本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
天康制药（苏州）有限公司
拟以增资扩股形式实施混合所有制及员工持股改革
涉及的天康制药（苏州）有限公司
股东全部权益价值
资产评估报告
沃克森国际评报字（2022）第0507号
（共两册 第一册）
沃克森（北京）国际资产评估有限公司
二〇二二年四月十日
天康制药（苏州）有限公司拟以增资扩股形式实施混合所有制及员工持股改革涉及的
天康制药（苏州）有限公司股东全部权益价值资产评估报告
目录
资产评估报告声明 ................................................................................................................ 1
资产评估报告摘要 ................................................................................................................ 3
资产评估报告正文 ................................................................................................................ 5
一、 委托人、被评估单位及资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人 ........5
二、 评估目的 .......................................................................................................................9
三、 评估对象和评估范围 ...................................................................................................9
四、 价值类型 .....................................................................................................................13
五、 评估基准日 .................................................................................................................13
六、 评估依据 .....................................................................................................................13
七、 评估方法 .....................................................................................................................16
八、 评估程序实施过程和情况 .........................................................................................23
九、 评估假设 .....................................................................................................................25
十、 评估结论 .....................................................................................................................27
十一、 特别事项说明 .............................................................................................................30
十二、 评估报告使用限制说明 .............................................................................................33
十三、 评估报告日 .................................................................................................................34
资产评估报告附件 .............................................................................................................. 36
沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（8610）88019300
地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）
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资产评估报告声明
一、 本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估
协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、 委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和
资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告
使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估专业人员
不承担责任。
三、 本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评
估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其
他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
四、 本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解
评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对
评估对象可实现价格的保证。
五、 本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，
坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
六、 评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采
用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提
供资料的真实性、完整性、合法性负责。
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七、 本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存
或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事
人不存在偏见。
八、 资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现
场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评
估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如
实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告
的要求。
九、 本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评
估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报
