广发证券股份有限公司
                 关于广东燕塘乳业股份有限公司
     延长“日产 600 吨乳品生产基地工程”项目建设期
                             的核查意见
    广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”或“保荐机构”）作为广东
燕塘乳业股份有限公司（以下简称“燕塘乳业”或“公司”） 首次公开发行股票
的保荐机构，根据中国证券监督管理委员会《证券发行上市保荐业务管理办法》、
《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运
作指引》、《深圳证券交易所上市公司保荐工作指引》等相关法律、法规的要求，
对燕塘乳业延长募集资金项目“日产 600 吨乳品生产基地工程”项目建设期等事
项进行了核查，具体情况如下：

    一、保荐机构进行的核查工作
    保荐代表人通过与燕塘乳业有关董事、高级管理人员等人员交谈、邮件沟通，
查阅了相关信息披露文件、董事会决议、独立董事意见等文件，对延长募集资金
项目“日产 600 吨乳品生产基地工程”项目建设期的必要性、合理性、有效性进
行了核查。

    二、延长 “日产 600 吨乳品生产基地工程”项目建设期

    （一）募集资金情况

    经中国证券监督管理委员会《关于核准广东燕塘乳业股份有限公司首次公开

发行股票的批复》（证监许可[2014]1184 号）核准，公司获准向社会公开发行人

民币普通股（A 股）3,935 万股，每股面值为人民币 1 元，每股发行价格为人民

币 10.13 元，募集资金总额人民币 398,615,500.00 元，扣除发行费用后，实际募

集资金净额为人民币 345,435,544.43 元。上述募集资金于 2014 年 11 月 27 日到

账，业经广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具广会验字[2014]

G14001100180 号《验资报告》。公司对募集资金进行了专户存储。公司公开发行

募集资金计划用于“日产 600 吨乳品生产基地工程”和“营销网络建设项目”。

    （二）“日产 600 吨乳品生产基地工程”项目建设的具体情况
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    1、项目总投入计划

    燕隆乳业于 2011 年 10 月 28 日取得广东省发展和改革委员会核准下发的粤

发改产业[2011]1327 号《关于燕隆乳业日产 600 吨乳品生产基地投资项目核准的

批复》，核准该项目计划总投资为 33,834.70 万元，有效期为 2 年；后因该项目工

程用地辖区政府进行规划调整，影响项目建设，广东省发展和改革委员会向燕隆

乳业下发粤发改产业函[2013]2850 号《广东省发展改革委关于同意延长燕隆乳业

日产 600 吨乳品生产基地投资项目核准有效期的函》，同意延长该项目核准有效

期至 2015 年 10 月；再因原批复用地被广州经济技术开发区纳入土地规划调整范

围，项目建设地点需要置换，广东省发展和改革委员会向燕隆乳业下发粤发改产

业函[2014]692 号《广东省发展改革委关于燕隆乳业调整日产 600 吨乳品生产基

地项目建设地点的复函》，原则同意该项目建设用地调整，其余仍按粤发改产业

[2011]1327 号文核准内容建设。

    鉴于燕隆乳业自 2011 年拿到项目核准批复以来，社会经济发展迅速：一方

面，基建材料价格上涨，人工成本提高，项目建设成本随之增加；另一方面，随

着现代化和智能化发展，原有设备和配套工程的技术工艺升级换代，设备购置成

本和安装工程成本大幅增加。加之公司对项目作出了系统性升级和优化，前述因

素整体抬高了燕隆乳业“日产 600 吨乳品生产基地工程”项目的投资成本。根据

当时的最新概算，燕隆乳业重新申请并于 2015 年 5 月底取得了广州经济技术开

发区发展和改革局签发的《广东省企业投资项目备案证》，项目总投资变更为

59,008.73 万元，该备案证的有效期为两年。

    公司 2015 年第三次临时股东大会审议通过了《关于进一步推进“日产 600

吨乳品生产基地工程”项目建设的议案》和《关于同意全资子公司广东燕隆乳业

科技有限公司向银行申请综合授信并为其提供担保的议案》。前一个议案同意燕

隆乳业按照 2015 年 5 月底收到的《广东省企业投资项目备案证》所列示的投资

预算和相应的建设计划，安排资金投放，推进“日产 600 吨乳品生产基地工程”

