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阳光城集团股份有限公司
2021 年面向合格投资者公开发行公司债券
（第一期）
募集说明书摘要
发行人
住所：福州市经济技术开发区星发路 8 号
牵头主承销商、债券受托管理人、簿记管理人
第一创业证券承销保荐有限责任公司
住所：北京市西城区武定侯街 6 号卓著中心 10 层
联席主承销商
住所：深圳市前海深港合作区南山街道 住所：广东省深圳市福田区中心三路
桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 8 号卓越时代广场（二期）北座
栋 401
签署日期： 年 月 日
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声 明
本募集说明书及其摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券
法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格
式准则第 23 号——公开发行公司债券募集说明书（2015 年修订）》及其他现行法律、
法规的规定，并结合发行人的实际情况编制。
发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的
法律责任。
发行人负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证本
募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商
承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资
者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有
过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且
公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本
付息安排。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，
进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本期
发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及
公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不
实陈述。
债券受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、本募集说明书
及债券受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债
券出现违约情形或违约风险的，债券受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议
等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不
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限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申
请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。债券受
托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、延迟履行或者其他未按照相关规定、
约定及债券受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相
应的法律责任。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营与收
益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者认购或持有本期债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则
及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义
务的相关约定。
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本
募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书
及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业
顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考虑本募集说明书第三节所
述的各项风险因素。
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重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、本次债券已获得中国证监会“证监许可〔2020〕468 号”文核准发行，面值总
额不超过 80 亿元。本次债券采用分期发行的方式，本期债券为本次债券的第三期发
行，发行规模为不超过 15 亿元（含 15 亿元），剩余部分自中国证监会核准发行之日
起二十四个月内发行完毕。
二、发行人本期债券发行规模不超过 15 亿元（含 15 亿元）。发行人的主体信用
等级为 AAA，本期债券的信用等级为 AAA。本期债券上市前，截至 2020 年 9 月 30
日公司的净资产为 5,516,965.99 万元（合并报表中所有者权益合计），合并报表资产
负债率为 84.52%，母公司报表资产负债率为 83.21%；本期债券上市前，公司最近三
个会计年度实现的年均可分配利润为 303,333.30 万元（2017 年、2018 年及 2019 年
合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的
1.5 倍。本期债券发行及上市安排请参见发行公告。
三、受国民经济总体运行状况、国家施行的经济政策、货币政策及国际环境等多
种因素的综合影响，市场利率水平的波动存在一定不确定性。同时，债券属于利率敏
感型投资品种，由于本期债券采用固定利率且期限较长，可能跨越一个以上的利率波
动周期，市场利率的波动使持有本期债券的投资者的实际投资收益存在一定的不确定
性。
四、根据《公司债券发行与交易管理办法》及相关管理规定，本期债券仅面向合
格投资者发行，公众投资者不得参与发行认购，本期债券上市后将被实施投资者适当
性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。
五、本次公司债券发行结束后将申请在深圳证券交易所上市流通。本期债券符合
在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时交易（以下简称“双边挂牌”）
的上市条件。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于
有关主管部门的审批，公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在深圳证券交易
所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活
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跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法
保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债
券。同时，本期债券上市前，发行人财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况
可能出现重大变化，公司无法保证本期债券的双边挂牌上市申请能够获得深圳证券交
易所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择将本期债券回售
予发行人。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资
者自行承担，本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。根据《公
司债券发行与交易管理办法》相关规定，本期债券仅面向合格投资者发行，不向公司
股东优先配售，普通投资者不得参与发行认购。
六、本期债券为无担保债券。在本期债券存续期内，若受不可控制的因素影响如
市场环境发生变化等，发行人不能如期从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会
影响本期债券的本息按期兑付。债券持有人亦无法通过保证人或担保物受偿本期债券
本息，将可能对债券持有人的利益造成不利影响。
七、经大公国际资信评估有限公司及东方金诚国际信用评估有限公司综合评定，
发行人主体信用评级为 AAA，本期债券的债券信用评级为 AAA，说明发行人偿还债
务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。考虑到信用评级机构对
发行人和本期债券的评级是一个动态评估的过程，如果未来信用评级机构调低对发行
人主体或者本期债券的信用评级，本期债券的市场价格将可能随之发生波动从而给持
有本期债券的投资者造成损失，甚至导致本期债券无法在证券交易场所进行交易流通。
八、在本期债券评级的信用等级有效期内，资信评级机构将对公司进行持续跟踪
评级，持续跟踪评级包括定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评级期间，资信评级
机构将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响发行人经营或财务状况的重大事件
以及发行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，动态地反映发行人的信用
状况。资信评级机构将及时在评级机构网站公布跟踪评级结果与跟踪评级报告，同时
报送发行人及相关监管部门，并由发行人在深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）
及指定媒体予以公告，且深圳证券交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、
媒体或者其他场合公开披露的时间。
九、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债
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券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，
以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等约束力。在本期债券存续期
间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托
管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购或
购买或通过其他合法方式取得本期债券之行为均视为同意并接受本公司为本期债券
制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。
十、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约
责任，公司聘任了第一创业证券承销保荐有限责任公司担任本次公司债券的债券受托
管理人，并订立了《债券受托管理协议》，投资者认购、交易或者其他合法方式取得
本期债券视作同意公司制定的《债券受托管理协议》。
十一、公司目前资产质量良好，盈利能力和现金获取能力强，能够按时偿付债务
本息，且发行人在近三年及一期与主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生严重违
约。在未来的业务经营中，本公司将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、
协议或其他承诺。但在本期债券存续期内，如果由于宏观经济的周期性波动和行业自
身的运行特点等客观因素导致发行人资信状况发生不利变化，将可能使本期债券投资
者的利益受到不利影响。
十二、最近三年及一期末，发行人合并口径资产负债率分别为 85.66%、84.42%、
83.45%和 84.52%；扣除预收账款后的资产负债率分别为 66.84%、60.84%、57.40%
和 58.98%；最近三年及一期，发行人的 EBITDA 利息保障倍数分别为 0.58、0.83、
0.91 和 0.87；发行人 EBITDA 利息保障倍数偏低。报告期内，发行人有息负债增加
较快，若未来房地产市场出现重大波动，发行人销售情况及资金回笼发生不利变动，
将对发行人的资金平衡带来一定不利影响。
十三、最近三年及一期，发行人经营活动产生的现金流量净额分别 881,898.18
万元、2,183,111.41 万元、1,539,602.24 万元和 2,181,501.75 万元。经营活动现金
流量净额波动较大，主要系发行人房地产业务规模持续扩大，且项目开发周期较长，
经营性现金流流出和流入存在阶段性的不匹配的情况所致。在政府对房地产调控政策
处于动态变化情况下，如果发行人未能合理控制房地产业务的投入规模和现金回流速
度，且不能够通过筹资活动获得足够资金以稳定整体现金流情况，将会对发行人的资
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金平衡和偿债能力带来一定负面影响。
十四、截至募集说明书签署日，福建阳光集团有限公司合并持有的公司股份为
768,627,764 股，累计已质押的股份数为 581,281,560 股，已质押股份占其持有股份
的比例为 75.63%；福建阳光集团有限公司全资子公司东方信隆资产管理有限公司合
并持有的公司股份为 620,370,947 股，累计已质押的股份数为 500,675,399 股，已质
押股份占其持有股份的比例为 80.71%；福建阳光集团有限公司一致行动人福建康田
实业集团有限公司合并持有的公司股份为 411,785,923 股，累计已质押的股份数为
356,481,310 股，已质押股份占其持有股份的比例为 86.57%。阳光集团、东方信隆、
康田实业所质押股份主要用于金融机构借款融资的担保，但如未来公司股票价格下行，
阳光集团、东方信隆、康田实业所质押的股票可能面临被平仓的风险，发行人可能面
临控制权转移的风险。
十五、截至 2020 年 9 月 30 日，发行人子公司股权质押借款1总额为 455.94 亿元，
占有息负债余额 1,100.97 亿元的 41.41%，占净资产 551.70 亿元的比例为 82.64%。
若未来公司发生重大不利变动以至于无法如期偿还以上借款，可能面临子公司股权被
处置的风险。
十六、最近三年及一期末，发行人存货分别为 12,649,051.05 万元、14,217,168.62
万元、17,583,853.00 万元和 19,894,366.62 万元，占总资产的比例分别为 59.32%、
53.98%、57.17%和 55.84%，占比较高。发行人项目主要分布在福州、厦门、上海、
杭州、北京、西安、广州、长沙等一二线城市。发行人存货分布区域集中度较高，截
至 2020 年 9 月末，存货一二线项目占比 73.08%，部分项目位于非一二线城市，如
漳州、泉州、龙岩、兰州、延安、莆田等，发行人存货中非一二线项目占比为
26.92%；2020 年 1-9 月，发行人房地产项目销售收入中三四线城市占比为 18.91%。
在目前宏观经济仍然面临整体下行的背景下，发行人仍面临一定的房价波动及库存去
化的压力。
十七、房地产行业受宏观经济和宏观政策的影响较大，为保持房地产行业的持续
健康发展，政府可利用行政、税收、金融、信贷等多种手段对房地产市场进行调控。
2006 年以来，我国政府针对房地产行业出台了一系列调控政策，从增加保障性住房
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注：上述股权质押借款含同时采用质押、抵押、保证等多种担保方式的借款。
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和普通商品住房有效供给、抑制投资投机性购房需求、促进供应土地的及时开发利用
等多个方面进行调控，对房地产市场造成了较大影响。本期债券期限较长，在债券存
续期内房地产调控政策及未来宏观政策的出台或调整可能会对发行人的经营及发展
带来一定的不利影响，进一步影响本期债券的本息偿付。
十八、发行人对外担保金额较大。其中，发行人及其子公司根据行业惯例会作为
项目开发商为购房人提供银行按揭贷款担保。截至 2020 年 9 月 30 日，公司下属子
公司为商品房承购人提供按揭担保的总额为 805.74 亿元。尽管公司报告期内尚未发
生过由于承担担保责任而发生损失的情形，但在极端情况下公司存在承担担保责任的
可能性。
十九、截至 2020 年 9 月 30 日，公司受限资产主要系因借款而抵质押的存货、
货币资金、长期股权投资、投资性房地产、固定资产和无形资产等，账面价值合计为
9,823,021.03 万元，占发行人 2020 年 9 月 30 日总资产的 27.57%，发行人受限资产
较大。若未来公司未能按时、足额偿付银行借款导致公司资产被冻结和处置，将对公
司正常生产经营活动造成不利影响，进而影响公司的偿债能力及本期债券的还本付息。
二十、最近三年及一期末，发行人其他应收款分别为 2,121,724.53 万元、
4,174,419.14 万元、3,799,559.99 和 4,547,289.04 万元，占总资产的比例分别为
9.95%、15.85%、12.35%和 12.76%。截至 2020 年 9 月 30 日，发行人其他应收款
主要系合作方经营往来款、应收联营/合营企业款、股权收购意向金、土地竞拍保证金
和保理周转金等。发行人已按照会计准则足额计提了坏账准备。但如未来经济形势发
生变化，并影响到关联方的经营情况和付款进度，发行人将面临一定的其他应收款回
收风险。
二十一、房地产项目的开发周期长、资金需求量大，现金流量的充足程度对维持
公司正常的经营运作至关重要。近年来，房地产开发企业获取土地的资金门槛不断提
高，支付地价的付款时间有所缩短，增加了前期土地储备资金支出负担，加上项目后
续开发的资金需求，可能进一步导致现金流趋紧。截至 2020 年 9 月 30 日，公司拟
建及在建项目共 145 个，具备较强的持续发展后劲，但也给公司带来了较大的资金支
出压力。
二 十 二、最近三年及一期末，发行人总资产分别为 21,325,007.03 万元、
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26,339,662.64 万元、30,755,188.39 万元和 35,627,852.92 万元，增长速度较快。最
近三年及一期，发行人公司通过并购纳入合并报表范围的子公司合计分别为 53 个、
22 个、12 个和 13 个，公司经营规模的扩大和子公司增加较快对企业的经营管理能力
提出了更高的要求。发行人作为一家高成长性的房地产开发公司，正处于快速扩张成
长的发展阶段，依托清晰化的公司战略，公司形成了“精准投资，高效运营，适销产品”
的核心竞争力。快速扩张同时带来资金支出压力较大、有息负债持续增加等问题，若
公司未来受宏观调控的影响不能及时回笼资金，可能会对本期债券的还本付息造成一
定影响。
二十三、报告期内，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-3,201,834.62
万元、-1,587,186.11 万元、-641,921.34 万元和-1,194,758.21 万元，主要系近年来
国家对房地产调控政策收紧，从信贷控制、住房资格限制两方面同时对楼市不断进行
管控，行业面临洗牌。在房地产行业产业集中度不断提升的环境下，公司为积极应对
竞争环境，加大对外投资及兼并，对外投资规模较大。报告期内除了招拍挂方式获得
土地储备外，发行人还会通过收并购的方式获得土地储备。2019 年度，公司以权益
对价 491.77 亿元合计补充权益计容面积约 937.10 万平方米，合计 69 个地块，其中
通过公开招拍挂的方式获取 39 个，其余为收并购方式获取；公司新增土储权益比例
为 70.50%。2020 年 1-9 月，发行人通过公开招拍挂、并购、合作等多种方式共计获
得 60 个土地项目，新增计容面积 978.15 万平方米，其中，公司通过公开招拍挂新增
42 个土地项目（含合营或联营），计容面积 599.08 万平方米，按权益比例计算成交
金额为 334.12 亿元；通过并购及合作方式获得 18 个项目，计容面积 379.07 万平方
米，按权益比例计算成交金额为 81.92 亿元。未来如果发行人持续大量支出用于土地
储备，未能合理控制房地产业务的投入规模和现金回流速度，且不能够通过筹资活动
获得足够资金以稳定整体现金流情况，将会对发行人本期债券的偿债能力带来一定影
响。
二十四、对发行人及实际从事房地产开发业务的子公司在报告期内的商品房开发
项目是否存在闲置土地、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为、是否存在因
上述违法违规行为被行政处罚或正在被（立案）调查的情况发行人进行了专项自查，
并出具了自查报告。同时，发行人董事、监事、高级管理人员及发行人控股股东、实
际控制人做出相应的书面承诺，具体内容请参见募集说明书正文部分。
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二十五、质押式回购安排。质押式回购安排：公司的主体信用等级为 AAA，本期
债券的信用等级为 AAA，符合进行质押式回购交易的基本条件。具体折算率等事宜将
按债券登记机构的相关规定执行。
二十六、最近三年及一期，发行人期间费用合计分别为 226,546.06 万元、
394,886.16 万元、566,227.20 万元和 336,325.96 万元，占同期营业收入的比重分别
为 6.83%、6.99%、9.27%和 8.84%。如发行人未来不能合理控制期间费用占比水平，
将可能对公司盈利能力、营运资金流动性及本期债券偿债保障造成一定影响。
二十七、截至 2020 年 9 月 30 日，公司短期借款 621,600.99 万元，一年内到期
的非流动负债 2,429,851.35 万元，其他流动负债为 268,969.16 万元，合计占有息负
债 30.16%，短期债务规模较大，存在一定的流动性风险。
二十八、截至 2020 年 9 月 30 日，发行人为关联方提供的担保合计为 148.95 亿
元，占发行人截至 2020 年 9 月 30 日净资产的 27.00%。报告期内，发行人还与关联
方发生购销商品、接受服务的关联交易、接受了关联方的银行借款担保及其他担保，
并有应收应付款项资金往来。发行人的公司章程对关联交易决策权限和程序进行了明
确规定，并建立了《关联交易决策及实施制度》，报告期内公司与关联方之间的关联
交易均履行了相关审批程序，公平合理。报告期内，发行人对关联企业的担保未发生
过担保代偿。但若关联方发生经营风险导致无法偿还到期债务，形成发行人对外代偿
义务，将可能对发行人的资金流动性及损益情况产生负面影响。
二十九、截至 2020 年 9 月 30 日，公司已获得的多家银行的授信总额为 1,174.94
亿元，其中已使用授信额度 689.44 亿元，未使用授信余额 485.50 亿元。房地产行业
对资金的需求量较大，稳定的资金筹措对房地产企业的持续、稳定发展具有重要影响，
直接影响房地产企业能否按照计划完成房地产项目的开发及完工回款。公司目前正处
于快速发展期，整体负债率较高，开工建设的项目较多，对资金的需求量较大，且房
地产行业受宏观经济调控影响，如果公司不能有效地筹集所需资金，将直接影响公司
项目的实施和后续发展。
三十、报告期内各期间，公司的合并财务报表范围均发生了一定变化。2017 年，
新纳入发行人合并报表的子公司共计 172 家，处置 5 家；2018 年，新纳入发行人合
并报表的子公司共计 299 家，处置 11 家；2019 年，新纳入发行人合并报表的子公司
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共计 175 家，处置 23 家。截至 2020 年 9 月 30 日，纳入发行人合并报表的子公司共
计 862 家。未来，若公司合并范围频繁变化，可能会对公司的经营状况及财务指标产
生一定影响。
三十一、2016 年 11 月 29 日，公司以 13.51 亿元竞得物产中大集团股份有限公
司三家子公司挂牌出售转让的下属杭州中大圣马置业有限公司等 15 家子公司股权组
成的资产包，同时承接物产中大集团股份有限公司及其子公司截至 2016 年 8 月末对
标的资产及对物产中大控股子公司杭州富阳中大酒店管理有限公司合计 91.18 亿元的
应收债权。本次交易总成交金额 104.69 亿元，超过公司 2015 年末经审计净资产的
50%，构成重大资产重组。本次交易已经公司股东大会审议并经深圳证券交易所等监
管部门批准。截至 2017 年 11 月 4 日，公司本次重大资产购买事项涉及的资产交割、
债务偿还等工作已全部实施完毕。从整体的角度来看，公司的资产规模和业务范围都
得到扩大，公司与标的公司需在企业文化、经营管理、业务拓展等方面进行融合，但
公司和标的公司之间能否通过整合既保证公司对标的公司的控制力又保持标的公司
原有竞争优势并充分发挥本次交易的协同效应，具有不确定性，整合结果可能未能充
分发挥本次交易的协同效应，并可能会对标的公司的经营产生不利影响，从而给公司
利益造成一定的影响。
三十二、最近三年及一期，发行人实现营业利润 368,086.50 万元、643,344.58
万元、682,657.58 万元和 481,717.37 万元；归属于母公司所有者的净利润分别为
206,196.55 万元、301,785.96 万元、402,017.39 万元和 274,208.15 万元；营业毛利
率分别为 25.08%、26.06%、26.58%和 23.55%。虽然近三年发行人营业毛利率不断
上升，但由于每年结转项目的毛利率和结转项目的收入存在不确定性，随着商品房开
发成本的进一步上涨，不排除公司未来的盈利能力出现下降的风险。
三十三、最近三年及一期末，发行人长期股权投资金额分别为 187,544.50 万元、
930,046.18 万元、1,484,825.09 万元和 2,340,920.11 万元，报告期内发行人长期股
权投资金额增加较快。发行人长期股权投资金额增加较快，主要是因为合作开发的项
目增加，导致投资的联营、合营的企业增加。最近三年及一期末，发行人合营、联营
企业分别 35 家、119 家、135 家和 176 家，增幅较大。发行人改变了经营性策略，
增加了拿地方式，对发行人业务规模扩大具有较好帮助，但是合营、联营企业由于不
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受发行人完全控制，存在一定的管理控制风险，未来的投资收益具有不确定性。最近
三年及一期，发行人分别实现投资收益 7,001.86 万元、5,453.86 万元、81,408.85 万
元和 115,773.09 万元，占发行人同期利润总额的比重分别为 1.94%、0.85%、12.02%
和 24.63%，波动较大，存在投资收益不确定性的风险。
三十四、本期债券的偿债资金将主要来源于发行人经营活动产生的收益和现金流。
最近三年及一期，发行人合并口径营业收入分别为 3,316,313.02 万元、5,647,009.07
万元、6,104,937.13 万元和 3,806,390.94 万元；发行人分别实现净利润 222,835.23
万元、390,636.40 万元、432,136.07 万元和 302,830.71 万元；最近三年及一期，发
行人经营活动现金流入分别为 6,499,054.31 万元、9,787,770.00 万元、11,858,385.36
万元和 10,988,625.30 万元；最近三年及一期，发行人经营活动产生的现金流量净额
分别为 881,898.18 万元、2,183,111.41 万元、1,539,602.24 万元和 2,181,501.75 万
元；最近三年及一期，发行人合并口径资产负债率分别为 85.66%、84.42%、83.45%
和 84.52%；最近三年及一期，EBITDA 利息保障倍数分别为 0.58 倍、0.83 倍、0.91
倍和 0.87 倍。发行人所从事的房地产开发业务属于资金密集型行业，存在前期投资
大、回收期较长、受宏观经济影响明显等特点。在本期债券存续期内，若发行人未来
销售资金不能及时回笼、融资渠道不畅或不能合理控制融资成本，发行人将面临一定
的债务偿付压力，存在一定的有息负债集中偿付风险，可能会影响本期债券本息的按
期兑付。
三十五、大公国际资信评估有限公司于 2015 年 5 月 12 日首次评级时给予发行
人 AA 级主体评级，其后于 2016 年 5 月 30 日跟踪评级时给予发行人 AA 级主体评级。
2016 年 5 月 10 日，中诚信证券评估有限公司给予发行人 AA+级主体评级。2017 年
6 月 6 日，大公国际资信评估有限公司出具跟踪评级报告，将发行人主体评级上调至
AA+级，评级展望维持稳定。
2020 年 1 月 3 日，大公国际资信评估有限公司出具跟踪评级报告，将发行人主
体评级上调至 AAA 级，评级展望维持稳定，其调整原因为公司主要从事房地产开发
与销售业务、酒店业务、商管业务以及建工板块业务等，跟踪期内公司签约销售规模
快速增长，预收房款大幅增加，土地储备仍充足，且一、二线城市占比高；公司净利
润水平大幅提升，2019 年 9 月末，短期有息债务规模及占比大幅下降，平均融资成
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
本有所降低，融资结构有所改善。
2020 年 6 月 19 日，东方金诚国际信用评估有限公司出具跟踪评级报告，维持发
行人主体评级 AAA 级，评级展望维持稳定。
2020 年 6 月 23 日，中诚信国际信用评级有限责任公司出具跟踪评级报告，维持
发行人主体评级 AA+级，评级展望由稳定调整为正面。本次评级展望调整为正面主要
基于以下考量因素：2019 年公司销售业绩稳步增长并具有较好的持续性、区域竞争
优势较为明显、公司持续调整投资策略使得经营获现能力逐步强化、公司加强财务纪
律性使得净负债率逐步下降以及债务结构有所优化。同时，中诚信国际信用评级有限
责任公司关注到房地产行业政策、盈利能力偏弱、偿债能力有待进一步加强以及股东
股权受限情况等因素对公司经营及信用状况造成的影响。
公司聘请了大公国际资信评估有限公司及东方金诚国际信用评估有限公司对本
期债券发行的资信情况进行评级。根据大公国际出具的《阳光城集团股份有限公司
2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》及东方金诚出
具的《阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）
信用评级报告》，公司的主体信用等级为 AAA，本期债券信用等级为 AAA。
中诚信国际信用评级有限责任公司与大公国际资信评估有限公司以及东方金诚
国际信用评估有限公司对于公司主体评级存在差异，提请投资者予以关注。
三十六、根据大公国际出具的《阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资
者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》，大公国际主要关注发行人的风险及
挑战为：（1）房地产行业受宏观调控政策及部分城市调控政策的影响较大，行业融
资渠道收紧，房企面临一定的融资压力。（2）公司受限资产规模较大，对资产流动
性产生一定不利影响，控股股东所持公司股份的质押比例较高，可能面临被平仓风
险。（3）公司总有息债务规模较大，面临一定债务偿付压力。（4）公司对外担保金
额较大，存在一定或有风险。
三十七、根据东方金诚出具的《阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资
者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》，东方金诚主要关注发行人的风险及
为：（1）公司在建及拟建的部分房地产项目位于三四线城市，或将面临销售去化压
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
力；（2）公司在建及拟建项目未来投资规模较大，在房地产市场调控政策和融资环
境趋紧背景下，面临资金压力；（3）资产受限比例较高，有息负债规模较大，部分
债务将集中于 2020 年下半年及 2021 年内到期，存在集中偿付压力。
三十八、截至 2020 年 9 月 30 日，合并报表范围内，根据已签订的不可撤销的
国有土地使用权出让合同，公司未来最低应支付土地出让金及保障房异地建设专项基
金 224,121.11 万元，公司资金支出压力较大，可能会增加公司的财务负担，导致现
金流趋紧。
三十九、2020 年新冠肺炎疫情爆发，对我国的房地产市场造成了一定不利影响。
截至本募集说明书签署之日，境内疫情已基本得到控制，房地产市场环境基本恢复正
常，发行人的生产经营能力和偿债能力未受到重大影响。
四十、发行人为深交所上市公司，股票代码为：000671.SZ，截至本募集说明书
签署日股票状态正常，不存在业绩下滑或重大违法违规影响发行及上市条件的情况。
四十一、2020 年 9 月 10 日，公司发布关于《关于控股股东与泰康人寿及泰康养
老签署合作协议相关事项的公告》。2020 年 9 月 9 日，泰康人寿保险有限责任公司（以
下简称“泰康人寿”）及泰康养老保险股份有限公司（以下简称“泰康养老”）与公司
第二大股东上海嘉闻投资管理有限公司签订《股份转让协议》，约定泰康人寿及泰康
养老通过协议受让的方式，从上海嘉闻受让公司 13.53%的股份（以下简称“标的股
份”），共计 554,710,264 股，其中泰康人寿受让 8.53%股份、泰康养老受让 5.00%股
份。本次股份转让的单价为 6.09 元/股（含税），标的股份转让价款为 33.78 亿元（含
税）。阳光集团作为公司控股股东，为优化公司股东结构，促使本次引入长期股东交
易的达成，积极助力公司更快更好的发展，提升整体股东回报，同时作出如下承诺：
以 2019 年公司归属于公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）40.20 亿元为基
础，公司归母净利润应满足以下要求：前 5 年（即 2020 年至 2024 年）公司归母净
利润每年年均复合增长率不低于 15%且前 5 年累积归母净利润数不低于 340.59 亿元、
2025 年承诺归母净利润数为 101.72 亿元、2026 年承诺归母净利润数为 111.90 亿元、
2027 年承诺归母净利润数为 123.08 亿元、2028 年承诺归母净利润数为 129.24 亿元、
2029 年承诺归母净利润数为 135.70 亿元。业绩承诺期的前 5 年（即 2020 年至 2024
年）内，以 2019 年归母净利润为基数，如出现任一会计年度的年均复合增长率低于
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
15%，则阳光集团应对公司进行现金补偿，补偿金额为=（当期期末承诺归母净利润
数-当期期末归母净利润数）；截至 2024 年末，如前 5 年累积实际归母净利润小于累
积承诺归母净利润，则阳光集团应对公司进行现金补偿，补偿金额为=（截至当期期
末累积承诺归母净利润数-截至当期期末累积归母净利润数-累积已补偿金额）；如前 5
年累积实际归母净利润达到累计承诺归母净利润，则阳光集团无需对公司进行现金补
偿，阳光集团因平均年增长率低于 15%支付的现金补偿（如有），公司不予退回。业
绩承诺期的后 5 年（即 2025 年至 2029 年）内，如出现任一会计年度的实际归母净
利润小于承诺归母净利润，则阳光集团应对公司进行现金补偿，补偿金额为=（当期
期末承诺归母净利润数-当期期末归母净利润数）。若触发业绩承诺未达成而现金补偿
的情形，阳光集团应在公司相应会计年度的审计报告披露之日起出具后 10 个工作日
内向公司足额支付现金补偿金额。若泰康人寿及泰康养老合并持股低于 9%，上述业
绩承诺事项由各方另行协商并及时披露。
2020 年 10 月 26 日，上海嘉闻与泰康人寿及泰康保险在中国证券登记结算有限
责任公司深圳分公司完成公司股票的过户登记手续，本次转让股票性质为无限售流通
股。过户完成后，泰康人寿及泰康保险分别持有发行人 8.49%及 4.98%的股份，上海
嘉闻持有发行人 2.54%的股份。
本次阳光城控股股东阳光集团引入泰康人寿、泰康养老战略合作伙伴，提高了阳
光城资源整合及获取能力，有助于拓宽其融资渠道。
四十二、发行人于 2020 年 12 月 29 日收到控股股东福建阳光集团有限公司的通
知，基于对公司未来持续稳定发展和长期投资价值的坚定信心，福建阳光集团有限公
司或其全资子公司东方信隆资产管理有限公司或一致行动人福建康田实业集团有限
公司拟于 2020 年 12 月 30 日起 12 个月内增持公司股份不少于公司总股本的 1%、且
不超过 2%（以增持实施期间的公司总股本计算）。
本次增持行为符合《公司法》、《证券法》、《上市公司收购管理办法》等法律法规
的相关规定。发行人将继续关注增持人增持公司股份的有关情况，并依据相关规定及
时履行信息披露义务。本次增持公司股份计划不会导致发行人的股权分布不具备上市
条件。本次增持计划若实施过程中出现因证券市场发生变化等因素，导致无法完成增
持计划等风险情形，发行人将及时披露。
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
四十三、经公司董事会会议审议通过，2019 年度利润分配预案为：公司 2019 年
末总股本 4,081,996,565 股，扣除不享受股东红利的公司回购股数 24,300,509 股后
股本数为 4,057,696,056 股，以此为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.00 元
（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本，共计派发现金红利 8.12 亿元。
本次权益分派股权登记日为：2020 年 6 月 11 日，除权除息日为：2020 年 6 月
12 日。截至本募集说明书签署日，本次权益分派已完成。
四十四、2020 年 4 月，发行人第九届董事局以及第八届监事会已届满，公司进
行了董事局及监事会换届选举工作。2020 年 5 月 15 日，发行人召开 2019 年股东大
会，审议通过《关于选举公司第十届董事局独立董事的议案》以及《关于公司监事会
换届选举的议案》等，郭永清先生当选公司独立董事、于蒙先生当选公司监事会监事，
陈汉文先生不再担任公司独立董事、陈超先生不再担任公司监事。
2020 年 11 月 21 日，发行人召开 2020 年第十六次临时股东大会，审议通过《关
于选举夏大慰先生为公司独立董事的议案》以及《关于增选陈奕伦先生及姜佳立先生
为公司董事的议案》，夏大慰先生当选公司独立董事、陈奕伦先生及姜佳立先生当选
公司董事，吴向东先生因个人原因，不再担任公司独立董事。
四十五、因涉及跨年，按照命名规则，本期债券名称拟使用“阳光城集团股份有
限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”。本期债券名称变更不
改变原签订的与本次债券及本期债券相关文件的法律效力。前述法律文件包括但不限
于：《阳光城集团股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司债券之债券受托
管理协议》、《阳光城集团股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司债券债
券持有人会议规则》、《关于阳光城集团股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发
行公司债券（第三期）账户及资金三方监管协议》等。
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
目 录
声 明 .............................................................................................................. 1
重大事项提示 ................................................................................................... 3
目 录 ............................................................................................................ 16
第一节 释义 ................................................................................................... 18
第二节 发行概况 ............................................................................................ 21
一、本次发行的基本情况 ........................................................................ 21
二、本期债券发行及上市安排 ................................................................. 25
三、本期债券发行的有关机构 ................................................................. 26
四、认购人承诺....................................................................................... 29
五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 ............................. 29
第三节 发行人的资信状况 ............................................................................. 31
一、本期债券的信用评级情况 ................................................................. 31
二、信用评级报告的主要事项 ................................................................. 31
三、发行人的资信情况 ............................................................................ 34
第四节 发行人基本情况 ................................................................................. 41
一、发行人概况....................................................................................... 41
二、发行人设立、上市及股本变化情况 ................................................... 42
三、发行人股权结构及前十名股东持股情况 ............................................ 58
四、发行人权益投资情况 ........................................................................ 59
五、发行人控股股东及实际控制人 .......................................................... 86
六、发行人法人治理结构 ........................................................................ 92
七、董事、监事、高级管理人员情况 ...................................................... 98
八、房地产行业状况及发行人竞争状况及发展战略 ............................... 103
九、关联方关系及其交易 ...................................................................... 176
十、发行人内部管理制度 ...................................................................... 202
十一、信息披露事务与投资者关系管理 ................................................. 205
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第五节 发行人财务会计信息 ........................................................................ 208
一、公司最近三年及一期合并及母公司财务报表................................... 208
二、合并报表范围的变化 ...................................................................... 219
三、最近三年及一期主要财务指标 ........................................................ 243
四、管理层讨论与分析 .......................................................................... 244
五、发行人有息负债情况 ...................................................................... 297
六、资产抵押、质押和其他限制用途安排 ............................................. 302
七、发行公司债券后公司资产负债结构的变化 ...................................... 303
八、重大承诺及或有事项 ...................................................................... 303
九、期后事项 ........................................................................................ 310
第六节 募集资金运用 ................................................................................... 313
一、本期债券募集资金规模 ................................................................... 313
二、募集资金运用计划 .......................................................................... 313
三、本期债券募集资金专项账户的管理安排 .......................................... 314
四、募集资金运用对发行人财务状况的影响 .......................................... 314
五、发行人已发行未到期债券募集资金使用情况................................... 315
第七节 备查文件 .......................................................................................... 317
一、备查文件 ........................................................................................ 317
二、查阅地点 ........................................................................................ 317
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
第一节 释义
在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：
本公司、公司、发行
指 阳光城集团股份有限公司
人、阳光城
经证监会“证监许可〔2020〕468 号”文核准，面向合格投资者公开发
本次债券 指
行总额不超过 80 亿元的公司债券
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债
本期债券 指
券（第一期）
本次发行 指 本次债券的发行
本期发行 指 本期债券的发行
发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《阳光城集团
募集说明书 指 股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）
募集说明书》
发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《阳光城集团
募集说明书摘要 指 股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）
募集说明书摘要》
第一创业证券承销保荐有限责任公司、华泰联合证券有限责任公司、
主承销商 指
中信证券股份有限公司
簿记管理人、牵头主
承销商、债券受托管 指 第一创业证券承销保荐有限责任公司
理人、一创投行
联席主承销商 指 华泰联合证券有限责任公司、中信证券股份有限公司
发行人律师 指 北京观韬中茂律师事务所
审计机构、立信中联 指 立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）
资信评级机构 指 大公国际资信评估有限公司及东方金诚国际信用评估有限公司
大公国际 指 大公国际资信评估有限公司
东方金诚 指 东方金诚国际信用评估有限公司
证券登记结算机构、
指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
登记机构
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
债券持有人 指 根据债券登记机构的记录显示在其名下登记拥有本期债券的投资者
公司章程 指 阳光城集团股份有限公司章程及其修正案
股东大会 指 阳光城集团股份有限公司股东大会
董事局 指 阳光城集团股份有限公司董事局
监事会 指 阳光城集团股份有限公司监事会
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发行人与债券受托管理人签署的《阳光城集团股份有限公司 2020 年
《债券受托管理协
指 面向合格投资者公开发行公司债券之债券受托管理协议》及其变更
议》
和补充
为保障公司债券持有人的合法权益，根据相关法律法规制定的《阳
《债券持有人会议
指 光城集团股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司债券
规则》
债券持有人会议规则》及其变更和补充
报告期、最近三年及
指 2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-9 月
一期
最近三年及一期末 指 2017 年末、2018 年末、2019 年末及 2020 年 9 月 30 日
最近三年 指 2017 年度、2018 年度及 2019 年度
石狮新发 指 福建省石狮新发股份有限公司
阳光集团 指 福建阳光集团有限公司，其前身为福建阳光投资有限公司
东方信隆融资担保有限公司，其前身为福建省东方投资担保有限公
东方信隆 指
司
上海嘉闻 指 上海嘉闻投资管理有限公司
康田实业 指 福建康田实业集团有限公司，其前身为福建康田实业有限公司
中大地产 指 中大房地产集团有限公司
物产中大 指 物产中大集团股份有限公司
物产实业 指 浙江物产实业控股（集团）有限公司
物产民爆 指 浙江物产民用爆破器材专营有限公司
中大圣马 指 杭州中大圣马置业有限公司
中大正能量 指 浙江中大正能量房地产有限公司
武汉巡司河 指 武汉市巡司河物业发展有限公司
武汉十里 指 武汉中大十里房地产开发有限公司
思源科技 指 四川思源科技开发有限公司
成都浙中大 指 成都浙中大地产有限公司
中大南昌 指 中大房地产集团南昌有限公司
宁波汽车城 指 宁波国际汽车城开发有限公司
富阳中大 指 富阳中大房地产有限公司
中大上虞 指 中大房地产集团上虞有限公司
中地投资 指 江西中地投资有限公司
南昌圣马 指 中大房地产集团南昌圣马房地产有限公司
南昌中大 指 南昌中大房地产有限公司
银泰城购物中心 指 杭州中大银泰城购物中心有限公司
物产良渚 指 浙江物产良渚花苑房地产开发有限公司
富阳中大酒店 指 杭州富阳中大酒店管理有限公司
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2016 年 11 月 29 日，公司在浙江产权交易所有限公司举办的企业产
权竞价转让活动中，以 13.51 亿元竞得物产中大全资子公司中大地
本次重大资产重组、 产、物产实业、控股子公司物产民爆挂牌出售的中大圣马及物产良
指
本次交易 渚等 15 家公司股权组成的股权资产包，同时承接物产中大及子公司
对标的公司及其项下投资的富阳中大酒店截至 2016 年 11 月 29 日的
应收债权 91.18 亿元。
合约销售金额 指 所有合并报表范围内子公司及参股子公司全部实现的合约销售金额
合并报表范围内子公司及参股子公司按照公司各自持有的权益比例
权益销售金额 指
计算的合约销售金额
财政部 指 中华人民共和国财政部
银监会 指 原中国银行业监督管理委员会
国土资源部 指 原中华人民共和国国土资源部
住房和城乡建设部、
指 中华人民共和国住房和城乡建设部
住建部
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》（2014 年修订）
《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》
财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则—基本准则》和
新会计准则 指 38 项具体准则，其后颁布的企业会计准则应用指南，企业会计准则
解释及其他相关规定
工作日 指 中华人民共和国商业银行的对公营业日（不包括法定节假日）
交易日 指 深圳证券交易所的营业日
法定节假日或休息 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特
指
日 别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的法定节假日和/或休息日）
元/万元/亿元 指 人民币元/万元/亿元
本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这
些差异是由于四舍五入造成的。
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第二节 发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）发行人基本情况
注册名称：阳光城集团股份有限公司
英文名称：Yango Group Co., Ltd
法定代表人：林腾蛟
注册资本：4,050,073,315.00 元人民币
设立日期：1991 年 8 月 12 日
注册地址：福州市经济技术开发区星发路 8 号
联系地址：上海市杨浦区杨树浦路 1058 号阳光控股大厦 18 层
信息披露事务负责人：徐慜婧
信息披露事务联络人：柯毅
统一社会信用代码：91350000158164371W
公司网址：http://www.yango.com.cn
联系电话：021-80328700
传真：021-80328600
邮政编码：200082
经营范围：对外贸易（不含国家禁止、限制的商品和技术）；电力生产，代购代
销电力产品和设备；电子通信技术开发，生物技术产品开发，农业及综合技术开发；
基础设施开发、房地产开发；家用电器及电子产品，机械电子设备、五金交电、建筑
材料，百货，针纺织品、化工产品（不含危险化学品及易制毒化学品）、重油（不含
成品油）、润滑油、燃料油（不含成品油）、金属材料的批发、零售；化肥的销售；对
医疗健康行业的投资及投资管理；批发兼零售预包装食品；企业管理咨询服务。（依
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）公司债券发行批准情况
本次债券发行于 2019 年 3 月 13 日经发行人第九届董事局第六十次会议审议通
过，并于 2019 年 4 月 4 日经 2018 年股东大会审议通过，相关公告已于 2019 年 3
月 15 日及 2019 年 4 月 8 日披露于深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）。
（三）核准情况
2020 年 3 月 24 日，经中国证监会“证监许可〔2020〕468 号”文核准，公司获准
公开发行不超过人民币 80 亿元的公司债券。
（四）本期债券基本条款
1、发行主体：阳光城集团股份有限公司。
2、债券名称：阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债
券（第一期）。
3、发行规模：本次债券总规模不超过 80 亿元，可分期发行，其中本期为第三期
发行，发行规模不超过 15 亿元（含 15 亿元）。
4、票面金额及发行价格：本期债券票面金额为 100 元，按面值平价发行。
5、债券期限：本期债券期限为 5 年期，第 2 年末和第 4 年末附发行人调整票面
利率选择权和投资者回售选择权。
6、债券利率或其确定方式：本期债券存续期内前 2 年的票面利率将由公司与主
承销商按照国家有关规定根据簿记建档结果确定。本期债券存续期前 2 年的票面利率
固定不变。
在本期债券存续期内第 2 年末，如公司行使调整票面利率选择权，未被回售部分
债券在债券存续期第 3 年及第 4 年的票面利率为债券存续期前 2 年票面年利率加上或
减去调整基点，在债券存续期第 3 年及第 4 年固定不变。若公司未行使调整票面利率
选择权，未被回售部分债券在债券存续期第 3 年及第 4 年票面利率仍维持原有票面利
率不变。
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在本期债券存续期内第 4 年末，如公司行使调整票面利率选择权，未被回售部分
债券在债券存续期第 5 年的票面利率为债券存续期第 3 年及第 4 年的票面年利率加上
或减去调整基点，在债券存续期第 5 年固定不变。若公司未行使调整票面利率选择权，
未被回售部分债券在债券存续期第 5 年票面利率仍维持原有票面利率不变。
本期债券为固定利率债券，票面利率将根据网下簿记建档结果，由发行人与主承
销商按照国家有关规定协商确定，但不得超过国务院限定的利率水平。债券票面利率
采取单利按年计息，不计复利。
7、发行人调整票面利率选择权：本期债券附调整票面利率选择权，发行人有权
决定是否在本期债券存续期的第 2 年末和第 4 年末调整本期债券后续期限的票面利率。
发行人将于本期债券存续期内第 2 个计息年度和第 4 个计息年度付息日前的第 20 个
交易日，在深圳证券交易所指定的信息披露媒体上发布关于是否调整本期债券票面利
率以及调整幅度的公告；若发行人未行使调整票面利率选择权，则本期债券后续期限
票面利率仍维持原有票面利率不变。
8、投资者回售选择权：本期债券附投资者回售选择权，发行人发出关于是否调
整本期债券票面利率及调整幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券的第 2 个计息
年度付息日和第 4 个计息年度付息日将其持有的本期债券按面值全部或部分回售给发
行人或选择继续持有本期债券；本期债券第 2 个计息年度和第 4 个计息年度付息日即
为回售支付日，公司将按照深交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告之日起 3 个交易日内，
行使回售选择权的债券持有人可通过指定的交易系统进行回售申报；回售申报期不进
行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期
债券票面利率及调整幅度的决定。
9、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记机构
开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的
规定进行债券的转让、质押等操作。
10、还本付息方式及支付金额：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付
息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付
息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票
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面总额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至
兑付登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的本期债券票面总额的
本金。
11、起息日：本期债券的起息日为 2021 年 1 月 22 日。
12、利息登记日：本期债券利息登记日按照深交所和证券登记机构的相关规定办
理。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就本期债券获得该
利息登记日所在计息年度的利息。
13、付息日：本期债券的付息日为本期债券存续期内每年的 1 月 22 日。如投资
者于第 2 年末行使回售选择权，则本期债券回售部分债券的付息日为 2022 年至 2023
年每年的 1 月 22 日；如投资者于第 4 年末行使回售选择权，则本期债券回售部分债
券的付息日为 2022 年至 2025 年每年的 1 月 22 日。如遇法定及政府指定节假日或休
息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间付息款项不另计利息。
14、到期日：若投资者放弃回售选择权，则本期债券的到期日为 2026 年 1 月 22
日；若投资者于第 2 年末行使回售选择权，则其回售部分债券的到期日为 2023 年 1
月 22 日；若投资者于第 4 年末行使回售选择权，则其回售部分债券的到期日为 2025
年 1 月 22 日。
15、兑付登记日：本期债券的兑付登记日按照深交所和证券登记机构的相关规定
办理。在兑付登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权获得所持本期债
券的本金及最后一期利息。
16、兑付日：本期债券的兑付日为 2026 年 1 月 22 日。若投资者于第 2 年末行
使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为 2023 年 1 月 22 日；若投资者于第 4
年末行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为 2025 年 1 月 22 日。如遇法定
节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息。
17、利息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定统
计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
18、发行方式：本期债券面向《管理办法》规定的合格投资者公开发行，采取网
下面向合格投资者询价配售的方式，由主承销商根据询价情况进行债券配售。具体发
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行安排将根据深圳证券交易所的相关规定进行。
19、发行对象：本期债券发行对象为符合《管理办法》、《深圳证券交易所债券市
场投资者适当性管理办法》规定条件的可以参与债券认购和转让的合格投资者（国家
法律、法规禁止购买者除外）。
20、向公司股东配售安排：本期债券不向公司股东优先配售。
21、担保情况：本期债券无担保。
22、募集资金专项账户：公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户，
用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
23、信用级别及资信评级机构：经大公国际资信评估有限公司及东方金诚国际信
用评估有限公司综合评定，本期债券信用等级为 AAA，发行人主体信用等级为 AAA。
24、承销方式：由主承销商组织承销团，采取余额包销的方式承销。
25、牵头主承销商：第一创业证券承销保荐有限责任公司。
26、联席主承销商：华泰联合证券有限责任公司、中信证券股份有限公司。
27、债券受托管理人：第一创业证券承销保荐有限责任公司。
28、募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还到期或回售
的公司债券。
29、拟上市地：深圳证券交易所。
30、质押式回购：发行人的主体信用等级为 AAA，本期债券的信用等级为 AAA，
符合进行质押式回购交易的基本条件。具体折算率等事宜将按债券登记机构的相关规
定执行。
31、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应
缴纳的税款由投资者承担。
二、本期债券发行及上市安排
（一）本期债券发行时间安排
发行首日：2021 年 1 月 21 日。
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预计发行期限：2021 年 1 月 21 日至 2021 年 1 月 22 日，共 2 个交易日。
（二）本期债券上市时间安排
本期债券发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市交易的申请，
办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。
三、本期债券发行的有关机构
（一）发行人：阳光城集团股份有限公司
住所：福州市经济技术开发区星发路 8 号
联系地址：上海市杨浦区杨树浦路 1058 号阳光控股大厦 18 层
法定代表人：林腾蛟
联系人：柯毅
联系电话：021-80328628
传真：021-80328600
（二）牵头主承销商、受托管理人：第一创业证券承销保荐有限责
任公司
法定代表人：王芳
住所：北京市西城区武定侯街 6 号卓著中心 10 层
项目组成员：王飞、吴震雄
联系电话：010-63212001
传真：010-66030102
（三）联席主承销商：华泰联合证券有限责任公司
法定代表人：江禹
住所：深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋
401
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项目组成员：叶瀚清、程穆、贾勇
联系电话：021-38966548
传真：021-38966500
（四）联席主承销商：中信证券股份有限公司
法定代表人：张佑君
住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
项目组成员：唐俊、陈健冶、董文馨、袁梓哲
联系电话：010-60837525
传真：010-60837525
（五）发行人律师：北京观韬中茂律师事务所
负责人：韩德晶
住所：北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 18 层
经办律师：王刚、张佳俊
联系电话：021-31359919
传真：021-31359929
（六）审计机构：立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：天津自贸试验区(东疆保税港区)亚洲路 6975 号金融贸易中心南区 1 栋 1
门 5017 室-11
负责人：李金才
联系人：林凤、陈小勇
联系电话：0591-83311816
传真：0591-83323577
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（七）资信评级机构：大公国际资信评估有限公司
住所：北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 A 座 2901
联系地址：北京市海淀区西三环北路 89 号中国外文大厦 A 座 3 层
法定代表人：吕柏乐
评级分析师：肖尧、张行行、白迪
电话：010-67413300
传真：010-67313555
（八）东方金诚国际信用评估有限公司
住所：北京市朝阳区朝外西街 3 号 1 幢南座 11 层 1101、1102、1103 单元 12 层
1201、1202、1203 单元
联系地址：北京市朝阳区朝外西街 3 号兆泰国际中心 C 座 12 层
法定代表人：崔磊
评级分析师：谷建伟、张沙沙
电话：010-62299800
传真：010-62299803
（九）公司债券申请上市的证券交易所：深圳证券交易所
总经理：沙雁
住所：深圳市福田区莲花街道福田区深南大道 2012 号
电话：0755-88668888
传真：0755-88666149
（十）公司债登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公
司
住所：深圳市福田区莲花街道深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼
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负责人：周宁
电话：0755-21899999
（十一）募集资金监管银行：兴业银行股份有限公司上海大柏树支
行
负责人：季强
住所：上海市杨浦区逸仙路 519 号一楼 02 至 05 室、二楼 01、02 室
联系人：许佳意
电话：13761037218
四、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及以其
他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束。
（二）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券，均视作同意
由一创投行担任本期债券的债券受托管理人，且均视作同意公司与债券受托管理人签
署的本期债券的《债券受托管理协议》项下的相关规定。
（三）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并
接受公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。
（四）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管
部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更。
（五）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深圳证券交易所上市流通，
并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
截至 2020 年 9 月末，联席主承销商中信证券股份有限公司通过自营业务股票账
户持有阳光城（000671.SZ）股票 509,763 股，通过信用融券专户持有阳光城
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（000671.SZ）股票 404,500 股，通过资产管理业务股票账户持有阳光城（000671.SZ）
股票 41,100 股。
除上述情形外，截至 2020 年 9 月末，发行人与本次发行有关的中介机构及其负
责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系及其他利害关系。
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第三节 发行人的资信状况
一、本期债券的信用评级情况
公司聘请了大公国际资信评估有限公司及东方金诚国际信用评估有限公司对本
期债券发行的资信情况进行评级。根据大公国际出具的《阳光城集团股份有限公司
2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》及东方金诚出
具的《阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）
信用评级报告》，公司的主体信用等级为 AAA，本期债券信用等级为 AAA。
二、信用评级报告的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的含义
发行人的主体信用等级为 AAA，本期债券的信用等级为 AAA，AAA 级表示说明
偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
（二）评级报告揭示的主要内容
1、大公国际出具的评级报告揭示的主要内容
本次评级结果表明公司签约销售规模快速增长，土地储备充足，盈利能力不断增
强，融资结构有所改善；但同时行业融资渠道收紧，房企面临一定的融资压力，公司
受限资产规模较大，总有息债务规模较大，对外担保存在一定或有风险。
（1）主要优势/机遇
1）公司签约销售金额和签约销售面积均保持快速增长，预收房款规模较大，为
未来收入的可持续性提供保障；
2）公司土地储备总量充足，一、二线城市土地储备占比高，为未来项目销售结
转收入提供保证；
3）2017-2019 年，公司净利润水平不断提高，盈利能力不断增强；
4）2017-2019 年，公司融资结构有所改善，短期有息债务占比逐年下降。
（2）主要风险/挑战
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1）房地产行业受宏观调控政策及部分城市调控政策的影响较大，行业融资渠道
收紧，房企面临一定的融资压力；
2）公司受限资产规模较大，对资产流动性产生一定不利影响，控股股东所持公
司股份的质押比例较高，可能面临被平仓风险；
3）公司总有息债务规模较大，面临一定债务偿付压力；
4）公司对外担保金额较大，存在一定或有风险。
2、东方金诚出具的评级报告揭示的主要内容
阳光城房地产项目布局于福建、长三角、珠三角、京津冀等区域一二线城市和中
西部核心二线城市，市场竞争力很强；公司房地产合同销售金额和合同销售面积显著
增长，房地产开发业务收入和毛利润持续提升，业务获利能力很强；在建及拟建项目
中一二线城市占比较高，未来可售面积充足，有利于业务的持续发展；经营性净现金
流持续表现为净流入；另一方面，公司部分在建和拟建项目位于三四线城市，将面临
去化压力；项目未来投资规模较大，在当前房地产市场调控政策环境下，面临资金压
力；资产受限比例较高，有息债务规模较大，2020 年下半年及 2021 年存在集中偿付
压力。
综合分析，公司偿还债务的能力极强，本期债券到期不能偿付的风险极低。
（1）优势
1）公司房地产业务布局福建、长三角、珠三角、京津冀等区域的一二线城市和
中西部核心二线城市，项目开发经验丰富，具有很强的市场竞争力；
2）受益于良好的项目布局，公司合同销售金额及销售面积显著增长，房地产开
发业务收入和毛利润持续提升，业务获利能力很强；
3）公司在建及拟建项目中位于福州、上海、杭州和长沙等一二线城市的项目占
比较高，未来可售面积充足，有利于房地产业务的持续发展；
4）受益于项目销售回款的增加和公司对收支现金流和债务新增的严格管控，公
司经营性净现金流持续表现为净流入。
（2）关注
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1）公司在建及拟建的部分房地产项目位于三四线城市，或将面临销售去化压力；
2）公司在建及拟建项目未来投资规模较大，在房地产市场调控政策和融资环境
趋紧背景下，面临资金压力；
3）公司资产受限比例较高，有息债务规模较大，部分债务将集中于 2020 年下半
年及 2021 年内到期，存在集中偿付压力。
（三）跟踪评级的有关安排
1、大公国际跟踪评级的有关安排
自评级报告出具之日起，大公国际资信评估有限公司将对阳光城集团股份有限公
司进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。
跟踪评级期间，大公国际将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响其经营或
财务状况的重大事项以及发行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，动态
地反映发行人的信用状况。
跟踪评级安排包括以下内容：
（1）跟踪评级时间安排
定期跟踪评级：大公国际将在本期债券存续期内，在每年发行人发布年度报告后
两个月内，且不晚于发行人每一会计年度结束之日起六个月出具一次定期跟踪评级报
告。
不定期跟踪评级：大公国际将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行跟
踪评级，在跟踪评级分析结束后下 1 个工作日向监管部门报告，并发布评级结果。
（2）跟踪评级程序安排
跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场访谈、评级分析、评审委员会上会评审、
出具评级报告、公告等程序进行。
大公国际的定期和不定期跟踪评级报告将在本公司网站和交易所网站予以公告，
且交易所网站公告披露时间将不晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的
时间。
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（3）如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料，大公国际将根据有关的公开信
息资料进行分析并调整信用等级，或宣布评级报告所公布的信用等级暂时失效直至发
行人提供所需评级资料。
2、东方金诚跟踪评级的有关安排
根据监管部门有关规定和东方金诚的评级业务制度，东方金诚将在“阳光城集团股
份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司债券”的存续期内密切关注阳光城集
团股份有限公司的经营管理状况、财务状况及可能影响信用质量的重大事项，实施定
期跟踪评级和不定期跟踪评级。
定期跟踪评级每年进行一次，在阳光城集团股份有限公司公布年报后的两个月内
且不晚于每一会计年度结束之日起的六个月内出具定期跟踪评级报告；不定期跟踪评
级在东方金诚认为可能存在对受评主体或债券信用质量产生重大影响的事项时启动，
并在启动日后 10 个工作日内出具不定期跟踪评级报告。
跟踪评级期间，东方金诚将向阳光城集团股份有限公司发送跟踪评级联络函并在
必要时实施现场尽职调查，阳光城集团股份有限公司应按照联络函所附资料清单及时
提供财务报告等跟踪评级资料。如阳光城集团股份有限公司未能提供相关资料导致跟
踪评级无法进行时，东方金诚将有权宣布信用等级暂时失效或终止评级。
东方金诚出具的跟踪评级报告将按照《证券市场资信评级机构证券评级业务实施
细则》等相关规定，同时在交易所网站、东方金诚网站 (http://www.dfratings.com)
和监管部门指定的其他媒体上予以公告，且在交易所网站公告的时间不晚于在其他交
易场所、媒体或其他场合公开披露的时间。东方金诚还将根据监管要求向相关部门报
送。
三、发行人的资信情况
（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况
公司在各大银行等金融机构的资信情况良好，与国内主要商业银行一直保持长期
合作伙伴关系，获得较高的授信额度，间接债务融资能力较强。
截至 2020 年 9 月 30 日，公司已获得的多家银行的授信总额为 1,174.94 亿元，
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其中已使用授信额度 689.44 亿元，未使用授信余额 485.50 亿元。
单位：万元
序号 银行名称 授信额度 已用信额度 未使用授信额余额
1 工商银行 250,100 175,100 75,000
2 建设银行 700,000 320,000 380,000
3 中国银行 423,500 104,000 319,500
4 农业银行 220,000 134,000 86,000
5 中信银行 2,600,000 889,570 1,710,430
6 兴业银行 900,000 549,900 350,100
7 交通银行 130,000 116,930 13,070
8 民生银行 3,000,000 2,166,960 833,040
9 浙商银行 540,800 524,727 16,073
10 浦发银行 300,000 33,000 267,000
11 华夏银行 29,950 29,950 -
12 北京银行 125,000 121,000 4,000
13 华兴银行 60,000 60,000 -
15 光大银行 350,000 178,900 171,100
16 上海银行 325,000 297,300 27,700
17 天津银行 228,000 94,261 133,739
18 招商银行 700,000 680,000 20,000
19 广州农商行 290,000 194,000 96,000
20 大连银行 70,000 42,000 28,000
21 盛京银行 400,000 100,000 300,000
22 新疆银行 40,000 40,000 -
23 南京银行 2,500 2,500 -
24 长安银行 9,500 2,300 7,200
25 上海农商行 55,000 38,000 17,000
合计 11,749,350 6,894,398 4,854,952
（二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来时，是否有严重违
约现象
报告期内，发行人与主要客户发生业务往来时，未曾出现严重违约。
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（三）最近三年及一期已发行的债券、其他债务融资工具以及偿还
情况
截至 2020 年 9 月末，发行人存续公司债券 121.47 亿元，其中公开发行公司债券
104.47 亿元，非公开发行公司债券 17.00 亿元。
发行人及其下属子公司在报告期内已发行的债券和其他债务融资工具全部按时
还本付息，未发生违约事件。2017 年以来，发行人及其下属子公司已发行的债券和
其他债务融资工具如下：
截至募集
发行 截至募集说明
说明书签 到期日/ 期限 票面利率
债券简称 金额 书签署日余额 发行日期 品种
署日兑付/ 预期到期日 （年） （%）
（亿元） （亿元）
存续情况
阳光城 A 已兑付 11.50 - 2017-03-08 2017-08-17 0.4274 5.50 证监会主管 ABS
阳光城 B 已兑付 7.90 - 2017-03-08 2018-08-17 1.4274 6.00 证监会主管 ABS
阳光城 C 已兑付 3.70 - 2017-03-08 2019-08-19 2.4329 6.30 证监会主管 ABS
阳光城次级 已兑付 2.70 - 2017-03-08 2019-08-19 2.4329 - 证监会主管 ABS
17 阳光城 MTN001 存续 20.00 14.70 2017-03-22 2022-03-24 3+2 7.40 一般中期票据
17 阳光城 MTN002 已兑付 12.00 - 2017-06-16 2022-06-20 3+2 6.90 一般中期票据
17 阳光城 MTN003 已兑付 10.00 - 2017-09-28 2020-09-29 3+N 7.50 一般中期票据
17 阳光城 MTN004 已兑付 12.00 11.05 2017-10-30 2022-10-31 3+2 6.90 一般中期票据
阳光城 01 已兑付 1.89 - 2018-02-13 2019-01-28 0.9562 6.95 证监会主管 ABS
阳光城 02 已兑付 1.44 - 2018-02-13 2020-01-28 1.9562 7.15 证监会主管 ABS
阳光城 03 存续 1.53 1.53 2018-02-13 2021-01-28 2.9589 7.50 证监会主管 ABS
阳光城 04 存续 1.64 1.64 2018-02-13 2022-01-28 3.9589 7.50 证监会主管 ABS
阳光次级 存续 0.50 0.50 2018-02-13 2022-01-28 3.9589 - 证监会主管 ABS
18 阳光城 ABN001
已兑付 2.70 - 2018-03-19 2019-03-21 1 6.60 交易商协会 ABN
优先 A1
18 阳光城 ABN001
已兑付 4.00 - 2018-03-19 2020-03-21 2.0027 7.20 交易商协会 ABN
优先 A2
18 阳光城 ABN001
存续 6.80 3.90 2018-03-19 2021-03-21 3.0027 7.50 交易商协会 ABN
优先 A3
18 阳光城 ABN001
存续 1.40 1.40 2018-03-19 2021-03-21 3.0027 - 交易商协会 ABN
次
18 阳光城 MTN001 存续 10.00 10.00 2018-06-07 2021-06-08 3+N 8.00 一般中期票据
18 阳光 02 已兑付 6.00 - 2018-06-14 2021-06-15 2+1 7.80 私募债
已提前兑
18 阳光城 MTN002 10.00 - 2018-07-25 2020-08-27 2+1 6.00 一般中期票据
付
18 阳城 01 存续 11.00 11.00 2018-10-18 2021-10-22 2+1 6.50 一般公司债
18 阳光城 MTN003 已兑付 4.00 - 2018-10-31 2021-11-02 2+1 7.50 一般中期票据
18 阳光 04 存续 17.00 6.70 2018-11-19 2021-11-19 2+1 5.80 私募债
36
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
截至募集
发行 截至募集说明
说明书签 到期日/ 期限 票面利率
债券简称 金额 书签署日余额 发行日期 品种
署日兑付/ 预期到期日 （年） （%）
（亿元） （亿元）
存续情况
18 阳城 02 已兑付 15.00 - 2018-12-24 2021-12-25 2+1 7.50 一般公司债
19 阳城 01* 存续 15.00 15.00 2019-02-27 2022-02-28 2+1 7.50 一般公司债
19 阳光城 PPN001 存续 5.00 5.00 2019-03-20 2022-03-22 3 7.50 定向工具
19 阳城 02 存续 8.00 8.00 2019-04-11 2022-04-12 2+1 7.50 一般公司债
19 阳光城 CP001 已兑付 9.00 - 2019-04-18 2020-04-18 1 6.50 一般短期融资券
阳光优 A 存续 7.30 7.29 2019-04-19 2039-10-27 20.53 5.30 证监会主管 ABS
阳光优 B 存续 7.40 7.40 2019-04-19 2039-10-27 20.53 6.30 证监会主管 ABS
阳光优 C 存续 3.20 3.20 2019-04-19 2039-10-27 20.53 7.20 证监会主管 ABS
阳光权益 存续 3.10 3.10 2019-04-19 2039-10-27 20.53 - 证监会主管 ABS
20 阳城 01 存续 12.00 12.00 2020-04-22 2024-04-24 2+2 6.95 一般公司债
20 阳城 02 存续 8.00 8.00 2020-04-22 2025-04-24 3+2 7.30 一般公司债
20 阳光城 CP001 存续 9.00 9.00 2020-05-26 2021-05-27 1 6.20 一般短期融资券
20 阳光城 MTN001 存续 6.00 6.00 2020-06-22 2024-06-23 2+2 6.60 一般中期票据
20 阳光城 ABN001
存续 3.15 3.15 2020-07-20 2040-04-27 19.7781 5.80 交易商协会 ABN
优先 A
20 阳光城 ABN001
存续 2.55 2.55 2020-07-20 2040-04-27 19.7781 6.80 交易商协会 ABN
优先 B
20 阳光城 ABN001
存续 0.30 0.30 2020-07-20 2040-04-27 19.7781 - 交易商协会 ABN
次
20 阳光城 MTN002 存续 7.50 7.50 2020-07-22 2025-07-23 3+2 6.80 一般中期票据
20 阳城 03 存续 10.00 10.00 2020-08-20 2024-08-24 2+2 7.00 一般公司债
20 阳光城 ABN002
存续 6.56 6.56 2020-08-28 2040-07-08 19.8493 5.95 交易商协会 ABN
优先 A
20 阳光城 ABN002
存续 1.44 1.44 2020-08-28 2040-07-08 19.8493 7.00 交易商协会 ABN
优先 B
20 阳光城 ABN002
存续 0.2 0.2 2020-08-28 2040-07-08 19.8493 - 交易商协会 ABN
次
20 阳城优 存续 6.8 6.8 2020-09-23 2022-09-23 2 6.50 证监会主管 ABS
20 阳城次 存续 0.4 0.4 2020-09-23 2022-09-23 2 - 证监会主管 ABS
20 阳城 04 存续 8 8 2020-10-12 2025-10-14 5 6.67 一般公司债
20 阳光城 MTN003 存续 16.5 16.5 2020-10-27 2024-10-28 4 6.80 一般中期票据
20 阳光优 存续 12.7 12.7 2020-11-28 2022-11-18 2 6.50 证监会主管 ABS
20 阳光次 存续 0.7 0.7 2020-11-28 2022-11-18 2 - 证监会主管 ABS
ProjectJoyI 已兑付 2.50 亿美元 - 2017-11-17 2020-11-16 3 7.50 美元债
38.75 亿
ProjectRise 已兑付 - 2017-12-12 2018-8-19 1 5.80 美元债
港元
19.375 亿
ProjectRise 已兑付 - 2018-12-10 2019-12-10 1 5.80 美元债
港元
ProjectJoyII 已兑付 2.50 亿美元 - 2018-03-23 2019-09-23 1.5 9.50 美元债
ProjectJoyIII 已兑付 1.2 亿美元 - 2019-01-02 2020-07-02 1.5 12.00 美元债
Joy IV* 存续 2.5 亿美元 2.5 亿美元 2019-04-03 2021-04-03 2 9.50 美元债
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截至募集
发行 截至募集说明
说明书签 到期日/ 期限 票面利率
债券简称 金额 书签署日余额 发行日期 品种
署日兑付/ 预期到期日 （年） （%）
（亿元） （亿元）
存续情况
Joy IV Tap 存续 1.5 亿美元 1.5 亿美元 2019-05-06 2021-04-03 2 9.50 美元债
Project Rise II 已兑付 0.9 亿美元 - 2019-05-28 2020-11-28 1.5 9.00 美元债
Joy V 存续 3 亿美元 3 亿美元 2019-06-18 2022-03-18 2.75 10.25 美元债
Joy IV Tap II 存续 0.6 亿美元 0.6 亿美元 2019-07-08 2021-04-03 2 9.50 美元债
JOY VI 存续 2.5 亿美元 2.5 亿美元 2019-11-12 2023-02-11 2+1.25 10.00 美元债
Phoenix 存续 3 亿美元 3 亿美元 2020-01-15 2023-04-15 3.25 9.25 美元债
ProjectThunder 存续 3 亿美元 3 亿美元 2020-02-18 2023-11-25 3.75 8.25 美元债
Cornerstone 存续 1.88 亿美元 1.88 亿美元 2020-03-12 2021-03-11 1 6.80 美元债
Chameleon 存续 3 亿美元 3 亿美元 2020-07-15 2024-04-15 3.7534 7.50 美元债
VSKB 存续 2.70 亿美元 2.70 亿美元 2020-11-17 2025-02-17 4.2548 7.50 美元债
注 1：发行人对公司发行的“19 阳城 01”进行购回，本次“19 阳城 01”债券购回数量为
13,460,000 张（本金 13.46 亿元），剩余托管数量为 1,540,000 张（本金 1.54 亿元）。发行人
本次购回的债券将按相关规定予以及时注销。
注 2：截至 2020 年 11 月 25 日，根据股东大会对经营层的授权，公司于公开市场回购债券
XS1973241125，回购本金为 125,530,000.00 美元，公司将根据相关法律法规及债券条款注销已
回购债券。
数据来源：WIND 资讯
（四）发行人报告期内境内发行债券、债务融资评级情况
大公国际资信评估有限公司于 2015 年 5 月 12 日首次评级时给予发行人 AA 级主
体评级，其后于 2016 年 5 月 30 日跟踪评级时给予发行人 AA 级主体评级。2016 年
5 月 10 日，中诚信证券评估有限公司给予发行人 AA+级主体评级。2017 年 6 月 6 日，
大公国际资信评估有限公司出具跟踪评级报告，将发行人主体评级上调至 AA+级，评
级展望维持稳定。
2020 年 1 月 3 日，大公国际资信评估有限公司出具跟踪评级报告，将发行人主
体评级上调至 AAA 级，评级展望维持稳定，其调整原因为公司主要从事房地产开发
与销售业务、酒店业务、商管业务以及建工板块业务等，跟踪期内公司签约销售规模
快速增长，预收房款大幅增加，土地储备仍充足，且一、二线城市占比高；公司净利
润水平大幅提升，2019 年 9 月末，短期有息债务规模及占比大幅下降，平均融资成
本有所降低，融资结构有所改善。
38
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2020 年 6 月 19 日，东方金诚国际信用评估有限公司出具跟踪评级报告，维持发
行人主体评级 AAA 级，评级展望维持稳定。
2020 年 6 月 23 日，中诚信国际信用评级有限责任公司出具跟踪评级报告，维持
发行人主体评级 AA+级，评级展望由稳定调整为正面。本次评级展望调整为正面主要
基于以下考量因素：2019 年公司销售业绩稳步增长并具有较好的持续性、区域竞争
优势较为明显、公司持续调整投资策略使得经营获现能力逐步强化、公司加强财务纪
律性使得净负债率逐步下降以及债务结构有所优化。同时，中诚信国际信用评级有限
责任公司关注到房地产行业政策、盈利能力偏弱、偿债能力有待进一步加强以及股东
股权受限情况等因素对公司经营及信用状况造成的影响。
本期债券发行经由大公国际资信评估有限公司及东方金诚国际信用评估有限公
司综合评定，发行人主体信用评级为 AAA，评级展望为稳定，本期债券的债券信用评
级为 AAA。
（五）本期发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期末净
资产的比例
本期公司债券全部发行完毕后，发行人公开发行的公司债券累计余额不超过
112.47 亿元，占公司截至 2020 年 9 月 30 日合并财务报表口径扣除永续债的净资产
的比例为 21.98%，未超过公司最近一期合并净资产的 40%，符合相关法规规定。
（六）公司最近三年及一期合并报表口径下的主要财务指标
2020 年 2019 年 2018 年 2017 年
财务指标
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动比率 1.40 1.54 1.50 1.69
速动比率 0.51 0.55 0.59 0.61
资产负债率（%） 84.52 83.45 84.42 85.66
财务指标 2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
EBITDA 利息保障倍数
0.87 0.91 0.83 0.58
（倍）
贷款偿还率（%） 100.00 100.00 100.00 100.00
利息偿付率（%） 100.00 100.00 100.00 100.00
注：2020 年 1-9 月相关指标未作年化处理
上述财务指标的计算方法如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
39
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（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=负债合计/资产总计
（4）EBITDA 利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销）/（财务费
用中的利息支出+当期资本化利息支出）
（5）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
（6）利息偿付率=实际支付利息/应付利息
（七）最近三年及一期权益性证券发行情况
1、2017 年权益性证券审批及发行情况
发行人于 2017 年 6 月完成 58 亿永续中期票据的注册工作，并取得编号为“中市
协注[2017]MTN356 号”的注册通知书。于 2017 年 9 月 28 日完成首期发行，发行规
模 10 亿元人民币，票面利率 7.50%。
2、2018 年权益性证券审批及发行情况
2018 年 6 月 7 日，发行人完成第二期永续中票的发行工作，发行规模 10 亿元人
民币，票面利率 8.00%。
3、2019 年权益性证券审批及发行情况
2019 年度，发行人未发行权益性证券。
4、2020 年 1-9 月权益性证券审批及发行情况
2020 年 1-9 月，发行人未发行权益性证券。
40
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第四节 发行人基本情况
一、发行人概况
公司名称：阳光城集团股份有限公司
法定代表人：林腾蛟
统一社会信用代码：91350000158164371W
设立日期：1991 年 8 月 12 日
注册资本：4,050,073,315.00 元人民币
住所：福州市经济技术开发区星发路 8 号
办公地址：上海市杨浦区杨树浦路 1058 号阳光控股大厦 18 层
邮政编码：200082
信息披露事务负责人：徐慜婧
信息披露事务联络人：柯毅
联系电话：021-80328700
传真：021-80328600
所属行业：房地产业
经营范围：对外贸易（不含国家禁止、限制的商品和技术）；电力生产，代购代
销电力产品和设备；电子通信技术开发，生物技术产品开发，农业及综合技术开发；
基础设施开发、房地产开发；家用电器及电子产品，机械电子设备、五金交电、建筑
材料，百货，针纺织品、化工产品（不含危险化学品及易制毒化学品）、重油（不含
成品油）、润滑油、燃料油（不含成品油）、金属材料的批发、零售；化肥的销售；对
医疗健康行业的投资及投资管理；批发兼零售预包装食品；企业管理咨询服务。（依
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
41
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二、发行人设立、上市及股本变化情况
（一）发行人改制与设立情况
公司前身为 1991 年 8 月成立的福建省石狮新发股份有限公司。福建省石狮新发
股份有限公司是由福建省新湖集团公司、石狮新湖工贸公司和石狮市开发企业（服装）
有限公司三家乡镇企业联合发起，经福建省体改委闽体改[1991]010 号文批准成立，
并经中国人民银行福建省分行闽银函（1991）118 号文批准，采用募集方式设立的股
份制企业，设立时总股本为 8,000,000 股，注册资本 800 万元。公司设立时的股本结
构如下：
股份类别 持股数（万股） 占比（%）
发起人股 300.00 37.50
募集法人股 18.00 2.25
内部职工股 482.00 60.25
合计 800.00 100.00
（二）上市前历次股权变动情况
石狮新发设立后，经过 1992 年的增资扩股及配股、1993 年的增资扩股及股权转
让、1994 年的资本公积金转增股本及吸收合并式的增资扩股、1995 年的配股后，首
次公开发行并上市前的股本结构如下：
股份类别 持股数（万股） 占比（%）
发起人股 1,921.60 36.13
募集法人股 2,011.03 37.81
内部职工股 1,385.95 26.06
合计 5,318.58 100.00
（三）深圳证券交易所挂牌上市
根据福建省体改委函（1996）13 号和福建省证券委闽证委（1996）18 号文，石
狮新发内部职工持有的 1,385.95 万股使用福建省 1995 年股票发行额度上市，并转为
社会公众股。经中国证券监督管理委员会证监发字（1996）375 号文批准，并根据深
圳证券交易交易所深证发（1996）第 482 号《上市通知书》，石狮新发于 1996 年 12
月 18 日在深圳证券交易所上市。
上市完成后，石狮新发的股本结构如下：
42
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股份类别 持股情况（万股） 占比（%）
一、非流通股份 3,932.63 73.94
发起人股 1,921.60 36.13
募集法人股 2,011.03 37.81
二、可流通股份 1,385.95 26.06
人民币普通股 1,385.95 26.06
合计 5,318.58 100.00
上市完成后，石狮新发的前十大股东情况如下：
序号 股东名称 股东性质 持股情况（万股） 占比（%）
1 福建省新湖集团公司 境内非国有法人 1,569.60 29.51
2 福建省华恒鞋帽进出口公司 境内非国有法人 810.54 15.24
3 泉州元鸿手袋鞋帽厂 境内非国有法人 351.26 6.60
4 石狮市仕林服装工艺厂 境内非国有法人 274.78 5.17
5 石狮市闽南羽绒服装厂 境内非国有法人 274.78 5.17
6 深圳松明机械工业有限公司 境内非国有法人 193.68 4.24
7 福建省石狮新湖工贸公司 境内非国有法人 192.00 3.61
8 石狮市开发企业服装有限公司 境内非国有法人 168.00 3.01
9 泉州市华龙制鞋厂 境内非国有法人 54.95 1.03
10 王伟俦 境内自然人 24.77 0.47
合计 3,914.36 74.05
（四）上市后历次股权变动情况
1、1997 年，实施分红
经石狮新发第七届股东大会审议通过，石狮新发于 1997 年 7 月 25 日实施 1996
年度利润分配方案，以截至 1996 年 12 月 31 日石狮新发总股本为基数，向全体股东
按每 10 股送 2 股红股，共送红股 10,637,154 股。
本次送红股完成后，石狮新发总股本增至 63,822,924 股，股本结构如下：
股份类别 持股情况（万股） 占比（%）
一、非流通股份 4,719.15 73.94
发起人股 2,305.92 36.13
募集法人股 2,413.23 37.81
二、可流通股份 1,663.14 26.06
人民币普通股 1,663.14 26.06
合计 6,382.29 100.00
43
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2、1998 年，实施配股
经福建省证券监督管理委员会闽证监（1998）9 号文批准，并经中国证券监督管
理委员会证监上字（1998）39 号文复审通过，石狮新发于 1998 年 6 月 15 日实施了
配股方案，以每股 7.50 元的价格向流通股东配售 4,157,856 股，全部非流通股东均
放弃配股。本次配股募集资金总额 31,183,920 元，扣除配股相关费用 1,009,449.93
元后，募集资金净额为 30,174,470.07 元。经厦门会计师事务所[1998]厦会验字第 01
号验资报告审验，截至 1998 年 7 月 13 日上述配股募集资金已全部到位。
本次配股完成后，石狮新发总股本增至 67,980,780 股，股本结构如下：
股份类别 持股情况（万股） 占比（%）
一、非流通股份 4,719.15 69.42
发起人股 2,305.92 33.92
募集法人股 2,413.23 35.50
二、可流通股份 2,078.93 30.58
人民币普通股 2,078.93 30.58
合计 6,798.08 100.00
3、1999 年，实施分红和公积金转增股本
经石狮新发第七届股东大会审议通过，石狮新发于 1999 年 4 月 12 日实施了 1998
年度利润分配方案，以截至 1998 年 12 月 31 日石狮新发总股本为基数，向全体股东
每 10 股送 2 股红股，同时实施资本公积金转增股本方案，向全体股东每 10 股转增 2
股。
本次送红股和资本公积转增股本完成后，石狮新发总股本增至 95,173,092 股，
股本结构如下：
股份类别 持股情况（万股） 占比（%）
一、非流通股份 6,606.81 69.42
发起人股 3,228.29 33.92
募集法人股 3,378.52 35.50
二、可流通股份 2,910.50 30.58
人民币普通股 2,910.50 30.58
合计 9,517.31 100.00
4、2002 年，大股东股权转让及公司更名
2002 年 4 月 12 日，石狮新发第一大股东福建省新湖集团公司与阳光集团签订《股
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权转让协议》，将持有的石狮新发法人股 26,369,280 股转让给阳光集团，转让价格为
每股 1.93 元，转让总金额为人民币 5,083 万元。2002 年 5 月 20 日，双方完成股权
过会。本次股权转让完成后，阳光集团持有公司 26,369,280 股法人股，占上市公司
总股本 27.71%，成为石狮新发第一大股东，福建省新湖集团公司不再持有石狮新发
的股份。
本次股权转让完成后，石狮新发的前十大股东情况如下：
序号 股东名称 股东性质 持股情况（万股） 占比（%）
1 福建阳光投资有限公司 境内非国有法人 2,636.93 27.71
2 福建华恒鞋帽进出口公司 境内非国有法人 1,361.71 14.31
3 泉州元鸿手袋鞋帽厂 境内非国有法人 590.11 6.20
4 福建省新湖集团科技信息中心 境内非国有法人 379.65 3.99
5 福建省石狮市华新经济发展公司 境内非国有法人 377.63 3.97
6 北京瑞令商贸有限责任公司 境内非国有法人 255.63 2.69
7 福建省石狮市闽南羽绒服装厂 境内非国有法人 206.00 2.16
8 无锡市华信投资管理有限公司 境内非国有法人 200.55 2.11
9 福建省石狮市迅达运输公司 境内非国有法人 154.00 1.62
10 上海普劳工贸有限公司 境内非国有法人 130.00 1.37
合计 6,292.21 66.11
本次股权转让及控股股东变更完成后，经 2002 年度股东大会审议通过，公司于
2004 年 2 月 17 日更名为“福建阳光实业发展股份有限公司”（以下简称“阳光发展”）。
2004 年 3 月 19 日，经深圳证券交易所核准，公司股票简称由“石狮新发”变更为“阳光
发展”，股票代码不变，为“000671”。
5、2006 年，实施股权分置改革
（1）阳光集团收购公司股权
2006 年，深圳证券交易所将阳光城列入第二十四批股权分置改革的上市公司。
由于公司第一大股东阳光集团持有的公司股份已全部质押给银行，为尽快推进公司股
权分置改革工作，阳光集团拟通过受让公司第三大股东杭州哲慧投资顾问有限公司
（以下简称“杭州哲慧”）所持有的阳光发展股份，为实现向流通股东执行对价安排创
造条件和提供来源。根据阳光集团与杭州哲慧签署的《股份转让协议书》，杭州哲慧
以每股 3.3 元的转让价格，将其所持有的 5,316,337 股非流通股（占阳光发展当时总
股本的 5.59%）转让给阳光集团，合计转让价款为 17,543,912 元。
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
2006 年 5 月 19 日，公司召开股权分置改革相关股东大会，审议通过了《公司股
权分置改革方案》。2006 年 6 月，中国证监会作出了《关于同意豁免福建阳光集团有
限公司要约收购福建阳光实业发展股份有限公司股份义务的批复》（证监公司字
[2006]107 号），同意豁免阳光集团因增持公司 5,316,337 股而应履行的要约收购义务。
在股东大会审议通过股权分置改革方案及中国证监会豁免邀约收购义务后，阳光
集团与杭州哲慧完成了本次股权转让。交易完成后，阳光集团持有阳光发展
31,685,617 股，持股比例为 33.29%，为公司第一大股东，杭州哲慧不再持有公司股
份。
（2）实施股权分置改革
2006 年 5 月 19 日，公司召开股权分置改革相关股东大会，审议通过了《公司股
权分置改革方案》。2006 年 7 月 17 日，公司实施了股权分置改革方案：以股权分置
改革前的流通总股本 29,104,995 股为基数，由非流通股股东向方案实施股份变更登
记日（2006 年 7 月 14 日）登记在册的公司流通股股东按每 10 股送 1 股，原非流通
股股东向流通股股东共执行 2,910,499 股的对价安排，原非流通股股东持有的非流通
股股份性质变更为有限售条件的流通股。
股权分置换改革完成后，公司股本结构如下：
股份类别 持股情况（万股） 占比（%）
一、有限售条件股份 6,315.76 66.36
国家持股 - -
国有法人持股 - -
境内非国有法人持股 6,315.76 66.36
境内自然人持股 - -
外资持股 - -
二、无限售条件股份 3,201.55 33.64
人民币普通股 3,201.55 33.64
合计 9,517.31 100.00
6、2008 年，定向发行股份购买资产
2008 年 12 月 8 日，中国证监会证监许可字[2008]1338 号《关于核准福建阳光
实业发展股份有限公司向福建阳光集团有限公司、福建省东方投资担保有限公司、福
建康田实业有限公司发行股份购买资产的批复》，核准公司以 14.80 元/股的发行价格
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
向阳光集团发行 9,778,121 股人民币普通股、向阳光集团子公司东方信隆发行
35,459,341 股人民币普通股、向阳光集团一致行动人康田实业发行 27,091,179 股人
民币普通股购买上述发行对象的相关资产。
福建立信闽都会计师事务所有限责任公司对上述发行股份购买资产的募集资金
进行了审验，根据闽信审字（2008）G78 号《验资报告》，截至 2008 年 12 月 15 日，
阳光城已收到股东缴纳的新增股本合计人民币 72,328,641.00 元，其中阳光集团以其
持 有 的 福 州 汇 友 房 地 产 开 发 有 限 公 司 100% 股 权 作 为 出 资 ， 出 资 额 为 人 民 币
9,778,121.00 元；东方信隆以其持有的福建阳光房地产开发有限公司 49%股权作为出
资，出资额为人民币 35,459,341.00 元；康田实业以其持有的福州开发区华康实业有
限公司 59.7%股权和福州康嘉房地产开发有限公司 100%股权作为出资，出资额为人
民币 27,091,179.00 元。公司于 2008 年 12 月 15 日就发行股份购买资产事宜办理完
成新增 72,328,641 股股份的登记手续。
本次定向发行股份购买资产完成后，公司总股本增至 167,501,733 股，股本结构
如下：
股份类别 持股情况（万股） 占比（%）
一、有限售条件股份 11,792.60 70.40
国家持股 - -
国有法人持股 - -
境内非国有法人持股 11,792.16 70.40
境内自然人持股 0.44 0.00
外资持股 - -
二、无限售条件股份 4,957.57 29.60
人民币普通股 4,957.57 29.60
合计 16,750.17 100.00
经 2008 年年度股东大会审议批准，公司于 2009 年 5 月 20 日更名为“阳光城集
团股份有限公司”。2009 年 6 月 1 日，经深圳证券交易所核准，公司股票简称由“阳光
发展”变更为“阳光城”，股票代码不变，为“000671”。
7、2010 年，资本公积转增股本
经公司 2009 年度股东大会审议通过，阳光城于 2010 年 4 月 19 日实施了 2009
年度利润分配方案，以截至 2009 年 12 月 31 日的总股本 167,501,733 股为基数，向
全体股东以资本公积金每 10 股转增 10 股的方案。
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本次资本公积转增股本完成后，公司总股本增加至 335,003,466 股，股本结构如
下：
股份类别 持股情况（万股） 占比（%）
一、有限售条件股份 14,626.88 43.66
国家持股 - -
国有法人持股 - -
境内非国有法人持股 14,625.90 43.66
境内自然人持股 0.98 0.00
外资持股 - -
二、无限售条件股份 18,873.46 56.34
人民币普通股 18,873.46 56.34
合计 33,500.35 100.00
8、2010 年，实施分红
经公司 2010 年第三次临时股东大会审议通过，阳光城于 2010 年 9 月 16 日实施
了 2010 年度中期权益分派方案，以截止 2010 年 6 月 30 日的公司总股本 335,003,466
股为基数，向全体股东每 10 股送 6 股红股。
本次送红股完成后，公司总股本增加至 536,005,545 股，股本结构如下：
股份类别 持股情况（万股） 占比（%）
一、有限售条件股份 23,403.01 43.66
国家持股 - -
国有法人持股 - -
境内非国有法人持股 23,401.44 43.66
境内自然人持股 1.57 0.00
外资持股 - -
二、无限售条件股份 30,197.54 56.34
人民币普通股 30,197.54 56.34
合计 53,600.55 100.00
9、2013 年，实施分红和资本公积转增股本
经公司 2012 年年度股东大会审议通过，阳光城于 2013 年 5 月 14 日实施了 2012
年度利润分配方案，以截至 2012 年 12 月 31 日的公司总股本 536,005,545 股为基数，
向全体股东每 10 股送 6 股红股，同时实施资本公积金转增股本方案，向全体股东每
10 股转增 3 股。
本次送红股和资本公积转增股本完成后，公司总股本增加至 1,018,410,535 股，
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股本结构如下：
股份类别 持股情况（万股） 占比（%）
一、有限售条件股份 901.11 0.88
国家持股 - -
国有法人持股 - -
境内非国有法人持股 486.93 0.48
境内自然人持股 414.18 0.41
外资持股 - -
二、无限售条件股份 100,939.94 99.12
人民币普通股 100,939.94 99.12
合计 101,841.05 100.00
10、2013 年，股权激励第一期行权
根据公司 2012 年第四次临时股东大会决议通过的《阳光城集团股份有限公司股
票期权激励计划（草案）》，公司股权激励计划第一个行权期经考核合格的激励对象总
