁众友医药有限责任公司
名称 重庆桐君阁众友医药有限责任公司（以下简称“众友医药”）
住所 重庆市荣昌县昌州街道万福路 640 号 3 幢 1-1
法定代表人 郭清友
注册资本 人民币 500 万元
成立日期 2010 年 6 月 8 日
营业执照注册号 500226000010147
销售：化学原料药及其制剂、抗生素原料药及其制剂生化药品、中
成药、中药材、中药饮片、蛋白同化制剂、肽类激素、Ⅱ类医疗器
械（6841 医用化验和基础设备器具、6864 医用卫生材料及敷料）Ⅱ
Ⅲ类医疗器械（6866 医用高分子材料及制品、6815 注射穿刺器械），
经营范围
销售：预包装食品、保健食品。【在许可证有效范围及期限内从事经
营】★★★★★销售：日用百货、日用化学品（不含危险化学品）、办
公用品、文具；中药材的种植、收购及销售。【依法须经批准项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动】。
股东名称 出资占比
郭清友 48%
截至 2015 年 5 月 31 日
重庆沃阳农业开发有限公司 40%
股东构成
唐正辉 10%
重庆桐君阁股份有限公司 2%
唐正辉、郭清友、重庆沃阳农业开发有限公司已出具本次桐君阁拟转让重庆
桐君阁众友医药有限责任公司股权时放弃优先购买权声明。
25、重庆桐君阁博瀚医药有限公司
203
名称 重庆桐君阁博瀚医药有限公司（以下简称“博瀚医药”）
住所 重庆市忠县忠州镇滨江路 13 号一楼 A
法定代表人 盛应彪
注册资本 人民币 500 万元
成立日期 2007 年 4 月 12 日
营业执照注册号 500233000000995
批发：化学原料药及其制剂、抗生素原料药及其制剂、生化药品、
中成药、中药材、中药饮片、蛋白同化制剂、肽类激素、生物制品；
Ⅱ类：6801 基础外科手术器械、6820 普通诊察器械、6864 医用卫生
材料及敷料、6856 病房护理设备及器具、6857 消毒和灭菌设备及器
具、6826 物理治疗及康复设备、6827 中医器械、6831 医用 X 射线
附属设备及部件、6840 临床检验分析仪器，6821 医用电子仪器设备
（1 除外）、6822 医用光学器具、仪器及内窥镜设备（1 除外）、6823
医用超声仪器及有关设备、6830 医用 X 射线设备、6854 手术室、急
救室、诊疗室设备及器具（4 除外）、6864 医用卫生材料及敷料、6865
医用缝合材料及粘合剂、6815 注射穿刺器械、6866 医用高分子材料
经营范围
及制品；Ⅲ类：6865 医用缝合材料及粘合剂、6815 注射穿刺器械、
6866 医用高分子材料及制品、6821 医用电子仪器设备（1 除外）、6822
医用光学器具、仪器及内窥镜设备（1 除外）、6823 医用超声仪器及
有关设备、6830 医用 X 射线设备、6854 手术室、急救室、诊疗室设
备及器具（4 除外）、6864 医用卫生材料及敷料；体外诊断试剂（医
疗器械类）；批发保健食品。（以上经营范围按许可证核定的事项和
期限从事经营）**；批发兼零售：预包装食品、散装食品、乳制品
（含婴幼儿配方乳粉）；中药材收购、中药材种植（限国家政策允许
的品种）；实验室设备销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动）***
股东名称 出资占比
盛应彪 88%
截至 2015 年 5 月 31 日
盛洁 8%
股东构成
陈立华 2%
重庆桐君阁股份有限公司 2%
盛应彪、盛洁、陈立华已出具本次桐君阁拟转让重庆桐君阁博瀚医药有限公
司股权时放弃优先购买权声明。
26、重庆市金科金融保理有限公司的基本情况
204
名称 重庆市金科金融保理有限公司（以下简称“金科金融保理”）
住所 重庆市涪陵区新城区鹤凤大道 6 号
法定代表人 蒋军
注册资本 人民币 33,000 万元
成立日期 2015 年 5 月 21 日
营业执照注册号 500905008019815
以受让应收帐款的方式提供融资；应收账款的收付结算、管理与催收；
销售分户（分类）帐管理；与本公司业务相关的非商业性坏帐担保；
经营范围 客户资信调查与评估及相关咨询服务；再保理业务；金融类应收账款
资产转让、承销；法律法规准予从事的其他业务。（按许可证核定的
范围和期限从事经营）。
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日 重庆桐君阁股份有限公司 1.59%
股东构成
重庆财聚投资有限公司等其他 16 名股
98.41%
东
重庆财聚投资有限公司等其他16名股东已出具本次桐君阁拟转让重庆市金
科金融保理有限公司股权时放弃优先购买权声明。
27、重庆市金科商业保理有限公司的基本情况
名称 重庆市金科商业保理有限公司（以下简称“金科商业保理”）
住所 重庆市江北区鱼嘴镇东风路 146 号
法定代表人 蒋军
注册资本 人民币 30,000 万元
成立日期 2015 年 2 月 9 日
营业执照注册号 500905007805242
商业保理。（不得从事吸收存款、发放贷款等金融活动，禁止专门从
事或受托开展催收业务，禁止从事讨债业务）。【法律、法规禁止的，
经营范围
不得从事经营；法律、法规限制的，取得相关审批和许可后，方可经
营】
股东名称 出资占比
截至 2015 年 5 月 31 日 重庆桐君阁股份有限公司 1.59%
股东构成
重庆财聚投资有限公司等其他 16 名股
98.41%
东
205
重庆财聚投资有限公司等其他 16 名股东已出具本次桐君阁拟转让重庆市金
科商业保理有限公司股权时放弃优先购买权声明。
（二）拟置出资产中的其他非股权资产
截至 2015 年 5 月 31 日，桐君阁母公司的非股权资产情况如下：
1、房屋建筑物
截至2015年5月31日，桐君阁母公司的房屋建筑物情况如下：
所有权 建筑面积 他项
序号 权证号 房屋坐落 用途
人 （㎡） 权利
房权证101字第 渝中区解放西路1
1 桐君阁 2,496.33 商业 抵押
092623号 号裙楼
101房地证2013字 渝中区邹容路50号
2 桐君阁 414.27 商服 抵押
第27596号 名义层第一层部分
房权证101字第 渝中区解放西路1
3 桐君阁 114.63 住宅 -
092606号 号1幢26-3
房权证101字第 渝中区解放西路1
4 桐君阁 114.63 住宅 -
092607号 号1幢22-3
房权证101字第 渝中区解放西路1
5 桐君阁 114.63 住宅 -
092608号 号1幢23-3
房权证101字第 渝中区解放西路1
6 桐君阁 160.84 住宅 -
092609号 号2幢16-8
房权证101字第 渝中区解放西路1
7 桐君阁 114.63 住宅 -
092610号 号1幢25-3
房权证101字第 渝中区解放西路1
8 桐君阁 114.63 住宅 -
092611号 号1幢18-12
房权证101字第 渝中区解放西路1
9 桐君阁 160.84 住宅 -
092897号 号2幢25-8
房权证101字第 渝中区解放西路1
10 桐君阁 160.84 住宅 -
092898号 号2幢19-8
房权证101字第 渝中区解放西路1
11 桐君阁 160.84 住宅 -
092899号 号2幢21-8
房权证101字第 渝中区解放西路1
12 桐君阁 160.84 住宅 -
092900号 号2幢23-8
106房地证2006字 南岸区南坪街道南 仓库、商业
13 桐君阁 2,530.97 抵押
第02470号 坪东路33号 用房、办公1
101房地证2006字
14 桐君阁 渝中区民权路55号 557.38 非住宅 -
第20328号
206
所有权 建筑面积 他项
序号 权证号 房屋坐落 用途
人 （㎡） 权利
106房地证2011字 南岸区南城大道
15 桐君阁 1,489.91 非住宅 抵押
第60234号 222号
渝北区龙溪街道新
201房地证2007字
16 桐君阁 兴隆街33号美达家 1,785.90 非住宅 -
第13059号
园3幢1-2层
106房地证2006字 南岸区弹子石群慧
17 桐君阁 196.04 商业 抵押
第06437号 路1号1-33号
蓉房权证成房监 锦江区上东大街53
18 桐君阁 672.63 商业 -
证字第1037853号 号
101房地证2006字
19 桐君阁 渝中区邹容路96号 204.11 非住宅 -
第06462号
房权证106字第 南岸区南坪东路11
20 桐君阁 107.08 营业 -
041447号 号
106房地证2006字 南岸区南坪惠工路
21 桐君阁 153.42 商业 -
第19765号 1号第2层
九龙坡区杨家坪正
105房地证2005字
22 桐君阁 街13号负一层4号， 2,066.36 商业 抵押
第00267号
1-2层7号，3-4层5号
100房地证2005字 巴南区鱼洞鱼轻路
23 桐君阁 6,637.55 办公、仓库2 抵押
第0591号 8号16号
100房地证2005字 巴南区鱼洞工农坡 仓库、住宅、
24 桐君阁 4,354.00 -
第0592号 57号，57-1号 工业厂房3
房权证202字第 巴南区界石镇界新
25 桐君阁 55.03 商业 -
072207号 街225号
房权证105字第 九龙坡区白市驿新 住宅、非住
26 桐君阁 849.00 -
096469号 街6号 宅4
房权证105字第 九龙坡区铜罐驿冬 住宅、非住
27 桐君阁 1,019.00 -
096468号 笋街26号 宅5
房权证202字第 巴南区鱼洞镇新市
28 桐君阁 110.72 商业 -
019088号 街79号-1号
107房地证2005字
29 桐君阁 北碚区上海路55号 1,192.23 非住宅 抵押
第01495号
107房地证2005字
30 桐君阁 北碚区辽宁路55号 160.06 非住宅 抵押
第01493号
107房地证2005字 北碚区北京路11、
31 桐君阁 261.82 非住宅 抵押
第01496号 13号
房权证107字第 北碚区碚峡路14号
32 桐君阁 202.56 商服 抵押
011765号 -3、-4、-5
房权证107字第 北碚区龙凤三村44
33 桐君阁 80.98 营业 抵押
005433号 号8栋附5号
207
所有权 建筑面积 他项
序号 权证号 房屋坐落 用途
人 （㎡） 权利
房权证107字第
34 桐君阁 北碚区云泉路37号 105.96 商服 抵押
022005号
永川市房地证
35 桐君阁 2006字第H24154 永川市文曲路1号 727.30 商业 -
号
永川市房地证
永川市玉南路28号
36 桐君阁 2006字第H24165 40.99 商业 -
1幢
号
永川市房地证
永川市萱花路169
37 桐君阁 2006字第H24159 53.06 商业 -
号1幢7-8号
号
永川市房地证
38 桐君阁 2006字第H20125 永川市下街子47号 116.05 商业 -
号
永川市房地产权
永川市西大街235
39 桐君阁 证永合字第 60.28 非住宅 -
号
0206213号
永川市房地证 永川市内环东路铁
40 桐君阁 2005字第H16468 路新村海通商城第 2,487.48 商业 -
号 二层
房权证104字第 沙坪坝区沙正街
41 桐君阁 141.2 商业 抵押
042810号 76-1号
203房地证2005字 江津市几江环城南
42 桐君阁 1,277.74 非住宅 抵押
第01380号 路28号
203房地证2005字 江津市几江环城南 住宅、非住
43 桐君阁 11,640.94 抵押
第01379号 路28号 宅6
重庆市永川区渝西
205房地证2014字
44 桐君阁 大道中段918号4幢 218.29 商服用房 -
第11241号
4A-3
204房地证2015字 重庆市合川区合办
45 桐君阁 46.47 商服用房 -
第01517号 处交通街75号
204房地证2015字 重庆市合川区合办
46 桐君阁 48.38 商服用房 -
第01516号 处交通街77号
注：1、仓库1,630.5平方米、商业249.93平方米、办公用房359.58平方米。
2、办公3,187.55平方米、仓库3,450平方米。
3、仓库3,764平方米、住宅66平方米、工业厂房524平方米。
4、住宅374平方米、非住宅475平方米。
5、住宅631平方米、非住宅388平方米。
208
6、住宅423.44平方米、非住宅11,217.5平方米。
根据《置出资产评估报告》及公司书面说明，截至2015年5月31日，桐君阁
未取得《房屋所有权证》或证载权利人与实际权属不一致的房产情况如下：
（1）南坪仓储中心和物流中心房地产证载权利人为重庆中医药高科技发展
有限公司，根据桐君阁及重庆中医药高科技发展有限公司出具的说明，该房产由
桐君阁所有，房产权属转移不存在障碍。
（2）天津桐君阁大药房房屋所有权人为太极有限，其房屋所在土地为太极
有限租赁。根据桐君阁说明，桐君阁拥有其合法产权，与任何第三方不存在产权
纠纷。
（3）根据桐君阁出具的说明，桐君阁的下列6项房屋系桐君阁建造或购置，
尚未办理房屋所有权证等权属证明，相关产权证办理手续在完善之中，该等房产
与任何第三方不存在产权纠纷，若因产权纠纷引起的一切法律后果由桐君阁承
担，具体明细如下：
序 面积
房屋名称 坐落位置 结构 建成年月
号 （㎡）
1 机修房 江津环城南路 28 号 混合 2000 年 3 月 175.00
2 烘房 江津环城南路 28 号 混合 2000 年 3 月 52.00
3 无塔上水房 江津环城南路 28 号 混合 2000 年 12 月 12.00
4 洗瓶车间 江津环城南路 28 号 混合 2000 年 12 月 58.00
提取车间（二号
5 江津环城南路 28 号 混合 2000 年 12 月 90.00
楼）
6 堆瓶房 江津环城南路 28 号 混合 2001 年 10 月 27.00
（4）下列20项房地产证载权利人均非桐君阁。根据桐君阁和证载权利人出
具的书面说明，该类房地产权人为桐君阁。该类房地产具体明细如下：
序 建筑物名 建筑面积 土地面积
权证编号 证载权利人 证载用途
号 称 （㎡） （㎡）
房地证 202 字第 200502915 重庆市巴南区中药 新兴路综
1 商业用房 284.00 41.88
号 材公司 合楼
209
序 建筑物名 建筑面积 土地面积
权证编号 证载权利人 证载用途
号 称 （㎡） （㎡）
202 房地证 2008 字第 11722
重庆市巴南区中药 商贸综合
2 号；202 房地证 2008 字第 商业用房 2,686.58 528.38
材公司 大楼
11723 号
房权证 107 字第 007503 号/
重庆市中药材公司 北碚胜利
3 碚国用（2000）字第 7530 营业 251.27 66.91
北碚区公司 商场
号
107 房地证 2006 字第 02378 重庆市中药材公司 水土批发
4 非住宅 280.18 284.40
号 北碚区公司 仓库
碚区字第 015177 号/碚国用 重庆市中药材公司 水土批发
5 -- 628.00
（1999）字第 2839 号 北碚区公司 仓库
377.80
碚区字第 015178 号/碚国用 重庆市中药材公司 水土批发
6 -- 227.00
（1999）字第 2839 号 北碚区公司 营业室
114 房地证 2005 字第 重庆市中药材公司
7 九区二店 商服用房 132.03 12.91
004488 号 九龙坡区公司
房权证 105 字第 054034 号；
重庆市中药材公司 立丹楼 4
8 九龙坡区国用（2002）字第 住宅 345.52 33.19
九龙坡区公司 套
04942 号
房权证 105 字第 102075 号/
重庆市中药材公司
9 九区国用（2004）字第 九区一店 商业用房 34.04 3.27
九龙坡区公司
04882 号
房权证 105 字第 024769 号/ 马王综合
重庆市中药材公司 住宅、营
10 九区国用（2000）字第 楼（含三 1,528.51 450.00
九龙坡区公司 业、办公
36214 号 店）
九区字第 44567 号/九区国 重庆市中药材公司 桃花溪正
11 营业、办公 286.00 184.82
用（94）字第 7437 号 九龙坡区公司 街 113 号
房权证 101 字第 069079 号/
东水门下
12 渝中国用（2001）字第 重庆中药材公司 -- 84.60 7.88
巷 8#
15772 号
南坪西路
南区字第 01592 号/南国用 重庆市中药材公司
13 三小区 营业用房 225.83 79.00
（93）字第 014719 号 南岸区分公司
2-5、2-8 房
南区字第 02973 号/渝国用 重庆市南岸中药材 上新街 54#
14 非住宅 2,354.00 1,035.00
（1999）字第 084 号 公司 房
房权证 101 字第 098448 号/
重庆桐君阁大药房 棉花街市
15 渝中国用（2003）字第 -- 19.54 2.10
连锁有限责任公司 场 3-42#
13610 号
九区字第 18429 号/九区国 重庆市中药材公司
16 益寿门市 营业用房 255.00 32.89
用（2002）字第 10833 号 九龙坡区公司
房权证 106 字第 028663 号/ 重庆市中区中药材 南岸花园
17 住宅 445.25 81.84
南国用（2000）字第 08672 公司 村团圆堡
210
序 建筑物名 建筑面积 土地面积
权证编号 证载权利人 证载用途
号 称 （㎡） （㎡）
号 10 栋 1.2#
房权证 101 字第 041938 号/
重庆市中区中药材
18 渝中国用（2000）第 11088 华一坡 27# -- 48.29 4.36
公司
号
中区字第 08713 号/中区国 重庆中药材公司市 渝中解放
19 住宅 89.00 8.52
用（90）字第 17868 号 中区公司 东路 6#
中区字第 11845 号/中区国 重庆中药材公司市 陕西路
20 住宅 87.00 17.00
用字第 016900 号 中区公司 121-21.23#
（5）根据桐君阁出具的说明，其拥有的菜园坝门市房地产由于消防验收未
达标，尚未办理房地产权证等权属证明。
根据购买资产协议，置出资产的最终承接方太极集团确认，其已充分知悉置
出资产目前存在或潜在的瑕疵（包括但不限于权属不明、权利受到限制、可能存
在的减值、无法过户、无法实际交付或交割等），承诺不会因置出资产瑕疵要求
桐君阁或各交易对方承担任何法律责任，亦不会因置出资产瑕疵单方面拒绝签署
或要求终止、解除、变更该协议。自交割日起，置出资产即视为完成交付，置出
资产的所有权利、义务和风险都转移给太极集团，置出资产的交割、转让发生的
税费由太极集团最终承担。
据此，上述房产未办理房屋所有权证书或证载权利人未变更为桐君阁对本次
重组不构成重大不利影响。
2、土地使用权
截至2015年5月31日，桐君阁母公司的土地使用权情况如下：
序 土地使 使用权面积 使用权 他项
权证号 坐落 用途
号 用权人 （㎡） 性质 权利
渝中国用（2003） 渝中区解放西
1 桐君阁 111.92 商业 出让 抵押
字第007726号 路1号第5层
渝中区邹容路
101房地证2013
2 桐君阁 50号名义层第 2,382.3 商业 出让 抵押
字第27596号
一层部分
3 桐君阁 渝中国用（2003） 渝中区解放西 5.14 住宅 出让 -
211
序 土地使 使用权面积 使用权 他项
权证号 坐落 用途
号 用权人 （㎡） 性质 权利
字第007738号 路1号1幢25-3
渝中国用（2003） 渝中区解放西
4 桐君阁 5.14 住宅 出让 -
字第007739号 路1号1幢26-3
渝中国用（2003） 渝中区解放西
5 桐君阁 5.14 住宅 出让 -
字第007740号 路1号1幢22-3
渝中国用（2003） 渝中区解放西
6 桐君阁 5.14 住宅 出让 -
字第007741号 路1号1幢23-3
渝中国用（2003） 渝中区解放西
7 桐君阁 5.14 住宅 出让 -
字第007742号 路1号1幢18-12
渝中国用（2003） 渝中区解放西
8 桐君阁 7.21 住宅 出让 -
字第007744号 路1号2幢23-8
渝中国用（2003） 渝中区解放西
9 桐君阁 7.21 住宅 出让 -
字第007745号 路1号2幢21-8
渝中国用（2003） 渝中区解放西
10 桐君阁 7.21 住宅 出让 -
字第007746号 路1号2幢25-8
渝中国用（2003） 渝中区解放西
11 桐君阁 7.21 住宅 出让 -
字第007747号 路1号2幢16-8
渝中国用（2003） 渝中区解放西
12 桐君阁 7.21 住宅 出让 -
字第007748号 路1号2幢19-8
南岸区南坪街
106房地证2006
13 桐君阁 道南坪东路33 222.47 商业 出让 抵押
字第02470号
号
101房地证2006 渝中区民权路
14 桐君阁 28.91 商服 划拨 -
字第20328号 55号
重庆经开区花
经开国用（2004） 园7村20栋（南
15 桐君阁 245.5 商业 划拨 抵押
第7037号 城大道222号1、
2层）
渝北区龙溪街
201房地证2007 道新兴隆街33
16 桐君阁 326.89 仓库 划拨 -
字第13059号 号美达家园3幢
1-2层
南岸区弹子石
106房地证2006
17 桐君阁 群慧路1号1-33 19.30 商业 出让 抵押
字第06437号
号
川国用（2005） 锦江区上东大
18 桐君阁 54.79 商业 出让 -
第00668号 街53号
101房地证2006 渝中区邹容路
19 桐君阁 15.10 商服 划拨 -
字第06462号 96号
212
序 土地使 使用权面积 使用权 他项
权证号 坐落 用途
号 用权人 （㎡） 性质 权利
南国用（2001） 南岸区南坪东
20 桐君阁 7.86 商业 出让 -
字第06774号 路11号
106房地证2006 南岸区南坪惠
21 桐君阁 16.74 商业 出让 -
字第19765号 工路1号第2层
九龙坡区杨家
105房地证2005 坪正街13号负
22 桐君阁 147.33 商服 划拨 抵押
字第00267号 一层4号，1-2层
7号，3-4层5号
100房地证2005 巴南区鱼洞鱼 办公、
23 桐君阁 1,771.00 出让 抵押
字第591号 轻路8号16号 仓库
巴南区鱼洞工
100房地证2005 办公、
24 桐君阁 农坡57号，57号 1,739.00 出让 -
字第0592号 仓库
-1号
巴国用（2004） 巴南区界石界
25 桐君阁 6.88 商业 划拨 -
第更4157号 新街225号
九龙坡区国用
九龙坡区白市 商业、
26 桐君阁 （2004）14886 438.30 划拨 -
驿新街6号 办公
号
九龙坡区国用
九龙坡区铜贯 商业、
27 桐君阁 （2004）第14885 588.70 划拨 -
驿冬笋街26号 服务业
号
巴南区鱼洞镇
巴国用（2000）
28 桐君阁 新市街79号-1 11.40 商业 划拨 -
5014-117号
号
107房地证2005 北碚区上海路
29 桐君阁 153.67 商业 划拨 抵押
字第01495号 55号
107房地证2005 北碚区辽宁路
30 桐君阁 18.81 商业 划拨 抵押
字第01493号 55号
107房地证2005 北碚区北京路
31 桐君阁 33.75 商业 划拨 抵押
字第01496号 11、13号
碚国用（2001） 北碚区碚峡路
32 桐君阁 70.00 商业 划拨 抵押
字第03138号 14-3、-4、-5号
碚国用（2001） 北碚区龙凤三
33 桐君阁 11.89 商业 出让 抵押
字第00203号 村44号附5号
碚国用（2002） 北碚区云泉路
34 桐君阁 11.92 商业 划拨 抵押
字第05030号 37号
永川市房地证
永川市文曲路1
35 桐君阁 2006字第 80.22 商业 划拨 -
号
H24154号
213
序 土地使 使用权面积 使用权 他项
权证号 坐落 用途
号 用权人 （㎡） 性质 权利
永川市房地证
永川市玉南路
36 桐君阁 2006字第 6.80 商业 划拨 -
28号1幢
H24165号
永川市房地证
永川市萱花路
37 桐君阁 2006字第 7.20 商业 划拨 -
169号1幢7-8号
H24159号
永川市房地证
永川市下街子
38 桐君阁 2006字第 21.90 商业 划拨 -
47号
H20125号
永川市房地产权
永川市西大街
39 桐君阁 证永合字第 8.30 商业 划拨 -
235号
0206213号
永川市房地证 永川市内环东
40 桐君阁 2005字第 路铁路新村海 378.30 商业 出让 -
H16468号 通商城第二层
渝沙国用（2001） 沙坪坝区沙正 商业服
41 桐君阁 15.12 出让 抵押
字第07996号 街76-1号 务业
203房地证2005 江津市几江环
42 桐君阁 496.01 综合 出让 抵押
字第01380号 城南路28号
203房地证2005 江津市几江环
43 桐君阁 4,334.6 综合 出让 抵押
字第01379号 城南路28号
涪陵区李渡新
303房地证2012T
44 桐君阁 区大鹅居委八 136,981.37 工业 出让 抵押
字第000214号
组
重庆市永川区
205房地证2014 其他商
45 桐君阁 渝西大道中段 23,543.00 出让 -
字第11241号 服用地
918号4幢4A-3
重庆市合川区
204房地证2015 其他商
46 桐君阁 合办处交通街 4,847.00 出让 -
字第01517号 服用地
75号
重庆市合川区
204房地证2015 其他商
47 桐君阁 合办处交通街 4,847.00 出让 -
字第01516号 服用地
77号
注：以上土地使用权证中，101房地证2013字第27596号、205房地证2014字第11241号、
204房地证2015字第01516号、204房地证2015字第01517号证载面积为共有使用权面积，未标
注分摊面积。
上述土地使用权中，共有19宗土地使用权为划拨用地，根据《中华人民共和
214
国城市房地产管理法》第四十条的规定，“以划拨方式取得土地使用权的，转让
房地产时，应当按照国务院规定，报有批准权的人民政府审批。有批准权的人民
政府准予转让的，应当由受让方办理土地使用权出让手续，并依照国家有关规定
缴纳土地使用权出让金。以划拨方式取得土地使用权的，转让房地产报批时，有
批准权的人民政府按照国务院规定决定可以不办理土地使用权出让手续的，转让
方应当按照国务院规定将转让房地产所获收益中的土地收益上缴国家或者作其
他处理。”根据《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》（中
华人民共和国国务院令第55号）第四十五条的规定，“符合下列条件的，经市、
县人民政府土地管理部门和房产管理部门批准，其划拨土地使用权和地上建筑
物、其他附着物所有权可以转让、出租、抵押：（一）土地使用者为公司、企业、
其他经济组织和个人；（二）领有国有土地使用证；（三）具有地上建筑物、其
他附着物合法的产权证明；（四）依照本条例第二章的规定签订土地使用权出让
合同，向当地市、县人民政府补交土地使用权出让金或者以转让、出租、抵押所
获效益抵交土地使用权出让金。”据此，置出资产中的划拨土地在办理完毕出让
手续或取得县级以上人民政府土地管理部门和房产管理部门批准后，可以办理相
关转让手续。
根据购买资产协议，鉴于置出资产中包含部分划拨土地，太极集团承诺，将
在本次重组取得中国证监会核准后促使桐君阁办理置出资产中的相关划拨土地
转为出让土地的相关手续（以下简称“出让手续”），并由太极集团或太极集团指
定第三方承担办理出让手续的相关费用，如桐君阁因办理上述出让手续而遭受任
何损失，太极集团将以现金方式向桐君阁予以赔偿，同时放弃向桐君阁追偿的权
利。
3、域名
截至2015年5月31日，桐君阁母公司共拥有域名10项，具体如下表所示：
序号 注册人 域名 域名类型 有效期
1 桐君阁 tongjunge.cn CN 域名 2003.3.17-2018.3.16
2 桐君阁 tongjunge.com.cn CN 域名 2001.4.9-2018.4.7
215
3 桐君阁 桐君阁.公司 互联网域名 2000.11.6-2016.8.21
4 桐君阁 桐君阁.网络 互联网域名 2000.11.6-2016.8.21
5 桐君阁 重庆桐君阁.公司 CNNIC 中国国家顶级域名 2010.1.30-2020.8.21
6 桐君阁 桐君阁大药房.cn 互联网域名 2006.3.17-2016.3.17
7 桐君阁 桐君阁大药房.com 互联网域名 2006.3.20-2016.3.20
8 桐君阁 桐君阁大药房.net 互联网域名 2006.3.20-2016.3.20
9 桐君阁 桐君阁大药房.公司 CNNIC 中文域名 2010.1.30-2020.1.30
10 桐君阁 桐君阁大药房.网络 CNNIC 中文域名 2010.1.30-2020.1.30
三、拟置出资产的抵押、担保和诉讼情况
（一）拟置出资产母公司的抵押情况
截至2015年5月31日，桐君阁母公司的资产抵押情况如下：
抵押 担保金额
坐落位置 权证号 抵押权人 备注
资产 （万元）
房产/ 巴南区鱼洞鱼轻 100 房地证 2005 字第 591 招商银行重庆
1,000.00
土地 路 8 号 16 号 号 渝中支行
渝中区邹容路 50
房产/ 101 房地证 2013 字第 光大银行重庆
号名义层第一层 800.00 注1
土地 27596 号 分行
部分
九龙坡区杨家坪
房产/ 正街 13 号负一层 105 房地证 2005 字第 中信银行重庆
1,000.00
土地 4 号，1-2 层 7 号， 00267 号 涪陵支行
3-4 层 5 号
房产/ 九龙坡区石坪桥 房权证 105 字第 024769
土地 龙朱泉村 2 号 号
房产/ 九龙坡区杨家坪 房权证 105 字第 102075
中信银行重庆
土地 正街 25 号 1-3 号 号 500.00
涪陵支行
九龙坡区杨家坪
房产/ 房权证 105 字第 054034
正街 25 号 1-2-1、
土地 号
3、4 号
房权证 104 字第 042810
房产/ 沙坪坝区沙正街 中信银行重庆
号/渝沙国用（2001）字 100.00
土地 76-1 号 涪陵支行
第 07996 号
房产/ 北碚区上海路 55 107 房地证 2005 字第 中信银行重庆
600.00
土地 号 01495 号 涪陵支行
216
北碚区辽宁路 55 107 房地证 2005 字第
号 01493 号
北碚区北京路 11、 107 房地证 2005 字第
13 号 01496 号
房权证 107 字第 011765
北碚区碚峡路 14
号/碚国用（2001）字第
号-3、-4、-5 号
03138 号
房权证 107 字第 005433
北碚区龙凤三村
号/碚国用（2001）字第
44 号 8 栋附 5 号
00203 号
房权证 107 号第 022005
北碚区云泉路 37
号/碚国用（2002）字第
号
05030 号
南岸区南城大道 106 号房地证 2011 字第
222 号 60234 号
南岸区弹子石群 106 房地证 2006 字第
慧路 1 号 1-33 号 06437 号
房产/ 南岸区南坪街道 106 房地证 2006 字第 中国银行重庆
3,000.00 注2
土地 南坪东路 33 号 02470 号 南岸支行
江津市几江环城 203 房地证 2005 字第
南路 28 号 01379 号
江津市几江环城 203 房地证 2005 字第
南路 28 号 01380 号
巴南区鱼洞工农
房产/ 100 房地证第 2005 字第
坡 57 号，57 号-1
土地 592 号 建行重庆分行
号 3,800.00
营业部
房产/ 涪陵区李渡新区 303 房地证 2012T 字第
土地 大鹅居会八组 000214 号
注：1、除桐君阁提供房产抵押外，太极集团提供连带责任保证。
2、除桐君阁提供房产抵押外，太极集团重庆中药二厂提供江津几江街道艾平社区徐家
沟居民小组洞子口综合楼、制剂车间楼房产用于抵押，另太极集团提供6,000万元最高额保
证。
上市公司已取得抵押权人关于本次重大资产重组获中国证监会核准后抵押
人变更为置出资产承接方的书面同意。因此，上述抵押事项不会对相关资产的转
移造成实质性障碍，亦不会对重组完成后上市公司的利益造成损害。
（二）拟置出资产母公司的担保情况
217
本次交易置出资产为上市公司合法拥有的全部资产和负债，置出资产不存在
对上市公司的资金占用。截至2015年5月31日，桐君阁母公司正在履行的担保合
同如下：
债权人 担保债务金额 担保类
被担保方 担保起始日 担保期
（担保权人） （万元） 型
太极集团涪陵制 中国农业银行重 2013.11.11-
2013.11.11 490.00 抵押
药厂有限公司 庆涪陵支行 2015.11.10
重庆太极实业
光大银行重庆分 连带责 2014.10.31-
（集团）股份有 2014.10.31 8,000.00
行 任担保 2015.10.31
限公司
成都西部医药经 光大银行成都人 2014.10.15-
2014.10.15 8,000.00 抵押
营有限公司 民中路支行 2015.10.14
太极集团重庆中 重庆农村商业银 连带责 2013.6.24-
2013.06.24 5,000.00
药二厂有限公司 行西永支行 任担保 2016.6.23
合计 - - 21,490.00 - -
除为控股股东太极集团及其子公司太极集团涪陵制药厂有限公司各提供一
项担保外，上述担保主要是为了满足子公司补充流动资金等日常经营需要，为其
银行贷款或开具承兑汇票提供担保。相关事项已履行了相关决策程序，不存在违
规对外担保等情形，且该等担保事项均已在上市公司公告中进行了信息披露。上
市公司已取得全体担保权人对担保责任转移的书面回复，待本次重大资产重组获
中国证监会核准且桐君阁明确置出资产承接单位后即可另行书面同意。
根据购买资产协议，太极集团承诺，对于桐君阁于交割日前签署的担保合同，
无论担保责任转移是否取得相关担保权人同意，若发生担保权人继续要求桐君阁
承担担保责任的，太极集团或其指定的第三方将在接到桐君阁相应通知后三个工
作日进行核实，并在核实后五个工作日内向担保权人承担相应的担保责任，或者
与相关担保权人达成解决方案。若太极集团或其指定的第三方未能按照约定及时
进行解决而给桐君阁造成损失的，太极集团或其指定的第三方应在桐君阁实际发
生支付义务之日起十日内以现金方式赔偿桐君阁由此遭受的全部损失，同时放弃
以任何方式向桐君阁追偿的权利。
据此，上述担保事项不会对相关资产的转移造成实质性障碍，亦不会对重组
218
完成后上市公司的利益造成损害。
（三）拟置出资产的诉讼、仲裁情况
截至2015年5月31日，桐君阁及其下属公司不存在100万元以上未了结的或可
预见的影响本次重大资产重组的重大诉讼、仲裁或行政处罚案件。
四、拟置出资产涉及债务的处置方案
根据购买资产协议的约定，本次交易置出资产最终由桐君阁控股股东太极集
团或其指定的第三方承接。
根据天健会计师出具的天健审[2015]8-214号《审计报告》，截至2015年5月
31日，桐君阁母公司负债合计为207,516.25万元，其中金融机构债务122,690.94
万元；非金融机构债务84,825.31万元。截至本独立财务顾问报告出具日，对于金
融债务，除已偿还的部分外，桐君阁已取得全部金融债权人出具的债务转移原则
同意函；对于非金融债务，除应付职工薪酬、应交税费等不需要债权人特别同意
的债务外，桐君阁已取得一般债权人出具债务转移原则同意函的债务金额为
69,346.71万元，占全部非金融机构债务的比为81.75%。桐君阁已偿还或已取得债
权人同意函的合计债务金额为192,037.65 万元，占全部债务的比为92.54%。截至
目前桐君阁未收到债权人明确表示不同意债务转移的书面文件。
根据购买资产协议，桐君阁应尽最大努力就其全部负债取得有关债权人出具
的同意桐君阁将其债务转让给太极集团或其指定的第三方的书面文件。太极集团
承诺，对于桐君阁于交割日前发生的债务，无论债务转移是否取得相关债权人同
意，若发生债权人要求桐君阁履行合同、清偿债务或追究其他责任的，太极集团
或其指定的第三方将在接到桐君阁相应通知后三个工作日进行核实，并在核实后
五个工作日内向相应债权人进行清偿，或者与相应债权人达成债务解决方案。若
太极集团或其指定的第三方未能按照约定及时进行解决而给桐君阁造成损失的，
太极集团或其指定的第三方应在桐君阁实际发生支付义务之日起十日内以现金
方式赔偿桐君阁由此遭受的全部损失，同时，放弃以任何方式向桐君阁追偿的权
利。
219
五、拟置出资产职工安置情况
2015 年 2 月 6 日，上市公司职工代表大会通过了以下职工安置方案：根据
公司重大资产置换方案，本次重大资产重组实施过程中，公司置出资产最终由太
极集团或指定的第三方接收。根据“人随资产走”的原则，公司全体职工的劳动和
社保关系均由太极集团或其指定的第三方承担和安置，因此，在本次重大资产重
组取得有权政府部门的审核通过后，公司将着手办理全体员工的劳动关系变更手
续。
根据本次交易相关协议约定，自交割日起，桐君阁在交割日当日及之前所发
生的以及因交割日当日或者之前的事由（包括本次重大资产重组）而在交割日之
后产生的全部债务（该等债务包括任何银行债务、对任何第三人的违约之债及侵
权之债、任何或有负债、任何担保债务、经济、法律责任）均由太极集团承担。
因此，桐君阁不存在因本次交易而承担置出资产相关员工工资、社保相关的隐性
负债的风险。
六、拟置出资产的评估情况
截至评估基准日 2014 年 12 日 31 日，桐君阁母公司经审计净资产账面价值
为 37,797.87 万元。根据具有证券期货业务资格的开元评估出具的开元评报字
[2015]038 号《置出资产评估报告》的评估结果，本次评估采用收益法和市场法
两种方式对桐君阁进行评估。其中收益法评估价值为 48,520.00 万元（十万位取
整），市场法评估价值为 49,290.00 万元（十万位取整）。
本次评估最终选用收益法的评估值 48,520.00 万元作为桐君阁全部资产和负
债的评估结论，比桐君阁母公司净资产增值 10,722.13 万元，增值率为 28.37%。
七、拟置出资产的后续安排
（一）股权转让
依据太阳能公司股东与太极集团签署的股份转让协议，太阳能公司股东及其
220
指定第三方以其经置换获得的价值 48,520.00 万元的全部拟置出资产和现金
30,000.00 万元作为对价受让太极集团所持有的重组前桐君阁 20%的股份，即
54,926,197 股。交易完成后，全部拟置出资产将由太极集团承接，太极集团所持
公司股份从交易前的 69,538,160 股减少为 14,611,963 股。
（二）太极集团持有桐君阁股份质押情况
截至本独立财务顾问报告出具日，太极集团持有的上市公司股份共计质押
57,400,000 股，占公司股本总额的比为 20.90%，具体情况如下：
序
股东名称 质押股数（股） 质权人名称 质押时间
号
1 太极集团 13,000,000 中国建设银行重庆涪陵分行 2014.11.26
2 太极集团 15,400,000 中国工商银行重庆涪陵分行 2015.4.2
3 太极集团 15,000,000 中信银行重庆涪陵支行 2015.9.9
4 太极集团 14,000,000 中信银行重庆涪陵支行 2015.9.9
合计 57,400,000 - -
根据股份转让协议，太极集团承诺并保证，在中国证监会批准本次重大资产
重组后 1 个月内，解除拟转让股份上设置的质押权或其他担保权益。除质押给其
他第三方外，拟转让股份不存在任何争议、纠纷，亦不直接或间接设置任何委托、
代持、其他担保权益或第三人权益。
八、拟置出资产的后续安排对于本次交易的影响
本次交易后，桐君阁拟置出资产将由太极集团或其指定第三方承接。太阳能
公司主要从事太阳能光伏电站的投资运营，以及太阳能电池组件的生产销售，桐
君阁主要从事医药商业经营和传统中成药产销。二者之间跨度很大，缺乏相关性。
桐君阁员工的工作经验主要为医药流通行业，若太阳能公司股东承接拟置出资
产，将面临复杂的人员整合工作。因此，从业务专业性及人员安置的角度考虑，
太阳能公司股东难以在现有市场环境下良好经营拟置出资产的相关业务。与此同
时，桐君阁重组前的控股股东太极集团主营业务为中成药、西药、保健用品的加
221
工、销售，与桐君阁同属于医药行业，能够准确把握上市公司现有业务的发展方
向，且同处于重庆地区，有利于资产、业务和人员的整合。综上所述，太极集团
更适合运营上市公司拟置出资产。
本次交易的相关协议对于拟置出资产的交割过户、债务转移、人员安置均作
出了相关安排，内容详见本独立财务顾问报告“第六节 本次交易合同的主要内
容”。
222
第五节 拟置入资产基本情况
一、太阳能公司基本情况
企业名称：中节能太阳能科技股份有限公司（中文）
CECEP Solar Energy Technology Co., Ltd.（英文）
企业性质：股份有限公司（非上市）
注册地址：北京市石景山区八大处高科技园区西井路 3 号 1 号楼
主要办公地点：北京市海淀区西直门北大街 42 号节能大厦 7 层
法定代表人：曹华斌
注册资本：2,817,456,154 元
成立日期：2009 年 9 月 11 日
组织机构代码号：71782554-4
营业执照注册号：100000000042276
税务登记证号码：京税证字 110107717825544
经营范围：太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、
投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务；太阳能发电系统设备制
造；太阳能发电的规划设计；光伏农业项目投资、开发与经营管理；农林牧渔生
产及加工行业的投资与管理；建筑光伏一体化项目投资、开发、建设及物业管理；
进出口业务；储能技术、设备、材料的研发和制造。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）。
二、太阳能公司历史沿革
223
1、2009 年 9 月，设立
中节能太阳能科技有限公司（以下简称“太阳能有限”）由中国节能投资公司
（中国节能环保集团公司前身，于 2010 年 5 月更名为中国节能环保集团公司）
独家出资设立。2009 年 8 月 5 日，中国节能投资公司召开 2009 年第 13 期总经
224
理办公会，会议审议通过成立太阳能领域的专业公司。
2009 年 9 月 9 日，北京中证天通会计师事务所有限公司出具《验资报告》（中
证天通[2009]验字第 22012 号），截至 2009 年 9 月 9 日，太阳能有限（筹）已收
到中国节能以货币方式缴纳的注册资本 15,082 万元，占注册资本总额的 100%。
2009 年 9 月 11 日，太阳能有限在国家工商总局注册登记，并领取了《企业
法人营业执照》（注册号 100000000042276）。
太阳能有限设立时的股权结构如下：
序号 股东名称 认缴出资额（万元） 实缴出资额（万元） 持股比例（%）
中国节能投资
1 15,082 15,082 100
公司
合计 15,082 15,082 100
2、2010 年 7 月，增资
2009 年 12 月 31 日，中国节能投资公司作出《关于将持有的中节能吴忠太
阳山光伏发电有限责任公司等四家公司股权无偿划转中节能太阳能科技有限公
司的通知》（节投[2009]386 号，以下简称“《无偿划转通知》”），决定以其持有
的吴忠公司 100%股权、尚德石嘴山公司 80%股权、武汉公司 100%股权和上海
公司 100%股权（以下简称“相关四家公司股权”）无偿划转至太阳能有限，增加
其实收资本、注册资本金（关于本次增资，中国节能于 2014 年 2 月 26 日出具《关
于将中节能吴忠太阳山光伏发电有限责任公司等四家公司股权以出资方式注入
中节能太阳能科技有限公司的确认》，补充确认《无偿划转通知》中所载明的股
权无偿划转，即以四家公司股权作为出资，对太阳能有限进行增资）。
2010 年 1 月 15 日，北京立信润德资产评估事务所对相关四家公司股权进行
了评估，分别出具了《中节能太阳能科技有限公司拟增资涉及中节能吴忠太阳山
光伏发电有限责任公司项目资产评估报告书》（京立信[2010]评报字第 A008 号）、
《中节能太阳能科技有限公司拟增资涉及中节能尚德石嘴山太阳能发电有限责
任公司项目资产评估报告书》（京立信[2010]评报字第 A007 号）、《中节能太阳能
225
科技有限公司拟增资涉及中节能武汉太阳能发电有限公司项目资产评估报告书》
（京立信[2010]评报字第 A006 号）和《中节能太阳能科技有限公司拟增资涉及
中节能（上海）太阳能发电有限公司项目资产评估报告书》（京立信[2010]评报
字第 A005 号），评估值分别为 5,000 万元、3,920 万元、2,000 万元以及 3,300 万
元，相关四家公司股权评估价值合计为人民币 14,220 万元。
2010 年 5 月 25 日，北京兴华会计师事务所有限责任公司出具《关于中节能
太阳能科技有限公司股权增资验资报告》（[2010]京会兴（验）字第 7-010 号），
截至 2010 年 1 月 31 日，太阳能有限注册资本由人民币 15,082 万元增加至人民
币 29,302 万元，累计实收资本为人民币 29,302 万元。
2010 年 7 月 14 日，太阳能有限在国家工商总局办理了变更登记，并领取了
变更后的《企业法人营业执照》。
本次增资完成后，太阳能有限的股权结构如下：
序号 股东名称 认缴出资额（万元） 实缴出资额（万元） 持股比例（%）
1 中国节能 29,302 29,302 100
合计 29,302 29,302 100
3、2011 年 10 月，增资
2011 年 7 月 25 日，中国节能作出《中节能太阳能科技有限公司股东决定》，
决定将太阳能有限的注册资本由 29,302 万元增加至 158,361 万元。
2011 年 9 月 28 日，北京中证天通会计师事务所有限公司出具《验资报告》
（中证天通[2011]验字第 31009 号），截至 2011 年 9 月 28 日，太阳能有限已收到
中国节能以货币形式缴纳的新增注册资本 129,059 万元，变更后的累计注册资本
为人民币 158,361 万元，实收资本为人民币 158,361 万元。
2011 年 10 月 11 日，太阳能有限在国家工商总局办理了变更登记，并领取
了变更后的《企业法人营业执照》。
本次增资完成后，太阳能有限的股权结构如下：
226
序号 股东名称 认缴出资额（万元） 实缴出资额（万元） 持股比例（%）
1 中国节能 158,361 158,361 100%
合计 158,361 158,361 100%
4、2012 年 2 月，新增股东、增资
2011 年 9 月 29 日，中国节能作出《关于同意中节能太阳能科技有限公司首
轮引进战略投资者相关事宜的批复》（中节能批复[2011]165 号），同意太阳能有
限引入战略投资者，增资扩股后中国节能在太阳能有限持有不低于 70%的股权，
最终价格原则不低于每股净资产评估价值。
2011 年 10 月 26 日，太阳能有限职工大会作出《中节能太阳能科技有限公
司职工大会决议》，审议通过太阳能有限的增资扩股方案。
2011 年 10 月 23 日，北京兴华会计师事务所有限责任公司出具《中节能太
阳能科技有限公司 2011 年 1-9 月合并财务报表审计报告》（（2011）京会兴（审）
字第 7-1152 号），截至 2011 年 9 月 30 日，太阳能有限的总资产为 368,341.87 万
元，净资产为 168,846.25 万元。
2011 年 10 月 27 日，北京天健兴业资产评估有限公司出具《中节能太阳能
科技有限公司拟增资扩股项目资产评估报告》（天兴评报字（2011）第 588 号）
并经中国节能备案，以 2011 年 9 月 30 日为评估基准日对太阳能有限股东全部权
益进行评估，评估值为 213,316.61 万元。
2012 年 1 月，中国节能作出《中节能太阳能科技有限公司股东决定》，同意
建银节能（苏州）投资中心（有限合伙）（以下简称“建银节能投资”，于 2013 年
1 月 27 日更名为“蹈德咏仁（苏州）投资中心（有限合伙））、建银新能源投资
（苏州）有限公司（以下简称“建银新能源投资”，于 2013 年 2 月 28 日更名为“谦
德咏仁新能源投资（苏州）有限公司）和沃衍投资为太阳能有限的新增股东。
2012 年 1 月 1 日，中国节能、建银节能投资、建银新能源投资、沃衍投资
和太阳能有限签署《关于中节能太阳能科技有限公司的增资协议书》，建银节能
投资以现金 31,510 万元向太阳能有限增资，其中 13,700 万元作为注册资本，其
227
余 17,810 万元计入太阳能有限的资本公积；建银新能源投资以现金 20,585 万元
向太阳能有限增资，其中 8,950 万元作为注册资本，其余 11,635 万元计入太阳能
有限的资本公积；沃衍投资以现金 10,005 万元向太阳能有限增资，其中 4,350
万元作为注册资本，其余 5,655 万元计入太阳能有限的资本公积。
2012 年 1 月 28 日，北京中证天通会计师事务所出具《验资报告》（中证天
通验字（2012）第 21001 号），截至 2012 年 1 月 18 日，太阳能有限已收到建银
节能投资、建银新能源投资和沃衍投资以货币形式缴纳的注册资本 27,000 万元，
变更后的实收资本为 185,361 万元。
2012 年 2 月 24 日，太阳能有限在国家工商总局办理了变更登记，并领取了
变更后的《企业法人营业执照》。
本次增资完成后，太阳能有限的股权结构如下：
序号 股东名称 认缴出资额（万元） 实缴出资额（万元） 持股比例（%）
1 中国节能 158,361 158,361 85.43%
2 建银新能源投资 8,950 8,950 4.83%
3 建银节能投资 13,700 13,700 7.39%
4 沃衍投资 4,350 4,350 2.35%
合计 185,361 185,361 100%
5、2012 年 8 月，新增股东、增资
2012 年 2 月 13 日，太阳能有限召开股东会并作出《2012 年第一次股东会决
议》，同意太阳能有限以 2012 年 2 月 29 日为基准日，以高于 2.3 元对应每 1 元
注册资本的融资价格进行第二轮融资。
2012 年 3 月 20 日，中勤万信会计师事务所出具《中节能太阳能科技有限公
司审计报告》（（2012）中勤专字第 03152 号），截至 2012 年 2 月 29 日，太阳能
有限的总资产为 596,915.89 万元，净资产为 240,165.34 万元。
2012 年 3 月 28 日，北京天健兴业资产评估有限公司出具《中节能太阳能科
技有限公司拟增资扩股项目资产评估报告》（天兴评报字（2012）第 123 号）并
228
经中国节能备案，以 2012 年 2 月 29 日为评估基准日对太阳能有限股东全部权益
进行评估，评估值为 331,301.70 万元。
2012 年 6 月 29 日，太阳能有限召开股东会并作出《2012 年第五次临时股东
会决议》，同意对太阳能有限进行第二轮增资扩股，注册资本、实收资本由 185,361
万元增至 281,745.62 万元；同意签署《关于中节能太阳能科技有限公司之投资协
议》，太阳能有限原股东放弃本轮融资的优先认购权。同日，中国节能、建银新
能源投资、建银节能投资、沃衍投资与合众建能、邦信资产、中核投资、欧擎北
源、欧擎北能、西域红业、西证股权、中节新能、沃乾润、山南锦龙、中新建招
商、招商局银科（以下简称“新增的 12 家股东”）签署《关于中节能太阳能科技
有限公司之投资协议》，约定新增的 12 家股东按照每 1 元注册资本对应 2.6 元的
增资价格，以货币资金合计 250,600 万元认购太阳能有限增加的 96,384.62 万元
注册资本，增资款超出认购的出资额的部分计入太阳能有限资本公积。
2012 年 7 月 30 日，北京中证天通会计师事务所有限公司出具《验资报告》
（中证天通（2012）验字第 21013 号），截至 2012 年 7 月 16 日，太阳能有限已
收到新增 12 家股东以货币形式缴纳的新增注册资本合计 96,384.62 万元，太阳能
公司变更后的累计注册资本为 281,745.62 万元，实收资本为 281,745.62 万元。
2012 年 8 月 31 日，太阳能有限在国家工商总局办理变更登记，并领取了变
更后的《企业法人营业执照》。
本次增资完成后，太阳能有限的股权结构如下：
序
股东名称 认缴出资额（万元） 实缴出资额（万元） 持股比例（%）
号
1 中国节能 158,361.00 158,361.00 56.21
2 建银新能源投资 8,950.00 8,950.00 3.18
3 建银节能投资 13,700.00 13,700.00 4.86
4 沃衍投资 4,350.00 4,350.00 1.54
5 合众建能 10,200.00 10,200.00 3.62
6 邦信资产 10,000.00 10,000.00 3.55
229
序
股东名称 认缴出资额（万元） 实缴出资额（万元） 持股比例（%）
号
7 中核投资 5,000.00 5,000.00 1.77
8 欧擎北源 10,000.00 10,000.00 3.55
9 欧擎北能 7,000.00 7,000.00 2.48
10 西域红业 10,000.00 10,000.00 3.55
11 西证股权 5,000.00 5,000.00 1.77
12 中节新能 5,800.00 5,800.00 2.06
13 沃乾润 10,000.00 10,000.00 3.55
14 山南锦龙 8,000.00 8,000.00 2.84
15 中新建招商 13,461.54 13,461.54 4.78
16 招商局银科 1,923.08 1,923.08 0.68
合计 281,745.62 281,745.62 100.00
6、2013 年 12 月，股权转让
2013 年 3 月 10 日，中勤万信会计师事务所出具《中节能太阳能科技有限公
司审计报告》（（2013）中勤审字第 01004-1-11 号），截至 2012 年 12 月 31 日，
太阳能有限的总资产为 952,669.88 万元，净资产为 514,937.09 万元。
2013 年 7 月 24 日，太阳能有限召开股东会并作出《2013 年第七次临时股东
会决议》，同意合众建能将其持有的太阳能有限 8,300.00 万元出资额（占太阳能
有限出资总额的 2.95%）转让给深圳华禹（深圳华禹为中国节能全资子公司），
除合众建能外的其他股东同意放弃对前述股权转让所享有的优先购买权。
2013 年 9 月 22 日，北京天健兴业资产评估有限公司，出具《深圳市中节投
华禹投资有限公司（筹）拟收购中节能太阳能科技有限公司部分股权项目资产评
估报告》（天兴评报字（2013）第 699 号），并经中国节能备案，以 2012 年 12
月 31 日为评估基准日对太阳能有限股东全部权益进行评估，评估值为 785,500.00
万元。
2013 年 12 月 11 日，深圳华禹与合众建能签署《关于中节能太阳能科技有
限公司之股权转让协议》。
230
2013 年 12 月 23 日，太阳能有限在国家工商总局办理了股东变更登记。
本次股权转让完成后，太阳能有限的股权结构如下：
序
股东名称 认缴出资额（万元） 实缴出资额（万元） 持股比例（%）
号
1 中国节能 158,361.00 158,361.00 56.21
2 蹈德咏仁 13,700.00 13,700.00 4.86
3 中新建招商 13,461.54 13,461.54 4.78
4 邦信资产 10,000.00 10,000.00 3.55
5 欧擎北源 10,000.00 10,000.00 3.55
6 西域红业 10,000.00 10,000.00 3.55
7 沃乾润 10,000.00 10,000.00 3.55
8 谦德咏仁 8,950.00 8,950.00 3.18
9 深圳华禹 8,300.00 8,300.00 2.95
10 山南锦龙 8,000.00 8,000.00 2.84
11 欧擎北能 7,000.00 7,000.00 2.48
12 中节新能 5,800.00 5,800.00 2.06
13 中核投资 5,000.00 5,000.00 1.77
14 西证股权 5,000.00 5,000.00 1.77
15 沃衍投资 4,350.00 4,350.00 1.54
16 招商局银科 1,923.08 1,923.08 0.68
17 合众建能 1,900.00 1,900.00 0.67
合计 281,745.62 281,745.62 100.00
7、2014 年 2 月，股权转让
2013 年 12 月 30 日，瑞华会计师出具《审计报告》瑞华审字[2013]第 90600001
号），截至 2013 年 6 月 30 日，太阳能有限的总资产为 1,072,512.69 万元，净资
产为 514,354.74 万元。
2014 年 1 月 10 日，中资资产评估有限公司出具《西证股权投资有限公司拟
转让其所持有的中节能太阳能科技有限公司股权项目资产评估报告书》（中资评
231
报[2013]423 号），以 2013 年 6 月 30 日为评估基准日对太阳能有限股东全部权益
进行评估，评估值为 713,527.64 万元。
太阳能有限除西证股权外的其他股东分别出具《关于放弃中节能太阳能科技
有 限 公司股权优先购买权的声明》，同意西证股权将其持有的太阳能有 限
5,000.00 万元出资额（占太阳能有限出资总额的 1.77%）转让给西证阳光，并无
条件且不可撤销的放弃对前述股权转让的优先购买权。2014 年 2 月 19 日，西证
股权与西证阳光签署《股权转让协议》。
2014 年 2 月 25 日，太阳能有限在国家工商总局办理了股东变更登记。
本次股权转让完成后，太阳能有限的股权结构如下：
序号 股东名称 认缴出资额（万元） 实缴出资额（万元） 持股比例（%）
1 中国节能 158,361.00 158,361.00 56.21
2 蹈德咏仁 13,700.00 13,700.00 4.86
3 中新建招商 13,461.54 13,461.54 4.78
4 邦信资产 10,000.00 10,000.00 3.55
5 欧擎北源 10,000.00 10,000.00 3.55
6 西域红业 10,000.00 10,000.00 3.55
7 沃乾润 10,000.00 10,000.00 3.55
8 谦德咏仁 8,950.00 8,950.00 3.18
9 深圳华禹 8,300.00 8,300.00 2.95
10 山南锦龙 8,000.00 8,000.00 2.84
11 欧擎北能 7,000.00 7,000.00 2.48
12 中节新能 5,800.00 5,800.00 2.06
13 中核投资 5,000.00 5,000.00 1.77
14 西证阳光 5,000.00 5,000.00 1.77
15 沃衍投资 4,350.00 4,350.00 1.54
16 招商局银科 1,923.08 1,923.08 0.68
17 合众建能 1,900.00 1,900.00 0.67
合计 281,745.62 281,745.62 100.00
232
8、2014 年 3 月，整体变更为股份有限公司
经国务院国资委 2014 年 3 月 22 日下发的《关于中节能太阳能科技股份有限
公司（筹）国有股权管理有关问题的批复》（国资产权[2014]139 号）批准，以
2013 年 6 月 30 日为基准日，太阳能公司由太阳能有限以经审计的截至基准日的
净资产值按 1:0.5944 的比例折股整体变更设立为股份有限公司。
太阳能公司于 2014 年 3 月 25 日召开创立大会，并于 2014 年 3 月 26 日在国
家工商总局登记注册，领取了注册号为 100000000042276 的《营业执照》。
本次整体变更为股份有限公司后，太阳能公司的股权结构如下：
序号 股东名称 认股股数（股） 持股比例（%）
1 中国节能 1,583,610,000 56.21
2 蹈德咏仁 137,000,000 4.86
3 中新建招商 134,615,384 4.78
4 邦信资产 100,000,000 3.55
5 欧擎北源 100,000,000 3.55
6 西域红业 100,000,000 3.55
7 沃乾润 100,000,000 3.55
8 谦德咏仁 89,500,000 3.18
9 深圳华禹 83,000,000 2.95
10 山南锦龙 80,000,000 2.84
11 欧擎北能 70,000,000 2.48
12 中节新能 58,000,000 2.06
13 中核投资 50,000,000 1.77
14 西证阳光 50,000,000 1.77
15 沃衍投资 43,500,000 1.54
16 招商局银科 19,230,770 0.68
17 合众建能 19,000,000 0.67
合计 2,817,456,154 100.00
233
9、2015 年 4 月，股权转让
2014 年 12 月，沃衍投资与深圳华禹签署了附条件生效的《股份转让协议》，
约定沃衍投资将其持有的太阳能公司 4,350 万股股份（占太阳能公司股份比例为
1.5439%）转让给深圳华禹。
为深圳华禹受让沃衍投资所持有的太阳能公司 1.5439%股权之目的，北京天
健兴业资产评估有限公司出具《深圳市中节投华禹投资有限公司拟收购北京沃衍
投资中心（有限合伙）持有的中节能太阳能科技股份有限公司 1.5439%股权项目
评估报告》（天兴评报字（2015）第 0135 号），以 2014 年 6 月 30 日为评估基准
日对太阳能公司股东全部权益进行评估，评估值为 782,211.85 万元。相关的评估
备案和股东名册变更手续于 2015 年 6 月 16 日办理完成。
本次股权转让完成后，太阳能公司的股权结构如下：
序号 股东名称 认股股数（股） 持股比例（%）
1 中国节能 1,583,610,000 56.21
2 蹈德咏仁 137,000,000 4.86
3 中新建招商 134,615,384 4.78
4 邦信资产 100,000,000 3.55
5 欧擎北源 100,000,000 3.55
6 西域红业 100,000,000 3.55
7 沃乾润 100,000,000 3.55
8 谦德咏仁 89,500,000 3.18
9 深圳华禹 126,500,000 4.49
10 山南锦龙 80,000,000 2.84
11 欧擎北能 70,000,000 2.48
12 中节新能 58,000,000 2.06
13 中核投资 50,000,000 1.77
14 西证阳光 50,000,000 1.77
15 招商局银科 19,230,770 0.68
234
序号 股东名称 认股股数（股） 持股比例（%）
16 合众建能 19,000,000 0.67
合计 2,817,456,154 100.00
三、太阳能公司产权或控制关系
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司与控股股东、实际控制人之间
的产权关系如下：
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司与其控股子公司的产权关系如
下：
235
中节能太阳能科技股份有限公司
中节能（上海）太阳能发电有限公司 100% 80% 中节能尚德石嘴山太阳能发电有限责任公司
中节能吴忠太阳山光伏发电有限责任公司 100% 100% 中节能武汉太阳能发电有限公司
中节能阿拉善盟太阳能发电有限公司 100% 100% 中节能青海大柴旦太阳能发电有限公司
中节能甘肃武威太阳能发电有限公司 100% 94.44% 中节能太阳能科技(镇江)有限公司
中节能太阳能射阳发电有限公司 100% 50.05%
中节能东台太阳能发电有限公司 100% 镇江万隆投资管理有限公司
中节能太阳能（酒泉）发电有限公司 100% 100% 中节能太阳能发电（德州）有限公司
中节能太阳能科技库尔勒有限公司 100% 100% 中节能太阳能鄯善有限公司
中节能（汉川）光伏农业科技有限公司 85% 100% 中节能太阳能发电江阴有限公司
中节能光伏农业科技（招远）有限公司 100% 100% 中节能太阳能科技轮台有限公司
中节能（乐平）光伏农业科技有限公司 100% 100% 中节能宁夏太阳能发电有限公司
中节能（临沂）光伏农业科技有限公司 90% 100% 中节能太阳能科技南京有限公司
中节能太阳能科技如皋有限公司 100% 100% 中节能（应城）光伏农业科技有限公司
中节能太阳能（武威）科技有限公司 100% 100% 中节能太阳能发电淮安有限公司
中节能（青岛）太阳能科技有限公司 100% 100% 中节能中卫太阳能发电有限公司
中节能丰镇光伏农业科技有限公司 100% 100% 中节能太阳能（敦煌）科技有限公司
中节能（汾阳）光伏农业科技有限公司 100% 100% 中节能（临沂）太阳能科技有限公司
宁夏中卫长河新能源有限公司 85.7% 100% 中节能（石嘴山）光伏农业科技有限公司
阿克苏舒奇蒙光伏发电有限公司 100% 100% 中节能太阳能科技德令哈有限公司
中节能山西潞安光伏农业科技有限公司 60% 51% 中节能易成（平顶山）太阳能科技有限公司
中节能（怀来）光伏农业科技有限公司 100% 100% 阿克苏融创光电科技有限公司
中节能大荔光伏农业科技有限公司 100% 100% 中节能太阳能科技哈密有限公司
中节能太阳能科技霍尔果斯有限公司 100% 100% 中节能（平原）太阳能科技有限公司
中节能腾格里太阳能科技有限公司 100% 66.67% 内蒙古香岛宇能农业有限公司
中节能太阳能科技（镇赉）有限公司 100% 100% 中节能平罗光伏农业科技有限公司
中节能（杭州）光伏发电有限公司 100% 100% 敦煌力诺太阳能电力有限公司
中节能莲花太阳能科技有限公司 100% 100% 中节能兴化太阳能发电有限公司
中节能浙江太阳能科技有限公司 100% 100% 中节能太阳能香港有限公司
中节能太阳能科技扬州有限公司 100% 25%
中节能太阳能科技柯坪有限公司 100% 75% 中节能（新泰）太阳能科技有限公司
中节能（湖州）太阳能科技有限公司 100% 100% 中节能鄂尔多斯市太阳能科技有限公司
中节能贵溪太阳能科技有限公司 100% 100% 中节能太阳能科技乌什有限公司
中节能（长兴）太阳能科技有限公司 100%
2015年5月31日以后新增子公司
中节能太阳能科技巢湖有限公司 100% 100% 中节能太阳能科技（通榆）有限公司
乌什风凌电力科技有限公司 100%
注 1：2014 年，香港公司将其下属子公司中节能太阳能（卢森堡）有限公司及 ITALSOLAR
S.r.l 公司各 100%股权对外出售，已于 2015 年 1 月 30 日完成股权置换交割手续。
236
注 2：2014 年 11 月 6 日，太阳能公司子公司镇江公司将其持有的万隆公司 50.05%股权
在北京产权交易所进行挂牌转让。2015 年 7 月，镇江公司与中节能新材料投资公司签署《产
权交易合同》。2015 年 9 月 11 日，万隆公司完成工商变更登记。
注 3：2015 年 2 月 12 日，太阳能公司将其持有的亿比斯（天津）科技有限公司 55.00%
的全部股权在北京产权交易所进行挂牌转让。2015 年 3 月 31 日，太阳能公司与河南许继工
控系统有限公司签署《产权交易合同》。2015 年 5 月 14 日，亿比斯公司完成工商变更登记。
太阳能公司的控股股东、实际控制人为中国节能（具体情况详见“第三节 交
易对方及现金出资方的基本情况”之“二、交易对方及现金出资方基本情况”之
“（一）交易对方的基本情况”之“1、中国节能的基本情况”）。
四、内部组织结构
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司内部组织机构设置如下：
股东大会
战略委员会
监事会 董事会 审计与风险控制委员会
薪酬与考核委员会
提名委员会
董事会秘书 管理层
董 科 采
财 项 综 经 海 证 基 光 安
事 技 购
务 目 合 营 外 券 建 伏 全 审
会 研 销
管 开 管 管 业 法 管 农 生 计
办 发 售
理 发 理 理 务 律 理 业 产 部
公 中 中
部 部 部 部 部 部 部 部 部
室 心 心
太阳能公司各部门的主要职能情况如下：
1、综合管理部：负责组织协调太阳能公司日常办公秩序、行政管理和后勤
保障工作；组织制定综合管理部部门规章制度并监督执行；组织太阳能公司重要
会议和负责会务工作；起草太阳能公司重要报告、文件；安排领导日常公务活动
237
和外事管理工作；负责公文、档案及机要管理；负责太阳能公司信息系统规划、
建设、维护、管理和对外联络、宣传公关工作；负责拟定太阳能公司人力资源发
展计划、开发和管理；负责太阳能公司机构和岗位设置、人员编制管理；负责干
部的任免、考核、奖惩工作；负责员工招聘、考核、激励和解聘；负责员工劳动
关系、社会保险、企业年金、培训管理工作；负责太阳能公司薪酬、福利和社保
管理；负责太阳能公司社会责任有关工作；负责太阳能公司企业文化建设工作。
2、财务管理部：负责太阳能公司财务管理体系的建立和财务管理制度的拟
定、实施，开展财务监督管理工作；负责组织安排太阳能公司会计工作，对太阳
能公司会计核算和财务决算工作进行管理；负责太阳能公司基础财务信息统计、
汇总和分析；负责太阳能公司财务信息化应用；负责太阳能公司纳税筹划和税收
管理事宜；负责太阳能公司系统财会队伍的建设和财会人员的业务管理；参与太
阳能公司投资、融资、担保、重组、改制等事项，提供财务分析与评价；负责太
阳能公司信贷融资及担保事项的管理和风险控制；负责与银行的联系，申请和使
用借款（信贷资金）；负责太阳能公司闲置资金的运营和风险控制；负责太阳能
公司资金预算的审核；负责太阳能公司资金结算收、付的监督、集中管理和内部
调剂；负责太阳能公司投资和经营项目的财务风险评估、财务安排和融资控制；
负责分析融资品种利率、外汇汇率变化等对太阳能公司所涉及业务的影响，及时
提出建议和对策并进行保值运营；建立太阳能公司预算编制、执行、分析报告制
度和预算考核体系；组织编制太阳能公司全面预算；汇总、分析、报告年度预算
执行情况。
3、项目开发部：负责拟订太阳能公司国内市场开发、业务合作与交流方面
的制度、业务流程并组织实施；开发项目统计、项目投资年度预算；下达各大区
开发任务指标；负责太阳能公司对外交流、合作、市场推广工作；负责 CDM 减
排资金申请工作；负责对项目开发档案进行管理；跟踪、收集、整理产业政策；
负责国内项目市场开发，在调研的基础上提出项目初步评估意见；负责落实项目
各项立项条件、与地方政府谈判各项优惠政策，组织编制项目可行性研究报告并
提出初步审查意见；组织制定项目基本方案、项目内控投资估算、测算内部收益
率；组织项目核准各项支持性文件和落实项目前期各项准备工作，负责项目核准；
238
负责或会同各大区所在区域项目延伸开发；项目取得路条后，负责在太阳能公司
的申请立项，开展前期工作；负责根据授权管理办法，报太阳能公司董事会、股
东会材料；负责成立项目公司事宜；负责招标文件会签审核。
4、基建管理部：负责拟订太阳能公司有关基本建设项目管理的各项规章制
度、业务流程并组织实施；负责下达基建指标并进行考核；负责对项目基建档案
进行管理；负责太阳能公司基本建设项目批复后的初步设计、施工图设计和项目
概算的审核、报批工作；负责全过程造价审计机构的招标和选择工作；负责招标
文件会签审核；参与和评审各项基建合同的签订和监督履约；负责监督和检查工
程建设造价、进度、质量、安全、竣工验收、决算工作；办理工程资金支付手续；
负责对工程建设项目管理情况和项目负责人进行达标考评；负责基本建设项目综
合信息统计、分析和管理工作；参与基本建设项目的工程验收与后评价工作。
5、经营管理部：负责研究并提出太阳能公司中长期发展方向，组织制定公
司发展战略；负责分析研究宏观经济政策信息和行业政策信息，并提出相关建议；
负责面向国内外市场，研究和提出太阳能公司做大做强的可行性战略；负责策划
与组织太阳能公司有关发展研究方面的座谈会、研讨会等；负责研究并提出太阳
能公司发展、改革设想与建议；负责其子公司“三会”管理相关工作及重要经营事
项的审批办理；组织编写太阳能公司及其子公司企业年度工作报告；负责组织实
施公司管理提升活动工作；负责组织实施公司商业行动计划工作；负责汇总、分
析子公司（含海外机构）经营现状和存在的问题；负责经营信息统计和分析；负
责拟定经营业绩指标，核定年度执行情况；负责防范经营过程中的风险；负责拟
定经营管理制度和业务流程，并检查、监督执行；对太阳能公司投入部分的资产
进行监督管理，保障投入资产的保值增值；负责子公司资产的收购、出让、转移
等工作并进行有效监管；对重大经营项目进行组织、审核并向管理层提出部门意
见；负责对投资企业项目资料、档案的管理。
6、海外业务部：负责各国太阳能政策和投资环境信息收集、分析和整理；
负责海外业务发展战略规划、拟定经营战略；负责海外投资税务筹划及风险分析；
负责海外投资资金规划和相关申报手续办理；负责海外合作伙伴关系的建立和维
239
护；负责提出海外机构设立方案；负责海外机构设立相关手续的办理；负责起草
海外机构相关管理制度；负责编制海外机构年度预算，安排年终决算和审计；负
责海外机构经营情况统计分析；负责海外机构日常经营管理；负责海外机构经营
过程风险分析及防范；负责海外机构人员招聘、劳动合同管理及绩效考核；负责
海外机构日常运行所需第三方服务机构的聘请和对接；负责海外项目开发、评估
和可行性分析；负责确定项目投资模式并编制项目投资财务模型；负责组织项目
申报材料和报批；负责海外项目投资所需第三方服务机构的聘用和对接；负责海
外项目 EPC 合同、运维合同、安保合同的签署并监督执行；负责监督海外项目
工程建设概预算的执行；负责监督和检查海外项目工程建设进度、质量、安全、
验收、决算；负责海外项目综合信息统计、归档和管理；负责提出海外项目融资
或出售方案；负责海外展会规划及组织实施；负责海外销售渠道开拓与维护；负
责海外客户信息库建立和更新维护；负责竞争对手信息收集和分析；负责洽谈制
定产品海外销售服务合同；负责对外投标项目的开发、协调和组织实施。
7、科技研发中心：负责太阳能公司的科技发展战略拟定、产品发展规划和
年度研发计划；负责制订并规范研发制度管理体系文件；负责太阳能公司各种科
技开发项目、科研创新项目、优惠政策的申报及太阳能公司内部科技创新及技改
项目的开展工作；负责组织研发项目（包括现有产品、技术和新产品、新技术等）
的调研、论证、立项工作及负责对新工艺、新技术、新设备的开发、应用等实施
工作；负责太阳能公司相关产品技术标准、规范的制订编写工作；负责太阳能公
司所有知识产权、成果的申报、管理等工作；负责太阳能公司技术研发平台的建
设、调研评估工作；负责太阳能公司高新技术企业相关业务工作；负责太阳能公
司相关产品技术文件的编写工作；负责与研发有关的新理念、新技术、新工艺、
新材料等资料的收集、整理、归档备案等工作；负责制定年度研发费用预算及科
技考核指标；负责代表太阳能公司参与标准协会或者标准组织举办的活动，协助
太阳能公司与国际国内重大客户的技术谈判及技术支持工作。
8、采购销售中心：负责采购管理体系与销售管理体系的建立与维护；负责
组织、管理、监督基本建设项目的招投标工作；进行市场调查，收集整理市场价
格信息，编写询价报告，制定销售政策；负责采购和销售文件编制，采购和销售
240
组织实施方案确定。负责采购业务和销售业务流程编制，采购、销售合同与档案
等资料的管理工作；负责建立供应商体系及销售客户体系或名单，维护供应商和
销售客户档案，对供应商和销售客户进行评估，并监督执行；负责组织建设项目
的标书编写，组织项目的开标、评标以及发出中标通知书等流程；负责采购物资
的质量与成本控制工作，负责售前售后的服务工作；负责采购销售中心规章制度
的制定、实施及检查，太阳能公司内部下属企业的采购销售工作业务的内控。
9、证券法律部：负责太阳能公司股东、潜在投资者等来电、来信、来访的
接待、沟通及其他形式的投资者关系管理及维护等工作；负责对重大投资、业务
方向选择、组织架构设置和调整、经营管理团队人选、董事、监事人选、利润分
配方案等重大决策事项提出部门意见；负责对太阳能公司经营过程中涉及的对外
投资、长期融资、担保、增（减）资、合并、分立、变更公司形式、解散等重大
决策提出部门意见；负责太阳能公司的法律事务，对太阳能公司的规章制度、经
济合同、重大经营决策等进行全方位合规审查，为太阳能公司的经营活动提供法
律支持；负责太阳能公司内部控制管理体系建设；负责编写太阳能公司年度规章
制度汇编；负责参与太阳能公司并购重组、投融资、担保、产权转让、商标申请、
使用及招投标等重大经济活动中的相关法律工作。负责太阳能公司工商管理事
务，负责子公司工商管理事务所需文件的法律审核；负责太阳能公司的法律诉讼
及仲裁工作；负责太阳能公司经营中法律风险的管控。
10、审计部：负责起草太阳能公司内部审计实施细则并组织实施；负责制定
年度审计工作计划，开展审计活动，定期或不定期向总经理汇报工作；负责对下
属全资及控股子公司贯彻和执行国家有关政策、财经法规、太阳能公司的财经制
度、董事会决议、太阳能公司经营目标的完成情况等进行审计监督；负责对下属
全资及控股子公司的财务计划和预算执行、财务收支、投资及资产安全等经济活
动进行审计；负责对下属全资及控股子公司内部控制制度的制定和执行情况进行
审计，编制内控评价报告；负责对下属全资及控股子公司经济核算和会计信息的
真实性和准确性进行审计；负责对太阳能公司重大经营活动、重大投资项目、重
大经济合同的进行审计监督；负责组织协调对全资及控股子公司涉及的清理、清
算、合并、分离重组等项目的审计工作；负责对全资及控股子公司法定代表人或
241
主要负责人（总经理）进行离任、任中经济责任审计；负责对各类审计结果和问
题提出整改意见或建议，对经太阳能公司批准的处理意见的落实情况进行检查；
负责对审计档案进行管理，建立部门档案及移交等；负责对在建项目工程结算、
决算审计工作的组织开展进行跟踪与监督；完成太阳能公司的各项专项审计、审
核工作；配合上级审计部门对太阳能公司的专项审计工作；负责后续审计工作，
督办经太阳能公司管理层批准的审计结论和处理意见的执行情况，并向太阳能公
司管理层和董事会汇报；负责对内审工作中发现的带有普遍性的问题或者有特性
的事项进行整理，编制审计案例汇编并下发各公司，以期提高财务人员的业务水
平；负责太阳能公司内审计咨询工作。
11、董事会办公室：负责拟定太阳能公司董事会、股东大会的基本制度，促
进董事会、股东会规范运作，并负责按法定程序做好董事会、股东大会会议的筹
备工作；负责董事会议案的征集，会议召开的筹备、记录及决议实施的督查工作，
起草和审核以董事会名义发出的文件信函；负责协助董事长处理董事会、股东大
会闭会期间的日常事务，加强与股东、下属子公司董事会、股东会和太阳能公司
相关部门的联系和协调工作，监督董事会、股东大会会议决议事项的落实情况；
负责保管太阳能公司股东名册、董事名册及董事会印章和董事会、监事会、股东
大会的会议记录和其他档案资料；负责股东关系维护，收集来自股东方面的各种
信息，及时向董事长报告并按程序通报太阳能公司有关部门。定期向股东通报企
业经营状况，以密切企业同股东的联系；负责参与太阳能公司发展战略、目标任
务等重大问题的调研工作，并协助制定太阳能公司中长期规划；行使董事会授权，
法律、行政法规和上市公司章程规定的其他职权。
12、光伏农业部：负责提出光伏农业中长期发展方向，组织制定光伏农业发
展战略，面向国际国内两个市场，提出做大做强的可行性战略；负责组织制定发
展规划，明确发展思路、战略目标、重点项目、区域布局和保障措施；负责策划
组织太阳能公司有关光伏农业发展方面的座谈会、研讨会等活动；负责研究并提
出光伏农业发展与改革思路与建议；负责研究光伏农业产业政策，结合发展实际，
研究提出项目申请的方向、重点和渠道，积极与国家相关部委、地方政府相关部
门和大专院校、科研院所进行沟通；负责密切跟踪政策和项目动态，组织政府项
242
目申报，争取政府资金补贴；负责光伏农业项目的选择、市场调研和种植方案的
确定；负责光伏农业大棚和相关配套技术的遴选、研发、推广和实施；负责光伏
农业相关人才的培养和培训；负责光伏农业成果的市场推广，建立符合市场需求
的销售管理体系，确定营销模式。
13、安全生产部：负责安委会办公室日常工作，负责联系上级主管部门、政
府安全监督和职业健康管理部门的工作；负责根据相关政策、法律法规，建立并
健全太阳能公司安全生产管理和职业健康管理体系；负责组织各子公司安全生产
和职业健康教育、培训，并提供安全生产和职业健康相关咨询；负责对各子公司
安全检查与安全绩效考核，督促子公司对检查出的安全生产问题制定改进计划，
检查监督改进完成情况；负责编制太阳能公司相关应急预案并组织演练，提高应
急响应的能力；负责调查、处理、分析和统计安全生产事故并向主管领导汇报安
全生产工作情况，定期报送安全生产报告；负责监督和督促子公司保障安全生产
和职业健康投入；负责太阳能公司安全生产管理和职业健康体系管理相关资料的
整理和归档。
五、子公司情况
截至 2015 年 5 月 31 日，太阳能公司共有 62 家直接持股的全资或控股子公
司，其中 53 家为全资子公司，9 家为控股子公司；另有万隆公司 1 家间接持股
子公司。自 2015 年 5 月 31 日至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司新设 2
家全资子公司，收购 1 家子公司。
（一）报告期内合并范围及其变更
报告期内，太阳能公司合并范围及其变更情况如下：
序号 子公司名称 设立/收购 主营业务 设立日期 合并日期 存续状态
2010 年 7 月由中国
太阳能光伏电
1 上海公司 设立 2009 年 9 月 7 日 节能以增资的方式 存续
站投资运营
注入太阳能公司
尚德石嘴山 太阳能光伏电 2010 年 7 月由中国
2 设立 2009 年 8 月 5 日 存续
公司 站投资运营 节能以增资的方式
243
序号 子公司名称 设立/收购 主营业务 设立日期 合并日期 存续状态
注入太阳能公司
2010 年 7 月由中国
太阳能光伏电
3 吴忠公司 设立 2009 年 6 月 29 日 节能以增资的方式 存续
站投资运营
注入太阳能公司
2010 年 7 月由中国
太阳能光伏电
4 武汉公司 设立 2009 年 8 月 7 日 节能以增资的方式 存续
站投资运营
注入太阳能公司
太阳能光伏电
5 阿拉善公司 设立 2010 年 4 月 19 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
6 大柴旦公司 设立 2010 年 4 月 13 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
7 甘肃公司 设立 2010 年 5 月 20 日 - 存续
站投资运营
太阳能电池及
8 镇江公司 设立 2010 年 8 月 26 日 - 存续
组件
太阳能光伏电
9 射阳公司 设立 2009 年 11 月 17 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
10 德州公司 设立 2010 年 10 月 19 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
11 东台公司 设立 2011 年 8 月 3 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
12 鄯善公司 设立 2011 年 10 月 11 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
13 酒泉公司 设立 2011 年 10 月 20 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
14 江阴公司 设立 2011 年 11 月 25 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
15 库尔勒公司 设立 2012 年 7 月 19 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
16 轮台公司 设立 2012 年 7 月 19 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
17 汉川公司 设立 2012 年 9 月 4 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
18 宁夏公司 设立 2012 年 10 月 15 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
19 招远公司 设立 2012 年 11 月 26 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
20 南京公司 设立 2012 年 12 月 21 日 - 存续
站投资运营
244
序号 子公司名称 设立/收购 主营业务 设立日期 合并日期 存续状态
太阳能光伏电
21 乐平公司 设立 2013 年 1 月 25 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
22 应城公司 设立 2013 年 1 月 29 日 - 存续
站投资运营
临沂光伏农 太阳能光伏电
23 设立 2013 年 3 月 6 日 - 存续
业 站投资运营
太阳能光伏电
24 淮安公司 设立 2013 年 4 月 1 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
25 如皋公司 设立 2013 年 3 月 25 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
26 中卫公司 设立 2013 年 6 月 8 日 存续
站投资运营
太阳能光伏电
27 武威公司 设立 2013 年 6 月 26 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
