证券简称：久立特材 证券代码：002318
浙江久立特材科技股份有限公司
Zhejiang JIULI Hi-tech Metals Co., Ltd.
（浙江省湖州市双林镇镇西）
可转换公司债券募集说明书
保荐人（主承销商）
（ 深 圳 市 红 岭 中 路 1012号 国 信 证 券 大 厦 十 六 至 二 十 六 层 )
久立特材可转债申请文件 募集说明书
发行人声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在任何
虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
重大事项提示
一、本公司关于 2013 年年报披露对本次发行条件影响的承诺
本公司 2013 年年报的预约披露时间为 2014 年 4 月 15 日，本公司承诺，根
据目前情况所作的合理预计，本公司 2013 年年报披露后仍然符合公开发行可转
换公司债券的发行条件。
二、公司关于利润分配政策、现金分红等规定
公司的利润分配重视对社会公众股东的合理投资回报，以可持续发展和维护
股东权益为宗旨，保持利润分配政策的连续性和稳定性，并符合法律、法规的相
关规定。
公司利润分配可采取现金、股票、现金股票相结合或者法律许可的其他方式。
现金分红的条件：
（1）公司该年度的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税
后利润）为正值。
（2）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。
（3）公司未来十二个月内无重大对外投资计划或重大现金支出（募集资金
项目除外）。重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投
资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产
的 30%，且超过 3 亿元人民币。
现金分红的比例及时间：在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发
展的前提下，在满足现金分红条件时，公司原则上每年进行一次现金分红，每年
以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的 10%，且连续三年以现
金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的 30%。
公司董事会结合公司具体经营数据、盈利规模、现金流量状况、发展阶段及
当期资金需求，并结合股东（特别是中小股东）、独立董事的意见，认真研究和
久立特材可转债申请文件 募集说明书
论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事
宜，提出年度或中期利润分配方案，并经公司股东大会表决通过后实施。同时，
公司股东大会采用网络投票方式审议利润分配方案。
除上述规定外，公司制定了《未来三年（2012 年-2014 年）》股东回报规划，
对未来三年的利润分配作出了进一步安排。
关于公司利润分配政策及股东未来分红回报规划的具体内容，参见本募集说
明书“第四节 发行人基本情况”之“十五、发行人的股利分配政策”相关内容。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险因素
（一）公司经营业绩波动的风险
公司主营业务为工业用不锈钢及特种合金管材、管件的研发、生产和销售，
产品主要应用于石油、天然气、电力设备制造等事关国家能源安全和先进装备制
造水平的国内外大中型建设项目。自 2011 年起，国内外能源基础建设等需求逐
渐提升，加之公司前次募集资金项目逐渐投产，高端产品竞争力增强，公司盈利
水平得到较大提升。报告期内，公司实现营业收入分别为 178,429.93 万元、
216,157.57 万元、265,998.40 万元和 138,251.21 万元，归属于母公司所有者的净
利润分别为 7,321.65 万元、11,197.69 万元、15,489.60 万元和 10,148.40 万元，不
断增长。
但是，由于公司下游行业主要为石油、天然气、电力、化工等事关国计民生
的重要基础产业，因此，公司的经营业绩不可避免地将受国内外宏观经济形势的
系统性影响，同时与国家保障能源安全、调整能源结构及振兴装备制造业等一系
列产业政策及项目投资强度密切相关。
近年来国内外经济形势不断变化，公司经营业绩未来存在波动的可能性，如
果公司未来不能适应宏观经济形势和政策的变化，公司经营业绩将面临持续波动
的风险，有可能对证券持有人的利益造成一定不利影响。
（二）原材料价格波动及供应的风险
公司不锈钢产品的主要原材料为不锈钢圆钢，以及不锈钢卷板和不锈钢平板
久立特材可转债申请文件 募集说明书
等板材，主要钢号为 304、304L 和 316L，在公司的生产经营中，不锈钢原材料
成本占公司产品成本的 85%左右，报告期内，不锈钢原材料价格的波动已对本公
司的生产经营带来一定影响。未来若原材料价格持续上涨，原材料采购将占用公
司更多的流动资金，从而加大公司资金周转的压力；若原材料价格持续下滑，则
将增大公司原材料库存管理的难度，并引致存货跌价损失的风险。另外，不锈钢
原材料价格的波动还会造成公司产品毛利率指标一定程度的波动。
此外，鉴于公司主要生产“长、特、优、高、精、尖”的高端不锈钢管产品，
其对相应的高端不锈钢板材和圆钢的及时足额供应及质量的稳定性要求较高。目
前，公司高端原材料除部分向国外采购外，大部分均来自宝钢集团、太钢不锈、
抚顺特钢等国内大中型钢企，但供应商中宝钢集团、太钢不锈正在发展与公司同
类的产品，与公司构成了一定的竞争关系。虽然公司通过与抚顺特钢等供应商签
订中长期的战略合作协议，以保证未来原材料供应的品质和稳定性，但鉴于上述
原因，公司仍然存在原材料供应方面的风险。
（三）募集资金投资项目风险
本次募集资金拟投入的“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”
和“年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛合金复合
管项目”是根据公司现有业务良好的发展态势和充分的市场调查后提出的，并且
公司在研发、技术、装备、营销、人员等方面经过充分准备。上述项目若能得到
顺利实施，将会对公司扩大产能、提升产品档次、调整产品结构产生积极作用，
并进一步提高公司核心竞争力和盈利能力。但是，如果在投资项目实施过程中市
场环境、管理等方面出现重大变化，将会对项目的实施和公司未来的收益造成不
利影响。
（四）与可转债有关的风险
1、可转债到期转股不经济的风险
公司股价会随着公司未来经营状况或证券市场行情等变化而产生波动，并有
可能在转股期内无法达到初始转股价格。尽管投资者仍可按当期转股价格将其所
持的可转债转换为公司的 A 股流通股，但投资者可能无法实现其原本预期的资
本利得。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2、转股价格向下修正的风险
公司股票在任意连续 20 个交易日中有 10 个交易日的收盘价不高于当期转股
价格的 85%时，将触发转股价格向下修正条款。如果公司股票在本可转债发行后
价格持续下跌，公司未能及时按照规定程序向下修正转股价格；或者公司虽然持
续向下修正转股价格，但公司股票价格仍低于修正后的转股价格，则将导致本可
转债的转股价值发生重大不利变化，进而出现投资者向公司回售本可转债或投资
者持有本可转债到期不能转股的风险；另外，转股价格向下修正还可导致转股时
新增股本总数较修正前有所增加，对原有股东持股比例、净资产收益率和每股收
益均产生一定的摊薄作用。
3、募集资金项目未按期实现效益导致原股东权益被稀释、摊薄的风险
本次募投项目投产后，项目结转固定资产和项目达产之间存在一定的时间差
异，或者由于宏观经济环境低迷、行业处于低谷期，项目无法按预计进度达产时，
公司预计的项目效益将难以实现，而新增的折旧则可能会造成短期内公司的净利
润下降；此外，本次可转债发行后，随着投资者债转股过程的不断推进，公司股
东权益也将不断增大。以上因素将有可能导致公司的每股收益和净资产收益率大
幅下降，原股东拥有的股东权益被较快稀释。因此，提请投资者注意上述风险。
4、利率风险
本次可转债采用固定利率，在债券存续期内，当市场利率上升时，可转债的
价值可能会相应降低，从而使投资者遭受损失。公司提醒投资者充分考虑市场利
率波动可能引起的风险，以避免和减少损失。
5、本息兑付风险
在可转债的存续期内，公司需根据约定的可转债发行条款就可转债未转股部
分偿付利息、承兑投资者可能提出的回售要求，并到期兑付本金。受国家政策、
法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活动有可能无法达到预期的
收益，从而无法获得足够的资金，进而影响公司对可转债本息的按时足额兑付能
力，以及承兑投资者回售可转债的能力。
6、可转债市场自身特有的风险
久立特材可转债申请文件 募集说明书
可转债市场价格受到国家货币政策、债券剩余期限、转股价格、本公司 A
股股票价格、赎回条款及回售条款、投资者的心理预期等诸多因素的影响，这需
要可转债的投资者具备一定的专业知识。由于中国的资本市场正处在不断完善的
过程中，投资者对可转债投资价值的认识可能需要一个过程。因此，在可转债上
市交易、转换等过程中，公司股票或可转债的价格在某些时候可能没有合理地反
映出它们的投资价值，甚至可能会出现异常波动的情况，从而可能使投资者遭受
损失。
为此，公司提醒投资者充分认识到今后债券市场和股票市场中可能遇到的风
险，以便作出正确的投资决策。同时，公司将严格按照有关法律、法规的要求以
及所作出的承诺，规范运作，提高经营管理水平，并按照国家证券监督管理部门
及证券交易所的有关规定及时进行信息披露，保障投资者的合法权益。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
目 录
发行人声明 ......................................................................................................................................... 1
重大事项提示 ..................................................................................................................................... 2
一、本公司关于 2013 年年报披露对本次发行条件影响的承诺 ............................................. 2
二、公司关于利润分配政策、现金分红等规定 ....................................................................... 2
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险因素 ....................................... 3
第一节 释 义 ................................................................................................................................. 10
一、普通术语............................................................................................................................. 10
二、专业术语............................................................................................................................. 11
第二节 本次发行概况 ................................................................................................................... 14
一、发行人基本情况................................................................................................................. 14
二、本次发行概况..................................................................................................................... 14
三、本次发行的有关当事人 ..................................................................................................... 24
第三节 风险因素 ............................................................................................................................. 27
一、公司经营业绩波动的风险 ................................................................................................. 27
二、原材料价格波动及供应的风险 ......................................................................................... 27
三、财务风险............................................................................................................................. 28
四、税收优惠和政府补助政策变化风险 ................................................................................. 29
五、募集资金投资项目风险 ..................................................................................................... 31
六、与可转债有关的风险......................................................................................................... 31
七、控股股东股权质押的风险 ................................................................................................. 33
第四节 发行人基本情况 ............................................................................................................... 34
一、发行人基本情况介绍......................................................................................................... 34
二、本次发行前股本及前十名股东持股情况 ......................................................................... 34
三、发行人组织架构及权益投资情况 ..................................................................................... 36
四、发行人的控股股东及实际控制人 ..................................................................................... 38
五、发行人的主营业务............................................................................................................. 41
六、发行人所处行业的基本情况 ............................................................................................. 43
七、发行人在所处行业的竞争地位 ......................................................................................... 70
八、发行人主要业务情况......................................................................................................... 75
九、发行人的主要固定资产 ..................................................................................................... 94
十、发行人的主要无形资产 ..................................................................................................... 97
十一、发行人拥有的特许经营权 ........................................................................................... 104
十二、发行人境外经营情况 ................................................................................................... 105
十三、发行人自上市以来历次筹资、派现及净资产变化情况 ........................................... 105
十四、最近三年发行人及其控股股东、实际控制人、其他主要股东所作出的重要承诺及
承诺的履行情况....................................................................................................................... 105
十五、发行人的股利分配政策 ............................................................................................... 107
十六、发行人资信情况........................................................................................................... 112
久立特材可转债申请文件 募集说明书
十七、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况 ....................................................... 113
十八、最近五年，发行人及其董事、监事、高级管理人员被证券监管部门和交易所采取
监管措施或处罚的情况........................................................................................................... 120
第五节 同业竞争与关联交易 ..................................................................................................... 122
一、同业竞争........................................................................................................................... 122
二、关联方及关联关系........................................................................................................... 124
三、关联交易........................................................................................................................... 126
四、规范和减少关联交易的措施 ........................................................................................... 133
第六节 财务会计信息 ................................................................................................................. 134
一、已公告财务数据............................................................................................................... 134
二、审计意见........................................................................................................................... 149
三、财务报表的编制基础、合并财务报表的范围及变化情况 ........................................... 149
四、备考财务数据................................................................................................................... 150
五、最近三年及一期的财务指标 ........................................................................................... 156
六、非经常性损益明细表....................................................................................................... 158
第七节 管理层讨论与分析 ......................................................................................................... 160
一、财务状况分析................................................................................................................... 160
二、盈利能力分析................................................................................................................... 174
三、现金流量分析................................................................................................................... 195
四、资本性支出....................................................................................................................... 198
五、会计政策和会计估计的变更对公司财务状况、经营成果的影响 ............................... 198
六、或有事项........................................................................................................................... 198
七、承诺事项........................................................................................................................... 198
八、资产负债表日后事项....................................................................................................... 200
九、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析 ................................................................... 200
十、公司面临的财务困难....................................................................................................... 201
第八节 本次募集资金的运用 ....................................................................................................... 202
一、本次募集资金投资项目概况 ........................................................................................... 202
二、本次募集资金投资项目实施背景 ................................................................................... 202
三、年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目 ..................................................... 204
四、年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛合金复合管项目
.................................................................................................................................................. 216
五、本次募集资金项目采取可转债方式融资的合理性分析 ............................................... 223
六、本次募集资金项目预期效益测算的谨慎合理性分析 ................................................... 226
第九节 历次募集资金运用 ......................................................................................................... 236
一、最近 5 年内募集资金运用的情况 ................................................................................... 236
二、前次募集资金情况........................................................................................................... 236
第十节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明...................................................... 246
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ............................................................... 246
二、保荐人（主承销商）声明 ............................................................................................... 247
三、发行人律师声明............................................................................................................... 248
久立特材可转债申请文件 募集说明书
四、审计机构声明................................................................................................................... 249
五、债券信用评级机构声明 ................................................................................................... 250
六、资产评估机构声明........................................................................................................... 251
第十一节 备查文件 ..................................................................................................................... 252
久立特材可转债申请文件 募集说明书
第一节 释 义
本募集说明书中，除非另有说明，下列词语具有如下含义：
一、普通术语
发行人、公司、本公司、 浙江久立特材科技股份有限公司（曾用名“浙江久立不锈钢管股
指
久立股份、股份公司 份有限公司”）
久立有限 指 浙江久立不锈钢管有限公司（公司前身）
大焊管公司 指 湖州久立不锈钢大焊管有限公司（公司前身）
久立集团、控股股东 指 久立集团股份有限公司
久立穿孔 指 湖州久立穿孔有限公司（公司控股子公司）
久立挤压 指 湖州久立挤压特殊钢有限公司（公司控股子公司）
久立焊接管 指 湖州久立不锈钢焊接管有限公司（公司控股子公司）
久立上海公司 指 久立特材科技（上海）有限公司（公司全资子公司）
久立钢构 指 浙江久立钢构工程有限公司（久立集团控股子公司）
湖州久立管件有限公司（公司的全资子公司；原为久立集团控股
久立管件 指
子公司，2012 年 6 月被公司收购）
冶金实业 指 湖州久立冶金实业有限公司（久立集团全资子公司）
久城房地产 指 湖州久城房地产开发有限公司（久立集团全资子公司）
久立香港公司 指 久立香港有限公司（久立集团全资子公司）
久立实业 指 湖州久立实业投资有限公司（久立集团全资子公司）
盛特隆 指 湖州盛特隆金属制品有限公司（曾为久立管件的参股公司）
久立仓储 指 湖州久立仓储物流有限公司（久立集团原控股子公司，已注销）
湖州久立不锈钢材料有限公司（关联方，实际控制人的家族成员
久立材料 指
控制的企业）
美欣达集团 指 美欣达集团有限公司（曾用名“湖州美欣达控股集团有限公司”）
永兴特钢 指 永兴特钢股份有限公司
抚顺特钢 指 抚顺特殊钢股份有限公司
太钢不锈 指 山西太钢不锈钢股份有限公司
宝钢集团 指 宝钢集团有限公司
PDO 合同 指 阿曼石油发展有限公司向公司采购 281 公里双相钢管线管的合同
本次发行、可转债 指 公司本次公开发行面值为 100 元的总额不超过 4.87 亿元（含 4.87
久立特材可转债申请文件 募集说明书
亿元）的可转换公司债的行为
国信证券、保荐人、保荐
指 国信证券股份有限公司
机构、主承销商
天健会计师事务所（特殊普通合伙），由“天健会计师事务所有限
天健事务所 指
责任公司”更名而来
浙江勤信、坤元评估 指 浙江勤信资产评估有限公司，现更名为“坤元资产评估有限公司”
联合信用 指 联合信用评级有限公司
报告期、近三年及一期 指 2010 年度、2011 年度、2012 年度和 2013 年 1-6 月
2010 年 12 月 31 日、2011 年 12 月 31 日、2012 年 12 月 31 日和
报告期内各期期末 指
2013 年 6 月 30 日
报告期末 指 2013 年 6 月 30 日
二、专业术语
通过热处理可以调整其力学性能的不锈钢，这类不锈钢淬火后硬度较高，
马氏体不锈钢 指
主要用于蒸汽轮机叶片、餐具、外科手术器械
在使用状态下以铁素体组织为主的不锈钢，含 Cr11%－30%，具有体心
立方晶体结构，一般不含镍，有时含有少量的 Mo、Ti、Nb 等元素，这
铁素体不锈钢 指 类不锈钢具有导热系数大，膨胀系数小、抗氧化性好、抗应力腐蚀优良
等优点和塑性差、焊后塑性和耐蚀性明显降低等缺点，主要用于制造耐
大气、水蒸汽、水及氧化性酸腐蚀的零部件
在常温下以奥氏体组织为主的不锈钢，含 Cr 约 18%、Ni 8%－10%、C
约 0.1%，这类不锈钢无磁性且具有高韧性和塑性，但强度较低，不能通
奥氏体不锈钢 指
过相变使之强化，仅能通过冷加工进行强化。由于奥氏体不锈钢具有全
面的和良好的综合性能，在工业中获得了广泛的应用
奥氏体组织和铁素体组织各约占一半的不锈钢，这类不锈钢兼有奥氏体
双相不锈钢 指 不锈钢和铁素体不锈钢的特点，具有优良的耐腐蚀性能，是一种节镍不
锈钢
镍基合金 指 以镍为基（Ni>50%）并含有合金元素，且能在特定介质中耐腐蚀的合金
毛管 指 圆钢经穿孔后，尚未进行冷加工的半成品，又称荒管
母管 指 钢锭经热挤压后，尚未进行后续冷加工的半成品
挤压 指 在压力作用下使放在凹模中的热金属进行定向塑性变形的工艺方法
穿孔 指 圆钢经剥皮、定切、定心、加热、穿孔的工艺方法
二辊斜轧穿孔 指 依靠两个反向锥形辊进行轧制，推进芯棒向相反的方向运动，从而促使
久立特材可转债申请文件 募集说明书
钢管内部成形的工艺方法
常温状态下通过外加拉力迫使金属坯料通过模孔，以获得相应形状与尺
冷拔 指
寸制品的塑性加工方法
冷轧 指 常温状态下对钢材进行轧制的工艺方法
对固态钢进行加热、保温和冷却等操作，从而改变其内部组织结构，获
热处理 指
得所需性能的一种工艺方法
将合金加热到高温单相区并保持恒温，使过剩相充分溶解到固溶体中后
固溶处理 指
快速冷却，以得到过饱和固溶体的热处理工艺方法
除去不锈钢经高温作业（热处理、焊接、锻造、铸造等）后产生的氧化
酸洗 指
膜，露出原始表面的工艺方法
连续成型 指 原料到成品连续作业的一种成型工艺方法
连续成型中利用三点弯曲原理，在导向片辊前采用一组或多组位置可调、
排辊成型 指
成排的被动小辊机架，代替若干主动水平辊的工艺方法
FFX 成型 指 Flexible Forming Excellent 的简称，是一种柔性组合成型技术
连续式辊底炉 指 一种加热、保温、冷却、出料的全过程均连续进行的固溶处理设备
电站锅炉 指 单台锅炉容量大于 65t/h 或工作压力大于 3.82MPa 并用于发电的锅炉
火力电站锅炉中水汽比重差等于零时的状态。在常规条件下水经过加热
临界 指 并给予一定压力时，水从液态变成汽态，当蒸汽压力达到 22.129MPa 或
温度达到 374.15℃时，水汽比重差等于零
临界压力 指 临界状态下的蒸汽压力，即 22.129MPa
临界温度 指 临界状态下的蒸汽温度，即 374.15℃
超临界 指 蒸汽压力大于临界压力或临界温度的状态
主蒸汽压力等于或大于超临界压力 24.2MPa 或主蒸汽温度大于 580℃的
超超临界 指
状态
换热器 指 将热流体的部分热量传递给冷流体的设备，又称热交换器
从事船舶入级检验业务的专业机构，主要职责是对船舶和海上设施提供
船级社 指 合理和安全可靠的入级标准，符合标准者授予认可证书，具有很高的权
威性
由两种不同金属或不同材质钢材复合加工而成的钢管，具有良好的耐磨
双金属复合管 指
性、耐腐蚀性
将管子连接成管路的零部件的统称，管路系统中起连接、控制、变向、
管件 指
分流、密封、支撑等作用
南共市场 指 “南方共同市场”的简称，是南美地区最大的经济一体化组织，也是世
久立特材可转债申请文件 募集说明书
界上第一个完全由发展中国家组成的共同市场
GB、GB/T 指 强制性国家标准、推荐性国家标准
HG、SH 指 化工行业标准、石油化工行业标准
ASTM、ASME 指 美国材料试验协会标准、美国机械工程师协会标准
RCC-M 指 法国 RCC 系列核电标准中针对压水反应堆核岛机械设备的标准
W、KW、MW 指 瓦、千瓦、兆瓦（功率单位）
公称直径（Nominal Diameter），又称平均外径（Mean Outside Diameter），
DN 指
即各种管道与管件的通用口径。
气田生产的天然气经过除液、除酸、干燥、分馏处理后，经低温高压使
LNG 指
天然气由气态转变成液态，形成的液化天然气
特别说明：敬请注意，本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在
差异，均系计算中四舍五入造成。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
第二节 本次发行概况
一、发行人基本情况
中文名称：浙江久立特材科技股份有限公司
英文名称：Zhejiang JIULI Hi-tech Metals Co., Ltd.
股票简称：久立特材
股票代码：002318
上市地点：深圳证券交易所
注册资本：31,200 万元
法定代表人：周志江
住所：浙江省湖州市双林镇镇西
二、本次发行概况
（一）核准情况
公司本次发行可转债已经 2012 年 4 月 10 日召开的 2011 年度股东大会表决
通过；2012 年 12 月 26 日，公司通过 2012 年第四次临时股东大会决议，同意对
本次发行可转债的部分条款进行修改；2013 年 11 月 27 日，公司通过 2013 年第
一次临时股东大会决议，同意将本次发行可转债决议的有效期延长至 2014 年 11
月 26 日。
本次发行已获中国证监会“证监许可【2014】71 号”文核准。
（二）发行证券类型
可转换公司债券。
（三）本次发行的基本条款
1、发行规模
本次发行可转债总额为不超过 4.87 亿元（含 4.87 亿元），即发行不超过 487
久立特材可转债申请文件 募集说明书
万张（含 487 万张）债券。
2、票面金额和发行价格
本可转债每张面值人民币 100 元，按面值发行。
3、发行方式和发行对象
本次发行向原股东优先配售，原股东优先配售后余额（含原股东放弃优先配
售部分）采用深交所交易系统网上定价发行的方式进行，认购金额不足 4.87 亿
元的部分由主承销商余额包销。本次可转债的发行对象为持有中国证券登记结算
有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规
定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。
4、债券期限
自本次可转债发行之日起 6 年，即 2014 年 2 月 25 日至 2020 年 2 月 24 日。
5、债券利率
本次发行的可转债票面利率为第一年 0.50%、第二年 0.70%、第三年 1.00%、
第四年 1.30%、第五年 1.70%、第六年 2.10%。
6、利息支付
（1）年利息计算
年利息指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行首日起每
满 1 年可享受的当年利息。年利息计算公式为：
年利息=可转债票面总金额×当年适用年利率
（2）付息方式
①本可转债采用每年付息 1 次的付息方式，计息起始日为本可转债发行首
日，即 2014 年 2 月 25 日。
②付息登记日：每年的付息登记日为每年付息日的前 1 个交易日，公司将在
每年付息日之后的 5 个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息
债权登记日）已转换或已申请转换为公司股票的可转债，公司不再向其支付利息。
③付息日：每年的付息日为本可转债发行首日起每满 1 年的当日。每相邻的
两个付息日之间为 1 个计息年度。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
可转债持有人所获得利息收入的应付税项由持有人负担。在本次发行的可转
债到期日之后的 5 个工作日内，公司将偿还所有到期未转股的可转债本金及最后
1 年利息。转股年度有关利息和股利的归属等事项，由公司董事会根据相关法律
法规及深圳证券交易所的规定确定。
7、担保事项
本次发行的可转债不提供担保。
8、转股期限
自本可转债发行结束之日（2014 年 3 月 3 日，即募集资金划至发行人账户
之日）起满 6 个月后的第 1 个交易日起至可转债到期日止。（即 2014 年 9 月 4 日
至 2020 年 2 月 24 日止）。
9、转股价格的确定
本次发行的可转债的初始转股价格为 19.96 元/股（不低于募集说明书公布日
前 20 个交易日公司股票交易均价和前 1 个交易日公司股票交易均价）。
10、转股价格的调整及计算方式
在本次发行之后，当本公司因送红股、转增股本、增发新股或配股、派息等
情况（不包括因可转债转股增加的股本）使公司股份发生变化时，将按下述公式
进行转股价格的调整：
送股或转增股本：P1=P/（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P+A×k）/（1+k）；
两项同时进行：P1=（P+A×k）/（1+n+k）；
派息：P1=P-D；
上述三项同时进行：P1＝（P-D＋A×k）/（1+n+k）。
其中：P为初始转股价，n为送股率，k为增发新股或配股率，A为增发新股
价或配股价，D为每股派息，P1为调整后的转股价格。
当本公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调
整，并在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登董事会决议公告，并于
久立特材可转债申请文件 募集说明书
公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股时期（如需）。当转股价格调
整日为本可转债持有人转股申请日或之后，转换股票登记日之前，则该持有人的
转股申请按本公司调整后的转股价格执行。
当本公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使本公司股份类别、
数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本可转债持有人的债权利益或转股衍
生权益时，本公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本可
转债持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据
当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
11、转股价格向下修正条款
（1）修正权限与修正幅度
在本可转债存续期间，当本公司股票在任意连续 20 个交易日中有 10 个交易
日的收盘价不高于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修
正方案并提交本公司股东大会表决。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东大会进行表决时，持有本可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于
本次股东大会召开日前 20 个交易日本公司股票交易均价和前 1 交易日均价之间
的较高者，同时修正后的转股价格不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面
值。若在前述 20 个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价计算。
（2）修正程序
如本公司决定向下修正转股价格时，本公司将在中国证监会指定的信息披露
报刊及互联网网站上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度和股权登记日及暂停
转股期间。从股权登记日后的第 1 个交易日（即转股价格修正日），开始恢复转
股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换
股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。
12、转股时不足一股金额的处理方法
久立特材可转债申请文件 募集说明书
可转债持有人申请转换成的股份须是整数股。本可转债持有人经申请转股
后，对所剩可转债不足转换为一股股票的余额，公司将按照深圳证券交易所等部
门的有关规定，在可转债持有人转股后的 5 个交易日内以现金兑付该部分可转债
的票面金额以及利息，按照四舍五入原则精确到 0.01 元。
13、赎回条款
（1）到期赎回
本次发行的可转债到期后 5 个交易日内，公司将按债券面值的 108%（含最
后一期利息）的价格赎回未转股的可转债。
（2）有条件赎回
①在本可转债转股期内，如果本公司股票任意连续 30 个交易日中至少有 20
个交易日的收盘价不低于当期转股价格的 130%（含 130%），本公司有权按照债
券面值的 103%（含当期计息年度利息）的赎回价格赎回全部或部分未转股的可
转债。任一计息年度本公司在赎回条件首次满足后可以进行赎回，首次不实施赎
回的，该计息年度不应再行使赎回权。
若在上述交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整
前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价
格计算。
②在本可转债转股期内，当本次发行的可转债未转股的票面金额少于 3,000
万元（含 3,000 万元）时，公司有权按可转换公司债券面值的 103%（含当期计
息年度利息）的赎回价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。
14、回售条款
（1）有条件回售条款
在本可转债最后 2 个计息年度，如果公司股票收盘价连续 30 个交易日低于
当期转股价格的 70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按面值
的 103%（含当期计息年度利息）回售给本公司。若在上述交易日内发生过转股
价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在
调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
任一计息年度可转债持有人在回售条件首次满足后可以进行回售，但若首次
不实施回售的，则该计息年度不应再行使回售权。
（2）附加回售条款
在本可转债存续期间内，如果本次发行所募集资金的使用与本公司在募集说
明书中的承诺相比出现重大变化，根据中国证监会的相关规定可被视作改变募集
资金用途或者被中国证监会认定为改变募集资金用途的，持有人有权按面值的
103%（含当期利息）的价格向本公司回售其持有的部分或全部可转换公司债券。
持有人在附加回售申报期内未进行附加回售申报的，不应再行使本次附加回售
权。
15、转股年度有关股利的归属
因本次发行的可转债转股而增加的本公司股票享有与原股票同等的权益，在
股利分配股权登记日当日登记在册的所有股东均享受当期股利。
16、向原股东配售的安排
本次发行的可转债向公司原股东实行优先配售，原股东可优先配售的可转债
数量为其在股权登记日收市后登记在册的持有发行人股份数按每股配售 1.5608
元可转债的比例，再按 100 元/张转换成张数，每 1 张为一个申购单位。原股东
优先配售之外和原股东放弃优先配售后的可转债余额采用深圳证券交易所交易
系统网上定价发行方式进行，认购金额不足 4.87 亿元的部分由主承销商余额包
销。
17、债券持有人会议相关事项
有下列情形之一的，公司董事会应召集债券持有人会议：
（1）拟变更募集说明书的约定；
（2）公司不能按期支付本次发行可转债的本息；
（3）公司减资、合并、分立、解散或者申请破产；
（4）其他影响债券持有人重大权益的事项。
公司将在募集说明书中约定保护债券持有人权利的办法，以及债券持有人会
久立特材可转债申请文件 募集说明书
议的权利、程序和决议生效条件，见本节“（五）债券持有人会议规则”。
18、本次募集资金用途
本次发行可转债的募集资金净额，将按照下表所列项目顺序依次进行投资：
序号 项目名称 计划投资额（万元）
1 年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目 31,156.00
年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特
2 15,344.00
殊钢与钛合金复合管项目
合计 46,500.00
本次募集资金不足部分，公司将以自有资金、银行贷款或其他债务融资方式
完成项目投资。如募集资金到位时间与项目进度不一致，公司将根据项目的实际
情况需要以其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换。
公司将根据《公司募集资金专项存储制度》，将募集资金存放于公司募集资
金存储的专项账户。
19、本次决议的有效期
本次发行可转债决议的有效期为公司 2013 年第一次临时股东大会决议审议
通过本次发行方案条款修改的议案之日（2013 年 11 月 27 日）起 12 个月。本次
发行已获中国证监会“证监许可【2014】71 号”文核准。
（四）债券评级情况
公司聘请了联合信用对本次发行的可转债进行资信评级。联合信用给予公司
本次发行的可转债信用评级为 AA 级。联合信用将在本次债券存续期内每年进行
定期或不定期跟踪评级。
（五）债券持有人会议规则
1、债券持有人的权利与义务
债券持有人依照本募集说明书享有以下权利，并承担以下义务：
（1）债券持有人的权利
①依照其所持有可转债数额享有约定利息；
②根据约定条件将所持有的可转债转为公司股份；
久立特材可转债申请文件 募集说明书
③根据约定的条件行使回售权；
④依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的可转
债；
⑤依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
⑥按约定的期限和方式要求公司偿付公司可转债本息；
⑦法律、行政法规及公司章程所赋予的应当由可转债持有人享有的其他权
利。
（2）债券持有人的义务
①遵守公司发行可转债条款的相关规定；
②依其所认购的可转债数额缴纳认购资金；
③除法律、行政法规规定及可转债募集说明书约定之外，不得要求公司提前
偿付可转债的本金和利息；
④法律、行政法规及公司章程所赋予的应当由可转债持有人承担的其他义
务。
2、债券持有人会议
（1）有下列情形之一的，公司董事会应在接到通知后 2 个月内召集债券持
有人会议：
①拟变更募集说明书的约定；
②公司不能按期支付本息；
③公司减资、合并、分立、解散或者申请破产；
④其他影响债券持有人重大权益的事项。
（2）债券持有人会议的召集
①债券持有人会议由公司董事会负责召集和主持；
②公司董事会应于会议召开前 15 日以公告形式向全体债券持有人及有关出
久立特材可转债申请文件 募集说明书
席对象发出会议通知。会议通知应注明开会的具体时间、地点、内容、方式等事
项，上述事项由公司董事会确定。
（3）债券持有人会议的出席人员
①除法律、法规另有规定外，债券持有人有权出席或者委托代理人出席债券
持有人会议，并行使表决权；
②公司董事、监事、董事会秘书；
③公司其他高级管理人员及其他重要关联方可以列席债券持有人会议。
公司董事会应当聘请律师出席债券持有人会议，对会议的召集、召开、表决
程序和出席会议人员资格等事项出具法律意见。
（4）债券持有人会议的程序
①首先由会议主持人按照规定程序宣布会议议事程序及注意事项，确定和公
布监票人，然后由会议主持人宣读提案，经讨论后进行表决，经律师见证后形成
债券持有人会议决议；
②债券持有人会议由公司董事长主持。在公司董事长未能主持大会的情况
下，由董事长授权董事主持；如果公司董事长和董事长授权董事均未能主持会议，
则由出席会议的债券持有人以所代表的债券面值总额 50%以上多数（不含 50%）
选举产生一名债券持有人作为该次债券持有人会议的主持人；
③召集人应当制作出席会议人员的签名册。签名册载明参加会议人员姓名
（或单位名称）、身份证号码、住所地址、持有或者代表有表决权的债券面额、
被代理人姓名（或单位名称）等事项。
（5）债券持有人会议的表决与决议
①债券持有人会议进行表决时，以债券最低面值为一表决权；
②债券持有人会议采取记名方式进行投票表决；
③债券持有人会议须经出席会议的三分之二以上债券面值总额的持有人同
意方能形成有效决议；
④债券持有人会议的各项提案或同一项提案内并列的各项议题应当分开审
久立特材可转债申请文件 募集说明书
议、逐项表决；
⑤债券持有人会议决议经表决通过后生效，但其中需中国证监会或其他有权
机构批准的，自批准之日或相关批准另行确定的日期起生效；
⑥除非另有明确约定对反对者或未参加会议者进行特别补偿外，决议对全体
债券持有人具有同等效力；
⑦债券持有人会议作出决议后，公司董事会应将债券持有人会议决议以公告
形式通知债券持有人，并且，对于符合本募集说明书约定且需要公司配合执行的
债券持有人会议决议，由公司董事会负责执行。
（六）承销方式及承销期
承销方式：本次发行由保荐机构（主承销商）组织的承销团承销，认购金额
不足 4.87 亿元的部分由主承销商余额包销。
承销起止时间为：2014 年 2 月 21 日至 2014 年 3 月 3 日
（七）发行费用
本次发行费用，根据募集资金金额初步估算如下：
项目 金额（万元）
承销、保荐费用 1,000.00
审计费用 80.00
律师费用 70.00
资信评级费用 25.00
资产评估费用 30.00
信息披露及路演推介费用 75.00
发行手续费 20.00
合计 1,300.00
上述费用为预计费用，视本次发行的实际情况可能会有增减，费用总额将在
发行结束后确定。
（八）承销期间时间安排
日期 发行安排
久立特材可转债申请文件 募集说明书
T-2 日：2014 年 2 月 21 日 刊登募集说明书、发行公告、网上路演公告
T-1 日：2014 年 2 月 24 日 网上申购准备；；网上路演；原股东优先配售股权登记日
T 日：2014 年 2 月 25 日 刊登发行提示性公告；原股东优先配售；网上申购
T+1 日：2014 年 2 月 26 日 申购资金验资
T+2 日：2014 年 2 月 27 日 计算中签率；网上申购配号
刊登网上中签率公告；根据中签率进行网上申购的摇号抽
T+3 日：2014 年 2 月 28 日
签；根据中签结果，网上清算交割和债权登记
刊登摇号抽签结果公告，投资者根据中签号码确认认购数
T+4 日：2014 年 3 月 3 日
量；解冻未中签的网上申购资金
上述日期为交易日，如遇重大突发事件影响发行，保荐机构（主承销商）将
及时公告，修改发行日程。
（九）本次发行证券的上市流通
发行结束后，公司将尽快申请本次发行的可转债在深圳证券交易所上市，具
体上市时间将另行公告。
三、本次发行的有关当事人
发行人： 浙江久立特材科技股份有限公司
法定代表人： 周志江
住所： 浙江省湖州市双林镇镇西
邮编： 313012
联系人： 郑杰英
电话： 0572-2539125
传真： 0572-2539799
网址： www.jiuli.com
电子信箱： jlgf@jiuli.com
保荐人（主承销商）： 国信证券股份有限公司
法定代表人： 何如
住所： 深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16 层至 26 层
久立特材可转债申请文件 募集说明书
电话： 0571-85215100
传真： 0571-85215102
保荐代表人： 包世涛 王晓娟
项目协办人： 孙闽
项目经办人： 王颖
发行人律师： 国浩律师（杭州）事务所
律师事务所负责人： 沈田丰
住所： 杭州市杨公堤 15 号国浩律师楼
电话： 0571-85775888
传真： 0571-85775643
经办律师： 徐旭青 刘志华
发行人会计师： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所负责人： 王越豪
住所： 杭州市西溪路 128 号新湖商务大厦 6 至 10 层
电话： 0571-88216888
传真： 0571-88216999
经办注册会计师： 钟建国 王强 方国华 余建耀
资信评级机构： 联合信用评级有限公司
法定代表人： 吴金善
住所： 天津市和平区曲阜道 80 号
电话： 022-58356918
传真： 022-23201738
久立特材可转债申请文件 募集说明书
经办评级人员： 张连娜 刘晓亮
资产评估机构： 坤元资产评估有限公司
法定代表人： 俞华开
住所： 杭州市教工路 18 号 EAC 企业国际 C 区 11 层
电话： 0571-88216956
传真： 0571-88216860
经办注册资产评估师： 白植亮 应丽云 潘文夫 周瑾
登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
地址： 深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼
电话： 0755-25938000
传真： 0755-25988122
上市交易所： 深圳证券交易所
地址： 深圳市深南东路 5045 号
电话： 0755-82083333
传真： 0755-82083190
保荐人（主承销商）
收款银行： 中国工商银行股份有限公司深圳市分行深港支行
户名： 国信证券股份有限公司
账号： 4000029129200042215
久立特材可转债申请文件 募集说明书
第三节 风险因素
投资者在评价公司本次发行的可转债时，除本募集说明书提供的其他资料
外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。根据重要性原则或可能影响投资者决
策的程度大小排序，本公司的风险如下：
一、公司经营业绩波动的风险
公司主营业务为工业用不锈钢及特种合金管材、管件的研发、生产和销售，
产品主要应用于石油、天然气、电力设备制造等事关国家能源安全和先进装备制
造水平的国内外大中型建设项目。自 2011 年起，国内外能源基础建设等需求逐
渐提升，加之公司前次募集资金项目逐渐投产，高端产品竞争力增强，公司盈利
水平得到较大提升。报告期内，公司实现营业收入分别为 178,429.93 万元、
216,157.57 万元、265,998.40 万元和 138,251.21 万元，归属于母公司所有者的净
利润分别为 7,321.65 万元、11,197.69 万元、15,489.60 万元和 10,148.40 万元，不
断增长。
但是，由于公司下游行业主要为石油、天然气、电力、化工等事关国计民生
的重要基础产业，因此，公司的经营业绩不可避免地将受国内外宏观经济形势的
系统性影响，同时与国家保障能源安全、调整能源结构及振兴装备制造业等一系
列产业政策及项目投资强度密切相关。
近年来，国内外经济形势不断变化，公司经营业绩未来存在波动的可能性，
如果公司未来不能适应宏观经济形势和政策的变化，公司经营业绩将面临持续波
动的风险，有可能对证券持有人的利益造成一定不利影响。
二、原材料价格波动及供应的风险
公司不锈钢产品的主要原材料为不锈钢圆钢，以及不锈钢卷板和不锈钢平板
等板材，主要钢号为 304、304L 和 316L，在公司的生产经营中，不锈钢原材料
成本占公司产品成本的 85%左右，报告期内，不锈钢原材料价格的波动已对本公
司的生产经营带来一定影响。未来若原材料价格持续上涨，原材料采购将占用公
久立特材可转债申请文件 募集说明书
司更多的流动资金，从而加大公司资金周转的压力；若原材料价格持续下滑，则
将增大公司原材料库存管理的难度，并引致存货跌价损失的风险。另外，不锈钢
原材料价格的波动还会造成公司产品毛利率指标一定程度的波动。
此外，鉴于公司主要生产“长、特、优、高、精、尖”的高端不锈钢管产品，
其对相应的高端不锈钢板材和圆钢的及时足额供应及质量的稳定性要求较高。目
前，公司高端原材料除部分向国外采购外，大部分均来自宝钢集团、太钢不锈、
抚顺特钢等国内大中型钢企，但供应商中宝钢集团、太钢不锈正在发展与公司同
类的产品，与公司构成了一定的竞争关系。虽然公司通过与抚顺特钢等供应商签
订中长期的战略合作协议，以保证未来原材料供应的品质和稳定性，但鉴于上述
原因，公司仍然存在原材料供应方面的风险。
三、财务风险
截至报告期末，公司合并口径的资产负债率为 43.06%，母公司的资产负债
率为 44.20%，长期偿债能力较好；流动比率和速动比率分别为 1.44、0.67，短期
偿债指标相对较弱。公司具有良好的资信，存货和应收账款的质量较好，变现能
力较强，但仍然存在一定的短期偿债风险。
报告期内，公司实施高端产品策略已见成效，归属于母公司的净利润为
7,321.65 万元、11,197.69 万元、15,489.60 万元和 10,148.40 万元，不断增长；但
同期发行人经营活动净现金流分别为 5,771.03 万元、-8,294.59 万元、34,508.88
万元和 8,743.46 万元，呈波动态势。另外，由于公司处于技术和规模效益型的工
业用不锈钢管行业，为稳固龙头地位、保持技术持续领先，公司势必不断增加基
本建设投入，造成融资需求较大。报告期内，发行人的投资活动的现金流净额分
别为：-27,831.30 万元、-30,145.65 万元、-27,901.27 万元、-20,618.02 万元，同
期现金流净额分别为：-40,506.80 万元、-2,918.16 万元、-14,663.34 万元、-2,791.35
万元。
虽然，近年来公司经营业绩不断增长，并且截至 2013 年 6 月末尚有 15.71
亿元未使用的授信额度，后续融资空间较大，但如果公司未能及时开辟多种融资
渠道，提前对资金来源进行筹规、合理安排运用，将会造成公司资金链紧张，进
而对公司的财务状况造成不利影响。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
四、税收优惠和政府补助政策变化风险
（一）税收优惠和政府补助
1、高新技术企业所得税减免优惠
根据浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税
务局联合发布的浙科发高【2008】250 号文的有关规定，股份公司被认定为高新
技术企业，自 2008 年起三年内享受 15%的所得税优惠税率。根据前述部门联合
发布的浙科发高【2011】263 号文，股份公司再次被认定为高新技术企业，自 2011
年起三年内享受 15%的所得税优惠税率。
2、社会福利企业税收优惠
久立穿孔系经浙江省民政厅认定的社会民政福利企业，根据财政部、国家税
务总局《财政部、国家税务总局关于促进残疾人就业税收优惠政策的通知》（财
税【2007】92 号）的相关规定，久立穿孔享受按实际安置残疾人员的人数每人
每年 3.50 万元的限额即征即退增值税；同时享受按支付给残疾人员的实际工资
成本加计扣除办法减免企业所得税的税收优惠。
3、外商投资项目国产设备投资抵扣企业所得税优惠政策
根据《湖州市国家税务局吴兴分局关于湖州久立挤压特殊有限公司生产性外
商投资企业所得税定期减免优惠资格的批复》（吴国税【2005】77 号）的规定，
经浙江省湖州市国家税务局审核确认，久立挤压 2010—2012 年享受外商投资项
目国产设备投资抵扣企业所得税的优惠政策，2013 年起执行 25%的税率。
久立挤压于 2010 年、2011 年、2012 年分别享受国产设备投资抵扣企业所得
税 407.69 万元、232.13 万元、237.92 万元的优惠。
4、生产性外商投资企业“两免三减半”税收优惠
根据《浙江省湖州市国家税务局吴兴分局关于湖州久立挤压特殊钢有限公司
生产型外商投资企业所得税定期减免优惠资格的批复》（吴国税【2005】77 号），
