横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
股票简称：横店东磁 股票代码：002056
横店集团东磁股份有限公司
Hengdian Group DMEGC Magnetics Co.,Ltd
（浙江省东阳市横店工业区）
公开发行 2011 年公司债券
募集说明书摘要
保荐人/主承销商：
（上海市常熟路 171 号）
募集说明书签署日期：2012 年 月 日
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
声 明
本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网
站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资
决定的依据。
除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书
相同。
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
目 录
声 明 ............................................................................................................... 2
目 录 ............................................................................................................... 3
第一节 发行概况 ................................................................................................ 5
一、本次发行的基本情况 ................................................................................ 5
二、本期债券发行的有关机构 .......................................................................... 8
三、认购人承诺........................................................................................... 11
四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系......................................... 12
第二节 发行人的资信情况 ................................................................................. 13
一、本期债券的信用评级情况 ........................................................................ 13
二、信用评级报告的主要事项 ........................................................................ 13
三、发行人的资信情况 ................................................................................. 15
第三节 担保 .................................................................................................... 18
一、担保人的基本情况 ................................................................................. 18
二、担保函的主要内容 ................................................................................. 21
三、债券持有人及债券受托管理人对担保事项的持续监督安排 ............................ 23
第四节 发行人基本情况 .................................................................................... 24
一、发行人历史沿革情况 .............................................................................. 24
二、发行人股本总额及前十大股东持股情况 ..................................................... 24
三、发行人的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况 .................................. 25
四、发行人控股股东及实际控制人基本情况 ..................................................... 29
五、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况 ............................................... 30
六、发行人业务情况 .................................................................................... 32
第五节 财务会计信息 ....................................................................................... 36
一、最近三年一期财务会计资料 ..................................................................... 36
二、合并报表范围的变化 .............................................................................. 43
三、最近三年一期主要财务数据和财务指标 ..................................................... 44
四、管理层讨论与分析 ................................................................................. 48
五、本次发行后公司资产负债结构的变化 ........................................................ 73
第六节 本次募集资金运用 ................................................................................. 75
一、募集资金运用计划 ................................................................................. 75
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二、募集资金用于补充公司流动资金的必要性分析 ............................................ 75
三、募集资金运用对发行人财务状况的影响 ..................................................... 76
第七节 备查文件 .............................................................................................. 77
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
第一节 发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）发行人基本情况
中文名称：横店集团东磁股份有限公司
英文名称：Hengdian Group DMEGC Magnetics Co., Ltd.
法定代表人：何时金
股票上市交易所：深圳证券交易所
股票简称：横店东磁
股票代码：002056
注册资本：425,900,000.00元
注册地址：浙江省东阳市横店工业区
办公地址：浙江省东阳市横店工业区
邮政编码：322118
联系电话：0579-86551999
传真：0579-86555328
企业法人营业执照注册号：330000000013406
税务登记证号：330783712560751
互联网网址：www.chinadmegc.com
电子邮箱：gfgs@dmegc.com.cn
经营范围：一般经营项目：磁性器材、电池、电子产品、晶体硅太阳能电池
片的生产、销售；净水器、水处理设备、空气净化器的销售；高科技产品的开发
及技术咨询；实业投资；经营进出口业务。许可经营项目：为接待本公司客人提
供餐饮、住宿、舞厅、卡拉OK服务。
（二）核准情况及核准规模
本公司于2011年5月20日召开的第五届董事会第三次会议和于2011年6月
10日召开的2011年第一次临时股东大会审议通过了《公司拟发行公司债券的议
案》和《公司关于提请股东大会授权董事会办理公司债券发行相关事宜的议案》，
拟公开发行不超过5亿元的公司债券。
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董事会决议公告和临时股东大会决议公告分别刊登在2011年5月21日和
2011年6月11日的《证券时报》，并在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）及深圳
证券交易所网站予以披露。
2011年8月12日，经中国证监会“证监许可[2011]1277号”文核准，本公司
获准发行面值总额不超过5亿元的公司债券。公司将综合市场等各方面情况确定
本期债券的发行时间、发行规模及发行条款。
（三）本期债券的主要条款
发行主体：横店集团东磁股份有限公司。
债券名称：横店集团东磁股份有限公司2011年公司债券。
债券期限：5年。
发行总额：不超过人民币5亿元（含5亿元）。
债券利率及其确定方式：本期债券票面利率在债券存续期内固定不变，采取
单利按年计息，不计复利，发行人按照登记机构相关业务规则将到期的利息和/
或本金足额划入登记机构指定的银行账户后，不再另计利息。本期债券票面利率
将由发行人和主承销商根据网下询价结果共同协商确定。
债券票面金额：本期债券票面金额为100元。
发行价格：本期债券按面值平价发行。
发行方式与发行对象：发行方式与发行对象安排请参见发行公告。
债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立
的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的
规定进行债券的转让、质押等操作。
向公司股东配售安排：本期债券不安排向公司股东优先配售。
起息日：本期债券的起息日为2012年2月9日。
付息日：本期债券的付息日为2013年至2017年每年的2月9日。如遇法定节
假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；每次付息款项不另计利息。
到期日：本期债券的到期日为2017年2月9日。
兑付日：本期债券的兑付日为2017年2月9日。如遇法定节假日或休息日，
则顺延至其后的第1个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息。
计息期限：本期债券的计息期限为2012年2月9日至2017年2月8日。
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还本付息的期限和方式：本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付
一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者
支付的利息金额为投资者截至兑息债权登记日收市时所持有的本期债券票面总
额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至
兑付债权登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总
额的本金。
付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定统
计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关业务
规则办理。
担保情况：本次发行的公司债券由横店集团控股有限公司提供全额无条件不
可撤销的连带责任保证担保。
信用级别及资信评级机构：经大公国际资信评估有限公司综合评定，本公司
的长期主体信用等级为AA，本期债券的信用等级为AA+。
债券受托管理人：本公司聘请申银万国证券股份有限公司作为本期债券的债
券受托管理人。
承销方式：本期债券由保荐人（主承销商）申银万国负责组建承销团，以余
额包销的方式承销。
拟上市交易场所：深圳证券交易所。
质押式回购：本公司长期主体信用等级为AA，本期债券的信用等级为AA+，
本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按证券登记机
构的相关规定执行。
发行费用概算：本次发行费用概算不超过本期债券发行总额的1.4%，主要
包括保荐及承销费用、审计师费用、律师费用、资信评级费用、发行推介费用和
信息披露费用等。
募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充公司流
动资金。
税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券应缴
纳的税款由投资者承担。
（四）本期债券发行及上市安排
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1、本期债券发行时间安排
发行公告刊登日期：2012年2月7日。
发行首日：2012年2月9日。
预计发行期限：2012年2月9日至2012年2月10日，共2个工作日。
网上申购日：2012年2月9日。
网下发行期限：2012年2月9日至2012年2月10日。
2、本期债券上市安排
本次发行结束后，本公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交
易的申请。具体上市时间将另行公告。
二、本期债券发行的有关机构
（一）发行人：横店集团东磁股份有限公司
住所：浙江省东阳市横店工业区
办公地址：浙江省东阳市横店工业区
法定代表人：何时金
联系人：吴雪萍
联系电话：0579-86551999
传真：0579-86555328
（二）保荐人（主承销商）：申银万国证券股份有限公司
住所：上海市常熟路171号
办公地址：上海市常熟路239号
法定代表人：丁国荣
项目主办人：肇睿、严峰
项目协办人：奚飞
项目经办人：冯震宇、刘利峰、张涛、黄玮
联系电话：021-54033888
传真：021-54046844
（三）副主承销商
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宏源证券股份有限公司
住所：新疆乌鲁木齐市文艺路233号宏源大厦
办公地址：北京市西城区太平桥大街19号
法定代表人：冯戎
联系人：王慧晶、詹茂军
联系电话：010-88085128
传真：010-88085129
（四）分销商
1、中信建投证券股份有限公司
住所：北京市朝阳区安立路 66 号4 号楼
办公地址：北京市东城区朝内大街188号
法定代表人：王常青
联系人：刘国平
联系电话：010-85130580
传真：010-85130542
2、招商证券股份有限公司
住所： 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座38-45 层
办公地址：北京市西城区金融大街甲9号金融街中心7层
法定代表人：宫少林
联系人：汪纯冰、汪浩、肖陈楠
联系电话：021-68407689、010-57601920、010-57601915
传真：010-57601990
（五）发行人律师：浙江天册律师事务所
住所：浙江省杭州市杭大路1号黄龙世纪广场A座11楼
负责人：章靖忠
经办律师：刘斌、俞晓瑜
联系电话：0571-87901111
传真：0571-87901500
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（六）会计师事务所：天健会计师事务所有限公司
住所：浙江省杭州市西溪路128号新湖商务大厦4-10层
法定代表人：胡少先
经办注册会计师：钟建国、张芹
联系电话：0571-88216888
传真：0571-88216999
（七）担保人：横店集团控股有限公司
住所：浙江省东阳市横店镇万盛街42号
法定代表人：徐永安
联系人：胡加弟
联系电话：0579-86596040
传真：0579-86596100
（八）资信评级机构：大公国际资信评估有限公司
住所：北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦A座29层
法定代表人：关建中
评级人员：王贤雷、郑孝君、方泓智
联系电话：010-51087768
传真：010-84583355
（九）债券受托管理人：申银万国证券股份有限公司
住所：上海市常熟路171号
法定代表人：丁国荣
联系人：黄维炜
电话：021-54033888
传真：021-54046844
（十）保荐人（主承销商）收款银行
账户名称：申银万国证券股份有限公司
开户银行：工行上海市淮海中路第二支行
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银行账户：1001221029013334268
汇入行人行支付系统号：102290022101
联系人：王静
联系电话：021-54041912
（十一）申请上市的证券交易所：深圳证券交易所
住所：深圳市深南东路5045号
总经理：宋丽萍
电话：0755-82083333
传真：0755-82083667
（十二）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所：深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
总经理：戴文华
电话：0755-25938000
传真：0755-25988122
三、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，
下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关
主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变
更；
（三）本期债券的担保人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关
主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变
更；
（四）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，并
由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
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四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
本公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之
间不存在直接或间接的股权关系等实质性利害关系。
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第二节 发行人的资信情况
一、本期债券的信用评级情况
经大公国际综合评定，本公司的长期主体信用等级为AA，本期债券的信用
等级为AA+。大公国际出具了《横店集团东磁股份有限公司2011年公司债券信用
评 级 报 告 》（ 大 公 报 D 【 2011 】 406 号 ）， 该 评 级 报 告 在 大 公 国 际 网 站
（www.dagongcredit.com）予以公布。
二、信用评级报告的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
经大公国际综合评定，发行人长期主体信用等级为AA，表示发行人受评主
体偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
本期公司债券在横店集团提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保条
件下的信用等级为AA+，表示本期债券的信用质量很高，信用风险很低。
（二）有无担保情况下的评级结论差异
大公国际基于对发行人自身经营实力和担保人的综合评估，评定发行人长期
主体信用等级为AA，本期债券信用等级为AA+。发行人长期主体信用等级是公
司依靠自身的财务实力偿还全部债务的能力，是对公司长期信用等级的评估，可
以等同于本期债券无担保情况下的信用等级。因此，本期债券在无担保的情况下
信用等级为AA，在有担保的情况下信用等级为AA+。
本期债券信用评级考虑了横店集团提供的全额无条件不可撤销的连带责任
保证担保为本期债券本息偿付所起的保障作用。
（三）评级报告的主要内容
公司主要从事晶体硅太阳能电池片、永磁铁氧体和软磁铁氧体的生产和销
售。评级结果反映了磁性材料应用领域不断扩大、公司磁性材料产量规模优势明
显、磁性材料产品成本转嫁能力较强、太阳能光伏发电行业前景良好、资产负债
率相对较低和流动资产对流动负债的覆盖较好等优势；同时也反映了磁性材料生
产成本中原材料价格的波动以及人工成本的上涨给公司成本控制带来压力、太阳
能电池片生产成本中原材料成本占比高导致成本控制空间较小、太阳能电池片价
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格的下降导致太阳能业务毛利率下降等不利因素。横店集团为本期债券提供全额
无条件不可撤销连带责任保证担保，具有较强的增信作用。综合分析，公司偿还
债务的能力很强，本期债券到期不能偿付的风险很小。
预计未来1～2年，公司太阳能电池片和组件生产线的投产，公司太阳能产能
逐步提高，经营规模将保持增长，大公国际对横店东磁的评级展望为稳定。
1、主要优势及机遇
（1）磁性材料为电子行业的基础功能材料，应用领域不断扩大，相关行业
的增长带动了磁性材料的需求；
（2）公司磁性材料产量较大，规模优势明显，永磁铁氧体技术水平处于国
内领先地位；
（3）公司通过提价的方式消化磁性材料产品成本上涨带来的压力，产品成
本转嫁能力较强；
（4）太阳能光伏发电行业未来前景良好，公司加大在太阳能行业的投资力
度；
（5）公司资产负债率波动上升，但仍处于行业良好值水平，资产负债率相
对较低，流动资产对流动负债的覆盖程度较好；
（6）横店集团为本期债券提供了无条件不可撤销连带责任保证担保，具有
较强的增信作用。
2、风险和挑战
（1）公司磁性材料生产成本中，作为原材料的铁红及其他有色金属价格的
大幅波动及上涨给产品成本控制带来压力；
（2）公司磁性材料生产成本中，人工成本占比逐年上升，给公司成本控制
带来较大压力；
（3）太阳能电池片生产成本中原材料占比过大，产品成本控制空间较小；
（4）太阳能电池片价格的下跌使公司太阳能业务毛利率下降明显。
（四）跟踪评级的有关安排
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及大公国际评级制度相关规定，
自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，大公国际将在本期
债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经
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营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，对本期债
