中航电测仪器股份有限公司 2011 年年度报告摘要
证券代码：300114 证券简称：中航电测 公告编号：2012-010
中航电测仪器股份有限公司 2011 年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于中国证券监督管理委员会指定创业板信息披
露网站 。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 公司年度财务报告已经中瑞岳华会计师事务所（特殊普通合伙）审计并被出具了标准无保留意见
的审计报告。
1.3 公司负责人康学军、主管会计工作负责人南新兴及会计机构负责人(会计主管人员)曹蓉声明：保
证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
股票简称 中航电测
股票代码 300114
上市交易所 深圳证券交易所
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 纪刚 余康
联系地址 汉中市经济开发区北区鑫源路 汉中市经济开发区北区鑫源路
电话 0916-2386321 0916-2386011
传真 0916-2577213 0916-2577213
电子信箱 jigang@zemic.com.cn kangyu@zemic.com.cn
§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：元
2011 年 2010 年 本年比上年增减（％） 2009 年
营业总收入（元） 483,484,366.51 316,684,966.68 52.67 273,775,944.93
营业利润（元） 66,418,217.15 57,035,297.08 16.45 42,744,400.23
利润总额（元） 75,123,231.59 57,448,303.56 30.77 42,466,674.26
归属于上市公司股东 61,489,109.16 50,813,014.82 21.01 38,746,677.88
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的净利润（元）
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 54,692,621.80 50,477,462.82 8.35 34,016,070.90
的净利润（元）
经营活动产生的现金
46,299,862.14 23,488,452.61 97.12 63,318,502.70
流量净额（元）
本年末比上年末增减
2011 年末 2010 年末 2009 年末
（％）
资产总额（元） 935,654,040.42 802,693,791.20 16.56 362,358,037.95
负债总额（元） 151,624,852.18 108,511,930.82 39.73 189,482,854.18
归属于上市公司股东
745,898,728.12 694,181,860.38 7.45 172,875,183.77
的所有者权益（元）
总股本（股） 120,000,000.00 80,000,000.00 50.00 60,000,000.00
3.2 主要财务指标
2011 年 2010 年 本年比上年增减（％） 2009 年
基本每股收益（元/股） 0.51 0.51 0.00 0.43
稀释每股收益（元/股） 0.51 0.51 0.00 0.43
扣除非经常性损益后的基本
0.46 0.50 -8.00 0.38
每股收益（元/股）
加权平均净资产收益率（％） 8.55 14.43 -5.88 25.31
扣除非经常性损益后的加权
7.60 14.33 -6.73 22.22
平均净资产收益率（％）
每股经营活动产生的现金流
0.39 0.29 34.48 1.06
量净额（元/股）
本年末比上年末增减
2011 年末 2010 年末 2009 年末
（％）
归属于上市公司股东的每股
6.22 8.68 -28.34 2.88
净资产（元/股）
资产负债率（％） 16.21 13.52 2.69 52.29
3.3 非经常性损益项目
√ 适用 □ 不适用
单位：元
非经常性损益项目 2011 年金额 附注（如适用） 2010 年金额 2009 年金额
非流动资产处置损益 -367,619.83 168,102.35 -14,997.45
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的
587,080.00 0.00 0.00
税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经
营业务密切相关，符合国家政策规定、按照
7,398,216.06 795,554.00 115,554.00
一定标准定额或定量持续享受的政府补助除
外
