兄弟科技：2020年度非公开发行募集资金使用的可行性报告2020-04-20
股票简称：兄弟科技 股票代码：002562
兄弟科技股份有限公司
Brother Enterprises Holding Co., Ltd.
2020 年度非公开发行
募集资金使用的可行性报告
二 Ο 二 Ο 年四月
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一、本次募集资金投资项目概述
本次非公开发行募集资金总额不超过人民币 120,000 万元，扣除发行费用后，将用于以
下项目：
总投资额 拟以募集资金投入金额
序号 项目名称
（万元） （万元）
1 年产 30,000 吨天然香料建设项目（注） 88,850 88,850
2 兄弟科技研究院建设项目 8,000 8,000
3 偿还银行贷款 23,150 23,150
合 计 120,000 120,000
注：该项目由全资子公司兄弟医药负责实施，该部分募集资金将以增资方式注入。
本次募集资金将按项目的实际建设进度按需投入。若本次发行募集资金到位时间与项目
实施进度不一致，公司可以根据实际情况以其他资金先行投入，待募集资金到位后予以置
换。募集资金不足部分由公司以自筹资金方式解决。
二、募集资金投资项目的具体情况
（一）年产 30,000 吨天然香料建设项目
1、项目的基本情况
本项目采用行业领先的工艺技术，建设分为两期进行：
项目一期：拟新建一条年产 6,000 吨二氢月桂烯醇生产线（同时联产 1,800 吨二氢月桂烯
萜，1,200 吨二氢月桂烯醇萜）、一条年产 500 吨α -松油醇及 600 吨松油生产线、一条年产
4,700 吨松油生产线、一条年产 2,000 吨月桂烯生产线。一期项目产品总和 16,800 吨。
项目二期：拟新建一条年产 1,000 吨月桂烯生产线、一条年产 1,000 吨乙酸异龙脑酯生产
线、两条年产 4,000 吨合成樟脑生产线、一条年产 3,000 吨龙涎酮生产线、一条年产 200 吨檀
香醚生产线。二期项目产品总和 13,200 吨。
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本项目致力于打造完整的松节油产业链，产品结构完善，具有较强的综合竞争力。本项
目计划采用具有行业领先的工艺技术，产品质量稳定可靠，能满足各类高端市场的需求；原
辅料消耗低、节能措施到位，具有较强的成本优势；生产清洁化程度高，“三废”产生量
少，易于治理；自动化控制水平及生产效率高，运行安全、稳定。项目重点发展二氢月桂烯
醇、松油（松油醇）、龙涎酮、樟脑、月桂烯、乙酸异龙脑酯等香精香料产品，符合公司产
业发展规划，符合我国林产化工产业发展趋势，产品市场前景广阔，项目具有良好的市场可
行性。
2、项目的市场发展前景
（1）二氢月桂烯醇
二氢月桂烯醇系松节油系列产品中较核心的产品，其化学性能稳定，香气清甜而有力，
有新鲜辛辣的柑橘、松柏、薰衣、果香、花香味，是一种辛甜带酸的香气，且具有白柠檬、
古龙气息，用于白柠檬、古龙型、柑橘香型香精，并广泛应用于香水、香波、沐浴露和家居
日化产品中。过去 20 年，二氢月桂烯醇的需求量呈现持续增长趋势，目前全球年需求约
19,000 吨。二氢月桂烯醇主要生产厂家有 Symrise（德之馨）、厦门中坤、法国 DRT、印度
Privi 等公司。
（2）松油（松油醇）
松油产品的应用较为广泛，其具有较好的表面活性作用，是选矿剂的主要原料之一。同
时，松油凭借自身具有一定的消毒和杀菌作用，在日化洗涤用品、消毒剂等产品中均有所应
用。松油醇系黏性液体，易结晶，广泛用于各种用途的香精配方中，系许多皂用、日化制品
和消毒剂香精中的主要组成部分。目前，全球松油（松油醇）的年需求量约为 27,000 吨，主
要生产厂家有 Symrise（德之馨）、法国 DRT、IFF 等公司。
（3）樟脑
樟脑系无色或白色晶体，呈颗粒状或易破碎的块状，有刺激性芳香味。樟脑的用途非常
广泛，是重要的药品和化工基础原料。其中，在印度的宗教行业有着较为广泛的运用；在日
常生活中它可起到防虫、防蛀、防臭的作用。目前，全球樟脑的年需求量约为 26,500 吨，主
