思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
1
证券代码：002028 证券简称：思源电气 公告编号：2009-013
思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告摘要
摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告全文。
1.2 没有董事、监事、高级管理人员声明对年度报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在
异议。
1.3 除下列董事外，其他董事出席了审议本次年报的董事会会议。
未出席董事姓名 未出席会议原因 被委托人姓名
段献忠 工作原因 江秀臣
1.4 上海上会会计师事务所为本公司2008 年度财务报告出具了标准无保留意见的审计报告。
1.5 公司负责人董增平、主管会计工作负责人林凌及会计机构负责人（会计主管人员）董全声明：保
证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况简介
2.1 基本情况简介
股票简称 思源电气
股票代码 002028
上市交易所 深圳证券交易所
注册地址 上海市闵行区金都路4399 号
注册地址的邮政编码 201108
办公地址 上海市闵行区金都路4399 号
办公地址的邮政编码 201108
公司国际互联网网址 www.syec.com.cn
电子信箱 syec@syec.com.cn
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 林凌 顾渊辞
联系地址 上海市闵行区金都路4399 号
电话 021-54833010
传真 021-64890647
电子信箱 sieyuan@126.com思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
2
§3 会计数据和业务数据摘要
3.1 主要会计数据
单位：（人民币）元
2008 年 2007 年 本年比上年增减（％） 2006 年
营业收入 1,529,706,823.35 1,197,866,699.66 27.70% 798,665,459.05
利润总额 403,055,949.55 341,049,504.23 18.18% 196,832,207.23
归属于上市公司股东
的净利润
346,396,088.45 272,407,464.80 27.16% 149,614,640.39
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益
的净利润
263,913,474.31 181,499,265.30 45.41% 132,574,185.84
经营活动产生的现金
流量净额
190,639,608.92 101,624,447.02 87.59% 112,740,899.93
2008 年末 2007 年末
本年末比上年末增减
（％） 2006 年末
总资产 3,018,034,622.79 2,873,145,201.90 5.04% 1,458,928,273.44
所有者权益（或股东
权益）
2,149,639,645.92 1,781,402,067.08 20.67% 615,152,127.95
股本 274,800,000.00 171,750,000.00 60.00% 106,000,000.00
3.2 主要财务指标
单位：（人民币）元
2008 年 2007 年 本年比上年增减（％） 2006 年
基本每股收益（元/股） 1.26 1.03 22.33% 0.59
稀释每股收益（元/股） 1.26 1.03 22.33% 0.59
扣除非经常性损益后的基本
每股收益（元/股）
0.96 0.69 39.13% 0.52
全面摊薄净资产收益率（%） 16.11% 15.29% 上升0.82 个百分点 24.32%
加权平均净资产收益率（%） 17.68% 22.53% 下降4.85 个百分点 29.04%
扣除非经常性损益后全面摊
薄净资产收益率（%）
12.28% 10.19% 上升2.09 个百分点 21.55%
扣除非经常性损益后的加权
平均净资产收益率（%）
13.47% 15.01% 下降1.54 个百分点 25.73%
每股经营活动产生的现金流
量净额（元/股）
0.69 0.59 16.95% 1.06
2008 年末 2007 年末
本年末比上年末增减
（％） 2006 年末
归属于上市公司股东的每股
净资产（元/股）
7.82 10.37 -24.59% 5.80
非经常性损益项目
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）元
非经常性损益项目 金额 附注（如适用）
非流动资产处置损益 712,868.37思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
3
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合
国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外24,936,808.74
主要由上海市高新技术
成果转化项目拨款和所
在工业园区扶持基金等
构成。
债务重组损益 -668,834.47
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金
融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易
性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
70,190,903.94 报告期内出售可供出售
金融资产所得。
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 862,953.51
所得税影响额 -12,641,895.03
少数股东权益影响额 -910,190.92
合计 82,482,614.14 -
3.3 境内外会计准则差异
□ 适用 √ 不适用
§4 股本变动及股东情况
4.1 股份变动情况表
单位：股
本次变动前 本次变动增减（+，-） 本次变动后
数量 比例 发行新股送股公积金转股其他 小计 数量 比例
一、有限售条件股份 81,631,076 47.53% 48,978,646 -41,244,578 7,734,068 89,365,144 32.52%
1、国家持股
2、国有法人持股
3、其他内资持股 74,663,460 43.47% 44,798,076 -32,310,461 12,487,615 87,151,075 31.71%
其中：境内非国有
法人持股
12,750,000 7.42% 7,650,000 -20,400,000 -12,750,000 0 0%
境内自然人持
股
61,913,460 36.05% 37,148,076 -11,910,461 25,237,615 87,151,075 31.71%
4、外资持股
其中：境外法人持
股
境外自然人持
股
5、高管股份 6,967,616 4.06% 4,180,570 -8,934,117 -4,753,547 2,214,069 0.81%
二、无限售条件股份 90,118,924 52.47% 54,071,354 41,244,578 95,315,932 185,434,856 67.48%
1、人民币普通股 90,118,924 52.47% 54,071,354 41,244,578 95,315,932 185,434,856 67.48%
2、境内上市的外资
股
3、境外上市的外资
股
4、其他
三、股份总数 171,750,000 100.00% 103,050,000 0 103,050,000 274,800,000 100.00%
限售股份变动情况表思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
