股票代码：002949 股票简称：华阳国际
深圳市华阳国际工程设计股份有限公司
（注册地址：深圳市龙华区民治街道北站社区汇隆商务中心 2 号楼 2618）
深圳市华阳国际工程设计股份有限公司
公开发行可转换公司债券募集说明书
保荐人、主承销商
2020 年 7 月
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声 明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证本募集
说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行
人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明
均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自
行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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目 录
重大事项提示..............................................................................................................................6
一、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级 .................................................6
二、关于公司本次发行可转换公司债券的担保事项 .....................................................6
三、关于本公司的股利分配情况及分配政策 .................................................................7
四、公司本次发行对股东即期回报的摊薄及应对措施 ...............................................11
五、本公司特别提醒投资者注意下列风险 ...................................................................13
第一章 释 义........................................................................................................................20
一、一般性释义................................................................................................................20
二、专业名词释义 ...........................................................................................................22
第二章 本次发行概况 ...........................................................................................................24
一、公司基本情况 ...........................................................................................................24
二、本次发行要点 ...........................................................................................................24
三、本次发行的有关机构 ...............................................................................................35
第三章 风险因素 ...................................................................................................................38
一、市场风险....................................................................................................................38
二、经营风险....................................................................................................................39
三、财务风险....................................................................................................................41
四、管理风险....................................................................................................................42
五、募集资金投资项目的风险 .......................................................................................43
六、可转换公司债券产品的风险 ...................................................................................44
第四章 发行人基本情况 .......................................................................................................47
一、公司股本结构及前十名股东持股情况 ...................................................................47
二、公司组织结构及主要对外投资情况 .......................................................................48
三、公司控股股东和实际控制人基本情况 ...................................................................51
四、公司主营业务及主要产品 .......................................................................................53
五、公司所处行业的基本情况 .......................................................................................55
六、公司在行业中的竞争地位 .......................................................................................77
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七、公司主营业务的具体情况 .......................................................................................82
八、主要固定资产及无形资产 .....................................................................................100
九、经营资质、特许经营权和境外经营情况 .............................................................112
十、上市以来历次股权筹资、派现及净资产额变化情况 .........................................113
十一、最近三年公司及其控股股东、实际控制人所作出的重要承诺及承诺的履行
情况..................................................................................................................................113
十二、公司利润分配政策 .............................................................................................120
十三、公司最近三年发行的债券和债券偿还情况 .....................................................123
十四、董事、监事和高级管理人员 .............................................................................124
十五、最近五年内被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚的情况 .............131
第五章 同业竞争与关联交易 .............................................................................................132
一、同业竞争..................................................................................................................132
二、关联方和关联关系 .................................................................................................133
三、关联交易情况 .........................................................................................................139
第六章 财务会计信息 .........................................................................................................153
一、报告期内财务报表审计情况 .................................................................................153
二、报告期内财务报表 .................................................................................................153
三、合并财务报表范围及其变化情况 .........................................................................178
四、报告期内的主要财务指标及非经常性损益明细表 .............................................179
第七章 管理层讨论与分析 ...................................................................................................182
一、财务状况分析 .........................................................................................................182
二、盈利能力分析 .........................................................................................................212
三、现金流量分析 .........................................................................................................224
四、资本性支出..............................................................................................................230
五、报告期会计政策和会计估计变更情况 .................................................................231
六、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项情况 .....................................237
七、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析 .........................................................246
第八章 本次募集资金运用 .................................................................................................248
一、本次募集资金运用概况 .........................................................................................248
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二、募集资金投资项目用地进展及流程 .....................................................................248
三、本次募集资金投资项目基本情况 .........................................................................252
四、募投项目投资规模及新增产能确定的合理性 .....................................................282
第九章 历次募集资金运用 .................................................................................................287
一、最近 5 年内募集资金运用的基本情况 .................................................................287
二、前次募集资金实际使用情况 .................................................................................287
三、会计师事务所前次募集资金使用情况报告鉴证报告的结论 .............................292
第十章 董事及有关中介机构声明 .....................................................................................293
一、本公司全体董事、监事、高级管理人员声明 .....................................................293
二、本公司全体董事、监事、高级管理人员声明 .....................................................294
三、本公司全体董事、监事、高级管理人员声明 .....................................................295
四、保荐人（主承销商）声明 .....................................................................................296
五、保荐人（主承销商）董事长、总经理声明 .........................................................297
六、保荐人（主承销商）董事长、总经理声明 .........................................................298
七、律师声明..................................................................................................................299
九、审计机构声明 .........................................................................................................301
十、债券信用评级机构声明 .........................................................................................303
第十一章 备查文件 .............................................................................................................304
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重大事项提示
一、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级
公司本次发行的可转换公司债券已经中证鹏元评级，并出具了《深圳市华阳国际工
程设计股份有限公司 2019 年公开发行可转换公司债券信用评级报告》，根据该评级报
告，华阳国际主体信用级别为 AA-，本次可转换公司债券信用级别为 AA-。
本次发行的可转换公司债券存续期间内，评级机构将至少每年进行一次跟踪评级。
二、关于公司本次发行可转换公司债券的担保事项
根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条的规定“公开发行可转换公司债券，
应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外”。公
司最近一期末（2019 年 12 月 31 日）的净资产为人民币 11.78 亿元，低于 15 亿元，
因此公司需对本次公开发行的可转换公司债券发行提供担保，请投资者特别关注。本次
发行可转债由公司实际控制人唐崇武先生以其合法拥有的部分公司股票为本次可转债
提供担保，符合《上市公司证券发行管理办法》第二十条第一款的规定。
本次可转换公司债券采用股份质押的担保方式，未采用保证方式提供担保，不适用
《上市公司证券发行管理办法》第二十条第三款的规定。为保障本次可转换公司债券的
本息按照约定如期足额兑付，本次可转换公司债券保荐机构（主承销商）中信证券（作
为质权人代理人）与公司控股股东唐崇武（作为出质人）签署了《股份质押合同》。出
质人唐崇武将其合法拥有的部分公司股票作为质押资产进行质押担保。质押担保的范围
为债务人因发行本次可转换公司债券所产生的全部债务，包括但不限于主债权（可转换
公司债券的本金及利息）、债务人违约而应支付的违约金、损害赔偿金及债权人（债券
持有人）为实现债权的合理费用。符合《上市公司证券发行管理办法》第二十条第二款
的规定。担保的受益人为全体债券持有人。投资者一经通过认购或购买或其他合法方式
取得本次发行的可转换公司债券，即视同认可并接受本次可转换公司债券的担保方式，
授权本次可转换公司债券保荐机构（主承销商）作为质权人代理人代为行使担保权益。
本次担保质押财产为唐崇武持有的华阳国际市值为 6.30 亿元的股份，对本次可转
债本金 4.50 亿元的担保覆盖率为 140.00%。《质押合同》明确了质押财产价值发生变
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化的后续安排，在股份质押合同签订后及主债权有效存续期间，唐崇武将根据质押股票
的市场价值变化，对质押股份数量作出调整，并保证质押财产的价值与本次发行的可转
换公司债券未偿还本金的比率不低于 140%。根据中国证监会《再融资业务若干问题解
答（一）》问题 13 的回答，“以上市公司股票提供质押的，鉴于二级市场价格能够充
分反映股票的价值，发行人可以不对其进行评估”。实际控制人唐崇武为本次可转换公
司债券发行提供质押担保未进行评估，符合中国证监会相关监管规定。
发行人上市以来股价水平足以支持本次质押担保需求。2019 年 2 月 26 日公司上
市，发行价格为 10.51 元/股，当日收盘价为 15.13 元/股。除去发行首日收盘价，公司
股票收盘价波动区间为 16.31 元至 34.85 元。按照公司股价波动区间的最低值计算，公
司实际控制人唐崇武直接持有的股票价值为 8.47 亿元（即 0.51903 亿股*16.31 元），
为本次发行规模的 188.12%。为切实保障本次可转债投资者利益，实际控制人唐崇武
的一致行动人徐华芳（持有公司 2,781.00 万股）于 2020 年 4 月 20 日出具补充股份质
押承诺，承诺若唐崇武所持有华阳国际股票市值不足初始质押规模或追加担保规模，则
徐华芳无条件以其直接持有的华阳国际股票进行补充质押。由此，唐崇武可动用于本次
可转债质押的股份合计达到 7,971.30 万股。
三、关于本公司的股利分配情况及分配政策
（一）公司近三年利润分配情况
1、2017 年度利润分配方案
2018 年 5 月 16 日，公司召开 2017 年年度股东大会，审议通过《关于 2017 年度
利润分配方案的议案》，同意向全体股东每 10 股派发现金股利 2.0 元（含税），共派
发现金股利 2,940.00 万元（含税）。
2、2018 年度利润分配方案
2019 年 4 月 16 日，公司召开 2018 年年度股东大会，审议通过《关于公司 2018
年度利润分配方案的议案》，同意向全体股东每 10 股派现金红利 2.50 元（含税），共
派发现金股利 4,900.75 万元（含税）。
3、2019 年度利润分配方案
2020 年 5 月 11 日，公司召开 2019 年年度股东大会，审议通过《关于公司 2019
年度利润分配方案的议案》，同意向全体股东每 10 股派现金红利 2.00 元（含税），共
派发现金股利 3,920.60 万元（含税）。
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公司最近三年现金分红情况如下表所示：
单位：万元
归属于上市公司股东的净 现金分红占归属于上市公司
年度 现金分红金额（含税）
利润 普通股股东的净利润的比率
2019 年 3,920.60 13,617.86 28.79%
2018 年 4,900.75 12,611.25 38.86%
2017 年 2,940.00 10,114.37 29.07%
最近三年累计现金分配合计 11,761.35
最近三年年均可分配利润 12,114.49
最近三年累计现金分配利润占年均可分配利润的比例 97.08%
（二）公司利润分配政策
1、利润分配原则
公司采取现金方式、股票方式或者现金与股票相结合方式分配股利，其中优先以现
金分红方式分配股利。具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。采用股
票股利进行利润分配的，应当考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。公
司利润分配不得超过累计可供股东分配的利润范围，不得损害公司持续经营能力。
2、利润分配的顺序
公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司法定
公积金累计额达到公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之
前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取
任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，可以按照股东持有的股份比例分配，
但公司章程规定不按持股比例分配的除外。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，
股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的公司股份不参与分配利润。
3、现金分红条件及分红比例
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（1）在公司当年盈利且累计未分配利润为正数，且在满足公司正常生产经营的资
金需求情况下，如公司外部经营环境和经营状况未发生重大不利变化，公司每年以现金
形式分配的利润应当不少于当年实现的可供分配利润的 10%。
（2）在当年归属于公司股东的净利润为正的前提下，公司一般进行年度分红。公
司董事会也可以根据当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公
司进行中期利润分配。
（3）公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，
实施差异化现金分红政策：
①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在
本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在
本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在
本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
重大资金支出指：（1）公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累
计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的 50%，或者超过 5,000 万；（2）公司
未来 12 个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经
审计总资产的 30%。
4、股票股利分配条件
在公司经营状况良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格与公司股本规模、股
本结构不匹配时，公司可以在满足上述现金分红比例的前提下，同时采取发放股票股利
的方式分配利润。
5、利润分配的研究论证程序和决策机制
（1）公司定期报告公布前，公司管理层、董事会应当在充分考虑公司持续经营能
力、保证正常生产经营及业务发展所需资金和重视对投资者的合理投资回报的前提下，
研究论证利润分配预案；
（2）独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议；
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（3）公司董事会制定具体的利润分配预案时，应遵守法律、法规和公司章程规定
的利润分配政策；
（4）公司董事会在有关利润分配方案的决策和论证过程中，可以通过电话、传真、
信函、电子邮件、公司网站上的投资者关系互动平台等方式，与独立董事、中小股东进
行沟通和交流，充分听取独立董事和中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的
问题；
（5）公司董事会审议并在定期报告中公告利润分配预案，提交股东大会批准；如
公司董事会决定不实施利润分配或未做出现金利润分配预案的，应当征询独立董事和监
事的意见，并在定期报告中披露不实施利润分配或利润分配方案中不含现金分配方式的
理由以及留存资金的具体用途，公司独立董事应当对此发表独立意见。
6、利润分配应履行的审议程序
（1）利润分配预案应经公司董事会、监事会分别审议通过后方能提交股东大会审
议。
（2）董事会在审议利润分配预案时，须经全体董事过半数同意，且经公司二分之
一以上独立董事同意通过。独立董事应对利润分配具体方案发表独立意见。
（3）监事会应当对董事会拟定的利润分配具体方案进行审议，并经监事会全体监
事半数以上表决通过。
（4）股东大会在审议利润分配方案时，须经出席股东大会的股东所持表决权的过
半数以上通过。
7、利润分配政策的调整
（1）公司的利润分配政策不得随意变更。若公司外部经营环境或者自身经营状况
发生较大变化而确需调整利润分配政策的，公司可根据实际情况修改利润分配政策，调
整后的利润分配政策不得违反中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的有关规定。
（2）公司董事会在利润分配政策的调整过程中，应当充分考虑独立董事、监事和
公众投资者的意见。董事会在审议调整利润分配政策时，须经全体董事过半数表决同意，
且经公司二分之一以上独立董事表决同意；监事会在审议利润分配政策调整时，须经全
体监事过半数以上表决同意。
（3）利润分配政策调整应分别经董事会和监事会审议通过后方能提交股东大会审
议。公司应以股东权益保护为出发点，在股东大会提案中详细论证和说明原因。股东大
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会在审议利润分配政策调整时，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上表决同
意。
（三）公司未来三年（2019-2021）股东回报规划
为进一步细化《公司章程》中关于利润分配政策的相关条款，增加利润分配决策的
透明度，便于社会公众股东对公司经营和利润分配进行监督，公司制定《未来三年
（2019-2021）股东分红回报规划》，对公司的利润分配作出制度性安排，以保证利润
分配政策的连续性和稳定性。该分红回报规划经公司董事会及股东大会审议通过。
四、公司本次发行对股东即期回报的摊薄及应对措施
为优化公司资本结构，提高公司的资金实力和综合竞争力，促进公司长远发展，公
司拟公开发行可转换公司债券募集资金不超过 45,000 万元（含 45,000 万元），用于
建筑设计服务中心建设项目、装饰设计服务中心建设项目和总部基地建设项目。本次发
行可转债募集资金投资项目的顺利实施，将进一步巩固和提升公司的行业地位和核心竞
争力，增强长期盈利能力和可持续发展能力，促进公司长远健康发展，为股东带来长期
回报。
可转债发行完成后、转股前，公司需按照预先约定的票面利率对未转股的可转债支
付利息。由于可转债票面利率一般较低，正常情况下公司对可转债发行募集资金运用带
来的盈利增长会超过可转债需支付的债券利息，不会摊薄基本每股收益。极端情况下若
公司对可转债发行募集资金运用带来的盈利增长无法覆盖可转债需支付的债券利息，则
将使公司的税后利润面临下降的风险，将摊薄公司普通股股东的即期回报。
投资者持有的可转债部分或全部转股后，公司股本总额将相应增加，在公司营业收
入及净利润没有立即实现同步增长的情况下，本次发行的可转债转股可能导致转股当年
每股收益、净资产收益率较上年同期出现下降，公司短期内存在业绩被摊薄的风险。敬
请广大投资者关注，并注意投资风险。
根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17 号）、
《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办
发[2013]110 号）以及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指
导意见》（证监会公告[2015]31 号）的相关要求，公司就本次发行对即期回报摊薄的
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影响进行了分析并提出了具体的填补回报措施，相关主体出具了承诺，已经公司董事会
审议通过，独立董事已就该事项发表独立意见，并已经公司股东大会审议批准。
公司制定填补被摊薄即期回报的措施不等于对公司未来利润做出保证，投资者不应
据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
具体措施如下：
（一）加强募集资金管理，防范资金使用风险
根据《公司法》、《证券法》、《上市规则》、《深圳证券交易所上市公司规范运
作指引》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》
的要求，公司制定并完善了《募集资金管理制度》，对募集资金的专户存储、使用、管
理和监督进行了明确的规定。为保障公司规范、有效地使用募集资金，本次发行募集资
金到位后将存放于董事会指定的专项账户集中管理并与保荐机构、存放募集资金的商业
银行签订三方监管协议，由保荐机构、存放募集资金的商业银行与公司共同对募集资金
进行监管，确保募集资金专款专用，防范募集资金使用风险。
（二）加快募投项目建设，尽早实现募投项目投产并盈利，提高公司盈利
能力
本次募集资金投资项目围绕公司主营业务，经过详细论证，获得公司董事会批准并
提交股东大会审议通过。本次发行的募集资金投资项目符合国家产业政策及公司整体战
略发展方向，有利于巩固公司的行业地位、有利于拓展业务范围培育新的增长点，有利
于提升公司的技术水平和综合服务客户的能力，增强公司综合实力及核心竞争力。本次
发行的募集资金到位后，公司将加快募投项目的投资进度，推进募投项目的顺利建设，
尽快产生效益回报股东。
（三）持续完善利润分配政策，优化投资者回报机制
公司根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《关
于进一步推进新股发行体制改革的意见》、《上市公司监管指引第 3 号-上市公司现金
分红》及《上市公司章程指引》的相关规定，持续完善利润分配制度，强化投资者回报
机制。公司重视对投资者的合理回报，制定了《未来三年（2019-2021）股东分红回报
规划》。
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五、本公司特别提醒投资者注意下列风险
（一）市场风险
1、房地产行业长期调控的风险
报告期内，公司居住建筑产品设计收入占营业收入的比例分别为 38.90%、32.34%
和 42.22%，占比较高。
长期以来，我国政府针对房地产行业出台了一系列调控政策，从增加保障性住房和
普通商品住房有效供给、抑制投资投机性购房需求、促进供应土地的及时开发利用等多
个方面进行调控。
目前，房地产行业调控政策已经趋于稳定，但若未来调整政策发生变化，可能导致
房地产开发企业调整长期经营部署，减少土地投资，推迟项目开发，延长付款周期，对
公司现有业务的推进、未来市场的开拓以及资金的及时回收造成不利影响。
2、市场拓展风险
目前，公司已经设立了广州、长沙、上海、海南、广西、成都、重庆、赣州、粤西、
汕头、汕尾、惠州、珠海、东莞、南昌、香港等多个区域公司拓展业务，区域公司的长
期发展，需要软硬件的投入和团队的搭建，需要时间和项目积累提升品牌知名度；此外，
设立区域公司，管理半径将延长，对公司跨地域的组织管理、项目管理、质量控制和人
员管理等方面的能力提出了更高的要求和挑战。若公司未能有效管理并支持区域公司的
业务拓展，将对公司未来持续发展产生不利影响。
3、新业务发展不及预期的风险
公司已初步完成全产业链布局，利用装配式建筑和 BIM 技术的积累，向工程总承
包、全过程工程咨询及代建项目管理、PC 构件的生产和销售等业务领域延伸，并拟通
过本次募集资金向装饰设计业务拓展，为设计业务挖掘新的价值载体，培育新的利润增
长点，增强核心竞争力。
上述业务的管理和执行与公司原有业务存在一定区别，能否顺利实施存在不确定性，
此外，该等业务的客户群体、竞争格局和商业规则也有别于建筑设计业务，未来的市场
拓展存在一定的不确定性。如果新业务不能顺利推进，将对公司未来盈利产生不利影响。
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（二）经营风险
1、业务资质风险
国家对建筑行业实行严格的资质管理和从业人员资格管理，企业在资质许可范围内
开展相应的业务，截至本募集说明书出具日，公司及控股子公司已取得开展业务所需要
的相应资质，并拥有具备执业资格的专业团队。
若公司不能持续满足资质管理要求，或者不能及时取得开展新业务所需要的资质，
将对公司未来生产经营和新业务的开展产生不利影响。
2、工程责任风险
《中华人民共和国建筑法》第七十三条规定：“建筑设计单位不按照建筑工程质量、
安全标准进行设计的，责令改正，处以罚款；造成工程质量事故的，责令停业整顿，降
低资质等级或者吊销资质证书，没收违法所得，并处罚款；造成损失的，承担赔偿责任；
构成犯罪的，依法追究刑事责任。”《中华人民共和国合同法》第二百八十条规定：“勘
察、设计的质量不符合要求或者未按照期限提交设计文件拖延工期，造成发包人损失的，
勘察人、设计人应当继续完善勘察、设计，减收或者免收勘察、设计费并赔偿损失。”
根据上述法律的规定，如果公司在业务开展过程中出现责任事故，可能导致公司需
要承担相应的经济赔偿，同时可能受到主管部门的行政处罚，甚至被责令停业整顿，降
低资质等级或者吊销资质证书，对公司正常业务开展造成不利影响。
3、区域收入相对集中风险
报告期内，公司来自华南地区的营业收入分别为 47,071.56 万元、74,561.74 万元
和 95,723.02 万元，占公司营业收入的比例分别为 79.42%、81.39%和 80.13%，公司
华南地区收入占比较高。
若华南地区的市场开拓和业务进展不利，将对公司整体经营造成较大影响，公司存
在收入区域集中风险。
4、新冠疫情带来的经营风险
2020 年初以来，国内外相继爆发新型冠状病毒肺炎疫情，政府因此出台并严格执
行关于延迟复工、限制人员流动等疫情防控政策，公司经营活动及现金流亦受到一定程
度影响。
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随着国内专项应对政策的出台及对疫情的有效防控，国内疫情影响正逐步消退，公
司经营活动逐步回归正常。疫情期间，公司积极贯彻落实中央及各级政府关于做好疫情
防控工作的决策部署，全面落实疫情防控的各项措施和工作，积极履行疫情防控的社会
责任，推动复工复产。同时，公司主要客户及供应商目前亦已恢复正常经营，公司服务
与采购流程已正常运转，预计新冠肺炎疫情对公司未来业务开展以及经营业绩等不构成
重大不利影响。当前国内疫情虽趋于稳定，但全球疫情尚未出现明显拐点，若未来受国
际疫情影响，国内防疫成效未能持续，仍可能对公司经营业绩造成一定的不利影响。
（三）财务风险
1、建筑设计收入不能及时确认的风险
报告期内，公司建筑设计业务总收入分别为 45,784.77 万元、65,100.76 万元和
92,879.65 万元，占营业收入的比例分别为 77.25%、71.06%和 77.75%，设计收入的
波动对公司经营成果变动影响较大。建筑项目周期较长、环节较多，设计成果完成内部
评审，交由甲方或第三方独立机构、建设主管部门审核或审批通过后，公司方可确认收
入。除内部评审外，其他环节并非完全由公司主导，外部影响因素较多，若公司不能及
时确认建筑设计收入，将对公司经营成果造成不利影响。
2、应收票据和应收账款不能及时收回以及现金流波动的风险
随着房地产融资政策收紧，房地产客户付款周期相对延长，且倾向于使用票据进行
结算，报告期各期末，公司应收账款和应收票据金额逐年增长。应收票据净额分别为
561.68万元、3,832.38万元和5,310.40万元，占各期期末总资产的比例分别为0.63%、
3.22%和2.83%；应收账款净额分别为17,476.34万元、27,027.86万元和43,034.43万元，
占各期期末总资产的比例分别为19.61%、22.68%和22.90%，应收账款占比较高。因
此，公司经营活动产生的现金流量存在一定的波动。
报告期各期末，公司应收票据和应收账款金额合计占各期期末总资产的比例分别为
20.24%、25.89%和25.72%，占比较高。尽管公司客户多为综合实力较强的品牌开发
商，但房地产行业当前仍处于调控周期，不排除部分客户出现经营不善或资金紧张的情
形。若公司不能及时收回资金，将对公司未来财务状况和经营成果造成不利影响。
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3、刚性成本较高及人力成本持续上升的风险
公司主营业务为建筑设计和研发及其延伸业务，建筑设计和研发属于知识密集型行
业，业务开展需要保有一定数量和相应专业水准的研发设计人员，人力成本往往较高，
报 告 期 内 公 司 计 入 营 业 成 本 的 职 工 薪 酬 分 别 为24,588.66 万 元 、35,719.95万 元 和
55,690.82万元，占总成本比例分别为64.93%、57.38%和67.92%。员工固定薪酬部分
相对具有刚性，通常不会随公司短期业绩的变化而动态调整，若公司业务拓展未达预期，
将可能导致公司无法实现利润目标。
报告期内，人力成本占公司营业成本比例较高。近年来，建筑设计行业发展较快，
公司业务扩张和新兴技术的应用，需要不断引进优秀人才，而高端技术和设计人员相对
稀缺，人才竞争加剧，另一方面，公司大部分员工位于我国一线城市，员工生活成本不
断攀升，薪资要求较高。若未来人力成本持续上升，公司收入不能相应增长，将对公司
毛利率和利润水平造成不利影响。
（四）管理风险
1、信息系统风险
公司设计工作的开展，需要使用协同设计平台和模块化设计平台等系统；公司管理
工作的开展，需要使用项目管理平台、财务系统、人力资源等系统。随着信息技术的发
展，公司设计和管理工作对信息系统的依赖度越来越高。上述平台对软硬件、网络环境、
数据处理的要求较高，若公司信息系统无法正常运转，将对公司正常生产经营造成不利
影响。
2、业务分包风险
在业务开展过程中，公司可能需要将部分设计及工程任务分包给具有相应资质的企
业，由其按照合同约定开展工作。虽然公司已建立了较为完善的分包管理体系，从供应
商遴选、进度控制、质量管理等方面对分包进行管控，但若甲方不同意分包或管控措施
执行不力，可能引发设计、工程质量和经济纠纷，对公司声誉造成不良影响，公司存在
一定的分包风险。
3、高端人才不足及流失风险
建筑设计和研发及其延伸业务属于知识密集型行业，高端技术和设计人才的厚度对
公司可持续发展和竞争力提升至关重要。随着公司业务规模的扩大以及新型理念、技术
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和业态的推进，高端人才需求越来越大，若公司不能及时引进足够的高端人才，在人才
培养、薪酬待遇等方面缺乏竞争力，将面临高端人才不足甚至流失的风险，对公司可持
续发展产生不利影响。
（五）募集资金投资项目的风险
1、建筑施工安全风险及项目实施风险
本次募集资金投资项目涉及新建办公楼，建筑施工是一项综合性、系统性较强的工
程，其所涉及的设备材料采购、施工图纸设计、施工人员安排、质量检测等环节均与整
个工程质量存在紧密联系。在建筑施工过程中，由于大型施工机械较多、人员密集、建
筑施工环境复杂等因素，一旦有所疏忽，很容易发生安全事故。
本次募投项目选址位于广东省深圳市龙华区民治街道，采取与其他3家企业组成联
合体联合竞买的方式取得项目用地，“联合竞买”属于深圳当地探索新型土地供应的模式
之一，新模式的实际操作过程中，尚需政府各部门及相关主体不断优化相关建设流程和
履约机制，存在一定的实施风险。
2、募集资金投资项目不能达到预期效益的风险
如果本次募集资金投资项目不能够顺利实施、固定资产投入未能按期达到预定可使
用状态、后续市场拓展不及预期，或者投产时假设因素发生了重大不利变化，可能导致
募集资金投资项目实际盈利水平达不到预期的收益水平。
3、新增固定资产折旧降低盈利水平的风险
本次发行募集资金投资项目建成达产后，公司的固定资产和经营规模均将扩大。随
着募投项目投入逐步转为固定资产，公司的折旧费用将相应上升，并可能在短期内影响
公司的盈利水平。
（六）可转换公司债券产品的风险
1、发行可转换公司债券到期未能转股的风险
股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济形势及政治、
经济政策、投资者的偏好、投资项目预期收益等因素的影响。如果因公司股票价格走势
低迷或可转换公司债券持有人的投资偏好等原因导致可转换公司债券到期未能实现转
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股，公司必须对未转股的可转换公司债券偿还本息，将会相应增加公司的资金负担和生
产经营压力。
2、转股后每股收益、净资产收益率被摊薄的风险
本次发行募集资金拟投资的项目将在可转换公司债券存续期内逐渐为公司带来经
济效益。本次发行后，若投资者在转股期内转股，将会在一定程度上摊薄公司的每股收
益和净资产收益率，因此公司在转股期内将可能面临每股收益和净资产收益率被摊薄的
风险。
3、可转换公司债券自身特有的风险
可转换公司债券作为一种复合型衍生金融产品，具有股票和债券的双重特性，其二
级市场价格受到市场利率、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回
条款及回售条款、投资者的心理预期等诸多因素的影响，因此价格波动较为复杂，甚至
可能会出现异常波动或与其投资价值严重背离的现象，从而可能使投资者不能获得预期
的投资收益。
4、利率风险
本次可转换公司债券采用固定利率，在债券存续期内，当市场利率上升时，可转换
公司债券的价值可能会相应降低，从而使投资者遭受损失。公司提醒投资者充分考虑市
场利率波动可能引起的风险，以避免和减少损失。
5、本息兑付风险
在可转换公司债券的存续期限内，公司需按可转换公司债券的发行条款就可转换公
司债券未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。
受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活动可能没有带来预
期的回报，进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金，可能影响公司对可转换
公司债券本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的承兑能力。
6、可转换公司债券在转股期内不能转股的风险
在本次发行的可转换公司债券存续期内，当公司股票在任意连续三十个交易日中至
少十五个交易日的收盘价低于当期转股价格85%时，公司董事会有权提出转股价格向下
修正方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二
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以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次发行可转换公司债券的股东应
当回避；修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易
均价和前一交易日的均价。
公司股价走势取决于公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素影响。
本次可转换公司债券发行后，如果公司股价持续低于本次可转换公司债券的转股价格，
或者公司由于各种客观原因导致未能及时向下修正转股价格，或者即使公司向下修正转
股价格，公司股价仍持续低于修正后的转股价格，则可能导致本次发行的可转换公司债
券转换价值发生重大不利变化，并进而导致可转换公司债券在转股期内不能转股的风险。
7、评级风险
公司聘请的评级机构对本可转换公司债券进行了评级，信用等级为AA-。在本可转
换公司债券存续期限内，中证鹏元将每年至少公告一次跟踪评级报告。如果由于国家宏
观经济政策、公司自身等因素致使公司盈利能力下降，将会导致公司的信用等级发生不
利变化，增加投资者的风险。
8、股权质押担保的风险
本次可转换公司债券采用股份质押的担保方式，出质人唐崇武以其合法拥有的部分
公司股票作为质押资产进行质押担保，担保范围为公司经中国证监会核准发行的可转换
公司债券本金及利息、违约金、损害赔偿金及实现债权的合理费用，担保的受益人为全
体债券持有人，以保障本次可转换公司债券的本息按照约定如期足额兑付。根据《股份
质押合同》的约定，质押财产的价值需高于本期债券未偿还本金的一定比率，目前唐崇
武所持股份处于限售期，其作为公司董事长也需遵守限售规定，若在质押期内股价存在
较大不利波动，则存在担保覆盖不足而导致股权被冻结、处置的风险。
六、关于公司 2020 年第一季度报告相关财务数据的说明
2020年4月29日，公司于深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）和巨潮资讯
网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《2020年第一季度报告》，公司2020年1-3月实
现营业收入18,994.64万元，较2019年1-3月营业收入增长8.19%，主要因经营规模逐步
扩大所致。公司2020年1-3月亏损，主要原因为人才储备增加使得人员工资等刚性成本
提高所致。目前疫情逐步得到控制，发行人已如期复工复产。公司在手订单充沛，随着
人才储备相关效益的释放，业务规模或将快速恢复并进一步提高。
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第一章 释 义
本募集说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有下述含义：
一、一般性释义
公司/发行人/华阳国际/股份
指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司
公司
广州分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司广州分公司
长沙分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司长沙分公司
上海分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司上海分公司
海南分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司海南分公司
广西分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司广西分公司
成都分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司成都分公司
重庆分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司重庆分公司
赣州分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司赣州分公司
粤西分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司粤西分公司
汕头分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司汕头市分公司
汕尾分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司汕尾市分公司
惠州分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司惠州分公司
珠海分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司珠海市分公司
东莞分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司东莞分公司
南昌分公司 指 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司南昌分公司
建筑产业化公司 指 深圳市华阳国际建筑产业化有限公司
深圳市华阳国际城市科技有限公司（曾用名“深圳市华阳国际信
华阳城科 指 息技术应用研究院有限公司”）
产业园公司 指 东莞市华阳国际建筑科技产业园有限公司
华泰盛 指 深圳华泰盛工程建设有限公司
华阳造价 指 深圳市华阳国际工程造价咨询有限公司
香港华阳 指 香港华阳国际设计有限公司
广州硕欣 指 广州硕欣建设工程有限公司
润阳智造 指 东莞市润阳联合智造有限公司
现代营造 指 深圳市现代营造科技有限公司
华阳资管 指 深圳市华阳国际资产管理有限公司
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华阳旭日 指 湖南华阳旭日企业管理合伙企业（有限合伙）
华阳中天 指 湖南华阳中天企业管理合伙企业（有限合伙）
金石灏汭 指 青岛金石灏汭投资有限公司
赢悦投资 指 西藏赢悦投资管理有限公司
本次发行/可转债 指 公司公开发行可转换公司债券
本募集说明书 指 公司公开发行可转换公司债券募集说明书
中信证券/保荐机构 指 中信证券股份有限公司
大成/律师事务所/大成律师
指 北京大成律师事务所
事务所
容诚/容诚会计师事务所 指 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
致同/致同会计师事务所 指 致同会计师事务所（特殊普通合伙）
中证鹏元/评级机构 指 中证鹏元资信评估股份有限公司
报告期 指 2017年度、2018年度和2019年度
《深圳市华阳国际工程设计股份有限公司公开发行可转换公司
《股份质押合同》 指
债券之股份质押合同》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《上市规则》 指 《深圳证券交易所股票上市规则》
《公司章程》 指 公司现行有效的《深圳市华阳国际工程设计股份有限公司章程》
中国证监会/证监会 指 中国证券监督管理委员会
财政部 指 中华人民共和国财政部
深交所 指 深圳证券交易所
万科 指 万科企业股份有限公司
华润 指 华润置地有限公司
保利 指 保利房地产（集团）股份有限公司
招商 指 招商局地产控股股份有限公司
恒大 指 恒大地产集团有限公司
融创 指 融创中国控股有限公司
龙湖 指 龙湖地产有限公司
金地 指 金地（集团）股份有限公司
美的置业 指 美的置业集团有限公司
华为 指 华为技术有限公司
大疆 指 深圳市大疆创新科技有限公司
联合飞机 指 深圳联合飞机科技有限公司
创维 指 创维集团有限公司
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中建 指 中国建筑工程总公司
卓越 指 卓越置业集团有限公司
人才安居集团 指 深圳市人才安居集团有限公司
一个服务于BIM全生命周期的国际性非营利组织，旨在促进建
buildingSMART 指
筑工程全生命周期过程中，各参与方间的信息交流与协同合作
由全球两大最具影响力的城市规划和建筑设计公司Callison和
CallisonRTKL 指
RTKL合并而成的国际领先建筑设计公司
SKIDMORE, OWINGS & MERRILL LLP，世界顶级设计事务
SOM 指
所之一
Engineering News-Record，全球工程建设领域最权威的学术
ENR 指
杂志之一
华建集团 指 华东建筑集团股份有限公司
中衡设计 指 中衡设计集团股份有限公司
筑博设计 指 筑博设计股份有限公司
山鼎设计 指 山鼎设计股份有限公司（已更名华图山鼎设计股份有限公司）
启迪设计 指 启迪设计集团股份有限公司
建科院 指 深圳市建筑科学研究院股份有限公司
汉嘉设计 指 汉嘉设计集团股份有限公司
元、万元、亿元 指 除特别注明的币种外，指人民币元、人民币万元、人民币亿元
二、专业名词释义
运用工程技术理论及技术经济方法，按照现行技术标准，对新
建、扩建、改建项目的工艺、土建公用工程、环境工程等进行
工程设计 指
综合性设计及技术经济分析，并提供作为建设依据的设计文件
和图纸的活动
建设项目的全过程、动态的造价管理，包括可行性研究、投资
估算、项目经济评价、工程概算、预算、工程结算、工程竣工
造价咨询 指
结算、工程招标标底、投标报价的编制和审核、对工程造价进
行监控以及提供有关工程造价信息资料等
运用工程技术、科学技术、经济管理和法律法规等多学科方面
工程咨询 指 的知识和经验，为政府部门、项目业主及其他各类客户的工程
建设项目决策和管理提供咨询活动的智力服务
工程总承包企业按照合同约定，承担工程项目的设计、采购、
工程总承包 指 施工、试运行服务等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、
造价全面负责
涉及建设工程全生命周期内的策划咨询、前期可研、工程设计、
招标代理、造价咨询、工程监理、施工前期准备、施工过程管
理、竣工验收及运营保修等各个阶段的管理服务，是在建设工
全过 程工程咨询 及代建 项
指 程全生命周期中所采用的一套服务体系和模式。全过程工程咨
目管理
询主要是协助建设方进行项目管理，提供技术支持，为建设方
的决策提供依据和意见。代建业务主要是代表建设方进行项目
管理，且有一定的决策权
为工程建设的规划、设计、施工、运营及综合治理等，对地形、
工程勘察 指
地质及水文等要素进行测绘、勘探、测试及综合评定，并提供
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可行性评价和建设所需要的勘察成果资料，以及进行岩土工程
勘察、设计、处理、监测的活动
从规划的角度，在满足项目整体定位及经济技术指标的要求下，
确定总平面布局及建筑外形和平面结构的设计方案。方案设计
包括设计要求分析、系统功能分析、原理方案设计几个过程。
规划及方案设计 指 根据设计任务书及国家建筑工程法规要求，对设计对象开展总
平面、建筑、结构、设备等各专业设计，除总平面和建筑专业
应绘制图纸外，其它专业以设计说明表达设计内容，此阶段需
经建设主管部门审查通过
规划及方案设计经建设主管部门审查通过后，在方案设计基础
初步设计 指 上的进一步设计，在满足相关专业规范的要求下预先进行施工
图部分设计工作，但设计深度还未达到施工图的要求
在初步设计的基础上，按照相关技术规定及主管部门的批复意
见，开展总平面、建筑、结构、设备等各专业施工图设计，经
施工图设计 指
具备施工图技术审查的独立第三方审核通过后，交付客户供施
工单位作为施工制作的依据
在施工现场提供技术咨询及解决施工过程出现的各类问题，包
施工服务 指
括技术交底、工地回访、现场例会以及设计变更等
计算机辅助设计（Computer Assistant Design），利用计算机
CAD 指
及其图形设备帮助设计人员进行设计工作
所有设计专业及人员在一个统一的平台上进行设计，通过协同
设计建立统一的设计标准，从而减少现行各专业之间以及专业
协同设计平台 指
内部由于沟通不畅或沟通不及时导致的错、漏、碰、缺，实现
所有图纸信息元的单一性，提升设计效率和设计质量
将建筑所需要的墙体、叠合板等预制构件在工厂按标准生产好
装配式建筑 指 后，直接运输至现场进行施工装配，实现建筑过程从“建造”到“制
造”的转变
建筑信息模型（Building Information Modeling），在CAD等技
BIM 指 术基础上发展起来的多维模型信息集成技术，是对建筑工程物
理特征和功能特性信息的数字化承载和可视化表达
通过晒图机将描图纸上的图形通过曝光手段将图形转移到感光
晒图 指
材料上，再通过显影洗出蓝图
混凝土预制件（Precast Concrete），在工厂中通过标准化、
PC构件 指 机械化方式加工生产的混凝土制品，可应用于建筑、交通、水
利等领域
注：本募集说明书除特别说明外所有数值保留 2 位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍
五入原因造成。
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第二章 本次发行概况
一、公司基本情况
中文名称： 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司
英文名称： SHENZHEN CAPOL INTERNATIONAL&ASSOCIATES CO.,LTD
注册号/统一社会信
91440300192239795N
用代码：
注册资本： 196,030,000 元
注册地址： 深圳市龙华区民治街道北站社区汇隆商务中心 2 号楼 2618
办公地址： 深圳市福田区福田保税区市花路盈福高科技厂房四层 B 厂房
法定代表人： 唐崇武
股票上市地： 深圳证券交易所
上市时间： 2019 年 02 月 26 日
股票简称： 华阳国际
股票代码： 002949.SZ
公司主营业务为建筑设计和研发及其延伸业务，目前主要包括建筑设计、造价咨询、
工程总承包、全过程工程咨询及代建项目管理等业务。公司致力于发展成为以设计研发
为龙头，以装配式建筑和 BIM 为核心技术的全产业链布局的设计科技企业。
二、本次发行要点
（一）本次发行的审批及核准情况
本次发行已经本公司 2019 年 12 月 5 日召开的第二届董事会第九次会议审议通过，
并经 2019 年 12 月 24 日召开的 2019 年第四次临时股东大会审议通过。
2020 年 6 月 24 日，中国证监会核发《关于核准深圳市华阳国际工程设计股份有
限公司公开发行可转换公司债券的批复》(证监许可[2020]1220 号)，核准公司向社会公
开发行面值总额 45,000 万元可转换公司债券。
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（二）本次可转换公司债券发行方案
1、本次发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。该可转换公司
债券及未来转换的公司 A 股股票将在深圳证券交易所上市。
2、发行规模
根据相关法律法规规定并结合公司财务状况和投资计划，本次公开发行可转换公司
债券拟募集资金总额为不超过人民币 45,000 万元（含 45,000 万元）。
3、债券期限
本次发行的可转债期限为自发行之日起六年，即 2020 年 7 月 30 日至 2026 年 7
月 29 日（如遇法定节假日或休息日延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另
计息）。
4、票面金额和发行价格
本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币 100 元，按面值发行。
5、票面利率
本次发行的可转换公司债券票面利率为：第一年 0.4%、第二年 0.6%、第三年 1.0%、
第四年 1.5%、第五年 2.0%、第六年 3.0%。到期赎回价为 113 元（含最后一期利息）。
6、还本付息的期限和方式
（1）年利息计算
计息年度的利息（以下简称“年利息”）指可转换公司债券持有人按持有的可转换公
司债券票面总金额自可转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。年利息的
计算公式为：
I=B×i
I：指年利息额；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付
息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额；
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i：指可转换公司债券当年票面利率。
（2）付息方式
① 本次可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转换公司
债券发行首日。可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由可转换公司债券持
有人负担。
② 付息日：每年的付息日为本次可转换公司债券发行首日起每满一年的当日。如
该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。每相邻的两
个付息日之间为一个计息年度。
转股年度有关利息和股利的归属等事项，由公司董事会根据相关法律法规及深圳证
券交易所的规定确定。
③ 付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将
在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权
登记日）申请转换成股票的可转换公司债券，公司不再向其持有人支付本计息年度及以
后计息年度的利息。
7、转股期限
本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日（2020 年 8 月 5 日）起满六个月
后的第一个交易日（2021 年 2 月 5 日）起至可转债到期日（2026 年 7 月 29 日）止。
8、转股价格的确定
本次发行可转债的初始转股价格为 25.79 元/股，不低于募集说明书公告日前二十个
交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的
情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一
个交易日公司股票交易均价中的最高者。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该二十个
交易日公司股票交易总量。
前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易总额/该日公司股票
交易总量。
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9、转股价格的调整及计算方式
当公司发生派送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券
转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况时，公司将按上述条件出现的先后
顺序，依次对转股价格进行累积调整，具体调整办法如下：
假设调整前转股价为 Po，每股送股或转增股本率为 N，每股增发新股或配股率为
K，增发新股价或配股价为 A，每股派发现金股利为 D，调整后转股价为 P（调整值保
留小数点后两位，最后一位实行四舍五入），则：
派发现金股利：P＝Po-D；
派送红股或转增股本：P＝Po/（1＋N）；
增发新股或配股：P＝（Po＋A×K）/（1＋K）；
三项同时进行时：P＝（Po-D＋A×K）/（1＋N＋K）。
公司出现上述股份和/或股东权益变化时，将依次进行转股价格调整，并在证监会
指定的上市公司信息披露媒体上刊登转股价格调整的公告，并于公告中载明转股价格调
整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转换公司
债券持有人转股申请日或之后、转换股票登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调
整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量和/
或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债权利益或转
股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行
的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法
将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
10、转股价格向下修正条款
（1）修正权限与修正幅度
在本次发行的可转换公司债券存续期内，当公司股票在任意连续三十个交易日中至
少十五个交易日的收盘价低于当期转股价格 85%时，公司董事会有权提出转股价格向
下修正方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之
二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次发行可转换公司债券的股东
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应当回避；修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交
易均价和前一交易日的均价。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交
易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的
转股价格和收盘价计算。
（2）修正程序
如公司股东大会审议通过向下修正转股价格，公司须在中国证监会指定的上市公司
信息披露媒体上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度和股权登记日及暂停转股期间
（如需）等有关信息。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开始恢
复转股申请并执行修正后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申请应按
修正后的转股价格执行。
11、转股股数确定方式
本次可转换公司债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为：
Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
其中：Q 为转股的数量；V 为可转换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票
面总金额；P 为申请转股当日有效的转股价格。
本次可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转换为一股
的可转换公司债券余额，公司将按照深圳证券交易所等部门的有关规定，在本次可转换
公司债券持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该不足转换为一股的可转换公
司债券余额。该不足转换为一股的可转换公司债券余额对应的当期应计利息的支付将根
据证券登记机构等部门的有关规定办理。
12、赎回条款
（1）到期赎回
在本次发行的可转换公司债券期满后 5 个交易日内，公司将按债券面值的 113%（含
最后一期利息）的价格赎回未转股的可转换公司债券。
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（2）有条件赎回条款
在本次发行的可转换公司债券转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司
董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换
公司债券：
① 在本次发行的可转换公司债券转股期内，如果公司股票在任何连续三十个交易
日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
② 当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3,000 万元时。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的将赎回的可转换公司债券票面总金
额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算
头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整
前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。
13、回售条款
（1）有条件回售条款
在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度内，如果公司股票任何连续三十个
交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时，可转换公司债券持有人有权将其持有
的可转换公司债券全部或部分按债券面值加当期应计利息的价格回售给公司。若在上述
交易日内发生过转股价格因发生派送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的
可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形，则
在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的交易日按调整后的
转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交
易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。
本次发行的可转换公司债券的最后两个计息年度，可转换公司债券持有人在每年回
售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转换
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公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不应
再行使回售权。可转换公司债券持有人不能多次行使部分回售权。
（2）附加回售条款
若公司本次发行的可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说
明书中的承诺情况相比出现重大变化，根据中国证监会的相关规定被视作改变募集资金
用途或被中国证监会认定为改变募集资金用途的，本次发行的可转换公司债券持有人享
有一次回售的权利。可转换公司债券持有人有权将其持有的全部或部分可转换公司债券
按照债券面值加当期应计利息的价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以
在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，本次附加回售申报期内不实施回售的，不
应再行使附加回售权。
14、转股年度有关股利的归属
因本次发行的可转换公司债券转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益，在
股利分配股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换公司债券转股形成的
股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
15、发行方式及发行对象
（1）发行方式
本次发行的可转债向发行人在股权登记日（2020 年 7 月 29 日，T-1 日）收市后中
国结算深圳分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东
放弃优先配售部分）通过深交所交易系统向社会公众投资者发行。
A、原股东可优先配售的可转债数量
原股东可优先配售的华阳转债数量为其在股权登记日（2020 年 7 月 29 日，T-1 日）
收市后登记在册的持有华阳国际的股份数量按每股配售 2.2955 元可转债的比例计算可
配售可转债金额，再按 100 元/张的比例转换为张数，每 1 张为一个申购单位，即每股
配售 0.022955 张可转债。发行人现有总股本 196,030,000 股，按本次发行优先配售比例
计算，原股东最多可优先认购约 4,499,868 张，约占本次发行的可转债总额 4,500,000
张的 99.997%。由于不足 1 张部分按照中国结算深圳分公司配股业务指引执行，最终优
先配售总数可能略有差异。
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原股东的优先配售通过深交所交易系统进行，配售代码为“082949”，配售简称为
“华阳配债”。原股东可根据自身情况自行决定实际认购的可转债数量。
原股东网上优先配售可转债认购数量不足 1 张部分按照中国结算深圳分公司配股
业务指引执行，即所产生的不足 1 张的优先认购数量，按数量大小排序，数量小的进位
给数量大的参与优先认购的原股东，以达到最小记账单位 1 张，循环进行直至全部配完。
原股东除可参加优先配售外，还可参加优先配售后余额部分的申购。原股东参与网
上优先配售的部分，应当在 T 日申购时缴付足额资金。原股东参与网上优先配售后余
额的网上申购时无需缴付申购资金。
B、网上发行
社会公众投资者通过深交所交易系统参加网上发行。网上发行申购代码为“072949”，
申购简称为“华阳发债”。最低申购数量为 10 张（1,000 元），每 10 张为一个申购单
位，超过 10 张的必须是 10 张的整数倍。每个账户申购数量上限为 10,000 张（100 万元），
如超过该申购上限，则超出部分申购无效。
投资者参与可转债网上申购只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户
参与同一只可转债申购的，或投资者使用同一证券账户多次参与同一只可转债申购的，
以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。
确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人
名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以 T-1 日日终为准。
（2）发行对象
向发行人原股东优先配售：发行公告公布的股权登记日（2020 年 7 月 29 日，T-1
日）收市后登记在册的发行人所有股东。
网上发行：持有深交所证券账户的社会公众投资者，包括：自然人、法人、证券投
资基金等（法律法规禁止购买者除外）。
本次发行的保荐机构（主承销商）的自营账户不得参与网上申购。
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16、向原股东配售的安排
本次发行的可转换公司债券将给予公司原股东优先配售权，并在本次可转换公司债
券的发行公告中予以披露。原股东放弃优先配售后的可转换公司债券余额通过深圳证券
交易所交易系统网上定价发行，剩余余额由承销商包销。
17、债券持有人会议相关事项
（1）债券持有人会议的召集
债券持有人会议由公司董事会负责召集。公司董事会应在提出或收到召开债券持有
人会议的提议之日起 30 日内召开债券持有人会议。会议通知应在会议召开前 15 日向
全体债券持有人及有关出席对象发出。
（2）在本期可转换公司债券存续期间内，发生下列情形之一的，公司董事会应召
集债券持有人会议：
① 公司拟变更可转换公司债券募集说明书的约定；
② 公司不能按期支付本期可转换公司债券本息；
③ 公司发生减资（因股权激励和业绩承诺导致股份回购的减资除外）、合并、分
立、解散或者申请破产；
④ 发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
⑤ 保证人（如有）或担保物（如有）发生重大变化；
⑥ 根据法律、行政法规、中国证监会、深圳证券交易所及本规则的规定，应当由
债券持有人会议审议并决定的其他事项。
下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议：
