2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券
及
2019 年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券
2020 年度债权代理事务报告并
企业履约情况及偿债能力分析报告
发行人：
新兴铸管股份有限公司
主承销商：
天风证券股份有限公司
2021 年 6 月
致 2019 年新兴铸管股份有限公司绿色债券全体持有人：
鉴于：
1、新兴铸管股份有限公司(以下简称“发行人”或“公司”)与天风
证券股份有限公司（以下简称“本公司”）签署了《2017 年新兴铸管
股份有限公司绿色债券债权代理协议》 以下简称“《债权代理协议》”），
且该协议已生效。
2、根据《2019 年新兴铸管股份有限公司绿色债券募集说明书》
（以下简称“募集说明书”）的规定，2019 年新兴铸管股份有限公司
绿色债券（以下简称“本次债券”）已分两期分别于 2019 年 1 月 22 日
和 3 月 27 日发行完毕，本次债券全体持有人已同意委托天风证券股
份有限公司作为本次债券债权代理人，代理有关本次债券的相关债权
事务，在本次债券的存续期内向发行人提供相关后续服务。
本公司依据《募集说明书》、《债权代理协议》的约定履行主承
销商、债权代理人的职责。按照《国家发展改革委办公厅关于进一步
加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》（发改办财金〔2011〕
1765 号）文的有关规定，自本次债券发行完成之日起，本公司与发行
人进行接洽。为出具本报告，本公司对发行人 2020 年度的履约情况
及偿债能力进行了跟踪和分析。
本报告依据本公司对有关情况的调查、发行人或相关政府部门出
具的证明文件进行判断，对本公司履行债权代理人和主承销商职责期
间所了解的信息进行披露，并出具结论意见。
1
本公司未对本次债券的投资价值做出任何评价，也未对本次债券
的投资风险做出任何判断。本次债券的投资者应自行判断和承担投资
风险。
现将截至本报告出具之日的债权代理事项报告如下：
一、 本次债券基本要素
（一）2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券
1、债券名称：2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券（以
下简称“19 新兴绿色债 01”或“19 新兴 G1”）。
2、债券代码：1980010.IB（银行间市场）；111076.SZ（深交所）。
3、发行首日：2019 年 1 月 21 日。
4、债券发行总额：人民币 10.00 亿元。
5、债券期限：本期债券期限为 5 年，第 3 年末附设发行人调整
票面利率选择权和投资者回售选择权。
6、债券利率：本期债券采用固定利率，在存续期内前 3 年票面
年利率为 4.25%。在本期债券存续期的第 3 年末，如发行人行使调整
票面利率选择权，未被回售部分债券票面年利率为债券存续期前 3 年
票面年利率加上调基点（或减发行人下调的基点），调整幅度为 0 至
300 个基点(含本数，其中一个基点为 0.01%)，存续期后 2 年固定不
变。本期债券采用单利按年计息，不计复利。
7、计息期限：本期债券的计息期限自 2019 年 1 月 22 日起至 2024
年 1 月 21 日止。若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的计
息期限自 2019 年 1 月 22 日起至 2022 年 1 月 21 日止。
2
8、债券担保：本期债券无担保。
9、信用级别：发行时经联合资信评估股份有限公司综合评定，
发行人主体长期信用等级为 AA+，本期债券信用等级为 AA+，评级
展望为稳定；根据联合资信评估股份有限公司 2021 年 6 月 10 日出具
的《新兴铸管股份有限公司跟踪评级报告》（联合〔2021〕3926 号），
确定维持新兴铸管股份有限公司主体长期信用等级为 AAA，并维持
本期债券信用等级为 AAA，评级展望为稳定。
10、主承销商：天风证券股份有限公司。
（二）2019 年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券
1、债券名称：2019 年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券（以
下简称“19 新兴绿色债 02”或“19 新兴 G2”）。
2、债券代码：1980089.IB（银行间市场）；111078.SZ（深交所）。
3、发行首日：2019 年 3 月 27 日。
4、债券发行总额：人民币 10.00 亿元。
5、债券期限：本期债券期限为 5 年，第 3 年末附设发行人调整
票面利率选择权和投资者回售选择权。
