证券代码：000933 证券简称：神火股份 公告编号：2021-050
河南神火煤电股份有限公司
关于深圳证券交易所《关注函》回复的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏。
河南神火煤电股份有限公司（以下简称“公司”）于 2021 年 5 月 6
日收到深圳证券交易所《关于对河南神火煤电股份有限公司的关注函》
（公司部关注函〔2021〕第 197 号，以下简称“《关注函》”），公司董
事会高度重视，立即组织相关人员认真研究《关注函》中所提出的问
题并核实有关情况，现就《关注函》中提出的问题回复如下：
1. 郑州天宏采矿权账面价值 1,185.45 万元，评估价值 123,854.69
万元，评估增值率 10,347.91%。请你公司结合市场可比交易说明郑州
天宏采矿权评估的公允性，并补充披露采矿权增值率较高的原因及合
理性。请评估机构核查并发表明确意见。
回复：
（1）结合市场可比交易说明郑州天宏工业有限公司（以下简称
“郑州天宏”）采矿权评估的公允性
经收集近年来郑州天宏同一地域内煤矿采矿权评估案例，整理其
基本参数如下：
评估可 吨煤评
序 评估基 评估 评估利 评估值 备
公司名称 位置 矿种 采储量 估单价
号 准日 目的 用年限 （万元） 注
（万吨） （元/吨）
2020 年 12 股权 本次评
1 郑州天宏李岗煤矿采矿权 新密 煤矿 8,478.60 50.47 123,854.69 14.61
月 31 日 转让 估标的
河南平禹煤电有限责任公司 2020 年 5 作价
2 禹州 煤矿 1,006.54 25.5 12,501.09 12.42
四矿采矿权 月 31 日 出资
驻马店市吴桂桥煤矿集团有 2018 年 8 融资
3 驻马店 煤矿 3,400.48 53.98 52,822.83 15.53
限公司吴桂桥煤矿采矿权 月 31 日 抵押
郑州登电阳城煤业有限公司 2020 年 5 股权
4 登封 煤矿 1,106.02 13.00 17,547.17 15.87
采矿权 月 31 日 转让
上述评估案例中，案例 2、3、4 的吨煤评估价在 12-16 元区间，本
次评估的吨煤评估值 14.61 元，处于上述区间范围内，符合市场行情，
1
公允、合理。
（2）采矿权增值率较高的原因
李岗煤矿采矿权 2020 年评估值 123,854.69 万元相比 2003 年账面
价值 1,185.45 万元，增值率为 10,347.91%，增幅较高主要因为二者口
径不同，123,854.69 万元为李岗煤矿采矿权 2020 年评估价值，1,185.45
万元作为其账面价值未包含该采矿权的评估值。
①评估价值内涵不同
李岗煤矿采矿权账面价值是以 2003 年评估缴纳的探矿权价款数额
为依据，其评估价值内涵为探矿权价款及相关费用。探矿权取得时，
投入勘查工作量相对较少，无法准确预测探矿权未来的价值，账面值
只反应了所缴纳的探矿权价款，探矿权人获取探矿权承担的风险较高。
本次评估采矿权价值的价值内涵为在假定未来矿井正常建设、生
产的条件下采矿权的市场价值。矿山在经过详查、勘探，投入了大量
的勘查工作后，基本地质条件已经查明，探明了资源储量为大型规模，
煤质较好，具有潜在的投资开采价值，矿山未来的收益可以测算，采
矿权价值远高于其原取得时的探矿权价款。
②评估依据的资源储量不同
2003 年，李岗煤矿探矿权价款评估中的资源储量来源于当年 7 月
由河南省地质矿产勘查开发局第二地质勘查院编制的《河南省新密市
曲梁煤矿详查区李岗勘查区煤炭资源储量核查报告》，评估依据的二 1
煤层资源储量（331）+（332）+（333）共 7,431 万吨；本次评估中的
资源储量来源于 2006 年由河南省地质矿产勘查开发局第二地质勘查院
编制的《河南省新密煤田李岗勘查区煤炭勘探报告》，评估依据的二 1
煤层资源储量（121b）+（122b）+（332）+（333）共 15,165 万吨。
③初始取得探矿权时点与本次评估基准日时间间隔较长，期间煤
炭产品销售价格大幅提高
公司 2003 年度取得探矿权时的煤炭产品销售均价为 243.23 元/吨
（不含税），2020 年度公司煤炭产品销售均价为 751.96 元/吨（不含税），
2
煤炭产品价格的大幅提高是矿业权增值率较高的一个非常重要的因
素。
综上，李岗煤矿探矿权账面价值与本次采矿权评估价值在评估价
值内涵、评估所依据的资源储量、评估时的煤炭市场价格均有较大差
异；矿业权评估价值与原始取得成本相比，增值率较高是合理的，符