4
单位：股
股东名称 年初限售股数
本年解除限售股
数
本年增加限售股
数 年末限售股数限售原因 解除限售日期
董增平 31,125,384 0 18,675,230 49,800,614 股改承诺 2010年11 月10 日
陈邦栋 23,344,038 0 14,006,423 37,350,461 股改承诺 2010年11 月10 日
李霞 7,444,038 11,910,461 4,466,423 0 股改承诺 2008年11 月10 日
李锋 5,583,823 10,828,672 5,244,849 0 高管离职 2008年10 月18 日
红塔证券股份有
限公司
3,450,000 5,520,000 2,070,000 0 新股发行 2008年6 月8 日
中国国际金融有
限公司－全国社
保基金112 组合
2,250,000 3,600,000 1,350,000 0 新股发行 2008年6 月8 日
中信证券股份有
限公司
3,000,000 4,800,000 1,800,000 0 新股发行 2008年6 月8 日
光大证券股份有
限公司
2,250,000 3,600,000 1,350,000 0 新股发行 2008年6 月8 日
财富证券有限责
任公司
1,800,000 2,880,000 1,080,000 0 新股发行 2008年6 月8 日
合计 80,247,283 43,139,133 50,042,925 87,151,075 － －
4.2 前10 名股东、前10 名无限售条件股东持股情况表
单位：股
股东总数 6,483
前10 名股东持股情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股总数
持有有限售条件股份
数量 质押或冻结的股份数量
董增平 境内自然人 18.12% 49,800,614 49,800,614 0
陈邦栋 境内自然人 13.59% 37,350,461 37,350,461 0
李霞 境内自然人 12.76% 35,058,961 0 0
交通银行-富国天益价值证券
投资基金 境内非国有法人 4.98% 13,696,864 0 0
中国工商银行-嘉实策略增长
混合型证券投资基金 境内非国有法人 3.89% 10,676,840 0 0
杨小强 境内自然人 3.44% 9,464,208 0 0
交通银行-华夏蓝筹核心混合
型证券投资基金(LOF) 境内非国有法人 2.73% 7,500,903 0 0
李锋 境内自然人 2.70% 7,426,318 0 0
中国银行-华夏回报证券投资
基金 境内非国有法人 1.88% 5,178,652 0 0
华夏成长证券投资基金 境内非国有法人 1.84% 5,067,294 0 0
前10 名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
李霞 35,058,961 人民币普通股
交通银行-富国天益价值证券投资基金 13,696,864 人民币普通股
中国工商银行-嘉实策略增长混合型证券投资基10,676,840 人民币普通股思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
5
金
杨小强 9,464,208 人民币普通股
交通银行-华夏蓝筹核心混合型证券投资基金
(LOF) 7,500,903 人民币普通股
李锋 7,426,318 人民币普通股
中国银行-华夏回报证券投资基金 5,178,652 人民币普通股
华夏成长证券投资基金 5,067,294 人民币普通股
中国建设银行-富国天博创新主题股票型证券投
资基金
5,023,158 人民币普通股
招商银行股份有限公司-富国天合稳健优选股票
型证券投资基金
3,790,518 人民币普通股
上述股东关联关系或一致行
动的说明
公司前十名股东中的自然人股东之间不存在关联关系，也不属于《上市公司股东持股变动信息披
露管理办法》规定的一致行动人。
前十名无限售条件股东中，交通银行-富国天益价值证券投资基金、中国建设银行-富国天博创新
主题股票型证券投资基金和招商银行股份有限公司-富国天合稳健优选股票型证券投资基金同属
于富国基金管理有限公司管理，交通银行-华夏蓝筹核心混合型证券投资基金(LOF)、中国银行-
华夏回报证券投资基金和华夏成长证券投资基金同属于华夏基金管理有限公司管理。公司未知其
他无限售条件股东是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。
4.3 控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况
□ 适用 √ 不适用
4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍
董增平先生：中国国籍，无其他国家或地区居留权，自1993 年公司设立后一直在本公司全职工作，现任本公司董事长。
陈邦栋先生：中国国籍，无其他国家或地区居留权，曾任本公司董事长、副总经理等职务，现任本公司副董事长、总经理。
李霞女士：中国国籍，有其他国家或地区居留权，曾任本公司董事、副总经理等职务，现任上海远播教育科技有限公司（远
播教育网，www.114study.com）董事长。
4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
6
§5 董事、监事和高级管理人员
5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
姓名 职务 性别 年龄 任期起始日期任期终止日期
年初持股
数
年末持股
数 变动原因
报告期内
从公司领
取的报酬
总额（万
元）（税前）
是否在股
东单位或
其他关联
单位领取
薪酬
董增平 董事长 男 39 2007 年01 月
29 日
2010 年01 月
31 日
31,125,384 49,800,614 公司转增股
本
601.90 否
陈邦栋
副董事长、
总经理 男 39 2007 年01 月
29 日
2010 年01 月
31 日
23,344,038 37,350,461 公司转增股
本
172.30 否
林凌
董事、副总
经理、董事
会秘书、财
务总监
男 38 2007 年01 月
29 日
2010 年01 月
31 日
533,700 853,920 公司转增股
本
40.02 否
徐建新 独立董事 男 53 2007 年01 月
29 日
2010 年01 月
31 日
0 0- 6.90否
段献忠 独立董事 男 43 2007 年01 月
29 日
2010 年01 月
31 日
0 0- 6.90否
江秀臣 独立董事 男 44 2007 年01 月
29 日
2010 年01 月
31 日
0 0- 6.90否
张晓国 监事长 男 43 2007 年01 月
29 日
2010 年01 月
31 日
750,000 934,286 公司转增、减
持
21.70 否
陈顺国 监事 男 43 2007 年01 月
29 日
2010 年01 月
31 日
0 0- 18.81否
陈海燕 监事 女 37 2007 年01 月
29 日
2010 年01 月
31 日
0 0- 7.20否
杨帜华 副总经理 男 33 2007 年01 月
29 日
2010 年01 月
31 日
0 0- 58.60否
王建忠 副总经理 男 45 2007 年04 月
20 日
2010 年01 月
31 日
561,358 891,693 公司转增、减
持
48.84 否
陈照平 副总经理 男 47 2008 年04 月
18 日
2010 年01 月
31 日
0 0- 11.21 否
合计 - - - - - 56,314,480 89,830,974 - 1,001.28 -
董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□ 适用 √ 不适用
5.2 董事出席董事会会议情况
董事姓名 具体职务 应出席次数
现场出席次
数
以通讯方式
参加会议次
数
委托出席次
数 缺席次数
是否连续两次
未亲自出席会
议
