评 估 说 明 共 五 册
本 册 为 第 一 册
单 位 编 号 ： 010000
甘肃电投能源发展股份有限公司
非公开 发 行 股 票 募 集 资 金 收 购 甘 肃 酒 泉 汇 能 风 电
开 发 有 限 责 任 公 司 100%股 权 项 目
资 产 评 估 说 明
中联评报字[2014]第 1258 号
中联资产评估集团有限公司
二〇一四年十二月五日
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
目 录
第一部分 关于评估说明使用范围的声明 ............................................ 1
第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明 ............................ 2
第三部分 资产清查核实情况说明 ........................................................ 3
一、 评估对象与评估范围说明 ............................................................. 3
二、 资产核实情况总体说明 ................................................................. 5
第四部分 资产基础法评估技术说明 ........................................................ 8
一、流动资产评估技术说明 .................................................................. 8
二、长期投资评估技术说明 ................................................................ 12
三、固定资产评估技术说明 ................................................................ 23
八、无形资产—土地评估技术说明 .................................................... 60
四、负债评估技术说明 ........................................................................ 86
第五部分 收益法评估技术说明 ............................................................ 89
第六部分 评估结论及其分析 .............................................................. 140
一、评估结论 ...................................................................................... 140
二、评估结果的差异分析及最终结果的选取 .................................. 141
三、其他事项说明 .............................................................................. 144
企业关于进行资产评估有关事项的说明
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第一部分 关于评估说明使用范围的声明
本资产评估说明，仅供评估主管机关、企业主管部门核准(备案)审
查资产评估报告和相关监管部门检查评估机构工作之用，非法律、行政
法规规定，材料的全部或部分内容不得提供给其它任何单位和个人，也
不得见诸于公开媒体；任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不
能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
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第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明
本评估说明该部分内容由委托方和被评估单位共同撰写，并由委托
方单位负责人和被评估单位负责人签字，加盖相应单位公章并签署日
期。详细内容请见《企业关于进行资产评估有关事项的说明》。
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第三部分 资产清查核实情况说明
一、 评估对象与评估范围说明
(一)评估对象与评估范围内容
评估对象是甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司的股东全部权益。
评估范围为甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司在评估基准日的全部
资产及相关负债，账面资产总额 208,798.37 万元、负债 171,940.36 万元、
净资产 36,858.01 万元。具体包括流动资产 21,751.52 万元，非流动资产
187,046.85 万元；流动负债 44,940.36 万元；非流动负债 127,000.00 万元。
上述资产与负债数据摘自经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）出
具的审计报告，评估是在企业经过审计后的基础上进行的。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围
一致。
本次评估范围中的主要资产为流动资产、长期股权投资、固定资产。
流动资产主要包括应收款项、预付账款、其他应收款和存货等。其
中应收款项为应收甘肃省电力公司的电费。预付账款为预付的工程款、
燃油费等；其他应收款为应收的往来款、备用金等；存货为消防水带（带
接口）、4KG 灭火器、铁锹、高压限流熔断器等原材料。
长期股权投资共计 5 项，其中全资、控股、相对控股及有重要影响
的子公司共计 4 家，1 项不具实际控制权参股公司，详见下表：
表3-1 长期股权投资明细表
序号 单位编码 被投资单位名称 投资日期 投资比例 账面价值
1 01001 甘肃电投鼎新风电有限责任公司 2014.8.29 100% 316,273,578.67
2 01002 甘肃鑫汇风电开发有限责任公司 2014.8.29 90% 398,311,891.68
3 01003 甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司 2014.8.29 100% 63,832,081.92
4 01004 甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司 2014.8.29 100% 5,000,000.00
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序号 单位编码 被投资单位名称 投资日期 投资比例 账面价值
5 01005 国投酒泉第一风电有限公司 2014.8.29 35% 58,713,936.98
合 计 842,131,489.25
减：长期股权投资减值准备 -
净 额 842,131,489.25
固定资产为房屋建筑物和设备类资产。申报房屋建（构）筑物共20
项，其中房屋建筑物5项，建筑总面积2,929.62平方米，证载权利人均为
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司。设备资产包括机器设备、车辆和
电子设备；其中机器设备为风机、塔筒、箱式变电站、变压器、风功率
预测系统等；运输车辆主要为公务用车、生产用车等；电子设备主要为
空调、冷藏柜、太阳能集热系统、佳能照相机、DELL电脑和复印机等。
(二)实物资产的分布情况及特点
纳入评估范围内的实物资产账面值 101,793.57 万元，占评估范围内
总资产的 48.75 %。主要为房屋建筑物和设备类产。这些资产具有以下
特点：
(1)实物资产主要分布在酒泉瓜州县渊泉镇北大桥第四风电场内。
(2) 房屋建筑物主要为集控中心办公楼、主控通信楼等房屋建筑物
类，避雷针塔、供水系统构筑物、消防泵房等构筑物类；设备类资产主
要是风机组、箱式变压器等；房屋建筑物和构筑物均能正常使用，设备
类资产使用效率高、状态完好运转正常。
(三)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
企业申报账面记录无形资产为 3 宗出让性质用地的土地使用权，宗
地 面 积 318,565.11 M2 ， 其 中 已 办 理 土 地 使 用 权 证 的 土 地 面 积 为
299,804.40 M2（土地权证编号分别为《瓜国用（2013）第 0144 号》和
《瓜 国用（2013）第 0143 号》）；位于渊泉街南侧、广德路东侧的 2013-65
号地块已缴纳土地出让金，土地面积 18,760.71 M2，土地使用证尚在办
理过程中。
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(四)企业申报的表外资产的类型、数量
经现场尽职调查，截至评估基准日 2014 年 10 月 31 日，甘肃酒泉
汇能风电开发有限责任公司未发现表外资产。
(五)引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账
面金额(或者评估值)
本次评估报告中评估基准日各项资产及负债账面值系瑞华会计师
事务所（特殊普通合伙）的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告
内容。
二、 资产核实情况总体说明
(一)资产核实人员组织、实施时间和过程
评估项目组在进入现场尽职调查前，制定现场尽职调查计划，按
资产类型和分布特点，分成房屋建筑物、流动资产和其他资产小组，
于 2014 年 11 月中旬进行现场的核查工作。清查工作结束后，各小组对
清查核实及现场勘察情况进行工作总结。清查核实的主要步骤如下：
首先，辅导企业进行资产的清查、申报评估的资产明细，并收集
整理评估资料。2014 年 11 月上旬，评估人员开展前期布臵工作，评估
师对企业资产评估配合工作要求进行了详细讲解，包括资产评估的基
本概念、资产评估的任务、本次资产评估的计划安排、需委托方和被
评估企业提供的资料清单、企业资产清查核实工作的要求、评估明细
表和资产调查表的填报说明等。在此基础上，填报“评估申报明细表”
和“资产调查表”，收集并整理委估资产的产权权属资料和反映资产性
能、技术状态、经济技术指标等情况的资料。
其次，依据资产评估申报明细表，对申报资产进行现场查勘。不
同的资产类型，采取不同的查勘方法。根据清查结果，由企业进一步
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补充、修改和完善资产评估申报明细表，使“表”、“实”相符。
再次，核实评估资料，尤其是资产权属资料。在清查核实“表”、
“实”相符的基础上，对企业提供的产权资料进行了核查。核查中，重
点查验了产权权属资料中所载明的所有人以及其他事项，对产权权属
资料中所载明的所有人与资产委托方和相关当事人不符以及缺乏产权
权属资料的情况，给予高度关注，进一步通过询问的方式，了解产权
权属，并要求委托方和相关当事人出具了“说明”和“承诺函”。
(二)影响资产核实的事项及处理方法
经现场尽职调查，未发现甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司存
有实质影响资产清查的事项。
(三)资产清查核实结论
1．产权瑕疵事项
（1）土地权属尚待完善事项
截止目前甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司共有 1 宗土地需进行
权属完善，已缴纳土地出让金，土地使用权证尚在办理过程中；
表3-2 土地使用权尚待完善权属明细表
序号 宗地名称 宗地地址 用地性质 取得日期 面积(m2) 备注
1 2013-65 号地块 渊泉街南侧、广德路东侧 出让 2014-04 18,760.71
合 计 18,760.71
以上资产被评估单位已出具证明并承诺归其所有，不存在产权纠
纷，否则将承担全部责任。
除上述事项外评估人员在资产清查所知范围内，除上述清查事项
外，清查情况表明：
(1)非实物资产，评估申报明细表和账面记录一致，申报明细表与实
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际情况吻合。
(2)实物资产的清查情况与申报明细一一核对，对核实明细项目已与
企业财务人员进行了沟通，实物资产与申报明细相符。
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第四部分 资产基础法评估技术说明
根据本次资产评估的目的、资产业务性质、可获得资料的情况等，
采用资产基础法进行评估。各类资产及负债的评估方法说明如下。
一、流动资产评估技术说明
(一)评估范围
纳入评估的流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账
款、其他应收款和存货。
(二)评估程序
1.根据企业填报的流动资产评估申报表，与企业财务报表进行核
对，明确需进行评估的流动资产的具体内容。
2.根据企业填报的流动资产评估申报表，到现场进行账务核对，原
始凭证的查验，对实物类流动资产进行盘点、对资产状况进行调查核
实。
3.收集整理相关文件、资料并取得资产现行价格资料。
4.在账务核对清晰、情况了解清楚并已收集到评估所需的资料的基
础上分别评定估算。
(三)评估方法
1.流动资产评估方法
采用重臵成本法进行评估，主要是：对货币资金及流通性强的资
产，按经核实后的账面价值确定评估值；对应收、预付类债权资产，以
核对无误账面值为基础，根据实际收回的可能性确定评估值；对存货，
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在核实评估基准日实际库存数量的基础上，以实际库存量乘以实际成本
或可变现价格得出评估值。
2.各项流动资产的评估
(1)货币资金
货币资金账面值 120,419,612.77 元，其中现金 4,996.20 元，银行存
款 120,414,616.57 元。
库存现金存放于公司财务部。评估人员对现金进行全面的实地盘
点，根据盘点金额情况和基准日期至盘点日期的账务记录情况倒推评估
基准日的金额，全部与账面记录的金额相符。以盘点核实后账面值确定
评估值。现金评估值为 4,996.20 元。
对银行存款账户进行了函证，以证明银行存款的真实存在，同时检
查有无未入账的银行借款，检查“银行存款余额调节表”中未达账的真实
性，以及评估基准日后的进账情况。外币按评估基准日汇率折算成人民
币。银行存款以核实后账面值确定评估值。银行存款评估值
120,414,616.57 元。
货币资金评估值 120,419,612.77 元。
(2)应收票据
应收票据账面值 13,078,703.90 元。主要为销售业务收到的银行承兑
汇票。清查时，核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明
细表是否相符，查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及票面利
率等与账务记录的一致性，以证实应收票据的真实性、完整性，核实结
果账、表、单金额相符。经核实应收票据真实，金额准确，无未计利息，
以核实后账面值为评估值。
应收票据评估值为 13,078,703.90 元。
(3)应收账款
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应 收 账 款 账 面 余 额 合 计 79,146,619.72 元 ， 账 面 价 值 净 额
79,146,619.72 元，为应收的甘肃省电力公司的电费。评估人员核实了账
簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、账
龄、业务内容和金额等，并进行了函证，核实结果账、表、单金额相符。
评估人员在对应收账款核实无误的基础上，借助于历史资料和现在
调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠
款人资金、信用、经营管理现状等。应收账款采用账龄分析确定评估风
险损失进行评估。
按财会上计算坏账准备的方法，根据账龄和历史回款分析估计出评
估风险损失。根据评估人员对债务单位的分析了解、账龄分析、并结合
专业判断等综合确定，7 个月以内计提比例为零，7 个月-1 年以内(含 1
年)为 10%，1 年-2 年(含 2 年)为 30%，2 年-3 年(含 3 年)为 50%，3 年以
上为 100%。
按以上标准，确定应收账款评估风险损失 0.00 元，具体计算过程见
下表：
表4-1 评估风险损失计算表
2014 年 10 月 31 日
账 龄
应收账款 计提比例 坏账准备
7 个月以下 79,146,619.72 0% 0.00
7 个月-1 年 10%
1-2 年 30%
2-3 年 50%
3 年以上 100% 0.00
应收账款评估值为 79,146,619.72 元。
(4)预付账款
预付账款账面价值 290,387.60 元，主要为预付的燃油费和设备款等
款项。评估人员查阅了相关合同、付款单等资料，了解了评估基准日至
评估现场作业日期间已接受的服务和收到的货物情况及历史往来状况
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等。经核实，预付账款账表单相符，以核实后账面值确认估值。
预付账款评估值 290,387.60 元。
(5)应收利息
应收利息账面值为 490,315.37 元，为企业应收皋兰县农村信用联社
安宁信用社的存款利息。评估人员核实了存款本金、计息利率等，对该
期间的利息进行了测算，确认应收利息计算的正确性，以核实后账面值
确认为评估值。
应收利息评估值为 490,315.37 元。
（6）应收股利
应收股利账面值为 3,649,310.26 元，为企业应收国投酒泉第一风电
有限公司 2014 年 1-10 月份的股利。评估人员核实了股权比例、应分配
利润等，对该期间的股利进行了测算，确认应收股利计算的正确性，以
核实后账面值确认为评估值。
应收股利评估值为 3,649,310.26 元。
（7）其他应收款
其他应收款账面余额合计 357,316.34 元，坏账准备 200.00 元，账面
价值净额 357,116.34 元，主要为职工备用金及往来款等。评估人员核实
了账簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、
账龄、业务内容和金额等，并进行了函证，核实结果账、表、单金额相
符。
评估人员在对应收账款核实无误的基础上，借助于历史资料和现在
调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠
款人资金、信用、经营管理现状等。应收账款采用账龄分析确定评估风
险损失进行评估。
按财会上计算坏账准备的方法，根据账龄和历史回款分析估计出评
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估风险损失。根据评估人员对债务单位的分析了解、账龄分析、并结合
专业判断等综合确定，7 个月以内计提比例为零，7 个月-1 年以内(含 1
年)为 10%，1 年-2 年(含 2 年)为 30%，2 年-3 年(含 3 年)为 50%，3 年以
上为 100%。
按以上标准，确定应收账款评估风险损失 200.00 元，坏账准备评估
值为零。具体计算过程见下表：
表4-2 评估风险损失计算表
2014 年 10 月 31 日
账 龄
其他应收款 计提比例 坏账准备
7 个月以下 357,116.34 0% 0.00
7 个月-1 年 10%
1-2 年 30%
2-3 年 50%
3 年以上 200.00 100% 200.00
其他应收款评估值为错误！链接无效。元。
(6)存货
存货账面原值为 83,142.21 元，净值为 83,142.21 元，为消防水带（带
接口）、4KG 灭火器、铁锹、高压限流熔断器、35KV 接地线等原材料。
经核实，企业原材料均为近期购买，其账面值由购买价和合理费用
构成；由于周转相对较快，账面单价接近基准日市场价格，以实际数量
乘以账面单价确定评估值。
存货评估值 83,142.21 元。
二、长期投资评估技术说明
(一)评估范围
纳入本次评估范围的长期投资账面值为 842,131,489.25 元，长期股
权投资共有 5 项。具体账面价值情况表和长期投资总体情况表如下：
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表4-3 评估基准日长期投资明细表
单位：人民币元
序号 单位编码 被投资单位名称 投资日期 投资比例 账面价值
1 01001 甘肃电投鼎新风电有限责任公司 2014.8.29 100% 316,273,578.67
2 01002 甘肃鑫汇风电开发有限责任公司 2014.8.29 90% 398,311,891.68
3 01003 甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司 2014.8.29 100% 63,832,081.92
4 01004 甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司 2014.8.29 100% 5,000,000.00
5 01005 国投酒泉第一风电有限公司 2014.8.29 35% 58,713,936.98
合 计 842,131,489.25
减：长期股权投资减值准备 -
净 额 842,131,489.25
(二) 长期投资单位介绍
1. 甘肃电投鼎新风电有限责任公司
（1）企业概况
企业名称：甘肃电投鼎新风电有限责任公司
类 型：一人有限责任公司
住 所：酒泉市瓜州县干河口第五风电场
法定代表人：桂俊祥
注册资本：30,300 万元
营业执照注册号：620900000003749
经营范围：风力发电项目的开发、投资、建设及经营管理；风力资
源开发及技术咨询。
（2）历史沿革
2009年7月31日，甘肃省电力投资集团公司出资1000万元，注册成立
甘肃电投鼎新风电有限责任公司，公司主要负责酒泉市瓜州县甘河口第
五风电厂项目的建设、运营管理。2012年2月15日，由甘肃省电力投资集
团公司为甘肃电投鼎新风电有限责任公司增资至27300万元；2014年5月
31日，甘肃省电力投资集团公司将持有的甘肃电投鼎新风电有限责任公
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司100%股权划转至甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司持有；2014年
8月，甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司与甘肃酒泉汇能风电开发有
限责任公司签署协议，甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司将其持有
的甘肃电投鼎新风电有限责任公司100%股权划转至甘肃酒泉汇能风电
开发有限责任公司。截至评估报告日，甘肃电投鼎新风电有限责任公司
股东出资金额及出资比例如下：
表4-4 股东名称、出资额和出资比例
股东名称 出资额（万元） 持股比例
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 30,300 100.00%
合计 30,300 100.00%
（3）资产、财务及经营状况
截止评估基准日 2014 年 10 月 31 日，甘肃电投鼎新风电有限责任公
司资产总额为 255,351.04 万元，负债总额 224,522.62 万元，净资产额为
30,828.42 万元，实现营业收入 11,607.89 万元，净利润 110.68 万元。甘
肃电投鼎新风电有限责任公司近 1 年及基准日资产、财务状况如下表：
表4-5 公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2014 年 10 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 255,351.04 180,037.89
负债 224,522.62 148,501.50
净资产 30,828.42 31,536.40
2014 年 1-10 月 2013 年度
营业收入 11,607.89 16,348.05
利润总额 111.51 1,806.96
净利润 110.68 1,800.08
审计机构 瑞华会计师事务所 瑞华会计师事务所
甘肃电投鼎新风电有限责任公司主要是负责经营瓜州干河口第五风
电场。瓜州干河口第五风电场位于甘肃省瓜州县城西北，属于甘肃酒泉
千万千瓦级风电基地一期工程项目，总装机容量为 201MW，设计年上网
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电量为 43,377.60 万千瓦时，于 2011 年投入运营。目前瓜州干河口第五
风电场运营情况良好。
2. 甘肃鑫汇风电开发有限责任公司
（1）企业概况
企业名称：甘肃鑫汇风电开发有限责任公司
类 型：有限责任公司
住 所：酒泉市瓜州县城西北 44 公里处
法定代表人：桂俊祥
注册资本：肆亿肆仟万元整
营业执照注册号：620922000002131
经营范围：开发、建设并经营风力项目、风电发电机组的调试和检
修；备品备件的销售；有关技术咨询和培训。（所有前臵凭许可证有效期
经营）
（2）历史沿革
甘肃鑫汇风电开发有限责任公司于 2009 年 9 月 8 日在瓜州县工商行
政管理局注册登记，并取得注册号为 620922000002131 号《企业法人营
业执照》，企业法定代表人桂俊祥，注册资金 8000 万元；2011 年 8 月，
鑫汇风电第一次增加注册资本金至 17,310 万元；2011 年 12 月，鑫汇风
电增资至 27,410 万元；2012 年 3 月 16 日鑫汇风电增资至 34,000 万元 2012
年 4 月 19 日，天津鑫茂鑫风公司转让股权给甘肃汇能新能源技术发展有
限责任公司，转让后甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司的股权比例
增加到 60%，认缴出资额为 20,400 万元，天津鑫茂鑫风公司股权比例为
40%，认缴出资额为 13,600 万元。2012 年 8 月 10 日，鑫汇风电再次进
行股权变更，变更后注册资本为 44,000 万元，其中甘肃汇能新能源技术
发展有限责任公司持股 90%，天津鑫茂鑫风公司持股 10%。2014 年 8 月
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甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司将所持股份全部转让给甘肃酒泉
汇能风电开发有限责任公司。
截至评估基准日，甘肃鑫汇风电开发有限责任公司注册资本为肆亿
肆仟万元人民币，股东名称、出资额和出资比例如下：
表4-6 股东名称、出资额和出资比例
序号 股东名称 出资额(万元人民币) 出资比例%
1 甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 39,600.00 90%
2 天津鑫茂鑫风公司 4,400.00 10%
合 计 44,000.00 100%
（3）资产、财务及经营状况
截止评估基准日 2014 年 10 月 31 日，公司资产总额 167,243.03 万元、
负债 123,641.49 万元、净资产 43,601.54 万元；实现营业收入 11,607.89
万元，净利润 110.68 万元。公司近 1 年及基准日资产、财务状况如下表：
表4-7 公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2014 年 10 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 167,243.03 157,312.10
负债 123,641.49 113,146.31
净资产 43,601.54 44,165.80
2014 年 1-10 月 2013 年度
营业收入 11,607.89 16,348.05
利润总额 111.51 1,806.96
净利润 110.68 1,800.08
审计机构 瑞华会计师事务所 瑞华会计师事务所
甘肃鑫汇风电开发有限责任公司主要是负责经营瓜州干河口第六风
电场。瓜州干河口第六风电场位于甘肃省瓜州县城西北，属于甘肃酒泉
千万千瓦级风电基地一期工程项目，总装机容量为 201MW，设计年上网
电量为 47,948.50 万千瓦时，于 2011 年至 2012 年投入运营。目前瓜州干
河口第六风电场运营情况良好。
中联资产评估集团有限公司 第 16 页
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
3. 甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司
(1)企业概况
企业名称：酒泉玉门汇能风电开发有限责任公司
类 型：一人有限责任公司
住 所：酒泉市玉门市东镇
法定代表人：桂俊祥
注册资本：陆仟叁佰百万元人民币
营业执照注册号：620981000001930（1-1）
经营范围：新能源，可再生能源技术及产品的开发、销售；光伏电
站的系统集成、运营；风电开发、水电开发及运营（需审批的凭批准文
件经营）
（2）历史沿革
2011 年 11 月 20 日，甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司出资 500
万元，注册成立甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司，公司主要负责
酒泉玉门东镇光伏发电项目的建设、运营管理。2014 年 2 月 8 日，，甘
肃玉门汇能新能源开发有限责任公司申请增加注册成本至 6300 万元人
民币，由甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司以货币资金形式增加投
资完成。2014 年 8 月，甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司与甘肃酒
泉汇能风电开发有限责任公司签署协议，甘肃汇能新能源技术发展有限
责任公司将其持有的甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司 100%股权
划转至甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司。
截至评估基准日，甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司注册资本
为陆仟叁佰万元人民币，股东名称、出资额和出资比例如下：
表4-8 股东名称、出资额和出资比例
序号 股东名称 出资额(万元人民币) 出资比例%
1 甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 6300 100%
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甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
序号 股东名称 出资额(万元人民币) 出资比例%
合 计 6300 100%
（3）资产、财务及经营状况
截止评估基准日 2014 年 10 月 31 日，甘肃玉门汇能新能源开发有限
责任公司账面资产总额 34,167.22 万元、负债 27,716.48 万元、净资产
6,450.74 万元。实现营业收入 2,986.38 万元，净利润 634.31 万元。甘肃
玉门汇能新能源开发有限责任公司近 1 年及基准日资产、财务状况如下
表：
表4-9 公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2014 年 10 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 34,167.22 28,440.04
负债 27,649.80 24,813.51
净资产 6,517.42 3,626.53
2014 年 1-10 月 2013 年度
营业收入 2,986.38 1,426.88
利润总额 634.31 274.32
净利润 634.31 274.32
审计机构 瑞华会计师事务所 瑞华会计师事务所
甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司主要是负责经营玉门市东镇
一、二、三期光伏电站。玉门市东镇光伏电站项目位于玉门东镇地区，
三期项目总装机容量为 27MWp，设计多年平均发电量为 4,416 万千瓦时，
于 2013 年投入运营。目前玉门市东镇光伏电站运营情况良好。
4. 甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司
（1）企业概况
企业名称：甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司
住 所：张掖市高台县高崖子滩
法定代表人：桂俊祥
中联资产评估集团有限公司 第 18 页
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
注册资本：伍佰万元人民币
经济性质：一人有限责任公司
营业执照注册号：620724000001021（1-1）
经营范围：新能源、可再生能源技术及产品的开发、销售，光伏电
站集成、运营，风电及水电开发及运营（涉及行政审批或行政许可的项
目凭取得的有效文件证件从事经营）。
（2）历史沿革
2012 年 3 月 26 日，甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司出资 500
万元，注册成立甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司；2014 年 8 月，
甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司与甘肃酒泉汇能风电开发有限责
任公司签署协议，甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司将其持有的甘
肃高台汇能新能源开发有限责任公司 100%股权划转至甘肃酒泉汇能风
电开发有限责任公司。
截至评估基准日，甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司注册资本
为伍佰万元人民币，股东名称、出资额和出资比例如下：
表4-10 股东名称、出资额和出资比例
序号 股东名称 出资额(万元人民币) 出资比例%
1 甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 500 100%
合 计 500 100%
（3）资产、财务及经营状况
截止评估基准日 2014 年 10 月 31 日，公司资产总额为 6,079.41 万元，
负债总额 5,579.41 万元，净资产额为 500.00 万元。公司近 1 年及基准日
资产、财务状况如下表：
表4-11 公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2014 年 10 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 6,079.41 513.86
负债 5,579.41 13.86
净资产 500.00 500.00
中联资产评估集团有限公司 第 19 页
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
2014 年 1-8 月 2013 年度
营业收入
利润总额
净利润
审计机构 瑞华会计师事务所 瑞华会计师事务所
甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司主要是负责高台县 9MWp、
50MWp 光伏发电项目建设和未来经营。高台县光伏发电项目位于张掖市
高台县西南方，设计装机容量分别为 9MWp、50MWp，其中：9MWp 项
目设计安装 9 个 1MWp 级阵列单元，设计多年平均发电量为 1,565 万千
瓦时，平均等效满负荷小时数为 1,733 小时/年；50MWp 项目设计安装
50 个 1MWp 阵列单元，设计多年平均发电量为 7,825 万千瓦时，平均等
效满负荷小时数为 1,561 小时/年。目前该项目正处于建设前期的准备阶
段，预计将于 2015 年至 2016 年并网运营。
5. 国投酒泉第一风电有限公司
（1）企业概况
公司名称：国投酒泉第一风电有限公司
法定代表人：赵风波
注册资本：壹亿伍仟万元整
住 所：酒泉市瓜州县火车站北五公里
公司类型：有限责任公司
营业执照注册号：620922000001487（1-1）
经营范围：开发、建设经营风力项目；电力销售；风力发电机组的
调试和检修（所有前臵凭有关许可证经营）；有关技术咨询和培训。
（2）历史沿革
2008 年 7 月 21 日，由国投华靖电力控股股份有限公司和甘肃汇能
新能源技术发展有限责任公司出资成立国投酒泉第一风电有限公司，注
中联资产评估集团有限公司 第 20 页
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
册资本为 10000 万元，其中国投华靖电力控股股份有限公司出资 1300 万
元，持股比例为 65%；甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司出资 700
万元，持股比例为 35%。2010 年 9 月 26 日，国投酒泉第一风电有限公
司增加注册资本至 18000 万元；2011 年 12 月 28 日，国投酒泉第一风电
有限公司减少注册资本至 15000 万元人民币；2014 年 8 月，甘肃汇能新
能源技术发展有限责任公司与甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司签署
协议，甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司将其持有的国投酒泉第一
风电有限公司 35%股权划转至甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司。截
至评估报告日，国投酒泉第一风电有限公司股东出资金额及出资比例如
下：
表4-12 股东名称、出资额和出资比例
股东名称 出资额（万元） 持股比例
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 5,250 35.00%
国投电力控股股份有限公司 9,750 65.00%
合计 15,000 100.00%
(三)评估过程及方法
评估人员首先对长期投资形成的原因、账面值和实际状况进行了取
证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，以
确定长期投资的真实性和完整性，并在此基础上对被投资单位进行评
估。
对纳入此次评估范围的 5 项长期股权投资，本次评估均进行了整体
评估。根据国家现行法律法规和相关行业标准要求，对其采用资产基础
法和收益法进行整体评估，然后综合考虑被投资单位所处行业及现状、
