搜于特：华英证券有限责任公司关于搜于特集团股份有限公司公开发行可转换公司债券之保荐工作总结报告书2022-05-13
华英证券有限责任公司
关于搜于特集团股份有限公司
公开发行可转换公司债券之保荐工作总结报告书
华英证券有限责任公司（以下简称“华英证券”或“保荐机构”）作为搜于
特集团股份有限公司（以下简称“搜于特”、“公司”或“发行人”）公开发行可
转换公司债券的保荐机构，履行持续督导职责期限至 2021 年 12 月 31 日。截至
2021 年 12 月 31 日，搜于特公开发行可转换公司债券持续督导期已届满，保荐
机构根据相关法规和规范性文件的要求，出具本保荐总结报告书。
一、保荐机构及保荐代表人承诺
1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担相
应的法律责任。
2、保荐机构及本人自愿接受中国证监会对保荐总结报告书相关事项进行的
任何质询和调查。
3、本保荐机构及本人自愿接受中国证监会按照《证券发行上市保荐业务管
理办法》等有关规定采取的监管措施。
二、保荐机构基本情况
项目 内容
保荐机构名称 华英证券有限责任公司
法定代表人 葛小波
住所 无锡经济开发区金融一街 10 号无锡金融中心 5 层 01-06 单元
保荐代表人 周依黎、苏锦华
三、发行人的基本情况
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项目 内容
公司名称 搜于特集团股份有限公司
证券代码 002503
公司简称 搜于特
股本 3,092,868,251 元（截至 2021 年 12 月 31 日）
注册地址 广东省东莞市道滘镇新鸿昌路 1 号
办公地址 广东省东莞市道滘镇新鸿昌路 1 号
法定代表人 林朝强
董事会秘书 廖岗岩
联系电话 86-769-81333505
本次证券发行类型 公开发行可转换公司债券
本次证券发行时间 2020 年 3 月 12 日
本次证券发行数量 8,000,000 张可转换公司债券
本次证券发行价格 每张面值 100 元
本次发行募集资金总额 80,000 万元
本次证券上市时间 2020 年 4 月 9 日
本次证券上市地点 深圳证券交易所
年报披露时间 2022 年 4 月 29 日
四、本次发行情况概述
经中国证券监督管理委员会“证监许可[2020]133 号”文核准，公司于 2020
年 3 月 12 日公开发行了 8,000,000 张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行总
额 80,000.00 万元，扣除承销及保荐费 896.23 万元（不含税）后实际收到的金额
为 79,103.77 万元。另减除审计费、律师费、信息披露费和印刷费等与发行可转
换公司债券直接相关的外部费用 223.58 万元（不含税）后，实际募集资金净额为
78,880.19 万元。天健会计师事务所（特殊普通合伙）已对前述募集资金到账情况
进行了验资，并出具了天健验〔2020〕3-15 号《验证报告》。
五、保荐工作概述
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本保荐机构及相关保荐代表人对发行人所做的主要保荐工作如下：
（一）尽职推荐阶段
华英证券按照相关法律法规的规定对发行人情况进行尽职调查，组织编制申
请文件并出具推荐文件；提交推荐文件后，主动配合中国证监会的审核，组织发
行人及其它中介机构对中国证监会的意见进行答复，按照中国证监会的要求对涉
及本次证券发行上市的特定事项进行尽职调查或核查，并与中国证监会进行专业
沟通，按照证券交易所上市规则要求向证券交易所提交相关文件。
（二）持续督导阶段
持续督导期内，保荐机构及其保荐代表人严格按照《证券发行上市保荐业务
管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规
范运作》等相关规定，在发行人公开发行可转换公司债券并上市后持续督导发行
人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务，具体包括：
