南宁糖业股份有限公司
（注册地址：广西壮族自治区南宁市青秀区古城路 10 号）
2012 年公司债券
受托管理事务报告
（2014 年度）
债券受托管理人
受托管理事务报告
声 明
华西证券股份有限公司（以下简称“华西证券”）编制本报告的内容及信息均
来源于发行人对外公布的《南宁糖业股份有限公司 2014 年年度报告》等相关公
开信息披露文件、南宁糖业股份有限公司（以下简称“南宁糖业”、“公司”或“发
行人”）提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。华西证券对报告
中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的
真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为华西证券所作的承诺
或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，华西证
券不承担任何责任。
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受托管理事务报告
目 录
第一章 本期债券基本情况.......................................................................................... 3
第二章 发行人 2014 年度经营和财务情况................................................................ 7
第三章 发行人募集资金使用情况............................................................................ 12
第四章 债券持有人会议召开情况............................................................................ 13
第五章 本期债券利息的偿付情况............................................................................ 14
第六章 本期债券跟踪评级情况................................................................................ 15
第七章 负责处理公司债券相关事务的专人变动情况............................................ 16
第八章 其他事项........................................................................................................ 17
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第一章 本期债券基本情况
一、发行人名称
中文名称：南宁糖业股份有限公司
英文名称：Nanning Sugar Industry Co.,Ltd.
二、核准文件及核准规模
南宁糖业股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“南宁糖业”）
公开发行不超过人民币 5.4 亿元公司债券已获得中国证券监督管理委员会（以下
简称“中国证监会”）证监许可【2012】1080 号文核准，南宁糖业股份有限公
司 2012 年公司债券（以下简称“本期债券”）发行总额为人民币 5.4 亿元。
三、本期债券的主要条款
1、本期债券的名称
本期债券的名称为“南宁糖业股份有限公司 2012 年公司债券”。
2、本期债券的发行规模
本次公司债券发行的票面总额不超过 5.4 亿元。
3、本期债券的票面金额
本期债券每张票面金额为 100 元。
4、发行价格
本期债券按面值发行。
5、债券期限
本次公司债券的期限为 7 年（附第 5 年末发行人上调票面利率和投资者回售
权）。
6、发行人上调票面利率选择权
发行人有权决定是否在本期公司债券存续期限的第 5 年末上调本期债券后 2
年的票面利率。如决定上调，则上调幅度为 1 至 100 个基点（含本数），其中 1
个基点为 0.01%。发行人将于本期公司债券的第 5 个计息年度的付息日前的第 10
个工作日刊登关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。
7、回售选择权
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发行人发出关于是否上调本期公司债券票面利率及上调幅度的公告后，本期
公司债券持有人有权在第 5 个付息日将其持有的全部或部分本期公司债券按票
面金额回售给发行人。发行人将按照深圳证券交易所和登记机构相关业务规则完