计可行权 25,621,500 份股票期权（即 25,621,500 股）。截至 2013 年 12 月 31 日，
股权激励第一期行权已实施完毕。
上述股票期权行权后，公司总股本增加至 1,044,032,035 股，公司的股本结构如
下：
股份类别 股份数量（万股） 股份比例（%）
一、有限售条件股份 1,849.39 1.77
国家持股 - -
国有法人持股 - -
境内非国有法人持股 486.93 0.47
境内自然人持股 1,362.46 1.30
外资持股 - -
二、无限售条件股份 102,553.81 98.23
人民币普通股 102,553.81 98.23
合计 104,403.20 100.00
11、2014 年 10 月，股权激励第二期行权（部分）
根据公司 2012 年第四次临时股东大会决议通过的《阳光城集团股份有限公司股
票期权激励计划（草案）》，公司股权激励计划第二个行权期经考核合格的激励对象总
计可行权 24,196,500 份股票期权（即 24,196,500 股）。截至 2014 年 10 月 28 日，
公司股权激励计划第二个行权期经考核合格的激励对象累计行权 8,554,500 份股票期
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
权（即 8,554,500 股）。
上述股票期权行权后，公司总股本增加至 1,052,586,535 股，公司的股本结构如
下：
股份类别 股份数量（万股） 股份比例（%）
一、有限售条件股份 1,944.84 1.85
国家持股 - -
国有法人持股 - -
境内非国有法人持股 486.93 0.46
境内自然人持股 1,457.91 1.39
外资持股 - -
二、无限售条件股份 103,313.82 98.15
人民币普通股 103,313.82 98.15
合计 105,258.65 100.00
12、2014 年，实施非公开发行
2014 年 7 月 25 日，中国证监会证监许可字[2014]710 号《关于核准阳光城集团
股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过 228,471,000 股
新股。
根据投资者认购情况，本次非公开发行新股合计 228,470,999 股，发行价格 11.38
元/股。其中，招商财富资产管理有限公司获配 22,847,100 股，华夏基金管理有限公
司获配 22,847,100 股，建信基金管理有限责任公司获配 22,847,100 股，民生加银基
金管理有限公司获配 70,298,769 股，天弘基金管理有限公司获配 50,087,873 股，新
华基金管理有限公司获配 39,543,057 股。
根据立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）2014 年 10 月 27 日出具的立信中
联 验 字 （ 2014 ） D-0012 号 《 验 资 报 告 》， 本 次 发 行 募 集 资 金 总 额 为 人 民 币
2,599,999,968.62 元，扣除发行费用人民币 68,534,160.85 元，募集资金净额为人民
币 2,531,465,807.77 元。公司于 2014 年 11 月 5 日就非公开发行事宜办理完成新增
228,470,999 股股份的登记手续。
本次非公开发行完成后，公司总股本为 1,281,057,534 股，股本结构如下：
股份类别 股份数量（万股） 股份比例（%）
一、有限售条件股份 24,791.94 19.35
国家持股 - -
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国有法人持股 - -
境内非国有法人持股 23,334.03 18.21
境内自然人持股 1,457.91 1.14
外资持股 - -
二、无限售条件股份 103,313.82 80.65
人民币普通股 103,313.82 80.65
合计 128,105.75 100.00
13、2014 年 11 月，股权激励第二期行权
根据公司 2012 年第四次临时股东大会决议通过的《阳光城集团股份有限公司股
票期权激励计划（草案）》，公司股权激励计划第二个行权期经考核合格的激励对象总
计可行权 24,196,500 份股票期权（即 24,196,500 股），其中 2014 年 10 月已行权
8,554,500 份股票期权（即 8,554,500 股）。
14、2015 年，实施资本公积转增股本
经公司 2015 年第十四次临时股东大会审议通过，阳光城实施 2015 年半年度权
益分派方案，以本次分红派息的股权登记日公司的总股本 1,296,699,534 股为基数，
向全体股东每 10 股转增 15 股。
本次资本公积转增股本完成后，公司总股本增加至 3,241,748,835 股，股本结构
如下：
股份类别 持股情况（万股） 占比（%）
一、有限售条件股份 62,342.40 19.23
国家持股 - -
国有法人持股 - -
境内非国有法人持股 58,335.08 17.99
境内自然人持股 4,007.33 1.24
外资持股 - -
二、无限售条件股份 261,832.48 80.77
人民币普通股 261,832.48 80.77
合计 324,174.88 100.00
15、2015 年，实施非公开发行
2015 年 11 月 9 日，中国证监会证监许可字[2015]2480 号《关于核准阳光城集团
股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过 730,519,480 股
新股。
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
根据投资者认购情况，本次非公开发行新股合计 730,519,480 股，发行价格 6.16
元/股。本次非公开发行的发行对象为上海嘉闻，系中民嘉业全资子公司，共认购
730,519,480 股股份。
根据立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）2014 年 10 月 27 日出具的立信中
联 验 字 （ 2015 ） D-0054 号 《 验 资 报 告 》， 本 次 发 行 募 集 资 金 总 额 为 人 民 币
4,499,999,996.80 元，扣除发行费用人民币 48,592,551.89 元，募集资金净额为人民
币 4,451,407,444.91 元。公司于 2015 年 12 月 30 日就非公开发行事宜办理完成新增
730,519,480 股股份的登记手续。
本次非公开完成发行后，公司总股本为 4,014,397,315 股，股本结构如下：
股份类别 股份数量（万股） 股份比例（%）
一、有限售条件股份 78,276.60 19.50
国家持股 - -
国有法人持股 - -
境内非国有法人持股 74,269.28 18.50
境内自然人持股 4,007.33 1.00
外资持股 - -
二、无限售条件股份 323,163.13 80.50
人民币普通股 323,163.13 80.50
合计 401,439.73 100.00
16、2013-2015 年，控股股东及实际控制人实施股份增持计划
2013 年 10 月 31 日公司发布公告，公司控股股东阳光集团及其实际控制人吴洁
女士自 2013 年 10 月 30 日起在 12 个月内以自身名义通过二级市场增持公司股份，
累计增持比例不超过公司总股本的 2.00%。截至 2014 年 1 月 15 日，上述增持已经
实施完成，阳光集团及吴洁女士合计增持公司股份 20,801,857 股，控股股东及实际
控制人此次增持股份计划实施完毕。
2014 年 10 月 14 日公司发布公告，公司控股股东阳光集团及实际控制人吴洁女
士自 2014 年 11 月 1 日起在 12 个月内以自身名义通过二级市场增持公司股份，累计
增持比例不超过公司总股本的 2.00%，并且自 2014 年 11 月 1 日起 6 个月内累计增
持公司股票比例不低于公司总股本的 1.50%。
2015 年 4 月 11 日公司发布公告，受公司股票停牌及定期报告披露等事项的影响，
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公司控股股东及实际控制人上述阶段性增持计划无法在 2015 年 4 月 30 日前实施完
成。因此，公司控股股东及实际控制人共同承诺，阶段性增持计划的期限在公司股票
复牌后顺延，顺延时间不超过 3 个月，其余承诺事项不变。上述承诺变更事项已经公
司第八届董事局第二十三次会议和 2015 年第五次临时股东大会审议通过。
2015 年 6 月 27 日公司发布公告，公司控股股东阳光集团（含全资子公司东方信
隆）及实际控制人吴洁女士已完成阶段性增持承诺，此次合计增持 19,456,439 股，
占上述公告当日公司总股本的比例为 1.50%。
2015 年 11 月 3 日公司发布公告，公司控股股东阳光集团（含全资子公司东方信
隆）及实际控制人吴洁女士自 2014 年 11 月 1 日以来的 12 个月内，通过深圳证券交
易所系统允许的方式（包括但不限于集中竞价和大宗交易）增持公司股份 19,456,439
股（除权前），公司实施 2015 年半年度每 10 股转增 15 股的利润分配方案后，上述
增持股份数除权后为 48,641,098 股，占公司总股本的 1.50%，增持计划实施完毕。
17、2015 年 9 月至 2016 年 9 月，股权激励第三期行权
根据公司 2012 年第四次临时股东大会决议通过的《阳光城集团股份有限公司股
票期权激励计划（草案）》以及相关调整方案，公司股权激励计划第三个行权期经考
核合格的激励对象总计可行权 77,805,000 份股票期权（即 77,805,000 股），自 2015
年 9 月进入股权激励第三期行权期，行权期至 2016 年 9 月末结束。2016 年 9 月，
公司股权激励计划第三期行权已全部行权完毕，经考核合格的 68 名激励对象自主行
权 77,805,000 份股票期权。行权后，公司总股本增加至 4,050,073,315 股。
18、2017 年 4 月，控股股东实施股份增持计划
2017 年 4 月 15 日公司发布公告，公司控股股东阳光集团拟成立信托计划，并通
过该信托计划账户在二级市场买入公司股票，自 2017 年 5 月 2 日起在 12 个月内拟
通过二级市场增持公司股份不低于 8100 万股，累计增持比例不超过公司总股本的
2.00%。截至 2017 年 7 月 20 日，公司通过深圳证券交易所交易系统累计增持公司股
份 81,000,004 股，按承诺完成本次增持计划。
19、2018 年 10 月，控股股东实施股份增持计划
2018 年 10 月 12 日公司发布公告，阳光集团或东方信隆或一致行动人康田实业
拟于 2018 年 10 月 29 日起 12 个月内增持公司股份不少于本公司总股本的 1%、且不
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超过 2%。2018 年 10 月 29 日至 2019 年 3 月 18 日期间，阳光集团及其关联方合计
增持公司股份 42,956,885 股，增持比例达到公司总股本的 1.06%。
20、2019 年 6 月，控股股东同一控制的主体间股票转让
阳光集团实质控制的其所成立的陕国投阳光财富 1 号证券投资集合资金信托计
划于 2019 年 6 月 20 日到期，阳光集团通过大宗交易承接阳光财富 1 号所持有的全
部股票 16,533,917 股。
21、2020 年 1 月，控股股东同一控制的主体间股票转让
阳光集团实质控制的致恒铂金 14 号计划于 2020 年 2 月 8 日到期，阳光集团于
2020 年 1 月 8 日通过大宗交易承接致恒铂金 14 号持有的全部股票 21,039,458 股。
22、2020 年 1-10 月，2018 年股票期权激励计划第一期行权
公司 2018 年股票期权激励计划首次授予期权第一个行权期行权条件已经成就，
激励对象期权在第一个行权期内获得行权资格，因部分激励对象进行行权，截至 2020
年 10 月 16 日，公司总股本变更为 4,120,361,855 股。
（五）2016 年重大资产重组
1、交易方案
2016 年 11 月 29 日，公司以 13.51 亿元竞得物产中大全资子公司中大地产、物
产实业、控股子公司物产民爆挂牌出售的中大圣马及物产良渚等 15 家公司股权组成
的股权资产包，同时承接物产中大及子公司对标的公司及其项下投资的富阳中大酒店
截至 2016 年 11 月 29 日的应收债权 91.18 亿元。本次交易总成交金额 104.69 亿元，
超过公司 2015 年末经审计净资产的 50%，构成重大资产重组。本次交易的支付方式
为现金支付。
满足合同约定的前提条件下，在不迟于公司付清全部转让价款 13.51 亿元且清偿
相关合同项下全部债务（即 91.18 亿元）及相应利息后的 20 个工作日内办理完毕 15
家标的公司的股权变更登记手续。登记机关办理完毕 15 家标的公司的股权变更登记
手续之日，视为产权交易完成之日。
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2、标的资产
本次重大资产重组的标的资产是指中大地产持有的 14 家公司股权以及物产实业
和物产民爆分别持有的物产良渚 90%和 10%股权共同组成一个股权资产包；以及物
产中大及其子公司截至 2016 年 11 月 29 日对标的公司及其项下投资的富阳中大酒店
合计 91.18 亿元的应收债权。其中，标的资产中各家公司股权的转让价格分别为：
序号 股权 转让价款（万元）
1 中大圣马 50%股权 -18,478.12
2 中大正能量 98.2%股权 21,859.19
3 武汉巡司河 85%股权 12,991.09
4 武汉十里 85%股权 41,614.33
5 思源科技 85%股权的 9,343.05
6 成都浙中大 98.11%股权 44,826.80
7 中大南昌 70%股权 51,501.47
8 宁波汽车城 100%股权 -9,885.86
9 富阳中大 93.5%股权 -35,645.97
10 中大上虞 98.2%股权 5,792.77
11 中地投资 85%股权 -3,171.35
12 南昌圣马 60%股权 2,464.11
13 南昌中大 90%股权 5,936.75
14 银泰城购物中心 49%股权 2,532.81
物产良渚 90%股权 3,095.05
15
物产良渚 10%股权 343.89
合计 135,120.01
本次交易系产权交易所竞拍交易，交易对方以 2016 年 3 月 31 日为评估基准日
的评估值为依据设定竞买底价，最终的成交价格系通过浙江产权交易所的网络竞价
形成。发行人聘请万邦评估作为本次交易的评估机构，以 2016 年 9 月 30 日为评估
基准日，出具了《评估报告》，评估值为 139,157.55 万元（中大地产集团股权包涉
及的部分长期股权投资评估值为 1,335,890,724.63 元，良渚花苑房地产公司股东全
部权益评估值为 55,684,817.32 元），作为本次交易的参考依据，并非本次交易的定
价依据。
3、资产重组实施结果
截至 2017 年 11 月 4 日，公司本次重大资产购买事项涉及的资产交割、债务偿还
等工作已全部实施完毕。本次重大资产购买事项进展如下：
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（1）标的股权价款支付情况
公司已于 2016 年 12 月 5 日前向浙江产权交易所支付了标的股权转让价款
135,120.00 万元。截至 2017 年 1 月 26 日，标的股权转让价款已全部支付完毕。
（2）标的股权过户情况
截至 2017 年 11 月 3 日，已有杭州中大圣马置业有限公司、浙江中大正能量房地
产有限公司、武汉市巡司河物业发展有限公司、武汉中大十里房地产开发有限公司、
四川思源科技开发有限公司、成都浙中大地产有限公司、中大房地产集团南昌有限
公司、宁波国际汽车城开发有限公司、富阳中大房地产有限公司、中大房地产集团
上虞有限公司、中大房地产集团南昌圣马房地产有限公司、南昌中大房地产有限公
司、杭州中大银泰城购物中心有限公司、浙江物产良渚花苑房地产开发有限公司、
江西中地投资有限公司共计 15 家标的公司的相关股权已转让至公司，上述股权的工
商变更登记手续已经全部完成。
（3）债务偿还情况
截至 2017 年 10 月 26 日，公司已向中大地产及物产实业偿付完成本次重组的承
接应收债权款项 91.18 亿元。
4、已履行的法律程序
本次交易构成重大资产重组，采用现金收购方式，根据《重组管理办法》相关规
定，无需提交中国证监会并购重组审核委员会审核。本次交易已经公司批准、经交
易对方及其控股股东的批准，并签订了相关协议，过程合法合规。交易双方的批准
情况如下：
（1）公司相关的批准和授权
2017 年 1 月 5 日，阳光城召开第八届董事局第八十九次会议，审议通过《关于
公司本次重大资产重组方案的议案》等本次重组的相关议案，并同意将相关议案提交
阳光城股东大会审议表决。
2017 年 1 月 24 日，阳光城召开 2017 年第三次临时股东大会，审议通过了《关
于公司本次重大资产重组方案的议案》等本次重组的相关议案。
（2）交易对方及其控股股东的批准和授权
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2016 年 8 月 24 日，中大地产、物产实业、物产民爆作出有效董事会决议或执行
董事决定，同意本次交易相关事项；2016 年 9 月 26 日，物产中大召开第八届董事会
第五次会议，审议通过了本次交易相关议案；2016 年 9 月 26 日，中大地产、物产实
业、物产民爆作出有效股东会决议或股东决定，同意本次交易相关事项；2016 年 10
月 13 日，物产中大召开 2016 年第二次临时股东大会，审议通过了本次交易相关议
案。
5、本次重大资产重组对公司的影响
本次交易完成后，阳光城取得了中大圣马及物产良渚等 15 家公司股权。这些标的
公司持有的物业主要分布在浙江杭州、四川成都、湖北武汉、江西南昌等长江沿线城
市。本次交易有利于扩大阳光城在长江沿线城市的战略布局，有利于阳光城实施
“3+1+X”的发展战略，灵活利用多种手段多元化、有节奏地获取新的项目资源，拓展
发展空间，提升阳光城的竞争力和品牌影响力，为阳光城带来持续、稳定的经营利润，
增强阳光城持续经营能力和盈利能力。
2017 年，阳光城通过本次重大资产购买，承接了众多优质房地产开发项目，业务
规模和相关财务指标明显提高，持续经营能力、综合竞争力和可持续发展能力都有所
增强；2018 年，阳光城业务规模和相关财务指标得到明显提升和改善，持续经营能
力、综合竞争力和可持续发展都有所增强，阳光城持续盈利能力不断增强，未来发展
前景可期。
6、本次债券发行是否符合《上市公司重大资产重组管理办法》第五十一条的规定
（1）本次发行公司债券的相关财务数据及分析的数据来源均为实际数据未使用模
拟数据，重组前的业绩未使用模拟报表。
（2）本次重大资产重组于 2017 年 11 月 4 日实施完成，截至本募集说明书签署
日，本次重大资产重组事项完成已满一个完整会计年度，符合《上市公司重大资产重
组管理办法》第五十一条第二款规定的间隔期要求。
因此发行人报告期内的重大资产重组对本次公司债券发行不构成影响。
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三、发行人股权结构及前十名股东持股情况
（一）发行人股权结构
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人股权结构如下图所示：
备注：
1、福建阳光集团有限公司通过中信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有
174,773,958 股，普通账户持股 593,853,806 股，实际合计持有 768,627,764 股。
2、东方信隆资产管理有限公司通过华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有
64,156,723 股，普通账户持股 556,214,224 股，实际合计持有 620,370,947 股。
3、福建康田实业集团有限公司通过中信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有
45,224,613 股，普通账户持股 366,561,310 股，实际合计持有 411,785,923 股。
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（二）发行人前十名股东持股情况
截至报告期末，发行人前 10 大股东及持股情况如下表所示：
单位：股
持有有限售 质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量条件的股份 股份状
数量 数量
态
福建阳光集团有限公司 境内非国有法人 18.65% 768,627,764 - 质押 581,281,560
上海嘉闻投资管理有限公司 境内非国有法人 16.00% 659,163,489 - 质押 658,017,880
东方信隆资产管理有限公司 境内非国有法人 15.06% 620,370,947 - 质押 500,675,399
福建康田实业集团有限公司 境内非国有法人 9.99% 411,785,923 - 质押 356,481,310
华夏人寿保险股份有限公司
其他 2.62% 107,973,715 - - -
－传统产品
华夏人寿保险股份有限公司
其他 1.70% 69,872,341 - - -
－自有资金
香港中央结算有限公司 境外法人 1.67% 68,779,150 - - -
中国证券金融股份有限公司 国有法人 1.21% 49,737,881 - - -
华泰证券股份有限公司－中
庚价值领航混合型证券投资 其他 0.85% 34,910,252 - - -
基金
何媚 境内自然人 0.75% 30,757,883 23,068,412 质押 9,580,000
备注：前十大股东中，东方信隆系阳光集团的全资子公司，阳光集团与康田实业之间系一致
行动人关系。
四、发行人权益投资情况
（一）发行人子公司情况
截至 2020 年 9 月末，发行人共有子公司 862 家，具体如下：
持股比例 表决权比
序号 子公司名称 经营地 注册地 业务性质 取得方式
直接 间接 例
1 福建阳光房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
2 福州汇友房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 同一控制下合并
3 福州阳光新界房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
4 福州滨江房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
5 福建宏辉房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
6 福州康嘉房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
7 福州大恒房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 55.00% 55.00% 设立或投资
8 阳光城集团福建有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
9 福州盛阳房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
10 福建汇泰房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
11 福建臻阳房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
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12 福州腾耀房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
13 福建骏森投资有限公司 福州 福州 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
14 福州海坤房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
15 福州盛世达房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 95.96% 95.96% 设立或投资
16 福州市鑫益博投资有限公司 福州 福州 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
17 福州利腾晖房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
18 福州市马尾区乐鹏商贸有限公司 福州 福州 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
19 福州欣美达投资发展有限公司 福州 福州 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
20 福州美福缘投资发展有限公司 福州 福州 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
21 福州百兴阳房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
22 福州盛景阳光城房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
23 福建建树房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
24 福州腾顺房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
25 福州博耀房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
26 福州钧鹏房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
27 福州鑫科隆房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
28 福州臻德房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
29 福州康博益房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
30 福州聚光房地产营销策划有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
31 福州汇隆川房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
32 福州隆俊达房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
33 福州盛兴泰房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
34 福州康泰然房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
35 福州博胜辉房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
36 福州金鹏盛天房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
37 福州利康腾房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
38 福州欣益泽房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
39 福州盛融辉房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
40 福州融兴泰房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
41 福州鸿越德房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 64.29% 64.29% 设立或投资
42 福州胜宏泽房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
43 福州利博顺泰房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 50.00% 50.00% 设立或投资
44 福建金融国际中心建设有限公司 福州 福州 房地产业 50.00% 50.00% 非同一控制下合并
45 福州鼎成房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
46 福州旭泰腾房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
47 福州欣德辉房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
48 福州宇泰房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
49 福州鑫地源房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
50 福州璟地房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
51 福州锦弘基房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
52 福州德泰隆房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
53 福州隆昊房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
54 福州臻拓房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
55 福州欣泰然房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
56 福州龙博光房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
57 阳光云享咨询服务有限公司 福州 福州 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
58 福州龙泰光房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
59 福州阳光城商业管理有限公司 福州 福州 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
60 福州阳光城商业物业管理有限公司 福州 福州 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
60
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61 福州弘百祥实业有限公司 福州 福州 投资管理 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
土木工程建
62 森泰然园林有限公司 福州 福州 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
筑业
土木工程建
63 福建省森泰然景观工程有限公司 福州 福州 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
筑业
土木工程建
64 福建省宜景生态园林有限公司 福州 福州 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
筑业
65 新鸿天装饰工程有限公司 福州 福州 建筑业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
66 福建富百腾投资有限公司 福州 福州 批发业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
67 福州光旭阳房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
物业管理服
68 阳光城物业服务有限公司 福州 福州 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
务业
69 阳光城（厦门）置业有限公司 厦门 厦门 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
70 福建华鑫通国际旅游业有限公司 厦门 厦门 房地产业 50.00% 50.00% 非同一控制下合并
71 厦门市中鸿德投资有限公司 厦门 厦门 房地产业 50.00% 50.00% 非同一控制下合并
72 厦门伊时代资产管理有限公司 厦门 厦门 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
73 厦门市晟集翔房地产开发有限公司 厦门 厦门 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
74 厦门阳光泉顺房地产开发有限公司 厦门 厦门 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
75 厦门阳光锦华房地产开发有限公司 厦门 厦门 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
76 厦门利碧辉泽房地产开发有限公司 厦门 厦门 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
厦门海峡时尚创意国际商业管理有限公
77 厦门 厦门 商务服务业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
司
78 厦门泓博泰成房地产开发有限公司 厦门 厦门 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
79 厦门利博顺泰房地产开发有限公司 厦门 厦门 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
80 厦门融锦欣泰房地产开发有限公司 厦门 厦门 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
81 厦门鑫博泰来房地产开发有限公司 厦门 厦门 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
82 厦门阳光天成房地产开发有限公司 厦门 厦门 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
83 厦门阳光泽惠房地产开发有限公司 厦门 厦门 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
84 上海天骄房地产有限责任公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
85 上海亚特隆房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
86 上海泓顺德房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
87 上海欣昊泽房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
88 阳光城集团上海置业有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
89 上海迅腾博房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 51.61% 51.61% 设立或投资
90 上海泓远盛房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 51.22% 51.22% 设立或投资
91 上海宇特顺房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
92 上海臻百利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 83.33% 16.67% 100.00% 设立或投资
93 上海爵瑟房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
94 上海隽隆房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
95 上海豪建泽房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
96 上海浩达房地产置业有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
97 上海诚楷企业管理有限公司 上海 上海 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
98 上海金致房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
99 上海臻德房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
100 上海润渝置业有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
101 阳光城集团（上海）企业管理有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
102 上海信业房地产有限公司 上海 上海 房地产业 99.00% 99.00% 非同一控制下合并
103 上海兴申房地产经营有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
104 上海亓通建设工程咨询有限公司 上海 上海 建筑业 100.00% 100.00% 设立或投资
105 上海臻子利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 99.12% 99.12% 设立或投资
106 上海臻己利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
107 上海臻巳利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
108 上海锦汇隆实业有限公司 上海 上海 餐饮业 100.00% 100.00% 设立或投资
109 上海臻亥利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
110 上海臻司利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
111 上海臻壬利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
112 上海臻庚利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
113 上海臻杉利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 98.19% 98.19% 设立或投资
114 上海臻而利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 94.94% 94.94% 设立或投资
115 上海臻墨利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
116 上海臻阑利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
117 上海臻申利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 99.11% 99.11% 设立或投资
118 上海臻和利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
119 上海臻陌利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
120 上海臻汀利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
121 上海云璧企业管理有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
122 上海业照丰企业管理有限公司 上海 上海 98.32% 98.32% 设立或投资
服务业
123 上海归嵩企业管理有限公司 上海 上海 商务服务业 51.00% 51.00% 设立或投资
租赁和商务
124 上海名御扬企业管理有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
物业管理服
125 上海盈辛物业管理有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
务业
租赁和商务
126 上海明索企业管理有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
127 上海臻未利房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 99.42% 99.42% 设立或投资
租赁和商务
128 上海慈斐企业管理有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
129 上海桑祥企业管理有限公司 上海 上海 商务服务业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
130 上海盛至隆商业经营管理有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
131 上海汇涅典投资管理有限公司 上海 上海 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
132 阳光天地商业管理有限公司 上海 上海 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
133 上海创地建筑工程装饰有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
建筑装饰、装
134 上海森意景观设计有限公司 上海 上海 修和其他建 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
筑业
科学研究和
135 上海隽瑾工程造价咨询有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
技术服务业
136 上海杲贵建筑工程有限公司 上海 上海 建筑业 100.00% 100.00% 设立或投资
科学研究和
137 上海臻蓁建筑设计有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
技术服务业
138 上海腾光晟房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
139 上海臻光隆置业有限公司 上海 上海 房地产业 60.00% 60.00% 设立或投资
140 上海黾兢贸易有限公司 上海 上海 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
141 上海威至博医疗投资管理有限公司 上海 上海 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
142 上海越鹏投资管理有限公司 上海 上海 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
143 上海晨栝企业管理有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
144 上海初北企业管理有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
阳光城集团上海慧智优家企业管理有限
145 上海 上海 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
公司
62
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
物业管理服
146 上海富如房地产经纪有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
务业
147 杭州鼎科房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 96.18% 96.18% 设立或投资
148 杭州臻光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
149 杭州铭昇达房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
150 杭州富承光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
151 杭州泓璟达房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
152 杭州金臻阳房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
153 杭州拱运房地产有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
154 杭州欣锦然房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 97.91% 97.91% 设立或投资
155 杭州汇荣欣悦房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
156 杭州富阳碧水源房地产有限公司 杭州 杭州 房地产业 93.50% 6.50% 100.00% 非同一控制下合并
157 杭州富阳碧源光酒店管理有限公司 杭州 杭州 其他服务业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
158 杭州中大圣马置业有限公司 杭州 杭州 房地产业 50.00% 10.00% 60.00% 非同一控制下合并
159 浙江物产良渚源光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
160 浙江正能光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 98.20% 1.80% 100.00% 非同一控制下合并
161 杭州益腾光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
162 杭州顺州光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
163 杭州胜光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
164 杭州隆俊光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
165 杭州顺光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 96.70% 96.70% 设立或投资
166 杭州钧利光实业有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
167 杭州弘泽辉房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
168 杭州瑞光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
169 杭州源义光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 99.38% 99.38% 设立或投资
租赁和商务
170 杭州盛资隆房地产开发有限公司 杭州 杭州 51.00% 51.00% 设立或投资
服务业
171 杭州胜博泷房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
172 杭州融鼎汇房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
173 杭州国益光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 99.40% 99.40% 设立或投资
174 杭州益鑫成房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 60.00% 60.00% 设立或投资
175 杭州光然达房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
176 杭州鑫雅汇房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 98.88% 98.88% 设立或投资
177 杭州光百圣房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
178 杭州兴百源房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 98.87% 98.87% 设立或投资
179 杭州达锦辉房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 98.87% 98.87% 设立或投资
180 杭州富阳利光和房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
181 杭州聚光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
182 杭州隆光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
183 杭州仁光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
184 杭州欣光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 99.65% 99.65% 设立或投资
185 杭州光立汇房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
186 杭州碧光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
187 杭州弘科辉房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
188 杭州汇光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
189 杭州洪光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
190 苏南阳光城置业（苏州）有限公司 苏州 苏州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
191 苏州汇德融房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
192 苏州鑫百祥房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
193 苏州惠友房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
63
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
194 江苏中昂置业有限公司 苏州 苏州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
195 苏州新万益投资有限公司 苏州 苏州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
196 苏州汇丰隆房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 98.85% 98.85% 设立或投资
197 苏州鸿兴泰房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 95.79% 95.79% 设立或投资
198 苏州恒昌房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 94.61% 94.61% 设立或投资
199 苏州隽丰隆房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 96.43% 96.43% 设立或投资
200 苏州隽丰昌房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 98.33% 98.33% 设立或投资
201 苏州汇丰祥房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 96.43% 96.43% 设立或投资
202 苏州恒兴隆房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 99.21% 99.21% 设立或投资
203 苏州晟荣房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 97.02% 97.02% 设立或投资
204 苏州和晟房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 99.11% 99.11% 设立或投资
205 苏州恒阳房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 98.62% 98.62% 设立或投资
206 苏州月阳房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
207 镇江中轩置业有限公司 苏州 苏州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
208 苏州煜阳房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
209 苏州鸿昌房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
210 苏州胜博光房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 98.56% 98.56% 设立或投资
211 苏州阳光城商业管理有限公司 苏州 苏州 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
212 苏州虞行投资中心（有限合伙） 苏州 苏州 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
213 苏州鸿光房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
214 北京泓博泰成房地产开发有限公司 北京 北京 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
215 北京利璟汇达房地产开发有限公司 北京 北京 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
216 北京富利源房地产开发有限公司 北京 北京 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
217 北京臻德房地产开发有限公司 北京 北京 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
218 北京九合创业房地产开发有限公司 北京 北京 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
219 北京慧诚房地产开发有限公司（阳光城） 北京 北京 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
租赁和商务
220 北京博胜辉广告有限公司 北京 北京 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
221 北京欣泰然广告有限公司 北京 北京 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
222 北京臻达广告有限公司 北京 北京 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
223 北京臻德兴云置业有限公司 北京 北京 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
物业管理服
224 北京豪斯凯宾物业管理有限公司 北京 北京 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
务业
225 莆田臻达阳光城房地产开发有限公司 莆田 莆田 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
226 宁德阳光城房地产开发有限公司 宁德 宁德 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
227 温州市欣科隆房地产开发有限公司 温州 温州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
228 阳光城（石狮）房地产开发有限公司 石狮 石狮 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
229 晋江阳光城房地产开发有限公司 晋江 晋江 房地产业 60.00% 60.00% 设立或投资
230 阳光城集团龙岩投资开发有限公司 龙岩 龙岩 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
231 龙岩花漾江山生态旅游开发有限公司 龙岩 龙岩 房地产业 51.00% 49.00% 100.00% 设立或投资
232 漳州阳光城房地产开发有限公司 漳州 漳州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
233 漳州市富山房地产开发有限公司 漳州 漳州 房地产业 50.00% 50.00% 非同一控制下合并
234 漳州市新城物流服务有限公司 漳州 漳州 商务服务业 51.00% 51.00% 非同一控制下合并
235 龙岩嘉信房地产开发有限公司 龙岩 龙岩 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
236 泉州阳光城晋瑞房地产开发有限公司 泉州 泉州 房地产业 60.00% 60.00% 设立或投资
237 泉州阳光城晋泰房地产开发有限公司 泉州 泉州 房地产业 34.00% 67.00% 设立或投资
238 中大房地产集团上虞有限公司 绍兴 绍兴 房地产业 98.20% 1.80% 100.00% 非同一控制下合并
239 启东富利腾房地产开发有限公司 启东 启东 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
240 余姚臻阳房地产开发有限公司 余姚 余姚 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
64
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
241 嘉兴臻阳房地产开发有限公司 嘉兴 嘉兴 房地产业 93.76% 93.76% 设立或投资
242 嘉兴臻子利房地产开发有限公司 嘉兴 嘉兴 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
物业管理服
243 西安瑞光物业有限公司 西安 西安 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
务业
244 绍兴光越房地产开发有限公司 绍兴 绍兴 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
245 长兴万益投资有限公司 长兴 长兴 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
246 嘉兴欣利泽房地产开发有限公司 嘉兴 嘉兴 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
247 太仓彤光房地产开发有限公司 太仓 太仓 房地产业 60.00% 60.00% 设立或投资
248 南京锦阳房地产开发有限公司 南京 南京 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
249 南京煜阳房地产开发有限公司 南京 南京 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
250 南京阳光恒茂置业有限公司 南京 南京 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
251 德清凯洋投资合伙企业（有限合伙） 浙江 浙江 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
服务业
252 浙江金澳置业有限公司 浙江 浙江 房地产业 30.00% 53.00% 设立或投资
253 宁波国际汽车城开发有限公司 宁波 宁波 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
浙江清源房地产开发有限公司（二期）
254 富阳 富阳 房地产业 70.00% 70.00% 非同一控制下合并
（注 1）
浙江上林湖房地产开发有限公司（二期）
255 富阳 富阳 房地产业 70.00% 70.00% 非同一控制下合并
（注 1）
256 宁波利泓房地产开发有限公司 宁波 宁波 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
257 阳光城集团浙江置业有限公司 湖州 湖州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
258 宁波淮隆投资管理有限公司 宁波 宁波 99.09% 99.09% 设立或投资
服务业
259 台州钧光房地产开发有限公司 台州 台州 房地产业 98.30% 98.30% 设立或投资
260 浙江博丰光房地产开发有限公司 宁波 宁波 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
261 台州融欣光房地产开发有限公司 台州 台州 房地产业 96.90% 96.90% 设立或投资
262 深圳阳光城控股有限公司 深圳 深圳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
263 东莞富盛隆房地产开发有限公司 东莞 东莞 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
264 东莞滕顺房地产开发有限公司 东莞 东莞 房地产业 50.00% 50.00% 设立或投资
265 东莞市盛景阳光城房地产开发有限公司 东莞 东莞 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
266 东莞东协纸品有限公司 东莞 东莞 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
建筑装饰、装
267 深圳市尚誉设计服务有限公司 深圳 深圳 修和其他建 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
筑业
268 东莞喜东企业管理合伙企业（有限合伙） 东莞 东莞 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
批发和零售
269 深圳市光寓实业有限公司 深圳 深圳 100.00% 100.00% 设立或投资
业
樟树市德宸世纪企业管理中心（有限合
270 宜春 宜春 投资管理 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
伙）
271 广州利碧辉泽房地产开发有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
广东逸涛万国房地产有限公司（十八期）
272 南沙 南沙 房地产业 50.00% 51.00% 非同一控制下合并
（注 2）
广东逸涛万国房地产有限公司（阳光城）
273 南沙 南沙 房地产业 50.00% 100.00% 非同一控制下合并
（注 2）
274 广州市百顺欣光房地产有限公司 南沙 南沙 房地产业 90.00% 90.00% 非同一控制下合并
广州南沙经济技术开发区逸涛雅苑房地
275 南沙 南沙 房地产业 90.00% 100.00% 非同一控制下合并
产有限公司（阳光城）（注 3）
276 广州广晟海韵房地产有限公司 南沙 南沙 房地产业 90.00% 90.00% 非同一控制下合并
277 广信江湾新城 广州 广州 房地产业 75.00% 75.00% 非同一控制下合并
278 阳光城房地产（广州）有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
279 广州利碧时安房地产有限公司 广州 广州 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
280 广州阳光城万鼎八房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
281 广州利碧吾康房地产有限公司 广州 广州 房地产业 97.65% 97.65% 设立或投资
65
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
282 广州阳光城万康肆房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
283 广州利碧旗胜房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
284 广州利碧鎏欣房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
285 广州阳光城吉如玖房地产有限公司 广州 广州 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
286 广州阳光城贵丰贰房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
287 广州阳光城辉圣壹房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
288 广州阳光城同富叁房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
289 清远市泽辉利远房地产有限公司 清远 清远 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
290 清远天安产业园投资有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
291 佛山阳光城房地产开发有限公司 佛山 佛山 房地产业 93.79% 93.79% 设立或投资
292 佛山益得泓成房地产开发有限公司 佛山 佛山 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
293 佛山阳光智城置业发展有限公司 佛山 佛山 房地产业 60.00% 60.00% 设立或投资
佛山信财置业开发有限公司（绿岛湖壹
294 佛山 佛山 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
号）（注 4）
295 阳光城置业佛山有限公司 佛山 佛山 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
296 江门益得房地产开发有限公司 江门 江门 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
297 佛山阳光尚城房地产开发有限公司 佛山 佛山 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
298 佛山市臻德阳光城置业有限公司 佛山 佛山 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
299 佛山市昊景阳光城房地产开发有限公司 佛山 佛山 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
300 佛山市恒祺阳光城置业有限公司 佛山 佛山 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
301 曲水富百腾房地产开发有限公司 曲水 曲水 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
302 济南九鼎置业有限公司 济南 济南 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
303 滦平臻达房地产开发有限公司 承德 承德 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
304 曲水鹏盛天创业投资管理有限公司 曲水 曲水 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
305 曲水汇隆川创业投资管理有限公司 曲水 曲水 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
306 曲水泓百隆创业投资管理有限公司 曲水 曲水 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
307 赤峰渝能置业有限责任公司 赤峰 赤峰 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
租赁和商务
308 西藏隆俊达文化传媒有限公司 达孜 达孜 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
309 西安国中星城置业有限公司 西安 西安 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
310 阳光城集团陕西实业有限公司 咸阳 咸阳 房地产业 92.20% 7.80% 100.00% 非同一控制下合并
311 陕西隆丰置业有限公司 咸阳 咸阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
312 陕西金鑫泰置业有限公司 咸阳 咸阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
313 陕西富安泰置业有限公司 咸阳 咸阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
314 陕西上林苑投资开发有限公司 咸阳 咸阳 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
315 陕西盛得辉置业有限公司 咸阳 咸阳 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
316 陕西耀泓置业有限公司 咸阳 咸阳 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
317 陕西迅腾房地产开发有限公司 咸阳 咸阳 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
318 陕西沣德置业有限公司 咸阳 咸阳 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
319 陕西欣阳房地产开发有限公司 咸阳 咸阳 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
320 西安绿德置业有限公司 西安 西安 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
321 陕西臻极置业有限公司 咸阳 咸阳 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
322 陕西瑞朗置业有限公司 陕西 陕西 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
323 西安渊垣实业有限公司 西安 西安 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
324 西安成坤置业有限公司 西安 西安 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
325 西安东晟汇锦置业有限公司 西安 西安 房地产业 58.35% 58.35% 非同一控制下合并
326 延安市新区阳光城投资有限公司 延安 延安 房地产业 70.00% 70.00% 设立或投资
327 西安迪雅置业有限公司 西安 西安 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
66
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
328 陕西安康安悦置业有限公司 西安 西安 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
329 阳光城集团西安实业有限公司 西安 西安 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
330 阳光城集团陕西有限公司 西安 西安 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
331 阳光城集团山西有限公司 太原 太原 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
332 太原长风置业有限公司 太原 太原 房地产业 80.00% 20.00% 100.00% 设立或投资
333 太原新南城房地产开发有限公司 太原 太原 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
334 长治市鑫和城房地产开发有限公司 长治 长治 房地产业 60.00% 60.00% 设立或投资
335 山西南尚苑房地产开发有限公司 太原 太原 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
336 山西太平洋亿洋房地产开发有限公司 太原 太原 房地产业 97.00% 97.00% 设立或投资
337 晋中太平洋时景置业有限公司 晋中 晋中 房地产业 95.28% 95.28% 设立或投资
338 太原星光城房地产开发有限公司（注 5） 太原 太原 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
339 太原翡丽湾房地产开发有限公司 太原 太原 房地产业 95.20% 95.20% 设立或投资
340 阳光城集团广西有限公司 南宁 南宁 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
341 广西金川阳光城实业有限公司 南宁 南宁 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
342 南宁光翼投资管理有限公司 南宁 南宁 投资管理 92.62% 92.62% 设立或投资
343 南宁臻隆投资管理有限公司 南宁 南宁 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
344 南宁宇澄投资管理有限公司 南宁 南宁 投资管理 96.96% 96.96% 设立或投资
345 南宁福泽盛投资管理有限公司 南宁 南宁 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
346 南宁铭泽房地产开发有限公司 南宁 南宁 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
347 广西东鼎华光文化投资有限公司 玉林 玉林 投资管理 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
348 南宁利腾晖房地产开发有限公司 南宁 南宁 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
349 南宁利腾源房地产开发有限公司 南宁 南宁 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
350 南宁泓兴晟房地产开发有限公司 南宁 南宁 房地产业 92.15% 92.15% 设立或投资
租赁和商务
351 北海正泓阳投资管理有限公司 北海 北海 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
352 北海阳正宏光房地产开发有限公司 北海 北海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
353 桂林正孖泓阳投资管理有限公司 桂林 桂林 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
354 南宁正灿光投资管理有限公司 南宁 南宁 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
355 南宁正隆光投资管理有限公司 南宁 南宁 98.11% 98.11% 设立或投资
服务业
租赁和商务
356 南宁正杰光投资管理有限公司 南宁 南宁 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
357 南宁正懿光投资管理有限公司 南宁 南宁 97.12% 97.12% 设立或投资
服务业
358 长沙中泛置业有限公司 长沙 长沙 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
359 湖南中正房地产开发有限公司 湖南 湖南 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
360 长沙阳光汇隆川房地产开发有限公司 长沙 长沙 房地产业 85.00% 85.00% 设立或投资
361 长沙阳光富百腾房地产开发有限公司 长沙 长沙 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
362 湖南湘江宾腾房地产开发有限公司 长沙 长沙 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
租赁和商务
363 长沙阳光鼎科实业有限公司 长沙 长沙 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
364 阳光城集团湖南有限公司 长沙 长沙 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
批发和零售
365 长沙阳光弘泽辉实业有限责任公司 长沙 长沙 97.94% 97.94% 设立或投资
业
批发和零售
366 长沙阳光欣利泽实业有限责任公司 长沙 长沙 70.00% 70.00% 设立或投资
业
367 湖南阳光宝信实业有限公司 长沙 长沙 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
批发和零售
368 长沙臻达阳光城实业有限公司 长沙 长沙 100.00% 100.00% 设立或投资
业
批发和零售
369 长沙盛景阳光城实业有限公司 长沙 长沙 100.00% 100.00% 设立或投资
业
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
批发和零售
370 长沙利泓阳光城实业有限公司 长沙 长沙 51.00% 51.00% 设立或投资
业
371 成都福璟光置业有限公司 成都 成都 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
372 成都阳光城盛德置业有限公司 成都 成都 房地产业 93.83% 93.83% 设立或投资
373 四川思源光房地产开发有限公司 成都 成都 房地产业 85.00% 15.00% 100.00% 非同一控制下合并
374 成都阳光城泓成置业有限公司 成都 成都 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
375 成都阳光城百鑫置业有限公司 成都 成都 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
376 都思有限公司 香港 香港 投资管理 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
377 长晖投资有限公司 香港 香港 投资管理 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
378 西昌锦瑞光置业有限公司 西昌 西昌 房地产业 90.00% 90.00% 设立或投资
379 阳光城集团四川有限公司 成都 成都 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
380 成都阳光城新森置业有限公司 成都 成都 房地产业 99.11% 99.11% 设立或投资
381 成都阳光城杰胜置业有限公司 成都 成都 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
382 成都阳光城贵缘置业有限公司 成都 成都 房地产业 95.48% 95.48% 设立或投资
383 成都阳光城盟荣置业有限公司 成都 成都 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
384 成都阳光城丞泽置业有限公司 成都 成都 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
385 成都阳光城斯泰置业有限公司 成都 成都 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
386 成都阳光城慧旗置业有限公司 成都 成都 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
387 宜宾钰鸣光置业有限公司 宜宾 宜宾 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
388 成都阳光城迤达置业有限公司 成都 成都 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
389 成都阳光城杰轲置业有限公司 成都 成都 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
390 郑州市旭天盛房地产开发有限公司 郑州 郑州 房地产业 60.00% 60.00% 设立或投资
391 郑州欣宇原房地产开发有限公司 郑州 郑州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
392 郑州鑫岚光房地产开发有限公司 郑州 郑州 房地产业 60.00% 60.00% 设立或投资
阳光城集团（河南）房地产开发有限公
393 郑州 郑州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
司
394 郑州宇特顺房地产开发有限公司 郑州 郑州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
395 郑州昭泰房地产开发有限公司 郑州 郑州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
396 许昌晟博房地产开发有限公司 许昌 许昌 房地产业 98.55% 98.55% 设立或投资
397 新郑市荣盛置业有限公司 新郑 新郑 房地产业 51.00% 51.00% 非同一控制下合并
398 禹州光汇房地产开发有限公司 禹州 禹州 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
399 河南博泰恒信置业有限公司 河南 河南 房地产业 56.00% 56.00% 非同一控制下合并
400 武汉中大十里房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 85.00% 15.00% 100.00% 非同一控制下合并
物业管理服
401 武汉市巡司河物业发展有限公司 武汉 武汉 85.00% 15.00% 100.00% 非同一控制下合并
务业
402 武汉利泓阳光城房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
403 武汉盛景阳光城房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
404 武汉欣泰然房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
405 武汉隆盛阳光城房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
406 武汉钧鹏房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
407 武汉臻德房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 95.21% 95.21% 设立或投资
408 武汉隆泰房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 98.66% 98.66% 设立或投资
409 武汉鼎新创城置业有限公司 武汉 武汉 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
410 阳光城（湖北）置业有限公司 武汉 武汉 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
411 南昌中大房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 90.00% 10.00% 100.00% 非同一控制下合并
412 中大房地产集团南昌有限公司 南昌 南昌 房地产业 70.00% 30.00% 100.00% 非同一控制下合并
中大房地产集团南昌圣马房地产有限公
413 南昌 南昌 房地产业 60.00% 40.00% 100.00% 非同一控制下合并
司
414 江西臻徳房地产有限责任公司 南昌 南昌 房地产业 96.67% 96.67% 设立或投资
415 江西鼎科房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
416 九江阳光城房地产有限公司 九江 九江 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
68
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
417 江西阳光城房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
418 景德镇隆泰房地产有限公司 景德镇 景德镇 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
419 江西豫阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
420 江西祺阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
421 江西豫郡阳光房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 99.12% 99.12% 设立或投资
422 江西盛阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
423 江西顺阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 70.00% 70.00% 设立或投资
424 江西鼎阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 94.19% 94.19% 设立或投资
425 江西凌阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
426 江西昌阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 97.90% 97.90% 设立或投资
427 江西赣阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 98.17% 98.17% 设立或投资
428 江西志阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
429 江西浩阳房地产开发有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
430 江西茂阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
431 江西润阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 97.99% 97.99% 设立或投资
432 江西聚阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
433 江西科阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 72.55% 72.55% 设立或投资
434 江西达阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
435 天津泰兴佳业房地产开发有限公司 天津 天津 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
436 天津宏升房地产开发有限公司 天津 天津 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
437 天津恒元汇房地产开发有限公司 天津 天津 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
438 天津盛元兴房地产开发有限公司 天津 天津 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
439 天津金泰丰房地产开发有限公司 天津 天津 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
440 天津元合百诚房地产开发有限公司 天津 天津 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
441 阳光城（天津）企业管理有限公司 天津 天津 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
442 河北鸿展房地产开发有限公司 廊坊 廊坊 房地产业 80.00% 80.00% 设立或投资
443 天津阳光金嘉禾房地产开发有限公司 天津 天津 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
444 广东南粤阳光城房地产开发有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
445 广州辉宏房地产开发有限公司 广州 广州 房地产业 92.87% 92.87% 设立或投资
446 广州晟辉房地产开发有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
447 广州鹏辉房地产开发有限公司 广州 广州 房地产业 86.27% 86.27% 设立或投资
448 广州祥辉房地产开发有限公司 广州 广州 房地产业 99.38% 99.38% 设立或投资
湛江市赤坎区阳光城房地产开发有限公
449 湛江 湛江 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
司
450 全满发展有限公司 香港 香港 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
451 金满门有限公司 香港 香港 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
452 湛江市赤坎区腾辉房地产开发有限公司 湛江 湛江 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
453 中山市东升光旭实业有限公司 中山 中山 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
454 中山市东升扬光实业有限公司 中山 中山 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
455 茂名市鸿光房地产开发有限公司 茂名 茂名 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
456 信宜市誉光房地产开发有限公司 信宜 信宜 房地产业 68.64% 68.64% 设立或投资
457 河北晟光房地产开发有限公司 石家庄 石家庄 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
458 河北腾光房地产开发有限公司 石家庄 石家庄 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
459 沧州光瑞房地产开发有限公司 沧州 沧州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
460 河北鼎阳房地产开发有限公司 石家庄 石家庄 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
461 河北隽英房地产开发有限公司 石家庄 石家庄 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
462 河北瑞光房地产开发有限公司 石家庄 石家庄 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
463 河北冀腾阳光城房地产开发有限公司 石家庄 石家庄 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
464 南靖淳栋股权投资合伙企业（有限合伙） 漳州 漳州 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
465 张家口冠科房地产开发有限公司（注 6） 张家口 张家口 房地产业 68.00% 100.00% 非同一控制下合并
69
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
466 山东阳光城置业有限公司 济南 济南 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
467 青岛龙图置业有限公司 青岛 青岛 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
468 青岛弘和富置业有限公司（注 7） 青岛 青岛 房地产业 70.00% 100.00% 设立或投资
469 青岛龙乾房地产开发有限公司 青岛 青岛 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
470 青岛通建房地产开发有限公司 青岛 青岛 房地产业 61.00% 61.00% 设立或投资
471 东福置业（山东）有限公司 济南 济南 房地产业 70.00% 70.00% 非同一控制下合并
472 济南龙兆房地产开发有限公司 济南 济南 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
473 济南龙宏房地产开发有限公司 济南 济南 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
474 济南隆康房地产开发有限公司 济南 济南 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
475 香港金江控股有限公司 香港 香港 投资管理 78.60% 78.60% 非同一控制下合并
476 重庆惠登房地产开发有限公司 重庆 重庆 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
477 重庆阳光城企业管理咨询有限公司 重庆 重庆 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
478 重庆市綦江区煦江房地产开发有限公司 重庆 重庆 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
479 重庆巢光实业有限公司 重庆 重庆 房地产业 98.65% 98.65% 设立或投资
480 重庆溪光萌实业有限公司 重庆 重庆 房地产业 97.56% 97.56% 设立或投资
481 重庆渝能晨阳置业有限公司 重庆 重庆 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
482 重庆渝能置业发展有限公司 重庆 重庆 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
483 重庆上善置地有限公司 重庆 重庆 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
484 重庆渝能产业（集团）有限公司 重庆 重庆 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
乌鲁木 乌鲁木
485 新疆阳光城房地产开发有限公司 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
齐 齐
乌鲁木 乌鲁木
486 新疆晟泰佳房地产开发有限公司 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
齐 齐
乌鲁木 乌鲁木
487 新疆光华阳房地产开发有限公司 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
齐 齐
乌鲁木 乌鲁木
488 乌鲁木齐阳光锦华房地产开发有限公司 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
齐 齐
乌鲁木 乌鲁木
489 乌鲁木齐光程达房地产开发有限公司 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
齐 齐
新疆中安光耀房地产开发有限公司（注 乌鲁木 乌鲁木
490 房地产业 67.00% 100.00% 设立或投资
8） 齐 齐
乌鲁木 乌鲁木
491 新疆润唐置业有限公司 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
齐 齐
492 阳光城集团甘肃实业有限公司 兰州 兰州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
493 阳光城集团兰州梨花岛置业有限公司 兰州 兰州 房地产业 90.00% 90.00% 设立或投资
494 兰州阳光城昭泰置业有限公司 兰州 兰州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
495 兰州阳光城鸿福房地产开发有限公司 兰州 兰州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
496 兰州阳光城房地产开发有限公司 兰州 兰州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
497 宁夏鸿福房地产开发有限公司 银川 银川 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
498 贵州筑梦阳光置业有限公司 贵阳 贵阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
499 贵州君悦阳光置业有限公司 贵阳 贵阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
500 贵州众森阳光置业有限公司 贵阳 贵阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
501 贵州星辉阳光置业有限公司 贵阳 贵阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
502 贵州启辰阳光置业有限公司 贵阳 贵阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
503 贵州君厚阳光置业有限公司 贵阳 贵阳 房地产业 85.00% 85.00% 设立或投资
504 贵州致知阳光置业有限公司 贵阳 贵阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
505 阳光城（辽宁）房地产开发有限公司 大连 大连 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
506 沈阳阳光城耀龙房地产开发有限公司 沈阳 沈阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
507 大连阳光城新煦置业有限公司 大连 大连 房地产业 98.54% 98.54% 设立或投资
508 沈阳光耀恒荣房地产开发有限公司 沈阳 沈阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
509 沈阳龙光贸易有限公司 沈阳 沈阳 批发业 70.00% 70.00% 设立或投资
70
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
510 大连阳光城宏达发展有限公司 大连 大连 批发业 99.69% 99.69% 设立或投资
511 沈阳熙光贸易有限公司 沈阳 沈阳 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
512 云南骁阔房地产开发有限公司 昆明 昆明 房地产业 99.21% 99.21% 设立或投资
513 云南阳光城房地产开发有限公司 昆明 昆明 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
514 云南阳耀房地产开发有限公司 昆明 昆明 房地产业 85.00% 85.00% 设立或投资
515 昆明阳光城达通房地产开发有限公司 昆明 昆明 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
516 安徽博雅同光房地产开发有限公司 合肥 合肥 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
517 安徽阳耀光城房地产开发有限公司 合肥 合肥 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
518 安徽阳昇光城房地产有限公司 合肥 合肥 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
519 安徽阳崇光城房地产有限公司 合肥 合肥 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
520 汕头市阳光鼎盛置业有限公司 汕头 汕头 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
521 汕头市阳光鑫盛房地产开发有限公司 汕头 汕头 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
522 揭阳市光启房地产开发有限公司 揭阳 揭阳 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
523 阳光城集团海南实业有限公司 海南 海南 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
524 西安阳光城商业投资管理有限公司 西安 西安 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
525 武汉鑫鼎晟商务服务有限公司 武汉 武汉 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
526 广州阳光天地商业管理有限公司 广州 广州 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
527 华济建设工程集团有限公司 闽侯 闽侯 房屋建筑业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
528 重庆渝能建筑安装工程有限公司 重庆 重庆 房屋建筑业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
529 南港建工有限公司 香港 香港 房屋建筑业 100.00% 100.00% 设立或投资
530 香港弘百祥有限公司 香港 香港 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
531 香港创地有限公司 香港 香港 房屋建筑业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
532 萍乡攀珑营销策划有限公司 萍乡 萍乡 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
533 萍乡骞腾营销策划有限公司 萍乡 萍乡 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
534 萍乡聚璟营销策划有限公司 萍乡 萍乡 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
535 萍乡贮亿营销策划有限公司 萍乡 萍乡 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
536 阳光城集团国际投资有限公司 香港 香港 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
537 润洋有限公司 香港 香港 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
538 鹏良有限公司 香港 香港 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
539 阳光城嘉世国际有限公司 香港 香港 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
540 香港黾兢有限公司 香港 香港 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
541 成都熙祥光置业有限公司 成都 成都 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
542 云南继光房地产开发有限公司 昆明 昆明 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
543 重庆穆光房地产开发有限公司 重庆 重庆 房地产业 85.00% 85.00% 设立或投资
544 惠州市聚恒源实业有限公司 惠州 惠州 房地产业 90.00% 90.00% 非同一控制下合并
545 西宁阳光唐道置业有限公司 西宁 西宁 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
546 七星关鸿基房地产开发有限公司 毕节 毕节 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
租赁和商务
547 嘉兴蔚泰投资管理有限公司 嘉兴 嘉兴 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
548 萍乡臻百瑞营销策划有限公司 萍乡 萍乡 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
批发和零售
549 萍乡阳耀贸易有限公司 萍乡 萍乡 100.00% 100.00% 设立或投资
业
批发和零售
550 萍乡阳源贸易有限公司 萍乡 萍乡 100.00% 100.00% 设立或投资
业
租赁和商务
551 萍乡骏腾营销策划有限公司 萍乡 萍乡 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
552 汕头市阳光丰盛房地产开发有限公司 汕头 汕头 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
71
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553 梅州市光耀房地产开发有限公司 梅州 梅州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
554 汕头市阳光昌盛投资发展有限公司 汕头 汕头 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
555 广州市百耀欣光房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
556 广州阳光城贰富房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
557 佛山万光房地产开发有限公司 佛山 佛山 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
558 肇庆市昊阳房地产开发有限公司 肇庆 肇庆 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
559 陕西旭之光置业有限公司 西咸 西咸 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
560 西安追光置业有限公司 西安 西安 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
561 太原晋潞府房地产开发有限公司 太原 太原 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
562 桂林正璟阳投资管理有限公司 广西 广西 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
563 北海正裕阳投资有限公司 北海 北海 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
564 北海阳正韶光房地产开发有限公司 北海 北海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
565 南宁正珏阳投资有限公司 南宁 南宁 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
566 南宁正澜阳投资有限公司 南宁 南宁 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
567 郑州瑞朗房地产开发有限公司 郑州 郑州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
568 许昌盛光房地产开发有限公司 许昌 许昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
569 郑州阳光城天地置业有限公司 郑州 郑州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
570 武汉科腾阳光城房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
571 武汉鼎科阳光城房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 99.56% 99.56% 设立或投资
572 武汉博辉阳光城房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
573 荆州鼎科阳光城房地产开发有限公司 荆州 荆州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
574 赣州市旭光房地产开发有限公司 赣州 赣州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
575 景德镇裕光房地产有限公司 景德镇 景德镇 房地产业 60.00% 60.00% 设立或投资
576 河北骏腾阳光城房地产开发有限公司 石家庄 石家庄 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
577 河北瑞辰阳光城房地产开发有限公司 石家庄 石家庄 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
578 河北弘辉阳光城房地产开发有限公司 石家庄 石家庄 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
579 茂名市鹏辉房地产开发有限公司 茂名 茂名 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
580 广州生辉房地产开发有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
581 广州映辉房地产开发有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
582 广州明辉房地产开发有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
批发和零售
583 重庆睿尚云典实业有限公司 重庆 重庆 97.97% 97.97% 设立或投资
业
584 天水光耀房地产开发有限公司 天水 天水 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
585 西宁阳光城置业有限公司 西宁 西宁 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
批发和零售
586 大连阳光城宏瑞发展有限公司 大连 大连 100.00% 100.00% 设立或投资
业
批发和零售
587 沈阳瑞光贸易有限公司 沈阳 沈阳 100.00% 100.00% 设立或投资
业
批发和零售
588 大连阳光城宏隆发展有限公司（注 9） 大连 大连 70.00% 100.00% 设立或投资
业
589 沈阳光盛恒荣房地产开发有限公司 沈阳 沈阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
