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公司公告

华西证券:2017年年度报告摘要2018-04-11  

						                                                                          华西证券股份有限公司 2017 年年度报告摘要




证券代码:002926                              证券简称:华西证券                                公告编号:2018-018




                   华西证券股份有限公司 2017 年年度报告摘要

一、重要提示

    本年度报告摘要来自年度报告全文,为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划,投资者应当到证监会指
定媒体仔细阅读年度报告全文。
    除下列董事外,其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议
    未亲自出席董事姓名          未亲自出席董事职务             未亲自出席会议原因              被委托人姓名
贝多广                      独立董事                     因公出差                     项振华
曹勇                        董事                         因公出差                     程华子
    非标准审计意见提示
    □ 适用 √ 不适用
    董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案
    √ 适用 □ 不适用
    是否以公积金转增股本
    □   是 √否
    公司经本次董事会审议通过的普通股利润分配预案为:以 2,625,000,000 为基数,向全体股东每 10 股派发现金红利 0.38
元(含税),送红股 0 股(含税),不以资本公积金转增股本。
    董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
    □ 适用 √ 不适用



二、公司基本情况

   1、公司简介

股票简称                           华西证券                    股票代码                002926
股票上市交易所                     深圳证券交易所
         联系人和联系方式                         董事会秘书                            证券事务代表
姓名                               曾颖
办公地址                           四川省成都市高新区天府二街 198 号 9 楼
电话                               028-86150207
电子信箱                           ir@hx168.com.cn


   2、报告期主要业务或产品简介

    报告期内公司从事的主要业务
    报告期内,公司主要从事经纪及财富管理业务、信用业务、投资银行业务、资产管理业务、投资业务以及其他业务。
    经纪及财富管理业务:主要为证券和期货经纪业务、推广和代理销售金融产品业务、提供专业化研究和咨询服务业务等;
    信用业务:主要为融资融券业务、股票质押式回购业务、约定购回式证券交易业务等资金融通业务;
    投资银行业务:主要为向机构客户提供金融服务,具体包括股票承销保荐、债券承销、并购重组财务顾问和新三板推荐
等业务;




                                                                                                                     1
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       资产管理业务:主要为公司作为集合、定向和专项资管产品以及私募基金管理人提供的资产管理服务;
       投资业务:主要为公司从事权益类、固定收益类、衍生类产品及其他金融产品的交易和做市业务;




   3、主要会计数据和财务指标

 (1)近三年主要会计数据和财务指标

  公司是否因需追溯调整或重述以前年度会计数据
  √ 是 □ 否
  追溯调整或重述原因
  会计政策变更
 (一)合并报表
                                                              2016 年                      本年比上年增减
          项目                2017 年                                                                               2015 年
                                                   调整前                调整后                调整后
营业收入(元)              2,669,781,478.97 2,710,679,480.33          2,710,412,262.05                 -1.50%    6,010,918,733.46

归属于上市公司股东的        1,019,124,805.62 1,666,499,975.29          1,666,499,975.29             -38.85%       2,681,090,347.00
净利润(元)
归属于上市公司股东的          935,865,893.48 1,081,041,470.73          1,081,041,470.73             -13.43%       2,673,756,088.54
扣除非经常性损益的净
利润(元)
其他综合收益的税后净           -46,360,450.51     -9,880,264.08           -9,880,264.08            369.22%          41,041,520.09
额(元)
经营活动产生的现金流          145,413,940.01 -9,095,234,506.96        -9,095,234,506.96                 不适用    4,976,615,668.28
量净额(元)
基本每股收益(元/股)                    0.49               0.79                    0.79            -37.97%                    1.28

稀释每股收益(元/股)                    0.49               0.79                    0.79            -37.97%                    1.28

加权平均净资产收益率                    8.26%           14.93%                    14.93% 减少 6.67 个百分点                29.55%

                                                                                           本年末比上年末
                                                             2016 年末
          项目               2017 年末                                                          增减               2015 年末
                                                   调整前                 调整后               调整后
资产总额(元)             50,516,760,277.07 48,091,871,199.73        48,091,871,199.73                 5.04%    55,434,701,086.66

负债总额(元)             37,696,793,181.59 36,101,076,019.50        36,101,076,019.50                 4.42%    44,881,884,017.02

归属于上市公司股东的
                           12,757,330,950.52 11,889,566,595.41        11,889,566,595.41                 7.30%    10,432,946,884.20
净资产(元)
  (二)母公司报表
                                                            2016 年                        本年比上年增减
项目                         2017 年                                                                               2015 年
                                                  调整前                 调整后                调整后
营业收入(元)            2,526,191,748.16      2,521,033,045.30      2,520,790,247.36                  0.21% 5,795,814,421.72

净利润(元)               934,608,519.81       1,028,830,704.33      1,028,830,704.33                  -9.16% 2,725,996,999.09