告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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天康制药（苏州）有限公司股东全部权益价值资产评估报告
天康制药（苏州）有限公司
拟以增资扩股形式实施混合所有制及员工持股改革
涉及的天康制药（苏州）有限公司
股东全部权益价值
资产评估报告摘要
沃克森国际评报字（2022）第 0507 号
天康制药（苏州）有限公司：
沃克森（北京）国际资产评估有限公司接受贵公司委托，按照法律、行政法
规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收
益法，按照必要的评估程序，对天康制药（苏州）有限公司拟以增资扩股形式实
施混合所有制及员工持股改革经济行为涉及的天康制药（苏州）有限公司股东全
部权益在 2021 年 12 月 31 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况及评估结
果摘要报告如下：
一、评估目的
天康制药（苏州）有限公司拟以增资扩股形式实施混合所有制及员工持股改
革，本经济行为已经《天康制药（苏州）有限公司股东决定》（2022 年 2 月 28 日）
通过。
二、 评估对象与评估范围
本次资产评估对象为天康制药（苏州）有限公司拟以增资扩股形式实施混合
所有制及员工持股改革涉及的天康制药（苏州）有限公司股东全部权益价值；评
估范围为经济行为之目的所涉及的天康制药（苏州）有限公司于评估基准日申报
的所有资产和相关负债。
天康制药（苏州）有限公司评估基准日财务报表经过希格玛会计师事务所（特
殊普通合伙）新疆分所审计，出具希新分审字（2022）0069 号审计报告。
三、价值类型
市场价值。
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四、评估基准日
2021 年 12 月 31 日。
五、评估方法
资产基础法、收益法。
六、评估结论及其使用有效期
截至评估基准日 2021 年 12 月 31 日，天康制药（苏州）有限公司纳入评估
范围内的所有者权益账面价值（母公司单体）为 68,999.74 万元，（合并口径）为
94,397.01 万元。本次评估以收益法评估结果作为最终评估结论：在持续经营前提
下，天康制药（苏州）有限公司股东全部权益价值为 237,116.91 万元，对比母公
司单体报表数据增值额为 168,117.17 万元，增值率为 243.65%；对比合并口径报表
数据增值额为 142,719.90 万元，增值率为 151.19%。
在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告中所载明
的特殊事项以及期后重大事项。
评估结论使用有效期为一年，自评估基准日 2021 年 12 月 31 日起至 2022 年
12 月 30 日。除本报告已披露的特别事项，在评估基准日后、使用有效期以内，
当经济行为发生时，如企业发展环境未发生影响其经营状况较大变化的情形，评
估结论在使用有效期内有效。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解
评估结论，应当阅读资产评估报告正文。
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天康制药（苏州）有限公司股东全部权益价值资产评估报告
天康制药（苏州）有限公司
拟以增资扩股形式实施混合所有制及员工持股改革
涉及的天康制药（苏州）有限公司
股东全部权益价值
资产评估报告正文
沃克森国际评报字（2022）第 0507 号
天康制药（苏州）有限公司：
沃克森（北京）国际资产评估有限公司接受贵公司委托，按照法律、行政法
规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收
益法，按照必要的评估程序，对天康制药（苏州）有限公司拟以增资扩股形式实
施混合所有制及员工持股改革经济行为涉及的天康制药（苏州）有限公司股东全
部权益在 2021 年 12 月 31 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。
一、 委托人、被评估单位及资产评估委托合同约定的其他资产评
估报告使用人
（一） 委托人即被评估单位概况
1、 公司登记事项
名称：天康制药（苏州）有限公司
类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
法定住所：中国（江苏）自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区现代大道 88
号 6 层 6-013 工位（集群登记）
法定代表人：潘毅平
注册资本：15000 万元人民币
成立日期：2018 年 3 月 22 日
营业期限：2018 年 3 月 22 日至无固定期限
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经营范围：许可项目：兽药生产；兽药经营（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：技术
服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准
的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
2、 历次股权结构变更情况及评估基准日股权结构
天康制药（苏州）有限公司（原名：天康生物（上海）有限公司）于 2018
年 3 月 22 日由天康生物股份有限公司出资设立，公司注册资本为 1,000.00 万元。
2020 年 12 月 14 日，根据《天康生物（上海）有限公司股东决定书》，决议
天康生物股份有限公司以现金对天康生物（上海）有限公司进行增资，新增注册
资本 4,000.00 万元，增资后注册资本变更为 5,000.00 万元；同时，公司名称由天
康生物（上海）有限公司变更为天康制药（苏州）有限公司。
2020 年 12 月 23 日，天康生物股份有限公司与天康制药（苏州）有限公司签
订股权划转协议，天康生物股份有限公司将其全资子公司天康生物制药有限公司
以 2020 年 11 月 30 日为基准日无偿划转给天康制药（苏州）有限公司，划转后天
康制药（苏州）有限公司持有天康生物制药有限公司 100%股权。
2021 年 8 月，天康生物股份有限公司增资 10,000 万元，增资后注册资本变更
为 15,000.00 万元。
截止评估基准日，被评估单位股权结构如下表：
投资方名称 出资额（元） 持股比例（%）
天康生物股份有限公司 15,000.00 100.00
合计 15,000.00 100.00
3、 长期股权投资单位概况
（1）天康生物制药有限公司
①注册情况
企业名称：天康生物制药有限公司
注册地址：新疆乌鲁木齐经济开发区（头屯河区）二期卫星路 46 号 1 栋 201
沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（8610）88019300
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室
注册资本：5000 万元人民币
法定代表人：潘毅平
统一社会信用代码：91650106MA790DK6XU
企业性质：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
经营范围：兽用药品研发、生产、检测、销售；生物药品研发、生产、检测、
销售；兽医技术服务；与经营范围相关的技术咨询服务。（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）
②股权结构
截止评估基准日，天康生物制药有限公司股权结构如下表：
投资方名称 出资额（元） 持股比例（%）
天康制药（苏州）有限公司 5,000.00 100.00
合计 5,000.00 100.00
（2）天康制药（上海）有限公司
①注册情况
企业名称：天康制药（上海）有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区张江路 665 号三层（一照多址企业）
注册资本：1000 万元人民币
法定代表人：贺笋
统一社会信用代码：91310115MA1K4PUJ3D
企业性质：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
经营范围：一般项目：药品研发，生物科技领域内的技术服务、技术开发、
技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。（除依法须经批准的项目外，凭营