① 公司董事会提议；
② 单独或合计持有本次可转换公司债券未偿还债券面值总额 10%以上的债券持
有人书面提议；
③ 法律、法规、中国证监会规定的其他机构或人士。
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（3）债券持有人会议的出席人员
债券持有人可以亲自出席债券持有人会议并表决，也可以委托代理人代为出席并表
决。债券持有人及其代理人出席债券持有人会议的差旅费用、食宿费用等，均由债券持
有人自行承担。
下列机构或人员可以参加债券持有人会议，也可以在会议上提出议案供会议讨论决
定，但没有表决权：
① 债券发行人；
② 其他重要关联方。
（4）债券持有人会议的程序
① 债券持有人会议采取现场方式召开，亦可采取网络、通讯或其他方式为债券持
有人参加会议提供便利。债券持有人通过上述方式参加会议的，视为出席。
② 债券持有人会议应由公司董事会委派出席会议的授权代表担任会议主席并主持。
如公司董事会未能履行职责时，由出席会议的债券持有人（或债券持有人代理人）以所
代表的本次债券表决权过半数选举产生一名债券持有人（或债券持有人代理人）担任会
议主席并主持会议；如在该次会议开始后一小时内未能按前述规定共同推举出会议主持，
则应当由出席该次会议的持有未偿还的本次债券表决权总数最多的债券持有人（或其代
理人）担任会议主席并主持会议。
③ 会议主席负责制作出席会议人员的签名册。签名册应载明参加会议的债券持有
人名称（或姓名）、出席会议代理人的姓名及其身份证件号码、持有或者代表的本期未
偿还债券本金总额及其证券账户卡号码或适用法律规定的其他证明文件的相关信息等
事项。
（5）债券持有人会议的表决与决议
① 债券持有人会议进行表决时，以每一张未偿还的债券（面值为人民币 100 元）
为一表决权。
② 债券持有人会议采取记名方式进行投票表决。
③ 债券持有人会议须经出席会议（包括现场、网络、通讯等方式参加会议）的二
分之一以上有表决权未偿还债券面值的持有人（或债券持有人代理人）同意方为有效。
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④ 公告的会议通知载明的各项拟审议事项或同一拟审议事项内并列的各项议题应
当逐项分开审议、表决。
⑤ 债券持有人会议决议自表决通过之日起生效，但其中需经有权机构批准的，经
有权机构批准后方能生效。
⑥ 依照有关法律、法规、可转换公司债券募集说明书和公司可转换公司债券持有
人会议规则的规定，经表决通过的债券持有人会议决议对本期可转换公司债券全体债券
持有人（包括未参加会议或明示不同意见的债券持有人）具有法律约束力。
⑦ 公司董事会应严格执行债券持有人会议决议，代表债券持有人及时就有关决议
内容与有关主体进行沟通，督促债券持有人会议决议的具体落实。
18、本次募集资金用途
本次发行拟募集资金总额不超过人民币 45,000 万元（含 45,000 万元），在扣除
相关发行费用后，拟用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金
1 建筑设计服务中心建设项目 26,092.52 21,809.64
2 装饰设计服务中心建设项目 7,370.36 6,171.63
3 总部基地建设项目 20,469.67 17,018.73
合计： 53,932.55 45,000.00
若本次实际募集资金净额少于投资项目的募集资金拟投入金额，则不足部分由公司
自筹资金解决。
本次募集资金到位前，根据实际需要，公司以自筹资金支付上述项目所需的资金；
本次募集资金到位后，公司将以募集资金进行置换。
19、担保事项
本次可转债采用股份质押的担保方式。出质人唐崇武将其合法拥有的部分公司股票
作为质押资产进行质押担保。担保范围为公司经中国证监会核准发行的可转债本金及利
息、违约金、损害赔偿金及实现债权的合理费用，担保的受益人为全体债券持有人，以
保障本次可转债的本息按照约定如期足额兑付。
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投资者一经通过认购或者购买或者其他合法方式取得本次发行的可转债，即视同认
可并接受本次可转债的担保方式，授权本次可转债保荐机构（主承销商）作为质权人代
理人代为行使担保权益。
20、募集资金存管
公司已经制定募集资金管理制度，本次发行可转换公司债券的募集资金将存放于公
司董事会指定的募集资金专项账户中，具体开户事宜在发行前由公司董事会确定。
21、本次发行方案的有效期
公司本次发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发行方案经公司股东大
会审议通过之日起计算。
（三）本次可转换公司债券的信用评级情况
本次可转换公司债券经中证鹏元评级，华阳国际主体信用级别为 AA-，本次可转换
公司债券信用级别为 AA-。
（四）承销方式
由主承销商余额包销。
（五）承销期
本次可转换公司债券发行的承销期自 2020 年 7 月 28 日至 2020 年 8 月 5 日。
（六）发行费用
发行费用包括承销佣金及保荐费用、律师费用、会计师费用、资信评级费用、发行
手续费用、信息披露及路演推介宣传费用等。下列费用均为预计费用，承销费将根据承
销协议中相关条款及发行情况最终确定，信息披露、路演推介宣传费、专项审核及验资
费等将根据实际发生情况增减。
项目 金额（万元，含税）
承销及保荐费用 705.96
律师费用 90.00
会计师费用 75.00
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项目 金额（万元，含税）
资信评级费用 25.00
发行手续费 5.61
信息披露及路演推介宣传费 45.00
合计 946.57
（七）承销期间停、复牌安排
本次发行期间的主要日程安排如下：
交易日 日期 发行安排 停复牌安排
2020 年 7
T-2 日 刊登募集说明书及其摘要、发行公告、网上路演公告 正常交易
月 28 日
2020 年 7
T-1 日 网上路演、原股东优先配售股权登记日 正常交易
月 29 日
2020 年 7 刊登发行提示性公告；原 A 股股东优先配售认购日；网上
T日 正常交易
月 30 日 申购日
2020 年 7 刊登《网上中签率及优先配售结果公告》；进行网上申购
T+1 日 正常交易
月 31 日 的摇号抽签
2020 年 8
T+2 日 刊登《网上中签结果公告》、网上中签缴款日 正常交易
月3日
2020 年 8 主承销商根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包
T+3 日 正常交易
月4日 销金额
2020 年 8
T+4 日 刊登《发行结果公告》；募集资金划至发行人账户 正常交易
月5日
上述日期为工作日。如遇重大突发事件影响发行，公司将与主承销商协商后修改发
行日程并及时公告。
（八）本次发行可转换公司债券的上市流通
本次发行结束后，所有投资者均无持有期限制，公司将尽快申请可转换公司债券在
深圳证券交易所挂牌上市交易。
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三、本次发行的有关机构
（一） 发行人 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司
法定代表人 唐崇武
注册地址： 深圳市龙华区民治街道北站社区汇隆商务中心 2 号楼 2618
经办人员 徐清平
深圳市福田区福田保税区市花路盈福高科技厂房四层 B 厂
办公地址：
房
电话 0755-82739188
传真 0755-82712311
（二） 保荐机构、主承销商 中信证券股份有限公司
法定代表人 张佑君
办公地址 北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
保荐代表人 孔少锋、琚鹏飞
经办人员 翁伟鹏、陈一豪、刘舒杨、张延恒
电话 010-60838888
传真 010-60836029
（三） 律师事务所 北京大成律师事务所
负责人 彭雪峰
签字律师 高雯、杨乾武
联系人 李林楠
办公地址 北京市朝阳区东大桥路 9 号侨福芳草地 D 座 7 层
电话 0755-26224889
传真 0755-26224000
（四） 会计师事务所 致同会计师事务所（特殊普通合伙）
执行事务合伙人 徐华
签字注册会计师 刘维、廖金辉
联系人 刘维
办公地址 北京市朝阳区建外大街 22 号赛特广场 5 层
电话 010-85665588
传真 010-85665120
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（五） 会计师事务所 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人 肖厚发
签字注册会计师 廖金辉、林行伟
联系人 林行伟
北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 901-22
办公地址
至 901-26
电话 0592-2528233
传真 010-66001698
（六） 资信评级机构 中证鹏元资信评估股份有限公司
法定代表人 张剑文
签字评级人员 刘诗华、王先宗
联系人 王先宗
注册地址 深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼
办公地址 深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼
电话 0755-82871651
传真 0755-82872092
（七） 申请上市的证券交易所 深圳证券交易所
办公地址 深圳市福田区深南大道 2012 号
电话 0755-88668888
传真 0755-82083194
（八） 股票登记机构 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
深圳市福田区莲花街道深南大道 2012 号深圳证券交易所广
住所
场 25 楼
电话 0755-21899999
传真 0755-21899000
（九） 债券担保人 实际控制人
姓名 唐崇武
联系地址 深圳市福田保税区市花路 14 号盈福大厦 4 楼
联系电话 0755-82739188
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传真号码 0755-82712311
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第三章 风险因素
一、市场风险
（一）房地产行业长期调控的风险
报告期内，公司居住建筑产品设计收入占营业收入的比例分别为 38.90%、32.34%
和 42.22%，占比较高。
长期以来，我国政府针对房地产行业出台了一系列调控政策，从增加保障性住房和
普通商品住房有效供给、抑制投资投机性购房需求、促进供应土地的及时开发利用等多
个方面进行调控。
目前，房地产行业调控政策已经趋于稳定，但若未来调整政策发生变化，可能导致
房地产开发企业调整长期经营部署，减少土地投资，推迟项目开发，延长付款周期，对
公司现有业务的推进、未来市场的开拓以及资金的及时回收造成不利影响。
（二）市场竞争加剧风险
目前，建筑行业技术研发和创新发展较快，尤其是近年来装配式建筑、BIM 技术、
全过程工程咨询、绿色建筑、互联网、人工智能等新兴技术的应用和推广，促进了行业
升级和创新，产生了新的市场需求和商业机遇，培育了新的利润增长点。企业需要一定
的经验积累、技术储备和资金投入，应对行业创新或技术革新引起的变革，公司若不能
抓住产业升级机遇，有效应对并适应行业创新或技术革新，将在未来市场竞争中处于不
利地位。
我国建筑设计行业具有碎片化、区域性的特征，建筑设计企业尤其是民营设计企业
资金实力和资本规模通常相对较小。近年来，建筑设计行业的发展以及对资本规模要求
较高的工程总承包、全过程工程咨询及代建项目管理等业务的推广应用，催生了一批大
型、平台化的建筑设计企业，此外，部分具备全产业链整合能力的施工企业也开始向上
游设计环节拓展。若公司不能有效应对竞争格局的变化，将面临业务订单减少或业务收
费降低的风险，对公司未来业务发展和持续盈利能力产生不利影响。
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（三）市场拓展风险
目前，公司已经设立了广州、长沙、上海、海南、广西、成都、重庆、赣州、粤西、
汕头、汕尾、惠州、珠海、东莞、南昌、香港等多个区域公司拓展业务，区域公司的长
期发展，需要软硬件的投入和团队的搭建，需要时间和项目积累提升品牌知名度；此外，
设立区域公司，管理半径将延长，对公司跨地域的组织管理、项目管理、质量控制和人
员管理等方面的能力提出了更高的要求和挑战。若公司未能有效管理并支持区域公司的
业务拓展，将对公司未来持续发展产生不利影响。
（四）新业务发展不及预期的风险
公司已初步完成全产业链布局，利用装配式建筑和 BIM 技术的积累，向工程总承
包、全过程工程咨询及代建项目管理、PC 构件的生产和销售等业务领域延伸，并拟通
过本次募集资金向装饰设计业务拓展，为设计业务挖掘新的价值载体，培育新的利润增
长点，增强核心竞争力。
上述业务的管理和执行与公司原有业务存在一定区别，能否顺利实施存在不确定性，
此外，该等业务的客户群体、竞争格局和商业规则也有别于建筑设计业务，未来的市场
拓展存在一定的不确定性。如果新业务不能顺利推进，将对公司未来盈利产生不利影响。
二、经营风险
（一）业务资质风险
国家对建筑行业实行严格的资质管理和从业人员资格管理，企业在资质许可范围内
开展相应的业务，截至本募集说明书出具日，公司及控股子公司已取得开展业务所需要
的相应资质，并拥有具备执业资格的专业团队。
若公司不能持续满足资质管理要求，或者不能及时取得开展新业务所需要的资质，
将对公司未来生产经营和新业务的开展产生不利影响。
（二）工程责任风险
《中华人民共和国建筑法》第七十三条规定：“建筑设计单位不按照建筑工程质量、
安全标准进行设计的，责令改正，处以罚款；造成工程质量事故的，责令停业整顿，降
低资质等级或者吊销资质证书，没收违法所得，并处罚款；造成损失的，承担赔偿责任；
构成犯罪的，依法追究刑事责任。”《中华人民共和国合同法》第二百八十条规定：“勘
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察、设计的质量不符合要求或者未按照期限提交设计文件拖延工期，造成发包人损失的，
勘察人、设计人应当继续完善勘察、设计，减收或者免收勘察、设计费并赔偿损失。”
根据上述法律的规定，如果公司在业务开展过程中出现责任事故，可能导致公司需
要承担相应的经济赔偿，同时可能受到主管部门的行政处罚，甚至被责令停业整顿，降
低资质等级或者吊销资质证书，对公司正常业务开展造成不利影响。
（三）区域收入相对集中风险
报告期内，公司来自华南地区的营业收入分别为 47,071.56 万元、74,561.74 万元
和 95,723.02 万元，占公司营业收入的比例分别为 79.42%、81.39%和 80.13%，公司
华南地区收入占比较高。
若华南地区的市场开拓和业务进展不利，将对公司整体经营造成较大影响，公司存
在收入区域集中风险。
（四）工程调整或变更的风险
建筑工程项目周期较长，需要根据客户购地进展、开发计划、战略调整等情况变化，
相应调整、变更设计目标或设计进程和工程进度，甚至存在暂停或终止的可能。工程进
程的调整或变更，破坏了公司项目管理和人员安排的计划性，频繁的变更或调整甚至对
公司正常经营管理造成不利影响。
此外，建筑工程项目的重大调整或变更，可能影响公司的资金预算、收入确认，从
而对公司的财务状况和经营成果造成不利影响。
（五）新冠疫情带来的经营风险
2020 年初以来，国内外相继爆发新型冠状病毒肺炎疫情，政府因此出台并严格执
行关于延迟复工、限制人员流动等疫情防控政策，公司经营活动及现金流亦受到一定程
度影响。
随着国内专项应对政策的出台及对疫情的有效防控，国内疫情影响正逐步消退，公
司经营活动逐步回归正常。疫情期间，公司积极贯彻落实中央及各级政府关于做好疫情
防控工作的决策部署，全面落实疫情防控的各项措施和工作，积极履行疫情防控的社会
责任，推动复工复产。同时，公司主要客户及供应商目前亦已恢复正常经营，公司服务
与采购流程已正常运转，预计新冠肺炎疫情对公司未来业务开展以及经营业绩等不构成
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重大不利影响。当前国内疫情虽趋于稳定，但全球疫情尚未出现明显拐点，若未来受国
际疫情影响，国内防疫成效未能持续，仍可能对公司经营业绩造成一定的不利影响。
三、财务风险
（一）建筑设计收入不能及时确认的风险
报告期内，公司建筑设计业务总收入分别为 45,784.77 万元、65,100.76 万元和
92,879.65 万元，占营业收入的比例分别为 77.25%、71.06%和 77.75%，设计收入的
波动对公司经营成果变动影响较大。建筑项目周期较长、环节较多，设计成果完成内部
评审，交由甲方或第三方独立机构、建设主管部门审核或审批通过后，公司方可确认收
入。除内部评审外，其他环节并非完全由公司主导，外部影响因素较多，若公司不能及
时确认建筑设计收入，将对公司经营成果造成不利影响。
（二）应收票据和应收账款不能及时收回以及现金流波动的风险
随着房地产融资政策收紧，房地产客户付款周期相对延长，且倾向于使用票据进行
结算，报告期各期末，公司应收账款和应收票据金额逐年增长。应收票据净额分别为
561.68万元、3,832.38万元和5,310.40万元，占各期期末总资产的比例分别为0.63%、
3.22%和2.83%；应收账款净额分别为17,476.34万元、27,027.86万元和43,034.43万元，
占各期期末总资产的比例分别为19.61%、22.68%和22.90%，应收账款占比较高。因
此，公司经营活动产生的现金流量存在一定的波动。
报告期各期末，公司应收票据和应收账款金额合计占各期期末总资产的比例分别为
20.24%、25.89%和25.72%，占比较高。尽管公司客户多为综合实力较强的品牌开发
商，但房地产行业当前仍处于调控周期，不排除部分客户出现经营不善或资金紧张的情
形。若公司不能及时收回资金，将对公司未来财务状况和经营成果造成不利影响。
（三）刚性成本较高及人力成本持续上升的风险
公司主营业务为建筑设计和研发及其延伸业务，建筑设计和研发属于知识密集型行
业，业务开展需要保有一定数量和相应专业水准的研发设计人员，人力成本往往较高，
报 告 期 内 公 司 计 入 营 业 成 本 的 职 工 薪 酬 分 别 为24,588.66 万 元 、35,719.95万 元 和
55,690.82万元，占总成本比例分别为64.93%、57.38%和67.92%。员工固定薪酬部分
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相对具有刚性，通常不会随公司短期业绩的变化而动态调整，若公司业务拓展未达预期，
将可能导致公司无法实现利润目标。
报告期内，人力成本占公司营业成本比例较高。近年来，建筑设计行业发展较快，
公司业务扩张和新兴技术的应用，需要不断引进优秀人才，而高端技术和设计人员相对
稀缺，人才竞争加剧，另一方面，公司大部分员工位于我国一线城市，员工生活成本不
断攀升，薪资要求较高。若未来人力成本持续上升，公司收入不能相应增长，将对公司
毛利率和利润水平造成不利影响。
（四）无法继续享有高新技术企业税收优惠及获得政府补贴的风险
报告期内，公司享受了高新技术企业所得税税收优惠，金额分别为 1,139.82 万元、
1,304.41 万元和 1,497.31 万元，占公司各期会计利润总额的比例分别为 9.10%、8.27%
和 8.73%。同时，报告期内公司分别获得政府补助 717.39 万元、742.28 万元和 1,310.19
万元，占公司各期利润总额的比例分别为 5.73%、4.71%和 7.64%。
若公司未来不能持续享受高新技术企业所得税税收优惠或获得政府补贴，将对公司
经营成果造成不利影响。
四、管理风险
（一）信息系统风险
公司设计工作的开展，需要使用协同设计平台和模块化设计平台等系统；公司管理
工作的开展，需要使用项目管理平台、财务系统、人力资源等系统。随着信息技术的发
展，公司设计和管理工作对信息系统的依赖度越来越高。上述平台对软硬件、网络环境、
数据处理的要求较高，若公司信息系统无法正常运转，将对公司正常生产经营造成不利
影响。
（二）业务分包风险
在业务开展过程中，公司可能需要将部分设计及工程任务分包给具有相应资质的企
业，由其按照合同约定开展工作。虽然公司已建立了较为完善的分包管理体系，从供应
商遴选、进度控制、质量管理等方面对分包进行管控，但若甲方不同意分包或管控措施
执行不力，可能引发设计、工程质量和经济纠纷，对公司声誉造成不良影响，公司存在
一定的分包风险。
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（三）高端人才不足及流失风险
建筑设计和研发及其延伸业务属于知识密集型行业，高端技术和设计人才的厚度对
公司可持续发展和竞争力提升至关重要。随着公司业务规模的扩大以及新型理念、技术
和业态的推进，高端人才需求越来越大，若公司不能及时引进足够的高端人才，在人才
培养、薪酬待遇等方面缺乏竞争力，将面临高端人才不足甚至流失的风险，对公司可持
续发展产生不利影响。
（四）实际控制人不当控制风险
本次发行前，唐崇武直接持有 5,190.30 万股公司股份，占公司股份总额的 26.48%，
同时通过华阳旭日和华阳中天两个员工持股平台控制了公司 17.24%股份的表决权；此
外，徐华芳为唐崇武的岳母，直接持有 2,781 万股公司股份，占公司股份总额的 14.19%。
2015 年 7 月 24 日，徐华芳与唐崇武签署《一致行动协议》，徐华芳承诺在经营管理
和决策中与唐崇武保持一致意见，因此唐崇武合计控制了公司 57.91%股份的表决权，
为公司的控股股东暨实际控制人。
由于公司实际控制人在股权控制和经营管理决策等方面对公司存在较强影响力，且
其个人利益有可能并不完全与其他所有股东的利益一致，若其通过行使表决权、管理职
能或任何其他方式对公司经营决策、董监高的安排、对外投资、资产处置等方面存在控
制不当的行为，可能对公司及其它股东的权益产生不利影响。
五、募集资金投资项目的风险
（一）建筑施工安全风险及项目实施风险
本次募集资金投资项目涉及新建办公楼，建筑施工是一项综合性、系统性较强的工
程，其所涉及的设备材料采购、施工图纸设计、施工人员安排、质量检测等环节均与整
个工程质量存在紧密联系。在建筑施工过程中，由于大型施工机械较多、人员密集、建
筑施工环境复杂等因素，一旦有所疏忽，很容易发生安全事故。
本次募投项目选址位于广东省深圳市龙华区民治街道，采取与其他3家企业组成联
合体联合竞买的方式取得项目用地，“联合竞买”属于深圳当地探索新型土地供应的模式
之一，新模式的实际操作过程中，尚需政府各部门及相关主体不断优化相关建设流程和
履约机制，存在一定的实施风险。
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（二）募集资金投资项目不能达到预期效益的风险
如果本次募集资金投资项目不能够顺利实施、固定资产投入未能按期达到预定可使
用状态、后续市场拓展不及预期，或者投产时假设因素发生了重大不利变化，可能导致
募集资金投资项目实际盈利水平达不到预期的收益水平。
（三）新增固定资产折旧降低盈利水平的风险
本次发行募集资金投资项目建成达产后，公司的固定资产和经营规模均将扩大。随
着募投项目投入逐步转为固定资产，公司的折旧费用将相应上升，并可能在短期内影响
公司的盈利水平。
六、可转换公司债券产品的风险
（一）发行可转换公司债券到期未能转股的风险
股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济形势及政治、
经济政策、投资者的偏好、投资项目预期收益等因素的影响。如果因公司股票价格走势
低迷或可转换公司债券持有人的投资偏好等原因导致可转换公司债券到期未能实现转
股，公司必须对未转股的可转换公司债券偿还本息，将会相应增加公司的资金负担和生
产经营压力。
（二）转股后每股收益、净资产收益率被摊薄的风险
本次发行募集资金拟投资的项目将在可转换公司债券存续期内逐渐为公司带来经
济效益。本次发行后，若投资者在转股期内转股，将会在一定程度上摊薄公司的每股收
益和净资产收益率，因此公司在转股期内将可能面临每股收益和净资产收益率被摊薄的
风险。
（三）可转换公司债券自身特有的风险
可转换公司债券作为一种复合型衍生金融产品，具有股票和债券的双重特性，其二
级市场价格受到市场利率、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回
条款及回售条款、投资者的心理预期等诸多因素的影响，因此价格波动较为复杂，甚至
可能会出现异常波动或与其投资价值严重背离的现象，从而可能使投资者不能获得预期
的投资收益。
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（四）利率风险
本次可转换公司债券采用固定利率，在债券存续期内，当市场利率上升时，可转换
公司债券的价值可能会相应降低，从而使投资者遭受损失。公司提醒投资者充分考虑市
场利率波动可能引起的风险，以避免和减少损失。
（五）本息兑付风险
在可转换公司债券的存续期限内，公司需按可转换公司债券的发行条款就可转换公
司债券未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。
受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活动可能没有带来预
期的回报，进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金，可能影响公司对可转换
公司债券本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的承兑能力。
（六）可转换公司债券在转股期内不能转股的风险
在可转换公司债券存续期内，当公司股票在任意三十个连续交易日中至少十五个交
易日的收盘价低于当期转股价格 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案
并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过
方可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次发行可转换公司债券的股东应当回避；
修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和
前一交易日的公司股票交易均价。
公司股价走势取决于公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素影响。
本次可转换公司债券发行后，如果公司股价持续低于本次可转换公司债券的转股价格，
或者公司由于各种客观原因导致未能及时向下修正转股价格，或者即使公司向下修正转
股价格，公司股价仍持续低于修正后的转股价格，则可能导致本次发行的可转换公司债
券转换价值发生重大不利变化，并进而导致可转换公司债券在转股期内不能转股的风险。
（七）评级风险
公司聘请的评级机构对本可转换公司债券进行了评级，信用等级为 AA-。在本可转
换公司债券存续期限内，中证鹏元将每年至少公告一次跟踪评级报告。如果由于国家宏
观经济政策、公司自身等因素致使公司盈利能力下降，将会导致公司的信用等级发生不
利变化，增加投资者的风险。
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（八）股权质押担保的风险
本次可转换公司债券采用股份质押的担保方式，出质人唐崇武以其合法拥有的部分
公司股票作为质押资产进行质押担保，担保范围为公司经中国证监会核准发行的可转换
公司债券本金及利息、违约金、损害赔偿金及实现债权的合理费用，担保的受益人为全
体债券持有人，以保障本次可转换公司债券的本息按照约定如期足额兑付。根据《股份
质押合同》的约定，质押财产的价值需高于本期债券未偿还本金的一定比率，目前唐崇
武所持股份处于限售期，其作为公司董事长也需遵守限售规定，若在质押期内股价存在
较大不利波动，则存在担保覆盖不足而导致股权被冻结、处置的风险。
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第四章 发行人基本情况
一、公司股本结构及前十名股东持股情况
经中国证监会《关于核准深圳市华阳国际工程设计股份有限公司首次公开发行股票
的批复》（证监许可[2018]2157 号文）核准，深圳证券交易所《关于深圳市华阳国际
工程设计股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》（深证上[2019]84 号）同意，
2019 年 2 月 26 日公司首次公开发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所上市，证
券简称为“华阳国际”，证券代码为“002949”。公司向社会公众公开发行人民币普通股（A
股）股票 4,903 万股，发行价为每股人民币 10.51 元，共计募集资金 51,530.53 万元，
扣除发行费用后，募集资金净额为 47,104.47 万元。上述募集资金到位情况已经致同会
计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验资报告》（致同验字（2019）第
350ZA0006 号）。公司的总股本由 14,700.00 万股增加至 19,603.00 万股，公司的注
册资本由人民币 14,700.00 万元增加至 19,603.00 万元。
（一）公司的股本结构
截至 2019 年 12 月 31 日，公司总股本为 196,030,000 股。公司股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、有限售条件股份 147,000,000 74.99
二、无限售条件股份 49,030,000 25.01
合计 196,030,000 100.00
（二）公司前十名股东持股情况
截至 2019 年 12 月 31 日，公司前十名股东持股情况如下：
序号 股东名称 持股比例（%） 持股总数（股） 股份性质
1 唐崇武 26.48 51,903,000 限售流通 A 股
2 徐华芳 14.19 27,810,000 限售流通 A 股
3 华阳旭日 9.18 18,000,000 限售流通 A 股
4 华阳中天 8.06 15,800,000 限售流通 A 股
5 金石灏汭 3.83 7,500,000 限售流通 A 股
6 赢悦投资 3.65 7,150,000 限售流通 A 股
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序号 股东名称 持股比例（%） 持股总数（股） 股份性质
7 田晓秋 1.81 3,550,000 限售流通 A 股
8 薛升伟 1.23 2,420,000 限售流通 A 股
9 汪莉 1.07 2,100,000 限售流通 A 股
10 邹展宇 0.96 1,880,000 限售流通 A 股
合计 70.46 138,113,000 -
注：徐华芳为唐崇武岳母。金石灏汭、田晓秋、薛升伟、汪莉、邹展宇所持股份已于 2020 年 2 月
26 日成为无限售条件流通股；华阳旭日、华阳中天所持的股份并未全部解除限售，未解除限售的股
份为公司实际控制人唐崇武间接持有的股份。
二、公司组织结构及主要对外投资情况
（一）公司组织结构图
截至本募集说明书出具日，发行人组织结构如下图所示：
（二）重要的权益投资
截至 2019 年 12 月 31 日，公司通过直接或间接方式控股的，纳入合并范围的子公
司共有 7 家，参股公司共有 2 家。具体情况如下所示：
序号 公司名称 持股比例 与公司关系
1 深圳市华阳国际建筑产业化有限公司 100% 子公司
2 深圳市华阳国际城市科技有限公司 100% 子公司
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序号 公司名称 持股比例 与公司关系
3 东莞市华阳国际建筑科技产业园有限公司 100% 子公司
4 深圳华泰盛工程建设有限公司 100% 子公司
5 深圳市华阳国际工程造价咨询有限公司 37% 子公司
6 香港华阳国际设计有限公司 100% 子公司
7 广州硕欣建设工程有限公司 100% 间接持有的子公司
8 深圳市现代营造科技有限公司 34% 参股公司
9 东莞市润阳联合智造有限公司 51% 参股公司
注：上述子公司的 2019 年度的财务数据已按照企业会计准则和本公司会计政策的规定编制并包含
在本公司的合并财务报表中，该合并财务报表已由会计师进行审计。上述参股公司 2019 年度的财
务数据已按照企业会计准则由会计师进行审计。
1、深圳市华阳国际建筑产业化有限公司
成立时间 2014年3月12日 注册资本 10,000万元 法定代表人 唐崇武
深圳市福田区福保街道福田保税区市花路
持股比例 100% 住所
盈福高科技厂房一层B厂房
建筑工业化、标准化、信息化的技术研发；建筑设计；建筑材料的购销；在合
经营范围 法取得使用权的土地上从事房地产开发经营；国内贸易，从事货物及技术的进
出口业务。（法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外）
总资产（万元） 净资产（万元） 营业收入（万元） 净利润（万元）
主要财务数据 2019.12.31 2019.12.31 2019年度 2019年度
9,799.91 9,799.91 74.53 46.63
2、深圳市华阳国际城市科技有限公司
成立时间 2014月6月30日 注册资本 100万元 法定代表人 唐崇武
深圳市南山区西丽街道西丽社区兴科路万
持股比例 100% 住所
科云城设计公社B2区-B207
经营范围 建筑信息模型技术应用研究；建筑设计；国内贸易；经营进出口业务
总资产（万元） 净资产（万元） 营业收入（万元） 净利润（万元）
主要财务数据 2019.12.31 2019.12.31 2019年度 2019年度
661.29 308.48 1,037.74 203.99
注：该公司曾用名为深圳市华阳国际信息技术应用研究院有限公司
3、东莞市华阳国际建筑科技产业园有限公司
成立时间 2016年4月29日 注册资本 10,000万元 法定代表人 龙玉峰
东莞市茶山镇超朗村超横路与生态园大道
持股比例 100% 住所
交汇处旁
建筑技术开发与服务；科技产业园开发；建筑施工；工程管理；不动产投资；
经营范围
房地产开发；物业管理；房屋租赁；货物仓储(不含危险化学品)；销售：建筑材
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料；研发、生产、销售：新型建筑材料；生产、销售：铝合金门窗；研发、生
产、销售：建筑用预制混凝土构件和技术服务；货物进出口
总资产（万元） 净资产（万元） 营业收入（万元） 净利润（万元）
主要财务数据 2019.12.31 2019.12.31 2019年度 2019年度
16,211.31 9,345.76 171.50 -195.90
4、深圳华泰盛工程建设有限公司
成立时间 2005年11月8日 注册资本 10,000万元 法定代表人 徐洪
深圳市南山区西丽街道西丽社区兴科路万
持股比例 100% 住所
科云城设计公社B2区-B207
房屋建筑工程施工，市政公用工程施工，室内水电安装，机电设备安装，室内
经营范围 装饰、设计，房屋建筑工程设计服务，市政工程设计服务，园林绿化工程服务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
总资产（万元） 净资产（万元） 营业收入（万元） 净利润（万元）
主要财务数据 2019.12.31 2019.12.31 2019年度 2019年度
13,604.63 10,458.57 8,644.84 48.43
5、深圳市华阳国际工程造价咨询有限公司
成立时间 2003年11月20日 注册资本 3,250万元 法定代表人 王政宇
深圳市福田区福田保税区市花路12号飞利
持股比例 37% 住所
浦科研大楼研发区八层801室
造价咨询甲级，工程招标代理（凭有效资质证书经营）；建筑材料的研发（不
经营范围 含生产、加工、制造及限制项目）；经营进出口业务、房屋租赁（法律、行政
法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目取得许可后方可经营）
总资产（万元） 净资产（万元） 营业收入（万元） 净利润（万元）
主要财务数据 2019.12.31 2019.12.31 2019年度 2019年度
8,714.34 4,487.20 11,526.90 1,943.90
6、香港华阳国际设计有限公司
成立时间 2019年9月30日 注册资本 3,000万港币 法定代表人 -
持股比例 住所 RM 1502-A EASEY COMM BLDG 253-261
100%
HENNESSY RD WANCHAI, HONG KONG
自由经营香港法律所准许的业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
经营范围
方可开展经营活动）
总资产（万元） 净资产（万元） 营业收入（万元） 净利润（万元）
主要财务数据 2019.12.31 2019.12.31 2019年度 2019年度
- - - -
注：香港华阳国际设计有限公司于 2019 年 9 月 30 日成立。
7、广州硕欣建设工程有限公司
成立时间 2019年8月29日 注册资本 4,008万元 法定代表人 刘炳华
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持股比例 100% 住所 广州市天河区珠村北环路50号1栋501-43
房屋建筑工程施工;市政公用工程施工;建筑工程后期装饰、装修和清理;室内装
经营范围
饰、装修;公路工程建筑;机电设备安装工程专业承包;建筑幕墙工程专业承包
总资产（万元） 净资产（万元） 营业收入（万元） 净利润（万元）
主要财务数据 2019.12.31 2019.12.31 2019年度 2019年度
1.10 1.05 - -
注：华阳国际子公司华泰盛 2019 年 11 月通过收购取得广州硕欣建设工程有限公司控制权。
8、深圳市现代营造科技有限公司
成立时间 2011年12月16日 注册资本 1,000万元 法定代表人 谷明旺
深圳市福田区彩田路5015号中银大厦B座
持股比例 34% 住所
12D
预制混凝土工程技术开发、技术转让；预制装配式建筑工程的方案优化设计（以
上须取得建设行政主管部门颁发的资质证书方可经营）；建筑材料、建筑设备、
经营范围 建筑模具的销售及其它国内贸易，货物及技术进出口；装配式建筑技术咨询、
工程承包；水泥制品与预制构件产品的销售。（以上法律、行政法规、国务院
决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）
总资产（万元） 净资产（万元） 营业收入（万元） 净利润（万元）
主要财务数据 2019.12.31 2019.12.31 2019年度 2019年度
2,317.36 1,600.69 4,077.66 365.49
9、东莞市润阳联合智造有限公司
成立时间 2017年6月30日 注册资本 6,000万元 法定代表人 唐崇武
东莞市茶山镇超朗村超横路与生态园大道
持股比例 51% 住所
交汇处旁
设计、生产、销售：建筑用混凝土预制构件及石膏预制构件，建筑用铁制模具
制品、轻质装饰材料。装配式建筑的深化设计、现场施工咨询顾问，预制构件
经营范围
施工安装，预制构件设计、生产及施工安装的技术研发、技术服务、技术转让
和技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）
总资产（万元） 净资产（万元） 营业收入（万元） 净利润（万元）
主要财务数据 2019.12.31 2019.12.31 2019年度 2019年度
9,071.84 4,488.03 4,789.22 -788.97
三、公司控股股东和实际控制人基本情况
（一）公司股权结构图
截至 2019 年 12 月 31 日，公司的股权结构图如下：
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（二）控股股东及实际控制人基本情况
华阳国际控股股东暨实际控制人为唐崇武。截至 2019 年 12 月 31 日，唐崇武持股
数量为 5,190.30 万股，占总股本比例 26.48%，同时通过华阳旭日和华阳中天两个员工
持股平台控制了公司 17.24%股份的表决权。此外，徐华芳为唐崇武的岳母，直接持有
2,781.00 万股公司股份，占公司股份总额的 14.19%。2015 年 7 月 24 日，徐华芳与唐
崇武签署《一致行动协议》，徐华芳承诺在经营管理和决策中与唐崇武保持一致意见。
因此，唐崇武合计控制了公司 57.91%股份的表决权，为公司的控股股东暨实际控制人。
唐崇武先生，男，1967 年 7 月生，中国国籍，拥有香港永久居留权。1987 年 7
月，毕业于上海交通大学动力专业，本科学历；2008 年 12 月，毕业于长江商学院，获
工商管理硕士学位；1988 年 7 月至 1994 年 12 月，任中国电力工程顾问集团中南电力
设计院有限公司工程师；1994 年 12 月至 1999 年 10 月，任深圳晶源环保科技有限公
司副总经理；1999 年 10 月至 2000 年 11 月，任深圳市雅科特工程技术有限公司总经
理；2000 年 11 月起就职于公司，现任公司董事长、总经理。
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（三）控股股东及实际控制人持有本公司的股份是否存在质押或其他有争
议情况
截至 2019 年 12 月 31 日，公司控股股东及实际控制人持有股份不存在质押或其他
有争议的情形。
（四）控股股东及实际控制人控制的其他企业
截至本募集书出具日，除持有华阳国际的股份以外，公司控股股东及实际控制人控
制其他企业情况如下：
序号 企业名称 营业执照经营范围
受托资产管理；投资兴办实业（具体项目另行申报）；投
资管理（不含限制项目）；投资咨询（不含限制项目）；
投资顾问（不含限制项目）；国内贸易（不含专营、专卖、
1 华阳资管
专控商品）；经营进出口业务（不含限制项目）。（以上
各项涉及法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，
限制的项目须取得许可后方可经营）
企业管理、咨询服务；文化创意、市场营销策划。（依法
2 华阳旭日
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
企业管理、咨询服务；文化创意、市场营销策划服务。（依
3 华阳中天 法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）
四、公司主营业务及主要产品
（一）公司的主营业务概述
公司主营业务为建筑设计和研发及其延伸业务，目前主要包括建筑设计、造价咨询、
工程总承包、全过程工程咨询及代建项目管理等业务。公司致力于发展成为以设计研发
为龙头，以装配式建筑和 BIM 为核心技术的全产业链布局的设计科技企业。
自成立以来，公司一直从事建筑设计和研发及其延伸业务，目前拥有建筑行业（建
筑工程）甲级资质、城乡规划乙级资质、工程造价咨询甲级资质、建筑工程施工总承包
一级资质、市政公用工程施工总承包二级资质和建筑机电安装工程专业承包一级资质。
公司是国家高新技术企业、建筑设计行业首家“国家住宅产业化基地”、首批“装配式建筑
产业基地”、首批“全过程工程咨询试点单位”。
经过多年的发展和创新，公司业务范围已经由建筑设计逐渐延伸至装配式建筑设计
与技术咨询、BIM 设计与技术咨询、工程造价与咨询、工程总承包、全过程工程咨询及
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代建项目管理、PC 构件的生产和销售等建筑工程领域；公司已经设立了广州、长沙、
上海、海南、广西、成都、重庆、赣州、粤西、汕头、汕尾、惠州、珠海、东莞、南昌、
香港等多个区域公司拓展业务，已形成了以华南为中心，辐射华中、华东、西南等地区
的市场格局；产品类型从居住建筑逐步拓展至公共建筑、商业综合体等业态；先后与万
科、华润、保利、招商、恒大、融创、龙湖和金地等品牌开发商，华为、大疆、联合飞
机和创维等知名企业，建立了业务合作关系；同时，公司也是深圳市建筑工务署、福田
区政府、宝安区政府、龙华区政府、南山区政府等政府部门采购单位。
在积极开拓市场的同时，公司也注重建筑理论研究、技术探索和科技研发，持续跟
踪建筑行业理论前沿和科技实践，截至本募集说明书出具日，公司取得了 53 项专利（包
括 7 项发明专利、41 项实用新型专利和 5 项外观设计专利）、54 项软件著作权，参与
了 39 项国家、省市、行业等标准规范的制定（包括国家装配式建筑评价标准、深圳市
保障性住房建设标准等）以及 12 项国家、省市级别的标准设计图集编制（包括深圳市
保障性住房标准化设计图集等），已经完成或正在进行 11 项省部级、市级和企业级的
课题研究（包括国家保障性住房标准化系列化设计研究、深圳市保障性住房标准化系列
化设计研究等）。
目前，公司是国家装配式建筑产业技术创新联盟副理事长单位、中国勘察设计协会
民营设计企业分会副会长单位、中国建筑学会建筑产业现代化发展委员会副理事长单位、
中国混凝土协会预制混凝土分会副理事长单位、中国勘察设计协会理事单位、广东省工
程勘察设计行业协会常务理事单位、中国工程建设标准化协会建筑产业化分会常务理事
单位、中国勘察设计协会建筑产业化分会副会长单位、深圳市建筑产业化协会副会长单
位、深圳市绿色建筑协会副会长单位、中国勘察设计协会建筑设计分会理事单位、中国
勘察设计协会建筑电气工程设计分会理事单位等。
（二）公司主营业务变化情况
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
五、公司所处行业的基本情况
公司主营业务为建筑设计和研发及其延伸业务，根据中国证监会颁布的《上市公司
行业分类指引》（2012 年修订），公司所处行业为“科学研究和技术服务业”下的“专业
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技术服务业”（M74）；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行
业为“工程技术与技术服务”下的“工程设计活动”（M7484）。
（一）行业管理体制与政策法规
1、行业主管部门与行业协会
建筑设计是建筑工程的基础，不仅关系到建筑的外观、功能、质量、安全和使用年
限，优秀的设计、咨询和施工还可以节约建筑成本、降低能耗、缩短工期。因此，建筑
设计在人员准入、资质管理和业务开展等方面均受到国家主管部门的严格监管。
目前，建筑设计及其相关行业主管部门主要为住建部及地方各级住建管理部门，公
司主营业务相关的行业自律组织为中国勘察设计协会。
2、行业法律法规
目前，我国建筑设计及其相关行业已经形成了包含资质管理、质量及安全管理、节
能环保在内的多层次法律法规体系，其中较为重要的法律法规列表如下：
类 序
法律法规名称 编制/颁布单位 实施时间
别 号
1 《中华人民共和国建筑法》 全国人大常委会 2019 年 04 月 23 日
2 《中华人民共和国注册建筑师条例》 国务院 2019 年 04 月 23 日
3 《建设工程勘察设计管理条例》 国务院 2017 年 10 月 07 日
资 4 《工程咨询行业管理办法》 发改委 2017 年 12 月 06 日
质 《房屋建筑和市政基础设施项目工程总承
5 住建部 2020 年 3 月 1 日
管 包管理办法》
理 6 《工程造价咨询企业管理办法》 住建部 2016 年 10 月 20 日
7 《建筑业企业资质标准》 住建部 2015 年 01 月 01 日
8 《建设工程勘察设计资质管理规定》 住建部 2007 年 09 月 01 日
9 《工程设计资质标准》 住建部 2007 年 03 月 29 日
1 《中华人民共和国标准化法》 全国人大常委会 2018 年 01 月 01 日
质
量 2 《中华人民共和国安全生产法》 全国人大常委会 2014 年 12 月 01 日
及 3 《建设工程质量管理条例》 国务院 2019 年 04 月 23 日
安
全 4 《建筑工程安全生产管理条例》 国务院 2004 年 02 月 01 日
管 5 《建设工程项目管理试行办法》 住建部 2004 年 12 月 01 日
理
6 《房屋建筑工程质量保修办法》 住建部 2000 年 06 月 30 日
节 1 《中华人民共和国节约能源法》 全国人大常委会 2018 年 10 月 26 日
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类 序
法律法规名称 编制/颁布单位 实施时间
别 号
能 2 《中华人民共和国环境保护法》 全国人大常委会 2015 年 01 月 01 日
环
保 3 《中华人民共和国清洁生产促进法》 全国人大常委会 2012 年 07 月 01 日
4 《民用建筑节能条例》 国务院 2008 年 10 月 01 日
5 《公共建筑节能设计标准》 住建部 2015 年 10 月 01 日
6 《民用建筑节能管理规定》 住建部 2006 年 01 月 01 日
7 《建设项目环境影响评价分类管理目录》 环保部 2018 年 04 月 28 日
1 《中华人民共和国城乡规划法》 全国人大常委会 2019 年 04 月 23 日
其
2 《中华人民共和国消防法》 全国人大常委会 2019 年 04 月 23 日
他
方 国家发改委等八部
3 《工程建设项目勘察设计招标投标办法》 2013 年 05 月 01 日
面 委
4 《建筑工程设计招标投标管理办法》 住建部 2017 年 05 月 01 日
3、行业产业政策
建筑行业是我国经济发展的支柱产业，而建筑设计是建筑的灵魂，不仅提供建筑的
外形和空间结构，更是塑造人类生存理念和生活方式的有效载体。因此，建筑设计和研
发及其延伸行业的发展是推动我国建筑业转型和升级的关键和核心，也是我国建筑业实
现资源集约、环境友好的有力推手。
近年来，包括装配式建筑设计、BIM、工程总承包、全过程工程咨询、绿色建筑等
在内的新型理念和技术受到国家和社会大力鼓励和支持，各级政府相继出台了一系列促
进行业转型、升级和发展的政策和措施。
（1）装配式建筑相关产业政策
发布单位 发布时间 文件名称 政策要点
要坚持标准化设计、工厂化生产、装配
化施工、一体化装修、信息化管理、智
能化应用，推动建造方式创新，大力发
《国务院办公厅关于 展装配式混凝土和钢结构建筑，在具备
2017 年 2 月 促进建筑业持续健康 条件的地方倡导发展现代木结构建筑，
发展的意见》 不断提高装配式建筑在新建建筑中的
比例。力争用 10 年左右的时间，使装
国务院办公厅
配式建筑占新建建筑面积的比例达到
30%
力争用 10 年左右的时间，使装配式建
《国务院办公厅关于 筑占新建建筑面积的比例达到 30%。同
2016 年 9 月 大力发展装配式建筑 时，逐步完善法律法规、技术标准和监
的指导意见》 管体系，推动形成一批设计、施工、部
品部件规模化生产企业，具有现代装配
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发布单位 发布时间 文件名称 政策要点
建造水平的工程总承包企业以及与之
相适应的专业化技能队伍
《装配式混凝土建筑 深入指导装配式混凝土居住建筑技术
2019 年 7 月 技术体系发展指南（居 体系发展，进一步推动装配式建筑产业
住建筑）》 化
稳步推进装配式建筑发展：研究编制装
配式建筑领域技术体系框架，提升装配
《住房城乡建设部建 式建筑技术及部品部件标准化水平，充
2018 年 3 月 筑节能与科技司 2018 分发挥装配式建筑示范城市的引领带
年工作要点》 动作用。评估第一批装配式建筑示范城
市和产业基地，评定第二批装配式建筑
示范城市和产业基地
住建部
到 2020 年，全国装配式建筑占新建建
筑的比例达到 15%以上，其中重点推进
地区达到 20%以上，积极推进地区达到
15%以上，鼓励推进地区达到 10%以
《“十三五”装配式建 上。到 2020 年，培育 50 个以上装配
2017 年 3 月
筑行动方案》 式建筑示范城市，200 个以上装配式建
筑产业基地，500 个以上装配式建筑示
范工程，建设 30 个以上装配式建筑科
技创新基地，充分发挥示范引领和带动
作用
到 2018 年，实现装配式建筑占新建建
筑面积的比例达到 20%以上，基本形成
适应装配式建筑发展的政策和技术保
障体系。到 2020 年，实现装配式建筑
北京市人民政 《关于加快发展装配
2017 年 2 月 占新建建筑面积的比例达到 30%以上，
府办公厅 式建筑的实施意见》
推动形成一批设计、施工、部品部件生
产规模化企业，具有现代装配建造水平
的工程总承包企业以及与之相适应的
专业化技能队伍
到 2020 年，装配式建筑要成为上海地
区主要建设模式之一。“十三五”期间，
全市符合条件的新建建筑原则上采用
上海市城乡建 《上海市装配式建筑
装配式建筑，全市装配式建筑的单体预
设和管理委员 2016 年 9 月 2016-2020 年发展规
制率达到 60%以上。外环线以内采用装
会 划》
配式建筑的新建商品住宅、公租房和廉
租房项目 100%采用全装修，实现同步
装修和装修部品构配件预制化
将珠三角城市群列为重点推进地区，要
求到 2020 年年底前，装配式建筑占新
建建筑面积比例达到 15%以上，其中政
府投资工程装配式建筑面积占比达到
《广东省人民政府办
广东省人民政 50%以上；到 2025 年年底前，装配式
2017 年 4 月 公厅关于大力发展装
府办公厅 建筑占新建建筑面积比例达到 35%以
配式建筑的实施意见》
上，其中政府投资工程装配式建筑面积
占比达到 70%以上。
全省其他地区为鼓励推进地区，要求到
2020 年年底前，装配式建筑占新建建
60
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发布单位 发布时间 文件名称 政策要点
筑面积比例达到 10%以上，其中政府投
资工程装配式建筑面积占比达到 30%
以上；到 2025 年年底前，装配式建筑
占新建建筑面积比例达到 20%以上，其
中政府投资工程装配式建筑面积占比
达到 50%以上
深圳市装配式建筑政策文件（11 个）；
《深圳市装配式建筑 深圳市装配式建筑相关文件（3 个）；
2019 年 1 月
相关政策文件汇编》 国家、广东省装配式建筑相关政策文件
（9 个）
深圳市全面加快发展装配式建筑，必须
落实党的十九大精神和习近平总书记
在中央城市工作会议上重要讲话精神，
按照“五位一体”总体布局和“四个全面”
战略布局，坚持质量引领、创新驱动，
大力推进广东省“四个坚持、三个支撑、
两个走在前列”和深圳市建设现代化国
际化创新型城市、国家装配式建筑示范
《深圳市装配式建筑
城市的各项重要工作部署。到 2020 年，
2018 年 3 月 发展专项规划
全市装配式建筑占新建建筑面积的比
（2018～2020）》
例达到 30%以上，其中政府投资工程装
配式建筑面积占比达到 50%以上；到
2025 年，全市装配式建筑占新建建筑
深圳市住建局 面积的比例达到 50%以上，装配式建筑
成为深圳主要建设模式之一。到 2035
年，全市装配式建筑占新建建筑面积的
比例力争达到 70%以上，建成国际水
准、领跑全国的装配式建筑示范城市。
下列项目应当实施装配式建筑：（一）
新出让的住宅用地项目；（二）纳入“十
三五”开工计划（含棚户区改造和城市
更新等配建项目）独立成栋，且截至
2016 年 6 月 27 日尚未取得《建设用地
《深圳市住房和建设 规划许可证》的人才住房和保障性住房
2017 年 1 月 局关于加快推进装配 项目。
式建筑的通知》 装配式建筑项目应当在设计、生产、施
工、运营管理等阶段应用信息技术，形
成建筑信息模型（BIM）。
装配式建筑项目优先采用设计-采购-施
工（EPC）总承包、设计-施工（D-B）
总承包等项目管理模式
（2）BIM 相关产业政策
发布单位 发布时间 文件名称 政策要点
加快推进建筑信息模型（BIM）技术在
《关于促进建筑业持 规划、勘察、设计、施工和运营维护全
国务院 2017 年 2 月
续健康发展的意见》 过程的集成应用，实现工程建设项目全
生命周期数据共享和信息化管理，为项
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发布单位 发布时间 文件名称 政策要点
目方案优化和科学决策提供依据，促进
建筑业提质增效
积极推进施工图审查改革。创新监管方
式，采用“互联网+监管”手段，推广施
工图数字化审查，试点推进 BIM 审图模
《住 房和城乡 建设部
式，提高信息化监管能力和审查效率。
2020 年 4 月 工程 质量安全 监管司
推动 BIM 技术在工程建设全过程的集成
2020 年工作要点》
应用，开展建筑业信息化发展纲要和建
筑机器人发展研究工作，提升建筑业信
息化水平。
装配式内装修工程宜依托建筑信息模型
《装 配式内装 修技术 (BIM)技术，实现全过程的信息化管理和
2019 年 3 月
标准（征求意见稿）》 专业协同，保证工程信息传递的准确性
与质量可追溯性。
推进 BIM 技术集成应用。支持推动 BIM
《住 房和城乡 建设部 自主知识产权底层平台软件的研发。组
2019 年 2 月 工程 质量安全 监管司 织开展 BIM 工程应用评价指标体系和评
2019 年工作要点》 价方法研究，进一步推进 BIM 技术在设
计、施工和运营维护全过程的集成应用。
加大信息化推广力度，应用 BIM 技术的
新开工项目数量增加。甲级工程勘察设
《建筑业发展“十三五”
2017 年 4 月 计企业，一级以上施工总承包企业技术
规划》
研发投入占企业营业收入比例在“ 十二
五”期末基础上提高 1 个百分点
住建部
在工程项目设计中，普及应用 BIM 进行
设计方案的性能和功能模拟分析、优化、
绘图、审查，以及成果交付和可视化沟
通，提高设计质量。推广基于 BIM 的协
《 2016-2020 年 建筑
2016 年 8 月 同设计，开展多专业间的数据共享和协
业信息化发展纲要》
同，优化设计流程，提高设计质量和效
率。研究开发基于 BIM 的集成设计系统
及协同工作系统，实现建筑、结构、水
暖电等专业的信息集成与共享
1、到 2020 年末，建筑行业甲级勘察、
设计单位以及特级、一级房屋建筑工程
施工企业应掌握并实现 BIM 与企业管理
系统和其他信息技术的一体化集成应
《关 于推进建 筑信息
2015 年 6 月 用。到 2020 年末，以下新立项项目勘察
模型应用的指导意见》
设计、施工、运营维护中，集成应用 BIM
的项目比率达到 90%：以国有资金投资
为主的大中型建筑;申报绿色建筑的公
共建筑和绿色生态示范小区
推动基于 BIM 技术的协同设计系统建设
《 2011-2015 年 建筑 与应用，提高工程勘察问题分析能力，
2011 年 5 月
业信息化发展纲要》 提升检测监测分析水平，提高设计集成
化与智能化程度
《关 于推进公 路水运 围绕 BIM 技术发展和行业发展需要，有
交通运输部
2018 年 1 月 工程 BIM 技术应用的 序推进公路水运工程 BIM 技术应用，在
办公厅
指导意见》 条件成熟的领域和专业优先应用 BIM 技
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发布单位 发布时间 文件名称 政策要点
术，逐步实现 BIM 技术在公路水运工程
广泛应用。
在公路项目设计、施工、养护、运营管
《关于开展公路 BIM
理全过程开展 BIM 技术应用示范，或围
2017 年 9 月 技术 应用示范 工程建
绕项目管理各阶段开展 BIM 技术专项示
设的通知》
范工作
北京质量技 提出 BIM 的资源要求、模型深度要求、
术监督局/北 《民 用建筑信 息模型 交付要求是在 BIM 的实施过
2014 年 5 月
京市规划委 设计标准》 程规范民用建筑 BIM 设计的基本内容。
员会 该标准于 2014 年 9 月 1 日正式实施
到 2014 年底，启动 10 项以上 BIM 技术
推广项目建设；到 2015 年底，基本建立
广东省 BIM 技术推广应用的标准体系及
技术共享平台；到 2016 年底，政府投资
的 2 万平方米以上的大型公共建筑，以
《关 于开展建 筑信息
广东省住建 及申报绿色建筑项目的设计、施工应当
2014 年 9 月 模型 BIM 技术推广应
厅 采用 BIM 技术，省优良样板工程、省新
用工作的通知》
技术示范工程、省优秀勘察设计项目在
设计、施工、运营管理等环节普遍应用
BIM 技术；到 2020 年底，全省建筑面积
2 万平方米及以上的建筑工程项目普遍
应用 BIM 技术
通过分阶段、分步骤推进 BIM 技术试点
和推广应用，到 2016 年底，基本形成满
足 BIM 技术应用的配套政策、标准和市
上海市城乡 《关 于在本市 推进建 场环境，本市主要设计、施工、咨询服
建设和管理 2014 年 10 月 筑信 息模型技 术应用 务和物业管理等单位普遍具备 BIM 技术
委员会 的指导意见》 应用能力。到 2017 年，本市规模以上政
府投资工程全部应用 BIM 技术，规模以
上社会投资工程普遍应用 BIM 技术，应
用和管理水平走在全国前列
（3）工程造价咨询相关产业政策
发布单位 发布时间 文件名称 政策要点
围绕 BIM 技术发展和行业发展需要，有
《关于推进公路水运 序推进公路水运工程 BIM 技术应用，在
2018 年 1 月 工程 BIM 技术应用的 条件成熟的领域和专业优先应用 BIM
指导意见》 技术，逐步实现 BIM 技术在公路水运工
程广泛应用。
按照市场决定工程造价的原则，加强和
住建部 改善市场监管，转变政府职能，围绕制
定规则、发布指标、动态监测、调解纠
《工程造价事业发展
2017 年 8 月 纷等内容，完善公共服务和诚信体系建
“十三五”规划》
设，实现工程计价的公平、公正、科学
合理，达到提高工程投资效益、维护市
场秩序、保障工程质量安全的目的
（4）工程总承包相关产业政策
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发布单位 发布时间 文件名称 政策要点
要求加快推行工程总承包，按照总承包
《关于促进建筑业持 负总责的原则，落实工程总承包单位在
2017 年 2 月
续健康发展的意见》 工程质量安全、进度控制、成本管理等
国务院 方面的责任
《关于进一步加强城 深化建设项目组织实施方式改革，推广
2016 年 2 月 市规划建设管理工作 工程总承包制，加强建筑市场监管，推
的若干意见》 进建筑市场诚信体系建设
明确工程总承包遵循的原则、工程总承
《房屋建筑和市政基
包范围、工程总承包项目发包和承包的
2019 年 12 月 础设施项目工程总承
要求、工程总承包单位条件、工程总承
包管理办法》
包项目实施要求等
同意在上海、深圳市开展工程总承包企
业编制施工图设计文件试点，同步开展
《关于同意上海、深圳
建筑师负责制和全过程工程咨询试点。
市开展工程总承包企
2018 年 7 月 实施工程总承包企业负总责；积极试点
业编制施工图设计文
建筑师负责制，明确建筑师的权利和责
件试点的复函》
任，提高建筑师的地位，推进全过程工
程咨询服务
关于工程总承包明确：一是推进工程总
承包，出台房屋建筑和市政基础设施项
《住房城乡建设部建
目工程总承包管理办法。二是修订工程
2018 年 3 月 筑市场监管司 2018 年
总承包合同示范文本，研究制定工程总
工作要点》
承包设计、采购、施工的分包合同示范
文本
住建部
对总承包相关的承发包管理、合同和结
算、参建单位的责任和义务等方面作出
《建设项目工程总承
2017 年 5 月 了具体规定，随后又相继出台了针对总
包管理规范》国家标准
承包施工许可、工程造价等方面的政策
法规
各省（区、市）住房城乡建设主管部门
要按照“装配式建筑原则上应采用工程
《“ 十三五” 装配式 建 总承包模式，可按照技术复杂类工程项
2017 年 3 月
筑行动方案》 目招投标”的要求，制定具体措施，加
快推进装配式建筑项目采用工程总承
包模式
《住房城乡建设事业 大力推行工程总承包，促进设计、采购、
2016 年 8 月
“十三五”规划纲要》 施工等阶段深度融合
1、大力推进工程总承包；2、完善工程
《关于进一步推进工
总承包管理制度；3、提升企业工程总
2016 年 5 月 程总承包发展的若干
承包能力和水平；4、加强推进工程总
意见》
承包发展的组织和实施
（5）全过程工程咨询相关产业政策
发布单位 发布时间 文件名称 政策要点
《关于推进全过程工 从鼓励发展多种形式全过程工程咨询、
发改委、住建
2019 年 3 月 程咨询服务发展的指 重点培育全过程工程咨询模式、优化市
部
导意见》 场环境、强化保障措施等方面提出一系
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列政策措施。明确了培育发展全过程工
程咨询的两个着力点；投资决策综合性
咨询的内容和方式；工程建设全过程咨
询的内容和条件；全过程工程咨询服务
酬金计取方式
通过选择有条件的地区和企业开展全
过程工程咨询试点，健全全过程工程咨
《住房城乡建设部关
询管理制度，完善工程建设组织模式，
住建部 2017 年 5 月 于开展全过程工程咨
培养有国际竞争力的企业，提高全过程
询试点工作的通知》
工程咨询服务能力和水平，为全面开展
全过程工程咨询积累经验
通过开展全过程工程咨询试点，研究在
现有法律框架下实施全过程工程咨询
的方法，探索工程项目建设管理组织方
《广东省全过程工程
式的改革路径，全面整合工程建设过程
广东省住建厅 2017 年 8 月 咨询试点工作实施方
中所需的投资咨询、勘察、设计、监理、
案》
招标代理、造价咨询、项目管理等服务
业务，培育一批具有较强综合实力和核
心竞争力的重点骨干单位
（6）绿色建筑相关产业政策
发布单位 发布时间 文件名称 政策要点
提高建筑节能标准，推广绿色建筑和建
《关于进一步加强城 材。支持和鼓励各地结合自然气候特
2016 年 2 月 市规划建设管理工作 点，推广应用地源热泵、水源热泵、太
的若干意见》 阳能发电等新能源技术，发展被动式房
屋等绿色节能建筑
国务院
强化城镇化过程中的节能理念，大力发
《中共中央 国务院关 展绿色建筑和低碳、便捷的交通体系，
2015 年 4 月 于加快推进生态文明 推进绿色生态城区建设，提高城镇供排
建设的意见》 水、防涝、雨水收集利用、供热、供气、
环境等基础设施建设水平
总结近年来我国绿色建筑方面的实践
经验和研究成果，借鉴国际先进经验制
定的绿色建筑综合评价标准。将标准适
2019 年 3 月 《绿色建筑评价标准》 用范围由住宅建筑和公共建筑中的办
公建筑、商场建筑和旅馆建筑，扩展至
各类民用建筑。丰富评价体系，调整评
住建部
价方法，实现多目标、多层次评价标准
提高建筑节能标准，推广绿色建筑和建
《关于进一步加强城 材。支持和鼓励各地结合自然气候特
2016 年 2 月 市规划建设管理工作 点，推广应用地源热泵、水源热泵、太
的若干意见》 阳能发电等新能源技术，发展被动式房
屋等绿色节能建筑
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（二）行业发展概况
1、我国建筑行业发展现状
改革开放以来，我国建筑行业成就显著，促进了经济社会发展、增进了民生福祉，
行业市场容量持续扩张。但是建筑行业仍然存在技术水平低、劳动力密集、环境污染严
重、施工效率低、产业链割裂等痛点，行业参与主体碎片化竞争特征明显。为解决上述
痛点，建筑行业已经开始从技术水平、建造模式等方面转型升级。
（1）两大技术的产生及应用
为解决建筑行业在施工效率、质量安全、成本控制方面的痛点，建筑行业最重要的
技术革新体现在装配式建筑和 BIM 两大领域。
装配式建筑区分于传统的建筑方式，是将建筑所需要的墙体、叠合板等 PC 构件在
工厂按标准生产好后，直接运输至现场进行施工装配，实现了从“建造”到“制造”的转变。
与传统现场浇筑的生产方式相比，装配式建筑具有提高施工质量和效率、环境友好、缩
短工期、提高施工安全等优势。
BIM 是以建筑工程项目的各项信息数据作为基础，建立起三维的建筑模型，通过数
字信息仿真模拟建筑物所具有的真实信息。这一模型既包括建筑物的信息模型，同时又
包括建筑工程管理行为的模型，可以通过信息的共享和传递将两者结合，为设计团队和
施工团队提供协同工作的基础，从而提高施工效率、节约成本、缩短工期，有效实现建
筑的全生命周期管理。2007 年，斯坦福大学通过对 32 个项目案例的调研总结指出使用
BIM 可以节省成本 10%，节省工期 7%。2004 年左右我国开始引入 BIM 概念，从 2013
年开始，BIM 在我国进入了一个快速发展的时期。
通过 BIM 技术的应用，装配式建筑可整合建筑全产业链，实现全过程、全方位的
信息化集成。
（2）两大建造模式的产生
建筑行业在施工效率、质量安全、成本控制方面的痛点，很大部分原因是由于建筑
工程的目标、计划、控制都以个体为主要对象，项目管理的阶段性和局部性割裂了项目
的内在联系。“专而不全”、“多小散”企业的参与，导致了项目信息流通的断裂和信息孤
岛现象，致使整个建设项目缺少统一的计划和控制。
工程总承包和全过程工程咨询及代建项目管理可以充分发挥设计在整个工程建设
过程中的主导作用，有利于工程项目建设整体方案的不断优化；可有效克服设计、采购、
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施工相互制约和相互脱节的矛盾，有利于设计、采购、施工各阶段工作的合理衔接，从
而加快建设进度、控制成本和提升质量；建设工程质量责任主体明确，有利于追究工程
质量责任和确定工程质量责任的承担人。
在国家产业政策的鼓励下，具有设计研发和人才优势的建筑设计企业，可利用装配
式建筑和 BIM 技术的广泛应用，通过业务的转型升级，拓展企业的发展空间。
2、我国建筑设计行业发展前景和市场空间
随着我国城镇化率的提升、基础设施的完善和“一带一路”倡议的推进，我国建筑业
市场空间巨大；此外，随着国家和社会对建筑质量、节能环保的重视，建筑业逐步转型
和升级，促进了装配式建筑、BIM 技术和绿色建筑等建筑理念和技术在我国的普及，工
程总承包、全过程工程咨询及代建项目管理等业态和建造模式也受到各级政府的鼓励和
支持。
建筑设计是工程建设的首要环节，与建筑业的发展息息相关，建筑业广阔的市场空
间和转型升级的趋势，为建筑设计行业及企业的发展创造了良好的市场机遇。
（1）我国建筑业市场空间巨大
目前，我国正处于城镇化的快速发展期，与发达国家相比，我国城镇化率仍处于较
低水平。城镇化率的不断提升，直接推动了建筑业的快速发展。
根据国家统计局数据，我国城镇化率由 2011 年的 51.27%提升至 2019 年的 60.60%。
根据中国社会科学院发布的《城市蓝皮书：中国城市发展报告 No.8》指出，预计到 2030
年我国城镇化率将达到 70%左右。
图：2011-2019 年我国城镇常驻人口及城镇化率
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90000 83137 84843 62.00%
79298 81347
80000 74916 77116 60.60%
71182 73111 59.58% 60.00%
69079
70000 58.52%
58.00%
57.35%
60000
56.10% 56.00%
50000 54.77%
53.70% 54.00%
40000
52.57%
52.00%
30000 51.27%
20000 50.00%
10000 48.00%
0 46.00%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
城镇常住人口（万人） 城镇化率（%）
数据来源：国家统计局
根据国家统计局数据，我国建筑业施工面积从 2009 年的 58.86 亿平方米提升到
2019 年的 144.20 亿平方米，年复合增长率达 9.37%；竣工面积从 2009 年的 24.54 亿
平方米提升到 2019 年的 40.24 亿平方米，年复合增长率为 5.07%。
图：2009-2019 年全国建筑业施工面积及竣工面积
160
140.89 144.20
140 131.84
124.98 123.97 126.42
120 113.20
98.64
100 85.18
80 70.80
58.86
60
40.15 42.34 42.08 42.24 41.91 41.35 40.24
31.64 35.87
40 27.75
24.54
20
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
房屋建筑施工面积（亿平方米） 房屋建筑竣工面积（亿平方米）
数据来源：Wind
建筑从用途上主要包括居住建筑、商业建筑和公共建筑，我国居住建筑、商业建筑
和公共建筑需求旺盛，城镇化率的持续提升将进一步推动该等市场领域的发展。
① 居住建筑市场
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居住建筑是建筑业的重要组成部分，根据国家统计局数据，2019 年我国住宅销售
面积高达 15.01 亿平方米，同比增长 1.52%；2019 年我国住宅新开工面积为 16.75 亿
平方米，同比增加 9.17%。
图：2009-2019 年全国住宅销售及新开工面积
18 16.75
16 15.34 15.01
14.72 14.58 14.48 14.79
13.75
14 12.94 13.07 12.81
12.49
12
11.57 11.2411.59
10.5210.67
9.65 9.85
10 9.33 9.34
8.62
8
6
4
2
-
2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
住宅新开工面积（亿平方米） 住宅销售面积（亿平方米）
数据来源：Wind
② 商业建筑市场
随着城市数量的增加和规模的扩大，商业建筑已成为城市经济发展的新动力。根据
国家统计局数据，2009 年至 2019 年，我国商业营业用房投资额从 4,180.66 亿元增长
至 13,226.00 亿元，年复合增长率达 12.21%。
图：2009-2019 全国商业营业用房投资完成额
18,000
15,837.5315,639.90
16,000 14,607.49
14,346.25 14,177.09
14,000 13,226.00
11,944.83
12,000
10,000 9,312.00
8,000 7,424.05
5,648.40
6,000
4,180.66
4,000
2,000
-
2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
商业营业用房投资额（亿元）
数据来源：Wind
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③ 公共建筑市场
国家统计局数据显示，我国教育、文化、体育、娱乐、卫生、社会保障、社会福利、
公共管理、社会组织领域的固定资产总投资规模从 2010 年的 14,789 亿元增长到了
2017 年的 35,074 亿元，年均复合增长率为 15.18%；此外，交通运输、仓储邮政以及
水利、环境和公共设施管理等固定资产投资额也快速增长，车站、航站楼、邮政大楼等
公共建筑项目需求巨大。
（2）我国建筑业转型升级趋势明显
随着国家和社会对建筑质量、节能环保的重视，建筑业的转型和升级迫在眉睫，装
配式建筑、BIM 技术和绿色建筑等建筑理念和技术在我国日益普及，前景广阔；另一方
面，工程总承包、全过程工程咨询及代建项目管理等业态和建造模式也受到国家和各级
政府的鼓励和支持。
① 装配式建筑已成为我国建筑业发展的主要方向
装配式建筑已成为我国建筑业发展的主要方向，受到国家和各级政府的鼓励和支持。
传统现浇施工方式存在资源能耗高、环境污染严重、人员劳动强度大、工程质量和安全
保障程度低等问题。装配式建筑可以显著改善施工作业环境，有效减少现场的资源浪费，
提高施工效率和质量，是国家大力鼓励的建筑方式。我国装配式建筑处于发展初期，装
配式建筑比例不足 5%，与美国和日本 50%至 70%的比例相比，差距较大。
2015 年 11 月，住建部发布了《建筑产业现代化发展纲要》，明确了未来我国装配
式建筑的发展目标，具体情况如下：
期间 新建建筑 保障性安居工程
装配式建筑占新建建筑比例 20%以
采取装配式建造的比例达到 40%以
2016 年-2020 年 上，直辖市、计划单位市及省会城
上
市 30%以上
装配式建筑占新建建筑的比例 50% 采取装配式建造的比例达到 60%以
2021 年-2025 年
以上 上
2016 年 9 月，国务院在发布的《国务院办公厅关于大力发展装配式建筑的指导意
见》中明确提出：大力发展装配式混凝土建筑和钢结构建筑，在具备条件的地方倡导发
展现代木结构建筑，不断提高装配式建筑在新建建筑中的比例，力争用 10 年左右的时
间，使装配式建筑占新建建筑面积的比例达到 30%。装配式建筑已成为未来建筑业发
展的主要方向，在我国具有广阔的市场前景。
② 我国建筑业 BIM 技术的应用和推广快速增长
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BIM 技术以建筑工程项目的相关信息数据为基础，建立三维建筑模型，通过数字信
息仿真模拟建筑物所具有的真实信息，在项目策划、设计、施工、运行和维护的全生命
周期过程中进行信息和数据的共享、传递，有助于对建筑信息作出正确理解和高效应对，
为各方主体提供协同工作的基础，从而提高生产效率、节约成本并缩短工期。
BIM 技术在我国起步较晚，但随着 BIM 技术的发展应用，市场对 BIM 的认知与认
可度越来越高，更多的应用价值被挖掘出来，我国已跻身 BIM 施工应用增长最快的国
家之一。
③ 工程总承包是建筑业主管部门鼓励的优先模式
工程总承包（EPC）是指从事工程总承包的企业按照与建设单位签订的合同，对工
程项目的设计、采购、施工等实行全过程的承包，并对工程的质量、安全、工期和造价
等全面负责的承包方式。其中，设计（E）包括建筑设计工作、整体工程规划以及组织
实施管理；采购（P）包括建筑设备材料采购、其他专业设备材料采购；建造（C）包
括施工、设备安装、试运行、必要的使用培训等。
相较于传统承包模式而言，工程总承包模式具有三个方面的优势：充分发挥设计在
整个工程建设过程中的主导作用，有利于工程项目建设整体方案的不断优化；可有效克
服设计、采购、施工相互制约和相互脱节的矛盾，有利于设计、采购、施工各阶段工作
的合理衔接，从而加快建设进度、控制成本和提升质量；建设工程质量责任主体明确，
有利于追究工程质量责任和确定工程质量责任的承担人。
2016 年 5 月住建部发布的《关于进一步推进工程总承包发展的若干意见》中提出，
建设单位在选择建设项目组织实施方式时，应当本着质量可靠、效率优先的原则，优先
采用工程总承包模式，政府投资项目和装配式建筑应当积极采用工程总承包模式。
④ 全过程工程咨询将成为建筑业发展的必然方向
全过程工程咨询不仅能够提高产业集约度，还能提高行业集中度，是建筑业新兴业
态。《住房城乡建设部建筑市场监管司 2017 年工作要点》明确指出，推进全过程工程
咨询服务，试点开展全过程工程咨询服务模式，积极培育全过程工程咨询企业，鼓励建
设项目实行全过程工程咨询服务；总结和推广试点经验，推进企业在民用建筑项目提供
项目策划、技术顾问咨询、建筑设计、施工指导监督和后期跟踪等全过程服务。此外，
《住房城乡建设部建筑市场监管司 2019 年工作要点》指出，发展全过程工程咨询，出
台《关于推进全过程工程咨询服务发展的指导意见》，研究制订全过程工程咨询服务技
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术标准和合同示范文本，推进建筑师负责制试点，在建筑工程设计咨询中发挥建筑师主
导作用。随着国家和各省市地区相关指导政策和制度的陆续出台，全过程工程咨询将成
为建筑业发展的必然方向。
（三）行业竞争格局和市场化程度
虽然建筑设计行业存在资质管理，但企业在资质许可范围内自主经营。目前，我国
建筑设计企业数量众多，集中度不高，市场化程度较高。行业参与者主要包括国有设计
院、民营设计企业和外资设计企业，各自建立了独特竞争优势，呈多元化竞争格局。
国有设计企业通常发展历史悠久，积累了一批任职时间长、经验丰富、技术水平较
高的专业设计队伍，在国有投资项目设计领域竞争力较强，业务领域以大型公共建筑、
工业工程建筑、交通基建等为主。代表性的国有设计企业包括中国建筑设计研究院、北
京市建筑设计研究院、华东建筑集团股份有限公司等。
民营建筑设计企业发展历程虽然不长，但具有灵活的经营机制和市场化的运作理念，
可以较快地响应客户和市场需求，在设计理念和技术研发方面具有创新精神，已经成为
行业发展的新兴力量。代表性的民营设计企业包括但不限于悉地设计、中衡设计、启迪
设计、筑博设计、汉嘉设计及华阳国际等。
外资设计企业主要从上世纪八十年代进入我国，凭借品牌知名度、经验积累和创意
能力，主要承接大型建筑的方案设计等前端业务。目前我国市场较为活跃的外资设计企
业包括 Foster+Partners、CallisonRTKL、SOM、AECOM 等。
