经纬辉开：北京市环球律师事务所关于天津经纬辉开光电股份有限公司向特定对象发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（三）（修订稿）2022-01-20
北京市环球律师事务所
关于天津经纬辉开光电股份有限公司
向特定对象发行股票并在创业板上市的
补充法律意见书（三）
目 录
目 录 ............................................................................................................................. 1
释 义 ............................................................................................................................. 2
一、 《审核问询函》第 1 题 ................................................................................. 6
（一）结合发行人与宁波铼微签署战略投资合作意向书及补充协议的具体内容、合作
最新进展等，说明与宁波铼微的合作期限、具体的合作内容、违约责任，对宁波铼微
增资后的持股比例，相关投资的资金来源，与宁波铼微的相关合作是否长期、稳定，
拟采取的应对措施 ................................................................................................................... 7
（二）结合本次募投项目产品的主要类别、应用领域、市场竞争情况、相关生产工艺，
宁波铼微业绩情况、主要产品性能、定价和具体销售情况、产品竞争优势等，说明宁
波铼微物联网射频前端分立器件和模组产品的相关设计、研发能力是否足以支撑本次
募投项目的实施，发行人向宁波铼微增资投产氮化镓中试线与本次募投项目的关联性，
宁波铼微物联网相关技术是否具有通用性，本次募投项目产品研发、设计是否存在障
碍 ............................................................................................................................................. 11
（三）结合中电港萤火工场与中电港的具体关系，发行人与中电港萤火工场合作意向
书的具体内容、本次募投项目主要产品情况等，说明中电港萤火工场拟提供核心元器
件的具体类别，提供技术培训服务、产品联合研发服务的具体内容和期限，是否已明
确违约责任，双方合作是否稳定，拟采取的应对措施 ..................................................... 20
1
释 义
在本补充法律意见书中，除非另有说明，以下简称或用语具有如下含义：
经发行人 2021 年第一次审议通过并授权公司董事会实施
本次发行 指
的向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票的行为
经发行人 2021 年第一次审议通过并授权公司董事会实施
本次发行上市 指 的向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票并在创业
板上市的行为
天津经纬辉开光电股份有限公司，曾用名：天津经纬电
发行人/经纬辉开/公司/
指 材股份有限公司，2010 年于深圳证券交易所创业板上
上市公司
市，股票代码 300120
报告期/近三年及一期 指 2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-9 月
2021 年 1-9 月 指 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 9 月 30 日
深圳半导体 指 经纬辉开（深圳）半导体科技有限公司
《注册办法》/《管理办
《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》
法（试行）》
除有特别说明之外，本所在《法律意见书》《律师工作报告》中发表法律意
见的简称、释义同样适用于本补充法律意见书。
2
北京市环球律师事务所
关于天津经纬辉开光电股份有限公司
向特定对象发行股票并在创业板上市的
补充法律意见书（三）
GLO2021SZ（法）字第 0354-1-3 号
致：天津经纬辉开光电股份有限公司
根据天津经纬辉开光电股份有限公司（以下简称“发行人”、“经纬辉开”
或“公司”）与北京市环球律师事务所（以下简称“本所”）签订的《法律服务
协议》，本所接受发行人的委托，担任发行人向特定对象发行股票并在创业板上
市项目的专项法律顾问。
根据《中华人民共和国公司法》（“《公司法》”）、《中华人民共和国证
券法》（“《证券法》”）、《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》
（“《注册办法》”）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020 年修订）》
（“《股票上市规则》”）、《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为
的监管要求（修订版）》（“《发行监管问答》”）、《公开发行证券公司信息
披 露 的 编 报 规 则 第 12 号 — 公 开 发 行 证 券 的 法 律 意 见 书 和 律 师 工 作 报 告 》
（“《编报规则第 12 号》”）及《律师事务所从事证券法律业务管理办法》
（“《证券法律业务管理办法》”）、《律师事务所证券法律业务执业规则（试
行）》（“《证券法律业务执业规则（试行）》”）等相关法律、法规、规章的
有关规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，本所已出
具了《北京市环球律师事务所关于天津经纬辉开光电股份有限公司向特定对象发
行股票并在创业板上市的律师工作报告》（以下简称“《律师工作报告》”）、
