关于长盈精密公司
2019 年报问询函中有关事项的说明
天健函〔2020〕3-87 号
深圳证券交易所：
由深圳市长盈精密技术股份有限公司（以下简称长盈精密公司或公司）转来
的《关于对深圳市长盈精密技术股份有限公司 2019 年年报的问询函》（创业板年
报问询函〔2020〕第 78 号，以下简称问询函）奉悉。我们已对问询函中需我们
回复的事项进行了审慎核查，现汇报说明如下。
一、年报显示，你公司报告期内新增计提存货跌价准备 20,757.06 万元，
占期末存货余额的 8.36%；主要包括对在产品计提跌价准备 8,795.64 万元，占
期末在产品余额的 12.04%，对库存商品计提跌价准备 10,915.63 万元，占期末
库存商品余额的 11.41%。（1）请结合存货明细、库存周期、定制件或通用件情
况、减值测试情况等补充说明对在产品及库存商品高比例计提跌价准备的原因
及合理性。（2）对比往年计提比例情况等充分说明影响 2019 年较高比例计提相
关存货跌价准备的重大不利因素。请会计师核查并发表明确意见。(问询函第 1
条)
（一）请结合存货明细、库存周期、定制件或通用件情况、减值测试情况等
补充说明对在产品及库存商品高比例计提跌价准备的原因及合理性
1.截止2019年12月31日，公司存货的具体构成中，在产品和库存商品为最主
要的存货明细，合计占比为67.97%。公司存货明细具体如下：
单位：万元
项目 账面余额 占比
原材料 17,078.21 6.88%
在产品 73,073.31 29.44%
库存商品 95,633.44 38.53%
发出商品 49,724.18 20.03%
其他周转材料 10,793.69 4.35%
委托加工物资 1,903.48 0.77%
合计 248,206.32 100.00%
2.2017年度、2018年度和2019年度，公司的存货周转率分别为3.06、3.28
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和3.07，基本保持稳定，库存周期约为120天，主要原因为公司客户和应用领域
多，因此产品种类多，备货量大。
3.公司存货类别中，原材料、其他周转材料大部分为通用件，在产品、库存
商品、发出商品等其他存货类别主要为定制件。
4.截至2019年12月31日，公司存货减值测试和跌价计提的具体情况如下：
针对存货，公司在资产负债表日进行资产减值测试。存货采用成本与可变现
净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直
接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售
费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产
经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估
计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存
货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净
值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
截至 2019 年 12 月 31 日，公司在产品和库存商品计提的存货跌价准备情况
如下：
单位：万元
2019 年 12 月 31 日
类别
余额 跌价准备 比例
在产品 73,073.31 8,949.83 12.25%
库存商品 95,633.44 8,419.36 8.80%
2019 年 12 月 31 日，公司存货跌价准备计提比例为 7.11%，其中在产品跌价
准备计提比例为 12.25%，库存商品跌价准备计提比例为 8.80%。公司主要产品为
精密电子零组件，主要应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备等智能
终端，由于智能终端的更新换代较快，下游客户对公司供货的时效性、稳定性要
求较高，公司会进行一定程度的备货。
2019 年第四季度，国内智能手机市场处于 4G 向 5G 积极转换的过程中， 5G
的商用步伐加快，将进一步促进 5G 手机的渗透率提高，并对 4G 产品产生一定影
响，公司下游智能手机品牌商根据其实际出货量等因素，相应调整了订单的实际
交付情况。根据谨慎性原则，公司期末存货减值测试时，结合资产负债表日存在
的情况，对前述不利因素进行了充分考虑，对存货进行了跌价测试，并相应计提
