浙江景兴纸业股份有限公司2008年半年度报告
证券代码:002067
证券简称:景兴纸业
披露日期:2008年8月30日
目 录
第一节 重要提示 2
第二节 公司基本情况 3
第三节 股本变动及主要股东持股情况 6
第四节 董事、监事和高级管理人员情况 8
第五节 董事会报告 9
第六节 重要事项 17
第七节 财务报告（未经审计） 25
第八节 备查文件 92
第一节 重要提示
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
没有董事、监事、高级管理人员对年度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。
公司全体董事亲自出席了本次审议半年度报告的董事会。
公司中期财务报告未经审计。
公司负责人朱在龙、主管会计工作负责人徐俊发及会计机构负责人（会计主管人员）盛晓英声明：保证半年度报告中财务报告的真实、完整。
第二节 公司基本情况
一、公司法定名称：
中 文：浙江景兴纸业股份有限公司
英 文：ZHEJIANG JINGXING PAPER JOINT STOCK CO., LTD.
中文简称：景兴纸业
英文简称：JINGXING PAPER
二、公司法定代表人：朱在龙
三、董事会秘书、证券事务代表及其联系方式：
董事会秘书 证券事务代表
姓名 姚洁青 吴艳芳
联系地址 浙江省平湖市曹桥镇 浙江省平湖市曹桥镇
电话 0573-85969328 0573-85969328
传真 0573-85963320 0573-85963320
电子信箱 yaojq0518@126.com wyf226@126.com
四、公司注册地址、办公地址及其邮编，互联网网址，电子邮箱：
公司注册地址及办公地址：浙江省平湖市曹桥镇
邮政编码：314214
公司国际互联网网址：http://www.jxpaper.com.cn
公司电子信箱：jingxing@jxpaper.com.cn
五、公司指定信息披露媒体、半年报备置地点：
公司指定信息披露报纸：《上海证券报》、《证券时报》
公司指定信息披露网址：http://www.cninfo.com.cn
公司半年度报告备置地点：公司董事会秘书办公室
六、公司证券基本情况：
上市证券交易所：深圳证券交易所
股票简称：景兴纸业
股票代码：002067
七、其他有关资料：
1、公司首次登记注册日期：2001年9月26日
公司最近一次变更登记日期：2008年5月13日
公司注册登记地点：浙江省工商行政管理局
2、公司法人营业执照注册号：330000400000326
3、公司税务登记号码：浙税联字330482146684900
4、公司聘请的审计机构：浙江天健会计师事务所有限公司
审计机构的办公地址：浙江省杭州市西溪路128号9楼
八、主要财务会计数据和指标
1、 主要会计数据和财务指标：
单位：（人民币）元
本报告期末 上年度期末 本报告期末比上年度期末增减（％）
总资产 4,473,714,022.63 3,664,716,150.58 22.08%
所有者权益（或股东权益） 1,933,991,756.84 1,894,133,022.67 2.10%
每股净资产 4.93 4.83 2.07%
报告期（1－6月） 上年同期 本报告期比上年同期增减（％）
营业总收入 1,106,981,958.92 494,047,867.24 124.06%
营业利润 54,200,867.63 47,091,859.17 15.10%
利润总额 54,485,003.40 47,282,472.40 15.23%
净利润 39,858,734.17 41,828,163.71 -4.71%
扣除非经常性损益后的净利润 39,994,937.23 41,930,907.58 -4.62%
基本每股收益 0.10 0.14 -28.57%
稀释每股收益 0.10 0.14 -28.57%
净资产收益率 2.06% 6.13% -4.07%
经营活动产生的现金流量净额 -292,140,325.91 -29,727,612.82 -882.72%
每股经营活动产生的现金流量净额 -0.7453 -0.0994 -649.80%
2、 非经常性损益项目：
单位：（人民币）元
非经常性损益项目 金额
非流动资产处置损益 29,821.16
计入当期损益的政府补贴 -15,000.00
除上述之外的其他营业外收支净额 -221,735.17
非经常性损益的所得税影响数 45,294.44
归属于少数股东的非经常性损益影响数 25,416.51
合计 -136,203.06
第三节 股本变动及主要股东持股情况
一、股份变动情况：
报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化，截至2008年6月30日，公司总股本为39,200万股。
二、股东总数及主要股东持股情况表： 单位：股
股东总数 30,938户
前10名股东持股情况
股东名称 股东性质 持股比例 期末持股总数 持有有限售条件股份数量 报告期内股份增减数量 股份类别 质押冻结或托管的股份数量
朱在龙 境内自然人 21.42% 83,950,000 83,950,000 人民币普通股
上海九龙山股份有限公司 境内非国有法人 20.40% 79,950,000 79,950,000 人民币普通股 18,500,000(注1)
日本制纸株式会社 境外法人 2.74% 10,725,000 10,725,000 人民币普通股
日本纸张纸浆商事株式会社 境外法人 2.74% 10,725,000 10,725,000 人民币普通股
平湖市曹桥乡集体资产经营公司 境内非国有法人 1.99% 7,800,000 7,800,000 人民币普通股
中国工商银行－易方达价值精选股票型证券投资基金 境内非国有法人 1.84% 7,205,052 +7,205,052 人民币普通股 未知
国信－农行－国信＂金理财＂价值增长股票精选集合资产管理计划 境内非国有法人 1.81% 7,113,012 +7,113,012 人民币普通股 未知
中国工商银行－中银持续增长股票型证券投资基金 境内非国有法人 1.53% 6,003,089 +40,566 人民币普通股 未知
平湖市电力实业总公司 境内非国有法人 1.49% 5,850,000 5,850,000 人民币普通股
中国银行－海富通收益增长证券投资基金 境内非国有法人 1.36% 5,329,526 +5,329,526 人民币普通股 未知
前10名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
中国工商银行－易方达价值精选股票型证券投资基金 7,205,052 人民币普通股
国信－农行－国信＂金理财＂价值增长股票精选集合资产管理计划 7,113,012 人民币普通股
中国工商银行－中银持续增长股票型证券投资基金 6,003,089 人民币普通股
中国银行－海富通收益增长证券投资基金 5,329,526 人民币普通股
国信证券股份有限公司 4,959,572 人民币普通股
UBS AG 3,590,542 人民币普通股
中国银行－银华优势企业（平衡型）证券投资基金 3,500,000 人民币普通股
国投信托有限公司－国投瑞丰证券投资资金信托 3,281,746 人民币普通股
中信建投－渣打银行－ING BANK N.V 2,949,332 人民币普通股
中国建设银行－中小企业板交易型开放式指数基金 2,879,513 人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明 公司前十大股东：发起人股东（有限售条件股东）之间不存在关联关系，股东日本制纸株式会社、日本纸张纸浆商事株式会社将其在股东大会的提案权、表决权授予股东朱在龙行使，三者具有一致行动关系。公司未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。公司前十名无限售条件股东：公司未知是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。
注：本报告期内，上海九龙山股份有限公司因为其下属公司向银行融资提供担保，分别于2008年1月31日和2008年3月29日将其所持有本公司的部分限售股共计1,850万股进行了质押。
三、控股股东及实际控制人:
报告期内,公司控股股东及实际控制人未发生变化，仍为朱在龙先生，报告期末其持有公司的8,395万股股份未发生质押、冻结或托管的情况。
第四节 董事、监事和高级管理人员
一、公司董事、监事和高级管理人员持有公司股票的变动情况
姓名 职务 年初持股数 本期增持股份数量 本期减持股份数量 期末持股数 变动原因
朱在龙 董事长 83,950,000 0 0 83,950,000
截至本报告出具日,除董事长朱在龙先生持有公司8,395万股股票外，公司其他董事、监事和高级管理人员未持有公司股票。
报告期内，公司董事、监事和高级管理人员无持有股票期权或被授予限制性股票的情况。
二、报告期董事、监事和高级管理人员聘用情况
报告期内，公司董事、监事和高级管理人员未发生新聘或解聘的情况。
第五节 董事会报告
一、公司经营情况
（一）报告期内公司经营情况回顾：
报告期内，公司主要产品高档牛皮箱板纸在经历了过去几年快速发展后，市场情况发生变化，由于产能的集中释放，使得废纸的价格因供不应求及运费上涨等因素在报告期大幅上涨，并且涨价的趋势未减，同时煤炭价格持续上涨也使公司蒸汽价格也有较大幅度上涨，公司同时面临新增产能集中释放和生产成本大幅上升的双重压力，使得主要产品的盈利能力出现明显下滑。
报告期内，公司共实现营业收入1,106,981,958.92元，较上年同期增加了124.06%；实现营业利润54,200,867.63元，较上年同期增加了15.10%；利润总额54,485,003.40元较上年同期增加15.23%；实现净利润39,858,734.17元,较上年同期略降-4.71%。营业收入增幅较大的原因主要由于报告期内公司产能较上年同期大幅增加，销量上升，以及合并范围变化所致。营业收入大幅上升,而净利润与去年同期相比略有下降,主要是由于公司所用原材料的价格不断地大幅上升,而面对箱板纸市场日益激烈的竞争，主要产品涨价受阻，公司无法将原材料价格上涨而带来的成本上涨向客户转移，导致主要产品毛利率出现较大幅度的下滑。同时由于受2月份极端冰雪天气影响而致大面积停产也使公司业绩受一定影响。
报告期内，公司按照年度董事会制定的经营方针，加快实施产业链向下游延伸的发展战略，特别是利用宽幅正面八色彩色塑膜印刷及卷装连片纸塑复合的创新技术平台,快速推进公司的覆膜彩印纸箱事业。报告期内公司先后江苏、新疆、赣州等地区设立公司，并首先在新疆地区建成一条年产能3,500万平米，幅宽为1.8米的三-五层采用冷胶粘合的瓦楞纸箱生产线。由于该部分项目尚在筹建和设备试运行中，且该新型纸箱产品尚有一段时期的市场推广和适应期，因此该部分项目暂不会对公司的利润形成较大的影响。
报告期内，为应对废纸等原材料供应日趋紧张的局面，公司采取主动出击方式，点面结合地在以上海为中心的长三角地区形成了公司掌控的原料供应网络，并积极开拓韩国和澳大利亚废纸采购渠道，确保了公司生产所需的原材料的正常供应。同时公司也在努力推进在广西设立造纸原料林浆基地的项目，积极配合当地政府部门的审批工作，但由于受国内环保政策日益严格的影响，本项目能否被批准实施存在较大不确定性。
报告期内,公司通过收购浙江日纸纸业有限公司,以较低的成本实现产能的扩张和产品结构的完善。浙江日纸纸业有限公司自2008年3月1日起纳入公司合并报表范围，公司因此获得15万吨高强度瓦楞原纸的生产能力，使公司总产能达到92万吨，缓解了公司以前因受资金限制只能投资高档牛皮箱板纸的生产线而造成的产品较为单一，结构不完善的局面，实现高档牛皮箱板纸和高强度瓦楞原纸的配套销售。由于浙江日纸纸业有限公司过往因管理和成本控制以及营销策略上存在的问题，致使该公司在过去经营中出现连续亏损，且今年上半年以来原材料的大幅上涨，因此在本公司全面接管该公司经营管理后，尽管已使其业务量和盈利能力有较大改善，并基本扭转连续亏损的局面，但该公司经营情况的好转对公司利润贡献并不明显。
（二）公司主营业务及其经营状况：
1、 主营业务范围：
公司所处行业为造纸行业，经营范围为：绿色环保再生纸、特种纸及其它纸品及纸制品、造纸原料的制造、销售。
2、 主营业务分行业、产品情况表：
单位：（人民币）万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年同期增减（%） 营业成本比上年同期增减（%） 毛利率比上年同期增减（%）
原纸 97,555.41 81,566.20 16.39% 136.25% 153.02% -3.65%
纸箱纸板 12,820.05 11,692.65 8.79% 59.99% 61.40% -0.80%
合计 110,375.46 93,258.85 15.51% 123.85% 136.21% -4.42%
主营业务分产品情况
纸箱纸板 12,820.05 11,692.65 8.79% 59.99% 61.40% -0.80%
牛皮箱板纸 77,040.65 65,279.40 15.27% 147.79% 171.32% -7.35%
白面牛卡纸 8,266.77 7,071.71 14.46% 68.98% 83.70% -6.85%
高瓦纸 6,610.30 5,044.75 23.68% 420.70% 643.09% -22.84%
其他纸 5,637.69 4,170.34 26.03% 39.49% 14.30% 16.31%
合计 110,375.46 93,258.85 15.51% 123.85% 136.21% -4.42%
3、 主营业务分地区情况：
单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
上海地区 24,092.18 76.25%
江苏地区 14,360.45 97.07%
浙江地区 27,006.40 37.86%
其他 44,916.43 412.65%
合计 110,375.46 123.85%
（三）报告期内，公司利润构成、主营业务及其结构，主营业务盈利能力变化情况：
报告期内，公司的利润构成、主营业务及其结构未发生重大变化。
主营业务盈利能力较去年同期有所下降，因公司主要原材料价格大幅上升而产品销售价格未能同比例上涨，因此公司主要产品毛利率有不同程度下滑，具体情况参见主营业务分行业、产品情况表。
（四）报告期内公司资产构成情况和财务数据：
1、 报告期末公司资产构成情况：
资产构成（占总资产的比重） 2008年6月30日 2007年6月30日 同比增减
应收款项 11.79% 13.86% -2.07%
存货 11.95% 8.77% 3.18%
长期股权投资 0.05% 0.06% -0.01%
固定资产 39.12% 20.39% 18.73%
在建工程 5.09% 41.18% -36.09%
短期借款 26.56% 34.36% -7.80%
一年内到期的长期借款 0.85% -- 0.85%
2、 报告期内公司费用数据：
单位：（人民币）万元
财务数据 2008年1-6月 2007年1-6月 同比增减
销售费用 4,574.88 2,204.76 108.50%
管理费用 3,050.80 1,622.03 88.09%
财务费用 3,966.14 1,556.08 154.88%
所得税费用 824.73 531.98 55.03%
指标变动原因分析:
1）销售费用较上年同期增加107.50%，主要是公司销售量较上年同期成倍增长导致销售费用相应增加所致。
2）管理费用较上年同期增加88.09%，主要为公司在07年下半年度和本报告期内加大对外投资,以新设和股权收购方式将多家子公司新纳入合并范围,且项目前期考察也进一步增加了差旅费等管理费用的支出。
3）财务费用较上年同期增加154.88%，主要是公司在本期内经营规模进一步扩大，对流动资金的需求总量增加；此外公司承担的贷款利率水平也较上年同期有较大幅度提高。
4）所得税费用较上年同期增加55.03%，主要为上年同期下属子公司所享受的所得税优惠在本期不再享受所致。
（五）报告期内公司经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量的构成情况：
单位：（人民币）万元
项 目 2008年1-6月 2007年1-6月 同比增减（%）
一、经营活动产生的现金流量净额 -29,214.03 -2,972.76 -882.72%
经营活动现金流入量 129,589.46 64,674.88 100.37%
经营活动现金流出量 158,803.49 67,647.64 134.75%
二、投资活动产生的现金流量净额 -18,072.78 -48,452.31 62.70%
投资活动现金流入量 154.66 8.1 1809.38%
投资活动现金流出量 18,227.44 48,460.41 -62.39%
三、筹资活动产生的现金流量净额 31,330.95 39,190.93 -20.06%
筹资活动现金流入量 245,568.33 96,257.51 155.12%
筹资活动现金流出量 214,237.38 57,066.58 275.42%
四、现金及现金等价物净增加额 -16,078.48 -12,211.97 31.66%
现金流入总计 375,312.45 160,962.66 133.17%
现金流出总计 391,390.93 173,174.63 126.01%
财务数据指标变动原因：
1、经营活动产生的现金流净流出量较上年同期增加882.72%，主要为报告期内公司为产能大幅度扩张而增加原料储备,而公司主要原料价格也较上年同期有大幅度上涨,且公司主要产品销售价格涨价幅度不能缓解成本上涨压力，使得公司主要产品毛利率下降所形成。
2、投资活动产生现金流量净额流出量较上年同期减少62.70%，主要为上年同期公司实施45万吨项目的建设，现金流出较大。
3、现金及现金等价物净流出量增加31.66%,主要为本报告期内公司增加原材料储备，且原料单价大幅度上涨所致。
（六）报告期内，对公司业务收入及利润有较大影响的子公司经营情况及业绩情况分析：
1、主要子公司的基本情况：
公司名称 成立时间 注册资本(万元) 持股比例 主营业务
浙江景兴板纸有限公司 07年03月 USD4,450 75% 高档纸、纸板(绿色环保再生纸、特种纸及其它纸品)、纸制品及造纸原料的制造、销售
平湖市景兴包装材料有限公司 97年10月 2,000 95% 纸箱的生产销售
南京景兴纸业有限公司 99年01月 USD580 70% 生产、销售各种纸制品，包装装潢印刷品印刷
浙江景兴纸业销售有限公司 06年07月 1,000 100% 销售纸及纸制品、造纸原料的经营，各类商品及技术的进出口
重庆景兴包装有限公司 06年12月 USD382.99 75% 纸及高档包装制品的生产与销售
浙江日纸纸业有限公司 03年9月 USD1,035.2525 51% 生产销售高级纸板(新闻纸除外)
2、报告期内主要子公司的经营情况：
1）浙江景兴板纸有限公司: 该公司所拥有的45万吨高档牛皮箱板纸生产能力于2007年10月
建成投入使用。截止2008年6月30日，浙江景兴板纸有限公司的资产总额为166,022.48
万元,净资产 29,808.86万元，2008年上半年度实现的主营业务收入48,153.87 万元,实
现净利润2,498.15万元。
2) 平湖市景兴包装材料有限公司：目前具有9,500万平米的纸箱生产能力。截止2008年6月30日，该公司的资产总额为13,311.14万元,净资产4,661.35万元，2008年上半年度实现的销售收入为6,415.70万元，实现净利润60.06万元。
3) 南京景兴纸业有限公司：拥有3,600万平米的纸箱生产能力，截止2008年6月30日，该公司的资产总额为7,828.83万元,净资产4,179.58万元，2008年上半年度公司实现的业务收入为4,313.02万元，实现净利润46.04万元。
4) 浙江景兴纸业销售有限公司:主要负责本公司原纸及纸制品在华东及西南地区的销售。截止2008年6月30日，浙江景兴纸业销售有限公司的资产总额为53,959.08万元,净资产6,971.40万元，2008年上半年度实现的主营业务收入92,259.75万元,净利润1,156.12万元。
5) 浙江日纸纸业有限公司: 浙江日纸成立于2003年9月，公司注册资本为1,035.2515万美元，经营范围为生产销售高级纸板(新闻纸除外)，主要产品为高强瓦楞原纸，拥有15万吨瓦楞原纸的生产能力。自2008年3月1日起，该公司进入公司的合并范围。截止2008年6月30日，该公司的总资产45,874.98万元，净资产6,771.82万元，2008年3至6月度实现的营业务收入10,097.04万元,实现净利润115.36万元。
6) 重庆景兴包装有限公司：拥有8,000万平方米纸箱生产线，并于2007年末投入试运行，截止2008年6月30日，该公司的资产总额为16,401.04万元,净资产2,704.93万元，2008年上半年度实现的主营业务收入2,683.63万元,亏损241.11万元。
（七）公司经营中的问题与困难：
报告期内，公司的主要原材料进口废纸和国内废纸上涨明显，而行业内产能的集中释放进一步加剧了原料紧张局面，并使得公司难以通过产品提价向下游转移成本压力，因此在一定程度上影响了公司的赢利能力。
随着我国经济发展和商品出口的不断增加，箱板纸成为我国过去几年发展最快、也最为景气的纸种，这也使造纸行业的扩产计划更多投向箱板纸项目。伴随着大型生产线的相继投产，08年箱板纸产能进入集中释放期，对行业的压力骤增，行业原先的供不应求的局面正逐渐发生变化。由于箱板纸行业与对出口和消费相关度较高,今年以来中国出口增速下滑也使市场面临更为严峻的考验。
行业集中扩产后对原材料的需求加大以及国内废纸浆替代草浆的趋势，使行业对废纸的需求快速增加，而以美废、日废为代表的国外废纸未来新增供给有限，导致了国际国内废纸价格快速上涨。公司生产成本快速上升,但行业产能的集中释放，又使得企业无法将成本上涨压力有效转移至下游行业，公司盈利能力因此出现明显下降，由于今年下半年和09年行业中新增产能将继续集中释放，因此，上述局面在短时期内将难以得到根本改变。
二、公司投资情况