590 沈阳光煜恒荣房地产开发有限公司 沈阳 沈阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
批发和零售
591 沈阳旭光建材贸易有限公司 沈阳 沈阳 100.00% 100.00% 设立或投资
业
592 昆明阳光城华信房地产开发有限公司 昆明 昆明 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
593 蚌埠光睿房地产开发有限公司 蚌埠 蚌埠 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
594 蚌埠光旭房地产开发有限公司 蚌埠 蚌埠 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
595 南京盛阳房地产开发有限公司 南京 南京 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
72
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596 南京文澜崇光房地产开发有限公司 南京 南京 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
597 南京浩阳房地产开发有限公司 南京 南京 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
598 南京毅阳房地产开发有限公司 南京 南京 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
物业管理服
599 闽侯阳光城物业服务有限公司 闽侯 闽侯 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
务业
物业管理服
600 广东江湾新城物业管理有限公司 广州 广州 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
务业
物业管理服
601 阳光城集团陕西物业管理有限公司 咸阳 咸阳 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
务业
乌鲁木 乌鲁木 物业管理服
602 乌鲁木齐阳光城物业服务有限公司 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
齐 齐 务业
物业管理服
603 长沙兴胜博物业服务有限公司 长沙 长沙 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
务业
物业管理服
604 重庆渝能物业服务有限公司 重庆 重庆 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
务业
批发和零售
605 阳光城中光电（重庆）实业有限公司 重庆 重庆 51.00% 51.00% 设立或投资
业
606 金华瑞翔房地产开发有限公司 金华 金华 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
607 金华荣德投资管理有限公司 金华 金华 34.00% 34.00% 设立或投资
服务业
608 南宁阳正昇光房地产开发有限公司 南宁 南宁 房地产业 91.94% 91.94% 设立或投资
609 贵港市润佳置业有限公司 贵港 贵港 房地产业 85.00% 85.00% 非同一控制下合并
610 北海钰城房地产开发有限公司（注 10） 北海 北海 房地产业 70.00% 100.00% 设立或投资
611 铜仁嘉豪房地产开发有限公司 铜仁 铜仁 房地产业 80.00% 80.00% 非同一控制下合并
租赁和商务
612 上海兢正企业管理合伙企业（有限合伙） 上海 上海 89.00% 89.00% 设立或投资
服务业
信息传输、软
613 阳光城集团上海信息科技有限公司 上海 上海 件和信息技 100.00% 100.00% 设立或投资
术服务业
租赁和商务
614 上海沛怀企业管理有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
615 上海南旭企业管理有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
616 南通汇涅光房地产开发有限公司 南通 南通 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
617 上海光璟房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
618 阳光城（湖州）置业有限公司 湖州 湖州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
619 上海光榕企业管理有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
620 上海翰辛企业管理有限公司 上海 上海 99.00% 99.00% 非同一控制下合并
服务业
批发和零售
621 上海环绿实业有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
业
住宿和餐饮
622 上海适家旅店管理有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
业
623 上海光毓房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
624 上海天翃安企业管理有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
625 天安智谷（上海）建设发展有限公司 上海 上海 房地产业 75.00% 75.00% 非同一控制下合并
租赁和商务
626 天嵘安（上海）企业管理有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
服务业
租赁和商务
627 福州钧利光企业管理有限公司 福州 福州 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
628 厦门阳光顺德房地产开发有限公司 厦门 厦门 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
批发和零售
629 泉州阳光城嘉丰实业有限公司 厦门 厦门 51.00% 51.00% 设立或投资
业
630 厦门阳光城天顺房地产开发有限公司 厦门 厦门 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
631 苏州梦享家生活有限公司 苏州 苏州 零售业 100.00% 100.00% 设立或投资
632 杭州光盛泽房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
633 杭州梦享家企业发展有限公司 杭州 杭州 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
批发和零售
634 惠州市光晟实业有限公司 惠州 惠州 100.00% 100.00% 设立或投资
业
租赁和商务
635 汕尾市阳光达盛实业有限公司 汕尾 汕尾 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
636 东莞市光智投资发展有限公司 东莞 东莞 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
637 汕尾市万德隆投资有限公司（注 11） 汕尾 汕尾 房地产业 51.00% 100.00% 非同一控制下合并
638 广州阳光城八辉房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
639 广州市梦享家企业管理有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
640 广州阳光城时安房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
641 广州阳光城鎏欣房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
642 广州阳光城玖兴房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
643 广州阳光城吾康房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
644 广州阳光城旗胜房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
645 广州阳光城斯豪房地产有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
646 佛山市梦享家企业管理有限公司 佛山 佛山 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
647 西安谱光置业有限公司 西安 西安 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
648 西安鸿顺德置业有限公司 西安 西安 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
649 榆林市恒昌伟业房地产开发有限公司 榆林 榆林 房地产业 60.00% 60.00% 非同一控制下合并
650 西安汇泰房地产开发有限公司 西安 西安 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
租赁和商务
651 南宁正瑾阳投资有限公司 南宁 南宁 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
652 长沙梦享家咨询管理有限公司 长沙 长沙 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
653 郑州豫盛阳光城置业有限公司 郑州 郑州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
654 郑州阳光城万益置业有限公司 郑州 郑州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
655 郑州阳光城鑫博置业有限公司 郑州 郑州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
656 郑州阳光城润坤置业有限公司 郑州 郑州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
657 襄阳钧鹏阳光城房地产开发有限公司 襄阳 襄阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
658 武汉臻阳阳光城房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
659 武汉瑞鸿阳光城房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
660 萍乡市梦阳企业管理咨询有限公司 萍乡 萍乡 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
批发和零售
661 重庆中光惠实业有限公司 重庆 重庆 100.00% 100.00% 设立或投资
业
662 重庆睿之光房屋经纪有限公司 重庆 重庆 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
批发和零售
663 重庆光冕商贸有限公司 重庆 重庆 100.00% 100.00% 设立或投资
业
批发和零售
664 重庆合裕光科技有限公司 重庆 重庆 100.00% 100.00% 设立或投资
业
租赁和商务
665 重庆锦光锐企业管理咨询有限公司 重庆 重庆 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
666 贵州逐梦阳光置业有限公司（注 12） 贵州 贵州 房地产业 95.00% 100.00% 设立或投资
667 长春光耀恒荣房地产开发有限公司 长春 长春 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
批发和零售
668 沈阳韵光建材贸易有限公司 沈阳 沈阳 100.00% 100.00% 设立或投资
业
批发和零售
669 大连光宏鑫辰建材贸易有限公司 大连 大连 100.00% 100.00% 设立或投资
业
批发和零售
670 大连光宏鑫益建材贸易有限公司 大连 大连 100.00% 100.00% 设立或投资
业
671 长春光盛恒荣房地产开发有限公司 长春 长春 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
74
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
批发和零售
672 西藏恒盈科技有限责任公司（注 13） 西藏 西藏 50.00% 100.00% 设立或投资
业
673 昆明通盈房地产开发有限公司 昆明 昆明 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
674 云南阳光城众和房地产开发有限公司 云南 云南 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
675 云南阳光城永隆房地产开发有限公司 昆明 昆明 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
676 安徽阳光城置业有限公司 合肥 合肥 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
677 安徽阳旭光城企业管理有限公司 合肥 合肥 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
678 海南旭之光房地产开发有限公司 海口 海口 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
批发和零售
679 南京顺阳实业有限公司 南京 南京 100.00% 100.00% 设立或投资
业
租赁和商务
680 阳光城（广东）城市开发投资有限公司 广州 广州 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
681 上海梦享家企业发展有限公司 上海 上海 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
682 北京盛兴泰酒店管理服务有限责任公司 北京 北京 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
683 嘉兴嘉岚投资合伙企业（有限合伙） 嘉兴 嘉兴 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
684 嘉兴景河投资合伙企业（有限合伙） 嘉兴 嘉兴 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
685 嘉兴鑫蕊投资合伙企业（有限合伙） 嘉兴 嘉兴 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
686 辽宁高校后勤集团房地产开发有限公司 沈阳 沈阳 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
687 天津瑞光房地产开发有限公司 天津 天津 房地产业 70.00% 70.00% 设立或投资
批发和零售
688 天津正隆阳光科技产业有限公司 天津 天津 100.00% 100.00% 设立或投资
业
689 天水光恒房地产开发有限公司 天水 天水 房地产业 61.43% 61.43% 设立或投资
租赁和商务
690 西藏利博盛文化传媒有限公司 西藏 西藏 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
691 西藏鑫科隆文化传媒有限公司 西藏 西藏 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
692 阳光城（嘉兴）置业有限公司 嘉兴 嘉兴 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
693 北海臻悦优家企业管理有限公司 北海 北海 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
科学研究和
694 北海正霆阳工程管理服务有限公司 北海 北海 100.00% 100.00% 设立或投资
技术服务业
695 北京梦享家园企业管理有限公司 北京 北京 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
696 大连光盛恒荣房地产开发有限公司 大连 大连 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
697 德化阳光隆恩房地产开发有限公司 泉州 泉州 房地产业 51.00% 100.00% 设立或投资
698 东莞光晟实业投资有限公司 东莞 东莞 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
699 佛山光瑞房地产开发有限公司 佛山 佛山 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
700 福建优家房产经纪有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
物业管理服
701 福州仓山区阳光城物业服务有限公司 福州 福州 100.00% 100.00% 设立或投资
务业
702 福州光鹏实业有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
703 福州光太实业有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
704 福州光纬实业有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
705 福州光旭泰房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 70.00% 70.00% 设立或投资
706 福州光易实业有限公司 福州 福州 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
707 福州光裕实业有限公司 福州 福州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
708 福州利泓阳光实业有限公司 福州 福州 零售业 100.00% 100.00% 设立或投资
709 福州永同昌商务咨询有限公司 福州 福州 商务服务业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
租赁和商务
710 广州禧乐居企业管理有限公司 广州 广州 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
75
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
711 贵州梦享家企业管理有限责任公司 贵阳 贵阳 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
712 杭州驰光置业有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
713 杭州高光置业有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
714 杭州光润置业有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
715 杭州历光置业有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
716 杭州清光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
717 杭州如光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
718 杭州盛光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
719 杭州信光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
720 杭州益瑞光实业有限公司 杭州 杭州 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
721 湖州欣光房地产开发有限公司 湖州 湖州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
722 惠州市宸光实业有限公司 惠州 惠州 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
723 惠州市光智实业有限公司 惠州 惠州 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
724 惠州市嘉霖宏发投资有限公司（注 14） 惠州 惠州 房地产业 90.00% 100.00% 非同一控制下合并
725 惠州市嘉霖骏祺投资有限公司 惠州 惠州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
726 吉安市城光房地产开发有限公司 吉安 吉安 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
727 济南士辉实业有限公司 济南 济南 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
728 嘉兴光禾企业管理有限公司 嘉兴 嘉兴 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
729 嘉兴光瑞房地产开发有限公司 嘉兴 嘉兴 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
730 嘉兴光玺投资管理有限公司 嘉兴 嘉兴 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
731 嘉兴光鑫置业有限公司 嘉兴 嘉兴 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
732 江西迪阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
733 江西和阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
734 江西禄阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
735 江西蔓阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
736 江西戎阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
737 江西曙阳房地产有限公司 南昌 南昌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
738 景德镇胜光房地产有限公司 景德镇 景德镇 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
739 柳州市桂鼎房地产开发有限责任公司 柳州 柳州 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
740 龙岩阳光城泓泰房地产开发有限公司 龙岩 龙岩 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
741 梦享家（天津）企业管理有限公司 天津 天津 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
生态保护和
742 梦享家（重庆）环境工程有限公司 重庆 重庆 100.00% 100.00% 设立或投资
环境治理业
743 南宁尚玺投资有限责任公司 南宁 南宁 商务服务业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
744 南宁市禧宝建设投资有限责任公司 南宁 南宁 商务服务业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
租赁和商务
745 南宁正璟琅阳投资有限公司 南宁 南宁 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
746 南宁正沁澜阳投资有限公司 南宁 南宁 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
747 南宁正沁琅阳商业管理有限公司 南宁 南宁 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
748 南宁正韶阳投资有限公司 南宁 南宁 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
749 南通崇光企业管理有限公司 南通 南通 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
750 南通光通企业管理有限公司 南通 南通 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
751 宁波光合置业有限公司 宁波 宁波 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
物业管理服
752 泉州德化阳光城物业服务有限公司 泉州 泉州 100.00% 100.00% 设立或投资
务业
753 瑞安市光博翔房地产开发有限公司 瑞安 瑞安 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
754 厦门聚能光企业管理有限公司 厦门 厦门 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
755 厦门阳光裕顺实业有限公司 厦门 厦门 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
76
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
租赁和商务
756 山西梦享家装饰工程有限公司 太原 太原 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
建筑装饰、装
757 上海大壮建筑劳务有限公司 上海 上海 修和其他建 100.00% 100.00% 设立或投资
筑业
758 上海光檀企业管理有限公司 上海 上海 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
759 上海光耘企业发展有限公司（注 15） 上海 上海 批发业 49.00% 100.00% 设立或投资
760 上海光玺建设发展有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
761 上海蕴昶商贸有限公司 上海 上海 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
762 绍兴光鹏房地产开发有限公司 绍兴 绍兴 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
763 绍兴光祈房地产开发有限公司 绍兴 绍兴 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
764 绍兴光瑞房地产开发有限公司 绍兴 绍兴 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
765 绍兴光润房地产开发有限公司 绍兴 绍兴 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
766 绍兴光纬房地产开发有限公司 绍兴 绍兴 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
767 绍兴光逸房地产开发有限公司 绍兴 绍兴 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
768 绍兴光禹房地产开发有限公司 绍兴 绍兴 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
769 沈阳光宏鑫益建材贸易有限公司 沈阳 沈阳 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
770 沈阳光烁恒荣房地产开发有限公司 辽宁 辽宁 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
771 沈阳光兴恒荣房地产开发有限公司 沈阳 沈阳 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
772 沈阳梦享家企业管理发展有限公司 沈阳 沈阳 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
773 沈阳彤鑫园房地产开发有限公司 沈阳 沈阳 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
774 苏州璞阳建设实业有限公司 苏州 苏州 零售业 100.00% 100.00% 设立或投资
775 苏州檀阳建设实业有限公司 苏州 苏州 零售业 100.00% 100.00% 设立或投资
776 天津光曜房地产开发有限公司 天津 天津 房地产业 77.30% 77.30% 设立或投资
777 天津锦光企业管理有限公司 天津 天津 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
778 温州光亮房地产开发有限公司 温州 温州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
779 温州光有房地产开发有限公司 温州 温州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
乌鲁木 乌鲁木
780 乌鲁木齐光耀荣城房地产开发有限公司 房地产业 90.00% 90.00% 设立或投资
齐 齐
乌鲁木 乌鲁木
781 乌鲁木齐阳光佳润房地产开发有限公司 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
齐 齐
782 西安恒伟之光实业有限公司 西安 西安 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
783 西安惠盈之光实业有限公司 西安 西安 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
784 西安家之城企业管理有限公司 西安 西安 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
785 欣昊荣（上海）品牌管理有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
786 阳光城（绍兴）置业有限公司 绍兴 绍兴 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
787 阳光城南通置业有限公司 南通 南通 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
788 义乌麦光置业有限公司 义乌 义乌 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
789 鹰潭紫东商业运营管理有限公司 鹰潭 鹰潭 商务服务业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
790 云南崇光房地产开发有限公司（注 16） 昆明 昆明 房地产业 90.00% 100.00% 设立或投资
791 长春光煜恒荣房地产开发有限公司 长春 长春 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
792 长沙博辉阳光城实业有限公司 长沙 长沙 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
793 长沙利腾博光房地产开发有限公司 长沙 长沙 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
794 长沙隆泰阳光城实业有限公司 长沙 长沙 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
795 长沙市湘坤房地产开发有限公司 长沙 长沙 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
796 长沙俊德辉阳光城实业有限公司 长沙 长沙 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
797 长沙实地房地产开发有限公司（注 17） 长沙 长沙 房地产业 95.00% 100.00% 设立或投资
798 郑州梦享家商业管理有限公司 郑州 郑州 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
799 重庆光曦房地产经纪有限公司 重庆 重庆 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
800 阳光城集团（上海）商业管理有限公司 上海 上海 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
77
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
801 南通如光房地产开发有限公司 南通 南通 房地产业 55.00% 55.00% 设立或投资
802 常州光裕房地产开发有限公司 常州 常州 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
803 贵州光修悦房地产开发有限公司 贵阳 贵阳 房地产业 84.00% 84.00% 设立或投资
804 贵州煦梦阳光置业有限责任公司 贵阳 贵阳 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
805 杭州富阳乘光置业有限公司 杭州 杭州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
专业技术服
806 江西寰宇建筑工程管理有限公司 萍乡 萍乡 100.00% 100.00% 设立或投资
务业
807 泉州旭光企业管理有限公司 泉州 泉州 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
808 厦门阳光城商业管理有限公司 厦门 厦门 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
809 上海光盛房地产开发有限公司 上海 上海 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
810 上海阳达光沐商业管理有限公司 上海 上海 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
811 武汉光鑫冉商业管理有限公司 武汉 武汉 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
812 西安阳光城集团商业管理有限公司 西安 西安 零售业 100.00% 100.00% 设立或投资
物业管理服
813 鹰潭时代物业管理有限责任公司 鹰潭 鹰潭 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
务业
814 鹰潭阳合光壹商业管理有限公司 鹰潭 鹰潭 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
租赁和商务
815 上海光韵企业管理有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
软件和信息
816 聚光信息科技有限公司 北海 北海市 100.00% 100.00% 设立或投资
技术服务业
软件和信息
817 阳光房宝科技有限公司 北海 北海市 100.00% 100.00% 设立或投资
技术服务业
租赁和商务
818 江西运聚房地产营销策划有限公司 宜春 宜春 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
租赁和商务
819 江西隆升房地产营销策划有限公司 宜春 宜春 100.00% 100.00% 设立或投资
服务业
软件和信息
820 上海韫智信息科技有限公司 上海 上海 100.00% 100.00% 设立或投资
技术服务业
821 阳光润和有限公司 香港 香港 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
822 上海光翊建设发展有限公司 上海 上海 商务服务业 70.00% 100.00% 设立或投资
823 上海光嘉企业管理有限公司 上海 上海 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
824 泉州阳光城源昇实业有限公司 泉州 泉州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
825 泉州阳光城旭恒实业有限公司 泉州 泉州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
826 香港宁阳有限公司 香港 香港 投资管理 100.00% 100.00% 设立或投资
827 杭州嵘光置业有限公司 杭州 杭州 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
828 东莞宸光实业投资有限公司 东莞 东莞 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
829 东莞市晁基实业投资有限公司 东莞 东莞 商务服务业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
通用设备制
830 珠海市光晟实业有限公司 珠海 珠海 100.00% 100.00% 设立或投资
造业
831 阳光城集团（宁夏）有限公司 宁夏 宁夏 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
832 宁夏臻极光置业有限公司 银川 银川 零售业 100.00% 100.00% 设立或投资
833 南宁正驰阳投资有限公司 南宁 南宁 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
834 南宁正满琅阳投资有限公司 南宁 南宁 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
835 长沙利康腾光房地产开发有限公司 长沙 长沙 房地产业 95.10% 100.00% 设立或投资
836 绵阳恒汇房地产开发有限责任公司 绵阳 绵阳 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
837 绵阳恒汇房地产开发有限责任公司 绵阳 绵阳 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
838 武汉拾光房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
839 武汉光冉房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
840 天津茂兴房地产开发有限公司 天津 天津 房地产业 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
841 天津臻墨利房地产开发有限公司 天津 天津 房地产业 51.00% 51.00% 设立或投资
842 泰安光耀房地产开发有限公司 泰安 泰安 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
843 泰安光硕企业管理有限公司 泰安 泰安 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
78
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
844 大连光宏鑫泽建材贸易有限公司 大连 大连 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
845 沈阳博光建材贸易有限公司 沈阳 沈阳 批发业 100.00% 100.00% 设立或投资
846 杭州华济顺信建筑工程有限公司 杭州 杭州 房屋建筑业 100.00% 100.00% 设立或投资
847 阳光城集团（上海）酒店管理有限公司 上海 上海 酒店管理 100.00% 100.00% 设立或投资
物业管理服
848 阳光城慧智优佳生活服务股份有限公司 上海 上海 99.00% 1.00% 100.00% 设立或投资
务业
849 盛禾光（上海）品牌管理有限公司 上海 上海 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
850 欣光荟（上海）品牌管理有限公司 上海 上海 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
851 深圳市梦享家企业管理有限公司 深圳 深圳 商务服务业 100.00% 100.00% 设立或投资
物业管理服
852 北京梵象物业服务有限公司 北京 北京 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
务业
物业管理服
853 北京梵象物业服务有限公司 北京 北京 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
务业
物业管理服
854 绵阳阳光城物业服务有限公司 绵阳 绵阳 100.00% 100.00% 设立或投资
务业
物业管理服
855 厦门优安居房产经纪有限公司 厦门 厦门 100.00% 100.00% 设立或投资
务业
物业管理服
856 重庆梵诚物业管理有限公司 重庆 重庆 100.00% 100.00% 非同一控制下合并
务业
857 广州力天世纪房地产开发有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
858 广州佳伟天成房地产开发有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
859 广州利辉房地产开发有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
860 河北瑞世房地产开发有限公司 石家庄 石家庄 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
861 河北昌瑞阳光城房地产开发有限公司 石家庄 石家庄 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
862 广州怡辉房地产开发有限公司 广州 广州 房地产业 100.00% 100.00% 设立或投资
注 1：杭州达锦辉房地产开发有限公司持有浙江清源房地产开发有限公司 70%股权，根据协
议浙江清源房地产开发有限公司名下二期项目由本公司负责开发，且本公司利润分配比例为 70%；
杭州兴百源房地产开发有限公司持有浙江上林湖房地产开发有限公司 70%股权，根据协议浙江上
林湖房地产开发有限公司名下二期项目由本公司负责开发，且本公司利润分配比例为 70%。
注 2：阳光城集团上海置业有限公司（原名：上海富利腾房地产开发有限公司）持有广东逸
涛万国房地产有限公司 50%股权，根据协议广东逸涛万国房地产有限公司名下“七、八、九、十、
十一、十四 B 期、广州沙螺湾”项目由本公司负责开发，且本公司利润分配比例为 100%；广东
逸涛万国房地产有限公司名下“十八期”开发项目由本公司负责开发，且本公司利润分配比例为
51%。
注 3：阳光城集团上海置业有限公司持有广州南沙经济技术开发区逸涛雅苑房地产有限公司
90%股权，根据协议广州南沙经济技术开发区逸涛雅苑房地产有限公司名下“阳光城”项目由本
公司负责开发，且本公司利润分配比例为 100%。
注 4：子公司佛山信财置业开发有限公司开发项目包括绿岛湖壹号和陶博地块南庄项目，其
中绿岛湖壹号系公司独立开发，公司享有其 100%权益；陶博地块南庄项目由公司与广州市中天
盈房地产开发有限公司合作开发，双方各按 50%的权益比例共同开发。故绿岛湖壹号项目纳入公
司合并范围，陶博地块南庄项目按照权益法核算。
注 5：阳光城集团山西有限公司持有太原星光城房地产开发有限公司 51%股权，合作协议约
79
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
定公司利润分配比例为 37.5%。
注 6：河北冀腾阳光城房地产开发有限公司持有张家口冠科房地产开发有限公司 68%股权，
另一方股东在项目整体交付后按固定回报退出，公司负责项目开发经营，且公司利润分配比例为
100%。
注 7：青岛龙图置业有限公司持有青岛弘和富置业有限公司 70%股权，另一股东仅享有协议
约定的固定利润。公司负责项目开发经营，且公司利润分配比例为 100%。
注 8：新疆晟泰佳房地产开发有限公司持有新疆中安光耀房地产开发有限公司 67%股权，另
一方股东在目标地块摘牌并按固定回报退出，公司负责项目开发经营，且公司利润分配比例为
100%。
注 9：阳光城（辽宁）房地产开发有限公司持有大连阳光城宏隆发展有限公司 70%股权，另
一方股东仅享有协议约定的相关服务，公司负责项目开发经营，且公司享有利润分配比例为 100%。
注 10：北海正裕阳投资有限公司持有北海钰城房地产开发有限公司 70%股权，根据协议北海
钰城房地产开发有限公司名下住宅项目由公司负责开发，且公司利润分配比例为 100%。
注 11：汕尾市阳光达盛实业有限公司持有汕尾市万德隆投资有限公司 51%的股权，根据协议
汕尾市万德隆投资有限公司名下的物业由公司负责开发，并且享有可售物业的 100%的权益，其
他方股东取得固定分红后退出。
注 12：贵州众森阳光置业有限公司持有贵州逐梦阳光置业有限公司 95%股权，另一方股东仅
享有约定的固定收益，公司负责项目开发经营，且公司享有利润分配比例为 100%。
注 13：云南阳光城众和房地产开发有限公司持有西藏恒盈科技有限责任公司 50%股权，其他
方股东仅享有协议约定的固定利润。公司负责项目开发经营，且公司利润分配比例为 100%。
注 14：惠州市光晟实业有限公司持有惠州市嘉霖宏发投资有限公司 90%股权，另一方股东仅
享有协议约定的整理费，公司负责项目开发经营，且公司享有利润分配比例为 100%。
注 15：上海光韵企业管理有限公司持有上海光耘企业发展有限公司 49%股权，另一方股东仅
享有协议约定的部分自持物业的所有权，公司负责项目开发经营，且公司享有利润分配比例为
100%。
注 16：云南阳光城永隆房地产开发有限公司持有云南崇光房地产开发有限公司 90%股权，另
一方股东仅享有约定的固定收益，公司负责项目开发经营，且公司享有利润分配比例为 100%。
注 17：长沙俊德辉阳光城实业有限公司持有长沙实地房地产开发有限公司 95%股权，另一
方股东仅享有约定的固定收益，公司负责项目开发经营，且公司享有利润分配比例为 100%。
80
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（二）发行人主要子公司情况
发行人主要子公司 2019 年末/2019 年度主要财务数据如下：
单位：万元
子公司名称 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
福建阳光房地产开发有限公司 2,766,257.66 667,652.00 1,071.19 87,132.99 92,832.12
阳光城集团上海置业有限公司 3,879,271.62 137,307.93 8,290.27 70,158.25 66,011.63
阳光城（厦门）置业有限公司 536,449.42 75,293.41 2,729.54 61,636.88 61,612.79
广西金川阳光城实业有限公司 1,050,623.60 104,132.94 334,599.12 79,341.10 57,690.11
杭州臻光房地产开发有限公司 629,829.05 112,743.77 548.16 45,792.48 45,755.91
福建宏辉房地产开发有限公司 1,158,135.23 163,133.69 65,872.14 44,848.51 40,898.75
上海创地建筑工程装饰有限公司 88,253.37 40,225.71 82,580.85 53,462.84 40,097.13
（三）发行人合营、联营公司
截至 2020 年 9 月末，发行人的合营、联营企业情况如下表所示：
单位：万元
主要 持股比例 表决权
序号 合营、联营企业名称 注册地 业务性质
经营地 直接 间接 比例
1 福州融锦欣泰房地产开发有限公司 福州 福州 房地产 50.00% 50.00%
2 福州裕百川房地产开发有限公司 福州 福州 房地产 28.10% 28.10%
3 厦门象阳投资有限公司 厦门 厦门 投资 50.00% 50.00%
4 平阳德信置业有限公司 平阳 平阳 房地产 45.00% 45.00%
5 福州市共赢百亿房地产有限公司 福州 福州 房地产 25.00% 25.00%
6 莆田联福城房地产有限公司 莆田 莆田 房地产 33.30% 33.30%
7 福州科腾建设发展有限公司 福州 福州 房地产 25.00% 25.00%
8 温州市利腾博房地产开发有限公司 温州 温州 房地产 50.00% 50.00%
9 福州泓百隆房地产开发有限公司 福州 福州 房地产 50.00% 50.00%
10 荣泰（福州）置业发展有限公司 福州 福州 房地产 33.34% 33.34%
11 漳浦臻阳房地产开发有限公司 漳浦 漳浦 房地产 34.00% 34.00%
12 泉州唐城房地产有限公司 泉州 泉州 房地产 50.00% 50.00%
13 南安源昌置业有限公司 南安 南安 房地产 25.00% 25.00%
14 泉州唐美房地产有限公司 泉州 泉州 房地产 25.00% 25.00%
15 绍兴宇特顺房地产开发有限公司 绍兴 绍兴 房地产 50.00% 50.00%
16 绍兴臻阳房地产开发有限公司 绍兴 绍兴 房地产 100.00% 50.00%
17 海门富利腾房地产开发有限公司 海门 海门 房地产 35.00% 35.00%
18 如东银阳房地产开发有限公司 如东 如东 房地产 50.00% 50.00%
19 绍兴臻悦房地产开发有限公司 绍兴 绍兴 房地产 24.70% 24.70%
20 浙江锦美投资管理有限公司 杭州 杭州 投资管理 50.00% 50.00%
21 浙江祺特投资管理有限公司 杭州 杭州 投资管理 33.00% 33.00%
22 杭州臻昱达房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产 20.00% 20.00%
23 嘉兴融光房地产开发有限公司 嘉兴 嘉兴 房地产 35.00% 35.00%
24 苏州隽泰房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产 33.40% 33.40%
25 苏州昌创置业有限公司 苏州 苏州 房地产 50.00% 50.00%
81
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
26 苏州和都置业有限公司 苏州 苏州 房地产 20.00% 20.00%
27 上海滨奥管理咨询有限公司 上海 上海 管理咨询 31.10% 31.10%
28 宜兴市嘉誉房地产开发有限公司 宜兴 宜兴 房地产 20.00% 20.00%
29 江阴市嘉誉房地产开发有限公司 江阴 江阴 房地产 25.00% 25.00%
30 苏州建合房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产 45.00% 45.00%
31 南京达泰筑茂置业有限公司 南京 南京 房地产 30.00% 30.00%
49.00
32 杭州中大银泰城购物中心有限公司 杭州 杭州 物业管理 49.00%
%
33 杭州销颖房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产 50.00% 50.00%
34 上海绍毅置业有限公司 上海 上海 房地产 49.00% 49.00%
35 台州市中梁宇置业有限公司 台州 台州 房地产 30.00% 30.00%
36 杭州鑫钧达房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产 40.00% 40.00%
37 重庆业博实业有限公司 重庆 重庆 零售 25.00% 25.00%
38 杭州康益德房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产 50.00% 50.00%
39 清远天安智谷有限公司 清远 清远 房地产 48.75% 48.75%
40 广州当代腾欣投资有限公司 广州 广州 投资管理 49.00% 49.00%
41 阳光城粤港有限公司 香港 香港 49.00% 49.00%
广东顺德力合智德科技园投资有限公
42 顺德 顺德 投资管理 51.00% 51.00%
司
43 佛山市高明区龙光房地产有限公司 佛山 佛山 房地产 50.00% 50.00%
44 北京梵天力行资产管理有限公司 北京 北京 资产管理 50.00% 50.00%
太原星光寰宇房地产开发有限公司（注
45 太原 太原 房地产 24.00% 24.00%
2）
46 山西亿量房地产开发有限公司 太原 太原 房地产 51.00% 51.00%
47 广西唐昇投资有限公司 南宁 南宁 投资管理 30.00% 30.00%
48 广西众擎易举投资有限公司 南宁 南宁 投资管理 30.00% 30.00%
38.11
49 成都浙中大地产有限公司 成都 成都 房地产 1.89% 40.00%
%
50 成都碧桂园合康置业有限公司 成都 成都 房地产 35.00% 35.00%
51 郑州郑阳宛居房地产开发有限公司 郑州 郑州 房地产 51.00% 51.00%
52 郑州景阳宛居房地产开发有限公司 郑州 郑州 房地产 51.00% 51.00%
53 焦作梁顺置业有限公司 焦作 焦作 房地产 50.00% 50.00%
54 黄冈市碧达房地产开发有限公司 黄冈 黄冈 房地产 33.00% 33.00%
55 成都碧桂园耀汇置业有限公司 成都 成都 房地产 35.00% 35.00%
56 上饶市美宸房地产开发有限公司 上饶 上饶 房地产 50.00% 50.00%
57 天津隽达企业管理有限公司 天津 天津 企业管理 50.00% 50.00%
58 恩平市康盛房地产开发有限公司 恩平 恩平 房地产 51.00% 51.00%
59 邯郸市锦光房地产开发有限公司 邯郸 邯郸 房地产 50.00% 50.00%
60 济南鑫兆联房地产开发有限公司 济南 济南 房地产 50.00% 50.00%
28.00
61 北影阳光产业发展有限公司 北京 北京 投资管理 28.00%
%
62 光大阳光金控资产管理有限公司 福州 福州 资产管理 33.33% 33.33%
63 天安中国房地产有限公司 香港 香港 房地产 50.00% 50.00%
64 佛山霆万房地产开发有限公司 佛山 佛山 房地产 50.00% 50.00%
66 九江市碧城房地产开发有限公司 九江 九江 房地产 50.00% 50.00%
67 宜兴市嘉世房地产置业有限公司 宜兴 宜兴 房地产 45.00% 45.00%
68 漳浦县碧溪房地产开发有限公司 漳浦 漳浦 房地产 49.00% 49.00%
69 泉州振茂房地产有限公司 泉州 泉州 房地产 50.00% 50.00%
70 重庆科嘉玺房地产开发有限公司 重庆 重庆 房地产 49.00% 49.00%
71 龙岩融禾房地产开发有限公司 龙岩 龙岩 房地产 33.00% 33.00%
72 延安阳光博雅文化产业有限公司 延安 延安 文化产业 45.00% 45.00%
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
73 吉安市荣城房地产开发有限公司 吉安 吉安 房地产 50.00% 50.00%
佛山信财置业开发有限公司（陶博地块
74 佛山 佛山 房地产 50.00% 50.00%
南庄项目）（注 3）
75 重庆光锦房地产开发有限公司 重庆 重庆 房地产 50.00% 50.00%
76 杭州昌益商务信息咨询有限公司 杭州 杭州 信息咨询 16.00% 9.80%
77 句容市金嘉润房地产开发有限公司 句容 句容 房地产 19.00% 19.00%
78 句容市锐翰房地产开发有限公司 句容 句容 房地产 16.50% 16.50%
79 句容泫垠置业有限公司 句容 句容 房地产 49.00% 49.00%
80 常州市美阳房地产发展有限公司 常州 常州 房地产 49.00% 49.00%
租赁和商务
81 杭州滨景投资管理有限公司 杭州 杭州 33.00% 33.00%
服务业
租赁和商务
82 广西唐沁同光投资有限公司 南宁 南宁 16.50% 16.50%
服务业
83 成都武侯锦瑞置业有限公司 成都 成都 房地产 49.00% 49.00%
84 宜昌隆泰阳光城房地产开发有限公司 宜昌 宜昌 房地产 51.00% 51.00%
85 重庆渝能万怡房地产开发有限公司 重庆 重庆 房地产 45.00% 45.00%
86 大连龙湖泽迎置业有限公司 大连 大连 房地产 49.00% 49.00%
87 浙江锦臻投资管理有限公司 湖州 湖州 投资管理 22.00% 22.00%
88 湖州新城亿捷房地产开发有限公司 湖州 湖州 房地产 50.00% 50.00%
89 浙江翌成投资管理有限公司 湖州 湖州 投资管理 33.00% 33.00%
90 温州万贤置业有限公司 温州 温州 房地产 20.00% 20.00%
91 福州康德俊房地产开发有限公司 福州 福州 房地产 50.00% 50.00%
92 上饶市高运房地产开发有限公司 上饶 上饶 房地产 33.00% 33.00%
93 玉山县碧晟房地产开发有限公司 上饶 上饶 房地产 27.25% 27.25%
94 闽清县梅圆房地产开发有限公司 福州 福州 房地产 20.00% 20.00%
95 福建欣中贵置业有限公司 福州 福州 房地产 40.00% 40.00%
租赁和商务
96 广州鹤领投资有限公司 广州 广州 49.00% 49.00%
服务业
97 北京金科德远置业有限公司 北京 北京 房地产 49.00% 49.00%
98 云南保晟房地产开发有限公司 昆明 昆明 房地产 40.00% 40.00%
99 合肥泽旸置业有限公司 合肥 合肥 房地产 33.00% 33.00%
100 广西鑫台阳资产管理有限公司 南宁 南宁 资产管理 30.00% 30.00%
101 九江富力志盛置业有限公司 九江 九江 房地产 33.30% 33.30%
102 福州兴胜博房地产开发有限公司 福州 福州 房地产 50.00% 50.00%
居民服务、修
103 深圳市佳兆业健康养老服务有限公司 深圳 深圳 理和其他服 49.00% 49.00%
务业
104 南京博光置业有限公司 南京 南京 房地产 60.00% 60.00%
105 福州蓝光和骏置业有限公司 福州 福州 房地产 50.00% 50.00%
106 葛城（南京）房地产开发有限公司 南京 南京 房地产 36.00% 36.00%
107 广西阳唐茂房地产有限公司 南宁 南宁 房地产 34.00% 34.00%
108 桂林嘉阳投资管理有限公司 桂林 桂林 房地产 50.00% 50.00%
109 泉州弘光房地产开发有限公司 泉州 泉州 房地产 20.00% 20.00%
110 广州佳兆业产业投资有限公司 广州 广州 房地产 49.00% 49.00%
111 义乌市润勋贸易有限公司 义乌 义乌 房地产 34.00% 34.00%
112 义乌市联鼎置业有限公司 义乌 义乌 房地产 34.00% 34.00%
113 福州海光荣创置业有限公司 福州 福州 房地产 24.50% 24.50%
114 启东光勋房地产开发有限公司 启东 启东 房地产 51.00% 51.00%
租赁和商务
115 上海汀业企业管理有限公司 上海 上海 50.00% 50.00%
服务业
116 江西聚光房地产有限公司 南昌 南昌 房地产 50.00% 50.00%
83
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
117 江西浩光房地产有限公司 南昌 南昌 房地产 50.00% 50.00%
118 吉安金晨房地产开发有限公司 吉安 吉安 房地产 50.00% 50.00%
租赁和商务
119 广西唐欣旭光投资有限公司 南宁 吉安 26.00% 26.00%
服务业
120 杭州中创光房地产开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 49.00% 49.00%
批发和零售
121 深圳市汇珠实业有限公司 深圳 深圳 30.00% 30.00%
业
122 南平世阳达置业有限公司 南平 南平 房地产业 34.00% 34.00%
123 嘉兴钇和置业有限公司 嘉兴 嘉兴 房地产业 50.00% 50.00%
124 宁波中交美庐置业有限公司 宁波 宁波 房地产业 30.00% 30.00%
125 温州锦澜置业有限公司 温州 温州 房地产业 49.00% 49.00%
126 保亿钜轩（杭州）建设开发有限公司 杭州 杭州 房地产业 51.00% 51.00%
租赁和商务
127 南宁正满阳投资有限公司 南宁 南宁 55.00% 55.00%
服务业
128 重庆玥睿光企业管理咨询有限公司 重庆 重庆 商务服务业 30.00% 30.00%
129 武汉德杭置业有限公司 武汉 武汉 房地产业 50.00% 50.00%
130 金华天琨企业管理有限公司 金华 金华 商务服务业 33.00% 33.00%
131 杭州滨梵企业管理有限公司 杭州 杭州 商务服务业 18.00% 18.00%
132 福州德元房地产开发有限公司 福州 福州 房地产 30.00% 30.00%
133 温州市光悦房地产开发有限公司 温州 温州 房地产业 100.00% 49.00%
134 南平光耀世隆房地产开发有限公司 南平 南平 房地产业 40.00% 40.00%
135 漳州龙文唐光房地产开发有限公司 漳州 漳州 房地产业 50.00% 50.00%
台州椒江方远荣安阳光城置业有限公
136 台州 台州 房地产业 30.00% 30.00%
司
137 台州市方远阳光广合置业有限公司 台州 台州 房地产业 30.00% 30.00%
138 杭州南光置业有限公司 杭州 杭州 房地产业 31.00% 31.00%
139 南宁阳正煦光房地产开发有限公司 南宁 南宁 房地产业 59.00% 59.00%
140 广西唐耀投资有限公司 南宁 南宁 商务服务业 51.00% 51.00%
141 南昌临空德开房地产开发有限公司 南昌 南昌 房地产业 51.00% 51.00%
142 东莞市岐若企业管理有限公司 东莞 东莞 商务服务业 33.00% 33.00%
租赁和商务
143 杭州康光房地产开发有限公司 杭州 杭州 31.00% 31.00%
服务业
144 苏州康阳房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产 49.00% 49.00%
145 苏州黎阳房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产 49.00% 49.00%
146 安徽阳煜光城房地产有限公司 合肥 合肥 房地产业 55.00% 55.00%
147 安徽阳聚光城房地产开发有限公司 合肥 合肥 房地产业 49.00% 49.00%
148 深圳市阳光城实业发展有限公司 深圳 深圳 商务服务业 49.00% 49.00%
租赁和商务
149 上海盛察实业发展有限公司 上海 上海 33.00% 33.00%
服务业
150 闽侯融光房地产开发有限公司 福州 福州 房地产业 0.00% 50.00%
151 苏州骁竣房地产开发有限公司 苏州 苏州 房地产业 34.00% 34.00%
152 东莞桂芳园房地产开发有限公司 东莞 东莞 房地产业 0.00% 33.00%
153 诸暨璟恒房地产有限公司 诸暨 诸暨 房地产业 0.00% 49.00%
154 武汉腾顺房地产开发有限公司 武汉 武汉 房地产业 36.00% 36.00%
155 宜昌腾顺阳光城房地产开发有限公司 宜昌 宜昌 房地产业 36.00% 36.00%
156 成都蓝圣企业管理有限公司 成都 成都 商务服务业 48.99% 48.99%
157 温州市光悦房地产开发有限公司 温州 温州 房地产业 49.00% 49.00%
158 闽侯融光房地产开发有限公司 闽侯 闽侯 房地产业 50.00% 50.00%
159 永泰三木置业有限公司 永泰 永泰 房地产业 45.00% 45.00%
德化恒光隆恩房地产开发经营有限公
160 德化 德化 房地产业 48.00% 51.00%
司
84
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
161 天津阳光城金科房地产开发有限公司 天津 天津 房地产业 49.00% 51.00%
建筑装饰、装
162 启东光欧梦享家装饰工程有限公司 启东 启东 修和其他建 51.00% 58.35%
筑业
163 广州阳光城壹远房地产有限公司 广州 广州 房地产业 50.00% 50.00%
164 佛山市锦汇隆光房地产开发有限公司 佛山 佛山 房地产业 40.00% 40.00%
165 沈阳腾光建材贸易有限公司 沈阳 沈阳 批发业 50.00% 50.00%
166 广州市泽瑞鸿光房地产有限公司 广州 广州 房地产业 50.00% 50.00%
167 西安光瑞昊阳实业有限公司 西安 西安 批发业 50.00% 50.00%
168 西安阳光煜祯实业有限公司 西安 西安 批发业 50.00% 50.00%
169 沈阳光新恒荣房地产开发有限公司 沈阳 沈阳 房地产业 50.00% 50.00%
170 沈阳光勋恒荣房地产开发有限公司 沈阳 沈阳 房地产业 50.00% 50.00%
171 福州融锦欣泰房地产开发有限公司 福州 福州 房地产 50.00% 50.00%
172 福州裕百川房地产开发有限公司 福州 福州 房地产 28.10% 28.10%
173 厦门象阳投资有限公司 厦门 厦门 投资 50.00% 50.00%
174 平阳德信置业有限公司 平阳 平阳 房地产 45.00% 45.00%
175 福州市共赢百亿房地产有限公司 福州 福州 房地产 25.00% 25.00%
176 莆田联福城房地产有限公司 莆田 莆田 房地产 33.30% 33.30%
注 1：在合营企业或联营企业的持股比例不同于表决权比例的说明：本公司在合营联营企业
的表决权比例根据合作协议确定，在合营联营公司的持股比例根据工商登记确认，随着合作项目
的落地、各方根据合作协议完成出资后，表决权比例将和持股比例保持一致。
注 2：阳光城集团山西有限公司持有太原星光寰宇房地产开发有限公司 24%股权，合作协议
约定公司利润分配比例为 37.5%。
注 3：子公司佛山信财置业开发有限公司开发项目包括绿岛湖壹号和陶博地块南庄项目，其
中绿岛湖壹号系公司独立开发，公司享有其 100%权益。陶博地块南庄项目由公司与广州市中天
盈房地产开发有限公司合作开发，双方各按 50%的权益比例共同开发。故绿岛湖壹号项目纳入公
司合并范围，陶博地块南庄项目按照权益法核算。
（四）发行人重要的合营、联营公司情况
发行人重要的合营、联营公司截至 2019 年末/2019 年度财务数据如下表所示：
单位：万元
公司名称 资产合计 净资产 营业收入 净利润
杭州销颖房地产开发有限公司 153,574.52 69,978.77 303,556.89 44,646.03
广州佳兆业产业投资有限公司 510,000.00 509,996.67 - -3.33
深圳市佳兆业健康养老服务有限公司 320,001.54 319,999.04 - -0.96
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五、发行人控股股东及实际控制人
（一）控股股东
截至 2020 年 9 月末，阳光集团直接持有发行人 768,627,764 股，通过其下属全
资子公司东方信隆间接持有发行人 620,370,947 股，阳光集团通过直接和间接的方式
合计持有发行人 33.71%的股份，同时阳光集团一致行动人康田实业持有发行人 9.99%
的股份，因此，阳光集团合计享有发行人 43.70%的表决权，为发行人的控股股东。
2008 年 5 月 5 日，阳光集团与康田实业签署了《一致行动协议》，约定康田实业在发
行人资本运作过程中（包括历次股东大会决策程序中）与阳光集团保持一致行动（包
括但不限于表决权上的一致性，包括涉及阳光集团及其关联方与上市公司的关联交易
决策事项时的回避表决）。一致行动的期限自康田实业成为发行人的股东之日起至阳
光集团不再为发行人的控股股东之日或康田实业不再持有发行人股权之日止。
1、福建阳光集团有限公司
注册名称：福建阳光集团有限公司
成立日期：2002 年 2 月 6 日
注册地址：福建省福州市马尾区罗星街道登龙路 99 号
注册资本：人民币 796,000.00 万元
统一社会信用代码：91350000735658436D
法定代表人：吴洁
经营范围：计算机软硬件的研发；对信息技术服务业、教育业、环保业、金融业、
医疗业的投资；企业管理咨询服务；机械设备、建材、室内装饰材料、电梯、矿产品、
焦炭、金属材料、化工产品（不含危险化学品及易制毒化学品）、化肥、润滑油、燃
料油、塑料制品、橡胶制品、饲料、煤炭的销售；对外贸易；批发兼零售预包装食品；
批发兼零售乳制品（含婴幼儿配方奶粉）；黄金销售（不含黄金交易）；市政公用工程、
园林绿化工程、建筑装修装饰工程、建筑工程的施工；花卉种植。
截至 2019 年末，福建阳光集团有限公司合并口径资产总计 35,963,420.00 万元，
负债合计 29,765,446.16 万元，所有者权益合计 6,197,973.84 万元；2019 年度，福
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建阳光集团有限公司实现营业收入 9,053,371.81 万元，净利润 561,950.42 万元。
截至 2020 年 9 月 30 日，阳光集团的股权结构为：
股东名称 出资额（万元） 占比（%）
吴洁 348,202.63 43.74
林雪莺 81,664.59 10.26
阳光城控股集团有限公司 349,297.25 43.88
福州融星捷投资有限公司 13,637.18 1.71
福州铠盛惠投资有限公司 3,198.35 0.40
合计 796,000.00 100.00
2、福建康田实业集团有限公司
注册名称：福建康田实业集团有限公司
统一社会信用代码：91350105751354221M
成立时间：2003 年 6 月 11 日
注册地址：福州市马尾区马限山一号 6#楼轮运大厦三层 310 室
法定代表人：施志敏
注册资本：37,800 万元
经营范围：计算机软件的开发及设备维护、数据处理；智能化系统技术的研究开
发；酒店投资管理；对房地产业的投资；通讯器材（不含卫星地面接收设施）、建筑
材料、汽车配件、化工产品（不含危险品）、塑胶制品、机械产品、电梯、塑料制品、
金属材料（不含贵重、稀有金属）、化肥、饲料、石材、焦炭、重油、润滑油、燃料
油、木材的批发；代理销售农药（不含危险品，详见委托书及委托企业经营范围）；
原粮购销；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口
的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至 2020 年 9 月 30 日，控股股东阳光集团累计已质押的股份数为 581,281,560
股（占发行人总股本的比例为 14.11%），阳光集团的全资子公司东方信隆累计已质
押的股份数为 500,675,399 股（占发行人总股本的比例为 12.15%），一致行动人康
田实业累计已质押的股份数为 356,481,310 股（占发行人总股本的比例为 8.65%）。
截至 2020 年 9 月 30 日，阳光集团、东方信隆和康田实业股票质押情况如下：
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质押或冻结情况
持股 持股数量
股东名称 股东性质 股份 已质押股份占其持
比例 （股） 数量（股）
状态 有股份的比例
福建阳光集团有限公司 境内非国有法人 18.65% 768,627,764 质押 581,281,560 75.63%
东方信隆资产管理有限公司 境内非国有法人 15.06% 620,370,947 质押 500,675,399 80.71%
福建康田实业集团有限公司 境内非国有法人 9.99% 411,785,923 质押 356,481,310 86.57%
阳光集团、东方信隆、康田实业上述股份质押主要作为补充风险缓释手段，用于
向金融机构借款提供增信，以降低债务融资成本。质押借款主要为满足借款人正常业
务开展所需要的资金，相关股份质押均已签署融资借款和质押合同，办理了股份质押
登记证明，发行人已按照相关规定履行信息披露义务。
一方面，若借款人能按合同约定履行相关义务，如期偿还相关借款合同的本金、
利息，其所质押的股份将相应解除质押，但若借款人无法如期偿还借款，质权人按照
合同规定有权利处理所质押的股份；另一方面，根据合同约定，当上市公司股价下跌
导致质押品价值降低到不满足增信要求时，金融机构有权要求借款人或担保人提供补
充措施以保证偿付能力，若届时无法执行补充措施，所质押股份可能被质权人进行处
理，将导致上市公司的股权变动。因此，若借款人出现债务违约，或股价下跌导致增
信不足且无法进一步提供补充措施的情况下，质押股份存在被处置的可能。
报告期内，未触发质押股份遭强制平仓事件，也未发生主动大额减持上市公司股
份用于偿还借款的情况。同时如果因股价下跌导致质押股份存在被强制平仓风险时，
若为上述股东的自身借款，其将积极与借款机构协商，采取不限于及时补足保证金、
补充担保物、差额部分提前还款等方式避免质押股份遭处置风险，保证上市公司股权
结构稳定；若为对外担保对象的借款出现上述风险，上述股东方将积极敦促被担保人
执行金融机构要求的相关补充措施，必要时可提供直接的资金支持、担保物替换等手
段，避免质押股份被直接处置。阳光集团、东方信隆、康田实业所质押股份，因债务
违约并导致上市公司实际控制人变动的风险分析具体如下：
（1）债务人与金融机构合作关系良好
截 至 2020 年 9 月 30 日 ， 福 建 阳 光 集 团 有 限 公 司 合 并 口 径 资 产 总 计
41,942,021.60 万元，负债合计 35,190,381.73 万元，所有者权益合计 6,751,639.87
万元；2020 年 1-9 月，福建阳光集团有限公司实现营业收入 5,741,795.19 万元，净
利润 367,207.04 万元。
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福建阳光集团有限公司主体评级为 AA+，已经发行过多期债券产品，资信情况
良好。截至 2020 年 6 月末，福建阳光集团有限公司获得主要贷款银行授信额度为
1,355.07 亿元，其中未使用的授信额度为 561.61 亿元。
（2）债务到期时间相对分散
根据统计，上述股份质押担保共涉及多家金融机构、多笔借款事项，股票质押期
限多为 1-3 年，偿付时间上存在一定的间隔，一定程度上分散了处置风险。
（3）债务的保障措施较为充足
根据相关合同约定，对于上述质押借款事项，若触发会先根据合同约定要求借款
人/担保人采取包括提供额外保证金、提供补充担保或提前清偿借款等补充措施。部分
融资合同下除了股份质押担保外，还存在固定资产担保、第三方连带责任保证等其他
保障措施。
（4）极端情况下未出现平仓事件
报告期内，受到股市整体下跌等影响，发行人股票收盘价格曾于 2018 年出现低
值，未出现平仓事件。同时，福建阳光集团及其一致行动人曾主动解押部分股票以防
范相关风险。
综上，阳光集团、东方信隆、康田实业所质押股份主要用于金融机构借款融资的
担保，如未来公司股票价格下行，阳光集团、东方信隆、康田实业所质押的股票可能
面临被平仓的风险，发行人可能面临控制权转移的风险。
（二）实际控制人
截至 2020 年 9 月 30 日，吴洁女士直接持有阳光集团 43.74%的股权，通过其参
股公司阳光龙净集团有限公司持有阳光集团 0.88%的股权，通过其全资子公司福州融
星捷投资有限公司持有阳光集团 1.71%的股权。根据吴洁女士与其家族成员林腾蛟先
生签署的《一致行动协议》的安排，林腾蛟先生在处理有关阳光集团经营发展且根据
《公司法》等有关法律法规和相关公司章程需要由相关股东会、董事会作出决议、提
名等事项时与吴洁女士保持一致行动。因此，吴洁女士合计享有阳光集团 89.34%的
表决权，实际控制阳光集团，为发行人的实际控制人。
报告期内，发行人实际控制人和控股股东均未发生变化。
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吴洁女士，汉族，1968 年 5 月出生，香港工商管理学院工商管理专业毕业。曾
任福建革新机械厂团干，本公司第四届监事会监事、第五届监事会副主席、第六届监
事会监事、第七届及第八届监事会监事长。现任福建阳光集团有限公司董事长（法定
代表人），本公司第九届监事会监事长。
截至 2020 年 9 月末，公司实际控制人通过福建阳光集团对外的主要投资如下：
单位：万元
序 享有的表
子公司名称 企业类型 注册地 业务性质 注册资本 持股比例
号 决权
1 东方信隆资产管理有限公司 境内非银行金融子企业 福州 担保 70,000.00 100.00% 100.00%
2 福州阳光国际学校 境内非金融子企业 福州 教育 10,504.80 100.00% 100.00%
3 龙净实业集团有限公司 境内非金融子企业 平潭 投资管理 802,617.38 94.69% 94.69%
4 西藏新阳光实业有限公司 境内非金融子企业 西藏 环保 30,000.00 51.00% 51.00%
5 西藏阳光瑞泽实业有限公司 境内非金融子企业 西藏 贸易 1,000.00 100.00% 100.00%
6 西藏阳光泓瑞工贸有限公司 境内非金融子企业 西藏 贸易 1,000.00 100.00% 100.00%
Yango Investment
7 境外非金融子企业 新加坡 投资管理 1（美元） 100.00% 100.00%
PTE.LTD
截至 2020 年 9 月末，除阳光集团及其控制的企业之外，实际控制人吴洁女士对
外投资的其他企业的基本情况如下：
1、阳光龙净集团有限公司
阳光龙净集团有限公司，注册资本 269,934.40 万元，吴洁女士持股 2%，该公司
经营范围：实业投资、资产管理、投资管理、投资咨询、房地产咨询（以上咨询除经
纪），从事货物及技术的进出口业务，转口贸易；空调设备、工艺礼品（除文物）、五
金交电、有色金属（除专控）、金属材料及制品、矿产品（除专控）、钢材、机电设备、
电子产品、仪器仪表、办公设备、计算机、软件及辅助设备（除计算机信息系统安全
专用产品）、通讯设备（除卫星电视广播地面接收设施）、环保设备、劳防用品、化工
产品（除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品）、纺
织品、木材、建材、润滑油、燃料油（除危险品）、石油制品（不含成品油）的销售，
酒店管理，物业管理，从事计算机、信息科技专业领域内的技术服务、技术开发、技
术咨询、技术转让，网络工程，电子商务（不得从事增值电信、金融业务）；室内装
潢、建筑装饰装修建设工程设计与施工（凭资质经营），翻译服务，票务代理，设计、
制作各类广告，电脑图文设计制作。
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2、福州博臻源投资管理有限公司
福州博臻源投资管理有限公司，注册资本 500 万元，吴洁女士持股 5%，该公司
经营范围：对房地产业、科技业、金融业、酒店业、建筑业、教育业的投资及投资管
理；投资咨询（不含证券、期货）、财务顾问、法律信息咨询、经济信息咨询、商务
信息咨询；企业管理策划、企业形象策划；基础设施的配套及项目的建设；市政工程、
园林绿化工程、装修装饰工程的施工；物业管理；房地产开发；服装鞋帽、五金交电
（不含电动车）、家用电器、建筑材料、装饰材料、矿产品（不含石油、天然气）、焦
炭、金属材料（不含贵、稀有金属）、化工产品（不含危险化学品）、化肥、饲料的销
售。
3、福州融星捷投资有限公司
福州融星捷投资有限公司，注册资本 10,000.00 万元，吴洁女士持股 100%，该
公司经营范围：对租赁和商务服务业的投资；对建筑业的投资；对信息传输、软件和
信息技术服务业的投资；对批发和零售业的投资；投资咨询服务(不含证券、期货、保
险)；企业管理咨询服务；网上商务咨询；提供企业营销策划服务；绿化管理服务；建
材批发；纺织品、针织品及原料批发；日用家电批发；日用杂货批发；其他机械设备
及电子产品批发；其他金属及金属矿批发；建筑装修装饰工程专业承包相应资质等级
承包工程范围的工程施工；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经
营或禁止进出口的商品和技术除外。
（三）发行人的独立性
公司已按照《公司法》、《证券法》和中国证监会的规章及规范性文件等的要求，
建立了比较完善的法人治理结构，与控股股东、实际控制人及其关联企业之间在资产、
业务、人员、财务、机构等方面保持独立，完全具备直接面向市场独立经营的能力。
1、业务独立
公司是独立从事生产经营的企业法人，经营范围明确，主营业务突出，拥有完整
的业务链，具有独立健全的业务运营体系及自主经营能力。公司拥有完整的决策机制，
独立决策、自主经营、自负盈亏；公司对主要股东不存在依赖关系，与控股股东、实
际控制人及其关联方之间不存在同业竞争。
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2、人员独立
公司拥有独立、完整的人力资源管理体系，公司高级管理人员的任免均由公司董
事会通过合法程序决定，不存在控股股东及主要股东干预公司董事会和股东大会做出
人事任免决定的情况。公司高级管理人员均在本公司任职并领取薪酬，均未在控股股
东、实际控制人及其控制的其他企业任除董事、监事以外的其他职务。
3、资产独立
公司及其控股子公司合法拥有完整的生产经营资产，对自身资产具有完全的控制
权与支配权，完全具备独立生产的能力；公司资产独立于控股股东，与控股股东的资
产实现了从账务到实物分离，不存在资产产权界限不清的情形，不存在控股股东或实
际控制人及其关联方占用、支配、控制公司的资金、资产或其他资源的情形。
4、机构独立
公司拥有独立健全的法人治理结构和内部经营管理机构。公司董事会、监事会、
经理层分别独立运作，公司独立行使经营决策、管理职权，公司具有独立设立、调整
各职能部门的权力，各组织机构均独立运作，与控股股东及其各职能部门之间没有从
属关系，不存在控股股东和其它关联方干预公司内部机构的设置和运作的情形。
5、财务独立
公司设立独立的财务部门，自主配备专职财务人员，独立进行财务决策；公司财
务机构及下属单位财务机构独立办理会计业务，实行独立会计核算；公司建立了独立
的会计核算体系和财务管理制度，与控股股东严格分开运作；公司开设独立的银行帐
号和纳税专户，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的
情况，并作为独立纳税人依法独立办理纳税登记，独立纳税。
六、发行人法人治理结构
发行人按照《公司法》及现代企业制度要求，不断完善公司法人治理结构，制订
了《公司章程》并建立了由股东大会、董事局、监事会、经营层组成的治理结构体系；
同时建立了完善的制度体系，规范各项议事规则和程序，形成了集中控制、分级管理、
责权利分明的管理机制，确保公司经营工作有序、高效地进行。
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（一）股东大会
根据《公司章程》，股东大会是发行人的权力机构，依法行使下列职权：
1、决定公司的经营方针和投资计划；
2、选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事
项；
3、审议批准董事局的报告；
4、审议批准监事会报告；
5、审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；
6、审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
7、对公司增加或者减少注册资本作出决议；
8、对发行公司债券作出决议；
9、对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；
10、修改章程；
11、对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；
12、审议批准规定的担保事项：
（1）公司及公司控股子公司的对外担保总额，达到或超过公司最近一期经审计
净资产的 50%以后提供的任何担保，其中公司为购房客户提供按揭担保不包含在章程
所述的对外担保范畴之内；
（2）公司的对外担保总额，达到或超过公司最近一期经审计总资产的 30%以后
提供的任何担保；
（3）为资产负债率超过 70%的担保对象提供的担保；
（4）单笔担保额超过公司最近一期经审计净资产 10%的担保；
（5）对公司股东、实际控制人及其关联方提供的担保。
13、审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产 30%
的事项；
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14、审议批准变更募集资金用途事项；
15、审议股权激励计划；
16、审议法律、行政法规、部门规章或章程规定应当由股东大会决定的其他事项。
（二）董事局
根据《公司章程》，发行人董事局由 12 名董事组成，其中独立董事 4 名，设董事
局主席 1 人，董事局副主席若干人。董事局行使下列职权：
1、召集股东大会，并向股东大会报告工作；
2、执行股东大会的决议；
3、决定公司的经营计划和投资方案；
4、制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
5、制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
6、制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；
7、拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式
的方案，并对公司因章程第二十三条第（三）项、第（五）项、第（六）项规定的收
购情形作出决议，通过该决议的董事局会议出席人数需达到三分之二以上；
8、在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对
外担保事项、委托理财、关联交易等事项；
9、决定公司内部管理机构的设置；
10、聘任或者解聘公司总裁、董事会秘书；根据总裁的提名，聘任或者解聘公司
副总裁、财务负责人等其他高级管理人员；
11、制订公司的基本管理制度；
12、制订章程的修改方案；
13、管理公司信息披露事项；
14、向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；
15、听取公司总裁的工作汇报并检查总裁的工作；
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16、法律、行政法规、部门规章或章程授予的其他职权。
（三）总裁
根据《公司章程》，发行人设总裁 1 名，列席董事局会议，由董事局聘任或解聘。
总裁对董事会负责，行使下列职权：
1、主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事局决议，并向董事局报告工作；
2、组织实施公司年度经营计划和投资方案；
3、拟订公司内部管理机构设置方案；
4、拟订公司的基本管理制度；
5、制定公司的具体规章；
6、提请董事局聘任或者解聘公司副总裁、财务负责人；
7、决定聘任或者解聘除应由董事局决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；
8、章程或董事局授予的其他职权。
（四）监事会
根据《公司章程》，发行人监事会由 3 名监事组成，其中职工监事的比例不低于
1/3。监事会行使下列职权：
1、应当对董事局编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；
2、检查公司财务；
3、对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法
规、章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
4、当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员
予以纠正；
5、提议召开临时股东大会，在董事局不履行《公司法》规定的召集和主持股东
大会职责时召集和主持股东大会；
6、向股东大会提出提案；
7、依照《公司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；
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8、发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、
律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。
发行人自设立以来，股东大会、董事局、监事会、经营层等机构或人员均能够按
照有关法律、法规、《公司章程》等规定，有效地进行运作并切实履行应尽的职责和
义务。
（五）发行人组织架构
发行人组织架构如下图所示：
截至 2020 年 9 月末，发行人设有 12 个职能部（室），发行人各职能部门主要职
能如下：
1、营销管理中心
负责公司品牌管理、项目策划、市场研究和产品定位管理；监督、指导地区公司
的品牌管理、营销策划工作；参与协调公司与政府、合作方及客户的关系。
2、营运管理中心
负责公司运营、成本采购、以及流程信息化的管理与协调工作。
3、合约管理中心
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负责公司目标管理，目标成本控制，目标管理制度实施和集中采购管理。
4、产品研发中心
负责公司产品研发工作，完善公司总部与各地区公司研发部门的管理体系。
5、工程及酒店管理中心
制定公司商业及酒店管理中心战略发展规划和思路，拓展商业及酒店项目；负责
公司所有酒店项目、商业项目及街铺的定位、规划、招商和运营管理工作。
6、投资发展中心
负责公司战略投资，完善公司总部与各地区公司投资部门的管理体系。
7、法务及风险管理中心
负责公司法务工作，为公司的集团化管理与快速拓展战略提供优质、高效的法律
支持方面的保障。
8、人力资源及行政中心
负责公司人力资源管理与开发工作，为公司持续发展提供人力资源保障。
9、财务管理中心
负责公司财务管理工作，为公司发展提供财务管理、控制和资金保障。
10、客户关系部
客户关系部围绕项目开发全生命周期的风险预控及客户满意度管控，建立深度和
聚焦的服务闭环的客户关系管理。
11、流程及信息管理部
负责维护公司信息系统，推进公司信息化建设。
12、审计中心
负责公司内部审计及风险管理的相关工作。
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七、董事、监事、高级管理人员情况
（一）董事
发行人有董事 12 名，其中独立董事 4 名。发行人董事基本情况如下：
截至报告期末 截至报告期末
姓名 职务 性别 任职起止期 持有本公司股 持有本公司债
数（股） 券情况
林腾蛟 董事局主席 男 2014.01-2023.05 - -
朱荣斌 执行董事长 男 2017.07-2023.05 14,434,600 -
何媚 董事 女 2014.01-2023.05 29,507,883 -
林贻辉 董事 男 2014.01-2023.05 16,625,000 -
廖剑锋 董事 男 2014.01-2023.05 20,320,000 -
仲长昊 董事 男 2018.05-2023.05 -
陈奕伦 董事 男 2020.11-2023.05 - -
姜佳立 董事 男 2020.11-2023.05 - -
刘敬东 独立董事 男 2017.04-2023.05 - -
陆肖马 独立董事 男 2017.04-2023.05 - -
郭永清 独立董事 男 2020.05-2023.05 - -
夏大慰 独立董事 男 2020.11-2023.05 - -
发行人各董事简历如下：
林腾蛟先生，汉族，1968 年 4 月出生，北京大学光华管理学院硕士，全国人大
代表，中国侨商联合会副会长，中国民办教育协会副会长，中华房地产投资商会副会
长，福建省工商联副主席。曾任本公司第五届、第六届董事会董事长，第七届、第八
届、第九届董事局主席。现任本公司第十届董事局主席，兴业银行股份有限公司董事，
阳光控股有限公司董事局主席，星网锐捷通讯股份有限公司副董事长。
朱荣斌先生，1972 年 12 月出生，清华大学土木工程系毕业，硕士学位，国家注
册监理工程师，国家注册造价工程师及高级工程师。1995 年-2008 年任职于中海地产，
曾任中海地产董事、助理总经理兼华东区总经理；2008 年-2013 年任职于富力地产，
曾任副总裁兼华南地区总经理；2013 年起任职于碧桂园，曾任联席总裁、执行董事。
曾任广东省房地产协会常务副会长，拥有 20 余年房地产开发及相关业务经验，在业
内享有较高声誉。现任本公司第十届董事局执行董事长、总裁，阳光控股有限公司执
行董事。
何媚女士，汉族，1972 年 9 月出生，清华大学经济管理学院硕士，福建省第十
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三届人大代表。曾任本公司第五届董事会董事、常务副总经理，第六届董事会董事兼
总裁，第七届董事局执行董事长，第八届、第九届董事局董事。现任本公司第十届董
事局董事，阳光控股有限公司董事长，福建龙净环保股份有限公司董事长。
林贻辉先生，汉族，1965 年 12 月出生，集美财经学校外资专业毕业。曾任本公
司第五届、第六届董事会董事，第七届董事局董事，第八届、第九届董事局董事。现
任本公司第十届董事局董事，福建阳光集团有限公司董事会投资审计委员会主任，福
建龙净环保股份有限公司董事。
廖剑锋先生，汉族，1972 年 4 月出生，律师，厦门大学财政金融系金融专业毕
业。曾任本公司第五届、第六届董事会秘书，第七届、第八届董事局董事、董事会秘
书，第九届董事局董事。现任本公司第十届董事局董事，龙净实业集团有限公司董事
长，福建龙净环保股份有限公司董事、董事会秘书，福建三木集团股份有限公司董事。
仲长昊先生，1981 年 9 月出生，本科学历，西北政法大学法学学士，2005 年 7
月参加工作。曾任北京全景视觉网络科技有限公司法务部法务总监，新时代信托股份
有限公司合规法律部/风险管理部副总经理。现任本公司第十届董事局董事，2015 年
5 月起任华夏久盈资产管理有限责任公司合规负责人兼首席风险管理执行官。
陈奕伦先生，1988 年 6 月出生，毕业于哈佛大学，曾任职于高盛资产管理公司，
历任泰康香港资产管理公司高级经理、泰康香港资产管理公司投资总监，泰康人寿投
资管理部负责人，现任泰康资产经营管理委员会成员、泰康资产（香港）公司 CEO、
泰康集团投资管理部总经理。
姜佳立先生，1983 年 4 月出生，汉族，清华大学本科，康奈尔大学研究生学历，
注册金融分析师（CFA）。曾任龙湖地产投资发展总监，Century Bridge Capital 副总
裁，现任泰康资产管理有限责任公司不动产股权投资部投资总监。
刘敬东先生，汉族，1968 年 10 月出生，黑龙江省哈尔滨市人，国际法学博士，
美国哥伦比亚大学、瑞士苏黎世大学访问学者。1990 年中国政法大学法律系法学专
业毕业，1993 年中国政法大学研究生院国际法专业学习，获法学硕士学位，2001 年
在中国政法大学研究生院毕业，获得国际法学博士学位。曾在中国社会科学院法学所
博士后流动站学习、工作。现任本公司第十届董事局独立董事，中国社会科学院国际
法研究所国际经济法室主任、研究员，研究生院教授，最高人民法院特约咨询员，中
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国法学会 WTO 法研究会副会长，中国仲裁法学会常务理事。
陆肖马先生，1966 年 6 月出生，1988 年清华大学热能工程专业大学本科毕业，
1993 年清华大学热能工程专业硕士研究生毕业，1999 年取得波士顿学院工商管理硕
士（MBA）学位。曾任清华大学热能系讲师，美国道富银行中国首席代表，中国建设
银行股份有限公司非执行董事，深圳证券交易所副总经理，大连万达集团金融集团副
总裁兼投资公司首席执行官，康得投资集团有限公司常务副总裁。现任本公司第十届
董事局独立董事，深圳前海东方弘远资产管理公司管理合伙人。
郭永清先生，汉族，1974 年 10 月出生，毕业于上海财经大学，获管理学（会计
学）博士。现任上海国家会计学院教授，兼任财政部企业会计准则咨询委员会第一届
委员、第二届委员。出版有专著《财务报表分析与股票估值》、《管理会计实践》等。
夏大慰先生，1953 年 2 月出生，教授，博士生导师。曾任上海财经大学的教师、
校长助理及副校长，上海国家会计学院院长；现任上海国家会计学院的教授、博士生
导师及学术委员会主任。兼任中国工业经济学会副会长；中国总会计师协会副会长；
上海会计学会会长；香港中文大学名誉教授；复旦大学管理学院兼职教授，享受国务
院政府津贴。
发行人董事均具备相应的任职主体资格。根据《公司章程》，发行人董事局由 12
名董事组成，目前发行人董事局由 12 名董事构成，符合《公司章程》约定，符合《公
司法》等相关法律法规的规定。
发行人监事会由 3 名监事组成，设主席 1 名，由全体监事过半数选举产生。发行
人监事会中职工代表的比例不低于 1/3。发行人监事基本情况如下：
截至报告期末 截至报告期末持
姓名 职务 性别 任职起止期 持有本公司股 有本公司债券情
数（股） 况
吴洁 监事长 女 2014.01-2023.05 1,399,500 -
张敏 职工监事 女 2014.01-2023.05 - -
于蒙 监事 男 2020.05-2023.05 - -
发行人各监事简历如下：
吴洁女士，汉族，1968 年 5 月出生，香港工商管理学院工商管理专业毕业。曾
任福建革新机械厂团干，本公司第四届监事会监事、第五届监事会副主席，第六届监
事会监事，第七届及第八届监事会监事长。现任福建阳光集团有限公司董事长（法定
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代表人），本公司第九届监事会监事长。
张敏女士，汉族，1975 年 11 月出生，大专学历。历任福建东百集团股份有限公
司总裁办文员，本公司公共事务管理中心高级文员、国贸部行政主管，本公司第五届、
第六届、第七届及第八届监事会职工监事。现任阳光城物业服务（福建）有限公司行
政主管，本公司第九届监事会职工监事。
于蒙先生，汉族，1987 年 12 月出生，东京大学博士，现任阳光城集团财务管理
中心金融部融资高级经理，本公司第九届监事会监事。
发行人监事均具备相应的任职主体资格。发行人对监事的设置符合《公司法》等
相关法律法规及《公司章程》的规定。
（三）高级管理人员
发行人总裁、副总裁、财务总监、董事会秘书为公司高级管理人员。发行人设总
裁 1 名，副总裁若干名，均由董事会聘任或解聘。发行人高级管理人员基本情况如下：
截至报告期末 截至报告期末持
姓名 职务 性别 任职起止期 持有本公司股 有本公司债券情
数（股） 况
朱荣斌 总裁 男 2017.11-2023.05 17,184,600 -
阚乃桂 执行副总裁 男 2017.11-2023.05 28,900 -
吴建斌 执行副总裁 男 2017.11-2023.05 - -
陈霓 财务总监 女 2017.11-2023.05 300,000
徐慜婧 董事会秘书 女 2018.07-2023.05 125,000 -
发行人高级管理人员简历如下：
朱荣斌先生，简历见“第五节发行人基本情况”、“七董事、监事、高级管理人员”、
“（一）董事”。
阚乃桂先生，汉族，1967 年 11 月出生，研究生学历，具有造价工程师资格。曾
任中海发展（广州）有限公司副总经理，中海地产集团有限公司发展管理部总经理，
中海地产天津公司总经理，世茂集团助理总裁兼成本中心负责人，世茂集团副总裁，
世茂集团执行董事兼成本中心负责人和设计中心负责人等职务。现任本公司执行副总
裁。
吴建斌先生，汉族，1962 年 9 月出生，工商管理博士学历，高级会计师，西安
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交通大学和上海经贸大学兼职教授。曾任中国海外集团有限公司常务董事、财务总监、
副总经理，中国海外发展有限公司执行董事、财务总监，碧桂园控股集团有限公司执
行董事、首席财务官。现任本公司执行副总裁，阳光控股有限公司执行董事。
陈霓女士，汉族，1976 年 10 月出生，福建福州人。曾任福建阳光集团有限公司
财务部经理、财务总监，本公司资金部总经理。现任本公司财务总监兼任财务管理中
心总经理。
徐慜婧女士，汉族，1984 年 12 月出生，大学本科，2011 年取得深圳证券交易
所 颁 发 的《董事会秘书资格证书》，曾任职于阳光城（ 000671.SZ ）、光大嘉宝
（600622.SH）、国脉科技（002093.SZ），担任证券事务代表、证券总监等职。现任
本公司董事会秘书。
发行人高级管理人员均具备相应的任职主体资格。发行人对高级管理人员的设置
符合《公司法》等相关法律法规及《公司章程》的规定。
发行人董事、监事及高级管理人员报告期内不存在违法违规的情况。
（四）董事、监事和高级管理人员兼职情况
截至 2020 年 9 月 30 日，公司现任董事、监事及高级管理人员主要的对外兼职
情况如下：
在其他单位
人员姓名 单位名称 职务 起始日期 是否领取报
酬津贴
福建星网锐捷通讯股份有限公司 副董事长 2015.03 否
林腾蛟
兴业银行股份有限公司 董事 2017.07 否
陆肖马 深圳前海东方弘远资产管理公司 管理合伙人 2018.01 是
中国社会科学院国际法研究所 主任、研究员 2006.12 是
对外经济贸易大学法学院 博士生导师 2015.07 否
刘敬东
京投发展股份有限公司 监事 2018.09 是
澜起科技股份有限公司 独立董事 2018.11 是
何媚 福建龙净环保股份有限公司 董事、董事长 2017.11 否
林贻辉 福建龙净环保股份有限公司 董事 2017.11 否
福建龙净环保股份有限公司 董事、董事会秘书 2017.11 否
廖剑锋
福建三木集团股份有限公司 董事 2018.06 否
东莞勤上光电股份有限公司 董事 2018.01 否
仲长昊
中民嘉业投资有限公司 董事 2018.01 否
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泰康资产经营管理委员会 委员会成员 2018.03 否
陈奕伦 泰康资产（香港）公司 CEO 2020.01 是
泰康保险集团股份有限公司 投资管理部总经理 2020.03 否
不动产股权投资部投
姜佳立 泰康资产管理有限责任公司 2017.06 是
资总监
教授、博士生导师及学
上海国家会计学院 2006.6 是
术委员会主任
中国工业经济学会 副会长 2018.11 否
夏大慰 中国总会计师协会 副会长 2014.2 否
上海会计学会 会长 2012.12 是
香港中文大学 名誉教授 2003.9 否
复旦大学管理学院 兼职教授 2009.8 否
八、房地产行业状况及发行人竞争状况及发展战略
（一）房地产行业情况
1、行业概述
改革开放以来，特别是 1998 年进一步深化城镇住房制度改革以来，伴随着城镇
化的快速发展，我国的房地产业得到了快速发展。过去的十年间，全国房地产开发投
资完成额从 2009 年的 36,241.80 亿元提高到 2019 年的 132,194.26 亿元，年均增长
13.82%；同期，全国房屋竣工面积累计达 104.95 亿平方米，年均竣工面积达 9.54
亿平方米；全国商品房销售面积累计 146.99 亿平方米，年均销售 13.36 亿平方米，
其中住宅销售面积 128.88 亿平方米，年均销售 11.72 亿平方米。
我国房地产业的快速发展，对推动国民经济的快速发展、改善居民居住条件、加
快城市化建设，都发挥了重要作用。一方面，房地产业已成为重要的第三产业和国民
经济的支柱产业之一，在整个国民经济体系中处于先导性、基础性的地位。另一方面，
部分城市房价上涨过快、住房供求结构性失衡、住房保障制度相对滞后、中等偏下收
入家庭住房困难等问题也日益凸显。为了促进房地产业平稳健康发展，国家近几年来
加大了对房地产市场的调控力度。长远来看，随着城镇化进程的演进以及我国人均居
住水平的进一步上升，我国房地产行业仍有较大的发展空间。房地产行业 2019 年下
半年在供给侧特别是融资端出台了较为严格调控措施，2020 年在坚持“房住不炒”总
体方针以及中央经济工作会议提出“稳地价、稳房价、稳预期”背景下，预计行业政策
调控政策力度总体适中。房地产行业中短期内每年仍将维持 13-15 万亿的市场销售规
模，同时考虑到对住房需求上下游产业链的强有力带动作用，2020 年房地产行业仍
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将在中国经济增长中发挥重要基石作用。
2、行业政策情况
房地产行业受国家宏观调控政策影响较大。近年来房地产行业属国家重点调控对
象。国家对土地、住宅供应结构、税收、信贷等领域进行的政策调整，都将对房地产
企业在土地取得、项目开发、产品设计、融资以及保持业绩稳定等方面产生相应的影
响。
（1）土地政策
近年来，土地是政府对房地产行业宏观调控的重点对象，政府分别从土地供给数
量、土地供给方式、土地供给成本等方面加强了调控。
土地供给数量方面，2010 年 3 月，国土资源部发布《关于加强房地产用地供应
和监管有关问题的通知》（以下简称“国十九条”），明确提出确保保障性住房、棚户改
造和自住型中小套型商品房建房用地，须确保上述用地不低于住房建设用地供应总量
的 70%，同时，要严格控制大套型住房建设用地，严禁向别墅供地，保障性住房用地
亦不得从事商业性房地产开发。2012 年 2 月，国土资源部发布《关于做好 2012 年房
地产用地管理和调控重点工作的通知》，要求计划总量不低于前五年年均实际供给量，
其中保障性住房、棚户区改造住房和中小套型普通商品住房用地不低于总量的 70%，
严格控制高档住宅用地，不得以任何形式安排别墅用地。2012 年 5 月，国土资源部、
国家发改委联合印发《限制用地项目目录（2012 年本）》和《禁止用地项目目录（2012
年本）》，明确限定住宅项目容积率不得低于 1，别墅类房地产项目列入禁止用地项目
目录。2013 年 2 月 20 日，国务院常务会议确定的五项加强房地产市场调控的政策措
施（以下简称“国五条”）明确规定：增加普通商品住房及用地供应；2013 年住房用地
供应总量原则上不低于过去五年平均实际供应量；加快中小套型普通商品住房项目的
供地、建设和上市，尽快形成有效供应。2013 年 4 月 16 日，国土资源部公布《2013
年全国住房用地供应计划》，明确 2013 年全国住房用地计划供应 15.08 万公顷，是过
去 5 年年均实际供应量的 1.5 倍，其中“保障性住房、棚户区改造住房和中小套型普通
商品房用地计划”占住房用地计划总量的 79.4%。2013 年 4 月 27 日，国土资源部印
发《关于下达<2013 年全国土地利用计划>的通知》，要求统筹安排城乡建设用地，控
制大城市建设用地规模，合理安排中小城市和小城镇建设用地，对农村地区实行新增
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建设用地计划指标单列。2016 年，国土资源部印发《全国土地利用总体规划纲要
（2006～2020）调整方案》，要求对于建设用地调整，应按照严守底线、调整结构、
深化改革的思路，严控增量，盘活存量，优化结构，提升效率，切实提高城镇建设用
地集约化程度，到 2020 年，全国建设用地总规模为 4,071.93 万公顷（61,079 万亩）。
土地供给方式方面，经营性土地使用权已经建立招标、拍卖、挂牌的出让方式。
2006 年 5 月，国土资源部明确房地产开发用地必须采用招标、拍卖、挂牌方式公开
出让。2006 年 8 月，国土资源部通告实施《招标拍卖挂牌出让国有土地使用权规范》
和《协议出让国有土地使用权规范》，进一步完善国有土地出让制度，严格规定了允
许划拨用地和协议出让土地的范围。2006 年 8 月，国务院出台《关于加强土地调控
有关问题的通知》，要求严把土地“闸门”，规范土地出让收支管理，调整建设用地有关
税费政策，着重解决当前土地管理和调控中存在的突出问题，统一制定并公布工业用
地出让最低标准，以租代征等非法占地行为被禁止。2007 年 9 月，国土资源部通过
《招标拍卖挂牌出让国有建设用地使用权规定》明确将工业用地纳入招标拍卖挂牌出
让范围；规定未按国有建设用地使用权出让合同约定缴清全部土地出让款的，不得发
放国有建设用地使用权证书，也不得按出让金缴纳比例分割发放建设用地使用权证书。
2009 年 8 月，国土资源部下发了《关于进一步落实工业用地出让制度的通知》，要求
严格执行工业用地招标拍卖挂牌制度，凡属于农用地转用和土地征收审批后由政府供
应的工业用地，政府收回、收购国有土地使用权后重新供应的工业用地，必须采取招
标拍卖挂牌方式公开确定土地价格和土地使用权人；依法不属于招标拍卖挂牌出让范
围的工业用地，方可按照《协议出让国有土地使用权规范》规定的程序，办理协议出
让。2009 年 12 月 23 日，国土资源部召开了挂牌督办房地产开发闲置土地处置新闻
通气会。新闻通气会旨在加强对房地产市场的宏观调控，督促各地严格落实闲置土地
清理处置政策，促进供应土地的及时开发利用，尽快形成住房的有效供给，改善住房
的供求关系；督促房地产开发企业根据实际开发能力理性取得土地，按合同约定及时
开发利用，为城市居民提供住房保障，并接受新闻媒体和社会公众的监督。2010 年 3
月，“国十九条”亦再次强调要求各地按照公开、公平、公正的原则和统一、规范的市
场建设要求，坚持和完善招拍挂出让制度。2011 年 1 月 7 日的国土资源部“全国国土
资源工作会议”和 2 月 5 日的《关于切实做好 2011 年城市住房用地管理和调控重点工
作的通知》都提出要进一步完善土地招拍挂制度；5 月 13 日，国土资源部更专门针
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对土地招拍挂制度发布《关于坚持和完善土地招标拍卖挂牌出让制度的意见》，并指
出，为进一步落实中央关于房地产市场调控各项政策和工作要求，促进地价房价合理
调整，2011 年我国继续坚持和完善招拍挂出让制度。
土地供给成本方面，2006 年 11 月 7 日，财政部、国土资源部、中国人民银行发
布《关于调整新增建设用地土地有偿使用费政策等问题的通知》，要求从 2007 年 1
月 1 日起，新批准新增建设用地的土地有偿使用费征收标准在原有基础上提高 1 倍。
2007 年 9 月，国土资源部颁布了《关于加大闲置土地处置力度的通知》以及 2008 年
1 月国务院颁布的《关于促进节约集约用地的通知》，规定闲置满一年按土地价款征收
20%闲置费。2011 年 12 月，国土资源部关于土地使用草案中规定，国土资源主管部
门与土地使用者未能就土地处置方式达成一致的，土地闲置满 1 年，经批准后可按土
地出让或划拨的价款的 20%上交土地闲置费；未动工开发建设，土地闲置 2 年的经批
准后可无偿收回土地使用权。2012 年 6 月，国土资源部公布了经过修订后的《闲置
土地处置办法》，提出对囤地问题的部分预防和监管措施，要求土地使用者对项目竣
工时间进行约定和公示。原规定闲置土地超过出让合同约定的动工开发日期满 1 年未
动工开发的，可以征收相当于土地使用权出让金 20%以下的土地闲置费；满 2 年未动
工开发的，可以无偿收回土地使用权。修订后，土地闲置费征收标准统一改为 20%，
并首次明确土地闲置费不得列入生产成本。
2009 年 11 月 18 日，财政部、国土资源部、中国人民银行、监察部、审计署联
合发布了《关于进一步加强土地出让收支管理的通知》，明确提出规范土地出让收入
分期缴纳的行为。根据该通知，市县国土资源管理部门与土地受让人在土地出让合同
中依法约定的分期缴纳全部土地出让价款的期限原则上不超过一年；经当地土地出让
协调决策机构集体认定，特殊项目可以约定在两年内全部缴清；首次缴纳比例不得低
于全部土地出让价款的 50%；土地租赁合同约定的当期应缴土地价款（租金）应当一
次全部缴清，不得分期缴纳。
2010 年 3 月，“国十九条”明确规定：（1）严格规范土地出让底价。招标、拍卖、
挂牌和协议出让底价应当依据土地估价结果、供地政策和土地市场行情等，集体决策，
综合确定；土地出让最低价不得低于出让地块所在地级别基准地价的 70%，竞买保证
金不得低于出让最低价的 20%。（2）严格土地出让合同管理。土地出让成交后，必须
在 10 个交易日内签订土地出让合同，土地出让合同签订后 1 个月内必须缴纳出让价
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款 50%的首付款，余款要按土地出让合同约定及时缴纳，最迟付款时间不得超过一年；
土地出让合同必须明确约定土地面积、用途、容积率、建筑密度、套型面积及比例、
定金、交地时间及方式、价款缴纳时间及方式、开竣工时间及具体认定标准、违约责
任处理；上述条款约定不完备的，不得签订土地出让合同，违规签订土地出让合同的，
必须追究出让人责任；受让人逾期不签订土地出让合同的，终止供地、不得退还定金，
已签土地出让合同不缴纳出让价款的，必须收回土地。 3）严格土地竞买人资格审查。
对土地使用人欠缴土地出让价款、闲置土地、囤地炒地、土地开发规模超过实际开发
能力以及不履行土地出让合同的行为，市、县国土资源管理部门要禁止其在一定期限
内参加土地竞买，对存在的违法违规用地行为，要严肃查处。2012 年 2 月 22 日，国
土资源部下发《关于严格土地利用总体规划实施管理的通知》指出，要严格土地利用
总体规划的实施，加强土地利用机会调控，严格建设项目用地预审，严格中心城区规
划控制范围的管控，规范土地利用总体规划评估修改，保障土地利用总体规划有效实
施。
2012 年 3 月 16 日，国土资源部印发《关于大力推进节约集约用地制度建设的意
见》，要求各省级国土资源主管部门在 2012 年底前基本建立符合本地区经济社会发展
水平、土地资源利用条件和发展需要的节约集约用地制度，研究出台制度建设的规范
性文件；加快制定规划管控和计划调节的专项制度，严格落实规划管控制度，严格土
地利用总体规划审查，实行土地利用计划差别化管理；进一步完善节约集约用地鼓励
政策，加快研究促进经济发展方式转变和市场配置土地要求的供地政策和地价政策。
2013 年 6 月 8 日，国土部发布了《关于建立土地利用动态巡查制度加强建设用
地供后开发利用全程监管的通知》，决定在总结土地利用动态巡查试点城市经验和做
法的基础上，在全国范围内建立土地利用动态巡查制度，对建设用地开发利用情况实
行全程监管。土地利用动态巡查制度主要包括八方面内容，从建设项目跟踪、信息现
场公示、价款缴纳提醒、开竣工预警提醒、开竣工申报、现场核查、闲置土地查处、
建立诚信档案八个方面加强监管。
2014 年 5 月 22 日，国土部发布了《节约集约利用土地规定》，限定特大城市开
发边界、扩大土地有偿使用范围、减少用地划拨、先出租后出让、禁止变相减免土地
出让价款、提高工业用地利用率等。
2016 年 2 月 2 日，财政部、国土资源部、中国人民银行和银监会发布《关于规
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范土地储备和资金管理等相关问题的通知》，要求清理压缩现有土地储备机构，进一
步规范土地储备行为，合理确定土地储备总体规模和妥善处置存量土地储备债务。同
时明确，土地储备机构新增土地储备项目所需资金，应当严格按照规定纳入政府性基
金预算，从国有土地收益基金、土地出让收入和其他财政资金中统筹安排，不足部分
在国家核定的债务限额内通过省级政府代发地方政府债券筹集资金解决。自 2016 年
1 月 1 日起，各地不得再向银行业金融机构举借土地储备贷款。由于土地是开发房地