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要生产厂家包括青松股份、印度 Camphor & Allied、印度 Mangalam、广西梧州黄埔药业有限
公司等。
（4）龙涎酮
龙涎酮多为无色至淡黄色液体，近似天然龙涎香、琥珀香气，香气较为持久，多用于香
水、香皂和洗涤剂等产品中。作为松节油深加工中最重要的产品之一，由 IFF 研发并在香
水、个人护理、家居产品中成功应用。目前，龙涎酮全球年需求量约为 20,000 吨，主要生产
厂家有 IFF 公司、法国 DRT、印度 Privi、万香科技和青松股份。
（5）乙酸异龙脑酯
乙酸异龙脑酯性能稳定，性价比高，是增长最快的香料品种，广泛用于香皂等洗涤用
品、食品饮料及其它家居日化用品中。目前，全球乙酸异龙脑酯年需求约 6,000 吨，主要生
产厂家包括青松股份、厦门中坤、印度 Camphor & Allied 等。
综上所述，本募集资金投资项目拟新建的松节油深加工产品广泛应用于日化、食品饮料
等民生行业，各细分产品均有较高的市场需求量，而各下游应用领域也均呈现出较好的市场
发展前景，本募集资金投资项目建设具备良好的可行性。
3、项目的实施方式
本项目由公司全资子公司兄弟医药负责实施，项目地址位于江西省九江市彭泽县矶山工
业园，拟新建生产厂房、仓储设施、公用工程设施、生产辅助设施、三废治理设施等，建筑
面积 133,280 平方米。
4、项目投资总额
本项目总投资 88,850 万元，其中固定资产投资 77,570 万元。本项目拟全部以募集资金投
入。
5、项目建设期和预测效益
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本项目建设期为 3 年，全部达产后第一年实现年销售收入 153,103.82 万元，净利润
20,608.60 万元，总投资收益率（税后）23.20%，投资回收期（不含建设期）5.4 年，项目有
较好的经济效益，并有较强的抗风险能力。
6、项目涉及的报批事项
本 项 目 已 在 江 西 省九 江 市 彭 泽 县工 业 和 信 息 化局 备 案 （ 统 一项 目 代 码 ：
JG2020-360430-14-03-001013），相关环评程序正在办理中。
本项目拟在彭泽县矶山工业园区内建设，计划用地 233,300 平方米（约 350 亩），其中
174,447.67 平方米（约 261.66 亩）土地已取得国有建设用地使用权确认书，其余 58,852.33 平
方米（约 88.34 亩）土地审批程序尚在办理之中。
（二）兄弟科技研究院建设项目
1、项目的基本情况
兄弟科技研究院的建设将根据公司发展领域，下设维生素研发中心、香精香料研发中
心、医药研发中心、新材料研发中心、皮化研发中心、工程技术中心及分析测试中心共七个
分中心，实施多点布局；建设成为能满足维生素、香精香料、医药、新材料、皮化发展所需
的技术创新平台。
2、项目的研发方向及目的
（1）维生素及相关衍生产品技术研发
研发高新技术对传统维生素技术的改造，通过不断研发新工艺和新技术，淘汰老设备和
老工艺，提高产品质量稳定性、清洁化技术水平、生产智能化水平，降低物耗、能耗。同
时，通过先进的工程技术与控制技术的应用，提升产品的整体工艺水平；研发维生素合成新
技术，实现某些维生素合成技术的颠覆性变化，从而建立核心的技术竞争优势；研发维生素
相关衍生产品的合成工艺技术及其应用，拓宽产品的市场空间。
（2）香精香料技术研发
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重点研究绿色、安全及环保型香精香料产品，研发方向主要包括：以香兰素、乙基香兰
素以及松节油产业链为主的香料产品研发；高附加值的高端香精香料产品研发。
（3）医药技术研发
重点研发维生素类原料药、造影剂类原料药的合成技术；研究开发在医药合成过程中的
生物技术，通过化学技术与生物技术的有机结合，提升产品的技术竞争力；通过延伸原料药
产品的开发，在免疫、呼吸、神经、骨质疏松等治疗领域进行产品布局，重点加强新型抗高
血压类药物、抗血栓药物、抗菌药等制剂的研究。
（4）新材料技术研发
重点研发分子筛类催化新材料与催化剂，以及在石化、精细化工与环境治理领域的应用
技术研究；研发处理三废、安全绿色合成技术相关的催化新材料及催化剂；围绕新材料的共