（四）行业进入的主要壁垒
建筑设计及其相关行业在资质管理、技术要求和区域属性等方面的特征决定了行业
具有一定的进入壁垒。
1、资质壁垒
我国对建筑设计及其相关行业实行资质管理，对各类型业务资质进行等级分类和管
理，从资历和信誉、技术条件、技术装备及管理水平等方面审核并颁发资质证书，企业
只能在资质许可范围内开展业务。因此，取得主管部门颁发的合格资质证书是进入建筑
行业的基本门槛。
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2、专业人才壁垒
建筑设计成果是设计人员创意和技术的综合体现，要求行业人员具有深厚的理论功
底和长期的实践积累。拥有一支专业技术扎实、项目经验丰富、审美风格多元的设计团
队是推动公司业务发展、持续创造优秀设计产品的关键。
此外，我国对建筑设计专业人员实行执业资格注册管理制度，《中华人民共和国注
册建筑师条例》、《注册结构工程师执业资格制度暂行规定》等法规明确了注册建筑师、
注册结构工程师等专业人员的等级分类、注册方式、执业范围等。
综上，建筑设计行业具有较高的专业人才壁垒。
3、技术壁垒
建筑兼具艺术性和工程性，需要综合应用建筑史学、建筑美学、结构力学、工程力
学、物理学等多个学科的专业技能，同时需要设计软件、结构软件、渲染软件等专业工
具的支持，具有较高的综合技术壁垒。
此外，装配式建筑、BIM 技术、绿色建筑、工程总承包和全过程工程咨询等新型理
念、技术和业态快速发展，对企业和设计人员在建筑材料、施工工艺和项目管理等方面
的专业技能和知识储备提出了更高的要求，技术门槛越来越高。
4、市场壁垒
工程项目的顺利实施和推进，需要建筑企业快速响应，提供贴身服务和技术支持。
建立本地化的服务团队，提高响应速度，增强客户粘性，是建筑企业常用的跨区域扩张
策略。开拓异地市场需要企业在品牌、口碑、规模等方面具有相应的积累，更需要技术
平台、质量控制等体系的强力支撑。大型建筑设计企业通常已建立较为完善的技术平台
和质量控制体系，具有一定的先发优势。
5、品牌壁垒
建筑设计质量直接影响建筑工程的安全、经济和美观，客户在选择设计企业时，品
牌美誉度、历史口碑和项目经验是重要考量因素。该等要素的建立，需要长期的积累和
大量项目实践，大型建筑设计企业在品牌客户、复杂项目经验等方面具有丰富的积累，
培育了一定的品牌美誉度，新进企业或小规模设计企业难以在短时间内建立品牌影响力，
市场开拓能力受到一定限制。
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（五）行业利润水平及变动趋势
目前，我国建筑设计及其相关行业总体利润率水平相对较高，但设计收费占建筑产
值的比率远低于发达国家，原因在于我国建筑业一直处于粗放式的快速发展通道，对设
计的品质、品味和质量要求较低，建筑设计前瞻性和引导作用未能充分发挥。随着我国
建筑业的转型升级以及新型业态的发展，建筑设计将发挥愈发重要的作用，设计费率有
望提升。
报告期内，公司综合毛利率与同行业可比上市公司相比处于合理水平，具体情况如
下：
单位：%
公司 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度
华建集团 22.56 25.45 25.53
中衡设计 25.63 25.11 24.65
山鼎设计 31.14 37.95 42.86
启迪设计 31.95 32.21 43.57
建科院 19.74 38.24 38.05
汉嘉设计 17.83 20.18 23.19
平均 24.81 29.86 32.98
华阳国际 31.52 32.05 36.11
数据来源：Wind
注：华阳国际 2019 年度综合毛利率为 31.36%。
（六）影响行业发展的有利因素和不利因素
1、影响行业发展的有利因素
在过去较长的时间，我国建筑行业是以数量上的高速增长为显著特征，可持续发展
性欠佳，而随着新型理念、技术和业态的发展，未来将迎来以新技术和新建造模式为推
动的发展机遇。
（1）前景广阔，市场空间大
我国正处于城镇化的快速发展期，城镇化率的提升、基础设施的完善和”一带一路”
倡议的推进，推动了我国居住建筑、公共建筑和商业综合体的建设需求，从而为建筑行
业提供了巨大的市场空间；此外，资源集约、环境友好等生活理念的出现和普及，市场
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对装配式建筑、BIM 技术、绿色建筑、工程总承包和全过程工程咨询等新型理念、技术
和业态的接受度和需求稳步提升，为建筑设计行业的创新和发展提供了良好的市场机遇。
（2）新技术的研发和应用
近年来，国家主管部门对装配式建筑、BIM 等陆续出台了一系列鼓励政策。在顶层
设计和相关政策的大力推动鼓励下，上述新兴领域有望进一步取得快速发展并推动行业
的跨越式发展，进而为行业带来更广阔的市场空间。对于在装配式建筑、BIM 等新兴领
域拥有技术领先优势的大型建筑设计公司，在上述政策的支持下，有望占据有利竞争地
位，分享产业升级的红利。
（3）新建造模式的推广应用
我国建筑业在过往发展中，建筑设计在提交设计图纸后不再深度参与后续的建筑施
工过程，呈现出建筑设计和建筑施工割裂的状态，带来了一系列弊端，包括：责任方较
多增加了业主的管理压力、建设过程中多次招标增加了交易费用、设计与后期的采购施
工衔接不足降低了施工效率等。
传统生产模式的弊端促进了工程总承包和全过程工程咨询等新型建造模式的发展，
工程项目的设计、采购、施工等全部由工程总承包商负责，后者对工程的质量、安全、
工期和造价等全面负责，从而能充分发挥设计主导作用，有利于降低项目成本、缩短建
设周期、保证工程质量。
建筑业在设计端和施工端融合的趋势为设计行业带来了新的发展空间，建筑设计企
业可凭借在设计、造价、优化等方面的优势向下游的预制件生产、施工等领域拓展，从
而提高设计行业在建筑业中的产值比例。
（4）国家产业政策支持
近年来，工程质量、施工安全、环境污染和节能降耗等问题日益受到国家和社会的
关注。因此，国家大力支持和倡导装配式建筑、BIM 技术、绿色建筑、工程总承包和全
过程工程咨询为代表的新型建筑理念、技术和业态，促进建筑业生产方式的转型和升级，
陆续出台了一系列引导政策和措施。
建筑设计是建筑首要环节，这些引导政策和措施的出台和落实，为建筑设计业的发
展创造了良好的政策环境，提升了建筑设计行业的社会地位，为行业和企业的价值创造
和长远发展打下了坚实的基础。
（5）建筑产业链上下游整合
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建筑产业涉及面广，产业链长，上下游及配套环节较多，技术创新日新月异，单一
主体难以掌握各环节的核心技术和资源。经过多年发展，我国建筑产业链生态环境和配
套环节日渐完善，行业交流和技术互动增多，资源整合和协同发展意愿明显。近年来，
国家对建筑业转型和升级的引导，促进了新型建筑业态和理念的发展，进一步激发了建
筑业的活力和创造力。国家和社会对建筑设计价值创造的认同度越来越高，为建筑设计
行业提供了更广阔的价值载体，有利于行业及企业的发展和壮大。
2、影响行业发展的不利因素
（1）高端人才厚度相对不足
建筑行业兼具创意性和工程性特征，人才对于建筑设计企业和致力于布局产业链的
企业至关重要。经过多年发展，我国建筑行业已经形成一批数量庞大的从业队伍，但目
前建筑行业处于快速发展和创新时期，新型理念、技术和业态逐渐普及，复合型高端人
才日趋不足。根据《2018 年全国工程勘察设计统计公报》，2018 年全国工程勘察设计
行业年末从业人员 447.3 万人，年末专业技术人员 188.2 万人。其中，具有高级职称人
员 40 万人，占从业人员总数的 9%；具有中级职称人员 67.7 万人，占从业人员总数的
15.1%；总体占比不高。高端综合性人才储备不能满足行业快速发展的需要，在一定程
度上限制了行业尤其是新型业务的快速发展。
（2）资本不足
建筑设计属于轻资产服务型行业，通常无法通过银行等传统融资渠道进行抵押融资，
尤其是民营企业，业务拓展主要依靠自身积累滚动发展，业务规模和发展速度受到资本
不足的限制。此外，房地产行业集中度的提高，建筑设计行业面临转型升级的机遇和挑
战，装配式建筑、BIM 技术、绿色建筑、工程总承包和全过程工程咨询等新型理念、技
术和业态的快速发展，均需要充足的资本投入。
（七）行业技术水平及技术特点
建筑设计的技术水平和特点受到建筑行业影响，主要体现在艺术创作、工程技术、
生产技术和建造施工四个方面。
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1、艺术创作
创意能力是设计企业核心竞争能力之一，主要体现为概念规划和方案设计能力。我
国建筑业拥有辉煌悠久的历史，塑造了许多经典建筑，在现代建筑方面，经过多年发展，
我国建筑设计行业总体创作和技术能力已处于较高水平，但在概念规划和方案设计方面，
与国外知名同行相比，仍存在一定差距。
2、工程技术
建筑设计具有工程属性，需要综合应用建筑史学、建筑美学、结构力学、工程力学、
物理学等多个学科的专业技能。我国居住建筑、公共建筑、商业建筑等市场的快速发展，
推动了我国建筑设计行业总体技术水平的提升，尤其是在超高层、大跨度建筑设计等领
域，技术进步明显。
近年来，装配式建筑、BIM 技术、绿色建筑、工程总承包和全过程工程咨询等新型
理念、技术和业态的快速发展，成为行业技术进步的引擎，建筑行业的工程技术属性愈
发明显，技术水平日益提高。
3、生产技术
生产技术的高低直接决定了设计产品的质量，目前我国建筑设计行业主要通过绘制
图纸展现产品，生产手段主要经历了手工制图、计算机辅助制图再到计算机辅助设计
（CAD）三大阶段。高性能计算机的研制成功和计算机的普及、英特网和并行技术的
发展，异地、协同、虚拟设计和实时仿真等技术在 CAD 中得到广泛应用，具有可视化、
集成化、智能化和网络化等特点，提高了产品开发速度，缩短了产品开发周期和人们之
间的距离，使得人们可以更方便自由地进行设计工作。
近年来，行业生产技术正在发生较大的变革，BIM 技术的出现和应用可能彻底改变
行业的生产方式。BIM 技术是以建筑工程项目的各项相关信息数据作为基础，建立起三
维的建筑模型，通过数字信息仿真模拟建筑物所具有的真实信息。它具有信息完备性、
信息关联性、信息一致性、可视化、协调性、模拟性、优化性和可出图性等优势。
4、建造施工
建造施工处于建筑行业的下游环节，即按照设计图纸方案完成建筑实物，具体包括
基础工程施工、主体结构施工、屋面工程施工、装饰工程施工等。虽然经过几十年发展，
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我国建造施工技术和管理有了长远进步，但目前仍然以现场浇筑为主，在环境保护、施
工效率、成本管理方面还有较大的提升空间。近年来，行业建造施工技术正在发生较大
的变革，装配式建筑、工程总承包受到国家政策鼓励，有望成为未来主流建造模式。
（八）行业特有的经营模式
根据服务范围的不同，建筑行业的经营模式大体上有以下三种类型：
1、单项业务经营模式
单项业务经营模式只专注建筑设计中的某一环节（如方案设计、初步设计、施工图
设计等），或者只针对建筑工程的某一特定领域提供服务。采取该经营模式的建筑设计
企业一般基于对细分市场和自身专业定位的了解，向专业领域纵深发展，其规模大小不
一，在特定领域开展业务，培育竞争比较优势。
2、综合业务经营模式
综合业务经营模式需要较为全面且等级较高的业务资质，通过不断地业务延伸和拓
展，参与方案设计、初步设计、施工图设计、施工配合等多个业务环节，或提供工程咨
询、建筑设计、城市规划、市政工程幕墙设计、风景园林设计等多项设计服务，并实现
跨地域、跨行业和跨专业的业务拓展。
3、全产业链经营模式
该模式多以工程总承包和全过程工程咨询形式存在，其服务范围包括项目建设全过
程，贯穿建筑设计、生产采购、工程施工、项目交付等环节。采用该种经营模式的企业
一般是资金实力雄厚的大型企业或具有全产业链拓展优势的企业。
（九）行业的周期性、区域性和季节性特征
1、周期性
建筑设计及其相关行业发展周期与建筑业投资规模密切相关，而建筑业投资规模主
要受固定资产投资规模的影响。我国固定资产投资规模与国民经济发展、城镇化进程正
相关。因此，受宏观经济发展周期的影响，建筑设计行业存在一定的周期性。
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2、区域性
建筑设计行业具有一定的区域特征，主要原因在于：首先，沿海一带经济发达地区
建筑业起步较早，市场化机制较为成熟，孕育、吸引了大量建筑设计企业及专业人才，
导致建筑设计行业区域发展不均衡；其次，由于服务的及时性、便利性和成本等原因，
建筑设计具有一定的服务半径，加之需要对地方文化特色、建筑风格深入了解，导致建
筑设计行业具有区域特征；最后，我国建筑设计行业的发展初期，以各级国有设计企业
为主，导致存在一定的市场分割。
3、季节性
设计项目的进展取决于客户对项目的总体规划和进度安排，由于气候、春节和工作
规划等原因，我国建筑业具有一定季节性，上半年建筑工程的施工量往往低于下半年，
导致建筑设计行业在合同获取、结算、成果交付方面存在一定的季节性。
（十）行业与上下游产业之间的关系
建筑行业产业链长，环节较多，建筑设计企业与其他环节参与者共同服务于开发商
或者投资方，建筑设计行业及其企业的发展不仅受上下游影响，也受建筑产业其他环节
的影响。
1、行业上游
建筑设计主要提供居住建筑、公共建筑、商业建筑和其他建筑的规划、设计或咨询
服务，服务成果主要源于专业技术人员的构思和创造，处于建筑产业链的前端，不存在
狭义角度的行业上游。
为完成设计工作，建筑设计企业需要采购业务开展所需的计算机软硬件、打印机、
工程图纸等办公用品，以及辅助设计、效果图制作、打图晒图、模型制作等劳务服务。
从合同关系角度，上述供应商属于建筑设计行业的上游。
2、行业下游
建筑设计企业规划、设计或咨询服务的对象主要是建筑或工程项目的发包方，从合
同关系角度，建筑设计行业的下游主要包括房地产开发商、工程总承包方或其他发包方。
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我国正处于城镇化的快速发展期，居住建筑、公共建筑和商业综合体的建设需求旺
盛，建筑业的新型理念、技术和业态发展迅速，为建筑设计行业的可持续发展奠定了基
础。
3、建筑产业链的协同与融合
工程总承包和全过程工程咨询等新兴业务的顺利开展，需要在设计阶段即前瞻性地
对工程项目进行全生命周期的深度规划，以加快工程进度、降低工程成本、提高建筑质
量，实现建筑综合效益最大化。因此，建筑产业链上下游协同和融合的步伐加快，上游
具备综合设计能力的企业或者下游规模较大的建筑施工企业，开始尝试向其他环节拓展，
该趋势为建筑设计行业同时带来了机遇和挑战。
六、公司在行业中的竞争地位
（一）公司竞争地位
1、公司被评为中国十大民营建筑设计企业和广东服务业 100 强
经过多年的深耕发展，公司已经取得了较为领先的行业竞争地位。2019 年公司被
广东省企业联合会、广东省企业家协会评选为“广东服务业 100 强”；2016 年公司被中
国勘察设计协会民营设计企业分会评选为“中国十大民营工程设计企业”，2015 年、2016
年连续两年被美国 ENR 评选为 “中国工程设计企业 60 强”；2010 年被中国勘察设计协
会评选为“全国勘察设计行业优秀民营设计企业”。
公司已经具备较为完善的团队配置，项目经验丰富，在设计创作、设计研发、项目
管理和质量控制等方面建立了较为完善的管理体系，业务从华南逐步拓展至华中、华东
以及西南等区域，并建立了一定的区位优势，拓展和积累了万科、华润、保利、招商、
恒大、融创、龙湖、金地等品牌开发商，与华为、大疆、联合飞机、创维等知名企业，
建立了业务合作关系。同时公司也是深圳市建筑工务署、福田区政府、宝安区政府、龙
华区政府、南山区政府等政府部门采购单位。
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2、公司是我国设计行业首家“国家住宅产业化基地”和首批“装配式建筑产业基
地”
公司 2004 年启动装配式建筑的设计研发，并组建团队参与万科东莞建研基地装配
式实验楼的研发和设计工作。公司持续坚持装配式建筑的投入和研发，先后参与了 8
项省部级、市级和企业级的专项课题研究、25 项行业技术标准的制定以及 12 项标准设
计图集的编制。截至本募集说明书出具日，公司已获得 32 项装配式建筑领域的专利，
并于 2015 年被住建部认定为“国家住宅产业化基地”，是我国建筑设计行业首家获此认
定的企业；2017 年公司被住建部认定为 “装配式建筑产业基地”，是我国建筑设计行业
首批获此认定的企业。
公司已经在全国 15 个城市完成近百个装配式建筑项目设计，总建筑面积超过 1,000
万平方米。此外，公司还为万科、华润、保利、招商、恒大、中建、深圳市建筑工务署、
人才安居集团等超过 30 个品牌开发商或政府部门完成装配式建筑开发项目的设计任务。
此外，公司也是国家装配式建筑产业技术创新联盟副理事长单位、中国建设标准协
会建筑产业化分会常务理事单位、中国建筑学会建筑产业现代化发展委员会副理事长单
位、深圳市住宅产业化协会副会长单位。
3、公司拥有深圳市 BIM 工程实验室
公司是国内最早启动 BIM 专项研究的设计企业之一，是全国首个完成政府工程 BIM
标准的设计企业。公司在 BIM 领域，已经积累了 50 多个、累计超过百万平米的 BIM
项目设计咨询经验，参与了市级 3 项专项课题研究以及国家、市级等 14 项标准的制定。
随着“深圳市 BIM 工程实验室”在公司的挂牌成立，标志着公司在 BIM 技术应用领域获
得了认可，在行业中具有一定的权威。
4、公司是我国首批全过程工程咨询试点单位
为落实《国务院办公厅关于促进建筑业持续健康发展的意见》中关于培育全过程工
程咨询企业的精神，国家住建部发布了《住房城乡建设部关于开展全过程工程咨询试点
工作的通知》，决定选择部分地区和企业开展全过程工程咨询试点，完善工程建设组织
模式，培养有国际竞争力的龙头企业。公司是首批 40 家试点企业之一。
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（二）公司主要竞争优势
1、设计优势
经过多年的发展，公司业务已从早期的单一居住建筑设计，向公共建筑、商业综合
体等业务领域全面发展，设计建造了包括深圳华润城、深业上城、深圳中航城、招商海
上世界双玺花园、华为松山湖、万科云城（一期）、清华大学深圳研究生院创新基地（二
期）、莲塘口岸、深圳市宝安区妇幼保健院等一批代表性项目。截至报告期末，公司项
目共获得国家级奖 30 项，省部级奖 83 项，市级奖 171 项，公司也获得了“中国十大民
营工程设计企业”等荣誉，在建筑设计行业建立了一定的优势。
公司拥有一支规模较大、素质较高的设计团队，截至报告期末公司拥有 3,936 名员
工，其中 76.63%拥有本科及以上学历，168 名员工具备高级工程师职称，206 名员工
具备一级注册资格证书，21 名员工被评选为“深圳市十佳青年建筑师” 、“深圳市十佳青
年工程师”或“深圳市杰出建筑师”。
2、研发和技术优势
公司持续加强装配式建筑、BIM、绿色建筑、结构超限、自动成图等技术的研究与
开发。目前，公司已累计获得 53 项专利（包括 7 项发明专利、41 项实用新型专利和 5
项外观设计专利）、54 项软件著作权。此外，公司参与的《保障性住房标准化系列设
计研究——以深圳为例》课题荣膺 2015 年度“中国建筑学会科技进步奖”二等奖，2018
年度“华夏建设科学技术奖”二等奖。
公司注重技术研发和平台建设，是行业内较早开始跟踪行业前沿技术的公司，并在
多年发展过程中逐渐培养起一支较强的研发团队。截至报告期末，公司有 17 名员工成
为深圳市装配式建筑入库专家，有 31 名员工获得市级以上个人荣誉称号，53 人获评各
领域专家称号，其中 20 余名员工在各专家委员会中担任主任委员。
公司是最早开展装配式建筑研究的企业之一，从 2004 年启动至今取得了丰富的研
究经验与成果。公司参与了省部级、市级和企业级等 8 项专项课题研究、25 项标准的
制定以及 12 项标准设计图集的编制。公司也被住建部认定为“国家住宅产业化基地” 、
“装配式建筑产业基地”以及“全过程工程咨询试点企业”，被深圳市人居环境委员会认定
为 “深圳市住宅产业化基地”。通过多年来在装配式建筑领域的研究，公司已掌握了从
设计到施工的全过程技术，可提供涵盖装配式建筑设计策划、前期规划、建筑方案、施
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工图设计、构件图深化、生产安装指导及 BIM 技术应用等全流程技术服务。公司深度
参与了深圳保障房研究，与深圳市建筑设计总院合作，完成全国首个保障性住房工业化
产品。
公司是国内较早启动 BIM 专项研究的设计企业之一，迄今为止，公司在 BIM 领域，
已经积累了 50 多个、累计超过百万平米的 BIM 项目设计与咨询经验，参与了市级 3 项
专项课题研究以及国家、市级等 14 项标准的制定。2019 年，公司相继研发上线了 iBIM
平台 V1.0 版和华阳速建 2019 版，实现了建筑、结构、给排水、暖通、电气、装配式
等全专业的 BIM 正向设计。
3、平台化优势
公司重视管理和技术平台与体系的建设，通过不断的研发、创新、引进先进的管理
理念和机制，以更好的支撑业务发展。公司已构建了一系列符合建筑设计业务特征的平
台和体系，一方面，搭建了方案设计、协同设计、模块化设计、项目质量管控、在线校
审等设计平台，另一方面，推出了 SAP 系统、工时系统、产值奖金系统、项目预算、
任务管理、知识中心、EHR 系统、CIP 等管理平台。2019 年，公司自主研发并成功上
线了 BIM 族库管理平台，将管控的颗粒度提升至参数级，突破了传统 IT 架构。公司将
继续围绕协同设计、BIM 技术、项目管理三大方向持续推进平台建设，打造覆盖建筑全
产业链的数据平台，实现提质增效。
4、区位竞争优势
公司成立于粤港澳大湾区的核心城市—深圳。根据《粤港澳大湾区建设报告 2018》
的规划，粤港澳大湾区未来将打造成“一带一路”巨型门户枢纽和世界级经济平台、国际
科技创新中心，实施先进制造业和现代服务业双轮驱动。
作为全国经济最发达的区域之一，华南区的固定资产投资规模与城镇化建设都处于
领先水平。该区域也是我国最早对外开放的区域之一，较早受到国外先进建筑技术和设
计理念的影响，房地产市场繁荣，诞生了包括万科、金地、招商、富力、碧桂园、恒大、
雅居乐等在内的众多品牌开发商。
公司深耕华南区域建筑设计市场多年，在实现业务规模扩大的同时，也获得了市场
认可，与万科、华润、保利、招商、恒大、融创、龙湖、金地等知名房地产开发商保持
密切的合作。在本地化优势的基础上，公司依靠建立的品牌优势和良好口碑，业务逐渐
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辐射至全国其他区域，公司已经设立了广州、长沙、上海、海南、广西、成都、重庆、
赣州、粤西、汕头、汕尾、惠州、珠海、东莞、南昌、香港等多个区域公司拓展业务，
公司与全国性品牌开发商的密切合作关系，将推动公司业务的全国性布局。
5、品牌和客户优势
公司一直专注于建筑设计及相关领域的研发与业务开展，经过多年发展，已积累了
包括万科、华润、保利、招商、恒大、融创、龙湖和金地等品牌开发商，华为、大疆、
联合飞机和创维等知名企业在内的优质客户资源，并与之建立了良好、稳定的合作关系。
公司优质的设计质量及快速的服务响应获得了客户的认可，在行业内获得了较好的声誉，
为公司业务持续健康发展奠定了良好基础。
6、全产业链布局优势
建筑产业链的上下游拓展已经成为行业趋势和国家政策鼓励的方向，对于建筑设计
企业，产业链资源整合能力将成为未来的核心竞争力之一。公司紧跟行业发展趋势，依
托设计与研发优势，积极向产业链延伸和拓展，发展工程总承包和全过程工程咨询等业
务，基本完成了全产业链布局。
（三）公司主要竞争对手
目前国内建筑设计行业竞争较为激烈，从业主体较多，其中公司较为主要的竞争对
手包括但不限于：
名称 基本情况
成立于 1952 年，服务领域涉及建筑设计、结构机电设计、
华东建筑设计研究院有限公司
城市规划设计等。
成立于 1952 年，是以勘察、设计为主业，以规划、咨询、
广东省建筑设计研究院 监理、总承包、施工图审查、技术研发为重要补充的大型
综合建筑勘察设计单位。
成立于 1982 年，业务范围涵盖民用及工业建筑设计、城市
深圳市建筑设计研究总院有限公司 规划编制、工程造价咨询、建筑新材料新技术推广和应用
等。
成立于 1982 年，企业业务涉及科研、工程咨询、建筑设计、
深圳建筑科学研究院股份有限公司 工程检测、信息工程监理、特种施工以及建筑文化的传播
等多个方面。
成立于 1988 年 3 月，主要从事建筑工程及相应的工程咨询
启迪设计集团股份有限公司
和装饰设计。在 2016 年 2 月于深交所上市。
成立于 1995 年，主要提供建筑领域的工程设计、工程总承
中衡设计集团股份有限公司
包、工程监理及管理三大核心服务。在 2014 年 12 月于上
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名称 基本情况
交所上市。
成立于 2010 年，公司经营范围包括工程技术服务咨询、建
上海悉地工程设计顾问股份有限公司
筑方案咨询、环境工程咨询等。
成立于 1998 年，公司经营范围包括建筑工程设计、室内外
汉嘉设计集团股份有限公司 装饰工程设计、园林工程设计等。在 2018 年 5 月于深交所
上市。
成立于 1996 年，公司经营范围包括建筑设计、城市规划、
筑博设计股份有限公司
市政设计和风景园林设计。在 2019 年 11 月于深交所上市。
七、公司主营业务的具体情况
（一）公司主要产品或服务
公司主营业务为建筑设计和研发及其延伸业务，目前主要包括建筑设计、造价咨询、
工程总承包、全过程工程咨询及代建项目管理等业务。
公司建筑设计业务按业务类别可分为常规建筑设计、装配式建筑设计与技术咨询和
BIM 设计与技术咨询。
1、常规建筑设计
根据建筑类型的不同，公司的建筑设计业务可区分为居住建筑设计、公共建筑设计
以及商业综合体设计。
（1）居住建筑设计
居住建筑设计是公司主要业务之一，经过多年的发展，公司积累了丰富的居住建筑
设计经验，设计项目获得过包括中国土木工程詹天佑奖优秀住宅小区金奖、华彩奖、全
国/省/市优秀工程勘察设计行业奖、全国人居经典建筑规划设计方案竞赛建筑奖、中国
金房奖等在内的国家级、省部级、市级各年度奖项 100 多项。
公司设计的具有较强代表性的项目包括：深圳大冲华润城、招商海上世界双玺花园、
深业沙河世纪山谷、京基长源村、鹤山十里方圆、鸿荣源壹城中心、港铁天颂、东莞
万科棠樾、宝能太古城太古花园、海南华润石梅湾九里（二期）等。
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（2）公共建筑设计
公司在公共建筑设计领域积累了丰富的经验，历年来屡次获得包括华彩奖、优秀工
程勘察设计奖、建筑工程优秀施工评比等在内的国家级、省部级、市级各年度奖项。此
外，公司还获得了 buildingSMART 2015 年香港国际 BIM 大奖、2016 年“创新杯”建筑
信息模型设计大赛科研办公 BIM 普及应用奖、2015 年度国际空间设计大奖艾特奖最佳
公共建筑设计入围奖等。
公司设计的具有较强代表性的公共建筑包括：莲塘口岸、招商海上世界文化艺术中
心、万科云城、清华大学研究院新大楼、华为松山湖总部基地、大疆天空之城、万科总
部大厦、深圳国际创新中心、卫星大厦、中国人寿大厦、深圳罗湖中医院、深圳市老龄
综合服务中心、深圳中学南山创新学校、深圳宝安中学、遵义会展中心等，涵盖科研办
公、旅游建筑、科教文卫建筑、交通运输类建筑、公共基础设施、工业园建筑等类型。
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（3）商业综合体设计
公司近年来凭借较强的综合设计实力和设计管理能力，承接了众多超大型商业综合
体设计项目，其中具有较强代表性的项目包括：深圳大冲华润城、深业上城、华润万象
天地、华润湖贝片区城市更新、万科梅林关城市更新、前海国际能源金融中心、深圳中
航城九方购物中心、卓越前海壹号、华润桂林万象城、深圳南山赤湾地铁综合体、招商
蛇口武汉商业综合体等。
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2、装配式建筑设计与技术咨询
公司是全国最早从事装配式建筑研究的设计企业之一，已经在全国 15 个城市完成
近百个装配式建筑项目设计，总建筑面积超过 1,000 万平方米，其中包括全国第一个装
配式商品房、全国最高的装配式住宅、竣工的最大规模的保障房群。代表项目包括：万
科第五寓、龙悦居三期、清华大学深圳研究生院创新基地、万科云城一期、龙岗区保障
性住房 EPC 项目、华润城三期、裕景幸福花园、东莞万科基地宿舍、万科未来住宅实
验楼、“十全十美 3.0”实验楼等。
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3、BIM 设计与技术咨询
公司是最早启动 BIM 专项研究的建筑设计企业之一，自 2008 年开始 BIM 的研究
和应用，公司已在全国 8 个城市完成了 50 多个 BIM 项目。公司部分代表项目包括：莲
塘口岸、南山科技创新中心、万科云城三期（A 区）、海上世界文化艺术中心广场、清
华大学深圳研究生院（二期）创新基地、华润城润府三期、华润城万象天地、招商蛇口
太子广场、卓越前海壹号、周大福集团大厦等。
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4、工程造价咨询
公司的工程造价咨询业务主要由子公司华阳造价开展，华阳造价拥有造价咨询甲级
资质和招标代理资质，现有员工 650 余人，在长沙、佛山、厦门、南昌等地设立了分
公司及项目部，业务领域涵盖了设计概算、施工图预算、竣工结算等。
华阳造价成立十多年来，已在 19 个城市累计完成了近 2,700 个项目，总建筑面积
超过 1 亿平方米。其中具有代表性的项目包括：城建大厦工程、前海合作区前海十单元
学校项目、大浪体育中心、地铁红树湾物业开发项目、蛇口渔人码头-南山区蛇口街道
西岸更新单元项目、深业世纪山谷城市更新单元一期项目、南山科技创新中心（留仙洞
六街坊）工程、福田区妇儿医院建设工程项目、长沙华润置地中心、华润东莞企石项目、
万科留仙洞 03 地块项目、万科第五园七期项目、海上世界金融中心二期、太子湾总部
商务广场、天津大学佐治亚理工深圳学院建设工程、华富村东、西区旧住宅区改造项目、
沙坑地块拆迁安置工程、前海乐居桂湾人才住房项目、湛江市麻章区黄外村住宅项目等。
5、工程总承包
公司充分利用自身在装配式建筑、BIM 领域的技术优势，逐步形成涵盖工程设计、
造价、采购、施工的全产业链业务布局。公司的工程总承包业务主要服务于工业与民用
建筑，专注于以装配式建筑为主的工程总承包业务，为业主提供项目咨询、工程设计、
设备采购、项目建设、现场管理、成本及进度控制以及安全、环保和质量控制的工程总
承包业务。目前公司已先后签署或中标了深圳无人直升机研制及产业化工程总承包项目、
福田区华富街道福安小区城市更新单元改造项目的工程总承包、深圳市税务局新沙地块
项目设计采购施工总承包工程（EPC）。
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项目执行过程中，公司构建了统一的信息化系统管理平台，在 BIM 技术支持下，
实现了产研结合的新型生产模式，使用钢筋混凝土组合结构绿色施工，有效降低项目施
工成本。
6、全过程工程咨询及代建项目管理
全过程工程咨询及代建业务是为建设项目提供全过程服务，对项目建设的全生命周
期进行管理，业务流程基本一致。全过程工程咨询主要是协助建设方进行项目管理，提
供技术支持，为建设方的决策提供依据和意见。代建业务主要是代表建设方进行项目管
理，且有一定的决策权。2017 年 5 月 2 日，公司入选国家首批全过程工程咨询试点企
业。依托初步完成的全产业链布局，公司将工程咨询业务贯穿于工程项目的全过程中，
充分利用在工程咨询业务领域的项目经验和整合能力，整合工程建设过程中的前期咨询、
招标代理、造价咨询、工程监理等咨询业务，为项目建设提供策划、技术咨询、建筑设
计、施工指导监督和后期跟踪等全过程、全方位服务，实现项目全生命周期投资目标、
进度目标、质量目标的有效规划和管理。
目前，公司入选了深圳市福田区 2019-2021 年度建设工程代建单位（全过程工程
咨询类）承包商 、南山区 政府投资项 目代建单位 2019-2021 年 度预选库及 宝安区
2018-2020 年度建筑工程代建单位（综合类）预选承包商，公司已先后签署了深圳市长
圳公共住房全过程工程咨询项目合同、福田区莲花小学改扩建代建、福田区纪委监委案
件工作基地建设项目委托代建、福田区国际体育文化交流中心委托代建、福田人民小学
建设项目代建、龙珠学校（小学部）扩建项目代建、赤湾学校改扩建代建等合同。
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（二）公司主要产品业务流程
1、建筑设计业务流程
（1）业务承接：是指经营人员开始接触客户及收集项目基础资料，主要包括获取
项目信息、项目跟踪、前期洽谈、项目预判、项目立项和合同谈判及签订等。
（2）设计阶段：包括规划及方案设计阶段、初步设计阶段及施工图设计阶段。
（3）施工配合：是指在建筑施工阶段，公司在施工现场提供的技术咨询及解决施
工过程出现的各类问题。
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2、造价咨询业务流程
（1）项目策划会：项目组组建后，召开项目策划会，明确项目组员分工，制定任
务进度计划。
（2）项目实施：在计算和编审过程中积极与委托方沟通，了解相关要求；成果文
件须按公司规定的版式进行编制。
（3）项目总结报告：项目负责人、项目组成员共同对项目中的技术问题及解决方
式、过程管理经验及教训等进行总结，并形成项目总结报告。
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3、工程总承包业务流程
（1）项目启动阶段：公司签发《项目启动令》。各相关部门按照《项目启动令》
的任务要求，开展相应的管理工作。
（2）项目初始阶段：进行项目策划，编制项目计划（包括设计计划、采购计划、
施工计划、试运行计划、质量计划、财务计划），召开开工会议。
（3）项目实施阶段：包括设计阶段，采购阶段，施工阶段等作业。
（4）试运行阶段：在工程完成竣工试验，工程管理权移交给业主后，由业主组织
进行的包括合同目标考核验收在内的全部试验。
（5）项目收尾阶段：工程移交业主后，将项目相关资料进行整理归档并对项目人
员、项目管理工作进行考核评价。
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4、全过程工程咨询及代建项目管理业务流程
（1）项目组设立：组建项目团队，并进行项目接受管理，做好项目交底和工作交
接。
（2）前期和设计：包括编制项目管理计划、跟踪设计进度、设计评审、报建、项
目总概算审核及申报、设计成果验收、设计图纸收发、前期文件管理等；做好开工准备
管理，包括工程招标、预算审核与控制、合同签订、场地接收、三通一平、监理规划审
批、施工组织设计审查、施工图纸会审和技术交底、施工许可手续办理、开工条件审核
等。
（3）施工管理：包括审核监理月报、审批分包单位、审批工程款支付、样板验收、
审批设计变更、施工进度和质量管理、现场投资控制、工程中间验收、施工过程文件资
料管理等。
（4）竣工验收及移交：包括专项验收、工程预验收、初步验收、竣工验收、项目
竣工移交、工程结算及财务决算等。
（5）总结评价与保修：保修工作管理；质量回访、编制项目总结报告。
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（三）公司主要业务模式
1、生产模式
公司秉持不仅提供施工图纸，还为建筑终端客户提供优质产品的经营理念。在组织
形式上坚持公司制和平台化，在生产方式上采用模块化协同设计平台，实现高效、优质
的产品输出。
2014 年公司对“模块化设计管理协同平台”进行二次开发与升级，公司设计平台由
传统的设计分工模式向协同设计模式升级、由传统的单人应用向群体协作应用转变。“模
块化设计管理协同平台”利用互联网技术实现了远程设计、管理与资源共享，极大提升
了公司的生产效率和设计质量。
随着装配式建筑和 BIM 技术的发展，行业的生产和管理工具有了革命性的变化，
公司研发了完全自主知识产权的 BIM 管理平台和插件，通过研发的平台和插件，设计
人员可以进行模型、数据的创建和管理，可以进行异地协同，实现了设计数据与招采、
造价、施工数据的对接，提升了设计效率也提升了设计数据在下游的应用价值。
2、采购模式
根据采购内容是否与设计项目相关，可将公司采购分为项目类采购和非项目类采购。
（1）项目类采购
项目类采购具体包括项目咨询、设计分包及项目合作、工程分包、劳务分包以及图
文制作：
项目咨询是指公司将部分项目的前期研究、造价咨询、绿色建筑、交通顾问、医疗
工艺顾问、体育工艺顾问等工作交由专业咨询机构完成。
设计分包是指项目涉及幕墙、照明、人防等专项设计时，因其在设计总包业务环节
中金额占比小，处于非核心辅助环节，为保证项目时间进度和工作质量，公司在甲方同
意的情况下予以分包，由具有相关资质的分包单位完成相关设计工作；项目合作是指为
提高设计效率，公司将非核心环节的业务向外部单位采购专业服务。
工程分包是指项目涉及设计、施工、监理等工程总承包、全过程工程咨询等业务时，
将承包工程中的部分专业工程发包给具有相应资质的分包单位完成。
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劳务分包是指将部分辅助工程交由劳务分包队伍负责，但主体结构工程由公司自行
完成，主要材料以及主要机械设备也由公司采购，劳务分包队伍仅负责小型设备及零星
材料的采购。
图文制作主要是指标书、设计文本、晒图、模型、效果图的制作等。
（2）非项目类采购
非项目类采购是指公司的日常办公用品、装饰用品等，该类采购由各归口部门负责，
并由公司采购委员会审批。
3、销售模式
公司秉持“质量驱动销售，品质引领市场”的理念，通过设计品质和优质服务取得客
户信任，建立市场口碑。在客户开拓方面，一方面基于过往合作，公司设计项目的质量、
效率得到了客户的认可和信任，这些客户在开展新项目并进行内部邀标时，优先考虑选
择公司继续合作；另一方面，公司也密切关注公开市场上的招标信息，对于通过公司内
部评估的项目，公司会组织投标、讲标工作，获取新的项目和客户。具体到公司获取设
计合同的方式上，可以分为公开招标、客户内部邀标和客户直接委托三类。
（1）公开招标：公司依靠已建立的各种业务渠道、客户关系及品牌优势获取项目
信息并参与竞标，通过招投标方式签订合同。
（2）客户内部邀标：客户在一定范围内圈定设计企业，直接发放投标邀请或报价
邀请，通过评标或比价后选定合作企业并签订合同。
（3）客户直接委托：客户基于过往合作经验，直接委托公司进行工程设计业务。
4、定价模式
建筑设计、造价咨询、工程总承包、全过程工程咨询及代建项目管理行业市场化程
度较高，在定价方面并无强制管制，但国家主管部门出台了相关参考标准。对于政府投
资项目，公司按照《勘察设计收费标准》（2002 版）》、《工程造价咨询服务收费管
理暂行办法》（建标造函[2007]8 号）、《建设工程工程量清单计价规范确定收费标准》
（GB 50500-2013）、《工程咨询收费标准》（计价格[1999]1283 号）等标准收费；
对于非政府投资项目，公司综合考虑项目类型、项目规模以及合理利润等因素与客户进
行谈判并最终确定收费标准。
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（四）公司主要业务收入情况
1、报告期内公司主要业务收入情况
（1）按业务类别分类
公司主营业务为建筑设计和研发及其延伸业务，目前主要包括建筑设计、造价咨询、
工程总承包和全过程工程咨询及代建项目管理等业务。报告期内，公司来自上述各类业
务的收入金额及占比情况如下：
单位：万元，%
2019 年 2018 年度 2017 年度
产品类型
营业收入 占比 营业收入 占比 营业收入 占比
主营业务
建筑设计 92,879.65 77.75 65,100.76 71.06 45,784.77 77.25
造价咨询 11,139.22 9.32 7,956.46 8.69 5,540.31 9.35
工程总承包 12,682.49 10.62 17,594.87 19.21 7,942.97 13.40
全过程工程咨询及代建
2,592.03 2.17 847.06 0.92 - -
项目管理及其他
其他业务
租金收入 171.50 0.14 110.82 0.12 - -
合计 119,464.89 100.00 91,609.96 100.00 59,268.05 100.00
（2）按产品类型分类
建筑设计为公司营业收入的主要来源，从下游产品业态来看主要包括居住建筑设计、
公共建筑设计和商业综合体设计。报告期内，公司建筑设计各产品类型收入金额及占比
情况如下：
单位：万元，%
建筑设计 2019 年 2018 年度 2017 年度
产品类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比
居住建筑 50,438.78 54.31 29,623.28 45.50 23,055.16 50.36
公共建筑 22,575.01 24.31 16,361.08 25.13 9,047.07 19.76
商业综合体 19,865.86 21.39 19,116.39 29.36 13,682.54 29.88
设计收入合计 92,879.65 100.00 65,100.76 100.00 45,784.77 100.00
（3）按销售区域分类
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报告期内，公司来自华南地区的营业收入分别为 47,071.56 万元、74,561.74 万元
和 95,723.02 万元，占比分别为 79.42%、81.39%和 80.13%，占比相对较高，主要由
于：其一，公司总部位于粤港澳大湾区的核心区深圳，在华南地区有较高的品牌知名度
和市场影响力，标杆项目较多，市场竞争力较强；其二，华南地区房地产行业市场化程
度较高，交易较为活跃、发展较快，培育了包括万科、华润、保利、金地、招商、富力、
碧桂园、恒大、雅居乐等众多品牌开发商，市场空间和业务机遇较多。公司在华南地区
的市场影响力和区位优势为公司的可持续发展奠定了基础。
2、报告期内公司前五大客户销售情况
报告期内，发行人前五大客户收入及占当期营业收入的比例情况如下所示：
单位：万元，%
序号 2019 年前五大客户 营业收入 占总营业收入比例
1 万科企业股份有限公司 14,507.90 12.14
2 华润置地有限公司 11,160.44 9.34
3 深圳市福田福安有限公司 8,612.05 7.21
4 深圳市人才安居集团有限公司 6,106.66 5.11
5 保利房地产(集团)股份有限公司 5,029.25 4.21
合计 45,416.30 38.02
序号 2018 年前五大客户 营业收入 占总营业收入比例
1 深圳联合飞机科技有限公司 10,056.44 10.98
2 华润置地有限公司 7,083.63 7.73
3 深圳市福田区住房和建设局 6,873.66 7.50
4 万科企业股份有限公司 5,301.14 5.79
5 深圳市建筑工务署 2,993.27 3.27
合计 32,308.14 35.27
序号 2017 年前五大客户 营业收入 占总营业收入比例
1 深圳联合飞机科技有限公司 7,942.97 13.40
2 万科企业股份有限公司 7,436.62 12.55
3 华润置地有限公司 3,031.75 5.12
4 深业集团有限公司 1,671.46 2.82
5 广州实地房地产开发有限公司 1,509.31 2.55
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合计 21,592.11 36.44
报告期内，公司前五大客户收入金额分别为 21,592.11 万元、32,308.14 万元和
45,416.30 万元，占当期营业收入的比例分别为 36.44%和 35.27%和 38.02%。公司前
五大客户主要为万科、华润、保利、人才安居集团等大型房地产商企业及政府客户，公
司为其提供建筑设计、造价咨询、工程总承包、全过程工程咨询等服务。
2019 年，公司前五大客户收入占当期营业收入规模约 38.02%，占比有所提升，
主要系公司于 2018 年与万科、华润及福安公司新增业务订单，随着房地产行业集中度
提高，公司与万科、保利等大型房地产商订单增加，收入逐渐释放，导致相应客户整体
规模占比提高。其中，福安公司为深圳市福田区国资委下属企业，为公司 2018 年新增
EPC 客户。
报告期内，发行人不存在向单个客户销售比例超过销售总额 50%或严重依赖少数
客户的情况。
（五）公司的主要成本及采购情况
1、报告期内公司成本构成情况
公司主营业务为建筑设计和研发及其延伸业务，具有艺术性和工程性，人力成本即
设计人员的薪酬是公司经营的主要成本。公司经营过程中的主要成本为设计人员薪酬、
房租物业费，此外公司还采购计算机软硬件、打印机、工程图纸等办公用品，以及外包
设计、效果图制作、打图晒图、模型制作等服务。报告期内，公司的成本结构如下：
单位：万元
项目 2019 年 2018 年 2017 年
职工薪酬 55,690.82 35,719.95 24,588.66
外包设计 3,386.94 3,296.09 1,394.54
房租物业费 2,479.86 1,879.84 1,600.63
折旧与摊销 2,264.95 1,132.51 1,063.29
办公费用 720.81 477.50 335.86
项目制作费 1,702.82 1,132.62 727.73
交通差旅费 1,242.62 851.54 499.01
工程总承包成本 12,175.22 16,577.20 7,346.43
全过程咨询及代建项目管理 1,951.55 715.08 -
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其他 380.62 471.06 310.82
合计 81,996.20 62,253.39 37,866.96
2、报告期内公司前五大供应商情况
（1）2019 年前五大供应商
占当期采购总额比
排名 供应商名称 采购内容 采购金额（万元）
例
1 中国建筑第七工程局有限公司 建安分包 7,486.11 28.38%
深圳市中宏建筑装饰设计工程有限
2 建安分包 1,366.37 5.18%
公司
办公场所租
3 储倩 786.74 2.98%
赁
4 深圳市华西劳务有限公司 劳务分包 702.82 2.66%
5 中国第四冶金建设有限责任公司 建安分包 592.23 2.25%
合计 10,934.27 41.45%
2019 年，公司前五大供应商中，储倩为公司办公场所的出租方，近年来均为公司
的主要供应商，其他四大供应商均为公司工程总承包业务供应商。
（2）2018 年前五大供应商
采购金额
排名 供应商名称 采购内容 占当年采购总额比例
（万元）
1 深圳市建安（集团）股份有限公司 建安分包 3,546.53 14.19%
2 中国第四冶金建设有限责任公司 建安分包 2,708.36 10.84%
3 深圳市华西劳务有限公司 劳务分包服务 2,146.77 8.59%
4 深圳市晶宫设计装饰工程有限公司 玻璃幕墙 1,590.09 6.36%
5 储倩 办公场所租赁 619.86 2.48%
合计 10,611.61 42.46%
2018 年，公司前五大供应商中，前四大供应商均为公司工程总承包业务供应商。
储倩为公司办公场所的出租方，近年来均为公司的主要供应商。
（3）2017 年前五大供应商
采购金额 占当年采购总额比
排名 供应商名称 采购内容
（万元） 例
1 深圳市华西劳务有限公司 劳务分包服务 1,677.82 13.38%
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2 深圳市禄聚源投资有限公司 钢筋 1,221.84 9.74%
桩基及基坑支
3 深圳市鑫宇建设工程有限公司 护工程分包服 1,156.30 9.22%
务
4 深圳市鹏城基业混凝土有限公司 混凝土 740.12 5.90%
钢结构工程分
5 中国南海工程有限公司 569.12 4.54%
包服务
合计 5,365.20 42.78%
2017 年，公司前五大供应商均为公司工程总承包业务供应商。
报告期内，发行人不存在向单个供应商采购比例超过各年度采购总额 50%或严重
依赖少数供应商的情况。
（六）公司安全生产和环境保护情况
1、安全生产
公司建筑设计、造价咨询和全过程工程咨询业务属于服务性工作，不存在生产制造
过程，因此也不存在危险生产情况。
公司工程总承包业务部分项目的工程施工和管理由华泰盛实施，华泰盛遵循“安全
第一、预防为主、综合治理”的方针，依照《中华人民共和国建筑法》、《中华人民共
和国安全生产法》等法律法规的有关规定设立了独立的安全生产管理机构，配置了专职
安全生产管理人员，并在各级公司和项目部设置了安全总监岗位。华泰盛在项目现场置
备了超载检测报警设施、人员安全防护设施、防爆设施、作业场所防护设施、安全警示
标志、紧急处理设施、防火灭火设施、应急救援设施、劳动防护用品和装备等，上述安
全生产设施运营情况良好。
报告期内，公司未发生安全生产事故。
报告期内，公司存在的未决诉讼情况详见“第七章 管理层讨论与分析 六、重大担
保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项情况”。
2、环境保护
公司开展的常规建筑设计、装配式建筑设计与技术咨询、BIM 设计与技术咨询、工
程造价咨询业务主要服务成果表现为文字性材料或图纸，整个服务和制作过程不涉及使
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用对环境有影响的设备和材料，废物排放也是日常办公和生活类废物，不涉及国家规定
的有害物质、噪声等。
公司工程总承包业务由华泰盛作为实施主体，属于生产性质，在业务过程中将排放
或产生灰尘、噪音等污染物，为切实履行环境保护的社会责任，公司的工程总承包业务
采取的环保措施包括：
（1）健全环境管理组织机构
根据环境法律法规和其他要求，以及现有 ISO14000 环境管理体系的运行状况和
效果，在原有组织机构的框架下优化母子公司的环境主管机构，并以安全宣传栏、不定
期培训等多种方式提高安全生产意识。
（2）完善施工项目环境管理责任制
公司完善以施工项目为核心的环境控制机制，由项目经理任第一责任人，负责环境
保护的组织实施及目标实现，并指定环境施工管理人员和监督人员。
（3）健全完善环境管理制度
公司建立、完善和深化环境管理制度，建立的主要制度包括：立足于企业层面的《环
境管理条例》、《施工现场环境控制规程》、《施工现场环境控制规程达标考核办法》、
《环境管理考核指标体系及考核办法》等；立足于施工项目层面的，如《施工文物保护
制度》、《防止水土流失和废料废方处理制度》、《防止和减轻水、大气污染制度》、
《保护绿色植被制度》、《土地资源保护制度》、《现有公用设施保护制度》等。
2016 年末华泰盛承接了深圳无人直升机研制及产业化项目，2016 年和 2017 年该
项目分别排放噪音污染 105dB(A)和 15dB(A)。为减少污染，华泰盛购置了自动洗车设
备、喷淋雾化设备、扬尘噪声监测系统等环保设施，目前上述设备运行正常，能有效对
灰尘、噪音等污染物进行检测和处理。
公司生产经营中排放的主要污染物为噪音、灰尘、固废等，公司环保设施具备相应
的污染物处理能力，实际运行情况良好。
八、主要固定资产及无形资产
（一）主要固定资产
1、固定资产概况
公司及子公司拥有的固定资产主要包括房屋建筑物、运输工具、办公设备、电子设
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备、机器设备等。截至 2019 年 12 月 31 日，公司各项固定资产情况如下表所示：
单位：万元
项目 账面原值 账面净值 折旧年限 成新率
房屋建筑物 37,816.49 35,701.07 20 年-30 年 94.41%
机器设备 21.13 12.79 5年 60.51%
办公设备 2,271.54 896.37 5年 39.46%
电子设备 3,369.06 1,560.13 3年 46.31%
运输设备 1,325.05 395.02 4年 29.81%
合计 44,803.27 38,565.38 -- 86.08%
2、房屋及建筑物
截至本募集说明书出具日，公司在深圳市福田保税区自由港湾公寓和深业上城（北
区）、长沙市岳麓区中盈广场、上海市闵行区中春路、广州市万科智慧商业广场和星悦
海岸、深圳福田保税区福保桂花苑等地均购置了一些房产用于办公场地和员工的宿舍使
用。具体情况如下：
（1）公司自有房屋
①公司拥有的房产
截至本募集说明书出具日，公司拥有的商品房具体情况如下：
建筑面积
序号 权利人 房产证号 登记日期 坐落 （平方 用途
米）
福田保税区自
深房地字第 9024540 号 2006 年 员工
1 华阳国际 由港湾公寓 c 445.32
-9024553 号 10 月 8 日 宿舍
栋 327-340
福田保税区自
深房地字第 9024507 号 2006 年 9 由港湾公寓 C 员工
2 华阳国际 162.66
-9024512 号 月 25 日 栋 605-607、 宿舍
609、611、613
粤（2016）深圳市不动产 深业上城（北
2016 年 3 员工
3 华阳国际 权第 0072381 号、 区）西座 B 单 271.14
月 30 日 宿舍
0072410 号 元 1802-1803
岳麓区潇湘南
湘（2019）长沙市不动产
路一段 368 号
权第 0009949 号、
中盈广场 C 座
华阳国际长沙 0009951 号-0009953 号、 2019 年 1
4 1601-1607、 5,272.67 办公
分公司 0009955 号-0009961 号、 月 8 日
1701-1707、
0009966 号、0010291 号
1801-1807、
-0010304 号
1903-1907
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建筑面积
序号 权利人 房产证号 登记日期 坐落 （平方 用途
米）
沪（2019）闵字不动产权
第 025674 号、025678 号、
025681 号、025685 号、 中春路 8633 弄
025690 号、025692 号、 73 号 801 室
华阳国际上海 2019 年 5
5 025694 号、025696 号、 -803 室、805 1,999.10 办公
分公司 月 27 日
025700 号、025701 号、 室-812 室、815
025703 号、025705 号、 室-819 室
025707 号、025710 号、
025711 号、025712 号、
星悦海岸 2 号
华阳国际广州 琼（2019）万宁市不动产 2019 年 7 员工
6 楼（幢）3 层 92.33
分公司 权第 0012844 号 月 31 日 宿舍
309
湘（2020）长沙市不动产
岳麓区潇湘南
权第 0055356 号、 2020 年
华阳造价长沙 路一段 368 号
7 0055392 号、0055563 号、 03 月 20 1,435.55 办公
分公司 中盈广场 C 座
0055348 号、0055654 号、 日
601-607
0055468 号、0055432 号
注：华阳造价长沙分公司与中国银行股份有限公司长沙市蔡锷支行签订《固定资产借款合同》，
借款金额为 742 万元，约定借款用途为购买岳麓区潇湘南路一段 368 号中盈广场项目商业办公用房。
根据上述借款合同要求，华阳造价长沙分公司中盈广场 C 座 602、603、605、606、607 房产已设
置抵押。
②公司已支付购房款但尚未取得权利证书的房产
序号 权利人 物业名称 房屋地址 用途
广州市万
华阳国 广州万科智慧商业广场 A2 栋 1201 房-1212 房、601 房
1 旭房地产 办公
际 --626 房
有限公司
（2）政府福利性住房
根据《市政府办公室会议纪要》（629）号文精神、《2008 年度福田区企业人才
住房管理办法》等政策规定，公司与深圳市福田区建设局于 2009 年 7 月 16 日签署了
4 份《福田区企业人才住房购买合同》，购买位于福田保税区桂花路南福保桂花苑的 4
套福利性住房，公司于 2009 年 7 月 28 日付清了上述房款。
根据《福田区企业人才住房配售管理办法》、《福田区 2013 年度企业人才住房配
售方案》等政策规定，公司与深圳市福田区建设局于 2014 年 10 月 23 日签署了 2 份《深
圳市福田区人才住房购买合同（单位）》，购买位于福田区侨香路一冶广场的 2 套福利
性住房，公司于 2014 年 7 月 29 日付清上述房款。
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根据《福田区企业人才住房配售管理办法》、《福田区 2013 年度企业人才住房配
售方案》等政策规定，公司与深圳市福田区建设局于 2016 年 7 月 19 日签署《深圳市
福田区人才住房购买合同》，购买位于平湖坤宜福苑的 14 套福利性住房，公司于 2013
年 10 月 24 日付清上述房款。
根据《福田区企业人才住房配售管理办法》、《福田区 2013 年度企业人才住房配
售方案》等政策规定，公司与深圳市福田区建设局于 2018 年 4 月 12 日签署《深圳市
福田区人才住房购买合同》，购买位于观澜伟禄雅苑的 2 套福利性住房，公司于 2017
年 8 月付清上述房款。
截至本募集说明书出具日，上述 22 套政府福利性住房的具体信息如下：
序 建筑面积
合同编号 签订日期 坐落及房号 用途
号 （平方米）
深圳市福田保税区桂花路南福
深福房企人字（2009） 2009 年 7 月 员工
1 保桂花苑 2 栋 C 座 1004 房、 174.36
第 00278 号-00279 号 16 日 宿舍
1604 房
深圳市福田保税区桂花路南福
深福房企人字（2009） 2010 年 5 月 员工
2 保桂花苑 2 栋 C 座 1104 房、 174.12
第 00396 号-00397 号 26 日 宿舍
1404 房
深圳市福田区侨香路一冶广场
深福人单字（2014）第 2014 年 10 员工
3 1 栋 B 座（单元）1202 房、2002 119.20
00075 号-00076 号 月 23 日 宿舍
房
深圳市龙岗区平湖凤凰大道南
深福人单字坤宜
2016 年 7 月 侧坤宜福苑 5 号楼 1101 房 员工
4 （2016）第 01396 号 1,056.84
19 日 -1107 房、2608 房-2610 房、 宿舍
-01409 号
2704 房-2707 房
深福人单字伟禄 深圳市龙华区观澜环观南路高
2018 年 4 月 员工
5 （2018）第 00313 号 新园区伟禄雅苑 1 栋 4 座 148.55
12 日 宿舍
-00314 号 2105-2106
（二）主要无形资产
公司及子公司拥有的无形资产主要包括土地使用权、商标、专利、计算机软件著作
权、域名使用权、美术作品著作权等。公司所拥有的商标、专利均为自主研发、申请，
不存在合作开发、利益分成的情况，公司目前无非专利技术。
截至 2019 年 12 月 31 日，无形资产情况如下：
单位：万元
项目 2019 年末 2018 年末 2017 年末
土地使用权 6,079.22 6,207.91 9,121.63
软件 1,327.30 718.20 763.94
合计 7,406.51 6,926.11 9,885.57
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1、土地使用权
（1）已获得的土地使用权
截至本募集说明书出具日，公司及子公司拥有 1 项土地使用权，具体情况如下：
序号 土地证号 座落 使用权人 面积（平方米） 用途 取得方式
粤（2017）东 东莞市华阳国
东莞市茶山 工业
1 莞不动产权第 际建筑科技产 88,296.45 出让
镇超朗村 用地
0141842 号 业园有限公司
（2）公司已竞得但尚未取得权利证书的土地使用权
2019 年 12 月 11 日，公司与其他 3 家企业组成联合体依照法定程序通过公开挂牌
交易，竞得位于宗地号为“A810-0043”的土地使用权。同日，深圳市土地房产交易中心
出具《成交确认书》（深地交[2019]49 号）。该地块用地面积 25,524.12 平方米，总建
筑面积约 83,200.00 平方米，土地使用年限 30 年，其中公司约占 11,125.96 平方米的
土地面积及 36,266.88 平方米的建筑面积。
2019 年 12 月 16 日，公司与深圳市龙华区工业和信息化局签订《深圳市龙华区产
业发展监管协议》（深龙产发协[2019]第 03 号）。
2020 年 1 月 22 日，深圳市规划和自然资源局龙华管理局与公司及其他联合竞买
方签订《深圳市土地使用权出让合同书》（深地合字（2019）4013 号），约定将宗地
代码为 40306406004GB00149（宗地号为 A810-0043），土地面积为 25,524.12 平方
米的土地使用权出让给包括发行人在内的联合竞买方。
2020 年 1 月 23 日，发行人向深圳市财政委员会缴纳上述土地使用权的全部对价
人民币 134,693,100.00 元。
截至本募集说明书出具日，联合竞买各方已与深圳市规划和自然资源局龙华管理局
签订土地使用权出让合同，并已缴纳土地款，各方正在联合办理不动产权证，办理不存
在实质性障碍；目前，该项目已进入规划设计及其他前期工作阶段。
发行人及其控股子公司拥有的上述境内国有土地使用权合法、有效，不存在产权纠
纷或潜在产权纠纷。
2、商标权
截至本募集说明书出具日，公司及子公司拥有商标注册使用权 29 项，具体情况如
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下：
核定使用
序号 商标 证书号 注册有效期限
商品种类
1 第18290001号 第42类 2017.2.21-2027.2.20
2 第19604203号 第20类 2017.5.28-2027.5.27
3 第19604237号 第19类 2017.5.28-2027.5.27
4 第19604231号 第20类 2017.5.28-2027.5.27
5 第19604181号 第19类 2017.5.28-2027.5.27
6 第19604245号 第36类 2017.5.28-2027.5.27
7 第19604164号 第6类 2017.5.28-2027.5.27
8 第19604695号 第37类 2017.5.28-2027.5.27
9 第19604158号 第37类 2017.5.28-2027.5.27
10 第19604042号 第9类 2017.5.28-2027.5.27
11 第19604842号 第19类 2017.5.28-2027.5.27
12 第19604870号 第36类 2017.5.28-2027.5.27
13 第19604000号 第6类 2017.5.28-2027.5.27
14 第19603985号 第9类 2017.5.28-2027.5.27
15 第19603908号 第37类 2017.5.28-2027.5.27
16 第19603907号 第36类 2017.5.28-2027.5.27
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核定使用
序号 商标 证书号 注册有效期限
商品种类
17 第19603871号 第20类 2017.5.28-2027.5.27
18 第19605161号 第9类 2017.5.28-2027.5.27
19 第19603857号 第19类 2017.5.28-2027.5.27
20 第16846333号 第42类 2016.9.7-2026.9.6
21 第16846316号 第42类 2016.9.7-2026.9.6
22 第19604271号 第42类 2017.5.28-2027.5.27
23 第19604272号 第35类 2017.5.28-2027.5.27
24 第19604435号 第42类 2017.08.21-2027.08.20
25 第19604883号 第35类 2017.08.21-2027.08.20
26 第19605284号 第35类 2017.08.21-2027.08.20
27 第19604289号 第19类 2017.08.21-2027.08.20
28 第19605230号 第20类 2017.08.21-2027.08.20
29 第19605091号 第35类 2017.08.21-2027.08.20
3、专利
截至本募集说明书出具日，公司及子公司拥有 53 项专利，包括 7 项发明专利、41
项实用新型和 5 项外观设计，具体情况如下：
序号 专利名称 专利类型 专利号 专利申请日
一种预制件的构造节点连接装置及连
1 发明专利 2014108559273 2014/12/31
接方法
2 一种外挂墙板底部调节组件 发明专利 2014108241612 2014/12/26
3 一种 PC 外挂墙底部调节组件 发明专利 2014108242600 2014/12/26
4 一种非标准剪力墙的标准化预制构件 发明专利 2015106821571 2015/10/21
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一种基于 BIM 的多样性设计方案汇报
5 发明专利 2015107641627 2015/11/11
方法及其系统
一种基于 BIM 的户型参数化设计控制
6 发明专利 2015107647017 2015/11/11
方法及其系统
一种预制内填充混凝土墙板及其制造
7 发明专利 2017104841264 2017/6/23
方法
8 一种外挂墙板底部调节组件 实用新型专利 2014208401706 2014/12/26
9 一种 PC 外挂板顶部限位连接件 实用新型专利 2014208400987 2014/12/26
一种用于支撑连接预制楼梯下端的插
10 实用新型专利 2014208403824 2014/12/26
销式连接结构
11 一种 PC 外挂墙底部调节组件 实用新型专利 2014208401975 2014/12/26
一种预制混凝土外挂墙板接缝防水结
12 实用新型专利 201420840328X 2014/12/26
构
13 一种预制楼梯板安装的连接接缝结构 实用新型专利 2014208486085 2014/12/29
14 一种两段式对拉螺栓 实用新型专利 2014208492480 2014/12/29
一种用于连接楼梯上端的插销式连接
15 实用新型专利 2014208484319 2014/12/29
结构
16 一种预制件连接结构 实用新型专利 2014208579380 2014/12/29
17 一种拱桥拱铰连接结构 实用新型专利 2014208721456 2014/12/31
18 一种预制楼板防裂缝结构 实用新型专利 2014208711596 2014/12/31
19 一种新型预制件与现浇件的连接结构 实用新型专利 2014208721117 2014/12/31
20 一种预制件连接件 实用新型专利 2014208711609 2014/12/31
一种超高性能混凝土拱桥拱板连接结
21 实用新型专利 2014208711717 2014/12/31
构(一种拱桥连接结构）
22 一种角码连接式 PC 楼梯 实用新型专利 2015208108739 2015/10/20
23 一种非标准剪力墙的标准化预制构件 实用新型专利 2015208137712 2015/10/21
24 一种基于 BIM 的可飞行净高检测装置 实用新型专利 2015208943136 2015/11/11
25 一种基于 BIM 的无人净高检测装置 实用新型专利 2015208944976 2015/11/11
26 一种基于 BIM 的防撞击净高检测装置 实用新型专利 2015208949819 2015/11/11
27 一种基于 BIM 的净高检测装置 实用新型专利 2015208944961 2015/11/11
基于 BIM 的带显示器的人员疏散辅助
28 实用新型专利 2015208942044 2015/11/11
装置
基于 BIM 的带指示灯的人员疏散辅助
29 实用新型专利 2015208942059 2015/11/11
装置
30 基于 BIM 的停车位检测装置 实用新型专利 2015208940848 2015/11/11
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基于 BIM 的无线地磁传感器停车位检
31 实用新型专利 2015208942260 2015/11/11
测装置
基于 BIM 的压力传感器停车位检测装
32 实用新型专利 2015208945729 2015/11/11
置
33 基于 BIM 的防撞击的停车位检测装置 实用新型专利 2015208950483 2015/11/11
34 高层建筑核心筒 实用新型专利 2016213477174 2016/12/7
35 新型高层建筑核心筒 实用新型专利 2016213410954 2016/12/7
36 组合核心筒 实用新型专利 2016213413346 2016/12/7
37 万能插头型高层建筑核心筒 实用新型专利 2016213477189 2016/12/7
38 两房两厅户型 实用新型专利 201621340710X 2016/12/7
39 新型高层建筑核心筒 实用新型专利 2016213402962 2016/12/7
40 一种厨卫结构 实用新型专利 2016213374074 2016/12/7
41 居住空间结构 实用新型专利 2016213367511 2016/12/7
42 一种预制内填充混凝土墙板 实用新型专利 2017207368193 2017/6/23
43 一种预制凸窗 实用新型专利 2017212407342 2017/9/26
44 一种预制保温内填充混凝土墙板 实用新型专利 2017212562390 2017/9/28
45 一种外围承重的空间可变性建筑结构 实用新型专利 201721625275X 2017/11/29
46 一种外围承重的空间可变性建筑结构 实用新型专利 2017216252745 2017/11/29
一种基于弯折型墙体整合利用相邻空
47 实用新型专利 2017216260455 2017/11/29
间的建筑结构
48 一种高层建筑的电井结构 实用新型专利 2019200502580 2019/1/10
49 建筑（英式-小区幼儿园） 外观设计专利 2015304487040 2015/11/11
50 别墅（英式-小双拼） 外观设计专利 201530448671X 2015/11/11
51 别墅（法式-类独栋北入户） 外观设计专利 2015304485350 2015/11/11
52 别墅（英式-六叠租连排） 外观设计专利 2015304483872 2015/11/11
53 别墅（法式-类独栋南入户） 外观设计专利 2015304484165 2015/11/11
4、计算机软件著作权
截至本募集说明书出具日，公司及子公司拥有 54 项计算机软件著作权，具体情况
如下：
序号 软件名称 证书号 登记号 登记日期
华阳国际设计综合资源系 软著登字第
1 2012SR125815 2012/12/15
统 V1.0 0493851 号
111
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华阳国际设计综合材料智 软著登字第
2 2012SR125768 2012/12/17
能管理系统 V1.0 0493804 号
华阳国际 BIM 设计辅助图 软著登字第
3 2012SR126094 2012/12/17
档管理系统 V1.0 0494130 号
华阳国际 BIM 设计辅助项 软著登字第
4 2012SR125707 2012/12/17
目管理系统 V1.0 0493743 号
华阳国际 BIM 设计辅助文 软著登字第
5 2012SR125930 2012/12/17
控系统 V1.0 0493966 号
华阳国际设计协同系统 软著登字第
6 2012SR125953 2012/12/17
V1.0 0493989 号
华阳国际资产管理系统 软著登字第
7 2012SR125840 2012/12/17
V1.0 0493876 号
华阳国际权限模块管理软 软著登字第
8 2012SR126443 2012/12/17
件 V1.0 0494479 号
华阳国际设计合同管理系 软著登字第
9 2012SR125743 2012/12/17
统 V1.0 0493779 号
华阳国际自动化多功能预 软著登字第
10 2012SR125842 2012/12/17
订系统 V7.3 0493878 号
华阳国际工时管理系统 软著登字第
11 2012SR126097 2012/12/17
V1.0 0494133 号
工业化建筑预制率计算软 软著登字第
12 2014SR199853 2014/12/18
件 V1.0 0869086 号
华阳国际 PC 外墙节能计算 软著登字第
13 2015SR064886 2015/4/17
软件 V1.0 0951972 号
华阳国际 PC 楼板隔声计算 软著登字第
14 2015SR064882 2015/4/17
软件 V1.0 0951968 号
华阳国际 PC 外墙钢筋统计 软著登字第
15 2015SR064884 2015/4/17
软件 V1.0 0951970 号
华阳国际 PC 构件预埋件统 软著登字第
16 2015SR064883 2015/4/17
计软件 V1.0 0951969 号
华阳国际工业化建筑生产
软著登字第
17 成本 BIM 测算软件（深圳地 2015SR082855 2015/5/15
0969941 号
区）V1.0
华阳国际工业化建筑建造
软著登字第
18 成本增量 BIM 测算软件（深 2015SR082853 2015/5/15
0969939 号
圳地区）V1.0
华阳国际建筑设计 BIM 管 软著登字第
19 2015SR206919 2015/10/27
线综合设计软件 V1.0 1094005 号
华阳国际建筑设计二维图 软著登字第
20 2015SR206953 2015/10/27
纸 BIM 输出软件 V1.0 1094039 号
华阳国际基于 BIM 建筑设
软著登字第
21 计项目综合效益分析软件 2015SR221829 2015/11/13
1108915 号
V1.0
112
深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集说明书
华阳国际建筑设计 BIM 三 软著登字第
22 2015SR221836 2015/11/13
维可视化展示软件 V1.0 1108922 号
华阳国际基于 BIM 的建筑 软著登字第
23 2015SR225925 2015/11/18
设计协同设计系统 V1.0 1113011 号
华阳国际基于 BIM 的建筑 软著登字第
24 2015SR225889 2015/11/18
设计族库管理系统 V1.0 1112975 号
华阳国际建筑设计工程量 软著登字第
25 2015SR225874 2015/11/18
BIM 统计软件 V1.0 1112960 号
CPC-TC 预制凸窗自动成 软著登字第
26 2018SR674174 2018/5/21
图软件 V1.0 3003269 号
华阳造价大数据综合管理 软著登字第
27 2018SR631323 2018/8/8
平台系统 V1.0 2960418 号
华阳工程造价动态控制目 软著登字第
28 2018SR629493 2018/8/8
标计算系统 V1.0 2958588 号
华阳工程造价数据库管理 软著登字第
29 2018SR631370 2018/8/8
及分析系统 V1.0 2960465 号
华阳建筑工程造价专用信 软著登字第
30 2018SR631317 2018/8/8
息存储系统 V1.0 2960412 号
软著登字第
31 知识管理平台 V1.0 2018SR963717 2018/11/30
3292812 号
CAPOL 建筑设计文件管理
软著登字第
32 与智能化成果输出软件 2018SR1057218 2018/12/24
3386313 号
V1.0
CAPOL 结构超限数据处理 软著登字第
33 2018SR1057231 2018/12/24
平台 V1.0 3386326 号
软著登字第
34 工程管理平台 V1.0 2018SR1057043 2018/12/24
3386138 号
软著登字第
35 方案设计平台 V1.0 2018SR1057055 2018/12/24
3386150 号
软著登字第
36 CAD 批处理工具插件 V1.0 2019SR0340308 2019/4/16
3761065 号
软著登字第
37 大客户标准平台插件 V1.0 2019SR0340324 2019/4/16
3761081 号
软著登字第
38 华阳标准平台插件 V1.0 2019SR0338636 2019/4/16
3759393 号
软著登字第
39 华阳标准图库插件 V1.0 2019SR0337985 2019/4/16
3758742 号
结构送审报告工具插件 软著登字第
40 2019SR0337894 2019/4/16
V1.0 3758651 号
软著登字第
41 面积计算工具插件 V1.0 2019SR0340720 2019/4/16
3761477 号
113
深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集说明书
软著登字第
42 雨水计算工具软件 V1.0 2019SR0340328 2019/4/16
3761085 号
软著登字第
43 在线校审工具插件 V1.0 2019SR0340721 2019/4/16
3761478 号
综合体疏散宽度计算插件 软著登字第
44 2019SR0337987 2019/4/16
V1.0 3758744 号
软著登字第
45 标记管理工具插件 V1.0 2019SR0343985 2019/4/17
3764742 号
华阳工程造价 SAP 管理系 软著登字第
46 2019SR0466534 2019/5/15
统 V1.0 3887291 号
软著登字第
47 造价工时系统发 V1.0 2019SR0466677 2019/5/15
3887434 号
华阳造价工程管理 OA 系统 软著登字第
48 2019SR0466433 2019/5/15
V1.0 3887190 号
华阳工程造价 CIP 管理系 软著登字第
49 2019SR0466381 2019/5/15
统 V1.0 3887138 号
华阳造价受控文档管理系 软著登字第
50 2019SR0599680 2019/6/12
统 V1.0 4020437 号
华阳造价考勤管理系统 软著登字第
51 2019SR0612680 2019/6/14
V1.0 4033437 号
华阳造价在线调查系统 软著登字第
52 2019SR0612666 2019/6/14
V1.0 4033423 号
华阳造价互联网综合在线 软著登字第
53 2019SR0619675 2019/6/17
平台 V1.0 4040432 号
工程造价质量控制流程管 软著登字第
54 2019SR0619662 2019/6/17
理系统 V1.0 4040419 号
5、域名使用权
截至本募集说明书出具日，公司拥有 4 项域名使用权，具体情况如下：
序号 域名 网站备案/许可证号 注册时间 到期时间
1 capol.com.cn 粤 ICP 备 10010770 号 2007.06.21 2024.6.19
2 capol.cn 粤 ICP 备 10010770 号 2007.06.21 2022.6.18
3 hygj.cn 粤 ICP 备 10010770 号 2003.03.17 2024.3.17
4 华阳国际.cn 粤 ICP 备 10010770 号 2012.05.29 2022.5.29
6、美术著作权
截至本募集说明书出具日，公司及子公司拥有 7 项美术著作权，具体情况如下：
序号 作品名称 创作完成时间 登记号 登记日期
1 十全十美 2016.10.08 国作登字 2016.11.10
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深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集说明书
序号 作品名称 创作完成时间 登记号 登记日期
-2016-F-00310881
国作登字
2 十全十美 2016.10.30 2016.12.14
-2016-F-00339772
国作登字
3 十全十美 2017.07.18 2017.09.26