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了存货跌价准备，计提过程符合企业会计政策要求，存货跌价准备计提合理。
(二）对比往年计提比例情况等充分说明影响 2019 年较高比例计提相关存货
跌价准备的重大不利因素。
最近三年，公司存货跌价准备情况的具体对比如下：
单位：万元
2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目 计提比
账面余额 跌价准备 账面余额 跌价准备 计提比例 账面余额 跌价准备 计提比例
例
原材料 17,078.21 108.47 0.64% 14,128.79 44.92 0.32% 13,500.11 28.49 0.21%
在产品 73,073.31 8,949.83 12.25% 61,165.64 2,969.55 4.85% 63,721.60 533.18 0.84%
库存商品 95,633.44 8,419.36 8.80% 88,678.70 4,559.96 5.14% 77,589.64 1,326.20 1.71%
发出商品 49,724.18 96.53 0.19% 45,764.80 333.85 0.73% 43,588.70
其他周转
10,793.69 65.74 0.61% 9,193.77 18.95 0.21% 9,103.61
材料
委托加工
1,903.48 1,930.99 2,010.55
物资
合计 248,206.32 17,639.93 7.11% 220,862.69 7,927.23 3.59% 209,514.21 1,887.86 0.90%
截至 2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司存货跌价准备计提比例分别
为 0.90%、3.59%和 7.11%，呈现逐年上升的趋势。其中， 2019 年末公司存货跌
价准备计提比例为 7.11%的主要原因为：2019 年第四季度，国内智能手机市场处
于 4G 向 5G 积极转换的过程中，5G 的商用步伐加快，将进一步促进 5G 手机的渗
透率提高，并对 4G 产品产生一定影响，公司下游智能手机品牌商根据其实际出
货量等因素，相应调整了订单的实际交付情况。根据谨慎性原则，公司期末存货
减值测试时，结合资产负债表日存在的情况，对前述不利因素进行了充分考虑，
对存货进行了跌价测试，并相应计提了存货跌价准备。
为核实上述事项，我们实施了以下主要核查程序：
1.了解与存货可变现净值相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定
其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
2.以抽样方式复核管理层对存货估计售价的预测，将估计售价与历史数据、
期后情况、市场信息等进行比较；
3.评价管理层对存货至完工时将要发生的成本、销售费用和相关税费估计的
合理性；
4.测试管理层对存货可变现净值的计算是否准确；
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5.结合存货监盘，检查期末存货中是否存在库龄较长、型号陈旧、产量下降、
生产成本或售价波动、技术或市场需求变化等情形，评价管理层是否已合理估计
可变现净值；
6.检查与存货可变现净值相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
经核查，我们认为公司计提存货跌价准备金额合理。
二、年报显示，公司 2016 年并购标的深圳市纳芯威科技有限公司（以下简
称“纳芯威”）报告期内净利润为亏损 130.28 万元，同比下降 110.59%；公司对
并购纳芯威形成的商誉计提了 8,819.14 万元减值准备，占对应商誉期初账面价
值的 97.72%。此外，本报告期为纳芯威业绩承诺期满后的第一年。（1）请补充
说明纳芯威在业绩承诺期后第一年就出现经营业绩大幅下滑的具体原因及合理
性；并结合纳芯威主要客户、在手订单变化情况及承诺期内应收账款回款情况
等进一步核查纳芯威业绩承诺期内实现利润的真实性、是否存在跨期调节利润
等。（2）请结合纳芯威所处行业发展情况、本年度商誉减值测试过程、与往年
商誉减值测试选取的具体参数对比等，详细说明本年度大比例计提相关商誉减
值准备的合理性。请会计师核查并发表明确意见。
（一）请补充说明纳芯威在业绩承诺期后第一年就出现经营业绩大幅下滑的
具体原因及合理性；并结合纳芯威主要客户、在手订单变化情况及承诺期内应收
账款回款情况等进一步核查纳芯威业绩承诺期内实现利润的真实性、是否存在跨
期调节利润等
1.业绩下滑原因及合理性