扣除非经常性损益的净       889,640,492.15       1,021,341,777.33      1,021,341,777.33              -12.89% 2,718,984,473.33
利润(元)

其他综合收益的税后净        -44,964,746.30        -13,953,753.60        -13,953,753.60             222.24%         35,932,898.31




                                                                                                                               2
                                                                                  华西证券股份有限公司 2017 年年度报告摘要



额(元)
经营活动产生的现金流       433,730,565.71       -8,875,736,338.36    -8,875,736,338.36                     不适用 4,549,663,152.88
量净额(元)
基本每股收益(元/股)                   0.45                  0.49                  0.49                   -8.16%                1.30

稀释每股收益(元/股)                   0.45                  0.49                  0.49                   -8.16%                1.30

加权平均净资产收益率                7.62%                    8.99%                8.99%      减少 1.37 个百分点                28.21%

                                                                                              本年末比上年末
                                                             2016 年末
项目                        2017 年末                                                              增减                 2015 年末
                                                    调整前               调整后                   调整后
资产总额(元)           48,523,882,165.85      45,412,886,793.26 45,412,886,793.26                          6.85% 53,490,438,118.25

负债总额(元)           35,881,695,250.56      33,555,343,651.48 33,555,343,651.48                          6.93% 42,447,771,927.20

所有者权益总额(元)     12,642,186,915.29      11,857,543,141.78 11,857,543,141.78                          6.62% 11,042,666,191.05

    会计政策变更的原因及会计差错更正的情况
    报告期内会计政策变更情况如下: (一)根据财政部关于印发修订《企业会计准则第 16 号—政府补助》(财会[2017]15
号)的通知,将原计入“营业外收入”科目中的与日常活动相关的政府补助计入“营业收入”下的“其他收益”科目核算。该会计
政策变更采用未来适用法,变更仅影响财务报表列报,不影响利润。 (二)根据财政部《关于修订印发一般企业财务报表
格式的通知》(财会〔2017〕30 号)和 2018 年 1 月 12 日财政部会计司发布的《关于一般企业财务报表格式有关问题的解读》,
在利润表营业收入下面新增“资产处置收益(损失以“-”号填列)”项目,将原计入“营业外收入”和“营业外支出”的资产处置损
益净额计入该项目。该会计政策变更采用追溯调整法,变更仅影响财务报表列报,不影响利润。 (三)根据财政部《关于
修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2017〕30 号)和 2018 年 1 月 12 日财政部会计司发布的《关于一般企业财
务报表格式有关问题的解读》,在资产负债表中增加“持有待售的资产”和“持有待售的负债”,利润表中净利润应区分终止经
营损益、持续经营损益列报。该会计政策变更采用追溯调整法,该变更仅影响财务报表列报,不影响利润。 (四)随着公
司业务类型具体规模、内部结构的变化,公司决定调整公司分部报告列报口径。分部报告变更前主要划分为经纪业务、自营
业务、投行业务、资产管理、期货业务以及其他业务 6 个业务分部,其中经纪业务包含融资融券业务;变更后主要划分为经
纪及财富管理业务、信用业务、投资银行业务、资产管理业务、投资业务以及其他业务 6 个业务分部。该变更不影响财务报
表数据。


   (2)分季度主要会计数据

    合并报表
                                                                                                                    单位:人民币元
                                         第一季度              第二季度                    第三季度                 第四季度
营业收入                                  698,926,723.41        654,099,056.99             667,823,354.46           648,932,344.11
归属于上市公司股东的净利润                349,218,693.49        224,864,381.51             272,609,529.43           172,432,201.19
归属于上市公司股东的扣除非经
                                          346,869,324.28        195,349,810.00             274,458,624.06           119,188,135.14
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额           -2,924,242,294.52         3,553,114,254.81            -178,451,468.72          -305,006,551.56
    母公司报表
                                                                                                                    单位:人民币元
                                         第一季度              第二季度                    第三季度                 第四季度
营业收入                                  668,297,698.63        613,974,620.99             625,560,035.15           618,359,393.39
净利润                                    341,877,286.56        172,793,811.40             251,656,280.14           168,281,141.71
扣除非经常性损益的净利润                  341,725,530.80        179,686,398.26             251,244,375.82           116,984,187.27
经营活动产生的现金流量净额           -2,892,849,932.48         3,586,412,559.02            183,015,256.30           -442,847,317.13
    上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
    □ 是 √ 否




                                                                                                                                      3
                                                                                 华西证券股份有限公司 2017 年年度报告摘要