-2017-F-00399065
国作登字
4 户型系列 2016.11.30 2017.12.21
-2017-J-00404802
室内模块系列（厨房、 国作登字
5 2016.11.30 2017.12.21
卫生间、儿童房） -2017-J-00404803
国作登字
6 核心筒系列 2016.11.30 2017.12.21
-2017-J-00404804
拼接方式系列（U 型伸
国作登字
7 缩、百变魔方、有机生 2016.11.30 2017.12.21
-2017-J-00404805
长）
九、经营资质、特许经营权和境外经营情况
（一）经营资质证书
截至本募集说明书出具日，公司及子公司拥有的专业资质证书情况如下：
序号 资质证书 持有主体 级别 有效期至 颁发单位
《工程设计资质 建筑行业（建筑 中华人民共和国住
1 华阳国际 2025.03.16
证书》 工程）甲级 房和城乡建设部
《工程造价咨询
中华人民共和国住
2 企业甲级资质证 华阳造价 甲级 2020.06.30
房和城乡建设部
书》
《工程咨询单位 国家发展和改革委
3 华阳造价 丙级 2021.08.14
资格证书》 员会
《城乡规划编制
4 华阳国际 乙级 2020.12.30 广东省自然资源厅
资质证书》
《建筑业企业资 建筑工程施工总 中华人民共和国住
5 华泰盛 2022.10.27
质证书》 承包壹级 房和城乡建设部
《建筑业企业资 市政公用工程施 广东省住房和城乡
6 华泰盛 2020.12.31
质证书》 工总承包二级 建设厅
《建筑业企业资 建筑机电安装工 广东省住房和城乡
7 广州硕欣 2020.12.02
质》 程专业承包一级 建设厅
《安全生产许可 广东省住房和城乡
8 华泰盛 - 2021.02.09
证》 建设厅
深圳市科技创新委
《高新技术企业 员会，深圳市财政
9 华阳国际 -- 2022.12.08
证书》 局，国家税务总局
深圳市税务局
《广东省绿色建
广东省建筑节能协
10 筑技术咨询单位 华阳国际 -- 2022.05.30
会
备案证书》
11 《质量管理体系 华阳国际 GB/T 2022.04.15 北京中设认证服务
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序号 资质证书 持有主体 级别 有效期至 颁发单位
认证证书》 19001-2016-ISO 有限公司
9001:2015
（二）特许经营权和境外经营情况
截至本募集说明书出具日，公司及子公司未拥有特许经营权。
公司于 2019 年 9 月 30 日在香港注册设立全资子公司香港华阳国际设计有限公司，
拟从事建筑设计及咨询业务。截至本募集说明书出具日，公司已取得深圳市商务局颁发
的《企业境外投资证书》（境外投资证第 N4403201900674）和深圳市发改委出具的
《境外投资项目备案通知书》（深发改境外备[2020]87 号），并办理完毕外汇登记手
续，暂未开展实际经营。除上述香港主体外，公司无其他境外经营的情况。
十、上市以来历次股权筹资、派现及净资产额变化情况
单位：万元
首发前最近一期末归属于母公司净资产
58,664.58
额（2018 年 12 月 31 日）
发行时间 发行类别 筹资净额
历次股权筹资情况 2019 年 2 月 首次公开发行 47,104.47
合计 47,104.47
首发后累计派现金额 8,821.35
本次发行前最近一期末归属于母公司净
114,979.63
资产额（2019 年 12 月 31 日）
十一、最近三年公司及其控股股东、实际控制人所作出的重要承诺及
承诺的履行情况
（一）最近三年公司及其控股股东、实际控制人所作出的重要承诺
最近三年，公司及其控股股东、实际控制人作出的新的承诺事项以及尚处承诺履行
期的相关承诺内容如下：
1、首次公开发行时股东出具的《股份限售、流通限制承诺》
公司控股股东暨实际控制人唐崇武出具《股份限售、流通限制承诺》，其中承诺：
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“主动向公司申报本人所直接或间接持有的公司股份及其变动情况（1）自公司股票
上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的公司公开发行
股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份；（2）所持股票在锁定期满后两年
内减持的，减持价格不低于发行价；公司上市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日
的收盘价（指复权价格，下同）均低于本次发行的发行价，或者上市后 6 个月期末收盘
价低于本次发行的发行价，本人持有的公司股票将在上述锁定期限届满后自动延长 6
个月的锁定期；在延长锁定期内，不转让或者委托他人管理本人直接或者间接持有的公
司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购本人直接或者间接持有的公司公开发
行股票前已发行的股份；（3）本人在担任公司董事、监事或高级管理人员的任职期间，
每年转让的股份不超过本人所持有公司股份总数的 25%；在本人离职后半年内不转让
本人所持有的公司股份；（4）本人在任期届满前离职的，在本人就任时确定的任期内
和任期届满后六个月内，每年转让的股份不超过本人所持有公司股份总数的 25%；（5）
对于本次公开发行前直接、间接持有的公司股份，本人将严格遵守已做出的关于所持公
司股份流通限制及自愿锁定的承诺，在锁定期内，不出售本次公开发行前持有的公司股
份。如未履行上述承诺出售股票，将该部分出售股票所取得的收益，上缴公司所有。”
2、首次公开发行时公司及股东出具的《稳定股价承诺》
公司及公司控股股东暨实际控制人唐崇武出具《稳定股价承诺》，其中承诺：
"如果首次公开发行上市后三年内公司股价出现低于每股净资产（指上一年度末经
审计的每股净资产）的情况时，将启动稳定股价的预案，具体如下：（一）启动稳定股
价预案的具体条件和程序 1、预警条件：上市后三年内，当公司股票连续 5 个交易日的
收盘价低于上一年度末经审计的每股净资产的 120%时，公司将在 10 个交易日内召开
投资者见面会，与投资者就公司经营状况、财务指标、发展战略进行深入沟通；2、启
动条件及程序：上市后三年内，当公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于上一年度末
经审计的每股净资产时，应当在 5 日内召开董事会、25 日内召开股东大会，审议稳定
股价具体方案，明确该等具体方案的实施期间，并在股东大会审议通过该等方案后的 5
个交易日内启动稳定股价具体方案的实施；3、停止条件：（1）在上述第 2 项稳定股
价具体方案的实施期间内或是实施前，如公司股票连续 20 个交易日收盘价高于上一年
度末经审计的每股净资产时，将停止实施股价稳定措施；（2）继续实施股价稳定措施
将导致股权分布不符合上市条件；（3）各相关主体在连续 12 个月内购买股份的数量
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或用于购买股份的金额已达到上限；上述稳定股价具体方案实施完毕或停止实施后，如
再次触发上述第 2 项的启动条件，则再次启动稳定股价措施。（二）稳定股价的具体措
施当上述启动股价稳定措施的条件达成时，将依次开展公司回购股票，控股股东增持股
票和公司董事（不包括独立董事、在公司任职但并不领取薪酬的董事，下同）、高级管
理人员增持股票等工作以稳定公司股价：1、公司回购股票当触发前述股价稳定措施的
启动条件时，公司应依照法律、法规、规范性文件、公司章程及公司内部治理制度的规
定，及时履行相关法定程序后，采取以下部分或全部措施稳定公司股价，并保证股价稳
定措施实施后，公司的股权分布仍符合上市条件：（1）在不影响公司正常生产经营的
情况下，经董事会、股东大会审议同意，通过交易所集中竞价交易方式回购公司股票。
公司用于回购股份的资金总额不低于上一个会计年度经审计净利润的 10%，单一会计
年度用于回购股份的资金总额不高于上一会计年度经审计净利润的 50%；（2）在保证
公司经营资金需求的前提下，经董事会、股东大会审议同意，通过实施利润分配或资本
公积金转增股本的方式稳定公司股价；（3）通过削减开支、限制高级管理人员薪酬、
暂停股权激励计划等方式提升公司业绩、稳定公司股价；（4）法律、行政法规、规范
性文件规定以及中国证监会认可的其他方式。2、控股股东增持股票，在公司 12 个月
内回购股份数量达到最大限额后，如出现连续 20 个交易日的收盘价仍低于上一年度经
审计的每股净资产时，则启动公司控股股东增持股票：（1）公司控股股东应在符合《上
市公司收购管理办法》及《深圳证券交易所中小板上市公司规范运作指引（2015 年修
订）》等法律法规的条件和要求的前提下，对公司股票进行增持；（2）控股股东增持
股份的金额不低于上一年度获得的公司现金分红金额（税后）的 20%；同一会计年度
内累计增持金额不超过上一年度获得的公司现金分红金额（税后）的 40%；3、公司董
事、高级管理人员增持股票，在公司控股股东 12 个月内用于增持公司股份的总金额达
到最大限额后，如出现连续 20 个交易日的收盘价低于上一年度经审计的每股净资产时，
则启动公司董事、高级管理人员增持股票：（1）公司董事、高级管理人员应在公司符
合《上市公司收购管理办法》及《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份
及其变动管理规则》等法律法规的条件和要求的前提下，对公司股票进行增持；（2）
公司董事、高级管理人员个人增持资金总计不低于上一年度从公司领取薪酬总和（税后）
的 20%；同一会计年度累计增持资金不超过上一年度从公司领取薪酬总和（税后）的
40%；（3）公司将要求新聘任的董事、高级管理人员履行本公司上市时董事、高级管
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理人员已作出的相应承诺；（三）未能履行《预案》要求的约束措施如公司未能按照《预
案》的要求制定和实施稳定股价的方案，董事会应向投资者说明具体原因，向股东大会
提出替代方案。独立董事、监事会应对替代方案发表意见。股东大会对替代方案进行审
议前，公司应通过接听投资者电话、公司公共邮箱、网络平台、召开投资者见面会等多
种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，
及时答复中小股东关心的问题。如控股股东未能按照《预案》的要求制定和实施稳定股
价的方案，所持限售股锁定期自期满后延长六个月，和/或所持流通股自未能履行《预
案》约定义务之日起增加六个月锁定期，并将最近一个会计年度从公司分得的税后现金
股利的 20%返还公司。如未按期返还，公司可以采取从之后发放现金股利中扣发，直
至扣减金额累计达到应履行稳定股价义务的最近一个会计年度从公司已分得的税后现
金股利的 20%。如董事、高级管理人员未能按照《预案》的要求制定和实施稳定股价
的方案，所持限售股锁定期自期满后延长六个月，和/或所持流通股自未能履行《预案》
约定义务之日起增加六个月锁定期，公司应当从自未能履行《预案》约定义务当月起，
扣减相关当事人每月薪酬（税后）的 20%，直至累计扣减金额达到应履行稳定股价义
务的最近一个会计年度从公司已获得薪酬（税后）的 20%。"
3、首次公开发行时股东出具的《填补被摊薄即期回报的承诺》
公司控股股东暨实际控制人唐崇武出具《填补被摊薄即期回报的承诺》，其中承诺：
“1、不越权干预公司经营管理活动。2、不侵占公司利益。3、忠实、勤勉地履行
职责，维护公司和全体股东的合法利益。4、不无偿或以不公平条件向其他单位或者个
人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益。5、对董事和高级管理人员的职务消费
行为进行约束。6、不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动。7、由
董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补被摊薄即期回报措施的执行情况相挂
钩。8、若未来公司拟实施股权激励计划，本人承诺保障股权激励计划的行权条件与公
司填补被摊薄即期回报保障措施的执行情况相挂钩。”
4、首次公开发行时公司出具的《填补被摊薄即期回报的承诺》
公司出具《填补被摊薄即期回报的承诺》，其中承诺：
“公司承诺通过如下方式努力提升经营水平，增加未来收益，以填补被摊薄的即期
回报：1、巩固和发展公司主营业务，提高公司综合竞争力和持续盈利能力 2、提高公
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司日常运营效率，降低公司运营成本 3、加快募投项目建设，争取早日实现预期收益 4、
优化公司投资回报机制，实行积极的利润分配政策”
5、首次公开发行时股东出具的《未履行相关承诺的约束措施》
公司控股股东暨实际控制人唐崇武出具《未履行相关承诺的约束措施》，其中承诺：
“本人若未能履行本人对外作出的任何承诺，则本人将按有关法律、法规的规定及
监管部门的要求承担相应的责任；如违反本人对外作出的承诺而获得收入的，所得收入
将归公司所有，本人将停止在华阳国际、华阳中天和华阳旭日处获得直接及间接的分红，
直至本人按承诺将所得收入归华阳国际所有时为止；同时，若因未履行上述承诺致使投
资者在证券交易中遭受损失且相关损失数额经司法机关以司法裁决形式予以认定的，本
人将自愿采取相应的措施，包括但不限于：1、通过公司及时、充分披露承诺未能履行、
无法履行或无法按期履行的具体原因；2、向公司及其投资者提出补充承诺或替代承诺，
以尽可能保护公司及其投资者的权益；3、将上述补充承诺或替代承诺提交公司股东大
会审议；4、依法及时赔偿投资者损失；5、将停止在华阳国际、华阳中天和华阳旭日
处获得直接及间接分红，直至按承诺采取相应的赔偿措施并实施完毕时为止。”
6、首次公开发行时公司出具的《未履行相关承诺的约束措施》
公司出具《未履行相关承诺的约束措施》，其中承诺：
“本公司若未能履行本公司对外作出的任何承诺，则本公司将按有关法律、法规的
规定及监管部门的要求承担相应的责任；同时，若因本公司未履行上述承诺致使投资者
在证券交易中遭受损失且相关损失数额经司法机关以司法裁决形式予以认定的，本公司
将自愿采取相应的措施，包括但不限于：1、及时、充分披露承诺未能履行、无法履行
或无法按期履行的具体原因；2、向投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投
资者的权益；3、将上述补充承诺或替代承诺提交本公司股东大会审议；4、依法及时
赔偿投资者损失。”
7、首次公开发行时股东出具的《同业竞争、关联交易的承诺》
公司控股股东暨实际控制人唐崇武出具《同业竞争、关联交易的承诺》，其中承诺：
“为避免同业竞争，本人承诺：1、本人没有直接或间接投资与公司业务相同或相近
的其他公司，本人及本人控制的其他公司或其他组织没有从事与公司及公司控制的子公
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司相同或相似的业务，与公司及公司控制的子公司之间不存在同业竞争；2、本人依照
中国法律法规被确认为公司的控股股东及/或实际控制人期间，将不会在中国境内或境
外以任何方式（包括但不限于单独经营、通过合资经营或拥有另一公司或企业的股权及
其它权益）直接或间接从事或参与任何与公司构成竞争的任何业务或活动，不以任何方
式从事或参与生产任何与公司产品相同、相似或可能取代公司产品的业务活动；3、本
人如从任何第三方获得的商业机会与公司经营的业务有竞争或可能有竞争，则本人将立
即通知公司，并将该商业机会让予公司；4、本人承诺不利用任何方式从事影响或可能
影响公司经营、发展的业务或活动。为减少和规范关联交易，本人承诺：1、将尽量避
免与公司的关联交易，未来难以避免的关联交易，将严格遵守《公司法》、《证券法》、
《上市规则》、《公司章程》、《关联交易决策制度》和《独立董事工作制度》等法律、
法规和规范性文件，保证与公司之间所发生的关联交易符合公平、公开、公正的原则，
维护公司与全体股东的合法权益。2、若本人与公司的关联交易未按照公平、公开、公
正的原则给公司造成损失，由公司将预计损失从当年或以后年度分配给本人的现金分红
中扣除，并归公司所有。本人以所持公司全部股份对上述承诺提供连带责任保证担保。”
8、首次公开发行时股东出具的《股份减持承诺》
公司控股股东暨实际控制人唐崇武出具《股份减持承诺》，其中承诺：
“1、减持前提：本人/本企业如确因自身经济需求，可以在锁定期限（包括延长的
锁定期限）届满后，视自身实际情况进行股份减持。2、减持方式：本人/本企业拟减持
公司股票的，将根据需要通过大宗交易、协议转让、集中竞价或其他合法方式进行。3、
减持数量：本人/本企业将根据商业投资原则，审慎制定锁定期满后 24 个月内的股票减
持计划，并根据《公司法》、《证券法》、中国证券监督管理委员会及深圳证券交易所
届时有效的减持要求及相关规定转让部分或全部公司股票。4、减持价格：减持价格将
不低于公司首次公开发行价格，若公司股票在上述期间发生派息、送股、资本公积转增
股本、配股等除权除息事项的，减持底价将相应进行调整。5、减持程序：如本人/本企
业减持公司股份，将遵守《公司法》、《证券法》、中国证券监督管理委员会及深圳证
券交易所届时有效的减持要求及相关规定履行必要的减持程序。6、约束措施：如本人/
本企业违反上述承诺，违规操作收益将归公司所有。如本人/本企业未将违规操作收益
上交公司，则公司有权扣留应付本人/本企业现金分红中与本人/本企业应上交公司的违
规操作收益金额相等的部分。”
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9、首次公开发行时股东出具的《租赁稳定且可持续承诺》
公司控股股东暨实际控制人唐崇武出具《租赁稳定且可持续承诺》，其中承诺：
“若华阳国际、华阳国际的分公司及华阳国际的子公司因所承租的物业未依据现行
有效的法律法规及规范性文件的规定办理租赁备案登记而遭受经济损失，本人愿意以本
人资金予以全额补偿，使华阳国际、华阳国际的分公司及华阳国际的子公司不因此遭受
任何经济损失。”
10、首次公开发行时股东出具的《社保补偿承诺》
公司控股股东暨实际控制人唐崇武出具《社保补偿承诺》，其中承诺：
“如因华阳国际及其子公司、分公司未按规定执行社保和住房公积金等相关制度，
而被政府主管部门要求补缴或进行处罚的，本人愿意全额补偿所产生的经济损失，使华
阳国际及其子公司、分公司不因此遭受任何损失。”
（二）最近三年公司及其控股股东、实际控制人所作出的重要承诺的履行
情况
最近三年，公司及其控股股东、实际控制人作出的新的承诺事项以及尚处承诺履行
期的相关承诺履行情况如下：
承诺类型 承诺方 承诺时间 承诺期限 履行情况
股份限售、流通 2017 年 11 月 16 2019 年 2 月 26 日
唐崇武 正常履行中
限制承诺 日 -2022 年 2 月 25 日
2017 年 11 月 16 2019 年 2 月 26 日
稳定股价承诺 公司、唐崇武 正常履行中
日 -2022 年 2 月 25 日
填补被摊薄即期 2017 年 11 月 16
公司、唐崇武 长期 正常履行中
回报的承诺 日
未履行相关承诺 2017 年 11 月 16
公司、唐崇武 长期 正常履行中
的约束措施 日
同业竞争、关联 2017 年 11 月 16
唐崇武 长期 正常履行中
交易的承诺 日
2017 年 11 月 16
股份减持承诺 唐崇武 锁定期满后两年 正常履行中
日
租赁稳定且可持 2017 年 11 月 16
唐崇武 长期 正常履行中
续承诺 日
2017 年 11 月 16
社保补偿承诺 唐崇武 长期 正常履行中
日
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十二、公司利润分配政策
（一）公司近三年利润分配情况
1、2017 年度利润分配方案
2018 年 5 月 16 日，公司召开 2017 年年度股东大会，审议通过《关于 2017 年度
利润分配方案的议案》，同意向全体股东每 10 股派发现金股利 2.00 元（含税），共派
发现金股利 2,940.00 万元（含税）。
2、2018 年度利润分配方案
2019 年 4 月 16 日，公司召开 2018 年年度股东大会，审议通过《关于公司 2018
年度利润分配方案的议案》，同意向全体股东每 10 股派现金红利 2.50 元（含税），共
派发现金股利 4,900.75 万元（含税）。
3、2019 年度利润分配方案
2020 年 5 月 11 日，公司召开 2019 年年度股东大会，审议通过《关于公司 2019
年度利润分配方案的议案》，同意向全体股东每 10 股派现金红利 2.00 元（含税），共
派发现金股利 3,920.60 万元（含税）。
公司最近三年现金分红情况如下表所示：
单位：万元
归属于上市公司股东的净 现金分红占归属于上市公司
年度 现金分红金额（含税）
利润 普通股股东的净利润的比率
2019 年 3,920.60 13,617.86 28.79%
2018 年 4,900.75 12,611.25 38.86%
2017 年 2,940.00 10,114.37 29.07%
最近三年累计现金分配合计 11,761.35
最近三年年均可分配利润 12,114.49
最近三年累计现金分配利润占年均可分配利润的比例 97.08%
（二）公司利润分配政策
1、利润分配原则
公司采取现金方式、股票方式或者现金与股票相结合方式分配股利，其中优先以现
金分红方式分配股利。具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。采用股
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票股利进行利润分配的，应当考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。公
司利润分配不得超过累计可供股东分配的利润范围，不得损害公司持续经营能力。
2、利润分配的顺序
公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司法定
公积金累计额达到公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之
前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取
任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，可以按照股东持有的股份比例分配，
但公司章程规定不按持股比例分配的除外。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，
股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的公司股份不参与分配利润。
3、现金分红条件及分红比例
（1）在公司当年盈利且累计未分配利润为正数，且在满足公司正常生产经营的资
金需求情况下，如公司外部经营环境和经营状况未发生重大不利变化，公司每年以现金
形式分配的利润应当不少于当年实现的可供分配利润的 10%。
（2）在当年归属于公司股东的净利润为正的前提下，公司一般进行年度分红。公
司董事会也可以根据当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公
司进行中期利润分配。
（3）公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，
实施差异化现金分红政策：
①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在
本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在
本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
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③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在
本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
重大资金支出指：（1）公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累
计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的 50%，或者超过 5,000 万；（2）公司
未来 12 个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经
审计总资产的 30%。
4、股票股利分配条件
在公司经营状况良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格与公司股本规模、股
本结构不匹配时，公司可以在满足上述现金分红比例的前提下，同时采取发放股票股利
的方式分配利润。
5、利润分配的研究论证程序和决策机制
（1）公司定期报告公布前，公司管理层、董事会应当在充分考虑公司持续经营能
力、保证正常生产经营及业务发展所需资金和重视对投资者的合理投资回报的前提下，
研究论证利润分配预案；
（2）独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议；
（3）公司董事会制定具体的利润分配预案时，应遵守法律、法规和公司章程规定
的利润分配政策；
（4）公司董事会在有关利润分配方案的决策和论证过程中，可以通过电话、传真、
信函、电子邮件、公司网站上的投资者关系互动平台等方式，与独立董事、中小股东进
行沟通和交流，充分听取独立董事和中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的
问题；
（5）公司董事会审议并在定期报告中公告利润分配预案，提交股东大会批准；如
公司董事会决定不实施利润分配或未做出现金利润分配预案的，应当征询独立董事和监
事的意见，并在定期报告中披露不实施利润分配或利润分配方案中不含现金分配方式的
理由以及留存资金的具体用途，公司独立董事应当对此发表独立意见。
6、利润分配应履行的审议程序
（1）利润分配预案应经公司董事会、监事会分别审议通过后方能提交股东大会审
议。
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（2）董事会在审议利润分配预案时，须经全体董事过半数同意，且经公司二分之
一以上独立董事同意通过。独立董事应对利润分配具体方案发表独立意见。
（3）监事会应当对董事会拟定的利润分配具体方案进行审议，并经监事会全体监
事半数以上表决通过。
（4）股东大会在审议利润分配方案时，须经出席股东大会的股东所持表决权的过
半数以上通过。
7、利润分配政策的调整
（1）公司的利润分配政策不得随意变更。若公司外部经营环境或者自身经营状况
发生较大变化而确需调整利润分配政策的，公司可根据实际情况修改利润分配政策，调
整后的利润分配政策不得违反中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的有关规定。
（2）公司董事会在利润分配政策的调整过程中，应当充分考虑独立董事、监事和
公众投资者的意见。董事会在审议调整利润分配政策时，须经全体董事过半数表决同意，
且经公司二分之一以上独立董事表决同意；监事会在审议利润分配政策调整时，须经全
体监事过半数以上表决同意。
（3）利润分配政策调整应分别经董事会和监事会审议通过后方能提交股东大会审
议。公司应以股东权益保护为出发点，在股东大会提案中详细论证和说明原因。股东大
会在审议利润分配政策调整时，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上表决同
意。
十三、公司最近三年发行的债券和债券偿还情况
（一）最近三年公司发行债券情况
截至本募集说明书出具日，公司及子公司最近三年未发行债券。
（二）公司报告期内偿付能力指标
财务指标 2019 年 2018 年 2017 年
流动比率（倍） 1.73 1.26 1.41
速动比率（倍） 1.71 1.22 1.35
资产负债率（合并） 37.32% 49.09% 43.88%
利息保障倍数（倍） 164,899.45 - 203.51
注：1、流动比率=流动资产/流动负债
126
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2、速动比率=（流动资产－存货）/流动负债
3、资产负债率=总负债/总资产
4、利息保障倍数=（利润总额＋利息支出＋承兑汇票贴息）/（利息支出＋承兑汇票贴息）
5、由于 2018 年利息费用为负，故利息保障倍数指标不适用
（三）资信评估机构对公司的资信评级情况
公司本次发行的可转换公司债券已经中证鹏元评级，并出具了《深圳市华阳国际工
程设计股份有限公司公开发行可转换公司债券信用评级报告》，根据该评级报告，华阳
国际主体信用级别为 AA-，本次可转换公司债券信用级别为 AA-。
本次发行的可转换公司债券存续期间内，评级机构将至少每年进行一次跟踪评级。
十四、董事、监事和高级管理人员
（一）现任董事、监事、高级管理人员的基本情况
1、董事
本届董事会为第二届董事会，任期自 2018 年 10 月起至 2021 年 10 月止。本届董
事会由 9 名董事组成，其中 4 人为独立董事，人员构成符合相关法律、法规要求。
本公司现任董事简历如下：
唐崇武：男，1967 年 7 月生，中国国籍，拥有香港永久居留权。1987 年 7 月，毕
业于上海交通大学动力专业，本科学历；2008 年 12 月，毕业于长江商学院，获工商管
理硕士学位；1988 年 7 月至 1994 年 12 月，任中国电力工程顾问集团中南电力设计院
有限公司工程师；1994 年 12 月至 1999 年 10 月，任深圳晶源环保科技有限公司副总
经理；1999 年 10 月至 2000 年 11 月，任深圳市雅科特工程技术有限公司总经理；2000
年 11 月起就职于公司，现任公司董事长、总经理。
邹展宇：男，1975 年 9 月生，中国国籍，无境外永久居留权。1998 年 7 月毕业于
华南理工大学建筑学专业，本科学历；2005 年 6 月毕业于华南理工大学建筑学专业，
研究生学历。1998 年 7 月至 2006 年 12 月，任广东省城乡规划设计研究院建筑师；2007
年 1 月起就职于公司，现任公司董事、副总经理。
袁源：男，1971 年 3 月生，中国国籍，无境外永久居留权。1993 年 7 月毕业于湖
南大学工民建专业，本科学历；1993 年 7 月至 1993 年 10 月，任深圳市华泰企业公司
技术员；1993 年 10 月至 1995 年 10 月，任熊谷组（深圳）有限公司土建工程师；1995
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年 10 月至 2009 年 12 月，任深圳市住宅工程管理站科长、项目主任；2010 年 1 月起
就职于公司，现任公司董事、副总经理。
徐清平：男，1979 年 1 月生，中国国籍，无境外永久居留权。2002 年 7 月毕业于
华中科技大学财务管理专业，本科学历；2014 年 11 月获得香港中文大学工商管理硕士
学位；2003 年 8 月至 2013 年 5 月，历任金蝶软件（中国）有限公司区域财务总监、
预算与分析部经理、财务部总经理；2013 年 5 月起就职于公司，现任公司董事、董事
会秘书、财务总监。
龙玉峰：男，1981 年 8 月生，中国国籍，无境外永久居留权。2003 年 7 月毕业于
华中科技大学城市规划专业，本科学历；2001 年 7 月至 2003 年 10 月，任株洲包装工
程设计研究院建筑师；2003 年 10 月至 2006 年 3 月，任中建国际（深圳）设计顾问有
限公司项目建筑师；2006 年 3 月起就职于公司，现任公司董事。
仲德崑：男，1949 年 3 月生，中国国籍，无境外永久居留权。1977 年和 1981 年
先后毕业于东南大学，获建筑学学士学位和硕士学位；1986 年毕业于英国诺丁汉大学，
获建筑学博士学位，国务院政府特殊津贴专家；1977 年至 1978 年，任铁道部建厂局
设计处技术员；1981 年至 2014 年 6 月，任东南大学建筑学院副教授、教授，博士生
导师；2014 年至 2019 年 9 月，任深圳大学建筑与城市规划学院院长，现任特聘教授、
名誉院长；2015 年 1 月至今，任启迪设计集团股份有限公司独立董事；2017 年 3 月起
担任公司独立董事。
陈登坤：男，1977 年 1 月生，中国国籍，无境外永久居留权。2000 年毕业于安徽
财经大学，获会计学学士学位；2011 年毕业于中欧国际工商学院，获工商管理硕士学
位；2000 年至 2013 年，任金蝶软件（中国）有限公司董事、高级副总裁、首席财务
官；2013 年至 2016 年，任金蝶医疗软件科技有限公司总经理；2017 年 1 月至 2019
年 10 月，担任有米科技股份有限公司总经理，现任有米科技股份有限公司董事；2017
年 3 月起担任公司独立董事。
王茂祺：男，1976 年 11 月生，中国国籍，无境外永久居留权。1999 年 7 月毕业
于中南财经政法大学，获经济学学士学位；2002 年 7 月和 2005 年 7 月先后毕业于武
汉大学，获民商法硕士学位和博士学位；2005 年 7 月至今，任深圳大学法学院教师；
2012 年 7 月至今，任广东淳锋律师事务所兼职律师；2015 年 1 月至今，任深圳市小菜
神电子商务有限公司监事；2017 年 3 月起担任公司独立董事。
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孟庆林：男，1963 年 10 月生，中国国籍，无境外永久居留权。1985 年 7 月毕业
于吉林建筑工程学院供热通风专业，获学士学位；1985 年 7 月至 1989 年 7 月，任吉
林建筑工程学院讲师；1995 年 7 月毕业于重庆建筑大学建筑技术科学学专业，获博士
学位；1995 年 7 月至今，历任华南理工大学副教授、教授。2018 年 7 月起担任公司独
立董事。
2、监事
发行人本届监事会为第二届监事会，任期自 2018 年 10 月起至 2021 年 10 月止。
本届监事会由 3 名监事组成，其中 1 人为职工代表监事，监事会人员构成符合相关法
律、法规要求。
本公司全体监事简历如下：
江泓：男，1975 年 8 月生，中国国籍，无境外永久居留权。1998 年 7 月毕业于华
南理工大学建筑学专业，获建筑学学士学位；2001 年 7 月毕业于华南理工大学建筑设
计与理论专业，获建筑学硕士学位；2001 年 7 月至 2006 年 3 月，任广州大学建筑与
城市规划学院讲师；2006 年 3 月至 2007 年 10 月，任华南理工大学建筑设计研究院建
筑师；2007 年 10 月起就职于公司，现任公司监事会主席、广州分公司副总经理。
庄少秋：男，1979 年 10 月生，中国国籍，无境外永久居留权。2004 年和 2006
年先后毕业于 The University of Wolverhampton（伍尔弗汉普顿大学）建筑工程项目管
理专业，分别获学士学位和硕士学位；2007 年 2 月起就职于公司，现任公司监事、运
营部副总监。
缪晴天：女，1985 年 2 月生，中国国籍，无境外永久居留权。2007 年 7 月毕业于
扬州大学农学专业，本科学历；2008 年 7 月起就职于公司，现任公司监事、经营部经
理。
3、高级管理人员
本公司全体高级管理人员简历如下：
唐崇武、邹展宇、袁源和徐清平的简历见本节“（一）现任董事、监事、高级管理
人员的基本情况之 1、董事”。
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田晓秋：男，1976 年 10 月生，中国国籍，拥有澳大利亚永久居留权。2000 年 6
月毕业于重庆大学建筑学专业，本科学历。2000 年 7 月起就职于公司，现任公司副总
经理。
薛升伟：男，1973 年 6 月生，中国国籍，拥有美国永久居留权。1995 年 7 月毕业
于厦门大学建筑学专业，本科学历；1998 年 7 月毕业于 University of Oklahoma（俄
克拉荷马大学）建筑学专业，研究生学历。1999 年 1 月至 2011 年 5 月，任美国 RTKL
设计有限公司总监；2011 年 5 月起就职于公司，现任公司副总经理。
唐志华：男，1963 年 12 月生，中国国籍，无境外永久居留权。1984 年 7 月毕业
于清华大学建筑学专业，本科学历；1989 年 6 月毕业于清华大学城市设计专业，研究
生学历；1984 年 9 月至 1987 年 9 月，于长安大学任教；1989 年 9 月至 1999 年 12
月，任深圳市建筑设计研究总院方案室主任；1999 年 12 月至 2010 年 12 月，任深圳
清华苑建筑设计有限公司总建筑师；2010 年 12 月起就职于公司，现任公司副总经理、
总建筑师。
张琳：男，1970 年 8 月生，中国国籍，无境外永久居留权。1994 年 9 月毕业于河
北工程大学工民建专业，本科学历；1997 年 3 月毕业于西安建筑科技大学结构工程专
业，研究生学历；1997 年至 2000 年，任齐鲁石油化工设计院结构工程师；2000 年至
2001 年，任深圳市中深建筑设计工程有限公司主任工程师；2001 年起就职于公司，现
任公司副总经理、结构总工程师。
（二）董事、监事、高级管理人员持股情况
截至 2019 年 12 月 31 日，公司董事、监事、高级管理人员直接持有发行人股份的
情况如下表：
姓名 职务 持股数量（股） 持股比例
唐崇武 董事长兼总经理 51,903,000 26.48%
邹展宇 董事兼副总经理 1,880,000 0.96%
袁源 董事兼副总经理 1,500,000 0.77%
龙玉峰 董事 800,000 0.41%
江泓 监事兼广州分公司副总经理 1,090,000 0.56%
田晓秋 副总经理 3,550,000 1.81%
薛升伟 副总经理 2,420,000 1.23%
张琳 副总经理 500,000 0.26%
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公司董事、监事、高级管理人员间接持有发行人股份的情况如下表：
在华阳旭日所 在华阳中天所持 间接持股数 间接持股比
姓名 职务
持财产份额 财产份额 （万股） 例
唐崇武 董事长兼总经理 45.25% 37.15% 1401.5 7.15%
邹展宇 董事兼副总经理 - 11.90% 188.00 0.96%
袁源 董事兼副总经理 - 9.49% 150.00 0.77%
董事、董事会秘书、
徐清平 - 3.80% 60.00 0.31%
财务总监
龙玉峰 董事 - 4.43% 70.00 0.36%
监事兼广州分公司
江泓 7.11% - 128.00 0.65%
副总经理
监事、运营部副总
庄少秋 - 0.51% 8.00 0.04%
监
田晓秋 副总经理 17.00% - 306.00 1.56%
薛升伟 副总经理 7.83% - 141.00 0.72%
唐志华 副总经理 2.22% - 40.00 0.20%
张琳 副总经理 - 9.49% 150.00 0.77%
（三）董事、监事、高级管理人员薪酬情况
截至本募集说明书出具日，除《劳动合同》外，公司不存在与公司董事、监事和高
级管理人员签订包括借款合同、担保合同在内的重大商务合同的情况。
1、董事、监事、高级管理人员报酬的决策程序
公司董事、监事的报酬由股东大会决定，高级管理人员的报酬由董事会决定。
2、董事、监事、高级管理人员报酬的确定依据
董事、监事、高级管理人员报酬的确定依据依据公司盈利水平、人员具体分工及履
行情况决定。
公 司 2019 年实 际 支付 现任 董事 、 监事 和高 级 管理 人员 的税 前 报酬 总额 合 计
1,543.17 万元，公司现任董事、监事和高级管理人员 2019 年的报酬情况：
从公司领取报酬 是否从公司关联方获
姓名 职务
（万元） 得报酬
唐崇武 董事长兼总经理 169.95 否
邹展宇 董事兼常务副总经理 154.80 否
袁源 董事兼副总经理 144.00 否
徐清平 董事、董事会秘书、财 125.00 否
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从公司领取报酬 是否从公司关联方获
姓名 职务
（万元） 得报酬
务总监
龙玉峰 董事 123.00 否
仲德崑 独立董事 16.62 否
陈登坤 独立董事 16.62 否
王茂祺 独立董事 16.62 否
孟庆林 独立董事 16.62 否
监事兼广州分公司副
江泓 120.00 否
总经理
庄少秋 监事兼运营部副总监 46.00 否
缪晴天 监事兼经营部经理 33.00 否
田晓秋 副总经理 156.00 否
薛升伟 副总经理 156.00 否
唐志华 副总经理 139.81 否
张琳 副总经理 109.13 否
（四）董事、监事、高级管理人员兼职情况
截至本募集说明书出具日，发行人董事、监事和高级管理人员及核心技术人员主要
兼职情况如下：
兼职单位
在发行人处所
姓名 兼职单位 兼职职务 与发行人
任职务
关系
华阳资管 执行董事 关联企业
发行人子
华阳城科 执行董事
公司
发行人子
建筑产业化公司 执行董事
公司
发行人子
唐崇武 董事长、总经理 华阳造价 董事长
公司
发行人子
产业园公司 董事
公司
发行人子
香港华阳 董事
公司
发行人参
润阳智造 董事长
股公司
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发行人参
现代营造 董事
股公司
发行人子
袁源 董事、副总经理 华阳造价 董事
公司
发行人子
华阳造价 董事
公司
董事、董事会秘 发行人参
徐清平 润阳智造 董事
书、财务总监 股公司
发行人子
产业园公司 董事
公司
发行人子
建筑产业化公司 总经理
公司
发行人参
现代营造 监事
股公司
龙玉峰 董事
发行人子
产业园公司 董事长
公司
董事、总经 发行人参
润阳智造
理 股公司
启迪设计集团股份有限公司 独立董事 关联企业
仲德崑 独立董事 特聘教授、 无关联关
深圳大学建筑与城市规划学院
名誉院长 系
陈登坤 独立董事 有米科技股份有限公司 董事 关联企业
无关联关
深圳大学法学院 教师
系
无关联关
王茂祺 独立董事 广东淳锋律师事务所 兼职律师
系
无关联关
深圳市小菜神电子商务有限公司 监事
系
北京华远意通热力科技股份有限
独立董事 关联企业
公司
东莞大熙节能科技有限公司 董事 关联企业
皆爱西（上海）节能环保工程股份
董事 关联企业
孟庆林 独立董事 有限公司
江苏同创谷新材料研究院有限公
董事 关联企业
司
无关联关
华南理工大学 教授
系
田晓秋 副总经理 无 无 无
邹展宇 副总经理 无 无 无
薛升伟 副总经理 无 无 无
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唐志华 副总经理 无 无 无
张琳 副总经理 无 无 无
江泓 监事会主席 无 无 无
发行人子
华阳造价 监事
公司
发行人子
产业园公司 监事
公司
华阳资管 监事 关联企业
庄少秋 监事 发行人子
华阳城科 监事
公司
发行人子
建筑产业化公司 监事
公司
发行人子
华泰盛 监事
公司
缪晴天 监事 无 无 无
朱行福 核心技术人员 无 无 无
关健斌 核心技术人员 无 无 无
符润红 核心技术人员 无 无 无
发行人子
吕柱 核心技术人员 华阳城科 总经理
公司
（五）公司的股权激励情况
2015 年 8 月，公司员工持股平台华阳旭日和华阳中天以现金方式向公司增资，截
至本募集说明书出具日，华阳旭日及华阳中天分别持有公司 9.18%和 8.06%股份。除
此之外，公司于报告期内无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施
情况。
十五、最近五年内被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚的情
况
经核查，公司最近五年不存在被证券监管部门和交易所处罚的情况。
经核查，公司最近五年不存在其他被证券监管部门和交易所采取监管措施的情况。
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第五章 同业竞争与关联交易
一、同业竞争
（一）公司与控股股东、实际控制人及其关联方同业竞争情况
1、公司与控股股东、实际控制人及其关联方不存在同业竞争情况
公司的经营范围为：工程设计及咨询；工程监理；项目管理；工程总承包及所需设
备材料的采购和销售；兴办实业（具体项目另行申报）；经营进出口业务。
公司的主营业务为：建筑设计和研发及其延伸业务，目前主要包括建筑设计、造价
咨询、工程总承包、全过程工程咨询及代建项目管理等业务。
公司控股股东及实际控制人为唐崇武。截至 2019 年 12 月 31 日，公司控股股东及
实际控制人唐崇武共有控股子公司 3 家（不含华阳国际），基本情况如下：
序号 企业名称 营业执照经营范围
受托资产管理；投资兴办实业（具体项目另行申报）；投
资管理（不含限制项目）；投资咨询（不含限制项目）；
投资顾问（不含限制项目）；国内贸易（不含专营、专卖、
1 华阳资管
专控商品）；经营进出口业务（不含限制项目）。（以上
各项涉及法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，
限制的项目须取得许可后方可经营）。
企业管理、咨询服务；文化创意、市场营销策划。（依法
2 华阳旭日
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
企业管理、咨询服务；文化创意、市场营销策划服务。（依
3 华阳中天 法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）
控股股东、实际控制人控股的其他企业（公司除外），不从事与公司相同或相似的
业务，与公司不存在同业竞争。
2、本次募集资金投资项目的实施不会产生同业竞争
公司本次募集资金投资项目如下：
项目投资总额 拟使用募集资金
序号 项目名称
（万元） （万元）
1 建筑设计服务中心建设项目 26,092.52 21,809.64
2 装饰设计服务中心建设项目 7,370.36 6,171.63
3 总部基地建设项目 20,469.67 17,018.73
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合计： 53,932.55 45,000.00
公司本次募集资金投资项目的实施与控股股东及其控制的其他企业、实际控制人及
其控制的其他企业之间不会产生同业竞争或潜在同业竞争。
（二）关于避免同业竞争的措施
为避免与发行人发生同业竞争的情形，更好地维护中小股东的利益，发行人控股股
东、实际控制人唐崇武及其一致行动人徐华芳在首次公开发行时分别出具了《避免同业
竞争承诺函》，作出如下承诺：
（1）本人没有直接或间接投资与华阳国际业务相同或相近的其他公司，本人及本
人控制的其他公司或其他组织没有从事与华阳国际及华阳国际控制的子公司相同或相
似的业务，与华阳国际及华阳国际控制的子公司之间不存在同业竞争。
（2）本人依照中国法律法规被确认为华阳国际控股股东、实际控制人及关联方期
间，将不会在中国境内或境外以任何方式（包括但不限于单独经营、通过合资经营或拥
有另一公司或企业的股权及其它权益）直接或间接从事或参与任何与华阳国际构成竞争
的任何业务或活动，不以任何方式从事或参与生产任何与华阳国际产品相同、相似或可
能取代华阳国际产品的业务活动。
（3）本人如从任何第三方获得的商业机会与华阳国际经营的业务有竞争或可能有
竞争，则其将立即通知华阳国际，并将该商业机会让予华阳国际.
（4）本人承诺不利用任何方式从事可能有损华阳国际经营、发展的业务或活动。
二、关联方和关联关系
根据《企业会计准则》和《公司法》等相关法律法规的规定，公司的关联方和关联
关系如下：
（一）公司的控股股东、实际控制人及其一致行动人，及其直接或间接控
制的，或担任董事、高级管理人员的其他企业
公司控股股东及其实际控制人为唐崇武，合计控制了公司 57.91%股份的表决权。
唐崇武先生的具体情况见“第四章 发行人基本情况 三、公司控股股东和实际控制人基
本情况”。
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截至 2019 年 12 月 31 日，发行人控股股东及实际控制人唐崇武直接或间接控制的
除公司及控股子公司以外的其他企业详见本章“一、同业竞争”。
截至 2019 年 12 月 31 日，发行人控股股东及实际控制人唐崇武担任董事、高级管
理人员的除公司及控股子公司以外的公司如下：
序号 关联方名称 关联关系
1 华阳资管 唐崇武担任执行董事
2 现代营造 唐崇武担任董事
3 润阳智造 唐崇武担任董事长
截至 2019 年 12 月 31 日，发行人控股股东及实际控制人唐崇武之一致行动人徐华
芳女士不存在直接或间接控制的、或担任董事、高级管理人员的除公司及控股子公司以
外企业。
（二）公司的控股股东、实际控制人及其一致行动人其关系密切的家庭成
员，及其直接或间接控制的，或担任董事、高级管理人员的其他企业
截至2019年12月31日，唐崇武、徐华芳其关系密切家庭成员直接或间接控制的、
或担任董事、高级管理人员的除公司及控股子公司以外的其他公司如下：
序号 企业名称 持股比例
深圳市盛百图商贸有限 唐崇武妹妹唐丽平及妹夫吴国平分别持股 50%，吴国平担任
1
公司 总经理、执行董事
湖北鼎泰恒胜科技设备 储涛（徐华芳之子、唐崇武配偶之弟）持股 95%并担任执行
2
有限公司 董事兼总经理
鼎泰（湖北）生化科技设 储涛（徐华芳之子、唐崇武配偶之弟）直接持股 56.67%，间
3
备制造有限公司 接持股 38%并担任董事长
湖北鼎泰精艺设备技术
4 储涛（徐华芳之子、唐崇武配偶之弟）间接持股 80%
服务有限公司
储涛（徐华芳之子、唐崇武配偶之弟）直接及间接持股
5 湖北鼎泰高科有限公司
95.97%，担任执行董事兼总经理
湖北鼎泰精锐仪器有限 储涛（徐华芳之子、唐崇武配偶之弟）直接持股 80%并担任
6
公司 董事长兼总经理
武汉市瑞泰精工科技有 储涛（徐华芳之子、唐崇武配偶之弟）及其配偶陈宁分别持
7
限公司 有 10%和 80%
武汉市鼎泰科技发展有 陈宁（徐华芳儿媳）持有其 79.03%的股权；储涛（徐华芳之
8
限公司 子、唐崇武配偶之弟）为其总经理。
（三）公司的子公司及参股公司
截至 2019 年 12 月 31 日，纳入公司合并范围的子公司及参股公司具体情况详见“第
四章 发行人基本情况 二、公司组织结构及主要对外投资情况”。
137
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（四）持有发行人5%以上股份的法人或其他组织
截至 2019 年 12 月 31 日，除公司实际控制人唐崇武及其一致行动人徐华芳以外，
公司持股 5%以上的股东为华阳中天及华阳旭日。公司无其他直接或间接持股 5%以上
股份的自然人股东。
华阳中天成立于 2015 年 6 月 2 日，主要业务为受托资产管理等。截至 2019 年 12
月 31 日，华阳中天持有发行人 1,580 万股，持股比例为 8.06%。华阳中天的合伙人情
况如下：
合伙人名称
序号 认缴金额（元） 所持合伙企业财产份额 在华阳国际担任职务
（姓名）
1 华阳资管 11,775,000.00 29.81% -
2 邹展宇 4,700,000.00 11.90% 董事、副总经理
3 袁源 3,750,000.00 9.49% 董事、副总经理
4 张琳 3,750,000.00 9.49% 副总经理
5 唐崇武 2,900,000.00 7.34% 董事长、总经理
广州分公司总经理、海南
6 朱行福 2,675,000.00 6.77%
分公司总经理
董事、产业化公司总经理、
7 龙玉峰 1,750,000.00 4.43%
润阳智造董事、总经理
董事、董事会秘书、财务
8 徐清平 1,500,000.00 3.80%
总监
9 王格 750,000.00 1.90% 都市部总经理
10 丁宏 750,000.00 1.90% 建筑产业化公司副总经理
建筑产业化公司副总经
11 赵晓龙 750,000.00 1.90% 理、结构副总工程师、总
师室主任
运营管理中心总监、深圳
12 吕柱 750,000.00 1.90%
公司副总经理
13 严明 625,000.00 1.58% 品牌总监、人力总监
14 王春才 500,000.00 1.27% 产业园副总工程师
15 李勇 500,000.00 1.27% 总图部设计总监
技术中心委员，项目管理
16 徐洪 500,000.00 1.27%
事业部总工程师
机电副总工程师，机电部
17 赵伟 500,000.00 1.27%
总经理
18 蔡少静 500,000.00 1.27% 广州分公司执行总建筑师
广州分公司副总经理、恒
19 徐广毅 250,000.00 0.63%
大事业部总经理
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合伙人名称
序号 认缴金额（元） 所持合伙企业财产份额 在华阳国际担任职务
（姓名）
20 庄少秋 200,000.00 0.51% 监事、运营部副总监
21 赵卫国 125,000.00 0.32% 总图部设计副总监
合计 39,500,000.00 100.00% -
华阳旭日成立于 2015 年 6 月 4 日，主要业务为受托资产管理等。截至 2019 年 12
月 31 日，华阳旭日持有发行人 1,800 万股，持股比例为 9.18%。华阳旭日的合伙人情
况如下：
合伙人名称
序号 认缴金额（元） 所持合伙企业财产份额 在华阳国际担任职务
（姓名）
1 华阳资管 13,325,000.00 29.61% -
2 田晓秋 7,650,000.00 17.00% 副总经理
3 唐崇武 7,037,500.00 15.64% 董事长、总经理
4 薛升伟 3,525,000.00 7.83% 副总经理
监事、广州分公司副总经
5 江泓 3,200,000.00 7.11%
理
6 符润红 1,000,000.00 2.22% 执行总建筑师
7 关健斌 1,000,000.00 2.22% 广州分公司副总经理
8 陈静 1,000,000.00 2.22% 审计中心总经理
9 唐志华 1,000,000.00 2.22% 副总经理
10 孔辉 750,000.00 1.67% 国际部总经理
副总工程师，建筑产业化
11 张学民 750,000.00 1.67% 公司总工程师及结构部总
经理
12 张德龙 750,000.00 1.67% 结构副总工程师
创作中心主任委员、深圳
13 古锐 500,000.00 1.11% 公司副总建筑师、国际部
副总经理
电气总工程师、BIM 研究
14 李炎斌 500,000.00 1.11%
院副院长
15 吴昱 375,000.00 0.83% 深圳公司执行总建筑师
16 程华群 375,000.00 0.83% 深圳公司结构副总工程师
广州分公司结构副总工程
17 余细君 375,000.00 0.83%
师
广州分公司副总经理、新
18 王博 375,000.00 0.83% 城市事业部、建筑二部总
经理
19 陈娟 250,000.00 0.56% 建筑产业化公司机电总工
139
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合伙人名称
序号 认缴金额（元） 所持合伙企业财产份额 在华阳国际担任职务
（姓名）
程师、深圳公司电气副总
工程师
20 张定云 200,000.00 0.44% 深圳公司机电部副总经理
深圳公司质量管理中心副
21 何梅兰 200,000.00 0.44%
总建筑师
集团项目管理事业部总经
22 郑攀登 200,000.00 0.44%
理
深圳公司公建一部设计副
23 张胜 125,000.00 0.28%
总监
24 李天骄 125,000.00 0.28% 深圳公司都市部副总经理
长沙公司建筑二部副总经
25 王健君 125,000.00 0.28%
理
深圳公司机电部给排水副
26 徐锦 125,000.00 0.28%
总工程师
深圳公司结构部副总工程
27 陆秋风 100,000.00 0.22%
师
深圳公司公建一部副总经
28 李伟 62,500.00 0.14%
理
合计 45,000,000.00 100.00% -
（五）公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其关系密切的家
庭成员
截至 2019 年 12 月 31 日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的具体
情况详见“第四章 发行人基本情况 十四、董事、监事和高级管理人员”。前述人员及其
关系密切家庭成员均为公司的关联自然人。
（六）除实际控制人及其一致行动人以外的直接或间接持有5%以上股份的
自然人股东、公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其关系密
切的家庭成员直接或间接控制的，或担任董事、高级管理人员的其他企业
截至 2019 年 12 月 31 日，除实际控制人及其一致行动人以外的直接或间接持有
5%以上股份的自然人股东、公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其关系
密切的家庭成员直接或间接控制的，或担任董事、高级管理人员的除公司及控股子公司
以外的企业如下：
序号 兼职单位 兼职职务
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1 润阳智造 龙玉峰担任董事、总经理
2 润阳智造 徐清平担任董事
3 启迪设计集团股份有限公司 仲德崑担任独立董事
4 有米科技股份有限公司 陈登坤担任董事
5 北京协力惠众软件科技有限公司 陈登坤担任董事
6 上海童锐网络科技有限公司 张庆红（陈登坤的配偶）担任董事
7 北京华远意通热力科技股份有限公司 孟庆林担任独立董事
8 广州市元周装饰科技有限公司 孟庆林持有 90%的股权
9 东莞大熙节能科技有限公司 孟庆林担任董事
皆爱西（上海）节能环保工程股份有
10 孟庆林担任董事
限公司
11 江苏同创谷新材料研究院有限公司 孟庆林担任董事
蔡山骐（孟庆林关系密切的家庭成员）持有 100%
12 希美克（广州）实业有限公司 的股权并担任董事长兼总经理、蔡曾骏（孟庆林
关系密切的家庭成员）担任董事
13 湖南佳程物业管理有限公司 田大春（袁源姐姐的配偶）担任董事长兼总经理
吕斯郎（薛升伟的关系密切的家庭成员）担任董
14 南益集团（福建）有限公司
事长兼总经理
吕斯郎（薛升伟的关系密切的家庭成员）担任董
15 太和县南源织造有限公司
事长
吕斯郎（薛升伟的关系密切的家庭成员）担任董
16 泉州金浦供水有限公司
事
吕斯郎（薛升伟的关系密切的家庭成员）担任董
17 南安市南益电脑针织有限公司
事
吕斯郎（薛升伟的关系密切的家庭成员）担任董
18 泉州南洋汽车修配有限公司
事
吕斯郎（薛升伟的关系密切的家庭成员）担任董
19 泉州泉南供水有限公司
事
福建省南安市南晶针织时装（中国） 吕斯郎（薛升伟的关系密切的家庭成员）担任董
20
有限公司 事兼总经理
（七）其他关联方情况
2017 年 2 月，中信证券下属全资子公司金石灏汭认购公司定向增发的 750.00 万股
股份，增资完成后当时持股比例超过 5%，从而认定中信证券及金石灏汭为公司关联方。
2019 年 2 月华阳国际首次公开发行 A 股股票完成后，金石灏汭持有公司股份比例已低
于 5%，但根据《上市规则》的规定，过去 12 个月内曾为关联方的仍视同为上市公司
的关联方，故中信证券仍作为其他关联方进行披露。
141
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三、关联交易情况
（一）报告期内的经常性关联交易
报告期内，公司经常性关联交易主要包括关联租赁、关联采购、关联销售和支付
关键管理人员薪酬。
1、购销商品、提供和接受劳务的关联交易
报告期内，公司与关联方润阳智造存在购销商品、提供和接受劳务的关联交易，定
价方式为根据市场价格确定。该关联交易金额占营业收入及营业成本的比例较小，且履
行了必要的关联交易审批程序，不存在利益输送的情形。
单位：万元
关联交易 关联交易 关联交易 关联交易 占同类交易 获批的交 是否超过
年度
方 类型 内容 金额 金额的比例 易额度 获批额度
购买商品、 购买预制
润阳智造 547.76 2.47% 1,050 否
接受劳务 PC 构件
出售商品、
润阳智造 租赁收入 171.50 100% 240 否
2019 年度 提供劳务
出售商品、
润阳智造 咨询服务 252.54 9.74% - 否
提供劳务
合计 - - 971.79 - 1,290 否
购买商品、
润阳智造 购买商品 9.02 0.04% - 否
接受劳务
2018 年度 出售商品、
润阳智造 租赁收入 110.82 100% 162 否
提供劳务
合计 - - 119.84 - 162 否
注：2017 年度不存在相关关联交易。
①公司向润阳智造购买预制 PC 构件
该项关联采购系公司子公司产业园公司向润阳智造采购用于产业园工程建设及展
示用的 PC 构件。
润阳智造为公司拥有 51%股权比例的合营公司，定位于装配式建筑的生产端（包
括预制剪力墙、预制外挂板、叠合楼板、预制阳台、楼梯、其他装配式预制件产品等），
为公司开展装配式建筑业务的重要组成部分；同时，公司子公司产业园公司为公司打造
现代建筑产业中心的主要实施方，负责产业园及装配式建筑厂房的建设。产业园公司向
润阳智造购买 PC 构件系为满足装配式厂房建造需求以及装配式产品展示需求，两者分
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别作为公司下属全资及参股公司，开展业务合作沟通协调较为通畅，且上述关联采购有
利于公司积累 PC 构建生产、应用的经验。
润阳智造向产业园公司提供 PC 构件价格按照深圳市住房和建设局每月于住建局
网站上《深圳建设工程价格信息》核定装配式混凝土预制构件市场参考价格进行定价，
定价公允。
该项关联交易已经公司第二届董事会第四次会议及第二届董事会第六次会议审议
通过，并已履行信息披露义务。
②出租厂房及附属物（包括对应土地）给润阳智造使用
2018 年 1 月，公司子公司产业园公司与润阳智造签订《厂房及土地租赁合同》，
约定将华阳国际现代建筑产业中心部分厂房及附属物（包括对应土地）租赁给润阳智造。
租赁期为 20 年，自 2018 年 5 月 1 日起，至 2038 年 4 月 30 日止。首先，对于承租厂
房，根据合同约定，房屋竣工验收后承租方需缴齐全部租金 3,477.36 万元（厂房账面
价值为 3,138.45 万元），租赁期满后在条件允许的情况下出租方应优先考虑承租方的
承租权，原则上厂房不再收取租金，如承租方不续租则该厂房残值及处置权归承租方所
有，出租方应予以配合处置，鉴于承租方缴付的租金与该厂房经济价值相当，且租赁期
满后如承租方续租的原则上不再收取租金，如承租方不续租则残值及处置权归承租方所
有，因此该厂房预期不能再通过使用产生经济利益，不符合资产的定义，在会计上应将
该厂房终止确认并按照资产处置进行相应的会计处理。其次，对于承租对应土地及厂房
附属物，仍按照一般的租赁模式于每年进行租金收付，2018 年和 2019 年，公司分别
确认厂房土地及附属物租金收入 110.82 万元和 171.50 万元。
华阳国际现代建筑产业中心是华阳国际于广东省东莞市打造的新型建筑产业化示
范园区，将整合建筑行业上下游的优质资源，打造成一个集设计、研发、实验、生产、
展示和培训的行业创新基地，建立公司长远发展的生态圈，公司子公司产业园公司为华
阳国际现代建筑产业中心业主方。润阳智造主要定位于装配式建筑的生产端，其通过租
赁厂房及附属物（包括对应土地）并将生产办公地点设置于华阳国际现代建筑产业中心，
有利于充分利用产业中心的集群效应，捕捉产业中心内以及大湾区建筑行业上下游的业
务需求，更好服务发行人生态圈内企业，吸取行业内企业优秀经验进行发展。
通过查询并对比东莞当地租赁的价格水平，东莞附近厂房及附属地的平均租金水平
约为每月每平方米 12 至 20 元，公司租赁合同约定的当年的价格水平每月每平米 15.84
143
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元介于上述价格区间，公司向润阳智造出租的定价公允。
该项关联交易已经公司第二届董事会第四次会议审议通过，并已履行信息披露义务。
③发行人向润阳智造提供咨询服务
公司向润阳智造提供咨询服务为公司指派装配式建筑专家至润阳智造组建管理团
队，进行管理及业务上的指导。润阳智造 2017 年 12 月 11 日召开董事会决议，同意双
方股东华阳国际及华润水泥投资有限公司各委派三名人员对其进行业务指导，因此而产
生咨询相关服务费用。
润阳智造致力于为客户提供集产品设计、生产制造、施工安装于一体的装配式建筑
系统解决方案，是从事装配式建筑技术研发和部品部件生产应用的综合型企业，在华阳
国际装配式建筑设计业务布局中承担 PC 构建生产的重要战略定位。同时，公司是国家
高新技术企业、建筑设计行业首家“国家住宅产业化基地”、首批“装配式建筑产业基
地”、国家装配式建筑产业技术创新联盟副理事长单位，对于装配式建筑业务具有核心
技术以及项目经验，公司向润阳智造提供咨询服务可以促进润阳智造业务发展与经验积
累，对于公司构建建筑设计生态链发展水平亦有着重要作用。
公司向润阳智造提供咨询服务收取的服务费水平为与华润水泥投资有限公司共同
商定，且双方均有指派专家进行业务及管理指导，双方人员咨询服务费用参照相关人员
薪酬标准执行，此关联交易定价公允。
根据《深圳证券交易所股票上市规则》及《深圳市华阳国际工程设计股份有限公司
章程》上市公司与关联法人发生的交易金额在三百万元以上，且占上市公司最近一期经
审计净资产绝对值 0.5％以上的关联交易需履行信息披露及董事会审议程序。上述关联
交易 2019 年发生金额为 252.54 万元，未达到前述标准，后续发行人将结合关联交易
的实际情况积极履行相关信息披露及决策程序。
2、关联租赁情况
最近三年，公司作为承租方承租关联方房屋建筑物，定价方式为根据市场价格确定。
该关联交易金额占营业收入及营业成本的比例较小，且履行了必要的关联交易审批程序，
不存在利益输送的情形。具体交易金额如下：
单位：万元
出租 租赁资 2019年 2018年 2017年
144
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方名 产种类 占营业
租赁费 占同类费 占营业总 占同类费 占营业总 占同类费
称 租赁费用 租赁费用 总成本
用 用比例 成本比例 用比例 成本比例 用比例
比例
房屋建
储倩 786.74 24.73% 0.77% 619.86 27.77% 0.81% 619.86 31.81% 1.30%
筑物
注：占同类费用比例=当期关联租赁费用/当期各类成本费用中的房租物业费，总成本包括营业成本和期
间费用。
2006 年 3 月，储倩获悉位于深圳市福田保税区市花路盈福高科技厂房正在出售，
由于空间敞亮，可塑性强，适合设计行业办公，但由于该厂房面积较大，超出公司当时
实际办公需要，并且需要整体购置，价款也超出公司当时的资金实力，因此储倩自行购
入该厂房，并将其中部分面积出租予公司；其后，随着公司人员规模增大，所需办公面
积增加，公司陆续扩大了租赁面积。
截至本募集说明书出具日，公司向关联方储倩租赁其位于深圳市福田保税区市花路
盈福高科技厂房四楼 A 厂房、B 厂房、C 厂房、三楼 A 厂房，租赁房屋建筑面积共计
8,344.22 平方米，目前单位租金按房屋建筑面积每平方米每月 82.5 元；此外，公司分
别向无关联第三方深圳市本涛科技发展有限公司、宏杰内衣股份有限公司、艾深特国际
安全技术（深圳）有限公司租赁盈福高科技厂房一楼、五楼房屋，各单位按房屋建筑面
积每平方米每月 75-90 元区间收取租金。因此，公司向储倩租赁办公场所的价格与向无
关联第三方租赁的价格基本一致，同时符合所在区域的政府指导价，公司向储倩租赁办
公场所的定价公允。
该项关联交易已经公司第二届董事会第四次会议审议通过，并已履行信息披露义务。
3、支付关键管理人员薪酬
报告期内，公司存在向关键管理人员支付报酬的情形，具体情况如下：
单位：万元
名称 2019 年度 2018 年度 2017 年度
支付关键管理人员薪酬 2,043.84 2,064.05 1,847.96
公司关键管理人员主要指公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，上述人
员在公司任职并为公司发展做出贡献，因此需要支付上述人员薪酬。
公司主要基于关键管理人员的绩效表现和同行业上市公司薪酬水平为其支付薪酬，
上述薪酬情况已经公司董事会和股东大会审议通过，因此上述薪酬情况公允。
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4、日常关联交易履行的决策程序
发行人报告期内的日常关联交易均履行了必要的批准程序，具体情况如下：
序号 决策内容 决策程序
第一届董事会第十一次会议、第一届监事
1 关于预计 2017 年度日常性关联交易的议案 会第四次会议、2017 年第一次临时股东大
会审议通过
关于确认 2014 年度、2015 年度、2016 年度及 第一届董事会第十九次会议、第一届监事
2 2017 年 1-6 月关联交易及预计 2017 年 7-12 月 会第六次会议、2017 年第六次临时股东大
关联交易的议案 会审议通过
第一届董事会第二十五次会议、第一届监
关于确认 2017 年 7-12 月关联交易及预计 2018
3 事会第十二次会议、2017 年年度股东大会
年关联交易的议案
审议通过
第一届董事会第二十七次会议、第一届监
4 关于确认公司 2018 年 1-6 月关联交易的议案 事会第十四次会议、2018 年第二次临时股
东大会审议通过
第二届董事会第四次会议、第二届监事会
关于确认 2018 年 7-12 月关联交易及预计 2019
5 第五次会议审议通过、2018 年年度股东大
年关联交易的议案
会审议通过
第二届董事会第六次会议、第二届监事会
6 关于公司日常关联交易事项的议案
第七次会议审议通过
第二届董事会第十二次会议决议、第二届
7 预计 2020 年度日常关联交易的议案
监事会第十三次会议决议审议通过
（二）报告期内的偶发性关联交易
1、与润阳智造之间厂房及附属物的关联交易
报告期内，公司存在与润阳智造之间厂房及附属物的关联交易。具体情况如下：
2018 年 1 月，公司子公司产业园公司与润阳智造签订《厂房及土地租赁合同》，
约定将华阳国际现代建筑产业中心部分厂房及附属物租赁给润阳智造。租赁期为 20 年，
自 2018 年 5 月 1 日起，至 2038 年 4 月 30 日止。
根据合同约定，房屋竣工验收后，承租方需缴齐全部租金 3,477.36 万元；租赁期
满后，在条件允许的情况下，出租方应该优先考虑承租方的承租权，原则上厂房不再收
取租金；如承租方不续租，该厂房残值及处置权归承租方所有，出租方应予以配合处置。
鉴于承租方缴付的租金与该厂房经济价值相当，且租赁期满后，如承租方续租的，
原则上不再收取租金，如承租方不续租，残值及处置权归承租方所有，因此该厂房预期
不能再通过使用产生经济利益，不符合资产的定义，在会计上应将该厂房终止确认，并
按照资产处置进行相应的会计处理。
该项关联交易已经公司第一届董事会第二十五次会议审议通过。
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2、承包润阳智造 PC 厂房配套工程施工
2018 年，公司子公司华泰盛与润阳智造签订建设工程合同，总承包其位于东莞现
代建筑产业中心的 PC 厂房配套工程施工项目、PC 厂房润阳临建工程施工和临时堆场
建设工程项目，于 2018 年和 2019 年 12 月分别确认收入 853.98 万元、140.47 万元，
占当期同类交易的比例分别为 4.85%及 1.11%。截至目前，配套工程施工项目已经完
工，PC 厂房润阳临建以及堆场建设工程项目仍在进行中。
华泰盛与润阳智造之间的工程总承包服务金额较小、交易频次较低且金额未构成招
投标条件；润阳智造作为公司参股公司，其合营方也具有管理决策权，因此交易为在双
方股东利益制衡下进行价格谈判，其价格具有公允性。
该项关联交易已经公司第二届董事会第四次会议审议通过并履行信息披露义务。
3、为中信证券提供建筑设计服务
2015 年 5 月 8 日，公司与中信证券、金石泽信投资管理有限公司签订《中信金融
中心项目建筑工程设计合同》，为中信金融中心项目提供建筑工程设计服务，并按服务
进度确认收入，分别于 2016 年及 2017 年确认收入 84.21 万元及 279.34 万元，占当期
同类交易的比例分别为 0.20%及 0.61%；2017 年 2 月，中信证券下属全资子公司金石
灏汭认购公司定向增发的 750.00 万股股份，从而使得中信证券及金石灏汭成为公司关
联方。2019 年 2 月华阳国际首次公开发行 A 股股票完成后，金石灏汭持有公司股份比
例已低于 5%。
公司与中信证券签订设计服务合同的时点，早于中信证券成为公司关联方的时间，
且系通过公开招投标的方式取得该业务机会，属于正常的商业行为，定价公允。
公司与中信证券进行上述业务合作系基于商业利益考虑、主动拓展主营业务机会，
符合一般商业逻辑。此外，公司与中信证券签订设计服务合同的时点，早于中信证券成
为公司关联方的时间，且系通过公开招投标的方式取得该业务机会，属于正常的商业行
为，定价公允。
因公司在与中信证券成为关联方前即已取得该项业务机会并签订设计服务合同，因
此当时未履行关联交易审议程序符合规定；此外，发行人当时尚未上市，因此未单独进
行信息披露。
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（三）报告期内关联担保情况
1、华阳国际作为担保方为关联方提供担保
2019 年 3 月 25 日，因润阳智造经营发展需要，华阳国际控股股东暨实际控制人
唐崇武、华阳国际及华润水泥投资有限公司分别与中国工商银行股份有限公司东莞茶山
支行签署《最高额保证合同》，约定在 2019 年 3 月 28 日至 2020 年 3 月 27 日期间，
在人民币 2,800 万元的最高余额内，为中国工商银行股份有限公司东莞茶山支行依据与
润阳智造签订的相关借款合同而享有的对润阳智造的债权提供担保。前述担保到期前，
各方已再次签署《最高额保证合同》，将担保期限延长至 2021 年 3 月 27 日。华阳国
际持有润阳智造 51%股份，以上对外担保为华阳国际按其持股比例对其提供担保。润
阳智造为上述担保提供了相应的反担保。
报告期内，润阳智造在上述借款合同项下的债务以及公司作为担保方为关联方提供
担保的情况如下：
公司担保 担保是否
被担保 债务总额
债务期限 金额（万 担保起始日 担保到期日 已经履行
方 （万元）
元） 完毕
润阳智 2020 年 2 月 11 2022 年 2 月 10 是（债务已
97.78 1年 49.87
造 日 日 偿还）
润阳智 2020 年 5 月 7 2022 年 5 月 6
200 1年 102 否
造 日 日
润阳智 2020 年 8 月 1 2022 年 7 月 31
200 1年 102 否
造 日 日
润阳智 2020 年 8 月 27 2022 年 8 月 26
300 1年 153 否
造 日 日
润阳智 2020 年 8 月 27 2022 年 8 月 26
200 1年 102 否
造 日 日
润阳智 2020 年 8 月 27 2022 年 8 月 26
300 1年 153 否
造 日 日
注：根据《最高额保证合同》，在主合同是借款合同或银行承兑协议的情形下，该合同项下
的保证期间为自主合同项下的借款期限届满之次日起两年。因此，上述对外担保的起始日均为对
应主合同项下的债务期限届满之次日。
（1）为润阳智造提供担保的内部审议程序完备
公司于 2019 年 3 月 7 日召开第二届董事会第三次会议和第二届监事会第四次会
议、2019 年 3 月 25 日召开了 2019 年第二次临时股东大会会议，审议通过了《关于
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公司对外担保的议案》。此外，公司独立董事同意公司为润阳智造的银行授信提供担
保，并同意将上述担保事项提交公司 2019 年第二次临时股东大会审议。
公司于 2020 年 3 月 3 日召开第二届董事会第十一次会议和第二届监事会第十二
次会议、2020 年 3 月 20 日召开 2020 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于公
司对外担保的议案》。此外，公司独立董事同意公司为润阳智造的银行授信提供担保，
并同意将上述担保事项提交公司 2020 年第二次临时股东大会审议。
因此，该项关联担保履行了法律法规、公司章程及公司其它规章制度规定的批准
程序，不存在损害发行人及发行人股东利益的情形。公司向润阳智造提供担保事项经
过以上内部审议程序，审议程序完备。
（2）被担保方已提供反担保，反担保方具有担保能力
润阳智造与华阳国际签订了《反担保合同》，润阳智造以其厂房内生产用机器设
备等作为质押物向华阳国际提供反担保措施。截至 2019 年 12 月 31 日，反担保方润
阳智造总资产 9,071.84 万元，净资产 4,488.03 万元，具备担保偿债能力，主要表现
在：
首先，润阳智造是华阳国际与华润水泥投资有限公司共同出资成立的合资企业，
股东背景良好、实力较强，且对润阳智造形成透明、良好的管控，提供全方位的有力
支撑，因此润阳智造经营风险较低。
其次，润阳智造位于华阳国际建筑科技产业园，致力于为客户提供集产品设计、
生产制造、施工安装于一体的装配式建筑系统解决方案，是从事装配式建筑技术研发
和部品部件生产应用的综合型企业，近年来，国家主管部门对装配式建筑陆续出台了
一系列鼓励政策，在顶层设计和相关政策的大力推动鼓励下，装配式建筑业务有望进
一步取得快速发展，市场空间广阔，润阳智造依托华阳国际及华润水泥投资有限公司，
在装配式建筑领域拥有技术领先优势，在政策的支持下有望占据有利竞争地位，分享
产业升级的红利，未来发展趋势良好。
再者，润阳智造上述银行借款规模较小，且主要用于生产经营过程的资金周转，
经营风险可控，润阳智造主要从事装配式建筑技术研发和部品部件生产应用，通过适
时开展银行信贷有利于提高公司生产经营效率。
综上，被担保方已提供反担保，反担保方具有担保能力。
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2、华阳国际作为被担保方接受关联担保
发行人作为被担保方接受的在报告期末尚未履行完毕的关联担保的情况如下：
（1）2019 年 7 月，唐崇武、储倩为中国光大银行提供的授信提供担保。
2019 年 7 月 31 日，发行人与中国光大银行股份有限公司深圳分行签订《综合授
信协议》（编号：ZH39121908001），约定最高授信额度为 30,000 万元，其中一般贷
款的具体授信额度为人民币 5000 万元，贸易融资的具体授信额度为人民币 25,000 万
元，最高授信额度的有效使用期限为 2019 年 8 月 5 日至 2020 年 8 月 4 日。截至本募
集说明书出具日，公司未实际提款。
2019 年 7 月 31 日，唐崇武、储倩分别与上述银行签订《最高额保证合同》（编
号：GB39121908001-1、GB39121908001-2），为上述授信项下的债务提供连带责任
保证担保。
（2）2019 年 12 月，唐崇武、储倩为中国建设银行提供的授信提供担保。
2019 年 12 月 20 日，公司与中国建设银行股份有限公司深圳市分行签订《综合融
资额度合同》（编号：借 2019 综 47206 福田），约定授信额度为 51,000 万元，授信
期间自 2019 年 12 月 23 日至 2020 年 12 月 23 日止。截至本募集说明书出具日，公司
未实际提款。
2019 年 12 月 20 日，唐崇武、储倩分别向建设银行出具《自然人额度保证合同》
（编号：借 2019 综 47206 福田-1、借 2019 综 47206 福田-2），为上述授信项下的债
务提供连带责任保证担保。
（四）关联方应收应付款及审议情况
1、应收项目
单位：万元
项目名称 关联方 2019 年末 2018 年末 2017 年末
应收账款 中信证券 249.09 249.09 249.09
应收账款 润阳智造 860.02 527.91 -
其他应收款 润阳智造 - 695.47 -
2、应付项目
单位：万元
项目名称 关联方 2019 年末 2018 年末 2017 年末
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项目名称 关联方 2019 年末 2018 年末 2017 年末
应付账款 储倩 - 51.65 51.65
应付账款 润阳智造 153.91 2.74 -
3、规范关联交易的措施
公司《公司章程》、《股东大会议事规则》及《董事会议事规则》、《关联交易决