合市场规律。
评估机构核查意见：基于我们为河南神火集团有限公司（以下简
称“神火集团”）转让郑州天宏股权行为出具的郑州天宏股东全部权
益价值评估报告和李岗煤矿采矿权评估报告工作，我们认为，本次采
矿权评估增值率较高的原因分析具有合理性，同时通过市场可比交易
说明郑州天宏采矿权评估价值是公允性的，反映了该矿权在基准日的
市场价值。
2. 公司 2016 年 12 月转让所持郑州天宏 70%股权，交易价格为评
估值 82,842.77 万元，本次交易郑州天宏 70%股权挂牌价为评估值
87,125.29 万元。（1）请你公司具体说明 2016 年转让郑州天宏 70%股权
的原因，本次拟受让郑州天宏 70%股权的原因。（2）请你公司结合两
次评估具体参数的差异、差异原因及合理性，说明两次评估存在差异
的原因及合理性。请评估机构核查并发表明确意见。
回复：
（1）2016 年转让郑州天宏 70%股权的原因：为认真贯彻落实党中
央、国务院关于化解煤炭过剩产能工作的决策部署,落实《国务院关于
煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》（国发〔2016〕7 号）精
神，2016 年 8 月 29 日，河南省人民政府印发了《河南省煤炭行业化解
过剩产能实现脱困发展总体方案的通知》（豫政〔2016〕59 号），文件
规定，“严格控制新增产能。从 2016 年起 3 年内，原则上停止核准新
建煤矿项目。……原则上 3 年内不再进行煤矿生产能力核增，……”。
3
鉴于此，为盘活存量资产，改善公司财务状况，降低公司资产负债率
和融资成本，实现资产结构的调整、优化，经商丘市人民政府国有资
产监督管理委员会（商国资产权〔2016〕31 号）文件批复和公司董事
会第六届十四次会议审议通过，公司于 2016 年 12 月 23 日转让了郑州
天宏 70%股权。
本次拟受让郑州天宏 70%股权的原因：受让郑州天宏 70%股权不
仅符合公司产业布局和战略发展要求，有利于促进公司进一步做强做
大主业，实现公司整体利益最大化，同时可以解决与控股股东潜在的
同业竞争问题。①必要性。按照河南省发展和改革委员会印发的《关
于加快实施全省减量置换严控煤炭新增产能有关事项的通知》（豫发改
能源〔2017〕100 号）规定，“……新建煤矿的，建设规模不小于 120
万吨/年……”。公司下属子公司郑州丰祥贸易有限公司所属丰祥井田
和新密市超化煤矿有限公司所属崔岗井田的规划产能分别为 90 万吨/
年、45 万吨/年，丰祥井田、崔岗井田与李岗井田相邻，其中丰祥井田
在李岗井田北侧，崔岗井田在李岗井田南侧，系人为边界，公司子公
司新密超化拟受让郑州天宏 70%股权，对李岗井田、丰祥井田和崔岗
井田进行联合开发。若不与李岗井田联合开发，按照河南省发改委上
述文件，不具备单独建设矿井条件，面临资源闲置浪费甚至灭失的风
险。②可行性。根据河南省工业和信息化厅《关于李岗丰祥崔岗井田
联合开发方案的批复》（豫工信煤行函〔2020〕44 号），原则同意李岗
井田、丰祥井田、崔岗井田三块资源合并联合开发方案，设计生产规
模 240 万吨/年。③经济合理性。李岗井田、丰祥井田、崔岗井田三块
资源合并联合开发对公司的影响：a.可以避免丰祥井田和崔岗井田两块
资源灭失的风险，并减少煤柱损失，增加可采储量，促进资源的合理
开发。b.可以减少矿井个数，提高矿井单井规模和生产效率，有利于实
现矿井规模化、集约化、智能化生产，符合国家产业政策和煤炭工业
发展规划。c.联合开发可以减少生产系统和井下作业头面，对区域防突、
防治水等灾害防治十分有利，有利于安全生产。d.可以节省项目建设总
4
投资，降低吨煤投资成本。三块资源分别开发需总投资 48.45 亿元，联
合开发需总投资 35.83 亿元，可节省 12.62 亿元，降低吨煤投资成本约
500 元。e.规模效益明显。根据中赟国际工程有限公司出具的《李岗-
丰祥-崔岗井田联合开发方案》（2020 年 1 月编制，工程编号：F1205，
建设规模：240 万吨/年），李岗、丰祥和崔岗井田联合开发后，建设期
4.50 年，静态总投资为 35.83 亿元，项目建成正式投产后，单位经营成
本 233.29 元/吨，单位总成本 351.62 元/吨，按洗后折合原煤综合不含
税售价为 580 元/吨（参考 2019 年同区域原煤价格）进行测算，可实现
营业收入 13.92 亿元/年，利润总额 5.07 亿元/年，税后利润 3.80 亿元/
年，税后内部收益率为 11.80%（三块资源分别开发税后内部收益率为
