中信建投证券股份有限公司
关于京东方科技集团股份有限公司
向天津显智链投资中心（有限合伙）增资
暨关联交易的核查意见
中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”或“保荐机构”）
作为京东方科技集团股份有限公司（以下简称“京东方”或“公司”）2021 年度
非公开发行 A 股股票持续督导阶段的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务
管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称“《股票上市规则》”）《深
圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关
法律、法规和规范性文件的规定，对公司向天津显智链投资中心（有限合伙）增
资暨关联交易的事项进行了审慎核查，核查的具体情况如下：
一、关联交易背景
天津显智链投资中心（有限合伙）（以下简称“显智链基金”或“基金”）是
京东方通过全资子公司京东方创新投资有限公司（以下简称“京东方创投”）参
与设立的产业基金。基金管理人为北京芯动能投资管理有限公司（以下简称“管
理公司”），普通合伙人为天津显智链投资管理中心（有限合伙）（以下简称“显
智链管理中心”），根据公司战略发展需要，京东方拟通过京东方创投向显智链基
金增资 3.8 亿元。
二、关联交易概述
（一）由于显智链基金有限合伙人之一北京电控产业投资有限公司（以下简
称“电控产投”）的控股股东北京电子控股有限责任公司（以下简称“北京电控”）
为公司的实际控制人，根据《股票上市规则》6.3.3 相关规则，本次交易构成关
联交易。
（二）上述事项已经公司第九届董事会第三十八次会议审议通过，董事会审
议该事项时，关联董事（副董事长潘金峰先生、董事王京女士、董事叶枫先生）
已回避表决。
（三）本次交易议案已获得独立董事事前认可，独立董事已发表同意意见。
（四）本次关联交易无需提交股东大会审议，不构成《上市公司重大资产重
组管理办法》规定的重大资产重组，不构成重组上市，不需要经过有关部门批准。
三、关联方基本情况
（一）北京电控产业投资有限公司
1、公司名称：北京电控产业投资有限公司
2、注册地址：北京市朝阳区三里屯西五街 5 号 A 区 401
3、成立日期：2008-10-30
4、注册资本：60,000 万元
5、公司类型：其他有限责任公司
6、法定代表人：朱保成
7、统一社会信用代码：91110105681951767F
8、经营范围：投资及投资管理。（“（1）未经有关部门批准，不得以公开方
式募集资金；（2）不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动；（3）不得发
放贷款；（4）不得对所投资企业以外的其他企业提供担保；（5）不得向投资者承
诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”；市场主体依法自主选择经营项目，开
展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活
动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
9、股权结构：
北京电子控股有限责任公司，持股比例 50%
京东方科技集团股份有限公司，持股比例 33.3333%
北京电子城高科技集团股份有限公司，持股比例 16.6667%
10、最近一年及一期的财务报表主要数据
单位：元人民币
项目 2020 年 12 月 31 日 2021 年 9 月 30 日
总资产 602,417,702.21 615,478,640.69
总负债 1,686,598.58 2,752,384.44
净资产 600,731,103.63 612,726,256.25
项目 2020 年 1 月-12 月 2021 年 1 月-9 月
营业收入 - -
净利润 3,117,185.59 4,067,524.42
注：2020 年数据已经审计，2021 年 1-9 月数据未经审计。
11、历史沿革：电控产投前身为北京和智达投资有限公司，成立于 2008 年
10 月 30 日，注册资本人民币 3,000.00 万元，系北京电控全资子公司。
