烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2014 年半年度报告摘要
证券代码：000869、200869 证券简称：张裕 A、张裕 B 公告编号：2014 定摘 02
烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司
2014 年半年度报告摘要
1、重要提示
本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于
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公司简介
股票简称 张裕 A、张裕 B 股票代码 000869、200869
变更后的股票简称 -
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 曲为民 李廷国
电话 0086-535-6633658 0086-535-6633656
传真 0086-535-6633639 0086-535-6633639
电子信箱 quwm@changyu.com.cn stock@changyu.com.cn
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2、主要财务数据及股东变化
（1）主要财务数据
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
本报告期比上年
本报告期 上年同期
同期增减
营业收入（元） 2,301,990,248 2,539,378,234 -9.35%
归属于上市公司股东的净利润（元） 638,041,311 740,574,221 -13.85%
归属于上市公司股东的扣除非经常性
629,900,854 736,714,423 -14.50%
损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） 889,675,131 409,158,489 117.44%
基本每股收益（元/股） 0.93 1.08 -13.89%
稀释每股收益（元/股） 0.93 1.08 -13.89%
加权平均净资产收益率 9.77% 11.79% -2.02%
本报告期末比上
本报告期末 上年度末
年度末增减
总资产（元） 8,614,013,724 8,001,532,444 7.65%
归属于上市公司股东的净资产（元） 6,846,051,413 6,208,279,705 10.27%
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（2）前 10 名普通股股东持股情况表
报告期末普通股股东总数 51,839 户,其中 A 股股东 35,873 户,B 股股东 15,966 户。
前 10 名普通股股东持股情况
持有有限售条件 质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
的股份数量 股份状态 数量
境内非国
烟台张裕集团有限公司 50.40% 345,473,856 0
有法人
GAOLING FUND,L.P. 境外法人 3.53% 24,176,997 0
GIC PRIVATE LIMITED 境外法人 2.69% 18,456,155 0
BBH BOS S/A FIDELITY FD - CHINA FOCUS FD 境外法人 2.35% 16,106,326 0
GSIC A/C MONETARY AUTHORITY OF SINGAPORE 境外法人 0.89% 6,085,399 0
BBH A/C VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND 境外法人 0.68% 4,651,666 0
BBH S/A FIDELITY FUNDS SICAV-HEALTH CARE 境外法人 0.63% 4,306,656 0
VALUE PARTNERS HIGH-DIVIDEND STOCKS FUNDS 境外法人 0.62% 4,280,146 0
NORGES BANK 境外法人 0.61% 4,171,564 0
FIDELITY CHINA SPECIAL SITUATIONS PLC 境外法人 0.55% 3,779,202 0
前 10 名股东中，烟台张裕集团有限公司与 9 位流通股东之间无
上述股东关联关系或一致行动的说明
关联关系或一致行动关系，其他股东之间关系不详。
参与融资融券业务股东情况说明 前十大股东没有参与融资融券业务。
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（3）前 10 名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
（4）控股股东或实际控制人变更情况
控股股东报告期内变更
□ 适用 √ 不适用
公司报告期控股股东未发生变更。
实际控制人报告期内变更
□ 适用 √ 不适用
公司报告期实际控制人未发生变更。
