大公关于将阳光城集团股份有限公司
           主体信用等级调整为 AA+的公告

    阳光城集团股份有限公司（以下简称“阳光城”或“公司”）于
债券市场发行多期债券。截至本报告出具日，大公国际资信评估有
限公司（以下简称“大公”）评定阳光城的主体长期信用等级为 AAA，
评级展望为负面， 21 阳光城 MTN001”、 21 阳城 01”、 21 阳城 02”、
“20 阳城 01”、“20 阳城 02”、“20 阳城 03”、“20 阳城 04”、“20 阳
光城 MTN001”、“20 阳光城 MTN002”和“20 阳光城 MTN003”的信用
等级为 AAA。
    阳光城部分境内及境外债券展期，未来到期债券较为集中，面
临很大的集中兑付压力。2021 年 11 月，阳光城分别召开关于“18 阳
光 04”、“20 阳光优”以及“20 华济建筑 ABN001”的债券持有人会
议，债券持有人同意将上述债券展期一年，涉及债券余额 22.80 亿
元；同时，3 只美元债展期至 2022 年 9 月 15 日，涉及金额 7.47 亿
美元。另外，2022 年 1 月 19 日，阳光城发布公告称，拟于 2022 年
1 月 21 日 9:15 至 2022 年 1 月 24 日 15:00 召开“21 阳城 01”持有
人会议。会议将审议：议案一：《关于变更“21 阳城 01”持有人会议
相关时间的议案》，议案二：《关于变更“21 阳城 01”兑付方案的议
案》，“21 阳城 01”2022 年原付息日为 2022 年 1 月 22 日，应于 2022
年 1 月 24 日支付 2021 年 1 月 22 日至 2022 年 1 月 21 日期间的利


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息，现将本次付息日展期至 2023 年 1 月 22 日；1 月 20 日，阳光城
发布公告称，“21 阳光城 MTN001”应于 2022 年 1 月 29 日支付利息，
但由于近期阳光城偿债资金筹措压力较大，可能对本期中期票据的
利息支付造成不利影响，计划于 2022 年 1 月 26 日召开阳光城集团
股份有限公司 2021 年度第一期中期票据 2022 年第一次持有人会议。
存续债方面，截至 2022 年 1 月 18 日，公司境内存续债券余额 130.92
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亿元 ，境外存续美元债券余额 22.44 亿美元，其中，3 个月内到期
的债券金额 19.70 亿元，6 个月内到期或行权的债券金额 37.70 亿
元，未来到期债券较为集中。同时，根据《阳光城集团股份有限公司
关于 2021 年 11 月份经营情况的公告》，2021 年 1～11 月，阳光城
全口径签约销售金额为 1,736.22 亿元，同比下降 7.65%，反映其经
营业绩有所下滑。整体来看，阳光城债券集中兑付压力很大。
         2022 年 1 月 6 日，阳光城执行董事长兼总裁朱荣斌先生与华夏
人寿保险股份有限公司提名的董事仲长昊先生辞职，公司治理结构
的稳定性下降。
         另外，母公司福建阳光集团有限公司（以下简称“阳光集团”）
部分境内债券展期，境外美元债未按时支付利息，所持阳光城股权
被冻结。截至目前，阳光集团有两笔境内债券展期，涉及金额 8.00
亿元，其中“18 福建阳光 MTN001”展期一年，到期日变更为 2022 年
12 月 7 日，“19 阳集 01”展期 3 个月，到期日变更为 2022 年 4 月
15 日。同时，一笔于 2023 年 5 月 10 日到期的余额为 3.00 亿美元
的美元债未按时支付利息，且超过 30 天宽限期仍未支付。截至 2022

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    不包含资产证券化类产品。

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年 1 月 7 日，阳光集团所持阳光城股份累计被司法冻结 9,948 万股，
占其所持有阳光城股份比重为 14.73%，1 月 19 日，阳光集团所持阳
光城股份新增被冻结 7,758.50 万股，占所持阳光城股份比重为
11.49%；截至 2021 年 12 月 28 日，阳光集团全资子公司东方信隆资
产管理有限公司所持有阳光城股份累计被司法冻结 1,660 万股，占
其所持股份比例为 2.63%，冻结原因为投资人申请财产保全。阳光集
团面临流动性风险以及诉讼、仲裁、资产被冻结、所持子公司股权多
次被动减持等不确定事项。
    综上，阳光城部分境内及境外债券展期反映其流动性紧张，且
近期到期、付息或行权债券偿还资金来源存在较大不确定性，债券
集中偿付压力加大；同时，阳光城公司治理结构的稳定性下降，其母
公司阳光集团面临流动性风险以及诉讼、仲裁、资产被冻结、所持子
公司股权多次被动减持等不确定事项。综合来看，阳光城债务偿还
能力下降。因此，大公决定将阳光城主体信用等级调整为 AA+，评级
展望为负面，“21 阳光城 MTN001”、“21 阳城 01”、“21 阳城 02”、“20
阳城 01”、“20 阳城 02”、“20 阳城 03”、“20 阳城 04”、“20 阳光城
MTN001”、“20 阳光城 MTN002”和“20 阳光城 MTN003”信用等级调
整为 AA+。
    特此公告。

                                         大公国际资信评估有限公司

                                         评审委员会主任：

                                              2022 年 1 月 21 日

                                                                - 3 -