成回售支付工作。
8、计息方式
本次公司债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。
9、还本付息的期限
本次公司债券的起息日为公司债券的发行首日，即 2012 年 9 月 17 日。在本
期债券的计息期间内，每年的 9 月 17 日为上一计息年度的付息日（遇法定及政
府节假日或休息日则顺延至其后的第 1 个工作日）。若投资者放弃回售选择权，
则计息期限自 2012 年 9 月 17 日至 2019 年 9 月 17 日；若投资者部分行使回售选
择权，则回售部分公司债券的计息期限自 2012 年 9 月 17 日至 2017 年 9 月 17 日，
未回售部分公司债券的计息期限自 2012 年 9 月 17 日至 2019 年 9 月 17 日；若投
资者全部行使回售选择权，则计息期限自 2012 年 9 月 17 日至 2017 年 9 月 17 日。
若投资者放弃回售选择权，则至 2019 年 9 月 17 日一次兑付本金；若投资者部分
或全部行使回售选择权，则回售部分公司债券的本金在 2017 年 9 月 17 日兑付，
未回售部分公司债券的本金至 2019 年 9 月 17 日兑付（遇法定及政府节假日或休
息日则顺延至其后的第 1 个工作日）。
10、利息登记日
具体安排按照登记公司的相关业务规定办理。
11、回售登记期
自发行人发出关于是否上调本期公司债券票面利率及上调幅度的公告之日
起 3 个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回
售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易；回售申报日
不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期公司债券并接受上述关于
是否上调本期公司债券票面利率及上调幅度的决定。
12、到期偿付本息登记日
具体安排按照登记公司的相关业务规定办理。
13、利息、本金的支付金额及支付方式
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本期公司债券本息的支付方式按照登记机构的相关业务规定办理。
本期公司债券的利息支付金额为投资者于利息登记日交易结束时持有的本
期债券票面总额×票面利率。
若投资者放弃回售选择权，则本期公司债券的本金兑付金额为投资者于本金
兑付日持有的本期公司债券的票面总额；若投资者部分或全部行使回售选择权，
则回售部分债券的本金兑付金额为回售部分债券的票面总额，未回售部分债券的
本金兑付金额为投资者于本金兑付日持有的本期公司债券的票面总额。
14、债权登记日
确定有权出席债券持有人会议的债券持有人的日期。
15、债券利率确定方式
本期公司债券票面利率由发行人和主承销商按照发行时网下询价结果共同
协商确定，在债券存续期限前 5 年保持不变；如发行人行使上调票面利率选择权，
未被回售部分债券在存续期限后 2 年的票面利率为债券存续期限前 5 年票面利率
加上上调基点，在债券存续期限后 2 年固定不变。
16、债券形式
本期公司债券为实名制记账式公司债券。投资者认购的本次公司债券在登记
机构开立的托管账户托管记载。本次债券发行结束后，债券持有人可按照有关规
定进行债券的转让、质押等操作。
17、担保方式
本次公司债券不提供担保。
18、信用级别及资信评级机构
经东方金诚国际信用评估有限公司（下称“东方金诚”）评级，公司的主体
信用等级为 AA，本次公司债券信用等级也为 AA。在本次公司债券的存续期内，
资信评级机构每年将对本次公司债券进行一次跟踪评级。
19、保荐人、主承销商及债券受托管理人
本次公司债券的保荐人、主承销商及债券受托管理人均为华西证券有限责任
公司。
20、发行对象
（1）网上发行：持有登记公司开立 A 股证券账户的社会公众投资者（法律、
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法规禁止购买者除外）。
（2）网下发行：在登记公司开立合格 A 股证券账户的机构投资者（法律、
法规禁止购买者除外）。
21、发行方式
本次公司债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构
投资者协议发行相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交；网下
认购采取机构投资者与主承销商签订认购协议的形式进行。
22、承销方式
本次发行的公司债券由保荐人（主承销商）华西证券有限责任公司组织承销
团，采取余额包销的方式承销。
23、募集资金用途
本次公开发行的公司债券用于偿还借款、调整债务结构和用于补充流动资
金。
24、发行费用
本次公司债券发行费用为募集资金总额的 1.8%。
25、上市地
本次债券在深圳证券交易所上市。
26、税务提示
根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本次债券所应缴纳的税款