董增平 董事长 12 1 11 0 0 否
陈邦栋 副董事长 12 1 11 0 0 否
李锋 董事 4 1 3 0 0 否
林凌 董事 12 1 11 0 0 否
徐建新 独立董事 12 1 11 0 0 否思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
7
段献忠 独立董事 12 1 11 0 0 否
江秀臣 独立董事 12 0 11 1 0 否
连续两次未亲自出席董事会会议的说明
无
年内召开董事会会议次数 12
其中：现场会议次数 1
通讯方式召开会议次数 11
现场结合通讯方式召开会议次数 0
§6 董事会报告
6.1 管理层讨论与分析
1 报告期内公司经营情况的回顾
在公司管理层和全体员工的共同努力下，公司继续聚焦输配电行业，推动各项产品或业务包括电力自动化、高压开关、高压
互感器、电力电容器、电抗器、电力电子、电力控制等稳定增长，经营业绩持续增长，资产质量进一步优化，综合实力逐步
提升，主要产品国内市场占有率稳步提升，封闭组合开关（GIS）项目进展顺利。公司继续加大产品研发力度，共有16 项新
产品通过了型式试验，7 项新产品通过了省部级及以上的产品鉴定，同时进一步优化了产品结构设计，改进了工艺流程，使公
司整体技术实力得到进一步加强，并且加强了研发人员的配置和储备，提升了公司研发能力。
报告期内，管理层通过对公司战略的解析强化执行力，各项管理不断持续改进，公司盈利能力得到进一步提升，各产品均衡
发展进一步提升了公司的综合实力和整体抗风险能力。报告期内公司实现营业收入152,971 万元，同比增长27.70%；实现净
利润34,640 万元，同比增长27.16%；实现扣除非经常性损益后的净利润26,391 万元，同比增长45.41%。
2 主要子公司业绩说明
(1) 江苏省如高高压电器有限公司主要产品为高压断路器和高压隔离开关。2008 年度该公司实现营业总收入63,116 万元，实
现净利润10,096 万元。高压开关业务主要原材料价格稳中有降，产品毛利率有所提升，且期间费用得到有效控制，导致净利
润同比变化较大。
(2) 江苏思源赫兹互感器有限公司主要产品为高压互感器。2008 年度该公司实现营业总收入24,532 万元，实现净利润5,221
万元，因竞争加剧，产品毛利率上年同比下降3.47 个百分点，且期间费用同比上升，导致净利润同比下降。
(3) 上海思源电力电容器有限公司主要产品为电力电容器。2008 年度该公司实现营业收入17,007 万元，实现净利润3,029.67
万元，2008 年该公司经扩建及改造后产能翻倍，国家启动直流输变电工程和长距离送电线路的串联补偿工程，拉动产品需求，
导致净利润同比大幅度上升。
(4) 上海思源如高科技发展有限公司报告期末持有平高电气（证券代码:600312）7,908 万股，报告期内通过公开市场出售了部
分股份。
3 对公司未来的发展的展望
(1) 行业发展趋势
2008 年国际金融危机对国内经济产生了负面影响，全年国内生产总值同比增幅减缓至9.0%，全社会用电量3.43 万亿千瓦时，
同比仅增长5.23%1，2008 年，国内电网投资额度达到2,884 亿元，同比增长17.69%2；2009 年，国家电网公司计划投资2,600
亿元3，电网系统的市场需求相对稳定。但是从国家电网公布的数据来看，国家电网售电量自2008 年4 季度开始出现大幅下
滑。这从一个方面说明，本次经济危机对国内制造业均造成了不同程度的冲击，生产经营活动减少，导致用电量减少，这些
电网系统外客户也会相应减少了输配电产品的采购，市场需求减少。
(2) 面临的市场竞争格局
公司主要客户为国家电网公司和南方电网公司，各电网公司普遍采用集中招投标制采购，行业集中度不断提高，市场竞争日
1 数据来源：《2008 年全国电力工业统计快报一览表》，中国电力企业联合会。
2 数据来源：国家电力监管委员会网站。
3 数据来源：国家电网公司网站。思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
8
益激烈。
消弧线圈产品经过十余年的发展，技术和市场均已十分成熟。各省电网公司对该产品集中招标采购以来，产品价格开始下滑，
行业整体毛利率持续下降，预计这种态势仍将持续。
高压开关市场需求目前仍较旺盛，但公司目前产品主要集中于220kV 及以下电压等级的断路器和隔离开关，但受封闭组合开
关（GIS）替代性的影响，断路器和隔离开关市场增长趋缓。
电力电容器通过扩建及改造产能比上年扩大一倍，随着国家特高压直流输变电工程和长距离送电线路的串联补偿工程的启动，
带动了电容器的市场需求，公司电容器业务保持目前良好的增长势头。
(3) 困难与优势分析
优势分析
管理优势：公司建立了良好的客户导向文化，积极与客户建立长期合作伙伴关系，为客户提供可靠、稳定、高性价比的产品
和服务；相对于竞争对手，公司具有相对准确的战略、市场和产品定位，公司能够根据外部环境以及自身能力制定较准确的
竞争战略和市场战略并予以实施，产品定位符合企业价值取向的要求，产品定位较清晰；公司拥有一批专业的干部队伍，具
有较好的组织学习能力和执行力，确保战略有效实施。
技术优势：公司始终重视产品研发工作，公司产品及研发已经覆盖了电力自动化、高压开关、电抗器、电力电子、继电保护、
电力电容器、电抗器等输配电领域中多项产品。2008 年公司共有16 项新产品通过了型式试验，7 项新产品通过了省部级及以
上的产品鉴定，包括公司及其下属子公司中有5 家企业被认定为高新技术企业。
困难分析
金融危机的影响：虽然本次国际金融危机未对公司所在的输配电行业造成直接冲击，电网系统内市场需求仍稳定增长，但电
网系统外客户（如钢铁、冶金等行业）受到了不同程度的影响，其自身财务状况紧张，减少了相关产品的采购，市场需求增
幅减缓。公司在电网系统外市场的营销难度将加大。
对策：对现有产品进行技术升级，提升科技含量和产品附加值，加大电网系统内的营销力度，在细分市场上进一步扩大销售
规模；对以电网系统外客户为主要市场的电力电子类产品，将进一步分析客户类型和市场环境，在个别细分市场上实现突破。
土地资源的限制：公司目前的发展仍在一定程度上受土地资源有限的制约，包括大功率电力电子设备项目和电力二次控制设
备项目等新项目仍没有足够的空间进行批量生产。
对策：GIS 项目基建完工后，公司将积极向政府部门申请项目用地，保证公司健康发展。
(4) 公司发展机遇和挑战
公司发展机遇：根据国家发改委“十一五”规划，国家将在“十一五”期间加大电网建设和电网改造力度，预计在“十一五”
期间公司所依赖行业发展前景良好。目前，公司现有产品线有较广的覆盖面，公司将利用自身的技术优势、人才优势和资本
优势，提高产品技术含量，研发新产品，提高产品的市场占有率，为股东创造价值。
公司2009 年将有数个新产品推向市场，新产品的挂网运行、批量生产和市场营销是公司面临的现实挑战。
4 公司新年度的经营计划和经营目标
2009 年公司的经营目标是，实现营业收入17 亿元（合并报表），同比增长11.13%。公司拟通过以下措施实现该目标：
（1）继续加强组织能力建设，建立与公司战略适配的组织能力，补充及完善干部队伍及核心专业人才，提高组织的学习能力，
通过企业文化的建设打造内部协同、步调一致的组织文化。
（2）做好新产品研发工作，2009 年是公司一批新产品推向市场的关键一年，公司126kV GIS 和SVG 实现批量生产，252kV GIS、
252kV 断路器和550kV 隔离开关开展挂网运行工作；550kV 互感器实现销售；110kV 变电站综合自动化要完成样机研制并实
现挂网运行。
（3）精心组织生产，加强生产作业管理，改善供应链管理，持续开展全面质量管理，提高产品质量，提高生产效率。
（4）加强人力资源管理，聘请专业的人力资源咨询机构设计人力资源管理体系，为未来发展奠定人力资源管理的基础。
（5）加强标准化管理，推动企业管理程序化、规范化和标准化。
（6）完成气体绝缘封闭开关设备（GIS）工程的基建验收工作。
5 公司未来发展所面临的风险分析
（1）政策性风险
公司产品所服务的电力行业为国家重点支持的基础产业，电力行业的发展与国家宏观经济政策、产业政策及基本建设投资结
构和规模密切相关，容易受到国家产业政策的影响，如行业发展方向、发展规模、技术水平、设备水平与选型等方面的政策