策制度》等内部制度中均明确规定了关于关联交易公允决策的程序。
（1）关联交易的原则
符合诚实信用的原则；符合公平、公开、公正的原则；关联董事和关联股东回避表
决的原则；必要时聘请专业中介机构发表意见和报告的原则。
（2）关联交易的审批权限
公司《关联交易决策制度》第五条规定：
①公司与关联人发生的交易（公司获赠现金资产和提供担保除外）金额在 3,000 万
元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5％以上的关联交易，应提交股东大会
审议。
②公司与关联法人发生的交易金额在 300 万元以上，且占公司最近一期经审计净
资产绝对值 0.5%以上且不属于股东大会审批范围的关联交易，由董事会审批；公司与
关联自然人发生的交易金额在 30 万元以上且不属于股东大会审批范围的关联交易，由
董事会审批。
③ 董事长经董事会授权，可以决定不在董事会和股东大会决策权限范围内的关联
交易事项。
（3）关联股东的回避表决
公司在《公司章程》第七十九条作出了关联股东回避和表决程序如下：
（一）股东大会审议的事项与股东有关联关系，该股东应当在股东大会召开之日前，
向公司董事会说明其关联关系；
（二）股东大会在审议有关关联交易事项时，大会主持人宣布有关联关系的股东，
并解释和说明关联股东与关联交易事项的关联关系；
（三）大会主持人宣布关联股东回避，由非关联股东对关联交易事项进行审议、表
决；
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（四）关联事项形成决议，必须由出席会议的非关联股东有表决权的股份数的过半
数通过；如该交易事项属特别交易范围，应由出席会议的非关联股东有表决权的股份数
的三分之二以上通过；
（五）关联股东未就关联事项按上述程序进行关联关系说明或回避的，有关该关联
事项的决议无效。
公司在《关联交易决策制度》第十一条也作出了关联股东回避表决的规定：
A、关联股东应主动提出回避申请，否则其他股东、列席监事有权向股东大会提出
关联股东回避申请。
B、当出现是否为关联股东的争议时，由股东大会作为程序性问题进行临时审议和
表决，决定其是否应当回避。
C、股东大会对有关关联交易事项表决时，不将关联股东所代表的有表决权的股份
数计算在内，由出席股东大会的非关联股东按《公司章程》和公司《股东大会议事规则》
的规定表决。
D、如有特殊情况关联股东无法回避时，公司在征得证券监管部门的同意后，可以
按照正常程序进行表决，但公司应当在股东大会决议中做出详细说明，同时对非关联人
的股东投票情况进行专门统计，并在决议公告中予以披露。
股东大会审议关联交易事项时，下列股东应当回避表决：
（一）交易对方；
（二）拥有交易对方直接或者间接控制权的；
（三）被交易对方直接或者间接控制的；
（四）与交易对方受同一法人或者自然人直接或者间接控制的；
（五）在交易对方任职，或者在能直接或者间接控制该交易对方的法人单位或者该
交易对方直接或者间接控制的法人单位任职的（适用于股东为自然人的）；
（六）因与交易对方或者其关联人存在尚未履行完毕的股权转让协议或者其他协议
而使其表决权受到限制或者影响的；
（七）中国证监会或者证券交易所认定的可能造成上市公司对其利益倾斜的法人或
者自然人。
（4）关联董事的回避表决
公司在《公司章程》第一百一十九条作出了关联董事表决的决定：
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董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的,不得对该项决议行使表决
权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即
可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董
事人数不足 3 人的，应将该事项提交股东大会审议。公司在《关联交易决策制度》第十
条也作出了关联董事表决的决定：
公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决，也不得代理其他董事行
使表决权。董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经
非关联董事过半数通过。出席董事会会议的非关联董事人数不足三人的，公司应当将交
易提交股东大会审议。
董事会审议关联交易事项时，下列关联董事应当回避表决：
（一）交易对方；
（二）在交易对方任职，或者在能直接或者间接控制该交易对方的法人或者其他组
织、该交易对方直接或者间接控制的法人或者其他组织任职；
（三）拥有交易对方的直接或者间接控制权的；
（四）交易对方或者其直接或者间接控制人的关系密切的家庭成员；
（五）交易对方或者其直接或者间接控制人的董事、监事和高级管理人员的关系密
切的家庭成员；
（六）中国证监会、证券交易所或者公司认定的因其他原因使其独立的商业判断可
能受到影响的人士。
4、报告期内关联交易执行情况的评价
公司最近三年及一期发生的关联交易均严格履行了《公司章程》、《关联交易管理
制度》等规定的程序；其中，根据审批权限需要经董事会、股东大会审议的关联交易均
履行董事会、股东大会审议程序，关联董事、关联股东均回避表决，独立董事发表了事
前认可意见和独立意见，关联交易均已准确、完整披露。
独立董事已就发行人报告期内的重大关联交易发表意见，认为公司与关联人之间发
生的关联交易表决程序合法，关联交易遵循了公平、公开、公正的市场化原则，交易价
格合理、公允，没有损害中小股东利益，符合中国证监会和深交所的相关规定。
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5、规范和减少关联交易的措施
公司将严格执行公司章程、股东大会、董事会、监事会议事规则、关联交易决策制
度及独立董事制度中关于关联交易的规定，尽量减少关联交易的发生。对于不可避免的
关联交易，公司将严格执行公司章程制定的关联交易决策程序、回避制度和信息披露制
度，加强独立董事对关联交易的监督，进一步健全公司治理结构，保证关联交易的公平、
公正、公允，避免关联交易损害公司及股东利益。
6、独立董事意见
2017 年 7 月 28 日，公司独立董事已对公司 2014 年至 2017 年 6 月的关联交易协
议及其履行情况进行审核，并发表意见如下：“公司 2014 年至 2017 年 6 月发生的关联
交易事项均属合理、必要，关联交易定价合理有据、客观公允，关联交易均履行了当时
法律法规、公司章程及公司其它规章制度规定的批准程序”。
2018 年 3 月 21 日，公司独立董事已对公司 2017 年 7-12 月份发生的关联交易协
议及其履行情况进行审核，并发表意见如下：“公司 2017 年 7-12 月份发生的关联交易
事项均属合理、必要，关联交易定价合理有据、客观公允，关联交易均履行了当时法律
法规、公司章程及公司其它规章制度规定的批准程序”。
2018年8月10日，公司独立董事已对公司2018年1-6月份发生的关联交易协议及其
履行情况进行审核，并发表意见如下：“公司2018年1-6月份发生的关联交易事项均属合
理、必要，关联交易定价合理有据、客观公允，关联交易均履行了当时法律法规、公司
章程及公司其它规章制度规定的批准程序”。
2019年3月26日，公司独立董事已对公司2018年7-12月份发生的关联交易协议及其
履行情况进行审核，并发表意见如下：“公司2018年已经发生的日常关联交易事项公平、
合理，没有损害公司和其他非关联方股东的利益。公司对2018年度的关联交易已按照
相关法律法规、规则的要求进行了审议和披露”。
2019年8月28日，公司独立董事已对公司2019年1-6月份发生的日常关联交易协议
及其履行情况进行审核，并发表意见如下：“公司日常关联交易事项是基于公司正常生
产经营所需，属于正常的商业行为；交易的定价遵循了公开、公平、公正的原则，参照
市场价格进行定价，交易价格合理、公允；上述日常关联交易未导致公司主要业务对关
联方形成重大依赖，未对公司独立性构成不利影响，符合公司及股东的整体利益”。
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2020年4月16日，公司独立董事对公司预计2020年度日常关联交易发表独立意见：
“公司2019年已经发生的日常关联交易事项公平、合理，没有损害公司和其他非关联方
股东的利益。公司对2019年度的关联交易已按照相关法律法规、规则的要求进行了审
议和披露。公司对2020年度日常关联交易的预计是基于公司正常生产经营所需，属于
正常的商业行为；交易的定价遵循了公开、公平、公正的原则，参照市场价格进行定价，
交易价格合理、公允；上述日常关联交易未导致公司主要业务对关联方形成重大依赖，
未对公司独立性构成不利影响，符合公司及股东的整体利益。”
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第六章 财务会计信息
一、报告期内财务报表审计情况
公司 2017 年度、2018 年度财务报表均经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审
计，并分别出具了编号为致同审字（2018）第 350ZA0280 号和致同审字（2019）第
350ZA0014 号审计报告，2019 年度财务报表经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审
计，并出具了编号为容诚审字[2020]361Z0018 号审计报告，审计意见类型均为标准无
保留意见。本节引用的财务数据引自公司经审计的 2017 年度、2018 年度和 2019 年度
财务报告。
未经特别说明，财务数据的分析均以合并报表为基础。
二、报告期内财务报表
（一）报告期内合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：万元
项目 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
流动资产：
货币资金 41,452.15 15,172.29 11,059.68
交易性金融资产 26,113.20 不适用 不适用
应收票据 5,310.40 3,832.38 561.68
应收账款 43,034.43 27,027.86 17,476.34
预付款项 678.17 1,705.44 406.30
其他应收款 1,547.45 1,511.02 545.20
存货 1,696.95 2,116.49 2,143.34
其他流动资产 923.79 21,632.26 21,905.81
流动资产合计 120,756.53 72,997.73 54,098.35
非流动资产：
长期股权投资 3,230.81 3,512.15 2,278.04
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项目 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
投资性房地产 2,671.64 2,728.19 -
固定资产 38,565.38 23,761.24 6,771.09
在建工程 5,419.87 219.69 1,857.76
无形资产 7,406.51 6,926.11 9,885.57
商誉 777.87 777.87 777.87
长期待摊费用 4,501.87 1,432.65 321.61
递延所得税资产 1,427.55 905.36 738.14
其他非流动资产 3,177.66 5,923.01 12,375.20
非流动资产合计 67,179.15 46,186.27 35,005.28
资产总计 187,935.69 119,184.00 89,103.62
流动负债：
短期借款 1,053.49 1,809.29 2,221.92
应付票据 - - -
应付账款 12,039.91 6,004.16 2,114.36
预收款项 32,478.63 31,147.17 18,393.47
应付职工薪酬 17,689.76 13,944.55 10,949.65
应交税费 5,295.71 4,887.21 4,524.64
其他应付款 601.87 144.88 178.46
一年内到期的非流动负
- 4.10 13.11
债
其他流动负债 483.98 - -
流动负债合计 69,643.35 57,941.36 38,395.62
非流动负债：
长期借款 - - -
应付债券 - - -
长期应付款 - - 3.60
预计负债 404.05 404.05 404.05
递延收益 64.66 156.11 294.66
递延所得税负债 17.06 - -
非流动负债合计 485.77 560.16 702.31
负债合计 70,129.13 58,501.52 39,097.92
股东权益：
股本 19,603.00 14,700.00 14,700.00
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项目 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
资本公积 64,182.61 21,981.13 21,981.13
减：库存股 - - -
其他综合收益 - - -
专项储备 441.75 355.23 180.96
盈余公积 4,776.71 3,378.25 2,141.46
未分配利润 25,975.56 18,249.95 9,815.50
归属于母公司所有者权
114,979.63 58,664.58 48,819.06
益合计
少数股东权益 2,826.93 2,017.91 1,186.65
股东权益合计 117,806.56 60,682.48 50,005.70
负债和股东权益总计 187,935.69 119,184.00 89,103.62
2、合并利润表
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、营业总收入 119,464.89 91,609.96 59,268.05
其中：营业收入 119,464.89 91,609.96 59,268.05
二、营业总成本 102,293.59 76,310.67 47,717.20
其中：营业成本 81,996.20 62,253.39 37,866.96
税金及附加 802.88 658.69 455.61
销售费用 2,956.80 1,929.09 1,317.29
管理费用 11,429.30 7,806.87 5,707.91
研发费用 5,256.32 3,565.00 2,325.43
财务费用 -147.91 97.62 43.99
其中：利息费用 0.10 -43.09 61.85
利息收入 210.44 35.20 48.55
加：其他收益 1,057.06 363.94 220.35
投资收益（损失以“-”号填列） 957.05 705.20 1,059.70
其中：对联营企业和合营企业的
-295.62 -264.19 13.32
投资收益
公允价值变动收益（损失以“-”号
108.20 - -
填列）
信用减值损失（损失以“-”号填列） -2,411.32 不适用 不适用
资产减值损失（损失以“-”号填列） - -981.54 -406.26
158
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项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
资产处置收益（损失以“-”号填列） -1.57 -0.44 5.8
三、营业利润 16,880.72 15,386.44 12,430.45
加：营业外收入 293.14 384.59 514.58
减：营业外支出 21.46 6.77 419.82
四、利润总额 17,152.41 15,764.27 12,525.20
减：所得税费用 2,309.88 2,321.76 1,901.95
五、净利润 14,842.52 13,442.51 10,623.25
（一）按经营持续性分类：
持续经营净利润（净亏损以“-”号填
14,842.52 13,442.51 10,624.00
列）
终止经营净利润（净亏损以“-”号填
- - -0.75
列）
（二）按所有权归属分类：
1.归属于母公司所有者的净利润
13,617.86 12,611.25 10,114.37
（净亏损以“-”号填列）
2.少数股东损益（净亏损以“-”号填
1,224.66 831.26 508.88
列）
六、其他综合收益的税后净额 - - -
归属母公司所有者的其他综合收
- - -
益的税后净额
（一）不能重分类进损益的其他综
- - -
合收益
（二）将重分类进损益的其他综合
- - -
收益
七、综合收益总额 14,842.52 13,442.51 10,623.25
归属于母公司所有者的综合收益
13,617.86 12,611.25 10,114.37
总额
归属于少数股东的综合收益总额 1,224.66 831.26 508.88
八、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股） 0.72 0.86 0.72
（二）稀释每股收益（元/股） 0.72 0.86 0.72
3、合并现金流量表
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 107,746.23 95,705.85 61,317.78
159
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项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
收到的税费返还 - - -
收到其他与经营活动有关的现金 6,928.19 970.38 2,466.73
经营活动现金流入小计 114,674.42 96,676.23 63,784.50
购买商品、接受劳务支付的现金 22,158.96 23,101.54 11,540.12
支付给职工以及为职工支付的现金 67,880.39 44,557.43 30,207.05
支付的各项税费 6,520.71 6,657.16 4,904.74
支付其他与经营活动有关的现金 10,508.94 4,160.80 3,621.34
经营活动现金流出小计 107,068.99 78,476.94 50,273.25
经营活动产生的现金流量净额 7,605.42 18,199.29 13,511.25
二、投资活动产生的现金流量： -
收回投资收到的现金 - - -
取得投资收益收到的现金 1,257.79 970.29 1,046.38
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 698.63 2,787.54 3.52
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - - -
收到其他与投资活动有关的现金 382,085.10 162,302.00 224,496.00
投资活动现金流入小计 384,041.52 166,059.83 225,545.90
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 20,447.66 16,034.74 27,475.39
投资支付的现金 - 1,530.00 1,530.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - - -
支付其他与投资活动有关的现金 387,335.00 161,780.00 219,541.00
投资活动现金流出小计 407,782.66 179,344.74 248,546.39
投资活动产生的现金流量净额 -23,741.14 -13,284.91 -23,000.48
三、筹资活动产生的现金流量： -
吸收投资收到的现金 48,350.53 - 9,955.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 - - -
取得借款收到的现金 996.03 1,704.43 7,205.56
发行债券收到的现金 - - -
收到其他与筹资活动有关的现金 - - -
筹资活动现金流入小计 49,346.56 1,704.43 17,160.56
偿还债务支付的现金 - - 8,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 6,208.98 2,940.00 7,197.26
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 433.13 - 47.25
支付其他与筹资活动有关的现金 1,084.85 254.88 55.18
160
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项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
筹资活动现金流出小计 7,293.83 3,194.88 15,252.44
筹资活动产生的现金流量净额 42,052.73 -1,490.44 1,908.12
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - - -
五、现金及现金等价物净增加额 25,917.02 3,423.94 -7,581.11
加：期初现金及现金等价物余额 14,252.76 10,828.82 18,409.93
六、期末现金及现金等价物余额 40,169.77 14,252.76 10,828.82
161
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4、合并股东权益变动表
单位：万元
2019 年度
归属于母公司股东权益
项目 少数股东权 股东权益合
其他权益工具
减：库存 其他综合 专项储 一般风险 未分配利 益 计
股本 优先 永续 其 资本公积 盈余公积
股 收益 备 准备 润
股 债 他
一、上年年末余额 14,700.00 21,981.13 355.23 3,378.25 18,249.95 2,017.91 60,682.48
加：会计政策变更 39.41 367.54 17.49 424.44
前期差错更正
同一控制下企业合
并
其他
二、本年年初余额 14,700.00 21,981.13 355.23 3,417.67 18,617.49 2,035.40 61,106.92
三、本期增减变动
金额（减少以“－” 4,903.00 42,201.47 86.51 1,359.05 7,358.07 791.53 56,699.64
号填列）
（一）综合收益总
13,617.86 1,224.66 14,842.52
额
（二）股东投入和
4,903.00 42,201.47 1,732.50 48,836.97
减少资本
1、股东投入的普通
4,903.00 42,201.47 1,732.50 48,836.97
股
162
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2019 年度
归属于母公司股东权益
项目 少数股东权 股东权益合
其他权益工具
减：库存 其他综合 专项储 一般风险 未分配利 益 计
股本 优先 永续 其 资本公积 盈余公积
股 收益 备 准备 润
股 债 他
2、其他权益工具持
有者投入资本
3、股份支付计入股
东权益的金额
4、其他
（三）利润分配 1,359.05 -6,259.80 -433.13 -5,333.88
1、提取盈余公积 1,359.05 -1,359.05
2、提取一般风险准
备
3、对股东的分配 -4,900.75 -433.13 -5,333.88
4、其他
（四）股东权益内
部结转
-1,732.50 -1,732.50
1、资本公积转增资
本（或股本）
2、盈余公积转增资
本（或股本）
3、盈余公积弥补亏
损
4、其他 -1,732.50 -1,732.50
163
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2019 年度
归属于母公司股东权益
项目 少数股东权 股东权益合
其他权益工具
减：库存 其他综合 专项储 一般风险 未分配利 益 计
股本 优先 永续 其 资本公积 盈余公积
股 收益 备 准备 润
股 债 他
（五）专项储备 86.51 86.51
1、本期提取 172.90 172.90
2、本期使用 -86.38 -86.38
（六）其他
四、本年年末余额 19,603.00 64,182.61 441.75 4,776.71 25,975.56 2,826.93 117,806.56
单位：万元
2018 年度
归属于母公司股东权益
项目 股东权益合
其他权益工具 少数股东权益
减：库 其他综 专项储 盈余公 计
股本 优先 永续 其 资本公积 存股 合收益 一般风险准备 未分配利润
备 积
股 债 他
一、上年年末余额 14,700.00 21,981.13 180.96 2,141.46 9,815.50 1,186.65 50,005.70
加：会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业合
164
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2018 年度
归属于母公司股东权益
项目 股东权益合
其他权益工具 少数股东权益
减：库 其他综 专项储 盈余公 计
股本 优先 永续 其 资本公积 存股 合收益 一般风险准备 未分配利润
备 积
股 债 他
并
其他
二、本年年初余额 14,700.00 21,981.13 180.96 2,141.46 9,815.50 1,186.65 50,005.70
三、本期增减变动
金额（减少以“－” 174.27 1,236.79 8,434.46 831.26 10,676.78
号填列）
（一）综合收益总
13,442.51
额 12,611.25 831.26
（二）股东投入和
减少资本
1、股东投入的普通
股
2、其他权益工具持
有者投入资本
3、股份支付计入股
东权益的金额
4、其他
（三）利润分配 1,236.79 -4,176.79 -2,940.00
1、提取盈余公积 1,236.79 -1,236.79
2、提取一般风险准
备
165
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2018 年度
归属于母公司股东权益
项目 股东权益合
其他权益工具 少数股东权益
减：库 其他综 专项储 盈余公 计
股本 优先 永续 其 资本公积 存股 合收益 一般风险准备 未分配利润
备 积
股 债 他
3、对股东的分配 -2,940.00 -2,940.00
4、其他
（四）股东权益内
部结转
1、资本公积转增资
本（或股本）
2、盈余公积转增资
本（或股本）
3、盈余公积弥补亏
损
4、其他
（五）专项储备 174.27 174.27
1、本期提取 227.31 227.31
2、本期使用 -53.04 -53.04
（六）其他
四、本年年末余额 14,700.00 21,981.13 355.23 3,378.25 18,249.95 2,017.91 60,682.48
166
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单位：万元
2017 年度
归属于母公司股东权益
其他权益工 一
项目
具 般 少数股东权
减： 其他 股东权益合计
专项储 风 益
股本 优 永 资本公积 库存 综合 盈余公积 未分配利润
其 备 险
先 续 股 收益
他 准
股 债
备
一、上年年
13,235.00 13,493.96 2.30 1,136.89 7,698.20 725.01 36,291.37
末余额
加：会计政
策变更
前期差错更
正
同一控制下
企业合并
其他
二、本年年
13,235.00 13,493.96 2.30 1,136.89 7,698.20 725.01 36,291.37
初余额
三、本期增
减变动金额
（减少以 1,465.00 8,487.17 178.66 1,004.57 2,117.30 13,714.33
461.63
“－”号填
列）
（一）综合
10,114.37 508.88 10,623.25
收益总额
（二）股东
投入和减少 1,465.00 8,487.17 9,952.17
资本
167
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2017 年度
归属于母公司股东权益
其他权益工 一
项目 具 般 少数股东权
减： 其他 股东权益合计
专项储 风 益
股本 优 永 资本公积 库存 综合 盈余公积 未分配利润
其 备 险
先 续 股 收益
他 准
股 债
备
1、股东投入
1,465.00 8,487.17 9,952.17
的普通股
2、其他权益
工具持有者
投入资本
3、股份支付
计入股东权
益的金额
4、其他
（三）利润
1,004.57 -7,997.07 -47.25 -7,039.75
分配
1、提取盈余
1,004.57 -1,004.57
公积
2、提取一般
风险准备
3、对股东的
-6,992.50 -47.25 -7,039.75
分配
4、其他
（四）股东
权益内部结
转
168
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2017 年度
归属于母公司股东权益
其他权益工 一
项目 具 般 少数股东权
减： 其他 股东权益合计
专项储 风 益
股本 优 永 资本公积 库存 综合 盈余公积 未分配利润
其 备 险
先 续 股 收益
他 准
股 债
备
1、资本公积
转增资本
（或股本）
2、盈余公积
转增资本
（或股本）
3、盈余公积
弥补亏损
4、其他
（五）专项
178.66 178.66
储备
1、本期提取 178.66 178.66
2、本期使用
（六）其他
四、本年年
14,700.00 21,981.13 180.96 2,141.46 9,815.50 1,186.65 50,005.70
末余额
169
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（二）报告期内母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：万元
项目 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
流动资产：
货币资金 40,785.88 14,801.36 10,816.39
交易性金融资产 21,919.89 不适用 不适用
应收票据 5,302.01 3,832.38 561.68
应收账款 41,306.97 25,222.82 16,287.58
预付款项 582.79 678.11 362.93
其他应收款 4,369.17 443.96 281.68
存货 1,393.37 2,081.03 2,104.69
其他流动资产 393.22 17,883.82 18,384.36
流动资产合计 116,053.28 64,943.48 48,799.31
非流动资产： -
可供出售金融资产 - - -
长期股权投资 34,260.43 34,538.49 33,272.68
固定资产 36,076.04 23,536.97 6,573.20
在建工程 47.68 - -
无形资产 1,279.73 660.14 713.74
开发支出 - - -
长期待摊费用 4,272.80 1,083.23 318.65
递延所得税资产 986.37 720.83 604.24
其他非流动资产 3,177.66 5,923.01 12,375.20
非流动资产合计 80,100.71 66,462.67 53,857.70
资产总计 196,154.00 131,406.14 102,657.01
流动负债：
短期借款 996.39 1,790.97 1,976.96
应付票据 - - -
应付账款 16,665.75 9,719.72 3,397.95
预收款项 32,456.25 31,064.89 17,927.48
170
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项目 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
应付职工薪酬 14,586.99 11,802.00 9,431.45
应交税费 4,603.13 4,448.72 4,158.47
其他应付款 11,682.08 14,008.18 16,472.81
一年内到期的非流动负债 - 4.10 10.11
其他流动负债 483.98
流动负债合计 81,474.57 72,838.57 53,375.24
非流动负债：
长期应付款 - - 3.6
预计负债 404.05 404.05 404.05
递延收益 64.66 156.11 294.66
递延所得税负债 14.98 -
其他非流动负债 - - -
非流动负债合计 483.70 560.16 702.31
负债合计 81,958.26 73,398.74 54,077.55
股东权益： -
股本 19,603.00 14,700.00 14,700.00
资本公积 64,182.61 21,981.13 21,981.13
减：库存股 - - -
盈余公积 4,789.04 3,390.58 2,153.78
未分配利润 25,621.09 17,935.70 9,744.55
股东权益合计 114,195.73 58,007.41 48,579.47
负债和股东权益总计 196,154.00 131,406.14 102,657.01
2、母公司利润表
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、营业总收入 108,564.52 83,306.78 53,727.74
其中：营业收入 108,564.52 83,306.78 53,727.74
二、营业总成本 93,199.92 69,383.10 43,058.24
其中：营业成本 76,049.62 57,197.82 34,423.34
税金及附加 655.24 526.68 394.1
销售费用 2,587.43 1,680.87 1,203.47
171
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项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
管理费用 9,362.48 6,320.08 4,670.35
研发费用 4,717.31 3,565.00 2,325.43
财务费用 -172.17 92.64 41.55
其中：利息费用 0.10 -43.09 61.42
利息收入 208.43 27.43 45.43
加：其他收益 985.39 194.71 220.35
投资收益（损失以“-”号填列） 1,133.39 611.51 1,029.39
其中：对联营企业和合营企
-278.06 -264.19 13.32
业的投资收益
公允价值变动收益（损失以
99.89 - -
“-”号填列）
信用减值损失（损失以“-”号
-2,325.41 不适用 不适用
填列）
资产减值损失（损失以“-”号
- -915.83 -340.92
填列）
资产处置收益（损失以“-”号
-0.56 -0.05 5.31
填列）
三、营业利润 15,257.30 13,814.02 11,583.63
加：营业外收入 293.09 379.78 502
减：营业外支出 19.76 0.15 419.24
四、利润总额 15,530.63 14,193.65 11,666.39
减：所得税费用 1,940.17 1,825.71 1,620.69
五、净利润 13,590.47 12,367.94 10,045.70
持续经营净利润（净亏损以
13,590.47 12,367.94 10,045.70
“-”号填列）
终止经营净利润（净亏损以
- - -
“-”号填列）
六、其他综合收益的税后净额 - - -
七、综合收益总额 13,590.47 12,367.94 10,045.70
3、母公司现金流量表
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、经营活动产生的现金流量：
172
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项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 96,251.84 87,726.26 55,182.42
收到的税费返还 - - -
收到其他与经营活动有关的现金 6,179.96 601.16 9,737.05
经营活动现金流入小计 102,431.80 88,327.42 64,919.47
购买商品、接受劳务支付的现金 18,789.27 20,386.49 9,930.81
支付给职工以及为职工支付的现金 60,449.46 38,806.54 26,075.88
支付的各项税费 5,216.08 5,291.72 4,336.88
支付其他与经营活动有关的现金 16,231.51 5,572.81 2,723.36
经营活动现金流出小计 100,686.33 70,057.55 43,066.93
经营活动产生的现金流量净额 1,745.47 18,269.86 21,852.53
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - - -
取得投资收益收到的现金 1,416.57 876.60 1,023.12
处置固定资产、无形资产和其他长期
3.01 5.65 2.36
资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现
- - -
金净额
收到其他与投资活动有关的现金 364,140.00 146,757.00 208,073.00
投资活动现金流入小计 365,559.57 147,639.24 209,098.49
购建固定资产、无形资产和其他长期
15,593.87 13,613.07 25,710.18
资产支付的现金
投资支付的现金 - 1,530.00 9,030.00
支付其他与投资活动有关的现金 368,640.00 145,760.00 201,690.00
投资活动现金流出小计 384,233.87 160,903.07 236,430.18
投资活动产生的现金流量净额 -18,674.30 -13,263.82 -27,331.69
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 48,350.53 - 9,955.00
取得借款收到的现金 941.46 1,687.84 6,980.25
发行债券收到的现金 - - -
收到其他与筹资活动有关的现金 - - -
筹资活动现金流入小计 49,291.99 1,687.84 16,935.25
偿还债务支付的现金 - - 8,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现
5,775.85 2,940.00 7,150.01
金
173
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项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
支付其他与筹资活动有关的现金 1,084.85 251.80 47.98
筹资活动现金流出小计 6,860.70 3,191.80 15,197.99
筹资活动产生的现金流量净额 42,431.29 -1,503.96 1,737.26
四、汇率变动对现金及现金等价物的
- - -
影响
五、现金及现金等价物净增加额 25,502.45 3,502.09 -3,741.90
加：期初现金及现金等价物余额 14,087.62 10,585.53 14,327.43
六、期末现金及现金等价物余额 39,590.08 14,087.62 10,585.53
174
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4、母公司股东权益变动表
单位：万元
2019 年
项目 其他权益工具 减：库存 其他综 专项储
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
优先股 永续债 其他 股 合收益 备
一、上年期末余额 14,700.00 21,981.13 3,390.58 17,935.70 58,007.41
加：会计政策变更 39.41 354.72 394.14
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 14,700.00 21,981.13 3,429.99 18,290.42 58,401.54
三、本期增减变动金
额（减少以“－”号填 4,903.00 42,201.47 1,359.05 7,330.67 55,794.19
列）
（一）综合收益总额 13,590.47 13,590.47
（二）所有者投入和
4,903.00 42,201.47 47,104.47
减少资本
1、股东投入的普通股 4,903.00 42,201.47 47,104.47
2、其他权益工具持有
者投入资本
3、股份支付计入所有
者权益的金额
175
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2019 年
项目 其他权益工具 减：库存 其他综 专项储
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
优先股 永续债 其他 股 合收益 备
4、其他
（三）利润分配 1,359.05 -6,259.80 -4,900.75
1、提取盈余公积 1,359.05 -1,359.05
2、对所有者（或股东）
-4,900.75 -4,900.75
的分配
3、其他
（四）所有者权益内
部结转
1、资本公积转增资本
（或股本）
2、盈余公积转增资本
（或股本）
3、盈余公积弥补亏损
4、其他
（五）专项储备
1、本期提取
2、本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 19,603.00 64,182.61 4,789.04 25,621.09 114,195.73
176
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单位：万元
2018 年度
项目 其他权益工具 减：库存 其他综 专项储
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
优先股 永续债 其他 股 合收益 备
一、上年期末余额 14,700.00 21,981.13 2,153.78 9,744.55 48,579.47
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 14,700.00 21,981.13 2,153.78 9,744.55 48,579.47
三、本期增减变动金
额（减少以“－”号填 1,236.79 8,191.15 9,427.94
列）
（一）综合收益总额 12,367.94 12,367.94
（二）所有者投入和
减少资本
1、股东投入的普通股
2、其他权益工具持有
者投入资本
3、股份支付计入所有
者权益的金额
4、其他
（三）利润分配 1,236.79 -4,176.79 -2,940.00
1、提取盈余公积 1,236.79 -1,236.79
177
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2018 年度
项目 其他权益工具 减：库存 其他综 专项储
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
优先股 永续债 其他 股 合收益 备
2、对所有者（或股东）
-2,940.00 -2,940.00
的分配
3、其他
（四）所有者权益内
部结转
1、资本公积转增资本
（或股本）
2、盈余公积转增资本
（或股本）
3、盈余公积弥补亏损
4、其他
（五）专项储备
1、本期提取
2、本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 14,700.00 21,981.13 3,390.58 17,935.70 58,007.41
178
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单位：万元
2017 年度
其他权益工具
项目 其他
永 减：库 专项 未分配利
股本 资本公积 综合 盈余公积 股东权益合计
优先股 续 其他 存股 储备 润
收益
债
一、上年期末余额 13,235.00 13,493.96 1,149.21 7,695.92 35,574.10
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 13,235.00 13,493.96 1,149.21 7,695.92 35,574.10
三、本期增减变动
金额（减少以“－” 1,465.00 8,487.17 1,004.57 2,048.63 13,005.37
号填列）
（一）综合收益总
10,045.70 10,045.70
额
（二）所有者投入
1,465.00 8,487.17 9,952.17
和减少资本
1、股东投入的普通
1,465.00 8,487.17 9,952.17
股
2、其他权益工具持
有者投入资本
3、股份支付计入所
有者权益的金额
4、其他
179
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2017 年度
其他权益工具
项目 其他
永 减：库 专项 未分配利
股本 资本公积 综合 盈余公积 股东权益合计
优先股 续 其他 存股 储备 润
收益
债
（三）利润分配 1,004.57 -7,997.07 -6,992.50
1、提取盈余公积 1,004.57 -1,004.57 -
2、对所有者（或股
-6,992.50 -6,992.50
东）的分配
3、其他
（四）所有者权益
内部结转
1、资本公积转增资
本（或股本）
2、盈余公积转增资
本（或股本）
3、盈余公积弥补亏
损
4、其他
（五）专项储备
1、本期提取
2、本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 14,700.00 21,981.13 2,153.78 9,744.55 48,579.47
180
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三、合并财务报表范围及其变化情况
（一）合并报表范围
截至 2019 年 12 月 31 日，纳入公司合并报表的企业范围及情况如下：
主要经 持股比例%
子公司名称 注册地 业务性质 取得方式
营地 直接 间接
深圳市华阳国际建筑产
深圳 深圳 专业技术服务 100.00 出资新设
业化有限公司
深圳市华阳国际城市科 软件和信息技
深圳 深圳 100.00 出资新设
技有限公司 术服务
深圳市华阳国际工程造 非同一控制
深圳 深圳 专业技术服务 37.00
价咨询有限公司 下合并
东莞市华阳国际建筑科 科技产业园开
东莞 东莞 100.00 出资新设
技产业园有限公司 发
深圳华泰盛工程建设有 非同一控制
深圳 深圳 工程施工 100.00
限公司 下合并
香港华阳国际设计有限
香港 香港 工程设计 100.00 出资新设
公司
广州硕欣建设工程有限 非同一控制
广州 广州 工程施工 100.00
公司 下合并
（二）报告期内合并财务报表范围变化情况
公司报告期内合并报表范围符合财政部规定及企业会计准则的相关规定。公司报告
期内合并报表变动范围及原因如下所示：
2019 年度
增加 2 家 变动原因
香港华阳国际设计有限公司 新设子公司
广州硕欣建设工程有限公司 现金收购
2018 年度
无变动 变动原因
2017 年度
无变动 变动原因
181
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四、报告期内的主要财务指标及非经常性损益明细表
（一）主要财务指标
2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
/2019 年度 /2018 年度 /2017 年度
流动比率 1.73 1.26 1.41
速动比率 1.71 1.22 1.35
资产负债率（合并口径） 37.32% 49.09% 43.88%
资产负债率（母公司口径） 41.78% 55.86% 52.68%
应收账款周转率（次/年） 2.97 3.53 2.98
存货周转率（次/年） 43.00 29.23 34.25
总资产周转率（次/年） 0.78 0.88 0.75
每股经营活动现金净流量（元） 0.39 1.24 0.92
每股净现金流量（元） 1.32 0.23 -0.52
研发费用占营业收入的比例 4.40% 3.89% 3.92%
利息保障倍数 164,899.45 - 203.51
贷款偿还率 100.00% 100.00% 100.00%
利息偿付率 100.00% 100.00% 100.00%
注：上述指标如无特殊说明，均依据合并报表口径计算。各指标的具体计算公式如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=速动资产/流动负债（速动资产=流动资产-存货）
3、资产负债率=总负债/总资产
4、应收账款周转率=营业收入/（期初应收账款余额+期末应收账款余额）*2
5、存货周转率=营业成本/（期初存货+期末存货）*2
6、总资产周转率=营业收入/平均总资产
7、每股经营性现金净流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本
8、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本
9、研发费用占营业收入的比例=研发费用/营业收入
10、利息保障倍数＝息税前利润/（财务费用中利息支出+资本化利息）；由于 2018 年利息费
用为负，故利息保障倍数指标不适用
11、贷款偿付率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
12、利息偿付率=实际利息支出/应付利息支出
（二）公司报告期内净资产收益率及每股收益
根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产
收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》要求计算，公司报告期内净资产收
益率及每股收益如下表所示：
182
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加权平均净资 基本每股收益 稀释每股收益
年度 项目
产收益率 （元） （元）
归属于公司普通股股东的净利润 13.31% 0.72 0.72
2019 年 扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润 11.17% 0.61 0.61
归属于公司普通股股东的净利润 23.50% 0.86 0.86
2018 年 扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润 20.99% 0.77 0.77
归属于公司普通股股东的净利润 23.89% 0.72 0.72
2017 年 扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润 21.16% 0.64 0.64
注 1：加权平均净资产收益率=P÷（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
其中，P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股
股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产；
Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金
分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产次月起至
报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事
项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报
告期期末的累计月数。
注 2：基本每股收益=P÷（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk）
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；
S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股本或股票股
利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股
份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；
Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
注 3：稀释每股收益=[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-所得税税
率）]/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加
权平均数）。
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净
利润。公司在计算稀释每股收益时，已考虑所有稀释性潜在普通股的影响，直至稀释每股收益达到
最小。
（三）公司报告期内非经常性损益明细表
根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经
常性损益》的规定，公司报告期内非经常性损益明细如下表所示：
单位：万元
2019 2018 2017
项目
年度 年度 年度
非流动资产处置损益 -1.56 -0.44 5.80
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切
相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量 1,310.19 742.28 717.39
持续享受的政府补助除外）
取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取 0.05 - -
183
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2019 2018 2017
项目
年度 年度 年度
得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值
产生的收益
委托他人投资或管理资产的损益 - 969.40 1,046.38
债务重组损益 - - 46.76
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的
- - -
当期净损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，
持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产、金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置 1,360.87 - -
交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、
衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，
持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价
值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融
负债和可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 18.51 43.08 -355.01
其他符合非经常性损益定义的损益项目 - - -
非经常性损益总额 2,688.04 1,754.32 1,461.32
减：非经常性损益的所得税影响数 421.63 289.65 286.80
非经常性损益净额 2,266.41 1,464.67 1,174.52
减：归属于少数股东的非经常性损益净影响数（税后） 75.91 117.55 20.64
归属于公司普通股股东的非经常性损益 2,190.49 1,347.12 1,153.88
归属于公司普通股股东的非经常性损益占归属于母
16.09% 10.68% 11.41%
公司股东的净利润比例
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 11,427.37 11,264.13 8,960.48
184
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第七章 管理层讨论与分析
本公司管理层对公司的财务状况、盈利能力、现金流量等作了简明的分析。本公司
董事会提请投资者注意，以下讨论与分析应结合本公司经审计的财务报告和本募集说明
书披露的其它信息一并阅读。
如无特别说明，本节引用的财务数据引自公司经审计的 2017 年度、2018 年度和
2019 年度财务报告。
一、财务状况分析
（一）资产结构与资产质量分析
报告期各期末，公司的资产构成情况如下：
单位：万元，%
2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产 120,756.53 64.25 72,997.73 61.25 54,098.35 60.71
非流动资产 67,179.15 35.75 46,186.27 38.75 35,005.28 39.29
资产总计 187,935.69 100.00 119,184.00 100.00 89,103.62 100.00
报告期内，公司总资产分别为 89,103.62 万元、119,184.00 万元和 187,935.69 万
元。报告期内，公司总资产呈现稳定上升趋势。
公司总资产构成中，流动资产占比高于非流动资产。公司流动资产主要为货币资金、
交易性金融资产和应收账款，非流动资产中主要为固定资产、无形资产等。
1、流动资产结构分析
报告期各期末，公司流动资产总额分别为 54,098.35 万元、72,997.73 万元和
120,756.53 万元。公司流动资产主要为货币资金、应收账款和交易性金融资产，具体
构成情况如下：
单位：万元，%
项目 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
185
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金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 41,452.15 34.33 15,172.29 20.78 11,059.68 20.44
交易性金融资产 26,113.20 21.62 不适用 - 不适用 -
应收票据 5,310.40 4.40 3,832.38 5.25 561.68 1.04
应收账款 43,034.43 35.64 27,027.86 37.03 17,476.34 32.30
预付款项 678.17 0.56 1,705.44 2.34 406.30 0.75
其他应收款 1,547.45 1.28 1,511.02 2.07 545.20 1.01
存货 1,696.95 1.41 2,116.49 2.90 2,143.34 3.96
其他流动资产 923.79 0.77 21,632.26 29.63 21,905.81 40.49
流动资产合计 120,756.53 100.00 72,997.73 100.00 54,098.35 100.00
（1）货币资金分析
报告期各期末，公司货币资金分别为 11,059.68 万元、15,172.29 万元和 41,452.15
万元，占流动资产的比例分别为 20.44%、20.78%及 34.33%。公司货币资金具体情况
如下：
单位：万元
2019 年 12 月 31 2018 年 2017 年
项目
日 12 月 31 日 12 月 31 日
库存现金 36.36 3.46 8.55
银行存款 40,633.41 14,749.30 10,820.27
其他货币资金 782.37 419.53 230.86
合计 41,452.15 15,172.29 11,059.68
公司的货币资金主要为银行存款，其次为使用受到限制的保函保证金等其他货币资
金。报告期内，为提高资金使用效率，公司根据资金规划使用部分暂时闲置资金购买低
风险银行理财产品。报告期各期末，公司货币资金与银行理财产品金额之和分别为
32,336.68 万元、35,927.29 万元及 67,565.35 万元，具体情况如下：
单位：万元
项目 2019 年末 2018 年末 2017 年末
货币资金 41,452.15 15,172.29 11,059.68
其 他 流动 资产 之银 行
- 20,755.00 21,277.00
理财产品
交 易 性金 融资 产之 理
26,113.20 - -
财产品投资
合计 67,565.35 35,927.29 32,336.68
2019 年 12 月末公司货币资金与银行理财产品金额之和大幅增加，主要原因为公司
业务不断发展收入增长，公司于 2019 年 IPO 后募集资金到账所致。
186
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交易性金融资产较上年的增长主要系根据新金融准则将其他流动资产中的部分理
财投资转入该科目所致。
（2）应收票据分析
报告期各期末，公司的应收票据净额分别为 561.68 万元、3,832.38 万元及 5,310.40
万元，占流动资产的比例分别为 1.04%、5.25%和 4.40%。公司的应收票据余额分别为
637.40 万元、3,954.61 万元及 5,515.08 万元，占同期营业收入的比例分别为 1.08%、
4.32%和 4.62%。具体情况如下：
单位：万元，%
项目 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
应收票据净额 5,310.40 3,832.38 561.68
占流动资产比例 4.40% 5.25% 1.04%
应收票据余额 5,515.08 3,954.61 637.40
占同期营业收入比例 4.62 4.32 1.08
公司应收票据自 2017 年以后逐年上升，主要系随着房地产融资政策收紧，部分房
地产客户增加使用商业票据方式进行支付。2018 年、2019 年公司应收票据占同期营业
收入的比例总体稳定。
公司应收票据主要系恒大、金茂、碧桂园等大型房地产客户出具，汇票期限为 1
年以内，兑付能力较优。公司应收票据的余额相对较小，期限短，且到期时均已兑付，
历史上未发生票据违约的情形，应收票据的收现风险较低。
1）应收票据构成情况
报告期内，公司应收票据构成情况如下表：
单位：万元
2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
银行承
30.00 0.56% 38.00 0.99% - -
兑汇票
商业承
5,280.40 99.44% 3,794.38 99.01% 561.68 100.00%
兑汇票
合计 5,310.40 100.00% 3,832.38 100.00% 561.68 100.00%
报告期内，公司应收票据主要为商业承兑汇票。2018 年和 2019 年商业承兑汇票
的金额上升较快，主要由于房地产融资政策收紧，客户付款流程相对有所延长，为了尽
快回笼资金，公司选择收取票据的方式。
2）应收票据坏账准备计提情况
187
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公司应收票据由银行承兑汇票和商业承兑汇票构成。
对于银行承兑汇票，由于不存在重大的信用风险，故未计提坏账准备。
对于商业承兑汇票，公司按信用风险特征计提坏账准备。具体情况如下：
单位：万元
2019 年 12 月 31 日
名 称
账面余额 坏账准备 计提比例（%）
预收的商业承兑汇票 1,477.65 - -
1 年以内 3,927.03 192.03 4.89
1至2年 80.40 12.65 15.73
合计 5,485.08 204.68 3.73
公司在签订设计合同前、按合同收取预收款或未达到阶段结算时可能存在客户开具
商业承兑汇票的情况，由于预收的应收票据对应的合同履约义务并未完成，因此公司将
其计入预收账款，对应的账务处理方式为：借：应收票据，贷：预收账款。
预收账款对应的应收商业承兑汇票系公司根据客户的付款安排所形成的，仅为客户
的结算安排，公司尚未完成该阶段的义务，未确认相应的设计收入，尚未取得实际收款
权。根据新金融工具准则要求，预期信用损失是指以发生违约的风险为权重的金融工具
信用损失的加权平均值。由于预收的应收票据对应形成了预收账款，并未确认收入，即
使发生了违约账面同时减少预收账款，对公司不构成损失，不影响公司的损益，因此公
司预收款项形成的应收票据无需计提坏账准备。
（3）应收账款分析
报告期各期末，公司应收账款净额分别为 17,476.34 万元、27,027.86 万元及
43,034.43 万元，占流动资产的比例分别为 32.30%、37.03%、35.64%。主要系房地
产融资政策收紧，房地产客户付款流程有所延长，此外，随着公司规模的快速增长、工
程总承包业务的推进，产生的应收账款有所增加。
报告期内，公司应收账款主要为应收设计费，产生原因主要包括：（1）建筑设计
的周期相对较长，设计成果、付款结算的审核环节较多；（2）公司分规划及方案设计、
初步设计、施工图设计、施工配合等四个阶段按完工进度确认收入，与合同约定的结算
进度和实际付款进度可能存在差异。但公司客户多为知名度较高、资金实力较强的大型
房地产企业，报告期内应收账款回款情况良好。
1）报告期各期末应收账款余额占营业收入情况总体稳定
报告期内公司应收账款余额及占比情况如下：
188
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单位：万元
2019 年度/ 2018 年度/ 2017 年度/
项目
2019 年末 2018 年末 2017 年末
应收账款余额 49,220.78 31,123.86 20,717.04
营业收入 119,464.89 91,609.96 59,268.05
应收账款余额占当期营业
41.20% 33.97% 34.95%
收入比例
报告期各期末，公司 应收账款余额 分别为 20,717.04 万元、31,123.86 万元及
49,220.78 万元，增幅主要系房地产融资政策收紧，房地产客户付款流程有所延长，此
外，随着公司规模的快速增长、工程总承包业务的推进，产生的应收账款有所增加。
随着公司营业收入增加，应收账款余额相应增长，但近年公司应收账款余额占全年
营业收入的比例均保持在 35%-40%左右，占比较为稳定，2019 年年末略有上升。
2）公司整体业绩增长以及工程总承包、全过程工程咨询等新业务的拓展为应收账
款、应收票据增加的主要原因
2017 年至 2019 年的主营业务中，公司分业务类型的应收账款及应收票据余额、营
业收入以及相应占比的情况如下：
单位：万元
业务类型 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
主营业务
应收账款 38,132.05 26,364.04 19,399.53
应收票据 5,505.12 3,954.61 637.4
建筑设计
营业收入 92,879.65 65,100.76 45,784.77
占比 46.98% 46.57% 43.76%
应收账款 1,884.01 1,609.81 1,317.51
应收票据 9.96 - -
造价咨询
营业收入 11,139.22 7,956.46 5,540.31
占比 17.00% 20.23% 23.78%
应收账款 7,061.62 3,028.11 -
应收票据 - - -
工程总承包
营业收入 12,682.49 17,594.87 7,942.97
占比 55.68% 17.21% -
全过程工程咨询及 应收账款 1,842.20 - -
代建项目管理 应收票据 - - -
189
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业务类型 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
营业收入 2,339.50 847.06 -
占比 78.74% - -
由上表可见，公司建筑设计业务的应收账款余额变动趋势与营业收入金额变动趋势
一致，公司整体收入规模的扩大，是公司应收账款增加的最主要原因。
①建筑设计业务增长导致应收票据、应收账款增加，但占同期营业收入比例稳定
公司营业收入中 70%以上为建筑设计业务收入，建筑设计业务收入增长较快，导致
其应收票据及应收账款增长较快，但 2017 至 2019 年建筑设计业务应收票据以及应收
账款占比为 43.76%、46.57%以及 46.98%，占比较为稳定。因此，建筑设计业务的应
收票据、应收账款增长符合公司业务发展规律。
②工程总承包和全过程咨询等新业务项目合同金额较大，随着项目的进展，预收帐
款逐渐转为应收账款，从而导致应收账款占营业收入比例提高
相对于设计业务，公司发展的新业务如工程总承包业务、全过程工程咨询及代建项
目管理业务由于承接的合同金额较大、项目实施复杂程度较高、结算周期较长，造成应
收账款较大，2019 年末主要为三个项目的影响，主要影响项目如下：
2019 年末应收 占 2019 年同类应
项目名称 客户名称 应收账款较大的情况
账款余额 收账款余额比例
项目处于完工结算期，
无人直升机研
深圳联合飞机科 所以付款流程稍有滞
制及产业化项 4,734.13 万元 67.04%
技有限公司 后，预计 2020 年 7-8 月
目
完成结算
福田保税区楼 项目处于完工结算期，
宇景观提升工 深圳市福田区住 所以付款流程稍有滞
1,619.28 万元 22.93%
程（二期）项 房和建设局 后，预计 2020 年内完成
目 结算
主要系政府审批付款流
深圳市长圳公 程较慢，原定于 2020 年
深圳市住房保障
共住宅及其附 1,283.75 万元 69.69% 3 月客户完成付款由于
署
属工程项目 受到疫情影响将延迟至
9月
综上，最近一期应收账款以及应收票据的增长主要是由于营业收入的规模增长。其
中，建筑设计业务应收账款及应收票据占营业收入的比重相对稳定，金额随收入规模同
步增长；新业务中应收账款及应收票据的增长主要由于项目金额大，个别项目处于完工
结算期，以及疫情影响所致。总体看，公司应收账款及应收票据的回款风险较小。
3）报告期各期末应收账款账龄结构分析
190
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A.2019 年末公司按预期信用损失计提的坏账准备
对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收账款等单独进行
减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。对于不存在减值客观证据的应收账
款或当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风险特
征将应收账款等划分为 5 个组合（组合 1：建筑设计业务形成；组合 2：造价咨询业务
形成；组合 3：工程总承包、全过程咨询、代建项目管理业务形成；组合 4：其他业务
形成；组合 5：合并范围内关联业务形成），在组合基础上计算预期信用损失。
对于划分为组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未
来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期
信用损失。具体如下：
单位：万元，%
应收余额占比 计提坏账比例
年度 项目 账面余额
（%） （%）
1年以内 26,386.92 69.20 4.89
1－2年 7,430.72 19.49 15.73
组合1：建筑设计业
2－3年 2,593.57 6.80 45.72
务形成
3年以上 1,720.84 4.51 100
合计 38,132.05 100.00 14.07
1年以内 1,677.87 89.06 6.26
1－2年 167.75 8.90 34.68
组合 2：造价咨询
2－3年 15.15 0.80 83.59
业务形成
3年以上 23.23 1.23 100
合计 1,884.01 100.00 10.57
组合 3：工程总承 1年以内 7,898.69 88.71 5.00
包、全过程咨询、
1－2年 1,005.13 11.29 20.00
代建项目管理业务
形成 合计 8,903.82 100.00 6.69
1年以内 231.28 76.86 5.00
组合 4：其他业务
1－2年 69.62 23.14 20.00
形成
合计 300.91 100.00 8.47
B.2017-2018 年各期末公司按账龄组合计提的坏账准备情况如下：
单位：万元，%
191
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应收余额占比 计提坏账比例
年度 项目 账面余额
（%） （%）
1年以内 23,188.44 74.50 5.00
1－2年 5,449.06 17.51 20.00
2018年12月31日 2－3年 1,279.17 4.11 50.00
3年以上 1,207.18 3.88 100.00
合计 31,123.86 100.00 13.16
1年以内 13,936.58 67.27 5.00
1－2年 4,597.92 22.19 20.00
2017年12月31日 2－3年 1,116.50 5.39 50.00
3年以上 1,066.03 5.15 100.00
合计 20,717.04 100.00 15.64
4）报告期各期末应收账款坏账准备计提情况
公司严格按照规定计提坏账，以下为按类别计提的坏账准备情况：
单位：万元
年度 类别 账面余额 比例 坏账准备 账面净额
按单项计提坏账准备 - - - -
按组合计提坏账准备 49,220.78 100% 6,186.35 43,034.43
其中：组合1：建筑设计
业务 38,132.05 77.47% 5,365.79 32,766.26
2019 年 12 月 31 日 组合2：造价咨询业务 1,884.01 3.83% 199.11 1,684.90
组合3：工程总承包、全
过程咨询、代建项目管理 8,903.82 18.09% 595.96 8,307.86
业务
组合4：其他业务 300.91 0.61% 25.49 275.42
合计 49,220.78 100% 6,186.35 43,034.43
单项金额重大并单项计
提坏账准备的应收账款 - - - -
按信用风险特征组合计
2018 年 12 月 31 日 提坏账准备的应收账款 31,123.86 100% 4,096.00 27,027.86
单项金额虽不重大但单
项计提坏账准备的应收 - - - -
账款
合计 31,123.86 100% 4,096.00 27,027.86
单项金额重大并单项计
- - - -
提坏账准备的应收账款
2017 年 12 月 31 日
按信用风险特征组合计
20,717.04 100% 3,240.70 17,476.34
提坏账准备的应收账款
192
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年度 类别 账面余额 比例 坏账准备 账面净额
单项金额虽不重大但单
项计提坏账准备的应收 - - - -
账款
合计 20,717.04 100% 3,240.70 17,476.34
5）报告期各期末应收账款前五大客户
截至 2019 年 12 月 31 日，公司按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款单位如
下：
单位：万元
是否关
单位名称 期末余额 占比（%） 坏账准备
联方
深圳联合飞机科技有限公司 4,734.13 9.62% 否 236.71
深圳市福田区住房和建设局 1,623.29 3.30% 否 172.03
华为投资控股有限公司 1,569.91 3.19% 否 129.90
深圳市大鹏人才安居有限公司 1,513.31 3.07% 否 100.41
深圳市住房保障署 1,283.75 2.61% 否 64.19
合计 10,724.39 21.79% 703.23
截至 2018 年 12 月 31 日，公司按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款单位如
下：
单位：万元
是否关
单位名称 期末余额 占比（%） 坏账准备
联方
深圳市福田区住房和建设局 1,529.21 4.91 否 77.42
华润置地（深圳）有限公司 1,444.99 4.64 否 135.45
深圳市住宅工程管理站 1,133.44 3.64 否 128.31
深圳联合飞机科技有限公司 1,093.90 3.51 否 54.70
佛山市三水万筑房地产有限公司 873.05 2.81 否 99.63
合计 6,074.60 19.51 495.51
截至 2017 年 12 月 31 日，公司按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款单位如
下：
单位：万元
是否 坏账准备
单位名称 期末余额 占比（%）
关联方
中天城投集团贵阳房地产开发有限公司 1,326.82 6.40 否 289.51
深圳市龙华区建筑工务局 1,030.06 4.97 否 56.97
深圳市万科云城房地产开发有限公司 833.02 4.02 否 77.86
193
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是否 坏账准备
单位名称 期末余额 占比（%）
关联方
佛山三水万筑房地产有限公司 628.46 3.03 否 31.42
广州南珠房地产开发有限公司 593.76 2.87 否 47.64
合计 4,412.11 21.30 503.40
6）公司应收账款期后回款情况良好
A. 应收账款期后回款情况
2016 年至 2019 年各期末应收账款，期后各年回款率情况如下：
单位：万元
年份 期末应收 项目 第一年回款 第二年回款 第三年回款 第四年回款 第五年回款
回款金额 11,402.16 3,377.24 141.03 85.87 -
2016 年 19,106.21
回款率 59.68% 17.68% 0.74% 0.45% -
回款金额 11,254.25 3,162.57 540.26 - -
2017 年 20,717.04
回款率 54.32% 15.27% 2.61% - -
回款金额 17,528.12 1,334.81 - - -
2018 年 31,123.86
回款率 56.32% 4.29% - - -
回款金额 7,252.08 - - - -
2019 年 49,220.78
回款率 14.73% -
注：回款率指在相应年末应收账款余额在第一到第五年中每一年里收回款项的情况，各年应收
账款的最后一年的回款情况为 2020 年 1-3 月回款
由以上数据，公司50%以上的应收账款将在第一年内回款，应收账款回款情况良好，
不存在严重逾期情形
B. 应收票据期后回款情况
报告期内，公司商业承兑汇票以及银行承兑汇票均不存在到期后被拒付的情形，均
按期回款.
