恒逸石化股份有限公司 2014 年年度报告摘要
证券代码：000703 证券简称：恒逸石化 公告编号：2015-011
恒逸石化股份有限公司 2014 年年度报告摘要
1、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于
深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
公司简介
股票简称 恒逸石化 股票代码 000703
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 郭丹 赵东华、张凤
电话 （0571）83871991 （0571）83871991
传真 （0571）83871992 （0571）83871992
电子信箱 hysh@hengyi.com hysh@hengyi.com
2、主要财务数据和股东变化
（1）主要财务数据
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
√ 是 □ 否
本年比上年
2013 年 2012 年
2014 年 增减
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
营业收入（元） 28,062,542,927.07 30,750,609,390.47 30,750,609,390.47 -8.74% 32,671,628,522.24 32,671,628,522.24
归属于上市公司股
-352,682,419.34 426,933,201.17 426,933,201.17 -182.61% 313,715,381.43 313,715,381.43
东的净利润（元）
归属于上市公司股
-270,567,336.13 365,406,241.02 365,406,241.02 -174.05% 189,101,570.05 189,101,570.05
东的扣除非经常性
1
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损益的净利润（元）
经营活动产生的现
1,880,793,971.80 187,569,520.73 187,569,520.73 902.72% 154,263,371.45 154,263,371.45
金流量净额（元）
基本每股收益（元/
-0.31 0.37 0.37 -183.78% 0.27 0.27
股）
稀释每股收益（元/
-0.31 0.37 0.37 -183.78% 0.27 0.27
股）
加权平均净资产收
-6.74% 7.94% 7.94% -14.68% 6.08% 6.08%
益率
本年末比上
2013 年末 2012 年末
2014 年末 年末增减
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
总资产（元） 26,732,500,713.81 23,805,537,463.84 23,805,537,463.84 12.30% 21,240,525,955.25 21,240,525,955.25
归属于上市公司股
5,028,824,912.17 5,476,875,468.83 5,476,875,468.83 -8.18% 5,162,862,942.80 5,162,862,942.80
东的净资产（元）
（2）前 10 名普通股股东持股情况表
年度报告披露
日前第 5 个交
报告期末普通股股东总数 29,806 27,445
易日末普通股
股东总数
前 10 名普通股股东持股情况
质押或冻结情况
持股比 持有有限售条
股东名称 股东性质 持股数量
例 件的股份数量 股份 数量
状态
浙江恒逸集团有限公司 境内非国有法人 70.03% 807,820,230 0 质押 47,000,000
全国社保基金一零七组合 其他 0.55% 6,354,393 0
中国建设银行股份有限公司－华夏盛世精选股票型
其他 0.44% 5,113,952 0
证券投资基金
杭州惠丰化纤有限公司 境内非国有法人 0.44% 5,080,000 0
曹伟娟 境内自然人 0.38% 4,360,842 0
中国光大银行股份有限公司－中欧新动力股票型证
其他 0.37% 4,278,605 0
券投资基金（LOF）
四川恒运实业有限责任公司 国有法人 0.36% 4,098,226 0
车吉悦 境内自然人 0.24% 2,814,635 0 质押 2,048,000
中国银河证券股份有限公司约定购回专用账户 其他 0.22% 2,529,100 0
北京合聚天扬投资管理中心（有限合伙） 境内非国有法人 0.21% 2,391,764 0
前 10 名股东中，曹伟娟与杭州惠丰化纤有限公司之间
上述股东关联关系或一致行动的说明 存在关联关系且属于《上市公司收购管理办法》规定的
一致行动人。