的项目建设；后一个议案同意燕隆乳业向中国银行股份有限公司广州天河支行申

请综合授信人民币 25,000 万元的资金贷款，向交通银行股份有限公司广州中环

支行申请综合授信人民币 12,000 万元的资金贷款，作为“日产 600 吨乳品生产

基地工程”建设中募集资金不足部分的补充，且公司为相关申请综合授信事项提
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供担保。公司 2015 年年度股东大会审议通过了《关于延长<关于同意全资子公司

广东燕隆乳业科技有限公司向银行申请综合授信并为其提供担保的议案>决议有

效期的议案》，同意将前述第二个议案的有效期延长至 2020 年 12 月 31 日。

    2、收地及建设情况

    2015 年 8 月底，燕隆乳业配合相关部门，完成了对“日产 600 吨乳品生产

基地工程”项目置换后土地的收地工作，同年 9 月对新地块进行初步勘探，10

月 1 日正式动工。自项目动工以来，各负责单位克服地质、气候等一系列困难，

不断攻关，全力推进项目建设。截至第三届董事会第三次会议召开日，车间一、

车间二、综合楼、公用工程间、污水处理站等主体结构工程已完成，目前正有序

进行室内墙体砌筑、设备进场安装、室内装修及水电安装等项目。

    3、资金投入情况

    截至 2017 年 1 月 17 日，“日产 600 吨乳品生产基地工程”项目的募集资金

（含理财收益和银行结转的利息）全部使用完毕，相关募集资金专户已于当日注

销。当前，公司和燕隆乳业已就贷款和担保事项，与相关银行接洽，确保资金到

位，顺利推进工程建设。

       （三）延长项目建设期的原因及期限
    相较原批复地块，“日产 600 吨乳品生产基地工程”项目置换后地块的地质

条件极为复杂，涉及爆破开发，且施工期间降雨多于常年，施工难度较高。加之

项目所在地周边政府配套设施及配套工程均未完成，对工程施工及后期验收的影

响较大。基于此，公司拟延长该项目建设期 9 个月，争取 2017 年 12 月 31 日投

产。

       （四）延长项目建设期对公司的影响
    受前述客观因素影响，公司拟延长项目建设期，该调整有利于进一步确保安

全施工，保证工程质量，为日后顺利投产打下扎实基础。公司将通过调整产品结

构、安排生产计划、强化委托加工等方式，缓解当前产能紧张的情况，预计此次

延长项目建设期不会对公司生产经营造成重大影响。

       三、保荐机构的核查意见
    经核查，广发证券认为：

    延长募集资金“日产 600 吨乳品生产基地工程”项目建设期，有利于进一步
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确保安全施工，保证工程质量，为日后顺利投产打下扎实基础。公司将通过调整

产品结构、安排生产计划、强化委托加工等方式，缓解当前产能紧张的情况，预

计此次延长项目建设期不会对公司生产经营造成重大影响。
    延长募集资金“日产 600 吨乳品生产基地工程”项目建设期经过董事会和监
事会审议通过、独立董事发表了明确的同意意见，履行了必要的法律程序，符合
《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运
作指引》等相关规定。本次延长“日产 600 吨乳品生产基地工程”建设期尚需股
东大会审议通过。
    综上所述，广发证券同意燕塘乳业延长募集资金“日产 600 吨乳品生产基地
工程”项目建设期。
    （以下无正文）




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    （本页无正文，为《广发证券股份有限公司关于广东燕塘乳业股份有限公司
延长“日产 600 吨乳品生产基地工程”项目建设期的核查意见》之签字盖章页）




    保荐代表人：_______________          _________________
                    谭   旭                    陈天喜




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