《北京市环球律师事务所关于天津经纬辉开光电股份有限公司向特定对象发行股
票并在创业板上市的法律意见书》、《北京市环球律师事务所关于天津经纬辉开
光电股份有限公司向特定对象发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（一）》
3
和《北京市环球律师事务所关于天津经纬辉开光电股份有限公司向特定对象发行
股票并在创业板上市的补充法律意见书（二）》（上述法律意见书以下合称“原
法律意见书”）。
鉴于深圳证券交易所上市审核中心于 2021 年 12 月 7 日下发了《关于天津经
纬辉开光电股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函》（审核
函[2021]020302 号）（以下简称“《审核问询函》”），本所现就《审核问询函》
所涉及的法律问题出具《北京市环球律师事务所关于天津经纬辉开光电股份有限
公司向特定对象发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（三）》（以下简称
“《本补充法律意见书》”）。本补充法律意见书是对原法律意见书、《律师工
作报告》的补充，并构成原法律意见书、《律师工作报告》不可分割的一部分。
除本补充法律意见书另有说明外，本所律师对经纬辉开本次发行的其他法律意见
和结论，仍适用原法律意见书、《律师工作报告》的相关表述。
除有特别说明之外，本所在原法律意见书、《律师工作报告》中发表法律意
见的前提、声明、简称、释义和假设同样适用于本补充法律意见书。
对本补充法律意见书的出具，本所律师特作如下声明：
1、本所律师依据《公司法》《证券法》《注册办法》《股票上市规则》及
其他国家现行法律、法规、规章及中国证监会、深交所的有关规定发表法律意见。
2、本所及经办律师依据本补充法律意见书出具之日以前已经发生或者存在
的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的
查证，保证本补充法律意见书所认定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性
意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律
责任。
3、本所律师同意将本补充法律意见书作为发行人本次发行上市申请所必备
的法定文件，随其他申报材料一同上报，并愿意承担相应的法律责任。
4、本所律师同意发行人部分或全部在《募集说明书》中引用或按中国证监
会及深交所审核要求引用本补充法律意见书的内容，但发行人作上述引用时，不
得因引用上述内容而导致法律上的歧义或曲解，本所律师有权对发行人本次发行
上市《募集说明书》的相关内容进行再次审阅并确认。
4
5、本所律师在工作过程中，已得到发行人的保证：即发行人已向本所律师
提供了本所律师认为制作本补充法律意见书所必需的原始书面材料、副本材料和
口头证言，其所提供的文件和材料是真实、准确、完整和有效的，且无隐瞒、虚
假和重大遗漏之处。
6、对于本补充法律意见书至关重要而又无法得到独立证据支持的事实，本
所律师有赖于有关政府部门、发行人或者其他有关单位出具的证明文件作为制作
本补充法律意见书的依据。
7、本所律师仅就与发行人本次发行上市有关的中国境内法律问题发表意见，
本所及经办律师并不具备对有关会计、审计、验资、资产评估等专业事项和境外
法律事项发表专业意见的适当资格。在本补充法律意见书中对有关会计、审计、
验资、资产评估、境外法律事项等某些数据或结论的引述，并不表明本所对这些
数据、结论的真实性和准确性作出任何明示或默示保证。本所律师并不具备核查
和评价该等数据或结论的适当资格。
8、本补充法律意见书仅供发行人为本次发行上市之目的使用，不得用作其
他任何目的。
本所律师按照中国律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对
发行人提供的文件及有关事实进行了审查和验证，现出具本补充法律意见书。
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一、《审核问询函》第 1 题
1、发行人主营业务为液晶显示和触控显示模组等的研发、生产和销售，本
次募投项目射频模组芯片研发及产业化项目（以下简称“射频项目”）属于发行
人拓展的新产品及新业务，建设期为 2 年。发行人在第一轮审核问询函的回复中
称本次募投项目包含射频前端模组的设计以及射频开关、低噪声放大器与功率放
大器等三种有源器件的设计，滤波器等无源器件将采用完全外购的模式，将上述
器件通过自主封测成射频前端模组并对外出售；项目主要产品包括手机及物联网
射频前端接收链路模组（以下简称模组 1）、手机及物联网射频前端发送链路模
组（以下简称模组 2）和毫米波射频前端模组（以下简称模组 3）。在技术储备
和人才储备方面，发行人称其已与宁波铼微半导体有限公司（以下简称“宁波铼
微”）签署战略投资合作意向书及补充协议，约定发行人拟投资 1.1 亿元与宁波
铼微开展战略合作，由发行人向宁波铼微先增资 6,000 万元用于后者氮化镓中试
线，同时，可以在双方就估值等条件达成一致的情况下成为宁波铼微的第一大股
东；宁波铼微目前已在物联网微波通信发射端具备射频前端分立器件和模组产品
的相关设计、研发能力。此外，发行人已注册为深圳中电港技术股份有限公司
（以下简称中电港）客户，已与中电港下属部门中电港萤火工场签署框架合作意
向书，约定后者将以具有市场竞争力的价格向公司射频前端模组业务提供核心元
器件，为公司提供技术培训服务、产品联合研发服务，代理销售公司射频前端模
组类产品。
请发行人补充说明：（1）结合发行人与宁波铼微签署战略投资合作意向书
及补充协议的具体内容、合作最新进展等，说明与宁波铼微的合作期限、具体的
合作内容、违约责任，对宁波铼微增资后的持股比例，相关投资的资金来源，与
宁波铼微的相关合作是否长期、稳定，拟采取的应对措施；（2）结合本次募投
项目产品的主要类别、应用领域、市场竞争情况、相关生产工艺，宁波铼微业绩
情况、主要产品性能、定价和具体销售情况、产品竞争优势等，说明宁波铼微物
联网射频前端分立器件和模组产品的相关设计、研发能力是否足以支撑本次募投
项目的实施，发行人向宁波铼微增资投产氮化镓中试线与本次募投项目的关联性，
宁波铼微物联网相关技术是否具有通用性，本次募投项目产品研发、设计是否存