28 敦煌公司 设立 2013 年 7 月 2 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
29 青岛公司 设立 2013 年 7 月 23 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
30 临沂公司 设立 2013 年 9 月 23 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
31 丰镇公司 设立 2013 年 11 月 15 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
32 石嘴山公司 设立 2013 年 11 月 18 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
33 汾阳公司 设立 2013 年 12 月 4 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
34 德令哈公司 设立 2013 年 12 月 6 日 - 存续
站投资运营
中卫新能源 太阳能光伏电
35 收购 2013 年 7 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 存续
公司 站投资运营
太阳能光伏电
36 平顶山公司 设立 2014 年 1 月 3 日 - 存续
站投资运营
阿克苏舒奇 太阳能光伏电
37 收购 2011 年 9 月 13 日 2014 年 1 月 1 日 存续
蒙公司 站投资运营
阿克苏融创 太阳能光伏电
38 收购 2012 年 2 月 23 日 2014 年 1 月 1 日 存续
公司 站投资运营
太阳能光伏电
39 潞安公司 设立 2014 年 2 月 24 日 - 存续
站投资运营
40 哈密公司 设立 太阳能光伏电 2014 年 3 月 17 日 - 存续
245
序号 子公司名称 设立/收购 主营业务 设立日期 合并日期 存续状态
站投资运营
太阳能光伏电
41 怀来公司 设立 2014 年 5 月 8 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
42 平原公司 设立 2014 年 5 月 15 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
43 大荔公司 设立 2014 年 4 月 17 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
44 香岛公司 收购 2011 年 12 月 1 日 2014 年 4 月 1 日 存续
站投资运营
霍尔果斯公 太阳能光伏电
45 设立 2014 年 5 月 20 日 - 存续
司 站投资运营
太阳能光伏电
46 平罗公司 设立 2014 年 9 月 2 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
47 腾格里公司 设立 2014 年 9 月 10 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
48 力诺公司 收购 2012 年 7 月 10 日 2014 年 10 月 31 日 存续
站投资运营
太阳能光伏电
49 镇赉公司 设立 2014 年 11 月 10 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
50 杭州公司 收购 2009 年 9 月 7 日 2014 年 12 月 31 日 存续
站投资运营
太阳能光伏电
51 香港公司 设立 2012 年 8 月 31 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
52 兴化公司 设立 2014 年 11 月 10 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
53 莲花公司 设立 2014 年 12 月 29 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
54 新泰公司 设立 2014 年 11 月 13 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
55 浙江公司 设立 2015 年 1 月 6 日 存续
站投资运营
太阳能光伏电
56 柯坪公司 设立 2015 年 2 月 2 日 存续
站投资运营
太阳能光伏电
57 扬州公司 设立 2015 年 1 月 13 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
58 湖州公司 设立 2015 年 2 月 6 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
59 贵溪公司 设立 2015 年 3 月 10 日 - 存续
站投资运营
246
序号 子公司名称 设立/收购 主营业务 设立日期 合并日期 存续状态
太阳能光伏电
60 长兴公司 设立 2015 年 4 月 24 日 - 存续
站投资运营
太阳能光伏电
61 乌什公司 设立 2015 年 5 月 7 日 - 存续
站投资运营
鄂尔多斯公 太阳能光伏电
62 设立 2015 年 5 月 13 日 - 存续
司 站投资运营
逆变器（光伏 2015 年 2
63 亿比斯公司 收购 2011 年 10 月 25 日 2013 年 3 月 31 日
电站组件） 月出售
正在转让
（2014 年
64 万隆公司 设立 房地产开发 2013 年 3 月 7 日 -
11 月 6 日
挂牌）
太阳能光伏电 2015 年 2
65 卢森堡公司 收购 2013 年 10 月 31 日
站投资运营 月出售
ITALSOLAR 太阳能光伏电 2015 年 2
66 收购 2013 年 10 月 31 日
S.r.l 站投资运营 月出售
报告期内，太阳能公司存在收购部分公司股权并纳入合并报表的情况，该等
合并事项既存在同一控制下合并也存在非同一控制下合并。上述被合并公司均从
事太阳能光伏电站发电业务或太阳能相关产品生产销售业务，与太阳能公司同处
于相同业务或者同一行业。上述合并公司相关财务指标测算如下：
2013 年合并的 4 家公司上一会计年度营业收入、利润总额、期末资产总额
占太阳能公司 2012 年年度相关财务指标均未超过 20%；2014 年合并的 5 家公司
上一会计年度营业收入、利润总额、期末资产总额占太阳能公司 2013 年年度相
关财务指标也均未超过 20%。上述 9 家公司合并前一个会计年度相关财务指标累
计均未超过太阳能公司相关指标的 20%。
同时，上述 9 家公司重组前一会计年度与太阳能公司不存在关联交易，合并
涉及非经常性损益事项的已在太阳能公司相关财务报告中予以披露。
综上所述，本次交易独立财务顾问经核查认为，太阳能公司报告期内主营业
务未发生变化，符合《〈首次公开发行股票并上市管理办法〉第十二条发行人最
近 3 年内主营业务没有发生重大变化的适用意见——证券期货法律适用意见第 3
号》的规定。
247
（二）截至 2015 年 5 月 31 日已设立的子公司基本情况
太阳能公司截至 2015 年 5 月 31 日已设立的子公司 2015 年 5 月末/2015 年
1-5 月的资产总额、净资产、营业收入和净利润及其占比情况如下表：
248
单位：万元
序号 子公司名称 持股比例 资产总额 占比 净资产 占比 营业收入 占比 净利润 占比
1 上海公司 100% 16,641.01 0.80% 2,907.85 0.51% 329.43 0.27% -293.86 -1.61%
2 尚德石嘴山公司 80% 16,063.49 0.78% 3,715.79 0.65% 593.36 0.48% 3.41 0.02%
3 吴忠公司 100% 117,090.19 5.65% 39,474.21 6.90% 5,041.18 4.11% 1,119.28 6.11%
4 武汉公司 100% 5,137.99 0.25% 1,877.76 0.33% 160.49 0.13% 84.87 0.46%
5 阿拉善公司 100% 73,008.69 3.52% 23,244.60 4.07% 3,338.33 2.72% 2,040.14 11.15%
6 大柴旦公司 100% 75,080.24 3.62% 25,364.46 4.44% 3,285.07 2.68% 1,003.93 5.48%
7 甘肃公司 100% 100,649.89 4.86% 30,383.37 5.31% 2,102.21 1.71% -149.02 -0.81%
8 镇江公司 94.44% 354,723.85 17.12% 63,735.99 11.81 % 77,421.69 63.14% 3,397.09 18.56%
9 射阳公司 100% 33,530.75 1.62% 8,102.09 1.42% 1,513.58 1.23% 334.12 1.83%
10 德州公司 100% 17,384.66 0.84% 4,039.95 0.71% 924.92 0.75% 151.31 0.83%
11 东台公司 100% 104,299.97 5.03% 39,791.89 6.96% 5,139.74 4.19% 1,712.71 9.36%
12 鄯善公司 100% 49,500.85 2.39% 15,683.70 2.74% 1,833.46 1.50% 284.34 1.55%
13 酒泉公司 100% 34,041.58 1.64% 10,778.79 1.89% 1,809.05 1.48% 757.64 4.14%
14 江阴公司 100% 2,826.01 0.14% 1,186.89 0.21% 167.98 0.14% 33.93 0.19%
15 库尔勒公司 100% 24,037.97 1.16% 6,336.53 1.11% 778.95 0.64% -13.35 -0.07%
16 轮台公司 100% 21,314.87 1.03% 6,147.07 1.08% 715.85 0.58% -7.99 -0.04%
249
序号 子公司名称 持股比例 资产总额 占比 净资产 占比 营业收入 占比 净利润 占比
17 汉川公司 85% 15,296.05 0.74% 2,599.14 0.45% 180.79 0.15% -175.85 -0.96%
18 宁夏公司 100% 20,997.19 1.01% 6,653.56 1.16% 1,119.69 0.91% 457.97 2.50%
19 招远公司 100% 11,321.82 0.55% 3,335.29 0.58% 491.18 0.40% 87.65 0.48%
20 南京公司 100% 6,705.29 0.32% 2,129.98 0.37% 163.69 0.13% 8.02 0.04%
21 乐平公司 100% 30,781.10 1.49% 10,349.93 1.81% 581.18 0.47% 282.91 1.55%
22 应城公司 100% 16,010.51 0.77% 3,168.13 0.55% 152.04 0.12% 9.03 0.05%
23 临沂光伏农业 90% 32,665.23 1.58% 8,385.35 1.47% 1,038.20 0.85% 155.11 0.85%
24 淮安公司 100% 8,071.81 0.39% 2,464.21 0.43% 167.89 0.14% -6.12 -0.03%
25 如皋公司 100% 7,549.26 0.36% 2,376.54 0.42% 170.43 0.14% 43.34 0.24%
26 中卫公司 100% 45,393.08 2.19% 10,280.91 1.80% 2,009.20 1.64% 1,003.51 5.48%
27 武威公司 100% 102,461.98 4.95% 22,075.85 3.86% 4,643.42 3.79% 1,368.68 7.48%
28 敦煌公司 100% 49,355.64 2.38% 11,026.36 1.93% 2,018.68 1.65% 1,026.36 5.61%
29 青岛公司 100% 47,858.22 2.31% 8,725.97 1.53% 1,037.76 0.85% 545.97 2.98%
30 临沂公司 100% 12,986.57 0.63% 1,740.46 0.30% 153.76 0.13% -206.69 -1.13%
31 丰镇公司 100% 33,420.98 1.61% 7,325.10 1.28% 1,868.52 1.52% 578.52 3.16%
32 石嘴山公司 100% 24,308.74 1.17% 5,506.12 0.96% 1,136.54 0.93% 294.39 1.61%
250
序号 子公司名称 持股比例 资产总额 占比 净资产 占比 营业收入 占比 净利润 占比
33 汾阳公司 100% 48,736.93 2.35% 10,714.44 1.87% 1,197.75 0.98% 814.44 4.45%
34 德令哈公司 100% 10,930.52 0.53% 3,733.12 0.65% 676.19 0.55% 305.63 1.67%
35 中卫新能源公司 85.7% 21,218.23 1.02% 4,695.00 0.82% 1,235.77 1.01% 449.40 2.46%
36 平顶山公司 51% 1,763.48 0.09% 897.60 0.16% - - - -
37 阿克苏舒奇蒙公司 100% 61,860.40 2.99% 23,619.41 4.13% 2,251.85 1.84% 384.38 2.10%
38 阿克苏融创公司 100% 74,297.56 3.59% 23,882.57 4.18% 3,017.07 2.46% 848.88 4.64%
39 潞安公司 60% 45,138.88 2.18% 6,000.00 1.05% - - - -
40 哈密公司 100% 138.81 0.01% 10.00 0.00% - - - -
41 怀来公司 100% 19,985.46 0.96% 4,200.00 0.73% - - - -
42 平原公司 100% 5,855.60 0.28% 1,115.95 0.20% 209.90 0.17% 115.95 0.63%
43 大荔公司 100% 21,861.88 1.06% 4,743.54 0.83% 646.15 0.53% 343.54 1.88%
44 香岛公司 66.67% 71,725.42 3.46% 12,712.80 2.22% 2,181.81 1.78% 823.51 4.50%
45 霍尔果斯公司 100% 24,740.82 1.19% 5,478.46 0.96% 312.97 0.26% 178.46 0.97%
46 平罗公司 100% 19,121.74 0.92% 4,291.56 0.75% 380.00 0.31% 191.56 1.05%
47 腾格里公司 100% 18,535.99 0.89% 6,870.00 1.20% - - - -
48 力诺公司 100% 52,163.05 2.52% 8,830.41 1.54% 1,270.86 1.04% 680.41 3.72%
251
序号 子公司名称 持股比例 资产总额 占比 净资产 占比 营业收入 占比 净利润 占比
49 镇赉公司 100% 1,880.31 0.09% 1,650.00 0.29% - - - -
50 杭州公司 100% 7,794.09 0.38% 5,148.38 0.90% 81.07 0.07% 27.46 0.15%
51 香港公司 100% 9,384.77 0.45% 3,752.54 0.66% 93.66 0.08% 551.18 2.56%
52 浙江公司 100% 3,400.29 0.16% 10.00 0.00% - - - -
53 莲花公司 100% 15,016.54 0.72% 7,000.00 1.22% - - - -
54 新泰公司 100% 17,374.73 0.84% 3,400.00 0.59% - - - -
55 兴化公司 100% - - - - - - - -
56 柯坪公司 100% 2,981.05 0.14% 2,900.00 0.54% - - - -
57 扬州公司 100% - - - - - - -
58 湖州公司 100% - - - - - - -
59 贵溪公司 100% 5,883.61 0.28% 3,000.00 0.56% - - - -
60 鄂尔多斯公司 100% - - - - - - -
61 乌什公司 100% - - - - - - -
62 长兴公司 100% 210.07 0.01% 50.00 0.01% - - - -
太阳能公司 2,062,628.03 571,681.15 122,625.886 18,304.61
注：
252
1、各子公司净资产、净利润均为各自报表净资产、净利润按太阳能公司持股比例计算所得，其中，镇江公司、香港公司的净利润为归属于母公司所
有者的净利润。
2、太阳能公司所列净资产、净利润均为归属于母公司所有者的净资产、归属于母公司所有者的净利润。
截至 2015 年 5 月 31 日，太阳能公司下属子公司中，除镇江公司营业收入占太阳能公司营业收入的比重超过 20%外，其他各公司
的各项指标占太阳能公司同一指标的比重均不超过 20%。镇江公司的基本情况详见下述“8、中节能太阳能科技（镇江）有限公司”。
253
截至本独立财务顾问出具日，太阳能公司子公司基本情况如下：
1、中节能（上海）太阳能发电有限公司
（1）基本情况
法定代表人：秦中钦
公司住所：上海市闵行区闵北路 88 弄 18-30 号第五幢 290 室
注册资本/实收资本：4,600 万元
成立时间：2009 年 9 月 7 日
营业执照注册号：310112000918153
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电的生产销售；太阳能发电规划、技术研发与设计咨询、
运营维护服务，太阳能发电项目的投资、建设、运营、维护与经营管理（依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 16,641.01 16,780.24 17,521.03 15,808.27
负债合计 13,733.16 13,578.53 13,488.87 12,462.40
净资产 2,907.85 3,201.71 4,032.16 3,345.87
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 329.43 703.32 721.83 801.57
利润总额 -293.86 -830.45 -413.71 -173.99
净利润 -293.86 -830.45 -413.71 -173.99
2、中节能尚德石嘴山太阳能发电有限责任公司
（1）基本情况
254
法定代表人：张会学
公司住所：宁夏回族自治区石嘴山工业园区
注册资本/实收资本：4,900 万元
成立时间：2009 年 8 月 5 日
营业执照注册号：640200000002220
持股比例：太阳能公司持股 80%、尚德能源工程有限公司持股 20%
经营范围：光伏并网发电、太阳能的开发利用
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 16,063.49 16,507.80 18,172.61 19,405.19
负债合计 11,418.76 11,867.33 13,250.24 14,322.68
净资产 4,644.73 4,640.47 4,922.37 5,082.51
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 593.36 1,318.33 1,450.66 1,458.24
利润总额 4.26 -281.90 -160.14 -164.18
净利润 4.26 -281.90 -160.14 -164.18
3、中节能吴忠太阳山光伏发电有限责任公司
（1）基本情况
法定代表人：杨忠绪
公司住所：吴忠市太阳山开发区太阳山大道
注册资本/实收资本：35,200 万元
成立时间：2009 年 6 月 29 日
营业执照注册号：640300000001368
255
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电项目的投资开发、管理和综合服务
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 117,090.19 115,995.16 125,546.54 127,108.17
负债合计 77,615.98 77,640.23 88,837.87 88,746.81
净资产 39,474.21 38,354.93 36,708.67 38,361.36
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 5,041.18 12,051.70 12,537.66 8,876.92
利润总额 1,210.06 2,408.67 3,624.49 2,998.31
净利润 1,119.28 2,386.73 3,596.70 2,998.31
4、中节能武汉太阳能发电有限公司
（1）基本情况
法定代表人：陈丹
公司住所：武汉市江汉区复兴村小区南片 17 栋 3 单元 402 号
注册资本/实收资本：2,000 万元
成立时间：2009 年 8 月 7 日
营业执照注册号：420100000160163
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电的生产销售；太阳能发电规划、技术研发与设计咨询、
运营维护服务；发电系统设备制造；太阳能发电项目的投资、建设、运营、维护
与经营管理。（国家有专项规定的项目经审批后方可经营）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
256
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 5,137.99 5,396.12 5,644.73 6,423.23
负债合计 3,260.23 3,603.23 3,673.11 4,471.20
净资产 1,877.76 1,792.89 1,971.62 1,952.03
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 160.49 73.12 84.34 69.00
利润总额 84.87 -178.73 19.59 -12.41
净利润 84.87 -178.73 19.59 -12.41
5、中节能阿拉善盟太阳能发电有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杨忠绪
公司住所：内蒙古自治区阿拉善盟孪井滩移民示范区
注册资本/实收资本：19,319 万元
成立时间：2010 年 4 月 19 日
营业执照注册号：152921000005589
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：许可经营项目：无；一般经营项目：太阳能发电项目的投资开发、
管理和综合服务；农业项目综合利用开发。（依法经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 73,008.69 71,887.72 86,747.08 68,307.96
负债合计 49,764.09 50,683.26 64,881.10 48,651.99
257
净资产 23,244.60 21,204.46 21,865.98 19,655.97
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 3,338.33 8,529.49 4,887.28 1,634.51
利润总额 2,205.56 1,763.28 2,210.01 350.75
净利润 2,040.14 1,630.76 2,210.01 350.75
6、中节能青海大柴旦太阳能发电有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杜虎
公司住所：大柴旦锡铁山镇
注册资本/实收资本：21,622 万元
成立时间：2010 年 4 月 13 日
营业执照注册号：632824100005294
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电的生产销售；太阳能发电规划；技术研发与设计咨询、
运营维护服务；发电系统设备制造；其他相关业务；太阳能发电项目的投资、建
设、运营、维护与经营管理
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 75,080.24 75,357.11 79,512.24 80,958.28
负债合计 49,715.79 50,996.58 53,546.24 57,985.26
净资产 25,364.46 24,360.53 25,966.00 22,973.02
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 3,285.07 8,258.15 8,005.90 4,456.45
利润总额 1,067.41 2,311.63 3,425.40 1,351.02
258
净利润 1,003.93 2,260.89 3,425.40 1,351.02
7、中节能甘肃武威太阳能发电有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杜虎
公司住所：武威市凉州区丰乐镇空星墩滩
注册资本/实收资本：28,868 万元
成立时间：2010 年 5 月 20 日
营业执照注册号：620602000001729
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、
投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务；太阳能发电系统设备制
造；太阳能发电的规划设计
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 100,649.89 81,144.84 76,450.80 78,634.65
负债合计 70,266.53 50,612.45 49,703.08 56,802.07
净资产 30,383.37 30,532.39 26,747.72 21,832.58
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 2,102.21 6,922.07 5,814.11 3,158.80
利润总额 -149.02 1,423.84 1,540.86 864.58
净利润 -149.02 1,423.84 1,540.86 864.58
8、中节能太阳能科技（镇江）有限公司
（1）基本情况
259
法定代表人：姜利凯
公司住所：镇江市新区北山路 9 号
注册资本/实收资本：35,100 万元
成立时间：2010 年 8 月 26 日
营业执照注册号：321191000035779
持股比例：太阳能公司持股 94.44%，江苏大港股份有限公司持股 5.56%
经营范围：太阳能电池片、太阳能电池组件的生产、销售；太阳能发电、光
伏电站项目的开发、建设、管理及销售；太阳能发电系统的设计、生产、销售和
安装施工；太阳能灯具的设计、生产、销售和安装施工；技术研发、技术咨询、
技术引进、技术转让；与上述业务相关的产品、设备、原料的进出口；承接电力
工程专业；承接机电设备安装工程专业承包；承接照明工程专业承包；太阳能发
电实验示范科普基地的工业旅游。[依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动]
（2）历史沿革
①2010年8月，设立
2010 年 8 月 1 日，太阳能有限、江苏大港股份有限公司（“大港股份”）签
署了镇江公司设立时的章程，根据该章程，镇江公司注册资本 13,000 万元，其
中太阳能有限认缴 11,050 万元，占注册资本 85%，大港股份认缴 1,950 万元，占
注册资本 15%。
2010 年 8 月 20 日，江苏立信会计师事务所有限公司出具《验资报告》（苏
立信所验字（2010）第 138 号），截至 2010 年 8 月 20 日镇江公司已收到股东首
次缴纳的注册资本合计 2,600 万元，其中太阳能有限缴纳注册资本 2,210 万元，
大港股份缴纳的注册资本 390 万元。
2010 年 8 月 26 日，镇江工商行政管理局新区分局向镇江公司核发营业执照
（注册号：321191000035779）。
260
镇江公司设立时的股权结构如下：
序号 股东名称 注册资本（万元） 实收资本（万元） 出资比例（%）
1 太阳能有限 11,050.00 2,210.00 85.00
2 大港股份 1,950.00 390.00 15.00
合计 13,000.00 2,600.00 100.00
②2011 年 2 月，增加实收资本
2011 年 2 月 10 日，江苏立信会计师事务所有限公司出具《验资报告》（苏
立信所验字（2010）第 206 号），截至 2010 年 12 月 20 日，镇江公司已收到太阳
能有限新缴纳的出资 7,182.50 万元，镇江公司累计实缴注册资本为 9,782.50 万元，
占已登记注册资本总额的 75.25%。
2011 年 2 月 11 日，江苏立信会计师事务所有限公司出具《验资报告》（苏
立信所验字（2011）第 010 号），截至 2011 年 2 月 10 日，镇江公司已收到大港
股份新缴纳的出资 1,267.50 万元，镇江公司累计实缴注册资本为 11,050.00 万元，
占已登记注册资本总额的 85.00%。
2011 年 2 月 25 日，江苏立信会计师事务所有限公司出具《验资报告》（苏
立信所验字（2011）第 018 号），截至 2011 年 2 月 25 日，镇江公司已收到太阳
能有限新缴纳的出资 1,657.50 万元，镇江公司累计实缴注册资本为 12,707.50 万
元，占已登记注册资本总额的 97.75%。
2011 年 3 月 30 日，江苏立信会计师事务所有限公司出具《验资报告》（苏
立信所验字（2011）第 037 号），截至 2011 年 3 月 29 日，镇江公司已收到大港
股份新缴纳的出资 292.50 万元，镇江公司累计实缴注册资本为 13,000 万元，占
已登记注册资本总额的 100%。
本次实收资本变更后各股东的出资和持股情况如下：
序号 股东名称 注册资本（万元） 实收资本（万元） 出资比例（%）
1 太阳能有限 11,050.00 11,050.00 85.00
261
2 大港股份 1,950.00 1,950.00 15.00
合计 13,000.00 13,000.00 100.00
③2011 年 9 月，增加注册资本
2011 年 9 月 17 日，太阳能有限和大港股份作出股东会决议，同意镇江公司
注册资本金由 13,000 万元增加为 39,000 万元，其中，太阳能有限增资 22,100 万
元，占增资总额的 85%；大港股份增资 3,900 万元，占增资总额的 15%，并通过
了章程修正案。
2011 年 9 月 23 日，镇江明诚会计师事务所出具《验资报告》 镇诚验字[2011]
第 132 号），截至 2011 年 9 月 22 日，镇江公司已收到太阳能有限缴纳的新增注
册资本 5,800 万元，镇江公司变更后的累计注册资本 39,000 万元，实收资本 18,800
万元。
本次变更完成后，各股东的出资和持股情况如下：
序号 股东名称 注册资本（万元） 出资比例（%）
1 太阳能有限 33,150.00 85.00
2 大港股份 5,850.00 15.00
合计 39,000.00 100.00
④2012 年 6 月，变更实收资本
2012 年 6 月 18 日，镇江鼎信联合会计师事务所出具《验资报告》（镇鼎所
验字（2012）第 210 号），截至 2012 年 6 月 18 日，镇江公司已经收到太阳能有
限新缴纳的出资 5,000 万元，镇江公司累计实缴注册资本为 23,800 万元，占已登
记注册资本总额的 61.03%。
本次实收资本变更后各股东的出资和持股情况如下：
序号 股东名称 注册资本（万元） 实收资本（万元）
1 太阳能有限 33,150.00 21,850.00
2 大港股份 5,850.00 1,950.00
262
合计 39,000.00 23,800.00
⑤2012 年 8 月，变更实收资本
2012 年 8 月 1 日，镇江鼎信联合会计师事务所出具《验资报告》（镇鼎所验
字（2012）第 243 号），截至 2012 年 7 月 31 日，镇江公司已经收到太阳能有限
新缴纳的出资 11,300 万元，镇江公司累计实缴注册资本为 35,100 万元，占已登
记注册资本总额的 90%。
本次实收资本变更后各股东的出资和持股情况如下：
序号 股东名称 注册资本（万元） 实收资本（万元）
1 太阳能有限 33,150.00 33,150.00
2 大港股份 5,850.00 1,950.00
合计 39,000.00 35,100.00
⑥2013 年 5 月，减少注册资本
2013 年 5 月 16 日，太阳能有限和大港股份作出股东会决议，同意将镇江公
司注册资本金由 39,000 万元减少为 35,100 万元。其中，太阳能有限总出资金额
为 33,150 万元，占公司股权 94.44%；大港股份总出资金额为 1,950 万元，占公
司股权 5.56%。减资前未清偿的债务，减资后仍由镇江公司负责清偿，并由减资
的股东对减资前的公司债务在减资范围内承担补充清偿责任；并通过了公司章程
修正案。
2013 年 5 月 22 日，镇江公司在《江苏法制报》刊登了《减资公告》。
2013 年 7 月 8 日，镇江公司出具《太阳能有限科技（镇江）有限公司债务
清偿及担保情况说明》，截至 2013 年 7 月 6 日（公告 45 日后），镇江公司已向申
报债权要求清偿债务的债权人清偿了全部债务，且没有债权人要求提供偿债担
保。
本次减资完成后，镇江公司的注册资本变更为 35,100 万元，其股权结构如
下：
263
序号 股东名称 注册资本（万元） 出资比例（%）
1 太阳能有限 33,150.00 94.44
2 大港股份 1,950.00 5.56
合计 35,100.00 100.00
（3）主要资产情况
镇江公司的主要资产情况详见本独立财务顾问报告“第五节 拟置入资产基
本情况”之“十、主要资产负债情况”之“（一）主要资产的权属”。
（4）主营业务情况
镇江公司的主营业务为太阳能电池组件的生产、销售，自成立以来未发生变
更。镇江公司正在履行的重大合同详见本独立财务顾问报告“第八节 其他重要事
项”之“十三、标的公司重大合同”之“（一）重大销售合同”之“2、镇江公司正在
履行中的 1000 万元以上的重大销售合同”和“（二）重大采购合同”之“2、镇江公
司 1,000 万元以上正在履行中的重大采购合同”。
（5）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 354,723.85 330,733.41 408,195.82 205,760.62
负债合计 284,634.94 264,218.46 347,637.28 147,909.00
净资产 70,088.91 66,514.95 60,558.54 57,851.62
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 77,421.69 261,694.41 200,498.85 140,742.47
利润总额 4,091.18 6,984.21 17,960.06 18,702.40
净利润 3,573.96 5,956.41 14,524.33 16,204.16
（6）下属企业
万隆公司为镇江公司的控股子公司，万隆公司具体情况如下：
①基本情况
264
法定代表人：姜利凯
公司住所：镇江新区丁岗镇振岗路北 38 号
注册资本/实收资本：6,000 万元
成立时间：2013 年 3 月 7 日
营业执照注册号：321191000055811
持股比例：中节能太阳能科技（镇江）有限公司持股 50.05%，安徽中安海
兴电缆集团有限公司持股 49.95%
经营范围：投资咨询、投资管理；房地产开发经营、销售、租赁、及物业管
理；企业管理；商务咨询；企业信息咨询；建筑材料的销售。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
②主营业务情况
万隆公司的主营业务为房地产开发和运营，自成立以来未发生变更。
③最近三年/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
资产总计 33,529.82 31,344.14
负债合计 28,277.17 25,806.54
净资产 5,252.65 5,537.60
项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 - -
利润总额 -284.95 -462.40
净利润 -284.95 -462.40
注：2014 年 11 月 6 日，镇江公司在北京产权交易所挂牌转让其持有的镇江万隆投资管
理有限公司 50.05%股权，挂牌价格为 3,003.2703 万元。2015 年 7 月，镇江公司与中节能新
材料投资公司签署《产权交易合同》。2015 年 9 月 11 日，万隆公司完成工商变更登记。
265
9、中节能太阳能射阳发电有限公司
（1）基本情况
法定代表人：刘辉
公司住所：射阳县临港工业区东匡河东侧
注册资本/实收资本：7,000 万元
成立时间：2009 年 11 月 17 日
营业执照注册号：320924000092917
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：一般经营项目：太阳能发电；太阳能电力设备及照明灯具制造、
销售、安装；太阳能面板、其他太阳能设备及配件销售；农作物种植、销售；水
产养殖、销售。（以上项目中国家有专项规定的除外）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 33,530.75 33,687.02 37,098.02 39,219.22
负债合计 25,428.65 25,919.04 28,723.45 29,168.38
净资产 8,102.09 7,767.98 8,374.57 10,050.84
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 1,513.58 3,333.34 3,603.65 3,438.73
利润总额 381.85 452.03 678.12 609.24
净利润 334.12 395.20 676.87 608.99
10、中节能太阳能发电（德州）有限公司
（1）基本情况
法定代表人：张磊
266
公司住所：德州经济开发区抬头寺乡毛庄村南
注册资本/实收资本：3,760 万元
成立时间：2010 年 10 月 19 日
营业执照注册号：371403200003748
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：前置许可经营项目：太阳能发电的生产、销售（有效期以许可证
为准）。
一般经营项目：太阳能发电规划、技术研发和设计咨询、运营维护服务，发
电系统设备制造；太阳能发电项目的投资、建设、运营、维护与经营管理，农作
物种植、销售（国家法律、法规禁止、限制的除外，涉及许可的，待取得许可后
方可经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 17,384.66 17,186.22 18,504.53 19,673.97
负债合计 13,344.71 13,297.58 14,605.75 15,746.63
净资产 4,039.95 3,888.64 3,898.78 3,927.34
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 924.92 1,812.44 1,767.77 1,824.94
利润总额 171.84 -10.14 -28.56 138.02
净利润 151.31 -10.14 -28.56 138.02
11、中节能东台太阳能发电有限公司
（1）基本情况
法定代表人：刘辉
公司住所：东台沿海经济区梁南垦区
267
注册资本/实收资本：33,400 万元
成立时间：2011 年 8 月 3 日
营业执照注册号：320981000212952
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：许可经营项目：无。一般经营项目：太阳能发电，太阳能光伏电
站项目的开发、建设和管理，光伏电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物），
光伏发电技术咨询、服务，光伏发电物资、设备销售，太阳能科技研发，水产品
养殖。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 104,299.97 103,363.84 103,302.78 85,140.36
负债合计 64,508.08 65,284.66 677,031.38 50,636.46
净资产 39,791.89 38,079.17 36,271.40 34,503.90
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 5,139.74 11,743.06 10,104.98 9,071.39
利润总额 1,896.46 3,743.75 4,350.33 5,003.90
净利润 1,712.71 3,743.75 4,350.33 5,003.90
12、中节能太阳能鄯善有限公司
（1）基本情况
法定代表人：孔繁荣
公司住所：新疆吐鲁番地区鄯善县石材工业园区光伏产业园
注册资本/实收资本：14,760 万
成立时间：2011 年 10 月 11 日
营业执照注册号：652122050007054
268
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、
投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务；太阳能发电系统设备制
造；太阳能发电的规划设计，农业综合开发或者其他性质的用途等。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 49,500.85 49,284.60 42,159.36 33,475.43
负债合计 33,817.16 33,885.24 27,132.58 24,324.48
净资产 15,683.70 15,399.36 15,026.78 9,150.95
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 1,833.46 4,146.80 2,724.24 2,017.36
利润总额 307.44 599.12 11.40 390.95
净利润 284.34 599.12 11.40 390.95
13、中节能太阳能（酒泉）发电有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杜虎
公司住所：玉门市玉门镇西南中节能昌马风电场中控楼东侧
注册资本/实收资本：8,400 万元
成立时间：2011 年 10 月 20 日
营业执照注册号：620981000001892
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电、太阳能光伏电站项目的开发、投资、建设和管理，
光伏电站废弃资源和废旧材料回收（不含危险品），光伏发电技术咨询服务，光
伏发电物资、设备销售（须审批或许可的凭批准文件或许可证经营）。
269
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 34,041.58 37,016.77 27,557.76 19,333.15
负债合计 23,262.79 26,995.62 18,167.83 10,261.56
净资产 10,778.79 10,021.15 9,389.93 9,071.59
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 1,809.05 3,945.27 1,480.99 1,451.97
利润总额 779.11 1,490.58 634.14 671.59
净利润 757.64 1,490.58 634.14 671.59
14、中节能太阳能发电江阴有限公司
（1）基本情况
法定代表人：秦中钦
公司住所：江阴市临港街道新港大道 328 号 4 号楼 209 室
注册资本/实收资本：1,017 万元
成立时间：2011 年 11 月 25 日
营业执照注册号：320281000341183
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能电力的生产；太阳能发电系统的规划、设计、研究、开发、
技术咨询与运营维护服务；合同能源管理；太阳能发电项目的投资、建设和管理；
光伏电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物）；光伏发电系统相关产品、设
备的销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
270
资产总计 2,826.01 2,854.35 3,234.48 3,730.19
负债合计 1,639.12 1,701.39 1,931.65 2,567.03
净资产 1,186.89 1,152.96 1,302.83 1,163.15
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 167.98 389.57 430.09 334.36
利润总额 38.77 99.76 215.90 146.15
净利润 33.93 99.76 215.90 146.15
15、中节能太阳能科技库尔勒有限公司
（1）基本情况
法定代表人：孔繁荣
公司住所：新疆巴州库尔勒市上库综合产业园区中节能库尔勒光伏一电站
注册资本/实收资本：6,000 万元
成立时间：2012 年 7 月 19 日
营业执照注册号：652801030001956
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能技术的研究、开发、应用、投资，太阳能发电项目的开发、
投资、建设、维护与经营管理，太阳能应用的咨询服务，太阳能发电系统设备制
造，太阳能发电的规划设计，农业开发。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 24,037.97 24,078.39 21,899.12 6,014.49
负债合计 17,701.44 17,728.50 15,899.12 14.49
净资产 6,336.53 6,349.88 6,000.00 6,000.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
271
营业收入 778.95 1,492.70 - -
利润总额 -13.35 349.88 - -
净利润 -13.35 349.88 - -
注：2012年、2013年，库尔勒公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
16、中节能太阳能科技轮台有限公司
（1）基本情况
法定代表人：孔繁荣
公司住所：新疆巴州轮台县拉依苏化工园区中节能轮台光伏一电站
注册资本/实收资本：5,900 万元
成立时间：2012 年 7 月 19 日
营业执照注册号：652822030000372
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电项目的开发、投资、建设、维护与经营管理；太阳能
应用的咨询服务；太阳能发电系统设备制造；太阳能发电的规划设计；进出口业
务。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 21,314.87 21,585.44 20,110.07 8,213.60
负债合计 15,167.80 15,430.38 14,210.07 2,313.60
净资产 6,147.07 6,155.06 5,900.00 5,900.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 715.85 1,466.67 - -
利润总额 -7.99 255.06 - -
净利润 -7.99 255.06 - -
272
注：2012年、2013年，轮台公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
17、中节能（汉川）光伏农业科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：宋爱珍
公司住所：汉川市经济开发区笋港村
注册资本/实收资本：3,650 万元
成立时间：2012 年 9 月 4 日
营业执照注册号：420984000014435
持股比例：太阳能公司持股 85%、青岛昌盛日电太阳能科技有限公司持股
15%
经营范围：太阳能的发电，太阳能发电系统的设计、研究、开发、技术咨询
与运营维护服务；合同能源管理、太阳能发电项目的投资、建设和管理，光伏发
电项目相关产品、设备销售；太阳能发电项目与光伏农业科技大棚的开发、投资、
建设、维护与经营管理；农作物、茶叶、蔬菜、瓜果的种植与销售；苗木、花卉
的种植及销售。（涉及到国家法律、法规需审批的经营项目，凭有效许可证方可
经营）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 15,296.05 15,836.18 15,855.45 5,841.22
负债合计 12,238.24 12,571.49 12,113.34 5,341.22
净资产 3,057.81 3,264.69 3,742.11 500.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 180.79 428.99 104.87 -
利润总额 -206.88 -477.42 92.11 -
273
净利润 -206.88 -477.42 92.11 -
注：2012年，汉川公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
18、中节能宁夏太阳能发电有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杨忠绪
公司住所：石嘴山工业园区
注册资本/实收资本：5,318 万元
成立时间：2012 年 10 月 15 日
营业执照注册号：640200000002797
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：20MWp 太阳能光伏发电；光伏电站项目开发、建设和运营管理
（国家法律、法规规定应经审批的未获审批前不得生产经营）；光伏发电技术咨
询、服务；光伏发电设备的销售；太阳能科技研发；农业种植。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 20,997.19 20,560.36 23,048.49 19,925.21
负债合计 14,343.63 14,364.77 18,165.20 15,925.21
净资产 6,653.56 6,195.59 4,883.29 4,000.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 1,119.69 2,464.33 2,009.57 -
利润总额 457.97 789.26 883.29 -
净利润 457.97 789.26 883.29 -
注：2012年，宁夏公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
274
19、中节能光伏农业科技（招远）有限公司
（1）基本情况
法定代表人：张磊
公司住所：山东省招远市蚕庄镇小诸流村东
注册资本/实收资本：3,000 万元
成立时间：2012 年 11 月 26 日
营业执照注册号：370685000001152
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电项目的开发、投资、建设、管理；提供电力项目的咨
询服务；太阳能发电项目与农业科技大棚的开发、投资、建设、维护与经营管理；
农业种植。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 11,321.82 11,128.75 10,293.01 514.68
负债合计 7,986.54 7,881.12 7,293.01 14.68
净资产 3,335.29 3,247.64 3,000.00 500.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 491.18 1,044.31 - -
利润总额 87.65 247.64 - -
净利润 87.65 247.64 - -
注：2012年、2013年，招远公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
20、中节能太阳能科技南京有限公司
（1）基本情况
275
法定代表人：秦中钦
公司住所：南京市江宁区东山科技创新园
注册资本/实收资本：2,100 万元
成立时间：2012 年 12 月 21 日
营业执照注册号：320121000243653
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能技术的研发；太阳能电力生产；太阳能发电系统规划、设
计、研究、开发、技术咨询与运营维护服务；合同能源管理；太阳能发电项目投
资、建设、管理；废旧物资回收；光伏发电系统相关产品、设备销售。（依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 6,705.29 6,719.40 6,384.75 2,897.57
负债合计 4,575.31 4,597.44 4,284.75 2,397.57
净资产 2,129.98 2,121.96 2,100.00 500.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 163.69 339.92 - -
利润总额 8.02 21.96 - -
净利润 8.02 21.96 - -
注：2012年、2013年，南京公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
21、中节能（乐平）光伏农业科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：陈丹
公司住所：江西省景德镇市乐平市鸬鹚乡上脑村
276
注册资本/实收资本：9,000 万元
成立时间：2013 年 1 月 25 日
营业执照注册号：360281110001980
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能电力的生产与销售；太阳能发电系统的规划、设计、研究、
开发、技术咨询与运营维护服务；合同能源管理；太阳能发电项目的投资、建设
和管理；光伏发电项目相关产品、设备销售；太阳能发电项目与光伏农业科技大
棚的开发、投资、建设、维护与经营管理；农业种植、养殖与销售及深加工；林
木种子生产与销售（有效期至 2016 年 9 月 15 日止）；园艺设计、研究、开发、
技术咨询与运营维护（以上经营项目涉及许可证凭有效许可证经营）。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 30,781.10 30,708.90 26,583.37
负债合计 20,431.17 20,641.88 17,583.37
净资产 10,349.93 10,067.02 9,000.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 581.18 1,419.78 -
利润总额 282.91 1,067.02 -
净利润 282.91 1,067.02 -
注：2013年，乐平公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
22、中节能（应城）光伏农业科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：陈丹
公司住所：应城市城北办事处杨畈村
277
注册资本/实收资本：3,000 万元
成立时间：2013 年 1 月 29 日
营业执照注册号：420981000018120
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能电力生产、太阳能发电系统的规划、设计、研究、开发、
技术咨询与运营维护服务；合同能源管理、太阳能发电项目的投资、建设和管理，
光伏发电项目相关产品、设备销售；太阳能电力的生产和销售；太阳能发电项目
与光伏农业科技大棚的开发、投资、建设、维护与经营管理；农作物、茶叶、蔬
菜、瓜果的种植与销售；苗木，花卉种植、销售；园林绿化工程（凡涉及许可证
制度的凭许可经营）。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 16,010.51 14,232.07 12,621.27
负债合计 12,842.38 11,072.97 9,621.27
净资产 3,168.13 3,159.10 3,000.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 152.04 289.55 -
利润总额 9.03 159.10 -
净利润 9.03 159.10 -
注：2013年，应城公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
23、中节能（临沂）光伏农业科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：张会学
公司住所：临沂市河东区汤头街知春湖度假村一号楼
278
注册资本/实收资本：8,900 万元
成立时间：2013 年 3 月 6 日
营业执照注册号：371300000002819
持股比例：太阳能公司持股 90%，青岛昌盛日电太阳能科技有限公司持股
10%
经营范围：太阳能发电系统的规划、设计、研究、开发、技术咨询与运营维
护服务；合同能源管理，太阳能发电项目的投资、建设和管理，光伏发电项目相
关产品、设备销售；太阳能发电项目与光伏农业科技大棚的开发、投资、建设、
维护与经营管理；农作物种植、农产品初加工与销售。（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）。（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 32,665.23 31,428.32 27,406.32
负债合计 23,348.18 22,283.61 18,506.32
净资产 9,317.06 9,144.71 8,900.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 1,038.20 1,664.27 -
利润总额 172.35 244.71 -
净利润 172.35 244.71 -
注：2013年，临沂光伏农业电站处于建设期，尚未开始投入运营。
24、中节能太阳能发电淮安有限公司
（1）基本情况
法定代表人：秦中钦
公司住所：淮安市淮安区经济开发区共创工业园
注册资本/实收资本：2,400 万元
279
成立时间：2013 年 4 月 1 日
营业执照注册号：320803000134311
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电项目的开发、投资、建设、维护与经营管理；太阳能
技术的研究、开发、应用、投资；太阳能应用的咨询服务；太阳能发电系统设备
制造；太阳能发电的规划设计；货物进出口业务（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动）。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 8,071.81 8,134.96 7,443.81
负债合计 5,607.60 5,664.63 5,043.81
净资产 2,464.21 2,470.33 2,400.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 167.89 361.37 -
利润总额 -6.12 70.33 -
净利润 -6.12 70.33 -
注：2013年，淮安公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
25、中节能太阳能科技如皋有限公司
（1）基本情况
法定代表人：刘辉
公司住所：如皋市城北街道仁寿西路 3 号西欧名邸 10 幢 105 室
注册资本/实收资本：2,200 万元
成立时间：2013 年 3 月 25 日
营业执照注册号：320682000348485
280
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电项目的研究、开发、投资；光伏发电设备销售；合同
能源管理；分布式光伏发电。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
展经营活动。）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 7,549.26 7,591.13 7,190.32
负债合计 5,172.72 5,257.93 4,990.32
净资产 2,376.54 2,333.20 2,200.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 170.43 413.24 -
利润总额 43.34 133.20 -
净利润 43.34 133.20 -
注：2013年，如皋公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
26、中节能中卫太阳能发电有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杨忠绪
公司住所：中卫市沙坡头区中卫工业园区（迎闫公路东侧）
注册资本/实收资本：8,100 万元
成立时间：2013 年 6 月 8 日
营业执照注册号：640500000002515
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电（有效期至 2034 年 3 月 27 日）。太阳能发电项目的
投资开发；光伏电子器材及其他电子器材销售；太阳能、光伏发电技术研发、咨
281
询和服务；农业、林业种植（育种和育苗除外）及销售；畜牧养殖（奶牛除外）
及销售。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 45,393.08 40,509.98 20,321.05
负债合计 35,112.18 31,232,58 16,321.04
净资产 10,280.91 9,277.40 4,000.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 2,009.20 2,766.05 -
利润总额 1,003.51 1,177.40 -
净利润 1,003.51 1,177.40 -
注：2013年，中卫公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
27、中节能太阳能（武威）科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杜虎
公司住所：甘肃省武威市凉州区丰乐镇空星墩滩
注册资本/实收资本：18,500 万元
成立时间：2013 年 6 月 26 日
营业执照注册号：620600000009064
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、
投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务。（以上经营项目属许可
经营的，凭有效的许可证件经营）。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
282
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 102,461.98 102,793.78 52,515.88
负债合计 80,386.13 82,086.61 36,015.88
净资产 22,075.85 20,707.17 16,500.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 4,643.42 4,867.70 -
利润总额 1,368.68 2,207.17 -
净利润 1,368.68 2,207.17 -
注：2013年，威武公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
28、中节能太阳能（敦煌）科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杜虎
公司住所：甘肃省酒泉市敦煌市光电产业园
注册资本/实收资本：10,000 万元
成立时间：2013 年 7 月 2 日
营业执照注册号：620982000002978
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、
投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 49,355.64 43,743.60 37,153.51
负债合计 38,329.27 33,743.60 28,653.5`
283
净资产 11,026.36 10,000.00 8,500.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 2,018.68 - -
利润总额 1,026.36 - -
净利润 1,026.36 - -
注：2013年、2014年，敦煌公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
29、中节能（青岛）太阳能科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：张磊
公司住所：青岛胶州市辅集镇朱诸路
注册资本/实收资本：8,180 万元
成立时间：2013 年 7 月 23 日
营业执照注册号：370281020000994
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电系统的技术研发、设计咨询、运营维护服务；太阳能
光伏电站项目开发、投资、建设、运营、维护与经营管理；太阳能光伏发电项目
相关产品、设备销售；光伏农业科技大棚的开发、投资、建设与经营管理，农作
物种植。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
青岛公司下设下列2家分支机构：
名称 注册号 经营范围 成立日期
为总公司承揽业务。太阳能光伏电站项目
即墨分 开发，光伏农业大棚开发、建设与经营管
370282330030699 2013 年 10 月 16 日
公司 理，农作物种植。（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）。
为上级公司联系“太阳能光伏电站项目开
发、投资、建设、运营、维护”的业务，太
黄岛分
370284120003201 阳能发电系统的技术研发、设计咨询、运 2013 年 12 月 27 日
公司
营维护服务。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）。
284
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 47,858.22 46,211.50 25,507.72
负债合计 39,132.25 38,031.50 20,757.72
净资产 8,725.97 8,180.00 4,750.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 1,037.76 - -
利润总额 545.97 - -
净利润 545.97 - -
注：2013年、2014年，青岛公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
30、中节能（临沂）太阳能科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：张磊
公司住所：临沂经济技术开发区芝麻墩办事处金科财税大厦 A208 室
注册资本/实收资本：2,000 万元
成立时间：2013 年 9 月 23 日
营业执照注册号：371331000000479
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：分布式屋顶光伏发电，太阳能发电规划、技术研发与设计咨询、
运营维护服务，太阳能光伏电站项目开发、投资、建设、运营、维护与经营管理，
光伏发电物资、设备销售，太阳能科技研发。光伏农业科技大棚的开发、投资、
建设、维护与经营管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动）。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
285
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 12,986.57 11,207.65 2,000.89
负债合计 11,246.11 9,260.50 0.89
净资产 1,740.46 1,947.15 2,000.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 153.76 188.57 -
利润总额 -206.69 -52.85 -
净利润 -206.69 -52.85 -
注：2013年，临沂公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
31、中节能丰镇光伏农业科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杨忠绪
公司住所：丰镇市黑土台镇
注册资本/实收资本：5,800 万元
成立时间：2013 年 11 月 15 日
营业执照注册号：150981000011186
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：许可经营项目：无
一般经营项目：太阳能发电项目筹建、投资、开发、建设和管理，光伏电站
废弃资源和废旧材料回收（除危险废物），光伏发电技术咨询、服务、光伏发电
物资、设备销售；光伏农业科技大棚的开发、投资、建设和经营管理；农作物、
蔬菜、瓜果的种植与销售及深加工。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动）。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
286
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 33,420.98 33,397.58 20,650.84
负债合计 26,095.87 26,650.99 14,850.84
净资产 7,325.10 6,746.59 5,800.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 1,868.52 2,442.34 -
利润总额 578.52 946.59 -
净利润 578.52 946.59 -
注：2013年，丰镇公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
32、中节能（石嘴山）光伏农业科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杨忠绪
公司住所：石嘴山市惠农区红果子镇下营子村一队
注册资本/实收资本：4,300 万元
成立时间：2013 年 11 月 18 日
营业执照注册号：640200200019444
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：农业科技大棚光伏电站；光伏电站废弃资源及废旧材料回收（除
危险废弃物）；太阳能发电项目开发、投资、管理；光伏发电技术咨询服务；光
伏发电物资及设备的销售；蔬菜、水果的种植及销售。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 24,308.74 24,855.59 16,238.38
287
负债合计 18,802.62 19,643.86 12,238.38
净资产 5,506.12 5,211.73 4,000.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 1.136.54 2,178.96
利润总额 294.39 911.73
净利润 294.39 911.73 -
注：2013年，石嘴山公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
33、中节能（汾阳）光伏农业科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：卢喜庆
公司住所：汾阳市贾家庄镇贾家庄村富民路
注册资本/实收资本：9,900 万元
成立时间：2013 年 12 月 4 日
营业执照注册号：141182110011930
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能电力的生产，太阳能发电系统的规划、设计、研究、开发、
技术咨询与运营维护服务；合同能源管理，太阳能发电项目的投资、建设和管理，
光伏发电项目相关产品、设备销售；太阳能电力的生产与销售，太阳能发电项目
与光伏农业科技大棚的开发、投资、建设、维护与经营管理；农业种植、养殖与
销售及深加工（法律、法规禁止的不得经营，应经审批的未获审批前不得经营，
获准审批以审批有效期限为准）。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 48,736.93 43,615.89 621.82
288
负债合计 38,022.49 33,715.89 121.82
净资产 10,714.44 9,900.00 500.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 1,197.75 - -
利润总额 814.44 - -
净利润 814.44 - -
注：2013年、2014年，汾阳公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
34、中节能太阳能科技德令哈有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杜虎
公司住所：青海省海西州德令哈市西出口光伏（热）产业基地
注册资本/实收资本：2,700 万元
成立时间：2013 年 12 月 6 日
营业执照注册号：632802090011124
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、
投资建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 10,930.52 10,557.56 8,752.63
负债合计 7,197.40 7,130.06 7,052.63
净资产 3,733.12 3,427.50 1,700.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 676.19 1,377.40 -
289
利润总额 305.63 727.5 -
净利润 305.63 727.5 -
注：2013年，德令哈公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
35、宁夏中卫长河新能源有限公司
（1）基本情况
法定代表人：张会学
公司住所：中卫市沙坡头区迎水镇迎闫公路东侧
注册资本/实收资本：3,500 万元
成立时间：2013 年 7 月 31 日
营业执照注册号：640500200023171
持股比例：太阳能公司持股 85.7%；宁夏昊能新能源股份有限公司持股 14.3%
经营范围：太阳能发电（有效期至 2034 年 3 月 27 日）。太阳能技术的研究、
开发、推广服务；电力技术咨询。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31
资产总计 21,218.23 20,669.03 17,452.69
负债合计 15,739.81 15,715.00 13,952.69
净资产 5,478.42 4,954.03 3,500.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度
营业收入 1,235.77 2,597.07 -
利润总额 524.39 1,454.03 -
净利润 524.39 1,454.03 -
注：2013年，中卫长河公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
290
36、中节能易成（平顶山）太阳能科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：卢喜庆
公司住所：舞钢市产业聚居区建设路西段路北
注册资本/实收资本：8,800 万元/1,760 万元
成立时间：2014 年 1 月 3 日
营业执照注册号：410481000012329
持股比例：太阳能公司持股 51%；平顶山易成新材料有限公司持股 49%
经营范围：太阳能光伏电站项目的开发、设计、安装、调试及维护服务。（以
上范围法律法规规定必须经审批的，凭有效许可证经营，未获审批前不得经营）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 1,763.48 1,763.48
负债合计 3.48 3.48
净资产 1,760.00 1,760.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 - -
利润总额 - -
净利润 - -
注：平顶山公司自成立以来未实际开展业务。
37、阿克苏舒奇蒙光伏发电有限公司
（1）基本情况
法定代表人：孔繁荣
291
公司住所：新疆阿克苏地区阿克苏市经济技术开发区内环城公路南侧
注册资本/实收资本：19,000 万元
成立时间：2011 年 9 月 13 日
营业执照注册号：652900050008107
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电，太阳能光伏电站项目的开发、投资、建设和管理，
光伏电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物），光伏发电技术咨询服务，光
伏发电物资、设备销售。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 61,860.40 61,528.21
负债合计 38,240.99 38,293.18
净资产 23,619.41 23,235.03
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 2,251.85 7,588.56
利润总额 384.38 3,845.86
净利润 384.38 3,845.86
注：阿克苏舒奇蒙光伏发电有限公司于2014年以非同一控制下企业合并的方式纳入合并
范围，故此处未披露2012年、2013年财务数据。
38、阿克苏融创光电科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：孔繁荣
公司住所：新疆阿克苏地区阿克苏市经济技术开发区环城北路南侧
注册资本/实收资本：20,000 万元
292
成立时间：2012 年 2 月 23 日
营业执照注册号：652900050008238
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电，太阳能光伏电站项目的开发、投资、建设和管理，
光伏电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物），光伏发电技术咨询服务，光
伏发电物资、设备销售。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 74,297.56 79,415.38
负债合计 50,414.99 56,381.69
净资产 23,882.57 23,033.69
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 3,017.07 7,613.78
利润总额 848.88 2,956.23
净利润 848.88 2,956.23
注：阿克苏融创光电科技有限公司于 2014 年以非同一控制下企业合并的方式纳入合并
范围，故此处未披露 2012 年、2013 年财务数据。
39、中节能山西潞安光伏农业科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：卢喜庆
公司住所：山西省长治市郊区马厂镇张庄村
注册资本/实收资本：10,000 万元
成立时间：2014 年 2 月 24 日
营业执照注册号：140400101053376
293
持股比例：太阳能公司持股 60%；山西潞安太阳能科技有限责任公司持股
40%。
经营范围：太阳能电力生产筹建项目相关服务（不得从事生产经营）；太阳
能发电系统的规划、设计、研究、技术咨询（不含中介）；光伏农业科技大棚的
开发、建设、维护与经营管理；农业种植（不含育种）；农副产品（不含直接入
口的食品）销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 45,138.88 41,516.01
负债合计 35,138.88 31,516.01
净资产 10,000.00 10,000.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 - -
利润总额 - -
净利润 - -
注：2014年、2015年1-5月，潞安公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
40、中节能太阳能科技哈密有限公司
（1）基本情况
法定代表人：孔繁荣
公司住所：新疆哈密地区哈密市广东路 365 号建行大厦
注册资本/实收资本：10 万元
成立时间：2014 年 3 月 17 日
营业执照注册号：652201030001599
持股比例：太阳能公司持股 100%
294
经营范围：太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、
投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务；太阳能发电系统设备制
造；太阳能发电规划设计；农业综合开发。（依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 138.81 128.06
负债合计 128.81 118.06
净资产 10.00 10.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 - -