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 829,397.08 -550,649.87 -378,282.52
其他符合非经常性损益定义的损益项目 0.00 0.00 5,000,000.00
少数股东权益影响额 -223,538.03 0.00 0.00
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所得税影响额 -1,427,047.92 -77,454.48 8,332.95
合计 6,796,487.36 - 335,552.00 4,730,606.98
§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表
单位：股
本年度报告公布日前一个月末股东总
2011 年末股东总数 7,269 7,475
数
前 10 名股东持股情况
持有有限售条件股份 质押或冻结的股份数
股东名称 股东性质 持股比例（%） 持股总数
数量 量
汉中航空工业（集团）有限公
国有法人 61.48 73,775,061 73,775,061 33,016,718
司
江西洪都航空股份有限公司 国有法人 8.51 10,215,000 10,215,000
全国社会保障基金理事会转
国家 2.21 2,649,939 2,649,939
持三户
境内非国有法
厦门达尔电子有限公司 1.34 1,605,000
人
境内非国有法
北京万集科技有限责任公司 0.90 1,080,000
人
境内非国有法
北京杰泰世纪科技有限公司 0.56 675,000
人
张德胜 境内自然人 0.53 630,248
中国工商银行－鹏华消费优 境内非国有法
0.50 599,800
选股票型证券投资基金_ 人
张桔丽 境内自然人 0.49 585,000
张佐松 境内自然人 0.44 527,565
前 10 名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
厦门达尔电子有限公司 1,605,000 人民币普通股
北京万集科技有限责任公司 1,080,000 人民币普通股
北京杰泰投资管理有限公司 675,000 人民币普通股
张德胜 630,248 人民币普通股
中国工商银行－鹏华消费优选股票型证券投
599,800 人民币普通股
资基金
张桔丽 585,000 人民币普通股
张佐松 527,565 人民币普通股
张杭飞 383,600 人民币普通股
张小珍 375,383 人民币普通股
应健 373,300 人民币普通股
上述股东关联关系或一致行 汉航集团与洪都航空实际控制人同为中航工业，未知其他股东之间是否存在关联关系或属于《上
动的说明 市公司收购管理办法》规定的一致行动人
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4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
一、报告期内公司经营情况
2011 年公司在董事会的领导下，经营层带领全体员工围绕年度经营目标，坚持以主营业务为核心，紧抓市场，积极开拓
创新，修订发展战略，完成第一个并购项目，在扩大生产和销售规模的同时强化内部基础管理，优化产品和客户结构，公司
经营业绩稳步增长，全年实现营业收入 48,348.44 万元，比上年同期增长 52.67%；实现营业利润 6,641.82 万元，比上年同期
增长 16.45%；实现利润总额 7,512.32 万元，比上年同期增长 30.77%；归属于上市公司股东的净利润 6,148.91 万元，比上年
同期增长 21.01%。
（一） 报告期内总体经营情况
2011 年度，公司深入贯彻年度经营方针，积极应对各种挑战，使公司的经营和业绩继续保持稳健的发展和增长，同时在
资本运作、生产经营、技术进步、提效转型等方面取得了较好成绩，具体如下：
1、积极组织落实，完成公司发展战略的修订
成功登陆资本市场，给公司带来巨大发展空间的同时，也使公司的运营面临新的挑战。报告期内，公司聘请北京正略钧
策企业管理咨询有限公司作为专门的战略咨询机构，充分分析了公司所面临的外部机遇与挑战，深入研究了公司自身所具有
的优势和劣势，适时完成对公司发展战略的修订工作，进一步明确公司的愿景、使命及战略目标，确定公司未来重点发展的
业务、产品方向，及战略实施的主要措施，为公司实现跨越式发展提供了强有力的保障。
2、加强营销网络、团队建设，积极开拓国内、国际市场
报告期内，公司加强营销策划、品牌建设和推广的整体功能作用的发挥，建立营销和研发信息传递共享机制，保证市场
开拓和产品研发齐头并进、协调发展；针对高端客户，组织技术、质量和营销专业人员，探索开展团队营销模式，取得了积
极成效；积极推行 CRM 客户关系管理系统建设，梳理和优化国内外销售渠道；国际市场继续坚持“走出去、请进来”策略，
突出市场网络建设，国外经销商由 12 家增加到 16 家；加强与上海耀华称重系统有限公司（以下简称上海耀华）在市场开拓、
客户维护等方面的深度磨合与业务协同，统一了双方营销渠道和售后服务。
3、加强生产经营管理，努力转型提效