指导的变化可能对公司的生产经营造成影响。
对策：公司依靠多年来建立的与本行业及相关行业管理部门良好的信息沟通和技术交流渠道，公司将进一步加强对国家电力
行业及相关行业产业发展政策的研究和预测，掌握行业技术标准及产业政策发展动态，为公司的生产经营和技术研发提供及
时、准确的政策信息；同时，根据对产业政策变化趋势的研判，及时进行前瞻性生产经营策略和产品开发策略调整，以保持
并巩固公司目前在细分市场下的领先地位。
（2）市场风险思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
9
公司各产品市场竞争日益激烈，产品售价有不断下降的趋势。
对策：公司将继续通过改进工艺流程、提高零配件标准化率、存货管理水平等方式削减成本，并加大研发投入，提高产品科
技附加值；继续加大市场开拓力度，以营业收入增长弥补毛利率下降对净利润造成的不利影响。努力开发电网系统外市场，
降低客户依存度过高的风险。
（3）公司业绩增速趋缓和投放新产品短期内对公司业绩可能造成不利影响的风险
公司自上市以来业绩始终保持高速增长态势，但考虑到公司年度业绩基数不断增加和市场竞争日趋激烈等因素，公司后期业
绩增速可能面临逐年下降的风险。公司通过加大市场开拓力度和投放新产品等方法挖掘利润增长点，但新产品的投放短期内
对公司业绩可能造成不利影响。公司目前已经推出和即将推向市场的GIS、SVG（动态无功补偿装置）、APF（有源滤波装置）
和变电站综合自动化等新产品，行业特点决定了新产品市场开拓周期将会较长（一般为2～3 年左右），短期将拖累公司业绩。
对策：公司依靠现有营销网络和思源电气的品牌价值加快新产品新技术的市场化过程，以此挖掘利润增长点。
（4）客户过于集中风险
公司目前客户主要为国家电网公司和南方电网公司及其下属公司，客户过于集中，存在一定风险。公司短期内无法改变该局
面。
（5）行业特定风险
公司为输配电设备制造商，客户主要为国家电网公司和南方电网公司及其下属公司，客户相对强势，输配电设备制造商在商
务中处于弱势，在一定程度上导致公司应收账款和产成品（含发出商品）存货较大。
对策：客户具有良好的商业信用，应收账款质量良好，坏帐率较低，产成品存货均有订单保证，公司将继续加强货款回笼和
管理工作，促进公司经营性现金流保持在正常水平。
（6）董监高和重要股东变动和控制权变动的风险
目前公司持股5%以上股东均为自然人，其持股比例较为接近，并对公司经营具有重大影响。若上述股东股权发生变动，将对
经营管理和控制权造成影响。
对策：公司不断通过制度建设、企业文化建设和人力资源管理等方法加强企业凝聚力，且前两大股东于公司股权分置改革时
承诺其持有的公司股份不早于2010 年11 月前上市交易或转让，短期内上述股东股权发生变动的可能性较小。
（7）其他风险
公司产品的主要生产流程为装配和少量机械加工，已经过环境评估，因此环保风险较小；公司财务杠杆逐年下降，自有资金
较充裕，财务风险较小；公司产品主要原材料市场供应充足，报告期原材料价格有所回落，风险较小；公司销售均以人民币
为结算货币，汇率风险较小。
综上所述，公司虽然对上述风险分别制定了解决方案或对策，但公司仍不排除上述风险对公司造成不利影响的可能性。
6 政策法规变化
i、根据财政部于2008 年12 月下发的关于增值税转型改革若干问题的通知，自2009 年1 月1 日起，增值税一般纳税人购进(包
括接受捐赠、实物投资，下同)或者自制(包括改扩建、安装，下同)固定资产发生的进项税额，可根据《中华人民共和国增值
税暂行条例》和《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》的有关规定，凭增值税专用发票等增值税扣税凭证从销项税额
中抵扣。
受该政策影响，公司以后年度新购置的固定资产原值较以前年度将减少。
ii、根据财政部、科技部和国家税务总局下发的《高新技术企业认定管理办法》等文件规定，获得高新技术认定的企业将享受
企业所得税15%的税收优惠。
目前，公司和下属子公司共5 个法人主体均被认定为高新技术企业，自2008 年起公司所得税税负降低。
6.2 主营业务分行业、产品情况表
单位：（人民币）万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 营业利润率(%)
营业收入比上
年增减（%）
营业成本比上
年增减（%）
营业利润率比上
年增减（%）
输配电及控制设备制造
业
152,970.68 88,288.79 42.28% 27.72% 37.30% 下降4.04 个百分
点
主营业务分产品情况
电力自动化保护设备 39,104.42 20,212.36 48.31% 13.60% 23.52% 下降4.16 个百分
点
高压开关 54,725.79 33,666.11 38.48% 23.09% 21.96% 上升0.57 个百分
点思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
10
高压互感器 24,230.33 15,053.94 37.87% 16.41% 23.30% 下降3.47 个百分
点
电力电容器 16,647.12 10,183.55 38.83% 106.88% 108.80% 下降0.56 个百分
点
其他 17,189.39 8,803.17 48.79% 55.58% 189.83% 下降23.72 个百
分点
6.3 主营业务分地区情况
单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
华东地区 63,170.94 43.57%
华南地区 11,179.60 45.99%
华北地区 28,403.67 1.76%
其他地区 49,142.84 25.30%
6.4 采用公允价值计量的项目
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）元
项目 期初金额
本期公允价值变
动损益
计入权益的累计
公允价值变动 本期计提的减值 期末金额
金融资产：
其中：1.以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融资
产
其中：衍生金融资产
2.可供出售金融资产 1,111,371,929.49 0.00 716,127,004.94 0.00 1,044,243,337.70
金融资产小计 1,111,371,929.49 0.00 716,127,004.94 0.00 1,044,243,337.70
金融负债
投资性房地产
生产性生物资产
其他
合计 1,111,371,929.49 0.00 716,127,004.94 0.00 1,044,243,337.70
6.5 募集资金使用情况
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）万元
募集资金总额 40,230.00 本年度投入募集资金总额 15,133.02
变更用途的募集资金总额 0.00
变更用途的募集资金总额比例 0.00%
已累计投入募集资金总额 16,446.74
承诺投资项目
是否
已变
更项
目（含
部分
募集资
金承诺
投资总
额
调整后
投资总
额
截至期
末承诺
投入金
额(1)
本年度
投入金
额
截至期
末累计
投入金
额(2)
截至期
末累计
投入金
额与承
诺投入
截至期
末投入
进度
（%）
(4)＝
项目达到预
定可使用状
态日期
本年度实
现的效益
是否
达到
预计
效益
项目
可行
性是
否发
生重思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
11
变更） 金额的
差额(3)
＝(2)-(1)
(2)/(1) 大变
化
气体绝缘金属封闭开
关设备(GIS)项目 否 40,230.
00
40,230.
00
16,446.
74
15,133.
02
16,446.
74 0.00 100.00
%
2009 年07 月
01 日
0.00 是 否
合计 - 40,230.
00
40,230.
00
16,446.
74
15,133.
02
16,446.