   (3)母公司净资本及有关风险控制指标

                                                                                                                   单位:元
              项目                         2017 年末                      2016 年末                 本年末比上年末增减
核心净资本                                     10,022,272,362.45              9,419,165,166.54                         6.40%
附属净资本                                      1,550,000,000.00              1,800,000,000.00                     -13.89%
净资本                                         11,572,272,362.45             11,219,165,166.54                         3.15%
净资产                                         12,642,186,915.29             11,857,543,141.78                         6.62%
净资本/各项风险资本准备之
                                                        332.61%                        420.59%                     -87.98%
和
表内外资产总额                                 37,372,220,305.90             30,091,411,430.29                     24.20%
风险覆盖率                                              332.61%                        420.59%                     -87.98%
资本杠杆率                                               27.05%                         31.36%                      -4.31%
流动性覆盖率                                            469.72%                        212.17%                    257.55%
净稳定资金率                                            131.42%                        126.85%                         4.57%
净资本/净资产                                            91.54%                         94.62%                      -3.08%
净资本/负债                                              48.03%                         63.07%                     -15.04%
净资产/负债                                              52.47%                         66.66%                     -14.19%
自营权益类证券及证券衍生
                                                          6.67%                         20.82%                     -14.15%
品/净资本
自营固定收益类证券/净资本                               138.08%                         68.11%                     69.97%


   4、股本及股东情况

  (1)普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表

                                                                                                                   单位:股
                                   年度报告披露日前             报告期末表决权               年度报告披露日前一
报告期末普通股股
                                36 一个月末普通股股     350,839 恢复的优先股股             0 个月末表决权恢复的            0
东总数
                                   东总数                       东总数                       优先股股东总数
                                                      前 10 名股东持股情况

                                                                       持有有限售条件的股份数         质押或冻结情况
  股东名称           股东性质       持股比例           持股数量
                                                                                 量                 股份状态       数量
泸州老窖集团
             国有法人                     22.66%         475,940,143                  475,940,143
有限责任公司
华能资本服务
             国有法人                     14.18%         297,798,988                  297,798,988
有限公司
泸州老窖股份
             国有法人                     12.99%         272,831,144                  272,831,144
有限公司
都江堰蜀电投
             境内非国有
资有限责任公                               8.67%         182,044,799                  182,044,799
             法人
司
四川剑南春(集
              境内非国有
团)有限责任公                              8.49%         178,329,599                  178,329,599
              法人
司
中铁信托有限
             国有法人                      4.67%          98,081,280                   98,081,280
责任公司




                                                                                                                               4
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四川省宜宾五
粮液集团有限 国有法人                3.54%        74,304,000                 74,304,000
公司
重庆市涪陵投
资集团有限责 国有法人                3.54%        74,304,000                 74,304,000 冻结         74,304,000
任公司
四川省新力投 境内非国有
                                     2.99%        62,861,183                 62,861,183 质押         62,861,183
资有限公司   法人
浙江北辰投资 境内非国有
                                     2.47%        51,820,442                 51,820,442
发展有限公司 法人
无
上述股东关联关系或一致行 泸州老窖集团有限责任公司、泸州老窖股份有限公司存在关联关系。泸州老窖集团有限责任
动的说明                 公司系泸州老窖股份有限公司的控股股东。
参与融资融券业务股东情况
                         无
说明(如有)


     (2)公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表

      □ 适用 √ 不适用
      公司报告期无优先股股东持股情况。


     (3)以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系




       5、公司债券情况

      公司是否存在公开发行并在证券交易所上市,且在年度报告批准报出日未到期或到期未能全额兑付的公司债券
是


     (1)公司债券基本信息

       债券名称           债券简称        债券代码             到期日        债券余额(万元)       利率
华西证券股份有限
                   16 华股 01        112402            2021 年 06 月 01 日                180,000          3.43%
公司 2016 年面向合




                                                                                                                   5
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格投资者公开发行
公司债券(第一期)
华西证券股份有限
公司 2017 年面向合
                   17 华股 01         112513               2022 年 04 月 06 日            130,000             4.75%
格投资者公开发行
公司债券(第一期)
报告期内公司债券的付息兑
                            公司于 2017 年 6 月 1 日,完成"16 华股 01" 第一次付息工作。"17 华股 01"未到付息日。
付情况


  (2)公司债券最新跟踪评级及评级变化情况

    2017年3月22日,联合信用评级有限公司对华西证券股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)“17
华股01”出具了信用评级报告,给予主体长期信用等级为AA+,评级展望为“稳定”,并给予本期债券信用等级为AA+ 。
    2017 年5 月24 日,联合信用评级有限公司出具了“16华股01”的跟踪评级报告,维持公司的主体长期信用等级为AA+,
评级展望为“稳定”,维持公司发行的“16华股01”的债券信用等级为AA+。
    在债券存续期内,联合信用评级有限公司将在每年公司年报公告后2个月内进行一次定期跟踪评级,并在债券存续期内
根据有关情况进行不定期跟踪评级。跟踪评级结果将在资信评级机构网站、交易场所、媒体或者其他场合予以公布。



