珠海中富实业股份有限公司 2014 年年度报告摘要
证券代码：000659 证券简称：*ST 中富 公告编号：2015-032
珠海中富实业股份有限公司 2014 年年度报告摘要
1、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监
会指定网站上的年度报告全文。
公司简介
股票简称 *ST 中富 股票代码 000659
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 韩惠明
电话 0756-8931119
传真 0756-8812870
电子信箱 zfzjb@zhongfu.com.cn
2、主要财务数据和股东变化
（1）主要财务数据
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
2014 年 2013 年 本年比上年增减 2012 年
营业收入（元） 2,370,808,855.00 2,795,623,322.16 -15.20% 3,113,589,035.40
归属于上市公司股东的净利润（元） 41,822,130.07 -1,110,481,825.30 103.77% -181,425,528.38
归属于上市公司股东的扣除非经常
-56,227,742.58 -1,106,189,470.94 94.92% -176,401,723.61
性损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） 595,365,764.10 303,468,809.11 96.19% 623,349,191.33
基本每股收益（元/股） 0.03 -0.86 103.49% -0.14
稀释每股收益（元/股） 0.03 -0.86 103.49% -0.14
加权平均净资产收益率 3.82% -69.47% 73.29% -8.18%
本年末比上年末增
2014 年末 2013 年末 2012 年末
减
总资产（元） 3,720,364,961.93 4,553,948,230.84 -18.30% 5,943,101,315.25
归属于上市公司股东的净资产（元） 1,120,083,682.84 1,078,168,634.37 3.89% 2,119,023,843.03
（2）前 10 名普通股股东持股情况表
年度报告披露日前第 5 个交易
报告期末普通股股东总数 81,797 82120
日末普通股股东总数
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前 10 名普通股股东持股情况
质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量 持有有限售条件的股份数量
股份状态 数量
ASIA
BOTTLES
(HK) 境外法人 24.06% 309,329,731
COMPANY
LIMITED
朱元坤 境内自然人 1.02% 13,145,755
邱梅芳 境内自然人 0.75% 9,620,900
罗予频 境内自然人 0.70% 9,000,000
广州安州投资
管理有限公司
境内非国有法
－安州价值优 0.34% 4,358,750
人
选 2 号证券投
资基金
余梦 境内自然人 0.24% 3,050,200
刘耀汉 境内自然人 0.23% 3,019,249
黄红军 境内自然人 0.22% 2,834,032
王兵 境内自然人 0.19% 2,500,000
谢少丽 境内自然人 0.19% 2,455,950
上述股东关联关系或一致行动 未知前十名股东之间是否存在关联关系或属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动
的说明 人的情况。
参与融资融券业务股东情况说
无
明（如有）
（3）前 10 名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
（4）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
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公司控股股东于2015年1月27日变更为：深圳市捷安德实业有限公司；实际控制人变更为：刘锦钟。
变更后的实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
3、管理层讨论与分析
一、概述
2014年，在宏观经济发展增速依旧缓慢的情况下，饮料包装市场需求不振，竞争依然激烈。
公司积极应对，执行一系列的经营整改措施扭转公司的经营状况。在市场方面，逐步提升新客户的采购量，
努力弥补传统客户需求减少的影响。在成本控制方面，实施的业务优化整合计划成效明显，整体效率得以提升，