历史经营情况及未来盈利水平等因素确定以资产基础法或收益法结论为
取价结果。根据收益法或者成本法整体评估结果进而根据各被投资公司
持股比例分别计算各长期投资的评估值：
长期投资评估值=被投资单位整体评估后净资产×持股比例
中联资产评估集团有限公司 第 21 页
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
在确定长期股权投资评估值时，评估师没有考虑控股权和少数股权
等因素产生的溢价和折价，也未考虑股权流动性对评估结果的影响。
(四)评估结果
按照上述方法，长期股权投资合计账面值 842,131,489.25 元，评估
值 866,560,322.03 元，评估增值 24,428,832.78 元，增值率 2.90 %，各长
投单位整体评估结果如下：
表4-13 长期股权投资整体评估结果一览表
单位：人民币元
序号 被投资单位名称 资产基础法估值 收益法估值
1 甘肃电投鼎新风电有限责任公司 113,801,318.83 322,774,200.00
2 甘肃鑫汇风电开发有限责任公司 138,562,903.15 454,506,500.00
3 甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司 106,628,531.61 67,370,900.00
4 甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司 5,000,327.03
5 国投酒泉第一风电有限公司 73,683,815.92 178,168,700.00
表4-14 长期股权投资最终评估结果一览表
单位：人民币元
投资 评估结果选
序号 被投资单位名称 评估结果选取 评估价值
比例 取方法
1 甘肃电投鼎新风电有限责任公司 100% 收益法 322,774,200.00 322,774,200.00
2 甘肃鑫汇风电开发有限责任公司 90% 收益法 454,506,500.00 409,055,850.00
3 甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司 100% 收益法 67,370,900.00 67,370,900.00
4 甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司 100% 资产基础法 5,000,327.03 5,000,327.03
5 国投酒泉第一风电有限公司 35% 收益法 178,168,700.00 62,359,045.00
合 计 1,027,820,627.03 866,560,322.03
评估增值的主要原因是部分被投资单位资产整体评估增值，长期投
资按股权比例计算后总体增值。各长期股权投资评估结果的详细情况见
各被投资单位的《资产评估说明》、《资产评估明细表》及评估基准日
财务报表。
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甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
三、固定资产评估技术说明
(一)房屋建筑物评估技术说明
根据本次资产评估的目的、资产业务性质、可获得资料的情况等，
采用资产基础法进行评估。各类资产及负债的评估方法说明如下。
1.评估范围
纳入本次评估范围的房屋建筑物是甘肃酒泉汇能风电开发有限责任
公司拥有的房屋建筑物及构筑物等设施类资产。本次委估的房屋建筑及
构筑物设施类资产账面价值如下表：
表4-15 房屋建（构）筑物账面值列表 单位：人民币元
账面价值
编号 科目名称
原值 净值
房屋建筑物类合计 21,795,922.26 17,337,705.62
4-6-1 固定资产-房屋建筑物 11,192,898.38 8,887,161.31
4-6-2 固定资产-构筑物及其他辅助设施 10,603,023.88 8,450,544.31
2.房屋建筑物概况
（1）房屋建筑物分布状况
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司纳入本次评估范围的房屋建
（构）筑物分布于甘肃省酒泉市瓜州县境内，委估项共计 20 项，于 2010
年 10 月相继建成并投入使用。
房屋建筑物共 5 项，主要有集控中心办公楼、食堂、油品库、车库、
水泵房（带地下室）。
构筑物 15 项，主要有交通道路（水泥路面、沥青路面、级配沙石路
面）；330 升压站建筑安装工程（主控通信楼、330KV 继电器室、35KV
配电装臵室、避雷塔、泵房、消防水池、站内其它构筑物附属设施等）。
(2)主要房屋建筑物装修状况
集控中心办公楼为主体三层建筑，外墙为水泥砂浆抹面，刷防水、
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甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
抗裂外用涂料；屋面防水层采用 SBS 卷材防水；内部内墙仿瓷涂料，内
部大厅采用花岗岩贴饰墙面，石膏板吊顶；大厅，楼梯间地面贴大理石
铺面，楼道及办公楼 600×600 防滑地砖铺设，楼梯为不锈钢栏杆扶手；
断桥铝合金窗，内门为装饰门、防盗门，大厅入口自动感应玻璃门；天
棚装饰面层为矿棉吸音板及石膏板吊顶。
(3) 房屋建（构）筑物主体结构及装修特征：
① 房屋建筑物
房屋建筑物主要为分为生产性房屋建筑物和生产附属房屋建筑物。
房屋结构主要为钢筋混凝土框架结构。现浇混凝土独立基础、条形
砖基础；现浇砼矩形梁、板、柱、屋面。
承重砖墙采用 370 厚砌块外墙、240 厚砌块内墙；维护砖墙采用 240
厚轻质砖墙，200 厚轻质隔墙；
门窗：装饰木门、全玻地弹门、防盗门、钢制卷帘门、钢制大门、
铝合金门窗、塑钢门窗；
屋面：复合压型钢板（彩钢板）屋面、卷材防水屋面、刚性防水屋
面；
楼（地）面：水泥砂浆楼(地)面、瓷砖楼(地)面、花岗岩地面，机房
防静电地板。
栏杆扶手：木扶手铁栏杆、不锈钢管扶手及栏杆；
顶棚装饰：顶棚抹灰刷涂料、轻钢龙骨矿棉吸音板、轻钢龙骨石膏
板吊顶、轻钢龙骨条形塑扣板吊顶；
照明灯具：厂矿吊灯、不锈钢隔栅日光灯、悬挂装饰花灯、日光灯、
吸顶灯、筒灯。
安装工程：通风空调系统、建筑智能化系统、电气设备系统、给排
水、消防系统安装等。
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② 室外工程及构筑物：
风场管理办公区实体砌筑围墙（2 米），院落大门入口企业 LOGO，
电动伸缩门，沥青砼路面、混凝土道路、级配沙石道路、混凝土场地、
广场砖步道、地下砼构筑物、庭院围墙、基地护栏、绿化等。
（4）房屋建（构）筑物勘查结论：
基础承载能力。各主要生产建筑物、构筑物地基承载能力较好。
建筑物主体结构强度较好，各类建(构)筑物承重构件和非
承重构件均较好，具有继续承载能力和使用的功能。
单位办公、生产用房及辅助用房维护管理较好。
屋面一般采用改性沥青防水卷材防水，耐久性较好。委估房屋均
能够及时得到维修，能够满足继续使用的功能。
综上所述，我们认为本次被评估的建(构)筑物，主体结构承载能
力、维护结构，无不安全迹象，均能够满足正常使用功能，维修使用状
况较好。
3.评估程序
(1)收集资料及准备
根据甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司提供的房屋建筑物资产评
估申报表，进行账表核对，并核对各房屋建(构)筑物的名称、坐落地点、
结构、建筑面积、使用状况等；查看有关建(构)筑物的工程图纸、竣工结
算资料等；同时根据该厂的实际情况，填写“房屋建筑物、构筑物状况调
查表”。
(2)实地查勘
根据账表相符的申报表进行现场实物盘点。对每一评估对象，进行
详尽的现场勘查，对房屋建(构)筑物的结构型式、层高、檐高、跨度、构
件材质、内外装修、使用维修、施工质量、水暖电安装使用的情况及完
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甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
好程度进行了较详细的记录，查阅了主要建(构)筑物图纸及相关资料，向
房屋建筑物管理维护人员及使用部门了解房屋建筑物的使用及维护情
况。
(3)评估作价及报告
在实施了上述调查和勘察的基础上，根据委估房屋建(构)筑的具体情
况，采用合适的方法进行评估作价和撰写有关说明。
4.评估方法
根据企业纳入本次评估范围的房屋建筑物的结构特点、建筑结构、
使用性质，本次评估采用重臵成本法进行评估。
即：主要建筑物的评估，是根据建筑工程资料和竣工结算资料按建
筑物工程量，以现行定额标准、建设规费、贷款利率计算出建筑物的重
臵全价，并按建筑物的使用年限和对建筑物现场勘察的情况综合确定成
新率，进而计算建筑物评估净值。
建筑物评估值=重臵全价×成新率
其他建筑物是在实地勘察的基础上，以类比的方法，综合考虑各项
评估要素，确定重臵单价并计算评估净值。
①重臵全价
重臵全价由建安造价、前期及其他费用、资金成本三部分组成。
A.建安造价的确定
评估人员根据建筑物的结构特征、装修标准与建筑物的工程预算、
结算文件，对于有工程预算、结算文件的建筑物采用预决算调整法测算
工程价格。
根据待估建筑物的工程竣工资料、图纸、概预算资料和建筑物建成
后历年来进行的维修决算工程量为基础，结合现场勘察结果，对决算工
程量根据实际情况进行调整后，按照《甘肃省建筑与装饰工程预算定额》
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(2013)，《甘肃省安装工程预算定额》(2013)，《甘肃省建筑与装饰工程预
算定额地区基价》(2013)，《甘肃省安装工程预算定额地区基价》(2013)
调整得出定额直接费，再以定额直接费为取费基础，计算建筑物的工程
造价，汇总后得出建筑安装工程造价。
B.前期及其他费用的确定
前期及其他费用，主要根据国家及电力行业相关规定，依据该单位
的固定资产投资规模计算出相应各项费用。本次评估依据各项费用总额
与该单位的固定资产投资规模测算出相应的各项费用率，费率见下表：
表4-16 工程建设前期及其它费费率表
序号 项目名称 计算公式 费率(%) 取费依据
1 建设单位管理 造价×费率 0.96%
2 建设监理费 造价×费率 0.29%
3 项目咨询服务费 造价×费率 0.23%
4 项目技术经济评审费 造价×费率 0.50%
《陆上风电场工程
5 项目验收费 造价×费率 0.33%
设计概算编制规定
6 工程保险费 造价×费率 0.45%
及费用标准》（2011
7 生产人员培训及提前进厂费 造价×费率 1.11%
年）
8 管理用具购置费 造价×费率 0.64%
9 工器具及生产家具购置费 造价×费率 0.17%
10 备品备件购置费 造价×费率 0.30%
11 联合试运转费 造价×费率 0.40%
12 勘查设计费 造价×费率 1.68% 计价格[2002]10 号
合计 7.12%
C.资金成本的确定
资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用
的利率按基准日中国人民银行规定标准计算，工期按建设正常情况周期
计算，并按均匀投入考虑：
资金成本=(工程建安造价+前期及其它费用)×建设工期×贷款利息
×50%
表4-17 基准日贷款利息(2012 年 7 月 6 日)
项目 年利率%
一、短期贷款
六个月以内(含六个月) 5.6
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六个月至一年(含一年) 6
二、中长期贷款
一至三年(含三年) 6.15
三至五年(含五年) 6.4
五年以上 6.55
②成新率
在本次评估过程中，按照建筑物的设计寿命、现场勘察情况预计建
筑物尚可使用年限，并进而计算其成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限／(实际已使用年限+尚可使用年限)100%
③评估值的确定
评估值＝重臵全价×成新率
5.评估结果及评估值与账面值比较变动原因的分析
(1) 纳 入 本 次 评 估 范 围 的 房 屋 建 筑 物 类 固 定 资 产 账 面 原 值
21,795,922.26 元，账面净值 17,337,705.62 元；房屋建筑物评估原值
23,480,000.00 元，评估净值 20,542,646.00 元，评估原值与账面价值比较
增值 1,684,077.74 元，增值率 7.73%，评估净值与账面价值比较增值
3,204,940.38 元，增值率 18.49%。
具体评估结果详见“固定资产评估汇总表”、“房屋建筑物评估明细
表”、“构筑物评估明细表”。
(2)评估值与账面值比较变动原因的分析
1)评估计算房屋建筑物经济使用年限长于企业用于计提折旧的使用
年限，为评估净值增值的主要原因。
2)近年来房屋建筑建造成本上涨，为原值增值的主要原因；
6. 典型案例
案例一：集控中心办公楼 (房屋建筑物评估明细表序号1)
(1)房屋概况
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甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
综合楼于 2010-10-25 建成并投入使用，建筑物平面布臵方形，总建
筑面积 2344.19M2，三层框架结构，层高 3.90 米，檐高 11.77 米。
结构构造：房屋基础采用现浇钢筋混凝土独立基础与带形基础，用
现浇钢筋混凝土基础梁；上部结构主体用现浇钢筋砼柱、梁、板组成承
重体系。外墙为 370mm 轻质墙，外墙涂料装饰。内隔墙及楼梯间、配电
室、厕所等的内隔墙为 240 轻质墙。大厅走廊墙面贴米黄系列石材，房
间墙面、天花抹灰刷内墙涂料。
屋面自外至里做法如下：
a、细石砼 40mm 加防水剂内配双向钢丝网片，提浆压光；
b、隔离层为干铺无纺布一道，塑料油膏巾玻璃布分格缝；
c、改性沥青防水卷材（SBS-1）；
d、水泥砂浆找平层；
e、陶粒砼找坡层；
f、30mm 厚挤塑聚苯板保温层；
g、结构楼板水泥砂浆找平层。
内、外部装修概况：大厅走廊墙面贴米黄系列石材，房间墙面、天
花抹灰刷内墙涂料。
大楼门厅及过廊柱子、墙面干挂石材；瓷砖楼地面；防盗门、防火
门、高档装饰门，铝合金窗；局部墙面干挂石材，内墙面用抹灰刷涂料，
卫生间隔断采用复合板材，卫生间墙地面卫生瓷砖；轻钢龙骨矿棉吸音
板天棚、轻钢龙骨铝合金吊顶/石膏板吊顶，卫生间用 PVC 吊顶；天井
采光雨罩钢桁架阳光板。
铝塑管给水，PVC 管排水；照明与动力线路用钢管暗线与线敷设。
所配设施完全能满足工作条件的需要。
(2)重臵全价计算
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对该建筑物的评估采用重臵成本法进行评定估算。
重臵全价=建筑安装工程造价+前期及其他费用+资金成本
1)建筑安装工程造价
根据搜集到的可行性研究报告、概算资料和现场勘察情况，采用重
编预算法。《甘肃省建筑与装饰工程预算定额》(2013)，《甘肃省安装工
程预算定额》(2013)，《甘肃省建筑与装饰工程预算定额地区基价》(2013)，
《甘肃省安装工程预算定额地区基价》(2013)，结合评估基准日当地建材
价格，分别计算调整出基准日的建筑工程、装饰工程及安装工程综合造
价，并计算建筑安装工程造价。
表4-18 工程取费表（建筑工程）
序
项目 计算公式 费率 金额 备注
号
1 预算价 Σ1.1～1.3 3,549,969.38
1.1 其中：人工费 按规定计算 750,028.87
1.2 材料费 按规定计算 2,657,387.82
1.3 机械费 按规定计算 142,552.70
2 措施费 （1.1+1.3）×费率 14.27% 127,371.39
3 企业管理费 (1.1+1.3)×相应费率 24.75% 220,913.94
4 利润 （1.1+1.3）×相应费率 7.00% 62,480.71
5 规费 1.1×相应费率 25.21% 189,082.28
6 价差 按规定计算 -
7 税金 （1+2+3+4+5）×相应费率 3.48% 144,413.66
8 建安工程造价 1+2+3+4+5+7 4,294,231.36
表4-19 工程取费表（安装工程）
序
项目 计算式 费率 金额 备注
号
1 预算价 人工费+材料费+机械费 1,012,959.12
1.1 其中：人工费 303,887.73
2 措施费 1.1×费率 28.69% 87,185.39
3 企业管理费 1.1×相应费率 33.16% 100,769.17
4 利润 1.1×相应费率 10.00% 30,388.77
5 规费 1.1×相应费率 25.21% 76,610.10
6 价差 按规定计算 -
7 税金 （1+2+3+4+5）×相应费率 3.48% 45,515.36
8 定额综合价 1+2+3+4+5+7 1,353,427.91
表4-20 工程取费表（装饰工程）
序
项目 计算公式 费率 金额 备注
号
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1 预算价 Σ1.1～1.3 2,149,224.09
1.1 其中：人工费 按规定计算 644,767.23
1.2 材料费 按规定计算 1,074,612.04
1.3 机械费 按规定计算 429,844.82
2 措施费 （1.1+1.3）×费率 14.27% 153,347.14
3 企业管理费 1.1×相应费率 24.75% 159,579.89
4 利润 （1+1.3）×相应费率 7.00% 75,222.84
5 规费 1.1×相应费率 25.21% 541,819.39
6 价差 按规定计算 -
7 税金 （1+2+3+4+5）×相应费率 3.48% 107,155.93
8 装饰工程造价 1+2+3+4+5+7 3,186,349.28
综合楼建筑安装总造价=建筑工程+装饰工程+安装工程
=4,294,231.36+3,186,349.28+1,353,427.91
=8,834,008.55 元
2)前期及其他费用
表4-21 工程建设前期及其它费用表
序号 项目名称 计算公式 费率(%) 取费依据
1 建设单位管理 造价×费率 0.96%
2 建设监理费 造价×费率 0.29%
3 项目咨询服务费 造价×费率 0.23%
4 项目技术经济评审费 造价×费率 0.50%
《陆上风电场工程
5 项目验收费 造价×费率 0.33%
设计概算编制规定
6 工程保险费 造价×费率 0.45%
及费用标准》（2011
7 生产人员培训及提前进厂费 造价×费率 1.11%
年）
8 管理用具购置费 造价×费率 0.64%
9 工器具及生产家具购置费 造价×费率 0.17%
10 备品备件购置费 造价×费率 0.30%
11 联合试运转费 造价×费率 0.40%
12 勘查设计费 造价×费率 1.68% 计价格[2002]10 号
合计 7.12%
前期及其他费用＝8,834,008.55 2×7.12%
＝628,981.41 元
3)资金成本
该项目整体工程合理建设工期为 2 年，工程项目的基准日贷款利率
为 6.15%，建设资金按均匀投入原则计算资金成本。
资金成本=(建安造价+前期及其它费用)×贷款利率×建设工期÷2
=(8,834,008.55+628,981.41)×6.15%×2÷2
=581,974.00 元 (取整)
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4)重臵全价
重臵全价=建安造价+前期及其它费用+资金成本
=8,834,008.55+628,981.41＋581,974.00
=10,045,000.00 元(取整)
(3)成新率的确定
经评估人员现场勘察认定：主体结构和建筑无重大缺陷，建筑物使
用正常。基础足够承载力，承重结构的梁板柱有足够承载力，主体坚实，
屋面板复合材料防水性能良好，外装饰面层完好，内墙装修粉刷无剥离
现象，门窗关闭灵活，地面平整无磨损，给排水、照明、供配电、卫生
洁具正常使用。该建筑于 2010 年 10 月建成，办公用房，经济使用年限
60 年，至评估基准日 2014 年 10 月 31 日已经使用 4.02 年，尚可使用 56
年。
成新率=尚可使用年限／(实际已使用年限+尚可使用年限)100%
=56/(4.02+56)×100%
=93%
(4)评估值的确定
评估值=重臵全价×成新率
=10,045,000.00×93%
=9,341,850.00 (元)取整
案例二： 升压站进站道路 (构筑物评估明细表序号11)
(1)概况
升压站进场道路面积 2400 平方米。其工程做法如下：基层夯实、
灰土 300 厚垫层，300 厚 C20 混凝土。
(2)重臵全价计算
1)建筑安装工程造价
根据搜集到的工程概算资料和现场勘察情况，采用重编预算法。按
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照《甘肃省建筑与装饰工程预算定额》(2013)，《甘肃省安装工程预算定
额》(2013)，《甘肃省建筑与装饰工程预算定额地区基价》(2013)，《甘
肃省安装工程预算定额地区基价》(2013)调整得出定额直接费，再以定额
直接费为取费基础，计算建筑物的工程造价，汇总后得出建筑安装工程
造价。
表4-22 工程取费表（建筑工程）
序号 项目 计算公式 费率 金额 备注
1 预算价 Σ1.1～1.3 395,328.00
1.1 其中：人工费 按规定计算 147,096.00
1.2 材料费 按规定计算 227,064.00
1.3 机械费 按规定计算 21,168.00
2 措施费 (1.1+1.3)×费率 14.27% 24,011.27
3 企业管理费 (1.1+1.3)×相应费率 24.75% 41,645.34
4 利润 (1.1+1.3)×相应费率 7.00% 11,778.48
5 规费 1.1×相应费率 25.21% 37,082.90
6 价差 按规定计算
7 税金 （1+2+3+4+5）×相应费率 3.48% 17,742.64
8 建安工程造价 1+2+3+4+5+7 527,590.00
该工程建安造价=527,590.00 元
2)前期及其他费用
表4-23 工程建设前期及其它费用表
序号 项目名称 计算公式 费率(%) 取费依据
1 建设单位管理 造价×费率 0.96%
2 建设监理费 造价×费率 0.29%
3 项目咨询服务费 造价×费率 0.23%
4 项目技术经济评审费 造价×费率 0.50%
5 项目验收费 造价×费率 0.33% 《陆上风电场工程设
6 工程保险费 造价×费率 0.45% 计概算编制规定及费
7 生产人员培训及提前进厂费 造价×费率 1.11% 用标准》（2011 年）
8 管理用具购置费 造价×费率 0.64%
9 工器具及生产家具购置费 造价×费率 0.17%
10 备品备件购置费 造价×费率 0.30%
11 联合试运转费 造价×费率 0.40%
12 勘查设计费 造价×费率 1.68% 计价格[2002]10 号
合计 7.12%
前期及其他费用＝527,590.00×7.12%
＝37,564.41(元)
3)资金成本
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该项目整体工程合理建设工期为 2 年，工程项目的基准日贷款利率
为 6.15%，建设资金按均匀投入原则计算资金成本。
资金成本=(建安造价+前期及其它费用)×贷款利率×建设工期÷2
=(527,590.00＋37,564.41)×6.15%×2÷2
=34,757.00 (元)
4)重臵全价
重臵全价=527,590.00＋37,564.41＋34,757.00
=600,000.00 (取整)
(3)成新率的确定
经评估人员现场勘察，该场地基础稳定，面层无不均匀沉降，能正
常使用。
成新率=尚可使用年限／(实际已使用年限+尚可使用年限)100%
=16/(4.02+16)×100%
=80%
(4)评估值的确定
评估值=重臵全价×成新率
=600,000.00 ×80%
=480,000.00 (元)
(二)设备类资产评估技术说明
1.评估范围
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司纳入评估范围内的设备类固定
资产账面原值1,261,314,749.32元，账面净值为1,000,514,834.63元,包括机
器设备、车辆、电子设备。
2.设备概况
（1）主要机器设备概况
风电场设备主要有发电设备、升压变电设备，通信和控制设备，其
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他设备等，构成及特点如下：
发电设备，包括风电机组及塔筒、机组配套电气设备、机组变压器、
集电线路等设备，其中，风电机组由新疆金风科技股份有限公司生产制
造，规格型号为：GW82/1500型风力发电机组，额定功率为1500kw，额
定风速为约11m/s，运行环境温度为-30℃～+40℃。该系列风力发电设备
具有变转速控制，传动系统独立设计，主轴承、齿轮箱和发电机都固定
在机舱地座上，主轴安装在前面的主轴承和齿轮之间。发电机组叶片为3
个，直径82m，轮毂高度为70m。
升压变电设备，包括主变压器系统、配电装臵、无功补偿系统、所
用电系统和电力电缆等设备，其中：主变压器由特变电工股份有限公司
新 疆 变 压 器 厂 制 造 ， 规 格 型 号 为 SFPZ9-240000/330 ， 额 定 容 量 为
240000KVA，额定电压为330KV。
通信和控制设备，包括监控系统、直流系统、通信系统、远动及计
费系统等设备。
其他设备，包括办公电子设备、采暖通风及空调系统、照明系统、
消防系统、劳动安全与工业卫生工程和全场接地系统等设备。
GW82/1500 风力发电机系统流程图
GW82/1500型风力发电机系统流程为：
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叶轮转子吸收风能并转变成动能，然后通过主轴将动能传输给齿轮
箱，由齿轮箱三级行星齿轮机构进行转速加速，再通过高速轴、联轴器
将机械能传送到发电机，由发电机将机械能转变成电能后，经台变升压
至35kV，通过架空线路传送到110kV升压站进行升压，最后输送到电网。
（2）车辆
该 公 司 共 有 华 泰 牌 SDH6470FM3 越 野 车 、 三 菱 越 野 、 丰 田 牌
SCT6493E4轻型客车、起亚牌YQZ6430E轻型客车和东风牌ZN1023U2N4
多用途货车等5辆车辆。车辆行驶证证载权利人均为甘肃酒泉汇能风电开
发有限责任公司。车辆状态完好在用，账物相符。
（3）电子设备
电子设备主要包括电脑、打印机、冰箱、热水器、空调和扫描仪等
共25项，均存放于各办公室内。
3.设备的管理与维修
(1)设备的管理
风电场制定了“现场规程制度 ”、“现场运行规程”、“变电站现场运
行规程”、“风力发电场运行规程”、“风力发电场运行管理规程”等一系列
的技术管理标准、办法，公司建立了设备技术档案，大、中修记录档案，
重点设备运行记录。对重点设备制订操作规程，操作工人培训上岗，建
有各级岗位责任制，奖罚严明。
(2)设备的维护保养制度
公司建有严格的“设备维护保养制度”、“设备维修管理制度”、“设备
故障与事故管理规定”等，工作人员按操作规程进行设备的润滑、卫生清
理工作。
(3)对车辆的管理与维护
车辆按交通部门规定定期进行保养与维修，定期更换三滤，年、季
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检验，车辆的维护按岗位责任制由使用者负责，以保证行车的安全。
4.评估过程
（1）清查核实
1)为保证评估结果的准确性，根据企业设备资产的构成特点，指导
该企业根据实际情况填写资产评估明细表，并以此作为评估的基础。
2)针对资产评估明细表中不同的设备资产性质及特点，采取不同的
清查核实方法进行现场勘察。做到不重不漏，并对设备的实际运行状况
进行认真观察和记录。
设备评估人员对重点设备、大型设备采取查阅设备运行记录、技术
档案，了解设备的运行状况；向现场操作、维护人员了解设备的运行检
修情况、更换的主要部件及现阶段设备所能达到的主要技术指标情况；
向企业设备管理人员了解设备的日常管理情况及管理制度的落实情况，
从而比较充分地了解设备的历史变更及运行情况；到现场察看设备外观、
运行情况等。对金额较小、数量较多的小型设备，主要核对财务明细账、
固定资产卡片和企业的设备更新报废台账，以抽查的方式对实物进行清
查核实。
3)根据现场实地勘察结果，进一步完善资产评估明细表，要求做到
“表”、“实”相符。
4)关注本次评估范围内设备、车辆的产权问题，如：抽查重大设备
的购臵合同、逐一核对车辆行驶证；查阅固定资产明细账及相关财务凭
证，了解设备账面原值构成情况。
（2）评定估算
根据评估目的确定价值类型、选择评估方法，开展市场询价工作，
进行评定估算。
（3）评估汇总
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对设备类资产评估的初步结果进行分析汇总，对评估结果进行必要
的调整、修改和完善。
（4）撰写评估技术说明
按资产评估准则的要求，编制“设备评估技术说明”。
5.评估方法
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合
委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重臵成本法进行评估。
评估值=重臵全价×成新率
（1）重臵全价的确定
设备的重臵全价，在设备购臵价的基础上，考虑该设备达到正常使
用状态下的各种费用(包括购臵价、运杂费、安装调试费、工程建设其他
费用和资金成本等)，综合确定：
重臵全价=设备购臵价(不含税)+运杂费(不含税)+安装调试费+工程
建设其他费用＋资金成本
1)机器设备重臵全价
①购臵价
主要通过向生产厂家或贸易公司询价、参照《2013 机电产品报价手
册》等价格资料，以及参考近期同类设备的合同价格确定。对少数未能
查询到购臵价的设备，采用同年代、同类别设备的价格变动率推算确定
购臵价。
对非标设备的设备价值，主要依据所发生的材料费、运杂费、人工
费及机械台班费等综合确定其单位材料(主材)造价(以元/吨计)，再乘以设
备的总重量确定。
根据 2009 年 1 月 1 日起实施的《中华人民共和国增值税暂行条例》
(中华人民共和国国务院令第 538 号)、《中华人民共和国增值税暂行条例
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实施细则》(财政部国家税务总局令第 50 号)及《财政部、国家税务总局
关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》(财税[2008]170 号)的相
关规定，自 2009 年 1 月 1 日起，增值税一般纳税人购进(包括接受捐赠、
实物投资)或者自制(包括改扩建、安装)固定资产发生的进项税额(简称固
定资产进项税额)，可凭增值税专用发票、海关进口增值税专用缴款书和
运输费用结算单据(统称增值税扣税凭证)从销项税额中抵扣。
由于被评估单位为增值税一般纳税人，故本次评估机器设备的购臵
价采用不含税价。
②运杂费
是指从设备生产厂家到设备安装现场的运输费用。以含税购臵价为
基础，根据生产厂家与设备所在地的距离不同，按不同运杂费率计取，
同时，按 11%的增值税抵扣率扣减应抵扣的增值税。购臵价格中包含运
输费用的不再计取运杂费。故：
运杂费=含税购臵价〓运杂费率
运杂费（不含税）=含税购臵价〓运杂费率/1.11〓11%
③ 设备基础费
设备基础费=含税购臵价〓基础费率
④ 安装调试费
根据《资产评估常用数据与参数手册》按照设备的特点、重量、安
装难易程度，以含税设备购臵价为基础，按不同安装费率计取。
对小型、无须安装的设备，不考虑安装调试费。
⑤前期费用及其他费用
参照《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》(2011 年)，
分别计算出各类费用。
表4-24 工程建设前期及其它费用表
序号 项目名称 计算公式 费率(%) 取费依据
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1 建设单位管理 造价×费率 0.96%
2 建设监理费 造价×费率 0.29%
3 项目咨询服务费 造价×费率 0.23%
4 项目技术经济评审费 造价×费率 0.50%
《陆上风电场工程
5 项目验收费 造价×费率 0.33%
设计概算编制规定
6 工程保险费 造价×费率 0.45%
及费用标准》（2011
7 生产人员培训及提前进厂费 造价×费率 1.11%
年）
8 管理用具购置费 造价×费率 0.64%
9 工器具及生产家具购置费 造价×费率 0.17%
10 备品备件购置费 造价×费率 0.30%
11 联合试运转费 造价×费率 0.40%
12 勘查设计费 造价×费率 1.68% 计价格[2002]10 号
合计 7.12%
⑥ 资金成本
资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用
的利率按基准日中国人民银行规定标准计算，工期按建设正常合理周期
计算，并按均匀投入考虑：
资金成本=(含税购臵价格+含税运杂费+安装调试费+其他费用)〓贷
款利率〓建设工期〓1/2
表4-25 基准日贷款利息(2012 年 7 月 6 日)
项目 年利率%
一、短期贷款
六个月以内(含六个月) 5.6
六个月至一年(含一年) 6
二、中长期贷款
一至三年(含三年) 6.15
三至五年(含五年) 6.4
五年以上 6.55
2) 运输设备重臵全价确定
根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料，确定运输车
辆的现行不含税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购臵税暂
行条例》规定计入车辆购臵税、新车上户牌照手续费等，确定其重臵全
价，计算公式如下：
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重臵全价=现行不含税购价+车辆购臵税+新车上户手续费
① 购臵价：参照车辆所在地同类车型最新交易的市场价格确定；对
购臵时间较长，现不能查到原型号规格的车辆购臵价格时参考相类似、
同排量车辆价格作为评估车辆购臵价。
② 车辆购臵税：根据 2001 年国务院第 294 号令《中华人民共和国车
辆购臵税暂行条例》的有关规定：车辆购臵税应纳税额＝计税价格×10%。
该“纳税人购买自用车辆的计税价格应不包括增值税税款”。故：
购臵附加税＝购臵价÷（1+17%）×10%。
③ 新车上户牌照手续费等：根据车辆所在地该类费用的内容及金额
确定，对未上牌照的场内行驶车辆不计取牌照费。
对于确属待报废的运输车辆，以车辆可回收残值作为其评估值。
3)电子设备重臵全价
根据当地市场信息及《慧聪商情》等近期市场价格资料，并结合具
体情况综合确定电子设备价格，同时，按最新增值税政策，扣除可抵扣
增值税额。一般生产厂家或销售商提供免费运输及安装，即：
重臵全价=购臵价(不含税)
对于购臵时间较早，现市场上无相关型号但能使用的电子设备，参
照二手设备市场价格确定其重臵全价。
（2）成新率的确定
1）机器设备成新率
在本次评估过程中，按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计
设备尚可使用年限，并进而计算其成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限〔(实际已使用年限+尚可使用年限) ×100%
2)车辆成新率
根据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环
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境保护部令 2012 年第 12 号），按以下方法确定成新率后取其较小者为
最终成新率，即：
使用年限成新率＝（1－已使用年限／规定或经济使用年限）〓100%
行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）〓100%
成新率＝Min（使用年限成新率，行驶里程成新率）+a
式中：a：车辆特殊情况调整系数
对待估车辆进行必要的勘察鉴定，若勘察鉴定结果与按上述方法确
定的成新率相差较大，则进行适当的调整，若两者结果相当，则不进行
调整。
对价值量较小的一般设备和电子设备则采用年限法确定其成新率
3）电子设备成新率
采用尚可使用年限法确定其成新率。
成新率=尚可使用年限/(实际已使用年限+尚可使用年限)100%
（3）评估值的确定
评估值=重臵全价×成新率
6.评估结果及价值比较变动原因分析
(1)评估结果
纳入本次评估范围内设备类固定资产账面原值 1,261,314,749.32 元，
账面净值 1,000,514,834.63 元；评估原值 1,090,783,700.00 元，评估净值
881,384,637.00 元，评估原值与账面价值比较减值 170,531,049.32 元，减
值率 13.52 %，评估净值与账面价值比较减值 119,130,197.63 元，减值率
11.91 %。
具体评估结果详见“固定资产评估汇总表”、“机器设备评估明细
表”、“车辆评估明细表”、“电子设备评估明细表”。
(2)评估值与账面价值比较变动原因分析
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1) 机器设备类资产减值主要原因是由于钢材等降价和技术进步等，
导致风力发电机、塔筒和变压器等大型及主要设备评估基准日的购臵价
格低于企业购臵时的价格；
2) 车辆类资产受近年来车辆市场竞争降价影响，价格呈下降趋势造
成评估值下降；
3) 被评估企业的电子设备主要为电脑、打印机及其他办公自动化设
备，这类资产技术更新速度快，目前市场上同类产品的价格普遍低于其
购臵时的水平。
7.典型案例
案例一：风力发电机组（机器设备评估明细表第1项）
(1)设备概况；
设备名称：风力发电机组
规格型号：GW82/1500
购臵日期：2010年12月
启用日期：2010年12月
生产厂家：新疆金风科技股份有限公司
账面原值：1,022,822,345.85元
账面净值：812,120,942.60元
设备数量：134台
存放地点：甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司风电场
设备概况：GW1500kW 风力发电机组采用水平轴、三叶片、上风向、
变速变桨距调节、直接驱动、外转子永磁同步发电机并网的总体设计方
案。
功率控制方式采用变速变桨矩控制，每一个叶片上有一个变桨轴承，
变桨轴承连接叶片和铸铁结构的轮毂。在额定风速以下采用变速调节，
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额定风速以上叶片桨距角可根据风速和功率输出情况自动调节。
发电机采用多极外转子永磁同步发电机，采用直驱方式，叶轮直接
同发电机转子连接。发电机自然风冷，无需电网励磁，发电机低速运转
（9～19rpm）。
变速恒频系统采用 AC-DC-AC 变流方式，将发电机发出的低频交流
电经整流转变为脉动直流电(AC/DC)，经斩波升压输出为稳定的直流电
压，再经 DC/AC 逆变器变为与电网同频率、同幅值、同相的交流电，最
后经变压器并入电网，完成向电网输送电能的任务。适应 50Hz 电网，优
异的并网特性及低电压穿越能力，动态无功调节范围（感性 0.95～容性
0.95）。
表4-26 风力发电机组(GW82/1500)主要技术指标：
序号 部件 单位 规格
1 机组数据
新疆金风科技股份有限公司
1.1 制造厂家/型号
GW82/1500
1.2 额定功率 kW 1500
1.3 功率调节方式 变桨变速调节
1.4 叶轮直径 m 82
1.5 轮毂高度（推荐） m 70
1.6 切入风速 m/s 3
1.7 额定风速(标准空气密度) m/s 11
1.8 切出风速(10 分钟均值) m/s 22
1.9 抗极大风速 m/s 52.5(IECⅢA)
1.10 全场可利用率 ≥95%