产的必需资源，如果未来国家继续执行严格的土地政策，从严控制土地的供应，严格
的土地政策将对未来的市场供求产生重大影响，从而对公司业务开展带来重大影响。
2017 年 4 月 7 日，住房城乡建设部、国土资源部联合下发《关于加强近期住房
及用地供应管理和调控有关工作的通知》，强化住宅用地供应“五类”调控目标管理，保
证住宅用地供应平稳有序，坚决防止出现区域性总价、土地或楼面单价新高等情况，
严防高价地扰乱市场预期。
2017 年 8 月 28 日，国土资源部、住房和城乡建设部联合发布《利用集体建设用
地建设租赁住房试点方案》，确定第一批在北京、上海等 13 个城市开展利用集体建设
用地建设租赁住房试点。试点方案提出，村镇集体经济组织可以自行开发运营，也可
以通过联营、入股等方式建设运营集体租赁住房。
2018 年 1 月 3 日，国土资源部、财政部、中国人民银行、中国银行业监督管理
委员会四部门通知实施联合修订后的《土地储备管理办法》。新修版《土地储备管理
办法》强调要贯彻落实党的十九大关于加强自然资源资产管理和防范化解重大风险的
要求，进一步规范土地储备管理，增强政府对城乡统一建设用地市场的调控和保障能
力，促进土地资源的高效配置和合理利用。
2018 年 3 月 26 日，国务院办公厅印发《城乡建设用地增减挂钩节余指标跨省域
调剂管理办法》，要求帮扶省份严格控制城镇建设用地扩张；人均城镇建设用地水平
较低、规划建设用地规模确有不足的，可以使用跨省域调剂节余指标少量增加规划建
设用地规模，并在新一轮土地利用总体规划编制时予以调整。
2019 年 7 月 6 日，国务院发布《关于完善建设用地使用权转让、出租、抵押二
级市场的指导意见》。《意见》提出了完善土地二级市场的主要任务。一是完善转让规
则，促进要素流通。明确建设用地使用权转让形式，明晰不同权能建设用地使用权转
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让的必要条件，完善土地分割、合并转让政策，实施差别化的税费政策。二是完善出
租管理，提高服务水平。规范以有偿方式或以划拨方式取得的建设用地使用权出租管
理，简化审批程序，营造良好的出租环境。三是完善抵押机制，保障合法权益。明确
不同权能建设用地使用权抵押的条件，规定自然人、企业均可作为抵押权人。探索养
老、教育等社会领域企业以有偿取得的建设用地使用权、设施等财产进行抵押融资。
四是创新运行模式，规范市场秩序。在市、县自然资源主管部门现有的土地交易机构
或平台基础上搭建城乡统一的土地市场交易平台，规范交易流程，加强信息互通共享。
五是健全服务体系，加强监测监管。要求提供便捷高效的政务服务，培育和规范社会
中介组织，加强对土地市场的整体调控，完善信用体系，全面规范市场运行。
2020 年 3 月 12 日，国务院发布《国务院关于授权和委托用地审批权的决定》，
主要提出：1.将国务院可以授权的永久基本农田以外的农用地转为建设用地审批事项
授权各省、自治区、直辖市人民政府批准；2.试点将永久基本农田转为建设用地和国
务院批准土地征收审批事项委托部分省、自治区、直辖市人民政府批准。
总体来看，进入 2019 年，中央重申坚持房住不炒，并明确提出不将房地产作为
短期刺激经济的手段，全面落实因城施策；继续稳妥实施房地产市场平稳健康发展长
效机制方案，着力建立和完善房地产调控的体制机制。从 2019 年全年看，各地合计
出台的调控政策次数达 620 次，同比 2018 年的 450 次上涨了 38%。2019 年房地产
调控政策整体趋严，土地市场溢价率保持稳定，全国 300 个城市全年土地平均溢价率
13%，较 2018 年下滑 0.02 个百分点。其中住宅类用地平均溢价率 15%，同比下滑
0.23 个百分点。
另一方面，提高土地使用效率也是土地调控的重要组成部分，主要表现为进一步
加大闲置土地处置力度，对于存在土地闲置现象的房地产企业采取包括征收土地闲置
费、征缴增值地价、强制收回土地、处以罚款以及其他处罚及监管措施。从国有建设
用地看，自 2016 年 11 月北京首个自持地块成交以来，全国多个城市先后推出租赁用
地。随之改变的是，土拍模式从过去的“竞拍地价”，变为竞拍“自持面积或保障房
面积”。
（2）住房供应结构政策
2006 年 5 月，中华人民共和国住房和城乡建设部等中央九部委联合发布了《关
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于调整住房供应结构稳定住房价格的意见》（以下简称《意见》），该《意见》规定自
2006 年 6 月 1 日起，凡新审批、新开工的商品住房建设，套型建筑面积 90 平方米以
下住房（含经济适用住房）面积所占比重，必须达到开发建设总面积的 70%以上；个
人购买套型建筑面积 90 平方米以上的住房按揭贷款首付款比例不得低于 30%。2008
年 1 月 3 日，国务院发布《关于促进节约集约用地的通知》，重申必须确保不低于 70%
的住宅用地用于廉租房、经济适用房、限价房和 90 平方米以下中小套型普通商品房
的建设，防止大套型商品房多占土地。
2008 年 12 月，国务院办公厅下发了《关于促进房地产市场健康发展的若干意见》，
提出了加大保障性住房建设力度的政策，计划用 3 年时间基本解决城市低收入住房困
难家庭住房及棚户区改造问题。2009 年 12 月，温家宝总理主持召开的国务院常务会
议要求，在保持政策连续性和稳定性的同时，加快保障性住房建设，加强市场监管，
稳定市场预期，遏制部分城市房价过快上涨的势头。2010 年 1 月 7 日，国务院办公
厅发布了《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，从增加保障性住房和普通商
品住房有效供给、合理引导住房消费、抑制投资投机性购房需求、加强风险防范和市
场监管、加快推进保障性安居工程建设、落实地方各级人民政府责任五个方面，进一
步加强房地产市场调控。2012 年 5 月 23 日，国土资源部、国家发改委联合印发《限
制用地项目目录（2012 年本）》和《禁止用地项目目录（2012 年本）》，明确限定住
宅容积率不得低于 1，别墅类房地产项目进入禁止用地项目目录。2013 年 2 月 20 日，
“国五条”明确规定：（1）完善稳定房价工作责任制。各直辖市、计划单列市和除拉萨
外的省会城市要按照保持房价基本稳定的原则，制定并公布年度新建商品住房价格控
制目标。建立健全稳定房价工作的考核问责制度。（2）坚决抑制投机投资性购房。严
格执行商品住房限购措施，已实施限购措施的直辖市、计划单列市和省会城市要在限
购区域、限购住房类型、购房资格审查等方面，按统一要求完善限购措施。其他城市
房价上涨过快的，省级政府应要求其及时采取限购等措施。严格实施差别化住房信贷
政策。扩大个人住房房产税改革试点范围。（3）增加普通商品住房及用地供应。2013
年住房用地供应总量原则上不低于过去五年平均实际供应量。加快中小套型普通商品
住房项目的供地、建设和上市，尽快形成有效供应。（4）加快保障性安居工程规划建
设。全面落实 2013 年城镇保障性安居工程基本建成 470 万套、新开工 630 万套的任
务。配套设施要与保障性安居工程项目同步规划、同期建设、同时交付使用。完善并
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严格执行准入退出制度，确保公平分配。2013 年底前，地级以上城市要把符合条件
的外来务工人员纳入当地住房保障范围。（5）加强市场监管。加强商品房预售管理，
严格执行商品房销售明码标价规定，强化企业信用管理，严肃查处中介机构违法违规
行为。推进城镇个人住房信息系统建设，加强市场监测和信息发布管理。
2015 年 11 月 10 日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经领
导小组组长习近平主持召开中央财经领导小组第十一次会议，更是明确提出要化解房
地产库存，促进房地产行业的持续健康发展。
2016 年 9 月 30 日，北京市住房城乡建设委、规划和国土资源管理委员会、工商
局、金融局、人民银行营业管理部、北京银监局联合发布《关于促进本市房地产市场
平稳健康发展的若干措施》，指出应加大住宅用地供应力度，合理调整土地供应结构、
加快自住型商品住房用地供应、强化“控地价、限房价”的交易方式、进一步完善差别
化住房信贷政策、加强对房地产开发企业及其销售行为的管理等。同时明确指出购买
首套普通自住房的首付款比例不低于 35%，购买首套非普通自住房的首付款比例不低
于 40%（自住型商品住房、两限房等政策性住房除外）。对拥有 1 套住房的居民家庭，
为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住房的，无论有无贷款记录，
首付款比例均不低于 50%；购买非普通自住房的，首付款比例不低于 70%。
2016 年 10 月 10 日，住房和城乡建设部发布《关于进一步规范房地产开发企业
经营行为维护房地产市场秩序的通知》，指出了房地产开发企业的“九不准”行为，具体
包括：（一）发布虚假房源信息和广告；（二）通过捏造或者散布涨价信息等方式恶意
炒作、哄抬房价；（三）未取得预售许可证销售商品房；（四）不符合商品房销售条件，
以认购、预订、排号、发卡等方式向买受人收取或者变相收取定金、预订款等费用，
借机抬高价格；（五）捂盘惜售或者变相囤积房源；（六）商品房销售不予明码标价，
在标价之外加价出售房屋或者收取未标明的费用；（七）以捆绑搭售或者附加条件等
限定方式，迫使购房人接受商品或者服务价格；（八）将已作为商品房销售合同标的
物的商品房再销售给他人；（九）其他不正当经营行为。
2017 年 8 月 28 日，国土资源部和住建部发布《利用集体建设用地建设租赁住房
试点方案》，旨在增加租赁住房供应，缓解住房供需矛盾，构建购租并举的住房体系，
建立健全房地产平稳健康发展长效机制。方案根据地方自愿，确定第一批在北京、上
海、沈阳等 13 个城市开展利用集体建设用地建设租赁住房试点。
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2017 年 12 月 9 日，北京、上海、成都、武汉等地陆续出台新一轮住房租赁方面
的扶持政策，多家银行和房企也相继发布租赁住房业务方面的发展规划。
2018 年 1 月 29 日，国土资源部办公厅和住房城乡建设部办公厅发布《关于沈阳
等 11 个城市利用集体建设用地建设租赁住房试点实施方案意见的函》，原则同意沈阳、
南京、杭州等 11 个城市利用集体建设用地建设租赁住房试点实施方案。2018 年 5 月
19 日，住房和城乡建设部就《住房租赁和销售管理条例（征求意见稿）》公开征求意
见，明确提出直辖市、市、县人民政府要建立住房租金发布制度，定期公布分区域的
市场租金水平等信息，以引导当事人合理确定租金价格；在租金缴纳方面，为减轻承
租人集中支付租金的压力，征求意见稿规定，除当事人另有约定外，承租人应当按月
支付租金。对住房租赁合同中未约定租金调整次数和幅度的，征求意见稿规定出租人
不得单方面提高租金。
2018 年 5 月 21 日，住房城乡建设部发布《关于进一步做好房地产市场调控工作
有关问题的通知》，提出 3-5 年内热点城市租赁住房、共有产权住房用地占新增住房
用地供应 50%以上。
2019 年 9 月 26 日，住建部表示将加快完善住房保障体系和住房市场体系，加快
解决城镇中低收入居民，特别是新市民住房问题，促进实现全体人民住有所居。主要
有四个方面，一是进一步做好公租房保障工作；二是大力发展和培育住房租赁市场；
三是因地制宜发展共有产权住房；四是稳步推进城镇棚户区改造。
上述政策的贯彻实施将对房地产市场的供给结构产生深刻的影响，从而对公司的
市场开发能力提出了更高的要求。
（3）税收政策
政府税收政策的变动将直接影响房地产开发企业的盈利和现金流。税收政策历来
是常用的房地产宏观调控手段，其变动情况将直接影响房地产开发企业的盈利和现金
流情况。
2006 年 3 月、2006 年 12 月和 2007 年 1 月财政部、国家税务总局相继颁布有
关房地产企业土地增值税预征及清算的具体规定，要求土地增值税以国家有关部门审
批的房地产开发项目为单位进行清算，对于分期开发的项目，以分期项目为单位清算。
2009 年 5 月 12 日，国家税务总局下发了《关于印发<土地增值税清算管理规程>的通
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知》，进一步强调并细化了土地增值税的清算工作，对土地增值税清算的前期管理、
清算受理、清算审核和核定征收等环节作出具体规定。公司已严格按照《中华人民共
和国土地增值税暂行条例》、《中华人民共和国土地增值税暂行条例实施细则》及开发
项目所在地土地增值税管理办法的规定，对有关项目涉及的土地增值税进行了预提。
如未来国家税务总局改变土地增值税征收政策及清算标准，则会对公司现金流情况造
成影响。
根据财政部与国家税务总局 2011 年 1 月 27 日发布的《关于调整个人住房转让营
业税政策的通知》，个人将购买不足 5 年的住房对外销售的，全额征收营业税；个人
将购买超过 5 年（含 5 年）的非普通住房对外销售的，按照其销售收入减去购买房屋
的价款后的差额征收营业税；个人将购买超过 5 年（含 5 年）的普通住房对外销售的，
免征营业税。
2013 年 2 月 26 日，国务院办公厅发布《关于继续做好房地产市场调整工作的通
知》，明确表示充分发挥税收政策的调节作用；税务、住房城乡建设部门要密切配合，
对出售自有住房按规定应征收的个人所得税，通过税收征管、房屋登记等历史信息能
核实房屋原值的，应依法严格按转让所得的 20%计征；总结个人住房房产税改革试点
城市经验，加快扩大试点工作，引导住房合理消费；税务部门要继续推进应用房地产
价格评估方法加强存量房交易税收征管工作。2013 年 5 月 24 日，国务院批转发改委
《2013 年深化经济体制改革重点工作的意见》，要求扩大个人住房房产税改革试点范
围。
国家已经从土地持有、开发、转让和个人二手房转让等房地产各个环节采取税收
调控措施，若国家进一步在房产的持有环节进行征税，如开征物业税，将较大程度地
影响商品房的购买需求，特别是投资性和改善居住条件的购房需求，也将对房地产市
场和公司产品的销售带来不利影响；尽管公司持有的投资性物业的量比较小，开征物
业税可能会对公司业绩造成一定影响。2015 年 3 月 30 日，财政部、国税总局发布了
《关于调整个人住房转让营业税政策的通知》，通知规定个人将购买不足 2 年的住房
对外销售的，全额征收营业税；个人将购买 2 年以上（含 2 年）的非普通住房对外销
售的，按照其销售收入减去购买房屋的价款后的差额征收营业税；个人将购买 2 年以
上（含 2 年）的普通住房对外销售的，免征营业税。
2016 年 2 月 17 日，财政部、国家税务局及住房和城乡建设部发布《关于调整房
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地产交易环节契税、营业税优惠政策的通知》，规定对个人购买家庭唯一住房（家庭
成员范围包括购房人、配偶以及未成年子女，下同），面积为 90 平方米及以下的，减
按 1%的税率征收契税；面积为 90 平方米以上的，减按 1.5%的税率征收契税；对个
人购买家庭第二套改善性住房，面积为 90 平方米及以下的，减按 1%的税率征收契税；
面积为 90 平方米以上的，减按 2%的税率征收契税。个人将购买不足 2 年的住房对
外销售的，全额征收营业税；个人将购买 2 年以上（含 2 年）的住房对外销售的，免
征营业税。
2016 年 5 月 1 日，财政部发布《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》。
经国务院批准，自 2016 年 5 月 1 日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税（以
下称营改增）试点，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，
纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。房地产行业，现行营业税率为 5%，
营改增后适用 11%的税率。
2016 年 6 月 18 日，财政部、国家税务总局发布《关于进一步明确全面推开营改
增试点有关再保险、不动产租赁和非学历教育等政策的通知》。规定房地产开发企业
中的一般纳税人，出租自行开发的房地产老项目，可以选择适用简易计税方法，按照
5%的征收率计算应纳税额。房地产开发企业中的一般纳税人，出租其 2016 年 5 月 1
日后自行开发的与机构所在地不在同一县（市）的房地产项目，应按照 3%预征率在
不动产所在地预缴税款后，向机构所在地主管税务机关进行纳税申报。房地产开发企
业中的小规模纳税人，出租自行开发的房地产项目，按照 5%的征收率计算应纳税额。
纳税人出租自行开发的房地产项目与其机构所在都不在同一县（市）的，应按照上述
计税方法再不动产所在地预缴税款后，向机构所在地主管税务机关进行纳税申报。
2017 年 5 月 19 日，住建部发布《住房租赁和销售管理条例（征求意见稿）》，旨
在建立购租并举的住房制度，规范住房租赁和销售行为。条例鼓励出租人与承租人签
订 3 年以上的租赁合同，房租按月支付；同时拟严禁开发商捂盘惜售，要求买房中介
服务费施行明码标价。
2018 年 4 月 27 日，全国人大常委会公布的 2018 年立法工作计划中的预备审议
项目纳入房地产税法，将房地产税法列入立法规划。
2020 年 5 月，中共中央、国务院发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济
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体制的意见》，提出要“稳妥推进房地产税立法”。
（4）房地产金融调控政策
近年来，国家针对房地产开发企业的信贷、消费者购房贷款等方面实施了一系列
金融调控政策。
2008 年，国内外经济环境发生巨大变化，中国人民银行 5 次下调金融机构人民
币贷款基准利率，一年期贷款基准利率由 7.47%下调到 5.31%。2010 年 10 月 20 日
至 2011 年 7 月 7 日，中国人民银行连续 5 次上调金融机构人民币贷款基准利率，一
年期贷款基准利率由 5.31%上调到 6.56%。2012 年以来，中国人民银行已连续八次
下调金融机构人民币贷款基准利率，一年期贷款基准利率由 6.56%下调到 4.35%。
2010 年 2 月 22 日，中国人民银行和银监会联合发布《关于贯彻落实国务院办公
厅关于促进房地产业市场平稳健康发展的通知》，要求对于查实存在囤地、炒地、捂
盘惜售等违法违纪行为的房地产开发企业，金融机构不得发放新增贷款，已有贷款要
迅速采取保全措施。同时，各地也在出台预售款监管制度，房地产开发企业商品房预
售款必须开设专用账户，专款专用，该等政策的变化会对公司资金的运用效率产生影
响。
2013 年 7 月，国务院发布《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整及转型升
级的指导意见》，提出对房地产行业继续秉持“有保有压”原则，在防控融资风险的前提
下，进一步落实差别化信贷政策，加大对居民首套住房的支持力度，同时抑制投资投
机需求，促进市场需求结构合理回归。
2014 年 9 月，中国人民银行和银监会联合发布《关于进一步做好住房金融服务
工作的通知》，重申首套房最低首付比例为 30%，贷款利率下限为贷款基准利率的 0.7
倍，要求银行业金融机构要缩短放贷审批周期，合理确定贷款利率，优先满足居民家
庭贷款购买首套普通自住房和改善型普通自住房的信贷需求；在首套房认定标准方面，
对拥有 1 套住房并已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买普
通商品住房，银行业金融机构执行首套房贷款政策；要求金融机构积极支持棚户区改
造和保障房建设。
2015 年 1 月 16 日，证监会发布了《调整上市公司再融资、并购重组涉及房地产
业务监管政策》，根据国务院《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》和 2013
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年《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》的规定，对存在闲置土地、炒地以及
捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开发企业，将暂停上市、再融资和重大
资产重组。
2015 年 3 月 30 日，人民银行、住建部、银监会联合发布了《关于个人住房贷款
政策有关问题的通知》，通知中调整个人住房贷款政策，对拥有 1 套住房且相应购房
贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住
房，最低首付款比例调整为不低于 40%。在住房公积金方面，调整后，缴存职工家庭
使用住房公积金委托贷款购买首套普通自住房，最低首付款比例为 20%；对拥有 1
套住房并已结清相应购房贷款的缴存职工家庭，为改善居住条件再次申请住房公积金
委托贷款购买普通自住房，最低首付款比例为 30%。
2015 年 8 月 31 日，人民银行、住建部、财政部联合发布《关于调整住房公积金
个人住房贷款购房最低首付款比例的通知》，对首付比例进行了又一次调整。除北上
广深一线城市外，对拥有 1 套住房并已结清相应购房贷款的居民家庭，申请公积金购
买二套住房，最低首付款比例由 30%降低至 20%。
2015 年 9 月 15 日，住房和城乡建设部发布了《住房城乡建设部关于住房公积金
异地个人住房贷款有关操作问题的通知》，该通知明确了住房公积金异地贷款的职责
分工及办理流程，并要求各城市公积金管理部门抓紧出台相关细则。
2015 年 9 月 24 日，中国人民银行和中国银监会发布了《关于进一步完善差别化
住房信贷政策有关问题的通知》，提出在不实施“限购”措施的城市，对居民家庭首次购
买普通住房的商业性个人住房贷款，最低首付款比例调整为不低于 25%。
2015 年 9 月 28 日，住房和城乡建设部、财政部和中国人民银行发布了《关于切
实提高住房公积金使用效率的通知》，明确自 2015 年 10 月 8 日起，全面推行异地贷
款业务。缴存职工在缴存地以外地区购房，可按购房地住房公积金个人住房贷款政策
向购房地住房公积金管理中心申请个人住房贷款。
2016 年 2 月 12 日，中国人民银行和中国银监会发布《关于调整个人住房贷款政
策有关问题的通知》，明确在不实施“限购”措施的城市，居民家庭首次购买普通住房的
商业性个人住房贷款，原则上最低首付款比例为 25%，各地可向下浮动 5 个百分点；
对拥有 1 套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性
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个人住房贷款购买普通住房，最低首付款比例调整为不低于 30%。对于实施“限购”措
施的城市，个人住房贷款政策按原规定执行。
2016 年 5 月 1 日，国务院常务会议决定：为减轻企业负担，增强企业活力，促
进增加就业和职工现金收入，从 2016 年 5 月 1 日起两年内，阶段性降低企业社保缴
费费率和住房公积金缴存比例。规范住房公积金缴存比例，对高于 12%的一律予以规
范调整，同时由各省（区、市）结合实际，阶段性适当降低住房公积金缴存比例；生
产经营困难企业除可降低缴存比例外，还可依法申请缓缴公积金，待效益好转后再提
高缴存比例或恢复缴存并补缴缓缴的公积金。
2016 年 5 月 6 日，中央国家机关住房资金管理中心发布《关于进一步改进住房
公积金个人贷款管理服务工作的通知》。提出了简化申请材料、提高办事效率和推进
网上服务三点要求。
2017 年 4 月 10 日，中国银监会印发《关于银行业风险防控工作的指导意见》，
提出应分类实施房地产信贷调控。认真落实中央经济工作会议精神，明确住房居住属
性。坚持分类调控、因城施策，严厉打击“首付贷”等行为，切实抑制热点城市房地产
泡沫，建立促进房地产健康发展的长效机制。在房地产风险管控方面，银行业金融机
构要建立全口径房地产风险监测机制，将房地产企业贷款、个人按揭贷款、以房地产
为抵押的贷款、房地产企业债券，以及其他形式的房地产融资纳入监测范围，定期开
展房地产压力测试。加强房地产业务合规性管理，严禁资金违规流入房地产领域。各
级监管机构要重点关注房地产融资占比高、贷款质量波动大的银行业金融机构，以及
房地产信托业务增量较大、占比较高的信托公司。对于房地产押品管理方面，银行业
金融机构要完善押品准入管理机制，建立健全房地产押品动态监测机制，及时发布内
部预警信息，采取有效应对措施。4 月 21 日，银监会召开一季度经济金融形势分析
（电视电话）会议，提出要合理控制房地产融资业务增速，有效防范集中度风险，严
禁银行资金违规流入房地产领域。会议还要求，大力治理金融乱象。一是以解决突出
问题为导向，以回归本源、服务实体、防范风险为目标，全面排查，列出清单，逐一
整改；二是统筹推进各项工作；三是严格开展自查和检查。
2017 年 6 月 2 日，财政部、国土资源部联合下发通知，明确 2017 年在土地储备
领域开展试点，发行土地储备专项债券，规范土地储备融资行为。
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2017 年 11 月 6 日，住房和城乡建设部、人民银行、银监会联合部署规范购房融
资和加强反洗钱工作，提出严禁房地产开发企业、房地产中介机构违规提供购房首付
融资，严禁互联网金融从业机构、小额贷款公司违规提供“首付贷”等购房融资产品或
服务，严禁房地产中介机构、互联网金融从业机构、小额贷款公司违规提供房地产场
外配资，严禁个人综合消费贷款等资金挪用于购房。要求银行业金融机构加大对首付
资金来源和借款人收入证明真实性的审核力度，严格对个人住房贷款和个人综合消费
贷款实行分类管理，强化对个人综合消费贷款、经营性贷款、信用卡透支等业务的额
度和资金流向管理，严格按照合同约定监控贷款用途，严禁挪用资金购房。
2018 年 4 月 26 日，住建部和证监会发布《关于推进住房租赁资产证券化相关工
作的通知》，明确优先支持大中城市、雄安新区等国家政策重点支持区域和利用集体
建设用地建设租赁住房试点城市的住房租赁项目开展资产证券化。
2018 年 6 月 1 日，银保监会发布《关于保险资金参与长租市场有关事项的通知》，
明确保险公司可通过直接投资、保险资产管理机构通过发起设立债权投资计划、股权
投资计划、资产支持计划、保险私募基金等方式间接参与长租市场，所投长租项目应
位于人口净流入的大中型试点城市，满足效益、权属、土地使用性质和审批程序等方
面的要求。
2019 年 7 月 31 日，中国人民银行提出要转变传统信贷路径依赖，合理控制房地
产贷款投放，加强对经济社会发展重点领域和薄弱环节信贷支持。要保持房地产金融
政策连续性稳定性；保持个人住房贷款合理适度增长，严禁消费贷款违规用于购房，
加强对银行理财、委托贷款等渠道流入房地产的资金管理；加强对存在高杠杆经营的
大型房企的融资行为的监管和风险提示，合理管控企业有息负债规模和资产负债率。
2019 年 10 月 8 日，中国人民银行下发《关于明确个人住房贷款利率调整相关事
项的公告》。新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价
利率为定价基准加点形成。加点数值应符合全国和当地住房信贷政策要求，体现贷
款风险状况，合同期限内固定不变。
3、行业运行情况
2008 年下半年开始，随着全球金融危机的爆发及国际国内宏观经济形势的急剧
变化，房地产市场景气程度下降，房地产行业有关调控政策趋于宽松，刺激内需促进
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房地产市场发展成为宏观政策的主基调。受逐渐转暖的宏观经济环境及政策扶持影响，
房地产市场自 2009 年起走出了之前成交量低迷、市场观望气氛浓厚的局面，出现快
速回暖，土地价格及商品房成交价格快速升温的现象。
2009 年末至 2011 年初，国务院又出台了相关调控政策，遏制房价过快上涨的势
头，维护房地产市场的健康发展。2012 年，全国房地产市场呈现出低开高走的格局，
国家对房地产行业的调控政策体现了“严控和发展并举”、有的放矢的目标和思路。
2013 年全国房地产市场开发进入快速扩张高速发展阶段，房地产投资开发及销售均
取得了量价齐升的辉煌业绩。然而 2014 年受宏观经济不景气和房地产市场自身调整
的双重影响令房地产市场进入调控政策的“拐点”，市场不断降温。
经过中央政府和地方政府长达一年双管齐下的救市政策刺激，2015 年我国房地
产市场呈逐步回暖态势，特别是二季度以来成交增长显著。在整体宏观环境压力仍存
的背景下，中央定调稳定住房消费，多轮金融信贷政策发力，改善市场环境，促进需
求入市。与此同时，各地因城施策出台一系列宽松政策，以公积金政策调整为主，包
括财政补贴和税费减免等掀起地方新政高潮，刺激需求特别是改善性需求释放。由于
供求关系的改变，城市间的房价分化也日益加剧，一线城市的房价涨幅较为明显，甚
至出现了“日光盘”，但多数三、四线城市的房价仍在持续下调。2016 年 9 月底开始，
重点城市推出调控政策，以抑制房价过快上涨，核心城市房地产市场有所回温。2017
年起，热点城市政策频频加码，周边三四线城市也同步联动调控，传统限贷政策不断
升级，创新性的限售政策抑制投资投机需求，房地产供需两端信贷和资金逐步收紧。
2018 年，住房与城乡建设部开启新一轮调控。本轮政策从各地库存高低不同出
发，因城施策，因时调整。一二线和三四线市场周期由此错峰，全国销售周期整体被
拉长，波动收窄。目前，热点城市调控已经取得成效，新房价格涨幅收窄、京沪等核
心城市二手房价步入下行通道。住建部一方面强调差异化调控，支持居民首套刚需等
合理需求，另一方面明确将在高库存的三四线城市继续去库存，同时一批二线城市通
过实施人才新政放宽了人才落户购房的条件，我国房地产市场在政府的调控下稳步发
展。
2019 年，中共中央政治局会议强调“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，
落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段”，确定了 2019 年度
政策基调，各部委在土地、财税金融等方面出台相关政策落实房地产市场长效管理机
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制，防范房地产金融风险，同时推动商业、体育、养老消费，保障相关设施用地。各
省、市调控政策松紧有度，一方面部分城市加强“限购”“限价”“限售”措施，另一方面积
极培育和发展租赁住房市场，在引进人才落户上持续发力。
新常态下，中国经济发展将加速从要素驱动、投资驱动向创新驱动转变，房地产
与稳增长、调结构、转方式、惠民生、防风险都有关系，例如保障房问题涉及稳增长
和惠民生；旅游地产、养老地产等新业态涉及调结构；房地产库存消化涉及防风险；
通过信息化、智能化来推进建筑行业的现代化涉及转方式。
（1）大中城市房地产销售总体呈上升趋势，而政策调控出现分化
近些年，中国房地产市场以 2014 年放松房贷条件与鼓励银行增加信贷投放的政
策为契机，依靠一线城市房地产行业的蓬勃发展，实现了 2015 年全年波澜壮阔的行
情。分城市来看，虽然大中城市房价的基数较高，各线城市在 2015 年下半年的增长
速度有所放缓，但主流城市的房屋单价依然徘徊在历史高位，央行的宽松流动性政策
也为行情的持续打下了坚实的基础。2015 年全年，全国 40 大中城市商品房销售金额
为 4.9 万亿元，同比增长 20.0%，全国商品房销售面积达 5.0 亿平方米，同比增长 9.1%。
由于房地产行业具有较强的金融属性，此次行情的背后实质上反映的是流动性释放的
结果。
自 2016 年下半年开始，随着一、二线热点城市房价持续走高，多个重点城市相
继出台新的房价调控政策。2016 年 1-12 月，全国 40 大中城市商品房销售金额为 6.7
万亿元，同比增长 36.7%，全国 40 大中城市商品房销售面积达 6.2 亿平方米，同比
增长 24.0%。未来伴随着宏观政策和市场流动性的不确定性，房地产行业的持续增长
也存在着一定的不可预见性。
2017 年，热点调控城市政策继续加码，周边三四线城市也同步联动调控，传统
限贷政策不断升级，加上创新性的限售政策，投机需求被有效抑制。2017 年，全国
40 大中城市商品房销售金额为 6.9 万亿元，同比增长 2.99%；销售面积达 6.0 亿平方
米，同比下降 2.0%；平均销售单价为 11,428.1 元/平方米，同比增长 0.4%。全国商
品房销售面积 16.94 亿平方米，同比上升约 7.7%；其中住宅销售面积 14.48 亿平方
米，占商品房总销售面积 85.47%。商品房销售额 133,701 亿元，与上年同期相比增
长 13.7%，增速回落 21.1 个百分点，其中住宅销售额为 110,240 亿元，与上年同期
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相比增长 11.3%。房地产开发投资完成额为 109,799 亿元，与上年同期相比增长 7.0%，
房地产市场在政策调控下保持了平稳增长的态势。
2018 年度，受部分城市调控政策收紧影响，房屋销售面积保持平稳回落，房地
产企业土地购置意愿偏弱，新开工意愿偏弱。房地产供应放款，需求不减，由此推高
了部分城市的平均销售单价。2018 年，全国 40 大中城市商品房销售金额为 7.7 万亿
元，同比增长 11.6%；销售面积达 6.1 亿平方米，同比增长 1.67%；平均销售单价为
12,715.2 元/平方米，同比增长 11.26%。由于宏观层面将防风险放在首位，可以预见
在未来短期到中期内，供需两端和信贷资金逐步收紧的情况下，房地产市场将持续保
持平稳态势。
全国 40 大中城市商品房销售金额（亿元）
资料来源：wind
全国 40 大中城市商品房销售面积（万平方米）
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资料来源：wind
2019 年，商品房销售面积跌幅收窄，销售金额增速扩大。2019 年新建商品房销
售面积 171,558 万平方米，同比下降 0.06%，跌幅较上半年收窄 1.74 个百分点；其
中期房销售面积 146,664 万平方米，同比增长 4.3%，占总销量比重为 85.5%。商品
房销售金额 159,725 亿元，增长 6.5%，增幅较上半年扩大 0.9 个百分点；其中期房
销售金额 139,909.28 亿元，同比增长 9.5%，占总销售金额的 87.6%。分类物业销售
面积中住宅上涨 1.1%，办公楼和商业营业用房分别下降 11.0%、13.7%。
目前房地产市场整体运行平稳，各项指标向好，不过在金融监管对房地产领域不
断趋严下，企业资金链存在一定风险。同时，共享办公、长租公寓、特色小镇等细分
市场在发展过程中处境两难，尚需找到平衡点和破解之处。
（2）产品细分程度逐渐增强，改善型房源成为热点
随着部分大中城市的限购解禁以及二套房贷的松动，改善性需求崛起，逐步取代
了过去以刚需户型为主的商品房市场。同时，受到二胎政策落地的影响，对于大户型
的需求逐步增加，以首次改善为主要购房目的的需求渐成主流。中低端的刚需型住房
受到一定的冲击。
另一方面，从全国来看，根据 2019 年 7 月份云房数据联合和讯房产联合发布
《2019 上半年中国房地产投资回报率调查报告》显示，从 2011 上半年开始，全国高
端住宅价格和租金的走势，整体呈上涨趋势。其中，房价在 2014 年底至 2016 年快
速增长，2016 上半年达到峰值后开始下滑，但是 2017 年下半开始新一轮的高速上涨。
2019 上半年，17 个城市高端住宅成交均价为 39,618 元/㎡，同比增长 3.9%，除上海、
南京、武汉、福州四个城市外，其他城市价格均呈上涨态势。这表明在整体经济下行
压力较大和资产荒的大背景下，消费者对于高端改善的需求有所提高，体现了高档产
品保值增值的特征。
同时，随着房地产行业的不断发展，购房者对房地产开发产品要求不断提高，需
求不断多元化，房地产的开发也呈现出地域化、多样化、个性化的特征。房地产的开
发类型以及相配套的物业管理设施都根据地区的差异化和消费人群的多样化而改变。
产品差异化的竞争也使得开发企业更加注重为客户群体分类设计，提供更为多样的产
品类型。
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（3）区域分化明显，房地产投资向核心一、二线城市集中
人们在追求更好的工作、更高的收入以及更好的生活过程中，会产生人口迁徙的
聚集效应，直接导致了房地产市场结构的分化，使土地投资逐渐向东部的一、二线城
市聚集。随着城市化进程的不断深入，一、二线城市核心区土地呈现供不应求的局面，
随着银行流动性持续宽松，资金链得到改善，开发商对一、二线城市的整体投资意愿
不断增强。
虽然全国房地产的投资面积与金额未达到历史同期高点，但一、二线城市的房地
产投资趋势持续被强化，这说明房地产开发商对于不同市场有着截然不同的偏好。随
着房地产行业不断向一、二线城市集中，这一趋势进一步强化了开发商对主流城市土
地空前的追捧，而三、四线城市则可能面临有价无市的局面。
全国 100 个大中城市土地成交金额
3,000.00
2,500.00
2,000.00
1,500.00
1,000.00
500.00
0.00
2016-02
2016-05
2016-08
2016-11
2017-02
2017-05
2017-08
2017-11
2018-02
2018-05
2018-08
2018-11
2019-02
2019-05
2019-08
2019-11
2020-02
2020-05
2020-08
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100 大中城市供应土地占地面积
14,000.00
12,000.00
10,000.00
8,000.00
6,000.00
4,000.00
2,000.00
0.00
2016-01
2016-04
2016-07
2016-10
2017-01
2017-04
2017-07
2017-10
2018-01
2018-04
2018-07
2018-10
2019-01
2019-04
2019-07
2019-10
2020-01
2020-04
2020-07
2020-10
资料来源：wind
近年以来，全国 100 个大中城市（一、二线城市）土地供应面积稳中有升，市场
对一二线城市房地产预期向好。
（4）房地产投融资模式持续进化，商业模式不断创新
近些年，面对日益复杂的市场环境，房地产企业融资模式的创新不再是锦上添花
的模式，而是应对中国经济发展新常态下的必备要素之一。房地产开发企业身处资金
密集型行业，开辟更多的低成本融资渠道，不断利用资本市场实现自身业务的发展。
目前，房地产企业正利用资本市场，逐步从间接融资向直接融资转变，从通过开
发、建设、销售获取利润的传统行业营运模式向轻资产、重营运的创新营运模式转变。
现阶段，以万科、万达为代表的房地产企业，通过“小股操盘”、合作开发等创新的业
务模式，利用自身品牌影响力以及建设管理的能力，代替了以往凭借大量资金投入获
取收益的开发模式。同时，借助移动互联网概念，部分房地产企业对自身业务进行转
型，开始从单纯的房地产开发商转变为综合社区服务提供商，为住户提供综合的社区
服务，从而提高产品的附加值。伴随着政策的逐步松绑，房地产企业也在探索设立房
地产投资基金，在资本市场上募资，利用自身在房地产行业的优势，对市场上的优质
项目进行投资以获取投资收益。
未来，相较于传统大型地产企业，可快速增长的轻资产营运公司更被资本所看好。
新型轻资产领域将成为资本追逐的热点，如青年公寓、养老社区、蓝领公寓、创新办
公等，未来的 3 年-5 年将迎来快速发展的机遇期。
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4、行业壁垒和上下游关联性
（1）行业壁垒
我国房地产开发市场主要的进入壁垒有土地壁垒、资金壁垒和政策壁垒。
优质的土地资源是进入房地产行业的主要壁垒之一。土地资源作为房地产行业的
核心生产要素，对于房地产企业的生存与发展起着至关重要的作用。城市优质土地资
源具有稀缺性与不可再生性，伴随着房地产行业的快速发展，现有城市的优质土地资
源已较为有限，且市场竞争激烈。因此，新进入的企业往往面临着土地资源稀缺与土
地成本持续升高的压力，进入行业的门槛较高。
房地产开发行业具有资金密集和投资周期长的特点，对资金投入的需求较大，购
置土地储备、项目开发也都需要房地产企业投入大量现金。2017 年，重点城市房地
产开发企业土地购置平均单价已超过 9,000 元/平方米，加上建安成本及各种税费，开
发 10,000 平方米较小规模低档次的普通住宅房地产所需的平均成本已达到较高水平。
这些对于新进入企业的资金实力提出了较高的要求。
政策壁垒指政府为优化市场资源配置，采取行政手段指导和干预企业进入行为而
形成的进入障碍。根据住建部《房地产开发企业资质管理规定》，未取得房地产开发
资质等级证书的企业，不得从事房地产开发经营业务；各资质等级企业应当在规定的
业务范围内从事房地产开发经营业务，不得越级承担业务。而在一、二线城市，由于
地价较高且土地市场竞争激烈，土地通常被实力较强的房地产开发商竞得，而在地方
城市，政府对土地开发还寄予了招商、带动区域发展的期望，能够带动区域的实力开
发商在拿地过程中更有优势取得政府的支持和政策倾斜。
（2）上下游关联性
房地产开发与销售的上游行业涵盖：土地市场、为房地产行业提供材料的供应商，
提供建筑劳务的建筑公司、装修公司，提供其他服务的广告公司、运输公司等。
房地产开发与销售的下游行业包括：为房地产销售提供服务的代理商、经销商，
以及为房地产提供服务的物业公司等。代理商与经销商主要以撮合客户交易二手房为
主，其有效的活跃了二手房交易市场，提升了房屋的供给量与需求量，营造了良好的
房地产市场氛围。物业管理是房地产综合开发的派生物。作为房地产市场的消费环节，
物业管理实质上是房地产综合开发的延续和完善，是一种社会化和专业化的服务方式。
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物业管理对于房地产开发建设、销售、使用的全过程起着至关重要的作用，良好的物
业管理能够为房地产企业加强品牌效应，提升房地产企业的销售量，增加产品的附加
值。
近些年，物业管理作为房地产行业的重要增长点和提高居民生活品质的重要载体，
加速融合移动互联等新技术，服务质量和管理模式不断升级创新，受到了社会和资本
市场的广泛关注，迎来新的一轮发展机遇。在这样的背景下，物业服务品牌企业紧抓
“互联网+”发展机遇，积极运用新技术新工具创新服务模式，以客户为核心改造传统服
务业务，并积极探索社区养老、房屋经纪、社区 O2O 等增值服务领域，不断满足业
主多维度高品质服务需求，加速行业内整合，形成了各具特色的物业服务特色品牌，
有效促进了房地产企业品牌价值的全面提升。
（二）发行人经营情况及面临的竞争情况
1、发行人经营情况
（1）权益销售增长回正，结算保持增长
2020 年 1-9 月，公司实现全口径销售金额 1,472.36 亿元，权益销售金额（合并
报表项目*权益比例+参股子公司项目*权益比例）942.70 亿元，基本恢复上年同期水
平。结算方面，公司当期实现结算营业收入 380.64 亿元，同比增长 18.85%；合并报
表净利润 30.28 亿元，同比增长 20.40%。
2020 年 9 月末，公司合并报表总资产 3,562.79 亿元，较上年末增长 15.84%；
公司账面合同负债 909.46 亿元，较上年同期预收款项同比增长 13.53%。
（2）财务品质持续改善
1）盈利能力：2020 年 1-9 月，公司合并报表净利率比 2019 年全年提升 0.88 个
百分点达到 7.96%，合并报表归母净利润率提升 0.62 个百分点至 7.20%。
2）偿债指标：2020 年 9 月末，公司有息负债规模 1,100.97 亿元，近三年一期
均保持规模相当，非银融资占比较去年年末的 24.94%继续下降至 23.15%，负债结构
持续优化。同时，公司在实现资产规模新增、优质土储增加的同时，有息负债规模控
中有降，降低有息资产负债率至 30.90%，较 2019 年底减少 5.62 个百分点；降低净
负债率至 113.22%，较 2019 年底下降 24.98 个百分点，平均融资成本 7.5%，较 2019
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年年末优化 20 个基点。
3）现金流情况：2020 年 1-9 月，公司在疫情发生后立刻启动“百日战‘疫’”
行动，加大力度强化现金流管理，全口径回款 1,179.36 亿元（合并+联合营），平均
回款率 80.10%，实现经营性净现金流入 218.15 亿元，较上年同期增长 92.94%；期
末账面货币资金 476.32 亿元，占比总资产 13.37%，实现全额覆盖 332.04 亿元的短
期有息负债，现金流状况持续改善。
（3）土地投资保持合理规模及布局
2020 年 1-9 月，公司共以权益对价 416.04 亿元合计补充权益土地储备约 978.15
万平方米（预计权益货值 850.24 亿元）。同时公司综合考虑资金使用及经营效率，争
取以小投入锁定大货值。
截至 2020 年 9 月末，公司剩余可售建筑面积总计 4,766.62 万平方米（预计货值
6,441.85 亿元），权益比例 62%，其中一二线城市预计未来可售货值占比 75%。根据
公司 2020 年 9 月经营公告的销售均价 13,753.82 元/平方米，地售比良好。
2、土地储备情况
最近三年及一期，公司新增土地储备情况如下：
单位：亿元、万平方米
项目 2020 年 1-9 月 2019年度 2018年度 2017年度
权益对价 416.04 491.77 306.58 723.63
--公开招拍挂 334.12 348.16 193.98 217.66
--并购及合作 81.92 143.61 112.60 505.97
新增土储计容面积 978.15 1,268.65 1,332.52 2,021.23
--公开招拍挂 599.08 568.24 823.70 947.34
--并购及合作 379.07 700.41 508.82 1,074.29
注：由于项目最终权益比例需视后期项目发展情况而定，因此上述权益对价等信息可能与定
期报告数据存在差异。
报告期内除了招拍挂方式获得土地储备外，发行人还会通过收并购的方式获得土
地储备。
2017 年度，发行人通过公开招拍挂、并购、合作等多种方式共计获得 120 个土
地项目，新增计容面积 2,021.23 万平方米。其中，公司通过公开招拍挂新增 68 个土
地项目（含合营或联营），计容面积 947.34 万平方米，按权益比例计算成交金额为
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217.66 亿元；通过并购及合作方式获得 52 个项目，计容面积 1,074.29 万平方米，按
权益比例计算成交金额为 505.97 亿元。
2018 年度，发行人通过公开招拍挂、并购、合作等多种方式共计获得 80 个土地
项目，新增计容面积 1,332.52 万平方米。其中，公司通过公开招拍挂新增 57 个土地
项目（含合营或联营），计容面积 823.70 万平方米，按权益比例计算成交金额为 193.98
亿元；通过并购及合作方式获得 23 个项目，计容面积 508.82 万平方米，按权益比例
计算成交金额为 112.60 亿元。
2019 年度，发行人通过公开招拍挂、并购、合作等多种方式共计获得 69 个土地
项目，新增计容面积 1,268.65 万平方米。其中，公司通过公开招拍挂新增 39 个土地
项目（含合营或联营），计容面积 568.24 万平方米，按权益比例计算成交金额为 348.16
亿元；通过并购及合作方式获得 30 个项目，计容面积 700.41 万平方米，按权益比例
计算成交金额为 143.61 亿元。
2020 年 1-9 月，发行人通过公开招拍挂、并购、合作等多种方式共计获得 60 个
土地项目，新增计容面积 978.15 万平方米。其中，公司通过公开招拍挂新增 42 个土
地项目（含合营或联营），计容面积 599.08 万平方米，按权益比例计算成交金额为
334.12 亿元；通过并购及合作方式获得 18 个项目，计容面积 379.07 万平方米，按
权益比例计算成交金额为 81.92 亿元。
截至 2020 年 9 月 30 日，公司累计土地储备情况如下表：
单位：万平方米、元/平方米
区域 总占地面积 总建筑面积 剩余可售建筑面积 面积占比 单价
内地 1,653.34 5,056.55 2,356.90 49.45% 9,598.30
大福建 879.44 1,991.69 607.79 12.75% 15,102.12
长三角 829.33 2,172.21 755.34 15.85% 14,667.49
珠三角 340.23 1,299.57 846.47 17.76% 20,307.31
京津冀 170.47 366.19 200.12 4.20% 21,731.19
合计 3,872.81 10,886.21 4,766.62 100.00%
注：该表包括公司合并报表范围内子公司及参股子公司全部的土地储备，未考虑权益比例。
截至 2020 年 9 月末，公司土地储备权益比例约为 62%。
2020 年 10 月 1 日至 2020 年 11 月 30 日，发行人通过公开招拍挂、并购、合作
等多种方式共计获得 3 个土地项目，新增计容面积 30.75 万平方米。其中，公司通过
公开招拍挂新增 3 个土地项目（含合营或联营），计容面积 30.75 万平方米，按权益
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比例计算成交金额为 16.30 亿元；通过并购及合作方式获得 0 个项目，计容面积 0 万
平方米，按权益比例计算成交金额为 0 亿元。
自 2017 年 1 月 1 日至 2020 年 11 月 30 日，发行人及下属子公司不存在因囤地
炒地、哄抬地价等扰乱房地产市场秩序的重大违法行为而受到住建、国土资源等主
管部门的行政处罚的情形。
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3、“招拍挂”方式拿地项目情况
2017-2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人采用“招拍挂”方式拿地项目（含权益类）具体如下：
单位：万平方米、亿元、万元/平方米
是否
后续出 是否为重
计容建筑 土地总 已缴纳 拿地资金 楼面 存在
序号 拿地时间 宗地 所在地 用途 土地面积 权益比例 让金计 点调控城
面积 价款 出让金 来源 单价 地王
划 市
报道
1 2017 年 PS 拍-2017-03 号地块 莆田 住宅 4.16 9.98 100% 9.58 9.58 - 自有资金 0.96 否 否
2 2017 年 马宗地 2017-08 地块 福州 商住 1.88 4.24 100% 4.14 4.14 - 自有资金 0.98 是 否
3 2017 年 浦土拍 2017-14 莆田 商住 6.99 16.79 100% 2.85 2.85 - 自有资金 0.17 否 否
温州市永强北片区瑶溪北单
4 2017 年 温州 住宅 3.33 4.67 50% 2.86 2.86 - 自有资金 0.61 否 否
元 11-C-01、11-C-04 地块
温州市三溪片区货站单元
5 2017 年 温州 商住 8.10 21.53 100% 14.83 14.83 - 自有资金 0.69 否 否
A-04、A-05 地块
6 2017 年 莆田涵江 ps-2017-13 号地 莆田 住宅 9.47 23.68 20% 10.35 10.35 - 自有资金 0.44 否 否
7 2017 年 温州平阳鳌江镇 C-06 项目 温州 住宅 3.65 7.30 45% 3.06 3.06 - 自有资金 0.42 否 否
8 2017 年 福州 2017-12 号地 福州 住宅 15.65 28.17 7.80% 36.53 36.53 - 自有资金 1.30 是 否
9 2017 年 福州 2017-13 号地 福州 住宅 3.40 7.82 25% 8.44 8.44 - 自有资金 1.08 是 否
10 2017 年 温州 42 号地项目 温州 住宅 6.51 16.81 20% 14.57 14.57 - 自有资金 0.87 否 否
11 2017 年 温州平阳鳌江镇 C-11 项目 温州 住宅 1.72 2.58 45% 1.18 1.18 - 自有资金 0.46 否 否
12 2017 年 福州 2017-16 号地 福州 住宅 13.20 15.84 15.40% 12.25 12.25 - 自有资金 0.77 是 否
13 2017 年 福州 2017-18 号地 福州 住宅 7.71 11.57 2.50% 8.89 8.89 - 自有资金 0.77 是 否
14 2017 年 马宗地 2017-09 地块 福州 住宅 4.20 10.50 33.30% 3.93 3.93 - 自有资金 0.37 是 否
15 2017 年 LJ2017-02-04 泉州 住宅、商业 5.65 14.12 50% 4.60 4.60 - 自有资金 0.33 否 否
16 2017 年 鹿溪北岸 201718 号 漳州 住宅、商业 4.30 12.05 49% 3.31 3.31 - 自有资金 0.27 否 否
17 2017 年 漳浦 201719 漳州 商住 3.85 10.78 100% 3.25 3.25 - 自有资金 0.30 否 否
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是否
后续出 是否为重
计容建筑 土地总 已缴纳 拿地资金 楼面 存在
序号 拿地时间 宗地 所在地 用途 土地面积 权益比例 让金计 点调控城
面积 价款 出让金 来源 单价 地王
划 市
报道
启东市挂[2017]9 号编号
18 2017 年 南通 商住 3.33 8.65 100% 6.32 6.32 - 自有资金 0.73 否 否
1608 地块
19 2017 年 柯岩 C-32 地块 绍兴 住宅 12.73 16.55 50% 19.79 19.79 - 自有资金 1.20 否 否
20 2017 年 海盐 17-49 嘉兴 商住 4.56 9.11 100% 5.54 5.54 - 自有资金 0.61 否 否
21 2017 年 余姚 2017－46 宁波 商住 6.01 13.22 100% 4.60 4.60 - 自有资金 0.35 否 否
22 2017 年 海盐 17-92 嘉兴 住宅 6.42 10.91 100% 6.99 6.99 - 自有资金 0.64 否 否
23 2017 年 柯桥城区 G-46 绍兴 住宅 7.77 17.10 50% 14.39 14.39 - 自有资金 0.84 否 否
24 2017 年 南通 R2017-029 南通 住宅 6.67 10.00 20% 3.54 3.54 - 自有资金 0.35 否 否
如东 1710-01，1710-02 地
25 2017 年 南通 住宅 8.53 12.75 50% 2.45 2.45 - 自有资金 0.19 否 否
块
26 2017 年 CR2017-028 地块 南通 住宅 5.59 8.38 33% 1.76 1.76 - 自有资金 0.21 否 否
27 2017 年 CR17028 南通 商住 10.06 20.12 35% 14.58 14.58 - 自有资金 0.72 否 否
28 2017 年 南京市江宁区 2017G61 南京 住宅、商业 3.32 8.30 30% 12.20 12.20 - 自有资金 1.47 是 否
29 2017 年 宜兴宜地（2017）26 号地块 3.10 20% 2.13 2.13 - 自有资金 否 否
30 2017 年 宜兴宜地（2017）28 号地块 宜兴 住宅、商业 1.45 15.34 20% 1.28 1.28 - 自有资金 0.32 否 否
31 2017 年 宜兴宜地（2017）29 号地块 1.70 20% 1.44 1.44 - 自有资金 否 否
32 2017 年 挂 12-8 号地块 昆山 住宅、商业 12.82 24.31 31.10% 14.51 14.51 - 自有资金 0.60 否 否
33 2017 年 苏地 2017-WG-61 号 苏州 住宅 3.46 7.62 20% 9.44 9.44 - 自有资金 1.24 是 否
34 2017 年 澄地 2017-C-22 江阴 住宅、商业 2.75 5.50 25% 3.98 3.98 - 自有资金 0.72 否 否
35 2017 年 经开 2017-11 号 嘉兴 商住 2.76 6.06 100% 5.53 5.53 - 自有资金 0.91 否 否
海曙区横街镇上阵村住宅、
36 2017 年 宁波 商住 4.80 7.20 100% 3.02 3.02 - 自有资金 0.42 否 否
商业地块
台州台土告字[2017]078 号
37 2017 年 台州 商住 5.14 11.31 40% 6.77 6.77 - 自有资金 0.60 否 否
地块
38 2017 年 桐乡桐土储[2017]52 号地块 嘉兴 商住 6.28 15.06 20% 4.85 4.85 - 自有资金 0.32 否 否
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是否
后续出 是否为重
计容建筑 土地总 已缴纳 拿地资金 楼面 存在
序号 拿地时间 宗地 所在地 用途 土地面积 权益比例 让金计 点调控城
面积 价款 出让金 来源 单价 地王
划 市
报道
温岭市 XQ060216 地块（河
39 2017 年 台州 住宅 2.06 5.40 49% 5.15 5.15 - 自有资金 0.95 否 否
边村村留地）
40 2017 年 德清 2011-078-2 项目 湖州 住宅 5.83 7.58 50% 5.51 5.51 - 自有资金 0.73 否 否
41 2017 年 德清 2017-335 湖州 商住 5.25 10.98 33% 6.30 6.30 - 自有资金 0.57 否 否
台州台土告字[2017]048 号
42 2017 年 台州 商住 15.08 34.53 30% 20.40 20.40 - 自有资金 0.59 否 否
地块
43 2017 年 柯桥城区 R-15 地块 绍兴 住宅 13.60 34.01 24.70% 24.98 24.98 - 自有资金 0.73 否 否
粤（2017）顺德区不动产权
44 2017 年 顺德 商住 11.81 40.64 30.60% 7.48 7.48 - 自有资金 0.18 否 否
第 2217000077 号
杨和镇
45 2017 年 佛山 商住 2.99 8.98 50% 2.74 2.74 - 自有资金 0.31 否 否
TD2017(GM)WG0052 地块
住宅、商
46 2017 年 津辰风（挂）2017-007 号 天津 7.36 9.68 100% 5.39 5.39 - 自有资金 0.56 是 否
服、科教
47 2017 年 津西青（挂）2017-06-1 天津 住宅、商服 7.64 50% 20.77 20.77 - 自有资金 1.56 是 否
文体娱乐、 13.29
48 2017 年 津西青（挂）2017-06-2 天津 1.33 50% 0.44 0.44 - 自有资金 - 是 否
街巷
49 2017 年 津武（挂）2016-067 号 天津 住宅、商服 10.87 16.30 50% 19.58 19.58 - 自有资金 1.20 是 否
50 2017 年 郑政出[2016]215 号（网） 郑州 住宅 2.94 18.38 60% 3.77 3.77 - 自有资金 0.20 是 否
51 2017 年 郑政出[2016]216 号（网） 郑州 住宅 3.26 19.13 60% 4.05 4.05 - 自有资金 0.21 是 否
52 2017 年 郑政出[2016]217 号（网） 郑州 住宅 2.18 12.77 60% 2.70 2.70 - 自有资金 0.21 是 否
53 2017 年 新郑出（2016）067 号（网） 郑州 住宅 4.47 10.28 60% 1.01 1.01 - 自有资金 0.10 是 否
54 2017 年 新郑出（2016）068 号（网） 郑州 住宅 3.50 10.16 60% 0.79 0.79 - 自有资金 0.08 是 否
55 2017 年 新郑出（2016）069 号（网 郑州 住宅 4.47 12.95 60% 1.01 1.01 - 自有资金 0.08 是 否
56 2017 年 新郑出（2017）010 号（网） 郑州 住宅 3.27 9.48 60% 0.74 0.74 - 自有资金 0.08 是 否
57 2017 年 新郑出（2017）011 号（网） 郑州 住宅 3.72 10.79 60% 0.84 0.84 - 自有资金 0.08 是 否
58 2017 年 南昌湾里区 DAIJ2017026 南昌 商住 8.93 13.40 100% 5.58 5.58 - 自有资金 0.42 是 否
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是否
后续出 是否为重
计容建筑 土地总 已缴纳 拿地资金 楼面 存在
序号 拿地时间 宗地 所在地 用途 土地面积 权益比例 让金计 点调控城
面积 价款 出让金 来源 单价 地王
划 市
报道
九江经开区 DGD2017017
59 2017 年 九江 商住 3.44 7.54 100% 2.53 2.53 - 自有资金 0.34 否 否
号地块
60 2017 年 KTP-2017-15 号 沧州 商住 8.79 15.83 100% 4.35 4.35 - 自有资金 0.27 否 否
61 2017 年 450108100008GB00300 16.45 - 自有资金 0.30 否 否
62 2017 年 450108100008GB00368 广西 商住 13.78 55.12 30% 16.45 - 自有资金 - 否 否
63 2017 年 450108100008GB00303 - 自有资金 - 否 否
重庆（破）沙坪坝组团双碑
64 2017 年 重庆 商住 2.88 11.54 100% 5.43 5.43 - 自有资金 0.47 否 否
D 分区 5-1-2/03 号地块
住宅、批发
零售用地、
65 2017 年 江南大道地块 上饶 4.09 9.82 50% 3.27 3.27 - 自有资金 0.33 否 否
住宿餐饮
用地
66 2017 年 景德镇 DHA2017073 地块 景德镇 商住 4.06 9.33 51% 2.58 2.58 - 自有资金 0.28 否 否
67 2017 年 邛崃南河 55 亩地块 成都 3.68 9.21 35% 1.99 1.99 - 自有资金 0.22 是 否
住宅、商业
68 2017 年 邛崃南河 67 亩地块 成都 4.50 11.24 35% 2.43 2.43 - 自有资金 0.22 是 否
69 2017 年 南宁市第 65 期 南宁 商住 9.57 23.94 30% 11.25 11.25 - 自有资金 0.47 否 否
70 2017 年 玉林 2017062 地块 玉林 商住 14.03 49.12 100% 1.25 1.25 - 自有资金 0.03 否 否
71 2018 年 经开区滨海十五路 温州 商住 9.02 22.55 25% 9.41 9.41 - 自有资金 0.42 否 否
72 2018 年 南安 2017P11 泉州 商业、住宅 1.04 2.69 25% 0.49 0.49 - 自有资金 0.18 否 否
73 2018 年 南安 2017P12 泉州 商业、住宅 0.94 2.46 25% 0.43 0.43 - 自有资金 0.18 否 否
74 2018 年 南安 2017P10 泉州 商业、住宅 2.42 6.29 25% 1.11 1.11 - 自有资金 0.18 否 否
75 2018 年 双龙路两侧 F 地块 龙岩 住宅 3.08 7.09 100% 4.29 4.29 - 自有资金 0.61 否 否
泉州台投区 S2017-07 号地
76 2018 年 泉州 商住 19.96 41.91 50% 24.42 24.42 - 自有资金 0.58 否 否
块
77 2018 年 龙岩小洋文景小区地块 龙岩 住宅 2.69 7.81 33% 5.06 5.06 - 自有资金 0.65 否 否
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是否
后续出 是否为重
计容建筑 土地总 已缴纳 拿地资金 楼面 存在
序号 拿地时间 宗地 所在地 用途 土地面积 权益比例 让金计 点调控城
面积 价款 出让金 来源 单价 地王
划 市
报道
泉州晋江市 P2017—37 号地
78 2018 年 泉州 商业、住宅 1.63 4.08 60% 1.70 1.70 - 自有资金 0.42 否 否
块
泉州晋江市 P2018-21 号地
79 2018 年 泉州 住宅 11.08 27.34 34% 4.29 4.29 - 自有资金 0.16 否 否
块
80 2018 年 罗星街道 2016-52-1 号 嘉兴 住宅 4.31 10.77 35% 7.62 7.62 - 自有资金 0.71 否 否
越城区（镜湖）绿洲路一号
81 2018 年 绍兴 商住 5.57 8.92 100% 10.39 10.39 - 自有资金 1.17 否 否
地块
82 2018 年 WG2018-26-2 号地块 太仓 住宅 4.40 7.92 60% 6.97 6.97 - 自有资金 0.88 否 否
83 2018 年 苏地 2017-WG-79 号 苏州 住宅 2.23 4.45 45% 4.58 4.58 - 自有资金 1.03 是 否
84 2018 年 苏地 2017-WG-61 号 苏州 住宅 3.46 7.62 20% 9.44 9.44 - 自有资金 1.24 是 否
85 2018 年 张家港 2013-B27 地块 张家港 住宅 2.71 4.06 50% 2.87 2.87 - 自有资金 0.71 否 否
86 2018 年 JZX20181001 常州 住宅 3.62 7.23 49% 5.68 5.68 - 自有资金 0.79 否 否
87 2018 年 萧政储出[2018]2 号 杭州 商业、住宅 3.07 9.22 25% 16.44 16.44 - 自有资金 1.78 是 否
余杭良渚北居住地块一（余
88 2018 年 杭州 住宅 5.33 13.32 50% 13.18 13.18 - 自有资金 0.99 是 否
政储出[2018]15 号）
慈土资告[2018]238 号界牌
89 2018 年 宁波 住宅 4.86 7.77 25% 5.87 5.87 - 自有资金 0.76 否 否
2#地块
慈土资告[2018]238 号新潮
90 2018 年 宁波 住宅 3.67 5.91 26% 4.05 4.05 - 自有资金 0.69 否 否
塘 1#地块
慈土资告[2018]238 号新潮
91 2018 年 宁波 住宅 4.43 9.85 33% 6.73 6.73 - 自有资金 0.68 否 否
塘 2#地块
92 2018 年 富政储出[2018]16 号 杭州 住宅 7.19 17.26 60% 19.05 19.05 - 自有资金 1.10 是 否
93 2018 年 杭政储出[2018]32 号 杭州 住宅 3.23 8.73 16% 26.18 26.18 - 自有资金 3.00 是 否
94 2018 年 包河 S1807 合肥 住宅 2.58 4.64 100% 4.86 4.86 - 自有资金 1.05 是 否
95 2018 年 TD2018(CC)XG0002 佛山 商业、住宅 1.06 4.26 50% 3.13 3.13 - 自有资金 0.74 否 否
96 2018 年 清远市 2018-034 号地块 清远 住宅 1.10 2.75 100% 1.80 1.80 - 自有资金 0.66 否 否
97 2018 年 花都湖北 J11-XH05 地块 广州 住宅 5.75 11.18 51% 17.93 17.93 - 自有资金 1.60 是 否
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后续出 是否为重
计容建筑 土地总 已缴纳 拿地资金 楼面 存在
序号 拿地时间 宗地 所在地 用途 土地面积 权益比例 让金计 点调控城
面积 价款 出让金 来源 单价 地王
划 市
报道
98 2018 年 PM-B18013 梅州 住宅 3.18 9.55 100% 3.46 3.46 - 自有资金 0.37 否 否
二类居住、
99 2018 年 JDR2018007 地块 揭阳 1.60 4.79 51% 1.32 1.32 - 自有资金 0.28 否 否
用地
100 2018 年 信宜 XYWG2018-002 宗地 茂名 商住 2.39 11.93 62.10% 2.64 2.64 - 自有资金 0.22 否 否
101 2018 年 XYWG2018-009 地块 东莞 商住 4.59 22.93 100% 3.74 3.74 - 自有资金 0.16 否 否
102 2018 年 装备西地块 沈阳 住宅 0.84 1.68 100% 1.68 1.68 - 自有资金 1.00 否 否
103 2018 年 2018-29 宗地 福州 商住 12.74 31.85 45% 4.39 4.39 - 自有资金 0.14 是 否
104 2018 年 DGA2017008 九江 商业、住宅 4.02 8.80 50% 2.94 2.94 - 自有资金 0.33 否 否
105 2018 年 上饶文澜府 上饶 商业、住宅 4.09 9.82 50% 3.27 3.27 - 自有资金 0.33 否 否
上饶高铁新城 DEA2017055
106 2018 年 上饶 商业、住宅 13.70 32.88 33% 8.22 8.22 - 自有资金 0.25 否 否
号地块
107 2018 年 上饶玉山 2017-A、B 号地块 上饶 商业、住宅 8.62 12.63 27.25% 2.73 2.73 - 自有资金 0.22 否 否
108 2018 年 DDA2018013 南昌 商业、住宅 8.25 18.14 50% 7.63 7.63 - 自有资金 0.42 是 否
赣州市蓉江新区
109 2018 年 赣州 商住 3.63 7.27 25% 1.61 1.61 - 自有资金 0.22 否 否
RJ05-e06-01 地块
110 2018 年 CW2017-19# 许昌 住宅 5.01 17.55 100% 2.94 2.94 - 自有资金 0.17 否 否
禹州市区（2018）007 号宗
111 2018 年 禹州 商业、住宅 4.17 8.32 51% 1.40 1.40 - 自有资金 0.17 否 否
地
112 2018 年 梁平 LP-1-293 地块 重庆 商业、住宅 10.24 20.38 11.88% 2.51 2.51 - 自有资金 0.12 否 否
巴南区界石组团 T 分区
113 2018 年 重庆 二类住宅 7.05 15.66 50% 5.66 5.66 - 自有资金 0.36 否 否
T12-4/02、T12-5/03 号宗地
延安新区 A1-24、A1-27、
住宅、教育
114 2018 年 A2-05、A2-14、A2-02-02 延安 47.84 58.11 70% 10.18 10.18 - 自有资金 0.18 否 否
设施用地
地块
115 2018 年 西部城区 B1-24 号地块 西昌 住宅 1.74 5.22 90% 2.04 2.04 - 自有资金 0.39 否 否
116 2018 年 西部城区 B1-26 号地块 西昌 住宅 5.83 17.50 90% 7.10 7.10 - 自有资金 0.41 否 否
135
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
是否
后续出 是否为重
计容建筑 土地总 已缴纳 拿地资金 楼面 存在
序号 拿地时间 宗地 所在地 用途 土地面积 权益比例 让金计 点调控城
面积 价款 出让金 来源 单价 地王
划 市
报道
117 2018 年 BQ11-01-02 宜宾 居住用地 2.89 5.20 100% 3.39 3.39 - 自有资金 0.65 否 否
WH07（251/21）：2018-039
118 2018 年 成都 住宅 1.08 3.23 100% 5.15 5.15 - 自有资金 1.59 是 是
号地块
119 2018 年 2018-C-105 亳州 商业、住宅 3.67 9.30 100% 4.60 4.60 - 自有资金 0.50 否 否
乌鲁木
120 2018 年 后泉路项目 商业、住宅 5.37 15.93 100% 5.91 5.91 - 自有资金 0.37 否 否
齐
乌鲁木
121 2018 年 中信七道湾项目 1 号地块 商业、住宅 4.03 14.90 100% 4.06 4.06 - 自有资金 0.27 否 否
齐
乌鲁木
122 2018 年 中信七道湾项目 2 号地块 商业、住宅 7.97 23.92 100% 6.83 6.83 - 自有资金 0.29 否 否
齐
123 2018 年 [2018]网挂第 070 号 株洲 商住 8.45 21.13 50% 10.42 10.42 - 自有资金 0.49 否 否
124 2018 年 宜土网挂（2018）018 号 宜昌 住宅 5.23 13.07 51% 5.49 5.49 - 自有资金 0.42 否 否
125 2018 年 南宁市第 55 期 GC2018-059 南宁 商住 11.11 44.46 16.50% 11.00 11.00 - 自有资金 0.25 否 否
南宁市 2018 年第 88 期
126 2018 年 南宁 商住 9.09 25.46 26% 12.28 12.28 - 自有资金 0.48 否 否
GC2018-094 地块
南宁市第 103 期
127 2018 年 南宁 住宅 16.00 64.00 34% 22.39 22.39 - 自有资金 0.35 否 否
GC2018-110
128 2019 年 福建大区-福州长乐金峰 福州 住宅 2.44 4.87 100.00% 1.56 1.56 - 自有资金 0.32 是 否
福建大区-福州市 2019-02 号
129 2019 年 福州 商住 10.63 33.94 100.00% 42.60 42.60 - 自有资金 1.26 是 否
地
130 2019 年 福建大区-P2018-22 号地块 泉州 商住 12.61 31.73 20.00% 4.87 4.87 - 自有资金 0.15 否 否
福建大区-福州晋安区化工
131 2019 年 福州 商服 1.65 5.28 100.00% 6.06 6.06 - 自有资金 1.15 是 否
路福兴商服地块
福建大区-温州瑞安 2019-89
132 2019 年 温州 商住 2.03 6.46 75.00% 5.98 5.98 - 自有资金 0.93 否 否
地块
江苏区域公司-2018G68 南
133 2019 年 京江宁区麒麟街道地铁小镇 南京 住宅 2.58 4.38 100.00% 7.80 7.80 - 自有资金 1.78 是 否
国七地块
浙江大区-台土告字
134 2019 年 台州 住宅 7.93 18.25 20.00% 6.83 6.83 - 自有资金 0.37 否 否
[2018]120
136
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
是否
后续出 是否为重
计容建筑 土地总 已缴纳 拿地资金 楼面 存在
序号 拿地时间 宗地 所在地 用途 土地面积 权益比例 让金计 点调控城
面积 价款 出让金 来源 单价 地王
划 市
报道
江苏区域公司-2018-WG-33
135 2019 年 苏州 住宅 6.21 15.53 100.00% 26.01 26.01 - 自有资金 1.67 是 否
号地块
136 2019 年 浙江大区-杭州三塘 杭州 住宅 2.49 5.98 100.00% 15.71 15.71 - 自有资金 2.63 是 否
137 2019 年 上海大区-启东 1904 南通 商住 7.80 16.38 51.00% 14.70 14.70 - 自有资金 0.90 否 否
上海大区-越城区迪荡湖 2 号
138 2019 年 绍兴 住宅 18.11 25.35 50.00% 42.39 42.39 - 自有资金 1.67 否 是
地块
上海大区-奉贤区青村镇
139 2019 年 上海 住宅 3.70 6.66 100.00% 7.83 7.83 - 自有资金 1.18 是 否
07-02 地块
浙江大区-金华婺城新区地
140 2019 年 金华 住宅 7.44 13.40 33.00% 7.04 7.04 - 自有资金 0.53 否 否
块
浙江大区-临安区青山湖科
141 2019 年 杭州 住宅 5.67 12.48 51.00% 12.88 12.88 - 自有资金 1.03 是 否
技城天柱街地块
浙江大区-蚌埠市蚌挂
142 2019 年 蚌埠 住宅 14.38 25.86 100.00% 14.83 14.83 - 自有资金 0.57 否 是
（2019）10 号地块
浙江大区-蚌埠市蚌挂
143 2019 年 蚌埠 住宅 5.98 7.17 100.00% 5.07 5.07 - 自有资金 0.71 否 是
（2019）11 号地块
深圳区域公司-梅州市
144 2019 年 梅州 住宅 1.37 3.56 100.00% 0.98 0.98 - 自有资金 0.28 否 否
PM-B19023 号地块
广州区域公司-DZ2019-04
145 2019 年 肇庆市端州区规划 108 区蓝 肇庆 商住 8.63 26.89 100.00% 19.80 19.80 - 自有资金 0.74 否 否
塘中路南侧地段
北京区域公司-密云区溪翁
146 2019 年 北京 住宅 13.07 15.30 100.00% 18.90 18.90 - 自有资金 1.24 是 否
庄 MY02-0201-6001 地块
津冀区域公司-津海河园
147 2019 年 天津 住宅 9.29 12.54 70.00% 12.00 12.00 - 自有资金 0.96 是 否
(挂)2019-047
津冀区域公司-天津市津海
148 2019 年 天津 住宅 5.02 7.03 100.00% 6.40 6.40 - 自有资金 0.91 是 否
河园（挂）2019-148
云贵区域公司-昆明安宁太
149 2019 年 平新区 ANCB-2018T003、 昆明 商住 14.98 29.97 100.00% 5.81 5.81 - 自有资金 0.19 否 否
T004、T005 地块
云贵区域公司
150 2019 年 黔南 住宅 6.80 6.95 100.00% 0.84 0.84 - 自有资金 0.12 否 否
-CHZ20180812-1 地块
137
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
是否
后续出 是否为重
计容建筑 土地总 已缴纳 拿地资金 楼面 存在
序号 拿地时间 宗地 所在地 用途 土地面积 权益比例 让金计 点调控城
面积 价款 出让金 来源 单价 地王
划 市
报道
辽宁区域公司-沈阳铁西功
151 2019 年 沈阳 商住 5.90 14.16 100.00% 10.65 10.65 - 自有资金 0.75 否 否
勋地块南地块
川渝区域公司-渝北区两路
152 2019 年 组团 F 分区 F47-1、F48-1 重庆 住宅 10.44 18.43 85.00% 17.50 17.50 - 自有资金 0.95 否 否
号宗地
福建大区-青山湖区朱桥东
153 2019 年 南昌 住宅 3.97 7.94 50.00% 5.14 5.14 - 自有资金 0.65 是 否
路以南、东升大道以西
福建大区-西湖区丹桂路以
154 2019 年 西、九洲高架以北、云天路 南昌 住宅 1.16 2.89 50.00% 2.72 2.72 - 自有资金 0.94 是 否
以南
上海大区-宜土网挂（2019）
155 2019 年 宜昌 住宅 5.48 15.35 100.00% 8.02 8.02 - 自有资金 0.52 否 是
12 号
上海大区-P（2019）001 号
156 2019 年 荆州 住宅 10.79 32.36 100.00% 12.48 12.48 - 自有资金 0.39 否 否
地块
豫鲁区域公司-CW2018-45#
157 2019 年 许昌 住宅 3.87 9.68 100.00% 1.74 1.74 - 自有资金 0.18 否 否
（北城区 86-1#）
陕甘区域公司
158 2019 年 西安 住宅 2.80 7.00 100.00% 2.64 2.64 - 自有资金 0.38 否 否
-XXJH-GZ01-66
福建大区-景兴路东侧纬四
159 2019 年 景德镇 商住 5.85 12.87 60.00% 3.52 3.52 - 自有资金 0.27 否 否
路北侧地块
福建大区-吉州区五里棚户
区改造 3#地块;溪山北路以 二类居住
160 2019 年 吉安 3.22 7.40 35.00% 2.90 2.90 - 自有资金 0.39 否 否
东、韶山西路以南、翠岭路 用地
以西、恒荣桂苑小区以北
豫鲁区域公司-历下区奥体
161 2019 年 济南 住宅 3.12 7.80 100.00% 11.23 11.23 - 自有资金 1.44 是 否
中路以西、花园东路以北
辽宁区域公司-沈阳市铁西
162 2019 年 沈阳 商住 2.98 5.06 70.00% 2.84 2.84 - 自有资金 0.56 否 否
经开区四号街-1 地块
豫鲁区域公司-泰安市岱岳
163 2019 年 泰安 住宅 1.90 2.66 51% 1.25 1.25 - 自有资金 0.47 否 否
区高王寺地块
广西区域公司-南宁市 2019
164 2019 年 南宁 商住 3.67 12.86 91.87% 12.40 12.40 - 自有资金 0.96 否 否
年第 21 期 GC2019-021
138
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
是否
后续出 是否为重
计容建筑 土地总 已缴纳 拿地资金 楼面 存在
序号 拿地时间 宗地 所在地 用途 土地面积 权益比例 让金计 点调控城
面积 价款 出让金 来源 单价 地王
划 市
报道
云贵区域公司
165 2019 年 -CHZ20181402/CHZ20181 黔南 住宅 13.28 13.54 100.00% 1.72 1.72 - 自有资金 0.13 否 否
403/CHZ20181404
广西区域公司-南宁市 123 期
166 2019 年 南宁 商住 17.80 62.28 100.00% 30.70 30.70 - 自有资金 0.49 否 否
267 亩
2020 年
167 福建大区-闽侯 2019-27 号 福州 商住 5.79 13.31 70.00% 5.00 5.00 - 自有资金 0.38 是 否
1-9 月
2020 年 福建大区-建阳 JY2019006
168 南平 商住 6.91 13.82 40.00% 6.81 6.81 - 自有资金 0.49 否 否
1-9 月 号
2020 年 浙江大区-杭州钱塘新区大
169 杭州 住宅 2.86 7.44 51.00% 7.16 7.16 - 自有资金 0.96 是 否
1-9 月 江东核心区
浙江大区-台州市椒江区中
2020 年
170 心大道以西、规划道路一以 台州 商住 7.60 18.23 30.00% 10.41 10.41 - 自有资金 0.57 否 否
1-9 月
北
2020 年 浙江大区-台州市路桥区公
171 台州 商住 11.75 20.57 30.00% 7.18 3.59 3.59 自有资金 0.35 否 否
1-9 月 园路以东、肖谢泾以北
2020 年 湖南区域-[2019]望城区 037
172 长沙 住宅 6.83 13.65 51.00% 3.25 3.25 - 自有资金 0.24 是 否
1-9 月 号
2020 年
173 深圳区域-惠阳区秋长街道 惠州 商住 2.66 7.81 100.00% 1.98 1.98 - 自有资金 0.25 否 否
1-9 月
2020 年 浙江大区-合肥市滨湖区 商住及教
174 合肥 11.52 27.80 47.06% 29.61 29.61 - 自有资金 1.07 是 否
1-9 月 BK202001 育
2020 年 浙江大区-宁波市北仑区
175 宁波 住宅 3.62 7.67 31.00% 9.84 9.84 - 自有资金 1.28 否 否
1-9 月 BLZB09-04-02h 地块
2020 年 福建大区-漳州市区
176 漳州 商住 8.38 20.95 50.00% 11.60 11.60 - 自有资金 0.55 否 否
1-9 月 2020P03 号地块
2020 年
177 江苏区域-淀粉厂地块 无锡 住宅 4.21 9.27 49.00% 11.63 11.63 - 自有资金 1.25 是 否
1-9 月
2020 年 江苏区域-经开区
178 无锡 住宅 8.35 16.69 34.30% 30.02 30.02 - 自有资金 1.80 是 否
1-9 月 XDG-2019-29 号地块
2020 年
179 福建大区-鹿城区大南街道 温州 商住 5.21 18.28 49.00% 37.16 37.16 - 自有资金 2.03 否 否
1-9 月
139
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
是否
后续出 是否为重
计容建筑 土地总 已缴纳 拿地资金 楼面 存在
序号 拿地时间 宗地 所在地 用途 土地面积 权益比例 让金计 点调控城
面积 价款 出让金 来源 单价 地王
划 市
报道
2020 年
180 福建大区-DDA2020005 吉安 住宅 2.46 5.49 100.00% 2.75 2.75 - 自有资金 0.50 否 否
1-9 月
2020 年
181 福建大区-DHA2020022 景德镇 商住 7.20 15.83 100.00% 5.74 5.74 - 自有资金 0.36 否 否
1-9 月
2020 年 浙江大区-萧政储出【2020】
182 杭州 住宅 3.48 8.35 31.00% 15.18 15.18 - 自有资金 1.82 是 否
1-9 月 16 号地块
2020 年 浙江大区-阜阳市[2019]-23
183 阜阳 住宅 10.48 25.15 49.00% 10.93 10.93 - 自有资金 0.43 否 是
1-9 月 号
2020 年 深圳区域-2020WR005 大朗
184 东莞 商住 3.74 9.71 49.00% 17.05 17.05 - 自有资金 1.76 否 是
1-9 月 镇长塘社区地块
2020 年 津冀区域-津辰光（挂）
185 天津 住宅 1.75 3.51 100.00% 3.85 3.85 - 自有资金 1.10 是 否
1-9 月 2020-02
2020 年 辽宁区域-大连市金普新区
186 大连 住宅 1.58 3.56 100.00% 1.72 1.72 - 自有资金 0.48 否 否
1-9 月 哈尔滨路项目
2020 年 辽宁区域-JK2019-006 号隆
187 沈阳 商住 2.48 4.22 100.00% 2.02 2.02 - 自有资金 0.48 否 否
1-9 月 晟地块
2020 年
188 上海大区-经开 2020-04 号 嘉兴 商住 3.44 7.57 100.00% 7.60 7.60 - 自有资金 1.00 否 是
1-9 月
住宅及其
2020 年 上海大区-乌鲁木齐市天山 乌鲁木
189 他商服用 5.87 11.74 90.00% 4.38 4.38 - 自有资金 0.37 否 否
1-9 月 区 2020-C-075 齐
地
2020 年 江苏区域-青龙西路北侧、横
190 常州 住宅 7.42 13.36 51.00% 17.10 17.10 - 自有资金 1.28 否 否
1-9 月 塘河西路西侧
2020 年 辽宁区域-沈抚新区知行路
191 沈阳 住宅 21.19 37.08 100.00% 4.13 4.13 - 自有资金 0.11 否 否
1-9 月 南、旺力街东
2020 年 浙江大区-义乌市稠江街道
192 金华 商住 11.89 27.36 100.00% 31.00 31.00 - 自有资金 1.13 否 否
1-9 月 国贸大道北侧地块
2020 年
193 豫鲁区域-2020-6 号地块 泰安 住宅 4.76 5.23 100.00% 5.79 5.79 - 自有资金 1.11 否 否
1-9 月
广州区域
2020 年 -TD2020(NH)WG0013 佛山
194 佛山 住宅 5.84 15.18 100.00% 6.83 6.83 - 自有资金 0.45 否 否
1-9 月 市南海区九江镇沙头迎宾路
北村地段
140
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是否
后续出 是否为重
计容建筑 土地总 已缴纳 拿地资金 楼面 存在
序号 拿地时间 宗地 所在地 用途 土地面积 权益比例 让金计 点调控城
面积 价款 出让金 来源 单价 地王
划 市
报道
广州区域
2020 年 -TD2020(SD)WG0012 佛山
195 佛山 住宅 9.19 27.56 100.00% 37.54 37.54 - 自有资金 1.36 否 否
1-9 月 市顺德区陈村镇华阳路东侧
C2-1 地块
2020 年
196 浙江大区-富春 76 号地块 杭州 住宅 8.41 20.61 100.00% 19.55 19.55 - 自有资金 0.95 是 否
1-9 月
2020 年 津冀区域-津海河园（挂）
197 天津 住宅 9.47 13.25 51.00% 10.00 10.00 - 自有资金 0.75 是 否
1-9 月 2020-008
云贵区域-XW（20）028/XW
2020 年
198 （20）029/XW（20）030/XW 贵阳 住宅 26.04 26.04 84.00% 3.44 3.44 - 自有资金 0.13 否 否
1-9 月
（20）031
上海大区-松江区 G60 中科
2020 年
199 脑智科创基地（SJS90002 上海 商住办 6.39 7.67 100.00% 1.45 1.45 - 自有资金 0.19 是 否
1-9 月
单元 27-02 号）
2020 年 上海大区-奉贤新城 18 单元
200 上海 住宅 4.96 8.92 100.00% 15.71 15.71 - 自有资金 1.76 是 否
1-9 月 06-B-03 地块（肖塘）
2020 年 增城区新塘镇新沙大道北 49
201 广州 商住 4.3 10 100.00% 12.81 12.81 - 自有资金 1.28 是 否
1-9 月 号地块
2020 年
202 GX3-18-21 西安 住宅 4.32 12.1 100.00% 15.74 15.74 - 自有资金 1.30 否 否
1-9 月
2020 年 沈阳市铁西区功勋北（南）
203 沈阳 商住 2.76 5.25 100.00% 4.38 4.38 - 自有资金 0.83 否 否
1-9 月 地块
2020 年
204 沈阳市铁西区新利北地块 沈阳 住宅 1.74 3.13 100.00% 2.60 1.30 1.30 自有资金 0.83 否 否
1-9 月
2020 年
205 西邑村项目 昆明 住宅 7.45 29.51 100.00% 5.19 5.19 - 自有资金 0.18 否 否
1-9 月
2020 年 南京市江宁区百家湖 商住
206 南京 商住办 3.38 11.32 100.00% 9.30 9.30 - 自有资金 0.82 是 否
1-9 月 勾地项目
2020 年
207 [2020]长沙市 047 号 长沙 住宅 4.8 11.52 100.00% 2.38 1.19 1.19 自有资金 0.21 是 否
1-9 月
2020 年
208 CHZ20181404-1~3 龙里 商住 19.47 23.37 100.00% 2.74 2.74 - 自有资金 0.12 否 否
1-9 月
141
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发行人对以上报告期内“招拍挂”获取的土地情况均进行自查，购置土地资金均来
源于自有资金，符合相关法律法规及监管要求。
对于上述媒体出现“地王”相关报道的房地产项目，发行人主要采用对比宗地竞拍
成交价与起拍价以及同时期、同区域其他地块的成交价，综合分析地块面积、用地性
质、所处位置等因素进行核查，具体核查情况如下：
（1）四川成都项目“武侯区红瓦寺 11、13 号，一环路南一段 16 号地块”宗地位
于成都市武侯区，于 2018 年 12 月 14 日竞拍取得，成交楼面价为 1.59 万元/平方米，
部分媒体曾出现“地王”相关报道。通过查询成都市规划和自然资源局网
（http://mpnr.chengdu.gov.cn/），存在比该地块楼面价高的地块，具体如下：
单位：平方米、万元、元/平方米
单位 成交时间 地块编号 土地面积 计容建面 容积率 地块总价 楼面价
N12（251/211）：
成都德商置业有限公司 2019/3/12 33276 99,829 1-3 171,706 17,200
2018-069
2019 年 3 月 12 日，“JN12（251/211）：2018-069”宗地楼面成交为 1.72 万元/
平方米，高于发行人“武侯区红瓦寺 11、13 号，一环路南一段 16 号地块”宗地成交楼
面价。同时，该地块起拍价即达到 1.41 万元/平方米，已远高于同期同区块其他地块
的成交价格，发行人成交溢价率仅 12.86%，符合市场水平。根据发行人的说明，发
行人竞拍该地块是发行人巩固成都房地产市场的重要举措，同时经比较发行人竞拍地
价以及同时期、可比区域其他地块的成交价格，发行人竞拍“武侯区红瓦寺 11、13 号，
一环路南一段 16 号地块”宗地的报价系基于当地土地竞买市场情况及发行人当年房地
产业务发展规划而确定，是市场化的竞拍行为，不存在扰乱房地产业秩序、以异常高
价购买土地或以哄抬地价为目的的情形。
（2）湖北宜昌项目“宜土网挂（2019）12 号”宗地位于宜昌市高新区，于 2019
年 3 月 28 日竞拍取得，成交楼面价为 0.52 万元/平方米，部分媒体曾出现“地王”相关
报道。通过查询宜昌公共资源交易信息网（http://gtjy.yichang.gov.cn），存在比该地
块楼面价高的地块，具体如下：
单位：平方米、万元、元/平方米
单位 成交时间 地块编号 土地面积 计容建面 容积率 地块总价 楼面价
2019-07-2 宜土网挂
武汉联投置业有限公司 70,295.53 94,805.42 ≤1.3 55,300 5,833
4 （2019）22 号
2019 年 7 月 24 日，“宜土网挂（2019）22 号结果公告”宗地楼面成交为 0.58 万
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元/平方米，高于发行人“宜土网挂（2019）12 号”宗地成交楼面价。根据发行人的说
明，发行人竞拍该地块是发行人巩固宜昌房地产市场的重要举措，同时经比较发行人
竞拍地价以及同时期、可比区域其他地块的成交价格，发行人竞拍“宜土网挂（2019）
12 号”宗地的报价系基于当地土地竞买市场情况及发行人当年房地产业务发展规划而
确定，是市场化的竞拍行为，不存在扰乱房地产业秩序、以异常高价购买土地或以哄
抬地价为目的的情形。
（3）安徽蚌埠项目“蚌挂（2019）10 号、蚌挂（2019）11 号”宗地位于蚌埠市经
开区，于 2019 年 3 月 27 日竞拍取得，成交楼面价为 0.60 万元/平方米，部分媒体曾
出现“地王”相关报道。通过查询蚌埠市自然资源和规划局政务公开网
（http://zwgk.bengbu.gov.cn/），存在比该地块楼面价高的地块，具体如下：
单位：平方米、万元、元/平方米
单位 成交时间 地块编号 土地面积 计容建面 容积率 地块总价 楼面价
蚌埠市金汇房地产开发 2017-05-1 蚌挂(2017)33
11,958.22 21,528.09 - 13,900 6,456.68
有限公司 2 号
2017 年 5 月 10 日，“蚌挂(2017)33 号”宗地楼面成交为 0.64 万元/平方米，高于
发行人“蚌挂（2019）10 号、蚌挂（2019）11 号”宗地成交楼面价。根据发行人的说
明，发行人竞拍该地块是发行人首次进入蚌埠房地产市场的重要举措，同时经比较发
行人竞拍地价以及同时期、可比区域其他地块的成交价格，发行人竞拍“蚌挂（2019）
10 号、蚌挂（2019）11 号”宗地的报价系基于当地土地竞买市场情况及发行人当年房
地产业务发展规划而确定，是市场化的竞拍行为，不存在扰乱房地产业秩序、以异常
高价购买土地或以哄抬地价为目的的情形。
（4）浙江绍兴“越城区迪荡湖 2 号地块”宗地位于绍兴市越城区，于 2019 年 5 月
21 日竞拍取得，成交楼面价为 1.67 万元/平方米，部分媒体曾出现“地王”相关报道。
该地块为发行人与其它地产公司联合竞买，参与该项目的投资是发行人巩固绍兴房地
产市场的重要举措。发行人与合作方竞拍“越城区迪荡湖 2 号地块”宗地的报价系基于
当地土地竞买市场情况及双方当年房地产业务发展规划而确定，是市场化的竞拍行为。
通过查询绍兴公告资源交易网（http://ggb.sx.gov.cn/）及宁波市自然资源和规划
局网站（http://zgj.ningbo.gov.cn/）等网站，越城区及处于同城效应的地区存在比该
地块楼面价及溢价率高的地块，具体如下：
单位：平方米、万元、元/平方米
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单位 成交时间 地块编号 土地面积 计容建面 容积率 地块总价 楼面价
越城区骆家葑区块 137,986-
祥生地产集团有限公司 2018-3-30 68,993 2.0-2.02 140,000 10,045.49
01C-01F 地块 139,366
中海宏洋地产集团有限 越城区 YC-04F-03 68,632-
2019-4-22 40,372 1.7-1.8 106,200 15,000
公司 号地块 72,670
宁波中海海富房地产有 海曙区Ⅱ-4g/4j 地 71,182-
2019-4-30 71,182 1.0-2.3 339,716 20,750
限公司 块（原高塘四村） 163,718.6
鄞州区*I-1(江南公 53,048-
宁波东韵置业有限公司 2019-7-2 53,048 1.0-2.0 220,000 20,750
路地段 JD08) 106,096
杭州众弘企业管理有限 越城区 YC-04F-05
2020-3-27 43,412 52528 1.21 113,300 21,569
公司 号地块
2018 年，同位于越城区的“骆家葑区块 01C-01 地块”宗地成交楼面价为 1.00 万
元/平方米，溢价率 81.8%，高于发行人“越城区迪荡湖 2 号地块”宗地成交溢价率
63.23%；2019 年，同位于越城区的“越城区 YC-04F-03 号地块”宗地成交楼面价为 1.5
万元/平方米，亦与发行人“越城区迪荡湖 2 号地块”宗地成交楼面价相当；2020 年 3
月，同位于越城区的“越城区 YC-04F-05 号地块”宗地成交楼面价为 2.16 万元/平方米，
高于发行人“越城区迪荡湖 2 号地块”宗地成交楼面价。另结合浙江省第十四次党代会
提出杭州湾一体化协同发展，2019 年，处于同城效应的“海曙区Ⅱ-4g/4j 地块（原高
塘四村）”宗地及“鄞州区*I-1(江南公路地段 JD08)”宗地成交楼面价均为 2.08 万元/平
方米，远高于同期发行人“越城区迪荡湖 2 号地块”宗地成交价。
（5）安徽阜阳项目“阜阳市[2019]-23 号”位于阜阳市城南新区，于 2020 年 4
月 3 日竞拍取得，成交楼面价 0.43 万元/平方米，部分媒体曾出现“地王”相关报道。
通过查询阜阳市公共资源交易网（http://jyzy.fy.gov.cn/），存在比该地块楼面价高的地
块，具体如下：
单位：平方米、万元、元/平方米
单位 成交时间 地块编号 土地面积 计容建面 容积率 地块总价 楼面价
北京创展房地产开发有 阜阳市
2020-06-24 50,875 106,837.50 1.0-2.1 53,037.535 4,964.32
限公司 [2019]-62 号
阜阳市
安徽置地投资有限公司 2020-06-30 139,795 307,549 1.0-2.2 150,564 4,895.61
[2020]-15 号
2020 年 6 月 24 日，“阜阳市[2019]-62 号””宗地楼面成交为 0.50 万元/平方米；
2020 年 6 月 30 日，“阜阳市[2020]-15 号”宗地楼面成交为 0.49 万元/平方米，均高于
发行人“阜阳市[2019]-23 号”宗地成交楼面价。根据发行人的说明，发行人竞拍该地
块是发行人巩固蚌埠房地产市场地位的重要举措，同时经比较发行人竞拍地价以及同
时期、可比区域其他地块的成交价格，发行人竞拍“阜阳市[2019]-23 号”宗地的报价
系基于当地土地竞买市场情况及发行人当年房地产业务发展规划而确定，是市场化的
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竞拍行为，不存在扰乱房地产业秩序、以异常高价购买土地或以哄抬地价为目的的情
形。
（6）广东东莞项目“2020WR005 大朗镇长塘社区地块”宗地位于东莞市大朗镇长
塘社区，于 2020 年 4 月 23 日竞拍取得，成交楼面价为 1.76 万元/平方米，部分媒体
曾出现“地王”相关报道。通过查询东莞市公共资源交易网（http://ggzy.dg.gov.cn/），
存在比该地块楼面价高的地块，具体如下：
单位：平方米、万元、元/平方米
单位 成交时间 地块编号 土地面积 计容建面 容积率 地块总价 楼面价
深圳市前海开发投资控
2020-06-24 2020WR023 43,759.72 131,279.16 1.0-3.0 251,143 19,130.45
股有限公司
深圳市前海开发投资控
2020-06-24 2020WR024 46,396.00 139,188.00 1.0-3.0 276,703 19,879.80
股有限公司
2020 年 6 月 24 日，2020WR023、2020WR024 宗地楼面成交为 1.91 万元/平方
米、1.99 万元/平方米，高于发行人“2020WR005”宗地成交楼面价。根据发行人的说
明，发行人竞拍该地块是发行人巩固东莞房地产市场的重要举措，同时经比较发行人
竞拍地价以及同时期、可比区域其他地块的成交价格，发行人竞拍“2020WR005”宗
地的报价系基于当地土地竞买市场情况及发行人当年房地产业务发展规划而确定，是
市场化的竞拍行为，不存在扰乱房地产业秩序、以异常高价购买土地或以哄抬地价为
目的的情形。
（7）浙江嘉兴项目“经开 2020-04 号”宗地位于嘉兴市南湖区，于 2020 年 5 月
29 日竞拍取得，成交楼面价为 1.00 万元/平方米，部分媒体曾出现“地王”相关报道。
通过查询嘉兴市公共资源交易中心（http://www.jxzbtb.cn），存在比该地块楼面价高的
地块，具体如下：
单位：平方米、万元、元/平方米
单位 成交时间 地块编号 土地面积 计容建面 容积率 地块总价 楼面价
海自然字 20016
海宁市城市发展投资集团 2020-04-03 27,895 41,842.50 1.5 44,800.00 10,706.82
号
嘉兴钇华置业有限公司 2020-06-19 经开 2020-11 号 54,716.61 109433.22 2 109,870.95 10,040.00
2020 年 6 月 19 日，“经开 2020-11 号”宗地楼面成交为 1.00 万元/平方米，与发
行人地块持平；2020 年 4 月 3 日，“海自然字 20016 号”宗地楼面成交价为 1.07 万元
/平方米，高于发行人“经开 2020-04 号”宗地成交楼面价。根据发行人的说明，发行
人竞拍该地块是发行人巩固嘉兴房地产市场的重要举措，同时经比较发行人竞拍地价
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以及同时期、可比区域其他地块的成交价格，发行人竞拍“经开 2020-04 号”宗地的
报价系基于当地土地竞买市场情况及发行人当年房地产业务发展规划而确定，是市场
化的竞拍行为，不存在扰乱房地产业秩序、以异常高价购买土地或以哄抬地价为目的
的情形。
综上，经自查，报告期内，本公司及其纳入合并报表范围内从事房地产开发业务
的子公司在重点调控的热点城市通过招拍挂方式获取土地的成交价格在同时期、同区
域属于合理范围内，不存在扰乱房地产业秩序、以异常高价购买土地等其他违法违规
行为。
4、发行人面临的竞争情况分析
近年来，国内增加了大量房地产开发商和房地产投资项目。发行人的主要竞争对
手包括大型全国或地区性开发商，以及小型区域性开发商。近年来在土地购买环节的
竞争越来越激烈，加之某些区域出现的房地产市场供给过剩的情况已经对当地房价造
成了一定压力，使得本公司的经营策略和财务状况都受到挑战。这就要求本公司及时
根据市场环境的变化调整经营策略，并比竞争对手更敏锐而有效地对市场需求变化做
出反应。
随着行业竞争加剧、集中度上升，土地资源竞争更加激烈；此外国家限购政策不
断出台、金融机构贷款额度有所缩减，发行人在拿地、融资及销售方面面临多方面的
竞争，拿地能力、产品质量与口碑、销售能力及融资能力等均成为决定房地产企业综
合实力的重要因素，具体面临的主要竞争如下：
（1）土地资源获取方面的竞争
发行人作为国内大型房地产企业，实施了大量并购，扩充了业务规模。但随着集
中度的提高，行业并购重组加剧，未来市场招拍挂拿地及并购竞争将更加激烈，土地
资源的获取将面临更大的竞争。
（2）销售方面的竞争
发行人销售业绩实现良好，产品质量及口碑均较好，但房地产企业为了规避三四
线去化风险，多数企业集中转型至一二线区域，且随着国家限购政策不断出台，所在
区域房地产去化周期加长，发行人亦面临一定的库存去化和周边竞品的竞争压力。
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（3）融资方面的竞争
虽然发行人授信额度充足，且融资情况良好，但目前各金融机构对房地产企业融
资额度均有所缩减，为保证业务正常发展及适度规模扩张，与金融机构的合作关系、
融资能力、自有资金水平已成为企业实力的重要衡量因素。发行人在融资方面亦存在
和其他房地产企业加剧竞争的情况。
5、核心竞争优势
在清晰化战略的指引下，公司依托丰富的项目储备和专业化的人才团队，以市场、
客户、股东为导向，持续提升效率，优化管理，在销售和开发稳步增长的同时，进一
步巩固和提升专业化的运营管理能力，逐步形成了具有“阳光城特色”的核心竞争力。
公司的核心竞争优势主要体现在：
（1）精准的投资决策优势
精准的投资决策对于成长型的房企极为关键。多年来，公司始终坚定“区域聚焦、
深耕发展”的发展战略，在进入城市及区域的选择上，重点布局最具发展潜力的成长性
城市，深耕沿海经济带，择机进入战略机遇点，坚持把城市做精做透，把产品线做长
做强；同时，公司依托敏锐、专业的战略投资团队，在购买地块前充分分析和关注项
目的核心指标，审慎判定，精准投资，实现灵敏、审慎、准确的项目投资决策。
（2）高效的运营管理优势
高效的运营管理是系统化能力的综合体现。公司实施“简单透明、结果导向、同甘
共苦”的企业文化，坚持“高周转、低成本”的运营策略，全面提升运营管理能力。在项
目开发上，公司在精准定位的前提下，秉承“不囤地、不捂盘”的原则，取得项目后，
快速开发，快速去化；在产品结构上，公司已经形成了较为成熟的产品体系，并通过
产品线的复制，进一步提高研发工作效率，有效降低研发成本；在工程进度的管控上，
公司合理安排项目前期各项工作，快速实现开工，并通过一整套严格有效的生产管理
系统和完善的业务流程，严格控制主要生产节点，缩短项目开发周期。
（3）领先的产品研发优势
开发适销产品是房地产实现高速周转的前提条件。在取地的类型以及开发产品的
定位上，公司一直坚持顺应地产调控政策的要求，精确细分客户需求，坚持推出服务
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于客户、契合客户的需求的适销产品，重点关注刚性需求和首次改善需求人群，并辅
以合理的产品定价和灵活的营销策略，实现公司销售的稳健发展。
（4）丰富的管理经验优势
房地产开发项目的运作实质上是多种资源的整合过程，管理团队的经营水平和核
心团队的稳定程度对房地产企业的持续发展至为关键。公司延揽了大量来自全国一线
房企的人才，管理团队有着近十年的房地产开发经营经验，项目决策、定位、开发、
推广和管理经验丰富。
6、公司的行业地位和荣誉
公司凭借快速提升的企业综合实力及品牌价值，成功跻身行业 15 强。在由国务
院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中指研究院组成的中国房地产
TOP10 研究组主办的 2020 中国房地产百强企业研究成果发布会上，公司位列“2020
中国房地产百强企业”第 13 名，同时荣获“成长性 TOP10”第五名；在中国房地产业协
会联合中国房地产测评中心共同发布的 2020 中国房地产 500 强榜单上，公司同样位
列第 13 位，并荣获“成长速度 10 强”第一。公司品牌价值持续获得市场更多认可，行
业地位稳步提升。
（三）公司经营方针及战略
为了适应市场变化，公司将积极围绕“上规模”、“强管理”、“树标杆”的经营策略需
要，在土地储备策略、组织变革调整、产城融合、长租物业拓展及产融结合等领域作
出有益的安排。具体而言，将落实以下举措：
1、勇猛精进，狠抓销售和回款工作
持续进行平台升维、队伍升级，并通过定位提速、去化提速、品牌提升和客关提
升，同时辅以产品差异化竞争优势，增强客户黏性，全面实现营销增速。
2、经营驱动，投资工作稳中求进
在经营性驱动不断加强、财务指标持续保持稳健优化的前提下，公司将灵活应对
外部变化，投资活动稳中求进。公司坚持聚焦一、二线城市、刚需改善产品的总策略，
进一步深化区域和城市解读，在传统招拍挂的拿地方式基础上，充分发挥并购能力的
优势，加大战略型资源的拓展力度，多方式并举取得优质土储。同时持续加大投后管
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理力度，不断完善投资指标动态管理机制，实现风险可控，速度、效益和规模均好。
3、现金为王，继续精细全面预算管控
公司将继续坚持“三收三支”的管理要求，增权益、降负债，顺势而为灵活融资，
同时通过买地与现金回流强挂钩机制，确保经营现金流为正的战略安排。
4、管理增效，进一步提升公司盈利能力
公司继续优化完善行业领先的管理体系、打造高效灵活的管理风格、保持开放的
思考和强大的学习能力，全面提升管理运营效能；同时公司将继续积极推进全面预算
管理工作，从人力行政、营销管理、设计研发、工程合约管理多方面，降本增效。公
司相信优秀的管理机制将为公司实现进一步发展、提升盈利能力保驾护航。
5、产业链延伸，力求创造新的盈利增长点
公司将在继续夯实已有的住宅主业的发展优势的同时，（1）放眼未来、前瞻性地
尝试布局聚焦商办和长租物业等存量物业领域；（2）整合上下游，实现建工一体化；
（3）充分发挥产业联动的优势（环保、教育等）不断探索取地方式和城市运营路径。
不断扩大品牌影响力，为公司创造新的利润增长点。
6、产品领先，助力公司进一步提升核心竞争力
未来，公司进一步以用户需求为导向，弘扬设计师的工匠精神、奋斗精神，坚持
设计一步到位、超越标杆、避免缺陷，成立绿色智慧家研究院，真正落地绿色智慧家
的品质宣言。公司力争做到标杆项目顺利亮相、并迅速形成行业口碑；同时在物业管
理方面，推行客户至上，服务为本；建工方面，推行保工期，守底线。扬专业，筑品
质、树品牌，让“匠心筑梦，一路阳光”落地生根，使品牌溢价成为未来公司扩大合作
发展规模、竞争取胜的关键。
7、人才精进，全面支撑公司未来发展
公司将人才发展作为公司的第一战略，以人为本，顺应市场，持续推进“光合工程”
人才发展培育体系，力求建立人员素质优秀、工作作风踏实、永葆奋斗精神、高标准
严要求的人才梯队，输出具备懂业务、高敬业、讲情怀的阳光基因人才。与此同时，
努力完善多维度激励、考核机制（包括“双赢机制”、战略评价机制及经营奖励办法），
助力公司在未来保持竞争优势，实现持续而高质量的增长。
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
8、信息化升级，技术支持公司统筹发展
公司将坚决贯彻“全面共享”的信息化建设战略，年度内，力争地产、商业、建筑、
物业版块全部实现“业财一体，财务共享”的管理体系，强化预算、费用、资金的集团
统一管控，夯实“降本增效”管理举措，构建行业领先的物联网（IoT）中控平台，助力
集团实现数字化、精细化经营决策，加速公司“品质树标杆”的战略目标顺利达成。
9、战略强化，构建可持续发展模式
公司未来三年的战略规划已经制定完成，将继续聚集住宅产业，适度发展相关产
业，力争挤进行业的领先地位。公司期待经过几年的努力，将阳光城集团发展成为一
家又快、又好、又强的集团公司，为股东创造佳绩，并回报社会，做一个有理想、有
信念、有口碑、可传承、可持续发展的受社会尊敬的典范企业。
（四）发行人主营业务收入构成情况
公司的主营业务为房地产开发与销售，当前的业务结构以房地产开发业务为主、
商管、酒店和物业等配套业务为补充。最近三年及一期，公司房产销售收入占公司主
营业务收入比重分别为 99.33%、99.06%、97.92%和 96.54%。
1、主营业务收入情况
最近三年及一期，发行人主营业务收入按业务构成情况如下：
单位：万元、%
2020 年 1-9 月 2019 年 2018 年度 2017 年度
业务类型
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
房地产业务 3,611,713.30 96.54 5,875,274.19 97.92 5,550,126.81 99.06 3,272,053.57 99.33
其中：住宅 3,250,049.13 86.88 5,178,834.27 86.32 4,296,717.29 76.69 2,778,537.51 84.35
商业 118,248.09 3.16 212,727.15 3.55 281,003.74 5.02 493,516.06 14.98
其他 243,416.08 6.51 483,712.77 8.06 972,405.78 17.36 - -
商管收入 76,543.23 2.05 77,113.48 1.29 17,532.10 0.31 8,344.30 0.25
酒店收入 10,686.53 0.29 16,822.44 0.28 13,237.61 0.24 6,522.52 0.20
教育管理收入 - - - - - 1,613.31 0.05
建工板块收入 42,101.07 1.13 30,575.93 0.51 22,101.29 0.39 5,713.32 0.17
合计 3,741,044.13 100.00 5,999,786.03 100.00 5,602,997.81 100.00 3,294,247.01 100.00
最近三年及一期，公司的房地产业务保持较快增长，同时，房地产业务收入占主
营业务收入比重也保持在 95%以上。随着公司长期发展战略的不断实施和房地产行业
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
的持续稳步发展，未来公司房地产业务将保持良好的增长趋势。
2、区域分布情况
最近三年及一期，发行人主营业务收入分区域的情况如下：
单位：万元、%
2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度
地区名称
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
华东地区 1,534,779.83 41.03 2,611,408.51 43.53 3,804,163.06 67.90 2,346,052.71 71.22
西北、华北、
1,667,256.72 44.57 2,175,762.06 36.26 1,343,934.72 23.99 481,283.22 14.61
华南地区
华中、东北、
539,007.59 14.41 1,212,615.46 20.21 454,900.02 8.12 466,911.08 14.17
西南
合计 3,741,044.13 100.00 5,999,786.03 100.00 5,602,997.81 100.00 3,294,247.01 100.00
公司主营业务收入主要来源于华东地区，最近三年及一期，公司来源于华东地区
的营业收入占比分别为 71.22%、67.90%、43.53%和 41.03%，呈逐年下降趋势。近
年来，公司开拓了西北、华北、华南地区市场，来源于此地区的营收占比逐渐提高，
公司主营业务收入的区域分布更加均衡。
2020 年 1-9 月，公司房地产业务按城市划分情况如下：
单位：万平方米、亿元、%
2020 年 1-9 月/2020 年 9 月 30 日
城市
销售面积 占比 销售收入 占比 存货余额 占比
一线城市合计 19.91 6.33 32.68 9.05 282.65 14.19
二线城市合计 208.73 66.41 260.19 72.04 1,172.80 58.89
其他城市合计 85.67 27.26 68.29 18.91 536.12 26.92
总计 314.31 100.00 361.16 100.00 1,991.56 100.00
2019 年，公司房地产业务按城市划分情况如下：
单位：万平方米、亿元、%
2019 年度/2019 年 12 月 31 日
城市
销售面积 占比 销售收入 占比 存货余额 占比
一线城市合计 53.24 11.72 107.50 18.30 260.56 14.84
二线城市合计 319.07 70.26 400.02 68.09 1,096.39 62.44
其他城市合计 81.79 18.01 80.00 13.62 399.09 22.73
总计 454.10 100.00 587.53 100.00 1,756.05 100.00
