本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
西藏高争民爆股份有限公司
拟对其长期股权投资减值测试所涉及的
成远矿业开发股份有限公司
股东全部权益可回收金额
资产评估报告
中天华资评报字[2022]第10418号
（共一册，第一册）
北京中天华资产评估有限责任公司
2022年4月7日
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
目 录
声 明 ..................................................................................................................................... 1
摘 要 ........................................................................................................................................... 2
资产评估报告................................................................................................................................... 3
一、 委托人、资产持有单位、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评
估报告使用人概况 .................................................................................................................... 3
二、 评估目的 ............................................................................................................................ 6
三、 评估对象和评估范围 ...................................................................................................... 6
四、 价值类型 ............................................................................................................................ 7
五、 评估基准日 ........................................................................................................................ 7
六、 评估依据 ............................................................................................................................ 7
七、 评估方法 ............................................................................................................................ 9
八、 评估程序 .......................................................................................................................... 11
九、 评估假设 .......................................................................................................................... 13
十、 评估结论 .......................................................................................................................... 14
十一、 特别事项说明 ........................................................................................................ 14
十二、 资产评估报告使用限制说明 .............................................................................. 15
十三、 资产评估报告日 ................................................................................................... 16
资产评估报告附件目录 ......................................................................................................... 18
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编 100044
地址：北京市西城区车公庄大街 9 号院五栋大楼 B1 栋 13 层 邮箱：zhongtianhua@zthcpv.com
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
声 明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发
布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产