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经营成本、费用比率下降明显，综合盈利能力改善。在资金方面，通过降低库存及加快货款回笼，改善经营现
金流，同时处置闲置土地房产，获取现金支持营运及减少银行借款。
公司积极拓展日化及啤酒包装市场，预计2015年将正式向宝洁（中国）有限公司及百威啤酒供应日化包装
瓶及PET啤酒瓶。
报告期，公司实现营业收入为23.71亿元，归属于上市公司股东的净利润4,182.21万元，其中归属于上市公
司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损5,622.77万元。
2014年公司持续推动“业务优化整合计划”，通过改善运营效率、加强各项费用的管理控制、精简人员及
改善考核机制、根据客户的需求进行产能布局优化等具体措施，在成本控制方面取得理想的成效。产品毛利率
从2013年度的12.7%上升至2014年度的18.4%，管理费用从2013年度的人民币3.46亿元下降为2014年度的2.23亿
元，销售费用从2013年度的0.71亿元下降为2014年度的0.52亿元。同时，公司通过出让闲置土地厂房、市政工
程需要征用的工厂及土地以及处置子公司股权，获取额外现金储备并增加了归属于母公司股东的净利润。 在这
些措施的正面作用下，虽然营业收入与2013年度相比下降约15%（受到主要客户减少外包业务量的影响），公司
在2014年度仍然实现扭亏为盈。
二、核心竞争力分析
公司是目前国内生产规模最大的饮料塑料包装企业之一，也是生产能力最大的饮料代加工（OEM）企业之
一。公司具有较为完整的饮料塑料包装产业链，是集产品研发和生产于一体的产业化龙头企业。
核心竞争力主要体现在以下方面：
1、公司拥有全国性的市场、生产和销售网络；
2、公司拥有长期、稳定的国际著名客户；
3、公司拥有一流的生产技术工艺；
4、公司整体装备水平达到国际先进水平；
5、公司业务上下游延伸并生产配套产品，具有产业链优势。
三、公司未来发展的展望
（一） 行业竞争格局和发展趋势
中国人均饮料消费量尚低于世界平均水平，随着生活水平提高和健康意识的增强，人们对饮料提出了更
高的要求，不仅要口味独特，还要营养丰富和改善身体机能，饮料行业发展前景广阔。据行业分析师估计，我
国饮料行业在未来10到20年中，还将保持每年两位数的高速增长。从我国当前饮料市场格局以及消费趋势来看：
健康型饮料比重不断上升，碳酸饮料份额呈下降趋势。预计到“十二五”末期，在鼓励发展低热量饮料、健康
营养饮料、冷藏果汁饮料、活菌性含乳饮料，支持优势品牌企业跨地区兼并重组、技术改造和创新能力建设，
优化产业布局等政策驱使下，饮料行业产品结构将更趋合理。
饮料行业的良好前景给饮料塑料包装企业带来了机会，但受饮料行业剧烈竞争的影响，饮料企业对包装
成本的控制越发苛刻，加上同业竞争和上游原料厂商的挤压，饮料包装生产商的利润空间微薄，承受着严峻的
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考验。饮料包装生产商必须围绕“安全、健康、环保”的宗旨，提升管理水平，降低损耗控制成本。只有不断
进行技术创新，紧跟消费者不断变化的新需求，找准市场定位，打造各种饮料新品包装，才能在市场竞争中保
持领先地位。
（二） 公司发展战略
公司是国内生产规模最大的饮料塑料包装生产商之一，生产网络遍布全国，境外在泰国和蒙古也开设了
生产基地，除类别齐全的各规格瓶胚、瓶子产品外，还生产标签、薄膜、纸杯、PC胶罐等各类配套产品，并提
供饮料代灌装服务，具有较完善的产业链。公司将立足于现有的规模及产业链优势，努力控制产品成本，提升
价格竞争力，为客户提供更完善的配套服务，同时紧跟客户需求，开发新的包装产品。未来公司会充分发挥技
术、人才优势，逐步拓展非饮料塑料包装领域的市场，向日化包装瓶、啤酒包装瓶等领域寻求更广阔的市场空
间和发展机会。
（三） 公司经营计划
2015年公司会着力在如下方面下大力气：1）继续服务好传统客户，紧跟新客户的拓展步伐，加强和客户
的沟通交流，迅速响应，巩固提升产品市场占有率；2）成本控制方面狠下功夫，包括降低制造成本、提升效率、
严控管理费用等；3）重视运营改善提升工作，目标到厂责任到人，确保产品质量，提高生产效率；4）资金管
理方面量入为出，继续抓紧货款回笼，控制库存，加快周转速度。5）加强新客户、新品种、新领域的市场拓展
力度。
（四） 资金需求
2015年公司资金着重用于偿还公司债本息及满足生产经营的需求，主要通过自身经营积累、银行借款、
资本市场融资等多种方式筹措。公司一方面将严抓货款回收，账期内收款，防止拖欠，另一方面加强和银行的
密切沟通，获取银行在融资方面的大力支持；同时寻求其他融资渠道，构建稳健的融资体系，保障资金链的安
全。
（五） 存在的风险
1、行业低迷市场需求不旺的风险