纳芯威产品包括音频功放、电源管理、TWS、触摸屏控制、LED 驱动、快速
充电等多类型的芯片，批量化供货的产品达 50 余种，覆盖音箱、平板显示、蓝
牙耳机、LED 灯、手机充电器等消费类领域。2019 年，公司经历了复杂多变的国
际政治经济环境和国内经济运行新情况新变化，受到宏观经济增速回落、中美贸
易摩擦以及终端消费转换等多重因素影响，纳芯威某些品类产品的客户订单出现
下滑情形，导致其营业收入由 2018 年度 7,557.01 万元，下降为 2019 年度的
4,315.19 万元，其中，2018 年度纳芯威第一大客户的销售收入由 1,401.63 万元
下降为 188.31 万元，为营业收入下滑的最重要因素；其次，2019 年中美贸易摩
擦不断，导致了芯片的国产化加速，国内一些大公司加速把海外代工订单转移到
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国内，因此占据了国内主要晶圆、封测等代工厂的大部份产能，致使纳芯威在代
工厂的产能得不到保证，因产能限制而不能大规模开拓新产品和新客户。由于纳
芯威 2019 年度营业收入的同比大幅下滑，而作为芯片设计公司仍需要持续进行
研发投入，成本和费用支出较大，导致 2019 年度的净利润同比大幅下滑。
2.纳芯威主要客户、在手订单变化情况及承诺期内应收账款回款情况
纳芯威最近三年及一期的具体情况如下
（1）2017 年十大客户销售回款情况表
单位：万元
序号 客户名称 销售金额 当年回款金额
1 A 客户 1,478.51 1,312.65
2 B 客户 1,260.22 1,362.48
3 C 客户 966.28 720.53
4 D 客户 715.53 663.17
5 E 客户 428.81 328.26
6 F 客户 407.19 365.40
7 G 客户 346.67 271.14
8 H 客户 296.10 305.65
9 I 客户 285.40 246.96
10 J 客户 220.25 235.29
合计 6,404.96 5,811.54
（2）2018 年十大客户销售回款情况表
单位：万元
序号 客户名称 销售金额 当年回款金额
1 A 客户 1,401.63 1,562.74
2 B 客户 864.61 756.27
3 D 客户 796.07 620.54
4 E 客户 562.94 363.50
5 C 客户 480.37 469.58
6 F 客户 383.50 367.45
7 I 客户 345.30 307.98
8 K 客户 297.51 249.90
9 L 客户 288.24 288.24
10 M 客户 279.16 144.15
合计 5,699.33 5,130.35
（3）2019 年十大客户销售回款情况表
单位：万元
序号 客户名称 销售金额 当年回款金额
1 B 客户 739.75 540.85
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2 D 客户 548.81 257.08
3 F 客户 472.21 476.86
4 K 客户 394.37 383.54
5 I 客户 394.27 434.66
6 N 客户 332.67 203.70
7 O 客户 207.39 183.94
8 P 客户 201.05 160.66
9 Q 客户 189.21 177.87
10 A 客户 188.31 193.06
合计 3,668.05 3,012.22
（4）2020 年一季度十大客户销售回款情况表
单位：万元
序号 客户名称 销售金额 当年回款金额
1 R 客户 150.57 65.10
2 B 客户 121.82 85.05
3 I 客户 82.28 58.51
4 F 客户 77.96 95.91
5 K 客户 73.11 96.70
6 D 客户 59.59 36.59
7 Q 客户 52.30 62.30
8 P 客户 35.62 53.31
9 O 客户 24.38 28.12
10 N 客户 24.31 76.38
合计 701.94 657.96
公司与客户发生的交易是真实的，公司前期已确认的收入、应收帐款是真实、
准确的，不存在跨期调节利润的情形。
4.针对以上事项，我们实施了以下主要核查程序：
（1）结合应收账款函证，向主要客户函证销售额和应收账款余额；
（2）对主要客户的货款回收进行测试并检查期后回款情况。
（3）以抽样方式对资产负债表日前后确认的营业收入核对至出库单、发货
单、对账单等支持性文件，评价营业收入是否在恰当期间确认。
经核查，我们认为公司与客户发生的交易是真实的，公司前期已确认的收入、
应收帐款是真实、准确的，不存在跨期调节利润的情形。