2018 年 9 月 10 日，北京电控与京东方、北方华创科技集团股份有限公司（以
下简称“北方华创”）和北京电子城高科技集团股份有限公司签署了《关于北京
电控产业投资有限公司增资协议书》，协议规定由四方共同增资，电控产投注册
资本由人民币 3,000.00 万元增加到人民币 60,000.00 万元。2020 年 7 月，北方华
创和京东方签署《股权转让协议》，北方华创将所持有的电控产投 16.67%的股权
以 1 亿元的价格转让给京东方，并于 2020 年 8 月 21 日完成工商登记变更。作为
北京电控专业资本运作、股权投资及产业未来布局的重要资本支撑平台，主要业
务为投资及投资管理。
12、经查询，电控产投不是失信被执行人。
四、其他合作方基本情况
（一）基金管理人
1、机构名称：北京芯动能投资管理有限公司
2、成立时间：2015-06-15
3、注册地址：北京市北京经济技术开发区科创十四街 99 号 33 幢 D 栋 2231
号（集中办公区）
4、注册资本：1,000 万元人民币
5、公司类型：其他有限责任公司
6、法定代表人：王家恒
7、经营范围：投资管理、资产管理、投资咨询。（市场主体依法自主选择经
营项目，开展经营活动；“（1）未经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；
（2）不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动；（3）不得发放贷款；（4）
不得对所投资企业以外的其他企业提供担保；（5）不得向投资者承诺投资本金不
受损失或者承诺最低收益”；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的
内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活
动。）
8、股权结构：
北京益辰投资中心（有限合伙），持股比例 45%
京东方科技集团股份有限公司，持股比例 20%
国家集成电路产业投资基金股份有限公司，持股比例 20%
北京亦庄国际产业投资管理有限公司，持股比例 15%
9、北京芯动能投资管理有限公司已于 2015 年 10 月 30 日完成基金管理人登
记，登记编号 P1025879。
10、关联关系或其他利益关系说明：管理公司与公司及公司控股股东、实际
控制人、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系或利益安排，未以直接或间
接形式持有公司股份。
（二）普通合伙人
1、机构名称：天津显智链投资管理中心（有限合伙）
2、成立时间：2020-02-28
3、注册地址：天津自贸试验区（空港经济区）空港国际物流区第二大街 1
号 312 室（天津信至尚商务秘书有限公司托管第 754 号）
4、注册资本：1,000 万元人民币
5、企业性质：有限合伙企业
6、执行事务合伙人：天津益辰管理咨询合伙企业（有限合伙）（委派代表：
陈丹萍）
7、经营范围：投资管理；投资咨询；以自有资金对显示、物联网、高新技
术产业领域的项目进行投资（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
经营活动）
8、出资结构：
天津益辰管理咨询合伙企业（有限合伙），出资比例 10%
天津京东方创新投资有限公司，出资比例 45%
天津显智新投资中心（有限合伙），出资比例 45%
9、关联关系或其他利益关系说明：显智链管理中心与公司及公司控股股东、
实际控制人、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系或利益安排，未以直接
或间接形式持有公司股份。
（三）有限合伙人之一
1、机构名称：信诺（天津）管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“天
津信诺”）
2、成立时间：2020-02-13
3、注册地址：天津自贸试验区（空港经济区）空港国际物流区第二大街 1
号 312 室（天津信至尚商务秘书有限公司托管第 762 号）
4、注册资本：5,000 万元人民币
5、企业性质：有限合伙企业
6、执行事务合伙人：石洁
7、经营范围：财务咨询；社会经济咨询服务；技术咨询；市场调研；企业