1.11 运行温度范围 -30℃～+40℃
1.12 机组生存温度 -40℃～+50℃
1.13 设计使用寿命 年 ≥20
2 叶片
2.1 制造厂家/型号 SINOMA40.2 或类似叶片
2.2 叶片材料 玻璃纤维增强树脂
2.3 叶尖线速度 m/s 38.8～74.58
2.4 扫风面积 m2 5324
3 发电机
3.1 制造厂家/型号 金风科技/直驱永磁同步发电机
3.2 额定功率 kW 1580
3.3 额定电压 V 690
3.4 额定电流 A 660
3.5 防护等级 IP23
3.6 润滑方式 加注润滑脂
3.7 润滑脂型号 SKFLGEP2
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3.8 额定转速及其转速范围 rpm 17.3（9～17.3）
3.9 绝缘等级 F 级（≤150℃）
3.10 电机极数 88
3.11 电机频率范围 Hz 6.6～12.7
4 变流器
4.1 变流器型号 IGBT 变流器（FREQCON 风冷）
4.2 视在功率 kva 1579
4.3 额定输出电压 V 620
4.4 额定输出电流 A 1397
4.5 输出频率变化范围 Hz 50±0.4
4.6 防护等级 IP54
1/4 额定功率 容性 0.95～感性 0.95（动态）
2/4 额定功率 容性 0.95～感性 0.95（动态）
4.7 功率因数调节范围
3/4 额定功率 容性 0.95～感性 0.95（动态）
额定功率 容性 0.95～感性 0.95（动态）
4.8 额定功率因数 1(全功率段为 1)
5 主轴
5.1 制造厂家 江阴吉鑫机械有限公司
6 主轴承
SKF/NJ28/710ECMA/VR567SKF/BT2-8168/H
A1VR602
6.1 制造厂家/型号
FAG/NJ28/710M1A.R300.380.H50V
FAG/809790A.H50V
7 制动系统
7.1 主制动系统 3 个叶片顺桨实现气动刹车
7.2 第二制动系统 发电机刹车（用于维护过程）
8 偏航系统
8.1 类型/设计 电动机驱动/四级行星减速
8.2 控制 主动对风/计算机控制
o
8.3 偏航速度 /s 0.5（12 分钟/圈）
8.4 偏航轴承形式 外齿圈四点接触球轴承
8.5 润滑方式 自动加注、润滑脂(FUCHSGLEITM585K)
8.6 制造厂家/风速仪型号(标配) THIES/4.3519.00.141
8.7 制造厂家/风向标型号(标配) THIES/4.3129.00.141
9 液压单元
9.1 制造厂家/型号 HAWE/A4002M10
10 控制系统
10.1 控制单元类型 PLC
10.2 主开关柜
10.3 额定频率 Hz 50
11 防雷保护
按照 IEC61312-1995 IEC61643-1995
11.1 防雷设计标准 IEC61024、IEC1024-I 设计，符合 GL 认证
规范
11.2 防雷措施 电气防雷、叶尖防雷等
11.3 风机接地电阻 Ω ≤4
12 塔架
12.1 类型 钢制锥筒（内设爬梯及防跌落保护）
12.2 表面防腐 喷漆防腐
13 重量
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13.1 机舱（不包括叶轮和发电机） Kg 11800
13.2 发电机 Kg 43600
13.3 叶片 Kg 6085
13.4 叶轮（包含叶片、轮毂） Kg 32105
（2）评定估算
1)重臵全价的计算
该风力发电机组的重臵全价由设备购臵费、运杂费、基础费、安装
调试费、其它费用及资金成本等六部分构成。
表4-27 GW82/1500 风力发电机组重置全价计算表
代码 项目 计费费率 计算公式 计算结果
A 设备购置费 5,700,000.00
a 设备购置费(不含税价） 4,871,794.87
B 运杂费（含税） - A×费率 0.00
b 运杂费（不含税） 11.00% B×(1-增值税抵扣率） 0.00
C 基础费 6.00% A×费率 342,000.00
D 安装费 详见安装工程费计算表 94,020.76
E 其它费用 详见前期费及其他费计算表 309,207.37
F 资金成本 6.15% (A+B+C+D+E)×费率×合理工期×1/2 396,381.53
G 重置全价 a+b+C+D+E+F 6,010,000.00
重臵全价取整为 6,010,000.00 元/台。
2)有关数据的说明
① 设备购臵费（含税价）A
经 向 设 备 制 造 厂 家 - 新 疆 金 风 科 技 股 份 有 限 公 司
询价（电话：0991- 5832337王经理），确定该风力发电机组评估基准日的
购臵价为5,700,000.00元/台（3800元/kw）。
② 运杂费B
根据购货合同，该设备的运杂费已包含在购臵费中，故运杂费为零。
③ 基础费C
根据相关规定该设备的基础费费率为6%。则：
基础费=设备购臵价（含税）〓费率
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= 342,000.00（元）
④ 安装调试费D
根据《陆上风电场工程概算定额》(2011年)和《陆上风电场工程设计
概算编制规定及费用标准》(2011年)，安装工程费计算如下：
表4-28 设备安装直接工程费计算表
名称：轮毂安装高度（60-70m)/机舱、轮毂、叶片总重量（100t) （定额编号：AG001）单位：台
编号 名称及规格 单位 数量 单价（元） 合计（元）
一 人工费 工时 720 4,470.90
高级熟练工 工时 50 9.46 473.00
熟练工 工时 310 6.99 2,166.90
半熟练工 工时 230 5.44 1,251.20
普工 工时 130 4.46 579.80
二 材料费 434.68
枕木 20cm*20cm*200cm 根 1 90 90.00
路基箱（钢板综合） kg 10 3.67 36.70
钢丝绳 kg 3 6.7 20.10
吊带（乘重 5-25t) m 0.06 98 5.88
其他材料费 元 282 1 282.00
三 施工机械使用费 67,175.00
履带式起重机 400t 台时 9.38 4,175.84 39,169.38
汽车式起重机 12t 台时 4 177.544 710.18
汽车式起重机 50t 台时 9.38 432.10 4,053.10
汽车式起重机 150t 台时 9.38 1,882.41 17,657.01
载重汽车 10t 台时 21.75 114.13 2,482.33
叉式起重机 5t 台时 8 70.53 564.24
发电机汽油 10kw 台时 10.88 44.463 483.76
其他机械使用费 元 2055 1 2,055.00
四 安装工程直接工程费 元 72,080.58
表4-29 安装工程费计算表
序号 工程或费用名称 基数 费率（%） 合计
一 直接费 1+2 77,969.87
1 直接工程费 人工费+材料费+机械使用费 72,080.58
1.1 其中：人工费 4,470.90
1.2 材料费 434.68
1.3 机械使用费 67,175.00
2 措施费 5,889.29
2.1 冬雨季施工费 人工费+机械使用费 2.13% 1,526.06
2.2 夜间施工增加费 人工费+机械使用费 0.11% 78.81
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2.3 临时设施费 人工费+机械使用费 2.08% 1,490.23
2.4 特殊地区施工增加费 人工费+机械使用费 -
2.5 施工工具用具使用费 人工费+机械使用费 0.67% 480.03
2.6 安全文明施工措施费 人工费+机械使用费 1.50% 1,074.69
2.7 其他费 人工费+机械使用费 1.73% 1,239.47
二 间接费 人工费 108% 4,828.57
（人工费+机械使用费+措施费+
三 利润 10% 8,236.38
间接费）*费率
四 税金 （直接费+间接费+利润）*费率 3.28% 2,985.94
合计 （一）+（二）+（三）+（四） 94,020.76
⑤ 前期费及其他费用E
前期费及其他费用是依据《陆上风电场工程设计概算编制规定及费
用标准》(2011年)，结合所属项目建设的投资规模确定进行计算。
表4-30 前期费及其他费用计算过程及结果
序号 项目名称 计算公式 费率(%) 计算结果 取费依据
1 建设单位管理 造价×费率 0.96% 59,519.40
2 建设监理费 造价×费率 0.29% 17,794.46
3 项目咨询服务费 造价×费率 0.23% 14,112.85
4 项目技术经济评审费 造价×费率 0.50% 31,293.71
5 项目验收费 造价×费率 0.33% 20,862.47 《陆上风电场工程
设计概算编制规定
6 工程保险费 造价×费率 0.45% 27,612.09
及费用标准》（2011
7 生产人员培训及提前进厂费 造价×费率 1.11% 4,927.03 年）
8 管理用具购置费 造价×费率 0.64% 2,834.13
9 工器具及生产家具购置费 造价×费率 0.17% 9,690.00
10 备品备件购置费 造价×费率 0.30% 17,100.00
11 联合试运转费 造价×费率 0.40% 376.08
12 勘查设计费 造价×费率 1.68% 103,085.15 计价格[2002]10 号
合计 7.12% 309,207.37
⑥ 资金成本F
该项目合理建设工期为2年，资金按均匀投入计算。
资金成本=（设备购臵价+运杂费+基础费+安装调试费+其它费用）
〓贷款利率〓合理工期/2
=（5,700,000.00＋0＋342,000.00＋94,020.76+309,207.37）〓6.15%〓
2〓1/2
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= 396,381.53元
⑦重臵全价G=购臵成本（不含税）+运杂费（不含税）+安装调试
费+其他费用+资金成本
=4,871,794.87+0+342,000.00+94,020.76+309,207.37+396,381.53
=6,010,000.00（元）（取整）
(2)综合成新率的确定
该风电机组的经济寿命为20年，已投入运行3.88年，目前机组运行
一切正常，尚可使用年限为16年。
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
=16/(16+3.88)×100%
=80%
(3)评估值的确定
评估值=重臵全价×综合成新率
= 6,010,000.00×80%
= 4,808,000.00 (元)
134台GW82/1500风力发电机组的评估值=134×4,808,000.00
= 644,272,000.00 (元)
案例二：箱式变压器（机器设备评估明细表第6项）
（1）设备概况；
设备名称：箱式变压器
规格型号：ZGS-1600/35
购臵日期：2012年12月
启用日期：2012年12月
生产厂家：山东泰开箱变有限公司
账面原值：23,103,625.13元
账面净值：18,344,980.41元
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设备数量：100台
存放地点：甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司风电场
该设备是一种将风电机组分发出的0.6~0.69KV电压升高到35KV后，
并网输出的专用设备。区别于传统的箱式变电站，将高压负荷开关、熔
断器及高压元器件和变压器器身、无励磁分接开关分别密封在两个独立
的油室，结构紧凑。可根据需要配臵低压配电。
该产品应用于各种风力发电场所，是风力发电系统最佳配套产品。
主要技术指标
额定电流：630KVA-1600KVA（A）A
冲击耐受电压：40.5KV（KV）V
壳体防护等级：IP44
产品认证：CQC
重量：3000（kg）
使用条件及环境
冷却条件：空气自冷
使用条件：户外，环境温度不高于40℃，不低于-25℃。海拔不超过
1000m，月平均温度不超过30℃，年平均温度不超过20℃。在25℃时，
空气相比湿度不超过95%，月平均不超过90%。
水平加速不大于0.3g，垂直加速不大于0.15g。
安装环境应无明显污秽，无爆炸性、腐蚀性气体和粉尘，安装场所
应无剧烈振动冲击。要求安装在水泥平台或其它平整、坚实的平台。
（2） 评定估算
1）重臵全价的确定
该风力发电机组的重臵全价由设备购臵费、运杂费、基础费、安装
调试费、其它费用及资金成本等六部分构成。
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表4-31 ZGS-1600/35 箱式变压器重置全价计算表
代码 项目 计费费率 计算公式 计算结果
A 设备购置费 180,000.00
a 设备购置费(不含税价） 153,846.15
B 运杂费（含税） - A×费率 0.00
b 运杂费（不含税） 7.00% B×(1-增值税抵扣率） 0.00
C 基础费 6.00% A×费率 10,800.00
D 安装费 详见安装工程费计算表 8,134.48
E 其它费用 详见前期费及其他费计算表 10,038.44
(A+B+C+D+E)×费率×合理工期×
12,851.83
F 资金成本 6.15% 1/2
G 重置全价 a+b+C+D+E+F 200,000.00
重臵全价取整为 200,000.00 元/台。
2）有关数据的说明
① 设备购臵费（含税价）A
经 向 设 备 制 造 厂 家 - 山 东 泰 开 箱 变 有 限 公 司
询价（电话： 0538-8933801王经理），确定该箱式变压器评估基准日的
购臵价为180,000.00元/台。
⑥ 运杂费B
根据购货合同，该设备的运杂费已包含在购臵费中，故运杂费为零
③ 基础费 C
根据相关规定该设备的基础费费率为 6%。则：
基础费=设备购臵价（含税）〓费率
= 10,800.00（元）
④ 安装调试费 D
根据《陆上风电场工程概算定额》(2011 年)和《陆上风电场工程设
计概算编制规定及费用标准》(2011 年)，安装工程费计算如下：
表4-32 设备安装直接工程费计算表
名称：箱式变压器 10KV-35KV-1600KVA（定额编号：AG0015） 定额单位：台
编号 名称及规格 单位 数量 单价（元） 合计（元）
一 人工费 工时 308 2,484.73
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高级熟练工 工时 182 9.46 1,721.72
熟练工 工时 57 6.99 398.43
半熟练工 工时 58 5.44 315.52
普工 工时 11 4.46 49.06
二 材料费 401.05
型钢综合 kg 52 4.58 238.16
钢管 kg 15 4.25 63.75
接线端子 个 8.16 8.00 65.28
电焊条 kg 1.78 6.10 10.86
其他材料费 元 23 1 23.00
三 施工机械使用费 1,110.96
汽车式起重机 10t 台时 3.60 145.784 524.82
载重汽车 10t 台时 3.6 114.13 410.87
电焊机交流 21KVA 台时 2.87 0.79 2.27
其他机械使用费 元 173 1 173.00
四 安装工程直接工程费 元 3,996.74
表4-33 安装工程费计算表
序号 工程或费用名称 基数 费率（%） 合计
一 直接费 1+2 4,513.08
1 直接工程费 3,996.74
1.1 其中：人工费 2,484.73
1.2 材料费 401.05
1.3 机械使用费 1,110.96
2 措施费 516.34
2.1 冬雨季施工费 人工费+机械使用费 7.21% 259.25
2.2 夜间施工增加费 人工费+机械使用费 0.35% 12.58
2.3 临时设施费 人工费+机械使用费 0.76% 27.33
2.4 特殊地区施工增加费 人工费+机械使用费 -
2.5 施工工具用具使用费 人工费+机械使用费 1.74% 62.57
2.6 安全文明施工措施费 人工费+机械使用费 2.00% 71.91
2.7 其他费 人工费+机械使用费 2.30% 82.70
二 间接费 人工费 108% 2,683.51
（人工费+机械使用费+措施费+间
三 利润 10% 679.55
接费）*费率
四 税金 （直接费+间接费+利润）*费率 3.28% 258.34
合计 （一）+（二）+（三）+（四） 8,134.48
⑤前期费及其他费用 E
前期费及其他费用是依据《陆上风电场工程设计概算编制规定及费
用标准》(2011年)，结合所属项目建设的投资规模确定进行计算。
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表4-34 前期费及其他费用计算过程及结果
序号 项目名称 计算公式 费率(%) 计算结果 取费依据
1 建设单位管理 造价×费率 0.96% 1,929.66
2 建设监理费 造价×费率 0.29% 576.91
3 项目咨询服务费 造价×费率 0.23% 457.55
4 项目技术经济评审费 造价×费率 0.50% 1,014.57
5 项目验收费 造价×费率 0.33% 676.38 《陆上风电场工程
设计概算编制规定
6 工程保险费 造价×费率 0.45% 895.21
及费用标准》（2011
7 生产人员培训及提前进厂费 造价×费率 1.11% 213.96 年）
8 管理用具购置费 造价×费率 0.64% 123.07
9 工器具及生产家具购置费 造价×费率 0.17% 306.00
10 备品备件购置费 造价×费率 0.30% 540.00
11 联合试运转费 造价×费率 0.40% 32.54
12 勘查设计费 造价×费率 1.68% 3,272.59 计价格[2002]10 号
合计 7.12% 10,038.44
⑥ 资金成本F
该企业合理购建工期为2年。
资金成本=(设备购臵价+运杂费+基础费+安装调试费+其它费用) 〓
贷款利率〓合理工期/2
=（180,000.00＋0＋10,800.00＋8,134.48+10,038.44）〓6.15%〓2〓1/2
= 12,851.83元
⑦重臵全价G=购臵成本（不含税）+运杂费（不含税）+安装调试
费+其他费用+资金成本
=153,846.15+0+10,800.00+8,134.48+10,038.44+12,851.83
= 200,000.00元（取整）
(2)综合成新率的确定
该箱式变压器的经济寿命为25年，已投入运行1.90年，尚可使用年
限为23年。目前机组运行一切正常。
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
=23/(23+1.90)×100%
=92%
(3)评估值的确定
评估值=重臵全价×综合成新率
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= 200,000.00×92%
=184,000.00 (元)
该100台ZGS-1600/35箱式变压器的评估值为18,400,000.00 (元)
案例三：轻型客车（车辆评估明细表第5项）
（1）车辆概况
车辆型号：起亚牌YQZ6430E
车辆牌号：甘F-C7795
生产厂家：东风悦达起亚汽车有限公司
账面原值：158,600.00元
账面净值：143,154.58元
购臵时间：2014年1月8日
启用时间：2014年1月8日
已行驶里程：34128公里
基本参数
产品名称： 起亚牌YQZ6430E型轻型客车
总质量(KG)： 2020
公告批次： 第248批
整备质量(KG)： 1481
生产地址： 江苏省盐城市开放大道18号
前悬/后悬(o)： 885/835
最高车速(KM/H)： 171
燃料种类： 汽油
轴数： 2
轴距(mm)： 2630
防抱死系统： 有
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免检/免征/燃油/环保 免检(1)
发布日期： 20130517
外形(长〓宽〓高)(mm)： 4350〓1840,1800〓1695,1730,
发动机型号：G4GC
发动机厂商：东风悦达起亚汽车有限公司
发动机功率 ：104
发动机排量：1975
排放水平： 国四
依据标准： GB18352.3-2005国Ⅳ
轮胎规格： 215/65R16,235/60R16
轮胎数： 4
前轮距(mm)： 1540
后轮距(mm) ：1540
额定载客(人)： 5
轴荷： 1035/985
油耗： 8.74
接近离去角： 28.1/29.3
（2）重臵价值的确定：
①车辆购臵价（含税价）：经上网查询并向当地市场询价（网址：
http://www.iautos.cn/pinggu/gansu/tbdqsg.html），确定该型号车辆的基准日
购臵价为165,800.00元。
② 车辆购臵税：按主管部门规定，为不含税购臵价的10％计算
车辆购臵税＝(165,800.00/1.17)〓10%
＝14,170.94元
③ 牌照及杂费：取500.00元
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④ 重臵价值＝车辆购臵价（不含税价）+车辆购臵税+牌照及杂费
＝141,709.40+ 14,170.94+500.00
＝156,400.00（元）（取整）
（3）成新率的确定：
运输车辆的成新率，根据商务部、发改委、公安部、环境保护部令
2012 年第 12 号《机动车强制报废标准规定》的有关规定，按以下方法
分别确定使用年限成新率和行驶里程成新率，即：
使用年限成新率=(1-已使用年限〔规定或经济使用年限)〓100%
行驶里程成新率=(1-已行驶里程〔规定行驶里程)〓100%
并按孰低原则确定其理论成新率，然后，通过现场勘察车辆各组成
部分现状及查阅有关车管档案，按车辆的实际技术状况对理论成新率进
行适当修正，确定委估车辆的综合成新率，即：
成新率=Min(使用年限成新率，行驶里程成新率)+ a
① 使用年限法成新率：
该轿车的经济使用年限为 15 年，该车已使用 0.81 年。
年限成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）〓100%
=14/（0.81+14）
＝95%（取整）
②里程成新率
根据商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012 年第 12 号《机
动车强制报废标准规定》的有关规定，其规定行驶里程为 600000 公里，
该车已行驶 34128 公里
里程法成新率＝尚可行驶里程/(已行驶里程+尚可行驶里程) ×100%
＝565,872.00 /（25105+ 565,872.00）×100%；
＝93%（取整）
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③ 成新率的确定
按孰低原则确定理论成新率，故
理论成新率=Min(使用年限成新率，行驶里程成新率)
=Min(95%，93%)
=93%
通过现场勘察车辆各组成部分的技术现状及查阅有关车管档案，并
与车辆管理、使用和维修人员座谈，了解车辆的实际技术状况，该车购
入时间较短，使用频率一般，至评估基准日车况较好，未发现需调整事
项。
确定成新率即：成新率=93%
（4）评估值的计算：
评估值＝重臵价值×成新率
= 156,400.00×93%
= 145,452.00 (元)
案例四：复印机（电子设备评估明细表第15项）
（1）设备概况
规格型号：Canon iR2318L
生产厂家：佳能公司
购臵日期：2011年3月15日
启用日期：2011年3月15日
账面原值：7,435.90元
账面净值：3,860.34元
基本参数
产品类型：数码复印机
颜色类型：黑白
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涵盖功能：复印/打印
速度类型：低速
最大原稿尺寸：A3
内存容量：4MB
供纸容量标配纸盒：前臵供纸盒：250页（1个），手送纸盘：80页
最大容量：前臵供纸盒：250页（4个），手送纸盘：80页
出纸容量：50页
介质重量纸盒：64-90g/m
手送纸盘：64-128g/m
耗材描述NPG-28：墨粉8300页，感光鼓55000页
双面器：动
接口类型：SB2.0
复印方式：接静电复印
感光材料：PC
显影系统：式单组分显影
定影系统按需定影
复印速度18cpm
复印分辨率600〓600dpi
复印尺寸A3-A5R，8K，16K，非标准尺寸和信封
预热时间主机电源打开时：13秒以内
睡眠模式恢复时：1秒以内
首页复印时间7.9秒以内
连续复印页数1-99页
缩放范围25-400%（以1%为单位）
复印倍率25%，50%，61%，70%，81%，86%，115%，122%，141%，
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200%，400%
灰度等级256级
打印分辨率600〓600dpi
打印语言UFR II LT
扫描分辨率300〓300dpi
液晶显示屏5行LCD液晶显示屏
主机尺寸622〓638〓580.4mm（含稿台盖板）
主机安装空间1018〓1249mm
重量约37.9kg（含稿台盖板）
电源AC 220V，50Hz，2.7A
功率约1373W
系统平台Windows 2000/XP/Vista/Server 2008
Mac OS 10.2.8或以上
（2）重臵全价确定
1）重臵全价的确定
经在http://detail.zol.com.cn/copier/index179407.shtml网上查询（并向
当地市场了解，该型号复印机评估基准日购臵价为5,800.00元/台。
重臵全价= 5,800.00 /1.17元
= 5,000.00元 （取整）
2）综合成新率的确定
采用年限法确定其成新率。
年限法成新率=尚可使用年限/（尚可使用年限＋已使用年限）〓100%
根据有关技术参考资料，此类型空调的经济使用年限为6年，设备于
2011年3月15日投入使用，截止评估基准日已使用3.63年，尚可使用1年，
其成新率计算如下：
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年限法成新率=尚可使用年限/（尚可使用年限＋已使用年限）〓100%
＝2/(2+3.63)×100%
＝36%
（3）评估值的确定：
评估值＝重臵全价×综合成新率
＝5,000.00×36％
＝1,800.00元
八、无形资产—土地评估技术说明
（一）评估范围
纳入本次评估范围的无形资产 ——土地使用权原始入账价值为
10,638,701.57 元，账面净值为 10,321,608.07 元，其对应国有土地使用权
共 3 宗，土地面积共计 318,565.11 平方米，权利人均为甘肃酒泉汇能新
能源技术发展有限责任公司。
（二）评估对象概况
本次评估对象为 3 宗国有土地使用权，目前下列 2 宗地已办理了《国
有土地使用证》，证载土地使用权人均为甘肃酒泉汇能新能源技术发展有
限责任公司，评估对象土地使用权编号、宗地名称、位臵、土地用途、
用地性质、终止日期、使用权面积等主要土地登记情况如下表：
表4-35 土地登记状况一览表
宗地编号 土地权证编号 宗地名称 土地位置 土地用途 用地性质 终止日期 面积(m2) 备注
北大桥西 北大桥第
瓜国用（2013）
瓜-汇能-1 330KV 升 一、第四风 工业 出让 2061/6/17 9,933.40
第 0144 号
压站用地 电场之间
北大桥北
北大桥第
瓜国用（2013） 侧、敦煌铁 289,871.0
瓜-汇能-2 四风电场 工业 出让 2061/6/17
第 0143 号 路 以 北 10 0
用地
公里
2013-65 渊泉街南
瓜-汇能-3 无土地证
号地块
工业 出让 2064/4/21 18,760.71
侧、广德路
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东侧
本次评估对象“瓜-汇能-3”，宗地名称为 2013-65 号地块，目前没有
办理《国有土地使用证》，根据《国有建设用地使用权出让合同》，土地
使用权人为甘肃酒泉汇能新能源技术发展有限责任公司，位臵为渊泉街
南侧、广德路东侧，土地用途为工业，用地性质为出让，出让年期为 50
年，出让起始日期为 2014 年 4 月 22 日，由此推算终止日期为 2064 年 4
月 21 日。
（三）评估程序
1、收集资料及准备
根据被评估企业提供的无形资产－土地使用权清查评估明细表，进
行账表核对，并核对各宗土地的土地证号、证载权利人、证载用途、坐
落地点、使用面积、土地使用权到期日等；查看土地使用权证、土地使
用权出让合同等；收集土地估价所需的其他资料等。
2、实地查勘
根据账表相符的申报表进行现场查勘。对每一评估对象，进行详尽
的现场勘查，主要包括待估宗地现状开发和利用情况、周边配套设施情
况等进行了了解和记录。
3、评估作价及报告
在实施了上述调查和勘察的基础上，根据待估宗地的具体情况，主
要采用基准地价系数修正法和成本逼近法进行评估作价和撰写有关说
明。
（四）评估方法
根据《城镇土地估价规程》，常用的地价评估方法有市场比较法、收
益还原法、剩余法、成本逼近法、基准地价系数修正法等。在本次估价
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方法的选择过程中，根据评估对象现场勘查和有关资料的收集情况，按
照《城镇土地估价规程》，根据各种评估方法的适用范围、使用条件，结
合评估目的，进行具体分析如下：
1、所选用评估方法的理由
（1）基准地价系数修正法
根据甘肃省发展和改革委员会、甘肃省国土资源厅《关于敦煌市等
六县市城区国有土地基准地价的批复》（甘发改服务[2011]720 号）以及
瓜州县人民政府《关于城区基准地价（更新）的公告》（2012 年 3 月 18
日），瓜州县城区基准地价在审批和实施环节不存在法律上的障碍。瓜州
县基准地价公告实施日为 2012 年 3 月 18 日，距离本次评估基准日 2.62
年，实施时间上没有超过 3 年；瓜州县基准地价估价期日为 2011 年 5 月
18 日，距离本次评估基准日 3.46 年，已经超过三年，但尚不足六年，由
于其修正体系对期日修正、区域因素、个别因素修正等作出了明确的规
定，其修正体系完整，评估技术路线清晰，且目前在当地出让地价评估、
征用地咨询等过程中普遍应用。又根据《城镇土地估价规程》规定：“如
评估对象位于城镇范围内、基准地价覆盖范围之外，可以选择采用基准
地价系数修正法，参照基准地价的末级地进行评估”，评估对象位于瓜州
县城镇范围内、基准地价覆盖范围之外，故本次适宜选用基准地价系数
修正法进行评估。
（2）成本逼近法
由于我们对瓜州县的征地政策有较充分的了解，土地的取得成本和
相关税费等资料收集比较翔实，且本次评估对象为工业用地，故本次适
宜选用成本逼近法进行评估。
2、未选用评估方法的理由
（1）剩余法
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评估对象为工业用地，由于工业用地上的房地产开发产品在市场上
的交易情况较少，其相关销售价格较难确定；因此本次评估不适宜选用
剩余法进行评估。
（2）收益还原法
评估对象为工业用地，由于评估对象同一供需圈类似的工业用途的
空地出租实例较少，且通过租金剥离的方式准确测算土地纯收益有一定
难度，因此本次评估不选用收益法进行评估。
（3）市场比较法
本次评估已经收集到瓜州县近 3 年所有的土地成交实例，通过分析，
其土地市场发育不完整，成交实例较少，且政府招商引资过程中为了获
取未来可持有的税收和解决当地劳动力就业等情况，普遍出现级外工业
用地的出让地价低于成本地价现象，且其成交出让地价很难修正到正常
市场成交价；因此本次不选用市场比较法进行评估。
（五）评估结果及增减值原因分析
1、评估结果
纳入本次评估范围的无形资产－土地使用权账面价值为
10,321,608.07 元，评估值为 28,016,500.00 元，评估增值 17,694,891.93 元，
增值率 171.44 %。
2、评估结果增减值分析
评估对象所在的区域投资环境不断优化、基础设施不断改善、物价
不断上涨等引起土地使用权价值增值。
（六）有关事项说明
本次评估对象“瓜-汇能-3”，目前没有办理《国有土地使用证》，但
权利人已经书面承诺：该宗地土地使用权属于甘肃酒泉汇能新能源技术
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发展有限责任公司，权属来源合法、土地面积准确，无纠纷，土地资产
无负债。
（七）典型案例
无 形 资 产 ——土 地 使 用 权 评 估 明 细 表 序 号 2 北大桥第
四风电场用地
一）评估对象描述
1、土地登记状况
编号：瓜国用（2013）第 0143 号
土地使用权人：甘肃酒泉汇能新能源技术发展有限责任公司
坐落：北大桥北侧、敦煌铁路以北 10 公里
地号：未填写
图号：未填写
地类（用途）：工业用地
取得价格：未填写
使用权类型：出让
终止日期：2061 年 6 月 17 日
土地面积：289,871.00 平方米（其中：独用面积 289,871.00 平方米、
分摊面积未填写）
记事内容：未填写
颁证机构：瓜州县人民政府
填发日期：2013 年 4 月 24 日
监制证号：NO.021513578
评估对象所在宗地四至：东至裸岩石砾地，南至裸岩石砾地，西至
裸岩石砾地，北至支路。
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土地级别：根据瓜州县土地级别图，评估对象所在土地级别为瓜州
县城区工业用地级外地。
2、土地权利状况
评估对象的土地所有权属于国家所有。
评估对象的土地使用权属于甘肃酒泉汇能新能源技术发展有限责任
公司。土地性质为出让，以出让方式取得的土地使用权取得时间为 2011
年 6 月 18 日，出让价款 7,391,710.50 元，该宗地土地使用权终止日期为
2061 年 6 月 17 日，至本次评估基准日 2014 年 10 月 31 日，剩余土地使
用年限为 46.63 年；初始批准使用年限为 50 年，至本次评估基准日 2014
年 10 月 31 日已使用年限为 3.37 年。宗地使用特殊规定为：土地用途为
工业。
评估基准日本次评估对象未设定抵押权、担保权、地役权、租赁权、
地上地下权等他项权利，本次评估对象未设定相邻关系权利。
3、土地利用状况
评估对象的利用现状为：该宗地内建有综合楼、服务楼、配电室、
警卫室、围网、砼路面、太阳光电板等建（构）筑物，土地总面积为
289,871.00 平方米，容积率约为 0.001，其中地上重要建筑物为太阳光电
板。
土地利用变迁为：评估对象开发利用前为主要作为裸岩石砾地，经
过土地用途转换，进行建设用地开发后，目前作为工业用地进行利用，
遵循合法原则下，土地最佳利用为工业用地。
二）地价影响因素分析
1、一般因素
瓜州县地处甘肃省河西走廊西端，东连玉门市，西接敦煌市，南北
与肃北蒙古族自治县毗邻，西北与新疆哈密市相接，自古以来就是东进
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西出的交通枢纽，古丝绸之路的商贾重镇。县境东西长 185 公里，南北
宽 220 公里。[1] 地处东经 94 度 45 分--97 度 00 分，北纬 39 度 52 分--41
度 53 分。东西宽 185 公里，南北长期 20 公里，总面积 24130 平方公里。
2013 年末，瓜州县常住人口 14.8 万人,其中城镇人口 4.92 万人，乡村人
口 9.88 万人。
瓜州县地处安敦盆地内，地形南北高，逐渐向盆地中央疏勒河谷地
倾斜。北部最高处的芨芨台子山，海拔 2452 米；南部为祁连山北麓山前
地带，最高处的朱家大山，海拔 3547 米；中部走廊地带被北东向的截山
子分为两部分；南端为踏实盆地，海拔 1259~1750 米；北部为疏勒河中
下游干三角洲，地势平坦开阔，由东北向西南微倾斜，海拔 1060~1300
米，县城所在地渊泉镇，海拔 1177.8 米。瓜州县有山区、戈壁、走廊冲
洪积平原三种基本地貌形态。瓜州县属于典型的大陆性气候，其主要特
点是降雨少、蒸发大、光照长、年平均降水量 45.3 毫米，蒸发量 3140.6
毫米，年平均气温 8.8 摄氏度，平均最高气温 24.9 摄氏度，最低气温-10.4
摄氏度。
2013 年，全县地区生产总值达到 71.2 亿元，其中第一产业增加值
9.1 亿元，第二产业增加值 41.3 亿元，第三产业增加值 20.8 亿元，按常
住人口计算，人均 GDP 达到 48,076 元，增长 16.7%。2013 年全年完成
财政总收入达到 8.35 亿元。2013 年全县工业企业完成现价工业增加值
26.3 亿元。全县风电企业并网 405 万千瓦，完成发电量 70 亿万千万小时，
比上年增长 24%。风电及装备制造业实现增加值 10.67 亿元，增长 10.6%，
对工业经济增长的贡献率达到 21%，成为工业经济增长的主要支撑力，
实现销售收入 37 亿元，光电一次性装机并网 100 兆瓦，占到全市的五分
之一。
2、区域因素
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（1）区域概况
评估对象位于瓜州县渊泉镇。
瓜州县渊泉镇，周边地理环境，地形平坦，属于疏勒河河谷，戈壁
平原，向南临十工山直距 12 公里，向北至石板墩山（属马宗山脉）42
公里，东西形成狭长地带。海拔 1177.8 米。气候干燥，少雨多风，少阴
多晴，年平均降雨量 46 毫米，平均气温 90C，达 42.80C，极端气温为
29.30C。年平均大风天气 71 天，日照时间长，昼夜温差大，四季分明，
城区地层多为沙砾石，城郊地表土层深厚不均，宜耕种。地下水位距地
表 5—8 米，是西北地区的一片戈壁绿洲。
新城镇占地面积 4.383925 平方公里，基本呈正方形， 至今已形成
南北二纵，东西六横，“一道、二路”“七街、七巷”的新格局。主要街
道宽 12 米—24 米，全部铺设柏油路面，人行道宽 3 米或 5 米，用方块
彩色水泥砖铺设，绿化占地面积 46 万平方米，绿化覆盖率 13.6%。全镇
常住总人口 21,132 人，7,552 户，辖四个社区居委会，一个管委会，一
个街道办事处，城郊两个农林分场。
（2）交通条件
评估对象所在的渊泉镇，西距敦煌 117 公里，东距玉门镇 154 公里，
南距石包城 80 公里，北距柳园镇 70 公里，区域内有 312 国道、313 国
道。评估对象周边有零星支路，道路通达度劣。
（3）基础设施条件
待估宗地所在区域的基础设施条件情况如下。
①通路
区域交通条件已经述及。
②通电
评估对象周边供电由国家电网保障，瓜州县供电局供给。综合分析
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区域内供电保证率 98%以上。
③通讯
评估对象周边市政通讯网主要由电信、移动、联通公司保障。评估
对象周边建设有联通和移动通讯基站各 1 座，移动通讯信号优。
（4）公共设施状况
评估对象周边银行、医院，商场、学校等公共设施数量较少，档次
不高，综合分析公共设施状况劣。
（5）环境条件
评估对象周边文体设施、居民素质、社会治安等综合评价一般；周
边自然环境较优，污染较少。
（6）规划条件限制
评估对象周边规划用途为工业用地，规划对土地利用强度有适当限
制。
（7）产业聚集程度
区域内评估对象周边有零星工业用地，产业聚集程度劣。
通过上述区域因素分析：该区位适宜光伏发电工业的发展，单从区
域因素分析，具有一定的看涨趋势。
3、个别因素
评估对象位于北大桥北侧、敦煌铁路以北 10 公里；土地总面积为
289,871.00 平方米，容积率为 0.001，土地登记用途为工业用地，现状用
途为工业用地，本次评估设定用途为工业用地；评估对象一面临支路；
宗地形状呈长方形，可利用程度高；地基承载力约 20～25 T/平方米，地
形坡度平坦；宗地基础设施条件为宗地红线外“三通”（通路、通电、通
讯）、红线内“五通一平”（通路、通电、通讯、通上水、通下水、场地平
整），根据此次估价目的，评估中设定的土地开发程度为宗地红线外“三
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通”（通路、通电、通讯），红线内“场地平整”。