利润总额 - -
净利润 - -
注：2014年、2015年1-5月，哈密公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
41、中节能（怀来）光伏农业科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：卢喜庆
公司住所：怀来县土木镇西辛堡村
注册资本/实收资本：4,200 万元
成立时间：2014 年 5 月 8 日
营业执照注册号：130730000017359
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电项目及光伏农业大棚的设计、开发、投资、建设。光
伏电站废旧材料回收（除危险废物），光伏发电技术咨询、服务、光伏发电设备
295
销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 19,985.46 17,918.73
负债合计 15,785.46 13,718.73
净资产 4,200.00 4,200.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 - -
利润总额 - -
净利润 - -
注：2014年、2015年1-5月，怀来公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
42、中节能（平原）太阳能科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：张磊
公司住所：山东省德州市平原县经济开发区
注册资本/实收资本：1,000 万元
成立时间：2014 年 5 月 15 日
营业执照注册号：371426200007916
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电项目的开发、投资、建设、运营维护与经营管理，太
阳能发电系统的规划、设计、研发、开发、应用、投资；太阳能光伏系统应用的
技术咨询服务，合同能源管理；太阳能发电项目相关产品、设备销售；光伏农业
科技大棚项目的开发、投资、建设和经营管理，农作物种植、销售。（依法须经
批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
296
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 5,855.60 4,506.80
负债合计 4,739.65 3,506.80
净资产 1,115.95 1,000.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 209.90 -
利润总额 115.95 -
净利润 115.95 -
注：2014年、2015年1-5月，平原公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
43、中节能大荔光伏农业科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杨忠绪
公司住所：大荔县许庄镇
注册资本/实收资本：4,400.0 万元
成立时间：2014 年 4 月 17 日
营业执照注册号：610523100013207
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能电力的生产与销售，太阳能发电项目筹建（筹建期 2 年）、
开发、投资、建设和管理，光伏电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物），
光伏发电技术咨询、服务、光伏发电物资、设备销售；光伏农业科技大棚的开发、
投资、建设和经营管理；农作物、蔬菜、瓜果的种植与销售及深加工。（依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
297
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 21,861.88 16,235.41
负债合计 17,118.34 11,835.41
净资产 4,743.54 4,400.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 646.15 -
利润总额 343.54 -
净利润 343.54 -
注：2014年、2015年1-5月，大荔公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
44、内蒙古香岛宇能农业有限公司
（1）基本情况
法定代表人：张会学
公司住所：内蒙古自治区包头市土默特右旗苏波盖乡油房营村
注册资本/实收资本：18,001 万元
成立时间：2011 年 12 月 1 日
营业执照注册号：150221000014667
持股比例：太阳能公司持股 66.67%，内蒙古香岛生态农业开发有限公司持
股 13.00%；刘凤贵持股 11.33%；王冬梅持股 9.00%
经营范围：许可经营项目：无。一般经营项目：设施农业的开发、承包、租
赁、花卉果蔬的种植、加工与销售；可再生能源技术的开发、推广利用新能源项
目开发、运营管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动。）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
298
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 71,725.42 56,010.86
负债合计 52,657.18 38,177.81
净资产 19,068.24 17,833.05
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 2,181.81 -
利润总额 1,235.86 -0.30
净利润 1,235.20 -0.30
注：内蒙古香岛宇能农业有限公司于2014年以非同一控制下企业合并的方式纳入合并范
围，故此处未披露2012年、2013年财务数据。
45、中节能太阳能科技霍尔果斯有限公司
（1）基本情况
法定代表人：孔繁荣
公司住所：新疆伊犁州 62 团宝华小区 4 号楼 3 单元 202 室
注册资本/实收资本：7,200 万元
成立时间：2014 年 5 月 20 日
营业执照注册号：654000035000502
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、
投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务；太阳能发电系统设备制
造；太阳能发电的规划设计；农业综合开发服务。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 24,740.82 19,807.04
299
负债合计 19,262.35 15,207.04
净资产 5,478.46 4,600.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 312.97 -
利润总额 178.46 -
净利润 178.46 -
注：2014年、2015年1-5月，中节能霍尔果斯电站处于建设期，尚未开始投入运营。
46、中节能平罗光伏农业科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杨忠绪
公司住所：平罗县高庄乡威镇村
注册资本/实收资本：4,100 万元
成立时间：2014 年 9 月 2 日
营业执照注册号：640221200024299
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电项目规划、设计、研究、开发、技术咨询、运营维护
服务；光伏电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物）；光伏发电物资、设备
销售；光伏与农业项目的开发、投资、建设和经营管理；农作物、蔬菜、瓜果的
种植、销售。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 19,121.74 7,674.73
负债合计 14,830.17 3,574.73
净资产 4,291.56 4,100.00
300
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 380.00 -
利润总额 191.56 -
净利润 191.56 -
注：2014年，平罗公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
47、中节能腾格里太阳能科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杨忠绪
公司住所：内蒙古自治区阿拉善盟阿拉善左旗孪井滩示范区嘉尔嘎勒赛汉镇
注册资本/实收资本：6,870 万元
成立时间：2014 年 9 月 10 日
营业执照注册号：152921000016794
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电的规划、设计、研究、开发与技术咨询、运营维护服
务；合同能源管理，其他相关业务；太阳能发电项目的开发、建设、运营、维护、
经营管理和综合服务；农业项目综合利用开发；沙漠化治理
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 18,535.99 7,022.05
负债合计 11,665.99 152.05
净资产 6,870.00 6,870.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 - -
利润总额 - -
301
净利润 - -
注：2014年、2015年1-5月中节能腾格里电站处于建设期，尚未开始投入运营。
48、敦煌力诺太阳能电力有限公司
（1）基本情况
法定代表人：杜虎
公司住所：酒泉市敦煌市七里镇光电产业园区内
注册资本/实收资本：11,450 万元
成立时间：2012 年 7 月 10 日
营业执照注册号：620982000002496
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能电力生产和销售；太阳能电力能源的开发、投资、建设、
经营和管理。（未取得专项许可项目的除外）。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 52,163.05 30,709.91
负债合计 43,332.64 22,559.91
净资产 8,830.41 8,150.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 1,270.86 -
利润总额 680.41 -
净利润 680.41 -
注：敦煌力诺太阳能电力有限公司于2014年以非同一控制下企业合并的方式纳入合并范
围，故此处未披露2012年、2013年财务数据。
302
49、中节能太阳能科技（镇赉）有限公司
（1）基本情况
法定代表人：卢喜庆
公司住所：吉林省镇赉县永安东路（发改局 5 楼）
注册资本/实收资本：1,650 万元
成立时间：2014 年 11 月 10 日
营业执照注册号：220821000017157
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能电力的销售；太阳能发电的规划、设计、研究、开发与技
术咨询、运营维护服务；太阳能发电项目的投资开发、建设、运营、维护、经营、
管理和综合服务；其他相关业务。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 1,880.31 599.93
负债合计 230.31 99.93
净资产 1,650.00 500.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 - -
利润总额 - -
净利润 - -
注：2014年、2015年1-5月，镇赉公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
50、中节能（杭州）光伏发电有限公司
（1）基本情况
303
法定代表人：秦中钦
公司住所：杭州市钱江经济开发区顺风路 536 号 7 幢 4 层 401 室
注册资本/实收资本：5,000 万元
成立时间：2009 年 9 月 7 日
营业执照注册号：330100000097456
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电。服务：太阳能光伏电站的系统集成、设备安装（除
承装【修、试】电力设施、设计咨询、运行维护服务及电站管理，太阳能光伏发
电的技术开发、技术咨询：批发零售：太阳能光伏产品：货物进出口业务（法律、
行政法规禁止的项目除外，法律、行政法规限制的项目取得许可证后方可经营）。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 7,794.09 7,799.91 7,390.17 7,501.78
负债合计 2,645.71 2,678.99 2,244.16 2,359.37
净资产 5,148.38 5,120.91 5,146.00 5,142.40
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 81.07 207.43 212.77 201.16
利润总额 36.80 -2.31 4.88 24.33
净利润 27.46 -25.09 3.60 15.98
51、中节能太阳能香港有限公司
（1）基本情况
公司住所：香港九龙九龙湾宏光道 1 号亿京中心 A 座 10 楼
注册资本/实收资本：6,240 万元港币
304
成立时间：2012 年 8 月 31 日
营业执照注册号：6030133500008144
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、
投资、建设、维护运营管理；太阳能应用的咨询服务；太阳能发电系统设备贸易；
太阳能发电的规划设计。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31
资产总计 9,384.77 11,016.03 16,706.52 16,395.39
负债合计 5,632.23 7,592.53 16,583.76 13,924.91
净资产 3,752.54 3,423.50 122.76 2,470.47
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入 93.66 1,447.97 1,626.52 1,667.95
利润总额 545.10 108.81 333.10 152.58
净利润 551.10 3.63 169.90 115.13
注：太阳能公司下属子公司中节能太阳能香港有限公司将其下属子公司“中节能太阳能
（卢森堡）有限公司及 ITALSOLARS.r.l 公司”股权对外出售，已于2015年1月30日完成股权
置换交割手续。
52、中节能兴化太阳能发电有限公司
（1）基本情况
法定代表人：刘辉
公司住所：兴化市西郊镇侯管村（国土所内）
注册资本/实收资本：10 万元
成立时间：2014 年 11 月 10 日
305
营业执照注册号：321281000158029
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电，太阳能发电的技术咨询，太阳能发电项目的投资、
开发、建设、运营、维护，水产品养殖、销售。（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动）。
（2）最近三年/自成立以来财务数据
兴化公司成立于 2014 年 11 月 10 日，太阳能公司认缴了出资额 10 万元，截
至 2015 年 5 月 31 日尚未进行出资。
53、中节能莲花太阳能科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：陈丹
公司住所：莲花县良坊镇镇政府院内
注册资本/实收资本：7,000 万元
成立时间：2014 年 12 月 29 日
营业执照注册号：360321110000787
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能电力的生产，太阳能发电系统的规划、设计、研究、开发、
技术咨询与运营维护服务，合同能源管理，太阳能发电项目的投资、建设和管理，
光伏发电项目相关产品、设备销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动）。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31
306
资产总计 15,016.54
负债合计 8,016.54
净资产 7,000.00
项目 2015 年 1-5 月
营业收入 -
利润总额 -
净利润 -
注：2015年1-5月，莲花公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
54、中节能（新泰）太阳能科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：张磊
公司住所：山东省新泰市翟镇古子山村
注册资本/实收资本：5,200 万元
成立时间：2014 年 11 月 13 日
营业执照注册号：370900400005030
持股比例：太阳能公司持股 75%，香港公司持股 25%
经营范围：太阳能发电系统的规划、设计、研究、开发、技术咨询与运营维
护服务；合同能源管理；太阳能发电项目的开发、投资、建设、维护和管理；光
伏发电项目相关产品、设备销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动，有效期以许可证为准）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31 2014.12.31
资产总计 17,374.73 3,533.31
负债合计 13,974.73 133.31
307
净资产 3,400.00 3,400.00
项目 2015 年 1-5 月 2014 年度
营业收入 - -
利润总额 - -
净利润 - -
注：2014 年、2015 年 1-5 月，新泰公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
55、中节能浙江太阳能科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：刘辉
公司住所：浙江省嘉兴市秀洲区油车港乐源路 123 号 458 室
注册资本/实收资本：6,000 万元
成立时间：2015 年 1 月 6 日
营业执照注册号：330411000098338
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电项目的开发、投资、建设、维护与经营管理；光伏发
电技术咨询、服务；光伏设备销售；太阳能技术研发；光伏工程技术开发；水产
品养殖，农产品种植销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
经营活动）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31
资产总计 3,400.29
负债合计 3,390.29
净资产 10.00
项目 2015 年 1-5 月
308
营业收入 -
利润总额 -
净利润 -
注： 2015年1-5月，浙江公司所运营电站尚未开工建设。
56、中节能太阳能科技柯坪有限公司
（1）基本情况
法定代表人：孔繁荣
公司住所：新疆阿克苏地区柯坪县启浪乡光伏产业园
注册资本/实收资本：2,900 万元
成立时间：2015 年 2 月 2 日
营业执照注册号：652929050000762
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能电力生产、太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳
能发电项目的开发、投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务；太
阳能发电系统设备制造；太阳能发电的规划设计；农业综合开发服务。（依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31
资产总计 2,981.05
负债合计 81.05
净资产 2,900.00
项目 2015 年 1-5 月
营业收入 -
利润总额 -
309
净利润 -
注：2014 年、2015 年 1-5 月，柯坪公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
57、中节能太阳能科技扬州有限公司
（1）基本情况
法定代表人：刘辉
公司住所：扬州市江都区大桥镇科技大厦 403 室
注册资本/实收资本：500 万元
成立时间：2015 年 1 月 13 日
营业执照注册号：321088000328629
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能电力生产与销售，太阳能发电规划、设计、研究、开发与
技术咨询、运营维护服务，合同能源管理，太阳能发电项目投资、开发、建设、
运营、维护、经营管理和综合服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
扬州公司成立于 2015 年 1 月 13 日，太阳能公司认缴了出资额 500 万元，截
至 2015 年 5 月 31 日尚未进行出资。
58、中节能（湖州）太阳能科技有限公司
法定代表人：秦中钦
公司住所：湖州市白鱼潭路 888 号 27 幢 528 室
注册资本/实收资本：500 万元
成立时间：2015 年 2 月 6 日
310
营业执照注册号：330503000137540
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：一般经营项目：太阳能发电项目的研发、建设、技术咨询、运营、
维护、经营管理。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
湖州公司成立于 2015 年 2 月 6 日，太阳能公司认缴了出资额 500 万元，截
至 2015 年 5 月 31 日尚未进行出资。
59、中节能贵溪太阳能科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：陈丹
公司住所：江西省贵溪市冶金大道
注册资本/实收资本：3,000 万元
成立时间：2015 年 3 月 10 日
营业执照注册号：360681110002325
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能电力的生产；太阳能发电系统规划、设计、研究、开发、
技术咨询与运营维护服务；合同能源管理；太阳能发电项目的投资、建设和管理；
光伏发电项目相关产品、设备销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
项目 2015.5.31
资产总计 5,883.61
311
负债合计 2,883.61
净资产 3,000.00
项目 2015 年 1-5 月
营业收入 -
利润总额 -
净利润 -
注：2015年1-5月，贵溪公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
60、中节能鄂尔多斯市太阳能科技有限公司
法定代表人：杨忠绪
公司住所：内蒙古自治区鄂尔多斯市鄂托克旗乌兰镇苏里格街西财政大楼
202 室
注册资本/实收资本：50 万元
成立时间：2015 年 05 月 13 日
营业执照注册号：150624000013283
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：许可经营项目：无一般经营项目：太阳能发电项目的投资开发、
建设、运营、维护、经营管理和综合服务；农业项目综合利用开发；沙漠化治理。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
鄂尔多斯公司成立于 2015 年 5 月 13 日，太阳能公司认缴了出资额 50 万元，
截至 2015 年 5 月 31 日尚未进行出资。
61、中节能太阳能科技乌什有限公司
法定代表人：孔繁荣
公司住所：新疆阿克苏地区乌什县 S306 省道 42 公里处
312
注册资本/实收资本：50 万元
成立时间：2015 年 5 月 7 日
营业执照注册号：652927030000241
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电，太阳能光伏电站项目的开发、投资、建设和管理，
光伏发电站废弃物和废材料回收（危险品除外）光伏发电技术咨询服务，光伏发
电物资、设备销售。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
乌什公司成立于 2015 年 5 月 7 日，太阳能公司认缴了出资额 50 万元，截至
2015 年 5 月 31 日尚未进行出资。
62、中节能（长兴）太阳能科技有限公司
（1）基本情况
法定代表人：刘辉
公司住所：浙江省湖州市长兴县吕山乡雁陶村
注册资本/实收资本：50 万元
成立时间：2015 年 04 月 24 日
营业执照注册号：330522000137626
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：一般经营项目：太阳能光伏发电项目的开发、建设、管理，太阳
能光伏发电技术的研究，太阳能光伏发电技术咨询、服务，光伏发电设备销售，
园林绿化工程施工。
（2）最近三年一期/自成立以来财务数据
单位：万元
313
项目 2015.5.31
资产总计 210.07
负债合计 160.07
净资产 50.00
项目 2015 年 1-5 月
营业收入 -
利润总额 -
净利润 -
注：2015年1-5月，长兴公司所运营电站处于建设期，尚未开始投入运营。
（三）2015 年 5 月 31 日以后新增子公司情况
1、中节能太阳能科技巢湖有限公司
法定代表人：秦中钦
公司住所：巢湖市坝镇青山村坝青路 18 号
注册资本/实收资本：10 万元
成立时间：2015 年 7 月 27 日
营业执照注册号：340181000006989
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能电力生产、销售；太阳能发电项目投资开发、规划、设计、
建设、运营、维护和综合服务；合同能源管理；光伏电站废弃资源和废旧材料回
收（除危险固废物）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）
2、中节能太阳能科技（通榆）有限公司
法定代表人：卢喜庆
公司住所：吉林省通榆县风电东路与新发北街交汇处（经济开发区 208 室）
314
注册资本/实收资本：3,100 万元
成立时间：2015 年 8 月 10 日
营业执照注册号：220822000100018
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能电力的生产销售；太阳能发电项目的投资开发、建设、运
营、维护、经营管理和综合服务；其他相关业务。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）
3、乌什风凌电力科技有限公司
法定代表人：孔繁荣
公司住所：新疆阿克苏地区乌什县阿合雅镇省道 306 线 43 公里处以南
注册资本/实收资本：7,800 万元
成立时间：2014 年 05 月 29 日
营业执照注册号：652927050001305
持股比例：太阳能公司持股 100%
经营范围：太阳能发电项目的开发、投资、建设、运维与经营管理，太阳能
应用的咨询服务；太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电系统设备
制造；太阳能发电的规模设计。
注：2015 年 7 月 29 日，乌什风凌电力科技有限公司原股东与太阳能公司签订《股权转
让协议》，约定将乌什风凌电力科技有限公司 100%股权给太阳能公司，该次转让已于 2015
年 8 月 18 日办理完成工商变更手续，并领取新的营业执照。
六、太阳能公司资产剥离情况
（一）报告期内资产剥离情况
315
1、绿洲公司股权转让情况
2014 年 2 月 18 日，太阳能公司将绿洲公司 35%股权在北京产权交易所公开
挂牌。2014 年 3 月 25 日，太阳能公司与中清能（北京）投资有限公司签订了《产
权交易合同》（经营（2014）第 22 号）。2014 年 3 月 28 日，绿洲公司完成工商
变更登记。具体情况如下：
（1）转让原因：太阳能公司主营业务为光伏电站的投资运营和太阳能电池
组件的生产销售，绿洲公司主营业务为 EPC 业务。太阳能公司从战略发展、产
业布局和资金支持等多方面综合考虑，不适合继续持有原绿洲公司股权，同时为
避免与集团内其他公司的同业竞争，经 2014 年 1 月 29 日召开的 2014 年第三次
临时董事会批准，太阳能公司对外公开转让所持绿洲公司 35%股权。
（2）交易作价：根据北京亚超资产评估有限公司以 2013 年 9 月 30 日为评
估基准日出具的评估报告（北京亚超评报字[2013]第 A106 号），确定太阳能公司
所持绿洲公司 35%股权对应的评估值为 1,083.82 万元。太阳能公司以此价格作为
依据在北京产权交易所挂牌转让所持绿洲公司股权。2014 年 2 月，绿洲公司 35%
股权最终由摘牌方以 1,250.00 万元价格竞得。
（3）对太阳能公司利润的影响：绿洲公司资金垫付压力增长，负债不断增
加，2012 年、2013 年资产负债率达到 81.60%、87.40%，剥离该资产能够调整优
化太阳能公司负债结构。同时，绿洲公司 2012 年、2013 年净利润为 837.76 万元、
1,020.02 万元，占同年太阳能公司净利润比例分别为 2.87%、3.49%，转出绿洲
公司股权对太阳能公司利润影响较小。
2、香港公司子公司股权转让情况
2015 年 1 月 15 日，太阳能公司子公司香港公司与美国场外柜台交易系统挂
牌的上市公司 Solar Power，Inc（以下简称“SPI 公司”）之子公司 SPI CHINA（HK）
LIMITED 签订了《Stock Purchase Agreement》（股权转让协议），转让所持有的
ITALSOLARS.r.l 公司 100%股权及中节能太阳能（卢森堡）有限公司 100%股权。
2015 年 1 月 30 日，交易双方完成股权置换交割手续。具体情况如下：
316
（1）转让原因：太阳能公司预期该等境外电站项目的收益前景不佳，通过
出售境外资产能实现投资退出，从而改善资产的流动性。2014 年 1 月 12 日，经
太阳能公司第一届董事会第十四次会议批准，同意将香港公司所持有的中节能太
阳能（卢森堡）有限公司和 ITALSOLARS.r.l 全部股权及债权转让给 SPI。
（2）交易作价：根据中资资产评估有限公司出具的《资产评估报告书》（中
资评报 [2014]316 号）、《资产评估报告书》（中资评报 [2014]317 号），并经双方
谈判确定，ITALSOLARS.r.l 公司 100%股权及中节能太阳能（卢森堡）有限公司
100%股权总交易作价为 1,250.00 万欧元，其中总交易作价的 75%以 SPI 公司于
美国场外柜台交易系统挂牌的普通股进行交易，每股价格以股权转让协议签订日
前 30 日股价均价确定，共计股份数 5,722,977 股，剩余 25%以现金支付共计 312.50
万欧元。
（3）对本次交易评估值及交易作价的影响：上述股权转让价款已经支付，
评估人员查阅了本次交易的相关协议和交易入账凭证，确认该交易真实有效，故
以约定的交易金额确定评估值。本次转让不会对评估值及交易作价造成影响。
3、亿比斯公司股权转让情况
2015 年 2 月 12 日，太阳能公司将其持有的亿比斯（天津）科技有限公司
55.00%的全部股权在北京产权交易所进行挂牌转让。2015 年 3 月 31 日，太阳能
公司与河南许继工控系统有限公司签署《产权交易合同》。2015 年 5 月 14 日，
亿比斯公司完成工商变更登记。具体情况如下：
（1）转让原因：亿比斯公司所经营的光伏逆变器业务利润持续走低，为保
证企业良好经营，2015 年 2 月 5 日，经太阳能公司第一届董事会第十六次会议
批准，对外公开转让所持亿比斯公司 55%股权。
（2）交易作价：根据中联资产评估集团有限公司以 2014 年 9 月 30 日为评
估基准日出具的中联评报字[2014]第 1332 号《资产评估报告书》，确定亿比斯公
司 55.00%股权挂牌价格为 1,405.00 万元。
（3）对本次交易评估值及交易作价的影响：本次交易中，评估人员通过查
317
阅财务资料和资产评估报告等方式对亿比斯公司进行了必要的核实，以挂牌价格
确定评估值。根据《产权交易合同》，本次转让价格为 1,405.00 万元。因此，本
次转让不会对评估值及交易作价造成影响。
（二）2015 年 5 月 31 日以后资产剥离情况
1、万隆公司股权转让情况
2014 年 11 月 6 日，太阳能公司子公司镇江公司将其持有的万隆公司 50.05%
股权在北京产权交易所进行挂牌转让。2015 年 7 月，镇江公司与中节能新材料
投资公司签署《产权交易合同》。2015 年 9 月 11 日，万隆公司完成工商变更登
记。具体情况如下：
（1）转让原因：万隆公司属房地产行业，与太阳能公司未来业务发展方向
不符。为突出主业发展，实现优质太阳能资产上市，2014 年 10 月 8 日，经太阳
能公司第一届董事会第八次会议批准，同意镇江公司在北京产权交易所挂牌转让
其持有万隆公司的 50.05%股权，并同意在上述股权转让的同时，镇江公司将其
对万隆公司的人民币 25,560 万元的债权一并转让。
（2）交易作价：根据北京天健兴业资产评估有限公司以 2013 年 12 月 31
日为评估基准日出具的天兴评报字（2014）第 0568 号《资产评估报告书》，确定
万隆公司 50.05%股权挂牌交易价格 3,003.27 万元。
（3）对本次交易评估值及交易作价的影响：本次交易中，评估人员通过查
阅财务资料和资产评估报告进行了必要的核实，以挂牌金额确定评估值。根据已
签署的《产权交易合同》，本次转让价格为 3,003.27 万元。因此，本次转让不会
对评估值及交易作价造成影响。
七、太阳能公司股东持股情况
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司股东持股如下，具体情况详见
“第三节 交易对方及现金出资方的基本情况”之“二、交易对方及现金出资方的基
本情况”之“（一）交易对方的基本情况”：
318
序号 股东名称 股份数量（股） 持股比例（%）
1 中国节能 1,583,610,000 56.21
2 蹈德咏仁 137,000,000 4.86
3 中新建招商 134,615,384 4.78
4 邦信资产 100,000,000 3.55
5 欧擎北源 100,000,000 3.55
6 西域红业 100,000,000 3.55
7 沃乾润 100,000,000 3.55
8 谦德咏仁 89,500,000 3.18
9 深圳华禹 126,500,000 4.49
10 山南锦龙 80,000,000 2.84
11 欧擎北能 70,000,000 2.48
12 中节新能 58,000,000 2.06
13 中核投资 50,000,000 1.77
14 西证阳光 50,000,000 1.77
15 招商局银科 19,230,770 0.68
16 合众建能 19,000,000 0.67
合计 2,817,456,154 100.00
八、控股股东和实际控制人控制的其他企业
太阳能公司控股股东和实际控制人为中国节能。控股股东控制的其他企业详
见本独立财务顾问报告“第三节 交易对方及现金出资方的基本情况”之“二、交易
对方及现金出资方基本情况”之“（一）交易对方的基本情况”之“1、中国节能的
基本情况”的有关内容。
九、股份权属、资产抵押及对外担保情况
（一）股份权属情况
根据太阳能公司全体股东出具的《关于目标资产权属之承诺函》，太阳能公
319
司全体股东已履行了太阳能公司《公司章程》规定的全额出资义务，并对太阳能
公司股份拥有有效的占有、使用、收益及处分权；太阳能公司全体股东所持太阳
能公司股份不存在质押、冻结或其他任何有权利限制的情形；太阳能公司全体股
东所持太阳能公司股份权属清晰，不存在任何权属纠纷，亦不存在其他法律纠纷，
过户或者转移不存在法律障碍。
同时，根据太阳能公司现行有效的《公司章程》，太阳能公司股东所持太阳
能公司股份的转让不存在前置条件。
（二）资产抵押和质押情况
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司及其子公司资产抵押和质押情
况详见本独立财务顾问报告“第八节 其他重要事项”之“十三、标的公司重大合
同”之“（三）重大借款合同”的相关内容。
（三）对外担保及关联方资金占用情况
截至本独立财务顾问报告出具日，除太阳能公司为其子公司提供担保外，太
阳能公司及其子公司不存在其他对外担保以及资金被其他关联企业占用的情况。
十、主要资产负债情况
（一）主要资产的权属
1、土地使用权
截至 2015 年 5 月 31 日，太阳能公司占用土地面积合计 45,564,137.83 平方
米，其中自有土地面积合计 16,897,790.02 平方米，占总用地面积的 37.09%，租
赁土地面积合计 28,666,347.81 平方米，占总用地面积的 62.91%。
自有土地中，已经取得土地使用权证书的土地面积合计 16,842,811.02 平方
米，占总用地面积的 36.97%，占自有土地总面积的 99.67%；正在取得土地使用
权证书过程中的土地面积合计 54,979.00 平方米，占总用地面积的 0.12%，占自
有土地总面积的 0.33%。
320
租赁土地中，直接从村集体经济组织承包的土地面积合计 4,703,359.58 平方
米，占总用地面积的 10.32%；通过农村土地承包经营权流转方式取得的土地面
积合计 15,692,149.17 平方米，占总用地面积的 34.44%；租赁国有土地的土地面
积合计 6,224,271.06 平方米，占总用地面积的 13.66%；以其他方式租赁的土地面
积合计 2,046,568.00 平方米，占总用地面积的 4.49%。
（1）已取得土地使用权证书的土地
321
①以出让方式取得土地使用权的土地
使用权 是否存在
序号 使用权人 宗地位置 面积（㎡） 使用证编号 终止日期 土地用途
性质 他项权利
玉门市玉门镇昌马特许权风电场
1 酒泉公司 229,468.00 玉国用（2013）第 A-130 号 出让 2063.5.13 公共设施用地 否
中控楼东
玉门市玉门镇昌马特许权风电场
2 酒泉公司 459,334.30 玉国用（2013）第 A-120 号 出让 2063.5.13 公共设施用地 否
中控楼东
嘉尔嘎勒赛汉镇孪照路以北八公 阿孪国用（2013）第
3 阿拉善公司 79,998.90 出让 2062.9.18 工业用地 否
里处以西 1529212013001 号
4 阿拉善公司 嘉尔嘎勒赛汉镇 219,973.00 阿孪国用（2015）第 0049 号 出让 2064.8.4 工业用地 否
尚德石嘴山
5 惠农区惠安大街东、惠丰路北 85.14 石国用（2011）第惠 21073 号 出让 2077.5.9 住宅 否
公司
6 吴忠公司 吴忠市利通街西侧、胜利路北侧 16.52 吴国用（2010）第 01720 号 出让 2047.5.16 商业（公寓） 否
7 射阳公司 射阳县临港工业区东匡河东侧 253,583.80 射国用（2013）第 600530 号 出让 2060.10.21 工业用地 否
城镇单一住宅
8 射阳公司 县城虹亚名居 20 号楼 401 室 65.80 射国用（2010）第 10117 号 出让 2077.5.23 否
用地
9 鄯善公司 鄯善县红山以北、柯克亚路以西 902,217.00 鄯国用（2013）第 054 号 出让 2063.7.22 工业用地 否
10 鄯善公司 鄯善县红山以北、柯克亚路以西 498,703.00 鄯国用（2014）第 728 号 出让 2039.5.21 工业用地 否
上库产业园区内，库库高速公路 库国用（2014）第 00000215
11 库尔勒公司 503,276.03 出让 2064.5.16 工业用地 否
北侧 号
12 轮台公司 轮台县拉依苏石油化工区 600,000.00 轮台县国用（2014）第 362 号 出让 2064.5.28 工业用地 否
322
使用权 是否存在
序号 使用权人 宗地位置 面积（㎡） 使用证编号 终止日期 土地用途
性质 他项权利
13 镇江公司 镇江新区金港大道南、北山路西 138,711.80 镇国用（2011）第 2403 号 出让 2061.3.1 工业用地 否
霍尔果斯公 第四师国用（2015）第 63001
14 第四师六十三团 5 连 10,000.00 出让 2064.12.31 工业用地 否
司 号
应城市城北街道办事处杨畈村地 应城国用（2015）第 120506026
15 应城公司 6,109.40 出让 2064.5.27 工业用地 否
段 号
应城市城北街道办事处杨畈村地 应城国用（2015）第 120506027
16 应城公司 566.20 出让 2064.5.27 工业用地 否
段 号
合计 3,902,108.89
②以划拨方式取得土地使用权的土地
使用权 终止日 是否存在
序号 使用权人 宗地位置 面积（㎡） 使用证编号 土地用途
性质 期 他项权利
1 大柴旦公司 青海省锡铁山镇 265,650.60 柴国用（2012）第 1 号 划拨 无 工业用地 否
2 大柴旦公司 青海省锡铁山镇 578,500.00 柴国用（2012）第 2 号 划拨 无 工业用地 否
大柴旦行委锡铁山镇 215 国
3 大柴旦公司 456,100.00 柴国用（2012）第 26 号 划拨 无 新能源（工业） 否
道收费站东南侧
4 甘肃公司 凉州区丰乐镇空星墩滩 977,561.00 武国用（2011）第 000181 号 划拨 无 公共设施用地 否
武威金太阳高新技术集中
5 甘肃公司 568,502.30 武国用（2013）第 000331 号 划拨 无 公共设施用地 否
区
323
使用权 终止日 是否存在
序号 使用权人 宗地位置 面积（㎡） 使用证编号 土地用途
性质 期 他项权利
凉州区丰乐镇空星墩滩南
6 武威公司 732,577.20 武国用（2013）第 000334 号 划拨 无 公共设施用地 否
大滩
凉州区丰乐镇空星墩滩南
7 武威公司 736,708.50 武国用（2013）第 000333 号 划拨 无 公共设施用地 否
大滩
凉州区丰乐镇空星墩滩南
8 武威公司 700,258.00 武国用（2013）第 000332 号 划拨 无 公共设施用地 否
大滩
红沙岗能源化工建材工业
9 武威公司 690,000.00 民国用（2015）第 38 号 划拨 无 电力设施 否
园
10 敦煌公司 敦煌市七里镇光电产业园 1,281,630.67 敦国用（2013）第 401 号 划拨 无 公共设施用地 否
11 力诺公司 敦煌市七里镇光电产业园 1,300,806.45 敦国用（2014）第 04 号 划拨 无 公共设施 否
尚德石嘴山公 惠农区二道沟北、包兰铁路
12 244,615.00 惠国用（2012）第 60539 号 划拨 无 工业用地 否
司 西
惠农区京藏高速公路东、包
13 宁夏公司 7,051.00 惠国用（2014）第 60036 号 划拨 无 公共设施用地 否
兰铁路西
14 吴忠公司 太阳山镇小泉村 225,001.00 吴红国用（2011）第 60027 号 划拨 无 新能源 否
吴忠市太阳山开发区节能
15 吴忠公司 151,761.41 吴国用（2013）第 60238 号 划拨 无 公共设施用地 否
大道北侧
吴忠市太阳山开发区塘青
16 吴忠公司 12,209.30 吴国用（2014）第 60048 号 划拨 无 公共设施用地 否
公路南侧
中卫市沙坡头区迎水桥镇
17 中卫公司 25,928.00 卫国用（2014）第 60015 号 划拨 无 公共设施用地 否
吊坡梁
324
使用权 终止日 是否存在
序号 使用权人 宗地位置 面积（㎡） 使用证编号 土地用途
性质 期 他项权利
18 东台公司 东台沿海经济区梁南垦区 11,764.00 东国用（2013）第 130045 号 划拨 无 公共设施用地 否
19 东台公司 东台沿海经济区梁南垦区 4,347.00 东国用（2014）第 130004 号 划拨 无 公共设施用地 否
阿克苏舒奇蒙 公共基础设施用
20 阿克苏经济技术开发区 284,382.90 阿市国用（2014）第 86485 号 划拨 无 否
公司 地（光伏发电）
阿克苏舒奇蒙 公共基础设施用
21 阿克苏经济技术开发区 499,346.30 阿市国用（2014）第 86487 号 划拨 无 否
公司 地（光伏发电）
阿克苏舒奇蒙 公共基础设施用
22 阿克苏经济技术开发区 864,959.40 阿市国用（2014）第 86486 号 划拨 无 否
公司 地（光伏发电）
阿克苏融创公 公共基础设施用
23 阿克苏经济技术开发区 533,286.00 阿市国用（2014）第 86488 号 划拨 无 否
司 地（光伏发电）
阿克苏融创公 公共基础设施用
24 阿克苏经济技术开发区 773,800.00 阿市国用（2014）第 86489 号 划拨 无 否
司 地（光伏发电）
阿克苏融创公 公共基础设施用
25 阿克苏经济技术开发区 776,980.10 阿市国用（2014）第 200027 号 划拨 无 否
司 地（光伏发电）
中卫新能源公 中卫市沙坡头区迎水桥镇
26 10,237.00 卫国用（2014）第 60073 号 划拨 无 公共设施用地 否
司 吊坡梁
德令哈市光伏（热）产业基
27 德令哈公司 226,739.00 徳市国用（2015）第 0163 号 划拨 2040.7.8 工业 否
地
合计 12,940,702.13
上述用地均已取得当地土地行政主管部门签发的关于太阳能公司改制及上市所涉及土地使用权处置的通知，明确说明项目所在地
325
人民政府同意太阳能公司改制完成后在不改变土地原有批准用途的前提下保留划拨方式继续使用。
（2）正在办理土地使用权证的土地
序号 使用权人 宗地位置 面积（㎡） 土地证办理阶段 使用权性质 土地用途
1 大柴旦公司 治多县嘎嘉洛牲畜改良示范基地 54,979.00 已完成土地预审，已取得办证无障碍证明 划拨 工业用地
合计 54,979.00
大柴旦公司该宗土地正在办理土地使用权证书的相关申请（青海省治多县国土资源局已出具初审意见），且已取得治多县国土资源
局开具的办证无障碍证明，办理土地证不存在实质性法律障碍。
（3）租赁土地
①直接从村集体经济组织承包的土地
序 土地使用权 是否存在他
使用权人 宗地位置 面积（㎡） 使用证编号 使用权性质 土地用途
号 终止日期 项权利
1 香岛公司 土右旗苏波盖乡油房营村 918,665.10 土集用（2013）第 001 号 流转 2062.4.23 种植 否
2 香岛公司 土右旗苏波盖乡油房营村 2,414,667.80 土集用（2013）第 002 号 流转 2062.4.23 种植 否
3 招远公司 小诸流村村东 666.67 无 / 2032.12.17 一般耕地 否
4 贵溪公司 流口镇细叶村 606,666.67 无 / 2039.10.19 未利用地 否
326
序 土地使用权 是否存在他
使用权人 宗地位置 面积（㎡） 使用证编号 使用权性质 土地用途
号 终止日期 项权利
5 流口镇新溪村 540,000.00 无 / 2041.3.25 未利用地 否
6 新泰公司 新泰市翟镇谷子山村村西 222,693.34 无 / 2028.10.1 未利用地 否
合计 4,703,359.58
根据《农村土地承包法》，发包方可以将农村土地发包给本集体经济组织以外的单位或者个人承包，但应当事先经本集体经济组织
成员的村民会议三分之二以上成员或者三分之二以上村民代表的同意，并报乡（镇）人民政府批准。根据太阳能公司提供的相关资料，
相关子公司就取得上述6宗土地的承包权，已取得相关村集体经济组织的村民会议三分之二以上成员或者三分之二以上村民代表的同
意，并取得乡（镇）人民政府批准或备案，太阳能公司下属子公司承包该等土地不存在违反农村土地承包相关规定的情形。
②通过农村土地承包经营权流转方式使用的土地
序号 承租方 出租方 座落位置 租赁面积（m2） 租赁期限
石嘴山市惠农区红果子镇下营子村村民
1 石嘴山公司 红果子乡下营子村一、二、三、四组 836,200.00 2012.3.4-2026.12.31
委员会
2 丰镇公司 丰镇市黑土台镇南瓦窑村村民委员会 丰镇市黑土台镇南瓦窑村 985,333.33 2014.1.1-2033.12.31
临沂市河东区汤头街道办事处塔桥村村
3 汤头街道办事处塔桥村 146,800.00 2012.9.28-2028.9.27
临沂光伏农 民委员会
业 临沂市河东区汤头街道办事处沟南村村
4 汤头街道办事处沟南村 430,200.00 2012.6.19-2028.6.18
民委员会
327
序号 承租方 出租方 座落位置 租赁面积（m2） 租赁期限
5 招远公司 招远市蚕庄镇小诸流村村民委员会 招远市蚕庄镇小诸流村东 128,000.00 2012.12.18-2032.12.17
6 汉川公司 汉川市新河镇笋岗村村民委员会 汉川市新河镇笋岗村 333,333.33 2012.9.1-2041.9.1
7 应城公司 应城市城北街道办事处杨畈村民委员会 应城市城北街道杨畈村 323,333.33 2014.1.1-2028.12.31
8 乐平公司 乐平市鸬鹚乡上脑村村民委员会 乐平市鸬鹚乡上脑村 515,600.00 2012.9.1-2042.8.31
山西省汾阳市贾家庄镇贾家庄村东南长
9 汾阳公司 汾阳市贾家庄村民委员会 1,461,846.53 2013.4.1-2033.4.1
征、北长征
10 马厂镇漳移村村民委员会 马厂镇漳移村村南 164,633.33 2013.4.1-2028.3.31
11 马厂镇张庄村村民委员会 马厂镇张庄村村西 785,793.33 2013.4.1-2028.3.31
潞安公司
12 马厂镇张公庄村村民委员会 马厂镇张公庄村村东 456,373.33 2013.4.1-2028.3.31
13 马厂镇王公庄村村民委员会 马厂镇王公庄村村南 310,840.00 2013.4.1-2028.3.31
14 大荔公司 大荔县许庄镇东汉村民委员会 大荔县许庄镇东汉村 689,500.00 2014.1.1-2038.12.31
15 新泰公司 新泰市翟镇谷子山村村民委员会 新泰市翟镇谷子山村村西 329,220.00 2014.6.1-2028.10.1
南至大溪河、北至白齐河、东至金焦村、
16 兴化公司 兴化市西郊镇荡朱村村委会 933,333.33 2014.3.1-2034.2.28
西至朱荡村
17 平罗公司 平罗县高庄乡威镇村村民委员会 高庄乡威镇村 1、2、4、5 组 788,786.67 2014.8.1-2027.7.31
河北省怀来县土木镇土木村京藏高速公
18 怀来公司 河北省怀来县土木镇土木村村民委员会 877,333.33 2012.4.1-2029.3.31
路（G6）以南，县道以东
19 平原公司 平原县坊子乡前亭子村民小组 坊子乡坊亭路以北，鬲津河以东 373,133.33 2015.7.1-2035.6.30
328
序号 承租方 出租方 座落位置 租赁面积（m2） 租赁期限
20 平原县坊子乡后亭子村民小组 坊子乡坊亭路以北，鬲津河以东 237,208.00 2015.7.1-2035.6.30
21 平原县坊子乡胡屯村民小组 坊子乡坊亭路以北，鬲津河以东 74,510.00 2015.7.1-2035.6.30
22 平原县三唐乡朱庄村民小组 坊子乡坊亭路以北，鬲津河以东 22,764.67 2015.7.1-2035.6.30
23 平原县三唐乡耿庄村民小组 坊子乡坊亭路以北，鬲津河以东 6,540.00 2015.7.1-2035.6.30
24 莲花公司 江西省萍乡市莲花县良坊镇多个村委会 太源、汤渡、田心、湾溪、下坊、南湾 748,200.00 2015.1.10-2041.1.10
25 巢湖公司 巢湖市坝镇人民政府 巢湖市坝镇青山村 2,000,000.00 26 年，租期起始日期不明
26 浙江公司 浙江省长兴县吕山乡雁陶村委会 长兴县吕山乡 1,333,333.33 2015.1.1 起 20 年
江苏省扬州市江都区真武镇曹桥村村委
27 扬州公司 扬州市江都区真武镇 400,000.00 2015.5.11 起 20 年
会
合计 15,692,167.84
注：上述11宗（序号为1、2、3、4、6、8、10、11、12、13、14）租赁土地涉及租赁基本农田，该等租赁土地由7家项目公司使用，均为光伏农业大
棚项目用地。具体情况详见“第五节 拟置入资产基本情况”之“十、主要资产负债情况”之“（一）主要资产的权属”之“3、物业中涉及基本农田的情况说明”。
根据《农村土地承包法》和《农村土地承包经营权流转管理办法》，土地承包经营权采取出租或者其他方式流转，当事人双方应
当签订书面合同，并应当报发包方备案，同时委托发包方或中介组织流转其承包土地的，应当由承包方出具土地流转委托书。根据太
阳能公司提供的相关资料，太阳能公司控股子公司在租赁上述土地时已签署书面合同并经发包方同意，且承包方已出具土地流转委托
书，因此太阳能公司控股子公司通过农村土地承包经营权流转方式租赁的土地不存在违反农村土地承包经营权流转相关规定的情形。
329
③租赁国有土地
租赁面积
序号 出租方 承租方 座落位置 出租方土地使用权证号 终止日期 租赁期限
（m2）
吴忠市太阳山移民
1 吴忠公司 太阳山移民开发区小泉村 301,305.00 无需 无 2011.10.9-2036.10.8
开发区管委会
石嘴山市国土资源 石嘴山市惠农区京藏高速公
2 宁夏公司 445,544.00 无需 无 2014.2.21-2039.2.20
局惠农区分局 路东、包兰铁路西
3 中卫市国土资源局 中卫公司 中卫市沙坡头区迎水桥镇 477,027.00 无需 无 2015.1.26-2040.1.26
中卫新能源
4 中卫市国土资源局 中卫市沙坡头区迎水桥镇 494,947.00 无需 无 2015.1.26-2040.1.26
公司
内蒙古自治区阿拉善腾格里
腾格里经济技术开
5 腾格里公司 经济技术开发区腾格里南片 998,081.40 无需 无 2014.11.10-2027.11.9
发区管理委员会
区以东
新疆生产建设兵团 霍尔果斯公 新疆兵团第四师 63 团 5 连工
6 807,333.33 无需 无 2014.5.28-2044.5.27
第四师 63 团 司 业园区
7 镇赉县人民政府 镇赉公司 黑鱼泡镇报马吐村东侧 1,500,000.00 无需 无 2014.11.5-2034.11.4
嘉兴市秀洲区油车
8 浙江公司 浙江省嘉兴市秀洲油车港镇 533,333.33 无需 无 2014.10.1-2034.9.30
港镇人民政府
新疆生产建设兵团 新疆兵团第四师 63 团 5 连工
9 霍尔果斯 666,700.00 无需 无 2015.4.8-2045.4.7
第四师 63 团 业园区
合计 6,224,271.06
根据《规范国有土地租赁若干意见》的相关规定，国有土地租赁是指国家将国有土地出租给使用者使用，由使用者与县级以上人
330
民政府土地行政主管部门签订一定年期的土地租赁合同，并支付租金的行为。国有土地租赁是国有土地有偿使用的一种形式，是出让方
式的补充。涉及租赁土地的太阳能公司下属子公司均与主管的县级以上人民政府土地行政主管部门签订了土地租赁合同，该等土地租赁
合同的内容不违反相关法律法规的规定。
④以其他方式租赁的土地
租赁面积
序号 出租方 承租方 座落位置 出租方土地使用权证号 终止日期 租赁期限
（m2）
739,200.00 东国用（2010）第 220057 号 2012.1.1-2036.12.31
东台沿海湿地旅游度假经济
1 东台公司 弶港镇梁南垦区 666,666.67 东国用（2010）第 220056 号 无 25 年
区管委会
315,933.33 东国用（2010）第 220057 号 25 年
招远市蚕庄镇小诸流村
2 山东雪龙黑牛牧业有限公司 招远公司 2,000.00 招国用（2012）第 1815 号 2062.8.12 2012.11.1-2032.10.31
东
双钱集团（如皋）轮台有限 如城镇鹿门村 7、8、12、
3 如皋公司 500.00 皋国用（2007）第 1276 号 2055.6.17 2013.10.1-2033.9.30
公司 13、20、21、22 组
4 江苏共创人造草坪有限公司 淮安公司 共创工业园内 750.00 淮 C 国用（2012 出）第 69 号 2061.3.23 2013.7.1-2038.6.30
江阴市海港国际物流有限公 淮土国用（2008）第 11352 号 2056.4.2
5 江阴公司 临港国际物流园 314.00 2012.1.1-2036.12.31
司 淮土国用（2009）第 100974 号 2054.2.20
德州经济开发区抬头寺镇人 德州经济开发区抬头寺
6 德州公司 321,204.00 德集有（2013）第 0416 号 无 30 年
民政府 乡毛庄村
合计 2,046,568.00
331
A.租赁国有未利用地
东台公司 3 宗土地（序号 1）系从东台沿海湿地旅游度假经济区管委会租赁
使用的面积合计 1,721,800.00 平方米的国有划拨用地，根据东台市国土资源局出
具的《关于东台沿海湿地旅游度假经济区管委会租赁国有未利用地的情况说明》，
东台市国土资源局有权将相关国有未利用地出租给东台沿海湿地旅游度假经济
区管委会使用，同时东台市国土资源局同意东台沿海湿地旅游度假经济区管委会
将相关土地转租给东台公司用于太阳能电站电池组件阵列的铺设。
B.租赁国有出让土地
太阳能公司子公司 4 宗土地（序号 2、3、4、5）系租赁使用的面积合计 3,564
平方米的国有出让土地，出租方是该等出让土地的合法国有土地使用权人，有权
依法出租该等土地，太阳能公司下属子公司作为承租方有权依法使用该等土地。
C.租赁集体建设用地使用权
德州公司 1 宗土地（序号 6）系从德州经济开发区管理委员会租赁的面积为
321,204 平方米土地的集体建设用地，德州公司将土地使用权用于建设地面光伏
电站。根据《土地管理法》，任何单位和个人进行建设，需要使用土地的，必须
依法申请使用国有土地；但是，兴办乡镇企业和村民建设住宅经依法批准使用本
集体经济组织农民集体所有的土地的，或者乡（镇）村公共设施和公益事业建设
经依法批准使用农民集体所有的土地的除外。农民集体所有的土地的使用权不得
出让、转让或者出租用于非农业建设；但是，符合土地利用总体规划并依法取得
建设用地的企业，因破产、兼并等情形致使土地使用权依法发生转移的除外。德
州公司租赁德州经济开发区抬头寺镇人民政府所有的集体建设用地与前述关于
集体土地使用的相关规定不一致。
根据太阳能公司的说明，德州市国土局拟通过国有土地征收方式将上述土地
变更为国有出让土地。根据德州市国土资源局德州经济技术开发区分局于 2015
年 5 月 6 日出具《关于中节能德州 10 兆瓦地面光伏并网电站项目用地情况的说
明》，项目建设符合《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》及其他相
332
关法律法规的规定，该局可以办理该项目由集体建设用地转为国有建设用地的相
关手续，允许德州公司继续使用上述土地及相关设施。据此，德州公司使用上述
集体土地不会对本次重组构成实质性法律障碍。
2、房产
（1）自有房产
截至 2015 年 5 月 31 日，太阳能公司及其下属公司在自有土地上建设房产
147 处，建设面积合计 131,320.11 平方米。
上述自有土地上建设的房产中，已取得房产证的房产为 118 处，建设面积合
计 121,182.77 平方米；尚未取得房产证的房产为 29 处，建设面积合计 10,137.34
平方米。具体如下：
333
①已取得房屋所有权证的房屋
所有权 建筑面积 土地取得 是否存在他项
序号 物业名称 坐落位置 房屋产权证号
人 （㎡） 方式 权利
1 值班室 23.32
2 综合水泵房 66.96
柴行房权证柴（公）字第
3 10KV 变电室（1） 大柴旦行锡铁镇 6 公里处 119.60 否
2013-07 号
大柴旦
4 10KV 变电室（2） 107.25 划拨
公司
5 中控室 347.56
6 食堂 118.84 柴行房权证柴（公）字第
大柴旦行锡铁镇 6 公里处 否
7 办公楼 1,381.18 2013-08 号
8 值班室 1 号 37.4
9 办公 1 号 623.5
甘肃公 凉州区丰乐镇空星墩滩 4 幢、5 幢、1 幢、3 幢、2 武房权证凉州区字第
10 车间 1 号 71.69 划拨 否
司 幢 20132226 号
11 车间 1 号 162
12 车间 1 号 186.96
玉房权证玉镇老字第
13 开关站 玉门市玉门镇风光大道北侧 285.68 出让 否
酒泉公 0416 号
司 玉房权证玉镇老字第
14 开关站 玉门市玉门镇风光大道北侧 238.72 出让 否
0417 号
334
所有权 建筑面积 土地取得 是否存在他项
序号 物业名称 坐落位置 房屋产权证号
人 （㎡） 方式 权利
敦煌公 敦房权证七里字第
15 办公楼 敦煌市七里镇光电产业园 716.29 出让 否
司 0039283 号
16 阿拉善 综合 阿拉善左旗嘉尔嘎勒赛汉镇孪照路以北八公里以 1,260.54 蒙房权证阿拉善左旗字 否
出让
17 公司 综合 西 174.25 第 118011300876 号 否
石房权证惠农区字第
18 摩尔家园 惠农区惠丰路摩尔家园 11 幢 2 单元 402 号 118.93 出让 否
H201003484 号
惠农区河滨工业园区中节能尚德石嘴山太阳能发 石房权证惠农区字第
19 分站房 116.43 否
电有限责任公司 11 号、10 号、12 号 H201300682 号
尚德石
惠农区河滨工业园区中节能尚德石嘴山太阳能发 石房权证惠农区字第
20 嘴山公 分站房 116.43 否
电有限责任公司 9 号、7 号、8 号 H201300683 号
司 划拨
惠农区河滨工业园区中节能尚德石嘴山太阳能发 石房权证惠农区字第
21 分站房 116.43 否
电有限责任公司 4 号、5 号、6 号 H201300684 号
惠农区河滨工业园区中节能尚德石嘴山太阳能发 石房权证惠农区字第
22 配电室 793.46 否
电有限责任公司 2 号、1 号、3 号 H201300685 号
吴忠市房权证市区字第
23 国贸大厦公寓楼 利通街以西国贸大厦公寓楼 10703 号 129.93 出让 否
00076900 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
24 分站房 50.74 否
吴忠公 山光伏发电厂区一期 1 号分站房 第 S0000919 号
司 吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
25 分站房 50.74 划拨 否
山光伏发电厂区一期 2 号分站房 第 S0000920 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
26 分站房 50.74 否
山光伏发电厂区一期 3 号分站房 第 S0000931 号
335
所有权 建筑面积 土地取得 是否存在他项
序号 物业名称 坐落位置 房屋产权证号
人 （㎡） 方式 权利
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
27 分站房 50.74 否
山光伏发电厂区一期 4 号分站房 第 S0000921 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
28 分站房 50.74 否
山光伏发电厂区一期 5 号分站房 第 S0000922 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
29 分站房 50.74 否
山光伏发电厂区一期 6 号分站房 第 S0000924 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
30 分站房 50.74 否
山光伏发电厂区一期 7 号分站房 第 S0000923 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
31 分站房 50.74 否
山光伏发电厂区一期 8 号分站房 第 S0000925 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
32 分站房 50.74 否
山光伏发电厂区一期 9 号分站房 第 S0000926 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
33 分站房 50.74 否
山光伏发电厂区一期 10 号分站房 第 S0000927 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
34 配电室 119.02 否
山光伏发电厂区一期 35 千伏配电室 第 S0000930 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
35 水泵房 144.17 否
山光伏发电厂区一期水泵房 第 S0000928 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
36 综合办公楼 716.17 否
山光伏发电厂区一期综合办公楼 第 S0000929 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
37 综合办公楼 531.27 划拨 否
山光伏发电厂区二期综合办公楼 第 S0000950 号
336
所有权 建筑面积 土地取得 是否存在他项
序号 物业名称 坐落位置 房屋产权证号
人 （㎡） 方式 权利
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
38 门房 35.34 否
山光伏发电厂区二期综合办公楼 第 S0000952 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
39 水泵房 59.04 否
山光伏发电厂区二期水泵房 第 S0000951 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
40 综合楼 1,505.16 否
山光伏发电厂区三期 第 S0000954 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
41 食堂 223.93 否
山光伏发电厂区三期 第 S0000955 号
划拨
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
42 水泵房 70.29 否
山光伏发电厂区三期 第 S0000956 号
吴忠市太阳山开发区新能源园区中节能吴忠太阳 吴忠市房权证太阳山字
43 门卫室 28.14 否
山光伏发电厂区三期 第 S0000957 号
德州公 康博大道以东簸箕刘盛和景园 A06 号楼 1 单元 1 房权证鲁德字第 112349
44 商品房 150.04 出让 否
司 层 102 室 号
东台房权证弶港镇字第
45 传达室 东台沿海经济区梁垦区 62.58 划拨 否
S0070493 号
46 东台公 综合楼 1,071.11 东台房权证弶港镇字第 划拨 否
东台沿海经济区梁南垦区
47 司 电控楼 367.41 S0070492 号 划拨 否
东台房权证弶港镇字第
48 配电室 东台沿海经济区梁南垦区 357.73 划拨 否
S0075858 号
射阳公 射房权证临港工业区字
49 开关站 临港工业区东匡河东侧 174.46 出让 否
司 第 20130032 号
337
所有权 建筑面积 土地取得 是否存在他项
序号 物业名称 坐落位置 房屋产权证号
人 （㎡） 方式 权利
射房权证合城字第
50 住宅 县城虹亚名居 20 号楼 401 室 138.90 出让 否
20102414 号
射房权证临港工业区字
51 电站综合楼 临港工业区东匡河东侧 790.08 出让
第 20120080 号
阿克苏市房权证
阿克苏经济技术开发区融创光电科技有限公司一
52 总配电室 681.25 2014010600003 字第 否
期 31 栋
00109404 号
阿克苏 阿克苏市房权证
阿克苏经济技术开发区融创光电科技有限公司一
53 舒奇蒙 配电室 908.58 2014010600015 字第 划拨 否
期 1 栋-10 栋、32 栋-33 栋
公司 00109405 号
阿克苏市房权证
阿克苏经济技术开发区融创光电科技有限公司二
54 配电室 1,736.00 2014010600013 字第 否
期 11 栋-30 栋
00109406 号
阿克苏市房权证
阿克苏经济技术开发区融创光电科技有限公司 1
55 配电室 1,846.5 2014010600010 字第 否
阿克苏 栋-21 栋
00109407 号
融创公 划拨
阿克苏市房权证
司 阿克苏经济技术开发区融创光电科技有限公司 22
56 总配电室 1,007.46 2014010600011 字第 否
栋
00109408 号
如皋公
57 住宅 如皋市如城镇仁寿西路 3 号西欧名邸 10 幢 105 号 109.25 皋房权证字第 163926 号 出让 否
司
上海公 沪房地嘉字（2012）第
58 办公楼 嘉定区鹤旋路 26 弄 12 号 901 室 67.26 出让 否
司 008910 号
338
所有权 建筑面积 土地取得 是否存在他项
序号 物业名称 坐落位置 房屋产权证号
人 （㎡） 方式 权利
沪房地嘉字（2012）第
59 办公楼 嘉定区鹤旋路 26 弄 12 号 902 室 51.31 出让 否
008909 号
沪房地嘉字（2012）第
60 办公楼 嘉定区鹤旋路 26 弄 12 号 903 室 51.31 出让 否
008949 号
沪房地嘉字（2012）第
61 办公楼 嘉定区鹤旋路 26 弄 12 号 921 室 42.76 出让 否
008908 号
沪房地嘉字（2012）第
62 办公楼 嘉定区鹤旋路 26 弄 12 号 922 室 41.61 出让 否
008918 号
公寓及地下 1 层 沪房地嘉字（2012）第
63 嘉定区鹤友路 336 弄 9 号 1102 室 121.81 出让 否
车位 018036 号
沪房地嘉字（2011）第
64 公寓 嘉定区鹤友路 336 弄 10 号 901 室 89.21 出让 否
022318 号
镇房权证字第
65 厂房 镇江新区大港北山路 9 号 1 幢 8,503.45 出让 否
0401007933100110 号
镇房权证字第
66 厂房 镇江新区大港北山路 9 号 2 幢 8,503.45 出让 否
0401007932100110 号
镇江公 镇房权证字第
67 厂房 镇江新区大港北山路 9 号 3 幢 7,901.78 出让 否
司 0401007931100110 号
镇房权证字第
68 厂房 镇江新区大港北山路 9 号 4 幢 2,521.58 出让 否
0401007930100110 号
镇房权证字第
69 厂房 镇江新区大港北山路 9 号 5 幢 948.64 出让 否
0401007929100110 号
339
所有权 建筑面积 土地取得 是否存在他项
序号 物业名称 坐落位置 房屋产权证号
人 （㎡） 方式 权利
镇房权证字第
70 厂房 镇江新区大港北山路 9 号 7 幢 8,994.36 出让 否
0401007928100110 号
镇房权证字第
71 厂房 镇江新区大港北山路 9 号 8 幢 24,589.43 出让 否
0401007927100110 号
镇房权证字第
72 厂房 镇江新区大港北山路 9 号 10 幢 197.14 出让 否
0401007926100110 号
镇房权证字第
73 厂房 镇江新区大港北山路 9 号 11 幢 63.18 出让 否
0401007925100110 号
镇房权证字第
74 厂房 镇江新区大港北山路 9 号 14 幢 529.15 出让 否
0401007924100110 号
青岛公 青房地权市字第
75 商品房 李沧区沔阳路 1 号 32 号楼 4 单元 102 户 99.48 出让 否
司 2014131070 号
惠农区 110 国道西河滨工业园区 16 号厂区 1 号、 石房权证惠农区字第
76 分站房 120.96 划拨 否
2 号、3 号 H201402122 号
惠农区 110 国道西河滨工业园区 16 号厂区 4 号、 石房权证惠农区字第
77 分站房 120.96 划拨 否
5 号、6 号 H201402123 号
宁夏公 惠农区 110 国道西河滨工业园区 16 号厂区 7 号、 石房权证惠农区字第
78 分站房 120.96 划拨 否
司 8 号、9 号 H201402124 号
惠农区 110 国道西河滨工业园区 16 号厂区 10 号、 石房权证惠农区字第
79 分站房 120.96 划拨 否
11 号、12 号 H201402125 号
惠农区 110 国道西河滨工业园区 16 号厂区 13 号、 石房权证惠农区字第
80 分站房 120.96 划拨 否
14 号、15 号 H201402126 号
340
所有权 建筑面积 土地取得 是否存在他项
序号 物业名称 坐落位置 房屋产权证号
人 （㎡） 方式 权利
惠农区 110 国道西河滨工业园区 16 号厂区 16 号、 石房权证惠农区字第
81 分站房 120.96 划拨 否
17 号、18 号 H201402127 号
石房权证惠农区字第
82 分站房 惠农区 110 国道西河滨工业园区 16 号厂区 21 号， 80.64 H201402128 号（第 1、2 划拨 否
19 号，20 号 项）
惠农区 110 国道西河滨工业园区 16 号厂区 21 号， 石房权证惠农区字第
83 综合楼电控楼 908.96 划拨 否
19 号，20 号 H201402128 号（第 3 项）
石房权证惠农区字第
84 警卫室 23.64 划拨 否
惠农区 110 国道西河滨工业园区 16 号厂区 22 号 H201402129 号
沙坡头区迎闫公路东侧中节能太阳能中卫太阳能 卫房权证沙坡头区字第
85 综合楼 533.02 划拨 否
发电有限公司厂房 105A 2014005307 号
沙坡头区迎闫公路东侧中节能太阳能中卫太阳能 卫房权证沙坡头区字第
86 宿舍 445.74 划拨 否
发电有限公司厂房 105B 2014005306 号
沙坡头区迎闫公路东侧中节能太阳能中卫太阳能 卫房权证沙坡头区字第
87 35KV 配电室 283.34 划拨 否
中卫公 发电有限公司厂房 107 2014005308 号
司 沙坡头区迎闫公路东侧中节能太阳能中卫太阳能 卫房权证沙坡头区字第
88 警卫室 25.69 划拨 否
发电有限公司厂房 104 2014005309 号
沙坡头区迎闫公路东侧中节能太阳能中卫太阳能 卫房权证沙坡头区字第
89 水泵房 46.95 划拨 否
发电有限公司厂房 108 2014005305 号
室内篮球、羽毛 沙坡头区迎闫公路东侧中节能太阳能中卫太阳能 卫房权证沙坡头区字第
90 321.72 划拨 否
球场 发电有限公司厂房 106 2014005310 号
91 轮台公 车库 轮台县拉依苏化工园区轮台县中节能轮台一期 60.59 轮房权证第 20150101 号 出让 否
341
所有权 建筑面积 土地取得 是否存在他项
序号 物业名称 坐落位置 房屋产权证号
人 （㎡） 方式 权利
司 20MWP 光伏并网发电项目 1 宗 1 层 3 号
轮台县拉依苏化工园区轮台县中节能轮台一期
92 警卫室、库房 20MWP 光伏并网发电项目 1 宗 1 层 1 号、1 层 2 58.19 轮房权证第 20150100 号 出让 否
号
轮台县拉依苏化工园区轮台县中节能轮台一期
93 综合用房 974.56 轮房权证第 20150102 号 出让 否
20MWP 光伏并网发电项目 1 宗 1 至 2 层 1 号
武汉公 洪山区和平街团结村徐东大街 150 号兴华嘉天下 武房权证洪字第
94 商品房 227.74 出让 否
司 一栋 2 单元 17 层 01 号 2011001979 号
鄯房权证鄯善县字第
95 办公楼 鄯善县城西北约 13 公里处，312 国道以北 993.72 出让 否
00023563 号
鄯善公 鄯房权证鄯善县字第
96 配电房 鄯善县城西北约 13 公里处，312 国道以北 254.20 出让 否
司 00023564 号
鄯房权证鄯善县字第
97 门卫室 鄯善县城西北约 13 公里处，312 国道以北 26.95 出让 否
00023565 号
200MW 太阳能 镇国用（2011）第 2403
98 镇江新区大港北山路 19 号 16,648.52 出让 否
镇江公 电池组件厂房 号
司 200MW 太阳能 镇国用（2011）第 2403
99 镇江新区大港北山路 20 号 8,224.06 出让 否
电池片厂房 号
沙坡头区迎闫公路东侧宁夏中卫长河新能源有限 卫房权证沙坡头区字第
100 中卫新 主控楼 363.97 划拨 否
公司主控楼 101 2015002186 号
能源公
沙坡头区迎闫公路东侧宁夏中卫长河新能源有限 卫房权证沙坡头区字第
101 司 生活楼 272.53 划拨 否
公司生活楼 101 2015002185 号
342
所有权 建筑面积 土地取得 是否存在他项
序号 物业名称 坐落位置 房屋产权证号
人 （㎡） 方式 权利
沙坡头区迎闫公路东侧宁夏中卫长河新能源有限 卫房权证沙坡头区字第
102 门卫室 24.65 划拨 否
公司门卫室 101 2015002188 号
沙坡头区迎闫公路东侧宁夏中卫长河新能源有限 卫房权证沙坡头区字第
103 水泵房 46.95 划拨 否
公司水泵房 101 2015002187 号
凉州区丰乐镇空星墩滩（中节能武威太阳能发电
武房权证凉州区字第
104 办公用房 公司）6 幢办公 3 层 01 号，办公 1 层 01 号，办公 2,379.86 划拨 否
20155779 号
2 层 01 号
甘肃公
凉州区丰乐镇空心墩滩（中节能武威太阳能发电
105 司 35KV 开关室 211.38 划拨 否
公司）7 幢开关站 1 层 1 号 武房权证凉州区字第
凉州区丰乐镇空心墩滩（中节能武威太阳能发电 20156344 号
106 门房 23.76 划拨 否
公司）8 幢门房 1 层 1 号
凉州区丰乐镇空星墩滩（四期中节能太阳能武威
107 配电室 427.35 划拨 否
科技有限公司）1 幢
凉州区丰乐镇空星墩滩（四期中节能太阳能武威
108 SVG 室 114.4 划拨 否
科技有限公司）2 幢
武威公 凉州区丰乐镇空星墩滩（四期中节能太阳能武威 武房权证凉州区字第
109 控制室 255.64 划拨 否
司 科技有限公司）3 幢 20155780 号
凉州区丰乐镇空星墩滩（四期中节能太阳能武威
110 开关站 155.22 划拨 否
科技有限公司）4 幢
凉州区丰乐镇空星墩滩（四期中节能太阳能武威
111 开关站 138.84 划拨 否
科技有限公司）5 幢
112 阿拉善 综合办公房 阿拉善左旗嘉尔嘎勒赛汉镇镇区以北四公里处 499.14 蒙房权证阿拉善左旗字 出让 否
343
所有权 建筑面积 土地取得 是否存在他项
序号 物业名称 坐落位置 房屋产权证号
人 （㎡） 方式 权利
113 公司 配电房 （孪照路以西） 290.99 第 118011501895 号 出让 否
114 门卫房 49.8 出让 否
库尔勒市库尔楚段库库高速 2800 号库尔勒市如意 库尔勒市房权证库字第
115 办公用房 974.56 否
光伏电站 1 栋 1 层 01,2 层 02 2015157531 号
库尔勒市库尔楚段库库高速 2800 号库尔勒市如意 库尔勒市房权证库字第
116 车库 59.76 否
库尔勒 光伏电站 2 栋 1 层 01 2015157532 号
出让
公司 库尔勒市库尔楚段库库高速 2800 号库尔勒市如意 库尔勒市房权证库字第
117 水井房 24.44 否
光伏电站 3 栋 1 层 01 2015157533 号
库尔勒市库尔楚段库库高速 2800 号库尔勒市如意 库尔勒市房权证库字第
118 警卫室 34.00 否
光伏电站 4 栋 1 层 01 2015157534 号
合计 121,182.77
截至本独立财务顾问报告出具日，上述房产有 72 处房产建于划拨地上，该等房屋的建筑面积合计 24,177.57 平方米，占太阳能公
司及其下属公司自建房屋总面积的 18.41%。上述房产所依附划拨地均已经取得了当地土地行政主管部门签发的关于太阳能公司改制及
上市所涉及土地使用权处置的通知，明确说明项目所在地人民政府同意太阳能公司改制上市后在不改变土地原有批准用途的前提下保
留划拨方式继续使用。
②在自有土地上建设但尚未取得房屋所有权证的房屋
序号 项目公司 建筑物名称 建筑面积（㎡） 土地情况
344
序号 项目公司 建筑物名称 建筑面积（㎡） 土地情况
1 综合楼 1,110.00
2 大柴旦公司 逆变器室 663.00 拟划拨
3 蓄电池室 2,598.00
4 35kV 配电间 168.00
德令哈公司 划拨
5 综合办公楼 657.00
6 警卫室 18.45 出让
阿拉善公司
7 羽毛球馆 171.00 出让
8 尚德石嘴山公司 警卫室 30.43 出让
9 宁夏公司 羽毛球馆 206.00 划拨
10 门房 21.00 划拨
11 吴忠公司 配电室 178.50 划拨
12 办公楼 347.72 拟出让
13 运行值班房 88.71
14 临沂公司 储藏室 17.16 临江国用（2012）第 027 号
15 车位 36.57
16 综合楼 973.76
应城公司 出让
17 配电房 219.88
345
序号 项目公司 建筑物名称 建筑面积（㎡） 土地情况
18 门卫室 23.40
19 鄯善公司 综合泵房 153.62 出让
20 1#SVG 室 56.16
21 35KV 配电室 441.00
库尔勒公司 出让
22 综合泵房 153.62
23 2#SVG 小室 69.66
24 配电室 222.62
25 生活水泵房 153.62
轮台公司 出让
26 SVG 室 52.74
27 井房 12.00
28 宿舍房 300.00
阿克苏舒奇蒙公司 划拨
29 综合楼 993.72
合计 10,137.34
346
上表房产合计 29 处、建筑面积共计 10,137.34 平方米，该等房屋的产权证书
正在办理过程中，具体情况如下：
A.吴忠公司 1 处（序号 12）建筑面积为 347.72 平方米的房产已签署认购协
议；临沂公司 3 处（序号 13-15）建筑面积合计 142.44 平方米的房产已签署商品
房预售合同，正式的购房合同正在签署过程中，其后将办理房屋产权证书。
B.大柴旦公司 3 处（序号 1-3）建筑面积合计 4,371.00 平方米的房产所依附土地
尚未取得土地使用权证，该房产所依附土地已取得建设项目用地初审意见，相关
划拨手续正在办理中。目前大柴旦公司已取得青海省治多县国土资源局出具的办
理取得土地证不存在法律障碍的证明和治多县住房和城乡建设局出具的情况说
明，确认大柴旦公司正在就相关土地和房产办理相关所有权证，且最终取得相关
房屋所有权证不存在实质障碍。
C.22 处合计建筑面积合计 5,276.18 平方米的房产所占土地已经取得了土地
使用权证，房产产权证书正在办理过程中。鉴于上述房屋为各项目公司自建的房
产，各项目公司办理上述房产的房产产权证书不存在实质性障碍，继续使用上述
该等房产不会对公司经营造成实质性影响。
针对上述未取得房屋产权证书事项，太阳能公司全体股东出具了相关承诺，
承诺将尽力推动和协助太阳能公司取得土地使用权证以及建筑物的房屋产权证，
确保光伏电站项目按照原定经营计划持续正常运营，如因前述光伏电站项目任何
用地或房屋建筑物问题导致太阳能公司遭受任何损失或超过相关预计费用的支
出，将以现金进行足额补偿。
347
（2）租赁房产
除自有房产外，太阳能公司还通过租赁方式取得办公用房，具体情况如下：
租赁面积 出租方是否已
序号 承租方 出租方 房屋坐落位置 房屋租赁期限
（㎡） 提供房产证
2015.1.1-2015.12.31
1 太阳能公司 中国节能 北京市海淀区西直门北大街 42 号 1,084.44 是
（自动续期）
北京市石景山区八大处高科技园区西井路 3 号 1 号
2 太阳能公司 北京崇新现代通信设备厂 320.00 是 2010.9.-2030.9.