7)报告期公司不存在坏账核销情况
报告期内，公司不存在应收账款坏账实际核销的情形。
（4）预付款项分析
报告期各期末，公司预付款项金额分别为 406.30 万元、1,705.44 万元和 678.17
万元，占流动资产的比例分别为 0.75%、2.34%和 0.56%，公司预付款项占流动资产的
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比例较低，且账龄主要在 1 年以内。报告期内公司预付款项主要系公司预付工程款、购
买加油卡及租赁办公场所等而预先支付的款项。
2018 年金额增长较快的原因系福田区华富街道福安小区城市更新单元改造项目的
工程总承包项目体量较大，预收项目款项增多，预付分包商建设工程款相应增多。2019
年随着工程逐渐开展，预付款项减少。
（5）其他应收款分析
报告期各期末，公司其他应收款净额分别为 545.20 万元、1,511.02 万元和 1,547.45
万元，占流动资产的比例分别为 1.01%、2.07%和 1.28%。公司其他应收款主要为保证
金、房屋押金等。具体情况如下：
单位：万元
项目 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
其他应收款账面余额 1,599.49 1,828.64 783.10
减：坏账准备 52.04 317.62 237.90
其他应收款账面净额 1,547.45 1,511.02 545.20
截至 2019 年 12 月 31 日，公司按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款单位
如下：
单位：万元
其他应收款 坏账准备
单位名称 款项性质 账龄 占比（%）
年末余额 期末余额
深圳市人才安居集
保证金 80.00 1 年以内 5.00 -
团有限公司
1 年以内
（10.49 万元）；
盈丰佳电子（深圳） 1-2 年
房租押金 79.66 4.98 -
有限公司 （34.52 万元）；
3 年以上
（34.65 万元）
1年以内
宏杰内衣股份有限 （33.65万元）；
房租押金 66.86 4.18 -
公司 1-2年
（33.21万元）；
2-3 年
上海市杨浦区中央 （12.18 万元）；
房租押金 63.96 4.00 -
社区发展有限公司 3 年以上
（51.78 万元）
深圳市物业发展（集
保证金 50.00 1 年以内 3.13 -
团）股份有限公司
合计 340.48 21.29 -
195
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截至 2018 年 12 月 31 日，公司按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款单位
如下：
单位：万元
其他应收
坏账准备年末
单位名称 款项性质 款年末余 账龄 占比（%）
余额
额
东莞市润阳联
合智造有限公 资产处置款 695.47 1年以内 38.03 34.77
司
1年以内
（33.34万元）；
1-2年
广东羊城晚报
（4.01万元）；
创意园投资管 房租押金 106.50 5.82 61.74
2-3年
理有限公司
（19.78万元）；
3年以上
（49.38万元）
1年以内
盈丰佳电子
（34.52万元）；
（深圳）有限 房租押金 69.17 3.78 36.38
3年以上
公司
（34.65万元）
1-2年
上海市杨浦区
（12.18万元）；
中央社区发展 房租押金 63.96 3.50 54.22
3年以上
有限公司
（51.78万元）
深圳市建设工
程交易服务中 代垫费用 60.89 1年以内 3.33 3.04
心
合计 995.99 54.46 190.15
截至 2017 年 12 月 31 日，公司按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款单位
如下：
单位：万元
其他应收款 坏账准备年
单位名称 款项性质 账龄 占比（%）
年末余额 末余额
1 年以内
（4.01 万元）；
广东羊城晚报创意
1-2 年
园投资管理股份有 租房押金 73.17 9.34 28.85
（19.78 万元）；
限公司
2-3 年
（49.38 万元）
1 年以内
上海市杨浦区中央 （12.18 万元）；
租房押金 63.96 8.17 52.39
社区发展有限公司 3 年以上
（51.78 万元）
盈丰佳电子（深圳）
租房押金 34.65 3 年以上 4.42 34.65
有限公司
196
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其他应收款 坏账准备年
单位名称 款项性质 账龄 占比（%）
年末余额 末余额
深圳市土地投资开
保证金 30.00 3 年以上 3.83 30.00
发中心
深圳市本涛科技有
租房押金 25.52 1 年以内 3.26 1.28
限公司
合计 - 227.30 - 29.03 147.16
（6）存货分析
2016 年公司 开始开展工 程总承包业 务，报告期 各期末，公 司存货余额 分别为
2,143.34 万元、2,116.49 万元和 1,696.95 万元，分别占当期末流动资产的 3.96%、2.90%
和 1.41%。2019 年末存货金额较上年有所下降，主要是随着工程总承包项目逐渐完工
结算，已完工未结算的金额逐渐减少，而新的工程总承包项目尚处于前期，故存货金额
有所下降。
截至 2019 年 12 月 31 日，公司存货包括建造合同形成的已完工未结算资产及原材
料。
2019 年 12 月 31 日，公司已完工未结算资产的具体情况如下：
单位：万元
项目 金额
累计已发生成本 35,545.23
累计已确认毛利 2,669.32
减：已办理结算的价款 36,569.00
建造合同形成的已完工尚未结算资产 1,645.56
（7）其他流动资产分析
公司其他流动资产主要包括银行理财产品及增值税借方余额重分类。报告期各期末，
公司其他流动资产分别为21,905.81万元、21,632.26万元及923.79万元，占公司流动资
产的比例分别为40.49%、29.63%及0.77%，占公司资产总额的比例分别为24.58%、
18.15%及0.49%。具体如下：
单位：万元
项目 2019 年末 2018 年末 2017 年末
银行理财产品 - 20,755.00 21,277.00
增值税借方余额重分类 923.79 877.26 628.81
197
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合计 923.79 21,632.26 21,905.81
1） 2017及2018年末其他流动资产较大系因公司进行现金管理所致
2017年及2018年末，公司其他流动资产主要由银行理财产品构成。公司近年来发
展态势良好，经营活动现金流净额增长较快，于报告期初积累了一定的现金流入，为提
高资金使用效率，公司根据资金规划使用部分暂时闲置资金购买低风险银行理财产品，
因此导致2017年及2018年其他流动资产较大。
2） 2019年末其他流动资产大幅下降，主要因公司执行新金融准则所致
2019年末，公司其他流动资产大幅下降至923.79万元，主要原因为公司按照新金融
工具准则要求，对于保本保固定收益类的银行理财，作为以摊余成本计量的金融资产，
报表列示为“其他流动资产”；对于保本浮动收益类及不保本浮动收益类银行理财，作
为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，报表列示为“交易性金融资产”。
截至2019年末，公司未到期的银行理财产品均为保本浮动收益类及不保本浮动收益
类，因此，2019年末公司其他流动资产中不再包括银行理财产品，仅包含增值税借方
余额重分类账面价值923.79万元。截至2019年末，公司银行理财产品均作为以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融资产，报表列示为“交易性金融资产”。
2、非流动资产结构分析
报告期各期末，公司非流动资产总额分别为 35,005.28 万元、46,186.27 万元和
67,179.15 万元。公司非流动资产主要为固定资产、无形资产等，具体构成情况如下：
单位：万元，%
2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期股权投资 3,230.81 4.81 3,512.15 7.60 2,278.04 6.51
投资性房地产 2,671.64 3.98 2,728.19 5.91 - -
固定资产 38,565.38 57.41 23,761.24 51.45 6,771.09 19.34
在建工程 5,419.87 8.07 219.69 0.48 1,857.76 5.31
无形资产 7,406.51 11.03 6,926.11 15.00 9,885.57 28.24
商誉 777.87 1.16 777.87 1.68 777.87 2.22
长期待摊费用 4,501.87 6.70 1,432.65 3.10 321.61 0.92
递延所得税资产 1,427.55 2.12 905.36 1.96 738.14 2.11
其他非流动资产 3,177.66 4.73 5,923.01 12.82 12,375.20 35.35
非流动资产合计 67,179.15 100.00 46,186.27 100.00 35,005.28 100.00
198
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（1）长期股权投资分析
报告期各期末，公司长期股权投资为对联营企业现代营造及合营企业润阳智造的投
资，金额分别为 2,278.04 万元、3,512.15 万元和 3,230.81 万元，占非流动资产的比例
分别为 6.51%、7.60%和 4.81%。
公司对深圳市现代营造科技有限公司 2014 年 12 月增资 100 万元，2015 年 3 月增
资 580 万元，共出资 680 万元取得该公司 34%股权，且本公司在该公司派驻 1 名董事，
对其实施重大影响。2017 年 5 月，深圳市现代营造科技有限公司增加注册资本至 1,000
万元，截至 2019 年 12 月 31 日，实收资本仍为 151.50 万元。
2017 年 6 月，公司与华润水泥投资有限公司合资设立润阳智造，注册资本 3,000.00
万元，公司出资额为 1,530.00 万元，占注册资本的 51%。公司于 2017 年 8 月完成出
资。2018 年 3 月，润阳智造注册资本增加至 6,000.00 万元，公司增资 1,530.00 万元，
增资完成后占注册资本 51%，于 2018 年 3 月完成出资。截至 2019 年 12 月 31 日，公
司于润阳智造董事会 5 个席位中占有 3 席，但根据润阳智造公司章程，除须全体董事
一致同意外的决议需经出席董事会会议的全体董事超过三分之二以上表决同意，因此将
润阳智造认定为共同控制的合营企业，长期股权投资按权益法核算。
（2）投资性房地产分析
2017 年，公司无投资性房地产。2018 年及 2019 年末，公司投资性房地产账面价
值分别为 2,728.19 万元、2,671.64 万元，占非流动资产的比例为 5.91%和 3.98%，系
子公司产业园公司将东莞产业园 PC 厂房及附属物租赁给润阳智造（会计处理上将厂房
终止确认），厂房按照资产处置进行相应的会计处理后，厂房对应的土地形成租赁关系。
具体情况详见“第五章同业竞争与关联交易三、关联交易情况（二）报告期内的偶发性
关联交易 1、与润阳智造之间厂房及附属物的关联交易”。
（3）固定资产分析
报告期 各期末 ，公 司固定 资产 净额分 别为 6,771.09 万元 、23,761.24 万 元和
38,565.38 万元，占非流动资产的比例分别为 19.34%、51.45%和 57.41%。2018 年末
公司固定资产大幅上升的主要原因系购置长沙公司、广州公司办公场所转入固定资产核
算所致，2019 年末公司固定资产上升的原因系新增购置上海公司办公场所转入固定资
产所致。具体情况如下：
单位：万元
199
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项目 2019 年末 2018 年末 2017 年末
房屋建筑物 35,701.07 22,295.24 5,880.75
机器设备 12.79 14.30 17.84
运输设备 395.02 233.05 169.95
办公设备 896.37 478.64 361.81
电子设备 1,560.13 740.02 340.74
合计 38,565.38 23,761.24 6,771.09
（4）在建工程分析
报告期各期末，公司在建工程净额分别为 1,857.76 万元、219.69 万元和 5,419.87
万元，占非流动资产的比例分别为 5.31%、0.48%和 8.07%，具体情况如下：
单位：万元
项目 2019 年末 2018 年末 2017 年末
华阳国际现代建筑产业
5,372.18 219.69 1,857.76
中心项目
龙华设计创意产业园 47.68
合计 5,419.87 219.69 1,857.76
2017 年末，公司在建工程为位于东莞市茶山镇的华阳国际现代建筑产业中心。产
业园公司已取得该中心所在地块的国有建设用地使用权，该中心建设过程中相关的材料
及工程费用等计入在建工程。
2018 年华阳国际现代建筑产业中心 PC 厂房及附属物已达到预定可使用状态，
2018 年 1 月，公司子公司产业园公司与润阳智造签订《厂房及土地租赁合同》，约定
将华阳国际现代建筑产业中心部分厂房及附属物租赁给润阳智造，租赁期为 20 年。鉴
于承租方缴付的租金与该厂房经济价值相当，且租赁期满后，如承租方续租的，原则上
不再收取租金，如承租方不续租，残值及处置权归承租方所有，因此该厂房预期不能再
通过使用产生经济利益，不符合资产的定义，在会计上应将该厂房终止确认，并按照资
产处置进行相应的会计处理。
2019 年末，公司在建工程金额上升主要系华阳国际现代建筑产业中心二期建设支
出以及龙华设计创意产业园前期支出增加。
200
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（5）无形资产分析
报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为 9,885.57 万元、6,926.11 万元和
7,406.51 万元，占非流动资产的比例分别为 28.24%、15.00%和 11.03%，具体情况如
下：
单位：万元
项目 2019 年末 2018 年末 2017 年末
土地使用权 6,079.22 6,207.91 9,121.63
软件 1,327.30 718.20 763.94
合计 7,406.51 6,926.11 9,885.57
公司无形资产中的软件主要为设计软件、结构软件、渲染软件等专业软件，土地使
用权为 2017 年产业园公司购买的位于东莞市茶山镇超朗村的宗地，该地块用于华阳国
际现代建筑产业中心的建设。
2018 年 5 月，公司子公司产业园公司将华阳国际现代建筑产业中心 PC 厂房及附
属物租赁给润阳智造，对应的土地面积为 26,956 平方米，该部分土地相应转入投资性
房地产核算，无形资产中的土地使用权金额有所减少。
2019 年末，软件资产增加系公司前次募投信息化平台建设项目投入的增加所致。
（6）商誉分析
报告期各期末，公司商誉均为 777.87 万元，占非流动资产的比例分别为 2.22%、
1.68%和 1.16%。
1）商誉内容
截至 2019 年 12 月 31 日，公司商誉明细情况如下：
单位：万元
商誉初始确认金 2019 年末账面价 减值金
形成商誉事项 股权取得时点
额 值 额
深圳市华阳国际工程造价咨询有限 2015 年 9 月 24
76.90 76.90 -
公司 日
深圳华泰盛工程建设有限公司 2016 年 7 月 4 日 700.97 700.97 -
2019 年 12 月 31 日，公司商誉账面余额为 777.87 万元，均由非同一控制下的企
业合并交易形成。
2）商誉减值测试
2019 年末，公司按照《企业会计准则第 8 号—资产减值》的规定对商誉进行了减
值测试。相关商誉减值测试过程如下：
201
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单位：万元
项目 华阳造价 华泰盛
商誉账面余额① 76.90 700.97
商誉减值准备余额②
商誉的账面价值③=①-② 76.90 700.97
未确认归属于少数股东权益的
130.95
商誉价值④
包含未确认归属于少数股东权
207.85 700.97
益的商誉价值⑤=④+③
资产组账面净资产⑥ 907.74 1,325.32
包含整体商誉的资产组的账面
1,115.59 2,026.29
价值⑦=⑤+⑥
资产组预计未来现金流量的现
20,894.76 2,898.20
值（可回收金额）⑧
商誉减值损失（大于 0 时）⑨=
- -
⑦-⑧
两家公司商誉测算的具体过程如下：
A.华阳造价
a.商誉减值测算过程
华阳造价资产组可收回金额按照预计未来现金流量现值确定。未来现金流量基于管
理层批准的财务预算确认，预计未来现金流时，基于该资产组过去的业绩和管理层对公
司和市场发展的预期估计各个期间的收入、成本、费用、折旧摊销和长期资产的增量投
资，未来现金流量预测如下：
单位：万元
2019 年
项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年
（基期）
营业收入 11,526.90 11,642.17 11,758.59 11,876.18 11,994.94 12,114.89
减：营业成本 7,341.85 7,415.27 7,489.42 7,564.31 7,639.96 7,716.36
营业税金及附加 84.85 85.70 86.56 87.42 88.30 89.18
销售和管理费用 1,752.33 1,781.82 1,799.64 1,817.63 1,835.81 1,854.17
税前经营利润 2,347.86 2,359.38 2,382.97 2,406.80 2,430.87 2,455.18
加：折旧与摊销 90.53 295.54 297.43 299.33 301.25 303.19
减：资本性支出 2,139.68 15.62 16.40 17.22 18.08 18.98
经营营运资本增加 119.31 169.01 174.12 179.73 185.92 192.80
实体现金流量 179.41 2,470.30 2,489.88 2,509.19 2,528.12 2,546.59
202
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采用资本资产加权平均成本（WACC）确定的税前折现率为 12.10%，折现过程如
下：
单位：万元
预算或者预测期 永续期
预计未来现金流量
第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 基数
现金净流量（税前） 2,470.30 2,489.88 2,509.19 2,528.12 2,546.59 2,546.59
折现系数 0.8921 0.7958 0.7099 0.6333 0.5649 4.6686
现值 2,203.66 1,981.38 1,781.22 1,600.94 1,438.57 11,889.00
预计未来现金流量
20,894.76
的现值
b.主要参数选择的合理性分析
主要参数 取数范围 取数依据 是否合理
预测期按照 1%增长率，以后年度 根据当前宏观经济情况及行业状况，预
收入增长率 是
按照增长率为 0 测期按 1%增长率
毛利率 36.31% 基期毛利率水平 是
期间费用率 15.30% 基期期间费用率 是
税前折现率 12.10% 资本资产加权平均成本 是
折现率计算过程的主要参数列示如下：
①无风险报酬率：A：在交易所发行交易且按年付息、十年期记账式国债于 2018 年
末收益率平均值 3.43%。
②β 系数：参照同行业上市公司的系数 0.8134。
③市场风险溢价：长期以来，结合对国内市场的市场风险进行了长期研究跟踪和应用，
对目前国内的市场风险溢价采用 6.94%。
按华阳造价现有资本结构作为目标资本结构，现无负息债务，因此其债务成本为 0；
根据以上参数得出其税前折现率确定为 12.10%。
c.减值测试结论
经减值测试，各项资产组的可收回金额 20,894.76 万元高于其包含整体商誉的资产
组账面价值 1,115.59 万元，故无需计提商誉减值准备。
B.华泰盛
a.商誉减值测算过程
203
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华泰盛资产组可收回金额按照预计未来现金流量现值确定。未来现金流量基于管理
层批准的财务预算确认。预计未来现金流时，基于该资产组过去的业绩和管理层对公司
和市场发展的预期估计各个期间的收入、成本、费用、折旧摊销和长期资产的增量投资，
未来现金流量预测如下：
单位：万元
2019 年
项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年
（基期）
营业收入 8,644.84 9,002.12 9,500.78 10,047.60 10,504.59 10,839.45
减：营业成本 7,983.82 8,325.71 8,783.72 9,278.39 9,696.86 10,004.72
营业税金及附加 7.09 14.84 15.66 16.56 17.32 17.87
销售和管理费用 486.95 293.68 317.22 339.32 366.69 385.28
税前经营利润 166.67 363.78 379.85 408.76 418.95 426.66
加：折旧与摊销 22.56 42.46 47.45 43.80 50.22 28.54
减：资本性支出 148.11 31.00 34.00 34.00 34.00 34.00
经营营运资本增加 613.08 99.84 103.35 114.20 95.12 71.71
实体现金流量 -571.96 275.40 289.95 304.36 340.05 349.49
采用资本资产加权平均成本（WACC）确定的税前折现率为 13.61%，折现过程
如下：
单位：万元
预算或者预测期 永续期
预计未来现金流量
第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 基数
现金净流量（税前） 275.40 289.95 304.36 340.05 349.49 426.66
折现系数 0.9382 0.8258 0.7268 0.6397 0.5631 4.1364
现值 258.38 239.44 221.21 217.53 196.80 1,764.84
预计未来现金流量
2,898.20
的现值
b.主要参数选择的合理性分析
主要参数 取数范围 取数依据 是否合理
预测期第一年增长
4.13%的基础上，按照 第一年可靠预测增长的
收入增长率 3%至 6%增长率预测， 基础上，后续按照较低增 是
以后年度按照增长率 长率保守估计
为0
参考同行和基期毛利率
毛利率 7.51% 是
水平 7.65%的基础上，适
204
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当调整
按照 3%至 4%的费用 结合收入增长率进行适
期间费用率 是
率预测 当调整
税前折现率 13.61% 资本资产加权平均成本 是
折现率计算过程的主要参数列示如下：
①无风险报酬率：A：在交易所发行交易且按年付息、十年期记账式国债于 2018
年末收益率平均值 3.43%；
②β 系数：取自同行业上市工程施工企业的系数 0.6173；
③市场风险溢价：长期以来，结合对国内市场的市场风险进行了长期研究跟踪和应
用，对目前国内的市场风险溢价采用 6.94%；
按华泰盛现有资本结构作为目标资本结构，现无负息债务，因此其债务成本为 0；
考虑到测算中，华泰盛与所选择的对比企业在规模、经营管理、抗风险能力等方面的差
异进行特有风险调整，取风险调整系数为 2.50%。根据以上参数得出其税前折现率确定
为 13.61%。
c.减值测试结论
经减值测试，各项资产组的可收回金额2,898.20万元高于其包含整体商誉的资产组
账面价值2,026.29万元，故无需计提商誉减值准备。
（7）其他非流动资产分析
报告期各期末，公司其他非流动资产分别为 12,375.20 万元、5,923.01 万元和
3,177.66 万元，占非流动资产的比例分别为 35.35%、12.82%和 4.73%。公司其他非
流动资产主要为预付购房款和预付软件款，具体情况如下：
单位：万元
项目 2019 年末 2018 年末 2017 年末
预付购房款、设备款 191.65 5,630.61 12,041.61
预付软件款 28.89 20.76 58.97
其他 2,957.12 271.64 274.62
合计 3,177.66 5,923.01 12,375.20
2017 年 12 月 31 日，公司其他非流动资产余额较上期增长较大，其主要原因为公
司于 2017 年购置了广州分公司办公场所，并支付部分购房款 11,849.40 万元。截至本
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募集说明书出具日，该房产已交付使用。其他项目主要为办公场所装修款项，2019 年
末其他项目增加较大主要原因为预付土地出让金价款 2,900 万元所致。
（二）负债结构与负债质量分析
报告期各期末，公司负债总额分别为 39,097.92 万元、58,501.52 万元和 71,097.75
万元，具体情况如下：
单位：万元，%
2019 年末 2018 年末 2017 年末
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债 69,643.35 99.31% 57,941.36 99.04 38,395.62 98.20
非流动负债 485.77 0.69% 560.16 0.96 702.31 1.80
负债总额 70,129.13 100.00% 58,501.52 100.00 39,097.92 100.00
公司的负债以流动负债为主。报告期各期末，公司流动负债占负债总额的比例分别
为98.20%、99.04%和99.31%，占比总体较高，符合建筑设计行业经营特性。
1、流动负债结构分析
报告期各期末，公司流动负债总额分别为 38,395.62 万元、57,941.36 万元和
69,643.35 万元。公司流动负债主要为短期借款、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、
应交税费，具体情况如下：
单位：万元，%
2019 年末 2018 年末 2017 年末
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 1,053.49 1.51 1,809.29 3.12 2,221.92 5.79
应付账款 12,039.91 17.29 6,004.16 10.36 2,114.36 5.51
预收款项 32,478.63 46.64 31,147.17 53.76 18,393.47 47.91
应付职工薪酬 17,689.76 25.40 13,944.55 24.07 10,949.65 28.52
应交税费 5,295.71 7.60 4,887.21 8.43 4,524.64 11.78
其他应付款 601.87 0.86 144.88 0.25 178.46 0.46
一 年内 到期 的非
- - 4.10 0.01 13.11 0.03
流动负债
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其他流动负债 483.98 0.69 - - - -
流动负债合计 69,643.35 100.00 57,941.36 100.00 38,395.62 100.00
（1）短期借款
报告期各期末，公司短期借款分别为 2,221.92 万元、1,809.29 万元和 1,053.49 万
元，占流动负债的比例分别为 5.79%、3.12%和 1.51%，具体情况如下：
单位：万元
项目 2019 年末 2018 年末 2017 年末
质押借款 1,053.49 1,809.29 2,221.92
保证借款 - - -
合计 1,053.49 1,809.29 2,221.92
报告期各期末，公司质押借款主要是带追索权的应收账款保理融资和票据贴现融资。
2019 年末公司短期借款为按客户要求将应收账款办理有追索权保理业务，从银行或保
理机构取得债权质押融资。2019 年末较 2018 年末下降 41.77%，主要系有追索权保理
业务减少所致。
（2）应付账款
报告期各期末，公司应付账款分别为 2,114.36 万元、6,004.16 万元和 12,039.91
万元，占流动负债的比例分别为 5.51%、10.36%和 17.29%，具体情况如下：
单位：万元
项目 2019 年末 2018 年末 2017 年末
货款及劳务费 9,083.13 5,349.38 2,043.96
装修工程、软件及设
2,956.78 654.78 70.40
备款
合计 12,039.91 6,004.16 2,114.36
公司应付账款主要为应付采购款项，包括与公司工程总承包业务相关的应付工程劳
务款等款项，以及与公司设计业务相关的应付设计分包费、图文制作费及租金等款项。
2019 年末贷款及劳务费上升主要原因系工程总承包业务扩大带来的应付工程劳务款上
升所致，以及应付工程及设备款上升的主要原因系分公司新增办公室装修所致。
（3）预收款项
报告期各期末，公司预收款项的具体情况如下：
207
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单位：万元
项目 2019 年末 2018 年末 2017 年末
建筑设计业务 32,303.50 25,751.27 17,692.30
造价咨询业务 - 82.28 465.98
工程总承包业务 22.39 5,126.01 235.18
全过程工程咨询及代建项目
152.74 187.61 -
管理及其他
合计 32,478.63 31,147.17 18,393.47
截至 2019 年末，公司预收款项主要为设计业务预收客户的款项，包括：（1）设
计业务客户支付的设计定金；（2）客户根据协议所支付款项超过公司按比例确认收入
的部分等。
（4）应付职工薪酬
公司应付职工薪酬主要为短期薪酬。报告期各期末，公司的应付职工薪酬明细如下：
单位：万元
项目 2019 年末 2018 年末 2017 年末
短期薪酬 17,689.76 13,944.55 10,949.65
离职后福利-设定提存计划 - - -
合计 17,689.76 13,944.55 10,949.65
报告期内公司的应付职工薪酬逐年增多，主要系公司人员规模扩张所致。
（5）应交税费
报告期各期末，公司应交税费分别为 4,524.64 万元、4,887.21 万元和 5,295.71 万
元，占流动负债的比例分别为 11.78%、8.43%和 7.60%。
报告期各期末，公司应交税费主要为增值税、企业所得税和代扣代缴个人所得税，
具体情况如下：
单位：万元
项目 2019 年末 2018 年末 2017 年末
增值税 2,511.88 2,210.58 2,034.49
企业所得税 1,824.40 1,427.89 1,341.26
个人所得税 425.39 1,156.89 1,065.68
城市维护建设税 37.38 40.43 31.69
教育费附加 16.02 17.38 13.58
208
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项目 2019 年末 2018 年末 2017 年末
地方教育费附加 10.68 11.65 9.06
房产税 - - 6.26
其他税种 469.96 22.40 22.61
合计 5,295.71 4,887.21 4,524.64
2018 年末公司应交税费较 2017 年末增加 362.57 万元，主要原因为公司主营业务
规模持续扩大所产生的应交增值税、应交所得税增长。
2019 年末应交税费较 2018 年末增加 408.50 万元，主要原因为公司主营业务规模
持续扩大所产生的应交增值税、应交所得税增长，以及新增购置生产经营场所产生的契
税。
2、非流动负债结构分析
报告期各期末，公司非流动负债总额分别为 702.31 万元、560.16 万元和 485.77
万元。公司非流动负债主要由预计负债及递延收益构成。具体情况如下：
单位：万元，%
2019 年末 2018 年末 2017 年末
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期应付款 - - - - 3.60 0.51
预计负债 404.05 83.18 404.05 72.13 404.05 57.53
递延收益 64.66 13.31 156.11 27.87 294.66 41.96
递 延 所得 税负
17.06 3.51 - - - -
债
合计 485.77 100.00 560.16 100.00 702.31 100.00
（1）长期应付款
报告期各期末，公司长期应付款分别为 3.60 万元和 0 万元和 0 万元，占非流动负
债的比例分别为 0.51%、0%和 0%。公司的长期应付款系公司以融资租赁方式租入办
公打印机所致。
（2）预计负债
报告期各期末，公司预计负债分别为 404.05 万元、404.05 万元和 404.05 万元，
占非流动负债比例分别为 57.53%、72.13%和 83.18%。
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报告期各期末预计负债主要为 2017 年 11 月，淮安悦景置业有限公司以自有的建
华观园二期花城半岛项目楼栋发生不均匀沉降质量问题，向淮安经济技术开发区人民法
院提请诉讼，将淮安市水利勘测设计研究院有限公司、江苏地基工程有限公司、江苏地
基工程有限公司及公司列为共同被告，要求被告方在各自的责任范围内对原告进行赔偿，
目前该案件正在审理过程中。根据公司与淮安悦景置业有限公司签订的建筑设计合同及
补充协议约定，因质量问题导致赔偿额不超过合同金额的 50%，管理层根据目前的诉
讼事项并按照合同约定的责任赔偿最大范围（合同金额的 50%）计提预计负债计入营
业外支出。
（3）递延收益
报告期各期末，公司递延收益分别为 294.66 万元、156.11 万元和 64.66 万元，占
非流动负债的比例分别为 41.96%、27.87%和 13.31%。公司递延收益主要为与资产相
关的政府补助。
（三）偿债能力分析
1、公司偿债能力指标
报告期各期末，发行人偿债能力主要财务指标如下：
2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
/2019 年度 /2018 年度 /2017 年度
流动比率 1.73 1.26 1.41
速动比率 1.71 1.22 1.35
资产负债率（合并口径） 37.32% 49.09% 43.88%
资产负债率（母公司口径） 41.78% 55.86% 52.68%
每股经营活动现金净流量（元） 0.39 1.24 0.92
利息保障倍数 164,899.45 - 203.51
贷款偿还率 100.00% 100.00% 100.00%
利息偿付率 100.00% 100.00% 100.00%
报告期各期末，公司流动比率分别为 1.41、1.26 和 1.73，速动比率分别为 1.35、
1.22 和 1.71。2017 年和 2018 年，公司流动比率及速动比率均略有下降，主要由于公
司在流动负债增加的情况下，进行了长期资产投资及股利分配，导致流动资产减少所致。
210
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2019 年由于公司首发上市并募集资金，货币资金余额有所提高，因此流动比率及速动
比率大幅上升。
报告期各期末，公司合并口径资产负债率分别为 43.88%、49.09%和 37.32%。2019
年末公司资产负债率下降主要系公司于当年首发上市，募集资金到账所致。
报告期各期末，公司每股经营活动现金净流量分别为 0.92、1.24 和 0.39。2019
年末每股经营活动现金净流量下降主要系客户总体付款周期延长，工程总承包项目收款
与付款时间错期，客户采用票据结算金额增加，且公司人员规模扩张。
2017 年和 2019 年，公司利息保障倍数分别为 203.51 和 164,899.45，报告期内波
动较大，主要由于公司有息负债较少，息税前利润增长较快，利息保障倍数总体较高。
综合来看，公司财务安全性较高，偿债能力良好。
2、与同行业上市公司相关指标对比分析
公司流动比率与同行业可比上市公司对比如下：
公司名称 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
华建集团 1.11 1.14 1.15
中衡设计 1.40 1.42 1.42
山鼎设计 4.09 4.02 4.86
启迪设计 1.73 1.72 3.16
建科院 1.62 1.72 1.99
汉嘉设计 1.79 3.94 2.74
行业平均 1.96 2.33 2.55
行业中位数 1.67 1.72 2.37
华阳国际 1.94 1.26 1.41
注：华阳国际 2019 年末流动比率为 1.73。
公司速动比率与同行业可比公司如下：
公司名称 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
华建集团 0.63 0.73 0.72
中衡设计 1.11 1.27 1.39
山鼎设计 4.09 4.02 4.86
启迪设计 1.47 1.52 3.16
建科院 1.62 1.72 1.99
汉嘉设计 1.76 3.94 2.73
211
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公司名称 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
行业平均 1.78 2.20 2.47
行业中位数 1.54 1.62 2.36
华阳国际 1.88 1.22 1.35
注：华阳国际 2019 年末速动比率为 1.71。
资产负债率与同行业公司对比如下：
单位：%
公司名称 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
华建集团 66.24 66.13 64.19
中衡设计 41.06 41.22 38.99
山鼎设计 21.37 21.98 19.01
启迪设计 38.35 41.19 21.39
建科院 50.79 47.60 39.21
汉嘉设计 48.00 21.22 26.83
行业平均 44.30 39.89 34.93
行业中位数 44.53 41.21 32.91
华阳国际 34.06 49.09 43.88
注：华阳国际 2019 年末资产负债率为 37.32%。
2016 年至 2018 年，公司的资产负债率与同行业可比公司相比稍高，流动比率和
速动比率与同行业可比公司相比稍低，主要由于可比公司都已上市，资本规模较大。
2019 年公司首次公开发行募集资金到账后，公司流动比率、速动比率提升，资产负债
率大幅下降，各项指标优于可比上市公司平均水平。
综上，相比同行业上市公司，公司资产负债率和短期偿债能力总体处于合理水平。
3、银行授信及现金流量情况
截至 2019 年 12 月 31 日，公司及下属公司合计获得各银行金融机构授信总额人民
币 14.10 亿元，已使用银行授信总额为人民币 1.33 亿元（均为保函使用），尚剩余授
信额度 12.77 亿元。
2017 年、2018 年和 2019 年，公司经营活动现金流量净额分别为 13,511.25 万元、
18,199.29 万元及 7,605.42 万元。
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2017-2019 年经营活动现金流入持续为正，经营活动现金流情况良好；2019 年经
营活动现金流量净额下降，主要系客户付款周期有所延长，并且客户采用票据进行结算
的金额有所增加，前期预收工程款、本期进行分包工程款支付和人员规模扩张带来的当
期薪酬增加所致。
整体来看，公司现金流量健康，利息保障倍数较高，具有较强的偿债能力。
（四）资产周转能力指标分析
1、公司资产周转能力指标分析
报告期内，公司资产周转能力有关财务指标如下：
2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
/2019 年度 /2018 年度 /2017 年度
应收账款周转率（次） 2.97 3.53 2.98
存货周转率（次） 43.00 29.23 34.25
总资产周转率（次） 0.78 0.88 0.75
注：上述财务指标计算公式如下：
1、应收账款周转率=营业收入/（期初应收账款余额+期末应收账款余额）*2
2、存货周转率=营业成本/（期初存货+期末存货）*2
3、总资产周转率=营业收入/（期初资产总额+期末资产总额）*2
报告期各期内，公司应收账款周转率分别为 2.98、3.53 和 2.97，2017 及 2018 年
应收账款周转率上升，主要由于公司当年分别新增工程总承包业务收入 7,942.97 万元
和 17,594.87 万元，且工程总承包项目回款情况良好，若剔除工程总承包业务的影响，
则报告期各期的应收账款周转率分别为 2.58、3.01 和 3.04，总体更为平稳。
报告期各期内，公司存货周转率分别为 34.25、29.23 和 43.00。2017 年至 2018
年，随着工程项目的推进，存货中已完工未结算金额上升，故存货周转率有所下降。2019
年存货周转率上升的原因主要系存货金额下降所致。
2017 年、2018 年和 2019 年，公司总资产周转率分别为 0.75、0.88 和 0.78。公
司资产周转率总体稳定，2018 年有所上升，主要原因为公司工程总承包业务收入增长
较快所致。
2、与同行业上市公司相关指标对比分析
公司应收账款周转率与同行业可比上市公司对比如下：
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公司名称 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度
华建集团 2.45 3.05 3.47
中衡设计 1.45 2.19 2.33
山鼎设计 1.22 1.01 0.70
启迪设计 1.11 2.43 2.97
建科院 1.01 1.52 1.72
汉嘉设计 1.75 2.40 2.06
行业平均 1.50 2.10 2.21
行业中位数 1.33 2.30 2.20
华阳国际 1.97 3.53 2.98
注 1：数据来源为各公司年度报告及其他公开披露数据等，其中可比公司应收账款周转率系采
用净额口径计算。
注 2：华阳国际 2019 年末的应收账款周转率为 2.97。
报告期内，华阳国际的应收账款周转率高于同行业可比公司平均及中位水平，体现
出公司较高的应收账款回收能力，应收账款风险相对较小。
报告期内，公司存货周转率与可比公司对比如下：
公司名称 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度
华建集团 1.53 2.14 2.17
中衡设计 3.15 12.44 20.18
山鼎设计 - - -
启迪设计 2.83 4.69 -
行业平均 2.50 6.42 11.18
行业中位数 2.83 4.69 11.18
华阳国际 19.95 29.23 34.25
注 1：报告期内，建科院存货周转率分别为 2,543.32、2,949.20、1,972.09，汉嘉设计存货周
转率分别为 624.03、1,129.83、73.67，数据波动较为异常，故剔除计算。
注 2：华阳国际 2019 年末存货周转率为 43.00。
因设计业务一般不产生存货，同行业可比公司的存货周转率差异主要是由于各公司
的业务结构存在差异。其中，公司与华建集团、中衡设计、汉嘉设计均开展了工程总承
包业务，因此产生部分存货；建科院的存货为空气质量检测仪等库存商品；华建集团将
实际完工进度超过可确认完工进度的部分所发生的设计成本作为存货。
报告期内，公司总资产周转率与可比公司对比如下：
公司名称 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度
214
深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集说明书
公司名称 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度
华建集团 0.56 0.75 0.86
中衡设计 0.37 0.62 0.54
山鼎设计 0.40 0.55 0.41
启迪设计 0.32 0.67 0.52
建科院 0.28 0.52 0.62
汉嘉设计 0.40 0.94 0.91
行业平均 0.39 0.68 0.64
行业中位数 0.39 0.65 0.58
华阳国际 0.54 0.88 0.75
注：华阳国际 2019 年度的总资产周转率为 0.78。
报告期各期末，公司总资产周转率高于同行业可比公司平均及中位水平，体现了公
司较高的资产周转能力，公司的运营效率较高。
二、盈利能力分析
（一）营业收入及营业成本分析
1、营业收入及营业成本的构成
报告期内，公司营业收入、营业成本构成如下：
单位：万元
项目 2019年度 2018年度 2017年度
主营业务收入 119,293.39 91,499.14 59,268.05
其他业务收入 171.50 110.82 -
营业收入合计 119,464.89 91,609.96 59,268.05
主营业务成本 81,939.64 62,215.63 37,866.96
其他业务成本 56.56 37.76 -
营业成本合计 81,996.20 62,253.39 37,866.96
公司 2017 年、2018 年和 2019 年分别实现营业收入 59,268.05 万元、91,609.96
万元和 119,464.89 万元，公司业务快速发展。2019 年营业收入较上年同期增长 30.41%，
主要系建筑设计业务与造价咨询业务收入增长所致。
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公司 2017 年、2018 年和 2019 年分别实现营业成本 37,866.96 万元、62,253.39
万元和 81,996.20 万元。2018 年、2019 年随着公司人员规模扩大，人工成本与办公支
出增加，营业成本有所上升。
2、营业收入分业务类型
报告期内，公司营业收入主要来源于建筑设计、造价咨询、工程总承包及全过程工
程咨询及代建项目管理等业务，公司各类业务营业收入的具体情况如下：
单位：万元，%
2019 年度 2018 年度 2017 年度
产品类型
营业收入 占比 营业收入 占比 营业收入 占比
主营业务
建筑设计 92,879.65 77.75 65,100.76 71.06 45,784.77 77.25
造价咨询 11,139.22 9.32 7,956.46 8.69 5,540.31 9.35
工程总承包 12,682.49 10.62 17,594.87 19.21 7,942.97 13.40
全过程工程咨询及代
2,592.03 2.17 847.06 0.92 - -
建项目管理及其他
其他业务
租金收入 171.50 0.14 110.82 0.12 - -
合计 119,464.89 100.00 91,609.96 100.00 59,268.05 100.00
报告期内，建筑设计业务为公司主营业务收入的主要来源，金额分别为 45,784.77
万元、65,100.76 万元和 92,879.65 万元，占同期营业收入比例分别为 77.25%、71.06%
和 77.75%，占比较高。
此外，公司积极推进布局全产业链相关业务，造价咨询业务分别贡献收入 5,540.31
万元、7,956.46 万元和 11,139.22 万元；工程总承包业务分别贡献收入 7,942.97 万元、
17,594.87 万元和 12,682.49 万元；2018 年，公司新开展全过程工程咨询及代建项目
管理等业务，当年贡献收入 847.06 万元，2019 年度贡献收入 2,592.03 万元。
2018 年及 2019 年，产业园公司将部分厂房附属物、土地出租予润阳智造，分别
产生租金收入 110.82 万元、171.50 万元。
3、营业收入的地区分布
报告期各期，公司营业收入按项目所处区域分类如下：
单位：万元，%
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2019 年度 2018 年度 2017 年度
地区
金额 占比 金额 占比 金额 占比
华南 95,551.53 80.10 74,561.74 81.39 47,071.56 79.42
华中 15,866.18 13.30 10,630.31 11.60 5,884.62 9.93
华东 5,826.48 4.88 3,418.98 3.73 3,164.79 5.34
西南 1,866.55 1.56 2,846.83 3.11 2,478.76 4.18
其他 182.66 0.15 152.10 0.17 668.32 1.13
合计 119,293.39 100.00 91,609.96 100.00 59,268.05 100.00
报告期内，公司来自华南地区的营业收入分别为 47,071.56 万元、74,561.74 万元
和 95,551.53 万元，占比分别为 79.42%、81.39%和 80.10%，占比相对较高，主要由
于：其一，公司总部位于粤港澳大湾区的核心区深圳，在华南地区有较高的品牌知名度
和市场影响力，标杆项目较多，市场竞争力较强；其二，华南地区房地产行业市场化程
度较高，交易较为活跃、发展较快，培育了包括万科、华润、保利、金地、招商、富力、
碧桂园、恒大、雅居乐等众多品牌开发商，市场空间和业务机遇较多。公司在华南地区
的市场影响力和区位优势为公司的可持续发展奠定了基础。
公司在巩固华南地区区位优势的同时，积极拓展其他地区的业务，业务领域逐步拓
展至长沙、上海、南昌、重庆、成都、贵阳、南宁等其他地区或城市，形成了以华南为
中心，辐射华中、华东、西南等区域的业务布局。
报告期内，公司华中区域销售收入总体呈上升趋势，主要是因为公司部分主要客户
如万科、恒大、实地等在该区域新增项目较多以及在执行项目的进度推进；公司华东区
域销售收入存在较大波动，主要是因该区域已有部分当地设计企业扎根市场，公司在该
区域仍处于逐步探索和开发市场的过程中；公司西南区域销售收入规模较小，主要是因
为公司在该区域采取平稳发展的经营策略，资源投入较少所致。
4、营业成本分业务类型
单位：万元，%
2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
成本 占比 成本 占比 成本 占比
建筑设计 60,624.83 73.94 39,537.37 63.51 26,757.42 70.66
造价咨询 7,188.05 8.77 5,385.98 8.65 3,763.11 9.94
工程总承包 12,175.22 14.85 16,577.20 26.63 7,346.43 19.40
全过程工程咨询 1,951.55 2.38 715.08 1.15 - -
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2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
成本 占比 成本 占比 成本 占比
及代建项目管理
及其他
其他业务 56.56 0.07 37.76 0.06 - -
合计 81,996.20 100.00 62,253.39 100.00 37,866.96 100.00
报告期内，公司营业成本主要包括建筑设计、造价咨询、工程总承包业务、全过程
工程咨询及代建项目管理、其他业务成本，其中建筑设计成本分别为 26,757.42 万元、
39,537.37 万元和 60,624.83 万元，占比分别为 70.66%、63.51%和 73.94%。
2019 年营业成本较去年同期增长 31.71%，主要系因为 2019 年公司人员规模扩大，
人工成本与办公支出增加。
公司营业成本以建筑设计成本为主，各业务类型的营业成本占比与营业收入占比基
本匹配。
（二）销售毛利分析
1、公司毛利构成情况分析
报告期内，公司毛利情况如下：
单位：万元，%
2019 年度 2018 年度 2017 年度
产品类型
毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比
建筑设计 32,254.82 86.08 25,563.39 87.08 19,027.35 88.91
造价咨询 3,951.17 10.55 2,570.48 8.76 1,777.20 8.30
工程总承包 507.27 1.35 1,017.67 3.47 596.54 2.79
全过程工程
咨询及代建
640.49 1.71 131.98 0.45 - -
项目管理及
其他
其他业务 114.94 0.31 73.06 0.25 - -
合计 37,468.69 100.00 29,356.57 100.00 21,401.09 100.00
报告期内，公司毛利总额分别为 21,401.09 万元、29,356.57 万元和 37,468.69 万
元，其中，公司建筑设计业务的毛利占比较高。
报告期内，公司设计业务毛利额稳步增长，主要由于公司设计收入稳步增长，装配
式建筑设计和 BIM 设计等新兴设计领域业务快速增长所致。
218
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2016 年，公司收购了华泰盛公司拓展工程总承包业务，工程总承包业务的毛利额
逐步增长。2018 年，公司进一步开展全过程工程咨询及代建项目管理业务，毛利额逐
步提升。
2、公司各类业务毛利率情况
报告期内，公司各项业务毛利率情况如下：
产品类型 2019 年度 2018 年度 2017 年度
建筑设计 34.73% 39.27% 41.56%
造价咨询 35.47% 32.31% 32.08%
工程总承包 4.00% 5.78% 7.51%
全过程工程咨询及代建
24.71% 15.58% -
项目管理及其他
其他业务 67.02% 65.93% -
合计 31.36% 32.05% 36.11%
（1）综合毛利率分析
报告期内，公司综合毛利率分别为 36.11%、32.05%和 31.36%，略有波动。
2018 年公司综合毛利率较 2017 年下降 4.06 个百分点，其主要原因为 2018 年公
司工程总承包业务收入占比进一步提高，占比从 2017 年的 13.40%提高至 2018 年的
19.21%，但工程总承包业务的总体毛利率较低，导致综合毛利率相对较低。
2019 年度，公司综合毛利率较低主要系公司各项业务 2019 年人员规模扩大，人
工成本与办公支出增加，成本上升较快，而新入职员工的产能释放需要一定时间。
（2）分业务毛利率分析
报告期内，公司分业务类型的毛利率变动情况如下：
2019 年度 2018 年度 2017 年度
业务类型 同比变动百 同比变动百 同比变动百
毛利率 毛利率 毛利率
分点 分点 分点
建筑设计 34.73% -4.54 39.27% -2.29 41.56% 1.13
造价咨询 35.47% 3.16 32.31% 0.23 32.08% -2.46
工程总承包 4.00% -1.78 5.78% -1.73 7.51% 1.10
全过程工程咨询
及代建项目管理 24.71% 9.13 15.58% - - -
及其他
其他业务 67.02% 1.09 65.93% - - -
合计 31.36% -0.69 32.05% -4.06 36.11% -3.68
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1）建筑设计业务
建筑设计属于知识密集型行业，业务附加值较高，因此毛利率相对较高。报告期内，
公司建筑设计业务毛利率水平分别为 41.56%、39.27%和 34.73%。公司 2019 年的建
筑设计业务毛利率有所下降，主要系公司 2019 年人员规模扩大，人工成本与办公支出
增加，成本快速上升，而新员工的产出有一定的滞后性。
报告期内，公司建筑设计业务毛利率和公司设计人员人均产值略微下降，主要系公
司 2019 年人员规模不断扩大，成本快速提升，而新员工的产出有所滞后。具体如下：
单位：万元
公司名称 2019 年度 2018 年度 2017 年度
设计人员人均产值 44.52 46.22 47.20
设计人员人均薪酬 23.57 22.38 22.10
建筑设计收入为公司营业收入的主要来源，公司建筑设计业务毛利率与同行业可比
公司相比，处于合理水平，具体情况如下：
公司名称 2019 年 1-6 月 2018 年度 2017 年度
华建集团
34.38% 35.04% 35.43%
（工程设计业务）
中衡设计
未披露 38.78% 41.82%
（设计咨询业务）
山鼎设计
未披露 38.17% 44.82%
（建筑设计业务）
启迪设计
33.13% 40.91% 44.46%
（建筑设计业务）
建科院
21.80% 40.65% 40.31%
（建筑设计、建筑咨询业务）
汉嘉设计
29.03% 30.73% 30.79%
（建筑设计业务）
行业平均 29.59% 37.68% 39.60%
行业中位数 31.08% 38.47% 41.07%
华阳国际
31.43% 39.27% 41.56%
（建筑设计业务）
数据来源：Wind,同行业公司2019年取其半年报数据，中衡设计、山鼎设计未披露相关明细数据
注：华阳国际2019年的建筑设计业务毛利率为34.73%。
2）造价咨询业务
报告期内，公司造价咨询业务毛利率水平分别为 32.08%、32.31%和 35.47%，2017
年、2018 年公司造价咨询业务的毛利率总体保持稳定，2019 年略有上升，主要由于业
务订单的增加及人均效能的提升。
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3）工程总承包业务
报告期内，公司工程总承包业务毛利率水平分别为 7.51%、5.78%和 4.00%。2018
年及 2019 年公司工程总承包业务毛利率进一步降低，主要系公司新承接的福田保税区
楼宇景观提升工程（二期）项目和福田区华富街道福安小区城市更新单元改造项目的规
模较大，但毛利率相对较低，因此使公司工程总承包业务总体毛利率有所下降。
4）全过程工程咨询及代建项目管理
公司从 2018 年开始开展全过程工程咨询及代建项目管理，2018 年和 2019 年的毛
利率水平为 15.58%、16.58%，公司利用装配式建筑和 BIM 技术的积累，向全过程工
程咨询和代建等新兴业务拓展，以期为设计业务挖掘新的价值载体，培育新的利润增长
点，增强核心竞争力。报告期内全过程工程咨询及代建项目管理的毛利率较为稳定。
（三）期间费用分析
报告期内，公司期间费用金额及其占营业收入的比例如下：
单位：万元，%
2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
销售费用 2,956.80 2.48 1,929.09 2.11 1,317.29 2.22
管理费用 11,429.30 9.57 7,806.87 8.52 5,707.91 9.63
研发费用 5,256.32 4.40 3,565.00 3.89 2,325.43 3.92
财务费用 -147.91 -0.12 97.62 0.11 43.99 0.07
合计 19,494.51 16.32 13,398.58 14.63 9,394.62 15.85
注：上表中的占比系占营业收入的比例。
报告期内，公司费用合计分别为 9,394.62 万元、13,398.58 万元和 19,494.51 万元，
占各期营业收入的比例分别为 15.85%、14.63%和 16.32%。其中，2019 年公司费用
较去年同期增加 6,095.93 万元，主要系公司人员快速扩张导致薪酬费用、办公支出增
长所致。
1、销售费用
报告期内，公司销售费用情况如下：
单位：万元，%
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
221
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金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 1,084.99 36.69 905.97 46.96 740.28 56.20
业务招待费 1,069.57 36.17 527.96 27.37 266.77 20.25
业务宣传费 422.26 14.28 267.20 13.85 120.16 9.12
交通差旅费 153.17 5.18 82.35 4.27 63.38 4.81
房租物业费 51.29 1.73 47.97 2.49 40.72 3.09
投标费用 105.32 3.56 51.49 2.67 50.31 3.82
折旧与摊销 46.87 1.59 27.22 1.41 25.82 1.96
办公费用 23.33 0.79 18.93 0.98 9.86 0.75
合计 2,956.80 100.00 1,929.09 100.00 1,317.29 100.00
销售费用率 2.48 2.11 2.22
报告期内，公司销售费用分别为 1,317.29 万元、1,929.09 万元和 2,956.80 万元，
销售费用占营业收入的比例分别为 2.22%、2.11%和 2.48%，占比较低。2019 年度公
司销售费用较去年同期上升 53.27%，主要系市场宣传及业务拓展费用增加所致。
公司销售费用主要为职工薪酬、业务招待费和业务宣传费，报告期内，该三项费用
之和占销售费用的比例高于 80%，其变动对销售费用的波动影响较大。
2、管理费用
报告期内，公司管理费用情况如下：
单位：万元，%
2019年度 2018年度 2017年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 8,432.94 73.78 6,161.96 78.93 4,042.27 70.82
折旧与摊销 817.85 7.16 386.87 4.96 465.35 8.15
房租物业费 443.89 3.88 304.10 3.90 307.26 5.38
中介服务费 451.08 3.95 197.96 2.54 345.57 6.05
人事费用 323.28 2.83 180.00 2.31 144.42 2.53
交通差旅费 253.66 2.22 193.81 2.48 136.65 2.39
办公费用 342.62 3.00 283.20 3.63 169.59 2.97
业务招待费 159.27 1.39 60.72 0.78 54.25 0.95
其他 204.70 1.79 38.24 0.49 42.54 0.75
合计 11,429.30 100.00 7,806.87 100.00 5,707.91 100.00
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2019年度 2018年度 2017年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
管理费用率 9.57 8.52 9.63
报告期内，公司管理费用分别为 5,707.91 万元、7,806.87 万元及 11,429.30 万元，
占营业收入的比例分别为 9.63%、8.52%及 9.57%，总体占比较为平稳。
公司的管理费用主要为职工薪酬、折旧与摊销和房租物业费，报告期内上述费用占
管理费用比例之和均高于 80%，其变动对管理费用的波动影响较大。
3、财务费用
报告期内，公司财务费用明细如下：
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
利息支出 0.10 -43.09 61.85
减：利息收入 210.44 35.20 48.55
利息净支出 -210.34 -78.29 -
手续费及其他 62.43 175.91 30.70
合计 -147.91 97.62 43.99
报告期内，公司财务费用分别为 43.99 万元、97.62 万元及-147.91 万元。公司财
务费用主要是银行借款和融资租赁所产生的利息支出。
2018 年，公司利息支出为-43.09 万元，主要系公司于 2018 年 5 月获得福田区文
化产业发展办公室发放区产业发展专项资金 43.60 万元，该补助用于补贴贷款贴息。
2018 年，手续费及其他较 2017 年增加 145.21 万元，主要系 EPC 业务保函手续费。
2019 年，公司利息收入较去年同期上升 175.25 万元，主要系公司首次公开发行募
集资金存款产生利息收入所致。
4、研发费用
报告期内，公司研发费用分别为 2,325.43 万元、3,565.00 万元及 5,256.32 万元，
占当期营业收入的比例分别为 3.92%、3.89%及 4.40%，占比较高且相对保持稳定。报
告期内，公司研发费用主要项目具体情况如下：
单位：万元，%
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
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金额 占比 金额 占比 金额 占比
人工费 4,766.27 90.68 3,165.56 88.80 1,941.26 83.48
折旧与摊销 170.08 3.24 123.28 3.46 103.02 4.43
租金及办公费 278.62 5.30 268.61 7.53 178.35 7.67
制作与咨询 41.35 0.79 7.54 0.21 102.80 4.42
合计 5,256.32 100.00 3,565.00 100.00 2,325.43 100.00
近年来，公司持续对装配式建筑和 BIM 技术等新兴领域的研发进行投入，组建专
业的技术队伍，从事相关领域的研究和技术开发。公司研发费用主要为研发人员薪酬以
及研发设备折旧等费用。
5、期间费用率同行业比较
报告期内，与同行业可比公司相比，公司销售费用率处于合理范围，具体情况如下：
单位：%
公司名称 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度
华建集团 1.07 1.26 1.22
中衡设计 0 0 0
山鼎设计 2.30 2.88 2.83
启迪设计 2.67 2.70 2.20
建科院 16.54 14.47 12.41
汉嘉设计 2.28 2.41 2.82
行业平均 4.14 3.95 3.58
行业中位数 2.29 2.56 2.51
华阳国际 2.54 2.11 2.22
数据来源：Wind。销售费用率=销售费用/营业收入
注：华阳国际 2019 年度销售费用率为 2.48%。
报告期内，中衡设计的销售费用率为 0，而建科院销售费用率偏高。若不考虑中衡
设计和建科院，公司的销售费用率总体与行业水平接近。
报告期内，公司管理及研发费用率与可比公司对比如下：
单位：%
公司名称 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度
华建集团 16.00 17.57 16.88
中衡设计 13.52 11.92 12.09
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山鼎设计 12.31 12.53 15.30
启迪设计 15.14 12.62 20.85
建科院 19.44 14.88 12.21
汉嘉设计 9.53 7.67 7.57
行业平均 14.32 12.87 14.15
行业中位数 14.33 12.57 13.76
华阳国际 14.30 12.41 13.55
数据来源：Wind。管理及研发费用率=管理及研发费用/营业收入
注：华阳国际 2019 年度管理及研发费用率为 13.97%。
报告期内，公司管理及研发费用率处于行业合理范围内。公司致力于打造平台型设
计公司，重视管理平台和体系建设。此外，公司高度注重设计研发和技术积累，是行业
内较早开始跟踪行业前沿技术的公司，公司装配式建筑、BIM 技术具有一定的先发优势，
研发费用占营业收入的比例相对较高。
（四）资产减值损失/信用减值损失
公司已制定并严格执行资产减值准备计提政策，报告期内公司资产减值损失/信用
减值损失金额分别为 406.26 万元、981.54 万元及 2,411.32 万元，均与应收账款、应
收票据和其他应收款相关。公司各项资产的减值准备计提充分合理。
（五）非经常性损益分析
1、报告期内的非经常性损益明细表
根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经
常性损益》的规定，公司最近三年非经常性损益明细如下表所示：
单位：万元
2019 2018 2017
项目
年度 年度 年度
非流动资产处置损益 -1.56 -0.44 5.80
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切
相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量 1,310.19 742.28 717.39
持续享受的政府补助除外）
取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取
得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值 0.05 - -
产生的收益
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2019 2018 2017
项目
年度 年度 年度
委托他人投资或管理资产的损益 - 969.40 1,046.38
债务重组损益 - - 46.76
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的
- - -
当期净损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，
持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产、金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置 1,360.87 - -
交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、
衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，
持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价
-
值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融
负债和可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 18.51 43.08 -355.01
其他符合非经常性损益定义的损益项目 - - -
非经常性损益总额 2,688.04 1,754.32 1,461.32
减：非经常性损益的所得税影响数 421.63 289.65 286.80
非经常性损益净额 2,266.41 1,464.67 1,174.52
减：归属于少数股东的非经常性损益净影响数（税后） 75.91 117.55 20.64
归属于公司普通股股东的非经常性损益 2,190.49 1,347.12 1,153.88
归属于公司普通股股东的非经常性损益占归属于母
16.09% 10.68% 11.41%
公司股东的净利润比例
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 11,427.37 11,264.13 8,960.48
2、报告期内净资产收益率及每股收益
根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产
收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》要求计算，公司报告期内净资产收
益率及每股收益如下表所示：
加权平均净资产 每股收益（元/股）
项目
收益率 基本每股收益 稀释每股收益
2019 年度 13.31% 0.72 0.72
归属于公司普通股股
2018 年度 23.50% 0.86 0.86
东的净利润
2017 年度 23.89% 0.72 0.72
2019 年度 11.17% 0.61 0.61
扣除非经常性损益后
归属于公司普通股股 2018 年度 20.99% 0.77 0.77
东的净利润
2017 年度 21.16% 0.64 0.64
注：上述指标计算公式如下：
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1、加权平均净资产收益率计算公式
加权平均净资产收益率=P/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）其中：P 分别
对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP
为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei 为报告期发行
新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、
归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的月
份数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的月份数；Ek 为因其他交易或事项引起的净资产增减
变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的月份数。
2、基本每股收益计算公式
基本每股收益=P÷S
S=S0＋S1＋S2÷2＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；
S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股本或股票股
利分配等增加股份数（未超出期初净资产部分）；S2 为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等
增加股份数（超出期初净资产部分）；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期
因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份次月起至报告期期末
的月份数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的月份数。
3、报告期内公司不存在稀释性的潜在普通股，稀释每股收益的计算过程与基本每股收益的计
算过程相同。
3、非经常性损益对经营成果的影响
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
归属于母公司普通股股东的非经常性损益（税后） 2,190.49 1,347.12 1,153.88
归属于母公司所有者的净利润 13,617.86 12,611.25 10,114.37
占归属于母公司所有者的净利润的比例 16.09% 10.68% 11.41%
报告期内，公司非经常性损益净额占归属于母公司股东的净利润的比例分别为
11.41%、10.68%及 16.09%，占比相对较低。公司各项主营业务平稳发展，报告期内
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别 8,960.48 万元、11,264.13 万元及
11,427.37 万元，仍保持较高水平，公司经营成果受非经常性损益的影响较小，不存在
对非经常性损益的重大依赖。
三、现金流量分析
报告期内，公司现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
经营活动现金流入小计 114,674.42 96,676.23 63,784.50
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经营活动现金流出小计 107,068.99 78,476.94 50,273.25
经营活动产生的现金流量净额 7,605.42 18,199.29 13,511.25