由投资者承担。
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第二章 发行人 2014 年度经营和财务情况
一、发行人基本情况
（一）公司设立及上市情况
公司是经广西壮族自治区人民政府桂政函[1998]75号文批准，由统一糖业作
为独家发起人，将与制糖、酒精和文化用纸生产相关的主要经营性资产折股投入，
并向社会公开发行人民币普通股（A股），以募集方式设立的股份有限公司。经
中国证监会证监发行字[1999]33号文批准，公司于1999年3月通过深交所交易系
统，按每股4.21元的发行价格，向社会公众公开发行人民币普通股股票5,600万股，
并于1999年5月14日正式成立。公司股票于1999年5月27日在深交所挂牌上市交
易。公司首次公开发行募集资金总额为235,760,000元，扣除发行及相关费用，实
际募集资金226,880,000元。
公司成立时注册资本为22,400万股，其中发起人国有股份16,800万股，社会
公众股5,600万股。发起人国有股份由振宁公司持有，统一糖业自公司成立之日
起注销法人资格，相关权利、义务和责任由振宁公司承继。
（二）公司股本变化情况
1、2001年配股
经中国证监会证监发行字[2001]77号文核准，公司于2001年10月17日至2001
年10月30日以公司2000年12月31日的总股本22,400万股为基数，按10：3的比例
向全体股东配股，其中国有股股东全额放弃配股权，配股价10元/股，该次配股
新增可流通股份1,680万股，已于2001年12月6日在深交所上市流通，该次配股后
公司总股本为24,080万股。公司该次配股募集资金总额为168,000,000元，扣除发
行及相关费用，实际募集资金160,090,000元。
2、2004年配股
经中国证监会证监发行字[2004]153号文核准，公司于2004年10月19日至
2004年11月1日以2002年12月31日的总股本24,080万股为基数，按10：3的比例向
全体股东配股，其中国有股股东全额放弃配股权，配股价7.55元/股，该次配股新
增可流通股份2,184万股，已于2004年11月19日在深交所上市流通，配股后公司
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受托管理事务报告
总股本为26,264万股。公司该次配股募集资金总额为164,892,000元，扣除发行及
相关费用，实际募集资金154,680,000元。
3、股权分置改革
2006年5月10日，公司2006年股权分置改革相关股东会议审议通过了《南宁
糖业股份有限公司股权分置改革方案》，即流通股股东每10股获赠3.3股。
2006年5月17日，发行人实施了股权分置改革方案。股权分置改革方案实施
后，公司总股本为26,264万股，其中有限售条件股份13,676.88万股，无限售条件
股份12,587.12万股。
4、2007年非公开发行
经中国证监会证监发行字[2007]311 号文核准，公司于 2007 年 10 月 31 日以
每股 12.2 元的价格向 5 名特定投资者非公开发行股票 2,400 万股，该次非公开发
行股票新增可流通股份 2,400 万股，已于 2007 年 11 月 5 日在深交所上市流通，
发行完成后公司总股本为 28,664 万股。公司该次非公开发行募集资金总额为
292,800,000 元，扣除发行及相关费用，实际募集资金 267,952,000 元。
5、2015 年非公开发行
经中国证监会证监发行字证监许可[2015]624 号文核准，公司于 2015 年 5
月 15 日以每股 13.55 元的价格向 6 名特定投资者非公开发行股票 3,744.0937 万
股，该次非公开发行股票新增可流通股份 3,744.0937 万股，已于 2015 年 6 月 10
日在深交所上市流通，发行完成后公司总股本为 32,408.0937 万股。公司该次非
公开发行募集资金总额为 507,324,696.35 元，扣除发行及相关费用，实际募集资
金 475,427,255.41 元。
二、发行人 2014 年度经营情况
1、制糖方面：
2014 年度，在全球经济复苏仍存在较大不确定性的大环境下，国内经济受
产能过剩、内需疲软的影响增速放缓。2013/14 年制糖期，受国家经济增速放缓
的影响，食糖市场需求增长疲软，食糖进口数量的不断增长，再加上走私糖流入，
严重影响国内市场的供求平衡。全国食糖产量增长，进口保持高位，销售量下降，
工业库存大幅上升，食糖价格追随国际食糖价格连续第三个制糖期大幅下跌，并
在低位徘徊，全国制糖工业企业亏损规模扩大。产区南宁糖价由期初最高 5640
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受托管理事务报告
元／吨左右，最低下跌到制糖期后期的 3920 元／吨。
据中国糖业协会统计，2013/14 年制糖期全国食糖产量 1331.8 万吨，比上
