证券代码：002210 证券简称：飞马国际
深圳市飞马国际供应链股份有限公司2007年年度报告摘要
1重要提示
1.1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告全文。
1.2没有董事、监事、高级管理人员声明对年度报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。
1.3公司全体董事亲自出席了本次审议年度报告的董事会。
1.4深圳大华天诚会计师事务所为本公司2007年度财务报告出具了标准无保留意见的审计报告。
1.5公司负责人及主管会计工作负责人黄固喜及会计机构负责人（会计主管人员）张健江声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
2公司基本情况简介
2.1基本情况简介
股票简称 飞马国际
股票代码 002210
上市交易所 深圳证券交易所
注册地址 深圳市福田区深南大道7008号阳光高尔夫大厦2601室
注册地址的邮政编码 518040
办公地址 深圳市福田区深南大道7008号阳光高尔夫大厦2601室
办公地址的邮政编码 518040
公司国际互联网网址 http://www.fmscm.com
电子信箱 cammy.guo@fmscm.com
2.2联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 黄壮媚 潘彬
深圳市福田区深南大道7008号阳光高尔夫大厦深圳市福田区深南大道7008号阳光高尔夫大厦
联系地址
26楼 26楼
电话 0755-33356368 0755-33356370
传真 0755-33356399 0755-33356388
电子信箱 cammy.guo@fmscm.com leer.pan@fmscm.com
3会计数据和业务数据摘要
3.1主要会计数据
单位：（人民币）元
本年比上年
2007年 2006年 2005年
增减（％）
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
营业收入 590,463,199.03 297,984,886.87 297,984,886.87 98.15% 121,437,059.06 121,437,059.06
利润总额 51,085,728.74 44,339,487.26 44,339,487.26 15.21% 13,162,938.00 13,162,938.00
归属于上市公司
42,631,220.68 36,900,418.35 36,537,244.06 16.68% 10,098,252.86 10,579,824.25
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
41,705,825.34 35,757,987.27 35,394,812.98 17.83% 10,269,162.99 10,750,136.41
常性损益的净利
润
经营活动产生的
-93,444,474.72 44,966,841.09 44,966,841.09 -307.81% 10,276,655.99 10,757,629.41
现金流量净额
本年末比上
2007年末 2006年末 年末增减 2005年末
（％）
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
总资产 527,360,364.12 274,737,904.00 275,002,696.30 91.77% 333,040,587.36 333,668,025.50
所有者权益（或股
153,842,000.57 104,697,114.01 104,960,779.89 46.57% 67,796,695.66 68,423,535.83
东权益）
股本 101,000,000.00 96,000,000.00 96,000,000.00 5.21% 43,000,000.00 43,000,000.00
3.2主要财务指标
单位：（人民币）元
本年比上年
2007年 2006年 2005年
增减（％）
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
基本每股收益 0.4292 0.38 0.3806 12.77% 0.11 0.11
稀释每股收益 0.4292 0.38 0.3806 12.77% 0.11 0.11
用最近股本计算
的全面摊薄每股 0.3135 - - - - -
收益
扣除非经常性损
益后的基本每股 0.4129 0.37 0.37 11.59% 0.11 0.11
收益
全面摊薄净资产
27.71% 35.24% 34.81% -7.10% 14.89% 15.46%
收益率
加权平均净资产
32.55% 42.79% 42.15% -9.60% 16.39% 17.05%
收益率
扣除非经常性损
益后全面摊薄净 27.11% 34.15% 33.72% -6.61% 15.15% 15.71%
资产收益率
扣除非经常性损 31.55% 41.46% 40.83% -9.28% 16.40% 17.06%
益后的加权平均
净资产收益率
每股经营活动产
生的现金流量净 -0.93 0.47 0.47 -297.87% 0.24 0.25
额
本年末比上
2007年末 2006年末 年末增减 2005年末
（％）
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
归属于上市公司
股东的每股净资 1.52 1.09 1.09 39.45% 1.58 1.59
产
非经常性损益项目
√适用□不适用
单位：（人民币）元
非经常性损益项目 金额
非流动资产处置损益 -11,917.90
计入当期损益的政府补助 1,100,000.00
除上述各项之外的其他营业外收支净额 618.30
非经常性损益相应的所得税额 -163,305.06
合计 925,395.34
采用公允价值计量的项目
□适用√不适用
3.3境内外会计准则差异
□适用√不适用
4股本变动及股东情况
4.1股份变动情况表
单位：股
本次变动前 本次变动增减（+，-） 本次变动后
公积金转
数量 比例 发行新股 送股 其他 小计 数量 比例
股
101,000,00
一、有限售条件股份96,000,000 100.00% 5,000,000 5,000,000 100.00%
1、国家持股
2、国有法人持股
101,000,00
3、其他内资持股 96,000,000 100.00% 5,000,000 5,000,000 100.00%
其中：境内非国有
86,400,000 90.00% 86,400,000 85.54%
法人持股
境内自然人持
9,600,000 10.00% 5,000,000 5,000,000 14,600,000 14.46%
股
4、外资持股
其中：境外法人持
股
境外自然人持
股
5、高管股份
二、无限售条件股份
1、人民币普通股
2、境内上市的外资
股
3、境外上市的外资
股
4、其他
101,000,00