券的信用风险进行持续跟踪评级，并出具跟踪评级报告，以动态反应发行人的信
用状况。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
1、跟踪评级的时间和内容
在跟踪评级期限内，大公国际将于发行主体及担保主体年度报告公布后一个
月内出具一次正式的定期跟踪评级报告。定期跟踪评级报告与首次评级报告保持
衔接，如定期跟踪评级报告与上次评级报告在结论或重大事项出现差异的，本评
级机构将作特别说明，并分析原因。
在此期限内，如发行主体、担保主体发生可能影响本次评级报告结论的重大
事项，应及时告知大公国际，并提供相关资料，大公国际将密切关注与发行人有
关的信息，在认为必要时及时安排不定期跟踪评级，并有权决定是否对原有信用
级别进行调整，并在10个工作日内出具不定期跟踪评级报告。
2、跟踪评级程序
定期跟踪评级前向发行人发送“常规跟踪评级告知书”，不定期跟踪评级前
向发行人发送“重大事项跟踪评级告知书”。
跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场调研、评级分析、评级委员会审核、
出具评级报告、公告等程序进行。
本评级机构的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、发行人所发行金融产品
的投资人、债权代理人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。
在持续跟踪评级报告签署之日后十个工作日内，发行人和评级机构将通过大
公国际网站（www.dagongcredit.com）和深圳证券交易所网站公布持续跟踪评
级结果。
三、发行人的资信情况
（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况
本公司资信状况良好，与多家银行金融机构保持着长期合作关系，并持续获
得其授信支持，间接融资能力较强。
截至2011年3月31日，本公司取得中国银行、农业银行、招商银行、中信银
行、光大银行等银行共计458,500万元的银行授信额度，其中已使用授信额度为
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70,108.30万元，尚余未使用银行授信额度为388,391.70万元。
（二）最近三年与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象
最近三年本公司与主要客户发生业务往来时，未曾出现严重违约。
（三）最近三年发行的债券以及偿还情况
最近三年本公司未发行任何债券。
（四）本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比
例
本次发行的公司债券规模计划不超过人民币5亿元。以5亿元的发行规模计
算，本期债券经中国证监会核准并全部发行完毕后，发行人的累计公司债券余额
为5亿元，占发行人截至2010年12月31日的经审计合并财务报表口径所有者权益
的比例为18.17%，占发行人截至2011年3月31日的未经审计合并财务报表口径
所有者权益的比例为17.05%。
（五）发行人最近三年及一期主要财务指标
1、合并报表口径：
项目 2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
流动比率 1.67 1.83 5.16 5.93
速动比率 1.21 1.39 4.53 5.06
资产负债率 29.92% 26.89% 12.80% 13.55%
贷款偿还率 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
项目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
利息保障倍数 15.45 128.63 33.68 19.24
EBITDA 利息
26.91 166.47 50.27 28.40
保障倍数
利息偿付率 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
经营活动产生
的现金流量净 -18,922.62 30,016.57 27,433.70 22,315.43
额（万元）
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2、母公司报表口径
项目 2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
流动比率 2.06 2.25 5.39 6.23
速动比率 1.70 1.85 4.85 5.47
资产负债率 28.12% 24.49% 12.42% 13.11%
贷款偿还率 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
项目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
利息保障倍数 15.73 119.73 35.48 20.67
EBITDA 利息
28.22 156.27 51.67 29.66
保障倍数
利息偿付率 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
经营活动产生
的现金流量净 -31,053.96 5,558.62 27,092.33 22,809.56
额（万元）
注：流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）/流动负债
资产负债率=负债合计/资产合计
贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
EBITDA利息保障倍数=EBITDA/（资本化利息+计入财务费用的利息支出）
利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出
利息偿付率=实际支付利息/应付利息
下同。
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第三节 担保
本期债券由横店集团控股有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保
证担保，担保范围包括本期债券的全部本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现
债权的费用和其他应支付的费用。2011 年 5 月 15 日，横店集团通过股东会决议，
为本公司 2011 年公司债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，并出
具了担保函。
一、担保人的基本情况
（一）担保人基本情况简介
公司名称： 横店集团控股有限公司
住所： 浙江省东阳市横店镇万盛街42号
成立日期： 1999年11月22日
法定代表人： 徐永安
注册资本： 20亿元
经营范围： 投资管理和经营电子电气、医药化工、影视娱乐、建筑建材
房产置业、轻纺针织、机械、航空服务、旅游服务、商贸物
流、信息网络、金融投资、教育卫生体育、畜牧草业；货物
进出口和技术进出口。
（二）担保人最近一年一期的主要财务指标及与发行人主要财务指标的比
较
横店集团2010年度的合并财务报告经立信羊城会计师事务所有限公司审
计，并出具了2011年羊查字第20751号标准无保留意见的审计报告。
单位：万元
项目 2011年3月31日 2010年12月31日
资产总计 3,414,955.52 3,354,984.65
所有者权益合计 1,388,840.79 1,418,776.63
归属于母公司所有者的权益合计 1,189,297.80 1,168,405.07
资产负债率 59.33% 57.71%
流动比率 1.29 1.19
速动比率 1.04 0.94
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
项目 2011年1-3月 2010年
主营业务收入 570,045.29 2,040,433.85
净利润 23,486.76 161,332.63
归属于母公司所有者的净利润 20,892.73 136,942.17
经营活动产生的现金流量净额 62,696.73 257,499.77
净资产收益率 1.77% 13.57%
注：净资产收益率＝归属于母公司所有者的净利润/归属于母公司所有者权益的平均余额
发行人最近一年一期的主要财务指标占担保人最近一年一期主要财务指标
的比例如下：
项目 2011年3月31日 2010年12月31日
资产总计 12.26% 11.22%
所有者权益合计 21.12% 19.40%
项目 2011年1-3月 2010年
主营业务收入 16.70% 14.47%
净利润 23.38% 22.50%
归属于母公司所有者的净利润 26.16% 26.48%
（三）担保人资信状况
横店集团资信状况良好，与国内主要商业银行建立了长期、稳固、良好的合
作关系，截至2011年3月31日，横店集团合计取得各商业银行综合授信额度87.61
亿元，其中已使用42.22亿元，尚未使用授信额度45.39亿元。报告期内，横店集
团在偿还银行债务方面未发生违约行为。
横店集团主要从事电子电气、医药化工、影视娱乐等业务，经过多年的发展，
集团各业务板块优势显著，具备很强的竞争实力。近三年，电子电气板块是横店
集团的第一大业务板块，涉及产业主要有磁性材料、微特电机、节能灯、电子陶
瓷和电声器件等。其中，磁性材料是横店集团电子电气板块的核心产品，集团控
股子公司横店东磁是磁性材料行业的龙头企业，是全球最大的永磁铁氧体生产商
和国内最大的软磁铁氧体生产商；集团在微特电机行业拥有较强的研发团队，围
绕自主知识产权已形成在微特电机行业内的品牌优势，在行业内具有较高的地
位；集团致力于开发和生产高品质、高可靠性的节能环保系列照明产品，生产的
高效电子节能灯和电子镇流器主要技术性能和质量均已达到国内领先水平，节能
灯产能规模已进入国内前三名。横店集团医药化工产业主要包括原料药、中间体
和制剂等，主要的原料药有氧氟沙星原料，主要中间体有萘丁美酮、羟混苯、L-
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
色氨酸、邓钠盐、头孢他啶活性脂，主要制剂有吉他霉素、硫酸粘杆菌素、硫酸
粘杆菌素预混剂，集团具有较强的研发实力，部分产品在国际市场占据领先地位，
已成为国内原料药和中间体的主要生产企业之一。横店集团是国内最大的民营影
视企业之一，拥有亚洲规模最大的影视基地——横店影视城，并集影视服务、影
视旅游、院线影城以及影视制作于一体，在影视娱乐业具有很强的竞争优势；此
外，集团还持有南华期货有限公司91.63%的股权，持有浙商银行股份有限公司
9.54%的股权，是浙商银行股份有限公司的第三大股东。
大公国际资信评估有限公司对横店集团的评级为AA+，横店集团提供担保可
使本期债券本息的安全性有所加强，信用质量较高。
（四）担保人累计对外担保情况
截至2011年3月31日，横店集团对集团外公司累计担保余额为1.32亿元人民
币，对集团下属子公司累计担保余额为32.17亿元人民币（其中包括5061万美元
担保，按照中国外汇交易中心公布的2011年3月31日银行间外汇市场人民币汇率
中间价1美元对人民币6.5564元计算，折合人民币3.32亿元），累计对外担保余额
合计为人民币33.49亿元，占横店集团2011年3月31日合并报表所有者权益的比
例为24.11%。若考虑为本次债券的担保，横店集团担保余额增加5亿元，达到
38.49亿元，占横店集团2011年3月31日合并报表所有者权益的比例为27.71%。
（五）担保人偿债能力分析
横店集团作为具有代为清偿债务能力的法人，具备作为担保人的主体资格，
其为本次债券发行提供担保符合法律法规。按合并报表口径，截至2008年12月
31日、2009年12月31日、2010年12月31日和2011年3月31日，横店集团总资产
分别为225.52亿元、258.92亿元、335.50亿元和341.50亿元；所有者权益合计
分别为102.78亿元、106.84亿元、141.88亿元和138.88亿元；资产负债率分别
为54.43%、58.74%、57.71%和59.33%。2008年度、2009年度、2010年度和
2011年一季度，横店集团实现主营业务收入分别为140.98亿元、160.98亿元、
204.04亿元和57.00亿元；净利润分别为7.34亿元、9.17亿元、16.13亿元和2.35
亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为7.29亿元、7.77亿元、13.69亿元和
2.09亿元；获得经营活动产生的现金流量净额为14.23亿元、22.22亿元、25.75
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
亿元和6.27亿元。
1、横店集团的资产负债结构分析
项目 2011年3月31日 2010年12月31日 2009年12月31日 2008年12月31日
流动比率 1.29 1.19 1.24 1.16
速动比率 1.04 0.94 1.06 0.97
资产负债率（%） 59.33 57.71 58.74 54.43
2008年至2011年一季度，集团的流动比率和速动比率总体呈上升趋势，且
最近三年一期的平均数分别为1.22和1.00，流动资产对流动负债的覆盖程度较
好；横店集团的负债规模不断增长，分别为122.74亿元、152.08亿元、193.62
亿元和202.61亿元，导致集团的资产负债率有所增加，但仍处于较低水平，整体
偿债能力较强。
2、横店集团的盈利能力分析
项目 2011年1-3月 2010年 2009年 2008年
主营业务收入（亿元） 57.00 204.04 160.98 140.98
利润总额（亿元） 2.74 19.05 11.21 10.20
净利润（亿元） 2.35 16.13 9.17 7.34
归属于母公司股东的
2.09 13.69 7.77 7.29
净利润（亿元）
主营业务利润率（%） 18.25 18.78 17.18 18.90
净资产收益率（%） 1.77 13.57 9.33 9.25
注：主营业务利润率=1-主营业务成本/主营业务收入
2008年—2010年，横店集团的主营业务收入、利润总额、净利润和净资产
收益率不断增长，显示了集团较强的盈利能力。受原材料、能源价格波动的影响，
公司的主营业务利润率有所波动，但始终维持在较高的水平。
综上所述，横店集团的资产规模较大，且持续增长；主营业务收入、利润和
净资产收益率均呈较快的上升趋势，能够为本期债券按时还本付息提供有效的保
障。同时，横店集团拥有尚未使用的授信额度45.39亿元，融资能力较强，集团
的实际担保能力较强。
二、担保函的主要内容
担保人为本次债券向债券持有人出具了担保函。担保函的主要内容如下：
（一）被担保的债券种类、数额
所担保的主债权为发行人经中国证监会批准，于2011年发行的总额（即票
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
面总额）不超过5亿元（最终发行总额以中国证券监督管理委员会核准的额度为
准）人民币的债券。债券实际数额以前述金额内发行人经中国证监会核准发行范
围内实际发行的公司债券总额为准；债券的品种以本次公司债券发行的募集说明
书规定的实际发行的公司债券品种为准。
（二）担保期限
担保人承担保证责任的期间为本次公司债券存续期及债券到期之日起2年，
债券持有人在此期间内未要求担保人承担保证责任的，担保人免除保证责任。
（三）担保方式
保证方式为全额无条件不可撤销的连带责任保证。
（四）担保范围
担保范围包括本次公司债券的全部本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现
债权的费用和其他应支付的费用。
（五）发行人、担保人、债券受托管理人、债券持有人之间的权利义务关
系
担保人就公司债券的还本付息为发行人提供不可撤销的连带责任保证，即发
行人如未能根据募集说明书承诺的时间和数额偿付债券的本金、利息、违约金、
损害赔偿金和实现债权的费用，担保人将在收到债券持有人或受托管理人的书面
索赔通知后14个工作日内，在担保函第三条规定的担保范围内，代发行人向债券
持有人偿付债券的到期本金和/或利息及相关费用。债券持有人可分别或联合要
求担保人承担保证责任。债券受托管理人有权代表债券持有人要求履行保证责
任。
（六）保证责任的相关事宜
本次发行的公司债券如因转让、赠与、遗赠、出质、法院强制执行或其他任
何合法方式导致债券持有人变更的，不影响担保人根据担保函承担的担保责任，
也无须征得担保人的同意。
在担保函项下的债券到期之前，担保人发生分立、合并、停产停业等足以影
响债券持有人利益的重大事项时，发行人应在一定期限内提供新的保证时，债券
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
持有人及或受托管理人有权要求发行人、担保人提前兑付债券本息。
经本期债券有关主管部门和债券持有人会议批准，本期债券利率、期限、还
本付息方式等发生变更时，不需另行经过担保人同意，担保人继续承担担保函项
下的保证责任。
（七）担保函的生效
担保函自签署后，于中国证券监督管理委员会核准本次债券发行之日起生
效，在担保函第四条的保证期间内不得变更或撤销。
三、债券持有人及债券受托管理人对担保事项的持续监督安排
债券持有人通过债券持有人会议对担保事项作持续监督。债券持有人会议的
职权包括：当担保人发生重大不利变化，对行使本期债券持有人依法享有权利的
方案作出决议。
债券受托管理人将持续关注担保人的资信状况，当出现可能影响本期债券持
有人重大权益的事项时，根据《债券持有人会议规则》的规定召集债券持有人会
议。债券受托管理人将严格执行债券持有人会议决议，代表本期债券持有人及时
就有关决议内容与发行人及其他有关主体进行沟通，促成债券持有人会议决议为
发行人或其他主体所接受，督促债券持有人会议决议的具体落实，以书面通知或
者公告的方式提醒全体本期债券持有人遵守债券持有人会议决议。
此外，在本次债券存续期内，债券受托管理人将出具债券受托管理事务报告，
以及时向债券持有人披露相关信息。
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
第四节 发行人基本情况
一、发行人历史沿革情况
横店集团东磁股份有限公司系经浙江省人民政府浙政发（1999）38号文《关
于设立横店集团高科技产业股份有限公司的批复》批准，由横店集团公司（现已
改制并更名为南华发展集团有限公司）为主发起人，联合东阳市化纤纺织厂、东
阳市抗生素有限公司（现已更名为浙江普洛康裕生物制药有限公司）、东阳市有
机合成化工九厂和东阳市荆江化工厂等4家法人共同发起设立，公司设立时总股
本12,000万股，于1999年3月30日在浙江省工商行政管理局登记注册，取得注册
号为330000000013406的《企业法人营业执照》。公司现有注册资本42,590万元。
2001年12月，经公司2001年第二次临时股东大会审议通过，国家工商行政
管理局核准，公司名称由“横店集团高科技产业股份有限公司”变更为“横店集
团东磁股份有限公司”。
2005年11月24日，南华发展集团有限公司将其持有本公司95%的股权全部
转让给横店集团。
2006年7月，经中国证监会证监发行字（2006）29号文核准，公司公开发行
人民币普通股（A股）股票6,000万股，此次发行后总股本增加至18,000万股。
2007年10月，经中国证监会证监发行字（2007）279号文核准，公司公开
增发人民币普通股（A股）股票2,545万股，公司总股本增加至20,545万股。
2008年4月，根据公司2007年度股东大会审议通过的《2007年度利润分配
预案》，公司以2007年末股本总额20,545万股为基准，向全体股东按每10股转增
10股的比例用资本公积转增股本，合计转增股本20,545万股，转增后公司总股
本增加至41,090万股。
2011年2月，根据2010年度第二次临时股东大会审议通过的《横店集团东磁
股份有限公司A股限制性股票激励计划（草案）修订稿》，公司董事会实施并完
成了A股限制性股票的授予工作，向25名激励对象定向发行了1,500万股，公司
股本增加至42,590万股。
二、发行人股本总额及前十大股东持股情况
（一）发行人的股本结构
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
截至2011年3月31日，公司的股本结构如下表所示：
股份数量（股） 占总股本比例（%）
1、有限售条件的流通股 15,003,150 3.52
2、无限售条件的流通股 410,896,850 96.48
3、股份总数 425,900,000 100.00
（二）发行人前十大股东持股情况
截至2011年3月31日，公司前十名股东持股情况如下：
质押或冻结的
序号 股东名称 持股总数（股） 持股比例 股份性质
股份数量
无限售条件
1 横店集团控股有限公司 230,100,000 54.03% 质押 8000 万股
流通股
中国银行－大成蓝筹稳 无限售条件
2 7,554,991 1.77% 未知
健证券投资基金 流通股
中国农业银行－大成创 无限售条件
3 新成长混合型证券投资 5,804,420 1.36% 未知
流通股
基金(LOF)
A 股限售
4 何时金 4,050,000 0.95% 无
流通股
交通银行－博时新兴成 无限售条件
5 3,557,164 0.84% 未知
长股票型证券投资基金 流通股
中国银行－易方达深证 无限售条件
6 100 交易型开放式指数证 2,475,126 0.58% 未知
流通股
券投资基金
中国工商银行－华安中 无限售条件
7 小盘成长股票型证券投 2,205,851 0.52% 未知
流通股
资基金
法国爱德蒙得洛希尔银 无限售条件
8 2,200,000 0.52% 未知
行 流通股
泰康人寿保险股份有限 无限售条件
9 2,190,852 0.51% 未知
公司－投连－个险投连 流通股
中国银行－泰信优质生 无限售条件
10 2,096,910 0.49% 未知
活股票型证券投资基金 流通股
三、发行人的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况
（一）发行人的组织结构
根据《公司法》等有关法律法规的规定，本公司建立了较完整的内部组织结
构。本公司的内设部门组织结构关系如下图所示：
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
股东大会
战略委员会 监 事 会
审 薪酬委员会 董 事 会
计
部 审计委员会 董事会秘书
提名委员会 总 经 理
办 企 后 财 资 东 人 东 项 市 资 进
公 业 勤 务 金 磁 力 磁 目 场 材 出
室 管 部 部 部 研 资 管 投 部 战 口
理 究 源 理 资 略 业
部 院 部 学 孵 调 务
院 化 达 部
部 部
60% 75% 60% 100% 100% 100% 49% 100%
DMEGC Germany GmbH
磁 永 软 太 直 东 赣 云 会 杞 杞 武
材 磁 磁 阳 属 阳 州 南 理 县 县 汉
事 事 事 能 管 中 新 东 县 东 东 钢
业 业 业 事 理 世 盛 磁 东 磁 磁 实
本 本 本 业 企 模 稀 有 磁 磁 新 东
部 部 部 本 业 具 土 色 矿 性 能 磁
部 部 有 实 金 业 材 源 磁
限 业 属 有 料 有 材
公 有 有 限 有 限 有
司 限 限 公 限 公 限
公 公 司 公 司 公
司 司 司 司
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
（二）发行人对其他企业的重要权益投资情况
1、主要控股子公司情况
截至2010年12月31日，本公司纳入合并报表范围的子公司基本情况如下表
所示：
直间接合计
注册资本
控股公司名称 经营范围 拥有的权益 注册地
(万元)
比例（%）
模具、精密检具机械零部
东阳中世模具有限公司 美元 70 60 浙江省东阳市
件加工、制造销售
矿山机械购销、矿山技术服
会理县东磁矿业有限公司 500 100 四川省会理县
务
有色金属矿洗选、冶炼及
云南东磁有色金属有限公司 其附属产品销售，矿产品 1,000 60 云南省建水县
购销
杞县东磁磁性材料有限公司 磁性材料制造、销售 200 100 河南省杞县
光伏材料的研发;单晶及多
杞县东磁新能源有限公司 晶硅片、电池片、太阳能电 1,000 100 河南省杞县
池组件的生产销售
稀土加工，稀土分离、分组
赣州新盛稀土实业有限公司 1,200 75 江西省赣县
产品销售
DMEGC Germany GmbH 各种货物的进出口及销售 欧元 2.5 100 德国
（1）东阳中世模具有限公司
公司控股子公司东阳中世模具有限公司成立于2004年7月12日，注册资本70
万美元，公司持有其60%的股份，主要经营范围：模具、精密模具机械零部件加
工、制造项目的筹建。该公司主要为本公司提供模具加工和制造服务，少量产品
对外销售。
