国金证券股份有限公司
关于成都银河磁体股份有限公司
使用部分其他与主营业务相关的营运资金
投资钐钴磁体项目及热压磁体项目的核查意见
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上
市规则》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》、《创业板信息披
露业务备忘录第1 号－超募资金使用（修订）》等相关文件的规定，国金证券股
份有限公司（以下简称“国金证券”或“保荐机构”）作为成都银河磁体股份有
限公司（以下简称“银河磁体”或“公司”）首次公开发行股票并在创业板上市
及持续督导的保荐机构，对银河磁体使用部分其他与主营业务相关的营运资金投
资钐钴磁体项目事项进行了核查，具体情况如下：
一、银河磁体首次公开发行股票募集资金情况
经中国证券监督管理委员会《关于核准成都银河磁体股份有限公司首次公开
发行股票并在创业板上市的批复》（证监许可[2010]1236 号）核准，公司首次
公开发行人民币普通股（A 股）4,100 万股，每股面值 1 元，发行价格每股人民
币 18.00 元，本次发行的募集资金总额为人民币 738,000,000.00 元，扣除各项
发行费用 41,426,765.84 元后募集资金净额为人民币 696,573,234.16 元，其中：
公司计划投资于高精度、高清洁度硬盘用粘结钕铁硼磁体和高性能汽车用粘结钕
铁硼磁体扩建项目的募集资金 186,600,000.00 元，超募资金 509，973，234.16
元。上述募集资金到位情况已由四川华信（集团）会计师事务所有限责任公司验
证，并出具了川华信验（2010）65 号《验资报告》。目前，公司已对募集资金
采取了专户存储。
二、截止目前部分其他与主营业务相关的营运资金的使用情况
2010年11月8日，公司第三届董事会第四次会议以8票赞成、0 票反对、0 票
弃权，审议通过了《关于其他与主营业务相关的营运资金使用计划的议案》，使
用其他与主营业务相关的营运资金情况为：
（一）使用其他与主营业务相关的营运资金中的7,272万元提前偿还银行贷
款；该项资金使用计划经公司董事会、监事会审议通过，独立董事、保荐机构出
具明确同意的意见并公告后已于2010年11月15日实施。
（二）使用其他与主营业务相关的营运资金中的2,900万元用于永久性补充
流动资金；该项资金使用计划经公司董事会、监事会审议通过，独立董事、保荐
机构出具明确同意的意见并公告后已于2010年11月10日实施。
2011年2月25日，公司第三届董事会第六次会议以8票同意、0票反对、0票弃
权，审议通过了《关于投入2,400万元用于7号厂房建设项目》的议案中，同意使
用其它与主营业务相关的营运资金（超募资金）2,200万元用于公司7号厂房建设，
该资金使用计划经公司第三届董事会第六次会议审议通过后，独立董事、保荐机
构分别出具明确同意的意见并公告后开始实施，目前，该项目的建筑、安装工程
全部完成，截止到2011年12月31日已累计投入超募资金1,341.01万元。
2011年6月14日，公司第三届董事会第九次会议以8票同意、0票反对、0票充
权，审议通过了《关于使用3500万元其它与主营业务相关的营运资金暂时补充流
动资金的议案》，使用期限为6个月，到期将归还至募集资金专户。该项资金使
用计划经公司董事会、监事会审议通过，独立董事、保荐机构分别出具明确同意
的意见并公告后已于2011年6月15日实施。2011年12月7日，公司将上述用于暂时
补充流动资金的3,500万元一次性归还至募集资金专户，并已公告。
2011年11月10日，公司第三届董事会第十二次会议以8票同意、0票反对、0
票弃权，审议通过了《关于使用其它与主营业务相关的营运资金8,000 万元永久
补充流动资金的议案》，同意使用其它与主营业务相关的营运资金人民币8,000
万元永久补充公司流动资金。该项资金使用计划经公司董事会、监事会审议通过，
独立董事、保荐机构分别出具明确同意的意见并公告后于2011年11月16日实施。