三、股份总数 96,000,000 100.00% 5,000,000 5,000,000 100.00%
限售股份变动情况表
单位：股
本年解除限售股 本年增加限售股
股东名称 年初限售股数 年末限售股数 限售原因 解除限售日期
数 数
广州市飞马运输 2011年01月30
86,400,000 0 0 86,400,000上市承诺
有限公司 日
2009年01月30
赵自军 6,720,000 0 0 6,720,000上市承诺
日
2009年01月30
黄汕敏 2,880,000 0 0 2,880,000上市承诺
日
2011年01月30
印健 0 0 2,000,000 2,000,000上市承诺
日
2011年01月30
金军平 0 0 2,000,000 2,000,000上市承诺
日
2011年01月30
曹杰 0 0 1,000,000 1,000,000上市承诺
日
合计 96,000,000 0 5,000,000 101,000,000 － －
4.2前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表
单位：股
股东总数 6
前10名股东持股情况
持有有限售条件股份 质押或冻结的股份数
股东名称 股东性质 持股比例 持股总数
数量 量
境内非国有法
广州市飞马运输有限公司 85.55% 86,400,000 86,400,000
人
赵自军 境内自然人 6.65% 6,720,000 6,720,000
黄汕敏 境内自然人 2.85% 2,880,000 2,880,000
印健 境内自然人 1.98% 2,000,000 2,000,000
金军平 境内自然人 1.98% 2,000,000 2,000,000
曹杰 境内自然人 0.99% 1,000,000 1,000,000
前10名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
上述股东关联关系或一致行公司实际控制人、广州市飞马运输有限公司的控股股东黄壮勉是自然人股东黄汕敏之堂弟，黄
动的说明 汕敏与广州市飞马运输有限公司为关联股东。
4.3控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1控股股东及实际控制人变更情况
□适用√不适用
4.3.2控股股东及实际控制人具体情况介绍
报告期内，公司控股股东未发生变化，为广州市飞马运输有限公司，截止报告期末持有本公司股数8,640万股，持股比例为85.55%。广州市飞马运输有限公司于1996年12月13日成立，注册资本3,000万元，主要经营客、货运输。报告期内，公司实际控制人未发生变化，为黄壮勉先生。黄壮勉，1970年出生，大学本科，曾任中国建设银行深圳分行业务主管，中国石油集团公司深圳分公司部门经理，深圳市飞马国际物流有限公司总经理，2006年12月25日起至2008年2月29日任本公司总经理、2006年12月25日起至今任本公司董事，2008年2月29日被选举为公司副董事长。除间接持有本公司股份外，黄壮勉先生还持有东莞市华南塑胶城投资有限公司100万股，持股比例为10%。
4.3.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
5董事、监事和高级管理人员
5.1董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
报告期内是否在股
从公司领东单位或
年初持股 年末持股
姓名 职务 性别 年龄任期起始日期任期终止日期 变动原因 取的报酬其他关联
数 数
总额（万单位领取
元） 薪酬
2006年12月 2009年12月
黄固喜 董事长 男 63 0 0 21.60否
25日 24日
董事、总经 2006年12月 2009年12月
黄壮勉 男 38 0 0 19.20否
理 25日 24日
董事、副总 2006年12月 2009年12月
赵自军 男 46 6,720,000 6,720,000 18.00否
经理 25日 24日
董事、财务 2006年12月 2009年12月
张健江 男 40 0 0 18.00否
总监 25日 24日
2006年12月 2009年12月
杨哲峰 董事 男 43 0 0 12.00否
25日 24日
2007年04月 2010年04月
郑艳玲 独立董事 女 44 0 0 3.75否
18日 17日
2007年04月 2010年04月
熊楚熊 独立董事 男 52 0 0 3.75否
18日 17日
2007年04月 2010年04月
曾国安 独立董事 男 44 0 0 3.75否
18日 17日
2006年12月 2009年12月
罗照亮 监事会主席 男 53 0 0 0.00是
25日 24日
2006年12月 2009年12月
台丽敏 监事 女 30 0 0 5.40否
25日 24日
2006年12月 2009年12月
徐炜 监事 男 42 0 0 5.40否
25日 24日
2007年03月 2010年03月
黄汕敏 副总经理 男 42 2,880,000 2,880,000 18.00否
05日 04日
副总经理， 2006年12月 2009年12月
黄壮媚 女 36 0 0 18.00否
董事会秘书 25日 24日
合计 - - - - - 9,600,000 9,600,000 - 146.85 -
董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用√不适用
5.2董事出席董事会会议情况
是否连续两次
董事姓名 具体职务 应出席次数 亲自出席次数 委托出席次数 缺席次数 未亲自出席会
议
黄固喜 董事长 14 14 0 0否
黄壮勉 董事、总经理 14 14 0 0否
赵自军 董事、副总经理 14 14 0 0否
杨哲峰 董事 14 14 0 0否
张健江 董事、财务总监 14 14 0 0否
郑艳玲 独立董事 9 9 0 0否
熊楚熊 独立董事 9 9 0 0否
曾国安 独立董事 9 9 0 0否
6董事会报告
6.1管理层讨论与分析
一、2007年度公司总体经营情况
1、报告期内总体经营情况
2007年，本公司继续保持着几年来持续、快速发展的良好势头，在业务经营的各个方面都取得了较好的进展。报告期内实现营业总收入59,463.20万元，相比去年同期增长98.15%，实现营业利润4,999.70万元，相比去年同期增长16.30%，实现净利润4,314.67万元，相比去年同期增长16.10%。公司收入分析：
①报告期内，公司营业收入及营业利润分别比上年度增长98.15%和16.30%，主要原因是公司的经营规模不断扩大，贸易执行服务在黄江塑胶物流园取得成功的基础上，从区域向全国、从化工行业向多行业拓展，同时带动了综合物流服务收入的增长，各项业务相互促进，为公司业务的发展提供了广阔的发展空间。
②报告期内，公司利润总额及净利润分别比上年度增长了15.21%和16.10%，主要原因是因为公司业务的快速增长。
2、公司主营业务及其经营状况
本公司的主营业务为综合物流服务、物流园经营、贸易执行服务。
报告期内，公司贸易执行服务收入快速增长，综合物流服务和物流园经营保持了稳定的增长。公司成功开发的物流园驱动综合物流服务的经营模式为公司在拓展综合物流服务业务中拥有更高效的拓展手段，取得了较好的成果，公司各项业务相互推动，公司业务结构正持续优化。