公司高度重视关键绩效指标（KPI）、重点管理与发展项目对公司发展战略和年度重点工作的推动作用，筛选确定 31 项
KPI 指标、30 项重点管理与发展项目，强化项目责任，推动管理改进；实施生产计划完成率周考核、月考评，重点监控军品、
样件、急件生产交付，生产订单月交付率保持在 98%以上；推进员工绩效管理工作，建立员工绩效管理体系，使员工绩效指
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标与公司战略对接、与薪酬挂钩，促进公司战略目标落地实施。
大力推进精益生产，着力开展转型提效工作，积极探索新的生产组织方式和新工艺技术的应用，部分生产分厂实行“一
人多机”作业模式，缓解了技术工人不足的矛盾；探索实现数控机床快速换线的工装设计应用，逐步缓解品种多、换线慢的
矛盾，生产效率得到提高；紧紧抓住汽车检测设备市场销售需求旺盛的机遇，努力提高交付能力；欧式生产线基本实现达标
生产，并生产出 C4 级以上精度传感器，达到了国际同类顶尖产品技术水平。
4、加大新品研发力度，加快专利申报、产品认证工作进度
2011 年公司着眼于通过技术研发打通产业链，提升产品价值，以市场需求确定研发项目，以项目带动“研发力”提升，
项目完成率达 96%；年内申报专利 10 项，其中 8 项已受理；报告期内，公司在原有多项产品取得国内、国际标准产品认证的
基础上，又有 9 项产品取得 OIML 认证、14 项产品取得美国 NTEP 认证，有 8 种样品通过 C5 精度测试，1 种通过 C4 精度测
试，为公司批量生产高精度传感器打下了坚实基础，公司核心竞争力得到进一步加强。
5、不断完善质量管理体系，提升产品品质
报告期内，公司质量工作严格推行质量责任机制，不断优化质量体系建设的内部质量控制流程；积极开展“质量月”活
动，进行传感器产品质量专项整顿活动，并修订完善了公司质量奖惩管理办法，加大了考核力度。
2011 年公司通过了新时代质量体系民品再认证和军品换版认证的审核、计量产品制造许可复审，取得国防计量技术机构
新证书，24 项产品制造计量器具取得新的许可证，计量检定人员通过考核取得国防计量检定人员证书。
主要产品传感器全年总故障返厂率同比下降 0.21%，质量问题整改归零率累计达 90.63%，顾客满意度达 94.5%，军用产
品的质量实现了全年无故障交付。
6、积极开展资本运营，整合、延伸公司产业链条
报告期内，公司成功完成了收购上海耀华 45%股权的资本运作项目，在此基础上充分发挥上海耀华市场销售平台的优势，
双方联合向市场推出“数字传感器+数字仪表”的捆绑促销策略，数字传感器销量实现较高增长；适时推进传感器产品贴牌生
产，迈出了由实体经营向虚拟经营转变的重要一步；通过整合资源、充实人才、市场共享、产品整合等手段，实现与上海耀
华的双方共赢。
7、放眼全球市场，调整业务布局
为了突破地域限制，获得更加广阔发展空间，公司积极调整业务的区域布局。报告期内，公司总部运营中心由汉台区铺
镇迁入汉中市经济开发区北区，办公环境和条件得到了进一步改善；公司研发中心开发部、研发一所迁入西安，有利于公司
更好的贴近市场和吸引高端人才；“中航电测西安中心园区”项目落户西安高新技术产业开发区，重点发展高端制造业务和新
型传感器，有利于拓宽公司发展领域，加快产业升级换代。
8、积极探索、布局物联网产业，促进产业升级
物联网是全球下一个万亿级规模的新兴产业，公司作为物联网感知层核心产品传感器的研制企业，积极进行探索、布局。
2011 年 5 月，公司与中国电子技术标准化研究所等 6 家机构作为常务理事单位联合发起成立了移动硅谷（北京）物联网产业
联盟；2011 年 9 月，合资成立了中航物联技术（北京）有限公司，致力于物联网相关技术和产品的研究、开发和推广，促进
公司实现产业升级。
9、坚持能力绩效导向，创新人力资源管理
报告期内，公司本着“着眼长远支撑发展，立足现状重点推进”的工作思路，坚持“绩效为导向”的工作目标；探索人
工成本分析，实施岗位能力绩效导向，出台《实行以能力业绩为导向、建立与市场接轨的分配激励机制的实施意见》和《员
工绩效管理制度》，建立内部培训师队伍，构建培训平台；积极拓展人才招聘渠道，吸纳、引进高层次人才，充实公司管理、
研发、营销等岗位。
（二） 公司主营业务及其经营状况
1、公司主营业务范围：
电阻应变计、传感器、电子衡器、交通运输检测设备、测量与自动控制设备、人造宝石及其制品、航空仪器仪表、五金
交化产品、金属材料及制品的制造、销售与技术服务；与上述业务相关的技术开发与信息咨询；自营和代理各类商品和技术
的进出口业务（上述经营范围中有国家法律、法规有专项规定的取得许可证后方可经营）。
报告期内，除因公司收购上海耀华新增称重仪表业务外，母公司主营业务仍然是以应变计、传感器等电测产品为核心，
未发生重大产品结构变化。公司主要产品毛利率保持在一个相对稳定的水平，各项指标均增长的主要原因是合并上海耀华及
母公司产品技术和质量不断优化，内部管理持续改善所致。
二、对公司未来发展的展望
（一）行业发展趋势对公司的影响
1、与公司业务相关的宏观经济层面或外部经营环境的发展现状和变化趋势