  (3)截至报告期末公司近 2 年的主要会计数据和财务指标

                                                                                                         单位:万元
             项目                     2017 年                         2016 年                   同期变动率
资产负债率                                       65.75%                          60.81%                       4.94%
EBITDA 全部债务比                                 9.25%                          15.54%                       -6.29%
利息保障倍数                                        2.46                            3.2                      -23.13%


三、经营情况讨论与分析

   1、报告期经营情况简介

      2017年,资本市场的生态环境发生了深刻的变化。再融资新政、减持新规、资管新规等相继出台,IPO发审迎来重大改
革,“严监管+严处罚”的趋势进一步加强;A股市场日均股基交易量同比下降11.94% ,中债指数几乎单边下跌,二级市场
整体表现疲软;佣金价格战的硝烟蔓延至“两融市场”融资利率,同业竞争更加激烈。但同时,A股加入MSCI指数,“两融余
额”突破万亿大关,可转债市场大幅扩容,新的市场机遇进一步凸显,对证券公司的发展提出了更高、更严的要求。面对这
些挑战和机遇,公司坚持稳健经营、审慎决策,较好地完成了年度各项经营管理目标。2017年,公司实现营业收入26.7亿元;
实现归属于上市公司股东的净利润10.19亿元;截止2017年末,总资产达505.17亿元;归属于上市公司股东的净资产达127.57
亿元。公司盈利水平和盈利能力得到进一步巩固。
      公司在零售业务(经纪及财富管理等业务)、机构业务(投资银行等业务)、资管业务、自营业务等主要业务线上积极
顺应行业变化和市场趋势,通过强化内部管理和发现市场机会,努力提升公司主营业务的市场竞争力;同时,根据监管要求
和市场环境的变化,积极探索合规管理和风险控制的模式,更大程度地发挥合规风控在公司经营管理中的作用:
    (一)零售业务线上突破、线下扩张,初步奠定了转型发展的基础。2017年是公司零售业务“168计划”落地实施的关键一
年,“益理财”、“华西赢财富”、“168助手”等平台相继上线运营。从实际运营情况看,“168计划”相关平台通过场景化和MOT
执行的导向式营销服务,为业务人员的高效展业提供了更加有效的支撑,并正逐步成为业务人员最主要的客户开发工具。相
关平台的应用一方面创造了公司与银行等外部机构深度合作的连接点,对产品销售产生了明显的提振作用;另一方面公司“以
客户为中心”的“团队+移动互联平台”模式正逐步形成,使金融科技融入具体业务更加顺畅。同时,公司结合行业争夺的重点
区域及公司现有网点布局情况,充分调动各方面资源,快速抢占优势区域,加速网点建设,优化网点布局。
      (二)机构业务向内挖掘潜力、向外打造品牌,各项工作稳步提升。2017年,为进一步做好企综板块各项工作,不断优
化公司业务结构,提升公司综合实力,企综板块在建好机构业务管理系统的基础上,进一步加大成熟团队引进力度,充实项
目储备,加强了“根据地策略”的推进力度,持续做优公司品牌。一是成立了四川根据地战略委员会并下设办公室,完善了组
织机构,落实了工作职责,明确了行动目标、实施路径及管理机制;二是初步建立了机构客户信息数据管理模块,实现了对
机构客户资料的信息化管理,为深入挖掘潜在业务机会,加强业务拓展提供了大数据支撑;三是先后承办了“2017年四川省
上市公司峰会”等大型会议,为企业规范发展、转型发展提供了专业化的培训和建议,进一步提升了公司品牌价值和影响力;
四是企综板块已经初步构建完成了“价值量”考核体系,为下一步对标市场、实现有效激励、提升板块内生动力奠定了基础;



