关于小熊电器股份有限公司2021年度
向不特定对象发行可转换公司债券
申请文件反馈意见的回复
保荐机构（主承销商）
二〇二二年三月
关于小熊电器股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券
反馈意见的回复
中国证券监督管理委员会：
根据贵会 2022 年 2 月 25 日签发的《中国证监会行政许可项目审查一次反
馈意见通知书》（22007 号）（以下简称“《反馈意见》”）的要求，小熊电
器股份有限公司（以下简称“发行人”“公司”“本公司”或“小熊电器”）
会同东莞证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京国枫律师事务所
（以下简称“发行人律师”）和信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以
下简称“申报会计师”）本着勤勉尽责和诚实信用的原则，就《反馈意见》的
问题逐项进行了落实、核查，并编制了本回复说明。现将贵会《反馈意见》所
列问题的落实情况回复如下：
如无特别说明，本文中所用的术语、名称、简称与小熊电器股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书具有相同含义。
本回复说明中的字体代表以下含义：
反馈意见所列问题 黑体（加粗）
对反馈意见所列问题的回复 宋体（不加粗）
涉及对募集说明书等申请文件的修改、补充 楷体（加粗）
问题 1
结合募投项目用地等情况，说明上市公司及控股子公司和参股公司是否存
在房地产业务，是否存在募集资金投入房地产的情况。
请保荐机构和律师发表核查意见。
[回复]
一、发行人募投项目用地不涉及房地产相关业务，亦不存在募集资金投入
房地产的情况
发行人本次发行所募集资金（扣除发行费用后）将全部投入到“广东小熊
精品电器有限公司新建智能小家电制造基地（二期）项目”，该项目用地由发
行人通过出让方式合法、有效取得，土地用途为工业用地，不涉及商业或住宅
用地。同时，项目投资主要包括建筑工程费、设备购置及安装费、工程建设其
他费用、基本预备费及铺底流动资金，与房地产业务无关，不存在将募集资金
投入房地产的情况。
二、发行人及其控股子公司、分公司和参股公司的经营范围及主营业务均
不涉及房地产相关业务，亦未实际从事房地产相关业务
截至本反馈意见回复出具日，发行人共有23家控股子公司和参股公司，发
行人及其控股子公司和参股公司的经营范围及主营业务均不涉及房地产相关业
务，具体情况如下表：
序 名 成立 发行人持 主营业
经营范围
号 称 日期 股比例 务
研发、设计、加工、制造、销售：家用电器、电 创意小
子产品及其配件，妇婴童用品，日用品；国内商 家电研
发
业、物资供销业；货物或技术进出口业务（国家 发、设
1 行 2006.03.16 /
禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除 计、生
人
外）；信息服务业务。（依法须经批准的项目， 产和销
经相关部门批准后方可开展经营活动） 售
研发、设计、加工、制造、销售：家用电器、电
小 子产品及配件，妇婴童用品，日用品；国内商
创意小
熊 业、物资供销业；经营和代理各类商品及技术的
2 2014.07.09 100% 家电生
生 进出口业务（国家限定经营或禁止进出口的商品
产
活 及技术除外）；电子商务服务。（依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
小 许可项目：电线、电缆制造；电热食品加工设备 创意小
3 熊 2014.12.04 100% 生产；食品用塑料包装容器工具制品生产；压力 家电生
厨 锅生产。（依法须经批准的项目，经相关部门批 产
1-1-1
房 准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部
门批准文件或许可证件为准）一般项目：气体、
液体分离及纯净设备制造；电线、电缆经营；机
械电气设备制造；五金产品制造；五金产品批
发；日用家电零售；家用电器销售；家用电器零
配件销售；日用木制品销售；电热食品加工设备
销售；家用电器研发；母婴用品制造；母婴用品
销售；日用杂品制造；厨具卫具及日用杂品批
发；搪瓷制品制造；家具零配件生产；家具零配
件销售；玻璃保温容器制造；日用玻璃制品制
造；卫生陶瓷制品制造；卫生陶瓷制品销售；日
用陶瓷制品制造；卫生洁具制造；电子元器件制
造；塑料制品制造。（除依法须经批准的项目
外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
一般项目：家用电器制造；家用电器销售；家用
电器零配件销售；家用电器研发；家用电器安装
服务；日用家电零售；电子产品销售；家具制
造；家具零配件生产；日用木制品制造；日用玻
璃制品制造；日用陶瓷制品制造；金属制日用品
小 制造；日用杂品制造；日用百货销售；厨具卫具
创意小
熊 及日用杂品批发；厨具卫具及日用杂品零售；日
4 2017.08.28 100% 家电销
健 用木制品销售；日用品销售；日用杂品销售；日
售
康 用玻璃制品销售；厨具卫具及日用杂品研发；个
人卫生用品销售；卫生洁具销售；卫生用品和一
次性使用医疗用品销售；第一类医疗器械生产；
第二类医疗器械销售；化妆品批发；化妆品零
售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依
法自主开展经营活动）
小 制造：智能电器、家用电器、电子产品及其配
创意小
熊 件；国内商业、物资供销业；经营和代理各类商
5 2017.10.23 100% 家电生
智 品及技术进出口业务。（依法须经批准的项目，
产
能 经相关部门批准后方可开展经营活动）
网上销售：家用电器、电子产品及其配件，妇婴
悦
童用品，日用品；信息技术服务；国内商业、物 创意小
享
6 2013.11.25 100% 资供销业；经营和代理各类商品及技术的进出口 家电销
电
业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准 售
商
后方可开展经营活动）
网上销售：家用电器、电子产品及其配件，妇婴
瑞 童用品，日用品；国内商业、物资供销业；信息
创意小
翌 技术服务；货物或技术进出口（国家禁止或涉及
7 2014.05.19 100% 家电销
电 行政审批的货物和技术进出口除外）。（依法须
售
商 经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
活动。）
网上销售：家用电器、电子产品及其配件，妇婴
艾 童用品，日用品；国内商业、物资供销业；信息
创意小
萌 技术服务；货物或技术进出口（国家禁止或涉及
8 2015.08.14 100% 家电销
电 行政审批的货物和技术进出口除外）。（依法须
售
商 经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
活动。）
9 悠 2015.08.14 100% 一般项目：互联网销售（除销售需要许可的商 创意小
1-1-2
想 品）；家用电器销售；家用电器安装服务；家用 家电销
电 电器零配件销售；电子产品销售；日用家电零 售
商 售；国内贸易代理；母婴用品销售；日用百货销
售；商业、饮食、服务专用设备销售；信息技术
咨询服务；食品经营（销售预包装食品）；食品
互联网销售（销售预包装食品）；日用化学产品
销售；金属工具销售。（除依法须经批准的项目
外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项
目：技术进出口；货物进出口；保健食品销售；
食品经营。（依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关
部门批准文件或许可证件为准）
企业营销策划，企业形象策划；广告设计、制
作、发布、代理；文化传播；企业管理咨询；市
小 场调研；制造、销售：家用电器、电子产品及其
创意小
熊 配件，妇婴童用品、日用品；信息技术服务；国
10 2015.08.14 100% 家电销
营 内商业、物资供销业；物业租赁；物业管理；经
售
销 营和代理各类商品及技术的进出口业务。（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动）
研发、制造：环境电器、家用电器、电子产品及
小 其配件；国内商业、物资供销业；物业租赁；物
创意小
熊 小熊营销 业管理；货物或技术进出口（国家禁止或涉及行
11 2016.12.21 家电生
环 100% 政审批的货物和技术进出口除外）。（依法须经
产
境 批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）
珠
商务信息咨询；企业管理咨询；信息技术咨询服
海 未实际
12 2017.10.13 100% 务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
桓 经营
方可开展经营活动）
韬
研发、设计、制造、销售：家用电器，电子产品
小
及其配件，妇婴童用品，日用品；货物或技术进 创意小
熊
13 2002.07.03 100% 出口业务（国家禁止或涉及行政审批的货物和技 家电生
科
术进出口除外）。（依法须经批准的项目，经相 产
技
关部门批准后方可开展经营活动）
研发、设计、加工、制造、销售：婴童用品、家
小 用电器、电子产品及其配件、日用品；国内商
创意小
熊 业、物资供销业；货物或技术进出口业务（国家
14 2020.04.03 100% 家电销
婴 禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除
售
童 外）；信息技术服务。（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）
一般项目：市场营销策划；企业形象策划；广告
制作；广告发布（非广播电台、电视台、报刊出
版单位）；广告设计、代理；市场调查（不含涉
小
外调查）；互联网销售（除销售需要许可的商 创意小
熊
15 2020.11.05 100% 品）；家用电器研发；家用电器销售；家用电器 家电销
电
零配件销售；母婴用品销售；日用品销售；信息 售
商
咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；国内贸
易代理；非居住房地产租赁；物业管理。（除依
法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
1-1-3
经营活动）许可项目：网络文化经营（不含互联
网上网服务）；技术进出口；进出口代理；货物
进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部
门批准文件或许可证件为准）
一般经营项目是：市场营销策划；企业形象策
划；从事广告业务；社会经济咨询服务；市场调
深 查（不含涉外调查）；经营电子商务；家用电器
创意小
圳 研发；家用电器销售；家用电器零配件销售；母
16 2020.12.22 100% 家电销
小 婴用品销售；日用品销售；信息咨询服务（不含
售
熊 许可类信息咨询服务）；国内贸易代理；进出口
代理；国内贸易，经营进出口业务。许可经营项
目是：网络文化经营。
一般项目：家用电器制造；母婴用品制造；五金
宝 产品制造；气体、液体分离及纯净设备制造；电 创意小
朗 热食品加工设备销售。（除依法须经批准的项目 家电生
17 2021.08.04 90%
电 外，凭营业执照依法自主开展经营活动）（依法 产和销
器 须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经 售
营活动）
一般项目：家用电器制造；母婴用品制造；五金
产品制造；气体、液体分离及纯净设备制造；日
用品销售；家用电器销售；办公用品销售；橡胶
制品销售；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及
其制品除外）；集成电路销售；电力电子元器件
小 拟从事
销售；机械零件、零部件销售；集成电路芯片及
熊 创意小
18 2021.08.26 100% 产品销售；塑料制品销售；卫生洁具销售；纸制
精 家电生
品销售；电子专用材料销售；机械设备销售；电
品 产
热食品加工设备销售；互联网销售（除销售需要
许可的商品）；国内贸易代理。（除依法须经批
准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
动）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动）
小 拟从事
熊 创意小
19 2020.07.09 100% 货物进出口贸易
香 家电销
港 售
研发、制造、销售：家用电器及其配件、厨房电
器、生活电器、电子电器、厨卫制品、五金交
烘焙食
贝 电、烘培器具、塑料制品；烘焙管理；企业管理
品及器
奥 及咨询服务；食品及饮料专门零售（凭有效许可
20 2013.05.07 14.20% 具的生
烘 证经营）；销售：日用百货、文化用品、工艺礼
产和销
焙 品；经营和代理各类商品及技术的进出口业务。
售
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
开展经营活动）
人 力资源培 训；信 息技术咨 询服务 ;项 目投 资
中 （不含许可经营项目，法律法规禁止经营的项目
智能家
创 不得经营）；科技中介服务；计算机信息安全设
21 2020.09.15 3.00% 电技术
智 备制造；计算机技术开发、技术服务；网络技术
研发
家 的研究、开发；电子、通信与自动控制技术研
究、开发；贸易代理；技术进出口；货物进出口
1-1-4
（专营专控商品除外）；会议及展览服务；科技
成果鉴定服务；工程和技术基础科学研究服务；
计算机信息安全产品设计；科技信息咨询服务；
互联网区块链技术研究开发服务；物联网技术研
究开发；数据处理和存储服务；软件开发;电子
产品检测；软件测试服务；无线通信网络系统性
能检测服务；技术服务（不含许可审批项目）；
工程和技术研究和试验发展；物联网服务
五金制
五金喷涂；五金压铸；加工：塑料制品；生产、
昂 品生
加工：模具；生产、加工、销售：家用电器。
22 贝 2014.10.24 29.00% 产、加
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
尔 工、销
开展经营活动。）
售
一般项目：软件开发；家用电器研发；物联网技
术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术
交流、技术转让、技术推广；资源再生利用技术
研发；五金产品研发；智能机器人的研发；电机
及其控制系统研发；家用电器制造；电器辅件制
造；塑料制品制造；模具制造；移动通信设备制
造；五金产品制造；工业机器人制造；工业自动
控制系统装置制造；电器辅件销售；家用电器销
售；日用家电零售；工业机器人销售；家用电器
零配件销售；五金产品批发；五金产品零售；塑
巴
宝朗电器 料制品销售；模具销售；移动通信设备销售；工 软件开
23 拓 2021.08.23
15% 业自动控制系统装置销售；电子产品销售；家用 发
克
电器安装服务；日用电器修理；工业机器人安
装、维修；工程和技术研究和试验发展；社会经
济咨询服务；工业设计服务；信息技术咨询服
务；物联网应用服务；物联网技术服务；国内贸
易代理；货物进出口；技术进出口。（除依法须
经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
活动）许可项目：进出口代理。（依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，
具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为
准）
一般项目：软件开发；家用电器研发；物联网技
术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术
交流、技术转让、技术推广；资源再生利用技术
研发；五金产品研发；智能机器人的研发；电机
及其控制系统研发；电器辅件销售；家用电器销
售；日用家电零售；工业机器人销售；家用电器
小
零配件销售；五金产品批发；五金产品零售；塑
朗 巴拓克 软件开
24 2021.07.28 料制品销售；模具销售；移动通信设备销售；工
科 100% 发
业自动控制系统装置销售；电子产品销售；家用
技
电器安装服务；日用电器修理；工业机器人安
装、维修；工程和技术研究和试验发展；社会经
济咨询服务；工业设计服务；信息技术咨询服
务；物联网应用服务；物联网技术服务；国内贸
易代理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执
照依法自主开展经营活动）许可项目：货物进出
1-1-5
口；进出口代理。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目
以相关部门批准文件或许可证件为准）
截至本反馈意见回复出具日，发行人及其控股子公司共有3家分公司，该等
分公司的经营范围及主营业务均不涉及房地产相关业务，具体如下：
序 主营业
名称 成立日期 类型 经营范围
号 务
小熊电器股 创意小
份有限公司 发行人分 家用电器、电子产品及其配件、妇婴童 家电研
1 2020.04.09
深圳研发中 公司 用品、日用品的研发、设计。 发、设
心 计
制造：家用电器、电子产品及其配件；
佛山市小熊
国内商业、物资供销业；经营和代理各
厨房电器有 小熊厨房
2 2017.09.28 类商品及技术的进出口业务。（依法须
限公司勒流 分公司
经批准的项目，经相关部门批准后方可
富安分公司 创意小
开展经营活动）
家电生
制造：家用电器、环境电器、电子产品
佛山市小熊 产
及其配件；国内商业、物资供销业；经
环境电器有 小熊环境
3 2017.10.16 营 和 代 理 各 类 商品 及 技 术 的 进出 口 业
限公司大良 分公司
务。（依法须经批准的项目，经相关部
五沙分公司
门批准后方可开展经营活动）
从上述经营范围来看，发行人及其控股子公司、分公司和参股公司的经营
范围中均不包含“房地产开发”“房地产经营”等字样，不涉及房地产相关业
务。
发行人及其控股子公司、分公司和参股公司主要从事创意小家电的研发、
设计、生产和销售，少量从事烘焙、智能家电、五金制品、软件开发等领域的
业务，均不涉及从事房地产业务的情形。
报告期内，发行人及其控股子公司、分公司和参股公司未实际从事房地产
相关业务；发行人及其控股子公司、分公司和参股公司的营业收入不存在来源
于房地产相关业务的情形。
[中介机构核查过程及意见]
一、核查程序
保荐机构及发行人律师主要履行了如下核查程序：
1、取得发行人出具的关于募集资金用途及募集资金具体投资情况的说明，
核查募集资金是否投入房地产；
1-1-6
2、查阅发行人公开披露的2021年第二次临时股东大会会议文件、《小熊电
器股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报
告》，核查募集资金用途及募集资金具体投资情况；
3、查阅发行人募集资金投资项目用地的国有土地使用权出让合同及土地出
让金缴款回单及不动产权证书，了解募投项目用地的性质、取得手续，核查募
投项目用地是否为商业、住宅用地；
4、取得发行人关于发行人及其控股子公司、分公司、参股公司主营业务的
说明，核查发行人及其控股子公司、分公司、参股公司是否从事房地产业务；
5、查阅发行人及其控股子公司、分公司、参股公司的营业执照、企业登记
资料、小熊香港商业登记证及香港林李黎律师事务所出具关于小熊香港的《法
律意见书》并查询企业信用信息公示系统，核查发行人及其控股子公司、分公
司、参股公司的经营范围是否涉及房地产业务；
6、查阅发行人《审计报告》、各控股子公司和参股公司的财务报表，核查
报告期内，发行人及其控股子公司、分公司和参股公司是否存在实际从事房地
产相关业务及营业收入是否存在来源于房地产相关业务的情形。
二、核查意见
经核查，保荐机构及发行人律师认为：报告期内，发行人及控股子公司和
参股公司不存在房地产业务，亦不存在募集资金投入房地产的情况。
问题 2
请发行人补充说明并披露，发行人持股 5%以上的股东或董事、监事、高
管是都参与本次可转债发行认购；如是，在本次可转债认购前后六个月内是否
存在减持上市公司股份或已发行可转债的计划或安排，若无，请出具承诺并披
露。
1-1-7
[回复]
（一）发行人持股 5%以上股东或董事、监事、高管参与本次可转债发行认
购的计划或安排
根据公司2021年第二次临时股东大会审议通过的发行方案，本次发行的可
转换公司债券向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配售权。向原股东
优先配售的具体比例由股东大会授权董事会（或董事会授权人士）根据发行时
具体情况确定，并在本次发行的发行公告中予以披露。
截至本反馈意见回复出具日，公司直接或间接持股5%以上的股东为兆峰投
资、李一峰、张红、施明泰、龙少柔，发行人董事、监事、高级管理人员分别
为李一峰、欧阳桂蓉、郭莹、杨斌、罗薇、黎志斌、赵国洪、黄德辉、刘奎、
邹勇辉。根据发行人持股5%以上股东以及公司董事、监事、高级管理人员出具
的承诺函，上述承诺人将根据本次可转债发行时的市场情况决定是否参与本次
可转债的发行认购。
（二）发行人持股 5%以上股东或董事、监事、高管不存在减持上市公司股
份或其他具有股权性质的证券的计划或者安排
截至本反馈意见回复出具日前六个月，发行人持股5%以上股东以及公司董
事、监事、高级管理人员均不存在减持发行人股份或其他具有股权性质的证券
的情形。
发行人持股5%以上股东以及公司董事、监事、高级管理人员所出具的关于
本次发行可转债认购的承诺如下：
“1、若本单位/本人及本人近亲属（包括配偶、父母、子女，下同）在认
购本次可转债之日前六个月内存在减持发行人股票的情形，本单位/本人及本人
近亲属承诺将不参与本次可转债的认购，亦不会委托其他主体参与本次可转债
的认购；
2、若本单位/本人及本人近亲属在认购本次可转债之日前六个月内不存在
减持发行人股票的情形，本单位/本人及本人近亲属将根据市场情况决定是否参
与本次可转债的认购，若成功认购，本单位/本人及本人近亲属将严格遵守《中
华人民共和国证券法》《可转换公司债券管理办法》等相关法律法规对短线交
1-1-8
易的要求，自本单位/本人及本人近亲属认购本次可转债之日至本次可转债发行
完成后六个月内不减持所持有的发行人股份和认购的本次可转债；
3、本单位/本人自愿作出上述承诺并接受承诺约束。若本单位/本人及本人
近亲属违反上述承诺减持发行人股票或本次可转债，本单位/本人及本人近亲属
因减持发行人股票或本次可转债的所得收益全部归发行人所有，并依法承担由
此产生的法律责任；
4、若本承诺函出具之后适用的相关法律、法规、规范性文件、政策及证券
监管机构的要求发生变化的，本人承诺将自动适用变更后的相关法律、法规、
规范性文件、政策及证券监管机构的要求。”
综上，公司持股5%以上股东以及公司董事、监事、高管已出具了相关承
诺，能够有效避免短线交易，符合《证券法》《可转换公司债券管理办法》等
