证券代码：003003 证券简称：天元股份 公告编号：2020-001
广东天元实业集团股份有限公司
上市首日风险提示公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
经深圳证券交易所《关于广东天元实业集团股份有限公司人民币普通股股票上
市的通知》（深证上〔2020〕863号）同意，广东天元实业集团股份有限公司（以
下简称“公司”或“本公司”）首次公开发行的人民币普通股股票在深圳证券交易
所上市，证券简称为“天元股份”，证券代码为“003003”。本公司首次公开发
行的4,420万股人民币普通股股票自2020年9月21日起在深圳证券交易所上市交
易。
本公司郑重提请投资者注意：投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的
风险因素，切实提高风险意识，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎
决策、理性投资。
现将有关事项提示如下：
一、公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，目前不存在
未披露重大事项。
二、经查询，公司、控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事
项，公司近期不存在重大对外投资、资产收购、出售计划或其他筹划阶段的重大
事项。公司募集资金投资项目按招股说明书披露的计划实施，未发生重大变化。
三、本公司聘请致同会计师事务所（特殊普通合伙），对2017年12月31日、
2018年12月31日和2019年12月31日的合并及母公司资产负债表，2017年度、
2018年度和2019年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及
母公司股东权益变动表以及财务报表附注进行了审计。致同会计师事务所（特殊
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普通合伙）出具了标准无保留意见的审计报告（致同审字（2020）第440ZA1601
号），根据该审计报告，本公司2017年至2019年期间的主要财务数据如下：
（一）合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
资产合计 99,228.43 86,234.47 69,023.00
负债合计 24,683.17 20,106.30 20,459.56
股东权益合计 74,545.26 66,128.17 48,563.43
归属于母公司所有者权益 74,497.63 66,108.59 48,567.97
少数股东权益 47.63 19.58 -4.54
（二）合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
营业收入 100,391.62 101,230.63 84,246.25
营业利润 10,146.44 8,462.69 6,705.01
利润总额 9,529.01 8,841.68 6,670.05
净利润 8,254.43 7,574.62 5,757.19
归属母公司股东净利润 8,269.00 7,550.50 5,766.74
归属于少数股东净利润 -14.57 24.12 -9.54
归属于母公司股东的扣除
8,065.54 6,978.20 5,369.55
非经常性损益后的净利润
（三）合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
经营活动产生的现金流量净额 7,824.99 5,834.55 5,262.94
投资活动产生的现金流量净额 -12,036.31 -5,996.04 -10,218.01
筹资活动产生的现金流量净额 3,628.89 9,895.70 -1,877.55
现金及现金等价物净增加额 -628.83 9,748.73 -7,119.10
期末现金及现金等价物余额 15,473.28 16,102.11 6,353.38
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（四）主要财务指标
财务指标 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
流动比率（倍） 3.23 2.93 2.19
速动比率（倍） 2.14 1.93 1.20
资产负债率（%）（合并） 24.88 23.32 29.64
资产负债率（%）（母公司） 22.65 25.66 32.23
应收账款周转率（次） 5.01 5.90 6.10
存货周转率（次） 4.70 4.60 4.07
归属于母公司普通股股东的每股净资
5.62 4.99 3.96
产（元）
无形资产（扣除土地使用权）占净资
0.13 0.07 0.12
产比率（%）
财务指标 2019 年度 2018 年度 2017 年度
息税折旧摊销前利润（万元） 11,944.82 10,938.92 8,354.37
