深圳市新亚电子制程股份有限公司
2015 年度非公开发行 A 股股票募集资金
使用可行性分析报告（修订稿）
二〇一六年八月
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释义
本可行性分析报告中，除非另有说明，下列简称具有以下含义：
公司/本公司/发行人/新亚制程 系 深圳市新亚电子制程股份有限公司
新亚制程通过非公开发行的方式，向特定对象发行不超
本次非公开发行/本次发行 系
过 104,166,600 股（含）人民币普通股的行为
《深圳市新亚电子制程股份有限公司 2015 年度非公开
本报告 系
发行 A 股股票募集资金运用可行性研究报告（修订稿）》
控股股东/新力达集团 系 深圳市新力达电子集团有限公司
亚美斯通电子 系 新亚制程全资子公司,深圳市亚美斯通电子有限公司
新亚制程围绕电子信息制造行业上下游企业开展的供
电子信息制造业供应链管理服务业务 系
应链管理服务业务
注：本报告数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
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一、募集资金使用计划
公司本次非公开发行募集资金总额不超过人民币 60,000 万元（含本数），扣
除发行费用后全部用于如下项目：
单位：人民币亿元
序号 项目名称 项目总投资 拟投入募集资金
1 基于电子信息制造业的供应链管理项目 4.00 4.00
2 电子信息制造业供应链管理综合信息化系统建设项目 1.00 1.00
3 补充流动资金 1.00 1.00
合计 6.00 6.00
在本次发行募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目实施进度的实
际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后，按照相关法规规定的程序以
募集资金置换自筹资金。公司募集资金不足上述项目拟投入募集资金额部分由公
司自筹解决。公司董事会可根据实际情况，对上述项目的募集资金投入金额进行
适当调整。
二、本次非公开发行的背景和目的
（一）本次非公开发行的背景
1、宏观经济增速放缓，公司传统电子制程业务行业竞争进一步加剧、发展
及盈利空间承压，业务升级需求迫切
长期以来，新亚制程的主营业务及主要利润来源为针对电子信息制造业，专
业提供电子制程系统解决方案及实施方案涉及的电子制程产品。公司的采购注重
自产、OEM 及代理的供应链合作；销售主要通过电子制程方案带动产品销售；
研发注重电子制程技术方案与制程产品；服务则由应用工程师提供售前、售中、
售后全程的支持与服务。经多年发展，公司电子制程系统解决方案已具备“类供
应链管理”的功能。
当前，在“经济增速换档期”、“结构调整阵痛期”和“前期刺激政策消化期”
三期叠加的作用下，中国经济正面临重大转变，宏观经济增速放缓，各项主要经
济指标呈现整体下滑态势。受此影响，电子信息制造企业的生存环境发生变化，
对于电子信息制造企业生产系统的要求越来越高，市场需求朝着短交货期、小批
量、多品种、高品质的方向发展，而技术创新速度加快，技术多样化的趋势愈加
明显，令企业在产品品质、采购成本、物料利用效率和市场反应速度等方面承受
着越来越大的经营压力。作为电子信息制造业产业链的重要环节，电子制程行业
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的竞争也日趋激烈，公司的电子制程业务，面临着设备提供商和制程业务企业的
双重竞争，竞争压力较大。传统的电子制程业务，尤其是传统的业务模式，难以
满足公司跨越式发展的要求，公司业务升级需求迫切。
2、公司供应链管理业务发展迅速，已成为公司业务的重要组成部分
公司的主要业务模式为根据客户要求提出制程方案，由公司自行生产或进行
外部采购，经过加工、组装或按客户需求按时提供给客户，本身就具有一定的供
应链管理特征。
在公司开展电子制程业务的过程中，部分客户随着业务开展和管理优化，对
于供应链管理业务有着较强烈的实际需求，公司也根据客户的具体需求，为其提
供集合采购、存储、物流的供应链管理服务。报告期内，公司供应链管理业务发