久立挤压享受外商投资企业所得税优惠政策；同时，根据《国务院关于实施企业
所得税过渡优惠政策的通知》（国发【2007】39 号），自 2008 年 1 月 1 日起，
可继续享受“两免三减半”的外商投资企业所得税优惠直至期满；因此，久立挤
久立特材可转债申请文件 募集说明书
压 2008 年、2009 年免缴所得税，2010 年、2011 年及 2012 年，减半征收所得税。
5、其他政府补助
报告期内，公司享受的其他各类政府补助分别为 348.37 万元、893.02 万元、
784.35 万元和 321.14 万元。
（二）税收优惠和政府补助对公司经营成果的影响
单位：万元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
A、营业外收入（福利企业增值税、水利
21.52 373.01 302.92 248.60
建设基金、土地使用税等返还）
B、营业外收入（其他政府补助） 321.14 784.35 893.02 348.37
C、所得税（国产设备投资所得税抵免） — 237.92 232.13 407.69
D、税收优惠和政府补助增加的利润总额
342.66 1,395.28 1,428.07 1,004.66
（D=A+B+C）
E、报表利润总额 12,495.86 18,719.66 13,498.28 9,172.49
F、扣除税收优惠和政府补贴后的利润总
12,153.20 17,324.38 12,070.21 8,167.83
额
G、税收优惠和财政补贴增加的利润占报
2.74% 7.45% 10.58% 10.95%
表利润总额的比例（G＝D/E*100%）
报告期内，公司扣除税收优惠和政府补贴后的利润总额分别为 8,167.83 万
元、12,070.21 万元、17,324.38 万元和 12,153.20 万元，税收优惠和政府补助增加
的利润占利润总额的比例分别为 10.95%、10.58%、7.45%和 2.74%，逐渐下降，
公司经营成果对税收优惠和政府补助不存在严重依赖。
（三）公司享受税收优惠和政府补助的政策变化风险
目前，股份公司系高新技术企业，享受 15%的企业所得税的优惠税率。如果
股份公司未能持续符合高新技术企业的认定标准，将执行 25%的所得税率。
久立挤压适用的生产产性外商投资企业的所得税优惠期截至 2012 年末已届
满，2013 年起执行 25%的税率。
此外，如果久立穿孔未来不再符合社会福利企业的认定条件，将不再享受按
限额即征即退增值税和加计扣除所得税的优惠。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
报告期内，公司盈利能力不断增强，应对税收优惠及财政补贴政策调整的能
力较强，但如果公司不再符合税收优惠和财政补贴政策的条件，仍然会使公司的
业绩受到一定影响。
五、募集资金投资项目风险
本次募集资金拟投入的“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”
和“年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛合金复合
管项目”是根据公司现有业务良好的发展态势和充分的市场调查后提出的，并且
公司在研发、技术、装备、营销、人员等方面经过充分准备。上述项目若能得到
顺利实施，将会对公司扩大产能、提升产品档次、调整产品结构产生积极作用，
并进一步提高公司核心竞争力和盈利能力。但是，如果在投资项目实施过程中市
场环境、管理等方面出现重大变化，将会对项目的实施和公司未来的收益造成不
利影响。
六、与可转债有关的风险
（一）可转债到期转股不经济的风险
公司股价会随着公司未来经营状况或证券市场行情等变化而产生波动，并有
可能在转股期内无法达到初始转股价格。尽管投资者仍可按当期转股价格将其所
持的可转债转换为公司的 A 股流通股，但投资者可能无法实现其原本预期的资
本利得。
（二）转股价格向下修正的风险
公司股票在任意连续 20 个交易日中有 10 个交易日的收盘价不高于当期转股
价格的 85%时，将触发转股价格向下修正条款。如果公司股票在本可转换公司债
券发行后价格持续下跌，公司未能及时按照规定程序向下修正转股价格；或者公
司虽然持续向下修正转股价格，但公司股票价格仍低于修正后的转股价格，则将
导致本可转换公司债券转股价值发生重大不利变化，进而出现投资者向公司回售
本可转换公司债券或投资者持有本可转换公司债券到期不能转股的风险；另外，
转股价格向下修正还可导致转股时新增股本总数较修正前有所增加，对原有股东
持股比例、净资产收益率和每股收益均产生一定的摊薄作用。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
（三）募集资金项目未按期实现效益导致原股东权益被稀释、摊薄的风险
本次募集资金项目投产后，项目结转固定资产和项目达产之间存在一定的时
间差异，或者由于宏观经济环境低迷、行业处于低谷期，项目无法按预计进度达
产时，公司预计的项目效益将难以实现，而新增的折旧则可能会造成短期内公司
的净利润下降；此外，本次可转债发行后，随着投资者债转股过程的不断推进，
公司股东权益也将不断增大。以上因素将有可能导致公司的每股收益和净资产收
益率大幅下降，原股东拥有的股东权益被较快稀释。因此，提请投资者注意上述
风险。
（四）利率风险
本次可转债采用固定利率，在债券存续期内，当市场利率上升时，可转债的
价值可能会相应降低，从而使投资者遭受损失。公司提醒投资者充分考虑市场利
率波动可能引起的风险，以避免和减少损失。
（五）本息兑付风险
在可转债的存续期内，公司需根据约定的可转债发行条款就可转债未转股部
分偿付利息、承兑投资者可能提出的回售要求，并到期兑付本金。受国家政策、
法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活动有可能无法达到预期的
收益，从而无法获得足够的资金，进而影响公司对可转债本息的按时足额兑付能
力，以及承兑投资者回售可转债的能力。
（六）可转债市场自身特有的风险
可转债市场价格受到国家货币政策、债券剩余期限、转股价格、本公司 A
股股票价格、赎回条款及回售条款、投资者的心理预期等诸多因素的影响，这需
要可转债的投资者具备一定的专业知识。由于中国的资本市场正处在不断完善的
过程中，投资者对可转债投资价值的认识可能需要一个过程。因此，在可转债上
市交易、转换等过程中，公司股票或可转债的价格在某些时候可能没有合理地反
映出它们的投资价值，甚至可能会出现异常波动的情况，从而可能使投资者遭受
损失。
为此，公司提醒投资者充分认识到今后债券市场和股票市场中可能遇到的风
险，以便作出正确的投资决策。同时，公司将严格按照有关法律、法规的要求以
久立特材可转债申请文件 募集说明书
及本募集说明书的承诺，规范运作，提高经营管理水平，并按照国家证券监督管
理部门及证券交易所的有关规定及时进行信息披露，保障投资者的合法权益。
七、控股股东股权质押的风险
截至本募集说明书签署日，控股股东久立集团持有公司 132,348,556 股股份
（占总股本的 42.42%），其中久立集团将所持有的 7,360 万股公司股份（占总股
本的 23.59%）进行质押融资。
剔除上述质押股份，久立集团持有的公司无限制条件股权比例仍达到了
18.83%，实际控制人周志江先生直接加间接持有的公司无限制条件的股权达到了
21.89%，均高于第二大股东美欣达集团持有的 16.75%，因此，上述股权质押情
形不会影响周志江先生的控制权。
目前，公司二级市场股价走势基本平稳，久立集团持续稳健经营，久立集团
面临的股权质押风险较小；但如果在股票质押期间，公司股票市价持续下行，或
者久立集团受不可预期因素影响，未来经营形势发生不利变化，久立集团存在被
要求追加质押股票，甚至于所质押股票被采取强制平仓的风险，届时，将导致久
立集团丧失部分公司股权，严重时将影响到实际控制人对公司的控制权。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
第四节 发行人基本情况
一、发行人基本情况介绍
（一）设立情况
本公司系经浙江省人民政府《关于同意整体变更设立浙江久立不锈钢管股份
有限公司的批复》（浙政股【2005】51 号）批准，由浙江久立不锈钢管有限公司
以整体变更方式设立的股份有限公司，以经审计的截至 2005 年 7 月 31 日的净资
产 10,800 万元，按 1:1 的比例折成 10,800 万股，每股面值 1 元。公司于 2005 年
9 月 19 日在浙江省工商行政管理局办理工商登记，注册资本 10,800 万元。
（二）发行上市
经中国证券监督管理委员会证监许可【2009】1196 号文核准，2009 年 12 月
1 日，公司首次公开发行（A 股）4,000 万股人民币普通股，发行价格为每股 23
元。2009 年 12 月 11 日，公司在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码 002318。
二、本次发行前股本及前十名股东持股情况
（一）公司的股本结构
截至 2013 年 9 月 30 日，公司的股本结构如下：
项 目 股份数量（股） 股份比例（%）
一、限售流通股份 15,069,594 4.83
高管锁定股 15,069,594 4.83
二、无限售流通股份 296,930,406 95.17
其中：法人股 188,410,865 60.39
自然人股 72,757,214 23.32
基金、理财产品等 35,762,327 11.46
三、股本总额 312,000,000 100.00
（二）公司前十名股东的持股情况
截至 2013 年 9 月 30 日，公司前十名股东的持股情况：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
序 持股数量 持股比例 冻结股数
股东名称 股东性质
号 （股） （%） （股）
1 久立集团 境内一般法人 132,348,556 42.42 36,400,000
2 美欣达集团 境内一般法人 52,260,000 16.75 —
中国农业银行－长盛同德主题增
3 基金、理财产品 11,009,467 3.53 —
长股票型证券投资基金
4 周志江 境内自然人 9,552,960 3.06 2,250,000
中国人寿保险股份有限公司－分
5 基金、理财产品 4,779,527 1.53 —
红－个人分红-005L-FH002 深
6 李郑周 境内自然人 4,278,217 1.37 3,460,000
7 蔡兴强 境内自然人 3,287,934 1.05 —
中国建设银行－华夏红利混合型
8 基金、理财产品 2,858,266 0.92 —
开放式证券投资基金
中国工商银行－建信优化配置混
9 基金、理财产品 2,782,529 0.89 —
合型证券投资基金
10 全国社保基金一零五组合 基金、理财产品 2,347,574 0.75 —
2012 年 12 月、2013 年 3 月，久立集团通过深圳证券交易所系统以集中竞价
方式增持 327,603 股、60,000 股公司股份。
（三）公司前十名无限售条件股东的持股情况
截至 2013 年 9 月 30 日，公司前十名无限售条件股东及其持股数量如下：
序号 股 东 名 称 持股数量（股）
1 久立集团 132,348,556
2 美欣达集团 52,260,000
3 中国农业银行－长盛同德主题增长股票型证券投资基金 11,009,467
4 中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红-005L-FH002 深 4,779,527
5 中国建设银行－华夏红利混合型开放式证券投资基金 2,858,266
6 中国工商银行－建信优化配置混合型证券投资基金 2,782,529
7 周志江 2,388,240
8 全国社保基金一零五组合 2,347,574
9 中国农业银行－长盛动态精选证券投资基金 2,104,305
10 齐鲁证券有限公司 1,659,476
（四）公司有限售条件股东情况
久立特材可转债申请文件 募集说明书
截至 2013 年 9 月 30 日，公司有限售条件股东及其持股数量情况如下：
序号 股东名称 限售股份（股） 限售条件
1 周志江 7,164,720 高管锁定
2 李郑周 3,208,662 高管锁定
3 蔡兴强 2,998,450 高管锁定
4 徐阿敏 898,786 高管锁定
5 张建新 798,976 高管锁定
三、发行人组织架构及权益投资情况
（一）公司组织架构
截至本募集说明书签署日，本公司的组织结构图如下：
（二）公司的主要权益投资情况
1、公司主要权益投资基本情况
截至本募集说明书签署日，公司共有 6 家子公司，如下图所示：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
久立特材
100% 97.05% 100% 78.15% 75% 100%
久 久 久 久 久 久
立 立 立 立 立 立
美 穿 管 挤 焊 上
国 孔 件 压 接 海
公 管 公
司 司
2、子公司的基本情况及其 2012 年度财务数据
（1）子公司的基本情况
子公司 注册资本 持股比例 住所 主营业务
生产、销售挤压设备工模具
久立挤压 1,042.00 万美元 78.15% 湖州市吴兴区八里店镇
制品
湖州市吴兴区八里店镇 生产、销售穿孔工艺的不锈
久立穿孔 1,150.00 万元 97.05%
毛家桥村 钢无缝管
久立焊接管 141.00 万美元 75.00% 湖州市南浔区镇西镇 生产、销售不锈钢焊接管
久立管件 6,000.00 万元 100.00% 湖州市吴兴区八里店镇 生产、销售不锈钢结构件
久立美国公司 10.00 美元 100.00% 美国特拉华州 销售不锈钢管、管件
上海市闸北区中山北路 金属材料、不锈钢制品、金
久立上海公司 600.00 万元 100.00%
470 号 3 幢 136 室 属管材的销售业务
（2）2012 年度财务数据
2012年末总资 2012年末净资产 2012年度营业收 2012年度净利
子公司
产（万元） （万元） 入（万元） 润（万元）
久立挤压 22,588.01 17,686.94 47,736.06 1,758.67
久立穿孔 16,563.52 10,881.59 52,445.68 361.59
久立焊接管 10,089.28 8,553.89 6,053.47 407.45
久立美国公司 838.53 604.07 5,220.66 337.93
久立管件 10,987.99 6,454.90 11,144.89 364.27
久立上海公司【注】 — — — —
注：久立上海公司为 2013 年 2 月设立，故无 2012 年财务数据。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
久立美国公司 2012 年度报告已经天健事务所审阅，其余子公司报表已经天
健事务所审计。
四、发行人的控股股东及实际控制人
（一）控股股东
截至本募集说明书签署日，久立集团持有公司 132,348,556 股股份，占公司
股本的 42.42%，为公司的控股股东。
2013 年 6 月及 2013 年 7 月，久立集团分别将所持有的公司 1,820 万股股份
（占总股本的 5.83%），共计 3,640 万股股份（占总股本的 11.67%）质押给建信
信托有限责任公司。上述股份质押期限分别自 2013 年 6 月 13 日、2013 年 7 月
17 日起，至解除质押登记为止。
2013 年 10 月，久立集团分别将所持有的公司 1,120 万股股份（占总股本的
3.59%）、1,400 万股股份（占总股本的 4.49%）质押给中信证券股份有限公司和
新时代信托股份有限公司。上述质押期限分别至 2015 年 10 月 25 日止和自 2013
年 10 月 30 日起，至解除质押登记为止。
2013 年 11 月，久立集团分别将所持有的公司 450 万股股份（占总股本的
1.44%）和 750 万股股份（占总股本的 2.40%）质押给浙商证券股份有限公司和
华润深国投信托有限公司。上述质押期限分别自 2013 年 11 月 23 日及 26 日起至
解除质押登记为止。
截至本募集说明书签署日，久立集团上述合计 7,360 万股公司股份（占总股
本的 23.59%）仍处于质押状态。
久立集团的基本情况如下：
1、久立集团概况
中文名称：久立集团股份有限公司
法定代表人：周志江
注册资本：9,100 万元
住所：浙江省湖州市镇西镇长生桥
久立特材可转债申请文件 募集说明书
经营范围：实业投资；钢材轧制；钢铁冶炼；钢铸件、浇铸件、元钢、金属
门窗、电工器件、电线电缆及配件的生产与销售；机械制造及维修；金属材料、
建筑材料、机电设备（不含汽车）、化工原料、服装、纺织原料及产品、纸张、
竹制品、焦炭、冶金炉料、矿产品的销售；经营进出口业务，农副产品收购（食
品、国家禁止及限制收购的除外）。
截至本募集说明书签署日，久立集团的股权结构为：
股东名称 持有股份（万股） 持股比例（%）
周志江 4,676.4562 51.3896
李郑周 786.9000 8.6473
蔡兴强 670.4000 7.3670
张建新等 121 名自然人 2,966.2400 32.5961
合计 9,100.0000 100.0000
2、久立集团最近一年母公司财务报表的主要财务数据
（1）资产负债表主要数据：
单位：万元
项 目 2012 年 12 月 31 日
流动资产 33,459.72
总资产 83,780.79
流动负债 61,110.44
负债总额 61,110.44
所有者权益 22,670.35
（2）利润表主要数据：
单位：万元
项 目 2012 年度
营业收入 134,341.17
营业利润 -435.14
利润总额 505.52
净利润 505.52
久立特材可转债申请文件 募集说明书
以上数据已经湖州冠民会计师事务所出具湖冠审报字【2013】第 177 号《审
计报告》审计。
3、主要资产的规模及分布
久立集团目前的主要业务为对外投资以及铜、高碳烙铁、红土镍矿等贸易业
务，其主要资产为长期股权投资。
截至本募集说明书签署日，久立集团的对外投资如下：
久立集团
100% 100% 100% 100% 42.42% 40% 24.35% 10% 10% 100%
湖 浙 湖 久 久 湖 湖 浙 深 湖
州 江 州 立 立 州 州 江 圳 州
久 久 久 香 特 久 南 长 市 久
城 立 立 港 材 立 浔 城 同 立
房 钢 冶 有 广 浔 电 盛 实
地 构 金 限 告 商 工 创 业
产 工 实 公 有 小 科 业 投
开 程 业 司 限 额 技 投 资
发 有 有 公 贷 股 资 有
有 限 限 司 款 份 企 限
限 公 公 有 有 业 公
公 司 司 限 限 司
司 公 公 有
司 司 限
合
伙
（二）实际控制人
公司的实际控制人为周志江先生。周志江先生，男，无境外永久居留权，1950
年 10 月出生，大专学历，高级经济师、工程师，历任湖州金属型材厂厂长，浙
江久立集团有限公司董事长，现任本公司董事长、久立集团董事长。近三年，公
司的实际控制人未发生变更。
截至本募集说明书签署日，本公司与实际控制人之间的产权关系及控制关系
如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
周志江
51.39%
3.06%
久立集团
42.42%
久立特材
周志江曾于 2011 年 11 月与中信银行杭州分行签订《个人借款合同》，将其
所持有的 150 万股公司股票作为质物进行贷款，贷款期限从 2011 年 11 月 15 日
起至 2013 年 11 月 15 日止，公司实施 2011 年度利润分配方案后，该部分质押股
份增至 225 万股。截至本募集说明书签署日，该项借款已归还，股权质押已解除。
鉴于久立集团的股权质押情况，截至本募集说明书签署日，实际控制人周志
江先生拥有的公司无限制条件的控制权为 21.89%，不影响其对公司的控制力。
除持有本公司及久立集团的股权外，周志江先生无对其他企业投资。
五、发行人的主营业务
（一）公司的主营业务范围
公司的主营业务是工业用不锈钢及特种合金管材、管件的研发、生产、销售，
主要产品为工业用不锈钢无缝管和不锈钢焊接管以及不锈钢管件，上述产品广泛
应用于石油、天然气、电力设备制造、化工、造船、造纸、航空、航天等行业。
（二）公司主要产品的用途
多年来，公司通过持续的研发投入和引进国内外先进装备，对不锈钢管的生
产过程进行了系统化和全方位的技术攻关和技术改造，专注于生产“长、特、优、
高、精、尖”工业用不锈钢管，即生产超长不锈钢管、特殊钢种不锈钢管、优质
不锈钢管、高端不锈钢管、精品不锈钢管和替代进口的尖端不锈钢管等高附加值
的不锈钢管产品，以及高品质不锈钢管件产品。
目前，公司已拥有年产 7.5 万吨工业用不锈钢管的生产能力，形成了包括奥
氏体/铁素体双相不锈钢无缝管、超级双相不锈钢无缝管、超（超）临界电站锅
久立特材可转债申请文件 募集说明书
炉用不锈钢无缝管、镍基耐蚀合金油井管、油气输送用大口径厚壁不锈钢焊接管、
大型换热器用超长不锈钢焊接 U 型管、海水腐蚀铁素体不锈钢焊接 U 型管、海
水淡化及电站用钛及钛合金焊接管、核电站用核级不锈钢无缝管及焊接管、ITER
装置用 TF 导管等产品在内，涵盖多种工业用特种不锈钢，外径 6～711mm、壁
厚 6～50mm 的无缝管，以及外径 6～3,000mm、壁厚 0.5～65mm 的焊接管两大
系列，近百个品种的工业用不锈钢管产品；拥有年产 0.35 万吨工业用不锈钢管
件的生产能力，形成了包括不锈钢对焊管件、合金钢对焊管件、高压锻制管件等
产品在内，涵盖多种不锈钢，外径 21.3～1,422mm 的工业用不锈钢管件产品。
发行人采取专业化分工生产模式，形成了以下产品结构：
股份公司：主要产品为中大口径焊接管和挤压、穿孔及冷轧/冷拔工艺生产
的无缝管及异型材；
久立挤压：主要产品为挤压设备工模具制品；
久立焊接管：主要产品为小口径焊接管；
久立穿孔：主要生产毛管，其中大部分销售给股份公司、久立挤压等，少部
分对外销售；
久立管件：主要生产不锈钢管件。
公司主要产品及用途如下表所示：
产品大类 产品小类 样图 主要用途
石油、化工、电力设备制造、造船、造纸、
无缝管（穿孔工艺生产）
航空、航天、机械制造等行业，如石化换热
无缝管 器用管、仪表压力管道、流体输送管道、超
【注 1】 无缝管（挤压工艺生产）
（超）临界电站锅炉用管等。
电厂中的低压加热器、冷凝器以及石化行业
U 型管【注 3】
使用的 U 型管换热器等。
焊接管
石油、天然气、化工、医药器械、造船、造
【注 2】 中大口径
纸、食品加工、机械制造等行业，如石化管
焊接管
线、LNG 管线、纸浆输送管道等。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
电力、化工、医药器械、造船、造纸、食品
直管 加工、机械制造等行业，如电站冷凝器、换
小口径 热器用管等。
焊接管
化工、食品加工、制药等行业中的非标设备，
盘管
如盘管式加热器、冷却器、反应器等。
将钢管连接成管路的一类零部件，在管路系
统中起连接、控制、变向、分流、密封、支
管件 焊接管件、无缝管件
撑等作，应用于石油、化工、电力、造船、
医药、食品、军工、机械、水处理等。
注 1：不锈钢无缝管口径差别不大，按照生产工艺不同分为穿孔工艺和挤压工艺；
注 2：不锈钢焊接管口径的分类为：大口径指外径大于等于 219mm；中口径指外径大于
等于 114mm、小于 219mm；小口径指外径小于 114mm；
注 3：U 型管产品系由无缝管或焊接管弯曲加工而成。
六、发行人所处行业的基本情况
发行人从事的专业领域是工业用不锈钢无缝管、焊接管、管件等金属制品的
生产和销售，所处行业为金属制品业，细分为工业用不锈钢管材与管件制品行业。
由于管件属于钢管的周边产品，与工业用不锈钢管行业市场发展有一定相关
度，加之报告期内公司管件产品占收入比重较低，而工业用不锈钢管产品的收入
占比则在 90%以上，因此，本募集说明书行业分析中不再对管件作单独介绍。
（一）工业用不锈钢管产业链
工业用不锈钢管产业的产业链结构如下图所示：
铁矿石 不锈钢 不锈钢轧（锻）
采选 冶炼 材制造
回收
石油、天然气、电站、化工、医药、航空、 工业用不锈钢管
航天等工业领域 制造
在上述产业链中，发行人所从事的工业用不锈钢管制造处于产业链的后端。
（二）不锈钢及不锈钢管概况
久立特材可转债申请文件 募集说明书
1、不锈钢概况
作为工业用不锈钢管的主要原材料，不锈钢是一种在空气或化学腐蚀介质中
能够抵抗腐蚀的高合金钢，其之所以具有耐蚀性是因为在钢中加入了铬、镍等导
致钢的内部组织结构和性能均发生变化的化学元素。
根据不锈钢的化学成分和组织结构的不同，各类不锈钢的主要特点如下：
分类 耐蚀性 加工性 焊接性 磁性 代表钢号 主要应用
汽车工业、洗碗机内部、衣
铬 铁素体 佳 尚佳 尚可 有 409、420、440
物烘干机等。
系
马氏体 可 可 较差 有 410、430、444 剃刀刀片、耐腐蚀轴承等。
工业化食品加工设备、化工
304/304L、
机械设备、泵轴部件、电力、
奥氏体 优 优 优 无 316/316L、
铬 核电、造船、造纸、航天、
317/317L、321
镍 国防等工业应用领域。
系 S31803、1805、 油井、石油、化肥、化工、
双相 优 优 优 无 2003、2205、 化纤等领域用管，热水器水
2304、2507 箱等。
资料来源：中国特钢企业协会不锈钢分会网站，http://www.cssc.org.cn
由于具有耐蚀性、工艺性能优良、适应性广、美观大方、寿命长、无污染、
回收率高等优点，不锈钢的生产和利用已经成为衡量一个国家工业化水平和综合
消费水平高低的重要标志。
2、工业用不锈钢管简介
不锈钢管是以不锈钢圆钢、板材等为原料制成的一种中空的长条管材。按应
用领域的不同，不锈钢管可以分为工业用不锈钢管和民用不锈钢管，其中：工业
用不锈钢管主要应用于石油、天然气、电力设备制造、化工、造船、造纸、医药
器材、食品加工、机械制造、仪器仪表、航空、航天、军工等行业，民用不锈钢
管主要应用于城市景观及装饰、门窗、楼梯、厨具等领域；按断面形状的不同，
不锈钢管可以分为圆形不锈钢管和异型不锈钢管，实际应用中以圆形不锈钢管为
主。公司生产的钢管主要为工业用圆形不锈钢管及配套管件。
与民用不锈钢管相比，工业用不锈钢管生产技术要求较高、难度较大，两者
在执行技术标准、产品试验、工艺等方面存在较大区别，具体如下所示：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
序号 名称 工业用不锈钢管 民用不锈钢管
GB13296、GB/T 12770、GB/T 12771、GB/T
1 现行技术标准 14976、GB/T 14975、ASTM A213、ASTM GB/T 18705
A312、ASTM A249、ASTM A269 等
304、304L、304H、316、316L、317、317H、
2 不锈钢原材料钢号 321、321H、347、347H、310S、1805、S31803、 304、302
S32205、3204 等
3 化学成分 需检验考核 需检验考核
拉伸试验（拉伸强度、
4 需检验考核 需检验考核
屈服强度、延伸力）
5 耐腐蚀试验 需检验考核 无
6 压扁试验 需检验考核 需检验考核
7 扩口试验 需检验考核 需检验考核
8 展平试验 需检验考核 无
9 弯曲试验 需检验考核 需检验考核
10 卷边试验 需检验考核 无
11 奥氏体晶粒度 需检验考核 无
12 液压试验 需检验考核 无
13 涡流探伤 需检验考核 无
14 射线探伤 部分需检验考核 无
15 超声波探伤 需检验考核 无
16 外观表面 需检验考核 需检验考核
17 尺寸 需检验考核 需检验考核
18 粗糙度 需检验考核 需检验考核
采用挤压、穿孔、冷加工、 主要采用
19 制造工艺
热处理、焊接等多种工艺 焊接工艺
20 焊接管焊缝处理 部分需要对焊缝进行辊压加工 无
采取在线或离线光亮热处理
21 热处理、低温冲击等 推荐热处理工艺
或固溶热处理工艺
按生产工艺的不同，工业用不锈钢管分为无缝管和焊接管，其主要特点和应
用领域如下表所示：
类型 主要特点 应用领域
以不锈钢钢锭或圆钢为原料，经热挤压或
石油、天然气（包括 LNG）、化工、化肥、化纤、
穿孔加工而成，其生产技术难度大，工艺
无缝 煤化工、造船、造纸、机械制造、医药器材、食
要求高，产品附加值高，产品价格相对较
管 品加工、仪器仪表、航空、航天、核电、水处理
高，主要用于高腐蚀、高温高压、低温高
及海水淡化、空分系统等领域。
压环境。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
以不锈钢平板或卷板等板材为原料经焊 石油、天然气（包括 LNG）、化工、化肥、化纤、
接加工而成，其生产技术难度较大、工艺 煤化工、造船、造纸、机械制造、医药器材、食
焊接 要求较高，产品附加值较高，一般应用于 品加工、仪器仪表、航空、航天、核电、水处理
管 常温常压环境。随着焊接工艺的进步，焊 及海水淡化（包括海水凝汽器用钛管）、空分系
接管的性能进一步提升，部分焊接管开始 统等领域，尤其是腐蚀性介质和低温环境的油气
在某些工业应用领域替代无缝管。 及天然气输送管道采用焊接管的较多。
资料来源：《中国钢管 50 年》；公司根据近年来行业发展予以补充
（三）工业用不锈钢管行业的发展概况
在工业用不锈钢无缝管方面，我国起步较早，1955 年鞍钢无缝钢管厂最早
生产出 18-8 铬镍不锈钢无缝管，1957 年开始生产冷拔、冷轧不锈钢无缝管。随
后，上海冷拔钢管厂、成都无缝钢管厂、大冶钢厂等企业开始生产不锈钢无缝管。
20 世纪 80 年代之后，随着我国改革开放的深入和经济的快速发展，不锈钢管行
业加速发展，上钢五厂（后更名为“宝山钢铁股份有限公司特殊钢分公司”）、
长城钢厂（后更名为“攀钢集团江油长城特殊钢有限公司”）等企业通过引进国
外先进生产设备，使得我国不锈钢无缝管的生产能力、品种、规格和质量等方面
都有了较大提高。
在工业用不锈钢焊接管方面，我国工业用不锈钢焊接管的生产起步较晚，虽
然发展速度较快，但整体技术水平尚不高。截至目前，我国能生产高标准工业用
不锈钢焊接管的制造企业较少，大部分企业以民用不锈钢焊接管生产为主。
近 20 年来，我国工业用不锈钢无缝管和不锈钢焊接管的生产技术已经有了
长足的进步，产量、品种不断增加，质量不断提高，部分产品的生产技术和质量
已达到国际先进水平。
（四）工业用不锈钢管行业的市场发展趋势
1、国内市场需求和发展前景
（1）下游行业需求快速增长，市场空间进一步扩大
不锈钢管在工业领域应用繁多，是现代工业不可或缺的重要组成部分。从行
业看，其下游主要包括石油、天然气、电力、化工、造纸、环保、化肥等领域。
其中，石油天然气、化工、电力三大领域是工业用不锈钢管应用的主要领域，其
中，原油、天然气、成品油用管以及电力用管构成了不锈钢管下游应用行业中的
最重要部分—能源板块。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
①石油、天然气管道市场容量及发展前景
石油及天然气作为主要的一次能源，其需求呈持续增长态势。2005 年-2012
年，我国石油和天然气消费量持续保持增长势头，尤其是天然气作为清洁能源，
消费量增长迅速，其在能源消费结构中的重要地位日益显著。
2005-2012 年我国石油产量和消费量
数据来源：《国际石油经济》；中国石油和化学工业联合会
2005-2012 年我国天然气产量和消费量
数据来源：《国际石油经济》、《当代石油石化》；商务部对外贸易司
而在众多运输方式中，管道运输是大运量液态和气态能源的最佳运输方式。
与铁路、公路运输相比，管道运输具有投资少、建设快、占地少、高效安全、环
久立特材可转债申请文件 募集说明书
境污染小等优点，因而在全球范围内得到了广泛的应用。自改革开放以来，随着
经济的稳步发展，我国对油气能源的需求日益旺盛，近年来逐渐加大了油气管道
设施的建设力度。
在石油天然气需求的带动下，我国加快推进输油输气管网布局，发展至今，
已初步建成覆盖全国的输油输气骨干管网。截至 2012 年底，我国已建成输油输
气管道的总长度约为 9.17 万千米，其中天然气管道 5 万千米，原油管道 2.13 万
千米，成品油管道 2.04 万千米，形成了横跨东西、纵贯南北、覆盖全国、连通
海外的油气管网格局。
2006-2012 年我国输油输气管道总长度
数据来源：《国际石油经济》
注：2012 年统计数据与上年存在一定差异，为保持数据可比性，2012 年管道长度以 2011
年数据加上当年新增管道长度为准
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2007-2012 年我国输油输气管道年度新增长度
数据来源：《国际石油经济》
由上图可见，“十一五”期间，我国石油、天然气等基础能源产销量逐年稳
步上升，带动了输油输气管道的建设，其中除 2008 年受金融危机影响有所减缓
外，我国输油输气管道建设强度基本与石油、天然气等基础能源产销增速同步。
2011 年，我国石油、天然气产销量仍保持稳步增长的态势，但因处于两个五年
计划衔接期间及宏观调控的影响，当年管网建设暂处于放缓阶段，一定程度上滞
后于石油、天然气等基础能源需求的增长。
2011 年 3 月，我国发布《国家“十二五”规划》，提出：“加大石油、天然
气资源勘探开发力度，稳定国内石油产量，促进天然气产量快速增长，推进煤层
气、页岩气等非常规油气资源开发利用；非化石能源占一次能源消费比重达到从
2010 年的 8.3%增长到 2015 年的 11.4%，并且强调要“加强能源输送通道建设”，
提出“加快西北、东北、西南和海上进口油气战略通道建设，完善国内油气主干
管网。统筹天然气进口管道、液化天然气接收站、跨区域骨干输气网和配气管网
建设，初步形成天然气、煤层气、煤制气协调发展的供气格局”，并提出加快建
设油气管网，“十二五”末“输油气管道总长度达到 15 万公里左右”。
由此可见，随着我国国民经济发展对能源需求持续增长，尤其是从环境保护
角度出发对低碳的油气能源的需求，未来我国的石油天然气管道工业仍有长足的
发展。预计截至 2015 年，全国将新增输油输气管道 7.4 万千米，天然气管道 4.5
万千米、原油管道 0.9 万千米、成品油管道 2 万千米（数据来源：蒲明（中国石
久立特材可转债申请文件 募集说明书
油规划总院）、马建国（中国石油勘探与生产公司），2010 年我国油气管道新进
展，《国际石油经济》）。从总长度上看，“十二五”期间我国输油输气管道建设总
长度预计将比“十一五”末输油输气管道建设总长度增加约 87.06%，可见未来
几年我国油气管道运输将迎来新的快速发展期。
随着国内输油输气主干管网的进一步完善，我国油气输送领域的工业用不锈
钢管行业也将得到快速发展，市场前景良好。
②石油化工领域管道市场容量和发展前景
石化产业是国民经济的支柱和基础产业，资源资金技术密集，产业关联度高，
经济总量大，产品广泛应用于国民经济、人民生活、国防科技等各个领域，对促
进相关产业升级和拉动经济增长具有举足轻重的作用。我国是石化产品生产和消
费大国，进入 21 世纪以来，石化产业保持快速增长，“十一五”末，全行业产值
占整个工业的比重约 11%。
石油和化工行业中，炼油及乙烯行业具有一定的代表性，可在一定程度上反
映我国石化行业的发展状况。2005 年，我国原油加工量为 2.86 亿吨，而 2012 年
底，我国原油加工量已增至 4.68 亿吨，年复合增长约 7.29%；2006 年，我国乙
烯产量 941 万吨，而 2012 年底，我国乙烯产量已增至 1,468.8 万吨，年复合增长
约 7.70%。
2005-2012 年我国原油加工量
数据来源：《国际石油经济》
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2006-2012 年我国乙烯产量
数据来源：《国际石油经济》
根据《石化和化学工业“十二五”发展规划》：“十二五”期间，全行业经济
总量继续保持稳步增长，总产值年均增长 13%左右；到 2015 年，全国炼厂平均
规模超过 600 万吨/年，石油路线乙烯装置平均规模达到 70 万吨/年以上；长三角、
珠三角、环渤海地区三大石化产业区集聚度进一步提高，形成 3-4 个 2,000 万吨
级炼油及 3 个 200 万吨级乙烯生产基地。
可见，未来我国石化行业将继续实施大量新建与改建计划，预计未来几年我
国化工专用设备市场将继续保持较高增长，从而推动我国包括工业用不锈钢管在
内的化工设备行业的快速增长。
③电力行业管道市场容量及发展前景
“十二五”期间，我国在煤电、核电等电源领域确立了“优化发展煤电、安
全高效发展核电”的原则，指引了工业用不锈钢管企业在内的上游企业发展方向。
A、火电
根据中国电力企业联合会数据，截至 2012 年底，我国发电装机容量 114,491
万千瓦，较 2005 年底发电装机容量增长 125.19%，其中火电发电装机容量达到
81,917 万千瓦，较 2005 年底发电装机容量增长 113.25%。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2005-2012 年我国发电装机总容量
数据来源：中国电力企业联合会
此外，根据中电联发布的《电力工业“十二五”规划滚动研究综述报告》，
2015 年，全国发电装机容量将达到 14.63 亿千瓦左右，其中煤电为 9.28 亿千瓦，
仍将占据主导地位，并且与 2010 年相比，在燃煤装机增加 41.7%的情况下，2015
年我国电力工业二氧化碳排放总量仅增加 30.6%、排放强度则降低 12.5%，二氧
化硫排放总量降低 13.6%、排放强度下降 40.7%，氮氧化物排放总量降低 21.1%、
排放强度下降 46.4%。这对燃煤机组的节能环保性要求大大提高，在“优化发展
煤电”的方针指导下，这一节能减排目标的提出，将有利于超临界以及超超临界
火电技术的推广，从而带动工业用不锈钢管企业在内的上游企业发展。
B、核电
作为一种技术成熟、可大规模生产的清洁能源，核电在我国电力发展中一直
占据重要地位。
2012 年 10 月，国务院常务会议通过了《核电安全规划（2011-2020 年）》和
《核电中长期发展调整规划（2011-2020 年）》，会议对当前和今后一个时期的核
电建设作出部署：“（一）稳妥恢复正常建设。合理把握建设节奏，稳步有序推进。
（二）科学布局项目。‘十二五’时期只在沿海安排少数经过充分论证的核电项
目厂址，不安排内陆核电项目。（三）提高准入门槛。按照全球最高安全要求新
建核电项目。新建核电机组必须符合三代安全标准。‘十二五’期间我国核电重
点项目投资需求约 798 亿元”。
国务院通过上述核电发展规划文件，为我国核电发展重启打开了窗口。2013
久立特材可转债申请文件 募集说明书
年，随着浙江三门核电站、山东石岛湾核电站、江苏田湾核电站的建设相继重启，
我国核电装备行业有望迎来新一轮发展。
根据中国电力企业联合会《电力工业“十二五”规划滚动研究综述报告》的
规划目标，“十二五”末我国核电装机容量将达到 4,300 万千瓦，相比 2009 年末
的 908 万千瓦增长 373%，并在 2020 年将达到 8,000 万千瓦，比 2010 年增长近
一倍。
由此可预计，未来几年我国电力行业工业用不锈钢管的市场容量尤其是高端
工业不锈钢管市场将有较大的发展空间。
（2）行业结构性供需差异推动国内高端工业不锈钢管市场发展
“十一五”期间，我国已经成为世界最大不锈钢管生产国，但从产业格局上
仍呈现出低端产品同质化竞争严重、高端产品需依赖进口的结构性供需差异。
从我国不锈钢管产品进出口情况看，2010 年我国不锈钢管产品出口达到 22.2
万吨，出口均价不足 4,000 美元/吨；同期进口不锈钢管 4.3 万吨，进口均价近 9,000
美元/吨，是出口均价的 2 倍以上。虽然从近几年进出口均价对比来看，价差呈
缩小趋势，但出口价格长期大幅低于进口产品，表明我国大部分高品质不锈钢管
仍然依靠进口；从下游行业需求结构看，随着我国经济的发展和工业化进程的加
快，我国不锈钢管企业也取得了较快发展，在高端管材生产方面也有了较为深厚
的积累，因此，以往长期依赖进口不锈钢管材的国内石油、石化、锅炉、核电、
军工等企业，也逐渐将目光转向了国内同类产品，国家发改委发布的《天然气发
展“十二五”规划》更是直接提出：“依托重大项目建设，加快突破管道建设关
键技术和关键设备。管材实现 100%国产化的目标”。
由此可见，随着行业供需结构的转变，国内不锈钢管行业已由数量增长进入
结构调整阶段，未来的发展方向将是国内领先企业通过不断调整产品结构，大力
开发高附加值、高技术含量的产品，不断淘汰不具有创新能力和规模优势的小型
不锈钢管企业，进一步占据行业主导地位，从而带动国内高端不锈钢管市场的发
展。
2、国际市场需求和发展前景
根据 BP 发布的《世界能源统计 2011》，2010 年全球石油消费量增长 3.1%
久立特材可转债申请文件 募集说明书
（270 万桶/日），达到 43.7 亿吨/年（8,740 万桶/日），全球原油产量增长 180 万
桶/日、增幅约 2.2%，全球原油加工量增长 180 万桶/日，增幅约 2.4%；2010 年
全球天然气消费量增长 7.4%，产量增长 7.3%。全球对石油、天然气需求的持续
增长，拉动了与之配套的油气运输管道的需求，2011 年全球各地区预计建设的
油气管道长度如下图所示：
2011 年世界输油输气管道预计建设项目长度统计图
资料来源：Pipeline construction plans continue slide despite growth in natural gas,
《Oil&GasJournal》；亚太地区将中国剔除
同时，全球各地区在 2011 年年内启动、2012 年以后竣工的油气管道建设项
目也十分可观，其管道长度如下图所示：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2011 年年内启动、2012 年以后建成的世界输油输气管道长度
资料来源：Pipeline construction plans continue slide despite growth in natural gas,
《Oil&GasJournal》；亚太地区将中国剔除
总的来看，管道作为促进油气能源发展的重要设备，随着全球能源需求的增
长和下游行业的发展，行业发展将呈现稳步增长的态势。
（五）工业用不锈钢管行业的监管体制
我国对不锈钢管行业的管理采取政府宏观调控和行业自律相结合的方式。
我国政府对不锈钢管行业的宏观调控主要通过国家发改委来协调实施，并由
工信部和国家发改委对行业进行统筹管理，组织协调行业发展的重大政策、规划、
战略，其调控措施及手段主要有：研究分析产业发展情况，组织拟订产业政策，
提出优化产业结构、所有制结构和企业组织结构的政策建议，监督产业政策落实
情况，提出国家鼓励、限制和淘汰的生产能力、工艺和产品的指导目录等。
不锈钢管行业的行业性自律组织主要为中国特钢企业协会不锈钢分会和中
国金属材料流通协会不锈钢分会，其主要职能为：沟通不锈钢行业与相关政府部
门、组织、企业、机构、院校的联系，为会员单位提供信息服务，促进会员单位
的规范和不断完善，组织监督会员单位的行业自律活动，依法维护会员单位的合
法权益，促进行业的健康发展等。
（六）工业用不锈钢管行业的主要法律法规及政策
1、不锈钢管行业的产业政策
国家对不锈钢管行业的产业鼓励政策为公司未来的快速发展提供了有利的
久立特材可转债申请文件 募集说明书
政策环境，具体如下：
序 法律法规及产 颁布
发布单位 主要内容
号 业政策名称 时间
将“原油、天然气、液化天然气、成品油的储运和管道输送设施及
《产业结构调
网络建设”以及“先进压水堆核电管、百万千瓦火电锅炉管、耐蚀
1 整 指 导 目 录 国家发改委 2011.3
耐压耐温油井管、耐腐蚀航空管、高耐腐蚀化工管生产”列入鼓励
（2011 年本）》
类
《当前优先发
展的高技术产 国家发改委等 将“双金属材料及多金属复合材料，金属基复合材料”列入“四、
2 2011.6
业化重点领域 五部委 新材料”之“48、复合材料”高技术产业化重点领域
指南（2011）》
提出重点发展“核电换热管、特种耐腐蚀油井管”；
将“换热管材、超超临界火电机组锅炉管”列入电力行业重大装备
关键配套金属结构材料；
将“货油舱和压载舱等相关耐蚀管系材料、大口径高强度无缝管、
《新材料产业 不锈钢管及配件”列入船舶及海洋工程重大装备关键配套金属结构
3 “十二五”发展 工信部 2012.2 材料；
规划》 在“高性能钢铁材料专项工程”中，提出“重点推进蒸汽发生器 690
传热管、AP1000 整体锻造主管道 316LN 等关键钢种的研发生产，
实现核电钢成套供应能力。提升超超临界锅炉大口径厚壁无缝管生
产水平，形成年产 50 万吨生产能力。加快开发船用特种耐蚀钢和耐
蚀钢管，分别形成年产 100 万吨和 10 万吨生产能力”
《新材料产业 将“650℃蒸汽参数超超临界火电机组用锅炉钢管”、“特种耐腐蚀
4 “十二五”重点 工信部 2012.2 油井管”、“油船用高品质耐蚀船板及管系材料”列入新材料产业
产品目录》 “十二五”重点产品
提出“重点发展超临界、超超临界火电机组用大口径耐热、耐高压
管，核电机组用高性能铁素体和奥氏体不锈钢、锰镍钼类合金钢管”；
提出“高压锅炉管等高端品种自给率达 80%”；
《钢铁工业“十 将“特种耐腐蚀油井管，特种合金钢管”列入重点发展的关键特钢
5 二五”发展规 工信部 2011.11 品种；
划》 将“高等级特钢型材及不锈钢无缝钢管”列入特殊钢发展重点；
将“特种耐腐蚀油井管生产技术”列入技术创新重点；
将电力行业用高压锅炉管和核电用钢等高精尖产品和关键钢材品种
列入技术改造重点
《核电安全规
环保部（国家
划（2011-2020 “十二五”期间我国重点项目投资需求约 798 亿元；
核安全局）、
年）》和《核电 只在沿海安排少数经过充分论证的核电项目厂址，不安排内陆核电
国家发改委、
6 中长期发展调 2012.10 项目；
财政部、国家
整规划 提高准入门槛。按照全球最高安全要求新建核电项目。新建核电机
能源局、国防
（2011-2020 组必须符合三代安全标准
科技工业局
年）》
久立特材可转债申请文件 募集说明书
序 法律法规及产 颁布
发布单位 主要内容
号 业政策名称 时间
《中国的能源 提出：“加强能源储运设施建设”；
7 政策（2012）》 国务院 2012.10 提出：“加强原油、成品油和天然气主干管网建设，提高油气管输
白皮书 比例，完善区域运输网络，建设沿海大型油气接卸站”
《进口不予免 财政部、工业 自 2012 年 4 月 1 日起，进口目录中所列非能动余热排出热交换器、
税的重大技术 和信息化部、 锅炉及辅助设备、燃气轮机及其发电机组、内燃机及其发电机组、
8 2012.3
装备和产品目 海关总署、国 长输管道压缩机组等自用设备以及按照合同随上述设备进口的技术
录》 家税务总局 及配套件、备件，一律照章征收进口关税
2、不锈钢管下游行业的产业发展政策
不锈钢管下游行业的产业发展政策为公司的发展提供了广阔的空间。
（1）石油、天然气行业
《国家“十二五”规划》提出：“加大石油、天然气资源勘探开发力度，稳
定国内石油产量，促进天然气产量快速增长，推进煤层气、页岩气等非常规油气
资源开发利用；非化石能源占一次能源消费比重达到从 2010 年的 8.3%增长到
2015 年的 11.4%”，并且强调要“加强能源输送通道建设”，提出“加快西北、
东北、西南和海上进口油气战略通道建设，完善国内油气主干管网。统筹天然气
进口管道、液化天然气接收站、跨区域骨干输气网和配气管网建设，初步形成天
然气、煤层气、煤制气协调发展的供气格局”，并提出加快建设油气管网，“十
二五”末“输油气管道总长度达到 15 万公里左右”。
《西部大开发“十二五”规划》提出：“加强石油天然气资源勘探，实施精
细开发，重点推进塔里木、准噶尔、鄂尔多斯、四川盆地等重要的油气资源战略
接续区建设，稳定国内石油产量，促进天然气产量快速增长；依托国内和进口石
油资源，优化原油加工布局，建设一批千万吨级炼油基地，促进上下游一体化发
展。积极发展石油天然气化工，建设和完善一批大型石化基地；畅通能源通道—
—加快原油及成品油管网建设，积极推进陆路原油进口通道及配套干线工程建
设，完善成品油输送管网；建设中哈、中俄、中缅等国际油气管道和新疆独山子、
甘肃兰州等石油储备基地；大力发展天然气管网，建设西气东输三线、四线工程，
扩大西气东输管道输送能力；完善西部地区区域性管网建设，满足生活生产需
要”。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
《天然气发展“十二五”规划》提出：“建设主干管网、完善区域管网、加
快煤层气管道建设、完善页岩气输送基础设施、稳步推进 LNG 接收站建设、抓
紧建设储气工程设施”；“到‘十二五’末，初步形成以西气东输、川气东送、
陕京线和沿海主干道为大动脉，连接四大进口战略通道、主要生产区、消费区和
储气库的全国主干管网，形成多气源供应、多方式调峰、平稳安全的供气格局”；
“依托重大项目建设，加快突破管道建设关键技术和关键设备。管材实现 100%
国产化”。
（2）石化行业
《石化和化学工业“十二五”发展规划》提出：“‘十二五’期间，全行业
经济总量继续保持稳步增长，总产值年均增长 13%左右。到 2015 年，石化和化
学工业总产值增长到 14 万亿元左右；全国一次原油加工能力 6 亿吨/年左右，乙
烯生产能力达到 2,700 万吨/年左右；全国炼厂平均规模超过 600 万吨/年，石油
路线乙烯装置平均规模达到 70 万吨/年以上；长三角、珠三角、环渤海地区三大
石化产业区集聚度进一步提高，形成 3-4 个 2,000 万吨级炼油及 3 个 200 万吨级
乙烯生产基地。配合国家油气战略通道建设，完善东北、西北、西南石化产业布
局。鼓励原油、成品油管道建设，改善‘北油南运’状况”。
（3）电力行业
根据《电力工业“十二五”规划滚动研究综述报告》，“十二五”期间，全
国电力工业投资达到 6.1 万亿元，比“十一五”增长 88.3%，其中电源投资 3.2
万亿元、占全部投资的 52%，电网投资 2.9 万亿元、占 48%；2015 年，全国发
电装机容量达到 14.63 亿千瓦左右，其中煤电 9.28 亿千瓦，具体表现为“十二五”
期间开工 3 亿千瓦、投产 2.85 亿千瓦；核电装机 4,294 万千瓦，主要布局在沿海
地区。
在“优化发展煤电”、“安全高效发展核电”的方针指引下，我国电力工业的
稳步发展以及对电力领域节能环保要求的进一步提高，有利于超临界、超超临界
火电技术以及核电技术的推广应用，进而带动工业用不锈钢管在内的上游行业发
展。
3、不锈钢管行业其他法律法规及政策
久立特材可转债申请文件 募集说明书
（1）根据《特种设备安全监察条例》和《关于将石油天然气工业用焊接钢
管等 5 类工业产品实行特种设备制造许可证管理的通知》（国质检特【2006】162
号）的规定，自 2006 年 5 月 1 日起，停止受理锅炉压力容器用钢管（含不锈钢
管）、锅炉压力容器用钢板、石油天然气工业用焊接钢管（含不锈钢管）和港口
起重机械（不含其他港口装卸机械）的工业产品生产许可证，转为实行特种设备
（压力管道元件、起重机械、锅炉压力容器材料）制造许可证。特种设备制造许
可证由国家质检总局受理和颁发。
（2）根据《民用核安全设备监督管理条例》（国务院令第 500 号）的规定，
自 2008 年 1 月 1 日起，民用核安全设备（包括核安全机械设备和核安全电气设
备）设计、制造、安装和无损检验单位应当申请领取许可证。
（3）根据《钛及钛合金加工产品生产许可证实施细则》（全许办【2004】27
号），钛及钛合金管、换热器及冷凝器用钛及钛合金管的加工生产实行生产许可
证制度。
（七）工业用不锈钢管行业主要特点
1、行业与上游行业的关联性
工业用不锈钢管行业的上游行业为不锈钢冶炼及轧（锻）材制造行业。不锈
钢圆钢、板材等原材料的成本为钢管成品成本的主要组成部分，原材料价格的涨
跌将会直接影响工业用不锈钢管行业的利润。
2、行业与下游行业的关联性
工业用不锈钢管的下游行业主要是石油、天然气、电力设备制造、化工、造
船、造纸、机械制造、医药器材、食品加工、仪器仪表、航空、航天、军工等行
业。近年来，上述行业的快速发展带动了工业用不锈钢管行业的成长。
3、行业的经营模式
我国工业用不锈钢管制造行业采用“原材料×成材率＋加工费”的成本导向
型产品定价模式。原材料价格受市场供求影响而波动；成材率主要由钢管的材质、
外径、壁厚、工艺、技术等因素综合决定，成材率越高，产品生产成本越低，产
品利润空间越大；加工费随着人工成本以及市场供需环境而变化而波动。因此，
工业用不锈钢管制造企业为获得更大的利润空间，不断地进行技术创新和装备更
久立特材可转债申请文件 募集说明书
新，以提高成材率及高于行业平均水平的加工费。
近年来，随着行业中低端不锈钢管产品同质化竞争日趋激烈，开发高端新产
品、不断完善和优化现有产品结构，已经逐渐成为业内领先企业实现产业升级与
提高自身竞争力与盈利能力的必然选择。
4、行业的技术及装备水平
经过 50 多年的发展，我国工业用不锈钢管的产品质量和技术性能均有大幅
度的提高。但是，我国工业用不锈钢管的生产技术和生产装备表现为先进与落后
并存，除少数几家企业拥有完整的不锈钢管加工成套设备和先进的技术外，大多
数制造企业装备和技术还比较落后。此外，与国外先进水平相比，国内企业的整
体技术和装备水平在设备自动化、技术创新能力、产品质量以及生产效率等方面
还有一定差距。
通过不断的自主创新和技术改造，发行人的技术及装备水平处于国内领先地
位，发行人的技术及装备水平与国内水平、国际先进水平的具体比较如下表所示：
工艺 国内水平 国外先进水平 公司水平
主要采用穿孔工艺，难以 全面采用挤压工艺，对于变
无缝管母
满足高档产品苛刻的品质 形抗力大的不锈钢管可以获 能够同时采用挤压工艺和穿孔工艺
（毛）管制
要求。仅有少数厂商具备 得较好的金相组织和内外管 生产母（毛）管。
造
挤压生产能力。 面质量。
仅有少数厂商拥有挤压设 全面采用挤压工艺，并且既 既能利用挤压设备生产母管，也可
无缝管成
备，能利用挤压设备生产 能利用挤压设备挤压出母 以直接挤压出成品管，特别是难变
品管制造
成品管的厂商则更少。 管，也可挤压出成品管。 形的材料制成的厚壁、超长无缝管。
采用 FFX 柔性成型技术，具有成型
普遍采用连续成型法或 圆度好、生产效率高、质量稳定的
采用辊式成型法，当规格
JCOE 成型，部分采用 FFX 优点，适用于大规模生产和中小口
焊接管成 改变时，需要更换轧辊，
柔性成型法、FCF 成型法， 径、 中等壁厚以 下的钢管； 采用
型 存在换辊时间长、成材率
变换产品规格时无需换辊， JCOE 成型技术，具有生产灵活、效
低的问题。
可节省时间。 率高的优点，适用于生产大口径厚
壁管。
采用带有焊缝自动跟踪和恒电压控
采用单阴极钨极氩弧焊接 采用多阴极钨极氩弧焊接
制系统的多阴极钨极氩弧焊接法和
焊接 法、等离子电弧焊接法、 法，组合焊接法、激光焊接
等离子电弧焊接法，提高了焊接效
高频焊接法等焊接方法。 法等焊接方法。
率。
采用机械打磨方法对内焊
采用辊轧方法对内焊缝进行 采用 辊轧方法对 内焊缝进行 冷加
焊缝冷加 缝和整管进行冷加工；少
冷加工，并采用冷轧（拔） 工，并采用冷轧（拔）方法对整管
工 数企业采用辊轧方法对内
方法对整管进行冷加工。 进行冷加工。
焊缝进行冷加工。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
采用连续式辊底炉进行热
采用天然气等洁净能源和光 采用先进的天然气为燃烧介质的离
处理，一般采用发生炉煤
亮热处理设备、电加热热处 线和在线形式的控制气氛热处理设
气作为燃料，但没有配备
理设备等先进设备，通过控 备、电加热光亮热处理设备、感应
保护气氛控制系统，因此
热处理 制炉膛气氛控制热处理质 加热热处理设备和控制气氛热处理
热处理后管面会生成较厚
量，提高了内外管面质量和 技术，无需再进行酸洗，热处理质
的氧化铁皮，需要通过酸
较好的解决了环境污染问 量较高，管面光亮，并较好的解决
洗去除，导致管面腐蚀和
题。 了环境污染问题。
环境污染。
采用在线和离线并用的涡 采用在线和离线并用的涡流探伤、
采用离线检测，如离线涡
流、超声波探伤和带有焊缝 超声波探伤、水压（气密）试验，
检测 流探伤、离线超声波探伤、
跟踪功能的 X 射线实时成像 以及带有焊缝跟踪功能的 X 射线实
X 射线探伤等。
设备等无损检测设备。 时成像设备等先进检测设备。
5、行业的周期性、区域性和季节性
工业用不锈钢管行业无明显的周期性、区域性和季节性特征。
6、进出口方面的相关政策及其影响
（1）出口政策调整及其影响
①我国不锈钢管出口政策调整
调整时间 政策名称 内容
将除石油套管之外的不锈钢无缝管的出
2007 年 7 《关于调低部分商品出口退税率的通知》 口退税率从 13%下调至 5%，将除石油套
月 1 日起 （财税【2007】90 号） 管外的不锈钢焊接管的出口退税率从
13%下调至 0
2008 年 12 《国务院关税税则委员会关于调整出口
取消不锈钢焊接管 15%的出口关税
月 1 日起 关税的通知》（税委会【2008】36 号）
2009 年 4 《关于提高轻纺 电子信息等商品出口退
不锈钢无缝管的出口退税率恢复到 13%
月 1 日起 税率的通知》（财税【2009】43 号）
2009 年 6 《关于进一步提高部分商品出口退税率 不锈钢焊接管（除石油套管外）的出口
月 1 日起 的通知》（财税【2009】88 号） 退税率提高至 9%
出口政策调整对不锈钢管行业造成的影响主要为出口政策调整会造成相关
不锈钢管产品的价格波动；目前，国家提高不锈钢管产品的出口退税率、降低出
口关税将相应降低国内不锈钢管企业的出口成本，对相关不锈钢管的出口业务起
到一定的推动作用。
②主要进口国的有关进口限制政策、贸易摩擦及其影响
久立特材可转债申请文件 募集说明书
目前，荷兰、印度分别对不锈钢管征收 4%、16%的关税，巴西对无缝管和
焊接管分别征收 7%和 14%的关税，除此之外，其他主要不锈钢管进口国家或地
区对不锈钢管产品的进口没有设置关税及其他限制政策。
近年来，虽然美国、加拿大、欧洲等国家或地区对我国钢管产品实施了一些
反倾销措施，但是涉及到不锈钢及不锈钢管产品的情况较少，其中：
国家 时间 涉案产品 裁定 实施反倾销措施
中国奥氏体不锈钢焊
2007 年 6 月至
阿根廷 接管（海关编码 — 实施 63.02%的从价反倾销税
2012 年 5 月
73064000）
除对久立特材生产的不锈钢焊接
压力管征收 10.53%的反倾销税外，
不锈钢焊接压力管 对其他中国出口商征收 55.21%的
反倾销和反
美国 2009 年 1 月起 （海关编码 反倾销税；对原产于中国的除江苏
补贴终裁
73064000） 彰源金属工业（苏州）有限公司外
的不锈钢焊接压力管普遍征收
1.10%的反补贴税
圆形焊接奥氏体不锈
将久立特材涉案产品适用的反倾
美国 2011 年 3 月起 钢压力管（海关编码 反倾销初裁
销税率从 10.53%降至 0.01%
73064000）
征收 48.0%～71.5%的临时反倾销
欧盟委 不锈钢无缝管（海关
2011 年 12 月起 反倾销终裁 税，其中包括公司在内的 29 家企
员会 编码 73044190）
业适用 56.9%的临时反倾销税率。
除上述外，2012 年 5 月，巴西对从中国大陆和中国台北出口到巴西的焊接
奥氏体不锈钢管（外径大于等于 6 毫米并小于 2,032 毫米、厚度大于等于 0.4 毫
米并小于 12.7 毫米）进行反倾销调查；2013 年 7 月，巴西外贸局决定，对从中
国和中国台北进口的不锈钢焊接管征收 0～911.71 美元/吨的反倾销税，其中本公
司适用的反倾销税为零，有效期为 5 年。
上述反倾销、反补贴措施的实施对我国不锈钢管出口造成了一定程度的不利
影响，但上述国家的有关进口限制政策对公司的影响较小，主要原因为报告期内
公司境外销售收入占当期主营业务收入的比例分别为 27.53%、24.36%、37.06%
以及 28.45%（2012 年公司境外收入比例提高主要由于 PDO 合同实现收入
34,597.94 万元），从整体来看，公司境外收入占比相对较低，而公司已经（或可
能）被实施“双反”措施的产品占当期主营业务收入的比重更低；此外，公司不
断开发新市场，产品销往美国、意大利、韩国、沙特、印度等 40 多个国家和地
区，销售区域多元化的外销政策也可以有效地化解少数国家或地区对不锈钢管进
久立特材可转债申请文件 募集说明书
口设置限制政策或贸易壁垒对公司的不利影响；近年来，公司通过产品优化、结
构调整和充分利用贸易规则，也一定程度上降低了出口国反倾销措施对公司的影
响。
（2）我国进口政策调整及其影响
2012 年 11 月 8 日，商务部发布“2012 年第 72 号”《关于对原产于欧盟和日
本的进口相关高性能不锈钢无缝钢管反倾销案最终裁决的公告》，公布相关高性
能不锈钢无缝钢管反倾销案终裁结果，决定自 2012 年 11 月 9 日起，对原产于欧
盟和日本的进口上述产品征收 9.2%至 14.4%的反倾销税，实施期限自 2012 年 11
月 9 日起 5 年。该项政策将对公司相关高性能不锈钢无缝管业务的发展产生积极
影响。
2013 年 5 月，我国商务部再次公布了“2013 年第 24 号”《关于对原产于欧
盟、日本和美国进口的相关高温承压用合金钢无缝钢管发起反倾销调查的公告》，
宣布自本公告发布之日起，对原产于欧盟、日本和美国的进口相关高温承压用合
金钢无缝钢管进行反倾销调查，倾销调查期为 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月
31 日，产业损害调查期为 2009 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日。
虽然，欧盟、日本就我国的上述反倾销决定向世贸组织争端解决机构提出了
投诉，但上述一系列紧密的反倾销调查措施表明，我国政府已经关注到并日益重
视境外发达国家对我国工业用不锈钢市场的倾销行为，及时采取反倾销措施以改
善我国工业用不锈钢高端市场的竞争环境，改善包括公司在内的国内工业用不锈
钢管厂商的经营环境，从而有利于公司前次募投项目预期效益的实现。
（八）工业用不锈钢管行业市场竞争情况
在国内工业用不锈钢管行业中，就生产规模、品牌建设、定价能力而言本公
司是行业的主导者和推动者之一，但在高档产品的竞争中，公司仍面临着国外几
家规模较大的工业用不锈钢管生产厂商的竞争压力。
1、行业竞争格局
（1）国际市场
国际市场经过近百年的发展，目前已形成以 Sandvik、NEOMAX 株式会社、
久立特材可转债申请文件 募集说明书
沙士基达曼内斯曼、Outokumpu、Butting 等不锈钢管制造巨头为主的垄断竞争市
场。
①不锈钢无缝管
Sandvik
Sandvik 成立于 1862 年，总部位于瑞典。Sandvik 的分支机构遍及 130 多个
国家或地区，在全球拥有超过 4 万名雇员，Sandvik 所生产的不锈钢管产品主要
用于化学、石油、化肥、医药、造纸等领域。
NEOMAX 株式会社（日本住友特殊金属株式会社）
NEOMAX 株式会社成立于 1901 年，总部位于日本，下属的 Amagasaki 公
司生产高品质的不锈钢管，有 80 多年生产各种钢管的历史，产品主要面向石油、
化工、航空、汽车等行业。
沙士基达曼内斯曼
沙士基达曼内斯曼成立于 1886 年，总部位于德国 Mülheim。沙士基达曼内
斯曼在美国、法国和意大利设有分支机构，主营不锈钢无缝管和镍合金管，产品
主要应用于石化、石油、化工、油田、建筑、机械、汽车、食品、电力等行业。
②不锈钢焊接管
Outokumpu
Outokumpu 总部位于芬兰，Outokumpu 的工厂分别设在芬兰、瑞典、英国和
美国，主要产品有冷、热轧不锈钢卷板，精密钢带，不锈钢管和长材，不锈钢配
件，法兰等，产品规格齐全，客户主要集中在加工业、机械制造业、建筑业、电
器工业、运输业、电子信息技术、餐饮业、家用金属器具行业等。
Butting
Butting 成立于 1777 年，位于德国的 Kenesebeck，主要产品是不锈钢直缝焊
管及与之配套的管件、容器和预制件。Butting 的产品主要用于化工、石油、天
然气、造船、食品和医药、环保、发电、航空和航天等工业领域。
（2）国内市场
久立特材可转债申请文件 募集说明书
①主要竞争对手
经过 50 多年的发展，国内工业用不锈钢管市场形成了国有企业、民营企业
及外资企业并存的竞争格局：
一是以发行人、江苏武进不锈股份有限公司等后发民营企业为代表的工业用
不锈钢管主流生产企业。自 20 世纪 90 年代以来，该类企业通过引进国外的先进
生产设备和技术工艺实现了自身的快速发展，并推动了我国工业用不锈钢管产量
和质量的迅速提高。
二是以常熟华新特殊钢有限公司等为代表的外资企业。该类企业进入国内较
晚，但凭借其雄厚的资金和技术优势，呈现出较快的发展趋势。
三是以宝山钢铁股份有限公司特殊钢分公司、攀钢集团江油长城特殊钢有限
公司等老牌国有企业为代表的不锈钢及不锈钢制品制造企业。该类企业在工业用
不锈钢及不锈钢制品的生产方面起步较早，技术储备丰富，生产设备较为先进。
近年来，该类企业主要定位于特殊钢的生产，在不锈钢管方面，主要生产工业用
特种不锈钢管，其产量相对较小。
发行人主要的国内竞争对手的简要情况如下：
江苏武进不锈股份有限公司
江苏武进不锈股份有限公司创建于 1970 年 12 月，自 20 世纪 70 年代起生产
不锈钢管产品，90 年代跻身全国不锈钢管主要生产企业行列，拥有不锈钢无缝
管年产能 3.5 万吨，不锈钢焊接管年产能 2.5 万吨。
常熟华新特殊钢有限公司
常熟华新特殊钢有限公司成立于 1998 年，是一家专业生产无缝管的企业，
主要产品有精密仪表管、换热管用不锈钢无缝钢管、锅炉用无缝钢管、流体输送
用不锈钢无缝管、U 型无缝管、核一、二、三级核电用管、耐腐蚀耐高温合金管
等。
②竞争格局
2010 年-2012 年，我国主要工业用不锈钢管制造企业的市场占有率情况如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
时间 排名 企业名称 市场占有率（%） 前五名市场份额
对比（%）
1 公司 5.74 31.03
2 江苏武进不锈股份有限公司 4.26 23.03
3 泰朗管业集团有限公司 3.29 17.78
2012 年
4 华迪钢业集团有限公司 2.75 14.86
5 浙江青山特钢有限公司 2.46 13.30
合计 18.50 100.00
1 公司 7.26 28.50
2 江苏武进不锈股份有限公司 6.57 25.80
3 浙江青山特钢有限公司 4.38 17.20
2011 年
4 华迪钢业集团有限公司 4.11 16.14
5 常熟华新特殊钢有限公司 3.15 12.37
合计 25.47 100.00
1 公司 6.24 26.03
2 江苏武进不锈股份有限公司 5.67 23.65
3 浙江青山特钢有限公司 4.54 18.94
2010 年
4 华迪钢业集团有限公司 4.26 17.77