74 0.00 - - 0.00 - -
未达到计划进度或预
计收益的情况和原因
（分具体项目）
无。
项目可行性发生重大
变化的情况说明 无。
募集资金投资项目实
施地点变更情况 无。
募集资金投资项目实
施方式调整情况 无。
募集资金投资项目先
期投入及置换情况 无。
用闲置募集资金暂时
补充流动资金情况
用闲置募集资金暂时补充流动资金情况_根据公司于2007 年第二次临时股东大会决议通过的《关于部
分闲置募集资金补充流动资金的议案》，公司运用20,000.00 万元闲置募集资金补充流动资金，使用期
不超过6 个月，从2007 年8 月1 日至2008 年1 月31 日。
根据公司于2008 年第二次临时股东大会决议通过的《关于继续利用部分闲置募集资金补充流动资金的
议案》，公司运用15,000.00 万元闲置募集资金补充流动资金，使用期不超过6 个月，从2008 年2 月1
日至2008 年7 月31 日。
根据公司于2008 年第三次临时股东大会决议通过的《关于继续利用部分闲置募集资金补充流动资金的
议案》，公司运用19,000.00 万元闲置募集资金补充流动资金，使用期不超过6 个月，从2008 年7 月
28 日至2009 年1 月27 日。
公司已于规定期限内归还了所有暂时补充流动资金的募集资金。
项目实施出现募集资
金结余的金额及原因 无。
尚未使用的募集资金
用途及去向 12,727.97 万元存放在募集资金专户中，11,500 万元暂时补充流动资金。
募集资金使用及披露
中存在的问题或其他
情况
无。
变更项目情况
□ 适用 √ 不适用
6.6 非募集资金项目情况
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）万元
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
思源清能电气电子有限公司 公司投资5,000 万元。
研发基本完成，开始批量生产并
推向市场。符合计划。
-1,438.83思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
12
6.7 董事会对公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响的说明
□ 适用 √ 不适用
6.8 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用
6.9 董事会本次利润分配或资本公积金转增股本预案
经上海上会会计师事务所有限公司审计，2008 年母公司实现净利润163,092,661.71 元。根据《公司法》和《公司章程》的规
定，公司按净利润10%提取盈余公积金16,309,266.17 元；加上年初未分配利润196,853,982.33 元，减去支付的2007 年度股利
34,350,000.00 元，截至2008 年末未分配的利润为309,287,377.87 元，母公司资本公积金为377,035,000.00 元。
一、以2008 年12 月31 日总股本27,480 万股为基数，向全体股东每10 股派发现金2 元（含税），个人投资者和基金扣税后实
际每10 股派1.80 元现金。
二、用资本公积金向全体股东按每10 股转增6 股的比例转增股本。
综上所述，公司本次合计派发现金股利5,496 万元（含税），同时，用资本公积金向全体股东按每10 股转增6 股的比例转增股
本。本次股利分配后母公司会计报表未分配利润余额为254,327,377.87 元，结转以后年度分配；资本公积金转增股本后，公司
股本总额为43,968 万股。资本公积金由377,035,000.00 元减少为212,155,000.00 元。
公司前三年现金分红情况
单位：（人民币）元
现金分红金额（含税）
合并报表中归属于母公司所有
者的净利润
占合并报表中归属于母公司所有者
的净利润的比率
2007 年 68,700,000.00 272,407,464.80 25.22%
2006 年 0.00 149,614,640.39 0.00%
2005 年 21,200,000.00 86,150,930.08 24.61%
公司本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案
□ 适用 √ 不适用
§7 重要事项
7.1 收购资产
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）万元
交易对方或
最终控制方 被收购资产 购买日 收购价格
自购买日起
至本年末为
公司贡献的
净利润
本年初至本年
末为公司贡献
的净利润（适
用于同一控制
下的企业合
并）
是否为
关联交
易（如
是，说明
定价原
则）
定价原
则说明
所涉及
的资产
产权是
否已全
部过户
所涉及
的债权
债务是
否已全
部转移
关联关
系
上海思源光
电有限公司
其他股东
上海思源光
电有限公司
34%股权
2008 年01 月
21 日
1,949.00 289.51 0.00 否
协商确
定 是 是 无
上海思源光
电有限公司
其他股东
上海思源光
电有限公司
10%股权
2008 年11 月
11 日 800.00 -25.91 0.00 否
协商确
定 是 是 无
江苏省如高
高压电器有
限公司
江苏省如高
高压电器有
限公司
2008 年12 月
03 日
271.32 0.00 0.00 否
协商确
定 是 是 无思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
13
7.2 出售资产
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）万元
交易对方 被出售资产 出售日 出售价格
本年初起至
出售日该出
售资产为公
司贡献的净
利润
出售产
生的损
益
是否为关
联交易
（如是，
说明定价
原则）
定价原则
说明
所涉及
的资产
产权是
否已全
部过户
所涉及
的债权
债务是
否已全
部转移
关联关系
乐国杰
上海思源致
远绿色能源
有限公司
65%股权
2008 年03 月31
日
450.00 -28.31 44.30 否 协商确定 是 是 无
7.1、7.2 所涉及事项对公司业务连续性、管理层稳定性的影响。
报告期内，公司收购的资产均为控股子公司股权，相关业务没有发生变化。
报告期内，公司出售的资产为原子公司股权，鉴于该业务持续亏损，因此将其出售。
上述事项不影响公司业务的连续性和管理层的稳定。
7.3 重大担保
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）万元
公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
担保对象名称
发生日期（协议签署
日） 担保金额担保类型 担保期
是否履行完
毕
是否为关联方担保（是或
否）
报告期内担保发生额合计 0.00
报告期末担保余额合计 0.00
公司对子公司的担保情况
报告期内对子公司担保发生额合计 3,214.66
报告期末对子公司担保余额合计 3,214.66
公司担保总额情况（包括对子公司的担保）
担保总额 3,214.66
担保总额占公司净资产的比例 1.50%
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保
的金额
0.00
直接或间接为资产负债率超过70％的被担
保对象提供的债务担保金额
0.00
担保总额超过净资产50％部分的金额 0.00
上述三项担保金额合计 0.00
未到期担保可能承担连带清偿责任说明
报告期末，公司对子公司上海思源电力电容器有限公司的担保余额为3,214.66 万
元，担保有效期至2009 年1 月25 日，担保方式为连带责任保证方式。因此，截止
本报告披露日，公司已经不对上述担保承担连带责任。思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
14
7.4 重大关联交易
7.4.1 与日常经营相关的关联交易
□ 适用 √ 不适用
7.4.2 关联债权债务往来
□ 适用 √ 不适用
7.4.3 2008 年资金被占用情况及清欠进展情况
□ 适用 √ 不适用
7.5 委托理财
□ 适用 √ 不适用
7.6 承诺事项履行情况
√ 适用 □ 不适用
为避免同业竞争损害本公司即其他股东的利益，公司股东董增平先生、陈邦栋先生和李霞女士于2003 年5 月20 日分别向本
公司出具了《关于避免同业竞争的承诺书》。报告期内三位股东信守承诺，没有发生与公司同业竞争的行为。
2005 年11 月，公司顺利完成股权分置改革，公司第一大股东董增平先生和第二大股东陈邦栋先生，承诺其持有的非流通股股
份自股权分置改革方案实施之日起，在六十个月内不上市交易或者转让；持有公司5%以上股权的原非流通股股东承诺其持有
的原非流通股股份自改革方案实施之日起，在十二个月内不上市交易或者转让；在上述禁售期满后的十二个月内通过深圳证
券交易所挂牌交易出售原非流通股股份数量占公司股份总数的比例不超过百分之五，在二十四个月内不超过百分之十；公司
全体原非流通股股东承诺其持有的非流通股股份自改革方案实施之日起，十二个月内不上市交易或者转让。在报告期内，公
司承诺股东均遵守了所做的承诺。
公司或持股5%以上股东在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
√ 适用 □ 不适用
承诺事项 承诺内容 履行情况
股改承诺
公司第一大股东董增平先生和第
二大股东陈邦栋先生，承诺其持
有的非流通股股份自股权分置改
革方案实施之日起，在六十个月
内不上市交易或者转让；持有公
司5%以上股权的原非流通股股
东承诺其持有的原非流通股股份
自改革方案实施之日起，在十二
个月内不上市交易或者转让；在
上述禁售期满后的十二个月内通
过深圳证券交易所挂牌交易出售
原非流通股股份数量占公司股份
总数的比例不超过百分之五，在
二十四个月内不超过百分之十；
公司全体原非流通股股东承诺其
持有的非流通股股份自改革方案
实施之日起，十二个月内不上市
交易或者转让。
公司承诺股东均遵守了所做的承诺。
收购报告书或权益变动报告书中所作承
诺 不适用 不适用思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
15
重大资产重组时所作承诺 不适用 不适用
发行时所作承诺 不适用 不适用
其他对公司中小股东所作承诺
为避免同业竞争损害本公司即其
他股东的利益，公司股东董增平
先生、陈邦栋先生和李霞女士于
2003 年5 月20 日分别向本公司
出具了《关于避免同业竞争的承
诺书》。
公司承诺股东均遵守了所做的承诺。
7.7 重大诉讼仲裁事项
□ 适用 √ 不适用