展迅速，2013 年至 2016 年 1-6 月供应链业务的营业收入分别达到 0.92 亿元、1.71
亿元、2.57 亿元和 1.73 亿元，占营业收入的比例由 2013 年的 21.99%提高到 2016
年 1-6 月的 48.87%。电子信息制造业供应链管理服务已成为公司业务的重要组
成部分，报告期内，公司已为华为、富士康等知名公司提供了相关服务。
3、经济结构转型背景下的电子信息制造业供应链管理服务市场广阔
电子信息制造业隶属于电子信息行业，而电子信息行业作为中国工业的第一
大产业，是拉动中国经济增长的最主要的支柱产业之一。据国家统计局统计，2015
年我国规模以上电子信息产业企业个数超过 6.8 万家，全年完成销售收入总规模
近人民币 15.4 万亿元，同比增长 10.4%；其中，电子制造业实现主营业务收入约
人民币 11.1 万亿元，占比达到 72%，目前，我国电子信息制造业整体运行较为
平稳，景气程度仍较高，产业链较长、服务水平较低，供应链管理业务的市场前
景广阔、发展潜力巨大。
（二）本次非公开发行的目的
1、立足电子制程业务，向客户提供供应链管理等综合配套服务，更好地满
足客户的需求，适应市场竞争的需要
公司具有多年的电子制程业务经验，具备技术、人才、客户等优势，但是随
着竞争的日趋激烈，客户除传统的电子制程业务需求外，还需要诸如物流、仓储、
采购等其他综合配套服务，通过非核心的供应链管理内容外包，提高经营管理绩
效。而公司电子制程业务模式重在以制程技术带动销售，已不能满足市场的发展
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和客户的需要，因此公司开展现有电子制程业务的同时也开展加了较多代理采购
类供应链管理业务。公司需要进一步拓展电子信息制造业的供应链管理服务，凭
借多年来积累的经验、业务等优势，为客户提供供应链服务，增加客户粘度，拓
展新的利润来源，适应市场竞争的需要。
2、建设供应链管理综合信息化系统，加强资源、信息的互联互通和共享，
提高经营效率
公司所处的电子信息制造业产业链长，行业内企业众多，公司电子制程主业
上下游客户数量众多，报告期内，公司上下游客户及供应商总数在 4,000 家以上，
业务涉及的产品类别过万，一方面，庞大的客户群为公司开展供应链管理业务提
供了良好的客户基础，另一方面，也对业务开拓的协同、管理的流程控制提出了
更高的要求，从而给公司的经营管理带来了很多挑战，公司的业务效率和管理能
力逐渐成为制约公司业务快速发展的瓶颈。
公司投资建设电子信息制造业供应链管理综合信息化系统，可以实现公司内
部客户资源、信息的互联互通、共享和协同，提高管理效率，同时通过客户、业
务数据的合理分析，使公司的经营决策更具有前瞻性，为客户提供更加深度化、
精确化和个性化的服务，提高公司的竞争能力和盈利能力。
三、募集资金投资项目的必要性
（一）面对宏观经济增速放缓、加剧的竞争环境，公司通过开展供应链管
理服务业务实现业务升级的需求迫切
长期以来，新亚制程的主营业务及主要利润来源为针对电子信息制造业，专
业提供电子制程系统解决方案及实施方案涉及的电子制程产品。
近年来，虽然公司通过持续投入进行技术和产品开发、积极探索消费电子领
域中新兴的高新技术行业等方式，保持了适当较快的发展，但受宏观经济增长放
缓及电子信息制造业竞争加剧影响，公司传统电子制程业务竞争日趋激烈。经多
年发展，公司电子制程系统解决方案已具备“类供应链管理”的功能，并得到客
户广泛认可，公司迫切需要通过进一步开拓并增强供应链管理服务来提升综合服
务能力，增强客户粘性，保持公司的竞争力。
（二）立足电子制程业务，向客户提供供应链管理等综合配套服务，更好
地满足客户的需求，适应市场竞争的需要
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公司具有多年的电子制程业务经验，具备技术、人才、客户等优势，但是随
着竞争的日趋激烈，客户除传统的电子制程业务需求外，还需要诸如物流、仓储、
采购等其他综合配套服务，通过非核心供应链管理内容外包，提高经营管理绩效。
公司传统的电子制程业务模式重在以制程技术带动销售，已无法满足当前市场的
发展和客户的需要，公司需要立足现有电子制程业务的基础上，凭借多年来积累