投资活动现金流入小计 384,041.52 166,059.83 225,545.90
投资活动现金流出小计 407,782.66 179,344.74 248,546.39
投资活动产生的现金流量净额 -23,741.14 -13,284.91 -23,000.48
筹资活动现金流入小计 49,346.56 1,704.43 17,160.56
筹资活动现金流出小计 7,293.83 3,194.88 15,252.44
筹资活动产生的现金流量净额 42,052.73 -1,490.44 1,908.12
现金及现金等价物净增加额 25,917.02 3,423.94 -7,581.11
加：期初现金及现金等价物余额 14,252.76 10,828.82 18,409.93
期末现金及现金等价物余额 40,169.77 14,252.76 10,828.82
（一）经营活动现金流量分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 13,511.25 万元、18,199.29
万元和 7,605.42 万元。
1、经营活动产生的现金净流量的变动分析
2018 年，公司经营活动产生的现金流量净额为 18,199.29 万元，较 2017 年增加
4,688.04 万元，主要系当年业绩增长，以及当年预收福田区华富街道福安小区城市更
新单元改造项目的较大额预收款所致。
2019 年，公司经营活动产生的现金流量净额为 7,605.42 万元，主要原因包括：其
一，总体客户付款周期有所延长，并且采用票据进行结算的金额有所增加；其二，公司
人员规模扩张导致当期薪酬增长较快，现金流出增加；其三，2018 年预收福田区华富
街道福安小区城市更新单元改造项目工程款，于 2019 年支付相应的分包商工程款导致
2019 年现金流出增加。
公司经营活动产生的现金流量项目变动较大的情况如下：
（1）销售商品、提供劳务收到的现金
报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为 61,317.78 万元、95,705.85
万元和 107,746.23 万元，主要为公司业务规模的发展而向客户收取的款项。
报告期内，公司营业收入的收现率具体情况如下：
单位：万元
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项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 107,746.23 95,705.85 61,317.78
营业收入 119,464.89 91,609.96 59,268.05
收现率 0.90 1.04 1.03
报告期内，公司营业收入收现率分别为 1.03、1.04 和 0.90，公司营业收入收现率
较高，主营业务回款能力较强。2019 年收现率下降的主要原因系公司部分大型房企合
作业务量增大，随着房地产融资政策收紧，房企客户较多使用票据进行结算，导致公司
营业收入收现率有所降低。截至 2019 年 12 月 31 日，公司应收票据为 5,310.40 万元，
相比 2018 年底上升 38.57%。
（2）收到其他与经营活动有关的现金
报告期内，公司收到其他与经营活动有关的现金分别为 2,466.73 万元、970.38 万
元和 6,928.19 万元，主要为代建项目管理业务代收款、收回保证金及押金、政府补助
等。2019 年大幅上升主要系随着代建项目管理业务开展其代收款大幅增加。
（3）购买商品、接受劳务支付的现金
报告期内，公司购买商品、接受劳务支付的现金分别为 11,540.12 万元、23,101.54
万元和 22,158.96 万元，主要为公司建筑设计和咨询业务支付的外包设计款、房租物业
费、项目制作费等，以及工程总承包业务购买劳务外包服务、原材料工程款等费用。
（4）支付给职工以及为职工支付的现金
报 告 期内 ，公 司支 付给 职工 以及 为 职工 支付 的现 金分 别为 30,207.05 万 元 、
44,557.43 万元和 67,880.39 万元。公司支付给职工以及为职工支付的现金持续增加，
主要系顺应公司业务量的上升，公司相应扩充了人员团队规模，特别是通过校园招聘等
渠道招聘了一批年轻设计人员作为人才储备所致。
（5）支付其他与经营活动有关的现金
报告期内，公司支付其他与经营活动有关的现金分别为 3,621.34 万元、4,160.80
万元和 10,508.94 万元，主要为公司的经营费用付现支出、支付的保证金及押金、员工
备用金等。2019 年大幅上升主要系随着代建项目管理业务开展其代付款大幅增加。
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2、经营活动产生的现金净流量与净利润差异的原因分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润调节关系及差异的具体情况
如下：
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
净利润① 14,842.52 13,442.51 10,623.25
加：资产减值准备 - 981.54 406.26
加：信用减值损失 2,411.32 - -
固定资产折旧 1,879.48 895.03 722.60
无形资产摊销 668.36 461.98 437.23
长期待摊费用摊销 892.33 363.98 468.27
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
1.57 0.44 -5.80
的损失（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号填列） -0.01
公允价值变动损失（收益以“－”号填列） -108.20 - -
财务费用（收益以“－”号填列） 0.10 0.51 61.85
投资损失（收益以“－”号填列） -957.05 -705.20 -1,059.70
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） -601.85 -167.22 -170.29
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） 17.06 - -
存货的减少（增加以“－”号填列） 419.54 26.85 -2,075.60
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填
-20,160.67 -18,433.28 -3,890.74
列）
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填
8,214.44 21,157.88 7,815.26
列）
其他 86.47 174.27 178.66
经营活动产生的现金流量净额② 7,605.42 18,199.29 13,511.25
经营活动产生的现金流量净额与净利润差
-7,237.10 4,756.78 2,888.00
额③=②-①
2017 至 2018 年，公司经营活动现金净流量持续高于净利润，主要系：其一，公
司为提高项目质量，通常要求客户预付定金及阶段进度款，营业收入收现率较高；其二，
公司各年折旧和摊销等抵减项目占净利润的比例较高，折旧和摊销作为成本费用的构成
部分，抵减了当期净利润，但无需支付现金，且该等项目对应资产投资时所支付的现金，
属于投资活动，因此折旧和摊销等非付现费用是导致经营活动所产生的现金净流入高于
当期净利润的另一重要原因。
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2019 年度公司经营活动现金净流量低于净利润，主要系客户付款周期有所延长，
采用票据进行结算的金额有所增加，以及支付上期工程预收款对应的分包工程款影响，
同时人员扩张带来当期薪酬增加所致。
（二）投资性活动产生的现金流量分析
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-23,000.48 万元、-13,284.91
万元和-23,741.14 万元。报告期内，投资活动产生的现金流量净额均为负的主要原因为：
公司购买土地及房产、收购子公司、购买理财产品产生较大的现金支出。
2017 年，公司投资活动产生的现金流量净额为-23,000.48 万元，主要原因为：其
一，公司购置广州分公司办公场所已支付部分款项 11,849.40 万元，以 9,276.23 万元
购买东莞市茶山镇一块土地，并以 3,497.24 万元购入长沙分公司办公场所；其二，公
司赎回部分理财产品产生现金净流入 4,955.00 万元。
2018 年，公司投资活动产生的现金流量净额为-13,284.91 万元，主要系公司赎回
和购买理财产品，处置产业园 PC 厂房，购置广州、长沙办公场所及增资润阳智造等事
项所致。
2019 年，公司投资活动产生的现金流量净额为-23,741.14 万元，较去年下降主要
系购买理财产品进行现金管理的情况增加和上海分公司购置办公场地、深圳办公室场所
装 修所 致 。 其 中， 公 司 赎回 银 行 理 财产 品 382,085.00 万 元， 购 买 银 行理 财 产 品
387,335.00 万元。
公司投资活动产生的现金流量项目变动较大的情况如下：
1、收到其他与投资活动有关的现金/支付其他与投资活动有关的现金
报 告 期 内 ， 公 司 收 到 其 他 与 投 资 活 动 有 关的 现 金 分 别 为 224,496.00 万 元 、
162,302.00 万 元 和 382,085.10 万 元， 而 支付 其 他 与投 资 活动 有 关的 现 金分 别 为
219,541.00 万元、161,780.00 万元和 387,335.00 万元，主要系与公司通过购买短周期、
低风险的理财产品进行现金管理，各年申购、赎回理财产品有关。
2、购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
报 告 期内 ， 公司 购 置固 定资 产 、无 形 资产 和其 他 长期 资 产支 付的 现 金分 别 为
27,475.39 万元、16,034.74 万元和 20,447.66 万元。
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2017 年，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为 27,475.39
万元，较 2016 年增加 26,866.50 万元，主要系公司购置广州分公司办公场所已支付部
分款项 11,849.40 万元，以 9,276.23 万元购买东莞市茶山镇一块土地，并以 3,497.24
万元购入长沙分公司办公场所。
2018 年，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 16,034.74 万
元，较 2017 年减少 11,440.65 万元。
2019 年，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 20,447.66 万
元，较去年同期增加 4,412.92 万元，主要系上海分公司新购置办公场所、深圳办公场
所装修所致。
3、投资支付的现金/取得子公司及其他营业单位支付的现金
2017 年，公司投资支付的现金为 1,530.00 万元，系公司参与投资设立润阳智造，
出资额为 1,530.00 万元，占注册资本的 51%。公司于 2017 年 8 月完成出资。截至 2017
年 12 月 31 日，公司于润阳智造董事会 5 个席位中占有 3 席，但根据润阳智造公司章
程，除须全体董事一致同意外的决议需经出席董事会会议的全体董事超过三分之二以上
表决同意，因此将润阳智造认定为共同控制的合营企业，长期股权投资按权益法核算。
2018 年，公司投资支付的现金为 1,530.00 万元，系公司于 2018 年 3 月以现金
1,530.00 万元向润阳智造进行增资，增资完成后，公司仍持有润阳智造 51%的股东权
益。
（三）筹资活动产生的现金流量分析
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 1,908.12 万元、-1,490.44 万
元和 42,052.73 万元。
2017 年，公司筹资活动产生的现金流量净额为 1,908.12 万元，其中，筹资活动现
金流入主要为金石灏汭、赢悦投资分别以现金 4,950.00 万元、5,005.00 万元对公司进
行增资以及公司取得借款 7,205.56 万元，筹 资活动现金流出主要为分 配现金股利
6,992.50 万元及偿还借款 8,000.00 万元。
2018 年，公司筹资活动产生的现金流量净额为-1,490.44 万元。其中，筹资活动现
金流入主要为有追索权应收款保理资金流入 1,704.43 万元，筹资活动现金流出主要为
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当期分配现金股利 2,940.00 万元，此外还支付融资租赁款 14.88 万元，支付首次公开
发行中介服务费 240.00 万元。
2019 年，公司筹资活动产生的现金流量净额为 42,052.73 万元，主要系收到上市
募集资金 48,350.53 万元；现金流出主要是支付首次公开发行中介服务费 1,080.03 万
元、分配现金股利 4,900.75 万元。
报告期内，公司各年筹资活动产生的现金流量净额有一定波动，主要是由于公司各
年借取和归还借款的金额变动，以及公司进行了数次增资及分红。公司筹资活动产生的
现金流量项目变动较大的情况如下：
1、吸收投资收到的现金
报告期内，公司吸收投资收到的现金分别为 9,955.00 万元、0 万元和 48,350.53
万元，其具体情况为：2017 年，金石灏汭、赢悦投资分别以 4,950 万元、5,005 万元
对公司进行增资，2018 年无吸收投资收到的现金；2019 年主要系公司收到首次公开发
行募集资金。
2、取得借款收到的现金/偿还债务支付的现金
由于公司部分房地产行业客户具有较高资信水平，根据客户与公司的合作安排，公
司可向银行办理基于客户信用风险评级的应收账款保理业务。报告期内，公司以应收万
科等客户设计及造价咨询费办理有追索权保理业务形成质押借款，以应收美的置业等客
户设计费办理有追索权票据贴现业务形成质押借款。
报告期各期末，公司保证借款主要是向招商银行和北京银行借入的流动资金贷款。
截至 2017 年 12 月 31 日，公司全部保证借款已还清；2018 年公司未借入保证借款。
截至 2019 年 12 月 31 日公司有追索权的应收款保理取得借款收到的现金 996.03 万元。
3、分配股利、利润或偿付利息支付的现金
报告期内，公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金分别为 7,197.26 万元、
2,940.00 万元和 6,208.98 万元，2017 年金额较大，主要系分配股利和偿付利息所致。
2019 年主要系公司分配现金股利 4,900.75 万元。
四、资本性支出
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（一）报告期内重大资本性支出情况
1、股权投资支出
报告期内，公司的股权投资支出包括：2016 年以 1,339.81 万元收购华泰盛 100%
股权；2017 年出资 1,530.00 万元与华润水泥投资有限公司合资设立润阳智造并占其中
51%股权；2018 年以现金 1,530.00 万元向润阳智造完成增资；2019 年拟以现金
3,000.00 万元港币设立香港华阳国际设计有限公司股份占比 100%，以 1.00 万元收购
广州硕欣 100%股权。除上述事项外，公司于报告期内未发生其他与股权投资相关的重
大资本性支出。
2、购置固定资产、无形资产和其他长期资产支出
报告期内，因发展需要，公司产生了较大的固定资产和无形资产支出，主要包括：
购买位于长沙市岳麓区洋湖垸、广州智慧广场、上海万科中春路的房产用作公司办公场
所，购买位于深圳市坤宜福苑等处的人才房用作公司宿舍，购买位于东莞市茶山镇超朗
村的一块宗地并进行华阳国际现代建筑产业中心的建设。
（二）未来可预见的资本性支出
未来公司安排的重大资本性支出主要包括募集资金投资项目。
五、报告期会计政策和会计估计变更情况
（一）重要会计政策变更
1、财务报表格式修订
（1）根据财政部《关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知》（财
会[2018]15 号），公司对财务报表格式进行了以下修订：A、资产负债表：将原“应收
票据”及“应收账款”行项目整合为“应收票据及应收账款”；将原“应收利息”及“应收股利”
行项目归并至“其他应收款”；将原“固定资产清理”行项目归并至“固定资产”；将原“工程
物资”行项目归并至“在建工程”；将原“应付票据”及“应付账款”行项目整合为“应付票据及
应付账款”项目；将原“应付利息”及“应付股利”行项目归并至“其他应付款”；将原“专项应
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付款”行项目归并至“长期应付款”。B、利润表：从原“管理费用”中分拆出“研发费用”；在
“财务费用”行项目下分别列示“利息费用”和“利息收入”明细项目。C、股东权益变动表：
在“股东权益内部结转”行项目下，将原“结转重新计量设定受益计划净负债或净资产所产
生的变动”改为“设定受益计划变动额结转留存收益”。公司对可比期间的比较数据按照财
会[2018]15 号文进行调整。财务报表格式的修订对公司的资产总额、负债总额、净利
润、其他综合收益等无影响。
（2）2019 年 4 月 30 日，财政部发布的《关于修订印发 2019 年度一般企业财务
报表格式的通知》（财会[2019]6 号），要求对已执行新金融准则但未执行新收入准则
和新租赁准则的企业应按如下规定编制财务报表：资产负债表中将“应收股利”和“应收利
息”归并至“其他应收款”项目；将“固定资产清理”归并至“固定资产”项目；将“工程物资”
归并至“在建工程”项目；将“应付股利”和“应付利息”归并至“其他应付款”项目；将“专项应
付款”归并至“长期应付款”项目。利润表中从“管理费用”项目中分拆出“研发费用”项目，
在财务费用项目下分拆“利息费用”和“利息收入”明细项目。
（3）2019 年 9 月 19 日，财政部发布了《关于修订印发合并财务报表格式（2019
版）的通知》（财会[2019]16 号），与财会[2019]6 号配套执行。公司根据财会[2019]6
号、财会[2019]16 号规定的财务报表格式编制比较报表，并采用追溯调整法变更了相
关财务报表列报。
2、执行新金融工具准则
财政部于 2017 年 3 月 31 日分别发布了《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和
计量（2017 年修订）》（财会[2017]7 号）、《企业会计准则第 23 号—金融资产转移
（2017 年修订）》（财会[2017]8 号）、《企业会计准则第 24 号—套期会计（2017
年修订）》（财会[2017]9 号），于 2017 年 5 月 2 日发布了《企业会计准则第 37 号—
金融工具列报（2017 年修订）》（财会[2017]14 号）（上述准则以下统称“新金融工具
准则”）。要求境内上市企业自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则。
2019 年 1 月 1 日之前的金融工具确认和计量与新金融工具准则要求不一致的，公
司按照新金融工具准则的规定，对金融工具的分类和计量（含减值）进行追溯调整，将
金融工具原账面价值和在新金融工具准则施行日（即 2019 年 1 月 1 日）的新账面价值
之间的差额计入 2019 年 1 月 1 日的留存收益或其他综合收益。同时，公司未对比较财
务报表数据进行调整。
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首次执行新金融工具准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况如下：
合并资产负债表
单位:万元
项目 2018 年 12 月 31 日 2019 年 1 月 1 日 调整数
流动资产：
货币资金 15,172.29 15,172.29
交易性金融资产 不适用 20,755.00 20,755.00
以公允价值计量且其变动计入
不适用
当期损益的金融资产
应收票据 3,832.38 3,839.70 7.33
应收账款 27,027.86 27,280.11 252.25
应收款项融资 不适用
预付款项 1,705.44 1,705.44
其他应收款 1,511.02 1,755.54 244.52
存货 2,116.49 2,116.49
其他流动资产 21,632.26 877.26 -20,755.00
流动资产合计 72,997.73 73,501.83 504.10
非流动资产：
债权投资 不适用
可供出售金融资产 不适用
其他债权投资 不适用
持有至到期投资 不适用
长期股权投资 3,512.15 3,512.15
其他权益工具投资 不适用
其他非流动金融资产 不适用
投资性房地产 2,728.19 2,728.19
固定资产 23,761.24 23,761.24
在建工程 219.69 219.69
无形资产 6,926.11 6,926.11
商誉 777.87 777.87
长期待摊费用 1,432.65 1,432.65
递延所得税资产 905.36 825.70 -79.66
其他非流动资产 5,923.01 5,923.01
非流动资产合计 46,186.27 46,106.61 -79.66
资产总计 119,184.00 119,608.45 424.44
流动负债：
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项目 2018 年 12 月 31 日 2019 年 1 月 1 日 调整数
短期借款 1,809.29 1,809.29
交易性金融负债 不适用
以公允价值计量且其变动计入
不适用
当期损益的金融负债
应付账款 6,004.16 6,004.16
预收款项 31,147.17 31,147.17
应付职工薪酬 13,944.55 13,944.55
应交税费 4,887.21 4,887.21
其他应付款 144.88 144.88
一年内到期的非流动负债 4.10 4.10
流动负债合计 57,941.36 57,941.36
预计负债 404.05 404.05
递延收益 156.11 156.11
非流动负债合计 560.16 560.16
负债合计 58,501.52 58,501.52
股东权益：
股本 14,700.00 14,700.00
资本公积 21,981.13 21,981.13
专项储备 355.23 355.23
盈余公积 3,378.25 3,417.67 39.41
未分配利润 18,249.95 18,617.49 367.54
归属于母公司所有者权益合计 58,664.58 59,071.52 406.95
少数股东权益 2,017.91 2,035.40 17.49
股东权益合计 60,682.48 61,106.92 424.44
负债和股东权益总计 119,184.00 119,608.45 424.44
3、其他会计政策变更
受影响 影响金额
审批
会计政策变更的内容和原因 的报表
程序 2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
根据《增值税会计处理规定》（财
会〔2016〕22 号）的规定，2016
年 5 月 1 日之后发生的与增值税
相关交易，影响资产、负债等金 ①税金
董事
额的，按该规定调整。利润表中 及附加 42.08
会批 - -
的“营业税金及附加”项目调整为 ②管理 -42.08
准
“税金及附加”项目，房产税、土地 费用
使用税、车船使用税、印花税等
原计入管理费用的相关税费，自
2016 年 5 月 1 日起调整计入“税
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受影响 影响金额
审批
会计政策变更的内容和原因 的报表
程序 2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
金及附加”。
根据《企业会计准则第 16 号——
政府补助》（2017），政府补助
的会计处理方法从总额法改为允 ①其他
许采用净额法，将与资产相关的 收益
政府补助相关递延收益的摊销方 董事 220.35
②财务
式从在相关资产使用寿命内平均 会批 - -94.03
分配改为按照合理、系统的方法 准 费用 -126.32
分配，并修改了政府补助的列报 ③营业
项目。2017 年 1 月 1 日尚未摊销 外收入
完毕的政府补助和 2017 年取得
的政府补助适用修订后的准则。
《企业会计准则第 42 号——持
有待售的非流动资产、处置组和
终止经营》对于 2017 年 5 月 28
日之后持有待售的非流动资产或
处置组的分类、计量和列报，以 ①持续
及终止经营的列报等进行了规
经营净
定，并采用未来适用法进行处理； 董事
利润
修改了财务报表的列报，在合并 会批 - -0.75 -3.40
利润表和利润表中分别列示持续 准 ②终止
经营损益和终止经营损益等。 经营净
对比较报表的列报进行了相应调 利润
整：对于当期列报的终止经营，
原来作为持续经营损益列报的信
息重新在比较报表中作为终止经
营损益列报。
根据《关于修订印发一般企业财
务报表格式的通知》（财会
[2017]30 号），在利润表中新增
“资产处置收益”行项目，反映企业
出售划分为持有待售的非流动资
产（金融工具、长期股权投资和
投资性房地产除外）或处置组时 ①资产
确认的处置利得或损失，处置未 处置收
划分为持有待售的固定资产、在 益
董事 5.80 -119.10
建工程、生产性生物资产及无形
会批 ②营业 - -7.56 -3.95
资产而产生的处置利得或损失，
准 外收入 -1.76 -123.04
以及债务重组中因处置非流动资
产产生的利得或损失和非货币性 ③营业
资产交换产生的利得或损失。 外支出
相应的删除“营业外收入”和“营业
外支出”项下的“其中：非流动资产
处置利得”和“其中：非流动资产处
置损失”项目，反映企业发生的营
业利润以外的收益，主要包括债
务重组利得或损失、与企业日常
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受影响 影响金额
审批
会计政策变更的内容和原因 的报表
程序 2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
活动无关的政府补助、公益性捐
赠支出、非常损失、盘盈利得或
损失、捐赠利得、非流动资产毁
损报废损失等。
对比较报表的列报进行了相应调
整。
根据财政部《关于 2018 年度一
般企业财务报表格式有关问题的
①其他
解读》，本集团作为个人所得税
董事 收益 58.34
的扣缴义务人，根据《中华人民
会批 ②营业 -58.34
共和国个人所得税法》收到的扣
准 外收入
缴税款手续费在“其他收益”中填
列，对可比期间的比较数据进行
调整。
2019 年 5 月 9 日，财政部发布《企业会计准则第 7 号—非货币性资产交换》（财
会[2019]8 号），根据要求，公司对 2019 年 1 月 1 日至执行日之间发生的非货币性资
产交换，根据本准则进行调整，对 2019 年 1 月 1 日之前发生的非货币性资产交换，不
进行追溯调整，公司于 2019 年 6 月 10 日起执行本准则。
2019 年 5 月 16 日，财政部发布《企业会计准则第 12 号—债务重组》（财会[2019]9
号），根据要求，公司对 2019 年 1 月 1 日至执行日之间发生的债务重组，根据本准则
进行调整，对 2019 年 1 月 1 日之前发生的债务重组，不进行追溯调整，公司于 2019
年 6 月 17 日起执行本准则。
（二）重要会计估计变更
报告期内未发生重要会计估计变更。
（三）前期会计差错更正情况
1、前次会计差错的具体内容及对财务报表相关数据的影响
2017 年 8 月，公司对建筑设计业务收入确认完工百分比法完工进度的确定方法进
行了变更，由依据“合同约定比例”确定变更为依据“里程碑阶段比例”确定。该次变
更被认定为会计差错调整并追溯调整。
此外，在发行人首次公开发行股票并上市申请审核过程中，根据监管精神，对应收
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票据（商业承兑）参考应收款项政策计提相应坏账准备等。
报告期内，公司会计差错更正的范围及金额具体情况如下：
项目 2019 年 2018 年 2017 年
会计差错：应收票据计提减值准备导致 - - -64.36
净利润影响金额占当期合并原始报表净利润的比例 - - -0.60%
会计差错更正对净资产影响数 - - -64.36
净资产影响金额占当期合并原始报表净资产的比例 - - -0.13%
公司上述其他会计差错更正对净利润、净资产的影响均未超过 20%，不构成重大
会计差错更正。上述会计差错更正，主要系发行人根据首发上市的要求更审慎的反应公
司资产情况等调整，并非由于虚假交易或内控失效导致。公司不存在故意遗漏或虚构交
易、事项或者其他重要信息，滥用会计政策或者会计估计，操纵、伪造或篡改编制财务
报表所依据的会计记录等情形。
六、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项情况
（一）重大担保情况
报告期内，公司存在为关联方润阳智造提供担保的情况，具体详见“第五章同业竞
争与关联交易三、关联交易情况（三）报告期内关联担保情况”。
（二）未决诉讼情况
报告期内，公司共涉及两起诉讼，具体如下：
序 暂定标的金
管辖法院 原告 被告 案由 目前进展
号 额
1.淮安市水利勘测设
本诉讼尚
计研究院有限公司
待鉴定结
淮安经济 淮安悦 2.发行人广州分公司 不超过总设
建设工程 果，该项诉
技术开发 景置业 3.发行人 计费的 50%
1 设计合同 讼仍处于
区人民法 有限公 4.江苏地基工程有限 （404.05 万
纠纷 举证质证
院 司 公司 元）
的庭审阶
5、江苏宏嘉工程项
段。
目管理有限公司
深圳市南 1.华泰盛 原告已撤
劳动合同
2 山区人民 杨明军 2.浙江中天恒筑钢构 13.128 万元 诉，法院已
纠纷
法院 有限公司 准予其撤
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回起诉。
1、广州分公司所涉诉讼
2014 年 1 月公司广州分公司作为设计人与淮安悦景置业有限公司签署《建筑工程
设计合同》，约定广州分公司承担涉诉建筑工程项目设计工作。
2017 年 11 月 27 日，公司收到淮安经济技术开发区人民法院向公司发出的《民事
起诉状》、《应诉通知书》、《举证通知书》及《传票》等诉讼文件。淮安悦景置业有
限公司以建华观园二期花城半岛项目楼栋发生不均匀沉降质量问题而遭受损失为由，作
为原告将建华观园二期花城半岛项目的建设工程勘察方、建设工程施工方、建筑工程设
计方（公司广州分公司）及公司等列为被告向淮安经济技术开发区人民法院起诉，诉讼
请求包含请求判令建设工程勘察方、建设工程施工方、建筑工程设计方（公司广州分公
司）在各自责任范围内赔偿原告因建设工程质量问题遭受的损失、公司对公司广州分公
司应承担的赔偿责任承担补充清偿责任及判令全部被告承担诉讼费用。
截至本募集说明书出具日，公司及广州分公司涉及的上述诉讼正处于诉讼过程中。
鉴于建筑工程的质量问题涉及勘察、设计、施工等多项重要内容，楼栋沉降问题存在勘
察工作不合格、施工质量不合格、附近其他工地在施工作业中违规抽取地下水、超标开
挖等多重诱发因素，在专业机构鉴定报告以及诉讼判决结果出具之前，尚无法确定该事
项是否与公司有关，且公司广州分公司与淮安悦景置业有限公司之间的涉诉合同约定公
司广州分公司在发生上述涉诉情形下的赔偿额不超过总设计费的 50%（404.05 万元）。
2018 年 12 月 28 日，淮安经济技术开发区人民法院已经向中国建设银行股份有限公司
深圳智慧支行冻结公司银行存款人民币 500 万。
因此，本诉讼已经由受理法院江苏淮安经济技术开发区人民法院选定鉴定机构对相
关问题进行鉴定，尚待鉴定结果，该项诉讼仍处于举证质证的庭审阶段。由于法院方聘
请的鉴定机构尚未进行鉴定，损失金额、各方应承担的责任尚不明确，无法确定本诉讼
的最终审理结果，公司已于 2017 年按照合同约定的责任赔偿最大范围计提相应的预计
负债。
2、子公司华泰盛所涉诉讼情况
2019 年 9 月 24 日，子公司华泰盛收到深圳市南山区人民法院向其发出的《民事
起诉状》、《应诉通知书》、《举证通知书》及《传票》等诉讼文件。原告杨明军主张
其在“联合飞机大厦 1、2 栋厂房，2 栋宿舍”项目（以下简称“项目”）提供劳务过
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程中不慎受伤，经鉴定伤残等级为十级（最低严重程度的伤残）。原告将项目施工单位
华泰盛及分包单位浙江中天恒筑钢构有限公司列为被告向深圳市南山区人民法院起诉，
诉讼请求包含请求判令被告支付原告工资 3,337.5 元、承担被告工伤保险责任及判令被
告承担支付律师费及诉讼费等共计 131,280.60 元。
根据华泰盛提供的诉讼文件及项目建设工程合同及分包合同等资料，华泰盛作为施
工单位与浙江中天恒筑钢构有限公司于 2017 年 10 月 25 日签署《联合飞机大厦项目钢
结构工程施工合同》，约定浙江中天恒筑钢构有限公司承担项目钢结构工程。
经核查《广东省深圳市南山区人民法院民事裁定书》（2019 粤 0305 民初 20335
号），原告杨明军于 2020 年 1 月 2 日向深圳市南山区人民法院申请撤诉，法院已准予
其撤回起诉（原告已与被告二达成和解）。
3、报告期后的未决诉讼、仲裁案件情况
2020 年 4 月 13 日，公司收到应诉通知书。具体事项如下：
序
管辖法院 原告 被告 案由 暂定标的金额 目前进展
号
上海 杨
上海市杨 浦 中 央
1、发 行 人 上 海 房 屋 租 赁 合
1 浦区人民 社 区 发 124.43 万元 已结案
分公司 同纠纷
法院 展有 限
2、发行人
公司
2020 年 4 月 13 日，发行人收到上海市杨浦区人民法院送达的应诉通知书（[2020]
沪 0110 民初 4321 号），上海杨浦中央社区发展有限公司因与发行人上海分公司房屋
合同纠纷提起诉讼，要求发行人支付房屋租金、违约金、物业管理费、房屋复原费等合
计人民币 1,244,345.90 元。
截至本募集说明书出具日，上述诉讼已结案，公司和原告方将按照民事判决书的要
求履行各自义务。鉴于涉案标的金额较小、涉案房屋并非上海分公司在用的办公经营场
所，预计不会对发行人的财务状况、生产经营产生重大不利影响。
4、信息披露情况
根据《上市公司信息披露管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》及发行人
《信息披露管理制度》的相关规定，广州分公司所涉诉讼未出现重大进展情况，并已在
首次公开发行披露文件首次披露，以及在定期报告中更新进展。华泰盛所涉诉讼涉及金
额较小，占 2018 年度经审计净资产绝对值低于 0.1%；报告期后上海分公司租房纠纷
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所涉诉讼金额较小，占 2019 年度经审计净资产绝对值低于 0.2%，均未达到信息披露
标准。发行人上述诉讼事项的披露情况符合相关规定和信息披露制度要求。发行人不存
在应披露而未披露的重大未决诉讼、仲裁案件。
5、上述诉讼的影响
鉴于涉案标的金额较小、占发行人净资产比例较低（3 个诉讼所涉金额合计占比约
0.46%）且赔偿金额有限，针对报告期内诉讼公司已计提相应预计负债，涉案主体非发
行人的核心客户或供应商，不会对发行人的财务状况、生产经营产生重大不利影响，该
等诉讼事项的判决结果亦不会对发行人生产经营、财务状况产生重大影响，不属于可能
严重影响发行人持续经营的情形，不会对本次发行构成实质性法律障碍。
（三）行政处罚
报告期内，公司受到的行政处罚情况如下：
是否属于重
处罚作 大违法行
序 处罚金额
处罚文书 出行政 处罚时间 违法事实及处罚内容 整改情况 为，是否构
号 （元）
机关 成本次发行
的法律障碍
已按时缴
《行政处罚决定 发行人未按照消防技术标 纳罚款并
长沙市
书》（长公（消） 2017 年 7 准强制性要求进行消防设 积极按照
1 公安消 30,000 否
行政决字 月 25 日 计，违反了《中华人民共 政府部门
防支队
[2017]0203 号） 和国消防法》的相关规定 的要求积
极整改
已按时缴
《行政处罚决定 发行人未按照消防技术标 纳罚款并
长沙市
书》（长公（消） 2017 年 10 准强制性要求进行消防设 积极按照
2 公安消 40,000 否
行政决字 月 26 日 计，违反了《中华人民共 政府部门
防支队
[2017]0318 号） 和国消防法》的相关规定 的要求积
极整改
发行人作为用人单位未在 发行人已
《行政处罚决定 深圳市 非深户籍人员入住、搬离 及时、足额
书》（深公福行罚 公安局 2018 年 11 之日起七日内申报居住登 缴纳罚款，
3 500 否
决字[2018] 08925 福田分 月 28 日 记信息，违反了《深圳经 并且进行
号） 局 济特区居住证条例》第十 了积极整
二条第一款第二项规定 改
243
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发行人上海分公司聘用未
按照规定取得工作许可和 发行人已
《行政处罚决定 上海市
工作类居留证件在中国境 全额缴纳
书》（沪公杨刑罚 公安局 2019 年 6
4 10,000 内工作的外国人，违反《中 罚款且已 否
决字 杨浦分 月 21 日
华人民共和国出境入境管 按照要求
[2019]101378 号） 局
理法》第四十三条第一款 积极整改
规定
发行人未遵守施工现场进
发行人已
出路口实行硬底化，并应
深圳市 全额缴交
当由专人对施工现场进出
《行政处罚决定 福田区 行政处罚
路口及出场车辆进行冲洗
书》（[2019]深福 城市管 2019 年 4 罚款，且发
5 2,000 和清理，防止出场车辆带 否
华富城行罚决字第 理和综 月 26 日 行人已按
泥污染道路的规定，违反
0053 号） 合执法 照要求进
《深圳经济特区市容和环
局 行了积极
境卫生管理条例》第五十
整改
二条第一款第（四）项
国家税 发行人子公司产业园公司
发行人已
《税务行政处罚决 务总局 未按照规定限期办理房产
全额缴纳
定书（简易）》（东 东莞市 2019 年 5 税纳税申报和报送纳税资
6 500 罚款且已 否
税茶山简罚 税务局 月 27 日 料，违反《中华人民共和
按照要求
[2019]150377 号） 茶山税 国税收征收管理法》第二
积极整改
务分局 十五条规定
国家税 发行人未按照规定限期办
《税务行政处罚决 发行人已
务总局 理房产税及城市土地使用
定书》（万宁税万 全额缴纳
万宁市 2019 年 7 税纳税申报和报送纳税资
7 城局罚 3,450 罚款且已 否
税务局 月 25 日 料，违反《中华人民共和
[2019]1000064 按照要求
万城税 国税收征收管理法》第二
号） 积极整改
务分局 十五条规定
国家税 发行人未依法办理房产税 发行人已
《税务行政处罚决
务总局 纳税申报和报送纳税资 全额缴纳
定书》（穗天税一 2019 年 8
8 广州市 2,000 料，违反《中华人民共和 罚款且已 否
所罚 月2日
天河区 国税收征收管理法》第二 按照要求
[2019]151358 号）
税务局 十五条规定 积极整改
上述行政处罚按类型分类的具体情况如下：
1、消防类处罚
因消防管理部门认为发行人未按照消防技术标准强制性要求进行消防设计，于
2017 年 7 月 25 日和 2017 年 10 月 26 日，长沙市公安消防支队出具《行政处罚决定书》
（长公（消）行政决字[2017]0203 号、长公（消）行政决字[2017]0318 号），认定发
行人未按照消防技术标准强制性要求进行消防设计，违反了《中华人民共和国消防法》
的相关规定，分别对发行人处以罚款 30,000 元、40,000 元。
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公司已按时缴纳上述罚款并积极按照政府部门的要求完成了整改。上述情况发生后，
发行人高度重视，及时按照主管部门的要求进行了内部整改并缴交了全部罚款。此外，
发行人加强了对设计内容的内部审图监督，不定期组织有关法律法规等规范性文件规定
的行业技术性标准、强制性要求等内容的学习培训与人员指导，进一步强化设计人员对
设计图纸的自查力度和责任约束并建立了相应制度。
根据长沙市公安消防支队于 2018 年 5 月 23 日出具的《非重大违法行为确认书》，
确认发行人受到的上述消防行政处罚行为不属于情节严重的违法行为，不属于重大违法
行为，该行政处罚不属于重大行政处罚。
此外，根据《湖南省公安行政处罚裁量权基准实施办法》（湘公发（2015）56 号）
第一百五十八条的规定“（二）建筑设计单位不按照消防技术标准强制性要求进行消防
设计的。违法行为情形和处罚基准：1.情节较轻的违法行为情形：处罚基准：责令改正，
并处一万元以上三万元以下罚款。2.一般情节的违法行为情形：（1）设计总金额二十
万元以上，且降低消防技术标准强制性要求二处以上的；（2）已经通过消防设计审核，
擅自改变消防设计，降低消防安全标准的；（3）单位违反该类违法行为被查处二次以
上的。处罚基准：责令改正，并处三万元以上五万元以下罚款。3.情节严重的违法行为
情形：（1）设计总金额五十万元以上，且降低消防技术标准强制性要求五处以上的；
（2）单位违反该类违法行为被查处三次以上的。处罚基准：责令改正，并处五万元以
上十万元以下罚款”。
据此，发行人的上述消防行政处罚不属于情节严重的违法行为，且发行人已经进行
整改并采取防范措施，已取得长沙市公安消防支队出具不构成重大处罚的证明，上述行
政处罚不会影响发行人的正常生产经营，不构成本次发行的法律障碍。
2、公安类处罚
（1）深圳市公安局福田分局处罚
因发行人未对福田区侨香路3076号一冶广场2A栋某房间履行申报义务造成一名居
住在此的非深户籍人员未申报居住登记信息，于2018年11月28日，深圳市公安局福田
分局出具《行政处罚决定书》（深公福行罚决字[2018] 08925号），认定发行人违反《深
圳经济特区居住证条例》第十二条第一款第二项规定，即为员工提供宿舍的用人单位，
房屋承租人利用承租的房屋为非深户籍人员提供居所的，非深户籍人员应当向房屋承租
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人提供真实、准确、完整的居住登记信息，出示有效身份证件；房屋承租人应当在非深
户籍人员入住、搬离之日起三日内，向房屋出租人或者实际管理人如实提供非深户籍人
员的居住登记信息，深圳市公安局福田分局对发行人处以罚款500元。
对于上述行政处罚，发行人已及时、足额缴纳罚款，并且进行了积极整改。发行人
加强了对内部人员的学习培训并完善了内部人员居住登记信息的定期申报制度。
该项行政处罚数额较小（处罚金额 500 元），不会对发行人的生产经营造成不利
影响。经获取就上述行政处罚事项电话访谈相关处罚作出机构经办民警的记录，发行人
该次行政处罚不属于情节严重的违法行为，不构成本次发行的法律障碍。
（2）上海市公安局杨浦分局出具的行政处罚
2019年4月1日起，发行人上海分公司聘用一澳大利亚籍员工。2019年5月29日，
发行人为该员工办理外国人来华工作许可申请表。因未及时给该员工办理工作许可和工
作类居留证件，2019年6月21日，上海市公安局杨浦分局出具《行政处罚决定书》（沪
公杨刑罚决字[2019]101378号），认定发行人上海分公司违反《中华人民共和国出境
入境管理法》第四十三条第一款规定，即聘用未按照规定取得工作许可和工作类居留证
件在中国境内工作的外国人，对发行人上海分公司处以罚款10,000元。
发行人已全额缴纳上述罚款且已按照要求改正。2019年6月14日，该员工获得上海
市外国专家局签发的工作许可证，许可证编号为818310019791018028。2019年6月26
日，发行人缴纳了上述罚款。2019年6月27日，该员工获得中华人民共和国外国人居留
许可。
根据《中华人民共和国出境入境管理法》第八十条规定，“外国人非法就业的，处
五千元以上二万元以下罚款；情节严重的，处五日以上十五日以下拘留，并处五千元以
上二万元以下罚款。……非法聘用外国人的，处每非法聘用一人一万元，总额不超过十
万元的罚款；有违法所得的，没收违法所得。”根据发行人提供的相关资料，该外国人
员工被处以罚款5,000元、发行人上述10,000元之行政处罚为该类处罚项下最低档。
根据《中华人民共和国行政处罚法》第四十二条规定，行政机关作出较大数额罚款
行政处罚之前，应当告知当事人有要求举行听证的权利。根据《上海市行政处罚听证程
序规定》“第四条（较大数额标准）本规定所称的较大数额，对个人是指5000元以上
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（或者等值物品价值）；对法人或者其他组织是指5万元以上（或者等值物品价值）。”
因此，发行人上述行政处罚不属于较大数额罚款。
经访谈上海市公安局杨浦分局作出处罚的相关工作人员，确认该等行政处罚事项不
属于重大或情节严重的行政处罚行为，未造成严重社会危害。
因此，该项处罚不属于重大行政处罚，不会对发行人的生产经营造成不利影响，不
构成本次发行的法律障碍。
3、城市管理和综合执法局类处罚
2019 年 4 月 26 日，深圳市福田区城市管理和综合执法局出具《行政处罚决定书》
（[2019]深福华富城行罚字第 0053 号），认定发行人违反《深圳经济特区市容和环境
卫生管理条例》第五十二条第一款第（四）项，即建筑施工单位在施工时应当遵守施工
现场进出路口实行硬底化，并应当由专人对施工现场进出路口及出场车辆进行冲洗和清
理，防止出场车辆带泥污染道路，对发行人处以罚款 2,000 元。
发行人已全额缴交上述行政处罚罚款，且发行人已按照要求进行了积极整并加强了
施工现场负责人员的专门培训。
深圳市福田区城市管理和综合执法局已于 2019 年 11 月 29 日出具说明，确认上述
行政处罚的行为不属于重大行政处罚。该次行政处罚不会对发行人本次发行构成实质障
碍。
4、税务类处罚
报告期内，因对房产税的缴纳时点理解存在偏差，公司及其子公司未能及时履行房
产税申报义务而受到税务处罚。公司所受税务处罚均不属于《重大税收违法失信案件信
息公布办法》所列示的“重大税收违法案件”类型。
（1）东莞市税务局茶山税务分局处罚
因发行人逾期申报房产税，2019年5月27日，国家税务总局东莞市税务局茶山税务
分局出具《税务行政处罚决定书（简易）》（东税茶山简罚[2019]150377号），认定
发行人子公司产业园公司未按照规定限期办理纳税申报和报送纳税资料，决定作出罚款
500元的处罚决定。发行人已全额缴纳上述罚款且已按照要求予以改正。
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根据《中华人民共和国税收征收管理法》第六十二条的相关规定，上述处罚金额较
小，不属于该项法规规定的情节严重的税务违法行为。国家税务总局东莞市税务局茶山
税务分局已于2019年10月12日出具《涉税信息查询结果告知书》 东税涉税2019001962
号），确认未发现产业园公司有重大涉税违法违规行为。
（2）万宁市税务局第一税务分局处罚
因发行人逾期申报房产税及城市土地使用税，2019年7月25日，国家税务总局万宁
市税务局万城税务分局出具《税务行政处罚决定书》（万宁税万城局罚[2019]1000064
号），认定发行人广州分公司未按照规定限期办理纳税申报和报送纳税资料，决定作出
罚款3,450元的处罚决定。发行人已全额缴纳上述罚款且已按照要求予以改正。
根据《海南省税务行政处罚裁量基准》，对于违法程度一般的单位处以1,000元以
上、10,000元以下的罚款，对于违法程度严重的单位处以10,000元的罚款。上述处罚
在海南省税务行政处罚裁量中属于违法程度一般的处罚，不属于重大违法行为。
发行人律师已就上述税务行政处罚事项电话访谈作出机构经办工作人员，确认该等
行政处罚事项不属于重大或情节严重的行政处罚行为，未造成严重社会危害。国家税务
总局万宁市税务局万城税务分局已于2020年3月24日出具《完税证明》，确认广州分公
司所有税务事项均已结清，无重大税务违法记录。
（3）广州市天河区税务局处罚
因发行人逾期申报房产税，2019年8月2日，国家税务总局广州市天河区税务局出
具《税务行政处罚决定书》（穗天税一所罚[2019]151358号），认定发行人违反《中
华人民共和国税收征收管理法》第二十五条规定，未依法办理纳税申报，决定作出罚款
2,000元的处罚决定。发行人已全额缴纳上述罚款且已按照要求予以改正。
发行人律师已就上述税务行政处罚事项电话访谈作出机构经办工作人员，确认该等
行政处罚事项不属于重大或情节严重的行政处罚行为，未造成严重社会危害。根据《中
华人民共和国税收征收管理法》第六十二条的相关规定，上述处罚金额较小，不属于该
项法规规定的情节严重的税务违法行为。
（4）整改措施
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根据发行人提供的《完税证明》等文件并经发行人确认，上述3项税务处罚情况发
生后，发行人高度重视，及时按照税务部门的要求进行了内部整改并缴交了全部罚款。
此外，发行人完善了办理纳税申报和报送纳税资料的内部流程和监督体制，组织内部纳
税申报负责人员学习培训房地产税收相关规定，进一步强化相关负责人员自查力度和责
任约束。
因此，发行人的上述税务行政处罚数额较小且已及时足额缴交并改正，发行人的上
述税务行政处罚不属于重大违法行为，上述处罚不构成本次发行的法律障碍。
七、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析
（一）行业发展前景向好
根据《粤港澳大湾区建设报告 2018》的规划，粤港澳大湾区未来将打造成“一带一
路”巨型门户枢纽和世界级经济平台、国际科技创新中心，实施先进制造业和现代服务
业双轮驱动。作为全国经济最发达的区域之一，华南区的固定资产投资规模与城镇化建
设都处于领先水平。该区域也是我国最早对外开放的区域之一，较早受到国外先进建筑
技术和设计理念的影响，房地产市场繁荣，诞生了众多品牌开发商。
公司深耕华南区域建筑设计市场多年，在实现业务规模扩大的同时，也获得了市场
认可，与众多知名房地产开发商保持密切的合作。在本地化优势的基础上，公司依靠建
立的品牌优势和良好口碑，业务逐渐辐射至全国其他区域，公司已经设立了广州、长沙、
上海、海南、广西、成都、重庆、赣州、粤西、汕头、汕尾、惠州、珠海、东莞、南昌、
香港等多个区域公司拓展业务，公司与全国性品牌开发商的密切合作关系，将推动公司
业务的全国性布局。
公司已积累了包括万科、华润、保利、招商、恒大、融创、龙湖和金地等品牌开发
商，华为、大疆、联合飞机和创维等知名企业在内的优质客户资源，并与之建立了良好、
稳定的合作关系。公司优质的设计质量及快速的服务响应获得了客户的认可，在行业内
获得了较好的声誉，为公司业务持续健康发展奠定了良好基础。
（二）募集资金到位将优化资本结构、提升盈利能力
本次可转换公司债券募集资金到位后，公司的总资产规模将相应增加，能够增强公
司的资金实力，为公司的后续发展提供有力保障。可转债转股前，公司使用募集资金的
财务成本较低，利息偿付风险较小。随着可转债持有人陆续转股，公司的资产负债率将
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逐步降低，有利于优化公司的资本结构、提升公司的抗风险能力。随着项目建设完成后
逐步释放效益，将进一步巩固和提升公司业绩，优化盈利能力，为股东贡献回报。
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第八章 本次募集资金运用
一、本次募集资金运用概况
（一）本次募集资金规模及投资项目概况
本次发行拟募集资金总额不超过人民币 45,000 万元（含 45,000 万元），在扣除
相关发行费用后，拟用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金
1 建筑设计服务中心建设项目 26,092.52 21,809.64
2 装饰设计服务中心建设项目 7,370.36 6,171.63
3 总部基地建设项目 20,469.67 17,018.73
合计： 53,932.55 45,000.00
若本次实际募集资金净额少于投资项目的募集资金拟投入金额，则不足部分由公司
自筹资金解决。
本次募集资金到位前，根据实际需要，公司以自筹资金支付上述项目所需的资金；
本次募集资金到位后，公司将以募集资金进行置换。
（二）实际募集资金数额不足时的安排
若本次实际募集资金净额少于投资项目的募集资金拟投入金额，则不足部分由公司
自筹资金解决。本次募集资金到位前，根据实际需要，公司以自筹资金支付上述项目所
需的资金；本次募集资金到位后，公司将以募集资金进行置换。
二、募集资金投资项目用地进展及流程
（一）募集资金投资项目用地落实进展
2019 年 10 月 10 日，深圳市龙华区政府在线公示了《关于龙华设计产业园（一期）
重点产业项目遴选方案》，发行人与深圳市水务规划设计院股份有限公司、深圳市城市
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交通规划设计研究中心股份有限公司、深圳市综合交通设计研究院有限公司等 3 家企业
（以下合称“联合竞买方”）意向购买龙华设计产业园（一期），土地面积约为 25,524
平方米，建筑面积约为 83,317 平方米，建成后项目竞得者按意向合作协议约定比例持
有（最终面积以土地出让合同为准）。
2019 年 11 月 12 日，深圳市土地房产交易中心发布了《深土交告（2019）25 号
公告》，公示 A810-0043 宗地由多家企业联合竞拍，联合竞买申请人须签署联合意向
合作协议，明确各方出资比例、产权分割、项目建设职责，承诺该项目建筑报建方案应
符合区政府审定的建筑概念设计方案等内容。联合竞买各单位所占建筑面积指标等内容
在联合竞买协议中确定，除物业服务用房外的建筑可按协议分配比例分证持有。
2019 年 11 月 14 日，发行人与联合竞买方共同签署了《龙华设计产业园项目联合
意 向 合作 协议 》， 根据 该协 议， 联合 竞买 方 组成 联合 体共 同参 与龙 华区 产业 用 地
A810-0043 地块国有建设用地使用权的挂牌出让竞买及后续建设。
2019 年 12 月 11 日，联合竞买方依照法定程序通过公开挂牌交易，竞得位于宗地
号为“A810-0043”的土地使用权。同日，深圳市土地房产交易中心出具《成交确认书》
（深地交[2019]49 号）。
2020 年 1 月 22 日，深圳市规划和自然资源局龙华管理局与发行人及其他联合竞
买方签订《深圳市土地使用权出让合同书》（深地合字（2019）4013 号），约定将宗
地代码为 40306406004GB00149（宗地号为 A810-0043），土地面积为 25,524.12 平
方米的土地使用权出让给包括发行人在内的联合竞买方。该土地计入容积率的总建筑面
积不超过 83,200 平方米，土地使用年限为 30 年。其中，发行人拥有的权益比例为
43.59%，即约 36,266.88 平方米的建筑面积。
2020 年 1 月 23 日，发行人向深圳市财政委员会缴纳上述土地使用权的全部对价
人民币 134,693,100.00 元。
截至本募集说明书出具日，联合竞买各方均已如期缴纳土地款，各方正在联合办理
不动产权证，办理不存在实质性障碍；目前，该项目已进入规划设计及其他前期工作阶
段。
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（二）募集资金投资项目用地运作流程
1、深圳市“联合竞买”拿地政策背景以及推行案例
（1）深圳“联合竞买”的政策背景
为进一步推进土地供给侧结构性改革，加快土地供应，推动产业转型升级，2019
年 3 月 19 日，深圳市人民政府发布了《深圳市人民政府关于印发工业及其他产业用地
供应管理办法的通知》和《关于<深圳市工业及其他产业用地供应管理办法>的政策解
读》，规定工业及其他产业用地应当通过深圳市产业用地用房供需服务平台以招标、拍
卖、挂牌等方式公开供应，鼓励重点产业项目用地联合投标或竞买，需提交由联合体各
成员签署的联合意向合作协议，协议应当约定联合体各成员的产业项目全面履约承诺、
除公共配套设施外的建筑物产权分配比例、持有面积、类型、各成员间的权利与义务等
内容。
（2）深圳市已构建完备的大型企业“联合竞买”模式并已有实际操作案例
“联合竞买”是深圳市土地主管部门推出的土地出让创新举措，旨在培育和促进产
业发展，提升集群效应，已经成为深圳市土地出让的主流形式。深圳市目前已构建成熟
的“联合竞买”土地体制，市场已有多起联合竞买土地案例，具体土地交易案例如下：
土地使
土地 土地面积
股票代码 股票简称 交易日期 联合竞买方 土地位置 用权
用途 （㎡）
（年）
深圳市南
深圳市建工集团股 商业
002047 宝鹰股份 2020-3-26 山区粤海 4,808.17 30
份有限公司 用地
街道
深圳天源迪科信息 工业
技术股份有限公司、 用地
深圳市福
诺德投资股份有限 （新 11,455.5
603063 禾望电气 2019-12-25 田区梅林 30
公司、深圳市福科产 型产 3
街道
业运营管理有限公 业用
司 地
深圳市盛弘电气股 工业
份有限公司、深圳市 深圳市南 用地
沃特新材料股份有 山区留仙 （新
002851 麦格米特 2019-02-21 11,188.3 30
限公司、任子行网络 洞总部基 型产
技术股份有限公司 地 业用
等 14 家公司 地）
周大生珠宝股份有 深圳市罗 工业
002822 中装建设 2018-01-30 8,671.08 30
限公司、深圳市科源 湖区笋岗 用地
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建设集团有限公司 街道 （新
型产
业用
地
如上表所述，深圳已有多个上市公司采用“联合竞买”的方式获得发展所需土地，
“联合竞买”模式在深圳的实际操作已经比较成熟。
（2）“联合竞买”模式下的办公用房可独立分证，不会导致权属分割不清晰，产
权证书办理不存在实质性障碍
根据《深圳市人民政府关于印发工业及其他产业用地供应管理办法的通知》的规定，
以出让方式供应的重点产业项目用地，联合竞得土地的，按照国有建设用地使用权出让
合同的约定，对联合竞买方各成员的除公共配套设施外的建筑物产权分配比例、类型等
办理分证。
根据公司与其他 3 家企业于 2019 年 11 月共同签署的《龙华设计产业园项目联合
意向合作协议》，联合竞买各方一致同意，按各方出资比例分配建成物业产权，其中，
办公用房部分按出资比例分证持有（分证），报告厅、商业、物业用房等共有公共部分
由四方按出资比例以按份共有方式共同持有（不分证），在项目物业建成后四方共同组
建物业管理公司负责整体产业园物业管理公司负责整体产业园物业运营和管理，并对物
业产权进行明确分配。
根据 2020 年 1 月 22 日深圳市规划和自然资源局龙华管理局与公司及其他联合竞
买方签订《深圳市土地使用权出让合同书》（深地合字（2019）4013 号）的约定“联
合竞买各单位除物业服务用房外的建筑可按协议分配比例分证持有”。
因此，“联合竞买”模式模式下的办公用房可独立分证，不会导致权属分割不清晰，
未来产权证书办理不存在实质性障碍。
（3）本次联合竞买的成员均具有较强的综合实力，不会对本项目实施产生重大不
利影响
本项目用地系深圳市龙华区政府为带动龙华区规划设计产业快速发展，提升规划行
业竞争力设立的龙华设计产业园（一期）。参与联合竞买的成员均为政府相关部门精心
遴选的主体，在规划设计行业资质水平、研发能力、业务规模及行业地位在全国都具有
重大影响力的大型企业。
除发行人外，其他三家联合竞买企业分别是水务环保、市政交通领域的龙头企业和
国内行业知名企业，在代表未来发展方向的水务、交通领域处于一流地位。其他联合竞
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买机构因人民法院强制执行而拍卖或者变卖本次募投项目用地土地使用权的风险较低。
具体情况如下：
联合竞买方 公司介绍
国家级高新技术企业，参编 15 部行业标准，累计获得大禹奖等全国
深圳市水务规划设计院股份
性奖项 20 项，在国内树立了治水的深圳品牌和深圳质量。主营业务
有限公司
和资质水平国内一流，是广东省 3 家水利行业甲级设计院之一，拥有
（深圳市属国企）
各类甲、乙级资质 15 项
国家级高新技术企业、广东省交通信息工程技术研究中心，拥有城乡
规划甲级、工程咨询甲级、工程设计甲级等多项资质，是国内资质最
深圳市城市交通规划设计研
全、等级最高、人员规模最大、业务类别最全面、综合实力最强的城
究中心股份有限公司
市交通整体解决方案提供者，有博士后流动站，软件著作权 30 余项，
（深圳市属国企）
是智慧交通领域的全国领导者，发起设立的“未来交通实验室”等吸引
腾讯等 60 余家知名企业、科研院校加入。
国家级高新技术企业,目前拥有市政设计、公路设计、工程咨询、招
深圳市综合交通设计研究院
标代理等多项甲级资质，是中国智能交通管理规划设计行业十大优秀
有限公司
单位。建有博士后创新实践基地，有 23 项软件著作权，在智能交通、
（深圳市属国企）
市政道路设计、公交规划等专业领域形成了核心技术优势
此外，经访谈深圳市规划和自然资源局龙华管理局及深圳市不动产登记中心（龙华
登记所），本次联合竞买用地流程合法合规，待项目完工后联合竞买各单位可按照联合
竞买协议的约定，除物业服务用房外的建筑可按协议分配比例分证持有。
综上所述， “联合竞买”模式在深圳实际操作已较为成熟，不会导致权属分割不
清，产权证书办理不存在实质性障碍，“联合竞买”模式取得土地使用权，不会对本项
目实施产生重大不利影响。
三、本次募集资金投资项目基本情况
（一）建筑设计服务中心建设项目
1、项目概况
本项目规划建设建筑设计服务中心及其配套设施，具体包括对场地进行建设、装修、
采购一系列建筑设计和办公用软硬件设备，并引进相关高级设计人才。建筑设计系公司
主营业务之一，按照建筑类型的不同，公司的建筑设计业务可区分为居住建筑设计、公
共建筑设计以及商业综合体设计。
（1）运营模式
本项目运营模式将在公司现有相关业务模式基础上，按照建设国际一流的建筑设计
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服务基地的目标，更好的结合建筑市场发展需求，为公司获取业绩提供支持。建筑设计
业务按照具体流程包括：1）业务承接，经营人员开始接触客户及收集项目基础资料，
主要包括获取项目信息、项目跟踪、前期洽谈、项目预判、项目立项和合同谈判及签订
等；2）规划及方案设计，其中规划设计为在满足项目整体定位及经济技术指标的要求
下，确定总平面布局及建筑外形和平面结构的设计方案；3）初步设计，在方案设计基
础上的进一步设计，在满足相关专业规范的要求下预先进行施工图部分设计工作，但设
计深度还未达到施工图的要求；4）施工图设计，按照相关技术规定及主管部门的批复
意见，开展总平面、建筑、结构、设备等各专业施工图设计，经具备施工图技术审查的
独立第三方审核通过后，交付客户供施工单位作为施工制作的依据。5）施工配合，在
施工现场提供的技术咨询及解决施工过程出现的各类问题，通常由项目负责人组织和落
实施工配合服务，包括技术交底、工地回访、现场例会以及设计变更等。
（2）盈利模式
本项目的实施将为公司从事建筑设计服务人员创造必要的办公环境及设施，将通过
向客户提供建筑设计服务进行收费并获利。本项目的实施有助于公司进一步做大做强核
心业务，提升公司区位服务能力，增强盈利能力。
本募集资金投资项目的实施主体为华阳国际。
2、项目实施的必要性
（1）进一步做大做强公司核心业务
公司自成立以来致力于从事建筑设计及其相关延伸业务，现已形成以建筑设计为核
心，延伸至装配式建筑设计与技术咨询、BIM 设计与技术咨询、工程造价与咨询等建筑
工程领域的产业布局。与此同时，借助于装配式建筑和 BIM 技术的积累，公司逐步开
展工程总承包、全过程工程咨询及代建项目管理、PC 构件生产和装饰设计等新业务，
进一步扩展业务覆盖范围。
公司全产业链布局的核心为建筑设计。公司将致力于发展成为以设计研发为龙头，
以装配式建筑和 BIM 为核心技术的全产业链布局的设计科技企业。建筑设计服务中心
建设项目有利于公司扩大建筑设计的规模，提升建筑设计的质量，形成更强有力的规模
和品牌优势，巩固和扩大公司核心业务。
（2）提升公司的区位服务能力
根据《粤港澳大湾区建设报告 2018》的规划，粤港澳大湾区定位于“一带一路”巨
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型门户枢纽和世界级经济平台、国际科技创新中心，实施先进制造业和现代服务业双轮
驱动。
公司成立于粤港澳大湾区的核心城市—深圳。华南区域的固定资产投资规模与城镇
化建设都处于全国领先水平，公司多年来深耕华南区域市场，在实现业务规模扩大的同
时，获得了市场的高度认可，与万科、华润、保利、招商、恒大、融创、龙湖、金地等
知名房地产开发商、知名企业、政府建设单位建立了稳定的战略合作关系。此项目的建
设，有助于公司进一步发挥区位优势，提升区位服务能力，扩大品牌影响力，逐渐将业
务辐射至全国其他区域，与全国性品牌开发商建立密切的合作关系，推动公司业务全面
拓展。
（3）增强公司盈利能力，拓展业务增长空间
该项目达产后预计实现年均营业收入 41,280 万元，净利润 8,593.98 万元，将大幅
提升公司整体的盈利能力和竞争能力。
建筑设计属于知识密集型行业，员工多为高端技术和设计人才，此项目的实施有利
于提升员工工作环境，增强对公司的归属感，吸引更多优秀人才，为公司未来的持续发
展提供更广阔的空间。
3、项目实施的可行性
（1）建筑设计市场空间广阔
近几年，随着房地产行业的发展，我国建筑设计行业也取得了长足的发展。根据中
国勘察设计协会发布的《工程勘察设计行业发展报告（2018）》，我国建筑设计行业
营业收入从 2008 年的 685.9 亿元增长至 2017 年的 12,384.40 亿元，复合增长率为
37.9%。
我国城镇化率正处于稳步提高的阶段。根据国家统计局的统计数据，从 2006 年
-2018 年，我国城镇常住人口从 5.83 亿人增加到 8.31 亿人，城镇化率从 44.34%增加
至 59.58%；目前我国正处于城镇化率 30%-70%的快速发展区间，根据国务院印发的
《国家人口发展规划（2016—2030 年）》，到 2030 年我国常住人口城镇化率将达到
70%，仍有较大的提升空间。城镇化必将带动房地产业、基础设施和市政工程建设；同
时，城镇化的发展也将带动一批新的地产形态的建设发展，如医疗、体育文化设施等公
共建筑场所，新兴科技园、创意园等产业园，商业综合体等多形态功能建筑。未来建筑
工程的总投资会持续保持高位，因此建筑设计行业具有广阔的市场空间。
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（2）客户资源充足
大型房地产企业对建筑设计企业均具有较高的要求，如设计效率、设计质量、研发
实力等。为保证设计效率和设计质量，大型房地产企业与建筑设计企业的合作关系通常
较为稳定。随着公司与越来越多的大型房地产企业合作，公司未来业绩得到有效保障。
公司在华南地区已经形成较为完善的建筑设计体系，并与万科、绿地、保利、中海、
华润、龙湖、招商、金地、佳兆业、越秀、中信、方兴、时代、中天城投、卓越、和记
黄埔、中骏、深业、当代、中航、华为、京基、新加坡丰树、北辰实业以及华发等国内
外知名发展商和企业建立了合作关系，优质的客户储备将为本项目提供有力的市场支持。
（3）发挥公司平台及研发优势
公司围绕“流程再造、提质增效”的目标，持续推进设计平台和管理平台建设。一方
面，加强方案设计、协同设计、模块化设计、项目质量管控、在线校审等设计平台建设，
提高设计师工作效率和项目运营质量。另一方面，公司维护和优化 SAP 系统、工时系
统、产值奖金系统、任务管理、知识中心、EHR 系统、CIP 等管理平台，促进公司管
理效率提升，确保稳健发展。公司在积极开拓市场的同时，持续跟踪建筑行业理论前沿
和科技实践，推动建筑领域的设计和研发。目前，公司已累计获得 53 项专利（包括 7
项发明专利、41 项实用新型专利和 5 项外观设计专利）、54 项软件著作权。公司上述
技术储备和平台建设将为本项目提供有效的支持和保障。
4、项目的审批情况
（1）立项
本募集资金投资项目已于 2019 年 12 月 20 日取得深圳市龙华区发展和改革局出具
的《深圳市社会投资项目备案证》（深龙华发改备案（2019）0421 号）。
（2）环评
根据《深圳市建设项目环境影响评价审批和备案管理名录》，本项目属于第 105
项“房地产开发、宾馆、酒店、办公用房、标准厂房”，该项下，如果不涉及环境敏感区
的或需自建配套污水处理设施的，无需实施建设项目环境影响评价审批或者备案。
根据《名录》解释，105 项下的环境敏感区包括：“生态敏感区（一）中的全部区
域；生态敏感区（二）中的基本农田保护区、基本草原、森林公园、地质公园、重要湿
地、天然林、野生动物重要栖息地、重点保护野生植物生长繁殖地；人居敏感区中的文
物保护单位，针对标准厂房增加人居敏感区中的以居住、医疗卫生、文化教育、科研、
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行政办公等为主要功能的区域”。《名录》第四条进一步解释了生态敏感区（一）包含
范围：“自然保护区、风景名胜区、世界文化和自然遗产地、海洋特别保护区、饮用水
水源保护区”。
根据深圳市龙华区工业和信息化局 2019 年 10 月发布的《关于龙华设计产业园（一
期）重点产业项目遴选方案的公示》，龙华设计产业园（一期）项目的建设内容为“规
划以水务规划设计、城市交通与道路规划、城市规划、建筑设计、水资源循环利用研究、
绿色建筑研究、智慧城市和智慧交通研究、EPC 工程总承包研究、BIM 技术研究、3D
打印技术研究、装配式建筑研究等为重点，建设总部办公、技术研发中心、运营中心、
创新平台、知识产权中心等。”
深圳市生态环境局龙华管理局已出具《深圳市生态环境局龙华管理局关于为华阳国
际加快办理募投项目环评审批的复函》（深环龙华函[2019]215 号）。该项目不涉及环
境敏感区，也无需自建配套污水处理设施，因此，发行人无需对该项目进行建设项目环
境影响评价审批或者备案。
5、项目投资的测算依据及过程
（1）项目具体投资数额安排明细
本项目计划总投资金额为 26,092.52 万元，拟使用募集资金 21,809.64 万元。项目
投资主要用于房屋建筑工程、软硬件设备采购、以及工程其他费用、预备费、人才引进
费等，具体投资数额安排明细如下：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金
1 建筑工程费 14,250.00 14,250.00
2 硬件设备购置费 5,110.00 5,110.00
3 软件购置费 2,190.00 2,061.74
4 工程建设其他费用 387.90 387.90
5 预备费 1,096.90 -
6 人才引进费 619.20 -
7 铺底流动资金 2,438.53 -
合计： 26,092.52 21,809.64
（2）项目投资数额的测算依据和测算过程
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①建筑工程费
本项目建筑面积 14,981.99 平方米。根据项目实际建设规划、当地物价水平及当地
单位造价资料，建筑工程费估算为 14,250.00 万元，占本项目总投资金额的 54.61%。
建筑工程费概况如下：
建筑面积(㎡) 土建造价（元/㎡） 装修单价（元/㎡） 合计（元/㎡） 总投资额（万元）
14,981.99 6,507.81 3,003.61 9,511.42 14,250.00
通常情况下，土建工程单位造价根据建筑类型按经验估算得到。本次测算参考同地
区其他办公楼建造标准以及公司从事类似项目标准制定。装修费的单价区间由装修标准
决定，无统一参考价格。根据可研机构执行同类型项目测算，甲级写字楼装修单价约
5000 元/㎡左右。本次发行募集资金投资项目主要系建造设计及办公场所，因此预估单
价相对合理，符合同行业装修标准。麦格米特（股票代码 002851）2019 年公开发行可
转换公司债募集资金系投资位于深圳市南山区的总部基地建设项目，相关办公楼建设投
资费用约为 11,500 元/平方米，与发行人建筑工程费用标准基本一致。
②设备购置及安装费
根据现实生产需要及未来生产规划，本项目拟购置设计及办公用软硬件设备及附属
设施 6,011 台（套），设备购置费合计为 7,300.00 万元, 占本项目总投资金额的 27.98%。
软硬件设备购置费用明细如下：
单位：万元
序号 设备名称 数量（台/套） 单价 金额
1 核心存储 4 100 400
2 二级存储 2 50 100
3 核心交换机 4 20 80
4 汇聚层交换机 20 1 20
5 接入层交换机 41 0.5 20.5
6 FC-SAN 存储交换机 4 10 40
7 无线网络 100 0.3 30
8 防火墙 2 10 20
9 防垃圾邮件网关 2 20 40
10 上网行为管理 2 10 20
11 SD-WAN 2 20 40
12 网络安全态势感知平台 2 30 60
13 网络准入系统 2 30 60
14 基线检查 1 20 20
15 VPN 网关 2 15 30
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16 堡垒机 2 20 40
17 Web 应用防火墙 2 15 30
18 超融合服务器 26 40 1040
19 服务器 20 6 120
20 弱电装修 1 200 200
21 备份服务器及磁带库 2 50 100
22 不间断电源(UPS)及电池 2 15 30
23 气体灭火 1 10 10
24 机房精密空调 2 20 40
25 多功能一体机 15 10 150
26 工程打印机 6 30 180
27 设计师电脑 1500 1 1500
28 笔记本电脑 30 1 30
29 工作站电脑 20 6 120
30 阶梯教室 LED 屏 1 80 80
31 大会议室 LED 屏 4 40 160
32 普通会议室投影仪 10 1 10
33 中会议平板电视 86 寸 2 6 12
34 小会议室平板电视 75 寸 8 3 24
35 电视机 75 寸 20 1 20
36 视频、电话会议系统 31 5 155
37 会议室扩音系统 7 3 21
38 门禁系统 50 0.35 17.5
39 视频监控系统 1 40 40
40 服务器操作系统 标准版 30 0.8 24
41 服务器操作系统数据中心版 5 5 25
42 客户端操作系统 1,200 0.18 216
43 办公软件 1,200 0.35 420
44 服务器防病毒软件 11 1 11
45 客户端防病毒软件 1,200 0.03 36
46 备份软件 2 15 30
47 服务器虚拟化软件 8 3 24
48 打印管理平台软件 1 15 15
49 CAD 制图软件 350 3.75 1,312.5
50 设计软件 20 1.25 25
51 三维建模图形设计软件 20 1.2 24
52 建筑渲染软件 11 2.5 27.5
合 计 6,011 7,300
③工程建设其他费用
本项目工程建设其他费用估算为 387.90 万元，占本项目总投资金额的 1.49%。系
根据行业同类型项目建设标准估算，具体包括建设管理费、工程勘察费等。
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④预备费
本项目预备费估算为 1,096.90 万元，占本项目总投资金额的 4.20%。该项费用计
算公式为：（建筑工程费用+软硬件购置费+工程建设其他费用）×预备费率，其中，
预备费率取 5%。本项投入由公司自筹资金支出，不使用募集资金。
⑤人才引进费
本项目人才引进费主要用于引进高级建筑设计人员的猎头、招聘及培训费等。费用
标准按人均引进费用 2 万元/人，费用发生人数按项目建筑设计人员劳动定员总数的 30%
计算。本项目人才引进费估算为 619.20 万元，占本项目总投资金额的 2.37%。本项投
入由公司自筹资金支出，不使用募集资金。
⑥与铺底流动资金相关的投资明细
该项目所需的 2,438.53 万元铺底流动资金是综合考虑货币资金、应收账款、预付
账款等经营性流动资产以及应付账款等经营性流动负债的周转率等因素的影响，并参考
公司报告期周转率平均水平，同时结合项目预测的经营数据测算得出的。本项投入由公
司自筹资金支出，不使用募集资金。
（3）本项目募集资金均用于资本性开支，不存在置换董事会前投入资金情况
建筑设计服务中心建设项目具体投资构成、资本性支出及募集资金投入情况如下：
单位：万元
序 是否属于资 拟使用募集
项目名称 项目投资总额 占比
号 本性支出 资金
1.1 建筑工程费 14,250.00 54.61% 是 14,250.00
1.2 硬件设备购置费 5,110.00 19.58% 是 5,110.00
1.3 软件购置费 2,190.00 8.39% 是 2,061.74