（3）前 10 名优先股股东持股情况表
公司报告期无优先股股东持股情况。
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（4）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
邱建林
与邱祥娟
与邱正南、
为姐弟关
邱杏娟为 26.19% 邱祥娟 朱军民
系
兄弟、兄妹
关系 95.00% 5.00%
邱正南、邱杏娟、周玲娟 邱奕博 方贤水 杭州万永实业投资有限公司
等 8 位自然人
26.19% 7.84% 27.00%
12.78%
浙江恒逸集团有限公司
70.03%
恒逸石化股份有限公司
3、管理层讨论与分析
一、概述
（一）行业及经营情况概述
2014年，国际经济复苏缓慢，国内经济发展步入“新常态”，中国传统行业发展面临较大
压力。公司所处的石化化纤行业由于新增产能继续集中投放，使得产品供需结构依然严重失
衡，企业经营举步维艰，多数产品开工率不足，产品毛利率大幅收窄。加之，4季度国际原油
价格出现“断崖式”崩溃下跌，从而导致石化产业链产品价格快速下跌，以PX和PTA为例，
PX合约结算价从约10000元/吨跌至6000元/吨，PTA合约结算价从约8000元/吨跌至5000元/吨，
跌幅约为40%，受此影响，产品跌价损失严重，部分产品出现暴亏。
面对复杂多变的国内外经济形势、供需结构失衡的市场环境，公司董事会、管理层携手
应对、审时度势，以“创新经营、稳定发展”为总基调，积极顺应市场变化和自身发展要求，
主动应对内外环境挑战，积极推进一系列的经营管理改革创新，通过加大技术改造、拓展海
外市场、优化产品结构和提升管理水平等举措，单位生产成本持续下降，国际市场持续增长，
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环境保护持续完善，管理机制持续创新，综合实力进一步增强。分产品来看，虽然PTA产品
大多数企业严重亏损，但公司控股公司浙江逸盛依然保持盈利；己内酰胺公司凭借领先的成
本控制和混合所有制优势，在行业困难重重的背景下，同样实现了盈利超亿元的骄人业绩；
聚酯差别化纤维盈利能力持续上升，以恒逸高新为例，80万吨的差别化纤维实现了近1.6亿元
的利润，单吨净利达到200元。公司这些成绩来之不易，是全体恒逸人共同努力的结果，更是
恒逸多年积累竞争优势的集中体现。
报告期内，公司PTA和聚酯纤维产销量持续增长，产量分别为220.67万吨和342.25万吨
（PTA为控股公司浙江逸盛产量，以下同），同比分别增长8.37%和21.59%,销量分别为219.02
万吨和345.84万吨，同比分别增长7.66%和23.34%,产品产销率均达到100%；受产品价格大幅
下滑影响，营业收入虽较同期略降8.74%，但依然实现营业收入280.63亿元；经营性现金流量
净额为18.81亿元，较去年同期大幅上涨902.72%；截止2014年末，公司总资产267.33亿元，较
去年同期增长12.30%；归属于上市公司股东的所有者权益50.29亿元，归属于上市公司股东的
每股净资产4.36元。受到了供求关系失衡和产品价格下跌的影响， PTA参股公司严重亏损，
公司自重组上市以来，净利润首次出现年度亏损，全年亏损3.53亿元，扣除非经常性损益后
的净利润亏损2.70亿元，加权平均净资产收益率-6.74%。
（二）公司回顾总结前期披露的经营计划在报告期内的进展情况
2014年，公司继续坚持做大做强石化化纤主营业务，以产业链为核心向上游延伸产业布
局，持续提升产业一体化竞争优势。在增强PTA业务中心和聚酯纤维业务中心（“两个中心”）
协调经营的同时，实现产品分类经营创新；继续稳步推进PMB石油化工项目的建设；加大节能
减排和工艺优化的技术改造，并注重生产环节的安全环保；增强内控体系运行的有效性；顺
利完成三会运作的各项工作；积极履行重组时大股东的业绩承诺；强化以投资者需求为导向
的信息披露，保护中小股东权益。通过上述工作，公司主营业务毛利率较去年同期大幅回升，
综合毛利率为4.13%,较2013年提升了1.66百分点。
1、增加节能减排技术应用，加大生产主体成本控制力度
成本管理一直以来是恒逸石化的亮点，公司始终遵循“向节约要效益”的思路，不断增
加节能减排技术应用，围绕“提效益、降成本”运营主线，苦练内功，加大生产主体成本控
制力度。报告期内，公司单位生产成本持续下降，生产主体成本优势进一步凸显。以PTA和己
内酰胺成本为例，PTA持续推进水资源循环利用、装置尾气互供和公用工程共享等技术的应
用，并动态调整产品开工率，增强产运销协调利用，PTA单位成本持续下降；己内酰胺公司
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优化重排转位酯酸肟比、优化滴定值指标等技术的应用；同时实行纯苯港口外租罐移港，推
行双向运输模式，降低包装及运输成本等，己内酰胺综合成本持续下降。