的经验、业务等优势，为客户提供供应链服务，以增加和客户的粘度，扩大公司
业务，适应市场竞争的需要。
（三）为加强资源和信息的互联互通和共享，提高经营效率，公司迫切需
要进行综合信息化系统建设
公司所处的电子信息制造业产业链长，行业内企业众多，公司电子制程主业
上下游客户数量众多，报告期内，公司上下游客户及供应商总数在 4,000 家以上，
业务涉及的产品类别过万，一方面庞大的客户群为公司开展业务提供了良好的客
户基础，另一方面，也对业务开拓的协同、管理的流程控制提出了更高的要求，
从而给公司的经营管理带来了很多挑战。因此公司有必要投资建设电子信息制造
业供应链管理综合信息化系统，一方面提高公司内部客户资源、信息的互联互通、
共享和协同，提高管理效率，另一方面，通过客户、业务数据的挖掘和分析，使
企业的经营决策更具有前瞻性，为客户提供更加深度化、精确化和个性化的服务，
提高公司的竞争能力和盈利能力。
四、募集资金投资项目的可行性
（一）电子信息制造业供应链管理服务市场容量充足，潜力巨大，发展供
应链服务业务能够增强公司的持续发展能力，提高公司的盈利水平
电子信息制造业作为中国工业部门的第一大产业，是拉动中国经济增长的最
主要的支柱产业之一。电子信息制造业产业链较长，上下游企业众多，对物流、
采购、仓管等综合性的供应链服务有着巨大的市场需求。目前我国供应链服务市
场集中度不高，尚处于发展初期，因而，我国电子信息制造业供应链管理服务行
业市场空间巨大，发展前景良好，公司发展供应链服务业务，将有助于增强公司
的持续发展能力，提高盈利水平。
（二）公司具备发展电子信息制造业供应链管理服务业务的丰富客户资源
基础
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经过多年的行业积淀，公司在经营过程中积累了丰富的客户资源，例如，
LCD 行业中的伟创力集团、冠捷科技集团有限公司等，手机通讯行业中的中兴
通讯股份有限公司、华为科技有限公司等，数码产业中的柯尼卡美能达办公系统
（中国）有限公司、松下电器（中国）有限公司等，IT 行业中的富士康科技集
团有限公司等，办公设备行业中的富士施乐（中国）有限公司、爱普生（中国）
有限公司等，马达压缩机行业中的松下压缩机（大连）有限公司等，半导体行业
中的晶端显示器件（苏州）有限公司等，光学行业中的索尼（中国）有限公司等。
公司与国内外较多电子产品制造企业建立了较为长期、稳定的合作关系，并有机
融入了这些客户的产业链，为公司拓展电子信息制造业供应链管理服务业务提供
了丰富的客户资源基础。
（三）公司具备电子信息制造业供应链管理相关运营经验，有较强的人才
和管理基础
公司的核心管理团队在电子信息制造业拥有丰富的经验，公司培养和储备了
一批了解市场、谙熟行业发展规律和客户需求、精通电子制程技术、熟悉供应链
服务的各层次人才。公司长期深耕电子制程业务，对电子信息制造业企业的经营
状况、风险控制有着较为深刻的理解。本着审慎经营的原则，公司已经初步建立
一套覆盖电子制程服务各环节的流程规范、评估和持续跟踪制度体系，为供应链
管理业务的管理提供了一定的基础。此次电子信息制造业供应链管理综合信息化
系统建设项目，将进一步实现业务协同和信息共享，为电子信息制造业供应链管
理服务盈利提供较好的管理手段基础。
（四）现有供应链管理业务的快速发展为公司募投项目的开展奠定了良好
的业务基础
报告期内，由于公司传统电子制程业务竞争日益激烈，公司加大了对大客户
华为、富士康等知名客户在供应链管理类业务拓展力度，供应链管理业务快速增
长，2014 年、2015 年，公司供应链管理业务比上年同期分别增长了 84.93%和
50.53%，呈现了良好的发展趋势。报告期，公司供应链管理业务的增长情况如下：
单位：万元
2015 年 2014 年 2013 年
年份
金额 增长率 金额 增长率 金额
营业收入 56,944.44 10.10% 51,720.52 23.21% 41,977.10
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供应链管理业务收入 25,696.43 50.53% 17,071.17 84.93% 9,231.32