一制糖期增加 25 万吨，增幅 1.9%，2013/14 年制糖期末全国重点制糖企业（集
团）成品白糖累计平均销售价格 4633 元/吨，较上一制糖期下跌 900 元/吨，跌幅
为 16.3%。虽然 2013/14 制糖期国际原糖价格从期初的每磅 19 美分左右振荡下行，
最低跌破每磅 14 美分，但食糖进口量仍维持较高的水平，达到 402 万吨，相当
于我国食糖产量的 30.20%。原本国内的白糖市场产能已过剩，加上进口糖价的
低价冲击，使得国内白糖市场雪上加霜，制糖企业普遍面临经营困难。2013/14
年制糖期全行业亏损，经济效益下降。
2013/14 年制糖期，公司通过采取措施稳抓甘蔗种植面积，在各所属糖厂实
施精心组织生产、精细化生产管理、精打细算压缩技改费用等方式着手，减少采
购费用、财务管理费用、非生产性开支等支出，降低能源消耗，在提高产量及产
品质量的同时，制糖成本进一步下降，但由于食糖销售价格大幅下跌并在低位徘
徊，导致食糖销售的利润空间大幅下降。
2、造纸方面：
2014 年经济增长依然疲软，口杯用原纸产品市场供大于求的状况没有改变，
市场竞争激烈，产品价格长期低位徘徊，产品销售不顺畅，库存压力较大。公司
控股子公司美恒安兴公司面对压力，通过狠抓生产管理，成本控制，挖掘节能降
耗的潜力，有效降低生产成本；同时积极开拓销售市场，为 2014 年盈利奠定了
良好的基础。
3、甘蔗糖蜜方面：
全年受酒精、酵母等甘蔗糖蜜用途产品市场行情影响，甘蔗糖蜜 2013/14
榨季销售价格与 2012/13 榨季销售价格相比有一定幅度的上升。
4、房地产方面：
公司继续在推进亭洪路 48 号房地产开发项目的相关工作，截止 2014 年 12
月底尚未购入土地进入项目开发阶段。
5、产品质量方面：
公司的产品质量继续保持行业领先。2014 年 7 月份在昆明举办的“第 26 届
全国糖业质量工作会议”上，公司旗下四个品牌白砂糖再获殊荣，“云鸥”牌、“明
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受托管理事务报告
阳”牌再次蝉联碳法、亚法一级白砂糖第一名，“古府”牌、“大明山”牌并列亚法
一级白砂糖第二名。至此，公司的亚法一级白砂糖已经连续 12 年获得第一名，
碳法一级白砂糖已经连续 9 年获得第一名。
2014 年度，南宁糖业正处于转型发展的关键时期，也处于行业性困难的艰
难时期，在“不进则退”的危急时刻，公司紧紧围绕 “做优存量，做大增量，打造
百亿南糖”的发展战略，坚持因时而变，随事而制的工作思路。以市场倒逼机制
为手段，在夯实主业方面抓好榨季生产、甘蔗发展两大工作；在基础管理方面推
行精细化管理，深挖节支降本潜力，努力向管理升级要效益，抓好卓越绩效、降
本增效、安全环保管理及企业文化建设工作，促进了公司持续健康的发展。
2014 年公司实现营业收入 269,288.54 万元，较上年同期减少了 38.78%，归
属于上市公司股东的净利润-28,666.71 万元，较上年同期下降了 680.64%。2014
年实际生产机制糖 53.87 万吨（上年 65.27 万吨）。
三、发行人 2014 年度财务情况
2014 年度发行人主要财务数据如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：元
项目 2014.12.31 2013.12.31 增减率（%）
资产合计 4,507,064,766.56 5,780,391,901.73 -22.03
负债合计 3,311,082,365.68 4,302,427,202.67 -23.04
归属于母公司所有者权益合计 1,066,688,429.33 1,346,258,572.73 -20.77
少数股东权益 129,293,971.55 131,706,126.33 -1.83
所有者权益合计 1,195,982,400.88 1,477,964,699.06 -19.08
2、合并利润表主要数据
单位：元
项目 2014年度 2013年度 增减率（%）
营业收入 2,692,885,366.76 4,399,004,527.27 -38.78
营业利润 -339,576,892.39 -256,381,435.56 32.45
利润总额 -306,809,171.01 110,274,999.77 -378.22
净利润 -274,374,636.33 67,990,224.96 -503.55
归属于母公司所有者的净利润 -286,667,055.70 49,371,242.93 -680.64
3、合并现金流量表
单位：元
项目 2014年度 2013年度 增减额
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受托管理事务报告
经营活动产生的现金流量净额 -920,776,347.55 790,906,410.70 -1,711,682,758.25
投资活动产生的现金流量净额 1,048,956,568.55 135,187,919.51 913,768,649.04