1、督导公司及其董事、监事、高级管理人员遵守各项法律法规，并切实履
行其所作出的各项承诺。关注公司各项公司治理制度、内控制度、信息披露制度
的执行情况，并完善防止大股东、其他关联方违规占用上市公司资源和防止高级
管理人员利用职务之便损害上市公司利益的制度，督导公司合法合规经营。
2、督导公司按照中国证监会、深圳证券交易所相关法律法规存放和管理本
次募集资金，持续关注公司募集资金使用情况和募投项目进展，以及公司募集资
金管理制度建设，协助公司制定相关制度。
3、督导公司严格按照《公司法》《证券法》等有关法律、法规的要求，履行
信息披露义务。对于公司的定期报告等公开信息披露文件，进行了事前审阅；未
事先审阅的，均在公司进行相关公告后进行了及时审阅。
4、督导公司严格按照有关法律法规和《公司章程》，对关联交易进行操作和
管理，执行有关关联交易的内部审批程序、信息披露制度及关联交易定价机制。
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5、定期或不定期对公司进行现场检查，与发行人有关部门和人员进行访谈，
及时向中国证监会、深圳证券交易所报送募集资金专项检查报告、持续督导现场
检查报告和年度保荐工作报告等材料。
6、持续关注公司控股股东、实际控制人等相关承诺的履行情况。
六、履行保荐职责期间发生的重大事项及处理情况
事项 说明
（1）由于公司 2020 年业绩预告净利润与经审计净利润相比差异金额
较大，且未按规定及时对业绩预告作出修正。深圳证券交易所于 2021
年 8 月对公司及董事长马鸿、总经理林朝强、财务总监徐文妮给予通
报批评的处分。
（2）由于公司控股股东马鸿及其一致行动人广东兴原投资有限公司以
集中竞价方式被动减持公司股票超过法定比例、构成敏感期交易。深圳
证券交易所于 2021 年 7 月、2021 年 9 月对马鸿及广东兴原投资有限公
司下发监管函。
（3）由于公司未能将已补流的募集资金按期归还至募集资金专用账
户。深圳证券交易所于 2021 年 11 月对公司下发监管函。
（4）由于公司未及时披露公司发生重大损失的情况；未及时披露未能
1、持续督导期内 清偿到期重大债务的违约情况；未及时披露涉及公司的重大诉讼仲裁；
中国证监会、证 业绩预告信息披露不准确、不及时；2020 年年报相关财务数据披露不
监局和交易所对 准确；募集资金使用情况信息披露不准确、不完整。中国证券监督管理
发行人采取监管 委员会广东监管局于 2021 年 12 月对公司、马鸿、林朝强、伍骏、廖岗
措施的事项及整 岩、徐文妮出具警示函。
改情况 公司收到警示函后，高度重视警示函提出的问题，并按照警示函要求采
取有效措施对相关事项进行整改，于 2022 年 1 月 24 日向广东证监局
报送了《关于广东证监局警示函事项的整改报告》。
（5）由于公司 2021 年 5 月 11 日至 6 月 25 日，累计发生 7 笔诉讼、
仲裁案件，合计金额达 4.32 亿元，占最近一期经审计净资产的 11.45%，
公司迟至 2021 年 7 月 3 日才对外披露。深圳证券交易所于 2022 年 1
月对公司下发监管函。
针对上述事项，保荐机构已对上市公司及相关人员进行培训，并督促公
司加强信息披露责任意识，提升信息披露的真实性、准确性、完整性、
及时性。同时，公司方面亦对工作中存在的不足进行了深刻的反思，并
对所涉事项的进展情况进行了积极梳理，采取了加强理论学习、提高业
务水平、对相关责任人进行内部问责等整改措施。
2、其他重大事项 （1）公司重整事项
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2022 年 2 月 28 日，公司收到债权人南昌泰顺制衣有限公司《关于申请
重整的通知书》。债权人以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能
力，但具有重整价值为由，于 2022 年 2 月 25 日向东莞市中级人民法
院申请对公司进行重整。但该重整申请能否被法院受理，后续公司是否
进入重整程序尚存在重大不确定性。
根据《深圳证券交易所股票上市规则（2022 年修订）》第 9.4.1 条第（七）