2、继续加大海外市场开拓，完善海外网络布局
2014 年公司加大了海外销售市场的拓展力度，持续加强市场研究，进一步优化完善客户
网络布局，突出优势区域和高效区域的开发，着力提高销售能力和销售质量，强化后续服务
优势，提高了外销市场的销售比重，保障了新兴市场的产品占有率。
报告期内，公司在国外地区实现销售额为 45.23 亿元（合并口径），占销售总额的 17.66%，
较去年同期增长 40.91%，公司产品主要销往东南亚、南亚、中东、欧洲及南美等地区。
3、不断优化产品结构，提升差别化纤维产品盈利能力
报告期内，公司继续强化市场研究，加强动态分析，以市场为导向进行产品结构调整与
优化。依托公司的技术优势，通过工艺革新，有效提高差别化纤维的比重与产品的内在品质，
并通过提高公司对市场需求的快速反应速度，提供优质的服务，提升了客户的满意度，进而
促进了差别化纤维产品盈利能力的提升。
4、增强“两个中心”协调经营，实现产品分类经营创新
报告期内，公司积极应对聚酯产品需求回升和石化化纤产品价格的波动，紧紧围绕保障
PTA、聚酯产品品质的核心，通过建立快速的市场研判和信息反馈联动机制，统筹调度内部
资源，科学安排检修，增加物流运输协调性，优化库存调节模式，增强 PTA 业务中心和聚酯
纤维业务中心“两个中心”协调经营。同时，在供需结构失衡、市场风险加剧的市场环境下，
逐步实现了产品分类经营创新，PTA 业务中心通过资源整合、结算方式创新等举措，提升市
场话语权，充分发挥 PTA 业务的领先优势；聚酯纤维业务中心通过提升差别化对接，产品超
卖降低库存等措施，聚酯纤维产品毛利率 5.56%，较去年同期提高 3 点 2 个百分点。
5、稳步推进 PMB 石油化工项目，不断优化项目工艺技术路线
2014年，公司以“提升产业竞争力”为核心，顺应市场的新变化，主动调整平衡产业链
间的发展速度，提升发展质量，核心产业实现了稳定协调发展。报告期内，PMB石油化工项
目成功引进文莱方作为战略合作方，与文莱经发局签署了《土地租赁协议》，与文莱财政部下
设的文莱战略发展资本基金签署了《合资协议》以及《股份认购协议》，奠定了项目投资建设
的基础。另一方面，加快推进项目场地平整、围堰填海等基础工程建设，稳步推进公用工程
建设投资；同时，不断研究最优工艺技术路线，探索灵活焦化、原料优化等技术应用，努力
把该项目打造成全球领先的炼化典范。
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6、顺利完成三会运作的各项工作，有效保护中小股东权益
报告期内，公司加强公司治理结构的建设，进一步完善了内控体系；针对公司经营的重
大事项，及时召开董事会及股东大会，履行合法程序；做好董事会换届选举以及下设专业委
员会的改选工作，切实提高了董事会运作的独立性、专业性；公司积极推动并实施了业绩承
诺补偿方案，前次重大资产重组承诺方恒逸集团由回购股份的方式变更为直接对中小股东无
偿送股，送股方案为每 10 股送 0.5 股，承诺方向流通股东无偿送股 13,167,295 股。送股方案
于 5 月 19 日实施完毕，增加了中小股东持股比例 1.14%，有效保护了中小股东的权益，赢得
了资本市场的广泛认同。
二、核心竞争力分析
1、战略领先优势
公司在发展过程中，紧紧围绕石化产业链向上游延伸，并联合战略合作方实现优势互补，
率先实现产业转型升级。通过不断的巩固、突出和提升主营业务核心竞争力，牢固树立了行
业龙头地位，稳步增强了综合实力。目前，公司已成为国内最大、综合实力做强的PTA和聚
酯纤维产业链一体化的生产企业，战略引导的核心竞争优势确立了公司领先地位。
2、产业链一体化优势
自创立以来，公司坚持一体化产业链发展模式，形成了PTA-PET一体化产业链竞争格局，
规划己内酰胺-锦纶一体化竞争模式，逐步形成 “PTA-CPL”双产业的业务架构，促进产业链
之间的协调均衡发展。在双产业板块不断壮大和巩固的同时，公司投资于文莱的炼化一体化
项目将解决公司现有产品原料来源瓶颈，为公司未来的发展提供强有力的后续支持，进而实
现PX-PTA-PET全产业链的发展。在发展产业链一体化的同时，公司始终增强一体化协调经营
能力，创新经营模式，构建了“产、供、销、运”一体化经营模式，强化了一体化产业链优势，
有效提高了内部资源利用率，增强了市场竞争力和抗风险能力。
3、成本优势
公司始终推进节能降耗技术和大规模化装置的应用，持续加大生产成本控制力度，并凭
借规模优势提升了原料议价能力。同时，公司能够根据市场需求合理调节产能利用率，降低
了成本消耗，公司在投资成本、制造成本、物流成本等在同行业的均处于领先地位，具有无
可比拟的竞争优势。
4、技术优势
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公司拥有全球首个应用单体20万吨的CPL装置、单套200万吨PTA装置和单套60万吨聚酯
熔体装置，这些大型化装置的运行有利于淘汰产业内落后生产力，提高产品集中度，实现产