9.21-9.54%），总投资收益率为 14.87%，投资利润率为 14.26%，还贷期
限 9.89 年（含建设期 4.5 年）。f.可以大量减少建设用地，并大量减少
矿群关系协调工作，有利于项目建设的加快推进。
（2）两次评估存在差异的原因及合理性
2016 年评估时出具的为《探矿权评估报告》，2020 年评估时出具
的为《采矿权评估报告》，两次评估出具的评估报告名称的差异原因
为：李岗煤矿于 2010 年取得了国土资源部划定矿区范围的批复（国土
资矿划字〔2010〕031 号），2019 年经自然资源部（自然资矿划字〔2019〕
036 号）批复，李岗煤矿划定矿区范围批复的预留期至采矿登记申请批
准并领取采矿许可证之日。对于已经取得了划定矿区范围的批复，处
于“探转采”阶段，不再办理探矿证，可以按拟设采矿权进行评估；
按照矿权评估规范，此时按探矿权评估或是按采矿权评估其评估方法
和评估参数选取均无差别。本次评估按采矿权进行评估也是合理的。
分别以 2016 年 10 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日为基准日的两次
评估具体参数如下：
两次评估异
序号 评估参数 2016 年 10 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 同（2020 年 原因及合理性分析
-2016 年）
1 评估方法 折现现金流量法 折现现金流量法 相同 同一评估标的，适用同样的评估方法
5
2 评估基准日 2016.10.31 2020.12.31 不同 根据评估委托人事项选取
评估利用资源储量
3 15,165.00 15,165.00 相同 依据同一个勘探报告
（万吨）
评估用可采储量（万 相差 55.82 万吨，计算的设计损失及
4 8,534.42 8,478.60 -55.82
吨） 采用的回采率不同
5 生产能力（万吨/年） 120.00 120.00 相同
6 备用系数 1.40 1.40 相同
7 服务年限（年限） 50.80 50.50 基本相同 可采储量取值不同产生差异
销售价格（元/吨， 评估基准日不同，价格不同，近年来
8 651.95 700.00 48.10
不含税） 煤炭价格上升趋势通道
9 产品方案 洗精煤 洗精煤 相同
10 折现率 8.00% 8.00% 相同
11 井巷工程 101,549.18 101,705.90 156.72 2016 年进行评估时，固定资产投资直
接引用《郑州天宏工业有限公司李岗
房屋建筑 煤矿资源开发利用方案》（以下简称
12 固定资 28,844.25 34,155.69 5,311.44
物 “《开发利用方案》”）数据；2020
产投资
年进行评估时，由于距离上述方案编
13 （万元） 机器设备 55,739.08 59,624.65 3,885.57 制年限已达 7 年，故将固定资产投资
在该方案数据的基础上利用价格指
14 合计 186,132.51 195,486.24 9,353.73 数进行了调整。
成本差异原因：2016 年进行评估时，
安全生产费取 30.00 元/吨，未提取管
15 采选总成本（元/吨） 338.99 412.66 73.67 理费用和销售费用，财务费用 3.97
元/吨；2020 年进行评估时，材料、
动力费用未扣税，安全生产费取
50.00 元/吨，管理费用取 20.00 元/吨，
16 经营成本（元/吨） 282.02 345.51 63.49 销售费用 2.72 元/吨；由于总投资增
长，财务费用取 7.44 元/吨，经营成
本和总成本总体上涨。
17 评估结果（万元） 116,940.48 123,854.69 6,914.21
经上表对比可知，两次评估采矿权评估价值的差异金额为 6,914.21
万元，增值率为 5.91%，除了建立在评估基准日不同、评估用可采储量、
固定资产投资、经营成本之外，主要原因是采取的煤炭产品销售价格
不同。
产生差异的具体原因及合理性分析：
①销售价格差异：2016 年，河南省诚信矿业服务有限公司评估时
采用的煤炭产品售价为可比矿井 2012-2016 年五年的平均售价（不含税
651.95 元/吨），本次评估是选取河南地区（永夏矿区、焦作矿区、安
鹤矿区外）可比较区域可比矿井五年来（2016-2020 年）市场年度平均
销售价格，计算得出煤炭产品不含税售价为 700.00 元/吨（计算过程详
6
见问题 3、（2）的回复）；作为采矿权价值评估中的主要参数，煤炭