                                                                                                                       6
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  五是公司通过外引内培的方式打造了一支素质过硬、业务精良的专业团队,并在积极研判监管政策、市场环境变化,对标优
  秀同业的基础上,不断提升专业服务水平、创新业务种类,全力在股权融资、债权融资、并购重组、新三板等业务领域进行
  市场拓展。
      (三)资管业务进一步理顺了体制,厘清了路径,业务发展上规模、有亮点。2017年,公司资管业务条线从优化组织架
  构入手,有效弥补了管理上的缺陷和不足,进一步提升了员工队伍的战斗力。资管条线围绕监管政策变化及公司战略布局,
  积极推进资管子公司和公募业务资格的申报工作,既为公司强化风险隔离,向主动管理、净值化转型打下了基础,又为公司
  延伸业务链条、拓展业务布局、抢抓更多的业务机会创造了条件。同时,积极研判宏观经济变化、监管政策调整及同业动态,
  抢抓政策机遇、抢占业务先机,成功改造并发行资管新产品——“融诚3号”。一方面为零售板块客户提供了丰富的金融产品
  选择,增强了客户粘性,促进了“168”计划的快速实施;另一方面拓宽了获客渠道,积累了大批量优质客户,为公司资管业
  务后续发展奠定了坚实的基础。另外,不断加强银证合作、债券投资、量化投资和资产证券化四大业务方向展业力度,资管
  业务类别更加趋于完善、产品日益丰富,规模不断增长。
      (四)自营业务强化研判、合理布局,确保了业务的稳步发展。2017年,A股市场呈现出严重分化,债券市场经历了史
  上幅度最大、时间最长的一次调整,债券走势几乎是单边下跌,出现的交易性机会短暂且非常有限。面对这些不利局面,公
  司自营业务审时度势、迎难而上,准确研判市场变化,奋力抢抓市场机遇,在股票投资上坚持稳健的价值投资策略,步步为
  营、稳扎稳打,在债券投资上积极拓展创新业务,利用多策略的投资交易方式,平滑投资组合收益波动,增厚投资组合收益。
  通过公司上下的不懈努力,自营业务抓住了有限的投资机会,确保了业务的稳步发展。
      (五)合规风控工作更加有效地嵌入业务,为公司发展保驾护航。公司始终遵循合规风控从高层做起、全员合规、合规
  创造价值的理念,坚持“业务经营零违规”的目标,在风险“可测、可控、可承受”的基础上开展业务,从而确保合规风控体系
  覆盖全员、全业务、全过程、全组织。2017年,公司根据监管规定和公司自身业务开展实际情况,及时、持续建立健全制度
  体系和业务流程,不断完善授权管理体系,定期开展合规有效性评估工作;尤其重视投行、资产管理、债券投资以及创新业
  务的合规风控工作,加强了投行内核和质量控制的建设、强化债券存续期管理;对资产管理和债券投资业务建立了多层级风
  险限额,着重管理信用风险;对各项创新业务均进行谨慎评估且合规风控前置,全面梳理风险点,做到业务创新,制度先行。
  截至2017年12月末,公司以净资本和流动性为核心的主要风控指标均符合监管标准。


      2、主营业务分业务情况

                                                                                                                           单位:元
                                                              营业利润 营业收入比上年 营业支出比上年 营业利润率比上年同期
   业务类别            营业收入              营业支出
                                                                  率       同期增减       同期增减           增减
经纪及财富管理
                      1,373,725,568.59      696,984,026.68      49.26%        -28.42%               -4.13%     减少 12.86 个百分点
业务
信用业务               415,343,501.95       128,036,801.51      69.17%        44.59%               23.74%       增加 5.19 个百分点
投资银行业务           335,776,997.71       236,786,592.02      29.48%        14.58%               53.81%      减少 17.99 个百分点
资产管理业务           112,469,552.06        65,139,989.09      42.08%        69.63%                0.66%      增加 39.68 个百分点
投资业务               415,229,845.50        25,067,296.19      93.96%        22.86%               -13.53%      增加 2.54 个百分点
      (1)经纪及财富管理业务
      经纪及财富管理业务主要包括证券和期货经纪业务、推广和代理销售金融产品业务、提供专业化研究和咨询服务业务等。
      2017年,受国内外宏观经济影响,我国证券市场处于震荡调整阶段,结构化行情明显。证券行业在监管部门的监督与指
  导下不断强化自身风险管理能力,强化投资者适当性管理,市场规范水平有所提高。与此同时,受互联网金融冲击的影响,
  行业竞争进一步加剧,整体佣金率持续下滑。
      在此背景下,公司持续加大经纪业务转型创新力度,以客户为中心,加强金融科技与业务的融合,着力探索为客户提供
  个性化、综合化、高价值附加等服务,以数据化和智能化为目标,结合自身特点,以期在传统的产品和服务流程上进行渠道
  优化和服务升级。
      报告期内,公司代理买卖股票、基金和债券交易情况如下:
               类型                                  2017年                                           2016年

                                  交易金额(亿元)              市场份额        交易金额(亿元)                市场份额

   股票                                  17,855.38                0.79%             23,314.29                     0.92%

   证券投资基金                           549.92                  0.28%                 1,081.61                  0.49%

   债券现货                              27,770.67                0.53%             11,382.66                     0.26%




