股票代码：002587 公司简称：奥拓电子
深圳市奥拓电子股份有限公司
与
中信证券股份有限公司
关于
《关于请做好深圳市奥拓电子股份有限公
司发审委会议准备工作的函》
的回复
二零二零年四月
中国证券监督管理委员会：
根据贵会出具的《关于请做好深圳市奥拓电子股份有限公司发审会会议准备
工作的函》（以下简称“告知函”），深圳市奥拓电子股份有限公司（以下简称
“公司”、“发行人”、“申请人”、“奥拓电子”）已会同保荐机构中信证券
股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构”）对告知函所列的问题进
行了逐项说明、核查和落实，现将具体情况汇报如下，请予以审核。
注：
一、如无特别说明，本回复报告中的简称或名词释义与尽职调查报告中的相
同。
二、本回复报告中的字体代表以下含义：
黑体（不加粗）： 反馈意见所列问题
宋体（不加粗）： 对反馈意见所列问题的回复
宋体（加粗）： 中介机构核查意见
1-1-2
目 录
1、关于募投项目 ............................................................................................. 4
2、关于疫情影响 ........................................................................................... 44
1-1-3
1、关于募投项目
据申报材料，申请人本次拟募集资金不超过 2.9 亿元用于“智慧网点智能化
集成能力提升项目”、“Mini LED 智能制造基地建设项目”、“智慧灯杆系统
研发项目”及补充流动资金；疫情对公司 2020 年第一季度业绩有较大影响，若
全球疫情仍将持续较长时间，则可能对公司全年经营业绩情况产生一定影响，但
对公司持续经营能力及发行条件不构成重大不利影响。
请申请人进一步说明和披露：（1）结合公司过往项目经验及同类型用途装
修工程的市场报价分析募投项目单位投资金额的差异情况及其合理性；（2）结
合 2020 年以来停复工、订单新增和订单取消情况量化分析对公司的影响，公司
募投项目投资进度和投资效益测算是否需要考虑疫情因素；（3）结合现有产能
利用情况、同行业竞争对手产能利用及其扩张情况、下游客户需求情况分析募投
新增产能的消化措施及其合理性。请保荐机构发表核查意见。
回复：
一、结合公司过往项目经验及同类型用途装修工程的市场报价分析募投项目
单位投资金额的差异情况及其合理性
本次非公开发行募集资金总额为不超过（含发行费用）29,000 万元，扣除发
行费用后的募集资金净额将投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟投入募集资金金额
1 智慧网点智能化集成能力提升项目 13,951.32 12,000.00
2 Mini LED 智能制造基地建设项目 7,037.05 4,000.00
3 智慧灯杆系统研发项目 5,690.82 4,400.00
4 补充营运资金 8,600.00 8,600.00
合计 35,279.18 29,000.00
各募投项目的具体投资数额安排明细、投资数额的测算依据和测算过程、单
位投资金额与公司过往项目经验及同类型用途装修工程的市场报价对比情况如
下：
（一）智慧网点智能化集成能力提升项目
1-1-4
1、项目建设内容
本项目将通过新建厂房扩大南京现有的研发中心和生产场地，通过引进高
端研发设备提升公司在金融网点智能化系统的研发实力，通过购进先进智能制
造设备增强公司金融网点智能化系统的集成制造能力。本项目的建设将为公司
在金融科技业务的进一步扩张提供研发支持和智能制造支持。
2、项目投资构成、募集资金投入情况
本项目总投资额为 13,951.32 万元，包含建设投资 9,014.57 万元、设备投资
3,026.10 万元、预备费投资 602.03 万元、铺底流动资金 1,308.61 万元。本项目拟
使用募集资金投入 12,000.00 万元，募投资金用途均属于资本性支出，本项目的
具体投资情况如下：
单位：万元
项目总投资 拟使用募集资金 是否属于资
序号 投资类别
金额 占比 金额 占比 本性支出
1 建设投资 9,014.57 64.61% 9,000.00 75.00% 是
2 设备投资 3,026.10 21.69% 3,000.00 25.00% 是
3 预备费投资 602.03 4.32% - - 否
4 铺底流动资金 1,308.61 9.38% - - 否
合计 13,951.32 100.00% 12,000.00 100.00% -
3、投资数额的测算依据和测算过程
本项目投资数额系参考公司过往项目经验，综合考虑项目运营所需配备的
生产场地、工作条件、各类设备与各项支出的市场报价测算得出，投资规模较
为合理，投资数额测算较为谨慎，具体情况如下：
（1）建设投资
本项目发行人拟在南京市雨花台区新建生产厂房 12,395.80 平方米、新建研
发及运营中心 10,000.00 平方米，扩大南京奥拓现有的研发中心和生产场地用于
金融科技产品生产线的搭建与运营。经参考公司过往项目经验及同类型用途装
修工程的市场报价，同时考虑对高端人才的吸引力，公司拟投入建设投资合计
9,014.57 万元，拟使用募集资金投入 9,000.00 万元，具体情况如下：
1-1-5
建设项目 费用类别 建设面积（平方米） 单价（元/平方米） 总价（万元）
建筑工程费用 12,395.80 2,000 2,479.16
生产厂房
装修工程费用 12,395.80 1,400 1,735.41
建筑工程费用 10,000.00 2,000 2,000.00
研发及运营中心
装修工程费用 10,000.00 2,800 2,800.00
合计 9,014.57
（2）设备投资
本项目公司拟投入设备投资合计 3,026.10 万元，用于研发及检测设备投
资、生产设备投资及软件投资，拟使用募集资金投入 3,000.00 万元，具体情况如
下所示：
①研发及检测设备投资
单位：万元
设备名称 设备型号 单位 数量 单价 总价
塔式服务器 PowerEdge T630 台 10 3.50 35.00
四路 GPU 超微 7048GR-TR 深度
学习工作站 TITAN RTX 至强
GPU 超算服务器 台 10 28.00 280.00
双路 E5 24 核 48 线程/32G 内存
Tesla V100 16G 四 GPU
台式电脑 联想扬天 M4000s 台 20 0.80 16.00
笔记本电脑 联想 ThinkPad 翼 480 台 30 0.85 25.50
人工嘴 兆华 个 8 1.00 8.00
专业录音声卡 Fireface 802 台 1 1.30 1.30
EMC 测试接收机 ESIB7 台 1 16.00 16.00
频谱分析仪 FSP30 台 1 13.00 13.00
人工电源网络 ENV216 台 1 78.00 78.00
静电测试仪 NSG438 台 1 19.00 19.00
信号发生器 SMR27 台 1 9.50 9.50
MSOX4032A
350MHz 示波器 台 1 10.00 10.00
（350MHz 逻辑分析）
高精度频率计 SYN2102 型 台 2 2.50 5.00
电缆认证分析仪 福禄克 DSX2-5000/8000 台 1 9.00 9.00
费思 faith 电子负载 FT6408A 中
电子负载 功率电子负载 1800W 电子负载 台 2 2.50 5.00
FT6407A
直流稳压电源 泰克 PWS4305 台 2 0.80 1.60
1-1-6
同惠高频数字电桥 TH2838/A/H
数字电桥 高频自动平衡精密 LCR 数字电 台 2 6.50 13.00
桥 1/2MHz
音频分析仪 APX-515 音频分析仪 台 1 12.00 12.00
6.5 位高精度万用表 福禄克 8846A 台 1 1.50 1.50
万用表 福禄克 F87VC 台 2 0.30 0.60
福禄克 Norma 4000,
高精度功率分析仪 台 1 25.00 25.00
FLUKE-N4K 2PP42I
240MHz 任意波形发生器 Tektronix AFG3252C 台 1 9.10 9.10
36 通道虚拟逻辑分析仪 全新 TL2136 台 1 1.50 1.50
电流探头主机 TCPA300 台 1 2.00 2.00
50A 电流探头 TCPA300+TCP305 台 1 1.30 1.30
差分探头 N1000A 1400Vp-p 台 1 1.00 1.00
箱式淋雨试验箱 IP34 淋雨防水试验箱 台 1 5.00 5.00
高低温湿热盐雾综合试验箱 SK120 台 1 3.00 3.00
500W 4 通道 非隔离 CC CV
FYK -MCU500W-4CH 台 1 5.00 5.00
模式
换气式老化试验箱 步入式高温
T-HWS 台 1 32.00 32.00
老化实验室
智能网点测试场景显示类设备 非标定制 台 10 20.00 200.00
智能网点测试场景互动类设备 非标定制 套 5 5.00 25.00
智能网点测试场景家具道具等 非标定制 套 10 20.00 200.00
合计 1,068.90
②生产设备投资
单位：万元
设备名称 设备型号 单位 数量 单价 总价
LED 智能显示产品组装流水线 非标定制 条 1 35.00 35.00
工业机器人 非标定制 台 6 50.00 300.00
LCD 智能交互产品组装流水线 非标定制 条 1 35.00 35.00
工业机器人 非标定制 台 6 50.00 300.00
智能排队机器人组装流水线 非标定制 条 1 35.00 35.00
工业机器人 非标定制 台 6 50.00 300.00
智能服务机器人组装流水线 非标定制 条 1 35.00 35.00
工业机器人 非标定制 台 6 50.00 300.00
老化设备 非标定制 台 10 2.00 20.00
测试计算机 产品测试 台 12 0.50 6.00
激光雕刻机 北盘 30W 台 1 2.20 2.20
1-1-7
条码打印机 斑马 105SL PLUS 台 2 0.80 1.60
标签打印机 北洋 BTP-2300E 台 2 0.25 0.50
拷贝机 ACARD-2055PF 台 1 0.90 0.90
电脑剥线机 YH-350+T 台 1 2.00 2.00
全自动打包机 FKH-6050 套 2 6.00 12.00
端子压着机 HY-1500 台 2 2.00 4.00
扭力测试仪 HP-50 台 2 0.50 1.00
电脑剥线机 永鑫 YX-600 高速型 台 1 1.50 1.50
气动剥皮机 GL-2000（RL220） 台 1 0.50 0.50
电脑切管机 ACM01-1（RL-220） 台 1 1.00 1.00
永磁变频螺杆空压机 DX55KW 台 1 8.00 8.00
合计 1,401.20
③软件投资
单位：万元
设备名称 设备型号 单位 数量 单价 总价
语音识别私服 百度或科大讯飞语音识别私服 套 1 100.00 100.00
Windows 10 专业版 Windows 10 专业版 套 50 0.15 7.50
Visual Studio Professional 2019 Visual Studio Professional 2019 套 20 0.50 10.00
Office 小型企业版 2019 Office 小型企业版 2019 套 50 0.20 10.00
Altium Designer 19.0.10 套 5 12.00 60.00
LoadRunner 12.6 套 10 1.50 15.00
Photoshop CS6 套 2 0.50 1.00
Axure RP 8.0 Enterprise 8 套 10 1.00 10.00
Oracle 18C 套 4 20.00 80.00
Navicat Premium 12.1.16 套 20 1.00 20.00
Beyond Compare 4 4 套 20 0.04 0.80
Xmanager Enterprise 5 5 套 80 0.50 40.00
WinRar 5.7 套 50 0.02 1.00
XMind 8 套 10 0.07 0.70
MES 制造执行系统 非标定制 套 1 200.00 200.00
合计 556.00
（3）预备费投资
1-1-8
预备费是项目建设期所需，为应对项目建设及设备购置过程中难以预料的
工程费用支出所需的基本预备费和涨价预备费，按本项目建设投资与设备投资
金额合计 12,040.67 万元的 5%测算，本项目预备费投资 602.03 万元。
（4）铺底流动资金
铺底流动资金是项目运营初期所需，为保证项目正常运转所必需的流动资
金。根据企业生产经营计划和项目具体特点，采用分项细估法进行测算。经测
算，本项目实施过程中，需流动资金 4,362.04 万元，其中铺底流动资金（按流动
资金需求 30%计算）为 1,308.61 万元。
4、单位投资金额的对比情况
“智慧网点智能化集成能力提升项目”总投资额为 13,951.32 万元，包含建
设投资 9,014.57 万元、设备投资 3,026.10 万元、预备费投资 602.03 万元、铺底
流动资金 1,308.61 万元。其中，拟使用募集资金投入 12,000.00 万元，包括建设
投资 9,000.00 万元、设备投资 3,000.00 万元。
（1）建设投资
根据公司过往项目及其他上市公司近年来投资方向类似、建设装修内容类似