报告期内，公司主营业务收入在华东地区和华南地区增幅较大，公司贸易执行服务从区域向全国、从化工行业向多行业拓展，公司在上海、苏州设立的全国物流平台已初见成效。
报告期内，公司的主营业务及其结构未发生重大变化，没有对利润产生重大影响的其他经营业务活动。
报告期内，公司的主营业务收入、主营业务成本构成未发生显著变化。
3、公司主要资产、负债的构成情况
报告期内，公司主要资产的计量按照成本进行初始计量。
报告期内，公司资产规模有较大扩张，总资产由2006年12月31日的2.75亿增加到报告期末的5.27亿元，主要的原因是公司业务大幅增长，相应地货币资金、应收账款、预付账款等有一定幅度的增长；黄江塑胶物流物流园的部分工程完工转入，投资性房地产增加。
（1）货币资金：货币资金2007年末余额比2006年末余额增长66.98%，主要是公司业务发展以及发行中小企业集合债券的募集资金到位所致。
（2）应收账款：随着公司业务发展，经营规模的不断扩大，期末应收账款随着营业收入的增长而增长，期末余额较上年增长141.65%，均为1年以内账龄。公司已采取谨慎的原则充分计提了应收账款坏账准备。
（3）预付账款：期末预付账款余额较上年增长403.37%，主要是公司贸易执行业务发展，从区域向全国、从化工行业向多行业拓展所致。
（4）其他应收款：期末其他应收款余额较上年增长1568.15%，主要是公司业务发展，应收的出口退税、支付的保证金、押金以及支付的上市费用增加所致。其他应收款94.83%为1年以内的账龄，公司已采取谨慎的原则充分计提了其他应收款坏账准备。
（5）存货：期末存货余额较上年增长61.79%，但占资产总计的比例比上年下降，主要是贸易执行业务扩大，相关的存货增加所致。
（6）投资性房地产：期末投资性房地产余额较上年增长34.22%，占资产总计的比例有所下降，主要是本期黄江塑胶物流园完工工程转入所致。
公司将为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的且能单独计量和出售的房地产，确认为投资性房地产，包括已出租的土地使用权，持有并准备增值后转让的土地使用权和已出租的建筑物。投资性房地产按照成本进行初始计量，与投资性房地产有关的后续支出相关的经济利益很可能流入企业且成本能够可靠地计量的，计入投资性房地产成本。本公司黄江塑胶物流园的商铺和仓库确认为投资性房地产，采用成本模式进行后续计量，土地使用权也采用成本模式计量，采用直线法，按土地使用权的使用年限进行摊销。
（7）固定资产：期末固定资产净值较上年减少64.49%，主要是为避免同业竞争，公司转让客运业务相关资产所致。
（8）短期借款：期末短期借款余额较上年增长178.80%，主要是因公司经营规模扩大，所需周转资金增加，相应增加借款所致。
（9）应付票据：期末应付票据的增加主要因为公司经营规模扩大，为提高资金使用效率，优化结算方式，对贸易执行业务较多地采用银行票据结算所致。
（10）预收账款：期末预收账款较上年增长60.24%，主要是预收出口收入款以及预收客户的业务保证金。
（11）应交税费：期末应交税费余额较上年减少112.28%，主要是业务经营规模扩大，增值税进项税额增加，以及本期缴纳前期计提未缴的税款所致。
（12）长期借款：期末长期借款余额较上年增长115.70%，主要是控股子公司东莞市飞马物流有限公司本期收到固定资产长期借款所致。
（13）应付债券：为2007年11月发行的2007年深圳市中小企业集合债券。
4、费用情况
报告期内费用较2006年同期相比有较大幅度的上升，四项费用总计增加944.20万元，增幅46.23%。主要有以下原因：①公司经营规模的扩大，贸易执行业务从化工单一行业向多行业、从地区向全国开展，管理费用和销售费用较去年同期增加326.16万元；②2007年，公司经营规模的扩大，资金需求量相对较大，利息支出增加了639.68万元；③差旅费、管理费等随着收入的增加也在不断增加。
5、报告期现金流量情况
（1）报告期内，公司经营活动现金流量净额较上年同比较大幅度减少，主要是因为公司经营规模扩大和业务的拓展，因贸易执行业务拓展预付款项的现金净流出增加，公司税费的支出，业务增长产生的应收账款，部分用于投资和筹资的暂时性支出以及全国物流业务网络平台建设的前期费用增加所致。
（2）报告期内，公司投资活动产生的现金净流量同比变化不大，主要是黄江塑胶物流园的建设支出。公司近年来一直处于快速发展扩张的阶段，黄江塑胶物流园的建设，提高了公司的综合效益，为公司的发展奠定了坚实的基础。
（3）报告期内，公司筹资活动产生的现金净流量大幅增长主要是因业务发展需要增加的银行借款、收到发行中小企业集合债券的募集资金以及公司定向增发的资金所致。
6、报告期内公司主要控股公司的经营情况及业绩分析
（1）上海合冠供应链有限公司
上海合冠供应链有限公司为本公司的全资子公司，注册资本3,000万元，主营业务为现代物流服务。经深圳大华天诚会计师事务所审计，截至2007年12月31日，该公司总资产为6,927万元，净资产为2,869万元，2007年度实现主营业务收入11,217万元，亏损131万元。该公司从2007年7月才开始投入营运，预计2008年可实现盈利。
（2）苏州合冠国际供应链有限公司
苏州合冠国际供应链有限公司为上海合冠供应链有限公司的全资子公司，本公司的全资孙公司，注册资本800万元，主营业务为保税物流业务。经深圳大华天诚会计师事务所审计，截至2007年12月31日，该公司总资产为847万元，净资产为769万元，2007年度实现主营业务收入269万元，亏损31万元。该公司从2007年10月才开始投入营运，预计2008年可实现盈利。
（3）上海合冠仓储有限公司
上海合冠仓储有限公司为上海合冠供应链有限公司的全资子公司，本公司的全资孙公司，注册资本50万元，主营业务为保税物流业务。经深圳大华天诚会计师事务所审计，截至2007年12月31日，该公司总资产为50万元，净资产为50万元，2007年度该公司尚在筹建时期，未实现主营业务收入。预计2008年上半年投入营运。
（4）东莞市飞马物流有限公司
东莞市飞马物流有限公司为本公司的控股子公司，注册资本2,000万元，主营业务为现代物流服务。目前，本公司持有该公司90%的股权，公司董事长黄固喜先生持有10%的股权。经深圳大华天诚会计师事务所审计，截至2007年12月31日，该公司总资产为19,332万元，净资产为2,553万元，2007年度实现主营业务收入3,146万元，实现净利润234万元。
（5）东莞市华南塑胶城投资有限公司
东莞市华南塑胶城投资有限公司为东莞市飞马物流有限公司的控股子公司，本公司的控股孙公司，注册资本1,000万元，主营业务为受托经营和管理黄江塑胶物流园。目前，东莞市飞马物流有限公司持有该公司90%的股权，公司实际控制人黄壮勉先生持有10%的股权。经深圳大华天诚会计师事务所审计，截至2007年12月31日，该公司总资产为4,956万元，净资产为1,262万元，2007年度实现主营业务收入719万元，实现净利润148万元。
二、对公司未来发展的展望
1、公司所处行业发展趋势
