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目 录
注册资产评估师声明 ......................................................................................................................2
评估报告摘要 ..................................................................................................................................3
评估报告 ...................................................................................................................................... 5
一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况 ..............................5
二、评估目的 ................................................................................................................................19
三、评估对象和评估范围 ............................................................................................................19
四、价值类型及其定义 ................................................................................................................21
五、评估基准日 ............................................................................................................................21
六、评估依据 ................................................................................................................................21
七、评估方法 ................................................................................................................................23
八、评估程序实施过程和情况 ....................................................................................................30
九、评估假设 ................................................................................................................................32
十、评估结论 ................................................................................................................................34
十一、特别事项说明 ....................................................................................................................35
十二、评估报告的使用限制说明 ................................................................................................36
十三、评估报告日 ........................................................................................................................37
评估报告附件 ................................................................................................................................39
北京天健兴业资产评估有限公司
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注册资产评估师声明
一、注册资产评估师及项目组成员具备评估业务所需的执业资质和相关专业
评估经验，我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，
恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈
述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产评估申报表、历史年度经营成果、盈利预测数据及
相关法律权属等资料由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的
真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和被评估单位及相关当事
方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当
事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、注册资产评估师及项目组成员已对评估报告中的评估对象及其所涉及资
产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的
关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，但我们对评估对
象的法律权属不做任何形式的保证；我们对已经发现的问题进行了如实披露，且
已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。本报告未考虑
申报评估资产抵押、担保等限制因素对评估结论的影响。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条
件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特
别事项说明及其对评估结论的影响。
六、注册资产评估师对评估对象的价值进行估算并发表的专业意见，是经济
行为实现的参考依据，不应视为评估目的实现的价格保证，评估机构和注册资产
评估师并不承担相关当事人决策的责任。本报告及其所披露的评估结论仅限于评
估报告载明的评估目的，仅在评估报告使用有效期限内使用，因使用不当造成的
后果与评估机构和注册资产评估师无关。
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本报告及其结论仅用于本报告设定的评估目的，而不能用于其他目的。
根据国家的有关规定，本评估报告使用的有效期限为 1 年，自评估基准日
2015 年 12 月 31 日起，至 2016 年 12 月 30 日止。
以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的全面情况和合理理解评估