业执照依法自主开展经营活动）
②股权结构
截止评估基准日，天康生物制药有限公司股权结构如下表：
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投资方名称 出资额（元） 持股比例（%）
天康制药（苏州）有限公司 1,000.00 100.00
合计 1,000.00 100.00
（3）北京标驰泽惠生物科技有限公司
①注册情况
企业名称：北京标驰泽惠生物科技有限公司
注册地址：北京市大兴区中关村科技园区大兴生物医药产业基地庆丰西路 29
号 E 区 2301 号
注册资本：2085 万元人民币
法定代表人：潘毅平
统一社会信用代码：91110115MA0072YG8N
企业性质：其他有限责任公司
经营范围：生物技术推广服务、开发、咨询、转让；销售电子产品；零售化
工产品、仪器仪表；货物进出口；技术进出口；免疫学类诊断制品（B 类）（兽药
生产许可证有效期至 2025 年 08 月 18 日）。（市场主体依法自主选择经营项目，开
展经营活动；以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经
营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
②股权结构
截止评估基准日，天康生物制药有限公司股权结构如下表：
投资方名称 出资额（元） 持股比例（%）
天康制药（苏州）有限公司 1,709.70 82.00
郑金来 375.30 18.00
合计 2,085.00 100.00
（二） 委托人与被评估单位的关系
委托人即被评估单位天康制药（苏州）有限公司。
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（三） 资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
资产评估委托合同中约定的其它资产评估报告使用人、国有资产评估经济行
为的相关监管部门或机构以及根据国家法律、法规规定的资产评估报告使用人，
为本资产评估报告的合法使用者。
除国家法律、法规另有规定外，任何未经资产评估机构和委托人确认的机构
或个人不能由于得到资产评估报告而成为资产评估报告使用人。
二、 评估目的
天康制药（苏州）有限公司拟以增资扩股形式实施混合所有制及员工持股改
革，特委托沃克森（北京）国际资产评估有限公司对该经济行为所涉及天康制药
（苏州）有限公司的股东全部权益在评估基准日的市场价值进行评估，为本次经
济行为提供价值参考依据。
该经济行为已经《天康制药（苏州）有限公司股东决定》（2022 年 2 月 28 日）
通过。
三、 评估对象和评估范围
本次委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，
本次经济行为涉及的财务数据已经希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
（一） 评估对象
本资产评估报告评估对象为天康制药（苏州）有限公司拟以增资扩股形式实
施混合所有制及员工持股改革涉及的天康制药（苏州）有限公司股东全部权益价
值。
（二） 评估范围
评估范围为经济行为之目的所涉及的天康制药（苏州）有限公司于评估基准
日申报的所有资产和相关负债。天康制药（苏州）有限公司评估基准日财务报表
经过希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）新疆分所审计，出具希新分审字（2022）
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0069 号审计报告。
截止评估基准日 2021 年 12 月 31 日，天康制药（苏州）有限公司纳入评估范
围的所有者权益账面价值为 68,999.74 万元，评估范围内母公司单体各类资产及负
债的账面价值见下表：
单位：人民币万元
项目 2021 年 12 月 31 日
流动资产 9,187.71
非流动资产 72,298.15
其中：长期股权投资 69,373.11
固定资产 55.90
在建工程 473.08
使用权资产 311.87
无形资产 2,083.62
递延所得税资产 0.57
资产总计 81,485.86
流动负债 12,202.48
非流动负债 283.64
负债合计 12,486.12
所有者权益 68,999.74
注：上表财务数据经希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）新疆分所审计，出具无保留
意见的审计报告。
1、实物资产为电子设备和在建工程-土建工程，主要分布于苏州市天康制药
（苏州）有限公司办公区内。
电子设备主要为投影仪、笔记本电脑及打印机等设备。
在建工程-土建工程为苏州工业园区研发综合楼及检测车间工程建设，2021
年 11 月开始筹备建设，截至评估基准日，仅取得基础建设用地（该土地在无形
资产-土地使用权科目中核算），账面资产均为前期费用，未形成实物资产。
截止评估基准日，设备运转正常、保养维修及时，能够满足生产的需要。
2、企业账面记录的无形资产为 1 宗土地使用权，1 项外购技术使用权。
账面记录的 1 宗土地使用权具体明细如下：
宗地 土地
土地使用权人 土地权证编号 取得日期 终止日期 面积（㎡）
名称 用途
宗地 1 天康制药（苏州）苏（2021）苏州工业园区不 工业 2021-10 2051-10 48,984.96
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地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044） 10
天康制药（苏州）有限公司拟以增资扩股形式实施混合所有制及员工持股改革涉及的
天康制药（苏州）有限公司股东全部权益价值资产评估报告
宗地 土地
土地使用权人 土地权证编号 取得日期 终止日期 面积（㎡）
名称 用途
有限公司 动产权第 0000204 号
账面记录的 1 项技术使用权授权主要明细如下：
序号 专利名称 申请日期 原始入账价值（元）
1 非洲猪瘟病毒荧光 PCR 检测试剂盒使用权 2021/12 2,956,150.93
企业账面未记录的无形资产为 9 项已授权发明专利及 20 项已授权实用新型
专利，具体明细如下：
序号 专利号 专利名称 申请日期 专利权人 类型 状态
牛轮状病毒融合蛋白 天康制药（苏州）
1 ZL202010638005.2 2020-7-6 发明 已授权
和犊牛腹泻多联疫苗 有限公司
PCV2-PRRSV 重组病毒 天康制药（苏州）
2 ZL201910710760.4 及其制备方法、基因、 2019-8-2 有限公司、天康生 发明 已授权
应用和疫苗 物股份有限公司
SVV 和 FMDV 的融合蛋
天康制药（苏州）
白及其编码基因、表达
3 ZL201910715145.2 2019-8-2 有限公司、天康生 发明 已授权
载体、细胞系、工程菌
物股份有限公司
和疫苗与应用
细胞刮刀刀头和细胞 天康制药（苏州） 实用
4 ZL201721815079.9 2017-12-20 已授权
刮刀 有限公司 新型
一种试验反映板以及 天康制药（苏州） 实用
5 ZL201721688904.3 2017-11-29 已授权
生物实验设备 有限公司 新型
滴度测定装置及病毒 天康制药（苏州） 实用
6 ZL201820241602.X 2018-2-9 已授权
感染力检测设备 有限公司 新型
天康制药（苏州） 实用
7 ZL201821075375.4 多孔酒精灯 2018-7-2 已授权
有限公司 新型
天康制药（苏州） 实用
8 ZL201821037782.6 管件快接装置 2018-7-2 已授权
有限公司 新型
酶标板液位检测装置 天康制药（苏州） 实用
9 ZL201821037783.0 2018-7-2 已授权
及检测器 有限公司 新型
天康制药（苏州） 实用
10 ZL201821540603.0 牛犊脖夹 2018-9-19 已授权
有限公司 新型
天康制药（苏州） 实用
11 ZL201821075370.1 乳化分装装置 2018-7-2 已授权
有限公司 新型
微载体培养细胞用固 天康制药（苏州） 实用
12 ZL201821037560.4 2018-7-2 已授权
定床及反应器 有限公司 新型
天康制药（苏州） 实用
13 ZL201821037781.1 新型猪床 2018-7-2 已授权
有限公司 新型
一种疫苗瓶以及医学 天康制药（苏州） 实用
14 ZL201721024498.0 2017-8-16 已授权
实验系统 有限公司 新型
天康制药（苏州） 实用
15 ZL201821540606.4 电极保护装置 2018-9-19 已授权
有限公司 新型
