银河磁体：关于使用部分其他与主营业务相关的营运资金投资设立子公司实施钕铁硼微晶磁粉生产项目的可行性分析报告2012-08-07
成都银河磁体关于使用部分其他与主营业务相关的营运资金投资设立子公司实施钕铁硼微晶磁粉生产项目的可行性分析报告
成都银河磁体股份有限公司
关于使用部分其他与主营业务相关的营运资金
投资设立子公司实施钕铁硼微晶磁粉生产项目的
可行性分析报告
成都银河磁体股份有限公司
二 0 一二年八月
成都银河磁体关于使用部分其他与主营业务相关的营运资金投资设立子公司实施钕铁硼微晶磁粉生产项目的可行性分析报告
目 录
第一节 项目概况………………………………………………………… 2
第二节 投资方案………………………………………………………… 5
第三节 项目实施的必要性和可行性 ……………………………………7
第四节 投资收益分析……………………………………………………9
第五节 项目风险分析……………………………………………………10
第六节 结论………………………………………………………………10
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成都银河磁体关于使用部分其他与主营业务相关的营运资金投资设立子公司实施钕铁硼微晶磁粉生产项目的可行性分析报告
第一节 项目概况
一、 项目提出背景
（一）应用领域
钕铁硼微晶磁粉，主要用于制造粘结钕铁硼磁体。
钕铁硼磁体是第三代稀土永磁体，是80年代新发展起来的体积小、重量轻和
磁能积高的永磁体，是迄今为止性能价格比最佳的商品化磁体，钕铁硼磁体的应
用可以推动下游产品向轻量化、小型化、节能降耗方向发展。
粘结钕铁硼永磁体属稀土永磁材料的一部分，是电子信息产业的基础材料，
同时又属于稀土深加工范畴。粘结钕铁硼磁体是新型节能电机和传感器等的主要
元件，最终成品广泛应用光盘驱动器、硬盘驱动器、汽车和数码产品、各种音像
器材、工厂自动化、办公设备、节能家电等各种节能电机中。
（二）市场前景
近年来，钕铁硼永磁材料的产值在永磁材料中所占比例上升幅度越来越大，
粘结钕铁硼永磁体由于性能价格比高，发展十分迅速。随着计算机、移动通讯、
数字摄像、工业自动化、办公自动化、传感器等的发展和普及，对粘结钕铁硼永
磁材料的需求越来越大，而且空调器、工业用电机、汽车电机也逐步采用高效节
能稀土永磁电机，促使粘结稀土永磁生产规模、生产技术迅速发展。
根据专家分析，在国际上促进永磁材料尤其是粘结钕铁硼永磁材料发展的因
素，首先是全世界经济发展的总进度和可能刺激用户消费迅速增长的经济大发
展。这种经济增长将促进形成对家用电器、计算机和汽车需求的洪流，这些产品
都是高性能永磁尤其是粘结钕铁硼永磁的主要用户。
在国内市场上，由于我国电子信息产业和磁体应用的发展推广，能够节约能
源、保护环境，随着我国“十二五”规划、节能减排方案及相关政策的实施，将
带动电子信息产业、汽车、节能家电产业、其它各类节能电机的快速发展，从而
为粘结钕铁硼磁体行业带来高速发展的新机遇，因此，粘结钕铁硼磁体在国内的
市场必将大大增加。
由于以上原因，主要用于制造粘结钕铁硼磁体的钕铁硼磁粉的需求必将不断
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增加，同时为钕铁硼微晶磁粉行业带来高速发展的新机遇。。
（三）竞争格局
由于国内磁粉生产的粘结钕铁硼磁体出口受到专利限制，因此国内磁粉生产
厂家存在规模小、装备较差、性能较低、品种少等问题，发展较为缓慢。
随着我国国民经济总的发展趋势和产业结构调整以及电子信息产业的迅猛
发展，粘结钕铁硼稀土磁体国内市场需求逐步扩大，这无疑将推动和激发国内钕
铁硼磁粉生产的发展。
（四）项目提出的原因
由于中国具有丰富的稀土原料资源、较好的制造业基础、相对廉价的劳动力
和巨大的应用市场，中国已成为世界粘结钕铁硼磁体的生产中心。
目前，成都银河磁体股份有限公司（以下简称“公司”）是全球粘结钕铁硼
磁体生产规模最大的企业，随着公司国内市场的不断增大及对国内市场的不断开
拓，近两年公司粘结钕铁硼磁体在国内市场的销售份额逐渐增大，对国内磁粉的
需求量也在不断增加。据我们预测，未来几年国内粘结钕铁硼磁体的市场前景将