通过上述个别因素分析：宗地自身优势明显，适合光伏发电工业的
发展，单从个别因素分析，具有一定的看涨趋势。
三）地价定义
本次评估对象为 1 宗国有土地使用权。根据估价目的及估价依据，
结合委托方提供的资料及现场勘查情况，确定本次评估地价定义。
评估对象登记用途为工业用地，实际用途为工业用地，本次评估设
定用途为工业用地；评估对象于评估基准日为出让土地使用权，评估中
土地使用权类型按出让设定；评估对象土地使用权终止日期为 2061 年 6
月 17 日，至评估基准日剩余使用年期为 46.63 年，故土地使用年期按剩
余使用年限 46.63 年设定；实际开发程度为宗地红线外“三通”（通路、通
电、通讯）、红线内“五通一平”（通路、通电、通讯、通上水、通下水、
场地平整），根据此次估价目的，评估中设定的土地开发程度为宗地红线
外“三通”（通路、通电、通讯），红线内“场地平整”。
此次评估地价内涵是指：评估对象在公开市场状况、现状利用条件
下，于 2014 年 10 月 31 日满足上述设定条件的国有出让土地使用权价格。
四）估价原则
1、合法性原则
土地估价应以评估对象的合法权益为前提进行。合法权益包括：合
法产权、合法使用、合法处分等方面。在合法产权方面，应以土地使用
证、权属登记和其他合法证件为依据。在合法使用方面，应以使用管制
（城市规划、土地用途管制等）为依据。在合法处分方面，应以法律法
规等容许的处分方式为依据。
2、替代原则
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根据市场运行规律，在同一商品市场中，商品或提供服务的效用相
同或大致相似时，价格低者吸引需求，即有两个以上互有替代性的商品
或服务同时存在时，商品或服务的价格是经过相互影响与比较之后来决
定的。土地价格也同样遵循替代规律，某块土地的价格，受其它具有相
同使用价值的地块，即同类型具有替代可能的地块价格所牵制。换言之，
具有相同使用价值、替代可能的地块之间，会相互影响和竞争，使价格
相互牵制而趋于一致。
3、需求与供给原则
在完全的市场竞争中，一般商品的价格都取决于供求的均衡点。供
小于求，价格就会提高，否则，价格就会降低。由于土地与一般商品相
比，具有独特的人文和自然特性，因此在进行土地估价时既要考虑到所
假设的公平市场，又要考虑土地供应的垄断性特征。
4、变动原则
一般商品的价格，是伴随着构成价格的因素的变化而发生变动的。
土地价格也有同样情形，它是各种地价形成因素相互作用的结果，而这
些价格形成因素经常处于变动之中，所以土地价格是在这些因素相互作
用及其组合的变动过程中形成的。因此，在土地估价时，必须分析该土
地的效用、稀缺性、个别性及有效需求以及使这些因素发生变动的一般
因素、区域因素及个别因素。由于这些因素都在变动之中，因此应把握
各因素之间的因果关系及其变动规律，以便根据目前的地价水平预测未
来的土地价格。
5、协调原则
土地总是处于一定的自然与社会环境之中，必须与周围环境相协调。
因为土地能适应周围环境，则该土地的收益或效用能最大限度地发挥，
所以要分析土地是否与所处环境协调。因此，在土地估价时，一定要认
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真分析土地与周围。
6、最有效使用原则
由于土地具有用途的多样性，不同的利用方式能为权利人带来不同
的收益量，且土地权利人都期望从其所占有的土地上获取更多的收益，
并以能满足这一目的为确定土地利用方式的依据。所以，土地价格是以
该地块的效用作最有效发挥为前提的。
7、报酬递增递减原则
在任何给定的条件下，土地、劳动力、资金、管理水平之间都存在
着一定的最优组合，超过一定限度，没一要素的继续增加，其收益却不
会响应成比例增加，这一原则说明成本的增加并不一定会使土地价格增
加。
8、多种方法相结合的原则
随着我国土地估价业的发展，目前比较实用的宗地估价方法有收益
还原法、市场比较法、成本逼近法、剩余法和基准地价系数修正法等方
法。由于不适宜的估价方法可能使评估结果产生较大的偏差，因此，进
行地价评估时，就要根据待估宗地的实际情况，充分考虑用地类型及所
掌握的资料，选择最适宜的方法进行评估，同时为了使评估结果更为客
观，更接近于准确，评估中选择两种较为适宜的方法进行评估，以便互
相验证，减小误差，确定出合理的价格。
五）估价方法与估价过程
1、估价方法选择
根据《城镇土地估价规程》，常用的地价评估方法有市场比较法、收
益还原法、剩余法、成本逼近法、基准地价系数修正法等。在本次估价
方法的选择过程中，根据评估对象现场勘查和有关资料的收集情况，按
照《城镇土地估价规程》，根据各种评估方法的适用范围、使用条件，结
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合评估目的，估价方法选择如下：
（1）基准地价系数修正法
根据甘肃省发展和改革委员会、甘肃省国土资源厅《关于敦煌市等
六县市城区国有土地基准地价的批复》（甘发改服务[2011]720 号）以及
瓜州县人民政府《关于城区基准地价（更新）的公告》（2012 年 3 月 18
日），瓜州县城区基准地价在审批和实施环节不存在法律上的障碍。瓜州
县基准地价公告实施日为 2012 年 3 月 18 日，距离本次评估基准日 2.62
年，实施时间上没有超过 3 年；瓜州县基准地价估价期日为 2011 年 5 月
18 日，距离本次评估基准日 3.46 年，已经超过三年，但尚不足六年，由
于其修正体系对期日修正、区域因素、个别因素修正等作出了明确的规
定，其修正体系完整，评估技术路线清晰，且目前在当地出让地价评估、
征用地咨询等过程中普遍应用。又根据《城镇土地估价规程》规定：“如
评估对象位于城镇范围内、基准地价覆盖范围之外，可以选择采用基准
地价系数修正法，参照基准地价的末级地进行评估”，评估对象位于瓜州
县城镇范围内、基准地价覆盖范围之外，故本次适宜选用基准地价系数
修正法进行评估。
（2）成本逼近法
由于我们对瓜州县的征地政策有较充分的了解，土地的取得成本和
相关税费等资料收集比较翔实，且本次评估对象为工业用地，故本次适
宜选用成本逼近法进行评估。
2、估价过程
采用基准地价系数修正法估算宗地地价
基准地价系数修正法是利用城镇基准地价和基准地价修正系数表等
评估成果，按照替代原则，就待估宗地的区域条件和个别条件等与其所
处区域的平均条件相比较，并对照修正系数表选取相应的修正系数对基
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准地价进行修正，进而求取待估宗地在估价期日价格的方法。采用基准
地价系数修正法估算宗地地价基本公式如下：
宗地地价=[基准地价×K1×（1+∑K）×K2×K3+开发程度修正幅度]×K4
式中： K1──期日修正系数
∑K──影响地价区域因素及个别因素修正系数之和
K2──容积率修正系数
K3──其他条件修正系数
K4──土地使用年期修正系数
（1） 地价内涵
根据甘肃省发展和改革委员会、甘肃省国土资源厅《关于敦煌市等
六县市城区国有土地基准地价的批复》（甘发改服务[2011]720 号）以及
瓜州县人民政府《关于城区基准地价（更新）的公告》（2012 年 3 月 18
日），瓜州县基准地价是指在城镇规划区范围内，对现状利用条件及现状
开发条件下不同级别或不同均质地域的土地，按照商业、住宅、工业等
用途，分别估在某一估价期日法定最高年期土地使用权区域平均价格。
基准地价估价期日为 2011 年 5 月 18 日。基准地价设定土地开发条件（平
均土地开发程度）和现状利用条件为：Ⅰ级、Ⅱ级地六通一平（供水、
排水、通路、通电、通讯、供热和场地平整），Ⅲ级地三通一平（通路、
通电、通讯和场地平整），Ⅳ级地一通一平（通路和场地平整）。基准地
价法定土地使用权最高出让年限商业用地 40 年、工业用地 50 年、住宅
用地 70 年。基准地价平均容积率：商业用地、住宅用地为 1.5、工业用
地为 0.2。该基准地价 2012 年 5 月 1 日起施行。不同用途基准地价及修
正体系见下表。
表4-36 瓜州县城区基准地价一览表
土地用途
土地级别 商业 住宅 工业
元/平方米 元/平方米 元/平方米
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Ⅰ级地 358 243 205
Ⅱ级地 238 180 170
Ⅲ级地 147 126 120
Ⅳ级地 91 89 84
表4-37 瓜州县城区Ⅳ级工业用地宗地地价修正因素说明表
标准
因素说明 优 较优 一般 较劣 劣
影响因素
产业集聚规 位于国家级产业 位于省级产业 位于一般产业
独立工矿区 零星工业用地
模 园区 园区 园区
交通型主干道通 混合型主干道 交通型次干道 生活型道路通
道路通达度 支路通过
过 通过 通过 过
区
域 距一级货运站 距二级货运站 距二级货运站 距货运站点
距车站距离 有铁路专用线
因 点 3000 米以内 点 3000 米以内 点 3000 米以外 10000 米以外
素
公共设施 周边公共设施齐 周边公共设施 周边公共设施 周边少量公共 周边无公共设
条件 备 较齐备 一般 设施 施
规划条件 工业 工业、办公 工业、商业 商业 住宅
面积过大，有大
面积过大，有闲
面积适中利于工 面积适中较利 对工业布局无 量闲置或面积
宗地面积 置或面积过小，
业布局 于工业布局 影响 过小，严重限制
限制布局
布局
个 形状规则利于布 形状规则，对布 形状不规则，对 形状不规则，对 形状不规则，限
宗地形状
别 局 局无影响 布局无影响 布局有影响 制布局
因
素 地质承载力较 地质承载力一 地质承载力较
地质承载力强，利 地质承载力差，
地质条件 强，利于工业建 般，对工业建设 差，但无需特殊
于工业建设 并需特殊处理
设 无影响 处理
地面起伏和缓
5 米<高差≤10
地形 平坦 台阶平地 的台阶地，高差 2 米<高差≤5 米
米
≤2 米
表4-38 瓜州县城区Ⅳ级工业用地宗地地价修正系数表（%）
标准
修正值 优 较优 一般 较劣 劣
影响因素
产业集聚规模 3.35 1.68 0 -1.68 -3.35
道路通达度 2.94 1.47 0 -1.47 -2.94
区域
距车站距离 0.97 0.49 0 -0.49 -0.97
因素
公共设施条件 1.56 0.78 0 -0.78 -1.56
规划条件 0.97 0.49 0 -0.49 -0.97
宗地面积 0.22 0.11 0 -0.11 -0.22
个别
宗地形状 0.36 0.18 0 -0.18 -0.36
因素
地质条件 0.46 0.23 0 -0.23 -0.46
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地形 0.32 0.16 0 -0.16 -0.32
根据《城镇土地估价规程》及《瓜州县城区土地定级及基准地价更
新技术报告》，其基准地价系数修正法评估宗地地价的基本计算公式为：
宗地地价=[基准地价×K1×（1+∑K）×K2×K3+开发程度修正幅度]×K4
式中： K1──期日修正系数
∑K──影响地价区域因素及个别因素修正系数之和
K2──容积率修正系数
K3──其他条件修正系数
K4──土地使用年期修正系数
（2）确定待估宗地土地级别及基准地价
根据评估对象本次评估设定的土地用途、具体位臵，结合《瓜州县
土地级别范围说明表》和《瓜州县城区土地级别图》，确定评估对象所在
土地级别及其对应的基准地价。由于评估对象位于瓜州县城镇范围内、
基准地价覆盖范围之外，根据《城镇土地估价规程》规定：“如评估对象
位于城镇范围内、基准地价覆盖范围之外，可以选择采用基准地价系数
修正法，参照基准地价的末级地进行评估”，由此确定：
瓜-汇能-2 土地级别为四级工业用地，基准地价为 84 元/平方米。
（3）确定期日修正系数（K1）
瓜-汇能-2 本次估价基准日为 2014 年 10 月 31 日，基准地价对应的
基准日为 2011 年 5 月 18 日，两次估价基准日不一致，需要进行期日修
正。
评估对象位于瓜州县，属我国的西北地区，评估对象地理位臵较偏
僻，地价增长幅度与兰州市等省会城市无可比性，评估对象地理和经济
等具有西北地区的特点，即以荒地、裸岩石砾地为主、地形结构复杂，
自然资源较丰富，但经济相对欠发达。评估师通过查询西北地区地价动
态季度监测成果及调查分析后认为：西北地区地价的平均增长幅度与评
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估对象当地的实际情况一致，最终确定用西北地区的地价增长幅度作为
评估对象的地价增长幅度。根据西北地区地价动态季度监测成果，2011
年 1 月 1 日至 2014 年第 3 季度，西北地区地价动态监测结果情况如下：
表4-39 西北地区工业用地地价增长率动态监测结果
年度 季度 综合 商业 居住 工业 备注
2014 4 0.29 估
2014 3 0.56 0.82 0.65 0.29
2014 2 0.74 1.14 0.9 0.29
2014 1 1.61 2.13 1.81 1.04
2013 4 1.9 3.03 2.23 0.8
2013 3 0.81 1.01 0.79 0.73
2013 2 0.54 0.84 0.43 0.55
2013 1 1.15 0.88 1.68 0.46
2012 4 1.25 2.81 1.13 0.6
2012 3 0.44 0.27 0.24 0.84
2012 2 0.8 0.64 0.7 1.03
2012 1 -0.01 0.42 0.05 -0.32
2011 4 1.51 2.56 1.69 0.67
2011 3 1.34 1.91 1.73 0.45
2011 2 1.53 1.37 1.93 1
2011 1 1.31 1.07 1.86 0.6
以基准地价 2011 年 5 月 18 日为基准，地价指数确定为 100；本次
评估基准日 2014 年 10 月 31 日，根据上表工业用地地价指测算后确定为
108.22，故：
期日修正系数 K1 =2014 年 10 月 31 日地价指数/2011 年 5 月 18 日地
价指数
K1 =108.22/100
=1.0822
（4）区域因素及个别因素修正（∑K）
根据基准地价修正体系，对照待估宗地的区域及个别条件，进行修
正，确定区域因素和个别因素修正系数。具体见下表:
表4-40 地价影响因素说明、优劣程度及修正系数表（瓜-汇能-2）
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修正因素 因素说明 优劣度 系数%
产业集聚规模 零星工业用地 劣 -3.35
道路通达度 支路通过 较劣 -1.47
距车站距离 距二级货运站点 3000 米以外 较劣 -0.49
基础设施条件 无配套设施 劣 -1.56
规划条件 工业 优 0.97
宗地面积 289,871 平方米 较劣 -0.11
宗地形状 形状规则利于布局 优 0.22
地质条件 地质承载力一般，对工业建设无影响 一般 0
地形 平坦 优 0.32
合计 -5.47
（5）容积率修正（K2）
瓜-汇能-2 设定用途为工业用地，由于在瓜州县基准地价成果中工业
用地并未体现容积率修正，且当地工业用地较为粗放，没有达到集约利
用的程度，容积率对当地工业用地地价影响程度未衡量。因此瓜-汇能-2
本次评估容积率修正系数取 1。
（6）其他条件修正（K3）
瓜-汇能-2 位于瓜州县四级用地覆盖区域范围外，其位臵劣于瓜州县
四级工业用地，分析瓜州县工业用地基准地价级别差异变化特点，其中：
二级工业用地地价是一级工业用地地价的 82.93%，三级工业用地地价是
二级工业用地地价的 70.59%，四级工业用地地价是三级工业用地地价的
70.00%,上述三个级差区间为 70%～82.93%，考虑到评估对象具体位臵，
本次评估确定“瓜-汇能-2”其他条件修正系数为 75%。
（7）开发程度修正
根据瓜州县人民政府《关于城区基准地价（更新）的公告》（2012
年 3 月 18 日），本次评估对象所在区域其基准地价设定开发程度为红线
外一通（即通路），红线内场地平整；本次评估对象设定的开发程度为红
线外三通（即通路、通电、通讯），红线内场地平整；两者不一致，需要
进行开发程度修正。
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根据《瓜州县城区土地定级及基准地价更新技术报告》通电的修正
幅度为 12 元/平方米，通讯的修正幅度为 5 元/平方米，因此开发程度修
正幅度为＋17 元/平方米。
（8）确定土地使用权年期修正系数（K4）
当待估宗地设定年期与基准地价所对应的年期一致时，不需要进行
年期修正。当待估宗地设定年期与基准地价所对应的年期不一致时，需
进行年期修正，基本的年期修正公式为：
1 1 /(1 r ) m
K4
1 1 /(1 r ) n
公式中：
K4──待估宗地土地使用年期修正系数
r──土地还原率（参考《瓜州县城区土地定级及基准地价更新技
术报告》，考虑到评估对象用途、估价基准日利率变化等特点，确定本次
评估对象工业用地土地还原率为 6%。）
m──待估宗地设定使用年限
n──基准地价设定土地使用年期
瓜-汇能-2 设定年期为 46.63 年，基准地价所对应的年期为 50 年，
二者一致，故需要进行年期修正。依上述公式计算得：
瓜-汇能-2 土地使用权年期修正系数为 0.9875。
（9）估算土地使用权价格
承上，本次评估依照基准地价系数修正法评估宗地地价的计算公式，
计算得：瓜-汇能-2
地面单价=[84×1.0822×（1－5.47%）×1×75%+17]×0.9875
=80.6（元/平方米）
采用成本逼近法估算宗地地价
成本逼近法是以开发土地所耗费的各项客观费用之和为主要依据，
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再加上一定的利润、利息、应缴纳的税金和土地增值收益来确定土地价
格的方法。基本公式如下：
V=Ea +T+Ed +R1+R2+R3
=VE+R3
式中： V：土地价格
Ea：土地取得费
T：税费
Ed：土地开发费
R1：利息
R2：利润
R3：土地增值
VE：土地成本价格
R3：土地增值
（1）土地取得费
土地取得费及相关税费是指评估对象所在区域为取得土地使用权而
支付的各项客观费用。根据对评估对象所在区域近年来征地费用标准进
行分析，该项费用主要包括征地费（含土地补偿费、劳动力安臵补助费、
青苗补偿费及地上物补偿费）和相关税费（征地管理费、耕地占用税、
耕地开垦费等）。
据调查：评估对象及周边区域土地开发利用前土地类型主要为荒地、
裸岩石砾地。假设评估对象于本次评估基准日土地类型为荒地、裸岩石
砾地，需支付土地取得费及相关税费主要有：
①土地补偿费和安臵补助费
根据甘肃省人民政府《关于印发甘肃省征地补偿区片综合地价及甘
肃省征地补偿统一年产值标准的通知》（甘政发2012151 号，2013 年
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1 月 1 日起执行），评估对象所在的区域编号为瓜州县 I 级，土地补偿费
和安臵补助费综合补偿标准 449,820 元/公顷（折合 44.9820 元/平方米）。
②青苗补偿费及地上附着物补偿费
过评估人员的实地调查分析，评估对象及周边区域土地开发利用前
土地类型主要为荒地、裸岩石砾地，因此，本次评估不取青苗补偿费及
地上附着物补偿费。
③土地取得费
综上，依公式：
土地取得费＝土地补偿费和安臵补助费+青苗补偿费及地上附着物
补偿费
＝44.9820+0
＝44.98（元/平方米）取整
（2）相关税费
①征地管理费
根据甘肃省物价局 财政厅《关于降低征地管理费等收费标准的通
知》（甘价房地[2001]222 号）规定：“征地管理费收费标准在原国家物
价局、财政部《征地管理费暂行办法》（[1992]价费字 597 号）规定的收
费标准的基础上降低 30%执行”，“实行全包征地方式的，征用耕地在
66.67 公顷以下，其它土地 133.34 公顷以下的，征地管理费按不超过 2.8%
收取”。故：
征地管理费＝44.98×2.8％
＝1.26（元/平方米）
②耕地占用税
过评估人员的实地调查分析，评估对象及周边区域土地开发利用前
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土地类型主要为荒地、裸岩石砾地，因此，本次评估不取耕地占用税。
③耕地开垦费
根据《中华人民共和国土地管理法》（1999 年 1 月 1 日施行）第三十
一条“国家实行占用耕地补偿制度。非农业建设经批准占用耕地的，按
照占多少、垦多少的原则，由占用耕地的单位负责与所占用耕地的数量
与质量相当的耕地；没有条件开垦或者开垦的耕地不符合要求的，应当
按照省、自治区、直辖市的规定缴纳耕地开垦费，专款用于开垦新的耕
地”。
过评估人员的实地调查分析，评估对象及周边区域土地开发利用前
土地类型主要为荒地、裸岩石砾地。因此，本次评估不取耕地开垦费。
④相关税费
综上，依公式：
相关税费＝征地管理费+耕地占用税+耕地开垦费
＝1.26+0+0
＝1.26（元/平方米）
（3）土地开发费
土地开发费是指为使土地达到一定的开发建设条件而投入的各项费
用。根据估价人员对评估对象所在区域的土地开发程度和基础设施配套
情况等调查，咨询瓜州县造价管理站关于的土地一级开发成本信息和参
考瓜州县基准地价技术成果等资料：评估对象周边基础设施配套程度在
达到宗地红线外“三通”（通路、通电、通讯）和红线内“场地平整”的情
况下，其单位土地面积的土地开发费用一般为 30 元/ m2（其中：通路 10
元/ m2、通电 12 元/ m2、通讯 5 元/ m2、场地平整 3 元/ m2）。
本次评估设定土地开发程度为宗地红线外“三通”（通路、通电、通
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讯）和红线内“场地平整”。
因此，土地开发费= 10+12+5+3
=30（元/平方米）
（4）投资利息
根据评估对象的建设规模及项目特点，调查确定该项目土地开发周
期为 1 年，投资利息率按评估基准日中国人民银行公布的一年期贷款利
息率 6.00%计，按复利计算，假设土地取得费为一次性投入，土地开发
费为分期投入,这里土地开发费按均匀投入计算，则：
土地开发周期
投资利息＝（土地取得费+税费）×（（1+贷款利息率） -1）+
土地开发周期/2
土地开发费×（（1+贷款利息率） -1）
＝（44.98+1.26）×（（1+6%）1-1）+30×（（1+6%）1/2-1）
＝3.66（元/平方米）
（5）投资利润
调查当地土地开发的投资回报情况，通过咨询当地国土资源管理部
门，调查土地开发的投资回报情况，参照当地土地一级开发成本利润率，
确定本次评估的土地开发年投资利润率为 8%，则：
投资利润＝（土地取得费＋相关税费＋土地开发费）×开发周期×年
投资利润率
＝（44.98+1.26+30）×1×8%
＝6.1（元/平方米）
（6）土地增值收益
土地增值收益即国家作为土地所有者，在出让土地的过程中，获得
的收益。根据《城镇土地估价规程》（GB/T18508-2001），土地增值按该
区域土地因改变用途或进行土地开发，达到建设用地的某种利用条件而
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发生的价值增加额计算。根据待估宗地所在区域的实际情况，结合当地
征收出让金标准等参数，本次评估对象土地增值收益按成本价格（土地
取得费、相关税费、土地开发费、投资利息、投资利润五项之和）的 15%
进行估算，则：
土地增值收益＝（土地取得费+相关税费＋土地开发费+投资利息+
投资利润）×土地增值收益率
＝（44.98+1.26+30+3.66+6.1）×15%
＝12.9（元/平方米）
（7）地价的计算
①依据成本逼近法测算地价公式，在进行年期修正和区位修正前，
评估对象地价则为：
无年期限制的宗地地价＝土地取得费+相关税费＋土地开发费＋利
息＋利润+土地增值收益
＝44.98+1.26+30+3.66+6.1+12.9
＝98.9（元/平方米）
②年期修正
根据《城镇土地估价规程》（GB/T18508-2001），成本逼近法中土地
使用年期修正系数的公式为：
K 1
1
n
式中： (1 r)
K——年限修正系数
r——土地还原率
n——评估对象设定年期
本次评估土地还原率主要根据评估基准日土地市场状况、土地设定
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用途为工业用地及 2012 年 7 月 6 日中国人民银行公布的一年期存款利率
3%，再考虑一定的风险因素，确定各评估对象的土地还原利率为 6.0％。
评估对象设定年期为剩余年期 46.63 年，计算得：评估对象土地使用年
期修正系数为 0.9339。
③区位修正
根据评估对象在区域内的位臵和宗地条件与评估对象所在区域内的
一般工业用地所在区域内的位臵和宗地条件比较分析后，进行区位修正
如下表：
表4-41 区位修正系数表
修正因素 因素说明 优劣度 系数%
产业集聚规模 零星工业用地 劣 -3.35
道路通达度 支路通过 较劣 -1.47
距车站距离 距二级货运站点 3000 米以外 较劣 -0.49
基础设施条件 无配套设施 劣 -1.56
规划条件 工业 优 0.97
宗地面积 289,871 平方米 较劣 -0.11
宗地形状 形状规则利于布局 优 0.22
地质条件 地质承载力一般，对工业建设无影响 一般 0
地形 平坦 优 0.32
合计 -5.47
④成本逼近法估算结果的计算
综上，依公式：
宗地地价=无年期限制的宗地地价×年期修正系数×（1+∑区位修正系数）
=98.9×0.9339×（1－5.47%）
=87.3（元/平方米）
六）地价的确定
1、地价确定的方法
根据以上评估过程，运用不同的估价方法进行测算，分别得到各评
估对象的出让条件下的评估结果，详见下表：
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表4-42 不同方法测算评估对象价格表
宗地名称 基准地价系数修正法(元/m2土地面积） 成本逼近法(元/m2土地面积） 备注
北大桥第四风电场用地 80.6 87.3
经估价人员分析，评估对象两种方法评估结果分别从不同侧面反映
了评估对象的价格水平，其中：
本次评估选取基准地价系数修正法，是利用城镇基准地价和基准地
价修正系数表等评估成果，按照替代原则，就待估宗地的区域条件和个
别条件等与其所处区域的平均条件相比较，并对照修正系数表选取相应
的修正系数对基准地价进行修正，进而求取待估宗地在估价期日价格的
方法。其评估结果能够比较客观、准确的反应评估对象的市场价值，其
可信程度较高。
成本逼近法是以土地开发所耗费的成本构成来推算土地价格的方
法，其测算结果是一种“积算价格”，由于我们对瓜州县的征地政策有较
充分的了解，土地的取得成本和相关税费等资料收集比较翔实，本次评
估过程中我们对估价对象所在区域的成本参数掌握较全面和及时，成本
的累加能够较准确反映本次评估对象的客观市场价值。
综上分析，且估价对象两种方法的评估结果差异不大，本次评估取
其简单算术平均数作为最终评估结果。地价确定过程如下表：
表4-43 估价结果确定表
单位：元/平方米土地面积
基准地价系数修正法 成本逼近法
宗地名称 评估结果 备注
单价 权重 单价 权重
北大桥第四风电场用地 80.6 50% 87.3 50% 84
2、估价结果确定
评估人员在现场勘查和市场分析的基础上，按照地价评估的基本原
则和估价程序，选择合适的评估方法，评估得到满足地价定义条件下的
估价结果为：
土地使用权面积：289,871.00 平方米
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土地使用权单价：84 元/平方米土地面积
土地使用权总地价: 2,434.92 万元人民币
总地价（人民币大写）：贰仟肆佰叁拾肆万玖仟贰佰元整
四、递延所得税资产
递延所得税资产账面值为 162,888.87 元，主要为企业计提减值准备
而产生的时间暂时性差异形成的纳税调整事项而确认的递延所得税资
产。
对递延所得税资产的评估，核对明细账与总账、报表余额是否相符，
核对与委估明细表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账
务记录，以证实递延所得税资产的真实性、完整性。经核实递延所得税
资产账表单相符，以核实后账面值确定为评估值。
递延所得税资产评估值 162,888.87 元。
五、负债评估技术说明
评估范围内的负债为流动负债和非流动负债，流动负债包括应付账
款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、其他应付款和一年内到期的
非流动负债；非流动负债包括长期借款，本次评估在经清查核实的账面
值基础上进行。
1. 应付账款
应付账款账面值错误！链接无效。元，主要为应付设备款、勘测费
和工程款等。评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证及合同等
相关资料，核实交易事项的真实性、业务内容和金额等，以核实后的账
面值作为评估值。
应付账款评估值为 124,139,775.21 元。
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2. 应付职工薪酬
应付职工薪酬账面值为 179,012.04 元。为应付职工按规定比例提取
的养老金、职工教育经费、工会经费。评估人员获取企业应付职工薪酬
明细表，复核加计正确，并与明细账、总账、报表数核对相符，与相关
会计科目应付职工薪酬计提数核对一致，核实了职工薪酬的提取及使用
情况。经核实，其他应付职工薪酬账、表、单相符，以核实后账面值作
为评估值。
应付职工薪酬评估值为 179,012.04 元。
3. 应交税费
应交税费账面值为-86,369,380.80 元，主要为应交的增值税、所得
税等，通过对企业账簿、纳税申报表的查证，证实企业税额计算的正确
性，评估值以核实后账面值确认。
应交税费评估值为-86,369,380.80 元。
4. 应付利息
应付利息账面值为 54,606,789.11 元，为企业应付新疆金凤科技股份
有限责任公司、国家开发银行甘肃省分行、工行瓜州县分行的长期借款
利息。评估人员核实了借款本金、借款期限、计息利率和付息方式，对
该期间的利息进行了测算，确认应付利息计算的正确性，以核实后账面
值确认为评估值。
应付利息评估值为 54,606,789.11 元。
5. 其他应付款
其他应付款账面值为 326,847,380.56 元，主要为应付的工程款、场
内道路建设等。对于其他应付款，评估人员查阅了相关的合同、批复文
件以及记账入账凭证、购臵发票等相关资料。经核实其他应付款账表单
相符，以账面值确定为评估值。
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其他应付款评估值为 326,847,380.56 元。
6. 一年内到期的非流动负债
一年内到期的非流动负债账面值 30,000,000.00 元，系一年内到期的
长期借款。
评估人员获取相关文件以及批复，检查本期增加或减少的费用，是
否经授权批准；会计处理是否正确等。核实结果账表单金额相符。以核
实的账面值为评估值。
一年内到期的非流动负债评估值 30,000,000.00 元。
7. 长期借款
长期借款账面值 1,270,000,000.00 元，系甘肃酒泉汇能风电开发有
限责任公司向国家开发银行甘肃省分行、工行瓜州县支行借入的款项。
评估人员获取长期借款明细表，并与明细账、总账、报表核对相符。检
查本期增加或减少的借款，是否经授权批准；会计处理是否正确等。核
实结果账表单金额相符。以核实的账面值为评估值。
长期借款评估值 1,270,000,000.00 元。
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第五部分 收益法评估技术说明
本次收益法评估以母公司口径报表为基础，对基准日股东全部权
益价值进行评估。
一、评估假设
（一）一般假设
1、交易假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师
根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评
估得以进行的一个最基本的前提假设。
2、公开市场假设
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易
的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的
机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的
判断。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
3、资产持续经营假设
资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途
和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变
的基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。
（二）特殊假设
1、国家现行的宏观经济、金融以及产业等政策不发生重大变化。
2、被评估企业在未来经营期内的所处的社会经济环境以及所执
行的税赋、税率等政策无重大变化。
3、被评估企业在未来经营期内的管理层尽职，并继续保持基准
日现有的经营管理模式持续经营。
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4、被评估企业在未来经营期内的主营业务、收入与成本的构成
以及经营策略等仍保持其最近几年的状态持续，而不发生较大变化。
不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境等变化导致的主
营业务状况的变化所带来的损益。
5、鉴于企业的货币资金或其银行存款等在生产经营过程中频繁
变化或变化较大，本次财务费用估算时不考虑其存款产生的利息收
入，也不考虑汇兑损益等不确定性损益。
6、被评估企业目前执行的电价水平、发电能力在未来没有重大
波动。
7、被评估企业享受自2011年至2020年15%的西部大开发企业所
得税优惠税率。考虑到政策到期后是否延续存在较大不确定性，本次
评估从谨慎性角度出发假设自2021年起西部大开发企业的税收优惠
政策不再延续。
8、本次评估测算的各项参数取值不考虑通货膨胀因素的影响。
二、评估方法
（一）概述
根据国家管理部门的有关规定以及《资产评估准则—企业价值》，
国际和国内类似交易评估惯例，本次评估同时确定按照收益途径、采
用现金流折现方法（DCF）估算被评估企业的权益资本价值。
现金流折现方法（DCF）是通过将企业未来预期的现金流折算为
现值，估计企业价值的一种方法，即通过估算企业未来预期现金流和
采用适宜的折现率，将预期现金流折算成现时价值，得到企业价值。
其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益
之间存有较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可量
化。使用现金流折现法的关键在于未来预期现金流的预测，以及数据
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采集和处理的客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客
观公正、折现率的选取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性，
易于为市场所接受。
（二）评估思路
根据本次尽职调查情况以及被评估企业的资产构成和主营业务
特点，本次评估采用两阶段永续模型，具体评估思路是：
1、对纳入报表范围的资产和主营业务，按照最近几年的历史经
营状况的变化趋势分别估算第一阶段，即基准日至公司现有项目结束
时点的预期收益对应净现金流量，得出该阶段经营性资产的价值；
2、按照基准日的政策和宏观环境，参照第一阶段的经营情况，
按照合理的成本费用进行调整，计算出一个标准经营期的合理现金流
净现值。将该净现值年金化处理，再以该年金来进行永续计算，计算
出永续阶段的净现值，并折现至基准日时点，得出永续期经营性资产
的价值；
3、对纳入报表范围的长期投资，根据长期投资单位的具体情况
采用适宜的估值方法单独估算其价值；
4、对纳入报表范围，但在预期收益对应净现金流量估算中未予
考虑的诸如基准日存在货币资金、应付股利等流动资产（负债），呆
滞或闲臵设备、房产以及未计及收益的在建工程等非流动资产（负
债），定义其为基准日存在的溢余或非经营性资产（负债），单独测算
其价值；
5、由上述各项资产和负债价值的加和，得出被评估企业的企业
价值，经扣减付息债务价值后，得出被评估企业的股东全部权益价值。
（三）评估模型
1、基本模型
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本次评估的基本模型为：
E BD （1）
式中：
E：被评估企业的所有者权益价值；
B：被评估企业的企业价值；
B P I C （2）
P：被评估企业的经营性资产价值；
P P1 P2 （3）
P1：被评估企业一阶段的经营性资产价值；
n
R
P1 i (1 ir )i
1
（4）
P2：被评估企业永续期的经营性资产价值；
21
R
m i (1 ir )i 1
P2
0
j
1
(1 r ') j
×
(1 r )n
（5）
式中：
Ri：被评估企业未来在本周期内第i年的预期收益（自由现金流
量）；
r：折现率；
r’：21年为一个周期的折现率（建设期1年，运营期20年）；
n：被评估企业第一阶段未来的经营期；
m：被评估企业的未来经营期；
I：被评估企业基准日的长期投资价值；
C：被评估企业基准日存在的溢余或非经营性资产（负债）的价
值；
C C1 C2 （6）
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式中：
C1：基准日流动类溢余或非经营性资产（负债）价值；
C2：基准日非流动类溢余或非经营性资产（负债）价值。
D：被评估企业付息债务价值；
2、收益指标
本次评估，使用企业的自由现金流量作为被评估企业投资性资产
的收益指标，其基本定义为：
R=息前税后利润+折旧摊销-追加资本 （7）
3、折现率
本次评估采用资本资产加权平均成本模型（WACC）确定折现率
r：
r rd wd re we
（8）
式中：
Wd：可比公司的付息债务比率；
D
wd
( E D) （9）
We：可比公司的权益资本比率；
E
we
( E D) （10）
rd：所得税后的付息债务利率；
re：权益资本成本，按资本资产定价模型（CAPM）确定权益资
本成本re；
re r f e (rm r f )
（11）
式中：
rf：无风险报酬率；
rm：市场预期报酬率；
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ε：被评估企业的特性风险调整系数；
βe：被评估企业权益资本的预期市场风险系数；
D
e u (1 (1 t ) ) （12）
E
βu：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；
t
u
Di
1 (1 t)
Ei （13）
βt：可比公司股票（资产）的预期市场平均风险系数；
t 34%K 66% x （14）
式中：
K：一定时期股票市场的平均风险值，通常假设K=1；
βx：可比公司股票（资产）的历史市场平均风险系数；
Di、Ei：分别为可比公司的付息债务与权益资本。
三、资产核实与尽职调查情况说明
（一）资产核实与尽职调查的内容
根据本次评估的特点，评估机构确定了资产核实的主要内容是被
评估企业资产及负债的存在与真实性，具体以被评估企业提供的基准
日经审计的资产负债表为准，经核实无误，确认资产及负债的存在。
为确保资产核实的准确性，评估机构制定了详细的尽职调查计划和清
单，确定的尽职调查内容主要是：
1、本次评估的经济行为背景情况，主要为委托方和被评估企业
对本次评估事项的说明；
2、评估对象存续经营的相关法律情况，主要为评估对象的有关
章程、投资出资协议、合同情况等；