品质量结构的优化升级，进而增强了规模优势和成本优势，提升了公司的持续领先的竞争优
势。
5、市场资源优势
公司通过科学有效的客户关系管理，积累了丰富的客户市场资源。通过不断强化市场客
户资源深度合作，建立了准确的客户定位和客户数据库；并通过持续的以市场为导向进行产
品结构调整与优化，提升了客户的满意度与品牌效应；同时，随着，近年来公司加大海外市
场的销售，公司逐步形成了内外并举的销售格局，海外客户资源得到快速发展，有效增强了
公司的市场竞争力。
6、潜在的抗周期优势
公司持有浙商银行股权，随着浙商银行的发展和未来上市，公司所持金融股权将形成相
对稳定的收益，从而对公司所处行业的周期性特性有着重要的支撑作用。
三、公司未来发展的展望
（一）行业发展趋势展望
公司董事会和管理层认真研究并一致认为：2015 年，PTA 及聚酯纤维行业的发展趋势性
好转。其中，PTA 产业受益自身供求关系改善和原油价格企稳带来的正向运行；聚酯纤维产
业，特别是涤纶长丝产业，将会继续延续 2014 年以来的良好趋势，产业整体运行可能会好于
2014 年，原因如下：
（1）PTA 供需关系有效改善。PTA 产能投产高峰期已经过去，2015 年 PTA 新增产能增速
大幅放缓,预计新增产能占 2014 年底总产能的 9%左右，同时，随着落后产能的加快淘汰，行
业供给可能会转为下降。下游需求随着国内外经济的企稳，已经出现趋势性增长，特别是随
着人民收入的提高，差别化纤维的需求将会继续呈现较快增长。这些因素将推动行业供求关
系有效改善。
（2）2015 年，聚酯纤维产业将会继续延续 2014 年良好的经营势头。据国家统计局统计
显示，2014 年，化纤行业工业增加值同比增长 8.5%，受益于产品毛利改善实现利润总额同比
增长 11.21%。其中涤纶行业同比增加 10.64%，增速提高 13.71 个百分点。2015 年，受益棉
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花价格放开、行业结构持续优化等因素的刺激，我国纺织服装行业将会出现持续利好，进而
推动聚酯纤维需求的持续增长。
（3）美国经济的复苏和国内稳增长经济政策实施将刺激产品需求的回升。2015 年，预
计美国经济增长动能持续走强，经济复苏前景明朗；国内稳增长经济政策持续推进，改革创
新步伐加快；以及全球流动性将会出现进一步宽松局面，进而刺激投资和消费需求的增长。
这些因素将会共同改善国内外经济环境，进而推动投资和消费的改善，而作为国计民生的石
化化纤产业将明显受益，推动石化化纤产业需求的改善。
（4）2015 年 PX 新增产能继续大幅度释放，2014 年和 2015 年亚洲 PX 新增产能预计超过
1600 万吨，新增产能大部分供应给中国，截止到 2014 年底，中国 PX 的有效需求为 1800 万
吨，因此新增产能明显改善 PX 的供应，这将进一步缓解 PTA 原料供应瓶颈，有利于 PTA 和聚
酯纤维毛利率的提升。
（5）原油价格经过 2014 年下半年的“断崖式”崩溃下跌后，预计 2015 年原油价格将会
出现企稳或趋势上升，这些有利于 PTA 生产和库存管理，而且低油价可能进一步刺激下游需
求的增长，进而提升 PTA 和聚酯纤维的经营效益。
（6）PTA 产业集中度进一步提高，有利于产业自律性管理的加强。经过 2014 年 PTA 新
增产能的投放，目前 PTA 前 5 大供应商产能已经超过 3000 万吨，约占到国内产能的 75%；随
着 2015 年 PTA 落后产能的加快淘汰，行业兼并机会的出现，产业集中度可能进一步提升，产
业自律性管理持续加强。
综上，公司董事会和管理层一致认为 PTA-聚酯纤维产业景气在经过 2012 年-2014 年三
年的低位徘徊后，产业将迎来转机，经营环境将出现明显改善。
同时，我们也应关注到 2015 年石化化纤行业的发展面临着严峻的挑战。石化化纤产业链
产能依然过剩，下游需求消化较大的过剩产能依然需要一段时间，这些将制约产能利用率的
提升，产业暴利机会难再出现，产业重塑洗牌势不可挡。
经济发展规律证明，变革虽带来一定风险，但同时也带来前所未有的发展机遇。具有领
先优势并能敏锐捕捉大趋势下的企业，抓住投资机遇，适时调整产业结构、发展方向和市场
定位，不断提高自身的竞争力，从而赢得更加高效、可持续的发展前景。
（二）公司发展战略
2015 年，公司将继续坚持巩固、突出和提升主营业务的核心竞争力，做大、做强石化化
纤产业链，不断提升企业的综合竞争；持续推动经营方式的创新，深度挖掘行业发展机遇，
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牢牢巩固和提升现有产业的领先优势；横向拓展不同产业链发展，增强己内酰胺-锦纶产业链
竞争优势；纵向积极向上游延伸产业链空间，逐步形成上下游炼化一体化产业格局，建设成
为国内领先、国际一流的石化企业。
（三）2015 年经营思路和目标