形象策划（除依法需经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
8、出资结构：石洁，出资比例 20%；肖亮灿，出资比例 80%
9、关联关系或其他利益关系说明：天津信诺与公司及公司控股股东、实际
控制人、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系或利益安排，未以直接或间
接形式持有公司股份。
（四）有限合伙人之二
1、机构名称：福建蒂摩斯投资有限公司（以下简称“蒂摩斯”）
2、成立时间：2017-12-26
3、注册地址：福建省平潭县潭城西宝 105B
4、注册资本：10,000 万元人民币
5、企业性质：有限责任公司（自然人投资或控股）
6、法定代表人：林雨欣
7、经营范围：一般项目：以自有资金从事投资活动（除依法须经批准的项
目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
8、股权结构：林雨欣，持股比例 99%；蔡华国，持股比例 1%
9、关联关系或其他利益关系说明：蒂摩斯与公司及公司控股股东、实际控
制人、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系或利益安排，未以直接或间接
形式持有公司股份。
（五）有限合伙人之三
1、机构名称：天津新星管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“天津新
星”）
2、成立时间：2020-03-04
3、注册地址：天津自贸试验区（空港经济区）空港国际物流区第二大街 1
号 312 室（天津信至尚商务秘书有限公司托管第 767 号）
4、注册资本：5,000 万元人民币
5、企业性质：有限合伙企业
6、执行事务合伙人：吕子龙
7、经营范围：一般项目：社会经济咨询服务；信息技术咨询服务；财务咨
询；工程管理服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
活动）
8、出资结构：袁小玲，出资比例 96%；吕子龙，出资比例 4%
9、关联关系或其他利益关系说明：天津新星与公司及公司控股股东、实际
控制人、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系或利益安排，未以直接或间
接形式持有公司股份。
（六）有限合伙人之四
1、机构名称：北京诚吉通达科技发展有限公司（以下简称“北京诚吉通达”）
2、成立时间：2008-01-25
3、注册地址：北京市怀柔区怀柔镇大中富乐村 756 号
4、注册资本：500 万元人民币
5、企业性质：有限责任公司（自然人独资）
6、法定代表人：顾维欣
7、经营范围：加工电子金属材料；科技开发、技术咨询（不含中介服务）；
维修机械设备、模具；机械设备租赁；销售包装材料、五金交电、劳保用品、化
工产品（不含危险化学品、一类易制毒化学品）、日用百货；货物进出口、技术
进出口、代理进出口。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经
批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业
政策禁止和限制类项目的经营活动。）
8、股权结构：顾维欣，持股比例 100%
9、关联关系或其他利益关系说明：北京诚吉通达与公司及公司控股股东、
实际控制人、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系或利益安排，未以直接
或间接形式持有公司股份。
（七）有限合伙人之五
1、机构名称：共青城世杰投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“世杰投资”）
2、成立时间：2020-12-16
3、主要经营场所：江西省九江市共青城市基金小镇内
4、注册资本：5,000 万元人民币
5、企业性质：有限合伙企业
6、执行事务合伙人：吕小霞
7、经营范围：一般项目：项目投资，实业投资。（未经金融监管部门批准，
不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）