                                                                                                                                  7
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       根据中国证券业协会的统计,2016年及2017年,本公司代理买卖证券业务收入分别排在行业第17位和第18位,排名靠
前。
      公司精心打造了财富管理咨询服务体系,以及多样化的金融产品体系,接近500人的投顾团队,为零售客户提供资产
配置解决方案以及个性化服务,所服务的客户占活跃用户的27%。公司不断探索财富管理道路上的多元化收费方式,建立了
“赢财富”增值服务体系,满足了客户差异化服务需求。经纪业务增值服务收入在佣金收入的占比由2016年的1.6%提升至2017
年的4.3%。公司财富管理服务减缓了佣金率下滑,相比市场平均佣金率有一定的溢价。与此同时,本公司以产品代销作为
经纪业务向财富管理转型的重要支撑,加大产品研发与引进,丰富产品代销种类,满足不同风险偏好客户多元化的投资需求。
代销金融产品规模达52.67亿元,创造收入867.25万元。
      2017年是公司“168计划”落地实施的关键一年。“168计划”相关平台的应用一方面创造了公司与银行等外部机构深度合
作的连接点,对产品销售产生了明显的提振作用,另一方面公司“以客户为中心”的“团队+移动互联平台”模式正逐步形成,
使金融科技融入具体业务更加顺畅。
      同时,公司结合行业争夺的重点区域及公司现有网点布局情况,充分调动各方面资源,快速抢占优势区域,加速网点
建设,优化网点布局,2017年先后在长春、长沙、合肥、宁波等地新设8家分支机构,为经纪业务下一步的业务转型和业务
扩张奠定了坚实的基础。
       (2)信用业务
      公司的信用业务主要包括融资融券业务、股票质押式回购业务、约定购回式证券交易业务,2017年度创造业务收入
92,885.28万元,扣除资金成本51,350.93万元后,信用业务营业收入为41,534.35万元,较去年同期增长44.59%。
       各板块收入及规模情况如下:
                                                                                                      单位:万元
           项目                             2017年                                        2016年

                                期末规模                 金额                 期末规模               金额

融资融券利息收入                      929,088.84            69,944.08             944,794.24            71,706.82

股票质押利息收入                      540,988.95            22,757.67             389,805.00            12,397.69

约定式购回利息收入                      2,449.25                183.53              2,278.96                526.81

           合计                      1,472,527.03           92,885.28           1,336,878.20            84,631.32

    报告期内,公司持续推进信用业务的开展。截至报告期末,公司融资融券规模余额92.91亿元,与去年基本持平,市场
占有率0.90%,行业排名第24位,随着公司融资融券业务客户担保资产对客户负债的保障程度逐年提高,业务整体风险逐年
降低;股票质押式回购规模快速增长,2017年末达54.10亿元,整体履约保障比例为237.13%,高于风险线水平,公司股票质
押式回购证券交易业务客户待回购证券资产对客户负债的保障程度均在合理范围内;约定式购回业务规模与2016年末保持稳
定,报告期内,本公司约定购回式证券交易融出资金未出现逾期情况,未发生强制平仓操作,未形成不良债权,业务风险控
制有效。
   (3)投资银行业务
    公司的投资银行业务主要包括证券承销与保荐业务、财务顾问业务及新三板业务,其中证券承销与保荐业务为公司投资
银行业务的主要利润来源之一。2017年度,公司投资银行业务营业收入达到3.36亿元,同比增加14.58%,占营业收入比例达
12.60%。增长主要来源于本年股权融资及债券承销项目的优异表现。
    2017年,资本市场在服务实体经济、提高直接融资比重的政策导向下,首发(IPO)常态化、再融资新政出台,对股权
融资影响极大。公司抓住机遇,股票承销与保荐业务整体增长较快,担任了3个首发项目、3个非公开发行股票项目、1个配
股项目的保荐机构和主承销商,1个重大资产重组募集配套资金项目的主承销商、,合计承销金额达763,032.86万元。
    债券业务方面,2017年信用债券市场受偏紧的货币政策环境影响,全年企业债券和公司债券的发行规模均较2016年出现
回落。2017年主承销8支债券,包括6支公司债、2支企业债券,主承销金额为413,525.00万元。为加快业务转型步伐,公司继
续加大债券业务团队建设力度。公司主承销的“2016年泸州市易地扶贫搬迁项目收益债”荣获“2017中国区十大创新投行项目
君鼎奖”。
    场外市场业务方面,2017年公司完成的新三板挂牌项目包括易合网络、宝隆科技、科志股份、永春科技、成名科技、今
日共享、维萨特、德润股份、翰林文化、熠搜能源、实时技术、大众股份等推荐挂牌项目12个;截至2017年底,本公司对58
家挂牌企业履行持续督导职责,承担做市业务的挂牌企业6家,新三板共创收793.75万元。
    财务顾问业务方面,公司本年完成帝王洁具发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易项目,三维通信、
国旅联合、贵广网络、陕西黑猫、申华控股、凯恩股份等上市公司资产重组及财务顾问项目。



                                                                                                                 8
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  2017年度公司完成的股票及债券主承销项目如下:
                                                                                            主承销金额
                                        项目名称
                                                                                            (万元)
       天津利安隆新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市                           33,870.00

       天圣制药集团股份有限公司首次公开发行股票并在中小板上市                               118,561.00

       四川振静股份有限公司首次公开发行股票并在中小板上市                                    33,480.00

       泸州老窖股份有限公司非公开发行股票(联合保荐与主承销)                               200,000.00

       辽宁时代万恒股份有限公司非公开发行股票                                                79,688.70

       亿利洁能股份有限公司非公开发行股票(联合主承销)                                     202,450.00

       四川帝王洁具股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易            45,450.10