2015 年，公司董事会和管理层将积极利用宏观环境和行业出现的有利变化，充分利用原
油价格企稳带来的正向运行效应，紧跟市场发展趋势，有效开拓国内外市场新格局，同时继
续在实践中坚持、探索与完善行之有效的思路和做法，运用改革创新思维，推动公司稳定生
产、创新经营和协调发展，具体思路和目标如下：
（1）战略发展方面，紧紧围绕 PMB 石油化工项目投资建设，优化工艺技术路线，加快
项目现场建设进度，同时，发挥金融资产的产融互动功能，提高金融资产对公司发展的贡献；
（2）经营方面，利用“互联网+”创新经营模式，加大海外市场销售力度，加大高端市
场开发力度，优化库存平衡调节模式，增强产品协调经营和分类创新；
（3）生产方面，加大技术改造力度，促进节能减排应用，提高生产成本控制力度，强化
安全生产责任制落实；
（4）管理方面，推进管理职能优化，构建多渠道融资模式，促进内控体系的有效提升，
持续推动中小股东权益保护措施的落实。
具体目标：实现 PTA、聚酯纤维、CPL 等产品产销量的同比增长，实现产销率 100%目
标的实现；在产品市场价格稳定的基础上，力争实现营业收入的同比增长，并千方百计的控
制原料成本、制造成本和三项费用，提高产品的毛利率和单位净利；同时，推进 PMB 石油化
工项目的建设，促进股东价值的提升。
综上，公司将进一步巩固多年累积的独特竞争优势和管理优势，努力实现企业经营的转
型升级，为未来的发展赢得主动，以积极的姿态迎接行业复苏“黎明”的到来，进而实现股
东价值最大化。
（四）2015 年重点工作安排
1、利用“互联网+”思维创新经营模式
“互联网+”是创新 2.0 下的的互联网发展新形态、新业态，政府工作报告也首次提出了
“互联网+”行动计划。公司将互联网的创新成果深度融合于生产、经营和发展过程中，整合
公司各方面的资源，借助互联网多边平台创新营销模式。同时，公司将逐步构建全方位的供
应链管理服务模式，研究并探索互联网金融服务平台，为公司各方提供主业上的增值服务。
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2、加大海外市场拓展力度，实现海外销售的持续增长
2015 年，公司将积极利用美国经济的复苏、发展中国家加大投、国际消费刺激政策的实
施等有利形势，加大海外市场拓展力度，扩大海外销售产品的出口量；细化国际销售产品分
工，吸取国内销售细化分工的成功经验，完成按单一产品管理的业务调整优化；同时，加大、
加快海外销售人才的引进，实施海外销售专项奖励计划，千方百计调动一切可以利用的资源，
实现海外销售的持续增长，为公司今后国内销售和海外销售并举局面的实现打下坚实的基础。
3、加大高端市场的开拓力度，提升差别化纤维的盈利能力
2015 年，随着人民收入水平的提高，个性化需求、差异化需求将会继续快速发展，有鉴
于此，公司将加大高端市场开发力度， 拓展高品质市场产品占有率；加快高端市场产品信息
反馈速度，提高以销定产模式的有效性；保持产品超接订单模式，优化原料产品库存管理措
施。同时，强化市场需求为导向，加强客户信息的收集和分类分析，提取和挖掘大数据下的
市场机遇。并创新销售管理模式，从渠道纵向管理向平台化横向管理逐步转变，适应市场多
元、快速的需求变化。此外，重视品质和品牌管理，提供产品以外的增值服务，进而提升差
别化纤维的盈利能力。
4、稳步推进 PMB 石油化工项目
PMB 石油化工项目是公司向上游产业链延伸的战略举措，公司将全力以赴推进项目建设
和尽早投产见效。2015 年， PMB 石油化工项目在已获得了国家发改委、商务部的批复和文莱
政府环保批准，并签署了《原油供应协议》、《土地租赁协议》和《合资协议》等的基础上，
公司将重点围绕工程建设、工艺路线优化、设备采购、项目融资以及公用工程配套等事项项
目全体人员众志成城，排除一切干扰因素，借助“一路一带”的政策东风，积极稳步的推进
项目建设，力争取得预期的项目进展。
5、发挥金融资产的产融互动功能
积极参与浙商银行的重大决策，促使浙商银行早日上市，促进浙商银行对公司主营业务
发展的金融服务，提高金融资产对公司发展的贡献，探索建立产融互动模式、供应链金融模
式等。
6、增强 PTA 中心和聚酯纤维中心的协调经营，加大产品分类经营创新
2015 年，聚酯纤维产品终端需求回升渐成趋势，为有效抓住市场机遇，公司紧紧围绕保
障 PTA、聚酯纤维产品品质的核心，通过建立快速的市场研判和信息反馈联动机制，统筹调
度内部资源，科学安排检修，增加物流运输协调性，优化库存调节模式，增强以销定产模式
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的有效性。分类来看，PTA 业务中心创新市场定价模式，增强上游原料的议价能力，提高物
流保障能力，力争实现原油价格企稳和供需结构改善带来的双向作用；聚酯纤维业务中心紧
跟市场变化，加大高端市场开拓力度，提升差别化适应需求，优化客户管理系统，提升以销
定产模式的有效性。
7、加大技术改造力度，强化安全生产责任制的落实