（一） 募集资金使用及项目建设情况：
1、募集资金使用情况：
募集资金总额 117,053.07 报告期内投入募集资金总额 9,114.74
变更用途的募集资金总额 0.00 已累计投入募集资金总额 14,717.14
变更用途的募集资金总额比例 0.00%
承诺投资项目 是否已变更项目（含部分变更） 募集资金承诺投资总额 调整后投资总额 截至期末承诺投入金额(1) 报告期内投入金额 截至期末累计投入金额(2) 截至期末累计投入金额与承诺投入金额的差额(3)＝(2)-(1) 截至期末投入进度（%）(4)＝(2)/(1) 项目达到预定可使用状态日期 报告期内实现的效益 是否达到预计效益 项目可行性是否发生重大变化
年产60万吨高档包装纸板技术改造工程 否 120,941.00 120,941.00 120,941.00 9,516.51 20,983.34 -99,957.66 17.35% 2009年12月31日 0.00 否 否
合计 - 120,941.00 120,941.00 120,941.00 9,516.51 20,983.34 -99,957.66 - - 0.00 - -
未达到计划进度或预计收益的情况和原因（分具体项目） 本期无此情况
项目可行性发生重大变化的情况说明 本期无此情况
募集资金投资项目实施地点变更情况 本期无此情况
募集资金投资项目实施方式调整情况 本期无此情况
募集资金投资项目先期投入及置换情况 根据公司三届七次董事会会议决议批准，公司于2008年4月14日以募集资金置换先期投入募集资金项目所涉及的银行贷款5,864.43万元。
用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 根据公司2008年4月16日三届八次董事会会议以及年度股东大会决议审议，在确保募集资金项目需要和不影响募集资金使用计划正常运行的前提下，在归还前次用于暂时补充流动资金的募集资金至募集资金专户后，继续使用部分闲置募集资金暂时补充公司流动资金，总额不超过5.5亿元，使用期限不超过6个月，公司于2008年6月6日开始使用5.5亿元闲置募集资金补充流动资金。闲置募集资金用于补充流动资金到期前，本公司将用自有流动资金或银行贷款资金及时归还至募集资金帐户。
项目实施出现募集资金结余的金额及原因 本期无此情况
尚未使用的募集资金用途及去向 本期无此情况
募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 本期无此情况
（二）、重大非募集资金投资情况：
1、经2007年12月6日召开的三届五次董事会批准，公司向日本制纸株式会社收购其持有的浙江日纸纸业有限公司51%的股权，股权收购价格以浙江日纸纸业有限公司2007 年8 月31 日经审计的净资产为基准，确定为5,624,855.24 美元，相关审批手续于2008年2月28日办理完成，自2008年3月1日起，该公司纳入公司的合并范围。公司在成为其第一大股东并全面接管该公司的经营管理后，该公司在业务规模和盈利能力有了明显的提升，初步扭转了连续亏损的局面。截止2008年6月30日，该公司的总资产45,874.98万元，净资产6,771.82万元，2008年3至6月度实现的营业务收入10,097.04万元,实现净利润115.36万元。
2、经公司三届董事会第六次会议批准，公司于2008年5月由下属浙江景特彩包装有限
公司在新疆库尔勒库西工业园区全资设立了新疆景特彩包装有限公司，该公司注册资本为3,000万元人民币，主要负责实施覆膜彩印纸箱生产线的建设，计划新建幅宽分别为2.2米、1.8米三-五层采用冷胶粘合的瓦楞纸箱生产线。目前，幅宽1.8米三－五层的瓦楞纸箱生产线已安装完成，尚处于设备调试阶段。
3、经公司三届董事会第五次会议批准，同意南京景兴纸业有限公司增加330万美元的注册资本,其中本公司以等值于247.5万美元的人民币现金出资。新增注册资本330万美元由原各投资方在营业执照变更签发之前缴付20%，剩余部分在营业执照变更签发之日起两年内缴足。截止报告期末，公司共出资1303.17万元人民币，2008年5月4日南京景兴换领了注册资本为580万美元，实收资本为500.80万美元的法人营业执照。
三、对2008年前三季度经营业绩的预计：
单位：（人民币）元
2008年1-9月预计的经营业绩 公司预计2008年1-9月归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比，下降幅度为30%--50%以内。
2007年1-9月经营业绩 归属于母公司所有者的净利润： 61,941,671.04
业绩变动的原因说明 公司主要产品高档牛皮箱板纸在经历了过去几年快速发展后，市场情况发生变化，业内竞争加剧，由于产能的集中释放，使得废纸因供不应求及运费上涨等因素而引起的价格快速上涨趋势未减，公司同时面临新增产能集中释放和原材料大幅上涨的双重压力，使得主要产品的盈利能力有较大幅度下降。
第六节 重要事项
一、公司治理状况：
报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》、深圳证券交易所和中国证监会有关法律法规的要求，不断完善法人治理结构，规范公司运作。公司日常经营活动中的重大事项包括对外担保、对外投资、关联交易等方面均执行了严格的决策程序并严格按要求履行了披露义务。
报告期内，公司为进一步提高公司规范运作水平，提高公司治理质量及整体竞争力，根据公司治理的自查报告和整改计划，公司对2007年治理专项活动中发现的问题，进行了深入、持续的整改，以切实提高公司治理水平。报告期内，公司根据相关管理部门出台和修订的各项国家法律、法规条文，及时制订并修订了公司的各项相关制度规定，公司制订了《独立董事年报工作制度》、《审计委员会对年度财务报告审议工作规则》，修订了《子公司管理制度》、《募集资金管理办法》、《内部审计制度》等内控制度。报告期内，公司从组织架构的调整和机构部门人员的重新安排入手对公司的内审工作进行了整改，确保了内部审计的独立性与准确性，切实加强了公司内部审计工作。报告期内，公司的独立董事以其独立公正的立场积极参与并认真监督着公司的经营和决策。董事会各专业委员会也各司其职，正常运作，审计委员会按照《审计委员会年度财务报告审议工作规则》的要求积极参与了公司2007年度财务报告的审计工作并出具了公司2007年度的内部控制自我评价报告。
为进一步巩固前期治理专项工作的成果，贯彻证监会《关于2008年进一步深入推进公司治理专项活动通知》、浙江证监局《关于贯彻落实证监会上市部进一步深入推进公司治理专项活动的通知》的精神，公司对截止2008年6月30日的公司治理情况进行了全面自查，董事会在审查公司自查整改情况报告后认为，公司通过前期治理专项活动和持续的整改，使得公司的治理水平有了较大程度的提高，特别在建立健全内控制度，加强内部审计工作，发挥独立董事、专业委员会作用等方面，取得了非常明显的成效。同时董事会也明确了公司今后治理工作的重点为落实制度的完善和执行力的提高, 强调内控制度执行过程控制和内部责任追究机制。
截至报告期末，公司治理实际情况基本符合中国证监会发布的有关上市公司治理的规范性文件的要求。
二、报告期内利润分配方案的执行情况：
报告期内公司未对2007年实现的利润实施分配，也未进行公积金转增股本。
2008年中期公司不进行利润分配，也不进行公积金转增股本。
三、重大诉讼仲裁事项：
报告期内，公司无重大诉讼、仲裁事项。
四、报告期内公司未持有其他上市公司股权, 无参股商业银行、证券公司、保险公司、信托公司和期货公司等金融企业以及参股拟上市公司等股权投资情况
五、报告期内公司收购及出售资产、吸收合并事项：
(一) 报告期内公司收购资产事宜：
1、报告期内资产收购的进展情况:
公司向日本制纸株式会社社收购其持有的浙江日纸纸业有限公司51%的股权，股权收购价格以浙江日纸纸业有限公司2007 年8 月31 日经审计的净资产为基准，确定为5,624,855.24 美元，股权转让合同的生效日期为2007年12月6日，相关审批手续于2008年2月28日办理完成，自2008年3月1日起，该公司进入公司的合并范围，公司为其第一大股东。
2、交易对公司经营的影响:
通过本次交易公司以较低的成本实现产能的扩张和产品结构的完善。股权收购完成后公司成为浙江日纸纸业有限公司控股股东,并全面获得其经营管理权，使公司得以以较低的成本获得15万吨高强度瓦楞原纸的生产能力，完善了公司产品结构，缓解了公司目前因受资金限制只能投资高档牛皮箱板纸的生产线而造成的产品较为单一，结构不完善的局面，实现高档牛皮箱板纸和高强度瓦楞原纸的配套销售，以更好地服务于公司的长期客户。
但由于浙江日纸纸业有限公司在过去的经营中因管理和成本控制以及营销策略上存在的问题，使浙江日纸出现了连续亏损的情况。如本公司在受让股权后并全面接管该公司经营管理后，仍未能达到预期的经营目标使浙江日纸扭亏并产生盈利，则本公司的整体效益将受到负面影响。
（二）报告期内公司无出售资产、吸收合并事项。
六、重大关联交易事项：
（一）报告期内公司未发生日常经营性关联交易。
（二）报告期内公司没有因资产收购、出售发生关联交易。
（三）因担保事项发生的关联交易：
1、关联方向公司提供的担保：
2007年11月，公司与股东上海九龙山股份有限公司签署了总额为2亿元人民币有效期为一年的互保协议，根据互保协议，双方为双方及其子公司提供总额不超过2亿元人民币的短期银行融资担保，截止报告期末，公司股东上海九龙山股份有限公司为本公司1.2亿的银行借款提供担保。
2、公司向关联方提供的担保:
见本章节第七部分重大合同及其履行情况中的公司对外担保情况。
七、重大合同及其履行情况：
（一）报告期内公司履行受托管理的情况：
报告期内，公司根据与日本制纸株式会社、日本纸张纸浆商事株式会社签署的《伴随浙江日纸纸业有限公司股权转让的业务委托协议书》，在受让浙江日纸纸业有限公司51%股权后，现已全面获得浙江日纸纸业有限公司的经营管理权，日本制纸株式会社、日本纸张纸浆商事株式会社则将分别以各自从浙江日纸纸业有限公司获得分红的30.6%支付给本公司,作为业务委托管理费用。
报告期内，公司未其他发生且没有以往年度发生但延续至本报告期的重大承包、资产租赁等事项。
（二）报告期内公司对外担保情况：
担保对象名称 发生日期（协议签署日） 担保金额 担保类型 担保期 是否履行完毕 是否为关联方担保（是或否）
平湖热电厂 2008年03月24日 1,900.00 信用 1年 否 否
平湖热电厂 2008年03月28日 3,000.00 信用 1年 否 否
浙江晨光电缆股份有限公司 2008年03月29日 5,000.00 信用 1年 否 否
报告期内担保发生额合计 9,900.00
报告期末担保余额合计（A） 9,900.00
公司对子公司的担保情况
报告期内对子公司担保发生额合计 97,390.00
报告期末对子公司担保余额合计（B） 97,390.00
公司担保总额（包括对子公司的担保）
担保总额（A+B） 107,290.00
担保总额占净资产的比例 55.48%
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额（C） 0.00
直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的担保金额（D） 91,700.00
担保总额超过净资产50％部分的金额（E） 10,590.41
上述三项担保金额合计*（C+D+E） 91,700.00
截止本报告出具日，公司及控股子公司累计担保总额为107,290万元、公司对控股子公司担保总额为97,390万元，上述担保数额分别占公司2008年6月30日（未经审计）净资产55.48%，50.35%。
公司在实施上述担保时均已严格按照《公司法》、《股票上市规则》、《公司章程》等有关规定，执行了对外担保的有关决策程序，履行了对外担保情况的信息披露义务，如实提供了公司全部对外担保事项，信息披露准确、完整，担保风险已充分揭示，不存在违规对外担保的情况，没有明显迹象表明公司可能因对外担保承担连带清偿责任，截止本报告出具日，公司及控股子公司均不存在担保逾期的情况。
（三）报告期内，公司未发生且没有以往年度发生但延续至本报告期委托他人进行现金资产管理的情况
八、公司或持股5%以上股东在本年度内或持续到本年度末的承诺事项及履行情况：
1、公司因为建设募集资金项目60万吨高档包装纸板技术改造项目及子公司技改项目截止报告期末尚有金额为20,743.63万元的设备采购及土建合同未履行完毕。公司将按照合同规定全面履行相关义务。
2、 截至本报告期末，公司持股5%以上股东严格履行了并将继续履行在首次公公开发行《招股说明书》中披露的关于避免同业竞争以及发起人股份在公司股票上市日起三十六个月内不转让等承诺的事项。
3、公司实际控制人朱在龙承诺所认购的公司公开增发的部分股份共计400万股股份自上市之日起的36个月内不转让，不委托他人管理，也不由本公司回购。截止报告期末，朱在龙履行了上述承诺。
九、公司持股5%以上股东自愿追加延长股份限售期、设定或提高最低减持价格等股份限售承诺的情况：
公司持股5%以上的股东中朱在龙先生、上海九龙山股份有限公司所持有发起人限售股共计15,990万股股份将于2009年9月14日解禁，朱在龙在公司2007年公开增发时认购的400万股股份将于2010年11月13日解禁。截止本报告出具日，公司未收到上述股东自愿追加延长股份限售期、设定或提高最低减持价格等股份限售承诺的通知。
十、独立董事关于公司关联方资金占用和对外担保的专项说明：
根据中国证券监督管理委员会证监发〔2003〕56 号《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》、证监发[2005]120 号《关于规范上市公司对外担保行为的通知》及《公司章程》等有关规定，我们作为浙江景兴纸业股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）的独立董事，本着对公司、全体股东及投资者负责的态度，对公司2008年上半年度关联方资金占用及对外担保情况进行了认真负责的核查，基于独立判断立场，现发表专项说明及独立意见如下：
1、报告期内，公司控股股东及其关联方不存在占用公司资金的情况，也不存在以前年度发生并累计至2008年6月30日的违规关联方占用资金情况，公司与关联方的资金往来遵守证监发字[2003]56 号、证监发[2005]120 号文件的规定，与关联方发生的资金往来均为正常经营性资金往来，未发现其他将资金直接或间接地提供给关联方使用的各种情形。
2、报告期内，公司不存在直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象（不含为合并报表范围内的子公司提供的担保）提供担保的情况。截止2008年6月30日，公司对外担保余额（不含为合并报表范围内的子公司提供的担保）为9,900万元，占公司2007年12月31日经审计净资产的5.23%，截止2008年6月30日，公司对外担保余额（含为合并报表范围内的子公司提供的担保）为107,290万元，占公司经审计的2007年12月31日净资产的56.64%。
3、报告期内，公司不存在为控股股东及其关联方提供担保的情况，经2007年第四次临时股东大会批准，同意本公司及其控股子公司与上海九龙山股份有限公司及其控股子公司签署互保总额不超过2亿元人民币的互保协议。截止2008年6月30日，该担保协议项下，公司为上海九龙山股份有限公司及其控股子公司提供的担保余额为零。
4、公司在实施上述担保时均已严格按照《公司法》、《股票上市规则》、《公司章程》等有关规定，执行对外担保的有关决策程序，履行对外担保情况的信息披露义务，如实提供了公司全部对外担保事项，信息披露准确、完整，担保风险已充分揭示。
5、公司不存在违规对外担保事项，能够严格控制对外担保的风险，没有明显迹象表明公司可能因对外担保承担连带清偿责任，不存在"证监发字[2003]56号"、"证监发[2005]120号"文、《股票上市规则》等规定相违背的情形。
独立董事：潘煜双
独立董事：张耀权
独立董事：柳春香
独立董事：史惠祥
独立董事：田锦梅
2008年8月29日
十一、报告期内公司未进行任何形式的证券投资。
十二、报告期内公司更换会计师事务所的情况:
鉴于安永大华会计师事务所有限责任公司作为本公司审计机构以连续五年为公司提供了审计服务，为进一步提高公司的审计质量，经双方友好协商，公司不再聘用其担任2008年度的审计机构。
报告期内召开的2007年年度股东大会批准了公司更换2008年度审计机构，同意公司聘用在浙江省境内拥有广泛业务和丰富审计经验的浙江天健会计师事务所为本公司年审会计机构。
十三、报告期内公司、公司董事、监事、高级管理人员没有受到中国证监会稽查、中国证监会行政处罚、通报批评、证券交易所公开谴责及其他行政管理部门处罚情况。
十四、报告期内，公司无其他应披露的重大事项。
十五、报告期内公司信息披露索引：
序号 公告编号 公告内容 公告时间
1 临2008-001 关于股东质押公司股权的公告 2008年2月1日
2 临2008-002 2007年度业绩快报的公告 2008年2月5日
3 临2008-003 关于因冰雪天气生产受到一定影响的提示性公告 2008年2月5日
4 临2008-004 关于全面恢复生产的提示性公告 2008年2月14日
5 临2008-005 三届六次董事会会议决议公告 2008年2月20日
6 临2008-006 关于股东质押公司股权的公告 2008年3月29日
7 临2008-007 三届董事会第七次会议决议公告 2008年4月9日
8 临2008-008 三届监事会第三次会议决议公告 2008年4月9日
9 临2008-009 2007年年度报告摘要的公告 2008年4月9日
10 临2008-010 董事会关于募集资金年度存放与使用情况的专项说明 2008年4月9日
11 临2008-011 关于使用募集资金归还募投项目先期投入涉及的银行借款的公告 2008年4月9日
12 临2008-012 关于2008年度对子公司提供担保的公告 2008年4月9日
13 临2008-013 关于与浙江晨光电缆股份有限公司续签互保协议的公告 2008年4月9日
14 临2008-014 关于召开二00七年年度股东大会的通知 2008年4月9日
15 临2008-015 关于举行2007年度报告网上说明会的公告 2008年4月15日
16 临2008-016 三届董事会第八次会议决议公告 2008年4月17日
17 临2008-017 关于继续使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告 2008年4月17日
18 临2008-018 关于控股股东增加2007年年度股东大会提案的公告 2008年4月17日
19 临2008-019 关于召开二00 七年年度股东大会的提示性公告 2008年4月25日
20 临2008-020 2008 年第一季度季度报告摘要 2008年4月26日
21 临2008-021 二00七年年度股东大会决议公告 2008年4月30日
22 临2008-022 关于向灾区捐款的公告 2008年5月27日
23 临2008-023 关于到期归还暂时用于补充流动资金的募集资金的公告 2008年6月6日
第七节 财务报告（未经审计）
一、会计报表：
资产负债表
编制单位：浙江景兴纸业股份有限公司 2008年06月30日 单位：（人民币）元
项目 期末数 期初数
合并 母公司 合并 母公司
流动资产：
货币资金 948,507,191.95 671,681,996.01 993,692,417.46 811,412,650.08
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
应收票据 218,032,936.96 72,980,831.34 117,225,131.26 50,044,790.58
应收账款 527,230,598.43 244,018,000.89 407,977,889.93 45,200,829.19
预付款项 122,446,605.96 45,203,951.28 136,203,618.99 19,199,626.43
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息 47,300,665.24
其他应收款 16,803,283.65 64,780,444.58 7,065,761.86 62,298,651.43
买入返售金融资产
存货 534,441,052.31 254,471,624.19 263,562,259.85 43,323,530.30
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计 2,367,461,669.26 1,353,136,848.29 1,925,727,079.35 1,078,780,743.25
非流动资产：
发放贷款及垫款
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 2,052,618.50 509,862,948.13 2,052,618.50 627,228,932.40
投资性房地产
固定资产 1,750,272,786.66 366,591,500.50 1,445,470,830.92 109,980,414.94
在建工程 227,798,764.41 207,630,385.96 182,455,225.66 87,910,176.23
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 114,568,741.09 54,949,178.68 105,777,786.59 32,060,695.41
开发支出
商誉 7,133,691.90 789,725.66
长期待摊费用 1,895,030.40 708,226.78
递延所得税资产 1,660,720.41 346,083.27 1,734,657.12 316,995.33
其他非流动资产 870,000.00
非流动资产合计 2,106,252,353.37 1,139,380,096.54 1,738,989,071.23 857,497,214.31
资产总计 4,473,714,022.63 2,492,516,944.83 3,664,716,150.58 1,936,277,957.56