6
在障碍；（3）结合中电港萤火工场与中电港的具体关系，发行人与中电港萤火
工场合作意向书的具体内容、本次募投项目主要产品情况等，说明中电港萤火工
场拟提供核心元器件的具体类别，提供技术培训服务、产品联合研发服务的具体
内容和期限，是否已明确违约责任，双方合作是否稳定，拟采取的应对措施；
（4）结合本次募投项目拟采购设备具体情况、开展前端模组封装测试业务的主
要步骤和时间安排，前端模组封装测试行业发展情况和竞争情况等，说明开展封
装测试业务拟采用的具体技术和封测方式是否与行业通用技术、方式等存在差异，
发行人是否存在充分的技术储备、生产经验开展封装测试业务。
请发行人补充披露本次募投项目实施可能存在的相关风险。
请保荐人核查并发表明确意见，请发行人律师对（1）（2）（3）项核查并
发表明确意见。
【核查程序】
就上述（1）（2）（3）项事项，本所律师 1、查阅了发行人与宁波铼微签署
的《战略投资合作意向书》及《补充协议》；访谈公司和宁波铼微相关管理人员，
了解与宁波铼微合作的最新进展、合作的稳定性以及保证合作稳定性的应对措施；
2、查阅了公司本次募投项目的可行性研究报告；访谈公司相关技术专家，了解
本次募投项目产品的具体情况、应用领域、生产工艺和市场竞争情况；3、查阅
了宁波铼微主要产品情况，了解产品性能、定价、销售情况和竞争优势等；访谈
技术专家，了解宁波铼微产品的设计、研发能力与本次募投项目产品的相关性，
宁波铼微技术通用性等；访谈公司管理人员，了解氮化镓中试线与本次募投项目
的关联性；4、查阅公司与中电港萤火工场签署的框架合作意向书；访谈公司管
理层，了解公司与中电港萤火工场的合作内容、相关合作是否长期、稳定，拟采
取的应对措施。
【审核问询函回复】
（一）结合发行人与宁波铼微签署战略投资合作意向书及补充协议的具体内
容、合作最新进展等，说明与宁波铼微的合作期限、具体的合作内容、违约责任，
对宁波铼微增资后的持股比例，相关投资的资金来源，与宁波铼微的相关合作是
否长期、稳定，拟采取的应对措施
7
公司已与宁波铼微半导体有限公司（以下简称“宁波铼微”）签署战略投资
合作意向书及补充协议，在本次募集资金到位后，公司有权增资成为宁波铼微的
第一大股东，双方将在募集资金到位后按照实际需求就射频器件及模组的应用研
发及生产上展开深度合作。
1、发行人与宁波铼微签署战略投资合作意向书及补充协议的具体内容、合
作最新进展
（1）《战略投资合作意向书》
公司与宁波铼微于 2021 年 8 月签署的《战略投资合作意向书》主要内容如下：
“甲方（指经纬辉开）拟投资约 1.1 亿元与乙方（指宁波铼微）进行半导体
业务的战略合作，共同发展半导体产业。具体如下：
1、甲方拟向乙方增资约 6,000 万元，估值约 20,000 万元左右取得乙方相应股
份。该次增资资金主要用于乙方完成 IDM 模式下宁波中试线的建设投产相关支出。
该中试线主要用于氮化镓器件研发及小批量生产平台。
2、在甲方完成对乙方的增资，且 6,000 万元全部到位的情况下，甲、乙双方
共同向甲方全资子公司经纬辉开（深圳）半导体科技有限公司（以下简称“深圳
半导体”）增资，增资后深圳半导体注册资本 8,000 万元，其中乙方认缴 3,000 万
元、占深圳半导体 37.5%股权，甲方认缴 5,000 万元、占深圳半导体 62.5%股权。
深圳半导体将主要从事射频器件及其模组、SBD、开关等的应用研发生产。”
（2）《战略投资合作意向书之补充协议》
公司与宁波铼微于 2021 年 9 月签署的《战略投资合作意向书之补充协议》主
要内容如下：“甲方（指经纬辉开）向特定对象发行股票募集资金到位后，按照
《战略投资合作意向书》之约定向乙方（指宁波铼微）增资，可以在双方就估值
等条件达成一致的情况下成为乙方的第一大股东。”
（3）《战略投资合作意向书之补充协议（二）》
公司与宁波铼微于 2021 年 12 月签署的《战略投资合作意向书之补充协议
（二）》主要内容如下：
8
“1、原合作意向书有效期内，无论乙方（指宁波铼微）是否引入其他投资
者，甲方（指经纬辉开）都有权在向特定对象发行股票募集资金到位后按照协议
约定向乙方增资，并有权成为乙方的第一大股东。
2、双方同意，原合作意向书的有效期为本补充协议签订之日起 12 个月，有
效期届满甲乙双方未签署投资协议的，则原合作意向书终止，双方互不追究对方
的违约责任。”
上述协议已经通过宁波铼微股东会，宁波铼微现有股东同意上述安排。截至
本补充法律意见书出具之日，公司正在就先期增资的具体投入时间和方式与宁波
铼微进行协商。
2、发行人与宁波铼微的合作期限、具体的合作内容、违约责任
（1）关于公司与宁波铼微的合作期限及合作内容的相关约定
目前，公司与宁波铼微就增资事宜签署了《战略投资合作意向书》及《战略
投资合作意向书补充协议》，约定公司将在募集资金到位后按照实际需求另行与
宁波铼微签署具体的合作协议。
根据《战略投资合作意向书》及补充协议的约定，上述协议有效期为 2021
年 12 月签署的《战略投资合作意向书之补充协议（二）》签订之日起 12 个月，
有效期届满公司与宁波铼微未签署投资协议的，则原合作意向书终止。
截至本补充法律意见书出具之日，双方正在就投资核心条款协商中，双方合
作为股权合作，因此股权关系建立后合作关系将长期存续。
（2）关于双方违约责任及争议解决机制
在《战略投资合作意向书》中，对违约及争议解决机制的约定如下：“双方
同意因本合同签署而产生的或与此有关的任何争议或分歧应通过协商解决。如在
一方发出要求协商的通知后 30 日内争议未得到解决，该方可以将争议提交甲方
所在地有管辖权的人民法院提起诉讼。”
3、发行人对宁波铼微增资后的持股比例，相关投资的资金来源
9
如公司按《战略投资合作意向书》约定向宁波铼微完成增资，以宁波铼微估
值约 20,000 万元计算，公司将持有宁波铼微 30%的股权。公司计划以自有资金或
自筹资金完成此次投资，不会使用本次募集资金向宁波铼微进行增资。
4、与宁波铼微的相关合作是否长期、稳定，拟采取的应对措施
公司与宁波铼微具备长期、稳定合作的基础，公司拟通过本次募投项目的实
施进入和发展射频前端模组业务，而宁波铼微的技术专家团队、研发能力及在产
业链上的渠道资源是实施上述业务的重要保障，公司计划与宁波铼微深度绑定，
实现产业协同发展。
（1）宁波铼微团队的稳定性
宁波铼微的技术专家团队是以敖金平博士与邱显钦博士为核心的创业团队，
团队的长期稳定主要基于以下几方面因素：