注 1：一线城市包括北京、上海、广州及深圳；
151
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注 2：二线城市包括天津、重庆、石家庄、太原、沈阳、长春、哈尔滨、南京、杭州、合肥、
福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、南宁、成都、昆明、大连、青岛、苏州、佛山、东莞、
宁波、厦门、西安、无锡；
注 3：存货数据列示了开发成本、开发产品、出租开发产品和土地整理四项按城市级别分类
的数据。
公司始终坚定“区域聚焦、深耕发展”的发展战略，除了深耕大本营福建区域保持
龙头优势外，公司已经成功拓展长三角、京津冀、珠三角作为新的增长极，同时储备
战略机遇城市作为利润补充，逐步形成“3+1+X”的战略布局。2020 年 1-9 月，公司一
二线城市销售面积占公司销售面积的比例为 72.74%，一二线城市的销售收入占当期
收入的比例为 81.09%。
截至 2020 年 9 月末，公司开发成本和开发产品的账面价值分别为 17,278,723.69
万元和 2,420,062.74 万元，公司存货大部分集中在一二线城市，发行人存货在一二线
城市的比重为 73.08%。
最近三年，发行人商品房销售收入按地区（地市级）划分的明细如下表所示：
单位：万元
2019 年度 2018 年度 2017 年度
所属地区
金额 占比 金额 占比 金额 占比
福州 401,998.70 6.84% 1,260,861.31 22.72% 808,392.44 24.71%
厦门 60,829.82 1.04% 39,052.47 0.70% 6,616.56 0.20%
泉州 45,368.22 0.77% 342.89 0.01% 49,954.34 1.53%
宁德 895.20 0.02% 8,014.85 0.14% 50,518.64 1.54%
龙岩 60,624.02 1.03% - - 15,115.31 0.46%
上海 345,756.58 5.88% 289,590.35 5.22% 355,070.77 10.85%
苏州 148,647.94 2.53% 395,149.45 7.12% 362,795.70 11.09%
杭州 872,934.52 14.86% 1,229,660.30 22.16% 684,039.62 20.91%
广州 705,304.49 12.00% 86,775.84 1.56% 153,545.35 4.69%
佛山 196,823.80 3.35% 126,818.79 2.28% 9,875.41 0.30%
西安 274,806.22 4.68% 212,958.40 3.84% 182,663.73 5.58%
北京 23,982.14 0.41% 432,767.23 7.80% 26,863.18 0.82%
兰州 29,963.43 0.51% 53,683.63 0.87% 36,851.86 1.13%
太原 59,909.34 1.02% 54,137.68 0.98% 60,766.67 1.86%
长沙 171,786.75 2.92% 181,614.19 3.27% 85,208.37 2.60%
南宁 384,061.03 6.54% 116,143.24 2.09% 2,072.90 0.06%
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成都 212,198.39 3.61% 27,683.91 0.50% 51,551.13 1.58%
武汉 189,133.08 3.22% 96,011.69 1.73% 219,846.42 6.72%
南昌 82,650.79 1.41% 75,886.22 1.37% 110,305.16 3.37%
天津 9,682.36 0.16% 115,735.97 2.09% - -
漳州 100,297.85 1.71% 346,404.50 6.24% - -
东莞 278,464.34 4.74% 134,536.84 2.42% - -
晋江 - 0.00% 116,746.16 2.10% - -
郑州 272,235.49 4.63% 99,907.15 1.80% - -
重庆 311,873.05 5.31% 49,641.98 0.89% - -
赤峰 - 0.00% 1.81 - - -
嘉兴 180,734.19 3.08% - - - -
乌鲁木齐 95,474.17 1.63% - - - -
莆田 107,041.40 1.82% - - - -
湛江 74,546.17 1.27%
宁波 72,196.40 1.23%
景德镇 60,914.58 1.04%
其他 44,139.73 0.75% - - - -
合计 5,875,274.19 100.00% 5,550,126.81 100.00% 3,272,053.57 100.00%
最近三年及一期，公司房地产业务主要集中在福建省、上海市、杭州市、广州市、
苏州市、北京市等重点区域，同时公司聚焦兰州和西安等西北重点城市。2018 年度，
公司进一步扩展了业务版图，取得了来自天津、漳州、东莞、晋江、郑州、重庆、赤
峰等城市的营业收入。最近三年，发行人商品房销售收入主要来源于福州、上海、杭
州和广州，来自福州的业务收入占比分别为 24.71%、22.72%和 6.84%，来自上海的
业务收入占比分别为 10.85%、5.22%和 5.88%，整体呈下降趋势；来自杭州的业务
收入占比分别为 20.91%、22.16%和 14.86%，来自广州的业务收入占比分别为 4.69%、
1.56%和 12.00%。最近三年，发行人来源于非一二线城市的销售收入占比分别为
4.66%、9.46%和 13.62%，占比呈逐年上升趋势，但总体水平仍然较低，发行人受非
一二线城市去库存压力影响较小。
（五）发行人房地产开发经营业绩
1、房地产项目所在城市市场情况
公司主要的房地产项目分布在大福建、长三角、珠三角以及战略城市等区域，公
司主要业务所在地包括福州、厦门、上海、苏州、杭州、北京、广州、深圳、西安、
长沙、成都和郑州等。2020 年 1-6 月，上述城市房地产市场供求、价格变动及去库
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存的变化趋势如下：
2020 年 1-6 月房地产投资与新开工情况
房地产投资 房地产新开工面积
城市
数值（亿元） 同比 数值（万 m2） 同比
福州 1,015.00 13.10% 782.00 16.70%
厦门 464.00 -3.60% 218.00 25.30%
上海 2,070.00 9.90% 1,720.00 28.50%
苏州 1,440.00 -1.30% 1,106.00 -26.20%
北京 1,759.00 5.70% 1,066.00 9.80%
天津 1,452.00 -6.70% 1,026.00 -35.80%
广州 1,361.00 -7.90% 1,280.00 39.10%
深圳 1,486.00 21.50% 835.00 72.60%
西安 880.00 -2.70% 894.00 5.00%
长沙 857.00 12.30% 1,325.00 -18.10%
成都 1,377.00 11.10% 1,920.00 -23.90%
郑州 1,524.00 5.30% 1,533.00 -41.00%
太原 351.00 5.50% 665.00 -25.60%
武汉 998.00 -35.70% 1,260.00 -13.00%
南宁 660.00 -0.60% 1,114.00 23.20%
南昌 367.00 3.30% 466.00 -25.70%
重庆 2,143.00 0.70% 2,777.00 -23.70%
沈阳 594.00 -0.20% 706.00 1.90%
大连 367.00 -2.60% 377.00 12.30%
杭州 1,551.00 3.10% 1,295.00 31.60%
昆明 951.00 11.40% 1,339.00 17.90%
合肥 780.00 -6.20% 825.00 6.20%
济南 798.00 6.50% 973.00 1.80%
青岛 947.00 9.00% 1,430.00 -6.90%
东莞 347.00 0.70% 319.00 15.90%
佛山 950.00 -10.30% 634.00 -17.50%
数据来源：WIND 资讯
2020 年 1-6 月土地市场情况
土地供应面积 土地成交面积
城市
数值（万 m2） 同比 数值（万 m2） 同比
福州 1,115.00 55.80% 1,019.00 47.80%
厦门 552.00 177.10% 435.00 68.90%
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上海 1,517.00 46.60% 1,638.00 63.10%
苏州 3,398.00 77.20% 3,071.00 64.20%
北京 419.00 -31.10% 365.00 -30.00%
天津 1,207.00 -44.40% 939.00 -52.50%
广州 1,998.00 9.60% 1,808.00 5.70%
深圳 429.00 94.60% 344.00 68.60%
西安 2,106.00 -5.40% 1,843.00 -8.40%
长沙 1,177.00 -48.70% 1,072.00 -47.20%
成都 2,574.00 0.50% 2,633.00 14.20%
郑州 890.00 -54.60% 855.00 -42.00%
太原 1,548.00 1.00% 1,088.00 -10.50%
武汉 1,524.00 -43.30% 1,382.00 -44.20%
南宁 895.00 -8.10% 804.00 -8.10%
南昌 844.00 92.80% 840.00 104.10%
重庆 1,388.00 -0.70% 1,330.00 4.50%
沈阳 1,193.00 27.20% 942.00 83.40%
大连 480.00 -55.20% 335.00 -50.60%
杭州 2,132.00 12.40% 2,138.00 6.80%
昆明 731.00 -66.10% 628.00 -66.20%
合肥 1,005.00 -1.40% 695.00 -28.60%
济南 1,053.00 -47.90% 880.00 -51.90%
青岛 2,776.00 25.50% 2,489.00 18.30%
东莞 1,108.00 15.50% 1,153.00 18.60%
佛山 1,552.00 35.50% 1,185.00 21.10%
数据来源：各地国土资源局
2020 年 1-6 月商品房市场情况
商品房销售面积 商品房销售金额 商品房成交均价
城市
数值（万 m2） 同比 数值（亿元） 同比 数值（元/m2） 同比
福州 847.00 -1.10% 1,208.00 4.40% 14,261.00 5.60%
厦门 275.00 -3.80% 617.00 2.20% 22,460.00 6.20%
上海 647.00 -12.20% 2,210.00 -4.40% 34,149.00 8.90%
苏州 1,190.00 14.60% 2,007.00 14.40% 16,864.00 -0.20%
北京 297.00 -23.90% 1,146.00 -24.90% 38,643.00 -1.30%
天津 540.00 -22.80% 864.00 -20.50% 15,984.00 3.10%
广州 512.00 -24.80% 1,206.00 -21.90% 23,525.00 3.90%
深圳 307.00 -7.50% 1,672.00 -7.20% 54,537.00 0.30%
西安 850.00 -16.30% 1,110.00 -4.70% 13,055.00 13.80%
长沙 937.00 -0.80% 849.00 6.20% 9,057.00 7.00%
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成都 1,570.00 -5.00% 1,795.00 6.30% 11,433.00 11.90%
郑州 1,303.00 -16.00% 1,230.00 -18.70% 9,440.00 -3.20%
太原 297.00 -15.40% 327.00 -19.20% 11,027.00 -4.50%
武汉 647.00 -62.00% 899.00 -61.80% 13,908.00 0.70%
南宁 724.00 1.50% 609.00 3.30% 8,419.00 1.80%
南昌 609.00 -19.50% 628.00 -4.50% 10,323.00 18.70%
重庆 2,728.00 -13.30% 2,155.00 -17.70% 7,900.00 -5.20%
沈阳 625.00 3.40% 688.00 15.90% 11,012.00 12.00%
大连 258.00 -23.30% 346.00 -12.30% 13,382.00 14.30%
杭州 757.00 12.80% 2,099.00 26.50% 27,719.00 12.10%
昆明 684.00 -15.40% 781.00 -11.00% 11,428.00 5.20%
合肥 614.00 -6.00% 956.00 11.20% 15,572.00 18.20%
济南 526.00 -1.10% 619.00 -2.20% 11,761.00 -1.10%
青岛 721.00 4.10% 920.00 1.60% 12,765.00 -2.40%
东莞 312.00 0.70% 676.00 15.30% 21,652.00 14.50%
佛山 631.00 -37.80% 859.00 -33.30% 13,614.00 7.30%
数据来源：WIND 资讯
从城市数据的角度看，市场整体比较稳定，但城市间也存在较为明显的分化。
（1）房地产投资方面，四大一线城市中，广深增长较快，上海略有增长，而北
京同比下滑 1%。二线城市中，南宁、太原、福州、青岛增速较快，公司进入的城市
整体都较为稳定。新开工方面，昆明新开工面积大幅增长，太原、南宁、广州、青
岛、厦门也有超过 20%的增速，而佛山、济南下降幅度较大。
（2）从土地市场看，深圳、大连、广州、沈阳土地供应面积上升幅度比较明显，
超过 40%，而南昌、郑州供应量缩减超过 20%。土地成交方面，大连、东莞、昆明、
广州、杭州受供给放量影响成交增长较快，而福州、厦门两个海西城市在供给增速
不高的情况下成交大幅增长，土地市场热度较高。
（3）从商品房销售看，一线城市有所分化，北京、深圳量价齐升，而上海、广
州则量跌价升。公司进入的代表城市销售面积同比平均下滑 0.6%，销售额同比增长
6.6%，销售均价同比上涨 7.3%。
2、公司房地产开发情况
最近三年及一期，公司房地产开发情况如下：
单位：万平方米、亿元
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项目 2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度
新开工面积（全口径） 1,644.66 1,722 2,721.75 736.91
竣工面积 1,092.31 528.56 398.88 203.43
合约销售面积 1,070.51 1,713.27 1,266.40 659.40
合约销售金额 1,472.36 2,110.31 1,628.56 915.30
权益销售面积 703.22 1,095.61 895.11 606.67
权益销售金额 942.70 1,351.43 1,183.25 842.10
结算面积 314.31 454.10 382.27 241.34
结算金额 361.17 587.53 555.01 327.21
最近三年及一期，公司房地产开发的各项数据均呈快速增长趋势，业务开展情况
良好。公司未来将继续加强在一二线城市的投入，调整项目区域分布结构，继续坚持
高周转的策略，保持持续稳定的经营发展。截至报告期末，公司在上述主要城市的房
地产项目去化率良好。从已完工项目来看，大部分已完工项目截至 2020 年 9 月 30
日销售率情况良好。从在建工程的销售率来看，公司绝大部分项目去化率均处在正常
水平。
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（六）发行人房地产开发项目情况
1、已完工项目情况
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人合并报表范围内已完工房地产开发项目共计 94 个，主要位于上海、杭州、福州、西安、苏州、武汉、北京、厦门等一
二线城市，大部分项目销售进度情况良好，整体去化率较高，发行人主要已完工房地产开发项目情况如下表所示：
单位：万元、万平方米
截至 2020 年 9 月末
序号 项目名称 项目业态 项目位置 权益比例 预计总投资额 占地面积 规划计容建筑面积 剩余可售面积 去化率
实际已投资
1 福州凡尔赛宫 A 住宅 福州 100.00% 198,265.35 195,164.41 4.53 11.12 0.68 95.85%
2 福州凡尔赛宫 B 住宅 福州 100.00% 587,933.46 581,434.65 14.26 36.64 2.32 94.86%
3 福州奥体阳光花园 综合 福州 100.00% 463,983.10 460,193.46 13.28 33.26 0.20 99.43%
4 福州利博顺泰 综合 福州 50.00% 347,672.26 340,375.55 12.47 33.79 1.58 96.16%
5 福州丽景湾 住宅 福州 100.00% 172,393.24 147,341.68 5.69 17.08 2.59 87.59%
6 福州阳光城 SOHO 商业 福州 100.00% 70,602.21 69,024.12 2.32 8.67 1.50 84.92%
7 福州长乐翡丽湾 住宅 福州 100.00% 193,227.41 189,858.89 6.45 14.55 0.35 97.90%
8 宁德丽兹公馆 住宅 宁德 100.00% 60,600.35 60,309.70 2.67 8.75 0.83 91.71%
9 福州檀悦 综合 福州 100.00% 223,902.22 216,825.22 3.34 12.18 1.96 86.79%
10 莆田檀悦 住宅 莆田 100.00% 159,334.45 151,178.88 4.16 9.98 0.13 98.92%
11 官邸 住宅 西安 100.00% 154,320.58 95,032.19 6.48 24.33 2.91 89.48%
12 巴塞阳光 F3 住宅 西安 100.00% 149,708.15 131,016.24 11.20 26.07 0.30 98.84%
13 上林悦 综合 西安 100.00% 60,814.23 30,795.06 4.10 13.86 2.62 78.55%
14 阳光城壹号西西里 住宅 西安 100.00% 163,446.06 159,492.62 9.76 33.22 0.88 97.90%
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截至 2020 年 9 月末
序号 项目名称 项目业态 项目位置 权益比例 预计总投资额 占地面积 规划计容建筑面积 剩余可售面积 去化率
实际已投资
15 西安林隐天下 住宅 西安 100.00% 307,785.32 306,638.34 19.04 38.80 0.78 97.70%
16 西西安小镇一期二期 住宅 西安 100.00% 159,529.67 153,517.48 23.28 23.52 - 100.00%
17 太原环球金融中心 商业 太原 100.00% 184,113.93 171,875.91 2.93 16.92 2.11 86.56%
18 厦门文澜府 住宅 厦门 50.00% 426,563.85 415,418.41 4.22 12.99 13.23 14.97%
19 厦门时代中心 商业 厦门 50.00% 57,091.49 50,486.15 0.44 3.83 0.13 97.35%
20 漳州港丽景湾 综合 漳州 50.00% 247,642.90 233,454.87 9.32 23.31 22.71 22.98%
21 漳州角美凡尔赛宫 住宅 泉州 100.00% 276,066.57 263,902.32 9.69 27.36 0.95 97.12%
22 厦门翡丽海岸 综合 厦门 50.00% 597,590.73 511,236.20 11.25 24.53 4.24 87.17%
23 晋江翡丽湾 住宅 泉州 60.00% 265,783.98 237,399.81 28.55 31.45 3.67 89.91%
24 龙岩花漾江山 住宅 龙岩 100.00% 188,577.05 154,888.77 26.26 26.02 13.92 49.11%
25 石狮丽兹公馆 综合 泉州 100.00% 96,881.94 88,213.52 3.27 9.81 0.97 91.43%
26 龙岩檀悦 住宅 龙岩 100.00% 75,454.22 65,895.04 3.08 7.09 1.02 87.60%
27 晋江愉景湾 住宅 泉州 60.00% 36,667.13 34,191.49 1.63 4.09 0.90 82.51%
28 厦门翡丽湾 住宅 厦门 100.00% 262,431.95 259,718.46 11.30 28.47 0.08 99.77%
29 上海花满墅 住宅 上海 100.00% 74,430.19 68,618.96 3.46 3.63 - 100.00%
30 上海新界 住宅 上海 51.00% 70,412.99 68,654.32 2.28 4.57 - 100.00%
31 上海阳光天地 综合 上海 100.00% 36,871.20 36,786.35 1.53 1.52 - 100.00%
32 上海 MODO 自由区 商业 上海 100.00% 37,020.32 37,447.47 0.79 2.35 - 100.00%
33 上海愉景湾 住宅 上海 100.00% 450,426.68 447,493.65 6.98 13.96 - 100.00%
34 上海丽景湾 住宅 上海 100.00% 98,989.76 96,399.84 3.05 3.66 - 100.00%
35 上海唐镇 MODO 商业 上海 100.00% 552,697.00 546,953.24 5.63 14.06 - 100.00%
36 上海滨江悦 住宅 上海 100.00% 376,839.77 376,717.03 2.05 5.13 0.86 86.69%
37 上海檀悦 101 住宅 上海 100.00% 307,947.70 283,232.80 1.53 3.51 0.30 92.45%
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截至 2020 年 9 月末
序号 项目名称 项目业态 项目位置 权益比例 预计总投资额 占地面积 规划计容建筑面积 剩余可售面积 去化率
实际已投资
38 上海丽景湾 PLUS 综合 上海 51.00% 217,672.52 215,655.68 4.62 6.38 - 100.00%
39 上海周浦沈梅路 商业 上海 100.00% 50,122.18 49,612.95 0.63 1.56 - 100.00%
40 南通启东海悦府 住宅 南通 100.00% 120,068.07 113,885.82 3.33 9.02 1.68 86.13%
41 嘉兴海盐翡丽海岸 住宅 嘉兴 100.00% 101,557.22 100,712.21 4.56 9.11 0.66 94.49%
42 海盐翡丽湾 住宅 嘉兴 100.00% 126,958.43 126,636.84 6.42 10.91 5.95 60.41%
43 绍兴上虞君悦龙山 住宅 绍兴 100.00% 179,987.92 169,729.79 13.03 21.49 0.41 97.55%
44 余姚翡丽湾 住宅 宁波 100.00% 129,386.43 134,493.45 6.01 13.27 10.50 42.23%
45 苏州阳光天地 综合 苏州 100.00% 413,616.92 358,552.22 10.44 32.29 0.20 99.44%
46 苏州愉景湾 住宅 苏州 100.00% 198,418.93 195,768.84 7.12 10.67 - 100.00%
47 苏州丽景湾 住宅 苏州 100.00% 301,675.59 300,185.44 10.20 25.50 0.28 99.13%
48 丽景湾 PLUS 综合 苏州 100.00% 109,740.90 111,506.83 2.61 11.75 0.23 98.28%
49 杭州翡丽湾 住宅 杭州 100.00% 210,796.85 207,216.85 5.53 13.80 0.00 99.98%
50 杭州丽兹公馆 住宅 杭州 100.00% 422,470.11 404,145.26 6.48 19.45 0.39 98.53%
51 杭州文澜府 住宅 杭州 100.00% 235,606.23 225,925.46 3.26 8.04 0.14 98.73%
52 杭州檀悦 住宅 杭州 100.00% 250,245.58 236,805.05 3.17 6.89 0.11 98.91%
53 杭州拱宸府 住宅 杭州 100.00% 40,842.29 40,307.75 0.59 1.17 0.03 97.95%
54 杭州翡丽公园 住宅 杭州 100.00% 295,615.25 258,544.22 5.58 14.20 1.20 93.73%
55 杭州未来悦 住宅 杭州 100.00% 598,412.65 527,819.44 9.53 19.06 1.54 93.95%
56 杭州海德公园 住宅 杭州 30.00% 156,320.35 147,302.57 6.37 14.01 1.18 93.90%
57 杭州普升 住宅 杭州 100.00% 210,813.11 204,830.94 4.76 10.48 1.03 92.82%
58 杭州荀庄 住宅 杭州 100.00% 129,915.50 128,745.60 17.37 7.79 - 100.00%
59 杭州银泰城 商业 杭州 60.00% 391,422.38 391,322.38 3.79 18.75 0.70 95.00%
60 宁波君望府 住宅 宁波 100.00% 85,513.80 73,880.17 4.80 7.20 1.81 80.39%
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
截至 2020 年 9 月末
序号 项目名称 项目业态 项目位置 权益比例 预计总投资额 占地面积 规划计容建筑面积 剩余可售面积 去化率
实际已投资
61 南宁丽景湾 综合 南宁 100.00% 527,119.78 513,371.45 23.76 60.56 5.79 92.17%
62 南宁时代中心 商业 南宁 100.00% 156,550.44 158,122.14 2.25 13.47 0.10 99.04%
63 南宁半山湾 住宅 南宁 100.00% 54,770.82 46,423.70 2.17 6.51 2.09 75.99%
64 玉林丽景公馆 综合 玉林 100.00% 95,393.82 75,413.92 5.41 18.94 12.32 46.02%
65 柳州丽景湾 住宅 柳州 100.00% 132,826.75 92,228.56 6.64 16.76 17.08 24.69%
66 赤峰华府尚城 住宅 赤峰 100.00% 45,741.00 44,471.76 5.55 7.50 0.22 97.28%
67 佛山文澜阁 住宅 佛山 100.00% 23,124.35 21,861.89 0.45 1.45 0.03 98.13%
68 东莞 MODO 商业 东莞 100.00% 137,132.52 133,027.60 2.35 8.21 - 100.00%
69 东莞愉景湾 综合 东莞 100.00% 152,215.68 70,150.27 3.85 11.54 0.22 98.40%
70 成都阳光城檀府 住宅 成都 100.00% 207,673.45 197,197.24 3.49 11.22 3.01 80.74%
71 成都君悦金沙 住宅 成都 100.00% 256,686.49 247,137.66 0.73 3.08 0.03 99.59%
72 宜宾珑山悦 住宅 宜宾 100.00% 67,965.43 57,847.97 2.89 5.20 1.69 77.35%
73 广州丽景湾-万国十八期地块二 综合 广州 51.00% 235,582.55 222,554.30 10.86 25.71 9.12 73.27%
74 广州丽景湾万国七、八期 综合 广州 100.00% 264,511.20 265,792.97 6.86 24.00 9.34 71.22%
75 广州丽景湾万国十四期 B 住宅 广州 100.00% 87,553.64 89,021.15 3.74 8.59 2.49 76.20%
76 广州丽景湾-雅苑五期 住宅 广州 100.00% 191,010.32 177,034.83 6.86 20.58 6.97 73.75%
77 郑州丽景公馆 住宅 郑州 60.00% 397,325.25 284,421.08 9.38 31.83 4.25 89.46%
78 武汉十里新城一二期 住宅 武汉 100.00% 241,568.07 241,568.07 8.30 29.45 1.72 95.09%
79 武汉十里新城三期 A 地块 住宅 武汉 100.00% 99,991.04 86,259.85 1.91 8.28 1.74 82.69%
80 武汉长江紫都 住宅 武汉 100.00% 354,764.49 346,284.49 41.85 7.39 0.99 85.96%
81 武汉中华城央座 A 地块住宅 住宅 武汉 100.00% 139,611.09 135,537.35 1.00 4.42 0.42 91.34%
82 武汉中华城央座 A 地块写字楼 商业 武汉 100.00% 198,167.41 187,153.46 0.45 7.45 7.44 0.00%
83 南昌青山湖东园 住宅 南昌 100.00% 327,222.82 325,357.83 12.31 30.80 0.32 98.96%
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
截至 2020 年 9 月末
序号 项目名称 项目业态 项目位置 权益比例 预计总投资额 占地面积 规划计容建筑面积 剩余可售面积 去化率
实际已投资
84 南昌丽景湾 住宅 南昌 100.00% 135,475.89 135,150.47 8.93 13.40 1.97 86.19%
85 九江愉景湾 住宅 九江 100.00% 62,008.32 57,794.70 3.44 7.54 1.73 75.80%
86 景德镇翡丽公园 住宅 景德镇 100.00% 61,598.00 52,281.34 4.06 9.33 2.51 79.14%
87 湛江丽景湾 住宅 湛江 100.00% 67,241.76 50,300.78 2.74 7.32 1.79 81.21%
88 重庆翡丽公园 综合 重庆 100.00% 117,025.45 105,039.95 2.88 11.53 6.59 55.71%
89 重庆中央大道 综合 重庆 100.00% 165,820.39 172,683.28 9.54 40.28 10.67 73.51%
90 南京文澜府 住宅 南京 100.00% 120,788.94 104,930.22 2.58 4.38 1.68 72.93%
91 合肥悦澜府 住宅 合肥 100.00% 87,142.63 79,903.82 2.58 4.64 1.41 78.45%
92 沈阳璞悦 住宅 沈阳 100.00% 32,019.29 30,325.77 0.84 1.68 0.70 68.62%
93 乌鲁木齐文澜府 住宅 乌鲁木齐 100.00% 88,425.16 78,912.21 3.67 9.18 3.89 68.41%
94 乌鲁木齐银河财智中心 商业 乌鲁木齐 100.00% 44,993.41 39,995.16 1.68 4.86 2.54 65.55%
注 1：去化率=累计销售面积/（累计销售面积+剩余可售面积）
注 2：截至 2020 年 9 月末，发行人部分已完工项目去化率较低，具体情况说明如下：
（1）中华城 A 地块央座写字楼项目为商业项目，且位于省会级城市，发行人未来考虑自行持有并出租。
（2）厦门文澜府、漳州港丽景湾、柳州丽景湾、余姚翡丽湾项目受销售时间较短以及当地市场景气度等因素影响，去化率较低。
2、在建项目情况
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人合并报表范围内主要在建房地产开发项目共 124 个，情况如下表所示：
单位：万元、万平方米
序号 项目名称 项目业态 项目位置 权益比例 预计总投资额 截至 2020 年 9 月末实际已投资 占地面积 规划计容建筑面积 剩余可售面积
162
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
序号 项目名称 项目业态 项目位置 权益比例 预计总投资额 截至 2020 年 9 月末实际已投资 占地面积 规划计容建筑面积 剩余可售面积
1 福州大都会 综合 福州 100.00% 912,015.48 838,706.00 19.75 59.26 6.28
2 福州龍庭路 95 号 住宅 福州 100.00% 291,519.02 203,631.96 3.11 7.15 6.15
3 福州檀境 综合 福州 100.00% 674,687.28 540,884.13 10.63 33.94 15.80
4 福州翡丽湾 住宅 福州 100.00% 493,460.20 418,907.11 30.97 49.50 3.71
5 福州山与海 住宅 福州 55.00% 141,015.83 126,826.92 7.02 20.16 1.21
6 福州长乐花满墅 综合 福州 100.00% 231,993.92 150,392.23 14.08 29.34 4.04
7 福州长乐丽景湾 住宅 福州 100.00% 47,309.42 29,105.49 2.44 4.87 4.21
8 福州榕心未来 商业 福州 100.00% 104,452.66 74,904.02 1.65 5.28 6.04
9 温州愉景公馆 住宅 温州 100.00% 345,551.75 257,661.55 8.10 21.53 1.56
10 温州翡丽瑞府 综合 温州 75.00% 126,280.99 66,095.77 3.96 12.58 12.43
11 福州翡丽云邸 住宅 福州 70.00% 118,312.82 53,629.81 5.79 13.31 8.87
12 兰州林隐天下 综合 兰州 90.00% 333,819.73 210,184.36 52.79 52.21 12.35
13 西安翡丽公园 综合 西安 60.00% 251,948.69 80,715.66 6.75 26.73 32.77
14 西安檀悦 综合 西安 100.00% 138,597.42 63,044.21 2.82 8.93 0.76
15 延安阳光城 综合 延安 70.00% 412,317.52 353,894.99 47.80 58.11 15.90
16 西安丽兹公馆 住宅 西安 100.00% 315,555.73 281,842.10 9.92 34.71 0.61
17 西安丽兹 PLUS 住宅 西安 100.00% 222,580.45 212,271.38 9.10 24.58 0.83
18 沣太花园 住宅 西安 100.00% 164,134.22 110,546.81 9.14 26.50 1.57
19 F2-2 住宅 西安 100.00% 207,702.83 39,664.34 10.45 43.36 14.72
20 上林府 住宅 西安 100.00% 319,947.76 118,686.17 6.94 13.37 1.58
21 蔷薇溪谷 C2 住宅 西安 100.00% 15.98 20.79 -
185,037.83 166,948.07
22 蔷薇溪谷 C3 住宅 西安 100.00% 5.44 10.94 4.64
23 蔷薇溪谷 C4 住宅 西安 100.00% 109,195.94 63,421.05 9.28 23.21 11.00
24 F1 独立商业 商业 西安 100.00% 26,782.40 3,948.74 1.62 2.74 2.53
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序号 项目名称 项目业态 项目位置 权益比例 预计总投资额 截至 2020 年 9 月末实际已投资 占地面积 规划计容建筑面积 剩余可售面积
25 安康翡丽公馆 住宅 安康 100.00% 23,251.76 13,360.70 2.07 3.56 3.06
26 西安阳光城文澜府 住宅 西安 100.00% 156,986.19 39,393.51 2.82 7.04 3.37
27 榆林璞悦 住宅 榆林 60.00% 155,598.19 39,514.12 14.42 28.83 24.83
28 天水恒顺阳光城翡丽湾 住宅 天水 61.43% 254,398.24 73,802.76 21.37 42.74 45.65
29 太原翡丽湾 综合 太原 100.00% 400,817.78 287,558.55 37.83 40.33 8.01
30 晋中文澜府 综合 晋中 100.00% 399,396.36 223,002.15 19.85 55.49 26.65
31 太原并州府 综合 太原 37.50% 612,038.74 171,852.26 21.20 75.56 51.21
32 晋江丽景湾 住宅 泉州 34.00% 146,186.63 84,007.91 11.08 34.79 8.59
33 泉州德化丽景湾 综合 泉州 51.00% 177,124.61 78,813.36 6.89 20.68 14.52
34 上海愉景公馆 住宅 上海 100.00% 60,883.83 47,676.30 0.47 1.23 1.00
35 绍兴檀悦 住宅 绍兴 100.00% 184,452.09 157,519.17 5.57 9.23 2.31
36 嘉兴中山府 住宅 嘉兴 100.00% 100,716.40 85,656.05 2.76 6.13 0.08
37 湖州长兴太湖湾 综合 湖州 100.00% 118,797.00 63,644.26 10.01 13.98 7.59
38 太仓翡丽云邸 住宅 苏州 60.00% 138,428.76 99,795.67 4.40 7.92 5.46
39 长兴岛项目 综合 上海 75.00% 145,617.22 47,636.18 7.64 13.17 6.64
40 上海奉贤青溪水岸 住宅 上海 100.00% 149,597.43 98,826.55 3.69 6.66 7.39
41 松江 G60 脑智科创基地 产业办公 上海 100.00% 94,322.12 300.00 6.39 11.49 3.83
42 通州文澜府 住宅 南通 55.00% 61,399.18 36,037.58 2.28 3.87 5.48
43 苏州平江悦 商业 苏州 100.00% 572,596.01 287,456.17 7.81 36.87 26.01
44 镇江文澜府 住宅 镇江 100.00% 93,968.07 54,947.85 6.33 8.47 6.41
45 苏州檀悦 住宅 苏州 100.00% 378,315.09 325,969.27 6.21 15.53 11.02
46 常州天宁区公园项目 住宅 常州 51.00% 261,785.72 173,497.35 7.42 13.36 16.65
47 杭州西郊半岛 综合 杭州 100.00% 894,097.64 222,068.86 36.84 57.50 9.55
48 杭州上林湖 住宅 杭州 70.00% 238,519.64 70,449.96 20.34 14.18 3.19
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序号 项目名称 项目业态 项目位置 权益比例 预计总投资额 截至 2020 年 9 月末实际已投资 占地面积 规划计容建筑面积 剩余可售面积
49 杭州悦江府 住宅 杭州 60.00% 351,489.50 248,603.02 7.19 17.26 2.56
50 金华婺江印月 住宅 金华 34.00% 262,513.20 173,348.18 6.17 12.95 7.05
51 杭州檀映里 住宅 杭州 100.00% 260,074.34 183,526.31 2.49 5.98 8.80
52 杭州花漾里 住宅 杭州 51.00% 133,630.77 78,351.46 2.86 7.44 6.51
53 宁波顺源里 住宅 宁波 51.00% 153,088.30 106,963.23 3.62 7.97 9.10
54 义乌檀境 综合 金华 51.00% 463,185.29 320,241.53 11.89 27.36 39.31
55 南宁江山璟原 住宅 南宁 91.94% 235,670.89 149,399.68 3.67 12.86 13.97
56 贵港文澜府 住宅 贵港 85.00% 112,783.13 34,676.26 6.73 23.56 23.44
57 北海悦江海 综合 北海 100.00% 593,521.61 222,086.74 29.60 70.17 82.33
58 北京九和大厦 商业 北京 100.00% 91,394.16 84,261.27 0.29 1.09 -
59 北京君山墅 住宅 北京 100.00% 1,183,287.07 735,421.54 37.14 35.15 57.69
60 北京溪山悦 住宅 北京 100.00% 397,030.19 221,148.36 13.07 15.29 25.68
61 佛山绿岛湖壹号 综合 佛山 100.00% 1,238,038.68 895,198.99 33.68 77.80 41.81
62 肇庆阳光城檀府 住宅 佛山 100.00% 407,504.39 229,293.54 8.63 26.89 34.16
63 佛山九江项目 住宅 佛山 100.00% 148,300.79 36,729.85 5.84 15.18 20.08
64 长沙尚东湾 综合 长沙 100.00% 2,215,662.25 1,138,588.56 69.63 369.05 182.52
65 长沙檀府 综合 长沙 100.00% 108,321.54 55,769.72 1.21 9.67 8.83
66 长沙檀悦 综合 长沙 100.00% 170,467.74 126,825.99 2.86 16.96 7.85
67 长沙悦澜府 住宅 长沙 51.00% 110,030.61 47,198.54 6.83 17.26 14.78
68 长沙山水英伦 住宅 长沙 100.00% 794,686.50 317,115.76 8.18 103.28 101.78
69 长沙翡丽云邸 住宅 长沙 100.00% 188,733.20 79,023.85 10.11 27.24 27.32
70 东莞金地风华公馆 住宅 东莞 50.00% 149,336.55 137,375.57 3.44 6.65 0.62
71 揭阳丽景湾 住宅 揭阳 100.00% 35,561.98 24,007.58 1.60 4.79 4.11
72 梅州文澜府 住宅 梅州 100.00% 27,739.80 15,730.95 1.37 3.56 4.71
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序号 项目名称 项目业态 项目位置 权益比例 预计总投资额 截至 2020 年 9 月末实际已投资 占地面积 规划计容建筑面积 剩余可售面积
73 汕尾愉景湾 综合 汕尾 100.00% 503,798.80 138,419.23 14.74 78.28 64.85
74 西昌阳光城文澜府 住宅 凉山彝族自治州 90.00% 197,257.47 174,555.90 7.57 22.72 17.10
75 成都阳光城檀悦 住宅 成都 100.00% 94,227.24 74,663.04 1.08 3.22 2.51
76 广州丽景湾-万国九、十、十一期 综合 广州 100.00% 385,329.20 171,019.88 6.64 33.27 36.19
77 广州丽景湾-雅苑十四期 商业 广州 100.00% 118,543.95 49,818.82 2.26 10.17 12.65
78 广州翡澜花园 住宅 广州 51.00% 272,103.35 213,216.89 5.75 11.18 14.83
79 清远愉景公馆 住宅 清远 100.00% 34,104.78 27,011.44 1.10 2.75 1.12
80 郑州丽景湾 综合 郑州 60.00% 859,098.04 206,512.39 8.94 22.84 3.49
81 郑州阳光天地（檀悦） 综合 郑州 100.00% 3.24 16.98 2.28
608,597.88 496,991.25
82 郑州阳光天地（综合体） 综合 郑州 100.00% 3.83 17.77 12.32
83 许昌翡丽公园 住宅 许昌 100.00% 97,417.29 87,467.45 5.01 16.84 3.49
84 南阳丽景公园 住宅 南阳 56.00% 62,606.14 27,999.60 3.78 10.56 2.85
85 禹州文澜府 住宅 许昌 51.00% 51,613.40 28,787.42 5.06 8.25 2.10
86 许昌文澜公园 住宅 许昌 100.00% 53,649.36 57,491.53 3.87 9.61 8.34
87 泰安檀境 住宅 泰安 100.00% 107,235.61 60,971.87 4.76 5.23 5.10
88 武汉十里新城三期 B 地块 住宅 武汉 100.00% 47,984.32 12,625.14 1.22 3.83 5.04
89 宜昌文澜府 住宅 宜昌 100.00% 163,316.84 111,391.31 5.48 15.35 17.80
90 荆州文澜公馆 住宅 荆州 100.00% 197,744.13 147,659.48 10.79 32.36 34.19
91 襄阳文澜府项目 综合 襄阳 100.00% 143,919.17 59,802.78 7.42 21.67 28.89
92 赣州翡丽湾 住宅 赣州 100.00% 50,707.23 31,028.01 3.63 7.27 2.58
93 景德镇文澜府 住宅 景德镇 60.00% 89,488.01 53,252.73 5.85 12.87 3.95
94 吉安翡丽水岸 商业 吉安 100.00% 56,232.66 13,860.11 2.46 18.14 6.90
95 景德镇文澜云邸 综合 景德镇 100.00% 139,354.88 8,877.23 7.20 12.87 20.24
96 天津北辰翡丽公园 住宅 天津 80.00% 139,166.82 101,205.01 7.36 9.70 3.92
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
序号 项目名称 项目业态 项目位置 权益比例 预计总投资额 截至 2020 年 9 月末实际已投资 占地面积 规划计容建筑面积 剩余可售面积
97 沧州翡丽公园 住宅 沧州 100.00% 132,048.15 97,543.69 8.79 15.78 4.10
98 张家口下花园翡丽府 住宅 张家口 100.00% 52,018.22 29,116.65 3.42 6.15 6.13
99 天津海河教育园文澜府 住宅 天津 70.00% 223,387.31 150,916.58 9.29 12.54 12.90
100 天津海河教育园未来悦 住宅 天津 77.30% 122,286.51 69,279.52 5.02 7.03 8.72
101 天津北辰文澜公馆 住宅 天津 80.00% 69,522.67 41,809.85 1.75 3.51 4.77
102 信宜文澜学府 69 亩 住宅 茂名 51.00% 136,898.80 128,727.62 4.59 22.93 20.19
103 茂名翡丽公馆 住宅 茂名 100.00% 94,332.58 65,066.63 2.42 9.44 3.08
104 重庆綦江翡丽云邸 住宅 重庆 100.00% 92,818.54 71,026.37 7.20 17.98 10.65
105 重庆阳光城 住宅 重庆 100.00% 1,041,816.19 74,729.72 77.56 122.17 91.04
106 重庆未来悦 住宅 重庆 85.00% 350,449.72 228,043.61 10.44 26.08 19.30
107 济南丽景公馆 住宅 济南 55.02% 165,058.63 92,319.54 8.67 24.27 8.34
108 济南檀悦项目 住宅 济南 100.00% 202,603.63 130,318.78 3.12 10.24 9.21
109 蚌埠麓山悦 住宅 蚌埠 100.00% 396,923.69 244,422.96 20.35 33.03 32.47
110 沈阳未来悦 综合 沈阳 100.00% 168,329.16 139,741.65 5.90 14.16 6.65
111 沈阳翡丽府 住宅 沈阳 70.00% 65,228.28 37,905.05 2.98 5.06 5.27
112 沈阳于洪燃气公司地块 综合 沈阳 100.00% 80,239.32 52,163.97 4.33 10.39 13.66
113 沈阳和平 101 综合 沈阳 100.00% 336,071.73 219,684.88 7.44 21.62 26.78
114 沈阳翡丽左岸 住宅 沈阳 100.00% 241,427.70 35,979.00 21.19 37.08 42.74
115 沈阳隆晟项目 住宅 沈阳 85.00% 48,207.90 22,305.59 2.48 4.22 5.83
116 昆明文澜公馆 住宅 昆明 100.00% 213,937.44 100,666.44 14.98 36.19 17.00
117 昆明滇池半山花园 住宅 昆明 100.00% 782,319.76 370,305.44 37.34 54.20 42.84
118 昆明西邑村项目 住宅 昆明 100.00% 194,391.16 68,667.21 8.03 23.21 30.83
119 贵阳阳光城望乡 住宅 黔南 100.00% 149,220.33 59,682.90 20.65 21.96 25.26
120 毕节翡丽公馆 综合 毕节 100.00% 81,302.66 46,127.38 5.54 22.56 19.68
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序号 项目名称 项目业态 项目位置 权益比例 预计总投资额 截至 2020 年 9 月末实际已投资 占地面积 规划计容建筑面积 剩余可售面积
121 铜仁丽景湾 住宅 铜仁 80.00% 52,365.66 17,046.09 2.57 11.54 5.15
122 乌鲁木齐文澜公馆 住宅 乌鲁木齐 100.00% 130,946.30 96,547.94 5.37 12.81 3.26
123 乌鲁木齐丽景湾 住宅 乌鲁木齐 100.00% 175,596.85 107,213.89 7.97 23.92 20.21
124 乌鲁木齐北湾街 住宅 乌鲁木齐 90.00% 108,925.28 14,163.12 5.87 11.74 11.50
3、拟建项目情况
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人合并报表范围内主要拟建房地产开发项目共 21 个，情况如下表所示：
单位：万元、万平方米
截至 2020 年 9 月末累计 规划计容
序号 项目名称 项目业态 项目位置 权益比例 计划投资额 土地面积 剩余可售面积
投资总金额 建筑面积
1 福州润华山庄 住宅 福州 100.00% 205,425.82 73,353.22 7.01 7.03 8.83
2 西安檀府 综合 西安 100.00% 184,907.10 127,085.30 3.96 9.77 13.67
3 耀泓家园 D3D4 住宅 西安 100.00% 175,857.14 28,274.42 13.07 28.82 28.10
4 漳州角美物流园 住宅 漳州 51.00% 23,107.60 23,107.60 22.06 26.17 26.17
5 嘉兴檀映里项目 住宅 嘉兴 65.00% 136,890.91 - 3.44 7.57 11.27
6 奉贤肖塘项目 住宅 上海 100.00% - - 4.96 8.92 8.56
7 杭州檀瑞府 住宅 杭州 100.00% 372,306.31 0.03 8.41 20.61 27.58
8 长沙翡丽公园 住宅 长沙 100.00% 4.80 14.13 14.13
9 惠州龙丰项目 住宅 惠州 90.00% 24,956.69 1,102.46 0.39 2.45 2.45
10 惠州文澜公馆 住宅 惠州 100.00% 63,323.10 33,582.18 2.83 7.81 6.92
11 东莞道滘项目 住宅 东莞 100.00% 34,436.26 10,274.57 0.99 3.75 4.36
12 广州丽景湾-万国十八期地块一 住宅 广州 51.00% 995,257.54 251,623.49 24.44 32.69 32.04
13 广州丽景湾-万国十九期 住宅 广州 90.00% 440,661.14 180,046.82 16.70 38.73 46.43
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截至 2020 年 9 月末累计 规划计容
序号 项目名称 项目业态 项目位置 权益比例 计划投资额 土地面积 剩余可售面积
投资总金额 建筑面积
14 广州丽景湾-太古地块 商业 广州 90.00% 565,705.36 176,479.80 6.74 36.49 38.63
15 广州滨江悦 综合 广州 75.00% 497,405.94 268,796.39 2.77 12.51 8.65
16 武汉中华城央座 B 地块 住宅 武汉 100.00% 675,425.30 699,297.65 5.44 13.84 10.11
17 中山愉景公馆 住宅 中山 100.00% 114,349.67 47,581.03 4.11 10.28 12.54
18 南京百家湖项目 综合 南京 100.00% 241,154.19 18,600.00 3.38 11.32 12.83
19 大连未来悦 住宅 大连 100.00% 35,817.98 19,359.40 1.58 3.56 4.19
20 贵阳阳光城缘溪 住宅 贵阳 84.00% - - 26.04 26.04 25.82
21 贵阳阳光城望乡二期 住宅 黔南 100.00% 181,552.52 27,360.97 19.45 27.58 27.76
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
4、发行人关于房地产业务自查情况及相关承诺
发行人已根据中国证监会于 2015 年 1 月 16 日发布的《调整上市公司再融资、
并购重组涉及房地产业务监管政策》文件的相关要求，按照国务院《关于坚决遏制部
分城市房价过快上涨的通知》（国发［2010]10 号）、国务院办公厅《关于继续做好房
地产市场调控工作的通知》（国发办［2013]17 号）等相关文件规定，对发行人及实
际从事房地产开发业务的子公司在报告期内的商品房开发项目是否存在闲置土地、炒
地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为、是否存在因上述违法违规行为被行政处
罚或正在被（立案）调查的情况进行了专项自查，并出具了自查报告。经自查，报告
期内，发行人及下属公司纳入核查范围商品房开发项目不存在闲置土地的情形；不存
在《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》（国发办[2013]17 号）及《房地产管
理法》所规定的炒地行为；不存在捂盘惜售、哄抬房价的行为；未因闲置土地、炒地、
捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为受到行政处罚或正在被（立案）调查。
发行人董事、监事、高级管理人员及发行人控股股东、实际控制人做出书面承诺：
“如阳光城在自查范围内因存在未披露的闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法
违规行为，给公司和投资者造成损失的，承诺人将按照有关法律、行政法规的规定及
证券监管部门的要求承担相应的赔偿责任”。
（七）发行人房地产开发项目的业务运行模式
1、市场定位及主要产品线
公司坚持面向合理自住需求，并积极参与城市建设，致力让公司房地产项目产品
大跨度响应市场，涵盖所有业务的生活需求。公司已经形成包括住宅（城市新筑、浪
漫城邦、时尚公寓、生态住宅）和商业（商务办公、商业旗舰等）两大类产品体系，
公司目前的主要产品线及具体情况如下：
（1）城市新筑
以阳光城凡尔赛宫为代表的城市新筑，择址地段稀缺，户型紧凑实用，外观简洁
环保，全面满足首置首改人群对于享受城市中心丰富资源和便捷配套的居住需求。代
表项目为福州阳光白金瀚宫、福州阳光乌山荣域、福州阳光凡尔赛宫。
（2）浪漫城邦
170
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以阳光城翡丽湾为代表的浪漫城邦，由多种业态、多种产品组合，全面满足多样
化居住需求。代表项目为福州阳光城翡丽湾、厦门阳光城翡丽湾、太原阳光城翡丽
湾、西安西西安小镇。
（3）时尚公寓
以阳光城新界为代表的时尚公寓，户型结构小巧有致，建筑风格现代简约，周边
商业交通配套纯熟，力求满足年轻人的时尚宜居需求和首次置业目标。代表项目为福
州阳光城新界、上海阳光城新界、福州阳光城 SOHO。
（4）生态住宅
以阳光城林隐天下为代表的阳光城生态住宅，选择在城郊自然景色优美的环境区
域，以低密度住宅为主的产品类型，主要针对改善性需求的客户。代表项目为西安
林隐天下、兰州林隐天下。
（5）商务办公
以太原环球金融中心为代表的阳光城商务办公，地处核心商务区位，旨在凭籍精
益求精的地标级营造标准，全面提升区域形象，积极打造城市品牌。代表项目：太原
环球金融中心、福州阳光城时代广场、福州阳光城国际金融中心。
（6）商业旗舰
以阳光天地代表的阳光城商业旗舰，旨在整合购物、餐饮、娱乐、休闲、居住、
商务等各类城市资源，为居民提供一站式便捷服务，为城市提升商业氛围。代表项目：
上海阳光 MODO 自由区、上海阳光天地。
2、主要从事房地产项目的类型
公司目前开发的房地产项目为住宅、办公和商业，开发方式以自主开发经营为主。
公司开发的项目以销售为主，同时选择性保留一些商业物业，以适度调整公司的产品
结构，增强抗风险能力。
3、房地产项目的定价模式
公司房地产项目的定价模式主要以“市场比较法”为基础，参照同区域的同类型产
品市场价格，结合所预期的楼盘销售速度，主动推行价格竞争策略。在对具体项目定
价时，首先综合分析项目成本和项目细分市场竞争状况，确定项目初步的定价区间；
171
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然后全面评估项目的产品构成、规划布局、面积设置、户外景观和用材品质等，确定
每一销售单位的定价；最后，根据目标客户对项目定价的认同程度，以及项目实际销
售情况，对销售价格进行动态调整，以适应市场和竞争的需要。
公司进行项目定价时主要考虑因素包括产品成本及利润率指标、产品市场竞争状
况、产品地理位置、产品类型、产品配套、公司资金周转情况、项目开发周期等。
4、采用的主要融资方式
公司房地产开发项目的主要融资方式为银行贷款、信托融资、房地产基金合作等。
同时，公司不断拓宽融资渠道和积极探索创新融资模式，2014 年度及 2015 年度，公
司实施了 A 股非公开发行股票融资。2015 年度和 2016 年度，公司实施了公开发行
和非公开发行公司债券融资。2017 年以来，公司进一步拓展融资渠道，通过公司债
券、中期票据、ABS、ABN 及 CMBS 进行融资，上述多元化的融资方式有利于公司
房地产业务实现有效、稳健的发展。
5、主要采购模式
公司从事房地产开发所用原材料主要是建筑材料及设备，包括门窗、墙体材料、
建筑装饰材料、园林绿化材料、设备等，原材料及设备采购主要采购方式有：
（1）直接采购：由公司直接从原材料生产企业集中采购，如门窗、墙体材料、
建筑装饰材料等。
（2）代理采购：公司与施工单位、监理单位三方共同对厂家进行考察，监督施
工单位通过招标方式确定具体产品。原材料的具体供应工作由施工单位负责控制实施，
公司通过合理的监督和协助，保证供应的及时可靠，如钢筋、水泥等。
（3）施工单位自行采购：个别辅助性材料由施工单位自行采购。
为控制工程质量和降低开发成本，公司采购实行招投标方式，选择符合资质的 3
家以上投标单位（含 3 家），对设备供货合同、安装条款、期限、质量保证等进行审
核，通过综合评比，确定最终采购方。
由于建筑工程设计、监理的合同额远小于施工合同额，报告期内公司房地产业务
的前五大供应商均是建筑施工单位。虽然报告期内公司向前五名供应商采购总金额占
当期房地产业务采购总金额的比重较大，但由于建筑施工市场从业者众多，市场竞争
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激烈，发行人不存在依赖单一供应商的风险。
6、主要销售模式
公司开发项目均在达到政府规定的预售条件并取得《商品房预售许可证》后组织
销售。公司目前采用的销售模式主要为自主销售，即在项目现场建造售楼处营造良好
的销售环境，建造样板房让客户更直观地了解产品。公司通过自主销售模式，能够更
及时、准确地掌握顾客的购买动机和需求特点，有利于促进销售。
7、项目决策与获取程序
公司项目决策与执行程序分为三个主要阶段：
项目选择 项目决策 决策执行
地区公司 投资决策小组 投资项目
前期调研
投审会
参与竞标
资料收集
决议
内部立项
签约项目
通过
投资测算 签订合作协议
（1）项目选择：由各地区公司的土地拓展人员收集土地信息，展开相关谈判与
资料初步搜集工作，办理公司内部立项申请；项目内部立项后，地区公司项目拓展人
员、市场营销人员、设计专业人员和成本专业人员共同展开项目前期投资测算，准备
项目前期论证资料及相关合同协议稿等，提交项目投资测算（含经济测算）至投资决
策小组。
（2）项目决策：“投审会”由公司投资决策小组成员参加，就项目投资与否进行讨
论和决策。根据具体授权，对公司投资决策小组形成的初步决策提交公司相应决策机
构审议。
（3）决策执行：决策通过后，公司相关部门根据项目的类型，分别采取参与竞
标（招、拍、挂）或对外签订合作协议的形式执行公司决策。
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8、项目开发流程
发行人房地产开发业务流程如下图所示：
收集土地信息
项目论证
可行性报告
组织土地招、拍、挂
取得相关证件
项目立项
确定总平方案 产品建议书 规划方案 成本、效益分析
形成项目管理方案
规划方案设计 取得工程规划许可证 施工招标 预售面积测算
单体方案设计 施工准备
取得工程施工许可证 预售方案
初步方案设计 立体施工
预售证 销售推广
施工图设计 竣工验收
业主入住 客户购房
物业管理
（八）发行人主要客户及供应商
1、主要客户
发行人房地产业务的客户主要为个人消费者，相对较为分散，不存在严重依赖个
别客户的情况。
最近三年及一期，发行人房地产业务前五大客户情况如下：
销售金额 占房地产业务收入比
年度 名次 客户名称
（万元） 例
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1 客户 1 5,165.47 0.14%
2 客户 2 5,119.49 0.13%
3 客户 3 4,067.02 0.11%
2020 年 1-9 月
4 客户 4 1,660.12 0.04%
5 客户 5 1,517.84 0.04%
小计 17,529.94 0.46%
1 客户 1 75,077.79 1.28%
2 客户 2 24,653.87 0.42%
3 客户 3 5,787.43 0.10%
2019 年
4 客户 4 4,887.33 0.08%
5 客户 5 2,604.29 0.04%
小计 113,010.71 1.92%
1 客户 1 50,696.45 0.90%
2 客户 2 6,619.05 0.12%
3 客户 3 3,333.58 0.06%
2018 年
4 客户 4 2,447.56 0.04%
5 客户 5 2,338.24 0.04%
小计 65,434.88 1.16%
1 客户 1 30,551.12 0.92%
2 客户 2 3,626.25 0.11%
3 客户 3 3,032.71 0.09%
2017 年
4 客户 4 3,020.40 0.09%
5 客户 5 2,983.00 0.09%
小计 43,213.48 1.30%
2、主要供应商
最近三年及一期，发行人房地产业务前五大供应商情况如下：
采购金额 占房地产业务采购额
年度 名次 客户名称
（万元） 比例
1 第一名 323,114.00 7.04%
2 第二名 225,680.48 4.92%
3 第三名 195,540.00 4.26%
2020 年 1-9 月
4 第四名 171,000.00 3.73%
5 第五名 157,062.00 3.42%
小计 1,072,396.48 23.37%
1 第一名 486,822.84 7.25%
2 第二名 331,612.08 4.94%
2019 年
3 第三名 260,083.21 3.87%
4 第四名 200,495.08 2.99%
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5 第五名 199,000.00 2.96%
小计 1,478,013.20 22.01%
1 第一名 353,581.61 10.60%
2 第二名 148,326.00 4.45%
3 第三名 139,875.00 4.19%
2018 年
4 第四名 95,225.00 2.86%
5 第五名 91,400.00 2.74%
小计 828,407.61 24.84%
1 第一名 196,593.09 6.07%
2 第二名 191,335.72 5.91%
3 第三名 178,120.00 5.50%
2017 年
4 第四名 125,000.00 3.86%
5 第五名 105,140.00 3.25%
小计 796,188.81 24.59%
九、关联方关系及其交易
（一）发行人的关联方
1、发行人的控股股东
发行人的控股股东为阳光集团。
2、发行人的子公司
发行人子公司的具体情况参见本募集说明书“第六节 发行人基本情况”中“四、发
行人权益投资情况”相关内容。
3、发行人合作的项目公司
合营或联营企业名称 与本公司关系
福建省万荣建设实业有限公司 公司合作项目
泉州台商投资区鑫泉房地产开发有限公司 公司合作项目
福建晨曦房地产开发有限公司 公司合作项目
陕西丰浩置业有限公司 公司合作项目
4、发行人的合营和联营企业
发行人合营和联营企业的具体情况参见本募集说明书“第六节 发行人基本情况”
中“四、发行人权益投资情况”相关内容。
与发行人发生关联方交易，或前期与发行人发生关联方交易形成余额的合营或联
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营企业的下一级企业情况如下：
合营或联营企业名称 与本公司关系
株洲欣盛万博置业有限公司 合营企业长沙悦安广厦置业有限公司持有其 100%股权
杭州益光房地产开发有限公司 联营企业杭州康益德房地产开发有限公司持有其 100%股权
台州兴胜业房地产开发有限公司 合营企业杭州鑫钧达房地产开发有限公司持有其 51.02%股权
菏泽光华房地产开发有限公司 合营企业济南鑫兆联房地产开发有限公司持有其 90%股权
乐清昌悦置业有限公司 联营企业杭州昌益商务信息咨询有限公司持有其 100%股权
广州市汉国恒生房地产开发有限公司 联营企业广州当代腾欣投资有限公司持有其 75%股权
无锡金丰投资有限公司 合营企业苏州隽泰房地产开发有限公司持有其 100%股权
福州中隆泰实业有限公司 合营企业福州泓百隆房地产开发有限公司持有其 30.88%股权
天津融锦欣盛房地产开发有限公司 合营企业福州融锦欣泰房地产开发有限公司持有其 100%股权
南平市汇隆川房地产开发有限公司 合营企业福州科腾建设发展有限公司持有其 100%股权
温岭市中梁安置业有限公司 联营企业上海绍毅置业有限公司持有其 100%股权
德清德锦置业有限公司 合营企业浙江锦美投资管理有限公司持有其 100%股权
德清锦鸿置业有限公司 合营企业浙江祺特投资管理有限公司持有其 100%股权
德清锦澜置业有限公司 合营企业浙江翌成投资管理有限公司持有其 100%股权
德清锦晧置业有限公司 合营企业浙江锦臻投资管理有限公司持有其 100%股权
温州德信东宸置业有限公司 合营企业福州康德俊房地产开发有限公司持有其 50%股权
天安登云（福建）房地产开发有限公司 合营企业厦门象阳投资有限公司间接持有其 100%股权
杭州华宇业瑞房地产开发有限公司 合营企业重庆业博实业有限公司持有其 100%股权
天津隽泰房地产开发有限公司 合营企业天津隽达企业管理有限公司持有其 100%股权
温岭滨岭房地产开发有限公司 合营企业杭州滨景投资管理有限公司持有其 100%股权
陆金朝阳(常熟)资产管理有限公司 合营企业上海陆金朝阳资产管理有限公司持有其 100%股权
天安地产投资发展（深圳）有限公司 合营企业天安中国房地产有限公司持有其 100%股权
天安智谷（上海）企业发展有限公司 合营企业天安中国房地产有限公司间接持有其 100%股权
深圳市天安智谷企业发展有限公司 合营企业天安中国房地产有限公司间接持有其 100%股权
深圳市俊领投资发展有限公司 合营企业天安中国房地产有限公司合计持有其 95%股权
深圳市包深稀土有限公司 合营企业天安中国房地产有限公司间接持有其 89.43%股权
Smooth Ever Investments Limited 联营企业广州当代腾欣投资有限公司持有其 100%股权
昆山乾睿置业有限公司 合营企业上海滨奥管理咨询有限公司持有其 100%股权
福建安泰嘉健康产业有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司持有其 90%股权
杭州隆远光房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 100%股权
杭州滨望房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 16%股权
上海臻亦利房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 90.48%股权
上海臻耳利房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 93.48%股权
广州胜远房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 100%股权
信宜市誉辉房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 100%股权
重庆频毅光实业有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 100%股权
重庆市金科骏志房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 33%股权
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苏州隽茂房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 97.28%股权
新沂市祥都置业有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 49%股权
浙江光泓明宇投资有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司持有其 90%股权
宁波锐鸿投资管理有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 100%股权
重庆华宇业翔实业有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 25%股权
慈溪华宇业瑞房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 25%股权
新疆阳光泰裕房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 100%股权
广州辉华房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 100%股权
杭州悦光房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 100%股权
杭州水胜鑫房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 26%股权
宁波光凯房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 26%股权
宁波兴胜博投资管理有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 100%股权
慈溪星坤置业有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 33%股权
余姚海吉星农产品批发市场有限公司 联营企业上海炯德实业发展有限公司间接持有其 80%股权
新疆中安光泰房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 100%股权
天曜安（上海）企业发展有限公司 合营企业天安中国房地产有限公司间接持有其 100%股权
重庆渝能物业服务有限公司 联营企业阳光城物业服务（福建）有限公司持有其 100%股权
长沙兴胜博物业服务有限公司 联营企业阳光城物业服务（福建）有限公司持有其 100%股权
上海天安长兴岛地产投资发展有限公司 合营企业天安中国房地产有限公司持有其 100%股权
清远天安智谷有限公司 合营企业天安中国房地产有限公司持有其 50%股权
北京豪斯凯宾物业管理有限公司 联营企业阳光城物业服务（福建）有限公司持有其 100%股权
广东江湾新城物业管理有限公司 联营企业阳光城物业服务（福建）有限公司持有其 100%股权
天安登云(福建)房地产开发有限公司 联营企业厦门象阳投资有限公司的控股子公司
保亿丽光（杭州）置业有限公司 合营企业保亿钜轩（杭州）建设开发有限公司持有其 100%股权
东莞市光启房地产开发有限公司 权益法公司深圳市阳光城实业发展有限公司持有其 100%股权
福建登云房地产开发有限公司 合营企业厦门象阳投资有限公司间接持有其 100%股权
福州安景房地产有限公司 合营企业福州融锦欣泰房地产开发有限公司间接持有其 15.5%股权
福州蓝骏置业有限公司 联营企业福州蓝光和骏置业有限公司持有其 100%股权
福州市碧荣房地产开发有限公司 合营企业福州泓百隆房地产开发有限公司持有其 5%股权
福州祯泰置业有限公司 合营企业福州兴胜博房地产开发有限公司间接持有其 32.5%股权
阜阳光聚房地产开发有限公司 权益法公司安徽阳聚光城房地产开发有限公司持有其 100%股权
翰林阁房地产（北京）有限公司 合营企业北京梵天力行资产管理有限公司持有其 100%股权
杭州利腾博房地产开发有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司持有其 90%股权
杭州临光房地产开发有限公司 合营企业杭州中创光房地产开发有限公司间接持有其 66%股权
合肥光煜房地产开发有限公司 权益法公司安徽阳煜光城房地产有限公司持有其 100%股权
嘉兴荣阳置业有限公司 合营企业嘉兴钇和置业有限公司持有其 100%股权
金华天璟置业有限公司 合营企业金华天琨企业管理有限公司持有其 100%股权
南通崇通置业有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 33%股权
宁波光润置业有限公司 权益法公司杭州康光房地产开发有限公司持有其 100%股权
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
绍兴汀光房地产开发有限公司 合营企业上海汀业企业管理有限公司间接持有其 100%股权
深圳市合丹物流有限公司 合营企业天安中国房地产有限公司合计持有其 95%股权
台州椒江方远荣安置业有限公司 合营企业福建欣中贵置业有限公司间接持有其 20%股权
无锡福阳房地产开发有限公司 权益法公司苏州康阳房地产开发有限公司持有其 100%股权
无锡慧阳房地产开发有限公司 权益法公司苏州黎阳房地产开发有限公司持有其 100%股权
武汉德信之光置业有限公司 合营企业武汉德杭置业有限公司持有其 100%股权
重庆远浦房地产开发有限公司 权益法公司重庆玥睿光企业管理咨询有限公司间接持有其 100%股权
5、发行人的其他主要关联方
截至 2020 年 6 月 30 日，发行人其他主要关联方情况如下表所示：
其他关联方名称 其他关联方与本公司关系
公司股东，持有本公司 15.15%股份；福建阳光集团有限公司
东方信隆资产管理有限公司
的全资子公司
福建康田实业集团有限公司 公司股东，持有本公司 10.06%股份
林腾蛟 公司董事局主席
吴洁 公司实际控制人
兴业银行股份有限公司 本公司董事局主席为其董事
福建三木集团股份有限公司 本公司董事为其董事
上置集团有限公司 本公司董事为其董事长
阳光学院 公司控股股东福建阳光集团有限公司的子公司
福州安景房地产开发有限公司 子公司福建阳光房地产开发有限公司持有其股权
福州市碧荣房地产开发有限公司 子公司福建阳光房地产开发有限公司持有其股权
邯郸市锦光房地产开发有限公司 子公司福建阳光房地产开发有限公司持有其股权
龙岩融禾房地产开发有限公司 子公司福建阳光房地产开发有限公司持有其股权
莆田中澜投资有限公司 子公司福建阳光房地产开发有限公司持有其股权
福州阳光国际学校 公司控股股东福建阳光集团有限公司的子公司
福建明德后勤服务有限公司 公司控股股东福建阳光集团有限公司的子公司
福建龙净环保股份有限公司 与本公司受同一实际控制人控制的公司
（二）发行人的关联交易情况
1、采购商品、接受劳务情况
2017-2019 年度及 2020 年 1-6 月，公司发生的采购商品、接受劳务的关联交易
情况如下：
单位：万元
关联方 关联交易内容 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
福建明德后勤服务有
采购商品 1,533.92 1,756.10 - -
限公司
广东顺德力合智德科
接受劳务 1,073.11 - - -
技园投资有限公司
179
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
重庆渝能万怡房地产 提供房地产项目相
1,064.78 112.54 15.55 -
开发有限公司 关服务
福建龙净环保股份有 提供房地产项目相
104.31 45.16 - -
限公司 关服务
阳光城物业服务（福 提供售场服务、前期
- - 27,972.33 12,243.21
建）有限公司 介入服务等
阳光城集团陕西物业 提供售场服务、前期
- - 169.41 32.27
管理有限公司 介入服务等
其他联营、合营企业或
其他 - - 90.90 -
其下级企业
合计 3,776.13 1,913.80 28,248.19 12,275.48
2、出售商品、提供劳务的关联交易
2017-2019 年度及 2020 年 1-6 月，公司发生的出售商品、提供劳务的关联交易
情况如下：
单位：万元
关联方 关联交易内容 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
宜春中冶天工秀江置
提供房地产项目相关服务 3,312.28 7,568.36 112.34 -
业有限公司
绍兴臻悦房地产开发
提供房地产项目相关服务 - 7,133.46 - -
有限公司
成都浙中大地产有限
提供资金 - 1,186.31 - -
公司
福州融锦欣泰房地产 提供房地产项目相关服务、
2,038.22 4,452.68 164.32 472.93
开发有限公司 提供资金
阳光城物业服务（福
养护工程款 - - - 42.28
建）有限公司
杭州中大银泰城购物 提供房地产项目相关服务、
1,511.23 3,030.76 3,030.76 2,864.44
中心有限公司 提供资金
阳光学院 提供房地产项目相关服务 329.87 285.71 2,188.92 88.57
重庆光锦房地产开发 提供房地产项目相关服务、
293.68 200.57 1,480.24 -
有限公司 提供资金
恩平市康盛房地产有
提供房地产项目相关服务 935.16 1,547.46 1,259.90 -
限公司
广州市汉国恒生房地
提供房地产项目相关服务 19.33 1,254.47 -
产开发有限公司
绍兴宇特顺房地产开 提供房地产项目相关服务、
706.28 9,233.66 - -
发有限公司 提供资金
北京金科德远置业有
提供房地产项目相关服务 1,462.83 2,975.72 8.69 -
限公司
德清锦鸿置业有限公
提供房地产项目相关服务 - 2,852.88 337.01 -
司
泉州振茂房地产有限
提供房地产项目相关服务 120.57 2,493.42 991.95 -
公司
余姚海吉星农产品批 提供房地产项目相关服务、
- 2,384.29 - -
发市场有限公司 提供资金
福州中隆泰实业有限
提供房地产项目相关服务 2,015.81 2,197.93 753.78 -
公司
杭州益光房地产开发
提供房地产项目相关服务 593.81 1,851.30 63.17 -
有限公司
云南保晟房地产开发
提供房地产项目相关服务 98.77 1,746.05 - -
有限公司
上饶市高运房地产开 提供房地产项目相关服务 837.19 1,499.09 595.45 -
180
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
发有限公司
台州市中梁宇置业有
提供房地产项目相关服务 170.88 1,464.78 - -
限公司
新疆中安光泰房地产
提供房地产项目相关服务 1,723.05 1,413.57 - -
开发有限公司
绍兴臻阳房地产开发
提供房地产项目相关服务 402.42 1,226.37 - -
有限公司
海门富利腾房地产开
提供房地产项目相关服务 - 1,214.88 - -
发有限公司
南平市汇隆川房地产
提供房地产项目相关服务 175.45 1,207.08 40.42 -
开发有限公司
成都碧桂园合康置业
提供房地产项目相关服务 - 1,194.34 - -
有限公司
昆山乾睿置业有限公
提供房地产项目相关服务 154.06 1,020.02 - -
司
台州兴胜业房地产开
提供房地产项目相关服务 322.92 1,009.56 501.72 -
发有限公司
宁波中交美庐置业有
提供资金 516.96 846.1 - -
限公司
如东银阳房地产开发
提供房地产项目相关服务 433.03 842.60 - -
有限公司
广西阳唐茂房地产有
提供房地产项目相关服务 - 788.62 - -
限公司
玉山县碧晟房地产开
提供房地产项目相关服务 305.09 753.34 - -
发有限公司
江西浩光房地产有限
提供房地产项目相关服务 195.35 672.08 - -
公司
泉州弘光房地产开发
提供房地产项目相关服务 22.11 659.07 - -
有限公司
菏泽光华房地产开发
提供房地产项目相关服务 54.88 621.48 - -
有限公司
葛城（南京）房地产开
提供房地产项目相关服务 320.71 618.13 - -
发有限公司
合肥泽旸置业有限公
提供房地产项目相关服务 118.08 601.20 - -
司
广西唐欣旭光投资有
提供房地产项目相关服务 155.03 549.43 - -
限公司
温岭市中梁安置业有
提供房地产项目相关服务 - 548.16 519.39 -
限公司
德清锦晧置业有限公
提供房地产项目相关服务 273 534.59 - -
司
成都碧桂园耀汇置业
提供房地产项目相关服务 113.86 530.66 - -
有限公司
重庆市金科骏志房地
提供房地产项目相关服务 - 500.58 - -
产开发有限公司
新沂市祥都置业有限
提供房地产项目相关服务 71.7 478.30 - -
公司
义乌市联鼎置业有限
提供房地产项目相关服务 99.29 476.68 - -
公司
苏州和都置业有限公
提供房地产项目相关服务 651.44 523.60 - -
司
重庆渝能万怡房地产
提供房地产项目相关服务 214.41 457.12 - -
开发有限公司
广东顺德力合智德科
提供房地产项目相关服务 102.55 441.41 35.84 -
技园投资有限公司
柳州市桂鼎房地产开
提供房地产项目相关服务 - 431.91 458.35 -
发有限责任公司
181
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
德清德锦置业有限公
提供房地产项目相关服务 78.1 430.83 62.26 -
司
荣泰（福州）置业发展
提供房地产项目相关服务 94.34 407.72 - -
有限公司
台州椒江方远荣安置
提供房地产项目相关服务 65.3 373.58 - -
业有限公司
常州市美阳房地产发
提供房地产项目相关服务 332.01 370.56 - -
展有限公司
南通崇通置业有限公
提供房地产项目相关服务 1034.25 362.58 - -
司
江阴市嘉誉房地产开
提供房地产项目相关服务 - 348.81 - -
发有限公司
邯郸市锦光房地产开
提供房地产项目相关服务 3.19 348.33 - -
发有限公司
天津融锦欣盛房地产
提供房地产项目相关服务 137.38 344.46 44.09 -
开发有限公司
嘉兴融光房地产开发
提供房地产项目相关服务 268.87 343.87 - -
有限公司
宜兴市嘉誉房地产开
提供房地产项目相关服务 141.84 343.53 - -
发有限公司
吉安市荣城房地产开
提供房地产项目相关服务 1,262.17 343.47 - -
发有限公司
山西亿量房地产开发
提供房地产项目相关服务 45.04 335.27 16.52 -
有限公司
南通富利腾房地产开
提供房地产项目相关服务 - 307.55 - -
发有限公司
德清锦澜置业有限公
提供房地产项目相关服务 - 266.64 116.72 -
司
龙岩融禾房地产开发
提供房地产项目相关服务 - 253.68 22.92 -
有限公司
无锡金丰投资有限公
提供房地产项目相关服务 - 241.10 - -
司
温州市利腾博房地产
提供房地产项目相关服务 55.04 240.59 - -
开发有限公司
宁波光凯房地产开发
提供房地产项目相关服务 68.2 236.69 - -
有限公司
杭州华宇业瑞房地产
提供房地产项目相关服务 - 230.50 - -
开发有限公司
苏州建合房地产开发
提供房地产项目相关服务 133.43 227.29 - -
有限公司
江西聚光房地产有限
提供房地产项目相关服务 131.52 222.46 - -
公司
乐清昌悦置业有限公
提供房地产项目相关服务 - 214.82 - -
司
焦作梁顺置业有限公
提供房地产项目相关服务 380.44 204.32 - -
司
宜昌隆泰阳光城房地
提供房地产项目相关服务 - 203.56 - -
产开发有限公司
福州裕百川房地产开
提供房地产项目相关服务 - 204.83 15.94 -
发有限公司
佛山霆万房地产开发
提供房地产项目相关服务 48.59 176.58 19.20 -
有限公司
株洲欣盛万博置业有
提供房地产项目相关服务 143.44 175.12 795.98 -
限公司
泉州唐城房地产有限
提供房地产项目相关服务 -1.23 171.84 208.50 -
公司
慈溪星坤置业有限公
提供房地产项目相关服务 636.53 170.50 - -
司
182
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
信宜市誉辉房地产有
提供房地产项目相关服务 - 155.66 - -
限公司
深圳市包深稀土有限
提供房地产项目相关服务 81.47 155.47 - -
公司
南平世阳达置业有限
提供房地产项目相关服务 770.7 133.10 - -
公司
温岭滨岭房地产开发
提供房地产项目相关服务 - 126.53 - -
有限公司
广西唐昇投资有限公
提供房地产项目相关服务 135.56 123.33 380.11 -
司
杭州销颖房地产开发
提供房地产项目相关服务 - 107.30 107.30 -
有限公司
平阳德信置业有限公
提供房地产项目相关服务 84.91 104.56 - -
司
清远天安智谷有限公
提供房地产项目相关服务 -9.25 83.13 0.73 -
司
温州万贤置业有限公
提供房地产项目相关服务 4.55 75.42 31.08 -
司
启东光勋房地产开发
提供房地产项目相关服务 121.05 75.31 - -
有限公司
信宜市誉辉房地产开
提供房地产项目相关服务 137.7 70.01 - -
发有限公司
苏州昌创置业有限公
提供房地产项目相关服务 55.68 64.13 - -
司
福州祯泰置业有限公
提供房地产项目相关服务 360.97 47.34 - -
司
杭州滨望房地产开发
提供房地产项目相关服务 - 47.17 - -
有限公司
南安源昌置业有限公
提供房地产项目相关服务 - 45.43 - -
司
九江富力志盛置业有
提供房地产项目相关服务 122.27 39.77 - -
限公司
天津隽泰房地产开发
提供房地产项目相关服务 - 19.97 - -
有限公司
句容泫垠置业有限公
提供房地产项目相关服务 - 16.01 - -
司
福州阳光国际学校 提供房地产项目相关服务 0.07 9.45 - -
深圳市俊领投资发展
提供房地产项目相关服务 9.18 4.70 - -
有限公司
陕西永安康达置业有
提供房地产项目相关服务 1.68 1.40 - -
限公司
佛山信财置业开发有
限公司（陶博地块南庄 提供房地产项目相关服务 - - 147.16 -
项目）
九江市碧城房地产开
提供房地产项目相关服务 285.79 - 38.24 -
发有限公司
重庆渝能物业服务有
提供房地产项目相关服务 - - 36.83 -
限公司
天安登云（福建）房地
提供房地产项目相关服务 - - 1.65 -
产开发有限公司
慈溪华宇业瑞房地产
提供房地产项目相关服务 254.91 - - -
开发有限公司
福建登云房地产开发
提供房地产项目相关服务 13.30 - - -
有限公司
福州海光荣创置业有
提供房地产项目相关服务 81.52 - - -
限公司
福州蓝骏置业有限公
提供房地产项目相关服务 55.56 - - -
司
183
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
广西唐沁同光投资有 提供房地产项目相关服务、
-62.53 - - -
限公司 提供资金
杭州临光房地产开发
提供房地产项目相关服务 2,229.17 - - -
有限公司
湖州新城亿捷房地产
提供房地产项目相关服务 701.35 - - -
开发有限公司
南昌临空德开房地产
提供房地产项目相关服务 6.42 - - -
开发有限公司
南平光耀世隆房地产
提供房地产项目相关服务 19.71 - - -
开发有限公司
绍兴汀光房地产开发
提供房地产项目相关服务 243.99 - - -
有限公司
台州市方远阳光广合
提供房地产项目相关服务 9.10 - - -
置业有限公司
温州德信东宸置业有
提供房地产项目相关服务 416.59 - - -
限公司
宜兴市嘉世房地产置
提供房地产项目相关服务 94.34 - - -
业有限公司
重庆远浦房地产开发
提供房地产项目相关服务 1,625.06 - - -
有限公司
合计 3,3761.21 83,890.95 15,841.95 3,468.22
3、关联方受托管理
公司受托管理情况表：
2019 年确
认的托管
委托方 受托资产类型 受托起始日 受托终止日 托管收益定价依据
收益（含
税）
福建三木集团股份有 房地产项目开发建设 销售收入的 1%及
2019/6/10 2022/6/10 213.38
限公司 及销售 成本节约奖励
4、关联担保情况
公司关联担保情况如下：
（1）发行人为关联方提供担保
截至 2020 年 6 月 30 日，发行人为关联方提供担保（发行人及其子公司作为担
保方）明细如下表所示：
单位：万元
被担保方 担保金额
福州安景房地产有限公司 3,875.00
厦门象阳投资有限公司 114,470.40
福州中隆泰实业有限公司 12,352.00
福州市碧荣房地产开发有限公司 2,445.00
荣泰（福州）置业发展有限公司 13,336.00
乐清昌悦置业有限公司 4,000.00
184
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
福州祯泰置业有限公司 42,660.00
福州蓝骏置业有限公司 12,500.00
广州当代腾欣投资有限公司 61,740.00
福州海光荣创置业有限公司 16,161.75
杭州华宇业瑞房地产开发有限公司 29,625.00
杭州益光房地产开发有限公司 40,000.00
杭州临光房地产开发有限公司 32,145.96
金华天璟置业有限公司 13,200.00
保亿丽光（杭州）置业有限公司 33,150.00
义乌市联鼎置业有限公司 10,200.00
泉州振茂房地产有限公司 39,500.00
漳浦臻阳房地产开发有限公司 5,916.00
南平世阳达置业有限公司 6,800.00
漳州龙文唐光房地产开发有限公司 6,640.00
广东顺德力合智德科技园投资有限公司 7,650.00
佛山信财置业开发有限公司（陶博地块南庄项目） 25,000.00
德清锦晧置业有限公司 26,000.00
嘉兴融光房地产开发有限公司 6,650.00
启东光勋房地产开发有限公司 80,000.00
湖州新城亿捷房地产开发有限公司 2,500.00
德清锦澜置业有限公司 9,900.00
葛城（南京）房地产开发有限公司 28,935.00
嘉兴荣阳置业有限公司 40,000.00
苏州建合房地产开发有限公司 6,975.00
无锡金丰投资有限公司 23,936.44
无锡福阳房地产开发有限公司 200,000.00
常州市美阳房地产发展有限公司 3,185.00
北京金科德远置业有限公司 34,300.00
邯郸市锦光房地产开发有限公司 13,000.00
天津隽泰房地产开发有限公司 70,200.00
新疆中安光泰房地产开发有限公司 34,200.00
广西唐昇投资有限公司 19,200.00
广西唐沁同光投资有限公司 14,203.04
广西唐耀投资有限公司 16,830.00
台州椒江方远荣安置业有限公司 4,800.00
清远天安智谷有限公司 4,400.00
清远天安智谷有限公司 2,411.01
清远天安智谷有限公司 995.59
广州市汉国恒生房地产开发有限公司 17,150.00
185
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
武汉德信之光置业有限公司 14,000.00
句容泫垠置业有限公司 24,000.00
合肥泽旸置业有限公司 4,950.00
九江市碧城房地产开发有限公司 17,497.00
九江富力志盛置业有限公司 2,664.00
江西聚光房地产有限公司 11,100.00
吉安金晨房地产开发有限公司 7,500.00
江西浩光房地产有限公司 18,900.00
宜春中冶天工秀江置业有限公司 23,750.00
重庆市金科骏志房地产开发有限公司 2,227.50
宁波光凯房地产开发有限公司 11,662.20
慈溪华宇业瑞房地产开发有限公司 4,625.00
慈溪星坤置业有限公司 6,600.00
宁波中交美庐置业有限公司 28,500.00
天津融锦欣盛房地产开发有限公司 43,350.00
重庆光锦房地产开发有限公司 16,905.00
重庆远浦房地产开发有限公司 28,800.00
安徽阳煜光城房地产有限公司 4,587.00
广西阳唐茂房地产有限公司 44,200.00
绍兴汀光房地产开发有限公司 139,305.00
成都圣华房地产开发有限公司 21,250.00
成都圣华房地产开发有限公司 16,470.00
成都其士房地产发展有限公司 13,900.00
吉安市荣城房地产开发有限公司 4,358.60
宜春中冶天工秀江置业有限公司 9,949.46
合计 1,714,188.94
（2）发行人及子公司接受关联方的担保
截至 2020 年 6 月 30 日，发行人及子公司接受关联方担保的明细如下表所示：
债务存续余额
担保方 被担保方 借款日 到期日
（万元）
44,861.00 本公司、福建阳光集团有限公司 佛山阳光智城置业发展有限公司 2017/12/14 2020/12/10
7,000.00 本公司、吴洁个人 佛山信财置业开发有限公司 2018/9/14 2021/9/13
4,400.00 本公司、吴洁个人 佛山信财置业开发有限公司 2018/9/29 2021/9/13
福建阳光集团有限公司、福建阳光房地
160,797.42 武汉鼎新创城置业有限公司 2018/6/6 2021/6/6
产开发有限公司
12,000.00 福建阳光集团有限公司 森泰然园林有限公司 2020/2/29 2021/2/25
160,000.00 本公司、 福建阳光集团有限公司 福州龙博光房地产开发有限公司 2019/4/19 2021/4/19
99,950.00 本公司、 福建阳光集团有限公司 福州龙博光房地产开发有限公司 2019/10/17 2021/4/17
30,050.00 本公司、 福建阳光集团有限公司 福州龙博光房地产开发有限公司 2019/10/25 2021/4/25
186
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
70,000.00 吴洁 广西唐欣旭光投资有限公司 2019/4/12 2022/4/12
43,170.00 福建阳光集团有限公司 菏泽光华房地产开发有限公司 2019/9/6 2021/9/6
2,780.00 福建阳光集团有限公司 杭州融鼎汇房地产开发有限公司 2020/3/13 2021/5/13
14,142.53 福建阳光集团有限公司 杭州融鼎汇房地产开发有限公司 2020/3/13 2021/5/13
171,500.00 福建阳光集团有限公司 广州当代腾欣投资有限公司 2020/6/11 2022/9/26
209,052.10 本公司、福建阳光集团有限公司 上海润渝置业有限公司 2019/4/24 2039/10/27
120,000.00 本公司、福建阳光集团有限公司 福建臻阳房地产开发有限公司 2019/12/10 2037/10/31
75,070.00 广西阳唐茂房地产有限公司 福建阳光房地产开发有限公司 2020/3/25 2021/8/13
南宁阳正煦光房地产开发有限公司、广
110,000.00 福建阳光房地产开发有限公司 2020/4/24 2022/5/19
西金川房地产开发有限公司
80,000.00 合肥光煜房地产开发有限公司 杭州碧光房地产开发有限公司 2020/5/19 2022/5/19
70,000.00 宁波光润置业有限公司 杭州碧光房地产开发有限公司 2020/4/29 2020/8/31
77,640.00 阜阳光聚房地产开发有限公司 肇庆市昊阳房地产开发有限公司 2020/6/18 2022/6/17
74,050.00 杭州南光置业有限公司 长沙中泛置业有限公司 2020/6/30 2021/12/30
100,000.00 南宁阳正煦光房地产开发有限公司 上海桑祥企业管理有限公司 2020/6/22 2022/6/21
130,000.00 合肥光煜房地产开发有限公司 蚌埠光睿房地产开发有限公司 2020/5/19 2022/5/19
123,000.00 东莞市光启房地产开发有限公司 重庆穆光房地产开发有限公司 2020/6/29 2021/12/29
81,000.00 无锡慧阳房地产开发有限公司 苏州新万益投资有限公司 2020/6/30 2021/12/30
2,070,463.05 合计
（3）报告期内其他关联交易
1）经 2017 年 5 月 3 日公司第九届董事会第四次会议决议通过（关联董事回避
表决），公司与控股股东阳光控股有限公司、北京电影学院三方拟签署《合作协议》，
在全国范围内合作发展影视产业及特色小镇项目，开展影视全产业链合作及影视园区
建设等经营事项。本次合作将有助于公司在全国核心一、二线城市范围内，通过模式
复制及产业联动，发展启动影视小镇项目。截至 2017 年末，已成立北影阳光产业发
展有限公司，实收资本为人民币 1 亿元，其中，本公司认缴注册资本 7,000 万元，青
年电影制片厂认缴注册资本 3,000 万元。
2）经 2017 年 6 月 1 日公司第九届董事局第六次会议及 2017 年 6 月 19 日公司
2017 年第十二次临时股东大会审议通过，批准公司为持有 50%权益的厦门象阳投资
接受国民信托有限公司提供不超过 14.74 亿元的贷款提供连带责任保证担保，厦门象
屿集团有限公司（持有厦门象阳投资 49%权益）为本次交易向公司提供 50%反担保。
根据相关法律法规的规定，公司为厦门象阳投资提供担保事项构成了关联交易。公司
独立董事已对本次交易已事前认可，同时对本次交易的公允性发表了独立董事意见。
3）公司董事局主席林腾蛟先生为兴业银行股份有限公司董事。截至 2018 年 12
187
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
月 31 日公司在兴业银行的银行存款人民币余额为 451,474.57 万元、港币余额为
37,050.44 万元，银行借款余额为港币 150,000 万元。同时，兴业银行股份有限公司
购买本公司发行的非公开债券 3,000 万美元。
5、关联方资产转让、债务重组情况
关联方 关联交易内容 2019 年度 2018 年度 2017 年度
上置集团有限公司（注 1） 股权收购 112,125.00 - -
浙江光泓明宇投资有限公司（注 2） 股权转让 5,228.00 - -
福建安泰嘉健康产业有限公司（注 2） 股权转让 - - -
合计 117,353.00 - -
注 1：2019 年度，发行人以 115,000.00 万元收购上置集团有限公司及上海亚罗
企业管理合伙企业(有限合伙)合计持有的辽宁高校后勤集团房地产开发有限公司 100%
股权，其中与上置集团有限公司的股权交易对价款为 112,125.00 万元。
注 2：引入合作方后，发行人通过浙江光泓明宇投资有限公司和福建安泰嘉健康
产业有限公司持有项目公司的权益比例为 36%。
6、关键管理人员薪酬
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
董事、监事和高级管理人员 1,401.51 2,765.50 2,728.87 2,819.71
（三）关联方资金往来情况
1、应收关联方款项
2017-2019 年末及 2020 年 6 月末，发行人与关联方应收款项的明细情况如下，
报告期内持续保持较快增长趋势，主要系发行人在项目拿地时选择了与其他开发商合
作拿地进行开发，合作开发的项目增加较多，从而导致发行人对关联方的应收款项增
加较快。
单位：万元
2020 年 6 月末 2019 年末 2018 年末 2017 年末
项目名称 关联方 坏账 坏账 坏账 坏账
账面余额 账面余额 账面余额 账面余额
准备 准备 准备 准备
上海汀业企业管理
其他应收款 164,319.92 164.32 222,774.92 222.77 - - - -
有限公司
广州当代腾欣投资
其他应收款 109,236.71 109.24 115,606.71 115.61 120,506.71 120.51 20,814.64 -
有限公司
广西阳唐茂房地产
其他应收款 - - 110,763.14 110.76 - - - -
有限公司
188
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
天津隽达企业管理
其他应收款 103,562.15 103.56 103,562.15 103.56 103,562.15 103.56 101,062.15 -
有限公司
启东光勋房地产开
其他应收款 - - 77,961.10 77.96 - - - -
发有限公司
天安登云（福建）
其他应收款 房地产开发有限公 - - 73,322.00 73.32 1,592.00 1.59 - -
司
绍兴臻阳房地产开
其他应收款 73,534.24 73.53 64,334.24 64.33 79,670.53 79.67 - -
发有限公司
长沙悦安广厦置业
其他应收款 - - 61,368.81 61.37 57,894.26 57.89 - -
有限公司
杭州中创光房地产
其他应收款 53,297.86 53.3 53,072.86 53.07 - - - -
开发有限公司
柳州市桂鼎房地产
其他应收款 - - 50,383.94 50.38 49,078.68 49.08 - -
开发有限责任公司
嘉兴钇和置业有限
其他应收款 - - 48,095.99 48.10 - - - -
公司
深圳市俊领投资发
其他应收款 93,444.66 93.44 45,720.64 45.72 73,301.00 73.30 51,000.00 -
展有限公司
杭州隆远光房地产
其他应收款 44,220.05 44.22 44,220.05 44.22 - - - -
开发有限公司
宁波中交美庐置业
其他应收款 14,682.24 14.68 37,652.24 37.65 - - - -
有限公司
新疆中安光泰房地
其他应收款 8,034.53 8.03 37,371.60 37.37 - - - -
产开发有限公司
福州融锦欣泰房地
其他应收款 89,504.29 89.50 34,049.92 34.05 143,739.60 143.74 288,466.52 -
产开发有限公司
深圳市天安智谷企
其他应收款 30,000.00 30.00 30,000.00 30.00 30,000.00 30.00 - -
业发展有限公司
杭州康益德房地产
其他应收款 - - 29,858.76 29.86 32,993.78 32.99 - -
开发有限公司
北京梵天力行资产
其他应收款 26,536.95 26.54 26,536.95 26.54 6,250.00 6.25 6,250.00 -
管理有限公司
济南鑫兆联房地产
其他应收款 29,347.00 29.35 26,536.00 26.54 29,819.44 29.82 - -
开发有限公司
福州兴胜博房地产
其他应收款 7,542.08 7.54 25,347.08 25.35 12,651.08 12.65 - -
开发有限公司
重庆渝能万怡房地
其他应收款 24,675.59 2,467.56 24,158.99 2,415.90 25,119.69 2,511.97 - -
产开发有限公司
上海炯德实业发展
其他应收款 23,801.00 23.80 23,801.00 23.80 17,151.00 17.15 18,701.00 -
有限公司
宁波兴胜博投资管
其他应收款 22,821.67 22.82 22,821.67 22.82 - - - -
理有限公司
苏州隽泰房地产开
其他应收款 19,506.43 19.51 22,312.03 22.31 45,768.02 45.77 60,871.44 -
发有限公司
宜昌隆泰阳光城房
其他应收款 28,063.31 28.06 21,381.77 21.38 22,315.91 22.32 - -
地产开发有限公司
山西亿量房地产开
其他应收款 20,820.11 20.82 20,792.70 20.79 2,770.30 2.77 54,411.00 -
发有限公司
陕西永安康达置业
其他应收款 20,413.95 20.41 20,417.95 20.42 - - - -
有限公司
漳浦县碧溪房地产
其他应收款 17,651.39 17.65 17,651.39 17.65 - - - -
开发有限公司
宁波锐鸿投资管理
其他应收款 15,336.67 15.34 15,336.67 15.34 - - - -
有限公司
葛城（南京）房地
其他应收款 6,669.40 6.67 15,203.04 15.20 - - - -
产开发有限公司
句容泫垠置业有限
其他应收款 7,782.04 7.78 14,171.88 14.17 - - - -
公司
深圳市汇珠实业有
其他应收款 14,100.00 14.1 14,100.00 14.10 - - - -
限公司
保亿钜轩（杭州）
其他应收款 28,439.44 28.44 13,139.44 13.14 - - - -
建设开发有限公司
南平世阳达置业有
其他应收款 3,067.24 3.07 12,779.74 12.78 - - - -
限公司
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
重庆频毅光实业有
其他应收款 12,921.74 12.92 12,639.74 12.64 1,056.00 1.06 - -
限公司
福州泓百隆房地产
其他应收款 12,146.93 12.15 12,610.13 12.61 19,078.28 19.08 - -
开发有限公司
佛山霆万房地产开
其他应收款 7,206.64 7.21 12,383.72 12.38 - - - -
发有限公司
恩平市康盛房地产
其他应收款 8,359.87 8.36 12,122.90 12.12 4,662.21 4.66 - -
开发有限公司
郑州郑阳宛居房地
其他应收款 11,998.84 12.00 11,998.84 12.00 11,998.84 12.00 6,335.84 -
产开发有限公司
嘉兴融光房地产开
其他应收款 - - 11,690.95 11.69 28,000.95 28.00 - -
发有限公司
九江富力志盛置业
其他应收款 6,794.05 6.79 11,555.95 11.56 423.04 0.42 - -
有限公司
杭州水胜鑫房地产
其他应收款 11,059.09 11.06 11,059.09 11.06 10,799.09 10.80 - -
开发有限公司
Smooth Ever
其他应收款 Investments 10,942.20 10.94 10,942.20 10.94 10,942.20 10.94 10,942.20 -
Limited
江西浩光房地产有
其他应收款 - - 10,546.39 10.55 - - - -
限公司
郑州景阳宛居房地
其他应收款 10,036.00 10.04 10,036.00 10.04 10,257.00 10.26 10,257.00 -
产开发有限公司
龙岩融禾房地产开
其他应收款 3,672.04 3.67 9,942.04 9.94 15,213.79 15.21 - -
发有限公司
福州市共赢百亿房
其他应收款 4,307.45 4.31 8,307.45 8.31 20,907.45 20.91 21,745.84 -
地产有限公司
光大阳光金控资产
其他应收款 1,012.42 1.01 8,012.42 8.01 8,512.42 8.51 8,512.42 -
管理有限公司
焦作梁顺置业有限
其他应收款 7,978.50 7.98 7,978.50 7.98 6,663.50 6.66 - -
公司
义乌市润勋贸易有
其他应收款 - - 7,339.43 7.34 - - - -
限公司
佛山信财置业开发
其他应收款 有限公司（陶博地 7,745.20 7.75 6,973.83 6.97 7,002.40 7.00 - -
块南庄项目）
上海臻亦利房地产
其他应收款 6,760.88 6.76 6,760.88 6.76 6,760.88 6.76 - -
开发有限公司
南京泽阳实业有限
其他应收款 - - 6,263.40 6.26 - - - -
公司
漳浦臻阳房地产开
其他应收款 6,253.03 6.25 6,253.03 6.25 12,169.03 12.17 - -
发有限公司
句容市锐翰房地产
其他应收款 6,217.81 6.22 6,217.81 6.22 6,102.31 6.10 - -
开发有限公司
台州椒江方远荣安
其他应收款 - - 6,170.00 6.17 - - - -
置业有限公司
句容市金嘉润房地
其他应收款 5,779.52 5.78 5,778.00 5.78 5,672.82 5.67 - -
产开发有限公司
苏州昌创置业有限
其他应收款 11,487.48 11.49 5,587.48 5.59 1,287.48 1.29 - -
公司
清远天安智谷有限
其他应收款 5,338.44 5.34 4,761.48 4.76 16,286.48 16.29 20.00 -
公司
温州市利腾博房地
其他应收款 3,642.63 3.64 4,642.63 4.64 2,742.63 2.74 - -
产开发有限公司
厦门象阳投资有限
其他应收款 12,629.00 12.63 4,629.00 4.63 58,679.00 58.68 80,406.00 -
公司
新疆阳光泰裕房地
其他应收款 4,228.00 4.23 4,228.00 4.23 - - - -
产开发有限公司
天安地产投资发展
其他应收款 3,322.98 3.32 3,865.71 3.87 3,450.00 3.45 1,750.00 -
（深圳）有限公司
昆山乾睿置业有限
其他应收款 2,187.68 2.19 3,587.18 3.59 38,433.80 38.43 - -
公司
重庆光锦房地产开
其他应收款 3,533.60 3.53 3,533.60 3.53 24,033.60 24.03 - -
发有限公司
江西聚光房地产有
其他应收款 - - 3,190.94 3.19 - - - -
限公司
190
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
天安中国房地产有
其他应收款 3,121.46 3.12 3,123.95 3.12 3,121.46 3.12 3,121.46 -
限公司
浙江锦臻投资管理
其他应收款 - - 2,530.00 2.53 5,456.00 5.46 - -
有限公司
温岭市中梁安置业
其他应收款 2,517.90 2.52 2,517.90 2.52 5,947.90 5.95 24,990.00 -
有限公司
浙江锦美投资管理
其他应收款 2,500.00 2.50 2,500.00 2.50 2,500.00 2.50 1,909.00 -
有限公司
福州海光荣创置业
其他应收款 - - 1,705.12 1.71 - - - -
有限公司
泉州弘光房地产开
其他应收款 1,690.10 1.69 1,635.20 1.64 - - - -
发有限公司
上海臻耳利房地产
其他应收款 1,107.28 1.11 1,507.28 1.51 1,507.28 1.51 - -
开发有限公司
杭州滨景投资管理
其他应收款 - - 905.65 0.91 16,580.65 16.58 - -
有限公司
泉州唐美房地产有
其他应收款 330.00 0.33 630.00 0.63 - - - -
限公司
南安源昌置业有限
其他应收款 - - 427.64 0.43 - - - -
公司
重庆市金科骏志房
其他应收款 330.00 0.33 330.00 0.33 8,547.00 8.55 - -
地产开发有限公司
台州兴胜业房地产
其他应收款 60.00 0.06 60.00 0.06 60.00 0.06 - -
开发有限公司
成都浙中大地产有
其他应收款 26.99 0.03 26.99 0.03 - - 14,804.32 -
限公司
苏州隽茂房地产开
其他应收款 21.30 0.02 21.30 0.02 21.30 0.02 - -
发有限公司
信宜市誉辉房地产
其他应收款 - - 16.85 0.02 16.85 0.02 - -
开发有限公司
浙江翌成投资管理
其他应收款 3.30 - 3.30 - 3.30 - - -
有限公司
杭州悦光房地产开
其他应收款 1.00 - 1.00 - - - - -
发有限公司
南宁正满阳投资有
其他应收款 0.55 - 0.55 - - - - -
限公司
天曜安（上海）企
其他应收款 0.50 - 0.50 - - - - -
业发展有限公司
南京博光置业有限
其他应收款 0.22 - 0.22 - - - - -
公司
泉州振茂房地产有
其他应收款 - - - - 62,692.07 62.69 - -
限公司
绍兴臻悦房地产开
其他应收款 - - - - 61,739.25 61.74 - -
发有限公司
海门富利腾房地产