7.8 其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明
7.8.1 证券投资情况
□ 适用 √ 不适用
7.8.2 持有其他上市公司股权情况
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）元
证券代码 证券简称 初始投资金额
占该公司
股权比例
期末账面值 报告期损益
报告期所有者
权益变动
会计核算科
目 股份来源
600312 平高电气 328,116,332.76 15.47% 1,044,243,337.70 70,291,092.66 123,311,242.48 可供出售金
融资产 协议收购
合计 328,116,332.76 - 1,044,243,337.70 70,291,092.66 123,311,242.48 - -
7.8.3 持有非上市金融企业股权情况
□ 适用 √ 不适用
7.8.4 买卖其他上市公司股份的情况
□ 适用 √ 不适用
§8 监事会报告
√ 适用 □ 不适用
8.1 监事会会议召开情况
报告期内，公司第三届监事会共召开会议5 次，具体内容如下：
(1) 公司于2008 年3 月6 日在本公司会议室召开了第三届监事会第六次会议。会议审议通过了《公司2007 年度监事会工作报
告》、《公司2007 年度财务决算报告》和《公司2007 年度报告》及《公司2007 年度报告摘要》。公司《第三届监事会第六次
会议决议公告》刊载于2008 年3 月8 日的《中国证券报》以及巨潮资讯网www.cninfo.com.cn 上。
(2) 公司于2008 年4 月26 号在本公司会议室召开了第三届监事会第七次会议。会议审议通过了《公司2008 年第一季度报告》。
《公司2008 年第一季度报告》刊载于2008 年4 月26 日的《中国证券报》以及巨潮资讯网www.cninfo.com.cn 上。
(3) 公司于2008 年7 月4 日在本公司会议室召开了第三届监事会第八次会议。会议审议通过了《关于继续利用部分闲置募集
资金补充流动资金的决议》。《第三届监事会第八次会议决议公告》刊载于2008 年7 月5 日的《中国证券报》以及巨潮资讯网
www.cninfo.com.cn 上。思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
16
(4) 公司于2008 年8 月13 日在本公司会议室召开了第三届监事会第九次会议。会议审议通过了《2008 年半年度报告》及《2008
年半年度报告摘要》。公司《第三届监事会第九次会议决议公告》刊载于2008 年8 月15 日的《中国证券报》以及巨潮资讯网
www.cninfo.com.cn 上。
(5) 公司于2008 年10 月28 日在本公司会议室召开了第三届监事会第十次会议。会议审议通过了《公司2008 年第三季度报告》。
《公司2008 年第三季度报告》刊载于2008 年10 月30 日的《中国证券报》以及巨潮资讯网www.cninfo.com.cn 上。
8.2 报告期内监事会按照《公司法》和《公司章程》的规定，认真履行监事会的职责，对公司经营活动的重大决策、长期发
展规划、公司财务状况和公司董事、监事和高级管理人员的行为进行了有效监督。相关意见如下：
8.2.1 公司依法运作情况
监事会成员通过列席报告期内董事会会议参与了公司重大经营决策讨论和重大经营方针的制定，并依据《公司法》和《公司
章程》对公司经营运行情况进行监督。监事会认为，公司决策程序符合法律法规和《公司章程》的要求，公司建立了较完善
的内部控制制度，公司董事、经理执行公司职务时恪尽职守，未发现有违反法律、法规、公司章程或损害公司利益的行为。
8.2.2 检查公司财务的情况
报告期内，公司财务报告真实反映了公司的财务状况和经营成果，上海上会会计师事务所对公司财务报表出具了标准无保留
意见的审计报告。
8.2.3 募集资金使用情况
2007 年6 月8 日，经中国证监会证监发行字[2007]112 号文核准，公司非公开发行股票850 万股上市，扣除发行费用后，公司
募集资金净额为40,230 万元。该募集资金将用于气体绝缘金属封闭开关设备（GIS）项目。
报告期内，公司募集资金实际使用情况与《公司2008 年度募集资金存放与使用情况专项报告》中披露的情况相符。
经公司2008 年第二次临时股东大会审议批准，公司于2008 年2 月1 日起至2008 年7 月31 日利用不超过15,000 万元闲置募
集资金补充流动资金，公司于2008 年7 月25 日予以了归还；
经公司2008 年第三次临时股东大会审议批准，公司于2008 年7 月28 日起至2009 年1 月27 日利用不超过19,000 万元闲置募
集资金补充流动资金，公司于2009 年1 月19 日予以了归还。
我们认为：公司利用部分闲置募集资金补充公司流动资金减少了公司财务费用，降低了经营成本，提高了募集资金使用的效
率，符合公司全体投资者的利益，没有损害中小投资者和社会公众投资者的利益。
8.2.4 公司收购、出售资产的情况
报告期内公司收购交易价格合理、公允，没有发现损害股东利益或造成公司资产损失的情况，没有发现内幕交易。
报告期内公司出售的资产对公司主业没有产生不利影响，未发现由此造成损害股东利益或造成公司资产损失的情况。
8.2.5 关联交易及关联方占用资金的情况
报告期内，公司未发生关联交易，亦不存在控股股东及其它关联方非经营性占用公司资金的情况。
§9 财务报告
9.1 审计意见
审计报告 标准无保留审计意见
审计报告正文
审计报告
上会师报字(2009)第0378 号
思源电气股份有限公司全体股东：
我们审计了后附的思源电气股份有限公司(以下简称贵公司)财务报表，包括2008 年12 月31 日的资产负债表和合并资产负债
表，2008 年度的利润表和合并利润表、股东权益变动表和合并股东权益变动表、现金流量表和合并现金流量表以及财务报表
附注。
一、管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则的规定编制财务报表是贵公司管理层的责任。这种责任包括：(1)设计、实施和维护与财务报表编制相关的
内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；(2)选择和运用恰当的会计政策；(3)作出合理的会计估计。思源
电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
17
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括
对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以
设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出
会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，贵公司财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了贵公司2008 年12 月31 日的财务
状况以及2008 年度的经营成果和现金流量。
上海上会会计师事务所有限公司 中国注册会计师：熊丽萍
中国注册会计师：池溦
中国 上海 二○○九年三月十九日
9.2 财务报表
9.2.1 资产负债表
编制单位：思源电气股份有限公司 2008 年12 月31 日 单位：（人民币）元
期末余额 年初余额
项目
合并 母公司 合并 母公司
流动资产：
货币资金 511,882,719.15 138,989,151.14 635,546,561.78 238,890,361.21
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
应收票据 15,445,694.00 9,641,457.00 19,344,893.99 15,002,613.99
应收账款 505,156,721.02 196,715,150.92 380,692,879.73 157,496,568.70
预付款项 166,468,386.54 149,940,619.83 41,819,460.63 20,083,028.33
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息
应收股利
其他应收款 58,712,216.03 204,246,108.23 62,423,584.77 319,174,917.42
买入返售金融资产
存货 346,429,467.65 121,170,090.78 306,742,302.53 112,708,342.77
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计 1,604,095,204.39 820,702,577.90 1,446,569,683.43 863,355,832.42
非流动资产：
发放贷款及垫款思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
18
可供出售金融资产 1,044,243,337.70 1,111,371,929.49
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 25,342,861.81 397,122,188.39 22,042,971.73 319,984,296.19
投资性房地产
固定资产 226,916,178.45 152,088,058.83 224,719,102.15 153,725,341.91
在建工程 24,154,394.72 24,154,394.72 224,000.00 224,000.00
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 21,030,142.66 22,648,578.85
开发支出
商誉 61,181,881.64 35,516,441.20
长期待摊费用 367,379.18 98,421.05
递延所得税资产 10,703,242.24 2,799,707.39 9,954,074.00 3,585,736.42
其他非流动资产
非流动资产合计 1,413,939,418.40 576,164,349.33 1,426,575,518.47 477,519,374.52
资产总计 3,018,034,622.79 1,396,866,927.23 2,873,145,201.90 1,340,875,206.94
流动负债：
短期借款 130,000,000.00 165,000,000.00 270,000,000.00 270,000,000.00
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