相关规定的要求。
二、关于发行人披露的部分
发行人已在《募集说明书》“第四节 发行人基本情况”之“十二、最近三
年公司及主要股东等所作出的重要承诺及履行情况”之“（二）本次发行所作
出的重要承诺”部分补充披露了上述“发行人持股 5%以上股东以及公司董事、
监事、高级管理人员所出具的关于本次发行可转债认购的承诺”，具体如下：
“3、发行人持股 5%以上股东以及公司董事、监事、高级管理人员所出具
的关于本次发行可转债认购的承诺
发行人持股 5%以上股东以及公司董事、监事、高级管理人员所出具的关于
本次发行可转债认购的承诺如下：
‘1、若本单位/本人及本人近亲属（包括配偶、父母、子女，下同）在认
购本次可转债之日前六个月内存在减持发行人股票的情形，本单位/本人及本
人近亲属承诺将不参与本次可转债的认购，亦不会委托其他主体参与本次可转
债的认购；
2、若本单位/本人及本人近亲属在认购本次可转债之日前六个月内不存在
减持发行人股票的情形，本单位/本人及本人近亲属将根据市场情况决定是否
参与本次可转债的认购，若成功认购，本单位/本人及本人近亲属将严格遵守
1-1-9
《中华人民共和国证券法》《可转换公司债券管理办法》等相关法律法规对短
线交易的要求，自本单位/本人及本人近亲属认购本次可转债之日至本次可转
债发行完成后六个月内不减持所持有的发行人股份和认购的本次可转债；
3、本单位/本人自愿作出上述承诺并接受承诺约束。若本单位/本人及本
人近亲属违反上述承诺减持发行人股票或本次可转债，本单位/本人及本人近
亲属因减持发行人股票或本次可转债的所得收益全部归发行人所有，并依法承
担由此产生的法律责任；
4、若本承诺函出具之后适用的相关法律、法规、规范性文件、政策及证
券监管机构的要求发生变化的，本人承诺将自动适用变更后的相关法律、法
规、规范性文件、政策及证券监管机构的要求。’”
问题 3
请申请人说明本次公开发行可转债信息披露是否符合《可转换公司债券管
理办法》的要求。请保荐机构及律师发表核查意见。
[回复]
根据《可转换公司债券管理办法》的相关规定，发行人与编制的《募集说
明书》相关内容对比情况以及是否符合信息披露要求具体说明如下：
披露是
序号 《可转债公司债券管理办法》相关要求 《募集说明书》披露情况 否符合
要求
第八条第一款 可转债自发行结束之日起不少于六 “第二节 本次发行概况”
1 个月后方可转换为公司股票，转股期限由公司根 之“二、（二）7、转股期 是
据可转债的存续期限及公司财务状况确定。 限”披露了转股期限
“第二节 本次发行概况”
第九条第一款 上市公司向不特定对象发行可转债
之“二、（二）9、转股价
的转股价格应当不低于募集说明书公告日前二十
2 格的确定和调整”披露了 是
个交易日发行人股票交易均价和前一个交易日均
转股价格的确定方式，且
价，且不得向上修正。
未设置向上修正条款
第十条 募集说明书应当约定转股价格调整的原则 “第二节 本次发行概况”
及方式。发行可转债后，因配股、增发、送股、 之“二、（二）9、转股价
派息、分立、减资及其他原因引起发行人股份变 格的确定和调整”披露了
动的，应当同时调整转股价格。 转股价格的调整方式；
3 上市公司可转债募集说明书约定转股价格向下修 “第二节 本次发行概况” 是
正条款的，应当同时约定： 之“二、（二）10、转股
（一）转股价格修正方案须提交发行人股东大会 价格的向下修正条款”披
表决，且须经出席会议的股东所持表决权的三分 露了转股价格向下修正的
之二以上同意，持有发行人可转债的股东应当回 条件
1-1-10
避；
（二）修正后的转股价格不低于前项通过修正方
案的股东大会召开日前二十个交易日该发行人股
票交易均价和前一个交易日均价。
第十一条 募集说明书可以约定赎回条款，规定发
“第二节 本次发行概况”
行人可按事先约定的条件和价格赎回尚未转股的
之“二、（二） 11、赎回
可转债。
条款”披露了赎回的方
募集说明书可以约定回售条款，规定可转债持有
4 式； 是
人可按事先约定的条件和价格将所持可转债回售
“第二节 本次发行概况”
给发行人。募集说明书应当约定，发行人改变募
之“二、（二） 12、回售
集资金用途的，赋予可转债持有人一次回售的权
条款”披露了回售的方式
利。
第十六条 向不特定对象发行可转债的，发行人应
当为可转债持有人聘请受托管理人，并订立可转
债受托管理协议。向特定对象发行可转债的，发 “第二节 本次发行概况”
行人应当在募集说明书中约定可转债受托管理事 之“二、（五）受托管理
5 是
项。 人相关事项”披露了受托
可转债受托管理人应当按照《公司债券发行与交 管理人的聘任情况
易管理办法》的规定以及可转债受托管理协议的
约定履行受托管理职责。
第十七条 募集说明书应当约定可转债持有人会议
规则。可转债持有人会议规则应当公平、合理。 “第二节 本次发行概况”
可转债持有人会议规则应当明确可转债持有人通 之“二、（二） 16、债券
过可转债持有人会议行使权利的范围，可转债持 持有人会议相关事项”和
6 有人会议的召集、通知、决策机制和其他重要事 “二、（八）债券持有人 是
项。 以及债券持有人会议规
可转债持有人会议按照本办法的规定及会议规则 则”披露了债券持有人会
的程序要求所形成的决议对全体可转债持有人具 议规则的相关内容
有约束力。
第十八条 可转债受托管理人应当按照《公司债券 “第二节 本次发行概况”
发行与交易管理办法》规定或者有关约定及时召 之“二、（二） 16、债券
集可转债持有人会议。 持有人会议相关事项”和
7 在可转债受托管理人应当召集而未召集可转债持 “二、（八）债券持有人 是
有人会议时，单独或合计持有本期可转债总额百 以及债券持有人会议规
分之十以上的持有人有权自行召集可转债持有人 则”披露了债券持有人会
会议。 议规则的相关内容
“第二节 本次发行概况”
之“二、（七）违约责
第十九条 发行人应当在募集说明书中约定构成可
任”披露了违约的情形、
转债违约的情形、违约责任及其承担方式以及可
8 违约责任及其承担方式以 是
转债发生违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机
及可转债发生违约后的诉
制。
讼、仲裁或其他争议解决
机制
综上，发行人本次发行的信息披露符合《可转换公司债券管理办法》的相
关规定。
1-1-11
[中介机构核查过程及意见]
一、核查程序
保荐机构及发行人律师主要履行了如下核查程序：
1、查阅发行人第二届董事会第七次会议、第二届董事会第十次会议、2021
年第二次临时股东大会相关会议文件及其审议通过的本次发行的发行方案；
2、查阅发行人本次发行《募集说明书》；
3、查阅发行人与受托管理人签订的《小熊电器股份有限公司（作为“甲
方”与东莞证券股份有限公司（作为“乙方”）关于小熊电器股份有限公司向
不特定对象发行可转换公司债券之受托管理协议》，核查受托管理人聘任情
况；
4、查阅《小熊电器股份有限公司可转换公司债券持有人会议规则》；
5、查询《可转换公司债券管理办法》的相关规定，与发行人本次发行方
案、《募集说明书》相关披露内容进行比对核查。
二、核查意见
经核查，保荐机构及发行人律师认为：
发行人本次发行的信息披露符合《可转换公司债券管理办法》的相关规
定。
问题 4
申请人本次发行拟募集资金不超过 6 亿元，投资于广东小熊精品电器有限
公司新建智能小家电制造基地（二期）项目。请申请人补充说明：（1）本次
募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资
构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入。（2）本次募投项目的资
金使用和项目建设的进度安排，本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决
议日前已投入资金。（3）各建设类项目具体建设内容，与现有业务的关系，
建设的必要性。（4）项目新增产能规模的合理性，结合项目相关的市场空
间、行业竞争情况、可比公司经营情况等，说明新增产能规模的合理性。
（5）募投项目预计效益测算依据、测算过程，效益测算的谨慎性、合理性。
1-1-12
（6）前募项目当前进展情况，进度是否符合预期。（7）本次募投项目与前募
项目的区别与联系，是否存在重复建设情况。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
[回复]
一、本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过
程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入
（一）本次募投项目具体投资数额安排明细，各项投资构成是否属于资本
性支出，是否使用募集资金投入
本次募投项目为广东小熊精品电器有限公司新建智能小家电制造基地
（二）期项目，投资总额为 61,011.96 万元，拟投入募集资金 60,000.00 万
元，具体明细及各项投资是否属于资本性支出、是否使用募集资金投入的具
体情况如下表：
单位：万元
是否资本 使用募集
序号 投资项目 投资金额 占比
性支出 资金额
1 建设投资 53,992.18 88.49% 是 52,980.22
1.1 建筑工程费 42,178.89 69.13% 是 42,178.89
1.1.1 土地购置 8,516.00 13.96% 是 8,516.00
1.1.2 基建投入 27,365.14 44.85% 是 27,365.14
1.1.3 装修投入 6,297.75 10.32% 是 6,297.75
1.2 设备购置及安装 8,462.23 13.87% 是 8,462.23
1.2.1 生产设备 4,617.50 7.57% 是 4,617.50
1.2.2 辅助设备 2,063.95 3.38% 是 2,063.95
1.2.3 信息化设备 1,122.68 1.84% 是 1,122.68
1.2.4 办公设备及生活设施 658.10 1.08% 是 658.10
1.3 工程建设其他费用 780.00 1.28% 是 780.00
1.4 基本预备费 2,571.06 4.21% 否 1,559.10
2 铺底流动资金 7,019.78 11.51% 否 7,019.78
项目总投资 61,011.96 100.00% - 60,000.00
由上表可知，本次募投项目中，基本预备费及铺底流动资金属于非资本性
支出，使用募集资金的投资金额为 8,578.88 万元，占募集资金总额比例为
14.30%；其他投资均属于资本性支出，使用募集资金的投资金额为 51,421.12
万元，占募集资金总额比例为 85.70%。
（二）项目投资数额的测算依据和测算过程
1-1-13
1、建设投资费用
（1）建筑工程费
根据现行市场价格情况估算，厂房建筑工程费用为 42,178.89 万元，具体
情况如下表所示：
总建筑面积 土建单价 装修单价 金额
序号 项目
（㎡） （元/㎡） （元/㎡） （万元）
1 主体基建工程 125,955.01 2,000.00 500.00 31,488.75
(1) 厂房 1 27,710.10 2,000.00 500.00 6,927.53
(2) 厂房 2 27,710.10 2,000.00 500.00 6,927.53
(3) 厂房 3 27,710.10 2,000.00 500.00 6,927.53
(4) 厂房 4 27,710.10 2,000.00 500.00 6,927.53
(5) 综合楼 15,114.60 2,000.00 500.00 3,778.65
2 基础设施配套 2,174.14
(1) 给排水工程 125,955.01 60.00 - 755.73
(2) 室外总布工程 - 1,418.41
① 道路广场工程 100.00 - 567.36
② 绿化、景观工程 50.00 - 283.68
③ 室外管网工程 56,736.49 50.00 - 283.68
④ 围墙及大门工程 30.00 - 170.21
⑤ 路灯工程 20.00 - 113.47
3 土地购置 - - - 8,516.00
合计 - - - 42,178.89
注：室外总布工程的建筑面积 56,736.49 平方米为土地占地面积。
（2）设备购置及安装
设备购置费用 8,462.23 万元，单价根据现行市场价格情况估算，主要设备
具体情况如下表：
①生产设备、仓储设备等
单位：台/套、万元
序号 车间/工序 设备名称 数量 单价 金额
1 生产设备
1.1 总装线 40 35.00 1,400.00
1.2 总装线配套设备 40 8.00 320.00
总装
1.3 单工序自动化 20 8.00 160.00
1.4 物流输送线 4 75.00 300.00
1.5 注塑机 65 28.00 1,820.00
1.6 机械手 65 5.30 344.50
注塑
1.7 空压机 6 20.00 120.00
1.8 辅助设备 65 2.00 130.00
2 仓储设备
1-1-14
2.1 成品 平面库 15,775 0.03 473.25
3 空调设备
3.1 总装车间 水帘式管岗道位送风空调 4 60.00 240.00
3.2 注塑车间 水冷管道式空调 1 150.00 150.00
4 运输设备
4.1 总装 电动托盘车 40 3.30 132.00
4.2 注塑 行车 6 20.00 120.00
4.3 全厂 电梯（客货两用） 16 18.00 288.00
5 试验设备
5.1 总装 安规等 40 5.00 200.00
6 后勤设施
6.1 办公室 办公设施 373 0.50 186.50
6.2 餐厅 餐厅设施 1,179 0.40 471.60
注：办公室的办公设施数量是根据项目劳动定员中销售人员、技术人员和行政管理人
员的人数预测，合计 373 人，按人均一套办公桌椅（含电脑），每套 5000 元，共计 186.5
万元；餐厅的餐厅设施数量是根据项目劳动定员总人数 1,179 人预计，按人均支出 4000 元
（含厨房设施、饭桌等）的预算支出合计 471.60 万元。
②信息化设备
单位：台/套、万元
序号 设备/软件系统名称 数量 单价 金额
1 机房设备设施
1.1 配电工程 1 15.00 15.00
2 园区智能化
2.1 弱电综合布线 3,800 0.05 190.00
2.2 1 20.00 20.00
智能一卡通系统
2.3 1 35.00 35.00
2.4 广播系统 30 3.00 90.00
2.5 1 120.00 120.00
监控系统
2.6 1 30.00 30.00
3 网络设备
3.1 汇聚交换机 14 1.41 19.74
3.2 室内 AP（办公区域） 96 0.26 24.96
3.3 室内 AP（厂房区域） 280 0.17 47.60
3.4 室外 AP（室外区域） 16 0.69 11.04
3.5 48 口接入交换机 37 0.55 20.35
3.6 24 口 Poe 交换机 32 0.48 15.36
3.7 实施服务费 1 30.00 30.00
4 信息化软件
4.1 BIMP 平台推广实施 1 80.00 80.00
4.2 注塑 MES 实施 1 80.00 80.00
4.3 电子 MES 实施 1 80.00 80.00
4.4 精益物流项目实施 1 160.00 160.00
（3）工程建设其他费用
1-1-15
工程建设其他费用，包括设计费（含室内装修设计）、监理费和勘察费
等，共计 780.00 万元。
（4）基本预备费
基本预备费 2,571.06 万元，主要根据项目建设过程中成本及工艺设计的调
整因素，按建筑工程费、设备购置及安装和工程建设其他费用之和的 5%估算。
2、铺底流动资金
本项目铺底流动资金 7,019.78 万元，占项目投资总额的 11.51%。铺底流
动资金系结合公司未来资金使用安排与正在实施的项目投资情况，预测项目投
产初期所需。
二、本次募投项目的资金使用和项目建设的进度安排，本次募集资金是否
包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金
（一）募投项目资金使用安排
本次募投项目的资金使用、实施主体为发行人全资子公司广东小熊精品电
器有限公司，将随项目建设进度投入募集资金。
（二）项目建设进度安排
根据项目建设内容并结合当地建筑安装施工情况、设备交货情况，本项目
建设期预计为 30 个月，项目投产后第三年达到生产能力的 60%，第四年达到生
产能力的 100%。项目进度如下表所示：
序
进度阶段 3 6 9 12 15 18 21 24 27 30
号
1 实施方案设计
2 购买及清理场地
3 项目前期准备
4 工程及设备招标
5 基础建设及装修工程
6 设备采购及安装调试
7 人员招聘及培训
8 分批试生产
9 竣工验收
（三）本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金
2021 年 7 月 30 日，小熊电器召开第二届董事会第七次会议，审议通过了
1-1-16
《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》等议案。本次
募投项目的资金支出在董事会审议通过后投入，不包含本次发行相关董事会决
议日前已投入资金。
三、各建设类项目具体建设内容，与现有业务的关系，建设的必要性
（一）各建设类项目具体建设内容，与现有业务的关系
广东小熊精品电器有限公司新建智能小家电制造基地（二期）项目实施主
体为发行人全资子公司广东小熊精品电器有限公司，本项目将在佛山市顺德区
勒流街道富安工业区通过招拍挂方式购买土地 56,736.49 平方米(约合 85.10
亩)，新建 4 栋标准厂房及 1 栋综合楼等建筑物，总建筑面积约 12.60 万平方
米，主要用于锅煲类、电动类、电热类、西式类、壶类、生活类、个人护理类
等多种智能小家电产品生产车间和配套办公场地。该项目通过引进一系列生产
设备、仓储设备、空调设备、环保设备、动输设备、试验设备、以及后勤设
施、信息化设备，实现公司智能小家电产品的生产能力提升，预计达产后可每
年新增 1,311 万台小家电。
公司主营业务为创意小家电研发、设计、生产和销售，主要产品为小家
电。本次募投项目的产品同样为小家电，公司通过新建工厂并引进先进自动化
生产线进行产能扩展和业务升级，推动公司业务持续健康发展，有利于提高公
司竞争能力和盈利能力。
（二）本次募投项目建设的必要性
1、扩大生产规模，提高市场占有率
近年来，公司小家电产品的生产销售规模快速增长，2018-2020 年，公司
营业收入分别为 204,103.51 万元、268,796.40 万元和 365,994.84 万元，年均
复合增长率达 33.91%。随着小熊电器品牌知名度不断提高和广大消费者对小熊
电器产品的广泛认可，以及我国人民生活水平的进一步提高，小家电渗透率不
断提升，公司小家电产品生产销售规模仍将继续快速增长。为了更好地把握市
场发展机遇，公司计划通过本项目新建工厂并引进先进生产线，进一步扩大公
司生产规模，以满足客户日益增长的产品需求，提升公司市场占有率。
2、丰富小家电产品线，优化产品结构
1-1-17
公司创意小家电产品包括厨房小家电、生活小家电及其他小家电，其中厨
房小家电根据功能进一步划分为锅煲类、电热类、壶类、西式类和电动类五类
产品；其他小家电包含个护小家电和母婴小家电等。公司产品品类丰富，目前
包括 60 多个产品品类、500 多款产品型号，产品使用对象涵盖幼儿、青年、中
老年人群及其生活与工作的不同场景。
为了进一步丰富小家电产品种类，满足各种不同偏好的用户需求，本项目
将充分利用公司产品研发设计、生产制造和营销渠道等方面优势，在对现有产
品扩产的同时，加大对个护类、母婴类等小家电产品开发力度，丰富公司小家
电产品品类，优化产品结构，增强公司产品的整体市场竞争能力。
3、顺应小家电电子商务发展趋势，巩固行业地位
近年来，我国小家电销售额保持在较高水平，根据全国家用电器工业信息
中心数据，我国 2018 年、2019 年和 2020 年小家电销售额分别为 1,245 亿元、
1,289 亿元和 1,284 亿元。随着我国互联网电子商务平台的蓬勃发展，小家电
销售线上占比逐年上升。根据奥维云网统计，小家电销售线上占比从 2014 年的
24%上升至 2020 年的 83%。而从市场竞争格局上看，小家电市场未来竞争激
烈，小家电市场将会更趋于专业化、规模化、统一化，品牌集中度将会越来越
高。且公司目前营业收入、净利润和固定资产规模与同行业可比公司尚存在差
距，公司需继续扩大生产规模以应对竞争日益激烈的小家电市场。
公司作为行业知名企业，通过投资建设募投项目，进一步强化制造优势，
更有利于在未来市场竞争中抓住行业机遇，抢占市场份额，巩固和提升行业地
位。
四、项目新增产能规模的合理性，结合项目相关的市场空间、行业竞争情
况、可比公司经营情况等，说明新增产能规模的合理性
（一）小家电行业的市场空间
1、全球小家电市场规模稳健增长
近年来，全球小家电行业整体保持稳定发展态势。根据 statitsta 数据显
示，2020 年全球小家电零售额已达 2,241 亿美元，其中厨房小家电市场规模达
到 1,486.3 亿美元。随着经济全球化及国际分工体系的日益深化，欧美品牌商
1-1-18
根据各自的优势逐渐集中于市场调研、新产品设计和品牌营销，逐步将开发、
生产制造、装配、物流等业务链向具有劳动力优势的国家转移。伴随着小家电
行业发展，我国家电产品生产能力日益提升，中国逐渐成长为小家电生产大
国。
数据来源：statista,广发证券发展研究中心
2、我国小家电普及率仍然偏低，未来发展空间广阔
近年来，我国小家电产品的需求旺盛，整个行业迅猛发展，小家电产品在
国内的普及率得到较大的提升。目前，中国家庭的小家电以厨房小家电为主，
厨房小家电是小家电中普及度最高的子行业，厨房小家电市场规模占整体小家
电的比例近 80%。我国与海外市场如日本、韩国、欧美等发达国家和地区相
比，除厨房小家电（电饭锅、电磁炉、电压力锅、电热水壶、豆浆机）以外，
其他类别小家电渗透率仍然处于较低的水平。
目前，中国市场上小家电无论是消费者可选择的品类还是消费者实际拥有
情况，都和发达国家有较大的差距。根据欧睿国际研究显示，我国小家电户均
保有量不足 10 台，远低于欧美发达国家 30-50 台的户均保有量，中国小家电市
场有较大的增长空间。
随着城镇化率的提升和消费持续升级，高品质的生活追求将会带动小家电
产品的销售，因此中国小家电市场具有很大发展空间。根据中商产业研究院数
据显示，2020 年我国小家电市场规模达 4,536 亿元，预计 2021 年随着疫情逐
1-1-19
步得到控制，在政策带动消费需求增长的情况下，2021 年我国小家电市场规模
将达 4,868 亿元，预计到 2023 年将达到 6,460 亿元。
数据来源：中商产业研究院、中投顾问产业研究中心
3、小家电电商市场发展快速
（1）我国电子商务市场规模稳步增长
随着互联网基础设施的完善以及移动智能终端的应用普及，我国电子商务
行业发展迅猛，对社会经济的影响不断深入，已逐渐成为国家经济发展的新动
力。集信息流、资金流、物流于一体的电子商务平台使得企业、个人参与线上
交易的程度持续加深，带动了我国电子商务市场规模稳健增长。
根据中国互联网信息中心（CNNIC）的数据显示，截至 2020 年 12 月，我国