流动负债：
短期借款 1,188,112,112.02 417,312,112.02 804,147,990.00 80,000,000.00
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
交易性金融负债
应付票据 140,000,000.00 45,000,000.00 18,550,000.00
应付账款 279,772,412.91 88,308,611.63 97,254,913.55 12,562,391.50
预收款项 5,830,849.18 643,647.97 11,820,328.19 4,891,884.93
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬 3,342,734.37 116,397.78 381,609.69
应交税费 17,705,569.41 3,494,148.36 19,231,286.37 9,529,163.30
应付股利 530,620.92 530,620.92
应付利息
其他应付款 47,278,637.50 11,479,754.44 95,855,217.54 11,498,184.60
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
一年内到期的非流动负债 37,873,640.60
其他流动负债
流动负债合计 1,720,446,576.91 566,354,672.20 1,047,771,966.26 118,481,624.33
非流动负债：
长期借款 734,766,090.00 80,000,000.00 678,701,200.00
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债 2,527,166.97 2,555,524.61
其他非流动负债
非流动负债合计 737,293,256.97 80,000,000.00 681,256,724.61
负债合计 2,457,739,833.88 646,354,672.20 1,729,028,690.87 118,481,624.33
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 392,000,000.00 392,000,000.00 392,000,000.00 392,000,000.00
资本公积 1,305,517,302.98 1,305,293,519.12 1,305,517,302.98 1,305,293,519.12
减：库存股
盈余公积 31,893,927.65 31,893,927.65 31,893,927.65 31,893,927.65
一般风险准备
未分配利润 204,580,526.21 116,974,825.86 164,721,792.04 88,608,886.46
外币报表折算差额
归属于母公司所有者权益合计 1,933,991,756.84 1,846,162,272.63 1,894,133,022.67 1,817,796,333.23
少数股东权益 81,982,431.91 41,554,437.04
所有者权益合计 2,015,974,188.75 1,846,162,272.63 1,935,687,459.71 1,817,796,333.23
负债和所有者权益总计 4,473,714,022.63 2,492,516,944.83 3,664,716,150.58 1,936,277,957.56
法定代表人：朱在龙 主管会计工作负责人：徐俊发 会计机构负责人：盛晓英
利润表
编制单位：浙江景兴纸业股份有限公司 2008年1-6月 单位：（人民币）元
项目 本期 上年同期
合并 母公司 合并 母公司
一、营业总收入 1,106,981,958.92 430,200,433.15 494,047,867.24 166,506,651.80
其中：营业收入 1,106,981,958.92 430,200,433.15 494,047,867.24 166,506,651.80
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 1,052,781,091.29 413,629,651.73 446,956,008.07 161,304,087.59
其中：营业成本 934,099,952.73 375,864,268.63 395,546,678.04 145,916,085.63
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
保单红利支出
分保费用
营业税金及附加 1,440,010.02 207,840.20 2,174,837.63 528,553.68
销售费用 45,748,827.96 12,112,967.56 22,047,595.34 4,942,658.41
管理费用 30,507,977.67 15,188,932.65 16,220,277.12 7,706,750.01
财务费用 39,661,433.79 10,092,570.03 15,560,783.33 3,654,132.98
资产减值损失 1,322,889.12 163,072.66 -4,594,163.39 -1,444,093.12
加：公允价值变动收益（损失以"-"号填列）
投资收益（损失以"-"号填列）
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
汇兑收益（损失以"-"号填列）
三、营业利润（亏损以"-"号填列） 54,200,867.63 16,570,781.42 47,091,859.17 5,202,564.21
加：营业外收入 609,319.82 86,693.88 375,908.81 19,805.00
减：营业外支出 325,184.05 182,557.24 185,295.58 38,116.11
其中：非流动资产处置损失 42,940.55 7,538.51 44,161.55
四、利润总额（亏损总额以"-"号填列） 54,485,003.40 16,474,918.06 47,282,472.40 5,184,253.10
减：所得税费用 8,247,255.83 3,997,378.19 5,319,793.98 1,386,033.98
五、净利润（净亏损以"-"号填列） 46,237,747.57 12,477,539.87 41,962,678.42 3,798,219.12
归属于母公司所有者的净利润 39,858,734.17 41,828,163.71
少数股东损益 6,379,013.40 134,514.71
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.10 0.14
（二）稀释每股收益 0.10 0.14
法定代表人：朱在龙 主管会计工作负责人：徐俊发 会计机构负责人：盛晓英
现金流量表
编制单位：浙江景兴纸业股份有限公司 2008年1-6月 单位：（人民币）元
项目 本期 上年同期
合并 母公司 合并 母公司
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,293,055,110.36 494,523,470.60 645,250,866.72 232,257,328.19
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保险业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
处置交易性金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还 542,049.78 355,703.81
收到其他与经营活动有关的现金 2,297,460.26 1,333,347.17 1,142,183.90 520,201.82
经营活动现金流入小计 1,295,894,620.40 495,856,817.77 646,748,754.43 232,777,530.01
购买商品、接受劳务支付的现金 1,295,007,855.97 474,523,588.43 590,786,607.51 150,297,900.69
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金 31,769,325.73 11,866,128.10 18,112,793.60 7,274,457.20
支付的各项税费 72,192,900.27 24,384,117.46 37,001,390.58 10,397,782.07
支付其他与经营活动有关的现金 189,064,864.34 121,335,435.74 30,575,575.56 10,621,780.73
经营活动现金流出小计 1,588,034,946.31 632,109,269.73 676,476,367.25 178,591,920.69
经营活动产生的现金流量净额 -292,140,325.91 -136,252,451.96 -29,727,612.82 54,185,609.32
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 19,476,058.19
取得投资收益收到的现金 2,300,665.24 69,384,442.08
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 1,546,630.00 1,515,280.00 81,000.00 30,000.00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 1,546,630.00 23,292,003.43 81,000.00 69,414,442.08
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 160,697,203.44 121,111,844.52 484,604,070.59 227,348,344.58
投资支付的现金 13,031,726.40 125,144,691.22
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 21,577,215.40 40,291,897.23
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 182,274,418.84 174,435,468.15 484,604,070.59 352,493,035.80
投资活动产生的现金流量净额 -180,727,788.84 -151,143,464.72 -484,523,070.59 -283,078,593.72
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 1,432,341.90 24,575,085.09
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 1,432,341.90 24,575,085.09
取得借款收到的现金 2,454,250,925.83 993,732,672.50 938,000,000.00 365,000,000.00
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 2,455,683,267.73 993,732,672.50 962,575,085.09 365,000,000.00
偿还债务支付的现金 2,095,891,470.48 876,168,550.48 511,500,000.00 193,500,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 46,482,335.77 14,578,940.45 59,165,829.12 45,624,584.43
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 1,550,000.00
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计 2,142,373,806.25 890,747,490.93 570,665,829.12 239,124,584.43
筹资活动产生的现金流量净额 313,309,461.48 102,985,181.57 391,909,255.97 125,875,415.57
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -1,226,134.86 221,740.81 221,740.81
五、现金及现金等价物净增加额 -160,784,788.13 -184,410,735.11 -122,119,686.63 -102,795,828.02
加：期初现金及现金等价物余额 983,147,596.48 811,412,650.08 263,489,164.38 169,576,387.32
六、期末现金及现金等价物余额 822,362,808.35 627,001,914.97 141,369,477.75 66,780,559.30
法定代表人：朱在龙 主管会计工作负责人：徐俊发 会计机构负责人：盛晓英
所有者权益变动表
编制单位：浙江景兴纸业股份有限公司 2008年06月30日 单位：（人民币）元
项目 本期金额 上年金额
归属于母公司所有者权益 少数股东权益 所有者权益合计 归属于母公司所有者权益 少数股东权益 所有者权益合计
实收资本（或股本） 资本公积 减：库存股 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 其他 实收资本（或股本） 资本公积 减：库存股 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 其他
一、上年年末余额 392,000,000.00 1,305,517,302.98 31,893,927.65 164,721,792.04 41,554,437.04 1,935,687,459.71 230,000,000.00 227,861,688.18 59,013,272.09 146,111,321.84 13,356,055.29 676,342,337.40
加：会计政策变更 -32,277,906.19 33,265,282.92 113,236.47 1,100,613.20
前期差错更正
二、本年年初余额 392,000,000.00 1,305,517,302.98 31,893,927.65 164,721,792.04 41,554,437.04 1,935,687,459.71 230,000,000.00 227,861,688.18 26,735,365.90 179,376,604.76 13,469,291.76 677,442,950.60
三、本年增减变动金额（减少以"-"号填列） 39,858,734.17 40,427,994.87 80,286,729.04 162,000,000.00 1,077,655,614.80 5,158,561.75 -14,654,812.72 28,085,145.28 1,258,244,509.11
（一）净利润 39,858,734.17 6,379,013.40 46,237,747.57 82,503,749.03 507,083.09 83,010,832.12
（二）直接计入所有者权益的利得和损失
1．可供出售金融资产公允价值变动净额
2．权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响
3．与计入所有者权益项目相关的所得税影响
4．其他
上述（一）和（二）小计 39,858,734.17 6,379,013.40 46,237,747.57 82,503,749.03 507,083.09 83,010,832.12
（三）所有者投入和减少资本 34,048,981.47 34,048,981.47 93,000,000.00 1,077,655,614.80 27,578,062.19 1,198,233,676.99
1.所有者投入资本 34,048,981.47 34,048,981.47 93,000,000.00 1,077,530,691.90 32,075,085.09 1,202,605,776.99
2．股份支付计入所有者权益的金额
3．其他 124,922.90 -4,497,022.90 -4,372,100.00
（四）利润分配 69,000,000.00 5,158,561.75 -97,158,561.75 -23,000,000.00
1．提取盈余公积 5,158,561.75 -5,158,561.75
2.提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）的分配 69,000,000.00 -92,000,000.00 -23,000,000.00
4．其他
（五）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
四、本期期末余额 392,000,000.00 1,305,517,302.98 31,893,927.65 204,580,526.21 81,982,431.91 2,015,974,188.75 392,000,000.00 1,305,517,302.98 31,893,927.65 164,721,792.04 41,554,437.04 1,935,687,459.71
法定代表人：朱在龙 主管会计工作负责人：徐俊发 会计机构负责人：盛晓英
二、财务报表附注：
浙江景兴纸业股份有限公司
财务报表附注
2008年1-6月
一、 本集团的基本情况
浙江景兴纸业股份有限公司(以下简称"本公司")前身为浙江景兴纸业集团有限公司，系经浙江省计划与经济委员会、浙江省经济体制改革委员会以浙计经企(1996)30号文批准，由平湖第二造纸厂改组成立的有限责任公司。1996年11月1日取得由平湖市工商行政管理局换发的注册号为14668490-0的企业法人营业执照，注册资本为7,800万元。
2001年8月23日经浙江省人民政府以浙上市〔2001〕61号文批准，本公司整体改制为股份有限公司，并更名为浙江景兴纸业股份有限公司。本公司以2001年6月30日的净资产按1：1的比例折股，注册资本变更为15,000万元，业经中磊会计师事务所有限责任公司验证并出具中磊验字(2001)第3021号验资报告。本公司于2001年9月26日换领了注册号为3300001008181号的企业法人营业执照。
2006年3月31日经中华人民共和国商务部以商外资资审字〔2006〕0233号批准证书批准，本公司于2006年6月9日换领了注册号为企合浙总字第002443号的企业法人营业执照(外资比例低于25%)。注册资本不变，仍为15,000万元。
2006年8月17日经中国证券监督管理委员会以证监发行字(2006)62号文《关于核准浙江景兴纸业股份有限公司首次公开发行股票的通知》核准，本公司公开发行新股不超过8,000万股，实际发行8,000万股，增加股本为8,000万元，变更后的股本为23,000万元，业经安永大华会计师事务所有限责任公司验证并出具安永大华业字(2006)第608号验资报告。
2006年9月15日，本公司在深圳证券交易所中小企业板上市。本公司于2006年12月7日换领了注册号为企合浙总字第002443号的企业法人营业执照(外资比例低于25％)，注册资本为23,000万元。法定代表人为朱在龙。
2007年5月28日，根据2006年度股东大会决议，本公司按每10股转增3股的比例，以未分配利润向全体股东转增股份总额6,900万股，每股面值1元，共计增加股本6,900万元，变更后的股本为29,900万元，业经安永大华会计师事务所有限责任公司验证并出具安永大华业字(2007)第620号验资报告。本公司于2007年8月22日换领了注册号为330000400000326号的企业法人营业执照(外资比例低于25％)，注册资本为29,900万元。法定代表人不变。
2007年10月23日经中国证券监督管理委员会以证监发行字(2007)370号文《关于核准浙江景兴纸业股份有限公司公开发行股票的通知》核准，本公司公开发行新股不超过12,000万股，实际发行9,300万股，增加股本为9,300万元，变更后的股本为39,200万元，业经大信会计师事务所有限公司验证并出具大信京验字〔2007〕第0024号验资报告。本公司于2008年5月13日完成注册资本工商变更登记，换领了新的企业法人营业执照（外资比例低于25%），注册号为330000400000326号不变，注册资本为39,200万元，法定代表人仍为朱在龙。
本公司总部位于浙江省平湖市曹桥镇。
本公司及子公司(统称"本集团")主要经营范围包括：绿色环保再生纸、特种纸及其它纸品及纸制品、造纸原料的制造、销售。
本集团主要产品为牛皮箱板纸、白面牛卡纸、高强度瓦楞原纸、瓦楞纸箱和纸塑复合材料等。
本公司经济性质：股份有限公司，所属行业：造纸业。
本集团的最终控股股东和实际控制人均为自然人朱在龙先生。
二、 财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明
本财务报表按照中国财政部2006年颁布的企业会计准则(包括基本准则、具体准则、应用指南和其他相关规定，下同)编制。
根据财政部《关于印发〈企业会计准则第1号--存货〉等38项具体准则的通知》(财会〔2006〕3号)等规定，本公司自2007年1月1日起执行财政部2006年发布的《企业会计准则》。本公司财务报表基于以下所述主要会计政策、会计估计进行编制。