截至2011年3月31日，该公司总资产8,756,055.25元，净资产7,097,682.23
元，2011年一季度营业收入2,904,816.27元，净利润521,398.52元。
（2）会理县东磁矿业有限公司
会理县东磁矿业有限公司是公司全资子公司，成立于2008年3月14日，注册
资本500万元人民币，公司持有其100%的股份，主要经营范围为矿山机械购销、
矿山技术服务。
截至2011年3月31日，该公司总资产77,126,025.32元，净资产2,958,805.14
元，2011年一季度营业收入为0.00元，净利润-342,450.38元。
（3）云南东磁有色金属有限公司
云南东磁有色金属有限公司成立于2008年4月7日，注册资本为1,000万元人
民币，公司持有其60%的股份。该公司主要经营范围：有色金属矿洗选、冶炼及
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
其附属产品销售，矿产品购销。
截至2011年3月31日，该公司总资产13,553,428.57元，净资产6,161,131.60
元，2011年一季度营业收入0.00元，净利润70,839.67元。
（4）杞县东磁磁性材料有限公司
杞县东磁磁性材料有限公司成立于2010年2月5日，注册资本为200万元人民
币，公司持有其100%的股权。该公司主要经营范围为磁性材料制造和销售。
截至2011年3月31日，该公司总资产7,634,913.99元，净资产-813,151.69
元，2011年一季度营业收入为6,306,501.21元，净利润-944,543.34元。
（5）杞县东磁新能源有限公司
杞县东磁新能源有限公司成立于2010年4月6日，注册资本为1000万元人民
币，公司持有其100%的股权。该公司主要经营范围：光伏材料的研发、单晶及
多晶硅片、电池片、太阳能电池组件的生产销售。
截 至 2011 年 3 月 31 日 ， 该 公 司 总 资 产 606,787,508.13 元 ， 净 资 产
17,716,257.80 元 ， 2011 年 一 季 度 营 业 收 入 为 72,348,152.65 元 ， 净 利 润
2,104,546.25元。
（6）赣州新盛稀土实业有限公司
公司控股子公司赣州新盛稀土实业有限公司成立于2003年1月9日，注册资
本1,200万元人民币，公司持有其75%的股权。该公司主要经营范围为：稀土分
离、分组，稀土冶炼加工产品销售。
截至2011年3月31日，该公司总资产141,685,874.89元，净资产690,455.65
元，2011年一季度营业收入50,034,488.49元，净利润8,402,872.12元。
（7）DMEGC Germany GmbH
为提高公司的国际化程度，增强公司在欧洲市场的竞争力，进一步推动公司
可持续发展。亦为满足高端客户当地化物流仓储服务的要求，同时更贴近欧洲市
场以便寻找各类合资合作项目及新产业机会。公司出资25,000欧元在德国设立了
分公司DMEGC Germany GmbH，出资额已全部到位。
截至2011年3月31日，东磁德国子公司DMEGC Germany GmbH已经商务部
批准，并颁发《企业境外投资证书》，证书号为：3300201000480。德国方面经
过公证后的证书资料已通过德国工商会的许可，现已通过法院注册审批程序，并
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
于2011年4月27日登记成立。
2、主要参股公司情况
截至2010年12月31日，本公司主要参股公司基本情况如下表所示：
直间接合计
注册资本
参股公司名称 主营业务 拥有的权益 注册地
（万元）
比例（%）
武汉钢实东磁磁材有限公司 生产、销售铁氧体预烧料产品 1,000 49 武汉市
公司联营企业武汉钢实东磁磁材有限公司成立于2004年7月28日，注册资本
1,000万元人民币，公司持有其49%的股份，主要经营范围为：生产、销售铁氧
体预烧料产品等。
截至2011年3月31日，该公司总资产24,294,012.43元，净资产-2,221,727.50
元，2011年一季度营业收入0.00元，净利润-608,334.81元。
四、发行人控股股东及实际控制人基本情况
（一）发行人控股股东基本情况
公司的控股股东为横店集团控股有限公司，持有23,010万股公司股份，持股
比例54.03%。横店集团是本次债券的担保人，其基本情况请见“第四节 担保 一、
担保人的基本情况”。截至本募集说明书签署之日，横店集团持有的公司股份
8,000万股（占公司股份总数的18.78%）已质押给招商银行股份有限公司深圳分
行，质押期限自2009年7月9日至横店集团向招商银行股份有限公司深圳分行借
款本息偿还完毕止。
（二）发行人实际控制人基本情况
公司的实际控制人横店社团经济企业联合会，直接持有公司控股股东横店集
团70%的股权，是本公司的实际控制人。横店社团经济企业联合会是经浙江省东
阳市乡镇企业局乡镇企（2001）54号批复，于2001年8月3日在东阳市民政局登
记注册的社团法人，持有编号为浙东社证字第77号社会团体法人登记证书。法定
代表人：徐永安，注册资本：14亿元，办公场所：浙江省东阳市横店康庄路88
号，业务范围：开展企业经营管理的理论研究、经验交流、信息咨询服务，对有
关企业实行资本投入、资产管理，促进企业发展。
（三）发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
截至2010年3月31日,本公司与横店集团、横店社团经济企业联合会之间的
股权关系结构图如下：
横店社团经济企业联合会 东阳市旅游促进会
70% 30%
横店集团控股有限公司 社会公众股
54.03% 45.97%
横店集团东磁股份有限公司
五、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况
（一）董事、监事、高级管理人员基本情况
截至2011年3月31日，本公司现任董事、监事及高级管理人员基本情况如下：
2010 年 截至 2011 年 3
姓名 职务 性别 年龄 任期起止日期 从公司领取薪酬 月 31 日持有公
（万元，税前） 司股份情况（股）
何时金 董事长、总经理 男 51 2011.3.11—2014.3.10 52.93 4050000
徐永安 董事 男 46 2011.3.11—2014.3.10 0.00 0
徐文财 董事 男 45 2011.3.11—2014.3.10 0.00 0
胡天高 董事 男 46 2011.3.11—2014.3.10 0.00 0
蒋岳祥 独立董事 男 47 2011.3.11—2014.3.10 5.00 0
张红英 独立董事 女 45 2011.3.11—2014.3.10 5.00 0
季国平 独立董事 男 64 2011.3.11—2014.3.10 0.00 0
厉宝平 监事 男 47 2011.3.11—2014.3.10 0.00 0
池玉清 监事 男 80 2011.3.11—2014.3.10 5.00 0
任国良 监事 男 36 2011.3.11—2014.3.10 11.00 0
许志寿 副总经理 男 55 2011.3.11—2014.3.10 40.93 1050000
任晓明 副总经理 男 47 2011.3.11—2014.3.10 35.93 900000
吴雪萍 董事会秘书 女 34 2011.5.20—2014.3.10 16.95 454200
张芝芳 财务部长 女 46 2011.3.11—2014.3.10 15.95 525000
合计 - - - - - 6979200
注：独立董事季国平先生为2011年3月董事会换届选举时的新任董事，2010年未从公司领取薪酬。
（二）现任董事、监事、高级管理人员的最近5年主要工作经历和除股东单
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
位外的其他单位的任职及兼职情况：
1、何时金：2005年至今任公司董事长兼总经理。第五届全国优秀青年企业
家，全国青年联合会委员，全国创业企业家，全国经营大师，全国优秀（杰出）
青年企业家，全国优秀乡镇企业厂长（经理，董事长），浙江省优秀乡镇企业家，
全国星火先进工作者，全国农村青年星火带头人标兵，“九五”全国技术改造先
进工作者，全国电子信息产业技术改造先进工作者，全国电子行业劳动模范，全
国劳动模范，东阳市人大常委，金华市人大代表，全国磁性材料与器件协会副理
事长，浙江省磁性行业协会会长，中国国际贸易促进会浙江省分会副会长，浙商
研究会副理事长。
2、徐永安：2005年至今任公司董事。2006年11月至今，任横店集团控股有
限公司董事长兼总裁，2007年12月至今任横店社团经济企业联合会会长。
3、徐文财：2005年至今任公司董事。兼任东阳市影视旅游促进会会长，横
店集团控股有限公司董事、副总裁、财务审计总监，普洛股份有限公司董事长，
南华期货有限公司董事长、太原双塔刚玉股份有限公司董事、杭州海康威视数字
技术股份有限公司独立董事，2008年12月荣获中国总会计师特殊贡献奖。
4、胡天高：2002年6月至今担任横店集团控股有限公司董事、副总裁兼资
金运营总监。2008年3月18日至今担任公司董事。2004年8月至今任浙商银行的
董事。
5、张红英：2008年3月18日至今担任公司独立董事。曾任职于香港关黄陈
方会计师事务所从事国际审计业务，任浙江财经学院会计学院审计系书记；现任
浙江财经学院会计学院党总支副书记。2006年9月至今任太原双塔刚玉股份有限
公司独立董事；2008年1月至今任浙江仙琚制药股份有限公司独立董事；2008
年5月至今担任普洛股份有限公司独立董事。
6、蒋岳祥：2008年3月18日至今担任公司独立董事。曾任浙江大学研究生
院管理系副科长、科长、党委研究生工作部副部长兼研究生管理处副处长，瑞士
伯乐尼大学统计与保险精算研究所助教，浙江大学经济学院副教授，劳动与社会
保障研究所副所长、公共管理学系教工党支部书记、浙江大学经济学院院长助理，
金融系主任，教授，博士生导师。现任浙江大学经济学院党委副书记（主持工作）
兼副院长，2006年9月至今，任太原双塔刚玉股份有限公司独立董事，2008年6
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
月至今，任普洛股份有限公司独立董事。
7、季国平：2011年3月11日至今担任公司独立董事。2007年5月至今担任厦
门华侨电子股份有限公司（上市公司）独立董事；2007年7月至今担任武汉众友
科技股份有限公司（非上市公司）独立董事；2009年12月至今担任京东方科技
集团股份有限公司（上市公司）独立董事。
8、厉宝平：2005年2月至今担任公司监事、监事会主席。2006年11月至今
任横店集团控股股份有限公司董事、副总裁，兼投资总监、人力资源总监，太原
双塔刚玉股份有限公司监事会主席、普洛股份有限公司监事会主席。
9、池玉清：2005年2月至今担任公司监事。已退休。
10、任国良：1997年至今任本公司软磁财务科科长，2010年4月1日至今担
任公司监事。
11、许志寿：2005年10月至今担任公司常务副总经理兼革新部部长。
12、任晓明：2005年至今担任公司副总经理。
13、吴雪萍：2006年1月21日至今担任本公司董事会秘书。
14、张芝芳：2005年至今担任公司财务部部长。
六、发行人业务情况
（一）发行人主营业务范围
一般经营项目：磁性器材、电池、电子产品、晶体硅太阳能电池片的生产、
销售；净水器、水处理设备、空气净化器的销售；高科技产品的开发及技术咨询；
实业投资；经营进出口业务。
许可经营项目：为接待本公司客人提供餐饮、住宿、舞厅、卡拉OK服务。
（二）发行人主要产品
公司主要从事永磁铁氧体、软磁铁氧体、太阳能光伏系列产品、其他磁性材
料、电池、稀土分离等产品的生产经营与销售。
公司磁性产品主要分为永磁铁氧体和软磁铁氧体两大类。永磁系列产品又可
细分为电机磁瓦、喇叭磁钢、微波炉磁钢三部分，主要应用于汽车和消费电子行
业；软磁系列产品由锰锌、镍锌、铁粉芯和镁锌四大部分组成，广泛应用于电力
电子、消费电子、家用电器等行业。
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公司太阳能光伏系列产品主要为硅片、电池片、组件，应用于太阳能发电产
业。
（三）发行人主营业务收入构成
公司2008年、2009年、2010年及2011年1-3月主营业务收入构成情况如下：
1、公司主营业务收入分行业情况：
2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
行业 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
电子元件制造业 51,473.86 54.07 197,878.81 67.04 132,233.25 100.00 154,381.26 100.00
太阳能光伏行业 43,723.61 45.93 97,270.09 32.96 - - - -
合 计 95,197.47 100.00 295,148.90 100.00 132,233.25 100.00 154,381.26 100.00
2、公司主营业务收入分产品情况：
2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
永磁铁氧
22,997.29 24.16 93,578.03 31.71 57,121.46 43.20 61,573.04 39.88
体
软磁铁氧
18,692.34 19.64 76,419.03 25.89 64,213.72 48.56 73,758.62 47.78
体
太阳能电
43,723.61 45.93 97,270.09 32.96 - - - -
池片
其他 9,784.23 10.28 27,881.74 9.45 10,898.07 8.24 19,049.60 12.34
合 计 95,197.47 100.00 295,148.89 100.00 132,233.25 100.00 154,381.26 100.00
（四）公司存在的主要竞争优势
1、规模优势
本公司拥有的规模优势使产品具有较强的价格竞争力，本公司是国内唯一一
家永磁铁氧体和软磁铁氧体年产量同时超万吨的行业龙头企业。2010年度公司
永磁铁氧体产量8.78万吨，占全国总量的17.56%，全球产量的12%，市场占有
率排名全球第一；2010年度软磁铁氧体产量达到2.64万吨，占全国产量比例为
8.25%，占全球总量的5.8%，全国领先。公司主导产品铁氧体磁性材料已经实现
规模化生产，产品的批量大、品种多，产品的成本逐渐下降。公司产品价格和品
质在激烈的市场竞争中，具备强有力的性价比优势。
2、技术优势
本公司具备较强的技术创新和新品开发能力，是高新技术企业、铁氧体磁性
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行业标准制定单位之一。公司拥有东磁研究院和磁性行业首家国家级企业博士后
科研工作站，开发出了一系列新产品，这些产品达到国内、国际一流技术水平，
公司的技术紧跟国际知名公司，从而使公司缩短了与国外竞争者的距离，并巩固
了公司国内同行中的领先地位。近三年，公司完成多项新产品和新技术的研发工
作，并申请发明专利15项、实用新型专利121项。截至2011年3月31日，公司已
获授权发明专利24项，实用新型专利99项，外观设计专利22项。专利的申请和
授权使公司的技术创新得到法律保护，为公司的安全经营提供了有效保障。公司
已经建立了有序的新产品开发计划和良好的创新机制，未来新产品仍会不断投放
市场，对人才和技术的重视是公司持之以恒、一以贯之的战略，为公司今后业务
持续发展奠定了坚实基础。
3、客户优势
本公司拥有优质的客户资源，已与国际知名电器生产企业建立良好的客户关
系。与优质客户保持良好而稳定的关系不仅为公司带来了稳定的市场，而且有助
于进一步开拓新的市场。“东磁”和“DMEGC”商标在国内外市场已得到广泛
的认同。
4、产品优势
公司对磁性产品结构的升级优化和新产业的布局构建使公司在2010年取得
了良好的经营业绩，并为未来发展奠定了基础。2010年，软磁事业部锰锌新材
料产量稳定增长、磁粉芯与一体式产品成功推向市场、新产品开发成绩显著；永
磁事业部新开发产品20项，新开模具190多付，其中“汽车摇窗电机定子批量化
生产”、 法雷奥汽车发电机方块的批量化生产”等项目均取得了非常可喜的进展；
太阳能事业部在产品工艺方面精益求精，将公司推行的精益管理深入到每一项工
作中去，不断提升技术、品质及产能，不断满足客户需求，电池片单片平均转换
效率提高0.6%，达到17.8%。电池片单线产量、硅片拉晶成品率、切片机单台产
量均有了不同程度的提升。目前硅片、电池片、组件生产、技术、品质水平已处
于行业前列水平。
5、管理层领导力优势
公司管理团队是从公司创立之初就跟随公司成长起来的中坚力量，管理优势
十分明显，主要体现在三个方面：一是超强的凝聚力，二是严格的执行力，三是
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前瞻性的战略眼光。2010年，在管理团队的努力下，磁性材料业务再上新台阶、
光伏产业异军突起、基础管理系统初现雏形、精益管理颇见成效，充分展现了公
司管理层的领导优势。
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第五节 财务会计信息
本节的财务会计数据及有关分析说明反映了本公司最近三年一期的财务状
况、经营成果和现金流量。在本节中，2008年度、2009年度、2010年度及2011
年第一季度的财务报表统一按照新会计准则编制披露。
除有特别注明外，本节中出现的2008年度、2009年度、2010年度财务信息
均来源于本公司的2008年度、2009年度、2010年度财务报告，该财务报告分别
经浙江天健东方会计师事务所有限公司和天健会计师事务所有限公司审计，并出
具了标准无保留意见的审计报告（浙天会审〔2009〕1518号、天健审〔2010〕
858号、天健审〔2011〕156号）。本公司2011年第一季度的财务报表未经审计。
本公司最近三年未发生重大资产重组的行为。
除有特别注明外，有关财务指标均根据新会计准则下的财务信息进行计算。
一、最近三年一期财务会计资料
（一）合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：元
项目 2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 537,703,223.46 627,356,995.94 1,110,951,614.97 1,051,575,461.29
交易性金融资产 - - - 2,782,103.54
应收票据 31,669,968.90 2,780,000.00 8,754,442.85 14,248,223.46
应收账款 505,887,386.88 512,657,486.25 344,110,574.69 268,980,006.43
预付款项 410,290,039.71 222,587,047.68 24,763,141.32 108,270,635.83
应收利息 2,655,253.38 2,366,708.33 4,298,925.00 5,188,975.00
其他应收款 3,996,482.36 10,131,808.29 7,776,679.90 12,815,006.72
存货 563,822,941.26 435,859,562.36 208,719,896.17 249,117,870.58
其他流动资产 - - - 2,221,002.63
流动资产合计 2,056,025,295.95 1,813,739,608.85 1,709,375,274.90 1,715,199,285.48
非流动资产：
长期股权投资 - - 401,773.81 1,725,729.64
固定资产 1,638,090,152.83 1,525,205,835.27 765,706,382.28 698,233,876.89
在建工程 292,402,299.00 228,989,707.00 107,189,890.05 185,970,850.45
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项目 2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
无形资产 190,785,549.86 191,929,127.08 187,490,379.32 29,144,930.60
长期待摊费用 3,367,625.84 - - -
递延所得税资产 4,890,639.70 4,756,158.40 3,101,698.52 3,119,452.63
非流动资产合计 2,129,536,267.23 1,950,880,827.75 1,063,890,123.98 918,194,840.21
资产总计 4,185,561,563.18 3,764,620,436.60 2,773,265,398.88 2,633,394,125.69
流动负债：
短期借款 637,727,253.72 384,592,328.92 23,481,092.89 69,158,904.00
交易性金融负债 2,206,763.08 1,310,221.07 99,923.33 -
应付票据 135,208,000.00 112,504,000.00 29,270,130.74 16,168,500.00
应付账款 376,128,640.67 452,879,262.30 188,516,602.05 144,017,022.62
预收款项 29,217,974.40 24,899,328.58 12,614,336.97 11,174,687.36
应付职工薪酬 48,463,305.59 40,970,820.56 23,453,717.92 17,739,736.38
应交税费 -32,732,153.55 -33,048,461.07 7,302,164.41 4,255,721.83
应付利息 3,311,910.99 1,809,028.36 83,978.93 541,030.13
应付股利 29,813,000.00 - - -
其他应付款 4,447,878.62 4,827,376.16 6,425,359.20 6,071,503.74
一年内到期的非
- - 40,000,000.00 20,000,000.00
流动负债
其他流动负债 - - - -
流动负债合计 1,233,792,573.52 990,743,904.88 331,247,306.44 289,127,106.06
非流动负债：
长期借款 - - - 40,000,000.00
递延所得税负债 - - - 417,315.53
其他非流动负债 18,599,947.32 21,408,656.30 23,771,858.90 27,165,261.50
非流动负债合计 18,599,947.32 21,408,656.30 23,771,858.90 67,582,577.03
负债合计 1,252,392,520.84 1,012,152,561.18 355,019,165.34 356,709,683.09
所有者权益：
股本 425,900,000.00 410,900,000.00 410,900,000.00 410,900,000.00
资本公积 1,420,616,108.09 1,280,006,733.08 1,280,006,733.08 1,279,756,733.08
盈余公积 166,852,227.36 166,852,227.36 133,547,707.80 116,338,513.22
未分配利润 914,491,578.15 889,642,284.73 589,107,749.42 464,524,511.49
归属于母公司所
2,927,859,913.60 2,747,401,245.17 2,413,562,190.30 2,271,519,757.79
有者权益合计
少数股东权益 5,309,128.74 5,066,630.25 4,684,043.24 5,164,684.81
所有者权益合计 2,933,169,042.34 2,752,467,875.42 2,418,246,233.54 2,276,684,442.60
负债和所有者权
4,185,561,563.18 3,764,620,436.60 2,773,265,398.88 2,633,394,125.69
益总计
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2、合并利润表
单位：元
项目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
一、营业总收入 964,194,248.42 3,000,658,671.23 1,350,322,486.26 1,590,129,778.31