行业仍处于低迷状态，市场需求不旺，恢复增长需要时间，导致公司销售收入下跌，产能优势不能充分发
挥，产品成本较高。公司业务模式偏向加工，设备专用性强，产品转型难度大。
对策：业务优化整合，通过布局调整人员优化，降低成本，提升市场竞争力；开拓非饮料塑料包装新产品市场，
加强技术力量投入及与品牌饮料生产商的紧密合作，改变单纯的加工商角色定位。
2、客户集中及自我配套的风险
行业客户比较集中，公司的盈利依赖于几个主要的客户，这些主要客户的市场表现对公司的影响较大。在
行业低迷的环境下，生产商为争取订单相互存在激烈的市场竞争。近年来，客户存在自我配套减少外购的可能，
将直接影响现有产品的生产和销售。
对策：开发新客户拓展新市场，构建灵活的合作模式，组建与客户的合作联盟，提供更优质全面的服务。
3、资金筹措风险
受银团贷款协议条款的约束，银行对公司提取资金及到期续展较为审慎，同时公司债券将于今5月28日到期，
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偿付资金需要提前安排。
对策：加强和现有银团的沟通，同时与新的银行积极会谈，达成新的合作意向，获得银行的支持，寻求其他形
式的融资渠道。
4、涉及财务报告的相关事项
（1）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
一、重要会计政策
财政部于 2014 年颁布《企业会计准则第 39 号——公允价值计量》、《企业会计准则第 40 号——合营安排》、《企业会计
准则第 41 号——在其他主体中权益的披露》和修订后的《企业会计准则第 2 号——长期股权投资》、《企业会计准则第 9 号
——职工薪酬》、《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》、《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》以及《企业会计准
则第 37 号——金融工具列报》，要求除《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》自 2014 年度财务报表起施行外，其他准
则自 2014 年 7 月 1 日起施行。
本集团已采用上述准则编制2014年度财务报表，比较数据亦根据上述准则进行了重述。
上述会计政策变更所影响的合并报表项目及金额列示如下：
项目 2013 年 12 月 31 日 2013 年 1 月 1 日
长期股权投资 0 0
可供出售金融资产 0 0
资本公积 -23,521,726.57 -23,521,726.57
其他综合收益 23,521,726.57 23,521,726.57
上述会计政策变更所影响的公司报表项目及金额列示如下
项目 2013 年 12 月 31 日 2013 年 1 月 1 日
长期股权投资 0 0
可供出售金融资产 0 0
资本公积 -798,823.91 -798,823.91
其他综合收益 798,823.91 798,823.91
二、重要会计估计及判断：
编制财务报表时，本集团管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及资产、负债、收入的金额
产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本集团管理层对估计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估
计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。
a、重要会计估计及其关键假设
下列重要会计估计及关键假设存在会导致下一会计年度资产和负债的账面价值出现重大调整的重要风险：
（1）应收款项减值
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本集团在资产负债表日审阅按摊余成本计量的应收款项，以评估是否出现减值情况，并在出现减值情况时评估减值损失
的具体金额。减值的客观证据包括显示个别或组合应收款项预计未来现金流量出现大幅下降的可观察数据、显示个别或组合
应收款项中债务人的财务状况出现重大负面变动的可观察数据等事项。如果有证据表明以前年度发生减值的客观证据发生变
化，则会予以转回。
（2）存货减值
本集团在资产负债表日对存货可变现净值进行评估，存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净
值按日常活动中，以存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。如果
有证据表明以前年度发生减值的客观证据发生变化，则会予以转回。
（3）折旧和摊销
本集团对固定资产和无形资产在考虑其残值和减值准备后，在使用寿命内按直线法计提折旧和摊销。本集团定期审阅使