本财务报表遵循企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团于2008年6月30日的财务状况以及2008年度1月至6月的经营成果和现金流量。
本财务报表以本公司持续经营为基础列报。
三、 重要会计政策和会计估计
1. 会计年度
本集团会计年度釆用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。
2. 记账本位币
本集团的记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外， 均以人民币元为单位表示。
3． 记账基础和计价原则
会计核算以权责发生制为基础，除某些金融工具外，均以历史成本为计价原则。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。
4. 企业合并
企业合并指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。
同一控制下企业合并
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。同一控制下的企业合并，在合并日取得对其他参与合并企业控制权的一方为合并方，参与合并的其他企业为被合并方。合并日指合并方实际取得对被合并方控制权的日期。
合并方在企业合并中取得的资产和负债，按合并日在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价的账面价值(或发行股份面值总额)的差额，调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。
合并方为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。
非同一控制下的企业合并
参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。非同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企业控制权的一方为购买方，参与合并的其他企业为被购买方。购买日为购买方实际取得对被购买方控制权的日期。
对于非同一控制下的企业合并，合并成本为购买日购买方为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，以及为企业合并而发生的各项直接相关费用。通过多次交换交易分步实现的企业合并，合并成本为每一单项交易成本之和。在合并合同中对可能影响合并成本的未来事项作出约定的，购买日如果估计未来事项很可能发生并且对合并成本的影响金额能够可靠计量的，也计入合并成本。
非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值计量。
合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
5. 合并财务报表
合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司及全部子公司截至2008年6月30日止的财务报表。子公司指被本集团控制的被投资单位。
编制合并财务报表时，子公司采用与本公司一致的会计年度和会计政策。本集团内部各公司之间的所有重大交易及往来于合并时抵消。
纳入合并范围的子公司的所有者权益中不属于本集团所拥有的部分作为少数股东权益在合并财务报表中单独列示。
对于通过非同一控制下的企业合并取得的子公司，被购买方的经营成果和现金流量自本集团取得控制权之日起纳入合并财务报表，直至本集团对其控制权终止。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。
对于通过同一控制下的企业合并取得的子公司，被合并方的经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。
6. 现金等价物
现金等价物是指本集团持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。
7. 外币折算
外币交易
本公司对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。
外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额。于资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额计入当期损益或资本公积。
外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列报。
8. 存货
存货包括原材料、库存商品、低值易耗品、委托加工物资等。存货包括了在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。
存货按照成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。
发出存货，采用加权平均法确定其实际成本。
存货的盘存制度采用永续盘存制。
低值易耗品按一次转销法进行摊销。
于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。如果以前计提存货跌价准备的影响因素已经消失，使得存货的可变现净值高于其账面价值，则在原已计提的存货跌价准备金额内，将以前减记的金额予以恢复，转回的金额计入当期损益。
可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。计提存货跌价准备时按单个存货项目或类别计提。
9. 长期股权投资
长期股权投资包括对子公司、合营企业以及联营企业的长期股权投资。长期股权投资在取得时以初始投资成本进行初始计量。
本集团能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，以及对被投资单位不具有共同控制或重大影响，且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，采用成本法核算。
采用成本法时，长期股权投资按初始投资成本计价，被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。确认的投资收益，仅限于被投资单位接受投资后产生的累积净利润的分配额，所获得的利润或现金股利超过上述数额的部分作为初始投资成本的收回。
本集团对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算。
采用权益法时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，归入长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。
采用权益法时，取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份额，确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，按照本集团的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照持股比例计算归属于投资企业的部分(但内部交易损失属于资产减值损失的，应全额确认)，对被投资单位的净利润进行调整后确认。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。本集团确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本集团负有承担额外损失义务的除外。对于被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益，待处置该项投资时按相应比例转入当期损益。
处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。
10. 固定资产
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。
固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。与固定资产有关的后续支出，符合该确认条件的，计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值；否则，在发生时计入当期损益。
固定资产按照成本进行初始计量，并考虑预计弃置费用因素的影响。购置固定资产的成本包括购买价款，相关税费，以及为使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该资产的其他支出，如运输费、安装费等。
固定资产的折旧釆用年限平均法计提，各类固定资产的使用寿命、预计净残值及年折旧率如下：
使用寿命 预计净残值 年折旧率
房屋建筑物 25～40年 5%～10% 2.25%～3.80%
构筑物 8～20年 5%～10% 4.5%～11.88%
机器设备 5～25年 5%～10% 3.6%～19.00%
运输设备 6～12年 5%～10% 7.5%～15.83%
电子及其他设备 3～10年 5%～10% 9%～31.67%
固定资产的各组成部分具有不同使用寿命或者以不同方式为企业提供经济利益的，适用不同折旧率。
本集团至少于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，必要时进行调整。
11. 在建工程
在建工程成本按实际工程支出确定﹐包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。
在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产。
12. 无形资产
本集团的无形资产按照成本进行初始计量。
无形资产按照其能为本集团带来经济利益的期限确定使用寿命。
各项无形资产的使用寿命如下：
类别 使用年限
土地使用权 50年
电脑软件 5年
本集团购入或以支付土地出让金方式取得的土地使用权作为无形资产核算。自行开发建造厂房等建筑物，相关的土地使用权和建筑物分别作为无形资产和固定资产核算。外购土地及建筑物支付的价款在土地使用权和建筑物之间进行分配，难以合理分配的，全部作为固定资产处理。
使用寿命有限的无形资产，在其使用寿命内采用直线法摊销。本集团至少于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，必要时进行调整。
13. 金融工具
金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
金融工具的确认和终止确认
本集团于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
金融资产满足下列条件之一的，终止确认：
1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
2) 该金融资产已转移，且符合下述金融资产转移的终止确认条件。
如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或者现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。
金融资产分类和计量
本集团的金融资产于初始确认时分为以下四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。交易性金融资产是指满足下列条件之一的金融资产：1)取得该金融资产的目的是为了在短期内出售；2)属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理；3)属于衍生金融工具。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有已实现和未实现的损益均计入当期损益。
只有符合以下条件之一，金融资产才可在初始计量时指定为以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产：
1） 该项指定可以消除或明显减少由于金融工具计量基础不同所导致的相关利得或损失在确认或计量方面不一致的情况。
2） 风险管理或投资策略的正式书面文件已载明，该金融工具组合以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员报告。
3） 包含一项或多项嵌入衍生工具的混合工具，除非嵌入衍生工具不会对混合工具的现金流量产生重大改变，或者所嵌入的衍生工具明显不应当从相关混合工具中分拆。
4） 包含需要分拆但无法在取得时或后续的资产负债表日对其进行单独计量的嵌入衍生工具的混合工具。
在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具投资，不得指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
企业在初始确认时将某金融资产划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产后，不能重分类为其他类金融资产；其他类金融资产也不能重分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
按照上述条件，本集团本报告期内无在初始计量时指定为以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产。
持有至到期投资
持有至到期投资，是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且本集团有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其终止确认、发生减值或摊销产生的利得或损失，均计入当期损益。
本集团本报告期内无持有至到期投资。
贷款和应收款项
贷款和应收款项，是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其终止确认、发生减值或摊销产生的利得或损失，均计入当期损益。
可供出售金融资产
可供出售金融资产，是指初始确认时即指定为可供出售的非衍生金融资产，以及除上述金融资产类别以外的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量。其折溢价采用实际利率法进行摊销并确认为利息收入或费用。除减值损失及外币货币性金融资产的汇兑差额确认为当期损益外，可供出售金融资产的公允价值变动作为资本公积的单独部分予以确认，直到该金融资产终止确认或发生减值时，在此之前在资本公积中确认的累计利得或损失转入当期损益。与可供出售金融资产相关的股利或利息收入，计入当期损益。
对于在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，按成本计量。
金融负债分类和计量
本集团的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、其他金融负债。对于未划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的，相关交易费用直接计入当期损益，其他金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。交易性金融负债是指满足下列条件之一的金融负债：1)承担该金融负债的目的是为了在近期内回购；2)属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理；3)属于衍生金融工具。对于此类金融负债，按照公允价值进行后续计量，所有已实现和未实现的损益均计入当期损益。
本集团本报告期内无在初始计量时指定为以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债。
其他金融负债
对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。
金融资产减值
本集团于资产负债表日对金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，计提减值准备。表明金融资产发生减值的客观证据，是指金融资产初始确认后实际发生的、对该金融资产的预计未来现金流量有影响，且企业能够对该影响进行可靠计量的事项。
以摊余成本计量的金融资产
如果有客观证据表明该金融资产发生减值，则将该金融资产的账面价值减记至预计未来现金流量(不包括尚未发生的未来信用损失)现值，减记金额计入当期损益。预计未来现金流量现值，按照该金融资产原实际利率折现确定，并考虑相关担保物的价值。
对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试，如有客观证据表明其已发生减值，确认减值损失，计入当期损益。对单项金额不重大的金融资产，包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。单独测试未发生减值的金融资产(包括单项金额重大和不重大的金融资产)，包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试。已单项确认减值损失的金融资产，不包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。
本集团对以摊余成本计量的金融资产确认减值损失后，如有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。但是，该转回后的账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。
以成本计量的金融资产
如果有客观证据表明该金融资产发生减值，将该金融资产的账面价值，与按照类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额，确认为减值损失，计入当期损益。发生的减值损失一经确认，不再转回。
按照《企业会计准则第2号--长期股权投资》规定的成本法核算的、在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，其减值也按照上述原则处理。
可供出售金融资产
如果有客观证据表明该金融资产发生减值，原直接计入资本公积的因公允价值下降形成的累计损失，予以转出，计入当期损益。该转出的累计损失，为可供出售金融资产的初始取得成本扣除已收回本金和已摊销金额、当前公允价值和原已计入损益的减值损失后的余额。
对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。可供出售权益工具投资发生的减值损失，不通过损益转回。
金融资产转移
金融资产转移，是指本集团将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方(转入方)。
本集团已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。
本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
14． 借款费用
借款费用是指本集团因借款而发生的利息及其他相关成本，包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额等。
可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，予以资本化，其他借款费用计入当期损益。符合资本化条件的资产是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
借款费用同时满足下列条件的，才能开始资本化：
1) 资产支出已经发生；
2) 借款费用已经发生；
3) 为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。
购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。之后发生的借款费用计入当期损益。
在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额，按照下列方法确定：
1) 专门借款以当期实际发生的利息费用，减去暂时性的存款利息收入或投资收益后的金额确定；
2) 占用的一般借款，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均利率计算确定。
符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中，发生除达到预定可使用或者可销售状态必要的程序之外的非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，暂停借款费用的资本化。在中断期间发生的借款费用确认为费用，计入当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始。
15． 资产减值
本集团对除存货、递延所得税资产、金融资产、按成本法核算的在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的长期股权投资外的资产减值，按以下方法确定：
本集团于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其可收回金额，进行减值测试。对因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少于每年末都进行减值测试。
可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。
当资产或资产组的可收回金额低于其账面价值的，本集团将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。