6、债券利率：本期债券采用固定利率，在存续期内前 3 年票面
年利率为 4.25%。在本期债券存续期的第 3 年末，如发行人行使调整
票面利率选择权，未被回售部分债券票面年利率为债券存续期前 3 年
票面年利率加上调基点（或减发行人下调的基点），调整幅度为 0 至
300 个基点(含本数，其中一个基点为 0.01%)，存续期后 2 年固定不
变。本期债券采用单利按年计息，不计复利。
3
7、计息期限：本期债券的计息期限自 2019 年 3 月 27 日起至 2024
年 3 月 26 日止。若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的计
息期限自 2019 年 3 月 27 日起至 2022 年 3 月 26 日止。
8、债券担保：本期债券无担保。
9、信用级别：发行时经联合资信评估股份有限公司综合评定，
发行人主体长期信用等级为 AA+，本期债券信用等级为 AA+，评级
展望为稳定；根据联合资信评估股份有限公司 2021 年 6 月 10 日出具
的《新兴铸管股份有限公司跟踪评级报告》（联合〔2021〕3926 号），
确定维持新兴铸管股份有限公司主体长期信用等级为 AAA，并维持
本期债券信用等级为 AAA，评级展望为稳定。
10、主承销商：天风证券股份有限公司。
二、发行人履约情况
（一） 办理上市或交易流通情况
发行人已按照本次债券募集说明书的约定，在发行完毕后一个月
内向有关证券交易场所或其他主管部门申请本次债券上市或交易流
通。本次债券分别于 2019 年 1 月 25 日和 2019 年 4 月 2 日在银行间
市场上市流通，以下简称“19 新兴绿色债 01”和“19 新兴绿色债 02”，
证券代码为 1980010.IB 和 1980089.IB。分别于 2019 年 2 月 28 日和
2019 年 4 月 19 日在深圳证券交易所上市交易，以下简称“19 新兴
G1”和“19 新兴 G2”，证券代码为 111076.SZ 和 111078.SZ。
（二） 付息情况
“19 新兴绿色债 01”的付息日为 2020 年至 2024 年每年的 1 月
4
22 日（如遇法定节假日或休息日，则付息工作顺延至其后第一个工作
日），发行人已于 2020 年 1 月 22 日全额支付第 1 个计息年度的利息
4,250.00 万元，不存在应付未付利息的情况；“19 新兴绿色债 02”的
付息日为 2020 年至 2024 年每年的 3 月 27 日（如遇法定节假日或休
息日，则付息工作顺延至其后第一个工作日）。发行人已于 2020 年
3 月 27 日全额支付第 1 个计息年度的利息 4,250.00 万元，不存在应
付未付利息的情况。
（三） 募集资金使用情况
截至 2020 年 12 月 31 日，根据募集说明书约定，“19 新兴绿色
债 01”募集资金 10.00 亿元，其中 0.40 亿元用于“40MW 高温超高
压煤气发电工程项目”，1.50 亿元用于“芜湖新兴 65MW 煤气发电
项目”，3.10 亿元用于“2×58 孔焦炉技术改造工程项目”，5.00 亿
元用于补充营运资金；“19 新兴绿色债 02”募集资金 10.00 亿元，其
中 0.07 亿元用于“40MW 高温超高压煤气发电工程项目”，1.00 亿
元用于“芜湖新兴 65MW 煤气发电项目”，3.93 亿元用于“2×58 孔
焦炉技术改造工程项目”，5.00 亿元用于补充营运资金。
公司已按照本次债券募集说明书的要求对募集资金进行了使用。
截至本报告出具日，本次债券募集资金使用情况见下表：
单位：万元
5
年末尚 募集资 是否与募
本次已使 已累计使
募集 募集资金 未使用 金专户 集说明书
债券名称 用募集资 用募集资
年份 总额 募集资 运作情 承诺用途
金总额 金总额
金总额 况 一致
2019年第一期新
2019 运作
兴铸管股份有限 100,000.00 100,000.00 100,000.00 0.00 是
年 规范
公司绿色债券
2019 年第一期
2019 运作
新兴铸管股份有 100,000.00 100,000.00 100,000.00 0.00 是
年 规范
限公司绿色债券
合计 - 200,000.00 200,000.00 200,000.00 0.00 - -
（四） 发行人信息披露情况
1、中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）
发行人与本次债券相关的信息在中国债券信息网
（www.chinabond.com.cn）披露的相关文件及时间如下：
（1）2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券 2020 年付息
公告（2020 年 1 月 16 日）；
（2）2019 年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券 2020 年付息