网络购物用户规模达到 7.82 亿，占网民整体的 79.10%。根据国家统计局数据
显示，2011 年至 2020 年，我国电子商务交易总额由 6.09 万亿元增长至 37.21
万亿元，年均复合增长率约达 22.28%。
1-1-20
数据来源：商务部《中国电子商务报告 2020》
（2）小家电网购市场规模不断扩张
随着消费者网购习惯的养成，中国消费者在网上购买小家电产品已较为普
遍。小家电的消费群体具有年轻化的特征，具有此类特征的消费者往往愿意选
择电商进行购物。另外，小家电本身具有精巧性，其用途独特，在电商平台上
可以用丰富多彩的图文形式展示，可以充分吸引消费者关注。近年来，我国小
家电网购的市场规模逐渐扩大，销售量和销售额都实现了较快增长，网购的产
品档次、营销手法以及物流售后取得长足发展。
根据奥维云网数据，2014 年至 2020 年，我国小家电线上销量、销售额占
比稳步上升。2020 年新冠疫情的爆发使小家电销售渠道进一步向线上转移，其
中 2020 年上半年国内小家电市场销量线上占比已达 83%，社交电商、直播等线
上新营销模式发展迅速，将助推线上渠道销售占比进一步提升。
数据来源：奥维云网
1-1-21
综上所述，小家电行业市场以及电商市场未来空间广阔且增长稳定，为本
次募投项目新增产能提供了良好的外部条件。
（二）行业竞争格局
我国小家电制造企业经过多年的发展，已从简单的装配转变成由研发、生
产、检测等环节组成的比较完整的工业体系，具备了一定的生产规模和技术水
平。目前，中国小家电行业正处于快速成长阶段，市场潜力巨大，一大批国内
优秀的小家电品牌正快速发展，逐渐成为中国乃至世界小家电行业中的知名品
牌。
随着大家电市场日趋饱和，各大企业品牌为了抢占市场，日趋压低大家电
价格，利润水平也逐渐降低。为了寻找新的利润增长点，我国大家电生产企业
纷纷将目光转向正处于高速成长阶段的小家电市场，以美的、海尔为代表的大
家电企业均利用自身的品牌优势进军小家电领域，中型小家电企业为了突破自
身发展规模的瓶颈，也不断延伸扩大相关的产品线，同时跨国小家电企业纷纷
进入中国市场，因此，国内小家电行业竞争越来越激烈。
厨房小家电和个人护理小家电是中国小家电市场中渗透率较高的两个领
域，在这两个市场上，已经形成稳定的竞争格局。在传统的厨房小家电市场，
主要有美的集团、苏泊尔、九阳股份、小熊电器等品牌。
综上所述，从市场竞争格局上看，小家电市场未来竞争激烈，小家电市场
将会更趋于专业化、规模化、统一化，品牌集中度将会越来越高。公司作为行
业知名企业，通过投资建设募投项目，进一步强化制造优势，更有利于在未来
市场竞争中抓住行业机遇，抢占市场份额，进一步提升公司竞争力。
（三）可比公司经营情况
报告期内，公司与美的集团、苏泊尔、九阳股份、新宝股份同行业公司具
体经营情况如下：
单位：万元
2021 年 1-9
公司名称 项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
月
营业收入 26,134,196.90 28,422,124.90 27,821,601.70 25,966,482.00
美的集团 净利润 2,369,282.80 2,750,654.20 2,527,714.40 2,165,041.90
固定资产 2,241,520.60 2,223,921.40 2,166,468.20 2,243,721.20
1-1-22
营业收入 1,566,509.82 1,859,694.43 1,985,347.79 1,785,126.48
苏泊尔 净利润 123,821.04 184,262.48 191,565.31 166,878.12
固定资产 121,583.77 122,853.51 90,898.27 86,829.71
营业收入 703,195.37 1,122,374.76 935,143.95 816,870.87
九阳股份 净利润 63,427.10 91,631.41 80,576.01 74,166.15
固定资产 60,478.27 64,631.05 68,064.53 70,156.34
营业收入 1,070,376.93 1,319,104.79 912,453.20 844,433.30
新宝股份 净利润 61,580.01 115,568.26 68,848.98 50,358.44
固定资产 236,182.47 231,800.00 194,115.89 182,830.90
营业收入 236,465.17 365,994.84 268,796.40 204,103.51
本公司 净利润 18,897.59 42,813.59 26,818.17 18,550.19
固定资产 46,116.40 28,076.80 13,682.22 11,229.47
由上表可知，发行人目前营业收入、净利润和固定资产规模与同行业可比
公司尚存在差距，公司需继续扩大生产规模以应对竞争日益激烈的小家电市
场。
综上所述，发行人当前小家电行业市场以及电商市场未来空间广阔且增长
稳定，但小家电市场日趋激烈，公司目前营业收入、净利润和固定资产规模等
与同行业可比公司尚存在差距，发行人通过募投项目继续扩大智能小家电生产
规模以提升企业竞争力，且本次募投项目新增产能达产后为现有产能的 0.35 倍
（1,311 万台/3,714.08 万台）,新增产能占发行人 2020 年度现有产能比例较
低，新增产能规模具有合理性。
五、募投项目预计效益测算依据、测算过程，效益测算的谨慎性、合理性
本项目全部建成并达产后，预计实现销售收入 112,009.21 万元，实现平均
净利润 11,306.34 万元，税后内部收益率 18.73%，税后静态投资回收期（年）
（含建设期）6.51 年。具体效益测算依据和测算过程如下：
（一）募投项目效益测算依据与过程
1、营业收入
本项目建设期为 30 个月，第 3 年开始投产，当年产能利用率达到 60%，第
4 年产能利用率达到 100%，达产后各年实现年均收入 112,009.21 万元。营业收
入参考 2018 年-2021 年 1-9 月各类小家电产品的平均销售单价测算，测算过程
如下：
项目 T+3 年 T+4 年-T+8 年
产能（万台）① 1,311.00 1,311.00
1-1-23
产能利用率② 60% 100%
年产量（万台）=①*② 786.60 1,311.00
销售单价（元/台） 80.41 80.41
电动类家电
销售收入（万元） 16,207.47 27,012.45
销售单价（元/台） 62.53 62.53
电热类家电
销售收入（万元） 7,512.57 12,520.96
销售单价（元/台） 111.37 111.37
西式类家电
销售收入（万元） 10,811.86 18,019.76
销售单价（元/台） 77.91 77.91
生活类家电
销售收入（万元） 7,802.98 13,004.97
销售单价（元/台） 93.86 93.86
壶类家电
销售收入（万元） 10,701.42 17,835.70
销售单价（元/台） 91.46 91.46
锅煲类家电
销售收入（万元） 13,305.19 22,175.32
销售单价（元/台） 107.66 107.66
个人护理类家电
销售收入（万元） 864.03 1,440.05
销售收入合计 67,205.53 112,009.21
2、营业成本
本项目成本包括直接材料、直接人工和制造费用，具体测算依据情况如
下：
（1）直接材料
根据现有各产品 2018 年-2020 年直接材料占销售收入（剔除外协生产产品
收入）的平均比例，作为未来募投项目达产后，相关产品的直接材料占销售收
入比例的预测值。
（2）直接人工
本项目直接人工成本根据公司工资标准及人员安排计划进行计算。
（3）制造费用
制造费用由折旧摊销费用、间接人工、其他制造费用构成。对于折旧费
用，根据公司目前采用的会计政策，采用年限平均法计算；房屋和建筑物折旧
年限为 20 年，机器设备平均折旧年限为 5 年，预计净残值率为 3%；电子设
备、办公设备及其他设备折旧年限为 3 年，预计净残值率为 3%。土地使用权摊
销年限为 50 年，软件为 5 年，预计净残值率为 0%。燃料和动力成本根据公司
目前该成本占销售收入的比例，作为未来募投项目达产后，燃料和动力成本占
销售收入比例的预测值。
1-1-24
3、税金及附加
税金及附加主要考虑城市建设维护税、教育费附加及地方教育附加，本项
目分别按照应交增值税的 7%、3%和 2%进行测算，增值税根据财政部、税务总局
的最新规定，按 13%进行测算。
4、期间费用
本项目的期间费用主要由销售费用、管理费用和研发费用构成，主要以公
司 2018 年度至 2020 年度期间费用占营业收入的平均值为基础并考虑公司实际
人工成本等进行测算。
2021 年 1- 募投项
项目 2018 年度 2019 年度 2020 年度 平均值
9月 目
销售费用占营收比重 14.00% 14.73% 12.03% 15.54% 14.08% 13.37%
管理费用占营收比重 3.53% 3.35% 3.35% 4.01% 3.56% 3.40%
研发费用占营收比重 2.32% 2.85% 2.88% 3.91% 2.99% 2.73%
（二）本次募投项目效益测算谨慎、合理
1、本次募投项目毛利率处于合理水平
报告期内，公司各品类毛利率与本次募投项目毛利率对比情况如下：
项目 报告期平均值 募投项目
锅煲类家电 33.65% 33.47%
电动类家电 34.42% 34.67%
电热类家电 35.83% 35.73%
西式类家电 29.57% 30.42%
壶类家电 34.23% 34.20%
生活类家电 29.71% 29.56%
个人护理类家电 41.62% 41.50%
本次募投项目各品类产品毛利率基于公司历史毛利率的平均值进行测算，
与报告期各品类产品毛利率相比具有合理性。
2、项目效益与同行业案例不存在明显差异
本次募投项目效益情况与同行业可比公司募投项目效益情况对比如下：
公司名称 募投项目名称 投资金额（万元） 税后内部收益率
压铸类小家电建设项目 36,200.00 17.03%
新宝股份
创意小家电建设项目 30,000.00 19.02%
利仁科技 小家电技改扩产项目 36,408.23 14.49%
久量股份 小家电产业化项目 34,512.30 15.25%
平均值 34,280.13 16.45%
1-1-25
本次募投 广东小熊精品电器有限公司新建智能小
61,011.96 18.73%
项目 家电制造基地（二期）项目
注：由于美的集团、九阳股份、苏泊尔等同行业可比公司近年来未再进行再融资，因
此选取其他小家电生产企业利仁科技与久量股份的募投项目进行比较。
从上表可知，发行人本次募投项目税后内部收益率比行业平均值略高，主
要基于公司本次募投项目投资总额，项目回收期，现金流量等因素与同行业其
他项目差异所致，但其差异与同行业案例相比不存在明显差异。
综上所述，本次募投项目效益测算主要根据发行人报告期内财务指标的平
均值进行测算，各品类产品毛利率基于公司历史毛利率的平均值进行测算；本
项目效益测算指标是根据公司的实际情况进行测算，符合项目实际情况和行业
平均水平，具有合理性和谨慎性。
六、前募项目当前进展情况，进度是否符合预期
截至 2021 年 12 月 31 日，公司前次募集资金投资项目实现使用情况如下表
所示：
单位：万元
实际投资项目 进度是
承诺投资金 实际投资 截至期末 项目达到可
序 否符合
项目名称 额 金额 投资进度 使用状态
号 预期
小熊电器创意小家电生产建
1 16,879.41 16,879.41 100.00% 2021 年 12 月 是
设（大良五沙）项目
小熊电器智能小家电制造基
2 31,313.02 25,444.07 81.26% 2021 年 12 月 是
地项目
小熊电器创意小家电生产建
3 15,877.96 6,393.42 40.27% 2022 年 12 月 是
设（均安）项目
4 小熊电器研发中心建设项目 3,679.92 1,773.28 48.19% 2022 年 12 月 是
5 小熊电器信息化建设项目 2,325.42 2,336.93 100.49% 2021 年 12 月 是
创意小家电（勒流）基地项
6 26,013.17 - - 2024 年 12 月 是
目
合计 96,088.90 52,827.11 54.98%
注： 公司于 2021 年 12 月 28 日召开第二届董事会第十次会议和第二届监事会第十次
会议，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，故截至 2021 年 12 月 31 日创意
小家电（勒流）基地项目尚未使用募集资金投入。截至 2022 年 2 月 28 日，创意小家电
（勒流）基地项目已投入 2,495.15 万元，项目按规划进度正常建设中。
（一）大良五沙项目、创意小家电（勒流）基地项目
公司于 2021 年 12 月 28 日召开第二届董事会第十次会议和第二届监事会第
十次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，公司计划提前
1-1-26
终止小熊电器创意小家电生产建设（大良 五沙）项目，并将剩余募集资金
26,013.17 万元（占总募集资金净额的比例为 27.77%）用于创意小家电（勒
流）基地项目。
截至目前小熊电器创意小家电生产建设（大良五沙）项目已按原计划结
项，创意小家电（勒流）基地项目目前正在建设当中，上述两个项目进度符合
预期。
（二）小熊电器智能小家电制造基地项目、小熊电器创意小家电生产建设
（均安）项目、小熊电器研发中心建设项目、小熊电器信息化建设项目
2021 年 4 月 28 日，公司第二届董事会第五次会议、第二届监事会第五次
会议审议通过了《关于调整募投项目达到预定可使用状态时间的议案》。小熊
电器智能小家电制造基地项目、小熊电器创意小家电生产建设（均安）项目、
小熊电器研发中心建设项目和小熊电器信息化建设项目预计可使用状态时间分
别为 2021 年 12 月、2022 年 12 月、2022 年 12 月和 2021 年 12 月。
2021 年 7 月 30 日，公司召开第二届董事会第七次会议和第二届监事会第
七次会议，审议通过了《关于调整募投项目部分设备的议案》。基于公司生产
配套及研发、信息化建设的实际需要，为进一步适应市场需求，更好的提高生
产设备、研发设备和信息化设备的综合配套能力和利用率，对小熊电器智能小
家电制造基地项目、小熊电器创意小家电生产建设（均安）项目和小熊电器研
发中心建设项目部分设备进行调整。
截至本反馈意见回复出具日，小熊电器智能小家电制造基地项目、小熊电
器研发中心建设项目和小熊电器信息化建设项目均已基本投入完毕，并拟近期
办理结项,其中小熊电器智能小家电制造基地项目和小熊电器研发中心建设项目
基于公司实际需求，对项目设备进行了调整且基本预备费及铺底流动资金尚未
使用，因此结余部分募集资金；小熊电器创意小家电生产建设（均安）项目尚
在建设中，预计 2022 年 12 月达到可使用状态。
综上所述，前次募集资金投资项目进度符合预期。
七、本次募投项目与前募项目的区别与联系，是否存在重复建设情况。
（一）本次募投项目与前募项目的区别与联系
1-1-27
本次募投项目与首次公开发行时募投项目的对比情况如下：
本次募投项 变更后的募
项目 首次公开发行募投项目
目 投项目
广东小熊精
品电器有限 小熊电器创意小 小熊电器创
小熊电器智 小熊电器研 创意小家电
公司新建智 家电生产建设 意小家电生 小熊电器信息
项目名称 能小家电制 发中心建设 （勒流）基
能小家电制 （大良五沙）项 产建设（均 化建设项目
造基地项目 项目 地项目
造基地（二 目 安）项目
期）项目
主要产品 小家电 小家电 小家电 小家电 不适用 不适用 小家电
实施主体 小熊精品 小熊智能 小熊营销 小熊电器 小熊电器 小熊电器 小熊科技
建设期 30 个月 24 个月 24 个月 24 个月 24 个月 30 个月 36 个月
顺德区大良街道 佛山市顺德 顺德区勒
顺德支流北 顺德支流北 顺德支流北 顺德区勒流
办事处五沙社区 区均安社区 流街道富裕村
岸片 SD-H- 岸片 D-XB- 岸片 D-XB- 街道富安工
实施地点 居民委员会新耀 居民委员会 委会富安集约
04-01-08-17 03-02-06-08 03-02-06-08 业区连安路
路 3 号和顺番公 畅兴大道西 工业区 5-2-1
号地块 地块 地块 3号
路五沙段 26 号 5号 号地块
投资总额
61,011.96 31,313.02 52,729.18 15,877.96 3,679.92 4,325.42 35,907.62
(万元)
设计产能
1,311 765 1,275 420 不适用 不适用 1,000
（万台）
注：公司于 2021 年 12 月 28 日召开第二届董事会第十次会议和第二届监事会第十次会
议，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，公司计划提前终止小熊电器创意
小家电生产建设（大良五沙）项目，并将剩余募集资金 26,013.17 万元（占总募集资金净
额的比例为 27.77%）用于创意小家电（勒流）基地项目。
从上表可知，本次募投项目生产的主要产品为小家电，与首次公开发行募
投生产项目投产的产品类同。前次募投项目中还包括研发中心与信息化建设项
目等非生产项目。
（二）本次募投不存在重复建设情况
近年来我国小家电产品的需求旺盛，整个行业迅猛发展，小家电产品在国
内的普及率得到较大的提升。但目前中国市场上小家电无论是消费者可选择的
品类还是消费者实际拥有情况，都和发达国家有较大的差距。随着城镇化率的
提升和消费持续升级，将带动小家电产品销售增长，中国小家电市场具有很大
发展空间。根据中商产业研究院数据显示，2020 年我国小家电市场规模达
4,536 亿元，预计 2021 年随着疫情逐步得到控制，在政策带动消费需求增长的
情况下，预计 2023 年将达到 6,460 亿元。
与此同时，小家电市场未来竞争也日益激烈，小家电市场将会更趋于专业
1-1-28
化、规模化、统一化，品牌集中度将会越来越高。行业竞争主要体现在小家电
企业之间关于产品供给能力、产品质量、产品成本等方面的竞争，公司现有产
能远不能满足行业不断增长的需求，不利于公司在行业竞争中保持领先位置。
因此公司通过本次募投项目进行扩产，将有利于提高公司行业竞争优势。
综上，由于未来小家电市场需求旺盛，目前公司与同行业上市公司相比在
资产规模、营业收入、产能规模等方面仍存在差距，公司本次募集资金投资项
目系在公司原有产能的基础上，根据小家电行业市场需求进行的产能布局，系
公司进一步巩固并扩大在小家电的行业地位、提升市场占有率，增强客户粘性
的重要战略布局，不属于简单重复建设。
[中介机构核查过程及意见]
一、核查程序
保荐机构及申报会计师主要履行了如下核查程序：
1、取得了发行人的可行性研究报告，对公司管理层以及募投项目相关负责
人进行访谈，了解本次募投项目具体建设内容、募集资金的投资构成、资本性
支出、募集资金使用和项目建设的进度安排、运营模式、效益测算依据等；
2、查阅了同行业可比上市公司年报及同类型募投项目披露的相关投资测算
及效益测算数据；
3、查阅小家电行业研究报告，了解小家电市场未来发展前景；
4、获取了发行人截至 2021 年 12 月 31 日的前次募集资金使用情况；
5、查阅发行人三会文件及相关公告，访谈公司管理层，了解前次募投项目
目前投入进度。
二、核查意见
经核查，保荐机构及申报会计师认为：
1、本次募集资金投资项目拟使用募集资金投入的部分，除基本预备费和铺
底流动资金外均属于资本性支出；
2、本次募集资金投资项目预计进度安排及资金使用进度合理，不包含本次
发行相关董事会决议日前已投入资金；
1-1-29
3、本次募集资金投资项目为智能小家电生产基地扩产项目，为原有业务产
能的扩充，具有必要性。
4、发行人本次募集资金投资项目新增产能具有合理性；
5、发行人本次募集资金投资项目效益测算主要参考发行人实际生产经营情
况，效益测算谨慎合理；
6、发行人前次募集资金投资项目进度符合预期；
7、发行人本次募集资金投资项目与前次募集资金投资生产项目均为小家电
生产，公司本次募集资金投资项目系在公司原有产能的基础上，根据小家电行
业市场需求进行的产能布局，系公司进一步巩固并扩大在小家电的行业地位、
提升市场占有率，增强客户粘性的重要战略布局，不属于简单重复建设。
问题 5
最近三年一期，申请人外协采购总金额分别为 12,709.06 万元、17,616.36
万元、40,425.12 万元、37,426.73 万元，分别占当期营业成本的比例为 9.25%、
10.05%、16.47%、24.32%。请申请人补充说明：（1）外协采购的具体情况及
商业合理性，申请人主要产品生产是否对外协采购厂商形成重大依赖。（2）
外协采购相关业务定价情况，结合可比交易情况说明定价的公允合理性，是否
存在利益输送或为上市公司分担成本费用等情形。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
[回复]
一、外协采购的具体情况及商业合理性，申请人主要产品生产是否对外协
采购厂商形成重大依赖
（一）外协采购的具体情况及商业合理性
1、外协采购的具体情况
报告期内，公司主营业务成本中外协采购金额情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
外协采购金额 37,426.73 40,425.12 17,616.36 12,709.06
主营业务成本 153,886.87 245,447.87 175,321.03 137,336.24
占比 24.32% 16.47% 10.05% 9.25%
1-1-30
报告期内，公司外协采购产品包含厨房小家电、生活小家电和其他小家电
等，其中西式类厨房小家电外协采购金额占比较高。具体外协采购产品情况如
下：
单位：万元
2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
产品类别
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
锅煲类 4,454.53 11.90% 2,253.74 5.58% 1,561.06 8.86% 1,424.02 11.20%
厨 电热类 3,322.50 8.88% 2,876.86 7.12% 503.15 2.86% 426.06 3.35%
房
壶类 3,481.51 9.30% 2,822.29 6.98% 675.68 3.84% 1,047.20 8.24%
小
西式类 15,416.95 41.19% 21,136.24 52.28% 10,853.13 61.61% 8,650.86 68.07%
家
电 电动类 1,482.91 3.96% 1,672.00 4.14% 387.26 2.20% 533.71 4.20%
小计 28,158.40 75.24% 30,761.13 76.09% 13,980.29 79.36% 12,081.86 95.06%
生活小家电 3,999.90 10.69% 4,091.05 10.12% 1,722.33 9.78% 600.50 4.72%
其他小家电 5,268.43 14.08% 5,572.95 13.79% 1,913.75 10.86% 26.70 0.21%