评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违
反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用
人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个
人不能成为资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，
评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现
价格的保证。
三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独
立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
四、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、
盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料的真实
性、完整性、合法性负责。
五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预
期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏
见。
六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调
查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及
其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且
已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告
中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的
假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
1
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
西藏高争民爆股份有限公司
拟对其长期股权投资减值测试
所涉及的成远矿业开发股份有限公司
股东全部权益可回收金额资产评估报告
摘 要
中天华资评报字[2022]第10418号
北京中天华资产评估有限责任公司接受西藏高争民爆股份有限公司的委托，对成
远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额进行了评估，为拟进行的减值测试
行为提供价值参考依据。
根据评估目的，本次评估对象为成远矿业开发股份有限公司股东全部权益，评估
范围是成远矿业开发股份有限公司于评估基准日的全部资产及相关负债，具体评估范
围以成远矿业开发股份有限公司提供的资产负债表和资产评估申报表为基础。
评估基准日为2021年12月31日。
本次评估的价值类型为可回收金额。
本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合评估对象的实际情况，综合考虑各
种影响因素，采用收益法对成远矿业开发股份有限公司进行整体评估，并最后确定评
估结论。
根据以上评估工作，在评估前提和假设条件充分实现的条件下，得出如下评估结
论：
被评估单位在评估基准日2021年12月31日合并报表的净资产账面值为24,520.34万
元，采用收益法评估后的股东全部权益可回收金额（净资产价值）为46,581.07万元。
在使用本评估结论时，特别提请报告使用人使用本报告时注意报告中所载明的特殊
事项以及期后重大事项。
本报告评估结论自评估基准日起一年内有效，即有效期至2022年12月30日。超过一
年，需重新进行评估。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正
确理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
2
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
西藏高争民爆股份有限公司
拟对其长期股权投资减值测试所涉及的
成远矿业开发股份有限公司
股东全部权益可回收金额
资产评估报告
中天华资评报字[2022]第10418号
西藏高争民爆股份有限公司：
北京中天华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托，遵守法律、行政法规和资
产评估准则，根据委托履行必要的资产评估程序，采用收益法，对拟减值测试行为涉
及的成远矿业开发股份有限公司股东全部权益在2021年12月31日的可回收金额进行了
评估。
现将资产评估情况报告如下：
一、 委托人、资产持有单位、被评估单位和资产评估委托合同约定
的其他资产评估报告使用人概况
本项目委托人为西藏高争民爆股份有限公司，被评估单位为成远矿业开发股份有
限公司。资产评估报告使用人包括委托人、资产持有单位、资产评估委托合同中约定
的其他资产评估报告使用人和国家法律、法规规定的资产评估报告使用人。除上述之
外，任何得到报告的第三方都不应被视为资产评估报告使用人，资产评估机构和资产
评估师也不对该等第三方因误用资产评估报告而产生的损失承担任何责任。
（一）委托人概况
1．名称：西藏高争民爆股份有限公司
2．类型：股份有限公司(上市、国有控股)
3. 股票代码：002827
4．住所：拉萨市经济技术开发区A区林琼岗路18号
5．法定代表人：乐勇建
6．注册资本：27600万
7．经营范围：民用爆炸物品生产（许可证有效期至2022年11月18日）、 民用爆炸
物品销售（许可证有效期至2022年5月12日）；仓储服务；包装物的销售。【依法须经批
准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
（二）被评估单位概况
1. 公司名称：成远矿业开发股份有限公司（以下简称“成远矿业公司”）
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
3
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
2. 类型：股份有限公司(非上市、自然人投资或控股)