产品销售价格的变化，是本次评估较 2016 年评估价值变化较大的主要
因素。
2013-2016 年，煤炭产品价格大幅下滑，受益于国家适时推进的供
给侧结构性改革，煤炭产品价格自 2016 年下半年起不断上涨，因此，
上述采用的煤炭产品售价存在差异，并导致两次评估存在差异是符合
矿业权市场变化规律的，具有合理性。
②可采储量差异：两次评估相差 55.82 万吨，是由于计算采用的回
采率不同。2016 年进行评估时，李岗煤矿按 F4 断层南北分块计算，断
层以北回采率为 75%，断层以南回采率 80%；《开发利用方案》未分
南北区，本次评估与《开发利用方案》一致，未分区域计算，回采率
统一按 75%计算，产生差异是合理的。
③服务年限差异：依照可采储量、生产规模及储量备用系数计算
矿山服务年限，在生产规模和储量备用系数相同的情况下，因可采储
量取值不同导致服务年限计算产生差异是合理的。
④固定资产投资差异：2016 年进行评估时，固定资产投资直接引
用了《开发利用方案》的数据，2020 年进行评估时，由于距离上述方
案编制年限已达 7 年，故将固定资产投资在该方案数据的基础上利用
价格指数进行了调整，产生差异是合理的。
⑤成本差异：查阅 2016 年矿权评估报告，成本中安全生产费按
30.00 元/吨计算，未提取管理费用和销售费用，财务费用按 3.97 元/吨
计算；
本次评估报告中，安全生产费用按 50.00 元/吨计算，根据财政部、
安全监管总局《企业安全生产费用提取和使用管理办法》（财企〔2012〕
16 号文印发）的规定，我国境内所有矿山企业建立提取安全生产费用
制度，煤（岩）与瓦斯（二氧化碳）突出矿井、高瓦斯矿井安全费提
取标准为吨煤不低于 30 元；《开发利用方案》的取值 50 元/吨，符合
国家规定，本次与《开发利用方案》一致，安全生产费用取 50.00 元/
7
吨原煤，是合理的。
企业生产经营需要一定的管理费用和销售费用，本次管理费用按
20.00 元/吨计算，销售费用按 2.72 元/吨计算；由于总投资增长，财务
费用按 7.44 元/吨计算，经营成本和总成本总体上涨产生差异是合理的。
综合上述分析，两次评估参数产生差异是合理的。
评估机构核查意见：基于我们为神火集团转让郑州天宏股权行为
出具的郑州天宏股东全部权益价值评估报告和李岗煤矿采矿权评估报
告工作，我们认为，2016 年 10 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日为基准日
的两次评估具体参数的差异原因分析较为齐全，尤其是近年来河南煤
炭价格处在上升通道，两次评估价值差异金额为 6,914.21 万元，差异
率 5.91%，是合理的。
3. 本次采矿权评估确定煤矿不含税销售价格为 700 元/吨，折现率
为 8%，请你公司具体说明销售价格与折现率的确定依据，结合同行业
可比公司情况说明参数选取的合理性。请评估机构核查并发表明确意
见。
回复：
（1）销售价格的选取依据：首先选取可比较区域可比较矿井，本
次评估选择了河南地区（永夏矿区、焦作矿区、安鹤矿区外）的可比
矿井，分别为许昌新龙矿业有限责任公司梁北煤矿、河南神火兴隆矿
业有限责任公司泉店煤矿以及上市公司平煤股份的矿井；以 2016-2020
年五年来上述矿山年度销售综合均价作为可比较价格，销售价格的选
取过程详见下表：
可比公司 年度 精煤 中煤 煤泥 矸石 综合均价
分类比率 69.37% 7.82% 13.13% 9.68%
许昌新龙矿业有 2016 629 83 42 449
限责任公司梁北
煤矿 2017 1,083 88 64 766
2018 1,188 67 70 839
8
2019 1,166 48 54 820
2020 967 44 96 687
分类比率 73.00% 6.11% 10.22% 10.67%
2016 641 39 42 16 477
河南神火兴隆矿 2017 1,073 63 76 27 798
业有限责任公司
泉店煤矿 2018 1,220 36 69 26 902
2019 1,140 36 33 9 839
2020 964 67 22 710
2016 - - - - 409
2017 - - - - 645
平煤股份（年报） 2018 - - - - 698
2019 - - - - 747
2020 - - - - 669
近 5 年平均综合售价（不含税、取整） 700
（2）据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008），