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（二）请结合纳芯威所处行业发展情况、本年度商誉减值测试过程、与往年
商誉减值测试选取的具体参数对比等，详细说明本年度大比例计提相关商誉减值
准备的合理性
1.行业发展情况
（1）半导体和集成电路行业为国家支持和鼓励的战略新兴行业，未来发展
将长期受益；虽然行业呈现明显的周期性波动，但整体增长趋势良好，下一个发
展周期的变革力量源自于 5G 通信、物联网、智能制造、汽车电子等新应用的兴
起。
（2）经过多年的发展，中国大陆已是全球最大的电子设备生产基地，因此
也成为了集成电路器件最大的消费市场。集成电路产业链向中国转移为集成电路
国产化创造了前所未有的基础条件。对模拟集成电路设计行业而言，中国大陆晶
圆厂建厂潮，为其在降低成本、扩大产能、地域便利性等方面提供了新的支持，
对其发展起到了拉动作用。
（3）国际贸易摩擦令国内市场对国产芯片的“自主、安全、可控”提出了
迫切需求，为模拟集成电路行业实现进口替代提供了良好的市场机遇。国家高度
重视和大力支持集成电路行业的发展，相继出台了多项政策，推动中国集成电路
产业的发展和加速国产化进程，将集成电路产业发展提升到国家战略的高度，充
分显示出国家发展集成电路产业的决心。我国集成电路行业迎来了前所未有的发
展契机，有助于我国集成电路设计行业技术水平的提高和规模的快速发展。随着
国内半导体即集成电路行业投资加大，未来晶圆、封测的产能将有效扩大，芯片
产能的扩张将有效解决纳芯威公司代工产能不足的问题，从而保证公司能够开拓
更多的新产品和新客户。
2.本年度商誉减值测试过程、与往年商誉减值测试选取的具体参数对比等，
详细说明本年度大比例计提相关商誉减值准备的合理性
（1）本年度商誉减值测试过程
根据《企业会计准则第 8 号—资产减值》及相关的规定，资产减值测试应当
估计其可收回金额，然后将所估计的资产可收回金额与其账面价值比较，以确定
是否发生减值。资产可收回金额的估计，应当根据其公允价值减去处置费用后的
净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
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根据公司聘请的中瑞世联资产评估集团有限公司评估公司出具的《评估报告》
（中瑞评报字[2020]第 000174 号），深圳市纳芯威科技有限公司资产组组合可收
回金额采用收益法评估结果为 2,710.00 万元，采用公允价值减去处置费用法评
估结果为 4,728.81 万元，因此我们采用公允价值减去处置费用后净额作为资产
可收回金额。
根据评估结果，公司预计包含商誉的资产组可收回金额为 4,728.81 万元，
低于账面价值 18,296.72 万元，本期应确认商誉减值金额为 13,567.91 万元,其
中归属于公司本期应确认商誉减值损失 8,819.14 万元。
其中根据公允价值减去处置费用评估结果如下：
金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率％
项 目
A B C=B-A D=C/A×100%
流动资产 4,549.22 4,688.44 139.22 3.06
非流动资产 199.62 395.45 195.83 98.10
长期股权投资 8.57 193.79 185.22 2,161.26
固定资产 191.05 201.66 10.61 5.55
资产总计 4,748.84 5,083.89 335.05 7.06
流动负债 336.18 336.18
负债总计 336.18 336.18
净资产（所有者权益） 4,412.66 4,747.71 335.05 7.59
商誉 13,884.06 -13,884.06 -100.00
处置费用 18.90 18.90
商誉资产组组合 18,296.72 4,728.81 -13,567.91 -74.15
（2）2018 年度和 2019 年度商誉减值测试情况
1）2018 年度
资产组的可收回金额按照资产组预计未来现金流量的现值确定。在确定未来
现金流量的现值时，公司参考了专业评估机构对资产组可回收价值的评估结果，
可收回价值计算的关键参数如下：
预测期 稳定期
年度 预测期 毛利率(%) 净利率(%) 折现率(%)
增长率(%) 增长率(%)
2018 年 2019 年至 2023 年 5.28-9.52 0 33.03-34.17 20.89-22.76 12.38
单位：万元
项 目 2019 年度 2020 年度 2021 年度 2022 年度 2023 年度 永续期
