证券代码：000901      证券简称：航天科技           公告编号：2014-临-011 号




                   航天科技控股集团股份有限公司

                配股募集资金使用可行性分析报告


       本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚

 假记载和误导性陈述或者重大遗漏。



    本次配股拟募集资金总额不超过 5 亿元，扣除发行费用后，将全
部用于补充流动资金和偿还公司借款，其中，不超过 2 亿元用于偿还
公司借款，其余用于补充公司流动资金。

    一、本次配股募集资金运用的必要性和可行性分析

    （一）在国家重点发展战略性新兴产业的推动下，公司迎来发展
契机

    2010 年 10 月，国务院发布了《关于加快培育和发展战略性新兴
产业的决定》（以下简称《决定》），《决定》明确提出了七大战略性新
兴产业的重点发展方向和主要任务，七大战略性新兴产业分别为节能
环保产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业、新
能源产业、新材料产业和新能源汽车产业。公司主营业务板块包括车
联网及工业物联网、航天应用产品、汽车电子、石油仪器设备和电力
设备。根据《决定》，公司的车联网及工业物联网、航天应用产品、
汽车电子和石油仪器设备均属于国家战略性新兴产业的重点发展方
向。

    为了进一步明确“十二五”战略性新兴产业发展的具体目标、重
点领域和主要任务，2012 年 5 月，国务院常务会议讨论通过《“十

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二五”国家战略性新兴产业发展规划》(以下简称《规划》)，《规划》
对“十二五”的目标进一步细化。《规划》中明确提出到 2015 年，战

略性新兴产业形成健康发展、协调推进的基本格局，对产业结构升级
的推动作用显著增强，增加值占国内生产总值的比重力争达到 8%左
右。到 2020 年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争

达到 15%左右。公司将以此为契机利用自身人才、技术、研发等资源
优势，充分发挥公司市场配置资源的作用，结合国家战略新兴产业政
策优势，提升公司利润增长点。

    （二）营运资金紧缺，公司盈利能力受到不利影响

    2010 年公司进行资产重组时，重组注入了航天应用产品、石油
仪器设备、电力设备等业务与资产，按照证监会原《重大资产重组管
理办法》的相关规定，公司未能募集配套资金支持重组进入公司的业
务发展。由于新注入的资产业务规模较大，公司原有营运资金无法满

足新增业务的资金需求，影响了公司上述业务的快速发展。2012 年
公司又以现金方式收购北京华天机电研究所有限公司（以下简称“华
天公司”），新注入的华天公司的电力设备业务同时也需要大量的营运

资金支撑业务发展。公司的前述重组及收购均导致公司的营运资金不
能满足需求，同时目前公司财务指标也反映出公司营运资金配置偏
低，亟需补充流动资金。

    公司营运资金配置偏低，导致公司主营业务包括车联网及工业物

联网、航天应用产品、汽车电子、石油仪器设备及电力设备等业务在
市场拓展、研发能力提升以及核心竞争力打造等方面受到影响。自
2011 年始，公司为筹集公司营运资金只得采用借款方式筹集资金积
极开拓市场。但公司负债规模的增加必然使公司承担较高的财务费


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用，进而制约公司的进一步发展。综上，为保证公司主营业务的持续
健康发展，公司需要通过股权融资补充大量流动资金。

    （三）根据国家产业政策，结合公司技术资源优势及公司内生的

产业产品结构调整的要求，公司进入车联网及工业物联网产业领域，
需要补充大量流动资金

    2013 年 2 月，国务院公布了《关于推进物联网有序健康发展的
指导意见》，提出推进物联网与新一代移动通信等技术的融合发展，

到 2015 年，实现物联网在经济社会重要领域的规模示范应用，突破
一批核心技术初步形成物联网产业体系。车联网及工业物联网在物联
网行业中具有较好发展前景，是公司战略性新兴业务。

    公司目前已经进入车联网中较为成熟的运营车辆车联网领域。自
2013 年以来，交通运输部接连发布了多项通知、管理办法，要求对
于已经进入运输市场的重型载货汽车和半挂牵引车等车辆，应当于
2015 年 12 月 31 日前全部安装、使用卫星定位装置，并接入道路货
运公共平台，上述政策为公司在运营车辆车联网的快速发展提供了契
机。

    建设北斗卫星导航系统，对于提高我国国际地位具有重要的战略
意义，对于提升我国航天能力，推动航天强国，维护国家安全建设意
义重大；同时是推动经济社会发展的强大动力。随着国家进一步加大
北斗导航产业政策的扶持力度，我国北斗导航产业将迎来高速增长，
公司将受益于北斗导航产业发展带来的车联网升级换代及更新需求。

    公司在车联网运营服务领域已经具备了一定的技术及规模基础，

2013 年公司车联网业务的市场拓展全面铺开，实现了江西、宁夏、
安徽、浙江、福建、山西、江苏、河北等八个省市的布局。根据车联


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网项目的运营模式和公司的发展战略，公司未来将通过合资设立和股
权收购等多种方式成立省（市）级子公司实现全国布局。在公司未来

的发展规划中需要大量的流动资金补充上述业务的发展。

    （四）债务融资空间有限，亟需改善

    2011 年末、2012 年末及 2013 年末，公司资产负债率（合并口径）
分别为 28.10%、38.20%和 44.35%，呈逐年上升趋势。

    公司有息负债的增加导致财务费用逐年上升。随着公司业务的不
断扩大，为满足流动资金需求保持较高的借款规模，较大的借款规模

将逐步加重公司财务负担，增加财务风险。公司虽可以继续利用财务
杠杆促进自身发展，但空间较为有限，并使公司承担较高的财务费用，
进而制约公司的进一步发展。若本次配股按计划成功实施，公司资本
结构将得到显著改善，公司经营业绩将得到提升。

    综上所述，以募集资金补充流动资金和偿还公司借款，有利于改
善公司财务结构和提升公司经营效益，增强公司业务扩张能力和发展
潜力。在财务结构改善、净资产规模增加的情况下，公司在未来发展
过程中的对外举债能力和股权融资能力也将得到提升。因此，使用配
股募集资金用于补充流动资金和偿还公司借款来解决公司的资金需
求是十分必要可行的。

    二、本次募集资金运用对公司的影响

    （一）本次募集资金运用对公司财务的影响

    本次募集资金到位并实施投资项目后，公司资产负债率将得到降
低，财务结构也将相应改善，将增强公司防范财务风险和经营规模扩
张的能力。同时，补充流动资金将降低公司短期借款需求，间接为公
司节省短期负债的财务费用，进一步提高公司的盈利水平。


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    （二）本次募集资金运用对公司运营方面的影响

    本次募集资金到位并投入业务生产后，公司将获得车联网及工业
物联网、航天应用产品、汽车电子、石油仪器设备和电力设备主营业

务板块业务发展所亟需的流动资金，将有利于公司的业务扩张，将进
一步提升公司的经营业绩和公司的综合竞争能力。本次配股符合公司
长期发展战略，有利于实现全体股东利益的最大化。



    特此公告。




                         航天科技控股集团股份有限公司董事会

                                  二〇一四年三月二十七日




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