就商誉的减值测试而言，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。相关的资产组或资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本集团确定的报告分部。
对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，首先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，确认相应的减值损失。然后对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较其账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
16. 预计负债
当与或有事项相关的义务同时符合以下条件，本集团将其确认为预计负债：
1) 该义务是本集团承担的现时义务；
2) 该义务的履行很可能导致经济利益流出本集团；
3) 该义务的金额能够可靠地计量。
预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。每个资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。有确凿证据表明该账面价值不能反映当前最佳估计数的，按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。
17. 收入
收入在经济利益很可能流入本集团、且金额能够可靠计量，并同时满足下列条件时予以确认。
销售商品收入
本集团已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，并不再对该商品保留通常与所有权相联系的继续管理权和实施有效控制，且相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量，确认为收入的实现。
提供劳务收入
于资产负债表日，在提供劳务交易的结果能够可靠估计的情况下，按完工百分比法确认提供劳务收入；否则按已经发生并预计能够得到补偿的劳务成本金额确认收入。提供劳务交易的结果能够可靠估计，是指同时满足下列条件：收入的金额能够可靠地计量，相关的经济利益很可能流入本集团，交易的完工进度能够可靠地确定，交易中已发生和将发生的成本能够可靠地计量。本集团以已完工作的测量确定提供劳务交易的完工进度。
利息收入
按照他人使用本集团货币资金的时间和实际利率确认。
租赁收入
经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按照直线法确认。
18. 租赁
实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。
经营租赁的租金支出，在租赁期内各个期间按照直线法计入相关的资产成本或当期损益。
本集团作为承租人记录经营租赁业务
经营租赁的租金支出，在租赁期内各个期间按照直线法计入相关的资产成本或当期损益。
本集团作为出租人记录经营租赁业务
经营租赁的租金收入在租赁期内的各个期间按直线法确认为当期损益。
本集团本报告期内无融资租赁业务。
19． 职工薪酬
职工薪酬指集团为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬以及其他相关支出。在职工提供服务的会计期间，将应付的职工薪酬确认为负债。对于资产负债表日后1年以上到期的，如果折现的影响金额重大，则以其现值列示。
本集团的职工参加由当地政府管理的养老保险、医疗保险、失业保险等社会保险费和住房公积金，相应支出在发生时计入相关资产成本或当期损益。
对于集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议，如果本集团已经制定正式的解除劳动关系计划或提出自愿裁减建议并即将实施，同时本集团不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议的，确认因解除与职工劳动关系给予补偿产生的预计负债，并计入当期损益。
20. 所得税
所得税包括当期所得税和递延所得税。除由于企业合并产生的调整商誉，或与直接计入所有者权益的交易或者事项相关的计入所有者权益外，均作为所得税费用或收益计入当期损益。
当期所得税是按照当期应纳税所得额计算的当期应交所得税金额。应纳税所得额系根据有关税法规定对本年度税前会计利润作相应调整后得出。
本集团对于当期和以前期间形成的当期所得税负债或资产，按照税法规定计算的预期应交纳或返还的所得税金额计量。
本集团根据资产与负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法计提递延所得税。
各种应纳税暂时性差异均据以确认递延所得税负债，除非应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：
1) 商誉的初始确认，或者具有以下特征的交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额；
2) 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。
对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除非可抵扣暂时性差异是在以下交易中产生的：
1) 该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额；
2) 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，同时满足下列条件的，确认相应的递延所得税资产：暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。
本集团于资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，依据税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。
于资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
21． 重大会计判断和估计
会计估计的不确定性
以下为于资产负债表日有关未来的重大会计估计的关键假设以及估计不确定性的其他关键来源，可能会导致下一会计年度资产和负债账面金额作出重大调整。
商誉减值
本集团至少每年评估商誉是否发生减值。这要求对分配了商誉的资产组的使用价值进行估计。估计使用价值时，本集团需要估计未来来自资产组的现金流量，同时选择恰当的折现率计算未来现金流量的现值。
递延所得税资产
在很有可能有足够的应纳税利润来抵扣亏损的限度内，应就所有未利用的税务亏损确认递延税项资产。这需要管理层运用大量的判断来估计未来应纳税利润发生的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递延税项资产的金额。
坏账准备
本集团采用备抵法核算坏账损失，对于单项金额重大的应收款项，单独进行减值测试。有客观证据表明其发生了减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏账准备；管理层对于其他应收款项，与经单独测试后未减值的应收款项一起按账龄分析法计提相应的坏账准备。
四、 税项
本集团适用的所得税、流转税及附加的税种与税率
所得税 － 按现行税法与有关规定所确定的应纳税所得额的25%计缴。
增值税 － 应税收入按17%的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进项税额后的差额缴纳增值税。
营业税 － 应税收入的5%计缴营业税。
城市建设维护税 － 按实际缴纳的流转税的5%缴纳。
教育费附加 － 按实际缴纳的流转税的5%缴纳。
水利建设基金 － 按营业收入的0.12%缴纳。
城镇土地使用税 －按实际占用的土地面积每平方米年税额3~7元缴纳。
房产税 －依据房产原值一次扣除30%后的余值的1.2%缴纳。
子公司平湖市景兴包装材料有限公司（以下简称"景兴包装"）系福利企业。根据财税〔2006〕135号、财税〔2007〕92号及国税发〔2007〕67号文件精神，浙江省平湖市国家税务局于2007年8月9日以平国税政〔2007〕17号《平湖市国家税务局关于同意浙江福星金属制品有限公司等21户企业享受2007年度增值税福利企业优惠政策的通知》文，同意景兴包装享受增值税即征即退的优惠政策，且取得的增值税退税收入免征企业所得税。
子公司浙江景兴板纸有限公司（以下简称"景兴板纸"）系于2007年3月15日设立于沿海地区的生产性外商投资企业，经营期限10年，现行企业所得税按25%缴纳。根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》第八条的规定，浙江省平湖市国家税务局于2007年12月29日以平国税管〔2007〕12号文，同意景兴板纸从2008年起开始享受"两免三减半"的税收优惠政策。
五、 合并财务报表的合并范围
于2008年6月30日，本集团主要子公司的情况如下：
本集团 持股比例 组织机构
子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 投资额 直接(%) 间接(%) 代码
(万元) (万元)
景兴包装 浙江平湖 制造业 2,000.00 2,923.59 95 14664598-7
南京景兴 *注1 南京溧水 制造业 美元580.00 3,282.55 70 60897784-8
纸业有限公司
重庆景兴纸业 重庆 制造业 1,500.00 1,500.00 100 78748371-1
有限公司
浙江景兴纸业 浙江平湖 商贸 1,000.00 1,000.00 100 79205244-9
销售有限公司
景兴板纸 浙江平湖 制造业 美元4,450.00 美元3,337.50 75 79962698-6
重庆景兴包装 重庆 制造业 美元382.99 美元287.24 75 79589677-8
有限公司
上海景兴实业 上海市 实业投资 10,000.00 10,000.00 100 79895306-1
投资有限公司
桂林宏基纸业 广西全州 制造业 500.00 1,500.00 100 75978825-1
有限责任公司
浙江景特彩包装 浙江平湖 制造业 3,000.00 2,250.00 75 67027406-X
有限公司
澳大利亚景兴国 澳大利亚 商贸 美元200.00 美元200.00 100 124914478
际贸易有限公司 悉尼
浙江日纸纸业 注2 浙江平湖 制造业 美元1,035.25 4,029.19 51 75304996-8
有限公司
昆山景特彩 注3 江苏昆山 制造业 300.00 300.00 75 67203638-0
包装有限公司
新疆景特彩 注3 新疆库尔勒 制造业 3,000.00 3,000.00 75 67343407-3
包装有限公司
赣州景特彩 注3 江西赣州 制造业 2,500.00 2,500.00 75 67244338-1
包装有限公司
*注1 根据本集团第三届董事会第五次会议决议，同意本公司控股子公司南京景兴的注册资本由原来的250万美元变更为580万美元。投资合同约定，新增注册资本330万美元由原各投资方在营业执照变更签发之前缴付20%，剩余部分在营业执照变更签发之日起两年内缴足。2007年12月20日，本公司支付首期增资款人民币3,345,711.60元（折合美元46.2万元）。截至2008年1月15日止，南京景兴收到各投资方缴付的首期出资款，该款项业经南京永信联合会计师事务所验证，并出具宁信验字〔2007〕第167号验资报告。2008年1月17日，南京景兴换领了企业法人营业执照。注册资本为580万美元，实收资本为316万美元。2008年5月4日南京景兴换领了注册资本为580万美元，实收资本为500.80万美元的法人营业执照。
*注2 该公司为本期通过非同一控制下的企业合并取得，自2008年3月1日起纳入合并范围。
*注3 上述子公司为本期新设成立，且均系子公司浙江景特彩投资的全资子公司。
六、合并财务报表主要项目注释
1、货币资金
项目 期末数 期初数
现金 3,445,369.41 1,269,766.25
银行存款 799,324,985.66 981,877,830.23
其他货币资金 145,736,836.88 10,544,820.98
合计 948,507,191.95 993,692,417.46
注1：外币列示
项目 期末数 期初数
美元 汇率 折合人民币 美元 汇率 折合人民币
银行存款 2,841,676.86 6.8591 19,491,345.75 2,094,178.04 7.3046 15,297,132.91
注2：其他货币资金明细
项目 期末数 期初数
承兑汇票保证金 124,800,000.00 5,496,695.98
信用证保证金 20,936,836.88
用于担保的定期存款 5,048,125.00
合计 145,736,836.88 10,544,820.98
注3：公司货币资金余额中，无抵押、冻结的款项，无存在潜在回收风险的款项。
2、应收票据
项目 期末数 期初数
银行承兑汇票 180,445,177.72 92,048,536.84
商业承兑汇票 37,587,759.24 25,176,594.42
合计 218,032,936.96 117,225,131.26
注1：截止2008年6月30日，本项目无已质押的商业承兑汇票。
注2：截止2008年6月30日，本项目无已贴现未到期的商业承兑汇票。
注3：截止2008年6月30日，本项目无持有公司5%或以上表决权股份的股东单位欠款。
3、应收账款
应收账款分类如下：
类别 期末数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
单项金额重大 485,027,752.18 90.73% 0.00% 485,027,752.18
单项金额不重大但按信用风险特征组合后风险风险较大 6,428,227.60 1.20% 5,096,766.94 79.29% 1,331,460.66
其他不重大 43,103,825.92 8.07% 2,232,440.33 5.18% 40,871,385.59
合计 534,559,805.70 100.00% 7,329,207.27 527,230,598.43
类别 期初数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
单项金额重大 382,256,971.41 92.15% - 0.00% 382,256,971.41
单项金额不重大但按信用风险特征组合后风险风险较大 5,504,076.37 1.33% 4,894,457.79 88.92% 609,618.58
其他不重大 27,061,219.47 6.52% 1,949,919.53 7.21% 25,111,299.94
合计 414,822,267.25 100.00% 6,844,377.32 407,977,889.93
注1：单项金额重大的应收账款系欠款金额较大的应收账款；单项金额不重大但按信用风险特征组合后风险较大的应收账款系欠款较小，但组合后回收性存在一定风险的应收账款。根据本集团的会计政策，已分别对这部分应收账款年末余额按相应比例计提了坏账准备。
应收账款的账龄分析如下：
账龄结构 期末数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
3个月以内 485,027,752.18 90.73% - 0.00% 485,027,752.18
4个月至1年 37,613,569.77 7.04% 1,129,189.10 3.00% 36,484,380.67
1年至2年 5,490,256.15 1.03% 1,103,251.23 20.09% 4,387,004.92
2年至3年 2,662,921.34 0.50% 1,331,460.68 50.00% 1,331,460.66
3年以上 3,765,306.26 0.70% 3,765,306.26 100.00% -
合计 534,559,805.70 100.00% 7,329,207.27 527,230,598.43
账龄结构 期初数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
3个月以内 382,256,971.41 92.15% - 0.00% 382,256,971.41
4个月至1年 20,258,046.27 4.88% 589,284.89 2.91% 19,668,761.38
1年至2年 6,803,173.20 1.64% 1,360,634.64 20.00% 5,442,538.56
2年至3年 1,219,237.16 0.29% 609,618.58 50.00% 609,618.58
3年以上 4,284,839.21 1.04% 4,284,839.21 100.00% -
合计 414,822,267.25 100.00% 6,844,377.32 407,977,889.93
注2：应收账款信用期通常为3个月，主要客户可以延长至4个月，应收账款不计息。
应收账款欠款前5名情况：
客户类别 期末数 比例 期初数 比例
前5名欠款客户金额 73,107,313.49 13.68% 68,423,611.54 16.49%
其中：1年以内 73,107,313.49 13.68% 66,277,321.39 15.98%
1年至2年 - - 2,146,290.15 0.52%
注3：截止2008年6月30日止，应收账款余额前五名的客户应收合计73,107,313.49元，占应收账款总额的比例为13.68%。
应收账款坏账准备变动情况：
项目 期初数 本期增加 本期减少 期末数
计提 收购子公司 转回 转销
坏账准备 6,844,377.32 970,384.43 324,809.95 - 810,364.43 7,329,207.27
注4：截止2008年6月30日，本项目无本公司5%（含5%）以上股份的股东单位欠款。
4、预付款项
预付款项的账龄分析如下：
账龄结构 期末数 比例 期初数 比例
1年以内 122,210,135.77 99.81% 136,139,917.91 99.95%
1年以上 236,470.19 0.19% 63,701.08 0.05%
合计 122,446,605.96 100.00% 136,203,618.99 100.00%
截止2008年6月30日金额较大的预付款项（占期末预付款项总额30%以上）明细如下：
单位名称 期末数 比例 性质
平湖热电厂 61,610,944.26 50.32% 预付动力、蒸汽款
注1：截止2008年6月30日，本项目无1年以上的重要预付款项。
注2：截止2008年6月30日，本项目无持本公司5%(含5%)以上股份的股东单位的款项。
5、其他应收款
其他应收款分类如下：
类别 期末数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
单项金额重大 7,914,897.65 45.16% - 0.00% 7,914,897.65
单项金额不重大但按信用风险特征组合后风险风险较大 402,809.49 2.30% 258,926.38 64.28% 143,883.11
其他不重大 9,208,227.85 52.54% 463,724.96 5.04% 8,744,502.89
合计 17,525,934.99 100.00% 722,651.34 16,803,283.65
类别 期初数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
单项金额重大 3,086,704.70 41.76% - 0.00% 3,086,704.70
单项金额不重大但按信用风险特征组合后风险风险较大 194,440.17 2.63% 152,854.35 78.61% 41,585.82
其他不重大 4,109,863.64 55.61% 172,392.30 4.19% 3,937,471.34
合计 7,391,008.51 100.00% 325,246.65 7,065,761.86
注1：单项金额重大的其他应收款系欠款较大的款项；单项金额不重大但按信用风险特征组合后风险较大的其他应收款系欠款金额较小，但组合后回收性存在一定风险的款项。根据本公司的会计政策，已分别对这部分其他应收款年末余额按相应的比例计提了坏账准备。
其他应收款账龄分析如下：
账龄结构 期末数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
3个月以内 7,914,897.65 45.16% - 0.00% 7,914,897.65
4个月至1年 8,105,629.78 46.25% 243,205.35 3.00% 7,862,424.43
1年至2年 1,102,598.07 6.29% 220,519.61 20.00% 882,078.46
2年至3年 287,766.22 1.64% 143,883.11 50.00% 143,883.11
3年以上 115,043.27 0.66% 115,043.27 100.00% -
合计 17,525,934.99 100.00% 722,651.34 16,803,283.65
账龄结构 期初数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
3个月以内 3,086,704.70 41.76% - 0.00% 3,086,704.70
4个月至1年 3,699,904.85 50.06% 102,400.54 2.77% 3,597,504.31
1年至2年 409,958.79 5.55% 69,991.76 17.07% 339,967.03
2年至3年 83,171.65 1.13% 41,585.83 50.00% 41,585.82