结论，请报告使用者在征得评估报告所有者许可后，认真阅读评估报告全文，并
请关注特别事项说明部分的内容。
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天津九安医疗电子股份有限公司
收购 eDevice 公司股权项目
评估报告
天兴评报字（2016）第 0587 号
天津九安医疗电子股份有限公司：
北京天健兴业资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和
资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法和收益法，对贵公司拟收购
eDevice 公司股权而涉及 eDevice 公司的股东全部权益进行了评估，按照必要的评
估程序执行评估业务，对其在 2015 年 12 月 31 日的市场价值作出了公允反映。现
将资产评估情况报告如下。
一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用
者概况
（一）委托方概况
企业名称：天津九安医疗电子股份有限公司（以下简称“九安医疗”）
注册地址：天津市南开区雅安道金平路 3 号
法定代表人：刘毅
注册资本：37200 万人民币
企业类型：股份有限公司(上市)
成立日期：1995 年 08 月 22 日
经营范围：开发、生产、销售电子产品、医疗器械(以医疗器械生产企业许可
证核准产品范围为准)及相关的技术咨询服务等（依法须经批准的项目，经相关部
门批准后方可开展经营活动）
（二）被评估单位概况
1．基本信息
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企业名称：eDevice
注册地址：Parc Cadéra sud btiment P2 avenue Ariane 33700 Mérignac, France
实际控制人：马克贝勒比及纳塔利贝勒比，二人系夫妻关系。
注册资本：1,039,865.04 欧元
企业类型：股份有限公司
成立时间：2000 年 5 月
2．历史沿革
被评估公司于 2000 年 5 月 9 日由 eDevice.Inc.、伊夫阿比特保、斯蒂芬申
那兹、马克贝勒比、阿历克斯吉欧、西蒙尼 申那兹、纳塔利贝勒比共同
投资设立，分别占比 99.994%、0.001%、0.001%、0.001%、0.001%、0.001%、
0.001%，注册资本 10 万欧元，于 2000 年 5 月 9 日取得 Greffe du Tribunal de
Commerce de BORDEAUX 注册证书，注册号：431 264 688 RCS BORDEAUX。
eDevice 成立时股权结构如下表所示：
股东名称 股份数量（股） 持股比例（%）
伊夫阿比特保 1 0.001
斯蒂芬申那兹 1 0.001
马克贝勒比 1 0.001
阿历克斯吉欧 1 0.001
西蒙尼申那兹 1 0.001
纳塔利贝勒比 1 0.001
eDevice Inc 99,994 99.994
总计 100,000 100.000
3．公司股权结构及变更情况
(1) 2000 年 6 月，eDevice 股份分拆
2001 年 6 月 29 日，eDevice 将每股面值为 1 欧元的股份 10 万股分拆为每股面
值为 0.1 欧元的股份 100 万股。标的公司注册资本仍为 10 万欧元，其股本及股权
结构如下表所示：
股东名称 股份数量（股） 持股比例（%）
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伊夫阿比特保 10 0.001
斯蒂芬申那兹 10 0.001
马克贝勒比 10 0.001
阿历克斯吉欧 10 0.001
西蒙尼申那兹 10 0.001
纳塔利贝勒比 10 0.001
eDevice Inc 999,940 99.994
总计 1,000,000 100.000
(2) 2001 年 10 月，发行新股
2001 年 10 月 26 日，eDevice 向法兰西创新 2、法兰西创新 3、法国 ABN 阿
姆罗资本、法兴创新 4、欧洲技术基金发行合计 482,247 股新股。本次发行后，
eDevice 的股本及股权结构如下表所示：
股东名称 股份数量（股） 持股比例（%）
eDevice Inc 999,940 67.461
法兴创新 4 124,819 8.421
法兰西创新 2 108,974 7.352
法兰西创新 3 108,974 7.352
法国 ABN 阿姆罗资本 108,974 7.352
欧洲技术基金 30,506 2.058
伊夫阿比特保 10 0.001
斯蒂芬申那兹 10 0.001
马克贝勒比 10 0.001
阿历克斯吉欧 10 0.001
西蒙尼申那兹 10 0.001
纳塔利贝勒比 10 0.001
总计 1,482,247 100.000
(3) 2002 年 1 月，股份转让
2002 年 1 月 21 日，eDevice 老股东法国 ABN 阿姆罗资本将其持有的 108,974
转让给新股东法兰西创新 4。本次股权转让后，eDevice 的股本及股权结构如下表
所示：
股东名称 股份数量（股） 持股比例（%）
eDevice Inc 999,940 67.461
法兴创新 4 124,819 8.421
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股东名称 股份数量（股） 持股比例（%）
法兰西创新 2 108,974 7.352
法兰西创新 3 108,974 7.352
法兰西创新 4 108,974 7.352
欧洲技术基金 30,506 2.058
伊夫阿比特保 10 0.001
斯蒂芬申那兹 10 0.001
马克贝勒比 10 0.001
阿历克斯吉欧 10 0.001
西蒙尼申那兹 10 0.001
纳塔利贝勒比 10 0.001
总计 1,482,247 100.000
(4) 2004 年 5 月，发行新股并减少股票面值
2004 年 5 月 14 日和 2004 年 5 月 17 日，eDevice 向 E-Device inc 分别发行每
股面值为 0.1 欧元的股票 820,000 股和 50,000,000 股，累计增加注册资本 5,082,000
欧元。2004 年 5 月 17 日，eDevice 将股票面值从每股 0.1 欧元降至 0.02 欧元，使
eDevice 注册资本减少 4,184,179.76 欧元。同日，eDevice 向 eDevice Inc 发行每股
面值为 0.02 欧元的股票 87,800,539 股，注册资本增加 1,756,010.78 欧元。上述变
更之后，eDevice 的股本及股权结构如下表所示：
股东名称 股份数量（股） 持股比例（%）
eDeviceInc 139,620,479 99.66
法兴创新 4 124,819 0.09
法兰西创新 2 108,974 0.08
法兰西创新 3 108,974 0.08
法兰西创新 4 108,974 0.08
欧洲技术基金 30,506 0.02
伊夫阿比特保 10 0.00
斯蒂芬申那兹 10 0.00
马克贝勒比 10 0.00
阿历克斯吉欧 10 0.00
西蒙尼申那兹 10 0.00
纳塔利贝勒比 10 0.00
总计 140,102,786 100.00
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(5) 2004 年 5 月，股权转让
2004 年 5 月 31 日，eDevice 将其持有的股份转让给马克贝勒比 、斯蒂芬
申那兹 等新老股东。具体转让明细如下表所示：
股份受让方 股份数量（股）
马克贝勒比 13,957,729
斯蒂芬申那兹 10,682,826
伊夫阿比特保 3,134,790
阿历克斯吉欧 3,134,790
Digitelec 3,415,005
吕克阿尔蒂 350,257
增长发现基金 21,003,325
远见基金 20,692,678
约瑟夫哈达德 1,610,294
阿历克斯阿塔尔 1,610,294
弗雷德里克斯巴格 1,256,029
让－马克坡特万 257,647
文森那乌姆 1,256,029
艾瑞克撒罗门 805,147