楼
3 淮安公司 张旌 淮安市淮安区美食文化广场 6 号楼 C 座 222.95 是 2013.4.8-2016.4.7
上海紫迪经济发展有限公
4 上海公司 上海市闵行区闵北路 88 弄 18-30 号第 5 幢 290 室 50.00 是 2009.7.1-2019.6.30
司
5 酒泉公司 刘正俊 玉门市阳光花园小区 17 号楼 4 单元一楼 1 号 104.06 是 2014.9.21-2015.9.21
南京江宁高新技术创业服 南京市江宁区东麒路 33 号 B 座南京江宁高新技术
6 南京公司 248.00 否 2014.9.19-2015.9.18
务中心 创业服务中心二楼 208、209
南京农副产品物流配送中 南京众彩农副产品批发市场有限公司百货交易 E 区
7 南京公司 40.50 否 2015.8.1-2016.7.31
心有限公司 03 街区 3 街电房商铺
8 南京公司 周兴美 南京市江宁区汇景新苑 65 幢 204 室 109.05 是 2015.4.11-2016.4.10
江阴市海港国际物流有限
9 江阴公司 江阴市夏港街道新港大道 328 号 4 号楼 209 室 45.00 是 2014.11.20-2017.11.19
公司
10 江阴公司 樊敏芳 刘伶巷 86 号菁英荟 212 室 50.00 是 2013.12.20-2015.9.19
11 招远公司 孙希宁 金凤花园 25 号楼 3 单元 302 房屋 98.34 是 2015.6.11-2016.6.11
348
租赁面积 出租方是否已
序号 承租方 出租方 房屋坐落位置 房屋租赁期限
（㎡） 提供房产证
招远市蚕庄镇小诸流村村
12 招远公司 招远市蚕庄镇小诸流村东 120.00 否 2012.11.10-2032.11.9
民委员会
13 青岛公司 孟祥红 青岛市李沧区沔阳路 1 号 29 号楼 2 单元 1301 户 91.43 是 2014.8.18-2017.8.17
青岛市李沧区沔阳路 1 号海岸华府 32 号楼 3 单元
14 青岛公司 周文涛 89.74 否 2015.8.1-2018.7.31
601 户
15 青岛公司 孙亮 胶州市铺集镇朱诸路营业房 未载明 否 2013.7.17-2043.7.17
临沂光伏农
16 王飞飞 开发区东华花园 25 号楼 2 单元 302 室 120.71 是 2014.12.5-2015.12.5
业
临沂经济技术开发区沂河东路创业服务中心大楼
17 临沂科技 临沂经开置业有限公司 132.92 否 2014.12.1-2015.12.1
西侧临沂软件园（金科财税大厦）B503
18 如皋公司 秦雨 紫竹苑 312 栋 5 楼 12-25 室 是 2014.8.1-2016.7.31
19 东台公司 秦雨 紫竹苑 312 栋 5 楼西侧 150 是 2014.8.1-2016.7.31
20 射阳公司 秦雨 紫竹苑 312 栋 5 楼西侧 是 2014.8.1-2016.7.31
中节能（杭州）环保投资
21 杭州公司 能源与环境产业园内的 15#厂房一楼 297.00 是 2012.9.28-2022.9.27
有限公司
河东区农业高新技术产业
22 石嘴山公司 河东区汤街知春湖独家村一号楼 100.00 否 2013.3.14-无届满期限
示范区管理委员会
注：杭州公司委托王晓丽与中节能（杭州）环保投资有限公司签订房屋租赁合同。
（3）租赁屋顶
349
除上述租赁房产外，太阳能公司还通过租赁方式取得屋顶电站项目所用屋顶，具体情况如下：
出租方是否已提
序号 承租方 出租方 屋顶所处位置 租赁面积（㎡） 租赁期限
供房产证
中节能（杭州）环保投资有 能源与环境产业园内的一期 151 亩土地已
1 杭州公司 26,552.24 是 2012.9.28-2022.9.27
限公司 建厂房全部房屋屋顶
2 招远公司 山东河西黄金集团有限公司 招远市蚕庄镇雪龙牧场共 26 个牛舍棚顶 未载明 无需办理房产证 2012.11.10-2032.11.9
3 淮安公司 江苏共创人造草坪有限公司 共创工业园屋顶 110,339.00 是 2013.7.1-2038.6.30
自太阳能设施并网发电之
4 武汉公司 武汉铁路局 武汉新建火车站站屋顶 未载明 否
日起 25 年
上海铁路局上海虹桥站工程 项目竣工验收合格之日起
5 上海公司 车站无站台柱雨棚顶南北区 61,000.00 否
建设指挥部 25 年
上海广电电气（集团）股份 自太阳能设施并网发电之
6 上海公司 奉贤区环城东路广电电气工业园屋顶 未载明 是
有限公司 日起 20 年
江阴市海港国际物流有限公 新港大道 328 号海港国际物流元仓库共计
7 江阴公司 未载明 是 2012 年-2037 年
司 5.5 个仓库屋顶
8 太阳能公司 扬州龙川钢管有限公司 扬州龙川钢管有限公司部分屋顶 200,000.00 是 2014.5.27-2039
注：截至 2015 年 5 月 31 日，太阳能公司及其下属公司通过签订租赁协议方式取得以上租赁屋顶用于建设屋顶电站，太阳能公司及其下属公司的其
他屋顶电站项目通过能源管理协议等方式租用屋顶。
350
根据太阳能公司的书面说明，除上述自有房产和租赁房产外，截至 2015 年
5 月 31 日，太阳能公司及其子公司在租赁土地上建成使用但无法办理产权证书
的建筑物面积共计 14,586.80 平方米。鉴于该等建筑物建设在租赁土地之上，太
阳能公司子公司无法办理权属证书，因此该等建筑物存在被政府主管部门予以处
罚或拆除的风险。太阳能公司全体股东已出具承诺，对前述光伏电站项目任何用
地或房屋建筑物问题导致太阳能公司遭受任何损失或超过相关预计费用的支出，
太阳能公司股东将以现金进行足额补偿。另根据太阳能公司说明，未发现任何主
体对太阳能公司在上述租赁土地上建设的房产提出异议，因此上述建筑物的权属
瑕疵不会对太阳能公司的持续经营产生重大不利风险，亦不会对本次重组构成实
质性法律障碍。
3、物业中涉及基本农田的情况说明
（1）租赁基本农田基本情况
①政策支持背景
太阳能具有安全可靠、无污染、无公害、不受资源限制等独特优势，得到各
国政府的重视和支持，成为世界再生能源开发和利用的重要内容。近年来国家出
台了大量扶持性政策，并下达年度光伏发电建设目标，要求大力发展光伏发电产
业。
2013 年国务院出台《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，强调“光伏
产业是全球能源科技和产业的重要发展方向，是具有巨大发展潜力的朝阳产业，
也是我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业。……要坚定信心，抓住机遇，开
拓创新，毫不动摇地推进光伏产业持续健康发展。”、“协调配合，形成合力，加
强政策的协调配合和行业自律，支持地方创新发展方式，调动地方、企业和消费
者的积极性，共同推动光伏产业发展”、“在城镇化发展过程中充分利用太阳能，
结合建筑节能加强光伏发电应用，推进光伏建筑一体化建设，在新农村建设中支
持光伏发电应用……建设 100 个分布式光伏发电规模化应用示范区、1000 个光
伏发电应用示范小镇及示范村。”
351
2014 年 9 月，国家能源局出台《国家能源局关于进一步落实分布式光伏发
电有关政策的通知》，鼓励“因地制宜利用废弃土地、荒山荒坡、农业大棚、滩涂、
鱼塘、湖泊等建设就地消纳的分布式光伏电站。鼓励分布式光伏发电与农户扶贫、
新农村建设、农业设施相结合，促进农村居民生活改善和农业农村发展。”
2015 年 3 月，国家能源局出台《关于下达 2015 年光伏发电建设实施方案的
通知》， 2015 年下达全国新增光伏电站规模为 1780 万千瓦，并强调“各地区应
完善光伏发电项目的规模工作，合理确定建设布局。鼓励结合生态治理、设施农
业、渔业养殖、扶贫开发等合理配置项目。优先安排电网接入和市场消纳条件好、
近期具备开工条件的项目。”
②太阳能公司光伏发电业务发展情况
在国家相关政策的鼓励和支持下，报告期内太阳能公司光伏电站投资运营业
务发展迅速，建成发电装机容量由 2012 年末的 346.35MW 上升到 2015 年 5 月末
的 1,323.82MW，有力地支持了我国光伏发电事业的发展。太阳能公司在业务开
展中充分发挥创新意识，通过创造性的实践探索，使用了光伏农业科技大棚这种
全新的光伏发电加大棚种植的新模式。
光伏农业科技大棚是太阳能公司为解决光伏电站占地面积较大的问题，并结
合我国农田分布较广的特点，推广大规模太阳能光伏电站的一项创新探索。光伏
农业科技大棚以流转一般性农田并设立农业大棚电站为运营模式，实现“上产清
洁能源，下出绿色食品”的经营目标。
光伏农业科技大棚的业务模式和地面电站类似，而农业部分发展的关键在于
选取适宜的农作物，通过在农业大棚上间隔架设不同透光率的太阳能电池板或者
在保温墙或立柱上架设太阳能电池板，可满足农作物的采光需求，有助于实现种
植有机农产品、名贵苗木等各类高附加值作物，还能实现反季种植、精品种植。
太阳能公司光伏农业科技大棚项目符合《国家能源局关于进一步落实分布式
光伏发电有关政策的通知》中“鼓励因地制宜利用废弃土地、荒山荒坡、农业大
棚、滩涂、鱼塘、湖泊等建设就地消纳的分布式光伏电站。鼓励分布式光伏发电
352
与农户扶贫、新农村建设、农业设施相结合，促进农村居民生活改善和农业农村
发展”的政策要求。
③租赁基本农田情况
太阳能公司在建设光伏农业科技大棚过程中，积极按照国家有关政策法规要
求履行相应的审批程序。但是由于光伏农业科技大棚是一种光伏发电和农业种植
相结合的崭新模式，相关的政策法规规定尚未完善；在光伏农业大棚建设过程中，
涉及的大棚数量众多、占用土地面积较大，且需要在大棚内进行多季、反季高效
农业生产，截至 2015 年 5 月 31 日。太阳能公司下属部分光伏农业项目子公司存
在使用基本农田的情况。
物业中涉及基本农田的情况如下：
353
租赁基本农 设施农业占用 房产及设施占用基本
序号 承租方 出租方 座落位置 2 2
租赁期限
田面积（m ） 基本农田面积（m ） 农田面积（m2）
石嘴山 石嘴山市惠农区红果子镇下 红果子乡下营子村
1 482,269.00 207,333.33 项目未建成 2012.3.4-2026.12.31
公司 营子村村民委员会 一、二、三、四组
丰镇公 丰镇市黑土台镇南瓦窑村村 丰镇市黑土台镇南瓦
2 985,333.33 273,333.33 项目未建成 2014.1.1-2033.12.31
司 民委员会 窑村
临沂市河东区汤头街道办事 汤头街道办事处塔桥
3 2012.9.28-2028.9.27
临沂光 处塔桥村村民委员会 村 房屋建筑物未竣工，
186,666.67 186,666.67
伏农业 临沂市河东区汤头街道办事 汤头街道办事处沟南 占地面积 3,326.67
4 2012.6.19-2028.6.18
处沟南村村民委员会 村
汉川公 汉川市新河镇笋岗村村民委
5 汉川市新河镇笋岗村 200,000.00 200,000.00 未占用 2012.9.1-2041.9.1
司 员会
乐平公 乐平市鸬鹚乡上脑村村民委
6 乐平市鸬鹚乡上脑村 515,600.00 233,333.33 2,363.93 2012.9.1-2042.8.31
司 员会
7 马厂镇漳移村村民委员会 马厂镇漳移村村南 2013.4.1-2028.3.31
8 潞安公 马厂镇张庄村村民委员会 马厂镇张庄村村西 2013.4.1-2028.3.31
1,546,666.67 400,000.00 项目未建成
9 司 马厂镇张公庄村村民委员会 马厂镇张公庄村村东 2013.4.1-2028.3.31
10 马厂镇王公庄村村民委员会 马厂镇王公庄村村南 2013.4.1-2028.3.31
大荔公 大荔县许庄镇东汉村民委员
11 大荔县许庄镇东汉村 689,844.75 188,000.00 项目未建成 2014.1.1-2038.12.31
司 会
合计 4,606,380.42 1,688,666.66 5,690.60
注 1：上述潞安公司（序号 7-10）、大荔公司（序号 11）项目尚未建成，尚无已投入使用的房产及设施。
354
注 2：上述石嘴山公司、丰镇公司、潞安公司、临沂公司、乐平公司、大荔公司租赁基本农田面积由当地国土行政主管部门确认，汉川公司租赁基本
农田面积由太阳能公司确认。
（2）涉及租赁基本农田项目公司分析
涉及租赁基本农田的项目公司一共有 7 家，全部为光伏农业科技大棚项目，相关的指标如下：
2014 年度营业收入 2014 年营业收入
序号 公司名称 项目名称
（万元） 占太阳能公司比重
1 石嘴山公司 石嘴山光伏农业科技大棚电站项目 2,178.96 0.61%
2 丰镇公司 丰镇光伏农业科技大棚电站项目 2,442.34 0.69%
3 潞安公司 山西潞安 50 兆瓦大棚项目 - -
4 临沂光伏农业 临沂光伏农业科技大棚电站项目 1,664.27 0.47%
5 汉川公司 汉川一期光伏大棚电站项目（金太阳） 428.99 0.12%
6 乐平公司 景德镇乐平光伏农业科技大棚电站项目 1,419.78 0.40%
7 大荔公司 陕西大荔 20 兆瓦大棚项目 - -
合计 8,134.34 2.29%
上述涉及基本农田的光伏项目 2014 年营业收入占同期太阳能公司营业收入比重约为 2.29%，占比较小，不对太阳能公司经营产生
重大影响。
355
（3）主管政府部门出具的确认函
目前，太阳能公司正在就基本农田事项积极与当地主管部门沟通，履行基本
农田转为一般农田的手续。上述 7 个项目中取得当地主管国土部门出具的确认函
的情况如下：
①临沂光伏农业
根据临沂市国土资源局河东分局出具的《关于中节能临沂 20MW 光伏农业
科技大棚用地情况的确认函》：
“1、该项目建设符合《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》及其
他相关法律法规的规定，本局正在办理该项目所占用的基本农田转为一般农用地
的手续，其中，电力业务设施占用的基本农田转为一般农田后，本局将进一步办
理转为国有建设用地的相关手续。前述基本农田最终变更为一般农用地，以及相
关一般农用地随后转为国有建设用地不存在法律障碍。该项目涉及的电力业务设
施占地转为国有建设用地后将依法履行国有土地出让程序取得该等土地的使用
权，并办理相关土地使用权证，前述事项的办理不存在法律障碍。
2、鉴于该项目光伏发电系统系利用闲置的农业大棚棚顶，对原有农大棚进
行功能性改造，不占用基本农田，不进行土地硬化，不改变原有土地性质，符合
我市土地利用总体规划，不存在违反相关土地管理法律法规的规定。本局不会就
该项目占用土地的相关情况对你公司施加任何行政处罚。”
②大荔公司
根据大荔县国土资源局出具的证明，大荔公司自注册以来自觉遵守国家有关
土地管理法律、法规，未曾发生过因违反土地管理法律、法规及地方性规章而受
到本机构行政处罚的情形。
根据大荔县国土资源局出具的《关于中节能大荔 20MW 光伏农业科技大棚
电站项目用地情况的确认函》
“1、我局正在办理该项目所占用的基本农田转为一般农用地的手续，其中电
356
力业务设施占用的基本农田转为一般农田后，我局将在规划中期修改与调整中，
进行一般农用地转为有条件建设区，为办理国有建设用地相关手续提供规划前
提。前述基本农田变更为一般农用地，以及相关一般农地区转为有条件建设区后，
方可按国家有关规定办理农用地转用及土地征收手续。该项目涉及的电力业务设
施占地转为国有建设用地后，你单位在履行完国有土地出让相关程序并取得该宗
国有土地的使用权后，我局将办理有关地手续，不存在法律障碍。
2、该项目光伏发电系统利用闲置的农业大棚棚顶，对原有农业大棚进行功
能性改造，不进行土地硬化，不破坏耕作层，待其所占用的基本农田调整为一般
农用地后，符合我县土地利用总体规划，可按设施农用地有关规定办理备案手续，
该项目不违反相关法律法规的规定。
3、该项目建设符合《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》及其
他相关法律法规的规定，截至目前，我局未有对你公司进行行政处罚的记录。”
③乐平公司
根据乐平市国土资源局出具的《关于中节能乐平 20 兆瓦光伏农业科技大棚
电站项目用地情况的确认函》：
“1、该项目建设符合《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》及其
他相关法律法规的规定，本局正在办理该项目所占用的基本农田转为一般农田的
手续，其中，电力业务设施占用的基本农田转为一般农田后，本局将进一步办理
转为国有建设用地的相关手续。待该项目的电力业务设施占地转为国有建设用地
后，将依法履行国有土地出让程序取得该宗土地的使用权，并办理国有建设用地
使用权证，前述事项的办理不存在法律障碍。
2、鉴于该项目光伏发电系统系利用闲置的农业大棚棚顶对原有农大棚进行
功能性改造，不进行土地硬化，不改变原有土地性质。因此，该项目不存在违反
相关土地管理法律法规的规定。
3、本局不会就该项目占用土地的相关情况对你公司施加任何行政处罚。”
④汉川公司
357
根据汉川市国土资源局出具的《证明》，汉川公司项目所用农用地（非基本
农田且不改变农用地性质）不违反相关土地管理法律法规，不存在因违反相关规
定受到调查或行政处罚的情形。
根据汉川市国土资源局出具的《关于中节能汉川 10 兆瓦光伏农业科技大棚
电站项目用地情况的确认函》：
“1、该项目建设符合《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》及其
他相关法律法规的规定，本局拟办理该地块的一般农田转为国有建设用地的相关
手续。该项目涉及的电力业务设施占地转为国有建设用地后应依法履行国有土地
出让程序取得该土地的使用权，并办理相关土地使用权证，前述事项的办理不存
在法律障碍。
2、鉴于该项目光伏发电系统系利用闲置的农业大棚棚顶，对原有农业大棚
进行功能性改造，不进行土地硬化，不改变原有农业地性质，符合我市土地利用
总体规划。因此，该项目不存在违反相关土地管理法律法规的规定。”
⑤潞安公司
根据长治市国土资源局郊区分局出具的《关于中节能山西潞安光伏农业科技
有限公司用地情况确认函》：
“鉴于该项目光伏发电系统系利用闲置的农业大棚棚顶，对原有农大棚进行
功能性改造，不占用基本农田，不进行土地硬化，不改变原有土地性质，符合我
区土地利用总体规划。因此，该项目不存在违反相关土地管理法律法规的规定。
本局不会就该项目占用土地的相关情况对你公司施加任何行政处罚。同时，本局
正在根据我区规划启动一般农田转为建设用地、基本农田转为一般农田相关手
续，上述办理过程中不存在法律障碍。”
⑥丰镇公司
根据丰镇市国土资源局出具的《关于中节能丰镇光伏农业科技大棚一期
30MWp 电站项目用地情况的说明》，中节能能丰镇光伏农业科技大棚 30MWp 项
目位于我市黑土台镇，其中 30,255 平方米土地符合调整后土地利用总规划，正
358
在办理农转征报批手续。
⑦石嘴山公司
根据石嘴山市国土资源局惠农区分局出具的《证明》，石嘴山公司一直遵守
国家和地方土地管理的法律、法规及其他规范性文件，依法占有和使用其各项生
产经营用地，不存在违反国家和地方土地管理方面相关法律、法规和规范性文件
的情况，不存在因违反前述文件的相关规定受到调查或行政处罚的情形，与本局
和有关土地使用权人也无任何有关土地管理方面的争议。
根据石嘴山市国土资源局惠农区分局出具的《关于中节能石嘴山农业科技大
棚 20Mwp 光伏电站项目用地情况的确认函》：
“1、该项目涉及占用的基本农田我局在 2013 年土地利用总体规划评估与调
整时已调整为一般农用地，但按照国土资源部的有关要求，该调出的基本农田在
2014 年土地利用总体规划评估与调整成果完善时全部予以了退回，只保留了电
力业务设施占用的一般农田调整为有条件建设区成果。鉴于上述基本农田调整事
宜，我局将在近期开展的划定永久性基本农田工作中予以考虑进行局部调整，待
该基本农田调整为一般农地区后，按照你单位与集体经济组织签订的土地流转协
议参照设施农用地的有关规定办理有关用地手续，不存在法律障碍。
2、该项目光伏发电系统利用闲置的农业大棚棚顶，对原有农业大棚进行功
能性改造，不进行土地硬化，不破坏耕作层，符合我区农业产业结构调整政策，
符合设施农用地有关规定，该项目不违反相关法律法规的规定。
3、该项目建设符合《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》及其
它相关法律法规的规定，截至目前，我局未对你公司进行行政处罚的记录。”
（4）相关承诺
太阳能公司全体股东针对上述租赁基本农田事项，出具了相关承诺：“将尽
力推动和协助太阳能公司办理部分项目用地由基本农田转为一般农用地手续、办
理土地征用及出让手续和办理房屋产权证书，取得土地使用权证以及建筑物的房
屋产权证，确保光伏电站项目按照原定经营计划持续正常运营。如因前述光伏电
359
站项目任何用地或房屋建筑物问题导致太阳能公司遭受任何损失或超过相关预
计费用的支出，本企业将以现金进行足额补偿。”
（5）结论意见
根据《基本农田保护条例》的相关规定，国家能源、交通、水利、军事设施
等重点建设项目选址确实无法避开基本农田保护区，需要占用基本农田，涉及农
用地转用或者征用土地的，必须经国务院批准。另据《国土资源部 农业部关于
进一步支持设施农业健康发展的通知》（国土资发[2014]127 号）的相关规定，各
类畜禽养殖、水产养殖、工厂化作物栽培等设施建设禁止占用基本农田。据此，
目前太阳能公司部分子公司的光伏农业科技大棚项目涉及的基本农田需要转为
一般农田。目前，太阳能公司及下属公司正在积极与当地主管政府部门沟通，在
相关主管部门的协调下履行相关的用地转用手续。
《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》（国发[2013]24 号）已明
确规定：“要坚定信心，抓住机遇，开拓创新，毫不动摇地推进光伏产业持续健
康发展”；“协调配合，形成合力，加强政策的协调配合和行业自律，支持地方创
新发展方式，调动地方、企业和消费者的积极性，共同推动光伏产业发展”。因
此，关于支持光伏产业土地政策的具体规定目前尚未出台，土地使用方面仍然存
在一定程度的不确定性，依据上述基本农田所在地的相关政府部门出具的确认并
根据太阳能公司说明，相关国土资源管理部门未禁止上述基本农田转为一般农
田，太阳能公司拟办理上述基本农田转为一般农田的相关手续。在该等基本农田
转为一般农用地后，鉴于该等基本农田占地均为建设光伏农业大棚项目，太阳能
公司将根据《通知》的相关规定申请认定该等土地属于生产设施用地和/或附属
设施用地（根据《通知》规定，“生产设施、附属设施和配套设施用地直接用于
或者服务于农业生产，其性质属于农用地，按农用地管理，不需办理农用地转用
审批手续”），如无法取得生产设施用地和/或附属设施用地批复，太阳能公司将
按国家有关规定办理农用地转用及土地征收手续，将该等项目涉及的电力业务设
施占地转为国有建设用地。因此，在该等土地取得属于生产设施用地和/或附属
360
设施用地批复或转为国有建设用地后，该等占地的使用将符合相关法律法规的规
定。
就上述基本农田事项，太阳能公司全体股东已出具书面承诺函，如因前述光
伏电站项目任何用地或房屋建筑物问题导致太阳能公司遭受任何损失或超过相
关预计费用的支出，太阳能公司全体股东将以现金进行足额补偿。因此，上市公
司不会因上述占用基本农田事项而遭受相关损失。
4、主要设备
截至 2015 年 5 月 31 日，太阳能公司主要发电和机器设备总体情况如下：
单位：万元
项目 发电设备 机器设备 农业设备
账面原值 1,129,390.92 54,286.35 8,398.31
累计折旧 80,622.53 8,473.33 400.65
减值准备 1,714.01 - -
账面价值 1,047,054.38 45,813.02 7,997.66
其中镇江公司主要发电和机器设备如下：
单位：万元
设备名称 数量 原值 净值 购置日期 启用日期
PECVD 镀膜设备 8 5,463.58 4,839.73 2013 年 8 月 2013 年 8 月
2011 年 8 月、 2011 年 8 月、2013
自动串焊机及铺设机 9 5,447.25 4,588.68 2013 年 10 月、 年 10 月、2014 年
2014 年 6 月 6月
全自动丝网印刷机 8 5,104.14 4,521.33 2013 年 8 月 2013 年 8 月
2012 年 5 月、 2012 年 5 月、2013
扩散炉 9 5,072.04 4,289.00
2013 年 8 月 年8月
2011 年 8 月、 2011 年 8 月、2013
自动化流水线及设备 4 3,375.66 2,895.76
2013 年 10 月 年 10 月
金太阳屋顶电站 3 3,119.83 2,951.99 2012 年 12 月 2013 年 7 月
太阳能减反射膜制造
2 2,246.42 1,789.11 2012 年 5 月 2012 年 5 月
设备
制造光伏器件用化学
1 2,241.23 1,784.98 2012 年 5 月 2012 年 5 月
气相沉积装置
361
设备名称 数量 原值 净值 购置日期 启用日期
丝网印刷线 2 2,205.34 1,756.39 2012 年 5 月 2012 年 5 月
2012 年 5 月、 2012 年 5 月、2013
烧结炉 12 1,583.98 1,345.36
2013 年 8 月 年8月
362
5、商标
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司无自有商标。2014 年 3 月 24 日，太阳能公司与中国节能签订《商标使用许可合同》，
中国节能以普通许可的方式许可太阳能公司及其全资、控股子公司在其生产的商品、服务和业务经营过程中无偿使用以下 24 项商标，
许可使用期限自商标获得授权（注册日）之日起至注册商标有效期届满，具体情况如下：
序号 注册商标 类别 注册号 商品 注册地 注册日 到期日
闪光灯（信号灯）；计算机；光通讯设备；光学品；电子笔
（视觉演示装置）；电子出版物（可下载）；程控电话交换
1 9 6828530 中国大陆 2010.7.14 2020.7.13
设备；单晶硅；硅外延片；石英晶体；多晶硅；太阳能电
池。
建筑用砂石；砖；硅石（石英）；水泥；非金属建筑材料；
2 19 6828528 建筑石料；太阳能电池组成的非金属屋顶板；炉碴（建筑 中国大陆 2010.4.28 2020.4.27
材料）；矿碴石；防火水泥涂料。
照明用油脂；照明燃料；照明用气体燃料；气体燃料；固
3 4 6828532 态气体（燃料）；发生炉煤气；灯芯；电；电能；核聚变产 中国大陆 2010.6.28 2020.6.27
生的能源。
广告；工商管理辅助；数据通讯网络上的在线广告；贸易
业务的专业咨询；商业信息代理；商业管理和组织咨询；
特许经营的商业管理；市场分析；公共关系；商业管理咨
4 35 6828539 询（顾问）；商业研究；商业信息；组织商业或广告交易会； 中国大陆 2010.7.28 2020.7.27
组织商业或广告展览；组织技术展览；办公机器和设备出
租；饭店商业管理；进出口代理；替他人推销；替他人采
购（替其他企业购买商品或服务）；演员的商业管理。
363
序号 注册商标 类别 注册号 商品 注册地 注册日 到期日
公共基金；资本投资；基金投资；金融咨询；有价证券的
5 36 6828527 发行；不动产出租；不动产管理；商品房销售；担保；代 中国大陆 2010.5.7 2020.5.6
管产业；受托管理；典当；经纪；保险；租金托收。
建筑施工监督；建筑结构监督；建筑信息；维修信息；建
6 37 6828538 筑设备出租；医疗器械的安装和修理；照明设备的安装和 中国大陆 2010.5.7 2020.5.6
修理；砖石建筑；采矿；采石。
电视播放；信息传输设备出租；光纤通讯；调制解调器出
租；电讯设备出租；远程会议服务；信息传送；提供数据
7 38 6828526 中国大陆 2010.5.7 2020.5.6
库接入服务；提供全球计算机网络用户接入服务（服务商）；
电子公告牌服务（通讯服务）。
技术研究；科研项目研究；工程；工程绘图；研究与开发
8 42 6828536 （替他人）；节能领域的咨询；城市规划；机械研究；工业 中国大陆 2010.9.21 2020.9.20
品外观设计；建设项目的开发；环境保护领域的研究。
照明用油脂；照明燃料；照明用气体燃料；气体燃料；固
9 4 8364884 态气体（燃料）；发生炉煤气；灯芯；电能；核聚变产生的 中国大陆 2011.6.14 2021.6.13
能源；电。
建筑用砂石；炉碴（建筑材料）；建筑石料；矿碴石；砖；
建筑用嵌砖；建筑用非金属砖瓦；混凝土；石英；硅石（石
10 19 8370417 中国大陆 2011.7.21 2021.7.20
英）；水泥；非金属建筑材料；非金属建筑嵌板；太阳能电
池组成的非金属屋顶板。
广告；广告空间出租；商业管理辅助；商业询价；商业信
息代理；商业管理和组织咨询；商业管理咨询；市场分析；
11 35 8370449 中国大陆 2011.7.14 2021.7.13
公共关系；商业管理咨询（顾问）；市场研究；商业专业咨
询；组织商业或广告交易会；组织商业或广告展览；组织
364
序号 注册商标 类别 注册号 商品 注册地 注册日 到期日
技术展览；办公机器和设备出租；进出口代理；替他人推
销；替他人采购（替其他企业购买商品或服务）。
技术研究；科研项目研究；工程；研究与开发（替他人）；
12 42 8370647 城市规划；节能领域的咨询；环境保护领域的研究；工程 中国大陆 2013.1.28 2023.1.27
绘图；机械研究；工业品外观设计；建设项目的开发。
类别 6：未锻或半锻钢；合金钢；铸钢；制桶金属材料；未
加工或半加工铸铁；集装箱；压缩气体钢瓶和液压气减压
阀；气象或风力的金属桨叶；金属风标；金属风力驱鸟器；
铜；钒；马口铁；电解铜；粉末冶金；铜板。
类别 19：建筑用砂石；炉渣（建筑材料）；建筑石料；矿碴
石；砖；建筑用嵌砖；建筑用非金属砖瓦；防火水泥涂料；
非金属耐火建筑材料；混凝土；石英；矽石（石英）；水泥；
6、19、 非金属建筑业材料；非金属建筑嵌板；太阳能电池组成的
13 301734011 中国香港 2010.10.12 2020.10.11
37、42 非金属屋顶板。
类别 37：建筑施工监督；建筑结构监督；建筑信息；维修
信息；建筑设备出租；医疗器械的安装和修理；照明设备
的安装和修理；砖石建筑；采矿；采石。
类别 42：技术研究；科研项目研究；工程；工程绘图；研
究与开发（替他人）；环境保护领域的研究；节能领域的咨
询；城市规划；机械研究；工业品外观设计；建设项目的
开发。
类别 4：照明用油脂；照明燃料；照明用气体燃料；气体燃
4、35、
14 301652571 料；固态气体（燃料）；发生炉煤气；灯芯；电；电能；核 中国香港 2010.6.30 2020.6.29
36、39
聚变产生的能源。
365
序号 注册商标 类别 注册号 商品 注册地 注册日 到期日
类别 35：广告；广告空间出租；商业管理辅助；商业询价；
商业信息代理；商业管理和组织咨询；商业管理咨询；市
场分析；公共关系；商业管理咨询（顾问）；市场研究；商
业专业咨询； 组织商业或广告交易会；组织商业或广告展
览；组织技术展览；办公机器和设备出租；饭店商业管理；
进出口代理；替他人推销；替他人采购；演员的商业管理。
类别 36：公共基金；资本投资；基金投资；金融咨询；有
价证券的发行；租金托收；不动产出租；不动产管理；商
品房销售；担保；代管产业；受托管理；典当；经纪；保
险。
类别 39：停车场服务；车库出租；给水；配水；配电；能
源分配；煤气站；液化气站；货物发运；仓库出租。
类别 7：风力动力设备；风力机和其配件；风力发电设备；
水力动力设备；电子工业设备；静电消除器；粉碎机；垃
圾处理装置；垃圾压实机；制砖机；机床。
类别 9：闪光灯（信号灯）；灯箱；光通讯设备；电子笔（荧
屏显示系统用）；电子笔（视觉演示装置）；电子出版物（可
7、9、 下载）；程控电话交换设备；单晶硅；硅外延片；石英晶体；
15 10、11、 301623456 多晶硅；太阳能电池。 中国香港 2010.5.26 2020.5.25
40 类别 10：医用 X 光机械；电疗器械；医用紫外线灯；医用
激光器；医用 X 光产生器械和设备；医 X 光管；医用 X 光
射线防护装置；医用电极；理疗设备；医疗用超声器械及
部件。
类别 11：灯；污物净化装置；污水处理设备；蓄热器；热
366
序号 注册商标 类别 注册号 商品 注册地 注册日 到期日
交换器（非机器部件）；燃气锅炉；蒸汽锅炉（非机器部件）；
太阳能热水器；太阳能收集器；海水淡化装置；水净化装
置。
类别 40：层压板加工；定做材料装配（替他人）；金属铸造；
金属处理；废物和垃圾回收；废物处理（变形）；净化有害
物质；废物和可再回收材料的分类（变形）；水净化；空气
净化。
类别 4：照明用油脂；照明燃料；照明用气体燃料；气体燃
料；固态气体（燃料）；发生炉煤气；灯芯；电；电能；核
聚变产生的能源。
类别 35：广告；广告空间出租；商业管理辅助；商业询价；
商业信息代理；商业管理和组织咨询；商业管理咨询；市
场分析；公共关系；商业管理咨询（顾问）；市场研究；商
业专业咨询； 组织商业或广告交易会；组织商业或广告展
4、35、
16 301652599 览；组织技术展览；办公机器和设备出租；饭店商业管理； 中国香港 2010.6.30 2020.6.29
36、39
进出口代理；替他人推销；替他人采购；演员的商业管理。
类别 36：公共基金；资本投资；基金投资；金融咨询；有
价证券的发行；租金托收；不动产出租；不动产管理；商
品房销售；担保；代管产业；受托管理；典当；经纪；保
险。
类别 39：停车场服务；车库出租；给水；配水；配电；能
源分配；煤气站；液化气站；货物发运；仓库出租。
7、9、 类别 7：风力动力设备；风力机和其配件；风力发电设备；
17 301623438 中国香港 2010.5.26 2020.5.25
10、11、 水力动力设备；电子工业设备；静电消除器；粉碎机；垃
367
序号 注册商标 类别 注册号 商品 注册地 注册日 到期日
40、41 圾处理装置；垃圾压实机；制砖机；机床。
类别 9：闪光灯（信号灯）；灯箱；光通讯设备；电子笔（荧
屏显示系统用）；电子笔（视觉演示装置）；电子出版物（可
下载）；程控电话交换设备；单晶硅；硅外延片；石英晶体；
多晶硅；太阳能电池。
类别 10：医用 X 光机械；电疗器械；医用紫外线灯；医用
激光器；医用 X 光产生器械和设备；医 X 光管；医用 X 光
射线防护装置；医用电极；理疗设备；医疗用超声器械及
部件。
类别 11：照明器；照明用放电管；照明器械及装置；非医
用紫外线灯；探照灯；日光灯管；水净化装置；污物净化
装置；污水处理设备；制冷容器；灯；冰箱（冰盒）；空气
干燥器；蓄热器；热交换器（非机器部件）；太阳能热水器；
太阳能收集器；海水淡化装置；非个人用除臭装置。
类别 40：层压板加工；定做材料装配（替他人）；金属铸造；
金属处理；废物和垃圾回收；废物处理（变形）；净化有害
物质；废物和可再回收材料的分类（变形）；水净化；空气
净化。
类别 41：安排和组织学术讨论会；安排和组织会议；组织
文化和教育展览；安排和组织专家讨论会；安排和组织专
题研讨会；安排和组织研讨会；培训；在线电子书籍和杂
志的出版；节目制作。
16、41、 类别 16：纸；印刷出版物；过滤材料（纸）；印刷品；小册
18 302102985 中国香港 2011.12.2 2021.12.1
42 子；图书；照片；家具除外的办公必需品。
368
序号 注册商标 类别 注册号 商品 注册地 注册日 到期日
类别 41：安排和组织学术讨论会；安排和组织会议；组织
文化和教育展览；安排和组织专家讨论会；安排和组织专
题研讨会；安排和组织研讨会；培训；在线电子书籍和杂
志的出版；节目制作。
类别 42：技术研究；科研项目研究；工程；工程绘图；研
究与开发（替他人）；环境保护领域的咨询；节能领域的咨
询；城市规划；机械研究；工业品外观设计；建设项目的
开发。
类别 6：未锻或半锻钢；合金钢；铸钢；制桶金属材料；未
加工或半加工铸铁；集装箱；压缩气体钢瓶和液压气减压
阀；气象或风力的金属桨叶；金属风标；金属风力驱鸟器；
铜；钒；马口铁；电解铜；粉末冶金；铜板。
类别 19：建筑用砂石；炉碴（建筑材料）；建筑石料；矿碴
石；砖；建筑用嵌砖；建筑用非金属砖瓦；防火水泥涂料；
非金属耐火建筑材料；混凝土；石英；硅石（石英）；水泥；
6、19、 非金属建筑材料；非金属建筑嵌板；太阳能电池组成的非
19 301734020 中国香港 2010.10.12 2020.10.11
37、42 金属屋顶板。
类别 37：建筑施工监督；建筑结构监督；建筑信息；维修
信息；建筑设备出租；医疗器械的安装和修理；照明设备
的安装和修理；砖石建筑；采矿；采石。
类别 42：技术研究；科研项目研究；工程；工程绘图；研
究与开发（替他人）；环境保护领域的研究；节能领域的咨
询；城市规划；机械研究；工业品外观设计；建设项目的
开发。
369
序号 注册商标 类别 注册号 商品 注册地 注册日 到期日
类别 4：照明用油脂；照明燃料；照明用气体燃料；气体燃
料；固态气体（燃料）；发生炉煤气；灯芯；电；电能；核
聚变产生的能源。
类别 35：广告；广告空间出租；商业管理辅助；商业询价；
商业信息代理；商业管理和组织咨询；商业管理咨询；市
场分析；公共关系；商业管理咨询（顾问）；市场研究；商
业专业咨询； 组织商业或广告交易会；组织商业或广告展
4、35、
20 301652580 览；组织技术展览；办公机器和设备出租；饭店商业管理； 中国香港 2010.6.30 2020.6.29
36、39
进出口代理；替他人推销；替他人采购；演员的商业管理。
类别 36：公共基金；资本投资；基金投资；金融咨询；有
价证券的发行；租金托收；不动产出租；不动产管理；商
品房销售；担保；代管产业；受托管理；典当；经纪；保
险。
类别 39：停车场服务；车库出租；给水；配水；配电；能
源分配；煤气站；液化气站；货物发运；仓库出租。
类别 7：风力动力设备；风力机和其配件；风力发电设备；
水力动力设备；电子工业设备；静电消除器；粉碎机；垃
圾处理装置；垃圾压实机；制砖机；机床。
7、9、 类别 9：闪光灯（信号灯）；灯箱；光通讯设备；电子笔（荧
21 10、11、 301623447 屏显示系统用）；电子笔（视觉演示装置）；电子出版物（可 中国香港 2010.5.26 2020.5.25
40、41 下载）；程控电话交换设备；单晶硅；硅外延片；石英晶体；
多晶硅；太阳能电池。
类别 10：医用 X 光机械；电疗器械；医用紫外线灯；医用
激光器；医用 X 光产生器械和设备；医 X 光管；医用 X 光
370
序号 注册商标 类别 注册号 商品 注册地 注册日 到期日
射线防护装置；医用电极；理疗设备；医疗用超声器械及
部件。
类别 11：照明器；照明用放电管；照明器械及装置；非医
用紫外线灯；探照灯；日光灯管；水净化装置；污物净化
装置；污水处理设备；制冷容器；灯；冰箱（冰盒）；空气
干燥器；蓄热器；热交换器（非机器部件）；燃气锅炉；蒸
汽锅炉（非机器部件）；太阳能热水器；太阳能收集器；海
水淡化装置；非个人用除臭装置。
类别 40：层压板加工；定做材料装配（替他人）；金属铸造；
金属处理；废物和垃圾回收；废物处理（变形）；净化有害
物质；废物和可再回收材料的分类（变形）；水净化；空气
净化。
类别 41：安排和组织学术讨论会；安排和组织会议；组织
文化和教育展览；安排和组织专家讨论会；安排和组织专
题研讨会；安排和组织研讨会；培训；在线电子书籍和杂
志的出版；节目制作。
闪光灯（信号灯）；计算机；光通讯设备；光学品；电子笔
（视觉演示装置）；电子出版物（可下载）；程控电话交换
22 9 10048858 欧盟 2011.6.15 2021.6.15
设备；单晶硅；硅外延片；石英晶体；多晶硅；太阳能电
池。
闪光灯（信号灯）；计算机；光通讯设备；光学品；电子笔
（视觉演示装置）；电子出版物（可下载）；程控电话交换
23 9 10048742 欧盟 2011.6.15 2021.6.15
设备；单晶硅；硅外延片；石英晶体；多晶硅；太阳能电
池。
371
序号 注册商标 类别 注册号 商品 注册地 注册日 到期日
闪光灯（信号灯）；计算机；光通讯设备；光学品；电子笔
（视觉演示装置）；电子出版物（可下载）；程控电话交换
24 9 10048891 欧盟 2011.6.15 2021.6.15
设备；单晶硅；硅外延片；石英晶体；多晶硅；太阳能电
池。
根据《商标使用许可合同》，上述 24 项商标的到期日均在 2020 年 4 月 27 日及以后，最近一项商标的到期日距本独立财务顾问报
告出具日尚有近 5 年的有效期。因此，太阳能公司在用商标中不存在即将期满的商标。
根据《中华人民共和国商标法》（2013 年修正）第四十条的相关规定，注册商标有效期满，需要使用的，商标注册人应当在期满
前十二个月内按照规定办理续展手续；在此期间未能办理的，可以给予六个月的宽展期。每次续展注册的有效期为十年，自该商标上
一届有效期满次日起计算。因此，商标到期续展不存在实质性障碍。
太阳能公司在用的所有商标均为普通许可方式许可使用，商标所有权人均为中国节能，后续办证费用均由中国节能承担。
综上所述，太阳能公司及其下属子公司在用商标中不存在即将期满的商标，且到期续展不存在实质性障碍，在可预见的未来内，
不会对太阳能公司及其下属子公司的正常生产经营活动产生实质性影响。
6、专利技术
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司及其子公司拥有的专利权具体情况如下：
372
有效期
序号 专利权人 专利名称 专利号 专利申请日 （自申请 专利公告日 专利类型 取得情况
日起算）
受让取得（根据 2011 年 6
月 8 日《专利登记簿副本》，
1 太阳能公司 向日葵式太阳追踪装置 ZL200810224394.3 2008.10.23 20 年 2010.11.10 发明
专利权人由北京交通大学变
更为太阳能公司。）
太阳能公司、 一种硅太阳能电池及其
2 ZL201110060830.X 2011.3.14 20 年 2013.1.2 发明 申请取得
镇江公司 制备方法
晶体硅太阳能电池的板
3 太阳能公司 式 PECVD 镀膜的在线 ZL201220230910.5 2012.5.22 10 年 2012.12.19 实用新型 申请取得
吹扫装置
一种电池片拉力测试保
4 太阳能公司 ZL201220214017.3 2012.5.14 10 年 2012.12.5 实用新型 申请取得
护装置
一种硅太阳能电池铝背
5 太阳能公司 ZL201220213985.2 2012.5.14 10 年 2012.12.5 实用新型 申请取得
场结构
6 太阳能公司 晶体硅太阳能电池 ZL201220238684.5 2012.5.25 10 年 2012.12.12 实用新型 申请取得
7 太阳能公司 一种均流挡片 ZL201220315167.3 2012.7.2 10 年 2013.1.23 实用新型 申请取得
一种电池片手工单焊固
8 太阳能公司 ZL201220306729.8 2012.6.28 10 年 2013.1.30 实用新型 申请取得
定装置
9 太阳能公司 一种可拆卸式特气孔 ZL201220315041.6 2012.7.2 10 年 2013.1.23 实用新型 申请取得
一种晶硅太阳能电池镀
10 太阳能公司 ZL201220323271.7 2012.7.5 10 年 2013.3.13 实用新型 申请取得
膜用硅片承载装置
11 太阳能公司 可调整角度的太阳能光 ZL201220242579.9 2012.5.28 10 年 2013.3.20 实用新型 申请取得
373
有效期
序号 专利权人 专利名称 专利号 专利申请日 （自申请 专利公告日 专利类型 取得情况
日起算）
伏固定支架及太阳能光
伏系统
申请取得（根据 2012 年 11
月 29 日《手续合格通知书》，
申请人由胡志海变更至太阳
能公司；发明人由“第一发明
人为胡志海”变更为“第一发
结合渔业池塘或浅水滩 明人为宋爱珍，共同发明人
12 太阳能公司 ZL201220244671.9 2012.5.28 10 年 2012.12.5 实用新型
面的太阳能光伏电站 为曹华斌、张会学、胡志海、
张磊”；根据国家知识产权局
于 2013 年 2 月 1 日出具的
《专利登记簿副本》，该项
专利的专利权人为太阳能公
司。）
一种太阳能电池双玻组
13 太阳能公司 ZL201320207262.6 2013.4.23 10 年 2013.10.30 实用新型 申请取得
件
14 太阳能公司 一种晶硅太阳能电池 ZL201320335843.8 2013.6.9 10 年 2014.1.1 实用新型 申请取得
一种晶硅太阳能电池电
15 太阳能公司 ZL201320422816.4 2013.7.16 10 年 2014.1.8 实用新型 申请取得
极栅线结构
一种单晶硅太阳能电池
16 镇江公司 ZL201110060422.4 2011.3.14 20 年 2012.11.21 发明 申请取得
表面织构化方法
17 镇江公司 一种单晶硅制绒液及其 ZL201110094736.6 2011.4.15 20 年 2012.12.26 发明 申请取得
374
有效期
序号 专利权人 专利名称 专利号 专利申请日 （自申请 专利公告日 专利类型 取得情况
日起算）
使用方法
18 镇江公司 一种硅太阳能电池 ZL201120065334.9 2011.3.14 10 年 2011.10.19 实用新型 申请取得
一种无边框的太阳能电
19 镇江公司 ZL201120097370.3 2011.4.6 10 年 2011.10.12 实用新型 申请取得
池组件
一种导电胶带连接的太
20 镇江公司 ZL201120097450.9 2011.4.6 10 年 2011.11.16 实用新型 申请取得
阳能电池组件
21 镇江公司 一种石墨舟 ZL201120101062.3 2011.4.8 10 年 2011.12.07 实用新型 申请取得
一种丝网印刷机用印刷
22 镇江公司 ZL201120100592.6 2011.4.8 10 年 2011.12.7 实用新型 申请取得
刮刀
一种太阳能电池组件的
23 镇江公司 ZL201120103651.5 2011.4.11 10 年 2011.12.7 实用新型 申请取得
功率测试机
一种绝缘耐压测试与功
24 镇江公司 ZL201120107282.7 2011.4.13 10 年 2011.12.7 实用新型 申请取得
率测试合并装置
25 镇江公司 一种可移动的电源装置 ZL201120106359.9 2011.4.13 10 年 2011.11.9 实用新型 申请取得
26 镇江公司 一种电气试验装置 ZL201120106260.9 2011.4.13 10 年 2011.11.16 实用新型 申请取得
27 镇江公司 一种激光椭偏仪 ZL201120192196.0 2011.6.9 10 年 2012.1.18 实用新型 申请取得
一种应用于薄膜沉积工
28 镇江公司 ZL201120268740.5 2011.7.27 10 年 2012.4.18 实用新型 申请取得
艺的硅片载板
29 镇江公司 一种扩散用石英舟 ZL201120268862.4 2011.7.27 10 年 2012.4.4 实用新型 申请取得
375
有效期
序号 专利权人 专利名称 专利号 专利申请日 （自申请 专利公告日 专利类型 取得情况
日起算）
30 镇江公司 一种线式烧结炉的炉带 ZL201120321442.8 2011.8.30 10 年 2012.6.6 实用新型 申请取得
一种晶体硅太阳电池动
31 镇江公司 ZL201120374981.8 2011.9.28 10 年 2012.6.6 实用新型 申请取得
态扩散装置
一种晶体硅太阳能电池
32 镇江公司 ZL201120379578.4 2011.9.28 10 年 2012.6.6 实用新型 申请取得
扩散用石英舟
33 镇江公司 一种链式烧结炉的炉带 ZL201120268755.1 2011.7.27 10 年 2012.6.13 实用新型 申请取得
一种丝网印刷晶体硅太
34 镇江公司 ZL201120378737.9 2011.9.28 10 年 2012.7.4 实用新型 申请取得
阳能电池正银网版
35 镇江公司 一种硅片承载盒 ZL201120268752.8 2011.7.27 10 年 2012.7.25 实用新型 申请取得
一种阵列式排风控制装
36 镇江公司 ZL201120571335.0 2011.12.30 10 年 2012.8.22 实用新型 申请取得
置
37 镇江公司 一种自动缓冲补液装置 ZL201220054181.2 2012.2.20 10 年 2012.10.3 实用新型 申请取得
一种 EPE 隔离太阳能电
38 镇江公司 ZL201220415323.3 2012.8.21 10 年 2013.2.27 实用新型 申请取得
池组件
一种太阳能电池扩散用
39 镇江公司 ZL201220425747.8 2012.8.27 10 年 2013.3.13 实用新型 申请取得
盛源装置
一种太阳能电池片插片
40 镇江公司 ZL201220425746.3 2012.8.27 10 年 2013.3.13 实用新型 申请取得
夹具
一种玻璃自动分配流水
41 镇江公司 ZL201220559023.2 2012.10.29 10 年 2013.4.24 实用新型 申请取得
线装置
376
有效期
序号 专利权人 专利名称 专利号 专利申请日 （自申请 专利公告日 专利类型 取得情况
日起算）
一种太阳能电池玻璃自
42 镇江公司 ZL201220559012.4 2012.10.29 10 年 2013.4.17 实用新型 申请取得
动上料装置
43 镇江公司 一种化学品加液装置 ZL201220634606.7 2012.11.27 10 年 2013.6.5 实用新型 申请取得
44 镇江公司 一种银浆料瓶的盖罩 ZL201220634577.4 2012.11.27 10 年 2013.6.5 实用新型 申请取得
一种晶硅太阳能电池自
45 镇江公司 ZL201220658560.2 2012.12.4 10 年 2013.6.19 实用新型 申请取得
动插片装置
46 镇江公司 一种显微镜的载物台 ZL201320018852.4 2013.1.15 10 年 2013.7.17 实用新型 申请取得
47 镇江公司 一种玻璃翻转装置 ZL201320031897.5 2013.1.22 10 年 2013.7.24 实用新型 申请取得
48 镇江公司 一种玻璃移动装置 ZL201320032451.4 2013.1.22 10 年 2013.7.24 实用新型 申请取得
一种流水线组件分流定
49 镇江公司 ZL201320032452.9 2013.1.22 10 年 2013.7.24 实用新型 申请取得
位装置
50 镇江公司 一种烧结炉 ZL201320078457.5 2013.2.20 10 年 2013.8.14 实用新型 申请取得
一种用于测试太阳能电
51 镇江公司 ZL201320078459.4 2013.2.20 10 年 2013.7.31 实用新型 申请取得
池方块电阻的新型暗箱
一种用于测试检验包装
52 镇江公司 太阳能电池片的运输承 ZL201320078816.7 2013.2.20 10 年 2013.8.14 实用新型 申请取得
载盒
一种用于太阳能电池丝
53 镇江公司 ZL201320078069.7 2013.2.20 10 年 2013.8.14 实用新型 申请取得
网印刷的刮条固定装置
377
有效期
序号 专利权人 专利名称 专利号 专利申请日 （自申请 专利公告日 专利类型 取得情况
日起算）
一种石墨片卡点清理设
54 镇江公司 ZL201320304923.7 2013.5.30 10 年 2013.11.20 实用新型 申请取得
备
55 镇江公司 一种硅片制绒花篮 ZL201320325133.7 2013.6.6 10 年 2013.12.4 实用新型 申请取得
一种太阳能电池生产过
56 镇江公司 程中的石英器件快速吹 ZL201320639725.6 2013.10.17 10 年 2014.4.23 实用新型 申请取得
干装置
一种聚烯烃胶膜封装太
57 镇江公司 ZL201320496738.2 2013.8.14 10 年 2014.2.5 实用新型 申请取得
阳能电池组件
一种 DEK 机履带清洗
58 镇江公司 ZL201320494228.1 2013.8.14 10 年 2014.2.19 实用新型 申请取得
装置
一种控制脱水机机盖的
59 镇江公司 ZL201320423752.X 2013.7.16 10 年 2014.1.15 实用新型 申请取得
安全装置
一种存放太阳能电池片
60 镇江公司 ZL201320421044.2 2013.7.16 10 年 2014.1.15 实用新型 申请取得
的洁净柜
一种光伏组件背板样品
61 镇江公司 ZL201320420955.3 2013.7.16 10 年 2014.1.15 实用新型 申请取得
的裁剪辅助装置
62 镇江公司 一种边缘电阻测试台 ZL201320418892.8 2013.07.15 10 年 2014.1.1 实用新型 申请取得
一种用于太阳能电池扩
63 镇江公司 ZL201320418359.1 2013.07.15 10 年 2014.2.12 实用新型 申请取得
散的通源装置
一种双玻璃光伏组件的
64 镇江公司 ZL201320642770.7 2013.10.17 10 年 2014.5.21 实用新型 申请取得
包装纸箱
378
有效期
序号 专利权人 专利名称 专利号 专利申请日 （自申请 专利公告日 专利类型 取得情况
日起算）
一种晶硅太阳能电池铝
65 镇江公司 ZL201320642170.0 2013.10.17 10 年 2014.5.21 实用新型 申请取得
背场印刷匀速加浆装置
66 镇江公司 一种光伏组件修边刀 ZL201320674485.3 2013.10.29 10 年 2014.5.21 实用新型 申请取得
一种晶硅太阳能电池的
67 镇江公司 ZL201320701347.X 2013.11.7 10 年 2014.5.21 实用新型 申请取得
背电极结构
一种用于太阳能丝网印
68 镇江公司 ZL201320701488.1 2013.11.7 10 年 2014.5.21 实用新型 申请取得
刷机台的清扫装置
一种晶硅太阳能电池链
69 镇江公司 ZL201320701153.X 2013.11.7 10 年 2014.5.21 实用新型 申请取得
式制绒硅片引导环装置
一种用于太阳能丝网印
70 镇江公司 ZL201320704438.9 2013.11.7 10 年 2014.5.21 实用新型 申请取得
刷机台自动称重装置
一种双玻太阳能电池组
71 镇江公司 ZL201320701143.6 2013.11.7 10 年 2014.5.21 实用新型 申请取得
件
一种太阳能电池片衰减
72 镇江公司 ZL 2014205206063 2014.09.11 10 年 2015.01.21 实用新型 申请取得
装置
73 镇江公司 一种气体喷淋装置 ZL 2014206271977 2014.10.27 10 年 2015.01.21 实用新型 申请取得
一种太阳能电池丝印专
74 镇江公司 ZL201420717484.7 2014.11.25 10 年 2015.03.11 实用新型 申请取得
用工作台
尚德石嘴山 喷淋清洗太阳能电池组
75 ZL201120257056.7 2011.7.20 10 年 2012.2.29 实用新型 申请取得
公司 件的装置
尚德石嘴山 可调式太阳能电池板支
76 ZL201320270026.9 2013.5.17 10 年 2013.10.2 实用新型 申请取得
公司 架
379
有效期
序号 专利权人 专利名称 专利号 专利申请日 （自申请 专利公告日 专利类型 取得情况
日起算）
光伏电站跟踪系统注油
77 吴忠公司 ZL201320626513.4 2013.10.11 10 年 2014.3.19 实用新型 申请取得
装置
带有降温装置的大型光
78 吴忠公司 ZL201320626239.0 2013.10.11 10 年 2014.3.26 实用新型 申请取得
伏并网电站太阳能组件
一种抗 PID 电路及其监
79 东台公司 ZL201320275040.8 2013.5.20 10 年 2013.10.23 实用新型 申请取得
控装置
80 东台公司 一种组件支架结构 ZL201320275157.6 2013.5.20 10 年 2013.10.23 实用新型 申请取得
一种用于太阳能电池组
81 德州公司 ZL201320182560.4 2013.4.12 10 年 2013.9.11 实用新型 申请取得
件的自动驱鸟装置
一种晶体硅电池双玻组
82 太阳能公司 ZL201420276960.6 2014.5.28 10 年 2014.10.15 实用新型 申请取得
件
一种高效太阳能电池双
83 太阳能公司 ZL201420302982.5 2014.6.9 10 年 2014.12.3 实用新型 申请取得
玻组件
申请取得（根据 2012 年 11
月 29 日《手续合格通知书》，
申请人由胡志海变更至太阳
能公司；发明人由“第一发明
结合渔业池塘或浅水塘
84 太阳能公司 ZL201210169647.8 2012.5.28 20 年 2014.8.27 发明授权 人为胡志海”变更为“第一发
面的太阳能光伏电站
明人为宋爱珍，共同发明人
为曹华斌、张会学、胡志海、
张磊”；根据国家知识产权局
于 2013 年 2 月 1 日出具的
380
有效期
序号 专利权人 专利名称 专利号 专利申请日 （自申请 专利公告日 专利类型 取得情况
日起算）
《专利登记簿副本》，该项
专利的专利权人为太阳能公
司。）
一种用于安装维护光伏
85 德州公司 电站组件的安全防滑登 ZL201420344603.9 2014.6.26 10 年 2014.12.10 实用新型 申请取得
梯
86 宁夏公司 车载清洗电池组件装置 ZL201420302125.5 2014.6.9 10 年 2014.11.12 实用新型 申请取得
光伏发电站用新型汇流
87 宁夏公司 ZL201420302089.2 2014.6.9 10 年 2014.11.12 实用新型 申请取得
箱
一种适用于屋棚顶分布
88 招远公司 ZL201420637263.9 2014.10.3 10 年 2015.2.4 实用新型 申请取得
式光伏电站的垂直爬梯
一种苗木干径快速检测
89 应城公司 ZL201420289937.0 2014.6.3 10 年 2014.11.5 实用新型 申请取得
工具
吴忠太阳山 一种光伏并网电站太阳 ZL201220362693.5 北京阳光悦达科技有限公司
90 2012.7.25 10 年 2013.1.16 实用新型
公司 能组件清洗降温系统 转让（有转让合同）
91 镇江公司 一种浆料搅拌装置 ZL201420301221.8 2014.6.9 10 年 2014.11.5 实用新型 申请取得
一种太阳能丝网印刷网
92 镇江公司 ZL 201420406769.9 2014.7.23 10 年 2014.12.24 实用新型 申请取得
版清洗装置
一种可折叠的丝网工序
93 镇江公司 ZL201420520101.7 2014.9.11 10 年 2015.1.21 实用新型 申请取得
工具支架
94 镇江公司 一种肖特基背结硅太阳 ZL200710304229.4 2007.12.26 20 年 2010.10.27 发明授权 继受取得（从中国科学院电
381
有效期
序号 专利权人 专利名称 专利号 专利申请日 （自申请 专利公告日 专利类型 取得情况
日起算）
能电池 工研究所受让）
一种用于管式 PECVD
95 镇江公司 ZL201420301189.3 2014.6.9 10 年 2014.11.5 实用新型 申请取得
的进气装置
一种太阳能电池温度调
96 镇江公司 ZL201420306042.3 2014.6.10 10 年 2014.11.5 实用新型 申请取得
节装置
97 镇江公司 一种制绒自动加液装置 ZL201420208613.X 2014.4.28 10 年 2014.10.29 实用新型 申请取得
一种用于电池片测试分
98 镇江公司 选机的横向位置自动校 ZL201420299780.X 2014.6.6 10 年 2014.11.5 实用新型 申请取得
准装置
一种自动测试晶硅电池
99 镇江公司 ZL201320704521.6 2013.11.7 10 年 2014.6.4 实用新型 申请取得
扩散方块电阻的装置
一种光伏电池片印刷网
100 镇江公司 ZL201420100104.5 2014.3.6 10 年 2014.10.22 实用新型 申请取得
版外观检测装置
一种用于光伏丝网印刷
101 镇江公司 工序的短途运输网版推 ZL201420102056.3 2014.3.7 10 年 2014.8.27 实用新型 申请取得
车装置
一种可更换特气管孔的
102 镇江公司 ZL201420309513.6 2014.6.12 10 年 2014.11.5 实用新型 申请取得
特气管路
一种用于太阳能电池烧
103 镇江公司 ZL201420304551.2 2014.6.10 10 年 2014.11.19 实用新型 申请取得
结炉的风帘结构
一种硅胶拉伸剪切强度
104 镇江公司 ZL201420322513.X 2014.6.17 10 年 2014.11.5 实用新型 申请取得
实验模具
382
有效期
序号 专利权人 专利名称 专利号 专利申请日 （自申请 专利公告日 专利类型 取得情况
日起算）
105 镇江公司 一种 EL 镜面测试装置 ZL201420059168.5 2014.2.8 10 年 2014.8.13 实用新型 申请取得
一种多功能快速切换组
106 镇江公司 ZL201420059207.1 2014.2.8 10 年 2014.8.13 实用新型 申请取得
件放置架
一种农业光伏大棚快速
107 乐平公司 ZL201420386569.1 2014.7.14 10 年 2014.12.31 实用新型 申请取得
清洗棚顶结构
一种 EVA 在线裁切装
108 太阳能公司 ZL201210424811.5 2012.10.31 20 年 2015.8.5 发明 申请取得
置
109 太阳能公司 一种半自动串焊台 ZL201210420286.X 2012.10.29 20 年 2015.7.1 发明 申请取得
一种逆变器防尘网的清
110 鄯善公司 ZL201420099154.6 2014.3.6 10 年 2014.7.30 实用新型 申请取得
洗设备
一种用于光伏电站逆变
111 汉川公司 ZL201420717978.5 2014.11.26 10 年 2015.4.8 实用新型 申请取得
器的插件紧固夹体
一种苗木干径快速检测
112 应城公司 ZL201420289937.0 2014.6.3 10 年 2014.11.5 实用新型 申请取得
工具
光伏组件自动清洗降温
113 中卫公司 ZL201420867658.8 2014.12.31 10 年 2015.6.3 实用新型 申请取得
装置
一种便于移动就位的变
114 青岛公司 ZL201520143411.6 2015.5.9 10 年 2015.8.12 实用新型 申请取得
压器
一种层压机种的高温布
115 镇江公司 ZL201210420285.5 2012.10.30 20 年 2015.6.24 发明 申请取得
自动循环装置
一种晶体硅太阳能电池
116 镇江公司 ZL201420211639.X 2014.4.28 10 年 2015.4.29 实用新型 申请取得
片
383
有效期
序号 专利权人 专利名称 专利号 专利申请日 （自申请 专利公告日 专利类型 取得情况
日起算）
镇江公司 一种丝网印刷机用回墨
117 ZL201420715599.2 2014.11.25 10 年 2015.4.22 实用新型 申请取得
刀
镇江公司 一种石墨舟舟片拆洗夹
118 ZL201420759776.7 2014.12.5 10 年 2015.4.8. 实用新型 申请取得
具装置
镇江公司 一种晶体硅太阳能电池
119 ZL201420687743.6 2014.11.18 10 年 2015.4.22 实用新型 申请取得
结构
镇江公司 一种避免组件隐裂的双
120 ZL201420688681.0 2014.11.18 10 年 2015.4.29 实用新型 申请取得
层托盘装置
一种适用于 DEK 丝网
121 镇江公司 印刷机的可调式斜角刮 ZL201420785835.8 2014.12.15 10 年 2015.6.3 实用新型 申请取得
刀装置
122 镇江公司 浸泡式助焊剂盒 ZL201420758595.2 2014.12.8 10 年 2015.4.29 实用新型 申请取得
一种石墨舟备件清洗夹
123 镇江公司 ZL201520002742.8 2015.1.4 10 年 2015.4.29 实用新型 申请取得
具装置
124 东台公司 一种组件支架结构 ZL201310186748.0 2013.5.20 20 年 2015.4.22 发明 申请取得
一种用于太阳能光伏组
125 镇江公司 件功率测试机的标准板 ZL201520019486.3 2015.1.8 10 年 2015.6.3 实用新型 申请取得
自动升降机
一种太阳能组件半自动
126 镇江公司 ZL201520026045.6 2015.1.14 10 年 2015.6.24 实用新型 申请取得
点焊接线盒装置
一种光伏组件周转防隐
127 镇江公司 ZL201520215822.1 2015.4.10 10 年 2015.8.12 实用新型 申请取得
裂工装
384
有效期
序号 专利权人 专利名称 专利号 专利申请日 （自申请 专利公告日 专利类型 取得情况
日起算）
一种具有太阳能半导体
128 镇江公司 ZL201520014036.5 2015.1.8 10 年 2015.8.5 实用新型 申请取得
制热制冷系统的后视镜
一种太阳能电池片检验
129 镇江公司 ZL201520149371.6 2015.3.16 10 年 2015.8.5 实用新型 申请取得
装置
一种太阳能模拟器组件
130 镇江公司 ZL201520245926.7 2015.4.21 10 年 2015.8.5 实用新型 申请取得
标板测试装置
一种晶硅太阳能电池氧
131 镇江公司 ZL201520243525.8 2015.4.21 10 年 2015.8.5 实用新型 申请取得
化设备
一种层压机高温布换布
132 镇江公司 ZL201520243715.X 2015.4.21 10 年 2015.8.5 实用新型 申请取得
装置
133 镇江公司 一种光伏支架系统 ZL201520149632.4 2015.3.16 10 年 2015.8.5 实用新型 申请取得
一种电池片清洗机滚轮
134 镇江公司 ZL201520033989.6 2015.1.16 10 年 2015.7.8 实用新型 申请取得
的自动清洗装置
一种可调式多功能移动
135 镇江公司 ZL201420861766.4 2014.12.31 10 年 2015.7.8 实用新型 申请取得
导槽
385
注 1：上述专利中专利号为 ZL201220230910.5、ZL201220214017.3、ZL201220213985.2、
ZL201220238684.5 、 ZL201220315167.3 、 ZL201220306729.8 、 ZL201220315041.6 、
ZL201220323271.7、ZL201320207262.6、ZL201320335843.8、201320422816.4 的专利由太阳
能公司以普通许可的方式许可其控股子公司镇江公司无偿使用，使用期限为 2014 年 1 月 1
日至 2020 年 12 月 31 日。
注 2：上述专利中专利号为 ZL201320207262.6 的专利由太阳能公司以普通许可的方式
许可其控股子公司汉川公司无偿使用，使用期限为 2013 年 11 月 1 日至 2018 年 10 月 30 日。
注 3：上述专利中专利号为 ZL201220242579.9 的专利由太阳能公司以普通许可的方式
许可其全资子公司鄯善公司无偿使用，使用期限为 2013 年 10 月 1 日至 2020 年 9 月 30 日。
太阳能公司及其下属子公司拥有的专利权的到期日均在 2021 年 3 月 14 日及
以后，距本独立财务顾问报告出具日有效期均在 5 年以上，不存在即将期满的专
利。
太阳能公司及其下属子公司合法拥有本独立财务顾问报告中披露的专利的
使用权，在有效期内可以排他使用该等专利技术；现有专利技术在有效期满后，
转变为无法律效力的公开技术，任何人（包括太阳能公司及其下属公司）可以免
费实施，不存在后续办证费用。对于后续太阳能公司新申请相关专利而发生的费
用，无法在评估基准日进行合理预计，该等费用作为后续日常经营管理费用在后
续费用预测中进行了综合考虑。
综上所述，太阳能公司及其下属子公司所有专利中不存在即将期满的专利，
且到期后继续使用不存在障碍，在可预见的未来，不会对太阳能公司及其下属子
公司的正常生产经营活动产生实质性影响。上述专利均为太阳能公司及其下属公
司申请并实际使用，相关交易对方不存在未向太阳能公司转移与太阳能公司有关
的专利的情况。
7、软件使用权
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司拥有 2 项软件使用权，具体情
况如下：
（1）北京金山办公软件有限公司向太阳能公司颁发了《金山软件授权许可》，
386
授权软件为 WPS Office 2013 专业版，授权类型为数量授权，授权数量为 100 套，
授权范围为中华人民共和国范围内（中华人民共和国香港及澳门特别行政区、台
湾地区除外），授权编号为 WPS2013PR0-004-20140317。
（2）2010 年 6 月 25 日，太阳能公司取得微软（中国）有限公司于《微软
商业和服务协议》（编号：X20-10001）、《企业协议》（编号：X20-00023）、《企
业许可登记表》（X20-01098）和《Enterprise 修正》（4B3）项下的软件使用权。
根太阳能公司的确认并经律师核查，太阳能公司已合法拥有上述软件使用
权，且该等软件使用权之上不存在任何质押或第三者权益。
8、域名
根据太阳能公司提供的《CNNIC 中国国家顶级域名注册证书》，太阳能公司
拥有 4 项注册域名，具体情况如下：
域名 域名持有者 域名所属注册机构 域名注册日期 域名到期日期
北京万网志成科技有
cecsec.cn 太阳能公司 2010.8.13 2021.8.13
限公司
阿里巴巴通信技术（北
cecsec.com.cn 太阳能公司 2012.5.31 2017.5.31
京）有限公司
北京万网志成科技有
cecsec.com 太阳能公司 2012.5.31 2017.5.31
限公司
北京万网志成科技有
cecsec.net 太阳能公司 2012.5.31 2017.5.31
限公司
根据太阳能公司的确认，太阳能公司已合法拥有上述域名，且该等域名之上
不存在任何质押或其他权利限制。
9、经营资质
（1）电力业务许可证
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司共有 29 家下属子公司已办理
电力业务许可证，具体情况如下：
序 许可类
企业名称 经营资质 证书编号 有效期 发证时间 机组容量
号 别
电力业务 1041510-000 2010.12.7-
1 上海公司 发电类 2010.12.7 6.68 MW
许可证 31 2030.12.6
387
序 许可类
企业名称 经营资质 证书编号 有效期 发证时间 机组容量
号 别
电力业务 1052210-002 2010.12.16-
2 武汉公司 发电类 2010.12.16 2.2MW
许可证 02 2030.12.15
电力业务 1041611-004 2011.12.26-
3 江阴公司 发电类 2011.12.26 2 MW
许可证 02 2031.12.25
电力业务 1041613-004 2013.9.18-
4 镇江公司 发电类 2013.12.18 3.008MW
许可证 50 2033.9.17
电力业务 1041710-006 2010.3.29-
5 杭州公司 发电类 2010.3.29 1.2MW
许可证 42 2030.3.28
电力业务 1041611-003 2011.1.19-
6 射阳公司 发电类 2011.1.19 20MW
许可证 53 2031.1.18
电力业务 1041611-004 2011.12.26-
7 东台公司 发电类 2011.12.26 78.8MW
许可证 03 2031.12.25
尚德石嘴 电力业务 1031309-000 2009.12.28-
8 发电类 2009.12.28 10MW
山公司 许可证 13 2029.12.27
电力业务 1031310-000 2010.3.22-
9 吴忠公司 发电类 2012.6.28 80MW
许可证 14 2030.3.21
电力业务 1010611-000 2011.12.7-
10 德州公司 发电类 2012.5.18 10MW
许可证 31 2031.12.6
大柴旦公 电力业务 1031213-001 2013.3.20-
11 发电类 2013.3.20 50MW
司 许可证 52 2033.3.19
阿拉善公 电力业务 1810511-000 2011.12.29-
12 发电类 2011.12.29 60MW
司 许可证 76 2031.12.28
电力业务 1031112-000 2012.3.21-
13 甘肃公司 发电类 2012.3.21 60MW
许可证 04 2032.3.20
电力业务 1031112-000 2015.4.22-
14 酒泉公司 发电类 2015.4.22 29MW
许可证 05 2035.4.21
电力业务 1031313-000 2013.3.20-
15 宁夏公司 发电类 2013.3.20 20MW
许可证 56 2033.3.19
电力业务 1031314-000 2014.3.28-
16 中卫公司 发电类 2014.3.28 20MW
许可证 66 2034.3.27
中卫新能 电力业务 1031314-000 2014.3.28-
17 发电类 2014.3.28 20MW
源公司 许可证 65 2034.3.27
德令哈公 电力业务 1031214-000 2014.9.29-
18 发电类 2014.9.29 10MW
司 许可证 90 2034.9.28
电力业务 1052213-003 2013.12.31-
19 汉川公司 发电类 2013.12.31 10MW
许可证 73 2033.12.30
电力业务 1052014-001 2014.8.18-
20 乐平公司 发电类 2014.8.18 20MW
许可证 98 2034.8.17
电力业务 1810514-001 2014.10.30-
21 丰镇公司 发电类 2014.10.30 30MW
许可证 48 2034.10.29
22 应城公司 电力业务 发电类 1052214-003 2014.4.30- 2014.4.30 10MW
388
序 许可类
企业名称 经营资质 证书编号 有效期 发证时间 机组容量
号 别
许可证 86 2034.4.29
电力业务 1010615-000 2015.6.11-
23 招远公司 发电类 2015.6.11 9.8MW
许可证 17 2035.6.10
电力业务 1031115-000 2015.5.6-
24 武威公司 发电类 2015.5.6 100MW
许可证 16 2035.5.5
电力业务 1031115-000 2015.5.13-
25 敦煌公司 发电类 2015.5.13 50MW
许可证 17 2035.5.12
电力业务 1010515-001 2015.7.9-
26 香岛公司 发电类 2015.7.9 65MW
许可证 73 2034 .12.12
临沂光伏 电力业务 1010615-000 2015.7.27-
27 发电类 2015.7.27 20MW
农业 许可证 21 2035.7.26
石嘴山公 电力业务 1031315-001 2015.4.28-
28 发电类 2015.4.28 20MW
司 许可证 12 2035.4.27
阿克苏融 电力业务 1031415-001 2015.7.28-
29 发电类 2015.7.28 80MW
创公司 许可证 58 2035.7.27
已经竣工的下属公司中正在办理电力业务许可证的情况如下：
序号 公司名称 装机容量
1 鄯善公司 40 MW
2 轮台公司 20 MW
3 库尔勒公司 20 MW
4 阿克苏舒奇蒙公司 60 MW
5 乌什风凌公司 30MW
①上述 5 家子公司均隶属于新疆维吾尔自治区，根据太阳能公司子公司说
明，相关子公司已经提交相关申请文件，但该地区办理电力业务许可证的行政许
可时间较长，因此尚未取得电力业务许可证。
②子公司目前尚未取得电力业务许可证不会对正常生产经营活动造成重大
影响
报告期内太阳能公司的产品业务收入构成如下：
单位：万元，%
2015 年 1-5 月 2014 年 2013 年 2012 年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
389
太阳能发
57,803.06 47.43 107,666.19 30.44 57,417.18 22.80 40,304.34 20.48
电业务
太阳能产
64,022.84 52.53 246,021.60 69.55 194,387.46 77.20 156,501.40 79.52
品业务
其他 47.03 0.04 50.35 0.01 - - - -
合计 121,872.92 100.00 353,738.14 100.00 251,804.64 100.00 196,805.75 100.00
2015 年 1-5 月太阳能发电业务收入占比约为 47.43%，其中发电业务收入约
等于上网电量×上网电价（不含税），上网电量与装机容量、年日照时长呈正比关
系，不考虑上网电价和年日照时长的影响下，发电业务收入与装机容量呈正比关
系。因此，该等未办证项目装机容量占比可以一定程度上反映未办证项目发电业
务收入的占比情况。具体情况如下：
2015 年 1-5 月营业
序号 公司名称 装机容量 装机容量占比
收入占比
1 鄯善公司 40 MW 3.02% 1.50%
2 轮台公司 20 MW 1.51% 0.58%
3 库尔勒公司 20 MW 1.51% 0.64%
4 阿克苏舒奇蒙公司 60 MW 4.53% 1.84%
5 乌什风凌公司 30MW - -
合计 170MW 10.58% 4.56%
注 1：截至 2015 年 5 月 31 日，乌什风凌公司尚未纳入太阳能公司合并范围。
注 2：装机容量占比为未办理电力业务许可证的子公司（不含乌什风凌公司）装机容量
与 2015 年 5 月 31 日太阳能公司总装机容量的比值。
截至 2015 年 5 月 31 日，太阳能公司运营装机容量为 1,323.82MW，上表中
纳 入 合 并范 围 的 4 家 子 公 司未 办 理 发电 类 电 力业 务 许 可证 的 装 机容 量 为
140MW，占比约为 10.58%，2015 年 1-5 月收入占太阳能公司同年度业务总收入
的 4.56%。
上述子公司未办理发电类业务许可证的发电项目均符合电力公司的并网要
求，取得了电力公司的并网批复，与电力公司签订了合法有效的购售电协议，正
常生产经营不存在障碍，且最终办理资格符合相关法律法规规定的要求。
③电力业务许可证办证支出不会对太阳能公司正常生产经营活动产生重大
390
影响
电力业务许可证办证费用支出是公司一项必要的管理费用支出，是公司从事
正常的电力业务经营活动所必需的，后续将由各办证子公司作为管理费用列支，
相关办证费用较低，不会对太阳能公司生产经营产生影响。
（2）其他经营资质情况
太阳能公司及其下属公司的其他经营资质具体情况如下：
序 公司
证书名称 证书编号 发证时间 有效期 发证机关
号 名称
北京科学技术
委员会、北京
高新技术企业 至 市财政局、北
1 太阳 GF201411000686 2014.10.22
证书 2017.10.22 京市国家税务
能公
局、北京市地
司
方税务局
对外贸易经营
2 01721773 2014.4.30 - -
者备案登记表
海关进出口货
至
3 物收发货人报 登记号 3211914303 2010.9.26 镇江海关
2016.9.26
关注册登记证
江苏省科学技
术厅、江苏省
高新技术企业 财政厅、江苏
4 镇 江 GR201232000665 2012.8.6 至 2015.8.6
证书 省国家税务
公司
局、江苏省地
方税务局
餐饮服务许可 苏餐证字 至 镇江市食品药
5 2012.10.31
证 2012321191000197 2015.10.30 品监督管理局
对外贸易经营
6 00885312 2012.3.19 -
者备案登记表
汉川 林木种子经营 川林种经 2013 第 至
7 2013.7.16 汉川市林业局
公司 许可证 （013）号 2016.7.16
乐平 林木种子经营 至
8 赣 HBJM 第 0057 号 2013.9.16 乐平市林业局
公司 许可证 2016.9.15
注：镇江公司持有的高新技术企业证书于 2015 年 8 月到期，根据太阳能公司提供的高
新技术企业复审信息，镇江公司已提交高新技术企业复审申请材料，正在办理复审相关手续。
10、太阳能公司产权瑕疵情况是否符合相关规定
391
根据《关于规范上市公司重大重组若干规定》第 4 条的相关要求，交易标的
资产涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、建设施工等有关报批事项的，在
本次交易的首次董事会决议公告前应当取得相应的许可证书或者有关主管部门
的批复文件。本次交易标的资产为太阳能公司 100%股权，截至本独立财务顾问
报告出具日太阳能公司上存在部分土地、房产未取得产权证书，部分电力业务许
可证书未取得的情况。目前，太阳能公司下属子公司正在积极与当地主管政府部
分沟通，履行相关的办证手续，部分主管政府部门已出具确认函，确认正在办理
相关权属证书。综上所述，经核查本次交易的独立财务顾问认为：上述太阳能公
司权属瑕疵事项不会影响相关公司的合法存续，不会对生产经营造成实质性影