5 常熟华新特殊钢有限公司 3.26 13.60
合计 23.97 100.00
注：以上资料来源于中国特钢企业协会不锈钢分会；2013 年，中国特钢企业协会不锈
钢分会统计口径有所调整，导致 2012 年市场占有率相应变化。
由上表可见，公司凭借自身的技术、工艺、装备、人才、品牌等各项竞争优
势，已经在我国不锈钢管行业中逐渐壮大，市场占有率在同行业中持续领先。虽
然 2012 年前五名企业市场占有率均有变化，从行业前五名企业的相对份额来看，
公司份额占比仍呈逐年提升态势，体现了公司的市场主导地位。
2、主要行业壁垒
（1）技术和研发壁垒
工业用不锈钢管制造行业属于技术密集型行业。一方面，随着超级双相不锈
钢、镍基合金、耐蚀耐高温合金等新型材料的问世，不锈钢深加工面临越来越高
的技术要求，因此不锈钢管制造企业需要特别重视新型不锈钢材料的利用研究；
另一方面，石油、化工、天然气、电力设备制造、造船、造纸、机械制造、航空、
久立特材可转债申请文件 募集说明书
航天等下游行业对工业用不锈钢管的材质、长度、外径、壁厚、质量、耐蚀性、
焊接性能等方面的要求趋于多样化，从而使得工业用不锈钢管具有“差异化”的
特点。不锈钢管制造企业需要建立一支技术水平高、研发力量强的团队不断开发
新技术、新工艺、新产品和强化检测技术。
因此，本行业对新进入者有较高的技术和研发壁垒，并且随着技术替代的加
速，本行业的技术门槛将越来越高。
（2）资金和设备壁垒
工业用不锈钢管制造行业既是技术密集型行业，又是资金密集型行业。随着
近年来行业中低端不锈钢管产品同质化竞争日趋激烈，研发新技术、新工艺，不
断开发高端新产品、完善和优化产品结构，已经逐渐成为业内企业实现产业升级
与提高自身竞争力与盈利能力的必然选择。这就决定业内企业需在高附加值的新
产品研发方面持续保持较高的投入水平，同时也要求企业为新技术新工艺的研发
以及新产品的投产、检测的配备昂贵的试验、生产及检测设备。因此，本行业对
新进入者有较高的资金壁垒和设备壁垒。
（3）人力资源壁垒
随着工业用不锈钢管新材料、新技术、新工艺、新产品的不断出现以及下游
行业对工业用不锈钢管技术与性能要求的不断提高，本行业需要大量的优秀科研
人员，以保障企业技术水平的先进性，同时还需要大批熟练的技术工人，以保障
产品质量的可靠性，并且某些关键工艺岗位需要有经验丰富、责任心强的优秀技
术工人才能胜任，而这些优秀技术工人的培养需要几年的时间。所以，本行业对
新进入者有一定的人力资源壁垒。
（4）市场进入壁垒
根据《特种设备安全监察条例》（国务院令第373号）、《关于将石油天然
气工业用焊接钢管等5类工业产品实行特种设备制造许可证管理的通知》（国质
检特【2006】162号）和《民用核安全设备监督管理条例》（国务院令第500号）
的规定，我国对石油天然气工业用焊接钢管、锅炉及压力容器用钢管、民用核安
全设备用钢管实行特种设备制造许可证制度；根据《钛及钛合金加工产品生产许
可证实施细则》（全许办【2004】27号），我国对钛及钛合金管、换热器及冷凝器
久立特材可转债申请文件 募集说明书
用钛及钛合金管的加工生产实行生产许可证制度。上述相关市场准入规定，使得
我国工业用不锈钢管制造行业存在一定的市场进入壁垒。
此外，对于某些应用于高腐蚀、高温、高压环境下的高端工业用不锈钢管，
由于质量要求较高，很多行业组织对相关供应商开展认证工作，如锅炉压力容器
用材料技术评审认证、核电设备认证、欧盟承压设备指令认证、德国莱茵公司承
压设备认证和各国的船级社工厂认证等。工业用不锈钢管生产企业只有获得上述
行业组织的认证后才能向其所在市场区域或其会员供应产品。
另一方面，国内外知名的能源、电力企业为保障自身供应体系的稳定性与品
质，大多建立了自身独立、系统且严苛的供应商评审或认证机制，不仅对供应商
的质量控制体系、技术力量、工艺装备等情况进行认证，还要求供应商在员工健
康、安全生产、环境保护、社会责任等各方面达到评审要求，而只有通过上述评
审认证的供应商方能进入其物资供应体系，具备为其提供产品的资格。
因此，对于本行业中某些高档产品领域，试图进入者还将面临着较高的市场
进入壁垒。
3、市场供求状况
改革开放以来，我国经济呈现良好的发展态势，工业化进程稳步推进，在我
国扩大内需、促进产业转型升级的政策指导下，我国不锈钢管行业的下游行业，
如石油、天然气、电力设备制造、化工、造船、造纸等，对优质工业用不锈钢管
的需求不断增长，具体分析详见本节“六、发行人所处行业的基本情况”之“（四）
工业用不锈钢管行业的市场发展趋势”。
4、行业利润水平
从增长方式来看，国内工业用不锈钢管行业已由数量增长型进入结构调整型
阶段，未来的发展方向是不断调整产品结构，大力开发高附加值、高技术含量的
产品，而不具有创新能力和规模优势的小型制造企业将逐渐被市场淘汰。
在这一行业发展趋势下，可以预见，随着市场竞争的加剧，业内企业只有不
断利用先进的技术和工艺，提高原材料的成材率，并不断开发高端适用的不锈钢
管产品，才能获得并保持较高的盈利水平。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
5、影响发行人所处行业发展的有利和不利因素
（1）有利因素
①产业政策支持
详见本节“六、发行人所处行业的基本情况”之“（六）工业用不锈钢管行
业的主要法律法规及政策”相关内容。
②技术进步带来的机遇
近年来，国内一些工业用不锈钢管生产企业通过引进先进的技术和装备，缩
小了与国际先进水平的差距，部分厂商在无缝管和中大口径焊接管方面的综合技
术水平已经达到或接近了国际先进水平，国产工业用不锈钢管将逐渐进入一些原
来只能进口的领域，如超超临界电站锅炉耐温耐压件、核岛设备用管、高耐蚀油
气井用管等。
③下游行业的快速发展提供了巨大的市场空间
随着我国工业化进程的不断推进，石油、天然气、电力设备制造等行业出现
了较快速度的增长。上述行业是工业用不锈钢管运用的主要领域，其快速发展为
工业用不锈钢管行业提供了较大的市场空间，详见本节“六、发行人所处行业的
基本情况”之“（四）工业用不锈钢管行业的市场发展趋势”。
（2）不利因素
①产业结构不合理
目前，工业用不锈钢管行业内企业众多，但从企业结构来看，多数企业生产
规模小、经营粗放、工艺和装备落后，抗风险能力较弱；从产品结构来看，多数
企业只能生产低端不锈钢管，而有能力生产应用于 LNG 输送、超超临界电站锅
炉、核岛设备、高耐蚀油气井等领域的高端工业用不锈钢管的企业数量较少。工
业用不锈钢管产业中存在的上述结构性问题将不利于行业整体竞争能力的提升。
②国外厂商的冲击
近年来，我国在工业用不锈钢管的产量、质量、技术水平等方面提升迅速，
但国外优秀厂商经过多年的积累，在生产技术、生产装备、检测技术等方面仍具
有一定的优势，尤其在不锈钢原材料的质量以及新钢种的开发应用方面具有较高
久立特材可转债申请文件 募集说明书
水平。随着国外厂商逐步通过合资、合作或独资形式进入和渗透国内市场，甚至
采用倾销价格以占领国内高端不锈钢管市场，挤压国内领先的不锈钢管企业，致
使我国工业用不锈钢管行业面临着更加严峻的挑战。
七、发行人在所处行业的竞争地位
（一）发行人的市场占有率及其变化情况
公司是国家高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业，同时拥有国家
认定企业技术中心，是国内规模最大的工业用不锈钢管的专业生产企业。根据中
国特钢企业协会不锈钢分会统计，2008-2012 年，公司市场占有率均居国内同行
业第一位，行业龙头地位和规模优势明显。
（二）发行人在行业中的竞争优势
1、研发和人才优势
自设立以来，公司坚持走自主创新的道路，逐步形成了以“久立特材研究院”
为核心，浙江省博士后科研工作站、新材料研究室、焊接技术、制管工艺研究室、
技术装备研究室、检测技术研究室、标准信息研究室以及 CNAS 国家认可检测
实验室等组成的企业研发创新平台，覆盖不锈钢及特殊合金管道制造全程的完整
的技术研发体系，先后参与制定了“焊管工艺设计规范”（GB 50468-2008）、“钢
管的验收、包装、标志及质量证明书”（GB/T 2102-2006）、“流体输送用不锈钢
焊接钢管”（GB/T 12771-2008）、“奥氏体 -铁素体型双相不锈钢焊接钢管”
（GB/T21832-2008）、“锅炉、热交换器用不锈钢无缝钢管”（GB 13296-2007）、
“奥氏体－铁素体型双相不锈钢无缝钢管”（GB/T 21833-2008）、“锅炉和热交换
器用奥氏体不锈钢焊接钢管”（GB/T 24593-2009）、“挤压钢管工程设计规范”（GB
50754-2012）等 8 项国家标准，以及“给水加热器用奥氏体不锈钢焊接钢管”YB/T
4223-2010）、“锅炉、热交换器用管订货技术条件”（NB/T 47019.1～47019.8-2011）
等 2 项行业标准。2012 年，公司完成了强制性国家标准《核电站用奥氏体不锈
钢焊接钢管》（制定）及《锅炉、热交换器用不锈钢无缝钢管》（修订）的起草工
作；参与了《核电站用无缝钢管第 3 部分：奥氏体不锈钢无缝钢管》（制定）、《机
械结构用不锈钢焊接钢管》（修订，替代标准号：GB 12770-2002）等国家标准的
起草工作。2013 年 12 月，公司技术中心被国家发改委、科技部、财政部、海关
久立特材可转债申请文件 募集说明书
总署、税务总局联合认定为国家认定企业技术中心。
截至报告期末，公司拥有研发人员 134 人，其中享受国务院政府特殊津贴专
家 1 人，高级工程师 12 人，工程师 44 人。在自主培养和外部引进各种技术人才
的基础上，公司也十分注重加强与国内优秀高等院校、科研单位的技术合作，先
后与中国工程物理研究院、中国科学院金属研究所、北京钢铁研究总院、浙江大
学、上海交通大学、西安摩尔石油工程实验室等单位建立了良好的科研合作关系。
2、装备和工艺优势
①无缝管方面
公司是国内少数几家能同时采用国际先进的挤压工艺和国内先进的穿孔工
艺进行生产的企业，先进的装备和工艺提高了原材料成材率和产品品质。久立挤
压的 3,500 吨钢挤压机组实现了热挤压生产设备全程自动控制和全流程清洁生
产；坯料加热工艺采用了使用天然气的环形炉；二次加热工艺采用了德国制造、
代表世界先进水平的工频感应炉；冷加工工艺采用了目前国内先进的冷轧钢管机
和液压拉拔机；固溶处理炉的燃料使用了天然气；生产控制系统采用了世界先进
的控制软（硬）件，实现了温度、气体和速度由计算机闭环控制，炉内温度气氛
控制稳定。依靠上述装备和工艺手段，公司具备了生产油气输送用管、高品质超
（超）临界电站锅炉用管、核电站用核级不锈钢无缝管及焊接管、海水淡化用管、
化工、化肥和化纤用管等众多产品的能力。
②焊接管方面
A、大口径焊接管方面
公司拥有从日本引进的 8 英寸 FFX 柔性成型工艺连续焊接机组，大大提高
了焊接精度和速度；采用国内先进的 X 射线探伤和水压试验等检测方法保证焊
缝质量，产品质量始终居于较高水平；于 2009 年底建成投产的“年产 1 万吨油
气输送用中大口径不锈钢焊接管项目”中的Φ 630 机组是国内第一条采用连续成
型焊接技术的生产线，该生产线使大口径焊接管的焊缝质量更加稳定，同时可以
生产超长（6、12、18 米）的大口径不锈钢焊接管，使用户在安装过程中的现场
环缝对接大大减少，降低成本，管道系统安全性得到进一步提高。
B、小口径焊接管方面
久立焊接管拥有日本引进的 2.5 英寸 FFX 柔性成型工艺连续焊接机组、15
久立特材可转债申请文件 募集说明书
条先进的连续焊接管生产线（其中 4 条从德国引进），连续焊接管生产线配有多
阴极氩弧焊、焊缝跟踪、焊缝辊压、在线光亮退火、在线涡流探伤、自动定尺切
割等整套装备，专门用于生产冷凝器、换热器用管。
3、规模优势
近年来，国内不锈钢管行业处于快速发展阶段，生产企业众多，但规模普遍
较小，大多数企业达不到规模经营的要求。本公司通过不断的技术改造和产品结
构调整，已成为国内规模最大的工业用不锈钢管制造企业，目前具备年产 7.5 万
吨工业用不锈钢管的生产能力。
4、产品优势
公司能根据客户对不锈钢管的材质、外径、壁厚和长度等方面的不同要求组
织个性化定制生产。目前，公司已拥有年产 7.5 万吨工业用不锈钢管的生产能力，
形成了包括奥氏体/铁素体双相不锈钢无缝管、超级双相不锈钢无缝管、超（超）
临界电站锅炉用不锈钢无缝管、镍基耐蚀合金油井管、油气输送用大口径厚壁不
锈钢焊接管、大型换热器用超长不锈钢焊接 U 型管、海水腐蚀铁素体不锈钢焊
接 U 型管、海水淡化及电站用钛及钛合金焊接管、核电站用核级不锈钢无缝管
及焊接管、ITER 装置用 TF 导管等产品在内，涵盖多种工业用特种不锈钢，外
径 6～711mm、壁厚 6～50mm 的无缝管和外径 6～3,000mm、壁厚 0.5～65mm
的焊接管两大系列，近百个品种的工业用不锈钢管产品。
近年来，公司开发出多种具备国际先进技术水平的工业用不锈钢管，产品多
次打破国外垄断，实现填补国内空白。
①无缝管
产品 时间 鉴定（或认定）机构 技术领先程度
在热挤压、冷加工工艺
石油、天然气开采用耐蚀合 浙江省科技查新咨询
2012 年 12 月 方面有创新，技术处国
金 G3（UNS N06985） 协会
际先进水平
承压设备用镍合金 NS3102
（UNS N06600）、NS1101
全国锅炉压力容器标
（UNS N08800）、NS1102 2011 年 2 月 通过评审
准化技术委员会
（UNS N08810）和 NS1402
（UNS N08825）无缝管
015Cr21Ni26Mo5Cu2 （ UNS 全国锅炉压力容器标
2011 年 2 月 通过评审
N08904）奥氏体不锈钢无缝 准化技术委员会
久立特材可转债申请文件 募集说明书
钢管
022Cr25Ni7Mo4N（S32750） 全国锅炉压力容器标
2011 年 2 月 通过评审
双相不锈钢无缝钢管 准化技术委员会
超超临界电站高压锅炉
2010 年 浙江省科学技术厅 通过验收
S31042、S30432 不锈钢炉管
UNS 32760 超级双相不锈钢 浙江省经济和信息化 通过省级工业新产品
2010 年 11 月
无缝钢管 委员会 鉴定
全国锅炉压力容器标
2009 年 8 月 通过评审
ASME SA-213/SA-213M 准化技术委员会
TP310HCbN 超超临界电站锅 达到超超临界电站锅
炉用不锈耐热无缝钢管 2009 年 7 月 中国机械工业联合会 炉用耐温、耐压件有关
技术和工艺标准
TP310HCbN 超超临界电站锅 全国锅炉压力容器标
2009 年 8 月 通过评审
炉用不锈耐热钢无缝钢管 准化技术委员会
10Cr18Ni9NbCu3BN 无缝钢 通过评审，认为“达到
管（用于超临界和超超临界 全国锅炉压力容器标 GB5310（报批稿）和
2008 年 7 月
锅炉的过热器和再热器及类 准化技术委员会 ASME code case
似工况的受压元件） 2328-1 的相关要求”
通过鉴定；“填补了国
ASME CODE CASE 2328-1
内空白、达到了国际同
超超临界电站锅炉用不锈钢 2008 年 4 月 中国机械工业联合会
类产品先进水平，可替
无缝钢管
代进口”
②焊接管
产品 时间 鉴定（或认定）机构 技术领先程度
海水淡化及电站用钛及钛合
金焊接管项目、LNG 项目用
中大口径厚壁不锈钢焊接管 浙江省经济和信息化委员 通过省级工业新产品
2011 年
项目以及高强度、高抗氯化 会 鉴定
物 腐 蚀 超 级 双 相 钢 管
（S32750）
特殊合金焊接管关键技术的 浙江省经济和信息化委员
2011 年 省级新技术鉴定
研发与应用 会
大型电站用耐海水腐蚀铁素
2009 年 4 月 浙江省经济贸易委员会 通过省级工业新产品
体不锈钢焊接 U 型管
③核电管
产品 时间 鉴定（或认定）机构 技术领先程度
中核集团中国中原对
2013 年 6 月 通过出厂验收
外工程有限公司
通过鉴定；“形成了一
核电蒸汽发生器用 800 合金 U
整套先进压水堆核电
形传热管
2012 年 1 月 中国核能行业协会 站蒸汽发生器传热管
的产业化技术，填补了
国内空白”
通过省级工业新产品
核聚变装置用 PF 导体 316L 不 浙江省经济和信息化
2012 年 4 月 鉴定；“是目前国内唯
锈钢方圆管 委员会
一满足 ITER 项目要求
久立特材可转债申请文件 募集说明书
的 PF 导体铠甲供应
商”
核电用管 2011 年 美国机械工程师协会 通过 ASME 认证
ITER 装置用 TF 导管（超导电 中科院合肥物质科学 纳入国际核聚变试验
2011 年
缆不锈钢管导体 研究院 堆计划（ITER）采购包
核电站用不锈钢无缝管、焊接管 2009 年 8 月 国家核安全局 通过核安全认证
其中，公司 2011 年通过全球核电和压力容器产品制造的权威性标准—美国
ASME 认证，成为国内同行业中率先获得 ASME“NPT”证书不锈钢管的制造厂，
标志着公司核电产品制造能力已获得了权威机构认可，这对于提升公司核电产品
国内市场占有率并成为具有国际竞争力的核电设备供应商有着重要意义。
凝汽器是核电站常规岛的核心部件，焊接钛管则是凝汽器关键材料。2012
年，公司生产的核电站凝汽器用焊接钛管顺利通过了上海电气电站设备有限公司
的质保评审和模拟件生产，标志着核电站凝汽器用焊接钛管实现了国产化。2012
年 3 月，公司与上海电气电站设备有限公司正式签署采购合同，向其提供钛管产
品。
此外，公司还是国内不锈钢管制造厂商中取得船级社认证最多、最全的厂商
之一，相继取得中国船级社（CCS）、德国劳氏船级社（GL）、挪威船级社（DNV）、
英国劳氏船级社（LR）、美国船级社（ABS）、法国船级社（BV）等多国船级社
工厂认可证书；先后取得 PED97/23/EC 欧盟承压设备指令认证、AD/W0 德国莱
茵公司承压设备认证、ISO9001:2008 质量管理体系认证和 ISO10012 计量检测体
系合格证书，2012 年 8 月，公司获得注册号为“12 QJ2 0139 R0M”的《武器装
备质量管理体系认证证书》，获准从事武器装备专用耐蚀合金钢管的设计开发、
生产和服务，以及武器装备专用高温合金钢管和武器装备专用特殊钢钢管的生产
和服务。
5、客户优势
公司优良的产品质量赢得了国内外客户的一致认可，目前已通过中石油、中
石化、中海油、上海电气电站设备有限公司等国内大型能源、电力企业的供应商
审查，获准进入其物资供应体系，并多次被评为优秀供应商。此外，公司还通过
了 Aramco（沙特国家石油公司）、Shell（美国壳牌公司）、ALSTOM（法国阿尔
斯通公司）、阿曼国家石油公司、印度 BHEL 公司、美国 ASME 核电认证等一系
久立特材可转债申请文件 募集说明书
列世界主要石油、电力公司的认证，由此获得了参与上述公司全球项目的资质。
2011 年 3 月，公司取得阿曼石油发展有限公司 281 公里双相钢管线管采购订单，
合同总金额最终确认为 5,695 万美金；2012 年 12 月，公司取得阿曼石油公司勘
探开发公司约 80 公里双相不锈钢管线管/管道（第二期）订单，合同总金额约为
1,389.51 万美金；2011 年 10 月，公司与壳牌公司签订了为期 5 年的《全球采购
框架协议》。
6、品牌优势
通过多年努力，公司已具备了较为突出的品牌优势，近年来获得了多项荣誉
称号，为公司品牌形象的树立与推广起到了良好的促进作用。
序
时间 评定单位 主要内容
号
湖州市工商业联合会、湖州
1 2012 年 “2011 年度冶金行业科技创新先进企业”
市科学技术局
2 中国出入境检验检疫协会 “中国质量诚信企业”
3 浙江省工商行政管理局 “ ”商标延续确认为浙江省著名商标
2011 年
4 浙江省质量技术监督局 “久立 JiuLi 牌工业不锈钢管”认定为浙江名牌产品
5 浙江省安全生产监督管理局 “安全生产标准化二级企业（机械）”
2011 年 “2010 年度湖州市明星企业” ；
6 湖州市人民政府
2010 年 “2009 年度湖州市明星企业”
浙江省工商行政管理局、浙
7 “浙江省信用管理示范企业”
江省企业信用促进会
“ASME CODE CASE 2328-1 超超临界电站锅炉用不
8 2010 年 湖州市人民政府
锈钢无缝钢管”被评为湖州市科学技术进步一等奖；
湖州市质量协会、湖州市冶
9 “2010 年度冶金行业质量管理先进企业”
金商会
10 浙江省人民政府 “浙江省工业行业龙头骨干企业”
2009 年 公司被评为在“国家重大科学工程——北京正负电子
11 中科院高能物理研究所
对撞机重大改造工程中做出突出贡献”的参建单位
12 2005 年 国家工商行政管理总局 “ ”商标被认定为“驰名商标”
同时，为配合公司的全球发展战略，也出于知识产权保护的需要，公司在全
球范围内为公司品牌注册商标，为公司进一步拓展国际市场奠定了品牌基础。
八、发行人主要业务情况
（一）报告期营业收入构成
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
产品名称 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
主营业务
132,199.56 95.62 252,774.28 95.03 199,105.31 92.11 156,482.61 87.70
收入
其他业务
6,051.65 4.38 13,224.12 4.97 17,052.26 7.89 21,947.32 12.30
收入
合计 138,251.21 100.00 265,998.40 100.00 216,157.57 100.00 178,429.93 100.00
由上表可见，报告期内，公司主营业务突出，其占营业收入的比例逐年提升。
其他业务收入主要为材料、废料等销售收入，所占比例较小。
1、主营业务收入的产品构成
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
1、不锈钢管合计 125,539.42 94.96 244,964.91 96.91 199,105.30 100.00 156,482.60 100.00
无缝管 74,489.54 56.35 134,130.85 53.06 112,721.48 56.61 87,592.20 55.98
焊接管 47,397.21 35.85 106,527.91 42.14 77,353.88 38.85 62,760.58 40.11
主导产品小计 121,886.75 92.20 240,658.76 95.21 190,075.36 95.46 150,352.78 96.08
毛管 2,873.47 2.17 3,496.15 1.38 7,858.66 3.95 3,766.37 2.41
其他 803.13 0.61 810.00 0.32 1,171.28 0.59 2,363.45 1.51
2、管件 6,636.21 5.02 7,809.37 3.09 - - - -
合计 132,199.56 100.00 252,774.28 100.00 199,105.31 100.00 156,482.61 100.00
由上表可见，公司主要产品为工业用不锈钢无缝管和焊接管，其中：（1）无
缝管包括穿孔工艺无缝管和挤压工艺无缝管；（2）焊接管包括中大口径焊接管、
小口径焊接管、钛管。另外，2012 年公司收购久立管件后，公司也开始生产管
件。
2、主营业务收入的地域构成
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
地区 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
境内 94,583.69 71.55 159,104.14 62.94 150,609.84 75.64 113,408.18 72.47
境外 37,615.86 28.45 93,670.14 37.06 48,495.46 24.36 43,074.43 27.53
合计 132,199.56 100.00 252,774.28 100.00 199,105.31 100.00 156,482.61 100.00
由上表可见，公司主营业务收入主要来源于境内销售业务。报告期内，境外
收入占主营业务收入的比例分别为 27.53%、24.36%、37.06%以及 28.45%，公司
业务的对外依存度较低。2012 年，公司境外收入比例较高主要由于 PDO 合同实
现收入 34,597.94 万元（占主营业务收入比例为 13.69%）。
（二）主要产品的工艺及流程
1、公司主要产品及其用途
公司主要产品是工业用不锈钢无缝管、焊接管、管件，公司主要产品及其主
要用途见本节“五、发行人的主营业务”。
2、公司主要产品的生产工艺流程
（1）工业用不锈钢管主要采用的生产工艺
公司不锈钢无缝管（挤压工艺）、不锈钢无缝管（穿孔工艺）、不锈钢焊接管
（中大口径）、不锈钢焊接管（小口径）、U 型管和盘管的生产工艺流程如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
久立特材可转债申请文件 募集说明书
久立特材可转债申请文件 募集说明书
久立特材可转债申请文件 募集说明书
久立特材可转债申请文件 募集说明书
久立特材可转债申请文件 募集说明书
（2）工业用不锈钢管件主要采用的生产工艺
（三）主要经营模式
公司按业务流程和经营体系构建了以股份公司为依托，集中采购、专业化分
工生产、统一销售的经营模式。
1、采购模式
股份公司及其生产型控股子公司生产所需的原材料和辅助材料主要由股份
公司下属事业部采购部门集中采购。其中：焊接管所需的原材料不锈钢平板和卷
板等板材以跟钢厂签订战略合作协议直接采购与从不锈钢市场现货采购相结合；
对无缝管所需的原材料不锈钢圆钢须向供应商提前定制，故对不锈钢圆钢设定了
一定的安全库存。
2、生产模式
股份公司及其生产型子公司均采取“以销定产、适度库存”的生产组织方式：
销售部门与客户签订销售合同，并根据销售合同制定生产计划单提交生产部门；
生产部门根据生产计划单并结合产品的特性、生产周期、用料情况，下达到生产
久立特材可转债申请文件 募集说明书
车间组织生产；生产部门每月按生产车间产量、综合成材率、合同交货率、生产
成本、工资、安全生产、现场管理等相关指标对其进行统一考核。
股份公司及其生产型子公司采取内部专业化分工的生产模式：股份公司主要
生产中大口径焊接管和挤压、穿孔及冷轧/冷拔工艺生产的无缝管及异型材；久
立挤压主要生产挤压设备工模具制品；久立穿孔主要生产穿孔工艺的毛管；久立
焊接管主要生产小口径焊接管。在工业用不锈钢管件方面，久立管件自行组织管
件产品的生产。
3、销售模式
（1）销售和定价模式
公司主要采用统一销售的模式：控股子公司将大部分的成品、半成品先行销
售给股份公司，由股份公司按照市场价格统一对外销售。自 2009 年以来，股份
公司将部分销往美国的产品先销售给久立美国公司，最终由久立美国公司实现对
外销售。
（2）销售方式
公司境内外销售，均采取直销与经销相结合的方式。直销约占全部销售的
90%左右，客户主要为石油、化工、天然气、电力设备制造、造船、造纸、机械
制造等行业用户；经销则约占全部销售的 10%左右，占比较小。
（3）销售渠道
公司产品除满足国内客户的需求之外，还出口至印度、美国、意大利、韩国、
沙特等 40 多个国家和地区。目前，公司已建立了完整的境内外营销网络体系，
销售部下设北方大区、南方大区、中部大区、北京办事处、上海办事处以及核电
钢管部、电力钢管部、特殊材料部、军品部等专业销售部和负责境外销售的国际
贸易部，并由销售部全面负责产品的市场开拓、合同签订、资金回收，以及对下
属各大地区业务部、国际贸易部的销售管理和考核工作。
（4）销售流程和收入确认
公司国内销售的具体流程和收入确认依据及时点如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
与目标客 签订销售 根据销售合同收取
户洽谈 合同 全部或部分货款
获得经客户确认的送货 发出 根据销售合同
单，开具发票，确认收入 货物 组织生产
公司国外销售的具体流程和收入确认依据及时点如下：
与目 先签订框架合 根据销售 根据销
标客 同，然后根据客 合同收取 售合同
户洽 户需要，签订具 全部或部 组织生
谈 体销售合同 分货款 产
根据合同约定 根据报关单、提单 发出货物，向海关
期限向客户收 和发货单开具出口 报关出口，取得经
款，办理出口退 货物专用销售发 海关确认盖章的报
税 票，确认收入 关单和提单
根据合同
（四）公司主要产品的生产和销售情况
约定期限向客
1、公司主要产品的产能、产量和销量
户收款办理外
汇报告期内，公司无缝管、焊接管各期的产能、产量、销量情况如下：
退税
2013 年 1-6 月
项目
产能（吨） 产量（吨） 销量（吨） 产能利用率（%） 产销率（%）
无缝管 21,250 15,579 15,059 73.31 96.66
焊接管 16,250 16,332 14,669 100.50 89.82
合计 37,500 31,911 29,728 85.10 93.16
2012 年度
项目
产能（吨） 产量（吨） 销量（吨） 产能利用率（%） 产销率（%）
无缝管 40,000 27,206 26,583 68.02 97.71
焊接管 32,500 27,606 29,241 84.94 105.92
合计 72,500 54,812 55,824 75.60 101.85
2011 年度【注 1】
项目
产能（吨） 产量（吨） 销量（吨） 产能利用率（%） 产销率（%）
无缝管 33,500 23,329 22,902 69.64 98.17
焊接管 31,500 26,129 23,268 82.95 89.05
久立特材可转债申请文件 募集说明书
合计 65,000 49,458 46,170 76.09 93.35
2010 年度【注 2】
项目
产能（吨） 产量（吨） 销量（吨） 产能利用率（%） 产销率（%）
无缝管 22,000 21,310 22,606 96.86 106.08
焊接管 29,200 20,023 19,953 68.57 99.65
合计 51,200 41,333 42,559 80.73 102.97
注 1：2011 年 12 月，公司“年产 3000 吨镍基合金油井用管项目”达到预定可使用状态，
投产第一年达产 60%，第二年 80%，第三年 90%，第四年起 100%；2011 年 12 月，“年产
2000 吨核电管和精密管项目”达到预定可使用状态，投产第一年达产 60%，第二年达产 80%，
第三年起 100%。
注 2：2009 年 11 月，公司“年产 1 万吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目”达到
预定可使用状态，投产第一年达产 65%，第二年 85%，第三年起 100%；2010 年 9 月，公司
“超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造”无缝管项目达到预定可使用状态，投产第一年
达产 70%，第二年达产 90%，第三年起 100%。
2010 年焊接管以及 2011 年、2012 年无缝管的产能利用率较低，主要是由于
前次募集资金项目相继建成投产，导致当年相应产品产能大幅增长，但由于新增
产能的消化需要一定时间，因而使得上述期间公司相关产品的产能利用率表现为
较低的水平；同时从上表可以看出，公司前次募集资金项目投产后，相关产品产
销量逐渐增大，产销率也保持在较高的水平，表明公司前次募集资金项目产能消
化情况提升。
2、公司主要产品平均单位价格及各产品占主营业务收入的比例情况
报告期内，公司主要产品的销售额、年均销售单价以及占主营业务收入的比
例如下：
2013 年 1-6 月
项 目 平均单价 占主营业务收入比例
销售额（万元） 销量（吨）
（万元/吨） （%）
无缝管 74,489.54 15,059 4.9465 56.35
焊接管 47,397.21 14,669 3.2311 35.85
合计 121,886.75 - - 92.20
2012 年度
项 目 平均单价 占主营业务收入比例
销售额（万元） 销量（吨）
（万元/吨） （%）
无缝管 134,130.85 26,583 5.0457 53.06
焊接管 106,527.91 29,241 3.6431 42.14
久立特材可转债申请文件 募集说明书
合计 240,658.76 - - 95.20
2011 年度
项 目 平均单价 占主营业务收入比例
销售额（万元） 销量（吨）
（万元/吨） （%）
无缝管 112,721.48 22,902 4.9219 56.61
焊接管 77,353.88 23,268 3.3245 38.85
合计 190,075.36 - - 95.46
2010 年度
项 目 平均单价 占主营业务收入比例
销售额（万元） 销量（吨）
（万元/吨） （%）
无缝管 87,592.20 22,606 3.8747 55.98
焊接管 62,760.58 19,953 3.1454 40.11
合计 150,352.78 - - 96.08
报告期内，受前次募集资金项目产能释放所带来的产品结构提升的影响，公
司主要产品销售平均单价随之变化。2010 年-2012 年，公司主要产品的平均单价
呈稳步上升态势；2012 年-2013 年 6 月，相对于原材料平均单价的深幅调整，公
司主要产品的平均单价略向下波动。
3、公司产品的主要消费群体
公司产品的消费群体广泛分布于石油、天然气、电力设备制造、化工、造船、
造纸等行业。报告期内，公司产品销售的主要行业为石油、化工、天然气、电力
设备制造，具体情况如下：
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项目 主营业务收 占比 主营业务收 占比 主营业务收 占比 主营业务收 占比
入（万元） （%） 入（万元） （%） 入（万元） （%） 入（万元） （%）
电力设备
12,532.03 9.48 30,108.18 11.91 52,431.82 26.33 49,245.11 31.47
制造
石油、化
53,814.76 40.71 89,344.65 35.35 51,283.10 25.76 38,387.95 24.53
工、天然气
合计 66,346.79 50.19 119,452.83 47.26 103,714.92 52.09 87,633.06 56.00
由上表可见，石油、化工及天然气、电力设备制造等行业作为公司主要的下
游行业，构成了公司产品的最主要的消费群体。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
4、报告期内前 5 名客户销售情况
报告期内，公司前 5 名客户的销售额及其占当期主营业务收入比例如下：
序 占主营业务收入
名称 销售额（万元）
号 的比例（%）
2013 年 1-6 月
1 天津钢管集团股份有限公司 9,600.75 7.26%
2 中国石油天然气集团公司 7,769.77 5.88%
Oman Oil Company Exploration & Production
3 7,306.59 5.53%
LLC （OOCEP，阿曼石油公司勘探开发公司）
4 浙江久益实业有限公司 5,697.45 4.31%
5 上海电气集团股份有限公司 5,098.64 3.86%
前 5 名客户销售额合计 35,473.20 26.83%
2012 年度
Petroleum Development Oman（阿曼石油发展
1 34,597.94 13.69
有限公司）
2 上海电气集团股份有限公司 9,986.50 3.95
3 天津钢管集团股份有限公司 8,592.75 3.40
4 浙江久益实业有限公司 8,278.27 3.27
5 哈尔滨电气集团公司 8,171.97 3.23
前 5 名客户销售额合计 69,627.43 27.55
2011 年度
1 上海电气集团股份有限公司 8,055.40 4.05
万载县中盛金属有限公司
2 7,781.63 3.91
万载县弘恒金属有限公司
3 中国石油化工集团公司 6,389.57 3.21
4 中国东方电气集团有限公司 4,674.85 2.35
MARMON KEYSTONE ANBUMA NV（比利
5 3,992.62 2.01
时）
前 5 名客户销售额合计 30,894.07 15.52
2010 年度
1 上海电气集团股份有限公司 8,636.41 5.52
2 哈尔滨电气集团公司 6,890.61 4.40
3 中国石油化工集团公司 5,902.76 3.77
4 杭州久业物资有限公司 5,051.24 3.23
久立特材可转债申请文件 募集说明书
5 中国东方电气集团有限公司 4,689.05 3.00
前 5 名客户销售额合计 31,170.07 19.92
本公司不存在向单个客户的销售比例超过主营业务收入 50%或严重依赖于
少数客户的情况。本公司与上述客户之间均不存在关联关系，本公司董事、监事、
高级管理人员和核心技术人员及主要关联方或持有本公司 5%以上股份的股东均
未在上述客户中拥有权益。
（五）公司主要原材料和能源的供应情况
1、公司主要原材料的采购情况
（1）公司主要原材料的供应情况
公司主要原材料货源稳定、供应充足。
公司生产不锈钢无缝管的主要原材料为不锈钢圆钢，主要向永兴特钢、太钢
不锈、抚顺特钢、上海宝钢浦东国际贸易有限公司等订制。
公司生产不锈钢焊接管的主要原材料为不锈钢板材（包括平板和卷板），主
要由太钢不锈、上海宝钢不锈钢贸易有限公司、江苏大明金属制品有限公司、张
家港浦项不锈钢有限公司等供应。
（2）公司主要原材料的构成
公司生产不锈钢管所需原材料主要为不锈钢圆钢、板材，生产管件产品的原
材料为不锈钢管坯。报告期内，公司各期主要原材料的采购额、采购量、年均采
购单价和主要原材料采购额占当期采购总额的比例如下：
2013 年 1-6 月
平均单价
项目 采购额（万元） 采购量（吨） 占比（%）
（万元/吨）
不锈钢圆钢 45,712.88 20,266.74 2.2556 49.72
不锈钢板材 36,590.95 18,531.27 1.9746 39.80
合计 82,303.83 38,798.01 2.1213 89.53
2012 年度
平均单价
项目 采购额（万元） 采购量（吨） 占比（%）
（万元/吨）
久立特材可转债申请文件 募集说明书
不锈钢圆钢 81,635.53 34,511.12 2.3655 44.89
不锈钢板材 68,980.44 29,623.08 2.3286 37.93
合计 150,615.97 64,134.20 2.3485 82.82
2011 年度
平均单价
项目 采购额（万元） 采购量（吨） 占比（%）
（万元/吨）
不锈钢圆钢 92,156.51 32,758.43 2.8132 49.32
不锈钢板材 77,198.46 28,827.19 2.6780 41.32
合计 169,354.97 61,585.62 2.7499 90.64
2010 年度
平均单价
项目 采购额（万元） 采购量（吨） 占比（%）
（万元/吨）
不锈钢圆钢 70,077.31 29,521.08 2.3738 52.29
不锈钢板材 51,184.55 21,827.60 2.3449 38.19
合计 121,261.85 51,348.67 2.3615 90.48
（3）公司主要原材料的价格变动情况
近年来，不锈钢指数变化情况如下图所示：
资料来源：我的钢铁网，http://www.mybxg.com/
事实上，由于镍是不锈钢的重要原材料且价格高昂，各类不锈钢原材料价格
久立特材可转债申请文件 募集说明书
均很大程度上受到镍价格变动的影响，变动趋势相似的且具有趋同性，从而单个
钢种的市场价格走势亦与不锈钢指数走势基本一致。以无锡 304/2B 卷板 2.00mm
钢种为例，报告期内公司采购均价（以蓝色直线标示）与其市场走势对比如下：
资料来源：我的钢铁网，http://www.mybxg.com/
公司不锈钢产品的主要原材料为不锈钢圆钢、板材、管坯，主要钢号为 304、
304L 和 316L 等，报告期内，随不锈钢钢材市场价格的变化，公司上述原材料的
采购价格也随之变动。此外，随着公司前次募集资金项目的逐步投产，公司产品
结构优化，高端钢材采购比例有所上升，由于高端钢种单价相对较高，从而使得
公司前次募集资金项目投产后的平均采购价格高于普通 304 不锈钢的市场价格
水平。
2、公司主要能源的供应及其价格变动情况
公司所需主要能源有电、水、天然气等，供应充足。报告期内，公司所需主
要能源的具体情况如下：
2013 年 1-6 月
项目 采购额（万元） 采购量 平均单价
电 2,232.54 3,085.80 万度 0.72 元/度
久立特材可转债申请文件 募集说明书
天然气 1,228.88 430.86 万 m3 2.85 元/ m3
水 55.25 33.86 万吨 1.63 元/吨
合计 3,516.67 — —
2012 年度
项目 采购额（万元） 采购量 平均单价
电 4,178.62 6,099.26 万度 0.69 元/度
天然气 2,248.38 791.23 万 m3 2.84 元/m3
水 122.68 75.64 万吨 1.62 元/吨
合计 6,549.68 — —
2011 年度
项目 采购额（万元） 采购量 平均单价
电 3,298.40 4,848.96 万度 0.68 元/度
天然气 1,918.33 675.07 万 m3 2.84 元/m3
水 124.94 82.68 万吨 1.51 元/吨
合计 5,341.67 — —
2010 年度
项目 采购额（万元） 采购量 平均单价
电 2,786.66 3,874.97 万度 0.72 元/度
天然气 1,591.01 624.24 万 m3 2.55 元/m3
水 119.57 77.44 万吨 1.54 元/吨
合计 4,497.24 — —
3、公司报告期内前 5 名供应商的采购情况
报告期内，公司前 5 名供应商采购额及其占当期采购总额比例如下：
占采购总额的
序号 名称 采购额（万元）
比例（%）
2013 年 1-6 月
1 永兴特钢 19,763.79 21.50
2 江苏大明金属制品有限公司 12,681.38 13.79
3 抚顺特钢 8,910.09 9.69
4 湖州迪信实业投资有限公司 8,801.61 9.57
5 中国石化物资装备华东有限公司 7,449.90 8.10
前 5 名供应商采购额合计 57,606.76 62.65
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2012 年度
1 永兴特钢 45,196.77 24.85
2 江苏大明金属制品有限公司 16,741.64 9.21
3 太钢不锈 15,935.19 8.76
4 抚顺特钢 13,501.39 7.42
5 MISI SPECIAL STEEL 10,076.34 5.54
前 5 名供应商采购额合计 101,451.33 55.78
2011 年度
1 永兴特钢 60,807.08 32.55
2 宝钢集团 23,907.87 12.80
3 江苏大明金属制品有限公司 19,590.01 10.48
4 张家港浦项不锈钢有限公司 16,358.71 8.76
5 抚顺特钢 11,247.58 6.02
前 5 名供应商采购额合计 131,911.25 70.60
2010 年度
1 永兴特钢 45,502.01 33.95
2 宝钢集团 24,865.76 18.55
3 江苏大明金属制品有限公司 16,590.62 12.38
4 张家港浦项不锈钢有限公司 10,581.81 7.90
5 抚顺特钢 5,510.72 4.11
前 5 名供应商采购额合计 103,050.92 76.89
报告期内，本公司不存在向单个供应商的采购比例超过总额的 50%或严重依
赖于少数供应商的情况。本公司与上述供应商之间不存在关联关系，本公司董事、
监事、高级管理人员和核心技术人员及主要关联方或持有本公司 5%以上股份的
股东均未在上述供应商中拥有权益。
（六）公司的环境保护情况
公司始终坚持按照 ISO14001:2004 环境管理体系认证标准的要求，在新建、
改建、扩建工程项目中贯彻执行环境保护措施，以及工程项目与主体工程同时设
计、同时施工、同时投产的“三同时”制度和审查验收制度，及时消除能源浪费
和环境保护事故隐患，切实加强安全和环境保护管理。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
（七）公司的安全生产情况
公司是浙江省安全生产监督管理局认定的“安全生产标准化二级企业（机
械）”，自设立以来一贯重视安全生产，将安全生产的管理融入生产的整个流程，
保证公司员工安全。报告期内，公司没有发生重大安全生产伤亡事故，也未因违
反安全生产法律法规而受到安全生产行政处罚。
九、发行人的主要固定资产
（一）公司主要固定资产
截至报告期末，公司固定资产具体情况如下：
单位：万元
项目 账面原值 累计折旧 减值准备 账面价值
房屋及建筑物 35,033.86 7,413.68 - 27,620.19
机器设备 99,025.57 36,964.54 282.73 61,778.30
运输工具 1,008.46 557.55 - 450.91
其他设备 1,214.24 600.96 - 613.29
合计 136,282.14 45,536.73 282.73 90,462.69
（二）公司的房屋及建筑物
公司对与业务及生产经营相关的房屋及建筑物均依法享有所有权或使用权。
截至本募集说明书签署日，股份公司及控股子公司已取得房屋所有权的房屋及建
筑物共 23 宗，具体情况如下：
序 面积
公司名称 证号 位置
号 （平方米）
1 股份公司 湖房权证湖州市字第 00207347 号 双林镇镇西长生桥北堍东侧 2,516.04
2 股份公司 湖房权证湖州市字第 00207348 号 双林镇镇西长生桥北堍东侧 134.03
3 股份公司 湖房权证湖州市字第 00207349 号 双林镇镇西湖盐公路北侧 19,301.44
4 股份公司 湖房权证湖州市字第 00207350 号 双林镇镇西集镇 4,181.83
5 股份公司 湖房权证湖州市字第 00207351 号 双林镇镇西集镇 1,451.22
6 股份公司 湖房权证湖州市字第 00207353 号 双林镇镇西集镇 1,858.88
7 股份公司 湖房权证湖州市字第 00207354 号 双林镇镇西集镇 3,686.46
久立特材可转债申请文件 募集说明书
8 股份公司 湖房权证湖州市字第 00207355 号 双林镇镇西集镇 9,397.56
9 股份公司 湖房权证湖州市字第 00207356 号 双林镇镇西集镇 3,663.03
10 股份公司 湖房权证湖州市字第 00207762 号 双林镇镇西集镇 1,447.43
11 股份公司 湖房权证湖州市字第 00207763 号 双林镇镇西集镇 189.52
12 股份公司 湖房权证湖州市字第 00207764 号 双林镇长生桥北堍东侧 174.62
13 股份公司 湖房权证湖州市字第 00207705 号 双林镇镇西湖盐公路北侧 7,221.82
14 股份公司 湖房权证湖州市字第 110029036 号 八里店镇毛家桥村 1 幢 26,736.69
15 股份公司 湖房权证湖州市字第 110029037 号 八里店镇毛家桥村 2 幢 4,135.19
16 股份公司 湖房权证湖州市字第 110122130 号 湖织大道 3009-3 号 8 幢 32,709.77
17 久立挤压 湖房权证湖州市字第 0151887 号 八里店镇毛家桥村 35,580.58
18 久立挤压 湖房权证湖州市字第 0169651 号 吴兴区八里店镇毛家桥村 7,644.00
19 久立穿孔 湖房权证湖州市字第 00148733 号 双林镇镇西长生桥北堍东侧 2,371.48
20 久立穿孔 湖房权证湖州市字第 00147640 号 双林镇镇西长生桥北堍东侧 639.66
湖州市吴兴区八里店镇毛家
21 久立穿孔 湖房权证湖州市字第 0170633 号 18,396.06
桥村
22 久立管件 湖房权证湖州市字第 110000562 号 八里店镇毛家桥 2 幢 427.75
23 久立管件 湖房权证湖州市字第 110000563 号 八里店镇毛家桥 1 幢 13,138.31
合计 — 197,003.37
（三）公司的主要生产设备
公司对与本公司业务及生产经营相关的主要生产设备均依法享有所有权。截
至报告期末，公司拥有的主要生产设备如下：
序 数量（台、 原值 净值 财务成新率
名称
号 套） （万元） （万元） （%）
1 焊管生产线 1 12,272.02 8,051.49 65.61
2 冷轧管机 23 11,582.65 8,571.47 74.00
3 挤压机穿孔机机组 1 6,958.42 1,374.99 19.76
4 金属断面成型机 12 6,549.82 5,452.80 83.25
5 真空退火炉 1 3,848.97 3,203.49 83.23
6 长料剥皮机 1 2,854.61 983.77 34.46
7 高速轧机 4 1,939.10 1,751.01 90.30
8 超声波自动检测装置 3 1,924.95 1,601.47 83.20
久立特材可转债申请文件 募集说明书
9 加热炉 2 1,852.65 400.60 21.62
10 焊管制管机 8 1,746.93 1,125.37 64.42
11 断面成型机 8 1,589.54 988.81 62.21
12 矫直机 6 1,457.76 1,009.13 69.22
13 穿孔机 3 1,339.81 757.18 56.51
14 无心砂带抛机 1 1,299.81 1,100.46 84.66
15 固溶炉 2 1,001.91 854.88 85.32
16 光亮退火炉 3 966.06 822.87 85.18
17 液压冷拔机 2 813.79 646.32 79.42
18 液压冷扩机 3 774.13 685.47 88.55
19 不锈钢管生产连线设备 1 712.26 650.03 91.26
20 自动焊接管机组 2 695.41 362.88 52.18
21 全自动数控弯管机 1 639.40 545.97 85.39
22 轧机 3 605.98 547.20 90.30
23 酸废处理装置 3 594.84 375.39 63.11
24 水压试验机 3 555.42 492.19 88.62
25 热处理炉 1 503.23 503.23 100.00
26 冷推机 1 481.20 481.20 100.00
27 环形炉 1 447.29 85.79 19.18
28 拉拔机 2 420.04 193.10 45.97
29 液压冷拔机 2 411.65 291.54 70.82
30 变电所 1 403.55 295.90 73.32
31 整型机 1 380.52 286.62 75.32
32 材料腐蚀测试系统 1 378.11 359.77 95.15
33 扩径机 2 359.58 214.93 59.77
34 单工位水压试验机 1 349.75 250.50 71.62
35 超声波清洗机 2 678.88 623.07 91.78
36 液压拉机 1 313.51 298.30 95.15
37 制氢设备 1 310.49 265.31 85.45
38 内抛光机 1 299.17 272.05 90.94
39 液压机 1 217.46 90.53 41.63
合计 116 70,530.67 46,867.08 -
久立特材可转债申请文件 募集说明书
十、发行人的主要无形资产
截至报告期末，公司无形资产账面价值为 16,995.80 万元，其中：土地使用
权为 16,883.25 万元，软件 112.54 万元。
（一）商标
截至本募集说明书签署日，公司拥有的商标具体情况如下：
①公司拥有的境内注册商标共计 6 项，具体情况见下表：
序
注册商标 编号 核定使用商品 权利期限
号
2005.8.21
1 762011 第 6 类：不锈钢无缝管、不锈钢丝、不锈钢棒
-2015.8.20
第 6 类：钢管；钢丝；钢棒；焊接管；非电气的 2005.10.21
2 784437
金属电缆接头 -2015.10.20
第 6 类：无缝管；钢丝；钢棒；焊接管；非电气 2005.10.21
3 784438
的金属电缆接头 -2015.10.20
第 6 类：普通金属及其合金、板、各种型材（不
包括焊接及铁路用金属材料），钢管，金属套管，
金属接头，金属楼梯，铁路中金属材料，非电气
用缆索和金属线、网、带、电线电缆架空输电线
2006.7.28
4 858290 路用附件（非电气零部件）。钉及标准紧固件（不
-2016.7.27
包括通讯和车辆专用紧固件），家具及门窗金属
附件，金属容器，金属标牌，金属器具，金属硬
件（非机器零件），焊接用金属材料（不包括塑
料焊丝）
第 6 类：合金钢；铸钢；钢条；钢板；金属柱；
2004.10.21
5 3530788 金属管道接头；钢管；金属管；钢丝；非电气金
-2014.10.20
属电缆接头
第六类：金属锁（非电）；保险柜；金属陈列架；
2010.02.14
6 6229158 锚；金属系船浮标；医院用金属身份证明手镯；
-2020.02.13
金属风标；普通金属艺术品；金属碑
注：除上述第六项“第 6229158 号”注册商标为公司原始取得外，其余上述境内商标权
均系受让自久立集团。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
②公司拥有的境外注册商标共计 31 项，具体见下表：
序
注册商标 编号 注册国家或地区 核定使用商品 权利期限
号
马德里商标注册（比利时、
荷兰、卢森堡、瑞士、德国、 2003.12.17
1 820763 第 6 类、第 9 类
法国、意大利、葡萄牙、俄 -2013.12.17
罗斯、日本、英国）
奥地利、埃及、西班牙、乌
2006.6.26
2 897619 克兰、澳大利亚、芬兰、挪
-2016.6.26
威、土耳其、瑞典 第6类
丹麦、波兰、希腊、罗马尼 2007.4.10
3 922200
亚、越南 -2017.4.10
马德里商标注册（比利时、
荷兰、卢森堡、瑞士、德国、 第 6 类、第 9 2003.12.17
4 820764
法国、意大利、葡萄牙、俄 类 -2013.12.17
罗斯、日本、英国）
2006.10.27
5 757806 新西兰
-2016.10.27
丹麦、波兰、希腊、罗马尼 2006.12.29
6 914113
亚、越南 -2016.12.29
2007.1.22
7 1027089 墨西哥
-2017.1.22
奥地利、埃及、西班牙、乌
2007.3.13
8 919624 克兰、澳大利亚、芬兰、挪
-2017.3.13
威、瑞典、土耳其
2007.5.4
9 127000 秘鲁
-2017.5.4
2006.11.19
10 143113 伊朗 第6类
-2016.11.19
2007.8.13
11 337013 哥伦比亚
-2017.8.13
2003.9.26
12 T03/15594H 新加坡
-2013.9.26
2004.7.6
13 91619 叙利亚
-2014.4.29
2006.11.7
14 TM281536 泰国
-2016.11.6
2003.9.25
15 2003/16803 南非
-2013.9.25
2006.10.31
16 IDM000166014 印度尼西亚
-2016.10.31
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2007.2.28-
17 53871 巴林
2017.2.28
2006.10.4
18 86264 科威特
-2016.10.4
2006.11.2
19 962/80 沙特阿拉伯
-2016.7.13
2009.3.4
20 TMA735668 加拿大
-2024.3.4
2007.1.7
21 43051 阿曼
-2017.1.7
2006.12.6
22 42350 卡塔尔
-2016.12.6
2006.11.3
23 228790 巴基斯坦
-2016.11.3
2008.11.12
24 P283635 委内瑞拉
-2018.11.12
2007.5.30
25 788588 智利
-2017.5.30
2007.12.13
26 2202543 阿根廷
-2017.12.13
2007.8.13
27 3048592 美国
-2017.8.13
2005.1.28
28 0607322 韩国
-2015.1.28
马德里商标注册（比利时、
荷兰、卢森堡、瑞士、德国、 2003.12.17
29 817365 第 6 类、第 9 类
法国、意大利、葡萄牙、俄 -2013.12.17
罗斯、日本、英国）
奥地利、埃及、西班牙、乌
2006.6.26-
30 897083 克兰、澳大利亚、芬兰、挪
2016.6.26
威、土耳其、瑞典 第6类
丹麦、波兰、希腊、罗马尼 2007.3.26
31 922667
亚、越南 -2017.3.26
（二）专利
截至本募集说明书签署日，公司拥有国家授权专利 59 项，其中发明专利 5
项，具体情况见下表：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
序
名称 类型 专利号 取得方式 申请日
号
大直径焊管纵缝焊接 ZL 2006 1
1 发明 原始取得 2006 年 12 月 5 日
自动跟踪装置 0155082.2
尾垫加热炉至挤压筒
ZL 2007 1
2 之间的钢管坯料尾垫 发明 原始取得 2007 年 9 月 25 日
0071426.6
传送装置
热挤压钢管坯料尾垫 ZL 2007 1
3 发明 原始取得 2007 年 9 月 25 日
加热传送装置 0071427.0
钢焊管直缝自动双面 ZL 2010 1
4 发明 原始取得 2010 年 12 月 15 日
焊装置 0589229.5
焊管纵缝焊接实时跟 ZL 2011 1
5 发明 原始取得 2011 年 12 月 9 日
踪装置 0406642.8
ZL 2006 3
6 管塞 外观设计 原始取得 2006 年 11 月 22 日
0158956.0
ZL 2006 2
7 管端口导向护塞 实用新型 原始取得 2006 年 11 月 22 日
0140179.1
ZL 2007 2
8 热挤压钢管坯料尾垫 实用新型 原始取得 2007 年 9 月 25 日
0115063.7
粘附在冷轧管上的润 ZL 2008 2
9 实用新型 原始取得 2008 年 6 月 18 日
滑油回收装置 0120052.2
ZL 2008 2
10 润滑油过滤装置 实用新型 原始取得 2008 年 6 月 18 日
0120051.8
用于大径管直缝焊接
ZL 2010 2
11 的管内惰性气保护拖 实用新型 原始取得 2010 年 9 月 7 日
0519734.8
罩
ZL 2010 2
12 U 型管双锯切割机 实用新型 原始取得 2010 年 9 月 3 日
0516491.2
ZL 2011 2
13 钢管气密试验装置 实用新型 原始取得 2011 年 12 月 19 日
0531054.2
焊管纵缝焊接实时跟 ZL 2011 2
14 实用新型 原始取得 2011 年 12 月 9 日
踪装置 0509368.2
钢管检测装置的自动 ZL 2012 2
15 实用新型 原始取得 2012 年 1 月 20 日
上、下料结构 0026739.6
钢管热挤压棒料涂粉
ZL 2012 2
16 台的玻璃粉自动添加 实用新型 原始取得 2012 年 6 月 12 日
0274138.7
装置
大口径弯头纵缝自动 ZL 2012 2
17 实用新型 原始取得 2012 年 07 月 19 日
焊接装置 0351422.X
ZL 2012 2
18 弯头端口切割修磨机 实用新型 原始取得 2012 年 07 月 19 日
0351421.5
大口径弯头纵缝焊气 ZL 2012 2
19 实用新型 原始取得 2012 年 07 月 19 日
体保护装置 0351425.3
久立特材可转债申请文件 募集说明书
焊接坯管整型合缝机 ZL 2012 2
20 实用新型 原始取得 2012 年 10 月 31 日
工件传动机构 0563205.7
小口径不锈钢管离线 ZL 2012 2
21 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 02 日
内焊工装 0571169.9
ZL 2012 2
22 立辊吊装夹具 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 02 日
0571258.3
用于不锈钢管生产线 ZL 2012 2
23 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 02 日
液压站的降温装置 0571259.8
一种用于不锈钢焊管 ZL 2012 2
24 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 02 日
的氩气保护装置 0571282.7
不锈钢管管号管内刻 ZL 2012 2
25 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 02 日
印工装 0571283.1
焊管机组水平机架液 ZL 2012 2
26 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 02 日
压拆卸装置 0571257.9
ZL 2012 2
27 焊接试验台 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 20 日
0615248.5
在线光亮炉氢气火焰 ZL 2012 2
28 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 20 日
热量回收加热装置 0614514.2
用于厚壁管氩弧焊打 ZL 2012 2
29 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 20 日
底焊的喷嘴 0614930.2
大口径连续成型机组
ZL 2012 2
30 的惰性气体内保护装 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 20 日
0615023.X
置
刨边机自动化送料装 ZL 2012 2
31 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 20 日
置 0614536.9
不锈钢管整形模具及
ZL 2012 2
32 不锈钢管整体整形工 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 20 日
0614263.8
装
ZL 2012 2
33 三辊闭合式焊接装置 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 20 日
0615104.X
一种焊管焊缝拍片双 ZL 2012 2
34 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 20 日
层送料装置 0614911.X
ZL 2012 2
35 一种大棒材倒角机床 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 20 日
0615166.0
用于感应加热炉的喷 ZL 2012 2
36 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 22 日
淋冷却装置 0620996.2
钢管气密试验出口封 ZL 2012 2
37 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 22 日
口装置 0621008.6
ZL 2012 2
38 机床中心架滚轮 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 22 日
0621084.7
钢管气密试验进口封 ZL 2012 2
39 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 22 日
口装置 0621166.1
久立特材可转债申请文件 募集说明书
用于深孔钻的密封圈 ZL 2012 2
40 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 22 日
及密封装置 0621116.3
ZL 2012 2
41 一种扩径内模 实用新型 原始取得 2012 年 11 月 22 日
0621015.6
自动双线方圆管内孔 ZL 2013 2
42 实用新型 原始取得 2013 年 01 月 24 日
抛磨机 0038914.8
一种用于轧机及管坯 ZL 2013 2
43 实用新型 原始取得 2013 年 01 月 24 日
的润滑油加注装置 0038663.3
一种用于氩弧焊机的 ZL 2013 2
44 实用新型 原始取得 2013 年 01 月 24 日
冷却保护装置 0038664.8
一种用于吊装不锈钢 ZL 2013 2
45 实用新型 原始取得 2013 年 01 月 24 日
管进入井式炉的吊具 0038825.3
环形炉进料倾翻放料 ZL 2013 2
46 实用新型 原始取得 2013 年 01 月 24 日
机构 0038826.8
长棒料精确切割下料 ZL 2013 2
47 实用新型 原始取得 2013 年 02 月 05 日
在线称重装置 0064879.7
大口径钢管外圆修磨 ZL 2013 2
48 实用新型 原始取得 2013 年 02 月 05 日
机 0064905.6
金属管矫直机压下调 ZL 2013 2
49 实用新型 原始取得 2013 年 02 月 06 日
整装置防松自锁机构 0066496.3
用于防止冷拔机受料
ZL 2013 2
50 槽升降液压缸柱塞弯 实用新型 原始取得 2013 年 04 月 24 日
0210560.0
曲的装置
ZL 2013 2
51 液压拉拔装置 实用新型 原始取得 2013 年 04 月 24 日
0210576.1
ZL 2013 2
52 固溶退火炉炉底辊 实用新型 原始取得 2013 年 04 月 24 日
0210718.4
用于拉拔机的钳口装 ZL 2013 2
53 实用新型 原始取得 2013 年 04 月 24 日
置 0210719.9
用于大孔径钢管的润 ZL 2013 2
54 实用新型 原始取得 2013 年 04 月 24 日
滑装置 0210741.3
用于液压拉拔机的油 ZL 2013 2
55 实用新型 原始取得 2013 年 04 月 24 日
管承托装置 0210762.5
钢管压力矫直机下模 ZL 2013 2