其他应收款 - - - - 52,529.14 52.53 - -
开发有限公司
绍兴宇特顺房地产
其他应收款 - - - - 40,563.86 40.56 99,662.85 -
开发有限公司
台州市中梁宇置业
其他应收款 - - - - 37,170.00 37.17 30,000.00 -
有限公司
杭州滨望房地产开
其他应收款 - - - - 27,964.78 27.96 - -
发有限公司
福州康德俊房地产
其他应收款 - - - - 24,985.00 24.99 - -
开发有限公司
重庆业博实业有限
其他应收款 - - - - 18,905.67 18.91 - -
公司
邯郸市锦光房地产
其他应收款 - - - - 18,088.74 18.09 - -
开发有限公司
杭州鑫钧达房地产
其他应收款 - - - - 17,392.28 17.39 - -
开发有限公司
广西唐沁同光投资
其他应收款 - - - - 15,592.50 15.59 - -
有限公司
德清锦澜置业有限
其他应收款 - - - - 14,475.42 14.48 - -
公司
191
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
广西唐欣旭光投资
其他应收款 - - - - 13,514.31 13.51 - -
有限公司
慈溪华宇业瑞房地
其他应收款 - - - - 10,833.67 10.83 - -
产开发有限公司
常州市美阳房地产
其他应收款 - - - - 10,314.41 10.31 - -
发展有限公司
黄冈市碧达房地产
其他应收款 - - - - 9,783.13 9.78 - -
开发有限公司
杭州昌益商务信息
其他应收款 - - - - 7,312.00 7.31 - -
咨询有限公司
上海天安长兴岛地
其他应收款 产投资发展有限公 - - - - 6,750.00 6.75 3,750.00 -
司
闽清县梅圆房地产
其他应收款 - - - - 6,538.03 6.54 - -
开发有限公司
南京达泰筑茂置业
其他应收款 - - - - 5,967.29 5.97 37,718.54 -
有限公司
杭州臻昱达房地产
其他应收款 - - - - 5,265.44 5.27 - -
开发有限公司
湖州新城亿捷房地
其他应收款 - - - - 4,510.84 4.51 - -
产开发有限公司
福州科腾建设发展
其他应收款 - - - - 4,312.50 4.31 - -
有限公司
苏州建合房地产开
其他应收款 - - - - 3,885.84 3.89 - -
发有限公司
成都碧桂园耀汇置
其他应收款 - - - - 2,821.42 2.82 - -
业有限公司
平阳德信置业有限
其他应收款 - - - - 2,800.00 2.80 18,495.00 -
公司
宜兴市嘉誉房地产
其他应收款 - - - - 2,776.81 2.78 - -
开发有限公司
长沙兴胜博物业服
其他应收款 - - - - 2,637.21 2.64 330.01 -
务有限公司
太原星光寰宇房地
其他应收款 7,996.37 8.00 - - 2,540.00 2.54 - -
产开发有限公司
云南保晟房地产开
其他应收款 - - - - 977.96 0.98 - -
发有限公司
阳光城物业服务有
其他应收款 - - - - 886.86 0.89 71.81 -
限公司
广东江湾新城物业
其他应收款 - - - - 777.13 0.78 - -
管理有限公司
北京豪斯凯宾物业
其他应收款 - - - - 120.00 0.12 120.00 -
管理有限公司
广州胜远房地产开
其他应收款 - - - - 112.55 0.11 - -
发有限公司
乌鲁木齐阳光城物
其他应收款 - - - - 23.52 0.02 - -
业服务有限公司
上海富如房地产经
其他应收款 - - - - 9.00 0.01 - -
纪有限公司
浙江祺特投资管理
其他应收款 - - - - 6.60 0.01 6.60 -
有限公司
陕西丰浩置业有限
其他应收款 - - - - - - 21,070.00 -
公司
泉州台商投资区鑫
其他应收款 泉房地产开发有限 - - - - - - 23,148.15 -
公司
莆田联福城房地产
其他应收款 - - - - - - 1,203.33 -
开发有限公司
广东顺德力合智德
其他应收款 科技园投资有限公 - - - - - - 49,212.84 -
司
福建晨曦房地产开
其他应收款 - - - - - - 10,390.63 -
发有限公司
德清锦鸿置业有限
其他应收款 - - - - - - 15,833.40 -
公司
192
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
德清德锦置业有限
其他应收款 - - - - - - 11,345.00 -
公司
福州中隆泰实业有
其他应收款 - - - - - - 39,024.60 -
限公司
安徽阳聚光城房地
其他应收款 34,819.37 34.82 - - - - - -
产开发有限公司
安徽阳煜光城房地
其他应收款 70,721.98 70.72 - - - - - -
产有限公司
保亿丽光（杭州）
其他应收款 7,452.35 7.45 - - - - - -
置业有限公司
东莞桂芳园房地产
其他应收款 84,082.91 84.08 - - - - - -
开发有限公司
东莞市岐若企业管
其他应收款 25,808.72 25.81 - - - - - -
理有限公司
佛山市高明区龙光
其他应收款 2,827.47 2.83 - - - - - -
房地产有限公司
福建登云房地产开
其他应收款 111,572.00 111.57 - - - - - -
发有限公司
福州德元房地产开
其他应收款 1,656.40 1.66 - - - - - -
发有限公司
杭州滨梵企业管理
其他应收款 17,626.94 17.63 - - - - - -
有限公司
杭州康光房地产开
其他应收款 15,821.12 15.82 - - - - - -
发有限公司
杭州南光置业有限
其他应收款 21,780.61 21.78 - - - - - -
公司
合肥光煜房地产开
其他应收款 1,152.10 1.15 - - - - - -
发有限公司
嘉兴荣阳置业有限
其他应收款 65,403.15 65.40 - - - - - -
公司
金华天璟置业有限
其他应收款 9,159.71 9.16 - - - - - -
公司
闽侯融光房地产开
其他应收款 13,175.00 13.18 - - - - - -
发有限公司
南昌临空德开房地
其他应收款 7,152.31 7.15 - - - - - -
产开发有限公司
南宁阳正煦光房地
其他应收款 16,806.81 16.81 - - - - - -
产开发有限公司
南平光耀世隆房地
其他应收款 1,710.82 1.71 - - - - - -
产开发有限公司
宁波光润置业有限
其他应收款 575.00 0.58 - - - - - -
公司
上海盛察实业发展
其他应收款 35,318.17 35.32 - - - - - -
有限公司
深圳市合丹物流有
其他应收款 20,180.00 20.18 - - - - - -
限公司
深圳市阳光城实业
其他应收款 53,883.10 53.88 - - - - - -
发展有限公司
苏州康阳房地产开
其他应收款 106,732.18 106.73 - - - - - -
发有限公司
苏州黎阳房地产开
其他应收款 40,691.41 40.69 - - - - - -
发有限公司
苏州骁竣房地产开
其他应收款 1,183.20 1.18 - - - - - -
发有限公司
台州椒江方远荣安
其他应收款 阳光城置业有限公 14,670.00 14.67 - - - - - -
司
台州市方远阳光广
其他应收款 11,589.43 11.59 - - - - - -
合置业有限公司
温州市光悦房地产
其他应收款 32,892.00 32.89 - - - - - -
开发有限公司
武汉德杭置业有限
其他应收款 30,000.00 30.00 - - - - - -
公司
漳州龙文唐光房地
其他应收款 13,662.01 13.66 - - - - - -
产开发有限公司
193
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
重庆玥睿光企业管
其他应收款 50,365.32 50.37 - - - - - -
理咨询有限公司
绍兴臻悦房地产开
应收账款 7,018.75 7.02 7,018.75 7.02 - - - -
发有限公司
重庆渝能万怡房地
应收账款 597.53 59.75 2,718.47 271.85 4,547.72 - - -
产开发有限公司
余姚海吉星农产品
应收账款 1,686.71 1.69 2,473.96 2.47 101.00 - - -
批发市场有限公司
宜春中冶天工秀江
应收账款 2,557.92 2.56 2,285.56 2.29 19.65 - - -
置业有限公司
新疆中安光泰房地
应收账款 3,295.99 3.3 1,573.67 1.57 - - - -
产开发有限公司
杭州益光房地产开
应收账款 1,396.32 1.40 1,447.40 1.45 - - - -
发有限公司
宁波中交美庐置业
应收账款 - - 896.86 0.90 - - - -
有限公司
恩平市康盛房地产
应收账款 733.08 0.73 1,088.88 1.09 469.30 - - -
开发有限公司
福州融锦欣泰房地
应收账款 25.06 0.03 861.32 0.86 339.07 - 445.90 -
产开发有限公司
如东银阳房地产开
应收账款 465.75 0.47 790.86 0.79 - - - -
发有限公司
义乌市联鼎置业有
应收账款 446.82 0.45 503.63 0.50 - - - -
限公司
台州椒江方远荣安
应收账款 8.10 0.01 396.00 0.40 - - - -
置业有限公司
上饶市高运房地产
应收账款 288.82 0.29 373.90 0.37 - - - -
开发有限公司
福州中隆泰实业有
应收账款 905.00 0.91 366.78 0.37 - - - -
限公司
清远天安智谷有限
应收账款 - - 358.53 0.36 292.87 - - -
公司
德清德锦置业有限
应收账款 187.55 0.19 155.00 0.16 - - - -
公司
德清锦澜置业有限
应收账款 - - 450.01 0.45 - - - -
公司
山西亿量房地产开
应收账款 291.91 0.29 272.29 0.27 - - - -
发有限公司
台州市中梁宇置业
应收账款 181.13 0.18 181.13 0.18 - - - -
有限公司
宜兴市嘉誉房地产
应收账款 174.76 0.17 164.66 0.16 - - - -
开发有限公司
柳州市桂鼎房地产
应收账款 - - 420.52 0.42 244.44 - - -
开发有限责任公司
重庆光锦房地产开
应收账款 397.68 0.40 152.67 0.15 - - - -
发有限公司
台州兴胜业房地产
应收账款 379.04 0.38 178.39 0.18 24.00 - - -
开发有限公司
泉州振茂房地产有
应收账款 127.81 0.13 144.00 0.14 - - - -
限公司
云南保晟房地产开
应收账款 100.41 0.10 139.14 0.14 - - - -
发有限公司
温岭滨岭房地产开
应收账款 - - 134.12 0.13 - - - -
发有限公司
广东顺德力合智德
应收账款 科技园投资有限公 99.37 0.10 132.10 0.13 80.09 - - -
司
信宜市誉辉房地产
应收账款 262.37 0.26 146.18 0.15 9.77 - - -
开发有限公司
杭州华宇业瑞房地
应收账款 116.15 0.12 116.15 0.12 - - - -
产开发有限公司
杭州销颖房地产开
应收账款 - - 113.74 0.11 113.74 - - -
发有限公司
成都碧桂园耀汇置
应收账款 - - 90.45 0.09 - - - -
业有限公司
194
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
启东光勋房地产开
应收账款 109.96 0.11 77.57 0.08 - - - -
发有限公司
泉州唐城房地产有
应收账款 10.79 0.01 68.46 0.07 - - - -
限公司
泉州弘光房地产开
应收账款 53.91 0.05 55.05 0.06 - - - -
发有限公司
无锡金丰投资有限
应收账款 - - 47.60 0.05 - - - -
公司
绍兴臻阳房地产开
应收账款 17.99 0.02 42.61 0.04 - - - -
发有限公司
江西聚光房地产有
应收账款 16.02 0.02 38.92 0.04 - - - -
限公司
玉山县碧晟房地产
应收账款 - - 37.75 0.04 - - - -
开发有限公司
江西浩光房地产有
应收账款 35.09 0.04 32.46 0.03 - - - -
限公司
佛山霆万房地产开
应收账款 40.17 0.04 31.41 0.03 - - - -
发有限公司
深圳市包深稀土有
应收账款 58.63 0.06 29.12 0.03 - - - -
限公司
苏州建合房地产开
应收账款 41.21 0.04 25.54 0.03 - - - -
发有限公司
慈溪星坤置业有限
应收账款 650.00 0.65 25.38 0.03 - - - -
公司
菏泽光华房地产开
应收账款 55.19 0.06 23.12 0.02 393.50 - - -
发有限公司
南平市汇隆川房地
应收账款 127.84 0.13 18.15 0.02 - - - -
产开发有限公司
广西唐欣旭光投资
应收账款 45.61 0.05 17.24 0.02 - - - -
有限公司
广西唐昇投资有限
应收账款 15.00 0.01 17.07 0.02 - - - -
公司
句容泫垠置业有限
应收账款 - - 16.97 0.02 - - - -
公司
乐清昌悦置业有限
应收账款 - - 16.00 0.02 - - - -
公司
龙岩融禾房地产开
应收账款 - - 12.42 0.01 24.30 - - -
发有限公司
苏州昌创置业有限
应收账款 53.25 0.05 2.63 - - - - -
公司
九江市碧城房地产
应收账款 302.93 0.30 2.10 - - - - -
开发有限公司
焦作梁顺置业有限
应收账款 265.16 0.27 1.60 - - - - -
公司
陕西永安康达置业
应收账款 0.89 - 1.48 - - - - -
有限公司
湖州新城亿捷房地
应收账款 743.43 0.74 0.11 - 0.11 - - -
产开发有限公司
株洲欣盛万博置业
应收账款 - - - - 700.46 - - -
有限公司
重庆渝能物业服务
应收账款 - - - - 129.63 - - -
有限公司
佛山信财置业开发
应收账款 有限公司（陶博地 - - - - 106.10 - - -
块南庄项目）
温州万贤置业有限
应收账款 - - - - 32.94 - - -
公司
天安登云（福建）
应收账款 房地产开发有限公 - - - - 1.01 - - -
司
清远天安智谷有限
应收账款 - - - - - - 492.87 -
公司
阳光城物业服务
应收账款 - - - - - - 215.12 -
（福建）有限公司
应收账款 阳光学院 72.63 0.36 128.17 0.64 429.80 2.55 296.89 2.06
195
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
北京金科德远置业
应收账款 23.22 0.02 - - - - - -
有限公司
慈溪华宇业瑞房地
应收账款 270.20 0.27 - - - - - -
产开发有限公司
德清锦晧置业有限
应收账款 273.00 0.27 - - - - - -
公司
福州海光荣创置业
应收账款 38.52 0.04 - - - - - -
有限公司
福州蓝骏置业有限
应收账款 48.59 0.05 - - - - - -
公司
福州祯泰置业有限
应收账款 118.56 0.12 - - - - - -
公司
杭州中大银泰城购
应收账款 37.78 0.04 - - - - - -
物中心有限公司
吉安市荣城房地产
应收账款 1,212.48 1.21 - - - - - -
开发有限公司
九江富力志盛置业
应收账款 31.66 0.03 - - - - - -
有限公司
南安源昌置业有限
应收账款 8.91 0.01 - - - - - -
公司
南平光耀世隆房地
应收账款 19.91 0.02 - - - - - -
产开发有限公司
南通崇通置业有限
应收账款 24.72 0.02 - - - - - -
公司
宁波光凯房地产开
应收账款 72.30 0.07 - - - - - -
发有限公司
平阳德信置业有限
应收账款 65.00 0.07 - - - - - -
公司
荣泰（福州）置业
应收账款 22.06 0.02 - - - - - -
发展有限公司
绍兴汀光房地产开
应收账款 256.03 0.26 - - - - - -
发有限公司
苏州和都置业有限
应收账款 90.52 0.09 - - - - - -
公司
台州椒江方远荣安
应收账款 阳光城置业有限公 6.50 0.01 - - - - - -
司
台州市方远阳光广
应收账款 9.32 0.01 - - - - - -
合置业有限公司
温州市利腾博房地
应收账款 41.67 0.04 - - - - - -
产开发有限公司
宜兴市嘉世房地产
应收账款 100.00 0.10 - - - - - -
置业有限公司
漳浦臻阳房地产开
应收账款 5.89 0.01 - - - - - -
发有限公司
重庆远浦房地产开
应收账款 1,722.56 1.72 - - - - - -
发有限公司
重庆渝能万怡房地
合同资产 2,262.44 226.24 - - - - - -
产开发有限公司
杭州临光房地产开
合同资产 1,550.62 1.55 - - - - - -
发有限公司
福州中隆泰实业有
合同资产 660.84 0.66 - - - - - -
限公司
上饶市高运房地产
合同资产 233.35 0.23 - - - - - -
开发有限公司
清远天安智谷有限
合同资产 212.61 0.21 - - - - - -
公司
合同资产 阳光学院 97.56 0.67 - - - - - -
福州融锦欣泰房地
合同资产 77.78 0.08 - - - - - -
产开发有限公司
南平世阳达置业有
合同资产 76.39 0.08 - - - - - -
限公司
宜春中冶天工秀江
合同资产 67.12 0.07 - - - - - -
置业有限公司
196
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
南宁阳正煦光房地
合同资产 60.13 0.06 - - - - - -
产开发有限公司
杭州益光房地产开
合同资产 53.33 0.05 - - - - - -
发有限公司
恩平市康盛房地产
合同资产 52.95 0.05 - - - - - -
开发有限公司
广东顺德力合智德
合同资产 科技园投资有限公 42.91 0.04 - - - - - -
司
北京金科德远置业
合同资产 32.07 0.03 - - - - - -
有限公司
台州兴胜业房地产
合同资产 30.13 0.03 - - - - - -
开发有限公司
菏泽光华房地产开
合同资产 22.53 0.02 - - - - - -
发有限公司
新疆中安光泰房地
合同资产 21.17 0.02 - - - - - -
产开发有限公司
泉州弘光房地产开
合同资产 21.07 0.02 - - - - - -
发有限公司
乐清昌悦置业有限
合同资产 16.00 0.02 - - - - - -
公司
荣泰（福州）置业
合同资产 14.43 0.01 - - - - - -
发展有限公司
龙岩融禾房地产开
合同资产 12.10 0.01 - - - - - -
发有限公司
福州蓝骏置业有限
合同资产 10.90 0.01 - - - - - -
公司
德清锦鸿置业有限
合同资产 10.48 0.01 - - - - - -
公司
余姚海吉星农产品
合同资产 7.84 0.01 - - - - - -
批发市场有限公司
广州市汉国恒生房
合同资产 7.72 0.01 - - - - - -
地产开发有限公司
江西聚光房地产有
合同资产 6.04 0.01 - - - - - -
限公司
苏州建合房地产开
合同资产 5.10 0.01 - - - - - -
发有限公司
温州万贤置业有限
合同资产 4.82 - - - - - - -
公司
苏州昌创置业有限
合同资产 2.63 - - - - - - -
公司
广西唐昇投资有限
合同资产 2.07 - - - - - - -
公司
福建登云房地产开
合同资产 0.20 - - - - - - -
发有限公司
湖州新城亿捷房地
合同资产 0.11 - - - - - - -
产开发有限公司
合计 2,262,786.10 4,989.67 1,873,073.59 4,534.45 1,734,715.84 4,216.05 1,149,204.37 2.06
2、预付关联方款项
2017-2019 年末及 2020 年 6 月末，公司与关联方预付款项往来情况如下：
单位：万元
关联方 2020 年 6 月末 2019 年末 2018 年末 2017 年末
重庆光锦房地产开发有限公司 22.60 - - -
重庆渝能万怡房地产开发有限公司 - 19.33 - -
上海陆金朝阳资产管理有限公司 - 15.92 - -
阳光城集团陕西物业管理有限公司 - - 35.92 35.92
197
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
阳光城物业服务（福建）有限公司 - - 494.25 447.36
合计 22.60 35.25 530.17 483.27
3、应付关联方款项
2017-2019 年末及 2020 年 6 月末，公司与关联方应付款项明细情况如下：
单位：万元
应付账款 关联方 2020 年 6 月末 2019 年末 2018 年末 2017 年末
应付账款 重庆渝能万怡房地产开发有限公司 1,254.57 209.12 15.55 -
应付账款 阳光城物业服务有限公司 - - 5,273.59 1,903.31
应付账款 重庆渝能物业服务有限公司 - - 267.90 -
应付账款 乌鲁木齐阳光城物业服务有限公司 - - 3.99 -
其他应付款 浙江光泓明宇投资有限公司 244,001.87 219,867.75 - -
其他应付款 宜春中冶天工秀江置业有限公司 96,760.19 100,581.73 32,385.84 -
其他应付款 广西众擎易举投资有限公司 63,423.61 70,613.61 4,312.88 -
其他应付款 天津隽泰房地产开发有限公司 63778.21 63,756.32 44,833.52 -
其他应付款 福建安泰嘉健康产业有限公司 56,290.66 56,290.66 32,999.00 -
其他应付款 广东顺德力合智德科技园投资有限公司 54,011.69 47,875.01 7,503.26 -
其他应付款 福建欣中贵置业有限公司 47,811.76 47,811.76 49,989.26 -
其他应付款 台州市中梁宇置业有限公司 43,500.00 43,500.00 - -
其他应付款 云南保晟房地产开发有限公司 41,735.75 41,306.14 - -
其他应付款 广州辉华房地产开发有限公司 34,465.93 38,879.65 - -
其他应付款 广州市汉国恒生房地产开发有限公司 75,458.31 36,253.84 58,667.13 -
其他应付款 广西唐欣旭光投资有限公司 37,097.50 34,094.61 - -
其他应付款 泉州振茂房地产有限公司 61,307.93 30,307.93 - -
其他应付款 杭州销颖房地产开发有限公司 26,817.00 26,817.00 26,817.00 8,733.97
其他应付款 株洲欣盛万博置业有限公司 - 25,448.19 25,499.45 -
其他应付款 福州裕百川房地产开发有限公司 24,683.87 25,425.97 25,541.87 25,541.87
其他应付款 常州市美阳房地产发展有限公司 24,500.00 24,500.00 - -
其他应付款 北京金科德远置业有限公司 16,818.79 19,926.43 6.67 -
其他应付款 德清锦鸿置业有限公司 21,150.52 19,045.52 9,871.12 -
其他应付款 福州蓝光和骏置业有限公司 23,654.33 17,554.33 - -
其他应付款 宜兴市嘉世房地产置业有限公司 16,336.80 17,550.00 6,703.00 -
其他应付款 德清德锦置业有限公司 13,415.00 16,415.00 17,415.00 -
其他应付款 上海绍毅置业有限公司 15,190.00 15,190.00 15,190.00 16,022.00
其他应付款 无锡金丰投资有限公司 23,509.93 14,662.60 14,662.60 -
其他应付款 大连龙湖泽迎置业有限公司 30,086.72 13,428.57 - -
其他应付款 湖州新城亿捷房地产开发有限公司 14,739.16 13,239.16 - -
其他应付款 江阴市嘉誉房地产开发有限公司 2,032.87 12,500.00 5,750.00 -
其他应付款 南京达泰筑茂置业有限公司 12,000.00 12,000.00 - -
198
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
其他应付款 绍兴宇特顺房地产开发有限公司 6,780.87 11,780.87 - -
其他应付款 上饶市高运房地产开发有限公司 18,150.03 11,550.03 10,810.34 -
其他应付款 广西唐沁同光投资有限公司 22,196.18 10,543.50 - -
其他应付款 吉安市荣城房地产开发有限公司 16,929.27 9,929.27 34,429.49 -
其他应付款 九江市碧城房地产开发有限公司 9,351.97 9,751.97 19,451.00 -
其他应付款 广西唐昇投资有限公司 12,840.00 9,600.00 35,702.83 -
其他应付款 苏州建合房地产开发有限公司 8,550.00 8,550.00 - -
其他应付款 宜兴市嘉誉房地产开发有限公司 9,510.19 8,210.19 - -
其他应付款 天安智谷（上海）企业发展有限公司 7,450.71 7,450.71 44.24 -
其他应付款 海门富利腾房地产开发有限公司 8,386.00 6,636.00 - -
其他应付款 天津融锦欣盛房地产开发有限公司 6,534.00 6,549.00 49,934.99 -
其他应付款 余姚海吉星农产品批发市场有限公司 6,459.71 6,459.71 20,030.53 -
其他应付款 太原星光寰宇房地产开发有限公司 - 6,338.63 - -
其他应付款 成都碧桂园合康置业有限公司 5,485.86 5,485.86 7,740.06 -
其他应付款 广州胜远房地产开发有限公司 4,834.64 4,834.64 - -
其他应付款 温州万贤置业有限公司 7,400.00 4,600.00 - -
其他应付款 吉安金晨房地产开发有限公司 8,873.86 4,409.34 - -
其他应付款 福州康德俊房地产开发有限公司 4,260.21 4,263.98 - -
其他应付款 佛山市高明区龙光房地产有限公司 - 4,172.53 4,172.53 -
其他应付款 德清锦澜置业有限公司 13,203.30 3,666.30 - -
其他应付款 苏州和都置业有限公司 3,944.74 3,544.74 3,503.29 -
其他应付款 义乌市联鼎置业有限公司 7,044.50 3,400.00 - -
其他应付款 福州科腾建设发展有限公司 4,000.00 3,000.00 - -
其他应付款 上海陆金朝阳资产管理有限公司 - 2,472.02 - -
其他应付款 合肥泽旸置业有限公司 4,205.47 2,225.47 - -
其他应付款 荣泰（福州）置业发展有限公司 2,167.73 2,167.73 - -
其他应付款 杭州鑫钧达房地产开发有限公司 1,999.00 1,999.00 - -
其他应付款 上饶市美宸房地产开发有限公司 2,299.81 1,849.81 1,048.19 -
其他应付款 黄冈市碧达房地产开发有限公司 1,749.00 1,749.00 - -
其他应付款 玉山县碧晟房地产开发有限公司 1,614.19 1,614.19 4,900.37 -
其他应付款 成都碧桂园耀汇置业有限公司 3,411.71 1,311.71 - -
其他应付款 如东银阳房地产开发有限公司 4,822.48 1,203.08 585.08 -
其他应付款 邯郸市锦光房地产开发有限公司 6,915.51 838.41 - -
其他应付款 闽清县梅圆房地产开发有限公司 1,791.97 791.97 - -
其他应付款 泉州唐城房地产有限公司 628.14 625.61 1,473.79 -
其他应付款 杭州臻昱达房地产开发有限公司 5,314.56 534.56 - -
其他应付款 杭州中大银泰城购物中心有限公司 500.00 500.00 - -
其他应付款 平阳德信置业有限公司 - 360.00 - -
其他应付款 重庆业博实业有限公司 12,544.33 294.33 - -
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其他应付款 莆田联福城房地产有限公司 22,989.67 85.98 12,129.97 -
其他应付款 杭州昌益商务信息咨询有限公司 33.60 33.60 - -
其他应付款 慈溪星坤置业有限公司 - - 20,361.00 -
其他应付款 阳光城物业服务有限公司 - - 14,100.91 -
其他应付款 重庆华宇业翔实业有限公司 - - 5,000.00 -
其他应付款 杭州新城创盛房地产开发有限公司 - - 3,050.00 -
其他应付款 成都浙中大地产有限公司 - - 1,228.74 -
其他应付款 南安源昌置业有限公司 872.36 - 1,200.00 -
其他应付款 佛山霆万房地产开发有限公司 - - 985.85 -
其他应付款 泉州唐美房地产有限公司 - - 905.15 -
其他应付款 漳州唐兴房地产开发有限公司 - - 859.96 -
其他应付款 光大阳光金控资产管理有限公司 - - 500.00 -
其他应付款 句容泫垠置业有限公司 - - 440.19 -
其他应付款 阳光城集团陕西物业管理有限公司 - - 418.45 89.59
其他应付款 重庆渝能物业服务有限公司 - - 168.48 -
其他应付款 陆金朝阳(常熟)资产管理有限公司 - - 14.00 -
其他应付款 闽侯阳光城物业服务有限公司 - - 0.16 -
其他应付款 福建省万荣建设实业有限公司 - - - 7,115.37
其他应付款 福州融锦欣泰房地产开发有限公司 - - - -
其他应付款 广东江湾新城物业管理有限公司 - - - 1,736.34
其他应付款 天安登云(福建)房地产开发有限公司 - - - 36,500.00
其他应付款 福州海光荣创置业有限公司 8,707.38 - - -
其他应付款 广西唐耀投资有限公司 11,336.52 - - -
其他应付款 广西阳唐茂房地产有限公司 100,483.01 - - -
其他应付款 翰林阁房地产（北京）有限公司 1,025.65 - - -
其他应付款 杭州滨景投资管理有限公司 7,674.35 - - -
其他应付款 杭州康益德房地产开发有限公司 4,141.24 - - -
其他应付款 杭州利腾博房地产开发有限公司 34.07 - - -
其他应付款 杭州临光房地产开发有限公司 46,592.39 - - -
其他应付款 嘉兴融光房地产开发有限公司 909.05 - - -
其他应付款 嘉兴钇和置业有限公司 31,334.01 - - -
其他应付款 江西浩光房地产有限公司 12,953.61 - - -
其他应付款 江西聚光房地产有限公司 3,783.23 - - -
其他应付款 启东光勋房地产开发有限公司 7,852.90 - - -
其他应付款 武汉德信之光置业有限公司 30,000.00 - - -
其他应付款 信宜市誉辉房地产开发有限公司 389.02 - - -
其他应付款 义乌市润勋贸易有限公司 1,211.57 - - -
其他应付款 浙江锦臻投资管理有限公司 990.57 - - -
合计 1,721,297.13 1,280,434.67 638,898.20 97,642.46
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（四）对关联交易决策权力和程序规范的制度安排及履行情况
1、公司章程对关联交易决策权限和程序的规定
为保证公司可能产生的关联交易合法、公允，公司章程就关联交易决策权限与程
序作了如下规定：
“股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代表的
有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联股
东的表决情况。如有特殊情况关联股东无法回避时，公司在征得有权部门的同意后，
可以按照正常程序进行表决，并在股东大会决议公告中作出详细说明。
公司与关联人发生的交易（公司获赠现金资产和提供担保除外）金额在 3,000 万
元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5%以上的关联交易，董事局应当聘
请具有执行证券、期货相关业务资格的中介机构，对交易标的进行评估或审计，由董
事局决议通过后将该关联交易提交股东大会审议。”
2、《关联交易决策及实施制度》对关联交易的规范
公司 2007 年 6 月通过的《关联交易决策及实施制度》对关联交易中关联方的认
定标准、关联交易的决策权限、关联交易的审议程序等事项作出了具体的规定。
该制度规定：
“公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元以上，且占公司最近一期经审计净
资产绝对值 0.5%以上的关联交易（公司提供担保除外），应当及时披露。
公司与关联法人发生的交易金额在 300 万元以上，且占公司最近一期经审计净资
产绝对值 0.5%以上的关联交易（公司提供担保除外），应当及时披露。
公司与关联人发生的交易（公司提供担保、受赠现金资产除外）金额在 3,000 万
元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5%以上的关联交易，除应当及时披
露外，还应按照《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，聘请具有执行证券、期货
相关业务资格的中介机构，对交易标的进行审计或评估，并将该交易提交股东大会审
议。
公司为关联人提供担保的，不论数额大小，均应当在董事会审议通过后及时披露，
并提交股东大会审议。”
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3、报告期内关联交易决策权限与程序的履行情况
报告期内公司与关联方之间的关联交易均出于生产经营的需要，按照一般商业交
易条件公允地进行，不存在损害公司及其他股东利益的情况；公司与关联方的关联交
易价格公允，不存在损害中小股东利益的情况；公司按照关联交易相关规定已履行了
审批程序，关联交易的决策程序合法有效。
4、独立董事对关联交易的意见
公司独立董事对公司与关联方发生的重大关联交易发表了独立意见，认为公司关
联交易公平、合理，未损害广大股东尤其是中小股东的利益。
（五）报告期内是否存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方
违规占用，或者为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形
发行人具有严格的《财务管理制度》、《关联交易制度》等内部管理制度，报告期
内不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用，亦不存在为控股股东、
实际控制人及其关联方违规提供担保的情形。
十、发行人内部管理制度
经过多年发展，发行人已经建立了一套较为完善的内部控制制度，涉及财务管理、
人力资源管理、子公司管理、对外投资管理、产品质量管理、采购管理、销售管理、
关联交易管理等多个方面。发行人通过岗位职能的科学设置、强有力的监督机制等手
段保证制度的有效执行，确保战略目标的实现。
（一）对财务的管理控制
公司根据《企业会计准则》和相关法律、法规制定了《财务管理制度》等一系列
规定，从制度上加强和完善了会计核算和财务管理。公司各级会计人员均具备应有的
专业素质并定期不定期接受公司组织的业务培训；会计岗位设置贯彻了“责任分离、相
互制约”原则，会计基础工作规范，会计管理控制制度完整、合理、有效。
在会计核算与财务报告方面，发行人严格按照会计制度及相关规定要求，使用统
一的核算系统、设置统一的会计科目进行核算，并在此基础上通过规范各项具体业务
核算方法。同时，发行人建立了完整的财务报告体系，编制月度财务报表和财务分析
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报告，并严格按照信息披露要求开展定期报告披露工作，持续强化财务信息保密机制。
在资金管理方面，发行人实行严格的资金审批程序，各类款项支付均需履行相应
的审批程序，严格控制银行账户的开立和撤销，严格控制外部融资权限。
在投资管理方面，公司对证券投资、衍生品投资、委托理财、投资设立有限责任
公司或股份有限公司等分别设立了严格的标准及决策程序，由证券部负责对投资的可
行性、风险、回报等事宜进行专门研究和评估，并监督执行进展及向董事局报告。
在融资管理方面，发行人拥有多元化的融资渠道，综合权衡融资方式，降低融资
成本，合理确定公司资本及债务结构。发行人总部财务管理中心负责本部的长、短期
负债融资，并对各子公司的所有借款和资金使用进行集中管理，统筹调度，提升资金
使用效率。
（二）对子公司的管理控制
公司制定了《控股子公司管理办法》，控股子公司的各项经营管理活动必须遵守
国家各项法律、法规、规章和政策，并结合公司发展规划和经营计划，制定和不断修
订自身经营管理目标，确保公司及其他股东的投资收益。控股子公司应遵守公司统一
的财务管理规定，与公司实行统一的会计制度。子公司从事的各项财务活动不得违背
《企业会计制度》、《企业会计准则》等国家政策、法规的要求。公司财务部负责对各
控股子公司的会计核算、财务管理进行业务指导和监督。
（三）对关联交易的管理控制
公司制定了《关联交易决策及实施制度》，努力避免关联交易，实在无法避免的
关联交易应按市场公允性原则确定其交易条件，为使公司关联交易有章可循。
（四）对对外担保的管理控制
公司制定了《对外担保管理制度》，公司对外担保的最高决策机构为公司股东大
会，董事局根据《公司章程》有关董事局对外担保审批权限的规定，行使对外担保的
决策权。超过《公司章程》规定权限的，董事局应当提出预案，报请股东大会批准。
董事局组织管理和实施经股东大会通过的对外担保事项。
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（五）对信息披露管理的控制
公司制定了《信息披露管理制度》和《银行间债券市场债务融资工具信息披露事
务管理制度》，加强对公司信息披露工作的管理，保护公司股东、债权人及其他利益
相关人的合法权益，提高公司信息披露质量，促使公司信息披露规范化，加强投资者
关系管理。
（六）对房地产业务的内部控制
公司在从事房地产业务经营过程中制定了较为严格的控制标准并采用了相应的
控制措施，包括授权与审批、复核与查证、业务规程与操作程序、岗位权限与职责分
工、相互独立与制衡、应急与预防等。公司内控体系涵盖了公司财务管理、招标采购
管理、工程管理、项目销售管理、战略计划预算审核危机管理、行政与人力资源管理
等整个项目开发过程，确保各项工作均有章可循，形成了规范的管理体系。
公司在项目开发过程中制定了相应的项目开发业务规范及流程，主要包括：项目
工程质量管理流程、项目工程进度管理流程、项目工程安全管理流程、现场工程签证
管理流程、工程验收管理流程、项目内部验收管理流程、工程检查监督管理流程。
公司各项业务管理的相关制度、各类业务流程和内部控制制度健全有效。各类业
务的授权与审批、复核与查证、业务规程与操作程序、岗位权限与职责分工等措施合
理有效。
（七）预算控制
为充分发挥预算管理在公司经营管理中的重要作用，有效提升公司经营效益及核
心竞争力，公司建立了《预算管理制度》，明确并规范预算管理的要求、流程和具体
内容，对公司生产经营活动的全过程进行管理，包括事前（年度预算编制）、事中（月
度预算达成情况分析、年中预算回顾）、事后（根据战略评价体系考核）。
（八）信息系统控制
公司已建立了《投资者关系管理制度》、《信息披露管理制度》、《重大信息内部报
告制度》，为向管理层和有关各方及时有效地提供重大信息报告建立了强大的信息系
统，信息系统人员恪敬职守、勤勉工作，能够有效地履行赋予的职责。与此同时，公
司管理层提供了适当的人力、财力以保障整个信息系统的正常、有效运行。
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公司针对可疑的不恰当事项和行为建立了有效地沟通渠道和机制，使管理层就员
工职责和控制责任能够进行有效沟通。组织内部沟通的充分性使员工能够有效地履行
其职责，与客户、供应商、监管者和其他外部人士的有效沟通，使管理层面对各种变
化能够及时采取适当的进一步行动。
（九）对内部控制的监督机制
公司制定了《内部审计工作制度》，对内部审计的审计纪律，工作职责、权限、
程序等做出了明确规定，内部审计涵盖了公司各项业务、各分支机构、财务会计、数
据系统和内部控制制度的执行情况等方面。内审部作为公司董事会对公司的内部控制
进行监督和评价的机构，独立于公司经营管理层行使监督职能，具有较强的独立性、
专职性、权威性。公司现有的内部控制能够预防和及时发现、纠正公司运营过程可能
出现的重要错误和舞弊，保护公司资产的安全和完整，保证会计记录和会计信息的真
实性、准确性和及时性，在完整性、合理性及有效性方面不存在重大缺陷。
（十）突发事件应急管理制度
为了提高处置突发事件和保障经营安全的能力，最大限度地预防和减少突发事件
及其造成的影响和损失，维护公司正常的生产经营秩序和稳定，保护广大投资者的合
法利益，促进公司全面、协调、可持续发展，公司制定了《突发事件处理制度》，建
立了快速反应和应急处置机制，制定了相关的工作流程，有效的降低治理类、经营类、
政策及环境类、信息类的突发事件对公司造成的影响。
十一、信息披露事务与投资者关系管理
公司信息披露事务负责人及其他相关人员已经充分了解《证券法》、《公司债券发
行与交易管理办法》所确定的信息披露制度，公司作为上市公司已按照中国证监会《上
市公司信息披露管理办法》专门制定了《信息披露事务管理制度》、《接待和推广工作
制度》和《投资者关系管理制度》，建立起有关信息披露和投资者关系管理的负责部
门，并委任了相关负责人，向投资者提供了沟通渠道。
（一）存续期内定期信息披露
公司将在每一会计年度结束之日起 4 个月内及每一会计年度的上半年结束之日起
2 个月内，分别披露上一年度经审计的年度报告和当年度中期报告。
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（二）存续期内重大事项的信息披露
本公司将在债券存续期间，向市场公开披露可能影响投资者实现其权力的重大事
项，包括：
1、发行人经营方针、经营范围或者生产经营外部条件等发生重大变化；
2、发行人主要资产被查封、扣押、冻结；
3、发行人出售、转让主要资产或者发生重大资产重组；
4、发行人放弃债权、财产或者其他导致发行人发生超过上年末净资产百分之十
的重大损失；
5、发行人当年累计新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的百分之二十；
6、发行人发生未能清偿到期债务的违约情况；
7、发行人涉及重大诉讼、仲裁事项，受到重大行政处罚、行政监管措施或者自
律组织纪律处分；
8、发行人减资、合并、分立、解散、申请破产或者依法进入破产程序；
9、发行人或者其董事、监事、高级管理人员或者履行同等职责的人员涉嫌犯罪
或者重大违法、失信行为，或者发行人董事、监事、高级管理人员或者履行同等职责
的人员无法履行职责或者发生重大变动；
10、发行人控股股东或者实际控制人涉嫌犯罪被立案调查或者发生变更；
11、发行人发生可能导致不符合债券上市条件的重大变化；
12、发行人主体或者债券信用评级发生变化；
13、保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化；
14、发行人拟变更募集说明书的约定；
15、发行人不能按期支付本息；
16、本次债券可能被暂停或者终止提供交易或转让服务的；
17、其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项；
18、发生其他按照《公司债券临时报告信息披露格式指引》中要求对外公告的事
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项；
19、法律、行政法规、部门规章、规范性文件规定或者中国证监会、深圳证券
交易所要求的其他事项。
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第五节 发行人财务会计信息
一、公司最近三年及一期合并及母公司财务报表
发行人 2017 年度、2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-9 月财务报告均按照财政
部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则—基本准则》和 38 项具体会计准则、
其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他有关规定编制。发行人
2017 年度、2018 年度和 2019 年度合并及母公司财务报告经立信中联会计师事务所
（特殊普通合伙）审计，并出具了立信中联审字 F（2018）D-0115 号、立信中联审
字[2019]D-0152 号和立信中联审字[2020]D-0356 号标准无保留意见的审计报告，
2020 年 1-9 月财务报告未经审计。
非经特别说明，本募集说明书中引用的发行人 2017 年度、2018 年度和 2019 年
度年度的财务数据分别来自经立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）的 2018 年审
计报告期初数及期末数、2019 年审计报告期末数。
（一）会计政策变更说明
1、2017 年度
（1）根据《企业会计准则第 16 号—政府补助（2017 年修订）》（财会〔2017〕
15 号）相关规定和要求，对政府补助的会计政策进行调整。对 2017 年 1 月 1 日存在
的政府补助采用未来适用法处理，对 2017 年 1 月 1 日至该准则施行日之间新增的政
府补助根据修订后的准则进行调整。根据《关于修订印发一般企业财务报表格式的通
知》（财会〔2017〕30 号），原在利润表的营业外收入项目列报的政府补助，变更为：
与企业日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益；与企业日常活
动无关的政府补助，计入营业外收入。在利润表中的“营业利润”项目之上单独列报“其
他收益”项目，计入其他收益的政府补助在该项目中反映。无需对可比期间的比较数据
进行调整。
（2）2017 年 4 月 28 日，财政部发布了《关于印发<企业会计准则第 42 号—持
有待售的非流动资产、处置组和终止经营>的通知》（财会〔2017〕13 号），自 2017
年 5 月 28 日施行，对于施行日存在的持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，
采用未来适用法处理。根据准则以及《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》
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（财会〔2017〕30 号）的规定和要求，原在利润表的营业外收支列报，满足持有待
售类别划分条件的非流动资产或处置组的处置损益，以及未划分为持有待售的非流动
资产处置损益，变更为在利润表中新增“资产处置收益”项目列报，并对净利润按经营
持续性进行了分类列报。同时，在资产负债表新增了“持有待售资产”和“持有待售负债”
项目。
根据上述规定，公司将 2017 年处置未划分为持有待售的非流动资产处置收益
1,460,202.58 元计入“资产处置收益”项目。同时，对本公司 2016 年的比较数据进行
列报调整，2016 年在营业外收入中列示的非流动资产处置收益 208,442.06 元和营业
外支出中列示的非流动资产处置损失 1,905,984.52 元，合计-1,697,542.46 元转入“资
产处置收益”项目列示。
（3）发行人在 2017 年进行了应收款项会计估计变更。该会计估计变更已经阳光
城集团股份有限公司第九届董事会第十八次会议审议通过。根据《企业会计准则-会计
政策、会计估计变更和会计差错更正》的相关规定，本次变更采用未来适用法进行相
应的会计处理，无需追溯调整，对以往各年度财务状况和经营成果不会产生影响。公
司本次会计估计变更从 2017 年 10 月 1 日开始执行，此次会计估计变更对 2017 年度
财务报表的影响：减少合并资产减值损失从而增加 2017 年度净利润 8,295.48 万元，
增加 2017 年度归属于母公司股东的净利润 7,188.37 万元。
发行人应收款项会计估计变更的说明：变更前，公司根据以前年度与之相同或相
类似的、具有类似信用风险特征的应收款项组合的实际损失情况，结合实际情况确定
以资产负债日应收款项账龄作为判断信用风险特征的主要依据并藉此划分资产组合，
根据公司经验，确定坏账准备计提比例。变更后，发行人对信用风险资产组合（除合
营、联营、合作方企业之外）采用账龄分析法，按原账龄分析法计提坏账准备；对于
合营、联营和合作方企业，采用其他方法，不计提坏账。
2、2018 年度
2018 年 6 月 15 日，财政部《关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的
通知》（财会【2018】15 号），要求尚未执行新金融准则和新收入准则的企业应当按
照企业会计准则和通知的要求编制财务报表，此项会计政策变更采用追溯调整法。
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3、2019 年度
（1）一般企业报表格式的修改
受重要影响
会计政策变更的内容和原因 审批程序 的报表项目
名称和金额
财政部分别于 2019 年 4 月 30 日和 2019 年 9 月 19 日发布 发行人已按照财政部要
《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知》 求编制 2019 年度财务报
（财会[2019]6 号）和《关于修订印发合并财务报表格式 表，并采用追溯调整法对 见下表
（2019 版）的通知》（财会[2019]16 号），对财务报表格 可比会计期间的比较数
式进行了修订。 据进行了调整。
2018 年 12 月 31 日受影响的合并资产负债表项目和金额：
单位：万元
原列报表项目及金额 新列报表项目及金额
应收票据 537.55
应收票据及应收账款 125,608.58
应收账款 125,071.03
应付票据 61,375.42
应付票据及应付账款 1,642,773.18
应付账款 1,581,397.77
2018 年 12 月 31 日受影响的母公司资产负债表项目和金额：
单位：万元
原列报表项目及金额 新列报表项目及金额
应付票据
应付票据及应付账款 34.08
应付账款 34.08
（2）新金融工具准则
财政部于 2017 年颁布了修订后的《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计
量》、《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》、《企业会计准则第 24 号——套期会
计》及《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》等(以下合称“新金融工具准则”)，
本公司已采用新金融工具准则编制 2019 年度财务报表，对于首次执行该准则的累积
影响数调整 2019 年年初留存收益以及财务报表其他相关项目金额，2018 年度的比较
财务报表未重列。新金融工具准则对合并财务报表及母公司各项目的影响汇总如下：
单位：万元
合并资产负债表
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2018 年 12 月 31 重新计量调整
重分类金额 2019 年 1 月 1 日
日 金额
账面金额 新金融工具准则影响 账面金额
资产：
交易性金融资产（注 1） - 157,029.63 - 157,029.63
其他应收款 4,174,419.14 - -5,647.24 4,168,771.90
其他流动资产 640,240.50 -142,000.00 - 498,240.50
可供出售金融资产 42,762.45 -42,762.45 - -
其他权益工具投资（注 2） - 19,312.82 - 19,312.82
其他非流动金融资产（注 1） - 8,420.00 - 8,420.00
股东权益：
未分配利润 914,724.92 - -5,647.24 909,077.68
单位：万元
母公司资产负债表
2018 年 12 月 重新计量调整
重分类金额 2019 年 1 月 1 日
31 日 金额
账面金额 新金融工具准则影响 账面金额
资产：
交易性金融资产（注 1） - 42,029.63 - 42,029.63
其他应收款 16,014,319.33 - -264.80 16,014,054.53
可供出售金融资产 73,229.63 -73,229.63 - -
其他非流动金融资产（注
- 31,200.00 - 31,200.00
1）
股东权益：
未分配利润 334,910.30 - -264.80 334,645.50
注 1：此类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；
注 2：此类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
（3）非货币性资产交换
财政部于 2019 年颁布了修订后的《企业会计准则第 7 号——非货币性资产交换》。
修订后的准则自 2019 年 6 月 10 日起施行，对 2019 年 1 月 1 日至准则施行日之间发
生的非货币性资产交换根据该准则规定进行调整，对 2019 年 1 月 1 日之前发生的非
货币性资产交换，不再进行追溯调整。采用该准则未对本公司的财务状况和经营成果
产生重大影响。
（4）债务重组
财政部于 2019 年颁布了修订后的《企业会计准则第 12 号——债务重组》。修订
后的准则自 2019 年 6 月 17 日起施行，对 2019 年 1 月 1 日至准则施行日之间发生的
211
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
债务重组根据该准则规定进行调整，对 2019 年 1 月 1 日之前发生的债务重组，不再
进行追溯调整。采用该准则未对本公司的财务状况和经营成果产生重大影响。
4、2020 年 1-9 月
2017 年 7 月 5 日，财政部发布了《关于修订印发<企业会计准则第 14 号—收入>
的通知》（财会[2017]22 号），新准则规定境内外同时上市的企业以及在境外上市并采
用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告的企业自 2018 年 1 月 1 日起施行
新收入准则，其他境内上市企业自 2020 年 1 月 1 日起施行新收入准则，非上市企业
自 2021 年 1 月 1 日起施行新收入准则。发行人于 2020 年 1 月 1 日起执行本准则。
修订后的收入准则将现行的收入和建造合同两项准则纳入统一的收入确认模型；
以控制权转移替代风险报酬转移作为收入确认时点的判断标准；对于包含多重交易安
排的合同的会计处理提供了更明确的指引；对于某些特定交易（或事项）的收入确认
和计量给出了明确规定。
按照收入准则的要求，发行人将在编制 2020 年各期间财务报告时，根据首次执
行收入准则的累积影响数，调整 2020 年年初未分配利润及财务报表其他相关项目金
额，对可比期间信息不予调整。同时，发行人将在定期财务报告附注中披露与原规定
相比，执行本收入准则对当期财务报告相关项目的影响金额。
本次执行收入准则将使得发行人调整 2020 年年初未分配利润和少数股东权益，
即 2020 年年初未分配利润增加 0.74 亿元，少数股东权益增加 0.24 亿元。
（二）合并财务报表
1、公司合并资产负债表
单位：万元
项目 2020 年 9 月末 2019 年末 2018 年末 2017 年末
流动资产：
货币资金 4,763,173.15 4,197,819.58 3,784,831.79 3,637,350.92
交易性金融资产 27,968.00 40,794.06 - -
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融 - - - 280.61
资产
应收票据 2,785.14 167.88 537.55 -
应收账款 85,951.65 116,765.37 125,071.03 52,357.86
预付款项 624,929.47 600,454.29 595,306.26 904,388.73
212
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
其他应收款 4,547,289.04 3,799,559.99 4,174,419.14 2,121,724.53
其中：应收利息 - 343.00 - -
应收股利 4,215.00 - - -
存货 19,894,366.62 17,583,853.00 14,217,168.62 12,649,051.05
合同资产 139,723.83 - - -
一年内到期的非流动资
200,075.81 200,000.00 - -
产
其他流动资产 947,651.45 710,492.72 640,240.50 476,142.52
流动资产合计 31,233,914.16 27,249,906.89 23,537,574.90 19,841,296.22
非流动资产：
可供出售金融资产 - - 42,762.45 30,020.00
长期股权投资 2,340,920.11 1,484,825.09 930,046.18 187,544.50
其他权益工具投资 11,647.37 10,342.30 - -
其他非流动金融资产 12,010.00 12,030.00 - -
投资性房地产 1,162,071.42 1,162,071.42 857,495.18 552,896.89
固定资产 444,749.71 414,944.56 333,604.38 352,809.83
在建工程 2,857.19 4,726.41 1,630.36 1,630.36
无形资产 97,541.05 99,362.68 82,198.25 79,900.05
商誉 364.23 364.23 364.23 364.23
长期待摊费用 4,108.96 4,294.89 4,141.89 1,192.18
递延所得税资产 21,337.96 12,154.23 6,563.42 1,533.37
其他非流动资产 296,330.77 300,165.70 543,281.40 275,819.40
非流动资产合计 4,393,938.76 3,505,281.50 2,802,087.74 1,483,710.80
资产总计 35,627,852.92 30,755,188.39 26,339,662.64 21,325,007.03
流动负债：
短期借款 621,600.99 774,555.00 1,764,736.39 1,740,726.63
应付票据 421,924.53 307,375.28 61,375.42 16,973.98
应付账款 2,172,814.37 1,732,214.82 1,581,397.77 878,397.38
预收款项 2,663.89 8,010,633.04 6,212,070.18 4,015,111.93
合同负债 9,094,571.72 - - -
应付职工薪酬 37,908.33 103,841.21 68,580.33 45,054.28
应交税费 1,001,459.29 935,861.73 697,146.35 451,174.18
其他应付款 6,236,224.70 3,230,972.94 2,242,155.85 1,439,314.84
其中：应付利息 119,320.86 118,418.11 82,322.72 82,321.62
应付股利 25,197.08 5,787.72 5,890.32 1,435.22
一年内到期的非流动负
2,429,851.35 2,417,367.56 3,027,313.53 3,111,388.16
债
其他流动负债 268,969.16 162,980.00 29,055.00 11,523.20
流动负债合计 22,287,988.34 17,675,801.58 15,683,830.82 11,709,664.59
非流动负债：
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长期借款 6,088,855.29 6,651,904.07 5,141,776.87 5,627,486.98
应付债券 1,600,408.09 1,225,276.36 1,298,451.20 857,748.03
预计负债 46,917.47 44,971.46 50,457.83 11,383.44
递延所得税负债 86,717.74 67,356.99 62,165.48 59,163.12
其他非流动负债 - - - 2,602.63
非流动负债合计 7,822,898.59 7,989,508.87 6,552,851.37 6,558,384.20
负债合计 30,110,886.93 25,665,310.45 22,236,682.20 18,268,048.79
所有者权益：
实收资本（或股本） 410,033.91 408,199.66 405,007.33 405,007.33
其他权益工具 400,000.00 500,000.00 500,000.00 400,000.00
其中：优先股 - - - -
永续债 400,000.00 500,000.00 500,000.00 400,000.00
资本公积 410,986.97 388,918.21 357,543.73 354,875.61
减：库存股 14,391.39 14,391.39 1,915.52 -
其他综合收益 83,329.81 75,853.17 79,562.30 71,491.73
盈余公积 57,156.98 57,156.98 42,947.85 23,977.91
未分配利润 1,443,626.81 1,258,705.58 914,724.92 659,659.27
归属于母公司所有者权
2,790,743.09 2,674,442.19 2,297,870.61 1,915,011.85
益合计
少数股东权益 2,726,222.90 2,415,435.75 1,805,109.83 1,141,946.39
所有者权益合计 5,516,965.99 5,089,877.94 4,102,980.44 3,056,958.24
负债和所有者权益总计 35,627,852.92 30,755,188.39 26,339,662.64 21,325,007.03
2、公司合并利润表
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、营业总收入 3,806,390.94 6,104,937.13 5,647,009.07 3,316,313.02
其中：营业收入 3,806,390.94 6,104,937.13 5,647,009.07 3,316,313.02
二、营业总成本 3,417,837.76 5,439,980.29 4,966,782.30 2,970,337.32
其中：营业成本 2,910,104.71 4,482,287.29 4,175,474.63 2,484,671.13
税金及附加 171,407.09 391,465.80 396,421.50 259,120.13
销售费用 148,887.06 256,881.79 175,748.72 96,088.40
管理费用 127,990.29 218,768.94 157,739.38 117,660.06
财务费用 59,448.61 90,576.47 61,398.07 12,797.60
加：其他收益 9,194.53 3,984.12 5,654.32 541.63
投资收益（损失以“-”号填列） 115,773.09 81,408.85 5,453.86 7,001.86
公允价值变动收益（损失以
267.11 -946.67 -4,951.74 12,505.33
“-”号填列）
资产减值损失（损失以“-”号
-26,677.92 -58,823.12 -43,206.96 1,915.95
填列）
214
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
信用减值损失（损失以“-”号
-5,435.52 -8,072.76 - -
填列）
资产处置收益 42.92 150.31 168.32 146.02
三、营业利润（亏损以“-”号
481,717.37 682,657.58 643,344.58 368,086.50
填列）
加：营业外收入 8,797.51 8,358.94 5,994.67 3,231.09
减：营业外支出 20,503.69 13,954.22 10,419.79 10,940.65
四、利润总额（亏损总额以
470,011.19 677,062.29 638,919.46 360,376.93
“-”号填列）
减:所得税费用 167,180.49 244,926.22 248,283.06 137,541.71
五、净利润（净亏损以“-”号
302,830.71 432,136.07 390,636.40 222,835.23
填列）
归属于母公司所有者的净利
274,208.15 402,017.39 301,785.96 206,196.55
润
少数股东损益 28,622.56 30,118.68 88,850.43 16,638.68
六、其他综合收益的税后净
7,476.64 -3,720.77 8,312.38 33,668.93
额
七、综合收益总额 310,307.35 428,415.30 398,948.78 256,504.16
归属于母公司所有者的综合
281,684.80 398,308.27 309,856.53 222,809.85
收益总额
归属于少数股东的综合收益
28,622.56 30,107.03 89,092.25 33,694.31
总额
3、公司合并现金流量表
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 5,922,323.33 8,334,864.87 7,936,321.61 5,736,563.00
收到的税费返还 - - 3,150.80 -
收到其他与经营活动有关的现金 5,066,301.97 3,523,520.49 1,848,297.59 762,491.30
经营活动现金流入小计 10,988,625.30 11,858,385.36 9,787,770.00 6,499,054.31
购买商品、接受劳务支付的现金 4,588,624.76 6,712,576.66 3,335,047.30 3,236,145.37
支付给职工以及为职工支付的现金 334,703.41 429,297.47 281,469.03 133,592.93
支付的各项税费 624,896.40 812,434.42 696,481.50 505,717.38
支付其他与经营活动有关的现金 3,258,898.97 2,364,474.57 3,291,660.76 1,741,700.46
经营活动现金流出小计 8,807,123.55 10,318,783.12 7,604,658.60 5,617,156.13
经营活动产生的现金流量净额 2,181,501.75 1,539,602.24 2,183,111.41 881,898.18
二、投资活动产生的现金流量： -
收回投资所收到的现金 40,803.30 239,853.09 173,824.69 48,000.13
取得投资收益收到的现金 3,508.60 7,791.71 3,621.74 6,914.59
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
143.64 10,302.85 165.95 327.98
收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金
- 38,012.25 - -
净额
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收到其他与投资活动有关的现金 9,000.00 16,742.12 74,748.50 61,029.59
投资活动现金流入小计 53,455.54 312,702.02 252,360.89 116,272.28
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
4,185.61 5,796.23 8,681.07 5,742.38
支付的现金
投资支付的现金 907,957.71 687,376.85 925,128.77 383,548.78
取得子公司及其他营业单位支付的现金
155,497.22 153,678.35 222,532.29 1,389,090.04
净额
支付其他与投资活动有关的现金 180,573.21 107,771.92 683,204.87 1,539,725.70
投资活动现金流出小计 1,248,213.75 954,623.36 1,839,547.00 3,318,106.90
投资活动产生的现金流量净额 -1,194,758.21 -641,921.34 -1,587,186.11 -3,201,834.62
三、筹资活动产生的现金流量： -
吸收投资收到的现金 771,742.37 531,388.51 959,341.57 766,604.83
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现
742,996.78 527,785.35 859,341.57 366,604.81
金
取得借款收到的现金 5,727,108.01 8,010,780.63 6,468,640.80 7,675,899.01
发行债券收到的现金 - - 785,588.01 952,436.50
收到其他与筹资活动有关的现金 61,931.33 158,627.81 55,596.07 99,507.34
筹资活动现金流入小计 6,560,781.71 8,700,796.95 8,269,166.45 9,494,447.69
偿还债务支付的现金 5,603,288.04 7,849,276.82 7,480,077.52 4,450,284.95
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 798,496.46 933,906.21 889,433.25 683,437.94
支付其他与筹资活动有关的现金 958,947.40 403,750.66 528,763.73 389,398.78
筹资活动现金流出小计 7,360,731.90 9,186,933.70 8,898,274.50 5,523,121.67
筹资活动产生的现金流量净额 -799,950.19 -486,136.75 -629,108.06 3,971,326.02
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -16,829.32 12,868.83 -1,657.43 -2,655.82
五、现金及现金等价物净增加额 169,964.03 424,412.98 -34,840.19 1,648,733.76
加：期初现金及现金等价物余额 3,669,076.54 3,244,663.56 3,279,503.76 1,630,770.00
六、期末现金及现金等价物余额 3,839,040.57 3,669,076.54 3,244,663.56 3,279,503.76
（三）母公司财务报表
1、公司资产负债表
单位：万元
项目 2020 年 9 月末 2019 年末 2018 年末 2017 年末
流动资产：
货币资金 204,587.51 317,805.89 503,285.16 791,541.71
交易性金融资产 600.00 3,600.00 - -
应收账款 - - - -
预付款项 4,080.93 7,430.43 6,566.92 1,601.67
其他应收款 9,728,335.47 9,824,068.28 16,014,319.33 8,995,533.77
其中：应收股利 - - - 193,200.00
存货 - - - -
216
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一年内到期的非流动资
14,000.00 - - -
产
其他流动资产 - - 10.76 395.33
流动资产合计 9,951,603.91 10,152,904.59 16,524,182.17 9,789,072.48
非流动资产：
可供出售金融资产 - - 73,229.63 57,000.00
持有至到期投资 - - - -
长期股权投资 1,241,158.07 1,217,461.20 1,189,449.27 1,107,387.17
其他非流动金融资产 30,200.00 35,200.00 - -
固定资产 198.33 226.22 324.23 415.19
无形资产 2,203.86 2,772.68 2,911.56 2,832.60
长期待摊费用 776.16 1,023.74 2,169.55 164.08
递延所得税资产 652.99 - - -
其他非流动资产 - - 50,000.00 -
非流动资产合计 1,275,189.41 1,256,683.83 1,318,084.23 1,167,799.05
资产总计 11,226,793.32 11,409,588.42 17,842,266.40 10,956,871.53
流动负债：
短期借款 - 44,850.00 147,178.00 134,827.40
应付账款 - 34.08 23.60
预收款项 3,335.37 2,067.27 - -
应付职工薪酬 29.06 411.42 329.06 24.02
应交税费 529.73 1,585.59 1,766.42 16.53
其他应付款 7,067,388.39 7,106,003.39 13,238,842.19 6,293,504.59
其中：应付利息 - - 105.03 -
应付股利 889.53 - 578.22 517.35
一年内到期的非流动负
1,163,471.74 1,179,355.67 763,950.67 1,309,439.31
债
其他流动负债 90,000.00 90,000.00 - -
流动负债合计 8,324,754.29 8,424,273.33 14,152,100.41 7,737,835.44
非流动负债：
长期借款 387,542.74 566,480.35 796,184.04 1,025,950.00
应付债券 630,033.24 532,686.23 1,132,586.04 696,031.70
非流动负债合计 1,017,575.98 1,099,166.58 1,928,770.08 1,721,981.70
负债合计 9,342,330.27 9,523,439.91 16,080,870.49 9,459,817.14
所有者权益：
股本 410,033.91 408,199.66 405,007.33 405,007.33
其他权益工具 400,000.00 500,000.00 500,000.00 400,000.00
其中：优先股 - - - -
永续债 400,000.00 500,000.00 500,000.00 400,000.00
资本公积 514,711.04 496,876.94 466,486.86 462,178.85
217
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减：库存股 14,391.39 14,391.39 1,915.52 -
盈余公积 71,116.07 71,116.07 56,906.94 37,937.00
未分配利润 502,993.43 424,347.24 334,910.30 191,931.20
所有者权益合计 1,884,463.06 1,886,148.51 1,761,395.91 1,497,054.38
负债和所有者权益总计 11,226,793.32 11,409,588.42 17,842,266.40 10,956,871.53
2、公司利润表
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、营业收入 9,585.43 17,001.38 54,240.16 15,608.57
减：营业成本 - - - -
税金及附加 96.23 235.95 151.30 484.79
销售费用 51.87 - - 59.47
管理费用 11,520.44 16,082.00 16,731.69 8,087.92
财务费用 -445.83 1,924.86 19,625.46 12,813.31
资产减值损失 - - 3,276.59 175.55
加：其他收益 32.50 226.65 390.58 -
投资收益（损失以“－”号填列） 178,576.21 141,211.16 174,823.72 89,064.13
其中：对联营企业和合营企业的投资收
-719.07 5,395.39 16,435.17 -67.07
益
信用减值损失（损失以“－”号填列） -2,209.39 3,626.30 - -
资产处置收益 - - - 7.59
二、营业利润（亏损以“－”号填列） 174,762.04 143,822.67 189,669.43 83,059.26
加：营业外收入 37.79 - 33.14 5.15
减：营业外支出 725.42 200.25 3.17 206.64
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 174,074.41 143,622.42 189,699.40 82,857.76
减：所得税费用 -1,117.15 1,531.17 - -
四、净利润（净亏损以“－”号填列） 175,191.57 142,091.25 189,699.40 82,857.76
五、其他综合收益的税后净额 - - - -
六、综合收益总额 175,191.57 142,091.25 189,699.40 82,857.76
3、公司现金流量表
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 - - - -
收到的税费返还 - - - 63.39
收到其他与经营活动有关的现金 7,379,665.49 10,298,366.59 7,982,335.21 4,524,206.86
经营活动现金流入小计 7,379,665.49 10,298,366.59 7,982,335.21 4,524,270.25
购买商品、接受劳务支付的现金 - - 15.31 -
218
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支付给职工以及为职工支付的现金 453.45 1,062.93 231.57 603.08
支付的各项税费 966.32 2,940.53 378.16 708.98
支付其他与经营活动有关的现金 7,468,817.79 10,274,897.81 8,191,046.81 5,208,365.33
经营活动现金流出小计 7,470,237.56 10,278,901.27 8,191,671.85 5,209,677.39
经营活动产生的现金流量净额 -90,572.06 19,465.32 -209,336.64 -685,407.14
二、投资活动产生的现金流量： -
收回投资收到的现金 3,800.00 65,029.63 22,000.00 1,582.65
取得投资收益收到的现金 11,195.28 4,602.17 2,057.21 -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
- - 0.38 6.12
收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 800,607.87 1,684,372.81 1,371,346.32 17,123.00
投资活动现金流入小计 815,603.16 1,754,004.61 1,395,403.91 18,711.77
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
133.19 161.25 653.82 2,693.43
支付的现金
投资支付的现金 27,450.00 122,600.00 98,444.16 30,600.00
支付其他与投资活动有关的现金 468,210.00 1,236,413.09 946,424.07 115,465.80
投资活动现金流出小计 495,793.19 1,359,174.34 1,045,522.05 148,759.23
投资活动产生的现金流量净额 319,809.97 394,830.27 349,881.85 -130,047.46
三、筹资活动产生的现金流量： -
吸收投资收到的现金 28,745.59 1,803.16 100,000.00 400,000.00
取得借款收到的现金 679,250.00 414,190.00 448,105.26 1,714,707.01
发行债券收到的现金 - - 628,786.00 438,080.00
收到其他与筹资活动有关的现金 446.12 7,405.48 1,455.32 0.02
筹资活动现金流入小计 708,441.71 423,398.64 1,178,346.58 2,552,787.03
偿还债务支付的现金 742,862.64 780,408.39 1,352,250.36 1,306,520.22
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 202,288.25 208,920.91 233,534.28 226,658.50
支付其他与筹资活动有关的现金 108,350.99 26,748.40 28,459.50 7,999.67
筹资活动现金流出小计 1,053,501.88 1,016,077.70 1,614,244.13 1,541,178.40
筹资活动产生的现金流量净额 -345,060.17 -592,679.06 -435,897.55 1,011,608.63
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - - - -
五、现金及现金等价物净增加额 -115,822.27 -178,383.47 -295,352.35 196,154.03
加：期初现金及现金等价物余额 317,805.89 496,189.36 791,541.71 595,387.67
六、期末现金及现金等价物余额 201,983.62 317,805.89 496,189.36 791,541.71
二、合并报表范围的变化
（一）2017 年发行人财务报表合并范围变动情况
序号 公司名称 变动情况 变动原因
1 上海润渝置业有限公司 新纳入 非同一控制下合并
2 上海信业房地产有限公司 新纳入 非同一控制下合并
219
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3 上海兴申房地产经营有限公司 新纳入 非同一控制下合并
4 佛山信财置业开发有限公司 新纳入 非同一控制下合并
5 上海创地建筑工程装饰有限公司 新纳入 非同一控制下合并
6 长兴万益投资有限公司 新纳入 非同一控制下合并
7 浙江清源房地产开发有限公司（二期） 新纳入 非同一控制下合并
8 浙江上林湖房地产开发有限公司（二期） 新纳入 非同一控制下合并
9 广信江湾新城 新纳入 非同一控制下合并
10 北京九合创业房地产开发有限公司(合并) 新纳入 非同一控制下合并
11 济南九鼎置业有限公司 新纳入 非同一控制下合并
12 西安渊垣实业有限公司 新纳入 非同一控制下合并
13 中大房地产集团上虞有限公司 新纳入 非同一控制下合并
富阳中大房地产有限公司（现名杭州富阳碧水源
14 新纳入 非同一控制下合并
房地产有限公司）
杭州富阳中大酒店管理有限公司（现名称变更为
15 新纳入 非同一控制下合并
杭州富阳碧水源酒店管理有限公司）
16 杭州中大圣马置业有限公司 新纳入 非同一控制下合并
17 宁波国际汽车城开发有限公司 新纳入 非同一控制下合并
18 浙江中大正能量房地产有限公司 新纳入 非同一控制下合并
19 成都浙中大地产有限公司 新纳入 非同一控制下合并
20 四川思源科技开发有限公司 新纳入 非同一控制下合并
21 武汉中大十里房地产开发有限公司 新纳入 非同一控制下合并
22 武汉市巡司河物业发展有限公司 新纳入 非同一控制下合并
23 南昌中大房地产有限公司 新纳入 非同一控制下合并
24 中大房地产集团南昌有限公司 新纳入 非同一控制下合并
25 中大房地产集团南昌圣马房地产有限公司 新纳入 非同一控制下合并
26 江西中地投资有限公司 新纳入 非同一控制下合并
27 浙江物产良渚花苑房地产开发有限公司 新纳入 非同一控制下合并
28 厦门市晟集翔房地产开发有限公司 新纳入 非同一控制下合并
29 漳州市新城物流服务有限公司 新纳入 非同一控制下合并
30 盈标置业（上海）有限公司 新纳入 非同一控制下合并
31 馨乐庭（西安）物业有限公司 新纳入 非同一控制下合并
32 北京慧诚房地产开发有限公司 新纳入 非同一控制下合并
33 西安东晟汇锦置业有限公司 新纳入 非同一控制下合并
34 西安迪雅置业有限公司 新纳入 非同一控制下合并
35 广西金川阳光城实业有限公司 新纳入 非同一控制下合并
36 广西东鼎华光文化投资有限公司 新纳入 非同一控制下合并
37 湖南湘江宾腾房地产开发有限公司 新纳入 非同一控制下合并
38 成都其士房地产发展有限公司 新纳入 非同一控制下合并
39 成都圣华房地产开发有限公司 新纳入 非同一控制下合并
40 长晖投资有限公司 新纳入 非同一控制下合并
220
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
41 都思有限公司 新纳入 非同一控制下合并
42 天津宝蓟有限公司 新纳入 非同一控制下合并
43 天津天兴投资发展有限公司 新纳入 非同一控制下合并
44 天津南郡蓝山投资有限公司 新纳入 非同一控制下合并
45 阳光城集团康耀城市综合开发（上海）有限公司 新纳入 非同一控制下合并
46 福州南港建筑工程有限公司 新纳入 非同一控制下合并
47 福州弘百祥实业有限公司 新纳入 非同一控制下合并
48 上海森意景观设计有限公司 新纳入 非同一控制下合并
49 福建省森泰然景观工程有限公司 新纳入 非同一控制下合并
50 福建省宜景生态园林有限公司 新纳入 非同一控制下合并
51 森泰然园林有限公司 新纳入 非同一控制下合并
52 深圳市尚誉设计服务有限公司 新纳入 非同一控制下合并
53 东莞东协纸品有限公司 新纳入 非同一控制下合并
54 莆田臻达阳光城房地产开发有限公司 新纳入 设立
55 福州博耀房地产开发有限公司 新纳入 设立
56 福州泓百隆房地产开发有限公司 新纳入 设立
57 福州钧鹏房地产开发有限公司 新纳入 设立
58 福州科腾建设发展有限公司 新纳入 设立
59 福州腾顺房地产开发有限公司 新纳入 设立
60 福州鑫科隆房地产开发有限公司 新纳入 设立
61 福州臻德房地产开发有限公司 新纳入 设立
62 福州创力纬房地产开发有限公司 新纳入 设立
63 福州德盛晖房地产开发有限公司 新纳入 设立
64 福州汇隆川房地产开发有限公司 新纳入 设立
65 福州康博益房地产开发有限公司 新纳入 设立
66 福州康德俊房地产开发有限公司 新纳入 设立
67 福州康泰然房地产开发有限公司 新纳入 设立
68 福州隆俊达房地产开发有限公司 新纳入 设立
69 福州盛兴泰房地产开发有限公司 新纳入 设立
70 福州兴胜博房地产开发有限公司 新纳入 设立
71 上海金致房地产开发有限公司 新纳入 设立
72 上海臻德房地产开发有限公司 新纳入 设立
73 芜湖鹏华肆号投资中心（有限合伙） 新纳入 设立
74 阳光城集团（上海）企业管理有限公司 新纳入 设立
75 启东富利腾房地产开发有限公司 新纳入 设立
76 上海征辛企业管理有限公司 新纳入 设立
77 嘉兴臻阳房地产开发有限公司 新纳入 设立
78 余姚臻阳房地产开发有限公司 新纳入 设立
79 上海锦汇隆实业有限公司 新纳入 设立
221
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
80 上海臻巳利房地产开发有限公司 新纳入 设立
81 上海臻子利房地产开发有限公司 新纳入 设立
82 上海臻己利房地产开发有限公司 新纳入 设立
83 上海臻未利房地产开发有限公司 新纳入 设立
84 嘉兴臻子利房地产开发有限公司 新纳入 设立
85 上海臻司利房地产开发有限公司 新纳入 设立
86 上海臻庚利房地产开发有限公司 新纳入 设立
87 上海臻耳利房地产开发有限公司 新纳入 设立
88 上海臻壬利房地产开发有限公司 新纳入 设立
89 上海臻杉利房地产开发有限公司 新纳入 设立
90 上海臻而利房地产开发有限公司 新纳入 设立
91 上海臻亦利房地产开发有限公司 新纳入 设立
92 上海臻亥利房地产开发有限公司 新纳入 设立
93 苏州鸿昌房地产开发有限公司 新纳入 设立
94 苏州恒昌房地产开发有限公司 新纳入 设立
95 苏州汇丰隆房地产开发有限公司 新纳入 设立
96 苏州鸿兴泰房地产开发有限公司 新纳入 设立
97 杭州臻益腾房地产开发有限公司 新纳入 设立
98 杭州金银洲房地产开发有限公司 新纳入 设立
99 杭州博胜辉房地产开发有限公司 新纳入 设立
100 杭州隆俊达房地产开发有限公司 新纳入 设立
101 嘉兴欣利泽房地产开发有限公司 新纳入 设立
102 杭州腾顺房地产开发有限公司 新纳入 设立
103 杭州臻益腾房地产开发有限公司 新纳入 设立
104 杭州隆泰房地产开发有限公司 新纳入 设立
105 杭州鼎科房地产开发有限公司 新纳入 设立
106 杭州钧鹏实业有限公司 新纳入 设立
107 杭州弘泽辉房地产开发有限公司 新纳入 设立
108 苏州胜博晖房地产开发有限公司 新纳入 设立
109 阳光城集团浙江置业有限公司 新纳入 设立
110 杭州臻昱达房地产开发有限公司 新纳入 设立
111 杭州康锦脞房地产开发有限公司 新纳入 设立
112 杭州鑫钧达房地产开发有限公司 新纳入 设立
113 佛山阳光智城置业发展有限公司 新纳入 设立
114 江门益得房地产开发有限公司 新纳入 设立
115 阳光城房地产（广州）有限公司 新纳入 设立
116 广州腾辉房地产开发有限公司 新纳入 设立
117 广州鹏辉房地产开发有限公司 新纳入 设立
118 广州辉宏房地产开发有限公司 新纳入 设立
222
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
119 嘉兴丰悦四号企业管理合伙企业（有限合伙） 新纳入 设立
120 深圳市阳光城实业发展有限公司 新纳入 设立
121 北京臻德房地产开发有限公司 新纳入 设立
122 曲水富百腾房地产开发有限公司 新纳入 设立
123 北京雅思悦装修装饰有限公司 新纳入 设立
124 滦平臻达房地产开发有限公司 新纳入 设立
125 延安市新区阳光城投资有限公司 新纳入 设立
126 长治市鑫和城房地产开发有限公司 新纳入 设立
127 晋中耀阳房地产开发有限公司 新纳入 设立
128 山西太平洋亿洋房地产开发有限公司 新纳入 设立
129 山西南尚苑房地产开发有限公司 新纳入 设立
130 晋中太平洋时景置业有限公司 新纳入 设立
131 南宁光翼投资管理有限公司 新纳入 设立
132 南宁臻隆投资管理有限公司 新纳入 设立
133 南宁宇澄投资管理有限公司 新纳入 设立
134 南宁福泽盛投资管理有限公司 新纳入 设立
135 南宁铭泽房地产开发有限公司 新纳入 设立
136 长沙汇隆川房地产开发有限公司 新纳入 设立
137 长沙富百腾房地产开发有限公司 新纳入 设立
138 成都利泓成置业有限公司 新纳入 设立
139 成都汇百鑫置业有限公司 新纳入 设立
140 郑州阳光城清华誉置业有限公司 新纳入 设立
141 武汉利泓阳光城房地产开发有限公司 新纳入 设立
142 武汉盛景阳光城房地产开发有限公司 新纳入 设立
143 武汉欣泰然房地产开发有限公司 新纳入 设立
144 武汉隆盛阳光城房地产开发有限公司 新纳入 设立
145 武汉钧鹏房地产开发有限公司 新纳入 设立
146 武汉臻德房地产开发有限公司 新纳入 设立
147 武汉隆泰房地产开发有限公司 新纳入 设立
148 江西臻徳房地产有限责任公司 新纳入 设立
149 江西腾顺房地产有限责任公司 新纳入 设立
150 江西鼎科房地产有限公司 新纳入 设立
151 九江阳光城房地产有限公司 新纳入 设立
152 江西阳光城房地产有限公司 新纳入 设立
153 天津宏升房地产开发有限公司 新纳入 设立
154 天津泰兴佳业房地产开发有限公司 新纳入 设立
155 天津恒元汇房地产开发有限公司 新纳入 设立
156 天津元合百诚房地产开发有限公司 新纳入 设立
157 山东阳光城置业有限公司 新纳入 设立
223
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
158 青岛龙图置业有限公司 新纳入 设立
159 河北腾光房地产开发有限公司 新纳入 设立
160 河北晟光房地产开发有限公司 新纳入 设立
161 苏州阳光城商业管理有限公司 新纳入 设立
162 鹏良有限公司 新纳入 设立
163 润洋有限公司 新纳入 设立
164 阳光城嘉世国际有限公司 新纳入 设立
165 南港建工有限公司 新纳入 设立
166 东莞喜东企业管理合伙企业（有限合伙） 新纳入 设立
167 武汉鼎新创城置业有限公司 新纳入 设立
168 苏州虞行投资中心（有限合伙） 新纳入 设立
169 香港黾兢有限公司 新纳入 设立
170 香港创地有限公司 新纳入 设立
171 香港弘百祥有限公司 新纳入 设立
172 阳光城置业佛山有限公司 新纳入 设立
173 成都浙中大地产有限公司 减少合并 处置
174 福建新阳光幼教投资管理有限公司 减少合并 处置
175 师汇优创教育投资（北京）有限公司 减少合并 处置
176 福州新阳光后勤服务有限公司 减少合并 处置
177 福州新阳光教育咨询服务有限公司 减少合并 处置
（二）2018 年发行人财务报表合并范围变动情况
序号 公司名称 变动情况 变动原因
1 清远天安产业园投资有限公司 新增合并 非同一控制下合并
2 香港金江控股有限公司 新增合并 非同一控制下合并
3 东福置业（山东）有限公司 新增合并 非同一控制下合并
4 金满门有限公司 新增合并 非同一控制下合并
5 全满发展有限公司 新增合并 非同一控制下合并
6 镇江中轩置业有限公司 新增合并 非同一控制下合并
7 河南博泰恒信置业有限公司 新增合并 非同一控制下合并
8 湛江市赤坎区阳光城房地产开发有限公司 新增合并 非同一控制下合并
9 湛江市赤坎区腾辉房地产开发有限公司 新增合并 非同一控制下合并
10 新郑市荣盛置业有限公司 新增合并 非同一控制下合并
11 陕西安康安悦置业有限公司 新增合并 非同一控制下合并
12 福建富百腾投资有限公司 新增合并 非同一控制下合并
13 名筑装饰工程有限公司 新增合并 非同一控制下合并
14 上海桑祥企业管理有限公司 新增合并 非同一控制下合并
15 赤峰渝能置业有限责任公司 新增合并 非同一控制下合并
16 重庆渝能晨阳置业有限公司 新增合并 非同一控制下合并
224
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
17 重庆渝能置业发展有限公司 新增合并 非同一控制下合并
18 重庆上善置地有限公司 新增合并 非同一控制下合并
19 重庆渝能产业（集团）有限公司 新增合并 非同一控制下合并
20 新疆润唐置业有限公司 新增合并 非同一控制下合并
21 重庆渝能建筑安装工程有限公司 新增合并 非同一控制下合并
22 张家口冠科房地产开发有限公司 新增合并 非同一控制下合并
23 上海隽瑾工程造价咨询有限公司 新增合并 设立
24 上海杲贵建筑工程有限公司 新增合并 设立
25 上海臻蓁建筑设计有限公司 新增合并 设立
26 萍乡攀珑营销策划有限公司 新增合并 设立
27 萍乡骞腾营销策划有限公司 新增合并 设立
28 萍乡聚璟营销策划有限公司 新增合并 设立
29 萍乡贮亿营销策划有限公司 新增合并 设立
30 上海腾光晟房地产开发有限公司 新增合并 设立
31 上海臻光隆置业有限公司 新增合并 设立
32 上海亓通建设工程咨询有限公司 新增合并 设立
33 上海臻墨利房地产开发有限公司 新增合并 设立
34 上海臻阑利房地产开发有限公司 新增合并 设立
35 上海臻申利房地产开发有限公司 新增合并 设立
36 上海臻和利房地产开发有限公司 新增合并 设立
37 上海臻陌利房地产开发有限公司 新增合并 设立
38 上海臻汀利房地产开发有限公司 新增合并 设立
39 上海云璧企业管理有限公司 新增合并 设立
40 绍兴光越房地产开发有限公司 新增合并 设立
41 上海业照丰企业管理有限公司 新增合并 设立
42 上海归嵩企业管理有限公司 新增合并 设立
43 上海名御扬企业管理有限公司 新增合并 设立
44 上海明索企业管理有限公司 新增合并 设立
45 太仓彤光房地产开发有限公司 新增合并 设立
46 福州博胜辉房地产开发有限公司 新增合并 设立
47 福州金鹏盛天房地产开发有限公司 新增合并 设立
48 福州利康腾房地产开发有限公司 新增合并 设立
49 温州市欣科隆房地产开发有限公司 新增合并 设立
50 福州欣益泽房地产开发有限公司 新增合并 设立
51 福州盛融辉房地产开发有限公司 新增合并 设立
52 福州融兴泰房地产开发有限公司 新增合并 设立
53 福州鸿越德房地产开发有限公司 新增合并 设立
54 福州胜宏泽房地产开发有限公司 新增合并 设立
55 福州鼎成房地产开发有限公司 新增合并 设立
225
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
56 福州旭泰腾房地产开发有限公司 新增合并 设立
57 福州欣德辉房地产开发有限公司 新增合并 设立
58 福州宇泰房地产开发有限公司 新增合并 设立
59 福州鑫地源房地产开发有限公司 新增合并 设立
60 福州璟地房地产开发有限公司 新增合并 设立
61 福州锦弘基房地产开发有限公司 新增合并 设立
62 福州德泰隆房地产开发有限公司 新增合并 设立
63 福州隆昊房地产开发有限公司 新增合并 设立
64 福州臻拓房地产开发有限公司 新增合并 设立
65 福州欣泰然房地产开发有限公司 新增合并 设立
66 龙岩嘉信房地产开发有限公司 新增合并 设立
67 泉州阳光城晋瑞房地产开发有限公司 新增合并 设立
68 厦门阳光泉顺房地产开发有限公司 新增合并 设立
69 厦门阳光锦华房地产开发有限公司 新增合并 设立
70 厦门利碧辉泽房地产开发有限公司 新增合并 设立
71 泉州阳光城晋泰房地产开发有限公司 新增合并 设立
72 苏州隽丰隆房地产开发有限公司 新增合并 设立
73 苏州隽丰昌房地产开发有限公司 新增合并 设立
74 苏州汇丰祥房地产开发有限公司 新增合并 设立
75 苏州恒兴隆房地产开发有限公司 新增合并 设立
76 苏州晟荣房地产开发有限公司 新增合并 设立
77 苏州和晟房地产开发有限公司 新增合并 设立
78 苏州恒阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
79 苏州康阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
80 苏州月阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
81 苏州黎阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
82 苏州煜阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
83 宁波利泓房地产开发有限公司 新增合并 设立
84 杭州利腾博房地产开发有限公司 新增合并 设立
85 杭州盛资隆房地产开发有限公司 新增合并 设立
86 杭州胜博泷房地产开发有限公司 新增合并 设立
87 宁波兴胜博投资管理有限公司 新增合并 设立
88 宁波锐鸿投资管理有限公司 新增合并 设立
89 宁波淮隆投资管理有限公司 新增合并 设立
90 杭州融鼎汇房地产开发有限公司 新增合并 设立
91 杭州国益光房地产开发有限公司 新增合并 设立
92 杭州悦光房地产开发有限公司 新增合并 设立
93 杭州益鑫成房地产开发有限公司 新增合并 设立
94 杭州隆远光房地产开发有限公司 新增合并 设立
226
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
95 杭州光然达房地产开发有限公司 新增合并 设立
96 杭州鑫雅汇房地产开发有限公司 新增合并 设立
97 杭州光百圣房地产开发有限公司 新增合并 设立
98 台州钧光房地产开发有限公司 新增合并 设立
99 杭州兴百源房地产开发有限公司 新增合并 设立
100 杭州达锦辉房地产开发有限公司 新增合并 设立
101 浙江博丰光房地产开发有限公司 新增合并 设立
102 杭州富阳利光和房地产开发有限公司 新增合并 设立
103 杭州聚光房地产开发有限公司 新增合并 设立
104 杭州隆光房地产开发有限公司 新增合并 设立
105 杭州仁光房地产开发有限公司 新增合并 设立
106 杭州欣光房地产开发有限公司 新增合并 设立
107 杭州光立汇房地产开发有限公司 新增合并 设立
108 台州融欣光房地产开发有限公司 新增合并 设立
109 东莞市盛景阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
110 深圳市光寓实业有限公司 新增合并 设立
111 广州利碧时安房地产有限公司 新增合并 设立
112 广州阳光城万鼎八房地产有限公司 新增合并 设立
113 广州利碧吾康房地产有限公司 新增合并 设立
114 广州阳光城万康肆房地产有限公司 新增合并 设立
115 广州利碧旗胜房地产有限公司 新增合并 设立
116 广州利碧鎏欣房地产有限公司 新增合并 设立
117 广州阳光城吉如玖房地产有限公司 新增合并 设立
118 广州阳光城贵丰贰房地产有限公司 新增合并 设立
119 广州阳光城辉圣壹房地产有限公司 新增合并 设立
120 广州阳光城同富叁房地产有限公司 新增合并 设立
121 清远市泽辉利远房地产有限公司 新增合并 设立
122 阳光城置业佛山有限公司 新增合并 设立
123 佛山阳光尚城房地产开发有限公司 新增合并 设立
124 佛山市臻德阳光城置业有限公司 新增合并 设立
125 佛山市全汇阳光城置业有限公司 新增合并 设立
126 佛山市昊景阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
127 佛山市恒祺阳光城置业有限公司 新增合并 设立
128 曲水鹏盛天创业投资管理有限公司 新增合并 设立
129 曲水汇隆川创业投资管理有限公司 新增合并 设立
130 曲水泓百隆创业投资管理有限公司 新增合并 设立
131 北京博胜辉广告有限公司 新增合并 设立
132 北京博糶广告有限公司 新增合并 设立
133 北京鼎科广告有限公司 新增合并 设立
227
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
134 北京弘泽辉广告有限公司 新增合并 设立
135 北京泓百隆广告有限公司 新增合并 设立
136 北京利博盛广告有限公司 新增合并 设立
137 北京利德源广告有限公司 新增合并 设立
138 北京隆俊达广告有限公司 新增合并 设立
139 北京鹏盛天广告有限公司 新增合并 设立
140 北京思汇隆广告有限公司 新增合并 设立
141 北京欣科隆广告有限公司 新增合并 设立
142 北京欣利泽广告有限公司 新增合并 设立
143 北京欣泰然广告有限公司 新增合并 设立
144 北京鑫科隆广告有限公司 新增合并 设立
145 北京臻达广告有限公司 新增合并 设立
146 北京臻德广告有限公司 新增合并 设立
147 张家口蓝之盾盛景房地产开发有限公司 新增合并 设立
148 西藏隆俊达文化传媒有限公司 新增合并 设立
149 西安成坤置业有限公司 新增合并 设立
150 阳光城集团西安实业有限公司 新增合并 设立
151 阳光城集团陕西有限公司 新增合并 设立
152 太原星光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
153 太原翡丽湾房地产开发有限公司 新增合并 设立
154 南宁利腾晖房地产开发有限公司 新增合并 设立
155 南宁利腾源房地产开发有限公司 新增合并 设立
156 南宁泓兴晟房地产开发有限公司 新增合并 设立
157 北海正泓阳投资管理有限公司 新增合并 设立
158 北海阳正宏光房地产开发有限公司 新增合并 设立
159 桂林正孖泓阳投资管理有限公司 新增合并 设立
160 南宁正灿光投资管理有限公司 新增合并 设立
161 南宁正隆光投资管理有限公司 新增合并 设立
162 南宁正杰光投资管理有限公司 新增合并 设立
163 南宁正懿光投资管理有限公司 新增合并 设立
164 南宁正晖光投资管理有限公司 新增合并 设立
165 长沙阳光鼎科实业有限公司 新增合并 设立
166 阳光城集团湖南有限公司 新增合并 设立
167 长沙阳光弘泽辉实业有限责任公司 新增合并 设立
168 长沙阳光欣利泽实业有限责任公司 新增合并 设立
169 长沙阳光泓百隆实业有限责任公司 新增合并 设立
170 长沙阳光思汇隆实业有限责任公司 新增合并 设立
171 长沙阳光鑫科隆实业有限责任公司 新增合并 设立
172 长沙雅思悦阳光实业有限责任公司 新增合并 设立
228
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
173 长沙弘百祥阳光实业有限责任公司 新增合并 设立
174 长沙康力源阳光实业有限责任公司 新增合并 设立
175 长沙臻达阳光实业有限责任公司 新增合并 设立
176 湖南阳光宝信实业有限公司 新增合并 设立
177 长沙臻达阳光城实业有限公司 新增合并 设立
178 长沙盛景阳光城实业有限公司 新增合并 设立
179 长沙利泓阳光城实业有限公司 新增合并 设立
180 西昌锦瑞光置业有限公司 新增合并 设立
181 阳光城集团四川有限公司 新增合并 设立
182 成都阳光城新森置业有限公司 新增合并 设立
183 成都阳光城杰胜置业有限公司 新增合并 设立
184 成都阳光城贵缘置业有限公司 新增合并 设立
185 成都阳光城盟荣置业有限公司 新增合并 设立
186 成都阳光城丞泽置业有限公司 新增合并 设立
187 成都阳光城斯泰置业有限公司 新增合并 设立
188 成都阳光城慧旗置业有限公司 新增合并 设立
189 宜宾钰鸣光置业有限公司 新增合并 设立
190 成都阳光城迤达置业有限公司 新增合并 设立
191 成都阳光城杰轲置业有限公司 新增合并 设立
192 成都阳光城晟枫置业有限公司 新增合并 设立
193 阳光城集团（河南）房地产开发有限公司 新增合并 设立
194 郑州宇特顺房地产开发有限公司 新增合并 设立
195 郑州昭泰房地产开发有限公司 新增合并 设立
196 许昌晟博房地产开发有限公司 新增合并 设立
197 禹州光汇房地产开发有限公司 新增合并 设立
198 阳光城（湖北）置业有限公司 新增合并 设立
199 景德镇隆泰房地产有限公司 新增合并 设立
200 上饶市钧鹏房地产有限公司 新增合并 设立
201 江西豫阳房地产有限公司 新增合并 设立
202 江西祺阳房地产有限公司 新增合并 设立
203 江西昂阳房地产有限公司 新增合并 设立
204 江西豫郡阳光房地产有限公司 新增合并 设立
205 江西盛阳房地产有限公司 新增合并 设立
206 江西顺阳房地产有限公司 新增合并 设立
207 江西鼎阳房地产有限公司 新增合并 设立
208 江西凌阳房地产有限公司 新增合并 设立
209 江西煌阳房地产有限公司 新增合并 设立
210 江西昌阳房地产有限公司 新增合并 设立
211 江西赣阳房地产有限公司 新增合并 设立
229
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
212 江西志阳房地产有限公司 新增合并 设立
213 江西浩阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
214 江西茂阳房地产有限公司 新增合并 设立
215 江西润阳房地产有限公司 新增合并 设立
216 江西聚阳房地产有限公司 新增合并 设立
217 江西科阳房地产有限公司 新增合并 设立
218 江西达阳房地产有限公司 新增合并 设立
219 天津盛元兴房地产开发有限公司 新增合并 设立
220 天津金泰丰房地产开发有限公司 新增合并 设立
221 阳光城（天津）企业管理有限公司 新增合并 设立
222 河北鸿展房地产开发有限公司 新增合并 设立
223 天津阳光金嘉禾房地产开发有限公司 新增合并 设立
224 广州晟辉房地产开发有限公司 新增合并 设立
225 广州辉华房地产开发有限公司 新增合并 设立
226 广州力天世纪房地产开发有限公司 新增合并 设立
227 广州佳伟天成房地产开发有限公司 新增合并 设立
228 广州利辉房地产开发有限公司 新增合并 设立
229 广州祥辉房地产开发有限公司 新增合并 设立
230 中山市东升光旭实业有限公司 新增合并 设立
231 中山市东升扬光实业有限公司 新增合并 设立
232 茂名市鸿光房地产开发有限公司 新增合并 设立
233 信宜市誉光房地产开发有限公司 新增合并 设立
234 沧州光瑞房地产开发有限公司 新增合并 设立
235 河北鼎阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
236 河北隽英房地产开发有限公司 新增合并 设立
237 河北瑞世房地产开发有限公司 新增合并 设立
238 河北瑞光房地产开发有限公司 新增合并 设立
239 河北冀腾阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
240 河北昌瑞阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
241 南靖淳栋股权投资合伙企业（有限合伙） 新增合并 设立
242 青岛弘和富置业有限公司 新增合并 设立
243 青岛龙乾房地产开发有限公司 新增合并 设立
244 青岛通建房地产开发有限公司 新增合并 设立
245 济南龙兆房地产开发有限公司 新增合并 设立
246 济南龙宏房地产开发有限公司 新增合并 设立
247 济南隆康房地产开发有限公司 新增合并 设立
248 重庆惠登房地产开发有限公司 新增合并 设立
249 重庆启阳盛实业有限公司 新增合并 设立
250 重庆市綦江区煦江房地产开发有限公司 新增合并 设立
230
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
251 重庆巢光实业有限公司 新增合并 设立
252 重庆溪光萌实业有限公司 新增合并 设立
253 新疆阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
254 新疆晟泰佳房地产开发有限公司 新增合并 设立
255 新疆光华阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
256 乌鲁木齐阳光锦华房地产开发有限公司 新增合并 设立
257 乌鲁木齐光程达房地产开发有限公司 新增合并 设立
258 新疆中安光泰房地产开发有限公司 新增合并 设立
259 新疆中安光耀房地产开发有限公司 新增合并 设立
260 兰州阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
261 宁夏鸿福房地产开发有限公司 新增合并 设立
262 贵州筑梦阳光置业有限公司 新增合并 设立
263 贵州君悦阳光置业有限公司 新增合并 设立
264 贵州众森阳光置业有限公司 新增合并 设立
265 贵州星辉阳光置业有限公司 新增合并 设立
266 贵州启辰阳光置业有限公司 新增合并 设立
267 贵州君厚阳光置业有限公司 新增合并 设立
268 贵州致知阳光置业有限公司 新增合并 设立
269 阳光城（辽宁）房地产开发有限公司 新增合并 设立
270 沈阳阳光城耀龙房地产开发有限公司 新增合并 设立
271 大连阳光城新煦置业有限公司 新增合并 设立
272 沈阳光耀恒荣房地产开发有限公司 新增合并 设立
273 沈阳龙光贸易有限公司 新增合并 设立
274 沈阳光瑞房地产开发有限公司 新增合并 设立
275 大连阳光城宏达发展有限公司 新增合并 设立
276 沈阳熙光贸易有限公司 新增合并 设立
277 云南骁阔房地产开发有限公司 新增合并 设立
278 云南阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
279 云南阳耀房地产开发有限公司 新增合并 设立
280 昆明阳光城达通房地产开发有限公司 新增合并 设立
281 安徽博雅同光房地产开发有限公司 新增合并 设立
282 安徽阳耀光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
283 安徽阳昇光城房地产有限公司 新增合并 设立
284 安徽阳崇光城房地产有限公司 新增合并 设立
285 汕头市阳光鼎盛置业有限公司 新增合并 设立
286 梅州市光启房地产开发有限公司 新增合并 设立
287 汕头市阳光鑫盛房地产开发有限公司 新增合并 设立
288 梅州市阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
289 揭阳市光启房地产开发有限公司 新增合并 设立
231
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
290 南京锦阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
291 南京煜阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
292 南京阳光恒茂置业有限公司 新增合并 设立
293 武汉阳光天地商业管理有限公司 新增合并 设立
294 广州阳光天地商业管理有限公司 新增合并 设立
295 上海黾兢贸易有限公司 新增合并 设立
296 上海慈斐企业管理有限公司 新增合并 设立
297 杭州欣锦然房地产开发有限公司 新增合并 设立
298 樟树市德宸世纪企业管理中心（有限合伙） 新增合并 其他
299 上海盈辛物业管理有限公司 新增合并 其他
300 晋中耀阳房地产开发有限公司 减少合并 股权转让
301 杭州臻昱达房地产开发有限公司 减少合并 股权转让
302 杭州鑫钧达房地产开发有限公司 减少合并 股权转让
303 福州科腾建设发展有限公司 减少合并 股权转让
304 上海汤米投资管理有限公司 减少合并 股权转让
305 上海征辛企业管理有限公司 减少合并 股权转让
306 上海臻耳利房地产开发有限公司 减少合并 股权转让
307 上海臻亦利房地产开发有限公司 减少合并 股权转让
308 福州泓百隆房地产开发有限公司 减少合并 股权转让
309 福州兴胜博房地产开发有限公司 减少合并 股权转让
310 福州康德俊房地产开发有限公司 减少合并 股权转让
（三）2019 年发行人财务报表合并范围变动情况
序号 公司名称 变动情况 变动原因
1 七星关鸿基房地产开发有限公司 新增合并 非同一控制下企业合并
2 惠州市聚恒源实业有限公司 新增合并 非同一控制下企业合并
3 阳光城物业服务有限公司（合并） 新增合并 非同一控制下企业合并
4 阳光城集团陕西物业管理有限公司 新增合并 非同一控制下企业合并
5 贵港市润佳置业有限公司 新增合并 非同一控制下企业合并
6 铜仁嘉豪房地产开发有限公司 新增合并 非同一控制下企业合并