响，符合《关于规范上市公司重大重组若干规定》第 4 条的规定。
（二）主要资产、负债情况
根据瑞华专审字[2015] 01640098 号《审计报告》，截至 2015 年 5 月 31 日，
太阳能公司的主要资产和负债（合并报表口径）情况如下：
项目 金额（万元） 占比（%）
货币资金 181,629.52 8.81
应收账款 263,163.01 12.76
存货 49,949.87 2.42
其他流动资产 610.89 0.03
流动资产合计 516,178.17 25.03
固定资产 1,206,039.28 58.47
在建工程 168,817.95 8.18
无形资产 38,210.24 1.85
其他非流动资产 118,023.58 5.72
非流动资产合计 1,546,449.86 74.97
资产总计 2,062,628.03 100.00
短期借款 123,980.00 8.43
应付票据 43,734.74 2.97
应付账款 263,597.94 17.93
392
项目 金额（万元） 占比（%）
应付股利 18,800.00 1.28
其他应付款 26,530.77 1.80
一年内到期的非流动负债 79,327.59 5.40
流动负债合计 571,847.16 38.90
长期借款 688,087.89 46.81
长期应付款 160,102.71 10.89
递延收益 50,056.18 3.40
非流动负债合计 898,246.78 61.10
负债合计 1,470,093.94 100.00
十一、最近三年一期资产评估、交易、增资或改制的情况
太阳能公司最近三年一期交易、增资、改制的具体情况详见本独立财务顾问
报告“第五节 拟置入资产基本情况”之“二、太阳能公司历史沿革”。
（一）最近三年一期交易、增资过程中涉及到的作价情况
序
日期 事项 增资/转让价格 作价依据
号
根据评估基准日
建银节能投资、建银
2.3 元/一元注册资本； 2011 年 9 月 30 日的
新能源投资和沃衍
1 2012 年 2 月 根据 2011 年实现的净利润 评估值 1.35 元/一元
投资向太阳能公司
计算的市盈率为 53 倍 注册资本，经双方协
进行增资
商确定
根据评估基准日
合众建能等 12 名投 2.6 元/一元注册资本； 2012 年 2 月 29 日的
2 2012 年 8 月 资者向太阳能公司 根据 2011 年实现的净利润 评估值 1.79 元/一元
进行增资 计算的市盈率为 53 倍 注册资本，经双方协
商确定
根据评估基准日
合众建能将其所持 2.86 元/一元注册资本； 2012 年 12 月 31 日的
3 2013 年 12 月 太阳能公司股权转 根据 2013 年实现的净利润 评估值 2.79 元/一元
让给深圳华禹 计算的市盈率为 29 倍 注册资本，经双方协
商确定
西证股权将其所持 3 元/一元注册资本； 根据评估基准日
4 2014 年 2 月
太阳能公司股权转 根据 2013 年实现的净利润 2013 年 6 月 30 日评
393
序
日期 事项 增资/转让价格 作价依据
号
让给西证阳光 计算的市盈率为 30 倍 估值 2.53 元/一元注
册资本，经双方协议
确定
根据评估基准日
沃衍投资将其所持 2.71 元/一元注册资本；根 2014 年 6 月 30 日的
5 2015 年 4 月 太阳能公司股权转 据 2014 年实现的净利润计 评估值 2.80 元/一元
让给深圳华禹 算的市盈率为 20.52 倍 注册资本，经双方协
商确定
根据评估基准日
太阳能公司全体股
3.02 元/一元注册资本；根 2014 年 12 月 31 日的
东拟将所持太阳能
6 本次重组 据 2014 年实现的净利润计 评估值 3.02 元/一元
公司股权转让给桐
算的市盈率为 21.85 倍 注册资本，经各方协
君阁
商确定
注：建银节能投资现已更名为蹈德咏仁，建银新能源投资现已更名为谦德咏仁。
（二）最近三年一期评估情况
1、2012 年 2 月增资时的资产评估情况
为太阳能有限引进首轮战略投资者暨实施增资扩股之目的，北京天健兴业资
产评估有限公司受中国节能委托，对太阳能有限的股东全部权益在评估基准日
2011 年 9 月 30 日的市场价值进行了评估，并出具了《中节能太阳能科技有限公
司拟增资扩股项目资产评估报告》（天兴评报字（2011）第 588 号）。太阳能有限
的股东全部权益价值于评估基准日 2011 年 9 月 30 日的评估结果如下：
（1）资产基础法评估前账面总资产为 158,078.29 万元，总负债为 232.45 万
元，净资产为 157,845.84 万元；经评估的总资产价值为 226,148.59 万元，总负债
为 232.45 万元，净资产为 225,916.14 万元，增值额为 68,070.30 万元，增值率为
43.12%。
（2）市场法评估下股东全部权益价值为 247,043.16 万元，增值率为 56.51%。
（3）收益法评估下股东全部权益价值为 213,316.61 万元，增值率为 35.14%。
北京天健兴业资产评估有限公司最终选取了收益法评估结果 213,316.61 万
元作为评估结论。
394
2、2012 年 8 月增资时的资产评估情况
为太阳能有限引进第二轮战略投资者暨实施增资扩股之目的，北京天健兴业
资产评估有限公司受中国节能委托，对太阳能有限的股东全部权益在评估基准日
2012 年 2 月 29 日的市场价值进行了评估，并出具了《中节能太阳能科技有限公
司拟增资扩股项目资产评估报告》（天兴评报字（2012）第 123 号）。太阳能有限
的股东全部权益价值于评估基准日 2012 年 2 月 29 日的评估结果如下：
（1）资产基础法评估前账面总资产为 220,938.26 万元，总负债为 1,559.12
万元，净资产为 219,379.14 万元；经评估的总资产价值 344,053.37 万元，总负债
为 1,559.12 万元，净资产为 342,494.25 万元，增值额为 123,115.11 万元，增值率
为 56.12%。
（2）市场法评估下股东全部权益价值为 343,982.39 万元，增值率为 56.80%。
（3）收益法评估下股东全部权益价值为 331,301.70 万元，增值率为 51.02%。
北京天健兴业资产评估有限公司最终选取了收益法评估结果 331,301.70 万
元作为评估结论。
3、2013 年 12 月股权转让时的资产评估情况
为深圳华禹受让合众建能所持有的太阳能有限 2.9459%股权之目的，北京天
健兴业资产评估有限公司受深圳华禹委托，对太阳能有限的股东全部权益在评估
基准日 2012 年 12 月 31 日的市场价值进行了评估，并出具了《深圳市中节投华
禹投资有限公司（筹）拟收购中节能太阳能科技有限公司部分股权项目资产评估
报告》（天兴评报字（2013）第 699 号）。太阳能有限的股东全部权益价值于评估
基准日 2012 年 12 月 31 日的评估结果如下：
（1）市场法评估下股东全部权益价值为 785,500.00 万元，与企业账面净资
产 472,136.31 万元相比增值 313,363.69 万元，增值率 66.37%。
（2）收益法评估下股东全部权益价值为 749,069.89 万元，与企业账面净资
产 472,136.31 万元相比增值 276,933.59 万元，增值率 58.66%。
北京天健兴业资产评估有限公司最终选取了市场法评估结果 785,500.00 万
395
元作为评估结论。
4、2014 年 2 月股权转让时的资产评估情况
为西证阳光受让西证股权所持有的太阳能有限 1.7747%股权之目的，中资资
产评估有限公司受西证股权委托，对太阳能有限的股东全部权益在评估基准日
2013 年 6 月 30 日的市场价值进行了评估，并出具了《西证股权投资有限公司拟
转让其所持有的中节能太阳能科技有限公司股权项目资产评估报告》（中资评报
[2013]423 号）。太阳能有限的股东全部权益价值于评估基准日 2013 年 6 月 30 日
的评估结果如下：
（1）资产基础法评估前账面总资产为 512,036.20 万元，总负债为 38,051.10
万元，净资产为 473,985.10 万元；经评估的总资产价值为 647,879.29 万元，总负
债为 38,051.10 万元，净资产为 609,828.19 万元，增值额为 135,843.09 万元，增
值率为 28.66%。
（2）收益法评估下股东全部权益价值为 713,527.64 万元，较账面净资产增
值 239,542.54 万元，增值率为 50.54%。
中资资产评估有限公司最终选取了收益法评估结果 713,527.64 万元作为评
估结论。
5、2014 年 3 月改制设立股份公司时的资产评估情况
为太阳能有限改制设立股份有限公司之目的，中资资产评估有限公司接受太
阳能有限的委托，对太阳能有限改制设立股份有限公司所涉及的股东全部权益在
评估基准日 2013 年 6 月 30 日的市场价值进行了评估，并出具了《中节能太阳
能科技有限公司拟改制设立股份有限公司项目资产评估报告书》（中资评报
[2013]416 号），并于 2014 年 3 月 17 日获得国务院国资委 20140012 号备案。太
阳能有限的股东全部权益价值于评估基准日 2013 年 6 月 30 日的评估结果如下：
（1）收益法评估结果为 713,527.64 万元，较账面净资产增值 239,542.54 万
元，增值率为 50.54%。
（2）资产基础法评估前账面总资产为 512,036.20 万元，总负债为 38,051.10
396
万元，净资产为 473,985.10 万元；经评估的总资产价值为 647,879.29 万元，总负
债为 38,051.10 万元，净资产为 609,828.19 万元，增值额为 135,843.09 万元，增
值率为 28.66%。
中资资产评估有限公司最终选取了收益法评估结果 713,527.64 万元作为评
估结论。
6、2015 年 4 月股份转让时的资产评估情况
为深圳华禹受让沃衍投资所持有的太阳能公司 1.5439%股权之目的，北京天
健兴业资产评估公司受深圳华禹委托，对太阳能公司的股东全部权益在评估基准
日 2014 年 6 月 30 日的市场价值进行了评估，并出具了《深圳市中节投华禹投资
有限公司拟收购北京沃衍投资中心（有限合伙）持有的中节能太阳能科技股份有
限公司 1.5439%股权项目评估报告》（天兴评报字（2015）第 0135 号）。太阳能
公司的股东全部权益价值于评估基准日 2014 年 6 月 30 日的评估结果如下：
（1）资产基础法评估前账面总资产为 888,728.85 万元，总负债为 407,254.24
万元，净资产为 481,474.61 万元；经评估的总资产价值为 1,170,788.46 万元，总
负债为 407,254.24 万元，净资产为 763,534.22 万元，增值额为 282,059.61 万元，
增值率为 58.58%。
（2）收益法评估下股东全部权益价值为 782,211.85 万元，较账面净资产增
值 300,737.23 万元，增值率为 62.46%。
北京天健兴业资产评估有限公司最终选取了收益法评估结果 782,211.85 万
元作为评估结论。
（三）本次交易与报告期内资产评估差异说明
鉴于本次交易最终以收益法评估值作为定价依据，以下对本次交易评估值与
报告期内收益法下评估值的差异进行说明。
1、最近三年一期太阳能公司 100%股权以收益法进行评估的评估值情况
评估目的 评估基准日 评估方法 评估值（万元） 增值率
太阳能有限引进第二轮战略投 2012 年 2 月 29 日 收益法 331,301.70 51.02%
397
评估目的 评估基准日 评估方法 评估值（万元） 增值率
资者暨实施增资扩股
深圳华禹受让合众建能所持有
2012 年 12 月 31 日 收益法 749,069.89 58.66%
的太阳能有限 2.9459%股权
西证阳光受让西证股权所持有
2013 年 6 月 30 日 收益法 713,527.64 50.54%
的太阳能有限 1.7747%股权
太阳能有限整体变更为股份有
2013 年 6 月 30 日 收益法 713,527.64 50.54%
限公司
沃衍投资将其所持太阳能公司
2014 年 6 月 30 日 收益法 782,211.85 62.46%
1.5439%股权转让给深圳华禹
桐君阁向太阳能公司股东发行
股 份购买其所持 太阳能公 司 2014 年 12 月 31 日 收益法 851,900.00 71.85%
100%股权
2、本次交易与报告期内资产评估值的差异合理性说明
（1）评估基准日不同，企业所处发展阶段不同
太阳能公司自 2009 年成立以来快速推进太阳能光伏电站的建设，业务规模
不断扩大，2012 年、2013 年、2014 年电站数量和发电量快速增长。2011 年以来，
离网发电业务作为并网业务的补充有所增长，同时光伏农业电站、屋顶电站等不
同电站形式的规模迅速扩大。2012 年年初，太阳能公司子公司镇江公司成立。
镇江公司是太阳能公司上游产业链的拓展，以组件及电池生产销售为主营业务，
自成立以来盈利情况良好。2012 年 8 月，太阳能公司引进第二轮战略投资者，
新注入的 250,600 万元为太阳能公司的发展提供了必要的资金支持，帮助太阳能
公司抓住行业发展的机会、加大资金投入，实现快速发展。2012 年年末，香港
公司成立，成为公司海外业务的端口。最近三年太阳能公司产业链不断完善，业
务种类不断丰富。本次评估时，太阳能公司仍处于快速发展阶段，资产规模较大，
总体发电量快速增长。太阳能公司所处业务阶段的不同使得不同评估基准日下太
阳能估值不同。
（2）企业资产规模不同
太阳能公司经审计的 2012 年、2013 年、2014 年末总资产分别为 1,029,446.48
万元、1,533,253.20 万元、1,905,517.03 万元，2013 年、2014 年分别增长 48.94%、
24.28%。太阳能公司的资产增长主要受光伏电站数量增长影响，较大程度上反映
398
了业务规模变化。资产规模是评估太阳能公司发展稳定性和未来收益的重要考虑
因素，因此太阳能资产规模的不断增长导致历次评估结果不同。
（3）企业盈利情况及预期不同
太阳能公司经审计的 2012 年、2013 年、2014 年归属于母公司股东的净利润
分别为 27,039.32 万元、27,921.64 万元、39,009.18 万元，2014 年净利润较 2013
年增长 39.71%。本次交易太阳能公司股东承诺太阳能公司 2015 年、2016 年、2017
年实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为 45,000 万元、55,000 万
元、65,000 万元。收益法基于太阳能公司现有经营成果及未来期间内的盈利能力
预测现金流，因此太阳能公司各个阶段不同的盈利水平以及业绩表现是导致历次
评估价格与本次交易作价有差异的重要因素。
（4）评估值相对于账面净资产的增值率较为一致
太阳能公司最近三年历次评估的增值率较为一致，主要增值原因系评估时考
虑了光伏电站未来收益及未入账的无形资产价值，而光伏电站账面价值仅体现初
始投资成本和已实现利润，未考虑其未来收益，也未体现拟建电站未来收益情况。
基于光伏产业前期投入资金量大，收益期较长的经营特点，随着太阳能公司盈利
的逐步体现，收益法评估值较账面价值增值，增值率较为稳定。
（5）本次交易与沃衍投资转让太阳能公司 1.5439%股权评估差异说明
本次交易评估基准日为 2014 年 12 月 31 日，收益法评估值为 851,900.00 万
元；沃衍投资将其所持太阳能公司 1.5439%股权转让给深圳华禹评估基准日为
2014 年 6 月 30 日，收益法评估值为 790,081.65 万元，本次评估较上次评估评估
值增加 61,818.35 万元，增长率为 7.82%。差异原因如下：
①发电项目增加
2014 年末较 2014 年中期太阳能公司光伏发电项目数量增加，发电项目的数
量及规模增加，未来收益预期进一步扩大，导致估值增加。
②资产规模增加
2014 年末较 2014 年中期，太阳能公司（母公司）资产总额由 888,728.85 万
399
元增加至 974,677.56 万元，随着资产规模的增加，项目投入不断加大，未来盈利
预期随之增加。
十二、本次重组置入资产涉及的资产权属、债权和债务转移
本次重组置入资产为太阳能公司 100%股份，置入资产不涉及资产权属、债
权和债务转移问题。
十三、本次重组置入资产涉及的职工安置
本次重组置入资产为太阳能公司 100%股份，重组完成后，太阳能公司仍作
为独立法人主体开展经营活动。因此，置入资产不涉及职工安置事项，上市公司
不存在因本次交易承担置入资产相关员工工资、社保有关的隐形负债的风险。
十四、本次重组置入资产重大诉讼、仲裁情况
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司存在的涉及金额在 1,000 万元
以上的重大诉讼情况如下：
（1）2011 年 10 月 6 日，合肥聚能新能源科技有限公司与浙江舒奇蒙光伏
科技有限公司签订阿克苏 10MW 光伏电站建设施工项目 EPC 工程总承包合同，
合同总价 4,050 万元。2011 年 12 月 9 日，合肥聚能新能源科技有限公司、浙江
舒奇蒙光伏科技有限公司与阿克苏舒奇蒙公司签署三方协议，约定将浙江舒奇蒙
光伏科技有限公司在上述总承包合同下的全部权利和义务转让给阿克苏舒奇蒙
公司。
2013 年 3 月 10 日，合肥聚能新能源科技有限公司起诉阿克苏舒奇蒙公司支
付工程款 13,68.81 万元及利息 298.58 万元，2013 年 4 月 15 日，阿克苏舒奇蒙公
司提起反诉，要求合肥聚能新能源有限公司承担延期交工违约金 1,081.35 万元。
2014 年 8 月 11 日，新疆维吾尔自治区阿克苏地区中级人民法院作出民事判决书
（（2013）阿中民一初字第 15 号），判决阿克苏舒奇蒙公司支付合肥聚能新能源
科技有限公司工程款 323.34 万元、进度款利息损失 4.22 万元、工程尾款利息损
失 50.67 万元，合肥聚能新能源科技有限公司赔偿阿克苏舒奇蒙公司损失 120 万
元。另合肥聚能新能源科技有限公司承担案件受理费、工程造价鉴定费共计 25.41
400
万元，阿克苏舒奇蒙公司承担案件受理费、工程造价鉴定费共计 11.14 万元。2014
年 8 月 22 日，阿克苏舒奇蒙公司就上述案件的反诉事由向新疆维吾尔自治区高
级人民法院提出上诉，新疆维吾尔自治区高级人民法院已于 2015 年 4 月 27 日开
庭审理该上诉案件，太阳能公司尚未取得法院判决结果。
根据太阳能公司与浙江舒奇蒙能源科技股份有限公司于 2013 年 11 月 27 日
签署的股权转让协议，浙江舒奇蒙能源科技股份有限公司同意在太阳能公司对其
支付的收购款项中扣除 1,600 万元支付给阿克苏舒奇蒙公司，作为上述诉讼事项
担保款。若阿克苏舒奇蒙公司履行的付款义务超出 1,600 万元，则由浙江舒奇蒙
能源科技股份有限公司将超出的部分支付给阿克苏舒奇蒙公司，1,600 万元诉讼
担保款应由阿克苏舒奇蒙公司扣除；若阿克苏舒奇蒙公司履行的付款义务不足
1,600 万元，则将 1,600 万元与支付金额的差额部分由阿克苏舒奇蒙公司支付给
浙江舒奇蒙能源科技股份有限公司。
综上所述，该诉讼发生在太阳能公司成为阿克苏舒奇蒙公司股东之前，同时
太阳能公司在收购阿克苏舒奇蒙公司时已对上述诉讼可能对阿克苏舒奇蒙公司
造成的损失进行了协议安排，该诉讼不会对太阳能公司或阿克苏舒奇蒙公司造成
重大不利影响。
（2）镇江公司与潍坊景世乾太阳能有限公司（以下简称“被告”）于 2014
年 3 月签订销售合同，因在镇江公司依约履行合同后被告一直拖欠货款，2015
年 4 月，镇江公司起诉被告支付货款 7,494 万元及逾期违约金 1,250.18 万元。
2015 年 6 月 12 日，被告提出管辖权异议，要求将本案由江苏省镇江市中级
人民法院移送至潍坊市中级人民法院进行审理。2015 年 7 月 8 日，江苏省镇江
市中级人民法院出具《民事裁定书》（（2015）镇商初字第 107-3 号），裁定驳回
被告提出的管辖权异议。2015 年 7 月 14 日，被告就管辖权异议向江苏省高级人
民法院提出上诉。截至本独立财务顾问报告出具日，该案正在审理过程中，镇江
公司尚未取得上诉裁定。
综上所述，镇江公司作为该诉讼案件中的原告不会因该诉讼而承担支付义
务，因此，该诉讼不会对本次重大资产重组构成重大不利影响。
401
十五、本次重组置入资产行政处罚情况
自 2012 年 1 月 1 日至本独立财务顾问报告出具日，除德令哈公司存在两项
行政处罚外，太阳能公司及其子公司不存在其他被行政处罚的情形。德令哈公司
被行政处罚具体情况如下：
2015 年 1 月 11 日，德令哈公司收到德令哈市国土资源执法监察大队出具的
《行政处罚决定书》（德国土罚字[2015]001 号），认为德令哈公司在没有取得用
地手续的情况下在柯鲁柯镇德令哈市光伏产业园区修建德令哈公司 10MW 并网
光伏发电项目生活区（面积 19,933.3 平方米）的行为，违反了《中华人民共和国
土地管理法》第四十三条“任何单位和个人进行建设，需要使用土地的，必须依
法申请使用国有土地”的规定，决定处以 19,933 元的罚款。
2015 年 1 月 11 日，德令哈公司收到德令哈市国土资源执法监察大队出具的
《行政处罚决定书》（德国土罚字[2015]002 号），认为德令哈公司在没有取得用
地手续的情况下在柯鲁柯镇德令哈市光伏产业园区修建德令哈公司 10MW 并网
光伏发电项目光伏区（面积 216,200 平方米）的行为，违反了《中华人民共和国
土地管理法》第四十三条“任何单位和个人进行建设，需要使用土地的，必须依
法申请使用国有土地”的规定，决定处以 216,200 元的罚款。
为解决土地违规使用的情况，德令哈公司已积极展开办理土地证的相关工
作，并已向德令哈市国土资源局上报了全套办理土地证的申请资料。2014 年 12
月 9 日，德令哈市国土资源局出具《证明》，已收到德令哈公司 10MW 并网光伏
发电项目办理土地证的申请资料，并已进入审核程序，“经审核，贵司提交的资
料完备，程序合法，办理取得土地证不存在法律障碍”。
针对以上行政处罚，德令哈市国土资源局于 2015 年 1 月 13 日出具《证明》，
确认“公司上述违法占地行为不属于重大违法行为，且公司已缴纳罚款并按照行
政处罚决定书的要求停止了违法行为。除上述情形外，公司自 2012 年 1 月 1 日
至今的土地使用情况符合国家有关土地利用的法律、行政法规和地方性规章的要
求，不存在因违反国家及地方有关土地管理方面的法律、法规而受到任何其他行
政处罚的情形”。
402
根据相关主管部门出具的证明及经独立财务顾问核查，上述行政处罚不属于
重大违法行为，且太阳能公司已缴纳罚款并按照行政处罚决定书的要求停止了违
法行为，不会对太阳能公司未来的生产经营造成影响。除以上行政处罚外，太阳
能公司未因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案
调查的情形，亦不存在被刑事处罚的情形。
十六、太阳能公司员工及社会保障情况
（一）员工情况
截至 2015 年 5 月 31 日，太阳能公司（包括子公司）在册员工人数为 2,284
人，员工专业结构、学历结构及年龄结构如下：
1、员工专业结构
序号 专业构成 人数（人） 人员比例（%）
1 管理人员 126 5.52
2 行政人员 85 3.72
3 业务人员 1,999 87.52
4 财务人员 74 3.24
合计 2,284 100.00
2、员工受教育程度
序号 文化程度 人数（人） 人员比例（%）
1 研究生及以上 53 2.32
2 本科 487 21.32
3 大专 750 32.84
4 其他 994 43.52
合计 2,284 100.00
3、员工年龄分布结构
序号 年龄 人数（人） 人员比例（%）
403
序号 年龄 人数（人） 人员比例（%）
1 30 岁以下 1,691 74.04
2 31-40 岁 541 23.69
3 41-50 岁 48 2.10
4 51 岁及以上 4 0.17
合计 2,284 100.00
（二）太阳能公司执行社会保障制度的情况
太阳能公司实行劳动合同制，按照《中华人民共和国劳动法》、《中华人民共
和国劳动合同法》等国家有关法律法规，与员工签订劳动合同。根据太阳能公司
及其子公司所在地社会保障部门、住房公积金管理部门出具的证明，太阳能公司
及其子公司不存在因违反社会保险、住房公积金有关法律、法规受到相关行政处
罚的情形。
十七、持有太阳能公司 5%以上股份的主要股东以及作为股
东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及其履行情况
（一）持有太阳能公司 5%以上股份的主要股东作出的重要承诺
及其履行情况
除控股股东中国节能持有太阳能公司 56.21%股权，其余各股东持有太阳能
公司股权的比例均未超过 5%。除因本次交易作出重要承诺外，中国节能不存在
对太阳能公司作出的其他重要承诺的情形。关于本次交易的承诺事项，请详见本
独立财务顾问报告“重大事项提示”之“九、本次重组相关方作出的重要承诺”。
（二）作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及
其履行情况
太阳能公司的董事、监事、高级管理人员未持有太阳能公司股份，不存在作
为股东的董事、监事、高级管理人员作出重要承诺的情形。
404
十八、太阳能公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术
人员
（一）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简历
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司董事、监事及高级管理人员情
况如下：
序号 姓名 职务
董事会
1 曹华斌 董事长
2 郑朝晖 董事
3 张会学 董事
4 宋爱珍 董事
5 卜基田 董事
6 陈中一 董事
7 郭健 董事
8 李岳军 独立董事
9 黄振中 独立董事
10 胡跃高 独立董事
11 王进 独立董事
监事会
1 许耕红 监事会主席
2 王希 监事
3 郑彩霞 监事
高级管理人员
1 张会学 总经理
2 宋爱珍 副总经理
副总经理、总会计师、董事会
3 张蓉蓉
秘书
4 姜利凯 副总经理、总工程师
405
序号 姓名 职务
5 黄中化 总经理助理
核心技术人员
1 勾宪芳 科技研发中心主任
2 王鹏 镇江公司总经理
3 明杰 科技研发中心高级业务经理
1、董事
曹华斌，董事长，男，1969 年 9 月出生，中国国籍，无永久境外居留权，
硕士研究生，高级工程师。曾任职于某军事院校、中国节能投资公司；历任中节
能风力发电投资有限公司、中节能风力发电股份有限公司副总经理；2010 年 5
月至 2013 年 8 月，任中节能太阳能科技有限公司法定代表人、董事、总经理；
2013 年 8 月至 2014 年 3 月任中节能太阳能科技有限公司法定代表人、董事长；
2014 年 3 月至今任中节能太阳能科技股份有限公司法定代表人、董事长，任期 3
年。
郑朝晖，董事，男，1968 年 12 月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕
士学位，高级经济师。曾任国家计委直属机关团委委员、团委副书记，北京华林
新材料有限公司总助、副总、董事长兼任总经理，中国节能投资公司投资管理部
主任，中国节能环保集团公司企业管理部主任，国能集团股份有限公司董事长，
海特光电有限公司董事长，河北汇能电力电子有限公司总经理、董事长兼总经理，
中节能实业发展有限公司总经理，董事长；现任中国节能环保集团公司总经济师、
企业管理部主任，中节能（天津）投资集团有限公司董事，任重庆中节能实业有
限公司董事，任中节能太阳能科技股份有限公司董事。
张会学，总经理，男，1968 年 10 月出生，中国国籍，无永久境外居留权，
学士学位，高级工程师。曾任中国电子科技集团十三研究所十九室（助理）工程
师，河北亚澳通讯电源公司副总经理、总经理，河北汇能电力电子有限公司副总
经理，中国节能投资公司太阳能事业部副主任，中节能太阳能科技有限公司副总
经理，中节能太阳能科技有限公司副总经理兼工会主席，中节能太阳能科技股份
有限公司副总经理、工会主席。现任中节能太阳能科技股份有限公司总经理、董
406
事。
宋爱珍，董事，女，1959 年 10 月出生，中国国籍，无永久境外居留权，学
士学位，高级经济师。曾任铁道部经济规划研究院业务室工程师，北京铁路局统
计处科长、处长助理，中节能环保科技有限公司总经理助理，中国节能投资公司
战略投资部主任助理、太阳能事业部副主任，中节能太阳能科技有限公司副总经
理，中节能太阳能科技有限公司董事、副总经理。现任中节能太阳能科技股份有
限公司董事、副总经理。
卜基田，董事，男，1963 年 9 月出生，中国国籍，无永久境外居留权，学
士学位。曾任海南省证券投资咨询有限公司副总经理，海南发展银行信贷部副总
经理、总经理，海南省国际信托公司审计部总经理，北京正德达仁投资咨询有限
公司总经理。现任北京抱朴资产管理有限公司董事长，上海谌朴守仁投资管理中
心董事长，中节新能执行事务合伙人委派代表，中节能太阳能科技股份有限公司
董事。
陈中一，董事，男，1973 年 6 月出生，中国国籍，无永久境外居留权，中
欧国际工商学院工商管理硕士。现任上海欧擎股权投资管理有限公司董事，洛克
互娱智能科技有限公司董事长，中节能太阳能科技股份有限公司董事。
郭健，董事，男，1964 年 5 月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士
研究生。曾任上海海运学院（现上海海事大学）管理系教师，香港招商集团财务
部外派干部、蛇口中华会计师事务所部门经理、深圳立诚会计师事务所合伙人、
深圳中大投资管理公司财务经理、财务总监、总经理；招商证券国际业务部总经
理、总裁助理兼投资银行总部董事总经理；招商证券副总裁兼董事会秘书、招商
致远资本投资有限公司董事长。现任招商昆仑股权投资管理有限公司总经理、中
新建招商股权投资有限公司总经理、招商局资本投资有限责任公司副总经理、招
商证券董事、招商致远资本投资有限公司董事，中节能太阳能科技股份有限公司
董事。
李岳军，独立董事，男，1966 年 9 月出生，中国国籍，无永久境外居留权，
中国注册会计师，中国注册评估师。曾任航空工业总公司所属单位主管会计，岳
华会计师事务所审计项目经理、部门经理、公司副总经理、总经理，中瑞岳华会
407
计师事务所高级合伙人、副董事长。现任众环海华会计师事务所高级合伙人，中
节能太阳能科技股份有限公司独立董事。
黄振中，独立董事，男，1964 年 12 月出生，中国国籍，无永久境外居留权，
博士研究生学历，北京师范大学法学院教授。曾任河南省汝州市第一高级中学教
师，中国石油化工集团公司办公厅、资产经营管理部（企业改革部）高级经济师、
副处长，北京市金杜律师事务所、北京市德恒律师事务所律师，北京师范大学法
学院院长助理、副院长及北京师范大学法律顾问室主任，西藏自治区人民检察院
副检察长、党组成员、检委会委员（挂职）。现任中国能源法研究会常务理事，
北京师范大学中国企业家犯罪预防研究中心副主任，中国国际经济贸易仲裁委员
会仲裁员，北京仲裁委员会仲裁员，海南仲裁委员会仲裁员，北京市京师律师事
务所律师，常州腾龙汽车零部件股份有限公司独立董事，中节能太阳能科技股份
有限公司公司独立董事。
胡跃高，独立董事，男，1959 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。中
国农业大学农学系教授，博士生导师。曾任北京市人民政府第八届专家顾问团（粮
食及经济作物顾问组）顾问，农业部畜牧业科技质量工作协调领导小组咨询专家
（草原组）成员，北京市作物学会草业分会理事长；现任中国系统工程学会草业
专业委员会常务理事、副主任委员，中国农学会耕作制度分会副理事长，中国作
物学会燕麦荞麦分会常务理事，中国食品工业协会燕麦工作委员会副会长，中节
能太阳能科技股份有限公司独立董事。
王进，独立董事，男，1966 年 6 月出生，中国国籍，无永久境外居留权，
美国 EMORY 大学经济学博士，教授。曾任职或兼职于 EMORY 大学、乔治亚
学院、乔治亚州公共事务厅、联邦储备银行等机构，任教于中国人民大学和上海
大学。现任国家发改委国际合作中心国际能源研究所所长，中节能太阳能科技股
份有限公司独立董事。
2、监事
许耕红，监事会主席，女，1966 年 8 月出生，中国国籍，无永久境外居留
权，法学学士，执业律师，高级经济师。曾任哈电集团哈尔滨动力设备股份有限
公司董事会秘书局法律秘书，哈电集团哈尔滨电站工程有限责任公司法律顾问，
408
中国新时代控股（集团）公司总法律顾问，中节能太阳能科技有限公司监事。现
任中国节能环保集团公司法律风控部副主任，中节能太阳能科技股份有限公司监
事。
王希，监事，女，1983 年 7 月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士
研究生，中级经济师。曾任北京地平线律师事务所合伙人律师助理，绿星节能减
排私募股权投资基金合伙人助理、中国循环经济协会（原中国资源综合利用协会）
融投资项目部主管，中川国际矿业有限公司投资部主管、中节能太阳能科技有限
公司监事。现任中国节能环保集团公司财务管理部资金处助理、产权处商务经理，
中节能太阳能科技股份有限公司监事。
郑彩霞，监事，女，1977 年 4 月出生，中国国籍，无永久境外居留权，学
士学位，高级会计师。曾任河北汇能电力电子有限公司财务部会计，河北亚澳通
讯电源有限公司财务部主任、财务总监，河北汇能电力电子有限公司财务部副主
任，河北汇能电力电子有限公司工会主席，中国节能投资公司太阳能事业部高级
业务经理，中节能太阳能科技股份有限公司财务部副主任、主任。现任中节能太
阳能科技股份有限公司职工代表监事。
3、高级管理人员
张会学，总经理，简历详见本节“（一）董事、监事、高级管理人员及核心
技术简历”之“1、董事”的有关内容。
宋爱珍，副总经理，简历详见本节“（一）董事、监事、高级管理人员及核
心技术人员简历”之“1、董事”的有关内容。
张蓉蓉，副总经理、总会计师、董事会秘书，女，1971 年 5 月出生，中国
国籍，无永久境外居留权，学士学位、高级工程师，注册会计师。曾任煤炭部华
煤水煤浆技术开发工程中心业务经理，中国节能投资公司综合计划部、咨询部业
务经理，中国环境保护公司副总会计师、总会计师，中节能新材料公司副总经理，
中节能太阳能科技有限公司副总经理，中节能太阳能科技有限公司副总经理兼任
总会计师。现任中节能太阳能科技股份有限公司副总经理兼任总会计师、董事会
秘书。
409
姜利凯，副总经理、总工程师，男，1969 年 6 月出生，中国国籍，无永久
境外居留权，学士学位，高级工程师。曾任中国电子科技集团十三研究所助理工
程师，河北汇能电力电子有限公司研发部工程师、工程部主任、营销中心主任、
网络事业部副主任、主任，河北亚澳通讯电源有限公司副总经理，中节能太阳能
科技有限公司总工程师，中节能太阳能科技有限公司副总经理兼任总工程师。现
任中节能太阳能科技股份有限公司副总经理兼任总工程师。
黄中化，总经理助理，男，1978 年 11 月出生，中国国籍，无永久境外居留
权，硕士研究生。曾任招商银行北京分行北三环支行会计，北京惠泽信安商业顾
问有限公司营业中心客户经理，澳大利亚联邦银行资产融资部新业务专员，中国
节能环保集团公司技术合作与市场部高级业务经理，中英低碳创业投资有限公司
投资项目部副主任、主任，中国节能环保集团公司战略管理部规划发展处副处长，
中节能太阳能科技有限公司董事会秘书，中节能太阳能科技股份有限公司董事会
秘书。现任中节能太阳能科技股份有限公司总经理助理。
4、核心技术人员
勾宪芳，女，中国国籍，无永久境外居留权，硕士研究生，中级工程师。曾
任北京太阳能研究所光电助理研究员，中节能太阳能科技（镇江）有限公司技术
部部长、研发中心主任等。现任中节能太阳能科技股份有限公司科技研发中心主
任。
王鹏，男，中国国籍，无永久境外居留权，毕业于东北大学，学士学位，高
级工程师。曾任北京冶金设备研究院助理工程师，北京外企新隆科技开发公司技
术部副经理，北京新地龙臣科技发展有限公司副总经理，北京天恒华意科技发展
有限公司总经理，中节能太阳能科技股份有限公司镇江项目组高级业务经理，中
节能太阳能科技（镇江）有限公司副总经理。现任中节能太阳能科技（镇江）有
限公司总经理。
明杰，男，中国国籍，无永久境外居留权，博士研究生，高级工程师。曾任
内蒙古包头市热力公司设备工程师，京瓷（天津）商贸有限公司太阳能事业部技
术课课长，中兴能源有限公司太阳能部技术总监，中节能太阳能科技股份有限公
司科技研发中心业务经理、高级业务经理。现任中节能太阳能科技股份有限公司
410
科技研发中心高级业务经理。
（二）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员任职情况
1、太阳能公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员名单及 2014 年
度薪酬情况
2014 年 3 月 25 日，太阳能公司召开创立大会选举曹华斌、郑朝晖、宋爱珍、
董彪、卜基田、陈中一、孙刚、王进、黄振中、李岳军、张运涛为第一届董事会
董事，其中王进、黄振中、李岳军、张运涛为第一届董事会独立董事，选举许耕
红、王希为第一届监事会非职工代表监事，与职代会选举产生的职工代表监事郑
彩霞共同组成监事会。
2014 年 5 月 15 日，太阳能公司 2014 年度第二次股东大会决议同意张运涛
因个人原因辞去独立董事职务，并选举胡跃高担任公司独立董事，增补郭健为第
一届董事会董事，任期自该次股东大会选举通过之日起，与首届董事会其他董事
任期同日届满。
2014 年 3 月 25 日，太阳能公司召开第一届董事会第一次会议，选举曹华斌
为董事会董事长；聘任董彪为总经理，宋爱珍、张蓉蓉、张会学、姜利凯为副总
经理，黄中化为董事会秘书，张蓉蓉为总会计师。
2015 年 4 月 15 日，太阳能公司召开第一届董事会十八次会议，审议同意董
彪辞去太阳能公司董事、总经理职务，同意张会学担任太阳能公司董事，聘任张
会学担任总经理；同意黄中化辞去董事会秘书职务，聘任张蓉蓉担任董事会秘书。
2014 年度太阳能公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员具体薪酬
情况如下：
是否在太阳
序 实际领取的薪酬
姓名 职务 性别 能公司专职 任期起止日期
号 （万元）
领薪
1 曹华斌 董事长 男 79.81 是 2014.3.25-2017.3.24
2 郑朝晖 董事 男 7.22 否 2014.3.25-2017.3.24
3 董彪 董事、总经理 男 65.75 是 2014.3.25-2017.3.24
411
是否在太阳
序 实际领取的薪酬
姓名 职务 性别 能公司专职 任期起止日期
号 （万元）
领薪
董事、副总经
4 宋爱珍 女 79.81 是 2014.3.25-2017.3.24
理
5 卜基田 董事 男 7.22 否 2014.3.25-2017.3.24
6 陈中一 董事 男 7.22 否 2014.3.25-2017.3.24
7 郭健 董事 男 - 否 2014.5.15-2017.3.24
8 李岳军 独立董事 男 7.22 否 2014.3.25-2017.3.24
9 黄振中 独立董事 男 7.22 否 2014.3.25-2017.3.24
10 胡跃高 独立董事 男 6.24 否 2014.5.15-2017.3.24
11 王进 独立董事 男 7.22 否 2014.3.25-2017.3.24
12 许耕红 监事会主席 女 - 否 2014.3.25-2017.3.24
13 王希 监事 女 - 否 2014.3.25-2017.3.24
14 郑彩霞 监事 女 50.43 是 2014.3.25-2017.3.24
副总经理、总
15 张蓉蓉 女 63.84 是 2014.3.25-2017.3.24
会计师
16 张会学 副总经理 男 63.84 是 2014.3.25-2017.3.24
副总经理、总
17 姜利凯 男 55.87 是 2014.3.25-2017.3.24
工程师
18 黄中化 董事会秘书 男 35.28 是 2014.3.25-2017.3.24
科技研发中心
19 勾宪芳 女 78.16 是 2014.3-2017.3
主任
镇江公司总经
20 王鹏 男 63.32 是 2014.2-2017.2
理
研发中心高级
21 明杰 男 33.18 是 2014.3-2017.3
业务经理
2、太阳能公司现任董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司现任董事、监事、高级管理人
员及核心技术人员在其他企业兼职情况如下表所示：
序号 姓名 职务 任职、兼职企业 与太阳能公司的关系 兼职职务
1 曹华斌 董事长 - - -
企业管理
2 郑朝晖 董事 中国节能环保集团公司 控股股东
部主任
412
序号 姓名 职务 任职、兼职企业 与太阳能公司的关系 兼职职务
重庆中节能实业有限公
受同一控股股东控制 董事
司
中节能（天津）投资集团
受同一控股股东控制 董事
有限公司
董事、总经
3 张会学 - - -
理
董事、副总
4 宋爱珍 - - -
经理
北京抱朴资产管理有限
无 董事长
公司
北京正德达仁投资咨询 董事、总经
无
有限公司 理
为股东蹈德咏仁（苏
州）投资中心（有限合
上海谌朴守仁投资管理
伙）和苏州中节新能股 董事长
中心
权投资中心（有限合
5 卜基田 董事
伙）的执行事务合伙人
蹈德咏仁（苏州）投资中
股东 执行董事
心（有限合伙）
谦德咏仁新能源投资（苏
股东 执行董事
州）有限公司
执行事务
苏州中节新能股权投资
股东 合伙人委
中心（有限合伙）
派代表
上海欧擎股权投资管理 股东欧擎北能和欧擎
董事
有限公司 北源的合伙人
6 陈中一 董事
洛克互娱智能科技有限
无 董事长
公司
招商局资本投资有限责
无 副总经理
任公司
招商昆仑股权投资管理
无 总经理
7 郭健 董事 有限公司
招商证券股份有限公司 无 董事
招商致远资本投资有限
无 董事
公司
8 李岳军 独立董事 众环海华会计师事务所 无 合伙人
北京师范大学 无 教师
常州腾龙汽车零部件股
9 黄振中 独立董事 无 独立董事
份公司
北京市京师律师事务所 无 律师
413
序号 姓名 职务 任职、兼职企业 与太阳能公司的关系 兼职职务
中国农学会耕作制度分
无 副理事长
会
中国系统工程学会草业 副主任委
无
专业委员会 员
中国作物学会燕麦荞麦
无 常务理事
分会
10 胡跃高 独立董事 中国食品工业协会燕麦
无 副会长
工作委员会
中国治理荒漠化基金会/
中国农业大学：中国防治 无 主任
荒漠化工程研究中心
中国农业大学 无 教授
国家发改委国际合作中
11 王进 独立董事 无 所长
心国际能源研究所
监事会主 法律风险
12 许耕红 中国节能环保集团公司 控股股东
席 部副主任
财务管理
部资金处
13 王希 监事 中国节能环保集团公司 控股股东 助理、产权
处商务经
理
14 郑彩霞 监事 - - -
副总经理、
总会计师、
15 张蓉蓉 - - -
董事会秘
书
副总经理、
16 姜利凯 - - -
总工程师
总经理助
17 黄中化 - - -
理
科技研发
18 勾宪芳 - - -
中心主任
镇江公司
19 王鹏 - - -
总经理
科技研发
20 明杰 中心高级 - - -
业务经理
（三）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持
股情况
414
2012 年末、2013 年末、2014 年末及截至目前，太阳能公司董事、监事、高
级管理人员、核心技术人员及其近亲属不存在直接或间接持有太阳能公司股权的
情形。
（四）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员其他对外投资
情况
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司董事、监事、高级管理人员、
核心技术人员其他对外投资情况如下：
出资额 直接或间接
序号 姓名 职务 对外投资企业名称
（万元） 持股比例
上海谌朴守仁投资管理中心 10 100%
1 卜基田 董事 北京抱朴资产管理有限公司 700 70%
北京正德达仁投资咨询有限公司 49 49%
上海欧擎股权投资管理有限公司 2,000 40%
2 陈中一 董事
洛克互娱智能科技有限公司 5,000 15%
3 黄振中 独立董事 北京市京师律师事务所 24 80%
上述投资均与太阳能公司不存在利益冲突。除此之外，太阳能公司董事、监
事、高级管理人员均不存在其他对被投资单位具有实际控制力或实施重大影响的
股权投资情况。
（五）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员之间的亲属关
系
太阳能公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员相互之间不存在亲属
关系。
（六）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员签订的协议及
重要承诺
太阳能公司与高级管理人员、核心技术人员签订了劳动合同。
415
董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺详见本节“十七、持有太阳能公
司 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重
要承诺及其履行情况”。
太阳能公司核心技术人员不存在作出重要承诺的情形。
（七）董事、监事、高级管理人员的任职资格
太阳能公司的董事、监事及高级管理人员均符合《公司法》及国家有关法律
法规规定的任职资格条件。
（八）董事、监事、高级管理人员近三年内变动情况
报告期内，太阳能公司董事、监事和高级管理人员变动情况如下：
1、董事变动情况
太阳能公司整体变更为股份公司前，其近三年董事的变动情况如下：
2012 年 2 月 13 日，因太阳能有限引进股东并增设董事席位，太阳能有限 2012
年第一次股东会作出决议，选举陈曙光、曹华斌、宋爱珍和卜基田为太阳能有限
董事。
2012 年 7 月 23 日，因太阳能有限引进股东并增设董事席位，太阳能有限 2012
年第二次股东会作出决议，选举曾武、郑朝晖、胡正鸣、陈中一、孙刚为太阳能
有限新增董事。
2013 年 8 月 26 日，因正常职务调整，太阳能有限 2013 年第八次临时股东
会作出决议，同意陈曙光不再担任太阳能有限董事，选举董彪为太阳能有限董事。
2014 年 3 月 25 日，因太阳能公司整体变更为股份公司，股份公司创立大会
暨 2014 年度第一次股东大会选举曹华斌先生、郑朝晖、宋爱珍、董彪、卜基田、
陈中一、孙刚、王进、黄振中、李岳军、张运涛为太阳能公司第一届董事会成员，
其中，王进、黄振中、李岳军和张运涛为独立董事。
由于孙刚、张运涛分别因个人原因请求辞去太阳能公司董事、独立董事职务，
2014 年 5 月 15 日，太阳能公司 2014 年度第二次股东大会选举郭健、胡跃高为
416
太阳能公司第一届董事会成员，其中，胡跃高为独立董事。
2015 年 4 月 15 日，太阳能公司召开第一届董事会十八次会议，审议同意董
彪辞去太阳能公司董事、总经理职务，同意张会学担任太阳能公司董事，聘任张
会学担任总经理。
综上所述，最近三年太阳能公司新增董事会成员，是因为随着太阳能公司规
模的扩大及股东增加，逐步完善了董事会制度并建立了独立董事制度，少量董事
会成员的调整未构成董事的重大变化。
2、监事变动情况
太阳能公司整体变更为股份公司前，其近三年监事的变动情况如下：
2012 年 2 月 8 日，因太阳能有限设立监事会，太阳能有限职工大会作出决
议，选举郑彩霞担任太阳能有限职工代表监事。
2012 年 2 月 13 日，因太阳能有限引进股东并增设监事席位，太阳能有限 2012
年第一次股东会作出决议，选举许耕红、张卓为太阳能有限监事。
2013 年 8 月 26 日，因正常职务调整，太阳能有限 2013 年第八次临时股东
会作出决议，同意张卓不再担任太阳能有限监事，选举王希为太阳能有限监事。
2014 年 3 月 7 日，因中节能有限整体变更为股份公司，太阳能有限召开职
工大会，选举郑彩霞女士为股份公司第一届监事会职工代表监事。
2014 年 3 月 25 日，因中节能有限整体变更为股份公司，太阳能公司创立大
会暨 2014 年度第一次股东大会审议通过了《关于选举中节能太阳能科技股份有
限公司第一届监事会股东代表监事的议案》，选举许耕红女士、王希女士为股份
公司第一届监事会成员。
综上所述，最近三年太阳能公司新增监事会成员，是因为随着太阳能公司规
模的扩大及股东增加，建立了监事会制度，个别监事会成员的调整未构成监事的
重大变化。
3、高级管理人员变动情况
417
太阳能公司整体变更为股份公司前，其近三年高级管理人员的变动情况如
下：
2012 年 2 月 13 日，因太阳能有限引进股东，太阳能有限 2012 年第一次董
事会作出决议，聘用曹华斌为太阳能有限总经理，聘用宋爱珍、张蓉蓉、张会学
和董彪为太阳能有限副总经理，聘用张蓉蓉为太阳能有限总会计师，聘用姜利凯
为太阳能有限总工程师。
2013 年 8 月 20 日，因正常职务变动，太阳能有限 2013 年第十二次临时董
事会作出决议，决定曹华斌不再担任太阳能有限总经理职务，聘任董彪为太阳能
有限总经理，董彪担任的太阳能有限副总经理职务自然免除。
2013 年 12 月 10 日，因职位设置变更，太阳能有限 2013 年第三十次临时董
事会作出决议，同意聘任张蓉蓉兼任太阳能有限总会计师职务。
2014 年 2 月 10 日，因正常职位晋升，太阳能有限 2014 年第四次临时董事
会作出决议，同意聘任姜利凯为太阳能有限副总经理；为满足上市要求的职位设
置，太阳能有限 2014 年第四次临时董事会作出决议，聘任黄中化为太阳能有限
董事会秘书。
2014 年 3 月 25 日，因太阳能公司整体变更为股份公司，股份公司第一届董
事会第一次会议作出决议，聘任太阳能有限总经理董彪先生继续担任股份公司总
经理，聘任太阳能有限副总经理宋爱珍女士、张蓉蓉女士、张会学先生和姜利凯
先生继续担任股份公司副总经理，聘任太阳能有限总会计师张蓉蓉女士继续担任
股份公司总会计师，聘任太阳能有限总工程师姜利凯先生继续担任股份公司总工
程师，聘任太阳能有限董事会秘书黄中化先生继续担任股份公司董事会秘书。
2015 年 4 月 15 日，太阳能公司召开第一届董事会第十八次会议，审议同意
董彪辞去太阳能公司董事、总经理职务，同意张会学担任太阳能公司董事，聘任
张会学担任总经理；同意黄中化辞去董事会秘书职位，聘任张蓉蓉担任董事会秘
书。
综上所述，最近三年太阳能公司高级管理人员未发生重大变化，其中张会学、
宋爱珍、张蓉蓉、姜利凯一直为高级管理人员；曹华斌虽然不再担任总经理职位，
418
但作为太阳能公司董事长，仍是重要的决策人员；新增黄中化为董事会秘书，是
太阳能公司完善董事会秘书制度的举措，有助于完善公司治理结构，加强经营管
理。
截至本独立财务顾问报告出具日，董彪由于已提出辞职申请，并获得董事会
和股东大会审议批准，太阳能公司聘任张会学为总经理。张会学已在太阳能公司
任职多年，并自 2014 年 3 月 25 日起担任太阳能公司副总经理，熟悉太阳能公司
情况，具备丰富的管理经验，接任太阳能公司总经理不会破坏太阳能公司经营决
策的稳定性，不会对太阳能公司持续经营造成重大不利影响；黄中化因个人原因
辞去董事会秘书职务，张蓉蓉接任董事会秘书职务，黄中化仍为太阳能公司总经
理助理，参与公司日常经营管理，张蓉蓉在太阳能公司任职多年，具备丰富的管
理经验，因此董事会秘书变动不会影响太阳能公司的经营管理。
综上所述，太阳能公司最近三年的董事、监事、高级管理人员未发生重大变
化。
419
第六节 本次交易合同的主要内容
2015 年 4 月 15 日，上市公司与太阳能公司全体股东、太极集团签署了《重
大资产置换及发行股份购买资产协议》，与太阳能公司全体股东签署了《利润补
偿协议》；上市公司控股股东太极集团与太阳能公司全体股东及其指定现金对价
出资方签署了《股份转让协议》。
2015 年 9 月 15 日，上市公司与太阳能公司全体股东、太极集团签署了《重
大资产置换及发行股份购买资产协议之补充协议》，与太阳能公司全体股东签署
了《利润补偿协议之补充协议》。
本次交易合同的主要内容如下：
一、《重大资产置换及发行股份购买资产协议》及补充协议
（一）合同主体和签订时间
合同主体：桐君阁、太阳能公司全体股东、太极集团
签订时间：协议签署时间 2015 年 4 月 15 日，补充协议签署时间 2015 年 9
月 15 日
（二）重大资产置换及发行股份购买资产
1、置出和置入资产作价
各方同意，桐君阁以截至评估基准日合法拥有的置出资产与太阳能公司全体
股东持有的置入资产等值部分进行资产置换（以下简称“重大资产置换”），置换
后的差额部分（以下简称“置换差价”）由桐君阁以非公开发行股份方式购买。
根据经重庆市涪陵区国资委备案的《置出资产评估报告书》，评估基准日为
2014年12月31日，按照收益法评估，置出资产评估价值为48,520.00万元，各方一
致同意置出资产的交易价格为48,520.00万元。
420
根据经国务院国资委备案的《置入资产评估报告书》，评估基准日为2014年
12月31日，按照收益法评估，置入资产评估价值为851,900.00万元。
置换差价为置入资产和置出资产之间的价值差额，经各方协商确定本次交易
置换差价为803,380.00万元。
2、发行股份购买资产情况
各方同意，本次发行股份购买资产涉及发行股票的每股面值为1元，发行价
格为每股11.06元。该等发行价格不低于桐君阁确定重大资产重组方案的第八届
董事会第一次会议决议公告日（2015年4月15日）前120个交易日的桐君阁股票交
易均价的90%，即11.06元/股。定价基准日至发行日期间，桐君阁如有派息、送
股、资本公积金转增股本等除权除息事项，发行价格亦将作相应调整。
本次向太阳能公司全体股东分别发行的股份数量的计算公式为：发行数量=
置换差价÷发行价格×太阳能公司全体股东各股东所持有的太阳能公司股份比
例。
依据上述公式计算的发行数量精确至股，发行股份数不足一股的，太阳能公
司全体股东各股东自愿放弃，置换差价计算的发行股份总数，与太阳能公司全体
股东各股东认购的股份总数存在差异的，为太阳能公司全体股东各股东自愿放弃
的不足一股的尾差导致。发行股份乘以发行价格低于置换差价的差额部分，全体
认购方同意将该差额部分赠送给桐君阁。如本次发行价格因桐君阁出现派息、送
股、资本公积金转增股本等除权除息事项做相应调整时，发行数量亦将作相应调
整。最终发行数量以经中国证监会核准的发行数量为准。
具体股份发行情况如下：
序号 股东名称 认购股份数（股）
1 中国节能 408,278,920
2 蹈德咏仁 35,320,699
3 中新建招商 34,705,908
4 邦信资产 25,781,532
5 欧擎北源 25,781,532
421
序号 股东名称 认购股份数（股）
6 西域红业 25,781,532
7 沃乾润 25,781,532
8 谦德咏仁 23,074,471
9 深圳华禹 32,613,638
10 山南锦龙 20,625,225
11 欧擎北能 18,047,072
12 中节新能 14,953,288
13 中核投资 12,890,766
14 西证阳光 12,890,766
15 招商局银科 4,957,987
16 合众建能 4,898,491
合计 726,383,359
太阳能公司全体股东将承诺太阳能公司 2015 年、2016 年、2017 年的经营业
绩，具体业绩承诺及补偿等事项，由各方另行协商确定并签订利润补偿协议。
3、股份锁定安排
（1）中国节能、深圳华禹以资产认购的桐君阁新发行的股份自股份上市之
日起36个月内不得转让。
（2）除中国节能和深圳华禹以外的其他太阳能公司全体股东通过本次交易
认购的桐君阁新发行的股份自股份上市之日起12个月内不得转让。自该等法定限
售期（12个月）届满之日起，在利润承诺期内若当年实现利润承诺，或者虽未实
现利润承诺但各太阳能公司全体股东均履行完毕利润补偿义务，太阳能公司全体
股东（中国节能、深圳华禹除外）分批解禁可转让股份。相应股份解禁后按照中
国证监会及深交所的有关规定执行。
具体解禁股份数如下：自新发行股份上市之日起满12个月，且经由具有证券
业务资格的会计师事务所出具专项审核报告确认本次重大资产重组实施完毕当
年太阳能公司实现净利润数不低于《利润补偿协议》及其补充协议中约定的承诺
净利润，或者虽未实现利润承诺但各太阳能公司全体股东均履行完毕利润补偿义
422
务（如本次重大资产重组在2016年度内实施完毕，各太阳能公司全体股东应履行
完毕2015年度及2016年度利润补偿义务），则太阳能公司全体股东（中国节能、
深圳华禹除外）解禁的股份数为其取得的桐君阁因本次交易新增股份数的40%；
自新发行股份上市之日起满12个月，且经由具有证券业务资格的会计师事务所出
具专项审核报告确认本次重大资产重组实施完毕后第一个完整年度太阳能公司
实现净利润数不低于《利润补偿协议》及其补充协议中约定的承诺净利润，或者
虽未实现利润承诺但各太阳能公司全体股东均履行完毕利润补偿义务，则太阳能
公司全体股东（中国节能、深圳华禹除外）解禁的股份数为其取得的桐君阁因本
次交易新增股份数的30%；自新发行股份上市之日起满12个月，且经由具有证券
业务资格的会计师事务所出具专项审核报告确认本次重大资产重组实施完毕后
第二个完整年度太阳能公司实现净利润数不低于《利润补偿协议》及其补充协议
中约定的承诺净利润，或者虽未实现利润承诺但各太阳能公司全体股东均履行完
毕利润补偿义务，则太阳能公司全体股东（中国节能、深圳华禹除外）取得的桐
君阁因本次交易新增股份全部解禁。
上述股份解禁期自股份上市之日起满12个月，且各年专项审核报告出具之日
并且完成利润补偿之日起算。
（3）本次发行结束之日起至上述太阳能公司全体股东持有的桐君阁股份锁
定期满之日止，由于桐君阁送红股、转增股本的原因增持的桐君阁股份，亦应遵
守上述约定。
（4）上述股份锁定安排不影响本次重大资产重组利润补偿的实施，即太阳
能公司全体股东需要进行利润补偿时，桐君阁有权提前解除对太阳能公司全体股
东相应数额股份的锁定，用以进行利润补偿。
（5）如中国证监会等监管机构对上述太阳能公司各股东本次所认购股份的
锁定期另有要求，太阳能公司各股东将根据中国证监会等监管机构的监管意见进
行相应调整且无需再次提交桐君阁董事会、股东大会审议。
（三）募集配套资金
（1）募集配套资金的发行对象为符合中国证监会规定的证券投资基金管理
423
公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投
资者、其它境内法人投资者和自然人等不超过10名的其他特定投资者。
（2）向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金的发行价不低于
定价基准日前20个交易日的桐君阁股票交易均价的90%，即12.39元/股。最终发
行价格将在本次发行获得中国证监会核准后，由桐君阁董事会根据股东大会的授
权，按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定，依据市场询价结果确定。在
定价基准日至发行日期间，桐君阁如有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、
除息事项，本次发行价格亦将作相应调整。
（3）按照拟募集配套资金总额不超过交易总金额的100%计算，本次交易的
募集配套资金暂定不超过475,602.95万元，按照本次发行底价12.39元/股计算，向
不超过10名其他特定投资者发行股份数量不超过383,860,331股。最终发行数量将
根据最终发行价格，由桐君阁董事会在股东大会授权范围内根据询价结果确定。
在定价基准日至发行日期间，桐君阁如出现派息、送股、资本公积金转增股本等
除权、除息事项，本次发行数量将作相应调整。
（4）桐君阁向不超过10名其他特定投资者发行的股份，自股份上市之日起
12个月不得转让。本次发行结束后至标的股份锁定期满之日止，由于桐君阁送红
股、转增股本的原因增持的桐君阁股份，亦应遵守上述约定。
（四）置出资产转让安排
各方同意，太阳能公司全体股东和其指定的第三方拟以取得的置出资产与现
金作为支付对价，受让太极集团持有的桐君阁54,926,197股股份（以下简称“置出
资产转让”），太阳能公司全体股东和其指定的第三方与太极集团将另行签署《股
份转让协议》就置出资产转让具体安排做出约定。
（五）置入资产/置出资产的交割
各方同意，于重大资产重组方案获得中国证监会核准通过之日起各方另行协
商确定的日期为交割日，且交割日不得晚于太阳能公司 100%股份过户至桐君阁
名下之日（以完成工商变更登记为准）。
424
各方同意，为便于管理，太阳能公司全体股东委托太极集团从桐君阁处直接
接收置出资产，因此，于交割日，桐君阁直接向太极集团交付置出资产及置出资
产相关的业务、人员。在桐君阁根据本协议相关规定将置出资产交付至太极集团，
即视为桐君阁已向太阳能公司全体股东履行完毕本协议项下的置出资产交付义
务，以及太阳能公司全体股东已向太极集团履行完毕本协议及《股份转让协议》
项下的置出资产转让的交付义务。自交割日起，置出资产即视为完成交付，置出
资产的所有权利、义务和风险转移给太极集团。置出资产的交割、转让发生的税
费由太极集团最终承担。除非经太阳能公司全体股东另行书面同意，否则桐君阁
和太极集团应根据本协议规定在取得中国证监会批准本次交易后 2 个月内完成
100%置出资产交割工作，太阳能公司全体股东应在取得中国证监会批准本次交
易后 2 个月内完成置入资产过户至桐君阁的相关工商变更登记手续。在置入资产
过户至桐君阁之日（以完成工商变更登记为准），桐君阁即取得置入资产的全部
权益。
各方同意，若任何置出资产在交割日未完成过户手续，各方应配合完成置出
资产的过户，太极集团不会要求桐君阁、太阳能公司全体股东承担延迟过户的任
何法律责任。对于其中需取得转让同意的资产，在取得合同相对方或其他第三方
同意前，一律由太极集团或其指定的第三方履行相应的义务及承担相应的责任。
在太极集团或其指定的第三方履行义务和承担责任后，其应无条件放弃向桐君
阁、太阳能公司全体股东追偿。若桐君阁、太阳能公司全体股东根据相关方的要
求自行履行义务和承担责任，太极集团应负责及时赔偿桐君阁、太阳能公司全体
股东因此受到的损失和支出的费用。
鉴于置出资产中包含部分划拨土地，太极集团承诺，将在本次重组取得中国
证监会核准 2 个月内后促使桐君阁办理置出资产中的相关划拨土地转为出让土
地的相关手续（以下简称“出让手续”），并由太极集团或太极集团指定第三方承
担办理出让手续的相关费用，如桐君阁因办理上述出让手续而遭受任何损失，太
极集团将以现金方式向桐君阁予以赔偿，同时放弃向桐君阁追偿的权利。
对于在交割日前已发生的任何与置出资产及业务有关的诉讼、仲裁或其他任
何争议、索赔、或有负债，以及交割日后因置出资产转移业务、资产及人员相关
425
的任何争议、诉讼事项、或有责任，均由太极集团或其指定第三方负责解决并承
担责任。如因任何法律程序方面的原因使得桐君阁在交割日后向任何第三方承担
了上述本应由太极集团承担的责任，太极集团或其指定第三方应补偿桐君阁因此
遭受的损失和支出的费用，太极集团不得以任何理由免除该等责任。
对于在交割日前的事项导致的，而在交割日后出现的桐君阁负债（包括但不
限于桐君阁应缴但未缴的税费、因违反相关行政法规而产生的处罚、应付但未付
的薪酬福利及社会保险费用、因本次重大资产重组员工安置而发生的费用、因违
反与第三方签署合同约定而产生的违约责任、因交割日前行为而引发的诉讼所产
生的支出或赔偿等），均由太极集团或其指定的第三方负责处理及清偿。如桐君
阁根据生效判决书及相关法律文件、合同等清偿该等或有负债，桐君阁有权向太
极集团或其指定第三方追偿，太极集团或其指定第三方应立即偿付。
无论在交割日之前或之后，任何第三方因置出资产或与置出资产有关事宜向
桐君阁、太阳能公司全体股东提出任何请求或要求，太极集团或其指定的第三方
应负责处理该等第三方请求或要求并承担相应的责任，并赔偿因该等第三方请求
或要求而导致桐君阁、太阳能公司全体股东发生的任何损失或支出的任何费用。
各方同意，自交割日起，所有与置出资产和业务有关的合同均不再以桐君阁
的名义签署，太极集团应负责自行或指定其他方签署该等合同。
各方同意，桐君阁拥有的截至交割日的列于本协议及各方另行协商一致的其
他资料的原件均不随置出资产一起转移至太极集团或任何其他方，应全部保留在
桐君阁。就列于本协议以外的桐君阁档案资料，重组完成后的桐君阁需复印或查
阅的，太极集团应予以同意并配合。
（六）人员安置
各方同意根据“人随资产走”的原则办理与置出资产相关的桐君阁现有员工
的劳动和社保关系转移工作，上述相关人员最终由太极集团负责安置，安置过程
中发生的费用由太极集团承担。桐君阁和太极集团应确保，在桐君阁召开关于本
次重大资产重组的股东大会前，取得桐君阁工会或职工代表大会等员工集体组织
关于同意符合前述要求、且合法合规的员工安置方案的书面决议文件。
426
本次置入资产不涉及人员安置事项。
（七）债务转移安排
太极集团承诺，桐君阁在交割日当日及之前所发生的以及因交割日当日或者
之前的事由（包括本次重大资产重组）而在交割日之后产生的全部债务（该等债
务包括任何银行债务、对任何第三人的违约之债及侵权之债、任何或有负债、任
何担保债务、经济、法律责任）均由太极集团承担。
桐君阁、太阳能公司全体股东确认，交割日之前因置出资产运营产生的应收
账款（应收款项具体范围由桐君阁、太阳能公司全体股东、太极集团三方共同确
认），桐君阁、太阳能公司全体股东需配合太极集团于交割日或其后及时将该等
款项转付给太极集团或者太极集团指定的第三方。但本条的执行应以不违反本协
议第七条关于“债务转移安排”的约定为前提。
桐君阁确认，其已经向太阳能公司全体股东提供截至2014年12月31日的置出
资产范围内的全部负债之明细（“负债”包括但不限于短期借款、应付票据、应付
账款、其他应付款、预收账款、应交税金、其他非流动负债、长期负债等在或须
在桐君阁资产负债表中列示的项目、资产负债表未列示的但实际由桐君阁承担的
全部表外负债、对外担保以及其他或有负债）。太极集团作为桐君阁主要股东应
督促并保证桐君阁根据本条之规定向太阳能公司全体股东提供有关资料。如有桐
君阁未披露之负债，并导致桐君阁或太阳能公司全体股东承担责任的，概由太极
集团或太极集团指定的第三方予以现金全额补偿。
桐君阁应尽最大努力就其全部负债取得有关债权人出具的同意桐君阁将其
债务转让给太极集团或太极集团指定的第三方的书面文件。
太极集团承诺，对于桐君阁于交割日前发生的债务，无论债务转移是否取得
相关债权人同意，若发生债权人要求桐君阁履行合同、清偿债务或追究其他责任
的，太极集团或太极集团指定的第三方将在接到桐君阁相应通知后三个工作日进
行核实，并在核实后五个工作日内向相应债权人进行清偿，或者与相应债权人达
成债务解决方案。若太极集团或太极集团指定的第三方未能按照约定及时进行解
决而给桐君阁造成损失的，太极集团或太极集团指定的第三方应在桐君阁实际发
427
生支付义务之日起十日内以现金方式赔偿桐君阁由此遭受的全部损失，同时，放
弃以任何方式向桐君阁追偿的权利。
太极集团承诺，对于桐君阁于交割日前签署的担保合同，无论担保责任转移
是否取得相关担保权人同意，若发生担保权人继续要求桐君阁承担担保责任的，
太极集团或太极集团指定的第三方将在接到桐君阁相应通知后三个工作日进行
核实，并在核实后五个工作日内向担保权人承担相应的担保责任，或者与相关担
保权人达成解决方案。若太极集团或太极集团指定的第三方未能按照约定及时进
行解决而给桐君阁造成损失的，太极集团或太极集团指定的太极集团应在桐君阁
实际发生支付义务之日起十日内以现金方式赔偿桐君阁由此遭受的全部损失，同
时放弃以任何方式向桐君阁追偿的权利。
太极集团承诺，在任何情况下，因于交割日未取得债权人无条件同意转移负
债的相关文件而导致桐君阁遭受任何直接或间接损失由太极集团或太极集团指
定的第三方予以现金全额补偿。
太极集团同意，就本协议约定的置出资产交割及股份转让事项，太阳能公司
全体股东有权要求太极集团提供相应担保，在太阳能公司全体股东向太极集团提
出相关要求时，双方将就担保的具体方式和金额等事项另行签订补充协议予以约
定。
（八）过渡期损益安排
自评估基准日至交割日，置出资产运营所产生的盈利和亏损由太极集团承
担。
自评估基准日至交割日，置入资产运营所产生的盈利由桐君阁享有，置入资
产产生的亏损及其他净资产减少由太阳能公司全体股东按照其在本次重大资产
重组前太阳能公司的持股比例以现金方式全额补足。
（九）滚存未分配利润的安排
各方一致同意，太阳能公司在本次重大资产重组评估基准日的滚存未分配利
润为太阳能公司估值的一部分，交割日前不再分配，并于交割日后，由桐君阁享
428
有。
各方一致同意，本次重组资产置换及向特定对象非公开发行股份完成后，桐
君阁本次非公开发行前的滚存未分配利润将由桐君阁新老股东按照发行后的比
例共享。
（十）新股的发行、登记、挂牌交易
自太阳能公司全体股东将置入资产过户至桐君阁名下（以完成工商变更登记
为准）之日起30个工作日内，桐君阁应负责办理如下事项以完成本次非公开发行
的具体发行事宜，包括但不限于向深交所和证券登记结算公司办理本次非公开发
行股票的股份登记手续、向工商登记主管机关办理桐君阁注册资本变更登记手
续、向深交所办理本次非公开发行股票挂牌交易手续等。
自非公开发行股份登记至太阳能公司全体股东名下之日起，太阳能公司全体
股东即合法拥有所认购股份并享有相应的股东权利。
桐君阁同意，为本协议的全面实施，桐君阁将及时办理法律法规所要求的关
于本次非公开发行的一切相关手续。
（十一）协议的生效
本协议在签署后即对各方有约束力，在下列条件全部成就后生效：
1、桐君阁股东大会批准本次重大资产重组；
2、桐君阁股东大会同意中国节能免于因本次重大资产重组发出要约收购；
3、太极集团股东大会批准本次重大资产重组；
4、太阳能公司全体股东、太极集团已就其参与本次重大资产重组履行内部
审批程序或取得必要批准或认可；
5、本次重大资产重组涉及的经营者集中审查取得商务部审核通过；
6、国务院国资委批准同意本次重大资产重组涉及的相关事项；
7、中国证监会核准本次重大资产重组。
429
二、《股份转让协议》
（一）合同主体、签订时间
合同主体：太极集团、太阳能公司全体股东、太阳能公司全体股东指定的现
金对价出资第三方（以下简称“指定第三方”）
签订时间：2015年4月15日
（二）股份转让对价
太极集团拟将其持有的占桐君阁总股本20%的股份（即54,926,197股股份）
转让给太阳能公司全体股东和指定第三方，转让价格为78,520.00万元。太阳能公
司全体股东和指定第三方按照其支付本次股份转让对价的比例受让标的股份，以
置出资产和现金作为受让标的股份的对价，其中置出资产价值以截至2014年12
月31日经重庆市涪陵区国资委备案的评估值为定价依据，由各方协商确定，太阳
能公司全体股东享有的置出资产权益份额按照太阳能公司全体股东持有的太阳
能公司股权比例确定。根据经重庆市涪陵区国资委备案的《置出资产评估报告
书》，各方协商确认置出资产交易价格为48,520.00万元（以下简称“置出资产对
价”）。剩余对价由太阳能公司全体股东和其指定第三方按照约定比例支付现金
（以下简称“现金对价”）。
自本协议签署之日起至本次股份转让完成前，如桐君阁有派息、送股、资本
公积金转增股本等除权除息事项，标的股份数量和转让价格亦将作相应调整。
各方支付的对价以及受让的股份数如下：
出资金额
序号 名称 受让股份数（股）
置出资产对价（元） 现金对价（元）
1 中国节能 272,716,780.67 - 19,077,045
2 蹈德咏仁 23,593,055.71 - 1,650,378
3 吴姗 - 20,763,410.96 1,452,439
4 中新建招商 23,182,396.01 14,333,715.59 2,624,322
5 邦信资产 17,221,208.55 - 1,204,655
430
出资金额
序号 名称 受让股份数（股）
置出资产对价（元） 现金对价（元）
6 东方邦信 - 10,647,903.06 744,841
7 欧擎北源 17,221,208.55 - 1,204,655
8 王莉亚 - 10,647,903.06 744,841
9 西域红业 17,221,208.55 - 1,204,655
10 张奕晖 10,647,903.06 744,841
11 沃乾润 17,221,208.55 - 1,204,655
12 沃璞隆 - 10,647,903.06 744,841
13 谦德咏仁 15,412,981.65 - 1,078,167
14 姚颖彦 - 9,529,873.24 666,632
15 深圳华禹 21,784,828.81 182,090,855.00 14,261,482
16 山南锦龙 13,776,966.84 8,518,322.44 1,559,597
17 欧擎北能 12,054,845.98 - 843,259
18 胡菊仙 - 7,453,532.14 521,388
19 中节新能 9,988,300.96 - 698,700
20 中核投资 8,610,604.27 5,323,951.53 974,748
21 西证阳光 8,610,604.27 5,323,951.53 974,748
22 招商局银科 3,311,771.01 2,047,673.75 374,903
23 合众建能 3,272,029.62 - 228,885
24 李金鑫 - 2,023,101.58 141,520
合计 485,200,000.00 300,000,000.00 54,926,197
（三）支付和交割方式
根据本次重大资产重组方案，桐君阁以其全部资产、负债与太阳能公司全体
股东持有的太阳能公司100%股份的等值部分进行资产置换，据此，为便于管理
并顺利实施本次重大资产重组，太阳能公司全体股东委托太极集团从桐君阁处直
接接收置出资产，太极集团同意于本次重大资产重组确定的交割日直接接收置出
资产及置出资产相关的业务、人员。在桐君阁根据重大资产置换协议及本协议相
关规定将置出资产交付至太极集团，或截至交割日，即视为太阳能公司全体股东
431
已向太极集团履行完毕本协议项下置出资产对价交付义务。
自交割日之日起，且在太极集团取得本协议约定的现金对价以及全部置入桐
君阁的资产交割完成后，太极集团应督促桐君阁办理如下事项以完成本次股份转
让的具体变更事宜，包括但不限于向证券登记结算公司办理将本次股份转让涉及
的股票登记手续、向工商登记主管机关办理股东变更登记手续等。
自本次重大资产重组获得中国证监会核准批文之日起10个工作日内，太阳能
公司全体股东和指定第三方应向太极集团指定的账户支付本协议约定的现金对
价（具体日期由太阳能公司全体股东和指定第三方自行确定），太阳能公司全体
股东保证指定第三方在支付现金对价后不会向太极集团做出其他请求或要求。
自标的股份登记至太阳能公司全体股东和指定第三方名下之日起，太阳能公
司全体股东和指定第三方即合法拥有所认购股份并享有相应的股东权利。
（三）各方责任
各方同意，为进行本次股份转让，需要获得国务院国资委、商务部和中国证
监会的批准和/或核准和/或备案。自本协议成立日起，各方应尽最大努力，尽快
准备并向审批机关提供报批所需之一切文件，以便尽早完成本次股份转让。各方
同意，自本协议成立之日起，各方应采取一切必要措施，以确保本次股份转让能
够按本协议之约定全面实施。
除本协议另有约定外，为实施本次股份转让，太极集团应负责完成下列事宜：
（1）促使桐君阁的董事会、股东大会召开会议审议与本次股份转让相关的
事宜；
（2）促使桐君阁的董事会就本次股份转让，及时、妥当地履行信息披露义
务。
双方同意，就本协议约定的股份转让及置出资产交割相关事项，太阳能公司
全体股东有权要求太极集体提供担保，在太阳能公司向太极集团提出相关要求
时，双方将就担保的具体方式和金额等事项另行签订补充协议予以约定。
（四）协议生效
432
本协议在签署后即对各方有约束力，在下列条件全部成就后生效：
1、桐君阁股东大会批准本次重大资产重组；
2、桐君阁股东大会同意中国节能免于因本次重大资产重组发出要约收购；
3、太极集团股东大会批准本次重大资产重组；
4、太极集团、太阳能公司全体股东和指定第三方已就其参与本次重大资产
重组履行内部审批程序或取得必要批准或认可；
5、本次重大资产重组相关资产评估报告之评估结果已经有权国资主管部门
备案；
6、本次重大资产重组涉及的经营者集中审查取得商务部审核通过；
7、国务院国资委批准同意本次重大资产重组涉及的相关事项；
8、中国证监会核准本次重大资产重组。
三、《利润补偿协议》及补充协议
（一）合同主体、签订时间
合同主体：桐君阁，太阳能公司全体股东
签订时间：协议签署时间2015年4月15日，补充协议签署时间2015年9月15
日
（二）利润补偿期间及补偿义务
双方确认，本协议项下太阳能公司全体股东对桐君阁的利润补偿期间为本次
重大资产重组实施完毕当年及其后连续两个会计年度（以下简称“利润补偿期
间”），即：如果本次重大资产重组于 2015 年度内实施完毕（即本次重大资产重
组涉及的置入资产过户实施完毕），太阳能公司全体股东对桐君阁承诺的利润补
偿期间为 2015 年度、2016 年度、2017 年度；以此类推。
（三）预测净利润数与承诺净利润数
433
双方同意，以评估机构出具的并经国务院国资委备案的《置入资产评估报告
书》载明的、采用收益法评估的置入资产的预测净利润数为依据，确定太阳能公
司全体股东对置入资产的承诺利润数。
根据置入资产评估报告的评估结果，太阳能公司全体股东承诺 2015 年度、
2016 年度和 2017 年度置入资产所产生的净利润（扣除非经常性损益后归属于母
公司所有者的净利润）（以下简称“承诺净利润数”）具体如下：
项目 2015 年 2016 年 2017 年
置入资产预测净利润数
44,967.57 54,822.93 64,814.03
（万元）
承诺净利润数（万元） 45,000.00 55,000.00 65,000.00
若本次重大资产重组于 2016 年度实施完毕，太阳能公司全体股东对桐君阁
的利润补偿期间为 2016 年度、2017 年度、2018 年度， 2018 年承诺净利润数将
参考《置入资产评估报告》中太阳能公司 2018 年预测扣除非经常性损益后的归
属于母公司所有者的净利润，确定为 80,405.66 万元。
桐君阁将在本次重大资产重组实施完毕当年及其后连续两个会计年度的年
度报告中单独披露置入资产的实际净利润数与承诺净利润数的差异情况，并由会
计师事务所对此出具专项审核意见。
（四）实际净利润数及其与承诺净利润数差异的确定
自本次重大资产重组实施完毕后，桐君阁在聘请具有证券期货相关业务资格
的会计师事务所对其进行年度审计的同时，由该会计师事务所对置入资产在利润
补偿期间当年实现的实际净利润数以及实际净利润数与承诺净利润数的差异情
况进行审查，并由会计师事务所对此出具专项审核意见。考虑到本次交易置入资
产评估机构在对太阳能公司未来现金流预测时考虑了本次交易涉及的募投项目，
为保护上市公司股东利益，太阳能公司承诺在计算每年承诺业绩实现情况时，对
每年使用募集配套资金的部分，按同期 3 年期银行贷款利率、实际使用的额度、
占用时间，并剔除利息资本化影响后，计算资金成本，并在计算年度实际净利润
数时予以单独扣除。
434
置入资产的上述实际净利润数以扣除非经常性损益后归属于母公司所有者
的净利润数为准。
（五）补偿数量的计算
太阳能公司全体股东承诺，在本次重大资产重组实施完毕当年及其后连续两
个会计年度，如置入资产的实际净利润数低于承诺净利润数，在桐君阁本次重大
资产重组实施完毕后每年的年度报告披露后，太阳能公司全体股东将按照其在本
次重大资产重组前持有太阳能公司的股权比例对桐君阁进行股份补偿。
此外，在全部利润补偿期间届满后 3 个月内，桐君阁将聘请具有证券期货业
务资格的会计师事务所依照中国证监会的规则及要求，对置入资产进行减值测
试。如：期末减值额/置入资产作价＞补偿期限内已补偿股份总数/认购股份总数，
则太阳能公司全体股东应对桐君阁另行补偿。另需补偿的股份数量为：期末减值
额/每股发行价格－补偿期限内已补偿股份总数。
（六）补偿的具体方式
1、双方确认，太阳能公司全体股东为补偿义务人，太阳能公司全体股东中
各方依其在本次重组前持有的太阳能公司股份比例分别而非连带的就本协议项
下的补偿义务向桐君阁承担责任。
2、太阳能公司全体股东的股份补偿：如根据本协议第五条当年度需向桐君
阁承担补偿义务的，太阳能公司全体股东应先以其各自因本次交易取得股份进行
补偿，补偿的方式为桐君阁按 1 元对价回购太阳能公司全体股东应补偿股份数并
予以注销。
（1）太阳能公司全体股东当年应补偿股份数量的计算公式为：太阳能公司
全体股东当年应补偿股份数量=（截至当期期末累积承诺净利润数－截至当期期
末累积实际净利润数）×（太阳能公司 100%股份交易价格÷发行价格）÷补偿期
限内各年的承诺净利润数总和－已补偿股份数量
（2）在利润补偿期间内，如根据本协议规定，太阳能公司全体股东应向桐
君阁补偿股份，则在桐君阁每一年度的年度报告披露之日起 10 日内，桐君阁董
435
事会根据本协议确定太阳能公司全体股东当年应补偿的股份数量，并同意桐君阁
将按照 1 元人民币的总价回购该等应补偿股份，并予以注销。
（3）如太阳能公司全体股东所持桐君阁股份数不足以满足上述利润补偿义
务时，则差额部分应由补偿义务人用现金进行补偿，补偿义务人应在差额部分确
认后 10 日内将补偿金额一次性汇入桐君阁指定的银行账户中。现金补偿金额的
计算公式为：现金补偿金额=（应补偿股份数量－补偿义务人届时所持股份数量）
×发行价格。
（4）本协议所称“发行价格”指桐君阁在本次交易中向太阳能公司全体股东
非公开发行股份的每股发行价格。
3、在全部利润补偿期间届满后 3 个月内，桐君阁将聘请具有证券期货业务
资格的会计师事务所依照中国证监会的规则及要求，对置入资产出具《减值测试
报告》。除非法律有强制性规定，否则《减值测试报告》采取的估值方法应与《置
入资产评估报告书》保持一致。如：如期末减值额÷发行价格>（已补偿股份总
数+已补偿现金/发行价格），则太阳能公司全体股东按照本次重大资产重组前持
有的太阳能公司股权比例分别对桐君阁另行补偿。补偿时，太阳能公司全体股东
先以本次交易取得的股份进行补偿。
（1）期末减值额补偿股份数量计算公式为：期末减值额补偿股份数量=期末
减值额÷发行价格－已补偿股份总数－（已补偿现金金额÷发行价格）。
（2）上述计算公式中的期末减值额指置入资产期末减值额。
（3）如按照“期末减值额补偿股份数量”的计算公式计算的补偿股份数量，
超过了补偿义务人所持桐君阁的股份总数，则差额部分应由补偿义务人用现金进
行补偿，补偿现金=（期末减值额补偿股份数量－股份补偿义务人届时所持股份
数量）×发行价格。
4、在逐年补偿的情况下，在各年计算的实际补偿股份数量小于 0 时，按 0
取值，即已经补偿的股份不冲回。