折现率是指将预期收益折算成现值的比率，折现率的基本构成为：
折现率=无风险报酬率+风险报酬率
①无风险报酬率
根据《矿业权评估参数确定指导意见》，无风险报酬率可以选取
距离评估基准日前最近发行的长期国债票面利率、最近几年发行的长
期国债利率的加权平均值、距评估基准日最近的中国人民银行公布的 5
年期定期存款利率等。本次评估无风险报酬率选用评估基准日后、价
值评估报告提出日前财政部发行的 2021 年首批储蓄国债期限 5 年的票
面年利率 3.97%，本次评估无风险报酬率取值 3.97%。
②风险报酬率
风险报酬率是指风险报酬与其投资额的比率。
风险的种类：矿产勘查开发行业，面临的风险有很多种，其主要
风险有：勘查开发阶段风险、行业风险、财务经营风险和社会风险。
风险报酬率通过“风险累加法”确定，即通过确定每一种风险的
报酬，累加得出风险报酬率，其公式为：
9
风险报酬率＝勘查开发阶段风险报酬率＋行业风险报酬率＋财务
经营风险报酬率。
勘查开发阶段风险报酬率：勘查开发阶段风险，主要是因不同勘
查开发阶段对资源控制程度不同造成所提交资源量可靠程度的风险、
及距开采实现收益的时间长短以及对未来开发建设条件、市场条件的
判断的不确定性造成的。可以分为预查、普查、详查、勘探及建设、
生产等五个阶段不同的风险。李岗煤矿处于勘探及建设阶段，风险报
酬率取值范围 0.35％～1.15％；该矿已完成勘探工作并划定矿区范围，
但多年未开工建设，本次评估勘查开发阶段风险报酬率确定为 1.0%。
行业风险，是指由行业性市场特点、投资特点、开发特点等因素
造成的不确定性带来的风险。
行业风险报酬率取值范围 1.00％～2.00％，煤炭行业产能过剩的状
况已逐渐显现，国家对煤炭开发行业管控力度较大，行业风险报酬率
取 1.78%。
财务经营风险，包括产生于企业外部而影响财务状况的财务风险
和产生于企业内部的经营风险两个方面。财务经营风险报酬率取值范
围 1.00％～1.50％。本次评估对象为拟建矿山，生产规模较大，所需资
金较多，且矿山服务年限 54.47 年（含基建期），开采实现收益的时间
较长，经分析，财务经营风险报酬率取值为 1.25%。
社会风险，是一国经济环境的不确定性带来的风险。一般情况下，
引进外资和对外投资应考虑社会风险，故本项目不考虑社会风险。
综上所述，折现率取值计算如下：
折现率＝3.97%＋1.0%＋1.78%＋1.25%＝8.0%
近期同类项目评估折现率情况如下：
评估 评估值（万 评估折
序号 公司名称 位置 矿种 基准日
目的 元） 现率
河南平禹煤电有限责任公司 2020 年 5 月 作价
1 禹州 煤矿 12,501.09 8%
四矿采矿权 31 日 出资
驻马店市吴桂桥煤矿集团有 2018 年 8 月 融资
2 驻马店 煤矿 52,822.83 8%
限公司吴桂桥煤矿采矿权 31 日 抵押
10
郑州登电阳城煤业有限公司 2020 年 5 月 股权
3 登封 煤矿 17,547.17 8%
采矿权 31 日 转让
评估机构核查意见：基于我们为神火集团转让郑州天宏股权行为
出具的郑州天宏股东全部权益价值评估报告和李岗煤矿采矿权评估报
告工作，我们认为，结合基准日河南市场行情，本次评估所选煤炭售
价 700.00 元/吨（不含税）是合理、公允的；目前同行业同类项目折现
率一般采用 8%，本次评估折现率取值为 8.0%也是符合矿权评估准则
的。
4. 本次评估采用的成本数据主要依据《郑州天宏工业有限公司李
岗煤矿资源开发利用方案》中的指标，部分数据由评估人员根据矿业
权评估要求和矿山实际情况调整确定。（1）《郑州天宏工业有限公司李
岗煤矿资源开发利用方案》编制于 2014 年，请你公司补充说明依据该
方案确定本次评估采用的成本数据的合理性。（2）参考矿山周边地区
情况，本次评估确定矿山管理费用为 20 元/吨，销售费用为 2.72 元/
吨。请你公司具体说明管理费用与销售费用的确定依据，结合周边矿
山情况说明参数选取的合理性。请评估机构核查并发表明确意见。
回复：
（1）采用的成本数据的合理性
本次采矿权评估采用的成本数据主要依据 《开发利用方案》选取，
部分数据由评估人员根据矿业权评估要求和当地类似矿山实际情况调
整确定。《开发利用方案》编制于 2014 年，评估人员认真分析了该方
案的成本指标，结合 2014 年以来价格指数变化情况，认为该方案的设
计成本指标与评估基准日时点矿山所在地生产材料、劳动力和运输等
的价格水平基本吻合，与评估基准日时点周边类似条件生产矿山的实
