宏源证券股份有限公司
关于重庆智飞生物制品股份有限公司
部分募投项目延期及变更实施方式的保荐意见
宏源证券股份有限公司（以下简称“宏源证券”或“本保荐机构”）作为重
庆智飞生物制品股份有限公司（以下简称“智飞生物”、“公司”）首次公开发
行股票并在创业板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、
《深圳证券交易所上市公司保荐工作指引》、 深圳证券交易所创业板上市公司规
范运作指引》等法律、法规的要求，对智飞生物部分募集资金投资项目（以下简
称“募投项目”）“AC-Hib 三联结合疫苗产业化项目”延期及变更实施方式事项
进行了审慎核查，并发表如下保荐意见：
一、募投项目概述
经中国证券监督管理委员会“证监许可[2010]1158 号”文核准，智飞生物
于 2010 年 9 月首次公开发行人民币普通股（A 股）4,000 万股，发行价格为每股
37.98 元，募集资金总额 151,920.00 万元，扣除各项发行费用后募集资金净额
为 143,320.29 万元，超计划募集资金（以下简称“超募资金”）80,782.13 万元。
以上募集资金已由中瑞岳华会计师事务所有限公司于 2010 年 9 月 16 日出具的中
瑞岳华验字[2010]第 237 号《验资报告》验证。
根据公司披露的《首次公开发行股票招股说明书》、《关于使用部分超募资金
投资 AC-Hib 三联结合疫苗产业化项目的公告》、 关于部分募投项目延期的公告》
等文件，上述部分募集资金现分别用于以下五个项目：
募集资金投资金 计划完成 项目实施情
类型 项目名称 实施主体
额（元） 日期 况
智飞绿竹产业化 2014 年 11
智飞绿竹 385,931,900.00 在建
基地 月 30 日
2014 年 11
募集资金 智飞研发中心 智飞绿竹 76,595,000.00 在建
月 30 日
投资项目
母牛分枝杆菌生 2013 年 11
智飞龙科马 113,362,200.00 已投产
产车间技改项目 月 30 日
智飞仓储物流基 智飞生物 49,492,500.00 2014 年 6 在建
1
地及营销网络建 月 30 日
设项目
超募资金 AC-Hib 三联结合 2013 年 12
智飞绿竹 361,668,700.00 在建
投资项目 疫苗产业化项目 月 31 日
二、募投项目的实际建设情况
截至 2013 年 12 月 31 日，智飞生物首次公开发行股票募投项目进展情况如
下表所示：
单位：万元
承诺投资项目和 募集资金承 调整后投资 截至期末 截至期末投 项目达到预定 项目可行性
超募资金投向 诺投资总额 总额(1) 累计投入 资进度（%） 可使用状态日 是否发生重
金额(2) (3)＝ 期 大变化
(2)/(1)
北京智飞绿竹生 61.09% 2014 年 11 月 否
物制药有限公司 38,593.19 38,593.19 23,575.35 30 日
产业化基地项目
注射用母牛分枝 94.15% 2013 年 11 月 否
杆菌生产车间技 11,336.22 11,336.22 10,673.28 30 日
术改造项目
智飞生物疫苗研 22.59% 2014 年 11 月 否
发中心项目 7,659.50 7,659.50 1,730.51 30 日
智飞生物仓储物 80.41% 2014 年 6 月 30 否
流基地及营销网 4,949.25 4,949.25 3,979.74 日
络建设项目
AC-Hib 三联结合 19.52% 2013 年 12 月 否
疫苗产业化项目 36,166.87 36,166.87 7,059.89 31 日
三、募投项目延期及变更情况
1.募投项目延期及变更概述
结合公司业务的具体情况，经公司审慎测算，决定对初建项目“AC-Hib 三
联结合疫苗产业化项目”进行优化设计调整，拟通过变更部分实施方式，在投资
规模基本不变的前提下，将该项目与在建“智飞绿竹产业化基地”有机结合，统
筹利用，减少产品分包装生产线，增加重要原料生产能力和仓储能力，使生产布
局更加合理完善。由于进行项目优化论证，该项目的建设期将延长。调整后的投
资及延期情况如下：
2
承诺投资 调整后投
项目实 计划完成 延期后完 项目可行性是否发
项目名称 总额 资总额（万
施状态 时间 成时间 生重大变化
(万元) 元）
AC-Hib
三联结合 2013 年 12 2015 年 12
36,166.87 35,963.00 在建 否
疫苗产业 月 31 日 月 31 日
化项目
2.募投项目延期及变更的具体事项
（1）变更内容对比表
名称 变更前 变更后 原因
AC-Hib 产能 3000 万剂/年 3000 万剂/年 ——
投资规模 36,166.87 35,963.00 ——
流脑和 Hib 多糖生产 流脑和 Hib 多糖生
车间 产车间 将该项目与在建“智飞绿竹
精制破伤风类毒素原 精制破伤风类毒素 产业化基地”有机结合，统
疫苗生产车间 液生产车间 原液生产车间 筹利用，减少产品分包装生
建设实施方式 多糖-蛋白结合制备 取消，合并到智飞 产线，增加了重要原料生产
车间 绿竹产业化基地 能力和仓储能力，使生产布
取消，合并到智飞 局更加合理完善。
疫苗分包装生产车间
绿竹产业化基地
办公楼
生产楼 总建筑面积由原来 考虑到未来公司后续在研疫
生产建筑物建
的 23631.5 增加至 苗的中试和生产延展，扩大
设实施方式 库房 29677 平方米 库房和办公楼建设面积
动力站
数量
序号 名称 单位
原方案 现方案
1 总用地面积 m2 39101.2
2 建构筑物占地 m2 16508 17478
3 总建筑面积 m2 66874.5 83467
4 新建道路及广场占地 m2 6427.7 6600