占比 45.13% - 33.01% - 21.99%
公司现有供应链管理业务的快速拓展为募投项目的顺利开展提供了良好的
客户和业务基础。
五、本次募集资金投资项目具体情况
（一）基于电子信息制造业的供应链管理项目
1、项目概况
（1）项目名称：基于电子信息制造业的供应链管理项目。
（2）项目投资：项目计划总投资 4.00 亿元，拟使用募集资金投入 4.00 亿元。
（3）项目实施主体：本项目的实施主体为子公司亚美斯通电子。亚美斯通
电子已于 2015 年 10 月 30 日完成工商变更登记，增加“供应链管理及服务”的
经营范围。
2、项目背景
经过多年的发展，公司业务已由传统电子制程产品和服务逐步拓展到电子制
程供应链管理领域，近年随着我国经济增速的下行以及传统制程业务竞争加剧，
更加需要通过增强供应链服务水平来提升供应链业务的系统性，提高综合服务能
力，从而增加客户粘性，实现公司可持续发展，增强公司的市场竞争能力，保持
在电子制程领域的领先地位。
公司专注于电子制程产品和服务业务，对相关供应链环节有着精深的理解，
与电子行业的上下游客户建立了良好的合作和信任关系。公司实施供应链管理项
目，一方面可加强与供应商的合作关系，从而极大增强公司的采购、运销等供应
链服务能力；另一方面公司也可从供应链服务业务中取得相应的收益。因此，供
应链管理服务将与公司主营业务形成有力的协同作用，有助于增强公司与上下游
企业之间的联系，提高公司的综合竞争力。
3、业务内容
（1）代理采购服务
公司将以亚美斯通电子作为业务主体，以标准化的业务模式，扩大业务规模。
具体流程如下：
①代理达成：与目标客户进行代理采购合作。客户提交代理采购意向，公司
在系统中记录客户信息及需求，视客户综合信用情况，通常收取采购额 10%-30%
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的保证金。
②总体方案设计：根据客户需求情况及国内外供应商报价情况，并综合考虑
代理采购产品的状况、特点及途经地区的地理环境、气候条件、交通条件、海关
要求等因素，确定生产商或供应商，并就产品的包装、装船装箱装车方案设计、
运输、监控等物流全程制订总体方案及紧急备选方案。
③采购、垫付货款、发货：向生产商、供应商下达订单并支付货款，生产商、
供应商按照公司要求发货。
④仓储、配送、收取货款：收取生产商、供应商货物后，公司按照约定付款
条件发送货物并结算相关费用。
在这一过程中亚美斯通电子的资金主要用于给客户提供垫资采购货款，后期
通过向客户收取物流仓储服务费用、服务费用和资金占用费的方式取得收益。
通过供应链管理综合信息化系统及其他有效方式判断客户风险，分为以下三
类保证措施。
A、对一般客户，客户一般首先需支付一定比例保证金（根据客户情况，一
般为 10-30%不等，优质客户可少付或不付保证金），在客户支付尾款后，公司再
行发货。仓储、物流或代理采购等服务费用单独结算。若经公司识别，客户垫资
违约风险较高，公司亦可不垫资，提供纯代理服务。一般业务框架如下：
一般客户代理采购流程
B、对于优质客户，如电子信息行业内优质企业，除接受现金保证金外，根
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据具体情况，在对方提供有价存货质押、托管、股权质押、第三方保证的综合信
用保证方式的前提下，公司垫款采购，并可保留适当账期，无须付款提货。仓储、
物流或代理采购等服务费用单独结算。业务架构如下：
优质客户代理采购流程
C、对于行业内规模较大的重点客户（以下简称“核心企业”），其需求较大、
信用较好且在产业链中处于较为强势地位，公司将紧密结合其业务需求，为其供
应商提供仓储、物流、代理采购等服务。在核心企业愿为供应商提供担保或配合
公司采取保全措施的情况，公司可为该核心企业的供应商采取垫资采购服务。仓
储、物流或代理采购等服务单独结算。业务架构如下：
核心企业代理采购流程
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（2）仓储物流服务
仓储物流是供应链管理业务的基础。仓储物流信息有助于验证交易行为的真
实性，同时也有利于加强供应链管理等业务中对货权的控制，降低风险。公司计