随着中国经济步入新世纪又一个十年，世界经济环境正在发生着巨大变化，2009-2010 年，在新兴经济体强力拉动下，世
界经济正逐步走出美国次贷危机的谷底，但美国及欧洲的债务危机在 2011 年出现恶化的趋势，致使世界经济未来走势并不明
朗。根据 IMF 预测，未来各区域经济发展趋势差异较大。美国、欧洲、日本等发达经济体 GDP 增长形势不甚乐观，预计 2011-2015
年平均 GDP 增幅在 2.50%左右；而金砖五国等新兴发展中国家 GDP 则有望保持高速增长，GDP 增速保持在 6.5%左右，继续
成为世界经济的推动力。自 2001 年以来，中国经济一直保持较快增长，GDP 年均增长幅度达到 9%以上，国际经济地位不断
提升。经济学界预计，2011-2012 年中国经济增速将有所放缓，年均增长率保持在 9%左右。
目前，中国的制造企业都受到成本上升、人民币升值、运营难度加大等诸多不利因素的影响，竞争对手为了巩固各自市
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场份额，竞相采用降低等方式参与市场竞争；各个国家都试图通过发展新兴产业获得战略发展的先机，各世界主要经济体均
已开展新兴产业规划，中国经济正面临经济结构调整、经济增长方式转变、转型升级的战略挑战，这对中国企业的发展提出
了更高的要求，摆在企业面前的是一条充满挑战的道路。同时也应该看到，在中国经济继续发展的大趋势之下，国家大力发
展战略新兴产业、高度重视国防工业和军队装备现代化建设、宏观经济形势以及科学技术和社会正在持续发展，汽车、控制
系统、电子产品等领域正处于向国内进行产业转移的加速期，为中国企业提供了良好时机。国家出台的《电子信息产业调整
和振兴规划》中，强调以平稳发展、技术升级和结构调整为主线，把新能源、节能环保、物联网等新兴产业作为推动未来经
济增长的重要引擎，为电子信息产业的发展指明了政策导向。
2、公司所处的行业发展趋势
报告期内，公司所处行业仍处于稳步发展阶段，整体竞争格局未发生根本性变化。
（1）电阻应变计的需求稳步增长，除了在应变式传感器制造和结构应力分析的应用，在结构和设备的安全监测领域也有
着广泛的应用前景，生产集中度依然较高，主要生产厂家有美国 Vishay 精密集团、德国 HBM 公司、中航电测等，且产品的
核心技术也被这几家公司所控制。
（2）国际领先企业逐渐放弃传统称重业务，发展中国家及新兴经济体应变电测行业发展速度相对较快，市场需求增长态
势明显；国际市场采购继续向中国转移，传统长三角地区客户应变电测产品采购数量明显增加；预计衡器行业未来五年的年
均增长率保持在 8%左右，到 2015 年达到 132.8 亿元的市场规模。
（3）随着国内经济持续快速发展以及各大产业现代化、智能化水平的提升，下游行业对传感器的需求将会不断增加，工
业过程控制、数字消费电子、汽车电子、医疗电子等产业将是拉动传感器发展的主要领域，物联网的发展将为传感器创造更
为广大的前景空间。
（4）由于具备稳定性高、信号传输距离远等特点，未来数字传感器的市场需求量将大幅攀升，未来需求主要来自于市场
新增容量和模拟传感器的数字化替换，其中，随着汽车衡数字化在全国范围内迅速普及，以及由此带动印度、东南亚、东欧
等国家和地区的市场需求快速增长，数字传感器和数字仪表的应用范围将迅速扩大。
（5）国家大力推广高速公路计重收费及超载超限治理等项目，将支撑弯板传感器产品的快速发展。
（6）国家目前非常重视物联网行业的发展，随着《“十二五”物联网发展规划》的出台，国内物联网市场将会进一步快
速发展，预计 2015 年达到 7500 亿元，年均复合增长率达到 24%，将广泛应用于智能城市、智能交通、智能医疗和智能安防
等领域。国内物联网发展虽然已取得很大进步，但仍面临很多挑战，比如物联网标准体系尚未形成、商业模式不成熟、技术
研发较国外缺乏竞争力、产品应用成本居高不下等。
（7）随着汽车保有量的增加，汽车检测设备市场规模将不断扩大，特别是随着环保工作力度的加大，环保检测线的需求
量将出现大幅度增加。
3、公司的行业地位或区域市场地位的变化
从研发实力、技术水平以及生产规模来看，全球应变电测产品的生产厂家大致可分为三大阵营：第一阵营是以 Vishay 测
量集团、HBM 公司为代表的跨国公司，产品齐全、技术领先；第二阵营是以中航电测、Flintec 公司等为代表的地区龙头企业，
在细分市场、产品价格及下游应用等方面各有所长；第三阵营是中国、韩国等国家的中低端产品生产厂家，其产品竞争力主
要体现在相对低廉的劳动力成本上，技术水平相对较低，尚不能参与全球市场竞争。公司正积极努力，争取快速向第一阵营
靠拢。
2011 年，公司行业地位没有实质性变化，但国内应变电测市场依旧呈现激烈竞争的格局，公司继续采取多种销售策略，
根据竞争对手策略和客户需求情况灵活定价，加大研发力度，努力提升产品技术含量、提高产品质量，保持了各类产品在行
业中的领先地位以及市场占有率，产品总体销量保持稳定增长，保证了公司在行业内的稳固地位。
报告期内，公司使用其他与主营业务相关的营运资金收购了上海耀华 45%的股权，有效地促进了公司行业整合战略的实