合计 37,426.73 100.00% 40,425.12 100.00% 17,616.36 100.00% 12,709.06 100.00%
报告期内，公司外协采购成本金额分别为 12,709.06 万元、17,616.36 万
元、40,425.12 万元和 37,426.73 万元，整体呈上升趋势。2019 年较 2018 年外
协采购金额增加 4,907.30 万元，增幅 38.61%的主要原因是：随着公司业务规
模的扩展和产品品类的增加，公司西式类和其他类小家电销售收入不断增加，
带动外协采购该两类产品分别增加 2,202.27 万元、1,887.05 万元；2020 年较
2019 年增加 22,808.76 万元，增幅 129.40%的主要原因是：受新冠疫情影响，
疫情期间人们居家饮食次数增多，带动公司西式类小家电销售收入较上年增加
31,910.34 万元，增幅 113.48%，该类产品外协生产占比较高，故带动了外协采
购金额增加。
2、外协采购的商业合理性
小家电制造行业存在销售订单季节性差异，行业内公司亦存在对不同品类
产品差异化生产布局的特点。一方面，随着公司产品销售规模不断增长和产品
种类的增加，公司基于产品战略布局，集中资源重心在品牌建设及新品类产品
开发拓展方面，部分产品选择外协方式以更好地聚焦核心产品，提高生产效
率、缩短供货周期；另一方面，公司存在订单高峰期或订单量大、交期短的情
形下产能不足的情况，为满足客户订单的按期交付需求，通过外协采购方式弥
补自有产能的不足。
1-1-31
（二）申请人主要产品生产是否对外协采购厂商形成重大依赖
公司具备小家电产品完整的生产技术，但基于公司产品战略布局，公司选
择将部分产品通过外协方式生产。公司制定了外协生产相关内控制度，定期对
外协生产供应商的质量、交期等方面进行评价；同时，公司所处的珠三角地区
拥有天然的小家电产业链集群优势，对同一品类产品公司会选择多家外协供应
商进行生产，外协生产供应商市场竞争充分，因此公司不存在对外协供应商的
重大依赖。
报告期内，公司前五名外协采购供应商采购金额及占比情况如下：
单位：万元
占当期外协
序 外协生产金
时间 外协生产供应商名称 主要项目 生产总金额
号 额
比例
空气炸锅、
1 华裕电器集团有限公司 4,530.55 10.53%
电饼铛
2021 2 中山市韩立电器有限公司 电烤箱 3,134.10 7.29%
年 1-9 3 宁波维盛电器有限公司 空气炸锅 3,043.81 7.08%
月 4 广东跃龙生活电器科技有限公司 电饭煲 2,433.61 5.66%
5 中山市科欣电子有限公司 电热水壶 2,064.60 4.80%
前 5 名外协生产供应商采购合计 - 15,206.68 35.35%
1 中山市韩立电器有限公司 电烤箱 7,385.41 15.36%
空气炸锅、
2 华裕电器集团有限公司 6,233.60 12.96%
电饼铛
2020
3 宁波维盛电器有限公司 空气炸锅 3,339.59 6.95%
年度
4 深圳市众华智联科技有限公司 颈部按摩仪 2,241.25 4.66%
5 佛山市顺德区南匠电器有限公司 调奶器 2,059.69 4.28%
前 5 名外协生产供应商采购合计 - 21,259.53 44.22%
1 中山市韩立电器有限公司 电烤箱 5,047.83 25.91%
2 中山市新高路华电器有限公司 电饼铛 2,681.33 13.76%
2019 3 佛山市海氏智能电器有限公司 电烤箱 1,800.17 9.24%
年度 4 佛山市顺德区南匠电器有限公司 调奶器 1,325.74 6.81%
5 中山市象田电器有限公司 电饭煲 1,130.26 5.80%
前 5 名外协生产供应商采购合计 - 11,985.33 61.53%
1 中山市新高路华电器有限公司 电饼铛 2,979.13 21.60%
2 中山市韩立电器有限公司 电烤箱 2,624.71 19.03%
3 佛山市海氏智能电器有限公司 电烤箱 2,368.48 17.18%
2018
年度 4 中山市象田电器有限公司 电饭煲 1,459.98 10.59%
佛山市顺德区华申电器制造有限
5 咖啡机 573.10 4.16%
公司
前 5 名外协生产供应商采购合计 - 10,005.40 72.55%
注：基于市场需求公司扩充了现有产品销售种类，对于部分新品如电烤箱、电饼铛
等，为公司提供外协生产的供应商有所增加，导致各期前五大外协供应商占比下降。
1-1-32
报告期内，公司外协采购成本金额占主营业务成本的比例分别为 9.25%、
10.05%、16.47%和 24.32%，公司前五名外协厂商采购金额占外协总采购的比例
分别为 72.55%、61.53%、44.22%和 35.35%，外协采购集中度不断降低，对同一
品类产品公司会选择多家外协供应商进行生产，外协生产供应商市场竞争充
分，公司不存在对外协供应商的重大依赖。
二、外协采购相关业务定价情况，结合可比交易情况说明定价的公允合理
性，是否存在利益输送或为上市公司分担成本费用等情形
（一）外协采购相关业务定价情况
公司在进行供应商资料评审时，ODM 部采购组要求供应商提供样品并进行
初步报价，待外协生产商确定后，公司依据开发建议书立项要求进行相关品类
选品，由外协生产商提供报价明细表，最终公司综合考虑产品的物料成本、目
标市场价格、毛利率水平等因素确定外协采购产品的采购价格。
（二）结合可比交易情况说明定价的公允合理性，是否存在利益输送或为
上市公司分担成本费用等情形
报告期各期，公司不存在向单个外协供应商采购比例超过当期外协生产采
购总额 50%或严重依赖少数外协生产供应商的情形，与主要外协生产供应商均
不存在关联关系。
关于外协生产产品采购，采购价格主要包括原材料、零部件、包装等直接
材料成本，人工成本、制造费用等产品制造成本等。公司与外协生产供应商针
对直接材料成本、产品制造成本、相关费用等进行拆分，结合各项成本及费用
市场价格确定相关材料价格清单及相关的费用标准，同时为外协厂商留存一定
合理利润空间。
公司具体产品型号繁多，自产产品和外协产品完全相同的种类较少，报告
期内，相同型号产品外协生产成本和自主生产成本的差异比较如下：
单位：元/台
具体的物料型
供应商 2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
号
汕头市秀竹电器
养生杯 YSH- - 53.54 - -
有限公司
B04J1
自主生产 - - 56.11 -
1-1-33
注：2018 年和 2021 年公司未生产该型号产品。
2019 年度上述养生杯产品由公司自主研发生产，2020 年由汕头市秀竹电器
有限公司生产。从上表看，同类产品自主生产的成本比外协厂商生产成本略
高，主要原因是：外协厂商在养生杯产品生产领域具有一定的竞争优势，生产
成本更优，故整体单位成本低于公司单位制造成本，公司外协采购定价合理公
允。
报告期内，不同外协生产供应商为公司提供的具体产品型号亦存在一定差
异，因此选取相近型号的产品进行比价如下：
单位：元
产品类 2021 年 1- 2020 年 2019 年 2018 年
规格型号 供应商
型 9月 度 度 度
DFB-P30N5- 杭州为家美小家电有限
- 92.24 - -
S01 公司
DFB-P30R3- 杭州杰飞电子科技有限
电饭煲 90.27 89.35 - -
S01 责任公司
DFB-P30R3- 广东跃龙生活电器科技
93.31 - - -
S01 有限公司
DFS-C05D1- 合一电器（深圳）有限
27.43 - - -
S01 公司
电风扇
DFS-C05K1- 中山市锐尔朗电器科技
28.58 - - -
S01 有限公司
XDQ-B01Q1- 佛山市中致长和五金实
77.84 76.11 - -
刀筷消 S01 业有限公司
毒机 XDQ-B01S1- 中山市惠人电器有限公
75.22 75.22 - -
S01 司
注：2019 和 2018 年外协产品型号差异较大，不具有可比性。
由上表可知，不同外协厂商相近型号产品价格不存在显著差异。
综上所述，公司对不同外协厂商的定价原则不存在重大差异，公司外协生
产成本和自主生产成本差异较小，不同外协生产厂商生产的相近产品价格差异
较小，定价公允合理，主要外协厂商与公司股东、实际控制人、董事、监事、
高级管理人员、核心技术人员不存在亲属关系或其他关联关系，不存在利益输
送或为本公司分担成本费用等情形。
[中介机构核查过程及意见]
一、核查程序
保荐机构及申报会计师主要履行了如下核查程序：
1-1-34
1、访谈发行人外协采购负责人，了解外协采购的具体情况及商业合理性，
外协采购相关业务定价情况，主要产品生产是否对外协采购厂商形成重大依赖
等；
2、获取报告期内公司外协成本明细，查询主要外协供应商工商登记资料，
查看其主要股东、董事、监事及高级管理人员构成及变化情况；
3、查阅公司外协采购产品管理办法，获取公司与主要外协采购供应商相关
合同，对外协采购产品与公司自制成品的价格进行比对分析；对不同外协厂商
的生产成本进行比对分析。
二、核查意见
经核查，保荐机构及申报会计师认为：
1、报告期内，公司外协采购产品包含厨房小家电、生活小家电和其他小家
电等，外协采购具有商业合理性，主要产品生产未对外协厂商形成重大依赖；
2、公司综合考虑产品的物料成本、目标市场价格、毛利率水平等因素确定
外协采购产品的采购价格，采购业务定价公允合理，不存在利益输送或为公司
分担成本费用的情形。
问题 6
根据申请文件，2021 年前三季度申请人归母净利润同比下滑，请申请人结
合销售价格、原材料价格、期间费用等情况，定量分析说明报告期内净利润下
滑的原因，是否与行业变动趋势一致。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
[回复]
一、报告期内公司净利润变动情况
报告期内公司净利润情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
净利润 18,897.59 42,813.59 26,818.17 18,550.19
2018-2020 年度，公司净利润分别为 18,550.19 万元、26,818.17 万元和
1-1-35
42,813.59 万元，呈增长趋势。2021 年 1-9 月，公司净利润为 18,897.59 万
元，较上年同期下降 13,290.59 万元，降幅 41.29%。2021 年 1-9 月，公司主要
财务指标与上年同期对比情况如下：
单位：万元
2021 年 1-9 月 2020 年 1-9 月
项目
金额 变动金额 增幅/变动比例 金额
营业收入 236,465.17 -13,294.99 -5.32% 249,760.16
营业成本 155,349.76 -4,371.41 -2.74% 159,721.16
毛利 81,115.41 -8,923.58 -9.91% 90,039.00
期间费用 54,357.91 5,709.30 11.74% 48,648.61
净利润 18,897.59 -13,290.59 -41.29% 32,188.18
2021 年 1-9 月公司净利润较上年同期下降原因分析如下：
（一）销售价格
2020 年 1-9 月和 2021 年 1-9 月公司产品销售价格和销量情况如下：
2021 年 1-9 月 2020 年 1-9 月
产品类别
均价（元/台） 销量（万台） 收入占比 均价（元/台） 销量（万台） 收入占比
锅煲类 93.63 517.55 20.72% 88.69 496.45 17.74%
电热类 67.68 342.54 9.91% 66.12 438.30 11.68%
壶类 90.56 447.29 17.32% 93.40 379.82 14.30%
厨房小家电
西式类 122.89 319.23 16.78% 116.91 357.33 16.84%
电动类 87.86 490.10 18.42% 80.24 824.36 26.66%
小计 91.86 2,116.70 83.15% 86.69 2,496.27 87.21%
生活小家电 83.80 306.87 11.00% 73.62 314.64 9.34%
其他小家电 68.61 199.33 5.85% 89.84 95.30 3.45%
合计 89.15 2,622.90 100.00% 85.38 2,906.21 100.00%
由上表可知，公司 2021 年 1-9 月产品销售均价为 89.15 元/台，较上年度
上升 3.77 元/台，增幅 4.41%，公司产品销售均价上升对公司收入及净利润形
成正向影响；2021 年 1-9 月公司产品销量为 2,622.90 万台，较上年同期下降
283.30 万台，降幅 9.75%，公司当期营业收入下降主要原因为：2020 年疫情期
间人们居家时间变长，对小家电需求增加，带动产品销量较 2019 年增加
32.52%，随着疫情逐步得到控制，市场需求恢复平稳，2021 年 1-9 月产品销量
较上年同期下降。假定其他因素不变，仅考虑销量或价格因素，2020 年 1-9 月
和 2021 年 1-9 月产品销量和价格变化对主营业务收入影响分析如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-9 月相比 2020 年 1-9 月主营业务收入增长因素分析
1-1-36
单价变动对销售收入的影响 产品销量变动对销售收入的影响 合计
金额 10,949.51 -25,256.04 -14,306.53
注：上述产品单价和产品销量对销售收入的影响是运用连环替代法计算得出，替代顺
序为产品单价和产品销量。
由上表可知，2021 年 1-9 月相比上年同期，销售均价变动对主营业务收入
影响是 10,949.51 万元，销量变动对主营业务收入影响是-25,256.04 万元，公
司收入同比下降主要为产品销量下降所致。
（二）原材料价格
2020 年 1-9 月和 2021 年 1-9 月公司主要原材料采购均价情况如下：
2021 年 1-9 月 2020 年 1-9 月
序号 类别 单位 占原材料 占原材料
均价（元） 涨跌幅 均价（元）
采购比例 采购比例
1 塑料原料 千克 12.12 29.11% 12.07% 9.39 9.22%
2 五金制品 个/件 0.53 -13.09% 18.07% 0.61 23.83%
3 电子电器 个/件 2.25 -1.67% 29.04% 2.29 27.31%
4 电机 个/件 17.02 8.03% 8.48% 15.76 12.19%
5 陶瓷 个/件 4.87 12.68% 4.32% 4.33 3.37%
6 玻璃 个/件 4.26 4.50% 5.67% 4.08 3.64%
7 包材 个/件 0.99 9.33% 8.03% 0.91 7.30%
除五金制品和电子电器外，公司 2021 年 1-9 月原材料采购价格整体呈上升
趋势，公司原材料价格上升但营业成本下降主要为公司产品销量下降所致。
销量下降带动营业收入和营业成本同时下降，公司毛利较上年同期下降
8,923.58 万元。
（三）期间费用
2020 年 1-9 月和 2021 年 1-9 月公司期间费用情况如下：
单位：万元
2021 年 1-9 月 2020 年 1-9 月
项目
金额 增加额 增幅 金额
销售费用 36,754.69 2,218.36 6.42% 34,536.33
管理费用 9,484.25 1,396.83 17.27% 8,087.42
研发费用 9,238.27 1,954.23 26.83% 7,284.04
财务费用 -1,119.31 139.86 -11.11% -1,259.17
期间费用 54,357.91 5,709.30 11.74% 48,648.61
随着公司市场促销、研发投入加大，以及随着经营规模扩大，公司销售费
用、管理费用和研发费用增加，期间费用较上年同期增加 5,709.30 万元，增幅
1-1-37
11.74%，期间费用增加导致 2021 年 1-9 月净利润较上年同期减少 5,709.30 万
元。
结合上述分析，假设其他条件不变的情况下，2021 年 1-9 月净利润较上年
同期下降主要原因如下：
单位：万元
项目 金额
销量下降带动毛利下降影响 -8,923.58
期间费用增加影响 -5,709.30
小计 -14,632.88
净利润变动金额 -13,290.59
综上所述，2018-2020 年度公司净利润呈增长趋势，2021 年 1-9 月公司净
利润较上年同期下降主要为销量下降和期间费用增加所致。
二、与同行业可比上市公司比较情况
报告期内，公司净利润同比增幅与同行业可比上市公司比较情况如下：
项目 2021年1-9月 2020年度 2019年度
美的集团 6.75% 8.82% 16.75%
九阳股份 -0.32% 13.72% 8.64%
苏泊尔 14.77% -3.81% 14.79%
新宝股份 -34.28% 67.86% 36.72%
行业平均值 -3.27% 21.65% 19.23%
本公司 -41.29% 59.64% 44.57%
注：根据天际股份 2021 年年度报告，其化工制造业业务收入占比达 83.90%，因其家
电相关业务净利润无具体数据，故剔除分析。
2019 年度和 2020 年度，公司净利润变动趋势与同行业可比公司平均水平
一致；2021 年 1-9 月公司净利润与九阳股份、新宝股份变动趋势一致，变动比
例与新宝股份接近。美的集团产品种类较多，产品包括消费电器、暖通空调、
机器人及自动化系统产品等，其消费电器净利润无具体数据，因此可比性较
弱；苏泊尔 2021 年 1-9 月净利润增幅较高，主要原因为其 2020 年受疫情影响
营业收入下降，年度收入数据相对较低所致；2021 年 1-9 月九阳股份净利润同
比降幅为 0.32%，营业收入较上年同期下降 0.72%，与公司变动趋势一致。
综上所述，2019 年度和 2020 年度，公司净利润变动趋势与同行业可比公
司平均水平一致；2021 年 1-9 月公司净利润变动趋势与九阳股份、新宝股份变
动趋势一致，符合行业变动趋势。
1-1-38
[中介机构核查过程及意见]
一、核查程序
保荐机构及申报会计师主要履行了如下核查程序：
1、查阅发行人报告期内利润表相关科目、取得发行人销售明细表和采购明
细表，分析发行人报告期内净利润变动原因；
2、访谈发行人财务总监，了解发行人报告期内净利润变动原因；
3、查阅同行业可比上市公司定期报告等资料，对比分析发行人报告期内净
利润下滑是否与行业变动趋势一致。
二、核查意见
经核查，保荐机构及申报会计师认为：
2018-2020 年度公司净利润呈增长趋势，2021 年 1-9 月公司净利润较上年
同期下降主要为销量下降和期间费用增加所致；2019 年度和 2020 年度，公司
净利润变动趋势与同行业可比公司平均水平一致，2021 年 1-9 月公司净利润变
动趋势与九阳股份、新宝股份变动趋势一致，符合行业变动趋势。
问题 7
根据申请文件，申请人报告期货币资金余额较高。请申请人：（1）说明
货币资金金额较大的原因及合理性，报告期内货币资金主要构成情况、具体用
途及存放管理情况，是否存在使用受限、与关联方资金共管、银行账户归集、
关联方非经营性资金占用等情形。（2）说明最近三年一期财务费用构成中利
息支出、利息收入等明细情况，利息收入与货币资金余额是否匹配。（3）结
合货币资金及理财产品持有情况、资产负债情况以及经营资金需求情况，说明
申请人本次发行融资补充流动资金的必要性。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
1-1-39
[回复]
（1）说明货币资金金额较大的原因及合理性，报告期内货币资金主要构
成情况、具体用途及存放管理情况，是否存在使用受限、与关联方资金共管、
银行账户归集、关联方非经营性资金占用等情形。
[说明]
一、货币资金金额较大的原因及合理性
报告期各期末，公司货币资金规模分别为 25,931.22 万元、59,211.63 万
元 、 97,363.80 万 元 和 75,519.96 万 元 ， 占 期 末 资 产 总 额 的 比 例 分 别 为
24.48%、23.38%、26.37%和 23.56%。
报告期各期末，公司货币资金占总资产比例与同行业可比上市公司对比情
况如下：
企业名称 2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
美的集团 14.85% 22.53% 23.49% 10.58%
九阳股份 20.52% 21.47% 21.47% 16.38%
苏泊尔 15.14% 13.99% 11.04% 13.32%
天际股份 9.66% 1.99% 3.07% 3.65%
新宝股份 27.19% 34.30% 22.53% 25.95%
行业平均值 17.47% 18.86% 16.32% 13.97%
本公司 23.56% 26.37% 23.38% 24.48%
本公司
（剔除货币资金中尚未使用 10.78% 16.88% 8.11% 24.48%
的前次募集资金余额）
由上表可知，公司货币资金占总资产比例较为稳定，剔除货币资金中尚未
使用的前次募集资金余额后，除 2018 年外，公司货币资金占总资产比例低于同
行业可比上市公司平均水平。
报告期内公司货币资金金额较大的主要原因：一是公司货币资金中包含尚
未使用的前次募集资金余额；二是公司需保有一定规模的货币资金作为日常运
营资金储备。公司日常运营资金需求情况详见本题之“第（3）问”之回复。
二、报告期内货币资金主要构成情况、具体用途及存放管理情况、是否存
在使用受限
（一）报告期各期末公司货币资金主要构成、具体用途及使用是否受限情
况
1-1-40
报告期内，公司货币资金构成情况如下：
单位：万元
项目 2021.9.30 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31 具体用途
库存现金 0.00 0.00 0.00 0.00 -
银行存款 56,523.58 60,358.85 46,804.95 16,556.92 用于公司日常经营周转
保障日常业务开展，向供
货币资金 应商开具银行承兑汇票
其他货币资金 18,996.38 37,004.94 12,406.67 9,374.29
时，向银行缴纳必要的保
证金及线上店铺保证金
小计 75,519.96 97,363.80 59,211.63 25,931.22 -
电费保证金 0.00 0.00 0.00 37.80
银行承兑汇票保证金 17,966.44 36,134.98 11,592.62 7,577.65 同其他货币资金
使用受限的货币资金
支付宝保证金 42.22 42.22 37.10 62.51
小计 18,008.66 36,177.20 11,629.72 7,677.96 -
可使用现金 57,511.30 61,186.60 47,581.91 18,253.26 -
注：其他货币资金除使用受限的货币资金外，主要为存放于电商平台账户资金。
截至 2021 年 9 月 30 日，公司受限制货币资金为 18,008.66 万元，具体情
况如下：
单位：万元
会计科目 所属公司 受限原因 金额
其他货币资金 佛山市小熊厨房电器有限公司 银行承兑汇票保证金 2,290.11