①主要团队成员之间均有长期合作共事的基础，创业理念相同且具有长期合
作的默契。敖金平与邱显钦有十多年学术交流历史，自 2001 年开始从事氮化镓
(GaN)的研究和应用以来，双方合作进一步加深，到目前为止合作发表多篇国际
论文。基于双方的长期合作与信任关系，敖金平牵头与邱显钦共同组建了宁波铼
微的技术团队，团队的核心技术人员基本是敖金平与邱显钦培养的学生，成员共
事多年，团队人员构成较为稳定。
②团队核心成员共同投资设立宁波铼微，作为股东已实现利益绑定。敖金平
等核心成员均通过直接或间接方式持有宁波铼微股权，已与宁波铼微进行了深度
绑定。
③核心团队成员均在宁波铼微全职工作，目前已签署了 3-5 年不等的劳动服
务协议，同时对敖金平与邱显钦附加竞业禁止义务，从制度上保障团队服务的稳
定性。
以上多重条件约束能保障宁波铼微核心团队的长期稳定。此外，宁波铼微也
在不断通过外部招聘、内部培养的方式扩大研发技术人员队伍，夯实公司的技术
基础。
（2）公司与宁波铼微合作的稳定性
10
宁波铼微在创业初期发展芯片设计与晶圆制造业务尚缺资金支持及生产、管
理经验，上市公司平台具有多年的生产管理经验和融资渠道，能够更好的扶持和
帮助宁波铼微的技术专家团队吸引行业人才，发展相关业务。
根据对发行人董事会秘书和宁波铼微负责人的访谈，双方均看好合作发展射
频前端业务的前景，有意愿通过股权投资的方式深度绑定和长期发展，目前双方
正在就增资的具体投入时间、金额、方式等核心要素进行协商，公司计划采用分
步投资持股的方式逐步来实现对宁波铼微的持股与控制，宁波铼微大股东及技术
团队也认可并支持经纬辉开的上述增资计划。
此外，公司也计划采取包括：（1）积极在行业内自主招聘射频芯片及模组
设计、封装领域的技术专家；（2）积极寻求外部合作设计和研发机构，包括与
中电港萤火工场之间的技术合作，培养射频前端芯片领域的储备人才；（3）在
现有技术顾问刘志钢的基础上，积极外聘行业技术专家作为技术顾问，为募投项
目的实施提供技术咨询支持。
综上，公司已与宁波铼微就增资事宜签署《战略投资合作意向书》及《补充
协议》，在本次募集资金到位后，公司有权增资成为宁波铼微的第一大股东。双
方将在募集资金到位后按照实际需求就射频前端器件及模组的应用研发生产签署
具体合作协议并开展长期深度合作。公司拟使用自有资金向宁波铼微增资 6,000
万元，持有其 30%的股权。经访谈确认，公司与宁波铼微的合作事宜正在积极推
进，投资计划正在稳步推动当中，合作关系稳定。公司已在募集说明书“风险因
素”相关章节对宁波铼微合作相关风险进行了提示，也在积极招聘技术人员，扩
大与本次募投项目产品相关的生产技术人员队伍，并寻求外部机构开展产品设计、
技术研发等方面的合作。
（二）结合本次募投项目产品的主要类别、应用领域、市场竞争情况、相关
生产工艺，宁波铼微业绩情况、主要产品性能、定价和具体销售情况、产品竞争
优势等，说明宁波铼微物联网射频前端分立器件和模组产品的相关设计、研发能
力是否足以支撑本次募投项目的实施，发行人向宁波铼微增资投产氮化镓中试线
与本次募投项目的关联性，宁波铼微物联网相关技术是否具有通用性，本次募投
项目产品研发、设计是否存在障碍
11
1、本次募投项目产品的主要类别、应用领域、市场竞争情况、相关生产工
艺等情况
（1）主要产品类别及应用领域
发行人本次募投项目产品主要包括三大类：手机及物联网射频前端接收链路
模组（以下简称“射频前端接收链路模组”）、手机及物联网射频前端发送链路
模组（以下简称“射频前端发射链路模组”）及毫米波射频前端模组。产品的主
要类型及应用领域情况如下：
本次募投项目产品名称 主要产品类别 主要应用的下游领域
射频前端接收链路模组 LFEM 模组 智能手机终端、物联网终端领域
射频前端发射链路模组 PAMiD 模组 智能手机终端、物联网终端领域
毫米波射频前端模组 毫米波模组 智能手机终端、物联网终端领域
（2）主要产品市场竞争情况
本次募投项目产品为射频前端模组，全球射频前端市场集中度较高，现阶段
主要被 Broadcom、Skyworks、Qorvo、Murata 等国外领先企业占据。一方面，国
际领先企业起步较早，底蕴深厚，在技术、工艺等方面具有较强的领先性，同时
通过一系列产业整合拥有完善齐全的产品线，并在高端产品的研发方面实力雄厚。
另一方面，大部分国际企业以 IDM 模式经营，拥有设计、制造和封测的全产业链
能力，综合实力强劲。
根据 Yole Development 数据，2019 年全球射频前端市场格局如下所示：
资料来源：Yole Development、国海证券研究所
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相比之下，国内射频前端领域的公司由于起步较晚，基础薄弱，并且主要集
中在无晶圆设计领域，较之国际领先企业在技术积累、产业环境、人才培养、创
新能力等方面有明显滞后，与美国、日本、欧洲等厂商仍存在差距。
目前国内厂商中，卓胜微、信维通信、麦捷科技、唯捷创芯、慧智微、飞骧
科技、昂瑞微等均已推出部分 5G 射频前端产品，但相较于美日系领先厂商仍处
于追赶者的地位，总体占据的 5G 射频前端市场份额较低，主要以射频开关、滤
波器、低噪声放大器和功率放大器等分立器件为主，模组业务的规模仍然较小。
在中美贸易摩擦的背景下，国产芯片替代需求越发强烈。其中，射频前端模组的
国产替代需求和成长空间巨大，以目前国内从事射频前端模组业务的主要上市公
司卓胜微为代表，其逐步实现射频前端模组产品的送样推广，但业务规模仍然不
大，2020 年卓胜微的模组收入约为 2.78 亿元人民币，占其营业收入的比例为
9.94%，占整个射频前端模组市场的占有率不足 0.5%。因此，射频前端模组市场
潜力巨大，公司布局该业务领域具有广阔的发展空间。
（3）主要产品生产工艺
公司本次募投项目产品涉及的主要封装工艺及晶圆制造工艺情况如下：
模组主要封装工艺 SiP（系统级封装）
PA GaAs HBT
芯片裸片
射频开关 RF SOI
制造工艺
低噪声放大器 RF SOI
注：本次募投项目不涉及芯片制造，但模组设计过程需对芯片制造工艺综合考虑。
由上表可见，本次募投项目产品使用的封装工艺是目前射频前端模组封装市
场主流的系统级封装（SiP）方式，系统级封装（SiP）可以把多枚功能不同的晶
粒、不同功能的电子元器件等混合搭载于同一封装体内，形成具有一定功能的单