用寿命，以决定将计入每个报告期的折旧和摊销费用数额。使用寿命是本集团根据对同类资产的以往经验并结合预期的技术
改变而确定。如果以前的估计发生重大变化，则会在未来期间对折旧和摊销费用进行调整。
（4）长期资产减值
本集团在必要时对长期资产进行减值评估，以确定资产可收回金额是否下跌至低于其账面价值。如果情况显示长期资产
的账面价值可能无法全部收回，有关资产便会视为已减值，并相应确认减值损失。
可收回金额是资产(或资产组)的公允价值减去处置费用后的净额与资产(或资产组)预计未来现金流量的现值两者之间
的较高者。由于本集团不能完全可靠获得资产(或资产组)的公开市价，因此不能完全可靠估计资产的公允价值。在预计未来
现金流量现值时，本公司将难以对单项资产的可收回金额进行估计的资产归入其所属资产组估计其可回收金额，并对该资产
(或资产组)的产量、售价、相关经营成本以及计算现值时使用的折现率等作出重大判断。本集团在估计可收回金额时会采用
所有能够获得的相关资料，包括根据合理和可支持的假设所作出有关产量、售价和相关经营成本的预测。
同时，如果管理层对应用于现金流量折现的税前折现率进行重新修订，修订后的税前折现率高于目前采用的折现率，本
集团需对该长期资产计提减值准备。
（5）所得税费用及递延所得税
确定所得税涉及对某些交易未来税务处理的判断。本集团慎重评估各项交易的税务影响，并计提相应的所得税。本集团
定期根据更新的税收法规重新评估这些交易的税务影响。递延所得税资产按可抵扣税务亏损及可抵扣暂时性差异确认。递延
所得税资产只会在未来应纳税所得很有可能用作抵销有关递延所得税资产时确认，所以需要管理层判断获得未来应纳税所得
的可能性。本集团持续审阅对递延所得税的判断，如果预计未来很可能获得能利用的未来应纳税所得，将确认相应的递延所
得税资产(附注四(17))。
（6）投资性房地产公允价值
本集团投资性房地产的后续计量使用公允价值模式，本集团根据第三方专业评估师的评估结果确定投资性房地产的公允
价值。如果该些物业未来的公允价值发生变动，则会相应影响未来期间的损益。
（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。
（3）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
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新增五家下属公司纳入合并范围：
1、成都嘉雄商贸有限公司（于2014年7月23日注册成立)
2、珠海保税区嘉德物流有限公司（于2014年7月31日注册成立）
3、广汉市嘉远商贸有限公司（于2014年9月1日注册成立）
4、北京市富景天诚商贸有限公司（于2014年10月8日注册成立）
5、长春中乐包装有限公司（于2014年11月12日注册成立）
减少两家下属公司纳入合并范围
1、珠海市中粤纸杯容器有限公司
2、珠海市嘉衡商贸有限公司
（4）董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
√ 适用 □ 不适用
一、注册会计师对强调事项的基本意见：
1、注册会计师的责任
我们的责任是在按照中国会计师审计准则的规定执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。但由于“导致无法表
示意见的事项”段中所述的不确定事项，和该些事项之间可能存在相互影响以及可能对财务报表产生的累积影响，我们不可
能对财务报表发表意见。
2、导致无法表示意见的事项
如后附财务报表附注二(1)所述，于2014年12月31日，贵公司及其子公司(以下简称“贵集团”)的合并资产负债表中流
动负债超出流动资产达人民币807,230,648.67元，流动负债中包括银团借款合计人民币810,478,831.99元(短期借款：人民
币149,000,000.00元；将于一年内到期的长期借款：人民币661,478,831.99元)以及应付公司债券人民币589,015,066.46元。
同时，贵集团已违反上述银团借款协议的若干限制性条款，因此该银团借款的借款人有权随时要求贵集团提前全额偿还该项
借款。这些情况，连同财务报表附注二(1)所述的其他事项，表明可能导致贵集团的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情
况存在重大不确定性。
如后附财务报表附注二(1)所述，贵公司管理层已采取若干措施以改善贵集团的流动性及财务状况。后附财务报表是在
持续经营的基础上编制。该编制基础是基于上述改善措施成功实施的结果，而该等措施的实施能否成功取决于多个不确定事
项或情况，包括：(i) 就上述违反银团借款协议的若干限制性条款，致使银团借款的借款人可能随时要求本集团提前全额归
