中国银河证券股份有限公司

                关于中山大洋电机股份有限公司开展

            2014 年度商品期货套期保值业务的核查意见


    基于业务发展需要，中山大洋电机股份有限公司（以下简称“大洋电机”或
“公司”）拟开展 2014 年度商品期货套期保值业务，中国银河证券股份有限公
司（以下简称“中国银河证券”或“保荐机构”）作为大洋电机持续督导的保荐机构，
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所中小企业板保荐工
作指引》、《深圳证券交易所中小企业板信息披露业务备忘录第 25 号：商品期
货套期保值业务》等有关法律法规和规范性文件的要求，对该事项进行了核查，
并发表如下核查意见：


    一、公司开展商品期货套期保值业务的必要性和可行性
    公司主要业务是微特电机的开发、生产和销售，主要用于空调整机配套。微
特电机的主要原材料是铜（漆包线）、钢材（硅钢和冷轧钢板）和铝材（铝锭），
因此铜及铝价格波动对公司生产经营有较大影响。为规避原材料价格波动风险，
公司拟在 2014 年度对原材料铜（漆包线）及铝材（铝锭）进行套期保值。
    根据公司《关于开展 2014 年度商品期货套期保值业务的议案》：基于 2013
年度预算基础上，依据公司出口产品原材料需求和客户要求，2014 年度拟对不
超过 7,150 吨铜期货、7,800 吨铝期货进行套期保值，预计累计所需保证金余额
不超过人民币 11,500 万元，根据客户订单周期作为期货操作期。2014 年度业务
时间从 2014 年 1 月至 2014 年 12 月，根据现货采购原材料需求量进行等值期货
套保。公司的期货套期保值业务，只限于从事与公司生产经营所需原材料相同的
阴极铜、特级铝期货品种。
    综上所述，大洋电机开展铜期货和铝期货套期保值业务有利于保持公司产品
成本的相对稳定，从而规避原材料市场价格波动给公司带来的经营风险，因此具
有一定的必要性和可行性。


    二、公司从事商品期货套期保值的内控制度和风险控制措施的有效性

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    （一）公司从事商品期货套期保值的内控制度
    为规范商品期货套期保值业务，根据《深圳证券交易所中小企业板信息披露
业务备忘录第 25 号：商品期货套期保值业务》等有关规定，大洋电机制订了《期
货交易管理制度》，并经 2009 年 4 月 20 日公司第一届董事会第十七次会议审
议通过。同时，公司财务管理部还制定了《期货交易业务管理流程》。根据公司
发展需要，2011 年度公司对《期货交易管理制度》进行了修订，并经 2011 年 8
月 20 日公司第二届董事会第二十三次会议审议通过。
    《期货交易管理制度》规定公司进行商品期货业务主要为了防范和降低铜、
铝锭等金属价格变动风险，并对套期保值额度、品种、审批权限、管理流程、责
任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露
等做出明确规定。《期货交易管理制度》规定，公司进行年度期货交易计划，应
经董事会审议并应取得全体董事（含独立董事）三分之二以上同意；同时，公司
董事会负责审批保值金额在最近一期经审计总资产 30%以内且对应保证金金额
以内；公司股东大会负责审批保值金额在最近一期经审计总资产 30%以上且超
过对应保证金金额。


    （二）公司采取的风险控制措施
    1、将套期保值业务与公司生产经营相匹配，且只限于在境内期货交易所交
易，最大程度对冲价格波动风险。
    2、严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金，严格按照公司
期货交易管理制度中规定权限下达操作指令，根据规定进行审批后，方可进行操
作。 公司将合理调度自有资金用于套期保值业务，不使用募集资金直接或间接
进行套期保值。根据客户订单周期作为期货操作期。
    3、根据《深圳证券交易所中小企业板信息披露业务备忘录第 25 号：商品
期货套期保值业务》等有关规定，公司制定了《期货交易管理制度》和《期货交
易业务管理流程》等内控管理制度，对套期保值额度、品种、审批权限、管理流
程、责任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信
息披露等作出明确规定。根据制度，公司设立了专门的期货操作小组，实行授权
和岗位牵制，以及进行内部审计。公司将严格按照《期货交易业务管理流程》规
定安排计划、审批、指令下达、操作、稽查、审计等环节进行控制。

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    4、公司在针对客户锁价进行期货套期保值操作时，对客户的材料锁定数量
和履约能力进行评估。小批量且没有违约风险的，实行一次购入套保合约；而对
批量较大的客户将全面评估其履约付款能力，按一定的风险系数比例由公司期货
操作小组分批进行套期保值操作，以达到降低风险的目的；另外，如果客户在原
材料价格出现不利变化时违约，公司还将采取必要的法律手段积极维护自身的合
法权益。
    综上所述，大洋电机制定的《期货交易管理制度》、《期货交易业务管理流
程》等规章制度符合国家相关法律、法规的规定，并已履行相关审批程序，满足
了实际操作的需要，公司所制定的风险控制措施是切实有效的。


    三、保荐机构的核查意见

    经核查，本保荐机构认为：大洋电机进行商品期货套期保值的目的是为了充
分利用期货市场的套期保值功能，规避原材料市场价格波动给公司生产经营带来
的负面影响，具有一定的必要性和可行性。同时，公司已根据有关法律法规的要
求建立了完善的内控制度及有效的风险控制措施。因此，本保荐机构对大洋电机
拟开展2014年度商品期货套期保值业务无异议。




    （以下无正文）




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（本页无正文，为《中国银河证券股份有限公司关于中山大洋电机股份有限公司
开展 2014 年度商品期货套期保值业务的核查意见》之签署页）




    保荐代表人签名：                           （李伟）


                                               （敖云峰）




    保荐机构：    中国银河证券股份有限公司         2013 年 3 月 13 日
                 （加盖保荐机构公章）




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