56 实用新型 原始取得 2013 年 04 月 24 日
底 0210765.9
用于轧机床身芯棒的 ZL 2013 2
57 实用新型 原始取得 2013 年 04 月 24 日
托辊装置 0210772.9
用于大口径薄壁坯料 ZL 2013 2
58 实用新型 原始取得 2013 年 04 月 24 日
管轧制的定位器 0210775.2
用于平板车轨道的自 ZL 2013 2
59 实用新型 原始取得 2013 年 04 月 24 日
动清理装置 0210780.3
（三）土地使用权
久立特材可转债申请文件 募集说明书
公司对与业务及生产经营相关的土地均依法享有使用权，截至本募集说明书
签署日，公司及控股子公司拥有土地使用权 20 宗，具体情况如下：
序 面积
产权所有人 证号 位置 终止日期
号 （平方米）
湖州市双林镇长生
1 股份公司 湖土国用（2007）第 45-15215 号 9,117.26 2053.04.20
桥北堍东侧
湖州市双林镇镇西
2 股份公司 湖土国用（2007）第 45-15221 号 34,681.77 2054.03.03
湖盐公路北侧
湖州市双林镇长生
3 股份公司 湖土国用（2007）第 45-15226 号 144.64 2053.04.20
桥北堍东侧
湖州市双林镇镇西
4 股份公司 湖土国用（2007）第 45-15229 号 3,199.06 2052.11.05
长生桥北堍东侧
湖州市双林镇镇西
5 股份公司 湖土国用（2007）第 45-15231 号 41,860.41 2054.12.09
集镇
湖州市吴兴区八里
6 股份公司 湖土国用（2009）第 24-14094 号 32,333.11 2055.06.02
店镇毛家桥村
湖州市吴兴区八里
7 股份公司 湖土国用（2011）第 002025 号 44,891.00 2056.12.31
店镇毛家桥村
湖州市双林镇湖盐
8 股份公司 湖土国用（2008）第 45-1838 号 公路北、双富路西 39,608.00 2057.10.26
侧
湖州市双林镇镇西
9 股份公司 湖土国用（2008）第 45-3292 号 集镇曹桥村湖盐公 9,691.00 2058.02.03
路南侧
湖州市八里店久立
工 业 园 内 南 隔
10 股份公司 湖土国用（2011）第 014350 号 BLD10-B 地块与纬 25,271.20 2061.07.14
五 路 相 邻
（BLD10-C 地块）
湖州市八里店镇毛
11 股份公司 湖土国用（2011）第 007485 号 家桥村（八里店分 102,278.00 2061.03.24
区 BLD10-A 地块）
湖州市八里店镇毛
12 股份公司 湖土国用（2011）第 007486 号 家桥村（八里店分 56,672.00 2061.03.24
区 BLD10-B 地块）
湖州市吴兴区八里
13 股份公司 湖土国用（2010）第 24-19608 号 114,282.30 2057.10.17
店镇毛家桥村
湖州市南浔区双林
14 股份公司 浔土国用（2013）第 000341 号 镇曹桥村久立特材 24,661.45 2063.1.15
厂房北侧（双林镇
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2012-15 号地块）
湖州市吴兴区八里
15 久立挤压 湖土国用（2008）第 24-665 号 11,319.74 2054.08.02
店镇毛家桥村
湖州市吴兴区八里
16 久立挤压 湖土国用（2006）第 24-19136 号 49,581.30 2054.11.09
店镇毛家桥村
湖州市双林镇镇西
17 久立穿孔 湖土国用（2004）第 45-7895 号 332.02 2042.01.31
长生桥北堍东侧
湖州市双林镇镇西
18 久立穿孔 湖土国用（2004）第 45-7954 号 3,895.32 2052.11.05
长生桥北堍东侧
湖州市吴兴区八里
19 久立穿孔 湖土国用（2008）第 24-511 号 23,482.91 2055.06.02
店镇毛家桥村
湖州市吴兴区八里
20 久立管件 湖土国用（2008）第 24-510 号 17,517.61 2055.03.02
店镇毛家桥村
合计 — 644,820.10 —
十一、发行人拥有的特许经营权
2009 年 8 月，公司取得了国家核安全局颁发的编号为国核安证字 Z（09）
38 号《民用核安全机械设备制造许可证》，并经“国核安发【2012】100 号”文
件批准，获准从事不锈钢材质的直管（焊接管、无缝管）以及热交换器传热管（直
管、弯管）的核安全机械设备制造，有效期至 2014 年 8 月 2 日止。
2013 年 1 月，国家核安全局“国核安发【2013】24 号”文批准公司《民用
核安全机械设备制造许可证》（国核安证字 Z（09）38 号）增加下列许可活动范
围：
制造能力特征参数
设备
设备名称 核安全级别 材料 公称通径 主要关键工艺
类别 壁厚（mm）
类别 （mm）
不锈 拉拔、矫直、热处理、水压
直管 2级 250-700 ≤35
钢 试验
管道 穿（钻）孔、挤压、轧制、
热交换器 镍基 15-22（外
1级 0.8-1.4 矫直、弯制、热处理、水压
传热管 合金 径）
试验
2009 年 11 月，公司取得国家质检总局颁发的编号为 XX10-003-00044 号的
全国工业产品生产许可证，获准从事钛及钛合金加工产品的生产，有效期至 2014
年 11 月 8 日止。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2010 年 9 月，公司取得国家质检总局颁发的编号为 TS2710552-2014 的《特
种设备制造许可证》（压力管道元件），获准从事无缝钢管、焊接钢管等压力管道
元件的制造，有效期至 2014 年 9 月 19 日止。
2011 年 7 月 4 日，久立管件取得国家质检总局颁发的编号为 TS2710R35-2015
的《特种设备制造许可证》（压力管道元件），获准从事钢制无缝管件、钢制有缝
管件等压力管道元件的制造，有效期至 2015 年 7 月 3 日止。
十二、发行人境外经营情况
久立美国公司系发行人于 2008 年 8 月 8 日在美国特拉华州肯特郡设立的全
资子公司，主要负责部分美国客户的直销业务，具体情况如下：
2008 年 8 月 8 日，经中华人民共和国商务部【2008】商合境外投资证字第
001227 号《批准证书》批准以及根据国家外汇管理局湖州市中心支局湖外管
【2008】14 号《关于浙江久立特材科技股份有限公司境外投资外汇资金来源审
查的批复》，久立美国公司成立。该公司董事为李郑周，注册地址为美国特拉华
州肯特郡南多普高速路 615 号，注册资本 10 美元，投资总额 75 万美元，营业范
围为金属制品的销售和贸易。
同时，为及时跟踪工程和市场信息，扩展海外营销网络，2010 年初，公司
先后在阿联酋迪拜、德国拉廷根设立中东代表处及欧洲代表处。
十三、发行人自上市以来历次筹资、派现及净资产变化情况
首发前最近一期末净资产额（万元） 45,790.32
历次筹资情况 发行时间 发行类别 筹资净额（万元）
2009 年 12 月 1 日 首发 87,580.50
合计 87,580.50
首发后累计派现金额（万元） 8,880.00
本次发行前最近一期末净资产额（万元） 174,124.47
十四、最近三年发行人及其控股股东、实际控制人、其他主要股
东所作出的重要承诺及承诺的履行情况
久立特材可转债申请文件 募集说明书
（一）发行人及控股股东、实际控制人、其他主要股东所作出的重要承诺
1、避免同业竞争的承诺
（1）控股股东久立集团和实际控制人周志江避免同业竞争的承诺
发行人控股股东久立集团和实际控制人周志江先生于 2007 年 9 月 30 日做出
避免同业竞争的承诺，该承诺在发行人存续期间有效。有关承诺如下：
①自本承诺函出具之日起，久立集团（周志江）将继续不直接或通过其他企
业间接从事构成与股份公司业务有同业竞争的经营活动，并愿意对违反上述承诺
而给股份公司造成的经济损失承担赔偿责任；
②对久立集团（周志江）直接或间接控股的企业，久立集团（周志江）将通
过派出机构及人员（包括但不限于董事、经理）在该等企业履行本承诺项下的义
务，并愿意对违反上述承诺而给股份公司造成的经济损失承担赔偿责任；
③自本承诺函签署之日起，如股份公司进一步拓展其产品和业务范围，久立
集团及控股企业（周志江及周志江控股的企业）直接或间接控股的企业将不与股
份公司拓展后的产品或业务相竞争；可能与股份公司拓展后的产品或业务发生竞
争的，久立集团及控股企业（周志江及周志江控股的企业）直接或间接控股的企
业按照如下方式退出与股份公司的竞争：A、停止生产构成竞争或可能构成竞争
的产品；B、停止经营构成竞争或可能构成竞争的业务；C、将相竞争的业务纳
入到股份公司来经营；D、将相竞争的业务转让给无关联的第三方。
（2）其他主要股东避免同业竞争的承诺
美欣达集团作为本公司的主要股东于 2007 年 9 月 30 日做出避免同业竞争的
承诺，该承诺在发行人存续期间有效。有关承诺如下：
①自本承诺函出具之日起，美欣达集团将继续不直接或通过其他企业间接从
事与股份公司业务构成同业竞争的经营活动，并愿意对违反上述承诺而给股份公
司造成的经济损失承担赔偿责任；
②对美欣达集团直接或间接控股的企业，本公司将通过派出机构及人员（包
括但不限于董事、经理）在该等企业履行本承诺项下的义务，并愿意对违反上述
久立特材可转债申请文件 募集说明书
承诺而给股份公司造成的经济损失承担赔偿责任；
③自本承诺函签署之日起，如股份公司进一步拓展其产品和业务范围，美欣
达集团及美欣达集团直接或间接控股的企业将不与股份公司拓展后的产品或业
务相竞争；可能与股份公司拓展后的产品或业务发生竞争的，美欣达集团及美欣
达集团直接或间接控股的企业按照如下方式退出与股份公司的竞争：A、停止生
产构成竞争或可能构成竞争的产品；B、停止经营构成竞争或可能构成竞争的业
务；C、将相竞争的业务纳入到股份公司来经营；D、将相竞争的业务转让给无
关联的第三方。
2、有关股份锁定的承诺
公司控股股东久立集团、实际控制人周志江先生承诺：自公司股票上市之日
起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的公司股份，也
不由公司回购该部分股份。
公司法人股东美欣达集团、深圳市新同方投资管理有限公司，自然人股东蔡
兴强、陈培良、李郑周、徐阿敏、张建新、陈巧仙承诺：自公司股票上市交易之
日起十二个月内不转让所持股份。同时，担任公司董事、监事、高级管理人员的
周志江、蔡兴强、陈培良（目前已不担任公司高管）、李郑周、徐阿敏、张建新
承诺：在任职期间每年转让的股份不超过所持有发行人股份总数的百分之二十
五，离职后半年内，不转让所持有的发行人股份。
承诺期限届满后，上述公司股份均可以上市流通和转让。
（二）承诺履行情况
上述承诺事项部分已履行完毕，部分仍处于履行过程中，未发生违反相关承
诺的情形。
十五、发行人的股利分配政策
（一）股利分配的一般政策
根据有关法律法规和《公司章程》的规定，本公司股票均为普通股，所有的
股份实行同股同权，同股同利。公司采取现金或股票方式分配股利。公司股东大
久立特材可转债申请文件 募集说明书
会对利润分配方案做出决议后，公司董事会在股东大会召开后两个月内完成股利
的派发事项。
公司缴纳所得税后的利润按下列顺序分配：
1、弥补上一年度的亏损；
2、提取法定公积金 10%；
3、提取任意公积金；
4、支付股东股利。
公司法定公积金累计额达到公司注册资本百分之五十以上的，可以不再提
取。提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不在弥补公
司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。
股东大会决议将公积金转为股本时，按股东原有股份比例派送新股。但法定
公积金转为股本时，所留存的该项公积金不得少于注册资本的百分之二十五。
（二）利润分配制度
根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》的相
关规定，2012年8月22日，公司2012年第二次临时股东大会审议通过《关于修订
公司章程的议案》。《公司章程》就股利分配政策修订如下：
1、利润分配原则：公司的利润分配重视对社会公众股东的合理投资回报，
以可持续发展和维护股东权益为宗旨，保持利润分配政策的连续性和稳定性，并
符合法律、法规的相关规定。
2、利润分配方式：公司利润分配可采取现金、股票、现金股票相结合或者
法律许可的其他方式；在有条件的情况下，根据实际经营情况，公司可以进行中
期分红。
3、现金分红的条件：
（1）公司该年度的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税
后利润）为正值；
久立特材可转债申请文件 募集说明书
（2）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
（3）公司未来十二个月内无重大对外投资计划或重大现金支出（募集资金
项目除外）。重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投
资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产
的 30%，且超过 3 亿元人民币。
4、现金分红的比例及时间：在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长
远发展的前提下，在满足现金分红条件时，公司原则上每年进行一次现金分红，
每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的 10%，且连续三年
以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的 30%。
5、股票股利分配的条件：根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，
在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利
方式进行利润分配，具体分红比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议
决定。
6、决策程序与机制：公司董事会结合公司具体经营数据、盈利规模、现金
流量状况、发展阶段及当期资金需求，并结合股东（特别是中小股东）、独立董
事的意见，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件
及其决策程序要求等事宜，提出年度或中期利润分配方案，并经公司股东大会表
决通过后实施。
董事会提出的利润分配方案需经董事会过半数以上表决通过并经三分之二
以上独立董事表决通过，独立董事应当对利润分配方案发表独立意见。股东大会
对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东
进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的
问题。
7、利润分配政策的调整机制：如因外部环境或公司自身经营状况发生重大
变化，公司需对利润分配政策进行调整的，调整后的利润分配政策不得违反中国
证监会和证券交易所的有关规定，有关调整利润分配政策的议案需经公司董事会
审议后提交公司股东大会以特别决议方式审议。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
（三）分配政策执行情况及近三年股利分配情况
1、分配政策及执行情况
项目 2012 年度 2011 年度 2010 年度
以 2011 年末总股本 20,800
以 2012 年末总股本 以 2010 年末总股本
万股为基数，以 10:5 的比
利润分配方案 31,200 万股为基数，以 20,800 万股为基数，以
例资本公积转增股本，以
10:1 的比例派发现金 10:1 的比例派发现金
10:1 的比例派发现金
2013 年 4 月 3 日，2012 2012 年 4 月 10 日，2011 年 2011 年 5 月 19 日，2010
方案通过程序
年度股东大会审议通过 度股东大会审议通过 年股东大会审议通过
执行情况 已实施完毕 已施行完毕 已施行完毕
2、近三年，公司的现金股利分配情况
自上市以来，公司近三年的现金分红情况具体如下所示：
单位：万元
现金分红占当期
分红年度 现金分红额 当期可分配利润
可分配利润的比例
2010 年 2,080.00 7,321.65 28.41%
2011 年 2,080.00 11,197.69 18.58%
2012 年 3,120.00 15,489.60 20.14%
合计 7,280.00 34,008.94 21.41%
（四）未来三年（2012 年-2014 年）股东回报规划
公司 2012 年第二次临时股东大会还审议通过《关于拟定公司股东回报规划
的议案》，具体规划如下：
1、公司制定本规划考虑的因素：
公司着眼于长远的和可持续的发展，在综合分析企业经营发展实际、股东要
求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素的基础上，充分考虑公司目前及
未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷及
债权融资环境等情况，建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，从而
对利润分配作出制度性安排，以保持利润分配政策的连续性和稳定性。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2、本规划的制定原则：
符合《公司章程》及相关政策及规范文件规定，同时根据当期的经营情况和
项目投资的资金需求计划，在充分考虑股东利益的基础上处理公司的短期利益及
长远发展的关系，确定合理的利润分配方案，并据此制定一定期间执行利润分配
政策的规划，坚持现金分红为主这一基本原则，重视对社会公众股东的合理投资
回报，以可持续发展和维护股东权益为宗旨，以保持利润分配政策的连续性和稳
定性，并符合法律、法规的相关规定。
3、公司未来三年（2012-2014 年）的股东回报规划具体如下：
（1）公司可以采取现金方式、股票方式或者现金与股票相结合的方式分配
股利。公司董事会可以根据公司当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金
需求状况，提议公司进行中期分红。
（2）公司根据《公司法》等有关法律、法规及公司章程的规定，在满足现
金分红条件的基础上，结合公司持续经营和长期发展，在无重大投资计划或重大
现金支出发生的情况下，公司应当采取现金方式分配股利，未来三年每年进行一
次现金分红，每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的
10%，且连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利
润的 30%。具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金
使用计划提出预案。
（3）公司重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：
公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过
公司最近一期经审计净资产的 30%，且超过 3 亿元；
（4）在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提下，公司可以另行增
加发放股票股利方式进行利润分配。
（5）公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，确需调整利润
分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规
定。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
4、股东回报规划的制定周期和相关决策机制：
（1）公司至少每三年重新审阅一次《未来三年股东回报规划》，根据股东（特
别是公众股东）、独立董事和监事的意见，对公司正在实施的利润分配政策进行
评估，确定该时段的股东回报计划。
（2）在每个会计年度结束后，公司董事会结合公司具体经营数据、盈利规
模、现金流量状况、发展阶段及当期资金需求，并结合股东（特别是中小股东）、
独立董事的意见，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整
的条件及其决策程序要求等事宜，提出年度或中期利润分配方案，并经公司股东
大会表决通过后实施。
（3）公司接受所有股东、独立董事和监事会对公司利润分配预案的建议和
监督。同时，公司股东大会采用网络投票方式审议利润分配方案。
5、公司利润分配的信息披露：
公司应当在定期报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况，说明是否
符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求，分红标准和比例是否明确和清
晰，相关的决策程序和机制是否完备，独立董事是否尽职履责并发挥了应有的作
用，中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到
充分维护等。对现金分红政策进行调整或变更的，还要详细说明调整或变更的条
件和程序是否合规和透明等。
6、股东利润分配意见的征求：
公司证券投资部负责投资者关系管理工作，回答投资者的日常咨询，充分征
求股东特别是中小股东对公司股东分红回报规划及利润分配的意见及诉求，及时
答复中小股东关心的问题。
十六、发行人资信情况
（一）公司报告期内发行的债券和债券偿还情况
公司 2011 年第二次临时股东大会审议通过《关于公司拟发行短期融资券的
议案》，公司向中国银行间市场交易商协会申请注册发行短期融资券。2011 年 10
久立特材可转债申请文件 募集说明书
月 26 日，公司获准在中国银行间市场发行 5 亿元额度的短期融资券，该额度在
2 年内分期发行有效。2011 年 12 月，公司发行短期融资券 2,000 万元，发行期
限 366 天，该项短期融资券已于 2012 年 12 月 27 日到期归还。2013 年 3 月，公
司发行短期融资券 2 亿元，期限为 365 天。
截至本募集说明书签署日，公司不存在其他对外发行债券的情形。
（二）公司报告期内偿付能力指标
2013 年 2012 年 2011 年 2010 年
财务指标
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
资产负债率（母公司）（%） 44.20 41.04 38.47 24.10
财务指标 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
利息保障倍数（倍） 10.13 5.21 5.35 6.35
贷款偿还率（%） 100.00 100.00 100.00 100.00
利息偿付率（%） 100.00 100.00 100.00 100.00
注：1、资产负债率（%）（母公司）＝（母公司负债总额/母公司资产总额）×100%；
2、利息保障倍数＝（利润总额＋利息支出）/利息支出；
3、贷款偿付率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额；
4、利息偿付率=实际利息支出/应付利息支出。
报告期内各期期末，资产负债率（母公司）分别为 24.10%、38.47%、41.04%
和 44.20%，长期偿债能力持续保持合理水平；报告期内，公司利息保障倍数较
高，公司较强的盈利能力能很好地支撑公司筹措资金，按期偿付到期债务本息。
（三）资信评估机构对公司的资信评级情况
针对本次发行可转债，本公司聘请了联合资信进行资信评级。根据联合资信
出具的《浙江久立特材科技股份有限公司可转换公司债券信用评级分析报告》，
评定本次发行可转债的信用等级为 AA。
联合资信在本次可转债的存续期内，每年将对可转债进行一次定期跟踪评级
和不定期跟踪评级。
十七、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况
公司的董事、监事、高级管理人员均为中国国籍，无境外永久居留权。公司
的董事、监事、高级管理人员均符合法律法规规定的任职资格。公司本届董事、
久立特材可转债申请文件 募集说明书
监事、高级管理人员的任期均为三年，自 2011 年 9 月至 2014 年 9 月届满。
（一）董事会成员简介
公司本届董事会共有成员9名，其中独立董事3名。其中：2012年9月，严圣
祥先生因任期届满辞去公司独立董事职务；2012年10月，经2012年第三次临时股
东大会审议，王德忠先生当选为公司第三届董事会独立董事。
周志江先生：1950 年 10 月出生，大专学历，高级经济师、工程师，历任湖
州金属型材厂厂长、久立集团董事长。现任公司董事长，兼任久立集团、久立焊
接管、久立挤压及湖州南浔浔商小额贷款有限公司的董事长、久立钢构董事长。
蔡兴强先生：1961 年 7 月出生，大专学历，高级经济师、工程师，历任久
立集团工艺员、质检科长、久立有限总经理。现任公司董事兼总经理，久立集团、
久立焊接管、久立挤压、久立管件以及久立实业的董事长。
芮勇先生：1978 年 10 月出生，研究生学历，会计师。历任美欣达（002034）
企业管理部部长、项目部管理处处长、副总经理。现任公司董事，美欣达集团董
事、总经理，美欣达（002034）、湖州展望药业有限公司、湖州蚕花娘娘蚕丝被
有限公司、湖州食品化工联合有限公司董事长，湖州美欣达房地产开发有限公司、
浙江旺能环保股份有限公司、湖州南太湖热电有限公司董事。
李郑周先生：1973 年 9 月出生，大学学历，国际商务师，历任浙江省工业
矿产对外贸易公司外销员，久立集团进出口部经理，久立有限董事兼常务副总，
久立集团董事。现任公司董事兼副总经理，久立集团、久立焊接管、久立美国公
司的董事，久立管件董事长，久立上海公司执行董事。
张建新先生：1964 年 4 月出生，大专学历，高级经济师，历任久立集团总
经理助理、副总经理。现任公司董事，久立集团、久立管件、久立挤压、久城房
地产、久立钢构以及久立实业董事，浙江长城电工科技股份有限公司监事。
郑杰英女士：1976 年 4 月出生，大学学历，历任浙江久立集团股份有限公
司法律室主任、总裁助理，久立有限总经理助理。现任公司董事、副总经理、董
事会秘书，浙江长城电工科技股份有限公司董事。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
严圣祥先生：1939 年 12 月出生，教授级高级工程师，享受国务院特殊津贴，
全国冶金建设高级技术专家。历任北京钢铁设计研究总院轧钢室主任、工程部主
任、总设计师、副院长、院长，教授级高级工程师。2006 年 10 月至 2012 年 9
月期间，担任本公司独立董事。在担任本公司独立董事期间，严圣祥先生还担任
永兴特钢独立董事、新兴铸管（000778）独立董事、北京科大中冶技术发展有限
公司名誉董事长。
徐亚明女士：1954 年 2 月出生，硕士，副教授，硕士生导师。历任浙江财
经学院会计师讲师、副教授。历任上海财经大学硕士研究生导师，中国会计学会
电力分会课题评审特邀专家。现任公司独立董事外，还担任方正电机（002196）
独立董事，浙江长征职业技术学院会计系负责人，浙江财经学院副教授。
虞迪锋先生：1971 年 1 月出生，经济学博士，注册会计师。历任中国农业
银行浙江省分行营业部办公室副主任、中国农业银行杭州解放路支行副行长。现
任公司独立董事外，还担任新湖中宝（600208）董事、副总裁兼董事会秘书。
王德忠先生：1962 年 10 月出生，工学博士，教授，博士生导师。历任日本
早稻田大学高级访问学者，日本机械技术研究院高级研究员，现任上海交通大学
核电技术与装备工程研究中心副主任、核科学与系统工程系教授及博士生导师，
全国核能标准化技术委员会委员，美国电气与电子工程师学会会员，国家发改委
民用非动力和技术项目评审专家组成员，《辐射防护》学术期刊编委。2012 年 10
月起，担任本公司独立董事。现任公司独立董事外，王德忠先生还担任上海阿波
罗机械股份有限公司独立董事。
（二）监事会成员简介
公司本届监事会共有成员3名。其中：2012年9月，吕林芳先生因个人原因辞
去公司监事及监事会主席职务；经2012年第三次临时股东大会审议，增补潘佳燕
女士为公司第三届监事会监事；经公司第三届监事会第十次会议审议，选举许文
鑫先生为本届监事会主席。
吕林芳先生：1968 年 8 月出生，大专学历，工程师。历任中国武装警察水
面舰艇学校信号区队代理区队长，久立穿孔维修班长、总经理、湖州久立机械制
久立特材可转债申请文件 募集说明书
造有限公司生产经理、总经理。2011 年 9 月至 2012 年 9 月期间，担任公司第三
届监事会主席。
许文鑫先生：1963 年 11 月出生，大专学历。历任久立有限销售部经理，现
任公司监事会主席，久立上海公司经理。
王学庚先生：1979 年 7 月出生，本科学历，律师。历任北京观韬律师事务
所律师，美欣达集团法务经理、董事长秘书。现任公司监事，美欣达（002034）
监事，湖州美欣达房地产开发有限公司、湖州展望药业有限公司、荆州市集美热
电有限责任公司、浙江旺能环保股份有限公司、湖州食品化工联合有限公司董事。
潘佳燕女士：1982 年 11 月出生，大学学历，历任久立集团董事长秘书、发
展部经理。2012 年 10 月起，担任公司监事。
（三）高级管理人员简介
公司本届高级管理人员共有7名。
蔡兴强先生：简历参见本节“（一）董事会成员简介”。
李郑周先生：简历参见本节“（一）董事会成员简介”。
郑杰英女士：简历参见本节“（一）董事会成员简介”。
徐阿敏先生：1967 年 11 月出生，大学学历，历任久立焊接管车间主任、久
立有限董事、副总经理。现任公司副总经理，兼任久立集团董事、久立焊接管总
经理。
王长城先生：1966 年 10 月出生，大专学历，工程师，历任四川长城特殊钢
有限公司协和钢管公司下属挤压分厂厂长助理、技术厂长、副厂长（主持全面工
作），久立挤压工装部长、挤压分厂厂长，公司无缝管事业部副总经理，现任公
司副总经理、久立挤压董事，兼任久立集团监事。
苏诚先生：1970 年 9 月出生，大学学历，高级工程师，历任四川长城特殊
钢有限公司协和钢管公司挤压分厂技术员、生产技术厂长，协和钢管公司生产技
术部副部长、供应部部长，久立挤压技术部经理、总工程师，现任公司总工程师。
杨佩芬女士：1970 年 11 月出生，大学学历，高级会计师，注册会计师、注
久立特材可转债申请文件 募集说明书
册税务师，历任湖州钢铁厂会计，湖州嘉业会计师事务所审计员，久立有限财务
负责人，现任公司财务负责人。
（四）董事、监事、高级管理人员薪酬
1、董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员 2012 年度在公司领薪情况
单位：万元
姓名 职务 薪酬（万元）
周志江 董事长 60.35
蔡兴强 董事、总经理 50.60
李郑周 董事、副总经理 41.80
芮 勇 董事 2.00
张建新 董事 2.00
郑杰英 董事、副总经理、董事会秘书 35.20
徐阿敏 副总经理 33.50
王长城 副总经理 33.70
苏 诚 总工程师 30.80
许文鑫 监事会主席 30.70
杨佩芬 财务负责人 27.70
吕林芳 监事（2012 年 9 月离任） 17.90
王学庚 监事 2.00
潘佳燕 监事（2012 年 10 月起担任） 0.50
2011 年 9 月，公司 2011 年第三次临时股东大会通过《关于制订<公司董事、
监事津贴制度>的议案》，公司外部董事、监事向公司每年领取 2 万元（税前）的
津贴，此外，张建新、潘佳燕在久立集团领薪，芮勇、王学庚在美欣达集团领薪，
潘佳燕 2012 年 10 月前未在公司领薪。此外，其他人员均不在关联企业领取薪酬
以及享受其他待遇和退休金计划。
2、独立董事津贴
根据《公司董事、监事津贴制度》，公司独立董事津贴为每年 5 万元（税前）。
（五）发行人董事、监事、高级管理人员兼职情况
久立特材可转债申请文件 募集说明书
姓名 本公司职务 兼职单位 兼职职务 与本公司关联关系
久立集团 董事长 控股股东
久立焊接管 董事长 控股子公司
周志江 董事长 久立挤压 董事长 控股子公司
久立钢构 董事长 同受控股股东控制
湖州南浔浔商小额贷款有限公司 董事长 控股股东参股企业
久立集团 董事 控股股东
久立焊接管 董事 控股子公司
董事、
蔡兴强 久立挤压 董事 控股子公司
总经理
久立管件 董事 全资子公司
久立实业 董事长 同受控股股东控制
久立集团 董事 控股股东
久立焊接管 董事 控股子公司
董事、
李郑周 久立管件 董事长 全资子公司
副总经理
久立上海公司 执行董事 全资子公司
久立美国公司 董事 全资子公司
美欣达集团 董事、总经理 持股 5%以上股东
美欣达（002034） 董事长 持股 5%以上股东控股子公司
湖州展望药业有限公司 董事长 持股 5%以上股东控股子公司
湖州蚕花娘娘蚕丝被有限公司 董事长 持股 5%以上股东控股子公司
芮勇 董事
湖州食品化工联合有限公司 董事长 持股 5%以上股东控股子公司
湖州美欣达房地产开发有限公司 董事 持股 5%以上股东控股子公司
浙江旺能环保股份有限公司 董事 持股 5%以上股东控股子公司
湖州南太湖热电有限公司 董事 持股 5%以上股东控股子公司
久立集团 董事 控股股东
久城房地产 董事 控股股东控股子公司
久立挤压 董事 控股子公司
张建新 董事 久立管件 董事 全资子公司
久立钢构 董事 同受控股股东控制
久立实业 董事 同受控股股东控制
浙江长城电工科技股份有限公司 监事 控股股东参股公司
董事、副总
郑杰英 经理、董事 浙江长城电工科技股份有限公司 董事 控股股东参股公司
会秘书
久立特材可转债申请文件 募集说明书
杨佩芬 财务负责人 无 无 无
久立集团 董事 控股股东
徐阿敏 副总经理
久立焊接管 总经理 控股子公司
久立集团 监事 控股股东
王长城 副总经理
久立挤压 董事 控股子公司
苏诚 总工程师 无 无 无
许文鑫 监事会主席 久立上海公司 经理 全资子公司
潘佳燕 监事 久立集团 发展部经理 控股股东
美欣达（002034） 监事 持股 5%以上股东控股子公司
湖州美欣达房地产开发有限公司 董事 持股 5%以上股东控股子公司
湖州展望药业有限公司 董事 持股 5%以上股东控股子公司
王学庚 监事
浙江旺能环保股份有限公司 董事 持股 5%以上股东控股子公司
湖州食品化工联合有限公司 董事 持股 5%以上股东控股子公司
荆州市集美热电有限责任公司 董事 无
方正电机（002196） 独立董事 无
会计系负责
徐亚明 独立董事 浙江长征职业技术学院 无
人
浙江财经学院 副教授 无
董事、副总裁
虞迪锋 独立董事 新湖中宝（600208） 兼董事会秘 无
书
教授、博士生
上海交通大学、上海阿波罗机械股份
王德忠 独立董事 导师、独立董 无
有限公司
事
（六）发行人董事、监事、高级管理人员的持股情况
1、直接持有公司股份情况
2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
姓名 职务 持股数 比例 持股数 比例 持股数 比例 持股数 比例
（股） （%） （股） （%） （股） （%） （股） （%）
周志江 董事长 9,552,960 3.06 9,552,960 3.06 6,368,640 3.06 6,368,640 3.06
蔡兴强 董事、总经理 3,287,934 1.05 3,997,934 1.28 2,865,289 1.38 2,865,289 1.38
董事、副总经
李郑周 4,278,217 1.37 4,278,217 1.37 2,852,144 1.37 2,852,144 1.37
理
久立特材可转债申请文件 募集说明书
徐阿敏 副总经理 913,881 0.29 1,198,381 0.38 798,921 0.38 972,621 0.47
张建新 董事 849,148 0.27 1,065,302 0.34 710,201 0.34 788,611 0.38
合计 18,882,140 6.04 20,092,794 6.43 13,595,195 6.53 13,847,305 6.66
2013 年 8 月，李郑周先生将 196 万股公司股份质押给浙商证券股份有限公
司进行融资。截至本募集说明签署日，该项股权质押仍处于持续状态。
截至本募集说明书签署日，除李郑周先生外，发行人董事、监事、高级管理
人员持有的公司股票均不存在被质押或冻结的情况。
2、间接持有公司股份情况
截至本募集说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其近亲属在久
立集团的出资情况如下表：
姓名 本公司职务 持股数（股） 出资比例（%）
周志江 董事长 46,764,562 51.3896
蔡兴强 董事、总经理 6,704,000 7.3670
李郑周 董事、副总经理 7,869,000 8.6473
张建新 董事 1,890,000 2.0769
郑杰英 董事、副总经理、董事会秘书 530,000 0.5824
徐阿敏 副总经理 1,420,000 1.5604
杨佩芬 财务负责人 170,000 0.1868
王长城 副总经理 500,000 0.5495
苏 诚 总工程师 300,000 0.3297
许文鑫 监事会主席 350,000 0.3846
除上述情形外，本公司董事、监事、高级管理人员及其近亲属不存在直接或
间接持有本公司股份的情况。
（七）发行人对管理层的激励情况
目前，公司尚未施行股权激励。
十八、最近五年，发行人及其董事、监事、高级管理人员被证券
监管部门和交易所采取监管措施或处罚的情况
久立特材可转债申请文件 募集说明书
经核查，最近五年，发行人及其董事、监事、高级管理人员不存在被证券监
管部门和交易所采取监管措施或处罚的情形。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
第五节 同业竞争与关联交易
一、同业竞争
本公司的主营业务为工业用不锈钢及特种合金管材、管件的生产和销售。公
司不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业从事相同或相近业务的情
形。
（一）同业竞争情况
1、控股股东久立集团与本公司不存在同业竞争
截至本募集说明书签署日，久立集团持有本公司 42.42%的股份，系本公司
的控股股东，经营范围为“实业投资；钢材轧制；钢铁冶炼；钢铸件、浇铸件、
元钢、金属门窗、电工器件、电线电缆及配件的生产与销售；机械制造及维修；
金属材料、建筑材料、机电设备（不含汽车）、化工原料、服装、纺织原料及产
品、纸张、竹制品、焦炭、冶金炉料、矿产品的销售；经营进出口业务，农副产
品收购（食品、国家禁止及限制收购的除外）”，久立集团目前主要业务为对外投
资以及铜、高碳烙铁等贸易业务，其具体情况详见本募集说明书“第四节 发行
人基本情况”之“四、发行人的控股股东及实际控制人”之“（一）控股股东”。
除本公司外，久立集团目前还控制着 5 家企业，基本情况如下：
序 持股比例 注册资本
公司名称 成立日期 注册地 主要从事业务
号 （%） （万元）
1 久立钢构 2001.02.09 100.00 3,000.00 湖州 钢结构工程专业承包
2 冶金实业 1999.08.27 100.00 300.00 湖州 无实际经营业务
3 久城房地产 2007.11.06 100.00 8,000.00 湖州 房地产开发、经营
金属制品、焦炭、冶金炉
4 久立香港公司 2011.09.05 100.00 USD100.00 香港
料、矿产品的销售
实业投资，金属材料等产
5 久立实业 2013.2.5 100.00 1,000.00 湖州
品的批发、零售
截至本募集说明书签署日，久立集团及其他控股子公司均不从事不锈钢管生
产经营业务，因此，控股股东久立集团与本公司不存在同业竞争情形。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2、实际控制人周志江与本公司不存在同业竞争
实际控制人周志江先生除持有本公司及久立集团股权外，无对其他企业投
资，故其与本公司不存在同业竞争情形。
3、美欣达集团与本公司不存在同业竞争
截至 2013 年 9 月 30 日，美欣达集团持有本公司 16.75%的股份，其经营范
围为：实业投资，企业管理咨询，物业管理，环境污染防治设备、纺织品、医药
化工生产的技术开发，技术服务，计算机系统服务，清洁服务，建材、纺织品的
开发、零售。美欣达集团目前直接控制的企业有 11 家，基本情况如下：
序号 关联方名称 业务
1 湖州美欣达房地产开发有限公司 房地产开发，物业管理，租赁
环保能源的开发、技术推广；环保设备销售、维
2 浙江旺能环保股份有限公司
修服务
3 湖州展望药业有限公司 药用辅料、原材料、化学药制剂的制造和销售
4 湖州展望天明药业有限公司 药用辅料、食品添加剂生产与销售
5 湖州南太湖热电有限公司 蒸汽、热水、电力的生产供应及灰碴再利用
6 湖州旺能环保科技有限公司 环保机械设备的研发、制造、维修、安装、零售；
7 浙江旺能污泥处置工程技术有限公司 环保能源的开发、技术推广
8 湖州蚕花娘娘蚕丝被有限公司 蚕丝被的生产、加工及销售
9 湖州久久现代服务发展有限公司 物业管理
10 湖州美欣达生物科技有限公司 纺织生物酶制剂的研发、生产、销售
11 湖州食品化工联合有限公司 化学试剂、食品添加剂、化学中间体制造、销售
上述企业均不从事不锈钢管的生产和销售，与本公司不存在同业竞争情形。
（二）关于避免同业竞争的承诺
控股股东久立集团、实际控制人周志江、其他主要股东美欣达集团分别出具
了《关于避免同业竞争的承诺函》，详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”
之“十四、最近三年发行人及其控股股东、实际控制人、其他主要股东所作出的
重要承诺及承诺的履行情况”之“（一）发行人及控股股东、实际控制人、其他
主要股东所作出的重要承诺”。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
二、关联方及关联关系
（一）实际控制人
本公司实际控制人为周志江先生。
（二）控股子公司
截至本募集说明书签署日，本公司的子公司共 6 家，具体如下：
序号 子公司 公司持股比例（%）
1 久立美国公司 100.00
2 久立穿孔 97.05
3 久立管件 100.00
4 久立焊接管 75.00
5 久立挤压 78.15
6 久立上海公司 100.00【注 1】
注 1：2013 年 2 月，久立上海公司成立。
（三）控股股东及其控制的其他企业
本公司的控股股东为久立集团。
截至本募集说明书签署日，久立集团除控制本公司外，还控制久立钢构、冶
金实业、久城房地产、久立香港公司和久立实业等五家公司。久立集团及其控制
的上述企业为本公司的关联方。
（四）持有公司 5%以上股份的法人及其控制的企业
截至 2013 年 9 月 30 日，美欣达集团持有本公司 16.75%的股份，美欣达集
团及其控制的企业为本公司的关联方。详见本节“一、同业竞争”之“（一）同
业竞争情况”之“3、美欣达集团有限公司与本公司不存在同业竞争”。
（五）董事、监事、高级管理人员
公司的董事、监事、高级管理人员等自然人为本公司的关联方。其基本情况
详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“十七、董事、监事、高级管
理人员的基本情况”中的相关内容。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
（六）董事、监事、高级管理人员兼职的其他企业
公司董事、监事、高级管理人员担任董事的其他企业，是本公司的关联方，
具体如下：
序号 关联方名称 与本公司关联关系
董事长周志江担任其董事长，久立集团持有其
1 湖州南浔浔商小额贷款有限公司
24.35%的股份
久立集团持有其 10%的股份，董事张建新担任其
2 浙江长城电工科技股份有限公司 监事，董事、副总经理兼董事会秘书郑杰英担任
其董事
3 荆州市集美热电有限责任公司 监事王学庚担任其董事
（七）实际控制人关系密切的家庭成员及其控制的企业
序号 关联方名称 与实际控制人关联关系
1 久立材料 周志江哥哥周云江控制的企业
2 周月亮 周志江堂兄之子
3 周培方 周志江之侄女
（八）久立管件参股的公司盛特隆
盛特隆为久立管件参股 10%的公司，其基本情况如下：该公司于 2012 年 7
月 17 日在湖州市工商局南浔分局注册登记成立，注册资本及实收资本为 1,000
万元，法定代表人朱柏荣，执行董事朱柏荣，住所为湖州市旧馆镇潘家庄村，经
营范围为：不锈钢型钢制造、销售，不锈钢管、不锈钢坯件、不锈钢棒制造、加
工、销售，不锈钢穿孔。2012 年 8 月，久立管件以每股 1 元的价格受让朱火江
持有的盛特隆 10%（计 100 万元）的股权。
截至本募集说明书签署日，该公司的股权结构如下：
股东名称 出资额 股权比例（%） 备注
浙江富钢金属制品有限公司 900.00 90.00 由朱火江家族控制的企业
久立管件 100.00 10.00 公司的全资子公司
合计 1,000.00 100.00 —
因久立集团子公司冶金实业与浙江富钢金属制品有限公司拟合作投资盛特
久立特材可转债申请文件 募集说明书
隆的计划终止，久立管件拟出让其持有的 10%盛特隆股权。
（九）过往关联方
公司名称 关联关系 作为关联方期间 关联关系解除时间
久立仓储 同受久立集团控制 2010.01—2010.04 2010 年 4 月被久立钢构吸收合并而注销
2012 年 6 月被公司收购 86.11%的股权。
久立管件 同受久立集团控制 2010.01—2011.12 经追溯调整，久立管件 2012 年 1 月起作
为子公司被纳入公司的合并报表
三、关联交易
（一）经常性关联交易
报告期内，履行关联交易决策程序后，公司与关联方进行关联采购、销售等
业务。
1、关联采购
报告期内，公司存在从关联方采购少量辅助材料、委托关联方进行小规模钢
结构建设的情形，日常关联采购及占营业成本的比例如下表所示：
单位：万元
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
关联方 交易内容 比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
采购货物 36.73 0.03 8.52 0.00 2.80 0.00 147.28 0.10
久立钢构
钢构建设 18.42 0.02 147.34 0.07 149.14 0.07 32.55 0.02
久立材料 辅助材料 45.34 0.04 58.20 0.03 53.27 0.03 34.68 0.02
久立管件 采购管道件 — — — — 18.30 0.01 50.92 0.03
合计 100.49 0.09 214.05 0.10 223.51 0.11 265.43 0.17
上述关联交易主要参照市场价格协商定价，金额较小，对公司报告期内的财
务状况和经营成果影响很小。
2、关联销售
报告期内，日常关联销售及占营业收入的比例如下表所示：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
单位：万元
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
关联方 交易内容 比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
短尺等 — — — — 2,042.44 0.94 1,063.18 0.60
圆钢 — — — — 579.85 0.27 47.27 0.03
久立管件 辅料、加工
— — — — 86.22 0.04 129.80 0.07
费及电力
小计 — — — — 2,708.50 1.25 1,240.25 0.70
辅料、加工
久立材料 48.12 0.03 211.44 0.08 107.39 0.05 47.91 0.03
费
辅料、加工
久立钢构 36.70 0.03 72.29 0.03 77.73 0.04 68.43 0.04
费及电力
久立集团 辅料、电力 — — 5.27 0.00 21.45 0.01 16.88 0.01
盛特隆 废钢销售 647.32 0.47 1,792.71 0.67 — — — —
合计 732.15 0.53 2,081.70 0.78 2,915.07 1.35 1,373.47 0.78
（1）公司与久立管件发生的关联销售
①销售短尺
公司在生产制造过程中会产生一些尺寸出现短缺的不锈钢管（以下简称“短
尺”），这些短尺可以作为久立管件生产三通管、异径管等管道件的原材料。2010
年起，为利于双方业务拓展，公司与久立管件签署《销售框架合同》，并履行关
联交易决策程序后，将短尺等不锈钢管销售给久立管件。
久立特材 久立管件
短尺加工
公司向久立管件销售的短尺采用市场价格定价。
②销售圆钢
2010 年、2011 年，公司将少量原材料圆钢销售给久立管件。该等关联交易，
久立特材可转债申请文件 募集说明书
主要参照市场价格协商定价。
③关联交易价格公允性
报告期内，久立管件向公司采购短尺、圆钢与其从无关联第三方处采购价格
差异具体分析如下：
2011 年度 2010 年度
项目 数量 金额 单价 数量 金额 单价
（吨） （万元） （万元/吨） （吨） （万元） （万元/吨）
1、短尺采购总量 950.16 3,306.92 3.48 789.63 2,373.32 3.01
其中：久立特材 577.83 2,042.44 3.53 338.78 1,063.18 3.14
无关联第三方 372.33 1,264.48 3.40 450.85 1,310.14 2.91
价格差异 — — -3.68% — — -7.32%
2、圆钢采购总量 70.49 579.85 8.23 43.58 171.03 3.92
其中：久立特材 70.49 579.85 8.23 22.76 47.27 2.08
无关联第三方 — — — 20.82 123.76 5.94
2010年、2011年久立管件向公司采购短尺的单价差异分别为7.32%和3.68%，
差异较小，价格公允；2010年、2011年向公司采购的圆钢金额较小，采购圆钢品
种与向无关联第三方采购的品种不一致，无法比较价差。
2012年6月，公司通过收购久立集团对久立管件的股权，将久立管件纳入自
身业务体系。2012年起，久立管件纳入公司合并报表范围。
（2）供应辅料、电力及委托加工
报告期内，公司将少量辅料销售给关联公司，并为关联公司提供少量材料加
工服务；此外，公司向关联企业供应少量电力。上述交易主要参照市场价格协商
定价，报告期内金额分别为 263.02 万元、292.79 万元、288.99 万元和 84.82 万元，
占当期营业收入的比例分别为 0.15%、0.14%、0.11%和 0.06%，对公司各期的财
务状况和经营成果影响均很小。
（3）废钢销售
2012 年 9 月，公司与盛特隆签订《不锈钢废料框架协议》，约定根据市场价
格向盛特隆出售不锈钢废料。上述交易已经第三届董事会第十二次会议批准。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2012年度、2013年1-3月，公司向盛特隆销售废钢，现将其与向无关联第三
方销售废钢的情况比较如下：
2013 年 1-3 月 2012 年度
项目 数量 金额 单价 数量 金额 单价
（吨） （万元） （万元/吨） （吨） （万元） （万元/吨）
1、304 刨花销售合计 479.32 522.70 1.09 685.38 724.48 1.06
其中：久立特材 244.63 264.49 1.08 514.59 538.20 1.05
无关联第三方 234.69 258.22 1.10 170.79 186.28 1.09
价格差异 — — 1.82% — — 3.81%
2、304H 头子销售合计 402.38 453.51 1.13 1,310.51 1,507.53 1.15
其中：久立特材 131.92 154.81 1.17 689.94 782.61 1.13
无关联第三方 270.46 298.70 1.10 620.57 724.92 1.17
价格差异 — — -5.89% — — 3.54%
3、边丝及其他废料销
774.86 1414.74 1.83 2,307.00 3,517.64 1.52
售合计
其中：久立特材 68.97 228.03 3.31 261.58 471.90 1.80
无关联第三方 705.89 1186.71 1.68 2,045.42 3,045.74 1.49
自 2013 年 4 月起，公司不再与盛特隆发生类似交易。
除边丝与其他废料销售因品种繁多无法比较外，304 刨花和 304H 头子的销
售单价差异较小，关联交易价格公允。
3、关联租赁
（1）根据公司与久立集团签订的《房屋租赁合同》，公司将湖州市南浔区双
林镇镇西长生桥北堍东侧厂区内的 2 号楼的部分楼层租赁给久立集团作办公使
用，面积为 419.34 平米，年租金为 5.18 万元。2013 年 1-6 月，确认租赁收益 2.59
万元。
（2）根据久立集团与久立挤压签订的《房屋租赁合同》，久立集团将位于湖
州市吴兴区八里店镇的部分办公楼、食堂、宿舍出租给久立挤压，面积为 2,970.90
平米，租赁期限为长期，年租金为 23.19 万元。2013 年 1-6 月，确认租赁支出 11.59
万元。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
上述交易以出租房产年折旧额作为定价依据，报告期内租赁收入及租赁支出
金额均较小，对公司的财务状况和经营成果不构成重大影响。
（二）偶发性关联交易
1、股权转让
（1）受让周月亮、周培方持有的久立穿孔 1.04%股权
为进一步增强对久立穿孔的控制力，2010年11月，公司与沈伟民等20名自然
人签订《股权转让协议》，以每股8.56元的价格，收购该20名自然人股东持有的
久立穿孔11.75%（计135.10万元）的股权，其中：包括以102.72万元的价格收购
关联自然人周月亮、周培方分别持有的久立穿孔0.87%（计10万元）和0.17%（计
2万元）的股权。
本次股权转让价格的定价依据为：以截至2010年10月31日久立穿孔每股净资
产8.56元为基础确定。
收购完成后，久立特材持有久立穿孔的股权增至94.64%（计1,088.50万元)。
（2）受让久立集团持有的久立管件86.11%股权
公司下游客户采购不锈钢管的同时，有时也有采购与之配套的管道件的需
求，从而带动了久立管件业务的增长。2010 年起，公司将生产过程中产生的镍
基合金的短尺或余料提供给久立管件加工法兰、三通、弯头等管道件，随着业务
发展，公司与久立管件的关联购销业务呈逐年增长趋势。
为减少关联交易，并促进与不锈钢管相关业务的协同发展，2012 年 6 月，
公司与久立集团签订《股权转让协议》，收购久立集团持有的久立管件 86.11%（计
3,100 万元）的股权。本次股权转让价格以坤元评估出具的“坤元评报【2012】
164 号”《湖州久立管件有限公司拟进行股权转让涉及的股东全部权益价值评估
项目资产评估报告》评定的截至 2012 年 3 月 31 日久立管件净资产 4,267.88 万元
（折合为每股净资产 1.19 元）为依据确定为 3,689 万元。
2、土地使用权转让
鉴于实施“年产 2000 吨核电管和精密管项目”建设用地的需要，2009 年 12
久立特材可转债申请文件 募集说明书
月，公司与久立集团签订《土地使用权转让合同》，以评估值 3,759.90 万元购买
久立集团位于湖州市吴兴区八里店镇毛家桥村的工业用地，具体情况如下：
面积 账面价值 评估价值 增值额 增值
资产名称 性质
（平方米） （万元） （万元） （万元） 率（%）
土地使用权 工业用地 114,282.30 2,577.71 3,759.90 1,182.19 45.86
本次土地使用权的转让价格是依据浙江勤信“浙勤评报【2009】286 号”《资
产评估报告》截至 2009 年 11 月 30 日评定的该土地使用权评估值 3,759.90 万元
为基础确定。
3、资金拆借
公司收购久立管件前，久立管件曾向久立集团借入资金并归还，2012 年，
久立管件按同期银行贷款利率上浮 10%向久立集团支付利息 26.14 万元。
2012 年 6 月，公司收购久立管件股权后，不再发生类似资金拆借。
4、担保
截至 2013 年 6 月 30 日，仍在履行的关联方担保如下：
最高额
合同编号 签订日 债务人 债权人 保证人
(万元)
建行湖州
64350092502012093 2012.7.19 股份公司 久立集团 4,000.00
分行
中行湖州
湖州 2011 人保 399 2011.12.6 股份公司 久立集团 15,000.00
分行
中行湖州
湖州 2012 人保 316 2012.12.1 股份公司 久立集团 20,800.00
分行
工行湖州
2011 年吴兴（保）字 0015 号 2011.2.23 股份公司 久立集团 6,000.00
吴兴支行
2013 信银杭湖墅最保字第 中信银行
2013.1.30 股份公司 久立集团 4,000.00
000404 杭州分行
中行湖州
湖州 2012 人保 321 2013.2.25 久立穿孔 久立集团 4,100.00
分行
（三）关联方的应收应付款项余额
报告期内，公司与关联方应收应付款项余额情况如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
单位：万元
2013 年 2012 年 2011 年 2010 年
项目
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
应收账款 － － － 4.74
预收款项 － － 35.14 3.08
截至报告期末，公司与关联方不存在应收应付款项余额。
（四）报告期关联交易对公司财务的影响分析
单位：万元
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
关联收入
关联销售 732.15 2,081.70 2,915.07 1,373.47
租赁收入 2.59 5.18 5.18 5.18
合计 734.74 2,086.88 2,920.25 1,378.64
营业收入 138,251.21 265,998.40 216,157.57 178,429.93
关联收入占营业收入的比重 0.53% 0.78% 1.35% 0.78%
关联支出
关联采购及接受劳务 100.49 214.05 223.50 265.43
租赁支出 11.59 23.19 23.19 23.19
资金拆借利息 — 26.14 — —
合计 112.08 263.38 246.69 288.62
营业成本 107,584.20 213,381.64 181,683.30 154,528.05
关联支出占营业成本的比重 0.10% 0.12% 0.14% 0.19%
从上表可见，报告期内，关联收入及支出占营业收入、营业成本比例均较低，
对公司财务状况和经营成果均不构成重大影响。
（五）本公司报告期内关联交易的执行情况
报告期内，公司已建立了独立的工业用不锈钢管研发、生产、供应、销售系
统，与关联企业在业务、资产、机构、人员、财务等方面均相互独立。针对与关
联企业在采购与销售、接受商品及劳务、房屋租赁等方面的交易，公司制定了较
为严格的关联交易协议条款，并参考市场价格确定交易价格，以保证关联交易价
久立特材可转债申请文件 募集说明书
格的公允性，确保关联交易行为不损害公司和股东的利益，并对重大关联交易履
行了相关决策程序。
公司独立董事对关联交易价格的公允性及审议程序的合法性发表了独立意
见，认为报告期内各项关联交易是公司生产经营发展所必需，关联交易遵循了公
平、公正的交易原则，价格公允、合理，所有交易符合国家有关法律、法规的要
求，不存在损害公司及中小股东的利益。公司董事会在审议关联交易议案时，关
联董事均依照有关规定，回避表决，表决程序合法、合规，未有违规情形，未有
损害股东和公司权益情形，且符合监管部门及有关法律法规、《公司章程》等的
规定。
四、规范和减少关联交易的措施
报告期内，公司对必要的关联交易，通过制定较为严格的关联交易协议条款，
对重大关联交易履行关联交易决策程序，以保证交易价格的公允性。鉴于公司与
久立管件的交易金额呈上升趋势，为减少关联交易，同时有利于公司与不锈钢管
相关联业务的协同发展，公司收购了久立集团持有的久立管件股权，将其纳入公
司的整体业务体系。
公司已建立了完善的公司治理制度，在《公司章程》中，规定了有关关联交
易的回避表决制度、决策权限、决策程序，以保证公司关联交易的公允性；同时，
公司在《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独董工作条例》和《关
联交易决策制度》等相关制度中对关联交易决策权力与程序作了更加详尽的规
定，确保关联交易行为不损害公司和全体股东的利益。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
第六节 财务会计信息
本节财务数据，除 2013 年半年度财务数据外，非经特别说明，均引自公司
经天健事务所审计的财务报告。
一、已公告财务数据
本部分财务数据，均引自公司已公告的财务报告。因公司于 2012 年 6 月收
购久立管件，故 2010-2011 年已公告的财务报告中，相关数据不包含久立管件，
与本节“四、备考财务数据”存在差异；2012 年度、2013 年 1-6 月的半年度财
务报告的相关数据已包含久立管件，与本节“四、备考财务数据”无差异。
（一）合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：元
资产 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 320,330,629.98 370,085,814.81 387,636,226.93 411,844,893.71
交易性金融资产 3,345,024.66 2,571,495.27 3,324,059.18 2,563,563.20
应收票据 52,431,932.29 78,164,889.67 56,801,440.02 61,626,608.33
应收账款 344,377,020.57 244,015,142.64 175,579,952.36 125,330,903.78
预付款项 28,406,443.44 30,778,871.82 94,398,476.96 105,229,559.18
其他应收款 18,151,157.17 12,107,198.12 6,711,049.03 5,436,698.51
存货 834,622,397.00 709,353,049.46 727,410,237.33 403,844,084.73
其他流动资产 35,681,011.81 37,475,674.71 4,302,112.15 4,818,860.25
流动资产合计 1,637,345,616.92 1,484,552,136.50 1,456,163,553.96 1,120,695,171.69
非流动资产：
长期股权投资 1,000,000.00 1,000,000.00 － －
固定资产 904,626,853.80 873,123,525.41 781,936,220.34 556,344,077.04
在建工程 324,160,630.87 208,307,055.40 131,828,076.18 181,312,217.16
无形资产 169,957,954.23 171,662,991.98 145,775,847.46 87,842,545.12
递延所得税资产 11,002,234.79 11,152,356.67 4,744,678.53 1,679,863.42
其他非流动资产 10,000,000.00 10,000,000.00 － －
非流动资产合计 1,420,747,673.69 1,275,245,929.46 1,064,284,822.51 827,178,702.74
资产总计 3,058,093,290.61 2,759,798,065.96 2,520,448,376.47 1,947,873,874.43
久立特材可转债申请文件 募集说明书
合并资产负债表（续）
单位：元
负债和股东权益 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
流动负债：
短期借款 317,787,000.00 464,181,039.17 477,980,501.62 167,468,873.85
应付票据 181,100,000.00 125,700,000.00 110,176,449.00 101,000,000.00
应付账款 213,348,569.89 138,159,501.05 116,570,046.96 64,955,085.70
预收款项 148,021,741.72 180,186,988.80 114,779,883.50 83,331,224.58
应付职工薪酬 40,274,314.27 12,949,432.56 3,888,464.48 2,338,451.10
应交税费 22,944,427.64 26,111,281.13 -38,623,471.78 464,207.51
应付利息 3,542,722.26 1,653,147.70 1,752,470.88 376,909.67
其他应付款 12,973,833.38 17,101,824.76 13,576,223.00 6,742,370.66
一年内到期的非流动
20,000.00 20,000.00 101,000,000.00 24,600,000.00
负债
其他流动负债 200,000,000.00 － 20,000,000.00 15,114.24
流动负债合计 1,140,012,609.16 966,063,215.17 921,100,567.66 451,292,237.31
非流动负债：
长期借款 102,282,695.50 49,980,000.00 25,000,000.00 28,000,000.00
递延所得税负债 501,753.70 385,724.29 498,608.88 384,534.48