交易性金融负债
应付票据 37,236,050.03 53,781,493.60 5,778,649.78
应付账款 266,276,671.53 100,858,961.51 230,480,684.85 83,061,209.51
预收款项 95,766,232.08 45,827,452.63 71,260,989.24 27,687,177.50
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬 96,590,556.81 38,742,441.76 100,039,545.98 36,212,223.23
应交税费 19,868,216.26 7,862,889.54 54,900,328.06 24,679,725.22
应付利息 224,512.50 205,950.00 483,533.33 483,533.33
应付股利
其他应付款 27,911,586.53 20,424,808.64 21,406,537.42 3,770,926.93
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计 673,873,825.74 378,922,504.08 802,353,112.48 451,673,445.50思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘
要
19
非流动负债：
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债 89,515,875.62 190,155,874.75
其他非流动负债
非流动负债合计 89,515,875.62 190,155,874.75
负债合计 763,389,701.36 378,922,504.08 992,508,987.23 451,673,445.50
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 274,800,000.00 274,800,000.00 171,750,000.00 171,750,000.00
资本公积 1,016,472,111.81 377,035,000.00 1,063,330,621.42 480,085,000.00
减：库存股
盈余公积 56,822,045.28 56,822,045.28 40,512,779.11 40,512,779.11
一般风险准备
未分配利润 801,545,488.83 309,287,377.87 505,808,666.55 196,853,982.33
外币报表折算差额
归属于母公司所有者权益合计2,149,639,645.92 1,017,944,423.15 1,781,402,067.08 889,201,761.44
少数股东权益 105,005,275.51 99,234,147.59
所有者权益合计 2,254,644,921.43 1,017,944,423.15 1,880,636,214.67 889,201,761.44
负债和所有者权益总计 3,018,034,622.79 1,396,866,927.23 2,873,145,201.90 1,340,875,206.94
9.2.2 利润表
编制单位：思源电气股份有限公司 2008 年1-12 月 单位：（人民币）元
本期金额 上期金额
项目
合并 母公司 合并 母公司
一、营业总收入 1,529,706,823.35 569,116,550.78 1,197,866,699.66 447,443,081.24
其中：营业收入 1,529,706,823.35 569,116,550.78 1,197,866,699.66 447,443,081.24
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 1,235,401,569.57 483,403,785.38 961,323,219.36 379,006,291.45
其中：营业成本 882,887,881.06 345,480,133.67 643,044,428.42 264,691,069.62
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净
额
保单红利支出
分保费用思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
20
营业税金及附加 11,019,565.33 4,056,587.31 7,558,252.40 2,500,481.97
销售费用 154,755,879.75 30,106,944.12 136,552,155.91 35,610,768.59
管理费用 168,215,194.72 86,462,807.14 151,441,579.69 70,708,560.74
财务费用 11,277,877.08 14,129,272.55 13,679,867.65 10,897,207.24
资产减值损失 7,245,171.63 3,168,040.59 9,046,935.29 -5,401,796.71
加：公允价值变动收益（损失
以“-”号填列）
投资收益（损失以“-”号
填列）
77,728,408.63 62,290,371.66 79,289,293.66 48,773,984.71
其中：对联营企业和合
营企业的投资收益
799,890.08 934,692.20 1,105,668.35 1,228,484.71
汇兑收益（损失以“-”号填
列）
三、营业利润（亏损以“-”号填
列）
372,033,662.41 148,003,137.06 315,832,773.96 117,210,774.50
加：营业外收入 33,600,337.16 17,932,534.62 26,835,449.86 14,034,702.35
减：营业外支出 2,578,050.02 1,759,599.33 1,618,719.59 855,687.16
其中：非流动资产处置损失504,458.33 449,599.33 274,516.47 92,937.16
四、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
403,055,949.55 164,176,072.35 341,049,504.23 130,389,789.69
减：所得税费用 37,861,965.45 1,083,410.64 39,450,470.44 17,599,064.10
五、净利润（净亏损以“-”号填
列）
365,193,984.10 163,092,661.71 301,599,033.79 112,790,725.59
归属于母公司所有者的净
利润
346,396,088.45 272,407,464.80
少数股东损益 18,797,895.65 29,191,568.99
六、每股收益：
（一）基本每股收益 1.26 0.59 1.03 0.43
（二）稀释每股收益 1.26 0.59 1.03 0.43
9.2.3 现金流量表
编制单位：思源电气股份有限公司 2008 年1-12 月 单位：（人民币）元
本期金额 上期金额
项目
合并 母公司 合并 母公司
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的
现金
1,600,566,196.47 645,356,499.70 1,272,481,889.34 456,848,641.02
客户存款和同业存放款项
净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金
净增加额
收到原保险合同保费取得
的现金
收到再保险业务现金净额思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
21
保户储金及投资款净增加
额
处置交易性金融资产净增
加额
收取利息、手续费及佣金的
现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还 6,267,346.00 6,637,987.01
收到其他与经营活动有关
的现金
32,745,793.96 20,430,303.19 24,900,383.56 16,662,085.68
经营活动现金流入小计1,639,579,336.43 665,786,802.89 1,304,020,259.91 473,510,726.70
购买商品、接受劳务支付的
现金
909,930,237.24 367,709,729.49 760,213,743.56 342,215,154.43
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项
净增加额
支付原保险合同赔付款项
的现金
支付利息、手续费及佣金的
现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支
付的现金
129,031,330.84 39,766,115.34 83,965,382.55 21,875,194.96
支付的各项税费 205,489,936.34 64,401,369.36 135,930,547.63 63,522,667.40
支付其他与经营活动有关
的现金
204,488,223.09 81,556,505.90 222,286,139.15 100,083,286.03
经营活动现金流出小计1,448,939,727.51 553,433,720.09 1,202,395,812.89 527,696,302.82
经营活动产生的现金
流量净额
190,639,608.92 112,353,082.80 101,624,447.02 -54,185,576.12
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 92,834,702.08 105,964,117.33
取得投资收益收到的现金5,648,759.60 63,355,679.46 47,545,500.00
处置固定资产、无形资产和
其他长期资产收回的现金净额3,256,331.76 3,240,032.32 342,347.44 69,735.04
处置子公司及其他营业单
位收到的现金净额
4,362,990.99 34,500,000.00 -91,763.06
收到其他与投资活动有关
的现金
122,379,560.00 112,761,118.09
投资活动现金流入小计106,102,784.43 223,475,271.78 106,214,701.71 160,376,353.13