3、评估对象的机组、相关土地房屋产权情况；
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4、评估对象的生产能力及技术装备情况；
5、评估对象历史年度的风速、日照等发电情况；
6、评估对象所处地区的发电、限电、电价补贴等情况；
7、评估对象执行的会计制度以及固定资产折旧方法、存货成本
入账和存货发出核算方法等；
8、评估对象执行的税率税费及纳税情况；
9、评估对象的应收应付账款情况；
10、评估对象的产品类型以及主营产品品种、产销量、历史经营
业绩和技术创新能力等；
11、最近几年主营业务成本，主要人员工资福利费用、占用设备
及场所(折旧摊销)、检修费等情况；
12、主要经营优势和风险，包括：国家政策优势和风险、产品(技
术)优势和风险、市场(行业)竞争优势和风险、财务(债务)风险、汇率
风险等；
13、近年经审计的资产负债表、损益表、现金流量表以及产品收
入明细表和成本费用明细表；
14、与本次评估有关的其他情况。
（二）影响资产核实和尽职调查的事项
本次评估中未发现影响资产清查或尽职调查的事项。
（三）资产清查核实和尽职调查的过程
本次评估的资产清查核实及尽职调查，是在企业主要资产的所在
地现场进行。采用的方法主要是通过对企业现场勘察、参观、以专题
座谈会的形式，对被评估企业的经营性资产的现状及历史经营状况、
经营收入、成本及其构成等的状况进行调查复核。特别是对影响评估
作价的主营产品的售电量、电价和相关的成本等进行了专题的详细调
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查，查阅了相关的会计报表、账册等财务数据资料、重要购销合同协
议等。通过与企业的管理、财务人员进行座谈交流，了解企业的经营
情况等。在资产核实和尽职调查的基础上进一步开展市场调研工作，
收集相关行业的宏观行业资料以及可比公司的财务资料和市场信息
等。
（四）资产清查复核与尽职调查结论
按照国家资产评估相关规定，经对被评估企业在评估基准日2014
年10月31日资产与经营状况实施必要的清查复核与尽职调查后，得到
如下结论：
1、主要资产负债状况
（1）审计报表数据概况
被评估企业最近一年一期资产负债情况见错误！未找到引用源。。
表5-1 被评估企业最近一年一期资产负债情况
单位：万元
项目名称 2013 年 12 月 31 日 2014 年 10 月 31 日
流动资产：
货币资金 3,976.42 12,041.96
交易性金融资产 - -
应收票据 - 1,307.87
应收账款 9,721.89 7,914.66
预付款项 27.14 29.04
应收利息 - 49.03
应收股利 - 364.93
其他应收款 84,896.38 35.71
存货 - 8.31
一年内到期的非流动资产 - -
其他流动资产 - -
流动资产合计 98,621.83 21,751.52
非流动资产： - -
可供出售的金融资产 - -
持有至到期投资 - -
长期应收款 - -
长期股权投资 - 84,213.15
投资性房地产 - -
固定资产 107,228.86 101,785.25
在建工程 - -
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项目名称 2013 年 12 月 31 日 2014 年 10 月 31 日
工程物资 - -
固定资产清理 - -
生产性生物资产 - -
油气资产 - -
无形资产 774.55 1,032.16
开发支出 - -
商誉 - -
长期待摊费用 - -
递延所得税资产 67.78 16.29
其他非流动资产 - -
非流动资产合计 108,071.18 187,046.85
资产总计 206,693.01 208,798.37
- -
流动负债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
应付票据 - -
应付账款 22,151.71 12,413.98
预收款项 - -
应付职工薪酬 1.68 17.90
应交税费 -11,147.87 -8,636.94
应付利息 4,625.37 5,460.68
应付股利 - -
其他应付款 339.14 32,684.74
一年内到期的非流动负债 6,000.00 3,000.00
其他流动负债 - -
流动负债合计 21,970.03 44,940.36
非流动负债： - -
长期借款 148,500.00 127,000.00
应付债券 - -
长期应付款 - -
专项应付款 - -
预计负债 - -
递延所得税负债 - -
其他非流动负债 - -
非流动负债合计 148,500.00 127,000.00
负债合计 170,470.03 171,940.36
所有者权益合计 36,222.98 36,858.02
- -
负债和股东权益合计 206,693.01 208,798.37
（2）溢余或非经营性资产或负债调整
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经调查，在评估基准日2014年10月31日，被评估企业账面有如下
一些资产(负债)的价值在本次估算的净现金流量中未予考虑，应属本
次评估所估算现金流之外的溢余或非经营性资产(负债)见错误！未找
到引用源。：
表5-2 被评估企业基准日溢余资产及负债汇总表
单位：万元
项目 调整资产（负债）账面价值 调整资产（负债）评估价值
一、流动类溢余资产
货币资金 12,001.59 12,001.59
应收账款 5,428.73 5,428.73
应收利息 49.03 49.03
应收股利 364.93 364.93
流动类溢余资产小计 17,844.28 17,844.28
二、流动类溢余负债
应付利息 5,460.68 5,460.68
其他应付款 32,510.78 32,510.78
流动类溢余负债小计 37,971.46 37,971.46
非经营性资产、负债净值 -20,127.18 -20,127.18
2、营业收入与利润情况
被评估企业主要业务是风力发电。被评估企业最近一年一期的收
入成本以及利润情况见错误！未找到引用源。。
表5-3 被评估企业最近一年一期营业收入及利润情况
单位：万元
项目名称 2013 年 2014 年 1-10 月
一、营业收入 17,684.61 14,828.28
减：营业成本 7,068.48 5,651.50
营业税金及附加 - -
营业费用 - -
管理费用 - 62.68
财务费用 10,323.68 8,404.81
资产减值损失 0.02 -
加：公允价值变动收益 - -
投资收益 - -22.76
二、营业利润 292.43 686.52
加：营业外收入 - -
减：营业外支出 - -
三、利润总额 292.43 686.52
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减：所得税 21.93 51.49
四、净利润 270.50 635.04
3、长期股权投资情况
截至评估基准日，经审计后的资产负债表披露，基准日被评估企
业的长期股权投资价值为84,213.15万元，见错误！未找到引用源。。
表5-4 被评估企业基准日长期投资情况
单位：万元
序号 被投资单位名称 投资比例 账面价值
1 甘肃电投鼎新风电有限责任公司 100.00% 31,627.36
2 甘肃鑫汇风电开发有限责任公司 90.00% 39,831.19
3 甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司 100.00% 6,383.21
4 甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司 100.00% 500.00
5 国投酒泉第一风电有限公司 35.00% 5,871.39
合计 84,213.15
1、甘肃电投鼎新风电有限责任公司
（1）基本情况
公司名称：甘肃电投鼎新风电有限责任公司
住 所：瓜州干河口第五风电场
企业类型：一人有限责任公司
成立日期：2009年7月31日
注册资本：30,300万元
法人代表：桂俊祥
营业执照：620000100003029
营业范围：风力发电项目的开发、投资、建设及经营管理；风力
资源开发及技术咨询
（2）股权结构
2014年8月，甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司与甘肃酒泉
汇能风电开发有限责任公司签署协议，甘肃汇能新能源技术发展有限
责任公司将其持有的甘肃电投鼎新风电有限责任公司100%股权划转
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至甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司。截至评估报告日，甘肃电投
鼎新风电有限责任公司股东出资金额及出资比例如下：
表5-5 股东名称、出资额和出资比例
股东名称 出资额（万元） 持股比例
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 30,300 100.00%
合计 30,300 100.00%
（3）主营业务情况
甘肃电投鼎新风电有限责任公司主要是负责经营瓜州干河口第
五风电场、安北第六风电场。瓜州干河口第五风电场位于甘肃省瓜州
县城西北，属于甘肃酒泉千万千瓦级风电基地一期工程项目，总装机
容量为201MW，设计年上网电量为43,377.60万千瓦时，于2011年投
入运营。目前瓜州干河口第五风电场运营情况良好。
安北第六风电场位于酒泉地区瓜州县城东北，属于甘肃酒泉千万
千瓦级风电基地二期工程项目，目前处于在建过程中，预计新增装机
容量200MW，预计将于2014年年底并网发电。
2、甘肃鑫汇风电开发有限责任公司
（1）基本情况
公司名称：甘肃鑫汇风电开发有限责任公司
住 所：酒泉市瓜州县城西北44公里处
企业类型：有限责任公司
成立日期：2009年9月8日
注册资本：44,000万元
法人代表：桂俊祥
营业执照：620922000002131
营业范围：开发、建设并经营风力项目、风力发电机组的调试和
检修；备品备件的销售；有关技术咨询和培训 （所有前臵凭许可证
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有效期经营）
（2）股权结构
2014年8月，甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司与甘肃酒泉
汇能风电开发有限责任公司签署协议，甘肃汇能新能源技术发展有限
责任公司将其持有的甘肃鑫汇风电开发有限责任公司90%股权划转
至甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司。截至评估报告日，鑫汇风电
股东出资金额及出资比例如下：
表5-6 股东名称、出资额和出资比例
股东名称 出资额（万元） 持股比例
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 39,600 90.00%
天津鑫茂鑫风能源科技有限公司 4,400 10.00%
合计 44,000 100.00%
（3）主营业务情况
甘肃鑫汇风电开发有限责任公司主要是负责经营瓜州干河口第
六风电场。瓜州干河口第六风电场位于甘肃省瓜州县城西北，属于甘
肃酒泉千万千瓦级风电基地一期工程项目，总装机容量为201MW，
设计年上网电量为47,948.50万千瓦时，于2011年至2012年投入运营。
目前瓜州干河口第六风电场运营情况良好。
3、甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司
（1）基本情况
公司名称：甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司
住 所：酒泉市玉门市东镇
企业类型：一人有限责任公司
成立日期：2011年12月22日
注册资本：6,300万元
法人代表：桂俊祥
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营业执照：620981000001930
营业范围：新能源，可再生能源技术及产品的开发、销售；光伏
电站的系统集成、运营；风电开发、水电开发及运营（需审批的凭批
准文件经营）
（2）股权结构
2014年8月，甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司与甘肃酒泉
汇能风电开发有限责任公司签署协议，甘肃汇能新能源技术发展有限
责任公司将其持有的甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司100%股
权划转至甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司。截至评估报告日，甘
肃玉门汇能新能源开发有限责任公司股东出资金额及出资比例如下：
表5-7 股东名称、出资额和出资比例
股东名称 出资额（万元） 持股比例
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 6,300 100.00%
合计 6,300 100.00%
（3）主营业务情况
甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司主要是负责经营玉门市
东镇一、二、三期光伏电站。玉门市东镇光伏电站项目位于玉门东镇
地区，三期项目总装机容量为27MWp，设计多年平均发电量为4,416
万千瓦时，于2013年投入运营。目前玉门市东镇光伏电站运营情况良
好。
4、甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司
（1）基本情况
公司名称：甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司
住 所：张掖市高台县高崖子滩
企业类型：一人有限责任公司
成立日期：2011年12月22日
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注册资本：500万元
法人代表：桂俊祥
营业执照：620724000001021
营业范围：新能源、可再生能源技术及产品的开发、销售，光伏
电站集成、运营，风电及水电开发及运营（涉及行政审批或行政许可
的项目凭取得的有效文件证件从事经营）
（2）股权结构
2014年8月，甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司与甘肃酒泉
汇能风电开发有限责任公司签署协议，甘肃汇能新能源技术发展有限
责任公司将其持有的甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司100%股
权划转至甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司。截至评估报告日，甘
肃高台汇能新能源开发有限责任公司股东出资金额及出资比例如下：
表5-8 股东名称、出资额和出资比例
股东名称 出资额（万元） 持股比例
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 500 100.00%
合计 500 100.00%
（3）主营业务情况
甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司主要是负责高台县
9MWp、50MWp光伏发电项目建设和未来经营。高台县光伏发电项目
位于张掖市高台县西南方，设计装机容量分别为9MWp、50MWp，其
中：9MWp项目设计安装9个1MWp级阵列单元，设计多年平均发电量
为1,565万千瓦时，平均等效满负荷小时数为1,733小时/年；50MWp
项目设计安装50个1MWp阵列单元，设计多年平均发电量为7,825万千
瓦时，平均等效满负荷小时数为1,561小时/年。目前该项目正处于建
设的前期阶段，预计将于2015年至2016年并网运营。
5、国投酒泉第一风电有限公司
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（1）基本情况
公司名称：国投酒泉第一风电有限公司
住 所：酒泉市瓜州县火车站北五公里
企业类型：有限责任公司
成立日期：2008年7月21日
注册资本：15,000万元
法人代表：赵风波
营业执照：620922000001487
营业范围：开发、建设经营风力项目；电力销售；风力发电机组
的调试和检修（所有前臵凭有关许可证经营）；有关技术咨询和培训
（2）股权结构
2014年8月，甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司与甘肃酒泉
汇能风电开发有限责任公司签署协议，甘肃汇能新能源技术发展有限
责任公司将其持有的国投酒泉第一风电有限公司35%股权划转至甘
肃酒泉汇能风电开发有限责任公司。截至评估报告日，国投酒泉第一
风电有限公司股东出资金额及出资比例如下：
表5-9 股东名称、出资额和出资比例
股东名称 出资额（万元） 持股比例
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 5,250 35.00%
国投电力控股股份有限公司 9,750 65.00%
合计 15,000 100.00%
（3）主营业务情况
国投酒泉第一风电有限公司主要是负责经营瓜州北大桥东风电
场一、二期项目。瓜州北大桥东风电场位于甘肃省瓜州县城东北，项
目总装机容量为99MW，于2010年至2011年投入运营。目前瓜州北大
桥东风电场运营情况良好。
4、付息债务情况
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截至评估基准日2014年10月31日，被评估企业基准日付息债务账
面余额为130,000.00万元，其中： 一年内到期的非流动负债3,000.00
万元；长期借款127,000.00万元。
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四、行业发展前景与经营优劣势
（一）宏观环境分析
经国家统计局初步核算，2014 年上半年国内生产总值 269,044 亿
元，按可比价格计算，同比增长 7.4%。分季度看，一季度同比增长
7.4%，二季度增长 7.5%。分产业看，第一产业增加值 19,812 亿元，
同比增长 3.9%；第二产业增加值 123,871 亿元，增长 7.4%；第三产
业增加值 125,361 亿元，增长 8.0%。从环比看，二季度国内生产总值
增长 2.0%。
图 5-1 我国三大产业 GDP 情况统计
数据来源：Wind 资讯
1、农业生产形势较好
2014 年全国夏粮总产量 13,660 万吨，比上年增加 475 万吨，增
长 3.6%。夏收油菜籽产量 1,376 万吨，比上年增加 34 万吨，增长 2.5%。
上半年，猪牛羊禽肉产量 4,003 万吨，同比增长 1.7%，其中猪肉产量
2,705 万吨，增长 3.0%。
2、工业生产增势平稳
2014 年上半年，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比
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增长 8.8%，增幅比一季度加快 0.1 个百分点。
分经济类型看，国有及国有控股企业增加值同比增长 5.5%，集
体企业增长 3.2%，股份制企业增长 10.2%，外商及港澳台商投资企业
增长 7.4%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长 4.6%，制造业增
长 9.9%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长 4.4%。分地区看，
东部地区增加值同比增长 8.4%，中部地区增长 8.8%，西部地区增长
10.8%。分产品看，464 种产品中有 346 种产品产量同比增长。
2014 年上半年规模以上工业企业产销率达到 97.5%，与上年同期
持平。规模以上工业企业实现出口交货值 56,143 亿元，同比增长
5.3%。6 月份，规模以上工业增加值同比增长 9.2%，增幅比前两个月
提高，环比增长 0.77%。
2014 年 1-5 月份，全国规模以上工业企业实现利润 22,764 亿元，
同比增长 9.8%，其中，主营活动利润 21,388 亿元，增长 9.1%。规模
以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为 85.9 元，主营业务收
入利润率为 5.47%。
发电量、用电量与工业增加值同比增速
37
17
0
-23
09-07 10-01 10-07 11-01 11-07 12-01 12-07 13-01 13-07 14-07
发电量(%) 用电量(%) 工业增加值(%)
图 5-2 我国发电量、用电量与工业增加值同比情况
数据来源：Wind 资讯
3、固定资产投资增速高位放缓
2014 年上半年，固定资产投资（不含农户）212,770 亿元，同比
名义增长 17.3%（扣除价格因素实际增长 16.3%），增幅比一季度回
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落 0.3 个百分点。其中，国有及国有控股投资 65,667 亿元，增长 14.8%；
民间投资 138,607 亿元，增长 20.1%，占全部投资的比重为 65.1%。
分地区看，东部地区投资同比增长 16.3%，中部地区增长 19.2%，西
部地区增长 18.6%。分产业看，第一产业投资 4,820 亿元，同比增长
24.1%；第二产业投资 89,186 亿元，增长 14.3%；第三产业投资 118,764
亿元，增长 19.5%。从到位资金情况看，上半年到位资金 246,051 亿
元，同比增长 13.2%。其中，国家预算资金增长 15.5%，国内贷款增
长 12.9%，自筹资金增长 16.7%，利用外资下降 8.3%。上半年新开工
项目计划总投资 196,843 亿元，同比增长 13.6%。从环比看，6 月份
固定资产投资（不含农户）增长 1.45%。
2014 年上半年，全国房地产开发投资 42,019 亿元，同比名义增
长 14.1%（扣除价格因素实际增长 13.1%），增速比一季度回落 2.7
个百分点，其中住宅投资增长 13.7%。房屋新开工面积 80,126 万平方
米，同比下降 16.4%，其中住宅新开工面积下降 19.8%。全国商品房
销售面积 48,365 万平方米，同比下降 6.0%，其中住宅销售面积下降
7.8%。全国商品房销售额 31,133 亿元，同比下降 6.7%，其中住宅销
售额下降 9.2%。房地产开发企业土地购臵面积 14,807 万平方米，同
比下降 5.8%。6 月末，全国商品房待售面积 54,428 万平方米，同比
增长 24.5%。上半年，房地产开发企业到位资金 58,913 亿元，同比增
长 3.0%。
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中国固定资产累计投资
440,000.00 34
330,000.00 30
220,000.00 26
110,000.00 21
0.00 17
04-08 05-09 06-10 07-11 08-12 10-02 11-03 12-04 13-05 14-07
累计值(亿元) 累计同比(%)(右)
图 5-3 我国固定资产累计投资及同比变动情况
数据来源：Wind 资讯
4、市场销售稳定增长
2014 年上半年，社会消费品零售总额 124,199 亿元，同比名义增
长 12.1%（扣除价格因素实际增长 10.8%），增速比一季度加快 0.1
个百分点。其中，限额以上单位消费品零售额 62,102 亿元，增长 9.8%。
按经营单位所在地分，城镇消费品零售额 107,253 亿元，同比增长
12.0%，乡村消费品零售额 16,946 亿元，增长 13.2%。按消费形态分，
餐饮收入 12,989 亿元，同比增长 10.1%，商品零售 111,210 亿元，增
长 12.4%，其中限额以上单位商品零售 58,329 亿元，增长 10.2%。6
月份，社会消费品零售总额同比名义增长 12.4%（扣除价格因素实际
增长 10.7%），环比增长 0.96%。
2014 年上半年，全国网上零售额 11,375 亿元，同比增长 48.3%。
其中，限额以上单位网上零售额 1,819 亿元，增长 56.3%。
社会消费品零售总额消费分项
21,000.00 23
17,000.00 19
13,000.00
15
9,000.00
5,000.00 11
1,000.00 7
10-01 10-06 10-11 11-04 11-09 12-04 12-09 13-04 13-09 14-07
商品零售(亿元) 餐饮收入(亿元) 零售增速(%)(右) 餐饮增速(%)(右)
图 5-4 我国社会消费品零售总额情况
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数据来源：Wind 资讯
5、进出口增长由负转正
2014 年上半年，进出口总额 123,919 亿元人民币，以美元计价为
20,209 亿美元，同比增长 1.2%（一季度为同比下降 1.0%）。其中，
出口 65,113 亿元人民币，以美元计价为 10,619 亿美元，增长 0.9%；
进口 58,807 亿元人民币，以美元计价为 9,590 亿美元，增长 1.5%。
进出口相抵，顺差 6,306 亿元人民币，以美元计价为 1,029 亿美元。6
月份，进出口总额 21,086 亿元人民币，以美元计价为 3,420 亿美元，
同比增长 6.4%。其中，出口 11,513 亿元人民币，以美元计价为 1,868
亿美元，增长 7.2%；进口 9,573 亿元人民币，以美元计价为 1,552 亿
美元，增长 5.5%。
出口贸易当月值
2,200.00 60
1,775.00 38
1,350.00 15
0
925.00
500.00 -30
06-01 06-12 07-11 08-10 09-09 10-08 11-07 12-06 13-05 14-08
出口金额(亿美元) 金额同比(%)(右)
图 5-5 我国出口贸易情况
数据来源：Wind 资讯
6、居民消费价格基本稳定
2014 年上半年，居民消费价格同比上涨 2.3%，涨幅与一季度持
平。其中，城市上涨 2.3%，农村上涨 2.0%。分类别看，食品价格同
比上涨 3.4%，烟酒及用品下降 0.6%，衣着上涨 2.3%，家庭设备用品
及维修服务上涨 1.3%，医疗保健和个人用品上涨 1.2%，交通和通信
上涨 0.1%，娱乐教育文化用品及服务上涨 2.3%，居住上涨 2.5%。在
食品价格中，粮食价格上涨 2.9%，油脂价格下降 5.3%，猪肉价格下
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降 5.1%，鲜菜价格上涨 1.0%。6 月份，居民消费价格同比上涨 2.3%，
环比下降 0.1%。上半年，工业生产者出厂价格同比下降 1.8%，6 月
份同比下降 1.1%，环比下降 0.2%。工业生产者购进价格同比下降
2.0%，6 月份同比下降 1.5%，环比下降 0.1%。
CPI和PPI同比与环比增速
11 2.6
7
3 0.0
0
-1.4
-5
-9 -3.4
06-07 07-04 08-01 08-10 09-07 10-04 11-01 11-10 12-07 13-04 14-08
CPI同比(%) PPI同比(%) CPI环比(%)(右) PPI环比(%)(右)
图 5-6 我国 CPI 和 PPI 同比变动情况
数据来源：Wind 资讯
7、居民收入继续增加
2014 年上半年，全国农村居民人均现金收入 5,396 元，同比名义
增长 12.0%，扣除价格因素实际增长 9.8%。全国城镇居民人均可支配
收入 14,959 元，同比名义增长 9.6%，扣除价格因素实际增长 7.1%。
根据城乡一体化住户调查，2014 年上半年全国居民人均可支配收入
10,025 元，同比名义增长 10.8%，扣除价格因素实际增长 8.3%。全国
居民人均可支配收入中位数 8,780 元，同比名义增长 13.7%。6 月末，
农村外出务工劳动力 17,418 万人，同比增加 307 万人，增长 1.8%。
外出务工劳动力月均收入 2,733 元，增长 10.3%。
8、结构调整稳中有进
产业结构继续优化。2014 年上半年，第三产业增加值占国内生
产总值的比重为 46.6%，比上年同期提高 1.3 个百分点，高于第二产
业 0.6 个百分点。内需结构进一步改善。上半年，最终消费支出占国
内生产总值比重为 52.4%，比上年同期提高 0.2 个百分点。城乡居民
收入差距进一步缩小。上半年，农村居民人均现金收入实际增长快于
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城镇居民人均可支配收入 2.7 个百分点，城乡居民人均收入倍差 2.77，
比上年同期缩小 0.06。节能降耗继续取得新进展。上半年，万元国内
生产总值能耗同比下降 4.2%。
9、货币信贷平稳增长
2014 年 6 月末，广义货币（M2）余额 120.96 万亿元，同比增长
14.7%，狭义货币（M1）余额 34.15 万亿元，增长 8.9%，流通中货币
（M0）余额 5.70 万亿元，增长 5.3%。6 月末，人民币贷款余额 77.63
万亿元，人民币存款余额 113.61 万亿元。上半年，新增人民币贷款
5.74 万亿元，同比多增 6590 亿元，新增人民币存款 9.23 万亿元，同
比多增 1354 亿元。上半年，社会融资规模为 10.57 万亿元，比上年
同期增加 4146 亿元。
货币供应与CPI同比增速
39 7.0
30 5.0
20 3.0
11 1.0
0.0
1 -1.0
09-09 10-03 10-09 11-03 11-09 12-03 12-09 13-03 13-09 14-08
M1(%) M2(%) CPI(%)(右)
图 5-7 我国货币供应与 CPI 情况
数据来源：Wind 资讯
（二）发电行业分析
1、新能源发电行业
新能源发电行业在当前全球能源短缺、环境污染日趋严峻、对节
能减排的要求不断增强的背景下，已经成为一个快速发展的朝阳行
业。近年来，国家出台了一系列政策，支持新能源行业发展。2012
年5月，国务院发布《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，将
新能源产业化列为七大战略性新兴产业的重点发展方向和主要任务
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之一，提出新能源产业要发展技术成熟的核电、风电、太阳能光伏和
热利用、生物质发电、沼气等，积极推进可再生能源技术产业化。2013
年1月，国务院下发《能源发展“十二五”规划》，要求坚持集中与分
散开发利用并举，以风能、太阳能、生物质能利用为重点，大力发展
可再生能源。2014年1月，国家能源局下发《2014年能源工作指导意
见》，指出要有序推进酒泉等大型风电基地及配套电网工程建设，合
理确定风电消纳范围，加强光伏发电并网服务、保障性收购等全过程
监管，确保补贴资金及时到位。
根据《能源发展“十二五”规划》，国家在“十二五”期间要加快发
展风能等其他可再生能源：坚持集中与分散开发利用并举，以风能、
太阳能、生物质能利用为重点，大力发展可再生能源。优化风电开发
布局，有序推进华北、东北和西北等资源丰富地区风电建设，加快风
能资源的分散开发利用。协调配套电网与风电开发建设，合理布局储
能设施，建立保障风电并网运行的电力调度体系。积极开展海上风电
项目示范，促进海上风电规模化发展。加快太阳能多元化利用，推进
光伏产业兼并重组和优化升级，大力推广与建筑结合的光伏发电，提
高分布式利用规模，立足就地消纳建设大型光伏电场，积极开展太阳
能热发电示范。加快发展建筑一体化太阳能应用，鼓励太阳能发电、
采暖和制冷、太阳能中高温工业应用。有序开发生物质能，以非粮燃
料乙醇和生物柴油为重点，加快发展生物液体燃料。鼓励利用城市垃
圾、大型养殖场废弃物建设沼气或发电项目。因地制宜利用农作物秸
秆、林业剩余物发展生物质发电、气化和固体成型燃料。稳步推进地
热能、海洋能等可再生能源开发利用。到2015年，风能发电装机规模
达到1亿千瓦。
近十年来全球风电累计装机容量的年均增长率接近30%，我国近
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五年的风电装机容量年均增长率超过了80%，是目前全球风力发电增
长最快的市场。2010年，我国风电总装机容量达到3,107万千瓦，同
比增长76.53%。2012年中国陆上风电新增装机容量1590万千瓦，占全
球新增容量三分之一以上，继续领跑市场。据中国风能协会初步统计
数据显示，2013年我国风电新增装机容量1610万千瓦，较2012年的
1296千瓦大幅提高24%，风电累计装机已突破9000万千瓦。根据国家
能源局公布的2013年风电行业数据，2013年我国新增并网风电装机
1449万千瓦，累计并网容量7716万千瓦，同比增长23%。年发电量1349
亿千瓦时，同比增长34%。国家能源局印发的《2014年能源工作指导
意见》，提出了2014年有序发展风电并实现新增装机1800万千瓦的目
标，并给予双重政策支持，这意味着今年风电行业将持续回暖。
根据EPIA数据显示，截至2013年底全球光伏累计装机容量达到
136.7GW。2013年全球新增装机容量约为37GW。2013年，我国新增
光伏发电装机容量12.92GW，其中光伏电站1212万千瓦，分布式光伏
80万千瓦。截至2013年底，我国累计并网运行光伏发电装机容量1942
万千瓦，其中光伏电站1632万千瓦，分布式光伏310万千瓦，全年累
计发电量90亿千瓦时。
2、弃风限电
弃风限电问题一直以来都是困扰风电行业的魔咒。前几年的高速
发展导致风电产能急速膨胀，但是能源消纳和并网标准等配套建设却
未跟上。大量风场建好后由于没有输送消纳运力，导致弃风现象严重。
2013年，弃风限电问题得到了明显的好转。根据国家能源局公布
的2013年风电行业数据，2013年全国弃风电量162.31亿千瓦时，风电
利用小时数达到2074小时，同比提高184小时。平均弃风率11%，比
2012年降低6个百分点。从弃风情况看,2013年全国弃风电量162.31亿
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千瓦时。其中,河北、蒙西、蒙东、吉林、甘肃五地弃风电量最多,甘
肃省弃风率高达20.65%，居全国首位。
特高压是解决风电消纳问题的最有效通道。而去年风电弃风的好
转，一部分原因得益于几条特高压线路的投运。国家电网公司2014
年1月7日在其内部刊物中表示：力争今年核准并开工“6条交流4条直
流”特高压项目，而在2013年，这一计划是4条交流和3条直流。
国家电网特高压建设提速的主要原因在于能源基地的电力需要
尽快送出；目前雾霾严重的中东部地区面临减少煤炭使用和以电代煤
的能源结构改善任务，这些都需要特高压的加快建设。
3、风电标杆电价拟下调
2014年9月，国家发改委价格司召开“陆上风电价格座谈会”，通
报调价设想方案，将风电四类资源区标杆电价从目前的0.51、0.54、
0.58、0.61元/千瓦时，调整为0.47、0.5、0.54、0.59元/千瓦时。并在
此调整基础上区别对待，将福建、云南、山西三省电价由0.59元/千瓦
时调整为0.54元/千瓦时；将吉林、黑龙江省电价统一调整为0.54元/
千瓦时。
此次电价调整设想方案只适用于2015年6月30日之后投产的风电
项目，在此之前核准、并网项目标杆电价不变。
4、新能源配额
国家能源局起草的《可再生能源电力配额考核办法（试行）》（下
称《考核办法》），已由国家发改委主任办公会讨论并原则通过。所谓
可再生能源配额制政策，是指各省（区、市）均须达到使用可再生能
源的基本指标，在电源中强制规定必须有一定的可再生能源配额。如
果达不到既定目标，基层政府和电网企业都将被问责。
按照“考核办法”，国家将非水电可再生能源电力纳入配额制考
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核范围，具体包括风力发电、太阳能发电、生物质能发电、地热发电
和海洋能发电等技术，具备规模化发展的主要是前三项。而计入可再
生能源电力配额的非水电可再生能源电力消费量包括：本地区生产并
消费的非水电可再生能源电量，从区域外输入电量中非水电可再生能
源电量，以及本地区可计量的自发自用非水电可再生能源电量。向其
他区域输送的非水电可再生能源电量计入受端地区，不再计入送端地
区。
从征求意见稿可以看出，国家对2015年、2017年和2020年的配额
都已经有了计划。拿2015年的数据来看，内蒙、辽宁、吉林、黑龙江、
西藏、甘肃、宁夏和新疆所占的配额份额最大，为10%；江西、浙江、
重庆、四川和贵州最少，为2%；华北地区的北京、天津、河北和山
西，加上山东、云南、陕西和青海都为7%；上海、江苏和中南地区
都为4%。
《考核办法》的作用体现在：1、解决接入困难和限电问题。各
省均须达到使用可再生能源的基本指标，各省人民政府和国家及省级
电网企业共同承担完成可再生能源电力配额的责任。参考国外的案
例，不难发现，强制性对于加快可再生能源的发展起着关键的因素。
办法中提出了严格的监管要求，预计会对电网、发电企业和地方政府
起到了强制约束的作用。2、消纳方式的转变。以往一直是投资企业
为主，随着政府和电网企业的责任转变，他们将会主动要求企业多发
可再生能源电力，协助他们完成当地的指标，势必将加快各地的可再
生能源项目上马。如未能达标或进展明显滞后，国务院能源主管部门
可采取暂停下达或减少其化石能源电力年度新增建设规模等措施，有
效调整有关地区的能源结构。
（三）区域电力系统现状及电网发展规划
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1、甘肃电力发展概况
（1）基本情况
截至2013年底，甘肃省总装机容量3489.32万千瓦，同比增长
19.67%。其中：水电装机容量755.32万千瓦，同比增长3.52%，占全
省总装机容量的21.65%；火电装机容量1601.35万千瓦，同比增长
3.26%，占全省总装机容量的45.89%；风电装机容量702.81万千瓦，
同比增长17.69%，占全省总装机容量的20.14%；光伏发电装机容量
429.84万千瓦，同比增长1025.24%，占全省总装机容量的12.32%。
截至2013年底，甘肃电网750千伏线路20条，总长度4714.05千米，
330千伏线路150条，总长度8077.67千米，220千伏线路32条，总长度
755.43千米，110千伏线路775条，总长度17928千米；750千伏变电站
7座，总容量15600兆伏安；330千伏变电站51座，总容量28910兆伏安；
220千伏变电站8座，总容量2610兆伏安，110千伏变电站269座，总容
量17697兆伏安。
2013年，甘肃省发电量达1195.01亿千瓦时，同比增长7.95%。其
中：水电机组发电量355.9亿千瓦时，同比增长3.34%；火电机组发电
量700.98亿千瓦时，同比增长5.33%；风电机组发电量119.18亿千瓦时，
同比增长26.8%；光伏机组发电量18.95亿千瓦时，同比增长510.15%。
2013年，甘肃省全社会用电量1073.25亿千瓦时，同比增长7.91％。
其中：第一产业用电量53.24亿千瓦时，同比下降5.72％，占4.96％；
第二产业用电量856.27亿千瓦时，同比增长8.74％，占79.78％；第三
产业用电量94.67亿千瓦时，同比增长11.88％，占8.82％；城乡居民
生活用电量69.07亿千瓦时，同比增长4.65％，占6.44％。
2013年，全网火电发电利用小时数4497小时，同比上升3.69%；
水电发电利用小时数5439小时，同比下降3.89%；风电发电利用小时