施，有利于公司借助上海耀华现有的成熟技术平台，在高起点上快速建立起系统仪表和软件的技术开发能力，实现公司“由
元件产品制造商到测量解决方案系统集成供应商跨越”的战略目标，从而有效提高公司的资产回报率和股东价值，加强品牌
影响力和核心竞争力，进一步巩固公司的行业龙头地位。
4、主要原材料、能源供应情况
公司原材料主要包括钢材、铝材、箔材、电缆线等。上述原材料均为市场化产品，采购价以市场价格为基础。公司与供
应商建立了长期良好的合作关系，原材料供应充足。近年来，制作传感器的钢材、铝材、电缆线等原材料的价格呈现一定的
波动，这些材料在传感器生产成本中占比较大，其价格波动对生产成本有一定的影响。
箔材（主要是康铜箔）是生产应变计的主要原材料，部分从美国进口，公司委托经销商代为采购。报告期内箔材价格基
本保持稳定，对公司应变计的生产成本没有构成较大影响。
公司耗费的能源主要为电力、水及煤炭，供应有保障，但电力及煤炭价格涨幅较大。
5、公司主要竞争对手
公司的竞争对手主要有美国威世（Vishay）精密集团、德国 HBM 公司、日本 NMB 集团、宁波柯力传感科技股份有限公
司、宁波博达电气有限公司等企业。
6、订单的获取情况
公司采用境外销售公司（公司参股）、经销商和直销三位一体的销售方式，国内销售采用办事处加直销方式获取定单。公
司现有设备的配置能基本满足订单需求，设备均正常有效使用，公司积极开发新客户，公司的产品及销售模式决定了公司基
本上是“以销定产”，订单的确认，变更和撤销有着严格的合同条款约束，主要客户信用良好，通过长期合作，已经建立了稳
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定的供需关系，公司产品的产销能保持较好的平衡。
7、主要技术人员的变动情况
在报告期内，公司核心技术人员未发生变动。
8、公司存在的优势和劣势
主要优势：
（1）拥有国内领先的技术优势和较强的产品设计和生产能力；
（2）拥有先进的工艺和设备优势；
（3）产品专业广泛，品种规格齐全，具有一定的规模优势；
（4）拥有行业内美誉度较高的品牌优势，在国际主流市场的品牌形象已经确立；
（5）传感器国内外认证数量大幅领先于国内主要竞争对手；
（6）拥有海外公司销售渠道，具有国际合作经验；
（7）拥有一批世界级的客户，长期合作关系有利于公司的长远发展；
（8）作为上市公司，拥有较高的企业知名度和便捷的融资渠道。
公司目前存在的主要不利因素有：
（1）主要原材料钢材价格上涨，人力成本不断增加，经营成本上升；
（2）行业竞争激烈、增长空间受到限制、自身增长速度趋于减缓、国内行业主导地位受到挑战。
（3）国内主要竞争对手利用体制和资源优势以低廉价格冲击公司国内外静态称重传感器市场，市场竞争加剧；
（4）募投项目尚处于建设期，未形成新的生产能力；
（5）公司尚属于偏劳动密集型企业，在当前及未来的竞争环境和发展要求下，公司急需向技术、资本密集型方向发展。
（二）公司可能面临的风险因素
1、行业竞争风险
随着市场竞争日益激烈、行业对手不断增多，公司面临的行业市场竞争将更趋激烈，国际竞争对手也加快了制造中心向
中国的转移，并通过市场并购等手段巩固行业地位，从而加大市场竞争的风险。
2、原材料价格上涨和劳动力成本上升
伴随全球经济危机及美国不断推出货币量化宽松政策，大宗原材料价格不断上涨，同时劳动力成本也不断上升。公司将
不断调整产品结构，加快推出新产品，努力降低制造成本，强化预算控制，在适当时机向客户传递部分成本，采取各项有效
措施消化减利因素。
3、管理风险
2012 年公司将步入又一个高速发展时期，公司业务规模不断扩大，募投项目将逐步实施，并购的企业需要融合。公司现
有的管理人员能力、人才储备以及不同企业文化的影响可能成为制约公司快速成长的瓶颈。公司将建立良好的人力资源政策，
落实选人、育人、用人和留人机制，以适应公司未来发展的需求。
4、应收账款发生坏账风险
虽然公司客户资信状况较好，且前期应收账款回收情况良好，但随着公司经营规模的扩大，应收账款绝对金额可能继续
增加，如果客户经营状况发生重大不利变化，可能存在发生坏账的风险，对公司资金周转速度和经营活动现金流量的影响将
会加大，进而影响公司未来财务状况。
5、技术风险
公司主营产品科技含量较高，在核心关键技术上拥有自主知识产权，且多项核心技术为行业创新，是公司主营产品的核
心竞争力，这在一定程度上存在技术失密风险；此外，因部分产品需外协加工，公司需向外协单位提供相关图纸、技术资料，
存在外协单位将本公司提供的图纸、技术资料留存、复制和泄露给第三方的风险。
为防止技术失密，公司已经建立健全了内部保密制度，且公司核心技术体系完备，个别技术失密并不能造成公司整体核
心技术的失密，公司历史上也未曾出现因技术人员流失而造成技术泄密之情形。但上述措施并不能完全保证技术不外泄或核
心技术人员不外流，如果出现技术外泄或者核心技术人员外流情况，将会对公司可持续发展造成不利影响。
6、募集资金投资项目的风险
募集资金投资项目需要一定的建设期和试运营期，达到预期效益需要一定的时间，公司存在净资产收益率被摊薄的风险。