或项目实施地点邻近的可比项目的可行性分析报告，“智慧网点智能化集成能力
提升项目”单位建设投资金额与发行人过往项目及其他上市公司同类型可比项目
对比情况如下：
①建筑工程
项目 公司 规划时 实施地 建设面积 总投资 单位投资
建设项目
类型 简称 间 点 2
（m ） （万元） （元/ m2）
发行
“LED 信息发布及指示系
人过
奥拓 统项目”生产车间、仓储区
往类 2010 年 南京 15,000.00 2,260.00 1,506.67
电子 域、测试中心、办公区域、
似项
员工宿舍及相关配套区域
目
“新一代现金循环设备与
其他 恒银
核心模块研发及产业化项 2016 年 天津 20,000.00 10,000.00 5,000.00
上市 金融
目”建筑工程
公司
同类 “年产 400 万台环境清洁电
型可 莱克
器及园林工具扩产项目” 2017 年 苏州 77,180.00 15,436.00 2,000.00
比项 电气
生产厂房
1-1-9
目 新泉 “常州生产制造基地扩建
2017 年 常州 37,000.00 7,770.00 2,100.00
股份 项目”生产厂房
发行 奥拓 “智慧网点智能化集成能
2019 年 南京 12,395.80 2,479.16 2,000.00
人本 电子 力提升项目”生产厂房
次募 “智慧网点智能化集成能
投项 奥拓
力提升项目”研发及运营中 2019 年 南京 10,000.00 2,000.00 2,000.00
目 电子
心
②装修工程
项目 公司 规划时 实施地 建设面积 总投资 单位投资
建设项目
类型 简称 间 点 2
（m ） （万元） （元/ m2）
发行
“LED 信息发布及指示系
人过
奥拓 统项目”生产车间、仓储区
往类 2010 年 南京 15,000.00 750.00 500.00
电子 域、测试中心、办公区域、
似项
员工宿舍及相关配套区域
目
恒银 “恒银金融研究院建设项
2016 年 天津 2,000.00 1,500.00 7,500.00
金融 目”试验场所装修
其他 “年产 400 万台环境清洁电
上市 莱克
器及园林工具扩产项目” 2017 年 苏州 77,180.00 10,061.04 1,303.58
公司 电气
生产厂房
同类
型可 “基于大数据的网络安全
中孚
比项 监管整体解决方案”研发及 2019 年 南京 6,000.00 1,600.00 2,666.67
信息
目 运营场地
信维 “无线充电模组项目”生产
2020 年 常州 64,250.00 9,797.00 1,524.82
通信 厂房
发行 奥拓 “智慧网点智能化集成能
2019 年 南京 12,395.80 1,735.41 1,400.00
人本 电子 力提升项目”生产厂房
次募 “智慧网点智能化集成能
投项 奥拓
力提升项目”研发及运营中 2019 年 南京 10,000.00 2,800.00 2,800.00
目 电子
心
如上表所示，公司本次募投项目建筑工程、装修工程单位投资金额高于首发
上市募投项目，一方面系由于本次“智慧网点智能化集成能力提升项目”自动化、
智能化程度较高，基于研发、生产需要及使用年限预期，公司规划的建设、装修
标准均高于首发上市的“LED 信息发布及指示系统项目” ；另一方面系由于两
次项目规划及建设间隔时间较长，南京地区总体物价水平及人工费用涨幅较大。
如上表所示，公司本次募投项目生产厂房及研发运营中心建筑工程、装修工
程单位投资金额处于其他上市公司近年来募投项目中投资方向类似、建设内容类
似、项目实施地点邻近的可比项目单位投资金额的合理水平范围内，不存在显著
差异。
1-1-10
综上，“智慧网点智能化集成能力提升项目”生产厂房及研发运营中心建筑
工程、装修工程单位投资金额与上市公司中投资方向类似、建设内容类似、项目
实施地点邻近的可比项目相比不存在显著差异，本项目建设投资测算谨慎、合理。
（2）设备投资
“智慧网点智能化集成能力提升项目”拟购置先进的研发及检测设备、生产
设备及软件，用于公司最新一代及下一代智慧网点金融科技产品的研发与生产，
拟购置的核心硬件及软件设备根据公司需要进行非标定制。因公司拟购置设备系
持续迭代升级的新型产品、部分根据公司需求进行定制化改造且设备使用方式与
应用场景适用于公司最新产品序列，故与公司及同行业过往项目历史设备投资不
具备可比性。
本项目设备投资金额由拟购置的研发及检测设备、生产设备及软件可取得的
市场报价测算形成，投资数额测算较为谨慎。
（二）Mini LED 智能制造基地建设项目
1、项目建设内容
本项目通过装修生产厂房，购置国内外高效、高精度、高性能的生产设备
及检测设备，用于生产 Mini LED 显示产品，新增生产线生产产能将达到 5,000
平方米/年。
2、项目投资构成、募集资金投入情况及资本性支出情况
本项目总投资额为 7,037.05 万元，包含建设投资 1,125.00 万元、设备投资
3,222.88 万元、预备费投资 217.39 万元、铺底流动资金 2,471.78 万元。本项目拟
使用募集资金投入 4,000.00 万元，募投资金用途均属于资本性支出，本项目的
具体投资情况如下：
单位：万元
项目总投资 拟使用募集资金 是否属于资
序号 投资类别
金额 占比 金额 占比 本性支出
1 建设投资 1,125.00 15.99% 885.00 22.12% 是
2 设备投资 3,222.88 45.80% 3,115.00 77.88% 是
1-1-11
项目总投资 拟使用募集资金 是否属于资
序号 投资类别
金额 占比 金额 占比 本性支出
3 预备费投资 217.39 3.09% - - 否
4 铺底流动资金 2,471.78 35.13% - - 否
合计 7,037.05 100.00% 4,000.00 100.00% -
3、投资数额的测算依据和测算过程
本项目投资数额系参考公司过往项目经验，综合考虑项目运营所需配备的
生产场地、工作条件、各类设备与各项支出的市场报价测算得出，投资规模较
为合理，投资数额测算较为谨慎，具体情况如下：
（1）建设投资
本项目发行人拟升级惠州奥拓面积为 7,500.00 平方米的生产厂房用于 Mini
LED 显示产品生产线的搭建及运营。经参考公司过往项目经验及同类型用途装
修工程的市场报价，同时考虑对高端人才的吸引力，公司拟以 1,500.00 元/平方
米为标准进行装修工程建设，合计装修工程建设投资 1,125.00 万元，拟使用募集
资金投入 885.00 万元。
（2）设备投资
本项目公司拟投入设备投资合计 3,222.88 万元，用于生产设备投资、检测
设备投资及软件投资，拟使用募集资金投入 3,115.00 万元，具体情况如下所示：
①生产及检测设备投资
单位：万元
设备名称 设备型号 单位 数量 单价 总价
特制检具 非标定制 台 2 5.00 10.00
三次元设备 嘉腾三次元 台 1 20.00 20.00
框架光学离线检测机 非标定制 台 2 50.00 100.00
底壳光学离线检测机 非标定制 台 2 30.00 60.00
高精度 PCB 分板机 韩国霓红科技 台 1 120.00 120.00
高精度切板机配套设备 韩国霓红科技 套 1 30.00 30.00
SMT 防错料追溯系统 朋乐信信息技术 套 1 40.00 40.00
贴片线 UPS 美泽 台 1 3.00 3.00
SMT 高速贴片线 松下 NPM DX 条 1 600.00 600.00
1-1-12
SMT 中速贴片线 雅马哈 YS12+ YS12F 条 1 350.00 350.00
自动缓存机 矗鑫 ZCLC-3XL 台 3 5.00 15.00
多视角光学自动检测机 非标定制 台 2 40.00 80.00
自动插针机 桃子自动化 台 2 6.00 12.00
多功能器件定位机 菲捷尔自动化 台 4 6.00 24.00
凸波小锡炉 鑫耀邦 台 1 1.00 1.00
铜柱供料定位一体机 非标定制 台 2 35.00 70.00
灯板功能在线测试机 非标定制 台 2 20.00 40.00
纳米喷涂自动线体 中智邦达 DM-450 条 1 48.00 48.00
视觉单组份灌胶机 桃子自动化 TZ661 台 3 8.00 24.00
自动物料升降平台 非标高端定制 台 1 10.00 10.00
智能风淋室 洁尔欣 台 2 1.00 2.00
智能生产线主线体 非标定制 条 2 40.00 80.00
底壳不锈铁上料机器人 非标定制 台 2 10.00 20.00
底壳不锈铁在线螺丝机 非标定制 台 2 10.00 20.00
模组贴标扫描一体机 非标定制 台 2 20.00 40.00
模组在线视觉自动装配一体机 非标定制 台 2 40.00 80.00
在线模组功能测试机 非标定制 台 2 20.00 40.00
磁铁套上料机器人 非标定制 台 2 15.00 30.00
磁铁套自动在线螺丝机 非标定制 台 2 10.00 20.00
半自动螺丝机 普通智能型 台 2 1.20 2.40
高端螺丝机 森阳 SY-S4-T 台 2 18.00 36.00
箱体贴标扫描一体机 非标定制 台 2 20.00 40.00
箱体在线功能测试机 非标定制 台 2 35.00 70.00
箱体平整度测量调试一体机 非标定制 台 2 60.00 120.00
箱体在线耐压接地测试一体机 非标定制 台 2 40.00 80.00
AGV 物流小车系统 非标定制 套 1 100.00 100.00
自动箱体老化线 非标定制 条 1 100.00 100.00
箱体老化自动检测机器人 非标定制 台 2 40.00 80.00
智能 LED 红外返修台 德国 ersa 台 2 45.00 90.00
烟雾净化器 科飞 KF-300 台 6 0.40 2.40
校正光道自动校正线体 非标定制 条 2 25.00 50.00
吊装箱体老化线 非标定制 条 2 15.00 30.00
座装箱体老化线 非标定制 条 2 5.00 10.00
自动智能包装线 非标定制 条 2 30.00 60.00
电子防静电防潮柜 X2E-1452-6 台 1 1.20 1.20
1-1-13
大 3 匹空调柜机 美的 台 2 0.50 1.00
贵重物品仓 定制化 间 1 6.00 6.00
加湿机 多乐信 台 4 0.72 2.88
恒温恒湿机 DHG-9620B 台 1 12.00 12.00
电子万能试验机 品德试验机 台 1 10.00 10.00
针焰试验仪 嘉仪测试设备 台 1 3.00 3.00
示波器转接头 泰克科技 台 1 1.00 1.00
IPX7 防水检测（工程项目） 富源达检漏 台 1 3.00 3.00
淋水房改造项目 非标定制 套 1 30.00 30.00
无动力灯条组装线 非标定制 条 1 6.00 6.00
灯条箱体装配线（改造搬迁） 非标定制 条 1 7.00 7.00
合计 2,942.88
②软件投资
单位：万元
设备名称 设备型号 单位 数量 单价 总价
RFID 系统 非标定制 套 1 80.00 80.00
MES 系统 非标定制 套 1 200.00 200.00
合计 280.00
（3）预备费投资
预备费是项目建设期所需，为应对项目建设及设备购置过程中难以预料的
工程费用支出所需的基本预备费和涨价预备费，按本项目建设投资与设备投资
金额合计 4,347.88 万元的 5%测算，本项目预备费投资 217.39 万元。
（4）铺底流动资金
铺底流动资金是项目运营初期所需，为保证项目正常运转所必需的流动资
金。根据企业生产经营计划和项目具体特点，采用分项细估法进行测算。经测
算，本项目实施过程中，需流动资金 8,239.26 万元，其中铺底流动资金（按流动
资金需求 30%计算）为 2,471.78 万元。
4、单位投资金额的对比情况
“Mini LED 智能制造基地建设项目”总投资额为 7,037.05 万元，包含建设
投资 1,125.00 万元、设备投资 3,222.88 万元、预备费投资 217.39 万元、铺底流
1-1-14
动资金 2,471.78 万元。其中，拟使用募集资金投入 4,000.00 万元，包括建设投资
885.00 万元、设备投资 3,115.00 万元。
（1）建设投资
根据公司过往项目及其他上市公司近年来投资方向类似、建设装修内容类似
或项目实施地点邻近的可比项目的可行性分析报告，“Mini LED 智能制造基地
建设项目”单位建设投资金额与发行人过往项目及其他上市公司同类型可比项目
对比情况如下：
项目 公司 规划时 实施地 建设面积 总投资 单位投资
建设项目
类型 简称 间 点 （m2） （万元） （元/ m2）
发行
“高端 LED 视频显示系统
人过
奥拓 项目”厂房、仓储区域、办
往类 2010 年 惠州 30,000.00 1,500.00 500.00
电子 公区域、职工宿舍等装修工
似项
程
目
其他 欣旺 “消费类锂电池模组扩产
2017 年 惠州 40,000.00 6,000.00 1,500.00
上市 达 项目”生产厂房及配套
公司
洲明 “LED 显示屏研发中心升
同类 2017 年 惠州 2,410.00 501.00 2,078.84
科技 级项目”装修改造工程
型可
比项 利亚 “利亚德（西安）智能研发
目 2017 年 西安 9,058.00 3,380.00 3,731.51
德 中心项目”建安工程
发行
人本 “Mini LED 智能制造基地
奥拓
次募 建设项目”生产厂房装修工 2019 年 惠州 7,500.00 1,125.00 1,500.00
电子
投项 程
目