现代物流服务业是经济全球化的产物，也是推动经济全球化的重要产业。现代物流服务已成为发达国家经济增长最快的物流业务之一。现代物流业在中国起步较晚，但发展迅速。21世纪初，物流行业在科技进步和管理技术创新的驱动下，逐步从传统物流向现代物流转变。目前，众多世界500强企业已经入驻中国，形成了珠三角、长三角、环渤海3个产业化集聚中心。全球制造产业向中国集聚推动了中国现代物流服务行业的快速发展，现代物流服务行业是推动中国产业结构升级的重要行业，是中国二十一世纪极具潜力的朝阳行业。
（1）中国现代物流市场规模巨大，为现代物流服务行业的发展提供了巨大空间。
（2）中国现代物流服务行业处于起步阶段，未来发展潜力十分可观，前景广阔。
（3）中国现代物流的外包趋势日渐增强。
在行业管理方面，2004年8月5日国家发改委等九部委联合发布了《关于促进我国现代物流业发展的意见》，明确现代物流业属于国家重点扶持的行业。2005年6月28日国家标准化管理委员会等八个部委联合发出了《关于印发〈全国物流标准2005年-2010年发展规划〉的通知》。《规划》提出了我国物流标准2005年-2010年发展规划的指导思想、工作目标、重点任务、主要措施和具体标准项目，建立了由物流通用基础标准、物流技术标准、物流信息标准、物流管理标准和物流服务标准五个部分组成的框架体系。2005年11月28日，海关总署发布了《中华人民共和国海关对保税物流园区的管理办法》（海关总署令第134号），解决了保税物流园区的政策障碍。2005年12月29日，国家税务总局发出《关于试点物流企业有关税收政策问题的通知》，逐步解决物流企业营业税重复纳税问题。2007年3月19日，国务院下发《国务院关于加快发展服务业的若干意见》（国发〔2007〕7号），《意见》明确要求优先发展运输业，提升物流的专业化、社会化服务水平，大力发展第三方物流。《意见》的颁布，必将为现代物流服务业营造更好的发展环境。
2、公司发展战略
“技术承载服务服务链接世界”是本公司的追求和经营标准。“诚信、专业”组成本公司的核心价值观。基于公司的核心价值观，公司的战略目标为：把高端物流服务技术渗透到物流服务的每一环节中，致力成为世界顶尖的技术型综合物流服务商。
3、2008年经营计划和经营目标
（1）继续深耕石油设备国际采购的国际物流市场。
（2）继续依托黄江塑胶物流园拓展塑胶综合物流服务和贸易执行服务。
（3）充分发挥黄江塑胶物流园的规模优势、区域优势，结合塑胶综合物流服务的创新经营模式，巩固黄江塑胶物流园在华南地区的优势，保持公司在行业竞争中位居前列的优势。
（4）在黄江塑胶物流园区取得成功的坚实基础上，在全国投资设立物流平台，从区域向全国、从化工行业向多行业扩张，加强公司在加工贸易保税物流服务领域的渗透能力。
（5）立足华南，将公司成功的经营模式复制到全国，把公司的综合物流业务推向全国。加快全国布局的物流业务网络及保税物流平台建设速度，加强基于保税物流平台的加工贸易综合物流业务的拓展力度，利用公司在保税物流领域的领先认识和人才资源，加快业务拓展速度。
4、可能面临的风险因素
（1）市场竞争的风险：随着全球经济一体化进程加速，中国现代物流服务业高速发展，国际物流服务企业进入中国物流市场的步伐在加快，使中国现代物流服务业竞争日益加剧。
（2）净资产收益率下降的风险：公司首次公开发行股票上市后，净资产将有较大幅度增长，而公司募集资金投资项目尚需一定建设周期后方能产生收益。虽然公司主营业务利润在未来几年都将有一定幅度的增长，但由于募集资金到位后，公司净资产增加的幅度远高于净利润增长的幅度，存在净资产收益率在股票发行后将出现较大幅度的下降的风险。
（3）政策风险：公司正在拓展保税物流业务，国家有关保税物流园区、保税物流中心及保税港的政策一旦有所改变，将对公司的业务发展带来影响。因此，公司的经营存在一定的政策风险。
（4）管理风险：公司所处行业为现代物流业，市场发展迅速，业务模式不断创新，新的业务模式给公司带来新的盈利机会，同时也给公司经营管理带来挑战，公司面临因业务模式创新而带来的管理风险。此外，公司正处于快速发展时期，特别是首次公开发行股票完成后，公司业务规模将有较大的扩张，对内部管理与控制提出了更高的要求。对此，公司将继续推进内部控制管理建设，完善法人治理结构，使公司的经营模式和管理机制更加符合公司发展需要。
（5）人力资源风险：公司主要客户是国际知名的跨国企业，他们大都按照国际标准挑选物流服务商。为跨国企业提供物流服务需要企业具备国际视野与新思维，高级管理岗位需要有国际知名企业的工作经验。这对公司的人力资源开发工作提出了更高的要求。随着公司的快速发展，迫切需要更多具备现代物流服务技术、管理、营销等方面专长的人才，人才供求矛盾问题日益突出。若公司在发展中不能及时充实合格的技术、管理、营销人才，将限制公司的持续发展。公司已经将今后人才队伍建设的重点放在外部引进上，公司在完善内部人才培养的基础上，多方位、多渠道，特别是加强从大型同类公司和跨国公司引进各种专业人才，缓解直至解决人才瓶颈。
6.2主营业务分行业、产品情况表
单位：（人民币）万元
主营业务分行业情况
营业收入比上 营业成本比上 营业利润率比上
分行业或分产品 营业收入 营业成本 营业利润率(%)
年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）
综合物流服务 24,496.00 18,524.88 24.38% 25.34% 19.23% 49.06%
贸易执行服务 30,839.38 30,293.87 1.77% 476.94% 467.82% 5,259.52%
物流园经营收入 3,710.95 1,701.83 54.14% 10.86% 64.07% -13.03%
合计 59,046.32 50,520.58 14.44% 98.16% 119.89% 24.97%
主营业务分产品情况
综合物流服务 24,496.00 18,524.88 24.38% 25.34% 19.23% 49.06%
贸易执行服务 30,839.38 30,293.87 1.77% 476.94% 467.82% 5,259.52%
物流园经营收入 3,710.95 1,701.83 54.14% 10.86% 64.07% -13.03%
合计 59,046.32 50,520.58 14.44% 98.16% 119.89% 24.97%
6.3主营业务分地区情况
单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
华南地区 31,038.17 89.00%
华北地区 8,289.10 28.25%
东北地区 9,606.87 58.35%
华东地区 10,121.80 1,094.90%
合计 59,046.32 98.15%
6.4募集资金使用情况
□适用√不适用
变更项目情况
□适用√不适用
6.5非募集资金项目情况
□适用√不适用
6.6董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用√不适用
6.7董事会本次利润分配或资本公积金转增股本预案
经深圳大华天诚会计事务所出具的标准无保留意见审计报告（深华（2008）股审字041号）确认，公司2007年度实现归母公司股东的净利润为42,631,220.68元，根据《公司法》和《公司章程》等规定，提取法定盈余公积金4,093,828.80元后，加上年初7,544,319.71元，截至2007年12月31日母公司股东未分配利润为46,081,711.59元。公司利润分配预案如下：以公司首次公开发行股票后的股本总数13,600万股为基数，按照股权比例每10股派送现金股息1.00元（含税），尚余未分配利润结转下一年度。本次不进行资本公积金转增股本。
