沪士电子股份有限公司
2021 年度董事会工作报告
重要声明
本报告如涉及未来计划等前瞻性陈述，是公司根据当前的战略规划、经营情
况、市场状况做出的预判，并不代表公司对未来年度的盈利预测及对投资者的实
质承诺，能否实现取决于市场状况变化等多种因素，存在很大的不确定性，敬请
投资者及相关人士对此保持足够的风险认识。
释 义
释义项 释义内容
公司、本公司、沪电股份 指 沪士电子股份有限公司，包含子公司
PCB 指 印制电路板
企业通讯市场板 指 应用于企业通讯领域的 PCB 产品
汽车板 指 应用于汽车电子领域的 PCB 产品
沪利微电 指 本公司之全资子公司昆山沪利微电有限公司
青淞厂 指 本公司位于昆山市玉山镇东龙路 1 号的厂区
黄石沪士、黄石厂 指 本公司之全资子公司黄石沪士电子有限公司
黄石一厂 指 黄石厂以企业通讯市场板为主的生产线
黄石二厂 指 黄石厂以汽车板为主的生产线
货币单位 指 本报告如无特别说明货币单位为人民币元
目 录
一、2021 年度整体经营情况 ....................................................................... - 1 -
（一）2021 年度经营情况概要 ................................................ - 1 -
（二）主要会计数据和财务指标 ............................................... - 2 -
（三）核心业务经营情况 ..................................................... - 2 -
（四）研发情况 ............................................................. - 4 -
二、2021 年度董事会工作情况.................................................................... - 5 -
（一）董事会召开情况 ....................................................... - 5 -
（二）提议召开股东大会及执行股东大会决议情况 ............................... - 6 -
（三）董事会专门委员会工作情况 ............................................. - 6 -
（四）独立董事工作情况 ..................................................... - 6 -
（五）信息披露及投资者关系情况 ............................................. - 7 -
三、2021 年度利润分配预案 ....................................................................... - 7 -
四、2022 年展望 ......................................................................................... - 8 -
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尊敬的各位股东：
2021年度，公司董事会严格遵守《中华人民共和国公司法》、《中华人民共
和国证券法》等法律、法规以及《深圳证券交易所股票上市规则》、《公司章程》、
《公司董事会议事规则》等相关制度的规定，勤勉履行股东大会赋予的董事会的
各项工作职责，严格执行股东大会各项决议，积极推动公司各项业务发展，努力
提升公司经营及治理水平，现就公司2021年度经营情况及董事会工作情况向各
位股东汇报如下：
一、2021 年度整体经营情况
（一）2021 年度经营情况概要
2021年受新冠肺炎疫情、中美贸易争端等因素持续性影响，既往的全球制造
业分工格局发生深刻改变，全球电子产业的供应和物流基础设施仍然紧缺，原材
料价格大幅度上涨及芯片供应紧张，叠加人民币升值、5G建设放缓、PCB市场需
求波动和竞争加剧等因素影响，公司整体经营面临多重压力和挑战。