际成本差别不大，因此，评估时直接采用《开发利用方案》的直接成
本，对折旧费、摊销费、财务费用等按矿业权评估准则规定进行了重
11
新计算。
（2）管理费用、销售费用的确定依据
对《开发利用方案》中未考虑的管理费用、销售费用等间接成本，
评估人员在委托人的协助下调查收集了周边矿山的相关数据，如：郑
州登电阳城煤业有限公司阳城矿核定产能 60 万吨/年，2017-2019 年度
管理费用、销售费用分别年均为 18.10 元/吨、2.56 元/吨；河南神火兴
隆矿业有限责任公司泉店煤矿核定产能 120 万吨/年，2015-2019 年度管
理费用、销售费用分别年均为 20.00 元/吨、2.80 元/吨；参考上述同类
矿山生产成本，李岗煤矿核定产能为 120 万吨/年，经综合评估，管理
费用、销售费用分别选取 20 元/吨、2.72 元/吨。经对比上述周边矿山
情况，该参数的选取具有合理性。
评估机构核查意见：基于我们为神火集团转让郑州天宏股权行为
出具的郑州天宏股东全部权益价值评估报告和李岗煤矿采矿权评估报
告工作，通过对比本次评估成本与 2014 年《开发利用方案》以及基准
日周边矿山经营成本相关数据，我们认为，本次评估采用的经营成本
（含管理费用、销售费用）的相关数据选取是合理的。
5. 评估报告显示，郑州天宏已缴纳探矿权价款 1001.09 万元，对
新增资源储量，在办理采矿权时仍需征收不低于河南省矿业权出让收
益市场基准价的采矿权出让收益。请你公司补充说明本次评估未扣除
相关采矿权出让收益的原因和合理性，新增资源储量的具体数量，采
矿权出让收益市场基准价的确定依据和计算方式。请评估机构核查并
发表明确意见。
回复：
（1）新增资源储量的数量
从评估收集到的资料来看，2003 年评估依据的二 1 煤层资源量
（331）+（332）+（333）共 7,431 万吨，本次评估依据的二 1 煤层资
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源储量（121b）+（122b）+（332）+（333）共 15,165 万吨，新增资
源储量为 7,734 万吨。
（2）关于采矿权出让收益市场基准价的确定依据和计算方式
按河南省现行政策规定，采矿权出让收益的确定，由自然资源管
理部门公开选择矿业权评估机构，依据评估结果来确定采矿权出让收
益。征收的采矿权出让收益，不应低于公布的河南省矿业权出让收益
市场基准价。河南省煤矿采矿权出让收益基准价按照河南省国土资源
厅《关于印发河南省矿业权出让收益市场基准价的通知》（豫国土资发
〔2018〕5 号）计算确定。
李岗煤矿二 1 煤层为无烟煤。根据现行的河南省矿业权出让收益市
场基准价，永夏矿区、焦作矿区和安鹤矿区之外的无烟煤，矿业权出
让收益市场基准价为 9 元/吨（按可采储量计算）。
应处置采矿权出让收益对应的市场基准价为：
=应处置矿业权出让收益的可采储量×基准价
应处置矿业权出让收益的可采储量计算公式如下：
=矿山可采储量-（已缴纳价款的可采储量-期间动用可采储量）
李岗煤矿可采储量为 8,478.60 万吨，期间动用量为 0。公司虽未能
在原评估机构和河南省自然资源厅地质资料馆查找到 2003 年的评估报
告，但根据《河南省国土资源厅关于分期缴纳新密市曲梁煤矿详查区
李岗勘查区探矿权价款的批复》（豫国土资发〔2004〕29 号）及相关付
款凭证 ，郑 州天 宏已按 上述 批复 文件 缴纳了 李岗 煤矿 探矿权 价款
1,001.09 万元。对新增的可采储量，在办理采矿权时征收不低于河南省
矿业权出让收益市场基准价的采矿权出让收益。
（3）评估未扣除采矿权出让收益的原因及合理性
按市场基准价核算的采矿权出让收益（预估值），只是应征收采矿
权出让收益的底限，最终缴纳金额和缴纳方式由自然资源管理部门根
据当时的政策通过评估确定。同时，采矿权出让收益市场基准价是一
个动态数据，由自然资源管理部门根据市场情况实行动态调整，原则
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上每两年更新一次，当矿产品市场价格变化幅度较大时及时调整；2020
年，河南省自然资源厅出具了《关于印发 2020 年河南省矿业权出让收
益市场基准价调整方案的通知》（豫自然资发〔2020〕54 号），对 2018
年发布的市场基准价进行了调整。
因李岗煤矿采矿权处于划定矿区范围批复、申请办理采矿权证阶
段，办理采矿登记及处置采矿权出让收益的时间不能确定，故无法对
采矿权出让收益按基准价进行核算。根据《矿业权转让评估应用指南》