划在公司业务集中的电子产业聚集区开展仓储物流服务。
（3）其他供应链服务
4、经济效益评价
经测算，本项目实施完成后，正常年份预计实现营业收入 1.73 亿元，实现
净利润 0.47 亿元，投资回报率 11.87%，项目具有良好的收益。
（二）电子信息制造业供应链管理综合信息化系统建设项目
1、项目概况
（1）项目名称：电子信息制造业供应链管理综合信息化系统建设项目。
（2）项目投资：项目计划总投资 1.00 亿元，拟使用募集资金投入 1.00 亿元。
（3）项目实施主体：该项目实施主体为深圳市新亚电子制程股份有限公司。
（4）项目建设周期：项目建设期 2 年。
2、项目简介
电子信息制造业供应链管理管理综合信息化系统，是公司业务发展的信息化
基础设施。本项目以云计算技术为基础，构建覆盖公司总部及各主要分子公司，
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集客户和供应商协作、供需信息互联互通、交易执行和业务流程处理、物流仓储
信息整合、业务管理、集团管控、数据挖掘与分析、决策支持等为一体的综合信
息化系统。该系统通过整合公司内部信息和流程，以及与外部客户及供应商进行
数据交换，实现对供应链信息流、物流、资金流的整合，提高内部控制和管理水
平，有效提高业务处理和执行效率，促进公司电子制程和供应链管理服务进一步
信息化、高效化、规模化发展。
该系统的主要模块包括：供应链服务网络门户、呼叫中心、采购与仓储物流
管理、客户管理和服务系统、业务工作流和管理系统、数据交换平台、计费与结
算管理系统、商业智能系统、综合办公自动化支持系统、数据中心、运维管理中
心等。
通过该系统的建设和运营，将实现业务规范化、标准化和部分自动化，从而
有效提高公司业务的运行效率和管理水平，提升相关业务的风险控制能力，减少
公司业务快速增长所面临的人员经验和能力、管理水平障碍。同时公司也可积累
电子信息行业产业链从上游到下游更加完整的客户信息及产品信息库，进一步增
强电子制程产品销售以及配套供应链管理业务的竞争力。
3、项目实施的必要性和可行性
（1）随着公司业务的发展，公司现有信息化系统已难以满足业务发展的需
要
公司专业从事电子制程业务，通过提供电子制程技术和制程解决方案，与客
户达成合作，带动产品的销售，通过自产及与 OEM 或代理的供应链合作进行采
购，由应用工程师提供售前、售中和售后全程的支持与服务。公司电子制程业务
以电子制程技术方案和制程产品为基础，帮助客户优化制程工艺、改进生产技术。
公司在为客户提供电子制程服务的过程中，积累了较多的制程技术应用数据
或产品技术数据，每年与超过 4,000 家上下游供应商或客户发生业务往来，涉及
的产品类别超过万种。公司在基于自有产品或技术开展制程业务的同时，也借助
所拥有的供应商资源及产品规格和技术数据，或基于自身在相关领域的采购经验，
为客户提供供应链服务。在该种业务模式下，公司接受客户询价或委托，根据客
户对产品的规格、技术指标的要求进行采购，并按客户要求时间进行送货。
近年来，公司业务发展较快，2013 年至 2015 年营业收入复合增长率约为
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16.49%，供应链管理类业务发展更为迅速，其营业收入由 2013 年的 0.92 亿元增
长至 2015 年 2.57 亿元，复合增长率超过 67%，2015 年度占电子制程主营业务收
入的比例超过 48%。
公司电子制程或供应链管理业务交易频次较高，批量相对较小，随着业务的
迅速发展和业务量的增加，业务和管理的复杂程度相应提高，公司现有侧重内部
核算管理的信息化系统，难以在资源和信息整合、工作协同、内外部数据交换及
物流和信息流整合、精细化管理核算、商业决策支持等方面为公司运营提供充分
的软硬件支撑。
（2）供应链管理综合信息化系统能够有效提高业务效率和管理水平，促进
公司业务发展
本项目建设有供应链服务网络门户、呼叫中心和数据交换平台，通过网络、
电话及系统数据交换端口等多渠道承接业务；通过数据交换平台采集内外部信息，
实现商流、信息流、物流的整合，并通过商业智能系统进行分析、挖掘，发掘客
户需求，为客户提供更加精准的服务，提高客户服务水平；通过采购与仓储物流