斑点杂交反应装置和 天康制药（苏州） 实用
16 ZL201822209822.7 2018-12-26 已授权
分子杂交实验系统 有限公司 新型
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天康制药（苏州）有限公司股东全部权益价值资产评估报告
序号 专利号 专利名称 申请日期 专利权人 类型 状态
天康制药（苏州） 实用
17 ZL201822209825.0 注射器 2018-12-26 已授权
有限公司 新型
反应罐通气结构及反 天康制药（苏州） 实用
18 ZL201822130594.4 2018-12-18 已授权
应罐通气装置 有限公司 新型
天康生物股份有
实用
19 ZL201922152888.1 固定架 2019-12-4 限公司；天康制药 已授权
新型
（苏州）有限公司
天康生物股份有
实用
20 ZL201922152856.1 饲养笼 2019-12-4 限公司；天康制药 已授权
新型
（苏州）有限公司
天康生物股份有
实用
21 ZL201922487209.6 移液器 2019-12-31 限公司；天康制药 已授权
新型
（苏州）有限公司
天康生物股份有
实用
22 ZL201922290024.6 加热盖及饲养盒 2019-12-18 限公司；天康制药 已授权
新型
（苏州）有限公司
天康生物股份有
实用
23 ZL201922178532.5 滚动式灭菌装置 2019-12-4 限公司；天康制药 已授权
新型
（苏州）有限公司
gp96-猪瘟 E2 融合蛋白 天康制药（苏州）
24 ZL201911304442.4 2021-8-17 发明 已授权
及其制备方法和疫苗 有限公司
支原体的冻干保护剂
天康制药（苏州）
25 ZL201911300057.2 与冻干支原体及其制 2021-7-20 发明 已授权
有限公司
备方法
HA-Fc 融合蛋白及其制 天康制药（苏州）
26 ZL201911228343.2 2021-12-10 发明 已授权
备方法和疫苗 有限公司
SVA-PCV2 融合蛋白及
天康制药（苏州）
27 ZL201910710759.1 其制备方法、基因、生 2021-4-13 发明 已授权
有限公司
物材料、应用和疫苗
腐败梭菌 α 毒素突变
体、表达其的基因、制 天康制药（苏州）
28 ZL201811096571.4 2018-9-19 发明 已授权
备方法和腐败梭菌疫 有限公司
苗
鸡新城疫病毒的融合
天康制药（苏州）
29 ZL201811097527.5 蛋白及其制备方法、应 2021-8-13 发明 已授权
有限公司
用和疫苗
（三） 企业申报表外资产的类型、数量
无。
（四） 引用其他机构报告
本资产评估报告利用了希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）新疆分所出具
的审计报告。
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（五） 其他需要说明的问题
无。
四、 价值类型
根据评估目的、市场条件、评估对象自身条件等因素，同时考虑价值类型与
评估假设的相关性等，确定本次资产评估的价值类型为：市场价值。
市场价值是指自愿买方与自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况
下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、 评估基准日
本项目资产评估基准日是 2021 年 12 月 31 日。
本次资产评估基准日的确定是考虑委托人相关经济行为的实现、会计核算
期、利率和汇率变化等因素后，与委托人协商后确定。
资产评估是对评估对象在某一时点的价值做出的专业判断，选择会计期末作
为评估基准日，能够更加全面反映评估对象的整体情况，同时本着有利于保证评
估结论有效服务于评估目的、准确划定评估范围、高效清查核实资产、合理选取
评估作价依据的原则，选择与委托人经济行为实现日较接近的日期作为评估基准
日。
六、 评估依据
在本次资产评估工作中我们所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法
规，以及在评估中参考的文件资料主要有：
（一） 经济行为依据
1、《天康制药（苏州）有限公司股东决定》（2022 年 2 月 28 日）。
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（二） 法律法规依据
1、 《中华人民共和国资产评估法》（2016 年 7 月 2 日第 12 届全国人民代表
大会常务委员会第 21 次会议通过）；
2、 《中华人民共和国公司法》（2018 年 10 月 26 日第 13 届全国人民代表大
会常务委员会第 6 次会议通过）；
3、 《中华人民共和国民法典》（2020 年 5 月 22 日第 13 届全国人民代表大会
第三次会议通过）；
4、 《中华人民共和国企业国有资产法》（2008 年 10 月 28 日第 11 届全国人
民代表大会常务委员会第 5 次会议通过）；
5、 《中华人民共和国证券法》（2014 年 8 月 31 日第十二届全国人民代表大
会常务委员会第十次会议《关于修改〈中华人民共和国保险法〉等五部法律的决
定》第三次修正）；
6、 《中华人民共和国企业所得税法》（根据 2018 年 12 月 29 日第十三届全
国人民代表大会常务委员会第七次会议《关于修改〈中华人民共和国电力法〉等
四部法律的决定》第二次修正）；
7、 《国有资产评估管理办法》（2020 年 11 月 29 日国务院令第 732 号修订）；
8、 《企业国有资产交易监督管理办法》（2016 年 6 月 24 日国资委、财政部
令第 32 号）；
9、 《企业国有资产评估管理暂行办法》（国资委令第 12 号，2005 年 8 月 25
日国资委第 31 次主任办公会议审议通过）；
10、 《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》（2006 年 12
月 12 日国资委产权【2006】274 号）；
11、 《企业国有资产监督管理暂行条例》（（2019 年 3 月 2 日《国务院关于
修改部分行政法规的决定》第二次修订）；
12、 《企业国有资产评估项目备案工作指引》（2013 年 5 月 10 日国资发产
权【2013】64 号）；
13、 《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》（2009 年 9 月
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11 日国资产权【2009】941 号）；
14、 《资产评估行业财政监督管理办法》（中华人民共和国财政部令第 97
号）；
15、 其他与资产评估有关的法律法规。
（三） 准则依据
1、 《资产评估基本准则》（2017 年 8 月 23 日，财资【2017】43 号）；
2、 《资产评估职业道德准则》（中评协【2017】30 号）；
3、 《资产评估执业准则——资产评估程序》（中评协【2018】36 号）；
4、 《资产评估执业准则——资产评估报告》（中评协【2018】35 号）；
5、 《资产评估执业准则——资产评估委托合同》（中评协【2017】33 号）；
6、 《资产评估执业准则——资产评估档案》（中评协【2018】37 号）；
7、 《资产评估执业准则——利用专家工作及相关报告》（中评协【2017】35
号）；
8、 《资产评估执业准则——企业价值》（中评协【2018】38 号）；
9、 《企业国有资产评估报告指南》（中评协【2017】42 号）；
10、 《资产评估执业准则——无形资产》（中评协【2017】37 号）；
11、 《专利资产评估指导意见》（中评协【2017】49 号）；
12、 《资产评估执业准则——机器设备》（中评协【2017】39 号）；
13、 《资产评估执业准则——不动产》（中评协【2017】38 号）；
14、 《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协【2017】46 号）；
15、 《资产评估价值类型指导意见》（中评协【2017】47 号）；
16、 《商标资产评估指导意见》（中评协【2017】51 号）；
17、 《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协【2017】48 号）；
18、 《资产评估执业准则——资产评估方法》中评协【2019】35 号。
（四） 权属依据
1、 大型设备的购置合同及相关产权证明文件；
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2、 国有土地使用证；
