冠捷电子科技股份有限公司
  关于开展外汇衍生品交易的可行性分析报告

    一、 公司开展外汇衍生品业务的背景
    冠捷电子科技股份有限公司（以下简称冠捷科技或公司）
及子公司由于经营活动需要，涉及多个币种的收付，不同币
种在汇率出现波动时，将对公司经营业绩造成影响，因此需
要开展金融衍生业务来加强公司的汇率风险管理，降低公司
在外币经济环境中的汇率风险。冠捷科技已制定了《证券投
资及衍生品交易管理制度》，开展业务的子公司已建立完整
的外汇风险管理制度，近些年开展的金融衍生业务操作得当，
最大限度规避和防范因汇率波动对公司造成的潜在不良影
响。
    二、 公司开展的外汇衍生品交易概述
    公司及子公司开展的外汇衍生品交易，主要包括 一般
交易远期结售汇、互换、期权及其结构性产品等，主要用于
对冲及规避外币交易业务所带来的外汇风险，以锁定成本、
规避和防范汇率、利率等风险为目的。开展的外汇衍生品业
务，都在规定的经营范围内开展，交易额度均按流程事先核
准，未出现超规模交易、持仓规模过大、持仓时间过长等投
机业务或违规行为；外汇衍生品业务与主业经营密切相关，
持仓规模与现货及资金实力相适应。


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    三、 外汇衍生业务开展的客观需求和必要性
    冠捷科技主要销售地区包括中国、欧洲、南美及印度在
内的多个国家和地区，在交易过程中涉及多个币种收付，因
外币汇率市场波动较大对公司利润产生风险。针对这些汇率
风险，在确保遵守境内法律法规和监管要求，以及符合业务
所涉国家（地区）的相关法律法规的前提下，公司按照现有
的规章制度严格规范操作流程。资金部门与业务部门密切配
合，采取必要措施及借助相应金融工具，有效防范汇率风险。
    公司及子公司通过开展金融衍生业务，可以在一定程度
上规避和防范汇率的波动风险，节约财务成本，实现以规避
风险为目的的保值增值。因此公司及子公司开展外汇金融衍
生业务具有客观需求和必要性。
    四、 外汇衍生业务可行性研究报告
    基于公司及子公司多年以来外汇管理情况及外汇衍生
产品业务交易完成情况，拟继续开展外汇衍生产品业务交易，
可行性研究报告如下：
    (一) 目的
    为有效管理公司外汇已存在，或因合同承诺将存在的资
产及负债，降低因汇率变动所产生的风险，进而增加企业竞
争力。
    (二) 开展外汇衍生业务额度



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     公司开展的外汇衍生业务均以正常生产经营为基础，
2021 年拟实施的外汇衍生业务在期限内任一时点的累计余
额不超过 21.6 亿美元或等值外币，在以上额度内可以滚动
使用。
     (三) 交易场所及交易对手方
     公司开展的外汇衍生产品业务为场外交易，交易对手为
具有合法资质且信用级别高的大型商业银行。
     (四) 资金来源
     拟开展外汇衍生品交易业务资金来源于公司自有资金。
     (五) 交易品种：
     1. 一般交易远期结售汇
     2. DF（on-shore）及 DF（off-shore）人民币无风险套
利
     3. 外汇期权
     4. 货币互换
     5. 利率掉期
     (六) 可行性分析
     公司开展的外汇衍生产品主要为有效管理公司外汇资
产及负债，降低因汇率变动所产生的风险，进而增加企业竞
争力。公司外汇避险操作前台人员与后台人员配备齐全，分
工管控，且有多年操作经验，公司内部作业流程完善，事前
交易额度事先核准，事中之交易过程分工制，事后集团资金

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部门抽查，每季度内部审计部门抽查，并有外聘审计师做独
立审查。
      外汇避险交易额及作业，是以冠捷科技各关联公司因运
营产生的非本位币敞口部位为基础，根据避险原则及上述管
控平台机制操作执行，降低汇兑风险，确保公司利益。因是
之故，该外汇衍生业务应属可行。
      五、 风险评估及控制措施
      (一) 风险分析
      1．市场风险：开展与主营业务相关的外汇衍生品业务，
当国际、国内经济形势发生变化时，相应的汇率、利率等市
场价格波动将可能对外汇衍生品交易产生不利影响；
      2．信用风险：在开展衍生品交易业务时，存在一方合
同到期无法履约的风险；
      3．操作风险：在开展衍生品交易业务时，如发生操作
人员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时、完整地记
录外汇衍生品业务信息，将可能导致衍生品业务损失或丧失
交易机会；
      4．流动性风险：保值型衍生品以公司外汇收支预算为
依据，与实际外汇收支相匹配，以保证在交割时拥有足额资
金供清算，或选择净额交割衍生品，以减少到期日现金流需
求;



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   5．法律风险：开展衍生品交易业务时，存在交易人员
未能充分理解交易合同条款和产品信息，导致经营活动不符
合法律规定或者外部法律事件而造成的交易损失。
   (二) 控制措施
   1．选择结构简单、流动性强、风险可控的金融衍生工
具开展套期保值业务，严格控制金融衍生品的交易规模。
   2．选择信用级别高的大型商业银行作为交易对手，这
类银行经营稳健、资信良好，基本无履约风险，最大程度降
低信用风险；
   3．制定规范的业务操作流程和授权管理体系，配备专
职人员，明确岗位责任，严格在授权范围内从事衍生品交易
业务；同时加强相关人员的业务培训及职业道德，提高相关
人员素质，并建立异常情况及时报告制度，最大限度的规避
操作风险的发生；
   4．依据相关法律法规进行交易操作，与交易对方签订
条款准确明晰的法律协议，最大程度的避免可能发生的法律
争端。
   5．公司定期对金融衍生业务套期保值的规范性、内控
机制的有效性、信息披露的真实性等方面进行监督检查，保
障业务合规性。
   六、 公司开展的外汇衍生品交易可行性分析结论



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   综上所述，公司经过多年的全球化经营，已建立完善的
外汇衍生业务操作规程、交易品种及其风险控制制度、风险
报告制度等，并定期对外汇衍生业务的规范性、内控机制的
有效性、信息披露的真实性等方面进行监督检查，有效发挥
内部核查监督作用。
   所开展的外汇衍生业务风险可控，公司及子公司进行外
汇衍生业务遵循合法、审慎、安全、有效的原则，不进行以
投机为目的的交易行为，所有外汇衍生业务均以正常生产经
营为基础，以规避和防范汇率风险为目的，是出于公司稳健
经营的需要，因此公司开展以上外汇衍生业务应是可行。




                              冠捷电子科技股份有限公司
                                      2021 年 8 月 31 日




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