（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）
8、出资结构：吴新理，出资比例 98%；吕小霞，出资比例 2%
9、关联关系或其他利益关系说明：世杰投资与公司及公司控股股东、实际
控制人、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系或利益安排，未以直接或间
接形式持有公司股份。
（八）有限合伙人之六
1、合伙人名称：聂泉
2、身份证号：43040219**********
3、关联关系或其他利益关系说明：聂泉与公司及公司控股股东、实际控制
人、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系或利益安排，未以直接或间接形
式持有公司股份。
五、基金概况
（一）基金基本情况
1、基金名称：天津显智链投资中心（有限合伙）
2、成立日期：2020-03-26
3、注册地址：天津自贸试验区（空港经济区）空港国际物流区第二大街 1
号 312 室（天津信至尚商务秘书有限公司托管第 755 号）
4、组织形式：有限合伙企业
5、存续期限：8 年，其中投资期 5 年，退出期 3 年，投资期及退出期满后，
经普通合伙人提议并经合伙人会议审议同意，合伙企业的存续期限可延长 2 年。
6、投资策略：重点对显示及传感器件的核心供应链、人工智能、大数据、
智慧物联等企业投资。
7、管理人：北京芯动能投资管理有限公司
8、执行事务合伙人：天津显智链投资管理中心（有限合伙）
9、基金规模及合伙人出资：截止至 2022 年 2 月 28 日，基金认缴出资总额
11.42 亿元，实缴出资 7.994 亿元，各合伙人认缴出资额、认缴出资比例、实缴
出资额如下：
单位：百万元人民币
认缴出资
有限合伙人名称 认缴出资额 实缴出资额
比例
京东方创新投资有限公司 780.00 68.3012% 546.00
信诺（天津）管理咨询合伙企业（有限合伙） 50.00 4.3783% 35.00
天津新星管理咨询合伙企业（有限合伙） 50.00 4.3783% 35.00
福建蒂摩斯投资有限公司 50.00 4.3783% 35.00
北京诚吉通达科技发展有限公司 30.00 2.6270% 21.00
北京电控产业投资有限公司 100.00 8.7566% 70.00
聂泉 30.00 2.6270% 21.00
共青城世杰投资合伙企业（有限合伙） 50.00 4.3783% 35.00
认缴出资
普通合伙人名称 认缴出资额 实缴出资额
比例
天津显智链投资管理中心（有限合伙） 2.00 0.1751% 1.40
合计 1,142.00 100% 799.40
10、投资决策委员会：由 5 名委员组成，其中管理公司委派 4 名，普通合伙
人委派 1 名，所有决策应经 4/5 以上（含本数）委员同意方可通过。
11、基金管理费及执行合伙事务报酬：基金投资期内为认缴出资总额的 2%，
退出期及延长期内为尚未退出投资项目的投资本金的 1.5%。
12、利益分配比例及顺序：
（1）有限合伙人资本返还：返还有限合伙人实缴出资额，直至各有限合伙
人均收回其全部实缴出资额；
（2）普通合伙人资本返还：若有余额，返还普通合伙人实缴出资额，直至
普通合伙人收回其全部实缴出资额；
（3）有限合伙人门槛收益回报：若有余额，向各有限合伙人分配，直至各
有限合伙人均按其实缴出资额年利率 8%（单利）取得投资回报；
（4）普通合伙人门槛收益回报：若有余额，向普通合伙人分配，直至普通
合伙人按其实缴出资额年利率 8%（单利）取得投资回报；
（5）普通合伙人追赶：若有余额，向普通合伙人分配，直至根据本第 5 项
向普通合伙人分配的金额达到根据上述第 3、第 4 及本第 5 项进行分配总额的 15%；
（6）80/20 分配：若有余额，将剩余可分配收入的 80%按实缴比例分配给
有限合伙人，20%分配给普通合伙人。
13、会计核算方式：
（1）普通合伙人/管理人应当在法定期间内保留符合有关法律规定的、反映
合伙企业交易项目的会计账簿，作为向有限合伙人提交财务报表的基础依据。
（2）合伙企业的会计年度与日历年度相同。
（3）合伙企业应于每一会计年度结束之后，由独立审计机构对合伙企业的
财务报表进行审计并出具年度审计报告。
14、退出机制：基金拟结合项目具体情况，通过 IPO、协议转让、并购、回