个标准封装件。系统级封装产品灵活度大，可显著减小封装体积，实现更复杂的
功能，在异构集成方面具有优势。同行业可比上市公司唯捷创芯、卓胜微等射频
前端模组产品所使用的主要封装方式也是 SiP。
模组设计过程需对芯片制造工艺综合考虑，发行人本次募投项目模组产品集
成的分立器件芯片裸片使用的晶圆制造均是市场主流、较为成熟的制造工艺。
2、宁波铼微业绩情况、主要产品性能、定价和具体销售情况、产品竞争优
势等情况
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（1）宁波铼微基本情况
①宁波铼微的基本情况
宁波铼微是由日本德岛大学、中国台湾长庚大学和西安电子科技大学的几十
位半导体行业专家和大学教授创建，公司大股东是敖金平教授。该公司主要从事
半导体激光器、功率开关器件、射频器件等产品的研发、设计与销售，核心团队
具有射频前端相关器件的设计经验和技术储备。
②宁波铼微经营业绩情况
宁波铼微目前致力于氮化镓（GaN）、砷化镓（GaAs）器件的研发与生产，
包括紫外发光二极管、蓝绿光激光器、肖特基势垒二极管、射频前端分立器件及
模组和微波功率放大器等产品。宁波铼微自 2019 年 6 月成立以来，在上述业务领
域取得了一定的发展，情况如下：
主营产品 产品及订单相关情况
产品已经通过目标客户的验证，2021 年已签订了百万元级供货订单，
紫外发光二极管
另有新的订单在洽谈中。
肖特基势垒二极管 50V 规格的产品已经完成向目标客户送样。
新产品通过了目标客户的验证，且已与客户签署了百万颗产品的供货
射频芯片（开关）
合同。
2021 年实现了技术服务收入，2022 年计划向客户送样并实现销售收
微波功率放大器
入。
由于上述主营产品从开发到送样，再到实现批量生产和销售需要一定的周期，
因此宁波铼微 2020 年度尚未实现规模化产品销售，收入金额较小，但研发投入
规模较大，导致该公司尚处于亏损状态。
根据宁波国信震邦会计师事务所（特殊普通合伙）出具的国信震邦会审字
[2021]1286 号审计报告，宁波铼微经审计的最近一年财务数据情况如下：
单位：万元
财务报表项目 2020 年/2020-12-31
总资产 4,669.76
净资产 3,668.56
营业收入 0.06
净利润 -456.69
（2）宁波铼微主要产品性能、定价和具体销售情况、产品竞争优势等情况
14
宁波铼微在射频前端芯片领域研发的主要产品，是应用于物联网微波通信基
站的氮化镓（GaN）、砷化镓（GaAs）分立器件芯片和模组，产品的性能和参数
与市场同类竞争产品相差不大，均属于市场主流技术及发展方向，为本次募投项
目的实施打下了良好的基础。技术专家团队还将聚焦手机射频前端模组产品的技
术开发与设计研究。
根据对宁波铼微相关人员的访谈，其在物联网微波通信领域涉及的主要产品
说明如下：
①模组
模组产品 应用 市场竞争产品 下游市场及
主要性能、参数 价格区间
名称 市场 性能、参数 目标客户
工 作 频 率
工 作 频 率
物联网 3.3GHz ， 操 作
射频前端 3.5~3.8GHz ， 操 作 偏 100-150 美 华为、爱立
微波通 偏压 5V，饱和
模组 压 5V ， 饱 和 功 率 元/颗 信等
信基站 功率 50W，转
50W，转换效率 55%
换效率 59%
②功率放大器
应用 市场竞争产品性 下游市场及
产品名称 主要性能、参数 价格区间
市场 能、参数 目标客户
工 作 频 率
工 作 频 率
物联网 2.7~3.7GHz ， 功
GaN 功率 3.4~3.6GHz ， 功 率 60-90 美元 华为、爱立
微波通 率 10W ， 增 益
放大器 10W，增益 30dB，转 /颗 信等
信基站 30dB ， 转 换 效
换效率大于 50%
率大于 50%
③低噪声放大器
应用 主要性能、 市场竞争产品性 下游市场及
产品名称 价格区间
市场 参数 能、参数 目标客户
操 作 频 率 操 作 频 率
GaAs 低 物联网
2~6GHz，噪声 0.6~7.5GHz，噪声 华为、爱立
噪声放大 微波通 13-20 美元/颗
小于 3dB，增 小于 3.5dB，增益 信等
器 信基站
益 16dB 15dB
④射频开关
市场竞争产品性 下游市场及目
产品名称 主要性能、参数 价格区间
能、参数 标客户
操作电压 28V，工 操作电压 28V，工
华为、爱立信
GaN 开关 作 频 率 0~6GHz ， 作 频 率 0~6GHz ， 7-15 美元/颗
等
饱和功率 10W 饱和功率 10W
上述射频前端芯片产品中，射频开关已经完成了产品验证，并在 2021 年与
客户签署了供货 100 万颗芯片的销售协议，其他产品尚处于验证阶段。对于功率
放大器、低噪声放大器，经主要客户验证，已经初步认可了相关产品的性能参数，
后续宁波铼微将小批量试生产测试后，确定量产产品的各项标准，并提交客户进
15
行测试与试用。根据与客户的沟通计划，上述产品计划在 2022 年一季度开始进
行小批量生产，二季度提交可量产的产品样品给客户进行检测及试用，预计四季
度起可获得客户订单并逐步实现出货。对于射频模组，研发的产品尚处于待客户
验证的阶段，计划 2022 年通过客户认可并实现小批量试样，为后续能够实现销
售收入奠定基础。
根据对宁波铼微相关人员的访谈，其芯片产品在性能、参数上处于市场上较
好的水平，且销售价格具有竞争能力，能够获得下游客户的认可，射频开关等产
品已逐步开始实现批量销售，具备较强的竞争优势。
3、宁波铼微物联网射频前端分立器件和模组产品的相关设计、研发能力可
以对本次募投项目起到支持作用，宁波铼微物联网相关技术具有一定的通用性，
本次募投项目产品研发、设计预计不存在实质性障碍
（1）宁波铼微物联网射频前端分立器件及模组产品核心技术与募投项目产
品核心技术存在一定的通用性
本次募投项目，公司将主要从事模组设计、芯片设计（包括开关、放大器、
低噪声放大器）及封测业务。宁波铼微将主要从模组及芯片的设计方面为公司提
供技术支撑。
宁波铼微目前与射频前端相关的产品主要应用于物联网基站，公司本次募投
项目产品主要应用于手机及物联网终端，两者的主要差异在于，基站使用的芯片
所需要的功率较高、芯片体积较大、且芯片集成的密集度较低，因此对于散热及
抗电磁干扰的要求较低，而手机及物联网终端产品使用的芯片所需要的功率较低，
但芯片体积较小，且芯片集成的密集度较高，因此对于散热及抗电磁干扰的要求
较高。
