证券代码：002705            证券简称：新宝股份

                   广东新宝电器股份有限公司

         关于开展衍生品投资业务的可行性分析报告

   一、开展衍生品投资的必要性说明

    公司开展衍生品投资业务的目标为规避进出口业务所面临的利率汇率风险，
整体衍生品投资业务规模与公司实际进出口业务量规模相适应，不存在投机性操
作。公司营业收入中外销占比较大，2018－2020 年，公司主营业务收入中，外
销收入占比分别为 86.56%、81.17%和 77.65%，结算币种主要采用美元，因此当
汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会造成较大影响。为了降低汇
率波动对公司利润的影响及基于经营战略的需要，使公司保持较为稳定的利润水
平，并专注于生产经营，公司计划与相关银行开展以远期外汇交易为主的衍生品
投资业务。

   二、拟开展衍生品投资计划

    公司拟开展的衍生品投资主要以套期保值为目的，用于锁定成本、规避利率
汇率等风险、提高资金利用率，与主营业务密切相关的简单衍生品，且衍生品与
基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相匹配，符合公司安全稳健、适度合
理的风险管理原则。公司拟开展的衍生品投资包括但不限于远期、掉期、期权合
约等或上述产品的组合，主要以远期外汇交易为主。
    根据公司的进出口情况及市场汇率、利率条件，公司拟开展的衍生品投资累
计未交割金额控制在 45,000 万美元（等值 30 亿元人民币）范围内，在此限额内
资金额度可滚动使用。

   三、拟开展衍生品投资概况

    1、拟投资金额：不超过 45,000 万美元（等值 30 亿元人民币），在此限额内
资金额度可滚动使用。
    2、投资方式：公司拟开展的衍生品投资包括但不限于远期、掉期、期权合
约等或上述产品的组合，主要以远期外汇交易为主；拟投资业务交易对手为经国
家外汇管理局和中国人民银行批准，具有外汇衍生品交易业务经营资格的银行等


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金融机构。
    3、投资期限：拟投资业务合约期限不超过三年，一般不超过一年。
    4、资金来源：自有资金。
    5、流动性安排：所有衍生品投资均对应正常合理的业务背景，投资金额和
投资期限与公司预期收支期限相匹配，不会对公司的流动性造成影响。
    6、其他条款：衍生品投资主要使用公司的银行综合授信额度，到期采用本
金交割或差额交割的方式。

    7、决议有效期：自公司 2020 年年度股东大会审议批准之日起 12 个月内有
效。

   四、公司投资衍生品的准备情况

    1、公司制定了《衍生品投资管理制度》，对公司进行衍生品投资的风险控制、
审批程序、后续管理和信息披露、档案管理与信息保密等进行明确规定，以有效
规范衍生品投资行为，控制衍生品投资风险。
    2、公司进行衍生品交易前，由公司财务部门在多个市场与多种产品之间进
行比较、询价；必要时可聘请专业机构对待选的衍生品进行分析比较。
    3、公司财务部门衍生品投资专业人员已充分理解衍生品投资的特点和潜在
风险，严格执行衍生品投资的业务操作和风险管理制度。

   五、衍生品投资的风险分析

    1、市场风险：当国际、国内经济形势发生变化时，相应的汇率、利率将可
能对公司衍生品交易产生不利影响，公司将及时根据市场变化调整策略。
    2、流动性风险：公司拟开展的衍生品投资业务性质简单，交易的期限均根
据公司目前的业务情况及未来的收付款预算进行操作，基本在一年以内；衍生品
投资主要使用公司的银行综合授信额度，到期采用本金交割或差额交割的方式，
对公司流动性没有影响。
    3、履约风险：公司衍生品投资交易对手均为信用良好且与公司已建立长期
业务往来的银行，无投机性操作，基本不存在履约风险。
    4、其它风险：在开展业务时，如操作人员未按规定程序进行衍生品投资操
作或未充分理解衍生品信息，将带来操作风险；如交易合同条款的不明确，将可

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能面临法律风险。

   六、衍生品投资风险管理策略

    1、公司秉承安全稳健、适度合理的原则，所有衍生品投资业务均需有正常
合理的业务背景，杜绝投机行为。同时公司的《衍生品投资管理制度》已明确了
衍生品投资业务的职责分工与审批流程，建立了比较完善的监督机制，通过加强
业务流程、决策流程和交易流程的风险控制，有效降低操作风险。
    2、公司内审部门负责对投资产品的资金使用与保管情况进行审计与监督，
定期对所有投资产品进行全面检查，并根据谨慎性原则，合理地预计各项投资可
    能发生的收益和损失。

   七、衍生品投资公允价值分析

    公司开展的衍生品投资主要针对具有较强流通性的货币，市场透明度大，成
交价格和当日结算单价能充分反映衍生品的公允价值，公司依据《企业会计准则
第 39 号——公允价值计量》等进行确认计量，公允价值基本按照银行、路透系
统等定价服务机构提供或获得的价格厘定。
    公司根据财政部《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》、《企业
会计准则第 23 号——金融资产转移》、《企业会计准则第 24 号——套期会计》、
《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》、 企业会计准则第 39 号——公允价
值计量》等相关规定及其指南，对已开展的衍生品投资业务进行相应的核算处理，
反映资产负债表及损益表相关项目。

   八、公司开展衍生品投资的可行性分析结论

    公司开展衍生品投资是围绕公司实际外汇收支业务进行的，以正常业务背景
为依托，以规避和防范外汇汇率波动风险为目的，是出于公司稳定经营的需求。
公司已制定了《衍生品投资管理制度》，完善了相关内控流程，公司采取的针对
性风险控制措施是可行的。公司通过开展衍生品投资，可以在一定程度上规避和
防范汇率波动风险，根据公司具体经营、投资业务需求锁定未来时点的交易成本、
收益，实现以规避风险为目的的保值增值。
    因此公司开展衍生品投资业务具有一定的必要性和可行性。


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                      2021 年 4 月 27 日




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