如上表所示，公司本次“Mini LED 智能制造基地建设项目”生产厂房装修
工程单位投资金额高于首发上市募投项目，一方面系由于本次募投项目自动化、
智能化程度较高，基于生产需要及使用年限预期，公司规划的装修标准高于首发
上市的“高端 LED 视频显示系统项目”；另一方面系由于两次项目规划及建设
间隔时间较长，惠州地区总体物价水平及人工费用涨幅较大。
公司本次“Mini LED 智能制造基地建设项目”生产厂房装修工程单位投资
金额与欣旺达“消费类锂电池模组扩产项目”生产厂房及配套装修工程单位投资
金额无显著差异。
公司本次“Mini LED 智能制造基地建设项目”生产厂房装修工程单位投资
金额低于洲明科技“LED 显示屏研发中心升级项目”装修改造工程单位投资金
1-1-15
额主要系由于洲明科技“LED 显示屏研发中心升级项目”涉及搭建无尘室、COB
检测实验室等改造工程，该等工程单位投资金额较高。
公司本次“Mini LED 智能制造基地建设项目”生产厂房装修工程单位投资
金额低于利亚德“利亚德（西安）智能研发中心项目”建安工程单位投资金额主
要系由于利亚德“利亚德（西安）智能研发中心项目”建安工程投资包含三通一
平、建筑工程、给排水、电气、暖通及装修工程等费用。
综上，“Mini LED 智能制造基地建设项目”生产厂房装修工程单位投资金
额略低于近邻地区同类型可比项目单位投资金额，不存在显著差异，本项目建设
投资测算谨慎、合理。
（2）设备投资
“Mini LED 智能制造基地建设项目”拟购置先进的生产及检测设备，用于
搭建 Mini LED 显示产品生产线，应用公司自主研发的核心专利技术生产公司最
新一代及下一代 Mini LED 显示产品，拟购置的主要硬件及软件设备根据公司需
要进行非标定制。因公司拟购置设备系持续迭代升级的新型产品、部分根据公司
需求进行定制化改造且设备使用方式与应用场景适用于公司最新产品序列，故与
公司及同行业过往项目历史设备投资不具备可比性。
本项目设备投资金额由拟购置的检测设备、生产设备及软件可取得的市场报
价测算形成，投资数额测算较为谨慎。
（三）智慧灯杆系统研发项目
1、项目建设内容
本项目将通过场地改造，吸引专业研发人才，购置 3 米法电波暗室、充电
桩测试仪、影像式色度仪、EMI 传导测试系统、EMI 仿真软件、有限元分析软
件、光学分析软件等研发设备及软件，搭建产品测试模拟环境等手段，对智慧
灯杆系统的硬件设计、自动化管理控制系统开发、应用功能优化等方面进行研
发。
2、项目投资构成、募集资金投入情况及资本性支出情况
1-1-16
本项目总投资额为 5,690.82 万元，包含建设投资 400.00 万元、设备投资
4,010.30 万元、预备费 220.52 万元、研发费 1,060.00 万元。本项目拟使用募集资
金投入 4,400.00 万元，募投资金用途均属于资本性支出，本项目的具体投资情
况如下：
单位：万元
项目总投资 拟使用募集资金 是否属于资
序号 投资类别
金额 占比 金额 占比 本性支出
1 建设投资 400.00 7.03% 400.00 9.09% 是
2 设备投资 4,010.30 70.47% 4,000.00 90.91% 是
3 预备费投资 220.52 3.87% - - 否
4 研发费投资 1,060.00 18.63% - - 否
合计 5,690.82 100.00% 4,400.00 100.00% -
3、投资数额的测算依据和测算过程
本项目投资数额系参考公司过往项目经验，综合考虑项目运营所需配备的
生产场地、工作条件、各类设备、研发人员与各项支出的市场报价测算得出，
投资规模较为合理，投资数额测算较为谨慎，具体情况如下：
（1）建设投资
本项目发行人拟在深洲市租赁 1,000.00 平方米办公场地用于智慧灯杆系统
研发，用于相关项目运营。经参考公司过往项目经验及同类型用途装修工程的
市场报价，同时考虑对高端人才的吸引力，公司拟以 4,000.00 元/平方米为标准
进行装修工程建设，合计装修工程建设投资 400.00 万元，拟使用募集资金投入
400.00 万元。
（2）设备投资
本项目公司拟投入设备投资合计 4,010.30 万元，用于生产设备投资、检测
设备投资及软件投资，拟使用募集资金投入 4,000.00 万元，具体情况如下所示：
单位：万元
设备名称 设备型号 数量（台/套） 单价 总价
视频服务器 DELL 5 2.50 12.50
存储服务器 DELL 2 2.50 5.00
1-1-17
电缆分析仪 Fluke 4 1.40 5.60
热成像仪 Fluke 3 28.00 84.00
EMI 传导测试系统 非标定制 1 50.00 50.00
图形工作站 联想 20 3.00 60.00
冷热冲击试验箱 非标定制 1 45.00 45.00
恒温恒湿试验箱 非标定制 1 45.00 45.00
影像式色度仪 RADIANT 1 80.00 80.00
3 米法电波暗室 非标定制 1 560.00 560.00
充电桩测试仪 非标定制 1 80.00 80.00
路灯电缆故障测试仪 徐吉电气 2 5.00 10.00
照度计 Hioki 4 0.80 3.20
智慧灯杆 非标定制 20 20.00 400.00
大数据监控 LED 显示屏系统 非标定制 100 4.50 450.00
EMI 仿真软件 CST 1 300.00 300.00
EDA 设计软件 Candance 5 30.00 150.00
机械设计软件 PTC 5 10.00 50.00
模流分析软件 Moldflow 2 30.00 60.00
有限元分析软件 ANSYS 1 200.00 200.00
光学分析软件 Lambda Research 2 50.00 100.00
智慧灯杆综合管理平台 非标定制 1 230.00 230.00
智慧灯杆边缘计算平台 非标定制 1 230.00 230.00
智慧灯杆大数据可视化平台 非标定制 1 200.00 200.00
智慧灯杆运营管理平台 非标定制 3 150.00 450.00
智能信息发布系统 非标定制 3 50.00 150.00
合计 4,010.30
（3）预备费投资
预备费是项目运营建设期所需，为应对项目建设及设备购置过程中难以预
料的工程费用支出所需的基本预备费和涨价预备费，按本项目建设投资与设备
投资金额合计 4,410.30 万元的 5%测算，本项目预备费投资 220.52 万元。
（4）研发费用投资
本项目将设置项目经理、产品经理、各类工程师、测试人员等岗位。在人
均薪酬方面，主要参考 2018 年公司相应岗位人均年薪。在人员数量方面，根据
1-1-18
本项目实际人员需求确认项目人数。在项目周期方面，预计项目建设周期为 24
个月。研发人员年度薪酬具体如下：
序号 岗位职能 薪酬（万元/年） 人数（人/年） 薪酬合计（万元）
1 项目经理 40.00 1 40.00
2 产品经理 40.00 1 40.00
3 电气工程师 25.00 2 50.00
4 结构工程师 25.00 2 50.00
5 硬件工程师 25.00 2 50.00
6 软件工程师 25.00 6 150.00
7 方案工程师 25.00 4 100.00
8 测试人员 25.00 2 50.00
合计 20 530.00
4、单位投资金额的对比情况
“智慧灯杆系统研发项目”总投资额为 5,690.82 万元，包含建设投资 400.00
万元、设备投资 4,010.30 万元、预备费 220.52 万元、研发费 1,060.00 万元。其
中，拟使用募集资金投入 4,400.00 万元，包括建设投资 400.00 万元、设备投资
4,000.00 万元。
（1）建设投资
根据公司过往项目及其他上市公司近年来投资方向类似、建设装修内容类似
或项目实施地点邻近的可比项目的可行性分析报告，“智慧灯杆系统研发项目”
单位建设投资金额与发行人过往项目及其他上市公司同类型可比项目对比情况
如下：
项目 公司 规划时 实施地 建设面积 总投资 单位投资
建设项目
类型 简称 间 点 2
（m ） （万元） （元/ m2）
发行
人过 “智能楼宇亮化系统研发
千百
往类 中心建设项目” 办公场地 2015 年 深圳 650.00 125.00 1,923.07
辉
似项 装修工程
目
高伟 “智能金融解决方案建设
其他 2017 年 北京 3,850.00 2,085.00 5,415.58
达 项目”办公场地
上市
公司 耐威 “航空电子产品研发及产
同类 2017 年 北京 5,480.00 2,466.00 4,500.00
科技 业化项目”办公场地
1-1-19
型可 “总部研发中心扩建和区
比项 创业
域研究院建设项目”深圳中 2019 年 深圳 1,250.00 437.50 3,500.00
目 慧康
心办公
发行
人本
奥拓 “智慧灯杆系统研发项目”
次募 2019 年 深圳 1,000.00 400.00 4,000.00
电子 办公场地装修工程
投项
目
公司本次“智慧灯杆系统研发项目”办公场地装修工程单位投资金额高于
2015 年千百辉“智能楼宇亮化系统研发中心建设项目” 办公场地装修工程，一
方面系由于本次募投项目对工作环境要求较高，基于吸引人才的考虑、研发生产
需要及使用年限预期，公司规划的装修标准高于千百辉“智能楼宇亮化系统研发
中心建设项目”；另一方面系由于两次项目规划及建设间隔时间较长，深圳地区
总体物价水平及人工费用涨幅较大。
公司本次“智慧灯杆系统研发项目”办公场地装修工程投资金额与高伟达“智
能金融解决方案建设项目”办公场地装修工程、耐威科技“航空电子产品研发及
产业化项目”办公场地装修工程、创业慧康“总部研发中心扩建和区域研究院建
设项目”深圳中心办公装修工程等同地区或同类型项目单位建设投资金额接近，
不存在显著差异，本项目建设投资测算谨慎、合理。
（2）设备投资
“智慧灯杆系统研发项目” 拟购置先进的生产及检测设备，购置 3 米法电
波暗室、充电桩测试仪、影像式色度仪、EMI 传导测试系统、EMI 仿真软件、
有限元分析软件、光学分析软件等研发设备及软件，搭建产品测试模拟环境等手
段，对智慧灯杆系统的硬件设计、自动化管理控制系统开发、应用功能优化等方
面进行研发。
该项目系公司延伸景观照明业务在智慧灯杆领域的布局与探索，与公司过往
项目设备投资不具有可比性。
本项目设备投资金额由拟购置的检测设备、生产设备及软件可取得的市场报
价测算形成，投资数额测算较为谨慎。
二、结合 2020 年以来停复工、订单新增和订单取消情况量化分析对公司的
影响，公司募投项目投资进度和投资效益测算是否需要考虑疫情因素
1-1-20
（一）公司 2020 年以来停复工、订单情况及对公司的影响
1、公司 2020 年以来主要母子公司停复工情况
公司于 2020 年 1 月 19 日开始春节放假，原计划于 2020 年 1 月 30 日正常复
工，受到疫情影响，复工时间相应推迟。根据当地政府的统筹安排，并结合自身
经营情况，公司总部于 2020 年 2 月 10 日起逐步组织有序复工，各地子公司也相
继复工。截至本告知函回复之日，主要母子公司停复工情况如下表所示：
公司名称 对应业务板块 停工时间 复工时间 全面复工情况
LED 视频显示系统 截至 2020 年 3 月
2020 年 2 月 10 日起
奥拓电子（母公司） +网点智能 化集成 2020 年 1 月 19 日 24 日，公司已全
逐步组织有序复工
与设备 面复工复产
截至 2020 年 3 月
2020 年 2 月 10 日起
惠州奥拓 LED 视频显示系统 2020 年 1 月 18 日 31 日，公司已全
逐步组织有序复工
面复工复产
截至 2020 年 2 月
2020 年 2 月 12 日起
千百辉 智能景观亮化工程 2020 年 1 月 19 日 19 日，公司已全
逐步组织有序复工
面复工复产
截至 2020 年 3 月
网点智能化集成与 2020 年 2 月 14 日起
南京奥拓 2020 年 1 月 21 日 10 日，公司已全
设备 逐步组织有序复工
面复工复产
公司按照各地区疫情防控要求，严格实施发热检测、要求员工佩戴口罩、
实行错峰就餐等防护措施，通过现场办公、远程线上办公等相结合方式开展工
作，目前员工身体状态均正常，未出现确诊、疑似或密切接触者案例。因此，
虽然延期复工对公司运营短期内造成一定影响，但随着公司逐步有序复工，整
体影响有限。
2、公司 2020 年 1-3 月订单新增、取消及在手订单情况
由于疫情导致的春节假期延期复工，公司及主要客户、主要供应商的生产
经营在短期内均受到一定程度的影响。公司原材料的采购、产品的生产和交付
受到延期复工影响，相比正常进度有所延后；下游客户受延期复工的影响，对
公司产品的安装、调试及验收周期也会相应延后。鉴于公司生产基地及主要客
户、主要供应商均不在湖北疫区，疫情对公司的采购、生产和销售短期内会造
1-1-21
成一定影响，但随着国内疫情的控制及复产复工的逐步实现，影响将逐步减
弱。
公司 2020 年 1-3 月分业务板块的订单新增、取消及截至 2020 年 3 月末的在
手订单（包括已经取得的订单及中标的合同金额，下同）情况如下表所示：
单位：万元
业务板块 2020 年 1-3 月新增订单 2020 年 1-3 月取消订单 2020 年 3 月末在手订单
LED 视频显示系统 5,048.69 17.31 12,890.87
智能景观亮化工程 17,331.39 - 65,448.09
网点智能化集成与设备 5,085.78 6.07 14,190.38
合计 27,465.86 23.38 92,529.35
如上表所示，随着公司及主要客户、供应商的逐步复产复工，公司 2020 年