不断扩大，据此，公司为抓住国内粘结钕铁硼磁体市场不断扩大对国内磁粉的需
求不断增加的发展机遇，提出投资钕铁硼微晶磁粉生产项目。
公司投资钕铁硼微晶磁粉项目是符合公司长远发展规划的。
二、 项目简介
公司计划利用多年来在实际生产管理过程中形成的先进管理理念和管理模
式及现有的资金优势与具有多年钕铁硼磁粉生产、销售经验的自然人李平合作，
共同投资设立子公司实施钕铁硼微晶磁粉生产项目。项目总投资4,520万元，由
成都银河磁体股份有限公司以现金（超募资金）出资4,000万元；自然人李平以
土地、房屋、设备出资520万元，在四川省夹江县注册设立子公司实施该项目。
项目预计2014年实现磁粉年产量约600吨，实现年销售收入约1.2亿元，年利
润总额约为3,000万元。
三、 项目承单单位基本情况
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单位名称：乐山银河磁粉有限公司（暂定名，以工商注册为准，简称“银河
磁粉”，下同）
设立地点：四川省夹江县甘霖镇大石村 11 社（以工商注册为准）
注册资本：4,520 万元
出资方及出资比例：成都银河磁体股份有限公司以现金认缴出资4,000万元，
占注册资本比例的88.5%；自然人李平以土地、房屋、设备作价520万元，认缴出
资金520万元，占注册资本比例的11.5%。
企业类型：有限责任公司
业务范围：稀土金属材料、磁粉及磁性材料的应用产品的研究、生产、销售；
以及有关技术咨询、服务。（具体以工商行政机关核准的经营范围为准）
四、 投资主体简介
本项目由成都银河磁体股份有限公司和自然人李平共同出资和经营。
（一）成都银河磁体股份有限公司基本情况
成都银河磁体股份有限公司（以下简称“公司”）由1993年7月成立的成都银
河新型复合材料厂于2001年3月整体改制设立，2010年10月13日在深圳证券交易
所创业板上市。公司是我国较早专业从事新一代稀土磁体——钕铁硼（NdFeB）
粘结磁体研发、生产、销售的厂家。
公司属国家高新技术企业，经过多年持续不断的自主研发、自主创新，形成
了完全拥有自主知识产权的粘结钕铁硼稀土磁体的专有工艺体系和生产设备体
系,拥有一支稳定的磁性材料研发团队和执行力较强的员工队伍。
公司产品广泛应用于硬盘驱动器、光盘驱动器、汽车微电机、步进电机、直
流电机、无刷电机等。
公司产品90%以上出口，主要出口到日本、欧美、韩国、台湾等发达国家和
地区。十几年来，公司已经形成了稳定、优质的客户群。
（二）自然人李平基本情况
合作方自然人李平先生，为夹江县园通稀土永磁厂独资人，长期从事磁粉制
造、销售等业务，截止到目前，自然人李平与公司无关联关系。
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第二节、投资方案
一、投资总额
此次总投资人民币4,520万元。
二、资金来源
本项目投资总4,520万元，其中成都银河磁体股份有限公司以其它与主营业
务相关的营运资金（超募资金）出资4,000万元；自然人李平以土地、房屋、设
备作价出资520万元。
三、具体方案
实施方案为：在四川省夹江县注册设立子公司，注册资本4,520万元，由成
都银河磁体股份有限公司以现金（超募资金）先期认缴出资4,000万元，自然人
李平以土地、房屋、设备作价520万元，认缴出资520万元（该资产已经北京国融
兴华资产评估有限责任公司进行评估，并出具了评估报告：国融兴华评报字[2012]
第142号）。
子公司成立后，由子公司收购夹江县园通稀土永磁厂的全部经营用设备和存
货，并新增部分公共设施及电力、流动资金，用以承担钕铁硼微晶磁粉生产项目。
（一）项目投资概算
本项目投资总额4,520万元，投资按费用构成划分如下：
序号 项目名称 估算投资（万元）
1 土地、房屋 400
2 设备及其它设施 1120
3 流动资金 3000
合计 4520
（二）项目主要建设内容
1、土地及房屋
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拟利用自然人李平先生用于出资的现有土地及现有房屋并对现有房屋进行
适当改造。
自然人李平用于出资的土地、房屋和设备为其私人所有，均不存在抵押、担