桐君阁在承诺期内实施转增或股票股利分配而导致补偿义务人持有的桐君
阁的股份数发生变化，则补偿股份数量相应调整为：补偿股份数量（调整后）=
436
当年应补偿股份数×（1＋转增或送股比例）；发行价格亦相应进行调整。
桐君阁就补偿股份数已分配给太阳能公司全体股东的现金股利应相应返还
给桐君阁，计算公式为：返还金额=截至补偿前每股已获得的现金股利（以税后
金额为准）×当年应补偿股份数量。
前述期末减值额为置入资产作价减去期末置入资产的评估值并扣除补偿期
限内置入资产股东增资、减资、接受赠与以及利润分配等事项对资产评估值的影
响数。
无论如何，补偿义务人承担的补偿金额总额合计不应超过置入资产总对价。
（七）超额业绩奖励安排
在太阳能公司承诺利润补偿期间内任何一年实际净利润数均不低于承诺净
利润的情况下，桐君阁同意给予太阳能公司全体股东超额业绩奖励。奖励金额为
太阳能公司承诺利润补偿期间的各年度实际净利润（实际净利润数以扣除非经常
性损益后归属于母公司所有者的净利润数并扣除根据募集资金金额计算的同期
利息费用后的金额为准）累计金额超过承诺净利润累计金额*120%部分的 50%，
且总额不超过 20,000 万元。奖励对价金额=（各年实际净利润数总和‐各年承诺
净利润数总和*120%）×50%，且≤20,000 万元。太阳能公司全体股东按照其在本
次重大资产重组前持有的太阳能公司股权比例享有超额业绩奖励。
奖励对价的支付方式：在全部利润补偿期间届满后，且在利润补偿期间最后
一年的桐君阁年度报告和太阳能公司专项审核意见及《减值测试报告》披露后六
个月内，由桐君阁一次性以现金方式向太阳能公司全体股东支付；如果桐君阁以
现金方式直接支付奖励对价因不符合届时有效的法律法规的规定、证券监管部门
的监管要求或因其他原因无法实施的，桐君阁应采取包括但不限于定向分红等符
合法律法规规定和监管要求的方式向太阳能公司全体股东予以支付。
（八）协议生效
本协议在签署后即对各方有约束力，在下列条件全部成就后生效：
1、桐君阁股东大会批准本次重大资产重组；
437
2、桐君阁股东大会同意中国节能因本次重大资产重组免于发出要约收购；
3、太极集团股东大会批准本次重大资产重组；
4、太阳能公司全体股东已就其参与本次重大资产重组履行内部审批程序或
取得必要批准或认可；
5、本次重大资产重组相关资产评估报告之评估结果已经有权国资主管部门
备案；
6、本次重大资产重组涉及的经营者集中审查取得商务部审核通过；
7、国务院国资委批准同意本次重大资产重组涉及的相关事项；
8、中国证监会核准本次重大资产重组。
438
第七节 独立财务顾问核查意见
独立财务顾问西南证券和摩根士丹利华鑫证券各自分别认真审阅了本次交
易所涉及的报告书、评估报告、审计报告和有关协议、公告等资料，并在本独立
财务顾问报告所依据的假设前提成立以及基本原则遵循的前提下，在专业判断的
基础上，出具如下核查意见：
一、主要假设
本独立财务顾问对本次交易所发表的独立财务顾问意见是基于如下的主要
假设：
1、独立财务顾问报告所依据的资料具备真实性、准确性、完整性和及时性；
2、有关中介机构对本次交易出具的法律意见书、财务审计报告和评估报告
等文件真实可靠；
3、本次交易所涉及的权益所在地的社会经济环境无重大变化；
4、国家现行法律、法规、政策无重大变化，宏观经济形势不会出现恶化；
5、标的资产所属行业的国家政策及市场环境无重大、不可预见的变化；
6、本次交易各方均遵循诚实信用的原则、能够按照有关协议条款全面履行
其应承担的责任；
7、无其它人力不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
二、本次交易的合规性分析
（一）本次交易符合《重组办法》第十一条的规定
1、本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断等法律
和行政法规的规定
（1）本次交易符合国家产业政策
439
本次重组后，上市公司的主营业务将由医药商业经营和传统中成药产销转变
为太阳能光伏电站的投资运营，以及太阳能电池组件的生产销售。
国家发改委《产业结构调整指导目录（2011 年本）（2013 年修正）》将新能
源行业中的“太阳能热发电集热系统、太阳能光伏发电系统集成技术开发应用、
逆变控制系统开发制造”以及信息产业中的“光伏太阳能设备”列为鼓励类行业。
《国民经济和社会发展第十二个五年规划》提出：新能源产业重点发展新一
代核能、太阳能热利用和光伏光热发电、风电技术装备、智能电网、生物质能。
按照国家能源局《太阳能发电发展“十二五”规划》（2012 年 7 月发布）的目标，
到 2015 年底，太阳能发电装机容量达到 2,100 万千瓦以上，年发电量达到 250
亿千瓦时，到 2020 年太阳能发电总装机容量达到 5,000 万千瓦。
2013 年以来，国务院及各部委密集推出的各项产业支持政策，再次调高“十
二五”期间目标装机容量、对光伏电站建设实施备案制、进一步规范上网电价等，
彰显出政府在未来几年大力发展太阳能光伏发电产业的决心。同时，工信部制定
了光伏制造行业规范，并对符合规范条件的企业进行了检查、公告，引导光伏制
造产业健康发展。
国家产业政策通过财政补贴、价格指导等方式持续扶持太阳能光伏行业发
展，支持企业产品更新换代，促进产业结构优化升级，全面提升产业竞争力，努
力推进光伏行业由大到强的转变。
经核查，本独立财务顾问认为，本次重大资产重组符合国家产业政策和行业
发展方向。
（2）本次交易符合有关环境保护的法律和行政法规的规定
根据国家环保部《关于改革调整上市环保核查工作制度的通知》（环发
[2014]149 号）的相关规定，国家环保部和地方各级环保部门停止受理及开展上
市环保核查，本次重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金不涉及环保
核查的情况。
自 2012 年 1 月 1 日至今，太阳能公司在生产经营中遵守国家及地方有关环
境保护方面的法律、法规及政策，未发现违反环境保护方面的法律、法规、政策
440
的行为和记录，也没有因违反环境保护方面的法律、法规、政策而受到处罚。
太阳能公司控股子公司最近三年遵守国家和地方有关环保方面的法律法规，
未发生环保事故，并取得了主管环保部门出具的无违法证明。
最近三年太阳能公司及其子公司无重大违反我国环保管理法律、法规的行
为；未出现因违反国家环保管理法律、法规而被行政处罚的情形。本次重大资产
重组符合有关环境保护的法律和行政法规的规定。
（3）本次资产重组符合土地方面的有关法律和行政法规的规定
截至本独立财务顾问报告出具之日，太阳能公司及其子公司已通过出让、划
拨、租赁等方式取得了生产经营所需的土地，其中部分自有土地尚需办理《国有
土地使用证》；部分租赁土地涉及基本农田或者一般农田，需要办理基本农田转
为一般农田，以及项目涉及的电力业务设施占地转为国有建设用地的相关手续。
相关主管机关已就大部分项目所涉及农用地和尚未办理使用权的土地出具了相
关确认文件；同时，太阳能公司全体股东已经出具了相关承诺，确保太阳能公司
及上市公司不会因该等瑕疵而遭受损失。
根据德令哈市国土资源执法监督大队于 2015 年 1 月 11 日出具的《行政处罚
决定书》（德国土罚字[2015]001、002 号），德令哈公司在没有取得用地手续的情
况下在柯鲁柯镇德令哈市光伏产业园区修建中节能太阳能科技德令哈有限责任
公司 10MW 并网光伏发电项目生活区，面积分别为 29.9 亩、324.3 亩，违反了《中
华人民共和国土地管理法》第四十三条规定，被该局分别处以 1.9933 万元、21.62
万元的罚款。
根据德令哈市国土资源局于 2015 年 1 月 13 日出具的证明，德令哈市国土资
源局确认上述违法占地行为不属于重大违法行为，且德令哈公司已缴纳罚款并按
照行政处罚决定书的要求停止了违法行为。除上述情形外，公司自 2012 年 1 月
1 日至该证明出具日的土地使用权情况符合国家有关土地利用的法律、行政法规
和地方性规章的要求，不存在因违反国家及地方有关土地管理方面的法律、法规
而受到任何其他行政处罚的情形。
（4）本次交易不存在违反有关反垄断法律和行政法规的规定
441
本次交易已按照《中华人民共和国反垄断法》的规定向商务部申报经营者集
中申请，本次重大资产重组不存在违反《中华人民共和国反垄断法》和其他反垄
断行政法规的相关规定的情形。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易符合国家相关产业政策，符合环境
保护、土地管理、反垄断等法律和行政法规的相关规定，不存在违反环境保护、
土地管理、反垄断等法律和行政法规规定的情形。
2、本次交易完成后，公司仍具备股票上市条件
假设配套融资按照底价发行，本次交易完成后，公司的股本总额将变更为
138,487.47 万股。中国节能及其全资子公司合计持有上市公司 47,423.11 万股，
占重组完成后上市公司总股本比例约为 34.24%；社会公众持有的股份不低于公
司股份总数的 10%。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易完成后，公司仍然具备股票上市条
件。
3、本次交易所涉及的资产定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益
的情形
（1）发行股份的定价情况
本次交易的股份发行涉及向中国节能等交易对方发行股份购买资产和向其
他特定投资者发行股份募集配套资金两部分，定价基准日均为桐君阁第八届董事
会第一次会议决议公告日。
上市公司发行股份购买资产的发行价格按照《重组办法》第四十五条规定，
“上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的 90%。市场参考价为本次发行
股份购买资产的董事会决议公告日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易
日的公司股票交易均价之一”；向其他特定投资者募集配套资金的发行价格按照
《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》、《关于上
市公司发行股份购买资产同时募集配套资金用途等问题与解答》等相关规定，不
低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 90%，募集配套资金最终发
行价格将由公司董事会根据股东大会的授权，依据市场询价结果确定。
442
经交易双方协商确定，以发行股份购买资产的董事会决议公告日前 120 日交
易均价的 90%，即 11.06 元/股，作为发行股份购买资产的股票发行价格。
向其他特定投资者募集配套资金的发行价格不低于发行股份购买资产的董
事会决议公告日前 20 个交易日均价的 90%，即 12.39 元/股。最终发行价格将在
本次交易获得中国证监会核准后，由公司董事会根据股东大会的授权，按照相关
法律、行政法规及规范性文件的规定，依据市场询价结果来确定。
定价基准日至本次发行期间，桐君阁如有派息、送股、资本公积金转增股本
等除权除息事项，上述发行价格将作相应调整。
（2）标的资产的定价情况
根据购买资产协议，本次重组最终交易价格参考经相关国资委备案的具有从
事证券业务资格的资产评估机构出具的资产评估结果确定。以2014年12月31日为
评估基准日，中同华对拟置入资产进行了评估并出具了《资产评估报告书》（中
同华评报字（2015）第300号），并获得了国务院国资委的评估备案，开元评估对
拟置出资产进行了评估并出具了《评估报告》（开元评报字[2015]038号），并获
得了涪陵区国资委的评估备案。
中同华、开元评估及其项目经办人员与交易标的、交易对方及上市公司均没
有现实和预期的利益关系或冲突，具有独立性，其出具的评估报告符合客观、公
正、独立、科学的原则。本次交易价格以评估确认且经相关国资监管机构备案的
拟置换资产的评估价值确定，定价合法、公允，没有损害公司及非关联股东利益。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易的资产定价公允，不存在损害上市
公司和股东合法权益的情形。
（3）本次交易程序合法合规
本次交易已经公司及中介机构充分论证，相关中介机构已针对本次交易出具
审计、评估、法律、财务顾问等专业报告，并按程序报有关监管部门审批。上市
公司自本次重组停牌以来按时公布重大资产重组进程，及时、全面地履行了法定
的公开披露程序。因此，本次交易依据《公司法》、《上市规则》、《公司章程》等
规定遵循公开、公平、公正的原则并履行合法程序，不存在损害公司及其股东利
443
益的情形。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易程序合法合规，不存在损害公司及
其股东利益的情形。
（4）独立董事意见
对于本次交易所涉及的资产定价，公司独立董事认为：
“公司本次重组聘请的资产评估机构具有证券、期货相关业务资格，选聘程
序合规，评估机构及经办评估师与公司及交易各方不存在影响其提供服务的现实
及预期的利益关系或冲突，具有充分的独立性。本次评估假设前提符合国家法律、
法规和规范性文件的规定，符合评估准则及行业惯例的要求，符合评估对象的实
际情况，评估假设前提具有合理性。本次评估机构实际评估的资产范围与委托评
估的资产范围一致。评估机构在评估过程中遵循独立性、客观性、科学性、公正
性等原则，运用了合法合规且符合评估目的和目标资产实际情况的评估方法，评
估方法与评估目的具有相关性，评估方法合理；预期未来收入增长率、折现率等
重要评估参数取值合理，评估结果公允合理。
本次重大资产重组涉及的置出资产和置入资产的定价及发行股份的定价均
符合相关法律法规、规范性文件的规定，定价公平合理，不存在损害公司及其他
股东特别是中、小股东利益情形。”
经核查，本独立财务顾问认为，本次重组符合国家有关法律、法规和政策的
规定，遵循了公开、公平、公正的准则，关联交易定价公允、合理，符合法定程
序，也符合公司和全体股东的利益，不会损害非关联股东的利益，对全体股东公
平、合理。
4、本次交易涉及的资产产权清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍，相
关债权债务处理合法
（1）拟置入资产权属清晰且资产过户或转移不存在法律障碍
本次交易拟置入资产为太阳能公司 100%股份，所涉及的权属情况已在本独
立财务顾问报告“第五节 拟置入资产基本情况”之“九、股份权属、资产抵押及对
外担保情况”中详细披露。中国节能等全体股东合法拥有本次交易所涉及置入资
444
产的完整权利，权属清晰，不存在质押、被司法冻结、查封等权利瑕疵，也不存
在产权纠纷以及可能被第三人主张权利等潜在争议的情形。
中国节能等全体股东均作出了拟置入资产权属清晰的承诺函；拟置入资产为
股份公司股权，不涉及其他股东使用优先购买选择权的情况，本次交易拟置入资
产过户或者转移不存在法律障碍。
（2）拟置出资产权属清晰且资产过户或转移不存在法律障碍
本次交易拟置出资产为上市公司合法拥有的全部资产和负债。本次公司拟置
出资产权属清晰，不存在产权纠纷以及潜在纠纷。拟置出资产情况已在“第四节
拟置出资产基本情况”中详细披露。
上市公司作出了置出资产权属清晰的承诺函，本次交易拟置出资产的过户或
者转移不存在法律障碍。
（3）相关债权债务处理合法
本次交易拟购买资产为太阳能公司 100%股份，不涉及债权债务转移事项。
本次交易拟置出资产为公司合法拥有的全部资产和负债，本次交易涉及债权债务
转移事项。
桐君阁向债权人履行了相关通知或公告义务，同时本次重组相关协议对债务
转移相关事项进行了约定。截至本独立财务顾问报告出具日，公司债务处置进展
情况详见本独立财务顾问报告“第四节 拟置出资产基本情况”之“四、拟置出资产
涉及债务的处置方案”。公司尚未收到相关债权人明确表示不同意债务转移的书
面文件。公司将进一步积极与相关债权人进行沟通，合法处理债务转移事项。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易涉及的资产的产权清晰，资产过户
或者转移不存在法律障碍，相关债权债务处理合法，符合《重组办法》第十一条
第（四）项的规定。
5、本次交易有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致上市公司
重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形
本次交易前，公司主营业务为医药商业经营和传统中成药产销。受到行业竞
445
争激烈影响，近年来公司盈利能力较弱，2012 年度、2013 年度、2014 年度和 2015
年 1-5 月，公司扣除非经常性损益后的归母净利润分别为 1,043.92 万元、-521.07
万元、271.52 万元和 939.64 万元。
通过本次交易，公司将置出盈利能力较弱的资产，同时置入太阳能公司 100%
股份，公司主营业务将变更为太阳能光伏电站的投资运营，以及太阳能电池组件
的生产销售。公司的主业突出，资产质量、财务状况、盈利能力将得到根本性的
改变，增强了公司的可持续发展能力。本次交易完成后，公司的生产经营符合相
关法律法规的规定，不存在因违反法律、法规和规范性文件而导致公司无法持续
经营的情形，也不存在可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营
业务的情形。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易有利于上市公司增强持续经营能力，
不存在可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。
6、本次交易有利于上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实
际控制人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规
定
通过本次交易，公司将置出合法拥有的全部资产和负债，同时置入太阳能公
司 100%股份，公司的主营业务将变成太阳能光伏电站的投资运营，以及太阳能
电池组件的生产销售。本次交易前，太阳能公司在业务、资产、人员、机构、财
务等方面与控股股东及其关联方具有充分的独立性。因此，本次交易不会导致公
司的独立性发生重大变化。同时，本次交易后公司的控股股东及实际控制人中国
节能出具了承诺，保证在本次重组完成后，将按照中国证监会规范性文件的要求，
做到与上市公司在资产、业务、机构、人员、财务方面完全分开，切实保障上市
公司的独立运作。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易符合中国证监会关于上市公司独立
性的相关规定。
7、本次交易有利于上市公司保持健全有效的法人治理结构
上市公司已设立股东大会、董事会、监事会等组织机构并制定相应的议事规
446
则，从制度上保证股东大会、董事会和监事会的规范运作和依法行使职责，上市
公司具有健全的组织结构和完善的法人治理结构。
本次交易完成后，上市公司将按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准
则》、《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》等法律法规、中国证监会的
有关要求和深交所相关业务规则的要求，根据实际情况对上市公司章程进行修
订，以适应本次重组后的业务运作及法人治理要求，继续完善和保持健全有效的
法人治理结构。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易有利于上市公司保持健全有效的法
人治理结构。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易符合《重组办法》第十一条规定。
（二）本次交易符合《首发办法》规定的发行条件及《重组办法》
第十三条的规定
1、本次交易标的符合《首发办法》规定的发行条件
（1）主体资格
1）太阳能公司于 2014 年 3 月 26 日整体变更为股份有限公司，且截至目前
依法存续。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司是依法设立并有效存续的股份有
限公司，符合《首发办法》第 8 条的规定。
2）太阳能公司前身为成立于 2009 年 9 月 11 日的有限责任公司，后于 2014
年 3 月 26 日按原账面净资产折股整体变更为股份有限公司，且截至目前仍然依
法存续。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司设立以来已持续经营三年以上，
符合《首发办法》第 9 条的规定。
3）太阳能公司的注册资本经历次验资报告验证已足额缴纳，太阳能公司主
要资产权属清晰，不存在重大权属纠纷的情况。
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经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 10 条的规
定。
4）太阳能公司的经营范围为：太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太
阳能发电项目的开发、投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务；
太阳能发电系统设备制造；太阳能发电的规划设计；光伏农业项目投资、开发与
经营管理；农林牧渔生产及加工行业的投资与管理；建筑光伏一体化项目投资、
开发、建设及物业管理；进出口业务；储能技术、设备、材料的研发和制造。（依
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。太阳能公司的生产
经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 11 条的规
定。
5）太阳能公司自 2009 年开始进入太阳能光伏行业，最近三年主营业务未发
生重大变化，均为太阳能光伏电站的投资运营，以及太阳能电池组件的生产销售。
太阳能公司董事、监事、高级管理人员未发生重大变化。
太阳能公司自设立至今，控股股东及实际控制人一直为中国节能。最近三年
内太阳能公司的控股股东及实际控制人没有发生变更。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 12 条的规
定。
6）太阳能公司的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股
东持有的太阳能公司股份不存在重大权属纠纷。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 13 条的规
定。
（2）独立性
太阳能公司在资产、人员、财务、机构、业务方面均与控股股东及其控制的
其他企业相互独立，具有完整的业务体系及面向市场独立经营的能力。
1）太阳能公司拥有独立生产经营所需的各项资产，对太阳能公司资产拥有
448
完全的所有权、控制权和支配权。太阳能公司与控股股东之间的资产产权关系清
晰，太阳能公司的资产完全独立于控股股东及其控制的其他企业。截至本独立财
务顾问报告出具日，太阳能公司不存在以资产和权益为控股股东及其控制的其他
企业提供担保的情形，也不存在资产、资金被控股股东及其控制的其他企业违规
占用而损害太阳能公司利益的情形。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 15 条的规
定。
2）太阳能公司董事、监事及高级管理人员均依《公司法》、《公司章程》等
规定的程序选举或聘任，不存在超越董事会和股东大会作出人事任免决定的情
况。太阳能公司总经理、副总经理、总会计师、总工程师、董事会秘书等高级管
理人员未在控股股东及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，
没有在控股股东及其控制的其他企业领薪；太阳能公司的财务人员没有在控股股
东及其控制的其他企业中兼职。太阳能公司拥有独立的人事档案、人事聘用和任
免制度以及独立的工资管理制度，太阳能公司员工的聘任、考核和奖惩与控股股
东及其控制的其他企业严格分开。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司的人员独立，符合《首发办法》
第 16 条的规定。
3）太阳能公司设有独立的财务部门，配备专职财务人员，建立了独立的财
务核算体系，能够独立作出财务决策。太阳能公司具有规范的财务会计制度和对
子公司的财务管理制度。太阳能公司已在银行开立独立的银行账户，不存在与控
股股东及其控制的其他企业共用银行账户的情况。太阳能公司作为独立的纳税
人，依法独立纳税，不存在与控股股东及其控制的其他企业混合纳税的情况。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司的财务独立，符合《首发办法》
第 17 条的规定。
4）太阳能公司按照《公司法》、《公司章程》及其他相关法律、法规及规范
性文件的规定建立了股东大会、董事会及其下属各专业委员会、监事会、经营管
理层等权力、决策、监督及经营管理机构，明确了其各自的职权范围，建立了有
449
效的法人治理结构和适合自身业务特点及业务发展需要的组织结构。太阳能公司
下设了综合管理部、财务管理部、项目开发部、基建管理部、经营管理部、海外
业务部、科技研发中心、采购销售中心、证券法律部、审计部、董事会办公室、
光伏农业部和安全生产部等职能部门，组织机构健全完整，运作正常有序，能独
立行使经营管理职权。太阳能公司的主要经营管理与控股股东及其控制的其他企
业分开，不存在混合经营、合署办公的状况。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司的机构独立，符合《首发办法》
第 18 条的规定。
5）太阳能公司的主营业务为太阳能光伏电站的投资运营及太阳能电池组件
的生产、销售，拥有独立完整的业务体系，具有独立面向市场独立经营的能力。
太阳能公司拥有完整的法人财产权、经营决策权和实施权，从事的经营业务
独立于控股股东及其控制的其他企业；太阳能公司及其下属全资、控股子公司拥
有从事各自业务经营所需的相应资质；太阳能公司与控股股东及其控制的其他企
业之间不存在构成对控股股东重大依赖的关联交易。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 14 条和第
19 条的规定。
6）太阳能公司在独立性方面没有其他严重缺陷。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 20 条的规
定。
（3）规范运行
1）太阳能公司已依法建立健全了法人治理结构，股东大会、董事会、监事
会、经理层各司其职，相关机构和人员能够依法履行职责。组织机构的设置符合
《公司法》和其他法律、法规的规定；已按照公司治理相关要求，设立了董事会
秘书；已制订了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》
及《独立董事工作细则》、《董事会专门委员会工作细则》、《董事会秘书工作细则》
等制度，该等议事规则及制度内容均符合相关法律、法规和其他规范性文件的规
定，其制定、修改均已履行了必要的法律程序；相关机构和人员能够依法履行职
450
责。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 21 条的规
定。
2）太阳能公司的董事、监事和高级管理人员接受了股票发行上市、上市公
司规范运作等有关的法律、法规和规范性文件的辅导、培训及考试，相关人员已
经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉自身的法定义务和责任。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 22 条的规
定。
3）太阳能公司董事、监事和高级管理人员具备法定任职资格，且不存在以
下情形：①被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；②最近 36 个月
内受到中国证监会行政处罚，或者最近 12 个月内受到证券交易所公开谴责；③
因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未
有明确结论意见。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 23 条的规
定。
4）太阳能公司依法制定了《公司章程》和股东大会、董事会、监事会议事
规则等基本制度，并建立、健全了涵盖产、供、销、财务、资金、资产及投、融
资等方面关键环节的具体内控制度。
太阳能公司设立了由董事会直接领导的内部审计部门，对内控制度的执行情
况、资金使用、经营成果等进行内部审计。太阳能公司管理层均具有多年企业管
理经验，了解完善、执行内部控制的重要性，并能带头执行内部控制的有关规定。
太阳能公司已经瑞华会计师对其内部控制进行了鉴证，并出具了无保留意见的内
部控制鉴证报告。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司的内部控制能够合理保证财务报
告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果，符合《首发办法》第 24
条的规定。
451
5）太阳能公司规范运作，不存在下列违法违规情形：①最近三十六个月内
未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券；或者有关违法行为虽然
发生在三十六个月前，但目前仍处于持续状态；②最近三十六个月内违反工商、
税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重；
③最近三十六个月内曾向中国证监会提出发行申请，但报送的发行申请文件有虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏；或者不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准；
或者以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作；或者伪造、变
造太阳能公司或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章；④本次报送的发行
申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；⑤涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，
尚未有明确结论意见；⑥严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 25 条的规
定。
6）太阳能公司的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存
在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 26 条的规
定。
7）太阳能公司有严格的资金管理制度，截至本独立财务顾问报告出具日，
不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代
垫款项或者其他方式占用的情形。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 27 条的规
定。
（4）财务会计
1）太阳能公司资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流
量正常。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 28 条的规
定。
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2）太阳能公司已按照财政部颁发的《企业内部控制基本规范》及企业内部
控制配套指引的规定，建立了与财务报表相关的内部控制制度。现有的内部控制
已覆盖了公司运营的各层面和各环节，形成了规范的管理体系，内部控制制度的
完整性、合理性及有效性方面不存在重大缺陷。根据瑞华会计师出具的瑞华核字
（2015）第 01640006 号、01640009 号无保留意见《内部控制鉴证报告》，瑞华
会计师认为：太阳能公司于 2014 年 12 月 31 日、2015 年 5 月 31 日在所有重大
方面保持了按照财政部颁布的《内部会计控制规范—基本规范（试行）》的有关
规范标准中与财务报表相关的有效的内部控制。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 29 条的规
定。
3）太阳能公司会计基础工作规范，太阳能公司财务报表的编制符合企业会
计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了太阳能公司的财务
状况、经营成果和现金流量。瑞华会计师对太阳能公司 2012 年、2013 年、2014
年、2015 年 1-5 月的财务报告出具了瑞华专审字[2015]01640022 号、01640098
号标准无保留意见《审计报告》。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 30 条的规
定。
4）根据《审计报告》、《内控鉴证报告》及独立财务顾问核查，太阳能公司
编制财务报表均以实际发生的交易或事项为依据；在进行会计确认、计量和报告
时保持了应有的谨慎；对相同或相似的经济业务，选用了一致的会计政策，未随
意变更。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 31 条的规
定。
5）根据瑞华会计师出具的《审计报告》、太阳能公司提供的资料及其出具的
声明与承诺函，上市公司及太阳能公司已完整披露本次交易完成后的关联方关系
并已按重要性原则恰当披露公司备考关联交易，关联交易价格公允，不存在通过
关联交易操纵利润的情形。
453
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 32 条的规
定。
6）太阳能公司 2012 年至 2014 年三个会计年度归属于普通股股东的净利润
（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为 15,850.59 万元、19,254.77
万元、29,550.91 万元，累计超过人民币 3,000 万元；2012 年至 2014 年三个会计
年度经营活动产生的现金流量净额分别为 22,176.64 万元、16,366.99 万元、
100,194.77 万元，累计超过人民币 5,000 万元；截至本独立财务顾问报告出具日，
太阳能公司的注册资本为 281,745.62 万元，不少于人民币 3,000 万元；2015 年 5
月 31 日太阳能公司无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）金
额为 159.70 万元，占净资产的比例未超过 20%；最近一期末太阳能公司不存在
未弥补亏损。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 33 条的规
定。
7）太阳能公司能够依法纳税，已经取得了税务主管部门出具的最近三年及
一期的合规纳税证明，各项税收优惠符合相关法律法规的规定，太阳能公司的经
营成果对税收优惠不存在严重依赖。瑞华会计师出具了《关于中节能太阳能科技
股份有限公司主要税种纳税情况的专项审核报告》（瑞华核字[2015]第 01640004
号、瑞华核字[2015]01640008 号）。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 34 条的规
定。
8）太阳能公司不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以
及仲裁等重大或有事项。
经核查，本独立财务顾问认为，符合《首发办法》第 35 条的规定。
9）太阳能公司不存在下列情形：①故意遗漏或虚构交易、事项或者其他重
要信息；②滥用会计政策或者会计估计；③操纵、伪造或篡改编制财务报表所依
据的会计记录或者相关凭证。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 36 条的规
454
定。
10）太阳能公司不存在下列影响持续盈利能力的情形：①太阳能公司的经营
模式、产品或服务的品种结构已经或将发生重大变化，并对太阳能公司的持续盈
利能力构成重大不利影响；②太阳能公司的行业地位或者太阳能公司所处行业的
经营环境已经或将发生重大变化，并对太阳能公司的持续盈利能力构成重大不利
影响；③太阳能公司最近一个会计年度的营业收入或净利润对关联方或存在重大
不确定性的客户存在重大依赖；④太阳能公司最近一个会计年度的净利润主要来
自合并财务报表范围以外的投资收益；⑤太阳能公司在用的商标、专利、专有技
术等重要资产或技术的取得或使用存在重大不利变化的风险；⑥其他可能对太阳
能公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 37 条的规
定。
（5）募集资金运用
1）本次重组公司计划募集配套资金不超过 475,602.95 万元，其中 375,602.95
万元用于太阳能光伏电站项目建设，剩余部分扣除交易相关费用后用于补充流动
资金。募集资金有明确的使用方向，用途属于太阳能公司主营业务范围，未用于
持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，
也未直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。
经核查，本独立财务顾问认为，本次重组配套融资符合《首发办法》第 38
条的规定。
2）本次重组公司计划募集配套资金不超过 475,602.95 万元，其中 375,602.95
万元用于太阳能光伏电站项目建设，剩余部分扣除交易相关费用后用于补充流动
资金。该等太阳能光伏电站项目已经完成可行性研究、备案及环评等工作。
经核查，本独立财务顾问认为，本次配套融资数额及投资项目与太阳能公司
现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 39 条的规
定。
455
3）本次募集资金投向太阳能光伏电站项目。该等项目符合国家产业政策、
投资管理、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的规定。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第40条的规定。
4）太阳能公司董事会已对募集配套资金投资项目的可行性进行了认真、全
面的分析，确信募投项目有利于太阳能公司在太阳能光伏行业前景良好的情况下
改善资金需求，抓住发展机遇，通过投资建设具有良好发展前景和战略意义的募
投项目，不断提高太阳能公司的市场竞争力。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 41 条的规
定。
5）本次交易前，上市公司的主营业务为医药商业经营和传统中成药产销，
控股股东为太极集团，上市公司与控股股东同属于医药行业。本次重组完成后，
太阳能公司的全部资产注入上市公司。太阳能公司主营业务为太阳能光伏电站的
投资运营及太阳能电池组件的生产、销售，控股股东、实际控制人变更为中国节
能。
本次募集资金投资项目为太阳能光伏电站建设，均为太阳能公司主营业务范
畴，不与控股股东和实际控制人存在同业竞争情形。此外，为避免重组后上市公
司与控股股东、实际控制人形成同业竞争，中国节能及深圳华禹均出具了《关于
避免与上市公司同业竞争的承诺函》，进一步消除同业竞争的可能性。
经核查，本独立财务顾问认为，本次重组完成以及募集资金投资项目实施后，
不会产生同业竞争或者对太阳能公司及重组完成后上市公司的独立性产生不利
影响，符合《首发办法》第 42 条的规定。
6）募集配套资金到位后，上市公司将以委托贷款或增资的方式将募集配套
资金投入太阳能公司，太阳能公司募投项目所用募集配套资金将存放于上市公司
董事会指定的专项账户，按照《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》的
要求并结合太阳能公司实际情况对募集资金进行科学、合理、有效的管理。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司符合《首发办法》第 43 条的规
定。
456
2、本次交易符合《重组办法》第十三条的规定
《重组办法》第十三条关于借壳重组的标准为：“自控制权发生变更之日起，
上市公司向收购人及其关联人购买的资产总额，占上市公司控制权发生变更的前
一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到 100%以上
的，除符合本办法第十一条、第四十三条规定的要求外，主板（含中小企业板）
上市公司购买的资产对应的经营实体应当是股份有限公司或者有限责任公司，且
符合《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第 32 号）规定的其他发行
条件；上市公司购买的资产属于金融、创业投资等特定行业的，由中国证监会另
行规定。”
本次交易前，桐君阁的控股股东为太极集团，持有上市公司 6,953.82 万股股
份，占上市公司总股本的 25.32%。本次交易完成后，中国节能及其全资子公司
将合计持有上市公司股份 47,423.11 万股，占公司发行后总股本的 34.24%，中国
节能成为上市公司的控股股东和实际控制人。因此，本次交易将使上市公司控制
权发生变更。
桐君阁本次重大资产重组中涉及的置入资产为太阳能公司 100%股份，本次
拟置入资产的资产总额与交易金额孰高值为 1,905,517.03 万元，占上市公司控制
权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例
为 573.20%，超过 100%。
经核查，本独立财务顾问认为，太阳能公司不属于金融、创业投资等特定行
业，且符合《首发办法》规定的发行条件。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易属于《重组办法》第十三条规定
的借壳重组，且本次交易符合《首发办法》规定的发行条件及《重组办法》第
十三条的规定。
（三）本次交易符合《重组办法》第四十三条的规定
1、本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利
能力，有利于上市公司减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性
457
目前公司的主营业务为医药商业经营和传统中成药产销，药品经营企业整体
进入微利时代，行业竞争较为激烈，2012 年度、2013 年度、2014 年度，公司净
利润持续下滑。本次交易将置入优质资产太阳能公司 100%股份，本次交易完成
后将彻底改善公司的经营能力，大幅提高公司的盈利能力与可持续发展能力。
公司通过本次交易将置出资产质量一般、盈利能力相对较弱的资产和业务，
同时置入太阳能公司 100%股份。太阳能公司是全国最大的专注于太阳能光伏发
电的投资运营商之一，并且拥有充足的项目储备，增长潜力巨大。太阳能公司全
体股东承诺 2015 年度、2016 年度、2017 年度太阳能公司扣除非经常性损益后归
属于母公司所有者的净利润将达到 45,000.00 万元、55,000.00 万元、65,000.00
万元。
本次交易完成后，公司主营业务将变更为太阳能光伏电站的投资运营，以及
太阳能电池组件的生产销售。本次交易完成后，上市公司股本规模将达到约
138,487.47 万股，假设本次交易在 2014 年已完成，2014 年、2015 年 1-5 月上市
公司每股收益约为 0.3897 元/股、0.1829 元/股。本次交易将彻底改善公司的经营
能力，大幅提高公司的盈利能力与可持续发展能力。
本次交易完成后，太阳能公司将成为公司全资子公司，太阳能公司不会因为
本次交易而新增其他关联交易。
中国节能下属子公司中国新时代控股（集团）公司（以下简称“新时代集团”）
通过其在香港的子公司持有位于希腊的部分光伏电站项目（以下简称“希腊电站
项目”），该等项目与太阳能公司主要业务存在同业竞争情况。中国节能承诺在本
次重大资产重组完成后的 24 个月内将促使新时代集团将希腊电站项目对外转
出，从而消除中国节能控制的新时代集团与太阳能公司之间现存的同业竞争。
中国节能的下属间接参股公司昆山中节能环保投资有限公司（以下简称“昆
山中节能”）拥有 1MW 园区屋顶光伏发电项目。中国节能间接持有其 45%股权，
不形成对其控制关系，并且，就该 1MW 屋顶光伏发电项目，昆山中节能已于 2011
年 12 月 31 日与江苏中青能源建设有限公司（以下简称“中青能源”）签订了《承
包租赁合同》，将电站整体资产及经营管理权承包给中青能源，承包期限为 25
年，昆山中节能公司仅享有该项目的年固定收益，不参与该光伏发电运营活动。
458
因此，该等事项不与太阳能公司构成同业竞争。
除上述新时代控股（集团）公司现存的同业竞争情形外，公司与控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同业竞争。关于避免同业竞争和规范
关联交易，中国节能与其一致行动人深圳华禹已出具《关于避免同业竞争的承诺
函》和《关于规范关联交易的承诺函》。
本次交易前后，上市公司与实际控制人及其关联方保持独立，符合中国证监
会关于上市公司独立性的相关规定。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易完成后，公司的主业突出，资产质
量、财务状况、盈利能力得到了根本性的改变，实现了公司股东利益最大化。因
此，通过本次交易将太阳能公司 100%股份注入上市公司，将有利于提高上市公
司的核心竞争力，提高资产质量、改善公司财务状况和增强持续盈利能力，符合
全体股东的利益。
2、上市公司最近一年及一期财务会计报告被注册会计师出具无保留意见审
计报告
上市公司2014年度、2015年1-5月的财务报告已经天健会计师事务所（特殊
普通合伙）审计，并出具了无保留意见的审计报告，符合本条款的规定。
3、上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关
立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形
报告期内，上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司
法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形，符合本条款的
规定。
4、上市公司发行股份所购买的资产，应当为权属清晰的经营性资产，并能
在约定期限内办理完毕权属转移手续
本次交易发行股份购买的资产为中国节能等全体股东合计持有的太阳能公
司 100%股份。截至本独立财务顾问报告出具之日，本次交易的交易对方所持有
的上述股份权属清晰，转让不存在障碍，并能在约定期限内办理完毕权属转移手
459
续。
交易对方已对其持有的太阳能公司股权不存在质押、抵押、其他担保或第三
方权益或限制情形，也不存在法院或其他有权机关冻结、查封、拍卖其持有太阳
能公司股权之情形作出承诺。
经核查，本独立财务顾问认为，上市公司本次发行股份所购买的资产，为权
属清晰的经营性资产，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续。
（四）本次交易符合《重组办法》第四十四条及其适用意见的规
定
《重组办法》第四十四条及其适用意见规定：上市公司发行股份购买资产的，
可以同时募集部分配套资金，其定价方式按照现行相关规定办理。上市公司发行
股份购买资产同时募集的部分配套资金，所配套资金比例不超过拟购买资产交易
价格 100%的，一并由并购重组审核委员会予以审核；超过 100%的，一并由发
行审核委员会予以审核。
本次交易桐君阁将向特定对象发行股份募集配套资金，股票发行价格不低于
定价基准日前 20 个交易日均价的 90%，募集资金总额未超过本次交易拟购买资
产交易价格的 100%，将一并提交并购重组审核委员会审核。同时，桐君阁已聘
请西南证券和摩根士丹利华鑫证券作为本次重大资产重组的联合独立财务顾问，
西南证券和摩根士丹利华鑫证券均具有保荐人资格。
（五）本次交易符合《重组办法》第三十五条及并购重组问答的
相关规定
《重组办法》第三十五条规定如下：
“采取收益现值法、假设开发法等基于未来收益预期的方法对拟购买资产进
行评估或者估值并作为定价参考依据的，上市公司应当在重大资产重组实施完毕
后 3 年内的年度报告中单独披露相关资产的实际盈利数与利润预测数的差异情
况，并由会计师事务所对此出具专项审核意见；交易对方应当与上市公司就相关
460
资产实际盈利数不足利润预测数的情况签订明确可行的补偿协议。
预计本次重大资产重组将摊薄上市公司当年每股收益的，上市公司应当提出
填补每股收益的具体措施，并将相关议案提交董事会和股东大会进行表决。负责
落实该等具体措施的相关责任主体应当公开承诺，保证切实履行其义务和责任。
上市公司向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人之外的特定对象购买
资产且未导致控制权发生变更的，不适用本条前二款规定，上市公司与交易对方
可以根据市场化原则，自主协商是否采取业绩补偿和每股收益填补措施及相关具
体安排。”
本次交易不属于上市公司向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人之外
的特定对象购买资产且未导致控制权发生变更的情形，适用第三十五条前二款的
规定。本次交易置入资产采用收益法定价，上市公司与交易对方已签订利润补偿
协议，并明确约定“桐君阁将在本次重大资产重组实施完毕当年及其后连续两个
会计年度的年度报告中单独披露置入资产的实际净利润数与承诺净利润数的差
异情况，并由会计师事务所对此出具专项审核意见。”
本次交易前，上市公司 2014 年实现的基本每股收益为 0.0141 元/股，根据经
瑞华会计师审计的备考财务报表，假设本次交易在 2014 年期初完成，上市公司
2014 年实现的基本每股收益将增加至 0.3897 元/股。因此，本次交易完成后上市
公司不存在因并购重组交易而导致即期每股收益被摊薄的情况。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易业绩补偿安排符合《重组办法》第
三十五条及并购重组问答的相关规定。
（六）本次交易符合《上市公司证券发行管理办法》第三十九条
的规定
桐君阁不存在《上市公司证券发行管理办法》第三十九条规定的下述情形：
1、本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；
2、上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除；
3、上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除；
461
4、现任董事、高级管理人员最近三十六个月内受到过中国证监会的行政处
罚，或者最近十二个月内受到过证券交易所公开谴责；
5、上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦
查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查；
6、最近一年及一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法
表示意见的审计报告；
7、严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易不存在《上市公司证券发行管理办
法》第三十九条规定的不得非公开发行股票的情形。
三、本次交易定价的依据及公允性分析
本次交易的定价充分考虑了拟置入资产质量、财务状况和持续盈利能力等因
素，切实保护了交易双方及社会公众股东的利益，有助于提高上市公司的资产质
量和持续盈利能力。本次交易所涉及的资产均已由具有从事证券期货相关业务资
格的评估机构进行了评估，并以评估价值为本次交易定价基础。
（一）本次交易的定价依据
1、发行股份的定价及依据
本次交易的股份发行涉及向太阳能公司全体股东发行股份购买资产和向其
他特定投资者发行股份募集配套资金两部分，定价基准日均为桐君阁第八届董事
会第一次会议决议公告日。
《重组办法》第四十五条规定：“上市公司发行股份的价格不得低于市场参
考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交
易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。”本次股份发行定
价基准日为董事会决议公告日前120个交易日公司股票交易均价的90%，即11.06
元/股。最终发行价格尚需股东大会审议通过。
定价基准日前120个交易日股票交易均价的计算公式为：首次董事会决议公
告日前120个交易日公司股票交易均价＝决议公告日前120个交易日公司股票交
462
易总额/决议公告日前120个交易日公司股票交易总量。
按照《上市公司证券发行管理办法》的相关规定，本次交易向其他特定投资
者募集配套资金的发行价格不低于定价基准日前20个交易日上市公司股票交易
均价的90%，即12.39元/股。最终发行价格将在本次交易获得中国证监会核准后，
由公司董事会根据股东大会的授权，按照相关法律、行政法规及规范性文件的规
定，依据市场询价结果确定。
定价基准日前20个交易日股票交易均价的计算公式为：首次董事会决议公告
日前20个交易日公司股票交易均价＝决议公告日前20个交易日公司股票交易总
额/决议公告日前20个交易日公司股票交易总量。
若桐君阁股票在本次发行的定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本
公积金转增股本等除权、除息事项，则该发行价格和发行数量应进行相应调整。
2、置出资产的定价及依据
根据购买资产协议，本次交易拟置出资产为桐君阁合法拥有的全部资产和负
债。评估机构开元评估采用市场法和收益法两种方法对桐君阁拟置出资产价值进
行评估，并选择收益法的评估结果作为最终评估结论。根据开元评报字[2015]038
号评估报告的评估结论，截至评估基准日 2014 年 12 月 31 日，拟置出资产经审
计后母公司账面净资产合计为 37,797.87 万元，评估值为 48,520.00 万元，评估增
值额为 10,722.13 万元，增值率为 28.37%。
本次交易拟置出资产的评估值为48,520.00万元，经交易各方友好协商，拟置
出资产作价48,520.00万元。
3、置入资产的定价及依据
本次交易拟置入资产为太阳能公司100%的股权。评估机构中同华评估采用
资产基础法和收益法对拟置入资产价值进行评估，并选择收益法的评估结果作为
最终评估结论。根据中同华出具的中同华评报字（2015）第300号评估报告的评
估结论，截至评估基准日2014年12月31日，拟置入资产经审计后账面净资产（母
公司）合计为账面价值495,709.96万元，评估价值851,900.00万元，比审计后账面
净资产增值356,190.04万元，增值率为71.85%。
463
本次交易拟置入资产的评估值为851,900.00万元，经交易各方友好协商，拟
置入资产作价851,900.00万元。
经核查，本独立财务顾问认为，公司本次交易标的资产的最终交易价格以评
估机构出具评估报告的评估值为参考依据，并经公司与交易对方协商确定，交易
价格合理、公允，不会损害中小投资者利益。
（二）本次交易价格的公平合理性分析
1、置出资产定价的公平合理性分析
评估机构开元评估分别采用市场法和收益法对本次重组拟置出资产价值进
行了评估。
本次交易对置出资产采用收益法评估后的评估值为 48,520.00 万元，较账面
净资产增值 10,722.13 万元，增值率为 28.37%；市场法评估后的评估值为 49,290.00
万元，较账面净资产增值 11,492.13 万元，增值率为 30.40%。两种评估方法评估
结果差异 770.00 万元，差异率为 1.59%。考虑到桐君阁本次重大资产重组的目的
和资料收集情况，委估整体资产置出后仍按现有的用途、经营范围持续经营，依
据桐君阁历史收入、毛利等重要经营数据指标的分析可以合理预测置出后的整体
资产的合理收益，进而得到比较客观、合理的收益法评估结果，其评估结果中包
括桐君阁所拥有的账外商誉、品牌、市场资源、人力资源等无形资产在内的整体
资产价值，符合本次重组方案及目标；受市场法所依赖的可比交易案例资料的有
限性和跨地域性等因素影响，相比之下，收益法评估结果比市场法评估结果更可
靠，更能合理体现委估整体资产的价值。故本次评估选用收益法评估结果作为评
估结论。
桐君阁未来收益稳定，资产账面价值不包含在未来能给企业带来收益的无形
资产等的价值，而收益法评估考虑了该部分资产带来的收益，故导致评估增值。
经核查，本独立财务顾问认为，置出资产采用收益法进行评估所得的评估结
果作为交易价格能较好反映置出资产的价值，交易定价公允合理，有利于保护上
市公司及中小股东的利益。
464
2、置入资产定价的公平合理性分析
评估机构中同华分别采用收益法和资产基础法对本次重组拟置入资产价值
进行了评估。
本次交易对置入出资产采用收益法评估的评估值为851,900.00万元，较账面
净资产增值356,190.04万元，增值率为71.85%；资产基础法评估的评估值为
833,062.54万元，较账面净资产增值337,352.58元，增值率为68.05%。两种评估方
法评估结果差异18,837.46万元，差异率为2.26%。收益法是从未来收益的角度出
发，以被评估单位现实资产未来可以产生的收益，经过风险折现后的现值和作为
被评估企业股权的评估价值，涵盖了诸如企业的管理水平、人力资源、技术业务
能力等一切对企业收益产生贡献资产价值，能够全面反映一个企业的整体价值。
资产基础法则是在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价
值的思路。一般情况下，一个企业获得持续的营运获利能力除了要具备纳入资产
基础法评估范围的各项资产外还需要企业达到一定的管理水平和技术业务能力
等，管理水平和技术业务能力等资产基础法无法全面考虑。
太阳能公司经过多年的发展，已形成了自己的经营理念、经营策略、经营方
法。评估师经过对公司财务状况的调查及历史经营业绩分析，结合本次资产评估
对象特点、资产重组的评估目的认为收益法的评估结果能更全面合理地反映被评
估企业股东全部权益价值，因此选定以收益法评估结果作为太阳能公司股东全部
权益价值的最终评估结论。
（1）资产评估增值的主要原因分析
太阳能公司作为全国最大的专注于太阳能光伏发电的投资运营商之一，在市
场竞争中具有以下竞争优势：截至 2015 年 5 月 31 日已建、在建和部分拟建项目
运营装机容量已达到 1.7GW，同时还拥有充足的项目储备，增长潜力巨大；具
有光伏农业科技大棚、滩涂光伏电站“风光渔互补”等创新发电模式；同时拥有太
阳能光伏发电和组件制造业务，协同效应明显，抵御风险能力强；项目质量控制
能力强，建设运维经验丰富；拥有经验丰富的管理层与先进的管理模式。
基于上述竞争优势，太阳能公司在未来市场竞争中将有更大的市场份额。本
465
次评估采用收益法评估结论，评估师认为，太阳能公司所处行业具有具有高收益、
高增长、经营风险低等优良特点，其评估增值主要原因如下：
1）综合盈利能力强：近三年一期来太阳能公司综合毛利率分别达 22.19%、
23.16%、 28.03%及 39.83%，综合毛利率稳中有升且高于同行业上市公司平均水
平。由于目前太阳能光伏行业相对比较成熟，综合毛利率不会有较大变化。
2）业绩稳定增长：2013 年、2014 年太阳能公司的营业收入增长率分别为
28.91% 及 39.77% ， 2014 年太阳能公司归属于母公司的净利润增长率高达
31.82%，业绩增长稳定。本次评估中根据太阳能公司整体规划假设未来三年利润
年平均增长率 20%左右，属于比较合理的水平。
3）经营风险低：太阳能公司同时拥有太阳能光伏发电和组件制造业务，在
组件市场价格变动时，可以较灵活的调整两大业务占比，抵御产品市场价格变动
的风险。
（2）结合可比上市公司的市盈率水平分析本次交易定价的公允性
本次交易太阳能公司 100%股权作价 851,900.00 万元。根据瑞华会计师出具
的《审计报告》和交易对方作出的利润承诺，太阳能公司 2014 年实现净利润、
2015 年承诺净利润、承诺期平均承诺净利润和相对估值水平如下：
项目 2014 年实际 2015 年承诺 承诺期平均
净利润（万元） 29,539.18 45,000.00 55,000.00
全部股东权益交易作价（万元） 851,900.00
市盈率（倍） 28.84 18.93 15.49
注 1：净利润为扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润；
注 2：2014 年市盈率=标的公司 100%股权作价/2014 年净利润；2015 年市盈率=标的公
司 100%股权作价/2015 年承诺净利润；承诺期平均市盈率=标的公司 100%股权作价
/2015-2017 年平均承诺净利润
太阳能公司所从事的业务属于平安证券行业分类中的“新能源行业”的涵盖
范围。截至本次评估基准日 2014 年 12 月 31 日，“新能源行业”的上市公司中剔
466
除市盈率为负值或市盈率高于 100 倍的上市公司的估值情况如下：
证券代码 证券简称 市盈率
000543.SZ 皖能电力 3.96
600642.SH 申能股份 6.26
600295.SH 鄂尔多斯 7.02
000012.SZ 南玻 A 8.61
600622.SH 嘉宝集团 8.69
601727.SH 上海电气 9.73
600875.SH 东方电气 10.23
601369.SH 陕鼓动力 11.86
000811.SZ 烟台冰轮 16.01
600674.SH 川投能源 16.15
600089.SH 特变电工 20.50
600653.SH 申华控股 21.86
002056.SZ 横店东磁 23.03
002531.SZ 天顺风能 23.07
600238.SH 海南椰岛 24.32
002204.SZ 大连重工 25.23
002318.SZ 久立特材 25.29
002335.SZ 科华恒盛 26.59
000967.SZ 上风高科 29.30
002077.SZ 大港股份 30.51
600558.SH 大西洋 30.68
002518.SZ 科士达 30.93
300129.SZ 泰胜风能 32.96
600220.SH 江苏阳光 34.11
600703.SH 三安光电 34.75
002255.SZ 海陆重工 36.63
600192.SH 长城电工 38.75
467
证券代码 证券简称 市盈率
002438.SZ 江苏神通 39.84
000993.SZ 闽东电力 40.36
002080.SZ 中材科技 40.46
002083.SZ 孚日股份 41.83
600586.SH 金晶科技 43.18
002130.SZ 沃尔核材 45.53
002011.SZ 盾安环境 45.99
002184.SZ 海得控制 46.08
300118.SZ 东方日升 47.50
600482.SH 风帆股份 48.06
002623.SZ 亚玛顿 48.52
300082.SZ 奥克股份 49.49
002202.SZ 金风科技 50.68
600458.SH 时代新材 53.35
300335.SZ 迪森股份 53.97
600516.SH 方大炭素 55.94
600151.SH 航天机电 57.06
002371.SZ 七星电子 57.38
300274.SZ 阳光电源 58.12
300080.SZ 新大新材 58.63
000777.SZ 中核科技 59.07
002132.SZ 恒星科技 61.20
002227.SZ 奥特迅 62.15
300185.SZ 通裕重工 68.91
002428.SZ 云南锗业 69.59
600416.SH 湘电股份 76.12
000930.SZ 中粮生化 81.59
300317.SZ 珈伟股份 85.60
468
证券代码 证券简称 市盈率
600290.SH 华仪电气 89.34
002389.SZ 南洋科技 90.15
000939.SZ 凯迪电力 90.62
000836.SZ 鑫茂科技 93.14
300111.SZ 向日葵 99.87
平均 43.27
数据来源：WIND 资讯
注：可比市盈率=可比公司 2014 年 12 月 31 日收盘价/该公司 2014 年年报基本每股收益
太阳能公司100%股权作价对应2014年净利润的市盈率、对应2015年承诺净
利润的市盈率、对应承诺期评估净利润的市盈率均低于“新能源行业”的上市公司
平均市盈率水平。本次交易作价符合行业定价规则，充分考虑了上市公司及中小
股东的利益，交易定价公允。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易相关资产的定价，符合《上市公司
证券发行管理办法》、《重组办法》及《上市公司非公开发行股票实施细则》等法
律法规关于非公开发行股票的定价要求，定价公允、合理，充分保护了公司原有
股东特别是中小股东的利益。
（三）董事会对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评
估方法与评估目的相关性及评估定价的公允性的意见
公司董事会在充分了解本次交易的前提下，分别对评估机构的独立性和胜任
能力、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性、评估定价的公允
性等事项发表如下意见：
“1、评估机构的独立性
本次交易聘请的评估机构北京中同华资产评估有限公司、开元资产评估有限
公司具有证券、期货相关资产评估业务资格。评估机构及其经办评估师与公司及
交易各方不存在影响其提供服务的现实及预期的利益关系或冲突，具有充分的独
469
立性。
2、评估假设前提的合理性
本次评估的假设前提均按照国家有关法规和规定进行，并遵循了市场通用的
惯例或准则，符合评估对象的实际情况，未发现与评估假设前提相悖的事实存在，
评估假设前提具有合理性。
3、评估方法与评估目的的相关性
本次评估的目的是确定在评估基准日时置出资产和置入资产的市场价值，为
本次交易提供价值参考依据。评估机构实际评估的资产范围与委托评估的资产范
围一致；评估机构在评估过程中实施了相应的评估程序，遵循了独立性、客观性、
科学性、公正性等原则，运用了合规且符合标的资产实际情况的评估方法，选用
的参照数据、资料可靠；资产评估价值公允、准确。评估方法选用恰当，评估结
论合理，评估方法与评估目的相关性一致。
4、评估定价的公允性
本次重大资产重组的定价以具有证券业务资格的评估机构出具的评估报告
确定的并经国资管理部门备案的评估结果为依据确定，交易定价方式合理。本次
评估实施了必要的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，
评估结果客观、公正地反映了评估基准日评估对象的实际情况，各类资产的评估
方法适当，本次评估结果具有公允性。标的资产以评估值作为定价基础，交易价
格公平、合理，不会损害公司及广大中小股东的利益。”
综上所述，董事会认为：公司本次重大资产重组所选聘的评估机构具有独立
性，评估假设前提合理，评估方法与评估目的具有相关性，出具的资产评估报告
的评估结论合理，评估定价公允。
（四）独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、
评估方法与评估目的的相关性及评估定价的公允性的意见
根据《公司法》、《证券法》、《上市公司收购管理办法》、《重组办法》、《关于
在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、《上市规则》及《重庆桐君阁股份有
470
限公司章程》，公司的独立董事就本次交易评估相关事项发表以下独立意见：
“公司本次重组聘请的资产评估机构具有证券、期货相关业务资格，选聘程
序合规，评估机构及经办评估师与公司及交易各方不存在影响其提供服务的现实
及预期的利益关系或冲突，具有充分的独立性。本次评估假设前提符合国家法律、
法规和规范性文件的规定，符合评估准则及行业惯例的要求，符合评估对象的实
际情况，评估假设前提具有合理性。本次评估机构实际评估的资产范围与委托评
估的资产范围一致。评估机构在评估过程中遵循独立性、客观性、科学性、公正
性等原则，运用了合法合规且符合评估目的和目标资产实际情况的评估方法，评
估方法与评估目的具有相关性，评估方法合理；预期未来收入增长率、折现率等
重要评估参数取值合理，评估结果公允合理。公司聘请的资产评估机构具有证券、
期货相关资产评估业务资格，选聘程序合规，评估机构及经办评估师与公司及交
易各方不存在影响其提供服务的现实及预期的利益关系或冲突，具有充分的独立
性。
本次重大资产重组涉及的置出资产和置入资产的定价及发行股份的定价均
符合相关法律法规、规范性文件的规定，定价公平合理，不存在损害公司及其他
股东特别是中、小股东利益情形。”
综上，独立董事认为，本次重大资产重组符合国家有关法律、法规和政策的
规定，遵循了公开、公平、公正的准则，关联交易定价公允、合理，符合法定程
序，也符合公司和全体股东的利益，不会损害非关联股东的利益，对全体股东公
平、合理。
四、本次交易对上市公司的持续经营能力、未来发展前景、
财务影响的分析
（一）本次交易对上市公司持续经营能力影响的分析
本次交易完成后公司的主营业务收入由医药商业经营和传统中成药产销转
变为太阳能光伏电站的投资运营及太阳能电池组件的生产、销售，公司将凭借在
太阳能光伏电站的投资运营和太阳能电池组件制造丰富的经验、技术和规模优
471
势，促使公司财务状况和盈利能力得到较大改善，公司未来持续盈利能力将进一
步提升。
根据天健会计师为桐君阁出具的最近一年一期的审计报告（天健审
[2015]8-214 号、天健审[2015]8-38 号）、瑞华会计师为桐君阁出具的一年一期备
考审计报告（瑞华专审字[2015] 01640103 号），本次交易完成前后，公司的财务
状况、盈利能力变动如下：
单位：万元、%
项目 交易完成后 交易完成前 变动额 变动率
2015.5.31/2015 年 1-5 月
总资产 2,062,628.03 364,263.71 1,698,364.32 466.25
总负债 1,470,093.94 316,755.35 1,153,338.59 364.11
所有者权益合计 592,534.09 47,508.36 545,025.73 1,147.22
归属于母公司的所有者权益 571,681.15 40,853.41 530,827.74 1,299.35
营业收入 122,625.88 200,228.59 -77,602.72 -38.76
营业利润 17,810.94 451.50 17,359.44 3,844.84
利润总额 20,142.43 576.39 19,566.04 3,394.58
归属母公司股东的净利润 18,304.61 1,041.86 17,262.75 1,656.92
归属母公司股东扣除非经常性损
15,681.90 939.64 14,742.26 1,568.93
益后的净利润
2014.12.31/2014 年
总资产 1,905,517.03 332,435.95 1,573,081.08 473.20
总负债 1,330,461.69 284,660.50 1,045,801.19 367.39
所有者权益合计 575,055.34 47,775.45 527,279.89 1,103.66
归属于母公司的所有者权益 554,098.45 39,810.18 514,288.27 1,291.85
营业收入 355,241.99 474,877.83 -119,635.84 -25.19
营业利润 29,685.49 438.55 29,246.94 6,669.01
利润总额 40,158.92 611.10 39,547.82 6,471.58
归属母公司股东的净利润 39,009.18 388.09 38,621.09 9,951.58
归属母公司股东扣除非经常性损
29,539.18 271.52 29,267.66 10,779.19
益后的净利润
472
根据备考审计报告，本次交易完成后，上市公司将持有太阳能公司 100%股
权，2015 年 5 月末和 2014 年末，上市公司的资产规模将增加 466.25%和 473.20%，
为 1,698,364.31 万元和 1,573,081.08 万元；2015 年 1-5 月和 2014 年，归属母公司
股东的净利润规模将增加 1,656.92%和 9,951.58%，为 17,262.75 万元和 38,621.10
万元，公司的资产规模和持续经营能力将显著提升。
（二）本次交易对上市公司未来发展前景影响的分析
本次交易完成后，上市公司将转型为专业的太阳能光伏电站的投资运营商和
太阳能电池组件的生产商。上市公司将坚持以“为人类奉献更多的绿色电力”为战
略指导思想，以国内外市场为龙头，以光伏应用为依托，不断进行模式创新，持
续推进技术进步，重点打造基于太阳能产业的资本运营平台和资源配置平台，形
成具有市场拓展能力、科技研发能力、成本控制能力、项目运维能力、项目管理
能力的太阳能利用领军企业。
1、业务保障措施
（1）加强电站项目建设，争取更多优质资源
上市公司将继续巩固传统太阳能光伏发电业务，加强电站项目建设，争取更
多优质资源，争取并稳固行业领先地位。一是充分利用与地方政府建立起来的良
好合作关系，整合已有的储备项目资源，在太阳能资源条件良好的西部地区加大
大型地面光伏电站的建设投资规模；二是借助“十二五”时期，国家建设 100 座新
能源示范城市的有利契机，与示范城市达成整体合作框架，在城市工业园区、大
型工业企业等建筑屋顶和用电负荷均相对集中的区域，集中规划建设以智能电网
技术为支撑的分布式太阳能光伏发电系统；三是响应国家农业创新发展的号召，
积极探索创新与现代化设施农业相结合的光伏发电系统建设模式，有序加大光伏
农业科技大棚的建设规模，在实现土地“立体化”利用的同时增加电站的综合性盈
利水平。
（2）探索光伏利用新模式，提升项目收益
上市公司将以江苏、山东、江西、湖北、北京等经济发达的中东部地区以及
内蒙古等农业补贴水平高的地区开发建设光伏农业科技大棚项目，引进高附加值
473
农作物、花卉果苗等。通过与当地政府签订包销协议、供应临近北京、上海、武
汉等大城市为手段，形成多种经营的立体盈利模式。运作成熟后，在东部地区将
大面积开发光伏农业科技大棚项目，并且在合适的地区，将光伏农业科技大棚项
目与观光旅游结合起来，进而提高项目收益率。另外，上市公司将积极探索“太
阳能小镇”的光伏新应用模式，推进新型农村社区建设，拆并分散的农村居民点，
促进集中居住和公共设施共享，使企业、农民、政府实现共赢和发展。
（3）适度拓展产业链，提升风险控制能力
上市公司将以现有业务为核心，适度延伸产业链，增强公司抗风险能力。通
过对市场情况充分调研，上市公司将在合适的时机通过并购、合作等手段适度进
入太阳能产业链的上下游，从而实现业务板块协同发展，提升自身资源配置及风
险控制能力，稳固在激烈竞争中的优势地位。
（4）丰富产品种类，扩大市场份额
制造业板块要在争取国内市场份额的同时，大力加强国际市场的推广，逐步
丰富产品线，来满足未来客户对于光伏产品的不同需求：组件将重点在高效率、
双玻组件和特色组件方向发展；逆变器业务产品将根据市场需求，在大力开发大
型并网逆变器的同时，逐步加强小型并、离网逆变器的开发，以适应国内外各种
光伏电站需求和小型家庭并网逆变器产品的推广；此外，根据市场需求适时发展
高效电池、储能电池等业务。
2、资本运营保障措施
上市公司将利用上市募集资金以及其他渠道筹集的资金，通过有经验的管
理、营销、科研团队，采用收购、参股、合作建设等方式快速完成产业布局。面
对目前国内太阳能设备产能过剩的现状和各种收购机会，上市公司将筛选资源优
秀、盈利稳定的发电企业以及有一定技术优势和研发能力的太阳能设备生产企
业，凭借品牌和资金优势实现对业内企业的兼并整合。
3、人力资源保障措施
随着上市公司在光伏领域涉足业务面逐渐加宽，公司对于光伏技术、工程建
设以及高端管理人才的需求越来越大，急需产业内技术尖端人员和国际开拓的人
474
才。上市公司将通过建立和健全清晰的人才吸纳管理模式，加大人才的引进力度，
引进一批高素质、复合型人才，加强企业高级管理人才储备。加紧引进培养造就
高层次专业技术人才群体，充实公司技术研发队伍。同时，公司将进一步建立健
全人才管理激励机制，通过完善薪酬体系、建立晋升机制、开展培训等多种手段
吸引人才、留住人才。上市公司还将在建立激励机制的同时建立约束机制，制定
奖惩管理办法，激励与约束并行，使员工在工作中具有危机感、责任感。
4、科技创新保障措施
上市公司将抓紧完善科技制度建设，通过制度的制定规范企业科技创新向着
正确方向快速前进。上市公司将通过制定《科技创新奖励办法》激励科研人员、
技术人员开展科技创新工作；加强科技投入并用于支持太阳能科技研发活动，确
保科研资金规范使用；加快产品认证和科研成果奖励的申报，肯定科技人员的劳
动成果。上市公司还将成立标准化委员会，完善太阳能公司标准化体系建设；推
进“太阳能应用分院”建设，加快外来先进技术的成果转化和自有技术的成果转
化；加强和科研院所、国内外著名企业的强强合作，结合国家对科技研发项目和
人才培养项目的支持政策，积极申报相关课题，为科研工作的顺利开展打下良好
的基础。
5、“走出去”保障措施
海外业务要立足于提升国际化管理水平，充分利用两个市场的资源，将上市
公司设备、组件等优质产品和优势资源引入海外市场，创造更大效益；加强国际
资本运作，充分利用国内、外融资渠道，提高资金使用效率；合理分析利润结构，
创新盈利模式，保障收益水平；加深国际合作，扩大品牌效应，提高国际竞争力；
开拓新兴市场，多元化经营，分散风险；走通项目从建设至退出的完整流程，盘
活海外资产；完成海外平台的建设，梳理产权结构。
6、企业文化保障措施
上市公司将在内部大力弘扬“阳光文化”，深化员工对公司价值观——“创新、
发展、诚信、共赢”的深入理解，加大对公司使命——“提供优质产品、奉献清洁
能源、造福人类社会”的宣传力度，注重对“拼搏奉献、求实创新、知难而上、团
475
结协作、雷厉风行、追求卓越”公司精神的充分挖掘，融入“沟通、信任、支持、
奉献”的团队理念，提升公司整体凝聚力。
（三）本次交易对上市公司的财务影响分析
1、本次交易对上市公司的资产结构的影响
根据上市公司最近一年的合并资产负债表及为本次交易编制的最近一年一
期的上市公司备考合并资产负债表，本次交易完成前后上市公司主要财务状况情
况如下：
单位：万元、%
交易完成后 交易完成前 交易前后比较
项目
金额 占比 金额 占比 变动额 变动率
2015.5.31
流动资产 516,178.17 25.03 264,478.44 72.61 251,699.73 95.17
非流动资产 1,546,449.86 74.97 99,785.27 27.39 1,446,664.58 1,449.78
总资产 2,062,628.03 100.00 364,263.71 100.00 1,698,364.31 466.25
流动负债 571,847.16 38.90 306,450.50 96.75 265,396.66 86.60
非流动负债 898,246.78 61.10 10,304.85 3.25 887,941.93 8,616.74
总负债 1,470,093.94 100.00 316,755.35 100.00 1,153,338.59 364.11
所有者权益合计 592,534.09 47,508.36 545,025.72 1,147.22
归属于母公司的
571,681.15 40,853.41 530,827.75 1,299.35
所有者权益
2014.12.31
流动资产 455,909.01 23.93 234,340.79 70.49 221,568.22 94.55
非流动资产 1,449,608.01 76.07 98,095.15 29.51 1,351,512.86 1,377.76
总资产 1,905,517.03 100.00 332,435.95 100.00 1,573,081.08 473.20
流动负债 533,544.36 40.10 273,999.65 96.25 259,544.70 94.72
非流动负债 796,917.34 59.90 10,660.85 3.75 786,256.49 7,375.18
总负债 1,330,461.69 100.00 284,660.50 100.00 1,045,801.19 367.39
所有者权益合计 575,055.34 47,775.45 527,279.89 1,103.66
归属于母公司的 554,098.45 39,810.18 514,288.27 1,291.85
476
所有者权益
根据备考审计报告，本次交易完成后，公司将持有太阳能公司 100%股权，
2015 年 5 月 31 日的总资产比交易完成前增加了 1,698,364.31 万元，增幅为
466.25%，2014 年 12 月 31 日的总资产比交易完成前增加了 1,573,081.08 万元，
增幅为 473.20%，交易完成后公司的资产规模大幅增加。
2015 年 5 月 31 日，总负债比交易完成前增加了 1,153,338.59 万元，增幅为
364.11%，2014 年 12 月 31 日，总负债比交易完成前增加了 1,045,801.19 万元，
增幅为 367.39%，交易完成后，公司的负债规模大幅增加。
2015 年 5 月 31 日，归属于母公司的所有者权益比交易完成前增加了
530,827.75 万元，增幅为 1,299.35%，2014 年 12 月 31 日，归属于母公司的所有
者权益比交易完成前增加了 514,288.27 万元，增幅为 1,291.85%，母公司享有的
所有者权益将大幅增加。
（1）本次交易前后的资产规模、结构分析
单位：万元、%
交易后 交易前 变化
项目
金额 占比 金额 占比 变动额 变动率
2015.5.31
流动资产：