1-3 月新增订单情况逐步恢复正常，当期客户取消订单金额较少，截至 2020 年 3
月末公司在手订单较为充足。
综上所述，公司主要母子公司已于 2 月中上旬开始逐步复产复工，3 月实现
全面复产复工。随着公司及主要客户、供应商逐步复产复工，公司 2020 年 1-3
月新增订单情况逐步恢复正常，截至 2020 年 3 月末在手订单较为充足。公司 2020
年 1-3 月虽因新冠疫情影响出现亏损，但公司截至 2020 年 3 月末在手订单较为
充足，随着公司及主要客户、供应商的逐步复产复工，新冠疫情对公司未来持续
经营能力不构成重大不利影响。关于新冠疫情对公司生产经营影响的具体分析详
见本告知函回复之“问题 2、关于疫情影响”。
（二）新冠疫情未对公司本次募投项目投资进度产生重大不利影响
公司本次募投项目已完成备案、环评等程序，部分设备已与供应商签订采购
合同并已支付了部分定金，目前正在进行厂房装修的前期准备工作。截至 2020
年 3 月末，“智慧网点智能化集成能力提升项目”已投入金额共计 0.00 万元、
“Mini LED 智能制造基地建设项目”已投入金额共计 537.81 万元、“智慧灯杆
系统研发项目”已投入金额共计 62.60 万元。新冠疫情未对公司本次募投项目投
资进度产生影响，具体说明如下：
1、智慧网点智能化集成能力提升项目
1-1-22
智慧网点智能化集成能力提升项目预计进度安排如下表所示：
T+1 T+2
项目
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
厂房建设及装修
设备采购及安装
人员招聘及培训
智慧网点智能化集成能力提升项目资金预计使用进度如下表所示：
单位：万元
项目 T+1 T+2 T+3 合计
建设投资 4,479.16 4,535.41 - 9,014.57
设备投资 - 3,026.10 - 3,026.10
预备费 223.96 378.08 - 602.03
铺底流动资金 - 515.96 792.65 1,308.61
总投资金额 4,703.12 8,455.55 792.65 13,951.32
智慧网点智能化集成能力提升项目最初规划的建设期为 24 个月，前 12 个月
主要集中在厂房建设及装修、设备采购谈判等，后 12 个月主要集中在厂房建设
及装修、设备采购及安装、人员招聘及培训。公司目前已经开始进行规划和前期
准备工作，计划在募集资金到位后正式实施该项目的建设。该募投项目实施主体
为南京奥拓，实施地点为江苏省南京市，未处于湖北省地区。南京奥拓已于 2020
年 2 月 14 日起逐步有序复工，截至 2020 年 3 月中上旬已实现全面复产复工。截
至 2020 年 3 月末，该募投项目已投资 0.00 万元，后续该募投项目的投资建设将
按照预定进度推进，新冠疫情未对其投资进度产生重大不利影响。
2、Mini LED 智能制造基地建设项目
Mini LED 智能制造基地建设项目预计进度安排如下表所示：
T+1 T+2
项目
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
场地改造及装修
设备采购及安装
人员招聘及培训
Mini LED 智能制造基地建设项目资金预计使用进度如下表所示：
单位：万元
1-1-23
项目 T+1 T+2 T+3 合计
建设投资 1,125.00 - - 1,125.00
设备投资 - 3,222.88 - 3,222.88
预备费 56.25 161.14 - 217.39
铺底流动资金 - 1,251.21 1,220.57 2,471.78
总投资金额 1,181.25 4,635.23 1,220.57 7,037.05
Mini LED 智能制造基地建设项目最初规划的建设期为 24 个月，前 12 个月
主要集中在厂房建设及装修、设备采购谈判等，后 12 个月主要集中在设备采购
及安装、人员招聘及培训。公司目前已经开始实施项目建设，已支付部分装修款
及设备意向金。该募投项目实施主体为惠州奥拓，实施地点为广东省惠州市，未
处于湖北省地区。惠州奥拓已于 2020 年 2 月 10 日起逐步有序复工，截至 2020
年 3 月末已实现全面复产复工。截至 2020 年 3 月末，该募投项目已投资 537.81
万元，后续该募投项目的投资建设将按照预定进度推进，新冠疫情未对其投资进
度产生重大不利影响。
3、智慧灯杆系统研发项目
智慧灯杆系统研发项目预计进度安排如下表所示：
T+1 T+2
项目
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
房屋租赁及装修
设备采购及安装
产品研发及测试
智慧灯杆系统研发项目资金预计使用进度如下表所示：
单位：万元
项目 T+1 T+2 合计
建设投资 400.00 - 400.00
设备投资 4,010.30 - 4,010.30
预备费 220.52 - 220.52
研发费投资 530.00 530.00 1,060.00
总投资金额 5,160.82 530.00 5,690.82
智慧灯杆系统研发项目最初规划的建设期为 24 个月，前 12 个月主要集中在
房屋租赁及装修、设备采购安装、产品研发及测试等，后 12 个月主要集中在产
1-1-24
品研发及测试。公司目前已经开始规划与前期准备工作，已支付部分设备意向金。
该募投项目实施主体为母公司，实施地点为广东省深圳市，未处于湖北省地区。
母公司已于 2020 年 2 月 10 日起逐步有序复工，截至 2020 年 3 月下旬已实现全
面复产复工。截至 2020 年 3 月末，该募投项目已投资 62.60 万元，后续该募投
项目的投资建设将按照预定进度推进，新冠疫情未对其投资进度产生重大不利影
响。
综上所述，新冠疫情未对公司本次各募投项目投资进度产生重大不利影响，
相关投资进度不需要考虑新冠疫情的影响。
（三）新冠疫情未对公司本次募投项目投资效益测算产生重大不利影响
公司本次非公开发行产生效益的募投项目包括“智慧网点智能化集成能力提
升项目”及“Mini LED 智能制造基地建设项目”，“智慧灯杆系统研发项目” 属
于研发型项目，不产生效益。考虑到前述规划的 24 个月建设期，公司对产生效
益项目的效益测算是从 T+2 年开始（T 为公司实际开始募投项目建设的年份，但
不会晚于募集资金到位当年）经过三年的爬坡期，于 T+4 年完全达产。新冠疫
情虽短期对公司生产经营造成影响，但长期来看未对公司本次募投项目投资效益
测算产生影响，具体说明如下：
1、智慧网点智能化集成能力提升项目
本项目总投资金额为 13,951.32 万元，建设期 24 个月，项目达产后预计可实
现年均营业收入 23,750.00 万元，年均净利润 3,205.86 万元，投资回收期（税后，
含建设期）为 6.36 年，内部收益率（税后）为 21.20%，项目预期效益良好。
（1）项目效益预测情况
1）项目基础数据与参数选择
本项目建设期 2 年，生产厂房、研发及运营中心新建及装修工程、设备购
置及生产线搭建等工作预计在 2 年内完成。本项目效益测算的时间序列采用日
历年，以实现与会计年度计算的一致性。
本项目产品增值税税率为 13%，企业所得税为 15%，城建税、教育费附加
及地方教育附加的税率分别为 7%、3%和 2%。
1-1-25
本次项目效益测算时，固定资产折旧、无形资产和长期待摊费用的摊销按
公司现有会计政策规定的方法及年限摊销。
2）项目营业收入
本项目营业收入根据未来几年产品预计售价与预计销售量计算。产品的销
售单价和销售数量，系综合考虑公司金融科技产品的历史销售情况、本项目产
品技术含量和潜在的智慧网点综合解决方案市场需求进行测算。具体情况如
下：
单位：万元
项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5
数量（套） - 10,000.00 17,500.00 25,000.00 25,000.00
单价（元/套） - 9,500.00 9,500.00 9,500.00 9,500.00
营业收入（万元） - 9,500.00 16,625.00 23,750.00 23,750.00
项目 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10
数量（套） 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00
单价（元/套） 9,500.00 9,500.00 9,500.00 9,500.00 9,500.00
营业收入（万元） 23,750.00 23,750.00 23,750.00 23,750.00 23,750.00
3）项目成本费用估算
①主营业务成本
本项目主营业务成本由材料成本、人工费用、折旧费用和其他制造费用组
成，各项成本系通过参考公司现有产品各项成本构成在营业收入中的占比、该
项目新增软硬件设备、所需配备的生产人员并结合市场预期予以调整，与预计
年销售额的乘积测算得出。经测算，达产后运营期内该项目年均主营业务成本
为 12,961.30 万元。
②销售费用
本项目销售费用由职工薪酬、市场拓展费、差旅费、招待费等其他市场推
广销售费用组成。参考公司金融科技业务历史销售费用率，同步考虑销售团队
扩充及销售人员工资增幅，按照销售费用率为 20%测算，达产后运营期内该项
目年均销售费用为 4,750.00 万元。
③管理费用
1-1-26
本项目管理费用包括研发费用、职工薪酬、折旧与摊销等其他管理费用，
管理费用除研发费用外，其余项目均按 2018 年各项目占当期营业收入比例为基
准计算。研发费用由研发人员工资和折旧及摊销组成，其中研发人员工资系根
据该项目所需配备各类工程师薪酬合计测算，折旧与摊销系按照该项目计划投
入软件及硬件设备按公司现有会计政策规定的方法计提的折旧及摊销测算。经
测算，达产后运营期内该项目年均管理费用为 2,076.09 万元。
（2）新冠疫情对本募投项目效益测算不产生重大不利影响
1）新冠疫情对本募投项目收入测算不产生重大不利影响
本项目建设周期为 24 个月，公司预计从 T+2 年开始（T 为公司实际开始募
投项目建设的年份，但不会晚于募集资金到位当年）经过三年的爬坡期，于 T+4
年完全达产，其中 T+2 年的销量为预计完全达产量的 40%。新冠疫情虽短期内
对公司整体生产经营业务造成了一定影响，但对公司网点智能化集成与设备业务
并未造成重大影响。2020 年 1-3 月，公司网点智能化集成与设备业务已实现收入
6,000.42 万元，同比增长 17.58%。长期来看，智慧银行及其他行业物理网点智慧
化升级改造的趋势不会因新冠疫情短期的冲击而改变，公司本募投项目预测的收
入具有可实现性，主要原因如下：
①智慧银行是传统银行、网络银行的高级阶段，受互联网金融的冲击，下
游银行业已形成银行网点智能化改造与智慧银行建设的行业共识，目前处于全
面实施阶段。近期爆发的新冠疫情会在一定程度上改变居民的消费习惯，智慧银
行所倡导的人机交互、精准营销的理念会大幅降低居民在银行网点产生的人与人
接触的频率。智慧银行及其他物理网点智慧化升级改造的趋势符合后疫情时代居
民的消费习惯。按照每家网点改造费用 300 万元预测，全国 22 万多家银行网点
将催生超过 6,000 亿元的智慧银行综合解决方案市场需求，未来随着电信业、税
务及政务部门及其他领域物理网点智能化的建设，公司金融科技业务所处市场
空间广阔，为本次募投项目达产后实现预测收入提供保障；
②公司在长达 27 年的发展过程中已服务了近 7 万家银行网点，已与除农行
（正在推进）外的 5 家国有银行总行、10 家股份制银行总行、若干银行分行形
成稳定、深入的合作关系，持续为客户提供定制化、不断升级迭代的解决方
1-1-27
案，形成了较强的客户粘性。随着下游银行业、电信业采购模式逐渐向总部集
中、向优质供应商集中，公司与主要客户的合作将继续深化，未来下游银行
业、电信业、税务及政务部门等领域全面推进智慧网点改造建设所带来的市场
需求及客户对金融科技解决方案持续更新迭代的常规需求将为募投项目达产后
长期实现预测收入提供保障。公司具备突出的客户资源优势、技术经验优势与
市场先发优势，上述优势将助力公司在金融科技行业快速发展进程中不断获取
新业务、提高市场份额；
③本次募投项目新建产线将用于生产现有最新产品序列及下一代升级产
品，目标客户群主要为公司现有银行业、电信业客户，亦可推广至有物理网点
智能化升级需求的其他领域。近两年公司已携手中国银行、建设银行等客户完
成了行业内首批“5G+智能网点”及其他重点智慧银行项目的建设，并携手中国
电信推出电信行业首家智慧营业厅。公司持续配合客户进行网点智能化顶层设
计和研发，标准化智能设备及方案已经逐步导入核心银行业客户总部集中采购
序列，其中，以“5G+智能网点”、“智慧营业厅”为代表的一大批新型智能设备已
在银行网点顺利投产，作为标准化的客户识别、客户培育、精准营销、私行服
务、智能投顾、权益平台和互动活动等创新业务场景在全国推广实施。
2）新冠疫情对本募投项目成本费用测算不产生重大不利影响
本募投项目成本费用的测算系参考公司同类业务近年来历史成本费用结构，
同时考虑募投项目新增人员、设备等影响确定。网点智能化集成与设备业务属于
公司的成熟业务，新冠疫情虽然短期内对公司生产经营造成一定影响，但从长期
来看，随着公司、客户及供应商的逐步复工复产，该业务的成本费用结构不会发
生显著不利变化。
2、Mini LED 智能制造基地建设项目
本项目总投资金额为 7,037.05 万元，建设期 24 个月，项目达产后预计可实
现年均营业收入 23,910.46 万元，年均净利润 2,148.31 万元，投资回收期（税后，