截止目前，公司按上述资金使用计划尚余与其他主营业务相关的营运资金
306,253,234.16元。
三、本次部分其他与主营业务相关的营运资金使用计划安排
（一）投资钐钴磁体项目
1、项目概况
本项目计划投资总额 2,600 万元，其中生产场地利用公司现有新建 7 号厂
房约 4，000 平方米，新增设备投资 2,000 万元，流动资金 500 万元。项目建设
期 3 年，建设投资 2,600 万元预计分 3 年投入，第 1 年约 600 万元，第 2 年约
1,000 万元, 第 3 年约 1,000 万元，每年可根据市场销售情况调整投入金额。
项目计划开工后 12 个月投产，投产后第一年产量达到设计产量的 30%，第
二年达到设计产量的 60%，第三年达到年产量 200 吨。项目完全达产后，年销售
收入预计达 10,000 万元，年利润总额预计达 1,800 万元。
本项目不涉及关联交易 。
2、项目实施的背景
钐钴（SmCo）磁体具有较高的磁性能（高磁能积、高矫顽力、高剩磁）、极
低的温度系数（-0.030%/℃）、最高的使用温度（最高使用温度为500℃），且具
有很强的抗腐蚀和抗氧化性。因此，钐钴磁体被广泛应用于航空航天、国防军工、
微波器件、通讯、医疗器械、仪器仪表、各种磁性传动装置、传感器、高端电机
等行业。
烧结钕铁硼磁体在室温下虽然具有优异的磁性能，但其耐腐蚀性和耐温性仍
然不尽人意。虽然表面处理可以有效地解决腐蚀问题，不过在实际使用装配时很
难保证保护层的完整性，即使是保护层很小的损坏也可能导致磁体失效，可靠性
仍然存在问题，从而使其应用领域受到限制。
钐钴磁体不仅具有较高的磁性能，而且具有优良的耐腐蚀性和温度特性。钐
钴磁体本身具有良好的稳定性，采用加速老化的方式推算出钐钴磁体在空气中使
用100年后磁性能只损失1%，几乎可以忽略不计，所以一般情况根本不用考虑防
腐的问题。
为了保护和合理利用我国稀土矿产资源，自2011年年初国家对稀土产业进行
整顿、整合，导致金属镨钕，尤其是生产高矫顽力钕铁硼材料所需的金属镝（或
镝铁）的价格一路走高，使不少烧结钕铁硼材料的价格大幅高于钐钴材料，高温
条件下使用的烧结钕铁硼磁体对钐钴磁体的价格优势不复存在，迫使烧结钕铁硼
磁体客户将原用的烧结钕铁硼磁体转用钐钴磁体。虽然现在稀土价格有较大的回
落，但即使稀土价格再下跌三分之一，高温条件下使用的烧结钕铁硼磁体的价格
和钐钴磁体的价格基本持平，钐钴照样有优势。据初步预测，约有10%—20%的烧
结钕铁硼磁体将转用钐钴磁体，保守估计钐钴磁体市场总容量将超过1万吨，市
场前景广阔。
3、项目实施的可行性
①技术和人才优势
钐钴磁体技术人才稀缺，入行门槛高，进入该行业有很高的技术壁垒，从
而限制了很多企业的盲目投资。
公司拥有一支以董事长、总经理及技术专家为带头人的集材料工程、粉末冶
金、表面处理、机械、机电一体化、特种模具设计与制造、电机设计、磁路设计
和外语等各学科高层次人才组成的研发队伍，储备了专门从事研究钐钴磁体的技
术人才，具备了成熟的钐钴磁体生产技术，为本项目的实施提供了强有力的人才
和技术保障。
②管理优势
公司建立了严格的生产管理流程、品质控制体系以及供应商评估与控制体
系，能够确保原材料供应、生产、销售等各个环节的质量控制。公司于 2002 年
4 月通过瑞士 SGS 认证机构的 ISO9001：2000 质量体系认证，2006 年 12 月通过
瑞士 SGS 认证机构的 ISO/TS16949：2002 质量认证，2003 年 5 月通过日本 SONY
公司的绿色伙伴（GREEN PARTNER）环境认证。
在多年的实际生产经营管理过程中，公司不断学习国际先进管理理念，建立
了与国际接轨的管理模式，为钐钴磁体项目的开展创下了很好的管理环境，这些
管理为公司产品能够被更多的国内外客户采用奠定了坚实的基础。
③客户和品牌优势
多年来，公司坚持以“品质更满意，成本更低、交付更准时、服务更周到”
为公司质量方针，不断地持续改进，为客户提供性价比较高的产品和服务。由此
形成了稳定、优质的客户群，这些主要客户均为国际知名的微电机生产商，包括