因此，上述两类产品是由下游市场应用端的需求差异，带来的电路结构布局
和性能上的设计差异，但对于芯片设计所需的电路设计仿真、测试、射频系统整
合等基础设计原理和应用方法具备通用性。
对于电路结构布局与设计性能上的差异，关键点在于：①电路结构布局上，
主要是通过对实现散热、抗电磁干扰、芯片小型化以及对空间的合理使用等方面
进行调整来实现。②性能上，主要是通过对分立器件的设计参数及对使用砷化镓
或氮化镓作为器件生产材料的合理选用上进行调整实现。
16
宁波铼微的技术专家团队，具备实施本次募投产品相关设计研发的基础条件。
在电路结构布局的设计方面，基于宁波铼微技术专家团队丰富的半导体器件和集
成电路的基本理论、设计技术和产业应用经验，尤其在小功率器件的结构散热和
抗电磁干扰等问题上，在多年的从业过程中也积累了一些相关案例经验，将有助
于在手机及物联网终端产品芯片上的应用。公司也将通过持续引入相关外部专家
及开展与中电港萤火工场的合作，加强在电路设计布局方面的研发力度和能力。
在性能方面，主要为功率的差异，一方面宁波铼微的技术专家团队具备相关参数
的设计经验，将通过更改各分立器件的参数实现性能上的差异。从材料的选择上
看，氮化镓通常用于大功率器件的生产，而目前手机及物联网终端的芯片功率较
低，主要使用砷化镓进行生产。公司本次募投项目产品的芯片制造将主要委托芯
片制造厂商生产，不会依赖宁波铼微，但宁波铼微的专家如敖金平及邱显钦在砷
化镓领域亦有深厚的技术及经验积累，具体详见下文“（2）宁波铼微具备相应
的技术人员支撑募投项目的实施”部分内容。
手机及物联网射频前端模组与物联网基站射频模组研发设计需求对比：
本次募投项目 宁波铼微
项目 手机及物联网射频前端 物联网基站射频器件及 两者的通用性及差异
器件及模组 模组
基础理论、一般技术可通
用，但需根据不同产品的
性能、体积、抗电磁干
所需核心 电路设计仿真、射频系 电路设计仿真、射频系
扰、散热等需要调整电路
设计能力 统整合 统整合
设计及器件布局，达到高
集成，电路的结构布局是
未来研发的关键点
涉及电路设计、仿真、 涉及电路设计、仿真、
所需专业
量测、布局、封装、系 量测、布局、封装、系 相关人才可通用
人才
统整合等方面的人才 统整合等方面的人才
芯片功率上的差异决定了
选用的材料存在差异，公
司本次募投项目产品的芯
芯片制造 片制造将主要委托芯片制
GaAs 为主 GaN 为主
所需材料 造厂商生产，不会依赖宁
波铼微，但宁波铼微也具
备砷化镓产品的研发设计
能力
所需研发 设计软件、仿真软件、 设计软件、仿真软件、
通用软件
软件 布局软件、测试软件 布局软件、测试软件
（2）宁波铼微具备相应的技术人员支撑募投项目的实施
17
宁波铼微的技术专家团队是由敖金平博士与邱显钦博士牵头组成。敖金平博
士 2016 年被引进回国，主要从事氮化镓光电器件和微波功率器件的产业化工作，
为国家重点人才计划入选者、西安电子科技大学特聘教授、国家十三五重点研发
计划半导体相关项目的首席科学家。邱显钦博士曾是中国台湾长庚大学教授、曾
任长庚大学高速智能通讯研究中心主任、光电所所长，曾任稳懋半导体（目前为
世界最大砷化镓器件代工厂）研发总监，具有芯片设计与制造的专业背景与丰富
经验。涉及本次募投项目各环节主要研发、设计专家简介：
射频前端模组领域
专家姓名 业务领域 技术背景 所属公司
吉林大学博士，国家重点人才计划入
模组设计业务 选者、西安电子科技大学特聘教授、
敖金平 宁波铼微
负责人 国家十三五重点研发计划半导体相关
项目的首席科学家
西安电子科技大学博士，西安电子科
技大学微电子学院讲师，长期从事微
李杨 从事模组设计 波毫米波有源、无源电路，微波单片 宁波铼微
集成电路的设计与工艺研究，是电路
设计领域的专家
中国台湾长庚大学电子工程硕士，长
林佳汉 从事模组设计 期从事射频（RF）、晶体管及 IC 开 宁波铼微
发，是芯片设计领域的专家
射频前端分立器件领域（射频开关、低噪声放大器、功率放大器等芯片）
日本德岛大学电气电子工程博士，深
低噪声放大器、
圳大学博士后研究员，长期从事半导
蒲涛飞 功率放大器芯片 宁波铼微
体光电器件、功率器件、微波器件方
设计负责人
面的研究
中国台湾长庚大学电子工程博士，长
射频开关芯片设
王祥骏 期从事氮化镓器件、宽禁带半导体材 宁波铼微
计负责人
料及其器件的研究
宁波铼微技术团队目前主要研究氮化镓器件，但团队的核心专家也有多年从
事砷化镓器件的研发与设计经历，具备砷化镓器件的研发能力，开展氮化镓和砷
化镓器件的研发设计均不存在障碍。敖金平博士和邱显钦博士在开始氮化镓研究
之前长期从事砷化镓射频器件的研制，积累了丰富经验，并已在之前的任职单位
主持并实现砷化镓射频产品的研发量产，如敖金平博士曾任电子工业部第十三研
究所砷化镓超高速集成电路研究室副主任、高级工程师，发表过的研究成果包括
砷化镓 HBT 单片集成微波放大器的设计与性能等。邱显钦博士自 2003 年加入稳
懋半导体以来，曾从事过 0.15 微米砷化镓高电子迁移率场效应晶体管及其电路开
发，并主持了商业六吋砷化镓 PHEMT 与 HBT 生产线量产规划与建厂设计，砷化
镓方面的研发成果包括采用低损失传输线技术的高性能 V 波段砷化镓功率放大器
18
和低噪声放大器、采用 CMRC 技术的 V 波段低插损砷化镓芯片带通滤波器以及
基于 0.15 微米栅长砷化镓 pHEMT 技术的 Ka 波段单片 CPW 模式 T/R 模块等。
以敖金平博士和邱显钦博士为首的研发团队曾长期从事砷化镓技术的研究开
发，并已形成量产化产品；基于对未来芯片发展趋势的判断，自 2001 年起，团
队开始侧重于氮化镓器件研究，目前技术成熟，也已达到产业化水准。宁波铼微
成立后，考虑到氮化镓产品市场国内刚刚起步，参与者较少，而砷化镓产品市场
竞争更为激烈，团队集中有限资源优先选择发展氮化镓产品，待产品量产销售稳
定后将择机开展已有技术、经验储备的砷化镓射频产品的设计生产。综上所述，
宁波铼微团队拥有砷化镓、氮化镓射频器件的技术积累，可支撑募投项目的实施。
此外，公司也将不断加大对行业专家及技术人员的招聘力度，完善与补充上
述技术专家核心团队，支持公司在射频前端模组及芯片设计领域的发展。
综上所述，基于目前公司已经储备的技术专家团队、产品设计经验、研发经
验，以及积极开展与包括中电港萤火工场在内的专业设计服务机构合作，和未来
持续不断的技术人才引进和培养，公司具备本次募投产品研发、设计的实施条件，