含建设期）为 5.53 年，内部收益率（税后）为 31.16%，项目预期效益良好。
（1）项目效益预测情况
1）项目基础数据与参数选择
1-1-28
本项目建设期 2 年，生产厂房升级及装修工程、设备购置及生产线搭建等
工作预计在 2 年内完成。本项目效益测算的时间序列采用日历年，以实现与会
计年度计算的一致性。
本项目产品增值税税率为 13%，企业所得税为 15%，城建税、教育费附加
及地方教育附加的税率分别为 7%、3%和 2%，出口退税率为 13%。
本次项目效益测算时，固定资产折旧、无形资产和长期待摊费用的摊销按
公司现有会计政策规定的方法及年限摊销。
2）项目营业收入
本项目营业收入根据未来几年产品预计售价与预计销售量计算。产品的销
售单价和销售数量，系综合考虑公司小间距显示产品历史销售情况、现阶段
Mini LED 显示产品的售价、技术含量和潜在市场需求进行测算，具体情况如下
所示：
单位：万元
项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5
数量（平方米） - 600.00 1,050.00 1,500.00 1,500.00
国内 单价（万元/平方米） 6.00 5.70 5.42 5.14 4.99
国内收入（万元） - 3,420.00 5,685.75 7,716.38 7,484.88
数量（平方米） - 1,400.00 2,450.00 3,500.00 3,500.00
国外 单价（万元/平方米） 6.00 5.70 5.42 5.14 4.99
国外收入（万元） - 7,980.00 13,266.75 18,004.88 17,464.73
营业收入（万元） - 11,400.00 18,952.50 25,721.25 24,949.61
项目 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10
数量（平方米） 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00
国内 单价（万元/平方米） 4.84 4.70 4.65 4.60 4.56
国内收入（万元） 7,260.34 7,042.53 6,972.10 6,902.38 6,833.36
数量（平方米） 3,500.00 3,500.00 3,500.00 3,500.00 3,500.00
国外 单价（万元/平方米） 4.84 4.70 4.65 4.60 4.56
国外收入（万元） 16,940.79 16,432.56 16,268.24 16,105.56 15,944.50
营业收入（万元） 24,201.12 23,475.09 23,240.34 23,007.94 22,777.86
3）项目成本费用估算
1-1-29
①主营业务成本
本项目主营业务成本由材料成本、人工费用、折旧费用和其他制造费用，
各项成本系通过参考公司现有产品各项成本构成在营业收入中的占比、该项目
新增软硬件设备、所需配备的生产人员并结合市场预期予以调整，与预计年销
售额的乘积测算得出。经测算，达产后运营期内该项目年均主营业务成本为
15,466.06 万元。
②销售费用
本项目销售费用由职工薪酬、市场拓展费、差旅费、招待费等其他市场推
广销售费用组成。参考公司历史销售费用率，同步考虑销售团队扩充及销售人
员工资增幅，按照销售费用率为 14%测算，达产后运营期内该项目年均销售费
用为 3,347.46 万元。
③管理费用
本项目管理费用包括研发费用、职工薪酬、折旧与摊销等其他管理费用，
参考公司 LED 显示业务历史管理费用率，按照管理费用率为 10%测算，达产后
运营期内该项目年均管理费用为 2,391.05 万元。
（2）新冠疫情对本募投项目效益测算不产生重大不利影响
1）新冠疫情对本募投项目收入测算不产生重大不利影响
本项目建设周期为 24 个月，公司预计从 T+2 年开始（T 为公司实际开始募
投项目建设的年份，但不会晚于募集资金到位当年）经过三年的爬坡期，于 T+4
年完全达产，其中 T+2 年的销量为预计完全达产量的 40%。新冠疫情虽短期内
对公司该类业务造成一定影响。长期来看，Mini LED 对传统小间距 LED 逐步形
成替代的趋势不会因新冠疫情短期的冲击而改变，公司本募投项目预测的收入具
有可实现性，主要原因如下：
①Mini LED 产品系目前市场主流小间距产品的升级产品，未来将成为高端
商用显示市场的主要产品，取代室内显示市场投影屏、液晶屏等传统产品，随
着生产成本的下降与性价比的不断提高还将逐步迭代传统小间距产品，市场空
间广阔。据 LEDinside 预测，2018 年至 2024 年，全球 Mini LED 市场规模将从
1-1-30
7,800 万美元高速增长至 11.75 亿美元，快速增长的市场空间将为募投项目达产
后实现预测收入提供保障；
②公司自成立以来即定位于 LED 显示高端市场，公司与下游行业内高端客
户（包括全球领先的户外广告公司、全球国际机场及火车站客户、世界知名广播
电视台客户、承担监控安防等城市管理职能的军政部门及各类企业用户）具有长
期良好合作关系，具备突出的高端客户优势。公司已率先实现 Mini LED 产品的
商业化应用，基于公司自主研发的“多合一”封装技术的 Mini LED 产品在显示性
能、产品良率、维修难易度、产业链协作及快速产业化能力等方面具有突出优
势，相关产品已在中国、日本、瑞士、澳大利亚、荷兰等多个国家正式商用，
奠定了公司在 Mini LED 领域的技术及商用案例领先地位。公司在 Mini LED 领
域积累的客户优势、品牌优势、技术优势、商用案例优势等将为公司本次募投项
目达产后实现预测收入提供长期保障；
③公司目前利用原小间距产品生产线生产 Mini LED 订单产品，本次募投项
目新建产线生产的将用于生产“高端定制+标准产品”两个序列的 Mini LED 产
品，目标客户群主要为公司现有客户，公司与该等客户均建立了较为深入的合
作关系，截至 2020 年 3 月末，公司已承接的 Mini LED 产品在手订单及意向性
订单金额约 1.06 亿元。随着下游客户对 LED 显示产品性能要求的不断提高、行
业需求的不断释放，凭借公司 Mini LED 产品的性能与生产优势，公司将继续加
深与现有客户的合作并不断开拓新市场、新客户，保持订单持续获取能力；
④公司借助在 Mini LED 领域的先发优势，制定了“高端定制+标准产品”的
发展战略，随着项目开展将开发标准产品序列，公司将发力中端市场，中端市
场需求的打开亦将为募投项目达产后实现预测收入提供保障。
2）新冠疫情对本募投项目成本费用测算不产生重大不利影响
本募投项目成本费用的测算系参考公司同类业务近年来历史成本费用结构，
同时考虑募投项目新增人员、设备等影响确定。LED 视频显示系统业务属于公
司的成熟业务，在公司采用的“多合一”封装技术下，公司生产 Mini LED 视频
显示系统的生产工艺相比于传统小间距 LED 并未发生显著改变。新冠疫情虽然
1-1-31
短期内对公司生产经营造成一定影响，但从长期来看，随着公司、客户及供应商
的逐步复工复产，该业务的成本费用结构不会发生显著不利变化。
3、智慧灯杆系统研发项目
本项目为公司的生产经营辅助配套项目，不进行效益测算。本项目的实施
能够加强公司在智慧灯杆系统方面的技术储备和产品储备，丰富公司产品线布
局，进而有利于公司综合竞争实力的提升和未来业务的持续发展。
综上所述，新冠疫情未对公司本次各募投项目投资效益测算产生重大不利影
响，相关投资效益测算不需要考虑新冠疫情的影响。
三、结合现有产能利用情况、同行业竞争对手产能利用及其扩张情况、下游
客户需求情况分析募投新增产能的消化措施及其合理性
本次募投项目涉及新增产能的包括“智慧网点智能化集成能力提升项目”及
“Mini LED 智能制造基地建设项目”，其产能消化措施如下。
（一）公司相关业务报告期内产能利用情况
报告期内，公司主营业务产能利用率与产销率如下表所示：
2019 年 2018 年 2017 年
产品名称
产能利用率 产销率 产能利用率 产销率 产能利用率 产销率
LED 视频显示
74.97% 94.50% 81.68% 90.93% 62.28% 90.10%
系统
智能景观亮化工
不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
程
网点智能化集成
98.18% 99.67% 94.66% 100.12% 58.97% 107.88%
与设备
注 1：发行人金融科技业务产品类别较多，上表中网点智能化集成与设备列示内容系金融科技业务板
块的主要产品报告期内的产能利用率、产销率情况。
注 2：发行人智能景观亮化工程收入主要来自市政工程业务，该业务不适用产能利用率、产销率统计。
如上表所示，公司 LED 视频显示系统与网点智能化集成与设备产能利用率
与产销率在报告期内呈现整体上升的趋势，2018 年以来呈现产销两旺，产能利
用率保持在高位水平。
2017 年、2018 年及 2019 年，公司 LED 视频显示系统销售收入分别为
28,357.15 万元、32,085.04 万元和 39,555.15 万元，2018 年、2019 年同比增长率
1-1-32
分别为 13.15%、23.28%；公司网点智能化集成与设备销售收入分别为 18,680.32
万元、27,162.96 万元及 36,161.39 万元，2018 年、2019 年同比增长率分别为
45.41%、33.13%。公司 LED 视频显示系统及网点智能化集成与设备保持了较快
的增长趋势，现有产能规模已经不能满足公司快速发展的需要。
（二）公司同行业竞争对手近年来产能扩张情况
1、LED 应用业务板块
受益于本行业持续的技术进步及下游市场不断增长的需求，公司 LED 应用
业务板块同行业竞争对手近年来普遍实施了不同程度的产能扩张，根据可获取的
公开信息，同行业上市公司中已公开披露近年来产能扩张信息的具体情况如下：
（1）利亚德光电股份有限公司
根据可获取的公开信息，近年来利亚德产能扩张及产能利用率情况如下表所
示：
智慧显示产品 2019 2018 2017
产能（平方米） 458,600.00 327,570.53 193,730.00
产能同比增幅 40.00% 69.09% 48.54%
产能利用率 89.07% 86.46% 91.97%
（2）深圳市洲明科技股份有限公司
根据可获取的公开信息，近年来洲明科技产能扩张及产能利用率情况如下表
所示：
LED 显示屏产品 2019 2018 2017
产能（平方米） - 352,593.50 262,182.00
产能同比增幅 - 34.48% 60.05%
产能利用率 - 82.40% 80.35%
在建产能（平方米） - 151,000.00 213,732.00
注：截至本回复报告出具日，洲明科技尚未公开披露 2019 年度产能及产能利用率数据。
（3）深圳雷曼光电科技股份有限公司
根据可获取的公开信息，近年来雷曼光电产能扩张及产能利用率情况如下表
所示：
照明产品 2019 2018 2017
1-1-33
产能（PCS） - 2,160,000 2,000,000
产能同比增幅 - 8.00% 100.00%
产能利用率 - 91.48% 88.08%
显示屏产品 2019 2018 2017
产能（平方米） - 43,700 38,000
产能同比增幅 - 15.00% 0.00%
产能利用率 - 72.46% 92.43%
注：截至本回复报告出具日，雷曼光电尚未公开披露 2019 年度产能及产能利用率数据。
2、金融科技业务板块
根据可获取的公开信息，发行人金融科技业务板块同行业可比上市公司中仅
深圳市证通电子股份有限公司公开披露了近年来产能及产能利用率情况，具体如
下所示：
自助服务终端产品 2019 2018 2017
产能（台） - 40,000 40,000
产能同比增幅 - 0.00% 0.00%
产能利用率 - 88.38% 76.33%
注：截至本回复报告出具日，深圳市证通电子股份有限公司尚未公开披露 2019 年度产能及产能利用率数据。
受益于智慧银行建设释放的客户需求，公司金融科技业务板块同行业竞争对
手近年来普遍实施了不同程度的产能扩张。根据可获取的公开信息，近年来发行
人金融科技业务板块同行业可比上市公司实施产能扩张的具体情况如下所示：
总投资
公司简称 建设项目 规划时间 建设内容
（万元）
研发机芯（含纸币识别模块）、读卡器、凭
“新一代现金循环设 条打印机等 核心部件，在已有核心模块和
备与核心模块研发及 2016 年 36,800.00 技术储备基础上延伸产品线，项目建成后可
产业化项目” 形成年产新一代现金循环设备 20,000 台的
规模
恒银金融 通过开发高安全性、高可用性、高适 应性
的面向银行安全入口的银行智慧终端产品，
“银行智慧柜台与新 升级改造建成智慧柜台（STM）、移 动柜
型互联网支付终端研 2016 年 11,000.00 台（MTM）整机装配车间和智慧柜台
发及产业化项目” （STM）、移动柜台（MTM）、新型互联
网 支付终端（EPAY）模块装配车间完整的
生产配套体
1-1-34
新建总建筑面积为 12.2 万平方米的“新一代
AI 智能产业基地项目”，建设内容包括全
球智能设备生产中心、人工智能数据中心、
“新一代 AI 智能设 金融科技创新运营中心、人工智能创新研究
广电运通 2019 年 60,506.08
备产业基地项目” 中心四大中心
项目达产年预计每年新增营业收入 15.20 亿
元、达产年利润总额约为 2.96 亿元