AWF 1,256,029
SC Loups 2,776,961
纳塔利贝勒比 925,580
法兰西创新 2 10,381,426
法兰西创新 3 10,381,426
法兰西创新 4 10,381,426
法兴创新 4 11,890,902
欧洲技术基金 2,906,159
曼兹 2,499,140
艾和微波罗 555,450
查尔斯贝杜高 2,499,140
合计 139,620,479
本次转让后，eDevice 的股本及股权结构如下表所示：
股东名称 股份数量（股） 持股比例（%）
增长发现基金 21,003,325 14.99
远见基金 20,692,678 14.77
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股东名称 股份数量（股） 持股比例（%）
马克贝勒比 13,957,739 9.96
法兴创新 4 12,015,721 8.58
斯蒂芬申那兹 10,682,836 7.62
法兰西创新 2 10,490,400 7.49
法兰西创新 3 10,490,400 7.49
法兰西创新 4 10,490,400 7.49
Digitelec 3,415,005 2.44
伊夫阿比特保 3,134,800 2.24
阿历克斯吉欧 3,134,800 2.24
欧洲技术基金 2,936,665 2.10
SC Loups 2,776,961 1.98
曼兹 2,499,140 1.78
查尔斯贝杜高 2,499,140 1.78
约瑟夫哈达德 1,610,294 1.15
阿历克斯阿塔尔 1,610,294 1.15
弗雷德里克斯巴格 1,256,029 0.90
文森那乌姆 1,256,029 0.90
AWF 1,256,029 0.90
纳塔利贝勒比 925,590 0.66
艾瑞克撒罗门 805,147 0.57
艾和微波罗 555,450 0.40
吕克阿尔蒂 350,257 0.25
让－马克坡特万 257,647 0.18
西蒙尼申那兹 10 0.00
总计 140,102,786 100.00
(6) 2005 年-2009 年，股权变化
2005 年 1 月 19 日，eDevice 老股东法兰西创新 4 将其持有的 1 股股份借予
XAngePrivateEquity；增长发现基金将其持有的 1 股股份借予埃德蒙德罗斯柴尔德
合伙。
2005 年 6 月 28 日，eDevice 将股票面值从每股 0.02 欧元降至 0.0128 欧元，公
司注册资本减少 1,002,055.72 欧元。
2008 年 12 月 29 日，公司老股东约瑟夫哈达德将其持有的 1,610,294 股份转
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让给 J2H。
2009 年 1 月 9 日，eDevice 将股票面值从每股 0.0128 欧元降至 0.0008712 欧
元，公司注册资本减少 579,450 欧元。
2009 年 1 月 19 日，eDevice 进行如下的股权转让：
转让方 受让方 股份数量 （股）
远见基金 SCLoups 2,966,765
远见基金 纳塔利贝勒比 988,854
远见基金 文森那乌姆 1,341,878
增长发现基金 斯蒂芬申那兹 7,631,516
法兰西创新 2 斯蒂芬申那兹 3,781,499
远见基金 马克贝勒比 2,957,645
法兰西创新 2 马克贝勒比 1,463,701
法兰西创新 3 马克贝勒比 5,245,200
FCPI 法兰西创新 4 马克贝勒比 5,245,200
远见基金 让－马克坡特万 275,257
远见基金 艾和微波罗 593,415
远见基金 艾瑞克撒罗门 860,178
远见基金 查尔斯贝杜高 2,669,955
远见基金 曼兹 2,669,955
远见基金 J2H 1,720,357
远见基金 Digitelec 3,648,419
埃德蒙德罗斯柴尔德合伙 增长发现基金 [注] 1
注：埃德蒙德罗斯柴尔德合伙将原借的 1 股股份还给 Croissance Discovery。
2009 年 2 月 16 日，eDevice 老股东西蒙尼申那兹将其持有的 10 股股份转让
给斯蒂芬 申那兹。
2009 年 3 月 30 日，Xange 私募基金将原借的 1 股股份归还给法兰西创新 4。
2009 年 4 月 7 日，eDevice 向法兰西创新 2、法兰西创新 3 等股东回购股份合
计 44,059,795 股并注销，具体回购明细如下：
回购对象 回购股份数量（股）
法兰西创新 2 5,245,200
法兰西创新 3 5,245,200
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法兰西创新 4 5,245,200
法兴创新 4 12,015,721
欧洲技术基金 2,936,665
增长发现基金 13,371,809
2009 年 6 月 12 日，eDevice 老股东伊夫阿比特保将其持有的 1,556,698 股股
份转让给 SC Loups。
2009 年 8 月 28 日，eDevice 老股东 SC Loups 将其持有的 1,000,000 股股份转
让给了迈克尔弗罗德曼。
2009 年 11 月 25 日，eDevice 向斯蒂芬 申那兹发行新股每股面值为 0.0008712
欧元的股票 11,342,305 股，注册资本增加 98,812.10 欧元。全部股份由斯蒂芬申
那兹以其拥有的 Digitelec 股权认缴。
2009 年 12 月 30 日，eDevice 回购 Digitelec 所持有的 7,063,424 股股票，减少
注册资本
上述事项变更之后，eDevice 的股本及股权结构如下表所示：
股东名称 股份数量（股） 持股比例（%）
斯蒂芬申那兹 33,438,166 33.33
马克贝勒比 28,869,485 28.78
SC Loups 6,300,424 6.28
曼兹 5,169,095 5.15
查尔斯贝杜高 5,169,095 5.15
J2H 3,330,651 3.32
阿历克斯吉欧 3,134,800 3.12
文森那乌姆 2,597,907 2.59
纳塔利贝勒比 1,914,444 1.91
艾瑞克撒罗门 1,665,325 1.66
阿历克斯阿塔尔 1,610,294 1.61
伊夫阿比特保 1,578,102 1.57
弗雷德里克斯巴格 1,256,029 1.25
AWF 1,256,029 1.25
艾和微波罗 1,148,865 1.15
迈克尔弗罗德曼 1,000,000 1.00
让－马克坡特万 532,904 0.53
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吕克阿尔蒂 350,257 0.35
总计 100,321,872 100.00
(7) 2010-2015 年，股权变化
2010 年 8 月 23 日，eDevice 老股东斯蒂芬 申那兹将其持有的 5,000,000 股股
份转让给沃尔蒙。
2010 年 11 月 29 日，eDevice 向迈克尔弗罗德曼、斯蒂凡呙内、米歇
尔戈麦兹分别发行 1,003,218 股、1,003,219 股、1,003,219 股新股，注册资本增
加 26,219.58 欧元。
2011 年 9 月 14 日，让－马克坡特万向沃尔蒙、马克贝勒比分别转让了
266,452 股、266,452 股股份。
2011 年 9 月 30 日，斯蒂芬申那兹向沃尔蒙转让了 1,700,000 股股份。
2012 年 5 月 21 日，eDevice 以未分配利润增加注册资本，标的公司股份数量
保持不变，股份面值上涨至 0.01452 欧元，注册资本增加 600,136.99 欧元。
2012 年 6 月 15 日，eDevice 向下表所列对象回购 41,192,500 股股份并注销，
具体回购明细如下：
回购对象 回购股份数量（股）
查尔斯贝杜高 2,067,638
伊夫阿比特保 631,240
曼兹 2,067,638
斯蒂芬申那兹 10,695,266
沃尔蒙 2,786,580
米歇尔戈麦兹 401,287
斯蒂凡呙内 401,287
艾瑞克撒罗门 666,130
纳塔利贝勒比 765,777