项的规定，如果公司被法院受理重整，公司股票及其衍生品种将被实施
退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。
如果法院正式受理申请人对公司的重整申请且重整顺利实施完毕，将
有利于改善公司的资产负债结构，推动公司回归可持续发展轨道；但
是，即使法院正式受理重整申请，后续仍然存在因重整失败而被宣告破
产并被实施破产清算的风险。
如果公司被宣告破产，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2022 年
修订）》第 9.4.17 条第（六）项的规定，公司股票及其衍生品种将被终
止上市交易。
鉴于目前公司已被申请进行重整，保荐机构提请公司注意及时、准确、
完整地做好相关事项的信息披露工作以及内幕信息管理工作，定期对
内幕信息知情人买卖公司股票及其衍生品种的情况进行自查。
保荐机构提请投资者关注公司重整引致的公司股票及其衍生品种相关
的投资风险。
（2）公司持续经营能力存在重大不确定性
2020 年新冠疫情的严重冲击造成公司业务严重下滑、库存大幅增加、
资金十分紧张，其影响持续蔓延至 2021 年度。公司 2021 年度归属于
母公司股东净利润为-340,951.83 万元，已连续两年大额亏损；截至 2021
年 12 月 31 日，公司流动负债高于流动资产 124,119.49 万元；同时，
2021 年以来，因为资金紧张，流动性短缺，导致公司及子公司多笔金
融机构贷款逾期违约，多家金融机构已提起诉讼或仲裁，并申请财产保
全，公司及子公司部分银行账户被人民法院冻结、多宗土地房产和投资
股权等资产被人民法院查封。
因债务逾期，公司可能会面临需支付相关违约金、滞纳金和罚息等情
况，进而导致公司财务费用增加；债务逾期会导致公司融资能力下降，
加剧公司资金紧张状况；债务逾期还会造成诉讼仲裁、银行账户冻结、
资产被查封等进一步扩大。这些事项对公司业务发展造成一定的不利
影响，表明公司持续经营能力存在重大不确定性。
保荐机构提请投资者关注持续经营能力存在重大不确定性引致的投资
风险。
七、对发行人配合保荐工作情况的说明及评价
公司对保荐机构及保荐代表人在保荐中的尽职调查、现场检查、口头或书
面问询等工作都给予了积极的配合，不存在影响保荐工作的情形。
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八、对证券服务机构参与证券发行上市相关工作情况的说明及评价
持续督导阶段：发行人聘请的中介机构能够根据相关法律法规要求及时出具
专业意见。
九、对上市公司信息披露审阅的结论性意见
持续督导期内，发行人存在信息披露不准确、不及时、不完整的情形，具体
如下：
1、由于公司 2020 年业绩预告净利润与经审计净利润相比差异金额较大，且
未按规定及时对业绩预告作出修正。深圳证券交易所于 2021 年 8 月对公司及董
事长马鸿、总经理林朝强、财务总监徐文妮给予通报批评的处分。
2、由于公司控股股东马鸿及其一致行动人广东兴原投资有限公司以集中竞
价方式被动减持公司股票超过法定比例、构成敏感期交易。深圳证券交易所于
2021 年 7 月、2021 年 9 月对马鸿及广东兴原投资有限公司下发监管函。
3、由于公司未能将已补流的募集资金按期归还至募集资金专用账户。深圳
证券交易所于 2021 年 11 月对公司下发监管函。
4、由于公司未及时披露公司发生重大损失的情况；未及时披露未能清偿到
期重大债务的违约情况；未及时披露涉及公司的重大诉讼仲裁；业绩预告信息披
露不准确、不及时；2020 年年报相关财务数据披露不准确；募集资金使用情况信
息披露不准确、不完整。中国证券监督管理委员会广东监管局于 2021 年 12 月对
公司、马鸿、林朝强、伍骏、廖岗岩、徐文妮出具警示函。
5、由于公司 2021 年 5 月 11 日至 6 月 25 日，累计发生 7 笔诉讼、仲裁案
件，合计金额达 4.32 亿元，占最近一期经审计净资产的 11.45%，公司迟至 2021
年 7 月 3 日才对外披露。深圳证券交易所于 2022 年 1 月对公司下发监管函。
采取的措施如下：
1、保荐机构提请公司进一步提升规范运作能力，完善和提高治理水平以及