尽管公司在经营上积极应对，对外和客户、供应商保持紧密的联系，密切关
注客户需求及市场发展变化，采取措施降低供应链中的供给和物流风险；对内投
入更多的资源在技术创新和管理创新，切实提升运营效率，努力降低生产成本，
并加大调整产品结构，透过产品的平衡布局以及深耕多年的中高阶产品与量产技
术，强化公司在核心产品市场的战略优势，努力稳中求进，但公司经营业绩仍然
受到外部环境持续逆风的不利冲击。
2021年，公司整体实现营业收入约74.19亿元，同比微幅下降约0.55%；实
现归属上市公司股东的净利润约10.64亿元，同比下降约20.80%；公司PCB产品
实现营业收入约70.58亿元，比去年同期下降约2.84%；公司PCB产品毛利率约为
28.50%，比去年同期减少约2.65个百分点。
2021年，公司及子公司分别获得客户颁发的“最佳质量表现奖”、“最佳供
应商”、“卓越质量奖”、“优秀质量奖”等荣誉；并分别获得相关政府部门和
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行业协会颁发的中国电子电路行业第五届“优秀民族品牌”企业、“江苏省紫峰
奖纳税贡献领军企业”、“昆山市创新转型高质量发展先进企业”、 “2021年
度昆山高新区十佳规模效应企业”、“2021年度昆山高新区十大制造业纳税企
业”、“CDP（全球环境信息研究中心）2021年应对气候变化行动优秀表现奖”、
“江苏省绿色工厂”、“2019-2021年度江苏省文明单位”、“2021年苏州市示
范智能车间”、“湖北省第四批支柱产业细分领域隐形冠军培育企业”、“黄石
市经济技术开发区产业高质量发展领航企业”等荣誉。
（二）主要会计数据和财务指标
公司2021年度主要会计数据和财务指标详见下表：
单位：人民币元
本年比
2021 年 2020 年 2019 年
上年增减
营业收入 7,418,710,047 7,460,024,310 -0.55% 7,128,544,582
归属于上市公司股东的净利 1,063,500,828 1,342,812,322 -20.80% 1,205,980,495
归属于上市公司股东的扣除
润 956,563,256 1,262,276,557 -24.22% 1,148,033,634
非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净 1,410,432,087 1,565,370,313 -9.90% 1,064,181,249
额 0.5636 0.7171 -21.41% 0.6500
稀释每股收益（元/股） 0.5636 0.7121 -20.85% 0.6412
减少 8.17
加权平均净资产收益率 15.85% 24.02% 26.73%
个百分点
本年末
2021 年末 2020 年末 2019 年末
比上年末增减
总资产 11,648,660,084 9,555,973,096 21.90% 8,236,218,053
归属于上市公司股东的净资 7,234,330,170 6,282,915,860 15.14% 5,134,060,696
产
（三）核心业务经营情况
1、企业通讯市场板业务
2021年，由于更多的PCB同行进入以及大规模投资的产能释放，5G基站应用
领域相关PCB产品市场和价格竞争日趋激烈。公司相应调整策略，公司5G基站应
用领域相关PCB产品营业收入同比减少约5.69亿元，同比大幅下降约37.15%，5G
基站应用领域相关PCB产品毛利率同比大幅减少约9.26个百分点。尽管高速网络
设备和数据中心相关PCB产品的潜在需求旺盛，但由于全球芯片供应短缺、特定
组件的供应限制以及海外客户实施地缘区域风险分散战略，2021年公司高速网
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络设备和数据中心等应用领域的PCB产品需求受到较大抑制。受上述因素影响，
公司企业通讯市场板实现营业收入约48.23亿元，同比下降约11.28%；公司企业
通讯市场板毛利率约为29.36%，同比减少约2.89个百分点。
工业和信息化部发布的数据显示，2021年我国新增5G基站数达到了65.4万
个，目前我国5G基站数超过了142万个，规划到2022年底我国5G基站总数将达
