报 喜 鸟：2011年公司债券受托管理事务报告（2017年度）2018-05-25
报喜鸟控股股份有限公司
2011 年公司债券受托管理事务报告
（2017 年度）
债券受托管理人
（江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道 1619 号）
二零一八年五月
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重 要 声 明
中航证券有限公司（简称“中航证券”）编制本报告的内容及信息均来源于发
行人 2018 年 4 月 24 日对外披露的《报喜鸟控股股份有限公司 2017 年年度报告》
等其他公开披露文件、第三方中介机构出具的专业意见以及发行人向中航证券出
具的说明文件。中航证券对本报告中所包含的内容和信息未进行独立验证，也不
就该等内容和信息的真实性、准确性和完整性作出任何保证或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中航证券所作的承诺
或声明。在任何情况下，未经中航证券书面许可，不得用作其他任何用途，投资
者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中航证券不承担任何责任。
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目 录
重 要 声 明.................................................................................................................. 2
第一节 本期公司债券的发行概况.............................................................................. 4
第二节 发行人 2017 年度经营情况和财务情况........................................................ 7
第三节 发行人募集资金使用情况及专项账户运作情况........................................ 10
第四节 受托管理人履行职责情况............................................................................ 11
第五节 债券持有人会议召开情况............................................................................ 12
第六节 本期公司债券本息偿付情况........................................................................ 13
第七节 本期公司债券跟踪评级情况........................................................................ 14
第八节 发行人董事会秘书及证券事务代表变动情况............................................ 15
第九节 内外部增信机制、偿债保障措施................................................................ 16
第十节 本期公司债券存续期内重大事项................................................................ 17
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第一节 本期公司债券的发行概况
一、本期公司债券核准文件及核准规模
报喜鸟控股股份有限公司（曾用名“浙江报喜鸟服饰股份有限公司”，以下简
称“发行人”、“公司”或“报喜鸟”）2011 年公司债券发行经公司第四届董事会第十
八次、第十九次、第二十次会议及 2011 年第四次临时股东大会审议通过。于 2011
年 10 月 18 日，经中国证监会证监许可［2011］1649 号核准，发行人获准发行
不超过 6 亿元人民币公司债券。
二、本期公司债券发行的基本情况及发行条款
（一）债券名称：浙江报喜鸟服饰股份有限公司 2011 年公司债券。
（二）债券品种、期限及规模：
本期债券分两个品种：
1、品种一为 5 年期固定利率债券，附第 3 年末发行人上调利率选择权和投
资者回售选择权，发行规模为 3 亿元；该期公司债券于 2016 年 11 月 23 日期满
5 年，根据《浙江报喜鸟服饰股份有限公司公开发行公司债券募集说明书》和《2011
年公司债券上市公告书》、《深圳证券交易所公司债券上市规则（2015 年修订）》
等有关条款的规定，该期债券于到期前 2 个交易日摘牌，即于 2016 年 11 月 22
日起在深圳证券交易所交易系统终止交易。
2、品种二为 7 年期固定利率债券，附第 5 年末发行人上调利率选择权和投
资者回售选择权，发行规模为 3 亿元。
（三）债券简称及代码：“11 报喜 02”，代码 112051。
（四）债券形式：实名制记账式公司债券。
（五）债券利率及还本付息：“11 报喜 02”票面利率为 7.4%，采用单利按年
计息，不计复利。若投资者放弃回售选择权，则至 2018 年 11 月 24 日一次兑付
本金；若投资者部分或全部行使回售选择权，则回售部分债券的本金在 2016 年
11 月 24 日兑付，未回售部分债券的本金至 2018 年 11 月 24 日兑付。如遇法定
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节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日。如投资者行使回售选择权，则
其回售部分债券的付息日为 2012 年至 2016 年每年的 11 月 24 日（如遇法定节假