信息披露质量，加强对相关人员的培训以及与监管部门的沟通，确保真实、准确、
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完整、及时、公平的履行信息披露义务，如发现信息披露存在问题，应及时进行
补正。
2、保荐机构已对上市公司及相关人员进行培训，并督促公司加强信息披露
责任意识，提升信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性。
3、公司方面对工作中存在的不足进行了深刻的反思，并对所涉事项的进展
情况进行了积极梳理，采取了加强理论学习、提高业务水平、对相关责任人进行
内部问责等整改措施。此外，公司收到警示函后，高度重视警示函提出的问题，
并按照警示函要求采取有效措施对相关事项进行整改，并于 2022 年 1 月 24 日向
广东证监局报送了《关于广东证监局警示函事项的整改报告》。
4、针对上述信息披露中存在的不准确、不及时、不完整的情形，保荐机构督
促公司在公告中进行了补充披露。
5、保荐机构提请投资者关注相关风险。
截至本报告出具之日，上市公司已对上述违规行为进行规范和整改，并会认
真吸取教训，加强对《上市公司信息披露管理办法》等法律法规及规章制度的学
习，进一步完善内部控制制度，强化内部控制管理，不断提升公司的规范运作水
平及信息披露质量，杜绝此类事件的再次发生。除上述情形外，保荐机构认为发
行人已披露的公告与实际情况相符，披露内容完整，不存在应予披露而未披露的
事项。
十、对募集资金使用的结论性意见
（一）持续督导期内，发行人在募集资金使用方面存在的问题及不规范的情
形如下：
1、部分募集资金专户被冻结
（1）2016 年非公开发行股票募集资金情况
公司第五届董事会第三十一次会议和第五届监事会第十六次会议及 2021 年
第一次临时股东大会决议，分别审议通过《关于终止部分非公开发行股票募集资
金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司终止非公开
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发行股票募集资金投资项目之“仓储物流基地建设项目”，并将上述项目剩余募
集资金余额 31,762.70 万元及利息永久补充流动资金，用于公司日常经营活动。
截至 2021 年 12 月 31 日，募集资金专户余额为人民币 2.70 万元（包括累计
收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额以及购买的银行保本型理财产品
的收益和可抵扣进项税）。目前，上述募集资金专户的账户被公司债权人申请财
产保全处于冻结状态。由于上述募集资金专户的账户处于冻结状态，暂时无法注
销。
（2）公开发行可转换公司债券募集资金情况
截至 2021 年 12 月 31 日，时尚产业供应链总部（一期）项目 7 个募集资金
专户中的 1 个专户被冻结，涉及金额 15.32 万元，该项目用地被查封，搜于特持
有该项目实施子公司的全部股权被冻结。
2、未按期将暂时补充流动资金的募集资金归还至募集资金专户
2020 年 11 月 17 日，公司第五届董事会第二十五次会议和第五届监事会第
十四次会议分别审议通过了拟使用“时尚产业供应链总部（一期）项目”闲置募
集资金 2 亿元用于暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议批准之日起不
超过 12 个月。2021 年 11 月 15 日，公司第五届董事会第三十四次会议和第五届
监事会第十九次会议分别审议通过了拟延期归还“时尚产业供应链总部（一期）
项目”闲置募集资金 2 亿元并继续用于暂时补充流动资金。
公司虽已履行了审议程序，但存在未按期将暂时补充流动资金的募集资金归
还至募集资金专户，此前披露的相关信息与实际不符的情形。本次延期归还闲置
募集资金暂未对募投项目的实施产生重大不利影响，但鉴于公司目前资金紧张，
流动性短缺，公司及部分子公司存在多笔金融机构贷款逾期违约的情况，多家金
融机构已提起诉讼或仲裁并申请财产保全。公司及部分子公司的部分银行账户已