公告（2020 年 3 月 23 日）；
（3）新兴铸管股份有限公司 2019 年年度报告（2020 年 6 月 8
日）；
（4）2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券及 2019 年第
二期新兴铸管股份有限公司绿色债券 2020 年度债权代理事务报告并
企业履约情况及偿债能力分析报告（2020 年 6 月 23 日）；
（5）天风证券股份有限公司关于 2019 年第一期/第二期新兴铸管
股份有限公司绿色债券重大事项债权代理事务临时报告（2020 年 8 月
19 日）；
6
（6）新兴铸管股份有限公司关于公司涉及诉讼的公告（2020 年 8
月 24 日）；
（7）新兴铸管股份有限公司公司债券 2020 年半年度报告（2020
年 9 月 1 日）；
（8）联合资信评估有限公司关于新兴铸管股份有限公司董事长辞
职的关注公告（2020 年 9 月 15 日）；
2、深圳交易所网站（www.szse.cn）
发行人与本次债券相关的信息在深圳证券交易所（www.szse.cn）
披露的相关文件及时间如下：
（1）19 新兴 G1：关于子公司涉及诉讼的公告（2020 年 1 月 3
日）；
（2）19 新兴 G1：天风证券股份有限公司关于 2019 年第一期(第
二期)新兴铸管股份有限公司绿色债券重大事项债权代理事务临时报
告（2020 年 1 月 9 日）；
（3）19 新兴 G1：绿色债券“19 新兴 G1”2020 年付息公告（2020
年 1 月 20 日）；
（4）19 新兴 G1：新兴铸管股份有限公司 2020 年跟踪评级报告
（19 绿色债 G1、G2）（2020 年 6 月 18 日）；
（5）19 新兴 G2：新兴铸管股份有限公司 2020 年跟踪评级报告
（19 绿色债 G1、G2）（2020 年 6 月 18 日）；
（6）19 新兴 G2：2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券
及 2019 年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券 2019 年度债权代
理事务报告并企业履约情况及偿债能力分析报告（2020 年 6 月 24
日）；
7
（7）19 新兴 G1：2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券
及 2019 年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券 2019 年度债权代
理事务报告并企业履约情况及偿债能力分析报告（2020 年 6 月 24
日）；
（8）19 新兴 G1：关于公司涉及诉讼的公告（2020 年 8 月 13 日）；
（9）19 新兴 G2：天风证券股份有限公司关于 2019 年第一期(第
二期)新兴铸管股份有限公司绿色债券重大事项债权代理事务临时报
告（2020 年 8 月 19 日）；
（10）19 新兴 G1：天风证券股份有限公司关于 2019 年第一期(第
二期)新兴铸管股份有限公司绿色债券重大事项债权代理事务临时报
告（2020 年 8 月 19 日）；
（10）19 新兴 G1：新兴铸管股份有限公司面向合格投资者公开发
行公司债券 2020 年度第二次临时受托管理事务报告（2020 年 8 月 19
日）；
（11）19 新兴 G2：新兴铸管股份有限公司面向合格投资者公开发
行公司债券 2020 年度第二次临时受托管理事务报告（2020 年 8 月 19
日）；
（12）19 新兴 G2：联合资信评估有限公司关于新兴铸管股份有限
公司董事长辞职的关注公告（2020 年 9 月 16 日）；
（13）19 新兴 G1：联合资信评估有限公司关于新兴铸管股份有限
公司董事长辞职的关注公告（2020 年 9 月 16 日）；
三、发行人偿债能力
大华会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人 2020 年度的合并
财务报表进行了审计，并出具了“大华审字[2021]000507”号标准无
保留意见的审计报告。以下所引用的财务数据，非经特别说明，均引
8
用自 2020 年审计报告。投资者在阅读以下财务信息时，应当参照发
行人完整的经审计的财务报告及其附注。
（一） 发行人偿债能力财务指标分析
合并资产负债表主要数据
单位：万元、%
2020 年末 2019 年末 同比
变动比例超 30%
项目 变动比
金额 占比 金额 占比 的原因
例
资产总计 5,318,873.73 100.00 4,956,403.37 100.00 7.31 -
流动资产合计 2,682,336.12 50.43 2,351,744.42 47.45 14.06 -