其他货币资金 佛山市小熊环境电器有限公司 银行承兑汇票保证金 609.07
其他货币资金 小熊电器股份有限公司 银行承兑汇票保证金 15,067.25
其他货币资金 小熊电器股份有限公司 支付宝保证金 10.00
其他货币资金 佛山市小熊营销管理有限公司 支付宝保证金 10.00
其他货币资金 佛山市瑞翌电子商务有限公司 支付宝保证金 5.80
其他货币资金 佛山市艾萌电子商务有限公司 支付宝保证金 6.18
其他货币资金 佛山市悦享电子商务有限公司 支付宝保证金 5.10
其他货币资金 佛山市悠想电子商务有限公司 支付宝保证金 5.14
合计 18,008.66
由上表可知，截至报告期末公司受限制货币资金主要为银行承兑汇票保证
金。
（二）公司货币资金管理
公司对货币资金管理高度重视，建立了《小熊电器股份有限公司资金管理
办法》《项目投资管理办法》等货币资金管理制度，同时持续完善内部财务管
理体制，加强对货币资金的内部控制，银行存款和其他货币资金均存放于公司
名下各银行账户或电商平台账户中。公司严格对自有资金独立管理，符合独立
性要求，除少量其他货币资金为用于开具银行承兑汇票保证金、线上店铺保证
1-1-41
金外，不存在货币资金使用受限等情形。
（三）报告期末公司货币资金存放情况
截至 2021 年 9 月末，公司存款余额 1,000 万元以上银行账户的存放银行、
期末金额情况如下：
单位：万元
存款机构 存款余额
广东顺德农村商业银行股份有限公司勒流悦来支行 31,490.30
招商银行股份有限公司佛山分行顺德支行 15,435.12
广发银行股份有限公司佛山顺德大良支行 13,981.65
兴业银行股份有限公司佛山顺德大良支行 6,545.66
中国光大银行股份有限公司佛山顺德支行 2,668.19
汇丰银行（中国）有限公司顺德支行 1,417.13
上海浦东发展银行股份有限公司广州锦城支行 1,165.17
合计 72,703.21
三、是否与关联方资金共管、银行账户归集、关联方非经营性资金占用等
情形
公司对货币资金管理高度重视，建立并持续完善内部财务管理体制，加强
对货币资金的内部控制，银行存款和其他货币资金均存放于公司及子公司名下
银行账户或电商平台账户中，不存在与关联方资金共管、银行账户归集、关联
方非经营性资金占用等情形。
（2）说明最近三年一期财务费用构成中利息支出、利息收入等明细情
况，利息收入与货币资金余额是否匹配。
[说明]
一、最近三年一期财务费用构成中利息支出、利息收入等明细情况
报告期内，发行人利息支出、利息收入情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
利息费用 - - - 194.44
减：利息收入 1,421.28 2,024.75 150.64 44.30
加：汇兑损失 134.98 253.63 -7.51 32.34
加：其他支出 119.19 254.19 71.83 69.20
未确认融资费用 47.80 - - -
合计 -1,119.31 -1,516.93 -86.32 251.68
公司根据日常生产经营保障资金和资金计划估算应持有货币资金额度，暂
1-1-42
时闲置资金一般通过银行存款、协定存款等方式以增加收益，并根据实际需要
提取。
二、利息收入与货币资金余额是否匹配
报告期内各期，公司货币资金平均余额、利息收入及平均利息水平如下：
单位：万元
时间 季度货币资金平均余额 利息收入 平均利率
2021 年 1-9 月 83,408.30 1,421.28 2.27%
2020 年度 84,182.63 2,024.75 2.41%
2019 年度 45,844.75 150.64 0.33%
2018 年度 14,010.79 44.30 0.32%
注：1、各期季度货币资金平均余额=当期各季度货币资金余额累计金额/（当期的季度
数）；2、2021 年 1-9 月货币资金平均利率经年化处理。
报告期内，中国人民银行公布的存款基准利率情况如下表所示：
项目 活期存款 三个月存款 半年期存款 一年期存款 二年期存款 三年期存款
存款基准利率 0.35% 1.10% 1.30% 1.50% 2.10% 2.75%
报告期各期，公司货币资金活期、协定和定期存款的综合平均利率水平分
别为 0.32%、0.33%、2.41%和 2.27%。其中 2020 年度和 2021 年 1-9 月平均利率
水平较高的主要原因是：2018 年度和 2019 年度公司利息收入主要以活期存款
为主，2020 年公司加大了约定存款等存款利率较高的产品存款比例，如公司与
广东顺德农村商业银行股份有限公司勒流悦来支行签订的约定利率存款产品，1
天固定利率 2.1%，7 天固定利率 2.5%，90 天固定利率 3%，180 天固定利率
3.3%，360 天固定利率 3.55%。公司在保证日常生产经营所需资金的前提下，对
闲置资金进行充分利用。公司报告期内综合平均利率在 0.32%到 2.41%之间，属
于合理区间范围，利息收入与货币资金余额相匹配。
综上所述，报告期内公司平均利率水平符合资金利率市场情况，利息收入
与公司货币资金余额相匹配。
（3）结合货币资金及理财产品持有情况、资产负债情况以及经营资金需
求情况，说明申请人本次发行融资补充流动资金的必要性。
[说明]
一、货币资金及理财产品持有情况
截至 2021 年 9 月 30 日，公司货币资金及理财产品持有情况如下：
1-1-43
单位：万元
序号 项目 金额
① 货币资金 75,519.96
② 交易性金融资产 63,400.00
③=①+② 合计 138,919.95
④ 尚未使用的前次募集资金余额 46,274.40
⑤=③-④ 可自由支配资金余额 92,645.55
公司交易性金融资产主要为收益率平稳、风险较低、期限较短的理财产
品，截至 2021 年 9 月 30 日，公司货币资金及理财产品金额为 138,919.95 万
元，扣除尚未使用的前次募集资金余额后，公司可自由支配资金余额为
92,645.55 万元。
二、资产负债情况
报告期各期末，公司资产负债情况如下：
单位：万元
2021 年 9 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动资产 225,566.45 70.38% 294,641.58 79.81% 199,235.69 78.68% 68,388.34 64.57%
非流动资产 94,911.59 29.62% 74,537.99 20.19% 53,986.08 21.32% 37,520.44 35.43%
资产合计 320,478.04 100.00% 369,179.58 100.00% 253,221.77 100.00% 105,908.78 100.00%
流动负债 120,662.94 98.37% 171,620.66 99.84% 86,465.63 99.67% 58,579.48 97.73%
非流动负债 2,003.52 1.63% 275.12 0.16% 285.93 0.33% 1,358.46 2.27%
负债合计 122,666.45 100.00% 171,895.78 100.00% 86,751.56 100.00% 59,937.93 100.00%
合并资产负债率 38.28% 46.56% 34.26% 56.59%
母公司资产负债率 43.42% 46.86% 32.52% 56.04%
报告期各期末，公司资产结构中以流动资产为主，占各期末资产总额比例
分别为 64.57%、78.68%、79.81%和 70.38%，公司流动资产主要是货币资金、交
易性金融资产、应收账款和存货。随着公司业务规模不断扩大，2018-2020 年
度公司资产规模呈逐年增长趋势；2021 年 9 月末公司资产总额较 2020 年末减
少 48,701.53 万元，降幅 13.19%，主要原因：一是公司使用货币资金支付到期
应付票据，应付票据较上年末减少 37,812.49 万元，降幅 34.79%，带动资产总
额减少；二是公司当期实施现金分红，分配股利、利润或偿付利息所支付现金
18,715.90 万元，带动资产总额减少。
报告期各期末，公司负债结构中以流动负债为主，占各期末负债总额比例
分别为 97.73%、99.67%、99.84%和 98.37%，公司流动负债主要由应付票据、应
付账款和其他流动负债构成。2019 年末和 2020 年末，公司负债总额分别较上
1-1-44
年末增加 26,813.62 万元和 85,144.22 万元，增幅分别为 44.74%和 98.15%，主
要 为 应 付 票 据 增 加 所 致 ； 2021 年 9 月 末 ， 公 司 负 债 总 额 较 上 年 末 减 少
49,229.33 万元，降幅 28.64%，主要为应付票据减少所致。
报告期各期末，公司合并资产负债率分别为 56.59%、34.26%、46.56%和
38.28%，母公司资产负债率分别为 56.04%、32.52%、46.86%和 43.42%，其中
2019 年度母公司资产负债率较低的主要原因为 2019 年公司首次公开发行股票
募集资金净额 93,681.19 万元。本次募集资金有助于公司提高资产规模，增强
公司的抗风险能力。
三、经营资金需求情况
（一）本次募集资金投资项目情况
公司本次发行融资不存在补充流动资金情形。公司本次募集资金投资项目
总体投资情况如下：
单位：万元
序号 工程或费用名称 金额 占比
1 建设投资 53,992.18 88.49%
1.1 建筑工程费 42,178.89 69.13%
1.1.1 土地购置 8,516.00 13.96%
1.1.2 基建投入 27,365.14 44.85%
1.1.3 装修投入 6,297.75 10.32%
1.2 设备购置及安装 8,462.23 13.87%
1.3 工程建设其他费用 780.00 1.28%
1.4 基本预备费 2,571.06 4.21%
2 铺底流动资金 7,019.78 11.51%
项目总投资 61,011.96 100.00%
本次募集资金投资项目总投资金额为 61,011.96 万元，拟利用募集资金投
入 60,000.00 万元，不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式自筹资金
解决。其中铺底流动资金需求金额为 7,019.78 万元，基本预备费为 2,571.06
万元；扣除以自有资金或通过其他融资方式自筹资金解决的部分资金，募集资
金拟用于基本预备费金额为 1,559.10 万元，募集资金拟用于基本预备费和铺底
流动资金金额合计为 8,578.88 万元。
1、基本预备费
基本预备费是根据项目建筑工程费、设备购置及安装费用和工程其他费用
1-1-45
的 5%测算。
2、铺底流动资金
铺底流动资金是根据项目运营期流动资金需求乘以铺底系数测算，具体情
况如下：
单位：万元
项目 T3 年 T4 年 T5 年 T6 年 T7 年 T8 合计
货币资金 10,550.71 17,584.51 17,584.51 17,584.51 17,584.51 17,584.51 98,473.27
应收账款 1,819.46 3,032.44 3,032.44 3,032.44 3,032.44 3,032.44 16,981.65
预付账款 295.47 490.06 491.53 491.29 490.61 487.75 2,746.71
其他应收款 103.67 172.78 172.78 172.78 172.78 172.78 967.58
存货 7,861.91 13,039.35 13,078.48 13,072.02 13,053.98 12,977.89 73,083.64
流动资产合计 20,631.22 34,319.15 34,359.74 34,353.04 34,334.33 34,255.38 192,252.85
应付账款 5,450.75 9,040.33 9,067.46 9,062.98 9,050.47 8,997.72 50,669.71
预收账款 1,115.03 1,858.39 1,858.39 1,858.39 1,858.39 1,858.39 10,406.96
流动负债合计 6,565.78 10,898.72 10,925.84 10,921.36 10,908.86 10,856.11 61,076.67
流动资金 14,065.44 23,420.43 23,433.90 23,431.67 23,425.47 23,399.27 131,176.18
流动资金本期增加额 14,065.44 9,354.99 13.47 -2.22 -6.21 -26.20 23,399.27
铺底流动资金 4,219.63 2,806.50 4.04 -0.67 -1.86 -7.86 7,019.78
注：1、本次募集资金投资项目从 T3 年开始部分达产，所需流动资金从 T3 年开始测
算；2、铺底系数为 30%。
由上表可知，本次募集资 金投资项目测算的铺底流动资金需求 金额为
7,019.78 万元。
（二）日常运营资金需求
公司经营性现金支出具体情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
购买商品、接受劳务支付的现金 195,559.12 204,861.06 178,858.64 132,711.37
支付给职工以及为职工支付的现金 31,677.51 33,489.60 26,503.82 19,602.77
支付的各项税费 16,064.88 22,519.23 16,916.72 14,952.06
支付其他与经营活动有关的现金 42,333.34 40,566.92 34,849.26 29,286.88
经营活动现金流出小计 285,634.85 301,436.82 257,128.44 196,553.09
月均经营活动现金支出 31,737.21 25,119.74 21,427.37 16,379.42
报告期各期公司月均经营活动现金支出分别为 16,379.42 万元、21,427.37
万 元 、 25,119.74 万元和 31,737.21 万元，月均经营活动现金支出平均为
23,665.93 万元，公司日常运营资金需求较大。2018-2020 年度公司存货周转天
数分别为 75.74 天、77.89 天和 73.01 天，平均周转天数为 75.55 天。公司需
储备足额的货币资金（至少需满足 2 个月资金支出的可自由支配资金）作为日
1-1-46
常运营资金储备以供日常经营需要，由此测算公司维持日常营运资金需求金额
为 47,331.87 万元。此外，截至 2021 年 9 月 30 日公司应付票据余额为
70,874.34 万元，公司需预留相应的资金用于应付票据到期支付。
（三）实施股份回购
2022 年 3 月 15 日公司召开第二届董事会第十二次会议，审议通过了《关
于回购部分社会公众股份方案的议案》，拟回购金额人民币 0.8 亿元-1.2 亿元
的公司股份，公司需预留相应资金用于实施股份回购。
（四）公司本次发行融资的必要性
结合前述分析，公司剩余可自由支配资金情况如下：
单位：万元
项目 金额
货币资金及理财产品余额 138,919.95
可自由支配资金 减：尚未使用的前次募集资金余额 46,274.40
小计 92,645.55
维持日常运营支出 47,331.87
应付票据到期支付 70,874.34
资金支出计划
实施股份回购 10,000.00
小计 128,206.21
剩余可自由支配资金 -35,560.66
注：实施股份回购所需资金按拟回购金额上下限的平均值计算。
由上表可知，公司剩余可自由支配资金为-35,560.66 万元，仍面临一定的
资金缺口，难以通过自有资金解决本次募集资金投资项目铺底流动资金需求及
项目总体投资需求。
综上所述，公司本次发行融资具有必要性。
[中介机构核查过程及意见]
一、核查程序
保荐机构及申报会计师主要履行了如下核查程序：
1、取得发行人货币资金明细表，分析发行人货币资金构成情况和受限制货
币资金情况；
2、取得发行人货币资金管理制度，检查相关管理制度是否完善并有效执
行；
1-1-47
3、访谈发行人财务总监，了解发行人货币资金具体用途情况、货币资金管
理制度是否完善并有效执行、是否存在与关联方资金共管、银行账户归集、关
联方非经营性资金占用等情形；
4、对发行人主要银行账户进行函证并取得银行对账单，检查是否存在与关
联方资金共管、银行账户归集、关联方非经营性资金占用等情形；
5、取得发行人利息支出及利息收入计算表，分析利息收入与货币资金余额
是否匹配；
6、取得发行人报告期末理财产品明细，查阅发行人财务报表、募投项目具
体投资构成明细、测算假设及主要计算过程，分析发行人本次融资必要性。
二、核查意见
经核查，保荐机构及申报会计师认为：
1、公司货币资金余额较大具有合理性；报告期内发行人不存在与关联方资
金共管、银行账户归集、关联方非经营性资金占用等情形；
2、利息收入与发行人货币资金余额相匹配；
3、发行人本次发行融资具有必要性。
问题 8
根据申请文件，报告期内申请人应收账款、存货余额较高。请申请人补充
说明：（1）应收账款金额较高的原因，是否与公司业务规模相匹配，结合业
务模式、信用政策、周转率、同行业可比上市公司情况说明应收账款规模较高
的合理性；坏账准备计提情况，结合期后回款情况、账龄分布占比情况及可比
公司情况说明应收账款坏账准备计提的充分性。（2）存货余额较高的原因，
报告期内存货跌价准备计提政策，结合存货周转率、库龄分布及占比、期后价
格变动、同行业上市公司等情况，说明存货跌价准备计提的充分性。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
1-1-48
[回复]
（1）应收账款金额较高的原因，是否与公司业务规模相匹配，结合业务
模式、信用政策、周转率、同行业可比上市公司情况说明应收账款规模较高的
合理性；坏账准备计提情况，结合期后回款情况、账龄分布占比情况及可比公
司情况说明应收账款坏账准备计提的充分性。
[说明]
一、应收账款金额较高的原因及与公司业务规模的匹配性
报告期各期末，公司应收账款余额占营业收入比例情况如下：
单位：万元
2021.9.30/ 2020.12.31/ 2019.12.31/ 2018.12.31/
项目
2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
应收账款账面余额 14,638.30 12,590.76 11,074.37 7,194.73
营业收入 236,465.17 365,994.84 268,796.40 204,103.51
应收账款账面余额与营业收入的比例 4.64% 3.44% 4.12% 3.53%
应收账款账面余额增长率 16.26% 13.69% 53.92% -
营业收入增长率 - 36.16% 31.70% -
注：上表中 2021 年 1-9 月应收账款余额占营业收入的比例已进行年化处理。
公司应收账款随业务规模增加而增加，报告期各期末公司应收账款余额占
营业收入比例分别为 3.53%、4.12%、3.44%和 4.64%。其中 2021 年 9 月末公司
应收账款余额占营业收入比例略高的主要原因：公司客户苏宁易购因出现暂时
性支付风险未按时回款，截至 2021 年 9 月末公司对苏宁易购应收账款余额为
3,258.24 万元，剔除苏宁易购影响后公司 2021 年 9 月末应收账款余额占营业
收入比例为 3.61%，报告期内公司应收账款余额占营业收入比例较为稳定，
2018-2020 年度应收账款余额变动趋势与营业收入变动趋势一致。公司应收账
款金额较高的主要原因为公司业务规模较大，公司应收账款金额与公司业务规
模相匹配。
综上所述，公司应收账款金额较高的主要原因为公司业务规模较大，公司
应收账款金额与公司业务规模相匹配，符合公司业务实际情况。
二、结合业务模式、信用政策、周转率、同行业可比上市公司情况说明应
收账款规模较高的合理性
（一）公司业务模式、信用政策
1-1-49
小熊电器成立于 2006 年 3 月，是一家以自主品牌“小熊”为核心，运用互
联网大数据进行创意小家电研发、设计、生产和销售，并在产品销售渠道与互
联网深度融合的“创意小家电+互联网”企业。
公司产品通过线上和线下对外销售，线上渠道包括线上经销、电商平台入
仓、线上直销，线下渠道主要为线下经销、出口销售。公司各销售模式主要信
用政策情况如下：
销售模式 信用政策
款到发货，公司按本期应付经销商返利额度，审批经销商申请的临时信用额
线上经销
度。
线上经销代发货 消费者确认收货或系统默认收货后，系统即时回款。
京东商城：收到发票后 7 个工作日结算；唯品会：收到发票后 5 个工作日结
电商平台入仓模式
算。
款到发货，公司按本期应付经销商返利额度，审批经销商申请的临时信用额
线下经销
度。
线上直销 消费者确认收货或系统默认收货后，系统即时回款
多种结算方式，主要是预付一定比例定金，余款于出货前付清或货物到目的港
出口销售
见提单付清、见提单 60 天或 120 天付清等。
（二）与同行业可比上市公司比较情况
报告期内，公司应收账款周转率与同行业可比上市公司比较情况如下：
单位：次
企业名称 2021年1-9月 2020年度 2019年度 2018年度
美的集团 - 13.07 14.05 13.65
九阳股份 - 46.83 45.41 51.30
苏泊尔 - 8.78 10.91 11.20
天际股份 - 3.32 5.12 6.82
新宝股份 - 9.29 8.49 8.58
行业平均值 - 16.26 16.80 18.31
本公司 17.37 30.93 29.43 37.50
注：同行业可比上市公司未披露 2021 年 9 月末应收账款余额。
报告期各期末，公司应收账款余额占营业收入比例与同行业可比上市公司
比较情况如下：
企业名称 2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
美的集团 - 8.35% 7.03% 7.62%
九阳股份 - 2.22% 2.47% 2.22%
苏泊尔 - 12.59% 9.54% 9.77%
天际股份 - 35.23% 24.07% 13.47%
新宝股份 - 13.76% 11.24% 13.31%
行业平均值 - 14.43% 10.87% 9.28%
1-1-50
本公司 4.64% 3.44% 4.12% 3.53%
注：1、上表中 2021 年 1-9 月应收账款余额占营业收入的比例已进行年化处理；2、同
行业可比上市公司未披露 2021 年 9 月末应收账款余额。
由上表可知，报告期内，公司应收账款周转率高于同行业上市公司平均水
平，应收账款余额占营业收入比例低于同行业可比上市公司平均水平，主要原
因是：公司以线上销售为主，电商平台入仓销售模式的各电商平台分别按照合
同结算条款执行，其他经销客户的结算方式以款到发货为主，应收账款余额较
小，应收账款周转率较高，应收账款余额占营业收入比例较低。
公司应收账款金额较高的主要原因为公司业务规模较大，与公司业务规模
相匹配，应收账款规模较高具有合理性。
三、坏账准备计提情况，结合期后回款情况、账龄分布占比情况及可比公
司情况说明应收账款坏账准备计提的充分性
（一）报告期内应收账款坏账准备计提情况及账龄分布占比情况
1、应收账款及坏账准备情况