公司研发的新产品均为现有产品的升级、延伸产品，而公司拥有现有产品的核心技术，为研发、生产新产品奠定了坚实
的技术基础。公司将全力推进新产品的量产。尽管如此，募集资金计划投入生产的新产品仍然存在不能按期达产的风险。
（三）公司发展机遇和挑战
1、发展机遇
（1）国内经济近年来始终保持连续较快增长，整个行业仍然处于上升周期之内，为公司提供了良好的发展机遇。
（2）从行业发展变化的角度来看，国际领先企业逐渐放弃传统称重业务，逐步向发展中国家及新兴经济体转移，应变电
测行业发展速度相对较快，市场需求增长态势明显；国际市场采购继续向中国转移，传统长三角地区客户应变电测产品采购
数量明显增加。
（3）从政府政策导向的角度来看，2009 年国务院密集出台十大产业调整振兴规划，以平稳发展、技术升级和结构调整为
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中航电测仪器股份有限公司 2011 年年度报告摘要
主线，为行业的发展指明了方向。物联网是我国下一个万亿级新兴产业，而传感器是物联网产业发展的一个重要环节，即信
息感知、新的物联网应用市场的发展将为公司核心技术产品的发展提供了广阔的舞台，因此，物联网发展将为公司产品提供
新的发展机遇。
（4）随着国内汽车保有量的增加，预计未来五年国内汽车检测设备市场年均复合增长率预计能保持 25%的增长，特别是
随着环保工作力度的加大，环保检测线的需求量将出现快速增长的局面。
2、面临的挑战
（1）世界经济未来走势并不明朗；国际贸易保护主义不断抬头，原材料价格大幅度上升，人民币汇率波动幅度较大；中
国企业受到宏观经济面上经济结构调整、经济增长方式转变、转型升级的影响，必须对自身的发展提出新的要求。
（2）从市场竞争格局的角度来看，竞争对手为了巩固各自市场份额，竞相采用降价等方式参与市场竞争，市场竞争更为
激烈。
（3）从人力资源的角度来看，公司自创立以来一直保持较快的业务增长，培养、锻炼了一批技术、营销、研发及资本运
作的骨干队伍，但是随着目标市场需求的增大、竞争的升级，保持现有骨干队伍的稳定、提升业务人员的技术水平、扩大人
才的规模成为目前公司在竞争中面临的挑战。
（4）从内部运营管理的角度看，公司在业务团队、市场区域扩张的同时，借助信息化管理系统建立了适合公司特点的、
统一的行政、人事、财务、审计、业务管理模式。为适应未来市场竞争需要，公司尚需扩充分支机构与技术、业务团队，并
扩大供应商数量、丰富解决方案类别。面对更多的管理变量、更复杂的管理过程，公司尚需进一步加强信息化管理系统建设，
规范并优化内部作业，扩大包括产品、技术、财务、物流资源系统在内的业务支持平台功能，以保证经营规模和管理能力有
效匹配，形成良好的营运体系。
（5）人工成本的不断上升。在国内外现有的技术条件下，应变电测产品的诸多生产环节仍然需要由人工来完成，这一行
业特性使公司面临较大的由人工成本不断上升带来的压力。
（四）公司未来发展战略及 2012 年发展计划
1、公司发展战略
公司总体发展战略为：一业领跑，两翼齐飞，四维拓展，多方共赢。
“一业领跑”是以测量控制为主业及核心能力，国内领跑，世界一流，争做“世界电测先锋”；“两翼齐飞”是要实现国
内和国际市场、发达国家和新兴市场、军品和民品市场、内生式增长与外延式扩张都“两翼齐飞”，实现全面、协调、可持续
发展；“ 四维拓展”是指公司的战略目标将主要通过精品化提升、系统化发展、资本化运作、国际化经营等途径和手段来实
现；“多方共赢”是指通过全面协调可持续发展，让“用户、员工、投资者、社会”满意，从而实现互利共进、和谐共赢。
通过以上战略，借助中航工业品牌优势，运用公司覆盖全球的多层级营销网络，选择性地开发传统市场，积极拓展新兴
行业市场 ，实现由单一元件级产品销售向系统集成产品提供商的跨越，打造全球最大的电阻应变计、应变式传感器顶级供应
商，并逐步成长为世界一流的测量及解决方案系统集成商；成为具有国际行业技术领先地位的应变电测设备专业化公司。
在未来业务的发展中，公司将继续巩固并发展行业主导地位，为后续发展提供资源与动力；同时将战略性选择、培育、
发展新业务，形成不同层次的业务组合，立足当前，放眼未来。
2、2012 年公司发展计划与措施
2012 年度，公司将充分发挥自身的优势，持续加大自主技术创新力度，持续推动产品和技术升级，扩大产业规模，提升
管理水平，积极拓展电测产品领域内的高附加值业务，坚持以客户价值为导向，不断提升经营质量和盈利能力。
公司 2012 年的重点工作计划如下：
（1）将内生式增长与外延式扩张平衡发展、“两条腿走路”作为发展主线。以生产经营为基础保证，按照公司发展战略
和资本运作的思路，积极在现有行业、新型传感器领域、物联网产业方面寻找并购和投资机会，做好对资本运作目标企业前
期的接洽调研、铺垫谈判工作，以资本运作成果推动公司跨越发展。内生式增长和外延式扩张两种途径并重，纵向延伸现存
业务，积极拓展新业务领域。
（2）提高研发能力，驱动产品升级和结构调整。积极关注行业国际先进技术的发展方向，继续加强新技术、新产品的研
发；以实现战略发展方向和目标为指引，通过技术驱动和需求牵引，建立合理、规范的研发体系；开展基础技术研究、项目