马克贝勒比 11,654,374
阿历克斯阿塔尔 644,117
J2H 1,332,260
阿历克斯吉欧 1,253,920
弗雷德里克斯巴格 502,411
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回购对象 回购股份数量（股）
迈克尔弗罗德曼 801,287
艾和微波罗 459,546
文森那乌姆 1,039,162
SC Loups 2,520,169
AWF 502,411
2012 年 12 月 28 日，eDevice 老股东斯蒂芬 申那兹向马克贝勒比转让了
11,185,025 股股份；同日，eDevice 老股东沃尔蒙向马克贝勒比转让了 4,175,742
股股份。
2013 年 6 月 26 日，AWF 清算，AWF 将其持有的 753,618 股股份转让给斯丽
薇德巴什。
2015 年 6 月 16 日，eDevice 老股东斯丽薇德巴什将其持有的 434,972 股股
份转让给 JulieDebache。
2015 月 6 月 2 日，eDevice 以未分配利润增加注册资本，标的公司股份数量保
持不变，股份面值上涨至 0.01882 欧元，注册资本增加 267,350.78 欧元。
2015 年 6 月 26 日，eDevice 向下表所列对象合计回购 6,892,159 股股份并注
销，回购价格为 0.32186 欧元/股，具体回购明细如下：
回购对象 回购股份数量（股）
斯蒂芬申那兹 478,941
伊夫阿比特保 94,686
马克贝勒比 155,874
阿历克斯吉欧 188,088
吕克阿尔蒂 35,026
阿历克斯阿塔尔 96,618
弗雷德里克斯巴格 75,362
艾瑞克撒罗门 99,919
斯丽薇德巴什 318,646
茱莉德巴什 434,972
SC Loups 3,780,255
曼兹 310,146
艾和微波罗 68,932
查尔斯贝杜高 310,146
J2H 199,839
北京天健兴业资产评估有限公司
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回购对象 回购股份数量（股）
迈克尔弗罗德曼 120,193
沃尔蒙 4,130
斯蒂凡呙内 60,193
米歇尔戈麦兹 60,193
上述事项变更之后，eDevice 的股本及股权结构如下表所示：
序号 股东名称 股份数量（股） 持股比例（%）
1 马克贝勒比 32,686,456 59.16%
2 斯蒂芬申那兹 4,378,934 7.93%
3 曼兹 2,791,311 5.05%
4 查尔斯贝杜高 2,791,311 5.05%
5 J2H 1,798,552 3.26%
6 阿历克斯吉欧 1,692,792 3.06%
7 文森那乌姆 1,558,745 2.82%
8 纳塔利贝勒比 1,148,667 2.08%
9 迈克尔弗罗德曼 1,081,738 1.96%
10 艾瑞克撒罗门 899,276 1.63%
11 阿历克斯阿塔尔 869,559 1.57%
12 伊夫阿比特保 852,176 1.54%
13 弗雷德里克斯巴格 678,256 1.23%
14 艾和微波罗 620,387 1.12%
15 斯蒂凡呙内 541,739 0.98%
16 米歇尔戈麦兹 541,739 0.98%
17 吕克阿尔蒂 315,231 0.57%
合 计 55,246,869 100.00%
4．公司主要资产概况
eDevice 公司的主要资产为货币资金、应收账款以及存货，主要资产概况如
下：
货币资金为存放在 BNP PARIBAS 和 Société Générale Bordeaux Intendance 两
家银行的欧元和美元存款；
应收账款为被评估单位应收货款，账龄均在 1 年以内，属正常往来；
存货主要为在途物资、原材料、委托加工商品，其中在途物资系公司订购的
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目前在运送过程中的材料；委托加工物资为被评估单位委托第三方加工的产品。
5．公司主营业务概况
eDevice,早期从事于网络通信技术的研发，基于其自身在网络通信中硬件和
软件优势，自 2007 年起，eDevice 专注于移动医疗行业，推出了其核心产品 WireX
系列，为客户提供移动医疗领域中完整的端对端解决方案，致力于为大型医疗集
团以高效、稳定、安全的方式解决病患体征数据的提取、传输和远程监控，目前
标的公司覆盖的终端用户超过 120 个国家，已被终端用户使用的设备数量达到 35
万个。
从业务划分来看，eDvice 的主营业务分为两类，分别为医疗设备销售和为客
户提供增值服务。
(1) 移动医疗设备销售
eDevice 依照相关的通信协议，研发出了一系列能与客户（医疗器械生产商或
医疗服务提供商）生产或使用的医疗器械建立起良好通信传输的移动医疗产品，
使客户能将上述产品配合自身医疗器械共同完成对患者的远程数据采集，并实现
在全球范围内的数据稳定、安全的传输。其主要产品包括 WireX 3G LC、WirT、
Cellgo 和 HealthGo Mini 等，标的公司的销售对象主要为美敦力、飞利浦、霍尼韦
尔等大型优质企业，并与上述企业建立了良好的合作关系。
(2) 增值服务
除移动医疗产品销售外，eDevice 为客户提供完整的远程数据传输、远程监控
等一系列的解决方案，并按设备数量收取一定的服务费。eDvice 的增值服务主要
包括数据在蜂窝网络下的传输和提供远程监控平台协助客户对各设备的监控。
6．公司组织结构及人力资源
eDevice 组织机构图
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eDevice 董事会
Marc Berrebi Stéphane Schinazi
市场营销和财务 技术支持和管理
Michael Freudmann
销售副总裁
医疗设备专家团 销售部门 研发部 管理支持 产品项目
队 部
eDevice 在册员工 19 人，售前团队 3 人，研发部 9 人，会计和管理支持 1 人，
产品项目部 6 人；eDevice 员工中 15 人具有工程师资质或相关工程背景。
7．财务状况表及经营成果
财务状况
单位：人民币元
报表科目 2014 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 49,374,805.62 50,015,345.42
以公允价值计量且其变动计入当
46,929.27 44,661.73
期损益的金融资产
应收账款 5,816,237.77 33,591,642.87
预付款项 448,334.16 2,985,215.79
其他应收款 52,189.20 51,646.81
存货 2,498,494.20 17,356,926.32
其他流动资产 2,658,435.46 2,484,668.87
流动资产合计 60,895,425.68 106,530,107.81
非流动资产：
- -
固定资产 1,742,891.58 2,598,226.69
无形资产 173,093.54 269,840.53
递延所得税资产 170,981.29 676,868.74
非流动资产合计 2,086,966.41 3,544,935.96
资产总计 62,982,392.09 110,075,043.77
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流动负债：
应付账款 4,045,253.86 9,367,957.45
预收款项 189,702.00 5,404.98
应付职工薪酬 3,593,806.61 3,794,996.29
应交税费 247,115.86 5,371,037.10
其他应付款 510,842.50 767,692.20
一年内到期的非流动负债 406,106.53 563,571.74
流动负债合计 8,992,827.36 19,870,659.76
非流动负债：
- -
递延所得税负债 191,823.04 190,003.00
其他非流动负债 1,878,125.28 1,974,558.69
非流动负债合计 2,069,948.32 2,164,561.69