其中：营业收入 964,194,248.42 3,000,658,671.23 1,350,322,486.26 1,590,129,778.31
二、营业总成本 908,039,272.11 2,576,399,441.66 1,165,202,745.20 1,419,715,234.19
其中：营业成本 770,568,353.76 2,265,594,723.67 972,949,932.66 1,178,815,012.96
营业税金及附加 974,988.70 10,783,233.29 8,856,882.61 8,739,890.83
销售费用 28,912,502.16 100,044,657.16 67,368,460.21 79,885,740.22
管理费用 108,420,872.41 192,799,806.89 116,078,347.30 143,121,542.73
财务费用 -836,924.24 -6,152,099.69 -12,722,375.78 -9,330,408.08
资产减值损失 -520.68 13,329,120.34 12,671,498.20 18,483,455.53
加：公允价值变动收益 -896,542.01 -1,210,297.74 -2,882,026.87 2,782,103.54
投资收益 0.00 -401,773.81 -1,323,955.83 -367,755.19
其中：对联营企业和合营
0.00 -401,773.81 -1,323,955.83 -367,755.19
企业的投资收益
三、营业利润 55,258,434.30 422,647,158.02 180,913,758.36 172,828,892.47
加：营业外收入 9,138,438.98 9,325,844.19 10,639,810.55 8,351,163.54
减：营业外支出 1,007,740.02 10,577,473.47 3,698,709.03 4,112,205.65
其中：非流动资产处置损
2,337.18 7,499,531.52 2,145,164.84 444,645.13
失
四、利润总额 63,389,133.26 421,395,528.74 187,854,859.88 177,067,850.36
减：所得税费用 8,484,341.35 58,410,886.86 25,998,068.94 28,860,207.04
五、净利润 54,904,791.91 362,984,641.88 161,856,790.94 148,207,643.32
归属于母公司股东的净利
54,662,293.42 362,602,054.87 162,337,432.51 149,464,902.00
润
少数股东损益 242,498.49 382,587.01 -480,641.57 -1,257,258.68
六、每股收益：
基本每股收益 0.13 0.88 0.40 0.36
稀释每股收益 0.13 0.88 0.40 0.36
七、其他综合收益 - - 250,000.00 250,000.00
八、综合收益总额 54,904,791.91 362,984,641.88 162,106,790.94 148,457,643.32
归属于母公司股东的综合
54,662,293.42 362,602,054.87 162,587,432.51 149,714,902.00
收益总额
归属于少数股东的综合收
242,498.49 382,587.01 -480,641.57 -1,257,258.68
益总额
1-4-38
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3、合并现金流量表
单位：元
项目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
一、经营活动产生的
现金流量：
销售商品、提供劳务
1,105,411,739.37 3,485,545,895.68 1,397,926,492.97 1,838,896,967.34
收到的现金
收到的税费返还 31,733,811.57 30,979,939.68 3,083,983.85 15,256,385.80
收到其他与经营活
46,901,682.68 28,780,352.87 27,699,481.93 87,430,323.08
动有关的现金
经营活动现金流入
1,184,047,233.62 3,545,306,188.23 1,428,709,958.75 1,941,583,676.22
小计
购买商品、接受劳务
1,160,634,834.17 2,502,738,755.75 721,980,314.69 1,148,650,778.54
支付的现金
支付给职工以及为
102,017,461.02 470,339,395.79 275,420,744.04 306,524,816.66
职工支付的现金
支付的各项税费 8,901,521.92 93,286,427.25 49,734,895.42 57,861,851.96
支付其他与经营活
101,719,568.09 178,775,903.28 107,236,998.68 205,391,906.30
动有关的现金
经营活动现金流出
1,373,273,385.20 3,245,140,482.07 1,154,372,952.83 1,718,429,353.46
小计
经营活动产生的现
-189,226,151.58 300,165,706.16 274,337,005.92 223,154,322.76
金流量净额
二、投资活动产生的
现金流量：
处置固定资产、无形
资产和其他长期资 446,190.20 976,146.30 474,098.47 199,598.78
产收回的现金净额
收到其他与投资活
2,038,523.71 18,124,629.22 19,785,326.43 30,439,711.50
动有关的现金
投资活动现金流入
2,484,713.91 19,100,775.52 20,259,424.90 30,639,310.28
小计
购建固定资产、无形
资产和其他长期资 308,940,548.26 1,101,486,569.22 152,073,144.96 259,206,340.45
产支付的现金
投资支付的现金 - - - 1,280,000.00
投资活动现金流出
308,940,548.26 1,101,486,569.22 152,073,144.96 260,486,340.45
小计
投资活动产生的现
-306,455,834.35 -1,082,385,793.70 -131,813,720.06 -229,847,030.17
金流量净额
三、筹资活动产生的
现金流量：
吸收投资收到的现
133,800,000.00 - - 2,040,000.00
金
其中：子公司吸收少
数股东投资收到的 - - - 2,040,000.00
现金
取得借款所收到的
315,096,204.69 395,352,509.38 38,836,026.38 181,333,847.54
现金
收到其他与筹资活
- 23,303,065.97 16,774,226.38 -
动有关的现金
筹资活动现金流入
448,896,204.69 418,655,575.35 55,610,252.76 183,373,847.54
小计
1-4-39
横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
项目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
偿还债务所支付的
61,961,279.89 74,241,273.35 104,513,837.49 181,093,555.74
现金
分配股利、利润或偿
付利息所支付的现 2,883,622.80 30,339,531.56 26,903,614.33 9,389,266.11
金
支付其他与筹资活
42,110,000.00 130,660,719.12 23,303,065.97 16,774,226.38
动有关的现金
筹资活动现金流出
106,954,902.69 235,241,524.03 154,720,517.79 207,257,048.23
小计
筹资活动产生的现
341,941,302.00 183,414,051.32 -99,110,265.03 -23,883,200.69
金流量净额
四、汇率变动对现金
及现金等价物的影 5,503,555.31 -3,683,505.22 304,036.90 -15,464,461.48
响
五、现金及现金等价
-148,237,128.62 -602,489,541.44 43,717,057.73 -46,040,369.58
物净增加额
加：期初现金及现金
461,942,276.82 1,064,431,818.26 1,020,714,760.53 1,066,755,130.11
等价物余额
六、期末现金及现金
313,705,148.20 461,942,276.82 1,064,431,818.26 1,020,714,760.53
等价物余额
（二）母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：元
项目 2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 507,965,736.86 571,628,556.30 1,106,884,091.17 1,047,440,266.28
交易性金融资产 - - - 2,782,103.54
应收票据 29,236,177.70 70,000.00 8,754,442.85 14,248,223.46
应收账款 510,764,550.83 500,682,132.23 343,792,468.40 261,597,513.50
预付款项 264,925,386.09 144,493,765.30 23,381,915.01 105,678,249.16
应收利息 2,655,253.38 2,366,708.33 4,298,925.00 5,188,975.00
其他应收款 592,475,301.49 387,284,299.19 75,062,234.56 80,598,538.63
存货 399,949,613.11 343,403,375.39 174,393,363.73 207,731,390.80
其他流动资产 - - - 2,221,002.63
流动资产合计 2,307,972,019.46 1,949,928,836.74 1,736,567,440.72 1,727,486,263.00
非流动资产：
长期应收款 63,000,000.00 63,000,000.00 63,000,000.00 63,000,000.00
长期股权投资 31,559,497.46 31,332,449.96 19,734,223.77 21,058,179.60
固定资产 1,263,243,116.78 1,275,644,188.18 745,247,493.73 676,241,520.07
在建工程 205,400,797.67 132,384,428.80 37,713,362.05 120,361,609.15
无形资产 175,013,958.01 176,072,486.32 179,360,207.52 20,834,558.76
长期待摊费用 3,367,625.84 - - -
1-4-40
横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
项目 2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
递延所得税资产 4,590,393.11 4,455,911.81 3,120,485.55 3,125,730.13
非流动资产合计 1,746,175,388.87 1,682,889,465.07 1,048,175,772.62 904,621,597.71
资产总计 4,054,147,408.33 3,632,818,301.81 2,784,743,213.34 2,632,107,860.71
流动负债：
短期借款 587,727,253.72 334,592,328.92 23,481,092.89 69,158,904.00
交易性金融负债 2,206,763.08 1,310,221.07 99,923.33 -
应付票据 165,208,000.00 112,504,000.00 29,270,130.74 16,168,500.00
应付账款 230,800,697.44 376,559,186.36 185,747,396.08 134,299,034.17
预收款项 21,455,295.60 19,334,091.17 9,287,250.16 11,153,800.56
应付职工薪酬 44,772,700.34 37,493,600.17 23,201,904.22 16,885,125.07
应交税费 9,279,810.76 -17,723,596.25 6,981,563.91 3,566,499.61
应付利息 3,210,069.32 1,791,275.58 83,978.93 541,030.13
应付股利 29,813,000.00 - - -
其他应付款 27,040,665.61 2,389,829.41 3,941,600.73 5,672,822.47
一年内到期的非
- - 40,000,000.00 20,000,000.00
流动负债
流动负债合计 1,121,514,255.87 868,250,936.43 322,094,840.99 277,445,716.01
非流动负债：
长期借款 - - - 40,000,000.00
递延所得税负债 - - - 417,315.53
其他非流动负债 18,599,947.32 21,408,656.30 23,771,858.90 27,165,261.50
非流动负债合计 18,599,947.32 21,408,656.30 23,771,858.90 67,582,577.03
负债合计 1,140,114,203.19 889,659,592.73 345,866,699.89 345,028,293.04
所有者权益:
股本 425,900,000.00 410,900,000.00 410,900,000.00 410,900,000.00
资本公积 1,420,616,108.09 1,280,006,733.08 1,280,006,733.08 1,279,756,733.08
盈余公积 166,852,227.36 166,852,227.36 133,547,707.80 116,338,513.22
未分配利润 900,664,869.69 885,399,748.64 614,422,072.57 480,084,321.37
所有者权益合计 2,914,033,205.14 2,743,158,709.08 2,438,876,513.45 2,287,079,567.67
负债和所有者权
4,054,147,408.33 3,632,818,301.81 2,784,743,213.34 2,632,107,860.71
益总计
2、母公司利润表
单位：元
项目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
一、营业收入 912,948,963.52 2,864,772,466.57 1,337,749,944.48 1,509,375,525.18
减：营业成本 738,790,779.95 2,169,373,145.71 959,131,971.44 1,104,441,903.64
营业税金及附加 311,594.05 9,860,492.41 8,674,691.65 8,240,094.97
销售费用 28,355,541.22 97,996,106.63 67,157,315.85 79,559,564.20
1-4-41
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项目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
管理费用 103,514,119.97 182,030,316.84 112,896,126.31 138,471,323.82
财务费用 -3,697,966.74 -10,286,770.91 -17,471,688.71 -15,731,604.49
资产减值损失 0.00 23,085,280.25 12,509,421.78 10,250,324.71
加：公允价值变动
-896,542.01 -1,210,297.74 -2,882,026.87 2,782,103.54
收益
投资收益 0.00 -401,773.81 -1,323,955.83 -367,755.19
其中：对联营企业
和合营企业的投资 0.00 -401,773.81 -1,323,955.83 -367,755.19
收益
二、营业利润 44,778,353.06 391,101,824.09 190,646,123.46 186,558,266.68
加：营业外收入 9,033,438.98 9,211,025.04 10,609,810.55 8,255,163.54
减：营业外支出 936,837.04 10,421,718.01 3,178,428.82 3,841,982.17
其中：非流动资产
2,337.18 7,472,824.52 1,787,892.37 444,645.13
处置损失
三、利润总额 52,874,955.00 389,891,131.12 198,077,505.19 190,971,448.05
减：所得税费用 7,796,833.95 56,845,935.49 25,985,559.41 28,814,981.57
四、净利润 45,078,121.05 333,045,195.63 172,091,945.78 162,156,466.48
五、其他综合收益 - - 250,000.00 250,000.00
六、综合收益总额 45,078,121.05 333,045,195.63 172,341,945.78 162,406,466.48
3、母公司现金流量表
单位：元
项目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
一、经营活动产生的
现金流量：
销售商品、提供劳务
1,014,777,409.72 3,333,474,692.04 1,371,602,127.34 1,748,319,789.73
收到的现金
收到的税费返还 31,733,811.57 30,979,939.68 3,083,983.85 15,256,385.80
收到其他与经营活
40,302,895.58 28,233,168.43 29,039,957.16 83,722,196.58
动有关的现金
经营活动现金流入
1,086,814,116.87 3,392,687,800.15 1,403,726,068.35 1,847,298,372.11
小计
购买商品、接受劳务
1,001,243,677.51 2,352,136,558.25 707,320,494.18 1,052,792,960.56
支付的现金
支付给职工以及为
96,345,845.88 455,710,189.46 271,871,815.44 301,356,673.12
职工支付的现金
支付的各项税费 2,405,371.03 83,775,748.34 46,623,593.66 48,816,735.18
支付其他与经营活
297,358,785.76 445,479,087.54 106,986,829.93 216,236,423.58
动有关的现金
经营活动现金流出
1,397,353,680.18 3,337,101,583.59 1,132,802,733.21 1,619,202,792.44
小计
经营活动产生的现
-310,539,563.31 55,586,216.56 270,923,335.14 228,095,579.67
金流量净额
二、投资活动产生的
现金流量：
处置固定资产、无形
资产和其他长期资 446,190.20 918,747.16 474,098.47 199,598.78
产所收回的现金净
1-4-42
横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
项目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
额
收到其他与投资活
2,023,537.15 18,070,412.60 19,769,786.04 30,406,224.26
动有关的现金
投资活动现金流入
2,469,727.35 18,989,159.76 20,243,884.51 30,605,823.04
小计
购建固定资产、无形
资产和其他长期资 162,106,348.26 846,456,645.42 148,732,980.91 257,225,506.84
产所支付的现金
投资支付的现金 227,047.50 12,000,000.00 - 9,340,000.00
投资活动现金流出
162,333,395.76 858,456,645.42 148,732,980.91 266,565,506.84
小计
投资活动产生的现
-159,863,668.41 -839,467,485.66 -128,489,096.40 -235,959,683.80
金流量净额
三、筹资活动产生的
现金流量：
吸收投资收到的现
133,800,000.00 - - -
金
取得借款收到的现
315,096,204.69 345,352,509.38 38,836,026.38 181,333,847.54
金
收到其他与筹资活
- 23,303,065.97 - 16,774,226.38
动有关的现金
筹资活动现金流入
448,896,204.69 368,655,575.35 38,836,026.38 198,108,073.92
小计
偿还债务支付的现
61,961,279.89 74,241,273.35 104,513,837.49 181,093,555.74
金
分配股利、利润或偿
2,171,693.63 30,339,531.56 26,747,289.33 9,389,266.11
付利息支付的现金
支付其他与筹资活
42,110,000.00 130,660,719.12 23,303,065.97 16,774,226.38
动有关的现金
筹资活动现金流出
106,242,973.52 235,241,524.03 154,564,192.79 207,257,048.23
小计
筹资活动产生的现
342,653,231.17 133,414,051.32 -115,728,166.41 -9,148,974.31
金流量净额
四、汇率变动对现金
及现金等价物的影 5,503,824.97 -3,683,239.50 304,430.23 -15,467,959.79
响
五、现金及现金等价
-122,246,175.58 -654,150,457.28 27,010,502.56 -32,481,038.23
物净增加额
加：期初现金及现金
406,213,837.18 1,060,364,294.46 1,033,353,791.90 1,065,834,830.13
等价物余额
六、期末现金及现金
283,967,661.60 406,213,837.18 1,060,364,294.46 1,033,353,791.90
等价物余额
二、合并报表范围的变化
本公司的合并报表范围符合财政部规定及企业会计准则的相关规定。2008
年—2011年一季度发行人合并范围变化情况如下：
序 纳入合并范围 纳入合并范围 直接或间接
公司名称 成立日期
号 年度 原因 持股比例（%）
云南东磁有色金属有限公
1 2008.4.7 2008 年 新设立公司 60
司
2 会理县东磁矿业有限公司 2008.3.14 2008 年 新设立公司 100
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序 纳入合并范围 纳入合并范围 直接或间接
公司名称 成立日期
号 年度 原因 持股比例（%）
杞县东磁磁性材料有限公
3 2010.2.5 2010 年 新设立公司 100
司
4 杞县东磁新能源有限公司 2010.4.6 2010 年 新设立公司 100
三、最近三年一期主要财务数据和财务指标
（一）主要财务数据和财务指标
1、合并报表口径
单位：元
主要财务指标 2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