公司本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案
□适用√不适用
7重要事项
7.1收购资产
□适用√不适用
7.2出售资产
√适用□不适用
单位：（人民币）万元
本年初起至 是否为关 所涉及所涉及
出售日该出 出售产 联交易 的资产的债权
定价原则
交易对方 被出售资产 出售日 出售价格 售资产为公 生的损 （如是， 产权是债务是
说明
司贡献的净 益 说明定价 否已全否已全
利润 原则） 部过户部转移
根据资产
深圳市飞马客 2007年04月11 -11,917.
客运业务 727.00 0.00 是 评估报告是 是
运有限公司 日 50
定价
7.1、7.2所涉及事项对公司业务连续性、管理层稳定性的影响。
为避免同业竞争，公司将客运业务和资产转让。鉴于公司的客运业务和资产在公司的业务和资产中，占比不大，且出现大幅下降的趋势，出售客运业务和资产后，对本公司的经营成果和财务状况影响不大。
7.3重大担保
□适用√不适用
7.4重大关联交易
7.4.1与日常经营相关的关联交易
□适用√不适用
7.4.2关联债权债务往来
√适用□不适用
单位：（人民币）万元
向关联方提供资金 关联方向公司提供资金
关联方
发生额 余额 发生额 余额
广州市飞马运输有限公司 0.00 0.00 295.68 0.00
广州市飞马运输有限公司 647.85 0.00 793.10 -116.13
合计 647.85 0.00 1,088.78 -116.13
其中：报告期内公司向控股股东及其子公司提供资金的发生额0.00万元，余额-116.13万元
7.4.3 2007年非经营性资金占用及清欠进展情况
□适用√不适用
7.5委托理财
□适用√不适用
7.6承诺事项履行情况
□适用√不适用
7.7重大诉讼仲裁事项
□适用√不适用
7.8其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明
7.8.1证券投资情况
□适用√不适用
7.8.2持有其他上市公司股权情况
□适用√不适用
7.8.3持有非上市金融企业股权情况
□适用√不适用
7.8.4买卖其他上市公司股份的情况
□适用√不适用
8监事会报告
√适用□不适用
一、监事会会议情况
2007年度，监事会按照《公司法》、《公司章程》等有关法律、法规的要求，认真履行监督职责，从切实维护公司利益和股东权益出发，为公司规范运作提供了有力保障。公司监事通过了解公司生产经营情况，监督公司财务及资金运用情况，检查公司董事和高级管理人员执行职务的情况,对公司的经营管理情况进行了监督。2007年公司监事会共召开了1次会议，列席了公司各次股东大会及董事会会议。
1、2007年2月15日召开公司第一届监事会第二次会议会议，审议通过《2006年度监事会工作报告》。
二、公司依法运作情况
（一）公司依法运作情况
2007年度，监事会认真履行《公司法》、《公司章程》、《监事会议事规则》等相关法律法规赋予的职权，通过调查、查阅相关文件资料、列席董事会会议、参加股东大会等形式，对公司依法运作情况进行监督。监事会认为：2007年公司董事会运作规范、决策程序合法，按照股东大会的决议要求，认真执行了各项决议。公司建立了较为完善的内部控制制度。公司管理层依法经营，公司董事、高级管理人员在履行职责和行使职权时能遵守公司章程和国家法律、法规的规定，以维护公司股东利益为出发点，履行勤勉尽责的义务，使公司运作规范，决策民主、管理科学，取得了良好的经济效益，未发现违反法律、法规、《公司章程》或损害公司和股东利益的行为。
（二）公司财务情况
报告期内，监事会对2007年度公司的财务状况、财务管理等进行了认真细致的检查，特别是对本年度公司执行新会计准则的情况进行了深入调查，认为公司公司财务会计内控制度较健全，财务运作规范，会计无重大遗漏和虚假记载，深圳大华天诚会计师事务所对公司2007年度财务报告进行审计后出具了标准无保留意见的审计报告，该报告真实、客观和公正地反映了公司2007年度的财务状况和经营成果。
（三）公司募集资金使用情况
报告期内，公司不存在对募集资金使用的情况。
（四）公司收购、出售资产交易价格
报告期内，除为避免同业竞争进行的客运业务转让外，本公司在报告期内部不存在收购及出售资产事项。
（五）公司关联交易情况
报告期内，公司发生的关联交易价格公平、合理，其决策程序合法，不存在损害本公司和股东利益的行为。
（六）公司对外担保及股权、资产置换情况
报告期内，公司发生的对外担保均为对全资或控股子公司的担保，无债务重组、非货币性交易事项、资产置换，也无其它损
害公司股东利益或造成公司资产流失的情况。
9财务报告
9.1审计意见
审计报告 标准无保留审计意见
审计报告正文
审 计 报 告
深华（2008）股审字041号
深圳市飞马国际供应链股份有限公司全体股东:
我们审计了后附的深圳市飞马国际供应链股份有限公司及其子公司（以下简称“ 贵公司”）的财务报表，包括2007年12月31日的合并和公司资产负债表，2007年度的合并和公司利润表，2007年度的合并和公司股东权益变动表，2007年度的合并和公司现金流量表以及财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则的规定编制财务报表是 贵公司管理层的责任。这种责任包括：（1）设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；（2）选择和运用恰当的会计政策；（3）作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，上述财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允地反映了 贵公司2007年12月31日的财务状况及2007年度的经营成果和2007年度的现金流量。
深圳大华天诚会计师事务所 中国注册会计师
中国 深圳 中国注册会计师
2008年4月22日
9.2财务报表
9.2.1资产负债表
编制单位：深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2007年12月31日 单位：（人民币）元
期末数 期初数
项目
合并 母公司 合并 母公司
流动资产：
货币资金 81,950,431.42 37,570,513.17 49,076,674.79 46,463,983.25
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
应收票据
应收账款 153,213,572.49 132,425,014.67 63,403,653.88 53,463,905.38
预付款项 73,611,223.63 43,012,689.21 14,623,771.77 14,366,532.29
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息