本次募投项目产品的研发、设计预计不存在实质性障碍。
4、宁波铼微氮化镓中试线与本次募投项目的关联性
公司与宁波铼微达成《战略投资合作意向书》的目的，一是为了绑定与获得
其专家团队，为开展本次募投项目奠定基础；二是扶持宁波铼微现有的业务发展，
包括已经着手实施的氮化镓中试线的投入等。氮化镓中试线是晶圆制造的生产环
节，本次募投项目并不从事该业务，而是通过外包给外部的晶圆制造厂商，因此
宁波铼微的氮化镓中试线与本次募投项目无关。
由于晶圆制造是芯片生产制造的重要环节，公司扶持宁波铼微发展氮化镓中
试线，有利于提升在晶圆制造环节的自主能力，未来随着该业务的不断发展成熟
以及公司射频前端模组业务的扩大，可以尝试依托宁波铼微扩展晶圆制造业务。
综上，宁波铼微现有产品涉及的核心技术与本次募投项目存在一定的通用性，
相关设计、研发能力可以对本次募投项目起到支持作用；宁波铼微的氮化镓中试
线与本次募投项目无关；本次募投项目产品研发、设计预计不存在实质性障碍，
同时公司已在募集说明书“风险因素”相关章节对与宁波铼微合作的相关风险进
行了提示。
19
（三）结合中电港萤火工场与中电港的具体关系，发行人与中电港萤火工场
合作意向书的具体内容、本次募投项目主要产品情况等，说明中电港萤火工场拟
提供核心元器件的具体类别，提供技术培训服务、产品联合研发服务的具体内容
和期限，是否已明确违约责任，双方合作是否稳定，拟采取的应对措施
1、中电港萤火工场与中电港的具体关系
深圳中电港技术股份有限公司（本文简称“中电港”）为行业领先的电子元
器件应用创新与现代供应链综合服务平台，中电港已连续 20 年荣获行业权威媒
体《国际电子商情》授予的“十大中国品牌分销商”。根据国际电子商情的数据，
2018 年至 2020 年中电港营收稳居境内分销商前两名，2020 年中电港在中国境内
电子元器件分销商中排名第一。中电港依托三十余年产业上下游资源积累、技术
沉淀、应用创新，已发展成为涵盖电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配
套和产业数据服务的综合服务提供商。
中电港各业务板块具体业务内容如下：
业务板块 业务内容 旗下业务平台
包括授权分销、非授权分销和元器件电商等板
块，可全方位满足企业与产品不同发展阶段的
采 购 需 求 。 授 权 分 销 拥 有 从 CPU 、 GPU 、
MCU、MPU、FPGA 到存储、模拟、射频、传
感、光电、电源管理、标准器件等完善的产品
电子元器件 线授权资源；在深圳、上海、北京、成都、武 艾矽易、思尼
分销 汉、香港、台北以及新加坡等地设有 39 个办事 克、中电器材等
处，遍布电子信息产业核心区域；拥有网信系
统、汽车电子、智能终端、通讯系统、智慧视
觉、工业设备、物联网、医疗设备、人工智
能、家用电器、新型显示、输配电及控制设备
等行业应用解决方案的市场推广能力。
聚焦电子信息产业的通用技术和核心技术应用
创新，提供技术赋能、系统集成和产品方案服
务。通过自主研发及联合攻关，致力于核心处
理器、AI 处理器、无线通信、传感器、音视
设计链服务 萤火工场
频、信号链、电源系统、电机驱动、嵌入式系
统等相关方案设计与产品开发，广泛应用于网
信系统、汽车电子、智慧视觉、工业设备、智
能家居、物联网等领域。
围绕电子信息产业供应链协同配套，建立以智
供应链协同
慧储运、供应链金融和数字化平台为核心的电 亿安仓等
配套
子信息产业智慧供应链公共服务平台。
提供芯片信息查询、参数对比、选型替代、企
产业数据服务 业风险查询、培训课程、技术方案、产业资讯 芯查查等
和直播、交流等服务。
20
来源：中电港网站、中电港招股说明书
中电港萤火工场为中电港旗下从事设计链服务的核心部门，于 2016 年设立，
主要围绕客户产品量产之前的技术活动，为客户提供硬件设计支持与技术方案开
发等多种技术服务。其设立目的是以技术服务和应用创新为核心，聚焦重点行业
与产品线，为中电港的分销业务增长和产业链上下游企业的创新发展提供技术支
持、参考设计和解决方案。
萤火工场的硬件设计支持服务主要包括项目管理、线路板设计、样品采购、
软件烧录等系列服务。通过“现场应用工程师+应用工程师”的模式搭建上游原厂
与下游客户的技术沟通桥梁，应用上游原厂的新技术、新产品，协助客户缩短产
品研发、测试、量产周期，从而实现分销业务业绩增长、上游原厂提高市占率、
下游客户快速实现产品上市的产业链协同共赢。
技术方案开发服务主要聚焦中电港分销业务核心增长行业，为客户提供模组
设计方案，并提供开发工具和调试例程等测试开发服务。该服务一方面能协助客
户提升产品设计效率，快速推出产品占领市场，另一方面能拓展中电港的电子元
器件产品应用场景。在围绕其自身核心产品线进行模组方案设计的同时，引进部
分外部独立设计公司的模组方案，为客户提供需求匹配的模组产品。目前萤火工
场已在网信系统、射频技术、汽车电子、电源管理、智慧视觉、无线通讯等领域
积累了一定的技术方案开发实力。其具体服务内容如下：
来源：中电港招股说明书
2、发行人与中电港萤火工场合作意向书的具体内容
21
公司已与中电港萤火工场签署框架合作意向书。意向书约定：萤火工场将以
具有市场竞争力的价格向公司射频前端模组业务提供核心元器件的供应；为公司
提供技术培训服务、产品联合研发服务；利用自身渠道优势，代理销售公司射频
前端模组类产品。
公司通过与萤火工场的合作，已注册成为中电港客户，并进入其公共池，可
使用中电港旗下各平台服务，包括向分销平台采购、供应链协同配套等。公司通
过与中电港萤火工场的合作，在研发阶段可以利用其设计培训服务、创新实验室、
元器件样片中心等，提升公司射频模组业务初创期的导入效率和研发速度；在生
产阶段，发行人可通过向中电港采购其代理的国内外众多厂商生产的射频前端模
组所需的各类元器件，确保了募投项目实施阶段的元器件成品的稳定供应；在产
品推广阶段，也可利用萤火工场方案中心合作平台和中电港分销平台，增加客户
对接渠道和销售代理渠道。
3、中电港萤火工场拟提供核心元器件的具体类别，提供技术培训服务、产
品联合研发服务的具体内容和期限，违约责任
（1）合作元器件的类别、技术培训服务及产品联合研发服务情况
萤火工场拥有一批具备各类电子元器件设计应用经验的专家队伍，同时也会
外聘各大元器件公司技术人员作为专家顾问。萤火工场已开发了成熟的射频前端
模组相关元件设计课程，同时也为各类元器件厂商、下游终端电子产品厂商提供