2015 年，公司将继续“降成本、提效益”为目标，加大技术改造力度，促进节能减排技
术的应用和推广；加强对生产运行部门的技术管理，确保装置稳定运转，确保生产系统产、
质、耗等指标的实现。但也要分类对待，PTA 加大节能降耗技术改造，进一步降低非 PX 成
本；聚酯纤维加大差别化纤维技术的应用，优化产品结构，满足市场多元化需求；己内酰胺
加大工艺流程优化，发挥规模效应。同时公司将进一步强化落实安全生产责任制，把安全生
产贯穿生产全过程，常抓不懈。公司将继续做好安全生产预防管理，实施 24 小时不间断监控，
及时清除安全隐患，排除重大事故发生的一切可能性。
8、持续推进管理职能优化，激发员工工作的创造性
2015 年，面临市场竞争激烈、供需矛盾的严峻考验，公司唯有做好管理创新，才能持续
提升市场领先地位。一是进一步解放思想，积极地、创造性地研究、优化、提升组织保障能
力，以市场为导向整合、优化组织结构；二是突破现有人才管理框架，加大优秀人才引进力
度，为文莱项目建设和现有产业生产经营注入强心剂；第三，公司进一步完善人才培养体系
和人才激励机制，研究并探索员工的各项激励政策，激发员工工作的积极性和创造性
9、提升内控体系的有效性，促进股东价值的提升
2015 年，公司将完善并强化公司治理结构，切实提高董事会运作的独立性、专业性，规
范上市公司运作，此外，结合公司发展和经营需要，加强经营过程的风险控制，提升内控体
系的有效性。另一方面，公司将全力做好信息披露管理和投资者关系管理，以投资者需求为
导向完善信息披露机制，强化信息披露与公司运营的相互促进，此外，完善投资者互动机制，
促进投资者，特别是中小投资权益的保护，进而促进股东价值的提升。
10、构建多渠道融资途径，促进公司稳步健康运行
2015 年，公司将提升资金供需结构的匹配，持续优化本外币资金的管理，充分利用资本
市场功能促进融资创新，在满足经营发展的同时，千方百计地降低财务成本。同时，利用资
本市场、汇率市场和利率市场等功能，规避市场风险，促进公司稳步、健康的运行。
（五）面临的风险与对策
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恒逸石化股份有限公司 2014 年年度报告摘要
1、市场结构失衡风险
石化和合成纤维产业是国民经济重要的支柱产业和基础产业，也是一个与国计民生息息
相关的产业，涵盖了人们生活的衣食住行，但由于合成纤维产业经过过去几年快速发展，行
业内产能规模非理性扩张，加之中国经济增速放缓，纺织服装、家纺等终端需求低稳增长，
产业产品出现了严重供应过剩问题，公司所处产业链已偏离市场平衡，预计回到市场供需平
衡点以上还需要经历一段去产能化的“痛苦时期”。
公司将加快上游产业链延伸，构建更加完善的一体化产业链优势；同时，公司将坚持以
市场需求为导向，优化产品结构，统筹优化管理国内外两个销售市场，实现国内市场销售的
巩固扩大、国外市场销售的有效突破，力争实现产销平衡的同时，提升公司整体的盈利水平。
2、资源要素制约风险
随着劳动力成本的不断提升，土地资源的日益紧缺，环境压力的不断加大，制造企业的
“三低”优势（低劳动力价格、低土地成本、低环境承压）正逐步消退，在优势逐步消失并
逐步成为弱势的同时，“三高”现象（高税负、高社会保险缴费基数、高融资成本）反而进一
步严重削弱中国企业的竞争力。上述资源要素价格的居高不下成为现阶段中国企业运行所面
临的突出压力，恒逸作为具有领先优势的制造企业亦不例外。资源要素成本的创新控制一直
是公司的重点工作，2015年，公司将继续加大技术改造力度，深入挖潜增效，降低资源要素
的依赖程度。同时，构建多渠道融资渠道，有效发挥资本市场融资功能，并在规避汇率风险
的同时，充分利用境外低息债务资金。
3、利率风险和汇率风险
受国家宏观资金面的影响，市场利率居高不下，市场资金出现错配。2015年，公司在控
制财务风险的同时，将继续融资结构优化，优化美元资金融资规模，加强资金管理，将财务
成本控制在合理范围内。
未来人民币汇率和其他各种国际货币汇率双边波动幅度逐步加大，而公司进出口业务主
要以美元或欧元进行结算，公司日常经营将面临着较大的汇率风险，进而影响公司经营效益。
面对汇率风险，公司将积极开展远期外汇交易业务，加强外汇资金头寸结算，锁定汇率成本，
进而降低汇率风险。
4、原油价格大幅波动的风险
公司所处产业链条为原油-石脑油-PX-PTA-涤沦长丝/短纤-纺织品，整个产业链条中，产
品的成本构成超过80%由上游原料决定，因此原油价格的波动都会影响产业链条产品价格的波
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动，进而加剧了原料成本和经营成本的不确定性，从而伴随而来的销售风险的增加和企业效
益的波动。2015年，原油价格依然受市场供求、地缘政治等因素影响，原油价格可能出现大
幅波动，进而影响公司所处产业链条产品价格的波动，导致公司效益出现较大波动。2015年，
