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公司公告

云图控股:中信建投证券股份有限公司关于公司2023年开展期货期权套期保值业务的核查意见2023-03-11  

                                        中信建投证券股份有限公司关于
                  成都云图控股股份有限公司
       2023 年开展期货期权套期保值业务的核查意见


    中信建投证券股份有限公司(以下简称“中信建投证券”或“保荐机构”)
作为成都云图控股股份有限公司(以下简称“云图控股”或“公司”)非公开发
行股票的保荐机构,根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所
股票上市规则》 深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司
规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第7号——交易与关联交易》
《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第13号——保荐业务》等有关规定,对
云图控股2023年开展期货期权套期保值业务的事项进行了审慎核查,出具核查意
见如下:


    一、公司开展期货期权套期保值业务的基本情况

    (一)开展期货期权套期保值业务的目的
    公司主营复合肥、联碱化工、磷化工以及新能源材料业务,近年受国际国内
宏观经济、行业政策和市场供需等因素影响,公司主营产品、原材料及其他相关
产品的市场价格波动较大,给公司的生产经营带来了较大风险。随着化肥化工产
业链相关期货品种不断上市,运用期货工具发现价格走势并进行风险管理,对公
司把握市场节奏、指导采购和销售业务、提高市场竞争力和盈利能力具有重要意
义。因此,公司拟在不影响正常经营的前提下,2023年继续开展与生产经营和贸
易业务相关的商品期货、期权套期保值业务,最大程度降低价格波动的不利影响,
保证公司稳定经营和持续盈利。
    公司所有套期保值交易均以正常生产经营为基础,以具体经营业务为依托,
根据业务经营和风险控制的需要,结合现货库存、原材料采购、产品销售及贸易
业务的实际情况,适时在期货期权市场进行卖出或买入套保,并将套期保值头寸
控制在现货库存及采购、销售或贸易订单的合理比例以内,以实现价格对冲、套
期保值的效果。公司开展套期保值业务计划投入的资金规模与自有资金、经营情


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况和实际需求相匹配,不会影响公司主营业务的发展。
    (二)交易金额
    公司根据2023年度经营计划,以现有产品存数及预计采购/销售数为测算基
准确定套期保值的数量,预计任一时点期货及期权套期保值业务保证金和权利金
最高余额不超过人民币5.50亿元(不包括交割当期头寸而支付的全额保证金在
内),任一交易日持有的期货及期权最高合约价值不超过人民币12亿元。在授权
期限内,任一时点的交易金额(含前述交易的收益进行再交易的相关金额)将不
超过已审议额度。
    (三)交易方式
    公司及子公司开展商品期货、期权套期保值业务,主要在国内期货交易所进
行,交易品种仅限与生产经营和贸易业务相关的产品及原材料,包括但不限于尿
素、纯碱、烧碱、塑料、聚丙烯、焦炭、动力煤、硫磺等相关品种。
    (四)交易期限
    本次开展商品期货、期权套期保值业务的期限自第六届董事会第九次会议审
议批准之日起12个月内有效。
    (五)资金来源
    本次商品期货、期权套期保值业务的资金来源于自有货币资金,不使用募集
资金或银行信贷资金。
    (六)会计政策及核算原则
    公司将按照国家财政部发布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计
量》《企业会计准则第24号——套期保值》及《企业会计准则第37号——金融工
具列报》等规定,对套期保值业务进行相应的会计核算处理,反映财务报表相关
项目。


       二、公司开展期货期权套期保值业务的风险分析及风控措施

    (一)风险分析
    1、市场风险:市场行情变动较大时,可能产生价格波动风险,造成投资损
失。
    2、资金风险:期货、期权交易采取保证金/权利金和逐日盯市制度,可能会