3、 房屋所有权证；
4、 机动车行驶证；
5、 商标注册证；
6、 专利证；其他有关产权证明。
（五） 取价依据
1、 企业提供的资料
（1） 企业提供的评估基准日及以前年度财务报表、审计报告；
（2） 企业提供的资产清单和资产评估申报表；
（3） 企业填报的未来收益预测表；
2、 资产评估机构收集的资料
（1） 同花顺资讯金融数据库；
（2） 评估专业人员现场勘查记录资料；
（3） 评估专业人员自行搜集的与评估相关资料；
（4） 与本次评估相关的其他资料。
七、 评估方法
（一） 评估方法的选择
1、评估方法选择的依据
（1）《资产评估基本准则》第十六条，“确定资产价值的评估方法包括市场
法、收益法和成本法三种基本方法及其衍生方法。资产评估专业人员应当根据评
估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析上述三种基本方法的适用
性，依法选择评估方法。”
（2）《资产评估执业准则——企业价值》第十七条，“执行企业价值评估业
务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、
市场法、成本法（资产基础法）三种基本方法的适用性，选择评估方法。”
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（3）《资产评估执业准则——企业价值》第十八条，“对于适合采用不同评
估方法进行企业价值评估的，资产评估专业人员应当采用两种以上评估方法进行
评估。”
2、评估方法适用条件
（1）收益法
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象
价值的评估方法。资产评估专业人员应当结合被评估单位的历史经营情况、未来
收益可预测情况、所获取评估资料的充分性，恰当考虑收益法的适用性。
收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常适
用于缺乏控制权的股东部分权益价值评估；现金流量折现法通常包括企业自由现
金流折现模型和股权自由现金流折现模型。资产评估专业人员应当根据被评估单
位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等，恰当选择现金流折现模型。
（2）市场法
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案
例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。资产评估专业人员应当根据所获取
可比企业经营和财务数据的充分性和可靠性、可收集到的可比企业数量，考虑市
场法的适用性。
市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算价值
比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。交易
案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算价值比
率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
（3）资产基础法
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表
为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评
估方法。当存在对评估对象价值有重大影响且难以识别和评估的资产或者负债
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时，应当考虑资产基础法的适用性。
3、评估方法的选择
本项目三种评估方法适用性分析：
（1）收益法适用性分析：
考虑天康制药（苏州）有限公司成立时间较长、历史年度业绩比较稳定，未
来预期收益可以预测并可以用货币衡量、获得未来预期收益所承担的风险可以衡
量，因此，本项目选用收益法对评估对象进行评估。
（2）市场法适用性分析：
考虑我国资本市场存在的与天康制药（苏州）有限公司可比的同行业上市公
司不满足数量条件、同时同行业市场交易案例较少、且披露信息不足，因此，本
项目不适用于市场法。
（3）资产基础法适用性分析
考虑委托评估的各类资产负债能够履行现场勘查程序、并满足评定估算的资
料要求，因此，本项目选用资产基础法对评估对象进行评估。
综上，本次评估我们选取收益法、资产基础法对评估对象进行评估。
（二） 评估方法具体操作思路
1、收益法评估操作思路
我们采用现金流量折现法对被评估单位评估基准日的主营业务价值进行估
算，具体方法选用企业自由现金流折现模型。以被评估单位收益期企业自由现金
流为基础，采用适当折现率折现后加总计算得出被评估单位的主营业务价值。
在得出被评估单位主营业务价值的基础上，加上非经营性、溢余资产的价值，
减去非经营性、溢余负债的价值，得出被评估单位企业整体价值，之后减去付息
债务价值得出股东全部权益价值。
在企业自由现金流折现模型中，需要进一步解释的事项如下：
（1）企业自由现金流（FCFF）的计算
FCFF=税后净利润+折旧与摊销+财务费用扣税后-资本性支出-营运资金追加
（2）被评估单位主营业务价值的计算
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被评估单位主营业务价值计算公式如下：
n
FCFFi FCFFn 1
P (1 r)
i 1
i
r (1 r)n
其中：P：评估基准日的企业主营业务价值；
FCFFi：详细预测期第 i 年企业自由现金流；
FCFFn+1：详细预测期后企业自由现金流；
r：折现率（此处为加权平均资本成本,WACC）；
n：收益期；
i：详细预测期第 i 年。
其中，折现率（加权平均资本成本，WACC）计算公式如下：
WACC K e W e K d (1 T ) W d
其中：Ke：权益资本成本；
Kd：债务资本成本；
T：被评估单位适用的所得税率
We：权益资本结构比例
Wd：付息债务资本结构比例
其中，权益资本成本采用资本资产定价模型（CAPM）计算。
计算公式如下：
K e R f MRP R c
其中：Rf：无风险报酬率；
MRP：市场风险溢价；
β：权益的系统风险系数；
Rc：企业特有风险系数。
（3）非经营性、溢余资产的范围
非经营性、溢余资产的范围包括溢余资产和非经营性资产，非经营性、溢余
资产的价值等于溢余资产价值和非经营性资产价值之和。
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被评估单位评估基准日的资产划分为两类，一类为经营性资产，第二类为非
经营性资产。经营性资产是被评估单位经营相关的资产，其进一步划分为有效资
产和无效资产，有效资产是企业生产经营正在使用或者未来将使用的资产，无效
资产又称为溢余资产，指为经营目的所持有，但在评估基准日未使用或者可以预
测的未来不会使用的资产。
溢余资产和非经营性资产定义具体如下：
溢余资产指企业持有目的为经营性需要、但于企业特定时期，与企业收益无
直接关系、超过企业经营所需的多余资产。通过对被评估单位的资产配置状况与
企业收益状况进行分析，并进一步对企业经营状况进行了解，判断被评估单位是
否存在溢余资产。
非经营性资产指企业持有目的为非经营性所需、与企业生产经营活动无直接
关系的资产，如与企业主营业务无关的关联公司往来款项等。
长期股权投资价值、溢余资产价值和非经营性资产价值的估算以资产特点为
基础，采用不同的评估方法确定其价值。
（4）非经营性、溢余负债的范围
非经营性、溢余负债的范围包括溢余负债、非经营性负债等，相应的非经营
性、溢余负债的价值等于溢余负债与非经营性负债的价值之和。
（5）股东全部权益价值计算
股东全部权益价值计算公式为：
股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值
企业整体价值=企业主营业务价值+非经营性、溢余资产价值-非经营性、溢余
负债价值
2、资产基础法评估操作思路
本次评估采用资产基础法对天康制药（苏州）有限公司的股东全部权益进行
了评估，即首先采用适当的方法对各类资产的市场价值进行评估，然后加总并扣
除天康制药（苏州）有限公司应当承担的负债，得出股东全部权益的评估值。
具体各类资产和负债的评估方法如下：
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（1）货币资金：对于币种为人民币的货币资金，以核实后账面值为评估值。
（2）其他债权性资产：主要是预付账款、其他应收款等，分析其业务内容、
账龄、还款情况，并对主要债务人的资金使用、经营状况作重点调查了解，在核
实的基础上，以可收回金额作为评估值。
（3）其他流动资产：核算内容为尚未抵扣的增值税进项税额。评估专业人