3. 住所：辽阳市辽阳县首山镇胜利街
4. 法定代表人：罗乃鑫
5. 注册资本：6659.261万人民币
6. 成立日期：2004年07月30日
7. 统一社会信用代码：91211000765414491E
8.经营范围：各类工程建设活动，爆破作业，道路货物运输（不含危险货物）（依
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果
为准）一般项目：土石方工程施工，对外承包工程，承接总公司工程建设业务，矿山
机械制造，园林绿化工程施工，金属矿石销售，选矿，建筑用石加工，非金属矿及制
品销售，石棉水泥制品销售，建筑材料销售，矿山机械销售，石灰和石膏销售，装卸
搬运，建筑工程机械与设备租赁，仓储设备租赁服务，机械设备租赁，普通货物仓储
服务（不含危险化学品等需许可审批的项目），成品油批发（不含危险化学品），成品
油仓储（不含危险化学品），教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动），工程
管理服务，专业设计服务，噪声与振动控制服务，地质灾害治理服务，环境应急治理
服务，危险化学品应急救援服务，森林防火服务，谷物种植，豆类种植，油料种植，
薯类种植，蔬菜种植，食用菌种植，花卉种植，园艺产品种植，水果种植，坚果种植，
农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务，树木种植经营，人工造林，
森林经营和管护，谷物销售，豆及薯类销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
依法自主开展经营活动）。
9. 公司概况
2008 年 5 月罗乃鑫、李朝霞等 20 个自然人以货币出资成立辽阳成远爆破服务有
限公司，2009 年 6 月 30 日公司更名为辽宁成远爆破工程有限公司，2015 年 11 月改
制为股份有限公司（整体变更基准日为 2015 年 8 月 31 日），企业名称变更为辽宁
成远爆破股份有限公司，2019 年 4 月 8 日更名为成远矿业开发股份有限公司。
2017 年 12 月 29 日，召开了 2017 年第三次临时股东大会，审议通过《关于公
司股票发行方案的议案》和《关于签署附生效条件的<股份认购合同>的议案》，21 名
投资者于 2018 年 1 月 5 日前缴纳认购资金，并经中兴财光华会计师事务所（特殊普
通合伙）审验，于 2018 年 1 月 15 日出具了中兴财光华审验字(2018)第 103001 号《验
资报告》，截至 2018 年 1 月 8 日，实际已发行人民币普通股 360.15 万股，募集资金
总额人民币 576.24 万元，其中新增股本人民币 3,601,500.00 元，股本溢价部分扣除本
次发行费用 94,339.62 元，其余 2,066,560.38 元全部计入资本公积。
2018 年 9 月 11 日，召开了 2018 年第一次临时股东大会，审议通过《关于公司
2018 年半年度权益分派预案的议案》和《关于增加注册资本并修改<公司章程>的议
案》，以总股本 39,789,500 股为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 2.6 股，
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
4
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
本次权益分派完成后，注册资本由 3,978.95 万元增加至 5,013.477 万元、股份总数由
3,978.95 万股增加至 5,013.477 万股。
2019 年 7 月 26 日，成远矿业公司获得股转系统“股转系统函[2019]3380 号”《关
于同意成远矿业开发股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》文件
批准，自 2019 年 7 月 31 日起终止在股转系统挂牌。
根据公司 2019 年第四次临时股东大会决议和修改后的章程规定，拟向西藏高争民
爆股份有限公司发行不超过 16,457,840 股，每股价格为人民币 4.33 元，募集资金不超
过人民币 71,262,447.20 元。截至 2019 年 11 月 12 日，实际发行人民币普通股股票
16,457,840 股，每股面值 1 元，每股发行价格 4.33 元，募集资金总额为人民币 71,262,447.20
元。西藏高争民爆股份有限公司实际缴纳新增出资额人民币 71,262,447.20 元，其中增
加注册资本（股本）16,457,840 元，增加资本公积(股本溢价) 54,804,607.20 元。本次发
行人民币普通股业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）进行审验，并出具信会师报
【2019】第 ZBI1987 号验资报告。截至 2021 年 12 月 31 日成远矿业公司注册资本（股
本）66,592,610.00 元。
10. 成远矿业公司近三年主要资产经营数据如下：
金额单位：人民币万元
项目 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
资产总额 30,728.72 47,008.66 50,573.55
负债总额 13,218.95 25,692.85 26,053.21
净资产 17,509.77 21,315.81 24,520.34
项目 2019 年度 2020 年度 2021 年度
主营业务收入 28,976.20 38,897.68 43,688.61
利润总额 4,492.41 4,462.10 3,971.03
净利润 3,568.70 3,977.92 3,509.01
以上财务数据来自成远矿业开发股份有限公司提供的财务报表，其中：2019年度、
2020年度的财务报表已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了信会师
报字[2020]第ZB10525号、信会师报字[2021]第ZB10402号标准无保留意见审计报告。2021
年度财务数据来自成远矿业开发股份有限公司提供的财务报表。
11.主要会计政策及税收优惠政策
（1）主要会计政策
持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准