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带来相应的资金风险。
    3、流动性风险:可能因为成交不活跃,造成难以成交而带来流动性风险。
    4、内部控制风险:期货、期权交易专业性较强,复杂程度较高,可能会产
生由于内控体系不完善造成的风险。
    5、会计风险:公司期货、期权交易持仓的公允价值随市场价格波动可能给
公司财务报表带来的影响,进而影响财务绩效。
    6、技术风险:从交易到资金设置、风险控制,到内部系统的稳定与期货、
期权交易的匹配等,可能存在因系统崩溃、程序错误、信息风险、通信失效等导
致交易无法成交的风险。
    7、法律风险:因相关法律法规发生变化或交易对方违反相关法律法规或合
约约定可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。
    (二)风控措施
    1、市场风险控制措施:公司将套期保值业务与公司生产经营相匹配,严格
控制套期保值头寸,并持续对套期保值的规模、期限进行优化组合,最大程度对
冲价格波动风险。
    2、资金风险控制措施:公司在制定套期保值计划的同时制定资金调拨计划,
合理计划和使用保证金/权利金,防止由于资金问题造成持仓过大导致保证金不
足被强行平仓的风险。公司财务部将加强交易资金的监督与管理,保证不使用募
集资金直接或间接进行交易,并将资金规模控制在董事会批准的额度范围内。
    3、流动性风险控制措施:公司将重点关注期货、期权交易情况,持续跟踪
现货市场和库存情况,合理选择合约月份,避免市场流动性风险。
    4、内部控制风险控制措施:公司制定了《成都云图控股股份有限公司套期
保值业务管理制度》,对套期保值业务的审批权限、操作流程、风险报告及处理
程序等方面做出了明确的规定,各项措施合法合规、切实有效且能满足实际操作
的需要。同时,公司组建了期货期权领导小组和期现部,配备了投资决策、业务
操作、风险控制等专业人员,实行交易决策、行情研究、交易下单、合规监督等
分离管理,确保套保业务规范进行,并对风险形成有效控制。在业务操作过程中,
期现部也将持续跟踪、评估风险敞口变化情况,实行异常情况及时报告制度,形
成高效的风险监控预警及其处理程序。同时,审计部将定期及不定期对套期保值


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业务的规范性、内控机制的有效性等方面进行监督检查。期现部将严格按照董事
会和期货期权领导小组的授权,负责套期保值业务的具体实施,落实风险防范措
施,审慎执行套保操作,并不断加强相关人员的职业道德教育及业务培训,提高
相关人员的业务技能和综合素质,有效保证制度的执行。
    5、会计风险控制措施:公司将根据实际情况,遵照《企业会计准则》的相
关规定,合理进行会计处理工作。在实际操作过程中,公司将持续对套期保值的
有效性进行关注,确保相关套期保值业务高度有效。
    6、技术风险控制措施:公司将配备符合要求的计算机系统及相关设施,选
配多条通道,降低技术风险。
    7、法律风险控制措施:公司将选择具有良好资信和业务实力的期货经纪公
司作为交易通道,在正规衍生品交易场所进行交易,并密切关注监管机构的政策
变化,根据其影响提前做好套期保值业务调整,避免发生法律风险。


    三、董事会审议情况

    2023年3月10日,公司第六届董事会第九次会议审议通过了《关于2023年开
展期货期权套期保值业务的议案》。


       四、独立董事意见

    公司独立董事对公司2023年开展期货期权套期保值业务的事项发表独立意
见如下:
    “(一)公司在保证正常生产经营的前提下,使用自有资金开展与生产经营
和贸易相关的商品期货、期权套期保值业务,主要是为了规避市场价格大幅波动
造成的不利影响,确保公司长期稳健发展。
    (二)公司已就套期保值业务编制了可行性分析报告,相关审批程序符合国
家法律、法规及《公司章程》的有关规定,不存在损害公司及全体股东利益的情
形。
    (三)公司不断健全套期保值业务的相关制度,完善业务操作流程、审批权
限、风险防控等内部控制程序,对公司控制套期保值风险起到了保障的作用。公
司积累了一定的套期保值业务实战经验,能够有效防控套期保值业务风险。


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    综上,我们一致同意《关于2023年开展期货期权套期保值业务的议案》。”


    五、保荐机构核查意见

    经核查,中信建投证券认为:
    公司开展期货期权套期保值业务,旨在规避生产经营和贸易相关的原料和产
品价格大幅波动对公司业绩的影响,具有合理性和必要性;公司已就开展期货期
权套期保值业务建立了健全的组织机构,并制定了《成都云图控股股份有限公司
套期保值业务管理制度》,对套期保值业务做出了明确规定,制定了相关风险控
制措施。该事项已经公司第六届董事会第九次会议审议通过,独立董事发表了同
意的独立意见,公司已履行了必要的审批程序。
    综上所述,保荐机构对公司2023年开展期货期权套期保值业务事项无异议。

    (以下无正文)




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(本页无正文,为《中信建投证券股份有限公司关于成都云图控股股份有限公司
2023年开展期货期权套期保值业务的核查意见》之签章页)




    保荐代表人:

                     李普海              杨骏威




                                             中信建投证券股份有限公司


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