7 上海翰辛企业管理有限公司（合并） 新增合并 非同一控制下企业合并
8 上海天翃安企业管理有限公司（合并） 新增合并 非同一控制下企业合并
9 天嵘安（上海）企业管理有限公司 新增合并 非同一控制下企业合并
10 汕尾市万德隆投资有限公司 新增合并 非同一控制下企业合并
11 榆林市恒昌伟业房地产开发有限公司 新增合并 非同一控制下企业合并
12 辽宁高校后勤集团房地产开发有限公司 新增合并 非同一控制下企业合并
13 福州龙博光房地产开发有限公司 新增合并 设立
14 阳光云享咨询服务有限公司 新增合并 设立
15 福州龙泰光房地产开发有限公司 新增合并 设立
232
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
16 福州光旭阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
17 厦门泓博泰成房地产开发有限公司 新增合并 设立
18 厦门利博顺泰房地产开发有限公司 新增合并 设立
19 厦门融锦欣泰房地产开发有限公司 新增合并 设立
20 厦门鑫博泰来房地产开发有限公司 新增合并 设立
21 厦门阳光天成房地产开发有限公司 新增合并 设立
22 厦门阳光泽惠房地产开发有限公司 新增合并 设立
23 上海晨栝企业管理有限公司 新增合并 设立
24 上海初北企业管理有限公司 新增合并 设立
25 阳光城集团上海慧智优家企业管理有限公司 新增合并 设立
26 杭州瑞光房地产开发有限公司 新增合并 设立
27 杭州碧光房地产开发有限公司 新增合并 设立
28 杭州弘科辉房地产开发有限公司 新增合并 设立
29 杭州汇光房地产开发有限公司 新增合并 设立
30 杭州洪光房地产开发有限公司 新增合并 设立
31 苏州鸿光房地产开发有限公司 新增合并 设立
32 北京钧鹏商贸有限公司 新增合并 设立
33 北京臻德兴云置业有限公司 新增合并 设立
34 成都熙祥光置业有限公司 新增合并 设立
35 云南继光房地产开发有限公司 新增合并 设立
36 宜昌腾顺阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
37 重庆穆光房地产开发有限公司 新增合并 设立
38 陕西安康阳光城置业有限公司 新增合并 设立
39 西宁阳光唐道置业有限公司 新增合并 设立
40 嘉兴蔚泰投资管理有限公司 新增合并 设立
41 萍乡臻百瑞营销策划有限公司 新增合并 设立
42 萍乡阳耀贸易有限公司 新增合并 设立
43 萍乡阳源贸易有限公司 新增合并 设立
44 萍乡骏腾营销策划有限公司 新增合并 设立
45 汕头市阳光丰盛房地产开发有限公司 新增合并 设立
46 梅州市光耀房地产开发有限公司 新增合并 设立
47 汕头市阳光昌盛投资发展有限公司 新增合并 设立
48 广州市百耀欣光房地产有限公司 新增合并 设立
49 广州阳光城壹远房地产有限公司 新增合并 设立
50 广州阳光城贰富房地产有限公司 新增合并 设立
51 佛山万光房地产开发有限公司 新增合并 设立
52 肇庆市昊阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
53 陕西旭之光置业有限公司 新增合并 设立
54 西安追光置业有限公司 新增合并 设立
233
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
55 太原晋潞府房地产开发有限公司 新增合并 设立
56 桂林正璟阳投资管理有限公司 新增合并 设立
57 北海正裕阳投资有限公司 新增合并 设立
58 北海阳正韶光房地产开发有限公司 新增合并 设立
59 南宁正珏阳投资有限公司 新增合并 设立
60 南宁正澜阳投资有限公司 新增合并 设立
61 郑州瑞朗房地产开发有限公司 新增合并 设立
62 许昌盛光房地产开发有限公司 新增合并 设立
63 郑州阳光城天地置业有限公司 新增合并 设立
64 武汉科腾阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
65 武汉鼎科阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
66 武汉博辉阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
67 荆州鼎科阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
68 赣州市旭光房地产开发有限公司 新增合并 设立
69 景德镇裕光房地产有限公司 新增合并 设立
70 河北骏腾阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
71 河北瑞辰阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
72 河北冀祥阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
73 河北弘辉阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
74 茂名市鹏辉房地产开发有限公司 新增合并 设立
75 广州生辉房地产开发有限公司 新增合并 设立
76 广州怡辉房地产开发有限公司 新增合并 设立
77 广州映辉房地产开发有限公司 新增合并 设立
78 广州明辉房地产开发有限公司 新增合并 设立
79 重庆睿尚云典实业有限公司 新增合并 设立
80 天水光耀房地产开发有限公司 新增合并 设立
81 西宁阳光城置业有限公司 新增合并 设立
82 大连阳光城宏瑞发展有限公司 新增合并 设立
83 沈阳瑞光贸易有限公司 新增合并 设立
84 大连阳光城宏隆发展有限公司 新增合并 设立
85 沈阳光盛恒荣房地产开发有限公司 新增合并 设立
86 沈阳光煜恒荣房地产开发有限公司 新增合并 设立
87 沈阳旭光建材贸易有限公司 新增合并 设立
88 昆明阳光城华信房地产开发有限公司 新增合并 设立
89 安徽阳煜光城房地产有限公司 新增合并 设立
90 蚌埠光睿房地产开发有限公司 新增合并 设立
91 蚌埠光旭房地产开发有限公司 新增合并 设立
92 南京盛阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
93 南京文澜崇光房地产开发有限公司 新增合并 设立
234
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
94 南京浩阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
95 南京毅阳房地产开发有限公司 新增合并 设立
96 阳光城中光电（重庆）实业有限公司 新增合并 设立
97 金华瑞翔房地产开发有限公司 新增合并 设立
98 金华荣德投资管理有限公司 新增合并 设立
99 南宁阳正昇光房地产开发有限公司 新增合并 设立
100 北海钰城房地产开发有限公司 新增合并 设立
101 上海兢正企业管理合伙企业（有限合伙） 新增合并 设立
102 阳光城集团上海信息科技有限公司 新增合并 设立
103 上海沛怀企业管理有限公司 新增合并 设立
104 上海南旭企业管理有限公司 新增合并 设立
105 南通汇涅光房地产开发有限公司 新增合并 设立
106 上海光璟房地产开发有限公司 新增合并 设立
107 阳光城（湖州）置业有限公司 新增合并 设立
108 上海光榕企业管理有限公司 新增合并 设立
109 上海光毓房地产开发有限公司 新增合并 设立
110 福州钧利光企业管理有限公司 新增合并 设立
111 厦门阳光顺德房地产开发有限公司 新增合并 设立
112 泉州阳光城嘉丰实业有限公司 新增合并 设立
113 厦门阳光城天顺房地产开发有限公司 新增合并 设立
114 苏州梦享家生活有限公司 新增合并 设立
115 杭州水盛泽房地产开发有限公司 新增合并 设立
116 杭州梦享家企业发展有限公司 新增合并 设立
117 惠州市光晟实业有限公司 新增合并 设立
118 汕尾市阳光达盛实业有限公司 新增合并 设立
119 东莞市光智投资发展有限公司 新增合并 设立
120 广州阳光城八辉房地产有限公司 新增合并 设立
121 广州阳光城叁腾房地产有限公司 新增合并 设立
122 广州阳光城时安房地产有限公司 新增合并 设立
123 广州阳光城鎏欣房地产有限公司 新增合并 设立
124 广州阳光城玖兴房地产有限公司 新增合并 设立
125 广州阳光城吾康房地产有限公司 新增合并 设立
126 广州阳光城旗胜房地产有限公司 新增合并 设立
127 广州阳光城斯豪房地产有限公司 新增合并 设立
128 佛山市梦享家企业管理有限公司 新增合并 设立
129 西安谱光置业有限公司 新增合并 设立
130 西安鸿顺德置业有限公司 新增合并 设立
131 西安汇泰房地产开发有限公司 新增合并 设立
132 南宁正瑾阳投资有限公司 新增合并 设立
235
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
133 长沙梦享家咨询管理有限公司 新增合并 设立
134 郑州豫盛阳光城置业有限公司 新增合并 设立
135 郑州阳光城万益置业有限公司 新增合并 设立
136 郑州阳光城鑫博置业有限公司 新增合并 设立
137 郑州阳光城润坤置业有限公司 新增合并 设立
138 襄阳钧鹏阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
139 武汉臻阳阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
140 武汉瑞鸿阳光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
141 萍乡市梦阳企业管理咨询有限公司 新增合并 设立
142 河北邦特房地产开发有限公司 新增合并 设立
143 重庆中光惠实业有限公司 新增合并 设立
144 重庆睿之光房屋经纪有限公司 新增合并 设立
145 重庆光冕商贸有限公司 新增合并 设立
146 重庆合裕光科技有限公司 新增合并 设立
147 重庆锦光锐企业管理咨询有限公司 新增合并 设立
148 重庆玥睿光企业管理咨询有限公司 新增合并 设立
149 贵州逐梦阳光置业有限公司 新增合并 设立
150 长春光耀恒荣房地产开发有限公司 新增合并 设立
151 沈阳韵光建材贸易有限公司 新增合并 设立
152 大连光宏鑫辰建材贸易有限公司 新增合并 设立
153 大连光宏鑫益建材贸易有限公司 新增合并 设立
154 长春光盛恒荣房地产开发有限公司 新增合并 设立
155 昆明通盈房地产开发有限公司 新增合并 设立
156 西藏恒盈科技有限责任公司 新增合并 设立
157 云南阳光城众和房地产开发有限公司 新增合并 设立
158 云南阳光城永隆房地产开发有限公司 新增合并 设立
159 安徽阳聚光城房地产开发有限公司 新增合并 设立
160 安徽阳光城置业有限公司 新增合并 设立
161 安徽阳旭光城企业管理有限公司 新增合并 设立
162 海南旭之光房地产开发有限公司 新增合并 设立
163 南京顺阳实业有限公司 新增合并 设立
164 阳光城（广东）城市开发投资有限公司 新增合并 设立
165 上海梦享家企业发展有限公司 新增合并 设立
166 北京盛兴泰酒店管理服务有限责任公司 新增合并 设立
167 嘉兴嘉岚投资合伙企业（有限合伙） 新增合并 设立
168 嘉兴景河投资合伙企业（有限合伙） 新增合并 设立
169 嘉兴鑫蕊投资合伙企业（有限合伙） 新增合并 设立
170 天津瑞光房地产开发有限公司 新增合并 设立
171 天津正隆阳光科技产业有限公司 新增合并 设立
236
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
172 天水光恒房地产开发有限公司 新增合并 设立
173 西藏利博盛文化传媒有限公司 新增合并 设立
174 西藏鑫科隆文化传媒有限公司 新增合并 设立
175 阳光城（嘉兴）置业有限公司 新增合并 设立
176 长沙阳光泓百隆实业有限责任公司 减少合并 注销
177 长沙阳光鑫科隆实业有限责任公司 减少合并 注销
178 长沙雅思悦阳光实业有限责任公司 减少合并 注销
179 长沙弘百祥阳光实业有限责任公司 减少合并 注销
180 长沙康力源阳光实业有限责任公司 减少合并 注销
181 长沙臻达阳光实业有限责任公司 减少合并 注销
182 沈阳光瑞房地产开发有限公司 减少合并 注销
183 上饶市钧鹏房地产有限公司 减少合并 注销
184 上海陆笛企业发展合伙企业（有限合伙） 减少合并 注销
185 郑州阳光城清华誉置业有限公司 减少合并 注销
186 宁波兴胜博投资管理有限公司 减少合并 处置子公司
187 杭州隆远光房地产开发有限公司 减少合并 处置子公司
188 杭州悦光房地产开发有限公司 减少合并 处置子公司
189 宁波锐鸿投资管理有限公司 减少合并 处置子公司
190 天津宝蓟有限公司（合并） 减少合并 处置子公司
191 北京福兴晟房地产开发有限公司 减少合并 处置子公司
192 北京鑫博泰来房地产开发有限公司 减少合并 处置子公司
193 张家口蓝之盾盛景房地产开发有限公司 减少合并 处置子公司
194 南宁正晖光投资管理有限公司 减少合并 处置子公司
195 福州创力纬房地产开发有限公司 减少合并 处置子公司
196 嘉兴丰悦四号企业管理合伙企业（有限合伙） 减少合并 处置子公司
197 广州辉华房地产开发有限公司 减少合并 处置子公司
198 新疆中安光泰房地产开发有限公司 减少合并 处置子公司
（四）2020 年 1-9 月发行人财务报表合并范围变动情况
序号 公司名称 变动情况 变动原因
1 瑞安市光博翔房地产开发有限公司 新增 设立
2 福州光旭泰房地产开发有限公司 新增 设立
3 德化阳光隆恩房地产开发有限公司 新增 设立
4 杭州益瑞光实业有限公司 新增 设立
5 南宁正洹阳投资有限公司 新增 设立
6 北海正霆阳工程管理服务有限公司 新增 设立
7 长沙利腾博光房地产开发有限公司 新增 设立
8 福州光纬实业有限公司 新增 设立
9 福州光鹏实业有限公司 新增 设立
237
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
10 杭州光润置业有限公司 新增 设立
11 南宁正韶阳投资有限公司 新增 设立
12 南宁正沁澜阳投资有限公司 新增 设立
13 南宁正璟琅阳投资有限公司 新增 设立
14 长春光煜恒荣房地产开发有限公司 新增 设立
15 上海大壮建筑劳务有限公司 新增 设立
16 上海光韵企业管理有限公司 新增 设立
17 上海光耘企业发展有限公司 新增 设立
18 福州光太实业有限公司 新增 设立
19 福州光裕实业有限公司 新增 设立
20 杭州高光置业有限公司 新增 设立
21 杭州历光置业有限公司 新增 设立
22 杭州驰光置业有限公司 新增 设立
23 长沙博辉阳光城实业有限公司 新增 设立
24 梦享家（天津）企业管理有限公司 新增 设立
25 南宁正沁琅阳商业管理有限公司 新增 设立
26 云南崇光房地产开发有限公司 新增 设立
27 山西梦享家装饰工程有限公司 新增 设立
28 北京梦享家园企业管理有限公司 新增 设立
29 福州仓山区阳光城物业服务有限公司 新增 设立
30 绍兴光纬房地产开发有限公司 新增 设立
31 绍兴光鹏房地产开发有限公司 新增 设立
32 上海光玺建设发展有限公司 新增 设立
33 嘉兴光鑫置业有限公司 新增 设立
34 嘉兴光瑞房地产开发有限公司 新增 设立
35 上海光檀企业管理有限公司 新增 设立
36 南通光通企业管理有限公司 新增 设立
37 嘉兴光禾企业管理有限公司 新增 设立
38 绍兴光润房地产开发有限公司 新增 设立
39 南通崇光企业管理有限公司 新增 设立
40 绍兴光逸房地产开发有限公司 新增 设立
41 绍兴光祈房地产开发有限公司 新增 设立
42 湖州欣光房地产开发有限公司 新增 设立
43 绍兴光禹房地产开发有限公司 新增 设立
44 绍兴光瑞房地产开发有限公司 新增 设立
45 南通如光房地产开发有限公司 新增 设立
46 上海光盛房地产开发有限公司 新增 设立
47 福州利泓阳光实业有限公司 新增 设立
48 温州光有房地产开发有限公司 新增 设立
238
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
49 温州光亮房地产开发有限公司 新增 设立
50 福州光易实业有限公司 新增 设立
51 厦门阳光裕顺实业有限公司 新增 设立
52 龙岩阳光城泓泰房地产开发有限公司 新增 设立
53 苏州璞阳建设实业有限公司 新增 设立
54 苏州檀阳建设实业有限公司 新增 设立
55 常州光裕房地产开发有限公司 新增 设立
56 杭州清光房地产开发有限公司 新增 设立
57 宁波光合置业有限公司 新增 设立
58 义乌麦光置业有限公司 新增 设立
59 杭州富阳乘光置业有限公司 新增 设立
60 东莞光晟实业投资有限公司 新增 设立
61 惠州市光智实业有限公司 新增 设立
62 惠州市宸光实业有限公司 新增 设立
63 佛山光瑞房地产开发有限公司 新增 设立
64 西安惠盈之光实业有限公司 新增 设立
65 西安恒伟之光实业有限公司 新增 设立
66 长沙实地房地产开发有限公司 新增 设立
67 长沙隆泰阳光城实业有限公司 新增 设立
68 长沙俊德辉阳光城实业有限公司 新增 设立
69 吉安市城光房地产开发有限公司 新增 设立
70 江西戎阳房地产有限公司 新增 设立
71 江西禄阳房地产有限公司 新增 设立
72 江西曙阳房地产有限公司 新增 设立
73 景德镇胜光房地产有限公司 新增 设立
74 天津锦光企业管理有限公司 新增 设立
75 济南士辉实业有限公司 新增 设立
76 重庆光曦房地产经纪有限公司 新增 设立
77 乌鲁木齐阳光佳润房地产开发有限公司 新增 设立
78 乌鲁木齐光耀荣城房地产开发有限公司 新增 设立
79 贵州煦梦阳光置业有限责任公司 新增 设立
80 贵州光修悦房地产开发有限公司 新增 设立
81 沈阳光宏鑫益建材贸易有限公司 新增 设立
82 沈阳光兴恒荣房地产开发有限公司 新增 设立
83 大连光盛恒荣房地产开发有限公司 新增 设立
84 沈阳光烁恒荣房地产开发有限公司 新增 设立
85 厦门阳光城商业管理有限公司 新增 设立
86 欣昊荣（上海）品牌管理有限公司 新增 设立
87 广州禧乐居企业管理有限公司 新增 设立
239
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
88 武汉光鑫冉商业管理有限公司 新增 设立
89 西安阳光城集团商业管理有限公司 新增 设立
90 上海阳达光沐商业管理有限公司 新增 设立
91 阳光城集团（上海）商业管理有限公司 新增 设立
92 泉州旭光企业管理有限公司 新增 设立
93 鹰潭阳合光壹商业管理有限公司 新增 设立
94 江西寰宇建筑工程管理有限公司 新增 设立
95 西安家之城企业管理有限公司 新增 设立
96 北海臻悦优家企业管理有限公司 新增 设立
97 贵州梦享家企业管理有限责任公司 新增 设立
98 梦享家（重庆）环境工程有限公司 新增 设立
99 厦门聚能光企业管理有限公司 新增 设立
100 沈阳梦享家企业管理发展有限公司 新增 设立
101 福建优家房产经纪有限公司 新增 设立
102 泉州德化阳光城物业服务有限公司 新增 设立
103 杭州如光房地产开发有限公司 新增 设立
104 杭州盛光房地产开发有限公司 新增 设立
105 杭州信光房地产开发有限公司 新增 设立
106 嘉兴光玺投资管理有限公司 新增 设立
107 江西迪阳房地产有限公司 新增 设立
108 江西和阳房地产有限公司 新增 设立
109 江西蔓阳房地产有限公司 新增 设立
110 上海蕴昶商贸有限公司 新增 设立
111 天津光曜房地产开发有限公司 新增 设立
112 阳光城（绍兴）置业有限公司 新增 设立
113 阳光城南通置业有限公司 新增 设立
114 郑州梦享家商业管理有限公司 新增 设立
115 惠州市嘉霖宏发投资有限公司 新增 非同一控制下合并
116 柳州市桂鼎房地产开发有限责任公司 新增 非同一控制下合并
117 南宁尚玺投资有限责任公司 新增 非同一控制下合并
118 南宁市禧宝建设投资有限责任公司 新增 非同一控制下合并
119 沈阳彤鑫园房地产开发有限公司 新增 非同一控制下合并
120 鹰潭紫东商业运营管理有限公司 新增 非同一控制下合并
121 长沙市湘坤房地产开发有限公司 新增 非同一控制下合并
122 福州永同昌商务咨询有限公司 新增 非同一控制下合并
123 聚光信息科技有限公司 新增 设立
124 阳光房宝科技有限公司 新增 设立
125 江西运聚房地产营销策划有限公司 新增 设立
126 江西隆升房地产营销策划有限公司 新增 设立
240
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
127 上海韫智信息科技有限公司 新增 设立
128 阳光润和有限公司 新增 设立
129 上海光翊建设发展有限公司 新增 设立
130 上海光嘉企业管理有限公司 新增 设立
131 泉州阳光城源昇实业有限公司 新增 设立
132 泉州阳光城旭恒实业有限公司 新增 设立
133 香港宁阳有限公司 新增 设立
134 杭州嵘光置业有限公司 新增 设立
135 东莞宸光实业投资有限公司 新增 设立
136 珠海市光晟实业有限公司 新增 设立
137 阳光城集团（宁夏）有限公司 新增 设立
138 宁夏臻极光置业有限公司 新增 设立
139 南宁正驰阳投资有限公司 新增 设立
140 南宁正满琅阳投资有限公司 新增 设立
141 长沙利康腾光房地产开发有限公司 新增 设立
142 武汉拾光房地产开发有限公司 新增 设立
143 武汉光冉房地产开发有限公司 新增 设立
144 天津臻墨利房地产开发有限公司 新增 设立
145 泰安光耀房地产开发有限公司 新增 设立
146 泰安光硕企业管理有限公司 新增 设立
147 大连光宏鑫泽建材贸易有限公司 新增 设立
148 沈阳博光建材贸易有限公司 新增 设立
149 杭州华济顺信建筑工程有限公司 新增 设立
150 阳光城集团（上海）酒店管理有限公司 新增 设立
151 阳光城慧智优佳生活服务股份有限公司 新增 设立
152 盛禾光（上海）品牌管理有限公司 新增 设立
153 欣光荟（上海）品牌管理有限公司 新增 设立
154 深圳市梦享家企业管理有限公司 新增 设立
155 绵阳阳光城物业服务有限公司 新增 设立
156 厦门优安居房产经纪有限公司 新增 设立
157 东莞市晁基实业投资有限公司 新增 非同一控制下合并
158 绵阳恒汇房地产开发有限责任公司 新增 非同一控制下合并
159 天津茂兴房地产开发有限公司 新增 非同一控制下合并
160 北京梵象物业服务有限公司 新增 非同一控制下合并
161 重庆梵诚物业管理有限公司 新增 非同一控制下合并
162 深圳市大爱城房地产有限公司 减少 出售
163 梅州市光启房地产开发有限公司 减少 出售
164 梅州市阳光城房地产开发有限公司 减少 出售
165 北京博糶广告有限公司 减少 注销
241
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
166 北京鼎科广告有限公司 减少 注销
167 北京弘泽辉广告有限公司 减少 注销
168 北京泓百隆广告有限公司 减少 注销
169 北京利博盛广告有限公司 减少 注销
170 北京利德源广告有限公司 减少 注销
171 北京隆俊达广告有限公司 减少 注销
172 北京鹏盛天广告有限公司 减少 注销
173 北京思汇隆广告有限公司 减少 注销
174 北京欣科隆广告有限公司 减少 注销
175 北京欣利泽广告有限公司 减少 注销
176 北京鑫科隆广告有限公司 减少 注销
177 北京臻德广告有限公司 减少 注销
178 江西中地投资有限公司 减少 出售
179 杭州利腾博房地产开发有限公司 减少 转权益法公司
180 阳光城集团康耀城市综合开发（上海）有限公司 减少 出售
181 重庆玥睿光企业管理咨询有限公司 减少 转权益法公司
182 北京雅思悦装修装饰有限公司 减少 出售
183 北京钧鹏商贸有限公司 减少 出售
184 成都其士房地产发展有限公司 减少 出售
185 成都圣华房地产开发有限公司 减少 出售
186 成都阳光城晟枫置业有限公司 减少 出售
187 长沙阳光思汇隆实业有限责任公司 减少 出售
188 苏州康阳房地产开发有限公司 减少 转权益法公司
189 苏州黎阳房地产开发有限公司 减少 转权益法公司
190 杭州康光房地产开发有限公司 减少 转权益法公司
191 安徽阳煜光城房地产有限公司 减少 转权益法公司
192 安徽阳聚光城房地产开发有限公司 减少 转权益法公司
193 深圳市阳光城实业发展有限公司 减少 转权益法公司
194 芜湖鹏华肆号投资中心（有限合伙） 减少 注销
195 南宁正洹阳投资有限公司 减少 出售
196 江西腾顺房地产有限责任公司 减少 出售
197 陕西安康阳光城置业有限公司 减少 出售
198 江西煌阳房地产有限公司 减少 注销
199 江西昂阳房地产有限公司 减少 注销
200 河北邦特房地产开发有限公司 减少 注销
201 河北冀祥阳光城房地产开发有限公司 减少 注销
202 武汉腾顺房地产开发有限公司 减少 转权益法公司
203 宜昌腾顺阳光城房地产开发有限公司 减少 转权益法公司
204 海南椰之光房地产开发有限公司 减少 注销
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
三、最近三年及一期主要财务指标
2020 年 2019 年 2018 年 2017 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
全部债务（亿元） 1,143.16 1,153.95 1,132.27 1,136.58
流动比率（倍） 1.40 1.54 1.50 1.69
速动比率（倍） 0.51 0.55 0.59 0.61
资产负债率（合并，%） 84.52 83.45 84.42 85.66
扣除预收款项资产负债率（合并，%） 58.98 57.40 60.84 66.84
债务资本比率（%） 67.45 69.39 73.40 78.80
项目 2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
营业毛利率（%） 23.55 26.58 26.06 25.08
总资产报酬率（%） 1.45 2.72 2.96 2.39
加权平均净资产收益率（%） 4.44 18.92 16.38 14.33
归属于上市公司股东的扣除非经常性
10.06 39.17 29.68 19.08
损益的净利润（亿元）
EBITDA（亿元） 54.51 78.86 73.06 40.85
EBITDA 利息保障倍数（倍） 0.87 0.91 0.83 0.58
应收账款周转率（次） 45.99 50.49 63.65 49.90
存货周转率（次） 0.15 0.28 0.31 0.25
注：上述指标均依据合并报表口径计算，其中总资产报酬率、净资产收益率、应收账款周转
率、存货周转率等指标未进行年化处理。各指标的具体计算公式如下：
全部债务=短期债务+长期债务；短期债务=短期借款+应付票据+一年内到期的非流动负债+
其他流动负债（应付短期债券）+其他应付款（付息项）；长期债务=长期借款+应付债券+长期应
付款（付息项）；
流动比率=流动资产/流动负债；
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
资产负债率=负债合计/资产合计；
扣除预收款项资产负债率=（负债合计-预收款项-合同负债）/资产合计；
债务资本比率=全部债务/（全部债务+所有者权益）；
营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入；
总资产报酬率=（利润总额+计入财务费用的利息支出）/总资产平均余额
加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)，其中：P0 分
别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；
NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei 为报告期
243
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减
少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期
末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、
归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的
累计月数。
EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销；
EBITDA 利息保障倍数=EBITDA/（当期资本化利息+计入财务费用的利息支出）；
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；
存货周转率=营业成本/存货平均余额。
四、管理层讨论与分析
发行人管理层结合最近三年及一期财务报告及会计政策调整对财务报表科目的
影响，对公司的资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及
盈利能力的可持续性进行了如下分析。
（一）最近三年及一期合并报表口径分析
1、资产结构分析
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日 2019 年末 2018 年末 2017 年末
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动资产合计 31,233,914.16 87.67 27,249,906.89 88.60 23,537,574.90 89.36 19,841,296.22 93.04
非流动资产合计 4,393,938.76 12.33 3,505,281.50 11.40 2,802,087.74 10.64 1,483,710.80 6.96
资产总计 35,627,852.92 100.00 30,755,188.39 100.00 26,339,662.64 100.00 21,325,007.03 100.00
随着公司业务的快速发展，公司总资产规模不断提高。最近三年及一期末，公司
资产总额分别为 21,325,007.03 万元、26,339,662.64 万元、30,755,188.39 万元和
35,627,852.92 万元。公司主营业务为房地产开发，属于资金密集型行业，资产结构
呈现流动资产占比较高的特点。最近三年及一期末，公司流动资产占资产总额的比例
分别为 93.04%、89.36%、88.60%和 87.67%，占比逐年下降。
（1）流动资产分析
最近三年及一期末，公司流动资产结构如下表所示：
单位：万元、%
244
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
2020 年 9 月 30 日 2019 年末 2018 年末 2017 年末
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 4,763,173.15 15.25 4,197,819.58 15.40 3,784,831.79 16.08 3,637,350.92 18.33
交易性金融资产 27,968.00 0.09 40,794.06 0.15 - - - -
以公允价值计量
且其变动计入当
- - - - - - 280.61 -
期损益的金融资
产
应收票据 2,785.14 0.01 167.88 0.00 537.55 - - -
应收账款 85,951.65 0.28 116,765.37 0.43 125,071.03 0.53 52,357.86 0.26
预付款项 624,929.47 2.00 600,454.29 2.20 595,306.26 2.53 904,388.73 4.56
其他应收款 4,547,289.04 14.56 3,799,559.99 13.94 4,174,419.14 17.74 2,121,724.53 10.69
存货 19,894,366.62 63.69 17,583,853.00 64.53 14,217,168.62 60.40 12,649,051.05 63.75
合同资产 139,723.83 0.45 - - - - - -
一年内到期的非
200,075.81 0.64 200,000.00 0.73 - - - -
流动资产
其他流动资产 947,651.45 3.03 710,492.72 2.61 640,240.50 2.72 476,142.52 2.40
流动资产合计 31,233,914.16 100.00 27,249,906.89 100.00 23,537,574.90 100.00 19,841,296.22 100.00
公司流动资产以货币资金、预付款项、其他应收款和存货为主。最近三年及一期
末，公司货币资金、预付款项、其他应收款和存货合计占公司流动资产的比例为
97.33%、96.75%、96.08%和 95.50%。公司主要流动资产具体情况如下：
1）货币资金
公司货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金，其中其他货币资金主要
为贷款保证金、用于担保的定期存款或通知存款和客户购房按揭贷款保证金等。最近
三年及一期末，公司货币资金分别为 3,637,350.92 万元、3,784,831.79 万元、
4,197,819.58 万元和 4,763,173.15 万元，占流动资产的比例分别为 18.33%、16.08%、
15.40%和 15.25%。
2017 年以来，公司货币资金大幅增加，一是因为发行人近年来房地产业务高速
发展，销售金额及预收购房款大幅增加；二是因为发行人开展了较多融资活动，通过
发行公司债券、中期票据、资产证券化、资产支持票据、PPN 等产品进行融资。
最近三年及一期末，公司货币资金结构如下表所示：
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日 2019 年末 2018 年末 2017 年末
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
库存现金 50.65 - 77.86 - 50.67 - 47.84 -
245
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
银行存款 3,837,466.02 80.57 3,666,315.16 87.34 3,242,546.05 85.67 3,279,455.91 90.16
其他货币资金 925,656.47 19.43 531,426.57 12.66 542,235.07 14.33 357,847.16 9.84
合计 4,763,173.15 100.00 4,197,819.58 100.00 3,784,831.79 100.00 3,637,350.92 100.00
发行人其他货币资金主要系保证金存款，在履约期间使用权受到限制。最近一年
及一期末，发行人其他货币资金构成情况如下表所示：
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日 2019 年末
项目
金额 比例 金额 比例
贷款保证金 821,550.00 88.75 412,295.28 77.58
客户购房按揭贷款保证金 29,082.89 3.14 33,761.69 6.35
房地产开发保证金 56,714.09 6.13 54,801.65 10.31
银行承兑汇票保证金 4,534.92 0.49 17,009.68 3.20
存出投资款及其他 894.30 0.10 2,683.53 0.50
其他保证金 12,880.27 1.39 10,874.74 2.05
合计 925,656.47 100.00 531,426.57 100.00
2）应收账款
最近三年及一期末，公司应收账款分别为 52,357.86 万元、125,071.03 万元、
116,765.37 万元和 85,951.65 万元，占流动资产的比例分别为 0.26%、0.53%、0.43%
和 0.28%。
最近三年及一期末，公司应收账款主要为应收购房款，虽然公司房地产业务规模
不断扩大，但应收账款净额始终保持在较低水平。2018 年末公司应收账款较 2017 年
末增加 138.88%，主要系本期新增结利导致应收账款增加所致。2019 年末公司应收
账款较 2018 年末下降 6.64%，主要系本期应收售房款减少所致。2020 年 9 月末公司
应收账款较 2019 年末下降 26.39%，主要系本期回款增加导致应收购房款减少所致。
从应收账款账龄结构来看，报告期内公司的应收账款账龄以 1 年以内为主，应收
账款回收情况良好。发行人账龄超过 1 年的应收账款主要为部分房地产开发项目因实
测面积与预售合同约定面积差异所产生的应收房款以及按揭贷款合同变更相应的应
收按揭款。
最近一年一期末，发行人应收账款分类情况如下：
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日
类别
账面余额 坏账准备 账面价值
246
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
金额 比例 金额 比例
按单项计提坏账准备的应收账款 100.04 0.11 10.00 10.00 90.04
按组合计提坏账准备的应收账款 90,160.40 99.89 4,298.79 4.77 85,861.61
组合一 17,942.64 19.88 17.94 0.10 17,924.70
组合二 72,217.76 80.01 4,280.85 5.93 67,936.91
合计 90,260.44 100.00 4,308.79 4.77 85,951.65
2019 年末
类别 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
按单项计提坏账准备的应收账款 2,718.47 2.27 271.85 10.00 2,446.62
按组合计提坏账准备的应收账款 117,129.58 97.73 2,810.82 2.40 114,318.75
组合一 26,792.29 22.35 26.79 0.10 26,765.49
组合二 90,337.29 75.38 2,784.03 3.08 87,553.26
合计 119,848.04 100.00 3,082.67 2.57 116,765.37
注 1：组合一按债务单位的信用风险特征划分，主要为经单独测试后未减值的应收本公司关
联方/合作方款项、应收拍地保证金及贷款保证金等类别的款项，此类款项发生信用损失的可能性
极小。
注 2：组合二为除组合一及单项计提损失准备的应收款项之外的部分。本组合按历史损失经
验对应收款项计提损失准备。
最近一年及一期末，公司应收账款按账龄分析如下：
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日 2019 年末
账龄
余额 比例 余额 比例
1 年以内 72,491.28 84.34 106,821.59 91.48
1至2年 10,673.70 12.42 6,164.75 5.28
2至3年 3,398.34 3.95 2,026.35 1.74
3 年以上 3,697.12 4.30 4,835.36 4.14
小计 90,260.44 105.01 119,848.04 102.64
减：坏账准备 4,308.79 5.01 3,082.67 2.64
合计 85,951.65 100.00 116,765.37 100.00
3）预付款项
公司预付款项主要系预付土地款和预付的工程款等。最近三年及一期末，公司预
付款项分别为 904,388.73 万元、595,306.26 万元、600,454.29 万元和 624,929.47
万元，占公司流动资产的比例分别为 4.56%、2.53%、2.20%和 2.00%。报告期内，
发行人预付土地款和工程款整体呈下降趋势。
247
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
从预付账款账龄结构来看，公司预付款项账龄主要为 1 年以内及 1-2 年。最近一
年及一期末，公司预付款项账龄结构如下表所示：
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日 2019 年末
账龄
金额 占比 金额 占比
1 年以内（含 1 年） 441,829.96 70.70 440,202.82 73.31
1-2 年（含 2 年） 47,783.96 7.65 138,501.83 23.06
2-3 年（含 3 年） 121,062.84 19.37 9,884.49 1.65
3 年以上 14,252.70 2.28 11,865.16 1.98
合计 624,929.47 100.00 600,454.29 100.00
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人预付款项金额前五名单位情况如下表所示：
单位：万元
项目（对方单位） 金额 未及时结算原因 是否关联方
名筑建工集团有限公司 131,246.05 预付工程款 非关联方
森帝木业（深圳）有限公司 123,891.68 待拆迁完毕后结算 非关联方
预付拆迁安置款，共涉及 11 幅
太原市万柏林区城中村改造工作领
123,327.00 地块，2019 年已经确权 3 幅地 非关联方
导组办公室
块，剩余待土地确权后结算
浙江展诚建设集团股份有限公司 24,098.23 预付工程款 非关联方
上海市松江区规划和自然资源局 14,455.00 预付土地款 非关联方
合计 417,017.96
截至 2019 年末，发行人预付款项金额前五名单位情况如下表所示：
单位：万元
项目 金额 未及时结算原因 是否关联方
森帝木业（深圳）有限公司 185,342.37 待拆迁完毕后结算 非关联方
太原市万柏林区城中村改造工作领导组 预付拆迁安置款，待
132,527.00 非关联方
办公室 土地确权后结算
名筑建工集团有限公司 47,475.43 预付工程款 非关联方
南宁市公共资源交易中心 41,000.00 预付土地款 非关联方
天津土地交易中心 20,000.00 预付土地款 非关联方
合计 426,344.80
4）其他应收款
公司其他应收款主要为股权或债权受让意向金、合作方往来款、应收合营、联营
往来款、应收押金及其他保证金和代收代付款等。最近三年及一期末，公司其他应收
款分别为 2,121,724.53 万元、4,174,419.14 万元、3,799,559.99 万元和 4,547,289.04
万元，占流动资产的比重分别为 10.69%、17.74%、13.94%和 14.56%。截至 2020
248
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
年 9 月末，发行人其他应收款均产生于经营性活动，不存在非经营性往来占款情况。
报告期内发行人其他应收款明细如下：
单位：万元
项目 2020 年 9 月 30 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
应收股利 4,215.00 - - -
应收利息 - 343.00 - -
其他应收款 4,543,074.04 3,799,216.99 4,174,419.14 2,121,724.53
合计 4,547,289.04 3,799,559.99 4,174,419.14 2,121,724.53
截至 2018 年末，公司的其他应收款较 2017 年末增加 2,052,694.61 万元，增幅
为 96.75%，主要系对联营合营企业款、合作方经营往来款、未转为股权对价的房地
产项目合作意向金增加所致。
截至 2019 年末，公司的其他应收款较 2018 年末减少 374,859.15 万元，降幅为
8.98%，主要系合作方经营往来款、未转为股权对价的房地产项目合作意向金减少所
致。
截至 2020 年 9 月末，公司的其他应收款较 2019 年末增加 747,729.05 万元，增
幅为 19.68%，主要系应收联营/合营企业款、合作方经营往来款增加所致。
最近一年及一期末，发行人其他应收款分类情况如下表所示：
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日
类别 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
按单项计提坏账准备 24,199.50 0.53 3,769.95 15.58 20,429.55
按组合计提坏账准备 4,554,012.74 99.47 31,368.25 0.69 4,522,644.49
组合一 4,102,519.92 89.61 3,889.89 0.09 4,098,630.03
组合二 451,492.82 9.86 27,478.36 6.09 424,014.46
合计 4,578,212.24 100.00 35,138.20 4,543,074.04
2019 年 12 月 31 日
类别 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
按单项计提坏账准备 37,658.99 0.98 3,765.90 10.00 33,893.09
按组合计提坏账准备 3,793,166.23 99.02 27,842.33 0.73 3,765,323.90
组合一 3,225,874.80 84.21 2,950.62 0.09 3,222,924.18
组合二 567,291.43 14.81 24,891.71 4.39 542,399.72
合计 3,830,825.22 100.00 31,608.23 3,799,216.99
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注 1：组合一按债务单位的信用风险特征划分，主要为经单独测试后未减值的应收本公司关
联方/合作方款项、应收拍地保证金及贷款保证金等类别的款项，此类款项发生信用损失的可能性
极小。
注 2：组合二为除组合一及单项计提损失准备的应收款项之外的部分。本组合按历史损失经
验对应收款项计提损失准备。
2019 年度，公司其他应收款坏账准备变动情况如下表所示：
单位：万元
第一阶段 第二阶段 第三阶段
坏账准备 整个存续期预期 整个存续期预期 合计
未来 12 个月预期信用损失 信用损失（未发 信用损失（已发生
生信用减值） 信用减值）
2018 年 12 月 31 日余额 10,676.89 7,304.06 - 17,980.95
会计政策变更 3,135.27 2,511.97 - 5,647.24
2019 年 1 月 1 日余额 13,812.16 9,816.03 - 23,628.19
2019 年 1 月 1 日余额在本年 - - - -
-转入第一阶段 - - - -
-转入第二阶段 - - - -
-转入第三阶段 - - - -
-转入第四阶段 - - - -
本年计提 61.48 7,573.80 - 7,635.28
本年转回 - - - -
本年转销 - - - -
本年核销 215.39 - - 215.39
合并范围变化 560.15 - - 560.15
2019 年 12 月 31 日余额 14,218.39 17,389.84 - 31,608.23
最近一年及一期末，公司其他应收款按款项性质划分情况如下表所示：
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日 2019 年末
项目
账面余额 占比 账面余额 占比
应收联营/合营企业款（注 1） 2,265,007.14 49.86 1,846,159.54 48.59
合作方经营往来款（注 2） 1,010,858.57 22.25 801,212.43 21.09
合作经营保证金 471,881.61 10.39 274,573.51 7.23
收购股权项目意向金（注 3） 113,346.04 2.49 526,714.60 13.86
应收押金及其他保证金（注 4） 388,158.61 8.54 233,856.99 6.16
代收代付款及其他（注 5） 328,960.28 7.24 148,308.14 3.90
小计 4,578,212.24 100.77 3,830,825.22 100.83
其他应收款坏账准备 35,138.20 0.77 31,608.23 0.83
合计 4,543,074.04 100.00 3,799,216.99 100.00
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注 1：根据房地产行业发展规律，公司近年来陆续开展合资合作，按照房地产公司经营惯例
及合资合作协议的约定，公司或其控股子公司与合作方作为房地产项目公司股东，通常以资本金
和股东借款相结合的方式投入资金以满足项目公司日常经营的资金需求。因此，应收联营、合营
企业款主要为履行股东义务按相关比例承担投资开发资金。
注 2、合作方经营往来款，包括：（1）本公司非全资子公司在运营中形成的盈余资金，公司
和合作方参考权益比例统筹安排利用项目公司富余资金形成的往来款；（2）合作项目中，公司支
付给合作方先行垫付的土地款、运营资金。
注 3、收购股权项目意向金是本公司支付的标的公司股权收购意向金。
注 4、应收押金及其他保证金，主要包括土地竞拍保证金、信托保证金以及其他履约保证金。
注 5、代收代付款及其他，主要包括支付维修基金等代垫款项以及其他往来款。
截至 2020 年 9 月 30 日，其他应收款科目中包含 11.33 亿元的股权或债权受让意
向金，系收购前期支付给合作方（原股东）的意向金。随着收购的项目推进完成，该
意向金将转为收购价款或退回。
截至 2020 年 9 月末，发行人其他应收款前五大明细情况如下所示：
单位：万元、%
占其他
应收款
单位名称 性质或内容 年限 期末余额
账面余
额比例
上海汀业企业管理有限公司 应收联营、合营企业款 1 年以内 129,514.92 2.85
佛山市锦汇隆光房地产开发有限公
应收联营、合营企业款 1 年以内 122,632.06 2.70
司
1 年以内、
遵义市永和城置业有限公司 合作项目经营保证金 121,795.63 2.68
1-2 年
1 年以内、
福建登云房地产开发有限公司 应收联营、合营企业款 115,972.00 2.55
1-2 年
苏州康阳房地产开发有限公司 应收联营、合营企业款 1 年以内 115,161.02 2.53
合计 605,075.62 13.31
截至 2019 年末，发行人其他应收款前五大明细情况如下所示：
单位：万元、%
占其他
应收款
单位名称 性质或内容 年限 期末余额
账面余
额比例
上海汀业企业管理有限公司（注 1） 应收联营/合营企业款 1 年以内 222,774.92 5.82
广州当代腾欣投资有限公司（注 1） 应收联营/合营企业款 2-3 年 115,606.71 3.02
广西阳唐茂房地产有限公司（注 1） 应收联营/合营企业款 1 年以内 110,763.14 2.89
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
天津隽达企业管理有限公司（注 1） 应收联营/合营企业款 1-2 年 103,562.15 2.70
重庆协信远涪房地产开发有限公司 收购意向金 1 年以内 100,000.00 2.61
合计 652,706.93 17.04
注 1：公司向项目公司投入资金，从而形成的往来款。
5）存货
最 近 三年及一期末，公司存货期末账面价值分别为 12,649,051.05 万元、
14,217,168.62 万元、17,583,853.00 万元和 19,894,366.62 万元，占流动资产的比重
分别为 63.75%、60.40%、64.53%和 63.69%。公司的存货主要是房地产业务中的开
发成本和开发产品，另有少量库存商品、出租开发产品和土地整理。报告期内，公司
存货规模大幅增加，主要原因系公司处于房地产高速发展阶段，公司坚定实施“高周转、
低成本”的运作模式，导致相应土地储备、在建项目及已完工项目规模持续增加。
截至 2020 年 9 月 30 日，公司存货类别如下表：
单位：万元
2020 年 9 月 30 日
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 442.58 - 442.58
库存商品 55,688.73 - 55,688.73
开发成本 17,278,723.69 31,276.80 17,247,446.88
开发产品 2,420,062.74 49,007.60 2,371,055.14
出租开发产品 9,570.76 - 9,570.76
土地整理 207,257.15 - 207,257.15
消耗性生物资产 3,110.72 205.34 2,905.38
建造合同形成的已完工未结算资产 - - -
合计 19,974,856.37 80,489.74 19,894,366.62
截至 2019 年 12 月 31 日，公司存货类别如下表：
单位：万元
2019 年 12 月 31 日
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 516.54 - 516.54
库存商品 9,380.39 - 9,380.39
开发成本 15,421,373.04 28,608.75 15,392,764.29
开发产品 1,952,050.13 45,379.40 1,906,670.73
出租开发产品 9,831.05 - 9,831.05
土地整理 177,229.82 - 177,229.82
消耗性生物资产 2,893.89 205.34 2,688.55
252
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
建造合同形成的已完工未结算资产 84,771.63 - 84,771.63
合计 17,658,046.48 74,193.48 17,583,853.00
截至 2018 年 12 月 31 日，公司存货类别如下表：
单位：万元
2018 年 12 月 31 日
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 251.07 - 251.07
库存商品 6,776.14 - 6,776.14
开发成本 11,983,161.77 27,799.55 11,955,362.22
开发产品 2,035,021.03 10,528.02 2,024,493.01
出租开发产品 16,126.65 - 16,126.65
土地整理 142,767.86 - 142,767.86
消耗性生物资产 2,664.95 - 2,664.95
建造合同形成的已完工未
68,726.72 - 68,726.72
结算资产
合计 14,255,496.19 38,327.57 14,217,168.62
截至 2017 年 12 月 31 日，公司存货类别如下表：
单位：万元
2017 年 12 月 31 日
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 120.51 - 120.51
库存商品 10.41 - 10.41
开发成本 10,669,649.45 4,095.48 10,665,553.97
开发产品 1,837,092.26 6,789.95 1,830,302.31
出租开发产品 16,662.58 - 16,662.58
土地整理 116,175.43 - 116,175.43
消耗性生物资产 2,823.95 - 2,823.95
建造合同形成的已
17,401.90 - 17,401.90
完工未结算资产
合计 12,659,936.47 10,885.42 12,649,051.05
截至 2020 年 9 月 30 日，公司开发成本分项目情况如下：
最近一期开工时间/
项目名称 预计下批次竣工时间 余额(万元）
预计开工时间
上海金玉佳苑（大团旧改）项目 2020/7/31 2022/12/31 15,332.50
杭州中大君悦龙山 2016/3/1 2020/12/1 998.96
绍兴阳光城檀悦 2018/7/6 2022/6/30 168,560.06
浙江长兴项目 2017/3/30 2020/12/1 74,586.92
嘉兴阳光城中山府 2018/2/27 2021/3/15 87,348.92
上海铂悦名庭全地块 2019/12/1 2021/4/1 47,634.50
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松江 G60 脑智科创基地 2020.9.30 2022/7/30 2,361.60
嘉兴经开 2020/9/25 2022/9/30 78,794.79
上海青溪水岸 2019/11/1 2022/1/28 111,950.62
肖塘项目 2020/9/1 2022/9/20 167,569.50
福州阳光城翡丽湾 2014/5/1 2020/12/31 51,351.69
福州山与海 2015/6/1 2021/9/30 133.23
福州阳光城大都会 2018/12/31 2020/12/30 240,113.04
福州长乐花满墅 2018/6/1 2020/12/31 80,184.82
福州五一新城项目 2018/12/1 2021/7/15 190,137.11
福州润华山庄 2008/5/1 2020/12/30 69,879.53
温州三溪项目 2018/6/19 2021/3/31 246,909.68
长乐丽景湾 2019/7/31 2020/11/30 34,983.62
福州悠澜郡 2019/6/1 2021/9/1 529,897.42
福州檀悦商务中心 2019/12/10 2021/12/30 77,145.08
温州瑞安 89 号地 2020/4/30 2022/5/22 73,788.50
福州竹岐 27 号地全地块 2020/4/20 2022/6/15 56,100.44
龙岩林隐天下一期 2014/12/1 2020/12/31 8,870.28
厦门万丽酒店 2015/12/1 2020/12/31 27,748.48
晋江丽景湾 2019/3/1 2021/5/31 52,699.15
泉州德化项目 2020/2/19 2022/9/30 82,890.71
苏州阳光天地 2015/5/20 2020/12/31 58,104.08
苏州平江项目 2017/9/1 2020/12/31 385,889.75
镇江尚海名苑项目 2018/6/30 2020/11/15 50,130.28
苏州檀悦 2019/6/15 2020/11/30 337,432.02
常州天宁区公园项目 2020/7/22 2022/3/31 178,500.57
杭州翡丽海岸 2017/4/1 2021/9/1 185,534.16
义乌国贸大道项目 2020/10/15 2021/7/1 320,319.28
杭州富阳富春项目 2020/9/1 2022/12/31 196,507.01
浙江清源项目 2017/5/18 2020/11/1 51,929.64
浙江上林湖项目 2018/9/21 2020/12/1 81,100.43
杭州悦江府 2019/1/18 2020/12/31 270,552.79
金华婺江印月 2019/5/15 2021/12/1 176,578.76
杭州三塘项目 2019/9/20 2022/2/28 190,087.30
杭州花漾里 2020/4/7 2022/8/25 81,438.50
宁波北仑项目 2020/6/9 2021/12/15 106,745.33
惠州龙丰项目-地块一 2019/6/30 2021/8/5 1,132.45
梅州阳光城文澜府 2019/8/10 2020/12/31 17,442.00
汕尾市城区和顺上村改造项目 2019/11/19 2022/6/30 172,624.78
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惠州文澜公馆 2020/9/4 2021/8/31 44,197.04
通州文澜府 2020/6/30 2021/12/31 36,990.19
东莞道滘镇北永村项目 2020/8/26 2022/11/20 21,033.36
广州阳光城丽景湾-北区 2018/3/14 2020/12/31 18,757.23
广州阳光城丽景湾-丽景湾二期 2018/5/4 2020/12/31 65,879.68
广州万国广晟十八期 A 2021/1/1 2022/12/31 258,271.57
广州沙螺湾地块 2020/1/1 2022/12/31 965.62
广州万国九、十、十一期 2018/12/31 2022/12/31 150,400.37
广州万国七八期 2017/11/30 2020/12/30 11,036.95
广州万国十四期 B 2017/11/30 2020/12/30 4,877.59
广州太古地块 2020/12/31 2025/12/31 176,467.47
广州雅苑十四期 2019/9/30 2021/12/31 49,709.31
广州万国十九期地块（海韵） 2021/12/31 2026/12/31 228,455.70
广信江湾新城-西区地块 2020/1/1 2022/1/1 243,679.18
清远富强路项目 2018/6/4 2020/10/31 27,346.99
广州花都湖项目 2019/4/30 2021/4/30 213,829.46
佛山九江项目 2020/9/5 2022/8/15 36,850.39
佛山绿岛湖壹号（地块三） 2019/3/1 2021/6/30 173,256.40
佛山绿岛湖壹号（地块五） 2018/3/30 2020/12/31 214,753.63
佛山绿岛湖壹号（地块一） 2017/11/1 2020/12/31 151,035.20
佛山绿岛湖壹号（映月湾花园） 2013/12/1 2021/6/30 247,441.17
端州阳光城檀府 2020/1/6 2022/6/30 237,104.34
揭阳丽景湾项目 2019/4/21 2021/3/31 24,781.73
北京君山墅 2020/12/31 2023/6/30 498,995.49
北京密云溪翁庄项目 2019/10/15 2022/4/15 230,500.14
西安上林府 2017/3/1 2020/12/31 12,068.23
西西安蔷薇溪谷 2020/10/1 2023/10/31 31,063.34
西安沣太花园 F2-2 东地块、西地块 2018/7/1 2021/8/31 53,887.86
陕西上林苑 F1 独立商业 2019/12/1 2021/12/31 7,805.06
西安西工大附小项目 2017/5/1 2020/12/31 12,983.10
西安耀泓家园二期 2020/6/1 2023/9/1 17,552.01
西安沣太花园 F2-1 南地块 2018/7/1 2022/12/31 21,598.39
西安耀泓家园一期 2019/3/1 2021/9/30 10,875.41
西安沣太花园 F2-1 北地块 2018/8/21 2021/12/31 12,261.04
西安阳光城丽兹公馆 2017/5/1 2020/12/31 108,315.24
西安蔷薇溪谷 C4 2013/11/1 2020/12/30 12,218.71
西安檀府项目 2018/8/15 2020/12/31 135,785.65
延安北大阳光教育小镇 2018/5/15 2020/12/31 176,710.11
255
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
西安阳光城檀悦 2018/4/10 2021/10/31 80,862.11
安康翡丽公馆 2018/9/10 2020/12/30 12,791.74
西安泾河新城项目地块一 2019/6/30 2022/1/23 44,057.59
榆林通源路项目 2020/5/1 2022/9/1 58,293.94
天水恒顺阳光城翡丽湾 2020/4/30 2021/12/5 77,848.23
太原翡丽湾 11#地块 2020/9/1 2021/12/31 14,856.30
太原翡丽湾四期 1#2#住宅地块 2018/9/1 2021/6/30 33,651.21
太原翡丽湾五期 2#3#商业地块 2020/6/1 2021/12/31 6,248.58
晋中文澜府地块二 2019/5/1 2022/3/30 64,114.26
晋中文澜府一期 2018/5/1 2020/12/30 41,921.99
晋中文澜府地块一 2019/8/1 2022/6/30 54,430.54
太原并州府 12 13 14 号地块 2020/6/20 2023/6/30 1,176.99
太原并州府 3 号地块 2020/6/20 2023/6/30 3,931.16
太原并州府 5 6 7 号地块 2019/5/28 2022/5/30 32,512.24
玉林丽景公馆 2019/1/27 2021/3/15 74,362.26
柳州丽景湾 2018/5/1 2021/12/15 44,980.56
北海悦江海项目 2019/11/30 2022/12/30 202,015.25
南宁江山璟原项目 2019/6/30 2021/5/30 151,062.42
贵港文澜公园地块一 2019/6/15 2021/10/15 49,005.82
长沙阳光城尚东湾-剩余地块 2020/5/9 2022/12/10 644,302.50
长沙阳光城尚东湾-1-1#地块 2018/6/1 2020/9/28 111,167.90
长沙阳光城尚东湾-1-2#地块 2018/12/1 2020/9/28 39,742.01
长沙阳光城尚东湾-16#地块一期 2018/12/1 2021/4/30 27,377.20
长沙阳光城檀府 2018/3/1 2020/12/31 54,074.63
长沙阳光城檀悦 2018/4/1 2020/10/30 122,694.28
长沙山水英伦长沙山水英伦一期 2020/3/20 2022/12/31 306,716.01
长沙悦澜府望城 037 号地块 2020/3/31 2022/12/31 47,339.67
长沙翡丽云邸 2020/3/31 2022/12/31 77,835.50
西昌文澜府 2018/5/23 2020/10/20 56,812.06
成都武侯区 16 亩地块 2019/3/14 2021/11/25 67,029.88
绵阳小枧湿地公园项目大河 E 地块 2020/8/5 2021/11/25 55,214.24
绵阳小枧湿地公园项目三星 I 地块 2021/7/21 2022/10/29 59,579.31
郑州阳光城丽景湾 2017/12/1 2023/12/31 61,400.64
郑州阳光城阳光天地项目 2017/11/1 2020/12/31 358,044.94
郑州阳光城丽兹公馆 2017/8/1 2020/12/31 127,343.31
河南阳光城翡丽公园项目 2018/3/15 2020/12/31 66,888.35
禹州文澜府 2018/7/15 2020/12/31 31,386.02
南阳丽景公园 2018/10/20 2020/10/30 26,095.42
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
许昌文澜公园许昌延安路项目北城
2019/6/30 2021/8/31 28,659.90
区 86 地块
中大十里新城三期项目 2017/10/20 2021/6/9 57,571.64
襄阳华强北路项目 2020/4/1 2022/6/7 64,916.78
荆州荆北新区地块一 2019/10/8 2022/2/23 153,298.36
江西湾里丽景湾全地块项目 2018/7/10 2020/10/1 68,697.79
赣州蓉江新区项目 2019/5/1 2021/3/31 31,697.25
江西景德镇文澜府 2019/8/27 2021/12/31 58,308.22
吉安翡丽水岸 2020/6/14 2022/5/30 29,985.76
景德镇文澜云邸 2020/6/1 2022/5/31 61,073.06
天津北辰翡丽公园 2018/6/20 2020/10/1 120,365.27
海教园文澜府 2019/8/1 2021/7/1 152,273.64
津南区海教园 75 亩 2020/4/5 2022/5/31 73,539.38
中山愉景公馆 2018/6/20 2022/1/30 58,565.36
茂名翡丽公馆 2019/5/6 2021/3/11 70,985.74
信宜文澜学府-茂名信宜 69 亩 2019/4/1 2020/12/30 75,479.61
沧州阳光城翡丽公园 2019/5/1 2020/12/1 102,255.04
张家口下花园翡丽府 2019/2/25 2021/10/31 29,923.59
济南阳光城丽景公馆项目 2018/6/13 2020/10/30 121,106.90
济南檀悦项目 2019/7/20 2022/3/31 128,905.52
泰安檀境 2020/9/22 2022/6/25 60,953.34
重庆翡丽公园 2018/4/1 2020/11/30 75,551.91
綦江东部新城 2018/9/30 2020/12/30 44,856.93
重庆蔡家项目 2018/10/23 2020/10/30 770,064.41
重庆中央公园项目 2019/5/20 2021/8/5 233,867.62
乌鲁木齐后泉路项目 2018/7/15 2021/1/15 104,479.31
乌鲁木齐中信 2#项目 2018/7/15 2020/10/31 126,791.51
乌鲁木齐北湾街-全地块 2020/7/10 2020/11/30 14,065.08
兰州林隐天下 A1A2B1B2 酒店 2014/9/1 2021/9/1 7,028.37
兰州林隐天下剩余地块 C1C2A3 2017/7/1 2021/12/1 33,407.88
龙溪新城项目 2019/3/1 2021/7/17 61,745.68
鸿基半山豪庭 2019/4/25 2021/7/31 40,451.19
江岸豪庭 2019/5/1 2021/6/15 22,940.68
修文温泉小镇地块一 2020/11/15 2021/11/15 37,695.90
沈阳未来悦项目 2019/6/20 2021/7/31 156,756.63
沈阳翡丽府项目 2019/10/24 2021/12/31 38,831.13
沈阳和平 101 项目 2020/1/22 2022/1/15 135,606.41
沈阳于洪燃气地块 2020/8/16 2022/3/14 55,895.19
沈阳隆晟项目 2020/7/30 2022/11/30 21,485.02
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
大连金普新区哈尔滨路项目 2020/8/4 2022/8/4 18,214.13
新概念国际教育小镇项目 2020/10/24 2023/6/30 37,626.85
昆明阳光城名苑 2019/4/14 2020/11/30 43,975.84
昆明滇池半山花园 2019/9/15 2021/3/31 476,289.04
昆明市经开区西邑村项目一期 2020/9/25 2023/3/16 52,528.89
合肥包河 S1807 2019/1/25 2020/12/31 611.94
蚌埠虎山项目 10 号地块 2019/7/1 2020/12/30 197,055.75
蚌挂（2019）11 号地块 2020/12/31 2021/12/31 55,188.88
上海长兴岛项目 2018/9/9 2020/12/31 58,221.70
合计 17,278,723.69
截至 2020 年 9 月 30 日，开发产品分项目情况如下：
单位：万元
项目名称 最近一次竣工时间 余额
上海天骄大厦 2005/11/1 1,045.54
上海阳光城花满墅 2015/3/30 401.94
上海阳光城新界 2015/9/1 9,163.43
上海阳光城阳光天地 2013/12/31 101.15
上海阳光城 MODO 自由区 2017/12/31 698.09
上海阳光城愉景湾 2015/12/31 1,421.72
上海阳光城丽景湾 2015/12/31 67.93
上海阳光城 MODO 2017/12/26 15,543.02
上海阳光城滨江悦 2017/12/31 26,719.72
上海杨浦大桥 101 地块 2018/12/31 9,004.96
上海丽景湾 PLUS 2016/9/23 3,007.10
上海金玉佳苑（大团旧改）项目 2014/2/14 6,757.81
上海森兰美伦项目 2017/5/31 4,017.12
上海沈梅路项目 2018/10/28 46,674.20
杭州中大君悦龙山 2019/3/1 400.82
上海启东项目 2019/3/1 19,234.22
上海君御豪庭商办项目 2009/1/1 30,373.87
宁波余姚项目 2020/6/30 81,814.59
嘉兴海盐 17-49 地块项目 2019/12/31 2,407.90
嘉兴海盐翡丽湾项目 2019/9/30 42,891.39
太仓科教新城项目 2020/9/30 54,210.63
福州阳光城 SOHO 2013/12/1 9,790.83
福州阳光城新界 2012/12/31 80.23
福州阳光城领海 2015/3/31 -
福州阳光城翡丽湾 2019/12/31 1,921.41
258
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
福州阳光城时代广场 2014/3/31 620.56
福州山与海 2017/12/31 1,497.71
福州阳光凡尔赛宫 B 地块 2017/12/31 15,604.98
福州阳光城西海岸 2014/12/1 10.32
福州阳光凡尔赛宫 A 地块 2015/3/31 3,110.12
莆田檀悦项目 2019/8/30 4,780.33
福州奥体阳光花园 2016/11/30 2,617.27
福州长乐翡丽湾 2017/9/30 2,274.68
宁德丽兹公馆 2017/6/30 364.57
福州阳光城大都会 2020/12/31 25,998.57
福州长乐花满墅 2020/6/30 13,288.01
福州阳光城檀悦 2018/12/31 6,126.56
福州阳光城丽景湾 2019/6/30 9,788.21
福州西海岸利博顺泰 2016/6/30 9,395.39
福州海西金融大厦 2015/12/31 30,739.28
厦门阳光城翡丽湾 2015/11/30 1,766.93
石狮阳光城丽兹公馆 2016/9/30 12,592.33
晋江阳光城翡丽湾 2018/12/31 34,604.91
龙岩林隐天下一期 2019/12/31 68,256.93
厦门海峡时尚创意中心 2019/8/23 80,789.34
漳州角美凡尔赛宫 A 区 2018/1/7 3,032.39
漳州角美凡尔赛宫 B 区 2018/6/30 8,951.97
厦门时代中心 2018/10/17 22,732.55
漳州阳光城丽景湾 2019/12/31 172,952.19
厦门文澜府项目 2019/4/3 347,218.11
龙岩檀悦 2019/12/31 5,901.60
晋江愉景湾 2020/9/30 4,547.11
苏州阳光天地 2017/12/1 3,341.44
苏州愉景湾 2017/12/30 2,158.60
苏州丽景湾 PLUS 2020/4/22 24,111.72
苏州丽景湾 2017/12/31 3,794.53
镇江尚海名苑项目 2018/6/30 5,193.79
杭州阳光城翡丽湾 2016/9/1 171.93
杭州丽兹公馆 2018/6/30 681.48
杭州望澜府 2017/12/31 880.5
杭州海德公园 2018/10/30 2,365.40
杭州檀悦项目 2018/11/21 943.61
杭州未来悦-西地块 2019/12/31 6,012.23
杭州未来悦-东地块 2020/9/30 28,718.49
259
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
杭州拱宸府项目 2019/6/30 347.17
杭州翡丽公园 2019/12/31 5,597.00
杭州翡丽海岸 2020/6/30 58,391.88
杭州中大银泰城 2015/6/30 5,020.84
宁波国际汽车城 2006/6/1 28,074.55
杭州中大普升 2017/3/30 1,987.06
浙江清源项目 2019/5/30 8,921.50
宁波君望府 2019/12/31 5,838.47
东莞 MODO 项目 2018/7/12 23.57
东莞万江项目 2019/4/30 3,552.38
东莞石碣项目 2020/9/30 762.59
广州阳光城丽景湾-北区 2018/12/31 286.96
广州阳光城丽景湾-丽景湾二期 2019/12/30 982
广州万国七八期 2019/12/31 2,780.26
广州万国十四期 B 2019/12/31 1,038.89
广州雅苑五期 2020/6/30 2,966.41
广信江湾新城-东区地块 2017/12/31 5,290.09
佛山文澜阁项目（盐步地块） 2018/12/30 796.58
佛山绿岛湖壹号（映月湾花园） 2019/12/31 13,096.63
佛山绿岛湖壹号（悦湖湾） 2016/9/30 11,329.90
北京西直门项目 2018/12/31 1,897.73
北京君山墅 2017/10/31 82,093.78
赤峰华府尚城住宅小区 2017/10/27 1,735.52
西安林隐天下 2016/6/30 16,570.21
西安上林府 2019/12/31 6,658.96
西西安蔷薇溪谷 2016/9/30 9,300.64
西西安巴塞阳光 2019/12/31 4,882.53
西安阳光城西西里（上林雅苑二期） 2019/7/31 14,311.60
西安上林悦 2020/3/30 2,459.15
西西安小镇一期、二期 2013/12/30 3,956.31
西安上林苑壹号官邸 2020/3/30 5,876.33
西安沣太花园 F2-1 北地块 2020/9/30 15,231.78
西安阳光城丽兹公馆 2019/12/31 9,533.26
西安蔷薇溪谷 C4 2016/6/30 2,873.35
西安丽兹 PLUS 项目 2020/9/30 4,611.02
延安北大阳光教育小镇 2020/3/31 39,681.15
太原环球金融中心 2015/12/31 6,466.40
太原翡丽湾二期 2019/10/30 15,283.82
太原花满墅一期 2019/9/30 310.25
260
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
太原翡丽湾四期 1#2#住宅地块 2020/9/30 5,611.02
太原翡丽湾一期 2014/12/31 945.7
晋中文澜府一期 2020/9/30 2,421.75
广西阳光城南宁丽景湾 2020/6/30 53,862.16
广西阳光城南宁时代中心 2020/4/13 101,360.68
南宁半山湾项目 2019/11/28 7,795.80
玉林丽景公馆 2020/6/27 6,477.82
柳州丽景湾 2019/12/31 15,848.37
长沙蓝莓苑一期 2019/6/30 7,937.88
长沙学府公寓 2017/12/31 904.25
长沙蜜桃园 2019/6/30 3,374.79
长沙中央公园青云苑二期 2018/12/31 5,889.95
长沙中央公园青云苑一期 2018/6/30 5,218.80
长沙山水英伦项目 2019/12/31 10,201.58
成都阳光城檀府项目 2019/6/30 11,127.57
成都君悦金沙 2017/6/30 269.63
西昌文澜府 2020/1/17 27,710.76
宜宾珑山悦项目-宜宾市南部新区（北区） 2020/9/26 10,504.48
郑州阳光城丽景湾 2019/9/30 6,528.70
郑州阳光城丽兹公馆 2020/6/30 8,750.50
武汉十里新城项目 2019/6/30 19,029.85
武汉长江紫都项目 2018/12/30 7,645.35
武汉央座项目（一期）-住宅 2018/12/31 15,686.02
南昌中大青山湖花园 2009/12/15 291.72
南昌阳光城青山湖大境三期 2020/4/30 14,622.07
南昌阳光城青山湖大境一、二期 2017/12/31 13,046.84
南昌中大云锦苑 2014/4/10 142.08
江西湾里丽景湾全地块项目 2020/3/31 2,205.58
江西九江项目 2020/5/15 4,122.42
江西景德镇景德大道全地块项目 2019/12/31 4,875.97
天津北辰翡丽公园 2020/0930 913.84
湛江丽景湾 2019/12/31 3,430.97
重庆翡丽公园 2019/12/31 92.13
綦江东部新城 2019/12/30 6,743.73
重庆茶园项目 2019/3/31 14,282.48
重庆江津项目 2020/4/15 32,907.10
重庆蔡家项目 2020/6/30 35,977.52
重庆产业项目 2000/7/2 657.95
乌鲁木齐马家庄项目 2019/11/30 16,671.26
261
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
乌鲁木齐银河财智中心 2019/2/14 8,638.14
兰州林隐天下 A1A2B1B2 酒店 2016/9/1 2,157.98
兰州林隐天下剩余地块 C1C2A3 2019/11/1 1,723.81
沈阳璞悦 2020/7/7 7,382.19
沈阳和平 101 项目 2018/5/28 92,735.70
合肥包河 S1807-合肥 S1807 地块 2020/6/30 24,980.37
昆明阳光城名苑 2020/9/30 53,650.44
南京文澜府 2020/6/30 6,202.26
合计 2,420,062.74
（I）存货跌价准备分析
①存货跌价准备计提政策
期末，存货按成本与可变现净值孰低法计价，在对存货进行全面盘点的基础上，
按各类存货单个项目的存货成本高于其可变现净值的差额提取存货跌价准备；对于数
量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提存货跌价准备。可变现净值，是指在日常
活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相
关税费后的金额。
在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难
以与其他项目分开计量的存货，可以合并计提存货跌价准备。
以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额应当予以恢复，并在原已
计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。
期末房地产存货按成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备，确定可变现净
值的依据为：直接用于出售的开发产品，以该产品的估计售价减去估计的销售费用和
相关税费后的金额确定其可变现净值；正在开发中的存货，以所开发的开发产品的估
计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定
其可变现净值。
②审计机构将发行人存货跌价准备计提作为关键审计事项
审计机构已把“存货可变现净值的评估”作为关键审计事项，且做了相应的审计应对。
评估房地产项目存货可变现净值的主要审计程序具体如下：
a.了解并测试阳光城编制项目预算及动态总投成本相关的关键内部控制，并评价其
设计、执行的有效性；
262
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
b.选取样本对存货项目进行实地观察，了解项目开发进度以及估计的总投成本是否
发生重大变化；
c.从结合项目已开发进度或是可比项目的实际完工成本，评估存货可变现净值测试
中的项目估计总投成本是否合理；
d.结合项目已签约的售价或是周边可比项目售价，评估管理层所采用的项目估计售
价是否合理；
e.评估管理层所采用的估计税费的比率是否合理，复核存货可变现净值的测算过程
和会计处理。
③公司经营政策是 “高周转、低成本”；
公司坚持“高周转、低成本”的运营策略，全面提升运营管理能力。在项目开发上，
公司在精准定位的前提下，秉承“不囤地、不捂盘”的原则，取得项目后，快速开发，
快速去化；在产品结构上，公司已经形成了较为成熟的产品体系，并通过产品线的复
制，进一步提高研发工作效率，有效降低研发成本；在工程进度的管控上，公司合理
安排项目前期各项工作，快速实现开工，并通过一整套严格有效的生产管理系统和完
善的业务流程，严格控制主要生产节点，缩短项目开发周期。从在建项目的销售率来
看，公司绝大部分项目去化率均处在正常水平。
综上，发行人成熟的项目运营能力、良好的预售销售情况和正常的去化率有效地
控制了房地产项目减值的风险。
④存货跌价准备情况
2018 年度，发行人存货跌价减值损失为 34,991.91 万元，主要是根据市场情况，
出于谨慎性考虑对厦门文澜府项目、天津蓟县御园项目、西安阳光城丽兹公馆等项目
进行减值测试产生。
2019 年度，发行人存货跌价减值损失为 58,823.12 万元，主要是根据市场情况，
出于谨慎性考虑对厦门文澜府项目、成都艾玛仕项目（1.2 期）、成都艾玛仕项目（2.1
期）、西安丽兹 plus 一期等项目进行减值测试产生。
⑤截至 2020 年 9 月末，发行人开发产品中部分项目竣工时间较长，主要形成的原
因如下：
263
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
a.“重庆产业项目”、“上海金玉佳苑（大团旧改）项目”等项目为发行人近年来新收
购的项目，收购前已进行了一定程度的开发，相关项目会待进一步开发、符合相关规
定后出售；
b.“上海君御豪庭商办项目”、“杭州中大银泰城”、“上海阳光城新界”等项目为剩余少
量尾盘，主要为车位或者商铺等，未来除正常推动销售外，发行人还计划打包出售给
物业或招租等。
发行人已根据会计准则对存货进行了跌价测试，并根据房地产市场及项目销售的
实际情况，对可变现净值低于成本的房地产项目计提了存货跌价准备。对于新收购的
项目，发行人在收购时根据评估价值确定交易对价，已考虑可能发生的跌价准备；对
于剩余车位或者商铺等，发行人结合当地市场情况及去化措施综合判断可变现净值，
并按成本高于可变现净值的差额相应计提存货跌价准备。
综合以上情况，发行人存货主要集中在一二线城市，截至 2020 年 9 月末，发行人
存货中的开发成本、开发产品、出租开发产品和土地整理等四项中一二线城市余额占
比达 73.08%，非一二线城市余额占比仅为 26.92%；同时大部分项目销售进度情况良
好，且去化率较高，截至 2020 年 9 月末，已完工项目整体去化率超过 85%，存货跌
价的可能性较小。同时发行人已根据会计准则对存货进行了跌价测试，并根据房地产
市场及项目销售的实际情况，对可变现净值低于成本的房地产项目计提了存货跌价准
备。此外，发行人审计机构亦把存货跌价准备计提作为关键审计事项，发行人对存货
跌价准备进行了充分计提。
6）其他流动资产
最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 其 他 流 动 资 产 金 额 分 别 为 476,142.52 万 元 、
640,240.50 万元、710,492.72 万元和 947,651.45 万元，占流动资产的比例分别为
2.40%、2.72%、2.61%和 3.03%。
公司其他流动资产为预缴税费。公司房地产项目预售时，预收房款根据税法规定
预缴部分税金，同时按当期流转税额缴纳城建税和教育费附加等相关税费。2014 年
以前，公司预缴税费作为扣减项列示在应交税费科目中；2014 年起，为更加准确地
反映公司的资产负债情况，公司对预缴税费进行列报重分类，将其列示在其他流动资
产科目中。报告期内，公司其他流动资产余额大幅增加，主要由于预售款持续增加导
264
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
致相应预缴税款增加所致。2020 年 9 月末，公司其他流动资产较 2019 年末增加
237,158.73 万元，增幅为 33.38%，主要系本期预收房款增加导致预缴税费增加所致。
（2）非流动资产分析
最近三年及一期末，公司非流动资产结构如下表所示：
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日 2019 年末 2018 年末 2017 年末
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
可供出售金融资产 - - - - 42,762.45 1.53 30,020.00 2.02
长期股权投资 2,340,920.11 53.28 1,484,825.09 42.36 930,046.18 33.19 187,544.50 12.64
其他权益工具投资 11,647.37 0.27 10,342.30 0.30 - - - -
其他非流动金融资产 12,010.00 0.27 12,030.00 0.34 - - - -
投资性房地产 1,162,071.42 26.45 1,162,071.42 33.15 857,495.18 30.60 552,896.89 37.26
固定资产 444,749.71 10.12 414,944.56 11.84 333,604.38 11.91 352,809.83 23.78
在建工程 2,857.19 0.07 4,726.41 0.13 1,630.36 0.06 1,630.36 0.11
无形资产 97,541.05 2.22 99,362.68 2.83 82,198.25 2.93 79,900.05 5.39
商誉 364.23 0.01 364.23 0.01 364.23 0.01 364.23 0.02
长期待摊费用 4,108.96 0.09 4,294.89 0.12 4,141.89 0.15 1,192.18 0.08
递延所得税资产 21,337.96 0.49 12,154.23 0.35 6,563.42 0.23 1,533.37 0.10
其他非流动资产 296,330.77 6.74 300,165.70 8.56 543,281.40 19.39 275,819.40 18.59
非流动资产合计 4,393,938.76 100.00 3,505,281.50 100.00 2,802,087.74 100.00 1,483,710.80 100.00
公司非流动资产主要包括长期股权投资、投资性房地产、固定资产和其他非流动
资产等。公司主要非流动资产的具体情况如下：
1）可供出售金融资产
最近三年及一期末，公司可供出售金融资产分别为 30,020.00 万元、42,762.45
万元、0 和 0，占非流动资产的比例分别为 2.02%、1.53%、0 和 0。截至 2018 年末，
发行人可供出售金融资产为 42,762.45 万元，较 2017 年末增长 42.45%，主要系可供
出售权益工具增加所致。
截至 2018 年末，发行人按公允价值计量的可供出售金融资产的具体明细如下：
单位：万元
可供出售权 可供出售债
可供出售金融资产分类 其他 合计
益工具 务工具
权益工具的成本/债务工具的摊余成本 12,538.90 - - 12,538.90
公允价值 19,312.82 - - 19,312.82
累计计入其他综合收益的公允价值变动损益 6,773.92 - - 6,773.92
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可供出售权 可供出售债
可供出售金融资产分类 其他 合计
益工具 务工具
已计提减值金额 - - - -
注：公司以港币 15,550.00 万元购买 ChinaRealEstateInformationCorporation 持有易居（中国）企业控股有
限公司的 1.31%的股权（HK02048），截止 2018 年 12 月 31 日，股权对价款已全部支付，折合人民币 12,538.90
万元。期末根据收盘价确认可供出售金融资产公允价值调整 6,773.92 万元。
截至 2018 年末，发行人按成本计量的可供出售金融资产的具体明细如下：
单位：万元
2018 年末账面余额
被投资单位
期初 本次增加 本次减少 期末
三峡金石（深圳）股权投资基金合伙企业（有
6,000.00 - - 6,000.00
限合伙）（注 1）
易居企业（中国）集团有限公司(注 2） 12,000.00 - 12,000.00 -
歌斐改造增值并购基金（注 3) 2,000.00 - - 2,000.00
深圳滇中保理供应链一期保理劣后（注 4） - 4,052.63 - 4,052.63
开源-城尚开利供应链次级认购（注 5） - 10,977.00 - 10,977.00
私募基金(注 6） 10,000.00 400.00 10,000.00 400.00
其他 20.00 - - 20.00
合计 30,020.00 15,429.63 22,000.00 23,449.63
注 1：经公司第八届董事局第五十七次会议审议通过，公司作为有限合伙人参与投资以三峡金石投资管理有
限公司为唯一普通合伙人所设立的“三峡金石（深圳）股权投资基金合伙企业(有限合伙)）”，基金规模 50 亿元，
公司认购金额人民币 1 亿元，对其不具有控制、共同控制或重大影响。截至 2018 年 12 月 31 日公司已实缴人民
币 6,000 万元。
注 2：公司以人民币 13,200 万元的价格转让其持有的易居企业（中国）集团有限公司 1.5%的股份给香港房
友软件技术有限公司，截至 2018 年 12 月 31 日，公司已收到全部股权对价款，相应确认股权转让收益 1,200 万
元。
注 3：金融机构歌斐资产管理有限公司设立房地产改造增值相关基金，规模 30 亿元。截至 2018 年 12 月 31
日，公司持有 A 类份额 2000 万元。
注 4：深圳滇中商业保理有限公司为公司供应商提供保理服务，收购供应商对公司享有的应收账款债权，并
设立专项计划“平安-滇中供应链金融 1 号”，专项计划规模 81,052.63 万元，上述专项计划资金由公司使用，公司
认购并持有专项计划劣后级份额 4,052.63 万元。
注 5：开源证券股份有限公司设立并管理开源-城尚开利供应链金融 1-1 号资产支持专项计划，专项计划基础
资产为供应商对公司享有的应收账款债权。专项计划规模 109,777 万元，公司认购次级份额 10,977 万元。
注 6：公司与金融机构合作设立基金用于公司房地产开发建设融资。报告期末余额包括淳石阳光城投资发展
私募基金 100 万元、合凡资产阳光城集团上虞项目私募投资基金 200 万元、阳光城启东贷款集合资金信托计划
100 万元，合计 400 万元。
2019 年以来，受企业会计准则变更的影响，发行人的可供出售金融资产改为通
过其他权益工具投资、其他非流动金融资产等科目核算。
2）长期股权投资
发行人长期股权投资均为对合营、联营企业的投资。最近三年及一期末，发行人
长期股权投资分别为 187,544.50 万元、930,046.18 万元、1,484,825.09 万元和
2,340,920.11 万元，占非流动资产的比重分别为 12.64%、33.19%、42.36%和 53.28%。
发行人长期股权投资采用权益法核算，其账面金额主要受参股企业当期净利润以及参
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股企业处置情况的影响。
截至 2018 年末，发行人长期股权投资较 2017 年末增长 742,501.68 万元，增幅
为 395.91%，主要系本次进一步增加对合营、联营企业投资所致。截至 2019 年末，
发行人长期股权投资较 2018 年末增长 554,778.91 万元，增幅为 59.65%，主要系本
期对联营合营企业投资增加所致。截至 2020 年 9 月末，发行人长期股权投资较 2019
年末增长 856,095.02 万元，增幅为 57.66%，主要系主要系本期对联营、合营企业投
资增加所致。
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人长期股权投资明细情况如下：
单位：万元
序 持股比例 核算方 减值
被投资单位 注册地址 期末余额
号 （%） 法 情况
1 温州锦澜置业有限公司 温州 49.00% 权益法 293,981.92 -
2 广州佳兆业产业投资有限公司 广州 49.00% 权益法 249,898.68 -
3 诸暨璟恒房地产有限公司 诸暨 49.00% 权益法 245,000.00 -
4 深圳市佳兆业健康养老服务有限公司 深圳 49.00% 权益法 156,799.56 -
5 成都蓝圣企业管理有限公司 成都 48.99% 权益法 93,080.99 -
6 重庆科嘉玺房地产开发有限公司 重庆 49.00% 权益法 89,995.20 -
7 成都武侯锦瑞置业有限公司 成都 49.00% 权益法 69,562.21 -
8 泉州振茂房地产有限公司 泉州 50.00% 权益法 62,910.24 -
9 大连龙湖泽迎置业有限公司 大连 49.00% 权益法 61,014.94 -
10 广东顺德力合智德科技园投资有限公司 广东 30.60% 权益法 57,928.35 -
11 漳州龙文唐光房地产开发有限公司 漳州 50.00% 权益法 39,866.38 -
12 南宁阳正煦光房地产开发有限公司 南宁 39.00% 权益法 38,730.86 -
13 杭州销颖房地产开发有限公司 杭州 50.00% 权益法 36,360.59 -
14 启东光勋房地产开发有限公司 启东 51.00% 权益法 35,016.72 -
15 福州融锦欣泰房地产开发有限公司 福州 50.00% 权益法 32,009.41 -
16 武汉德杭置业有限公司 武汉 50.00% 权益法 29,895.17 -
17 东莞岐若企业管理有限公司 东莞 33.00% 权益法 29,690.25 -
18 云南保晟房地产开发有限公司 昆明 40.00% 权益法 28,597.36 -
19 南平光耀世隆房地产开发有限公司 南平 40.00% 权益法 26,976.83 -
20 广西阳唐茂房地产有限公司 南宁 34.00% 权益法 26,157.98 -
21 苏州骁竣房地产开发有限公司 苏州 34.00% 权益法 24,440.87 -
22 常州市美阳房地产发展有限公司 常州 49.00% 权益法 23,061.81 -
23 北京梵天力行资产管理有限公司 北京 50.00% 权益法 21,108.30 -
24 台州市中梁宇置业有限公司 台州 30.00% 权益法 20,982.22 -
25 成都浙中大地产有限公司 成都 40.00% 权益法 20,347.37 -
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26 广西唐耀投资有限公司 南宁 51.00% 权益法 19,817.31 -
27 厦门象阳投资有限公司 厦门 50.00% 权益法 19,763.75 -
28 福州蓝光和骏置业有限公司 福州 50.00% 权益法 19,138.17 -
29 江西浩光房地产有限公司 南昌 50.00% 权益法 19,136.54 -
30 福州海光荣创置业有限公司 福州 24.50% 权益法 17,938.18 -
31 清远天安智谷有限公司 清远 50.00% 权益法 17,539.33 -
32 德化恒光隆恩房地产开发经营有限公司 泉州 48.00% 权益法 17,085.14 -
33 广西众擎易举投资有限公司 南宁 30.00% 权益法 16,127.55 -
34 湖州新城亿捷房地产开发有限公司 湖州 50.00% 权益法 14,945.72 -
35 广西唐欣旭光投资有限公司 吉安 26.00% 权益法 14,403.11 -
36 苏州建合房地产开发有限公司 苏州 45.00% 权益法 13,759.56 -
37 浙江祺特投资管理有限公司 杭州 33.00% 权益法 12,937.09 -
38 北京金科德远置业有限公司 北京 49.00% 权益法 12,864.22 -
39 广西唐昇投资有限公司 南宁 30.00% 权益法 12,486.14 -
40 宜兴市嘉世房地产置业有限公司 宜兴 45.00% 权益法 12,311.23 -
41 浙江翌成投资管理有限公司 湖州 33.00% 权益法 12,237.94 -
42 福州德元房地产开发有限公司 福州 30.00% 权益法 11,737.13 -
43 上饶市高运房地产开发有限公司 上饶 33.00% 权益法 11,704.02 -
44 浙江锦美投资管理有限公司 杭州 50.00% 权益法 11,325.66 -
45 南京达泰筑茂置业有限公司 南京 30.00% 权益法 10,723.96 -
46 福州裕百川房地产开发有限公司 福州 33.00% 权益法 10,033.27 -
47 温州市光悦房地产开发有限公司 温州 49.00% 权益法 9,819.44 -
48 绍兴宇特顺房地产开发有限公司 绍兴 50.00% 权益法 9,798.16 -
49 重庆业博实业有限公司 重庆 25.00% 权益法 9,704.65 -
50 上海绍毅置业有限公司 上海 49.00% 权益法 9,025.22 -
51 苏州隽泰房地产开发有限公司 苏州 33.40% 权益法 8,650.49 -
52 宁波中交美庐置业有限公司 宁波 30.00% 权益法 8,627.80 -
53 海门富利腾房地产开发有限公司 海门 35.00% 权益法 8,206.50 -
54 如东银阳房地产开发有限公司 如东 50.00% 权益法 7,793.97 -
55 吉安市荣城房地产开发有限公司 吉安 50.00% 权益法 7,473.48 -
56 杭州中大银泰城购物中心有限公司 杭州 49.00% 权益法 7,422.73 -
57 南昌临空德开房地产开发有限公司 南昌 37.00% 权益法 6,692.02 -
58 杭州臻昱达房地产开发有限公司 杭州 20.00% 权益法 6,662.42 -
59 金华天琨企业管理有限公司 金华 33.00% 权益法 6,575.55 -
60 泉州弘光房地产开发有限公司 泉州 20.00% 权益法 6,250.28 -
61 葛城（南京）房地产开发有限公司 南京 36.00% 权益法 5,718.04 -
62 其他 - - - 101,070.16 -
合计 - - - 2,340,920.11 -
截至 2019 年末，发行人长期股权投资明细情况如下：
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
单位：万元
序 持股比例 核算方 减值
被投资单位 注册地址 期末余额
号 （%） 法 情况
1 广州佳兆业产业投资有限公司 广州 49.00 权益法 249,898.37 -
2 深圳市佳兆业健康养老服务有限公司 深圳 49.00 权益法 156,799.56 -
3 温州锦澜置业有限公司 温州 49.00 权益法 97,999.98 -
4 重庆科嘉玺房地产开发有限公司 重庆 49.00 权益法 89,995.06 -
5 成都武侯锦瑞置业有限公司 成都 49.00 权益法 69,562.17 -
6 泉州振茂房地产有限公司 泉州 50.00 权益法 62,807.32 -
7 大连龙湖泽迎置业有限公司 大连 49.00 权益法 60,202.91 -
8 宜春中冶天工秀江置业有限公司 宜春 90.00 权益法 48,328.78 -
9 广东顺德力合智德科技园投资有限公司 顺德 51.00 权益法 39,471.30 -
10 启东光勋房地产开发有限公司 启东 51.00 权益法 35,570.67 -
11 杭州销颖房地产开发有限公司 杭州 50.00 权益法 34,989.39 -
12 云南保晟房地产开发有限公司 昆明 40.00 权益法 29,620.07 -
13 广西阳唐茂房地产有限公司 南宁 34.00 权益法 26,823.90 -
14 北京梵天力行资产管理有限公司 北京 50.00 权益法 23,892.93 -
15 常州市美阳房地产发展有限公司 常州 49.00 权益法 23,481.07 -
16 厦门象阳投资有限公司 厦门 50.00 权益法 22,365.18 -
17 成都浙中大地产有限公司 成都 40.00 权益法 21,972.59 -
18 福州蓝光和骏置业有限公司 福州 50.00 权益法 19,517.14 -
19 江西浩光房地产有限公司 南昌 50.00 权益法 19,353.18 -
20 福州海光荣创置业有限公司 福州 24.50 权益法 18,263.11 -
21 清远天安智谷有限公司 清远 48.75 权益法 18,181.77 -
22 绍兴宇特顺房地产开发有限公司 绍兴 50.00 权益法 16,594.85 -
23 湖州新城亿捷房地产开发有限公司 湖州 50.00 权益法 15,408.28 -
24 福州裕百川房地产开发有限公司 福州 28.10 权益法 14,895.77 -
25 广西唐欣旭光投资有限公司 吉安 26.00 权益法 14,747.30 -
26 苏州建合房地产开发有限公司 苏州 45.00 权益法 13,754.02 -
27 浙江祺特投资管理有限公司 杭州 33.00 权益法 13,483.66 -
28 浙江翌成投资管理有限公司 湖州 33.00 权益法 12,467.77 -
29 北京金科德远置业有限公司 北京 49.00 权益法 12,375.08 -
30 重庆业博实业有限公司 重庆 25.00 权益法 11,648.25 -
31 浙江锦美投资管理有限公司 杭州 50.00 权益法 10,977.58 -
32 南京达泰筑茂置业有限公司 南京 30.00 权益法 10,821.76 -
33 宜兴市嘉世房地产置业有限公司 宜兴 45.00 权益法 10,376.10 -
34 上海绍毅置业有限公司 上海 49.00 权益法 9,280.78 -
35 宁波中交美庐置业有限公司 宁波 30.00 权益法 8,940.95 -
36 上饶市高运房地产开发有限公司 上饶 33.00 权益法 8,727.90 -
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
37 吉安市荣城房地产开发有限公司 吉安 50.00 权益法 8,661.99 -
38 如东银阳房地产开发有限公司 如东 50.00 权益法 6,916.34 -
39 泉州弘光房地产开发有限公司 泉州 20.00 权益法 6,752.81 -
40 西藏博胜辉装修装饰有限公司 西藏 50.00 权益法 6,551.48 -
41 杭州中大银泰城购物中心有限公司 杭州 49.00 权益法 6,528.20 -
42 葛城（南京）房地产开发有限公司 南京 36.00 权益法 6,360.53 -
43 杭州滨景投资管理有限公司 杭州 33.00 权益法 5,888.82 -
44 重庆渝能万怡房地产开发有限公司 重庆 45.00 权益法 5,713.93 -
45 光大阳光金控资产管理有限公司 福州 33.33 权益法 5,590.93 -
46 郑州景阳宛居房地产开发有限公司 郑州 51.00 权益法 5,082.09 -
47 福州融锦欣泰房地产开发有限公司 福州 50.00 权益法 5,080.44 -
48 郑州郑阳宛居房地产开发有限公司 郑州 51.00 权益法 5,020.53 -
49 重庆光锦房地产开发有限公司 重庆 50.00 权益法 4,259.53 -
50 泉州唐城房地产有限公司 泉州 50.00 权益法 4,051.12 -
51 苏州隽泰房地产开发有限公司 苏州 33.40 权益法 3,869.46 -
52 句容市锐翰房地产开发有限公司 句容 16.50 权益法 3,422.41 -
53 南平世阳达置业有限公司 南平 34.00 权益法 3,085.75 -
54 杭州臻昱达房地产开发有限公司 杭州 20.00 权益法 2,872.58 -
55 苏州和都置业有限公司 苏州 20.00 权益法 2,781.34 -
56 曲水雅思悦装修装饰有限公司 曲水 50.00 权益法 2,617.79 -
57 柳州市桂鼎房地产开发有限责任公司 柳州 49.00 权益法 2,489.72 -
58 上海陆金朝阳资产管理有限公司 上海 30.00 权益法 2,471.87 -
59 广西唐昇投资有限公司 南宁 30.00 权益法 2,104.57 -
60 焦作梁顺置业有限公司 焦作 50.00 权益法 2,070.71 -
61 其他 20,983.63 -
合计 1,484,825.09 -
截至 2018 年末，发行人长期股权投资明细情况如下：
单位：万元
序 持股比例 减值
被投资单位 注册地址 核算方法 期末余额
号 （%） 情况
1 深圳市佳兆业健康养老服务有限公司 深圳 49 权益法 156,800.00 -
2 重庆科嘉玺房地产开发有限公司 重庆 49 权益法 89,995.79 -
3 成都武侯锦瑞置业有限公司 成都 49 权益法 69,567.67 -
4 泉州振茂房地产有限公司 泉州 50 权益法 64,136.50 -
5 大连龙湖泽迎置业有限公司 大连 49 权益法 63,211.66
6 广东顺德力合智德科技园投资有限公司 佛山 51 权益法 35,999.44 -
7 北京梵天力行资产管理有限公司 北京 50 权益法 35,092.43 -
8 成都浙中大地产有限公司 成都 40 权益法 33,281.35 -
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
9 云南保晟房地产开发有限公司 昆明 40 权益法 32,912.86 -
10 宜春中冶天工秀江置业有限公司 宜春 20 权益法 26,946.73 -
11 曲水雅思悦装修装饰有限公司 拉萨 50 权益法 22,304.09 -
12 厦门象阳投资有限公司 厦门 50 权益法 21,044.95 -
13 杭州滨惠投资管理有限公司 杭州 16 权益法 15,970.07 -
14 湖州新城亿捷房地产开发有限公司 湖州 50 权益法 15,928.41 -
15 广西唐欣旭光投资有限公司 南宁 26 权益法 15,578.36 -
16 北京金科德远置业有限公司 北京 49 权益法 14,379.63 -
17 苏州建合房地产开发有限公司 苏州 45 权益法 13,365.55 -
18 浙江翌成投资管理有限公司 湖州 33 权益法 13,149.71 -
19 慈溪星坤置业有限公司 宁波 33 权益法 13,026.73 -
20 清远天安智谷有限公司 清远 50 权益法 13,011.78 -
21 杭州销颖房地产开发有限公司 杭州 50 权益法 12,666.37 -
22 重庆业博实业有限公司 重庆 25 权益法 12,431.45 -
23 南京达泰筑茂置业有限公司 南京 30 权益法 11,595.75 -
24 宜兴市嘉世房地产置业有限公司 宜兴 45 权益法 10,951.87 -
25 吉安市荣城房地产开发有限公司 吉安 50 权益法 9,683.75 -
26 光大阳光金控资产管理有限公司 福州 33.33 权益法 7,781.75 -
27 杭州滨景投资管理有限公司 杭州 33 权益法 6,555.97 -
28 浙江祺特投资管理有限公司 湖州 33 权益法 6,135.48 -
29 重庆万怡房地产开发有限公司 重庆 45 权益法 6,103.99 -
30 郑州景阳宛居房地产开发有限公司 郑州 51 权益法 5,203.82 -
31 重庆华宇业翔实业有限公司 重庆 25 权益法 4,904.95 -
32 郑州郑阳宛居房地产开发有限公司 郑州 51 权益法 4,898.23 -
33 常州市美阳房地产发展有限公司 常州 49 权益法 4,782.62 -
34 杭州中大银泰城购物中心有限公司 杭州 50 权益法 4,725.79 -
35 上海陆金朝阳资产管理有限公司 上海 30 权益法 4,189.49 -
36 句容市锐翰房地产开发有限公司 句容 16.5 权益法 3,622.60 -
37 杭州臻昱达房地产开发有限公司 杭州 20 权益法 3,556.13 -
38 苏州隽泰房地产开发有限公司 苏州 33.4 权益法 3,315.26 -
39 广西唐昇投资有限公司 南宁 30 权益法 2,587.59 -
40 重庆光锦房地产开发有限公司 重庆 50 权益法 2,252.10 -
41 焦作梁顺置业有限公司 焦作 50 权益法 2,248.60 -
42 天津隽达企业管理有限公司 天津 50 权益法 2,091.67 -
43 福州泓百隆房地产开发有限公司 福州 50 权益法 1,994.62 -
44 福州科腾建设发展有限公司 福州 25 权益法 1,918.19 -
45 佛山霆万房地产开发有限公司 佛山 50 权益法 1,737.72 -
46 浙江锦美投资管理有限公司 杭州 50 权益法 1,628.46 -
271
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
47 荣泰（福州）置业发展有限公司 福州 33.34 权益法 1,506.48 -
48 杭州鑫钧达房地产开发有限公司 杭州 40 权益法 1,491.40 -
49 平阳德信置业有限公司 温州 45 权益法 1,418.72 -
50 福州融锦欣泰房地产开发有限公司 福州 50 权益法 1,410.43
51 广西众擎易举投资有限公司 南宁 30 权益法 1,192.41 -
52 上海绍毅置业有限公司 上海 49 权益法 1,158.78 -
53 其他 16,600.01
合计 930,046.18 -
截至 2017 年末，发行人长期股权投资明细情况如下：
单位：万元
持股比例 减值
序号 被投资单位 注册地址 核算方法 期末余额
（%） 情况
1 北京梵天力行资产管理有限公司 北京 50 权益法 48,168.96 -
2 广东顺德力合智德科技园投资有限公司 广东 51 权益法 28,560.82 -
3 厦门象阳投资有限公司 厦门 50 权益法 21,019.95 -
4 成都浙中大地产有限公司 成都 40 权益法 17,205.66 -
5 杭州销颖房地产开发有限公司 杭州 50 权益法 15,342.53 -
6 浙江祺特投资管理有限公司 浙江 33 权益法 6,580.57 -
7 光大阳光金控资产管理有限公司 福州 40 权益法 6,405.93 -
8 曲水雅思悦装修装饰有限公司 拉萨 50 权益法 5,302.37 -
9 郑州郑阳宛房地产开发有限公司 郑州 51 权益法 5,083.05 -
10 郑州景阳宛房地产开发有限公司 郑州 51 权益法 5,081.51 -
11 上海陆金朝阳资产管理有限公司 上海 30 权益法 4,088.77 -
12 杭州中大银泰城购物中心有限公司 杭州 49 权益法 3,526.56 -
13 福州融锦欣泰房地产开发有限公司 福州 50 权益法 3,460.10 -
14 苏州隽泰房地产开发有限公司 苏州 33.4 权益法 3,340.24 -
15 绍兴宇特顺房地产开发有限公司 绍兴 100 权益法 2,789.92 -
16 上海绍毅置业有限公司 上海 49 权益法 2,410.30 -
17 浙江锦美投资管理有限公司 浙江 50 权益法 2,403.12 -
18 山西亿量房地产开发有限公司 山西 51 权益法 2,044.63 -
19 台州市中梁宇置业有限公司 台州 30 权益法 1,437.94 -
20 福州裕百川房地产开发有限公司 福州 33.33 权益法 1,245.44 -
21 其他 2,046.11
合计 - - - 187,544.50 -
3）投资性房地产
公司投资性房地产主要为用于出租的持有型商业物业，公司自 2015 年 10 月 1
日起对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量，公允价值的确定由北京中企华
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资产评估有限责任公司按公开市值及现有用途基准进行评估。2015 年发行人将部分
存货明确出租用途，转为投资性房地产。最近三年及一期末，发行人投资性房地产期
末余额为 552,896.89 万元、857,495.18 万元、1,162,071.42 万元和 1,162,071.42 万
元，占非流动资产比例为 37.26%、30.60%、33.15%和 26.45%。截至 2018 年末，
发行人投资性房地产较 2017 年末增长 304,598.29 万元，增幅为 55.09%，主要系部
分存货转投资性房地产所致。截至 2019 年末，发行人投资性房地产较 2018 年末增
长 304,576.24 万元，增幅为 35.52%，主要系上海阳光城 MODO、上海君御豪庭商
办项目等项目由存货转入所致。
截至 2020 年 9 月 30 日，公司主要投资性房地产情况如下：
单位：万元
序号 项目 金额
1 上海阳光城 MODO 156,070.65
2 上海君御豪庭商办项目 75,962.30
3 上海阳光城阳光天地 10,629.80
4 苏州阳光天地 48,366.42
5 福州阳光假日公寓 17,389.26
6 福州阳光城时代广场 39,506.65
7 福州奥体阳光花园 75,257.73
8 福州海西金融大厦 77,633.34
9 厦门海峡时尚创意中心 17,450.30