归属于母公司普通股股东的净利润
8,269.00 7,550.50 5,766.74
（万元）
扣除非经常性损益后归属于母公司普
8,065.54 6,978.20 5,369.55
通股股东的净利润（万元）
利息保障倍数（倍） 106.85 200.57 99.74
每股净现金流量（元） -0.05 0.74 -0.58
每股经营活动产生的现金流量（元） 0.59 0.44 0.43
四、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况
公司财务报告审计截止日为 2019 年 12 月 31 日。公司财务报告审计截止日后
至今，公司经营模式、主要客户及供应商构成、税收政策以及其他可能影响投资者
判断的重大事项均未发生重大变化。
（一）公司 2020 年 1-6 月主要财务信息
致同会计师事务所（特殊普通合伙）对公司截至 2020 年 6 月 30 日的合并及
母公司资产负债表、2020 年 1-6 月和 2020 年 4-6 月的合并及母公司利润表、合并
及母公司现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了致同审字（2020）
第 440ZA11203 号审阅报告。根据致同会计师出具的审阅报告，公司 2020 年半年
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度及二季度主要财务信息如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2020.6.30 2019.12.31 变动比例
资产总计 106,002.87 99,228.43 6.83%
负债合计 28,206.92 24,683.17 14.28%
所有者权益合计 77,795.94 74,545.26 4.36%
归属于母公司所有者权益合计 77,743.28 74,497.63 4.36%
2、合并利润表主要数据
（1）2020 年上半年合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年 1-6 月 变动比例
营业收入 45,448.41 49,253.65 -7.73%
营业利润 3,850.11 4,461.73 -13.71%
利润总额 3,836.85 4,442.08 -13.62%
净利润 3,247.25 3,623.57 -10.39%
归属于母公司所有者的净利润 3,242.23 3,638.57 -10.89%
扣除非经常性损益后归属于母公
2,984.63 3,416.08 -12.63%
司所有者的净利润
（2）2020 年二季度合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 4-6 月 2019 年 4-6 月 变动比例
营业收入 26,129.78 26,702.75 -2.15%
营业利润 2,594.36 2,386.01 8.73%
利润总额 2,593.34 2,379.89 8.97%
净利润 2,172.21 2,018.80 7.60%
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归属于母公司所有者的净利润 2,170.80 2,046.38 6.08%
扣除非经常性损益后归属于母公
1,948.05 1,936.39 0.60%
司所有者的净利润
3、合并现金流量表主要数据
（1）2020 年上半年合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年 1-6 月 变动比例
经营活动产生的现金流量净额 1,958.29 2,482.89 -21.13%
投资活动产生的现金流量净额 -8,053.58 -10,252.02 -21.44%
筹资活动产生的现金流量净额 5,974.40 229.64 2,501.64%
现金及现金等价物净增加额 -128.54 -7,612.52 -98.31%
2020 年 1-6 月，公司筹资活动产生的现金流量净额同比增加 5,744.76 万元，
增幅较大，主要系取得贷款金额增加所致。
（2）2020 年二季度合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 4-6 月 2019 年 4-6 月 变动比例
经营活动产生的现金流量净额 7,752.88 3,923.45 97.60%
投资活动产生的现金流量净额 711.58 -3,645.50 -119.52%
筹资活动产生的现金流量净额 127.90 279.64 -54.26%
现金及现金等价物净增加额 8,590.12 563.00 1,425.78%
2020 年 4-6 月，公司经营活动产生的现金流量净额较 2019 年同期增加
3,829.43 万元，增幅较大，主要原因为：受年初新冠疫情影响，2020 年一季度公
司客户多存在延迟复工的情形，导致部分应收款项延迟至二季度收回，使得二季度