3、管理层讨论与分析
(1)概述
报告期内，受我国经济增速放缓、国外葡萄酒大量涌入以及国家相关政策等多重因素影
响，国内葡萄酒行业竞争十分激烈，特别是高端产品有效需求下降较大，给公司生产经营带
来巨大压力。面对外部诸多不利因素，公司坚持以市场为中心，根据市场发展态势，及时调
整营销策略和产品结构，不断完善营销渠道，全力促进产品销售，较好地遏制了经营业绩加
速下滑的势头，在第二季度（即4-6月）主营业务收入和净利润均出现了不同幅度反弹，分别
同比增长14.86%和6.23%；基于此，公司上半年实现营业收入230,199万元，同比下降9.35%；
实现净利润63,804万元，同比下降13.85%，下降幅度较第一度均有所缩小。
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(2)主营业务分析
主要财务数据同比变动情况
单位：元
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
营业收入 2,301,990,248 2,539,378,234 -9.35% 主要是酒庄酒等高档产品销售收入同比下降所致
营业成本 754,302,386 759,692,089 -0.71% 主要是销售产品结构变化，高档产品占比下降，低档产品
占比上升；葡萄等原料价格同比上涨所致
销售费用 486,481,030 584,280,630 -16.74% 根据市场状况，适当压缩了营销投入所致
管理费用 103,980,497 104,896,929 -0.87% -
财务费用 -14,254,385 -13,607,053 -4.76% -
所得税费用 210,241,876 244,475,516 -14% 主要是净利润同比下降所致
研发投入 5,436,054 5,342,521 1.75% 主要是研究开发支出增加所致
经营活动产生的现金流量净额 889,675,131 409,158,489 117.44% 主要是各项经营活动流出的现金减少所致
投资活动产生的现金流量净额 -240,974,464 -502,430,760 52.04% 主要是购买3个月以上定期存款所支付的现金减少所致
现金及现金等价物净增加额 648,662,711 -93,272,271 795.45% 主要是经营活动和投资活动产生的现金流量净额增加所致
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□ 适用 √ 不适用
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
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公司招股说明书、募集说明书和资产重组报告书等公开披露文件中披露的未来发展与规划延
续至报告期内的情况
□ 适用 √ 不适用
公司招股说明书、募集说明书和资产重组报告书等公开披露文件中没有披露未来发展与规划
延续至报告期内的情况。
(3)公司回顾总结前期披露的经营计划在报告期内的进展情况
报告期内，受急剧变化的市场环境和高档葡萄酒类需求大幅萎缩影响，为了应对不利的经营
环境，公司报告期内继续实施“稳步发展中高档葡萄酒，大力发展低档葡萄酒、白兰地以及自有
品牌进口酒”的经营战略，在努力促进原有中高档葡萄酒发展的同时，将营销资源向适应市场需
求的低档葡萄酒、白兰地以及自有品牌进口酒进行了适当倾斜，有效遏制了公司营业收入的快速
下滑。报告期主要工作如下：
一是完善销售体系建设，加强营销管理。公司完成了对销售队伍各层级人员的整顿和调整，
增加了地级市经理人员设置，强化了营销人员分级管理，完善了营销人员绩效考核办法，更好地
调动了营销人员的积极性；成立了中小酒店直供管理公司及兰州、银川和咸阳三个直供公司，进
一步拓展直供业务；对公司现有产品体系进行了梳理和简化，使适合未来发展需要的核心产品体
系更加清晰；进一步明确了各类产品主推渠道，增强了营销针对性；通过建设联系点市场工作制
度和销售终端检查，促进了公司“走向终端”这一营销战略的全面实施和深入开展。
二是继续推进信息化建设和管理创新。公司先后完成了SAP一期和二期项目，SAP系统已于报
告期内全面上线运行；围绕未来发展目标和当前亟需解决的重大管理、生产、技术和营销问题，
提出并实施创新与合理化项目279余项，使相关工作和管理水平上了一个新台阶。
三是加强成本和费用管理，努力提高经济效益。公司强化了对广告费投入产出比以及原酒、包装材料
和产成品资金占用考核，减少了资金占用，提高了资金使用效率和效果；通过集中采购、包装改进、包装
简化和取消委托加工等措施，压缩了产品成本，使公司吨酒成本下降，提高了经济效益。
四是加快新技术、新工艺和新产品研发，稳步推进技改项目建设。公司加大了科研项目投入
力度，增强了研发能力和水平，完成了国家、省、市级科技成果申报3项，专利申报1项；通过对
在建项目严格实施专项审计和第三方监理，较好地控制了各项目工程质量、投资规模和建设进度，
公司主要投资项目进展顺利。
2014年下半年，公司重点工作和措施为：
一是持续推进销售模式创新，加强对销售终端的开发和控制。公司将优化当前经销商为主体