则-基本准则》和41项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准
则解释及其他相关规定的规定进行确认和计量。
（2）主要税种及税率
税种 计税依据 税率
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
5
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
税种 计税依据 税率
按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基础计算
增值税 销项税额，在扣除当期允许抵扣的进项税额后，差额部 13%、9%、6%、3%
分为应交增值税
城市维护建设税 按实际缴纳的增值税及消费税计缴 7%、5%、1%
教育费附加 按实际缴纳的增值税计征 3%
地方教育费附加 按实际缴纳的增值税计征 2%
企业所得税 按应纳税所得额计缴 15%、20%、25%、
根据国科火字【2020】21 号，科学技术部火炬高技术产业开发中心文件，成远矿
业开发股份有限公司于 2019 年 12 月 2 日认定为高新技术企业，高新技术证书编号为
GR201921001063，有效期为三年。享受企业所得税 15%的优惠税率。
12．委托人和被评估单位的关系
本次评估的委托人西藏高争民爆股份有限公司为被评估单位成远矿业开发股份
有限公司的股东。
二、 评估目的
西藏高争民爆股份有限公司拟对其长期股权投资减值测试；本次评估目的为对该
经济行为所涉及的成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额进行评估，为
拟进行的减值测试行为提供参考依据。
三、 评估对象和评估范围
（一）根据评估目的，本次评估对象为成远矿业开发股份有限公司的股东全部权
益。
（二）根据评估目的及上述评估对象，本次评估范围为成远矿业开发股份有限公
司于评估基准日全部资产及负债。
评估基准日经复核后的总资产账面值 50,573.56 万元、总负债 26,053.22 万元、净资
产 24,520.34 万。
成远矿业开发股份有限公司纳入评估范围的资产类型、账面构成如下：
单位：万元人民币
项目 账面价值
流动资产 29,912.88
非流动资产 20,660.67
其中：固定资产 18,397.40
在建工程 27.11
使用权资产 491.77
无形资产 776.58
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
6
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
项目 账面价值
长期待摊费用 257.97
递延所得税资产 709.84
资产总计 50,573.56
流动负债 18,268.31
非流动负债 7,784.91
负债总计 26,053.22
净 资 产 24,520.34
1.实物资产情况
本次评估范围中的主要实物资产为成远矿业公司的存货、固定资产、在建工程等
资产。
2．企业申报的账面记录或者未记录的无形资产类型、数量、法律权属状况等；
（三）委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
（四）引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额。
2021年度财务数据来自成远矿业开发股份有限公司提供的财务报表。
四、 价值类型
本次评估选取的价值类型为可回收金额。
根据《以财务报告为目的的评估指南》第十八条，执行以财务报告为目的的评估
业务，应当根据会计准则或者相关会计核算与披露的具体要求、评估对象等相关条件
明确价值类型。会计准则规定的计量属性可以理解为相应的评估价值类型。
五、 评估基准日
资产评估委托合同约定的评估基准日为 2021 年 12 月 31 日。
选定该基准日主要考虑该日期与评估目的预计实现的时间相近，以保证评估结果
有效服务于评估目的，尽量减少和避免评估基准日后的调整事项对评估结果造成较大
影响。
本次评估工作中所采用的价格均为评估基准日的有效价格标准。
六、 评估依据
（一） 法律法规依据
1. 《中华人民共和国资产评估法》(中华人民共和国主席令第 46 号)；
2. 《中华人民共和国公司法》(2018 年 10 月 26 日第十三届全国人民代表大会常务
委员会第六次会议)；
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
7
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
3. 《中华人民共和国企业所得税法》(中华人民共和国第十届全国代表大会第五次
会议于 2007 年 3 月 16 日通过)；
4. 《中华人民共和国企业所得税法实施条例》(2019 年 4 月 23 日中华人民共和国
国务院令第 714 号修订)；
5. 《国务院关于废止〈中华人民共和国营业税暂行条例〉和修改〈中华人民共和
国增值税暂行条例〉的决定》（2017 年 10 月 30 日国务院第 191 次常务会议通过）；
6. 《中华人民共和国增值税暂行条例》(国务院令第 691 号)；
7. 《财政部 税务总局关于调整增值税税率的通知》（财税[2018]32 号）；
8. 《财政部 税务总局 海关总署 关于深化增值税改革有关政策的公告》(财政部
税务总局 海关总署公告 2019 年第 39 号)；
9. 《中华人民共和国证券法》(2019 年 12 月 28 日第十三届全国人民代表大会常务
委员会第十五次会议第二次修订)；
10. 其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。
（二） 评估准则依据
1. 《资产评估基本准则》（财评[2017]43 号）；
2. 《资产评估职业道德准则》（中评协[2017]30 号）；
3. 《资产评估执业准则——资产评估程序》（中评协[2018]36 号）；
4. 《资产评估执业准则——资产评估报告》（中评协[2018]35 号）；
5. 《资产评估执业准则——资产评估委托合同》（中评协[2017]33 号）；
6. 《资产评估执业准则——资产评估档案》（中评协[2018]37 号）；
7. 《资产评估执业准则——资产评估方法》（中评协〔2019〕35 号）；
8. 《资产评估执业准则——企业价值》（中评协[2018]38 号）；