NIDEC、 JVC、SONY、LG、SAMSUNG、MOATECH、H.P INDUSTRIAL 等。
“银河磁体”已成为全球钕铁硼磁体行业的知名品牌。
钐钴磁体项目和公司主导产品是相关产业，公司可以利用现有的客户资源和
“银河磁体”在国际上的品牌效应，不断开拓新客户、不断拓宽新产品的应用领
域。
④企业文化优势
公司非常注重企业文化建设，公司根据公司自身特点，总结优良传统，沉淀
了具有本公司特色的企业文化。公司坚持“以人为本，持续发展，长久永存”的
经营理念和“新技术、高效率、低成本、好管理”的管理思路，通过持续推进5S
管理、技术革新及合理化建议等活动对员工进行企业文化进行宣传，并通过各种
培训、专题讨论、企业专刊等活动，将企业文化融入日常管理，不断增强员工的
凝聚力和团队意识。公司丰富的企业文化内容使公司上下团结一致，齐心合作，
具有很强的向心力、创造力和战斗力，为本项目的顺利推进得提供了强有力的保
障。
⑤生产场所优势
公司新建 7 号厂房 14,000 多万平方米即将投入使用，将提供 4,000 平方米
作为本项目生产场地。
（二）投资热压磁体项目
1、项目概况
公司拟投资 3,800 万元建立 300 吨/年热压钕铁硼磁体生产及后加工项目，
项目建成完全达产后，年销售收入可达 1.5 亿元以上，年利润总额约 3,500 万元。
本项目投资总额 3,800 万元，其中新增设备投资 2,900 万元；流动资金 800
万元,其它费用 100 万元。项目建设期 3 年，建设投资 3,800 万元预计分 3 年投
入，第 1 年约 1,000 万元，第 2 年约 1,000 万元, 第 3 年约 1,800 万元，每年
可根据市场销售情况调整投入金额。
本项目不涉及关联交易。
2、项目实施的背景
钕铁硼永磁体属稀土永磁材料的一部分，属第三代稀土永磁体，是迄今为止
性能价格比最佳的商品化磁体。钕铁硼永磁体主要包括粘结钕铁硼磁体、烧结钕
铁硼磁体和热压钕铁硼磁体等。粘结钕铁硼磁体的磁性能相对较低，主要用于轻
量化、小型化、实现精密控制的节能微电机中；烧结钕铁硼磁体和热压钕铁硼磁
体的磁性能相对较高，主要用于磁性能要求较高的节能电机中。
目前，在工业生产方面热压钕铁硼磁体远远落后于烧结钕铁硼磁体, 只有美
国通用、日本大同(Daido)和欧洲达美三家公司生产,总产量大大小于烧结钕铁硼
磁体。
近年来稀土原料价格剧增, 尤其重稀土元素镝（Dy）和铽（Tb）金属价格
达到每公斤上万元,烧结钕铁硼靠加 Dy 和 Tb 提高矫顽力, Dy 和 Tb 金属价格成
为影响烧结钕铁硼价格的主要因素。而热压钕铁硼磁体具有纳米晶微观结构,在
不含 Tb 和少含 Dy 的情况下矫顽力仍然很高, 所以目前热压钕铁硼磁体原料成本
比烧结钕铁硼磁体原料成本低很多,得到了用户的青睐,原使用烧结钕铁磁体的机
电产品正大量改为使用热压钕铁硼磁体，这为热压钕铁硼磁体市场开发创造了极
大机遇。
3、项目实施的可行性
①技术和人才优势
热压钕铁硼磁体的技术和人才稀缺，入行门槛很高，目前我国本土企业对热
压钕铁硼磁体生产至今仍为空白。
公司专业从事钕铁硼磁体的研发、生产和销售近二十年，通过不断培养和引
进人才，拥有一支以董事长、总经理及技术专家为带头人的集材料工程、粉末冶
金、表面处理、机械、机电一体化、特种模具设计与制造、电机设计、磁路设计
和外语等各学科高层次人才组成的研发队伍，具有对技术和市场“把握准、决策
快、反应力和应变力强”的特点，能够准确地把握产品和市场的发展机遇。公司
已储备了专门从事热压钕铁硼磁体的技术人才，具备了热压钕铁硼磁体的生产技
术，为该项目的顺利实施提供了保障。
②管理优势
公司建立了严格的生产管理流程、品质控制体系以及供应商评估与控制体
系，能够确保原材料供应、生产、销售等各个环节的质量控制。公司于 2002 年
4 月通过瑞士 SGS 认证机构的 ISO9001：2000 质量体系认证，2006 年 12 月通过
瑞士 SGS 认证机构的 ISO/TS16949：2002 质量认证，2003 年 5 月通过日本 SONY