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数1806小时，同比上升8.73%；光伏发电利用小时数1523小时，同比
上升2.84%。
甘肃省外送电量主要送往华中、山东、四川、青海地区。2013
年，甘肃省外送电量127.86亿千瓦时，同比增加2.56亿千瓦时，增长
2.1％。
图 5-8 甘肃省历史年度外送电量情况示意图
（2）甘肃风电、光伏发展情况
甘肃风电起步于1997年，2008年以来进入快速发展期。光伏起步
较晚，于2010年开始进入高速发展期。截至2013年底，全省并网风电
装机容量702.81万千瓦，同比增长17.69%，光伏发电装机容量429.84
万千瓦，同比增长1025.24%。
“十一五”以来，甘肃新能源实现跨越式发展，截至2013年底，
新能源装机容量达1132.65万千瓦，占全省总装机容量的32.46％；发
电量达138.13亿千瓦时，占全省总发电量的11.56%。装机容量和发电
量分别较“十一五”末增长7.4倍和6.6倍，目前，新能源装机已超过
水电，成为甘肃电网第二大电源。
甘肃酒泉地区是我国规划建设的第一座千万千瓦级风电基地。
2008年初，国家批复了酒泉千万千瓦级风电基地“十一五”建设方案，
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同意按2010年建成500万千瓦规划和布臵。2012年，国家能源局制定
的《风电发展“十二五”规划》，到2015年甘肃省风电累计装机达到
1100万千瓦以上。按照《甘肃省“十二五”新能源和可再生能源发展
规划》，到2015年甘肃风电装机容量将达到1700万千瓦，光伏发电装
机容量将达到500万千瓦。
甘肃风电、光伏项目主要集中在河西地区，目前河西地区风电装
机634.6万千瓦，光伏416.8万千瓦，总装机为1051.4万千瓦，河西地
区用电负荷水平380万千瓦左右，无法实现就地消纳，只能通过
750/330千伏一、二输电通道送入西北主网消纳。
目前，河西地区至西北主网输电通道最大输送能力约520万千瓦，
以目前消纳和送出能力分析，河西电网已无法满足风电、光伏富余电
量外送需要，夏季最大受限容量在308-378万千瓦，最大受限比例
26-31%；冬季最大受限容量198-268万千瓦，最大受限比例18-24%。
2013年甘肃省风电发电量119.18亿千瓦时，根据国家电网公司统
计的数据，甘肃省2013年弃风电量13亿千瓦时。根据对甘肃省各发电
企业弃风统计数据的汇总，弃风电量31.02亿千瓦时，弃风率20.65%，
占全国弃风电量的19.11%，占西北地区弃风电量的85.86%。
2013年，甘肃省光伏发电量18.95亿千瓦时，根据甘肃省电力公
司提供的数据，2013年甘肃弃光电量为1.10亿千瓦时，弃光率为
5.49%。根据对甘肃省各发电企业弃光统计数据的汇总，甘肃省2013
年弃光电量约为3.03亿千瓦时，弃光率约为13.78%。对比两者弃光电
量数据差距较大。
（3）电网现状及规划
甘肃电网地处西北电网中心，主网电压等级为750、330千伏，是
西北电网跨省功率交换的枢纽，通过14条750千伏及15条330千伏线路
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与宁夏、陕西、青海、新疆电网联网运行，在西北电网“四室一厅”
中扮演“一厅”的核心位臵。甘肃-新疆、青海-西藏联网后，承担着
东西部电力交换和能源基地电力外送的重要使命，是西部大开发能源
发展战略的关键节点。
2011年4月，甘肃和湖南两省政府签订《甘肃向湖南送电框架协
议》，明确湖南省需接受部分外来电力才能满足经济快速发展的用电
需求，通过特高压输变电工程建设，可以将酒泉千万千瓦级风电基地
新能源基地等甘肃富余电力送往湖南。根据国家电网公司总体规划，
甘肃酒泉风电送电方向为湖南。酒泉风电基地整体建成后，新增外送
电量部分最终将由酒泉—湖南〒800kV特高压直流输电工程等配套
外送工程建设得以有效解决。目前，相关输电工程正在开展前期工作，
预计将于2016年之前投入使用。
（四）被评估企业经营情况概述
1、基本情况
公司名称：甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司
住 所：酒泉市瓜州县城北18公里处
企业类型：一人有限责任公司
成立日期：2009年7月13日
注册资本：40,000万元
法人代表：桂俊祥
营业执照：620922000002107
营业范围：许可经营项目：无；一般经营项目：开发、建设并经
营风力项目、风力发电机组的调试和检修；备品备件销售；有关技术
咨询和培训（凭许可证有效期经营）
2009年7月5日，甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司签署公司
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章程，设立甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司。设立时甘肃汇能新
能源技术发展有限责任公司对甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司
出资3,000万元。
2012年3月2日，甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司的唯一股东
甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司签署股东会决议，决定将公司
注册资本由3,000万元增加至40,000万元。截至评估报告日，甘肃酒泉
汇能风电开发有限责任公司股东出资金额及出资比例如下：
表5-10 股东名称、出资额和出资比例
股东名称 出资额（万元） 持股比例
甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司 40,000 100.00%
合计 40,000 100.00%
2、电场概述
根据全省气象站资料统计，甘肃地区有效风能储量由西北向东南
逐渐减少，风能丰富区为河西走廊西北部酒泉地区，10m高度年平均
风功率密度在150W/m2以上，有效风速时数在6000h以上。
被评估企业主要负责经营北大桥第四风电场。北大桥第四风电场
位于河西走廊西段的瓜州县城东北，属于甘肃酒泉千万千瓦级风电基
地一期工程项目。河西走廊南边为延绵数百公里的祁连山脉，北边为
以马鬃山为代表的北山山系，中部为平坦的沙漠戈壁，形成两山夹一
谷的地形，成为东西风的通道，风力资源十分丰富。根据瓜州县气象
站1971年～2000年气象资料统计，年平均气温8.8℃，年平均气压
884.2hpa，年平均水汽压5.3hpa，年平均降水量53.6mm，空气密度为
1.093kg/m3，风力情况统计如下：
表5-11 被评估企业风电场所在地的气象站统计数据
单位：m/s
月份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 AVG
风速 2.9 3.5 3.9 3.7 3.5 2.9 2.6 2.8 2.7 2.5 2.8 2.6 3.0
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五、净现金流量预测
本次收益预测过程中，评估人员结合我国目前的宏观经济政策、
未来国家经济发展状况、发电行业发展前景、被评估企业所在区域的
风力资源优势、电网发展情况、历史期间的经营情况、近期经营预算
和中长期发展规划，对被评估企业未来期间的收益进行了分析预测。
（一）营业收入预测
1、发电量预测
发电量=平均装机容量〓平均利用小时
被评估企业装机总容量201MW，一共有机组134台，设计年上网
电量为48,963.60万千瓦时。其中：21台于2011年1月并网发电；20台
于2011年3月并网发电；23台于2011年4月并网发电；剩余70台于2011
年5月全部并网发电。历史年度生产经营情况见错误！未找到引用源。：
表5-12 被评估企业历史年度生产经营情况
项目名称 单位 2013 年 2014 年 1-10 月
营业收入合计 万元 17,684.61 14,828.29
装机容量 千千瓦 201.00 201.00
发电利用小时 小时 2,004.24 1,664.93
实发电量 万千瓦时 40,285.19 33,465.03
应发电量 万千瓦时 55,354.52 45,107.75
限电率 0.2722 0.2581
综合损失率 0.0134 0.0042
售电量 万千瓦时 39,744.51 33,325.17
上网电价 元 0.4450 0.4450
受到当地消纳能力、外送通道的限制，被评估企业经营的风电场
存在弃风限电的情况，历史年度2013年、2014年1-8月限电率分别为
27.22%、19.97%。随着新疆与西北电网750千伏联网工程第二通道、
哈密南-郑州〒800千伏特高压直流工程的建成，被评估企业经营的风
电场的弃风限电情况有较大的改善。
2014年9月1日开始，被评估企业经营的风电场的电网调度权从西
北网转到甘肃省网。本次转网时各家电厂需安装“有功智能控制系
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统”，该系统可实时监测各家风电场出力，实现三公调度。在安装“有
功智能控制系统”之前，甘肃省网为保证电网安全，导致自2014年9
月开始限电率暂时性增加，2014年9月、10月的限电率分别为46.17%、
62.40%。甘肃省网预计在2014年底将完成“有功智能控制系统”的完
成联合调试。随着“有功智能控制系统”的联合调试完成，被评估企
业经营的风电场将恢复到西北网的限电水平。
2011年4月，甘肃和湖南两省政府签订《甘肃向湖南送电框架协
议》，明确湖南省需接受部分外来电力才能满足经济快速发展的用电
需求，通过特高压输变电工程建设，可以将酒泉千万千瓦级风电基地
新能源基地等甘肃富余电力送往湖南。根据国家电网公司总体规划，
甘肃酒泉风电送电方向为湖南。酒泉风电基地整体建成后，新增外送
电量部分最终将由酒泉—湖南〒800kV特高压直流输电工程等配套
外送工程建设得以有效解决。目前，相关输电工程正在开展前期工作，
预计将于2016年投入使用。随着酒泉—湖南〒800kV特高压直流输电
工程的投入完成，被评估企业经营的风电场的弃风限电情况将有一定
程度的改善。
本次评估结合企业的实际装机容量、历史年度的发电情况、甘肃
电网及全国电网的发展情况、可研报告等预测企业的发电量。
2、售电量预测
售电量 = 发电量〓（1-综合损耗率）
综合损耗率为主变损耗量和线路损耗量。本次评估基于目前的生
产经营状况以及历史的综合电损率来预测未来售电量。
3、电价预测
根据国家发改委《关于核准甘肃酒泉千万千瓦级风电基地“十一
五”380万千瓦风电场项目的批复》（发改能源【2009】1005号）文件，
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核定了被评估企业的上网电价为0.5206元/千瓦时（含税），本次评估
根据政府核定的电场上网电价作为未来预测电价的依据。
4、主营业务收入预测
发电收入=电价〓售电量
主营业务收入预测结果见错误！未找到引用源。
表5-13 被评估企业未来年度营业收入估算
2014 年 2019 年及
项目名称 单位 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年
11-12 月 以后
营业收入合计 万元 810.06 18,929.81 18,929.81 19,188.31 19,446.82 19,446.82
装机容量 千千瓦 201.00 201.00 201.00 201.00 201.00 201.00
发电利用小时 小时 90.95 2,125.45 2,125.45 2,154.47 2,183.50 2,183.50
实发电量 万千瓦时 1,828.16 42,721.53 42,721.53 43,304.93 43,888.34 43,888.34
综合损失率 0.0042 0.0042 0.0042 0.0042 0.0042 0.0042
售电量 万千瓦时 1,820.52 42,542.97 42,542.97 43,123.94 43,704.91 43,704.91
上网电价 元 0.4450 0.4450 0.4450 0.4450 0.4450 0.4450
（二）营业成本预测
被评估企业的主营业务成本主要包括：职工薪酬、折旧、摊销、
维修费等。
职工薪酬预测：本次评估结合被评估企业人员计划和岗位编制，
并参考历史年度人员成本水平进行估算。
折旧与摊销预测：见本节“（六）折旧与摊销预测”。
维修费用预测：随着机组的持续运营，维修费用将在未来年度有
一定水平的增长。
其他费用与被评估企业的经营业务存在较密切的联系，本次评估
结合历史年度该等费用与营业收入的比率估算未来各年度的管理费
用，预测结果见错误！未找到引用源。。
表5-14 被评估企业未来年度营业成本估算
项目名称 2014 年 11-12 月 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年及以后
营业成本合计 1,396.03 7,516.76 7,591.54 7,672.93 7,753.68 7,753.68
水电费 17.38 22.28 22.28 22.58 22.88 22.88
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职工薪酬 67.07 238.71 245.87 253.24 260.84 260.84
折旧费 1,037.35 6,421.97 6,421.97 6,421.97 6,421.97 6,421.97
摊销费 3.55 21.28 21.28 21.28 21.28 21.28
材料及修理费 220.38 540.00 594.00 653.40 718.74 718.74
其他费用 50.31 272.53 286.15 300.46 307.97 307.97
（三）营业税金及附加预测
被评估企业营业税金及附加中所涉及税项主要为增值税、营业税
及相关附加税项。本次评估结合营业税金及附加的构成、留抵增值税
情况等估算未来各年度的营业税金及附加，预测结果见错误！未找到
引用源。：
（四）期间费用预测
1、管理费用预测
被评估企业的管理费用主要为职工薪酬。
职工薪酬预测：本次评估结合甘肃汇能新能源技术发展有限责任
公司的人员划转情况，并参考历史年度相关人员成本水平进行估算。
租赁费预测：本次预估结合甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司
签署的相关租赁合同进行估算。
办公费等其他费用预测：本次评估结合企业的财务预算、历史年
度费用情况进行估算，预测结果见错误！未找到引用源。。
表5-15 被评估企业未来年度管理费用估算
项目名称 2014 年 11-12 月 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年及以后
管理费用合计 183.79 1,213.06 1,246.09 1,280.21 1,313.03 1,313.03
职工薪酬 141.63 955.91 984.58 1,014.12 1,044.55 1,044.55
租赁费 28.33 170.00 170.00 170.00 170.00 170.00
其他费用 13.83 87.15 91.51 96.08 98.48 98.48
2、财务费用预测
根据报表披露，被评估企业基准日付息债务账面余额共计
130,000.00万元。本次评估在对该付息债务核实无误的基础上，按照
付息债务的合同约定估算其利息支出。鉴于企业的货币资金或其银行
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存款等在生产经营过程中频繁变化或变化较大，本报告的财务费用在
预测时不考虑其存款产生的利息收入，也不考虑付息债务之外的其他
不确定性收支损益，预测结果见错误！未找到引用源。。
（五）营业外收入预测
根据《关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知》（财税
[2008]156 号）有关规定：利用风力生产的电力享受增值税即征即退
50%的政策。
本次评估结合上述增值税政策，并根据被评估企业的留抵增值
税、应缴增值税情况对营业外收入进行估算，预测结果见错误！未找
到引用源。：
（六）所得税预测
根据财税200846 号“关于执行公共基础设施项目企业所得
税优惠目录有关问题的通知”，本项目享受自该项目取得第一笔生产
经营收入所属纳税年度起，第一至第三年免征企业所得税，第四至第
六年减半征收所得税的优惠政策。
根据目前的现行政策，被评估企业享受自2011年至2020年15%的
西部大开发企业所得税优惠税率。考虑到政策到期后是否延续存在较
大不确定性，本次评估从谨慎性角度出发假设自2021年起西部大开发
企业的税收优惠政策不再延续。
本次评估结合上述税收优惠政策，并根据被评估企业未来年度应
纳税所得额及所得税税率对所得税进行估算，预测结果见错误！未找
到引用源。。
（七）折旧与摊销预测
1、折旧预测
被评估企业的固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备和运输
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工具等。固定资产按取得时的实际成本计价。本次评估中，按照企业
执行的固定资产折旧政策，以基准日经审计的固定资产账面原值、预
计使用期、加权折旧率等估算未来经营期的折旧额。
2、摊销预测
截止评估基准日，被评估企业经审计的无形资产账面余额为
1,032.16万元，主要为土地使用权。本次评估假定，企业基准日后不
再产生新增的无形资产和长期待摊费用，无形资产在经营期内维持这
一规模，按照企业的无形资产摊销政策估算未来各年度的摊销额。摊
销的预测结果见错误！未找到引用源。。
（八）追加资本预测
追加资本系指企业在不改变当前经营业务条件下，为保持持续经
营所需增加的营运资金和超过一年的长期资本性投入。如经营规模扩
大所需的资本性投资（购臵固定资产或其他非流动资产），以及所需
的新增营运资金及持续经营所必须的资产更新等。
追加资本=资本性支出+资产更新+营运资金增加额
1、资本性支出估算
结合企业未付的设备工程款项进行估算，预计未来资本性支出，
预测结果见错误！未找到引用源。：
2、资产更新投资估算
按照收益预测的前提和基础，结合企业历史年度资产更新和折旧
回收情况，预计未来资产更新改造支出，预测结果见错误！未找到引
用源。：
3、营运资金增加额估算
营运资金追加额系指企业在不改变当前主营业务条件下，为保持
企业持续经营能力所需的新增营运资金，如正常经营所需保持的现
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金、产品存货购臵、代客户垫付购货款（应收账款）等所需的基本资
金以及应付的款项等。营运资金的追加是指随着企业经营活动的变
化，获取他人的商业信用而占用的现金，正常经营所需保持的现金、
存货等；同时，在经济活动中，提供商业信用，相应可以减少现金的
即时支付。通常其他应收账款和其他应付账款核算的内容绝大多为与
主业无关或暂时性的往来，需具体甄别视其与所估算经营业务的相关
性个别确定。因此估算营运资金的增加原则上只需考虑正常经营所需
保持的现金、应收款项、存货和应付款项等主要因素。本报告所定义
的营运资金增加额为：
营运资金增加额=当期营运资金-上期营运资金
其中，营运资金=现金+应收款项-应付款项
其中：
应收款项=营业收入总额/应收款项周转率
其中，应收款项主要包括应收账款、应收票据以及与经营业务相
关的其他应收款等诸项。
应付款项=营业成本总额/应付款项周转率
其中，应付款项主要包括应付账款、应付票据以及与经营业务相
关的其他应付款等诸项。
本次评估根据对企业历史资产与业务经营收入和成本的统计分
析以及未来经营期内各年度收入与成本估算的情况，预测得到的未来
经营期各年度的营运资金，具体各项营运成本及营运资金增加额预测
情况见错误！未找到引用源。。
（九）永续期评估过程
1、装机容量：按第一阶段评估范围内的项目的装机容量确定。
2、发电利用小时：按第一阶段项目在稳定年的发电利用小时进
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行估算。
3、综合损耗率：按照第一阶段稳定年的综合损耗率进行估算。
4、电价: 鉴于企业现在执行的电价高于预计执行的标杆电价，
本次评估按照预计执行的标杆电价进行估算。
5、企业所得税率:根据《关于执行公共基础设施项目企业所得税
优惠目录有关问题的通知》（财税200846 号）的规定，企业所得
税自上网供电年度起享受第一年到第三年免征所得税，第四年至第六
年减半征收企业所得税的优惠。第二阶段预测，第一至三年免缴所得
税，第四至六年按12.5%缴纳所得税，之后各年按25%缴纳所得税。
6、单位造价:按基准日的工程造价水平进行估算。
7、成本：被评估企业经营成本主要包括折旧、营业税金及附加、
其他营业成本。其中：
折旧，根据固定资产重建成本和企业现行的固定资产折旧政策进
行测算；
营业税金及附加，根据第二阶段应交增值税及现行营业税金及附
加率进行测算；
其他营业成本参考第一阶段的实际情况进行估算，预测结果见错
误！未找到引用源。。
（十）净现金流量的预测结果
错误！未找到引用源。、错误！未找到引用源。给出了被评估企
业未来经营期内的营业收入以及净现金流量的预测结果。本次评估中
对未来收益的估算，主要是在被评估企业报表揭示的历史营业收入、
成本和财务数据的核实以及对行业的市场调研、分析的基础上，根据
其经营历史、市场未来的发展等综合情况作出的一种专业判断。估算
时不考虑未来经营期内不确定的营业外收支、补贴收入以及其它非经
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常性经营等所产生的损益。
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表5-16 第一阶段的净现金流量预测
单位：万元
项目 2014 年 11-12 月 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年
收入 810.06 18,929.81 18,929.81 19,188.31 19,446.82 19,446.82 19,446.82 19,446.82 19,446.82
成本 1,396.03 7,516.76 7,591.54 7,672.93 7,753.68 7,753.68 7,753.68 7,753.68 7,753.68
营业税金及附加 - - - 117.89 330.60 330.60 330.60 330.60 330.60
管理费用 183.79 1,213.06 1,246.09 1,280.21 1,313.03 1,313.03 1,313.03 1,313.03 1,313.03
营业利润 -769.77 10,199.99 10,092.17 10,117.28 10,049.51 10,049.51 10,049.51 10,049.51 10,049.51
加：营业外收入 - - - 589.45 1,652.98 1,652.98 1,652.98 1,652.98 1,652.98
息前利润 -769.77 10,199.99 10,092.17 10,706.74 11,702.49 11,702.49 11,702.49 11,702.49 11,702.49
减：所得税 - 699.12 756.91 1,606.01 1,755.37 1,755.37 1,755.37 2,925.62 2,925.62
息前税后利润 -769.77 9,500.87 9,335.26 9,100.73 9,947.11 9,947.11 9,947.11 8,776.86 8,776.86
折旧 1,057.97 6,421.97 6,421.97 6,421.97 6,421.97 6,421.97 6,421.97 6,421.97 6,421.97
摊销 3.55 21.28 21.28 21.28 21.28 21.28 21.28 21.28 21.28
追加资本 3,653.94 8,193.25 -2,891.47 -1,981.48 109.37 21.28 21.28 21.28 318.03
营运资金增加额 -249.61 -2,325.93 -3,209.50 -2,002.76 88.09 - - - -
资本性支出 3,900.00 10,497.90 - - - - - - -
资产更新 3.55 21.28 318.03 21.28 21.28 21.28 21.28 21.28 318.03
加：实物资产回收 - - - - - - - - -
净现金流量 -3,362.19 7,750.86 18,669.98 17,525.46 16,280.99 16,369.08 16,369.08 15,198.83 14,902.08
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第一阶段的净现金流量预测（续）
单位：万元
项目 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年 2030 年
收入 19,446.82 19,446.82 19,446.82 19,446.82 19,446.82 19,446.82 19,446.82 19,446.82
成本 7,753.68 7,753.68 7,753.68 7,753.68 7,753.68 7,753.68 7,753.68 7,753.68
营业税金及附加 330.60 330.60 330.60 330.60 330.60 330.60 330.60 330.60
管理费用 1,313.03 1,313.03 1,313.03 1,313.03 1,313.03 1,313.03 1,313.03 1,313.03
营业利润 10,049.51 10,049.51 10,049.51 10,049.51 10,049.51 10,049.51 10,049.51 10,049.51
加：营业外收入 1,652.98 1,652.98 1,652.98 1,652.98 1,652.98 1,652.98 1,652.98 1,652.98
息前利润 11,702.49 11,702.49 11,702.49 11,702.49 11,702.49 11,702.49 11,702.49 11,702.49
减：所得税 2,925.62 2,925.62 2,925.62 2,925.62 2,925.62 2,925.62 2,925.62 2,925.62
息前税后利润 8,776.86 8,776.86 8,776.86 8,776.86 8,776.86 8,776.86 8,776.86 8,776.86
折旧 6,421.97 6,421.97 6,421.97 6,421.97 6,421.97 6,421.97 6,421.97 6,421.97
摊销 21.28 21.28 21.28 21.28 21.28 21.28 21.28 21.28
追加资本 21.28 21.28 21.28 21.28 21.28 318.03 21.28 21.28
营运资金增加额 - - - - - - - -
资本性支出 - - - - - - - -
资产更新 21.28 21.28 21.28 21.28 21.28 318.03 21.28 21.28
加：实物资产回收 - - - - - - - 500.21
净现金流量 15,198.83 15,198.83 15,198.83 15,198.83 15,198.83 14,902.08 15,198.83 15,699.04
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表5-17 永续期的净现金流量预测
项目 Year1 Year2 Year3 Year4 Year5 Year6 Year7 Year8 Year9 Year10 Year11
营业收入 - 18,677.31 18,677.31 18,677.31 18,677.31 18,677.31 18,677.31 18,677.31 18,677.31 18,677.31 18,677.31
电价（含税） - 0.5000 0.5000 0.5000 0.5000 0.5000 0.5000 0.5000 0.5000 0.5000 0.5000
售电量 - 43,704.91 43,704.91 43,704.91 43,704.91 43,704.91 43,704.91 43,704.91 43,704.91 43,704.91 43,704.91
折旧摊销 - 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68
维修费 - 59.38 134.28 146.15 258.00 540.00 594.00 653.40 718.74 718.74 718.74
其他成本、费用 - 1,904.73 1,904.73 1,904.73 1,904.73 1,904.73 1,904.73 1,904.73 1,904.73 1,904.73 1,904.73
营业税金及附加 - - - - - 67.17 317.51 317.51 317.51 317.51 317.51
营业外收入 - - - - - 335.86 1,587.57 1,587.57 1,587.57 1,587.57 1,587.57
息前利润 - 11,182.52 11,107.62 11,095.75 10,983.90 10,970.59 11,917.96 11,858.56 11,793.22 11,793.22 11,793.22
所得税 - - - - 1,372.99 1,371.32 1,489.74 2,964.64 2,948.30 2,948.30 2,948.30
息前税后利润 - 11,182.52 11,107.62 11,095.75 9,610.91 9,599.26 10,428.21 8,893.92 8,844.91 8,844.91 8,844.91
加：折旧与摊销 - 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68
加：增值税抵扣 - 3,175.14 3,175.14 3,175.14 3,175.14 2,503.43 - - - - -
减：资本性支出 131,617.00 - - - - - - - - - -
净现金流量 -131,617.00 19,888.35 19,813.45 19,801.58 18,316.74 17,633.37 15,958.90 14,424.60 14,375.60 14,375.60 14,375.60
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表5-18 永续期的净现金流量预测
项目 Year12 Year13 Year14 Year15 Year16 Year17 Year18 Year19 Year20 Year21
营业收入 18,677.31 18,677.31 18,677.31 18,677.31 18,677.31 18,677.31 18,677.31 18,677.31 18,677.31 18,677.31
电价（含税） 0.5000 0.5000 0.5000 0.5000 0.5000 0.5000 0.5000 0.5000 0.5000 0.5000
售电量 43,704.91 43,704.91 43,704.91 43,704.91 43,704.91 43,704.91 43,704.91 43,704.91 43,704.91 43,704.91
折旧摊销 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68
维修费 718.74 718.74 718.74 718.74 718.74 718.74 718.74 718.74 718.74 718.74
其他成本、费用 1,904.73 1,904.73 1,904.73 1,904.73 1,904.73 1,904.73 1,904.73 1,904.73 1,904.73 1,904.73
营业税金及附加 317.51 317.51 317.51 317.51 317.51 317.51 317.51 317.51 317.51 317.51
营业外收入 1,587.57 1,587.57 1,587.57 1,587.57 1,587.57 1,587.57 1,587.57 1,587.57 1,587.57 1,587.57
息前利润 11,793.22 11,793.22 11,793.22 11,793.22 11,793.22 11,793.22 11,793.22 11,793.22 11,793.22 11,793.22
所得税 2,948.30 2,948.30 2,948.30 2,948.30 2,948.30 2,948.30 2,948.30 2,948.30 2,948.30 2,948.30
息前税后利润 8,844.91 8,844.91 8,844.91 8,844.91 8,844.91 8,844.91 8,844.91 8,844.91 8,844.91 8,844.91
加：折旧与摊销 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68 5,530.68
加：增值税抵扣 - - - - - - - - - -
减：资本性支出 - - - - - - - - - -
净现金流量 14,375.60 14,375.60 14,375.60 14,375.60 14,375.60 14,375.60 14,375.60 14,375.60 14,375.60 14,375.60
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六、权益资本价值预测
（一）折现率的确定
无风险收益率rf，参照国家近五年发行的中长期国债利率的平均
水平（见错误！未找到引用源。），按照十年期以上国债利率平均水平
确定无风险收益率rf的近似，即rf=3. 94%。
表5-19 中长期国债利率表
序号 国债代码 国债名称 期限 实际利率
1 100902 国债 0902 20 0.0390
2 100903 国债 0903 10 0.0307
3 100905 国债 0905 30 0.0406
4 100907 国债 0907 10 0.0304
5 100911 国债 0911 15 0.0372
6 100912 国债 0912 10 0.0311
7 100916 国债 0916 10 0.0351
8 100920 国债 0920 20 0.0404
9 100923 国债 0923 10 0.0347
10 100925 国债 0925 30 0.0422
11 100927 国债 0927 10 0.0371
12 100930 国债 0930 50 0.0435
13 101002 国债 1002 10 0.0346
14 101003 国债 1003 30 0.0412
15 101007 国债 1007 10 0.0339
16 101009 国债 1009 20 0.0400
17 101012 国债 1012 10 0.0328
18 101014 国债 1014 50 0.0407
19 101018 国债 1018 30 0.0407
20 101019 国债 1019 10 0.0344
21 101023 国债 1023 30 0.0400
22 101024 国债 1024 10 0.0331
23 101026 国债 1026 30 0.0400
24 101029 国债 1029 20 0.0386
25 101031 国债 1031 10 0.0332
26 101034 国债 1034 10 0.0370
27 101037 国债 1037 50 0.0445
28 101040 国债 1040 30 0.0427
29 101041 国债 1041 10 0.0381
30 101102 国债 1102 10 0.0398
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31 101105 国债 1105 30 0.0436
32 101108 国债 1108 10 0.0387
33 101110 国债 1110 20 0.0419
34 101112 国债 1112 50 0.0453
35 101115 国债 1115 10 0.0403
36 101116 国债 1116 30 0.0455
37 101119 国债 1119 10 0.0397
38 101123 国债 1123 50 0.0438
39 101124 国债 1124 10 0.0360
40 101204 国债 1204 10 0.0354
41 101206 国债 1206 20 0.0407
42 101208 国债 1208 50 0.0430
43 101209 国债 1209 10 0.0339
44 101212 国债 1212 30 0.0411
45 101213 国债 1213 30 0.0416
46 101215 国债 1215 10 0.0342
47 101218 国债 1218 20 0.0414
48 101220 国债 1220 50 0.0440
49 101221 国债 1221 10 0.0358
50 101305 国债 1305 10 0.0355
51 101309 国债 1309 20 0.0403
52 101310 国债 1310 50 0.0428
53 101311 国债 1311 10 0.0341
54 101316 国债 1316 20 0.0437
55 101318 国债 1318 10 0.0412
56 101319 国债 1319 30 0.0482
57 101324 国债 1324 50 0.0538
58 101325 国债 1325 30 0.0511
平均 0.0394
2、市场期望报酬率rm，一般认为，股票指数的波动能够反映市
场整体的波动情况，指数的长期平均收益率可以反映市场期望的平均
报酬率。通过对上证综合指数自1992年5月21日全面放开股价、实行
自由竞价交易后至2013年12月31日期间的指数平均收益率进行测算，
得出市场期望报酬率的近似，即：rm=10.19%。
3、e 值，取沪深同类可比上市公司股票，以 2009 年 11 月至 2014
年 10 月 250 周的市场价格测算估计，得到可比公司股票的历史市场
平均风险系数 βx= 1.0216，按式（12）计算得到被评估企业预期市场
中联资产评估集团有限公司 第 136 页
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
平均风险系数 βt=1.0143，并由式（11）得到被评估企业预期无财务
杠杆风险系数的估计值 βu= 0.6189，最后由式（10）得到被评估企业
权益资本预期风险系数的估计值 βe 见错误！未找到引用源。；
4、权益资本成本 re，本次评估考虑到被评估企业在公司的融资
条件、资本流动性以及公司的治理结构等方面与可比上市公司的差异
性所可能产生的特性个体风险，设公司特性风险调整系数 ε=0.0100 ；
本次评估根据式（9）得到被评估企业的权益资本成本 re 见错误！未
找到引用源。：
5、适用税率：15%、25%；
6、由式（7）和式（8）得到债务比率Wd、权益比率We见错误！
未找到引用源。；
7、扣税后付息债务利率 rd 见错误！未找到引用源。；
8、折现率 r，将上述各值分别代入式（6）见错误！未找到引用
源。：
表5-20 被评估企业未来年度适用的折现率估算
2014 年
2021 年