货币资金 181,629.52 8.81 89,201.91 24.49 92,427.61 103.62
应收票据 7,043.17 0.34 6,420.18 1.76 623.00 9.70
应收账款 263,163.01 12.76 79,237.07 21.75 183,925.93 232.12
预付款项 6,625.05 0.32 14,851.50 4.08 -8,226.44 -55.39
应收利息 - - - - 0.00
其他应收款 6,961.44 0.34 5,580.34 1.53 1,381.10 24.75
存货 49,949.87 2.42 69,187.44 18.99 -19,237.57 -27.81
其他流动资产 610.89 0.03 - - 610.89
流动资产合计 516,178.17 25.03 264,478.44 72.61 251,699.73 95.17
非流动资产：
477
交易后 交易前 变化
项目
金额 占比 金额 占比 变动额 变动率
可供出售金融资产 7,523.26 0.36 3,049.82 0.84 4,473.45 146.68
长期股权投资 - - 193.11 0.05 -193.11 -
投资性房地产 - - 32,094.23 8.81 -32,094.23 -
固定资产 1,206,039.28 58.47 45,620.02 12.52 1,160,419.26 2,543.66
在建工程 168,817.95 8.18 3,080.05 0.85 165,737.89 5,381.00
无形资产 38,210.24 1.85 15,248.60 4.19 22,961.64 150.58
长期待摊费用 6,522.46 0.32 197.83 0.05 6,324.64 3,197.03
递延所得税资产 1,313.08 0.06 301.61 0.08 1,011.47 335.36
其他非流动资产 118,023.58 5.72 - - 118,023.58
非流动资产合计 1,546,449.86 74.97 99,785.27 27.39 1,446,664.58 1,449.78
资产总计 2,062,628.03 100.00 364,263.71 100.00 1,698,364.31 466.25
2014.12.31
流动资产：
货币资金 165,116.37 8.67 77,993.54 23.46 87,122.84 111.71
应收票据 4,505.80 0.24 9,182.91 2.76 -4,677.12 -50.93
应收账款 198,699.71 10.43 59,882.69 18.01 138,817.03 231.81
预付款项 2,628.78 0.14 17,957.73 5.40 -15,328.95 -85.36
应收利息 0.13 0.00 - - 0.13 -
其他应收款 5,509.68 0.29 5,158.75 1.55 350.93 6.80
存货 64,781.20 3.40 64,165.17 19.30 616.03 0.96
其他流动资产 14,667.34 0.77 - - 14,667.34 -
流动资产合计 455,909.01 23.93 234,340.79 70.49 221,568.22 94.55
非流动资产： - - -
可供出售金融资产 1,499.19 0.08 1,048.22 0.32 450.97 43.02
长期股权投资 - - 148.24 0.04 -148.24 -
投资性房地产 - - 32,488.73 9.77 -32,488.73 -
固定资产 1,000,616.29 52.51 45,574.68 13.71 955,041.61 2,095.55
在建工程 280,994.85 14.75 2,808.56 0.84 278,186.30 9,904.95
478
交易后 交易前 变化
项目
金额 占比 金额 占比 变动额 变动率
无形资产 40,067.85 2.10 15,501.92 4.66 24,565.93 158.47
长期待摊费用 2,658.94 0.14 226.82 0.07 2,432.12 1,072.25
递延所得税资产 1,055.14 0.06 297.99 0.09 757.16 254.09
其他非流动资产 122,715.74 6.44 - - 122,715.74 -
非流动资产合计 1,449,608.01 76.07 98,095.15 29.51 1,351,512.86 1,377.76
资产总计 1,905,517.03 100.00 332,435.95 100.00 1,573,081.08 473.20
本次交易完成后，2015 年 5 月 31 日，上市公司的流动资产和非流动资产分
别增长 251,699.73 万元和 1,446,664.58 万元，增幅分别为 95.17%和 1,449.78%；
2014 年 12 月 31 日，上市公司的流动资产和非流动资产分别增长 221,568.22 万
元和 1,351,512.86 万元，增幅分别为 94.55%和 1,377.76%。公司资产规模和结构
大幅增长的原因为本次交易上市公司将全部资产置出，并转型为太阳能发电站运
营和太阳能组件生产商。
①本次交易前，2015 年 5 月 31 日和 2014 年 12 月 31 日，上市公司流动资
产占资产总额比重分别为 72.61%和 70.49%，本次交易后，公司流动资产占资产
总额比重分别为 25.03%和 23.93%。流动资产占公司总额比重下降较大。
2015 年 5 月 31 日，公司流动资产由本次交易前的 264,478.44 万元增加至
516,178.17 万元，增加 251,699.73 万元，增长幅度达到 95.17%。其中货币资金增
加 92,427.61 万元，应收账款增加 183,925.93 万元，预付款项减少 8,226.44 万元，
存货减少 19,237.57 万元。
2014 年 12 月 31 日，公司流动资产由本次交易前的 234,340.79 万元增加至
455,909.01 万元，增加 221,568.22 万元，增长幅度达到 94.55%。其中货币资金增
加 87,122.84 万元，应收账款增加 138,817.03 万元，预付款项减少 15,328.95 万元，
其他流动资产增加 14,667.34 万元。
②本次交易前，2015 年 5 月 31 日和 2014 年 12 月 31 日，公司非流动资产
占资产总额的比重分别为 27.39%和 29.51%，本次交易后，公司非流动资产占资
产总额的比重分别为 74.97%和 76.07%，非流动资产占资产总额比重大幅上升。
479
2015 年 5 月 31 日，公司非流动资产由本次交易前的 99,785.27 万元增加至
1,546,449.86 万元，增加 1,446,664.58 万元，增长幅度达到 1,449.78%。其中固定
资产增加 1,160,419.26 万元，在建工程增加 165,737.89 万元，其他非流动资产增
加 118,023.58 万元。
2014 年 12 月 31 日，公司非流动资产由本次交易前的 98,095.15 万元增加至
1,449,608.01 万元，增加 1,351,512.86 万元，增长幅度达到 1,377.76%。其中固定
资产增加 955,041.61 万元，在建工程增加 278,186.30 万元，无形资产增加
24,565.93 万元，其他非流动资产增加 122,715.74 万元。
综上所述，备考上市公司财务报表的资产结构综合反映了本次交易完成后上
市公司的资产结构变化。交易完成后，公司资产规模显著增大，固定资产和在建
工程比例大幅提升，与太阳能公司所处太阳能电站运营和太阳能组件制造的行业
特征匹配。公司资产由盈利能力相对较低的医药商业经营和传统中成药产销业务
资产置换为资产质量良好、盈利能力较强的太阳能光伏电站的投资运营及太阳能
电池组件制造业务资产，资产质量得到了显著的提高。
（2）交易后负债结构分析
单位：万元、%
交易后 交易前 变化
项目
金额 占比 金额 占比 金额 变动率
2015.5.31
流动负债：
短期借款 123,980.00 8.43 54,184.95 17.11 69,795.05 128.81
应付票据 43,734.74 2.97 129,549.18 40.90 -85,814.44 -66.24
应付账款 263,597.94 17.93 71,536.60 22.58 192,061.35 268.48
预收款项 753.92 0.05 13,000.74 4.10 -12,246.82 -94.20
应付职工薪酬 922.25 0.06 876.85 0.28 45.41 5.18
应交税费 4,927.60 0.34 2,334.22 0.74 2,593.38 111.10
应付利息 9,272.35 0.63 - - 9,272.35
应付股利 18,800.00 1.28 1,172.84 0.37 17,627.16 1,502.94
480
其他应付款 26,530.77 1.80 29,195.13 9.22 -2,664.36 -9.13
一年内到期的非流动负债 79,327.59 5.40 4,600.00 1.45 74,727.59 1,624.51
其他流动负债 0.00 0.00 - - 0.00
流动负债合计 571,847.16 38.90 306,450.50 96.75 265,396.66 86.60
非流动负债： 0.00
长期借款 688,087.89 46.81 2,500.00 0.79 685,587.89 27,423.52
长期应付款 160,102.71 10.89 - - 160,102.71
长期应付职工薪酬 - - 7,759.81 2.45 -7,759.81 -
专项应付款 - - 135.00 0.04 -135.00 -
递延所得税负债 - - 66.28 0.02 -66.28 -
递延收益 50,056.18 3.40 - - 50,056.18
非流动负债合计 898,246.78 61.10 10,304.85 3.25 887,941.93 8,616.74
负债合计 1,470,093.94 100.00 316,755.35 100.00 1,153,338.59 364.11
2014.12.31
流动负债：
短期借款 110,000.00 8.27 42,058.67 14.78 67,941.33 161.54
应付票据 50,104.98 3.77 134,436.93 47.23 -84,331.96 -62.73
应付账款 246,563.20 18.53 47,294.67 16.61 199,268.54 421.33
预收款项 1,205.11 0.09 11,347.03 3.99 -10,141.92 -89.38
应付职工薪酬 259.92 0.02 825.98 0.29 -566.07 -68.53
应交税费 4,450.14 0.33 2,526.27 0.89 1,923.87 76.15
应付利息 1,612.69 0.12 - - 1,612.69 -
应付股利 18,886.14 1.42 1,172.84 0.41 17,713.29 1,510.29
其他应付款 29,819.37 2.24 29,737.26 10.45 82.12 0.28
一年内到期的非流动负债 70,642.81 5.31 4,600.00 1.62 66,042.81 1,435.71
流动负债合计 533,544.36 40.10 273,999.65 96.25 259,544.70 94.72
非流动负债： - - - - -
长期借款 580,231.78 43.61 2,700.00 0.95 577,531.78 21,390.07
长期应付款 168,724.64 12.68 - - 168,724.64
长期应付职工薪酬 - - 7,759.81 2.73 -7,759.81 -
481
专项应付款 - - 135.00 0.05 -135.00 -
递延所得税负债 - - 66.04 0.02 -66.04 -
递延收益 47,960.92 3.60 - - 47,960.92
非流动负债合计 796,917.34 59.90 10,660.85 3.75 786,256.49 7,375.18
负债合计 1,330,461.69 100.00 284,660.50 100.00 1,045,801.19 367.39
本次交易前，2015 年 5 月 31 日和 2014 年 12 月 31 日，上市公司的流动负
债占总负债的比例分别为 96.75%和 96.25%，非流动负债占总负债的比例分别为
3.25%和 3.75%；交易完成后公司的流动负债占总负债的比例下降至 38.90%和
40.10%，非流动负债占总负债的比例上升至 61.10%和 59.90%。交易后公司业务
变更为太阳能光伏电站的投资运营，以及太阳能电池组件的生产销售，属于新能
源电力行业，公司长期负债比重上升，与公司非流动资产比重较大的特点相适应。
（1）本次交易完成后，截至 2015 年 5 月 31 日，公司流动负债由本次交易
前的 306,450.50 万元增加至 571,847.16 万元，增长金额为 265,396.66 万元，增长
幅度为 86.60%。公司流动负债变动的主要项目为短期借款增加 69,795.05 万元，
应付账款增加 192,061.35 万元，应付股利增加 17,627.16 万元，一年内到期的非
流动负债增加 74,727.59 万元，应付票据减少 85,814.44 万元。截至 2014 年 12
月 31 日，公司流动负债由本次交易前的 273,999.65 万元增加至 533,544.36 万元，
增长金额为 259,544.70 万元，增长幅度为 94.72%。公司流动负债变动的主要项
目为短期借款增加 67,941.33 万元，应付票据减少 84,331.96 万元，应付账款增加
199,268.54 万元，一年内到期的非流动负债增加 66,042.81 万元。交易完成后短
期借款、应付账款和一年内到期的非流动负债较交易前出现较大幅度的增长。
（2）本次交易完成后，截至 2015 年 5 月 31 日，公司非流动负债由本次交
易前的 10,304.85 万元增加至 898,246.78 万元，增长金额为 887,941.93 万元，增
长幅度为 8616.74%。其中长期借款增长 685,587.89 万元，长期应付款增长
160,102.71 万元，递延收益增长 50,056.18 万元。截至 2014 年 12 月 31 日，公司
非流动负债由本次交易前的 10,660.85 万元增加至 796,917.34 万元，增长金额为
786,256.49 万元，增长幅度为 7,375.18%。其中长期借款增长 577,531.78 万元，
长期应付款增长 168,724.64 万元，递延收益增长 47,960.92 万元。
482
综上所述，本次交易完成后，公司的负债绝对规模上升较大，但公司 2015
年 5 月 31 日的资产负债率由交易前 86.96%下降至 71.27%。公司负债结构发生
较大变化，流动负债占比下降，2015 年 5 月 31 日非流动负债占比达到 61.10%。
（3）资产负债指标分析
项目 交易完成后 交易完成前 变动值 变动幅度（%）
2015.5.31
流动比率 0.90 0.86 0.04 4.65
速动比率 0.82 0.64 0.18 28.13
资产负债率（合并） 71.27% 86.96% 15.69% -18.04
2014.12.31
流动比率 0.85 0.86 -0.01 -1.16
速动比率 0.73 0.62 0.11 17.74
资产负债率（合并） 69.82% 85.43% -15.61% -18.27
交易完成后，公司的流动比率变动较小，速动比率有所增长，主要是由于置
入资产主营业务之一发电业务的输出电量不需要储存，存货金额较小。上市原有
资产业务和拟置入资产业务所处行业和经营方式不同，公司原业务为医药零售行
业，处于行业发展成熟阶段，公司主要通过医药的购销实现盈利，故流动资产和
流动负债占比较高；而拟置入资产属于新能源发电，且是资金密集型行业，置入
资产的盈利主要通过投资建设太阳能电站，通过电站运营实现稳定收益，所以固
定资产和长期负债较多；该情况符合置入资产所处的行业特点。
交易完成后，截至 2015 年 5 月 31 日和 2014 年 12 月 31 日，公司资产负债
率分别由 86.96%和 85.43%下降至 71.27%和 69.82%。公司原资产负债率较高，
主要是由于公司的主营业务为医药商业经营和传统中成药产销行业，公司的经营
债务金额较大。本次交易拟置入的资产属于新能源电力和组件制造等重资产行
业，对发电设备、制造机械、厂房建设等要求的投资金额较大，光伏发电运营周
期长，收益稳定，需要占用的资金量很大，所以拟置入资产的负债金额相对较高，
符合发电行业的特点。
（4）资产周转能力分析
483
项目 交易完成后 交易完成前 交易前后增长 增长率
2015 年 1-5 月
应收账款周转率 1.27 6.91 -5.64 -81.62%
存货周转率 3.09 5.98 -2.89 -48.33%
总资产周转率 0.15 1.38 -1.23 -89.13%
2014 年
应收账款周转率 2.03 8.49 -6.46 -76.09%
存货周转率 3.86 6.04 -2.18 -36.09%
总资产周转率 0.21 1.46 -1.25 -85.62%
2013 年
应收账款周转率 1.76 9.52 -7.76 -81.51%
存货周转率 5.31 5.83 -0.52 -8.92%
总资产周转率 0.2 1.52 -1.32 -86.84%
注：应收账款周转率=营业收入/平均应收账款
存货周转率=营业成本/平均存货余额
总资产周转率=营业收入/平均总资产
本次交易前，公司 2015 年 1-5 月应收账款周转率、存货周转率和总资产周
转率分别为 6.91、5.98 和 1.38。本次交易完成后，公司 2015 年 1-5 月应收账款
周转率和存货周转率下降为 1.27、3.09 和 0.15。2014 年亦呈现同样的下降趋势。
资产周转能力的下降主要是由于交易完成后，上市公司主营业务由医药商业经营
和传统中成药产销业务变更为太阳能光伏电站的投资运营，以及太阳能电池组件
的生产销售，公司主要业务模式发生根本转变，主要客户群体也发生了根本性的
变更。传统的医药商业经营主要以流动资产的购销作为盈利来源，其资产周转能
力对盈利至关重要，而置入资产则主要以大型光伏电站的发电收入和太阳能组件
销售作为主要盈利来源，其经营模式与医药商业有着本质的不同，所以本次交易
前后，上市公司资产周转能力发生较大变化。
太阳能公司发电业务的直接客户为国家电网各分公司，组件制造业务的直接
客户为国内电站运营商和电站 EPC 承建商。由于太阳能公司客户国家电网各分
484
公司、电站运营商和 EPC 承建商等均规模较大，业务稳定，因此应收账款无法
收回的风险较小。
2、本次交易后公司盈利能力分析
（1）本次收购前后营业收入、净利润分析
单位：万元、%
项目 交易完成后 交易完成前 增加值 增长率
2015 年 1-5 月
营业收入 122,625.88 200,228.59 -77,602.72 -38.76
营业利润 17,810.94 451.50 17,359.44 3,844.87
利润总额 20,142.43 576.39 19,566.04 3,394.61
归属母公司股东的净利润 18,304.61 1,041.86 17,262.75 1,656.91
归属母公司股东扣除非
15,681.90 939.64 14,742.26 1,568.93
经常性损益后的净利润
2014 年
营业收入 355,241.99 474,877.83 -119,635.84 -25.19
营业利润 29,685.49 438.55 29,246.94 6,669.01
利润总额 40,158.92 611.10 39,547.82 6,471.57
归属母公司股东的净利润 39,009.18 388.09 38,621.09 9,951.71
归属母公司股东扣除非
29,539.18 271.52 29,267.66 10,779.19
经常性损益后的净利润
本次交易完成后，公司各项业绩指标除营业收入外相比交易前均将大幅改
善，公司的经营成果将明显提高。
2015 年 1-5 月和 2014 年度，公司营业收入虽然由交易完成前的 200,228.59
万元和 474,877.83 万元下降至交易完成后的 122,625.88 万元和 355,241.99 万元，
降幅分别为 38.76 和 25.19%；但归属于母公司股东的净利润将由交易完成前的
1,041.86 万元和 388.09 万元增长至交易完成后的 18,304.61 万元和 39,009.18 万
元，增幅为 1,656.91%和 9,951.71%；归属母公司股东扣除非经常性损益后的净
利润由交易完成前的 939.64 万元和 271.52 万元增长至交易完成后的 15,681.90
万元和 29,539.18 万元。
485
上市公司现有医药商业经营和传统中成药产销业务盈利能力一般，增长空间
有限，本次交易将资产质量、盈利能力一般的资产、负债予以全部置出，同时置
入盈利能力较强的太阳能发电和太阳能组件制造业务资产。本次交易完成后，公
司的盈利能力将有显著提升，公司的持续盈利能力显著增强。
（2）交易前后盈利能力指标比较分析
项目 交易完成后 交易完成前 增加值 增长率
2015 年 1-5 月
销售毛利率（%） 39.83 16.98 22.85 134.58
销售净利率（%） 15.43 -0.03 15.46 -
加权平均净资产收益率（%） 3.25 2.58 0.67 25.97
扣非后加权平均净资产收益率
2.79 2.33 0.46 19.74
（%）
基本每股收益（元/股） 0.1829 0.0379 0.145 382.59
扣非后的基本每股收益（元/股） 0.1567 0.0342 0.1225 358.19
2014 年
销售毛利率（%） 28.03 15.30 12.72 83.20
销售净利率（%） 10.84 -0.09 10.93 -
加权平均净资产收益率（%） 7.25 1.00 6.25 625.00
扣非后加权平均净资产收益率
5.49 0.70 4.79 684.29
（%）
基本每股收益（元/股） 0.3897 0.0141 0.3756 2,663.83
扣非后的基本每股收益（元/股） 0.2951 0.0099 0.2852 2,880.81
2015 年 1-5 月，公司销售毛利率和净利率分别由交易前的 16.98%和-0.03%
增长为交易后的 39.83%和 15.43%；2014 年，公司销售毛利率和净利率分别由交
易前的 15.30%、-0.09%增长为交易后的 28.03%、10.84%；2015 年，公司扣非前
后的加权平均净资产收益率由交易前的 2.58%、2.33%增长为交易后的 3.25%和
2.79%，增长幅度达到 25.97%和 19.74%；2014 年，公司扣非前后的加权平均净
资产收益率由交易前的 1.00%、0.70%增长为交易后的 7.25%和 5.49%，增长幅度
达到 625.00%和 684.29%。本次交易前后公司上述盈利能力指标均发生了根本性
的变化，盈利能力显著增强。
486
2015 年 1-5 月和 2014 年，公司基本每股收益由交易前的 0.0379 和 0.0141
增长为 0.1829 和 0.3897，扣除非经常性损益后的基本每股收益由交易前的 0.0342
和 0.0099，增长为 0.1567 和 0.2951。本次交易增厚了上市公司每股收益。
（2）本次收购前后期间费用率比较分析
单位：%
项目 交易完成后 交易完成前 增加值 增长率
2015 年 1-5 月
销售费用 0.99 9.72 -8.73 -89.81
管理费用 5.05 5.16 -0.11 -2.13
财务费用 18.26 1.38 16.88 1,223.19
期间费用率合计 24.30 16.26 8.04 49.45
2014 年
销售费用 1.35 8.46 -7.11 -84.16
管理费用 4.98 4.54 0.44 9.69
财务费用 11.79 1.73 10.06 581.50
期间费用率合计 18.12 14.73 3.39 22.95
本次交易前后，2015 年 1-5 月和 2014 年公司期间费用率分别由交易前的
16.26%和 14.73%增长为交易后的 24.30%和 18.12%。期间费用率增长的主要原因
为交易前后上市公司从事的业务不同，进而导致对资金和技术的需求不同。上市
公司属于医药商业行业，销售费用率较高符合其商业模式。置入资产太阳能公司
属于资金密集型和技术密集型企业，报告期内其因光伏电站建设借入大量银行贷
款，导致财务费用较高，进而期间费用率较高。
（四）其他
1、本次交易对上市公司未来资本性支出的影响，及上市公司初步拟定的融
资计划
截至本独立财务顾问报告出具日，上市公司可预见的重大资本性支出计划主
要为本次募集资金计划投资的项目。
487
2、本次交易涉及的职工安置方案及执行情况，以及对上市公司的影响
根据公司重大资产置换方案，本次重大资产重组实施过程中，公司置出资产
最终由太极集团或指定的第三方接收。根据“人随资产走”的原则，公司全体职工
的劳动和社保关系均由太极集团或其指定的第三方承担和安置。2015 年 2 月 6
日，桐君阁职工安置计划已经桐君阁职工代表大会审议通过。因此，在本次重大
资产重组取得有权政府部门的审核通过后，公司将着手办理全体员工的劳动关系
变更手续。本次交易的置入资产为股权交易，不涉及员工安置。
五、本次交易对上市公司市场地位、经营业绩、持续发展能
力及公司治理机制的影响分析
（一）本次交易对市场地位和持续发展能力的影响分析
本次交易后，太阳能公司实现借壳上市，未来太阳能公司将以国内外市场为
龙头，以光伏应用为依托，不断进行模式创新，持续推进技术进步，重点打造基
于太阳能产业的资本运营平台和资源配置平台，形成具有市场拓展能力、科技研
发能力、成本控制能力、项目运维能力、项目管理能力的太阳能利用领军企业。
太阳能公司将积极实施以下能够持续提升公司业务规模、市场地位、盈利能力的
发展规划，以继续巩固自身在中国领先的市场地位，把握太阳能光伏市场的发展
机遇：
1、业务保障措施
（ 1）加强电站项目建设，争取更多优质资源
太阳能公司将继续巩固传统太阳能光伏发电业务，加强电站项目建设，争取
更多优质资源，争取并稳固行业领先地位。一是充分利用与地方政府建立起来的
良好合作关系，整合已有的储备项目资源，在太阳能资源条件良好的西部地区加
大大型地面光伏电站的建设投资规模；二是借助“十二五”时期，国家建设 100 座
新能源示范城市的有利契机，与示范城市达成整体合作框架，在城市工业园区、
大型工业企业等建筑屋顶和用电负荷均相对集中的区域，集中规划建设以智能电
网技术为支撑的分布式太阳能光伏发电系统；三是响应国家农业创新发展的号
488
召，积极探索创新与现代化设施农业相结合的光伏发电系统建设模式，有序加大
光伏农业科技大棚的建设规模，在实现土地“立体化”利用的同时增加电站的综合
性盈利水平。
（ 2）探索光伏利用新模式，提升项目收益
太阳能公司将以江苏、山东、江西、湖北、北京等经济发达的中东部地区以
及内蒙古等农业补贴水平高的地区开发建设光伏农业科技大棚项目，引进高附加
值农作物、花卉果苗等。通过与当地政府签订包销协议、供应临近北京、上海、
武汉等大城市为手段，形成多种经营的立体盈利模式。运作成熟后，在东部地区
将大面积开发光伏农业科技大棚项目，并且在合适的地区，将光伏农业科技大棚
项目与观光旅游结合起来，进而提高项目收益率。另外，太阳能公司将积极探索
“太阳能小镇”的光伏新应用模式，推进新型农村社区建设，拆并分散的农村居民
点，促进集中居住和公共设施共享，使企业、农民、政府实现共赢和发展。
（3）适度拓展产业链，提升风险控制能力
太阳能公司将以现有业务为核心，适度延伸产业链，增强公司抗风险能力。
通过对市场情况充分调研，上市公司将在合适的时机通过并购、合作等手段适度
进入太阳能产业链的上下游，从而实现业务板块协同发展，提升自身资源配置及
风险控制能力，稳固在激烈竞争中的优势地位。
（4）丰富产品种类，扩大市场份额
制造业板块要在争取国内市场份额的同时，大力加强国际市场的推广，逐步
丰富产品线，来满足未来客户对于光伏产品的不同需求：组件将重点在高效率、
双玻组件和特色组件方向发展；逆变器业务产品将根据市场需求，在大力开发大
型并网逆变器的同时，逐步加强小型并、离网逆变器的开发，以适应国内外各种
光伏电站需求和小型家庭并网逆变器产品的推广；此外，根据市场需求适时发展
高效电池、储能电池等业务。
2、资本运营保障措施
太阳能公司将利用上市募集资金以及其他渠道筹集的资金，通过有经验的管
理、营销、科研团队，采用收购、参股、合作建设等方式快速完成产业布局。面
489
对目前国内太阳能设备产能过剩的现状和各种收购机会，上市公司将筛选资源优
秀、盈利稳定的发电企业以及有一定技术优势和研发能力的太阳能设备生产企
业，凭借品牌和资金优势实现对业内企业的兼并整合。
3、人力资源保障措施
随着太阳能公司在光伏领域涉足业务面逐渐加宽，公司对于光伏技术、工程
建设以及高端管理人才的需求越来越大，急需产业内技术尖端人员和国际开拓的
人才。太阳能公司将通过建立和健全清晰的人才吸纳管理模式，加大人才的引进
力度，引进一批高素质、复合型人才，加强企业高级管理人才储备。加紧引进培
养造就高层次专业技术人才群体，充实公司技术研发队伍。同时，公司将进一步
建立健全人才管理激励机制，通过完善薪酬体系、建立晋升机制、开展培训等多
种手段吸引人才、留住人才。上市公司还将在建立激励机制的同时建立约束机制，
制定奖惩管理办法，激励与约束并行，使员工在工作中具有危机感、责任感。
4、科技创新保障措施
太阳能公司将抓紧完善科技制度建设，通过制度的制定规范企业科技创新向
着正确方向快速前进。太阳能公司将通过制定《科技创新奖励办法》激励科研人
员、技术人员开展科技创新工作；加强科技投入并用于支持太阳能科技研发活动，
确保科研资金规范使用；加快产品认证和科研成果奖励的申报，肯定科技人员的
劳动成果。太阳能公司还将成立标准化委员会，完善太阳能公司标准化体系建设；
推进“太阳能应用分院”建设，加快外来先进技术的成果转化和自有技术的成果转
化；加强和科研院所、国内外著名企业的强强合作，结合国家对科技研发项目和
人才培养项目的支持政策，积极申报相关课题，为科研工作的顺利开展打下良好
的基础。
5、“走出去” 保障措施
海外业务要立足于提升国际化管理水平，充分利用两个市场的资源，将太阳
能公司设备、组件等优质产品和优势资源引入海外市场，创造更大效益；加强国
际资本运作，充分利用国内、外融资渠道，提高资金使用效率；合理分析利润结
构，创新盈利模式，保障收益水平；加深国际合作，扩大品牌效应，提高国际竞
490
争力；开拓新兴市场，多元化经营，分散风险；走通项目从建设至退出的完整流
程，盘活海外资产；完成海外平台的建设，梳理产权结构。
6、企业文化保障措施
太阳能公司将在内部大力弘扬“阳光文化”，深化员工对公司价值观——“创
新、发展、诚信、共赢”的深入理解，加大对公司使命——“提供优质产品、奉献
清洁能源、造福人类社会”的宣传力度，注重对“拼搏奉献、求实创新、知难而上、
团结协作、雷厉风行、追求卓越”公司精神的充分挖掘，融入“沟通、信任、支持、
奉献”的团队理念，提升公司整体凝聚力。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易将有利于改善上市公司市场地位以
及持续发展能力，有利于保护上市公司全体股东的利益。
（二）本次交易对上市公司经营业绩的影响分析
根据置入资产评估报告的评估结果，太阳能公司全体股东承诺 2015 年度、
2016 年度和 2017 年度置入资产所产生的净利润（扣除非经常性损益后归属于母
公司所有者的净利润）（以下简称“承诺净利润数”）具体如下：
项目 2015 年 2016 年 2017 年
置入资产预测净利润数
44,967.57 54,822.93 64,814.03
（万元）
承诺净利润数（万元） 45,000.00 55,000.00 65,000.00
经核查，本独立财务顾问认为，如果上述业绩承诺能够实现，则本次交易对
上市公司的经营业绩的提升将会有较为明显的推动作用。
（三）本次交易对公司治理机制的影响分析
本次交易前，上市公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市规则》及《上
市公司治理准则》等有关法律法规以及中国证监会的要求规范运作，建立了完
善的法人治理结构和独立运营的经营机制。
本次重组完成后，上市公司的控股股东及实际控制人发生变化，中国节能
将成为上市公司的控股股东及实际控制人。上市公司将依据《公司法》、《证券
491
法》、《上市规则》及《上市公司治理准则》等法律法规的要求进一步完善公司
治理结构，以保证公司法人治理结构的运作更加符合本次重组完成后公司的实
际情况。
1、太阳能公司治理情况
（1）太阳能公司公司制度的建立健全及运行情况
太阳能公司根据《公司法》、《证券法》等法律、法规和规范性文件的要求，
制定了《公司章程》，建立健全了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监
事会议事规则》、《独立董事工作细则》、《董事会专门委员会议事规则》、《董事会
秘书工作细则》、 总经理工作细则》、 对外投资管理制度》、 对外担保管理制度》、
《关联交易管理办法》、《内部审计管理办法》等内部管理制度，组建了由股东大
会、董事会、监事会和高级管理层组成的权责明确、运作规范的法人治理结构。
1）股东大会制度的建立健全及运行情况
股东大会是太阳能公司的权力机构，决定经营方针和投资计划，审议批准
太阳能公司的年度财务预算方案和决算方案。《公司章程》对股东大会的权力、
义务、议事规则程序等都作出了规定。
自股份公司成立至今，太阳能公司召开了多次股东大会，严格按照《公司章
程》、《股东大会议事规则》及其他相关法律法规的要求召集、召开股东大会，历
次股东大会严格遵守表决事项和表决程序的有关规定，维护了太阳能公司及其股
东的合法权益。
2）董事会制度的建立健全及运行情况
太阳能公司制订了《董事会议事规则》，董事会规范运行。太阳能公司董事
会及董事严格按照《公司章程》和《董事会议事规则》的规定行使自己的权利，
履行自己的义务。
太阳能公司董事会由 11 名董事构成，独立董事 4 名，设董事长 1 名。董事
会设董事会秘书 1 名，由董事长提名，经董事会聘任或解聘。董事由股东大会
选举或更换，任期 3 年。董事任期届满可以连选连任。董事在任期届满之前，
股东大会不能无故解除其职务。
492
自股份公司成立至今，太阳能公司共选举了一届董事会，召开了多次董事会
会议。太阳能公司历次董事会严格遵守表决事项和表决程序的有关规定，维护了
太阳能公司和股东的合法权益。太阳能公司全体董事能够遵守有关法律、法规、
《公司章程》、《董事会议事规则》的规定，对全体股东负责，勤勉尽责，独立履
行相应的权力、义务和责任。
3）监事会制度的建立健全及运行情况
太阳能公司制订了《监事会议事规则》，监事会规范运行。《公司章程》及
《监事会议事规则》对监事的权利和义务、监事会的职责等事项进行了明确的
规定。太阳能公司监事会由 3 名监事构成，其中职工代表监事 1 名，由太阳能
公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生，非职工代
表监事 2 名，由股东大会选举产生。监事会设监事会主席 1 名。监事任期 3 年，
监事任期届满可以连选连任。监事任期届满未及时改选，或者监事在任期内辞
职导致监事会成员低于法定人数的，在改选出的监事就任前，原监事仍应当依
照法律、行政法规和本章程的规定，履行监事职务。
自股份公司成立至今，太阳能公司共选举了一届监事会，召开了多次监事会
会议。太阳能公司严格按照《公司章程》、《监事会议事规则》及其他相关法律法
规的要求召集、召开监事会，太阳能公司历次监事会严格遵守表决事项和表决程
序的有关规定，维护了太阳能公司和股东的合法权益。太阳能公司全体监事能够
遵守有关法律、法规、《公司章程》、《监事会议事规则》的规定，对全体股东负
责，勤勉尽责，独立履行相应的权力、义务和责任。
4）独立董事制度的建立健全及运行情况
根据《独立董事工作制度》的规定，独立董事候选人的提名由公司董事会、
监事会、单独或者合并持有公司已发行股份 1％以上的股东提出，并经股东大
会选举决定。聘任的独立董事必须满足中国证监会颁发的《上市公司独立董事
制度的指导意见》所要求的独立性、与其职责相应的知识背景与工作经验，同
时满足太阳能公司《独立董事工作制度》所规定的其他条件。太阳能公司现有
独立董事为李岳军先生、黄振中先生、胡跃高先生、王进先生。根据《公司章
程》规定，太阳能公司董事会由 11 人组成，其中独立董事 4 人，占为董事总人
493
数超过三分之一，独立董事中包括符合中国证监会要求的会计专业人士。
自太阳能公司聘任独立董事以来，太阳能公司独立董事依照有关法律、法规、
《公司章程》及《独立董事工作细则》勤勉尽职地履行职权，对需要独立董事发
表意见的事项发表了独立意见，对完善太阳能公司治理结构和规范太阳能公司运
作发挥了积极作用。
5）董事会秘书制度的建立健全及运行情况
太阳能公司建立了董事会秘书制度，董事会秘书为公司高级管理人员，对
董事会负责。根据有关法律、法规和《公司章程》的规定，太阳能公司制定了
《董事会秘书工作细则》。太阳能公司董事会秘书一直依照有关法律、法规、《公
司章程》及太阳能公司有关内部管理制度的规定认真履行其职责，依法筹备了
历次董事会会议及股东大会会议，确保了太阳能公司董事会和股东大会的依法
召开，在改善太阳能公司治理方面发挥了重要的作用，促进了太阳能公司的规
范运作。
6）专门委员会制度的建立健全及运行情况
太阳能公司根据实际情况，以《公司法》、《证券法》和《上市公司治理准则》
等相关法律法规为指导，设立了审计与风险控制委员会、战略委员会、提名委员
会、薪酬与考核委员会。专门委员会成员全部由董事组成，其中审计与风险控制
委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中独立董事占多数并担任召集人，审计
与风险控制委员会中有一名独立董事是会计专业人士。
2、关于拟进入上市公司的董事、监事、高级管理人员等人选具备管理经营
实体所必需的知识、经验，以及接受独立财务顾问关于证券市场规范化运作知
识辅导、培训的情况
（1）拟进入上市公司的董事、监事、高级管理人员等人选具备管理经营实
体所必需的知识、经验
拟置入资产目前的董事会、监事、高级管理人员在公司治理以及太阳能利用
业务领域具有丰富的经验，具备管理和经营拟置入资产的能力。
太阳能公司董事、监事、高级管理人员名单如下：
494
序号 姓名 职务
董事会
1 曹华斌 董事长
2 郑朝晖 董事
3 张会学 董事
4 宋爱珍 董事
5 卜基田 董事
6 陈中一 董事
7 郭健 董事
8 李岳军 独立董事
9 黄振中 独立董事
10 胡跃高 独立董事
11 王进 独立董事
监事会
1 许耕红 监事会主席
2 王希 监事
3 郑彩霞 监事
高级管理人员
1 张会学 总经理
2 宋爱珍 副总经理
副总经理、总会计师、董事会
3 张蓉蓉
秘书
4 黄中化 总经理助理
5 姜利凯 副总经理、总工程师
上述太阳能公司董事、监事、高级管理人员简历详见“第五节 拟置入资产基
本情况”之“十八、太阳能公司的董事、监事、高级管理人员情况及核心技术人员”。
本次交易完成后，拟置入资产将成为上市公司的全资子公司，拟置入资产及
其子公司将成为上市公司的经营实体。上市公司将根据主营业务变更的情况，相
应调整董事、监事及高级管理人员人选，聘请具有太阳能利用领域相关业务运营
经验或具有丰富企业经营管理经验的人士作为董事候选人，经股东大会选举通过
后进入董事会开展工作；聘请具备相应资质和能力的人士作为监事候选人，经股
495
东大会选举通过后进入监事会开展工作；聘请包括拟置入资产目前的高级管理人
员在内的具备相关工作经验和合格胜任能力的人士担任上市公司的高级管理人
员。
因此，拟置入资产现有董事、监事、高级管理人员及本次交易完成后拟进入
上市公司的董事、监事、高级管理人员，均具备管理经营实体所必需的知识、经
验。
（2）拟进入上市公司的董事、监事、高级管理人员接受独立财务顾问关于
证券市场规范化运作知识辅导、培训的情况
在本次交易过程中，独立财务顾问承担对拟置入资产董事、监事及高级管理
人员进行培训的责任，包括重大资产置换及发行股份购买资产的交易对方作为上
市公司股东应承担的义务和责任、上市公司的治理要求、避免同业竞争、减少和
规范关联交易、保障与上市公司在业务、资产、人员、机构、财务方面保持独立
等。太阳能公司的董事、监事及高级管理人员已接受独立财务顾问的上述相关培
训。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易有利于上市公司保持和完善健全有
效的法人治理结构。
六、本次交易合同约定的资产交付安排不可能导致上市公司
交付现金或其他资产后不能及时获得对价的风险
本次交易资产交付具体安排详见本独立财务顾问报告“第六节 本次交易合
同的主要内容”之“一、《重大资产置换及发行股份购买资产协议》及补充协议”
之“（五）置入资产/置出资产的交割”。
各方同意，于重大资产重组方案获得中国证监会核准通过之日起各方另行协
商确定的日期为交割日，且交割日不得晚于太阳能公司 100%股份过户至桐君阁
名下之日。
经核查，本独立财务顾问认为，对交易合同约定的资产交付安排不会导致上
市公司发行股份后不能及时获得对价的风险、相关的违约责任切实有效，不会损
496
害上市公司股东利益，尤其是中小股东的利益。
七、本次交易的必要性及保护非关联股东利益的情况
（一）本次交易构成关联交易
本次交易完成后，中国节能环保集团公司（以下简称“中国节能”）为重组后
上市公司的控股股东。根据《上市规则》规定，因与上市公司或其关联人签署协
议或者作出安排，在协议或安排生效后，或者在未来十二个月内，具有上市公司
关联方的情形的，视为上市公司关联方。同时，中国节能等太阳能公司全体股东
及其指定现金对价出资方将以置出资产和 3 亿元现金受让太极集团所持桐君阁
54,926,197 股股份。中国节能和太极集团均为本次交易的参与方，根据《重组办
法》和《上市规则》，本次交易系上市公司与潜在控股股东中国节能、上市公司
当前控股股东太极集团与潜在控股股东中国节能之间的交易，因此构成关联交
易。
上市公司在召集公司董事会、股东大会审议相关议案时，已提请或将提请关
联董事及关联股东回避表决相关议案。
（二）本次交易的必要性
本次交易前，公司主营业务为制医药商业经营和传统中成药产销。受到行业
竞争激烈影响，近年来公司盈利能力较弱，2012 年度、2013 年度、2014 年度和
2015 年 1-5 月，扣除非经常性损益后的归母净利润分别为 1,043.92 万元、-521.07
万元、271.52 万元和 939.64 万元。
本次重大资产重组旨在通过资产置换及发行股份购买资产的方式实现上市
公司主营业务的转型，改善公司的经营状况，增强公司的持续盈利能力和发展潜
力，提升公司价值和股东回报。
本次交易完成后，上市公司现有资产、负债、业务等将被剥离，转而持有太
阳能公司 100.00%的股权，太阳能公司拥有的盈利能力较强、发展前景广阔的太
阳能光伏电站的投资运营以及太阳能电池组件的生产销售业务将注入上市公司，
上市公司的盈利能力将显著增强。交易完成后，太阳能公司将作为中国节能从事
497
太阳能业务的唯一上市平台，在资本市场的帮助下，在人才引进、规范运作、融
资渠道、品牌影响力等方面不断优化改进，重点拓展市场开拓能力、科技研发能
力、成本控制能力、项目运维能力、项目管理能力，形成一家以光伏应用为依托，
不断进行模式创新，持续推进技术进步的专业化、规模化的太阳能利用领军企业，
全面提升企业的综合竞争力、品牌影响力和行业地位，有助于实现上市公司股东
利益最大化。
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易具有必要性。
（三）本次交易不存在损害上市公司及相关非关联股东利益的情
形
上市公司本次重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金有利于提
升上市公司的综合竞争能力、市场拓展能力、资源控制能力和后续发展能力，提
升上市公司的盈利水平，增强上市公司的抗风险能力和可持续发展的能力。符合
上市公司及全体股东的利益。上市公司独立董事已就本次交易所涉及资产定价的
公允性等发表了明确意见并予以认可。
经核查，本独立财务顾问认为，本次重组构成关联交易，本次交易存在必要
性，不会损害上市公司及非关联股东的利益。
八、本次交易募集配套资金的必要性与合理性
（一）募集资金运用计划
本次重大资产重组中，公司计划募集配套资金不超过 475,602.95 万元，扣除
交易相关费用后拟用于太阳能光伏电站项目建设及补充流动资金，募集资金总额
未超过本次拟购买资产交易价格的 100%，募集配套资金用于补充流动资金的比
例未超过募集配套资金的 30%。为保护广大投资者的利益，确保资金安全，公司
将根据相关法律法规制定最新的《募集资金使用管理办法》，按照证券监督管理
部门的相关要求，将实际募集资金存放于指定的三方监管账户，根据每年项目实
施的资金需求计划，按照规定的程序支取使用。
498
本次重组募集资金投入简要情况如下：
序 装机容量 投资总额 拟使用募集
项目名称 项目核准/备案
号 （兆瓦） （万元） 资金（万元）
孪井滩三期 50 兆瓦光伏 阿发改审批备字
1 50 42,002.00 35,333.80
并网发电项目 [2014]82 号
吉林镇赉 49.8 兆瓦光伏 吉发改审批[2014]404
2 49.8 42,627.75 42,627.75
并网发电项目 号
嘉兴 30 兆瓦光伏并网发 浙发改能源[2015]60
3 30 25,206.15 25,206.15
电项目 号
民勤 100 兆瓦光伏并网 甘发改能源（备）
4 30 26,635.75 22,455.95
发电项目一期 30 兆瓦 [2014]53 号
中节能新泰 20 兆瓦光伏 登记备案号：
5 20 17,360.76 14,601.61
发电项目 1400000052
贵发改字[2014]449
贵溪一期 20 兆瓦光伏电
6 号 20 15,145.22 14,145.22
站项目
贵发改字[2014]625 号
贵溪二期 50 兆瓦光伏电 贵发改字[2014]307 号
7 50 40,251.61 40,251.61
站项目 贵发改字[2014]625 号
平原 40 兆瓦光伏农业科 登记备案号：
8 20 19,502.87 19,502.87
技大棚一期 20 兆瓦 1400000099
怀来 20 兆瓦光伏农业科 冀发改能源核字
9 20 26,000.00 20,000.00
技大棚并网发电项目 [2013]70 号
扬州 9.71 兆瓦分布式屋 扬发改许发[2014]552
10 9.71 8,340.16 8,340.16
顶光伏发电项目 号
上海广电电气 5 兆瓦分 沪奉发改备 2014-224
11 5 3,967.44 3,967.44
布式屋顶光伏发电项目 沪奉发改备 2015-12
中节能吉林通榆 49.8 兆 吉发改审批[2015]137
12 49.8
瓦光伏并网发电项目 号 43,527.44 43,527.44
中节能四师 63 团二期 20
13 兵发改备[2015]27 号 20 17,180.32
兆瓦光伏并网发电项目 17,180.32
中节能新疆哈密景峡 50 新发改能源
14 50 42,437.17
兆瓦并网发电项目 [2015]1301 号 42,437.17
中节能轮台二期 30 兆瓦
15 备案证编码：20150028 30 26,025.46
光伏并网发电项目 26,025.46
项目小计 - 454.31 396,210.10 375,602.95
补充流动资金（未扣除交
- - - 100,000.00
易相关费用）
合计 - - - 475,602.95
（二）募集配套资金的必要性
499
1、公司履行发展清洁能源社会职责的必然步骤
随着我国经济的飞速发展，环境污染问题也日益严重。发展清洁能源已成为
当今社会刻不容缓的课题。中国节能是我国唯一一家主业为节能减排、环境保护
的中央企业。太阳能公司作为中国节能旗下唯一的太阳能光伏业务平台，自成立
以来便致力于为社会提供清洁、无污染的太阳能电力，一直以来为我国环境问题
改善履行着社会职责。本次募集配套资金将投入建设 454.31MW 太阳能光伏电
站，是太阳能公司进一步发展清洁能源业务，为社会提供更多的清洁电力，更好
地履行社会职责的必然步骤。
2、公司发展新型光伏电站、探索中国光伏创新之路的迫切需要
太阳能公司作为国内最早进入太阳能光伏发电领域的企业之一，在发展过程
中积极探索着各种类型的太阳能光伏发电模式，如光伏农业科技大棚、滩涂太阳
能电站“风光渔互补”等与我国国情相结合的特色光伏电站。同时，太阳能公司积
极响应国家重点发展分布式光伏电站的战略思路，大力拓展分布式光伏发电项
目。
除大型地面电站项目外，本次募集配套资金投资项目还包括 40MW 光伏农
业科技大棚发电项目、14.71MW 分布式光伏发电项目，建设的电站类型较为丰
富，有助于太阳能公司在光伏农业科技大棚、分布式光伏电站等创新模式方面继
续积累经验。
因此，本次募集配套资金投资项目对太阳能公司建设发展各类光伏电站，并
积极探索创新业务技术具有重要的意义。
3、上市公司不涉及前次募集配套资金使用
桐君阁自上市至今，除 1999 年配股外未曾募集资金，因此不涉及前次募集
资金使用情况说明。
4、太阳能公司的期末账面货币资金已有明确用途
本次交易，桐君阁以其合法拥有的全部资产、负债作为置出资产，本次交易
完成后将全部交给太极集团或其指定的第三方，上市公司将以太阳能公司为主体
500
持续经营。根据瑞华会计师出具的审计报告（瑞华专审字[2015]01640098 号），
2015 年 5 月 31 日，太阳能公司账面货币资金余额为 181,629.52 万元，具体构成
明细如下：
单位：万元
项目 金额
货币资金余额 181,629.52
加：应收款项减应付款项盈余 -31,255.36
减：1、限制用途的银行承兑保证金、保函
18,144.84
保证金、信用证保证金
2、特定用途的前次募集资金余额 -
3、1-6 个月内到期的短期银行借款 46,000.00
4、7-12 个月内到期的短期银行借款 77,980.00
截至 2015 年 5 月 31 日，仅可用于支付流
8,249.32
动资金款项金额
太阳能公司期末货币资金拟用于企业日常经营等所需流动资金的周转。
5、太阳能公司财务状况与同行业比较
本次交易完成后，上市公司将以太阳能公司为主体持续经营。太阳能公司
2015 年 5 月 31 日合并资产负债率为 71.27%，高于可比上市公司 2015 年 6 月 30
日的平均资产负债率 62.80%。
截至 2015 年 6 月 30 日，同行业可比上市公司资产负债率等主要偿债能力指
标对比如下：
2015.6.30 2014.12.31 2013.12.31
资产负 资产负 资产负
股票代 流动 速动比 流动比 速动比 流动比 速动比
可比公司 债率 债率 债率
码 比率 率 率 率 率 率
（%） （%） （%）
中利科技 002309 1.52 1.12 70.20 1.59 1.27 69.70 1.11 0.82 78.90
海润光伏 600401 0.92 0.76 68.24 0.85 0.75 68.91 0.58 0.53 80.46
阳光电源 300274 1.70 1.41 53.26 1.81 1.48 51.50 1.97 1.53 47.56
东方日升 300118 1.54 1.24 58.83 1.32 1.11 52.44 1.27 1.11 50.00
亿晶光电 600537 0.88 0.58 62.69 0.73 0.47 74.43 0.71 0.57 73.59
501
2015.6.30 2014.12.31 2013.12.31
资产负 资产负 资产负
股票代 流动 速动比 流动比 速动比 流动比 速动比
可比公司 债率 债率 债率
码 比率 率 率 率 率 率
（%） （%） （%）
宝新能源 000690 1.02 0.99 52.67 1.68 1.60 47.53 2.04 1.71 53.32
凯迪电力 000939 0.50 0.28 79.04 0.72 0.58 76.25 0.69 0.64 73.95
航天机电 600151 1.14 0.98 57.49 1.14 0.95 56.58 1.70 1.33 51.42
向日葵 300111 0.87 0.58 62.76 0.82 0.60 62.70 0.81 0.59 59.61
平均值 1.12 0.88 62.80 1.18 0.98 62.23 1.21 0.98 63.20
太阳能公司 0.90 0.82 71.27 0.85 0.73 69.82. 0.93 0.81 65.16
注：太阳能公司最近一期财务指标系根据 2015 年 5 月 31 日财务数据计算。
太阳能公司从事的太阳能电站投资建设为资金密集型业务，其投入十分巨
大。随着太阳能公司业务的迅速发展，其资本支出不断加大，与此同时短期借款、
长期银行贷款也在迅速增加，导致资产负债率不断提高，给偿还利息带来了一定
的财务压力。本次募集配套资金将有助于改善资本结构，降低资产负债率，提高
偿债能力。
6、募集配套资金金额及用途与现有生产经营规模、财务状况相匹配
太阳能光伏发电属于资金密集型行业，随着行业政策支持力度的持续加大及
电池组件成本的降低，一定数量的资金雄厚的竞争者不断进入太阳能光伏发电行
业。在此背景下，太阳能公司作为国内最大的太阳能光伏发电投资运营商之一，
必须通过持续投资建设太阳能光伏电站，提升总体装机容量规模来保持收入规
模、盈利水平的持续增长，巩固行业领先地位。
报告期内，太阳能公司装机容量及资产规模持续扩大，2012 年末、2013 年
末、2014 年末、2015 年 5 月末，总装机容量分别为 346.35MW、1,022.91MW、
1,230.00MW、1,323.82MW，资产总额分别为 102.94 亿元、153.33 亿元、190.55
亿元、206.26 亿元。与此同时，收入规模也快速增长，2012 年、2013 年、2014
年、2015 年 1-5 月，营业收入分别为 19.72 亿元、25.42 亿元、35.52 亿元、12.26
亿元。结合太阳能公司目前业务发展情况及财务状况，最终确定本次募集配套资
金拟投资项目 15 个，装机容量合计 454.31MW，拟使用募集资金金额为 375,602.95
502
万元。根据测算，15 个募投项目满负荷运营预计年收入合计为 54,958.20 万元，
为太阳能公司 2014 年营业收入的 15.47%。
综上所述，本次募集资金额度是在综合考虑太阳能公司现有经营规模、财务
状况、项目资源以及行业未来发展趋势，并结合现行配套融资政策的基础上测算
得出的，与太阳能公司的财务状况及经营规模相匹配。
（三）募集配套资金的合理性
1、符合我国能源产业的发展目标
随着我国经济的高速发展和人民生活水平的不断提高，我国能源消耗量也在
迅速增长。目前，我国是世界最大的煤炭生产和消费国，能源将近 76%由煤炭供
给，这种过度依赖化石燃料的能源结构已经造成了环境、经济和社会很大的负面
影响。其中，大气污染和 PM2.5 问题已成为全社会关注热点之一，而化石燃料
燃烧的大气污染物排放与 PM2.5 问题有着密切的联系。
大力开发太阳能、风能、生物质能等可再生能源利用技术是保证我国能源供
应安全和可持续发展，减轻大气污染状况的有效途径之一。“十二五”期间我国在
能源领域的工作重点和主要任务是加快能源结构调整步伐，努力提高清洁能源开
发生产能力，以太阳能发电、风力发电等为重点，以“设备国产化、产品标准化、
产业规模化、市场规范化”为目标，加快可再生能源的开发。
太阳能光伏发电是一种取之不尽、用之不竭的可再生清洁能源，在其运营过
程中对环境几乎不存在污染。近年来随着成本下降与政策支持，太阳能光伏发电
已经得到了越来越广泛的应用。本次募集配套资金主要投资于光伏发电项目，将
为社会发展提供更多的清洁电力，并为我国加快清洁能源发展、减少传统能源消
耗、改善能源结构、积极保护环境做出贡献。
2、符合国家大力推进光伏发电产业的发展规划及资源布局
2013 年 7 月 4 日，《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》提出“十
二五”期间光伏发电装机容量目标：2013－2015 年，年均新增光伏发电装机容量
1000 万千瓦左右，到 2015 年总装机容量达到 3500 万千瓦以上。2015 年 3 月国
503
家能源局发布《国家能源局关于下达 2015 年光伏发电建设实施方案的通知》，确
定 2015 年全国计划新增光伏电站 17.80GW。国家对光伏电站装机容量的规划体
现了国家大力发展光伏发电市场的决心。
本次募集配套资金全部用于太阳能光伏电站的建设。项目选址地光照资源丰
富，预期收益情况良好，符合国家大力推进光伏发电产业的发展规划。
3、符合光伏行业技术发展趋势
近年来，以多晶硅技术路线为代表的太阳能光伏发电技术日趋成熟，太阳能
电池组件转化效率逐年提高，太阳能光伏电站建设成本不断下降，全球范围及我
国的光伏电站装机容量正在迅速增长。我国太阳能光伏发电技术条件发展较快，
骨干企业已掌握万吨级多晶硅及晶硅电池全套工艺，光伏设备本土化率不断提
高，光伏发电并网不存在技术障碍。因此，结合太阳能公司在光伏制造和光伏发
电领域的深厚积累，本次募集配套资金用于投资光伏电站建设项目，符合我国光
伏行业技术发展日趋成熟的趋势。
4、具有良好的经济效益与社会效益
近年来，随着太阳能电池组件的成本不断下跌降低了太阳能光伏电站的建设
成本，以及国家对光伏产业政策支持稳定了太阳能光伏电站的预期收入，太阳能
电站投资运营的收益能力已得到了市场的认可。近年来我国累计装机容量呈现爆
发式增长，许多光伏产业中游电池组件企业也纷纷向下游延伸。
本次募集配套资金投资项目选址均为光照资源优秀的地区，适合开发太阳能
光伏发电项目。项目并网后，地面光伏电站和光伏农业科技大棚电站所发出的电
力将全部由国家电网按照发改委制定的光伏上网标杆电价收购，分布式光伏电站
发出的电力已与业主签订合同能源管理协议，并可享受分布式光伏发电补贴。因
此，本次募集配套资金投资项目未来现金流稳定，投资收益性的不确定因素较小，
具有良好的市场前景。
同时，本次募集资金投资项目可带动项目建设地的经济发展，并帮助解决项
目建设地的部分就业问题。项目建成后，光伏产业将成为当地经济的又一个增长
点。
504
5、配套融资规模符合国家监管规定
2015 年 4 月 24 日，证监会对《<上市公司重大资产重组管理办法>第十三条、
第四十三条的适用意见——证券期货法律适用意见第 12 号》进行了相应修订。
主要内容包括：1）上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的比例扩大至
不超过拟购买资产交易价格的 100%；2）并购重组方案构成借壳上市的，募集配
套资金用于补充流动资金的比例不超过募集配套资金的 30%。
本次交易募集配套资金比例未超过拟购买资产交易价格的 100%，补充流动
资金金额未超过募集资金金额的 30%。本次募集配套资金的金额、用途符合证监
会关于发行股份购买资产同时配套募集资金的相关规定。
九、标的资产股东及其关联方不存在非经营性资金占用情况
截至本独立财务顾问报告出具日，本次交易拟置入资产太阳能公司的股东及
其关联方不存在对太阳能公司非经营性资金占用的情况。
经核查，本独立财务顾问认为：截至本独立财务顾问报告出具日，本次交易
拟置入资产太阳能公司的股东及其关联方不存在对太阳能公司非经营性资金占
用的情况。
十、本次交易中有关业绩承诺补偿安排的可行性
桐君阁与中国节能等 16 名交易对方签署了《利润补偿协议》及补充协议，
协议对业绩承诺及补充相关事项进行了约定。业绩承诺及补偿措施情况详见本独
立财务顾问报告“第六节 本次交易合同的主要内容”之“三、《利润补偿协议》
及补充协议”。
经核查，本独立财务顾问认为：桐君阁与交易对方签署了《利润补偿协议》
及补充协议，协议中就业绩承诺方与上市公司关于实际利润未达到承诺利润数的
相关补偿安排进行了约定，约定具有可行性、合理性，不会损害上市公司股东尤
其是中小股东利益。
十一、独立财务顾问内核意见和结论性意见
505
（一）西南证券内部审核程序及内核意见
1、内部审核程序
西南证券按照证监会的要求，建立了一套以四级复核制度为主的较完备的内
部审核程序，并在项目实施过程中严格执行；各委员均独立发表专业意见，保证
了内核制度的有效性。
西南证券内核人员按照《中华人民共和国公司法》、 中华人民共和国证券法》
及中国证监会《重组管理办法》等相关法律法规的规定，对桐君阁重大资产置换
及发行股份购买资产并募集配套资金的资格、条件等相关要素实施了必要的内部
审核程序。
申报材料进入内核程序后，按如下程序进行四级复核：
（1）财务顾问主办人实施第一级复核。第一级复核应主要采用现场复核的
方式进行，复核人应对尽职调查的情况及工作底稿进行全面复核，以确保项目的
所有重大问题能够及早地发现并得以妥善解决。
（2）部门复核小组实施第二级复核。二级复核人应在收到复核材料后五日
内完成复核，对于二级复核中提出的问题，原则上项目小组应在两日内作出相应
的解释或补充尽职调查。二级复核人在收到项目小组的解释及补充尽职调查资料
后一日内形成书面复核意见，对项目的可行性及是否同意报上一级复核明确发表
意见。
（3）西南证券项目管理部实施第三级复核。三级复核人应在收到复核材料
后五日内完成。对于三级复核中提出的问题，原则上项目小组应在两日内作出相
应的解释或补充尽职调查。三级复核人在收到项目小组对复核意见的解释及补充
尽职调查资料一个工作日内，对项目的可行性及是否同意报上一级复核表明意
见。
（4）西南证券内核委员会实施第四级复核。内核委员会委员包括公司分管
领导、投资银行事业部总经理、项目管理部负责人、资本市场部负责人、各业务
部门负责人、其它投资银行资深专业人士和公司外部专业人士。内核委员会通过
内核会议履行职责。在内核会议上，内核委员会成员依据《内核委员会工作规则》
506
独立发表意见并享有表决权。
2、内核意见
本独立财务顾问内核委员会成员在仔细审阅了桐君阁重大资产置换及发行
股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之申报材料的基础上，召开了集体审议
会议，根据中国证监会《重组办法》的有关规定，就以下方面的内容进行了认真
的评审并发表意见：
（1）针对《重组办法》等法律法规的规定，内核委员会认为桐君阁符合重
大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金的条件。
（2）根据对本次交易拟置入资产所处行业状况、经营状况和发展前景的分
析，内核委员会认为拟置入资产经营状况较为良好，具有一定的竞争优势，运作
规范，具有较好的发展前景，有助于上市公司做大做强，提高公司的市场竞争能
力和盈利能力，实现公司可持续发展。
（3）项目组在尽职调查的基础上，通过对拟置入资产所处行业情况、经营
现状、发展前景的客观分析，提出了适合本次交易的具体方案，具有可操作性。
（二）摩根士丹利华鑫证券内部审核程序及内核意见
摩根士丹利华鑫证券独立财务顾问内部审核程序如下：
（一）提出内核申请
项目组在交易报告书等申报材料制作完成后，项目组向本独立财务顾问的内
核委员会提出内核申请。
（二）质量控制部审核
本独立财务顾问质量控制部对交易报告书等申报材料等相关文件进行审核，
并提出修改意见。项目组对质量控制部提出的问题和意见进行了回复和反馈，并
对相关文件进行了修订。
（三）内核委员会审核
本独立财务顾问内核负责人召集召开内核委员会，内核委员会讨论形成核查
507
意见并作出正式内核意见。
摩根士丹利华鑫证券独立财务顾问内核意见如下：
“本独立财务顾问内核委员会在认真审阅了《重庆桐君阁股份有限公司重大
资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》和本报告的基
础上，提出内核意见如下：
桐君阁本次交易符合《公司法》、《证券法》、《重组管理办法》等法律法规及
规范性文件中关于上市公司重大资产重组的基本条件，同意就《重庆桐君阁股份
有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》
出具本报告。”
（三）结论性意见
作为本次交易的独立财务顾问，西南证券、摩根士丹利华鑫证券认为：
1、本次交易符合《公司法》、《证券法》、《重组办法》、《收购管理办法》等
法律、法规和规范性文件的规定；
2、本次交易不会导致上市公司不符合股票上市条件；
3、本次交易价格根据具有证券业务资格的评估机构的评估结果并经交易各
方协商确定，定价公平、合理。本次发行股份购买资产的股份发行定价符合《重
组办法》的相关规定；
4、本次交易构成关联交易，在相关各方充分履行其承诺和义务的情况下，
本次交易不会损害非关联股东的利益；
5、本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善公司财务状况、增强盈利
能力和持续经营能力、有利于保护上市公司及全体股东的利益；
6、本次交易后，上市公司将保持健全有效的法人治理结构，同时中国节能
及其一致行动人承诺将与上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面保持
独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定；
7、本次交易所涉及的各项合同及程序合理合法，重组相关协议生效后，在
508
重组各方如约履行重组协议并遵守各自承诺的情况下，本次交易实施不存在实质
性障碍。
第八节 其他重要事项
一、交易对方的声明与承诺
本次重大资产重组的交易对方已出具承诺：本单位保证为上市公司本次重大
资产重组所提供的有关文件、资料等信息真实、准确和完整，不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并声明承担个别和连带的法律责任。
如本次交易所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，
被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在形成调查结论以前，不转
让在该上市公司拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停
转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代其向证券交易所和
登记结算公司申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权董事会核实后
直接向证券交易所和登记结算公司报送本单位的身份信息和账户信息并申请锁
定；董事会未向证券交易所和登记结算公司报送本单位的身份信息和账户信息
的，授权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违
法违规情节，本单位承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
二、本次交易完成后，不存在上市公司资金、资产被实际控
制人或其他关联人占用的情形，不存在为实际控制人及其关联人
提供担保的情形
截至本独立财务顾问报告出具日，除正常业务往来外，上市公司不存在资金
或资产被实际控制人或其他关联方占用的情况。本次交易完成后，除正常业务往
来外，上市公司不存在资金或资产被实际控制人或其他关联方占用的情况，亦不
存在上市公司为实际控制人及其关联方提供担保之情形。
三、上市公司负债结构是否合理，是否存在因本次交易大量
增加负债（包括或有负债）的情况
509
根据桐君阁经天健会计师审计的 2015 年 1-5 月财务报告（天健审[2015]8-214
号）及经瑞华会计师审计的最近一年一期《备考合并财务报告》（瑞华专审字
[2015]01640103 号），本次交易前后上市公司的负债情况如下：
单位：万元
项目 本次交易前 本次交易后
资产总额 364,263.71 2,062,628.03
负债总额 316,755.35 1,470,093.94
资产负债率（%） 86.96 71.27
本次置入资产为太阳能公司 100%的股份，本次交易后，太阳能公司作为一
个经营实体进入上市公司，上市公司的总资产和总负债都有较大幅度的增加，资
产负债率下降。本次交易完成后，公司的负债结构更为合理，偿债能力增强。
四、最近十二个月内的重大资产交易情况
根据《重组办法》规定，上市公司在 12 个月内连续对同一或者相关资产进
行购买、出售的，以其累计数分别计算相应数额。已按照本办法的规定编制并披
露重大资产重组预案的资产交易行为，无须纳入累计计算的范围，但本办法第十
三条规定情形除外。交易标的资产属于同一交易方所有或者控制，或者属于相同
或者相近的业务范围，或者中国证监会认定的其他情形下，可以认定为同一或者
相关资产。
本独立财务顾问报告出具日前十二个月内，除本次重大资产重组涉及交易
外，上市公司购买、出售资产的情况如下：
（一）出资成立重庆市金科金融保理有限公司
2014 年 12 月 19 日，经桐君阁第七届董事会第二十三次会议审议并通过《关
于公司参股重庆市金科金融保理有限公司的议案》、《关于公司控股子公司参股重
庆市金科金融保理有限公司的议案》，同意公司出资 524 万元参股重庆市金科金
融保理有限公司（以下简称：金融保理公司），占金融保理公司注册资本 1.59%、
同意公司控股子公司太极集团重庆桐君阁药厂有限公司出资 524 万元参股金融
保理公司，占金融保理公司注册资本 1.59%。2015 年 5 月 21 日金融保理公司完
510
成工商设立登记。
金融保理公司注册资本：人民币 33,000 万元。
经营范围：以受让应收帐款的方式提供融资；应收账款的收付结算、管理与
催收；销售分户（分类）帐管理；与本公司业务相关的非商业性坏帐担保；客户
资信调查与评估及相关咨询服务；再保理业务；金融类应收账款资产转让、承销；
法律法规准予从事的其他业务。（按许可证核定的范围和期限从事经营）
（二）出资成立重庆市金科商业保理有限公司
2014 年 12 月 19 日，经桐君阁第七届董事会第二十三次会议审议并通过《关
于公司参股重庆市金科商业保理有限公司的议案》、《关于公司控股子公司参股重
庆市金科商业保理有限公司的议案》，同意公司出资 476 万元参股重庆市金科商
业保理有限公司（以下简称：商业保理公司），占商业保理公司注册资本 1.59%、
同意公司控股子公司太极集团重庆桐君阁药厂有限公司出资 476 万元参股商业
保理公司，占商业保理公司注册资本 1.59%。2015 年 2 月 9 日商业保理公司完成
工商设立登记。
商业保理公司注册资本：人民币 30,000 万元。
经营范围：商业保理。（不得从事吸收存款、发放贷款等金融活动，禁止专
门从事或受托开展催收业务，禁止从事讨债业务）【法律、法规禁止的，不得从
事经营；法律、法规限制的，取得相关审批和许可后，方可经营】
上述金融保理公司、商业保理公司与本次重组中拟购买资产或拟出售资产均
不属于同一或相关资产，在计算本次交易是否构成重大资产重组时，均无需纳入
累计计算的范围。上述资产交易无需经股东大会批准，已经履行了必要的审批程
序。
除上述对外投资外，公司近 12 个月内未发生其他重大资产交易。
五、关于重大事项披露前股票价格波动情况的说明
上市公司因重大事项，经申请公司股票自 2014 年 12 月 17 日起连续停牌。
511
桐君阁股票连续停牌前第 21 个交易日（即 2014 年 11 月 18 日）的收盘价格
为 13.78 元，连续停牌前一交易日（即 2014 年 12 月 16 日）的收盘价格为 14.30
元，停牌前 20 个交易日累计涨幅为 3.77%。
在 2014 年 11 月 18 日至 2014 年 12 月 16 日（本次重大资产重组信息公布前
20 个交易日）期间，深证成指从 8,196.59 点上涨到 10,668.62 点，上涨幅度为
30.16%；零售业行业板块指数（证监会行业划分标准）从 3,365.62 点上涨到
3,987.97 点，上涨幅度为 18.49%。
剔除大盘因素后，公司股票在连续停牌前 20 交易日累计跌幅为 26.39%，超
过《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》（证监公司字[2007]128
号）第五条规定的相关标准，原因系期间证券、银行等板块股价上涨迅速，导致
大盘振幅较大，而期间公司股价表现较为平稳，导致剔除大盘因素后，公司股价
累计跌幅超过 20%，根据本次交易相关内幕知情人的自查情况，西南证券、摩根
士丹利华鑫证券认为公司股价敏感重大信息公布前股票交易不存在异常行为。
剔除同行业板块因素后，公司股票在连续停牌前 20 交易日累计跌幅为
14.72%，未超过《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》（证监公
司字[2007]128 号）第五条规定的相关标准。
六、关于本次交易相关内幕信息知情人买卖上市公司股票的
自查情况
根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司
重大资产重组》（证监会公告[2008]13 号）以及《关于规范上市公司信息披露及
相关各方行为的通知》（证监公司字[2007]128 号）、《最高人民法院印发<关于审
理证券行政处罚案件证据若干问题的座谈会纪要>的通知》以及深交所的相关要
求，就 2014 年 6 月 16 日至 2015 年 9 月 14 日（以下简称“自查期间”）内上市公
司及其董事、监事、高级管理人员，上市公司控股股东、实际控制人及其董事、
监事、高级管理人员、交易对方及各自董事、监事、高级管理人员或主要负责人
员，相关专业机构及其他知悉本次交易的法人和自然人，以及上述相关人员的直
系亲属（指配偶、父母、年满 18 周岁的成年子女是否进行内幕交易进行了自查，
512
并出具了自查报告。
根据各相关人员出具的自查报告与中国证券登记结算有限责任公司深圳分
公司查询结果，相关内幕知情人买卖上市公司股票情况如下：
（一）桐君阁控股股东太极集团
太极集团于本次交易自查期间存在减持桐君阁股票的情形。具体情况如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2014-10-24 卖出 -1,490,378 80,900,835
2014-11-03 卖出 -1,249,600 79,651,235
2014-11-04 卖出 -6,400 79,644,835
2014-11-07 卖出 -1,606,908 78,037,927
2014-11-10 卖出 -3,048,083 74,989,844
2014-11-12 卖出 -2,103,200 72,886,644
2014-11-13 卖出 -660,280 72,226,364
2014-11-19 卖出 -716,600 71,509,764
2014-11-20 卖出 -871,000 70,638,764
2014-11-21 卖出 -305,300 70,333,464
2014-12-05 卖出 -795,304 69,538,160
截至本独立财务顾问报告出具日，太极集团持有桐君阁股票数量余额为
69,538,160 股。
根据桐君阁 2014 年 11 月 6 日披露的《关于控股股东减持股份的提示性公
告》，太极集团于 2014 年 10 月 24 日至 2014 年 11 月 4 日期间，通过集中竞价交
易系统减持桐君阁无限售条件的流通股 2,746,378 股，占桐君阁总股本的 1%。根
据桐君阁 2014 年 11 月 12 日披露的《关于控股股东减持股份的公告》，太极集团
于 2014 年 11 月 7 日至 2014 年 11 月 10 日期间，通过集中竞价交易系统减持桐
君阁无限售条件的流通股 4,654,991 股，占桐君阁总股本的 1.69%。根据桐君阁
2014 年 11 月 15 日披露的《关于控股股东减持股份的公告》，太极集团于 2014
年 11 月 12 日至 2014 年 11 月 13 日期间，通过集中竞价交易系统减持桐君阁无
限售条件的流通股 2,763,480 股，占桐君阁总股本的 1.01%。因此，减持行为严
513
格按照《上市公司信息披露管理办法》的要求进行了充分的信息披露。
桐君阁股票连续停牌前太极集团最后一次减持行为发生于 2014 年 12 月 5
日，早于筹划本次重大资产重组的时间，此次重大资产重组严格按照《关于规范
上市公司信息披露及相关各方行为的通知》等办法的要求进行了充分的信息披
露，上市公司的股东、实际控制人及相关人员及时主动地向上市公司通报了有关
信息，并配合上市公司及时、准确、完整地进行披露。因此，太极集团不存在利
用内幕信息进行交易的行为。
（二）桐君阁实际控制人太极有限相关人员
1、太极有限监事张春宏的父亲张世界
太极有限监事张春宏的父亲张世界于本次重组交易自查期间存在买卖桐君
阁股票的情况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2014-07-25 卖出 -100 0
2014-10-22 买入 300 300
2014-10-23 买入 1,400 1,700
2014-10-29 买入 1,400 3,100
2014-10-30 卖出 -2,100 1,000
2014-11-05 买入 600 1,600
2014-11-11 买入 400 2,000
2014-11-14 卖出 -1,000 1,000
2014-11-19 买入 400 1,200
2014-11-19 卖出 -200 800
2014-11-20 卖出 -500 700
2014-11-21 买入 1,400 2,100
2014-11-26 买入 1,200 3,300
2014-11-27 卖出 -1,500 1,800
2014-11-28 买入 400 2,200
2014-12-02 卖出 -2,200 0
514
截至本独立财务顾问报告出具日，张世界持有桐君阁股票数量余额为 0 股。
根据张春宏和张世界共同出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情
况的声明及承诺》，张春宏承诺：“本人未向包括张世界在内的任何人提出相关的
内幕信息，亦未提出过任何关于买卖桐君阁股票的建议。”张世界承诺：“本人知
悉本次交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未知悉或者探知任何有关本次
交易事宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁股票行为系本人基于对股票
二级市场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内容和相关信息，不存在利用
内幕信息进行交易。”
2、太极有限副董事长李志超的配偶陈鸿
太极有限副董事长李志超的配偶陈鸿于本次重组交易自查期间存在买卖桐
君阁股票的情况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2015-09-14 买入 500 500
截至本独立财务顾问报告出具日，陈鸿持有桐君阁股票数量余额为 500 股。
根据李志超和陈鸿共同出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情况
的声明及承诺》，李志超承诺：“本人未向包括陈鸿在内的任何人提供本次交易相
关信息，亦未提出过任何关于买卖桐君阁股票的建议。”陈鸿承诺：“本人知悉本
次交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未知悉或者探知任何有关本次交易
事宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁股票行为系本人基于对股票二级
市场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内容和相关信息，不存在利用内幕
信息进行交易。本人及近亲属将严格遵守相关法律法规及证券主管机关颁布的规
范性文件规范交易行为。”
3、太极有限副总经理余军的子女余林丰
太极有限副总经理余军的子女余林丰于本次重组交易自查期间存在买卖桐
君阁股票的情况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
515
2015-7-23 买入 300 300
2015-8-17 卖出 -300 0
截至本独立财务顾问报告出具日，余林丰持有桐君阁股票数量余额为 0 股。
根据余军和余林丰共同出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情况
的声明及承诺》，余军承诺：“本人未向包括余林丰在内的任何人提供本次交易相
关信息，亦未提出过任何关于买卖桐君阁股票的建议。”余林丰承诺：“本人知
悉本次交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未知悉或者探知任何有关本次
交易事宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁股票行为系本人基于对股票
二级市场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内容和相关信息，不存在利用
内幕信息进行交易。本人及近亲属将严格遵守相关法律法规及证券主管机关颁布
的规范性文件规范交易行为。”
（三）桐君阁相关人员
桐君阁董事艾伟的兄弟姐妹艾春于本次重组交易自查期间存在买卖桐君阁
股票的情况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2015-8-11 买入 800 800
截至本独立财务顾问报告出具日，艾春持有桐君阁股票数量余额为 800 股。
根据艾伟和艾春共同出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情况的
声明及承诺》，艾伟承诺：“本人未向包括艾春在内的任何人提供本次交易相关信
息，亦未提出过任何关于买卖桐君阁股票的建议。”艾春承诺：“本人知悉本次交