营业收入 8,125.37 8,743.72 9,576.32 10,356.25 10,902.70 10,902.70
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毛利率 33.03% 33.06% 33.08% 33.77% 34.17% 34.17%
净利率 20.89% 21.04% 21.46% 22.35% 22.76% 22.76%
根据公司聘请的中瑞世联资产评估（北京）有限公司评估公司出具的《评估
报告》（中瑞评报字[2019]第 000129 号），公司预计包含商誉的资产组可收回金
额为 18,630.00 万元，低于账面价值 19,483.22 万元，公司 2018 年度确认商誉
减值损失 853.58 万元，其中归属于本公司的商誉减值损失 554.83 万元。
2）2019 年度
资产组的可收回金额按照资产组预计未来现金流量的现值确定。在确定未来
现金流量的现值时，公司参考了专业评估机构对资产组可回收价值的评估结果，
2019 年度按照未来现金流现在的方法其可收回价值计算的关键参数如下：
预测期 稳定期
年度 预测期 毛利率(%) 净利率(%) 折现率(%)
增长率(%) 增长率(%)
2019 年 2020 年至 2024 年5-9、20[注] 0 29.46-29.82 6.47-7.05 13.05
[注]：由于 2019 年度营业收入基数相对较低，因此 2020 年增长率为 20%，其他年度增
长率为 5%-9%。
单位：万元
项 目 2020 年度 2021 年度 2022 年度 2023 年度 2024 年度 永续期
营业收入 5,185.31 5,674.96 6,210.68 6,707.67 7,043.33 7,043.33
毛利率 29.82% 29.82% 29.46% 29.46% 29.46% 29.46%
净利率 7.05% 6.97% 6.85% 6.70% 6.47% 6.47%
（3）商誉减值准备计提的合理性
如前所述，纳芯威公司 2019 年经历了复杂多变的国际政治经济环境和国内经
济运行新情况新变化，受到宏观经济增速回落、中美贸易摩擦以及终端消费转换
等多重因素影响，其营业收入出现下滑；其次，2019 年中美贸易摩擦不断，美
国对芯片禁售，限制大陆芯片设计公司使用海外先进工艺，导致芯片国产化加速，
国内大公司加速把海外代工订单转移到国内，占据了国内主要代工厂的大部份产
能，致使纳芯威在代工厂的产能得不到保证，纳芯威因产能限制不能大规模开拓
新产品和新客户,因此纳芯威对未来现金流的预测进行了调整。
根据公司聘请的中瑞世联资产评估集团有限公司评估公司出具的《评估报
告》（中瑞评报字[2020]第 000174 号），公司预计包含商誉的资产组可收回金额
为 4,728.81 万元，低于账面价值 18,296.72 万元，本期应确认商誉减值金额为
13,567.91 万元,其中归属于公司本期应确认商誉减值损失 8,819.14 万元。
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针对商誉减值测试，我们实施了以下主要核查程序：
1.了解与商誉减值相关的关键内部控制，评价这些控制的设计确定其是否得
到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
2.我们与管理层讨论商誉减值评估的方法，包括未来收入预测、现金流折现
率等假设的合理性及盈利状况的判断和评估；依据我们对该业务和行业的知识，
评估管理层关键假设及数据的合理性；
3.复核管理层以前年度对未来现金流量现值的预测和实际经营结果，评价管
理层过往预测的准确性；评价管理层在减值测试中使用方法的合理性和一致性；
4.了解并评价管理层聘用的外部估值专家的胜任能力、专业素质和客观性；
与公司聘请的评估机构讨论，了解及评估公司商誉减值测试的合理性；
5.检查与商誉减值相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
经核查，我们认为，公司对商誉减值的测算过程是充分的，报告期末计提的
商誉减值金额充分、合理。
三、年报显示，因广东方振未完成 2017 年至 2019 年度累计业绩承诺，原
股东需补偿公司 28,968.66 万元，计入营业外收入，其中预计以股权补偿部分
27,190.89 万元计入交易性金融资产、以股权之外补偿部分 1,402.34 万元计入
其他应收款。请结合近期已明确做出的具体补偿安排或签署的补偿协议（如资
产转让协议）、原股东的履约能力等说明上述业绩补偿的可回收性及实施安排、
进度；并据此分析上述会计处理是否审慎恰当。请会计师核查并发表明确意见。