拟在公司总部所在地深圳市光明区证通电
子产业园建设 1,520 个机柜的高可靠数据
中心，并以该数据中心为核心，与公司广州、
长沙、东莞的机房互联，形成广域互联的智
“证通智慧光明云数 慧园区运营平台，重点为国家级经济开发区
证通电子 2020 年 62,000.00 提供智慧园区 IaaS 资源、PaaS 资源、SaaS
据中心项目”
应用及智慧园区运营服务
项目建成后内部收益率（税后）18.55%，静
态投资回收期（税后）为 6.52 年（含 3 年
建设期），
（三）公司下游行业及客户需求情况
1、智慧网点智能化集成能力提升项目
（1）金融科技的浪潮带来智慧银行及相关智能化场景设备广阔的市场前景，
本次募投具备产能消化的良好市场基础
1）互联网的兴起及科技的进步迫使银行对其物理网点进行智慧化改造升级，
智慧银行的改造升级将带来千亿级的市场机会
在同业竞争日益激烈、互联网金融持续冲击以及银行业网点盈利能力普遍下
降的背景下，各家银行均在重新思考营业网点的业务定位，积极开展网点智能化
改造，利用智能化的技术和手段改造现有的业务流程和客户服务模式，逐步加大
在信息科技方面的投入，根据中国产业信息网的统计数据，2017 年银行业 IT 投
资规模达到 1,014 亿元。根据 IDC Financial Insight 的预测，至 2022 年中国银行
机构的数字化转型支出规模预计将达 65 亿美元，五年复合增长率为 17.5%。
1-1-35
数据来源：中国产业信息网
如前所述，在互联网兴起与科技进步的浪潮下，传统银行迫于生存及发展
的压力进行智慧银行的改造建设已势在必行，各家银行均纷纷开始借用金融科
技的力量实现智慧网点的升级改造。
部分国内上市商业银行智慧网点改造建设举措
银行简称 智慧网点改造建设战略举措
全面实施 e-ICBC3.0 互联网金融发展战略，推进传统金融服务的智能化改造，构
工商银行 建开放、合作、共赢的金融服务生态圈，向服务无所不在的“身边银行”、创新无
所不包的“开放银行”、应用无所不能的“智慧银行”转型。
把数字化转型作为未来一段时期经营转型的核心。按照“互联网化、数据化、智
能化、开放化”的思路，坚持规划引领、创新驱动，推进产品、营销、渠道、运
农业银行
营、风控等全面数字化转型和线上线下一体化深度融合，着力打造客户体验一流
的智慧银行、“三农”普惠领域最佳数字生态银行。
全面推进以智能柜台为核心的新一代网点智能化建设。以智能柜台推广和迭代升
级为驱动，促进网点服务模式转型，加快从交易操作型向价值创造型的转型升级。
2018 年，智能柜台完成 9 次迭代升级，投产 41 大类、186 子类服务场景，基本
中国银行
建成涵盖基础金融、重点销售、线上线下协同、国际化特色以及对公业务等五大
产品的智能服务体系；同时，实现中国内地对外营业网点 100%全覆盖，智能化
服务水平和覆盖范围持续提升。
依托营业网点提供“有温度”的银行服务,打造开放式智能银行。加快推进门店数字
化，集成现代科技打造数字化智慧银行网点和数字化展厅，运行智慧柜员机
49,687 台，为客户提供线上线下一体化智能服务。通过智慧金融建设，促进业务
建设银行
创新。以内部金融数据为基础，补充工商、税务等外部数据，建立多维客户画像，
实现精准的客户识别、营销、授信、定价及风险管理，多维度分析客户产品需求，
提供差异化、智能化与自助式的产品服务。
加速金融科技落子布局，以数字化、智慧化为核心，全面启动集团信息系统智慧
化转型工程（“新 531”工程），以打造数字化、智慧型交行为核心，推动大数
交通银行
据、移动互联、人工智能、区块链等金融科技技术与银行业务应用深度融合，积
极探索向智慧型银行升级换代。
1-1-36
以机制创新和技术创新双轮驱动引领金融科技发展，以数字化、智能化转型为经
营发展赋能，加速构建智能化、平台化的金融科技融合发展体系，积极推动大数
据、人工智能等新技术在客户经营、产品创新、风险控制等领域的应用。截至
2018 年末，中信银行已在中国境内 146 个大中城市设立营业网点 1,410 家，其中
中信银行
一级（直属）分行营业部 38 家，二级分行营业部 117 家，支行 1,255 家（含社
区/小微支行 58 家），设有自助银行 2,054 家，自助设备 7,053 台，智慧柜台 5,534
个，形成了由智慧（旗舰）网点、综合网点、精品网点、社区/小微网点、离行
式自助网点组成的多样化网点业态。
坚持“科技引领”的发展策略，2018 年持续加大科技投入，整合打造超过 3,200 人
的零售专属 IT 团队，以人工智能、生物识别、大数据、区块链、云计算等前沿
科技为驱动，在线上，升级嵌入多种金融科技和服务的平安口袋银行 APP，并推
平安银行 出支持行内员工移动作业、互动交流的口袋银行家 APP；在线下，推出“轻型化、
社区化、智能化、多元化”的零售新门店，整合打造智能化 OMO
（OnlineMergeOffline，线上线下相融合）服务体系，通过综合化、场景化、个
性化实现智能化银行，为客户带来了更好的金融生活体验。
2018 年，在“移动优先”策略和“MAU 北极星指标”的牵引下，招商银行持续通过
数字化平台职能的强化向零售业务全方位赋能，使得平台体系、产品体系和服务
体系都向“全客群、全产品、全渠道”的方向优化，在现有的客户分层经营基础上
进一步优化客户分类经营，不断夯实零售客户基础，在保持财富管理、私人银行、
招商银行
信用卡、零售贷款、消费金融、电子银行等核心业务领域体系化竞争优势的同时，
全面向“App 时代”进发。零售两大 App 建立了可量化的用户体验监测体系和严格
的反馈机制。批发条线成立了专门的用户体验团队，建立了公司金融科技体验中
心，3.0 网点全新亮相，为客户呈现全新的数字化体验。
本集团高度重视“数字化”战略推进，以数字化重点项目为抓手推进数字化转型，
实现增长动力转换。业内首发 API Bank 无界开放银行，首推集成式 VTM，建设
浦发主导的 O2O 数字化生态圈。对标科技前沿，联合百度、华为等设立六大创
浦发银行
新实验室，携手微软等成立科技合作共同体，推进金融科技成果应用。2018 年，
公司新设机构 20 家，其中同城支行 17 家，社区、小微支行 3 家，推进智能化网
点换新建设，关停低效网点 126 家。
加快引入新理念、新模式、新技术，落实“以客户体验为根本”的设计理念，加强
技术创新和应用探索，重点布局大数据、机器人流程自动化（RPA）、开放接口、
人工智能、用户体验、区块链、云服务和信息安全等八大技术领域，围绕“安全
银行、流程银行、开放银行、智慧银行”的总体方向，努力实现信息科技从支撑
兴业银行
保障向科技引领的重要转变，致力于为客户提供线上线下协同一体的金融科技服
务体系，不断满足客户日益提升的金融需求。持续推进传统网点转型升级，坚持
“网点低成本扩张、高效能运营”原则，促进网点“智能化、小型化、社区化、
标准化”发展，提升运营、服务、营销效能。
先后开展了核心业务系统 3.0、新一代对公客户关系管理系统、新一代财富管理
平台、新一代贵金属交易系统、新一代积分系统、新零售业绩管理系统、智能柜
台、移动外拓 PAD、光大超市等重点项目建设。积极应用金融科技新技术，建
光大银行 设智慧金融大脑，升级智能服务渠道，与互联网巨头共同成立“金融科技创新实
验室”，实现银行数字化转型平台布局，打造云缴费、云支付、随心贷等数字化
“名品”和手机银行、网上银行、远程银行等数字化“名店”，上线网点效能管理、
客户画像与行为分析、缴费云图等大数据产品，开展区块链技术平台建设。
推动网点智能化改造，推进自助渠道生物识别智能化平台建设，加快智能柜台布
放和智能设备推广。报告期内，华夏银行坚定不移实施金融科技发展战略，以“价
华夏银行 值创造”为导向，聚焦大数据、人工智能、云计算等成熟技术，加快网络金融业
务创新，加速平台场景融合，应对市场新挑战和新型科技风险，力求实现“换道
超车”。在强化金融科技引领、服务实体经济等多方面取得了有效突破。
持续推动无柜台智能网点建设，推进柜员转型、柜面业务迁移。稳步推进账户管
理智能化，优化企业开户流程，提升对公账户开户效率。进一步提升网点运营效
江苏银行
能，加快创建体验型网点服务模式，加快优化网点运营流程，持续深化网点资源
统筹管理。
1-1-37
不断加强产品创新研发能力，提高 IT 支撑和数据分析能力，以前端线上化、中
后台集中化为着力点，重点推进消费信贷产品线上化改造、财富金融综合营销系
杭州银行
统改造、网点智能化改造和业务场景化改造，不断优化业务流程，打造极致客户
体验，推出了一系贴近市民、惠利百姓的新业务和新产品。
持续加大科技赋能力度，以金融科技加持业务转型，围绕智慧政务、智慧园区、
智慧医疗、智慧教育、智慧出行、智慧生态圈等领域全面推进，推动智慧项目建
设，已形成智慧厅堂、手机银行、网络银行、电话银行“四位一体”的智慧银行
平台布局，智能存款、智能贷款、智能支付、智能理财等一体化的金融产品体系。
长沙银行
2018 年，长沙银行加快智慧厅堂建设，已初步完成现金自助设备+对公自助回单
打印平台+智慧柜台+人工柜台相结合的智慧厅堂布局。全年总计投产智慧柜台
2.0 设备 477 台，覆盖 170 多家一级支行、70 多家社区支行；临柜柜员转换为移
动柜员或转序列共计 484 人，释放比例 31.05%。
数据来源：上述信息来源于各家银行 2018 年年度报告
传统商业银行对线下物理网点进行智慧化改造建设乃大势所趋。2019 年以
来，智慧银行战略加速发展，各大银行积极推动智慧银行建设，建立客户与金
融服务场景的紧密纽带，工商银行、建设银行等银行推出基于 5G 应用的新型智
能网点，将智慧银行建设推向了新的高潮。根据中国银行业协会发布的《2017
年中国银行业服务报告》，截至 2017 年末，全国银行业金融机构营业网点总数
达到 22.87 万家，其中布局建设自助银行的数量达到 16.84 万家，布放自助设备
80.26 万台。假设未来 90%的银行物理网点将进行智能化改造，按照单一物理网
点平均投资金额 300 万元计算，则整个智慧银行改造市场规模总量预计超过
6,000 亿元。在规模庞大的银行网点智能改造背景下，随着智慧银行战略的逐步
推进，银行网点全面智能化将进入快速发展阶段，对于人工的替代比例将持续
提高，围绕智慧银行转型升级的相关智能化设备及解决方案将加速普及，市场
前景广阔。
2）无独有偶，智能化场景的改造升级在银行业外的其他领域也逐渐展开
随着互联网普及率的不断提升，诸多领域的线下服务或销售实体店受到线上
的冲击愈来愈显著，表现为客户流量及经营利润锐减。实体店因传统管理模式老
旧、智能化手段不足等因素，被迅猛发展的以线上模式为主的新业态所冲击。商
业银行作为资本实力雄厚、创新意识较强的群体，已明确开始智慧银行的改造建
设，其他领域如电信业、证券业、政务等亦开始借助科技的力量，围绕线下实体
注重客户体验、降本增效的核心思想，对各物理店进行智慧化改造。
以电信业为例，2018 年 9 月 12 日，中国电信首家智慧营业厅开业且中国电
信借此率先发布行业内首个智慧营业厅标准规范，其计划在 2019 年发展智慧营
1-1-38
业厅超 300 家，2020 年超 1,000 家。除银行以外其他诸多领域线下物理网点的智
慧化升级改造，将为相关智能化设备及解决方案带来更为广阔的市场空间。
（2）公司专注耕耘金融科技领域二十余载，已形成较强的核心竞争力，丰
富且稳定的客户资源有助于推广募投项目产品
本次募投项目新建产线将用于生产现有最新产品序列及下一代升级产品，目
标客户群主要为公司现有银行业、电信业客户，亦可推广至有物理网点智能化升
级需求的其他领域。近两年公司已携手中国银行、建设银行等客户完成了行业内
首批“5G+智能网点”及其他重点智慧银行项目的建设，并携手中国电信推出电
信行业首家智慧营业厅。
公司在长达 27 年的发展过程中已服务了近 7 万家银行网点，已与除农行（正
在推进）外的 5 家国有银行总行、10 家股份制银行总行、若干银行分行形成稳
定、深入的合作关系，持续为客户提供定制化、不断升级迭代的解决方案，形成
了较强的客户粘性。随着下游银行业、电信业采购模式逐渐向总部集中、向优质
供应商集中，公司与主要客户的合作将继续深化，未来下游银行业、电信业、税
务及政务部门等领域全面推进智慧网点改造建设所带来的市场需求及客户对金
融科技解决方案持续更新迭代的常规需求将为募投项目达产后产能消化提供保
障。
公司具备突出的客户资源优势、技术经验优势与市场先发优势，上述优势将
助力公司在金融科技行业快速发展进程中不断获取新业务、提高市场份额。
2、Mini LED 智能制造基地建设项目
（1）Mini LED 商用在即，快速增长的新市场为本次募投项目的产能消化提
供良好的市场基础
小间距 LED 灯珠间距从早期的 2.5mm 持续升级换代，2017 年 1.5-1.6mm 点
间距产品已经成为主流，2018 年 1.2mm 点间距产品已逐步应用于高端市场。小
间距 LED 应用领域主要集中在政府及公安、能源、交通、广电及通信、工商业
等，当前随着 Mini LED 技术成熟、成本下降，未来 Mini LED 有望在商用显示
领域接力小间距 LED 的高速增长，打开更广阔的市场空间。
1-1-39
据高工产业研究院估计，2018 年至 2020 年 Mini LED 市场有望保持 175%左
右的高速增长，据 LEDinside 预测，全球 Mini LED 市场规模将从 2018 年的 7,800
万美元高速增长至 2024 年的 11.75 亿美元。
数据来源：LEDinside
（2）Mini LED 对小间距 LED 的替代将从高端市场开始渗透，公司自成立
以来 LED 显示业务即定位高端市场，同时前瞻布局 Mini LED 显示业务，已积累