其他非流动负债 74,051,535.83 74,541,703.49 38,504,800.73 33,101,922.67
非流动负债合计 176,835,985.03 124,907,427.78 64,003,409.61 61,486,457.15
负债合计 1,316,848,594.19 1,090,970,642.95 985,103,977.27 512,778,694.46
所有者权益
（或股东权益）：
实收资本（或股本） 312,000,000.00 312,000,000.00 208,000,000.00 208,000,000.00
资本公积 707,846,134.62 707,846,134.62 818,135,545.87 818,135,545.87
盈余公积 48,047,369.30 48,047,369.30 34,769,832.37 26,853,108.07
未分配利润 602,596,833.03 532,312,814.53 411,329,268.49 328,069,053.42
外币报表折算差额 -282,225.68 -198,133.55 -187,272.53 -72,605.10
归属于母公司所有者
1,670,208,111.27 1,600,008,184.90 1,472,047,374.20 1,380,985,102.26
权益合计
少数股东权益 71,036,585.15 68,819,238.11 63,297,025.00 54,110,077.71
所有者权益合计 1,741,244,696.42 1,668,827,423.01 1,535,344,399.20 1,435,095,179.97
负债和所有者权益总计 3,058,093,290.61 2,759,798,065.96 2,520,448,376.47 1,947,873,874.43
2、合并利润表
单位：元
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
一、营业总收入 1,382,512,081.88 2,659,983,989.60 2,161,575,704.54 1,784,299,288.09
其中：营业收入 1,382,512,081.88 2,659,983,989.60 2,161,575,704.54 1,784,299,288.09
二、营业总成本 1,260,100,615.11 2,481,129,374.41 2,041,869,095.64 1,699,677,858.62
其中：营业成本 1,075,842,002.21 2,133,816,372.97 1,816,832,996.86 1,545,280,525.09
久立特材可转债申请文件 募集说明书
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
营业税金及附加 3,289,301.38 6,365,723.45 5,695,585.40 1,542,787.32
销售费用 68,103,927.07 133,156,662.73 100,443,429.70 82,676,351.47
管理费用 64,632,405.67 129,167,183.48 85,248,729.68 56,930,374.34
财务费用 14,839,206.20 42,926,495.84 29,360,213.10 11,839,072.33
资产减值损失 33,393,772.58 35,696,935.94 4,288,140.90 1,408,748.07
加： 公允价值变动收益 773,529.39 -752,563.91 760,495.98 2,563,563.20
投资收益 1,939,838.68 3,780,607.65 7,906,071.86 1,723,088.31
三、营业利润 125,124,834.84 181,882,658.93 128,373,176.74 88,908,080.98
加：营业外收入 3,514,263.02 12,402,921.38 13,077,692.66 6,320,251.05
减：营业外支出 3,680,466.37 7,089,013.49 6,468,030.44 3,503,451.32
其中：非流动资产处置
521,757.87 3,226,515.11 1,780,820.56 174,332.10
净损失
四、利润总额 124,958,631.49 187,196,566.82 134,982,838.96 91,724,880.71
减：所得税费用 21,257,265.95 26,353,678.40 13,784,952.30 8,312,748.75
五、净利润 103,701,365.54 160,842,888.42 121,197,886.66 83,412,131.96
其中：被合并方在合并前实
— 2,839,216.35 — —
现的净利润
归属于母公司所有者的净
101,484,018.50 154,895,976.95 111,976,939.37 73,216,451.56
利润
少数股东损益 2,217,347.04 5,946,911.47 9,220,947.29 10,195,680.40
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.33 0.50 0.54 0.35
（二）稀释每股收益 0.33 0.50 0.54 0.35
七、其他综合收益 -84,092.13 -10,861.02 -114,667.43 -67,816.02
八、综合收益总额 103,617,273.41 160,832,027.40 121,083,219.23 83,344,315.94
归属于母公司所有者的综
101,399,926.37 154,885,115.93 111,862,271.94 73,148,635.54
合收益总额
归属于少数股东的综合收
2,217,347.04 5,946,911.47 9,220,947.29 10,195,680.40
益总额
3、合并现金流量表
单位：元
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现
1,449,400,020.17 2,906,025,300.53 2,427,651,245.66 2,013,859,885.22
金
收到的税费返还 15,837,434.12 44,448,442.56 44,872,787.96 43,501,528.08
收到其他与经营活动有关的
50,478,940.37 27,257,295.22 20,430,624.52 23,202,932.46
现金
经营活动现金流入小计 1,515,716,394.66 2,977,731,038.31 2,492,954,658.14 2,080,564,345.76
久立特材可转债申请文件 募集说明书
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
购买商品、接受劳务支付的
1,138,558,107.84 2,196,582,381.31 2,289,099,383.61 1,806,411,288.45
现金
支付给职工以及为职工支付
66,842,244.91 163,616,898.65 121,239,172.03 97,449,165.77
的现金
支付的各项税费 53,198,012.02 73,987,302.60 55,952,824.27 38,381,660.37
支付其他与经营活动有关
169,683,390.99 198,455,659.27 109,609,198.11 80,611,946.35
的现金
经营活动现金流出小计 1,428,281,755.76 2,632,642,241.83 2,575,900,578.02 2,022,854,060.94
经营活动产生的现金流量
87,434,638.90 345,088,796.48 -82,945,919.88 57,710,284.82
净额
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金 1,939,838.68 3,780,607.65 7,906,071.86 1,723,088.31
处置固定资产、无形资产和
366,331.10 1,418,627.75 2,434,387.54 －
其他长期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关
8,546,612.02 45,996,735.87 8,169,951.14 7,120,595.00
的现金
投资活动现金流入小计 10,852,781.80 51,195,971.27 18,510,410.54 8,843,683.31
购建固定资产、无形资产和
217,032,963.37 285,245,682.87 317,150,278.89 273,592,155.25
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 — 1,000,000.00 1,830,024.00 9,734,536.00
取得子公司及其他营业单
— 36,890,000.00 － －
位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关
— 7,072,942.00 986,586.35 3,830,000.00
的现金
投资活动现金流出小计 217,032,963.37 330,208,624.87 319,966,889.24 287,156,691.25
投资活动产生的现金流量
-206,180,181.57 -279,012,653.60 -301,456,478.70 -278,313,007.94
净额
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 — － － －
取得借款收到的现金 455,917,238.38 1,287,935,801.99 1,112,325,184.60 549,870,045.91
发行债券收到的现金 200,000,000.00 － 20,000,000.00 －
收到其他与筹资活动有关
84,716,787.00 42,032,884.00 4,500,000.00 29,910,000.00
的现金
筹资活动现金流入小计 740,634,025.38 1,329,968,685.99 1,136,825,184.60 579,780,045.91
偿还债务支付的现金 550,491,944.28 1,397,735,264.44 728,413,556.83 617,550,263.33
分配股利、利润或偿付利息
44,740,844.94 59,915,558.98 48,833,557.53 31,889,828.17
支付的现金
其中：子公司支付少数股东
— － 34,000.00 211,375.00
的股利、利润
支付其他与筹资活动有关
52,000,000.00 85,233,268.34 2,521,217.00 114,600,000.00
的现金
筹资活动现金流出小计 647,232,789.22 1,542,884,091.76 779,768,331.36 764,040,091.50
久立特材可转债申请文件 募集说明书
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
筹资活动产生的现金流量
93,401,236.16 -212,915,405.77 357,056,853.24 -184,260,045.59
净额
四、汇率变动对现金及现金等价
-2,569,168.13 205,909.79 -1,836,078.04 -205,193.79
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -27,913,474.64 -146,633,353.10 -29,181,623.38 -405,067,962.50
加：期初现金及现金等价物
226,707,989.51 373,341,342.61 395,539,806.05 800,607,768.55
余额
六、期末现金及现金等价物余额 198,794,514.87 226,707,989.51 366,358,182.67 395,539,806.05
4、合并股东权益变动表
单位：元
2013 年 1-6 月
项 目 归属于母公司股东权益
少数股东权益 股东权益合计
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 其他
一、上年年末余额 312,000,000.00 707,846,134.62 48,047,369.30 532,312,814.53 -198,133.55 68,819,238.11 1,668,827,423.01
加：会计政策变更 － － － － － － －
前期差错更正 － － － － － － －
其他 － － － － － － －
二、本年年初余额 312,000,000.00 707,846,134.62 48,047,369.30 532,312,814.53 -198,133.55 68,819,238.11 1,668,827,423.01
三、本期增减变动
金 额 （ 减 少 以 “-” － － － 70,284,018.50 -84,092.13 2,217,347.04 72,417,273.41
号填列）
（一）净利润 － － － 101,484,018.50 － 2,217,347.04 103,701,365.54
（二）其他综合收
－ － － － -84,092.13 － -84,092.13
益
上述（一）和（二）
－ － － 101,484,018.50 -84,092.13 2,217,347.04 103,617,273.41
小计
（三）所有者投入
－ － － － － － －
和减少资本
1、所有者投入资本 － － － － － － －
2、股份支付计入所
－ － － － － － －
有者权益的金额
3、其他 － － － － － － －
（四）利润分配 - - - -31,200,000.00 － － -31,200,000.00
1、提取盈余公积 － － － － － － －
2、提取一般风险准
－ － － － － － －
备
3、对所有者（或股
-31,200,000.00 － － -31,200,000.00
东）的分配
4、其他 － － － － － － －
（五）所有者权益 － － － － － － －
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2013 年 1-6 月
项 目 归属于母公司股东权益
少数股东权益 股东权益合计
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 其他
内部结转
1、资本公积转增资
－ － － － － － －
本（或股本）
2、盈余公积转增资
－ － － － － － －
本（或股本）
3、盈余公积弥补亏
－ － － － － － －
损
4、其他 － － － － － － －
（六）专项储备 － － － － － － －
1、本期提取 － － － － － － －
2、 本期使用 － － － － － － －
（七）其他 － － － － － － －
四、本期期末余额 312,000,000.00 707,846,134.62 48,047,369.30 602,596,833.03 -282,225.68 71,036,585.15 1,741,244,696.42
单位：元
2012 年度
项 目 归属于母公司股东权益
少数股东权益 股东权益合计
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 其他
一、上年年末余额 208,000,000.00 849,135,145.87 34,847,877.16 411,416,329.72 -187,272.53 68,423,315.39 1,571,635,395.61
加：会计政策变更 － － － － － － －
前期差错更正 － － － － － － －
其他 － － － － － － －
二、本年年初余额 208,000,000.00 849,135,145.87 34,847,877.16 411,416,329.72 -187,272.53 68,423,315.39 1,571,635,395.61
三、本期增减变动金
额 （ 减 少 以 “-” 号 填 104,000,000.00 -141,289,011.25 13,199,492.14 120,896,484.81 -10,861.02 395,922.72 97,192,027.40
列）
（一）净利润 － － － 154,895,976.95 － 5,946,911.47 160,842,888.42
（二）其他综合收益 － － － － -10,861.02 － -10,861.02
上述（一）和（二）
－ － － 154,895,976.95 -10,861.02 5,946,911.47 160,832,027.40
小计
（三）所有者投入和
－ -3,064,114.13 － － － -5,550,988.75 -8,615,102.88
减少资本
1、所有者投入资本 － － － － － － －
2、股份支付计入所有
－ － － － － － －
者权益的金额
3、其他 － -3,064,114.13 － － － -5,550,988.75 -8,615,102.88
（四）利润分配 － － 13,199,492.14 -33,999,492.14 － － -20,800,000.00
1、提取盈余公积 － － 13,199,492.14 -13,199,492.14 － － －
2、提取一般风险准备 － － － － － － －
3、对所有者（或股东） － － － -20,800,000.00 － － -20,800,000.00
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2012 年度
项 目 归属于母公司股东权益
少数股东权益 股东权益合计
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 其他
的分配
4、其他 － － － － － － －
（五）所有者权益内
104,000,000.00 -104,000,000.00 － － － － －
部结转
1、资本公积转增资本
104,000,000.00 -104,000,000.00 － － － － －
（或股本）
2、盈余公积转增资本
－ － － － － － －
（或股本）
3、盈余公积弥补亏损 － － － － － － －
4、其他 － － － － － － －
（六）专项储备 － － － － － － －
1、本期提取 － － － － － － －
2、 本期使用 － － － － － － －
（七）其他 － -34,224,897.12 － － － － -34,224,897.12
四、本期期末余额 312,000,000.00 707,846,134.62 48,047,369.30 532,312,814.53 -198,133.55 68,819,238.11 1,668,827,423.01
久立特材可转债申请文件 募集说明书
单位：元
2011 年度
项 目 归属于母公司股东权益
少数股东权益 股东权益合计
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 其他
一、上年年末余额 208,000,000.00 818,135,545.87 26,853,108.07 328,069,053.42 -72,605.10 54,110,077.71 1,435,095,179.97
加：会计政策变更 － － － － － － －
前期差错更正 － － － － － － －
其他 － － － － － － －
二、本年年初余额 208,000,000.00 818,135,545.87 26,853,108.07 328,069,053.42 -72,605.10 54,110,077.71 1,435,095,179.97
三、本期增减变动金
额 （ 减 少 以 “-” 号 填 － － 7,916,724.30 83,260,215.07 -114,667.43 9,186,947.29 100,249,219.23
列）
（一）净利润 － － － 111,976,939.37 － 9,220,947.29 121,197,886.66
（二）其他综合收益 － － － － -114,667.43 － -114,667.43
上述（一）和（二）
－ － － 111,976,939.37 -114,667.43 9,220,947.29 121,083,219.23
小计
（三）所有者投入和
－ － － － － － －
减少资本
1、所有者投入资本 － － － － － － －
2、股份支付计入所有
－ － － － － － －
者权益的金额
3、其他 － － － － － － －
（四）利润分配 － － 7,916,724.30 -28,716,724.30 － -34,000.00 -20,834,000.00
1、提取盈余公积 － － 7,916,724.30 -7,916,724.30 － － －
2、提取一般风险准备 － － － － － － －
3、对所有者（或股东）
－ － － -20,800,000.00 － -34,000.00 -20,834,000.00
的分配
4、其他 － － － － － － －
（五）所有者权益内
－ － － － － － －
部结转
1、资本公积转增资本
－ － － － － － －
（或股本）
2、盈余公积转增资本
－ － － － － － －
（或股本）
3、盈余公积弥补亏损 － － － － － － －
4、其他 － － － － － － －
（六）专项储备 － － － － － － －
1、本期提取 － － － － － － －
2、 本期使用 － － － － － － －
（七）其他 － － － － － － －
四、本期期末余额 208,000,000.00 818,135,545.87 34,769,832.37 411,329,268.49 -187,272.53 63,297,025.00 1,535,344,399.20
久立特材可转债申请文件 募集说明书
单位：元
2010 年度
项 目 归属于母公司股东权益
少数股东权益 股东权益合计
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 其他
一、上年年末余额 160,000,000.00 866,222,077.47 22,899,666.88 274,806,043.05 -4,789.08 55,603,800.71 1,379,526,799.03
加：会计政策变更 － － － － － － －
前期差错更正 － － － － － － －
其他 － － － － － － －
二、本年年初余额 160,000,000.00 866,222,077.47 22,899,666.88 274,806,043.05 -4,789.08 55,603,800.71 1,379,526,799.03
三、本期增减变动金
额（减少以“-”号填 48,000,000.00 -48,086,531.60 3,953,441.19 53,263,010.37 -67,816.02 -1,493,723.00 55,568,380.94
列）
（一）净利润 － － － 73,216,451.56 10,195,680.40 83,412,131.96
（二）其他综合收益 － － － － -67,816.02 － -67,816.02
上述（一）和（二）
－ － － 73,216,451.56 -67,816.02 10,195,680.40 83,344,315.94
小计
（三）所有者投入和
－ － － － － -11,478,028.40 -11,478,028.40
减少资本
1、所有者投入资本 － － － － － -11,478,028.40 -11,478,028.40
2、股份支付计入所有
－ － － － － － －
者权益的金额
3、其他 － － － － － － －
（四）利润分配 － － 3,953,441.19 -19,953,441.19 － -211,375.00 -16,211,375.00
1、提取盈余公积 － － 3,953,441.19 -3,953,441.19 － － －
2、提取一般风险准备 － － － － － － －
3、对所有者（或股东）
－ － － -16,000,000.00 － -211,375.00 -16,211,375.00
的分配
4、其他 － － － － － － －
（五）所有者权益内
48,000,000.00 -48,000,000.00 － － － － －
部结转
1、资本公积转增资本
48,000,000.00 -48,000,000.00 － － － － －
（或股本）
2、盈余公积转增资本
－ － － － － － －
（或股本）
3、盈余公积弥补亏损 － － － － － － －
4、其他 － － － － － － －
（六）专项储备 － － － － － － －
1、本期提取 － － － － － － －
2、 本期使用 － － － － － － －
（七）其他 － -86,531.60 － － － － -86,531.60
四、本期期末余额 208,000,000.00 818,135,545.87 26,853,108.07 328,069,053.42 -72,605.10 54,110,077.71 1,435,095,179.97
久立特材可转债申请文件 募集说明书
（二）母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：元
资产 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 153,245,027.06 201,581,750.07 221,797,370.93 318,916,665.73
交易性金融资产 3,345,024.66 2,571,495.27 3,324,059.18 2,563,563.20
应收票据 47,291,488.23 77,394,889.67 56,801,440.02 61,359,326.33
应收账款 316,085,009.10 232,402,698.94 171,216,665.29 124,126,119.71
预付款项 45,588,548.84 57,978,166.10 66,892,184.60 210,303,331.55
其他应收款 43,899,455.58 18,400,192.82 11,281,625.21 7,086,600.06
存货 574,789,279.40 488,223,762.78 535,195,461.31 179,684,658.71
其他流动资产 23,026,948.96 32,353,327.10 － 2,243,444.42
流动资产合计 1,207,270,781.83 1,110,906,282.75 1,066,508,806.54 906,283,709.71
非流动资产：
长期股权投资 193,904,496.77 187,904,496.77 123,729,599.65 123,729,599.65
固定资产 782,251,238.30 749,533,930.27 678,945,837.23 370,404,600.35
在建工程 317,593,895.13 202,624,907.22 127,070,034.48 176,178,578.39
无形资产 139,499,217.68 140,896,120.92 133,577,739.29 75,366,563.74
递延所得税资产 7,823,314.76 9,166,772.59 4,041,720.32 1,067,648.95
其他非流动资产 10,000,000.00 10,000,000.00 － －
非流动资产合计 1,451,072,162.64 1,300,126,227.77 1,067,364,930.97 746,746,991.08
资产总计 2,658,342,944.47 2,411,032,510.52 2,133,873,737.51 1,653,030,700.79
母公司资产负债表（续）
单位：元
负债和股东权益 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
流动负债：
短期借款 296,787,000.00 455,238,363.28 384,502,576.62 155,188,440.72
应付票据 99,300,000.00 83,000,000.00 58,176,449.00 63,000,000.00
应付账款 202,332,019.31 112,705,771.78 122,774,552.03 61,148,439.74
预收款项 138,494,344.41 162,143,409.17 124,125,728.34 79,383,511.39
应付职工薪酬 25,791,674.15 9,785,782.24 2,825,775.73 2,263,088.26
应交税费 19,146,532.72 23,814,014.36 -45,578,555.25 -1,782,777.38
应付利息 3,510,578.79 1,626,247.41 1,537,226.12 185,631.11
其他应付款 12,811,359.64 16,199,302.98 13,444,202.31 5,462,779.81
一年内到期的非流动
20,000.00 20,000.00 75,000,000.00 －
负债
其他流动负债 200,000,000.00 － 20,000,000.00 －
久立特材可转债申请文件 募集说明书
负债和股东权益 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
流动负债合计 998,193,509.02 864,532,891.22 756,807,954.90 364,849,113.65
非流动负债：
长期借款 102,282,695.50 49,980,000.00 25,000,000.00 －
递延所得税负债 501,753.70 385,724.29 498,608.88 384,534.48
其他非流动负债 74,051,535.83 74,541,703.49 38,504,800.73 33,101,922.67
非流动负债合计 176,835,985.03 124,907,427.78 64,003,409.61 33,486,457.15
负债合计 1,175,029,494.05 989,440,319.00 820,811,364.51 398,335,570.80
所有者权益
（或股东权益）：
实收资本（或股本） 312,000,000.00 312,000,000.00 208,000,000.00 208,000,000.00
资本公积 701,539,897.12 701,539,897.12 808,205,000.00 808,205,000.00
盈余公积 47,969,324.51 47,969,324.51 34,769,832.37 26,853,108.07
未分配利润 421,804,228.79 360,082,969.89 262,087,540.63 211,637,021.92
所有者权益合计 1,483,313,450.42 1,421,592,191.52 1,313,062,373.00 1,254,695,129.99
负债和所有者权益总计 2,658,342,944.47 2,411,032,510.52 2,133,873,737.51 1,653,030,700.79
2、母公司利润表
单位：元
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
一、营业总收入 1,276,843,246.13 2,525,344,874.55 2,031,847,802.22 1,695,599,235.22
其中：营业收入 1,276,843,246.13 2,525,344,874.55 2,031,847,802.22 1,695,599,235.22
二、营业总成本 1,170,180,145.21 2,378,023,084.40 1,957,553,861.87 1,659,891,670.15
其中：营业成本 1,015,028,718.65 2,079,081,635.75 1,769,031,925.43 1,536,066,763.40
营业税金及附加 2,117,940.59 3,905,600.78 2,644,063.02 999,861.28
销售费用 59,530,523.65 121,587,494.27 94,727,924.83 78,034,175.09
管理费用 50,972,758.86 101,701,176.39 61,931,338.88 35,795,671.55
财务费用 13,522,962.59 36,173,814.31 25,284,084.81 7,586,567.60
资产减值损失 29,007,240.87 35,573,362.90 3,934,524.90 1,408,631.23
加：公允价值变动收益 773,529.39 -752,563.91 760,495.98 2,563,563.20
加：投资收益 1,964,043.86 3,862,797.96 9,362,364.82 2,949,213.31
三、营业利润 109,400,674.17 150,432,024.20 84,416,801.15 41,220,341.58
加：营业外收入 3,306,636.11 9,684,312.47 10,219,585.77 3,736,794.92
减：营业外支出 2,657,493.86 4,931,132.36 3,754,923.72 1,953,837.84
其中：非流动资产处置
140,529.42 2,379,699.15 840,004.02 143,635.06
净损失
四、利润总额 110,049,816.42 155,185,204.31 90,881,463.20 43,003,298.66
减：所得税费用 17,128,557.52 23,190,282.91 11,714,220.19 3,468,886.77
五、净利润 92,921,258.90 131,994,921.40 79,167,243.01 39,534,411.89
3、母公司现金流量表
久立特材可转债申请文件 募集说明书
单位：元
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的
1,368,530,543.22 2,746,509,665.66 2,294,275,438.17 1,903,514,108.04
现金
收到的税费返还 15,488,370.56 42,529,458.15 42,684,754.53 41,622,461.17
收到其他与经营活动有关
68,745,860.07 13,173,937.96 18,771,980.20 20,320,045.04
的现金
经营活动现金流入小计 1,452,764,773.85 2,802,213,061.77 2,355,732,172.90 1,965,456,614.25
购买商品、接受劳务支付的
1,110,667,497.26 2,229,154,882.02 2,214,253,241.62 1,951,905,637.77
现金
支付给职工以及为职工支
43,537,834.73 106,291,114.19 73,539,072.32 53,191,244.68
付的现金
支付的各项税费 34,096,324.11 34,818,015.73 19,638,824.33 14,818,499.22
支付其他与经营活动有关
117,621,433.14 199,778,376.43 87,179,214.92 68,966,277.89
的现金
经营活动现金流出小计 1,305,923,089.24 2,570,042,388.37 2,394,610,353.19 2,088,881,659.56
经营活动产生的现金流量
146,841,684.61 232,170,673.40 -38,878,180.29 -123,425,045.31
净额
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 8,823,534.19 5,083,194.43 － －
取得投资收益收到的现金 1,964,043.86 3,862,797.96 9,362,364.82 2,949,213.31
处置固定资产、无形资产和
329,265.06 1,599,199.47 1,035,440.11 －
其他长期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关
8,034,784.87 44,219,105.82 6,626,363.83 6,080,685.83
的现金
投资活动现金流入小计 19,151,627.98 54,764,297.68 17,024,168.76 9,029,899.14
购建固定资产、无形资产和
207,092,144.11 247,419,096.53 368,217,623.53 266,659,306.75
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 34,472,805.42 38,876,177.78 6,913,218.43 12,130,310.02
取得子公司及其他营业单
－ 36,890,000.00 － －
位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关
－ 7,072,942.00 986,586.35 3,830,000.00
的现金
投资活动现金流出小计 241,564,949.53 330,258,216.31 376,117,428.31 282,619,616.77
投资活动产生的现金流量
-222,413,321.55 -275,493,918.63 -359,093,259.55 -273,589,717.63
净额
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 － － － －
取得借款收到的现金 383,358,395.01 1,128,103,053.29 1,006,854,529.28 465,791,403.39
发行债券收到的现金 200,000,000.00 － 20,000,000.00 －
收到其他与筹资活动有关 34,716,787.00 2,032,884.00 － 16,800,000.00
久立特材可转债申请文件 募集说明书
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
的现金
筹资活动现金流入小计 618,075,182.01 1,130,135,937.29 1,026,854,529.28 482,591,403.39
偿还债务支付的现金 489,507,062.79 1,127,367,266.63 677,540,393.38 465,656,148.06
分配股利、利润或偿付利息
42,688,552.20 53,354,393.49 44,525,052.70 25,909,175.52
支付的现金
支付其他与筹资活动有关
2,000,000.00 34,758,815.00 2,521,217.00 100,000.00
的现金
筹资活动现金流出小计 534,195,614.99 1,215,480,475.12 724,586,663.08 491,665,323.58
筹资活动产生的现金流量
83,879,567.02 -85,344,537.83 302,267,866.20 -9,073,920.19
净额
四、汇率变动对现金及现金等价
-2,992,134.88 8,656.73 -2,340,029.49 -1,445,239.49
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 5,315,795.20 -128,659,126.33 -98,043,603.13 -407,533,922.62
加：期初现金及现金等价物
83,748,892.27 212,408,018.60 310,451,621.73 717,985,544.35
余额
六、期末现金及现金等价物余额 89,064,687.47 83,748,892.27 212,408,018.60 310,451,621.73
4、母公司股东权益变动表
单位：元
2013 年 1-6 月
项 目
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
一、上年年末余额 312,000,000.00 701,539,897.12 47,969,324.51 360,082,969.89 1,421,592,191.52
加：会计政策变更 － － － － －
前期差错更正 － － － － －
其他 － － － － －
二、本年年初余额 312,000,000.00 701,539,897.12 47,969,324.51 360,082,969.89 1,421,592,191.52
三、本期增减变动金额（减少以
－ － － 61,721,258.90 61,721,258.90
“-”号填列）
（一）净利润 － － － 92,921,258.90 92,921,258.90
（二）其他综合收益 － － － － －
上述（一）和（二）小计 － － － 92,921,258.90 92,921,258.90
（三）所有者投入和减少资本 － － － － －
1、所有者投入资本 － － － － －
2、股份支付计入所有者权益的
－ － － － －
金额
3、其他 － － － － －
（四）利润分配 - - - -31,200,000.00 -31,200,000.00
1、提取盈余公积 － － － － －
2、提取一般风险准备 － － － － －
3、对所有者（或股东）的分配 － － － -31,200,000.00 -31,200,000.00
4、其他 － － － － －
久立特材可转债申请文件 募集说明书
（五）所有者权益内部结转 － － － － －
1、资本公积转增资本（或股本） － － － － －
2、盈余公积转增资本（或股本） － － － － －
3、盈余公积弥补亏损 － － － － －
4、其他 － － － － －
（六）专项储备 － － － － －
1、本期提取 － － － － －
2、本期使用 － － － － －
（七）其他 － － － － －
四、本期期末余额 312,000,000.00 701,539,897.12 47,969,324.51 421,804,228.79 1,483,313,450.42
单位：元
2012 年度
项 目
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
一、上年年末余额 208,000,000.00 808,205,000.00 34,769,832.37 262,087,540.63 1,313,062,373.00
加：会计政策变更 － － － － －
前期差错更正 － － － － －
其他 － － － － －
二、本年年初余额 208,000,000.00 808,205,000.00 34,769,832.37 262,087,540.63 1,313,062,373.00
三、本期增减变动金额（减少以“-”
104,000,000.00 -106,665,102.88 13,199,492.14 97,995,429.26 108,529,818.52
号填列）
（一）净利润 － － － 131,994,921.40 131,994,921.40
（二）其他综合收益 － － － － －
上述（一）和（二）小计 － － － 131,994,921.40 131,994,921.40
（三）所有者投入和减少资本 － -2,665,102.88 － － -2,665,102.88
1、所有者投入资本 － － － － －
2、股份支付计入所有者权益的金额 － － － － －
3、其他 － -2,665,102.88 － － -2,665,102.88
（四）利润分配 － － 13,199,492.14 -33,999,492.14 -20,800,000.00
1、提取盈余公积 － － 13,199,492.14 -13,199,492.14 －
2、提取一般风险准备 － － － － －
3、对所有者（或股东）的分配 － － － -20,800,000.00 -20,800,000.00
4、其他 － － － － －
（五）所有者权益内部结转 104,000,000.00 -104,000,000.00 － － －
1、资本公积转增资本（或股本） 104,000,000.00 -104,000,000.00 － － －
2、盈余公积转增资本（或股本） － － － － －
3、盈余公积弥补亏损 － － － － －
4、其他 － － － － －
（六）专项储备 － － － － －
1、本期提取 － － － － －
2、本期使用 － － － － －
（七）其他 － － － － －
四、本期期末余额 312,000,000.00 701,539,897.12 47,969,324.51 360,082,969.89 1,421,592,191.52
久立特材可转债申请文件 募集说明书
单位：元
2011 年度
项 目
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
一、上年年末余额 208,000,000.00 808,205,000.00 26,853,108.07 211,637,021.92 1,254,695,129.99
加：会计政策变更 － － － － －
前期差错更正 － － － － －
其他 － － － － －
二、本年年初余额 208,000,000.00 808,205,000.00 26,853,108.07 211,637,021.92 1,254,695,129.99
三、本期增减变动金额（减少以“-”
－ － 7,916,724.30 50,450,518.71 58,367,243.01
号填列）
（一）净利润 － － － 79,167,243.01 79,167,243.01
（二）其他综合收益 － － － － －
上述（一）和（二）小计 － － － 79,167,243.01 79,167,243.01
（三）所有者投入和减少资本 － － － － －
1、所有者投入资本 － － － － －
2、股份支付计入所有者权益的金额 － － － － －
3、其他 － － － － －
（四）利润分配 － － 7,916,724.30 -28,716,724.30 -20,800,000.00
1、提取盈余公积 － － 7,916,724.30 -7,916,724.30 －
2、提取一般风险准备 － － － － －
3、对所有者（或股东）的分配 － － － -20,800,000.00 -20,800,000.00
4、其他 － － － － －
（五）所有者权益内部结转 － － － － －
1、资本公积转增资本（或股本） － － － － －
2、盈余公积转增资本（或股本） － － － － －
3、盈余公积弥补亏损 － － － － －
4、其他 － － － － －
（六）专项储备 － － － － －
1、本期提取 － － － － －
2、本期使用 － － － － －
（七）其他 － － － － －
四、本期期末余额 208,000,000.00 808,205,000.00 34,769,832.37 262,087,540.63 1,313,062,373.00
单位：元
2010 年度
项 目
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
一、上年年末余额 160,000,000.00 856,205,000.00 22,899,666.88 192,056,051.22 1,231,160,718.10
加：会计政策变更 － － － － －
前期差错更正 － － － － －
其他 － － － － －
二、本年年初余额 160,000,000.00 856,205,000.00 22,899,666.88 192,056,051.22 1,231,160,718.10
三、本期增减变动金额（减少以“-” 48,000,000.00 -48,000,000.00 3,953,441.19 19,580,970.70 23,534,411.89
久立特材可转债申请文件 募集说明书
号填列）
（一）净利润 － － － 39,534,411.89 39,534,411.89
（二）其他综合收益 － － － － －
上述（一）和（二）小计 － － － 39,534,411.89 39,534,411.89
（三）所有者投入和减少资本 － － － － －
1、所有者投入资本 － － － － －
2、股份支付计入所有者权益的金额 － － － － －
3、其他 － － － － －
（四）利润分配 － － 3,953,441.19 -19,953,441.19 -16,000,000.00
1、提取盈余公积 － － 3,953,441.19 -3,953,441.19 －
2、提取一般风险准备 － － － － －
3、对所有者（或股东）的分配 － － － -16,000,000.00 -16,000,000.00
4、其他 － － － － －
（五）所有者权益内部结转 48,000,000.00 -48,000,000.00 － － －
1、资本公积转增资本（或股本） 48,000,000.00 -48,000,000.00 － － －
2、盈余公积转增资本（或股本） － － － － －
3、盈余公积弥补亏损 － － － － －
4、其他 － － － － －
（六）专项储备 － － － － －
1、本期提取 － － － － －
2、本期使用 － － － － －
（七）其他 － － － － －
四、本期期末余额 208,000,000.00 808,205,000.00 26,853,108.07 211,637,021.92 1,254,695,129.99
二、审计意见
受本公司委托，天健事务所对本公司 2010 年度、2011 年度和 2012 年度的
财务报告进行了审计，分别出具了天健审【2011】2958 号、天健审【2012】718
号和天健审【2013】368 号标准无保留意见的审计报告；2013 年 1-6 月半年度财
务报告未经审计。
三、财务报表的编制基础、合并财务报表的范围及变化情况
（一）财务报表的编制基础
本公司财务报表以持续经营为编制基础。报告期内，公司执行财政部于 2006
年 2 月颁布的《企业会计准则》。
（二）合并财务报表的范围及变化情况
久立特材可转债申请文件 募集说明书
截至报告期末，纳入合并报表范围的子公司共 6 家，具体情况如下：
编号 子公司名称 业务性质 注册资本 所占权益比例 合并期间
1 久立美国公司 商品销售 10.00 美元 100.00% 2010.01.01－2013.6.30
2 久立穿孔 生产制造 1,150.00 万元 97.05% 2010.01.01－2013.6.30
6,000.00 万元
3 久立管件 生产制造 100.00% 2012.01.01－2013.6.30
【注】
4 久立焊接管 生产制造 141.00 万美元 75.00% 2010.01.01－2013.6.30
5 久立挤压 生产制造 1,042.00 万美元 78.15% 2010.01.01－2013.6.30
6 久立上海公司 商品销售 600.00 万元 100.00% 2013.02.01－2013.6.30
注：2012 年 9 月，久立管件注册资本由 3,600 万元增资至 6,000 万元。
1、报告期内，公司通过同一控制下的企业合并取得子公司久立管件，具体
情况如下：
报告期内，公司通过同一控制下的企业合并取得子公司久立管件，具体情况
如下：
2012年6月，公司以每股1.19元的价格受让久立集团持有的久立管件86.11%
（计3,100万元）的股权。由于本公司和久立管件均同受久立集团控制，该项控
制也非暂时的，故该项合并为同一控制下企业合并。公司编制并公告2012年财务
报告时，将久立管件纳入合并财务报表范围，追溯至2012年1月1日；备考报表则
追溯至报告期初（2010年1月1日起）。
2、报告期内，公司通过设立或投资等方式取得的子公司
2013年2月，公司以每股1元的价格新设全资子公司久立上海公司，注册资本
600万元。
四、备考财务数据
（一）备考合并资产负债表
久立特材可转债申请文件 募集说明书
单位：元
资产 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 320,330,629.98 370,085,814.81 398,848,153.37 413,731,019.48
交易性金融资产 3,345,024.66 2,571,495.27 3,324,059.18 2,563,563.20
应收票据 52,431,932.29 78,164,889.67 57,501,440.02 62,276,608.33
应收账款 344,377,020.57 244,015,142.64 191,995,342.64 131,723,438.80
预付款项 28,406,443.44 30,778,871.82 95,070,327.96 108,756,399.21
其他应收款 18,151,157.17 12,107,198.12 7,081,638.12 6,537,978.48
存货 834,622,397.00 709,353,049.46 770,508,775.59 425,540,179.96
其他流动资产 35,681,011.81 37,475,674.71 4,302,112.15 4,818,860.25
流动资产合计 1,637,345,616.92 1,484,552,136.50 1,528,631,849.03 1,155,948,047.71
非流动资产：
长期股权投资 1,000,000.00 1,000,000.00 － －
固定资产 904,626,853.80 873,123,525.41 799,766,439.47 573,602,395.48
在建工程 324,160,630.87 208,307,055.40 132,117,666.28 181,347,438.96
无形资产 169,957,954.23 171,662,991.98 149,951,044.48 92,116,969.84
递延所得税资产 11,002,234.79 11,152,356.67 5,171,126.75 1,853,510.45
其他非流动资产 10,000,000.00 10,000,000.00 － －
非流动资产合计 1,420,747,673.69 1,275,245,929.46 1,087,006,276.98 848,920,314.73
资产总计 3,058,093,290.61 2,759,798,065.96 2,615,638,126.01 2,004,868,362.44
备考合并资产负债表（续）
单位：元
负债和股东权益 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
流动负债：
短期借款 317,787,000.00 464,181,039.17 477,980,501.62 167,468,873.85
应付票据 181,100,000.00 125,700,000.00 110,176,449.00 101,000,000.00
应付账款 213,348,569.89 138,159,501.05 139,870,126.48 77,327,611.32
预收款项 148,021,741.72 180,186,988.80 144,349,454.68 85,782,545.13
应付职工薪酬 40,274,314.27 12,949,432.56 3,946,064.48 2,338,451.10
应交税费 22,944,427.64 26,111,281.13 -38,200,575.68 577,602.66
应付利息 3,542,722.26 1,653,147.70 1,752,470.88 376,909.67
其他应付款 12,973,833.38 17,101,824.76 19,124,829.33 15,407,820.18
一年内到期的非流动
20,000.00 20,000.00 101,000,000.00 24,600,000.00
负债
久立特材可转债申请文件 募集说明书
负债和股东权益 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
其他流动负债 200,000,000.00 － 20,000,000.00 15,114.24
流动负债合计 1,140,012,609.16 966,063,215.17 979,999,320.79 474,894,928.15
非流动负债：
长期借款 102,282,695.50 49,980,000.00 25,000,000.00 28,000,000.00
递延所得税负债 501,753.70 385,724.29 498,608.88 384,534.48
其他非流动负债 74,051,535.83 74,541,703.49 38,504,800.73 33,101,922.67
非流动负债合计 176,835,985.03 124,907,427.78 64,003,409.61 61,486,457.15
负债合计 1,316,848,594.19 1,090,970,642.95 1,044,002,730.40 536,381,385.30
所有者权益
（或股东权益）：
实收资本（或股本） 312,000,000.00 312,000,000.00 208,000,000.00 208,000,000.00
资本公积 707,846,134.62 707,846,134.62 849,135,145.87 849,135,145.87
盈余公积 48,047,369.30 48,047,369.30 34,847,877.16 26,853,108.07
未分配利润 602,596,833.03 532,312,814.53 411,416,329.72 325,786,545.80
外币报表折算差额 -282,225.68 -198,133.55 -187,272.53 -72,605.10
归属于母公司所有者
1,670,208,111.27 1,600,008,184.90 1,503,212,080.22 1,409,702,194.64
权益合计
少数股东权益 71,036,585.15 68,819,238.11 68,423,315.39 58,784,782.50
所有者权益合计 1,741,244,696.42 1,668,827,423.01 1,571,635,395.61 1,468,486,977.14
负债和所有者权益总计 3,058,093,290.61 2,759,798,065.96 2,615,638,126.01 2,004,868,362.44
（二）备考合并利润表
单位：元
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
一、营业收入 1,382,512,081.88 2,659,983,989.60 2,250,304,295.56 1,816,954,337.34
其中：营业收入 1,382,512,081.88 2,659,983,989.60 2,250,304,295.56 1,816,954,337.34
二、营业总成本 1,260,100,615.11 2,481,129,374.41 2,127,143,337.92 1,731,773,305.78
其中：营业成本 1,075,842,002.21 2,133,816,372.97 1,882,322,922.35 1,569,961,442.20
营业税金及附加 3,289,301.38 6,365,723.45 5,731,605.67 1,567,601.82
销售费用 68,103,927.07 133,156,662.73 110,805,781.35 85,411,543.40
管理费用 64,632,405.67 129,167,183.48 93,644,832.35 60,612,410.34
财务费用 14,839,206.20 42,926,495.84 29,838,459.71 12,834,056.41
资产减值损失 33,393,772.58 35,696,935.94 4,799,736.49 1,386,251.61
加： 公允价值变动收益 773,529.39 -752,563.91 760,495.98 2,563,563.20
投资收益 1,939,838.68 3,780,607.65 7,906,071.86 1,723,088.31
三、营业利润 125,124,834.84 181,882,658.93 131,827,525.48 89,467,683.07
加：营业外收入 3,514,263.02 12,402,921.38 13,136,936.66 6,378,537.11
减：营业外支出 3,680,466.37 7,089,013.49 6,586,383.05 3,549,018.11
其中：非流动资产处置
521,757.87 3,226,515.11 1,780,820.56 174,332.10
净损失
久立特材可转债申请文件 募集说明书
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
四、利润总额 124,958,631.49 187,196,566.82 138,378,079.09 92,297,202.07
减：所得税费用 21,257,265.95 26,353,678.40 14,280,993.19 8,168,605.82
五、净利润 103,701,365.54 160,842,888.42 124,097,085.90 84,128,596.25
其中：被合并方在合并前实
- 2,839,216.35 3,251,156.26 979,849.17
现的净利润
归属于母公司所有者的净
101,484,018.50 154,895,976.95 114,424,553.01 73,796,814.80
利润
少数股东损益 2,217,347.04 5,946,911.47 9,672,532.89 10,331,781.45
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.33 0.50 0.37 0.24
（二）稀释每股收益 0.33 0.50 0.37 0.24
七、其他综合收益 -84,092.13 -10,861.02 -114,667.43 -67,816.02
八、综合收益总额 103,617,273.41 160,832,027.40 123,982,418.47 84,060,780.23
归属于母公司所有者的综
101,399,926.37 154,885,115.93 114,309,885.58 73,728,998.78
合收益总额
归属于少数股东的综合收
2,217,347.04 5,946,911.47 9,672,532.89 10,331,781.45
益总额
（三）备考合并现金流量表
单位：元
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的
1,449,400,020.17 2,906,025,300.53 2,547,936,848.89 2,049,215,224.98
现金
收到的税费返还 15,837,434.12 44,448,442.56 44,872,787.96 43,506,189.14
收到其他与经营活动有关
50,478,940.37 27,257,295.22 23,688,703.65 28,589,816.84
的现金
经营活动现金流入小计 1,515,716,394.66 2,977,731,038.31 2,616,498,340.50 2,121,311,230.96
购买商品、接受劳务支付的
1,138,558,107.84 2,196,582,381.31 2,373,924,061.12 1,840,451,595.79
现金
支付给职工以及为职工支
66,842,244.91 163,616,898.65 127,022,938.39 101,486,132.00
付的现金
支付的各项税费 53,198,012.02 73,987,302.60 57,064,494.10 38,723,531.13
支付其他与经营活动有关
169,683,390.99 198,455,659.27 126,577,954.98 85,611,922.81
的现金
经营活动现金流出小计 1,428,281,755.76 2,632,642,241.83 2,684,589,448.59 2,066,273,181.73
经营活动产生的现金流量
87,434,638.90 345,088,796.48 -68,091,108.09 55,038,049.23
净额
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金 1,939,838.68 3,780,607.65 7,906,071.86 1,723,088.31
久立特材可转债申请文件 募集说明书