9. 《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协[2017]46 号）；
10. 《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2017]47 号）；
11. 《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协[2017]48 号）；
12. 《企业会计准则第 8 号—资产减值》；
13. 《企业会计准则第 20 号-企业合并》；
14. 《资产评估专家指引第 10 号——在新冠肺炎疫情期间合理履行资产评估程序》
（中评协[2020]6 号）。
（三） 权属依据
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
8
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
1. 重要资产购置合同或凭证；
2. 其他与企业资产的取得、使用等有关的合同、法律文件及其他资料。
（四） 取价依据
1. 基准日有效的现行中国人民银行存贷款基准利率表；
2. 成远矿业开发股份有限公司规划资料；
3. 成远矿业开发股份有限公司提供的历史经营数据；
4. 成远矿业开发股份有限公司未来年度经营预算资料；
5. 评估人员现场座谈、勘察记录；
6. 评估人员市场调查所了解、收集的资料；
7. 其他相关资料。
（五） 其他参考依据
1. 成远矿业开发股份有限公司提供的资产清查申报明细表；
2. 成远矿业开发股份有限公司未来年度收益情况预测表；
3. 成远矿业开发股份有限公司以前年度及评估基准日的报表；
4. 《资产评估常用数据与参数手册（第二版）》（北京科学技术出版社）；
5. wind 资讯相关数据；
6. 其他相关资料。
七、 评估方法
(一) 评估方法的选择
根据资产减值准则的规定，资产减值测试应当估计其可收回金额，然后将所估计
的资产可收回金额与其账面值比较，以确定是否发生了减值。资产可收回金额的估计，
应当根据其公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之
间较高者确定。
本次评估中，依据评估目的和持续经营的基本假设，考虑所评估资产的特点，首
先采用收益法进行估算，以确定资产预计未来现金流量的现值。先判断收益法评估结
果是否低于账面价值，如果不低于，则可以认为企业不存在减值，整个测试工作就可
以完成。如果出现收益法结果低于账面价值的情况，则还需考虑估算资产公允价值减
去处置费用后的净额，测试该净值是否低于账面价值，以最终确定企业是否存在减值。
综合考虑，本次长期股权投资减值测试采用收益法进行测算。
(二) 收益法评估介绍
1．收益法适用的前提条件
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
9
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
（1）被评估资产的未来预期收益可以预测并可以用货币衡量；
（2）资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量；
（3）被评估资产预期获利年限可以预测。
2．收益法评估方法
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值
的评估方法。
收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。股利折现法是将预期
股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法。现金流量折现法通常包括企业自由现
金流折现模型和股权自由现金流折现模型。
3．基本评估思路
根据本次评估尽职调查情况以及企业的资产构成和主营业务特点，本次评估的基
本思路是以企业历史经审计的公司会计报表为依据估算其股东全部权益可回收金额
（净资产），即首先按收益途径采用现金流折现方法（DCF），估算企业的经营性资产
的价值，再加上企业报表中未体现对外投资收益的对外长期投资的权益价值、以及基
准日的其他非经营性、溢余资产的价值，得到整体企业价值，并由整体企业价值扣减
付息债务价值后，得出企业的股东全部权益可回收金额（净资产）。
4．评估模型
（1）基本模型
本次评估的基本模型为：
E＝B—D
式中：E：评估对象的股东全部权益可回收金额
B：评估对象的企业价值
D：评估对象的付息债务价值
式中：
B P Ci Q
n
Ri Pn 1
P i
n
i 1 (1 r ) (1 r )
式中：P：评估对象的经营性资产价值
ΣCi：评估对象基准日存在的溢余性及非经营性净资产的价值
Q：评估对象的长期股权投资评估值
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
10
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
i 为预测年度
Ri：预测期内未来第 i 年的预期收益，本次评估收益口径为企业自由现金流
Pn+1 为未来第 n+1 年及以后永续等额净现金流
r：折现率
n：收益预测期
（2）收益指标
本次评估，使用企业自由现金流作为经营性资产的收益指标，其基本定义为：
企业自由现金流＝税后净利润＋折旧与摊销＋扣税后付息债务利息－资本性支
出－净营运资金变动
（3）收益期
成远矿业公司为正常经营且在可预见的未来不会出现影响持续经营的因素，故本
次收益年限采用永续方式。
（4）折现率
本次评估采用加权平均资本成本模型（WACC）确定折现率 r
r （ 1 t ） r d w d r e w e
式中：t：所得税率
D
wd
(E D )
Wd：评估对象的债务比率
E
we
(E D )
We：评估对象的股权资本比率
re：股权资本成本，按资本资产定价模型（CAPM）确定股权资本成本；
re rf+βe×（rm — rf）+ε
式中：rf：无风险报酬率；
rm：市场预期报酬率；
ε：评估对象的特性风险调整系数；
βe：评估对象股权资本的预期市场风险系数。
八、 评估程序
北京中天华资产评估有限责任公司（以下简称“我公司”）资产评估专业人员对评
估对象所涉及的资产和负债进行了评估。主要评估程序实施如下：
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
11