被人民法院冻结、多宗土地房产和投资股权等资产被人民法院查封。虽然公司已
制定了归还募集资金的解决措施及归还计划，但如果公司已制定的解决措施及其
他正在积极努力寻求的解决方案未能有效地化解公司的流动性危机，则未来存在
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不能及时足额归还暂时补充流动资金的募集资金的风险，从而影响募投项目的实
施。
3、未充分披露募投项目未达到计划进度的具体原因
2016 年 10 月，搜于特非公开发行股票募集资金 24.64 亿元，其中 3 亿元投
入“仓储物流基地建设”项目，该项目原计划建设期限为 2017 年 12 月 31 日，
其后公司多次延长该项目建设期。2021 年 7 月 31 日，公司披露终止该募集资金
投资项目，并将剩余募集资金永久补充流动资金。经查，该项目地块处于长期闲
置状态，一直未开工建设，截至 2021 年 6 月 30 日该项目支出仅 133.99 万元，
项目进度长期未达到计划进度。公司在 2020 年 4 月 27 日、2020 年 8 月 28 日、
2021 年 4 月 29 日披露的 2019 年度、2020 年半年度、2020 年度募集资金存放与
使用情况的专项报告中均未充分披露该项目未达到计划进度的具体原因。
（二）采取的措施如下：
1、保荐机构形成持续督导备忘录提请公司做好相关信息披露工作。
2、保荐机构提请公司按期将暂时补充流动资金的募集资金归还至募集资金
专户，关注募投项目的可行性是否发生明显变化，募投项目的实施是否存在重大
不确定性风险，并及时对该募投项目的可行性、预计收益等重新进行论证。
3、公司已在《关于 2021 年度募集资金存放与使用情况的专项报告》中进行
了披露。
4、保荐机构提请投资者关注募投项目实施的相关风险引致的投资风险。
（三）结论性意见
截至本报告出具之日，保荐机构已督促上市公司积极化解流动性危机对募投
项目实施产生的不利影响，并采取一定措施对上述不规范行为进行整改。上市公
司应进一步加强对《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所上市公司自
律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律法规及规章制度的学习，
完善内部控制制度，强化内部控制管理，不断提升公司的规范运作水平及信息披
露质量，加强募集资金存放和使用管理。除上述情形外，上市公司能够按照募集
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资金使用计划对募集资金进行存放和使用，符合中国证监会、深圳证券交易所的
相关规定，并真实、准确、完整履行相关信息披露工作，募集资金具体使用情况
与已披露情况一致，未发现其他募集资金使用违反相关法律法规的情形。
十一、尚未完结的保荐事项
根据中国证监会的规定，华英证券对搜于特的持续督导期间至 2021 年 12 月
31 日届满，但鉴于搜于特 2016 年非公开发行股票募集资金尚未使用完毕、搜于
特公开发行可转换公司债券募集资金尚未使用完毕，华英证券将对剩余募集资金
使用事项继续履行持续督导义务。
十二、其他事项
持续督导期内，保荐机构还重点关注了下列事项：
（一）公司业绩下滑
2020 年，公司实现营业收入 86.27 亿元，较上年同期下降 33.37%；实现归
属于上市公司股东的净利润-17.71 万元，较上年同期下降 930.78%。主要原因是：
2020 年以来，新冠疫情给国内国际社会经济发展带来冲击，迭加国际贸易环境
和国内经济周期性矛盾等诸多内外不确定因素增多，宏观经济环境更趋严峻复杂，
经济下行压力加大，消费市场低迷。
2021 年，公司实现营业收入 51.76 亿元，比上年同期下降 39.90%，归属于
上市公司股东的净利润-34.10 亿元，比上年同期下降 92.52%。新冠疫情影响持续
蔓延到 2021 年度，受公司资金紧张，流动性短缺影响，公司及子公司多笔金融
机构贷款逾期违约，多家金融机构已提起诉讼或仲裁，并申请财产保全，公司及