的竞争优势有助于快速推广本次募投项目的产品
随着 Mini LED 技术成熟、成本下降，未来将成为高端商用显示市场的主要
产品，从高端市场开始取代室内显示市场投影屏、液晶屏等传统产品，随着生产
成本的下降与性价比的不断提高还将逐步迭代中低端市场传统小间距产品。
公司自成立以来即定位于 LED 显示高端市场，显示解决方案广泛应用于国
际重大体育赛事、国内外重要交通枢纽及大型交通运营中心、世界知名广播电视
台、世界尖端户外媒体等领域。公司是全球最大户外广告公司 JCDecaux SA 的
LED 显示产品的主要供应商和战略合作伙伴，与上海浦东机场、广州白云机场、
香港国际机场、伦敦希斯罗机场等全球国际机场及火车站客户，中国中央电视台、
英国 BBC 电视台、美国 TNT 电视台等世界知名广播电视台客户，中国移动、中
国电信等主要电信运营商客户以及其他下游客户亦建立了较为深入的合作关系。
公司已成为在 LED 显示高端市场有自主品牌并具备国际竞争力的专业 LED 显示
1-1-40
系统整体解决方案提供商，已形成较为突出的品牌优势、客户资源优势及研发技
术优势。
公司早在 2012 年起即确立了研发 Mini LED 的战略发展方向并进行了前瞻
性的布局，目前已率先实现 Mini LED 产品的商业化应用，基于公司自主研发的
“多合一”封装技术的 Mini LED 产品在显示性能、产品良率、维修难易度、产
业链协作及快速产业化能力等方面具有突出优势，相关产品已在中国、日本、瑞
士、澳大利亚、荷兰等多个国家正式商用，奠定了公司在 Mini LED 领域的技术
及商用案例领先地位。
Mini LED 对小间距 LED 的替代将从高端市场开始渗透，目标客户群即为公
司当前主要客户群，包括全球领先的户外广告公司、全球国际机场及火车站客户、
世界知名广播电视台客户、承担监控安防等城市管理职能的军政部门及各类企业
用户。截至 2020 年 3 月末，公司已获取的 Mini LED 在手订单及意向性订单金
额为 1.06 亿元，在手订单充足。公司前期积累的客户优势、品牌优势、技术优
势、先发优势等将为募投项目达产后的产能消化提供保障。
（四）公司本次募投项目新增产能消化措施
如上述分析，根据公司自身业务经营情况、产能利用情况、同行业竞争对手
产能扩张情况、下游行业及客户需求情况等，公司未来业务发展的主要目标系在
巩固原有市场及份额的基础上，继续深耕各项主营业务，积极向智能视讯集成商
转变。公司在保持高端市场竞争优势的同时，将逐步向中低端市场渗透，不断提
升公司的市场份额，增强市场竞争力。为实现上述发展目标，公司具有新增产能
的客观需求，并将采取以下措施消化本次募投项目新增产能：
1、不断满足现有大量优质客户的需求，深化合作的同时进一步提升客户粘
性
公司自成立以来即专注于 LED 显示及金融科技领域，经过长达二十多年的
耕耘，在业内已积累了大量优质的客户。在智慧银行及 Mini LED 行业趋势明朗
的背景下，优质客户对自身产品的更新换代需求愈发强烈，公司近年来 LED 视
频显示系统及网点智能化集成与设备业务保持相对高速的增长，上述两类业务近
1-1-41
年来产能利用率均保持在 90%以上。受制于产能规模的限制，公司仍有部分客户
的订单无法满足，生产线长期处于满负荷运转的状态。
本次募投项目新增产能将用于满足现有大量优质客户的需求，深化与优质客
户合作的同时进一步提升客户粘性。公司当前积累的优质客户资源将为本次募投
项目产能的消化提供保障，并将支持公司业绩长期、稳定、持续增长。
2、不断拓展新客户及新市场，建立高端定制+标准产品的双重定位
公司凭借在 LED 显示及金融科技领域长年以来积累的客户资源优势、品牌
优势、技术优势、先发优势等核心竞争力，在维持现有客户及市场份额的基础上，
不断拓展成熟市场，开拓新兴市场。
公司未来将推行高端定制+标准产品的新战略措施，在服务好高端客户的同
时，通过标准产品的生产迅速扩大市场份额。随着项目开展公司将开发标准产品
序列，发力中端市场，中端市场客户需求的打开亦将为募投项目达产后的产能消
化提供保障。
3、合理规划募投项目产能，避免新增产能消化压力集中出现
公司在本次募投项目进行效益测算时考虑了新增产能的释放过程，项目前三
年达产率分别为 40%、70%和 100%。由于募投项目产能存在逐步释放过程，产
能消化压力并不会在短期内集中出现，随着公司竞争力的不断提升，业务的进一
步开展，新增产能可逐步消化。
4、强化募投项目产品质量控制及生产管理，确保募投项目生产的产品在技
术、质量和良率等方面保持较高水平，为产能消化提供保障
公司现有的大量优质客户对产品质量的要求较高，为满足客户需求、保证产
品质量的稳定性，公司结合自身生产经营特点，制定了相应管控程序、建立了完
备的质量管理体系。公司将在现有技术水平、生产能力及运营管理经验的基础上，
进一步强化募投项目产品质量控制及生产管理，在扩大产能产量的同时严格控制
产品质量，使募投项目在技术、质量和良率等方面持续保持高水准，进一步提升
市场对公司产品的认可度，为公司长期产能消化提供保障。
四、保荐机构的核查程序及核查意见
1-1-42
保荐机构履行了以下核查程序：
1、查阅了发行人各募投项目的可行性研究报告、项目投资明细表、项目投
资进度表、项目会计台账及相关会计凭证、复核本次募投项目具体投资数额和募
投项目效益的测算依据、测算过程及谨慎性；
2、查阅了发行人上市以来过往募投项目的可行性研究报告、项目投资明细
表、募集资金使用情况明细表，收集了其他上市公司公开信息中可比同类型项目
的公开信息，逐项对比了发行人上市以来过往募投项目及市场同类型可比项目单
位建设投资金额与本次募投项目单位建设投资金额，分析了差异的原因和合理
性；
3、通过实地查看、访谈相关管理人员及业务人员，了解疫情对公司生产经
营的影响及公司停复工情况，获取了发行人 2020 年第一季度订单新增、取消与
执行情况，分析停复工及订单变动对发行人生产经营的影响；
4、访谈相关管理人员，了解募投项目实施进展、募集资金使用进度以及预
期进展，分析疫情对募投项目投资进度、建设进度及未来实施情况的影响；
5、取得并分析了发行人的产能利用率和产销率情况，查阅了在手订单及意
向性合同，收集了同行业竞争对手产能利用及其扩张情况，收集并分析了下游行
业及客户需求情况，对发行人产能消化措施的合理性进行核查。
经核查，保荐机构认为：
（1）发行人本次募投项目建设内容及投资构成合理，投资数额测算依据和
过程具有合理性，募投项目单位投资金额与同类型用途装修工程的市场报价不
存在重大差异，与公司过往项目的差异具有合理性；（2）随着公司及主要客户、
供应商逐步复产复工，新冠疫情对公司生产经营的影响有限，对公司未来持续
经营能力不构成重大影响，对公司本次非公开募投项目投资进度及未来效益测
算不构成重大不利影响；（3）公司现有产能利用较为饱和，同行业可比公司近
年来亦有扩产的举措，公司已制定合理的措施消化新增产能，募投项目具有较
为广泛的客户基础，新增产能具有较为充分的市场消化基础。
1-1-43
2、关于疫情影响
申请人产品主要应用于景观亮化照明。
请申请人进一步说明：（1）使用申请人产品主要施工项目的复工情况；（2）
2020 年一季度业绩情况和半年度业绩预计情况；（3）疫情对申请人持续经营是
否构成重大影响，是否对本次发行后构成重大障碍。请保荐机构发表核查意见。
回复：
一、申请人主营业务及构成情况
公司系全球技术领先的金融科技及 LED 应用综合解决方案提供商，为全球
客户提供金融科技产品及 LED 应用产品的需求分析、方案设计、研发制造及专
业服务。公司金融科技产品及服务主要应用于银行业、电信业、税务及政务等领
域，LED 应用综合解决方案广泛应用于体育赛事、媒体广告、演艺租赁、交通
枢纽、电视台、指挥控制中心、体育场馆及智慧城市景观亮化等领域。
2017 年至 2019 年，公司主营业务收入和毛利分产品构成如下：
单位：万元、%
2019 年 2018 年 2017 年
项目
收入金额 比例 收入金额 比例 收入金额 比例
LED 视频显示系统 39,555.15 31.79 32,085.04 20.41 28,357.15 27.25
智能景观亮化工程 42,711.67 34.33 92,870.11 59.07 51,907.19 49.88
网点智能化集成与设备 36,161.39 29.06 27,162.96 17.28 18,680.32 17.95
服务及其它 6,003.95 4.83 5,094.01 3.24 5,125.45 4.92
合计 124,432.16 100.00 157,212.12 100.00 104,070.11 100.00
（续上表）
单位：万元、%
2019 年 2018 年 2017 年
项目
毛利 比例 毛利 比例 毛利 比例
LED 视频显示系统 22,546.45 40.72 16,183.22 30.73 15,033.84 36.34
智能景观亮化工程 13,138.78 23.73 21,465.25 40.76 15,837.20 38.29
网点智能化集成与设备 14,797.76 26.72 11,727.77 22.27 7,685.52 18.58
服务及其它 4,889.20 8.83 3,281.90 6.23 2,809.68 6.79
合计 55,372.19 100.00 52,658.15 100.00 41,366.23 100.00
1-1-44
2017 年至 2019 年，公司主营业务收入和毛利主要由 LED 应用业务（包括
视频显示系统及智能景观亮化工程）、网点智能化集成与设备收入等构成，服务
及其他业务主要为质保期后的维护服务及相应配件置换业务，收入和毛利占比较
小，具体分析如下：
LED 视频显示系统业务公司的传统优势业务，公司以创新的技术和稳定的
性能为客户提供优质的高端 LED 显示解决方案，公司的产品广泛应用在国际体
育赛事、大交通、广播电视、户外媒体、高端零售、高端会议系统和监控系统等
领域。近年来，公司承接了俄罗斯世界杯、香港高铁西九龙站、白云国际机场
T2 航站楼、重庆市江北机场、法兰克福车展等项目。同时，公司积极采取大市
场营销战略，加强国内外营销服务平台的建设，网罗优秀的营销服务人才，综上
促使公司 LED 视频显示系统收入和毛利稳步增长。
智能景观亮化工程业务系公司 2016 年末通过收购千百辉切入，进一步丰富
了 LED 应用业务板块的应用场景。2017 和 2018 年，随着城镇化建设加速，智
慧城市、夜游经济等概念兴起，景观照明迎来行业井喷期。公司凭借领先的业务
资质和水平，以及在景观照明工程施工、设计等相关市场积累的优良口碑、丰富
渠道及客户资源，两年内承接了若干项目，使得智能景观亮化工程业务收入和毛
利增长较快。2019 年，根据公司战略目标，公司调整了项目承接策略，更加注
重项目盈利水平、付款条件及政府财政状况，甄选了毛利率较高的优质项目，主
动放弃了部分项目，使得 2019 年公司智能景观亮化工程收入及毛利占比有所下
降。
网点智能化集成与设备归属于金融科技业务板块，主要由全资子公司南京奥
拓和控股孙公司奥拓翰明运营。近年来，公司以智慧银行、智慧营业厅建设和网
点智能化改造为契机，积极围绕智慧网点解决方案做了多方面的技术储备及市场
布局，并且基于公司长期服务银行客户的基础及优势，网点智能化集成与设备收
入和毛利快速增长。
二、申请人及施工项目复工情况
（一）申请人及主要子公司复工情况
受疫情影响，公司春节后复工时间有所延迟，但公司按照科学、合理、适度
1-1-45
的原则制定防疫针对性措施，做好复工复产后的疫情防控，及时协调解决复工复
产中的困难和问题，积极推动复工复产，公司主要子公司复工情况如下：
公司名称 对应业务板块 停工时间 复工时间 全面复工情况
LED 视频显示系统 截至 2020 年 3 月
2020 年 2 月 10 日起
奥拓电子（母公司） +网点智能 化集成 2020 年 1 月 19 日 24 日，公司已全
逐步组织有序复工
与设备 面复工复产
截至 2020 年 3 月
2020 年 2 月 10 日起
惠州奥拓 LED 视频显示系统 2020 年 1 月 18 日 31 日，公司已全
逐步组织有序复工
面复工复产
截至 2020 年 2 月
2020 年 2 月 12 日起
千百辉 智能景观亮化工程 2020 年 1 月 19 日 19 日，公司已全
逐步组织有序复工
面复工复产
截至 2020 年 3 月
网点智能化集成与 2020 年 2 月 14 日起
南京奥拓 2020 年 1 月 21 日 10 日，公司已全
设备 逐步组织有序复工
面复工复产
如上表所示，公司从2020年2月中上旬开始逐步、有序组织复产复工。截至
2020年3月末，公司母公司及主要子公司已全面复产复工。
（二）申请人施工项目复工情况
公司智能景观亮化工程业务以公司智慧照明解决方案结合自主研发的智能
照明控制管理系统为国内各大城市提供专业的城市智慧照明规划设计、工程施工
及服务，主要客户为市政机构及其下属企业。截至2019年末，公司多数智能景观
亮化工程项目已基本完工，2019年末公司未完工施工项目停复工情况如下：
序 2019 年末
项目名称 停工时间 复工时间
号 完工进度
1 三亚市城市夜景灯光升级改造工程项目第一标段 95% 2020/01/21 2020/02/20
宝安中心区滨海文化公园新建工程（一期）中央海滨文化公
2 60% 2020/01/20 2020/03/10
园
3 东渡悦来城外立面泛光及景观照明工程 40% 2020/01/18 2020/04/01
4 太原二青会城市景观照明亮化美化（二期）工程施工 50% 2020/02/03 2020/04/10