总资产 4,185,561,563.18 3,764,620,436.60 2,773,265,398.88 2,633,394,125.69
总负债 1,252,392,520.84 1,012,152,561.18 355,019,165.34 356,709,683.09
全部债务 775,142,016.80 498,406,549.99 92,851,146.96 145,327,404.00
所有者权益 2,933,169,042.34 2,752,467,875.42 2,418,246,233.54 2,276,684,442.60
流动比率 1.67 1.83 5.16 5.93
速动比率 1.21 1.39 4.53 5.06
资产负债率（%） 29.92 26.89 12.80 13.55
债务资本比率
42.70 36.77 14.68 15.67
（%）
主要财务指标 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
营业总收入 964,194,248.42 3,000,658,671.23 1,350,322,486.26 1,590,129,778.31
利润总额 63,389,133.26 421,395,528.74 187,854,859.88 177,067,850.36
净利润 54,904,791.91 362,984,641.88 161,856,790.94 148,207,643.32
归属于母公司股
54,662,293.42 362,602,054.87 162,337,432.51 149,464,902.00
东的净利润
扣除非经常性损
益后归属于母公 47,745,849.24 363,061,654.84 158,133,964.78 144,386,033.41
司股东净利润
经营活动产生现
-189,226,151.58 300,165,706.16 274,337,005.92 223,154,322.76
金流量净额
投资活动产生现
-306,455,834.35 -1,082,385,793.70 -131,813,720.06 -229,847,030.17
金流量净额
筹资活动产生现
341,941,302.00 183,414,051.32 -99,110,265.03 -23,883,200.69
金流量净额
营业毛利率（%） 20.08 24.50 27.95 25.87
总资产报酬率
1.71 12.99 7.16 7.25
（%）
EBITDA 118,054,334.86 549,618,029.22 288,989,567.08 275,672,208.56
EBITDA 全部债
0.15 1.10 3.11 1.90
务比
EBITDA 利息保
26.91 166.47 50.27 28.40
障倍数
利息保障倍数 15.45 128.63 33.68 19.24
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2、母公司口径
单位：元
主要财务指标 2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
总资产 4,054,147,408.33 3,632,818,301.81 2,784,743,213.34 2,632,107,860.71
总负债 1,140,114,203.19 889,659,592.73 345,866,699.89 345,028,293.04
全部债务 755,142,016.80 448,406,549.99 92,851,146.96 145,327,404.00
所有者权益 2,914,033,205.14 2,743,158,709.08 2,438,876,513.45 2,287,079,567.67
流动比率 2.06 2.25 5.39 6.23
速动比率 1.70 1.85 4.85 5.47
资产负债率
28.12 24.49 12.42 13.11
（%）
债务资本比率
39.12 32.43 14.18 15.09
（%）
主要财务指标 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
营业总收入 912,948,963.52 2,864,772,466.57 1,337,749,944.48 1,509,375,525.18
利润总额 52,874,955.00 389,891,131.12 198,077,505.19 190,971,448.05
净利润 45,078,121.05 333,045,195.63 172,091,945.78 162,156,466.48
经营活动产生
-310,539,563.31 55,586,216.56 270,923,335.14 228,095,579.67
现金流量净额
投资活动产生
-159,863,668.41 -839,467,485.66 -128,489,096.40 -235,959,683.80
现金流量净额
筹资活动产生
342,653,231.17 133,414,051.32 -115,728,166.41 -9,148,974.31
现金流量净额
营业毛利率
19.08 24.27 28.30 26.83
（%）
总资产报酬率
1.47 12.25 7.53 7.81
（%）
EBITDA 101,337,160.89 513,178,786.44 296,846,313.29 287,883,680.75
EBITDA 全部
0.13 1.14 3.20 1.98
债务比
EBITDA 利息
28.22 156.27 51.67 29.66
保障倍数
利息保障倍数 15.73 119.73 35.48 20.67
上述财务指标的计算方法：
全部债务=长期债务+短期债务
短期债务=短期借款+交易性金融负债+应付票据+一年内到期的非流动负债
长期债务=长期借款+应付债券
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）/流动负债
资产负债率=负债合计/资产合计
债务资本比率=负债合计/所有者权益合计
营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
总资产报酬率＝（利润总额+利息支出）/平均资产总额
加权平均净资产收益率及扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率均根据中国证监会《公开发行证
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券的公司信息披露编报规则第9号—— 净资产收益率和每股收益的计算及披露 》（2010年修订）计算；
EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销
EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务
EBITDA利息保障倍数=EBITDA/（资本化利息+计入财务费用的利息支出）
利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出
如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。
（二）最近三年一期的每股收益和净资产收益率
根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收
益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）的要求计算的最近三年一期的每
股收益和净资产收益率如下：
项目 2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
基本每股收益
0.13 0.88 0.40 0.36
（元/股）
稀释每股收益
0.13 0.88 0.40 0.36
（元/股）
加权平均净资
1.90 14.09 6.93 6.80
产收益率（%）
扣除非经常性
损益后：
基本每股收益
0.11 0.88 0.38 0.35
（元/股）
稀释每股收益
0.11 0.88 0.38 0.35
（元/股）
加权平均净资
1.66 14.11 6.75 6.57
产收益率（%）
上述财务指标的计算方法如下：
1、基本每股收益可参照如下公式计算：
基本每股收益=P÷S
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk
其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普
通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1
为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新
股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；
M0为报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减
少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
2、稀释每股收益可参照如下公式计算：
稀释每股收益=[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
（1-所得税率）]/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0—Sk+认股权证、股份
期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）
其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润；公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普
通股的影响，直至稀释后每股收益达到最小。
3、加权平均净资产收益率（ROE）的计算公式如下：
加权平均净资产收益率=P/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0±Ek
×Mk÷M0）
其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后
归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为
归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、
归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于
公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至
报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek
为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下
一月份起至报告期期末的月份数。
（三）发行人最近三年一期非经常性损益明细表
根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号
——非经常性损益（2008）》的规定，非经常性损益是指与公司正常经营业务无
直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表
使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。
本公司最近三年一期的非经常性损益情况如下：
单位：元
项 目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
非流动资产处置损益 2,337.18 -7,331,895.73 -2,114,595.25 -419,080.13
计入当期损益的政府补助（与企
业业务密切相关，按照国家统一
9,133,508.98 7,683,086.82 10,217,196.01 8,043,978.87
标准定额或定量享受的政府补
助除外）
除同公司正常经营业务相关的
有效套期保值业务外，持有交易
性金融资产、交易性金融负债产 -896,542.01 -1,210,297.74 -2,882,026.87 2,782,103.54
生的公允价值变动损益，以及处
置交易性金融资产、交易性金融
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
项 目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
负债和可供出售金融资产取得
的投资收益
根据税收、会计等法律、法规的
要求对当期损益进行一次性调 - - - -2,296,334.34
整对当期损益的影响
除上述各项之外的其他营业外
-84,811.00 1,320,468.13 233,275.24 -1,730,292.95
收入和支出
所得税影响金额 -1,223,173.97 -924,095.11 -1,250,381.40 -1,301,506.40
少数股东损益影响金额（税后） -14,875.00 3,133.66 - -
合 计 6,916,444.18 -459,599.97 4,203,467.73 5,078,868.59
四、管理层讨论与分析
本公司管理层结合最近三年一期的财务报表，对公司资产负债结构、现金流
量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下分
析。
（一）最近三年一期合并报表口径分析
1、总体资产结构分析
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项 目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
205,602.5 181,373.9 170,937.5 171,519.9
流动资产合计 49.12 48.18 61.64 65.13
3 6 3 3
111,095.1 105,157.5
货币资金 53,770.32 12.85 62,735.70 16.66 40.06 39.93
6 5
交易性金融资
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 278.21 0.11
产
应收票据 3,167.00 0.76 278.00 0.07 875.44 0.32 1,424.82 0.54
应收账款 50,588.74 12.09 51,265.75 13.62 34,411.06 12.41 26,898.00 10.21
预付款项 41,029.00 9.80 22,258.70 5.91 2,476.31 0.89 10,827.06 4.11
应收利息 265.53 0.06 236.67 0.06 429.89 0.16 518.90 0.20
其他应收款 399.65 0.10 1,013.18 0.27 777.67 0.28 1,281.50 0.49
存货 56,382.29 13.47 43,585.96 11.58 20,871.99 7.53 24,911.79 9.46
其他流动资产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 222.10 0.08
非流动资产合 212,953.6 195,088.0 106,389.0
50.88 51.82 38.36 91,819.48 34.87
计 3 8 1
长期股权投资 0.00 0.00 0.00 0.00 40.18 0.01 172.57 0.07
163,809.0 152,520.5
固定资产 39.14 40.51 76,570.64 27.61 69,823.39 26.51
2 8
在建工程 29,240.23 6.99 22,898.97 6.08 10,718.99 3.87 18,597.09 7.06
无形资产 19,078.55 4.56 19,192.91 5.10 18,749.04 6.76 2,914.49 1.11
长期待摊费用 336.76 0.08 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项 目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
递延所得税资
489.06 0.12 475.62 0.13 310.17 0.11 311.95 0.12
产
418,556.1 100.0 376,462.0 100.0 277,326.5 100.0 263,339.4 100.0
资产总计
6 0 4 0 4 0 1 0
本公司最近三年资产总额逐年增长。截至2008年末、2009年末、2010年末
和 2011 年 一 季 度 末 资 产 总 额 分 别 为 263,339.41 万 元 、 277,326.54 万 元 、
376,462.04 万 元 和 418,556.16 万 元 ， 非 流 动 资 产 占 资 产 总 额 的 比 例 分 别 为
34.87%、38.36%、51.82%和50.88%。公司的非流动资产占比在2010年显著提
升，主要原因是公司晶体硅太阳能电池片及电池片组件项目、太阳能硅片及石坩
锅等投资项目建成投产，固定资产原值增加79,812.32万元。
（1）流动资产结构分析
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
111,095.1 105,157.5
货币资金 53,770.32 26.15 62,735.70 34.59 64.99 61.31
6 5
交易性金融资
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 278.21 0.16
产
应收票据 3,167.00 1.54 278.00 0.15 875.44 0.51 1,424.82 0.83
应收账款 50,588.74 24.61 51,265.75 28.27 34,411.06 20.13 26,898.00 15.68
预付款项 41,029.00 19.96 22,258.70 12.27 2,476.31 1.45 10,827.06 6.31
应收利息 265.53 0.13 236.67 0.13 429.89 0.25 518.90 0.30
其他应收款 399.65 0.19 1,013.18 0.56 777.67 0.45 1,281.50 0.75
存货 56,382.29 27.42 43,585.96 24.03 20,871.99 12.21 24,911.79 14.52
其他流动资产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 222.10 0.13
205,602.5 100.0 181,373.9 100.0 170,937.5 100.0 171,519.9 100.0
流动资产合计
3 0 6 0 3 0 3 0
报告期内，公司流动资产中，货币资金、应收账款、预付款项、存货所占比
例较大，截至2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，上述四项占
公司流动资产的比例合计为97.82%、98.78%、99.16%和98.14%。流动资产的
具体情况如下：
① 货币资金
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司货币资金余额分
别为105,157.55万元、111,095.16万元、62,735.70万元和53,770.32万元，占流
动资产的比例分别为61.31%、64.99%、34.59%和26.15%。货币资金主要系公
司为维持日常运营的资金或部分资本开支需要预留的资金。公司2008年末和
1-4-49
横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
2009年末货币资金余额较大，2010年以后下降较多，主要是因为公司2007年10
月增发募集资金89,484.26万元，资金到位后大量增加了银行存款，报告期内逐
渐投入募投项目，2010年度投入金额较大并加大非募集资金投资项目所致。截
至2008年末、2009年末、2010年末，该次募集资金累计投入金额分别为28,172.00
万元、34,921.00万元和74,041.00万元。2010年公司非募集资金投资项目累计投
资金额达96,718.98万元。
② 应收账款
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司应收账款账面净
值分别为26,898.00万元、34,411.06万元、51,265.75万元和50,588.74万元，占
流动资产的比例分别为15.68%、20.13%、28.27%和24.61%。公司应收账款余
额占流动资产的比例略有上升，主要是因为本公司2007年增发募集的资金在报
告期内逐渐投入固定资产建设，流动资产中闲置货币资金逐渐减少所致。而随着
公司销售规模的扩大，应收账款周转率逐渐提高，2008年、2009年、2010年和
2011年一季度公司应收账款周转率分别为5.23次、4.40次、7.00次和1.89次。
2010年，公司的应收账款周转率明显提高，主要是因为公司太阳能项目投产，
加快了应收账款周转速度。最近一期末，公司一年以内的应收账款占比为
99.81%。
最近一年及一期末，本公司应收账款余额账龄结构具体如下：
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
账龄
余额（元） 比例（%） 余额（元） 比例（%）
1 年以内 532,915,376.22 99.81 537,427,054.70 99.44
1-2 年 566,889.07 0.11 1,015,633.97 0.19
2-3 年 331,088.57 0.06 1,696,733.88 0.31
3 年以上 127,525.55 0.02 313,921.83 0.06
小 计 533,940,879.41 100.00 540,453,344.38 100.00
③ 预付款项
公司的预付款项主要是预付设备供应商、材料供应商的货款。2008年末、
2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司预付款项分别为10,827.06万元、
2,476.31万元、22,258.70万元和41,029.00万元，占流动资产的比重分别为
6.31%、1.45%、12.27%和19.96%。公司2010年末和2011年一季度末预付款项
的增加，主要是因为太阳能产业预付设备款及材料采购款较多所致。
1-4-50
横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
④存货
报告期内公司的存货构成具体如下：
单位： 元
项目 2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
原材料 190,728,118.23 131,936,758.92 63,192,275.78 67,398,449.41
在产品 158,224,850.61 120,236,274.33 55,533,396.13 59,630,694.79
库存商品 204,186,873.00 175,083,864.62 79,485,242.10 105,750,669.43
委托加工物资 2,307,967.14 235,517.75 1,723,876.93 1,537,222.22
包装物 - - 32,716.49 42,013.56
自制半成品 8,375,132.28 8,367,146.74 8,752,388.74 14,758,821.17
合 计 563,822,941.26 435,859,562.36 208,719,896.17 249,117,870.58
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司存货余额分别为
24,911.79万元、20,871.99万元、43,585.96万元和56,382.29万元，占流动资产
的比例分别为14.52%、12.21%、24.03%和27.42%。公司采取以销定产的经营
模式，因此期末存货中的产成品、在产品、原材料价格相对比较稳定。报告期内，
公司存货规模的增加主要是报告期公司销售规模扩大，相应增加采购规模所致。
报告期内，本公司存货周转速度总体呈上升趋势，2008年、2009年、2010年和