报告期各期末，公司坏账计提情况如下：
单位：万元
2021.9.30
项目 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
按单项计提坏账准备 3,397.24 23.21% 1,768.12 52.05% 1,629.12
按组合计提坏账准备 11,241.06 76.79% 652.54 5.80% 10,588.52
合计 14,638.30 100.00% 2,420.66 - 12,217.64
2020.12.31
项目 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
按单项计提坏账准备 - - - - -
按组合计提坏账准备 12,590.76 100.00% 705.38 5.60% 11,885.38
合计 12,590.76 100.00% 705.38 - 11,885.38
2019.12.31
项目 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
按单项计提坏账准备 - - - - -
按组合计提坏账准备 11,074.37 100.00% 571.33 5.16% 10,503.04
合计 11,074.37 100.00% 571.33 - 10,503.04
2018.12.31
项目 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
1-1-51
按单项计提坏账准备 - - - - -
按组合计提坏账准备 7,194.73 100.00% 371.77 5.17% 6,822.97
合计 7,194.73 100.00% 371.77 - 6,822.97
2021 年 9 月末，公司按单项计提坏账准备 1,768.12 万元，主要为苏宁易
购出现暂时性支付风险而相应计提的坏账准备。
2、按采用组合计提坏账准备的应收账款账龄情况
单位：万元
2021.9.30 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31
账龄 账面 账面 账面 账面
比例 比例 比例 比例
余额 余额 余额 余额
1 年以内 10,768.83 95.80% 12,251.69 97.31% 11,025.20 99.56% 7,130.57 99.11%
1-2 年 444.59 3.96% 290.34 2.31% 28.42 0.26% 56.15 0.78%
2-3 年 4.92 0.04% 28.01 0.22% 12.73 0.11% 8.02 0.11%
3 年以上 22.72 0.20% 20.72 0.16% 8.02 0.07% - -
合计 11,241.06 100.00% 12,590.76 100.00% 11,074.37 100.00% 7,194.73 100.00%
报 告 期各 期末 ，公 司账 龄 1 年 以内 的应收 账 款账 面余 额占 比 分 别 为
99.11%、99.56%、97.31%和 95.80%，应收账款发生坏账的风险较低。
3、按单项计提坏账准备情况
报告期末公司应收账款按单项计提坏账准备如下：
单位：万元
2021.9.30
项目
账面余额 坏账准备 计提比例 账面价值
苏宁易购集团股份有限公司 3,258.24 1,629.12 50.00% 1,629.12
深圳市自然醒智慧家居有限公司 95.19 95.19 100.00% -
杭州贝佳电子商务有限公司 43.82 43.82 100.00% -
合计 3,397.24 1,768.12 52.05% 1,629.12
（二）期后回款情况
报告期内，公司应收账款回款与营业收入匹配情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
应收账款回款金额 255,750.38 417,842.23 296,424.45 226,308.92
营业收入 236,465.17 365,994.84 268,796.40 204,103.51
应收账款回款占营业收入比例 108.16% 114.17% 110.28% 110.88%
注：应收账款回款金额为报告期各期销售商品、提供劳务收到的现金金额。
报 告期内，公司应收账款回款金额占营业收入比例分别为 110.88% 、
110.28%、114.17%和 108.16%，应收账款回款情况较好。
1-1-52
截至 2022 年 2 月末，应收账款收回金额 9,557.92 万元，占 2021 年 9 月末
应收账款账面余额 65.29%，剔除苏宁易购影响后，应收账款收回金额占 2021
年 9 月末应收账款账面余额比例为 82.09%，回款比例较高。
（三）与同行业可比上市公司对比情况
1、坏账准备计提政策
公司与同行业可比上市公司应收账款预期信用损失（坏账准备）计提比例
比较情况如下：
账龄 美的集团 九阳股份 苏泊尔 天际股份 新宝股份 公司
6个月以内 - 2.68% 4.64% 5.03% 10% 5%
7个月-1年 - 33.57% 4.64% 5.03% 50% 5%
1-2年 - 61.36% 8% 15% 80% 20%
2-3年 - 100% 15% 30% 100% 50%
3-4年 - 100% 50% 100% 100% 100%
4-5年 - 100% 80% 100% 100% 100%
5年以上 - 100% 100% 100% 100% 100%
注：1、美的集团按整个存续期预期信用损失计量损失准备，其 2021 年 6 月末境内业
务和境外业务整个存续期预期信用损失率为 3.56%和 0.33%；2、新宝股份采用逾期比例法
计提应收账款坏账准备，对应账龄计提比例为其应收账款逾期时间相应的坏账计提比例。
由上表可知，公司应收账款坏账计提比例整体高于苏泊尔和天际股份，公
司坏账准备计提政策较为谨慎。
2、坏账计提比例情况
报告期内公司与同行业可比上市公司坏账准备计提比例对比情况如下：
企业名称 2021.9.30 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31
美的集团 3.08% 3.67% 4.93% 4.92%
九阳股份 6.08% 14.59% 10.78% 10.25%
苏泊尔 4.70% 4.79% 5.14% 5.85%
天际股份 6.03% 7.49% 6.72% 5.74%
新宝股份 3.19% 2.80% 3.16% 2.86%
行业平均值 4.61% 6.67% 6.15% 5.93%
本公司 16.54% 5.60% 5.16% 5.17%
注：同行业可比上市公司未披露 2021 年 9 月末坏账准备计提数据，取 2021 年 6 月末
数据进行分析。
由上表可知，2018-2020 年度，公司坏账计提比例略低于同行业可比上市
公司平均水平，整体上不存在重大差异；2021 年 9 月末公司坏账计提比例高于
同行业可比上市公司，主要为公司客户苏宁易购出现暂时性支付风险而相应计
1-1-53
提的坏账准备 1,629.12 万元所致。结合同行业可比上市公司坏账准备计提政
策，公司应收账款坏账准备计提较为谨慎，公司应收账款计提比例略低于同行
业可比上市公司平均水平，主要原因为：公司以线上销售为主，电商平台入仓
销售模式的各电商平台分别按照合同结算条款执行，其他经销客户的结算方式
以款到发货为主，回款情况较好。
综上所述，公司应收账款坏账准备计提充分。
（2）存货余额较高的原因，报告期内存货跌价准备计提政策，结合存货
周转率、库龄分布及占比、期后价格变动、同行业上市公司等情况，说明存货
跌价准备计提的充分性。
[说明]
一、报告期内的存货金额较高的原因
（一）报告期内的存货结构
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 31,331.99 万元、43,199.24 万
元、53,177.79 万元和 63,122.49 万元，占总资产的比例分别为 29.58%、
17.06%、14.40%和 19.70%。
报告期各期末，公司的存货账面余额构成情况如下：
单位：万元
2021.9.30 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
原材料 6,599.53 9.88% 3,226.60 5.76% 2,411.50 5.44% 2,683.14 8.35%
库存商品 36,821.56 55.11% 31,832.37 56.87% 24,203.15 54.58% 14,751.78 45.91%
在产品 1,453.21 2.17% 349.43 0.62% 255.03 0.58% 615.94 1.92%
半成品 1,030.24 1.54% 1,156.54 2.07% 758.49 1.71% 773.94 2.41%
发出商品 20,046.23 30.00% 18,069.68 32.28% 15,521.70 35.00% 12,540.27 39.03%
委托加工物资 864.81 1.29% 1,338.37 2.39% 1,192.63 2.69% 764.20 2.38%
合计 66,815.58 100.00% 55,972.99 100.00% 44,342.50 100.00% 32,129.27 100.00%
公司存货主要由库存商品和发出商品构成，报告期各期末公司库存商品和
发出商品占存货余额比例分别为 84.94%、89.59%、89.15%和 85.11%。库存商品
和发出商品金额较大的主要原因是：公司主要产品为创意小家电，且以线上销
售为主，网络销售促销活动主要在双十一、双十二和次年的年货节，因此第四
季度为全年销售旺季，公司需提前开始持续储备库存，以避免产生销售旺季出
1-1-54
货延迟的风险，且公司电商平台入仓销售模式从发货到确认收入周期较长，导
致发出商品金额较大；此外，公司还需准备适当的安全库存以满足生产经营需
求；上述因素共同导致库存商品和发出商品金额较大，占比较高，从而增加公
司报告期各期末存货余额。
（二）备货情况
报告期内，公司库存商品和发出商品与对应产品营业成本比例如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
期初期末平均余额 53,384.92 44,813.45 33,508.45 24,131.22
主营业务成本 153,886.87 245,447.87 175,321.03 137,336.24
占比 26.02% 18.26% 19.11% 17.57%
对应销售周期（月） 3.12 2.19 2.29 2.11
注：上表中 2021 年 1-9 月占比和对应销售周期已进行年化处理。
报告期内，公司产品主要通过线上销售渠道进行销售，一般根据预测未来
的市场需求量进 行生产备货。公司对于产品备货的总体原则为：除“双十
一”、“年货节”等销售高峰期提前 2 个月左右备货外，一般采用“预测销售
量+安全库存”的存货管理模式，安全库存每月会进行调整，报告期各期末库存
商品主要为根据未来一段期间预测的销售量提前进行的备货。
报告期内，公司库存商品和发出商品的销售周期为 2.11 个月、2.29 个
月、2.19 个月以及 3.12 个月，与公司的备货政策基本相符。其中 2021 年 9 月
末公司库存上升的主要原因是为迎接“双十一”、“双十二”等大型购物活动
的准备期，公司需要做好相关产品备货。公司报告期内各期末库存商品及发出
商品库存水平具有合理性。
二、报告期内的存货跌价准备计提的充分性
（一）存货周转率情况
报告期内，公司与同行业可比上市公司的存货周转率对比如下：
单位：次
企业名称 2021年1-9月 2020年度 2019年度 2018年度
美的集团 - 6.61 6.29 6.31
九阳股份 - 7.49 6.86 8.72
苏泊尔 - 5.77 5.79 5.31
天际股份 - 4.18 3.30 3.68
1-1-55
新宝股份 - 5.53 5.18 6.01
行业平均值 - 5.91 5.48 6.01
本公司 2.53 4.93 4.62 4.75
2018-2020 年度，公司存货周转率略低于同行业可比上市公司平均水平，
主要原因为：公司主要以线上销售为主，且第四季度为销售旺季，为满足线上
销售第四季度及次年春节推出的促销活动，同时由于春节假期等因素生产工人
相对紧缺，公司需在年末进行备货，导致期末存货余额较大，存货周转率低于
行业平均水平。
（二）存货库龄分布及占比
报告期内，公司存货的库龄及占比情况如下：
单位：万元
2021 年 9 月 30 日
存货类别 期末余额 6 个月以内 7-12 个月 1 年以上
金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 6,599.53 6,311.09 95.63% 253.49 3.84% 34.95 0.53%
库存商品 36,821.56 35,011.09 95.08% 1,517.66 4.12% 292.81 0.80%
在产品 1,453.21 1,453.21 100.00% - - - -
半成品 1,030.24 1,030.24 100.00% - - - -
发出商品 20,046.23 19,895.62 99.25% 150.62 0.75% - -
委托加工物资 864.81 179.96 20.81% 346.55 40.07% 338.29 39.12%
合计 66,815.58 63,881.20 95.61% 2,268.33 3.39% 666.05 1.00%
2020 年 12 月 31 日
存货类别 期末余额 6 个月以内 7-12 个月 1 年以上
金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 3,226.60 3,153.44 97.73% 31.81 0.99% 41.35 1.28%
库存商品 31,832.37 31,008.29 97.41% 601.82 1.89% 222.26 0.70%
在产品 349.43 349.43 100.00% - - - -
半成品 1,156.54 1,156.54 100.00% - - - -
发出商品 18,069.68 18,069.68 100.00% - - - -
委托加工物资 1,338.37 889.18 66.44% 74.93 5.60% 374.25 27.96%
合计 55,972.99 54,626.57 97.59% 708.56 1.27% 637.86 1.14%
2019 年 12 月 31 日
存货类别 期末余额 6 个月以内 7-12 个月 1 年以上
金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 2,411.50 2,329.14 96.58% 65.96 2.74% 16.40 0.68%
库存商品 24,203.15 23,478.41 97.01% 484.48 2.00% 240.27 0.99%
在产品 255.03 255.03 100.00% - - - -
半成品 758.49 758.49 100.00% - - - -
发出商品 15,521.70 15,431.80 99.42% 28.86 0.19% 61.03 0.39%
委托加工物资 1,192.63 970.81 81.40% 23.71 1.99% 198.12 16.61%
合计 44,342.50 43,223.68 97.48% 603.01 1.36% 515.82 1.16%
存货类别 期末余额 2018 年 12 月 31 日
1-1-56
6 个月以内 7-12 个月 1 年以上
金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 2,683.14 2,608.87 97.23% 49.24 1.84% 25.03 0.93%
库存商品 14,751.78 14,147.43 95.90% 436.14 2.96% 168.21 1.14%
在产品 615.94 615.94 100.00% - - - -
半成品 773.94 773.94 100.00% - - - -
发出商品 12,540.27 12,344.55 98.44% 49.21 0.39% 146.51 1.17%
委托加工物资 764.20 317.72 41.58% 214.08 28.01% 232.39 30.41%
合计 32,129.27 30,808.44 95.89% 748.68 2.33% 572.15 1.78%
由上表可知，公司存货库龄主要在 6 个月以内，报告期各期末库龄在 6 个
月以内的存货占比分别为 95.89%、97.48%、97.59%和 95.61%。公司期末存货库
龄分布情况较为合理，符合企业实际生产经营特点，不存在大量积压存货情
况。
（三）期后价格变动
报告期内，公司主要产品期后的价格变动如下：
单位：元/台
2021 年 9 月 30 日 2020 年 12 月 31 日
产品类型
期后销售单价 期末库存单位成本 期后销售单价 期末库存单位成本
锅煲类 101.59 69.05 88.31 64.62
电热类 73.80 49.78 60.81 41.67
厨房小家电 壶类 87.77 60.93 89.19 62.77
西式类 130.45 88.63 122.28 84.82
电动类 99.28 63.47 81.98 59.85
生活小家电 101.61 60.65 84.15 59.32
其他小家电 68.54 37.74 74.95 42.86
2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
产品类型
期后销售单价 期末库存单位成本 期后销售单价 期末库存单位成本
锅煲类 85.32 62.08 93.02 68.10
电热类 63.42 39.39 59.54 44.13
厨房小家电 壶类 90.33 63.65 92.88 63.44
西式类 103.75 72.95 101.59 75.84
电动类 73.22 54.50 77.92 59.03
生活小家电 78.55 60.52 89.79 65.92
其他小家电 91.57 50.16 60.32 58.11
注：期后销售单价为报告期后三个月的产品平均销售均价。
由上表可知，公司主要产品销售价格整体高于期末库存商品单位成本，公
司产品不存在期后销售单价明显下降的情况。
（四）报告期内的存货跌价政策
报告期内期末存货按成本与可变现净值孰低原则计价，对于存货因遭受毁
1-1-57
损、全部或部分陈旧过时以及销售价格低于成本等原因，预计其成本不可收回
的部分，提取存货跌价准备。库存商品及大宗原材料的存货跌价准备按单个存
货项目的成本高于其可变现净值的差额提取；其他数量繁多、单价较低的原辅
材料按类别提取存货跌价准备。用于生产而持有的材料存货，如果用其生产的
产成品的可变现净值高于成本，则该材料仍按成本计量；如果材料价格的下降
有较大可能使得产成品的销售价格下降，从而产成品可变现净值低于成本，则
该材料按可变现净值计量，其可变现净值按所生产的产成品的估计售价减去至
完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定。
报告期内存货跌价准备计提情况如下：
单位：万元
本年增加 本年减少
项目 2020 年 12 月 31 日余额 2021 年 9 月 30 日余额
计提 其他 转回或转销 其他
库存商品 2,617.84 3,080.50 - 2,178.84 - 3,519.50
委托加工物资 177.36 - - 3.77 - 173.59
合计 2,795.20 3,080.50 - 2,182.61 - 3,693.09
本年增加 本年减少
项目 2019 年 12 月 31 日余额 2020 年 12 月 31 日余额
计提 其他 转回或转销 其他
库存商品 1,143.26 2,573.74 - 1,099.16 - 2,617.84
委托加工物资 - 177.36 - 0.00 - 177.36
合计 1,143.26 2,751.10 - 1,099.16 - 2,795.20
本年增加 本年减少
项目 2018 年 12 月 31 日余额 2019 年 12 月 31 日余额
计提 其他 转回或转销 其他
库存商品 797.28 1,114.67 - 768.69 - 1,143.26
合计 797.28 1,114.67 - 768.69 - 1,143.26
本年增加 本年减少
项目 2018 年 1 月 1 日余额 2018 年 12 月 31 日余额
计提 其他 转回或转销 其他
库存商品 775.16 729.31 - 707.19 - 797.28
合计 775.16 729.31 - 707.19 - 797.28
公司与同行业可比上市公司存货跌价准备计提对比情况如下：
存货跌价准备占存货余额比例
企业名称
2021 年 9 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
美的集团 - 1.40% 1.44% 1.27%
九阳股份 - 0.26% 0.29% 0.41%
苏泊尔 - 1.36% 2.41% 2.21%
天际股份 - 1.03% 0.30% 1.41%
新宝股份 - 2.25% 1.86% 1.29%
平均值 - 1.26% 1.26% 1.32%
发行人 5.53% 4.99% 2.58% 2.48%
1-1-58
注：同行业可比上市公司未披露 2021 年 9 月末存货余额和存货跌价准备数据。
由上表可知，报告期内，发行人存货跌价准备计提比例高于同行业可比上
市公司平均水平，存货跌价准备计提充分。
[中介机构核查过程及意见]
一、核查程序
保荐机构及申报会计师主要履行了如下核查程序：
1、取得发行人报告期各期末应收账款明细表，报告期内现金流量表等资
料，分析发行人应收账款与业务规模匹配性；
2、取得发行人主要客户合同，了解发行人对主要客户信用政策等信息；
3、查询同行业可比上市公司定期报告等资料，对比分析发行人应收账款金
额较高的原因，分析发行人坏账计提是否充分、分析发行人存货跌价准备计提
是否充分；
4、访谈发行人财务总监，了解发行人应收账款金额较高的原因和存货余额
较高的原因；
5、查阅发行人银行日记账等，分析发行人期后回款情况；
6、取得发行人存货明细表、库龄分析表和存货跌价准备测试表等，分析发
行人存货跌价准备计提是否充分。
二、核查意见
经核查，保荐机构及申报会计师认为：
1、发行人应收账款金额较高的原因具有合理性，与发行人业务规模相匹
配；发行人应收账款坏账准备计提充分；
2、发行人存货余额较高的原因具有合理性；发行人存货跌价准备计提充
分。
问题 9
报告期内申请人应付账款、应付票据余额较高。请申请人：（1）结合报
告期内采购政策、业务规模等情况，说明应付账款余额较大的原因及合理性。
1-1-59
（2）说明报告期内前五大应付账款方基本情况、采购内容、金额及占比，是
否存在关联关系等。（3）应付票据余额较大的原因及合理性，结合应付票据
对手方性质、交易金额等具体情况说明是否存在开具无真实交易背景票据的情