公司的绿色伙伴（GREEN PARTNER）环境认证。
在多年的实际生产经营管理过程中，公司不断学习国际先进管理理念，建立
了与国际接轨的管理模式，为热压磁体项目的开展创下了很好的管理环境，这些
管理为公司产品能够被更多的国内外客户采用奠定了坚实的基础。
③原材料方面的优势
由于热压钕铁硼磁体所需主要原材料为钕铁硼磁粉，与公司目前粘结钕铁硼
磁体所用磁粉是同一系列，均由美国 MQI 公司提供，多年来公司已与 MQI 公司
形成了长期合作关系，为公司生产热压钕铁硼磁体的原料供应提供了保障。
④成本效益优势
热压钕铁硼设备投资比烧结钕铁硼设备投资少，因此，投资热压钕铁硼磁体
的总成本比烧结钕铁硼磁体少，再加上公司较强的自主研发能力，通过对设备的
自主改造使设备性能更加优越，由此带来最大的投资收益。
⑤品牌及市场优势
目前，公司主要客户均为国际知名的微电机生产商，经过多年努力，公司已
拥有了稳定、优质的客户群，“银河磁体”在国际上具有较高的知名度。
热压钕铁硼磁体和粘结钕铁硼磁体属钕铁硼磁体在生产工艺上的细分，公司
投资生产热压钕铁硼磁体，既可以满足下游客户对磁体产品更高磁性能的要求，
同时由于热压钕铁硼磁体具有比烧结钕铁硼磁体更低的投入而可以满足客户对
磁体产品更低成本的要求。
目前，公司在热压钕铁硼磁体的市场方面已具有一定的客户基础，该项目成
功达产后，公司在国际上的知名度将进一步提高，公司磁体产品的市场份额会进
一步扩大。
⑥企业文化优势
公司非常注重企业文化建设，公司根据公司自身特点，总结优良传统，沉淀
了具有本公司特色的企业文化。公司坚持“以人为本，持续发展，长久永存”的
经营理念和“新技术、高效率、低成本、好管理”的管理思路，通过持续推进5S
管理、技术革新及合理化建议等活动对员工进行企业文化宣传，并通过各种培训、
专题讨论、企业专刊等活动，将企业文化融入日常管理，不断增强员工的凝聚力
和团队意识。公司丰富的企业文化内容使公司上下团结一致，齐心合作，具有很
强的向心力、创造力和战斗力，为本项目的顺利推进提供了强有力的保障。
四、其余其他与主营业务相关的营运资金使用计划
其余其他与主营业务相关的营运资金，公司将根据发展规划，妥善安排其使
用计划，提交董事会审议通过后及时披露。在实际使用其他与主营业务相关的资
金前，公司将依法履行相应的董事会或股东大会审议程序，并及时披露。
五、保荐机构的核查意见
1、本次使用部分其他与主营业务相关的营运资金投资钐钴磁体项目及热压
磁体项目的使用计划，是公司发展主营业务之需要，且没有与原募集资金投资项
目的实施计划相抵触，不会影响原募集资金投资项目的正常实施，也不存在变相
改变募集资金投向、损害股东利益的情形，符合《深圳证券交易所创业板股票上
市规则》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》及《创业板信息披
露业务备忘录第1号—超募资金使用（修订）》的有关规定；
2、本次使用部分其他与主营业务相关的营运资金投资钐钴磁体项目及热压
磁体项目的使用计划已经公司董事会审议通过，独立董事发表了明确同意的独立
意见，且公司将对钐钴磁体项目及热压磁体项目实行专户管理，履行了必要的法
律程序，符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业
板上市公司规范运作指引》、《创业板信息披露业务备忘录第1号—超募资金使
用（修订）》和《公司章程》的有关规定；
3、公司最近十二个月未进行证券投资、委托理财、衍生品投资、创业投资
等高风险投资，公司还承诺未来十二个月内不进行证券投资等高风险投资。
基于以上意见，国金证券对于公司本次使用部分其他与主营业务相关的营运
资金投资钐钴磁体项目及热压磁体项目无异议。
（本页无正文，为《国金证券股份有限公司关于成都银河磁体股份有限公司使用
部分其他与主营业务相关的营运资金投资钐钴磁体项目及热压磁体项目的核查
意见》之签章页）
保荐代表人：
陈 黎 杜晓希
国金证券股份有限公司
2012 年 3 月 2 日