公司继续优化库存策略，降低产业链条产品价格波动对企业经营的影响，但同时也看到，2015
年原油价格温和向上的概率较大，一旦油价企稳反弹后， PTA环节凭借集中度带来的定价权
优势及产业链补库存预期叠加效应，公司将凭借多年累积的竞争优势享受产业链正向运行的
效益。
四、社会责任情况
公司一向重视履行社会责任，大力支持地方经济建设，积极回报社会，为当地经济和社
会发展做出了杰出贡献。公司在兼顾经济效益与社会效益、短期利益与长期利益、自身发展
与社会发展相互协调的同时，实现了公司与股东、消费者、员工、环境、社会的健康和谐发
展。2014年公司社会责任履行如下：
（一）股东及投资者权益保护
自重组上市以来，公司修改公司章程，完善利润分配政策。在完成送红股、股本转增的
同时，累计现金分红达8.08亿元。正是由于良好的公司治理，领先同行的公司业绩以及持续
的现金分红、高比例的送股、转增等投资回报，吸引着众多机构、普通投资者。
一直以来，公司高度注重投资者权益保护工作，积极研究投资者的真实需求，整合内、
外资源，建立以投资者需求为导向的信息披露体系；多渠道、多层次的建立投资者互动机制，
健全投资者互动与服务体系。报告期内，公司举办了年度业绩说明会以及年中的网上集中答
疑，针对投资者关心的公司战略、经营管理、重大项目进展等问题进行高效沟通。公司通过
深交所的互动易、热线电话与邮箱等方式与投资者保持及时、有效的良好沟通，有效保护了
投资者的知情权，提高了投资者公司管理的参与度，将投资者权益保护工作切实落到实处。
另外，公司在报告期内积极推动并实施了业绩承诺补偿方案，增加了中小股东持股比例1.14%，
有效保护了中小股东的权益。
（二）供应商、客户和消费者权益保护
公司始终以振兴民族产业为己任，在持续发展壮大的同时，不断满足客户和消费者日益多
元化的需求，为千家万户提供值得信赖绿色产品。公司在同行中率先通过了ISO 9001质量体
系认证、ISO 14001环境体系认证、测量管理体系认证、标准化良好行为AAA级认证等，按照
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国际化、标准化要求管理生产、经营各个环节，保持产品质量稳定和顾客高满意度。同时，
依托公司的技术优势，有效提高了产品的内在品质，并通过快速反应的售后互动服务体系，
强化了以市场为导向进行产品结构调整与优化的水平和效率，切实提高了消费者的满意度。
（三）员工权益保护
公司长期秉承“同创共享、快乐发展”的企业员工观，打造“执著恒逸，和谐家园”品牌文化，
践行“让员工与企业共同发展”的治企路线，积极保护员工的合法权益，重视员工职业发展，
关注员工健康安全，关心员工文化生活，努力实现企业与员工共同进步，共享成果。公司通
过管理人员再学习、岗位技能培训等手段培养了一批战略人才、技术人才。公司建立了完善
的社会保障体系和困难职工救助机制，员工满意度和幸福指数切实提高。2014年度底，公司
现有员工近7000人，为社会就业做出重大贡献。
（四）环境保护与可持续发展
企业不仅是赢取利益最大化的经济体，更是经济财富积累、社会文明进步、环境可持续
发展的重要推动者。公司紧跟低碳经济发展趋势，倡导绿色环保理念，全面推行清洁生产，
大力推进节能减排，不断加大对安全环保的投入力度，切实提升生态文明水平公司。2015年
公司继续把降低能源消耗作为核心工作，公司一方面对生产装置实施尾气互供、水资源循环
利用等节能改造技术，有效地降低了水、电、蒸汽等能耗。另一方面，强化环境保护的社会
责任意识，进一步提升管理水平，通过工艺优化、技术改造，提高装置治理效率，全面推行
清洁生产，切实提升生态文明水平。
（五）社会公益事业
公司具有强烈的社会责任感，热心捐资助学、扶危济困以及赈灾救危、支持贫困乡建设
等社会公益活动。公司十分重视对教育事业的支持，启动了“爱心助学工程”，积极向高校捐
资，扶持高校学术研究。长期以来，公司持续为患病、受灾和家庭困难职工捐款，为解决外
来职工子女入学难提供帮助，并且参与实施结对子扶贫工程、支开展员工无偿献血等多项公
益活动，同时，公司支持持残疾人事业发展，解决近千人残疾人就业，推动企业和社会的和
谐发展。
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4、涉及财务报告的相关事项
（1）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
① 因执行新企业会计准则导致的会计政策变更
2014年初，财政部分别以财会[2014]6号、7号、8号、10号、11号、14号及16号发布了《企
业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第30号——财务报表列报（2014年
修订）》、《企业会计准则第9号——职工薪酬（2014年修订）》、《企业会计准则第33号——
合并财务报表（2014年修订）》、《企业会计准则第40号——合营安排》、《企业会计准则