购、挂牌转让、清算等方式退出。
15、最近一年及一期主要财务指标：
单位：元人民币
项目 2020 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
总资产 657,934,703.08 1,415,777,945.73
总负债 125,203.42 165,040.80
净资产 657,809,499.66 1,415,612,904.93
项目 2020 年 1 月-12 月 2021 年 1 月-12 月
营业收入 - -
净利润 62,709,499.66 561,003,405.27
注：2020 年数据为已审计数据，2021 年数据为未审计数据。
（二）基金已投资项目情况
基金借助关键进口材料、设备及备件实现国产化替代的趋势，聚焦相关产业
链，重点对显示及传感器件的核心供应链、智慧物联等企业进行投资。截止至
2022 年 2 月 28 日，显智链基金对 15 家企业进行了投资，累计投资金额 5.4315
亿元，占基金认缴出资总额 47.56%。
六、本次交易基本情况
（一）估值情况
估值机构：北京国融兴华资产评估有限公司
基准日：2021 年 12 月 31 日
估值方法：资产基础法
基金整体估值：人民币 20.30 亿元，每 1 元认缴出资份额的价格约为 1.78
元。
单位：万元人民币
项目 账面价值 评估价值 增减值 增减值率
总资产 141,577.79 202,990.15 61,412.36 43.38%
总负债 16.50 16.50 - -
净资产（所有者权益） 141,561.29 202,973.65 61,412.36 43.38%
（二）增资方案
公司拟通过京东方创投，以 2022 年 2 月 28 日为基准日，以 1 元/1 元认缴份
额的价格向显智链基金增资人民币 3.8 亿元认购相应的合伙份额。该新增人民币
3.8 亿元认缴资本不参与基准日前基金已投项目（包括已投资项目、已签署投资
协议但尚未交割项目、已投资退出项目）分配，亦不承担基准日前（含）基金所
有损益。
上述增资完成后，各合伙人认缴出资情况如下：
单位：百万元人民币
有限合伙人名称 认缴出资额 认缴出资比例
京东方创新投资有限公司 1160.00 76.22%
信诺（天津）管理咨询合伙企业（有限合伙） 50.00 3.29%
天津新星管理咨询合伙企业（有限合伙） 50.00 3.29%
福建蒂摩斯投资有限公司 50.00 3.29%
北京诚吉通达科技发展有限公司 30.00 1.97%
北京电控产业投资有限公司 100.00 6.57%
聂泉 30.00 1.97%
共青城世杰投资合伙企业（有限合伙） 50.00 3.29%
普通合伙人名称 认缴出资额 认缴出资比例
天津显智链投资管理中心（有限合伙） 2.00 0.13%
合计 1,522.00 100%
注：上述认缴出资比例的合计数值与单项之和数值差额系四舍五入所致。
七、拟签署《合伙协议》基本情况
（一）协议名称：《天津显智链投资中心（有限合伙）合伙协议》
（二）协议各方：显智链管理中心、电控产投、京东方创投、天津新星、蒂
摩斯、世杰投资、天津信诺、北京诚吉通达、聂泉。
（三）目标公司治理结构：各方同意，决定延长合伙企业存续期限、合伙目
的已经实现（包括但不限于合伙企业已经从所有投资项目退出）或无法实现（包
括中国基金业协会对本合伙企业不予备案）时决议解散合伙企业、决定普通合伙
人的除名和更换、批准有限合伙人转让其持有的合伙企业的财产份额或通过其他
方式退出合伙企业或减少对合伙企业的认缴出资额、批准普通合伙人向其关联方
转让其持有的合伙企业部分或全部财产份额、有限合伙人依据合伙企业协议约定
转让其持有的合伙权益、通过其他方式退出合伙企业或减少对合伙企业的认缴出
资额而修订合伙协议、就普通合伙人自主决定提交合伙人会议决定的、单独或合
计持有合伙权益超过二分之一（1/2）的有限合伙人提交合伙人会议决定的本协
议约定的其他需要合伙人会议决议的事项进行决议、审议其他合伙协议约定需提
交合伙人会议审议的事项时，除合伙协议另有明确约定的外，应经普通合伙人和
持有合伙权益三分之二（2/3）以上的有限合伙人通过方可做出决议。
（四）投资金额：京东方创投以 1 元/1 元认缴份额的价格向合伙企业新增认
缴出资额 38,000 万元认购相应的合伙份额。
（五）出资方式：现金出资