（CMVS20200-2010），“对于出售、合作、非货币性资产交换、债务重
组以及企业股权转让涉及的矿业权评估，如评估利用的矿产资源储量
存在部分或全部未经有偿处置，进而评估结论中可能含负债性质应缴
矿业权价款的，可以在评估报告中披露该事项。”本次采矿权评估报告
已按评估准则规定进行了相应披露。采矿权出让收益将由采矿权人缴
纳，截至评估基准日郑州天宏李岗煤矿采矿权证尚未办理，新增储量
涉及矿业权出让收益无法确定，也不具备确认一项负债的条件。
本次矿业权价值评估采用折现现金流量法，根据《中国矿业权评
估准则》及《矿业权评估指南》等相关规定，郑州天宏矿业权自身账
面价值不作为评估技术参数参与未来现金流现值的计算过程，因此，
矿业权自身账面价值对矿业权的评估结果无影响。
根据《矿业权出让收益征收管理暂行办法》第三条规定，矿业权
人应依照本办法缴纳矿业权出让收益。后续办理采矿权证发生的矿业
权新增储量出让收益，由郑州天宏作为采矿权人可用自有资金、股东
增资、金融机构借款、关联方资金拆借等方式筹措并缴纳。基于以上
分析，公司认为本次评估未扣除相关采矿权出让收益具有合理性。
评估机构的核查意见：基于我们为神火集团转让郑州天宏股权行
为出具的郑州天宏股东全部权益价值评估报告和李岗煤矿采矿权评估
报告工作，通过本采矿权区域内储量相关资料对比，收集河南省煤矿
采矿权出让收益基准价相关政策，分析国家及中国矿业权协会制定的
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评估指南，我们认为，本次评估未扣除相关采矿权出让收益的原因和
合理性披露充分，出让收益市场基准价的确定政策依据可靠，计算方
法符合目前河南矿业权出让收益市场计算标准。
6. 请你公司补充说明李岗煤矿长期处于停（缓）建状态的原因，
补充披露李岗煤矿目前所处开发建设阶段、正式投入生产前的开发建
设流程及时间安排。
回复：
（1）李岗煤矿长期处于停（缓）建状态的原因
为推进大型煤炭基地建设，提高中南地区煤炭供应能力，调整煤
炭产业结构，促进地方经济发展，河南省发展改革委向国家能源局上
报了《关于河南新密李岗煤矿开展前期工作的请示》（豫改能源〔2009〕
1873 号）和《关于河南省新密市李岗和丰祥煤矿开展前期工作的补充
请示》（豫改能源〔2010〕547 号），2013 年 11 月 12 日，国家能源局
向河南省发展改革委出具了《关于同意河南郑州矿区李岗煤矿项目开
展前期工作的复函》（国能煤炭〔2013〕420 号），同意河南新密李岗煤
矿项目开展前期工作，建设规模 120 万吨/年。2013-2016 年煤炭市场价
格大幅下滑，国家适时推进供给侧结构性改革，煤炭产业政策发生较
大变化，因此，李岗煤矿项目核准等工作未能正常推进。在未经项目
核准、初步设计和安全设施设计审查批准前，李岗煤矿项目严格执行
《关于进一步加强煤矿建设项目安全管理的通知》（发改能源〔2010〕
709 号）等有关煤矿项目开工标准的规定，一直未开工，现仍处于前期
筹建阶段。按照李岗煤矿原单独开工建设的计划，李岗煤矿预计 2021
年 10 月可获得投资主管部门的核准，2022 年 3 月可获得采矿许可证，
预计开工时间为 2022 年 3 月，建设工期 54 个月，2026 年 9 月矿井达
产。
（2）李岗煤矿目前所处开发建设阶段
公司目前规划将李岗井田、丰祥井田及崔岗井田联合开发，以李
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岗煤矿为主合并建设年产 240 万吨的矿井，该合并开采方案已获得河
南省工信厅批准，待开展前期工作。
（3）李岗煤矿正式投入生产前的开发建设流程及时间安排
①矿权合并及划定矿区范围。新建李岗煤矿（240 万吨），需要将
崔岗井田、丰祥井田重组整合至郑州天宏名下，并与李岗井田合并。
合并后的井田需重新申请划定矿区范围。计划 2022 年 6 月完成矿权转
让及合并，2023 年 10 月完成李岗煤矿（240 万吨）划定矿区范围审批。
②编制可行性研究报告及环境影响评价等专题报告。计划 2022 年
6 月委托编制李岗煤矿（240 万吨）可行性研究报告，2023 年 1 月完成
评审。2023 年 1 月委托编制李岗煤矿（240 万吨）环境影响评价报告
等专题报告，2024 年 6 月完成各项报告的评审备案。
③项目核准。计划 2023 年 10 月委托编制李岗煤矿（240 万吨）项
目申请报告书和李岗煤矿（240 万吨）用地预审报告，2024 年 6 月完