研究和产品预研，形成不同的研发层次，兼顾眼前与未来；以不同专业划分板块的同时，要考虑按照重点行业划分研发职能，
将专业研究与行业研究结合起来；同时发挥研发中心和各个分厂技术团队的能力，合理分配不同职责和任务，充分利用好资
源；做好项目立项和评审管理工作，确保有限资源充分发挥作用；引进和培养高水平技术人员，提升研发能力；通过合理的
激励机制，激发研发人员的主观能动性和主动协同性；建立规范的研发流程，关注研发成本和研发收益，注重提高研发的效
率和研发质量；加强与公司控股、参股企业之间的技术协同，积极开展对外合作，利用外部资源加快突破瓶颈、提升水平的
步伐；加强技术基础建设和装备自动化研究，优化工艺方法，推广成熟和先进工艺流程，不断提高产品品质和生产效率。
紧跟国家大力发展战略新兴产业的步伐，选择发展前景大的产业（如智能能源管理、智能交通管理等）积极尝试，加快
布局；联合有实力的企业开展合作，发挥各自优势，最大限度降低风险，争取在物联网产业中占据一席之地。
（3）完善质量管理体系，持续推进精品工程。加强质量管理与生产单位的链接和融合，通过指导、培训、交流、激励等
方式，不断完善质量管理体系；持续开展六西格玛改善活动，提升新产品全过程的控制能力和水平，加强质量否决权考核机
制，持续推进精品工程；以提高过程能力为手段，实现统计质量控制（SPC）；全面提升质量管理基础工作；建立工序质量控
制指标体系，切实提升工序能力；继续加快推进 OIML、NTEP 认证工作进度；完善公司研发质量控制流程，建立快速、可控
的民品研发过程质量控制模式；广泛开展全员培训和技能提高工作，使精品化提升的战略得以落实。
（4）加强营销网络建设，积极开拓国内国际市场。以目标聚集战略为主，坚持“为客户创造价值”和“常规产品争份额，
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中航电测仪器股份有限公司 2011 年年度报告摘要
差异战略求发展”的营销理念；细分行业和市场，针对行业特点和用户需求，制定营销策划书，规划产品组合及其价格策略；
紧盯重点项目，有目标、有计划地开发目标市场和目标客户，保持和维护良好的客户关系和忠诚度，实现从个人推销到系统
营销的跨越；加强对行业、细分市场、标杆企业和主要竞争对手的研究和分析，为战略制定、营销策划、确立研发方向和项
目、生产计划发挥重要的指导作用；建立健全与战略发展方向相适应、满足管理要求和客户需求的营销组织体系，组建售后
服务机构；不断完善国内外营销渠道建设，加强与耀华在销售渠道上的资源整合，充分发挥协同效应；在薪酬和激励机制上
创造条件，吸引公司内外具备较强能力的人员加入营销团队，打造高素质的营销团队和精英；不断扩大 ZEMIC 的国际知名度
和影响力，提高产品的市场占有率和销售份额，推动企业在全球市场的快速拓展。
（5）实行以能力业绩为导向、建立与市场接轨的分配激励机制。辐射全公司层面，激励全体员工尤其是骨干为企业奉献，
以业绩为导向充分调动全员工作积极性，凸显“事在人为、业在人创”，为战略落地服务、为提高员工收入服务。以技术、行
销及管理需求为核心，打造一个可良好循环的高质量人才团队和体系。配合企业的中长期战略发展需要，重点引进相关技术
领域的专业人才以及具有国际化事务处理能力的行销及管理人才，以保障公司未来高速成长的人才需求。
积极改革和完善员工绩效管理，用科学方法对员工工作能力、工作态度形成客观评价，并通过绩效流程控制促使员工根
据 KPI 指标优化和提升自身绩效，实现员工基于公司战略方向的全面成长。
（6）实施战略成本管理，巩固与提升公司的竞争优势与地位。倚靠成本管理理念更新，跳出传统成本管理的认识及思维，
着眼于公司全局及战略定位，思考公司的成本管理及成本决策工作，不断提高成本决策水平，优化业务管理流程、规范管理
制度，加大管理创新力度，使企业制度体系与操作体系基础完善、流程顺畅、责任清晰。公司重点将在财务全面预算管理系
统的基础上整合管理资源，通过运行 ERP 信息管理系统构建信息处理平台，高速、快捷、方便地传递和处理人流、物流、资
金流信息。结合公司经营实际，将募投项目建设资金管理、部门经费支出、营销费用、研发费用、职工薪酬、物资采购及销
售收入等纳入全面预算管理，细化预算指标及考核。加强预算管理及风险管理，加快货款回收，防控经营风险：减少库存资
金占用，全面清理应收账款工作，多采用汇票支付等手段，充实公司现金流。
（7）推进精益管理工作，紧密围绕公司“调结构、促升级、提效率、求跨越”的经营方针，跳出原有经营思路、原有生
产模式，善于发现、及时解决内部问题，提措施，求改进，切实提高生产效率及提升经济效益，减少和杜绝各种浪费，以适
应公司高速发展需要。
（8）加强信息化建设。根据公司发展需要，加快搭建适应多区域经营场所的网络布局，积极构建现代化的信息网络系统；
在现有 CAD、ERP、CRM、OA 的基础上，完善各分厂生产过程检测和管理网络，积极引入 PDM、CAPP、SCR、HR 等系统，
实现有机衔接；组建并完善全球视频会议系统，使信息化平台成为公司高效管理和快速发展的基本保障。