负债合计 11,062,775.68 22,035,221.45
股东权益合计 51,919,616.41 88,039,822.32
经营状况
单位：人民币元
项目 2014 年度 2015 年度
一、营业收入 61,454,583.10 135,266,700.20
减：营业成本 19,420,916.36 51,658,949.08
营业税金及附加 0.00 0.00
销售费用 3,960,063.21 4,159,923.57
管理费用 21,797,532.43 24,682,216.19
财务费用 -5,655,384.72 -5,183,250.63
资产减值损失 -13,033.81 1,487,839.69
加：公允价值变动收益 1,020.72 0.97
投资收益 0.00 0.00
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 0.00 0.00
二、营业利润 21,945,510.35 58,461,023.27
加：营业外收入 2,442,901.65 1,083,828.89
减：营业外支出 38,584.75 103,646.67
其中：非流动资产处置损失 38,584.75 103,646.67
三、利润总额 24,349,827.25 59,441,205.49
减：所得税费用 462,295.47 6,559,103.14
四、净利润 23,887,531.78 52,882,102.35
上表中列示的 2014 年、2015 年财务数据经大华会计师事务所（特殊普通合伙）
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审计并出具无保留意见审计报告。
（三）业务约定书约定的其他评估报告使用者
根据资产评估业务约定书的约定，本报告无其他报告使用者。
（四）委托方和被评估单位的关系
天津九安医疗电子股份有限公司拟收购 eDevice 公司股权。
二、评估目的
天津九安医疗电子股份有限公司拟收购 eDevice 公司股权，需要对 Device 公
司的股东全部权益进行评估，为该经济行为提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
（一）评估对象
评估对象为 eDevice 公司的股东全部权益。
（二）评估范围
评估范围为 eDevice 公司于评估基准日的全部资产及负债，其中总资产账面
价值为 11,007.50 万元，负债账面价值为 2,203.53 万元，净资产账面价值为
8,803.97 万元。
各类资产及负债的账面价值见下表：
资产评估申报汇总表
金额单位：人民币万元
项目名称 账面价值
流动资产 10,653.01
非流动资产 354.49
其中：长期股权投资 -
投资性房地产 -
固定资产 259.82
在建工程 -
无形资产 26.98
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项目名称 账面价值
土地使用权 -
其他 67.69
资产总计 11,007.50
流动负债 1,987.07
非流动负债 216.46
负债总计 2,203.53
净资产 8,803.97
（一）委托方和被评估单位已承诺委托评估对象和评估范围与经济行为所涉
及的评估对象和评估范围一致，且经大华会计师事务所（特殊普通合伙）会计师
事务所有限公司审计，并出具大华审字[2016]007159 号无保留意见审计报告。
（二）对企业价值影响较大的单项资产或资产组合的情况
1. 存货
存货是由库存原材料、在途物资、委托加工物资、产成品组成。原材料、产
成品主要分布在公司库房内，种类较多。库房保管制度健全，物品按大类堆放整
齐，标签标示正确，进出库数量登记卡片记录及时准确。在途物资及委托加工物
资存放在物流服务提供单位及委托加工生产商库房。
2. 固定资产—设备类资产
电子办公设备为各类检测仪器、计算机、服务器、打印机、复印机等检测、
办公用设备，分布在公司各个部门。
企业设备由各使用部门进行管理，设备维修保养外包，目前状态良好，使用
状态较佳。
（三）企业申报的无形资产情况
纳入评估范围的无形资产包括 eDevice 所拥有专利、其他无形资产，账面价
值为 269,840.53 元。评估人员对相关合同及权属证明进行核实，对摊销及摊余价
值进行了核对。
纳入评估范围的无形资产包括：专利、软件等其他无形资产，具体无形资产
类型及特点如下：
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纳入评估范围的其他无形资产包括：
通用软件：Alabaz developpement site e device 软件、MS Office 办公软件等以
及未入账
未入账其他无形资产，包括：五项专利技术 CaSaas、GSM01、Smartstack、
USB Key、Wake up 及"eDevice(word TM) "、"WIREX(word TM)"、"Healthgo(word
TM)"、 "Connectivity that cares(word TM)" 、"CaSaas(word TM)" 、 "WireT(word
TM)"、"eDevice(word TM) "、"WIREX(word TM)"、"WireT(word TM)"等十项注
册商标，专利为被评估单位自行研制开发获得，商标为被评估单位自行委托代理
机构注册取得。
四、价值类型及其定义
本次评估价值类型为市场价值，本报告书所称市场价值是指自愿买方和自愿
卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常
公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
评估基准日是 2015 年 12 月 31 日。
评估基准日是由委托方确定的。
六、评估依据
本次评估工作中所遵循的经济行为依据、法律法规依据、评估准则依据、资
产权属依据和评估取价依据为：
（一）经济行为依据
1. 2016 年 5 月 4 日《天津九安医疗电子股份有限公司经理办公会决议》。
（二）法律法规依据
1. 《中华人民共和国企业国有资产法》；
2. 《中华人民共和国公司法》；
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3. 《中华人民共和国证券法》
4. 《中华人民共和国物权法》；
5. 《中华人民共和国企业所得税法》；
6. 《上市公司重大资产重组管理办法》（中国证券监督管理委员会第 109 号
令）；
7. 《Code général des impts,CGI》（法国税法典）
8. 其它相关的法律法规文件。
（三）评估准则依据
1. 《资产评估准则—基本准则》（财企[2004]20 号）；
2. 《资产评估职业道德准则—基本准则》（财企[2004]20 号）；
3. 《资产评估职业道德准则—独立性》（中评协[2012]248 号）；
4. 《资产评估准则—评估报告》（中评协[2007]189 号）；
5. 《资产评估准则—评估程序》（中评协[2007]189 号）；
6. 《资产评估准则—业务约定书》（中评协[2007]189 号）；
7. 《资产评估准则—工作底稿》（中评协[2007]189 号）；
8. 《资产评估准则—机器设备》（中评协[2007]189 号）；
9. 《资产评估准则—无形资产》（中评协[2008]217 号）；
10. 《资产评估准则—企业价值》（中评协[2011]227 号）；
11. 《评估机构业务质量控制指南》（中评协[2010]214 号）；
12. 《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2007]189 号）；
13. 《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》会协[2003]18 号）；
14. 《专利资产评估指导意见》（中评协[2008]217 号）；
15. 《著作权资产评估指导意见》（中评协[2010]215 号）；
16. 《评估机构内部治理指引》（中评协[2010]121 号）；
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天津九安医疗电子股份有限公司拟收购 eDevice 公司股权项目资产评估报告 第23页