管理、客户管理和服务系统、业务工作流和管理系统、计费结算系统等，业务处
理进一步规范化、标准化和部分自动化，有效提升业务处理效率和业务管理水平。
本项目建设完成后，公司将具有能够适应较为复杂的电子制程和供应链管理
业务的信息化系统，业务流程进一步优化，业务处理效率和业务管理水平将有效
提高。通过本系统，公司可与供应链上下游企业实现信息交换和整合，有机整合
业务中的商流、物流、信息流，加快市场响应速度，提高客户满意度，增强公司
竞争力，促进公司业务的发展。
4、项目投资估算
本项目总投资额为 10,000 万元，项目建设期为两年，项目投资计划如下：
序号 项目名称 投资额（万元）
1 办公场地投入 2,100
1.1 办公场所购置、装修投入 2,000
1.2 办公设备投入 100
2 软件系统投入 4,450
2.1 应用软件投入 3,000
2.2 系统软件投入 650
2.3 支撑软件投入 800
3 硬件系统投入 2,050
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3.1 IT 机房装修改造投入 200
3.2 硬件设备投入 1,850
4 系统实施投入 1,400
合计 10,000
5、项目经济效益评价
电子信息制造业供应链管理服务综合信息化系统是为满足公司业务发展需
要而搭建的强有力的软硬件支撑系统。本项目投资建成后，其收益主要体现在公
司业务整体效益中。
（三）补充流动资金
1、项目概况
为进一步扩大业务规模，改善财务状况，降低财务风险，缓解目前公司资金
需求较大的局面，公司拟使用本次非公开发行募集资金 1.00 亿元补充流动资金，
用于公司主营业务发展。
2、补充流动资金的必要性和可行性
（1）公司所处行业及经营模式需要大量流动资金支持
长期以来，公司致力于为电子制造企业提供电子制程产品和服务的整体解决
方案，主要是保障电子制造商的小批量、多品种采购需求。公司与国内多家知名
电子制造企业建立了多领域的一站式服务模式，客户向公司提出电子制程产品和
服务的总体需求，由公司的应用工程师将客户的需求分解和细化，提出制程方案，
再由公司垫资完成部件和原辅料等制成产品的采购，在制程方案实施完成后再给
予客户一定的信用期。因而，公司的经营对资金有较大需求，需要大量的流动资
金作为支持。
（2）业务拓展需要更多的流动资金
近年来，公司的各项工作稳步开展，公司持续开发有机硅类产品的相关应用、
自动化机械设备等作为公司高毛利的系列产品；通过提高自产产品比例提高公司
的盈利水平；充分发挥公司优质的客户资源优势，进一步整合上下游资源，逐步
打造以自身为中心，链接上游外延产品线及下游核心客户的供应链管理系统。
综上所述，公司持续提高自身对消费电子制造企业多领域、多层面的电子制
程服务能力，拓展自身成长空间，以期形成更为系统的电子制程整体解决方案，
塑造电子制造领域的全流程服务品牌。为实现上述产业发展规划，公司需要补充
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与业务发展状况相适应的流动资金，以满足产业发展的资金投入需求。本次非公
开发行募集资金到位，将为实现持续发展提供必需的资金保障，提升公司的产业
规模和业绩水平，提升公司的竞争力。
（3）改善资本结构，促进主营业务发展，提高公司抗风险能力和盈利能力
公司是国内最大的电子制程解决方案提供商之一，主要为客户提供电子制程
产品和相关服务。鉴于公司特殊的业务模式，资产结构中固定资产比例较低，从
而限制了公司的融资渠道，公司最近几年的对外扩张和资本支出所需资金主要依
靠银行贷款和股东借款的方式解决。
2013 年至 2015 年末，公司主要负债情况如下表所示：
单位：人民币万元
项目 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31
银行借款 10,000.00 4,955.16 -
其他应付款 6,727.31 15,302.43 162.97
本次募集资金到位后，公司偿债能力得到提高，资本实力得到进一步加强，
有效改善公司的资本结构，降低财务风险，有助于公司主营业务的发展，提高公
司抗风险能力和盈利能力。
3、流动资金需求量测算