成评审。2024 年 7 月向县市级发改委上报李岗煤矿（240 万吨）项目
核准申请，2024 年 12 月省发改委将李岗煤矿（240 万吨）项目核准申
请上报国家能源局。2025 年 6 月李岗煤矿（240 万吨）项目获得国家
能源局核准批复。
④采矿权登记。计划 2023 年 12 月委托编制李岗煤矿（240 万吨）
开发利用方案及李岗煤矿（240 万吨）矿山地质环境与土地复垦方案，
2024 年 10 月完成上述报告的评审。2024 年 11 月申请李岗煤矿（240
万吨）采矿登记，2025 年 6 月取得采矿权证。
⑤初步设计（安全专篇）。计划 2025 年 1 月委托编制李岗煤矿（240
万吨）初步设计及安全专篇，2025 年 8 月评审通过。
⑥开工建设。计划 2025 年 10 月完成厂区征地及五通一平，项目
开工建设。计划建设工期 54 个月。
⑦投产。计划 2030 年 4 月李岗煤矿（240 万吨）项目投产。
7. 根据《郑州天宏工业有限公司李岗煤矿资源开发利用方案》，该
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项目设计建设总资金为 233,780.02 万元，与煤矿建设的资金需求相比，
郑州天宏和本次受让主体新密超化现有注册资本金额较小，且资产负
债率高，融资能力、偿债能力弱。请你公司详细说明公司是否具备充
足资金来源支持李岗煤矿开发建设。
回复：
虽然郑州天宏和新密超化现有注册资本金额较小，但公司经营形
势良好，自有资金充足，可根据项目建设需要，通过增资、贷款担保、
资金拆借等形式增强其融资能力，保障其有充足的资金对李岗煤矿进
行开发建设。
截至 2021 年 3 月 31 日，公司合并报表层面银行存款 27.87 亿元、
应收票据 17.15 亿元，母公司层面银行存款 14.65 亿元、应收票据 18.75
亿元；2021 年第一季度，公司实现经营性现金流净额 30.20 亿元，母
公司实现经营性现金流净额 17.52 亿元。
8. 郑州天宏无形资产账面价值 2019 年末为 422.25 万元，2020 年
末为 1,185.45 万元，请你公司补充说明变动原因。
回复：
郑州天宏 2020 年末无形资产账面价值为 1,185.45 万元，较 2019
年末 422.25 万元增加 763.20 万元，变动原因为资本化矿权支出增加。
9. 郑州天宏 2020 年末其他应付款账面价值为 2,789.14 万元，同
比增加 38.16%，请你公司补充披露其他应付款的具体内容和形成原因。
回复：
郑州天宏 2020 年末其他应付款账面价值 2,789.14 万元，同比增加
38.16%，增加原因主要为其向神火集团的借款；其他应付款具体内容
如下：
项目 方向 期末余额（元） 期初余额（元） 业务内容
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河南神火集团有限公司 贷 24,569,631.45 16,886,871.55 单位往来
郑州大业工贸有限公司 贷 3,000,000.00 3,000,000.00 单位往来
刘学增 贷 38,740.00 12,242.18 备用金
高湘杰 贷 10,358.00 18,523.99 备用金
河南神火集团光明有限责任公司 贷 8,714.00 0.00 住宿费
程四云 贷 2,450.00 0.00 备用金
郑州鲁班喜悦酒店有限公司 贷 502.00 502.00 待付招待费
张盼 贷 486.00 0.00 备用金
其他应付款\代扣个人所得税 贷 172,928.72 172,928.72 代扣个人所得税
其他应付款\代扣个人养老金 贷 40,657.28 43,548.00 代扣个人养老金
其他应付款\代扣个人住房公积金 贷 28,781.67 34,115.67 代扣个人住房公积金
其他应付款\风险抵押金 贷 10,140.00 10,140.00 风险抵押金
其他应付款\代扣个人失业金 贷 8,927.29 9,035.71 代扣个人失业金
其他应付款\个人医疗保险 借 1,353.90 631.22 个人医疗保险
其他应付款\大病医保 贷 480.00 480.00 大病医保
合计 27,891,442.51 20,187,756.60
特此公告。
河南神火煤电股份有限公司董事会
2021 年 5 月 21 日
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