形。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
[回复]
（1）结合报告期内采购政策、业务规模等情况，说明应付账款余额较大
的原因及合理性。
[说明]
报告期各期末，公司应付账款具体情况如下：
单位：万元
2021.9.30 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
材料款 23,970.80 87.76% 23,408.34 89.26% 18,076.87 94.54% 21,101.04 98.80%
长期资产购置款 3,146.65 11.52% 2,028.15 7.73% 960.35 5.02% 198.85 0.93%
其他 196.48 0.72% 788.13 3.01% 83.07 0.43% 58.25 0.27%
合计 27,313.92 100.00% 26,224.62 100.00% 19,120.29 100.00% 21,358.15 100.00%
报告期各期末，公司应付账款余额分别为 21,358.15 万元、19,120.29 万
元、26,224.62 万元和 27,313.92 万元，主要为材料款和长期资产购置款。其
中 2019 年末公司应付账款余额较上年末减少 2,237.86 万元，降幅 10.48%的主
要原因是公司使用票据结算增加所致；2020 年末公司应付账款余额较上年末增
加 7,104.33 万元，增幅 37.16%的主要原因为：公司当年度业绩规模较快增
长，营业收入较上年度增加 36.16%，生产规模扩大带动应付材料款较上年末增
加 5,331.47 万元，增幅 29.49%。
一、公司采购政策分析
公司设立供应商管理中心，负责建立采购管理制度与流程标准，根据市场
行情变化适时调整原材料库存，编制年度物料采购计划，制定重要物资的采购
战略，安排采购合同谈判，开发新增供应商并考核管理。公司通过 ORACLE-ERP
系统管理采购计划、订单拆解，并进行供应商流程管理。
公司生产所需的主要原材料均由公司按企业质量标准和对供应商的订单要
1-1-60
求进行自主采购。主要原材料包括：塑料原料、五金制品、电子电器、电机、
陶瓷、玻璃、包材等。公司与原材料供应商建立了稳定的合作关系，公司与主
要原材料供应商结算方式为“月结 30 天以银行转账或银行承兑汇票（3 个月/6
个月）支付”。
近年来公司市场竞争力和品牌知名度不断加强，市场地位不断提升。报告
期内公司产品销售量达 2,468.76 万台、3,233.95 万台、4,285.73 万台和
2,622.90 万台，实现主营业务收入分别为 202,775.42 万元、266,917.42 万
元、363,480.30 万元和 233,827.99 万元。随着公司业务不断扩张，产品生产
制造规模不断扩大，原材料采购规模相应增加，导致应付账款余额较高。
二、应付账款占营业成本比例分析
单位：万元
2021.9.30/ 2020.12.31/ 2019.12.31/ 2018.12.31/
项目
2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
应付账款 27,313.92 26,224.62 19,120.29 21,358.15
营业成本 155,349.76 247,307.75 176,713.29 137,758.89
应付账款/营业成本 13.19% 10.60% 10.82% 15.50%
应付账款-材料款 23,970.80 23,408.34 18,076.87 21,101.04
应付账款-材料款/营业成本 11.57% 9.47% 10.23% 15.32%
注：上表中 2021 年 1-9 月应付账款占营业成本的相关比例已进行年化处理。
报告期内，公司应付账款占营业成本比例分别为 15.50%、10.82%、10.60%
和 13.19%，其中应付材料款占营业成本比例分别为 15.32%、10.23%、9.47%和
11.57%，整体较为稳定。2019 年度应付账款占营业成本比例和应付材料款占营
业成本比例较 2018 年度下降的主要原因是公司使用票据结算增加所致。公司应
付账款规模与业务规模匹配。
综上所述，公司应付账款余额较大的原因具有合理性。
（2）说明报告期内前五大应付账款方基本情况、采购内容、金额及占
比，是否存在关联关系等。
[说明]
一、应付账款前五名采购内容、金额及占比
报告期内，公司应付账款前五名具体情况如下：
单位：万元
1-1-61
2021.9.30
占应付账款
序号 供应商名称 期末余额 主要采购内容
余额的比例
1 广东大城建设集团有限公司 1,758.31 6.44% 园区工程建设服务
2 湖南长锦成电器有限公司 887.26 3.25% 电机
3 华裕电器集团有限公司 847.06 3.10% 空气炸锅
4 佛山市汉毅电子技术有限公司 822.04 3.01% 电子电器
5 中山市昂贝尔五金喷涂有限公司 606.61 2.22% 五金制品
合计 4,921.28 18.02% -
2020.12.31
占应付账款
序号 供应商名称 期末余额 主要采购内容
余额的比例
1 湖南长锦成电器有限公司 722.38 2.75% 电机
2 杭州富柠网络技术有限公司 674.90 2.57% 平台推广服务
3 佛山市汉毅电子技术有限公司 670.16 2.56% 电子电器
4 佛山市泰欣电子有限公司 655.78 2.50% 电子电器
5 中山市韩立电器有限公司 634.42 2.42% 电烤箱
合计 3,357.65 12.80% -
2019.12.31
占应付账款
序号 供应商名称 期末余额 主要采购内容
余额的比例
1 佛山市汉毅电子技术有限公司 1,017.56 5.32% 电子电器
2 湖南长锦成电器有限公司 820.08 4.29% 电机
3 中山市韩立电器有限公司 611.79 3.20% 电烤箱
4 佛山市泰欣电子有限公司 449.17 2.35% 电子电器
5 佛山市顺德区贝顺五金电器实业有限公司 381.09 1.99% 五金制品
合计 3,279.69 17.15% -
2018.12.31
占应付账款
序号 供应商名称 期末余额 主要采购内容
余额的比例
1 佛山市汉毅电子技术有限公司 826.80 3.87% 电子电器
2 深圳市长锦成电器有限公司 646.18 3.03% 电机
3 中山市君创电子科技有限公司 560.76 2.63% 电子电器
4 佛山市柏利莱电器有限公司 549.34 2.57% 五金制品
5 佛山市泰欣电子有限公司 489.68 2.29% 电子电器
合计 3,072.76 14.39% -
二、应付账款前五名基本情况
报告期各期末前五大应付账款方中，除中山市昂贝尔五金喷涂有限公司为
公司参股 29.00%股权的公司外，公司与其他应付账款方不存在关联关系。报告
期内，公司应付账款前五名基本情况如下：
（一）广东大城建设集团有限公司
成立时间 1993 年 7 月 28 日
1-1-62
股东 股权比例
张海成 67.82%
股权结构
梁田生 27.18%
张保林 5.00%
注册资本 11,036.00 万元人民币
董事、监事、高级管理人
张海江、齐华、黄立军、刘丽英
员
工业与民用建筑（凭资质证书经营），建筑工程，市政公用
工程，建筑幕墙工程，水利水电工程，钢结构工程，城市及
道路照明工程，机电工程，地基基础工程，建筑装修装饰工
程，消防设施工程，电子与智能化工程，防水防腐保温工
程，环保工程，公路工程，园林绿化工程，打桩，土石方工
程，电力工程，桥梁工程，起重设备安装工程，体育场地设
施工程，电梯安装工程，门窗安装工程，安全防范系统工
经营范围 程，充电桩安装工程，装配式建筑安装工程，建筑补强工
程，广告牌安装工程，白蚁防治工程，家具、水电安装工
程，拆除工程，制冷空调类设备安装维修工程，通风防排烟
设备安装维修工程，交通设施工程，各类工程建设活动，企
业管理咨询服务；建筑工程劳务分包（除劳务派遣）；销
售：建筑材料（除危险品）、机械设备、劳保用品、苗木花
卉，建筑设备租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动）
注册地址 湛江市人民大道南 37 号怡景华庭 B 座 3 楼
（二）湖南长锦成电器有限公司
成立时间 2018 年 12 月 26 日
股东 股权比例
股权结构 刘长庚 51.00%
胡跃军 49.00%
注册资本 1,000.00 万元人民币
董事、监事、高级管理人
刘长庚、胡跃军
员
家用电力器具专用配件制造；研发、生产、销售：电机产
品、电器、电子产品、机械及自动化设备、汽车配件、高分
子材料及制品、五金、塑胶、硅橡胶材料及制品；净化器，
智能设备，智能家电，智能家居产品，家居用品，化妆用
经营范围
品，纺织品，无纺布及制品，医疗器械生产，紫外线消毒器
及杀菌消毒设备；货物进出口、技术进出口；普通货运（不
包含危险品）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动）
注册地址 湖南省永州市江华瑶族自治县沱江镇瑶都大道北段
（三）华裕电器集团有限公司
成立时间 1998 年 7 月 15 日
股东 股权比例
徐佳盛 42.00%
股权结构
徐万群 36.24%
徐志绒 21.75%
1-1-63
慈溪市华宇房地产
0.01%
有限公司
注册资本 16,118.00 万元人民币
董事、监事、高级管理人
徐万群、徐志祥、徐志绒、史杰林
员
电饭锅、电熨斗、电吹风、电风扇、抽油烟机、电热水器、
洗衣机、冰箱及其它家用电器、塑料制品、胶木制品、橡胶
制品、五金配件、饮水机、空调、轴承、电烤箱、油炸锅制
经营范围
造、批发、零售；电器产品检测（进出口产品检测除外）；
电器产品研发、设计及技术服务；自营和代理货物和技术的
进出口，但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外
注册地址 慈溪市周巷镇环城北路 168 号
（四）佛山市汉毅电子技术有限公司
成立时间 2015 年 10 月 10 日
股东 股权比例
股权结构 杨志峰 95.00%
杨富根 5.00%
注册资本 1,000.00 万元人民币
董事、监事、高级管理人
杨志峰、徐银虎
员
电脑软件的研发；销售：电脑设备及配件；家用电器配件；
变压器电子元器件；电脑电源板；通讯设备；货物进出口；
经营范围
技术进出口；开关电源的研发与销售。（依法须经批准的项
目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
注册地址 佛山市禅城区岭南大道北 131 号三座 2804-2811 号
（五）中山市昂贝尔五金喷涂有限公司
成立时间 2014 年 10 月 24 日
股东 股权比例
刘文渊 45.44%
小熊电器股份有限
股权结构 29.00%
公司
胡远车 16.33%
赵正中 9.23%
注册资本 140.85 万元人民币
董事、监事、高级管理人
刘文渊、胡远车、赵正中
员
五金喷涂；五金压铸；加工：塑料制品；生产、加工：模
具；生产、加工、销售：家用电器。（依法须经批准的项
经营范围
目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）（依法须经批
准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
注册地址 中山市小榄镇（东升）东成路 141 号 B 幢第二卡
（六）杭州富柠网络技术有限公司
成立时间 2019 年 11 月 26 日
股权结构 股东 股权比例
1-1-64
杭州火奴数据科技
100.00%
有限公司
注册资本 100.00 万元人民币
董事、监事、高级管理人
赵宏波、邹丽娜
员
服务：计算机软硬件、网络信息技术的技术开发、技术转
让、技术咨询、技术服务；设计、制作、代理、发布国内广
告，市场调查，市场营销策划，会展服务；批发、零售：服
经营范围
装服饰，鞋帽箱包，日用百货，家居用品，化妆品，数码产
品；其他无需报经审批的一切合法项目。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
注册地址 浙江省杭州市西湖区文一西路 857 号 405 室
（七）佛山市泰欣电子有限公司
成立时间 2013 年 12 月 6 日
股东 股权比例
股权结构 钟慧斌 80.00%
黄艳 20.00%
注册资本 100.00 万元人民币
董事、监事、高级管理人
钟慧斌、黄艳
员
制造：家用电器、电子产品及其配件；国内商业、物资供销
经营范围 业；经营和代理各类商品及技术进出口业务。（依法须经批
准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
佛山市顺德区勒流冲鹤村富安工业区 29-2 号三楼（住所申
注册地址
报）
（八）中山市韩立电器有限公司
成立时间 2012 年 10 月 22 日
股东 股权比例
黎根康 50.00%
股权结构
蔡振海 40.00%
蔡振全 10.00%
注册资本 100.00 万元人民币
董事、监事、高级管理人
蔡振海、黎根康、蔡振全
员
生产、加工、销售：电烤箱、电压力锅、消毒柜、红酒柜、
电陶炉、电饭煲、电磁炉、光波炉、豆浆机、电热水壶、五
经营范围
金制品；货物进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动）
注册地址 中山市南头镇建业路 56 号
（九）佛山市顺德区贝顺五金电器实业有限公司
成立时间 2009 年 7 月 2 日
股东 股权比例
股权结构 姜武刚 95.00%
何锦茵 5.00%
1-1-65
注册资本 100.00 万元人民币
董事、监事、高级管理人
姜武刚、何锦茵
员
制造、加工、销售：五金制品、电器配件、小家电、塑料制
经营范围 品（不含废旧塑料加工利用）。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）
注册地址 佛山市顺德区容桂红旗居委会容桂大道南 12 号首层之三
（十）深圳市长锦成电器有限公司
成立时间 2003 年 1 月 10 日
股东 股权比例
股权结构 刘长华 50.00%
刘长庚 50.00%
注册资本 300.00 万元人民币
董事、监事、高级管理人
刘长华、刘长庚
员
一般经营项目是：电器、电子产品、机电产品、机械设备、
五金、塑胶、硅橡胶的研发与销售；国内贸易，货物及技术
经营范围
进出口。（法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经
批准的项目除外），许可经营项目是：
深圳市宝安区松岗街道东方社区东方大道 38 号 1 栋 4 座
注册地址
1101-1103
（十一）中山市君创电子科技有限公司
成立时间 2009 年 3 月 4 日
股东 股权比例
股权结构
周国华 100.00%
注册资本 300.00 万元人民币
董事、监事、高级管理人
周国华、余银丽
员
电子科技的研究与开发；生产、销售：家电控制板、电子元
经营范围 器件、电器配件、小家电。（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动）
注册地址 中山市东凤镇东阜四路 59 号厂房之二
（十二）佛山市柏利莱电器有限公司
成立时间 2007 年 11 月 7 日
股东 股权比例
股权结构 钱志忠 51.00%
肖国平 49.00%
注册资本 66.00 万元人民币
董事、监事、高级管理人
肖国平、钱志忠
员
制造：家用电器及配件；家用电器开发、设计。（依法须经
经营范围 批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）（依
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
注册地址 广东省佛山市顺德区均安镇太平村菱溪工业区 2 号之二（住
1-1-66
所申报）
上述报告期各期末前五大应付账款方中，除中山市昂贝尔五金喷涂有限公
司为公司参股 29.00%股权的公司外，公司与上述其他应付账款方不存在关联关
系。公司参股中山市昂贝尔五金喷涂有限公司 29.00%股权于 2021 年 11 月 4 日
完成工商变更登记手续。中山市昂贝尔五金喷涂有限公司为公司供应商，公司
投资该公司是为了加强与该供应商的合作关系，对公司相关供应资源提供保
障，具有商业合理性。
（3）应付票据余额较大的原因及合理性，结合应付票据对手方性质、交
易金额等具体情况说明是否存在开具无真实交易背景票据的情形。
[说明]
一、应付票据情况
报告期内，公司应付票据情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
银行承兑汇票 70,874.34 108,686.84 39,286.72 21,088.77
营业成本 155,349.76 247,307.75 176,713.29 137,758.89
流动负债合计 120,662.94 171,620.66 86,465.63 58,579.48
负债合计 122,666.45 171,895.78 86,751.56 59,937.93
应付票据占营业成本比例 34.22% 43.95% 22.23% 15.31%
应付票据占流动负债比例 58.74% 63.33% 45.44% 36.00%
应付票据占总负债比例 57.78% 63.23% 45.29% 35.18%
注：上表中 2021 年 1-9 月应付票据占营业成本的比例已进行年化处理。
根据公司与供应商签订的采购合同，报告期内公司可以电汇和银行承兑汇
票等形式向供应商支付货款。报告期内，公司业务量逐年增加，采购规模随之
扩大，公司需支付的采购款也逐步增加；同时随着公司品牌影响力和商业信誉
的提高，更多的供应商接受银行承兑汇票付款，公司付款政策中加大了银行承
兑汇票比例，因此应付票据余额逐年增长。
二、发行人是否存在开具无真实交易背景票据的情形
报告期内公司应付票据对手方性质分类统计表如下：
单位：万元
2021 年 1-9 月 2020 年度
对手方性质
开票金额 交易金额 占比 开票金额 交易金额 占比
1-1-67
合并范围内公司 96,165.12 166,878.63 57.63% 87,408.60213,734.97 40.90%
外部供应商 118,753.59 132,898.13 89.36% 155,872.03205,368.55 75.90%
合计 214,918.72 299,776.76 71.69% 243,280.63419,103.52 58.05%
2019 年度 2018 年度
对手方性质
开票金额 交易金额 占比 开票金额 交易金额 占比
合并范围内公司 52,039.68 211,472.72 24.61% 38,404.07 223,497.96 17.18%
外部供应商 72,517.06 147,777.23 49.07% 33,242.90 102,749.58 32.35%
合计 124,556.74 359,249.95 34.67% 71,646.97 326,247.54 21.96%
注：开票金额包括公司所开票据的背书结算金额。
由上表可知，公司的票据交易对手方为因内部交易进行票据结算的合并范
围内公司和外部供应商，公司所开具的应付票据均有与开票相关的采购合同、
发票、采购单据等原始资料匹配，与公司的开票对手方、交易规模相匹配，不
存在开具无真实交易背景票据的情形。
[中介机构核查过程及意见]
一、核查程序
保荐机构及申报会计师主要履行了如下核查程序：
1、取得发行人报告期各期末应付账款明细表，分析发行人应付账款与业务
规模匹配性；
2、取得发行人主要供应商合同，了解发行人对主要供应商结算政策等信
息；
3、访谈公司高级管理人员，了解发行人采购模式和应付账款余额较大的原
因；
4、网络查询发行人报告期各期末前五大应付账款方基本情况，检查前五大
应付账款方是否与发行人存在关联关系；
5、获取发行人应付票据台账，将开票金额与应付票据对手方交易金额进行
对比分析，检查开具银行承兑汇票对应的合同、发票等，核查是否存在开具无
真实交易背景票据的情形。
二、核查意见
经核查，保荐机构及申报会计师认为：
1、发行人应付账款余额较大的原因具有合理性；
1-1-68
2、除中山市昂贝尔五金喷涂有限公司为公司参股公司外，公司与报告期各
期末前五大应付账款方不存在关联关系。中山市昂贝尔五金喷涂有限公司为公
司供应商，公司投资该公司是为了加强与该供应商的合作关系，对公司相关供
应资源进行保障，具有商业合理性；
3、报告期内，发行人因业务需要采用开具承兑汇票方式与供应商进行结
算，因此各期末应付票据余额大幅增长，具有合理性；发行人所出票据具备真
实的交易背景，不存在开具无真实交易背景票据的情形。
问题 10
请申请人补充说明自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实
施或拟实施的财务性投资（包括类金融投资，下同）情况，是否存在最近一期
末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他
人款项、委托理财等财务性投资的情形，并将财务性投资总额与公司净资产规
模对比说明本次募集资金的必要性和合理性；列示最近一期末申请人直接或间
接控股、参股的类金融机构。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
[回复]
一、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的
财务性投资（包括类金融投资，下同）情况
2021 年 7 月 30 日，发行人召开第二届董事会第七次会议，审议通过了
《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》《关于公司
2021 年度向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》等相关议案，自本次
董事会决议日前六个月（即 2021 年 1 月 30 日）至报告期末，发行人财务性投
资具体情况如下：
1、投资产业基金、并购基金
自本次发行首次董事会决议日前六个月起至报告期末，发行人不存在设立
或投资产业基金、并购基金的情形。
2、拆借资金
1-1-69
自本次发行首次董事会决议日前六个月起至报告期末，发行人不存在对外
拆借资金的情形。
3、委托贷款
自本次发行首次董事会决议日前六个月起至报告期末，发行人不存在对外
委托贷款的情形。
4、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
自本次发行首次董事会决议日前六个月起至报告期末，发行人不存在对集
团财务公司出资或增资情形。
5、购买收益波动大且风险较高的金融产品
发行人自本次董事会决议日前六个月（即 2021 年 1 月 30 日）至报告期末
存在购买理财产品的情况，但发行人购买的理财产品主要为收益率平稳、风险
较低、期限较短的理财产品，具体情况如下：
序 金额 购买日期 产品期限 预计年 是否属于收益波动大
产品名称
号 （万元） /起息日 （天） 化收益率 且风险较高的金融产品