员向被评估单位调查了解了应负担的增值税税率及缴纳制度等税收政策。查阅了
被评估单位评估基准日最近一期的完税证明，以及评估基准日应交税费的记账凭
证等。其他流动资产以核实后的账面值确定评估值。
（4）长期股权投资：评估人员对被评估单位的长期股权投资实施必要的清
查程序，收集相关法律文件，了解投资情况，并抽取部分凭证进行验证。在核实
投资成本、投资关系、投资比例的基础上，根据投资比例、权益核算方法以及被
投资单位的经营状况对长期投资进行评估。
（5）设备
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合设备的特
点和收集资料情况，采用重置成本法进行评估。
重置成本法是用现时条件下重新购置或建造一个全新状态的被评估资产所
需的全部成本，减去被评估资产已经发生的实体性陈旧贬值、功能性陈旧贬值和
经济性陈旧贬值来确定被评估资产价值的方法。重置成本法估算公式如下：
评估值＝重置全价× 成新率
（6）在建工程
根据申报的在建工程项目，查阅相关合同、结算单以及入账凭证，并通过与
财务及技术人员交谈了解工程和付款的情况，分析账面值的构成及其合理性。纳
入本次评估范围内在建工程为前期费用，本次评估以核实后账面值作为评估值。
（7）使用权资产
评估人员核实相关技术项目的合同、原始入账凭证及摊销制度，确定账面核
算内容与实际相符，以核实后的账面值作为评估值。
（8）无形资产-土地使用权
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本次评估土地采用市场比较法进行评估。
市场比较法是指在求取一宗待评估土地的价格时，根据替代原则，将待估土
地与在较近时期内已经发生交易的类似土地交易实例进行对照比较，并依据后者
已知的价格，参照该土地的交易情况、期日、区域以及个别因素等差别，修正得
出待估土地的评估期日地价的方法。其基本计算公式为：
宗地地价＝VB×A×B×C×D
式中：
VB：比较实例价格；
A：待估宗地情况指数/比较实例宗地情况指数
＝正常情况指数/比较实例宗地情况指数
B：待估宗地估价期日地价指数/比较实例宗地交易日期地价指数
C：待估宗地区域因素条件指数/比较实例宗地区域因素条件指数
D：待估宗地个别因素条件指数/比较实例宗地个别因素条件指数
（9）无形资产-其他无形资产
其他无形资产包括发明专利及实用新型专利，由于本次委估专利尚未投产，
对其盈利未产生实质性影响，故本次评估对专利采用成本法评估。计算公式：评
估值=重置成本×（1-贬值率）
对于发明专利，其重置成本如下：
重置成本=研发直接成本+间接成本+资金成本+合理利润
对于实用新型专利，其重置成本如下：
重置成本=申请费+公告印刷费+专利登记费及印花税+专利代理费
贬值率=已使用年限/法定使用年限
（10）递延所得税资产
资产评估师对递延所得税资产的真实性、完整性进行审查核实。在核实无误
的基础上，以评估目的实现后资产占有者还存在的、且与其他评估对象没有重复
的资产和权利的价值确定评估值。
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（11）负债
负债主要包括应付职工薪酬、其他应付款、租赁负债等。资产评估师对企业
的负债进行审查核实，在核实的基础上，以评估基准日企业实际需要承担的负债
金额作为负债的评估值。
八、 评估程序实施过程和情况
根据法律、法规和资产评估准则的相关规定，本次评估履行了适当的评估程
序。具体实施过程如下：
（一） 明确业务基本事项
与委托人就被评估单位和委托人以外的其他评估报告使用者、评估目的、评
估对象与评估范围、价值类型、评估基准日、资产评估项目所涉及需要批准经济
行为的审批情况、评估报告使用范围、评估报告提交期限及方式、评估服务费及
支付方式、委托人及其他相关当事人与资产评估机构和评估专业人员工作配合和
协助等重要事项进行商讨，予以明确。
（二） 订立业务委托合同
根据评估业务具体情况，对资产评估机构和评估专业人员专业胜任能力、独
立性和业务风险进行综合分析和评价后，与委托人签订资产评估业务委托合同，
以约定资产评估机构和委托人的权利、义务、违约责任和争议解决等事项。
（三） 编制资产评估计划
根据资产评估业务具体情况，编制评估工作计划，包括确定评估业务实施主
要过程、时间进度、人员安排等。
（四） 进行评估现场调查
1、 指导委托人、被评估单位等相关当事方清查资产、准备涉及评估对象和
评估范围的详细资料；
2、 根据评估对象的具体情形，选择适当的方式，通过询问、函证、核对、
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监盘、勘查、检查等方式进行调查，了解评估对象现状，关注评估对象法律权属；
对不宜进行逐项调查的，根据重要程度采用抽样等方式进行调查。
3、 对被评估单位收益状况进行调查：评估专业人员主要通过收集、分析企
业历史经营情况和未来经营规划以及与管理层访谈对企业的经营业务进行调查。
（五） 收集整理评估资料
评估专业人员从市场等渠道独立获取资料，从委托人、被评估单位等相关当
事方获取资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取资料。
评估专业人员对资产评估活动中使用的资料采取适合的方式进行核查验证，
核查验证的方式通常包括观察、询问、书面审查、实地调查、查询、函证、复核
等。
（六） 评定估算形成结论
1、 根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析市场法、
收益法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择评估方法；
2、 根据所采用的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断，
形成合理评估结论。
（七） 编制和提交评估报告
1、 评估专业人员在评定、估算后，形成初步评估结论，按照法律、行政法
规、资产评估准则的要求编制初步资产评估报告；
2、 根据资产评估机构内部质量控制制度，对初步资产评估报告进行内部审
核；
3、 在不影响对评估结论进行独立判断的前提下，与委托人或者委托人许可
的相关当事人就评估报告有关内容进行沟通，对沟通情况进行独立分析并决定是
否对资产评估报告进行调整；
4、 资产评估机构及其评估专业人员完成以上评估程序后，向委托人出具并
提交正式资产评估报告。
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九、 评估假设
在评估过程中，我们所依据和使用的评估假设是资产评估工作的基本前提，
同时提请评估报告使用人关注评估假设内容，以正确理解和使用评估结论。
（一） 基本假设
1、交易假设。
交易假设是假定评估对象和评估范围内资产负债已经处在交易的过程中，资
产评估师根据交易条件等模拟市场进行评估。交易假设是资产评估得以进行的一
个最基本的前提假设。
2、公开市场假设。
公开市场假设是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产
交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资
产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上
可以公开买卖为基础。
3、资产持续使用假设。
资产持续使用假设是指资产评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用
的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相
应确定评估方法、参数和依据。
4、企业持续经营的假设。
企业持续经营的假设是指被评估单位将保持持续经营，并在经营方式上与现
时保持一致。
（二） 一般假设
1、 假设评估基准日后，被评估单位及其经营环境所处的政治、经济、社会
等宏观环境不发生影响其经营的重大变动；
2、 除评估基准日政府已经颁布和已经颁布尚未实施的影响被评估单位经营
的法律、法规外，假设收益期内与被评估单位经营相关的法律、法规不发生重大
变化；
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3、 假设评估基准日后被评估单位经营所涉及的汇率、利率、税赋及通货膨
胀等因素的变化不对其收益期经营状况产生重大影响（考虑利率在评估基准日至
报告日的变化）；
4、 假设评估基准日后不发生影响被评估单位经营的不可抗拒、不可预见事
件；
5、 假设被评估单位及其资产在未来收益期持续经营并使用；
6、 假设未来收益期内被评估单位所采用的会计政策与评估基准日在重大方
面保持一致，具有连续性和可比性；
7、 假设未来收益期被评估单位经营符合国家各项法律、法规，不违法；