公司于 2019 年与广东方振原股东邢和平、温海涛、赵学静、李春梅、杜伟
清、张杰分别签署《广东方振新材料精密组件有限公司增资协议之业绩补偿结算
协议》（以下称《增资协议业绩结算协议》），根据《增资协议业绩结算协议》，各
方同意,如广东方振未完成《收购与增资协议》项下的业绩承诺,且 2019 年 12 月
31 日广东方振的经营情况和评估基础与 2019 年 9 月 30 日相比较未发生重大变
化,则各方可以协商按照广东方振评估值（中瑞评报字[2019]第 001251 号评估报
告）实施《收购与增资协议》项下的业绩结算。根据广东方振原股东持股情况，
大部分原股东可以以其持有的广东方振公司股权完成业绩补偿，部分原股东仍需
支付现金补偿（金额 1,402.34 万元）。因广东方振原股东基于《收购与增资协议》
已收到公司支付的股权转让款合计 8,189.92 万元，且根据《收购与增资协议》
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约定，股权转让方对未完成业绩承诺产生的补偿义务承担连带责任，公司认为广
东方振原股东具有履行业绩补偿义务的能力。公司正在与税务部门就因业绩补偿
导致的股权转让事项的税务事宜进行沟通、确认，公司将尽快完成业绩补偿涉及
的股权或现金的回收工作。
针对业绩补偿事项，我们实施了以下主要核查程序：
1.取得并检查公司业绩补偿会计记账凭证及附件；
2.取得并检查收购与增资协议及补充协议、取得公司与方振原股东签署的增
资协议业绩结算协议；
3.取得并检查评估报告，确认方振公司股权估值的情况，并了解方振公司经
营变化情况；
4.取得并检查公司关于业绩补偿事宜的总经理办公会议纪要；
5.取得并检查股权转让时广东方振少数股东取得的股权转让款流水；
6.取得公司业绩补偿计算过程，并复核业绩补偿计算过程；
7.对业绩补偿补偿金额、方式及会计处理情况对长盈精密财务总监等高级管
理人员进行了访谈确认。
经核查，我们认为，公司对业绩补偿的会计处理妥当。
四、年报显示，你公司报告期末有息负债余额 247,940.74 万元，占总资产
的 25.70%，其中短期借款 215,385.12 万元、一年内到期的非流动负债 5,575.62
万元、长期借款 26,980 万元。（1）请详细说明上述有息负债的具体构成情况、
相关借款资金的明确用途、是否存在逾期未偿还债务、是否存在短债长投等情
况。（2）请结合偿债能力、债务到期情况等分析你公司是否存在流动性风险，
并与同行业可比公司情况对比说明你公司大额举债的合理性。请会计师核查并
发表明确意见。
（一）请详细说明上述有息负债的具体构成情况、相关借款资金的明确用途、
是否存在逾期未偿还债务、是否存在短债长投等情况
公司报告期末有息负债余额具体情况如下：
单位：万元
是否存在逾期 是否存在短
银 行 期末余额 项目 资金用途
未偿还债务 债长投
建设银行 61,500.00 短期借款 补充流动资金 否 否
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工商银行 46,600.00 短期借款 补充流动资金 否 否
中国银行 29,000.00 短期借款 补充流动资金 否 否
农业银行 34,300.00 短期借款 补充流动资金 否 否
招商银行 9,000.00 短期借款 补充流动资金 否 否
光大银行 30,000.00 短期借款 补充流动资金 否 否
北京银行 3,000.00 短期借款 补充流动资金 否 否
中信银行 1,500.00 短期借款 补充流动资金 否 否
短期借款利息 485.12 短期借款 否
小计 215,385.12
一年内到期的
工商银行 1,600.00 并购方振贷款 否
非流动负债
一年内到期的 广东长盈生态园
建设银行 3,250.00 否
非流动负债 基建项目贷款
一年内到期的
富道租赁 676.42 设备融资租赁 否
非流动负债
一年内到期的
长期借款利息 49.20 否
非流动负债
小计 5,575.62
工商银行 14,000.00 长期借款 并购方振贷款 否
广东长盈生态园
建设银行 12,980.00 长期借款 否
基建项目贷款
小计 26,980.00
合计 247,940.74
（二）请结合偿债能力、债务到期情况等分析你公司是否存在流动性风险，
并与同行业可比公司情况对比说明你公司大额举债的合理性
1.偿债能力财务指标
项 目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
流动比率 1.12 1.11 1.09
速动比率 0.63 0.67 0.67
资产负债率（母公司报表）（%） 45.03 42.45 47.05