10 厦门万丽酒店商业地块 41,547.00
11 北京西直门项目 68,132.52
12 杭州中大银泰城 159,558.46
13 广信江湾新城-中东区商业 97,299.48
14 西安阳光天地 74,170.00
15 武汉央座项目（一期） 184,231.80
16 重庆渝能国际 6,924.07
17 重庆江津城市新锐 4,191.97
18 重庆江津都市经典 854.95
19 重庆蔡家项目 1,224.86
20 重庆静园小区 5,669.86
合计 1,162,071.42
截至 2020 年 9 月 30 日，公司未办妥产权证书的投资性房地产项目如下表：
单位：万元
273
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项目 投资性房地产金额 未办妥产权证书原因
福州海西金融大厦 77,633.34 空军限高
厦门海峡时尚创意中心 17,450.30 证照正在办理中
厦门万丽酒店商业地块 41,547.00 证照正在办理中
苏州阳光天地 863.80 证照正在办理中
北京西直门项目 68,132.52 证照正在办理中
合计 205,626.95
4）固定资产
公司固定资产主要由运输设备、电子设备等构成。最近三年及一期末，公司固定
资产分别为 352,809.83 万元、333,604.38 万元、414,944.56 万元和 444,749.71 万
元，占非流动资产的比重分别 23.78%、11.91%、11.84%和 10.12%。截至 2018 年
末，发行人固定资产较 2017 年末减少 19,205.45 万元，小幅下降 5.44%，主要系合
并范围变化所致。截至 2019 年末，公司固定资产较 2018 年增加 24.38%，主要系厦
门万丽酒店项目转为固定资产所致。
5）无形资产
公司无形资产主要由土地使用权、软件构成。最近三年及一期末，发行人无形资
产分别为 79,900.05 万元、82,198.25 万元、99,362.68 万元和 97,541.05 万元，占非
流动资产的比重分别为 5.39%、2.93%、2.83%和 2.22%。截至 2019 年末，发行人
无形资产较 2018 年末增加 20.88%，主要系收并购导致土地使用权增加所致。
6）递延所得税资产
最近三年及一期末，公司递延所得税资产分别为 1,533.37 万元、6,563.42 万元、
12,154.23 万元和 21,337.96 万元，占非流动资产的比重分别为 0.10%、0.23%、0.35%
和 0.49%。报告期内，发行人递延所得税资产主要由资产减值准备、存货跌价准备和
以公允价值计量的金融资产的变动引起的可抵扣暂时性差异构成。截至 2018 年末，
发行人递延所得税资产较 2017 年末大幅增加 328.04%，主要系资产减值准备确认的
递延所得税资产大幅增加所致。截至 2019 年末，发行人递延所得税资产较上年末增
幅为 85.18%，主要系本期资产减值准备确认的递延所得税资产增加所致。截至 2020
年 9 月末，发行人递延所得税资产较上年末增幅为 75.56%，主要系本期资产减值准
备确认的递延所得税资产增加所致。
7）其他非流动资产
274
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最近三年及一期末，公司其他非流动资产分别为 275,819.40 万元、543,281.40
万元、300,165.70 万元和 296,330.77 万元，占非流动资产的比重分别为 18.59%、
19.39%、8.56%和 6.74%。截至 2017 年末，公司其他非流动资产余额为 275,819.40
万元，主要由土地相关款项、定期存单、股权投资相关款项构成，较上年末增加
99,710.33 万元，增幅为 56.62%，主要系定期存单及合作项目投资款增加所致。截至
2018 年末，公司其他非流动资产余额为 543,281.40 万元，较 2017 年末增加
267,462.00 万元，增幅为 96.97%，主要系本年预付股权投资款及合作项目投资款增
加所致。截至 2019 年末，公司其他非流动资产余额为 300,165.70 万元，降幅为 44.75%，
主要系本期部分资产转为流动资产所致。
2、负债结构分析
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日 2019 年末 2018 年末 2017 年末
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动负债合计 22,287,988.34 74.02 17,675,801.58 68.87 15,683,830.82 70.53 11,709,664.59 64.10
非流动负债合计 7,822,898.59 25.98 7,989,508.87 31.13 6,552,851.37 29.47 6,558,384.20 35.90
负债合计 30,110,886.93 100.00 25,665,310.45 100.00 22,236,682.20 100.00 18,268,048.79 100.00
最近三年及一期末，公司负债合计分别为 18,268,048.79 万元、22,236,682.20
万元、25,665,310.45 万元和 30,110,886.93 万元，与资产总额的变动趋势基本保持
一致。公司流动负债主要包括预收款项、短期借款、应付账款、一年内到期的非流动
负债和其它应付款等，非流动负债主要包括长期借款、应付债券等。
总体来看，由于以商品房销售款为主的预收款项规模较大，公司负债结构呈现出
流动负债占比较高，非流动负债占比较低的特点，这也反映了房地产开发企业的一般
特点。最近三年及一期末，扣除预收款项/合同负债后发行人流动负债占负债总额的比
重分别为 42.12%、42.59%、37.66%和 43.81%。
（1）流动负债分析
最近三年及一期末，公司流动负债结构如下表所示：
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日 2019 年末 2018 年末 2017 年末
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
275
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
短期借款 621,600.99 2.79 774,555.00 4.38 1,764,736.39 11.25 1,740,726.63 14.87
应付票据 421,924.53 1.89 307,375.28 1.74 61,375.42 0.39 16,973.98 0.14
应付账款 2,172,814.37 9.75 1,732,214.82 9.80 1,581,397.77 10.08 878,397.38 7.50
预收款项 2,663.89 0.01 8,010,633.04 45.32 6,212,070.18 39.61 4,015,111.93 34.29
合同负债 9,094,571.72 40.80 - - - - - -
应付职工薪酬 37,908.33 0.17 103,841.21 0.59 68,580.33 0.44 45,054.28 0.38
应交税费 1,001,459.29 4.49 935,861.73 5.29 697,146.35 4.45 451,174.18 3.85
其他应付款 6,236,224.70 27.98 3,230,972.94 18.28 2,242,155.85 14.30 1,439,314.84 12.29
一年内到期的
2,429,851.35 10.90 2,417,367.56 13.68 3,027,313.53 19.30 3,111,388.16 26.57
非流动负债
其他流动负债 268,969.16 1.21 162,980.00 0.92 29,055.00 0.19 11,523.20 0.10
流动负债合计 22,287,988.34 100.00 17,675,801.58 100.00 15,683,830.82 100.00 11,709,664.59 100.00
公司流动负债以短期借款、应付账款、预收款项、合同负债、其他应付款和一年
内到期的非流动负债为主。公司主要流动负债的具体情况如下：
1）短期借款
最近三年及一期末，公司的短期借款分别 1,740,726.63 万元、1,764,736.39 万
元、774,555.00 万元和 621,600.99 万元，占流动负债的比例分别为 14.87%、11.25%、
4.38%和 2.79%。截至 2018 年末，公司短期借款较 2017 年末增加 24,009.76 万元，
增幅为 1.38%，总体保持稳定。截至 2019 年末，发行人短期借款较 2018 年末减少
了 990,181.39 万元，降幅为 56.11%，主要系为优化房地产项目融资结构，主动偿还
短期借款所致。
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人短期借款构成情况如下表所示：
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日
项目
金额 占比
信用借款 6,000.00 0.97
保证借款 70,400.00 11.33
抵押及保证借款 53,218.99 8.56
质押及保证借款 97,000.00 15.60
质押及抵押、保证借款 394,982.00 63.54
合计 621,600.99 100.00
截至 2019 年末，发行人短期借款构成情况如下表所示：
单位：万元、%
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2019 年末
项目
金额 占比
信用借款 20,000.00 2.58
质押借款 31,500.00 4.07
保证借款 42,030.00 5.43
抵押及保证借款 146,410.00 18.90
质押及抵押借款 25,378.00 3.28
质押及保证借款 163,997.00 21.17
质押及抵押、保证借款 345,240.00 44.57
合计 774,555.00 100.00
2）应付票据
最近三年及一期末，公司应付票据分别为 16,973.98 万元、61,375.42 万元、
307,375.28 万元和 421,924.53 万元，占流动负债的比例分别为 0.14%、0.39%、1.74%
和 1.89%。截至 2019 年 12 月 31 日，公司应付票据较 2018 年末增幅为 400.81%，
主要系本期工程款结算采用商业承兑汇票增加所致。截至 2020 年 9 月 30 日，公司
应收票据较 2019 年末增幅为 37.27%，主要系本期应付工程款增加所致。
3）应付账款
公司应付账款主要系应付及预提工程款等。最近三年及一期末，公司应付账款分
别为 878,397.38 万元、1,581,397.77 万元、1,732,214.82 万元和 2,172,814.37 万元，
占流动负债的比重分别为 7.50%、10.08%、9.80%和 9.75%。随着公司房地产开发
项目的增加，发行人应付账款规模整体呈上升趋势。
最近一年及一期末，发行人应付账款分类情况具体如下：
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日 2019 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比
应付及预提工程款 2,016,652.60 92.81 1,562,693.20 90.21
应付土地及相关费用 21,095.56 0.97 69,405.09 4.01
应付货款 117,702.66 5.42 65,126.86 3.76
应付劳务款 6,576.19 0.30 19,936.43 1.15
其他 10,787.36 0.50 15,053.24 0.87
合计 2,172,814.37 100.00 1,732,214.82 100.00
截至 2020 年 9 月 30 日，公司重要的账龄超过 1 年的应付账款情况具体如下：
单位：万元
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项目 期末余额 未偿还或结转的原因 是否关联方
泉州市中泉建筑工程有限公司 33,224.73 应付及预提工程相关款项 非关联方
北京市西城区园林市政管理中心 20,881.91 应付土地及相关款项 非关联方
福建六建集团有限公司 16,309.74 应付及预提工程相关款项 非关联方
广东穗芳工程管理科技有限公司 15,453.85 应付及预提工程相关款项 非关联方
中恒方圆建筑工程有限公司 11,204.38 应付及预提工程相关款项 非关联方
合计 97,074.60
截至 2019 年末，公司重要的账龄超过 1 年的应付账款情况具体如下：
单位：万元
是否关联
项目 期末余额 未偿还或结转的原因
方
上海市静安区土地规划管理局 22,588.49 应付土地及相关费用 非关联方
北京市西城区园林市政管理中心 20,881.91 应付土地及相关费用 非关联方
福建科欣隆商业保理有限公司 18,670.95 应付及预提工程相关款项 非关联方
中国建筑第四工程局有限公司 14,090.98 应付及预提工程相关款项 非关联方
福建六建集团有限公司 11,432.49 应付及预提工程相关款项 非关联方
合计 87,664.82
4）预收款项及合同负债
公司的预收款项主要是房地产开发产品的预收售房款，将在以后达到收入确认条
件后确认为销售收入，为正常情况下无需公司实际偿付的负债，随着公司经营规模的
扩大，预收款项也呈现上升的趋势。
最近三年及一期末，公司预收款项分别为 4,015,111.93 万元、6,212,070.18 万元、
8,010,633.04 万元和 2,663.89 万元，占流动负债的比重分别为 34.29%、39.61%、
45.32%和 0.01%，其中预收售房款分别为 3,999,993.72 万元、6,184,068.86 万元、
7,956,698.20 万元和零。最近三年，公司预收款项大幅增加，均主要系公司业务规模
扩大，预收房款增加。
根据财政部修订的《企业会计准则第 14 号——收入》的要求，发行人将已收或
应收客户对价而应向客户转让商品的义务作为合同负债列示。因此，2020 年 9 月末
公司预收款项为 2,663.89 万元，原该科目下预收房款按照新修订的收入准则确认为
合同负债。2020 年 9 月末，公司合同负债为 9,094,571.72 万元，占公司流动负债合
计的比例为 40.80%。
最近三年及一期末，公司预收款项构成情况具体如下：
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单位：万元
项目 2020 年 9 月 30 日 2019 年末 2018 年末 2017 年末
预售房产收款 - 7,956,698.20 6,184,068.86 3,999,993.72
预收工程款 - 34,766.77 23,204.46 12,000.58
商业物业预收款 - - - -
其他 2,663.89 19,168.07 4,796.87 3,117.64
合计 2,663.89 8,010,633.04 6,212,070.18 4,015,111.93
5）其他应付款
报告期内，发行人其他应付款明细如下：
单位：万元
项目 2020 年 9 月 30 日 2019 年末 2018 年末 2017 年末
应付利息 119,320.86 118,418.11 82,322.72 82,321.62
应付股利 25,197.08 5,787.72 5,890.32 1,435.22
其他应付款 6,091,706.76 3,106,767.11 2,153,942.81 1,355,558.00
合计 6,236,224.70 3,230,972.94 2,242,155.85 1,439,314.84
公司的其他应付款主要包括代收代付款及其他、关联方财务资助、应付合作方往
来款、预收的购房意向金等。代收代付款及其他是指在房地产销售过程中公司代收代
缴的款项，主要是指公共维修基金。应付合作方往来款形成的原因为：公司与合作方
在项目初期，按持股比例向项目公司投入超过实收资本的资金，该往来款形成项目公
司对合作方的其他应付款。
最近三年及一期末，公司其他应付款 （不含应付利息、应付股利） 分别为
1,355,558.00 万元、2,153,942.81 万元、3,106,767.11 万元和 6,091,706.76 万元，
占流动负债的比重分别为 11.58%、13.73%、17.58%和 27.33%。报告期内，发行人
其他应付款持续快速增长，主要系应付合作方款项、应付关联方往来款、代收代付款
及购房意向金增加所致。
最近一年及一期末，发行人其他应付款（不含应付利息、应付股利）的款项性质
如下：
单位：万元
项目 2020 年 9 月末 2019 年末
应付合作方款项 3,010,959.85 1,094,125.96
应付关联方往来款 1,779,555.66 1,280,225.55
购房意向金 224,575.14 158,149.48
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项目 2020 年 9 月末 2019 年末
应付股权款 162,662.17 212,365.60
应付押金及保证金 764,574.85 127,891.77
代收代付款及其他 127,220.82 184,067.46
收购企业原股东及其关联方往来款 22,158.28 49,941.29
合计 6,091,706.76 3,106,767.11
截至 2020 年 9 月 30 日，公司账龄超过 1 年的其他应付款情况如下表所示：
单位：万元、%
项目 期末余额 占比 未偿还或结转的原因 是否关联方
西咸新区山水实业有限公司 125,209.03 2.06 政府安置房团购意向金 否
海宁银泰百货有限公司 92,243.49 1.51 应付合作方往来款 否
广西众擎易举投资有限公司 60,708.61 1.00 应付合作方往来款 是
福建安泰嘉健康产业有限公司 56,290.66 0.92 应付合营联营方往来款 是
应付合作方往来款、应付股
广州汇来控股有限公司 49,758.52 0.82 否
权款
合计 384,210.31 6.31
截至 2019 年末，公司账龄超过 1 年的其他应付款情况如下表所示：
单位：万元、%
是否关
项目 期末余额 占比 未偿还或结转的原因
联方
西咸新区山水实业有限公司 110,209.03 3.55 政府安置房团购定金 否
海宁银泰百货有限公司 86,953.80 2.80 应付合作方款项 否
广东省广晟资产经营有限公司 83,451.80 2.69 应付合作方款项 否
浙江元垄地产集团有限公司 75,144.48 2.42 应付合作方款项 否
广州汇来控股有限公司 49,694.99 1.60 应付合作方款项、应付股权款 否
合计 405,454.10 13.05
6）一年内到期的非流动负债
一年内到期的非流动负债主要由一年内到期的长期借款、应付债券等转入所致。
最近三年及一期末，公司一年内到期的非流动负债分别为 3,111,388.16 万元、
3,027,313.53 万元、2,417,367.56 万元和 2,429,851.35 万元，占流动负债的比重分
别为 26.57%、19.30%、13.68%和 10.90%。截至 2018 年末，公司一年内到期的非
流动负债较 2017 年末保持基本稳定。截至 2019 年末，公司一年内到期的非流动负
债期末余额较 2018 年末减少 609,945.97 万元，降幅为 20.15%，主要系原期限少于
一年的长期借款和应付债券到期所致。
（2）非流动负债分析
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最近三年及一期末，公司非流动负债结构如下表所示：
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日 2019 年末 2018 年末 2017 年末
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
长期借款 6,088,855.29 77.83 6,651,904.07 83.26 5,141,776.87 78.47 5,627,486.98 85.81
应付债券 1,600,408.09 20.46 1,225,276.36 15.34 1,298,451.20 19.82 857,748.03 13.08
预计负债 46,917.47 0.60 44,971.46 0.56 50,457.83 0.77 11,383.44 0.17
递延所得税负债 86,717.74 1.11 67,356.99 0.84 62,165.48 0.95 59,163.12 0.90
其他非流动负债 - - - - - - 2,602.63 0.04
非流动负债合计 7,822,898.59 100.00 7,989,508.87 100.00 6,552,851.37 100.00 6,558,384.20 100.00
最近三年及一期末，公司非流动负债分别为 6,558,384.20 万元、6,552,851.37
万元、7,989,508.87 万元和 7,822,898.59 万元，主要由长期借款和应付债券构成。
1）长期借款
最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 长 期 借 款 余 额 分 别 为 5,627,486.98 万 元 、
5,141,776.87 万元、6,651,904.07 万元和 6,088,855.29 万元，占非流动负债的比例
分别为 85.81%、78.47%、83.26%和 77.83%。报告期内，因业务扩展带来的资金需
求，发行人长期借款大幅增加。发行人的长期借款主要为附带保证、抵质押和担保条
款的金融机构借款。
最近三年及一期末，公司长期借款构成情况如下表所示：
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日 2019 年末 2018 年末 2017 年末
项目
金额 占比- 金额 占比 金额 占比 金额 占比
信用借款 56,100.00 0.92 - - - - 20,000.00 0.36
质押借款 18,000.00 0.30 209,842.00 3.15 78,100.00 1.52 54,150.00 0.96
保证借款 536,720.65 8.81 293,964.67 4.42 542,453.95 10.55 478,329.69 8.50
抵押借款 191,277.20 3.14 - - - - 145,100.00 2.58
抵押及保证借款 1,505,830.00 24.73 1,035,842.80 15.57 788,150.00 15.33 1,510,228.00 26.84
质押及抵押借款 143,000.00 2.35 129,300.00 1.94 - - 64,200.00 1.14
质押及保证借款 179,303.50 2.94 910,656.00 13.69 512,061.00 9.96 816,287.10 14.51
质押及抵押、保证
3,223,581.62 52.94 3,897,018.24 58.59 2,991,627.88 58.18 2,502,192.19 44.46
借款
资产证券化借款 235,042.32 3.86 175,280.35 2.64 229,384.04 4.46 37,000.00 0.66
合计 6,088,855.29 100.00 6,651,904.07 100.00 5,141,776.87 100.00 5,627,486.98 100.00
2）应付债券
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2015 年以来发行人进一步拓宽了债务融资渠道，通过发行公司债、中期票据和
资产证券化产品的方式进行融资，因此应付债券规模增加、负债结构有所调整。最近
三年及一期末，发行人应付债券分别为 857,748.03 万元、1,298,451.20 万元、
1,225,276.36 万元和 1,600,408.09 万元，占非流动负债的比例分别为 13.08%、
19.82%、15.34%和 20.46%。截至 2020 年 9 月末，发行人应付债券较 2019 年末增
长 30.62%，主要系本期新发行债券增加所致。
3、所有者权益分析
单位：万元、%
2020 年 9 月末 2019 年末 2017 年末 2016 年末
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
股本 410,033.91 7.43 408,199.66 8.02 405,007.33 9.87 405,007.33 13.25
其他权益工具 400,000.00 7.25 500,000.00 9.82 500,000.00 12.19 400,000.00 13.08
资本公积 410,986.97 7.45 388,918.21 7.64 357,543.73 8.71 354,875.61 11.61
减：库存股 14,391.39 0.26 14,391.39 0.28 1,915.52 0.05 - -
其他综合收益 83,329.81 1.51 75,853.17 1.49 79,562.30 1.94 71,491.73 2.34
盈余公积 57,156.98 1.04 57,156.98 1.12 42,947.85 1.05 23,977.91 0.78
未分配利润 1,443,626.81 26.17 1,258,705.58 24.73 914,724.92 22.29 659,659.27 21.58
归属母公司所有者权
2,790,743.09 50.58 2,674,442.19 52.54 2,297,870.61 56.00 1,915,011.85 62.64
益合计
少数股东权益 2,726,222.90 49.42 2,415,435.75 47.46 1,805,109.83 44.00 1,141,946.39 37.36
所有者权益合计 5,516,965.99 100.00 5,089,877.94 100.00 4,102,980.44 100.00 3,056,958.24 100.00
最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 所 有 者 权 益 合 计 分 别 为 3,056,958.24 万 元 、
4,102,980.44 万元、5,089,877.94 万元和 5,516,965.99 万元，规模整体呈持续增加
趋势。最近三年及一期末，发行人所有者权益以股本、资本公积、未分配利润和少数
股东权益为主，在所有者权益中合计占比分别为 83.79%、84.87%、87.85%和 90.46%
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人其他权益工具为 400,000.00 万元，在所有者权益中
占比为 7.25%。
（1）股本
最近三年及一期末，发行人股本期末余额分别为 405,007.33 万元、405,007.33
万元、408,199.66 万元和 410,033.91 万元，占所有者权益总额的比重分别为 13.25%、
9.87%、8.02%和 7.43%。
（2）其他权益工具
282
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最近三年及一期末，发行人其他权益工具期末余额分别为 400,000.00 万元、
500,000.00 万元、500,000.00 万元和 400,000.00 万元，占所有者权益总额的比重分
别为 13.08%、12.19%、9.82%和 7.25%。
截至 2020 年 9 月末，发行人其他权益工具明细情况具体如下：
单位：万元
序 股利率或 到期日或 转股 转换
金融工具 发行时间 金额
号 利息率 续期情况 条件 情况
1 可续期信托贷款（注 2） 2017 年 12 月 7.00% 300,000.00 可续期 - -
2 2018 年度第一期中期票据（注 1） 2018 年 6 月 8.00% 100,000.00 可续期 - -
合计 400,000.00 - -
截至 2019 年末，发行人其他权益工具明细情况具体如下：
单位：万元
序 股利率或 到期日或 转股 转换
金融工具 发行时间 金额
号 利息率 续期情况 条件 情况
1 2017 年度第三期中期票据（注 1） 2017 年 9 月 7.50% 100,000.00 可续期 - -
2 可续期信托贷款（注 2） 2017 年 12 月 7.00% 300,000.00 可续期 - -
3 2018 年度第一期中期票据（注 1） 2018 年 6 月 8.00% 100,000.00 可续期 - -
合计 500,000.00 - - -
截至 2018 年末，发行人其他权益工具明细情况具体如下：
单位：万元
序 股利率或 到期日或 转股 转换
金融工具 发行时间 金额
号 利息率 续期情况 条件 情况
1 2017 年度第三期中期票据（注 1） 2017 年 9 月 7.50% 100,000.00 可续期 - -
2 可续期信托贷款（注 2） 2017 年 12 月 7.00% 300,000.00 可续期 - -
3 2018 年度第一期中期票据（注 1） 2018 年 6 月 8.00% 100,000.00 可续期 - -
合计 500,000.00 - - -
截至 2017 年末，发行人其他权益工具明细情况具体如下：
单位：万元
序 股利率或 到期日或 转股 转换
金融工具 发行时间 金额
号 利息率 续期情况 条件 情况
1 2017 年度第三期中期票据（注 1） 2017 年 9 月 7.50% 100,000.00 可续期 - -
2 可续期信托贷款（注 2） 2017 年 12 月 7.00% 300,000.00 可续期 - -
合计 400,000.00 - - -
注 1：2017 年 6 月，公司收到中国银行间市场交易商协会下发的《接受注册通知
书》（中市协注[2017]MTN356 号），核准公司发行 58 亿元永续中票。2017 年 9 月，
公司发行 10 亿永续中票，无固定期限，前 3 个计息年度票面利率固定为 7.5%/年，
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截至 2020 年 9 月末，该笔中期票据已兑付；2018 年 6 月，公司发行 10 亿元永续中
票，无固定期限，前三个计息年度票面利率固定为 8.0%/年。
注 2：2017 年 12 月，公司与国民信托有限公司签署《国民信托阳光 1 号单一资
金信托可续期债权投资协议》及补充协议。国民信托发起信托计划，前三个年度利率
为 7%/年，无固定期限。
（3）资本公积
最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 资 本 公 积 期 末 余 额 分 别 为 354,875.61 万 元 、
357,543.73 万元、388,918.21 万元和 410,986.97 万元，占所有者权益总额的比重分
别为 11.61%、8.71%、7.64%和 7.45%。截至 2018 年末，公司资本公积较 2017 年
末增加 2,668.12 万元，主要系本次因收购子公司少数股东股权造成股本溢价小幅增
长所致。2019 年末，发行人资本公积较 2018 年末小幅增加 31,374.48 万元，增幅为
8.78%，主要系本次实施股权激励所致。
最近一年及一期末，发行人资本公积构成情况如下表所示：
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日 2019 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比
股本溢价 385,490.73 93.80 371,398.86 95.50
其他资本公积 25,496.24 6.20 17,519.35 4.50
合计 410,986.97 100.00 388,918.21 100.00
（4）未分配利润
最近三年及一期末，发行人未分配利润期末余额分别为 659,659.27 万元、
914,724.92 万元、1,258,705.58 万元和 1,443,626.81 万元，占所有者权益总额的比
重分别为 21.58%、22.29%、24.73%和 26.17%。报告期内，发行人未分配利润持续
快速增长，主要系发行人经营情况良好，净利润持续转入所致。
（5）少数股东权益
最近三年及一期末，发行人少数股东权益期末余额分别为 1,141,946.39 万元、
1,805,109.83 万元、2,415,435.75 万元和 2,726,222.90 万元，占所有者权益总额的
比重分别为 37.36%、44.00%、47.46%和 49.42%。报告期内，公司的少数股东权益
呈持续增长趋势，主要系开放合作以及并购合作拿地所致。
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4、现金流量分析
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
经营活动现金流入小计 10,988,625.30 11,858,385.36 9,787,770.00 6,499,054.31
经营活动现金流出小计 8,807,123.55 10,318,783.12 7,604,658.60 5,617,156.13
经营活动产生的现金流量净额 2,181,501.75 1,539,602.24 2,183,111.41 881,898.18
投资活动现金流入小计 53,455.54 312,702.02 252,360.89 116,272.28
投资活动现金流出小计 1,248,213.75 954,623.36 1,839,547.00 3,318,106.90
投资活动产生的现金流量净额 -1,194,758.21 -641,921.34 -1,587,186.11 -3,201,834.62
筹资活动现金流入小计 6,560,781.71 8,700,796.95 8,269,166.45 9,494,447.69
筹资活动现金流出小计 7,360,731.90 9,186,933.70 8,898,274.50 5,523,121.67
筹资活动产生的现金流量净额 -799,950.19 -486,136.75 -629,108.06 3,971,326.02
现金及现金等价物净增加额 169,964.03 424,412.98 -34,840.19 1,648,733.76
（1）经营活动产生的现金流量分析
报告期内，发行人分别实现经营活动现金流入 6,499,054.31 万元、9,787,770.00
万元、11,858,385.36 万元和 10,988,625.30 万元；同期分别实现经营活动现金流出
5,617,156.13 万元、7,604,658.60 万元、10,318,783.12 万元和 8,807,123.55 万元；
同期发行人分别实现经营活动产生的现金流量净额 881,898.18 万元、2,183,111.41
万元、1,539,602.24 万元和 2,181,501.75 万元。2018 年，发行人经营活动现金流入
同比增加 50.60%，主要系 2018 年房地产销售回款及收回往来款增加所致；同期经
营活动现金流出同比增加 35.38%，主要系支付往来款增加所致。2019 年，发行人经
营活动现金流入同比增加 21.16%，主要系 2019 年房地产销售回款及收回往来款增
加所致；同期经营活动现金流出同比增加 35.69%，主要系本期土地款和工程款支出
增加所致。
2017 年，发行人经营活动产生的现金流量净额转负为正，主要系公司近年来的
土地储备达到预售条件的项目增加，由于一二线城市政府政策调控限价，致使部分项
目购房者首付比例提高等因素，房地产销售收入和回款大幅增长，经营活动现金流状
况大幅改善。2018 年，公司经营活动产生的现金流量持续表现为净流入，且较 2017
年同比增长 147.55%，主要系房地产销售回款大幅增加所致。2019 年，公司经营性
净现金流为 1,539,602.24 万元，持续表现为净流入，较上年减少 29.48%，主要系本
期土地款支出增加所致。较大金额的经营活动产生的现金流量净额将为本期债券本息
的偿还形成较强有力保障。2020 年 1-9 月，公司经营性净现金流为 2,181,501.75 万
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元，较上年同期增长 92.94%，主要系本期联营、合营企业销售回款增加所致。
发行人支付其他与经营活动有关的现金主要系发行人与下属子公司合作方股东
经营性资金往来，联营企业发生的经营性资金往来及期间费用支出。
（2）投资活动产生的现金流量分析
报告期内，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-3,201,834.62 万元、
-1,587,186.11 万元、-641,921.34 万元和-1,194,758.21 万元。2018 年，公司投资活
动产生的现金流量净额同比增加 50.43%，主要系 2018 年购买子公司支付的现金减
少所致。2019 年，公司投资活动产生的现金流量净额较 2018 年同期增加 59.56%，
主要系本期收并购子公司支付的现金减少所致。2020 年 1-9 月，公司投资活动产生
的现金流量净额较上年同期减少 143.10%，主要系本期投资流入减少、对外投资增加
所致。
报告期内，发行人分别实现投资活动现金流入 116,272.28 万元、252,360.89 万
元、312,702.02 万元和 53,455.54 万元。2018 年，发行人投资活动现金流入小计较
2017 年增加 117.04%，主要系 2018 年收回投资收到的现金增加所致。2019 年，发
行人投资活动现金流入小计同比增加 23.91%，主要系本期收回投资收到的现金增加
所致。
报告期内，发行人分别实现投资活动现金流出 3,318,106.90 万元、1,839,547.00
万元、954,623.36 万元和 1,248,213.75 万元。2018 年，发行人投资活动现金流出较
2017 年减少 44.56%，主要系 2018 年买子公司支付的现金减少所致；2019 年，投资
活动现金流出小计同比减少 48.11%，主要系本期购买子公司支付的现金减少所致。
（3）筹资活动产生的现金流量分析
报告期内，发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为 3,971,326.02 万元、
-629,108.06 万元、-486,136.75 万元和-799,950.19 万元。发行人实现的营收利润高
增长态势需要高负债的支撑，2018 年发行人筹资活动现金流入同比减少 12.91%，筹
资活动现金流出同比增加 61.11%，现金流量净额转正为负。2019 年，发行人筹资活
动产生的现金流量净额同比增加 22.73%，主要系本期优化房地产项目融资结构，收
回的贷款保证金净额较上期增加所致。
报告期内，发行人分别实现筹资活动现金流入 9,494,447.69 万元、8,269,166.45
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万元、8,700,796.95 万元和 6,560,781.71 万元。发行人筹资活动产生的现金流入主
要来源于金融机构借款、公开及非公开发行债券、子公司吸收少数股东投资以及控股
股东财务资助等。
报告期内，发行人分别实现筹资活动现金流出 5,523,121.67 万元、8,898,274.50
万元、9,186,933.70 万元和 7,360,731.90 万元。2017 年起，发行人实现的筹资活动
现金流出持续大幅增长，这主要系因为公司继续优化融资成本，归还到期借款或置换
相对较高利息借款增加所致。
5、偿债能力分析
2020 年 9 月 30 日 2019 年末 2018 年末 2017 年末
项目
/2020 年 1-9 月 /2019 年度 /2018 年度 /2017 年度
流动比率（倍） 1.40 1.54 1.50 1.69
速动比率（倍） 0.51 0.55 0.59 0.61
资产负债率（%） 84.52 83.45 84.42 85.66
扣除预收账款的资产负债率（%） 58.98 57.40 60.84 66.84
EBITDA（亿元） 54.51 78.86 73.06 40.85
EBITDA 利息保障倍数（倍） 0.87 0.91 0.83 0.58
从短期偿债指标看，最近三年及一期末，发行人的流动比率分别为 1.69、1.50、
1.54 和 1.40，速动比率分别为 0.61、0.59、0.55 和 0.51。报告期内，公司流动比率
和速动比率呈显著下降趋势，主要系发行人流动负债增加较快。
报告期内，发行人的资产负债率分别为 85.66%、84.42%、83.45%和 84.52%。
公司资产负债率较高，主要系随着公司房地产业务规模的快速增长，公司负债规模增
长幅度较大所致。2018 年末，公司资产负债率较 2017 年末有所下降。
最近三年及一期，发行人 EBITDA 利息保障倍数分别为 0.58、0.83、0.91 和 0.87，
受益于报告期内营收和利润水平的大幅增长，发行人盈利覆盖利息支出的能力有所增
强。
6、资产周转能力分析
项目 2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
应收账款周转率（次/年） 45.99 50.49 63.65 49.90
存货周转率（次/年） 0.15 0.28 0.31 0.25
注：2020 年 1-9 月的相关指标未作年化处理
287
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（1）应收账款周转率
最近三年及一期，发行人应收账款周转率分别 49.90、63.65、50.49 和 45.99。
报告期内，发行人应收账款周转情况总体较好，由于发行人对客户销售通常采用预售
模式，应收账款金额相对较小。
（2）存货周转率
最近三年及一期，发行人存货周转率分别为 0.25、0.31、0.28 和 0.15，由于房
地产项目开发周期相对较长，从购买土地到正式交付产品、结转收入成本，通常需 2-3
年时间，因此公司存货周转率偏低。
7、盈利能力分析
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、营业总收入 3,806,390.94 6,104,937.13 5,647,009.07 3,316,313.02
其中：营业收入 3,806,390.94 6,104,937.13 5,647,009.07 3,316,313.02
二、营业总成本 3,417,837.76 5,439,980.29 4,966,782.30 2,970,337.32
其中：营业成本 2,910,104.71 4,482,287.29 4,175,474.63 2,484,671.13
税金及附加 171,407.09 391,465.80 396,421.50 259,120.13
销售费用 148,887.06 256,881.79 175,748.72 96,088.40
管理费用 127,990.29 218,768.94 157,739.38 117,660.06
财务费用 59,448.61 90,576.47 61,398.07 12,797.60
加：其他收益 9,194.53 3,984.12 5,654.32 541.63
投资收益（损失以“-”号填列） 115,773.09 81,408.85 5,453.86 7,001.86
公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 267.11 -946.67 -4,951.74 12,505.33
资产减值损失（损失以“-”号填列） -26,677.92 -58,823.12 -43,206.96 1,915.95
信用减值损失（损失以“-”号填列） -5,435.52 -8,072.76
资产处置收益 42.92 150.31 168.32 146.02
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 481,717.37 682,657.58 643,344.58 368,086.50
加：营业外收入 8,797.51 8,358.94 5,994.67 3,231.09
减：营业外支出 20,503.69 13,954.22 10,419.79 10,940.65
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 470,011.19 677,062.29 638,919.46 360,376.93
减:所得税费用 167,180.49 244,926.22 248,283.06 137,541.71
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 302,830.71 432,136.07 390,636.40 222,835.23
归属于母公司所有者的净利润 274,208.15 402,017.39 301,785.96 206,196.55
少数股东损益 28,622.56 30,118.68 88,850.43 16,638.68
六、其他综合收益的税后净额 7,476.64 -3,720.77 8,312.38 33,668.93
七、综合收益总额 310,307.35 428,415.30 398,948.78 256,504.16
288
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
归属于母公司所有者的综合收益总额 281,684.80 398,308.27 309,856.53 222,809.85
归属于少数股东的综合收益总额 28,622.56 30,107.03 89,092.25 33,694.31
（1）营业收入分析
最近三年及一期，发行人分别实现营业收入 3,316,313.02 万元、5,647,009.07
万元、6,104,937.13 万元和 3,806,390.94 万元。近年来，发行人处于高速发展阶段，
业务规模迅速扩大，营业收入增加较快。发行人 2018 年度营业收入较 2017 年增长
70.28%，发行人 2019 年营业收入较 2018 年增长 8.11%，主要系房地产项目结算规
模增加所致。
（2）营业成本分析
最近三年及一期，发行人分别发生营业成本 2,484,671.13 万元、4,175,474.63
万元、4,482,287.29 万元和 2,910,104.71 万元，占同期营业收入的比重分别为 74.92%、
73.94%、73.42%和 76.45%。2017-2019 年度，公司营业成本占营业收入的比例稳
中有降。
（3）毛利润及毛利率分析
最近三年及一期，发行人毛利润分别为 831,641.89 万元、1,471,534.44 万元、
1,622,649.84 万元和 896,286.22 万元，毛利率分别为 25.08%、26.06%、26.58%和
23.55%。2017-2019 年度，因房地产项目结算均价逐年提升，发行人毛利润及毛利
率水平均逐年提升。
（4）税金及附加分析
最近三年及一期，发行人发生的税金及附加分别为 259,120.13 万元、396,421.50
万元、391,465.80 万元和 171,407.09 万元。发行人税金及附加主要包括土地增值税、
营业税等。最近三年及一期，税金及附加构成如下表所示：
单位：万元、%
2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
营业税 -46.91 -0.03 195.04 0.05 7,897.38 1.99 21,214.80 8.19
城建税 12,138.77 7.08 20,970.74 5.36 17,494.75 4.41 10,278.85 3.97
教育费附加 9,063.65 5.29 14,481.02 3.70 13,974.40 3.53 11,047.39 4.26
土地增值税 138,853.88 81.01 338,348.01 86.43 342,198.43 86.32 203,249.39 78.44
其他 11,397.70 6.65 17,470.98 4.46 14,856.54 3.75 13,329.69 5.14
289
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
合计 171,407.09 100.00 391,465.80 100.00 396,421.50 100.00 259,120.13 100.00
发行人目前所适用的主要税种及税率如下表所示：
税种 计税依据 税率
本公司及设立于中国境内子公
企业所得 司适用所得税税率为 25%、本公
应纳税所得额
税 司设立于香港地区的子公司适
用 16.5%所得税税率
房地产业如选择一般征收计税方法，应税收入按
适用税率计算销项税额，抵扣进项税额后缴纳增 一般征收计税方法 9%，简易计
增值税
值税；如选择简易征收计税方法，应税收入按适 税方法 5%
用征收率计算
土地增值 按转让房地产所得取得的增值额和规定的税率计
按超率累计税率 30%-60%
税 征
城市维护
实际缴纳的流转税 按公司所在地政策缴纳
建设税
教育费附
实际缴纳的流转税 5%
加
（5）期间费用分析
单位：万元、%
2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
销售费用 148,887.06 3.91 256,881.79 4.21 175,748.72 3.11 96,088.40 2.90
管理费用 127,990.29 3.36 218,768.94 3.58 157,739.38 2.79 117,660.06 3.55
财务费用 59,448.61 1.56 90,576.47 1.48 61,398.07 1.09 12,797.60 0.39
合计 336,325.96 8.84 566,227.20 9.27 394,886.16 6.99 226,546.06 6.83
注 1：比例指占营业收入的比重；
注 2：最近三年，资本化利息支出分别为 66.24 亿元、81.60 亿元和 75.90 亿元。
最近三年及一期，发行人期间费用合计分别为 226,546.06 万元、394,886.16 万
元、566,227.20 万元和 336,325.96 万元，占同期营业收入的比重分别为 6.83%、6.99%、
9.27%和 8.84%。
发行人的销售费用主要包括广告费用、销售活动费用、销售人员薪酬等。最近三
年及一期，发行人发生的销售费用分别为 96,088.40 万元、175,748.72 万元、
256,881.79 万元和 148,887.06 万元，占发行人同期营业收入的比重分别为 2.90%、
3.11%、4.21%和 3.91%。报告期内，发行人销售费用规模和占营业收入的比例整体
呈上升趋势，主要系发随行人合约销售规模逐年增加，相应销售人员薪酬、代理销售
费用及广告费等费用大幅上升所致。最近三年及一期，发行人合约销售金额分别为
915.30 亿元、1,628.56 亿元、2,110.31 亿元及 1,472.36 亿元，销售费用占同期合约
290
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
销售金额的比例为 1.05%、1.08%、1.22%及 2.28%，占比基本保持稳定。
发行人的管理费用主要包括职工薪酬、税费、中介机构费用等。最近三年及一期，
发行人发生的管理费用分别为 117,660.06 万元、157,739.38 万元、218,768.94 万元
和 127,990.29 万元，占发行人同期营业收入的比重分别为 3.55%、2.79%、3.58%和
3.36%。总体来看，最近三年发行人经营情况良好，经营规模和在建项目持续增加，
职工薪酬、税费等相应增加。2018 年度，公司管理费用较 2017 年增长 34.06%，主
要系新增项目较多，新增大量人员导致职工薪酬同比增加，同时新增上海滨江国际广
场等固定资产，导致折旧摊销同比增长。2019 年度，发行人管理费用较 2018 年增长
38.69%，主要系本期公司规模扩大相应管理相关费用增加所致。
最近三年及一期，发行人发生的财务费用分别为 12,797.60 万元、61,398.07 万
元、90,576.47 万元和 59,448.61 万元，占发行人同期营业收入的比重分别为 0.39%、
1.09%、1.48%和 1.56%。发行人财务费用主要包括控股股东财务资助利息、贸易业
务融资利息、房地产已完工项目未进行资本化的利息和其他财务费用。报告期内，发
行人财务费用占营业收入比重较低，主要原因为发行人房地产开发业务采取快速周转
模式，项目回款相对较快，大部分借款在项目完工前已偿付完毕，且利息资本化较多，
故利息支出计入财务费用的金额较小。报告期内发行人财务费用增长较快，主要系利
息费用化、融资相关费用和汇兑损益及其他大幅增长所致。
（6）投资收益分析
最近三年及一期，发行人分别实现投资收益 7,001.86 万元、5,453.86 万元、
81,408.85 万元和 115,773.09 万元，占发行人同期利润总额的比重分别为 1.94%、
0.85%、12.02%和 24.63%。
最近一年及一期，发行人投资收益具体情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月 2019 年 是否可持续
权益法核算的长期股权投资收益 120,795.33 70,710.04 是
处置长期股权投资产生的投资收益 -5,699.70 4,891.95 否
交易性金融资产持有期间取得的投资收益 477.76 1,196.36 是
处置交易性金融资产取得的投资收益 -245.52 4,427.83 否
其他非流动金融资产在持有期间的投资收益 381.41 174.34 否
处置其他非交易性金融资产取得的投资收益 63.81 10.03 否
291
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其他 - -1.71 否
合计 115,773.09 81,408.85
其中，最近一年及一期权益法核算的长期股权投资收益情况分别如下：
单位：万元
被投资单位 2019 年度确认投资收益
杭州销颖房地产开发有限公司 22,323.01
绍兴宇特顺房地产开发有限公司 16,594.85
福州裕百川房地产开发有限公司 14,157.65
浙江锦美投资管理有限公司 9,349.13
上海绍毅置业有限公司 8,122.00
其他合营联营公司 163.41
合计 70,710.04
单位：万元
被投资单位 2020 年 1-9 月确认投资收益
福州融锦欣泰房地产开发有限公司 26,786.57
台州市中梁宇置业有限公司 21,139.57
广东顺德力合智德科技园投资有限公司 18,932.63
广西众擎易举投资有限公司 16,314.69
广西唐昇投资有限公司 10,566.93
其他合营联营公司 27,054.94
合计 120,795.33
2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人投资收益金额较大，同比大幅增加，主要系权
益法核算的长期股权投资收益增加。2019 年以来，发行人的联营、合营企业杭州销
颖房地产开发有限公司、绍兴宇特顺房地产开发有限公司以及福州融锦欣泰房地产开
发有限公司等公司陆续结利，发行人按持股比例确认投资收益，故投资收益金额大幅
增加。
（7）净利润分析
最近三年及一期，发行人分别实现净利润 222,835.23 万元、390,636.40 万元、
432,136.07 万元和 302,830.71 万元。总体来看，最近三年及一期发行人经营情况良
好，实现的净利润快速增长。
（8）盈利能力指标分析
单位：%
项目 2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
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营业毛利率 23.55 26.58 26.06 25.08
营业利润率 12.66 11.18 11.39 11.10
净利润率 7.96 7.08 6.92 6.72
加权平均净资产收益率 4.44 18.92 16.38 14.33
总资产报酬率 1.45 2.72 2.96 2.39
最近三年及一期，发行人毛利率分别为 25.08%、26.06%、26.58%和 23.55%，
营业利润率分别为 11.10%、11.39%、11.18%和 12.66%，净利润率分别为 6.72%、
6.92%、7.08%和 7.96%。报告期内，发行人毛利率及营业利润率逐年稳步上升，净
利润率有所波动，但整体呈上升趋势。
最近三年及一期，发行人加权平均净资产收益率分别为 14.33%、16.38%、18.92%
和 4.44%，总资产报酬率分别为 2.39%、2.96%、2.72%和 1.45%。得益于报告期内
净利润的持续大幅增长，发行人加权平均净资产收益率和总资产报酬率保持持续转好
态势。
（9）资产减值损失及信用减值损失分析
最近三年及一期，发行人资产减值损及信用减值损失的明细情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
坏账损失 5,435.52 8,072.76 8,215.05 -4,187.67
存货跌价损失 26,677.92 58,823.12 34,991.91 2,271.72
合计 32,113.45 66,895.88 43,206.96 -1,915.95
2017 年度，发行人资产减值损失为负，主要系因为发行人 2017 年度坏账损失为
-4,187.67 万元。发行人 2017 年坏账损失冲回较多，主要系发行人在 2017 年进行了
应收款项会计估计变更。该会计估计变更已经阳光城集团股份有限公司第九届董事会
第十八次会议审议通过。根据《企业会计准则-会计政策、会计估计变更和会计差错更
正》的相关规定，本次变更采用未来适用法进行相应的会计处理，无需追溯调整，对
以往各年度财务状况和经营成果不会产生影响。公司本次会计估计变更从 2017 年 10
月 1 日开始执行，此次会计估计变更对本次财务报表的影响：减少合并资产减值损失
从而增加 2018 年净利润 8,295.48 万元，增加 2018 年归属于母公司股东的净利润
7,188.37 万元。
发行人应收款项会计估计变更的说明：变更前，公司根据以前年度与之相同或相
类似的、具有类似信用风险特征的应收款项组合的实际损失情况，结合实际情况确定
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以资产负债日应收款项账龄作为判断信用风险特征的主要依据并藉此划分资产组合，
根据公司经验，确定坏账准备计提比例。变更后，发行人对信用风险资产组合（除合
营、联营、合作方企业之外）采用账龄分析法，按原账龄分析法计提坏账准备；对于
合营、联营和合作方企业，采用其他方法，不计提坏账。
本次会计估计变更合理性的说明：根据房地产企业“合作开发”的经营模式，伴随
着合作项目的增加，公司与合营企业、联营企业及合作方的应收款项占公司全部应收
款的比例越来越高，该部分应收款项将随着项目销售回笼而回收，原会计估计划分为
账龄组合，按照账龄分析法计提坏账准备，不能准确反映公司此类应收款项坏账情况。
为匹配公司业务发展需求，恰当反映公司应收款项的可收回金额，公司对应收款项坏
账准备会计估计进行了变更。变更后可以更加客观地反映公司的资产状况和经营成果。
此外，2017 年发行人存在部分存货跌价转回的情况。2017 年，存货跌价准备期
初余额为 14,653.14 万元，当年计提 10,365.01 万元，当年转回或者转销 14,132.73
万元，期末余额为 10,885.42 万元。在资产负债表日，发行人对存货进行跌价准备测
试，当以前减记存货价值的影响因素已经消失，减记的金额应当予以恢复，并在原已
计提的存货跌价准备金额内转回。发行人存货主要为开发产品和开发成本，发行人存
货所在区域房价具有一定的波动性，若房价出现回暖现象，那么之前计提的存货跌价
准备应予转回。发行人已根据会计准则对存货进行了跌价测试，存货跌价准备转回符
合会计准则和实际情况，具有合理性。
2018 年度，发行人资产减值损失为 43,206.96 万元，其中存货跌价减值损失
34,991.91 万元、坏账损失 8,215.05 万元。2018 年度，发行人存货跌价减值损失金
额较大，主要是根据市场情况，出于谨慎性考虑对厦门文澜府项目、天津蓟县御园项
目、西安阳光城丽兹公馆等项目进行减值测试产生。
2019 年度，发行人资产减值损失为 58,823.12 万元，全部为存货跌价减值损失，
主要是成都半山悦项目政府限价所致。受企业会计准则变更的影响，2019 年度，发
行人坏账损失转至信用减值损失科目核算，2019 年度信用减值损失为 8,072.76 万元。
（二）可能影响公司盈利能力持续性、稳定性的因素分析
最近三年公司的房地产业务发展势头良好，在行业内的竞争优势逐步突显。但受
房地产行业和公司自身特点的影响，公司盈利能力的持续性、稳定性可能受以下因素
294
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的影响：
1、公司所处的房地产业受国家的宏观经济政策影响较大。国家通过土地政策、
信贷政策、税收政策等对房地产企业的投资、融资、税收进行调控，影响购房者的消
费需求，影响公司的销售及收入水平，从而影响公司的盈利水平。如果公司不能适应
国家宏观政策的变化，不能积极采取应变之策，可能对公司的经营和发展产生负面影
响。
2、项目开发进度直接影响公司经营业绩。房地产项目的开发周期较长，开发流
程复杂，涉及项目开发、设计、销售、工程质量等多个环节。任何环节出现问题，都
可能会直接或间接地导致项目开发周期延长、公司经营目标难以如期实现，进而影响
公司经营业绩的稳定性。
3、公司房地产项目所在城市的房地产市场状况将对公司的发展产生直接影响。
房地产业务为公司最重要的利润来源，如果房地产项目所在城市房地产市场转向低迷，
销售价格下降，销售进度放慢，公司的经营业绩也会随之下降。
4、上游行业发展状况会对公司经营业绩产生较大影响。房地产企业对钢材、水
泥、装饰材料等有着较大的需求，房地产开发过程中设计及施工等工作基本上都采用
委托承包方式，上游行业原材料价格和劳务报酬水平的波动造成公司业绩的波动。
（三）公司未来发展的战略目标和战略定位
1、未来，公司要在保证安全有序运营的基础上，充分发挥精准、高效、灵活的
优势，追求实现持续、高速、优质的发展。面对市场与政策的波动变化，公司管理团
队将继续保持定力，做到以下三个坚持：
（1）坚定不移地执行既定的战略目标：坚持“规模上台阶，品质树标杆”的战略目
标不动摇，追求有品质的发展。战略目标在企业的不同发展阶段有不同的侧重点，在
规模实现跨越后，品质的重要性越发凸显。公司要追求在规模、产品品质、财务指标
均好、员工满意度提升、管理优化基础上的高品质的发展和有质量的增长。
（2）坚定对形势的判断：中央政府政策目标已明确为“稳地价、稳房价、稳预期、
防风险”，在此形势下，公司应始终保持投资理性，对市场保持敬畏，充分做好底线管
理，发挥精准灵活优势，捕捉市场小周期。
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
（3）坚持不懈地改进创新和优化调整：公司应积极应对市场变化，在销售规模
跨越 1000 亿后，从各个层级主动地思考自身的管理、理念、措施和机制是否匹配公
司现在的经营格局和规模，不断对公司的管理进行改进和创新。
2、公司将以开发理念的升级推动地产开发迈向高效化，以资本运作的升级推动
资本价值实现最大化，以管理能力的升级增强企业内生动力，促进公司各项经营工作
的高效开展。
（1）稳健经营，强化现金流管理
财务继续坚持“三收三支”的管理要求，努力通过价值创造，多元化融资等手段，
增权益、降负债，保证公司生产经营活动流畅、稳健，支持各项经营工作顺利开展。
法务部门将严防风险，重构法律体系，防范法律风险，减少诉讼率，为业务发展创造
良好的工作环境，为公司生产经营活动保驾护航。
（2）勇猛精进，狠抓销售和回款工作
公司将持续进行平台升维、队伍升级工作，强化总部、战区、区域团队，提升营
销的核心竞争力。公司将通过建立营销学院，孕育阳光城“千兵百将”的营销精英团队。
公司将通过定位提速、去化提速、品牌提升和客关提升，不断提高客户满意度；同时
依托产品差异化竞争优势，增强客户黏性，全面实现营销增速；对于长期库存产品，
会通过促销和金融等手段，变资产为现金。力争回款率实现年初制定的全年目标。
（3）增加土储，为规模上台阶做有效补充
首先，投资系统将坚定不移地实施“三全”战略，全地域、全方式、全业态拿地，
为公司实现跨越发展夯实基础；其次，公司将加大战略型资源的拓展力度，由单个项
目获取模式升级成规模获取模式，力争蜕变为城市综合运营服务商；第三，公司将进
一步深化现有区域和城市解读，严控项目风险，进一步实现精准投资；第四，公司将
进一步明晰投拓组织架构，充分协调资源，优化决策流程，实现速度、效益和规模均
好。
（4）强化运营团队，提升运营的执行能力
公司将着力提高周转效率，推动项目供应。在项目前期，公司将做好前策工作，
在明确项目经营思路，提升决策效率；在项目开发运营中，公司将强化过程管控，严
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
控项目运营节点，在保证质量的前提下，提高项目周转速度。此外，公司营运部门将
加强体系结构优化，人才储备培养和专业知识沉淀，全面提升部门专业水平，优化公
司整体经营指标。公司继续关注和推进目标成本管理法，通过科学论证和计算模拟，
力争使目标成本既达到优化，又切实可行；同时在过程中进行实时监控，保证目标成
本的实现。
（5）发布品质宣言，落实“品质树标杆”理念
公司将正式推出品质宣言，并将加大研究力度，提高设计水平，打造明星产品线
和成熟产品线，筑品质，树品牌；同时，将继续以用户需求为导向，提供物有所值的
适销产品；并通过重策划、严管控、精标准、强支持、提品质等措施，全面提升产品
品质。在物业管理方面，推行客户至上，服务为本。在建筑工程方面，推行保工期，
守底线，扬专业。
（6）落实战略规划，布局未来三年发展
公司将继续夯实已有的住宅主业的发展优势，放眼未来，前瞻性的布局存量运营
业务，力求建立标准，树立品牌，同时聚焦商办和长租物业领域，以期获取稳定的利
润来源和业务增长。商办领域，公司将积极拓展和主业协同的业务规模和运营能力，
努力提高管理面积和资产回报率，扩大品牌影响力；长租物业领域，公司将顺应行业
变化趋势，建立品牌，不断探索和优化业务发展模式，轻重结合，加快推进首批长租
公寓入市。
五、发行人有息负债情况
截至 2020 年 9 月 30 日，公司合并口径的有息负债余额为 1,100.97 亿元，报告
期内，公司不存在借款逾期事项。最近一期末，公司有息负债总额、期限结构、信用
融资与担保融资的结构情况下所示：
（一）有息负债总额
单位：万元、%
2020 年 9 月 30 日
项目
金额 占比
短期借款 621,600.99 5.65
其他流动负债 268,969.16 2.44
297
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
项目 2020 年 9 月 30 日
一年内到期的非流动负债 2,429,851.35 22.07
长期借款 6,088,855.29 55.30
应付债券 1,600,408.09 14.54
合计 11,009,684.88 100.00
（二）有息负债期限结构
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人有息负债期限结构如下：
单位：万元、%
期限结构 金额 占比
1 年之内 3,320,421.50 30.16
1-2 年 3,809,154.88 34.60
2-3 年 1,836,120.68 16.68
3 年以上 2,043,987.82 18.57
合计 11,009,684.88 100.00
注：以上一年内到期的债券金额包含境内外债券，包含待行权的相关债券。
（三）信用与担保结构
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人有息负债信用融资与担保融资的结构如下：
单位：亿元
一年内到
短期借 其他流动
项目 期的非流 长期借款 应付债券 合计
款 负债
动负债
质押 - 1.89 1.79 1.80 - 5.48
抵押 - - - 19.13 - 19.13
保证 7.04 16.01 10.37 53.67 97.04 184.13
信用 0.60 9.00 158.14 5.61 63.00 236.35
质押、抵押 - - - 14.30 - 14.30
质押、保证 9.70 - 36.23 17.93 - 63.86
抵押、保证 5.32 - 26.01 150.58 - 181.91
质押、抵押、保证 39.50 - 10.44 322.36 - 372.30
资产证券化借款 - - - 23.50 - 23.50
合计 62.16 26.90 242.99 608.89 160.04 1,100.97
（四）偿债能力分析
1、未来资本性支出
截至 2020 年 9 月末，发行人合并报表范围内主要在建房地产开发项目共 124 个，
298
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总投资额为 3,220.77 亿元，其中已投资 1,807.57 亿元，尚需投资 1,413.20 亿元。截
至 2020 年 9 月末，发行人房地产项目全口径剩余可售建筑面积约 4,766.62 万平方米，
预估剩余可售货值 6,441.85 亿元，预估权益剩余可售货值 3,704.56 亿元，剩余可售
金额可良好覆盖未来投资。
截至 2020 年 9 月末，主要拟建房地产开发项目共 21 个，总投资额为 496.85 亿
元，其中已投资 198.59 亿元，尚需投资 298.26 亿元，未来拟建项目主要通过开发贷
等贷款或项目自身销售回流完成剩余投资。
2、销售回款情况
2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，发行人销售商品、提供劳务收到的现金分别
为 573.66 亿元、793.63 亿元、833.49 亿元和 592.23 亿元，近三年及一期回款情况
良好且呈快速增加趋势。
截至 2020 年 9 月末，发行人房地产项目剩余可售建筑面积约 5,171.32 万平方米，
土地储备充分，预计未来合约销售额将进一步提升。
3、有息负债期限结构
截至 2020 年 9 月 30 日，公司合并口径的有息负债余额为 1,100.97 亿元，主要
集中在 3 年以内到期，其中一年之内到期金额为 332.04 亿元，占比为 30.16%；1-2
年到期金额为 380.92 亿元，占比为 34.60%；2-3 年到期金额为 183.61 亿元，占比
为 16.68%，期限分布较为均匀，具体如下：
单位：亿元
融资期限结构
融资种类 金额
1 年之内 1-2 年 2-3 年 3 年以上
银行贷款 450.02 98.28 162.76 134.78 54.21
债券 396.02 179.57 65.92 20.03 130.50
非银行类贷款 254.92 54.19 152.24 28.81 19.69
合计 1,100.97 332.04 380.92 183.61 204.40
注：以上一年内到期的债券金额包含境内外债券，包含待行权的相关债券。
4、资产受限情况
截至 2020 年 9 月 30 日，公司受限资产主要系因借款而抵质押的存货、货币资金、
长期股权投资、投资性房地产、固定资产和无形资产等，账面价值合计为 9,823,021.03
299
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万元，占发行人 2020 年 9 月 30 日总资产的 27.57%。
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人受限资产的分类情况如下：
科目 金额（万元） 受限原因
货币资金 924,132.58 按揭担保保证金、银行贷款保证金，以及项目监管资金
存货 7,930,413.48 融资
投资性房地产 190,930.29 融资
固定资产 401,174.29 融资
无形资产 65,118.23 融资
长期股权投资 245,752.16 融资
其他非流动资产 65,500.00 融资
合计 9,823,021.03
5、本期债券的发行方案以及未来债务融资安排
本次债券总规模不超过 80 亿元，可分期发行，其中本期为第三期发行，发行规
模不超过 15 亿元（含 15 亿元）。
发行人资产规模较大，融资渠道丰富，融资产品类型多，融资方式主要可分为银
行贷款融资、发行债券融资和非标融资。
（1）银行贷款
发行人资信状况较好，发行人作为 A 股上市公司，与众多金融机构建立了长期稳
定的信贷业务关系。银行贷款将仍然作为发行人主要的融资渠道，截至 2020 年 9 月
末，发行人已获得的多家银行的授信总额为 1,174.94 亿元，其中已使用授信额度
689.44 亿元，未使用授信余额 485.50 亿元，其额度较大，银行贷款未来仍然为发行
人主要的融资渠道，同时发行人目前尚有较大规模的优质存货资产尚未抵押，可用于
抵押增信。
（2）发行债券融资
发行人资产规模较大，主体评级为 AAA，已经发行过多期公司债券、银行间非金
融企业融资工具、境外美元债券等产品，债券融资渠道丰富。截止到本募集说明书签
署日，发行人已获批但未发行的资产支持专项计划 13.86 亿元、资产支持票据 25 亿
元，将为发行人提供长期限、低成本资金提供保障。未来随着市场融资产品类型不断
丰富，发行人将逐步提高直接融资比例，调整有息负债结构，以获得规模大、期限长、
低成本的资金。
300
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（3）非银行类贷款融资
在传统银行贷款的基础上，发行人还积极与信托公司、资产管理公司以及基金公
司等展开合作，截至 2020 年 9 月末发行人非银行类贷款融资余额为 254.92 亿元，规
模较大，非传统银行融资将为发行人提供有效补充。
6、偿债资金来源
（1）发行人日常经营成果
最 近 三 年 及 一 期 ， 发 行 人 合 并 口 径 营 业 收 入 分 别 为 3,316,313.02 万 元 、
5,647,009.07 万元、6,104,937.13 万元和 3,806,390.94 万元；归属于母公司所有者
的净利润分别为 206,196.55 万元、301,785.96 万元、402,017.39 万元和 274,208.15
万元。随着公司业务规模的逐步扩大，公司利润水平有望进一步提升，从而为本期债
券本息的偿付提供保障。
最 近 三 年 及 一 期 ， 发 行 人 经 营 活 动 现 金 流 入 分 别 为 6,499,054.31 万 元 、
9,787,770.00 万元、11,858,385.36 万元和 10,988,625.30 万元。随着业务规模的扩
大和区域布局的优化，发行人未来销售收入将持续提升，带动公司经营活动现金流入
增加。持续增加的经营活动现金流是本期债券偿债资金的重要资金来源。
（2）货币资金
最近三年及一期末，发行人货币资金额分别为 3,637,350.92 万元、3,784,831.79
万元、4,197,819.58 万元和 4,763,173.15 万元，占流动资产的比重分别为 18.33%、
16.08%、15.40%和 15.25%，其中非受限货币资金分别为 3,279,503.76 万元、
3,244,663.56 万元、3,669,076.54 万元和 3,839,040.57 万元。2017 年以来，公司货
币资金大幅增加，一是因为发行人近年来房地产业务高速发展，销售金额及预收购房
款大幅增加；二是因为发行人通过股权、债权等多种形式持续融资。发行人货币资金
稳步提升，对本期债券的按时还本付息具有一定的保证。
（3）可变现资产
发行人拥有较多的可变现资产，截至 2020 年 9 月 30 日，发行人应收账款账面价
值为 85,951.65 万元、其他应收款为 4,547,289.04 万元、未受限存货为 11,963,953.14
万元。若出现信用评级下降、财务状况变化等可能影响债券持有人利益情况时，发行
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人可采取及时回收应收账款及其他应收款、及时变现存货等措施，以保证债券持有人
利益。
根据发行人有息负债到期情况，发行人在未来三年，有息债务到期金额为 332.04
亿元、380.92 亿元和 183.61 亿元。一方面报告期内发行人最近三年偿还债务支付的
现金为 445.03 亿元、748.01 亿元和 784.93 亿元，平均金额为 659.32 亿元，发行人
未来三年到期偿还规模与最近三年偿还债务支付的现金相比相对较小。另一方面随着
发行人前期储备土地逐步达到可销售状态，发行人经营活动现金流明显改善。最近三
年及一期，发行人经营活动现金流入分别为 649.91 亿元、978.78 亿元、1,185.84 亿
元及 1,098.86 亿元，规模较大且增速较快，经营活动现金流流入亦将为发行人有息
债务的到期偿还提供强有力保障。
根据发行人历史有息债务偿还规模情况以及发行人资产规模情况、业务经营情况
以及可变现资产情况，将对发行人未来有息债务的偿还形成较好保障。但若发行人未
来销售资金不能及时回笼、融资渠道不畅或不能合理控制融资成本，发行人仍面临一
定的债务偿付压力，存在一定的集中偿付债务的风险。
基于上述相关分析，考虑到本期债券的发行规模，并综合考量发行人报告期持
续提升的营业收入和经营性现金流入、稳步提升的货币资金、可变现资产规模较大，
以及较为通畅的直接及间接融资渠道，未来发行人可以通过经营活动的现金流入、
可变现资产的变现、提用各类融资渠道的资金等方式，保障本期债券的还本付息，
对偿债保障的程度较好。
六、资产抵押、质押和其他限制用途安排
截至 2020 年 9 月 30 日，公司受限资产主要系因借款而抵质押的存货、货币资
金、长期股权投资、投资性房地产、固定资产和无形资产等，账面价值合计为
9,823,021.03 万元，占发行人 2020 年 9 月 30 日总资产的 27.57%。
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人受限资产的分类情况如下：
科目 金额（万元） 受限原因
货币资金 924,132.58 按揭担保保证金、银行贷款保证金，以及项目监管资金
存货 7,930,413.48 融资
投资性房地产 190,930.29 融资
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固定资产 401,174.29 融资
无形资产 65,118.23 融资
长期股权投资 245,752.16 融资
其他非流动资产 65,500.00 融资
合计 9,823,021.03
七、发行公司债券后公司资产负债结构的变化
本期债券发行完成后，将引起公司资产负债结构发生变化，假设公司的资产负债
结构在以下假设基础上产生变动：
1、相关财务数据模拟调整的基准日为 2020 年 9 月 30 日；
2、假设本期债券的募集资金净额为 15 亿元，不考虑融资过程中所产生的相关费
用；
3、本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还到期和回售公司债券的本金；
4、假设公司债券于 2020 年 9 月 30 日完成发行；
5、假设财务数据基准日与本期债券发行完成日之间不发生重大资产、负债、权
益变化。
基于上述假设，本期债券发行对发行人合并口径资产负债结构的影响如下：
单位：万元
2020 年 9 月 30 日 2020 年 9 月 30 日
项目 模拟变动额
（原报表） （模拟报表）
流动资产 31,233,914.16 31,233,914.16 -
非流动资产 4,393,938.76 4,393,938.76 -
资产总计 35,627,852.92 35,627,852.92 -
流动负债 22,287,988.34 22,137,988.34 -150,000.00
非流动负债 7,822,898.59 7,972,898.59 150,000.00
负债合计 30,110,886.93 30,110,886.93 -
资产负债率（%） 84.52 84.52 -
流动比率（倍） 1.40 1.41 0.01
速动比率（倍） 0.51 0.51 -
八、重大承诺及或有事项
（一）公司对外担保情况（不包含对子公司的担保）
1、按揭担保情况
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公司下属子公司按照房地产经营惯例为商品房承购人向银行申请按揭贷款提供
阶段性担保，截至 2020 年 9 月 30 日，公司下属子公司为商品房承购人提供按揭担
保的余额为 805.74 亿元。
2、除按揭担保外的对外担保情况
截至 2020 年 9 月 30 日，公司除按揭担保以外的对外担保余额为 1,489,493.95
万元，占发行人净资产的 27.00%，均为对合营、联营公司的融资提供担保。发行人
合营、联营公司主要为发行人与合作方合作开发的房地产项目的项目公司，由于房地
产行业为资金密集型行业，在项目建设前期合作方一般按照持股比例为项目公司融资
进行担保，待项目取得预售许可证后陆续销售回款，项目公司融资的还款来源主要为
项目自身的销售回款。
截至本募集说明书签署之日，被担保公司信用状况良好，项目开发正常，不存在
重大偿债风险，且均按时足额偿付本金或利息，未发生逾期或违约情形。因此，公司
的代偿风险较小，上述关联担保事项对公司偿债能力未产生重大不利影响。
截至 2020 年 9 月 30 日，公司及其子公司除按揭担保外的对外担保（不包含对
子公司的担保）情况如下表：
单位：万元
序号 合同借款主体全称 贷款到账日 合同终止日 担保余额
1 厦门象阳投资有限公司 2017/6/1 2022/6/1 114,470.40
2 福州市碧荣房地产开发有限公司 2018/7/31 2021/7/11 945.00
3 福州市碧荣房地产开发有限公司 2018/9/27 2021/7/11 500.00
4 福州市碧荣房地产开发有限公司 2019/1/8 2021/7/11 1,000.00
5 荣泰（福州）置业发展有限公司 2019/4/30 2022/3/27 12,502.50
6 福州祯泰置业有限公司 2019/12/25 2022/12/25 6,006.00
7 福州祯泰置业有限公司 2019/12/26 2022/12/26 4,914.00
8 福州祯泰置业有限公司 2019/12/30 2022/12/30 2,184.00
9 福州祯泰置业有限公司 2020/1/3 2023/1/3 7,891.00
10 福州祯泰置业有限公司 2020/1/8 2023/1/8 975.00
11 福州祯泰置业有限公司 2020/3/26 2023/3/26 4,368.00
12 福州祯泰置业有限公司 2020/3/27 2023/3/27 1,872.00
13 福州祯泰置业有限公司 2020/6/29 2023/6/29 2,600.00
14 福州海光荣创置业有限公司 2020/1/20 2023/1/20 9,310.00
15 福州海光荣创置业有限公司 2020/2/28 2023/2/28 1,837.50
16 乐清昌悦置业有限公司 2019/2/20 2021/9/7 800.00
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17 乐清昌悦置业有限公司 2019/3/13 2021/9/7 1,600.00
18 福州中隆泰实业有限公司 2018/12/17 2021/11/30 12,352.00
19 福州安景房地产开发有限公司 2018/12/24 2020/12/18 1,550.00
20 福州蓝骏置业有限公司 2019/11/22 2021/10/21 9,500.00
21 南平世阳达置业有限公司 2020/2/28 2022/12/31 2,380.00
22 南平世阳达置业有限公司 2020/3/18 2022/12/31 3,400.00
23 福州德元房地产开发有限公司 2020/7/24 2023/7/24 3,000.00
24 福州德元房地产开发有限公司 2020/7/27 2023/7/27 8,100.00
25 泉州振茂房地产有限公司 2019/1/4 2021/12/20 6,000.00
26 泉州振茂房地产有限公司 2019/8/20 2021/12/20 3,000.00
27 泉州振茂房地产有限公司 2019/9/27 2021/12/20 3,000.00
28 漳浦臻阳房地产开发有限公司 2019/9/24 2022/9/24 5,654.54
29 泉州唐城房地产有限公司 2020/6/19 2022/6/18 2,995.00
30 泉州唐城房地产有限公司 2020/6/23 2022/6/22 2,145.00
31 泉州唐城房地产有限公司 2020/6/28 2022/6/27 1,000.00
32 泉州唐城房地产有限公司 2020/6/30 2022/6/29 500.00
33 泉州唐城房地产有限公司 2020/7/21 2022/7/20 3,005.00
34 泉州唐城房地产有限公司 2020/7/24 2022/7/23 14,360.00
35 泉州唐城房地产有限公司 2020/7/28 2022/7/27 7,830.00
36 泉州唐城房地产有限公司 2020/7/31 2022/7/30 8,165.00
37 北京金科德远置业有限公司 2018/11/26 2021/11/26 28,910.00
38 北京金科德远置业有限公司 2018/12/18 2021/11/26 5,390.00
39 天津融锦欣盛房地产开发有限公司 2019/3/13 2021/3/12 42,350.00
40 新疆中安光泰房地产开发有限公司 2019/11/28 2021/11/27 6,200.00
41 新疆中安光泰房地产开发有限公司 2020/1/3 2021/11/27 28,000.00
42 株洲欣盛万博置业有限公司 2018/9/26 2021/9/26 4,350.00
43 株洲欣盛万博置业有限公司 2018/9/28 2021/9/28 4,175.00
44 株洲欣盛万博置业有限公司 2018/10/15 2021/10/14 400.00
45 重庆光锦房地产开发有限公司 2019/4/2 2021/9/30 19,355.00
46 重庆远浦房地产开发有限公司 2020/7/23 2023/7/23 28,800.00
47 金华天璟置业有限公司 2020/7/17 2023/6/12 3,300.00
48 金华天璟置业有限公司 2020/6/12 2023/6/12 9,900.00
49 合肥光煜房地产开发有限公司 2020/9/28 2023/9/28 20,000.00
50 九江市碧城房地产开发有限公司 2018/9/30 2021/2/23 9,996.00
51 宜春中冶天工秀江置业有限公司 2019/7/2 2022/7/1 22,750.00
52 吉安市荣城房地产开发有限公司 2020/7/17 2021/7/16 4,842.89
53 九江富力志盛置业有限公司 2019/6/3 2021/4/30 999.00
54 九江富力志盛置业有限公司 2019/9/23 2021/4/30 999.00
55 九江富力志盛置业有限公司 2019/10/31 2021/4/30 666.00
305
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
56 江西聚光房地产有限公司 2019/9/9 2022/8/28 3,900.00
57 江西聚光房地产有限公司 2019/10/30 2022/8/28 2,000.00
58 江西聚光房地产有限公司 2019/12/30 2022/8/28 2,500.00
59 江西浩光房地产有限公司 2020/1/3 2021/9/17 18,900.00
60 吉安金晨房地产开发有限公司 2019/11/1 2021/3/26 5,435.00
61 吉安金晨房地产开发有限公司 2019/11/7 2021/3/26 1,850.00
62 吉安金晨房地产开发有限公司 2019/11/19 2021/3/26 215.00
63 宜春中冶天工秀江置业有限公司 2019/10/31 2020/10/30 9,508.75
64 广西唐昇投资有限公司 2018/9/29 2021/5/25 6,300.00
65 广西唐昇投资有限公司 2018/11/8 2021/5/25 600.00
66 广西唐昇投资有限公司 2018/11/29 2021/5/25 10,500.00
67 广西唐昇投资有限公司 2019/4/17 2021/5/25 300.00
68 广西唐沁同光投资有限公司 2019/2/22 2022/1/25 328.35
69 广西唐沁同光投资有限公司 2019/3/27 2022/1/25 3,630.00
70 广西唐沁同光投资有限公司 2019/4/29 2022/1/25 3,300.00
71 广西唐沁同光投资有限公司 2019/11/29 2022/1/25 3,299.84
72 广西唐沁同光投资有限公司 2020/5/28 2022/1/25 3,644.85
73 广西阳唐茂房地产有限公司 2020/3/13 2023/3/12 20,400.00
74 广西阳唐茂房地产有限公司 2020/4/24 2023/3/13 14,280.00
75 广西阳唐茂房地产有限公司 2020/4/26 2023/3/13 9,520.00
76 广西阳唐茂房地产有限公司 2020/7/17 2023/7/17 14,280.00
77 苏州建合房地产开发有限公司 2019/4/1 2021/11/5 1,800.00
78 无锡金丰投资有限公司 2020/2/26 2021/6/29 8,684.00
79 无锡金丰投资有限公司 2020/3/16 2021/6/29 3,096.18
80 苏州骁竣房地产开发有限公司 2020/7/27 2023/6/25 6,120.00
81 苏州骁竣房地产开发有限公司 2020/7/28 2023/6/25 4,080.00
82 苏州骁竣房地产开发有限公司 2020/7/31 2023/6/25 15,300.00
83 苏州骁竣房地产开发有限公司 2020/8/31 2023/6/25 7,650.00
84 句容泫垠置业有限公司 2019/12/12 2020/12/12 3,210.00
85 句容泫垠置业有限公司 2019/12/19 2020/12/19 5,350.00
86 句容泫垠置业有限公司 2019/12/30 2020/12/30 10,000.00
87 句容泫垠置业有限公司 2020/1/2 2021/1/2 300.00
88 句容泫垠置业有限公司 2020/1/8 2021/1/8 400.00
89 句容泫垠置业有限公司 2020/1/16 2021/1/16 2,300.00
90 句容泫垠置业有限公司 2020/2/19 2021/2/19 2,440.00
91 慈溪星坤置业有限公司 2020/2/27 2021/2/26 891.00
92 慈溪星坤置业有限公司 2020/3/6 2021/3/6 1,650.00
93 慈溪星坤置业有限公司 2020/3/6 2021/9/6 2,970.00
94 杭州华宇业瑞房地产开发有限公司 2019/7/19 2022/7/19 25,875.00
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阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
95 宁波光凯房地产开发有限公司 2019/8/2 2021/5/6 3,092.25
96 宁波光凯房地产开发有限公司 2019/8/29 2021/5/6 7,509.75
97 宁波光凯房地产开发有限公司 2019/11/15 2021/5/6 1,060.20
98 台州椒江方远荣安置业有限公司 2019/10/29 2022/10/28 1,000.00
99 台州椒江方远荣安置业有限公司 2019/11/15 2022/11/14 1,000.00
100 台州椒江方远荣安置业有限公司 2019/12/10 2022/12/9 600.00
101 台州椒江方远荣安置业有限公司 2019/12/20 2022/12/19 1,000.00
102 台州椒江方远荣安置业有限公司 2020/1/15 2023/1/14 1,200.00
103 义乌市联鼎置业有限公司 2019/12/4 2021/3/3 68.00
104 义乌市联鼎置业有限公司 2019/12/26 2021/3/25 680.00
105 义乌市联鼎置业有限公司 2020/1/2 2021/4/1 1,343.00
106 义乌市联鼎置业有限公司 2020/1/9 2021/4/8 1,309.00
107 杭州临光房地产开发有限公司 2019/12/31 2022/12/30 3,234.00
108 杭州临光房地产开发有限公司 2020/1/13 2023/1/12 9,702.00
109 杭州临光房地产开发有限公司 2020/1/19 2023/1/18 584.58
110 杭州临光房地产开发有限公司 2020/3/13 2123/3/12 3,557.40
111 杭州临光房地产开发有限公司 2020/4/17 2023/4/16 8,085.00
112 杭州临光房地产开发有限公司 2020/4/30 2023/4/29 3,428.04
113 杭州临光房地产开发有限公司 2020/5/29 2023/5/29 3,557.40
114 宁波中交美庐置业有限公司 2020/1/10 2022/12/30 18,000.00
115 宁波中交美庐置业有限公司 2020/3/13 2022/12/30 1,500.00
116 宁波中交美庐置业有限公司 2020/3/20 2022/12/30 5,400.00
117 宁波中交美庐置业有限公司 2020/5/29 2022/12/30 3,600.00
118 台州椒江方远荣安阳光城置业有限公司 2020/8/6 2023/8/6 30,000.00
119 广东顺德力合智德科技园投资有限公司 2018/1/4 2020/12/10 40,850.00
120 清远天安智谷有限公司 2018/10/18 2021/10/17 3,610.00
121 清远天安智谷有限公司 2018/11/9 2020/11/8 390.00
122 清远天安智谷有限公司 2020/1/16 2024/1/16 302.31
123 清远天安智谷有限公司 2020/3/26 2025/3/25 190.00
124 清远天安智谷有限公司 2020/4/17 2025/4/16 85.50
125 清远天安智谷有限公司 2020/5/18 2025/5/17 275.40
126 清远天安智谷有限公司 2020/6/16 2025/6/15 142.50
127 清远天安智谷有限公司 2020/7/10 2025/7/9 133.68
128 清远天安智谷有限公司 2020/8/5 2025/8/4 282.86
129 清远天安智谷有限公司 2019/5/20 2024/5/20 218.64
130 清远天安智谷有限公司 2019/5/22 2024/5/22 129.29
131 清远天安智谷有限公司 2019/5/23 2024/5/23 475.00
132 清远天安智谷有限公司 2019/5/24 2024/5/24 608.00
133 清远天安智谷有限公司 2019/6/28 2024/6/28 114.00
307
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
134 清远天安智谷有限公司 2019/10/31 2024/5/14 416.58
135 清远天安智谷有限公司 2019/12/25 2024/5/20 103.79
136 清远天安智谷有限公司 2020/1/16 2024/5/20 343.00
137 广州当代腾欣投资有限公司 2019/11/28 2022/9/26 146,608.00
138 广州当代腾欣投资有限公司 2019/11/29 2022/9/26 5,997.60
139 广州当代腾欣投资有限公司 2020/6/11 2022/9/26 80,634.40
140 广州市汉国恒生房地产开发有限公司 2020/5/29 2024/4/29 12,250.00
141 广州市汉国恒生房地产开发有限公司 2020/6/11 2024/4/29 4,900.00
142 广州市汉国恒生房地产开发有限公司 2020/7/28 2024/4/29 1,470.00
143 广州市汉国恒生房地产开发有限公司 2020/9/18 2024/4/29 2,940.00
144 湖州新城亿捷房地产开发有限公司 2019/6/27 2021/12/19 1,250.00
145 德清锦晧置业有限公司 2019/3/15 2021/3/15 6,000.00
146 德清锦晧置业有限公司 2019/4/26 2021/4/26 10,000.00
147 绍兴汀光房地产开发有限公司 2019/12/26 2021/3/25 16,865.00
148 绍兴汀光房地产开发有限公司 2019/12/26 2021/6/25 25,350.00
149 绍兴汀光房地产开发有限公司 2019/12/26 2021/12/25 42,135.00
150 绍兴汀光房地产开发有限公司 2020/5/28 2021/3/25 11,005.00
151 绍兴汀光房地产开发有限公司 2020/5/28 2021/6/25 16,420.00
152 绍兴汀光房地产开发有限公司 2020/5/28 2021/12/25 27,530.00
153 绍兴汀光房地产开发有限公司 2020/7/17 2021/3/25 530.00
154 绍兴汀光房地产开发有限公司 2020/7/17 2021/6/25 830.00
155 绍兴汀光房地产开发有限公司 2020/7/17 2021/12/25 1,295.00
156 启东光勋房地产开发有限公司 2020/2/21 2022/10/21 40,000.00
157 启东光勋房地产开发有限公司 2020/2/25 2022/10/21 40,000.00
158 嘉兴荣阳置业有限公司 2020/5/28 2023/5/27 40,000.00
159 嘉兴荣阳置业有限公司 2020/7/3 2023/7/2 20,000.00
160 太仓市万鑫房地产开发有限公司 2020/8/27 2023/8/26 13,200.00
161 太仓市万鑫房地产开发有限公司 2020/9/1 2023/8/31 13,200.00
合计 1,489,493.95
截至 2020 年 9 月 30 日，除上述担保事项外，发行人无应披露而未披露的其他
担保事项。
（二）重大未决诉讼、仲裁事项
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人不存在对其生产经营或偿债能力产生重大影响
的未决诉讼或未决仲裁。
308
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
（三）房地产开发项目支出承诺
截至 2020 年 9 月 30 日，合并报表范围内，根据已签订的不可撤销的国有土地
使用权出让合同，公司未来最低应支付土地出让金及保障房异地建设专项基金
224,121.11 万元。
（四）股权收购承诺
2015 年以来，在土地成本持续升高的背景下，公司灵活利用收并购等手段多元化、
有节奏地获取新的项目资源。截至 2020 年 9 月 30 日，合并报表范围内，根据已签
订的股权受让合同，公司未来应支付的交易价款为 308,079.78 万元，主要为公司收
购相关项目的尾款以及尚未达到付款条件的款项等。截至 2020 年 9 月 30 日，发行
人主要已签订的尚未履行或尚未完全履行的股权转让合同情况具体如下：
单位：万元
受让方 标的公司 合同总价 尚需投资
广信江湾新城 广州利碧辉泽房地产开发有限公司 300,155.22 92,988.22
陕西臻极置业有限公司 西安东晟汇锦置业有限公司 89,628.00 54,130.52
云南阳光城众和房地产开发有限公司 西藏恒盈科技有限责任公司 110,000.00 30,000.00
沈阳瑞光贸易有限公司 辽宁高校后勤集团房地产开发有限公司 186,000.00 22,467.76
浙江正能光房地产开发有限公司 杭州铭昇达房地产开发有限公司 14,000.00 14,000.00
北京臻德房地产开发有限公司 北京慧诚房地产开发有限公司 646,958.00 13,000.00
福建阳光房地产开发有限公司 长沙中泛置业有限公司 225,550.00 11,757.32
杭州臻光房地产开发有限公司 杭州铭昇达房地产开发有限公司 11,485.00 11,485.00
深圳阳光城控股有限公司 惠州市聚恒源实业有限公司 12,400.00 11,304.76
东莞市晁基实业投资有限公司 东莞市晁基实业投资有限公司 13,078.45 8,624.80
其他 38,321.41
合计 308,079.79
上述交易有利于公司实施“3+X”（长三角+大福建+京津冀+战略城市点）的发展战
略，增加公司房地产项目储备资源，有利于提高公司未来房地产项目的盈利能力。
截至 2020 年 9 月 30 日，公司未来应支付的交易价款为 308,079.78 万元，占净资产
的比例为 5.58%，金额及占比均较小。因此，公司股权收购承诺事项对公司偿债能
力预计不会产生重大不利影响。
（五）其他承诺事项
2018 年 9 月，公司发行中信证券-阳光城长租公寓 1 号资产支持证券。本公司由
309
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
于转租专项计划中上海盈标企业管理有限公司持有的物业资产，可能承担专项计划存
续期间租金波动、装修费用、维护费费用、运营成本、税费差异支出，因而计提预计
负债。截至 2020 年 6 月 30 日，预计负债期末余额为 38,192.93 万元。
根据长租公寓 1 号资产计划的规定，专项计划存续期间，公司、公司控股股东福
建阳光集团有限公司按照《流动性支持承诺函》的约定承担流动性支持补足义务。专
项计划或信托以出售或其他方式全额处置“信托受益权”、“标的股权”、“信托贷款债权”
和/或“标的物业”权益时，按照《差额补足承诺函》的约定，公司对优先级资产支持证
券持有人不足偿付的本息的差额承担部分补足义务，补足最高限额 2.5 亿元。
截至本募集说明书签署日，未触发由公司进行差额补足义务的情形。
九、期后事项
1、经公司董事会会议审议通过，2019 年度利润分配预案为：公司 2019 年末总
股本 4,081,996,565 股，扣除不享受股东红利的公司回购股数 24,300,509 股后股本
数为 4,057,696,056 股，以此为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.00 元（含
税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本，共计派发现金红利 8.12 亿元。
本次权益分派股权登记日为：2020 年 6 月 11 日，除权除息日为：2020 年 6 月
12 日。截至本募集说明书签署日，本次权益分派已完成。
2、2020 年 9 月 10 日，公司发布关于《关于控股股东与泰康人寿及泰康养老签
署合作协议相关事项的公告》。2020 年 9 月 9 日，泰康人寿保险有限责任公司（以下
简称“泰康人寿”）及泰康养老保险股份有限公司（以下简称“泰康养老”）与公司第
二大股东上海嘉闻投资管理有限公司签订《股份转让协议》，约定泰康人寿及泰康养
老通过协议受让的方式，从上海嘉闻受让公司 13.53%的股份（以下简称“标的股份”），
共计 554,710,264 股，其中泰康人寿受让 8.53%股份、泰康养老受让 5.00%股份。本
次股份转让的单价为 6.09 元/股（含税），标的股份转让价款为 33.78 亿元（含税）。
阳光集团作为公司控股股东，为优化公司股东结构，促使本次引入长期股东交易的达
成，积极助力公司更快更好的发展，提升整体股东回报，同时作出如下承诺：以 2019
年公司归属于公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）40.20 亿元为基础，公司
归母净利润应满足以下要求：前 5 年（即 2020 年至 2024 年）公司归母净利润每年
年均复合增长率不低于 15%且前 5 年累积归母净利润数不低于 340.59 亿元、2025
310
阳光城集团股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
年承诺归母净利润数为 101.72 亿元、2026 年承诺归母净利润数为 111.90 亿元、2027
年承诺归母净利润数为 123.08 亿元、2028 年承诺归母净利润数为 129.24 亿元、2029
年承诺归母净利润数为 135.70 亿元。业绩承诺期的前 5 年（即 2020 年至 2024 年）
内，以 2019 年归母净利润为基数，如出现任一会计年度的年均复合增长率低于 15%，
则阳光集团应对公司进行现金补偿，补偿金额为=（当期期末承诺归母净利润数-当期
期末归母净利润数）；截至 2024 年末，如前 5 年累积实际归母净利润小于累积承诺归
母净利润，则阳光集团应对公司进行现金补偿，补偿金额为=（截至当期期末累积承
诺归母净利润数-截至当期期末累积归母净利润数-累积已补偿金额）；如前 5 年累积实
际归母净利润达到累计承诺归母净利润，则阳光集团无需对公司进行现金补偿，阳光
集团因平均年增长率低于 15%支付的现金补偿（如有），公司不予退回。业绩承诺期
的后 5 年（即 2025 年至 2029 年）内，如出现任一会计年度的实际归母净利润小于
承诺归母净利润，则阳光集团应对公司进行现金补偿，补偿金额为=（当期期末承诺
归母净利润数-当期期末归母净利润数）。若触发业绩承诺未达成而现金补偿的情形，
阳光集团应在公司相应会计年度的审计报告披露之日起出具后 10 个工作日内向公司
足额支付现金补偿金额。若泰康人寿及泰康养老合并持股低于 9%，上述业绩承诺事
项由各方另行协商并及时披露。
2020 年 10 月 26 日，上海嘉闻与泰康人寿及泰康保险在中国证券登记结算有限
责任公司深圳分公司完成公司股票的过户登记手续，本次转让股票性质为无限售流通
股。过户完成后，泰康人寿及泰康保险分别持有发行人 8.49%及 4.98%的股份，上海
嘉闻持有发行人 2.54%的股份。
本次阳光城控股股东阳光集团引入泰康人寿、泰康养老战略合作伙伴，提高了阳
光城资源整合及获取能力，有助于拓宽其融资渠道。
3、发行人于 2020 年 12 月 29 日收到控股股东福建阳光集团有限公司的通知，
基于对公司未来持续稳定发展和长期投资价值的坚定信心，福建阳光集团有限公司或
其全资子公司东方信隆资产管理有限公司或一致行动人福建康田实业集团有限公司
拟于 2020 年 12 月 30 日起 12 个月内增持公司股份不少于公司总股本的 1%、且不超
过 2%（以增持实施期间的公司总股本计算）。
本次增持行为符合《公司法》、《证券法》、《上市公司收购管理办法》等法律法规
的相关规定。发行人将继续关注增持人增持公司股份的有关情况，并依据相关规定及
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时履行信息披露义务。本次增持公司股份计划不会导致发行人的股权分布不具备上市
条件。本次增持计划若实施过程中出现因证券市场发生变化等因素，导致无法完成增
持计划等风险情形，发行人将及时披露。
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第六节 募集资金运用
一、本期债券募集资金规模
根据《管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，公司拟面向
合格投资者公开发行不超过 80 亿元（含 80 亿元）的公司债券。
本次债券采用分期发行的方式，本期债券为本次债券的第三期发行，发行规模为
不超过 15 亿元（含 15 亿元）。
二、募集资金运用计划
（一）本期募集资金用途
本期债券募集资金扣除发行费用后拟用于偿还到期和回售公司债券的本金，或证
监会、交易所核准的用途等法律法规允许的用途。募集资金的具体用途由股东会授权
及董事会授权公司法定代表人根据发行人的具体情况确定。发行人承诺本期募集资金
将用于核准的用途，不得用于弥补亏损或非生产性支出；亦不得转借他人。未经监管
机构批准，本期债券募集资金用途不得变更。
本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还到期和回售公司债券的本金，
具体拟偿还债券如下：
单位：亿元
含权状 拟偿还本
证券名称 发行日期 到期日期 下一行权日 余额
态 金
18阳城02 2018-12-24 2021-12-25 回售 2020-12-25 15.00 2.00
19阳城01* 2019-02-27 2022-02-28 回售 2021-02-28 15.00 13.00
合计 30.00 15.00
注：发行人对公司发行的“19 阳城 01”进行购回，本次“19 阳城 01”债券购回数量为 13,460,000
张（本金 13.46 亿元），剩余托管数量为 1,540,000 张（本金 1.54 亿元）。发行人本次购回的债券
将按相关规定予以及时注销。
在上述公司债券回售行权日或到期日前，发行人可以在不影响偿债计划的前提下，
根据公司实际情况，将本期债券闲置的募集资金用于补充流动资金（单次补充流动资
金最长不超过 12 个月）。因本期债券募集资金到账时间晚于上述公司债券回售行权日
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或到期日，发行人已先用自有资金偿还上述公司债券兑付或回售的本金，待本期债券
募集资金到账以后置换自有资金。
（二）关于公司债券募集资金不用于购置土地的承诺
根据《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定，结合发行人财务状况及未来
资金需求，本期发行规模不超过 15 亿元（含 15 亿元）。发行人承诺本期面向合格投
资者公开发行公司债券募集资金将按照募集说明书约定的用途使用，不用于购置土
地。
三、本期债券募集资金专项账户的管理安排
发行人本期债券募集资金采取专项账户监管模式，募集资金专户仅用于本期债券
募集资金的接收、存储、划转，不得用作其他用途。
1、发行人将把本期债券的募集资金集中存放于募集资金专户内。发行人对本期
债券募集资金款项的接收和支出活动，均必须通过上述募集资金专户进行划转。
2、募集资金专户内的资金必须严格用于本期债券《募集说明书》约定的用途，
不得擅自变更资金用途，发行人使用资金时，监管银行有权要求发行人提供有关资金
用途的文件。
为保证全体债券持有人的最大利益，发行人聘请第一次创业证券承销保荐有限责
任公司作为本期债券的受托管理人，并签订了《债券受托管理协议》。根据协议，债
券受托管理人在债券存续期内监督发行人募集资金的使用情况。
同时，发行人将根据内部资金管理制度及有关规定，严格按照募集说明书的约定
使用本期债券募集资金。发行人制定了募集资金管理制度，规范募集资金的使用，在
使用募集资金时，将严格履行申请和审批手续。
四、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）对发行人资产负债结构的影响
本期债券如能成功发行且按上述计划运用募集资金，以 2020 年 9 月 30 日合并
报表口径为基准，发行人的资产负债率水平将保持不变。
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（二）对发行人财务成本的影响
发行人通过本次发行固定利率的公司债券，有利于锁定公司财务成本，避免贷款
利率波动风险。
综上所述，本期债券的发行将为公司业务发展提供稳定的中长期资金支持，满足
了公司正常的生产及运营的需要，满足公司的流动资金需求，符合公司和全体股东的
利益，使公司更有能力面对市场的各种挑战，保持主营业务持续稳定增长，并进一步
提高公司盈利能力和核心竞争能力。
五、发行人已发行未到期债券募集资金使用情况
截至本募集说明书签署之日，发行人已按照公司有权机构审议通过的用途及募集
说明书约定全部使用完毕已发行公司债券的募集资金。发行人已发行、未到期的公司
债券的明细及募集资金用途如下表所示：
单位：亿元
发行规 发行 募集说明书约
债券代码 债券简称 起息日 到期日 实际用途
模 方式 定用途
扣除发行费用
扣除发行费用后用于偿还金融
112436.SZ 16阳城01 2016-08-29 2021-08-29 13.00 公开 后用于偿还金
机构借款，已全部使用完毕
融机构借款
扣除发行费用
扣除发行费用后用于偿还金融
112452.SZ 16阳城02 2016-09-26 2021-09-26 13.00 公开 后用于偿还金
机构借款，已全部使用完毕
融机构借款
扣除发行费用
扣除发行费用后用于置换“16
后用于偿还到
阳房 02”回售所使用的自筹贷
112770.SZ 18阳城01 2018-10-22 2021-10-22 11.00 公开 期或者投资者
款或自有资金，已全部使用完
进行回售的公
毕
司债券
扣除发行费用
非公 扣除发行费用后用于偿还金融
114405.SZ 18阳光04 2018-11-19 2021-11-19 17.00 后拟用于偿还
开 机构借款，已全部使用完毕
金融机构借款
扣除发行费用后，10.20 亿元
扣除发行费用
已用于置换“15 阳光 03、15 阳
后用于偿还到
光 04、15 阳光 05”到期所使用
112835.SZ 18阳城02 2018-12-25 2021-12-25 15.00 公开 期或者投资者
的自筹贷款或自有资金；4.8
进行回售的公
亿元已用于偿还“16 阳光 01”
司债券
到期本金
扣除发行费用 扣除发行费用后，6.4 亿元已
后用于偿还到 用于偿还“16 阳光 01”公司债
112859.SZ 19阳城01 2019-02-28 2022-02-28 15.00 公开 期或者投资者 券到期本金，8.6 亿元已用于
进行回售的公 偿还”16 阳房 02”公司债券到
司债券 期本金。
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发行规 发行 募集说明书约
债券代码 债券简称 起息日 到期日 实际用途
模 方式 定用途
扣除发行费用后，1.40 亿元已
扣除发行费用 用于偿还“16 阳房 02”公司债
后用于偿还到 券到期本金,0.506219 亿元已
112885.SZ 19阳城02 2019-04-12 2022-04-12 8.00 公开 期或者投资者 用于偿还“16 阳城 01”和“16 阳
进行回售的公 城 02”于 2019 年的回售金额，
司债券 6.093781 亿元已用于偿还“15
阳城 02”公司债券到期本金
扣除发行费用 扣除发行费用后，6.00 亿元已
后，拟用于偿还 用于偿还“18 阳光 02”于 2020
140103.SZ 20阳城01 2020-04-24 2024-04-24 12.00 公开
到期或回售的 年的回售金额，0.297947 亿元
公司债券 已用于偿还“15 阳房 01”公
司债券到期本金，0.320191 亿
元已用于偿还“15 阳房 02”
的到期本金，0.02 亿元已用于
扣除发行费用
偿还“16 阳城 02”于 2020 年的
后，拟用于偿还
149104.SZ 20阳城02 2020-04-24 2025-04-24 8.00 公开 回售金额，10.30 亿元已用于
到期或回售的
偿还“18 阳光 04”于 2020
公司债券
年的回售金额，3.021862 亿元
已用于偿还“18 阳城 02”于
2020 年的回售金额。
扣除发行费用
扣除发行费用后，9.98 亿元已
后，拟用于偿还
149208.SZ 20阳城03 2020-08-24 2024-08-24 10.00 公开 用于偿还“18 阳城 02”于 2020
到期或回售的
年的回售金额。
公司债券
扣除发行费用后，2.368 亿元
已用于补充公司营运资金。为
扣除发行费用
提高资金使用效率，根据募集
后，拟用于住房
149256.SZ 20阳城04 2020-10-14 2025-10-14 8.00 公开 说明书约定，剩余募集资金暂
租赁项目及补
时先用于补充流动资金，后续
充营运资金
将按照募集说明书约定用于住
房租赁项目。
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第七节 备查文件
一、备查文件
本次债券供投资者查阅的有关备查文件如下：
1、发行人 2017 年度、2018 年度、2019 年度财务报告及审计报告，2020 年 1-9
月财务报告；
2、主承销商出具的核查意见；
3、发行人律师出具的法律意见书；
4、评级机构出具的资信评级报告；
5、《债券受托管理协议》；
6、《债券持有人会议规则》；
7、中国证监会核准本次债券发行的批复。
二、查阅地点
在本次债券发行期限内，投资者可至公司及主承销商处查阅本次债券募集说明书
及上述备查文件，或访问深交所网站（http://www.szse.cn）查阅本次债券募集说明书
及摘要。
投资者若对本募集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业
会计师或其他专业顾问。
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