日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。
（六）起息日：2011 年 11 月 24 日。
（七）付息日：自 2012 年起的本期债券存续期间，每年的 11 月 24 日为上
一计息年度的付息日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第
1 个工作日；每次付息款项不另计利息）。
（八）担保情况：无
（九）最新信用评级：
报喜鸟于 2017 年 1 月 17 日披露了《关于将浙江报喜鸟服饰股份有限公司主
体长期信用等级及“11 报喜 02”债信用等级列入信用评级观察名单的公告》，关注
到公司预计 2016 年度业绩亏损，联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）
决定将报喜鸟主体长期信用等级及“11 报喜 02”债信用等级列入信用评级观察名
单。
2017 年 4 月 27 日，公司披露的《2016 年年度报告》显示 2016 年净利润为
-3.87 亿元，主要系计提资产损失 3.07 亿元所致，且债务负担较轻，经营活动现
金流量状况良好；同日，披露的《2017 年第一季度报告》显示公司 2017 年一季
度实现扭亏为盈。鉴于上述情况，联合评级通过现场尽调在同年 6 月 14 日决定
将报喜鸟以及“11 报喜 02”移出信用评级观察名单。
2017 年 6 月，联合评级出具的《报喜鸟控股股份有限公司公司债券 2017 年
跟踪评级报告》（联合［2017］676 号），公司主体长期信用等级为 AA，评级展
望为“稳定”；“11 报喜 02”信用等级为 AA。
（十）发行价格：100 元/张。
（十一）年付息次数：1 次
（十二）上市时间和地点：2011 年 12 月 19 日在深圳证券交易所上市交易。
（十三）本期债券登记、托管、代理债券付息、兑付机构：中国证券登记结
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算有限责任公司深圳分公司。
（十四）债券受托管理人：中航证券有限公司。
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第二节 发行人 2017 年度经营情况和财务情况
一、发行人的基本情况
公司名称： 报喜鸟控股股份有限公司
英文名称： ZHEJIANG BAOXINIAO GARMENT CO.,LTD
法定代表人： 吴志泽
股票上市交易所： 深圳证券交易所
股票简称： 报喜鸟
成立日期： 2001-06-20
注册资本： 126,328.5008 万元
注册地址： 浙江省温州市永嘉县瓯北镇报喜鸟工业区
办公地址： 浙江省永嘉县瓯北镇双塔路 2299 号
邮政编码： 325105
联系电话： （0577）67379161
传真号码： （0577）67315986
互联网网址： www.baoxiniao.com.cn
电子邮箱： stock@baoxiniao.com
经营范围： 服装、皮鞋、皮革制品的生产及销售，经营进出口业务，经
济信息咨询服务，企业管理与咨询服务，培训服务，企业营
销策划，房屋租赁，实业投资，投资管理，资产管理，投资
咨询，企业管理咨询（未经金融等监管部门批准，不得从事
向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务）。（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、发行人 2017 年度经营情况
2017 年国内宏观经济平稳发展，中高端商务装终端零售景气度仍处于低位。
为应对终端零售低迷的挑战，公司加强多品牌运营管理，对公司业务模块进行更
为清晰的划分，通过优化网点结构、加强量体业务的推进、线上线下全渠道营销，
通过优化渠道处理库存，实施股权激励计划提升员工积极性，有效提升公司整体
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运营效率。
2017 年度，公司实现营业收入 260,115.28 万元，同比增长 29.52%；实现营
业利润 4,196.48 万元，较上年同期上升 110.49%；实现归属于上市公司股东的净
利润 2,592.88 万元，较上年同期上升 106.71%。
2017 年度，公司荣获“中国服装时尚定制示范基地 2017 年度匠心标杆”、“传
统制造业改造提升领航者十大典型企业”等荣誉称号。
三、发行人 2017 年度财务情况
根据发行人 2017 年度报告，截至 2017 年 12 月 31 日，发行人主要财务数据
如下：
（一）合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 增减率（%）
资产总计 425,610.04 416,166.87 2.27
负债总计 172,919.07 176,314.23 -1.93
归属于母公司股东的权益合计 246,539.17 239,900.02 2.77
（二）合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2017 年度 2016 年度 增减率（%）
营业总收入 260,115.28 200,822.48 29.52
营业总成本 256,247.46 240,726.98 6.45
营业利润 4,196.48 -40,012.57 110.49
利润总额 3,665.79 -38,179.36 109.49
净利润 3,042.70 -38,717.09 107.86
归属母公司股东的净利润 2,592.88 -38,669.71 106.71
（三）合并现金流表主要数据
单位：万元
项目 2017 年度 2016 年度 增减率（%）
经营活动现金净流量净额 45,146.22 27,763.13 62.61
投资活动现金净流量净额 -17,019.66 -18,731.55 9.14
筹资活动现金净流量净额 -23,284.67 -8,784.44 -165.07
期末现金及现金等价物余额 29,315.51 24,417.55 20.06