17. 《资产评估操作专家提示——上市公司重大资产重组评估报告披露》（中
评协[2012]246 号）。
（四）资产权属依据
1. 注册证书、公司章程；
2. 主要设备购置合同、发票，以及有关协议、合同等资料；
3. 专利证书；
4. 商标注册证；
5. 其他权属证明文件。
（五）评估取价依据
1. 被评估单位提供的《资产评估申报表》、《收益预测表》；
2. 评估基准日银行存贷款基准利率及外汇汇率；
3. 《机电产品报价手册》；
4. 企业提供的财务报表、审计报告等相关财务资料；
5. 企业提供的未来年度经营计划、盈利预测等资料；
6. 企业与相关单位签订的原材料购买合同；
7. 评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料；
8. 与此次资产评估有关的其他资料。
9. 被评估单位提供的原始会计报表、财务会计经营方面的资料、以及有关协
议、合同书、发票等财务资料；
10. 国家有关部门发布的统计资料和技术标准资料及价格信息资料，以及我
公司收集的有关询价资料和取价参数资料等。
七、评估方法
（一）评估方法简介
企业价值评估基本方法包括资产基础法、收益法和市场法。
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企业价值评估中的资产基础法也称成本法，是指以被评估企业评估基准日的
资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对
象价值的评估方法。
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象
价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。收
益法是从企业获利能力的角度衡量企业的价值，建立在经济学的预期效用理论基
础上。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案
例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市
公司比较法和交易案例比较法。
（二）评估方法的选择
资产基础法是以资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负
债价值，确定评估对象价值的评估方法，结合本次评估情况，被评估单位可以提
供、评估师也可以从外部收集到满足资产基础法所需的资料，可以对被评估单位
资产及负债展开全面的清查和评估，因此本次评估适用资产基础法；
收益法的基础是经济学的预期效用理论，即对投资者来讲，企业的价值在于
预期企业未来所能够产生的收益。收益法虽然没有直接利用现实市场上的参照物
来说明评估对象的现行公平市场价值，但它是从决定资产现行公平市场价值的基
本依据—资产的预期获利能力的角度评价资产，能完整体现企业的整体价值，其
评估结论具有较好的可靠性和说服力。从收益法适用条件来看，由于企业具有独
立的获利能力且被评估单位管理层提供了未来年度的盈利预测数据，根据企业历
史经营数据、内外部经营环境能够合理预计企业未来的盈利水平，并且未来收益
的风险可以合理量化，因此本次评估适用收益法。
由于本次评估与被评估单位可比上市公司少，交易案例难搜集，因此本次评
估未采用市场法。
综上所述，本次评估选用资产基础法和收益法进行评估。
（三）具体评估方法介绍
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一）资产基础法
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表
为基础，合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估方
法。各类资产及负债的评估过程说明如下：
1．流动资产及负债的评估
被评估单位流动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、预付款
项、其他应收款、存货、其他流动资产；负债包括应付账款、预收款项、应付职
工薪酬、应交税费、其他应付款、其他非流动负债。
（1） 货币资金：包括库存现金、银行存款，通过现金盘点、核实银行对账
单、银行函证等，以核实后的价值确定评估值。其中外币资金按评估基准日的国
家外汇牌价折算为人民币值。
（2） 交易性金融资产对于交易性金融资产的评估，评估人员首先进行总
账、明细账、会计报表及清查评估明细表的核对。其次，收集投资凭证、基准日
对账单等资料，核实交易性金融资产的真实性和完整性。然后在核实的基础上，
以持有数量乘以其市场公允价格计算确定其评估值。
（3） 应收账款和其他应收款：各种应收款项在核实无误的基础上，根据每
笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的，按全部
应收款额计算评估值；对于可能收不回部分款项的，在难以确定收不回账款的数
额时，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原
因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，参照账龄分析法，估
计出这部分可能收不回的款项，作为风险损失扣除后计算评估值；对于有确凿根
据表明无法收回的，按零值计算；账面上的“坏账准备”科目按零值计算。
（4） 预付款项：根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估
值。对于能够收回相应货物的或权利的，按核实后的账面值作为评估值。对于那
些有确凿证据表明收不回相应货物，也不能形成相应资产或权益的预付账款，其
评估值为零。
（5） 存货
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外购存货：主要包括材料采购（在途物资）、原材料、委托加工物资和产成
品等，对于库存时间短、流动性强、市场价格变化不大的外购存货，以核实后的
账面价值确定评估值；对于库存时间长、流动性差、市场价格变化大的外购存货
按基准日有效的公开市场价格加上正常的进货费用确定评估值。
产成品：产成品评估方法有成本法和市场法两种，本次评估以市场法进行评
估，市场法是以其完全成本为基础，根据其产品销售市场情况的好坏决定是否加
上适当的利润，或是要低于成本，确定评估值。对于十分畅销的产品，根据其出
厂销售价格减去销售费用和全部税金确定评估值；对于正常销售的产品，根据其
出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值；对
于勉强能销售出去的产品，根据其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和税后
净利润确定评估值；对于滞销、积压、降价销售产品，根据其可变现净值确定评
估值。对分期收款发出产品和委托代销产品，在核查账簿，原始凭证，合同的基
础上，视同产成品评估；
（6） 其他流动资产：评估人员在核实无误的基础上，通过了解企业适用的
税种、税率、税额以及缴费的费率等核实企业的纳税申报表，通过查阅缴税凭单
确认申报数的正确性和真实性。经核实，企业应退税款及增值税留抵金额与申报
数相符，期后可以收到退税或抵扣，故以核实后账面值做为评估值。
（7） 负债：各类负债在查阅核实的基础上，根据评估目的实现后的被评估
企业实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。对于负债中并非实际需要承担
的负债项目，按零值计算。
2．非流动资产的评估
（1） 设备类资产
本次纳入评估范围的设备全部为电子设备，对该类设备采用重置成本法。评
估采用的计算公式为：
评估价值=重置价值×综合成新率
电子设备重置全价的确定
电子设备多为企业办公用电脑、打印机、空调等设备，由经销商负责运送安
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装调试，重置成本直接以市场不含税采购价确定。
成新率的确定
电子及办公设备成新率，主要依据其经济寿命年限来确定其综合成新率；对