报告期内，受市场环境和行业竞争情况的影响，公司营业收入增长率有一定
波动。2014 年，随着公司加强研发和营销拓展，公司与客户之间关系得到巩固，
营业收入取得了较大的增长，增长率为 23.21%，2015 年，尽管受到资金较为紧
张等因素影响，公司业务仍然保持较快增长，营业收入同比增长 10.10%。
结合目前的行业状况和公司的业务增长，在不考虑本次募集资金投资项目产
生的收益的情况下，假设 2016-2018 年公司营业收入保持 23%的年均增长速度，
经营性流动资产和流动负债的周转效率维持 2015 年末的水平，则公司未来三年
的流动资金需求测算情况如下：
项目 2015 2016E 2017E 2018E
1、经营性流动资产
应收票据 318.92 392.28 482.50 593.47
应收账款 16,379.94 20,147.33 24,781.22 30,480.90
预付账款 5,490.80 6,753.69 8,307.03 10,217.65
存货 10,665.76 13,118.89 16,136.23 19,847.57
小计 32,855.43 40,412.18 49,706.98 61,139.59
2、经营性流动负债
15
应付票据 - - - -
应付账款 8,739.75 10,749.89 13,222.37 16,263.51
预收账款 170.47 209.68 257.90 317.22
小计 8,910.22 10,959.57 13,480.27 16,580.73
3、经营性流动资金 23,945.21 29,452.61 36,226.71 44,558.86
4、经营性流动资金需求 - 5,507.42 6,774.09 8,332.15
根据上表测算结果，未来三年公司流动资金需求量分别为 5,507.42 万元、
6,774.09 万元、8,332.15 万元，合计为 20,613.66 万元。综合考虑公司的资金使用
能力及财务风险承受能力，公司决定通过本次非公开发行股票募集资金补充新增
营运资金 10,000.00 万元，以满足公司发展的需要。
注：上述测算不代表公司对未来经营业绩的承诺，亦不构成盈利预测。投资者不应据此
进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
4、对公司经营和财务状况的影响
本次非公开发行补充流动资金项目可为公司未来三年的发展提供资金保障，
有利于公司进一步扩大业务规模，改善公司资产负债结构，提高公司经营安全性
和抗风险能力，并有利于公司减少财务费用，提高公司盈利能力，对于公司实现
持续、快速、健康发展而言是必要的和可行的，因此符合公司及全体股东的利益。
5、公司补充流动资金的用途及保障措施
公司补充流动资金 1 亿元用于补充现有主营业务流动资金需求，公司承诺本
次募集资金补充流动资金不用于商业保理、融资租赁等业务。公司已制定《募集
资金管理办法》，对募集资金专户存储，配合监管银行、保荐机构和审计机构的
检查和监督，保证募集资金合理规范使用。
六、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响
（一）本次发行后公司业务及资产整合计划、公司章程、股东结构、高管
人员结构的变动情况
1、本次发行后公司业务及资产整合计划
公司本次非公开发行募集资金，扣除发行费用后拟用于基于电子信息制造业
的供应链管理项目、电子信息制造业供应链管理综合信息化系统建设项目和补充
流动资金等项目，符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，具
有良好的发展前景和经济效益。本次非公开发行完成后，通过募投项目的实施，
公司业务将由电子制程业务进一步向供应链管理方向拓展，是公司目前主业的升
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级和提高，有利于进一步提高公司对客户的服务能力。
长期以来，公司在为客户提供电子制程产品和服务的同时，亦通过电子制程
一体化解决方案的购销机制为部分客户提供供应链管理服务，因而公司在相关领
域已具备一定的业务经验和人才积累。未来公司在电子制程业务基础上进一步向