其他应收款 33,376,946.94 93,800,543.28 1,995,614.42 39,917,996.24
买入返售金融资产
存货 15,094,197.65 9,166,208.05 9,329,401.59 9,198,168.42
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计 357,246,372.13 315,974,968.38 138,429,116.45 163,410,585.58
非流动资产：
发放贷款及垫款
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 48,000,000.00 18,000,000.00
投资性房地产 163,949,565.20 122,149,633.40
固定资产 4,855,815.98 1,450,273.76 9,772,113.85 9,217,617.79
在建工程 130,000.00 3,512,590.30
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 47,150.65 7,884.00 3,200.00
开发支出
商誉
长期待摊费用 484,027.80 484,027.80 871,250.00 871,250.00
递延所得税资产 647,432.36 92,512.16 264,792.30 248,146.26
其他非流动资产
非流动资产合计 170,113,991.99 50,034,697.72 136,573,579.85 28,337,014.05
资产总计 527,360,364.12 366,009,666.10 275,002,696.30 191,747,599.63
流动负债：
短期借款 170,066,613.60 120,416,613.60 61,000,000.00 61,000,000.00
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
交易性金融负债
应付票据 11,720,478.23 8,720,478.23
应付账款 17,756,394.01 9,973,799.16 20,620,639.54 1,643,959.25
预收款项 39,571,866.08 33,118,309.70 24,695,236.92 23,050.00
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬 823,204.14 284,792.65 2,113,872.85 1,625,410.46
应交税费 -1,926,512.03 -3,205,934.13 15,689,434.63 11,028,441.25
应付利息 297,666.67 297,666.67
其他应付款 19,103,349.44 5,995,719.44 8,066,895.00 3,040,755.80
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计 257,413,060.14 175,601,445.32 132,186,078.94 78,361,616.76
非流动负债：
长期借款 74,200,000.00 4,200,000.00 34,400,000.00 12,300,000.00
应付债券 37,933,949.95 37,933,949.95
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 112,133,949.95 42,133,949.95 34,400,000.00 12,300,000.00
负债合计 369,547,010.09 217,735,395.27 166,586,078.94 90,661,616.76
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 101,000,000.00 101,000,000.00 96,000,000.00 96,000,000.00
资本公积 1,820,098.72 1,820,098.72 570,098.72 570,098.72
减：库存股
盈余公积 4,940,190.26 4,940,190.26 846,361.46 846,361.46
一般风险准备
未分配利润 46,081,711.59 40,513,981.85 7,544,319.71 3,669,522.69
外币报表折算差额
归属于母公司所有者权益合计 153,842,000.57 148,274,270.83 104,960,779.89 101,085,982.87
少数股东权益 3,971,353.46 3,455,837.47
所有者权益合计 157,813,354.03 148,274,270.83 108,416,617.36 101,085,982.87
负债和所有者权益总计 527,360,364.12 366,009,666.10 275,002,696.30 191,747,599.63
9.2.2利润表
编制单位：深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2007年1-12月 单位：（人民币）元
本期 上年同期
项目
合并 母公司 合并 母公司
一、营业总收入 590,463,199.03 436,950,805.04 297,984,886.87 264,510,056.58
其中：营业收入 590,463,199.03 436,950,805.04 297,984,886.87 264,510,056.58
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 540,466,170.69 389,778,160.60 254,992,111.49 229,230,102.37
其中：营业成本 505,205,809.55 376,858,155.62 229,762,955.93
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净
额
保单红利支出
分保费用
营业税金及附加 5,394,598.55 3,074,955.26 4,805,372.92 2,964,118.87
销售费用 4,450,128.39 956,266.95 3,620,661.26
管理费用 15,260,783.74 4,227,949.12 12,828,607.12 5,144,692.99
财务费用 10,437,334.22 5,139,359.97 6,954,557.52 4,713,233.03
资产减值损失 -282,483.76 -478,526.320 -2,980,043.260 -2,982,237.860
加：公允价值变动收益（损失
以“-”号填列）
投资收益（损失以“-”号
填列）
其中：对联营企业和合
营企业的投资收益
汇兑收益（损失以“-”号填
列）
三、营业利润（亏损以“-”号填