       北京动力源科技股份有限公司配股                                                        49,533.06

       2016年泸州市易地扶贫搬迁项目收益债券(第二期)                                        50,000.00

       2017年峨眉山市城市停车场建设项目项目收益债券(第一期)                                  50,000.00

       北京动力源科技股份有限公司2017年非公开发行公司债券(第一期)                            17,000.00

       鸿达兴业集团有限公司2017年非公开发行公司债券(第一期)                                  56,525.00

       2017年泸州汇兴投资有限公司公司债券                                                   100,000.00

       泸州老窖集团有限责任公司2017年公开发行公司债券(第一期)                                60,000.00

       南宁糖业股份有限公司2017年非公开发行公司债券(第一期)                                50,000.00

       南宁糖业股份有限公司2017年非公开发行公司债券(第二期)                                  30,000.00

   2017年投资银行业务承销次数、承销金额及收入情况如下:
                                        主承销次数                          主承销金额(万元)
             承销类别
                                  2017年        2016年               2017年                 2016年
               IPO                  3              3                185,911.00            238,893.78
               增发                 4              5                527,588.80            688,166.00
               配股                 1              -                49,533.06                  -
               债券                 8              7                413,525.00            545,000.00
  (4)资产管理业务
   报告期内母公司券商资产管理业务经营情况如下:
                                                                                                       单位:万元
              项目                                 受托资金                       受托资产管理业务净收入

                                   2017年12月31日         2016年12月31日         2017年度           2016年度

        集合资产管理业务                 1,749,649.31            764,887.49            6,373.32            305.53

        定向资产管理业务                 9,291,398.30            912,762.73            2,897.57            666.87

        专项资产管理业务
                                            466,129.00                     -           1,679.83                 -
      (即资产证券化业务)
              合计                      11,507,176.61           1,677,650.22          10,950.72            972.40

    公司资产管理业务围绕着FICC主动管理投资业务和资产证券化业务两大主要方向,打造核心竞争力和品牌优势,走精
品资管发展路线。公司坚定的战略选择和持续投入,在2017年显现出成果。截至2017年末,公司资产管理规模达1150.72亿
元,同比增长585.91%,券商资管业务收入大幅增加1026.15%。报告期内,公司致力于充分发挥资产管理业务的桥梁作用,
打造以类固定收益为特色的精品资产管理体系。公司不断提升资产管理业务的投研能力和风险控制能力,并在银证合作、固
定收益投资、量化投资、资产证券化等方面取得了不同程度的突破。
    截至2017年末,公司存续的集合资产管理计划共有13支,管理规模为174.96亿,同比增加128.75%;存续的定向资产管
理计划共有93支,管理规模达到929.14亿,同比增加917.94%;ABS项目新增专项资产管理计划共4支,管理规模为46.61亿。




                                                                                                                9
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    公司积极探索资产证券化创新,2017年度,公司资产证券化业务从无到有,成功发行4个项目,并在多个方面取得了突
破,其中川投PPP资产支持专项计划为全国首单停车场PPP项目的资产证券化产品,也是四川省首单PPP项目资产证券化产品,
此外,公司还在进一步探索类REITs、CMBS等项目,不断开拓创新,在资管新规的背景下探索新的业务模式。
   (5)投资业务
    公司的投资业务主要包括公司自营的股票、债券、基金等投资,期货投资,以及子公司另类投资业务,其中公司自营投
资收入占投资业务收入比重超过90%。报告期内,在市场波动较大的情况下,公司及时把握了市场的机会,投资业务收入较
上年增加22.86%。
    报告期内,公司主要的自营投资规模和收益按品种划分如下:
                                                                                                       单位:万元

                        项目                                   2017年                         2016年

                                   规模                                  42,125.99                      21,249.04
          股票
                                 收益总额                                10,065.94                      -2,839.78

                                   规模                                 363,206.27                     331,210.02
         债券类
                                 收益总额                                 5,971.00                      19,651.43

                                   规模                                 208,559.21                      23,039.90
          基金
                                 收益总额                                 9,156.82                       1,216.96