（六）生效条件：本协议自全体合伙人共同有效签署之日起生效。
八、必要性与可行性
（一）投资的必要性
京东方通过参与投资显智链基金，促进与供应链合作伙伴在业务合作的基础
上进行更高层的资本合作，形成稳固的绑定机制，有利于推进关键设备、原材料
的国产化进程，从而在全球竞争格局中保持领先地位。同时，5G 及人工智能技
术的加速发展，催化了物联网细分市场的爆发，通过显智链基金助力京东方实现
软、硬技术的融合，完成由半导体显示/传感器件领域向物联网领域转型的关键
突破，有利于京东方构建物联网核心能力。
（二）投资的可行性
近年来，国内以京东方为代表的半导体显示企业蓬勃发展，但从整体产业链
分析，其上游设备和材料依然多依赖进口，国产设备和材料无法满足国内产业发
展需要的现状。通过投资显智链基金，在资本合作的加持下，配合京东方强有力
的业务支持，推进关键设备、原材的国产化进程，稳定国内产业链生态环境，推
动产业发展。目前京东方合作的二级材料生产企业中未上市的成长型企业较多，
资本合作空间较大。伴随被投资企业发展所带来收入利润的提升，基金获得资本
上的增值，为双方带来利益上的共赢。管理公司为国内专注于显示及集成电路产
业的专业投资机构，注重挖掘、投资和培育在细分领域技术创新和填补国内空白
的优质集成电路设计及产业链上下游企业，管理团队为业内产业及投资领域的专
家。京东方通过对显智链基金增资，强化与投资机构在战略层面的合作关系，充
分发挥各方的资源优势及协同效应，实现“产业+资本”的融合发展，推动产业规
划落地。
九、本次交易的目的、影响和存在的风险
（一）本次投资的目的
本次增资意在借助全体基金合伙人的优势，挖掘产业上下游优质标的，加快
产业布局，进一步完善产业链体系建设，确保产业链的供应安全，为公司的长远
经营发展服务；并依托专业投资机构对股权投资活动的专业能力，在合理控制风
险的前提下，实现资本增值。
（二）对公司的影响
本次增资的资金来源为自有资金。短期内不会对公司财务状况和日常生产经
营造成重大影响，长期来看，可为公司持续、快速、稳定发展提供保障。本次增
资不会导致同业竞争，不存在损害公司及股东利益的行为。
（三）存在的风险
1、本次投资如遇不可预计或不可抗力等因素的影响，有可能导致本次投资
无法全部履行或终止的风险。
2、本次投资无保本及最低收益承诺，在具体投资过程中受到宏观经济环境、
产业政策、行业周期、市场环境、投资标的运营管理等多种因素影响，进而投资
收益不达预期等相关风险。
针对上述风险，公司将严格遵循基金合伙协议中有关出资安排等内容的约定，
降低投资风险。同时，公司将密切关注投资后续运作情况，时刻关注投资标的的
经营管理情况，并督促基金管理人防范投资风险，尽力维护公司投资资金的安全。
十、其他事项
本次投资不涉及人员安置、土地租赁等情况，不会产生同业竞争，不涉及上
市公司股权转让或者高层人事变动计划等其他安排。在本次投资前十二个月内，
公司不存在将超募资金用于永久性补充流动资金的情形。
十一、与关联人累计已发生的各类关联交易情况
除本交易外，本年年初至披露日，公司与电控产投累计已发生的各类关联交
易的总金额为 0 元。
十二、独立董事事前认可及独立意见
本次关联交易遵循自愿、公平合理、协商一致的原则，交易的必要性、定价
的公允性等方面均符合相关要求。该关联交易不存在损害股东，特别是中小投资
者和公司利益的情形。同意《关于拟向天津显智链投资中心（有限合伙）增资暨
关联交易的议案》。
十三、保荐机构意见
经核查，保荐机构认为：
公司本次向天津显智链投资中心（有限合伙）增资暨关联交易的事项已经公
司董事会审议通过，关联董事已回避表决，独立董事发表了事前认可意见及同意
的独立意见。本次交易属于公司董事会审批权限内，无须提交股东大会审议；本
次交易履行了必要的内部决策程序，符合《公司章程》、《深圳证券交易所股票上
市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范
运作》等相关法律法规的规定。保荐机构对公司上述关联交易事项无异议。
（本页无正文，仅为《中信建投证券股份有限公司关于京东方科技集团股份有限
公司向天津显智链投资中心（有限合伙）增资暨关联交易的核查意见》之签章页）
保荐代表人签名：
______________ ______________
韩 勇 廖 玲
中信建投证券股份有限公司
2022 年 3 月 14 日