到200万个，我国5G基站建设已具规模，并向5G应用规模化发展。随着5G应用
生态培育和扩展，越来越多的信息数据被生成并以更高的速度移动到越来越多的
地方，并将推动高速网络的更快落地，企业通讯市场板领域价值增长的驱动力也
将逐步由5G无线侧向高速网络设备和数据中心侧迁移。
展望2022年，我国已正式启动“东数西算”工程，全球范围内大型云服务和
互联网厂商对数据中心基础设施的投资也不会停滞，随着云计算、大数据、超高
清视频、人工智能、5G行业应用等领域对运算能力、数据交互需求的迅速提升，
其对功率和带宽的要求也变得愈发紧迫，并推动服务器、交换机、路由器等网路
设备的扩容与升级。英特尔和AMD 都已宣布将在下一代服务器处理器应用
PCIE5.0以满足AI和云端应用对超高带宽的需求；数据中心交换机市场有望加速
采用400Gbps，头部厂商预计将部署800Gbps；支持400Gbps技术的路由器、AI
加速计算服务器也有望高速成长。新一代路由器、交换机、服务器等设备将催生
对高频高速PCB产品的强劲需求，并对其技术层次和品质提出更高的要求，这也
将给坚持以技术创新和产品升级为内核的公司带来新的发展机遇。
公司将坚持实施差异化产品竞争战略，持续耕耘5G通讯，高速网路设备、数
据存储、高速运算服务器、人工智能等市场领域。
2、汽车板业务
2021年，全球汽车市场深受芯片供应短缺影响，厂商在排产上不可避免需要
调整结构，对市场造成局部影响，汽车市场整体维持了稳中微增的态势，但全球
电动汽车的市场需求依然强劲，并逐步步入从政策驱动转向市场拉动的新阶段。
Canalys、Jato Dynamics等市场研究机构发布的数据显示，2021年全球汽车销量
约为8,105万辆，较2020年增长约4.23%，其中全球电动汽车的销量约为650万辆，
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较2020年大幅增长约109%；工业和信息化部发布的数据显示，2021年我国汽车
销量约为2,627.5万辆，较2020年增长约3.8%，并结束了2018年以来连续三年的
下降局面，其中电动汽车的销量约为352.1万辆，较2020年大幅增长约158%。
汽车行业正在经历电气化、智能化和网联化等多种颠覆性趋势变化，随着越
来越多的电子技术应用到汽车系统，汽车电子在整车制造成本中的占比不断提
高，汽车电子已成为衡量现代汽车水平的重要标志，其对汽车板性能和可靠性的
要求也不断提高，传统6层以内为主的汽车板逐步向多层、高阶HDI、高频高速
等方向升级，以满足智能驾驶、智能座舱、车联网、动力系统电气化等领域的需
求。
受益于上述因素，黄石二厂汽车板专线的产能迅速释放，2021年公司汽车板
实现营业收入约16.82亿元，同比大幅增长约26.54%，其中毫米波雷达、HDI、
埋陶瓷，厚铜等新兴产品市场高速成长；在主要原材料价格大幅度上涨的情况下，
由于产品结构的持续优化，公司汽车板业务毛利率依然保持相对稳定，约为
25.52%，同比仅微幅减少约0.33个百分点。
展望2022年，全球主要芯片企业已经加大了车规级芯片的生产供应，随着芯
片供应不足、原材料价格高位运行等问题的逐步改善，全球汽车市场预计将继续
呈现稳中向好的发展态势，其中电动车市场的表现将依然是一个亮点。汽车板产
业渐变之中蕴涵新的商机，对内公司一方面将适度扩充黄石二厂汽车板专线的产
能，以满足客户需求；另一方面也将在高阶汽车用HDI产品开发及产能扩充，汽
车用高频高速材料应用研究，高信赖性产品研发以及生产效率提升等方面投入更
多资源，使公司保持并扩大竞争优势。对外公司出于对混合动力、纯电动汽车驱
动系统等方面PCB技术面临的问题、发展趋势以及前景的判断，于2022年初投资
参股胜伟策电子（江苏）有限公司，为公司进一步拓展该领域汽车用PCB业务夯
实基础。
（四）研发情况
2021 年公司研发投入约 4.11 亿元，先后取得 10 项发明专利、8 项实用新
型专利。公司积极主动与国内外终端客户展开多领域深度合作，直接或间接参与
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多个新产品、新工艺、新项目的研发，成功开发多款新产品并导入量产。2021
年公司获授“江苏省百强创新型企业”、“江苏省高端高精密度印制电路板工程