子公司部分银行账户被人民法院冻结、多宗土地房产和投资股权等资产被人民法
院查封，公司信用受损，融资困难，客户与供应商流失，对公司业务开展带来较
大影响，造成公司报告期业务收入大幅下滑。报告期内公司对库存存货进行了大
力度降价促销，计提资产损失增加；下游客户资金周转困难，公司应收账款回款
困难，计提信用减值损失增加；公司存货及对外投资存在预计减值，计提资产减
值损失增加；因收入下滑、持续亏损，公司未来期间很可能无法获得足够的应纳
税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值等原
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因，造成公司亏损继续大幅扩大。
如公司业绩继续下滑，将可能导致公司期末净资产为负值。根据《深圳证券
交易所股票上市规则（2022 年修订）》中第 9.3.1 条第（二）项的规定，公司股票
将被实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。
保荐机构提请投资者注意公司业绩下滑所引致的投资风险。
（二）宏观经济波动的风险
近年来国内经济下行压力加大，消费市场增速放缓，生产要素成本上升。公
司所处的纺织服装行业市场需求由消费者实际可支配收入水平、消费者收入结构、
消费者信心指数、消费者偏好等多种因素决定，这些因素直接受到经济周期波动
的影响。2022 年国际形势复杂严峻、全球疫情仍在持续蔓延，国内疫情在多地出
现局部反复，国内经济恢复仍不稳固，国内消费复苏内生动力不足，服装企业经
营压力持续加大，纺织服装行业发展面临诸多不稳定不确定因素，对纺织服装行
业的发展构成诸多考验。疫情的结束时间以及结束后对于社会经济形势以及企业
生产经营等方面的影响存在较大不确定性。不排除受疫情及宏观经济波动对公司
经营带来不利影响，公司业绩未来存在继续下滑的风险。
保荐机构提请投资者关注宏观经济波动引致的投资风险。
（三）品牌服饰业务及供应链管理业务的经营风险
新冠疫情的影响蔓延至 2021 年度，市场人流量减少，消费低迷，公司“潮
流前线”服饰品牌终端店铺服装难以销售，货物积压较大；再加上受公司资金短
缺影响，2021 年以来公司以销售库存产品为主，没有新的产品上市，也影响了店
铺的销售业绩，终端店铺难以支撑，导致终端店铺陆续关闭，2021 年度公司终端
店铺减少 947 家。为开辟公司品牌服饰发展新路径，公司正在积极实施“潮流前
线”品牌商标线上线下授权经营模式。在品牌授权经营模式下，公司不承担库存，
可以大幅减轻公司库存压力和经营管理成本。但是品牌授权经营模式目前仍在起
步阶段，如果公司经营管理不能适应品牌授权经营模式的变化，品牌授权经营模
式不能顺利开展，公司服饰品牌可能存在逐步被市场淘汰的风险。
因资金紧张，流动性短缺，导致公司债务逾期，公司相关资产、账户被人民
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法院查封、冻结，公司信用受损，融资困难，客户与供应商流失，对公司供应链
业务开展带来较大影响，造成公司供应链业务收入大幅下滑。公司未来如果不能
化解债务危机和经营危机，公司供应链业务存在进一步下滑的风险。
保荐机构提请投资者关注相关业务经营风险引致的投资风险。
（四）控股股东、实际控制人及其一致行动人股份由于质押、司法冻结等事
项引致的相关风险
截至 2021 年 12 月 31 日，马鸿先生及其一致行动人广东兴原投资有限公司
所持公司股份累计质押 515,143,600 股，占公司总股本的比例为 16.66%；累计
245,615,779 股被司法冻结。
截至 2021 年 12 月 31 日，公司及部分子公司共有 158,634.23 万元的逾期债
务由公司控股股东、实际控制人马鸿先生/马鸿先生及一致行动人广东兴原投资
有限公司提供连带责任保证担保；此外，马鸿先生还存在 172,549,600 股股份质
押违约，涉及的质押融资金额合计 16,739 万元。
公司控股股东、实际控制人及其一致行动人持有股份质押、司法冻结比例较
高，且对公司及部分子公司逾期债务提供连带责任保证担保，由此可能导致所持