49,997,028.34 47,172,644.44 42,992,775.38 35,279,954.21
列）
加：营业外收入 1,100,618.30 1,100,618.30 1,366,902.00 1,366,902.00
减：营业外支出 11,917.90 11,917.90 20,190.12 20,190.12
其中：非流动资产处置损失 11,917.90 11,917.90 5,030.00
四、利润总额（亏损总额以“-”
51,085,728.74 48,261,344.84 44,339,487.26 36,626,666.09
号填列）
减：所得税费用 7,938,992.07 7,323,056.88 7,176,093.57 5,497,028.43
五、净利润（净亏损以“-”号填
43,146,736.67 40,938,287.96 37,163,393.69 31,129,637.66
列）
归属于母公司所有者的净
42,631,220.68 36,537,244.06
利润
少数股东损益 515,515.99 626,149.63
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.4292 0.4053 0.3806 0.3243
（二）稀释每股收益 0.4292 0.4053 0.3806 0.3243
9.2.3现金流量表
编制单位：深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2007年1-12月 单位：（人民币）元
本期 上年同期
项目
合并 母公司 合并 母公司
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的
549,731,770.65 405,370,826.77 372,157,944.20 352,044,450.75
现金
客户存款和同业存放款项
净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金
净增加额
收到原保险合同保费取得
的现金
收到再保险业务现金净额
保户储金及投资款净增加
额
处置交易性金融资产净增
加额
收取利息、手续费及佣金的
现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关
14,381,299.72 1,216,686.62 33,518,713.73 14,301,499.40
的现金
经营活动现金流入小计 564,113,070.37 406,587,513.39 405,676,657.93 366,345,950.15
购买商品、接受劳务支付的
587,566,124.22 412,757,692.49 344,504,517.83 344,504,517.83
现金
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项
净增加额
支付原保险合同赔付款项
的现金
支付利息、手续费及佣金的
现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支
9,076,844.16 3,661,944.30 5,667,800.58 3,913,931.40
付的现金
支付的各项税费 24,390,646.54 17,474,869.27 860,291.62 855,666.06
支付其他与经营活动有关
36,523,930.17 44,129,938.34 9,677,206.81 9,149,532.10
的现金
经营活动现金流出小计 657,557,545.09 478,024,444.40 360,709,816.84 358,423,647.39
经营活动产生的现金
-93,444,474.72 -71,436,931.01 44,966,841.09 7,922,302.76
流量净额
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 100,000.00 100,000.00
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和
7,289,760.00 7,289,760.00
其他长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单
位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关
的现金
投资活动现金流入小计 7,389,760.00 7,389,760.00
购建固定资产、无形资产和
58,635,461.58 133,220.00 38,248,466.89 4,598,463.60
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 100,000.00 30,100,000.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单
位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关
的现金
投资活动现金流出小计 58,735,461.58 30,233,220.00 38,248,466.89 4,598,463.60
投资活动产生的现金
-51,345,701.58 -22,843,460.00 -38,248,466.89 -4,598,463.60
流量净额
三、筹资活动产生的现金流
量：
吸收投资收到的现金 6,250,000.00 6,250,000.00
其中：子公司吸收少数股东
投资收到的现金
取得借款收到的现金 261,275,486.36 156,225,486.36 148,100,000.00 87,100,000.00
发行债券收到的现金 37,779,000.00 37,779,000.00
收到其他与筹资活动有关
的现金
筹资活动现金流入小计 305,304,486.36 200,254,486.36 148,100,000.00 87,100,000.00
偿还债务支付的现金 112,408,872.76 104,908,872.76 102,900,000.00 41,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息
11,696,643.71 6,423,655.71 5,426,249.81 3,384,820.87
支付的现金
其中：子公司支付给少数股
东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关
4,820,000.00 4,820,000.00
的现金
筹资活动现金流出小计 128,925,516.47 116,152,528.47 108,326,249.81 44,384,820.87
筹资活动产生的现金
176,378,969.89 84,101,957.89 39,773,750.19 42,715,179.13
流量净额
四、汇率变动对现金及现金等价