3年以上 111,268.52 1.50% 111,268.52 100.00% -
合计 7,391,008.51 100.00% 325,246.65 7,065,761.86
其他应收款欠款前5名情况：
客户类别 期末数 比例 期初数 比例
前5名欠款客户金额 8,536,565.06 48.71% 3,580,480.60 48.44%
其中：1年以内 8,536,565.06 48.71% 3,580,480.60 48.44%
注2：截止2008年6月30日止，其他应收款余额前五名的客户应收合计8,536,565.06元，占应收账款总额的比例为48.71%。
其他应收款坏账准备变动情况：
项目 期初数 本期增加 本期减少 期末数
计提 收购子公司 转回 转销
坏账准备 325,246.65 352,504.69 44,900.00 - 722,651.34
注3：截止2008年6月30日，本项目无本公司5%（含5%）以上股份的股东单位欠款。
6、存货
存货分项列示情况：
项目 期末数 期初数
原材料 317,830,581.27 144,436,687.37
库存商品 206,487,829.32 118,941,683.01
发出商品 9,934,866.38
低值易耗品 335,123.99 183,889.47
减：存货跌价准备 147,348.65
合计 534,441,052.31 263,562,259.85
存货跌价准备的增减变动情况：
项目 期初数 本期增加 本期减少 期末数
计提 收购子公司 转回 转销
库存商品 - - 147,348.65 - - 147,348.65
注1：截止2008年6月30日，本项目无存货用于债务用于担保，无存货所有权受到限制。
7、长期股权投资
长期股权投资分类情况如下：
项目 期初数 本期增加 本期减少 期末数
成本法 750,000.00 750,000.00
权益法 1,302,618.50 1,302,618.50
减：长期股权投资减值准备
合计 2,052,618.50 2,052,618.50
于2008年6月30日，本公司管理层认为未发生被投资企业可回收金额低于长期投资账面价值的情况，故未计提长期股权投资减值准备。
于2008年6月30日，成本法长期股权投资明细如下：
被投资单位名称 期初数 本期增加 本期减少 期末数
上海阳普废旧物资回收利用有限公司 750,000.00 750,000.00
减：长期股权投资减值准备
合计 750,000.00 750,000.00
于2008年6月30日，权益法长期股权投资明细如下：
被投资单位名称 期初数 本期增加 本期减少 期末数
南京勤丰纸制品有限公司 1,302,618.50 1,302,618.50
减：长期股权投资减值准备
合计 1,302,618.50 1,302,618.50
8、固定资产
项目 房屋建筑物 机器设备 运输设备 电子及其他设备 构筑物 合计
原值
期初数 388,738,928.45 1,270,860,577.74 30,774,742.43 17,458,001.62 73,665,603.32 1,781,497,853.56
购置 3,160,056.30 86,000.00 606,009.00 1,901,629.29 34,400.00 5,788,094.59
因收购子公司增加 64,797,246.66 258,356,590.30 2,566,089.04 3,017,484.66 328,737,410.66
在建工程转入 41,941,048.90 56,261,141.75 1,345,444.89 390,714.06 5,032,670.73 104,971,020.33
出售及报废 2,118,608.42 16,395,663.66 1,443,587.18 1,199,998.92 1,770,346.71 22,928,204.89
期末数 496,518,671.89 1,569,168,646.13 33,848,698.18 21,567,830.71 76,962,327.34 2,198,066,174.25
累计折旧
期初数 39,487,807.17 242,710,267.87 14,224,568.18 9,589,099.79 30,015,279.63 336,027,022.64
因收购子公司增加 5,452,228.45 60,887,091.66 805,156.19 1,462,792.49 68,607,268.79
计提 7,621,462.80 48,257,233.53 1,872,262.75 1,337,843.68 2,679,764.14 61,768,566.90
转销 476,746.84 14,186,032.94 1,261,509.96 1,156,632.86 1,528,548.14 18,609,470.74
期末数 52,084,751.58 337,668,560.12 15,640,477.16 11,233,103.10 31,166,495.63 447,793,387.59
账面价值
期末数 444,433,920.31 1,231,500,086.01 18,208,221.02 10,334,727.61 45,795,831.71 1,750,272,786.66
期初数 349,251,121.28 1,028,150,309.87 16,550,174.25 7,868,901.83 43,650,323.69 1,445,470,830.92
注1、于2008年6月30日，账面价值为7,109.12万元的房屋建筑物及账面价值为90,769.79万元的机器设备已被抵押作为本集团获得银行贷款的担保，另外，原始金额为1,773.88万元的土地使用权与上述固定资产一并用于抵押，共取得借款31,490.02万元。
注2、于2008年6月30日，本集团固定资产未发生可回收金额低于其账面价值的情况，故未计提固定资产减值准备。
注3、于2008年6月30日，本项目无暂时闲置的固定资产。
注4、于2008年6月30日，本项目已提足折旧仍继续使用的固定资产账面净值为104.70万元。
9、在建工程
项目 预算 （万元） 期初数 本期增加 本期转入固定资产
金额 其中：借款费用资本化金额 金额 其中：借款费用资本化金额 金额 其中：借款费用资本化金额
七层2500mm瓦楞纸板项目 2,200 27,784,218.29 458,537.84 5,621,577.07 532,687.42 33,405,795.36 991,225.26
五层2500mm瓦楞纸板项目 4,200 - 824,783.79
8000万平方米包装项目 6,000 64,276,576.80 1,916,192.84 371,015.04 64,516,158.15 1,916,192.84
60万吨项目 120,941 87,910,176.23 1,506,882.22 95,171,534.38
1800mm覆膜彩印纸箱项目 10,000 19,343,594.66
流浆箱改造项目 4,500 - 24,324,364.15
其他零星项目 2,484,254.34 4,795,488.48 7,049,066.82
合计 182,455,225.66 3,881,612.90 150,452,357.57 532,687.42 104,971,020.33 2,907,418.10
（续上表）
项目 其他减少 期末数 资金来源 工程投入占预算比例
金额 其中：借款费用资本化金额 金额 其中：借款费用资本化金额
七层2500mm瓦楞纸板项目 - - 自筹资金 151.84%
五层2500mm瓦楞纸板项目 824,783.79 - 自筹资金 1.96%
8000万平方米包装项目 131,433.69 - - 自筹资金 127.79%
60万吨项目 6,364.80 183,075,345.81 1,506,882.22 募集资金及其他资金 17.35%
1800mm覆膜彩印纸箱项目 19,343,594.66 自筹资金 19.34%
流浆箱改造项目 24,324,364.15 - 自筹资金 54.05%
其他零星项目 230,676.00 - 自筹资金
合计 137,798.49 - 227,798,764.41 1,506,882.22
注1：本集团管理层认为，于2008年6月30日无迹象表明上述在建工程已经发生减值，因此无需计提减值准备。
注2：加权平均资本化率为6.66% ~7.79%，利息资本化金额共计53.27万元。
10、无形资产
项目 土地使用权 软件 合计
原价
期初数 110,926,824.22 349,998.00 111,276,822.22
购置 9,322,926.80 - 9,322,926.80
因收购子公司增加 - 381,275.07 381,275.07
减少 - - -
期末数 120,249,751.02 731,273.07 120,981,024.09
累计摊销
期初数 5,285,704.13 213,331.50 5,499,035.63
因收购子公司增加 - 23,986.22 23,986.22
计提 843,822.43 45,438.72 889,261.15
期末数 6,129,526.56 282,756.44 6,412,283.00
账面价值
期末数 114,120,224.46 448,516.63 114,568,741.09
期初数 105,641,120.09 136,666.50 105,777,786.59
于2008年6月30日，本集团未发生无形资产可回收金额低于其账面价值的情况，故未计提无形资产减值准备，
于2008年6月30日，本项目原始金额为1,738.88万元的土地使用权用于抵押借款。
11、商誉
项目 期末数 期初数
成本 7,133,691.90 789,725.66
累计减值 - -
合计 7,133,691.90 789,725.66
本集团于2002年7月收购南京景兴51%股权，形成长期股权投资借方差额789,725.66元；于2008年3月收购浙江日纸51%股权，形成长期股权投资借方差额6,376,966.24元。根据2008年1月21日财政部发布的《企业会计准则实施问题专家工作组意见》第三条规定，在编制合并财务报表时作为商誉列示。
12、长期待摊费用
项目 期末数 期初数
租入固定资产改良支出 561,697.12 708,226.78
污水入网费 1,333,333.28 -
合计 1,895,030.40 708,226.78
13、递延所得税资产及负债
项目 资产减值准备 内部未实现利润 收购子公司公允价值 合计
已确认的递延所得税资产
期初数 1,099,026.93 635,630.19 - 1,734,657.12
计入损益 -29,527.02 -44,409.69 - -73,936.71
期末数 1,069,499.91 591,220.50 - 1,660,720.41
已确认的递延所得税负债
期初数 - - 2,555,524.61 2,555,524.61
计入损益 - - -28,357.64 -28,357.64
期末数 - - 2,527,166.97 2,527,166.97
14、其他非流动资产
项目 期末数 期初数
新疆景特彩购买土地首期款（30%） 870,000.00 -
15、资产减值准备
项目 期初数 本期增加 本期减少 期末数
计提 收购子公司 转回 转销
坏账准备 7,169,623.97 1,322,889.12 369,709.95 810,364.43 8,051,858.61
存货跌价准备 - - 147,348.65 - - 147,348.65
合计 7,169,623.97 1,322,889.12 517,058.60 - 810,364.43 8,199,207.26
16、短期借款
项目 期末数 期初数
信用 175,800,000.00 80,000,000.00
抵押 65,000,000.00 37,000,000.00
保证 947,312,112.02 687,147,990.00
合计 1,188,112,112.02 804,147,990.00
注1：上述借款的年利率为6.2415%~8.2179%。
注2：上述借款其中外币借款
项目 期末数 期初数
原币 汇率 折合人民币 原币 汇率 折合人民币
美元 1,680,000.00 6.8591 11,523,288.00
日元 38,605,572.00 0.064468 2,488,824.02 - - -
合计 14,012,112.02 - - -
注3：于2008年6月30日，本项目无已到期但未偿还的借款。
17、应付票据
项目 期末数 期初数
银行承兑汇票 100,000,000.00 18,550,000.00
商业承兑汇票 40,000,000.00 -
合计 140,000,000.00 18,550,000.00
注1：于2008年6月30日，本项目无本公司5%或以上表决权股份的股东单位的票据。
18、应付账款
项目 期末数 期初数
1年以内 278,432,441.08 96,379,800.83
1年以上 1,339,971.83 875,112.73
合计 279,772,412.91 97,254,913.56
注1：于2008年6月30日，本项目无应付持本公司5%或以上表决权的股东单位的款项。
注2：于2008年6月30日，本项目无账龄超过一年的大额应付账款。
19、预收款项
项目 期末数 期初数
1年以内 5,426,545.46 10,764,977.09
1年以上 404,303.72 1,055,351.10
合计 5,830,849.18 11,820,328.19
20、应付职工薪酬
项目 期末数 期初数
工资、奖金、津贴和补贴 3,235,486.68 350,218.18
社会保险费及住房公积金 25,485.13 14,123.81
工会经费和职工教育经费 81,762.56 17,267.70
合计 3,342,734.37 381,609.69
21、应交税费
项目 期末数 期初数
增值税 12,848,536.83 12,067,170.09
营业税 215.50 2,111,039.31
企业所得税 2,848,317.67 1,771,024.22
城建税 92,478.43 409,460.00
教育费附加 214,463.70 497,641.36
房产税 554,096.62 566,745.97
城镇土地使用税 522,431.43 369,981.49
个人所得税 157,834.08 410,119.88
水利建设基金 396,674.24 377,318.06
印花税 70,520.91 650,785.99
合计 17,705,569.41 19,231,286.37
22、应付股利
项目 期末数 期初数 结存原因
子公司南京景兴少数股东股利 530,620.92 530,620.92 股东未要求支付
23、其他应付款
单位名称 期末数 期初数
运输、装卸、仓储、办事处等费用 8,606,492.14 6,424,719.92
工程项目及设备购置款 25,333,525.10 73,586,666.28
应付利息 1,706,270.63 3,988,530.09
股权转让款 7,000,000.00 7,000,000.00
土地出让金 2,920,000.00
职工保证金、押金、报销款 962,480.35 228,309.76
动力、水、电费等 554,889.21 427,053.68
其他 3,114,980.07 1,279,937.81
合计 47,278,637.50 95,855,217.54
注1：于2008年6月30日，本项目无持本公司5%或以上表决权股份的股东单位的款项。
注2：于2008年6月30日，本项目无账龄超过1年的大额应付款项。
24、一年内到期的非流动负债
长期借款 期末数 期初数
抵押 21,404,110.00 -
保证 16,469,530.60 -
合计 37,873,640.60 -
注1：一年内到期的长期借款其中外币借款：
项目 期末数 期初数
原币 汇率 折合人民币 原币 汇率 折合人民币
美元 3,466,000.00 6.8591 23,773,640.60 - 0 -
25、长期借款
借款类别 期末数 期初数
原币 汇率 折合人民币 原币 汇率 折合人民币
保证 443,270,000.00 670,701,200.00
其中：美元 19,900,000.00 6.8591 136,496,090.00 22,000,000.00 7.3046 160,701,200.00
抵押 211,496,000.00 8,000,000.00
信用 80,000,000.00
合计 - 734,766,000.00 - 678,701,200.00
注2：上述借款的年利率为4.51% ~7.83%。
注3：于2008年6月30日，本项目无逾期、展期的长期借款。
26、股本
本公司注册及实收股本共计人民币392,000,000.00元，每股面值人民币1元。股份种类及其结构如下：
项目 期初数 本期增（减）股数 期末数
股数 比例（%） 发行新股 送股 公积金转股 其他 小计 股数 比例（%）
一、有限售条件股份
1、国家持股 - - - - - - -
2、国有法人持股 - - - - - - -
3、其他内资持股 177,550,000.00 45.30 - - - - - 177,550,000.00 45.30
其中：境内非国有法人持股 93,600,000.00 23.88 - - - - - 93,600,000.00 23.88
境内自然人持股 83,950,000.00 21.42 - - - - - 83,950,000.00 21.42
4、外资持股 21,450,000.00 5.47 - - - - - 21,450,000.00 5.47
其中：境外法人持股 21,450,000.00 5.47 - - - - - 21,450,000.00 5.47
境外自然人持股 - - - - - -
有限售条件股份合计 199,000,000.00 50.77 - - - - - 199,000,000.00 50.77
二、无限售条件股份
1、人民币普通股 193,000,000.00 49.23 - - - - - 193,000,000.00 49.23
2、境内上市的外资股 - - - - - - -
3、境外上市的外资股 - - - - - - -
4、其他 - - - - - - -
无限售条件股份合计 193,000,000.00 49.23 - - - - - 193,000,000.00 49.23
股份总数 392,000,000.00 100.00 0 0 0 0 0 392,000,000.00 100.00
27、资本公积
项目 期末数 期初数
发行新股 1,302,366,691.90 1,302,366,691.90
其他计入股东权益的利得和损失 124,922.90 124,922.90
股权投资准备 2,875,688.18 2,875,688.18
其他 150,000.00 150,000.00
合计 1,305,517,302.98 1,305,517,302.98
28、盈余公积
项目 期末数 本期增加 本期减少 期初数
法定盈余公积 31,893,927.65 - - 31,893,927.65
29、未分配利润
项目 2008年1-6月 2007年度
期初未分配利润 164,721,792.04 179,376,604.76
加：本期净利润 39,858,734.17 82,503,749.03
减 ：提取法定公积金 - 5,158,561.75
应付现金股利 - 23,000,000.00
转作股本的股利 69,000,000.00
期末未分配利润 204,580,526.21 164,721,792.04
30、少数股东权益
项目 期末数 期初数
景兴包装 2,330,673.58 2,300,644.97
南京景兴 8,569,596.34 6,999,135.51
景兴板纸 23,650,252.83 17,404,870.85
重庆包装 6,750,598.89 7,353,365.52
浙江日纸 33,181,927.88 -
浙江景特彩 7,499,382.39 7,496,420.19
合计 81,982,431.91 41,554,437.04
31、营业收入及成本
营业收入明细如下：
项目 2008年1-6月 2007年1-6月
主营业务收入 1,103,754,614.06 493,072,051.81
其他业务收入 3,227,344.86 975,815.43
合计 1,106,981,958.92 494,047,867.24
营业成本明细如下：
项目 2008年1-6月 2007年1-6月
主营业务成本 932,588,458.68 394,813,118.35
其他业务成本 1,511,494.05 733,559.69
合计 934,099,952.73 395,546,678.04
主营业务行业分部报告
行业分类 主营业务收入 主营业务成本 营业毛利
本期 上年同期 本期 上年同期 本期 上年同期
原纸销售 975,554,083.91 412,940,369.38 815,661,938.85 322,365,934.87 159,892,145.06 90,574,434.51
纸箱、纸板销售 128,200,530.15 80,131,682.43 116,926,519.83 72,447,183.48 11,274,010.32 7,684,498.95
合计 1,103,754,614.06 493,072,051.81 932,588,458.68 394,813,118.35 171,166,155.38 98,258,933.46
主营业务地区分部报告
地区分类 2008年1-6月 2007年1-6月
上海地区 240,921,782.39 136,690,452.07
江苏地区 143,604,500.08 72,869,861.38
浙江地区 270,064,002.12 195,895,877.73
其他 449,164,329.47 87,615,860.63