资产负债率（合并报表）（%） 53.62 53.55 53.84
2.偿债能力指标分析及同行业对比
（1）流动比率分析
报告期各期末，公司流动比率与同行业可比上市公司的比较情况如下：
公司名称 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
立讯精密 1.24 1.34 1.48
东山精密 0.90 0.88 0.96
科森科技 0.66 1.08 1.24
科达利 1.37 1.56 2.40
平均值 1.04 1.22 1.52
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公司 1.24 1.11 1.09
注：可比公司数据来源于wind。
报告期各期末，公司的流动比率与同行业可比上市公司平均水平基本一致，
其中截至2017年12月31日公司流动比率较低的主要原因为科达利当年经营规模
较小，流动比率较高，拉高了行业平均水平。
（2）速动比率分析
报告期各期末，公司速动比率与同行业可比上市公司的比较情况如下：
公司名称 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
立讯精密 0.93 1.07 1.19
东山精密 0.65 0.66 0.72
科森科技 0.57 0.94 1.13
科达利 1.09 1.32 1.96
平均值 0.81 1.00 1.25
公司 0.63 0.67 0.67
注：可比公司数据来源于wind。
报告期各期末，公司的速动比率低于同行业可比上市公司平均水平，主要系
公司的下游客户为提高市场竞争力纷纷采取多型号、勤换代的经营策略，公司相
应配套的产品型号增多，存货余额较高；同时，公司正在进行业务转型，新产品
种类增加，存货余额增长。
（3）资产负债率分析
报告期各期末，公司资产负债率与同行业可比上市公司的比较情况如下：
公司名称 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
立讯精密 55.95% 54.24% 48.21%
东山精密 72.54% 72.91% 64.76%
科森科技 63.01% 60.67% 48.91%
科达利 31.95% 32.93% 23.25%
平均值 55.86% 55.19% 46.28%
公司 53.62% 53.55% 53.84%
注：可比公司数据来源于wind。
报告期各期末，公司的资产负债率与同行业可比上市公司平均水平相当，且
报告期内保持基本稳定，符合国内精密电子零组件制造业企业的经营特征。
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3.债务到期情况
项目 期末余额 归还情况 到期日
15,098.00 已归还 2020 年 1 月
4,600.00 已归还 2020 年 2 月
13,400.00 已归还 2020 年 3 月
28,000.00 已归还 2020 年 4 月
24,202.00 未到期 2020 年 5 月
19,700.00 未到期 2020 年 6 月
短期借款 17,000.00 未到期 2020 年 7 月
6,500.00 未到期 2020 年 8 月
27,000.00 未到期 2020 年 9 月
16,800.00 未到期 2020 年 10 月
15,000.00 未到期 2020 年 11 月
27,600.00 未到期 2020 年 12 月
485.12 已归还
小计 215,385.12
400.00 已归还 2020 年 3 月
443.08 未到期 2021 年 4 月
400.00 未到期 2020 年 6 月
一年内到期的非流动负债
400.00 未到期 2020 年 9 月
3,883.33 未到期 2020 年 12 月
49.20 已归还
小计 5,575.62
400.00 未到期 2021 年 3 月
400.00 未到期 2021 年 6 月
1,000.00 未到期 2021 年 9 月
长期借款
1,000.00 未到期 2021 年 12 月
1,000.00 未到期 2022 年 3 月
23,180.00 未到期 2022 年 6 月
小计 26,980.00
合计 247,940.74
公司2020年1-4月到期短期借款61,583.12万元和一年内到期的非流动负债
449.20万元均已按期归还，其他未到借款均可按期归还，公司不存在流动风险。
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4.负债规模的合理性
（1）截止至2019年12月31日，长期借款和一年内到期的流动负债主要为公