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
处置固定资产、无形资产和
366,331.10 1,418,627.75 2,434,387.54 －
其他长期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关
8,546,612.02 45,996,735.87 8,227,862.79 7,141,859.48
的现金
投资活动现金流入小计 10,852,781.80 51,195,971.27 18,568,322.19 8,864,947.79
购建固定资产、无形资产和
217,032,963.37 285,245,682.87 320,912,527.84 275,123,604.67
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 — 1,000,000.00 1,830,024.00 9,734,536.00
取得子公司及其他营业单
— 36,890,000.00 － －
位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关
— 7,072,942.00 986,586.35 3,830,000.00
的现金
投资活动现金流出小计 217,032,963.37 330,208,624.87 323,729,138.19 288,688,140.67
投资活动产生的现金流量
-206,180,181.57 -279,012,653.60 -305,160,816.00 -279,823,192.88
净额
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 — － － 20,000,000.00
取得借款收到的现金 455,917,238.38 1,287,935,801.99 1,112,325,184.60 549,870,045.91
发行债券收到的现金 200,000,000.00 － 20,000,000.00 －
收到其他与筹资活动有关
84,716,787.00 42,032,884.00 4,500,000.00 29,910,000.00
的现金
筹资活动现金流入小计 740,634,025.38 1,329,968,685.99 1,136,825,184.60 599,780,045.91
偿还债务支付的现金 550,491,944.28 1,397,735,264.44 728,413,556.83 627,550,263.33
分配股利、利润或偿付利息
44,740,844.94 59,915,558.98 49,388,260.20 32,859,130.32
支付的现金
其中：子公司支付少数股东
— － 34,000.00 211,375.00
的股利、利润
支付其他与筹资活动有关
52,000,000.00 85,233,268.34 7,421,217.00 119,098,308.24
的现金
筹资活动现金流出小计 647,232,789.22 1,542,884,091.76 785,223,034.03 779,507,701.89
筹资活动产生的现金流量
93,401,236.16 -212,915,405.77 351,602,150.57 -179,727,655.98
净额
四、汇率变动对现金及现金等价
-2,569,168.13 205,909.79 -1,778,312.69 -232,676.99
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -27,913,474.64 -146,633,353.10 -23,428,086.21 -404,745,476.62
加：期初现金及现金等价物
226,707,989.51 373,341,342.61 396,769,428.82 801,514,905.44
余额
六、期末现金及现金等价物余额 198,794,514.87 226,707,989.51 373,341,342.61 396,769,428.82
（四）备考财务数据与已公告财务数据比较
1、合并资产负债表比较
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
项目
差异（万元） 差异率 差异（万元） 差异率
流动资产合计 7,246.83 4.98% 3,525.29 3.15%
非流动资产合计 2,272.15 2.13% 2,174.16 2.63%
资产总计 9,518.97 3.78% 5,699.45 2.93%
负债合计 5,889.88 5.98% 2,360.27 4.60%
所有者权益合计 3,629.10 2.36% 3,339.18 2.33%
注：差异=备考数据-已公告数据；差异率=差异/已公告数据
2、合并利润表比较
2011 年度 2010 年度
项目
差异（万元） 差异率 差异（万元） 差异率
一、营业收入 8,872.86 4.10% 3,265.50 1.83%
二、营业总成本 8,527.42 4.18% 3,209.54 1.89%
三、营业利润 345.43 2.69% 55.96 0.63%
四、利润总额 339.52 2.52% 57.23 0.62%
五、净利润 289.92 2.39% 71.65 0.86%
3、合并现金流量比较
2011 年度 2010 年度
项目
差异（万元） 差异率 差异（万元） 差异率
经营活动产生的现金流量净额 1,485.48 -17.91% -267.22 -4.63%
投资活动产生的现金流量净额 -370.43 1.23% -151.02 0.54%
筹资活动产生的现金流量净额 -545.47 -1.53% 453.24 -2.46%
现金及现金等价物净增加额 575.35 -19.72% 32.25 -0.08%
从上述三张报表的比较可见，备考财务数据与已公告财务数据相比，除
2011年合并现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”及“现金及现金
等价物净增加额”的差异较为明显外，其他主要财务数据差异均较小（5%左右
及以下）。
鉴于备考财务数据与已公告财务数据差异较小，为便于各科目分析，提高
数据的公信力，除2013年1-6月半年度财务报告外，非经特别说明，本节中引用
的2010-2012年财务数据均出自经天健事务所审计并已对外公告的财务报告。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
五、最近三年及一期的财务指标
（一）主要财务指标
2013 年 2012 年 2011 年 2010 年
项 目
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
1、流动比率（倍） 1.44 1.54 1.58 2.48
2、速动比率（倍） 0.67 0.76 0.79 1.58
3、资产负债率（母公司）（%） 44.20 41.04 38.47 24.10
4、资产负债率（合并）（%） 43.06 39.53 39.08 26.33
5、无形资产（土地使用权除外）占净资产
－ 0.06 0.08 －
的比例（%）
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
1、应收账款周转率（次/年） 9.40 12.68 14.37 14.67
2、存货周转率（次/年） 2.79 2.97 3.21 4.20
3、息税折旧摊销前利润（万元） 19,896.00 33,950.65 24,596.01 17,892.46
4、利息保障倍数（倍） 10.13 5.21 5.35 6.35
5、每股经营活动产生的现金流量（元） 0.28 1.11 -0.40 0.28
6、每股净现金流量（元） -0.09 -0.47 -0.14 -1.95
7、研发费用占营业收入的比重（%） 2.86 2.94 2.95 3.00
主要财务指标计算说明：
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产－存货－其他流动资产）/流动负债
资产负债率（母公司）（%）＝（母公司负债总额/母公司资产总额）×100%
资产负债率（合并）（%）＝（合并负债总额/合并资产总额）×100%
无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例＝无形资产（扣除土地使用权）/净资产
应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款账面净额（其中：2013 年 1-6 月折算为年周
转率）
存货周转率＝营业成本/平均存货账面价值（其中：2013 年 1-6 月折算为年周转率）
息税折旧摊销前利润＝利润总额＋利息支出＋计提折旧＋摊销
利息保障倍数＝（利润总额＋利息支出）/利息支出
每股经营活动产生的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
久立特材可转债申请文件 募集说明书
每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末股本总额
研发费用占营业收入的比例（%）＝研发费用/营业收入×100%
（二）净资产收益率和每股收益
按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每
股收益的计算及披露》（2010 年修订）计算的公司净资产收益率和每股收益如下
表所示：
1、报告期内，公司加权平均净资产收益率如下：
加权平均净资产收益率（%）
报告期利润
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
归属于公司普通股股东的
6.19 10.00 7.87 5.40
净利润
扣除非经常性损益后归属
于公司普通股股东的净利 5.90 9.47 6.81 4.87
润
注：除 2013 年 1-6 月数据外，上表数据均引自“天健审【2013】372 号”《关于浙江久
立特材科技股份有限公司最近三年净资产收益率的鉴证报告》。
2、报告期内，公司每股收益如下：
每股收益（元/股）
基本每股收益 稀释每股收益
报告期利润
2013年 2012 2011 2010 2013年 2012 2011 2010
1-6月 年度 年度 年度 1-6月 年度 年度 年度
归属于公司普通股
0.33 0.50 0.54 0.35 0.33 0.50 0.54 0.35
股东的净利润
扣除非经常性损益
后归属于公司普通 0.31 0.46 0.47 0.32 0.31 0.46 0.47 0.32
股股东的净利润
计算公式如下：
（1）加权平均净资产收益率=P÷S
S＝E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0
久立特材可转债申请文件 募集说明书
其中：P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润；NP 为当期归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股
股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资
产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期
月份数；Mi 为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少净资产下一月份起
至报告期期末的月份数；Ek 为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk 为发生其他净
资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。
报告期发生同一控制下企业合并的，计算扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率
时，被合并方的净资产从合并日的次月起进行加权。计算比较期间的加权平均净资产收益率
时，被合并方的净利润、净资产均从最终控制方实施控制的次月起进行加权；计算比较期间
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产不予加权计算（权重为
零）。
（2）基本每股收益
基本每股收益=P÷S
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk
其中：P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的
净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增
股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报
告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 为报告期月份数；Mi 为增加股份下一月
份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
（3）稀释每股收益
稀释每股收益=[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1－所得
税率）]/（S0+S1+Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普
通股加权平均数）
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股
东的净利润。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股的影响，直至稀释
每股收益达到最小。
本公司不存在稀释性潜在普通股的情况。
六、非经常性损益明细表
久立特材可转债申请文件 募集说明书
报告期内，本公司非经常性损益如下表所示：
单位：万元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资产
-44.98 -305.58 -114.43 -17.43
减值准备的冲销部分
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性
5.77 230.38 149.66 77.98
的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助（与公司正常经
营业务密切相关，符合国家政策规定、按
321.14 784.35 893.02 348.37
照一定标准定额或定量持续享受的政府补
助除外）
同一控制下企业合并产生的子公司期初至
－ 283.92 289.92 71.65
合并日的当期净损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保
值业务外，持有交易性金融资产、交易性
金融负债产生的公允价值变动损益，以及 271.34 302.80 866.66 428.67
处置交易性金融资产、交易性金融负债和
可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -14.04 17.04 -28.26 -4.36
小 计 539.23 1,312.91 2,056.56 904.86
减：企业所得税影响数 82.49 126.56 267.34 72.59
少数股东权益影响额（税后） -6.83 52.34 40.98 21.36
归属于母公司所有者的非经常性损益净额 463.57 1,134.00 1,748.25 810.91
上表中，2010 年、2011 年、2012 年数据已经天健事务所“天健审【2013】
371 号”《关于浙江久立特材科技股份有限公司最近三年非经常性损益的鉴证报
告》鉴证，2013 年 1-6 月数据未经鉴证。
报告期内，公司的非经常性损益较小，其占归属于母公司的净利润比例分别
为 11.08%、15.61%、7.32%和 4.57%，主要为计入当期损益的政府补助、交易性
金融资产所产生的公允价值变动损益、投资收益以及久立管件合并期初至合并日
产生的各年净损益。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
第七节 管理层讨论与分析
一、财务状况分析
（一）资产状况
报告期各期期末，公司流动资产和非流动资产金额及占资产总额的比例如
下：
2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
流动资产 163,734.56 53.54 148,455.21 53.79 145,616.36 57.77 112,069.52 57.53
非流动资产 142,074.77 46.46 127,524.59 46.21 106,428.48 42.23 82,717.87 42.47
资产合计 305,809.33 100.00 275,979.81 100.00 252,044.84 100.00 194,787.39 100.00
报告期内，公司流动资产与非流动资产比例基本稳定，公司资产结构与行业
特征基本相符。
2011 年末、2012 年末和 2013 年 6 月末，资产总额分别较上年末增加 57,257.45
万元、23,934.97 万元和 29,829.52 万元 ，主要系：（1）“年产 2000 吨核电管和
精密管项目”、“超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造项目”以及“年产 2 万
吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”等投入持续加大，固定资产、无形资
产（主要为土地使用权）等非流动资产分别较上年末增加 23,710.61 万元、
21,096.11 万元和 14,550.17 万元；（2）随着经营规模扩大，应收账款、存货等流
动资产分别较上年末增加 33,546.84 万元、2,838.85 万元和 15,279.35 万元。
1、流动资产
公司流动资产主要是与主营业务活动密切相关的货币资金、应收账款和存货
等。报告期各期期末，公司流动资产构成情况具体如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
货币资金 32,033.06 19.56 37,008.58 24.93 38,763.62 26.62 41,184.49 36.75
交易性金融资产 334.50 0.20 257.15 0.17 332.41 0.23 256.36 0.23
应收票据 5,243.19 3.20 7,816.49 5.27 5,680.14 3.90 6,162.66 5.50
应收账款 34,437.70 21.03 24,401.51 16.44 17,558.00 12.06 12,533.09 11.18
预付款项 2,840.64 1.73 3,077.89 2.07 9,439.85 6.48 10,522.96 9.39
其他应收款 1,815.12 1.11 1,210.72 0.82 671.10 0.46 543.67 0.49
存货 83,462.24 50.97 70,935.30 47.78 72,741.02 49.95 40,384.41 36.04
其他流动资产 3,568.10 2.18 3,747.57 2.52 430.21 0.30 481.89 0.43
流动资产合计 163,734.56 100.00 148,455.21 100.00 145,616.36 100.00 112,069.52 100.00
（1）货币资金
报告期各期期末，货币资金余额明细情况如下：
2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
现金 11.38 0.04 5.00 0.01 12.06 0.03 12.81 0.03
银行存款 19,868.07 62.02 22,665.79 61.24 28,387.56 73.23 35,597.79 86.43
其他货币资金 12,153.61 37.94 14,337.78 38.74 10,364.01 26.74 5,573.89 13.53
货币资金小计 32,033.06 100.00 37,008.58 100.00 38,763.62 100.00 41,184.49 100.00
报告期各期期末，货币资金余额分别为 41,184.49 万元、38,763.62 万元、
37,008.58 万元和 32,033.06 万元。2009 年 12 月，公司首次公开发行股票获得募
集资金净额 87,580.50 万元，2010-2012 年末，前次募集资金余额（含利息）分别
为 33,700.67 万元、7,320.49 万元、228.27 万元，截至 2013 年 6 月末已使用完毕。
剔除该款项后，报告期各期期末，货币资金余额分别为 7,483.82 万元、31,443.13
万元、36,780.31 万元和 32,032.33 万元。其中：其他货币资金主要为办理银行承
兑汇票、信用证、保函等缴纳的保证金。
公司保持较多货币资金的主要原因为：①原材料成本占主要产品生产成本的
比重较高，采购大量的不锈钢圆钢、不锈钢板材等原材料，须维持一定的货币资
久立特材可转债申请文件 募集说明书
金储备；②采购原材料开具银行承兑汇票时，需要向银行缴存一定比例的保证金。
（2）交易性金融资产
2010 年末、2011 年末、2012 年末和 2013 年 6 月末，公司交易性金融资产
分别为 256.36 万元、332.41 万元、257.15 万元和 334.50 万元，均源于公司与银
行签订的远期结售汇合约。
报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例均在 20%以上，外销货款主
要以美元、欧元、日元等货币进行结算。为应对人民币升值的风险，2010 年起，
公司通过与银行签订远期结售汇合约，并严格执行《远期结售汇业务内部管理制
度》，以降低汇率波动带来的汇兑风险。
（3）应收票据
报告期各期期末，应收票据余额占流动资产的比例分别为 5.50%、3.90%、
5.27%和 3.20% ，比例较小。
报告期内，公司应收票据大部分为信用级别较高的上海电气集团股份有限公
司、东方电气集团有限公司开具的商业承兑汇票，其余为银行承兑汇票，因此不
能收回的风险较小。
（4）应收账款
①报告期各期期末，公司应收账款余额情况：
单位：万元
项目 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
应收账款余额 36,308.91 25,781.35 18,518.43 13,239.88
应收账款坏账准备 1,871.21 1,379.83 960.43 706.79
应收账款净额 34,437.70 24,401.51 17,558.00 12,533.09
各期营业收入 138,251.21 265,998.40 216,157.57 178,429.93
应收账款余额占各
26.26% 9.69% 8.57% 7.42%
期营业收入的比例
报告期各期期末，应收账款净额占流动资产的比重分别为 11.18%、12.06%、
16.44%和 21.03%，应收账款余额占当期营业收入的比重分别为 7.42%、8.57%、
久立特材可转债申请文件 募集说明书
9.69%和 26.26%。
2013 年 6 月末，应收账款余额占营业收入的比重增大较大，主要原因为：A、
2013 年 1-6 月，公司实现营业收入 138,251.21 万元，其中公司在二季度实现营业
收入 71,686.34 万元，致使 2013 年 6 月末尚在信用期的应收账款增长较快；B、
公司客户的收款时间有所延长：外销，公司将外销客户由原先的以经销商为主，
向终端客户转移，盈利能力提高的同时，但付款期有所增加；内销，国内客户中
的电力行业大中型国有企业如上海电气电站设备有限公司、东方电气集团有限公
司等，资金较为紧张，公司经评估后，同意其付款期略有延长；C、公司年中应
收账款的催收力度不如年底。
②报告期各期期末，应收账款余额的账龄分布
应收账款主要采用账龄分析法计提坏账准备，计提政策稳健：账龄在 1 年以
内，计提比例为 5%；1-2 年，为 10%；2-3 年，为 30%；3 年以上，为 100%。
报告期各期期末，公司应收账款的账龄及坏账准备计提情况如下：
单位：万元
2013 年 6 月 30 日
账龄
账面余额 比例 （%） 坏账准备 账面净额
1 年以内 35,781.01 98.55 1,788.40 33,992.61
1至2年 438.18 1.20 43.82 394.36
2至3年 72.47 0.20 21.74 50.73
3 年以上 17.25 0.05 17.25 －
合计 36,308.91 100.00 1,871.21 34,437.70
2012 年 12 月 31 日
账龄
账面余额 比例 （%） 坏账准备 账面净额
1 年以内 24,742.00 95.97 1,237.10 23,504.90
1至2年 925.62 3.59 92.56 833.06
2至3年 90.79 0.35 27.24 63.56
3 年以上 22.93 0.09 22.93 －
合计 25,781.35 100.00 1,379.83 24,401.51
账龄 2011 年 12 月 31 日
久立特材可转债申请文件 募集说明书
账面余额 比例 （%） 坏账准备 账面净额
1 年以内 18,093.21 97.70 904.66 17,188.55
1至2年 383.47 2.07 38.35 345.12
2至3年 34.75 0.19 10.42 24.32
3 年以上 7.00 0.04 7.00 －
合计 18,518.43 100.00 960.43 17,558.00
2010 年 12 月 31 日
账龄
账面余额 比例 （%） 坏账准备 账面净额
1 年以内 12,789.96 96.60 639.50 12,150.46
1至2年 403.82 3.05 40.38 363.44
2至3年 27.40 0.21 8.22 19.18
3 年以上 18.69 0.14 18.69 －
合计 13,239.88 100.00 706.79 12,533.09
报告期各期期末，账龄 1 年以内的应收账款余额比例均在 95.97%以上。其
中：截至 2013 年 6 月末，1 年以内的 100 万以上的应收账款账面余额细分如下：
账龄分布 账面余额（万元） 占比（%）
1 月以内 16,981.11 52.95
1-2 月 10,811.10 33.71
2-3 月 1,726.71 5.38
3 月-1 年 2,551.54 7.96
合计 32,070.46 100.00
由上可见，92.04%的应收账款账龄集中在 3 个月内。
③报告期末，公司应收账款前五名情况：
序 余额 占比
客户名称 账龄
号 （万元） （%）
1 阿曼石油公司勘探开发公司 4,827.18 13.29 1 月以内
2 哈电集团(秦皇岛)重型装备有限公司 2,947.32 8.12 1-2 月
3 上海电气电站设备有限公司 2,705.26 7.45 1-2 月
4 阿曼石油发展有限公司 1,476.61 4.07 3 月-1 年
5 中国五环工程有限公司 1,288.45 3.55 1 月以内
合计 13,244.81 36.48 －
久立特材可转债申请文件 募集说明书
截至 2013 年 6 月末，上述应收账款均在信用期内，发生坏账损失的风险较
小。
（5）预付款项
报告期各期期末，预付款项余额分别为 10,522.96 万元、9,439.85 万元、
3,077.89 万元和 2,840.64 万元，占流动资产的比例较小。2010 年、2011 年，主
要由预付原材料、设备的采购款及预付土地款构成；2012 年起，将预付土地款
余额调入其他非流动资产 1,000 万元。
（6）存货
报告期各期期末，存货情况如下：
2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
1、账面余额 86,228.60 100.00 74,095.54 100.00 72,752.44 100.00 40,384.41 100.00
其中：原材料 38,062.55 44.14 31,018.32 41.86 31,335.30 43.07 20,204.04 50.03
在产品 17,005.03 19.72 16,679.96 22.51 14,584.26 20.05 9,440.59 23.38
库存商品 31,161.02 36.14 25,875.55 34.92 24,418.97 33.56 10,725.83 26.56
委托加工物资 — — 521.71 0.70 2,413.91 3.32 — —
低值易耗品 — — — — — — 13.94 0.03
2、存货跌价准备 2,766.36 — 3,160.24 — 11.42 — — —
3、存货账面价值 83,462.24 100.00 70,935.30 100.00 72,741.02 100.00 40,384.41 100.00
4、营业成本 107,584.20 — 213,381.64 — 181,683.30 — 154,528.05 —
5、存货账面余额
— 80.15 — 34.72 — 40.04 — 26.13
占营业成本比例
报告期各期期末，公司存货账面余额占营业成本的比例分别为 26.13%、
40.04%、34.72%和 80.15% 。
2011 年末、2012 年末和 2013 年 6 月末，存货余额占营业成本的比例较大，
主要系：
①手持订单金额较大，致使存货规模较大
久立特材可转债申请文件 募集说明书
工业用不锈钢管因不同材质、外径及壁厚要求不同为非标化产品，公司采用
“以销定产、适当库存”的经营模式，主要根据订单来安排生产，以满足客户的
多元化需求，因此，期末存货规模与在手订单相关。
报告期内，公司不锈钢管在手订单情况如下：
2013 年 6 月末 2012年末 2011年末 2010年末
项目 数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额
（吨） （万元） （吨） （万元） （吨） （万元） （吨） （万元）
总计 15,200 62,131 19,030 76,610 21,134 100,235 10,160 38,777
其中：无缝管 8,781 42,395 7,707 36,609 6,672 37,779 4,900 20,612
焊接管 6,419 19,736 11,323 40,001 14,462 62,456 5,260 18,165
2011 年末，公司不锈钢管在手订单数量达 21,134 吨，订单金额为 100,235
万元，订单数量和金额分别较 2010 年末增长 108.01%和 158.49%，促使公司相
应追加了原材料储备量，同时占用在产品、库存商品形态的存货也随之增加。
2012 年末，公司不锈钢管在手订单数量为 19,030 吨，金额为 76,610 万元，
同期存货余额为 74,095.54 万元，剔除久立管件存货 4,265.80 万元这项不可比因
素后，存货余额为 69,829.74 万元，与上年末相比也有所下降。
2013 年 6 月末，公司不锈钢管在手订单数量为 15,200 吨，金额为 62,131 万
元，其中：无缝管订单规模大于焊接管，同时大于上年末无缝管的订单水平。由
于无缝管的原材料不锈钢圆钢实行提前定制采购，占用的原材料等资金较大，而
焊接管一般实行现货采购，原材料等资金占用相对较小，因此，2013 年 6 月末
公司存货余额与上年末相比也有所上升。
②完工订单暂存的库存商品有所增大
公司对一般客户采取带款提货，在货款未付清前，暂不发货；对于大额订单，
实行同一批次的一次性发货，随着单笔订单逐渐大额化，未到发货数量而预存仓
库的不锈钢管增多。
③大额订单产生外协加工物资
履行 PDO 合同涂层工序需外协加工，2011 年末、2012 年末，分别增加委托
久立特材可转债申请文件 募集说明书
加工物资余额 2,413.91 万元、521.71 万元。
2、非流动资产
报告期各期期末，公司非流动资产情况如下：
2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
长期股权投资 100.00 0.07 100.00 0.08 － － － －
固定资产 90,462.69 63.67 87,312.35 68.47 78,193.62 73.47 55,634.41 67.26
在建工程 32,416.06 22.82 20,830.71 16.33 13,182.81 12.39 18,131.22 21.92
无形资产 16,995.80 11.96 17,166.30 13.46 14,577.58 13.70 8,784.25 10.62
递延所得税资产 1,100.22 0.77 1,115.24 0.87 474.47 0.45 167.99 0.20
其他非流动资产 1,000.00 0.70 1,000.00 0.78 － － － －
非流动资产合计 142,074.77 100.00 127,524.59 100.00 106,428.48 100.00 82,717.87 100.00
（1）固定资产和在建工程
作为资产和技术密集型的工业企业，不断地提升装备水平为公司保持核心竞
争力和行业领先地位的重要条件。报告期各期期末，公司固定资产和在建工程余
额合计分别为 73,675.63 万元、91,376.43 万元、108,143.06 万元和 122,878.75 万
元，占据了非流动资产的绝对份额。
报告期内，固定资产和在建工程余额不断增长，主要系：
①对前次募投项目中的“超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造项目”、
“年产 3000 吨镍合金油井用管项目”、“年产 2000 吨核电管和精密管项目”不断
投入，2010 年新增在建工程投资 17,107.27 万元，除“超超临界电站锅炉关键耐
温、耐压件制造项目”部分建成转入固定资产外，当年末其他两个项目尚在建设
中；2011 年、2012 年前次募投项目投入 18,555.73 万元、5,263.67 万元，结转固
定资产 26,671.42 万元、11,876.58 万元；2013 年 1-6 月，新增 134.36 万元，结
转固定资产 1,814.10 万元。截至 2013 年 6 月末，前次募投项目已投入完毕。
②2011 年度、2012 年度和 2013 年 1-6 月，公司以自有资金投入建设综合办
公大楼、物流中心和其他零星项目分别为 7,111.28 万元、9,086.97 万元和 4,334.58
久立特材可转债申请文件 募集说明书
万元，2012 年度、2013 年 1-6 月结转固定资产 4,271.22 万元、4,433.78 万元。
③2012 年度起，公司提前实施本次募集资金项目“年产 2 万吨 LNG 等输送
用大口径管道及组件项目”、“年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设
施用特殊钢与钛合金复合管项目”以及“无缝管自动化改造项目”，2013 年新增
“工业园废水废气处理项目”，2012 年度、2013 年 1-6 月合计投入 10,253.68 万
元、14,360.98 万元，结转固定资产 837.58 万元、996.70 万元。
（2）无形资产
报告期各期期末，公司无形资产分别为 8,784.25 万元、14,577.58 万元、
17,166.30 万元和 16,995.80 万元，主要为土地使用权。2011 年、2012 年，公司
购置了多块土地作为久立工业园的建设用地，使得无形资产账面价值不断增加。
（3）长期股权投资
报告期末，长期股权投资余额为 100 万元，因 2012 年 8 月全资子公司久立
管件以每股 1 元的价格参股盛特隆 100 万元（占出资额的 10%）所致。
综上，公司管理层认为：公司资产结构合理，符合现有业务发展需要。
（二）负债结构和偿债能力分析
1、负债结构
报告期各期期末，公司负债结构如下：
2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
流动负债： 114,001.26 86.57 96,606.32 88.55 92,110.06 93.50 45,129.22 88.01
其中：短期借款 31,778.70 24.13 46,418.10 42.55 47,798.05 48.52 16,746.89 32.66
应付票据 18,110.00 13.75 12,570.00 11.52 11,017.64 11.18 10,100.00 19.70
应付账款 21,334.86 16.20 13,815.95 12.66 11,657.00 11.83 6,495.51 12.67
预收款项 14,802.17 11.24 18,018.70 16.52 11,477.99 11.65 8,333.12 16.25
应交税费 2,294.44 1.74 2,611.13 2.39 -3,862.35 -3.92 46.42 0.09
应付职工薪酬 4,027.43 3.06 1,294.94 1.19 388.85 0.39 233.85 0.46
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
一年内到期的非
2.00 － 2.00 － 10,100.00 10.25 2,460.00 4.80
流动负债
其他流动负债 21,651.66 16.44 1,875.50 1.72 3,532.87 3.59 713.44 1.39
非流动负债： 17,683.60 13.43 12,490.74 11.45 6,400.34 6.50 6,148.65 11.99
长期借款 10,228.27 7.77 4,998.00 4.58 2,500.00 2.54 2,800.00 5.46
其他非流动负债 7,455.33 5.66 7,492.74 6.87 3,900.34 3.96 3,348.65 6.53
负债合计 131,684.86 100.00 109,097.06 100.00 98,510.40 100.00 51,277.87 100.00
从负债结构来看，公司负债以流动负债为主。
随着经营和基本建设规模扩张，致使公司举借长、短期借款，发行短期融资
券，以满足日益增长的资金需求，与此同时，经营性负债也随之增长。
（1）银行借款、短期融资券（其他流动负债）
2011 年末，公司短期借款余额较上年末增加 31,051.16 万元，增加较快，主
要系：因日常生产经营扩大以及保证办公大楼、物流中心、“年产 2 万吨 LNG 等
输送用大口径管道及组件项目”等后续推进，大规模地借入短期银行借款。
2011 年 10 月 26 日，公司获得短期融资券 5 亿元的发行额度，2011 年 12 月
发行 2,000 万已于 2012 年 12 月归还；2013 年 3 月，公司又成功发行 2 亿元，年
利率 4.87%，将于 2014 年 3 月 6 日兑付。
2013 年 6 月末，基于公司发行了 2 亿元短期融资券，调整短期负债结构，
短期借款余额较上年末减少 14,639.40 万元。
报告期各期期末，一年内到期的非流动负债均为一年内到期的长期借款。截
至报告期末，长期借款和一年内到期的长期借款合计余额为 10,230.27 万元。
报告期内，公司通过调整长、短期借款规模，降低财务风险。主要表现在：
①大量使用短期借款、短期融资券以节约财务费用。由于公司在银行拥有良
好的信誉，持续的间接融资能力较强，使得公司能够有效利用利率差，短债长用；
②配合长期项目的建设需求，适当新增长期借款融资。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
（2）经营性负债
①应付票据
报告期内，公司的应付票据主要为银行承兑汇票。报告期各期期末，应付票
据余额占负债总额的比重分别为 19.70%、11.18%、11.52%和 13.75%。相对于银
行借款，票据融资具有利率低且手续简便的优势。报告期内，公司开具的应付票
据均有实际经营业务，不存在无真实交易背景的票据行为。
②应付账款
报告期内，公司进行基本建设和扩张业务规模，应付账款主要包括应付原材
料采购款和工程设备款，其构成情况如下：
单位：万元
项目 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
货款 16,877.41 8,744.14 8,174.47 4,112.13
工程设备款 2,932.33 3,798.82 2,791.33 2,383.38
运费 1,525.11 1,272.99 691.20 —
应付账款小计 21,334.86 13,815.95 11,657.00 6,495.51
2013 年 6 月末，应付账款较上年末增加 7,518.91 万元，主要系：2013 年中
期，公司充分利用良好的商业信用，增加了原材料采购及储备量，导致应付账款
增长较快。
③预收款项
报告期各期期末，预收款项余额分别为 8,333.12 万元、11,477.99 万元、
18,018.70 万元和 14,802.17 万元。公司一般按 30%的比例向客户预受定金，2010
年、2012 年，随着订单量的提升，预收款项有所上升。
（3）应交税费
因采购原材料及新购设备尚未抵扣的增值税进项税额较大，2010 年末、2011
年末应交增值税余额分别为：-394.22 万、-5,483.14 万元，导致公司应交税费余
额分别为 46.42 万元、-3,862.35 万元；2012 年末、2013 年 6 月末，根据财政部
财会（2012）13 号文的规定，将待抵扣增值税进项税额 3,607.33 万元、3,231.84
久立特材可转债申请文件 募集说明书
万元及预缴企业所得税 140.23 万元、336.26 万元，在其他流动资产列示后，应
交税金余额为 2,611.13 万元、2,294.44 万元。
2、偿债能力指标分析
（1）报告期内，公司偿债能力的主要财务指标如下：
2013 年 2012 年 2011 年 2010 年
财务指标
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动比率（倍） 1.44 1.54 1.58 2.48
速动比率（倍） 0.67 0.76 0.79 1.58
资产负债率（母公司）（%） 44.20 41.04 38.47 24.10
财务指标 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
息税折旧摊销前利润（万元） 19,896.00 33,950.65 24,596.01 17,892.46
利息保障倍数（倍） 10.13 5.21 5.35 6.35
①报告期各期期末，公司的流动比率分别为 2.48、1.58、1.54 和 1.44，速动
比率分别为 1.58、0.79、0.76 和 0.67，短期偿债能力指标有所下滑，主要系：A、
随着前次募集资金投资项目的实施，从 2009 年 12 月起募集资金逐步由流动资产
中的货币资金转化为非流动资产中的在建工程、固定资产等，流动资产占比相应
降低；B、报告期内，公司较大程度依靠经营积累和债权融资实现业务规模的扩
张，2011 年起，流动负债总额较上年末增长显著，使得流动比率、速动比率进
一步降低。
②报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为 17,892.46 万元、24,596.01 万
元、33,950.65 万元和 19,896.00 万元，公司良好的经营业绩为及时偿还债务提供
了有力保障。
报告期内，公司利息保障倍数分别为 6.35 倍、5.35 倍、5.21 倍和 10.13 倍。
随着首次公开发行股票募集资金到位，2010 年度公司资金较为充足，借款金额
及财务费用显著降低，导致当年利息保障倍数较高；2011 年、2012 年利息保障
倍数出现下滑，主要系银行借款增大使财务费用升高所致；2013 年 1-6 月，本期
短期融资券和外币借款利率较低，将成本较高的短期借款规模下调，致使财务费
用显著下降，导致本期利息保障倍数较高。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
目前，公司与银行等各金融机构建立了良好的合作关系，2012 年 7 月，浙
江众诚资信评估有限公司依据人民银行《信贷市场和银行间债券市场信用评级规
范》，评定公司 2011 年度信用等级为 AAA 级。截至 2013 年 6 月末，公司尚未使
用的授信额度为 15.71 亿元，公司间接融资渠道较为通畅。
总体来看，公司具备较强的偿债能力和抗风险能力。
（2）可比上市公司偿债能力比较
报告期内，公司及同行业可比上市公司的主要偿债能力指标对比如下：
主要财务指标【注】 常宝股份 金洲管道 玉龙股份 行业平均 本公司
2013.6.30 2.93 2.33 1.50 2.25 1.44
2012.12.31 3.34 2.12 2.12 2.53 1.54
流动比率（倍）
2011.12.31 4.96 2.30 2.22 3.16 1.58
2010.12.31 2.28 2.51 1.31 2.03 2.48
2013.6.30 1.88 1.54 0.99 1.47 0.67
2012.12.31 2.24 1.37 1.62 1.74 0.76
速动比率（倍）
2011.12.31 3.55 1.62 1.70 2.29 0.79
2010.12.31 1.85 1.94 0.84 1.54 1.58
2013.6.30 14.15 23.84 44.80 27.60 44.20
母公司资产负债率 2012.12.31 9.99 27.14 31.42 22.85 41.04
（%） 2011.12.31 8.89 31.88 32.87 24.55 38.47
2010.12.31 22.81 27.58 51.95 34.11 24.10
注：同行业可比上市公司数据取自于其公开披露的年报、半年报，下同。
目前，证券市场上无生产不锈钢管产品的同类公司，现以同样生产管道的常
宝股份、金洲管道和玉龙股份与公司进行比较，其中：常宝股份主要生产石油油
套管、高压锅炉管，均为碳素无缝管；金洲管道主要生产为用于建筑、消防等方
面的镀锌管和油气输送用螺旋管；玉龙股份生产碳素焊接钢管，主要包括螺旋埋
弧焊接钢管、直缝埋弧焊接钢管、方矩形焊接钢管和直缝高频焊接钢管。由于公
司生产的不锈钢管因添加防腐蚀的镍、铬等贵金属，不锈钢原材料、产品价格主
要受镍、铬等走势影响，其单价普遍要高于上述可比上市公司，公司产品面临的
市场需求状况也与其他公司并不完全一致。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2010 年末，公司流动比率、速动比率在可比上市公司中处于较高水平，资
产负债率在可比上市公司中处于较低水平。
2011 年以来，与公司 2009 年 12 月发行上市相比，上述同比上市公司的募
集资金到账时间较晚，其中常宝股份于 2010 年 9 月、金洲管道于 2010 年 7 月以
及玉龙股份于 2011 年 11 月取得 IPO 募集资金，从而对 2011 年后的偿债能力指
标贡献较大，上述公司的偿债能力指标基本好于公司。
（三）资产周转能力分析
报告期内，公司及可比上市公司与公司的资产周转能力指标较如下：
主要财务指标 常宝股份 金洲管道 玉龙股份 行业平均 本公司
2013 年 1-6 月 7.92 9.31 6.03 7.75 9.40
应收账款周转率 2012 年度 8.94 12.36 6.87 9.39 12.68
（次/年） 2011 年度 8.96 14.89 9.16 11.00 14.37
2010 年度 6.90 14.01 12.61 11.17 14.67
2013 年 1-6 月 4.31 4.60 2.95 3.95 2.79
存货周转率 2012 年度 4.62 5.58 4.48 4.89 2.97
（次/年） 2011 年度 5.75 6.77 4.80 5.77 3.21
2010 年度 5.24 7.55 4.24 5.68 4.20
1、公司资产周转情况
（1）应收账款周转率
报告期内，公司 95%以上应收账款为一年以内，应收账款回收情况良好，主
要系：①公司产品大部分应用于国内外重点建设工程，下游客户主要为石化、天
然气、电力等国内外知名大企业，客户信誉良好，付款及时；②公司主要采取带
款提货的销售政策，大多数销售合同的结算条件为：A、货到付款；B、先预收
一部分（约为合同金额的 30%）定金，对方单位验收入库后再付余款；③公司通
过深化精益管理，建立并有效运行客户关系管理系统（CRM），细化应收款回收
指标，落实销售责任制，并使之与收入挂钩，促进应收账款回收。
2011 年、2012 年度、2013 年 1-6 月，应收账款周转率有所下降，主要系：
受宏观经济环境影响，公司下游客户中的国有大中型企业资金较为紧张，付款账
久立特材可转债申请文件 募集说明书
期有所延长。但鉴于该类客户拥有良好的信誉，公司应收账款面临的风险较小。
（2）存货周转率
公司的不锈钢管基本为不同材质、外径及壁厚的非标化产品。公司主要根据
订单组织定制化生产，以满足客户需求的多元化，期末存货数量与在手订单数量
以及不锈钢原材料特有的采购模式等密切相关。公司通过 ERP 库存管理，对客
户关系、销售订单、销售计划、发货、开票等全部实行信息化系统管理，以减少
存货的资金占用，加速存货周转。
2011 年度、2012 年度、2013 年 1-6 月，存货周转率有所下降，主要系订单
规模较大致使存货储备额较大所致。
2011 年、2012 年度，应收账款周转率有所下降，主要系：受宏观经济环境
影响，公司下游客户中的国有大中型企业资金较为紧张，付款账期有所延长。但
鉴于该类客户拥有良好的信誉，公司应收账款面临的风险较小。
2013 年 1-6 月，2013 年 6 月末，处于信用期内的应收账款余额较大，致使
年中应收账款周转率较上年末有所下降。
公司管理层认为：报告期内，公司拥有优质的客户资源、良好的销售回款
管理机制使得公司应收账款质量较好，应收账款周转情况良好；存货周转率的
变化主要系公司业务订单规模较大所致。
2、可比上市公司资产周转能力比较
报告期内，公司应收账款周转率在行业内处于较高水平，且明显高于行业平
均，应收账款回收情况较好。
报告期内，公司存货周转率低于行业平均，与不锈钢管产品大多为定制化生
产相关，为公司产品的生产周期较长、单位价值较高造成。
二、盈利能力分析
（一）按合并利润表逐项进行分析
报告期内，公司合并利润表各科目金额及其占营业收入的比例如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
一、营业收入 138,251.21 100.00 265,998.40 100.00 216,157.57 100.00 178,429.93 100.00
其中：营业收入 138,251.21 100.00 265,998.40 100.00 216,157.57 100.00 178,429.93 100.00
二、营业总成本 126,010.06 91.15 248,112.94 93.28 204,186.91 94.46 169,967.79 95.26
其中：营业成本 107,584.20 77.82 213,381.64 80.22 181,683.30 84.05 154,528.05 86.60
营业税金及附
328.93 0.24 636.57 0.24 569.56 0.26 154.28 0.09
加
销售费用 6,810.39 4.93 13,315.67 5.01 10,044.34 4.65 8,267.64 4.63
管理费用 6,463.24 4.67 12,916.72 4.86 8,524.87 3.94 5,693.04 3.19
财务费用 1,483.92 1.07 4,292.65 1.61 2,936.02 1.36 1,183.91 0.66
资产减值损失 3,339.38 2.42 3,569.69 1.34 428.81 0.20 140.87 0.08
加：公允价值变
77.35 0.06 -75.26 -0.03 76.05 0.04 256.36 0.14
动收益
加:投资收益 193.98 0.14 378.06 0.14 790.61 0.37 172.31 0.10
三、营业利润 12,512.48 9.05 18,188.27 6.84 12,837.32 5.94 8,890.81 4.98
加：营业外收入 351.43 0.25 1,240.29 0.47 1,307.77 0.61 632.03 0.35
减：营业外支出 368.05 0.27 708.90 0.27 646.80 0.30 350.35 0.20
其中：非流动资
52.18 0.04 322.65 0.12 178.08 0.08 17.43 0.01
产处置净损失
四、利润总额 12,495.86 9.04 18,719.66 7.04 13,498.28 6.24 9,172.49 5.14
减：所得税费用 2,125.73 1.54 2,635.37 0.99 1,378.50 0.64 831.27 0.47
五、净利润 10,370.14 7.50 16,084.29 6.05 12,119.79 5.61 8,341.21 4.67
归属于母公司
所有者的净利 10,148.40 7.34 15,489.60 5.82 11,197.69 5.18 7,321.65 4.10
润
少数股东损益 221.73 0.16 594.69 0.22 922.09 0.43 1,019.57 0.57
1、营业收入
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入占营业收入的比例分别为
87.70%、92.11%、95.03%和 95.62%。
报告期内，公司主营业务收入呈现良好的发展势头，2011 年度、2012 年度、
2013 年 1-6 月，分别同比增长 27.24%、26.96%和 6.58%，其中剔除管件后 2012
年主营业务收入较上年增长 23.03%。
其他业务收入主要为材料销售收入，包括不锈钢板、次品管、刨花料、废料
等的销售收入。报告期内，公司不锈钢板等经销业务逐渐减少。
2、营业成本
报告期内，公司营业成本构成如下：
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
主营业务成本 101,575.74 94.42 199,856.66 93.66 164,856.73 90.74 132,825.14 85.96
其他业务成本 6,008.46 5.58 13,524.98 6.34 16,826.57 9.26 21,702.91 14.04
营业成本 107,584.20 100.00 213,381.64 100.00 181,683.30 100.00 154,528.05 100.00
报告期内，公司营业成本占营业收入的比重分别为 86.60%、84.05%、80.22%
和 94.42%，营业成本主要来源于主营业务。
3、期间费用
报告期内，期间费用金额及变动情况如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目 金额 占营业收入 金额 占营业收 金额 占营业收入 金额 占营业收
（万元） 比例(%) （万元） 入比例(%) （万元） 比例(%) （万元） 入比例(%)
销售费用 6,810.39 4.93 13,315.67 5.01 10,044.34 4.65 8,267.64 4.63
管理费用 6,463.24 4.67 12,916.72 4.86 8,524.87 3.94 5,693.04 3.19
财务费用 1,483.92 1.07 4,292.65 1.61 2,936.02 1.36 1,183.91 0.66
合 计 14,757.55 10.67 30,525.03 11.48 21,505.24 9.95 15,144.58 8.49
2010 年至 2012 年，期间费用总额占营业收入的比例有所增长，2013 年 1-6
月，各项费用占比均有所下降。
（1）销售费用
报告期内，公司销售费用明细及结构如下：
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
职工薪酬 1,890.37 27.76 3,291.76 24.72 2,409.87 23.99 2,377.96 28.76
运保费 1,163.93 17.09 2,401.81 18.04 2,325.57 23.15 1,700.57 20.57
包装费 872.55 12.81 1,783.43 13.39 1,656.91 16.50 1,106.59 13.38
业务招待费 694.29 10.19 998.47 7.50 725.69 7.22 836.93 10.12
差旅费 361.73 5.31 704.89 5.29 596.22 5.94 507.51 6.14
销售佣金 822.75 12.08 2,757.48 20.71 1,072.90 10.68 492.02 5.95
其他 1,004.78 14.75 1,377.82 10.35 1,257.18 12.52 1,246.06 15.07
销售费用小计 6,810.39 100.00 13,315.67 100.00 10,044.34 100.00 8,267.64 100.00
报告期内，公司销售费用主要为销售人员薪酬、运保费、包装费和业务招待
费等，其占营业收入的比重分别为 4.63%、4.65%、5.01%和 4.93%。
2011 年度、2012 年度，销售费用不断增长，主要系：①公司经营情况良好，
营业收入分别较上年度增长 21.14%和 23.06%，与销量相关的销售佣金以及与劳
动用工成本相关的职工薪酬显著提升；②随着平均油价上升和不锈钢管销量增
长，运保费有所增长；③产品包装数量上升，并且公司针对客户特别是外销客户
的要求，提高木箱包装比例及档次，包装费也有所增加；2013 年 1-6 月，虽然营
业收入同比增长 7.32%,但销售费用总额及占营业收入的比例控制在上年同期的
久立特材可转债申请文件 募集说明书
水平。
（2）管理费用
报告期内，公司管理费用明细及结构如下：
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
科研费用 2,268.54 35.10 4,540.39 35.15 2,334.63 27.39 1,287.69 22.62
职工薪酬 1,700.19 26.31 3,354.59 25.97 2,148.29 25.20 1,867.36 32.80
折旧和摊销 560.42 8.67 879.90 6.81 845.70 9.92 595.46 10.46
税金 319.71 4.95 489.01 3.79 358.25 4.20 278.30 4.89
业务招待费 276.21 4.27 466.04 3.61 413.59 4.85 227.15 3.99
差旅费 203.80 3.15 354.73 2.75 495.62 5.81 239.95 4.21
中介机构费 18.06 0.28 525.81 4.07 293.56 3.44 242.27 4.26
办公费 188.77 2.92 436.01 3.38 384.36 4.51 343.72 6.04
其他 927.54 14.35 1,870.24 14.48 1,250.87 14.67 611.14 10.74
管理费用小计 6,463.24 100.00 12,916.72 100.00 8,524.87 100.00 5,693.04 100.00
管理费用主要为科研费用、管理人员薪酬、差旅费、折旧和摊销、中介机构
费等。
2011 年度、2012 年度，管理费用增长显著，分别较上一年度增加 2,831.84
万元、4,391.85 万元，主要系：①公司以提高创新能力为导向，新产品、新技术
研发取得显著成果的同时，科研费用较上年分别增加 1,046.95 万元、2,205.76 万
元；②随着经营规模的扩大、劳动力成本增加，职工薪酬等有明显增长；③项目
评审、管理咨询以及律师费等中介机构费逐年增加；2013 年 1-6 月，管理费用总
额及占营业收入的比例均控制在上年同期的水平。
（3）财务费用
报告期内，公司财务费用明细如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
单位：万元
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
利息支出 1,368.03 4,443.06 3,102.10 1,712.97
利息收入 -349.37 -481.01 -631.00 -712.06
汇兑损益 256.92 -21.68 172.14 13.74
其他 208.34 352.28 292.77 169.26
合 计 1,483.92 4,292.65 2,936.02 1,183.91
报告期内，财务费用波动主要源于利息支出波动。
2010 年度，因公司首次公开发行募集资金 87,580.50 万元于 2009 年 12 月到
位，借款金额及利息支出较少；
2011 年度、2012 年度，随着经营规模扩张以及“年产 2 万吨 LNG 等输送用
大口径管道及组件项目”等基建项目陆续推进，导致长短期借款余额合计分别较
2010 年末增加 38,391.16 万元、29,411.21 万元，加之同期银行借款利率较高，使
得利息支出逐年增大。
2013 年 1-6 月，公司调整负债结构，2013 年上半年发行的 2 亿元短期融资
券和新增大额外币借款，利率较低，致使长短期借款规模下降，利息支出减少幅
度较大，导致财务费用同比下降 25.27%。
汇兑损益主要来源于公司的应收（付）境外款项和外币借款。报告期内，公
司境外销售大于境外采购，致使 2010 年、2011 年、2013 年 1-6 月人民币升值期
间发生汇兑损失，2012 年度，人民币双边波动，公司获得汇兑收益。
4、资产减值损失
报告期内，公司资产减值损失的计提情况如下：
单位：万元
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
坏账损失 515.73 409.45 373.99 140.87
存货跌价损失 2,544.55 3,160.24 11.42 －
固定资产减值损失 279.09 － 43.41 －
合 计 3,339.38 3,569.69 428.81 140.87
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2012 年末、2013 年 6 月末，公司根据账龄分析法计提了坏账准备 409.45 万
元、515.73 万元。
2012 年末、2013 年 6 月末，公司计提存货跌价准备 3,160.24 万元、2,544.55
万元，具体情况如下：
单位：万元
2012 年减少
项 目 2012 年初 2012 年增加 2012 年末
转回 转销
原材料 — 959.39 — — 959.39
在产品 — 755.74 — — 755.74
库存商品 11.42 1,445.12 — 11.42 1,445.11
小 计 11.42 3,160.24 — 11.42 3,160.24
2013 年 1-6 月减少
项 目 2013 年初 2013 年 1-6 月增加 2013 年 6 月末
转回 转销
原材料 959.39 602.24 — 715.00 846.63
在产品 755.74 1,008.90 — 793.31 971.34
库存商品 1,445.11 933.40 — 1,430.12 948.40
小 计 3,160.24 2,544.55 — 2,938.43 2,766.36
公司的经营模式为“以销定产，适度库存”，大部分不锈钢管为非标产品，
公司根据客户订单来安排原材料采购和生产，该类存货发生跌价损失的风险较
小；对于部分标准化的产品，公司为降低缺货成本，日常会留存一定的产品以供
销售，由此生产该类产品更易发生存货跌价损失。
2012 年以来，不锈钢原材料和不锈钢管的价格跌幅较大，公司不锈钢原材
料近年来的价格走势详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“八-（五）
-1-（3）公司主要原材料的价格变动情况”。因此，公司分别根据 2012 年 12 月
31 日、2013 年 6 月 30 日各类不锈钢管的市场价格及合同价，采用成本与可变现
净值孰低法，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。根据
测算，公司 2012 年、2013 年 6 月末谨慎计提存货跌价准备 3,160.24 万元、2,544.55
万元。
5、公允价值变动收益、投资收益
久立特材可转债申请文件 募集说明书
报告期内，公允价值变动收益、投资收益均源于公司与银行签订的远期结售
汇合约。
报告期各期期末，公司将尚未履行的远期结售汇合约的公允价值确认为交易
性金融资产，公允价值的浮动盈亏计入公允价值变动损益；将于合约交割日结算
的收益或亏损，即合约交割日当日的即时外币结汇汇率与远期合约汇率的差异导
致的损益变动，计入投资收益，已确认的公允价值变动损益同时转出。
报告期内，公允价值变动收益及投资收益金额合计为 428.67 万元、866.66
万元、302.80 万元和 271.34 万元，其占利润总额的比重分别为 4.67%、6.42%、
1.62%和 2.17%，对公司的经营成果不构成重大影响。
6、营业利润、利润总额和净利润
报告期内，公司营业利润、利润总额和净利润变动如下：
2010 年，在 4 万亿经济刺激政策后，国内石油、石化等行业投资进度趋缓，
高端不锈钢管需求减少，同时，中低端不锈钢管产能过剩，造成同质化竞争激烈，