2011年一季度，公司存货周转率分别为5.33次、4.25次、7.03次和1.54次。
（2）非流动资产结构分析
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
长期股权投资 0.00 0.00 0.00 0.00 40.18 0.04 172.57 0.19
163,809.0 152,520.5 69,823.3
固定资产 76.92 78.18 76,570.64 71.97 76.04
2 8 9
18,597.0
在建工程 29,240.23 13.73 22,898.97 11.74 10,718.99 10.08 20.25
9
无形资产 19,078.55 8.96 19,192.91 9.84 18,749.04 17.62 2,914.49 3.17
长期待摊费用 336.76 0.16 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
递延所得税资
489.06 0.23 475.62 0.24 310.17 0.29 311.95 0.34
产
非流动资产合 212,953.6 100.0 195,088.0 100.0 106,389.0 100.0 91,819.4 100.0
计 3 0 8 0 1 0 8 0
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司固定资产、在建
工程和无形资产合计占非流动资产的比例分别为99.46%、99.67%、99.76%和
99.61%，是公司非流动资产的主要组成部分。
1-4-51
横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
①固定资产
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司固定资产净额分
别为69,823.39万元、76,570.64万元、152,520.58万元和163,809.02万元，占公
司非流动资产的比例分别为76.04%、71.97%、78.18%和76.92%。2010年至2011
年一季度，公司固定资产规模增加较快，主要是因为公司800MW晶体硅太阳能
电池片及300MW组件项目、200MW太阳能单晶硅片及13万只坩锅投资项目（全
资子公司杞县东磁新能源实施）等在建工程部分转入固定资产，2010年公司在
建工程转入固定资产原值79,812.32万元。2011年一季度在建工程转入固定资产
原值26,716.95万元。
② 在建工程
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司在建工程分别为
18,597.09万元、10,718.99万元、22,898.97万元和29,240.23万元，占非流动资
产的比例分别为20.25%、10.08%、11.74%和13.73%。
公司在建工程主要为800MW 晶体硅太阳能电池片及300MW 组件项目、
200MW太阳能单晶硅片及13万只坩锅投资项目（全资子公司杞县东磁新能源实
施）等募集资金及非募集资金投资项目。
③ 无形资产
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司无形资产分别为
2,914.49万元、18,749.04万元、19,192.91万元和19,078.55万元，占非流动资
产的比例分别为3.17%、17.62%、9.84%和8.96%。公司无形资产主要为土地使
用权。
2、负债结构分析
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
123,379.2 33,124.7 28,912.7
流动负债合计 98.51 99,074.39 97.88 93.30 81.05
6 3 1
短期借款 63,772.73 50.92 38,459.23 38.00 2,348.11 6.61 6,915.89 19.39
交易性金融负
220.68 0.18 131.02 0.13 9.99 0.03 0.00 0.00
债
应付票据 13,520.80 10.80 11,250.40 11.12 2,927.01 8.24 1,616.85 4.53
18,851.6 14,401.7
应付账款 37,612.86 30.03 45,287.93 44.74 53.10 40.37
6 0
预收款项 2,921.80 2.33 2,489.93 2.46 1,261.43 3.55 1,117.47 3.13
1-4-52
横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
应付职工薪酬 4,846.33 3.87 4,097.08 4.05 2,345.37 6.61 1,773.97 4.97
应交税费 -3,273.22 -2.61 -3,304.85 -3.27 730.22 2.06 425.57 1.19
应付利息 331.19 0.26 180.90 0.18 8.40 0.02 54.10 0.15
应付股利 2,981.30 2.38 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其他应付款 444.79 0.36 482.74 0.48 642.54 1.81 607.15 1.70
一年内到期的
非 0.00 0.00 0.00 0.00 4,000.00 11.27 2,000.00 5.61
流动负债
非流动负债合
1,859.99 1.49 2,140.87 2.12 2,377.19 6.70 6,758.26 18.95
计
长期借款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4,000.00 11.21
递延所得税负
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 41.73 0.12
债
其他非流动负
1,859.99 1.49 2,140.87 2.12 2,377.19 6.70 2,716.53 7.62
债
125,239.2 100.0 101,215.2 100.0 35,501.9 35,670.9 100.0
负债合计 100.00
5 0 6 0 2 7 0
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，随着公司业务规模的
扩张，生产所需流动资金逐年增长，对固定资产、在建工程等非流动资产的投入
逐年加大，公司负债总额相应增加。报告期内，公司流动负债占负债总额的比例
较高，2010年末由于公司短期借款、应付账款等大幅度增加，导致公司流动负
债和负债总额大幅增加。
（1）流动负债结构分析
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项目 比例
金额 （% 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） ） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
38,459.2
短期借款 63,772.73 51.69 38.82 2,348.11 7.09 6,915.89 23.92
3
交易性金融负
220.68 0.18 131.02 0.13 9.99 0.03 0.00 0.00
债
11,250.4
应付票据 13,520.80 10.96 11.36 2,927.01 8.84 1,616.85 5.59
0
45,287.9 18,851.6 14,401.7
应付账款 37,612.86 30.49 45.71 56.91 49.81
3 6 0
预收款项 2,921.80 2.37 2,489.93 2.51 1,261.43 3.81 1,117.47 3.86
应付职工薪酬 4,846.33 3.93 4,097.08 4.14 2,345.37 7.08 1,773.97 6.14
-3,304.8
应交税费 -3,273.22 -2.65 -3.34 730.22 2.20 425.57 1.47
5
应付利息 331.19 0.27 180.90 0.18 8.40 0.03 54.10 0.19
应付股利 2,981.30 2.42 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其他应付款 444.79 0.36 482.74 0.49 642.54 1.94 607.15 2.10
1-4-53
横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项目 比例
金额 （% 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） ） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
一年内到期的
非 0.00 0.00 0.00 0.00 4,000.00 12.08 2,000.00 6.92
流动负债
123,379.2 100.0 99,074.3 33,124.7 28,912.7
流动负债合计 100.00 100.00 100.00
6 0 9 3 1
①短期借款
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司短期借款分别为
6,915.89万元、2,348.11万元、38,459.23万元和63,772.73万元，占流动负债的
比重分别为23.92%、7.09%、38.82%和51.69%。2010年和2011年一季度末公
司短期借款增加较多，主要是公司为进行非募集资金投资项目的投资相应增加了
银行借款。
②应付票据
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司应付票据分别为
1,616.85万元、2,927.01万元、11,250.40万元和13,520.80万元，占流动负债的
比例分别为5.59%、8.84%、11.36%和10.96%。公司应付票据的增加主要系公
司业务规模扩大，应付供应商款项相应增加所致。
③应付账款
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司应付账款分别为
14,401.70万元、18,851.66万元、45,287.93万元和37,612.86万元，占流动负债
的比例分别为49.81%、56.91%、45.71%和30.49%。公司应付账款的增加主要
系公司业务规模扩大，应付供应商款项相应增加所致。
（2）非流动负债结构分析
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
长期借款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4,000.00 59.19
递延所得税负
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 41.73 0.62
债
其他非流动负 100.0
1,859.99 2,140.87 100.00 2,377.19 100.00 2,716.53 40.20
债 0
非流动负债合 100.0
1,859.99 2,140.87 100.00 2,377.19 100.00 6,758.26 100.00
计 0
公司非流动负债主要为其他非流动负债，2008年末、2009年末、2010年末
和2011年一季度末，公司其他非流动负债分别为2,716.53万元、2,377.19万元、
1-4-54
横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
2,140.87万元和1,859.99万元，占非流动负债的比例除2008年末为40.20%外均
为100%。公司各期其他非流动负债为公司收到的各项财政补助资金确认的递延
收益。
3、现金流量分析
单位：万元
项 目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
经营活动产生的现金流量净额 -18,922.62 30,016.57 27,433.70 22,315.43
投资活动产生的现金流量净额 -30,645.58 -108,238.58 -13,181.37 -22,984.70
筹资活动产生的现金流量净额 34,194.13 18,341.41 -9,911.03 -2,388.32
现金及现金等价物净增加额 -14,823.71 -60,248.95 4,371.71 -4,604.04
（1）经营活动产生的现金流量分析
2008年、2009年、2010年和2011年一季度本公司经营活动产生的现金流量
净额分别为22,315.43万元、27,433.70万元、30,016.57万元和-18,922.62万元。
最近三年公司经营活动产生的现金流量逐年增长，主要系公司产品产销量增加、
营业收入增加所致。
2011年1-3月本公司经营活动产生的现金流量净额为-18,922.62万元，主要
系公司按照生产计划采购存货以及太阳能产品预付材料款较多所致。2011年3月
末，公司存货余额比2010年末增加13,526.30万元，预付账款余额比2010年末增
加18,770.30万元。
（2）投资活动产生的现金流量分析
2008年、2009年、2010年和2011年一季度本公司投资活动产生的现金流量
净额分别为-22,984.70万元、-13,181.37万元、-108,238.58万元和-30,645.58万
元。报告期内公司投资活动产生的现金流量净额均为净支出，主要系公司不断增
加募集资金投资项目及非募集资金投资项目的投入所致。
（3）筹资活动产生的现金流量分析
2008年、2009年、2010年和2011年一季度本公司筹资活动产生的现金流量
净额分别为-2,388.32万元、-9,911.03万元、18,341.41万元和34,194.13万元。
2008年至2009年筹资活动产生的现金流量净额为负数，主要系公司偿还银行借
款所致；2010年筹资活动产生的现金流量净额增加，主要系公司为非募集资金
项目投资增加银行借款所致。2011年一季度末，筹资活动产生的现金流量净额
数较上年大幅度增加，主要系增加短期借款及实行股权激励吸收投资所致。
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
4、偿债能力分析
（1）主要偿债指标
项目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
资产负债率（%） 29.92 26.89 12.80 13.55
债务资本比率（%） 42.70 36.77 14.68 15.67
流动比率 1.67 1.83 5.16 5.93
速动比率 1.21 1.39 4.53 5.06
EBITDA（万元） 11,805.43 54,961.80 28,898.96 27,567.22
EBITDA 全部债务比 0.15 1.10 3.11 1.90
EBITDA 利息保障倍数 26.91 166.47 50.27 28.40
利息保障倍数 15.45 128.63 33.68 19.24
本公司近三年生产经营状况良好，资产负债率的上升主要是公司非募集资金
项目投资导致银行借款增加所致，截至最近一期末为29.92%，处于较为安全的
水平。2010年和2011年一季度，由于公司短期借款规模增加较多，导致公司的
流动比率和速动比率有所降低。截至2011年一季度末，公司流动比率和速动比
率分别为1.67倍和1.21倍，处于合理水平。2010年公司EBITDA利息保障倍数和
利息保障倍数分别为166.47倍和128.63倍，对利息偿付具有充分的保障能力。
（2）公司偿债能力的总体评价
公司已按照现代企业制度的要求建立了规范的法人治理结构，并建立了稳健
自律的财务政策与良好的风险控制机制。公司在银行的信誉良好，融资渠道畅通，
间接融资能力强；公司坚持稳健的财务政策，根据企业发展状况控制负债规模，
有效防范债务风险；未来随着各项业务的发展，公司的盈利水平和偿债能力将有
望进一步提高。
公司计划将本期公司债券募集资金全部用于补充流动资金，因此本期公司债
券的发行将改善公司负债的期限结构，有利于降低公司的短期偿债压力。
5、资产周转能力分析
2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
应收账款周转率（次） 1.89 7.00 4.40 5.23
存货周转率（次） 1.54 7.03 4.25 5.33
注：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
存货周转率=营业成本/存货平均余额
公司应收账款规模随着经营规模的扩大而上升，由于公司非常重视应收账款
回收工作，而且太阳能光伏产品的应收账款周转率较高，报告期内应收账款周转
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率总体呈上升趋势。
公司存货的规模也随着经营规模的扩大而上升，由于公司主要依据订单和客
户的需求以销定产，报告期内存货周转率总体呈上升趋势。
6、盈利能力分析
单位：万元
项目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
营业收入 96,419.42 300,065.87 135,032.25 159,012.98
营业成本 77,056.84 226,559.47 97,294.99 117,881.50
营业利润 5,525.84 42,264.72 18,091.38 17,282.89
利润总额 6,338.91 42,139.55 18,785.49 17,706.79
净利润 5,490.48 36,298.46 16,185.68 14,820.76
归属于母公司股东
5,466.23 36,260.21 16,233.74 14,946.49
的净利润
2009年，公司业务受到了金融危机的影响，营业收入同比下降15.08%，公
司采取的大力控制销售费用、管理费用等措施，实现营业利润、利润总额、净利
润分别同比增长4.68%、6.09%和9.21%。
2010年，随着经济形势整体转暖，公司磁性材料产品销售量增加，太阳能
项目也于当年投产并开始产生效益，销售量明显增加。2010年公司实现营业收
入同比增长122.22%，实现营业利润、利润总额、净利润分别同比增长133.62%、
124.32%和124.26%。
2011年一季度，公司业务开局良好，由于太阳能产品销量增加，公司实现
营业收入同比增长126.93%，实现归属于母公司股东的净利润同比增长15.91%。
2011年7月29日，本公司发布2011半年度业绩快报，根据初步审核数据，本
公司预计2011年1-6月实现营业收入195,898.07万元，同比增长92.46%，实现归
属于母公司股东的净利润9,340.42万元，同比下降25.91%。本公司2011年1-6月
业绩预计同比下降的原因为：一是预计2011年1-6月股权激励摊销额为4,361.88
万元；二是公司借款增加后利息支出相应增加，同时随着公司投资项目的资金投
入，公司账面货币资金同比减少，利息收入相应减少；三是2011年1-6月太阳能
光伏产品市场原材料价格波动较大，公司太阳能电池片产品毛利率降低，致使综
合毛利率同比有所下降。
（1）主营业务收入结构分析
2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
主营业务分行业情况
电子元件制
51,473.86 54.07 197,878.81 67.04 132,233.25 100.00 154,381.26 100.00
造业
太阳能光伏
43,723.61 45.93 97,270.09 32.96 - - - -
行业
主营业务分产品情况
永磁铁氧体 22,997.29 24.16 93,578.03 31.71 57,121.46 43.20 61,573.04 39.88
软磁铁氧体 18,692.34 19.64 76,419.03 25.89 64,213.72 48.56 73,758.62 47.78
太阳能电池
43,723.61 45.93 97,270.09 32.96 - - - -
片
近三年公司主营业务收入主要由磁性材料和太阳能电池片的销售构成，其中
永磁铁氧体和软磁铁氧体是公司的传统产品。受国际金融危机的影响，2008年
和2009年永磁铁氧体营业收入较上年同期分别增长3.91%和下降7.23%，软磁铁
氧体营业收入较上年同期下降1.63%和12.94%。2010年至2011年一季度，随着
公司经营规模的不断扩大，永磁铁氧体和软磁铁氧体的销售规模得到了迅速增
长，2010年和2011年一季度，永磁铁氧体的营业收入分别较上年同期增长了
63.82%和26.23%，软磁铁氧体的营业收入分别较上年同期增长了19.01%和
5.13%。
2008年和2009年公司全部主营业务收入来自电子元器件产品。2010年和
2011年一季度，公司电子元器件产品占主营业务收入的比重分别为67.04%和
54.07%，同期公司太阳能光伏产品投产实现销售，分别实现营业收入97,279.09
万元和43,723.61万元，占主营业务收入的比例分别为32.96%和45.93%，金额
和占比均呈现明显上升趋势，并带动了公司总体营业收入的快速增长。随着太阳
能光伏产品的投入，后续其在公司销售收入中的比重仍有望不断增大。
此外，2008年、2009年、2010年、2011年1-3月，本公司产品主营业务收
入内外销比例分别为50.59%：49.41%、49.70%：50.30%、70.59%：29.41%、
77.88%：22.12%，具体如下表所示：
2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
内销收入 74,136.96 77.88 208,354.16 70.59 65,718.47 49.70 78,094.99 50.59
其中：永磁
13,261.09 13.93 45,106.02 15.28 27,547.36 20.83 28,020.18 18.15
铁氧体
软磁铁氧
11,648.90 12.24 43,064.77 14.59 28,598.38 21.63 32,964.64 21.35
体
太阳能电 39,990.34 42.01 91,960.66 31.16 0.00 - 0.00 -
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
池片
外销收入 21,060.51 22.12 86,794.73 29.41 66,514.78 50.30 76,286.28 49.41
其中：永磁
9,736.20 10.23 48,472.01 16.42 29,574.11 22.37 33,552.86 21.73
铁氧体
软磁铁氧
7,043.44 7.40 33,354.25 11.30 35,615.34 26.93 40,793.98 26.42
体
太阳能电
3,733.27 3.92 5,309.43 1.80 0.00 - 0.00 -
池片
主营业务
95,197.47 100.00 295,148.89 100.00 132,233.25 100.00 154,381.26 100.00
收入合计
（2）主营业务毛利及毛利率分析
近三年及一期，公司主要产品的主营业务毛利构成情况如下：
2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
毛利 比例 毛利 比例 毛利 比例 毛利 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
永磁铁氧体 7,742.83 40.68 27,362.96 37.92 17,581.65 47.81 19,165.10 47.85
软磁铁氧体 5,962.00 31.32 23,958.35 33.20 18,519.11 50.36 19,765.76 49.35
太阳能电池
3,404.78 17.89 17,317.36 24.00 - - - -
片
综 合 19,034.12 100.00 72,164.68 100.00 36,773.76 100.00 40,055.88 100.00
2008年、2009年，公司主营业务毛利几乎全部来自磁性材料产品。2010年
和2011年一季度，随着太阳能电池片产品投产销售，成为公司新的利润增长点，
该类产品毛利占比分别为24.00%和17.89%。
最近三年及一期，公司主要产品的毛利率情况如下：
2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
永磁铁氧体 33.67% 29.24% 30.78% 31.13%