于大型的电子设备还参考其工作环境、设备的运行状况等来综合确定其成新率。
评估价值的确定
评估值=重置全价×成新率
对于购置时间较早，已停产且无类比价格的车辆及电子设备，主要查询二手
交易价采用市场法进行评估。
（2） 其他无形资产
对于其他无形资产中的通用软件，均可在市场上找到相应市场价格或功能相
近的可替代版本价格，按被评估资产的现时完全重置成本减去损耗或贬值来确定
被评估资产的价格。
对于其他无形资产——专利权采用收益法进行评估。
收益法是通过估算被评估无形资产未来预期收益的现值来判断资产价值的评
估方法。对技术而言，其之所以有价值，是因为资产所有者能够通过销售使用技
术进行生产的产品从而带来收益。因而在目前市场情况下，收益法是评估无形资
产较合适的方法。
综上，本次评估采用收益法对委托评估的账外无形资产进行评估。
收益法的基本公式为：
n Ai
P i
i 1
(1 r)i
式中：
V：委估无形资产价值；
Ai：第 i 年无形资产纯收益；
r：折现率；
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n：收益年限。
（3） 递延所得税资产
在核查账簿，原始凭证的基础上，以评估基准日后的被评估单位还享有的资
产和权利价值作为评估值。
二）收益法
本次收益法评估采用现金流量折现法，选取的现金流量口径为企业自由现金
流，通过对企业整体价值的评估来间接获得股东全部权益价值。
本次评估以未来若干年度内的企业自由现金净流量作为依据，采用适当折现
率折现后加总计算得出企业整体营业性资产的价值，然后再加上溢余资产、非经
营性资产价值减去有息债务得出股东全部权益价值。
【一、企业自由现金流模型】
1．计算模型
E ＝ V － D 公式一
V ＝ P ＋ C1 ＋ C2 ＋ E’ 公式二
上式中：
E ：股东全部权益价值；
V ：企业整体价值；
D ：付息债务评估价值；
P ：经营性资产评估价值；
C 1 ：溢余资产评估价值；
C 2 ：非经营性资产评估价值；
E ’：（未在现金流中考虑的）长期股权投资评估价值。
其中，公式二中经营性资产评估价值 P 按如下公式求取：
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n
t Rn 1 n
P Rt 1 r 1 r 公式三
t 1 r g
上式前半部分为明确预测期价值，后半部分为永续期价值（终值）
公式三中：
R t ：明确预测期的第 t 期的企业自由现金流
t：明确预测期期数 1 , 2 , 3 ， ，n；
r：折现率；
R n 1 ：永续期企业自由现金流；
g ：永续期的增长率，本次评估 g = 0；
n：明确预测期第末年。
2．模型中关键参数的确定
1）预期收益的确定
本次将企业自由现金流量作为企业预期收益的量化指标。
企业自由现金流量就是在支付了经营费用和所得税之后，向公司权利要求者
支付现金之前的全部现金流。其计算公式为：
企业自由现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销+利息费用×（1-税率 T）－资本
性支出－营运资金变动。
2）收益期的确定
企业价值评估中的收益期限通常是指企业未来获取收益的年限。为了合理预
测企业未来收益，根据企业生产经营的特点以及有关法律法规、契约和合同等，
可将企业的收益期限划分为有限期限和无限期限。
本次评估采用永续年期作为收益期。其中，第一阶段为 2016 年 1 月 1 日至
2025 年 12 月 31 日，在此阶段根据被评估企业的经营情况及经营计划，收益状况
处于变化中；第二阶段 2026 年 1 月 1 日起为永续经营，在此阶段被评估企业将保
持稳定的盈利水平。
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3）折现率的确定
确定折现率有多种方法和途径，按照收益额与折现率口径一致的原则，本次
评估收益额口径为企业自由现金流量，则折现率选取加权平均资本成本（WACC）
确定。
4）溢余资产及非经营性资产(负债)评估价值的确定
溢余资产是指与企业收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产，一
般指超额货币资金和交易性金融资产等；非经营性资产是指与企业收益无直接关
系的，不产生效益的资产。对该类资产单独进行评估。
八、评估程序实施过程和情况
根据国家有关部门关于资产评估的规定和会计核算的一般原则，依据国家有
关部门相关法律规定和规范化要求，按照与委托方的资产评估约定函所约定的事
项，北京天健兴业资产评估有限公司业已实施了对委托方提供的法律性文件与会
计记录以及相关资料的验证审核，按被评估单位提交的资产清单，对相关资产进
行了必要的产权查验、实地察看与核对，进行了必要的市场调查和交易价格的比
较，以及财务分析和预测等其他有必要实施的资产评估程序。资产评估的详细过
程如下：
1．接受委托及准备阶段
（1）北京天健兴业资产评估有限公司于 2016 年 5 月接受委托方的委托，从
事本资产评估项目。在接受委托后，北京天健兴业资产评估有限公司即与委托方
就本次评估目的、评估对象与评估范围、评估基准日、委托评估资产的特点等影
响资产评估方案的问题进行了认真讨论。
（2）根据委托评估资产的特点，有针对性地布置资产评估申报明细表，并设
计主要资产调查表、主要业务盈利情况调查表等，对委托方参与资产评估配合人
员进行业务培训，填写资产评估清查表和各类调查表。
（3）评估方案的设计
依据了解资产的特点，制定评估实施计划，确定评估人员，组成资产评估现
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场工作小组。
（4）评估资料的准备
收集和整理评估对象市场交易价格信息、主要原料市场价格信息、评估对象
产权证明文件等。
该阶段工作时间为 2016 年 5 月 15 日－5 月 17 日。
2．现场清查阶段
（1）评估对象真实性和合法性的查证
根据委托方及被评估单位提供的资产和负债申报明细，评估人员针对实物资
产和货币性债权和债务采用不同的核查方式进行查证，以确认资产和负债的真实
准确。
对货币资金，我们通过查阅日记账，盘点库存现金、审核银行对账单及银行
存款余额调节表等方式进行调查；
对债权和债务，评估人员采取核对总账、明细账、抽查合同凭证等方式确定
资产和负债的真实性。
对固定资产的调查采用重点和一般相结合的原则，重点调查房屋建筑物、重
要设备等资产。评估人员，查阅了相关工程的设计、施工文件，工程承包合同，
工程款项结算资料、设备购置合同发票等，从而确定资产的真实性。
（2）资产实际状态的调查
设备运行状态的调查采用重点和一般相结合的原则，重点调查生产用机械设
备。主要通过查阅设备的运行记录，在被评估单位设备管理人员的配合下现场实
地观察设备的运行状态等方式进行。在调查的基础上完善重要设备调查表。
（3）实物资产价值构成及业务发展情况的调查
根据被评估单位的资产特点，调查其资产价值构成的合理性和合规性。重点
核查固定资产账面金额的真实性、准确性、完整性和合规性。查阅了有关会计凭
证、会计账簿以及工程决算、工程施工合同、设备采购合同等资料。
（4）企业收入、成本等生产经营情况的调查
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收集相关单位以前年度损益核算资料，进行测算分析；通过访谈等方式调查
各单位及业务的现实运行情况及其收入、成本、费用的构成情况及未来发展趋
势，为编制未来现金流预测作准备。
通过收集相关信息，对 eDevice 公司各项业务的市场环境、未来所面临的竞
争、发展趋势等进行分析和预测。
该阶段的工作时间为 2016 年 5 月 18 日－6 月 1 日。
3．选择评估方法、收集市场信息和估算过程
评估人员在现场依据针对本项目特点制定的工作计划，结合实际情况确定的
作价原则及估值模型，明确评估参数和价格标准后，参考企业提供的历史资料和
未来经营预测资料开始评定估算工作。
4．评估汇总阶段
（1）评估结果的确定
依据北京天健兴业资产评估有限公司评估人员在评估现场勘察的情况以及所
进行的必要的市场调查和测算，确定委托评估资产的资产基础法和收益现值法结
果。
（2）评估结果的分析和评估报告的撰写
按照北京天健兴业资产评估有限公司规范化要求编制相关资产的评估报告