技术研究中心”；公司及沪利微电获授“江苏省民营科技企业”；沪利微电获授
“江苏省高端高可靠性汽车控制线路板工程技术研究中心”。
在通讯、高速网路设备、数据中心等领域，研发项目主要涉及高速材料的测
试评估及开发；信号完整性的性能提升研究；混压技术、高密集成技术的研究及
开发。在具体产品方面， 次世代服务器平台印制电路板已进入客户样品打样阶
段；高阶数据中心交换机印制电路板中用于 400G 交换机的产品已批量生产，用
于 Pre800G 交换机的产品已完成技术测试和小批量生产，基于 112G 交换芯片的
800G 交换机产品正在开发测试；高速 Interposer 印制电路板中对于使用 Class
5-7 等级高速材料的 3 阶 HDI 产品已经实现量产，4 阶 HDI 产品已进入客户样品
打样阶段，5 阶以上 HDI 产品正在开发测试。在半导体芯片测试线路板部分，公
司已开发 0.4mm 以上 Pitch 的产品并量产。
在汽车电子领域，公司与客户在新能源车三电系统，自动驾驶，智能座舱，
车联网等方面深度合作，开展关键技术的研发，深度参与客户前期设计及验证，
并投入更多资源用于汽车高阶HDI及Anylayer技术的可靠性评估和研发。在具体
产品方面，应用于4D车载雷达，自动驾驶域控制器，智能座舱域控制器，车载
网关等领域的产品已实现量产。
二、2021 年度董事会工作情况
（一）董事会召开情况
2021年度，公司第六届董事会共召开10次会议，公司第七届董事会共召开1
次会议，对于提交董事会及其专门委员会审议的议案或事项，均获得通过，未出
现董事提出反对或弃权的情形。上述会议的召集、召开均符合法定程序，与之相
关的重大经营决策事项和其它重大事项均按照规定履行了相应的程序。
公司全体董事严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、
《公司章程》、《董事会议事规则》等有关规定和要求履行职责，积极出席董事
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会、股东大会，勤勉尽责。根据公司的实际情况，公司全体董事对公司的重大治
理和经营决策提出了相关的意见，经过充分沟通讨论，形成统一意见，确保决策
科学、及时、高效。公司全体董事积极执行股东大会、董事会决议，维护公司和
全体股东的合法权益。
（二）提议召开股东大会及执行股东大会决议情况
2021年度，公司第六届董事会共提议召开1次年度股东大会，2次临时股东大
会，上述会议的召集、召开均符合法定程序。股东大会均采用现场与网络投票相
结合的方式召开，为广大投资者参加股东大会表决提供便利，切实保障中小投资
者的参与权和监督权。对于股东大会决议、授权董事会办理的事项，董事会均能
依法及时予以落实和执行，认真履行股东大会赋予的职责。
上述董事会及股东大会审议事项请参阅公司在指定披露信息的媒体《证券时
报》以及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）发布的相关公告及信息披露
文件。
（三）董事会专门委员会工作情况
2021年度，董事会下设各专门委员会本着勤勉尽责的原则，按照有关法律法
规、规范性文件及各专门委员会工作细则的有关规定积极开展相关工作，认真履
行职责，为公司持续稳健发展提供了强有力的支持。
2021年度，公司董事会战略委员会召开了4次会议；董事会审计委员会召开
了6次会议；董事会薪酬与考核委员召开了2次会议；董事会提名委员会召开了4
次会议。
（四）独立董事工作情况
2021 年度，公司独立董事，根据《中华人民共和国公司法》、《关于加强
社会公众股股东权益保护的若干规定》、《上市公司治理准则》、《上市公司独
立董事履职指引》、《公司章程》、《公司独立董事制度》等有关规定，严格保
持独立董事的独立性和职业操守，勤勉尽责、忠实履行独立董事的职责，积极出
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席相关会议，依法行使独立董事权利，对公司的业务发展及合规运营提出积极的
建议，切实维护公司和股东的利益。《公司 2021 年度独立董事述职报告》详见
2022 年 3 月 23 日巨潮资讯网。
（五）信息披露及投资者关系情况
公司密切关注资本市场规范化、法治化进程，密切跟踪监管转型和政策动态，