第2号——长期股权投资（2014年修订）》及《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的
披露》，要求自2014年7月1日起在所有执行企业会计准则的企业范围内施行，鼓励在境外上
市的企业提前执行。同时，财政部以财会[2014]23号发布了《企业会计准则第37号——金融
工具列报（2014年修订）》（以下简称“金融工具列报准则”），要求在2014年年度及以后期
间的财务报告中按照该准则的要求对金融工具进行列报。
经本公司第九届董事会第三次会议于2014年10月27日决议通过，本公司于2014年7月1日
开始执行前述除金融工具列报准则以外的7项新颁布或修订的企业会计准则，在编制2014年年
度财务报告时开始执行金融工具列报准则，并根据各准则衔接要求进行了调整，对当期和列
报前期财务报表项目及金额的影响如下：
《企业会计准则第2号——长期股权投资》：
执行《企业会计准则第2号——长期股权投资（2014年修订）》之前，本公司对被投资单
位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的股权
投资，作为长期股权投资并采用成本法进行核算。执行《企业会计准则第2号——长期股权投
资（2014年修订）》后，本公司将对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市
场中没有报价、公允价值不能可靠计量的股权投资作为可供出售金融资产核算。本公司采用
追溯调整法对上述会计政策变更进行会计处理。
对2014年1月1日/2013年度相关财务报表项目的影响金额
项目名称 影响金额
增加+/减少-
可供出售金融资产 381,600,000.00
长期股权投资 -381,600,000.00
《企业会计准则第37号——金融工具列报》：
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《企业会计准则第37号——金融工具列报（2014年修订）》增加了有关抵销的规定和披
露要求，增加了金融资产转移的披露要求，修改了金融资产和金融负债到期期限分析的披露
要求。本财务报表已按该准则进行列报，并对可比年度财务报表附注的披露进行了相应调整。
《企业会计准则第30号——财务报表列报》：
《企业会计准则第30号——财务报表列报（2014年修订）》将其他综合收益划分为两类：
(1)以后会计期间不能重分类进损益的其他综合收益项目；(2)以后会计期间在满足特定条件时
将重分类进损益的其他综合收益项目，同时规范了持有待售等项目的列报。本财务报表已按
该准则的规定进行列报，并对可比年度财务报表的列报进行了相应调整。
《企业会计准则第39号——公允价值计量》：
《企业会计准则第39号——公允价值计量》规范了公允价值的计量和披露。采用《企业
会计准则第39号——公允价值计量》未对财务报表项目的计量产生重大影响，但将导致企业
在财务报表附注中就公允价值信息作出更广泛的披露。本财务报表已按该准则的规定进行披
露。
《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》：
《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》适用于企业在子公司、合营安排、
联营和未纳入合并财务报表范围的结构化主体中权益的披露。采用《企业会计准则第41号—
在其他主体中权益的披露》将导致企业在财务报表附注中作出更广泛的披露。本财务报表已
按该准则的规定进行披露，并对可比年度财务报表的附注进行了相应调整。
② 会计估计变更
本公司本报告期无会计估计更正事项。
（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。
（3）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
1、本公司之全资子企业香港天逸国际控股有限公司于 2014 年 6 月 16 日出资500万美元
在新加坡设立了恒逸石化国际有限公司（Hengyi petrochemical international），故本年度合并
范围增加了该公司。
2、本公司之全资子企业浙江恒逸石化有限公司于2014年3月6日在中国（上海）自由贸易
试验区申请设立了上海逸通国际贸易有限公司，该公司注册资本为9000万元，故本年度合并
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范围增加了该公司。截至2014年12月31日，浙江恒逸石化有限公司尚未向该公司注资，该公
司亦未开始生产经营。
（4）董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用
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