易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未知悉或者探知任何有关本次交易事宜
的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁股票行为系本人基于对股票二级市场
行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内容和相关信息，不存在利用内幕信息
进行交易。”
（四）交易对方及现金出资方相关人员
1、中国节能副董事长李文科的配偶赵月霞
516
中国节能副董事长李文科的配偶赵月霞于本次重组交易自查期间存在买卖
桐君阁股票的情况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2015-5-5 买入 1,000 1,000
2015-5-6 买入 1,000 2,000
2015-5-15 卖出 -500 1,500
2015-6-8 卖出 -500 1,000
2015-6-26 买入 500 1,500
2015-7-16 买入 500 2,000
2015-7-29 买入 500 2,500
2015-8-18 买入 500 3,000
2015-8-19 卖出 -500 3,000
2015-8-19 买入 500 3,500
2015-8-26 买入 1,000 4,000
截至本独立财务顾问报告出具日，赵月霞持有桐君阁股票数量余额为 4,000
股。
根据李文科和赵月霞共同出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情
况的声明及承诺》，李文科承诺：“本人未向包括赵月霞在内的任何人提供本次交
易相关信息，亦未提出过任何关于买卖桐君阁股票的建议。”赵月霞承诺：“本人
知悉本次交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未知悉或者探知任何有关本
次交易事宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁股票行为系本人基于对股
票二级市场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内容和相关信息，不存在利
用内幕信息进行交易。”
2、招商局银科董事长卢振威
招商局银科董事长卢振威于本次重组交易自查期间存在买卖桐君阁股票的
情况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2015-4-27 买入 3,000 3,000
517
2015-4-28 买入 1,000 4,000
2015-4-29 买入 1,000 5,000
2015-4-30 买入 1,000 6,000
2015-5-4 买入 1,000 7,000
2015-5-6 买入 1,000 8,000
2015-5-11 卖出 -1,000 8,000
2015-5-11 买入 1,000 9,000
2015-5-21 卖出 -2,000 6,000
2015-5-26 买入 4,000 10,000
2015-5-27 卖出 -4,000 6,000
2015-5-28 卖出 -500 6,000
2015-5-28 买入 500 6,500
2015-6-1 买入 4,000 10,000
2015-6-2 卖出 -4,000 6,000
2015-6-4 买入 4,000 10,000
2015-6-5 买入 2,000 12,000
2015-6-17 买入 1,000 13,000
2015-6-17 卖出 -1,000 12,000
2015-6-19 买入 3,000 15,000
2015-6-23 买入 2,000 17,000
2015-6-23 卖出 -2,000 15,000
2015-7-9 卖出 -2,000 14,000
2015-7-9 买入 1,000 16,000
2015-7-15 卖出 -2,000 13,000
2015-7-15 买入 1,000 15,000
2015-7-16 卖出 -2,000 12,000
2015-7-16 买入 1,000 14,000
2015-7-17 卖出 -1,000 11,000
2015-7-23 卖出 -1,000 10,000
2015-7-24 买入 1,000 11,000
2015-7-27 买入 4,000 15,000
518
2015-7-28 卖出 -2,000 15,000
2015-7-28 买入 2,000 17,000
2015-8-11 卖出 -1,500 13,500
2015-8-19 买入 1,500 15,000
2015-8-21 卖出 -1,000 18,000
2015-8-21 买入 4,000 19,000
2015-8-24 买入 5,000 23,000
2015-9-2 买入 2,000 25,000
2015-9-9 卖出 -2,000 23,000
截至本独立财务顾问报告出具日，卢振威持有桐君阁股票数量余额为 23,000
股。
根据卢振威出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情况的声明及承
诺》，卢振威承诺：“本人知悉本次交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未
知悉或者探知任何有关本次交易事宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁
股票行为系本人基于对股票二级市场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内
容和相关信息，不存在利用内幕信息进行交易。本人及近亲属将严格遵守相关法
律法规及证券主管机关颁布的规范性文件规范交易行为。”
3、中核投资董事长艾轶伦
中核投资董事长艾轶伦于本次重组交易自查期间存在买卖桐君阁股票的情
况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2015-7-17 买入 300 300
2015-8-19 卖出 -300 0
截至本独立财务顾问报告出具日，艾轶伦持有桐君阁股票数量余额为 0 股。
根据艾轶伦出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情况的声明及承
诺》，艾轶伦承诺：“本人知悉本次交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未
知悉或者探知任何有关本次交易事宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁
股票行为系本人基于对股票二级市场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内
519
容和相关信息，不存在利用内幕信息进行交易。”
4、中核投资董事汤自辉
中核投资董事汤自辉于本次重组交易自查期间存在买卖桐君阁股票的情况，
具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2015-8-19 买入 700 700
截至本独立财务顾问报告出具日，汤自辉持有桐君阁股票数量余额为 700
股。
根据汤自辉出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情况的声明及承
诺》，汤自辉承诺：“本人知悉本次交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未
知悉或者探知任何有关本次交易事宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁
股票行为系本人基于对股票二级市场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内
容和相关信息，不存在利用内幕信息进行交易。”
5、中核投资副总经理邹积丰的配偶葛艳萍
中核投资副总经理邹积丰的配偶葛艳萍于本次重组交易自查期间存在买卖
桐君阁股票的情况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2015-5-21 买入 20,000 20,000
2015-5-25 卖出 -20,000 0
截至本独立财务顾问报告出具日，葛艳萍持有桐君阁股票数量余额为 0 股。
根据邹积丰与葛艳萍共同出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情
况的声明及承诺》，邹积丰承诺：“本人未向包括葛艳萍在内的任何人提供本次交
易相关信息，亦未提出过任何关于买卖桐君阁股票的建议。”葛艳萍承诺：“本人
知悉本次交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未知悉或者探知任何有关本
次交易事宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁股票行为系本人基于对股
票二级市场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内容和相关信息，不存在利
520
用内幕信息进行交易。”
6、西域红业执行事务合伙人委派代表王丰的父亲王九玉
西域红业执行事务合伙人委派代表王丰的父亲王九玉于本次重组交易自查
期间存在买卖桐君阁股票的情况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2015-7-2 买入 2,000 2,000
2015-7-3 买入 1,000 1,000
2015-7-6 卖出 -2,000 0
2015-7-6 买入 2,000 3,000
2015-7-7 买入 3,000 6,000
2015-7-9 卖出 -6,000 0
截至本独立财务顾问报告出具日，王九玉持有桐君阁股票数量余额为 0 股。
根据王丰与王九玉共同出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情况
的声明及承诺》，王丰承诺：“本人未向包括王九玉在内的任何人提供本次交易相
关信息，亦未提出过任何关于买卖桐君阁股票的建议。”王九玉承诺：“本人知悉
本次交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未知悉或者探知任何有关本次交
易事宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁股票行为系本人基于对股票二
级市场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内容和相关信息，不存在利用内
幕信息进行交易。”
7、西域红业指定的现金出资方张奕晖
西域红业指定的现金出资方张奕晖于本次重组交易自查期间存在买卖桐君
阁股票的情况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2015-4-27 买入 1,700 1,700
2015-4-28 买入 1,000 2,700
2015-5-19 卖出 -2,700 0
2015-8-12 买入 2,000 2,000
521
2015-8-13 卖出 -2,000 0
2015-8-18 买入 2,000 2,000
2015-8-28 买入 1,000 3,000
2015-9-1 买入 2,000 5,000
2015-9-14 买入 2,000 7,000
截至本独立财务顾问报告出具日，张奕晖持有桐君阁股票数量余额为 7,000
股。
根据张奕晖出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情况的声明及承
诺》，张奕晖承诺：“本人知悉本次交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未
知悉或者探知任何有关本次交易事宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁
股票行为系本人基于对股票二级市场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内
容和相关信息，不存在利用内幕信息进行交易。本人及近亲属将严格遵守相关法
律法规及证券主管机关颁布的规范性文件规范交易行为。”
8、蹈德咏仁、中节新能指定的现金出资方吴姗
蹈德咏仁、中节新能指定的现金出资方吴姗于本次重组交易自查期间存在买
卖桐君阁股票的情况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2015-7-17 买入 2,000 2,000
2015-7-20 卖出 -2,000 0
2015-9-1 买入 1,000 1,000
截至本独立财务顾问报告出具日，吴姗持有桐君阁股票数量余额为 1,000 股。
根据吴姗出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情况的声明及承
诺》，吴姗承诺：“本人知悉本次交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未知
悉或者探知任何有关本次交易事宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁股
票行为系本人基于对股票二级市场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内容
和相关信息，不存在利用内幕信息进行交易。本人及近亲属将严格遵守相关法律
法规及证券主管机关颁布的规范性文件规范交易行为。”
522
9、蹈德咏仁、中节新能指定的现金出资方吴姗的父亲吴玮
蹈德咏仁、中节新能指定的现金出资方吴姗于本次重组交易自查期间存在买
卖桐君阁股票的情况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2015-9-7 买入 2,000 2,000
截至本独立财务顾问报告出具日，吴玮持有桐君阁股票数量余额为 2,000 股。
根据吴姗与吴玮共同出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情况的
声明及承诺》，吴姗承诺：“本人未向包括吴玮在内的任何人提供本次交易相关的
信息，亦未提出过任何关于买卖桐君阁股票的建议。”吴玮承诺：“本人知悉本次
交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未知悉或者探知任何有关本次交易事
宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁股票行为系本人基于对股票二级市
场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内容和相关信息，不存在利用内幕信
息进行交易。本人及近亲属将严格遵守相关法律法规及证券主管机关颁布的规范
性文件规范交易行为。”
10、谦德咏仁指定的现金出资方姚颖彦
谦德咏仁指定的现金出资方姚颖彦于本次重组交易自查期间存在买卖桐君
阁股票的情况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2015-8-28 买入 1,000 1,000
2015-9-1 买入 500 1,500
截至本独立财务顾问报告出具日，姚颖彦持有桐君阁股票数量余额为 1,500
股。
根据姚颖彦出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情况的声明及承
诺》，姚颖彦承诺：“本人知悉本次交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未
知悉或者探知任何有关本次交易事宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁
股票行为系本人基于对股票二级市场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内
容和相关信息，不存在利用内幕信息进行交易。本人及近亲属将严格遵守相关法
523
律法规及证券主管机关颁布的规范性文件规范交易行为。”
11、谦德咏仁指定的现金出资方姚颖彦的兄弟姐妹姚颖菲
谦德咏仁指定的现金出资方姚颖彦的兄弟姐妹姚颖菲于本次重组交易自查
期间存在买卖桐君阁股票的情况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2015-7-22 买入 3,000 3,000
2015-7-24 买入 3,000 6,000
2015-9-2 买入 6,400 12,400
2015-9-7 买入 37,100 49,500
截至本独立财务顾问报告出具日，姚颖菲持有桐君阁股票数量余额为 49,500
股。
根据姚颖彦与姚颖菲共同出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情
况的声明及承诺》，姚颖彦承诺：“本人未向包括姚颖菲在内的任何人提供本次交
易相关的信息，亦未提出过任何关于买卖桐君阁股票的建议。”姚颖菲承诺：“本
人知悉本次交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未知悉或者探知任何有关
本次交易事宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁股票行为系本人基于对
股票二级市场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内容和相关信息，不存在
利用内幕信息进行交易。本人及近亲属将严格遵守相关法律法规及证券主管机关
颁布的规范性文件规范交易行为。”
12、欧擎北能指定的现金出资方胡菊仙
欧擎北能指定的现金出资方胡菊仙于本次重组交易自查期间存在买卖桐君
阁股票的情况，具体如下：
交易日期 交易性质 交易股数（股） 结余股数（股）
2015-5-28 买入 36,500 36,500
2015-6-1 买入 30,900 67,400
2015-6-3 卖出 -53,900 13,500
2015-6-8 买入 4,700 18,200
524
2015-6-9 买入 28,200 46,400
2015-6-24 买入 14,500 60,900
2015-6-25 卖出 -60,900 0
2015-7-17 买入 29,000 29,000
2015-7-20 买入 47,700 76,700
2015-7-21 买入 105,700 182,400
2015-7-22 卖出 -36,400 146,000
2015-7-23 卖出 -92,900 53,100
2015-7-29 卖出 -26,500 26,600
2015-8-3 买入 3,200 29,800
2015-8-4 卖出 -14,900 23,900
2015-8-4 买入 9,000 38,800
2015-8-5 买入 26,500 50,400
2015-8-6 买入 61,200 111,600
2015-8-7 卖出 -37,100 195,400
2015-8-7 买入 120,900 232,500
2015-8-11 卖出 -92,400 103,000
2015-8-12 卖出 -2,100 100,900
2015-8-13 买入 10,300 111,200
2015-8-14 买入 6,400 117,600
2015-8-17 买入 35,100 152,700
2015-8-18 买入 7,800 160,500
2015-8-24 卖出 -13,700 146,800
2015-8-25 买入 47,700 194,500
2015-8-26 买入 70,200 264,700
2015-8-27 买入 24,700 289,400
2015-8-28 卖出 -15,150 274,250
2015-9-2 卖出 -138,700 135,550
2015-9-8 卖出 -75,300 60,250
2015-9-14 买入 7,000 67,250
截至本独立财务顾问报告出具日，胡菊仙持有桐君阁股票数量余额为 67,250
525
股。
根据胡菊仙出具的《关于买卖重庆桐君阁股份有限公司股票情况的声明及承
诺》，胡菊仙承诺：“本人知悉本次交易系通过桐君阁公开发布的信息，本人从未
知悉或者探知任何有关本次交易事宜的内幕信息。本人在自查期间内买卖桐君阁
股票行为系本人基于对股票二级市场行情的独立判断，未曾知晓本次交易谈判内
容和相关信息，不存在利用内幕信息进行交易。本人及近亲属将严格遵守相关法
律法规及证券主管机关颁布的规范性文件规范交易行为。”
除太极集团减持股份及太极有限监事张春宏父亲张世界买卖桐君阁股票外，
上述自查人员买卖桐君阁股票行为均发生在本次重组预案公告（2015 年 4 月 17
日）后。除上述情况外，根据相关法律法规，经认真查实，相关自查人员及其直
系亲属在桐君阁实施本次重大资产重组股票停牌前六个月至今，不存在买卖桐君
阁流通股股份的行为。
七、各方关于不存在依据《关于加强与上市公司重大资产重
组相关股票异常交易监管的暂行规定》第十三条不得参与任何上
市公司重大资产重组情形的说明
经各方确认，上市公司及其董事、监事、高级管理人员，上市公司控股股东、
实际控制人及其董事、监事、高级管理人员，以及上市公司控制的机构、交易对
方及其控股股东、实际控制人及上述主体控制的机构，以及交易对方的董事、监
事、高级管理人员、各中介机构及其经办人员未曾因涉嫌重大资产重组相关的内
幕交易被立案调查或者立案侦查，最近 36 个月内不存在被中国证监会作出行政
处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情况。因此，本次交易不存在依据《关于
加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》第 13 条规定
不得参与任何上市公司的重大资产重组的情形。
八、置入资产与上市公司重大会计政策或会计估计差异对利
润的影响
置入资产的重大会计政策、会计估计与同行业上市公司执行的会计政策、会
526
计估计不存在明显差异，亦不存在按规定将要进行变更并对拟置入资产的利润产
生重大影响的情况。
九、本次交易对公司利润分配政策的影响
（一）本次交易完成前公司的股利分配政策
重庆桐君阁股份有限公司于 2012 年 8 月 14 日召开 2012 年二次临时股东大
会审议通过了《关于修改公司章程的议案》，对公司章程中有关股利分配的规定
进行了修订。
根据上述修订后的公司章程第一百五十五条，对公司利润分配政策进行了如
下规定：
“公司利润分配政策为：
（一）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策应保
持连续性和稳定性；
（二）公司可以采取现金或者股票方式分配股利，可以进行中期现金分红；
（三）在保证公司能够持续经营和长期发展的前提下，如公司无重大投资计
划或重大现金支出等事项发生，公司应当采用现金方式分配股利。公司最近三年
以现金方式累计分配的利润应不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%，其
中，每年以现金方式分配的利润原则上不少于当年实现的可分配利润的 10%；公
司年度利润分配金额不得超过公司当年末累计未分配利润，不得损害公司持续经
营能力；公司最近三年未进行现金利润分配的，不得向社会公众公开发行新股、
发行可转换公司债券或向原有股东配售股份；
（四）具体利润分配方案由董事会拟定，提交股东大会进行审议；其中，公
司在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时
机、条件和本章程规定的最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立
董事应当发表明确的独立意见；公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在
定期报告中披露未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事应
当对此发表独立意见；
527
（五）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现
金红利，以偿还其占用的资金。
（六）公司调整利润分配政策，应以保护股东特别是中小股东权益为出发点
进行详细论证，并由董事会提交股东大会以特别决议审议通过，独立董事应当发
表明确的独立意见；
（七）公司提供多种途径（电话、传真、电子邮件、互动平台等）接受所有
股东对公司分红的建议和监督。”
（二）本次交易完成后公司的股利分配政策
为保证本次交易完成后公司章程的顺利实施，重组完成后上市公司控股股东
中国节能作出如下承诺：
“1、本次重组完成后，我公司作为上市公司股东期间，我公司将全力支持上
市公司履行于 2012 年第 2 次临时股东大会通过的经修订后的《公司章程》及中
有关上市公司分红政策及现金分红的规定，包括但不限于：
（1）坚持该等《公司章程》第一百五十五条所规定的公司利润分配政策，包
括利润分配的原则、程序、形式、现金分红条件、现金分红的比例及时间、股票
股利分配条件、利润分配的决策程序和机制等事项；
（2）特别地，我公司承诺，我公司将支持上市公司按照前述《公司章程》条
款进行分红，以确保上市公司最近三年以现金方式累计分配的利润应不少于最近
三年实现的年均可分配利润的 30%，其中，每年以现金方式分配的利润原则上不
少于当年实现的可分配利润的 10%。
2、本交易完成后我公司作为上市公司股东期间，我公司将全力支持上市公
司严格履行于 2012 年 9 月公告的《未来三年分红规划》 2012 年 9 月 4 日至 2015
年 9 月 4 日）（公告编号：2012-20）。该等规划到期后，我公司将支持上市公司
及时制定接续性的股东回报规划，并确保该等回报规划符合上市公司的分红政
策。
3、本次交易完成后本公司作为上市公司股东期间，如上市公司现行的分红
528
政策不符合届时相关监管规则的要求，本公司将全力支持上市公司根据最新的监
管要求对分红政策进行修订。
4、为确保上述承诺实施，如上市公司未来存在未依照前述《章程》及有关
《股东回报规划》进行分红情形，我公司将通过提出股东大会提案、否决有关违
反《章程》或有关《股东回报规划》提案等方式，确保上述承诺得到有效实施。”
十、上市公司原控股股东、关联方及公司曾作出的承诺情况
及本次交易的影响
截至本独立财务顾问报告出具日，上市公司现实际控制人、关联方及公司在
报告期内发生或以前期间发生但持续到报告期内的承诺事项如下：
承诺 承诺期 履行状
承诺方 承诺内容 承诺时间
事项 限 况
重庆市涪陵区桐君阁西部医药商城有限责
太极集 任公司成为公司全资子公司之后，在新公
业绩补 正在履
团有限 司成立后三年内，若新公司年度净利润低 2012.12.14 三年
偿承诺 行
公司 于 500 万元，将由太极有限以现金方式补
偿利润差额。
2012 年 9 月，公司在《未来三年分红规划》
中明确了分红的方式、条件、比例等，具
投资者
体内容详见公司 2012 年 9 月 14 日刊载于 正在履
回报规 桐君阁 2012.9.14 三年
巨潮资讯网（http:--www.cninfo.com.cn） 行
划
上的《未来三年分红规划的公告》（公告编
号：2012-20）。
本次交易不会违反上市公司现实际控制人、关联方及公司曾经做出的承诺。
本次重组完成后，桐君阁全部资产和负债将置换给太阳能公司全体股东，并交付
给太极集团，重庆市涪陵区桐君阁西部医药商城有限责任公司的100%股权将由
太极集团或其指定第三方承接，太极有限将向太极集团或其指定第三方继续履行
上述业绩补偿承诺。
本次重组完成后，上述公司将继续履行上述“投资者回报规划”的承诺。
十一、有关人员证券市场规范化运作辅导情况
本次拟置入上市公司的资产为太阳能公司100%股份。自成立以来，太阳能
529
公司始终规范运作、信守承诺。太阳能公司全体董事、监事、高级管理人员始终
能够保持对公司及股东的忠实义务，勤勉履行职责。本次重组收购人的财务顾问、
上市公司的独立财务顾问等中介机构对太阳能公司的主要股东、董事、监事、高
级管理人员进行了重组上市辅导和系统的证券知识培训，主要内容包括：上市公
司并购重组主要法律法规、上市公司规范运作及信息披露、与上市公司重大资产
重组相关的股票异常交易行为监管等，辅导方式包括：学习材料发放、集中授课、
讨论学习、专题会议等，辅导取得了良好效果。综上所述，拟进入上市公司的董
事、监事、高级管理人员具备担任上市公司董事、监事和高级管理人员的任职资
质，具有管理上市公司所需的专业能力。
十二、标的公司重大诉讼和仲裁事项
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司存在的重大诉讼情况具体情况
详见本独立财务顾问报告“第五节 拟置入资产基本情况”之“十四、本次重组置
入资产重大诉讼、仲裁情况”。
十三、标的公司重大合同
530
（一）重大销售合同
经核查，截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司现正在履行的重大销售合同具体情况如下：
1、正在履行中的购售电合同
序号 合同签署方 合同相对方 签订日期 合同名称 合同主要内容 合同期限
购售电合同（中节能武威 甘肃电力分公司按照合同约定购买甘
1 甘肃公司 甘肃电力分公司 2012.8 2012.8.1-2017.12.31
南大滩二期光伏电站） 肃公司电站的电能
购售电合同（中节能武威 甘肃电力分公司按照合同约定购买甘
2 甘肃公司 甘肃电力分公司 2013.5.21 2013.4.10-2019.12.31
三期 30MW） 肃公司电站的电能
江苏省电力公司同意根据国家可再生
3 射阳公司 江苏省电力公司 2010.12 购售电合同 能源发电相关规定全额购买射阳公司 合同生效起至 2015.12.31
的上网电量
2010.12.27-2011.12.31。合同有
山东电力集团德州供 山东电力集团德州供电公司按照合同 效期届满，双方均未对合同履
4 德州公司 2010.12.27 购售电合同
电公司 约定向德州公司购买电能 行提出书面异议，合同效力按
本合同有效期重复继续维持。
江苏省电力公司按照合同约定全额购
5 东台公司 江苏省电力公司 2011.12.28 购售电合同 2011.12.28-2016.12.31
买东台公司发电厂的上网电量
江苏省电力公司按照合同约定全额购
6 东台公司 江苏省电力公司 2013.11.20 购售电合同 2013.11.20-2018.11.30
买东台公司发电厂的上网电量
风力发电场-光伏电站购 新疆电力公司按照合同约定购买鄯善
7 鄯善公司 新疆电力公司 2013.3.26 2012.12.28-2015.12.28
售电合同 公司发电厂的上网电量
国网新疆电力公司按照合同约定全额
8 鄯善公司 国网新疆电力公司 2014.2.20 购售电合同 2013.12.28-2018.12.28
购买鄯善公司公司发电厂的上网电量
购售电合同（中节能玉门 国网甘肃省电力公司按照合同约定购
9 酒泉公司 国网甘肃省电力公司 2013.9 2013.9.1-2019.12.31
二期 20 兆瓦光伏） 买酒泉公司光伏电站的电能
531
序号 合同签署方 合同相对方 签订日期 合同名称 合同主要内容 合同期限
购售电合同（中节能玉门 国网甘肃省电力公司按照合同约定购
10 酒泉公司 国网甘肃省电力公司 2014.12.1 2014.1.1-2019.12.31
昌马一期 9 兆瓦光伏） 买酒泉公司光伏电站的电能
江苏省电力公司在江阴公司可再生资
11 江阴公司 江苏省电力公司 2011.12.27 购售电合同 源电厂认定期内，全额购买乙方的上 2011.12.27-2016.12.31
网电量
国网新疆电力公司按照合同约定向库
12 库尔勒公司 国网新疆电力公司 2014.2.20 购售电合同 尔勒公司购买风电场机组-光伏电站 2013.12.28-2018.12.28
的电能
国网新疆电力公司按照合同约定向轮
13 轮台公司 国网新疆电力公司 2014.6.20 光伏电站购售电合同 台公司购买风电场机组-光伏电站的 2013.12.28-2018.12.28
电能
湖北省电力公司按照合同约定购买汉 并网调度协议生效后生效，至
14 汉川公司 湖北省电力公司 2013 年 购售电合同
川公司电厂机组的电能 2017.12.31。
国网宁夏电力公司烟台供电公司按照
2013-2015 宁夏电网购售
15 宁夏公司 国网宁夏电力公司 2013.9.8 合同约定购买宁夏公司电厂机组的电 2013.1.1-2015.12.31
电合同
能
国网山东省电力公司 国网山东省电力公司烟台供电公司按 并网调度协议生效后生效，至
16 招远公司 2013.8.30 购售电合同
烟台供电公司 照合同约定购买招远公司机组的电能 2017.12.31。
江苏省电力公司南京供电公司购买南
江苏省电力公司南京 京公司的上网电量，并按约定支付上
分布式光伏发电项目高
17 南京公司 供电公司、江苏润恒 2013.12 网电费，在供电系统正常情况下，连 2013.12.20-2018.12.19
压发用电合同
物流发展有限公司 续向江苏润恒物流发展有限公司供
电。
江苏省电力公司南京供电公司购买南
江苏省电力公司南京
京公司的上网电量，并按约定支付上
供电公司、南京农副 分布式光伏发电项目高
18 南京公司 2013.12 网电费，在供电系统正常情况下，连 2013.12.20-2018.12.19
产品物流配送中心有 压发用电合同
续向南京农副产品物流配送中心有限
限公司
公司供电。
532
序号 合同签署方 合同相对方 签订日期 合同名称 合同主要内容 合同期限
江西电网统调电厂 2015 国网江西省电力公司按照合同约定购
19 乐平公司 国网江西省电力公司 2015.5.25 2015.1.1-2015.12.31
年光伏电站购售电合同 买乐平公司光伏电站机组的电能
国网湖北省电力公司按照合同约定购
20 应城公司 国网湖北省电力公司 2013.12.24 购售电合同 至 2018.12.31
买应城公司光伏电站机组的电能
国网山东省电力公司临沂供电公司按
临沂光伏公 国网山东省电力公司
21 2013.10.23 光伏电站购售电合同 照合同约定购买临沂光伏公司光伏电 2013.10.23-2017.12.31
司 临沂供电公司
站的电能
江苏省电力公司淮安供电公司向江苏
江苏省电力公司淮安
分布式光伏发电项目高 共创人造草坪有限公司高压配电室受
22 淮安公司 供电公司、江苏共创 2013.12 2013.12-2018.12（自动续期）
压发用电合同 电点供电，并消纳淮安公司余电上网
人造草坪有限公司
的发电量，向淮安公司支付上网电价
2014-2016 年宁夏电网购 国网宁夏电力公司按照合同约定购买
23 中卫公司 国网宁夏电力公司 2014.4.28 2014.1.1-2016.12.31
售电合同 中卫公司光伏电站的电能
购售电合同（中节能武威
国网甘肃电力公司按照合同约定购买
24 武威公司 国网甘肃电力公司 2013.12 凉州区四期 100MW 光 2013.12.1-2016.12.31
武威公司光伏电站的电能
伏）
购售电合同（中节能敦煌 国网甘肃电力公司按照合同约定购买
25 敦煌公司 国网甘肃电力公司 2014.1.21 2013.12.1-2016.12.31
50MW 光伏） 敦煌公司光伏电站的电能
内蒙古电力（集团）有限责任公司按
内蒙古电力（集团） 购售电合同（30MWp 光
26 丰镇公司 未载明 照合同约定购买丰镇公司光伏电站的 2015.1.1-2015.12.31
有限责任公司 伏电站）
电能
非省统调电厂购售电合 余杭供电局按合同约定购买杭州公司
27 杭州公司 余杭供电局 2012.12 2012.12.25-2015.12.24
同 电厂机组的上网电能
2015 年青海电网并网新 国网青海省电力公司按照合同约定购
28 德令哈公司 国网青海省电力公司 2014.12.25 2015.1.1-2015.12.31
能源发电厂购售电合同 买德令哈公司光伏电站的电能
京沪高铁上海虹桥铁路
上海市电力公司按照合同约定购买上
29 上海公司 上海市电力公司 2013.3.12 客站太阳能光伏发电站 2013.1.1-2015.12.31
海公司光伏电站的电能
购售电合同
533
序号 合同签署方 合同相对方 签订日期 合同名称 合同主要内容 合同期限
尚德石嘴山 2015-2017 年年宁夏电网 尚德石嘴山公司为国网宁夏电力公司
30 国网宁夏电力公司 2015.3.5 2015.1.1-2017.12.31
公司 购售电合同 提供电力
吴忠公司经营管理总装机容量为
2013~2015 年宁夏电网购
31 吴忠公司 宁夏电力公司 2013.2.23 20MW 的太阳能光伏电站并为宁夏电 2013.1.1-2015.12.31
售电合同
力公司提供电力
吴忠公司经营管理总装机容量为
2013~2015 年宁夏电网购
32 吴忠公司 宁夏电力公司 2013.2.23 50MW 的太阳能光伏电站并为宁夏电 2013.1.1-2015.12.31
售电合同
力公司提供电力
武汉公司接入电网系统方案并入湖北 自双方签字盖章之起生效
33 武汉公司 湖北省电力公司 2010.5.27 并网经济协议
省电力公司电网运行 -2015.12.31
阿克苏舒奇 光伏电站购售电合同（舒 新疆电力公司按照合同约定购买阿克
34 新疆电力公司 2013.3.26 2012.12.28-2015.12.28
蒙公司 奇蒙阿克苏光伏电站） 苏舒奇蒙公司的电能
光伏电站购售电合同（中
阿克苏舒奇 国网新疆电力公司按照合同约定购买
35 国网新疆电力公司 2014.2.20 节能太阳能舒奇蒙三期 2013.12.28-2018.12.28
蒙公司 阿克苏舒奇蒙公司的电能
光伏电站）
阿克苏融创 光伏电站购售电合同（融 国网新疆电力公司按照合同约定购买
36 国网新疆电力公司 2013.3.26 2012.12.28-2015.12.28
公司 创阿克苏光伏电站） 阿克苏融创的电能
阿克苏融创 国网新疆电力公司按照合同约定购买
37 国网新疆电力公司 2014.2.20 光伏电站购售电合同 2013.12.28-2018.12.28
公司 阿克苏融创公司的电能
2014-2016 年宁夏电网购 国网宁夏电力公司按照合同约定购买
38 中卫新能源 国网宁夏电力公司 2014.6.17 2014.1.1-2016.12.31
售电合同 中卫新能源公司的电能
江苏省电力公司镇江 购售电合同（分布式光伏 江苏省电力公司镇江供电公司按照合
39 镇江公司 未载明 无
供电公司 发电） 同约定购买镇江公司的电能
国网山东省电力公司德州供电公司向
国网山东省电力公司
分布式光伏发电项目高 晋德公司高压配电室受电点供电，并
40 平原公司 德州供电公司、晋德 2015.2.5 2015.1.30-2018.1.29
压发用电合同 消纳平原公司余电上网的发电量，向
公司
平原公司支付上网电价
霍尔果斯公 新疆生产建设兵团第 新疆生产建设兵团第四师电力有限责
41 2014.12.19 购售电合同 2014.12.15-2015.12.15
司 四师电力有限责任公 任公司按照合同约定购买霍尔果斯公
534
序号 合同签署方 合同相对方 签订日期 合同名称 合同主要内容 合同期限
司 司光伏电站的电能
敦煌力诺公 国网甘肃省电力公司按照合同约定购
42 国网甘肃省电力公司 2014.12.20 光伏电站购售电合同 2014.12.22-2020.12.31
司 买敦煌力诺公司光伏电站的电能
国网陕西省电力公司按照合同约定购
43 大荔公司 国网陕西省电力公司 2014.12 购售电合同 2014.12.19-2019.12.19
买大荔公司光伏电站的电能
内蒙古电力（集团）有限责任公司按
内蒙古电力（集团） 阿拉善孪井滩一期购售
44 阿拉善公司 2015.1 照合同约定购买阿拉善公司电站的电 2015.1.1-2015.12.31
有限责任公司 电合同
能
内蒙古电力（集团）有限责任公司按
内蒙古电力（集团） 阿拉善孪井滩二期购售
45 阿拉善公司 2015.1 照合同约定购买阿拉善公司电站的电 2015.1.1-2015.12.31
有限责任公司 电合同
能
购售电合同（中节能武威 甘肃电力分公司按照合同约定购买甘
46 甘肃公司 甘肃电力分公司 未载明 2012.8.1-2017.12.31
一期 10MW 光伏电站） 肃公司电站的电能
国网青海省电力公司按照合同约定购
2015 年青海并网电网新
47 大柴旦公司 国网青海省电力公司 未载明 买阿拉善公司电站（一期、二期）的 2015.1.1-2015.12.31
能源发电厂购售电合同
电能
2015 年青海并网电网新 国网青海省电力公司按照合同约定购
48 大柴旦公司 国网青海省电力公司 未载明 2015.1.1-2015.12.31
能源发电厂购售电合同 买阿拉善公司电站（三期）的电能
内蒙古电力（集团）有限责任公司按
内蒙古电力（集团） 购售电合同（光伏发电
49 香岛公司 未载明 照合同约定购买香岛公司光伏电站的 2015.1.1-2015.12.31
有限责任公司 站）
电能
国网山西省电力公司按照合同约定购
50 汾阳公司 国网山西省电力公司 未载明 光伏电站购售电合同 并网发电日至 2015.12.31
买汾阳公司光伏电站的电能
2、镇江公司正在履行中的1,000万元以上的重大销售合同
单位：万元
535
序号 合同名称 合同编号 合同相对方 合同主要内容 合同价格 签订日期
CECEP-SD-2015-0 三峡新能源格尔木发电有 多晶硅光伏组件 255W（3.9 元-W*52498380W 999.09
1 销售合同 20,568.87 2015.6
068 限公司 元-块*205876 块）
CECEP-SD-2015-0 四川龙芮新能源设备有限 多晶硅光伏组件 260W （3.9 元-W 1008.8 元-块
2 销售合同 19,530.37 2015.7.2
064 公司 *193600 块）
多晶组件 305W（3.93 元-W*14945000W 1198.65 元-
5,873.39
CECEP-SD-2015-0 黑水（北京）国际能源股份 块*49000 块）
3 销售合同 2015.4.23
034 有限公司 多晶组件 310W（3.93 元-W*14756000W 1218.30 元-
5,799.11
块*47600 块）
CECEP-SD-2015-0 上海太阳能工程技术研究 多晶组件 255W（3.792 元-W*4855200W 966.96 元-块
4 销售合同 1,841.09 2015.7.15
071 中心有限公司 *19040 块）
（二）重大采购合同
经核查，截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司现正在履行的重大采购合同具体情况如下：
1、正在履行中的金额在30,000万元以上且对发行人生产经营有重要影响的工程总承包合同-施工合同
单位：万元
序号 合同签署方 合同相对方 签订日期 合同名称 合同主要内容 合同价格 合同期限
安徽振发新能源科技有限公司就 合同双方履行完合同约
中节能东台 30MWP 光
安徽振发新能源 中节能东台 30MWP 光伏发电工 定的全部义务且质保期
1 东台公司 2011.9.25 伏发电工程施工总承 42,000.00
科技有限公司 程施工总承包合同向东台公司提 （项目竣工验收后三
包合同
供 EPC 工程总承包 年）结束 1 个月后，合
536
序号 合同签署方 合同相对方 签订日期 合同名称 合同主要内容 合同价格 合同期限
同终止
合同双方履行完合同约
中海阳新能源电力股份有限公司
中节能东台 30MWP 光 定的全部义务且质保期
中海阳新能源电 就中节能东台 30MWP 光伏发电
2 东台公司 2011.11.25 伏发电工程施工总承 31,196.75 （项目竣工验收后三
力股份有限公司 工程施工总承包合同向东台公司
包合同 年）结束 1 个月后，合
提供 EPC 工程总承包
同终止
中易建设有限公司、上海艾能电
中节能武威 100MW 并
力工程有限公司就中节能武威
中易建设有限公 网光伏发电项目 A 标
3 武威公司 2013.7 100MW 并网光伏发电项目 A 标 46,980.00 无
司 段 EPC 工程总承包合
段工程向武威公司提供 EPC 工程
同
总承包
中节能武威 100MW 并 湖北电力勘测设计院就中节能武
湖北电力勘测设 网光伏发电项目 B 标 威 100MW 并网光伏发电项目 B
4 武威公司 2013.7 33,992.00 无
计院 段 EPC 工程总承包合 标段工程向武威公司提供 EPC 工
同 程总承包
中海阳能源集团股份有限公司就
中节能敦煌 50MW 并
中海阳能源集团 中节能敦煌 50MW 并网光伏发电
5 敦煌公司 2013.7.15 网光伏发电项目 EPC 39,950.00 无
股份有限公司 项目向敦煌公司提供 EPC 工程总
工程总承包合同
承包
山西省汾阳市中节能 中易建设有限公司联合上海艾
中易建设有限公 汾阳 50 兆瓦光伏农业 能电力工程有限公司就中节能汾
6 汾阳公司 2014 年 46,980.00 无
司 科技大棚电站项目 阳 50 兆瓦光伏农业科技大棚电
EPC 工程总承包合同 站项目提供 EPC 工程总承包
7 吴忠公司 江苏振发新能源 2011.9 中节能太阳山光伏并 江苏振发新能源科技发展有限公 30,000.00 合同双方履行完合同约
科技发展有限公 网发电项目三期 司就中节能太阳山光伏并网发电 定的全部义务且质保期
537
序号 合同签署方 合同相对方 签订日期 合同名称 合同主要内容 合同价格 合同期限
司 50MWp 工程（一标段 项目三期 50MWp 工程（一标段 （项目竣工验收后三
20MW）EPC 总承包合 20MW）向吴忠公司提供 EPC 总 年）结束 1 个月后，合
同协议书 承包 同终止
中节能太阳山光伏并 合同双方履行完合同约
中易建设有限公司就中节能太阳
网发电项目三期 定的全部义务且质保期
中易建设有限公 山光伏并网发电项目三期
8 吴忠公司 2011.9.2 50MWp 工程（二标段 38,790.00 （项目竣工验收后三
司 50MWp 工程（二标段 30MW）
30MW）EPC 总承包合 年）结束 1 个月后，合
向吴忠公司提供 EPC 总承包
同协议书 同终止
中节能潞安 50 兆瓦光 中国新时代国际工程公司联合及
中国新时代国际 伏农业科技大棚电站 山西潞安工程有限公司对中节能
9 潞安公司 2014.3.12 47,950.00 无
工程公司 项目 EPC 工程总承包 潞安 50 兆瓦光伏农业科技大棚
合同 电站项目提供 EPC 总承包
合同双方履行完合同约
江西省电力设计 内蒙古香岛 65MW 光 江西省电力设计院和苏州工业设
定的全部义务且质保期
院和苏州工业设 伏农业科技大棚项目 备安装集团有限公司就内蒙古香
10 香岛公司 2014.5.28 58,427.61 （项目竣工验收后三
备安装集团有限 EPC 工程总承包合同 岛 65MW 光伏农业科技大棚项目
年）结束 1 个月后，合
公司 协议书 向香岛公司提供 EPC 总承包
同终止
中节能莲花县 50MWp 江苏唐电建设有限公司就中节能
江苏唐电建设有
11 莲花公司 2014.12.29 光伏电站项目 EPC 总 莲花县 50MWp 光伏电站项目向 34,875.00 无
限公司
承包合同 莲花公司提供总承包
2、镇江公司1,000万元以上正在履行中的重大采购合同
序号 合同名称 合同编号 合同相对方 合同主要内容 合同价格 签订日期
1 采购合同 CECEP-PD-2015-0689 广东爱康太阳能科技 多晶电池片 156 抗 PID（单片 根据实际到货功率（2.15 元-W， 2015.5.27
538
序号 合同名称 合同编号 合同相对方 合同主要内容 合同价格 签订日期
有限公司 4.33W 及以上） 15MW）
太阳能电池片 156 多晶三栅抗
镇江大全太阳能有限 按实际到货功率结算（2.14 元
2 采购合同 CECEP-PD-2015-0657 PID（转化率 17.8%及以上，功率 2015.5.25
公司 -W，300 万片）
4.33W 及以上）
多晶电池片 156 抗 PID（转化率
海润光伏（上海）有限 按实际到货功率结算（2.1 元
3 采购合同 CECEP-PD-2015-0555 为 17.8%-18.1%，单片 2015.5.11
公司 -W，共计约 12MW）
4.33-4.38W）
视付款方式而定（4000000 片，
保利协鑫（苏州）新能
4 采购合同 CECEP-PD-2015-0277 鑫多晶 S2 A 级 电汇单片 6.1 元；银行承兑单片 2015.3.31
源有限公司
6.2 元）
根据付款方式而定（多晶硅片 A
片 3000000 片，电汇单片 5.87
江苏美科硅能源有限 高效多晶硅片 A 片、高效多晶硅 元；银行承兑单片 5.97 元）（多
5 采购合同 CECEP-PD-2015-0386 2015.4.9
公司 片 A1 片 晶硅片 A1 片 400000 片，电汇
单片 4.65 元；银行承兑单片 4.75
元）
多晶电池片 156 三栅抗 PID（转
江苏荣马新能源有限 根据实际到货功率（2.1 元-W，
6 采购合同 CECEP-PD-2015-0609 化率 17.7%-18.0%，单片功率 2015.5.15
公司 约 200 万片）
4.26-4.38W）
视付款方式而定（3000000 片，
保利协鑫（苏州）新能
7 采购合同 CECEP-PD-2015-0401 鑫多晶 S2 A 级 电汇单片 5.95 元；银行承兑单 2015.4.9
源有限公司
片 6.05 元）
江西赛维 LDK 太阳能 高效多晶硅片 A 片、高效多晶硅 1,475.00（6.05 元-片，多晶硅片
8 采购合同 CECEP-PD-2015-0406 2015.4.10
高科技有限公司 片 M2 小亮边 A 片和多晶硅片 M2 小亮边各
539
序号 合同名称 合同编号 合同相对方 合同主要内容 合同价格 签订日期
1000000 片）
1,224.70（多晶硅片 A 片 6.1 元-
镇江环太硅科技有限 高效多晶硅片 A 片、高效多晶硅
9 采购合同 CECEP-PD-2015-0273 片，2000000 片；多晶硅片 A- 2015.3.13
公司 片 A-片
片 4.7 元-片，10000 片）
江苏盛达新能源科技 1,140.00（5.7 元-片，共 2000000
10 采购合同 CECEP-PD-2015-0407 高效多晶硅片 A 片 2015.4.10
有限公司 片）
根据付款方式而定（2000000
江苏盛达新能源科技
11 采购合同 CECEP-PD-2015-0567 高效多晶硅片 A 片 片，银行承兑 5.65 元-片；电汇 2015.5.14
有限公司
5.55 元-片）
采购合同签订
采购合同及其 CECEP-PD-2015-0724-0 保利协鑫（苏州）新能 2,900.00（5.8 元-片,共 5000000 于 2015.6.4；补
12 鑫多晶 S2 A 片
补充协议 1 源有限公司 片） 充协议签订于
2015.6.12
按实际到货功率结算（三栅 2.15
东莞南玻光伏科技有 太阳能电池片 156 多晶（三栅、
13 采购合同 CECEP-PD-2015-0901 元-W，共 80 万片；四栅 2.16 2015.6.26
限公司 四栅）
元-W，共 60 万片）
东莞南玻光伏科技有 太阳能电池片 156 多晶（三栅、 按实际到货功率结算（2.18 元
14 采购合同 CECEP-PD-2015-1134 2015.7.29
限公司 四栅） -W，共 175 万片）
广东爱康太阳能科技 按实际到货功率结算（2.18 元
15 采购合同 CECEP-PD-2015-1092 太阳能电池片 156 多晶（四栅） 2015.7.24
有限公司 -W，共 5MW）
广东爱康太阳能科技 按实际到货功率结算（2.16 元
16 采购合同 CECEP-PD-2015-1131 太阳能电池片 156 多晶（三栅） 2015.8.3
有限公司 -W 或 2.17 元-W,共 5MW）
海润光伏（上海）有限 按实际到货功率结算（2.16 元
17 采购合同 CECEP-PD-2015-1149 太阳能电池片 156 多晶（三栅） 2015.8.3
公司 -W 或 2.17 元-W，共 8MW）
540
序号 合同名称 合同编号 合同相对方 合同主要内容 合同价格 签订日期
根据付款方式而定（4000000
江苏美科硅能源有限
18 采购合同 CECEP-PD-2015-0721 高效多晶硅片 A 片 片，银行承兑 5.7 元-片；电汇 2015.6.4
公司
5.6 元-片）
根据付款方式而定（2000000
江苏美科硅能源有限
19 采购合同 CECEP-PD-2015-1153 高效多晶硅片 A 片 片，银行承兑 5.85 元-片；电汇 2015.8.5
公司
5.75 元-片）
根据付款方式而定（2000000
江苏盛达新能源科技
20 采购合同 CECEP-PD-2015-0722 高效多晶硅片 A 片 片，银行承兑 5.65 元-片；电汇 2015.6.4
有限公司
5.55 元-片）
江西赛维 LDK 太阳能 2,352.00（共 4000000 片，5.88
21 采购合同 CECEP-PD-2015-1007 高效多晶硅片 M3 A 片 2015.7.14
高科技有限公司 元-片）
江西赛维 LDK 太阳能 1,190.00（共 2000000 片，5.95
22 采购合同 CECEP-PD-2015-1158 高效多晶硅片 M3 A 片 2015.8.5
高科技有限公司 元-片）
采购合同签订
采购合同及其 通威太阳能（合肥）有 高效多晶硅片 A 片 0618 变更协 于 2015.5.14；变
23 CECEP-PD-2015-0623 2,208.70
变更协议 限公司 议 更协议签订于
2015.5.18
按实际到货功率结算（2.15 元
镇江大全太阳能有限 太阳能电池片 156 多晶（三栅、
24 采购合同 CECEP-PD-2015-0897 -W；三栅 140 万片、四栅 100 2015.6.26
公司 四栅）
万片）
镇江大全太阳能有限 太阳能电池片 156 多晶（三栅、 按实际到货功率结算（2.18 元
25 采购合同 CECEP-PD-2015-1130 2015.7.27
公司 四栅） -W；三栅 3MW、四栅 4MW）
采购合同及其 CECEP-PD-2015-0943-0 镇江荣德新能源科技 根据付款方式而定（5000000 采购合同签订
26 高效多晶硅片 A 片
变更协议 1 有限公司 片，银行承兑 5.8 元-片；电汇 于 2015.7.8；变
541
序号 合同名称 合同编号 合同相对方 合同主要内容 合同价格 签订日期
5.75 元-片） 更协议签订于
2015.7.9
镇江荣德新能源科技 4,720.00（8000000 片，银行承
27 采购合同 CECEP-PD-2015-1152 高效多晶硅片 A 片 2015.8.5
有限公司 兑 5.9 元-片）
采购合同签订
采购合同及其 CECEP-PD-2015- 中山市恒瑞能源科技 1,095.03（1809974 片，6.05 元- 于 2013.8.21；补
28 高效多晶硅片 A 片
补充协议 0774-04 有限公司 片） 充协议签订于
2015.4.9
（三）重大借款合同
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司尚在履行中的借款合同如下：
单位：万元
保证人或质押、抵
序号 公司名称 银行 借款合同编号 合同金额 起止日期 借款用途
押物情况
1 太阳能公司 招商银行长安支行 2013 长信 051-06 1,000.00 2015.2.5-2015.11.26 无 经营周转
2 太阳能公司 招商银行长安支行 2013 长信 051-07 5,000.00 2015.2.4-2015.11.26 无 流动资金周转
3 太阳能公司 招商银行长安支行 2013 长信 051-05 10,000.00 2014.11.5-2015.11.4 无 经营周转
兴业国际信托有限 补充集团及子公司日
4 太阳能公司 CIIT[20140633]XTDK 20,000.00 2015.1.28-2016.1.28 无
公司 常经营所需资金
5 太阳能公司 华夏银行北京分行 YYB3010120140032 20,000.00 2014.11.25-2015.11.25 无 采购材料、货物
542
保证人或质押、抵
序号 公司名称 银行 借款合同编号 合同金额 起止日期 借款用途
押物情况
中节能财务有限公
6 太阳能公司 ZJNLD20141215001 20,000.00 2014.12.15-2015.12.15 无 补充日常营运资金
司
用于巴州库尔勒一期
7 太阳能公司 国家开发银行 8120201301100000194 13,938.00 2013.8.28-2028.8.27 中国节能提供保证 20 兆瓦并网发电项
目建设
用于巴州轮台一期
8 太阳能公司 国家开发银行 8120201301100000193 13,752.00 2013.8.28-2028.8.27 中国节能提供保证 20 兆瓦并网发电项
目建设
用于青海锡铁山三期
9 太阳能公司 国家开发银行 8120201301100000192 16,130.00 2013.8.28-2028.8.27 中国节能提供保证 20 兆瓦光伏发电项
目建设
1100402202009021665（变更
用于武汉火车站太阳
10 太阳能公司 国家开发银行 协议号： 3,841.00 2010.1.8-2025.1.7 中国节能提供保证
能光伏并网发电项目
1100402202009021665001）
1100402202009021666（变更
用于中节能宁夏石嘴
协议号：
11 太阳能公司 国家开发银行 14,300.00 2010.1.28-2025.1.27 中国节能提供保证 山市工业园区太阳能
1100402202011023558、
光伏电站建设
1100402202009021666001）
1100402202010021517（变更 用于京沪高速铁路上
协议号： 海虹桥铁路客站太阳
12 太阳能公司 国家开发银行 12,000.00 2010.3.18-2025.3.17 中国节能提供保证
1100402202011023558、 能光伏并网发电工程
1100402202010021517001） 项目建设
543
保证人或质押、抵
序号 公司名称 银行 借款合同编号 合同金额 起止日期 借款用途
押物情况
1100402202010021609（变更
用于江苏射阳 20 兆
协议号：
13 太阳能公司 国家开发银行 27,700.00 2010.11.30-2025.11.29 收费权质押 瓦滩涂光伏并网电站
1100402202011023626、
项目建设
1100402202010021609001）
1100402202010021610（变更 用于中节能内蒙古阿
协议号： 拉善盟孪井滩生态移
14 太阳能公司 国家开发银行 14,300.00 2010.11.30-2025.11.29 收费权质押
1100402202011023625、 民区一期 10 兆瓦并
1100402202010021610001） 网光伏电站项目
1100102202011021556（变更
用于中节能太阳山
协议号：
15 太阳能公司 国家开发银行 25,000.00 2011.5.31-2026.5.30 收费权质押 20 兆瓦光伏并网电
1100102202012023564、
站建设
1100102202011021556001）
1100402202011021507（变更
用于山东德州 10 兆
16 太阳能公司 国家开发银行 协议号： 14,632.00 2011.2.18-2026.2.17 收费权质押
瓦并网光伏电站项目
1100402202011021507001）
1100102202011021589（变更
用于锡铁山一期 10
协议号：
17 太阳能公司 国家开发银行 10,900.00 2011.9.29-2026.9.28 收费权质押 兆瓦并网光伏电站项
1100102202011021589001、
目建设
1100102202011021589002）
1100102202011021590（变更 用于锡铁山二期 20
18 太阳能公司 国家开发银行 协议号： 21,610.00 2011.9.29-2026.9.28 收费权质押 兆瓦并网光伏电站项
1100102202011021590001） 目建设
544
保证人或质押、抵
序号 公司名称 银行 借款合同编号 合同金额 起止日期 借款用途
押物情况
1100402202011021623（变更
用于中节能吐鲁番鄯
协议号：
19 太阳能公司 国家开发银行 20,400.00 2011.12.16-2026.12.15 中国节能提供保证 善一期 20 兆瓦光伏
1100402202011021623001、
并网发电项目
1100402202011021623002）
1100102202012021502（变更
用于武威凉州区 10
协议号：
20 太阳能公司 国家开发银行 11,500.00 2012.1.16-2027.1.15 收费权质押 兆瓦并网光伏发电项
1100102202012021502001、
目
1100102202012021502002）
1100102202012021515（变更
用于武威凉州区南大
协议号：
21 太阳能公司 国家开发银行 18,500.00 2012.2.21-2027.2.20 收费权质押 滩 20 兆瓦并网光伏
1100102202012021515001、
发电项目
1100102202012021515002）
8120201201100000014（变更
用于中节能江苏东台
协议号：
22 太阳能公司 国家开发银行 29,000.00 2012.7.16-2027.7.15 收费权质押 一期 30 兆瓦滩涂并
8120201201100000014001、
网光伏发电项目建设
8120201201100000014002）
8120201201100000016（变更
用于中节能江苏东台
协议号：
23 太阳能公司 国家开发银行 25,000.00 2012.7.16-2027.7.15 收费权质押 二期 30 兆瓦滩涂并
8120201201100000016001、
网光伏发电项目建设
8120201201100000016002）
8120201201100000015（变更
用于中节能甘肃玉门
协议号：
24 太阳能公司 国家开发银行 8,000.00 2012.7.16-2027.7.15 收费权质押 昌马 9 兆瓦并网光伏
8120201201100000015001、
电站建设
8120201201100000015002）
545
保证人或质押、抵
序号 公司名称 银行 借款合同编号 合同金额 起止日期 借款用途
押物情况
用于中节能吐鲁番二
25 太阳能公司 国家开发银行 8120201301100000226 14,800.00 2014.6.30-2029.6.29 无 期 20 兆瓦光伏并网
发电项目建设
用于中节能汾阳 50
26 太阳能公司 国家开发银行 8120201401100000357 38,300.00 2014.12.2-2029.12.1 无
兆瓦光伏发电项目
6410201201100000086（变更 太阳能公司提供保 用于宁夏太阳山三期
27 吴忠公司 国家开发银行 协议号： 46,500.00 2012.12.5-2030.12.4 证，电费收费权质 50 兆瓦光伏并网发
6410201201100000086001） 押 电项目建设
中国建设银行北京 用于宁夏太阳山光伏
28 吴忠公司 2009127051005 14,757.00 2009.11.10-2018.11.9 无
朝阳支行 发电项目建设
用于阿拉善盟孪井滩
太阳能公司提供保
29 阿拉善公司 国家开发银行 1510201301100000185 36,400.00 2013.6.25-2028.6.25 二期 50 兆瓦光伏发
证
电项目建设
用于武威凉州区 30
中国农业银行武威 太阳能公司提供保
30 甘肃公司 62010420130000116 8,000.00 2013.8.13 起 15 年 兆瓦并网光伏发电项
分行民勤县支行 证
目建设
中国农业银行股份
自 2014.2.19 起 175 个 太阳能公司提供保 武威凉州区 30 兆瓦
31 甘肃公司 有限公司民勤县支 62010420130000141 12,000.00
月 证 并网光伏发电项目
行
中国建设银行北京 太阳能镇江 100MW
32 镇江公司 2010127051002 及补充协议 1,834.4811 2011.1.7-2016.1.6 无
朝阳支行 光伏电池、组件项目
中节能江苏东台三期
中国光大银行股份 太阳能公司提供保
33 东台公司 201400231310002 13,000.00 2014.3.14-2024.3.13 9.8 兆瓦、四期 9 兆瓦
有限公司南京分行 证
光伏电站建设
546
保证人或质押、抵
序号 公司名称 银行 借款合同编号 合同金额 起止日期 借款用途
押物情况
用于玉门市昌马 20
太阳能公司提供保
34 酒泉公司 国家开发银行 6210201301100000240 16,000.00 2013.9.2-2028.9.2 兆瓦并网光伏发电项
证
目建设
太阳能公司提供保 用于建设中节能石嘴
6410201301100000154 及相
35 宁夏公司 国家开发银行 14,200.00 2013.4.28-2028.4.27 证，电费应收款项 山光伏电站二期 20
同编号变更协议
质押 兆瓦项目
用于南京农副产品物
交通银行江苏省分 太阳能公司提供保
36 南京公司 3200502013M100005000-1 1,900.00 2013.10.25-2023.10.24 流中心屋顶光伏发电
行 证
项目
用于乐平 20 兆瓦光
中国建设银行乐平 太阳能公司提供保
37 乐平公司 2013-JJDK-001 10,000.00 2013-2028 伏农业科技大棚电站
市支行 证
项目建设
用于淮安共创工业园
交通银行股份有限 太阳能公司提供保
38 淮安公司 397114009 2,200.00 2014.3.24-2022.12.31 8.6 兆瓦光伏屋顶发
公司淮安分行 证
电项目
太阳能公司提供保 用于建设中节能中卫
6410201301100000209 及相
39 中卫公司 国家开发银行 15,000.00 2013.10.23-2028.10.22 证，电费应收款项 20 兆瓦光伏电站项
同编号补充协议
质押 目
用于凉州区 100 兆瓦
太阳能公司提供保
40 武威公司 国家开发银行 6210201301100000292 74,000.00 2014.1.2-2029.1.1 并网光伏发电项目建
证
设
太阳能公司提供保 用于敦煌 50 兆瓦并
41 敦煌公司 国家开发银行 6210201301100000291 37,000.00 2013.12.12-2028.12.11
证 网光伏发电项目
547
保证人或质押、抵
序号 公司名称 银行 借款合同编号 合同金额 起止日期 借款用途
押物情况
太阳能公司提供保 用于石嘴山农业科技
中国工商银行宁夏
42 石嘴山公司 2014 年（惠农）字 0008 号 16,700.00 2014.2.11-2028.12.28 证，电费应收款项 大棚 20 兆瓦光伏电
惠农支行
质押 站项目建设
中国工商银行德令 15 年（自 2014.7.24 或 用于德令哈一期电站
43 德令哈公司 2014 年<德支>字 0009 号 6,300.00 无
哈支行 实际提款日起算） 项目建设
太阳能公司提供保 用于建设中卫光伏产
中卫新能源 中国工商银行宁夏 29020280-2014 年（银营）字
44 13,840.00 2014.5.29-2029.5.28 证、电费应收款项 业园 20 兆瓦光伏电
公司 分行 0050 号
质押 站项目
用于建设阿克苏经济
阿克苏融创 浙江萧山农村合作
45 中国进出口银行 2200099992013110978 11,400.00 2013.5.28-2023.5.27 技术开发区 20 兆瓦
公司 银行为其担保
光伏电站项目
用于霍尔果斯 30 兆
霍尔果斯公 建设银行伊犁分行
46 2014XMRZ-01 18,600.00 2014.12.4-2026.12.3 电费应收款项质押 瓦一期并网光伏电站
司 霍尔果斯支行
项目建设
太阳能公司提供保
工商银行长治潞矿 0050500011-2014 年（侯堡） 用于 50 兆瓦光伏发
47 潞安公司 38,000.00 2014.12.26-2029.12.26 证、电费应收款项
支行 字 0015 号 电项目建设
质押
平罗 20 兆瓦光伏农
中国工商银行宁夏 太阳能公司提供保
48 平罗公司 2014 年（惠农）字 0051 号 17,000.00 2015.2.16-2027.8.15 业科技大棚电站项目
惠农支行 证
建设
本合同项下授信期限
大新银行（中国）有 自本合同签订之日起
49 镇江公司 D-ZJ-A-R-031-14-B 7,000.00 无 补充经营流动资金
限公司镇江分行 至甲方书面通知乙方
本合同项下授信期限
548
保证人或质押、抵
序号 公司名称 银行 借款合同编号 合同金额 起止日期 借款用途
押物情况
届满之日止
中国建设银行怀来 太阳能公司提供保
50 怀来公司 贰零壹伍年第壹号 18,700.00 2015.2.9-2027.2.8 用于怀来项目建设
支行 证
中国农业银行敦煌 太阳能公司提供保 用于敦煌力诺一期建
51 力诺公司 62010420150000028 35,000.00 11 年
支行 证 设
用于民勤一期项目建
52 太阳能公司 中国进出口银行 1410199922015110265 20,000.00 2015.3.31-2025.3.31 收费权质押
设
太阳能公司提供保
工行呼和浩特大北 060200004-2015 大北（项目） 用于偿还项目基期建
53 香岛公司 42,000.00 2015.4.20-2027.4.16 证，电费收费权质
街支行 01 号 设设备款
押
中节能财务有限公
54 镇江公司 ZJNLD2015011 10,000.00 2015.4.23-2016.4.22 无 补充日常流动资金
司
北京银行右安门支
55 太阳能公司 0278537 11,000.00 2015.5.7-2025.5.6 无 用于新泰项目建设
行
上海浦东发展银行
56 太阳能公司 91222015280034 19,980.00 2015.5.8-2016.5.7 无 补充经营流动资金
北京永定路支行
549
保证人或质押、抵
序号 公司名称 银行 借款合同编号 合同金额 起止日期 借款用途
押物情况
中节能财务有限公
57 太阳能公司 ZJNLD2015018 8,000.00 2015.5.20-2016.5.19 无 补充经营流动资金
司
电费应收款项质
用于中卫三期项目建
58 中卫公司 国家开发银行 6410201501100000452 6,800.00 2015.5.27-2027.5.26 押、太阳能公司提
设
供保证
电费应收款项质
用于中卫二期项目建
59 中卫公司 国家开发银行 6410201501100000450 14,000.00 2015.5.27-2027.5.26 押、太阳能公司提
设
供保证
中节能财务有限公
60 太阳能公司 ZJNLD2015021 10,000.00 2015.6.9-2016.6.8 无 补充经营流动资金
司
15 年，自实际提款日 借款合同中约定为
太阳能公 中国工商银行股份 用于中节能柯坪一期
0020000086-2015（翠微）字 起算（分次提款的，自 信用担保并追加运
61 司、柯坪公 有限公司北京翠微 13,300.00 20 兆瓦光伏发电项
0065 号 首次提款日起算），实 营期电费收费权质
司 路支行 目建设
际提款日以借据为准 押（信用-担保）
中节能财务有限公 太阳能公司提供保 用于平原 6.83 兆瓦屋
62 平原公司 ZJNGD2015002 4,000.00 2015.6.15-2030.6.15
司 证 顶项目建设
63 太阳能公司 中国进出口银行 1410199922015111301 60,000.00 2015.6.30-2017.6.30 无 补充经营流动资金
550
保证人或质押、抵
序号 公司名称 银行 借款合同编号 合同金额 起止日期 借款用途
押物情况
华商银行深圳科技 51022001-2014 年（科支）字
64 太阳能公司 20,000.00 2015.1.6-2016.1.6 无 补充经营流动资金
园支行 0044 号
太阳能公司提供连
带责任保证，由出
国家开发银行股份 质人大荔公司以其 用于大荔一期项目建
65 大荔公司 6110201501100000730 17,000.00 2015.7.15-2030.7.14
有限公司 依法可以出质的应 设
收账款提供质押担
保
交通银行股份有限 太阳能公司提供保 用于嘉兴 30MW 项
66 浙江公司 209D150174 20,000.00 2015.7.28-2028.12.20
公司嘉兴分行 证 目建设
注：镇江公司与中国节能环保集团公司有2笔统借统贷贷款尚在履行中，分别为中国进出口银行借款48,000万元（合同号：1410104232011110697），
截至2015年5月31日账面余额12,900万元；中国进出口银行借款45,000万元（合同号：1410104232014110786），截至2015年5月31日账面余额36,000.00万元。
（四）重大融资租赁合同
截至本独立财务顾问报告出具日，太阳能公司尚在履行中的融资租赁合同如下：
单位：万元
租赁标的物 保证人或质押、抵押物情
序号 融资方 出租方 合同编号 起止日期
作价 况
551
租赁标的物 保证人或质押、抵押物情
序号 融资方 出租方 合同编号 起止日期
作价 况
聚源融资租赁（太仓）
1 招远公司 聚租四字 20130003 4,600.00 2014.1.1-2018.12.31 太阳能公司提供保证
有限公司
聚源融资租赁（太仓）
2 临沂光伏农业 聚租四字 2013000 18,400.00 2014.1.1-2018.12.31 太阳能公司提供保证
有限公司
中合盟达融资租赁有限 电费应收款项质押，太阳
3 青岛公司 20140601 14,000.00 2014.6.30-2019.6.28
公司 能公司提供保证
中合盟达融资租赁有限 设备抵押，太阳能公司提
4 临沂公司 20140602 7,000.00 期限至 2019.6.28
公司 供保证
太阳能公司-阿克
5 工银金融租赁有限公司 2014 年工银租赁设备字第 021 号 14,000.00 2015.8.15-2023.8.15 收费权质押
苏舒奇蒙公司
太阳能公司-阿克
6 工银金融租赁有限公司 2014 年工银租赁设备字第 021 号 19,000.00 2015.6.15-2023.6.15 收费权质押
苏舒奇蒙公司
太阳能公司-阿克
7 工银金融租赁有限公司 2014 年工银租赁设备字第 020 号 42,000.00 2015.6.15-2023.6.15 收费权质押
苏融创公司
8 丰镇公司 工银金融租赁有限公司 2014 年工银租赁设备字第 001 号 21,000.00 2014.10.15-2024.10.15 太阳能公司共同承租
平安国际融资租赁有限 太阳能公司提供保证，应
9 应城公司 2014PAZL5233-ZL-01 7,000.00 2015.1.31-2020.1.31
公司 收账款质押
平安国际融资租赁有限 太阳能公司提供保证，应
10 汉川公司 2015PAZL1188-ZL-01 6,000.00 2015.7.28-2020.7.27
公司 收账款质押
552
十四、其他影响股东及其他投资者做出合理判断的、有关本
次交易的所有信息
公司严格按照相关法律法规的要求，及时、全面、完整的对本次交易相关信
息进行了披露，无其他应披露而未披露的能够影响股东及其他投资者做出合理判
断的有关本次交易的信息。
553
第九节 备查文件
一、备查文件
1、桐君阁关于本次交易的董事会决议；
2、桐君阁关于本次交易的独立董事事先认可意见、独立董事意见；
3、桐君阁关于本次交易的监事会决议；
4、桐君阁与太极集团、太阳能公司全体股东签署的《重大资产置换及发行
股份购买资产协议》及补充协议；
5、桐君阁与太阳能公司全体股东签署的《利润补偿协议》及补充协议；
6、太极集团与相关方签署的《股份转让协议》；
7、天健会计师出具的桐君阁2012年度、2013年度、2014年度、2015年1-5月
《审计报告》；
8、瑞华会计师出具的太阳能公司2012年度、2013年度、2014年度、2015年
1-5月《审计报告》；
9、瑞华会计师出具的太阳能公司《内部控制鉴证报告》；
10、开元评估出具的拟置出资产《评估报告》；
11、中同华出具的拟置入资产《资产评估报告书》；
12、瑞华会计师出具的桐君阁《备考财务报表审计报告》；
13、君合律师出具的《法律意见书》。
二、备查地点
投资者可在本独立财务顾问报告刊登后至本次交易完成前的每周一至周五
上午9:30-11:30，下午2:00-5:00，于下列地点查阅上述文件。
1、重庆桐君阁股份有限公司
554
联系地址：重庆市渝中区解放西路 1 号望江公寓 5 楼
电话：023-89885237
传真：023-89885239
联系人：刘燕
2、西南证券股份有限公司
联系地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A 座 4 层
电话：010-57631234
传真：010-88091826
联系人：江亮君、钟凯、梅秀振
3、摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
联系地址：上海市浦东新区世纪大道 100 号上海环球金融中心 75 层
电话：021-20336000
传真：021-20336040
联系人：刘晓光、钟舒乔、马元雨
4、指定信息披露报刊：中国证券报
5、指定信息披露网址：http://www.szse.cn、http://www.cninfo.com.cn
555
（本页无正文，为《西南证券股份有限公司、摩根士丹利华鑫证券有限责任
公司关于重庆桐君阁股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配
套资金暨关联交易之独立财务顾问报告》之签章页）
项目主办人：
江亮君 钟 凯
项目协办人：
梅秀振
内核负责人：
王惠云
投资银行业务部门负责人：
徐鸣镝
法定代表人：
余维佳
西南证券股份有限公司
2015 年 月 日
556
（本页无正文，为《西南证券股份有限公司、摩根士丹利华鑫证券有限责任
公司关于重庆桐君阁股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配
套资金暨关联交易之独立财务顾问报告》之签章页）
项目主办人：
刘晓光 钟舒乔
项目协办人：
马元雨
内核负责人：
周 宇
部门负责人：
周 俊
法定代表人：
王文学
摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
年 月 日
557
承 诺 函
本公司接受委托，担任重庆桐君阁股份有限公司重大资产置换及发行股份购
买资产并募集配套资金暨关联交易的独立财务顾问，本公司出具《西南证券股份
有限公司、摩根士丹利华鑫证券有限责任公司关于重庆桐君阁股份有限公司重大
资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报
告》。本财务顾问郑重作出承诺:
（一）已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表的专业意见与
上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异；
（二）已对上市公司和交易对方披露的文件进行充分核查，确信披露文件的
内容与格式符合要求；
（三）有充分理由确信上市公司委托独立财务顾问出具意见的交易方案符合
法律、法规和中国证监会及证券交易所的相关规定，所披露的信息真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（四）有关本次资产重组事项的专业意见已提交本独立财务顾问内核机构审
查，内核机构同意出具此专业意见；
（五）本独立财务顾问在与上市公司接触后至担任独立财务顾问期间，已采
取严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、操纵
市场和证券欺诈问题。
西南证券股份有限公司
2015 年 月 日
558
承 诺 函
本公司接受委托，担任重庆桐君阁股份有限公司重大资产置换及发行股份购
买资产并募集配套资金暨关联交易的独立财务顾问，本公司出具《西南证券股份
有限公司、摩根士丹利华鑫证券有限责任公司关于重庆桐君阁股份有限公司重大
资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报
告》。本财务顾问郑重作出承诺:
（一）已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表的专业意见与
上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异；
（二）已对上市公司和交易对方披露的文件进行充分核查，确信披露文件的
内容与格式符合要求；
（三）有充分理由确信上市公司委托独立财务顾问出具意见的交易方案符合
法律、法规和中国证监会及证券交易所的相关规定，所披露的信息真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（四）有关本次资产重组事项的专业意见已提交本独立财务顾问内核机构审
查，内核机构同意出具此专业意见；
（五）本独立财务顾问在与上市公司接触后至担任独立财务顾问期间，已采
取严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、操纵
市场和证券欺诈问题。
摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
2015 年 月 日
559