努力提升公司治理效果和治理水平，切实保障公司所有股东和投资者得到公平对
待。2021年度，公司按照相关法律法规以及《公司信息披露管理制度》的要求，
遵循“真实、准确、完整、及时”的原则，严格履行信息披露义务，向股东及社
会公众报告公司财务、经营等方面的信息，保障广大投资者的知情权。
在规范、充分的信息披露基础上，公司通过业绩说明会、投资者调研接待、
互动易平台答复问题、接受日常电话咨询等方式，为广大投资者提供公开、透明
的互动平台。并就公司战略规划、公司治理、经营业绩等与广大投资者进行准确、
及时和清晰的双向沟通，搭建公司与投资者及社会公众之间公平、有效的沟通互
动桥梁，向投资者及社会公众传递公司价值，切实做好中小投资者合法权益保护
工作。
三、2021 年度利润分配预案
公司努力为股东创造价值，注重与股东和投资者共享成长收益，积极回报投
资者，根据《公司章程》的有关规定，经征求公司独立董事及监事会意见，按照
公司实际情况，拟按照下述预案实施利润分配：拟以公司目前总股本
1,896,658,772股为基数，以截至2021年12月31日母公司的累积未分配利润向全
体股东每10股派发现金1.5元（含税），本次共拟分配现金284,498,815.80元。
该事项已提交公司2021年度股东大会审议批准，如获批准，在分配方案实施
前，如果公司总股本由于股份回购、股权激励行权等原因而发生变化的，则以未
来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数进行分配，并则按照“分派比例不
变，调整分派总额”的原则进行相应调整。上述利润分配及资本公积转增股本的
预案符合《公司章程》规定的利润分配政策。
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四、2022 年展望
尽管公司对市场中长期需求持乐观态度，预计缺芯等问题也会逐步得到缓解
和解决，但受疫情反复、地缘冲突等不确定因素影响，供应链短缺和资源限制在
2022 年仍有可能持续存在，恢复正常状态也不会一帆风顺。
面对复杂的外部政经环境，董事会将恪尽职守，带领管理层和全体员工，进
一步推动生产和管理资源的整合，将青淞厂 16 层以下 PCB 产品以及沪利微电中
低阶汽车 PCB 产品加速向黄石厂转移。黄石厂管理团队经验累积和管理效率提
升已见成效，公司将在黄石厂相应针对性的扩充产能，以满足客户需求，应对价
格竞争。在向黄石厂转移产能的同时，对青淞厂、沪利微电优先采用更新改造瓶
颈制程的方式进行升级。鉴于青淞厂“应用于半导体芯片测试及下一代高频高速
通讯领域的高层高密度互连积层板研发与制造项目”还处于前期市场与技术培养
阶段，通过更新改造相关制程也可以满足目前所需的产能、技术与设备投入，并
不影响公司在相应技术与市场的发展进程，出于审慎考虑董事会决定暂缓实施该
项目的建设，后续公司将根据外部环境、市场需求的发展变化以及公司经营具体
情况，择机再启动该项目的建设。
此外，由于海外客户普遍关注并加强地缘区域风险分散战略的实施，采取措
施降低供应链中的物流和产能风险，多区域分散风险运营能力或将逐步成为行业
未来成长的关键。公司产能集中在国内，市场需求有利于在境外依然保有产能的
同业，公司一方面将调整优化产品结构，在对国内同业涉足较少、国外同业来不
及做或难以扩产的产品增加投入的同时，加大国内市场拓展力度，强化高端产品
竞争优势，提高客户黏着度；另一方面公司将进一步完善产业布局，加快推动对
海外低成本地区生产基地布局的评估和实施，并利用公司多年经营维护的行业上
下游资源，持续探寻灵活的合作模式，建立互惠互利的战略合作关系，灵活应对
潜在不利影响，提升公司整体抗风险能力，减少相关冲击，维持公司市场领先地
位，并打牢公司中长期稳健成长的根基。
最后，董事会谨藉此机会衷心感谢股东、客户、合作伙伴及其他相关方长久
以来给予公司的重要支持与帮助，衷心感谢管理层及全体员工的勤奋工作、忠诚
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服务及贡献。我们将继续努力，不断夯实公司核心竞争优势，在上升之路中审慎
应对风险，并努力为股东带来合理的长期投资回报。
沪士电子股份有限公司董事会
二○二二年三月二十一日
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