1.4 工程建设其他费用 387.90 1.49% 是 387.90
1 工程费用小计 21,937.90 84.08% 是 21,809.64
资本性支出小计 21,937.90 84.08% 是 21,809.64
2 预备费 1,096.90 4.20% 否 -
3 人才引进费 619.20 2.37% 否 -
4 铺底流动资金 2,438.53 9.35% 否 -
合计： 26,092.52 100.00% - 21,809.64
建筑设计服务中心建设项目投资总额为 26,092.52 万元，其中建筑工程费、购置软
硬件等工程费用为资本性支出，合计 21,937.90 万元，拟投入募集资金 21,809.64 万元，
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全部用于该项目的资本性支出。
此外，本项目的预备费、人才引进费以及铺底流动资金均不属于资本性支出，不使
用募集资金投入，由公司使用自有资金解决。
本次募投项目不存在置换董事会前已投入资金的情形。本次发行募集资金到位之前，
若公司根据项目进度的实际情况利用自筹资金进行前期投入，在募集资金到位之后将予
以置换。
若实际募集资金数额（扣除发行费用后）少于上述项目拟投入募集资金总额，在最
终确定的本次募投项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等
情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募
集资金不足部分由公司自筹解决。
6、项目的效益测算依据及过程
（1）主要假设及预测如下：
项目 数值 依据及合理性
人均产值 35-40 万元/人 行业平均水平
人均年工资 18-21 万元/人 行业工资水平
水电费 总收入 2% 行业平均水平
《建设项目经济评价方法与
房屋建筑物折旧 30 年
参数（第三版）》
《建设项目经济评价方法与
办公及电子设备折旧 5年
参数（第三版）》
《建设项目经济评价方法与
软件摊销 5年
参数（第三版）》
差旅费率 人员工资 3%-10% 行业平均水平
市场推广费率 总收入 0.5% 行业平均水平
城建税率 7% 公司现有税率
教育费附加税率 3% 公司现有税率
地方教育费附加税率 2% 公司现有税率
所得税费率 15% 高新技术企业所得税率
（2）收益预测如下：
本项目建设期约 3 年，预计于 T+4 年产生收益并逐步增长于 T+6 年达产。根据营
业收入、营业成本及期间费用等各项的测算，本项目在效益测算期内预计能够取得较好
收益，具体测算结果如下：
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单位：万元
科目 T4 T5 T6-T8 备注
营业收入 18,060 33,040 41,280 -
其中：人均产值 35 40 40 -
假设 T4 年招收总人数 50%，
新增设计人员 516 826 1,032
T5 年招收总人数 80%
参考公司 2017-2018 年相关
减：营业成本 13,591.73 21,051.82 25,900.43
均值设定
其中：人员工资 10,836.00 17,346.00 21,672.00 人均工资 21 万元/年
水电费 361.20 660.80 825.60
折旧摊销金额为折旧摊销总
折旧摊销费及
2,394.53 3,045.02 3,402.83 额与设计人员占比总人数的
其他费用
乘积，即 86%
减：税金及附加 112.16 205.20 256.37
参考公司 2017-2018 年相关
减：销售费用 475.12 779.67 969.95
均值设定
其中：人员工资 216.00 342.00 432.00 人均工资 18 万元/年
差旅费 21.60 34.20 43.20 假设为人员工资 10%
市场推广费 90.30 165.20 206.40
折旧摊销金额为折旧摊销总
折旧摊销费及
147.22 238.27 288.35 额与市场营销人员占比总人
其他费用
数的乘积，即 2%
参考公司 2017-2018 年相关
减：管理费用 2,061.93 3,275.83 4,042.69
均值设定
其中：人员工资 1,296.00 2,070.00 2,592.00 人均工资 18 万元/年
差旅费 38.88 62.10 77.76 假设为人员工资 3%
折旧摊销金额为折旧摊销总
折旧摊销费及
727.04 1,143.72 1,372.93 额与行政管理人员占比总人
其他费用
数的乘积，即 12%
减：财务费用 - -
减：研发费用 - -
利润总额 1,819.07 7,727.49 10,110.56
减：所得税 272.86 1,159.12 1,516.58
净利润 1,546.21 6,568.37 8,593.98
本项目建成后成熟运营期的年收入为 41,280 万元，主要营业成本包括人员工资及
折旧摊销，其中人员工资系根据招聘人数以及预计人均工资测速得到，折旧摊销主要为
本项目建设房屋建筑物与办公及电子设备。
本项目期间费用由销售费用、管理费用构成。本项目销售费用率预计 2.38%，管理
费用率预计 9.98%，与公司整体销售费用率以及管理费用率基本一致。本项目所得税率
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按 15%测算，本项目建成后成熟运营期的年净利润为 8,593.98 万元，内部收益率（税
后）20.28%，静态投资回收期（税后）6.84 年，项目具有良好的经济效益。
（3）效益测算的谨慎性和合理性
在假设的设立及效益预测方面，该项目效益测算所使用假设均按照公司实际情况、
客观行业数据以及国家相关政策作出，利润及收益的测算方法符合会计政策及行业惯例，
效益预测方法谨慎、合理。此外，在预测结果方面，该项目达到完全运营状态时预测毛
利率为 37.26%，与发行人近年建筑设计业务毛利率基本一致。
综上，本效益测算具有谨慎性和合理性。
7、项目的建设及投资进度
（1）资金使用进度安排
单位：万元
序号 项 目 T1 年 T2 年 T3 年 合计
1 建筑工程费 4,275.00 4,987.50 4,987.50 14,250.00
2 硬件设备购置费 - - 5,110.00 5,110.00
3 软件购置费 - - 2,190.00 2,190.00
4 工程建设其他费用 76.95 89.78 221.18 387.90
5 预备费 217.60 253.86 625.43 1,096.90
6 人才引进费 - - 619.20 619.20
7 铺底流动资金 - - 2,438.53 2,438.53
项目总投资 4,569.55 5,331.14 16,191.84 26,092.52
该项目拟使用募集资金 21,809.64 万元，预计在 2022 年全部使用完成，本次募集
资金的使用不存在置换董事会前投入的情形。
（2）建设进度
建设期（月）
进度阶段
3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36
购买及清理场地
场地勘探
规划设计
报批报建
工程及设备招标
建安工程
装修工程
设备采购及安装调试
人员招聘及培训
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试运营
验收竣工
建筑设计服务中心建设项目总工期为 36 个月，第 1 年预计完成购买及清理场地、
场地勘探、规划设计、报批报建以及工程及设备招标等环节并开始建安工程。第 2 年推
进项目建筑安装工程。第 3 年预计完成建安工程、装修工程、设备采购及安装调试、人
员招聘及培训、试运营以及验收竣工，最终正式投入使用。
8、项目的环境保护情况
废水：本项目属于非生产性项目，项目实施及运营过程中可能产生的废水主要是员
工生活废水。
固废：员工生活所产生的生活垃圾。
本项目的污染源只是生活废水和垃圾，对环境不构成污染，因此，本项目的建设从
环境保护的角度分析是可行的。
9、项目实施地点及用地情况
本项目选址位于广东省深圳市龙华区民治街道。公司与其他 3 家企业组成联合体通
过公开挂牌交易竞得位于龙华区产业用地 A810-0043 地块国有建设用地使用权，用地
面积 25,524.12 平方米，该土地计入容积率的总建筑面积不超过 83,200 平方米，土地
使用年限为 30 年。按发行人的权益比例 43.59%测算，发行人拥有约 36,266.88 平方
米的建筑面积，其中用于本项目的规划建筑面积为 14,981.99 平方米。
（二）装饰设计服务中心建设项目
1、项目概况
本项目规划建设装饰设计服务中心及其配套设施。通过本项目的实施，公司将在原
有设计服务的基础上，拓展装饰设计专业服务能力，充分发挥公司研发能力及市场优势，
推进公司全产业链布局的战略发展目标。考虑到装饰设计行业具有良好的市场空间及发
展前景，本项目的实施将进一步提高公司综合竞争力，并为未来持续业绩增长提供有效
保障。
（1）运营模式
公司将参考现有相关业务及运营模式基础上，通过自建办公场地，实现集中化管理
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和规模化经营，继续降低单位设计成本，为企业提供更加高效的设计服务平台，从而有
效提升公司的综合竞争力。装饰设计业务按照具体流程包括：1）业务承接，公司通过
客户委托或公开投标的方式获取业务，并根据客户需求组建团队，经营人员开始接触客
户及收集项目基础资料。2）原创设计，根据项目实际情况及客户功能与视觉要求，提
出空间设计意向并形成概念图纸及详细设计方案。3）深化设计，组织装饰、机电及平
米导视等负责成员按照上述图纸进行细化形成施工图纸，通过各专业内部审核定稿并交
付客户。4）后期服务，制定现场施工及专业负责人进行对接，负责人员就施工图对施
工单位技术交底及沟通，后续持续就技术问题进行答疑或对方案进行调整。
（2）盈利模式
本项目的实施将为公司从事装饰设计服务人员创造必要的办公环境及设施，吸引更
多的装饰设计人才，通过向客户提供装饰设计及咨询服务进行收费并获利。通过本项目
的实施，公司将在原有设计服务的基础上，拓展装饰设计专业服务能力，充分发挥公司
研发能力及市场优势，推进公司全产业链布局的战略发展目标，满足客户对整体方案及
一体化设计的需求，提高用户粘性及综合服务能力。考虑到装饰设计行业具有良好的市
场空间及发展前景，本项目的实施会进一步提高公司综合竞争力，并为未来持续业绩增
长提供有效保障。
本募集资金投资项目的实施主体为华阳国际。
2、项目实施的必要性
（1）把握行业发展趋势，提高市场占有率
根据《2019-2025 年建筑装饰行业市场深度分析及发展趋势预测报告》，在过去的
十余年中，建筑装饰行业产值年平均复合增速为 12%-15%。“十三五”期间，我国仍处
于城市化、工业化、市场化的快速发展时期。2019 年建筑装饰行业将继续保持增长，
预测全行业产值将达到 3.3 万亿元左右，同比增长 12.19%。据中国建筑装饰协会估算，
未来 3-5 年，国内装饰市场增量每年将达 1.6-1.9 万亿元，存量市场需求每年将达 1.3-1.7
万亿元。另外，未来绿色装饰将成为建筑装饰行业发展的大方向，绿色设计的理念引入，
也将成为装饰设计行业的大趋势。
通过本项目的实施，公司可以更快在装饰设计方面进行布局和提高市场占有率，把
握行业发展趋势。
（2）满足公司战略发展的需要
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通过本项目的建设，公司将在原有的设计服务基础上，进一步扩大装饰设计业务的
规模，为客户提供更全面的综合性设计服务，进一步提升品牌影响力和市场竞争力。
建筑设计市场具有广阔的市场空间，公司作为平台型的建筑设计企业，通过多年的
发展积累了丰富的研发和设计管理经验。本项目的实施有利于发挥公司项目管理、设计
平台和规模优势，横向拓展设计业务的覆盖范围，整合客户需求，发挥协同效应实现“以
设计研发为龙头，以装配式建筑和 BIM 为核心技术的全产业链布局”的战略目标。
（3）顺应客户对综合性设计服务的需求，增强客户粘性
公司自成立以来，始终保持敏锐的市场嗅觉，根据经济发展和政策导向及时调整业
务布局，以建筑设计为基础，逐步拓展装配式建筑设计与咨询、BIM 设计与咨询、工程
总承包、全过程工程咨询等业务，突破了设计行业传统的单一业务模式，提高了应对市
场风险的能力。经过多年的发展，公司目前已积累了一定的品牌和市场影响力，与全国
性的品牌开发商建立了稳定的合作关系。随着建筑设计行业的发展，客户需求具有多样
性、综合性特征。本次装饰设计项目的实施，有利于公司为客户提供更全面、更高品质
的服务，顺应客户需求变化的趋势，增强客户粘性，挖掘潜在业务机遇，有效分散经营
风险，更好地满足公司业务发展的要求，不断提升市场占有率。
3、项目实施的可行性
（1）项目的建设符合国家政策导向与规划
自 2000 年至今，国家相关部门相继出台了《建设工程勘察设计管理条例》、《建
设工程勘察设计资质管理规定》、《工程勘察设计行业 2011-2015 年发展纲要》、《建
筑装饰设计收费标准》等一系列政策及规划，建立健全了建筑装饰设计行业的相关法律
支撑，指引了行业发展方向。
在近 20 年的发展中，装饰设计行业已经完成了以施工为核心向以设计为先导的转
变。与此同时，国家统计局发布《文化及相关产业分类（2012）》，将装饰设计服务
纳入“文化创意和设计服务”范畴；《关于推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展
的若干意见》、《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》等
文件均提出大力发展文化创意相关产业的趋势与方向。由此可见，建筑装饰设计行业不
仅是工程勘察设计行业的一个分支，同时，因其设计作品所承载的创意思想、艺术内涵，
被赋予了文化创意产业的特殊意义，进而受到多项政策的鼓励。该项目的建设符合产业
结构调整、发展文化创意产业的政策导向与规划。
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（2）装饰设计市场广阔
建筑装饰设计作为建筑工程建设业务链条的重要环节，其市场规模与固定资产投入、
城镇化进程等宏观经济因素直接相关。国家统计局数据显示，2004 年以来，我国固定
资产投资规模总体保持着持续、稳定的增长态势，以商业地产、星级酒店、办公楼、轨
道交通等为代表的建筑投资总体呈现出良好的发展趋势。根据国家统计局数据，我国城
镇化率由 2011 年的 51.27%提升至 2018 年的 59.58%。“十三五规划”纲要提出，到 2020
年我国城镇化率将达到 60%，中国社会科学院发布的《城市蓝皮书：中国城市发展报
告 No.8》指出，预计到 2030 年我国城镇化率将达到 70%左右。目前，我国正处于城
镇化的快速发展期，与发达国家相比，我国城镇化率仍处于较低水平。由此可见，我国
的城镇化进程仍具有较大的发展空间，将带动装饰设计市场需求的持续释放。
（3）公司具备项目实施的各项必要条件
公司目前已建立起符合自身发展需求、特点鲜明的经营管理体系。以项目为管理核
心、以自主研发的企业运营管理平台为运营载体、以价值分配为原则的项目制运营管理
体系的建立，激发了设计师们的积极性和责任感，有效提升了公司管理效率、扩展了管
理边界。
公司拥有一支规模较大、素质较高的综合型设计团队。截至 2019 年 12 月 31 日，
公司员工总数为 3,936 人，较上年末增长 45.83%，其中 76.63%拥有本科及以上学历，
168 名员工具备高级工程师职称，206 名员工具备一级注册资格证书，21 名员工被评
选为“深圳市十佳青年建筑师”、“深圳市十佳青年工程师”或“深圳市杰出建筑师”。同时，
公司有 17 名员工成为深圳市装配式建筑入库专家、20 名员工入库深圳市绿色建筑协会
专家库，10 名员工入库广东省城乡规划行业专家库，31 名员工获得市级以上个人荣誉
称号，53 人获评各领域专家称号，其中 20 余名员工在各专家委员会中担任主任委员。
未来 1-2 年公司还将大力引进高端设计人员，设计人才队伍的规模将不断扩大，丰富的
人才储备为本项目的实施奠定了良好基础。
4、项目的审批情况
（1）立项
本募集资金投资项目已于 2019 年 12 月 20 日取得深圳市龙华区发展和改革局出具
的《深圳市社会投资项目备案证》（深龙华发改备案（2019）0420 号）。
（2）环评
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该项目不涉及环境敏感区，也无需自建配套污水处理设施，因此，发行人无需对该
项目进行建设项目环境影响评价审批或者备案。具体详见“本章 三、本次募集资金投资
项目基本情况 （一）建筑设计服务中心建设项目 4、项目的审批情况 （2）环评”。
5、项目投资的测算依据及过程
（1）项目具体投资数额安排明细
本项目计划总投资金额为 7,370.36 万元，拟使用募集资金 6,171.63 万元。项目投
资主要用于房屋建筑工程、软硬件设备采购、以及工程其他费用、预备费、人才引进费
等，具体投资数额安排明细如下：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金
1 建筑工程费 3,562.50 3,562.50
2 硬件设备购置费 1,750.00 1,750.00
3 软件购置费 750.00 750.00
4 工程建设其他费用 109.13 109.13
5 预备费 308.58 -
6 人才引进费 154.80 -
7 铺底流动资金 735.36 -
合计： 7,370.36 6,171.63
（2）项目投资数额的测算依据和测算过程
①建筑工程费
本项目建筑面积 3,745.50 平方米。根据项目实际建设规划、当地物价水平及当地
单位造价资料，建筑工程费估算为 3,562.50 万元，占本项目总投资金额的 48.34%。建
筑工程费概况如下：
土建造价（元/ 装修单价（元/
建筑面积（㎡） 合计（元/㎡） 总投资额（万元）
㎡） ㎡）
3,745.50 6,507.81 3,003.61 9,511.42 3,562.50
该募投项目建筑工程费测算依据及过程与建筑设计服务中心建设项目一致。
②设备购置及安装费
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根据现实生产需要及未来生产规划，本项目拟购置设计及办公用软硬件设备及附属
设施 1,699 台（套），设备购置费合计为 2,500.00 万元, 占本项目总投资金额的 33.92%。
软硬件设备购置费用明细如下：
单位：万元
序号 设备名称 数量（台/套） 单价 金额
1 核心存储 2 50 100
2 二级存储 1 30 30
3 核心交换机 2 10 20
4 汇聚层交换机 10 1 10
5 接入层交换机 20 0.5 10
6 FC-SAN 存储交换机 2 10 20
7 无线网络 50 0.3 15
8 防火墙 2 10 20
9 防垃圾邮件网关 2 10 20
10 上网行为管理 2 10 20
11 SD-WAN 2 10 20
12 网络安全态势感知平台 2 30 60
13 网络准入系统 2 30 60
14 基线检查 1 20 20
15 VPN 网关 2 15 30
16 堡垒机 1 20 20
17 Web 应用防火墙 2 15 30
18 超融合服务器 6 40 240
19 服务器 8 8 64
20 弱电装修 1 80 80
21 备份服务器及磁带库 1 50 50
22 不间断电源(UPS)及电池 2 4 8
23 气体灭火 1 5 5
24 机房精密空调 2 10 20
25 多功能一体机 7 8 56
26 工程打印机 4 20 80
27 设计师电脑 400 1 400
28 笔记本电脑 10 1 10
29 工作站电脑 5 6 30
30 阶梯教室 LED 屏 1 70 70
31 大会议室 LED 屏 1 40 40
32 普通会议室投影仪 10 1 10
33 中会议平板电视 86 寸 1 6 6
34 小会议室平板电视 75 寸 3 3 9
35 电视机 75 寸 10 1 10
36 视频、电话会议系统 5 5 25
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37 会议室扩音系统 5 3 15
38 门禁系统 20 0.35 7
39 视频监控系统 1 10 10
40 服务器操作系统标准版 15 0.8 12
41 服务器操作系统数据中心版 3 5 15
42 客户端操作系统 300 0.18 54
43 办公软件 300 0.35 105
44 服务器防病毒软件 5 1 5
45 客户端防病毒软件 300 0.03 9
46 备份软件 2 15 30
47 服务器虚拟化软件 4 3 12
48 打印管理平台软件 1 15 15
49 CAD 制图软件 110 3.75 412.5
50 设计软件 20 1.25 25
51 三维建模图形设计软件 15 1.2 18
52 建筑渲染软件 15 2.5 37.5
合 计 1,699 2,500
③工程建设其他费用
本项目工程建设其他费用估算为 109.13 万元，占本项目总投资金额的 1.48%。系
根据行业同类型项目建设标准估算，具体包括建设管理费、工程勘察费等。
④预备费
本项目预备费估算为 308.58 万元，占本项目总投资金额的 4.19%。该项费用计算
公式为：（建筑工程费用+软硬件购置费+工程建设其他费用）×预备费率，其中，预
备费率取 5%。本项投入由公司自筹资金支出，不使用募集资金。
⑤人才引进费
本项目人才引进费主要用于引进高级装饰设计人员的猎头、招聘及培训费等。费用
标准按人均引进费用 2 万元/人，费用发生人数按项目建筑设计人员劳动定员总数的 30%
计算。本项目人才引进费估算为 154.80 万元，占本项目总投资金额的 2.10%。本项投
入由公司自筹资金支出，不使用募集资金。
⑥与铺底流动资金相关的投资明细
该项目所需的 735.36 万元铺底流动资金是综合考虑货币资金、应收账款、预付账
款等经营性流动资产以及应付账款等经营性流动负债的周转率等因素的影响，并参考公
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司报告期周转率平均水平，同时结合项目预测的经营数据测算得出的。本项投入由公司
自筹资金支出，不使用募集资金。
（3）本项目募集资金均用于资本性开支，不存在置换董事会前投入资金情况
装饰设计服务中心建设项目具体投资构成、资本性支出及募集资金投入情况如下：
单位：万元
序 是否属于资 拟使用募集
项目名称 项目投资总额 占比
号 本性支出 资金
1.1 建筑工程费 3,562.50 48.34% 是 3,562.50
1.2 硬件设备购置费 1,750.00 23.74% 是 1,750.00
1.3 软件购置费 750.00 10.18% 是 750.00
1.4 工程建设其他费用 109.13 1.48% 是 109.13
1 工程费用小计 6,171.63 83.74% 是 6,171.63
资本性支出小计 6,171.63 83.74% 是 6,171.63
2 预备费 308.58 4.19% 否 -
3 人才引进费 154.80 2.10% 否 -
4 铺底流动资金 735.36 9.98% 否 -
合计： 7,370.36 100.00% 6,171.63
装饰设计服务中心建设项目投资总额为 7,370.36 万元，其中建筑工程费、购置软
硬件等工程费用为资本性支出，合计 6,171.63 万元，拟投入募集资金 6,171.63 万元，
全部用于该项目的资本性支出。
此外，本项目的预备费、人才引进费以及铺底流动资金均不属于资本性支出，不使
用募集资金投入，由公司使用自有资金解决。
本次募投项目不存在置换董事会前已投入资金的情形。本次发行募集资金到位之前，
若公司根据项目进度的实际情况利用自筹资金进行前期投入，在募集资金到位之后将予
以置换。
若实际募集资金数额（扣除发行费用后）少于上述项目拟投入募集资金总额，在最
终确定的本次募投项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等
情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募
集资金不足部分由公司自筹解决。
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6、项目的效益测算依据及过程
（1）主要假设及预测如下：
项目 数值 依据及合理性
人均产值 40-48 万元/人 行业平均水平
人均年工资 18-22 万元/人 行业工资水平
水电费 总收入 2% 行业平均水平
房屋建筑物折旧 30 年 《建设项目经济评价方法与
参数（第三版）》
办公及电子设备折旧 5年 《建设项目经济评价方法与
参数（第三版）》
软件摊销 5年 《建设项目经济评价方法与
参数（第三版）》
差旅费率 人员工资 3%-10% 行业平均水平
市场推广费率 总收入 0.5% 行业平均水平
城建税率 7% 公司现有税率
教育费附加税率 3% 公司现有税率
地方教育费附加税率 2% 公司现有税率
所得税费率 15% 高新技术企业所得税率
（2）收益预测如下：
本项目建设期约 3 年，预计于 T+4 年产生收益并逐步增长于 T+6 年达产。根据营
业收入、营业成本及期间费用等各项的测算，本项目在效益测算期内预计能够取得较好
收益，具体测算结果如下：
单位：万元
科目 T4 T5 T6-T8 备注
营业收入 5,160 9,270 12,384 -
其中：人均产值 40 45 48 -
假设 T4 年招收总人数 50%，
新增设计人员 129 206 258
T5 年招收总人数 80%
参考公司 2017-2018 年相关
减：营业成本 3,880.51 5,994.73 7,457.12
均值设定
其中：人员工资 2,838.00 4,532.00 5,676.00 人均工资 22 万元/年
水电费 103.20 185.40 247.68
折旧摊销金额为折旧摊销总
折旧摊销费及
939.31 1,277.33 1,533.44 额与设计人员占比总人数的
其他费用
乘积，即 86%
减：税金及附加 28.92 51.96 69.41
减：销售费用 136.73 228.38 287.62 参考公司 2017-2018 年相关
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均值设定
其中：人员工资 54.00 90.00 108.00 人均工资 18 万元/年
差旅费 5.40 9.00 10.80 假设为人员工资 10%
市场推广费 25.80 46.35 61.92
折旧摊销金额为折旧摊销总
折旧摊销费及
51.53 83.03 106.90 额与市场营销人员占比总人
其他费用
数的乘积，即 2%
参考公司 2017-2018 年相关
减：管理费用 597.33 954.01 1,199.52
均值设定
其中：人员工资 324.00 522.00 648.00 人均工资 18 万元/年
差旅费 9.72 15.66 19.44 假设为人员工资 3%
折旧摊销金额为折旧摊销总
折旧摊销费及
263.61 416.35 532.08 额与行政管理人员占比总人
其他费用
数的乘积，即 12%
减：财务费用 - -
减：研发费用 - -
利润总额 516.51 2,040.92 3,370.34
减：所得税 77.48 306.14 505.55
净利润 439.03 1,734.78 2,864.79
本项目建成后成熟运营期的年收入为 12,384 万元，主要营业成本包括人员工资及
折旧摊销，其中人员工资系根据招聘人数以及预计人均工资测速得到，折旧摊销主要为
本项目建设房屋建筑物与办公及电子设备。
本项目期间费用由销售费用、管理费用构成。本项目销售费用率预计 2.38%，管理
费用率预计 9.98%，与公司整体销售费用率以及管理费用率基本一致。本项目所得税率
按 15%测算，本项目建成后成熟运营期的年净利润为 2,864.79 万元，内部收益率（税
后）22.73%，静态投资回收期（税后）6.61 年，项目具有良好的经济效益。
（3）效益测算的谨慎性和合理性
在假设的设立及效益预测方面，该项目效益测算所使用假设均按照公司实际情况、
客观行业数据以及国家相关政策作出，利润及收益的测算方法符合会计政策及行业惯例，
效益预测方法谨慎、合理。在预测结果方面，该项目达到完全运营状态时毛利率为
39.78%，与可比装饰设计企业（如杰恩设计、亚泰国际）毛利率相比较为谨慎。
综上，本效益测算具有谨慎性和合理性。
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7、项目的建设及投资进度
（1）资金使用进度安排
单位：万元
序号 项 目 T1 年 T2 年 T3 年 合计
1 建筑工程费 1,068.75 1,246.88 1,246.88 3,562.50
2 硬件设备购置费 - - 1,750.00 1,750.00
3 软件购置费 - - 750.00 750.00
4 工程建设其他费用 19.24 22.44 67.44 109.13
5 预备费 54.40 63.47 190.72 308.58
6 人才引进费 - - 154.80 154.80
7 铺底流动资金 - - 735.36 735.36
项目总投资 1,142.39 1,332.78 4,895.19 7,370.36
该项目拟使用募集资金 6,171.63 万元，预计在 2022 年全部使用完成，本次募集
资金的使用不存在置换董事会前投入的情形。
（2）建设进度
建设期（月）
进度阶段
3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36
购买及清理场地
场地勘探
规划设计
报批报建
工程及设备招标
建安工程
装修工程
设备采购及安装调试
人员招聘及培训
试运营
验收竣工
装饰设计服务中心建设项目总工期为 36 个月，第 1 年预计完成购买及清理场地、
场地勘探、规划设计、报批报建以及工程及设备招标等环节并开始建安工程。第 2 年推
进项目建筑安装工程。第 3 年预计完成建安工程、装修工程、设备采购及安装调试、人
员招聘及培训、试运营以及验收竣工，最终正式投入使用。
8、项目的环境保护情况
废水：本项目属于非生产性项目，项目实施及运营过程中可能产生的废水主要是员
工生活废水。
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固废：员工生活所产生的生活垃圾。
本项目的污染源只是生活废水和垃圾，对环境不构成污染，因此，本项目的建设从
环境保护的角度分析是可行的。
9、项目实施地点及用地情况
本项目选址位于广东省深圳市龙华区民治街道。公司与其他 3 家企业组成联合体通
过公开挂牌交易竞得位于龙华区产业用地 A810-0043 地块国有建设用地使用权，用地
面积 25,524.12 平方米，该土地计入容积率的总建筑面积不超过 83,200 平方米，土地
使用年限为 30 年。按发行人的权益比例 43.59%测算，发行人拥有约 36,266.88 平方
米的建筑面积，其中用于本项目的规划建筑面积为 3,745.50 平方米。
（三）总部基地建设项目
1、项目概况
本项目拟在深圳龙华区设计产业园建设华阳国际总部基地。本项目将汇集总部办公、
企业展示、员工生活配套等多元化功能。通过本项目的建设，将解决公司现有场地限制，
提升企业形象，并为公司业务开拓及行业整合奠定良好基础。
（1）运营模式
本项目主要系公司办公场地建设，通过对场地进行装修改造、采购一系列设计和办
公用软硬件设备，并引进一批高级管理、设计和技术研发人才，促进公司提升建筑设计
相关主业市场服务能力。
（2）盈利模式
本项目投入运行后不直接产生新增经济效益，但本项目实施后产生的间接效益将在
公司的利润中体现。发行人办公场地主要系通过租赁获得，深圳地区员工人均租金约
1.08 万元/年。本项目实施后，人均房屋建筑物折旧及土地摊销合计约为 0.51 万元/年，
低于人均租金水平，因此本项目的实施有利于控制并锁定未来办公场地支出，保证综合
盈利能力。同时，本项目实施后，将进一步增强公司的品牌影响力、市场影响力、社会
影响力，能够完善并提升公司的综合设计、技术研发能力，进而形成公司的核心竞争力。
本募集资金投资项目的实施主体为华阳国际。
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2、项目实施的必要性
（1）深耕华南、构建协同发展空间的需要
设计产业是高附加值蓝海产业。设计产业作为国家重点鼓励发展产业，是“十三五”
国家战略性新兴产业规划的重要发展产业之一，一直受到深圳市各级政府的支持。龙华
区更是通过建设设计产业园的方式以带动规划设计产业快速发展，旨在把设计产业园打
造成“国际知名创新高地及设计企业总部基地、设计企业技术创新的全球样板及设计产
业聚集的先锋高地”。
公司作为建筑设计行业的领军企业之一，积极响应政府号召，参与联合竞投总部用
地、联建总部大厦，最终进入了龙华设计产业园（一期）联合大厦联建企业名单。公司
将建设自有总部基地，以解决公司总部无自有物业的痛点。同时该项目选址于设计产业
园，有利于公司整合规划设计行业上下游企业，加快规划设计领域先进技术研究和孵化、
促进华阳与同行业公司的协同发展。
（2）解决现有场地限制、满足公司经营发展的需要
建筑设计行业属于智力、人才密集型行业。随着公司业务规模的扩张，公司员工数
量呈现出持续增长的态势。截至 2019 年 12 月 31 日，公司员工总数为 3,936 人，较
2018 年底增长 45.83%。公司在深圳目前没有自有物业，一直以来采用租赁场地的方
式办公，租赁场地办公存在多方面的限制因素。考虑到未来公司业务规模的稳定扩张以
及人员数量的持续增长，公司总部对场地面积的需求较大，很难找到与之匹配的整体出
租物业。另一方面，租赁物业存在不稳定的风险，租赁年限受出租物业方限制，无法保
证较长年限的租赁合作，导致公司无法进行长期的场地规划布置。因此，公司亟需新增
办公场所以满足未来业务发展引致的新增办公空间的需求。
（3）提升公司品牌形象、改善员工办公环境的需要
公司在深圳现有的办公场所位于福田区福田保税区市花路盈福高科技厂房，属于租
赁性质。该办公场所不仅已无法满足公司发展的需要，而且办公环境也不利于留住和吸
引优秀的人才，扩大场地面积和改善办公环境势在必行。本项目计划采用多方联合建设
的方式在深圳龙华区建设总部基地大楼，地址位于深圳市龙华区民治街道龙华设计产业
园（一期）。该总部基地是龙华区为鼓励发展设计产业而主导，并遴选了包括公司在内
的四家设计企业，共同建设龙华设计产业园，有利于整合规划设计行业上下游企业，吸
引规划设计行业人才集聚。
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总部基地建成后，公司将拥有独立的办公大楼，有助于提升公司形象，增强客户对
公司的认可度，进而有利于公司各项业务顺利开展。同时，项目实施后有利于改善公司
员工的办公环境，提高员工工作的舒适度和对公司的归属感，吸引更多优秀人才加入公
司，助力公司业务快速发展。
3、项目实施的可行性
（1）公司已具备实施本项目的各项必要条件
经过多年的经营发展，公司在技术经验沉淀、人才储备、市场开拓上具备实施本项
目的各项必要条件。技术经验上，公司经过多年的发展，积累了一大批类型广泛、风格
多样的建筑设计项目案例，加之持续不断的研发创新，积累了较为深厚的建筑设计实力
及项目经验；人才储备上，公司自成立以来，一直注重高端技术人才的培养和引进，目
前已经形成了一批稳定、结构完善的高素质核心技术团队，公司骨干人才先后获得全国、
省市级奖项，进而为公司未来经营发展奠定了人才基础；市场开拓上，通过多年的行业
积累，公司在多个建筑领域与一大批优质客户展开了深度合作，建立了良好的客户基础
及行业口碑。综合以上情况，公司已具备了实施该项目的各项必要条件。
（2）深圳及周边地区拥有建设本项目的产业基础
公司成立于粤港澳大湾区的核心城市深圳。根据《粤港澳大湾区建设报告 2018》
的规划，粤港澳大湾区未来将打造成“一带一路”巨型门户枢纽和世界级经济平台、国际
科技创新中心，实施先进制造业和现代服务业双轮驱动。珠三角地区作为中国最具经济
活力的区域之一，拥有大量高水平的研发、管理人才，可为公司的发展提供丰富的人力
资源；同时，龙华新区作为深圳重要的工业新城，在产业配套和招商引资等方面，为本
项目的建设创造了良好的产业基础。
（3）项目选址具有较好的产业集群作用
龙华设计产业园（一期）采用多家企业联建方式建设，参与本次联建的四家企业分
别是深圳建筑、市政交通、水务环保领域的龙头企业和国内行业知名企业，在代表未来
发展方向的智慧建筑、交通、水务领域处于一流地位，本项目建成后，通过产业融合、
价值链延伸，设计产业园将具有较好的产业集群作用，有助于充分发挥四家设计企业的
独特优势和协同效应。
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4、项目的审批情况
（1）立项
本募集资金投资项目已于 2019 年 12 月 23 日取得深圳市龙华区发展和改革局出具
的《深圳市社会投资项目备案证》（深龙华发改备案（2019）0426 号）。
（2）环评
该项目不涉及环境敏感区，也无需自建配套污水处理设施，因此，发行人无需对该
项目进行建设项目环境影响评价审批或者备案。具体详见“本章 三、本次募集资金投资
项目基本情况 （一）建筑设计服务中心建设项目 4、项目的审批情况 （2）环评”。
5、项目投资的测算依据及过程
（1）项目具体投资数额安排明细
总部基地建设项目计划总投资金额为 20,469.67 万元，拟使用募集资金 17,018.73
万元。项目投资主要用于房屋建筑工程、软硬件设备采购、以及工程其他费用、预备费
等，具体投资数额安排明细如下：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金
1 建筑工程费 16,682.45 16,682.45
2 硬件设备购置费 1,836.00 -
3 软件购置费 164.00 -
4 工程建设其他费用 336.28 336.28
5 预备费 950.94 -
6 铺底流动资金 500.00 -
合计 20,469.67 17,018.73
（2）项目投资数额的测算依据和测算过程
①建筑工程费
本项目建筑面积 17,539.39 平方米。根据项目实际建设规划、当地物价水平及当地
单位造价资料，建筑工程费估算为 16,682.45 万元，占本项目总投资金额的 81.50%。
建筑工程费概况如下：
土建造价（元/ 装修单价（元/
建筑面积(㎡) 合计（元/㎡） 总规模（万元）
㎡） ㎡）
17,539.39 6,507.81 3,003.61 9,511.42 16,682.45
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该募投项目建筑工程费测算依据及过程与建筑设计服务中心建设项目一致。
②设备购置及安装费
根据现实生产需要及未来生产规划，本项目拟购置设计及办公用软硬件设备及附属
设施 1,587 台（套），设备购置费合计为 2,000.00 万元, 占本项目总投资金额的 9.77%。
本项投入由公司自筹资金支出，不使用募集资金。软硬件设备购置费用明细如下：
单位：万元
序号 设备名称 数量（台/套） 单价 金额
1 核心存储 2 80 160
2 核心交换机 2 20 40
3 汇聚层交换机 20 1 20
4 接入层交换机 40 0.5 20
5 FC-SAN 存储交换机 2 10 20
6 无线网络 100 0.2 20
7 防火墙 1 10 10
8 防垃圾邮件网关 1 15 15
9 上网行为管理 2 10 20
10 SD-WAN 2 20 40
11 网络安全态势感知平台 1 30 30
12 网络准入系统 1 20 20
13 基线检查 1 20 20
14 VPN 网关 1 14 14
15 堡垒机 1 10 10
16 Web 应用防火墙 1 10 10
17 超融合服务器 14 40 560
18 服务器 5 6 30
19 弱电装修 1 150 150
20 备份服务器及磁带库 2 40 80
21 不间断电源(UPS)及电池 2 15 30
22 气体灭火 1 10 10
23 机房精密空调 2 15 30
24 多功能一体机 8 8 64
25 工程打印机 3 20 60
26 设计师电脑 0 1 0
27 笔记本电脑 10 1 10
28 工作站电脑 4 5 20
29 阶梯教室 LED 屏 1 80 80
30 大会议室 LED 屏 2 35 70
31 普通会议室投影仪 10 1 10
32 中会议平板电视 86 寸 2 6 12
33 小会议室平板电视 75 寸 8 3 24
34 电视机 75 寸 20 1 20
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35 视频、电话会议系统 10 5 50
36 会议室扩音系统 7 3 21
37 门禁系统 40 0.4 16
38 视频监控系统 1 20 20
39 服务器操作系统标准版 30 0.8 24
40 服务器操作系统数据中心版 5 5 25
41 服务器防病毒软件 10 1 10
42 客户端防病毒软件 1,200 0.03 36
43 备份软件 2 15 30
44 服务器虚拟化软件 8 3 24
45 打印管理平台软件 1 15 15
合 计 1,587 2,000
③工程建设其他费用
本项目工程建设其他费用估算为 336.28 万元，占本项目总投资金额的 1.64%，系
根据行业同类型项目建设标准估算，具体包括建设管理费、工程勘察费等。
④预备费
本项目预备费估算为 950.94 万元，占本项目总投资金额的 4.65%。该项费用计算
公式为：（建筑工程费用+软硬件购置费+工程建设其他费用）×预备费率，其中，预
备费率取 5%。本项投入由公司自筹资金支出，不使用募集资金。
⑤与铺底流动资金相关的投资明细
本项目铺底流动资金主要用于购买工程所需的材料设备、支付劳务工资和其他费用
等，预计金额为 500 万元，占本项目总投资金额的 2.44%，本项投入由公司自筹资金
支出，不使用募集资金。
（3）各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入
总部基地建设项目具体投资构成、资本性支出及募集资金投入情况如下：
单位：万元
序 是否属于资本 拟使用募集
项目名称 项目投资总额 占比
号 性支出 资金
1.1 建筑工程费 16,682.45 81.50% 是 16,682.45
1.2 硬件设备购置费 1,836.00 8.97% 是 -
1.3 软件购置费 164.00 0.80% 是 -
1.4 工程建设其他费用 336.28 1.64% 是 336.28
1 工程费用小计 19,018.73 92.91% 是 17,018.73
资本性支出小计 19,018.73 92.91% 是 17,018.73
2 预备费 950.94 4.65% 否 -
3 铺底流动资金 500.00 2.44% 否 -
合计 20,469.67 100.00% 17,018.73
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总部基地建设项目投资总额为 20,469.67 万元，其中建筑工程费、购置软硬件等工
程费用为资本性支出，合计 19,018.73 万元，拟投入募集资金 17,018.73 万元，全部用
于该项目的资本性支出。
此外，本项目的预备费以及铺底流动资金均不属于资本性支出，不使用募集资金投
入，由公司使用自有资金解决。
本次发行募集资金到位之前，若公司根据项目进度的实际情况利用自筹资金进行前
期投入，在募集资金到位之后将予以置换。若实际募集资金数额（扣除发行费用后）少
于上述项目拟投入募集资金总额，在最终确定的本次募投项目范围内，公司将根据实际
募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、
优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
6、项目的效益测算依据及过程
该项目投入运行后将不直接产生新增经济效益，主要通过间接效益反应在公司整体
经济利益中。该项目的实施有助于增强公司的影响力，完善公司综合设计、技术研发能
力，进而提高核心竞争力，因此具有较高的投资回报价值。
（1）折旧及摊销主要假设及预测如下：
项目 数值 依据及合理性
房屋建筑物折旧 30 年 《建设项目经济评价方法与
参数（第三版）》
办公及电子设备折旧 5年 《建设项目经济评价方法与
参数（第三版）》
软件摊销 5年 《建设项目经济评价方法与
参数（第三版）》
（2）折旧及摊销测算依据、测算过程
项目 数值（万元）
折旧费用 887.77
摊销费用 32.80
总成本合计 920.57
（3）效益测算的谨慎性和合理性
本项目将不直接产生收益，折旧及摊销相关假设按照公司实际情况以及国家相关政
策制定，假设依据就效益预测方法谨慎、合理。综上，本效益测算具有谨慎性和合理性。
7、项目的建设及投资进度
（1）资金使用进度安排
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单位：万元
序号 项 目 T1 年 T2 年 T3 年 合计
1 建筑工程费 5,004.73 5,838.86 5,838.86 16,682.45
2 硬件设备购置费 - - 1,836.00 1,836.00
3 软件购置费 - - 164.00 164.00
4 工程建设其他费用 90.09 105.10 141.10 336.28
5 预备费 254.74 297.20 399.00 950.94
6 铺底流动资金 - - 500.00 500.00
项目总投资 5,349.56 6,241.15 8,878.95 20,469.67
该项目拟使用募集资金 17,018.73 万元，预计在 2022 年全部使用完成，本次募集
资金的使用不存在置换董事会前投入的情形。
（2）建设进度
建设期（月）
进度阶段
3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36
购买及清理场地
场地勘探
规划设计
报批报建
工程及设备招标
建安工程
装修工程
设备采购及安装调试
验收竣工
总部基地建设项目总工期为 36 个月，第 1 年预计完成购买及清理场地、场地勘探、
规划设计、报批报建以及工程及设备招标等环节并开始建安工程。第 2 年推进项目建筑
安装工程。第 3 年预计完成建安工程、装修工程、设备采购及以及验收竣工，最终正式
投入使用。
8、项目的环境保护情况
废水：本项目属于非生产性项目，项目实施及运营过程中可能产生的废水主要是员
工生活废水。
固废：员工生活所产生的生活垃圾。
本项目的污染源只是生活废水和垃圾，对环境不构成污染，因此，本项目的建设从
环境保护的角度分析是可行的。
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9、项目实施地点及用地情况
本项目选址位于广东省深圳市龙华区民治街道。公司与其他 3 家企业组成联合体通
过公开挂牌交易竞得位于龙华区产业用地 A810-0043 地块国有建设用地使用权，用地
面积 25,524.12 平方米，该土地计入容积率的总建筑面积不超过 83,200 平方米，土地
使用年限为 30 年。按发行人的权益比例 43.59%测算，发行人拥有约 36,266.88 平方
米的建筑面积，其中用于本项目的规划建筑面积为 17,539.39 平方米。
四、募投项目投资规模及新增产能确定的合理性
（一）募投新增产能情况
公司主营业务为建筑设计和研发及其延伸业务，目前主要包括建筑设计、造价咨询、
工程总承包、全过程工程咨询及代建项目管理等业务，不涉及直接生产或制作。
本次发行募集资金投向旨在通过自建办公场所，扩大设计场地和提升办公软硬件环
境，扩充专业设计人员的同时，实现集中化管理和规模化经营，继续降低单位设计成本，
从而有效提升公司的综合竞争力。
建筑设计属于知识密集型行业，主要依托人力资本，业务附加值较高。公司拥有一
直专业素质较高的设计团队。截至 2019 年 12 月 31 日，公司拥有 3,936 名员工，其中
生产人员 3,470 名。截至募投项目完工后，建筑设计服务中心建设项目及装饰设计服务
中心建设项目预计将分别招收 1,200 人及 300 人，合计约为 1,500 人，新增人数比例
约 38.11%。
截至 2019 年 12 月 31 日，公司深圳地区办公场地共计 16,686.29 平方米，分散多
处，其中主要场地系通过租赁方式取得，办公场地较为紧张。本次募集资金投向建筑设
计服务中心建设项目、装饰设计服务中心建设项目以及总部基地建设项目建成后，公司
办公场所将更加稳定，办公条件得到改善，人均办公面积有所提高，有利于进一步增强
公司对高层次人才的吸引力。此外，本次募投项目位于深圳市政府为鼓励国家重点鼓励
发展产业打造的龙华设计产园（一期）重点产业项目，有利于公司整合规划设计行业上
下游企业，加快规划设计领域先进技术研究和孵化、促进华阳与同行业公司的协同发展。
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（二）新增产能合理性
1、建设“粤港澳大湾区”和“先行示范区”，行业迎来发展良机
2019 年 2 月，《粤港澳大湾区发展规划纲要》正式公布，计划将粤港澳大湾区建
设成为富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群，2019 年 8 月国务院出台关
于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》，支持深圳高举新时代改革开放
旗帜、建设中国特色社会主义先行示范区。根据《粤港澳大湾区建设报告 2018》的规
划，粤港澳大湾区未来将打造成“一带一路”巨型门户枢纽和世界级经济平台、国际科
技创新中心，实施先进制造业和现代服务业双轮驱动，有利于更好的实施粤港澳大湾区
战略，为行业带来新的发展机遇和增长动力。
2、城市化进程稳步推进，行业转型升级迫切，催生广阔市场空间
目前，我国正处于城镇化的快速发展期，与发达国家相比，我国城镇化率仍处于较
低水平。根据国家统计局数据，我国城镇化率由 2011 年的 51.27%提升至 2019 年的
60.60%。提前完成“十三五规划”纲要提出的到 2020 年我国城镇化率将达到 60%的
目标，但与美国、日本、英国等发达国家 80%的水平相比，依然有巨大的提升空间。
未来十年，我国城镇化率仍将持续提升，中国社会科学院发布的《城市蓝皮书：中国城
市发展报告 No.8》指出，预计到 2030 年我国城镇化率将达到 70%左右。随着城镇化
进程的稳步推进，建筑行业仍有较大的市场空间。
同时，改革开放以来，我国建筑行业成就显著，促进了经济社会发展，增进了民生
福祉，市场容量持续扩张，但建筑行业仍然存在技术水平低、劳动力密集、环境污染严
重、施工效率低、产业链割裂等痛点。近年来，为解决建筑行业在施工效率、质量安全、
成本控制等方面的不足，装配式建筑设计、BIM、绿色建筑等新型理念和技术受到国家
鼓励和支持，相继出台了一系列促进行业转型升级和发展的政策和措施。根据住房和城
乡建设部印发的《“十三五”装配式建筑行动方案》，到 2020 年全国装配式建筑占新
建建筑的比例达到 15%以上，到 2025 年达到 50%以上；《住房城乡建设部建筑节能
与科技司 2018 年工作要点》提出稳步推进装配式建筑，加强科技创新能力建设，开展
装配式建筑、建筑信息模型（BIM）技术应用示范，推动建筑全生命期信息化。新兴技
术的研发、应用和普及，将为行业带来广阔的市场空间。
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3、房地产行业加速整合与升级，促进建筑设计行业集中度提升
在房地产调控的背景下，房地产企业从激烈竞争逐步转向整合兼并，行业内并购重
组加速，中小房地产企业逐步退出市场，资本实力较强、具有品牌影响力的大中型房地
产企业的销售规模及集中度进一步提升，房企规模分化格局持续加大。根据克而瑞研究
中心发布的数据，2019 年 TOP10 房企权益销售金额占全国销售额比重较 2016 年上升
5.55 个百分点至 21.43%；TOP20 房企权益销售金额占比较 2016 年上升 9.09 个百分
点至 29.91%；TOP50 房企权益销售金额占比较 2016 年上升 13.76 个百分点至 43.47%。
房地产行业集中度的提升势必促进建筑设计行业集中度的提升，品牌开发商对设计公司
的设计品质、交付能力和服务水平的要求更高，建筑设计行业也将逐步向优势企业集中。
4、客户对综合性设计服务的迫切需求，大型设计公司引来发展契机
随着建筑设计行业的发展，大型房地产开发商客户需求逐渐呈现多样性、综合性及
综合性的趋势。为保证项目高标准高质量完成，大型房地产开发商客户往往将包括建筑
设计、装饰设计、建筑施工等重要环节委托至同一机构进行设计与建设。此外，对于住
宅而言，在近些年国家政策坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”总体基调下，大型
房地产企业也更加倾向于通过住宅一体化精装修提升产品整体附加值及利润水平。目前，
国内主流房地产开发企业均已涉足精装修领域，房地产行业领先企业在精装修领域的持
续发展亦将促进行业整体向精装修领域进一步发展。建筑设计、装饰设计及建筑施工等
环节一体化有利于设计团队从开发项目整体角度出发，减少各环节交接成本，大幅提高
完成质量及效率。与此同时，对于的同时，提升房地产开发商及业主使用体验。
公司自成立以来，始终保持敏锐的市场嗅觉，根据经济发展和政策导向及时调整业
务布局，以建筑设计为基础，逐步拓展装配式建筑设计与咨询、BIM 设计与咨询、工程
总承包、全过程工程咨询等业务，突破了设计行业传统的单一业务模式，提高了应对市
场风险的能力。公司通过工程总承包业务，与客户签订一体化服务合同及订单，结合对
方实际需求为其提供一揽子定制化服务。
经过多年的发展，公司目前已积累了一定的品牌和市场影响力，与全国性的品牌开
发商建立了稳定的合作关系。本次募投项目的实施，有利于公司为客户提供更全面、更
高品质的服务，顺应客户需求变化的趋势，增强客户粘性，挖掘潜在业务机遇，有效分
散经营风险，更好地满足公司业务发展的要求，不断提升市场占有率。
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（三）新增产能消化措施
1、深耕华南，发挥区位和客户优势，提高市场份额，确保业绩稳定增长
发行人将继续深耕华南地区，以深圳、广州为中心，加强广东、海南、广西、江西
等地区的布局，并积极拓展华中、华东等区域市场。随着城镇化进程的提升，“一带一
路”战略的逐步推进，建筑行业迎来了更广阔的市场空间，市场集中度将逐步提升。同
时，《粤港澳大湾区发展规划纲要》的正式发布，标志着大湾区建设进入全面实施阶段。
公司将积极响应国家发展策略，用好上市募集资金，提升市场占有率，确保业绩的持续
发展。
发行人与大型房地产客户保持紧密合作关系。大型房地产企业对建筑设计企业均具
有较高的要求，如设计效率、设计质量、研发实力等。为保证设计效率和设计质量，大
型房地产企业与建筑设计企业的合作关系通常较为稳定。公司与万科、绿地、保利、中
海、华润、龙湖、招商、金地、佳兆业、越秀、中信、方兴、时代、中天城投、卓越、
和记黄埔、中骏、深业、当代、中航、华为、京基、新加坡丰树、北辰实业以及华发等
国内外知名发展商和企业建立了合作关系，优质的客户储备将为本项目提供有力的市场
支持。
2、持续加强装配式、BIM 等城市科技技术的研发和应用，打造新型设计科技企业
公司自 2004 年启动装配式建筑设计的研发和创新，积极推动装配式建筑理念和技
术的实践和普及，参与了一系列行业标准的制订，成为建筑设计行业首家国家住宅产业
化基地、首批装配式建筑产业基地。公司是国内最早启动 BIM 专项研究的设计企业之
一，已设计完成 50 多项基于 BIM 技术的项目，是全国首个完成政府工程 BIM 标准的
设计企业。为顺应建筑行业装配式建筑和 BIM 等新技术的发展趋势，呼应社会对长租
公寓、绿色建筑的迫切需求，公司将持续增加装配式建筑和 BIM 等城市科技技术的研
发投入。在协同设计平台的基础上，着力开发基于 BIM 技术的设计管理平台，逐步打
造贯穿建筑全产业链的全生命周期的协同管理平台。此外，公司将积极推进城市更新、
人才保障房、地铁上盖物业、医院、学校等建筑产品的研究。
3、持续升级设计平台和管理平台，提升设计质量和运营效率
公司高度重视技术和管理平台与体系的建设，不断研发、引进、创新先进管理理念
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和机制，以更好的支撑业务发展。公司将聚焦“流程再造、提质增效”的目标，加大信
息化资源投入，持续推进和完善设计平台和管理平台，实现跨中心、跨地域、跨组织、
跨专业大协同及资源大融合。依托管理平台与体系的建设，加强质量管控，不断优化以
数据平台为支撑的业务和管理模式，提高人均产值和人均效率，提升核心竞争力，实现
高质量的可持续增长。
4、打造行业人才高地，提升创作能力，加强员工平台建设
公司拥有一支规模较大、素质较高的综合型设计团队。截至 2019 年 12 月 31 日，
公司员工总数为 3,936 人，其中 76.63%拥有本科及以上学历，168 名员工具备高级工
程师职称，206 名员工具备一级注册资格证书，21 名员工被评选为“深圳市十佳青年
建筑师”、“深圳市十佳青年工程师”或“深圳市杰出建筑师”。通过本次发行募投项
目的实施，公司未来 1-2 年将大力引进高端设计人员，设计人才队伍的规模将不断扩大，
丰富的人才储备为本项目的实施奠定了良好基础。
此外，公司新设立香港子公司，着力引进高端方案人才和打造世界级方案创作中心。
公司持续推出高薪招聘政策，力求引进一级注册建筑师、注册工程师等高端人才；加大
校园招聘，持续改进员工培训体系，通过内部培养、外部引进相结合的方式，将公司打
造成为行业人才向往、聚集的高地。公司积极推进员工平台建设，为员工创造有竞争力
的工作环境。一方面，公司为创作型员工提供“创作月弹”，为技术型员工提供“科技
擂台”，让员工在平台充分发挥、思维碰撞；另一方面，公司不定期举办活动表彰年度
明星员工、知识达人及新晋一注，共同见证知识汇聚平台，平台造就人才。
5、在手订单充足且增速较快
发行人在执行的设计业务项目储备丰富，单体项目订单充足，为未来业绩增长及持
续盈利奠定基础。截至 2019 年 12 月 31 日，发行人已签订合同（不包括框架协议）尚
未履行的设计业务合同余额（含税）合计约为 25.45 亿元，在手订单可确保公司短期及
长期业绩增长。
此外，发行人报告期各期新增签约设计业务合同额实现快速增长，2017 年新增合
同金额（含税）8.79 亿元，2018 年新增合同金额（含税）12.32 亿元，2019 年新增合
同金额（含税）14.26 亿元，2017 年-2019 年年均复合增长率达到 27.37%。
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第九章 历次募集资金运用
一、最近5年内募集资金运用的基本情况
公司于 2019 年首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所中小
板上市，基本情况如下：经中国证券监督管理委员会证监许可〔2018〕2157 号文核准，
并经深圳证券交易所同意，发行人向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股票
4,093.00 万股，发行价为每股人民币 10.51 元，共计募集资金 51,530.53 万元，扣除发
行费用 4,426.06 万元后的募集资金为 47,104.47 万元。募集资金到账后，致同会计师
事务所（特殊普通合伙）于 2019 年 2 月 19 日对公司首次公开发行股票的资金到位情
况进行了审验，并出具了致同验字（2019）第 350ZA0006 号《验资报告》，公司已对
上述募集资金采取了专户存储。
二、前次募集资金实际使用情况
（一）前次募集资金使用情况对照情况
根据容诚出具的《前次募集资金使用情况鉴证报告》（容诚专字[2020]361Z0017），
截至 2019 年 12 月 31 日，公司前次募集资金使用情况具体如下：
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单位：万元
募集资金总额：47,104.47 已累计使用募集资金总额：27,934.25
变更用途的募集资金总额：- 各年度使用募集资金总额：2019 年：27,934.25（其中以募集资金置换预先投入募
变更用途的募集资金总额比例：- 集资金项目的自筹资金的金额 23,248.76 万元）
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额
实际投资金额 项目达到预定
募集前承 募集后承 募集前承 募集后承
与募集后承诺 可以使用状态
序号 承诺投资项目 实际投资项目 诺投资金 诺投资金 实际投资金额 诺投资金 诺投资金 实际投资金额
投资金额的差 日期
额 额 额 额
额
设计服务网络 设计服务网络建
1 21,365.97 21,365.97 17,856.86 21,365.97 21,365.97 17,856.86 3,509.12 2020 年 10 月
建设项目 设项目
装配式建筑设 装配式建筑设计
2 计研发及产业 研发及产业化项 6,056.64 6,056.64 108.09 6,056.64 6,056.64 108.09 5,948.55 2022 年 1 月
化项目 目
BIM 设计研发及 BIM 设计研发及
3 5,848.78 5,848.78 - 5,848.78 5,848.78 - 5,848.78 2022 年 1 月
产业化项目 产业化项目
信息化平台建 信息化平台建设
4 5,163.08 5,163.08 3,605.88 5,163.08 5,163.08 3,605.88 1,557.20 不适用
设项目 项目
工程总承包业 工程总承包业务
5 5,670.00 5,670.00 3,363.42 5,670.00 5,670.00 3,363.42 2,306.58 不适用
务开展项目 开展项目
补充流动资金 补充流动资金项
6 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00 - 不适用
项目 目
承诺投资项目合计 47,104.47 47,104.47 27,934.25 47,104.47 47,104.47 27,934.25 19,170.22
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（二）前次募集资金投资项目实现效益情况
根据容诚出具的《前次募集资金使用情况鉴证报告》（容诚专字[2020]361Z0017），截至 2019 年 12 月 31 日，发行人前次募集
资金投资项目实现效益情况如下：
单位：万元
截止日投资项 截止日累计实现 是否达到预计效
实际投资项目 最近三年及一期实际效益
目累计产能利 承诺效益 效益 益
用率
序号 项目名称 2017 年 2018 年 2019 年
1 设计服务网络建设项目 不适用 32,230.39 197.75 3,868.27 3,468.43 7,534.45 是
2 装配式建筑设计研发及产业化项目 不适用 5,886.04 不适用 不适用 不适用 不适用 说明 2
3 BIM 设计研发及产业化项目 不适用 3,997.91 不适用 不适用 不适用 不适用 说明 2
4 信息化平台建设项目 不适用 说明 3 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
5 工程总承包业务开展项目 不适用 说明 4 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
6 补充流动资金项目 不适用 说明 5 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
说明 1：上述实现效益的计算口径、计算方法与承诺效益的计算口径、计算方法保持一致。
说明 2：装配式建筑设计研发及产业化项目及 BIM 设计研发及产业化项目办公场地正在建设过程中，因此暂未产生效益。
说明 3：信息化平台建设项目主要是提升公司的信息化水平，无法单独核算效益。
说明 4：工程总承包业务开展项目主要是为了补充项目开展所需的流动资金，无法单独核算效益。
说明 5：补充流动资金项目主要是为了满足未来营运资金增长需求，无法单独核算效益。
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（三）前次募集资金变更情况
截至 2019 年 12 月 31 日，公司募集资金投资项目未发生变更情况。
（四）前次募集资金项目的实际投资总额与承诺投资总额的差异说明
截至 2019 年 12 月 31 日，前次募集资金项目的实际投资总额与承诺的差异详见“（一）
前次募集资金使用情况对照情况”。公司前次募集资金项目的实际投资总额与承诺的差
异主要系项目均处于建设期所致。
（五）前次募集资金投资项目对外转让或置换情况说明
截至 2019 年 12 月 31 日，公司不存在前次募集资金投资项目对外转让或置换的情
况。公司以自筹资金先期投入募集资金投资项目及置换具体情况如下：
单位：万元
承诺募集资金投资
项目名称 投资总额 自筹资金预先投入
金额
设计服务网络建设项目 29,041.94 21,365.97 17,032.61
装配式建筑设计研发及产业化项目 6,056.64 6,056.64 108.09
BIM 设计研发及产业化项目 5,848.78 5,848.78
装配式建筑制造中心项目 7,098.24 -
信息化平台建设项目 5,163.08 5,163.08 2,750.23
工程总承包及全过程工程咨询业务
5,670.00 5,670.00 3,357.83
开展项目
补充流动资金项目 3,000.00 3,000.00 -
合计 61,878.68 47,104.47 23,248.76
致同会计师事务所（特殊普通合伙）对公司募集资金项目预先投入的情况进行了审
核，并出具了致同专字（2019）第 350ZA0133 号《关于深圳市华阳国际工程设计股份
有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目情况鉴证报告》。经公司第二届董事会
第四次会议审议通过，公司使用募集资金 23,248.76 万元置换了预先投入募集资金投资
项目的自筹资金。
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（六）闲置募集资金情况说明
1、公司使用闲置募集资金的情况
2019 年 3 月，公司第二届董事会第三次会议、第二届监事会第四次会议审议、2019
年第二次临时股东大会通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公
司在确保不影响募集资金投资项目建设和公司正常经营的前提下，根据公司当前的资金
使用状况、募集资金投资项目建设进度并考虑保持充足的流动性，使用不超过 40,000.00
万元的闲置募集资金投资安全性高、流动性好、有保本约定的银行理财产品，使用期限
为自第二次临时股东大会审议通过之日起 12 个月内。在上述使用期限及额度范围内，
资金可以滚动使用。公司独立董事、监事会、保荐机构均表示同意并出具了核查意见。
公司严格按照上述授权范围内对募集资金进行现金管理，截至 2019 年 12 月 31 日，公
司使用闲置募集资金购买的银行理财产品余额为 15,200.00 万元。
2、公司尚未使用募集资金情况
截至 2019 年 12 月 31 日，公司前次募集资金净额 47,104.47 万元，累计收到银行
存款利息及理财产品收益扣除银行手续费等的净额 427.16 万元，实际使用募集资金
27,934.25 万元，尚未到期的理财产品余额 15,200.00 万元，公司募集资金专户余额为
4,397.39 万元。截至 2019 年 12 月 31 日，其中尚未到期的理财产品明细如下：
单位：万元
理财产
产品名称 认购金额 起息日 到期日 币种
品类型
招行-对公结构 保本浮
5,900.00 2019/12/20 2020/1/10 人民币
性存款 动收益
中行-人民币挂
保本浮
钩型结构性存 2,900.00 2019/12/13 2020/1/20 人民币
动收益
款
中行-人民币挂
保本浮
钩型结构性存 2,900.00 2019/12/13 2020/1/20 人民币
动收益
款
建行-“乾元-周
周利”开放式资 保本浮
3,500.00 2019/5/8 说明 人民币
产组合型保本 动收益
人民币理财
合计 15,200.00
说明：建设银行“乾元-周周利”开放式资产组合型保本人民币理财产品可以随时赎回，未有实际
到期日。
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三、会计师事务所前次募集资金使用情况报告鉴证报告的结论
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）针对公司出具的《前次募集资金使用情况专项
报告》出具了《前次募集资金使用情况鉴证报告》（容诚专字〔2020〕361Z0017 号），
其结论如下：“我们认为，后附的华阳国际公司《前次募集资金使用情况专项报告》在
所有重大方面按照《关于前次募集资金使用情况报告的规定》编制，公允反映了华阳国
际公司截至 2019 年 12 月 31 日的前次募集资金使用情况。”
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第十章 董事及有关中介机构声明
一、本公司全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司全体董事签字：
唐崇武 邹展宇 袁 源
徐清平 龙玉峰 仲德崑
陈登坤 王茂祺 孟庆林
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年 月 日
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二、本公司全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司全体监事签字：
江 泓 庄少秋 缪晴天
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年 月 日
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三、本公司全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司全部高级管理人员签字：
田晓秋 薛升伟 唐志华
张 琳
深圳市华阳国际工程设计股份有限公司
年 月 日
298
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四、保荐人（主承销商）声明
本公司已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人：
张佑君
保荐代表人：
孔少锋 琚鹏飞
项目协办人：
中信证券股份有限公司
年 月 日
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五、保荐人（主承销商）董事长、总经理声明
本人已认真阅读深圳市华阳国际工程设计股份有限公司公开发行可转换公司债券
募集说明书的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，
并对募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
董事长：
张佑君
中信证券股份有限公司
年 月 日
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六、保荐人（主承销商）董事长、总经理声明
本人已认真阅读深圳市华阳国际工程设计股份有限公司公开发行可转换公司债券
募集说明书的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，
并对募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
总经理：
杨明辉
中信证券股份有限公司
年 月 日
301
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七、律师声明
本所及签字的律师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本所出
具的法律意见书和律师工作报告不存在矛盾。本所及签字的律师对公司在募集说明书及
其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所引
用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相
应的法律责任。
经办律师签名：
律师事务所负责人签名：
北京大成律师事务所
年 月 日
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八、审计机构声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本
所出具的《内部控制鉴证报告》（容诚专字[2020]361Z0019 号）、《前次募集资金使
用情况鉴证报告》（容诚专字[2020]361Z0017）、《非经常性损益鉴证报告》（容诚
专 字 [2020]361Z0015 号 ） 、 《 净 资 产 收 益 率 计 算 表 的 审 核 报 告 》 （ 容 诚 专 字
[2020]361Z0016 号）、《2019 年度审计报告》（容诚审字[2020]第 361Z0018 号）不
存在矛盾。本所及签字注册会计师对公司在募集说明书及其摘要中引用的上述报告的内
容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
签字注册会计师签名：
审计机构负责人签名：
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
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九、审计机构声明
关于深圳市华阳国际工程设计股份有限公司
公开发行可转换公司债券募集说明书及其摘要的
会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读深圳市华阳国际工程设计股份有限公司（简称“华阳
国际”）公开发行可转换公司债券募集说明书（简称“募集说明书”）及其摘要，确认募集
说明书及其摘要中引用的本所对华阳国际出具的 2017 年度和 2018 年度（审计报告号
分别为致同审字(2018)第 350ZA0280 号、致同审字(2019)第 350ZA0014 号）的内容
与本所出具的上述审计报告的内容无异议，确认募集说明书及其摘要不致因所引用内容
而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本所出具的上述审计报告及说明其真实
性、准确性和完整性根据法律法规的规定承担相应的法律责任。
本声明仅供深圳市华阳国际工程设计股份有限公司本次向中国证券监中国证券监
督管理委员会申请向境内社会公众发行可转换公司债券之目的使用，不得用作任何其他
目的。
签字注册会计师：
刘 维 廖金辉
会计师事务所负责人：
徐 华
致同会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
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十、债券信用评级机构声明
本机构及签字的评级人员已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与
本机构出具的评级报告不存在矛盾。本机构及签字的评级人员对公司在募集说明书及其
摘要中引用的评级报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容出现虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
签字评级人员：
信用评级机构负责人：
中证鹏元资信评估股份有限公司
年 月 日
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第十一章 备查文件
一、资信评级报告
二、担保合同及承诺
三、公司最近三年的审计报告和财务报告
四、保荐机构出具的发行保荐书
五、法律意见书和律师工作报告
六、注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告
七、其他与本次发行有关的重要文件
投资者可在发行期间每周一至周五上午九点至十一点，下午三点至五点，于下列地
点查阅上述文件：
（一）发行人：深圳市华阳国际工程设计股份有限公司
办公地址：深圳市福田区福田保税区市花路 14 号深福保盈福大厦 4 层
电话：0755-82739188
联系人：徐清平
（二）保荐人、主承销商：中信证券股份有限公司
办公地址：深圳市福田区中心三路 8 号中信证券大厦 19 层
电话：0755-23835291
联系人：琚鹏飞
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