供应链管理业务领域拓展，有利于完善并提升公司的业务结构，提高公司的竞争
力和持续发展能力，实现并维护股东的长远利益。
2、本次发行对公司章程的影响
本次非公开发行完成后，公司总股本、股东结构、持股比例将相应变化，公
司将依法根据发行情况对公司章程中有关条款进行相应调整。
3、本次发行对股东结构的影响
本次非公开发行前，新力达集团直接持有公司 192,158,077 股股份，占公司
总股本的比例为 48.09%，系公司控股股东；许伟明、徐琦夫妇直接或间接持有
公司股份比例为 56.99%，系公司实际控制人。
本次非公开发行股份数量不超过 104,166,600 股（含本数），新力达集团、江
西伟宸、沈培今和博启投资拟认购的股份数量分别为 41,666,640 股和 10,416,660
股、33,083,300 股和 19,000,000 股。以本次非公开发行股份数量上限 104,166,600
股测算，本次非公开发行后，新力达集团将直接持有公司 233,824,717 股股份，
占公司总股本的比例为 46.42%，仍为公司控股股东；许伟明、徐琦夫妇将直接
或间接持有公司股份的比例为 55.13%，仍为公司实际控制人。
沈培今认购本次非公开发行股份 33,083,300 股，以本次非公开发行股份数量
上限 104,166,600 股测算，本次非公开发行后，沈培今将直接持有公司 41,666,640
股股份，占公司总股本的比例为 6.57%。
西藏博启彰驰投资有限公司认购本次非公开发行股份 19,000,000 股，以本次
非公开发行股份数量上限 104,166,600 股测算，本次非公开发行后，西藏博启彰
驰投资有限公司将直接持有公司 19,000,000 股股份，占公司总股本的比例为
3.77%。
4、本次发行对高管人员结构的影响
截至本预案公告日，公司尚无对高管人员结构进行调整的具体计划。但是，
本次非公开发行后，公司如根据业务的实际需要，将在按照相关规定履行必要的
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决策程序和信息披露义务后对高管人员进行相应调整。
（二）本次发行对财务状况的影响
本次非公开发行完成后，公司的总资产与净资产规模将相应增加，资产负债
率将显著降低，流动比率、速动比率等将得到提高，有助于优化公司的财务结构，
对公司的可持续发展和竞争力的提高带来积极影响。
1、本次发行对公司财务状况的影响
本次非公开发行完成后，公司的总资产与净资产规模将相应增加，资产负债
率将显著降低，流动比率、速动比率等将得到提高，有助于优化公司的财务结构，
对公司持续发展和转型升级及财务状况带来积极影响。
2、本次发行对公司盈利能力的影响
（1）收入和利润变化情况
本次非公开发行完成后，短期内对公司营业收入及净利润的影响较小，随着
本次募集资金投资项目的成功实施完成，将对公司的收入规模和利润水平产生正
面影响。
（2）净资产收益率变化情况
本次非公开发行完成后，由于发行后公司股本将较大幅度增加，因此不排除
发行后公司净资产收益率和每股收益短期内被摊薄的可能。随着募集资金投资项
目的达产完成，电子信息制造业供应链管理业务收入将成为公司的新的盈利增长
点，进一步提升公司的可持续发展能力和盈利能力。
（3）本次发行对公司现金流量的影响
本次非公开发行募集资金到位后，公司筹资活动现金流量净额将大幅增加，
同时，由于公司资产负债率、流动比率等偿债指标的改善，有利于公司融资能力
的提高，进一步改善公司的现金流量。随着公司募集资金投资项目效益的逐渐实
现，公司未来经营活动现金流量将随之上升。
七、结论
综上所述，本次募集资金投资项目主要围绕公司开拓电子信息制造业供应链
管理业务目标展开，符合国家有关产业政策及公司整体发展战略，具有良好的市
场发展前景和经济效益。项目完成后，能够进一步提升公司的竞争力和抗风险能
力、优化产品结构，提高盈利水平，募集资金的用途合理、可行，符合本公司及
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全体股东利益。
深圳市新亚电子制程股份有限公司
董事会
二〇一六年八月三十一日
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