合计 1,103,754,614.06 493,072,051.81
注1：2008年1月-6月公司前五名客户销售收入总额为169,742,206.81元，占公司全部销售收入的15.38%。
32、营业税金及附加
税费种类 2008年1-6月 2007年1-6月
营业税 - 11,212.85
城建税 507,869.97 1,078,203.55
教育费附加 932,140.05 1,085,421.23
合计 1,440,010.02 2,174,837.63
33、财务费用
费用 2008年1-6月 2007年1-6月
利息支出 48,103,487.48 21,211,672.80
减：利息收入 (4,685,376.52) (956,247.17)
其他 (3,756,677.17) (4,694,642.30)
合计 39,661,433.79 15,560,783.33
34、资产减值损失
项目 2008年1-6月 2007年1-6月
坏账损失/（转回） 1,322,889.12 (4,594,163.39)
35、营业外收入
地区分类 2008年1-6月 2007年1-6月
政府补助 注1 491,049.78 355,703.81
处置非流动资产净收益 18,168.64 16,605.00
其他 100,101.40 3,600.00
合计 609,319.82 375,908.81
注1：系下属子公司享受民政福利企业增值税退税先征后返形成。
36、所得税费用
项目 2008年1-6月 2007年1-6月
当前所得税费用 8,349,550.18 5,908,885.15
递延所得税费用 -102,294.35 -589,091.17
合计 8,247,255.83 5,319,793.98
37、现金流量补充资料
补充资料 2008年1-6月 2007年1-6月
1. 将净利润调节为经营活动的现金流量：
净利润 39,858,734.17 41,828,163.71
加：资产减值准备 1,322,889.12 -4,594,163.39
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 61,768,566.90 29,839,651.99
无形资产摊销 889,261.15 315,221.78
长期待摊费用摊销 213,196.34 -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以"-"号填列） 32,989.80 24,577.40
固定资产报废损失（收益以"-"号填列） - 1,758.15
公允价值变动损失（收益以"-"号填列） - -
财务费用（收益以"-"号填列） 50,385,746.94 16,291,922.85
投资损失（收益以"-"号填列） - -
递延所得税资产减少（增加以"-"号填列） 75,133.55 -589,091.17
递延所得税负债增加（减少以"-"号填列） -28,357.64 -
存货的减少（增加以"-"号填列） -245,388,155.12 -38,393,107.01
经营性应收项目的减少（增加以"-"号填列） -754,591,364.55 -684,922,778.46
经营性应付项目的增加（减少以"-"号填列） 553,321,033.43 610,470,231.33
其他 -
经营活动产生的现金流量净额 -292,140,325.91 -29,727,612.82
2. 不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：
债务转为资本 - -
一年内到期的可转换公司债券 - -
融资租入固定资产 - -
3. 现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末数 822,362,808.35 141,369,477.75
减：现金的期初数 983,147,596.48 263,489,164.38
加：现金等价物的期末数 -
减：现金等价物的期初数 -
现金及现金等价物增加净额 -160,784,788.13 -122,119,686.63
38、收到的与其他经营活动有关的现金
项目 2008年1-6月 2007年1-6月
收到的其他与经营活动有关的现金 2,297,460.26 1,142,183.90
其中：利息收入 1,478,584.90 956,247.17
39、支付的与其他经营活动有关的现金
项目 2008年1-6月 2007年1-6月
支付的其他与经营活动有关的现金 189,064,864.34 30,575,575.56
其中：运输费 38,127,492.37 14,410,493.69
付现的咨询费、招待费、会 务会等业务费 4,638,938.90 2,445,173.04
差旅费 3,426,770.05 1,593,366.02
银行承兑汇票保证金 115,599,562.62 -
七、母公司财务报表主要项目附注
1、应收账款
应收账款分类如下：
类别 期末数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
单项金额重大 240,420,825.87 97.35% - 0.00% 240,420,825.87
单项金额不重大但按信用风险特征组合后风险风险较大 3,305,252.42 1.34% 2,337,267.99 70.71% 967,984.43
其他不重大 3,244,489.61 1.31% 615,299.02 18.96% 2,629,190.59
合计 246,970,567.90 100.00% 2,952,567.01 244,018,000.89
类别 期初数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
单项金额重大 42,376,299.91 89.79% - 0.00% 42,376,299.91
单项金额不重大但按信用风险特征组合后风险风险较大 1,660,930.24 3.52% 1,456,931.01 87.72% 203,999.23
其他不重大 3,155,459.45 6.69% 534,929.40 16.95% 2,620,530.05
合计 47,192,689.60 100.00% 1,991,860.41 45,200,829.19
注1：单项金额重大的应收账款系欠款金额较大的应收账款；单项金额不重大但按信用风险特征组合后风险较大的应收账款系欠款较小，但组合后回收性存在一定风险的应收账款。根据本公司的会计政策，已分别对这部分应收账款期末余额按相应比例计提了坏账准备。
应收账款账龄分析如下：
账龄结构 期末数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
3个月以内 240,420,825.87 97.35% - 0.00% 240,420,825.87
4个月至1年 197,640.59 0.08% 5,929.22 3.00% 191,711.37
1年至2年 3,046,849.02 1.23% 609,369.80 20.00% 2,437,479.22
2年至3年 1,935,968.87 0.78% 967,984.44 50.00% 967,984.43
3年以上 1,369,283.55 0.56% 1,369,283.55 100.00% -
合计 246,970,567.90 100.00% 2,952,567.01 244,018,000.89
账龄结构 期初数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
3个月以内 42,376,299.91 89.79% - 0.00% 42,376,299.91
4个月至1年 565,661.67 1.20% 16,969.84 3.00% 548,691.83
1年至2年 2,589,797.78 5.49% 517,959.56 20.00% 2,071,838.22
2年至3年 407,998.47 0.86% 203,999.24 50.00% 203,999.23
3年以上 1,252,931.77 2.66% 1,252,931.77 100.00% -
合计 47,192,689.60 100.00% 1,991,860.41 45,200,829.19
注2：应收账款信用期通常为3个月，主要客户可以延长至4个月，应收账款不计息。
注3：截止2008年6月30日，应收账款余额前五名的客户应收合计242,760,142.74元，占应收账款总额的比例98.30%。
注4：截止2008年6月30日，本项目无本公司5%（含5%）以上股份股东单位的欠款。
应收账款坏账准备变动情况：
项目 期初数 本期增加 本期减少 期末数
计提 合并子公司 转回 转销
坏账准备 1,991,860.41 46,045.51 914,661.09 - - 2,952,567.01
2、其他应收款
其他应收款分类如下：
类别 期末数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
单项金额重大 63,565,744.89 97.63% 0.00% 63,565,744.89
单项金额不重大但按信用风险特征组合后风险风险较大 252,913.75 0.39% 133,981.64 52.98% 118,932.11
其他不重大 1,293,209.47 1.99% 197,441.89 15.27% 1,095,767.58
合计 65,111,868.11 100.01% 331,423.53 64,780,444.58
类别 期初数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
单项金额重大 59,916,856.42 95.86% - 0.00% 59,916,856.42
单项金额不重大但按信用风险特征组合后风险风险较大 82,144.43 0.13% 48,596.98 59.16% 33,547.45
其他不重大 2,506,067.51 4.01% 157,819.95 6.30% 2,348,247.56
合计 62,505,068.36 100.00% 206,416.93 62,298,651.43
注1：单项金额重大的应收账款系欠款金额较大的应收账款；单项金额不重大但按信用风险特征组合后风险较大的应收账款系欠款较小，但组合后回收性存在一定风险的应收账款。根据本公司的会计政策，已分别对这部分应收账款期末余额按相应比例计提了坏账准备。
其他应收款账龄分析如下：
账龄结构 期末数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
3个月以内 63,565,744.89 97.63% - 0.00% 63,565,744.89
4个月至1年 360,000.00 0.55% 10,800.00 3.00% 349,200.00
1年至2年 933,209.47 1.43% 186,641.89 20.00% 746,567.58
2年至3年 237,864.22 0.37% 118,932.11 50.00% 118,932.11
3年以上 15,049.53 0.02% 15,049.53 100.00% -
合计 65,111,868.11 100.00% 331,423.53 64,780,444.58
账龄结构 期初数
金额 比例 坏账准备 计提比例 净额
3个月以内 59,916,856.42 95.86% - 0.00% 59,916,856.42
4个月至1年 2,098,708.72 3.36% 88,348.19 4.21% 2,010,360.53
1年至2年 407,358.79 0.65% 69,471.76 17.05% 337,887.03
2年至3年 67,094.90 0.11% 33,547.45 50.00% 33,547.45
3年以上 15,049.53 0.02% 15,049.53 100.00% -
合计 62,505,068.36 100.00% 206,416.93 62,298,651.43
注2：截止2008年6月30日，其他应收款余额前五名的客户应收合计63,055,288.82元，占其他应收款总额的比例为96.84%。
注3：截止2008年6月30日，本项目无本公司5%（含5%）以上股份的股东单位欠款。
其他应收款坏账准备变动情况：
项目 期初数 本期增加 本期减少 期末数
计提 合并子公司 转回 转销
坏账准备 206,416.93 117,027.15 7,979.45 - - 331,423.53
3、长期股权投资
长期股权投资分类如下：
项目 期初数 本期增加 本期减少 期末数
成本法 627,228,932.40 68,323,623.63 185,689,607.90 509,862,948.13
减：长期股权投资减值准备 - - - -
合计 627,228,932.40 68,323,623.63 185,689,607.90 509,862,948.13
于2008年6月30日，本公司管理层认为未发生被投资企业可回收金额低于长期股权投资账面价值的情况，故未计提长期股权投资减值准备。
于2008年6月30日，成本法核算的长期股权投资明细如下：
被投资单位名称 期初数 本期增加 本期减少 期末数
景兴造纸 注１ 185,689,607.90 185,689,607.90 -
景兴包装 29,235,934.16 29,235,934.16
南京景兴 注２ 19,793,811.60 13,031,726.40 32,825,538.00
景兴销售 10,000,000.00 10,000,000.00
上海景兴 100,000,000.00 100,000,000.00
澳洲景兴 15,154,200.00 15,154,200.00
景兴板纸 252,355,378.74 252,355,378.74
桂林宏基 15,000,000.00 15,000,000.00
重庆纸业 注３ 15,000,000.00 15,000,000.00
浙江日纸 注４ 40,291,897.23 40,291,897.23
减：长期股权投资减值准备 - - - -
合计 627,228,932.40 68,323,623.63 185,689,607.90 509,862,948.13
注1：根据本集团第三届董事会第四次会议决议及2007年12月6日召开的2007年第四次临时股东大会决议批准，本公司吸收合并全资子公司景兴造纸，该公司在合并后注销独立法人资格，其所有的资产、负债自2008年1月1日起并入本公司的账簿和报表进行核算。
注2：本公司于本期对南京景兴进行增资，增资后持股比例不变，仍为70%。
注3：重庆纸业是景兴造纸的全资子公司，因景兴造纸自2008年1月1日起合并后注销独立法人资格，故重庆纸业成为本公司投资的全资子公司。
注4：本期内，本公司取得了浙江日纸51%的股权，合并成本的公允价值为现金人民币40,291,897.23元，购买日确定为2008年2月28日。
4、未分配利润
项目 2008年1-6月 2007年度
期初未分配利润 88,608,886.46 134,181,830.73
加：其他 注1 15,888,399.53 -
加：本期净利润 12,477,539.87 51,585,617.48
减 ：提取法定盈余公积金 5,158,561.75
应付现金股利 23,000,000.00
减 ：转作股本的股利 - 69,000,000.00
期末未分配利润 116,974,825.86 88,608,886.46
注1、本公司吸收合并全资子公司景兴造纸，该公司在合并后注销独立法人资格，其所有的资产、负债自2008年1月1日起并入本公司的账簿和报表进行核算。
5、营业收入及成本
营业收入明细如下：
项目 2008年1-6月 2007年1-6月
主营业务收入 430,059,566.51 151,214,318.52
其他业务收入 140,866.64 15,292,333.28
合计 430,200,433.15 166,506,651.80
营业成本明细如下：
项目 2008年1-6月 2007年1-6月
主营业务成本 375,809,943.25 130,550,025.86
其他业务成本 54,325.38 15,366,059.77
合计 375,864,268.63 145,916,085.63
主营业务行业分报告：
行业分类 主营业务收入 主营业务成本 营业毛利
本期 上年同期 本期 上年同期 本期 上年同期
原纸销售 430,059,566.51 151,214,318.52 375,809,943.25 130,550,025.86 54,249,623.26 20,664,292.66
纸箱、纸板销售 - - - - - -
合计 430,059,566.51 151,214,318.52 375,809,943.25 130,550,025.86 54,249,623.26 20,664,292.66
6、资产减值损失
项目 2008年1-6月 2007年1-6月
坏账损失/（转回） 163,072.66 (1,444,093.12)
八、关联方关系及其交易情况
（一） 存在控制关系的关联方情况
1、存在控制关系的关联方情况
企业名称 注册地址 主营业务 与公司关系 经济性质与类型 法定代表人
朱在龙 股东/实际控制人
景兴包装 平湖市六店开发区 纸箱、纸板、纸制品的制造、加工、销售；经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅料的进口业务；包装装潢、印刷等 子公司 有限责任 罗跃丰
南京景兴 南京市溧水县经济开发区机场路 生产、销售各种纸制品；包装装潢印刷品印刷 子公司 中外合资 朱在龙
景兴销售 平湖市曹桥街道 销售纸及纸制品、造纸原料；从事各类商品及技术的进出口业务 子公司 有限责任 朱在龙
上海景兴 上海市 实业投资、投资咨询、纸制品领域内的技术开发、技术转让、技术咨询等 子公司 有限责任 朱在龙
澳洲景兴 澳大利亚悉尼 从事废纸的收购、销售 子公司 有限责任 朱在龙
景兴板纸 平湖市曹桥街道 高档纸、纸板、纸制品及造纸原料的制造、销售 子公司 中外合资 朱在龙
桂林宏基 广西全州 生产销售：本色木浆、造纸助料、牛皮卡纸、挂面纸 子公司 有限责任 朱在龙
重庆纸业 重庆 纸及纸制品生产、销售 子公司 有限责任 朱在龙
重庆包装 重庆长寿区 经营高档包装制品的生产与销售 子公司 中外合资 朱在龙
浙江日纸 平湖市曹桥街道07省道旁渡船桥 生产销售高级纸板（新闻纸除外） 子公司 中外合资 朱在龙
浙江景特彩 平湖市经济开发区 销售；纸板、纸塑复合材料。 子公司 有限责任 吴建国
昆山景特彩 昆山千灯镇 纸箱生产、销售；包装材料、纸制品销售；货物及技术的进出口业务。 子公司 有限责任 吴建国
新疆景特彩 新疆库尔勒 瓦楞纸箱生产、销售；制浆和造纸专业设备加工及之相关的技术咨询服务、货物及技术的进出口业务。 子公司 有限责任 吴建国
赣州景特彩 江西赣州 开发、生产、销售纸板、纸箱、纸塑复合材料；与上述内容相关才技术咨询、技术服务。 子公司 有限责任 吴建国
2、存在控制关系的关联方的注册资本及其变化情况
企业名称 期初数 本期增加数 本期减少数 期末数
景兴造纸 170,000,000.00 170,000,000.00 -
景兴包装 20,000,000.00 20,000,000.00
南京景兴 美元2,500,000.00 美元3,300,000.00 美元5,800,000.00
景兴销售 10,000,000.00 10,000,000.00
上海景兴 100,000,000.00 100,000,000.00
澳洲景兴 美元2,000,000.00 美元2,000,000.00
景兴板纸 美元44,500,000.00 美元44,500,000.00
桂林宏基 15,000,000.00 15,000,000.00
重庆纸业 15,000,000.00 15,000,000.00
重庆包装 美元3,829,900.00 美元3,829,900.00
浙江景特彩 30,000,000.00 30,000,000.00
浙江日纸 美元10,352,515.15 美元10,352,515.15
昆山景特彩 3,000,000.00 3,000,000.00
新疆景特彩 30,000,000.00 30,000,000.00
赣州景特彩 25,000,000.00 25,000,000.00
3、存在控制关系的关联方所持股份或权益及其变化情况
企业名称 期初数 本期增加数 本期减少数 期末数
金额 （%） 金额 （%） 金额 （%） 金额 （%）
朱在龙 79,950,000.00 26.74 79,950,000.00 26.74
景兴造纸 170,000,000.00 100 170,000,000.00 100 - 0
景兴包装 19,000,000.00 95 19,000,000.00 95
南京景兴 美元1,750,000.00 70 美元2,310,000.00 美元4,060,000.00 70
景兴销售 10,000,000.00 100 10,000,000.00 100
上海景兴 100,000,000.00 100 100,000,000.00 100
澳洲景兴 美元2,000,000.00 100 美元2,000,000.00 100
景兴板纸 美元33,375,000.00 75 美元33,375,000.00 75
桂林宏基 15,000,000.00 100 15,000,000.00 100
重庆纸业 15,000,000.00 100 15,000,000.00 100
重庆包装 美元2,872,400.00 75 美元2,872,400.00 75
浙江景特彩 22,500,000.00 75 22,500,000.00 75
浙江日纸 美元5,279,782.73 51 美元5,279,782.73 51
昆山景特彩 2,250,000.00 75 2,250,000.00 75
新疆景特彩 22,500,000.00 75 22,500,000.00 75