（四）发行人最新财务情况
报告期内，公司实现主营业务收入 246,195.51 万元，较上年同期上升 30.39%，
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主要为报告期内公司网点增加，主要品牌报喜鸟、HAZZYS、宝鸟等销售实现增
长所致；主营业务成本 91,880.60 万元，较上年同期上升 3.60%；三项费用合计
133,751.88 万元，较上年上升 23.19%，主要为报告期内人工费用、终端投入费用
增加，实施限制性股票激励计划新增管理费用等所致；研发费用 3,636.95 万元，
较上年上升 8.36%，主要为报告期内研发人员增加所致；经营活动产生的现金流
量净额 45,146.22 万元，较上年同期上升 62.61%，主要为报告期内主要品牌实现
销售增长所致；计提资产减值准备 16,011.20 万元，较上年同期下降 47.89%，主
要为报告期内公司对商铺及参股公司计提减值较上年同期减少所致。
投资者如需了解发行人的最新财务情况，可参阅发行人于 2018 年 4 月 24
日披露的《报喜鸟控股股份有限公司 2017 年年度报告》。
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第三节 发行人募集资金使用情况及专项账户运作情况
一、本期公司债券募集资金情况
经中国证监会证监许可［2011］1649 号核准，发行人于 2011 年 11 月 28 日
发行公司债募集资金 6 亿元，其中五年期 3 亿元发行利率为 7.0%，七年期 3 亿
元发行利率为 7.4%，本期公司债已于 2011 年 12 月 19 日上市。本期债券合计发
行人民币 6 亿元，扣除发行费用之后的净募集资金已于 2011 年 11 月 29 日汇入
发行人指定的银行账户，立信会计师事务所有限公司对本期债券募集资金到位情
况出具了编号为信会师报字［2011］第 13701 号验资报告。
根据本期债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金在扣除发行费用
后，1.2 亿元拟用于偿还银行借款，调整负债结构；剩余资金用于补充流动资金，
改善公司资金状况。
二、本期公司债券募集资金实际使用情况
截至本受托管理事务报告签署日，公司募集资金已全部使用完毕。从募集资
金使用情况来看，公司没有改变募集资金使用用途。
三、专项账户运作情况
本次公司债券设立募集资金偿债专户。2017 年 11 月，发行人将“11 报喜 02”
的派息款在到帐日前的 2 个交易日足额划付至中国证券登记结算有限责任公司
深圳分公司指定的银行账户，再由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司通
过资金结算系统将本期债券利息划至相应的付息网点，完成公司债券付息工作。
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第四节 受托管理人履行职责情况
发行人聘请了中航证券有限公司作为本期债券的受托管理人，并签订了《受
托管理协议》和《债券持有人会议规则》。报告期内，中航证券严格按照《公司
债券受托管理人执业行为准则》等相关规定和约定，履行受托管理职责，监督发
行人经营状况、财务状况及偿债能力等可能影响本期债券兑付的因素，在本期公
司债券派息前与发行人确认债券付息的资金安排情况，协助发行人编制付息公告
及年度报告，较好地履行了受托管理人的职责，为保护本期债券投资者的利益发
挥了积极作用。
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第五节 债券持有人会议召开情况
2017 年度内，发行人未发生须召开债券持有人会议的事项，未召开债券持
有人会议。
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第六节 本期公司债券本息偿付情况
本期债券于 2017 年 11 月 24 日支付 2016 年 11 月 24 日至 2017 年 11 月 23
日期间的利息 7.40 元（含税）/张。公司在规定的时间内，将该期债券付息款划
转至公司债券偿债专户。
上述付息情况，详见 2017 年 11 月 21 日《报喜鸟控股股份有限公司 2011 年
公司债券 2017 年付息公告》（公告编号：2017—072）。
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第七节 本期公司债券跟踪评级情况
报喜鸟于 2017 年 1 月 17 日披露了《关于将浙江报喜鸟服饰股份有限公司主
体长期信用等级及“11 报喜 02”债信用等级列入信用评级观察名单的公告》，关注
到公司预计 2016 年度业绩亏损，联合评级决定将报喜鸟主体长期信用等级及“11
报喜 02”债信用等级列入信用评级观察名单。
2017 年 4 月 27 日，公司披露的《2016 年年度报告》显示 2016 年净利润为
-3.87 亿元，主要为 2016 年虽然 HAZZYS、恺米切增长较快，但占比最大的主品
牌报喜鸟因终端网点减少且终端零售不景气导致收入下降较大，部分品牌采取收
缩战略等导致 2016 年主营业务收入较上年同期下降 8.60%；因终端零售不景气，
为减轻公司库存压力，公司被迫进行库存处理，特别是账龄较长库存的一次性处
理导致主营业务成本较上年同期上升 5.43%；2016 年公司人工费用上升、终端费
用增加三项费用合计 108,572.18 万元，较上年上升 4.82%；2016 年存货、房产等
计提的减值增加，计提资产减值准备 30,724.97 万元，较上年同期增长 245.03%。
但是公司债务负担较轻，经营活动现金流量状况良好，而且公司披露的《2017
年第一季度报告》显示公司 2017 年一季度实现扭亏为盈。鉴于上述情况，联合
评级通过现场尽调在 2017 年 6 月 14 日决定将报喜鸟以及“11 报喜 02”移出信用
评级观察名单。
2017 年 6 月，联合评级出具的《报喜鸟控股股份有限公司公司债券 2017 年