5 新建围墙长度 m 799.6 790
3
数量
序号 名称 单位
原方案 现方案
6 绿化面积 m2 8080.9 7823.43
7 建筑系数 % 42.16 44.69
8 绿化率 % 20.66 20.01
9 容积率 1.513 1.96
10 大门 个 2 2
11 停车位 辆 191
（2）投资变动表
单位：万元
项目 变更前 变更后 变动金额 变动比例
建筑工程费 7,803.36 14,253.00 6,449.64 82.65%
设备购置费 16,162.00 8,348.00 -7,814.00 -48.35%
安装工程费 3,184.23 5,634.00 2,449.77 76.93%
其他费用 9,017.28 7,728.00 -1,289.28 -14.30%
小计 36,166.87 35,963.00 -203.87 -0.56%
调整后，该项目投资总额较原计划减少 203.87 万元，减少部分存放于募集
资金监管账户中，调整为未有投资计划的募集资金。
3.项目延期及变更原因
（1）根据近年 Hib、AC、ACYW135 等疫苗的市场规模、销售结构变化及未来
供需情况预测，智飞绿竹在建项目“智飞绿竹产业化基地”的结合制备和分包装
车间产能充分满足现有各疫苗品种的生产需要，也能满足新增 AC-Hib 和（或）
部分品种可能因纳入一类疫苗范畴增加的产能需求。为优化产能布局，拟取消本
项目中关于结合制备生产车间和分包装车间的建设规划；
（2）本项目规划的“流脑和 Hib 多糖生产车间”和“精制破伤风类毒素原
液生产车间”建成后，可充分满足 3000 万剂/年的 AC-Hib 疫苗生产任务，同时
也可以与未来新疫苗产业化设施配套，满足其它疫苗制剂生产所需中间产品的生
产需要；
（3）考虑到未来公司后续在研疫苗的中试和转产需求，适当扩大本产业基
地配套用房和配套设施的建设规模；
4
（4）本项目与在建“智飞绿竹产业化基地”整体规划后，本项目主要用于
疫苗原液的生产，“智飞绿竹产业化基地”主要用于疫苗结合物制备和疫苗分包
装，有利于生产资源的有效使用。
因此，根据公司近期和未来的产品上市进度和产能需求，统筹规划生产设施
布局，拟对本项目进行上述调整。此次变更没有改变本项目作为 AC-Hib 三价结
合疫苗生产基地性质和用途，较原方案更加符合公司经营实际，符合投资者利益。
4.项目延期与变更对公司生产经营的影响
由于变更部分实施方式，计划延期至 2015 年 12 月 31 日完成项目建设，2016
年 9 月申报 GMP 认证。因此，智飞生物安排在现有生产线进行 AC-Hib 疫苗的 GMP
认证，协调生产 AC-Hib、四价流脑和 Hib 三个品种，根据市场需求合理安排生
产，合计产能约 1200 万剂/年；同时抓紧募投项目“智飞绿竹产业化基地”建设，
计划于 2015 年 9 月通过 GMP 认证，届时产能增至 5000 万剂，可充分保障 AC-Hib
等各类疫苗生产需求。
此次变更的根本目的是为了优化生产布局，提高生产设施利用率，高效使用
募集资金，公司对项目延期及变更部分实施方式进行了充分准备，不会影响
AC-Hib疫苗的上市进度，对公司经营不构成实质性不利影响。
三、保荐机构意见
作为智飞生物的保荐机构，宏源证券就公司募投项目“AC-Hib三联结合疫苗
产业化项目”延期及变更实施方式情况进行了审慎核查，包括：了解了公司募投
项目的实施情况；核查了募投项目延期及变更实施方式的原因，对此次募投项目
延期及变更实施方式事项的合理性进行了核查与判断；并就此事项与公司董秘、
证券事务代表等进行了沟通，了解了公司针对募投项目延期可能造成的不利影响
采取的应对措施。在履行上述核查义务后，本保荐机构认为：
公司就募投项目“AC-Hib 三联结合疫苗产业化项目”进行延期及实施方式
的变更，主要是根据预测的产品需求，结合公司现有生产设备、设施利用情况及
在建产业化基地的设计功能，为充分利用产能、避免重复建设进行的优化调整，
拟通过变更部分实施方式，在投资规模基本不变的前提下，将该项目与在建“智
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飞绿竹产业化基地”有机结合，统筹利用，减少产品分包装生产线，增加了重要
原料生产能力和仓储能力，使生产布局更加合理完善。
智飞生物此次募投项目延期及变更实施方式事项已经 2014 年 4 月 23 日公司
第二届董事会第十九次会议及公司第二届监事会第十三次会议审议通过，公司独
立董事发表了明确的独立意见，履行了必要的法律程序，符合符合《深圳证券交
易所创业板上市公司规范运作指引》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及
智飞生物《公司章程》等有关法律、法规的规定。公司此次募投项目延期及变更
实施方式是根据募投项目实施的客观环境变化，经过审慎测算后所进行的合理调
整，不存在改变或变相改变募集资金投向或其他损害股东利益的情形，有利于切
实保障项目的顺利实施，实现“AC-Hib 三联结合疫苗产业化项目”、“智飞绿竹
产业化基地”募投项目效益最大化。宏源证券对公司此次部分募投项目延期事项
无异议。
（以下无正文）
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（本页无正文，为《宏源证券股份有限公司关于重庆智飞生物制品股份有限
公司部分募投项目延期及变更实施方式的保荐意见》之签字盖章页。）
保荐代表人签名：占小平_______________
吴 晶 _______________
保荐机构：宏源证券股份有限公司
（公章）
年 月 日
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