性关键技术开展环保类新产品新技术的研发，以提升产品生产的环保与安全保障。
（5）皮革化学品技术研究
根据制革工艺以及不同种类、不同风格成革质量的需要，进行适用皮革化学品的开发，
主要研究方向包括高吸收铬鞣剂为主的皮革化学品、以及皮革化学品应用技术研究。
预计研究院项目建成运营后，每年将完成不少 10 项自主知识产权技术研发，其中产业
化项目数量不少于 3 项，发明专利数量不少于 5 项。研究院将力争发展成为国内一流的产业
孵化基地、人才培养基地，以及拥有自主知识产权、核心竞争力的国内外行业知名研究机
构。
3、项目的实施方式
本项目由兄弟科技负责实施，项目地址位于兄弟科技现有厂区，计划建筑面积 8,343 平
方米。
4、项目投资总额
本项目总投资 8,000 万元，其中设备投资 5,000 万元。本项目拟全部以募集资金投入。
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5、项目建设期和预测效益
本项目属于研究开发类项目，项目建成运营后不直接生产产品，而是进行产品和技术的
研究开发，其“产品”形式是技术成果，不直接产生经济效益。本项目的建成将有效缩短产
品开发周期、提升产品生产工艺水平、提高产品质量，确保公司产品技术的前瞻性和领先
性，从而提高公司的核心竞争力和公司的盈利能力。
6、项目涉及的报批事项
本项目已在浙江省海宁市经济和信息化局备案（统一项目代码：
2020-330481-14-03-110933），目前正向海宁市环保局申请办理环评批复文件。
本项目拟建在兄弟科技股份有限公司南北厂区内，公司已经取得该厂区土地使用权。
（三）偿还银行贷款项目
1、项目的基本情况
公司本次拟使用募集资金总额中的 23,150 万元用于偿还银行贷款。
2、项目实施的必要性
截至 2019 年 12 月 31 日，公司借款余额为 73,175.94 万元，其中短期借款余额为 39,028.81
万元。最近三年，公司资产负债率分别为 34.04%、36.94%和 46.24%，资产负债率逐年提
高；利息保障倍数分别为 174.17 倍、3.12 倍以及 2.49 倍，公司债务偿付压力较大。
公司所处行业属于典型的技术、资金、人才密集型行业，行业经营特点与发展模式决定
了企业的人才引进、研发创新、产能扩充、市场开拓、经营管理等方面均需要大量的资金投
入。通过本次非公开发行募集资金偿还部分银行贷款，可有效降低公司的资产负债水平，从
而优化公司财务结构，有利于提高公司偿债能力、节省财务成本、增强抗风险能力。
3、项目实施的可行性
本次非公开发行股票募集资金用于偿还部分银行贷款符合公司实际经营需要，有利于企
业的健康可持续发展。通过偿还部分银行贷款，有效降低公司的资产负债率，有利于增强公
司的资本实力，改善财务结构，提高企业抗风险能力。本次非公开发行股票募集资金用于偿
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还部分银行贷款符合《上市公司证券发行管理办法》、《发行监管问答——关于引导规范上
市公司融资行为的监管要求（修订版）》关于募集资金运用的相关规定，方案切实可行。
三、本次发行对公司业务结构、财务状况、盈利能力的影响
本次非公开发行募集资金投资项目符合国家相关产业政策及未来公司整体战略发展方
向，具有良好的市场发展前景，募投项目具备良好的盈利能力。本次发行有利于公司利用长
期积累的生产技术优势和销售渠道优势，丰富主营业务产品结构，显著提升公司行业市场地
位。
本次发行完成后，公司的资产规模将有较大幅度的增加，资产结构将更加稳健，资产负
债率将有效降低。随着公司投资项目的陆续建成和投产，公司的产业结构更加完善，盈利能
力将得到进一步增强，整体的业绩水平将得到进一步提升。
四、结论
综上所述，本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策、公司所处行业发展趋势和公
司未来战略规划，具有良好的市场前景和经济效益，有利于提升公司的盈利能力。因此，本
次募集资金投资项目合理、可行，符合公司和全体股东的利益。
兄弟科技股份有限公司
董事会
2020 年 4 月 16 日
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