跟踪评级报告》（联合［2017］676 号），公司主体长期信用等级为 AA，评级展
望为“稳定”；“11 报喜 02”信用等级为 AA。与上一次评级结果一致，未发生变化。
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第八节 发行人董事会秘书及证券事务代表变动情况
2017 年，发行人董事会秘书及证券事务代表未发生变动。
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第九节 内外部增信机制、偿债保障措施
一、本期公司债券的内外部增信机制
本期债券无担保及其他增信机制。
二、偿债保障措施的执行情况
报告期内，发行人公司债券的偿债计划及其他保障措施与募集说明书中披露
的内容一致，未发生变更，且均得到有效执行。
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第十节 本期公司债券存续期内重大事项
一、发行人经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化
公司经营稳健，货币资金充足、银行及资本市场信用良好，报告期内未有重
大事项对公司经营情况和偿债能力产生明显重大影响。
二、本期债券信用评级发生变化
本期债券信用评级未发生变化。
三、发行人主要资产被查封、扣押、冻结
经查阅发行人 2017 年年度报告及发行人确认，截至 2017 年 12 月 31 日，发
行人未发生主要资产被查封、扣押、冻结的情况。
四、发行人发生未能清偿到期债务的违约情况
经查阅发行人 2017 年年度报告以及发行人确认，截至 2017 年 12 月 31 日，
发行人未发生未能清偿到期债务的违约情况。
五、发行人当年累计新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的百分
之二十
经查阅发行人 2017 年年度报告以及发行人确认，截至 2017 年 12 月 31 日，
发行人未发生当年累计新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的百分之
二十的情形。
六、发行人放弃债权或财产超过上年末净资产的百分之十
经查阅发行人 2017 年年度报告以及发行人确认，截至 2017 年 12 月 31 日，
发行人未发生放弃债权或财产超过上年末净资产的百分之十的情形。
七、发行人发生超过上年末净资产百分之十的重大损失
经查阅发行人 2017 年年度报告以及发行人确认，截至 2017 年 12 月 31 日，
发行人未发生超过上年末净资产百分之十的重大损失。
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八、发行人作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定
经查阅发行人 2017 年年度报告以及发行人确认，截至 2017 年 12 月 31 日，
发行人未作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定。
九、发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或者重大行政处罚
经查阅发行人 2017 年年度报告以及发行人确认，截至 2017 年 12 月 31 日，
未发现发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或者受到重大行政处罚。
十、对外担保情况
报告期内，发行人不存在为全资子公司、控股子公司以外的其他机构提供担
保的情况。
十一、保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化
不适用。
十二、发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件
经查阅发行人 2017 年年度报告以及发行人确认，截至 2017 年 12 月 31 日，
发行人情况未发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件。
十三、发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，发行人董事、监事、高级管
理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施
经查阅发行人 2017 年年度报告以及发行人确认，截至 2017 年 12 月 31 日，
未发现发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查或发行人董事、监事、高级管理人员
涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施的情形、
十四、上市公司发生控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
报告期内，发行人未发生控股股东及其关联方非经营性占用上市公司资金情
况。
十五、发行人履行债券募集说明书相关约定或承诺的情况
2017 年度，发行人公司债券增信机制、偿债计划其他偿债保障措施未发生
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变更，与募集说明书的相关承诺一致；募集资金使用与募集说明书承诺的用途、
使用计划及其他约定一致。
十六、聘任、解聘会计师事务所情况
报告期内，发行人无新聘任或解聘会计师事务所的情况。
十七、相关当事人
2017 年度，本期公司债券的受托管理人和资信评级机构均未发生变动。
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（本页无正文，为《报喜鸟控股股份有限公司 2011 年公司债券受托管理事
务报告（2017 年度）》之签章页）
中航证券有限公司
年 月 日
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