股份被动减持，同时对实际控制人控制地位产生不利影响。
保荐机构提请公司关注上述事项所引致的被动减持风险以及对实际控制人
控制地位产生不利影响的风险，及时修订并切实执行上市公司董事、监事和高级
管理人员所持本公司股份及其变动管理规则，及时、准确、完整地对相关事项进
行披露。
保荐机构提请投资者关注由上述事项引致的投资风险。
（五）存货相关风险
公司存货主要由原材料、库存商品构成。随公司促销政策执行以及处理存货
回笼资金，存在销售价格较低带来损失的风险，同时存在因市场大幅度变化而发
生滞销面临大幅度减值的风险。2021 年公司已根据存货的状态、库龄等因素计
提了相应的存货跌价准备，但仍存在公司在资金紧张、诉讼较多的情况下需进一
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步加大处置存货的力度，造成公司存货价值进一步下跌的风险。
保荐机构提请公司制订切实的存货管理应对措施，保持合理库存，减少存货
的资金占用。严格执行公司存货管理制度，有效防范和降低存货管理的风险。
保荐机构提请投资者关注存货管理引致的投资风险。
（六）应收账款坏账损失的风险
虽然公司业务部门加大了对应收账款的催收力度，但目前公司的大部分客户
受到疫情影响，资金回笼困难，存在客户的信用发生较大的变化，造成应收账款
不能及时收回，公司将面临应收账款产生较大坏账损失的风险。公司虽然已计提
了相应的坏账准备，但不排除未来客户信用变化造成公司应收账款损失的风险。
保荐机构提请公司进一步严格执行应收账款管理制度，强化对应收账款的管
理；加大清欠力度，及时清理回收，减少坏账损失。
保荐机构提请投资者关注应收账款坏账损失引致的投资风险。
（七）预付账款损失的风险
公司为降低采购成本，部分业务通过预付货款的形式提前支付供应商货款，
虽然公司对供应商供货能力、交货时间、产品品质等进行了调查与评估，但不排
除供应商因市场环境或经营出现重大不利变化，导致公司预付账款出现较大损失
的风险。
保荐机构提请公司加强供应商管理，强化预付账款的管理；对预付账款进行
分析，对可能存在风险的及时清理回收，减少预付账款损失。
保荐机构提请投资者关注预付账款损失引致的投资风险。
（八）经营活动现金流量风险
2021 年公司经营活动产生的现金流量净额为负，金额较大，主要是 2021 年
受公司资金紧张、资产被查封等事项的影响，公司营业收入大幅下降，流动资金
周转困难。公司应收账款较大，下游客户受疫情影响回款慢，出现应收账款回款
慢，回款难等情况。由于资金循环速度下降等，影响了公司日常经营活动的正常
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开展。
保荐机构提请投资者关注经营活动现金流量风险引致的投资风险。
（九）债务逾期违约和诉讼、仲裁及资产被查封的风险
因资金紧张，流动性短缺，导致公司及子公司多笔金融机构贷款逾期、供应
商货款逾期违约，多家金融机构、供应商已提起诉讼或仲裁，并申请财产保全，
公司及子公司部分银行账户被人民法院冻结、多宗土地房产和投资股权等资产被
人民法院查封。因债务逾期，公司可能会面临需支付相关违约金、滞纳金和罚息
等情况，进而导致公司财务费用增加。债务逾期会导致公司融资能力下降，加剧
公司资金紧张状况；公司还存在债务逾期继续增加，面临诉讼仲裁、银行账户冻
结、资产被查封等进一步扩大的风险, 相关资产可能存在被动处置的风险，可能
对公司生产经营活动造成不利影响。目前公司多个银行账户被冻结，后续如公司
其他银行账户被冻结，可能导致公司触及《深圳证券交易所股票上市规则（2022
年修订）》第 9.8.1 条第（六）项的规定，公司股票交易面临会被深圳证券交易所
实施其他风险警示的风险。
保荐机构提请投资者关注债务逾期违约和诉讼、仲裁及资产被查封引致的投
资风险。
（十）可转债评级下调及转股价格向下修正
2021 年 6 月 25 日，联合资信评估股份有限公司出具了《搜于特集团股份有
限公司公开发行可转换公司债券 2021 年跟踪评级报告》，确定将公司的主体长期
信用等级由 AA 下调为 A，“搜特转债”的信用等级由 AA 下调为 A，评级展望
调整为负面。
2022 年 2 月 18 日，联合资信评估股份有限公司出具了《关于下调搜于特集