书。评估结果及相关资产评估报告按北京天健兴业资产评估有限公司规定程序进
行三级复核，经签字注册资产评估师最后复核无误后，由项目组完成并提交报
告。
（3）工作底稿的整理归档
上述三四两阶段工作时间为 2016 年 6 月 2 日－6 月 11 日。
九、评估假设
（一）一般假设：
1．交易假设：假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评
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估资产的交易条件等模拟市场进行估价。
2．公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件以及资产在
这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市
场条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个市场上，买方和卖
方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易都是在自
愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行。
3．持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这
样的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其次
假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑
资产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制。
4．企业持续经营假设：是将企业整体资产作为评估对象而作出的评估假
定。即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经营下
去。企业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，
以维持持续经营能力。
（二）收益法评估假设：
1. 国家现行的有关法律、法规及政策，国家宏观经济形势无重大变化；本次
交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；无其他不可预测和不可
抗力因素造成的重大不利影响。
2. 针对评估基准日资产的实际状况，假设企业持续经营。
3. 假设企业的经营者是负责的，且企业管理层有能力担当其职务。
4. 除非另有说明，假设企业完全遵守所有有关的法律和法规。
5. 假设企业未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重
要方面基本一致。
6. 有关利率、汇率、赋税基准及税率，政策性征收费用等不发生重大变化。
7. 无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。
8. 假设企业预测年度现金流为期末产生；
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9. 假设评估基准日后企业的研发能力和技术先进性继续保持目前的水平；
10. 假设评估基准日后 eDevice 于 2017 年开展的新业务模式（针对 WireX 系
列产品的销售政策由目前的销售改为与运营商为合作伙伴的租赁模式）其运营状
况、盈利水平与 eDevice 目前提供的预期一致。
十、评估结论
（一）资产基础法评估结论
经资产基础法评估，eDevice 总资产账面价值为 11,007.50 万元，评估价值为
13,742.69 万元，增值额为 2,735.19 万元，增值率为 24.85%；总负债账面价值为
2,203.53 万元，评估价值为 2,203.53 万元，评估无增值；净资产账面价值为
8,803.97 万元，评估价值为 11,539.16 万元，增值额为 2,735.19 万元，增值率为
31.07%。
评估汇总情况详见下表：
资产评估结果汇总表
金额单位：人民币万元
项目名称 账面价值 评估价值 增减值 增值率%
流动资产 10,653.01 10,869.02 216.01 2.03
非流动资产 354.49 2,873.67 2,519.18 710.65
其中：长期股权投资 - - -
投资性房地产 - - -
固定资产 259.82 240.35 -19.47 -7.49
在建工程 - - -
无形资产 26.98 2,633.32 2,606.34 9,660.27
土地使用权 - - -
其他 67.69 - -67.69 -100.00
资产总计 11,007.50 13,742.69 2,735.19 24.85
流动负债 1,987.07 1,987.07 - -
非流动负债 216.46 216.46 - -
负债总计 2,203.53 2,203.53 - -
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实可能影响评估结论，提请本评估报告使用者对此应特别关注：
（一） 本报告所称“评估价值”系指我们对所评估资产在现有用途不变并持续
经营，以及在评估基准日之状况和外部经济环境前提下，为本报告书所列明的目
的而提出的公允估值意见，而不对其它用途负责。
（二） 报告中的评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场
的原则确定的公允价值，未考虑该等资产进行产权登记或权属变更过程中应承担
的相关费用和税项，也未对资产评估增值额作任何纳税调整准备。评估结论不应
当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
（三） 本次评估结果未考虑由于控股权和少数股权等因素产生的溢价或折
价，也未考虑委估股权流动性对评估结果的影响。
（四） 在评估基准日后，至 2016 年 12 月 30 日止的有效期以内，如果资产数
量及作价标准发生变化时，应当进行适当调整，而不能直接使用评估结论。
（五） 评估程序受到限制的情形：
本次评估中，注册资产评估师未对各种设备在评估基准日的技术参数和性能
做技术检测，注册资产评估师在假定被评估单位提供的有关技术资料和运行记录
是真实有效的前提下，通过现场调查做出判断。
（六） 评估基准日至评估报告日之间可能对评估结论产生影响的期后事项：
本次评估中采用了《中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告 2015
年 12 月 31 日》人民币汇兑中间价 1 欧元对人民币 7.0952 元，至报告出具日 2016
年 6 月 26 日《中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告 2016 年 6 月 24
日》公布人民币汇兑中间价 1 欧元对人民币 7.4434 元。
十二、评估报告的使用限制说明
（一） 本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途；
（二） 本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用；
（三） 本评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者被披露于公开媒
体，需评估机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另有约定除外；
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（四） 本评估报告所揭示的评估结论仅对本项目对应的经济行为有效，评估
结论使用有效期为自评估基准日起一年，即评估基准日 2015 年 12 月 31 日至 2016
年 12 月 30 日止。
十三、评估报告日
评估报告日为 2016 年 6 月 26 日。
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