筹资活动产生的现金流量净额 -348,018,670.38 -1,386,897,738.25 1,038,879,067.87
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受托管理事务报告
第三章 发行人募集资金使用情况
一、本期债券募集资金情况
本期债券合计发行人民币 5.4 亿元，网上公开发行 0.4 亿元，网下发行 5.0
亿元。本期债券扣除承销费用、保荐费用和受托管理费用之后的募集资金已汇入
发行人指定的银行账户。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对本期债券对本期
债券网 上 及网下 发 行认购 资 金到位 情 况出具 了 编号为 信 会师报 字 [2012]第
330010 号验资报告。上海东华会计师事务所有限公司对募集资金到位情况出具
了编号为东华桂验字[2012]32 号验资报告。
二、本期债券募集资金实际使用情况
根据发行人公告的本期债券募集说明书的相关内容，本期债券的募集资金扣
除发行费用后，全部用于补充公司流动资金和偿还银行贷款。截至本报告出具日，
发行人已将本期债券募集资金按照募集说明书的有关约定全部补充流动资金和
偿还银行贷款。
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受托管理事务报告
第四章 债券持有人会议召开情况
截至本报告签署之日，发行人未召开债券持有人会议。
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受托管理事务报告
第五章 本期债券利息的偿付情况
本期债券起息日为 2012 年 9 月 17 日。2013 年 9 月 17 日，发行人偿付债券
利息 3,915 万元（含税）。
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受托管理事务报告
第六章 本期债券跟踪评级情况
2015 年 6 月 24 日，东方金诚出具了《南宁糖业股份有限公司 2012 年公司
债券跟踪评级报告》（东方金诚跟踪[2015]038 号），对本期债券进行了跟踪评级。
跟踪评级报告的主要内容如下：
一、跟踪评级观点
东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）通过对南宁糖业
股份有限公司（以下简称“南宁糖业”或“公司”）跟踪期内经营环境、业务运
营、企业管理以及财务状况的综合分析，认为 2014/2015 榨季开始后，国内食糖
价格呈触底回升态势，在一定程度上缓解了制糖企业生产经营压力；南宁糖业是
目前国内制糖行业规模最大的国有控股上市公司，产糖量位居全国制糖行业企业
前列，具有一定的经营规模和品牌优势；2014 年公司通过关停和转让部分亏损
造纸企业，调整纸制品结构，造纸业务毛利率大幅提升；跟踪期内，公司总体债
务规模有所下降，同时受益于非公开发行股票的实施，公司债务负担有所下降。
同时，东方金诚也关注到，2014 年受白砂糖销量和销售均价降低以及部分造纸
厂出售或拆迁导致的纸制品销量减少影响，公司营业收入同比大幅下降；2014 年
公司盈利能力弱化，出现较大幅度的亏损；公司房地产开发业务进展缓慢，且房
地产开发与公司目前的主营业务相关性不强，其预期收益受国家宏观调控和房地
产市场的影响较大。
二、跟踪评级结果
东方金诚维持南宁糖业 AA 的主体信用等级，评级展望维持负面，并维持
AA 的“12 南糖债”信用等级。
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受托管理事务报告
第七章 负责处理公司债券相关事务的专人变动情况
2013 年度，发行人负责处理公司债券相关事务的专人为证券事务代表黄滢
女士。2014 年 4 月 15 日，黄滢女士因工作变动辞去公司证券事务代表职务。
2014 年 5 月 22 日，发行人聘请陶创先生为证券事务代表。截至本报告出具
日，发行人公司债券相关事务由证券事务代表陶创先生处理。
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受托管理事务报告
第八章 其他事项
一、对外担保情况
报告期内，发行人无对外重大担保事项。
二、涉及的未决诉讼或仲裁事项
报告期内，发行人无重大诉讼、仲裁事项发生。
三、相关当事人
截至本报告出具日，本期债券的受托管理人和资信评级机构均未发生变动。
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受托管理事务报告
（本页无正文，为《南宁糖业股份有限公司 2012 年公司债券受托管理事务报告
（2014 年度）》之盖章页）
华西证券股份有限公司
（公章）
2015 年 7 月 14 日
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