成熟的产品设计及产品应用方案，与本次募投项目产品、技术存在相关性的方案
包括 LoRa 系统封装方案、毫米波雷达模块方案、Wifi 模块方案、手机射频前端
方案、智能家居通讯模块方案、智能手机整机方案、智能手环整机方案等。同时，
其创新实验室、元器件样片中心可为募投项目前期的设计阶段提供打样测试服务，
提高公司研发设计阶段的导入效率和研发速度。萤火工场还将为公司提供射频前
端模组相关元器件如开关、功率放大器、低噪声放大器等的方案设计服务和射频
接收、发射链路指标、功能的数据分析服务，如接收灵敏度、发射功率、谐波抑
制、收发隔离等。此外，萤火工场将在公司需要时协助提供针对客户需求的模组
整体设计及应用方案设计的服务，如元器件搭配、手机射频前端模块应用方案等。
在生产阶段，中电港分销平台代理了各类射频前端模组所需的各类元器件，
产品包括滤波器、双工器、射频开关、射频放大器等，代理品牌包括恩智浦、
22
Qorvo、高通、艾为、瑞萨电子、圣邦微电子、紫光展锐、迈凌等国内外知名品
牌，公司可通过中电港采购其代理的国内外众多厂商生产的射频元器件产成品，
为公司产品试样、小批量和批量化生产提供原材料保障。
此外，萤火工场方案中心合作平台和中电港分销平台服务多家下游电子产品
终端厂商，行业涵盖网信系统、汽车电子、智慧视觉、工业设备、智能家居、物
联网等多个领域，公司产品成型后除自有销售渠道外，可以通过萤火工场方案中
心、分销平台等增加客户对接渠道和销售代理渠道。
（2）双方关于违约责任的解决方式
公司与中电港萤火工场目前签署的框架合作意向书中就争议解决机制约定如
下：“双方同意因本合同签署而产生的或与此有关的任何争议或分歧应通过协商
解决。如在一方发出要求协商的通知后 30 日内争议未得到解决，该方可以将争
议提交甲方所在地有管辖权的人民法院提起诉讼。”
公司计划从中电港萤火工场采购射频前端模组及相关器件的研发设计等技术
服务，同时计划向中电港分销平台采购滤波器等所需元器件。待公司募投项目实
施后，将视募投项目的进展情况、届时所需的元器件型号类别及所需采购的服务
与中电港的分销平台和萤火工场签署具体的采购协议。
4、双方合作是否稳定，拟采取的应对措施
公司与中电港萤火工场目前签署的框架合作意向书有效期一年，此后也将按
照一年一签的一般惯例执行。公司计划加强与中电港及萤火工场的长期合作，预
计随着本次募投项目的实施，公司也将在元器件采购、技术培训、产品开发及销
售等方面扩大需求，增加与中电港及萤火工场之间的交易规模，双方的合作具有
稳定性。
经访谈公司董事会秘书，公司在加强与中电港萤火工场合作的同时，也将采
取积极的应对措施保障募投项目的实施，包括：（1）元器件采购方面，积极与
元器件原厂厂商进行沟通，同时也在寻找其他电子元器件分销商，拓宽采购渠道，
分散原材料采购风险；（2）设计技术方面，开展技术专家的引入；（3）销售渠
道方面，公司将加大营销网络的建设力度，积极接洽知名终端品牌企业及 ODM
厂商。
23
5、通过分销商及原厂采购元器件的合理性
国内芯片设计行业企业通常采取直销与经销相结合的模式进行销售，主要原
因系，一方面经销模式可以使芯片设计企业快速开拓市场，经销商提供的多种相
关产品可以提升客户采购效率，同时，由于经销商绝大多数具备一定技术服务能
力，亦可以为客户提供技术增值服务；另外，经销商还可为设计企业提供货物运
输和资金周转服务；另一方面，直销模式可以使芯片设计企业更为及时了解客户
需求、为客户提供更加复杂的技术服务。目前 A 股市场主要射频前端行业企业的
销售模式如下表所示：
2020 年度
序号 证券名称 主要产品
销售模式情况
卓胜微射频前端领域产品包括射频开关、
经销占比 33.51%，
1 卓胜微 射频低噪声放大器、射频滤波器、射频功
直销占比 66.49%
率放大器和射频模组等
无锡市好达电子股份 好达电子主要产品包括滤波器、双工器和
经销占比 45.22%，
2 有限公司（以下简称 谐振器，广泛应用于手机、通信基站、物
直销占比 54.78%
“好达电子”） 联网等射频通讯相关领域
麦捷科技主要业务按产品板块分为电子元
采用“直销+经销
器件及 LCM 液晶显示模组两大类，电子
3 麦捷科技 商”的销售模式，未
元器件产品包括高端电感、射频元器件
披露具体比例
（含 LTCC 滤波器、SAW 滤波器等）等
唯捷创芯主要为客户提供射频功率放大器
模组产品，同时供应射频开关芯片、Wi-Fi 经销占比 69.60%，
4 唯捷创芯
射频前端模组和接收端模组等集成电路产 直销占比 30.40%
品
数据来源：公司年度报告、招股说明书
本次发行人募投项目部分射频前端分立器件通过采购取得，公司制定了从电
子元器件分销商处采购与从元器件原厂采购结合的采购计划。一方面，公司已注
册成为中电港客户，并进入其公共池，目前中电港已取得众多半导体公司的代理
资质，公司按需向其采购所需分立器件不存在障碍；同时，宁波铼微技术团队和
发行人自身的供应链团队可以为发行人嫁接相关元器件资源。另一方面，公司正
与元器件原厂洽谈射频元器件采购合作事宜，同时积极开发不同的电子元器件分
销商资源，进一步夯实供应链采购渠道。
综上，萤火工场为中电港旗下从事设计链服务的核心部门，主要聚焦电子信
息产业的通用技术和核心技术应用创新，可为公司提供本次募投项目所需的人员
技术培训、产品开发等服务。经访谈确认，公司与中电港萤火工场的合作关系稳
定，待募集资金到位后将按照实际需求就人员技术培训、元器件采购、产品研发
24
等签署具体合作协议。公司已在募集说明书“风险因素”相关章节对与萤火工场
合作的相关风险进行了提示。此外，公司也在通过引入外部技术团队，开拓元器
件原厂厂商、其他电子元器件分销商等采购渠道的方式，增加募投项目实施的技
术储备、原材料保障，降低项目实施风险。
本补充法律意见书正本一式叁份，经本所盖章并经本所负责人及经办律师签
署后生效。
（以下无正文，下接签字页）
25
（本页无正文，为《北京市环球律师事务所关于天津经纬辉开光电股份有限公司
向特定对象发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（三）》之签章页）
北京市环球律师事务所（盖章）
负责人（签字）： 经办律师（签字）：
_________________________ ________________________
刘劲容 梁俊杰
________________________
徐丽丽
年 月 日
26