司并购方振公司股权时借入的并购贷款（5年期），以及公司全资子公司广东长盈
广东长盈生态园基建项目贷款（5年期），上述贷款是根据公司的投资需求新增的，
有利于优化公司负债结构。
（2）公司2017年至2019年度营业收入分别为84.32亿元、86.26亿元、86.55
亿元，日常的周转资金需求较高，截止至2019年12月31日，公司短期借款余额（含
应付利息）为215,385.12万元，较2017年年末、2018年年末略有下降，短期借款
规模较为稳定，主要偿债能力指标与同行业公司相比处于中间水平，负债规模合
理。
为核实上述事项，我们实施了以下主要核查程序：
1.取得公司有息负债明细表并与报表核对一致；
2.了解公司有息负债的具体构成情况、相关借款资金的用途、是否存在逾期
未偿还债务、是否存在短债长投等情况；
3.结合银行函证，函证借款余额；并获取公司企业信用报告，与账面记录的
借款进行核对；
4. 对本期新增的借款，检查合同，了解借款数额、借款用途、借款条件、
借款日期、还款日期、借款利率等，并与相关会计记录核对；针对本期减少的借
款，检查相关记录和原始凭证，核实还款数额，并与相关会计记录核对；
5.根据借款利率和期限，检查公司借款利息计算是否正确。
6.针对融资租赁款，检查融资租赁合同，了解约定还款时间，检查还款记录；
7.针对有息负责，检查期后还款记录，了解是否存在逾期还款的情况；
8.将公司流动比率、速动比率、资产负债率与同行业可比上市公司进行比较，
分析差异原因。
综上，我们认为公司借款资金的用途明确、不存在逾期未偿还债务、不存在
短债长投等情况，公司不存在流动性风险，公司大额举债具有合理性，与同行业
公司不存在重大差异。
五.截至报告期末，你公司为上海全球并购二期股权投资基金（有限合伙）
代垫费用形成长期应收款 402.87 万元，借予广东松庆智能科技股份有限公司款
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项形成其他应收款 137 万元。请补充说明上述应收款项对应的经济业务实质、
账期及回收安排、是否存在逾期未收回情况、是否存在资金占用情形等。请会
计师核查并发表明确意见。
（一）关于长期应收款
上海全球并购二期股权投资基金（有限合伙）（以下简称并购二期基金）成
立于 2016 年 7 月，成立时公司认缴 40%的出资份额。该基金主要投资范围与公
司主业相关，围绕公司既定的战略发展方向，配合公司进行战略投资和产业链整
合。并购二期基金设立初期，公司为协助其正常营业的各种支出，分别于 2016
年代垫费用 51.51 万元、2017 年代垫费用 351.36 万元，累计代垫费用 402.87
万元，2018 年至今未再代垫任何费用。根据并购二期基金的《合伙协议》，并购
二期基金将于 2021 年 7 月到期，公司无续期计划，前述代垫费用将在并购二期
基金到期时作为并购二期基金的债务进行清算。
（二）关于其他应收款
广东松庆智能科技股份有限公司（以下简称松庆智能）为公司全资子公司广
东长盈精密技术有限公司的参股公司（持股份额 20%）。2019 年 1 月 11 日，松庆
智能向公司借款 200.00 万元，用于其日常经营。根据公司与松庆智能签订的借
款协议，借款到期日为 2020 年 12 月 31 日，借款年利率为 6%。截止 2019 年 12
月 31 日，松庆智能已归还 63.00 万元，剩余借款 137.00 万元；2020 年 1 月 1
日至本问询函回复时，松庆智能向公司归还 20.00 万元，现剩余借款本金为 117
万元。
综上，公司对并购二期基金的代垫费用及对松庆智能的借款不存在逾期未收
回情形，也不存在资金占用的情形。
为核实上述事项，我们实施了以下主要核查程序：
1.取得并检查合伙协议、检查公司代垫费用的记账凭证证及银行回单等附件；
取得上海全球并购二期股权投资基金（有限合伙）财务报表、银行对账单，了解
其资金状况情况。
2.取得并检查公司与松庆智能签署的借款协议；取得并检查与借款支付和偿
还的记账凭证及银行回单等附件、取得期后松庆智能支付借款的回单。
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经核查，我们认为并购二期基金的长期应收款和松庆智能的借款不存在逾期
的情况，不存在资金占用。
专此说明，请予察核。
天健会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师：李振华
中国杭州 中国注册会计师：覃见忠
二〇二〇年五月七日
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