非流动资产总计 2,636,537.60 49.57 2,604,658.95 52.55 1.22 -
负债合计 2,903,460.76 100.00 2,720,996.29 100.00 6.71 -
流动负债合计 2,390,086.79 82.32 2,070,376.09 76.09 15.44 -
非流动负债合计 513,373.98 17.68 650,620.20 23.91 -21.09 -
所有者权益合计 2,415,412.96 100.00 2,235,407.08 100.00 8.05 -
发行人 2019-2020 年财务主要数据和指标
单位：%
2020 年度/ 2019 年度/ 同比变 变动比例超 30%
项目
末 末 动比例 的原因
1 流动比率（%） 112.23 113.59 -1.36 -
2 速动比率（%） 86.93 87.88 -0.95 -
3 资产负债率（%） 54.59 54.90 -0.31 -
4 EBITDA 全部债务占比（%） 15.80 15.00 0.80 -
5 利息保障倍数 5.19 4.46 16.37 -
6 现金利息保障倍数 7.34 8.02 -8.48 -
7 EBITDA 利息倍数 7.21 6.90 4.49 -
8 贷款偿还率(%) 100.00 100.00 - -
9 利息偿付率(%) 100.00 100.00 - -
注：
1. 流动比率＝流动资产÷流动负债
2. 速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债
3. 资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
4. EBITDA 全部债务占比=EBITDA/全部债务
(1) EBITDA（息税摊销折旧前利润）=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折
旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销
(2) 全部债务=长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付短期债券
+一年内到期的非流动负债
9
5. 利息保障倍数=息税前利润/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出）
6. 现金利息保障倍数=(经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+所得税付现）/现金
利息支出
7. EBITDA 利息倍数= EBITDA/（资本化利息+计入财务费用的利息支出）
8. 贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
9. 利息偿付率=实际支付利息/应付利息
短期偿债指标方面，报告期末，发行人流动比率为 1.12 倍，速动
比率为 0.87 倍，与上一年基本保持一致，短期偿债能力稳定。
长期偿债指标方面，报告期末，发行人资产负债率为 54.59%，与
上一年基本保持一致。发行人资产负债率属于正常水平，负债经营程
度维持在较为合理水平，属可控负债经营。
整体偿债指标方面，报告期末，发行人 EBITDA 全部债务占比较
2019 年增加了 0.80%，利息保障倍数同比上升了 16.37%，现金利息
保障倍数同比下降了 8.48%，EBITDA 利息保障倍数同比上升了
4.49%。贷款偿还率 100.00%。利息偿付率 100.00%。
总体而言，发行人偿债能力略有上升且整体较为稳定、负债水平
不高、负债结构较为合理，整体具备较强的偿债能力。发行人良好的
业务发展前景和盈利能力也为公司未来的债务偿还提供了良好的保
障。
（二） 盈利能力及现金流情况
发行人 2019-2020 年营业收入构成情况表
单位：万元、%
同比变动
项目 2020 年度 2019 年度 变动比例超 30%的原因
比例
营业收入 4,296,092.11 4,088,970.71 5.07 -
营业成本 3,737,718.79 3,515,363.35 6.33 -
主要系钢铁业务营业成
营业利润 279,360.48 203,276.99 37.43
本大幅下降所致
净利润 196,377.42 158,611.79 23.81 -
10
发行人营业收入主要来源于铸管及管铸件、普钢、优特钢及分销
配送等业务板块。2020 年度，铸管及管铸件、普钢、优特钢及分销配
送四大板块业务收入分别为 1,390,521.49 万元、1,268,993.14 万元、
579,077.72 万元和 657,780.37 万元，占营业收入比重分别为 32.37%、
29.54%、13.48%和 15.31%。