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
（一）明确前期事项，接受评估委托
与委托人沟通，明确评估目的、评估对象和评估范围、评估基准日等评估业务基
本事项，就各方的权利、义务等达成协议，签订《资产评估委托合同》。
（二）编制评估计划，展开现场调查
对评估对象进行现场调查，获取评估业务需要的资料，了解评估对象现状，关注
评估对象法律权属。
1．前期准备
针对本项目业务特点及资产分布情况，我公司根据项目需要组建相应工作小组。
对被评估单位相关人员进行资产评估申报工作培训，以便于被评估单位的财务及
资产管理人员理解并做好资产评估材料的填报工作，并对资产评估材料填报中遇到的
问题进行解答，指导被评估单位相关人员对评估范围内资产及负债进行初步自查及准
备评估资料。
2．资产核实
（1）指导被评估单位相关人员进行填报及相关资料的准备
与企业相关的财务及资产管理人员进行沟通，协助企业按照评估机构提供的申报
表及其填写要求、资料清单等进行填报，同时准备收集相关资料。
（2）初步核对被评估单位提供的评估申报表
通过翻阅有关资料，了解涉及评估范围内具体对象的详细状况后，仔细核对各申
报表，初步检查有无填项不全、错填、项目不明确及钩稽关系不合理等情况，同时反
馈给企业进行补充、修改、完善。
（3）现场调查
结合本次评估对象和评估方法的特点，对主要资产财务、经营类资料进行核查，
对主要资产进行现场调查，如询问、访谈、核对、监盘、勘查等；对企业过往的财务
状况、经营状况及未来发展战略、发展规划的具体实施情况等进行现场访谈。
3．尽职调查
进行必要的尽职调查，主要内容如下：
（1）了解被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例、必要的产权和经营管
理结构；了解评估对象以往的评估及交易情况。
（2）了解被评估单位的资产、财务、生产经营管理状况；
（3）了解被评估单位历史年度收入、成本、费用等历史经营状况，了解其经营
计划、发展规划；
（4）了解影响被评估单位生产经营的宏观、区域经济因素；
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
12
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
（5）了解被评估单位所在行业的发展状况与前景；
（6）其他相关信息资料。
（三）收集整理评估资料
1．评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集，包括委托人或者其
他相关当事人提供的涉及评估对象和评估范围等资料，从政府部门、各类专业机构以
及市场等渠道获取的其他资料。并要求委托人或者其他相关当事人对其提供的资产评
估明细表及其他重要资料进行确认。
2．评估人员依法对资产评估活动中使用的资料进行核查验证。
3．对收集的评估资料进行了必要分析、归纳和整理，形成评定估算的依据。
（四）评定估算及出具评估报告
1．评估人员针对各类资产的具体情况，根据选用的评估方法，选取相应的公式
和参数进行分析、计算和判断，评定、估算形成评估结论后，编制初步资产评估报告。
2．遵循公司内部资产评估报告审核制度和程序对报告进行审核。在不影响对评
估结论进行独立判断的前提下，与委托人就资产评估报告有关内容进行沟通，对沟通
情况进行独立分析，并决定是否对资产评估报告进行调整。最后出具正式资产评估报
告。
（五）整理归集评估档案
编制资产评估档案，遵循公司档案管理制度及时归档。
九、 评估假设
1. 国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易
各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化。
2. 针对评估基准日资产的实际状况，假设企业持续经营。
3. 假设公司的经营者是负责的，并且公司管理层有能力担当其职务。
4. 除非另有说明，假设公司完全遵守所有有关的法律法规。
5. 假设公司未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重要
方面基本一致。
6. 假设成远矿业公司本期高新技术企业证书期满后，在预测期内仍能满足高新
技术企业的认定标准而享受所得税税率优惠政策；假设企业持续经营，且开展经营活
动所必须的资质、渠道在预测期内可以持续取得、使用。
7. 假设评估基准日后被评估单位的现金为期末流入流出。
8. 假设公司在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前方
向保持一致。
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
13
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
9. 假设成远矿业公司房屋租赁在合同期满时可以继续承租，保证企业的正常经
营。
10. 假设新增的已签合同、进入签订流程的合同及未来预测可合作的客户能够按
照预期执行。
11. 假设公司预期开发的市场客户及签订的合同能如期实现。
12. 有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化。
13. 无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。
特别提请报告使用人注意，根据资产评估的要求，认定上述假设条件在评估基准
日时成立，资产评估报告中的分析、判断和结论受资产评估报告中假设和限定条件的
限制，当上述条件发生变化时，评估结论一般会失效，资产评估机构及资产评估师将
不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
十、 评估结论
被评估单位在评估基准日2021年12月31日合并报表的净资产账面值为24,520.34万
元，采用收益法评估后的股东全部权益可回收金额（净资产价值）为46,581.07万元。
十一、 特别事项说明
（一）税收优惠
根据国科火字【2020】21 号，科学技术部火炬高技术产业开发中心文件，成远矿
业开发股份有限公司于 2019 年 12 月 2 日认定为高新技术企业，高新技术证书编号为
GR201921001063，有效期为三年。享受企业所得税 15%的优惠税率。
（二）重大事项
2022 年新冠肺炎疫情持续扩散、地缘政治叠加俄乌冲突，对全球产业链带来的影