（9）积极抓紧募集资金项目建设，掌握募集资金专用账户的资金动态，严格执行使用审批程序和管理流程，保证募集资
金专款专用，保证募集资金项目的建设与实施。及时披露募集资金使用情况和募集资金项目的建设与实施情况。
（10）加强投资者关系管理。公司将继续充分发挥深圳证券交易所及巨潮资讯网、《证券时报》、《中国证券报》等信息披
露平台的作用，发布公司法定信息和其他信息，严格按照法律法规和公司章程的规定，保证法定的信息得到真实、准确、完
整、及时、公平地披露；在依据宏观环境、市场，并结合公司的生产、经营情况进行综合性分析判断的基础上，加强对自愿
性信息披露的研究和实施，增加投资者了解公司的渠道；探索创新公司的投资者关系管理工作方法，采取多种形式主动积极
地与广大投资者进行沟通和交流，把公司的经营战略，公司的治理结构，以及公司的生产经营等行业信息及时地传递给资本
市场，实现互动，并在此基础上与投资者建立一种相互信任，利益一致的公共关系。
（11） 不断完善治理结构，规范运作。完善公司的法人治理结构，建立健全公司内部控制制度，规范公司运作；加强董
事会各专业委员会的作用，在重大事项决策、战略规划、内部控制体系及薪酬与考核等方面听取各专业委员会委员的意见，
提高公司决策水平。
（五） 实现公司发展战略所需的资金需求、使用计划及资金来源
公司将结合目前的发展计划和未来发展战略，合理安排使用资金，积极推进募投项目建设和制订并实施其他与主营业务
相关的营运资金的使用方案，严格按照中国证监会和深交所的各项规定，管好和用好募集资金和其他与主营业务相关的营运
资金，努力提高资金的使用效率，为股东创造最大效益。
5.2 主营业务分行业、产品情况表
主营业务分行业情况
□ 适用 √ 不适用
主营业务分产品情况
单位：万元
营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年增
分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）
年增减（%） 年增减（%） 减（%）
电阻应变计 3,417.02 1,038.11 69.62% -3.24% -1.94% -0.40%
传感器 23,591.61 16,059.65 31.93% 6.99% 8.38% -0.87%
汽车检测设备 2,081.38 1,761.92 15.35% 89.70% 88.69% 0.45%
衡器仪表及配件 12,428.56 8,975.84 27.78%
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中航电测仪器股份有限公司 2011 年年度报告摘要
刚玉、宝石制品及其他 6,396.20 4,823.43 24.59% 34.23% 36.15% -1.07%
合计 47,914.77 32,658.96 31.84% 52.38% 60.46% -3.43%
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明
√ 适用 □ 不适用
报告期内，除因公司收购上海耀华新增称重仪表业务外，母公司主营业务仍然是以应变计、传感器等电测产品为核心，未发
生重大产品结构变化。
§6 财务报告
6.1 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明
□ 适用 √ 不适用
6.2 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响
□ 适用 √ 不适用
6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
√ 适用 □ 不适用
2011 年 1 月 28 日，本公司与上海耀华称重系统有限公司（以下简称“上海耀华”）全体股东签署《股权转让协议书》，协
议约定本公司购买自然人股东的股权，2011 年 3 月 31 日收购完成后本公司持有上海耀华 45%的股权，上海耀华董事会成员 7
人，其中本公司推选 4 人，自然人股东推选 3 人。根据上海耀华公司章程规定董事会会议决议须经过全体董事过半数同意方
可作出。本公司能够控制其生产及经营决策，因此将其纳入合并范围。
2011 年 10 月 17 日，本公司与北京博大光通国际半导体技术有限公司、四川同安科技有限公司共同出资设立中航物联技
术（北京）有限公司，本公司持有该公司 35%股权。中航物联技术（北京）有限公司董事会成员 5 名，其中本公司推选 3 名，
北京博大光通国际半导体技术有限公司推选 1 名，四川同安科技有限公司推选 1 名，本公司能够控制其生产及经营决策，因
此将其纳入合并范围。
2011 年 7 月 15 日，本公司出资 3000 万元设立西安中航电测科技有限公司，其为本公司的全资子公司，将其纳入合并范
围。
6.4 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用
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