软磁铁氧体 31.90% 31.35% 28.84% 26.80%
太阳能电池片 7.79% 17.80% - -
综 合 19.99% 24.45% 27.81% 25.95%
2008年、2009年、2010年及2011年一季度，公司产品综合毛利率分别为
25.95%、27.81%、24.45%和19.99%。2010年和2011年一季度毛利率有所下降，
主要是因为新产品太阳能电池片的毛利率低于磁性材料的毛利率所致。
（3）期间费用分析
近三年，公司各项费用情况如下表
2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
项 目 占营业 占营业 占营业 占营业
金额 金额 金额 金额
收入比 收入比 收入比 收入比
（万元） （万元） （万元） （万元）
例（%） 例（%） 例（%） 例（%）
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2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
项 目 占营业 占营业 占营业 占营业
金额 金额 金额 金额
收入比 收入比 收入比 收入比
（万元） （万元） （万元） （万元）
例（%） 例（%） 例（%） 例（%）
销售费用 2,891.25 3.00 10,004.47 3.33 6,736.85 4.99 7,988.57 5.02
管理费用 10,842.09 11.24 19,279.98 6.43 11,607.83 8.60 14,312.15 9.00
财务费用 -83.69 -0.09 -615.21 -0.21 -1,272.24 -0.94 -933.04 -0.59
合 计 13,649.65 14.16 28,669.24 9.55 17,072.44 12.64 21,367.68 13.44
公司销售费用主要为运输装卸费、业务费、仓储费、包装费、工资福利及保
险费、差旅费、招待费等。随着公司销售规模的扩大，销售费用占营业收入比例
逐年下降。
公司管理费用主要为工资及福利、折旧、摊销、差旅费、招待费、物料消耗、
租赁维修费、办公费等。2010年公司管理费用的增加主要因公司业务规模扩大，
相应管理人员工资、物料领用消耗等支出增加。2010年管理费用中，工资及福
利费增加3,989.76万元，同比增长76.11%。2011年一季度管理费用占营业收入
比例大幅上升的原因是股权激励费用摊销、太阳能产业业务规模扩大、以及加大
研发投入所致。2011年一季度，经中国证监会备案无异议，本公司实施了A股限
制性股票激励计划，授予日为2011年1月27日，授予数量为1,500万股，授予对
象合计25人，授予价格为8.92元/股。根据《企业会计准则第11号—股份支付》
的规定，在限制性股票授予当年、第二、第三年分期根据可申请解锁的确认条件
确认可申请解锁的限制性股票比例（30%、30%、40%）和授予日限制性股票的
公允价值总额分别确认限制性股票激励成本。经测算，授予日限制性股票的公允
价值总额预计为14,955万元，该成本将在激励计划锁定期内进行摊销。2011年、
2012年、2013年摊销金额分别为8,724万元、4,237万元和1,994万元。2011年1
季度摊销金额为2,180.94万元。2011年一季度公司研发费用为4,186.41万元，同
比增加2,589.20万元。
公司财务费用主要为利息支出、利息收入、手续费、汇兑损益等。公司财务
费用为负值的原因是利息收入高于同期其他财务费用。2010年和2011年一季度，
由于公司存款余额逐渐下降以及银行借款余额上升，净利息收入有所减少。
（二）最近三年一期母公司口径分析
1、总体资产结构分析
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2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
230,797.2 194,992.8 173,656.7 172,748.6
流动资产合计 56.93 53.68 62.36 65.63
0 8 4 3
110,688.4 104,744.0
货币资金 50,796.57 12.53 57,162.86 15.74 39.75 39.79
1 3
交易性金融资
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 278.21 0.11
产
应收票据 2,923.62 0.72 7.00 0.00 875.44 0.31 1,424.82 0.54
应收账款 51,076.46 12.60 50,068.21 13.78 34,379.25 12.35 26,159.75 9.94
预付款项 26,492.54 6.53 14,449.38 3.98 2,338.19 0.84 10,567.82 4.01
应收利息 265.53 0.07 236.67 0.07 429.89 0.15 518.90 0.20
其他应收款 59,247.53 14.61 38,728.43 10.66 7,506.22 2.70 8,059.85 3.06
存货 39,994.96 9.87 34,340.34 9.45 17,439.34 6.26 20,773.14 7.89
非流动资产合 174,617.5 168,288.9 104,817.5
43.07 46.32 37.64 90,462.16 34.37
计 4 5 8
长期应收款 6,300.00 1.55 6,300.00 1.73 6,300.00 2.26 6,300.00 2.39
长期股权投资 3,155.95 0.78 3,133.24 0.86 1,973.42 0.71 2,105.82 0.80
126,324.3 127,564.4
固定资产 31.16 35.11 74,524.75 26.76 67,624.15 25.69
1 2
在建工程 20,540.08 5.07 13,238.44 3.64 3,771.34 1.35 12,036.16 4.57
无形资产 17,501.40 4.32 17,607.25 4.85 17,936.02 6.44 2,083.46 0.79
长期待摊费用 336.76 0.08 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
递延所得税资
459.04 0.11 445.59 0.12 312.05 0.11 312.57 0.12
产
405,414.7 100.0 363,281.8 100.0 278,474.3 100.0 263,210.7 100.0
资产总计
4 0 3 0 2 0 9 0
报告期内本公司资产总额逐年增长。截至2008年末，2009年末、2010年末
和2011年一季度末，公司资产总额分别为263,210.79万元、278,474.32万元、
363,281.83万元和405,414.74万元。其中，流动资产占总资产的比例分别为
65.63%、62.36%、53.68%和56.93%，非流动资产占总资产的比例分别为
34.37%、37.64%、46.32%和43.07%。公司的非流动资产占比在2010年显著提
升，主要原因是公司太阳能电池片及电池片组件项目建设的投入使固定资产大幅
增加。
（1）流动资产结构分析
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
110,688.4 104,744.0
货币资金 50,796.57 22.01 57,162.86 29.32 63.74 60.63
1 3
交易性金融资
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 278.21 0.16
产
1-4-61
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2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
应收票据 2,923.62 1.27 7.00 0.00 875.44 0.50 1,424.82 0.82
应收账款 51,076.46 22.13 50,068.21 25.68 34,379.25 19.80 26,159.75 15.14
预付款项 26,492.54 11.48 14,449.38 7.41 2,338.19 1.35 10,567.82 6.12
应收利息 265.53 0.12 236.67 0.12 429.89 0.25 518.90 0.30
其他应收款 59,247.53 25.67 38,728.43 19.86 7,506.22 4.32 8,059.85 4.67
存货 39,994.96 17.33 34,340.34 17.61 17,439.34 10.04 20,773.14 12.03
230,797.2 100.0 194,992.8 100.0 173,656.7 100.0 172,748.6 100.0
流动资产合计
0 0 8 0 4 0 3 0
报告期内，随着公司生产经营规模的扩大，公司流动资产规模也在不断扩大。
流动资产中，货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款、存货所占比例较大，
截至2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，上述各项合占流动资
产的比例合计分别为98.59%、99.25%、99.88%和98.62%。2010年，由于货币
资金余额减少较多，使得应收账款、预付款项、其他应收款和存货占比相应上升。
流动资产的具体情况如下：
① 货币资金
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司货币资金余额分
别为104,744.03万元、110,688.41万元、57,162.86万元和50,796.57万元，占流
动资产的比例分别为60.63%、63.74%、29.32%和22.01%。货币资金主要系公
司为维持日常运营的资金或部分资本开支需要预留的资金。2008年末和2009年
末货币资金较大，主要是因为公司2007年10月增发募集资金到位后增加了公司
的银行存款，按照投资进度尚有部分募集资金未予投出所致。2010年开始，货
币资金减少较多，主要系公司大部分增发募集资金已经投入以及非募集资金投资
项目加大投入所致。
② 应收账款
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司应收账款账面净
值分别为26,159.75万元、34,379.25万元、50,068.21万元和51,076.46万元，占
流动资产的比例分别为15.14%、19.80%、25.68%和22.13%。公司应收账款余
额逐年上升，主要是公司销售规模扩大所致。2009年应收账款占比有所上升，
主要是受到金融危机和宏观经济形势波动的影响，公司销售收入小幅下降，货款
回笼速度受到一定影响。2010年应收账款占比上升较多，主要是因为增发募集
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
资金大量投入后，流动资产总额基数相对下降。同期流动资产同比增加12.29%，
应收账款同比增加45.63%，营业收入同比增加114.15%。2008 年、2009 年、
2010 年和2011年一季度，公司应收账款周转率分别为5.05次、4.42次、6.78次
和1.81次，总体呈现上升趋势，说明公司应收账款回款情况良好。
最近一年及一期末，公司应收账款账龄结构如下：
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
账龄
余额（元） 比例（%） 余额（元） 比例（%）
1 年以内 537,162,258.37 99.81 524,821,418.88 99.43
1-2 年 566,889.07 0.11 1,015,633.97 0.19
2-3 年 331,088.57 0.06 1,696,733.88 0.32
3 年以上 127,525.55 0.02 313,921.83 0.06
小 计 538,187,761.56 100.00 527,847,708.56 100.00
③ 预付款项
公司的预付款项主要是预付设备供应商、材料供应商的货款。2008年末、
2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司预付款项分别为10,567.82万元、
2,338.19万元、14,449.38万元和26,492.54万元，占流动资产的比重分别为
6.12%、1.35%、7.41%和11.48%。公司2010 年末和2011年一季度预付款项的
增加，主要是因为太阳能产业预付设备款及材料采购款较多所致。
④存货
报告期内公司的存货构成具体如下：
单位： 元
项目 2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
原材料 115,758,229.95 102,972,413.46 55,490,740.35 63,770,438.04
在产品 89,487,622.04 70,566,608.88 37,230,299.90 33,365,607.73
库存商品 186,328,628.84 161,497,206.31 72,919,934.74 95,836,523.86
自制半成品 8,375,132.28 8,367,146.74 8,752,388.74 14,758,821.17
合 计 399,949,613.11 343,403,375.39 174,393,363.73 207,731,390.80
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司存货余额分别为
20,773.14万元、17,439.34万元、34,340.34万元和39,994.96万元，占流动资产
的比例分别为12.03%、10.04%、17.61%和17.33%。报告期内，存货规模随公
司营业规模扩大而相应增加。各项存货的结构保持稳定。2010年存货占比上升
较多，主要是因为增发募集资金大量投入后，流动资产总额基数相对下降。同期
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横店集团东磁股份有限公司 公司债券募集说明书摘要
流动资产同比增加12.29%，存货同比增加96.91%，营业成本同比增加126.18%。
（2）非流动资产结构分析
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
长期应收款 6,300.00 3.61 6,300.00 3.74 6,300.00 6.01 6,300.00 6.96
长期股权投资 3,155.95 1.81 3,133.24 1.86 1,973.42 1.88 2,105.82 2.33
126,324.3 127,564.4 67,624.1
固定资产 72.34 75.80 74,524.75 71.10 74.75
1 2 5
在建工程 20,540.08 11.76 13,238.44 7.87 3,771.34 3.60 12036.16 13.31
无形资产 17,501.40 10.02 17,607.25 10.46 17,936.02 17.11 2,083.46 2.30
长期待摊费用 336.76 0.19 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
递延所得税资
459.04 0.26 445.59 0.26 312.05 0.30 312.57 0.35
产
非流动资产合 174,617.5 100.0 168,288.9 100.0 104,817.5 100.0 90,462.1 100.0
计 4 0 5 0 8 0 6 0
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司固定资产、在建
工程和无形资产合计占非流动资产的比例分别为90.36%、91.81%、94.13%和
94.12%，为公司非流动资产的主要组成部分。
①固定资产
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司固定资产净值分
别为67,624.15万元、74,524.75万元、127,564.42万元和126,324.31万元，占公
司非流动资产的比例分别为74.75%、71.10%、75.80%和72.34%。2010年至2011
年一季度，公司固定资产规模增加较快，主要是因为公司800MW晶体硅太阳能
电池片及300MW组件项目等由母公司实施的在建工程部分转入固定资产，2010
年在建工程转入固定资产57,409.46万元。2011年一季度在建工程转入固定资产
4,822.62万元。
② 在建工程
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司在建工程余额分
别为12,036.16万元、3,771.34万元、13,238.44万元和20,540.08万元，占非流
动资产的比例分别为13.31%、3.60%、7.87%和11.76%。
公司在建工程主要为800MW晶体硅太阳能电池片及300MW组件项目等由
母公司实施的募集资金及非募集投资项目。
③ 无形资产
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司无形资产余额分
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别为2,083.46万元、17,936.02万元、17,607.25万元和17,501.40万元，占非流
动资产的比例分别为2.30%、17.11%、10.46%和10.02%。公司无形资产主要为
土地使用权。
2、负债结构分析
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
112,151.4 86,825.0 32,209.4 27,744.5
流动负债合计 98.37 97.59 93.13 80.41
3 9 8 7
33,459.2
短期借款 58,772.73 51.55 37.61 2,348.11 6.79 6,915.89 20.04
3
交易性金融负
220.68 0.19 131.02 0.15 9.99 0.03 0.00 0.00
债
11,250.4
应付票据 16,520.80 14.49 12.65 2,927.01 8.46 1,616.85 4.69
0
37,655.9 18,574.7 13,429.9
应付账款 23,080.07 20.24 42.33 53.70 38.92
2 4 0
预收款项 2,145.53 1.88 1,933.41 2.17 928.73 2.69 1,115.38 3.23
应付职工薪酬 4,477.27 3.93 3,749.36 4.21 2,320.19 6.71 1,688.51 4.89
应交税费 927.98 0.81 -1,772.36 -1.99 698.16 2.02 356.65 1.03
应付利息 321.01 0.28 179.13 0.20 8.40 0.02 54.10 0.16
应付股利 2,981.30 2.61 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其他应付款 2,704.07 2.37 238.98 0.27 394.16 1.14 567.28 1.64
一年内到期的
非 0.00 0.00 0.00 0.00 4,000.00 11.57 2,000.00 5.80
流动负债
非流动负债合
1,859.99 1.63 2,140.87 2.41 2,377.19 6.87 6,758.26 19.59
计
长期借款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4,000.00 11.59
递延所得税负
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 41.73 0.12
债
其他非流动负
1,859.99 1.63 2,140.87 2.41 2,377.19 6.87 2,716.53 7.87
债
114,011.4 100.0 88,965.9 100.0 34,586.6 100.0 34,502.8 100.0
负债合计
2 0 6 0 7 0 3 0
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，随着公司规模的扩张，
生产所需流动资金逐年增长，对固定资产、在建工程等非流动资产的投入逐年加
大，公司负债总额相应增加。报告期内，公司流动负债占负债总额的比例一直较
高，2010年末和2011年一季度末，由于公司短期借款增加较多，流动负债和负
债总额增幅较大。
（1）流动负债结构分析
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
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2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
33,459.2
短期借款 58,772.73 52.40 38.54 2,348.11 7.29 6,915.89 24.93
3
交易性金融负
220.68 0.20 131.02 0.15 9.99 0.03 0.00 0.00
债
11,250.4
应付票据 16,520.80 14.73 12.96 2,927.01 9.09 1,616.85 5.83
0
37,655.9 18,574.7 13,429.9
应付账款 23,080.07 20.58 43.37 57.67 48.41
2 4 0
预收款项 2,145.53 1.91 1,933.41 2.23 928.73 2.88 1,115.38 4.02
应付职工薪酬 4,477.27 3.99 3,749.36 4.32 2,320.19 7.20 1,688.51 6.09
应交税费 927.98 0.83 -1,772.36 -2.04 698.16 2.17 356.65 1.29
应付利息 321.01 0.29 179.13 0.21 8.40 0.03 54.10 0.19
应付股利 2,981.30 2.66 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其他应付款 2,704.07 2.41 238.98 0.28 394.16 1.22 567.28 2.04
一年内到期的
非 0.00 0.00 0.00 0.00 4,000.00 12.42 2,000.00 7.21
流动负债
112,151.4 100.0 86,825.0 100.0 32,209.4 100.0 27,744.5 100.0
流动负债合计
3 0 9 0 8 0 7 0
①短期借款
2008 年末、2009 年末、2010 年末和2011年一季度末，公司短期借款分
别为6,915.89万元、2,348.11万元、33,459.23万元和58,772.73万元，占流动负
债的比重分别为24.93%、7.29%、38.54%和52.40%。2010 年和2011年一季度
末，公司短期借款分别增加了31,111.12万元和25,313.50万元，主要系公司业务
规模及投资规模扩大，资金需求相应增加。
②应付票据
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司应付票据分别为
1,616.85万元、2,927.01万元、11,250.40万元和16,520.80万元，占流动负债的
比重分别为5.83%、9.09%、12.96%和14.73%。公司应付票据的增加主要系随
着公司业务规模扩大，应付供应商款项相应增加，以及公司加大银行承兑汇票融
资所致。
③应付账款
2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司应付账款余额分
别为13,429.90万元、18,574.74万元、37,655.92万元和23,080.07万元，占流动
负债的比重分别为48.41%、57.67%、43.37%和20.58%。公司应付账款余额的
增加主要系公司业务规模扩大，应付供应商款项相应增加所致。
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（2）非流动负债结构分析
2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