加之受原材料价格波动、劳动力成本上升等，使公司产品利润空间被挤压，因此，
2010 年公司主营业务收入、营业利润、利润总额、净利润均处于报告期内的较
低水平。
2011 年度，随着前次募集资金项目陆续投产或达产，产品结构实现升级，
久立特材可转债申请文件 募集说明书
一方面，公司巩固高端领域的老客户；另一方面，公司拓展市场空间，新产品陆
续取得相关核级产品认证、美国 ASME 认证、API 认证和军工许可证等，更大
范围地进入到石油、化工、核电、军工等行业或领域的供应商体系，主营业务收
入和毛利率显著增长，使得营业利润、利润总额、净利润分别较上年增长 44.39%、
47.16%和 45.30%。
2012 年度，公司延续和扩大了上年度的高端产品市场优势，主营业务收入
和毛利率保持双重增长，营业利润、利润总额、净利润的增长率分别达到 41.68%、
38.68%和 32.71%。
2013 年 1-6 月，公司继续保持良好的增长势头，营业利润、利润总额、净利
润相比上年同期分别增长 43.24%、39.25%和 37.12%。
7、营业外收支等项目
（1）报告期内，营业外收入分别为 632.03 万元、1,307.77 万元、1,240.29
万元和 351.43 万元，主要为政府补助、固定资产处置利得等。其中，政府补助
分别为 596.97 万元、1,207.76 万元、1,157.36 万元和 342.66 万元，主要为：
①久立穿孔作为民政福利企业的增值税返还款；②科研补助、高新技术企业
研究开发中心补助等；③水利建设专项资金及其他税费的返还；④出口贸易等相
关政府补助等。
（2）报告期内，营业外支出分别为 350.35 万元、646.80 万元、708.90 万元
和 368.05 万元，主要为缴纳水利建设专项资金、固定资产处置损失等。
报告期内，公司营业外收支净额占利润总额的比重分别为 3.07%、4.90%、
2.84%、-0.13%，对财务状况及经营成果不构成重大影响。
（二）主营业务收入情况
公司主营业务为工业用不锈钢及特种合金管材、管件的研发、生产与销售，
自成立以来，未发生重大变化。
1、主营业务收入的产品构成
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
1、不锈钢
125,563.35 94.98 244,964.91 96.91 199,105.30 100.00 156,482.60 100.00
管合计
无缝管 74,489.54 56.35 134,130.85 53.06 112,721.48 56.61 87,592.20 55.98
焊接管 47,397.21 35.85 106,527.91 42.14 77,353.88 38.85 62,760.58 40.11
主导产品
121,886.75 92.20 240,658.76 95.21 190,075.36 95.46 150,352.78 96.08
小计
毛管 2,873.47 2.17 3,496.15 1.38 7,858.66 3.95 3,766.37 2.41
其他 803.13 0.61 810.00 0.32 1,171.28 0.59 2,363.45 1.51
2、管件 6,636.21 5.02 7,809.37 3.09 — — — —
合计 132,199.56 100.00 252,774.28 100.00 199,105.31 100.00 156,482.61 100.00
公司主营业务收入主要由不锈钢无缝管和焊接管贡献，其中：（1）无缝管包
括穿孔工艺无缝管和挤压工艺无缝管；（2）焊接管包括中大口径、小口径焊接管
以及钛管。2012 年度以来，将久立管件纳入公司的业务体系后，公司相应增加
管件业务收入。
2、主营业务收入的地域构成
报告期内，主营业务收入境内外分布情况如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
报告期内，公司主营业务收入不断增长，主要来源于内销业务，内销收入占
主营业务收入的比重分别为 72.47%、75.64%、62.94%和 71.55%。
2012 年度，内销收入占比下降，主要系：PDO 合同贡献外销收入 34,597.94
万元，剔除该合同影响后，内销收入占比为 72.92%，仍与其他年度基本保持一
致。
（1）内销
报告期内，公司内销的区域分布如下：
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
华东地区 44,137.50 46.67 78,088.82 49.08 78,411.97 52.06 56,565.26 49.88
华北地区 22,801.06 24.11 29,036.39 18.25 15,723.53 10.44 17,401.32 15.34
华中地区 8,214.55 8.68 15,894.12 9.99 20,238.19 13.44 2,769.00 2.44
西北地区 7,023.04 7.43 14,819.43 9.31 13,354.08 8.87 8,402.56 7.41
东北地区 3,980.27 4.21 10,992.27 6.91 10,119.48 6.72 7,845.00 6.92
西南地区 2,433.12 2.57 5,545.45 3.49 8,521.27 5.66 13,348.60 11.77
华南地区 5,994.16 6.34 4,727.66 2.97 4,241.33 2.82 7,076.44 6.24
合计 94,583.70 100.00 159,104.14 100.00 150,609.85 100.00 113,408.18 100.00
报告期内，公司内销收入持续增长，为公司利润的主要来源。
公司内销收入主要集中在华东地区，该地区贡献了内销收入的 50%左右，主
要是由于公司位于浙江省湖州市，而长三角一带为石化、电力设备制造等多个产
业集群地，同时较小的运输半径带来较低的不锈钢管运输成本，使得公司在华东
地区的市场中拥有更多的区位和成本优势。
（2）外销
报告期内，公司外销收入的区域分布情况如下：
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
阿曼 8,368.59 22.25 34,597.94 36.94 － － － －
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
阿联酋 404.43 1.08 11,639.83 12.43 1,395.13 2.88 21.7 0.05
美国 3,867.37 10.28 9,828.13 10.49 10,291.34 21.22 7,264.43 16.86
韩国 6,219.08 16.53 6,569.39 7.01 7,505.34 15.48 9,197.82 21.35
新加坡 2,462.51 6.55 6,029.66 6.44 2,546.98 5.25 2,995.08 6.95
印度 3,589.40 9.54 5,288.21 5.65 3,870.17 7.98 7,360.72 17.09
巴西 887.4 2.36 3,081.10 3.29 2,723.45 5.62 2,163.67 5.02
沙特 2,482.19 6.60 3,071.72 3.28 1,278.25 2.64 1,189.94 2.76
意大利 912.63 2.43 1,614.18 1.72 2,910.33 6.00 5,441.01 12.63
日本 371.58 0.99 1,566.17 1.67 2,066.87 4.26 164.01 0.38
其他 8,050.68 21.40 10,383.81 11.08 13,907.59 28.68 7,276.04 16.89
合计 37,615.86 100.00 93,670.14 100.00 48,495.46 100.00 43,074.43 100.00
在确保国内销售收入持续增长的同时，报告期内，公司外销收入分别较上年
增长 12.59%和 93.15%，公司开拓国际市场的经营战略已见成效。具体措施如下：
①近年来，公司通过了沙特国家石油公司、壳牌公司、阿曼国家石油公司、
法国阿尔斯通公司等一系列世界主要石油、电力公司的认证以及美国 ASME 核
电、美国 API 石油认证，由此获得了参与上述公司全球项目的资质并成功中标，
如：2011 年 3 月，公司取得阿曼石油发展有限公司 281 公里双相钢管线管采购
订单，合同总金额最终确认为 5,695 万美金；2011 年 10 月，公司与壳牌公司签
订了为期 5 年的《全球采购框架协议》；2012 年 12 月，公司取得阿曼石油公司
勘探开发公司约 80 公里双相不锈钢管线管/管道（第二期）订单，合同总金额约
为 1,389.51 万美金。
②通过设立境外销售机构，直接服务于终端客户，逐步改变以往主要面向国
外经销商的外销模式。2008 年公司设立了久立美国公司，2010 年分别在迪拜、
德国拉廷根设立了中东及欧洲代表处。
③面对国外不断发起的反倾销调查，公司一方面积极配合律师应诉，另一方
面不断开发新市场新客户。目前，境外客户广泛分布于阿曼、美国、新家坡、阿
联酋、韩国、印度、意大利等四十余个国家和地区，客户区域多元化的销售策略
久立特材可转债申请文件 募集说明书
有效化解了少数国家或地区设置贸易壁垒带来的不利影响。
3、主营业务收入的变动情况
报告期内，公司主营业务收入的变化情况如下：
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项目
实现数 实现数 增长率 实现数 增长率 实现数
主营业务收入（万元） 132,199.56 252,774.28 26.96% 199,105.31 27.24% 156,482.61
其中：主导产品平均售价（万
4.1001 4.3110 4.72% 4.1169 16.53% 3.5328
元/吨）
主导产品销量（吨） 29,728.00 55,824 20.91% 46,170 8.48% 42,559
2010-2012 年度，公司品种结构提升致使主导产品平均单价提高，产品适销
对路使得产销两旺，两方面作用促使主营业务收入持续增长。2013 年 1-6 月，主
导产品销量稳步提升，抵消了销售价格下降带来的影响后，主营业务收入实现同
比增长 6.58%。
（1）主导产品的价格、销量变化对收入的影响
报告期内，公司主导产品无缝管、焊接管实现的销售额占各期主营业务收入
的 92%以上，现以该两类主导产品为例，具体分析主营业务收入的变动情况：
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目 增长率 增长率
实现数 实现数 增长量 实现数 增长量 实现数
（%） （%）
无缝管
销售收入
74,489.54 134,130.85 21,409.37 18.99 112,721.48 25,129.28 28.69 87,592.20
（万元）
销量（吨） 15,059.00 26,583.00 3,681.00 16.07 22,902.00 296.00 1.31 22,606.00
销售单价
4.9465 5.0457 0.12 2.52 4.9219 1.05 27.03 3.8747
（万元/吨）
焊接管
销售收入
47,397.21 106,527.91 29,174.03 37.72 77,353.88 14,593.30 23.25 62,760.58
（万元）
销量（吨） 14,669.00 29,241.00 5,973.00 25.67 23,268.00 3,315.00 16.61 19,953.00
销售单价
3.2311 3.6431 0.32 9.58 3.3245 0.18 5.69 3.1454
（万元/吨）
久立特材可转债申请文件 募集说明书
报告期内，公司无缝管、焊接管销售收入均实现持续增长。
①无缝管
2010 年度：公司相关前次募投项目尚未投产，无缝管同质化竞争剧烈，公
司依靠品牌和规模优势，实现销售收入 87,592.20 万元。
2011 年度：无缝管销售收入较上年增加 25,129.28 万元，增幅为 28.69%，主
要系：前次募投项目“超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造项目”、“年产
3000 吨镍基合金油井用管项目”投产，产能逐步释放，单价较高的高端产品销
售占比提高，2011 年度无缝管销售单价平均较上年度增加 1.05 万元/吨，增幅为
27.03%。上述两项目 2011 年度实现销售收入 36,820.71 万元，较上年增加
24,311.32 万元，系当年销售收入增长的主要动力。
2012 年度：前次募投项目产能进一步释放，公司通过积极参加新产品资格
认证，拓宽了高端产品市场，延续上年较好的销售势头，无缝管销售单价和销量
均双双得以提升，为主营业务收入贡献了 134,130.85 万元。其中：前次募集资金
项目“超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造项目”、“年产 3000 吨镍基合金
油井用管项目”以及“年产 2000 吨核电管和精密管项目”共实现收入 79,090.44
万元，较上年增长 42,269.73 万元，成为 2012 年收入增长的主因。
2013 年 1-6 月：无缝管销售收入较上年同期增加 15,753.48 万元，增幅为
26.82%，主要系：前次募集资金项目产能利用率提高，无缝管销量较上年同期增
加 3,302 吨，增幅达 28.09%。
②焊接管
2010 年度：国内石油、化工等行业投资进度趋缓，新增项目开工减少，公
司中大口径不锈钢焊接管需求较少，同时小口径焊接管需求平稳，公司 2010 年
焊接管实现销售收入 62,760.58 万元。
2011 年度：随着下游电力、化工等行业复苏，对不锈钢焊接管需求明显增
加，2011 年度焊接管销售数量同比增长 16.61%；公司焊接管的平均售价随着主
要原材料不锈钢平板、卷板的价格走势同步上涨，较 2010 年度增长 5.69%。在
销量和价格上升的双重推动下，公司 2011 年焊接管销售收入较上年增加
久立特材可转债申请文件 募集说明书
14,593.30 万元，增幅为 23.25%。
2012 年度：不断延续和扩大上年度的高端产品市场优势，销量和单价继续
走高。
2013 年 1-6 月，受原材料价格下降的影响，焊接管销售单价同比下降 8.27%；
由于 PDO 大单合同主要于 2012 年上半年实现销售，焊接管本期销量同比下降
7.22%。两相作用，导致焊接管销售收入同比下降 14.90%。
报告期内，前次募投项目“年产 1 万吨的中大口径焊接管项目”分别贡献收
入 10,421.05 万元、28,187.77 万元、37,132.14 万元和 13,924.15 万元，是焊接管
收入的主要构成部分。
（2）品种结构提升致使公司不锈钢管价格高于市场价格
报告期内，公司不锈钢管单价波动主要源于原材料价格波动和产品品种结构
提升。
公司原材料主要为不锈钢圆钢、平板和卷板，原材料价格受其中添加的镍、
铬等贵金属的价格走势影响较大，另外，公司不锈钢管单价亦受到常规钢种和特
殊钢种销售占比的影响。以无锡 304/2B 卷板 2.00mm 钢种为例，报告期内公司
不锈钢板材的采购均价与其市场走势基本一致，对比如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
资料来源：我的钢铁网，http://www.mybxg.com/
与此同时，报告期内各季度，公司主要不锈钢管产品平均单价变动如下：
由此可见，报告期内，公司通过实施前次募集资金项目提升产品品种结构，
使用的特殊钢种原材料的产品销售占比较高，同时高端市场竞争少，产品盈利能
力强，使公司不锈钢管单价较为坚挺。
（三）毛利及毛利率分析
报告期内，公司主营业务及各类产品的毛利和毛利率情况如下：
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目 毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
主营业务 30,623.81 23.16 52,917.62 20.93 34,248.58 17.20 23,657.47 15.12
其中：无缝管 16,532.61 22.19 30,104.73 22.44 21,614.83 19.18 12,883.35 14.71
焊接管 12,304.66 25.96 20,659.67 19.39 12,286.10 15.88 10,411.10 16.59
主导产品小计 28,837.27 23.66 50,764.40 21.09 33,900.92 17.84 23,294.45 15.49
报告期内，公司主营业务毛利及毛利率均有所上升。
2011 年度、2012 年度、2013 年 1-6 月，前次募投项目、钛管扩能项目相继
规模量产，配合下游石油、天然气、石化、核电等设备制造行业复苏，单位毛利
较高的高端产品销售比例不断提高，公司主营业务收入和主营业务毛利率均出现
增长，主营业务毛利率分别同比增加 2.08%、3.73%和 2.87%，主营业务毛利分
久立特材可转债申请文件 募集说明书
别同比增加 10,591.10 万元、18,669.04 万元和 5,452.58 万元。
1、主要产品毛利率变动分析
报告期内，公司主导产品的销售单价和单位产品成本及构成如下：
单位：万元/吨
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目 变动率 变动率
金额 金额 变动额 金额 变动额 金额
（%） （%）
无缝管
销售单价 4.9465 5.0457 0.1238 2.52 4.9219 1.0472 27.03 3.8747
单位产品成本 3.8487 3.9133 -0.0648 -1.63 3.9781 0.6733 20.37 3.3048
其中：直接原材料 2.9884 3.0055 -0.3002 9.08 3.3057 0.5783 21.20 2.7274
直接人工 0.1206 0.1318 0.0419 46.61 0.0899 0.0272 43.38 0.0627
毛利率 22.19% 22.44% 3.26% — 19.18% 4.47% — 14.71%
焊接管
销售单价 3.2311 3.6431 0.3186 9.58 3.3245 0.1791 5.69 3.1454
单位产品成本 2.3923 2.9366 0.1401 5.01 2.7964 0.1728 6.59 2.6236
其中：直接原材料 2.1171 2.6008 0.1434 5.83 2.4575 0.1781 7.81 2.2794
直接人工 0.0435 0.0567 0.0041 7.79 0.0526 -0.0022 -4.01 0.0548
毛利率 25.96% 19.39% 3.51% — 15.88% -0.71% — 16.59%
（1）无缝管
2011 年度：虽然公司无缝管单位成本受原材料及直接人工上涨推动，较上
年增长 20.37%，但受益于高端无缝管市场需求回升以及挤压无缝管的产能扩大，
无缝管的单位售价增长了 27.03%，使得无缝管的整体毛利率不断上升。具体情
况如下：
前次募投项目“超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造项目”于 2010 年
9 月主体生产线建成投产，随着产能释放，公司挤压母管的后续加工能力大幅提
升，超超临界电站锅炉用无缝管及双相无缝管等毛利率较高的高端产品销售比例
显著提高；此外，无缝管事业部加大工艺改进，推进精益管理，提高了产品成材
料，挤压无缝管的毛利率从 16.71%增至 22.64%。同时公司高端挤压无缝管认证
不断取得，产品国内外市场空间扩大，挤压无缝管的销售收入增长了 47.84%。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
两项作用使得无缝管产品毛利率大幅提高。
2012 年度：鉴于原材料成本占产品成本的绝对比重，公司核电管和油井管
投产后，原材料占无缝管成本的比重较上年有所下降，致使单位产品成本的同比
下降，但无缝管单位售价仍有所上升，致使无缝管毛利率上升至 22.44%。具体
情况如下：
2012 年，挤压无缝管的收入占比及毛利率均有所提升，主要系：除“超超
临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造项目”外，前次募集资金项目中的“年产
3000 吨镍基合金油井用管项目”和“年产 2000 吨核电管和精密管项目”于 2011
年 12 月投产，上述项目采用国际先进的挤压精加工工艺，原材料占成本的比重
下降，在抵消掉人工费、折旧费增长因素后，单位产品成本仍略有下降；同时，
上述高端产品市场竞争少，单位售价较高。两相作用，2012 年公司无缝管的整
体毛利率进一步提升。
2013 年 1-6 月：镍基合金油井用管、核电管等投产对挤压无缝管的毛利率有
所提升，但穿孔无缝管毛利率下降，使得无缝管的整体毛利率 22.19%与上年同
期持平。
报告期内，各类无缝管毛利率及收入占比情况如下图：
（2）焊接管
报告期内，焊接管的毛利率有所波动。
2011 年度：焊接管单位售价与成本均有所上升，但成本上涨幅度略大于单
久立特材可转债申请文件 募集说明书
价上涨幅度，致使焊接管毛利率小幅下降。具体情况如下：
公司大焊管主要应用于能源（石油、天然气）运输等方面，其毛利率较高，
2011 年起国内外需求开始回升，但当年生产的大额订单（如 PDO 合同等）于 2012
年才实现收入，对 2011 年焊接管整体毛利率影响不大。
2012 年度：受品种结构提升影响，焊接管原材料不锈钢板材和焊接管产品
的价格均有所上升，但毛利率较高的大焊管贡献收入从 66.67%上升至 76.08%，
焊接管单价上升幅度高于单位成本，使得焊接管整体毛利率升至 19.39%。
2013 年 1-6 月：主要由于公司新开发的厚壁、超长的大口径焊接管盈利情况
较好，带动了焊接管整体毛利率提升。
另外，公司于 2010 年完成钛管扩能，利用装备和规模优势，钛管毛利率整
体表现为稳中有升，也对焊接管毛利率提升起到一定作用。
报告期内，各类焊接管的毛利率及收入占比情况如下图：
2、同行业上市公司比较
2010-2012 年，发行人与可比上市公司主营业务毛利率对比情况如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
从上图可见，2010 年—2012 年公司主营业务毛利率在行业中处于较高水平。
由于下游行业需求相对较弱，市场价格竞争加剧，但公司充分利用前次募投项目
实现产品结构调整，高端产品销售占比提高，2010 年—2012 年公司主营业务毛
利率增长情况优于同行业上市公司。
3、主要产品加工费变动分析
公司产品主要采用“原材料×成材率＋加工费”的成本导向型定价模式。报
告期内，公司主要产品加工费变动情况如下：
单位：万元、万元/吨
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目 单位 单位 单位 单位
加工费 加工费 加工费 加工费
加工费 加工费 加工费 加工费
无缝管 29,486.86 1.9581 54,236.88 2.0403 37,014.97 1.6162 25,936.09 1.1473
其中：挤压无缝管 13,958.19 3.2110 21,712.67 2.7154 15,767.82 2.2030 9,723.78 1.4352
穿孔无缝管 15,528.67 1.4497 32,524.21 1.7498 21,247.15 1.3495 16,212.31 1.0241
焊接管 16,341.67 1.1140 30,479.74 1.0424 20,173.65 0.8670 17,279.32 0.8660
其中：大焊管 13,146.13 1.2386 24,874.70 1.1168 14,094.73 0.9036 10,825.30 0.8650
注：单位产品加工费=销售单价-单位原材料成本；加工费=单位产品加工费*销量
久立特材可转债申请文件 募集说明书
报告期内，相对于原材料价格的宽幅波动，公司除穿孔外主要产品的加工费
整体呈上升趋势。公司通过优化各类不锈钢管品种结构，提高产品成材率和附加
值，部分高端产品替代了进口，从而提高了产品的议价能力，一定程度地规避了
原材料价格波动的风险。
4、主要产品毛利敏感性分析
报告期内，公司无缝管及焊接管的单位售价、单位原材料成本对各自毛利的
敏感系数如下：
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项目 单位 单位原 单位 单位原材 单位 单位原 单位 单位原材
售价 材料成本 售价 料成本 售价 材料成本 售价 料成本
无缝管敏感系数 4.51 -2.72 4.46 -2.65 5.22 -3.50 6.80 -4.79
焊接管敏感系数 3.85 -2.52 5.16 -3.68 6.30 -4.65 6.03 -4.37
（1）单位售价波动的影响
以 2012 年为例，在销售数量、单位原材料成本等其他因素不变的情况下，
若无缝管单位售价每提高 1%，其销售毛利提高 4.46%；若焊接管单位售价每提
高 1%，其销售毛利相应提高 5.16%。
（2）单位原材料成本波动的影响
公司原材料成本占产品成本的 75%以上，原材料成本通过影响生产成本，进
久立特材可转债申请文件 募集说明书
而影响销售产品单位成本，其对销售毛利的敏感性也较高。以 2012 年为例，在
销售数量、单位售价等其他因素不变的情况下，若无缝管单位原材料成本每提高
1%，其销售毛利降低 2.65%；若焊接管单位原材料成本每提高 1%，其销售毛利
相应降低 3.68%。
综上所述，单位售价和单位原材料成本对销售毛利均属于敏感因素。随着公
司盈利能力提高，两者的敏感系数有所降低。
公司针对原材料价格波动采取了以下对策：
①公司遵循着“原材料×成材率＋加工费”的定价模式，并且通过不断优化
产品结构，提升产品的成材率，增加高档次、高附加值产品，获取稳步增长的加
工费收入；
②公司适时调整原材料库存，加速生产周转，缩短产品交货期。A、在保证
圆钢安全库存的前提下，加大其现货采购的比例；B、对不锈钢平板、卷板基本
上直接从不锈钢市场上进行现货采购，采购周期很短；C、扩大促销力度，积极
消化已有的原材料库存。
③公司采取“以销定产、适度库存”的生产组织形式，努力提高产销率，尽
量降低存货价格波动风险。
三、现金流量分析
单位：万元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
一、经营活动产生的现金流量净额 8,743.46 34,508.88 -8,294.59 5,771.03
经营活动现金流入小计 151,571.64 297,773.10 249,295.47 208,056.43
其中：销售商品、提供劳务收到的现金 144,940.00 290,602.53 242,765.12 201,385.99
经营活动现金流出小计 142,828.18 263,264.22 257,590.06 202,285.41
其中：购买商品、接受劳务支付的现金 113,855.81 219,658.24 228,909.94 180,641.13
二、投资活动产生的现金流量净额 -20,618.02 -27,901.27 -30,145.65 -27,831.30
投资活动现金流入小计 1,085.28 5,119.60 1,851.04 884.37
投资活动现金流出小计 21,703.30 33,020.86 31,996.69 28,715.67
其中：购建固定资产、无形资产和其他 21,703.30 28,524.57 31,715.03 27,359.22
久立特材可转债申请文件 募集说明书
长期资产支付的现金
三、筹资活动产生的现金流量净额 9,340.12 -21,291.54 35,705.69 -18,426.00
筹资活动现金流入小计 74,063.40 132,996.87 113,682.52 57,978.00
其中：吸收借款收到的现金 45,591.72 128,793.58 111,232.52 54,987.00
发行债券收到的现金 － － 2,000.00 －
筹资活动现金流出小计 64,723.28 154,288.41 77,976.83 76,404.01
其中：偿还债务支付的现金 55,049.19 139,773.53 72,841.36 61,755.03
四、汇率变动对现金及现金等价物的影
-256.92 20.59 -183.61 -20.52
响
五、现金及现金等价物净增加额 -2,791.35 -14,663.34 -2,918.16 -40,506.80
（一）经营活动现金流量分析
1、公司经营活动现金流量变动分析
报告期内，经营活动产生的现金流入是公司现金的主要来源。报告期内，公
司销售商品、提供劳务收到的现金分别为 201,385.99 万元、242,765.12 万元、
290,602.53 万元和 144,940.00 万元，现金收入比分别为 112.87%、112.31%、
109.25%和 104.84%，收入实现的质量较好。
2、经营活动现金流量与净利润差异分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异如下：
单位：万元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
经营活动现金流量净额 8,743.46 34,508.88 -8,294.59 5,771.03
净利润 10,370.14 16,084.29 12,119.79 8,341.21
差异 -1,626.67 18,424.59 -20,414.38 -2,570.18
其中：固定资产折旧、无形资产摊销 6,032.11 10,787.93 7,995.63 7,007.00
存货的减少 -15,071.48 2,955.33 -32,368.03 -7,274.46
经营性应收项目的减少 -8,166.31 -11,510.07 -7,038.15 -7,971.18
经营性应付项目的增加 11,163.80 9,555.31 9,092.17 4,967.46
其他 4,415.22 6,636.08 1,904.01 701.00
2010 年度，由于经营性应收项目和存货增加等因素影响，经营活动现金流
量净额较净利润少 2,570.18 万元。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2011 年度，经营活动现金流量净额与净利润差异较大，主要系：2011 年末
为保证在手订单的顺利生产，公司相应追加了较大的存货储备。
2012 年度，公司经营活动现金流量净额高于同期净利润。虽然，受宏观经
济影响，公司经营性应收项目有所增大，但公司经营活动净现金流较高，主要系：
（1）项目陆续建成投产，无需付现的固定资产折旧和无形资产摊销增大；（2）
存货余额较上年末有所下降；（3）公司在手订单较大，经营性应付项目增加较多，
预收客户定金的预收账款和应付原材料采购款等均有所增大。
2013 年 1-6 月，主要受存货较上年末有所增加，经营活动现金流量净额较净
利润减少 1,626.67 万元。
（二）投资活动现金流量分析
由于进行大规模的技术改造，报告期内公司投资活动现金流量净额为
-106,496.24 万元，投资活动现金流出较大，其中：投资活动现金流出主要为购建
固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。报告期内，该项现金流出分别
为 27,359.22 万元、31,715.03 万元、28,524.57 万元和 21,703.30 万元，主要体现
在：实施了前次募集资金项目“超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造项目”、
“年产 3000 吨镍合金油井用管项目”、“年产 2000 吨核电管和精密管项目”，实
施本次募集资金项目中的“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”、
“年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛合金复合管
项目”，以及物流中心、综合办公大厦等。
（三）筹资活动现金流量分析
报告期内，筹资活动现金流量净额分别为：-18,426.00 万元、35,705.69 万元、
-21,291.54 万元和 9,340.12 万元。
随着前次募集资金的到位，公司缩减借款金额，2010 年度筹资活动现金流
量净额较低；2011 年度，随着业务规模扩张和存货储备的较快增长，公司通过
银行借款和发行短期融资券等方式筹措资金，当年度筹资活动现金流量净额为
35,705.69 万元；2012 年度，因公司经营状况良好，经营活动获取的现金流较大，
公司归还了较大金额的银行借款，致使当年筹资活动的现金流为：-21,291.54 万
元。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
四、资本性支出
（一）报告期内重大资本性支出情况
报告期内，公司重大资本性支出情况如下：
单位：万元
工程名称 投资预算 实际已投资 投资进度（%）
超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造项目 33,310.30 33,541.41 100.69
年产 10,000 吨油气输送用中大口径不锈钢焊接
13,650.50 13,650.50 100.00
管项目
年产 3,000 吨镍基合金油井用管项目 12,683.00 12,916.71 101.84
年产 2,000 吨核电管和精密管项目 16,677.00 17,083.80 102.44
综合办公大楼 7,729.00 7,652.03 90.00
物流中心 3,056.00 3,457.30 100.00
年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目 34,456.00 20,191.02 65.00
年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送
13,394.00 358.16 10.00
设施用特殊钢与钛合金复合管项目
合 计 134,955.80 108,850.93 —
通过上述重大项目建设及陆续投入使用，公司实现了产能扩大和产品结构优
化，高端产品产能得到提升，进而提升了公司主营业务的持续盈利能力。
（二）未来重大资本性支出计划及资金需求量
公司未来可预见的重大资本性支出为本次募集资金投资项目，详见本募集说
明书“第八节 本次募集资金的运用”。
五、会计政策和会计估计的变更对公司财务状况、经营成果的影
响
报告期内，公司的会计政策和会计估计未发生变更。
六、或有事项
截至资产负债表日，本公司不存在需要披露的重大或有事项。
七、承诺事项
久立特材可转债申请文件 募集说明书
截至 2013 年 6 月 30 日，本公司持有的未到期交割的远期结售汇合约明细如
下：
签约日期 交易内容 银行名称 币种 金额（万元） 交割择期期间
2013/3/29 卖出 建行 日元 622.22 2013.08.01-2013.08.30
日元小计 622.22
2012/7/23 卖出 中行 美元 200.00 2013.07.01-2013.07.31
2012/10/15 卖出 建行 美元 200.00 2013.10.08-2013.10.17
2012/10/15 卖出 建行 美元 300.00 2013.09.02-2013.09.30
2013/3/25 卖出 工行 美元 200.00 2014.01.06-2014.01.29
2013/3/25 卖出 工行 美元 200.00 2013.12.02-2013.12.31
2013/3/25 卖出 工行 美元 200.00 2013.11.01-2013.11.29
2013/4/17 卖出 建行 美元 200.00 2014.02.07-2014.02.28
2013/4/17 卖出 建行 美元 200.00 2013.08.01-2013.08.30
2013/5/9 卖出 建行 美元 200.00 2014.03.03-2014.03.31
2013/5/10 卖出 建行 美元 200.00 2014.04.15-2014.04.30
2013/6/3 卖出 中行 美元 250.00 2015.05.04-2015.05.29
2013/6/3 卖出 中行 美元 250.00 2015.04.01-2015.04.30
2013/6/3 卖出 建行 美元 300.00 2014.05.05-2014.05.30
2013/6/3 卖出 建行 美元 100.00 2014.04.01-2014.04.30
2013/6/3 卖出 建行 美元 100.00 2014.03.03-2014.03.31
2013/6/17 卖出 工行 美元 100.00 2013.12.02-2013.12.31
2013/6/17 卖出 工行 美元 100.00 2014.01.06-2014.01.29
2013/6/18 卖出 工行 美元 300.00 2014.06.03-2014.06.30
2013/6/18 卖出 中行 美元 200.00 2015.06.01-2015.06.30
2013/6/18 卖出 中行 美元 200.00 2015.07.01-2015.07.31
2013/6/21 卖出 建行 美元 100.00 2013.11.01-2013.11.29
2013/6/21 卖出 建行 美元 100.00 2013.10.08-2013.10.31
2013/6/21 卖出 建行 美元 100.00 2013.09.02-2013.09.30
2013/6/21 卖出 建行 美元 100.00 2013.08.01-2013.08.30
美元小计 4,400.00
久立特材可转债申请文件 募集说明书
八、资产负债表日后事项
截至本募集说明书签署日，本公司无重要的资产负债表日后事项。
九、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析
（一）资产状况发展趋势
报告期内，公司流动资产和非流动资产比例较为合理。公司流动资产主要系
与主营业务活动密切相关的货币资金、应收账款和存货等，预期未来将随着业务
规模的扩大而增加；非流动资产主要包括生产所需的机器设备和厂房建筑物等固
定资产、在建工程及土地使用权。由于公司将在未来三年继续扩大生产规模，进
行生产设备的技术改造和升级，公司的固定资产规模将持续增长。公司未来将坚
持与下游大型企业进行战略合作，开发具有良好资信和雄厚实力的客户，使销售
状况、现金流量维持良好状态，进一步提高资产周转效率。
（二）负债状况发展趋势
本次可转换公司债券发行募集资金到位后将进一步优化公司负债结构，合理
提高资产负债率。公司未来将根据生产经营需要保持合理的负债结构，积极拓宽
融渠道，努力降低融资成本和财务成本，提高资金使用效率。
（三）盈利能力发展趋势
我国已成为世界不锈钢管行业的最大生产国和消费国，但从产业格局上仍呈
现出低端产品同质化竞争严重、高端产品需依赖进口的结构性供需差异，国内不
锈钢管行业已由数量增长型进入结构调整型阶段，未来的发展方向是不断调整产
品结构，大力开发高附加值、高技术含量的产品，进入到原先由国外优势企业垄
断的高端产品市场。
作为国内工业用不锈钢管行业的龙头，公司以提高创新能力为导向，增强研
发能力，坚持自主创新，坚持“长、特、优、高、精、尖”的产品研发方向，提
升公司产品档次，稳步提高超超临界电站锅炉耐温耐压件、油气输送用大口径焊
接管、镍基合金油井管、核电站用不锈钢管以及双金属复合管等高端不锈钢管的
销售比例，增强公司盈利能力和抗风险能力；同时，公司将继续完善市场服务体
久立特材可转债申请文件 募集说明书
系，推动国产化产品替代进口，积极开拓新市场，提高市场占有率，增加营业收
入，进一步提升主营业务的盈利空间。
十、公司面临的财务困难
工业用不锈钢管行业作为资本密集型和规模效益型产业，通过加大固定资产
投入，规模化生产技术附加值较高的产品，以获取技术创新的效益，始终是保持
行业竞争优势的决定性因素。2009 年 12 月，公司通过成功实现首次上市融资，
拓宽了融资渠道。公司以产业政策为导向，今后几年内拟投资建设的项目较多，
建设资金和营运资金存在一定缺口，对公司进一步提高核心竞争能力构成一定的
制约。因此，公司计划通过资本市场再融资来满足持续发展的资金需要。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
第八节 本次募集资金的运用
一、本次募集资金投资项目概况
（一）预计募集资金数额
公司拟公开发行可转换公司债券，发行规模不超过 4.87 亿元（含发行费用）。
（二）募集资金运用
本次可转债募集资金扣除发行费用后，将全部用于公司具体情况如下：
单位：万元
募集资金 其中：固定 铺底流动
项目名称 投资总额 备案情况
总额【注】 资产投资 资金
年产 2 万吨 LNG 等输送用大 湖市经信投资
31,156 34,456 31,000 3,456
口径管道及组件项目 【2012】3 号
湖市经信投资
年产 1 万吨原油、天然气、
【2012】7 号、
液化天然气管道输送设施用 15,344 15,344 13,394 1,950
湖市经信投资
特殊钢与钛合金复合管项目
更【2013】2 号
合计 46,500.00 49,800.00 44,394.00 5,406.00
注：根据《转发国家发展改革委关于下达 2012 年能源自主创新及重点产业振兴和技术
改造（能源装备）项目中央预算内投资计划的通知》，公司“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口
径管道及组件项目”获批中央预算内投资 3,300 万元，故募集资金额中扣除该款。
如募集资金到位时间与项目进度不一致，公司将根据项目的实际需要以其他
资金先行投入，募集资金到位后再予以置换；若本次募集资金不足，公司将以自
有资金、银行贷款或其他债务融资方式完成项目投资。
二、本次募集资金投资项目实施背景
（一）我国能源的发展方向决定了未来石油、天然气较大的发展潜力
国民经济的持续、稳健发展需要充足的能源供应支撑。目前，我国正处于快
速工业化的阶段，能源消费需求的增长将是未来较长一段时期我国经济社会发展
久立特材可转债申请文件 募集说明书
的客观必然。但与此同时，由于我国资源结构长期以来呈现出“富煤、缺油、少
气以及新能源尚处于发展初期”的特征，煤炭消费量占能源消费总量的比例一直
较高，基本保持在 70%的水平，由此造成的环境污染问题，已经与我国国民经济
低碳、可持续发展的要求格格不入。
从长远发展趋势看，加快转变经济发展方式、推动能源生产和利用方式变革、
着力构建安全、稳定、经济、清洁的现代能源产业体系，已经成为我国能源发展
领域的重中之重。但受新能源发展尚处于初期的条件制约，新能源尚不能支撑我
国经济发展对能源消耗的巨大需求，因此，为有效降低碳排放、实现低碳发展，
“以油代煤、以气代油”已经成为我国能源消费结构调整的现实选择。
在这一能源消费总量增长、消费结构变化趋势的推动下，预计“十二五”时
期，我国能源需求将保持快速发展的态势。同时受经济发展需要、生态环境保护
制约以及新能源发展尚处于起步阶段等因素的多重影响，未来较长一段时间，我
国能源发展将呈现出“以油代煤、以气代油”的显著趋势，石油、天然气将迎来
较大发展。
（二）本次募集资金投资项目将受益于油气管网的大规模建设
我国油气资源分布广泛但不均衡，石油、天然气资源主要分布在东、中、西
部地区和海域，而主要的能源消费地区则集中在东南沿海经济发达地区，油气资
源赋存与能源消费地域存在明显差别，因此，大规模、长距离的北油南运、西气
东输是我国未来较长一段时期内能源流向的显著特征和能源运输的基本格局。
作为连接油气资源和消费市场的纽带，油气管道是我国油气能源运输的基本
工具，与其他运输方式相比，管道运输具有基建投资少、建设速度快、施工周期
短，以及运营费用低、能耗小，可实现连续输送、安全可靠等优点。据统计，目
前我国近 80%的陆上原油、20%的成品油以及 95%以上的天然气均通过管道运
输，但由于我国管道运输发展时间较短，现阶段油气管网建设相对滞后于我国对
石油、天然气快速增长的市场需求，无法很好地满足我国“十二五”时期石油天
然气的发展需要，与发达国家相比，我国油气管网建设仍有很大的发展空间。
以美国为例，在成品油管道方面，美国成品油管道约 15 万公里，成品油管
道运输占比约 58.2%，管道运输已成为成品油最主要的运输方式，而截至 2010
久立特材可转债申请文件 募集说明书
年末，我国成品油管道约 2 万公里，管输比例只有 20%；在天然气管道方面，美
国天然气管网已形成输配一体化系统，干线管道长达 49 万公里，LNG 站 108 座，
可向美国 48 个州的几乎任何地区输送天然气或输出天然气，而我国天然气需求
近十年年均增长约 13.3%，但基础设施建设却较为滞后，截至 2010 年底，我国
天然气主干管道长度仅约 4 万余公里，LNG 接收站 3 座、总接收能力仅为 1,230
万吨/年，供气安全压力日益加大。（资料来源：《“十二五”我国油气管道运输发
展趋势分析》，戚爱华，《综合运输》2011 年第 4 期；《天然气发展“十二五”规
划》，国家发改委，2012 年 12 月）
可以预计，随着我国能源消费需求量的持续增长和能源消费结构的优化改
善，“十二五”时期，我国油气资源的开采规模与储运量将大幅度增长，与之相
适应的大规模管网建设势在必行，将有力带动油气输送领域工业用不锈钢管市场
需求的增长，并有利于公司本次“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件
项目”以及“年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛
合金复合管项目”的产能消化。
基于上述因素，公司拟引进国际先进的关键生产设备和技术，配套国内先进
设备，高起点建设“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”、“年产
1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛合金复合管项目”。
三、年产2万吨LNG等输送用大口径管道及组件项目
（一）募集资金投资项目实施的背景
油气输送管道内壁接触油气，外壁则接触海水、土壤或大气等介质，因此，
在输送含硫油气，或输送地含有腐蚀性的土壤、海水时，由于碳钢管道使用寿命
偏低，且产生的腐蚀物容易污染内部油气，油气管道在材质选择上通常采用特殊
钢、镍基合金管等不锈钢管。与此同时，由于油气输送强度日益增大、输送压力
不断提高，加之单根管材越长越有利于管道铺设施工，因此油气管道对管材口径、
壁厚、长度的要求越来越高。
相对于大口径、厚壁、超长特殊钢无缝管，相同规格的焊接管更易于组织生
产，并且随着特殊钢焊接技术的日趋成熟，其焊缝质量已可与无缝管媲美；同时，
久立特材可转债申请文件 募集说明书
由于焊接管采用板材成型工艺，其成材率与无缝管相比可大幅提高，因而单位生
产成本也较无缝管有较大程度下降，具有一定的成本优势。因此，近年来焊接管
在油气输送领域尤其是大口径管道输送领域的应用日益深入，已逐渐占据主导地
位，成为无缝管的升级换代产品。
然而，受国内生产装备和技术水平的限制，以往我国大口径厚壁超长不锈钢
焊接管等高端产品长期依赖进口，严重制约了我国相关产业的发展。公司前次募
集资金投资项目“年产 1 万吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目”开发生产
的大口径超长不锈钢焊接管虽已在一定程度上替代进口，但现有产能以及钢管厚
度规格、口径方面尚不能满足下游市场对高规格油气输送管道日益增长的要求，
尤其是 2012 年 10 月，国家发改委发布的《天然气发展“十二五”规划》明确提
出：依托重大项目建设，加快突破管道建设关键技术和关键设备。管材实现 100%
国产化”的目标，将进一步有力地拉动公司工业用高端不锈钢焊接管的下游市场
需求。
自投产以来，公司前次募集资金投资项目“年产 10000 吨油气输送用中大口
径不锈钢焊接管项目”产能、产量、销量情况如下表所示：
年度 产能（吨） 产量（吨） 销量（吨） 产能利用率（%） 产销率（%）
2013 年 1-6 月 5,000 4,969 4,466 99.38 89.88
2012 年 10,000 9,209 9,513 92.09 103.30
2011 年 9,000 9,321 8,721 103.57 93.56
2010 年 6,700 4,112 4,211 61.37 102.41
2009 年 500 135 29 27.00 21.48
由上表可以看出，公司前次募集资金项目“年产1万吨油气输送用中大口径
不锈钢焊接管项目”于2009年11月投产后，产能消化情况良好，公司本次募集资
金项目具有较好的市场基础。
（二）募集资金投资项目受到产业政策支持
《产业结构调整指导目录》（2011 年本）将“原油、天然气、液化天然气、
成品油的储运和管道输送设施及网络建设”列入鼓励类，而本募集资金投资项目
“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”主要用于石油、天然气等
久立特材可转债申请文件 募集说明书
油气能源的管道输送设施及网络建设，因此，本募集资金投资项目符合国家产业
政策的支持方向。
（三）募集资金投资项目的必要性
公司自设立以来，始终坚持“长、特、优、高、精、尖”等中高端工业用不
锈钢管产品的研发、生产、销售，经长期积累，在生产规模、品牌建设、创新能
力方面已发展成为行业的主导者和推动者之一，但是，在高端工业用不锈钢管产
品的市场竞争中，公司仍面临着较大的竞争压力。
“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”的建设，是公司完善
生产体系、优化产品结构、培育国际竞争力的重要举措，有利于公司抓住下游能
源市场有利时机，充分利用多年积累的竞争优势，向高附加值的新产品升级并快
速实现新产品的产业化、规模化，从中获取技术创新效益，进一步提升综合实力。
（四）募集资金投资项目的产能消化分析
1、我国油气管道发展现状及趋势
我国管道运输经历了 50 多年的发展历史，主要经历了初始发展（1958～1969
年）、快速发展（1970～1987 年）、稳步发展（1988～1995 年）和加快发展（1996
年至今）四个阶段。
在管道建设初创时期，我国主要围绕大庆、辽河、胜利大型油田和西南气田
开发，建成了连接东北、华北和华东地区的东部输油管网和川渝输气管网，这一
时期我国主要建设原油长输管道，天然气管道建设距离短、管径小、压力低、输
量少，成品油管道建设则几乎为空白。20 世纪 90 年代以后，随着塔里木、长庆
油气田的开发和国民经济的快速发展，特别是天然气工业的快速发展，我国相继
建设了涩-宁-兰（青海格尔木涩北-西宁-兰州）、陕-京一线（陕西靖边-北京机衙
门口）、陕-京二线（陕西靖边-北京采育）、西气东输一线、川气东送等天然气管
道、甬-沪-宁（宁波-上海-南京）原油管道、茂-昆（茂名-昆明）成品油管道、兰
-成-渝（兰州-成都-重庆）成品油管道等大型管道工程，逐渐形成了跨区域的油
气管网供应格局；“十一五”期间，中-哈原油管道、西部原油管道、中-亚天然
气管道、西气东输二线东段、漠-大（漠河-林源）管道建成以及中-缅管道开工建
久立特材可转债申请文件 募集说明书
设，标志着我国陆上油气战略通道的建设正式拉开了序幕。
截至 2011 年，我国已建成输油输气管道的总长度约为 9.17 万公里，其中天
然气管道 5 万公里，原油管道 2.13 万公里，成品油管道 2.04 万公里。
根据媒体对“2011 年度全国能源工作会议”的相关报道，“十二五”期间，
我国油气能源将保持较快的发展速度，初定的发展目标主要有以下几方面：
（1）加强国内石油勘探开发：按照“稳定东部、加快西部、发展南方、开
拓海上”的原则，有序推进国内原油勘探开发，努力使国内原油产量稳定在 2 亿
吨左右；
（2）加快发展天然气产业：按照“稳定东部、加快西部、常规和非常规并
举”的思路，加大鄂尔多斯、川渝、塔里木等重点产气区的勘探开发；抓好主力
气田增产，加快建设塔里木、西南、长庆三个年产量 200 亿方级大气田；积极开
发海上天然气资源；加快开发煤层气、页岩气等非常规天然气资源；到 2015 年，
天然气供应结构初步定为国产 1,700 亿立方米、净进口 900 亿立方米（意味着我
国天然气消费目标初步定为 2,600 亿立方米）；
（3）优化炼油工业布局：“十二五”期间，完成约 1 亿吨新增炼油能力建设，
基本形成以中俄、中哈、中缅 3 个能源通道炼化产业带，以及环渤海、长三角、
珠三角 3 个炼油集聚区为主体的“三带三圈”炼化产业发展新格局；到 2015 年，
全国一次原油加工能力达到 6 亿吨，成品油年产量达到 3.1 亿吨；
（4）加快天然气调峰能力建设：利用地下盐穴、废弃油气田，加紧建设一
批天然气储气库；加快推进江苏、大连、山东、珠海、宁波 5 个 LNG 接收站建
设；抓紧西气东输东段工程建设；把天然气储气库、LNG 接收站与全国天然气
骨干管网互通互联，提高应急调峰能力。
根据国家发改委发布的《天然气发展“十二五”规划》，到“十二五”末，
我国将初步形成以西气东输、川气东送、陕京线和沿海主干道为大动脉，连接四
大进口战略通道、主要生产区、消费区和储气库的全国主干管网，形成多气源供
应，多方式调峰，平稳安全的供气格局，具体措施如下：
（1）建设主干管网：进一步完善西北通道。重点建设西气东输二线东段、
久立特材可转债申请文件 募集说明书
中亚天然气管道 C 线、西气东输三线和中卫-贵阳天然气管道，将进口中亚天然
气和塔里木、青海、新疆等气区增产天然气输送到西南、长三角和东南沿海地区；
建设鄂尔多斯-安平管道，增加鄂尔多斯气区外输能力；建设新疆煤制气外输管
道。优化和完善海上通道。加快沿海天然气管道及其配套管网、跨省联络线建设，
逐步形成沿海主干管道。
（2）完善区域管网：进一步完善长三角、环渤海、川渝地区管网，基本建
成东北、珠三角、中南地区等区域管网。加快联络线、支线及地下储气库配套管
道建设。建设陕京四线，连接长庆储气库群和北京，满足环渤海地区调峰应急需
要。积极实施西气东输、川气东送、榆济线、兰银线、冀宁线等已建管道增输和
新建支线工程。适时建设冀宁复线、宁鲁管道等联络线。建设东北管网和南疆气
化管道，改造西南管网。积极推进省内管网互联互通。
（3）加快煤层气管道建设：根据资源分布和市场需求，统筹建设以区域性
中压管道为主体的煤层气输送管网。在沁水盆地、鄂尔多斯盆地东缘及豫北地区
建设输气管道。
（4）完善页岩气输送基础设施：一是在天然气管网设施比较完善的页岩气
勘探开发区，加快建设气田集输管道，将页岩气输入天然气管网。二是对于远离
天然气管网设施，初期产量较小的勘探开发区，建设小型 LNG 或 CNG 利用装
置，防止放空浪费。三是根据勘探开发进展情况，适时实施建设页岩气外输管道。
（5）稳步推进 LNG 接收站建设：LNG 接收站布局要以资源为基础，以市
场为导向，统筹规划，合理布局，适度超前，突出重点，做好现有项目建设的同
时，优先扩大已建 LNG 接收站储存能力。“十二五”期间适时安排新建 LNG 接
收站项目。“十二五”期间，投产运行 LNG 接收站二期扩建项目以增加储气能力
为主，主要考虑满足中心城市及辐射地区的应急调峰需求，并新增一部分接收能
力。适度发展小型 LNG 液化和气化站，以解决不同地区不同用户的用气问题。
（6）抓紧建设储气工程设施：天然气储气设施是保障天然气安全稳定供应
的重要手段，是天然气输送体系的重要组成部分。目前储气能力建设已严重滞后，
要根据全国天然气管网布局，加快建设储气设施，力争到“十二五”末，能保障
天然气调峰应急需求。在长输管道沿线必须按照因地制宜、合理布局、明确重点、
久立特材可转债申请文件 募集说明书
分步实施的原则配套建设储气调峰设施。
（7）依托重大项目建设，加快突破管道建设关键技术和关键设备，如燃气
轮机压缩机等，大力提高自主化水平。管材实现 100%国产化。
（8）大力发展天然气分布式能源：加快推动示范项目建设，“十二五”期间
建设 1,000 个天然气分布式能源示范项目和 10 个分布式能源示范区域。
上述目标的提出，表明“十二五”时期，我国“以油代煤、以气代油”的油
气能源发展路径步伐进一步加快，由此带动的油气管道建设高峰期也将逐步开
启。
2011 年，因处于两个五年计划衔接期间及宏观调控的影响，当年我国管网
建设暂处于放缓阶段，但随着国民经济发展对能源需求持续增长，尤其是从环境
保护角度出发对低碳的油气能源的需求，我国未来的石油天然气管道工业将有一
个长足的发展。2012 年，西气东输三线四线、中亚 C 线、中石化煤制天然气新
疆——浙江线陆续进入招投标阶段，将有望成为“十二五”油气管网建设的开局
之年，由此带动我国油气管网建设进入一个新的快速发展时期。
2、募集资金投资项目市场容量估算及产能消化分析
“十二五”期间，我国将重点围绕着中-哈原油二期、中-亚天然气、中-俄天
然气、中-缅油气的引进，建成西北、东北、西南、海上“四大油气资源战略通
道”、联络线及配套支线：
（1）西北油气通道：将西部国产油气和进口中亚及俄罗斯油气输送到中部、
西南和南方地区；
（2）东北油气通道：将进口俄罗斯油气和东北国产油气输送到东北和华北
地区；
（3）西南油气通道：将缅甸天然气和缅甸方向进口的原油输送到西南和中
南地区，建设中-缅油气管道；
（4）海上油气通道：将海上进口原油和 LNG 输送到沿海及内陆目标市场。
在上述“四大油气资源战略通道”建设的带动下，预计“十二五”期间，我
久立特材可转债申请文件 募集说明书
国将新增油气管道 7.4 万公里，其中天然气管道 4.5 万公里、原油管道 0.9 万公
里、成品油管道 2 万公里，到 2015 年，全国油气管道的总里程将达到约 15 万公
里，连接起国外引进油气资源和国内主要油气产区，基本形成资源多样化、调度
灵活、供应稳定的全国性管网和油气供应体系（数据来源：蒲明（中国石油规划
总院）、马建国（中国石油勘探与生产公司），2010 年我国油气管道新进展，《国
际石油经济》，2011（3））。
以“十二五”期间，我国新建天然气管道 4.5 万公里、原油管道 0.9 万公里、
成品油管道 2 万公里为基础，并考虑到目前焊接管在直径大于等于 426mm 的输
送管道用管领域中基本已占据主导地位的现实情况（资料来源：《关于我国钢管
行业发展战略的思考》，杨秀琴（中国国际工程咨询公司），《钢管》，2006 年 2
月），加之不锈钢管主要用于地质条件恶劣、常年冰冻或高温等地段，其用量约
占全管道比例约 7%的因素，测算可得：“十二五”期间，我国新建不锈钢焊接
管道长度预计共 0.518 万公里，其中天然气不锈钢焊接管道 0.315 万公里、原油
不锈钢焊接管道 0.063 万公里、成品油不锈钢焊接管道 0.14 万公里。
（1）“十二五”期间，天然气输送用不锈钢焊接管的新增需求测算
当前我国油气输送管道高压、大口径的发展趋势明显，以天然气长输管道为
例，国内长距离高压大口径管道的发展方向是在现 1,219mm 管径基础上继续提
高设计压力（高 12MPa），或在现有 12MPa 压力基础上突破管径 1,422mm，与国
际上的发展趋势一致（资料来源：《我国天然气输送管道发展方向及相关技术问
题》，余志峰、张文伟、齐建波、张弥、王成（中国石油天然气管道工程有限公
司），《油气储运》，2012 年 1 月）。考虑到这一显著发展趋势，则假设我国未来
新建主流天然气长输管道外径平均为 1,000mm、壁厚 20mm（厚壁一般指钢管壁
厚和外径之比大于等于 0.02，此处取厚壁与薄壁的临界值为新建钢管平均壁厚）
为天然气新建管道的平均值。结合不锈钢管重量计算公式：每米重量（kg/M）=
（外径-壁厚）×壁厚×0.02491，则可估算出我国未来天然气新建管道每米钢管
重量约为 488.236kg，由此测得，“十二五”期间，我国新建天然气输送不锈钢管
道 0.315 万公里所需的焊接管总重量约为 153.79 万吨。
（2）“十二五”期间，新建原油、成品油输送用不锈钢焊接管的新增需求测
久立特材可转债申请文件 募集说明书
算
根据我国目前的石油天然气管线的统计资料，天然气管线约 300 吨/公里，
原油管线约 200 吨/公里，成品油管线约 l00 吨/公里，其比例约为 3:2:1（数据来
源：《三大市场凸显钢管业发展前景》，彭在美，《中国冶金报》，2005 年 7 月 16
日）。以此估算，则“十二五”期间我国原油、成品油新建管道每米重量分别约
为 325.49KG、162.75KG，由此测得，“十二五”期间我国新建原油不锈钢焊接
管道 0.063 万公里、成品油不锈钢焊接管道 0.14 万公里所需的不锈钢管重量分别
为 20.51 万吨、22.79 万吨。
根据上述测算，“十二五”期间我国新建油气输送用不锈钢管道所需的焊接
管总重量约为 197.09 万吨。2011 年我国管网建设暂处于放缓阶段，因此，即便
不考虑这一因素，假定 2012-2015 年上述需求按年平均释放，则未来几年我国油
气输送用不锈钢焊接管的年均需求量约为 39.42 万吨。
公司现有油气输送用不锈钢焊接管产能 1 万吨，加上拟建设的油气输送用不
锈钢焊接管 2 万吨，投产后年产能为 3 万吨，仅占“十二五”期间我国油气输送
用不锈钢焊接管年需求量的 7.61%，考虑到公司在工业用不锈钢管行业具有较为
突出的市场地位与竞争优势，加之已投产的 1 万吨油气输送用不锈钢焊接管产能
利用率处于较高的水平，表明公司具有消化本次“年产 2 万吨 LNG 等输送用大
口径管道及组件项目”的市场需求基础以及营销基础，本项目新增产能能够被市
场所消化。
2012 年 10 月，公司与沪东中华造船（集团）有限公司（以下简称“沪东中
华”）签订《国内材料采购合同》，为沪东中华的 4 艘 17.2 万立方米 LNG 船提供
整船制造所需的低温不锈钢套管产品，总价为 4,579.99 万元。公司为沪东中华提
供 LNG 船所需的低温不锈钢套管产品，标志着中国 LNG 船整船不锈钢管实现完
全国产化，从而改变长期依赖进口的局面，同时也表明公司本募集资金投资项目
具有良好的市场前景。
3、主要竞争对手
目前生产油气输送用中大口径焊接管的厂商主要有本公司、LS Metal 等。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
LS Metal 是韩国 LS 产电集团旗下全资子公司，成立于 1936 年，从 1986 年
开始生产不锈钢焊接管，年产能从 1.2 万吨逐渐发展到了目前的 10.5 万吨，2012
全年产量为 8.78 万吨。
（五）募集资金投资项目建设内容
公司拟通过本募集资金投资项目高起点建设大型 JCO 直缝焊管生产线，开
发生产外径Ф 325～1,620mm、壁厚 8～80mm、长度 6～12.2m 的油气输送用大
口径厚壁超长焊接管及组件，进一步扩大公司焊接管产品品种和规模、替代进口，
满足国内原油、天然气以及成品油等油气输送领域尤其是高腐蚀、低温高压条件
下的油气输送（如 LNG 输送）对高端不锈钢焊接管的需求。
1、项目产品方案
（1）产品方案：外径：325～1,620mm，壁厚：8-80mm，长度：6～12.2m；
具有大口径、厚壁、超长、成型精度高、焊接质量好、壁厚均匀、表面光亮度高
等特点；
（2）产品材质：304、304L、316、316L 等奥氏体不锈钢和双相/超级双相
特殊钢，以及特殊合金；
（3）产品标准：产品指标能够达到 ASME SA-358/A-358M《高温作业用电
熔焊奥氏体铬镍合金钢钢管》标准要求。
2、土建工程
本项目在公司大焊管分厂原有厂区内实施，新增大焊管车间如下表所示：
序 建筑面积 计算容积率建筑 占地
建筑物名称 层数 结构形式
号 （m2） 面积（m2） 面积（m2）
1 大焊管车间 16,416 31,293 15,390 1 钢结构
本项目新增大焊管车间为双跨钢结构厂房，长 270m、宽 57m，主跨为单层，
厂房内布置成型、焊管、检测、包装工序区及原料库、成品库，东端附房三层，
并设有测试室、办公室等，能够满足生产过程中对质量控制及生产技术管理的需
要。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
3、项目工艺技术方案
本项目采用国际先进的 JCO 成形技术、等离子弧焊、埋弧焊、熔化极气体
保护焊等自动焊接工艺，整管固溶处理、无损探伤、全自动控制技术等生产技术，
生产的自动化和信息化水平高，具有国内领先水平，其主要生产工艺流程如下图
所示：
钢板 板检验 下料 板边处理 成型
水压试验 无损检测 管端处理 焊接
固溶处理 整圆 酸洗 检验 标识
入库 包装
4、项目设备方案
本项目所需设备均通过招投标购置，如下表所示：
序号 项目 设备购置费（万元）
1 工艺设备 25,242
2 变配电及弱电设备
3 公用设备 暖通动力设备 204
4 给排水设备
合计 - 25,446
（1）工艺设备
价格（万元）
序号 工艺设备名称 单位 数量
单价 总价
一 工艺设备
1 预弯机 台 1 3,094 3,094
2 成型机 台 1 8,307 8,307
久立特材可转债申请文件 募集说明书
价格（万元）
序号 工艺设备名称 单位 数量
单价 总价
3 板边处理机 台 1 1,463 1,463
4 热处理炉 台 1 1,859 1,859
5 下料机 台 1 200 200
6 拼板机 台 1 300 300
7 管端处理 台 1 500 500
8 整圆机 台 1 800 800
9 超声波探伤 台 2 425 850
10 水压试验机 套 1 1,280 1,280
11 射线探伤 台 11 136.4 1,500
12 酸洗槽 台 3 20 60
13 输送台车、输送辊道 套 1 500 500
14 焊机（1） 台 1 2,050 2,050
15 焊机（2） 台 4 200 800
16 焊机（3） 台 2 300 600
17 检测计量设备 套 1 30 30
18 信息化设备 套 1 20 20
19 起重机 台 6 30 180
20 过跨小车 台 2 20 40
21 工器具及备件 套 1 80 80
22 废气处理装置 套 2 70 140
工艺设备其他费用 589
工艺设备购置费合计 25,242
二 公用设备
A 变配电及弱电设备
1 变配电设备 套 1 100 100