赣州景特彩 18,750,000.00 75 18,750,000.00 75
（二） 不存在控制关系的关联方情况
企业名称 组织机构代码证 与公司关系
上海九龙山股份有限公司 60740190-0 股东
南京勤丰纸制品有限公司 75128739-9 南京景兴的联营企业
（三）关联方交易
1、采购货物
本公司本期无需要披露的关联采购事项
2、其他应披露事项
1）截止2008年6月30日，公司为其下属子公司景兴板纸下列借款提供担保：
贷款单位 年利率 期限 期末数
建设银行平湖市支行 6.93% 07.06.29~12.06.28 50,000,000.00
建设银行平湖市支行 6.93% 07.07.03~10.07.01 40,000,000.00
建设银行平湖市支行 6.93% 07.07.03~11.07.01 50,000,000.00
建设银行平湖市支行 6.93% 07.07.03~12.06.28 10,000,000.00
建设银行平湖市支行 7.47% 08.04.30~09.04.29 30,000,000.00
建设银行平湖市支行 6.8985% 08.06.27~08.12.26 10,000,000.00
建设银行平湖市支行 6.8985% 08.06.30~08.12.09 10,000,000.00
建设银行平湖市支行 6.57% 08.05.30~08.11.30 5,000,000.00
中国银行平湖市支行 6.2415% 08.04.21~08.10.20 20,000,000.00
中国银行平湖市支行 6.2415% 08.04.10~08.09.29 20,000,000.00
中国银行平湖市支行 6.2415% 08.06.04~08.12.03 60,000,000.00
中国银行平湖市支行 7.0965% 08.05.21~08.11.30 50,000,000.00
中国银行平湖市支行 6.2415% 08.06.13~08.12.11 30,000,000.00
中国农业银行平湖市支行 7.47% 08.05.28~09.05.25 23,000,000.00
中国农业银行平湖市支行 7.47% 08.06.04~09.06.03 40,000,000.00
中国农业银行平湖市支行 7.47% 07.10.10~08.09.25 7,000,000.00
中国农业银行平湖市支行 7.47% 08.03.19~09.03.10 28,000,000.00
中国农业银行平湖市支行 7.47% 08.03.21~09.03.15 22,000,000.00
交通银行嘉兴市分行 7.47% 08.06.04~09.03.30 50,000,000.00
交通银行嘉兴市分行 7.47% 08.06.03~09.04.16 35,000,000.00
交通银行嘉兴市分行 7.47% 08.06.06~09.05.28 40,000,000.00
交通银行嘉兴市分行 7.47% 08.06.06~08.12.29 20,000,000.00
中信银行平湖市支行 7.56% 08.03.14~09.12.10 50,000,000.00
中信银行平湖市支行 7.56% 08.03.17~09.12.15 50,000,000.00
中信银行平湖市支行 7.56% 08.03.17~09.12.20 50,000,000.00
广发银行余杭支行 6.90% 08.03.05~08.09.05 40,000,000.00
2）截止2008年6月30日，公司为其下属子公司景兴包装下列借款提供担保：
贷款单位 年利率 期限 期末数
交通银行嘉兴市分行 7.128% 08.05.28~08.08.28 5,000,000.00
交通银行嘉兴市分行 8.019% 07.11.19~08.09.19 2,000,000.00
交通银行嘉兴市分行 7.128% 07.06.03~08.11.27 2,000,000.00
中信银行嘉兴市分行 7.470% 07.11.05~09.05.04 5,000,000.00
中信银行嘉兴市分行 6.570% 08.03.03~08.09.03 4,000,000.00
中信银行嘉兴市分行 7.470% 08.03.05~09.03.04 3,800,000.00
中信银行嘉兴市分行 6.570% 08.03.27~08.09.26 5,000,000.00
中信银行嘉兴市分行 6.570% 08.04.30~08.10.29 2,000,000.00
中信银行嘉兴市分行 7.200% 07.08.30~09.02.28 9,000,000.00
3）截止2008年6月30日，公司为其下属子公司浙江日纸下列借款提供担保：
贷款单位 年利率 期限 期末数
中信银行嘉兴市分行 8.217% 08.06.12~09.01.11 7,000,000.00
中信银行嘉兴市分行 8.217% 08.06.19~09.01.18 7,000,000.00
中信银行嘉兴市分行 7.227% 08.06.25~08.12.18 6,000,000.00
浙商银行股份有限公司 7.884% 08.05.06~08.11~06 5,000,000.00
4）截止2008年6月30日，公司为其下属子公司重庆包装下列借款提供担保：
贷款单位 年利率 期限 期末数
交通银行重庆长寿支行 6.75% 07.04.26~11.04.09 22,000,000.00
交通银行重庆长寿支行 8.217% 08.06.26~09.06.24 30,000,000.00
5）截止2008年6月30日，公司为其下属子公司南京景兴下列借款提供担保：
贷款单位 年利率 期限 期末数
中国银行溧水支行 6.8985% 08.02.01~08.07.22 500,000.00
中国银行溧水支行 6.8985% 08.06.26~08.07.27 1,600,000.00
中国银行溧水支行 6.8985% 08.05.18~08.11.17 1,500,000.00
中国银行溧水支行 6.8985% 08.05.10~08.11.09 1,000,000.00
中国银行溧水支行 6.8985% 08.05.25~08.11.24 1,700,000.00
中国银行溧水支行 6.8985% 08.06.09~08.12.09 1,700,000.00
中国银行溧水支行 6.8985% 08.06.12~8.12.12 2,000,000.00
6）截止2008年6月30日，公司为其下属子公司景兴包装下列银行承兑汇票中的910万元总额提供担保：
收款人 汇票金额 出票日期 汇票到期日
浙江景兴纸业销售有限公司 3,000,000.00 2008-3-10 2008-9-10
浙江景兴纸业销售有限公司 2,000,000.00 2008-4-22 2008-10-22
浙江景兴纸业销售有限公司 3,000,000.00 2008-01.31 2008-7-31
浙江景兴纸业销售有限公司 3,000,000.00 2008-6-3 2008-9-3
浙江日纸纸业有限公司 2,000,000.00 2008-6-26 2008-12-26
7）截止2008年6月30日，公司为其下属子公司景兴板纸$4,577,682.91元信用证提供担保；为其下属子公司浙江日纸$54,880.00元信用证提供担保。
九、 或有事项
1、截止2008年6月30日，公司为下属子公司借款97,390万元借款提供担保，详见本附注八、2。
2、经本公司第三届董事会第四次会议决议及2007年第四次临时股东大会批准，同意本公司及其控股子公司与上海九龙山股份有限公司及其控股子公司签署互保总额不超过2亿元人民币的互保协议。协议有效期内双方自身及双方控股子公司一年以内的短期借款提供担保。
3、经本公司第三届董事会第四次会议决议及2007年第四次临时股东大会批准，同意本公司与平湖热电厂签署互保总额不超过1亿元的互保协议。协议有效期为1年，双方相互提供担保的银行借款仅限双方作为借款人，在中国境内依法成立的商业银行为贷款人的银行借款，借款类型和借款期限不限。
4、根据公司第三届董事会第七次会议及2007年度股东大会批准，同意本公司与浙江晨光电缆股份有限公司签署总额不超过5000万元人民币的互保协议，协议有效期为一年。
十、 承诺事项
于2008年6月30日止，不必在财务报表上确认的资本性支出承诺，已签约但未拨备的金额为20,743.63万元。
十一、 资产负债表日后事项
截止2008年6月30日止，公司无需披露的资产负债表日后事项。
十二、 其他重要事项
1、资产置换、转让及出售
截止2008年6月30日止，公司无需说明的资产置换、转让及出售事项。
2、非货币性资产交换
截止2008年6月30日止，公司无需说明的非货币性资产交换事项。
3、债务重组
截止2008年6月30日止，公司无需说明的债务重组事项。
4、租赁
截止2008年6月30日止，公司无需说明的租赁事项。
十三、 补充资料
（一）非经常性损益
根据中国证券会《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号--非经常性损益（2007年修订）》（"会计字【2007】9号"），公司非经常性损益如下：
非经常性损益项目 本期 上年同期
非流动资产处置损益 29,821.16 -26,335.55
计入当期损益的政府补贴 -15,000.00 0.00
除上述之外的其他营业外收支净额 -221,735.17 -138,755.03
非经常性损益的所得税影响数 45,294.44 53,168.76
归属于少数股东的非经常性损益影响数 25,416.51 9,177.95
合计 -136,203.06 -102,743.87
（二）净资产收益率和每股收益
公司按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号--净资产收益率和每股收益的计算及披露（2007年修订）》、《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号--非经常性损益（2007年修订）》要求计算的净资产收益率和每股收益如下：
项目 本期数
净资产收益率(%) 每股收益(元/股)
全面摊薄 加权平均 基本每股收益 稀释的每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 2.06% 2.08% 0.10 0.10
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 2.07% 2.09% 0.10 0.10
上年同期数
归属于公司普通股股东的净利润 6.13% 6.14% 0.14 0.14
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 6.14% 6.16% 0.14 0.14
1、净资产收益率计算过程
项目 序号 本期数 上年同期数
归属于公司普通股股东的净利润 1 39,858,734.17 41,828,163.71
非经常性损益 2 -136,203.06 -102,743.87
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 3=1-2 39,994,937.23 41,930,907.58
归属于公司普通股股东的期末净资产 4 1,933,991,756.84 682,453,026.90
全面摊薄净资产收益率 5=1/4 2.06% 6.13%
扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率 6=3/4 2.07% 6.14%
归属于公司普通股股东的期初净资产 7 1,894,133,022.67 663,624,863.19
归属于公司普通股股东的净利润 8 39,858,734.17 41,828,163.71
报告期发行新股或债转股等新增的归属于公司普通股股东的净资产 9 -
报告期回购或现金分红等减少归属于公司普通股股东的净资产 10 - 23,000,000.00
新增净资产下一月份起至报告期期末的月份 11 -
减少净资产下一月份起至报告期期末的月份 12 - 1
报告期月份数 13 6 6
加权平均净资产 14=7+8/2+9*11/13-10*12/13 1,914,062,389.76 680,705,611.71
加权平均净资产收益率 11=1/10 2.08% 6.14%
扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率 12=3/10 2.09% 6.16%
2、每股收益的计算过程
项目 序号 本期数 上年同期数
归属于公司普通股股东的净利润 1 39,858,734.17 41828163.71
扣除所得税影响归属于母公司普通股股东的非经常性损益 2 -136,203.06 -102743.87
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 3=1-2 39,994,937.23 41,930,907.58
期初股份总数 4 392,000,000.00 230,000,000.00
公积金转增股本或股票股利分配等增加的股份数 5 - 69,000,000.00
发行新股或债转股等增加的股份数 6 - -
发行新股或债转股等增加的股份下一月份起至报告期末的月份数 7 - -
报告期因回购或缩股等减少的股份数 8 - -
减少股份下一月起至报告期末的月份数 9 - -
报告期月份数 10 6 6
发行在外的普通股加权平均数 11=4+5+6*7/10-8*9/10 392,000,000.00 299,000,000.00
基本每股收益 12=1/11 0.10 0.14
扣除非经常性损益基本每股收益 13=3/11 0.10 0.14
已确认为费用的稀释性潜在普通股利息 14 - -
所得税税率 15 - -
转换费用 16 - -
认股权证、期权行权增加股份数 17 - -
稀释每股收益 18=[1+（14-16）*（1-15）]/(11+17) 0.10 0.14
扣除非经常性损益稀释每股收益 19=[3+（14-16）*（1-15）]/(11+17) 0.10 0.14
十四、 财务报表项目数据的变动分析
1、应收票据较期初增加86.00%，主要是公司新增产能使得本期销售规模成倍增长，而公司客户本期采用票据方式结算货款的交易量有所放大直接导致期末余额增加。
2、其他应收款较期初增加137.81%，主要是一方面本期新设昆山景特彩、新疆景特彩、浙江景特彩等子公司，该些子公司支付的办公场所租赁押金增加；另一方面随着本集团销售规模扩大及对外投资项目的增加，销售人员及出差人员所借的出差备用金总额有所增加。
3、存货较期初增加102.78%，主要是公司产能成倍增加后，原材料和产成品安全储备量增加所致。且报告期内原材料价格涨幅较大，也是原材料总额增加的原因。
4、商誉较期初增加803.31%，主要是公司于本期收购浙江日纸51%股权，合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额所形成。
5、长期待摊费用较期初增加167.57%，主要是公司于本期收购浙江日纸51%股权，合并报表范围增加所致。
6、短期借款较期初增加47.75%，主要是本集团45万吨项目正式投产且合并范围增加浙江日纸，日常生产经营所需的流动资金需求增加，故本集团增加短期借款用于经营周转。
7、应付票据较期初增加654.72%，主要是本集团45万吨项目正式投产后，本集团产能扩张一倍以上，日常生产经营所需的流动资金需求增加，故于本期采用银行承兑汇票结算方式的业务量增加，以获取一定程度的资金融通。
8、应付账款较期初增加187.67%，主要为公司在报告期内增加原材料采购量并增加采用以票据形式支付的方式，同时公司合并范围增加浙江日纸纸业有限公司所形成。
9、应付职工薪酬较2007年末增加775.96%，主要是公司采用按月考核，年度内发放奖金(通常在年底)的薪酬考核体系方式，公司规模扩大而致应付职工薪酬增长所形成。
11、其他应付款较期初减少50.68%，主要是本集团于本期内支付较多工程设备款所致。
12、少数股东权益较期初增加97.29%，主要系本期收购浙江日纸51%股权，其少数股东投入的资本金以及部分非全资子公司本期实现的净利润引起。
13、营业收入较上年同期增加124.06%，主要是报告期内公司产能较上年同期大幅增加，销量上升，以及合并范围变化所致。
产品毛利率较上年同期减少3.65％，主要原因是原材料废纸价格于本期呈持续上涨趋势，平均涨幅达18.34%，造成本年度主营业务成本增长的幅度大于主营业务收入增长的幅度，从而导致毛利率下降。
14、销售费用较上年同期增加107.50%，主要是本集团销售量较上年同期成倍增长导致销售费用相应增加所致。
15、管理费用较上年同期增加88.09%，主要为公司在07年下半年度和本报告期内加大对外投资,以新设和股权收购方式将多家子公司新纳入合并范围,且项目前期考察费用也进一步增加了差旅费等管理费用的支出。
16、财务费用较上年同期增加154.88%，主要是公司在本期内经营规模进一步扩大，对流动资金的需求总量增加；此外公司承担的贷款利率水平也较上年同期有较大幅度提高。
17、所得税费用较上年同期增加55.03%，主要是上年同期下属子公司享受所得税优惠，而本期不再享受优惠政策。
18、经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降882.72%，主要是，1）本集团45万吨项目的正式投产，以及浙江日纸纳入合并报表，使公司产能比上年同期大幅扩张，对原材料及动力的需求量也成倍增长。因此为生产采购活动所支付的现金流量较上期大幅度增加；2）本期原材料采购价格较上年同期有较大幅度上涨，使得本期支付的现金流量较上期增加较多; 3）公司主要产品销售价格涨价幅度不能缓解成本上涨压力，公司主要产品毛利率较去年同期下降。
19、投资活动产生现金流量净额较上年同期减少62.70%，主要是，1）上年同期本集团45万吨项目尚在建设期，因此支付了较多的工程设备款；2）上年同期本集团新设板纸公司等子公司而支付现金25,169.30万元。而本期对外投资行为和募集资金项目建设投资所支出付的现金总量均小于上年同期，故较上年同期减少。
十五、母公司财务报表项目数据的变动分析
1、应收票据及应收账款较期初增加485.68%，主要是本公司于本期注销景兴造纸的独立法人资格，其所有的资产、负债自2008年1月1日起并入本公司的账簿和报表进行核算。因此使得本公司产能及销售规模成倍增长，且本公司的部分客户受国家宏观经济调控、信贷资金持续收紧的影响，出于融资需要，该些客户本期采用票据方式结算货款的交易量有所放大直接导致期末余额增加。
2、预付账款较期初增加135.44%，原因同第１条。
3、应收股利较期初减少100%，主要是公司于本期收到股利。
4、存货较期初增加487.38%，原因同第１条。
6、固定资产较期初增加233.32%，原因同第１条。
7、在建工程较期初增加136.18%，主要是本公司募集资金项目投入所致。
8、无形资产较期初增加71.39%，原因同第１条。
9、短期借款较期初增加421.64%，主要是本公司于本期注销景兴造纸的独立法人资格，其资产及负债均并入本公司账簿和报表进行核算。
10、应付票据及应付账款较期初增加12,074.62万元，主要是，1）本公司于本期注销景兴造纸的独立法人资格，其资产及负债均并入本公司账簿和报表进行核算，因此使得本公司产能及销售规模成倍增长，应付票据及应付账款的规模较期初大幅度增加；2）公司采用票据支付手段所致。
11、未分配利润较期初增加32.01%，主要是本公司于本期注销景兴造纸的独立法人资格，其资产及负债均并入本公司账簿和报表进行核算，以及本期实现的利润增加所致。
12、营业收入较上年同期增长158.37%，主要是本公司于本期注销景兴造纸的独立法人资格，其所有的资产、负债自2008年1月1日起并入本公司的账簿和报表进行核算，因此使得本公司产能及销售规模成倍增长。
产品毛利率较上年同期下降3.29％，主要原因是原材料废纸价格于本期呈持续上涨趋势，造成本年度主营业务成本增长的幅度大于主营业务收入增长的幅度，从而导致毛利率下降。
13、销售费用较上年同期增加145.07%，主要是本公司于本期注销景兴造纸的独立法人资格，使得本公司产能及销售规模成倍增长，销售费用也大幅度增长。
14、管理费用较上年同期增加97.07%，原因同第一条。
15、财务费用较上年同期增加176.20%，原因同第一条。
16、所得税费用较上年同期增加188.40%，原因同第一条。
17、经营活动产生现金流量净额较上年同期减少351.46%，1）本公司于本期注销景兴造纸的独立法人资格，使得本公司现有产能达到32万吨，比上年同期产能14万吨扩大了128％，对原材料及动力的需求量也成倍增长。因此为生产采购活动所支付的现金流量较上期大幅度增加；2）本期原材料采购价格较上年同期大幅上涨，使得本期支付的现金流量较上期增加较多。
18、投资活动产生现金流量净额较上年同期减少46.61%，主要上年同期本公司新设板纸公司、上海景兴等子公司而支付现金35,169.30万元。而本期对外投资行为和募集资金项目建设投资所支出付的现金总量均小于上年同期，故较上年同期减少。
第八节 备查文件
一、 载有法定代表人签名的2008年度中期报告文本；
二、载有法定代表人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报告文本；
三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；
四、其他有关资料。
以上文件备置地点：公司董事会办公室。
浙江景兴纸业股份有限公司
董事长：朱在龙
二００八年八月三十日
浙江景兴纸业股份有限公司董事、高级管理人员
关于公司2008年半年度报告的确认意见
根据《证券法》第68条的要求，本人作为浙江景兴纸业股份有限公司的董事、高级管理
人员，保证公司2008年半年度报告及其摘要内容真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
董 事：
朱在龙 徐俊发 戈海华
汪为民 姚洁青 盛晓英
罗远跃 石井洋一郎 张耀权
潘煜双 柳春香 史惠祥
田锦梅
高级管理人员：
江云根 王志明 程 敏
2008年八月二十九日