5 安徽蜀山区天鹅湖周边楼宇夜景亮化提升工程一标段 80% 2020/01/20 2020/02/25
6 广州万达文化旅游城自持一期万达茂夜景照明工程 80% 2020/01/22 2020/03/25
7 东莞市民服务中心一期-泛光照明工程 85% 2020/01/20 2020/03/10
东莞中心城区夜景灯光景观品质提升工程（中心广场、东莞
8 95% 2020/01/20 2020/03/05
大道）工程总承包
9 大连金普新区"七条通道"楼体亮化工程 EPC 总承包 90% 2020/01/20 2020/02/10
如上表所示，公司未完工施工项目从2020年2月中上旬开始逐步、有序组织
复工，截至本回复签署日，公司未完工施工项目已全部复工。
三、申请人 2020 年第一季度业绩和半年度业绩预计情况
1-1-46
申请人 2020 年第一季度业绩和半年度业绩预计情况如下：
单位：万元
2020 年 1 季度情况 2020 年上半年情况
项目 2019 年 1-3 2020 年 1-3 2019 年 1-6 月 预计变动
2020 年 1-6 月预
变动幅度
月实际 月实际 实际 计 幅度
-29.80%至
营业收入 28,248.78 13,804.76 -51.13% 49,858.19 35,000 至 40,000
-19.77%
-84.34%至
归母净利润 3,699.98 -838.55 -122.66% 7,024.09 1,100 至 1,600
-77.22%
注：特别提示，上述指标不代表公司盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多
种因素，存在很大的不确定性，请投资者注意投资风险。
由于疫情导致春节假期延期复工，公司及主要客户、主要供应商的生产经营
在短期内均受到一定程度的影响。公司原材料的采购、产品的生产、交付、物流
运输等受到延期复工和疫情影响，相比正常进度有所延后；下游客户受延期复工
和疫情的影响，对公司产品的安装、调试及验收周期也相应延后，公司已完工产
品和项目亦无法及时出货和验收确认销售收入。2020 年第一季度，金融科技业
务板块收入有所增长，但 LED 应用业务板块收入下降幅度较大，导致公司 2020
年第一季度营业收入同比下降；此外，由于公司期间费用主要为员工工资及福利、
租赁、水电、折旧等固定费用，综合导致公司 2020 年第一季度归母净利润为负。
为应对疫情影响，公司积极研发和推广防疫大堂助理、现金消毒柜、远程会
议显示系统等产品，受到客户的认可。同时，公司紧抓国家“新基建”政策带来
的市场机遇，通过调整市场策略，积极开拓 LED 应用业务国内市场，丰富销售
形式，拓展销售渠道，以降低疫情的不利影响。截至 2020 年 3 月末，公司在手
订单（包括已经取得的订单及中标的合同金额，下同）为 9.25 亿元，基于此，
公司预计 2020 年 1-6 月营业收入约 35,000 万元至 40,000 万元，归母净利润约
1,100 万元至 1,600 万元，疫情对公司业绩的不利影响较第一季度减弱。
四、疫情对申请人短期生产经营产生一定影响，但对申请人持续经营不构
成重大不利影响，对本次非公开发行不构成重大障碍
由于疫情导致的春节假期延期复工，公司及主要客户、主要供应商的生产经
营在短期内均受到一定程度的影响。公司原材料的采购、产品的生产和交付受到
延期复工影响，相比正常进度有所延后；下游客户受延期复工的影响，对公司产
品的安装、调试及验收周期也会相应延后。鉴于公司生产基地及主要客户、主要
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供应商均不在湖北疫区，疫情对公司的采购、生产和销售短期内会造成一定影响，
特别对公司今年一季度业务开展造成较大影响，但随着国内疫情的控制及复产复
工的逐步实现，影响程度正在减弱。具体情况如下：
（一）生产及运营管理方面
公司于 2020 年 1 月 19 日开始春节放假，原计划于 2020 年 1 月 30 日正常复
工，受到疫情影响，复工时间相应推迟。根据当地政府的统筹安排，并结合自身
经营情况，在做好防疫措施的基础上，公司及子公司相继复工，截至 2020 年 3
月末，公司已全面复工复产。
公司按照各地区疫情防控要求，严格实施发热检测、要求员工佩戴口罩、实
行错峰就餐等防护措施，通过现场办公、远程线上办公等相结合方式开展工作，
自复工以来员工身体状态均正常，未出现确诊、疑似或密切接触者案例。因此，
虽然延期复工对公司运营短期内造成一定影响，但随着公司逐步有序复工，整体
影响有限。
（二）采购方面
公司生产所需主要原材料包括 LED 灯珠、电子元器件、结构件、照明及工
程材料、工程劳务等，主要原材料供应商主要集中在境内的华南、华东地区，未
地处湖北疫区。此外，截至目前国家已开始鼓励企业逐步复工，并对道路运输进
行保障，公司主要供应商按照国家及当地政府的要求，逐步实现了复产复工。因
此，疫情和道路运输状况对公司采购在短期内会产生一定影响，但影响程度可控。
2020 年 1-3 月，公司主要原材料采购及同比变动情况如下：
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年 1-3 月
类别
金额 变动比例 金额
照明及工程材料 1,041.30 -81.53% 5,639.01
工程劳务 2,454.81 34.67% 1,822.88
LED 灯珠 1,896.18 42.08% 1,334.62
结构件 608.73 24.60% 488.54
电子元器件 614.82 177.42% 221.62
PCB 336.87 34.85% 249.81
IC 310.15 54.33% 200.97
合计 7,262.86 -27.06% 9,957.45
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由上表可知，除照明及工程材料采购有所减少外，公司其他原材料采购金额
同比均有所增加。此外，截至 2020 年 3 月末，公司存货金额为 2.97 亿元，公司
当前存货库存水平能够保证公司未来短期内正常生产及部分订单交付需求。
（三）销售方面
截至 2020 年 3 月末，公司已全面复工复产，生产复工情况能满足订单交付
计划要求。公司持续与客户保持良好沟通，以破除因疫情产生的障碍，推进日常
订单或重大合同的履行。
1、销售区域分析
2020 年 1-3 月，公司营业收入按地区分类及同比变动情况如下：
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年 1-3 月
地区
金额 变动比例 金额
境外 2,426.39 -50.50% 5,260.13
境内 11,378.37 -53.87% 22,988.65
合计 13,804.76 -51.13% 28,248.78
公司销售以境内客户为主，2017 年以来公司境内销售收入占比保持在 70%
以上。公司境内主要客户主要集中在华东、华南和西南地区，均不在湖北疫区，
截至本告知函回复之日，公司主要境内客户相继复工。因此，境内销售方面，尽
管疫情会对公司短期业务开展产生一定的影响，特别对今年一季度业务开展造成
较大影响，但随着主要客户的逐步复工，影响将逐步减弱。
公司境外客户分散在欧洲、北美洲等地区，公司的 LED 显示解决方案广泛
应用于国际重大体育赛事、重要交通枢纽及大型交通运营中心、世界知名广播电
视台、世界尖端户外媒体等领域，对境外单一区域性市场依赖性较低。随着海外
疫情的发展，公司部分境外客户需求将受到一定影响，部分海外客户的订单将延
后，若全球疫情持续发酵，则会对公司境外销售造成持续影响。
2、销售产品及服务分析
2020 年 1-3 月，公司营业收入按产品分类及同比变动情况如下：
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年 1-3 月
项目
金额 变动比例 金额
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LED 视频显示系统 2,432.43 -67.46% 7,474.70
智能景观亮化工程 5,040.84 -65.09% 14,438.69
网点智能化集成与设备 6,000.42 17.58% 5,103.14
服务及其它 310.14 -74.43% 1,213.07
其他业务收入 20.93 9.09% 19.19
合计 13,804.76 -51.13% 28,248.78
公司 LED 应用综合解决方案（包括 LED 视频显示系统及智能景观亮化工程）
广泛应用于体育赛事、媒体广告、演艺租赁、交通枢纽、电视台、指挥控制中心、
体育场馆及智慧城市景观亮化等领域，多数产品和服务需在安装调试后，经客户
验收后确认收入，2020 年第一季度受国内外疫情和下游客户延期复工的影响，
对公司产品的安装、调试及验收周期相应延后，进而导致 2020 年第一季度公司
LED 视频显示系统收入和智能景观亮化工程收入下降幅度较大。随着国内疫情
逐渐稳定，主要客户逐步复工，疫情造成的不利影响将逐步减弱。
公司金融科技业务板块以人工智能、区块链、物联网、大数据、云计算等前
沿和新兴的科技创新作为支撑，主要为银行业、电信业、税务及政务部门等领域
线下物理网点智慧化升级改造提供综合解决方案。近期爆发的新冠疫情会在一定
程度上改变居民的消费习惯，智慧银行所倡导的人机交互、精准营销的理念会大
幅降低居民在银行网点产生的人与人接触的频率。智慧银行及其他物理网点智慧
化升级改造的趋势符合后疫情时代居民的消费习惯。疫情期间，公司积极研发并
推广防疫大堂助理、现金消毒柜、远程会议显示系统等产品，为下游客户复工复
产、疫情防控提供有力支持，逐渐受到客户的认可，2020 年第一季度，公司网
点智能化集成与设备收入同比增加 17.58%。
截至 2020 年 3 月末，公司主要产品及服务在手订单较为充足，具体如下表
所示：
单位：万元
项目 2020 年 3 月末在手订单
LED 视频显示系统 12,890.87
智能景观亮化工程 65,448.09
网点智能化集成与设备 14,190.38
合计 92,529.35
综上所述，疫情对公司 2020 年第一季度生产、采购、销售均有较大不利影
响，但随着国内疫情的控制及复产复工的逐步实现，疫情对公司经营的不利影响
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逐渐减弱。同时，公司已积极采取应对措施：一方面，公司积极研发和推广防疫
大堂助理、现金消毒柜、远程会议显示系统等产品，相关产品逐渐受到客户的认
可；另一方面，公司紧抓国家“新基建”政策带来的市场机遇，通过调整市场策
略，积极开拓 LED 应用业务国内市场，丰富销售形式，拓展销售渠道，以降低
疫情的不利影响。因此疫情虽然短期对公司生产经营造成一定影响，但对公司未
来长期持续经营不构成重大不利影响，对本次非公开发行不构成重大障碍。
五、保荐机构的核查程序及核查意见
保荐机构执行了以下核查程序：
1、访谈了申请人管理层，了解疫情对申请人采购、生产、销售和复工情况
的影响，并取得了当地政府部门同意申请人复工的证明文件；
2、取得了申请人智能景观亮化工程明细表，通过查阅分析明细表及对主要
管理人员的访谈，核查各项目完工进度、停复工时间等信息；
3、取得并查阅分析申请人2020年第一季度的采购、生产、销售情况，以及
截至2020年3月末各业务板块在手订单情况；
4、取得并查阅申请人2020年第一季度业绩和半年度业绩预计情况，并结合
申请人经营情况、在手订单等进行分析；
5、通过网络检索，了解了申请人产品和服务主要销售地区的疫情情况，结
合当地疫情情况、发行人停复工情况、经营情况及在手订单情况分析疫情对发行
人生产经营的影响。
经核查，保荐机构认为：
申请人与申请人施工项目均于2020年2月中上旬开始逐步、有序组织复产复
工，截至2020年3月末，申请人已全面复产复工；截至本回复签署日，申请人施
工项目已全部复工。疫情虽对申请人2020年第一季度业绩有较大影响，但随着公
司、主要客户及主要供应商的逐步复产复工，疫情对申请人未来持续经营不构
成重大不利影响，对本次非公开发行不构成重大障碍。
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（本页无正文，为《深圳市奥拓电子股份有限公司与中信证券股份有限公司<关
于请做好深圳市奥拓电子股份有限公司发审委会议准备工作的函>的回复》之发
行人签章页）
深圳市奥拓电子股份有限公司
年 月 日
1-1-52
（本页无正文，为《深圳市奥拓电子股份有限公司与中信证券股份有限公司<关
于请做好深圳市奥拓电子股份有限公司发审委会议准备工作的函>的回复》之保
荐机构签章页）
保荐代表人（签名）：___________ _
张 迪
___________ _
史松祥
中信证券股份有限公司
年 月 日
1-1-53
保荐机构董事长声明
本人已认真阅读深圳市奥拓电子股份有限公司本次告知函回复报告的全部
内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公
司按照勤勉尽责原则履行核查程序，告知函回复报告不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法
律责任。
董事长签字：
张佑君
中信证券股份有限公司
年 月 日
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