项目名称 11-12 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
及以后
月
权益比 0.3738 0.3738 0.3738 0.3738 0.3738 0.3738 0.3738 0.3738
债务比 0.6262 0.6262 0.6262 0.6262 0.6262 0.6262 0.6262 0.6262
贷款加权利率 0.0615 0.0615 0.0615 0.0615 0.0615 0.0615 0.0615 0.0615
权益 β 1.5779 1.5779 1.5779 1.5002 1.5002 1.5002 1.5002 1.3965
特性风险系数 0.0100 0.0100 0.0100 0.0100 0.0100 0.0100 0.0100 0.0100
权益成本 0.1480 0.1480 0.1480 0.1432 0.1432 0.1432 0.1432 0.1367
债务成本(税后) 0.0569 0.0569 0.0569 0.0523 0.0523 0.0523 0.0523 0.0461
折现率 0.0910 0.0910 0.0910 0.0862 0.0862 0.0862 0.0862 0.0800
被评估企业未来年度适用的折现率估算（续）
项目名称 Year1 Year2 Year3 Year4 Year5 Year6 Year7 Year8 及以后
权益比 0.3738 0.3738 0.3738 0.3738 0.3738 0.3738 0.3738 0.3738
债务比 0.6262 0.6262 0.6262 0.6262 0.6262 0.6262 0.6262 0.6262
贷款加权利率 0.0615 0.0615 0.0615 0.0615 0.0615 0.0615 0.0615 0.0615
权益 β 1.6557 1.6557 1.6557 1.6557 1.5261 1.5261 1.5261 1.3965
特性风险系数 0.0100 0.0100 0.0100 0.0100 0.0100 0.0100 0.0100 0.0100
权益成本 0.1529 0.1529 0.1529 0.1529 0.1448 0.1448 0.1448 0.1367
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债务成本(税后) 0.0615 0.0615 0.0615 0.0615 0.0538 0.0538 0.0538 0.0461
折现率 0.0957 0.0957 0.0957 0.0957 0.0878 0.0878 0.0878 0.0800
（二）经营性资产价值
将得到的预期净现金量（错误！未找到引用源。、错误！未找到
引用源。）代入式（3），得到被评估企业的经营性资产价值为 131,489.26
万元。
（三）长期股权投资价值
经审计后的报表披露的被评估企业基准日的长期股权投资账面
余额共计 84,213.15 万元，见错误！未找到引用源。。
表5-21 被评估企业基准日长期股权投资价值
单位：万元
序号 被投资单位名称 投资比例 账面价值 评估价值
1 甘肃电投鼎新风电有限责任公司 100.00% 31,627.36 32,277.42
2 甘肃鑫汇风电开发有限责任公司 90.00% 39,831.19 40,905.59
3 甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司 100.00% 6,383.21 6,737.09
4 甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司 100.00% 500.00 500.03
5 国投酒泉第一风电有限公司 35.00% 5,871.39 6,235.91
合计 84,213.15 86,656.02
（1）甘肃电投鼎新风电有限责任公司、甘肃鑫汇风电开发有限
责任公司、甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司、国投酒泉第一风
电有限公司：
鉴于被投资单位在评估基准日独立运营，本次评估采用收益法评
估值乘以持股比例确定其评估值：
长期投资评估值=被投资单位整体评估后净资产〓持股比例
（2）甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司
鉴于被投资单位在评估基准日未开展业务，处于建设期，本次评
估采用资产基础法估值乘以持股比例确定评估值：
在确定长期股权投资评估值时，评估师没有考虑控股权和少数股
权等因素产生的溢价和折价。
中联资产评估集团有限公司 第 138 页
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
综上得到被评估企业基准日的长投评估价值为
I= 86,656.02（万元）。
（四）溢余或非经营性资产价值
经核实，在评估基准日 2014 年 10 月 31 日，被评估企业账面有
如下一些资产（负债）的价值在本次估算的净现金流量中未予考虑，
应属本次评估所估算现金流之外的溢余或非经营性资产，在估算企业
价值时应予另行单独估算其价值。
1、基准日流动类溢余或非经营性资产的价值C1
在本次评估中，有如下一些流动类资产（负债）的价值在现金流
预测中未予考虑：
（1）经审计的资产负债表披露，被评估单位基准日账面货币资
金余额共计12,041.96万元，鉴于在所估算的经营性资产价值中已考虑
基准日最低现金保有量，故基准日账面货币资金扣除基准日企业运营
最低现金保有量后的溢余性货币资金为12,001.59万元，经评估师核实
无误，确认该款项为溢余资产。
（2）经审计的资产负债表披露，被评估企业基准日账面应收账
款中，应结算未结算的补贴电价共计 5,428.73 万元，经评估师核实
无误，确认款项存在。鉴于在现金流估算中未考虑该等因素，本次评
估将其确认为溢余（或非经营性）资产。
（3）经审计的资产负债表披露，被评估企业基准日账面应收利
息共计 49.03 万元，经评估师核实无误，确认款项存在。鉴于在现金
流估算中未考虑该等因素，本次评估将其确认为溢余（或非经营性）
资产。
（4）经审计的资产负债表披露，被评估企业基准日账面应收股
利共计 364.93 万元，经评估师核实无误，确认款项存在。鉴于在现
中联资产评估集团有限公司 第 139 页
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
金流估算中未考虑该等因素，本次评估将其确认为溢余（或非经营性）
资产。
（5）经审计的资产负债表披露，被评估企业基准日账面应付利
息余额共计 5,460.68 万元，经评估师核实无误，确认款项存在。鉴于
在现金流估算中未考虑该等因素，本次评估将其确认为溢余（或非经
营性）负债。
（6）经审计的资产负债表披露，被评估企业基准日账面其他应
付款中应付甘肃电投鼎新风电有限责任公司等关联公司的借款等款
项共计 32,510.78 万元，经评估师核实无误，确认款项存在。鉴于在
现金流估算中未考虑该等因素，本次评估将其确认为溢余（或非经营
性）负债。
即基准日流动类溢余或非经营性资产为：
C1=12,001.59 +5,428.73+49.03+364.93-5,460.68 - 32,510.78
= -20,127.18（万元）
将上述各项代入式（4）得到被评估企业基准日非经营性或溢余
性资产（负债）的价值为:
C=C1+C2
= -20,127.18（万元）
（五）权益资本价值
1、将得到的经营性资产价值P=131,489.26万元，基准日的长期股
权投资价值I= 86,656.02万元，基准日的溢余或非经营性资产价值C=
-20,127.18万元代入式（2），即得到被评估企业企业价值为：
B=P+I+C
=131,489.26+ 86,656.02-20,127.18
= 198,018.10（万元）
2、将被评估企业的企业价值B= 198,018.10万元，付息债务的价
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值D= 130,000.00万元代入式（1），得到被评估企业的权益资本价值为：
E=B-D
= 198,018.10 - 130,000.00
= 68,018.10（万元）
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第六部分 评估结论及其分析
一、评估结论
我们根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则，本着
独立、公正、科学、客观的原则，履行了资产评估法定的和必要的程
序，采用公认的评估方法，对甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司纳入
评估范围的资产实施了实地勘察、市场调查、询证和评估计算，得出如
下结论：
(一)资产基础法评估结论
资产账面价值 208,798.37 万元，评估值 201,418.22 万元，评估值与
账面价值比较减值 7,380.15 万元，减值率 3.53%。
负债账面值 171,940.36 万元，评估值 171,940.36 万元，评估值无增
减值。
净资产账面价值 36,858.01 万元，评估值 29,477.86 万元，评估值与
账面价值比较减值 7,380.15 万元，减值率 20.02 %。详见下表。
表5 资产评估结果汇总表
被评估单位：甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 评估基准日：2014 年 10 月 31 日 金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率％
项 目
B C D=C-B E=D/B×100%
1 流动资产 21,751.52 21,751.52 - -
2 非流动资产 187,046.85 179,666.70 -7,380.15 -3.95
3 其中：长期应收款
4 长期股权投资 84,213.15 86,656.03 2,442.88 2.90
5 投资性房地产
6 固定资产 101,785.25 90,192.73 -11,592.52 -11.39
7 在建工程 - - -
8 无形资产 1,032.16 2,801.65 1,769.49 171.44
中联资产评估集团有限公司 第 142 页
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账面价值 评估价值 增减值 增值率％
项 目
B C D=C-B E=D/B×100%
9 其中：土地使用权 1,032.16 2,801.65 1,769.49 171.44
10 递延所得税资产 16.29 16.29 -
11 资产总计 208,798.37 201,418.22 -7,380.15 -3.53
12 流动负债 44,940.36 44,940.36 - -
13 非流动负债 127,000.00 127,000.00 - -
14 负债总计 171,940.36 171,940.36 - -
15 净 资 产（所有者权益） 36,858.01 29,477.86 -7,380.15 -20.02
(二)收益法评估结论
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程
序，采用现金流折现方法(DCF)对企业股东全部权益价值进行评估。甘
肃酒泉汇能风电开发有限责任公司在评估基准日 2014 年 10 月 31 日的净
资 产 账 面 值 为 36,858.01 万 元 ， 评 估 值 68,018.10 万 元 ， 评 估 增 值
31,160.09 万元，增值率 84.54%。
二、评估结果的差异分析及最终结果的选取
从评估结论看，资产基础法评估结论低于与收益法评估结论。资产
基础法评估是以资产的成本重臵为价值标准，反映的是资产投入(购建
成本)所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济的变
化而变化；收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产
的产出能力(获利能力)的大小，是企业整体资产预期获利能力的量化与
现值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。在如此两种不同价值标准
前提下会产生一定的差异。
被评估企业的收益法评估结果较其净资产账面值增值较高，主要原
因是被评估企业收益的稳定增长，而推动其收益持续增长的动力既来自
外部也来自内部，主要体现在以下几个方面：
1、新能源行业整体发展情况良好
中联资产评估集团有限公司 第 143 页
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
近年来，国家出台了一系列政策，支持新能源行业发展。2012 年 5
月，国务院发布《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，将新能
源产业化列为七大战略性新兴产业的重点发展方向和主要任务之一，提
出新能源产业要发展技术成熟的核电、风电、太阳能光伏和热利用、生
物质发电、沼气等，积极推进可再生能源技术产业化。2013 年 1 月，国
务院下发《能源发展“十二五”规划》，要求坚持集中与分散开发利用
并举，以风能、太阳能、生物质能利用为重点，大力发展可再生能源。
2014 年 1 月，国家能源局下发《2014 年能源工作指导意见》，指出要有
序推进酒泉等大型风电基地及配套电网工程建设，合理确定风电消纳范
围，加强光伏发电并网服务、保障性收购等全过程监管，确保补贴资金
及时到位。
支持和鼓励新能源产业发展预计将成为我国长期稳定的发展战略，
新能源发电行业将受益于国家政策支持，行业前景向好。近年来我国风
电行业、光伏行业的主营业务收入总额持续较快增长，总体盈利能力稳
步提升。根据 Wind 资讯统计数据，2013 年度我国风力及光伏发电行业
总体实现营业收入 739.90 亿元，实现利润总额 147.52 亿元，分别较 2012
年同期增长 21.82%及 38.50%，实现整体较快增长的趋势。
2、被评估企业的主要竞争优势
（1）资源优势
电投集团是甘肃地区较早开展风力、太阳能等新能源资源数据分析
和布局的企业之一。依托电投集团的资源优势和综合协调管理能力，被
评估企业主要场站自然资源属性在甘肃地区乃至国内处于较好水平。其
中，被评估企业的风电场地处酒泉风电基地，是国家批准建设的首个千
万千瓦级风电基地，根据全省气象站资料统计，甘肃地区有效风能储量
由西北向东南逐渐减少，风能丰富区为河西走廊西北部酒泉地区，10m
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高度年平均风功率密度在 150W/m2 以上，有效风速时数在 6000h 以上。
被评估企业凭借着其较好的资源优势，保证了其风电场站较好的盈利能
力。
（2）规模优势
目前，被评估企业及其下属公司已经运营的风电厂站的容量合计达
到 600MW，光伏装机容量合计达到 27MWp，属于国内规模较大的新能
源发电企业之一，在甘肃地区名列前茅。同时，被评估企业及其下属公
司还有多个风电、光伏项目正在建设过程或处于前期准备工作阶段。随
着公司后续项目的陆续投产，预计公司业务规模还将进一步扩大。较大
的业务规模提升了被评估企业及其下属公司在甘肃地区的行业影响力，
降低了公司的融资成本和单位建设、运营成本。
（3） 行业经验优势
被评估企业及其下属公司长期专注于新能源和清洁能源项目的开发
建设及运营工作，已经建立了一支专业化的管理和执行队伍，积累了丰
富的项目建设和场站运营经验，与电力调度系统的沟通能力良好。因
此，公司能够充分发挥资源优势，通过在场地选取、项目设计、现场管
控等方面的精细管理，对项目建设到并网运营、电量输送的全过程实施
有效协调和控制，从而提高公司运营效率和运营能力。
被评估企业属于新能源发电行业，其价值不仅体现在评估基准日存
量实物资产及可辨认无形资产上，更多体现在被评估企业所具备的资源
优势、技术经验等方面，在行业政策支持、弃风限电逐渐缓解的大趋势
下，收益法评估结果能够较全面地反映其依托并利用上述资源所形成的
整体价值，相对资产基础法而言，能够更加充分、全面地反映被评估企
业的整体价值。另外，甘肃电投能源发展股份有限公司购买甘肃酒泉汇
能风电开发有限责任公司 100%股权也是看中被评估企业未来年度的盈
中联资产评估集团有限公司 第 145 页
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
利能力。故我们选用收益法评估结果作为本次经济行为确定股东全部权
益价值的参考依据，由此得到被评估企业股东全部权益价值在基准日时
点的价值为 68,018.10 万元。
三、其他事项说明
(一)产权瑕疵事项
截止目前甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司共有 1 宗土地需进行
权属完善，已缴纳土地出让金，土地使用权证尚在办理过程中；
表6-1 土地使用权尚待完善权属明细表
序号 宗地名称 宗地地址 用地性质 取得日期 面积(m2) 备注
1 2013-65 号地块 渊泉街南侧、广德路东侧 出让 2014-04 18,760.71
合 计 18,760.71
以上资产被评估单位已出具证明并承诺归其所有，不存在产权纠纷，
否则将承担全部责任。
(二)抵押事项
表6-2 借款合同抵押情况明细表
单位：万元
序号 借款合同编号 抵押权人 抵押人 抵押物 抵押本金 抵押期间
甘肃瓜州北大桥第四
62001033920 国家开发 2011.09.15-
1 酒汇风电 风电场项目建成后形
10020247 银行 160,000.00 2028.09.14
成的全部固定资产
甘肃瓜州干河口第六
62102012011 国家开发 风电场 20 万千瓦工程 2012.10.26-
2 鑫汇风电
00000062 银行 项目建成后形成的全 145,000.00 2027.10.25
部固定资产
2013 年酒中 建设期信用（项目建成
中国银行 主债权诉讼
3 银司固贷字 鼎新风电 后按照贷款比例追加
酒泉分行 60,000.00 时效期间
001 号 固定资产抵押）
2014 年酒中 建设期信用（项目建成
中国银行 主债权诉讼
4 银司固贷字 鼎新风电 后按照贷款比例追加
酒泉分行 40,000.00 时效期间
001 号） 固定资产抵押）
（三）质押事项
中联资产评估集团有限公司 第 146 页
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表6-3 借款合同质押情况明细表
单位：万元
序号 借款合同 质押权人 质押人 质押物 质押本金 质押期间
甘肃瓜州北大桥第四
62001033920 国家开发银 风电场项目建成后形 2011.09.15-
1 酒汇风电 160,000.00
10020247 行 成的电费收费权及其 2028.09.14
项下全部权益
2012 年（瓜 中国工商银 瓜州北大桥第四风电 2012.12.27-
2 酒汇风电 45,000.00
州）字 0100 号 行瓜州支行 场收费权 2027.11.26
27130353-20
中国工商银 瓜州安北第六风电场 建成后至
3 14 年（酒泉） 鼎新风电 19,000.00
行酒泉分行 建成后收费权 2021.4.1
0051-0056
甘肃瓜州干河口第六
风电场 20 万千瓦工程
62102012011 国家开发银 2012.10.26-
4 鑫汇风电 项目建成后形成的电 145,000.00
00000062 行 2027.10.25
费收费权及其项下全
部权益
（四）勘察受限
1.评估师在未对各种设备在评估基准日时的技术参数和性能做技术
检测，评估师在假定被评估单位提供的有关技术资料和运行记录是真实
有效的前提下，在未借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察作出判
断。
2.评估师未对各种地下隐蔽工程及委估资产的内部结构(非肉眼所能
观察的部分)做技术检测，评估师在假定被评估单位提供的有关工程资料
是真实有效的前提下，在未借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察
作出的判断。
(三)其他需说明的事项
1. 中国人民银行 21 日宣布，自 2014 年 11 月 22 日起，下调金融机
构人民币贷款和存款基准利率。本次评估基准日为 2014 年 10 月 31 日，
资产基础法的相关资产评估值的计算采用的是评估基准日适用的《中国
人民银行贷款利率表》（2012 年 7 月 6 日起执行）。特提请报告使用者注
意。
中联资产评估集团有限公司 第 147 页
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司资产评估说明
2.本报告结论是根据本次评估的依据、假设前提、方法和程序得出。
本报告结论只有在本次评估的依据、假设前提、方法和程序不变的条件
下成立。
3.评估人员和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的企
业价值量做出专业判断，并不涉及到评估人员和评估机构对该项评估目
的所对应的经济行为做出任何判断；评估人员因执业需要对财务会计资
料和产权文件进行必要关注，但不能认为评估人员是对被评估单位财务
会计事项和资产产权做出任何保证并承担责任。
中联资产评估集团有限公司 第 148 页
企业关于进行资产评估有关事项的说明
一、委托方及被评估单位概况
本次资产评估的委托方为甘肃电投能源发展股份有限公司(以下简
称为“甘电投”)；被评估单位为甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司(以
下简称为“酒汇风电”)。
(一)委托方一单位概况
企业名称：甘肃电投能源发展股份有限公司
住 所：甘肃省兰州市城关区北滨河东路 69 号甘肃投资集团大厦
法定代表人：李宁平
注册资本：柒亿贰仟贰佰壹拾伍万柒仟玖佰元整
公司类型：股份有限公司(上市、国有独资)
营业执照注册号：620000000003961（3-2）
经营范围：以水力发电为主的可再生能源、新能源的投资开发、高
科技研发、生产经营及相关信息咨询服务。
(二)被评估单位概况
企业名称：甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司
类 型：一人有限责任公司
住 所：甘肃省酒泉市瓜州县城北 18 公里处
法定代表人：桂俊祥
注册资本：40,000.00 万
营业执照注册号：620922000002107
经营范围：开发、建设并经营风力项目、风电发电机组的调试和检
修；备品备件的销售；有关技术咨询和培训。（凭许可证有效期经营）
1.公司简介
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司是甘肃汇能新能源技术发展
有限责任公司的全资子公司。2009 年 7 月 13 日，经酒泉市瓜州县工商
行政管理局核准登记成立，公司设立时注册资本 3,000.00 万元，实收资
本 3,000.00 万元，由甘肃酒泉安信会计师事务所有限公司审验，并出具
酒安会（2009）109 号《验资报告》。2012 年 3 月，股东甘肃汇能新能
源技术发展有限公司（以下简称“汇能新能源”）增资 37,000.00 万元，
注册资本变更为 40,000.00 万元，实收资本为 40,000.00 万元，由兰州方
正立信会计师事务所审验，并出具兰方会验字（2012）012 号《验资报
告》。
截至评估基准日，甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司注册资本为
40,000.00 万元人民币，股东名称、出资额和出资比例如下：
表2-1 股东名称、出资额和出资比例
序号 股东名称 出资额(万元人民币) 出资比例%
1 甘肃汇能新能源技术发展有限责任公司 40,000.00 100%
合 计 40,000.00 100%
2.资产、财务及经营状况
截止评估基准日 2014 年 10 月 31 日，公司账面资产总额 208,798.37
万元、负债 171,940.36 万元、净资产 36,858.01 万元，实现营业收入
14,828.28 万元，净利润 635.04 万元。公司近 1 年及基准日资产、财务
状况如下表：
表2-2 公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2014 年 10 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
总资产 208,798.37 206,804.93
负债 171,940.36 170,418.97
净资产 36,858.01 36,385.96
2014 年 1-10 月 2013 年度
营业收入 14,828.28 17,684.61
利润总额 686.52 292.43
净利润 635.04 27.61
审计机构 瑞华 瑞华
3.公司执行的主要会计政策
本公司财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事
项，按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则-基本准则》
（财政部令第 33 号）及《财政部关于印发<企业会计准则第 1 号-存货>
等 38 项具体准则的通知》（财会[2006]3 号）和 2006 年 10 月 30 日颁布
的《财政部关于印发<企业会计准则-应用指南>的通知》（财会[2006]18
号）（以下简称“新企业会计准则”）等有关规定，并基于以下所述重要
会计政策、会计估计进行编制。
（1）会计期间
本公司以公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日为一个会计年度。
（2）记账本位币
本公司以人民币为记账本位币。境外子公司以业务收支的主要货币
为记账本位币。
各单位在选择记账本位币时主要考虑的因素包括：
1）对所从事的活动拥有很强的自主性；
2）境外经营活动中与企业的交易在境外经营活动中占有较大比重；
3）境外经营活动产生的现金流量直接影响企业的现金流量、可以
随时汇回；
4）境外经营活动产生的现金流量足以偿还其现有债务和可预期的
债务。
（3）记账基础及会计计量属性
本公司会计核算以权责发生制为记账基础，一般采用历史成本作为
计量属性，当所确定的会计要素金额符合企业会计准则的要求、能够取
得并可靠计量时，可采用重臵成本、可变现净值、现值、公允价值计量。
（4）现金等价物的确定标准
本公司现金等价物指公司持有的期限短（一般指从购买日起，三个
月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小
的投资。
（5）外币业务
本公司发生的外币交易在初始确认时，按交易日的即期汇率或即期
汇率的近似汇率折算为记账本位币金额。
在资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率
折算，由此产生的汇兑差额，除了按照《企业会计准则第 17 号-借款费
用》的规定，与购建或生产符合资本化条件的资产相关的外币借款产生
的汇兑差额予以资本化外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非
货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币
金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即
期汇率折算，由此产生的汇兑差额计入当期损益。
（6）金融资产、金融负债
1）金融资产和金融负债的分类
本公司结合自身业务特点和风险管理要求，将取得的金融资产或承
担的金融负债在初始确认时分为以下几类：①以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产或金融负债；②持有至到期投资；③贷款和应
收款项；④可供出售金融资产；⑤其他金融负债。
2）金融资产和金融负债的确认依据和计量方法
本公司成为金融工具合同的一方时，即确认一项金融资产或金融负
债。对金融资产或金融负债初始确认按照公允价值计量。
本公司初始确认金融资产或金融负债，按照公允价值计量。对于以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易
费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交
易费用计入初始确认金额。
金融资产和金融负债的后续计量方法主要包括：
①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，
按照公允价值进行后续计量，所有已实现和未实现的损益均计入当期损
益。
②持有至到期投资和应收款项，采用实际利率法，按摊余成本计量。
其终止确认、发生减值或摊销产生的利得或损失，均计入当期损益。
③可供出售金融资产按照公允价值进行后续计量，公允价值变动形
成的利得或损失，除减值损失和外币货币性金融资产形成的汇兑损益
外，直接计入股东全部权益价值，在该金融资产终止确认时转出，计入
当期损益。
④在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具
投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融
资产，按照成本计量。
⑤其他金融负债按摊余成本进行后续计量。但是下列情况除外：
A.与在活跃市场中没有报价，公允价值不能可靠计量的权益工具挂
钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融负债，按照成本计量。
B.不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负
债的财务担保合同，或没有指定为以公允价值计量且其变动计入当期损
益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺，在初始确认后按照下列两项金
额之中的较高者进行后续计量：
a.《企业会计准则第 13 号-或有事项》确定的金额；
b.初始确认金额扣除按照《企业会计准则第 14 号-收入》的原则确
定的累计摊销额后的余额。
3）金融资产和金融负债的公允价值确定方法
存在活跃市场的金融资产或金融负债，通常以活跃市场中的报价确
定公允价值。
金融资产或金融负债不存在活跃市场的，公司采用估值技术确定其
公允价值。
4）金融资产转移的确认和计量
本公司对于已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给
了转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有
的风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产，并将收到的对价确认为
一项金融负债。本公司既没有转移也没有保留与金融资产所有权有关的
所有风险和报酬的，分别下列情况处理：
①放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产；
②未放弃对该金融资产控制的，按照继续涉入所转移金融资产的程
度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计
入当期损益：①所转移金融资产的账面价值；②因转移而收到的对价，
与原直接计入股东全部权益价值的公允价值变动累计额之和。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的
账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公
允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：①终止确认
部分的账面价值；② 终止确认部分的对价，与原直接计入股东全部权益
价值的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。
5）金融资产减值测试方法和减值准备计提方法
①金融资产计提减值的范围及减值的客观证据
本公司在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产以外的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金
融资产发生减值的，计提减值准备。表明金融资产发生减值的客观证据，
是指金融资产初始确认后实际发生的、对该金融资产的预计未来现金流
量有影响，且企业能够对该影响进行可靠计量的事项。
②金融资产减值测试方法及减值准备计提方法
A.以摊余成本计量的金融资产
如果有客观证据表明该金融资产发生减值，则将该金融资产的账面
价值减记至预计未来现金流量（不包括尚未发生的未来信用损失）现值，
减记金额计入当期损益。预计未来现金流量现值，按照该金融资产原实
际利率折现确定，并考虑相关担保物的价值。
对单项金额的金融资产单独进行减值测试，如有客观证据表明其已
发生减值，确认减值损失，计入当期损益。对单项金额的金融资产，包
括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试或单独进
行减值测试。单独测试未发生减值的金融资产（包括单项金额重大和不
重大的金融资产），包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中再
进行减值测试。已单项确认减值损失的金融资产，不包括在具有类似信
用风险特征的金融资产组合中进行减值测试，对以摊余成本计量的金融
资产确认减值损失后，如有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客
观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损失予以转回，计
入当期损益。但是，该转回后的账面价值不超过假定不计提减值准备情
况下该金融资产在转回日的摊余成本。应收款项减值测试及计提方法见
“附注四、7 应收款项”。
B.以成本计量的金融资产
如果有客观证据表明该金融资产发生减值，将该金融资产的账面价
值，与按照类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现
值之间的差额，确认为减值损失，计入当期损益。发生的减值损失一经
确认，不再转回。
按照《企业会计准则第 2 号—长期股权投资》规定的以成本法核算
的、在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，
其减值也按照上述原则处理。
C.可供出售金融资产
如果有客观证据表明该金融资产发生减值，原直接计入资本公积的
因公允价值下降形成的累计损失，予以转出，计入当期损益。该转出的
累计损失，为可供出售金融资产的初始取得成本扣除已收回本金和已摊
销金额、当前公允价值和原已计入损益的减值损失后的余额。
D.对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公
允价值已上升且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原
确认的减值损失予以转回，计入当期损益。可供出售权益工具投资发生
的减值损失，不通过损益转回。
（7）应收款项
应收款项包括应收账款、其他应收款、长期应收款等。
1）坏账准备的确认标准
本公司在资产负债表日对应收款项账面价值进行检查，对存在下列
客观证据表明应收款项发生减值的，计提减值准备：①债务人发生严重
的财务困难；②债务人违反合同条款（如偿付利息或本金发生违约或逾
期等）； ③债务人很可能倒闭或进行其他财务重组； ④其他表明应收
款项发生减值的客观依据。
2）坏账准备的计提方法
在资产负债表日，对于单项金额重大的应收款项，当存在客观证据
表明本公司将无法按应收款项的原有条款收回所有款项时，根据其预计
未来现金流量现值低于其账面价值的差额，单独进行减值测试，计提坏
账准备。
对单项金额非重大但按照信用风险特征组合后该组合风险较大的
应收款项分低、中、高三类风险等级不同补充计提不同比例坏账准备。
对于单项金额非重大的应收款项，与经分类单独测试后未减值的应
收款项，根据以前年度与之相同或相类似的、具有类似信用风险特征的
应收账款组合的实际损失率为基础，结合现时情况确定以下计提坏账准
备的比例，按照各级账龄的应收款项年末余额和相应的比例计提。计提
比例如下：
计提比例
账 龄
应收账款 其他应收款
7 个月以下 0% 0%
7 个月-1 年 10% 10%
1-2 年 30% 30%
2-3 年 50% 50%
3 年以上 100% 100%
合同约定期内的投标保证金、履约保证金、安全保证金和质保期内
的质保金、职工备用金及汇能集团合并范围内关联方的应收款项不计提
坏账准备。但是，质保期满后仍未收回的应收质保金，单独计提坏账准
备的比例由管理层个别认定，质保期满后仍未收回的应收质保金的账
龄，自质保金实际发生日开始计算。
本公司向金融机构转让不附追索权的应收账款，按交易款项扣除转
销应收账款的账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。
（8）存货
1）存货分类
本公司存货主要包括原材料、包装物、低值易耗品、在产品及自制
半成品、库存商品、其他存货等。
2）存货取得和发出的计价方法
存货在取得时按实际成本计价，存货成本包括采购成本、加工成本
和其他成本。领用和发出时，按加权平均法计价。应计入存货成本的借
款费用，按照借款费用的有关规定处理。
3）低值易耗品和包装物的摊销方法：低值易耗品于领用时按一次
摊销法摊销；包装物于领用时按一次摊销法摊销。
4）存货的盘存制度为永续盘存制。
5）存货跌价准备的确认标准及计提方法
本公司存货按照成本与可变现净值孰低计量。可变现净值，是指在
日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计
的销售费用以及相关税费后的金额。其中：商品存货的可变现净值为估
计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金额；材料存货的可变现
净值为产成品估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售
费用以及相关税费后的金额；
本公司确定存货的可变现净值，以取得的确凿证据为基础，并且考
虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素。为生产而持有
的材料等，用其生产的产成品的可变现净值高于成本的，该材料仍然按
照成本计量；材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本的，该
材料按照可变现净值计量。
存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。
公司按照单个存货项目计提存货跌价准备。
本公司于资产负债表日确定存货的可变现净值。以前减记存货价值
的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌
价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。
（9）长期股权投资
⑴投资成本的确定
①对于企业合并取得的长期股权投资，如为同一控制下的企业合
并，应当按照取得被合并方股东全部权益价值账面价值的份额确认为初
始成本；非同一控制下的企业合并，应当按购买日确定的合并成本确认
为初始成本；对于多次交易实现非同一控制下的企业合并，长期股权投
资成本为购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新
增投资成本之和。