长期借款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4,000.00 59.19
递延所得税负
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 41.73 0.62
债
其他非流动负 100.0
1,859.99 2,140.87 100.00 2,377.19 100.00 2,716.53 40.20
债 0
非流动负债合 100.0
1,859.99 2,140.87 100.00 2,377.19 100.00 6,758.26 100.00
计 0
公司非流动负债主要为其他非流动负债，2008年末、2009年末、2010年末
和2011年一季度末，公司其他非流动负债分别为2,716.53万元、2,377.19万元、
2,140.87万元和1,859.99万元，占非流动负债的比例除2008年末为40.20%外，
2009 年末至2011年一季度末均为100%。公司各期其他非流动负债为公司收到
的各项政府补助资金确认的递延收益。
3、现金流量分析
单位：万元
项目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
经营活动产生的现金流量净额 -31,053.96 5,558.62 27,092.33 22,809.56
投资活动产生的现金流量净额 -15,986.37 -83,946.75 -12,848.91 -23,595.97
筹资活动产生的现金流量净额 34,265.32 13,341.41 -11,572.82 -914.90
现金及现金等价物净增加额 -12,224.62 -65,415.05 2,701.05 -3,248.10
（1）经营活动产生的现金流量分析
2008年、2009年、2010年和2011年一季度，本公司经营活动产生的现金流
量净额分别为22,809.56万元、27,092.33万元、5,558.62万元和-31,053.96万元。
2008年和2009年公司经营活动产生的现金流量逐年增长，主要系公司产品产销
量增加、营业收入增加所致。2010年和2011年一季度公司经营活动产生的现金
流量下降，主要系报告期内太阳能产品预付材料款较多所致。
（2）投资活动产生的现金流量分析
2008年、2009年、2010年和2011年一季度，本公司投资活动产生的现金流
量净额分别为-23,595.97万元、-12,848.91万元、-83,946.75万元和-15,986.37
万元。近三年本公司投资活动产生的现金流量净额均为净支出，主要系公司不断
增加投资项目所致。2010年和2011年一季度投资活动产生的现金流量净流出额
大幅度增加，主要系当期母公司募集资金及非募集资金投资同比大幅增加所致。
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（3）筹资活动产生的现金流量分析
2008年、2009年、2010年和2011年一季度，本公司筹资活动产生的现金流
量净额分别为-914.90万元、-11,572.82万元、13,341.41万元和34,265.32万元。
2008年、2009年筹资活动产生的现金流量净额为负数，主要系公司2007年募集
资金到位后，货币资金需求量减少，相应减少银行借款所致；2010年筹资活动
产生的现金流量净额增加较多，主要系公司本期加大非募集资金项目投资增加银
行借款所致。2011年一季度，筹资活动产生的现金流量净额大幅增加，主要系
报告期内加大非募集资金项目投资增加银行借款，以及实行股权激励吸收投资所
致。
4、偿债能力分析
（1）主要偿债指标
项目 2011 年 3 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
资产负债率（%） 28.12 24.49 12.42 13.11
债务资本比（%） 39.12 32.43 14.18 15.09
流动比率 2.06 2.25 5.39 6.23
速动比率 1.70 1.85 4.85 5.47
EBITDA 10,133.72 51,317.88 29,684.63 28,788.37
EBITDA 全部债
0.13 1.14 3.20 1.98
务比
EBITDA 利息保
28.22 156.27 51.67 29.66
障倍数
利息保障倍数 15.73 119.73 35.48 20.67
本公司近三年生产经营状况良好，资产负债率的上升主要是由于公司非募集
资金项目投资导致银行借款增加所致。截至2011年一季度末，母公司资产负债
率为28.12%，处于较为安全的水平。2010年末和2011年一季度末，由于公司短
期债务规模增加较快，导致公司的流动比率和速动比率下降。截至2011年一季
度末，母公司流动比率和速动比率分别为2.06倍和1.70倍，短期偿债能力指标处
于合理水平。2010年母公司EBITDA利息保障倍数和利息保障倍数分别为156.27
倍和119.73倍，对利息偿付具有充分的保障能力。
（2）公司偿债能力的总体评价
公司已按照现代企业制度的要求建立规范的法人治理结构，并建立了稳健自
律的财务政策与良好的风险控制机制。公司在银行的信誉良好，融资通道比较畅
通，间接融资能力强，并能够通过资本市场进行直接融资；公司坚持稳健的财务
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政策，严格控制负债规模，有效防范债务风险；未来随着各项业务的发展，公司
的盈利水平和偿债能力将有望进一步提高。
5、资产周转能力分析
2011年3月31日 2010年 2009年 2008年
应收账款周转率（次） 1.81 6.78 4.42 5.05
存货周转率（次） 1.99 8.38 5.02 6.20
公司应收账款规模随着公司经营规模的扩大不断上升，由于公司非常重视应
收账款回收工作，以及太阳能光伏产品的应收账款周转率较高，应收账款周转率
有一定的上升。
公司存货的规模也随着公司经营规模的扩大不断上升，由于公司注重生产规
模和市场的需求，主要依据订单和客户的需求（以销定产）进行生产，存货周转
率处于较好的水平。
6、盈利能力分析
单位：万元
项目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
营业收入 91,294.90 286,477.25 133,774.99 150,937.55
营业成本 73,879.08 216,937.31 95,913.20 110,444.19
营业利润 4,477.84 39,110.18 19,064.61 18,655.83
利润总额 5,287.50 38,989.11 19,807.75 19,097.14
净利润 4,507.81 33,304.52 17,209.19 16,215.65
2009年公司业务受到了金融危机的影响，母公司营业收入同比下降11.37%，
公司采取大力控制销售费用、管理费用等措施，有效阻止了利润下滑，当期实现
营业利润、利润总额、净利润分别同比增长2.19%、3.72%和6.13%。
2010年，随着经济形势整体转暖，公司磁性材料产品销售量增加，公司太
阳能项目也于当年投产产生效益，公司各项产品销售量明显增加。2010年实现
母公司营业收入、营业利润、利润总额、净利润分别同比增长114.15%、105.15%、
96.84%和93.53%。
（1）公司主营业务收入结构分析
2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
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金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
主营业务分行业情况
电子元件制
46,486.07 51.61 185,396.66 65.84 130,952.96 100.00 146,295.72 100.00
造业
太阳能光伏
43,586.87 48.39 96193.91 34.16 - - - -
行业
主营业务分产品情况
永磁铁氧体 22,997.29 25.53 93,578.03 33.23 57,121.46 43.62 61,573.04 42.09
软磁铁氧体 18,692.34 20.75 76,419.03 27.14 64,213.72 49.04 73,758.62 50.42
太阳能电池
43,586.87 48.39 96,193.91 34.16 - - - -
片
公司主营业务收入主要由磁性材料和太阳能电池片的销售构成，其中永磁铁
氧体和软磁铁氧体是公司的传统产品。受国际金融危机的影响，2009年，永磁
铁氧体和软磁铁氧体实现营业收入同比下降7.23%和12.94%。2010年和2011年
一季度，随着整体经济形势回暖，磁性材料产品销售量增加，永磁铁氧体营业收
入分别同比增长63.82%和26.23%，软磁铁氧体营业收入分别同比增长19.01%
和5.13%。
2008年、2009年、2010年和2011年一季度，公司电子元器件产品占主营业
务收入比重分别为100%、100%、65.84%和51.61%。2010年以来，公司太阳能
光伏产品投产并产生效益，2010年和2011年一季度，该类产品实现销售收入占
比分别为34.16%和48.39%。随着太阳能光伏产品项目投资的不断加大，后续其
在公司销售收入中的比重有望不断增大，成为公司重要的利润增长点。
（2）主营业务毛利及毛利率分析
报告期内，公司主要产品的主营业务毛利及其构成情况如下：
2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
毛利 比例 毛利 比例 毛利 比例 毛利 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
永磁铁氧体 7,739.48 45.29 27,255.34 39.95 17,581.66 47.71 19,165.10 48.63
软磁铁氧体 5,962.00 34.89 23,958.35 35.12 18,519.12 50.26 19,765.76 50.16
太阳能电池
2,614.77 15.30 16,232.78 23.79 - - - -
片
综 合 17,087.35 100.00 68,224.84 100.00 36,848.90 100.00 39,405.99 100.00
2008年、2009年，公司主营业务毛利几乎全部来自磁性材料产品。2010年
和2011年一季度，随着太阳能电池片产品投产销售，成为公司新的利润增长点，
该类产品毛利占比分别为23.79%和15.30%。
最近三年及一期，公司主要产品的毛利率情况如下：
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2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
永磁铁氧体 33.65% 29.13% 30.78% 31.13%
软磁铁氧体 31.90% 31.35% 28.84% 26.80%
太阳能电池片 6.00% 16.88% - -
综 合 18.97% 24.23% 28.14% 26.94%
2008年、2009年、2010年及2011年一季度，公司产品综合毛利率分别为
26.94%、28.14%、24.23%和18.97%，2010年和2011年一季度毛利率有所下降，
主要是因为太阳能光伏产品的毛利率低于磁性材料的毛利率所致。
（3）期间费用分析
近三年，公司各项费用情况如下表
2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年
项目 占营业 占营业 占营业 占营业
金额 金额 金额 金额
收入比 收入比 收入比 收入比
（万元） （万元） （万元） （万元）
例（%） 例（%） 例（%） 例（%）
销售费用 2,835.55 3.11 9,799.61 3.42 6,715.73 5.02 7,955.96 5.27
管理费用 10,351.41 11.34 18,203.03 6.35 11,289.61 8.44 13,847.13 9.17
财务费用 -369.80 -0.41 -1,028.68 -0.36 -1,747.17 -1.31 -1,573.16 -1.04
合 计 12,817.16 14.04 26,973.96 9.42 16,258.17 12.15 20,229.93 13.40
公司销售费用主要为运输装卸费、业务费、仓储费、包装费、工资福利及保
险、差旅费、招待费等。报告期内，随着公司经营规模的不断扩大，公司销售费
用占营业收入比例总体呈下降趋势。
公司管理费用主要为工资及福利、折旧、摊销、差旅费、招待费、物料消耗、
租赁维修费、办公费等。2011年一季度管理费用占营业收入比例大幅上升的原
因是股权激励费用摊销、太阳能产业业务规模扩大以及加大研发投入所致。
公司财务费用主要为利息支出、利息收入、手续费、汇兑损益等。公司财务
费用为负值的原因是利息收入高于利息支出及其他财务费用。
（三）未来业务发展目标和盈利能力的可持续性
公司是国内唯一一家永磁铁氧体和软磁铁氧体产品销量超万吨的行业龙头
企业，规模优势明显。目前中国已成为世界磁性材料生产大国和制造中心，前几
年市场需求稳步上升，在磁性材料的生产份额呈现出规模、地域集中的趋势情况
下，公司凭借自身所具有的规模、管理、技术、设备等优势在市场竞争中日益显
现竞争力。公司的生产设备、技术水平在同行业中均处于领先地位，公司核心资
产年使用率较高，产能利用率达到80-90%。
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公司自设立以来始终把研发和技术创新作为企业可持续快速发展的原动力，
公司目前研发力量雄厚，拥有东磁研究院和磁性行业首家国家级企业博士后科研
工作站，开发出了一系列新产品，达到国内、国际一流技术水平，公司的技术紧
跟国际知名公司，从而使公司缩小了与国外竞争者的差距，并巩固了公司在国内
同行中的领先地位。
未来，公司将继续充分发挥已有优势，进一步提升公司的盈利能力，并保障
盈利能力的可持续性：
1、巩固现有在规模、战略布局、技术、治理结构、资源、品牌等方面形成
的竞争优势。
2、不断提升公司产品市场竞争力，积极布局新兴产业。
永磁产业：永磁铁氧体材料技术水平决定了公司在行业中的地位，公司着力
于进一步提升磁性能，着眼于应用的进一步开发，注重永磁铁氧体性能结构类似
的周边产品开发。
软磁产业：由于电子器件的轻、小、薄化、高性能化和高可靠性方向已经成
为今后电子元器件发展的必然趋势。因此，相应的软磁铁氧体材料必然向低损耗、
以及宽温宽频、高DC-Bias特性、高温高磁通密度、宽温高稳定性方向发展，公
司未来将针对应用市场大力开发适用的新型材料。
太阳能产业：为了抓住新能源产业太阳能光伏产品的市场机遇，实现公司在
新能源行业的可持续发展，公司在2010年度先后四次做出投资太阳能光伏相关
产品的投资决策，计划形成年产100MW太阳能单晶硅片、100MW太阳能多晶硅
片 、 900MW 晶体硅太阳 能 电池 片及 300MW 组 件 的生 产能 力， 涉及 投 资 额
290,206.00万元。截至2011年一季度末，公司已累计投资163,925万元，太阳能
电池片生产初具规模，产品涵盖单晶电池、多晶电池、单晶硅片以及多晶硅片、
石英坩锅和组件板等几个系列规格的产品。对于尚余需投资的126,521万元，公
司将根据太阳能光伏产业市场发展状况和公司太阳能业务的实际经营情况适时
安排后续投资，以保证公司经营业绩和现金流量的稳定性。
3、加强风险控制
为了防范控制经营过程中出现的风险，公司根据公司章程和相关规定建立了
较为完善的风险管理系统。公司将继续完善制度和体系建设，目前公司内部控制
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体系运行平稳，经营风险得以有效控制。
综上，公司未来的发展，将以产业突破为根本、以技术突破为手段、以管理
突破为基础。通过三方面的突破，巩固核心竞争力，继续提升可持续发展能力。
五、本次发行后公司资产负债结构的变化
本期债券发行完成后将引起公司资产负债结构的变化。假设公司的资产负债
结构在以下假设基础上产生变动：
1、相关财务数据模拟调整的基准日为2011年3月31日；
2、假设本期债券的募集资金净额为5亿元，即不考虑融资过程中所产生的相
关费用且全部发行；
3、假设本期债券募集资金净额5亿元计入2011年3月31日的资产负债表；
4、本期债券募集资金5亿元，全部用于补充流动资金；
基于上述假设，本期债券发行对公司资产负债结构的影响如下表：
合并资产负债表
单位：元
项 目 债券发行前 债券发行后（模拟） 模拟变动额
流动资产合计 2,056,025,295.95 2,556,025,295.95 500,000,000.00
非流动资产合计 2,129,536,267.23 2,129,536,267.23 -
资产总计 4,185,561,563.18 4,685,561,563.18 500,000,000.00
流动负债合计 1,233,792,573.52 1,233,792,573.52 -
非流动负债合计 18,599,947.32 518,599,947.32 500,000,000.00
负债合计 1,252,392,520.84 1,752,392,520.84 500,000,000.00
所有者权益合计 2,933,169,042.34 2,933,169,042.34 -
负债和所有者权益总计 4,185,561,563.18 4,685,561,563.18 500,000,000.00
资产负债率（%） 29.92% 37.40% -
母公司资产负债表
单位：元
项目 债券发行前 债券发行后（模拟） 模拟变动额
流动资产合计 2,307,972,019.46 2,807,972,019.46 500,000,000.00
非流动资产合计 1,746,175,388.87 1,746,175,388.87 -
资产总计 4,054,147,408.33 4,554,147,408.33 500,000,000.00
流动负债合计 1,121,514,255.87 1,121,514,255.87 -
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项目 债券发行前 债券发行后（模拟） 模拟变动额
非流动负债合计 18,599,947.32 518,599,947.32 500,000,000.00
负债合计 1,140,114,203.19 1,640,114,203.19 500,000,000.00
所有者权益合计 2,914,033,205.14 2,914,033,205.14 -
负债和所有者权益总计 4,054,147,408.33 4,554,147,408.33 500,000,000.00
资产负债率（%） 28.12% 36.01% -
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第六节 本次募集资金运用
一、募集资金运用计划
根据《试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司
第五届董事会第三次会议审议通过，并经2011年第一次临时股东大会批准，公
司向中国证监会申请发行不超过5亿元的公司债券。本期债券募集资金拟全部用
于补充公司的流动资金。
二、募集资金用于补充公司流动资金的必要性分析
公司产品种类较多，日常经营对资金需求较高，需要持有必要的现金储备用
于主营业务的发展。随着公司不断提高产能、产量，不断加大技改、研发力度，
公司对流动资金的需求越来越大，公司本次发行债券并拟用募集资金补充流动资
金，有助于公司更快的实现扩大产销规模，降低经营风险。
目前，公司的货币资金主要用于满足公司重大投资项目的资本性开支和维持
日常营运所需的资金需求。2010年以来，随着公司加大募集资金及非募集资金
投资项目的投入，公司货币资金余额显著下降。2008年末、2009年末、2010年
末和2011年一季度末，公司货币资金余额分别为105,157.55万元、111,095.16
万元、62,735.70万元和53,770.32万元，占流动资产的比例分别为61.31%、
64.99%、34.59%和26.15%。截至2008年末、2009年末、2010年末，公司2007
年 增 发 募 集 资 金 累 计 投 入 金 额 分 别 为 28,172.00 万 元 、 34,921.00 万 元 和
74,041.00万元。2010年公司非募集资金投资项目累计投资金额达96,718.98万
元。在此背景下，公司的日常经营货币资金需求增加，营运资金及其占营业收入
的比例呈现下降趋势。2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公
司营运资金余额分别为142,607.22万元、137,812.80万元、82,299.57万元和
82,223.27万元，分别同比下降1.81%、3.36%、40.28%和41.55%，而同期营业
收入分别同比增长2.49%、下降15.08%、增长122.22%和增长126.93%，2008
年、2009年、2010年平均营运资金余额占营业收入的比例分别为90.51%、
103.83%和36.68%。同时，由于业务发展的需要，公司预付设备供应商、材料
供应商的货款较大。2008年末、2009年末、2010年末和2011年一季度末，公司
的预付款项分别为10,827.06万元、2,476.31万元、22,258.70万元和41,029.00
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万元，占流动资产的比重分别为6.31%、1.45%、12.27%和19.96%。综合考虑
公司大规模固定资产投资及未来业务快速发展的需要，公司对日常经营流动资金
的需求将进一步提升。
因此，在综合考虑资金需求量、融资渠道及成本等各方面因素的情况下，本
期债券所募资金拟全部用于补充公司的流动资金，以有效支持公司业务发展和满
足日常营运资金需求。
三、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）对发行人资产负债结构的影响
本期债券发行完成且全部用于补充公司流动资金后，发行人的资产负债率水
平将由2011年3月31日的29.92%上升至37.40%，仍处于较为安全的水平。流动
负债占负债总额的比例从发行前的98.51%下降至发行后的70.41%，非流动负债
占负债总额的比例将由发行前的1.49%增加至29.59%。
本期债券发行后，资产负债率的增加将使发行人可以有效利用财务杠杆来提
高盈利水平。所募资金全部用于补充公司流动资金后，在大幅增加营运资金规模、
降低流动负债占负债总额比例的同时，可以显著提高发行人的长期债务融资比
重，从而有利于优化公司负债结构。
（二）对于发行人短期偿债能力的影响
本期债券发行完成且全部用于补充公司流动资金后，按照2011年3月31日的
财务数据模拟计算，本公司合并报表口径的流动比率、速动比率将分别从1.67
倍、1.21倍提高至2.07倍、1.61倍。流动资产对流动负债的覆盖能力得到较大提
升，短期偿债能力将进一步增强。
综上所述，本期债券的发行将显著改善公司债务结构，进一步增强公司短期
偿债能力，为公司业务发展提供稳定的中长期资金支持，有助于提高公司盈利能
力和核心竞争力。
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第七节 备查文件
本募集说明书的备查文件如下：
1、《横店集团东磁股份有限公司2010年度财务报表审计报告》（天健审
〔2011〕156号）；
2、《横店集团东磁股份有限公司2009年度财务报表审计报告》（天健审
〔2010〕858号）；
3、《横店集团东磁股份有限公司2008年度财务报表审计报告》（浙天会审
〔2009〕1518号）；
4、《横店集团东磁股份有限公司2011年第一季度季度报告》；
5、 申银万国证券股份有限公司关于横店集团东磁股份有限公司公开发行公
司债券之发行保荐书》；
6、《浙江天册律师事务所关于横店集团东磁股份有限公司发行2011年公司
债券之法律意见书》；
7、《横店集团东磁股份有限公司2011年公司债券信用评级报告》（大公报D
【2011】406号）；
8、本次发行公司债券的担保合同和担保函；
9、《横店集团东磁股份有限公司2011年公司债券受托管理协议》；
10、《横店集团东磁股份有限公司2011年公司债券之债券持有人会议规则》；
11、中国证监会核准本次发行的其他文件。
在本期债券发行期内，投资者可以至本公司及保荐人（主承销商）处查阅本
募集说明书全文及上述备查文件，或访问深圳证券交易所网站（www.szse.cn）
查阅本募集说明书及摘要。
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（本页无正文，为《横店集团东磁股份有限公司公开发行2011年公司债券募
集说明书摘要》签署页）
横店集团东磁股份有限公司
年 月 日
1-4-78