8、 假设被评估单位经营者是负责的，且管理层有能力担当其责任，在未来
收益期内被评估单位主要管理人员和技术人员基于评估基准日状况，不发生影响
其经营变动的重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营的重大
变动；
9、 假设委托人和被评估单位提供的资料真实、完整、可靠，不存在应提供
而未提供、评估专业人员已履行必要评估程序仍无法获知的其他可能影响评估结
论的瑕疵事项、或有事项等；
10、 假设被评估单位未来收益期不发生对其经营业绩产生重大影响的诉
讼、抵押、担保等事项。
（三） 特定假设
1、 除评估基准日有确切证据表明期后生产能力将发生变动的固定资产投
资外，假设被评估单位未来收益期不进行影响其经营的重大固定资产投资活动，
企业产品生产能力以评估基准日状况进行估算；
2、 本次评估不考虑评估基准日后被评估单位发生的对外股权投资项目对
其价值的影响；
3、 假设被评估单位未来收益期应纳税所得额的金额与利润总额基本一
致，不存在重大的永久性差异和时间性差异调整事项；
4、 假设被评估单位未来收益期保持与历史年度相近的应收账款和应付账
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款周转情况，不发生与历史年度出现重大差异的拖欠货款情况；
5、 假设被评估单位未来收益期经营现金流入、现金流出为均匀发生，不
会出现年度某一时点集中确认收入的情形；
根据资产评估的要求，我们认定这些假设条件在评估基准日时成立。当评估
报告日后评估假设发生较大变化时，我们不承担由于评估假设改变而推导出不同
评估结论的责任。
十、 评估结论
（一） 资产基础法评估结果
本着独立、公正、客观的原则，在持续经营前提下，在经过实施必要的资产
评估程序，采用资产基础法形成的评估结果如下：
截至评估基准日 2021 年 12 月 31 日，天康制药（苏州）有限公司纳入评估范
围内的总资产账面价值为 81,485.86 万元，评估值 182,359.71 万元，增值额为
100,873.85 万元，增值率为 123.79%；负债账面价值为 12,486.12 万元，评估值 12,486.12
万元，无增减值；所有者权益账面值为 68,999.74 万元，在保持现有用途持续经营
前提下股东全部权益的评估值为 169,873.59 万元，增值额为 100,873.85 万元，增值
率为 146.19 %。具体各类资产负债的评估结果见下表：
单位：人民币万元
项目名称 账面价值 评估价值 增减值 增值率%
流动资产 9,187.71 9,187.71 0.00 0.00
非流动资产 72,298.15 173,172.00 100,873.85 139.52
其中：长期股权投资 69,373.11 169,030.43 99,657.32 143.65
固定资产 55.90 56.40 0.50 0.89
在建工程 473.08 473.08 0.00 0.00
使用权资产 311.87 311.87 0.00 0.00
无形资产 2,083.62 3,299.65 1,216.03 58.36
递延所得税资产 0.57 0.57 0.00 0.00
资产总计 81,485.86 182,359.71 100,873.85 123.79
流动负债 12,202.48 12,202.48 0.00 0.00
非流动负债 283.64 283.64 0.00 0.00
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项目名称 账面价值 评估价值 增减值 增值率%
负债总计 12,486.12 12,486.12 0.00 0.00
所有者权益 68,999.74 169,873.59 100,873.85 146.19
（评估结论的详细情况见评估明细表）。
（二） 收益法评估结果
评估专业人员通过调查、研究、分析企业资产经营情况及其提供的各项历史
财务资料，结合企业的现状，考虑国家宏观经济政策的影响和企业所处的内外部
环境状况，分析相关经营风险，会同企业管理人员和财务、技术人员，在持续经
营和评估假设成立的前提下合理预测未来年度的预测收益、折现率等指标，计算
股东全部权益的评估价值为人民币 237,116.91 万元。
（三） 评估结果分析及最终评估结论
1、评估结果差异分析
本次评估采用收益法得出的评估结果是 237,116.91 万元，采用资产基础法得
出的评估结果 169,873.59 万元。
采用两种评估方法得出评估结果出现差异的主要原因是：
（1）采用资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准，反映的是资产
投入（购建成本）所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济的
变化而变化。
（2）收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的经营能
力（获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产
的有效使用等多种条件的影响。
两种评估方法估算出的评估结果对企业价值内涵对象解释不同，通常情况
下，企业拥有的品牌优势、技术优势、客户资源、产品优势及商誉等无形资源难
以全部在资产基础法评估结果中反映。
综上所述，由于两种评估方法价值标准、影响因素不同，从而造成两种评估
方法下评估结果的差异。
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2、最终评估结论选取
天康制药（苏州）有限公司所处行业为兽用疫苗生产行业，以往年度的经营
业绩稳步提升，未来年度的收益可以合理预测，与企业预期收益相关的风险报酬
能估算计量。
天康制药（苏州）有限公司目前盈利状况良好，其运营状况具有较强的竞争
优势。收益法评估结果能够更合理的反映企业评估基准日的价值。综合分析两种
评估方法、评估结果及评估目的，收益法评估结果能较客观反映被评估单位股东
全部权益在评估基准日所表现的市场价值。
综上，收益法对于企业未来预期发展因素产生的影响考虑的比较充分，收益
法更能客观、全面的反映被评估单位的市场价值。因此本次评估以收益法评估结
果作为最终评估结论。即：截至评估基准日 2021 年 12 月 31 日，天康制药（苏州）
有限公司纳入评估范围内的所有者权益账面值（母公司单体）为 68,999.74 万元，
（合并口径）为 94,397.01 万元。在保持现有用途持续经营前提下股东全部权益的
评估价值为 237,116.91 万元，对比母公司单体报表数据增值额为 168,117.17 万元，
增值率为 243.65%；对比合并口径报表数据增值额为 142,719.90 万元，增值率为
151.19%。
（四） 评估结论有效期
评估结论的使用有效期为一年，自评估基准日 2021 年 12 月 31 日起至 2022
年 12 月 30 日止。除本报告已披露的特别事项，在评估基准日后、使用有效期以
内，当经济行为发生时，如企业发展环境未发生影响其经营状况较大变化的情形，
评估结论在使用有效期内有效。
当评估结论依据的市场条件或资产状况发生重大变化时，即使评估基准日至
经济行为发生日不到一年，评估报告的结论已经不能反映评估对象经济行为实现
日的价值，应按以下原则处理：
（1）当资产数量发生变化或资产使用状况发生重大变化时，应根据原评估
方法对评估结论进行相应调整；
（2）当评估结论依据的市场条件发生变化、且对资产评估结论产生明显影
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响时，委托人应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估对象价值；
（3）评估基准日后，资产状况、市场条件的变化，委托人在评估对象实际
作价时应给予充分考虑，进行相应调整。
十一、 特别事项说明
特别事项是指在已确定评估结论的前提下，资产评估师揭示在评估过程中已
发现可能影响评估结果，但非资产评估师执业水平和能力所能评定估算的有关事
项。我们特别提示资产评估报告使用人关注特别事项对本评估报告评估结论的影
响。
1、 专利共有情况说明
截止评估基准日，纳入本次评估范围的以下专利存在共有权人，本次评估中
未考虑专利共有事项对评估值的影响，具体明细如下：
①天康制药（苏州）有限公司
序号 专利号 专利名称 申请日期 专利权人 类型 状态
PCV2-PRRSV 重组病 天康制药（苏州）有
发明
1 ZL201910710760.4 毒及其制备方法、 2019/8/2 限公司、天康生物股 已授权
专利
基因、应用和疫苗 份有限公司
SVV 和 FMDV 的融合
蛋白及其编码基 天康制药（苏州）有
发明
2 ZL201910715145.2 因、表达载体、细 2019/8/2 限公司、天康生物股 已授权