响，将对各行各业及世界格局产生深远影响。评估机构无法预测因外部环境等不可抗
力对被评估咨询企业生产经营、获取补贴、融资、项目建设等方面产生的短期或长期
影响。我们提请报告使用人关注此特别事项对引用本报告结论的潜在风险。
除上述事项外，评估基准日至本资产评估报告出具日之间，我们未发现被评估单
位发生了对评估结论产生重大影响的事项，委托人与被评估单位亦未通过有效方式明
确告知存在重大事项。
（三）引用其他机构出具的报告结论
本次评估中成远矿业公司2019年度、2020年度的财务报表已经立信会计师事务所
（特殊普通合伙）审计，并出具了信会师报字[2020]第ZB10525号、信会师报字[2021]第
ZB10402号标准无保留意见审计报告。2021年度财务数据来自成远矿业开发股份有限公
司提供的财务报表。
（四）其他需要说明的事项
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
14
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
1．本次评估范围及采用的由被评估单位提供的数据、报表及有关资料，委托人
及其他相关当事人对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。资产评估报告中涉
及的有关权属证明文件及相关资料由被评估单位提供，委托人及被评估单位对其真实
性、合法性、完整性承担法律责任。
2．在评估基准日以后的有效期内，如果资产数量及作价标准发生变化时，应按
以下原则处理：
（1）当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行相应调整；
（2）当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响时，委托人应
及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；
（3）对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托人在资产实际作价时
应给予充分考虑，进行相应调整。
3．我们获得了成远矿业公司盈利预测，该盈利预测是本资产评估报告收益法的主
要依据之一。我们对成远矿业公司盈利预测进行了必要的调查、分析、判断，采信了
成远矿业公司盈利预测的相关数据。我们对成远矿业公司盈利预测的利用，不是对成
远矿业公司未来盈利能力的保证。
4．本次评估，资产评估师未对各种设备于评估基准日的技术参数和性能做技术检
测，资产评估师在假定被评估单位提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前提
下，通过现场调查得出。
提请评估报告使用者对特别事项予以关注。
十二、 资产评估报告使用限制说明
1. 本报告结论仅限本资产评估报告载明的评估目的和用途下有效。同时，本次评
估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则确定的现行公允市
价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价
格等对资产价格的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它
不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其它情况
发生变化时，评估结论一般会失效。评估机构及其评估专业人员不承担由于这些条件
的变化而导致评估结果失效的相关法律责任。
2. 本报告结论成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、法规的有关规定，
并得到有关部门的批准。本资产评估报告经资产评估师签字、评估机构盖章，并经国
有资产监督管理机构备案后方可正式使用。
3. 委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产评估报
告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师不承担责任。
4. 除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政
法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
15
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
使用人。
5. 资产评估报告使用人应当正确理解评估结论。评估结论不等同于评估对象可实
现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
6. 本资产评估报告结论使用有效期为一年，自评估基准日 2021 年 12 月 31 日起计
算，至 2022 年 12 月 30 日止。超过一年，需重新进行资产评估。
十三、 资产评估报告日
本资产评估报告结论正式提出日期为2022年4月7日。
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
16
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
（本页以下为签字盖章！）
资产评估机构法定代表人 李晓红
──────────
资产评估师 韩朝
──────────
资产评估师 宋建成
──────────
北京中天华资产评估有限责任公司
2022年4月7日
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
17
成远矿业开发股份有限公司股东全部权益可回收金额资产评估报告
资产评估报告附件目录
委托人和被评估单位法人营业执照复印件；
委托人和被评估单位承诺函；
签字资产评估师承诺函；
中天华：北京市财政局备案公告（2017-0096号）；
证券期货资质；
评估机构法人营业执照副本；
签字资产评估师资格证书。
网址：http://www.caa—bj.com.cn 电话：010—88395166 传真：010—88395661 邮编：100044
地 址 ： 北 京 市 西 城区 车 公 庄大 街 9 号 院 五 栋 大 楼 B1 栋 13 层 邮 箱 ： zhongtianhua@zthcpv.com
18