2 通讯、网络及报警设备 套 1 20 20
3 动力及照明配电设备 套 1 36 36
A、变配电及弱电设备购置费小计 156
B 动力、暖通设备
1 空压机 套 1 10 10
2 风机（1） 台 12 0.167 2
久立特材可转债申请文件 募集说明书
价格（万元）
序号 工艺设备名称 单位 数量
单价 总价
3 风机（2） 台 10 0.1 1
4 空调机 套 6 0.5 3
5 天然气设备 套 1 20 20
B、动力、暖通设备购置费小计 36
C 给排水及消防设备
1 冷却塔 套 1 10 10
2 节能水泵 套 1 2 2
C、给排水及消防设备购置费小计 12
公用设备购置费合计 204
5、项目原辅材料及能源的供应
本项目主要材料为特殊钢板材，国内市场货源充足、品种齐全，能够满足项
目生产需要；项目新增 2 台 1,600kVA 节能型变压器，能满足项目用电需要；项
目生产用水、消防用水和生活用水采用自来水，原有厂区的自来水管网能满足本
项目用水需求。
6、项目的环保情况
公司对本项目的环保投入为 80 万元，其中雨污分流系统 40 万元、绿化 10
万元、废气废水管道等 30 万元。
公司已取得湖州市环境保护局“湖环建【2012】77 号”《关于浙江久立特
材科技股份有限公司 LNG 等输送用大口径管道及组件项目环境影响报告表的批
复》，审批同意本项目的建设。
7、项目的选址
本项目由公司在公司厂区内实施，地址位于湖州市双林镇西新湖盐公路北
侧，能够满足本项目用地需要。
8、项目的实施计划
本项目建设期为两年，投资规模合计为 34,456 万元，根据项目建设需要分
两年（各 50%）投入，其中：固定资产投资 31,000 万元，铺底流动资金 3,456
久立特材可转债申请文件 募集说明书
万元。以上固定资产投资构成具体如下表所示：
单位：万元
序
工程或费用名称 土建工程 设备购置费 设备安装费 其他费用 预备费 合 计
号
一 工程费用 3,431 25,446 813 - - 29,690
1 工艺设备 - 25,242 505 0 0 25,747
2 变配电及弱电设备 - 156 188 - - 344
3 暖通动力设备 - 36 40 - - 76
4 给排水设备 - 12 50 - - 62
5 环保设施 50 - 30 - - 80
6 建筑物 3,283 - - - - 3,283
7 室外工程 98 - - - - 98
二 其他费用 - - - 485 - 485
三 预备费 - - - - 825 825
合计 3,431 25,446 813 485 825 31,000
9、项目经济效益情况
本项目建设期两年，项目投产第一年达产 70%，第二年达产 100%。
本项目达产后，预计年平均营业收入为 74,690 万元，利润总额 9,616 万元、
净利润 7,212 万元，财务内部收益率（税后）为 20.7%，投资回收期（税后）为
6.3 年（含建设期），项目经济效益较好。
四、年产1万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊
钢与钛合金复合管项目
（一）募集资金投资项目的背景
随着世界能源需求的日益增长，油气田开采逐渐向深井、高腐蚀环境方向发
展。目前，高腐蚀性油气田在开采作业和油气输送中普遍采用耐蚀合金甚至镍基
合金管道，然而，普通耐蚀管材中用作抗蚀的部分仅占三分之一左右，其余部分
仅用作结构支撑，造成了资源的极大浪费。为了降低开采成本，延长管道的使用
寿命，国内外针对高 H2S、CO2 油气田的严重腐蚀问题开展了多年技术攻关，研
究和应用结果表明，使用双金属复合管是解决上述腐蚀问题相对安全和经济的途
久立特材可转债申请文件 募集说明书
径。
双金属复合管是由两种不同金属材料通过各种变形和连接技术紧密结合而
制成的一种新型金属复合管材，其中，基管主要满足管道设计许用应力，以保证
管体满足油气输送压力和强度的需要，内衬管则主要用于抵抗腐蚀或磨损，以满
足钢管对耐腐蚀性能的需求。由于兼有基管机械性能和内衬管耐蚀性能的优点，
双金属复合管能够在保证原基管各项性能的基础上，通过内衬管提高管道的耐腐
蚀性、耐磨性，延长管道的使用寿命，并有效降低成本，最大限度地实现材料性
能的优势互补。其中，内层为耐腐蚀合金、外层为碳钢的双金属复合管，与普通
单种牌号合金钢管相比，其成本约降低 25%-45%（具体幅度根据基管、内衬管
规格的不同而浮动）；并且，依据应用环境的不同，双金属复合管还可在更大范
围内选用不同的内外金属材料，具有极强的环境适应性。
目前双金属复合管在国外已得到广泛应用，我国的长庆油田分公司靖安首
站、大庆油田的注水管道也采用了双金属复合管。
近年来，油气田开采环境的日渐恶化，下游行业对金属管材综合性能的要求
越来越高。在此背景下，双金属复合管作为具有很高性价比的新型管材，其生产
技术迅速发展，在高抗压和高腐蚀结合的特定环境下得到广泛应用。
（二）募集资金投资项目受到产业政策支持
本项目属于国家《产业结构调整指导目录》（2011 年本）第一类鼓励类第七
条石油、天然气第 3 款“原油、天然气、液化天然气、成品油的储运和管道输送
设施及网络建设”的鼓励类项目。此外，《当前优先发展的高技术产业化重点领
域指南（2011）》将“双金属材料及多金属复合材料，金属基复合材料”列入“四、
新材料”之“48、复合材料”高技术产业化重点领域。因此，本募集资金投资项
目符合国家产业政策的支持方向。
（三）募集资金投资项目的必要性
近年来，随着全球工业时代进程的加快，世界各国对能源的需求日益增加，
能源问题已经成为各国经济发展的重要支撑，但由于替代能源进展缓慢，各国对
石油和天然气的需求仍然保持较高的增长态势。与此同时，随着多年持续不断的
久立特材可转债申请文件 募集说明书
开采，油气开发勘探地区已经从单一的陆上浅层，逐渐发展到沙漠、极地等边缘
地区以及深层、滩海和广阔的大陆架海域，相应的勘探和运输环境也更加恶劣，
其所处的强耐腐蚀环境对钢管的要求越来越高。而对于具有偏远且具有强腐蚀性
油气田的开采，添加缓蚀剂、采用塑料内涂层、采用耐蚀合金等传统单一的防腐
技术及材料，在耐蚀可靠性、经济性指标上都难以平衡，已难以满足当下油气开
采以及运输的需要。
“年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛合金复
合管项目”的建设，是公司积极适应下游能源行业需求变化的主动选择，有利于
公司充分利用多年积累的竞争优势，向高附加值的新产品升级进一步实现竞争的
差异化，通过快速实现新产品的产业化、规模化获取技术创新效益，从而进一步
提升综合实力。
（四）募集资金投资项目的产能消化分析
双金属复合管具有很强的综合性能，既具有优异的机械力学性能，又有很强
的耐蚀性能，可根据不同服役环境选择基体与内衬管的合理搭配，在节省贵重金
属的同时又降低了成本，应用日趋广泛，近年来在原油、天然气、液化天然气领
域尤其是油气田开采、输送等强腐蚀环境的需求急剧上升，同时，随着锅炉行业
更新换代及结构调整，锅炉行业用不锈钢管的需求快速增加，使用双金属复合管
替代锅炉管的前景也十分广阔。
“十二五”期间我国新建油气输送不锈钢管道所需的焊接管总重量约为
197.09 万吨，由于 2011 我国管网建设暂处于放缓阶段，假定 2012-2015 年上述
需求按年平均释放，则未来几年我国油气输送用不锈钢焊接管的需求量约为
39.42 吨，详见本节“三、年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”之
“（四）募集资金投资项目的产能消化分析”。
此外，从《钢铁工业“十二五”发展规划》对“十二五”期间钢材消费的预
测来看，我国油井管及电站用高压锅炉管钢管市场需求增长将十分强劲，其中油
井管由 2010 年的 380 万吨消费量增加到 2015 年的 470 万吨，电站用高压锅炉管
从 48 万吨增加到 70 万吨，如下表所示：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
《钢铁工业“十二五”发展规划》2015 年关键钢材品种消费预测
序号 品种 2010 年（万吨） 2015 年（万吨） 增长率（%）
1 油井管 380 470 23.68
2 电站用高压锅炉管 48 70 45.83
合计 428 540 26.17
假定“十二五”期间，我国油井管、电站用高压锅炉管消费量匀速增长，则
“十二五”期间各年，我国油井管、电站用高压锅炉管的消费量如下表所示：
序 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 合计
品种
号 （万吨） （万吨） （万吨） （万吨） （万吨） （万吨）
1 油井管 398 416 434 452 470 2,170
电站用高压
2 52.4 56.8 61.2 65.6 70 306
锅炉管
合计 450 473 495 518 540 2,476
由上表可见，“十二五”期间我国油井管、电站用高压锅炉管需求总量约为
2,476 万吨，平均每年约为 495.2 万吨。
假设双金属复合管仅占上述油气管道、油井管、电站用高压锅炉管市场 5%
的比例，其年市场需求量也将达到 26.73 万吨（计算过程：（495.2+39.42）×
0.05=26.73 万吨），则公司本项目投产后新增的 1 万吨产能仅占市场需求量的
3.74%。考虑到公司在工业用不锈钢管行业具有较为突出的市场地位与竞争优势，
能够为本项目提供丰富的客户资源以及品牌支撑，因此本项目具备较好的市场需
求基础以及营销基础，本项目新增产能能够被市场所消化。
3、主要竞争对手
本项目产品的主要竞争对手为德国 Butting 公司。
德国 Butting 公司成立于 1777 年，主要生产双相、镍基合金、钛合金、复合
管等材质的不锈钢直缝焊管，年产能约为 4 万吨，于 80 年代开始提供复合管产
品，外径 114.3-1,219mm，复合管年产量约为 216km。
（五）募集资金投资项目建设内容
公司拟依托“久立”品牌优势、技术优势，以及丰富的不锈钢管生产经营经
验，通过引进国际先进的关键生产设备和技术，配套国内先进设备，开发生产φ
久立特材可转债申请文件 募集说明书
60.3-508mm 的原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛合金复合
管，进一步扩大公司焊接管产品品种和规模，提高产品质量，满足国内油气输送
等领域对原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛合金复合管的需
求。
1、项目产品方案
产品方案：外径：60.3-508mm；
产品标准：产品指标能够达到 API 5LD《內覆或衬里耐腐蚀合金复合钢管规
范》标准要求。
2、土建工程
本项目由公司在镇西久立工业园厂区北侧实施，新增复合管车间，具体如下
表所示：
计算容积
建筑面积 占地
序号 建筑物名称 率建筑面 层数 结构形式
（m2） 2
面积（m2）
积（m ）
1 复合管车间 8,100 16,200 8,100 1 钢结构
本项目新增复合管车间为单跨钢结构厂房，长 270m，宽 30m，主跨为单层，
厂房内布置管复合、检测、包装工序区及原料库、成品库，能够满足项目需要。
3、项目工艺技术方案
本项目采用国际先进的液压胀管复合技术，生产的自动化和信息化水平高，
具有国内领先水平，具体工艺流程如下表所示：
内衬、外覆管 复验
管复合 检验 矫直
基层管 复验 清洗
入库 包装 检验 管端处理
在复合管生产过程中，液压成型技术与管对接技术是其中的技术要点。鉴于
久立特材可转债申请文件 募集说明书
国外已经拥有了相对成熟的复合管液压成型技术，通过近些年的研究和技术积
累，公司目前已掌握了复合管液压成型控制技术。
在管对接技术方面，公司在拥有奥氏体不锈钢、双相不锈钢、镍基合金等多
种特殊钢及钛合金焊接管的研发和生产经验，以及熟练掌握特殊钢、钛合金焊接
技术的基础上，针对复合管的不同应用环境进行了焊接验证：（1）针对海底输送
用复合管，公司充分考虑了海底环境特点，通过借鉴国外已有的成熟技术和经验，
掌握了海底用复合管管对接技术，并进行了焊接验证；（2）针对陆路输送用复合
管，由于其环境要求相对简单，公司也针对性地设计了具体技术方案，并进行了
焊接验证。
作为国内为数不多的品种齐、规格全的工业用特殊钢管专业生产企业，公司
既有特殊钢无缝管生产线，又有大、中、小焊接管生产线，原辅材料协作优势明
显，生产运营经验丰富，可有效降低复合管生产成本，具备实施本项目极为有利
的条件。
4、项目设备方案
本项目所需设备均通过招投标购置，如下表所示：
价格（万元）
序号 工艺设备名称 单位 数量
单价 总价
1 液压胀管机 台 1 6,330 6,330
2 成型设备 套 1 2,532 2,532
3 套管机 台 1 200 200
4 管端处理机 台 2 150 300
5 切割机 台 2 50 100
6 探伤机 套 2 150 300
7 起重机 台 4 50 200
设备购置费合计 - - 9,962
5、项目原辅材料及能源的供应
本项目主要材料为特殊钢板材，国内市场货源充足、品种齐全，能够满足项
目生产需要；本项目由当地镇西变电所 10KV 双回路专线供电，原有车间变电所
供电能力能满足项目用电需要；项目生产用水、消防用水和生活用水采用自来水，
久立特材可转债申请文件 募集说明书
原有厂区的自来水管网能满足本项目用水需求。
6、项目的环保情况
公司本项目的环保投入为 20 万元，主要用于雨污管道建设。
公司已取得湖州市环境保护局“湖环建【2013】1 号”《关于浙江久立特材
科技股份有限公司年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送用特殊钢与钛
合金复合管项目环境影响报告表的批复》，审批同意本项目的建设。
7、项目的选址
本项目由公司在公司厂区北侧地块实施，地址位于浙江省湖州市双林镇镇
西，能够满足本项目用地需要。
8、项目的实施计划
本项目建设期两年，投资规模合计为 15,344 万元，根据项目建设需要分两
年（各 50%）投入，其中固定资产投资 13,394 万元，铺底流动资金 1,950 万元，
固定资产投资构成具体如下表所示：
单位：万元
序号 工程或费用名称 土建工程 设备购置费 设备安装费 其他费用 预备费 合 计
一 工程费用 2,546 9,982 221 255 390 12,749
1 工艺设备 - 9,962 221 0 0 10,183
辅助设施（包括电、
2 600 - - - - 600
气、基础设施）
3 厂房费用 1,946 - - - - 1,946
4 环保 - 20 - - - 20
二 其他费用 - - - 255 - 255
三 预备费 - - - - 390 390
合计 2,546 9,982 221 255 390 13,394
9、项目经济效益情况
本项目建设期两年，项目投产第一年达产 70%，第二年达产 100%。
本项目达产后，预计年平均营业收入为 65,000 万元，利润总额 5,264 万元、
久立特材可转债申请文件 募集说明书
净利润 3,948 万元，财务内部收益率（税后）为 21.32%，投资回收期（税后）为
5.89 年（含建设期），项目经济效益较好。
五、本次募集资金项目采取可转债方式融资的合理性分析
（一）实施本次募集资金项目的必要性分析
1、抓住能源行业油气输送管网大规模建设机遇，创造新的利润增长点
近年来，随着行业中低端不锈钢管产品同质化竞争日趋激烈，开发高端新产
品、不断完善和优化现有产品结构，已经逐渐成为业内领先企业实现产业升级与
提高自身竞争力与盈利能力的必然选择。公司自设立以来，始终坚持“长、特、
优、高、精、尖”等中高端工业用不锈钢管产品的研发、生产、销售，致力于通
过中高端新产品的持续研发生产实现公司产品结构的优化与升级，增强公司在行
业中的竞争实力。
2009 年以来，受国际金融危机以及欧债危机持续、国内投资减速等多种因
素的影响，国内经济增速减缓、下游行业受影响明显，公司下游部分行业受外部
因素影响需求有所下降，但公司依托前次募集资金项目，充分了发挥高端能源装
备配套企业的优势，抓住油气输送管网建设提速的市场机遇，重点开拓石油、化
工、天然气等能源市场及境外市场，形成了新的利润增长点，使得公司在宏观经
济增速减缓的大背景下，仍持续受益于石油、化工、天然气等行业的快速发展。
为更好地满足“十二五”期间我国油气输送管网大规模建设带来的市场需求，
紧跟下游市场发展的变化，公司依据既定发展战略，拟通过实施本次募集资金项
目，进一步提升公司工业用不锈钢焊接管的品种与规模，抓住当前国内外能源行
业基础设施建设蓬勃发展的市场机遇，为公司创造新的利润增长点，增强公司的
竞争实力与盈利能力。
2、本次募集资金项目将为公司业绩增长带来积极影响
（1）本次募投项目预计效益良好
久立特材可转债申请文件 募集说明书
单位：万元
预计净利润（保守按 预计净利润（按公司现
序号 项目名称
25%的所得税率计算） 行所得税率 15%计算）
年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径
1 7,212.00 8,173.60
管道及组件项目
年产 1 万吨原油、天然气、液化天
2 然气管道输送设施用特殊钢与钛 3,948.00 4,474.40
合金复合管项目
合计 11,160.00 12,648.00
本次募集资金项目的净资产收益率 22.92% 25.97%
注：本次募集资金项目的净资产收益率=投产后正常年度税后利润/本次募集资金总额。
由上表可见，公司本次募集资金项目盈利前景良好。
（2）实施本次募集资金项目将继续提升公司持续盈利能力
假定本次可转债按 16 元/股转股后，其他条件不变，以本次募集资金项目投
产前以及达产前后各阶段，分析实施本次募集资金项目后对公司 2012 年盈利指
标的影响：
2012 年 2012 年度
2012 年度
【本次可转债转 【本次可转债
（本次可转债
项目 股后，项目投产第 转股后，项目 2012 年度
转股后，项目投
二年（达产 投产第一年
产前）
100%）】 （达产 70%）】
加权平均净资产收益率
（扣除非经常损益后归属 12.69% 11.10% 8.16% 9.47%
于普通股股东）
基本每股收益（元，扣除
非经常性损益后归属于普 0.79 0.68 0.42 0.46
通股股东）
注：项目投产后，达产前后净利润按 15%所得税率计算
假设本次可转债全部转股，而本次募集资金项目正处于两年建设期，尚未投
产，公司的预计效益盈利指标将有所下降，但一旦项目投产后，将持续提升公司
盈利能力，增厚股东权益。
（二）本次募集资金项目采取可转债方式融资的合理性分析
久立特材可转债申请文件 募集说明书
采取可转债方式融资是公司综合考虑行业特点、自身条件，综合比较各种融
资方式，为实现公司发展战略和股东利益最大化而做出的理性选择。
1、从行业方面来看，虽然近几年公司发展稳健，但工业用不锈钢管行业受
外部环境影响，业绩也会发生相应的波动，报告期内，公司扣除非经常损益后归
属于普通股股东的加权平均净资产收益率分别为 4.87%、6.81%和 9.47%和
5.90%，而公司债等纯债务融资方式受发行主体的经营规模、信用评级、债券期
限等多种因素影响，预计利率在 6%-8%之间，或高于或低于公司近年来的净资
产收益率。
若受不确定因素影响，公司募集资金项目难以短期内实现预计效益，或者由
于项目达产和结转固定资产之间存在时间差，会使短期内公司的净资产收益率达
不到预期目标，公司债券利率很可能大于净资产收益率，在此情形下，本次募集
资金投资项目若采用纯债务方式融资，按借款利率 6%、借款期限 6 年计算，将
使公司每年增加 2,922 万元的利息费用及定期的现金支出。因此，使用纯债务融
资方式这种财务杠杆将加快公司财务状况恶化，降低公司净利润，从而大大削弱
现有股东权益。
2、从可转债自身的特点来看，其兼具股权和债权特征。当公司未来发展形
势较好、股价高于转股价时，投资者选择转股，可以增加公司的资本实力，为下
一步的融资打好基础，符合公司的发展战略规划；当公司受宏观经济影响、股价
低于转股价时，投资者可能选择不转股，但考虑到可转债的票面利率大多在 3%
以下，小于报告期内公司各期的加权平均净资产收益率，且公司可转债发行结束
6 个月后开始转股，到转股完成，其作为债项承担固定利息的持有期间将大大短
于公司债的 6 年期限。因此，对公司而言，相对于公司债或者银行借款等纯债务
融资方式，公司选择可转债融资方式可有效降低财务成本，实现公司股东利益的
最大化。
3、目前发行可转债对原股东的权益稀释相对较小
从本次可转债转股后股本被摊薄的情况来看，公司目前的二级市场股价在
16 元左右，假设未来转股价为 16 元，且本次发行的可转债全部转股，转股前后
的股本变化情况如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
转股前的总股本 本次转股新增的股本 转股后的总股本 增加比例
（万股） （万股） （万股） （%）
31,200 3,043 34,243 9.75
从上表可以看出，虽然本次发行的可转债对原股东权益有一定的摊薄，但比
例不大，并且考虑到可转债的转股一般是逐步进行的，因此对原股东权益短期冲
击相对较小。此外，公司还可以在可转债发行时根据市场情况合理确定新老股东
的认购比例，进一步减少对原股东权益的稀释。
综合来看，公司本次采取可转债方式实施募集资金项目，符合公司发展战略，
并有利于实现股东利益最大化。
六、本次募集资金项目预期效益测算的谨慎合理性分析
本次募集资金投资项目是公司为顺应市场环境变化、满足下游不断增长的需
求而实施的，其效益预测亦是公司在参照前次募投项目实际效益及公司整体效益
水平的基础上，审慎考虑未来市场需求以及行业竞争状况等因素的情况下作出
的，效益预计谨慎合理，具有较好的实现保障。
（一）从销售净利率角度来看
1、公司销售净利率自 2010 年以来持续增长
本次募投项目预期效益与公司报告期内实现的经营效益对比如下：
2013 年 1-6 月 本次募投项目
项目 2010 年 2011 年 2012 年
（未经审计） 预计效益
营业收入（万元） 178,429.93 216,157.57 265,998.40 138,251.21 139,690.00
净利润（万元） 8,341.21 12,119.79 16,084.29 10,370.14 11,160.00
销售净利率（%） 4.67 5.61 6.05 7.50 7.99
本次募投项目预期销售净利率虽高于公司 2012 年度销售净利率，但从公司
近年情况来看，销售净利率自 2010 年以来呈现持续增长的态势，2010-2012 年分
别为 4.67%、5.61%、6.05%，2013 年 1-6 月继续增至 7.50%，表明随着前次募投
项目的投产放量，前次募投项目产出的高端产品对公司整体销售和净利润的贡献
程度逐渐增强，公司盈利能力不断提升，促使公司整体的销售净利率不断提升，
为本次募投项目预期效益的实现打下了良好的基础。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
2、本次募投项目预期销售净利率低于前次募投项目实现的销售净利率
截至报告期末，本次募投项目预期销售净利率与前次募投项目实现的销售净
利率对比如下表所示：
前次募投项目 本次募投项目
其中：年产 2 万吨 其中：年产 1 万吨原油、天
自投产以来
项目 2012 年实现 预期效益合 LNG 等输送用大 然气、液化天然气管道输送
累计实现效
效益 计 口径管道及组件 设施用特殊钢与钛合金复
益
项目预期效益 合管项目复合管预期效益
营业收入（万元） 116,222.58 268,587.44 139,690.00 74,690.00 65,000.00
净利润（万元） 12,640.80 29,285.22 11,160.00 7,212.00 3,948.00
销售净利率（%） 10.88 10.90 7.99 9.66 6.07
（1）本次募投项目预期效益与前次募投项目实现效益整体对比分析
从上表可以看出，本次募投项目预期销售净利率低于前次募投项目 2012 年
度及自投产以来实现的销售净利率，体现了公司对本次募投项目盈利预测的谨慎
性。
（2）从本次募投单个项目分析
“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”：作为前次募投项目“年
产 1 万吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目”的升级延伸，该项目产品在长
度、厚度、口径等方面均优于“年产 1 万吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项
目”，但预期销售净利率与前次募投项目 2010-2012 三年累计实现的销售净利率
相当且低于其 2012 年销售净利率，也一定程度上体现了公司对“年产 2 万吨 LNG
等输送用大口径管道及组件项目”效益预计的谨慎性。上述两个项目具体对比如
下表所示：
本次募投项目
前次募投项目
“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管
“年产 1 万吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目”
道及组件项目”
销售均价（元/吨）
预计销售均价（元/吨）
2012 年均价 2010 年-2012 年三年均价
38,500 39,033.05 33,745.14
销售净利率（%）
预计净利率（%）
2012 年度 2010 年-2012 年累计
9.66 9.94 9.41
久立特材可转债申请文件 募集说明书
“年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛合金复
合管项目”：是公司充分利用自身无缝管、焊接管生产经营优势，在研究、借鉴
国外成熟经验的基础上，为抢占市场先机而在国内同行业企业中率先开展的创新
型项目。由于其属于公司新产品，且目前国内厂商基本尚未涉足该领域，进口产
品售价高昂又不具备可比性，因而该项目效益主要根据成本加成的方法进行测
算，在成本测算的基础上谨慎预估其效益水平，以保障效益测算的稳健性，具体
测算过程如下：
项目年效益测算
销售收入（万元） 65,000
销售税金及附加（万元） 1,906
总成本费用（万元） 57,830
其中：原辅材料（万元） 52,950
燃料动力（万元） 233
直接人工（万元） 320
修理费（万元） 402
折旧摊销（万元） 636
其他费用（万元） 3,289
利润总额（万元） 5,264
净利润（万元） 3,948
净利率（%） 6.07
报告期内，公司销售净利率分别为 4.67%、5.61%、6.05%及 7.50%，呈稳步
上升趋势，此外，考虑到该项目产品在国内具有一定的创新性和较高的技术工艺
水平，进入门槛较高，因而其效益测算是相对谨慎合理的。
综上所述，本次募投项目预期销售净利率水平结合前次募投项目实际效益及
公司目前的整体效益水平作出，其测算是谨慎合理的。
（二）从年营业收入与年利润规模角度来看
假定本次募投项目预期效益实现时，公司的其他产品实现效益与 2012 年时
一致，则本次募投项目预期效益占公司效益情况如下：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
单位：万元
前次募投项目 本次募投项 本次募投项目预
2012 年 其中：2012 年前次
项目 实现效益占公 目预期年度 期效益占公司效
公司效益 募投项目效益
司效益比重 效益 益比重
营业收入 265,998.40 116,222.58 43.69% 139,690.00 34.43%
利润总额 18,719.66 14,872.71 79.45% 14,880.00 44.29%
净利润 16,084.29 12,640.80 78.59% 11,160.00 40.96%
由上表可见，随着公司高端产品线的不断丰富、延伸，公司本次募投项目的
预期营业收入规模与利润规模低于前次募投项目占 2012 年公司效益的比重，本
次募投项目效益测算具有一定的谨慎合理性。
公司虽已谨慎预测了本次募投项目的盈利水平，但从效益规模来看，本次募
投项目效益相对规模仍然较大，主要取决于项目产品预期销售单价与产能（销量）
两个因素：
预测单价 预测销量 年均项目收入 项目达产后年收
项目
（万元/吨） （产能）（吨） （万元）【注】 入（万元）
年产 2 万吨 LNG 等输送用大
3.85 20,000.00 74,690.00 77,000.00
口径管道及组件项目
年产 1 万吨原油、天然气、液
化天然气管道输送设施用特 6.50 10,000.00 65,000.00 65,000.00
殊钢与钛合金复合管项目
本次募投项目营业收入合计 — — 139,690.00 142,000.00
注：该项目投产后运行 10 年，第一年达产 70%，第二年起达产 100%。
1、受益于能源管网大规模建设及消费结构调整，本次募投项目需求旺盛
目前，我国正处于快速工业化的阶段，能源消费需求的增长将是未来较长一
段时期我国经济社会发展的必然趋势。同时，为有效降低碳排放、实现低碳发展，
“以油代煤、以气代油”已经成为我国能源消费结构调整的现实选择。在这一能
源消费总量稳步增长、消费结构加速优化的推动下，我国石油、天然气将迎来较
大发展，进而带动石油、天然气开采及输送相关基础设施的建设。
（1）从本次募投项目产能规模来看
受益于石油、天然气开采及输送管网的大规模建设，我国油气输送领域工业
用不锈钢管市场需求将得以迅猛增长，预计“十二五”期间我国新建油气输送用
久立特材可转债申请文件 募集说明书
不锈钢管道所需的焊接管总重量约为 197.09 万吨，年均需求量约为 39.42 万吨。
（计算过程见募集说明书“第八节 本次募集资金的运用”之“三、年产 2 万吨
LNG 等输送用大口径管道及组件项目”之“（四）募集资金投资项目的产能消化
分析”）。此外，从《钢铁工业“十二五”发展规划》对“十二五”期间钢材消费
的预测来看，我国油井管及电站用高压锅炉管钢管市场需求增长将十分强劲，其
中油井管由 2010 年的 380 万吨消费量增加到 2015 年的 470 万吨，电站用高压锅
炉管从 48 万吨增加到 70 万吨，“十二五”期间合计年需求量约为 495.2 万吨（见
募集说明书“第八节 本次募集资金的运用”之“四、年产 1 万吨原油、天然气、
液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛合金复合管项目”之“（四）募集资金投
资项目的产能消化分析”）。
就“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”而言，公司现有油
气输送用不锈钢焊接管产能 1 万吨，加上拟建设的油气输送用不锈钢焊接管 2 万
吨，投产后年产能为 3 万吨，仅占“十二五”期间我国油气输送用不锈钢焊接管
年需求量的 7.61%；就“年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用
特殊钢与钛合金复合管项目”而言，假设双金属复合管仅占上述油气管道、油井
管、电站用高压锅炉管市场 5%的比例，其年市场需求量也将达到 26.73 万吨（计
算过程：（495.2+39.42）×0.05=26.73 万吨），则公司本项目投产后新增的 1 万吨
产能仅占市场需求量的 3.74%。具体如下表所示：
年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目
本项目规划 现有油气输送用不锈 预计下游市场年 占比 公司 2010-2012 年三年平
产能（万吨） 钢焊接管产能（万吨） 需求量（万吨） （%） 均市场占有率（%）
2.00 1.00 39.42 7.61 6.41
年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛合金复合管项目
本项目规划 预计下游市场年 占比 公司 2010-2012 年三年平
现有产能（万吨）
产能（万吨） 需求量（万吨） （%） 均市场占有率（%）
1.00 - 26.73 3.74 6.41
考虑到公司在工业用不锈钢管行业连续五年市场占有率居国内同行业第一
位，具有较为突出的竞争优势，且前次“年产 1 万吨油气输送用中大口径不锈钢
焊接管项目”的产能消化情况良好，本次募投项目规划产能投产后，预期市场份
额也与公司报告期内市场份额基本相当，由此可见，本次募投项目规划产能是相
久立特材可转债申请文件 募集说明书
对谨慎合理的。
（2）从本次募投项目产品预期销售均价来看
由于“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”是前次募投项目
“年产 1 万吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目”的升级延伸，可将其销售
均价进行对比，以反映“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”预
期销售均价的谨慎合理性。此外，由于“年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气
管道输送设施用特殊钢与钛合金复合管项目”生产的双金属复合管属于新产品，
国内无现成价格可供比对，且其替代对象常规油井管、碳钢管等亦尚无权威机构
对其年度销售均价进行统计，考虑到公司镍基合金管已于 2011 年 12 月投产且同
用于油井领域，因此以公司镍基合金管 2012 年销售均价为基数进行折算作为对
照价格，可一定程度上反映“年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设
施用特殊钢与钛合金复合管项目”预期销售均价的谨慎合理性。
公司本次募投项目的预期销售均价与参照对象销售均价对比情况如下：
年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目
前次募投项目
本项目预期销售 “年产 1 万吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目”销售均价（元/吨）
均价（元/吨）
2012 年均价 2010 年-2012 年三年均价
38,500.00 39,033.05 33,745.14
年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛合金复合管项目
本项目预期销售
以公司镍基合金管 2012 年销售均价折算的可比价格（元/吨）【注】
均价（元/吨）
65,000.00 91,858.52
注：公司镍基合金管 2012 年销售均价为 229,646.29 元/吨，考虑到镍基合金管属于油井
管中的高端产品，取其销售均价的 40%作为双金属复合管的参照价格。
由上表可见，本次募投项目预计的销售均价与可比价格相当或低于可比价
格，因而其预期销售均价是相对谨慎合理的。
综上所述，由于“十二五”期间下游市场需求规模总量庞大，本次募投项目
规划产能释放后的公司市场份额与公司当前市场占有率基本一致，因而其产能规
模是合理的；本次募投项目预计的销售均价与可比价格相当或略低于可比价格，
因而其预期销售均价的预测亦是相对谨慎的。综合考虑以上两方面可见，本次募
久立特材可转债申请文件 募集说明书
投项目的预期销售收入规模是谨慎合理的。
2、随着前次和本次募投项目产品不断规模量产，必将带动公司规模和效益
的较快增长
近年来，我国工业用不锈钢管产业呈现出“低端产品同质化竞争严重、高端
产品依赖进口”的结构性供需差异，受限于中低端不锈钢管市场日趋激烈的同质
化竞争，传统产品盈利能力逐步下滑，因此，持续开发高端新产品、不断优化现
有产品结构，已经成为业内企业提升盈利能力的必然选择。
作为连续五年（2008 年-2012 年）市场占有率居国内同行业第一位的龙头企
业，公司坚持“长、特、优、高、精、尖”的产品发展战略，依据现有竞争优势，
持续、快速地开发高端新产品并使之产业化，以此推动产品结构优化与转型升级，
这已经成为公司巩固行业地位、发展和提升持续盈利能力的重要途径。
作为公司“长、特、优、高、精、尖”的发展战略的具体实施，公司前次募
投项目自投产以来，虽受到欧盟、日本厂商倾销以及原材料价格下降等因素的影
响，预期效益未能完全实现，但随着国家反倾销措施的实施以及下游客户认可度
的提升，加之油气开采、运输管网建设的展开，经济效益逐步显现，2012 年贡
献的净利润达到了公司全年净利润的 78.59%，使得公司 2012 年净利润同比增长
率达到了 32.71%，2010-2012 年三年净利润复合增长率更是达到了 38.86%，表
明前次募投项目产品已成为公司重要的利润来源与增长动力，同时也表明公司
“长、特、优、高、精、尖”的发展战略取得了阶段性的成功。
本次募投项目作为公司高端产品发展战略的一贯延续，考虑到一方面公司正
处于产品结构快速丰富、完善的转型升级过程中，高端新产品投产带动盈利增长
符合行业及企业自身的发展规律，另一方面本次募投项目效益预测已综合考虑了
下游市场需求及前次募投项目实际效益及公司当前效益水平，因而是谨慎合理
的。
（三）本次募投项目与公司现有产品不存在替代关系
1、“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”
该项目是前次募投项目“年产 1 万吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项
久立特材可转债申请文件 募集说明书
目”的升级延伸项目，与公司现有产品无替代关系。并且，相对于前次募投项目
管径 φ 219.1～630mm、壁厚 2.2～12mm、长度 6～12m 的产品方案，“年产 2 万
吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”将口径规格扩大到了 1,620mm，并同
时将壁厚规格增至 80mm、长度规格增至 12.2m，从而在产品规格上显著地上了
一个台阶，适用于更高规格的设计工况及应用环境，与前次募投项目中大口径焊
接管的应用环境明显区隔开来。
综上所述，“年产 2 万吨 LNG 等输送用大口径管道及组件项目”是对公司前
次募投项目在产品规格方面（口径、壁厚、长度）的有效补充，而非替代，是公
司为满足前次募投项目投产以来下游客户对油气输送用焊接管提出的更高规格、
更高档次的增量需求，而后续开发并量产的大口径、厚壁、超长的焊接管新产品，
其实施投产不会影响公司现有产品的效益，现有产品的销售亦不会影响该项目效
益的实现。
2、“年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛合金
复合管项目”
该项目“年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛
合金复合管项目”是公司充分利用自身无缝管、焊接管生产经营优势，在研究、
借鉴国外成熟经验的基础上，为抢占市场先机而在国内同行业企业中率先开展的
创新型项目，属于公司新产品。
就适用环境而言，由于理论上双金属复合管可根据不同服役环境选择基体与
内衬管的合理搭配，因而其潜在的适用范围十分广阔。从目前国外的应用实践来
看，其在我国的推广应用预期将主要始于油气田开采、输送领域。而针对油气田
开采、输送领域，从向上兼容的角度看，本项目生产的双金属复合管基于其成本
优势，可用于替代部分常规油井管或中档油井管；从向下兼容的角度看，由于目
前油气田开采逐渐向深井、高腐蚀环境方向发展，且往往地处偏远，管输距离长
且环境恶劣，以往常用的输送用普通碳管不适于在该环境下作长距离铺设，因而
双金属复合管可用于替代该部分油井输送用管。
公司前次募投项目“年产 3,000 吨镍基合金油井用管项目”主要为深井、超
深井使用的高强度、高韧性、抗腐蚀、抗挤压油井用管，用于满足高腐蚀、高温
久立特材可转债申请文件 募集说明书
高压条件下的油井开采需要，与本次募投项目生产的双金属复合管在目标应用领
域具有明显的差异，其在产品体系中表现为相互间的互补关系，而非替代关系。
因此，本次“年产 1 万吨原油、天然气、液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛
合金复合管项目”的实施投产不会影响公司现有产品的效益，现有产品的销售亦
不会影响该项目效益的实现。
综上所述，本次募投项目产品是对公司现有产品体系的有效补充与完善，与
现有产品不存在相互替代，符合公司长远利益。并且，由于其与公司现有产品间
具有一定的互补性，本次募投项目的实施投产还将在一定程度上加强公司与现有
客户群体间的紧密度，进一步巩固和发展公司产品的市场基础。
（四）前次募投项目尚未实现预期效益对本次募投项目预期效益实现的影响
截至目前，公司前次募投项目均已投产，虽由于境外厂商倾销、原材料价格
下降等因素目前尚未完全实现其预期效益，但其顺利建成投产，一方面优化了公
司产品结构，完善了公司产品体系；另一方面也切实改善了公司的盈利结构，表
明公司创新战略取得了成功。2012 年、2013 年 1-6 月，公司前次募投项目产生
的净利润为 12,640.80 万元、7,505.83 万元，分别占当期公司净利润的 78.59%和
72.38%，表明前次募投项目已成为公司重要的利润来源与增长点。并且，随着国
家一系列反倾销措施的紧密实施以及下游客户认可度的提升，加之油气开采、运
输管网建设的展开，经济效益将进一步显现。
就前次募投项目效益实现情况对本次募投项目的影响而言，由于本次募投项
目与前次募投项目均是公司“长、特、优、高、精、尖”发展战略的具体实施，
加之本次募投项目在产品线方面与前次募投项目又存在一定的衔接关系，因而公
司在本次募投项目效益测算时充分考虑、参考了前次募投项目的实际效益水平以
及公司整体效益水平，并在此基础上结合本次募投项目下游油气管网建设带来的
市场需求以及相应的市场竞争状况，对预期效益进行了谨慎合理的测算。
本保荐机构对发行人披露的本次募投项目预计效益情况核查后，认为：发行
人在本次募投项目效益测算时，参考了前次募投项目的实际效益水平以及公司整
体效益水平，并在此基础上结合本次募投项目下游油气管网建设带来的市场需求
以及相应的市场竞争状况后得出，发行人对本次募投项目的预期效益预计是谨慎
久立特材可转债申请文件 募集说明书
合理的。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
第九节 历次募集资金运用
一、最近5年内募集资金运用的情况
最近 5 年内，发行人仅于 2009 年 12 月通过首次公开发行人民币普通股，募
集资金净额 87,580.50 万元。
二、前次募集资金情况
（一）前次募集资金的数额和资金到位时间
公司经中国证券监督管理委员会证监许可【2009】1196 号文核准，向社会
公开发行人民币普通股（A 股）4,000 万股，其中：网下配售 800 万股，网上发
行 3,200 万股，发行价格为 23 元/股，募集资金总额为人民币 92,000 万元，实际
募集资金净额为人民币 87,580.50 万元。上述募集资金到位情况经天健事务所浙
天会验【2009】第 238 号《验资报告》验证。经深圳证券交易所《关于浙江久立
特材科技股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》（深证上【2009】176 号）
同意，公司发行的人民币普通股股票于 2009 年 12 月 11 日起在深圳证券交易所
上市交易。
（二）前次募集资金的实际使用情况
1、前次募集资金使用情况
报告期内，公司前次募集资金使用情况如下所示：
久立特材可转债申请文件 尽职调查报告
单位：万元
募集资金总额：87,580.50（加上累计收到的银行存款利息，总额为 88,452.85 万元） 已累计使用募集资金总额：88,452.12
变更用途的募集资金总额：16,677.00 各年度使用募集资金总额
2009 年：22,862.45；2010 年：31,531.61；
变更用途的募集资金总额比例：19.04%
2011 年：26,711.54；2012 年：6,934.51；2013 年 1-6 月：412.01
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额 项目达到预定
实际投资金 可使用状态日
募集前承 募集后承 募集前承 募集后承
序 实际投资 实际投资 额与募集后 期（或截止日
承诺投资项目 实际投资项目 诺投资 诺投资 诺投资金 诺投资金 项目完工程
号 金额 金额 承诺投资金
金额 金额 额 额 度）
额的差额
超超临界电站锅炉关键耐 超超临界电站锅炉关键耐
1 33,310.30 33,310.30 33,541.41 33,310.30 33,310.30 33,541.41 231.11 2010 年 9 月
温、耐压件制造项目 温、耐压件制造项目
年产 1 万吨油气输送用中大 年产 1 万吨油气输送用中大
2 13,650.50 13,650.50 13,650.50 13,650.50 13,650.50 13,650.50 — 2009 年 11 月
口径不锈钢焊接管项目 口径不锈钢焊接管项目
年产 3000 吨镍基合金油井 年产 3000 吨镍基合金油井
3 12,683.00 12,683.00 12,916.71 12,683.00 12,683.00 12,916.71 233.71 2011 年 12 月
用管项目 用管项目
补充年产 1 万吨油气输送用 补充年产 1 万吨油气输送用
4 中大口径不锈钢焊接管项 中大口径不锈钢焊接管项 7,003.50 7,003.50 7,003.50 7,003.50 — －
目流动资金 目流动资金
补充超超临界电站锅炉关 补充超超临界电站锅炉关键 27,936.70 27,936.70
键耐温、耐压件制造项目和 耐温、耐压件制造项目和年
5 4,256.20 4,256.20 4,256.20 4,256.20 — －
年产 3000 吨镍基合金油井 产 3000 吨镍基合金油井用
用管项目流动资金 管项目流动资金
久立特材可转债申请文件 尽职调查报告
年产 2000 吨核电管和精密
6 16,677.00 17,083.80 16,677.00 17,083.80 406.80 2011 年 12 月
管项目
合 计 87,580.50 87,580.50 88,452.12 87,580.50 87,580.50 88,452.12 871.62
注：本表 2010 年-2012 年数据引自天健事务所出具的“天健审〔2013〕373 号”《前次募集资金使用情况鉴证报告》，2013 年 1-6 月数据引自公司 2013
年 7 月出具的《关于募集资金存放与实际使用情况的专项报告》。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
前 次 募集资金实际投资项 目变更情况说明： 公司实际募集资金净额为
87,580.50 万元，与原预计募集资金 59,643.80 万元相比，超募资金 27,936.70 万
元。
根据公司 IPO 招股说明书披露，超募资金拟用于补充前三个项目的流动资
金。根据公司经营发展需要，为了合理利用超募资金，更好地发挥资金的效益，
公司对超募资金 27,936.70 万元调整如下：（1）超募资金中的 7,003.50 万元用于
补充“年产 1 万吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目”的流动资金；（2）超
募资金中的 16,677.00 万元用于实施“年产 2000 吨核电管和精密管项目”；（3）
其余超募资金 4,256.20 万元用于补充“超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造
项目”和“年产 3000 吨镍基合金油井管项目”投产后的流动资金，不足部分由
公司自筹解决。
2010 年 1 月 11 日，公司 2010 年第一次临时股东大会审议批准了上述变更
事项。
2、闲置募集资金使用情况说明
根据公司 2010 年 2 月 2 日第二届董事会第七次会议审议通过的《关于公司
使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司使用闲置募集资金 8,500
万元暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 6 个月。
截至 2010 年 7 月 19 日，公司已将上述募集资金归还募集资金专用账户。
根据公司 2010 年 8 月 19 日 2010 年第三次临时股东大会审议通过的《关于
公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司使用闲置募集资金
18,000 万元暂时补充流动资金，使用期限为自公司股东大会审议通过之日起不超
过 6 个月。截至 2011 年 2 月 15 日，公司已将上述募集资金归还募集资金专用账
户；
根据公司 2011 年 3 月 11 日 2011 年第二次临时股东大会审议通过的《关于
公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司使用闲置募集资金
11,000 万元暂时补充流动资金，使用期限为自公司股东大会审议通过之日起不超
过 6 个月。截至 2011 年 8 月 24 日，公司已将上述募集资金归还募集资金专用账
户；
久立特材可转债申请文件 募集说明书
根据公司 2011 年 8 月 31 日第二届董事会第二十次会议审议通过的《关于公
司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司使用闲置募集资金
5,000 万元暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 6
个月。截至 2012 年 2 月 27 日，公司已将上述募集资金归还募集资金专用账户。
3、前次募集资金使用结余情况
截至报告期末，公司累计收到的前次募集资金银行存款利息 872.35 万元，
加上募集资金净额 87,580.50 万元，因而实际可使用募集资金总额为 88,452.85
万元。截至报告期末，上述募集资金实际已使用 88,452.12 万元，尚余 0.73 万元，
因金额较小，目前已转入公司一般户，前次募集资金专户均已于 2013 年 5 月注
销。
（三）前次募集资金投资项目实现效益情况
截至 2013 年 6 月 30 日，公司前次募集资金使用效益情况如下表所示：
久立特材可转债申请文件 募集说明书
预期效益 自投产以来的实际效益 截止日累计实现效益
是
2013
2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 1-6 月
否
年上
达
半年 主体生
销售
序 实际投资 到
销售 销售 销售 累计 累计
产能 产线投
销售收入 净利润 净利 销售收 销售收 销售净 销售净利
号 项目 预
净利润 净利 净利润 净利 销售收入 净利润 净利 销售收入 净利润 销售收入 净利润
利用 产期
(万元) (万元) 率 入(万 入(万 利率 率(%)
计
率 率 率 (万元) (万元)
率 (万元) (万元) (万元) (万元) (万元) (万元)
(%) 元) 元) (%) 效
(%) (%) (%) (%)
益
超超临界电站
锅炉关键耐
1 85.35 126,720.00 8,279.80 6.53 12,509.39 750.70 6.00 29,962.29 3,899.39 13.01 58,979.77 4,393.24 7.45 36,477.04 2,389.81 6.55 137,928.49 11,433.14 8.29 2010.9 否
温、耐压件制
造项目
年产 1 万吨油
气输送用中大
2 99.38 41,325.00 5,081.89 12.30 10,421.05 1,108.48 10.64 28,187.77 2,331.93 8.27 37,132.14 3,689.93 9.94 10,558.91 1,699.75 16.10 86,367.25 8,827.67 10.22 2009.11 否
口径不锈钢焊
接管项目
年产 3000 吨镍
3 基合金油井用 60.02 129,270.00 7,541.15 5.83 － － － 6,858.42 1,050.51 15.32 14,509.88 2,320.10 15.99 14,199.92 2,725.63 19.19 35,568.22 6,096.24 17.14 2011.12 否
管项目
年产 2000 吨核
4 电管和精密管 11.53 70,500.00 5,587.00 7.92 － － － － － － 5,600.79 2,237.53 39.95 3,122.69 690.64 22.12 8,723.48 2,928.17 33.57 2011.12 否
项目
久立特材可转债申请文件 募集说明书
注1：前次募投项目中，仅“年产1万吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目”于2009
年投产，且由于投产时间为12月，当年销售收入为67.38万元、净利润-2.42万元，未在表中
单独列示2009年数据；
注2：本表2010-2012年产能利用率数据及效益数据引自天健事务所出具的“天健审
〔2013〕373号”《前次募集资金使用情况鉴证报告》；2013年1-6月净利润数据引自公司2013
年7月出具的《关于募集资金存放与实际使用情况的专项报告》》，其余数据经公司测算而
得。
1、“超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造项目”效益实现情况分析
该项目自 2010 年 9 月主体生产线投产后，公司销售实现的效益水平较预期
效益有一定差距，主要原因系：
（1）该项目投产前，超超临界电站用不锈钢无缝管主要依赖进口，自该项
目投产后，公司产品在国产化推进过程中，受国内客户对产品存在认可期以及欧
盟与日本企业的低价倾销行为影响，导致该项目产能利用率不高，成为影响该项
目预期效益实现的主因。
欧盟和日本是全球最大的相关高性能不锈钢无缝钢管生产国和出口国，近年
来，为遏制中国企业的崛起，欧盟和日本企业为了保住市场份额，开始采取频繁、
大幅降价的手段，向中国市场大量倾销相关高性能不锈钢无缝钢管，这些产品主
要应用在超临界、超超临界电站锅炉上的再热器和过热器等的受压元件上，是超
临界、超超临界火电机组锅炉的关键部件。从海关统计的加权平均 CIF（成本加
保险费加运费）价格来看，2009 年初到 2011 年 6 月底，上述欧盟和日本相关产
品的价格已经累计下降 41.38%，进口价格已低于国内产业同类产品的价格，对
国内产品形成了明显的价格削减，且削减幅度呈不断增大的趋势。
2011 年 9 月，商务部发布公告，决定对原产于欧盟和日本的相关高性能不
锈钢无缝钢管进行反倾销立案调查。2012 年 5 月，商务部作出初步裁定：在案
调查期内，原产于欧盟和日本的进口相关高性能不锈钢无缝钢管存在倾销，中国
相关高性能不锈钢无缝钢管产业受到了实质损害，因此决定采用保证金形式实施
临 时 反 倾 销 措 施 ， 日 本 和 欧 盟 公 司 的 倾 销 幅 度 分 别 为 14.5%-39.2% 和
9.7%-37.5%。2012 年 11 月，商务部发布“2012 年第 72 号”《关于对原产于欧
久立特材可转债申请文件 募集说明书
盟和日本的进口相关高性能不锈钢无缝钢管反倾销案最终裁决的公告》，认为在
本案调查期内，被调查产品存在倾销，中国国内相关高性能不锈钢无缝钢管产业
受到实质损害，且倾销与实质损害之间存在因果关系。根据《反倾销条例》的有
关规定，国务院关税税则委员会作出决定，自 2012 年 11 月 9 日起，对原产于欧
盟和日本的进口相关高性能不锈钢无缝钢管征收反倾销税，对住友金属工业株式
会社等日本公司征收 9.2%-14.4%的反倾销税，对吐巴塞克斯不锈钢管公司等欧
盟公司征收 9.7%-11.1%的反倾销税，实施期限自 2012 年 11 月 9 日起 5 年。
2013 年 5 月，我国商务部继 2012 年 11 月“2012 年第 72 号”《关于对原产
于欧盟和日本的进口相关高性能不锈钢无缝钢管反倾销案最终裁决的公告》之
后，再次公布了“2013 年第 24 号”《关于对原产于欧盟、日本和美国进口的相
关高温承压用合金钢无缝钢管发起反倾销调查的公告》，宣布自本公告发布之日
起，对原产于欧盟、日本和美国的进口相关高温承压用合金钢无缝钢管进行反倾
销调查，倾销调查期为 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日，产业损害调查期
为 2009 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日。
（2）近年来，主要原材料高档不锈钢圆钢市场价格较项目预计时有较大幅
度的下降，并推动产品销售价格相应下降；另一方面，公司为弥补产能利用率不
足，利用生产线通用性，将部分闲置产能用于生产换热管、双相钢、超级双相钢
等高端挤压无缝管，但该类产品的单位售价与超超临界电站锅炉关键耐温、耐压
件相比较低。以上因素也在一定程度上影响了该项目预期效益的实现。
（3）下游火电行业投资下降也对该项目实现预期效益造成了一定影响。据
中国电力企业联合会统计，2011 年，受项目核准滞后，以及火电盈利水平下降、
企业投资能力有所受损等因素影响，全国火电投资当年完成 1,127 亿元，比上年
同期大幅下降 20.96%，为 2009 年火电投资同比下降以来的最大降幅；2012 年，
我国火电投资延续了这一态势，火电投资完成 1,014 亿元，比上年减少 10.5%，
所占电源投资比重降至 26.9%。
虽然，受上述各项因素影响，公司“超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制
造项目”效益尚未达到预期水平，但从销售净利率指标来看，该项目投产以来累
计实现的销售净利率为 8.29%，高于原先预计的 6.53%的水平，表明其仍有较强
久立特材可转债申请文件 募集说明书
的竞争力与盈利空间。预计随着外界环境的逐步改善，该项目的产能利用率得以
进一步提高后，该项目的效益水平将继续提升。
2、“年产 1 万吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目”效益实现情况分
析
该项目自 2009 年 11 月投产后，2010 年、2011 年、2012 年以及 2013 年 1-6
月，其产能利用率分别为 61.37%、103.57%、92.09%和 99.38%，已基本满负荷
运行，但效益尚未达到预期水平，主要原因系：
（1）由于近年主要原材料不锈钢板材价格较预计时有较大幅度的下降，导
致产品销售价格相应下降，从而影响了该项目预期效益的实现。
（2）2009 年，我国政府为促进经济增长，进行 4 万亿的基本建设投资，公
司下游客户启动了多项重点建设工程，2010 年下游需求有所放缓，原材料和产
品价格也不断波动；公司 2011 年 3 月收到阿曼石油发展有限公司的大额订单，
采购 281 公里双相不锈钢管，合同金额 5,695 万美金，原定合同履行期限为 2011
年 3 月至 2012 年 3 月，但由于买方原因，实际合同履行推迟。上述因素也对 2011
年公司该项目效益的实现造成了一定影响。
虽然，受上述因素影响，公司该项目效益尚未达到预期水平，但从销售净利
率指标来看，投产以来累计实现的销售净利率为 10.22%，保持在较高的水平，
且项目生产线已基本满负荷运转，表明该项目产品仍具有广阔的发展前景与盈利
空间。
3、“年产 3000 吨镍基合金油井用管项目”效益实现情况分析
该项目于 2009 年 12 月实施，建设期两年，于 2011 年 12 月投产，由于投产
时间短，故其实际效益与较以全面达产后产量为基础计算的预期效益尚不具有明
显可比性。根据投产后第三年全部达产的预期投产进度，2012 年 12 月、2013 年
分别为投产的第 1 年、第 2 年，预期达产进度分别为 60%、90%，因此，从净利
润指标来看，该项目 2013 上半年净利润已达到预期净利润的 80.32%。该项目效
益实现略低于原先预期，主要由于原材料价格较预计时有所下降，因而一定程度
上压缩了该项目的利润空间；从销售净利率指标来看，该项目 2011 年、2012 年
久立特材可转债申请文件 募集说明书
及 2013 年 1-6 月实现的销售净利率分别为 15.32%、15.99%、19.19%，远高于原
先预计的 5.83%，表明该项目产品具有较强的竞争力，盈利前景良好。
4、“年产 2000 吨核电管和精密管项目”效益实现情况分析
该项目于 2009 年 12 月实施，建设期两年，于 2011 年 12 月主体工程投产，
由于 2012 年 1-9 月期间，国家对核安全规划尚未批准，暂停审批核电项目开展
前期工作，对该项目的效益释放有所影响，加之投产时间短，故实际效益较以全
面达产后产量为基础计算的预计效益不具备明显可比性，截至报告期末，该项目
累计实现 8,723.48 万元销售收入，净利润 2,928.17 万元，销售净利率 33.57%，
高于原先预计的 7.92%。
2012 年 10 月，国务院常务会议原则通过《核安全与放射性污染防治“十二
五”规划及 2020 年远景目标》，“十二五”期间我国核电重点项目投资需求约
798 亿元。国务院常务会议通过《核电安全规划（2011-2020 年）》和《核电中
长期发展调整规划（2011-2020 年）》，要求新建核电机组必须符合三代安全标
准。
以上表明公司该项目产品具有较强的竞争力，盈利前景良好。
（四）公司对前次募集资金使用情况的审议批准情况
2013 年 4 月 3 日，公司 2012 年度股东大会审议通过了《关于前次募集资金
使用情况报告的议案》。
（五）注册会计师对前次募集资金使用情况专项报告的结论性意见
天健事务所对公司前次募集资金使用情况进行了鉴证，并于 2013 年 3 月 9
日出具了《前次募集资金使用情况鉴证报告》（天健审【2013】373 号），认为：
久立特材公司董事会编制的《前次募集资金使用情况报告》符合中国证券监督管
理委员会发布的《关于前次募集资金使用情况报告的规定》，如实反映了久立特
材公司截至 2012 年 12 月 31 日的前次募集资金使用情况。
久立特材可转债申请文件 募集说明书
第十节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
全体董事签名：
周志江 蔡兴强 李郑周 芮 勇
张建新 郑杰英 王德忠 徐亚明
虞迪锋
全体监事及其他高级管理人员签名：
许文鑫 潘佳燕 王学庚 徐阿敏
王长城 苏 诚 杨佩芬
浙江久立特材科技股份有限公司
年 月 日
久立特材可转债申请文件 募集说明书
二、保荐人（主承销商）声明
本公司已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
项目协办人： _________
孙 闽
保荐代表人： _________ _________
包世涛 王晓娟
法定代表人： _________
何 如
国信证券股份有限公司
年 月 日
久立特材可转债申请文件 募集说明书
三、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本
所出具的法律意见书和律师工作报告不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募
集说明书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认募集
说明书不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实
性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
律师事务所负责人：
沈田丰
经办律师：
徐旭青 刘志华
国浩律师（杭州）事务所
年 月 日
久立特材可转债申请文件 募集说明书
四、审计机构声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘
要与本所出具的报告不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书
及其摘要中引用的财务报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容而
出现虚假记载、误导性陈述或重大遗，并对其真实性、准确性和完整性承担相应
的法律责任。
会计师事务所负责人：
王越豪
签字注册会计师：
钟建国 王 强
方国华 余建耀
天健会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
久立特材可转债申请文件 募集说明书
五、债券信用评级机构声明
本机构及签字的评级人员已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其
摘要与本机构出具的资信评级报告不存在矛盾。本机构及签字的评级人员对发行
人在募集说明书及其摘要中引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书
不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准
确性和完整性承担相应的法律责任。
资信评级机构负责人：
吴金善
签字评级人员：
张连娜 刘晓亮
联合信用评级有限公司
年 月 日
久立特材可转债申请文件 募集说明书
六、资产评估机构声明
本机构及签字的资产评估师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及
其摘要与本机构出具的评估报告不存在矛盾。本机构及签字的评估师对发行人在
募集说明书及其摘要中引用的评估报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所
引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整
性承担相应的法律责任。
资产评估机构负责人：
俞华开
签字注册资产评估师：
白植亮 应丽云
潘文夫 周 瑾
坤元资产评估有限公司
年 月 日
久立特材可转债申请文件 募集说明书
第十一节 备查文件
（一）发行人最近三年的审计报告；
（二）保荐人出具的发行保荐书和发行保荐工作报告；
（三）法律意见书和律师工作报告；
（四）注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；
（五）中国证监会核准本次发行的文件；
（六）资信评级报告；
（七）其他与本次发行有关的重要文件。