专利
胞系、工程菌和疫 份有限公司
苗与应用
天康生物股份有限
实 用 新
3 ZL201922152888.1 固定架 2019/12/4 公司；天康制药（苏 已授权
型专利
州）有限公司
天康生物股份有限
实 用 新
4 ZL201922152856.1 饲养笼 2019/12/4 公司；天康制药（苏 已授权
型专利
州）有限公司
天康生物股份有限
实 用 新
5 ZL201922487209.6 移液器 2019/12/31 公司；天康制药（苏 已授权
型专利
州）有限公司
天康生物股份有限
实 用 新
6 ZL201922290024.6 加热盖及饲养盒 2019/12/18 公司；天康制药（苏 已授权
型专利
州）有限公司
天康生物股份有限
实 用 新
7 ZL201922178532.5 滚动式灭菌装置 2019/12/4 公司；天康制药（苏 已授权
型专利
州）有限公司
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序号 专利号 专利名称 申请日期 专利权人 类型 状态
SVA-PCV2 融合蛋白
及其制备方法、基 天康制药(苏州)有限
发明
8 ZL201910710759.1 因、生物材料、应 2019/08/02 公司；天康生物股份 已授权
专利
用和疫苗 有限公司
一种用于检测犬瘟
北京市动物疫病预
热病毒和犬细小病
防控制中心;北京标 发明
9 ZL202010124993.9 毒的杂交瘤细胞株 2020/02/27 已授权
驰泽惠生物科技有 专利
及其双重检测试纸
限公司
卡
②北京标驰泽惠生物科技有限公司
专利及非专利技术考虑对外收入分成对评估值的影响，明细如下：
序号 专利号 专利名称 申请日期 专利权人 类型 状态
抗口蹄疫 O 型病毒的单克
隆抗体及抗体组合以及 北京标驰泽惠生物 发明
1 ZL201610586216.X 2016/07/22 已授权
其在该病毒抗原、抗体检 科技有限公司 专利
测中的应用
杂交瘤细胞株 7E3 及其分
北京标驰泽惠生物 发明
2 ZL201610586537.X 泌的抗口蹄疫 A 型病毒的 2016/07/22 已授权
科技有限公司 专利
单克隆抗体与应用
杂交瘤细胞株 6B1 及其分
北京标驰泽惠生物 发明
3 ZL201910455264.9 泌的抗口蹄疫 A 型病毒的 2019/05/29 已授权
科技有限公司 专利
单克隆抗体与应用
金宇保灵生物药品
一种特异性定量检测口
有限公司;北京标 发明
4 ZL201410496158.2 蹄疫 O 型广西株抗原的酶 2014/09/25 已授权
驰泽惠生物科技有 专利
联免疫试剂盒及其应用
限公司
北京标驰泽惠生物
杂交瘤细胞株及其分泌
科技有限公司;金 发明
5 ZL201510737022.0 的抗口蹄疫 O 型病毒的单 2015/11/03 已授权
宇保灵生物药品有 专利
克隆抗体与应用
限公司
北京标驰泽惠生物
抗口蹄疫 O 型病毒的单克
科技有限公司;金 发明
6 ZL201510750749.2 隆抗体组合及检测试剂 2015/11/06 已授权
宇保灵生物药品有 专利
盒
限公司
杂交瘤细胞株及其分泌 金宇保灵生物药品
的抗口蹄疫 O 型 有限公司;北京标 发明
7 ZL201510753950.6 2015/11/06 已授权
（O/GX/09-7）病毒的特异 驰泽惠生物科技有 专利
性单克隆抗体与应用 限公司
北京中农快检科技
猪伪狂犬病毒 gE-gI 蛋白 有限公司;北京标
发明
8 ZL201910439258.4 及其表达质粒、制备方法 2019/05/24 驰泽惠生物科技有 已授权
专利
和应用 限公司;浙江海隆
生物科技有限公司
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非专利技术如下：
序号 无形资产名称和内容 专利类型 技术持有人
1 非洲猪瘟检测试剂专有技术 非专利技术 北京标驰泽惠生物科技有限公司
2、 本评估结论中，评估专业人员未能对各种设备在评估基准日时的技术参
数和性能做技术检测，在假定被评估单位提供的有关技术资料和运行记录是真实
有效的前提下，通过向设备管理人员和操作人员了解设备使用情况及实地勘察做
出的判断。
3、 被评估单位提供给资产评估机构的盈利预测资料是评估报告收益法评估
的基础，资产评估师对被评估单位做出的盈利预测进行了必要的调查、分析和判
断，经过与被评估单位管理层多次讨论，被评估单位进一步修正、完善后，资产
评估机构采信了被评估单位盈利预测的相关数据。资产评估机构对被评估单位未
来盈利预测数据的利用，并不是对被评估单位未来盈利能力的保证。
4、 报告中的评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的
原则确定的市场价值，未考虑该等资产进行产权登记或权属变更过程中应承担的
相关费用和税项，也未对资产评估增值额作任何纳税调整准备。
5、 依据《财政部 税务总局关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公
告》（财政部 税务总局公告 2021 年第 13 号），本次评估假设该政策在收益期内可
以持续，提醒报告使用人关注政策变动对被评估结论产生的影响。
6、 被评估单位子公司天康生物制药有限公司账面记录有多项资产（车辆、
土地使用权、无形资产等）证载权利人为天康生物股份有限公司（或新疆天康畜
牧生物技术股份有限公司），截止评估基准日未进行变更。被评估单位及子公司
承诺以上资产权属无瑕疵。
本次评估未考虑权属未变更事项对评估值的影响。
7、 被评估单位子公司天康生物制药有限公司头屯河厂区的房屋建筑物均未
取得房屋所有权证，天康生物制药有限公司承诺以上资产权属无瑕疵。本次评估
未考虑该事项对评估值的影响。
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8、 被评估单位子公司天康生物制药有限公司目前适用西部大开发政策，
本次评估在 2030 年 12 月 31 日前适用优惠所得税率 15%；之后按照 25%的比率进
行计算。如未来企业取得高新资质，其评估值会有所变化，特提请报告使用人注
意。
9、 本次评估结论是反映评估对象在本次评估目的和基准日下，根据公开市
场的原则确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保、诉讼赔偿
等事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估结论的影响。
10、 本评估报告是在委托人及被评估单位所提供的资料基础上得出的，其
真实性、合法性、完整性由委托人及被评估单位负责。资产评估机构及资产评估
师对在此基础上形成的评估结果承担法律责任。
11、 本次评估未考虑控股权及少数股权等因素产生的溢价或折价。
12、 本次评估未考虑流动性对评估对象价值的影响。
13、 评估结论在评估假设前提条件下成立，并限于此次评估目的使用。当
被评估单位生产经营依赖的经营环境发生重大变化，评估专业人员将不承担由于
前提条件和评估依据出现重大改变而推导出不同评估结果的责任。
十二、 评估报告使用限制说明
1、 评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途、只能由评估报告
载明的评估报告使用人使用。
2、 委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资
产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师
不承担责任。
3、 除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法
律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资
产评估报告的使用人。
4、 资产评估报告使用人应当正确理解评估结论。评估结论不等同于评估
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对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
十三、 评估报告日
本评估报告日为 2022 年 4 月 10 日。
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【评估报告签字盖章页丨此页无正文】
沃克森（北京）国际资产评估有限公司
资产评估师签名：________________ 中国北京
资产评估师签名：________________ 二〇二二年四月十日
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