北京探路者户外用品股份有限公司
2013 年度财务决算报告
2013 年，在国内宏观经济复苏乏力以及消费回暖的趋势仍不明朗的大背景
下，公司在董事会与管理层的领导下紧紧围绕 2013 年度经营计划，一方面持续
强化“差异化”竞争策略，不断打造与提升公司在品牌、渠道和产品等方面的差异
化核心竞争能力，并大力推动线上电商渠道平台建设和推广，通过对经营业务的
精益管理和创新，逐步推进“商品+服务”O2O 经营模式，使得公司整体经营业绩
持续提升，其中电商部分的业绩增长尤为突出；另一方面，公司持续优化成本、
费用管控，严格预算管理，在整体户外行业竞争更趋激烈的市场环境下，仍然保
持了稳定的综合毛利水平，综合盈利能力持续提升。
一、基本财务状况
公司 2013 年度财务决算报表，已经瑞华会计师事务所审计，出具了标准无
保留意见的审计报告。
（一）主要业绩指标
单位：万元
2013 年度 2012 年度 增长幅度
营业收入 144,534.81 110,553.10 30.74%
营业利润 26,746.18 19,295.20 38.62%
利润总额 28,198.02 19,537.61 44.33%
净利润 24,880.38 16,870.20 47.48%
（二）财务状况
1、资产结构
截止 2013 年 12 月 31 日公司总资产 148,945.19 万元，较上年同期增加
40,300.86 万元，增长 37.09%。
其中流动资产 116,318.48 万元，占总资产的 78.09%。流动资产比上年同期
增加 35,129.28 万元，同比增长 43.27%，主要是货币资金和存货的增加。其中货
币资金由上年同期的 58,749.98 万元，增加到 73,120.64 万元，增加 14,370.66 万
元，增长 24.46%，主要是源于公司 2013 年销售业绩的持续增长，对公司贡献了
较高金额的经营性现金净流量。存货期末余额 29,144.36 万元，较上年同期的
16,363.08 万元增长 78.11%，其中：1）DISCOVERY EXPEDITION 和 ACANA
品牌增加存货近 3400 万元；2）为了保证 2014SS 产品在 1-2 月有充分市场供应，
本年度公司调整了探路者品牌部分 2014 春夏产品的上市节奏，近 6700 万元
2014SS 产品在年底前集中入仓。这部分货品大部分在 2014 年 1 月已经陆续发出；
3）扣除上述两个因素外，探路者品牌截止 2013 年末同口径存货成本约为 19045
万元，同比增长仅 16.5%，远低于收入的增幅，说明存货管理有效。
应收账款期末余额 7,312.78 万元，与上年同期增加 3,171.91 万元，主要是由
于公司销售业务增长所带来的正常账期内应收账款的增加。
非流动资产期末余额为 32,626.70 万元，较上年同期非流动资产增加 5,171.58
万元，主要是长期股权投资的增加。其中，认购新加坡 Asiatravel 公司股份增加
长期投资 3,940.96 万元，收购北京绿野视界信息技术有限公司股份增加长期投资
975 万元。
2、债务结构
截止 2013 年 12 月 31 日公司负债总额为 43,915,91 万元，较上年增加了
15,833.57 万元，增长幅度为 56.38%。
从结构上看，主要为应付账款 28,163.81 万元，占总负债的 64.13%；预收账
款 2,809.41 万元，占总负债的 6.4%；按照权责发生制应计入 2013 年损益而在 2014
年支付的薪资 2,308.91 万元、应交税费 6,649.89 万元，分别占比 5.26%和 15.14%；
收到的加盟商道具押金和其他往来保证金等其他应付款项 3,859.57 万元，占比
8.79%。
从增长情况看，负债增加的主要原因是应付账款的增加。主要是随着公司经
营规模的增长，公司大货采购量也随之增长，截至报告期末货品已经入库，但还
未到合同结算期，从而导致应付账款增幅较大。
3、股东权益
2013 年末公司归属于母公司所有者权益总额为 103,385.76 万元，其中股本
为 42,503.54 万元、资本公积 14,688.76 万元，盈余公积 6,927.61 万元，未分配利
润为 39,265.84 万。归属于母公司所有者权益较上年增加 23,283.99 万元，增长幅
度为 29.07%。增加的原因主要是当年实现净利 24,880.38 万元，2013 年度股权激
励费用摊销 2,298.27 万元计入资本公积，2013 年公司第一期股权激励计划第二
次行权以及第二次股权激励计划首次行权共获得行权资金 1,395.21 万元所致。
（三）经营业绩
1、营业收入
2013 年度公司营业收入净额为 144,534.81 万元，比上年同期的 110,553.10
万元增长了 30.74%，高于同行业 24.3%的零售总额增长。2013 年度营业成本
72,238.03 万元，比上年同期的 54,236.91 万元，增长 33.19%，营业成本率 49.98%
比 2012 年的 49.06%提高 0.92 个百分点，营业成本增长略高于营业收入增长。主
要是 2013 年随着整个户外用品市场竞争进一步加剧，公司为应对竞争相应灵活
调整了部分产品的出货折扣，使得公司整体综合毛利水平略有下降。
2、期间费用
2013 年销售和管理费用总额为 40,991.06 万元，与上年同期的 34,059.84 万
元相比增长了 6,931.23 万元，增长 20.35%，远低于营业收入增幅。主要是公司
通过全面预算管理，不断强化各类费用的预算管控，严格控制不合理费用的支出，
使得期间费用增长低于营业收入增长。