总体而言，发行人近年来经营稳健、发展较快，营业收入持续上
升，净利润保持平稳增长，主要营运能力指标良好，盈利能力保持在
较高水平。预计公司在后续经营中业务收入将不断增加，盈利能力有
所增强。
（三） 发行人现金流情况
合并现金流量表主要数据
单位：万元、%
同比变
项目 2020 年度 2019 年度 变动比例超 30%的原因
动比例
经营活动产生的现
311,961.50 312,832.89 -0.28 -
金流量净额
投资活动产生的现
45,469.34 -64,551.34 170.44 投资活动现金流入增加
金流量净额
筹资活动产生的现
-179,447.51 -164,203.19 -9.28 -
金流量净额
主要系公司投资建设工程
项目导致当期构建固定资
现金及现金等价物 产、无形资产和其他长期资
175,089.44 84,019.50 108.39
净增加额 产支付对现金增多以及进
行股权投资导致投资支付
对现金增多所致
2019 年度和 2020 年度，发行人经营活动产生的现金流量净额分
别为 312,832.89 万元和 311,961.50 万元。2020 年，经营活动产生的
现金流量净额同比下降 0.28%。
2019 年度和 2020 年度，发行人投资活动产生的现金流量净额分
11
别为-64,551.341 万元和 45,469.34 万元。2020 年，发行人投资活动产
生的现金流量净额同比上升 170.44%。
2019 年度和 2020 年度，发行人筹资活动产生的现金流量净额分
别为-164,203.19 万元和-179,447.51 万元。2020 年，筹资活动产生的
现金流量净额同比下降 9.28%。2020 年，期末现金及现金等价物净增
加额同比上升 108.39%。
总体而言，发行人经营现金流量结构符合行业和发行人自身特点。
目前公司资金周转较为顺畅。
四、发行人已发行未兑付的债券和其他债务融资工具
除本次债券外，截至目前，发行人及其全资或控股子公司还存在
以下已发行尚未兑付的企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、
资产证券化产品、信托计划、保险债权计划等。
发行期 发行利
债券名称或其他 发行规模 未兑付本金
序号 发行品种 限 起止日 率
债务名称 （亿元） （亿元）
（年） （%）
公司债
1 16 新兴 01 10.00 10.00 5 2016/6/30-2021/6/30 4.75
券
公司债
2 19 新兴 01 10.00 10.00 5 2019/7/17-2024/7/17 3.98
券
公司债
3 21 新兴 01 10.00 10.00 5 2021/6/10-2026/6/10 3.70
券
- 合 计 - 30.00 30.00 - - -
截至目前，发行人及其子公司已发行未兑付的债券及其他债务余
额为 50.00 亿元。
除上述列表和本次债券外，截至本报告出具之日，发行人及其全
资或控股子公司不存在任何其他已发行尚未兑付的企业债券、公司债
券、中期票据、短期融资券、资产证券化产品、信托计划、保险债权
12
计划等。
截至目前，发行人已发行的企业债券及其他债务未处于违约或者
延迟支付本息的状况。
五、或有事项
（一） 其他受限资产
截至 2020 末，公司受限资产的情况如下：
单位：万元
会计科目 2020 年度/末 受限原因
定期存款、保证金等抵
货币资金 132,496.36
押、质押或冻结的资金
应收票据 2,988.64 票据质押
存货 3,762.69 借款抵押
固定资产 15,734.51 借款抵押
无形资产 13,210.31 借款抵押
长期股权投资 74,371.94 借款质押
合计 242,564.45 -
（二） 对外担保情况
截至 2020 年末，公司对外担保的情况如下表：
单位：万元，%
被担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日 担保是否已经履行完毕
芜湖新兴铸管有限责任公司 5,264.05 2018/9/26 2021/9/25 否
新兴铸管（香港）有限公司 $4,500.00 2020/2/7 2021/2/5 否
新兴铸管（香港）有限公司 $1,100.00 2020/12/22 2021/12/22 否
PT Megah Surya Pertiwi 40,355.40 2018/5/21 2025/5/21 否
新兴铸管（嘉禾）绿色智能铸
280.50 2020/7/21 2035/7/21 否
造产业园有限公司
六、总结
13
综上所述，发行人偿债能力较为稳定、负债水平不高、负债结构
较为合理，具备较强的偿债能力。发行人良好的业务发展前景和盈利
能力也为公司未来的债务偿还提供了良好的保障。总体而言，发行人
对本次债券本息具有良好的偿付能力。
以上情况，特此公告。
（以下无正文）
14