1 国债逆回购 GC002/204001 6,000.00 2021/2/1 1 4.75% 否
2 国债逆回购 GC002/204002 6,000.00 2021/2/2 2 2.41% 否
随时可赎
3 招商银行日日鑫理财计划 500.00 2021/2/8 3.04% 否
回
4 国债逆回购 GC002/204014 6,000.00 2021/2/8 14 2.66% 否
精英理财德享 20528 期封闭净值型
5 5,000.00 2021/2/9 181 4.10% 否
理财产品
招商银行点金系列看涨三层区间 31
6 1,200.00 2021/2/9 31 1.65%-3.11% 否
天结构性存款
招商银行点金系列看跌三层区间 31
7 1,200.00 2021/2/9 31 1.65%-3.11% 否
天结构性存款
招商银行点金系列看涨三层区间 31
8 800.00 2021/2/9 31 1.65%-3.11% 否
天结构性存款
招商银行点金系列看跌三层区间 31
9 800.00 2021/2/9 31 1.65%-3.11% 否
天结构性存款
随时可赎
10 招商银行日日鑫理财计划 1,000.00 2021/2/22 3.08% 否
回
广发银行“薪加薪 16 号”W 款
11 2021 年人第 17 期人民币结构性存 2,800.00 2021/3/2 90 1.5%-3.2% 否
款
广发资管瑞雪宝 2 号单一资产管理
12 3,000.00 2021/3/3 365 0-5.79% 否
计划
精英理财德享 20523 期封闭净值型
13 5,000.00 2021/3/4 186 4.00% 否
理财产品
14 兴业银行“金雪球—优选”2021 年 2,000.00 2021/3/5 94 3.70% 否
1-1-70
第 3 期非保本浮动收益型封闭式理
财产品
满 9 个月
中信证券股份有限公司固守安享系
15 3,000.00 2021/3/5 后特定日 5.50% 否
列【59】期收益凭证
期可赎回
中金公司指数 A 系列 433 期收益凭
16 3,000.00 2021/3/12 31 0%-7.2% 否
证
招银理财招睿零售青葵系列半年定
17 4,000.00 2021/3/17 184 3.27%-3.67% 否
开 6 号固定收益类理财计划
广发银行“薪加薪 16 号”G 款人
18 5,000.00 2021/3/22 275 1.5%-3.5% 否
民币结构性存款
招商银行点金系列看涨三层区间 91
19 6,500.00 2021/3/22 91 1.65%-3.51% 否
天结构性存款
广发银行“广银创富”G 款人民币
20 5,000.00 2021/3/29 238 1.5%-3.6% 否
结构性存款
招商银行点金系列看涨三层区间 32
21 1,000.00 2021/3/29 32 1.65%-3.38% 否
天结构性存款
22 国债逆回购 GC001/204001 3,000.00 2021/3/30 1 4.49% 否
广发证券收益凭证-“收益宝”16
23 3,000.00 2021/3/31 364 0%-5% 否
号
广发银行“广银创富”G 款人民币
24 7,000.00 2021/3/31 91 1.5%-3.6% 否
结构性存款
招银理财招睿金鼎九个月定开 13
25 7,000.00 2021/4/1 278 4.00% 否
号固定收益类理财计划
兴银理财金雪球稳利 1 号 A 款净值
26 6,000.00 2021/4/1 91 2%-5% 否
型理财产品
兴银理财金雪球稳利 1 号 B 款净值
27 6,000.00 2021/4/1 183 3.85% 否
型理财产品
随时可赎
28 招商银行日日鑫理财计划 7,000.00 2021/4/2 3.12% 否
回
外贸信托-鑫添富 1 号证券投资集合
29 1,000.00 2021/4/6 328 4.65% 否
资金信托计划
随时可赎
30 招商银行日日鑫理财计划 700.00 2021/4/14 3.05% 否
回
招银理财招睿零售青葵系列半年定
31 7,000.00 2021/4/14 183 3.42%-3.82% 否
开 8 号固定收益类理财计划
兴银理财金雪球稳利 1 号 B 款净值
32 5,000.00 2021/4/19 183 3.90% 否
型理财产品
中国农业银行“本利丰步步高”开放 随时可赎
33 2,500.00 2021/5/6 1.75% 否
式人民币理财产品 回
招商银行点金系列看涨三层区间 30
34 1,000.00 2021/5/12 30 1.65%-3.31% 否
天结构性存款
35 汇丰银行通知存款 2,700.00 2021/5/14 7 2.03% 否
顺德农商银行顺盈 1 号开放式净值 随时可赎
36 9,500.00 2021/6/3 3.17% 否
型理财管理计划 回
广发银行“广银创富”G 款 2021 年第
37 2,000.00 2021/6/8 94 1.0%-3.8% 否
117 期人民币结构性存款
随时可赎
38 添利快线净值型理财产品 2,000.00 2021/6/9 2.94% 否
回
1-1-71
中航信托.随鑫加 2 号集合资金信托
39 60.00 2021/6/9 365 6.00% 否
计划
黑翼优选多策略 9 号证券私募证券
40 100.00 2021/6/10 183 - 是
投资基金
41 汇丰银行通知存款 2,000.00 2021/6/11 7 2.03% 否
广发资管核心精选一年持有期混合
42 100.00 2021/6/17 365 15.00% 否
型集合资产管理计划
招商银行点金系列看跌三层区间 91
43 6,500.00 2021/6/28 91 1.65%-3.3% 否
天结构性存款
广发银行“广银创富”G 款 2021 年第
44 7,000.00 2021/7/2 90 1%-3.6% 否
132 期人民币结构性存款
中金财富私享 3138 号 FOF 单一资
45 1,000.00 2021/7/5 365 7.00% 是
产管理计划
广发银行“物华添宝”W 款 2021 年
46 1,300.00 2021/7/9 35 1.3%-3.3% 否
第 145 期人民币结构性存款
广发资管映雪宝 7 号集合资产管理
47 140.00 2021/7/12 365 13%-15% 是
计划
西藏信托-微塔斯 31 号 10 期集合资
48 500.00 2021/7/26 365 6.20% 否
金信托计划
49 汇丰银行通知存款 2,000.00 2021/8/3 15 2.03% 否
招银理财招睿金鼎九个月定开 3 号
50 4,000.00 2021/8/3 276 3.80% 否
固定收益类理财计划
2020 年记账式附息（十五期）国债
51 2,000.00 2021/8/4 107 1.68% 否
债券
广发尊享恒跃定制 FOF20 号单一资
52 1,000.00 2021/8/4 365 7%-10% 否
产管理计划
广发银行“广银创富”W 款 2021 年
53 1,300.00 2021/8/27 90 1.3%-3.35% 否
第 156 期人民币结构性存款
华润信托.量化尊享 fof 一号集合资 每三个月
54 1,000.00 2021/9/6 7%-9% 是
金信托计划 可赎回
55 汇丰银行通知存款 2,000.00 2021/9/15 7 2.03% 否
广发银行“物华添宝”G 款 2021 年第
56 2,000.00 2021/9/17 90 1%/3.3%/3.45% 否
209 期人民币结构性存款
泽丰稳健 2 号固定收益私募证券投 每周可赎
57 1,000.00 2021/9/17 4.80% 否
资基金 回
念觉中证 500 指数增强 27 号私募
58 200.00 2021/9/28 365 - 是
证券投资基金
随时可赎
59 招商银行日日鑫理财计划 400.00 2021/9/30 2.78% 否
回
60 国债逆回购 R-007/131801 500.00 2021/9/29 7 3.45% 否
注：因公司投资需要，序号 29 的产品期限由原 279 天延长至 328 天。
由上表可知，上述理财产品中序号 40、45、47、54、58 是风险等级为中高
风险及以上的理财产品，属于收益波动大且风险较高的金融产品，合计金额为
2,440.00 万元，属于财务性投资。
6、非金融企业投资金融业务
1-1-72
自本次发行首次董事会决议日前六个月起至报告期末，发行人不存在投资
金融业务的情形。
7、类金融业务
自本次发行首次董事会决议日前六个月起至报告期末，发行人不存在融资
租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务。
8、拟实施的财务性投资
（1）购买收益波动大且风险较高的金融产品
报告期末至今，公司存在投资收益波动大且风险较高的金融产品，具体情
况如下：
金额 购买日期/ 预计年
序号 产品名称 产品期限
（万元） 起息日 化收益率
泓湖宏发 1 号 3 期宏观策略私募证券投 满 180 天后，每月
1 200.00 2021/11/8 15%-20%
资基金 15 号可赎回
外贸信托-白鹭鼓浪屿量化多策略定制 满 1 年 后， 每 月
2 200.00 2021/11/30 10%-14%
十五号 1 期集合资金信托计划 25 号可赎回
第三个月起，若在
3 华润信托广睿 4 号集合资金信托计划 100.00 2021/12/9 后续观察日发生敲 13.60%
出事件，则退出
合计 500.00 - - -
上述理财产品是风险等级为中高风险及以上的理财产品，属于收益波动大
且风险较高的金融产品，合计金额为 500 万元，属于财务性投资。
（2）投资产业基金、并购基金
报告期末至今，公司存在拟投资产业基金的情况，投资金额为 4,000 万
元，具体情况如下：
2022 年 3 月 15 日公司召开第二届董事会第十二次会议，审议通过了《关
于参与设立产业基金暨关联交易的议案》，公司拟与泓诺创业投资（深圳）有
限公司（以下简称“泓诺创投”）、佛山泓诺共同设立产业基金，具体情况如
下：
佛山小熊泓诺创业投资合伙企业（有限合伙）
名称
（拟定名，最终以市场监督管理部门核准登记为准）
合伙人名称 合伙人性质 拟认缴出资额 股权比例
股权结构 小熊电器股份有限公司 有限合伙人 4,000 万元 80.00%
泓诺创投 普通合伙人 500 万元 10.00%
1-1-73
佛山泓诺 有限合伙人 500 万元 10.00%
主要系智能小家电行业细分领域（包括：上游：重点关注具有明显技术门槛
以及最新创新技术的核心零部件，如国产芯片、传感器、电机和新材料等；
投资方向
中游：具有创新价值的新型及智能小家电产品；下游：服务国产品牌出海的
跨境电商和海外线下渠道等）。
根据《再融资业务若干问题解答（2020 年 6 月修订）》的规定，“围绕产
业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的
的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战
略发展方向，不界定为财务性投资”。公司投资佛山小熊泓诺创业投资合伙企
业（有限合伙）属于“围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产
业投资”，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
自本次发行首次董事会决议日前六个月起至今，公司不存在拟实施财务性
投资的相关安排。
综上所述，根据上述财务性投资（包括类金融投资）的认定标准并经核
查，自本次发行首次董事会决议日前六个月至今，发行人存在购买收益波动大
且风险较高的金融产品合计金额共 2,940.00 万元，属于财务性投资，不存在拟
实施财务性投资及类金融业务的情形。
二、最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的
金融资产、借予他人款项、委托理财、长期股权投资等财务性投资的情形
截至 2021 年 9 月 30 日，公司相关科目具体情况如下：
期末账面价 是否为财
序号 项目 主要构成
值（万元） 务性投资
1 交易性金融资产 63,400.00 收益率平稳、风险较低、期限较短的理财产品 部分是
2 其他应收款 828.79 租赁押金、质保金和履约保证金等 否
3 其他流动资产 6,256.96 待扣进项税额 否
持有的广东顺德贝奥烘焙管理有限公司 14.20%股权
4 其他非流动金融资产 150.20 是
和广东中创智家科学研究有限公司 3.00%股权
5 其他非流动资产 282.94 预付中山市昂贝尔五金喷涂有限公司投资款 否
1、交易性金融资产
截至 2021 年 9 月 30 日，公司交易性金融资产的具体明细如下：
金额 购买日期 产品期限
序号 产品名称 预期年化收益率
（万元） /起息日 （天）
中信证券股份有限公 满 9 个月后
1 3,000.00 2021/3/5 5.50%
司 固 守 安 享 系 列 特定日期可
1-1-74
【59】期收益凭证 赎回
广发资管瑞雪宝 2 号
2 100.00 2021/3/3 365 0-5.79%
单一资产管理计划
广发银行“ 薪加薪 16
3 号”G 款人民币结构性 5,000.00 2021/3/22 275 1.5%-3.5%
存款
广发银行“广银创富”G
4 5,000.00 2021/3/29 238 1.5%-3.6%
款人民币结构性存款
广发证券收益凭证-
5 3,000.00 2021/3/31 364 0%-5%
“收益宝”16 号
招银理财招睿金鼎九
6 个月定开 13 号固定收 7,000.00 2021/4/1 278 4.00%
益类理财计划
兴银理财金雪球稳利
7 1 号 A 款净值型理财 6,000.00 2021/4/1 91 2%-5%
产品
兴银理财金雪球稳利
8 1 号 B 款净值型理财 6,000.00 2021/4/1 183 3.85%
产品
外贸信托-鑫添富 1 号
9 证券投资集合资金信 1,000.00 2021/4/6 328 4.65%
托计划
招银理财招睿零售青
10 葵系列半年定开 8 号 7,000.00 2021/4/14 183 3.42%-3.82%
固定收益类理财计划
兴银理财金雪球稳利
11 1 号 B 款净值型理财 5,000.00 2021/4/19 183 3.90%
产品
黑翼优选多策略 9 号
12 证券私募证券投资基 100.00 2021/6/10 183 -
金
中航信托.随鑫加 2 号
13 60.00 2021/6/9 365 6.00%
集合资金信托计划
广发资管核心精选一
14 年持有期混合型集合 100.00 2021/6/17 365 15.00%
资产管理计划
中金财富私享 3138 号
15 FOF 单一资产管理计 1,000.00 2021/7/5 365 7.00%
划
广发资管映雪宝 7 号
16 140.00 2021/7/12 365 13%-15%
集合资产管理计划
西 藏 信 托- 微 塔斯 31
17 号 10 期集合资金信托 500.00 2021/7/26 365 6.20%
计划
招银理财招睿金鼎九
18 个月定开 3 号固定收 4,000.00 2021/8/3 276 3.80%
益类理财计划
2020 年 记 账 式 附 息
19 2,000.00 2021/8/4 107 1.68%
（十五期）国债债券
1-1-75
广发尊享恒跃定制
20 FOF20 号单一资产管 1,000.00 2021/8/4 365 7%-10%
理计划
广发银行“广银创
富 ”W 款 2021 年 第
21 1,300.00 2021/8/27 90 1.3%-3.35%
156 期人民币结构性存
款
华润信托.量化尊享
每三个月可
22 FOF 一号集合资金信 1,000.00 2021/9/6 7%-9%
赎回
托计划
广发银行“物华添宝”G
23 款 2021 年第 209 期人 2,000.00 2021/9/17 90 1%/3.3%/3.45%
民币结构性存款
泽丰稳健 2 号固定收
24 1,000.00 2021/9/17 每周可赎回 4.80%
益私募证券投资基金
念觉中证 500 指数增
25 强 27 号私募证券投资 200.00 2021/9/28 365 -
基金
招商银行日日鑫理财
26 400.00 2021/9/30 随时可赎回 2.78%
计划
国 债 逆 回 购 R-
27 500.00 2021/9/29 7 3.45%
007/131801
合计 63,400.00 - - -
注：因公司投资需要，序号 9 的产品期限由原 279 天延长至 328 天。
上述交易性金融资产主要为保本型或低风险的银行理财产品，且期限较
短，其中序号 12、15、16、22、25 是风险等级为中高风险及以上的理财产品，
属于收益波动大且风险较高的金融产品，合计金额为 2,440.00 万元，属于财务
性投资。
2、其他应收款
截至 2021 年 9 月 30 日，公司其他应收款的余额构成情况如下：
项目 期末金额（万元）
租赁押金 321.71
质保金 410.28
员工备用金 44.03
履约保证金 151.19
其他 323.53
合计 1,250.74
公司其他应收款主要为租赁押金、质保金和履约保证金等，其他主要为预
付的费用和社保公积金等，不存在借与他人款项情况，不属于财务性投资。
3、其他流动资产
1-1-76
截至 2021 年 9 月 30 日，公司其他流动资产的构成情况如下：
项目 期末金额（万元）
待扣进项税额 6,256.96
合计 6,256.96
公司其他流动资产为待扣进项税，不属于财务性投资。
4、其他非流动金融资产
截至 2021 年 9 月 30 日，公司其他非流动金融资产账面价值为 150.20 万
元，系公司持有的广东顺德贝奥烘焙管理有限公司 14.20%股权和广东中创智家
科学研究有限公司 3.00%股权。发行人对上述公司不具有控制、共同控制或重
大影响，属于财务性投资。
5、其他非流动资产
截至 2021 年 9 月 30 日，公司其他非流动资产为 282.94 万元，系公司预付
中山市昂贝尔五金喷涂有限公司投资款。中山市昂贝尔五金喷涂有限公司为公
司供应商，主要为公司提供五金喷涂加工服务，公司投资该公司是为了加强与
该供应商的合作关系，对公司相关供应资源进行保障，因此公司投资该公司属
于“围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资”，不属于
财务性投资。
综上所述，截至 2021 年 9 月 30 日，发行人财务性投资金额合计为
2,590.20 万元，占公司期末归属于母公司的净资产比例为 1.31%，未超过
30%，不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资
产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形，符合《发行监管问答——
关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的相关规定。
三、将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明本次募集资金的必要性
和合理性
截至 2021 年 9 月 30 日，发行人财务性投资金额合计为 2,590.20 万元，占
公司期末归属于母公司的净资产比例为 1.31%，未超过 30%，不属于发行监管问
答规定的“最近一期末持有金额较大财务性投资”情形。
本次发行可转换公司债券扣除发行费用后募集资金净额将全部用于投资以
1-1-77
下项目：
单位：万元
序号 项目 项目实施主体 项目投资总额 拟募集资金投入
广东小熊精品电器有限公司新建智
1 小熊精品 61,011.96 60,000.00
能小家电制造基地（二期）项目
合计 - 61,011.96 60,000.00
本次募集资金拟投入项目的资本性支出金额较大、投资周期较长，公司现
有的资金量无法满足募投项目建设需要。公司本次发行募集资金运用符合国家
相关的产业政策以及公司战略发展方向，募集资金到位并投入建设后，能够扩
大公司生产规模，提高市场占有率，增强公司主营业务的竞争力，公司市场地
位将进一步提高。
综上所述，公司不存在“最近一期末持有金额较大财务性投资”情形，本
次募集资金全部围绕公司主营业务发展的需要，具有必要性及合理性。
四、列示最近一期末申请人直接或间接控股、参股的类金融机构
根据《再融资业务若干问题解答（2020 年 6 月修订）》中“类金融”的定
义，最近一期末公司不存在直接或间接控股、参股的类金融机构的情形。
[中介机构核查过程及意见]
一、核查程序
保荐机构及申报会计师主要履行了如下核查程序：
1、查阅了中国证监会有关财务性投资的规定及问答；
2、获取发行人截至报告期末相关会计科目余额及明细、本次发行首次董事
会决议日前六个月至今理财产品购买明细，并对发行人相关财务人员进行访
谈；
3、查阅发行人审计报告、定期报告及相关科目核算内容，检查是否存在财
务性投资或类金融业务；
4、获取了发行人的对外投资协议，并通过网络查询投资企业的基本情况，
访谈发行人相关人员，了解发行人对外投资的情况，包括投资目的、投资标的
主营业务范围、业务开展情况等。
1-1-78
二、核查意见
经核查，保荐机构及申报会计师认为：
1、自本次发行首次董事会决议日前六个月至今，发行人存在购买收益波动
大且风险较高的金融产品合计金额共 2,940.00 万元，属于财务性投资，不存在
拟实施财务性投资及类金融业务的情形。
2、截至 2021 年 9 月 30 日，发行人不存在持有金额较大、期限较长的交易
性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的
情形。
3、发行人不存在“最近一期末持有金额较大财务性投资”情形，本次募集
资金全部围绕发行人主营业务发展的需要，具有必要性及合理性。
4、最近一期末发行人不存在直接或间接控股、参股的类金融机构情况。
1-1-79
（本页无正文，为《关于小熊电器股份有限公司 2021 年度向不特定对象发行可
转换公司债券申请文件反馈意见的回复》的签章页）
法定代表人签名：
李一峰
小熊电器股份有限公司
年 月 日
1-1-80
（本页无正文，为《东莞证券股份有限公司关于小熊电器股份有限公司 2021 年
度向不特定对象发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复》的签章页）
保荐代表人签名：
文 斌 何流闻
东莞证券股份有限公司
年 月 日
1-1-81
保荐机构（主承销商）董事长声明
本人已认真阅读小熊电器股份有限公司本次反馈意见回复报告全部内容，
了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按
照勤勉尽责原则履行核查程序，反馈意见回复报告不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应
法律责任。
保荐机构董事长：
陈照星
东莞证券股份有限公司
年 月 日
1-1-82