销售商品、提供劳务收到的现金同比增长较多。公司投资活动产生的现金流量净额
为 711.58 万元，较 2019 年同期变动较大，主要系公司购买及赎回银行理财产品
时点差异所致。
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4、非经常性损益主要数据
（1）2020 年上半年非经常性损益主要数据
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年 1-6 月 变动比例
非流动性资产处置损益 -29.10 -1.13 2,475.22%
计入当期损益的政府补助（与公
司正常经营业务密切相关，符合
国家政策规定、按照一定标准定 345.40 231.37 49.28%
额或定量持续享受的政府补助除
外）
委托他人投资或管理资产的损益 23.02 45.68 -49.61%
除同公司正常经营业务相关的有
效套期保值业务外，持有以公允
价值计量且其变动计入当期损益 -2.03 11.00 -118.45%
的金融资产、金融负债产生的公
允价值变动损益
除上述各项之外的其他营业外收
-13.26 -18.52 -28.40%
入和支出
其他符合非经常性损益定义的损
2.02 - -
益项目
非经常性损益总额 326.05 268.40 21.48%
减：非经常性损益的所得税影响
68.45 45.92 49.06%
数
非经常性损益净额 257.60 222.49 15.78%
归属于公司普通股股东的非经常
257.60 222.49 15.78%
性损益
（2）2020 年二季度非经常性损益主要数据
单位：万元
项目 2020 年 4-6 月 2019 年 4-6 月 变动比例
非流动性资产处置损益 -29.10 -1.13 2,475.22%
计入当期损益的政府补助（与公
司正常经营业务密切相关，符合
国家政策规定、按照一定标准定 299.53 97.77 206.36%
额或定量持续享受的政府补助除
外）
委托他人投资或管理资产的损益 16.41 30.63 -46.43%
6
除同公司正常经营业务相关的有
效套期保值业务外，持有以公允
价值计量且其变动计入当期损益 -2.03 11.00 -118.45%
的金融资产、金融负债产生的公
允价值变动损益
除上述各项之外的其他营业外收
-1.01 -4.98 -79.72%
入和支出
其他符合非经常性损益定义的损
0.34 - -
益项目
非经常性损益总额 284.13 133.29 113.17%
减：非经常性损益的所得税影响
61.38 23.30 163.43%
数
非经常性损益净额 222.75 109.99 102.52%
归属于公司普通股股东的非经常
222.75 109.99 102.52%
性损益
（二）公司 2020 年半年度经营状况及 2020 年 1-9 月预计经营情况
财务报告审计截止日后，受到 2020 年一季度新冠疫情影响，公司经营业绩同
比有所下降，但经营状况整体保持稳定，未发生影响投资者判断的重大事项。公司
的经营模式、主要原材料的采购、主要产品的生产和销售、主要客户及供应商的构
成、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项等未发生重大变化。
结合在手订单和预计订单，公司预计2020年1-9月实现营业收入的区间为
71,500万元至74,000万元，同比下降2.05%至增长1.37%，实现归属于母公司所有
者的净利润的区间为5,250万元至5,550万元，同比下降3.52%至增长1.99%，归属
于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润的区间为4,750万元至5,100万元，
同比下降6.43%至增长0.47%。公司经营业绩预计整体保持稳定。本次业绩预计仅
为公司对2020年1-9月经营业绩的合理估计，并不构成业绩承诺或盈利预测。若实
际经营情况与公司初步预测发生较大变化，公司将根据实际情况及时进行披露，请
广大投资者谨慎决策，注意投资风险。
五、公司特别提醒投资者认真注意以下风险
（一）市场竞争加剧的风险
快递电商包装印刷行业具有市场集中度低、行业竞争激烈、市场化程度较高等
特点，近年来，随着下游市场持续高速增长，吸引更多的竞争者加入，市场竞争不
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断加剧。快递电商包装印刷产品种类较为丰富，主要产品包括电子标签、塑胶包
装、快递封套、票据产品、缓冲包装等。目前行业内中小企业数量较多，规模以上
企业占比较低，大多数企业仅从事单一产品的生产加工，尚不具备全品类生产服务
能力。公司凭借一站式综合服务、客户资源和技术创新等优势，长期保持领先的行
业地位和市场份额。如果未来客户加大对采购成本的控制，或者公司未能充分发挥
自身技术服务优势、有效降低生产成本，将导致主要产品毛利率下滑或市场份额下
降，对公司的盈利能力和持续增长产生不利影响。
（二）原材料价格波动的风险
公司主营业务所需的原材料主要包括塑胶料、纸类和热熔胶材料等。2017 年