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的销售模式，适当扩大配送商和直销业务规模，继续坚持公司领导联系点市场工作制度，加大对
销售终端的开发和管理办度，加快推进移动终端管理系统的建设，为终端工作提供技术支持和检
查手段，努力掌握产品在终端销售的主动权。
二是继续加强成本费用管理，提高资金使用效果。公司将通过加强预算管理和细化考核项目，
简化产品包装，全面实施拖盘运输、扩大原材物料集中采购，优化葡萄采购价格定价模式等办法，
加强对生产成本和销售费用等主要成本费用的管理控制，提高资金的使用效果，增加企业效益。
三是稳步推进投资项目建设，优化产能结构，提高生产能力和管理水平。按照2014年度资本
支出计划进度安排，公司将稳步推进投资项目建设，严格控制项目实施进度和投资预算，确保工
程质量优良和施工安全，为公司进一步提高生产能力和优化产能结构打下坚实基础；加快实施和
推进SAP项目，加强相关人员培训，更好地借助现代信息技术，全面提升公司管理水平和控制能力。
四加强葡萄基地管理，完成葡萄收购工作。公司将进一步明确各级葡萄基地管理人员和葡萄
种植户职责与分工，加强葡萄种植人员培训和考核，强化葡萄基地现场指导和管理，大力推广葡
萄种植机械化作业，努力提高葡萄质量，降低种植成本；做好葡萄采购计划和实施方案，科学组
织和调配内部资源，保质保量完成葡萄收购目标，确保公司充足而优质的葡萄原料供应。
(4)主营业务构成情况
单位：元
营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上
年同期增减 年同期增减 年同期增减
分行业
酒及酒精饮料业 2,295,163,767 748,344,147 67.39% -9.44% -1.26% -2.70%
分产品
葡萄酒 1,765,168,335 553,653,304 68.63% -9.28% 4.52% -4.14%
白兰地 467,055,981 158,456,974 66.07% -4.69% -6.24% 0.56%
起泡酒 20,570,297 13,653,755 33.62% 2.01% 8.01% -3.69%
其他 42,369,154 22,580,114 46.71% -45.95% -51.50% 6.10%
分地区
东部地区 1,953,179,965 628,664,664 67.81% -9.56% -1.42% -2.66%
中部地区 233,339,819 82,589,404 64.61% -8.39% -0.67% -2.75%
西部地区 108,643,983 37,090,079 65.86% -9.56% 0.08% -3.29%
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(5)核心竞争力分析
在中国葡萄酒行业竞争格局中，相对行业内的参与者，我们认为，公司具有以下竞争优势：
一是拥有一个历经120余年积淀的葡萄酒品牌。所使用的“张裕”商标和“解百纳”商标
均为“中国驰名商标”，具有强大的品牌影响力和品牌美誉度。
二是已建成覆盖全国的营销网络。形成了由公司营销人员和经销商两只队伍为主体的“三
级”营销网络体系，具备强大的营销能力和市场开拓能力。
三是具备雄厚的科研实力和产品研发体系。公司拥有全国唯一的“国家级葡萄酒研发中心”，
掌握了先进的葡萄酒酿造技术和生产工艺，具备较强的产品创新能力和完善的质量控制体系。
四是公司拥有与发展要求相适应的葡萄基地。公司在山东、宁夏、新疆、辽宁、河北和陕西
等中国最适宜酿酒葡萄种植的区域所发展的葡萄基地，其规模和结构已基本适应公司发展需要。
五是高中低产品及品种、品类齐全。葡萄酒、白兰地等系列产品百余个品种，涵盖了高、
中、低各档次，可以满足不同消费人群的需要；经过过去10余年的快速发展，公司已居国内
葡萄酒行业龙头地位，这在未来的竞争中，具有一定的比较优势。
基于上述原因，公司已形成了较强的核心竞争能力，并在未来可预见的市场竞争中将保
持这一相对优势地位。
4、涉及财务报告的相关事项
（1）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况。
（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。
（3）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
□ 适用 √ 不适用
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公司报告期无合并报表范围发生变化的情况。
（4）董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用
烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司
董事会
二○一四年八月二十七日
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