团股份有限公司主体及相关债项信用等级的公告》，确定将公司的主体长期信用
等级由 A 下调为 BB，将“搜特转债”的信用等级由 A 下调为 BB，评级展望为
负面。
公司可转债上市后，公司股价已触发《搜于特集团股份有限公司公开发行可
转换公司债券募集说明书》约定的转股价格向下修正条款：“在本次发行的可转
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债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十个交易日的收盘价
低于当期转股价格的 90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提
交公司股东大会审议表决。”
公司于 2020 年 9 月 9 日召开 2020 年第四次临时股东大会，经出席会议的股
东所持表决权的三分之二以上审议通过了《关于向下修正“搜特转债”转股价格
的议案》，并授权董事会根据《募集说明书》中相关条款办理本次向下修正“搜
特转债”转股价格相关事宜。
公司于 2021 年 8 月 16 日召开 2021 年第一次临时股东大会，经出席会议的
股东所持表决权的三分之二以上审议通过了《关于向下修正“搜特转债”转股价
格的议案》，并授权董事会根据《募集说明书》中相关条款办理本次向下修正“搜
特转债”转股价格相关事宜。
保荐机构提请公司董事会在公司股价触发转股价格向下修正条件时，及时根
据募集说明书中的约定条款，结合公司的具体情况考虑是否提出转股价格向下修
正方案。
保荐机构提请投资者关注相关投资风险。
（十一）关于 2021 年度审计报告及内部控制审计报告
（1）2021 年度审计报告
亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2021 年度财务报表进
行了审计，并于 2022 年 4 月 28 日出具了带持续经营重大不确定性段落的保留意
见审计报告（报告编号：亚会审字（2022）第 01610100 号）。
（2）内部控制审计报告
亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2021 年 12 月 31 日的
财务报告内部控制有效性进行了审计，并出具了亚会专审字（2022）第 01610033
号内部审计报告，其审计意见为：“我们认为，搜于特公司于 2021 年 12 月 31 日
按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报
告内部控制。”
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同时，上述《内部控制审计报告》强调事项为：“我们提醒内部控制审计报
告使用者关注，正如搜于特公司 2021 年内部控制评价报告中所述，截至 2021 年
12 月 31 日搜于特公司存在大量应收款项，搜于特公司对应收款项未能充分采取
有效措施进行催收。应收款项的催收相关内部控制未能充分有效执行。”。
针对上述事项，董事会就财务报告非标准审计意见以及内部控制报告非标准
审计意见出具了专项说明，监事会及独立董事发表了同意意见。保荐机构提请公
司按照专项说明中提出的整改措施尽快落实整改。
保荐机构提请投资者注意审阅相关报告关注相关投资风险。
（以下无正文）
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（本页无正文，为《华英证券有限责任公司关于搜于特集团股份有限公司公开发
行可转换公司债券之保荐工作总结报告书》之签章页）
保荐代表人：
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周依黎 苏锦华
法定代表人：
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葛小波
华英证券有限责任公司
2022年5月12日
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