还未到期的借款； (ii) 贵集团能否及时获取新的银行融资； (iii) 贵集团能否按其计划增加收入、降低成本并控制资本
性支出。
倘若贵集团无法持续经营，贵集团资产的账面价值或需作出调整，以其可收回金额列示，以及对可能会产生的额外的负
债进行计提，并且将非流动资产和非流动负债分别重分类为流动资产和流动负债。后附财务报表并没有包括这些可能的调整。
3、无法表示意见
由于“导致无法表示意见的事项”段所述的不确定事项之间可能存在相互影响，以及其可能对财务报表产生的累积影响，
我们不对贵公司财务报表发表审计意见。
二、公司董事会对该事项的意见
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（一）、导致普华发表无法表示意见的基础事项
于2014年12月31日，本公司流动负债超出流动资产达 807,230,648.67元，流动负债中包括短期借款
149,000,000.00元和将于一年内到期的长期借款661,478,831.99元(以下合称“银团借款”)以及应付公司债券
589,015,066.46元。上述公司债券到期日为2015年5月28日，到期需还本付息的金额共约621,152,000.00元。
上述银团借款为本公司按照于2012年与交通银行股份有限公司珠海分行等若干金融机构组成的银团签订流
动资金银团借款协议而取得的借款。从2015年1月1日至本财务报表批准报出日，本公司已偿还银团借款本金和
利息共计67,284,843.26元。剩余部分原应于2015年6月9日至9月2日陆续到期，到期需还本付息的金额共约
786,612,000.00元。根据上述该银团借款协议的规定，本公司应确保CVC Capital Partners Asia II Limited 维
持其实际控制人地位。 然而，本公司第一大股东于2015年1月27日已由Asia Bottles (HK) Company Limited
变更为深圳市捷安德实业有限公司，实际控制人亦相应不再是CVC Capital Partners Asia II Limited；此等
实际控制人的变更的情况导致本公司未满足银团借款协议中的限制性条款，从而导致借款人有权随时要求本公
司提前全额偿还该项借款。
上述事项表明存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。
（二）、公司采取的措施
本公司管理层目前正积极采取下述的各项措施以筹措资金保证本集团能偿还到期债务及维持正常运营：
1、就上述本公司实际控制人已发生变更的情况，本公司已与贷款银团进行持续积极的沟通。基于和贷款银
团中两家主要借款人的沟通进展和初步结果，本公司管理层相信公司不会因违反银团借款协议规定的限制性条
款且最终无法取得豁免而需要提前在借款原到期日前偿还银团借款；
2、本公司正积极与若干家银行洽谈以寻求新的融资渠道，并计划在公司债券到期日前及银团借款原到期日
前获取相关银行的资金支持从而能够按期偿还到期债务。于2015年3月，本公司与中国民生银行股份有限公司深
圳分行签署了《战略合作框架协议》，双方拟定了总金额不超过30亿元的包括投资银行业务、融资业务等方面
的合作意向。本公司计划在该协议下尽快与该银行签署具体借款协议。
3、改善运营效率，加强费用管理，改进组织架构，降低运营成本并加强资金管理，同时积极拓宽业务渠道，
优化产品结构，加大研发力度，持续开拓国际和国内市场，确保业务的健康与良性发展，进一步加强自身的运
营能力和现金管理能力以改善经营性现金流；
4、进一步加强投资管理，控制可控项目的资本性支出。
本公司董事会针对管理层编制的2015年度现金流量预测进行了审阅，董事会认为，在上述各项措施和计划
成功实施的基础上，本公司能够获得足够的营运资金以确保公司于资产负债表日后12个月内清偿到期的债务并
维持正常运营。
目前公司管理层与现控股股东正在与贷款银团进行持续积极的沟通，以最大限度保护上市公司及广大股东
的合法权益。
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尽管如此，本公司最终能否成功实施上述各项措施和计划仍存在不确定性。
三、监事会意见
公司2014年度财务报告经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计，出具了无法发表意见审计报告。
根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，公司董事会对该审计报告涉及事项作了专项说明，监事会认为：
董事会关于审计报告涉及事项的说明符合公司实际情况，公司监事会同意董事会对该审计报告涉及事项所作的
专项说明。监事会将继续积极履行监督职责，督促公司依法规范运作，切实维护投资者的利益。
珠海中富实业股份有限公司
2015年4月29日
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