购建固定资产、无形资产和
其他长期资产支付的现金
187,707,817.27 168,922,144.51 48,794,301.75 21,574,193.29
投资支付的现金 2,500,000.00 2,500,000.00 22,331,328.75 20,040,000.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单
位支付的现金净额
29,888,560.00 109,888,560.00 13,958,879.97 140,128,480.00
支付其他与投资活动有关 8,530,000.00 31,291,328.75思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
22
的现金
投资活动现金流出小计220,096,377.27 289,840,704.51 85,084,510.47 213,034,002.04
投资活动产生的现金
流量净额
-113,993,592.84 -66,365,432.73 21,130,191.24 -52,657,648.91
三、筹资活动产生的现金流
量：
吸收投资收到的现金 416,684,995.00 402,300,000.00
其中：子公司吸收少数股东
投资收到的现金
14,384,995.00
取得借款收到的现金 505,000,000.00 545,000,000.00 285,000,000.00 270,000,000.00
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关
的现金
13,200,000.00
筹资活动现金流入小计505,000,000.00 558,200,000.00 701,684,995.00 672,300,000.00
偿还债务支付的现金 645,000,000.00 650,000,000.00 290,000,000.00 180,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息
支付的现金
60,157,077.59 54,088,860.14 56,069,974.59 45,934,699.59
其中：子公司支付给少数股
东的股利、利润
5,622,392.47 5,874,500.00
支付其他与筹资活动有关
的现金
23,725,448.33 170,000,000.00
筹资活动现金流出小计705,157,077.59 704,088,860.14 369,795,422.92 395,934,699.59
筹资活动产生的现金
流量净额
-200,157,077.59 -145,888,860.14 331,889,572.08 276,365,300.41
四、汇率变动对现金及现金等价
物的影响
-152,781.12 -78,995.13
五、现金及现金等价物净增加额-123,663,842.63 -99,901,210.07 454,565,215.21 169,522,075.38
加：期初现金及现金等价物
余额
635,546,561.78 238,890,361.21 180,981,346.57 69,368,285.83
六、期末现金及现金等价物余额511,882,719.15 138,989,151.14 635,546,561.78 238,890,361.21思源电气股份有限公司2008
年年度报告摘要
23
9.2.4 所有者权益变动表
编制单位：思源电气股份有限公司 2008 年度 单位：（人民币）元
本期金额 上年金额
归属于母公司所有者权益 归属于母公司所有者权益
项目 实收资
本（或股
本）
资本公
积
减：库存
股
盈余公
积
一般风
险准备
未分配
利润
其他
少数股
东权益
所有者
权益合
计
实收资
本（或股
本）
资本公
积
减：库存
股
盈余公
积
一般风
险准备
未分配
利润
其他
少数股
东权益
所有者
权益合
计
一、上年年末余额
171,750,
000.00
1,063,33
0,621.42
40,512,7
79.11
505,808,
666.55
99,234,1
47.59
1,880,63
6,214.67
106,000,
000.00
156,325,
988.38
70,215,3
78.68
229,887,
906.35
-105,55
9,563.87
46,001,4
75.80
502,871,
185.34
加：会计政策变更
40,323,5
19.13
-40,981,
672.13
53,381,0
07.54
105,559,
563.87
980,917.
71
159,263,
336.12
前期差错更正
其他
二、本年年初余额
171,750,
000.00
1,063,33
0,621.42
40,512,7
79.11
505,808,
666.55
99,234,1
47.59
1,880,63
6,214.67
106,000,
000.00
196,649,
507.51
29,233,7
06.55
283,268,
913.89
46,982,3
93.51
662,134,
521.46
三、本年增减变动金额（减
少以“-”号填列）
103,050,
000.00
-46,858,
509.61
16,309,2
66.17
295,736,
822.28
5,771,12
7.92
374,008,
706.76
65,750,0
00.00
866,681,
113.91
11,279,0
72.56
222,539,
752.66
52,251,7
54.08
1,218,50
1,693.21
（一）净利润
346,396,
088.45
18,797,8
95.65
365,193,
984.10
272,407,
464.80
29,191,5
68.99
301,599,
033.79
（二）直接计入所有者权
益的利得和损失
56,191,4
90.39
-35,518.
96
56,155,9
71.43
530,131,
113.91
1,290.80
530,132,
404.71
1．可供出售金融资产公思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
24
允价值变动净额
2．权益法下被投资单位
其他所有者权益变动的影响
55,544,9
10.17
-35,518.
96
55,509,3
91.21
530,131,
113.91
1,290.80
530,132,
404.71
3．与计入所有者权益项
目相关的所得税影响
4．其他
646,580.
22
646,580.
22
上述（一）和（二）小计
56,191,4
90.39
346,396,
088.45
18,762,3
76.69
421,349,
955.53
530,131,
113.91
272,407,
464.80
29,192,8
59.79
831,731,
438.50
（三）所有者投入和减少
资本
-12,255,
048.77
-12,255,
048.77
8,500,00
0.00
393,800,
000.00
27,263,3
94.29
429,563,
394.29
1．所有者投入资本
4,154,48
5.89
4,154,48
5.89
8,500,00
0.00
393,800,
000.00
27,663,9
45.65
429,963,
945.65
2．股份支付计入所有者
权益的金额
3．其他
-16,409,
534.66
-16,409,
534.66
-400,55
1.36
-400,55
1.36
（四）利润分配
16,309,2
66.17
-50,659,
266.17
-736,20
0.00
-35,086,
200.00
11,279,0
72.56
-49,867,
712.14
-4,204,5
00.00
-42,793,
139.58
1．提取盈余公积
16,309,2
66.17
-16,309,
266.17
11,279,0
72.56
-11,279,
072.56
2．提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）
的分配
-34,350,
000.00
-736,20
0.00
-35,086,
200.00
-34,350,
000.00
-4,204,5
00.00
-38,554,
500.00思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
25
4．其他
-4,238,6
39.58
-4,238,6
39.58
（五）所有者权益内部结
转
103,050,
000.00
-103,05
0,000.00
57,250,0
00.00
-57,250,
000.00
1．资本公积转增资本
（或股本）
103,050,
000.00
-103,05
0,000.00
57,250,0
00.00
-57,250,
000.00
2．盈余公积转增资本
（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
四、本期期末余额
274,800,
000.00
1,016,47
2,111.81
56,822,0
45.28
801,545,
488.83
105,005,
275.51
2,254,64
4,921.43
171,750,
000.00
1,063,33
0,621.42
40,512,7
79.11
505,808,
666.55
99,234,1
47.59
1,880,63
6,214.67思源电气股份有限公司2008 年年度报告摘要
26
9.3 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明
□ 适用 √ 不适用
9.4 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响
□ 适用 √ 不适用
9.5 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
√ 适用 □ 不适用
报告期内，公司投资设立思源清能电气电子有限公司，报告期末，公司持有其75.08%的权益，对其具有控制权，因此纳入合
并报表范围。
报告期内，公司出售了原控股子公司上海思源致远绿色能源有限公司65%的股权，该公司及其子公司上海信合太阳能科技有
限公司不再纳入合并报表范围；江苏省如高高压电器有限公司的子公司江苏省如皋市科凯机械有限责任公司在报告期内注销，
不再纳入合并报表范围。
思源电气股份有限公司
董事长：董增平
二〇〇九年三月二十一日