②以支付现金取得的长期股权投资，初始投资成本为实际支付的购
买价款。投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其
他必要支出，但实际支付的价款中包含的已宣告但尚未领取的现金股
利，作为应收项目单独核算；
③以发行权益性证券取得的长期股权投资，初始投资成本为发行权
益性证券的公允价值；
④投资者投入的长期股权投资，初始投资成本为合同或协议约定的
价值，但合同或协议约定不公允的除外；
⑤以债务重组、非货币性资产交换等方式取得的长期股权投资，其
初投资成本应按照《企业会计准则第 12 号——债务重组》和《企业会
计准则第 7 号——非货币性资产交换》的原则确定。
⑵后续计量及损益确认方法
根据是否对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响分别对长期
股权投资采用成本法或权益法核算。
①采用成本法核算的长期股权投资，在被投资单位宣告分配的现金
股利或利润，确认为当期投资收益。
②采用权益法核算时，当期投资损益为应享有或应分担的被投资单
位当年实现的净损益的份额。在确认应享有被投资单位净损益的份额
时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，并
按照本公司的会计政策及会计期间，对被投资单位的净利润进行调整后
确认。对于本公司与联营企业及合营之间发生的未实现内部交易损益，
按照持股比例计算属于本公司的部分予以抵销，在此基础上确认投资损
益。但本公司与被投资单位发生的未实现内部交易损失，按照《企业会
计准则第 8 号——资产减值》等规定属于所转让资产减值损失的，不予
以抵销。对被投资单位的其他综合收益，相应调整长期股权投资的账面
价值确认为其他综合收益并计入资本公积。
在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面
价值和其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。
此外，如本公司对被投资单位负有承担额外损失的义务，则按预计承担
的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净
利润的，本公司在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收
益分享额。
③收购少数股权
在编制合并财务报表时，因购买少数股权新增的长期股权投资与按
照新增持股比例计算应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续计算
的净资产份额之间的差额，调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整
留存收益。
④处臵长期股权投资
长期股权投资处臵，对于处臵的股权，其账面价值与实际取得价款
的差额，计入当期损益；采用权益法核算的长期股权投资，在处臵时将
原计入股东全部权益价值的其他综合收益部分按相应的比例转入当期
损益。对于剩余股权，按其账面价值确认为长期股权投资或其他相关金
融资产，并按前述长期股权投资或金融资产的会计政策进行后续计量。
涉及对剩余股权由成本法转为权益法核算的，按相关规定进行追溯调
整。
3）确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据
控制是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业
的经营活动中获取利益。共同控制是指按照合同约定对某项经济活动所
共有的控制，仅在与该项经济活动相关的重要财务和经营决策需要分享
控制权的投资方一致同意时存在。重大影响是指对一个企业的财务和经
营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制
这些政策的制定。在确定能否对被投资单位实施控制或施加重大影响
时，已考虑投资企业和其他持有的被投资单位当期可转换公司债券、当
期可执行认股权证等潜在表决权因素。
4）减值测试方法及减值准备计提方法
本公司在每一个资产负债表日检查长期股权投资是否存在可能发
生减值的迹象。如果该资产存在减值迹象，则估计其可收回金额。如果
资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计
入当期损益。
长期股权投资的减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
（10）固定资产
1）固定资产的确认条件
本公司固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有
的、使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足下列
条件时才能确认：①与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；②
该固定资产的成本能够可靠地计量。
2）固定资产分类和折旧方法
固定资产折旧采用年限平均法计提折旧。各类固定资产的使用寿
命、预计净残值率和年折旧率如下：
类别 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋及建筑物 8—40 年 0 2.5—12.5
机器设备 8—30 年 0—3 3.23—12.5
运输工具 8—10 年 3—5 9.7—12.12
电子设备 5年 0 20
租出固定资产 参照同类别自用固定资产计提
融资租入固定资产 参照同类别自用固定资产计提
已计提减值准备的固定资产，按该项固定资产的原价扣除预计净残
值、已提折旧及减值准备后的金额和剩余使用寿命，计提折旧。已达到
预定可使用状态但尚未办理竣工决算的固定资产，按照估计价值确定其
成本，并计提折旧；待办理竣工决算后，再按实际成本调整原来的暂估
价值，但不需要调整原已计提的折旧额。
本公司至少于每年年度终了时，对固定资产的使用寿命、预计净残
值和折旧方法进行复核，必要时进行调整。
3）融资租入固定资产
融资租入固定资产认定依据、计价方法及折旧方法见“附注四、23、
租赁”。
（11）在建工程
1）本公司在建工程包括施工前期准备工程、正在施工中的建筑工
程、安装工程、技术改造工程等。在建工程按实际成本计价。
2）在建工程结转为固定资产的时点：
在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。
对已达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算手续的固定资产，按估计
价值记账，待确定实际价值后，再进行调整。
（12）无形资产
1）无形资产的初始计量
无形资产指公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性
资产，包括 软件、专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用
权、特许权等。
本公司无形资产按照成本进行初始计量。购入的无形资产，按实际
支付的价款和相关支出作为实际成本。投资者投入的无形资产，按投资
合同或协议约定的价值确定实际成本，但合同或协议约定价值不公允
的，按公允价值确定实际成本。自行开发的无形资产，其成本为达到预
定用途前所发生的支出总额。
2）无形资产的后续计量
①无形资产使用寿命的估计
对于使用寿命有限的无形资产，本公司在取得时判定其使用寿命，
在使用寿命内系统合理摊销，摊销金额计入当期损益。土地使用权从出
让起始日起，按其出让年限平均摊销；专利技术、非专利技术和其他无
形资产按预计使用年限、合同规定的受益年限和法律规定的有效年限三
者中最短者分期平均摊销。摊销金额按其受益对象计入相关资产成本和
当期损益。对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每
年年度终了进行复核，如发生改变，则作为会计估计变更处理。
使用寿命不确定的无形资产不予摊销。在每个会计期间对使用寿命
不确定的无形资产的预计使用寿命进行复核，如有证据表明无形资产的
使用寿命是有限的，则估计其使用寿命并在预计使用寿命内摊销。
②无形资产使用寿命的复核
本公司至少于每年年度终了时，对无形资产的使用寿命及摊销方法
进行复核。必要时进行调整。
③无形资产的摊销
资产负债表日，本公司对无形资产检查是否存在可能发生减值的迹
象，当存在减值迹象时应进行减值测试确认其可收回金额，按账面价值
与可收回金额孰低计提减值准备，减值损失一经计提，在以后会计期间
不再转回。
无形资产可收回金额根据资产公允价值减去处臵费用后的净额与
资产预计未来现金流量的现值两者孰高确定。
（13）长期待摊费用
本公司内所属公司在筹建期间的开办费用于发生时直接计入当期
损益。
长期待摊费用是指公司已经发生但应由本年和以后各期负担的分
摊期限在一年以上（不含一年）的各项费用。长期待摊费用按实际支出
入账，在项目受益期内按直线法进行摊销。
（14）资产减值
1）适用范围
本附注所述资产减值主要包括长期股权投资（不含对被投资单位不
具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能
可靠计量的长期股权投资）、投资性房地产（不含以公允价值模式计量
的投资性房地产）、固定资产、在建工程、工程物资；无形资产（包括
资本化的开发支出）、资产组和资产组组合、商誉等。
2）可能发生减值资产的认定
在资产负债表日，本公司判断资产是否存在可能发生减值的迹象。
因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在
减值迹象，每年均进行减值测试。存在下列迹象的，表明资产可能发生
了减值：
①资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者
正常使用而预计的下跌；
②本公司经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市
场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对本公司产生不利影响；
③市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响本
公司计算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大
幅度降低；
④有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏；
⑤资产已经或者将被闲臵、终止使用或者计划提前处臵；
⑥本公司内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低
于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）
远远低于（或者高于）预计金额等；
⑦其他表明资产可能已经发生减值的迹象。
3）资产可收回金额的计量
资产存在减值迹象的，估计其可收回金额。可收回金额根据资产的
公允价值减去处臵费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者
之间较高者确定。
4）资产减值损失的确定
可收回金额的计量结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值
的，将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值
损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。资产减值损失确
认后，减值资产的折旧或者摊销费用在未来期间作相应调整，以使该资
产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的资产账面价值（扣除预计净
残值）。资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
5）资产组的认定及减值处理
有迹象表明一项资产可能发生减值的，本公司以单项资产为基础估
计其可收回金额。本公司难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以
该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，
以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金
流入为依据。同时，公司在认定资产组时，还考虑了公司管理层管理生
产经营活动的方式和对资产持续使用或处臵的决策方式等。
资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的（总部资产
和商誉分摊至某资产组或者资产组组合的，该资产组或者资产组组合的
账面价值应当包括相关总部资产和商誉的分摊额），确认相应的减值损
失。减值损失金额先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价
值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面
价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
（15）借款费用
1）借款费用资本化的确认原则
借款费用包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外
币借款而发生的汇兑差额等。本公司发生的借款费用，可直接归属于符
合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成
本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。
借款费用同时满足下列条件的，才能开始资本化：①资产支出已经
发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现
金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；②借款费用已
经发生；③为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者
生产活动已经开始。
2）借款费用资本化期间
为购建或者生产符合资本化条件的资产而发生的借款费用，在该资
产达到预定可使用或者可销售状态前计入该资产的成本；在该资产达到
预定可使用或者可销售状态后发生的借款费用计入当期损益。符合资本
化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续
超过 3 个月的，暂停借款费用的资本化。借款费用暂停资本化的期间不
包括在内。
3）借款费用资本化金额的计算方法
在资本化期间内，每一会计期间的利息（包括折价或溢价的摊销）
资本化金额，按照下列规定确定：
①为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专
门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行
取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定。
②为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借款的，本
公司根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以
所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金
额。
4）利率的确定方法
确认借款利息的利率一般采用合同利率。当借款存在折价或者溢价
的，按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的折价或者溢价金额，调
整每期利息金额，实际利率按照内插法取得。借款实际利率与合同利率
差异较小的，采用合同利率计算确定利息费用。
（16）收入
1）销售商品收入的确认方法
销售商品收入同时满足下列条件时，才能予以确认：①本公司已将
商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；②本公司既没有保留通
常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控
制；③收入的金额能够可靠计量；④相关经济利益很可能流入本公司；
⑤相关的、已发生的或将发生的成本能够可靠计量。
2）提供劳务收入的确认方法
本公司在资产负债表日提供劳务交易的结果能够可靠估计的，按照
完工百分比法确认提供劳务收入。本公司按照已经提供劳务的实际成本
占应提供的劳务预计总成本的比例确定提供劳务交易的完工百分比。
本公司在资产负债表日提供劳务交易结果不能够可靠估计的，分别
下列情况处理：
①已发生的劳务成本预计能够得到补偿，应按已经发生的劳务成本
金额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本；②已发生的劳务
成本预计不能够得到补偿的，将已经发生的劳务成本计入当期损益，不
确认提供劳务收入。
3）让渡资产使用权收入的确认方法
①让渡资产使用权收入的确认原则
让渡资产使用权收入包括利息收入、使用费收入等，在同时满足以
下条件时，才能予以确认：A.与交易相关的经济利益能够流入公司；B.
收入的金额能够可靠地计量。
②具体确认方法
A.利息收入金额，按照他人使用本公司货币资金的时间和实际利率
计算确定。
B.使用费收入金额，按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计
算确定。
（16）政府补助
1）政府补助的确认条件
政府补助在同时满足下列条件的，才能予以确认：①公司能够满足
政府补助所附条件；②公司能够收到政府补助。
2）政府补助的计量
①政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补
助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，
按照名义金额（1 元）计量。
②与资产相关的政府补助，确认为递延收益，并在相关资产使用寿
命内平均分配，计入当期损益。但是，按照名义金额计量的政府补助，
直接计入当期损益。与收益相关的政府补助，分别情况处理：用于补偿
本公司以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关
费用的期间，计入当期损益。用于补偿本公司已发生的相关费用或损失
的，直接计入当期损益。
③已确认的政府补助需要返还的，分别情况处理：存在相关递延收
益的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入当期损益。不存在相
关递延收益的，直接计入当期损益。
3）本公司因城镇整体规划、库区建设、棚户区改造、沉陷区治理
等公共利益进行搬迁，收到政府从财政预算直接拨付的搬迁补偿款，应
作为专项应付款处理。其中，属于对企业在搬迁和重建过程中发生的固
定资产和无形资产损失、有关费用性支出、停工损失及搬迁后拟新建资
产进行补偿的，应自专项应付款转入递延收益。企业取得的搬迁补偿款
扣除转入递延收益的金额后如有结余的，应当作为资本公积处理。
（17）所得税
1）所得税的核算方法
本公司采用资产负债表债务法核算所得税。
2）暂时性差异
暂时性差异包括资产与负债的账面价值与计税基础之间的差额，以
及未作为资产和负债确认，但按照税法规定可以确定其计税基础的项目
的账面价值与计税基础之间的差额。暂时性差异分为应纳税暂时性差异
和可抵扣暂时性差异。
3）递延所得税资产的确认
对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵
减，本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税
款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除
非可抵扣暂时性差异是在以下交易中产生的：
①该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影
响应纳税所得额；② 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的
可抵扣暂时性差异，同时满足下列条件的，确认相应的递延所得税资产：
暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可
抵扣暂时性差异的应纳税所得额。
4）递延所得税负债的确认
对于各种应纳税暂时性差异均据以确认递延所得税负债，除非应纳
税暂时性差异是在以下交易中产生的：
①商誉的初始确认，或者具有以下特征的交易中产生的资产或负债
的初始确认：该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润
也不影响应纳税所得额；
②对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差
异，该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未
来很可能不会转回。
5）递延所得税资产的减值
在资产负债表日应当对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果
未来期间很可能无法取得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资
产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。除原确认时计入股东全
部权益价值的递延所得税资产部分，其减记金额也应计入股东全部权益
价值外，其他的情况应计入当期的所得税费用。在很可能取得足够的应
纳税所得额时，减记的递延所得税资产账面价值可以恢复。
4.税项
(1)主要税种及税率
表2-3 主要税种及税率
序号 税种 计税依据 税率%
1 增值税 应交增值税为销项税额减可抵扣进项税额后的余额 17
2 营业税 承包劳务收入 5
3 城市维护建设税 缴纳流转税税额 7
4 企业所得税 应纳税所得额 15
5 教育费附加 缴纳流转税税额 3
6 地方教育费附加 缴纳流转税税额 2
7 个人所得税 应纳税所得 国家规定税率
(2)享受税收优惠政策
公司经营的风力发电项目所得自 2011 年 1 月 1 日至 2013 年 12 月
31 日期间免征企业所得税，2014 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日期间
按 25%的税率减半征收企业所得税。公司享受上述税收优惠于 2011 年
3 月 25 日取得甘肃省国税局备案。
根据甘国税批字【2013】013 号文件，公司 2011-2012 年度免征企
业所得税；2013-2015 年度按 15%的税率减半征收企业所得税。
(三)委托方与被评估单位之间的关系
甘肃省电力投资集团有限责任公司持有委托方甘肃电投能源发展
股份有限公司 84.11%股份，持有甘肃汇能新能源技术发展有限责任公
司 100%股份。被评估单位甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司是甘肃
汇能新能源技术发展有限责任公司的全资子公司。
二、关于经济行为的说明
依据《甘肃电投能源发展股份有限公司第五届董事会第十次会议决
议》和《甘肃电投能源发展股份有限公司和甘肃汇能新能源技术发展有
限责任公司之资产收购协议》，甘肃电投能源发展股份有限公司拟非公
开发行股票募集资金收购甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 100%股
权。
本次评估的目的是反映甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司股东
全部权益于评估基准日的市场价值，为甘肃电投能源发展股份有限公司
非公开发行股票募集资金收购甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司
100%股权之经济行为提供价值参考依据。
三、关于评估对象与评估范围的说明
评估对象是甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司的股东全部权益
价值。评估范围为甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司在基准日的全部
资产及相关负债，账面资产总额 208,798.37 万元、负债 171,940.36 万元、
净资产 36,858.01 万元。具体包括流动资产 21,751.52 万元，非流动资产
187,046.85 万元；流动负债 44,940.36 万元；非流动负债 127,000.00 万元。
上述资产与负债数据摘自经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）出
具的审计报告，评估是在企业经过审计后的基础上进行的。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围
一致。
(一)委估主要资产情况
本次评估范围中的主要资产为流动资产、长期股权投资、固定资产。
流动资产主要包括应收款项、预付账款、其他应收款和存货等。其
中应收款项为应收甘肃省电力公司的电费。预付账款为预付的工程款、
燃油费、电费等；其他应收款为应收的往来款、备用金等；存货为消防
水带（带接口）、4KG 灭火器、铁锹、高压限流熔断器等原材料。
长期股权投资共计 5 项，其中全资、控股、相对控股及有重要影响
的子公司共计 4 家，1 项不具实际控制权参股公司，详见下表：
表3-3 长期股权投资明细表
序号 单位编码 被投资单位名称 投资日期 投资比例 账面价值
1 01001 甘肃电投鼎新风电有限责任公司 2014.8.29 100% 315,608,614.05
2 01002 甘肃鑫汇风电开发有限责任公司 2014.8.29 90% 397,724,859.79
3 01003 甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司 2014.8.29 100% 63,757,988.03
4 01004 甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司 2014.8.29 100% 5,000,000.00
5 01005 国投酒泉第一风电有限公司 2014.8.29 35% 58,713,936.98
合 计 840,805,398.85
减：长期股权投资减值准备 -
净 额 840,805,398.85
固定资产为房屋建筑物和设备类资产。申报房屋建筑物共 5 幢，建
筑总面积 2,929.62 平方米，证载权利人均为甘肃酒泉汇能风电开发有限
责任公司。设备资产包括机器设备、车辆和电子设备；其中机器设备为
风机、塔筒、箱式变电站、变压器、风功率预测系统、图像监视及安全
警卫系统等；运输车辆主要为公务用车、生产用车等；电子设备主要为
空调、冷藏柜、太阳能集热系统、佳能照相机、DELL 电脑和复印机等。
(二)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
企业申报账面记录无形资产为 3 宗土地的土地使用权，全部为出让
性质用地，宗地面积 318,565.11 平方米；土地权证编号分别为《瓜国用
（2013）第 0144 号》和《瓜 国用（2013）第 0143 号》；位于渊泉街南
侧、广德路东侧的 2013-65 号地块已经缴纳土地出让金，土地使用证尚
在办理过程中。
(三)企业申报的表外资产的类型、数量
经现场尽职调查，截至评估基准日 2014 年 10 月 31 日，甘肃酒泉
汇能风电开发有限责任公司未发现表外资产。
四、关于评估基准日的说明
本项目资产评估的基准日是 2014 年 10 月 31 日。
此基准日是委托方综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大小、
预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。
五、可能影响评估工作的重大事项的说明
1．产权瑕疵事项
截止目前甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司共有 1 宗土地需进行
权属完善，已缴纳土地出让金，土地使用权证尚在办理过程中；
表3-4 土地使用权尚待完善权属明细表
序号 宗地名称 宗地地址 用地性质 取得日期 面积(m2) 备注
1 2013-65 号地块 渊泉街南侧、广德路东侧 出让 2014-04 18,760.71
合 计 18,760.71
以上资产被评估单位已出具证明并承诺归其所有，不存在产权纠纷，
否则将承担全部责任。
2．除上述事项外，未发现有影响资产评估工作的其他重大事项。
六、资产负债清查情况、未来经营和收益状况预测的说明
(一)资产负债清查情况说明
1、列入本次清查范围的资产，是甘肃酒泉汇能风电开发有限责任
公司的全部资产和相关负债，账面资产总额 208,798.37 万元、负债
171,940.36 万元、净资产 36,858.01 万元。具体包括流动资产 21,751.52
万元，非流动资产 187,046.85 万元；流动负债 44,940.36 万元；非流动
负债 127,000.00 万元。
2、实物资产分布地点及特点
纳入评估范围内的实物资产账面值 101,793.57 万元，占评估范围内
总资产的 48.75 %。主要为房屋建筑物和设备类产。这些资产具有以下
特点：
(1)实物资产主要分布在酒泉瓜州县渊泉镇北大桥第四风电场内。
(2) 房屋建筑物主要为集控中心办公楼、主控通信楼等房屋建筑物
类，避雷针塔、供水系统构筑物、消防泵房等构筑物类；设备类资产主
要是风机组、箱式变压器等；房屋建筑物和构筑物均能正常使用，设备
类资产使用效率高、状态完好运转正常。
3、清查盘点时间：清查基准日为 2014 年 10 月 31 日，清查盘点时
间为 2014 年 11 月中旬。
4、实施方案：此项工作由财务部牵头，相关各部门参与。具体由
综合部门、财务部门、设备管理部和办公室共同负责存货和固定资产的
清查盘点。
清查盘点工作本着实事求是的原则，统一核对账、卡、物，力求做
到准确、真实、完整。
(1)流动资产的清查：运用实地盘点，与抽样盘点相结合，通过点数
和抽取样本计算等方法，确定其实有数量。
(2)固定资产的清查，是通过实物数量盘点和质量检验方法相结合，
采取各种技术方法，检验资产的质量情况。按照具体要求做到了实事求
是的评价。
5、清查结论
(1)土地权属尚待完善事项
截止目前甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司共有 1 宗土地需进行
权属完善，已缴纳土地出让金，土地使用权证尚在办理过程中；
表3-5 土地使用权尚待完善权属明细表
序号 宗地名称 宗地地址 用地性质 取得日期 面积(m2) 备注
1 2013-65 号地块 渊泉街南侧、广德路东侧 出让 2014-04 18,760.71
合 计 18,760.71
以上资产被评估单位已出具证明并承诺归其所有，不存在产权纠
纷，否则将承担全部责任。
通过以上资产清查核实程序，除上述事项外清查结果资产及负债，
清查数与账面数一致。
(二)未来经营和收益状况预测说明
1.公司发展概况
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司是甘肃汇能新能源技术发展
有限责任公司的全资子公司。2009 年 7 月 13 日，经酒泉市瓜州县工商
行政管理局核准登记成立，注册资本 3,000.00 万元。2012 年 3 月，股东
甘肃汇能新能源技术发展有限公司增资 37,000.00 万元，注册资本变更
为 40,000.00 万元，实收资本为 40,000.00 万元。
甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司主要负责经营北大桥第四风
电场。北大桥第四风电场位于河西走廊西段的瓜州县城东北，属于甘肃
酒泉千万千瓦级风电基地一期工程项目。河西走廊南边为延绵数百公里
的祁连山脉，北边为以马鬃山为代表的北山山系，中部为平坦的沙漠戈
壁，形成两山夹一谷的地形，成为东西风的通道，风力资源十分丰富。
根据瓜州县气象站1971年～2000年气象资料统计，年平均气温8.8℃，年
平均气压884.2hpa，年平均水汽压5.3hpa，年平均降水量53.6mm，空气
密度为1.093kg/m3，风力情况统计如下：
表3-6 被评估企业风电场所在地的气象站统计数据
单位：m/s
月份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 AVG
风速 2.9 3.5 3.9 3.7 3.5 2.9 2.6 2.8 2.7 2.5 2.8 2.6 3.0
2. 新能源发电行业概况
新能源发电行业在当前全球能源短缺、环境污染日趋严峻、对节能
减排的要求不断增强的背景下，已经成为一个快速发展的朝阳行业。近
年来，国家出台了一系列政策，支持新能源行业发展。2012年5月，国
务院发布《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，将新能源产业化
列为七大战略性新兴产业的重点发展方向和主要任务之一，提出新能源
产业要发展技术成熟的核电、风电、太阳能光伏和热利用、生物质发电、
沼气等，积极推进可再生能源技术产业化。2013年1月，国务院下发《能
源发展“十二五”规划》，要求坚持集中与分散开发利用并举，以风能、
太阳能、生物质能利用为重点，大力发展可再生能源。2014年1月，国
家能源局下发《2014年能源工作指导意见》，指出要有序推进酒泉等大
型风电基地及配套电网工程建设，合理确定风电消纳范围，加强光伏发
电并网服务、保障性收购等全过程监管，确保补贴资金及时到位。
近十年来全球风电累计装机容量的年均增长率接近30%，我国近五
年的风电装机容量年均增长率超过了80%，是目前全球风力发电增长最
快的市场。2010年，我国风电总装机容量达到3,107万千瓦，同比增长
76.53%。2012年中国陆上风电新增装机容量1590万千瓦，占全球新增容
量三分之一以上，继续领跑市场。据中国风能协会初步统计数据显示，
2013年我国风电新增装机容量1610万千瓦，较2012年的1296千瓦大幅提
高24%，风电累计装机已突破9000万千瓦。根据国家能源局公布的2013
年风电行业数据，2013年我国新增并网风电装机1449万千瓦，累计并网
容量7716万千瓦，同比增长23%。年发电量1349亿千瓦时，同比增长34%。
国家能源局印发的《2014年能源工作指导意见》，提出了2014年有序发
展风电并实现新增装机1800万千瓦的目标，并给予双重政策支持，这意
味着今年风电行业将持续回暖。
3.未来收益状况预测说明
被评估企业装机总容量201MW，一共有机组134台，设计年上网电
量为48,963.60万千瓦时。其中：21台于2011年1月并网发电；20台于2011
年3月并网发电；23台于2011年4月并网发电；剩余70台于2011年5月全
部并网发电。历史年度生产经营情况见错误！未找到引用源。：
表3-7 被评估企业历史年度生产经营情况
项目名称 单位 2013 年 2014 年 1-10 月
营业收入合计 万元 17,684.61 14,828.29
装机容量 千千瓦 201.00 201.00
发电利用小时 小时 2,004.24 1,664.93
实发电量 万千瓦时 40,285.19 33,465.03
应发电量 万千瓦时 55,354.52 45,107.75
限电率 0.2722 0.2581
综合损失率 0.0134 0.0042
售电量 万千瓦时 39,744.51 33,325.17
上网电价 元 0.4450 0.4450
受到当地消纳能力、外送通道的限制，被评估企业经营的风电场存
在弃风限电的情况，历史年度 2013年、 2014 年1-8月限电率分 别 为
27.22%、19.97%。随着新疆与西北电网750千伏联网工程第二通道、哈
密南-郑州〒800千伏特高压直流工程的建成，被评估企业经营的风电场
的弃风限电情况有较大的改善。
2014年9月1日开始，被评估企业经营的风电场的电网调度权从西北
网转到甘肃省网。本次转网时各家电厂需安装“有功智能控制系统”，
该系统可实时监测各家风电场出力，实现三公调度。在安装“有功智能
控制系统”之前，甘肃省网为保证电网安全，导致自2014年9月开始限
电率暂时性增加，2014年9月、10月的限电率分别为46.17%、62.40%。
甘肃省网预计在2014年底将完成“有功智能控制系统”的完成联合调试。
随着“有功智能控制系统”的联合调试完成，被评估企业经营的风电场
将恢复到西北网的限电水平。
2011年4月，甘肃和湖南两省政府签订《甘肃向湖南送电框架协议》，
明确湖南省需接受部分外来电力才能满足经济快速发展的用电需求，通
过特高压输变电工程建设，可以将酒泉千万千瓦级风电基地新能源基地
等甘肃富余电力送往湖南。根据国家电网公司总体规划，甘肃酒泉风电
送电方向为湖南。酒泉风电基地整体建成后，新增外送电量部分最终将
由酒泉—湖南〒800kV特高压直流输电工程等配套外送工程建设得以有
效解决。目前，相关输电工程正在开展前期工作，预计将于2016年投入
使用。随着酒泉—湖南〒800kV特高压直流输电工程的投入完成，被评
估企业经营的风电场的弃风限电情况将有一定程度的改善。
综合损耗率为主变损耗量和线路损耗量。本次评估基于目前的生产
经营状况以及历史的综合电损率来预测未来售电量。
根据国家发改委《关于核准甘肃酒泉千万千瓦级风电基地“十一五”
380万千瓦风电场项目的批复》（发改能源【2009】1005号）文件，核定
了被评估企业的上网电价为0.5206元/千瓦时（含税），本次评估根据政
府核定的电场上网电价作为未来预测电价的依据。
表3-8 被评估企业未来年度营业收入估算
2014 年 2019 年及
项目名称 单位 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年
11-12 月 以后
营业收入合计 万元 810.06 18,929.81 18,929.81 19,188.31 19,446.82 19,446.82
装机容量 千千瓦 201.00 201.00 201.00 201.00 201.00 201.00
发电利用小时 小时 90.95 2,125.45 2,125.45 2,154.47 2,183.50 2,183.50
实发电量 万千瓦时 1,828.16 42,721.53 42,721.53 43,304.93 43,888.34 43,888.34
综合损失率 0.0042 0.0042 0.0042 0.0042 0.0042 0.0042
售电量 万千瓦时 1,820.52 42,542.97 42,542.97 43,123.94 43,704.91 43,704.91
上网电价 元 0.4450 0.4450 0.4450 0.4450 0.4450 0.4450
七、资料清单
委托方和被评估单位已向评估机构提供了以下资料：
1.经济行为文件；
2.委托方和被评估企业法人营业执照；
3.企业近二年及基准日审计报告；
4.资产权属证明文件(土地使用证、房屋所有权证、车辆行驶证等)；
5.资产评估申报表；
6.与本次评估有关的其他资料及专项说明。
(此页无正文)
委托方(盖章)：甘肃电投能源发展股份有限公司
法定代表人(签字/盖章)：李宁平
2014 年 12 月 5 日
(此页无正文)
被评估单位(盖章)：甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司
法定代表人(签字/盖章)：桂俊祥
2014 年 12 月 5 日