1,284,963.04 1,284,963.04 -643,834.71 -643,834.71
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 32,873,756.63 -8,893,470.08 45,848,289.68 45,395,183.58
加：期初现金及现金等价物
49,076,674.79 46,463,983.25 3,228,385.11 1,068,799.67
余额
六、期末现金及现金等价物余额 81,950,431.42 37,570,513.17 49,076,674.79 46,463,983.25
9.2.4所有者权益变动表
编制单位：深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2007年12月31日 单位：（人民币）元
本期金额 上年金额
归属于母公司所有者权益 归属于母公司所有者权益
所有者 所有者
项目
实收资 少数股 实收资 少数股
资本公减：库存盈余公 一般风 未分配 权益合 资本公减：库存盈余公 一般风 未分配 权益合
本（或股 其他 东权益 本（或股 其他 东权益
积 股 积 险准备 利润 计 积 股 积 险准备 利润 计
本） 本）
96,000,0 570,098. 846,361. 7,544,31 3,455,83 108,416, 43,000,0 3,276,02 22,147,5 2,829,68 71,253,2
一、上年年末余额
00.00 72 46 9.71 7.47 617.36 00.00 3.56 12.27 7.84 23.67
加：会计政策变更
前期差错更正
96,000,0 570,098. 846,361. 7,544,31 3,455,83 108,416, 43,000,0 3,276,02 22,147,5 2,829,68 71,253,2
二、本年年初余额
00.00 72 46 9.71 7.47 617.36 00.00 3.56 12.27 7.84 23.67
三、本年增减变动金额（减 5,000,00 1,250,00 4,093,82 38,537,3 515,515. 49,396,7 53,000,0 570,098. -2,429,6 -14,603, 626,149. 37,163,3
少以“-”号填列） 0.00 0.00 8.80 91.88 99 36.67 00.00 72 62.10 192.56 63 93.69
42,631,2 515,515. 43,146,7 36,537,2 626,149. 37,163,3
（一）净利润
20.68 99 36.67 44.06 63 93.69
（二）直接计入所有者权
益的利得和损失
1．可供出售金融资产公
允价值变动净额
2．权益法下被投资单位
其他所有者权益变动的影响
3．与计入所有者权益项
目相关的所得税影响
4．其他
42,631,2 515,515. 43,146,7 36,537,2 626,149. 37,163,3
上述（一）和（二）小计
20.68 99 36.67 44.06 63 93.69
（三）所有者投入和减少 5,000,00 1,250,00 6,250,00
资本 0.00 0.00 0.00
5,000,00 1,250,00 6,250,00
1.所有者投入资本
0.00 0.00 0.00
2．股份支付计入所有者
权益的金额
3．其他
4,093,82 -4,093,8 776,384. -51,140, -50,364,
（四）利润分配
8.80 28.80 10 436.62 052.52
4,093,82 -4,093,8 776,384. -776,38
1．提取盈余公积
8.80 28.80 10 4.10
2.提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）
的分配
-50,364, -50,364,
4．其他
052.52 052.52
（五）所有者权益内部结 53,000,0 570,098. -3,206,0 50,364,0
转 00.00 72 46.20 52.52
1．资本公积转增资本
（或股本）
2．盈余公积转增资本 -3,206,0 -3,206,0
（或股本） 46.20 46.20
3．盈余公积弥补亏损
53,000,0 570,098. 53,570,0
4．其他
00.00 72 98.72
101,000, 1,820,09 4,940,19 46,081,7 3,971,35 157,813, 96,000,0 570,098. 846,361. 7,544,31 3,455,83 108,416,
四、本期期末余额
000.00 8.72 0.26 11.59 3.46 354.03 00.00 72 46 9.71 7.47 617.36
9.3与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明
√适用□不适用
本公司原执行2006年以前颁布的原会计准则和制度，从2007年1月1日起执行新的会计准则。按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》、《企业会计准则解释第1号》及《公开发行证券的公司信息披露规范问答第7号-新旧会计准则在过渡期间比较财务会计信息的编织和披露》（证监会计字[2007]10号）等相关规定，追溯调整的事项如下：
1、长期股权投资差额：
公司原采用权益法核算持有的对子公司长期股权投资，现变更为成本法。根据《企业会计准则解释第1号》等相关规定，该项会计政策变更采用追溯调整法分别调整报告期内相关项目，2007年度的比较财务报表已重新表述。运用新会计政策追溯调整的会计政策变更累计影响数为0元。对母公司的累计影响数为3,874,797.02元，其中：调减2007年初长期股权投资3,874,797.02元，调减2007年初未分配利润3,874,797.02元。该项会计政策变更对2007年度报告的损益无影响。
2、所得税
本公司原用应付税款法核算所得税，现变更为资产负债表债务法。本公司根据《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》、《企业会计准则解释第1号》等相关规定，该项会计政策变更采用追溯调整法分别调整报告期内相关项目，2007年度的比较财务报表已重新表述。运用新会计政策追溯计算的会计政策变更累积影响数为263,665.88元，其中：调增2007年期初未分配利润230,005.95元，调增盈余公积33,659.93元。该项会计政策变更增加2007年度净利润为382,640.06元。
9.4重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响
□适用√不适用
9.5与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
√适用□不适用
2007年度，公司纳入合并范围的子公司增加3家，包括：全资子公司上海合冠供应链有限公司、全资孙公司苏州合冠国际供应链有限公司、上海合冠仓储有限公司。