为客观、公允反映资产的现实价值，根据期末资产状况及 2013 年市场的销
售情况，本着恰当、谨慎的原则对存货类资产进行了减值测试，计提存货跌价准
备 4,203.21 万元，同时根据应收款项账龄情况补提坏账准备 291.09 万元。2013
年资产减值损失共计 4,,494.30 万元，比上年同期的 2,587.18 万元增加 1,907.12
万元，增长 73.71%。
3、盈利水平
2013 年度实现利润总额为 28,198.02 万元，与上年同期的 19,537.61 万元相
比大幅增加了 8,660.41 万元，增长 44.33% ；实现净利润为 24,880.38 万元，比上
年同期的 16,870.20 万元增加了 8,010.18 万元，增长幅度为 47.48%。
净利润与利润总额的增长均远高于营业收入 30.74%的增长，说明公司的盈
利能力较强。也反映了在市场竞争日趋激烈的条件下，公司有效的成本费用管控
能力及管理效率和管理水平的进一步提高。
（四）现金流量
1、经营活动现金流量
2013 年经营活动产生的现金净流入为 21,826.91 万元，比上年同期 22,467.68
万元略有下降。主要是公司旗下两个子品牌 ACANU 和 DX 在 2013 年正处于品
牌的培育期，前期费用投入和采购资金投入量较大，使得两个子品牌经营性现金
净流量为负值，总计为-4,431.12 万元。扣除两个子品牌经营性现金净流量的影响，
探路者品牌经营性现金净流量为 26,258.03 万元， ，占到净利润的 105.5%，充
分反映了公司盈利水平的较高质量。
2、投资活动现金流量
2013 年投资活动产生的现金净流量-5,405.70 万元，主要是投资新加坡
Asiatravel 公司和北京绿野视界信息技术有限公司股份共支付现金 4,915.96 万元，
信息化建设投资支出、日常办公和经营用设备支出共计 502.99 万元。
3、筹资活动现金流量
2013 年筹资活动现金净流量为-2,050.55 万元，主要是公司 2013 年公司第一
期期权激励计划第二次行权以及第二次期权激励计划首次行权实际到账行权资
金 1,307.92 万元；投资成立子公司非凡探索户外用品有限公司取得少数股东投资
款 1,920.00 万元。2013 年分配现金股利 5,264.55 万元。
以上经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金净流量共计 14,,370.66 万元，
加上现金及现金等价物年初余额 58,749.98 万元，期末现金及现金等价物余额为
73,120.64 万元。
二、主要财务指标
项 目 2013 年 2012 年 增长幅度
一、获利能力
1、加权平均净资产收益率 27.31% 24.15% 增长 3.16 个百分点
2、平均总资产净利率 19.32% 17.47% 增长 1.85 个百分点
3、营业毛利率 50.02% 50.94% 降低 0.92 个百分点
4、营业利润率 18.51% 17.45% 增长 1.06 个百分点
5、销售净利率 17.21% 15.26% 增长 1.95 个百分点
二、短期偿债能力
1、流动比率 2.65 2.89 -8.39%
2、速动比率 1.99 2.31 -14.01%
三、长期偿债能力
1、资产负债比率 29.48% 25.85% 提高 3.64 个百分点
2、产权比率 41.81% 34.86% 提高 6.95 个百分点
四、资产管理能力
1、总资产周转率 1.12 1.14 -1.95%
2、应收账款周转率 25.24 40.71 -38.01%
3、存货周转率 3.16 3.13 0.89%
1、盈利能力分析
2013 年，除综合毛利率略有下降外，加权平均净资产收益率、销售净利率
等盈利能力指标均较上年同期有一定幅度的增长，说明公司 2013 年盈利能力水
平较上年同期有一定幅度的提升。与公司持续不断强化精细化运营管理，并严格
各类预算费用支出，最大程度降低公司成本费用，同时通过资金的合理筹划大大
提高了资金的使用效益，并凭借公司过硬的研发技术获得了较高的政府补助资金
支持，上述因素共同使得 2013 年公司的整体盈利能力较上年同期有一定幅度的
提高。
2、偿债能力分析
从短期偿债能力和长期偿债能力的指标看，公司具有较强的偿债能力。
3、运营管理能力分析
在整体户外用品行业竞争日趋激烈的形势下，2014 年公司存货周转率较上
年相比仍略有提升，如前所述，在剔除了新品牌及探路者品牌调整上市节奏造成
的影响后，期末存货量基本出于较为健康的水平，。应收账款周转率较上年同期
有一定幅度的下降，主要是随着公司销售业绩的持续提升，公司正常账期内的应
收款项也随之增加。
三、财务工作主要情况
2013 年，财务工作围绕公司核心经营工作，以“深化财务管控，强化绩效
监督，加强内控建设，提升团队效能为目标”为目标，进一步完善了财务管理细
则；并根据公司战略发展需要优化了全面预算管理系统，实现了全面的银企直连；
并全面梳理了公司内控管理体系，为公司内控管理的系统化和机制化奠定了良好
基础。
2014 年，公司将正式启动互联网转型的“商品+服务”战略，基于互联网思
维的商业模式下促使公司在渠道、品牌、营销等各项经营管理不断创新。财务系
统将一如既往，为公司经营管理提供更好的财务决策支持和服务！重点做好如下
工作：
1、统筹整合财务管理，以财务管理集中化为目标，进一步夯实财务基础管
理，建立健全各业务领域财务操作细则。
2、根据公司基于互联网转型的“商品+服务”战略，创新财务管理思路，构
建符合公司新的商业模式下的财务管理体系。
3、借助新的全面预算管理系统，进一步强化财务监督，降低成本费用，提
高投入产出比。
二零一四年四月十五日