至 2019 年期间，公司直接材料占主营业务成本的比重较高，分别为 73.49%、
75.85%和 71.59%，原材料采购价格的波动对公司的主营业务成本和盈利水平具
有较大影响。公司主要原材料所处行业均为充分竞争市场，价格信息较为透明，产
品供应充足，能够满足生产经营所需。但是，近年来受供给侧改革和环保政策趋严
因素影响，上游造纸厂和石化企业生产成本上升，并将价格上涨的压力传导至下游
行业，造成公司原材料市场价格的波动。未来如果公司的原材料采购价格出现较大
幅度波动，会直接影响公司主营业务成本。若公司无法及时转移或消化成本压力，
将对公司盈利水平和生产经营产生较大不利影响。
（三）存货减值的风险
2017 年至 2019 年末，公司存货账面价值分别为 17,942.99 万元、16,887.23
万元和 16,125.51 万元，占资产总额的比例分别为 26.00%、19.58%和 16.25%。
公司存货主要为原材料、库存商品和发出商品，随着业务规模的扩大，公司各期末
保持适当的存货余额。公司主要根据客户订单以及需求确定原材料采购计划和生产
计划，并保持必要的产成品库存规模。2017 年至 2019 年期间，公司与主要客户
保持顺畅的沟通，有效控制存货规模，提高资金使用效率，存货周转率不断提高，
存货减值风险较低。未来，随着生产规模的不断扩大，公司存货可能相应增加。虽
然公司主要根据订单安排采购和生产，但若客户的生产经营发生重大不利变化，无
法继续执行订单，可能导致公司存货的可变现净值降低，进而带来存货减值的风
8
险。
（四）不可抗力风险
若发生台风、火灾、洪水、地震、战争、重大疫情等不可抗力事件，可能会对
公司的财产、人员造成损害，影响公司的正常经营活动，从而影响公司的盈利水
平。2020 年初，国内新型冠状病毒肺炎疫情爆发，公司已根据相关要求采取了积
极应对措施，经过所在地主管部门核准后及时复工复产。目前，除疫情期间复工率
不足、部分订单延期或减少外，本次疫情未对公司的持续经营产生重大不利影响。
由于疫情的延续时间及影响范围尚不明朗，若疫情进一步持续或加剧，可能对公司
生产经营和盈利水平产生重大不利影响。
（五）参股客户收入占比较高的风险
公司本次发行前，顺丰控股通过全资子公司深圳市顺丰投资有限公司作为钟鼎
创投的有限合伙人间接持有公司 0.05%股份，中国邮政通过全资子公司中邮资本
管理有限公司作为钟鼎创投的有限合伙人间接持有公司 0.45%股份，德邦物流通
过全资子公司德邦投资间接持有公司 2.26%股份、韵达货运实际控制人聂腾云之
母陈美香持有公司 0.94%股份。
2017 年至 2019 年期间，中国邮政、顺丰控股、韵达货运、德邦物流同时为
公司的间接股东和客户，公司向前述客户的合计销售金额分别为 36,950.85 万元、
41,006.79 万元和 37,480.82 万元，占营业收入的比例分别为 43.87%、40.51%和
37.34%。2017 年至 2019 年期间，公司虽然通过开拓客户资源、新建生产基地提
升产能等措施，使得对参股客户的销售占比逐年下降，且前述客户均主要通过招标
方式进行采购，但若前述客户未来生产经营发生重大变化或者对公司的采购政策发
生变化，导致对公司的订单减少，可能对公司生产经营产生不利影响。
（六）客户集中度较高的风险
2017 年至 2019 年期间，公司前五大客户销售收入占营业收入比重分别为
53.54%、49.02%和 43.17%，主要客户的销售额占比相对较高，存在客户依赖风
险。公司客户集中度较高，主要是由于下游行业市场特征和产品特点决定的。一方
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面，随着顺丰控股、“四通一达”等快递龙头企业纷纷上市，优势地位得到强化，
快递物流市场集中度不断上升。另一方面，快递物流包装印刷产品关系到承运物品
的运送安全和效率，对于供应商的综合服务能力要求较高，大型客户往往会优先选
择业内知名的包装印刷企业进行采购。公司通过多年的市场开拓和口碑积累，与众
多知名客户建立了长期稳定的合作关系，因此，在产能有限的情况下会优先满足大
客户的采购需求。
国内包装印刷行业竞争充分，包装印刷产品具有一定的可替代性。公司主要客
户通常采用商务谈判或招标的方式进行采购，公司议价能力会受到一定的限制。如
果公司无法持续降低产品可替代性和提高议价能力，客户集中度较高会对公司经营
业绩会造成一定的负面影响。
公司已经采取多项措施降低客户集中度较高带来的负面影响，比如建立在线商
城服务中小客户、拓展线下销售网点、新建生产基地提升产能等，但目前客户集中
度仍处于较高水平。如果未来主要客户产品需求下滑，导致公司产品销量大幅下
降，将对公司的业务经营带来不利影响。
上述风险为公司主要风险因素，将直接或间接影响本公司的经营业绩，请投
资者特别关注公司首次公开发行股票招股说明书“第四节 风险因素”等有关章
节，并特别关注上述风险的描述。敬请广大投资者注意投资风险，理性投资。
特此公告。
广东天元实业集团股份有限公司
董事会
2020年9月21日
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