    注:上表各指标的计算公式如下:1)规模=报告期内投资活动占用资金累计日积数╱期内天数;2)收益总额=投资活
动相关收入(包括但不限于投资收入、利息收入及其他综合收益)-投资活动相关成本(包括但不限于融资成本及利息开支)。
    股票投资方面,2017年,A股市场迎来了价值投资的春天,以A股纳入MSCI指数为标志,外资和机构资金持续流入市场,
在全球范围内具有核心竞争力的、具有稀缺性的中国企业,表现突出,引领了市场风格。经过全面分析和缜密思考,公司集
中持仓消费龙头白马,将价值投资做到极致,取得了优异的投资绩效。与此同时,2017年公司积极探索开展量化投资业务,
优化公司整体投资业务结构,丰富股票投资收益来源,降低投资业务收益整体波动幅度。目前公司量化投资业务仍以股票市
场中性策略为主,辅以股指期现套利、股指跨期跨品种套利、股票趋势跟随、基金套利等策略以获取更稳定收益。
    债券投资方面,2017年,债券市场走势疲弱,收益率震荡上行,全年货币政策稳健中性,金融业去杠杆持续,资金利率
进一步分化。面对市场的变化,公司在债券投资业务开展中加强信用风险和流动性风险的管理,优化资产配置,积极发展销
售交易业务,形成多层次、市场化的业务体系。积极发展业务创新,稳健开展衍生品投资业务,增厚投资收益。在报告期内,
公司较好的完成了固收类投资业务,实现了超越市场的收益。



   3、报告期内主营业务是否存在重大变化

    □ 是 √ 否


   4、占公司主营业务收入或主营业务利润 10%以上的产品情况

    □ 适用 √ 不适用


   5、是否存在需要特别关注的经营季节性或周期性特征

    □ 是 √ 否


  6、报告期内营业收入、营业成本、归属于上市公司普通股股东的净利润总额或者构成较前一报告期发
生重大变化的说明

    □ 适用 √ 不适用




                                                                                                                10
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   7、面临暂停上市和终止上市情况

    □ 适用 √ 不适用


   8、涉及财务报告的相关事项

  (1)与上年度财务报告相比,会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明

   √ 适用 □ 不适用
  (一)根据财政部关于印发修订《企业会计准则第16号—政府补助》(财会[2017]15号)的通知,将原计入“营业外收入”
科目中的与日常活动相关的政府补助计入“营业收入”下的“其他收益”科目核算。该会计政策变更采用未来适用法,变更仅影
响财务报表列报,不影响利润。
  (二)根据财政部《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2017〕30号)和2018年1月12日财政部会计司发
布的《关于一般企业财务报表格式有关问题的解读》,在利润表营业收入下面新增“资产处置收益(损失以“-”号填列)”项目,
将原计入“营业外收入”和“营业外支出”的资产处置损益净额计入该项目。该会计政策变更采用追溯调整法,变更仅影响财务
报表列报,不影响利润。
  (三)根据财政部《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2017〕30号)和2018年1月12日财政部会计司发
布的《关于一般企业财务报表格式有关问题的解读》,利润表净利润应区分终止经营损益、持续经营损益列报。该会计政策
变更采用追溯调整法,该变更仅影响财务报表列报,不影响利润。
  (四)根据财政部《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2017〕30号)和2018年1月12日财政部会计司发
布的《关于一般企业财务报表格式有关问题的解读》,在资产负债表中增加“持有待售的资产”和“持有待售的负债”,该变更
仅影响财务报表列报,不影响利润。
  (五)随着公司业务类型具体规模、内部结构的变化,公司决定调整公司分部报告列报口径。分部报告变更前主要划分为
经纪业务、自营业务、投行业务、资产管理、期货业务以及其他业务6个业务分部,其中经纪业务包含融资融券业务;变更
后主要划分为经纪及财富管理业务、信用业务、投资银行业务、资产管理业务、投资业务以及其他业务6个业务分部。该变
更不影响财务报表数据。


   (2)报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明

    □ 适用 √ 不适用
    公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。


   (3)与上年度财务报告相比,合并报表范围发生变化的情况说明

    √ 适用 □ 不适用

    ①本期内新增纳入本公司合并财务报表范围的子公司情况


子公司名称 注册及营 注册资本(万       法定       业务性质       出资额         持股比例%              表决权比例%
             业地       元)         代表人                      (万元)
                                                                               直接       间接     直接       间接

华西东方投                                        投资管理
               北京     1,000.00     李小平                      510.00                    51                  51
    资                                            资产管理


   ②本期内新增纳入合并财务报表范围的结构化主体情况


                                                                             期末余额
                          项目                                                                              持有比例%
                                                             实际持有份额             计划份额总额

华期梧桐资管量化一号资产管理计划                             13,000,000.00            26,180,000.00           49.66

华期梧桐资管二月花量化二号二期资产管理计划                    3,300,000.00              9,161,343.06          36.02




                                                                                                                        11
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华期梧桐世纪一号资管计划                 2,000,000.00         9,004,202.52       22.21

华期梧桐灵瑞FOF一号资管计划              12,500,000.00       22,419,725.98       55.75

华期梧桐灵瑞FOF二号资管计划              11,000,000.00       11,000,000.00      100.00

华期梧桐金舵同锦资管计划                 7,000,000.00        20,035,246.73       34.94

华期梧桐言成一号资管计划                 2,800,000.00         2,800,000.00      100.00

合计                                     51,600,000.00       100,600,518.29




  (4)对 2018 年 1-3 月经营业绩的预计

  □ 适用 √ 不适用




                                                                                          12