保、查封等事项。李平先生本次用于出资的资产已经具有证券期货相关业务资格
的北京国融兴华资产评估有限责任公司进行评估，并出具了国融兴华评报字
[2012]第142号评估报告，作价520万元。具体评估情况如下：
单位：元
名称 评估价值
房屋 1,862,600.00
机器设备 1,483,500.00
土地 1,872,600.00
合计 5,218,700.00
其中，李平所投入的土地和房屋的具体情况如下：
土地位于夹江县甘霖镇大石桥村11社、已取得夹国用（2012）第2035号国有
土地使用证，该土地座落于夹江县甘霖镇大石桥村11社、土地性质为工业出让、
面积6,570.51平方米、终止日期2053年9月24日。
房屋共9处，包括办公房、主厂房、职工住宿、门卫及食堂、原料库房等房
产，全部位于夹江县甘霖镇大石桥村11社70号永磁厂（李平所有的个人独资企业）
厂区内，建筑总面积3,000.16平方米。其中：规划用途为住宅的房屋1处、建筑
面积200.29平方米，规划用途为办公的房屋共2处、建筑面积429.89平方米，规
划用途为厂房的房屋共6处、建筑面积2,369.98平方米。
2、生产的主要设备
除自然人李平用于出资投入的设备外，由子公司收购夹江县园通稀土永磁厂
的全部经营用设备，通过自主改造以达到更高效率和性能。
3、流动资金
由子公司收购夹江县园通稀土永磁厂全部存货，并新增部分流动资金。
4、项目建设及达产进度
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子公司成立后，将通过技术改进、设备改造等措施积极推进本项目的建设生
产，项目预计2014年实现磁粉年产量约600吨，实现年销售收入约1.2亿元，年利
润总额约为3,000万元。
5、项目环保情况
本项目主要从事钕铁硼微晶磁粉的生产，主要环境影响为生产过程中设备的
噪声，项目设计时对不同设备产生的噪声采取相应的控制措施，便可以减少澡声
影响；在生产过程中不产生对环境造成较大影响的有害废水、废气和废弃物。
第三节 项目实施的必要性和可行性
一、项目实施必要性
（一）行业市场发展空间较大
稀土永磁材料行业一直为国家鼓励发展的行业，现作为《中华人民共和国国
民经济和社会发展十二五规划》和《新材料产业“十二五”发展规划》重点发展的
行业，未来必将受到国家政策的大力支持。
随着国家“十二五”规划和一系列相关政策的实施、中国对新能源和节能减
排工作重视程度的不断提高、低碳和绿色经济的发展，服务于节能环保和新能源
产业的的稀土功能材料将成为发展重点。
从全球来看，由于中国拥有丰富的稀土原料资源和相对廉价的劳动力，中国
稀土永磁材料行业一方面由于具有资源和成本优势，正在从大到强的发展过程
中，随着稀土永磁材料企业技术的不断创新及管理的不断完善，国内企业在国际
市场上的竞争能力将越来越强；另一方面，国内巨大的应用市场对中国稀土永磁
材料产业有很强的支撑，高端产品的市场份额和比例逐年提高，总体来看，中国
的磁性行业发展形势良好，未来仍有很大空间和市场。
（二）公司业务增长需要
公司目前为全球生产规模最大的粘结钕铁硼磁体生产商，在行业内具有较强
的竞争力。近两年来，随着公司对国内市场开拓的不断加强，公司国内客户数量
不断增加，国内销售不断增加，对原材料磁粉的需求也不断增加。
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近三年，公司国内销售收入金额如下：
年份 2009年 2010年 2011年
国内销售收入（万元） 1,684.34 3237.55 6,713.59
公司与夹江县园通稀土永磁厂独资人李平合作投资设立子公司，由子公司承
担钕铁硼微晶磁粉项目，一方面是鉴于夹江县园通稀土永磁厂在国内磁粉生产行
业具有一定的竞争力，另一方面，由于夹江县园通稀土永磁厂作为公司磁粉供应
商已与公司合作多年，具有较好的合作基础，有利于较快地实现磁粉生产规模的
扩大，以满足公司对国内磁粉的需求。
（三）国内磁性材料市场扩大的需要
中国是磁性材料产品生产大国，也是全球磁性材料制造基地，由于中国磁性
材料出口比例较大，导致金融危机期间其出口减小、增速减缓；为此，很多国内
磁性材料企业更加注重对内需市场的开拓，这势必带来国内市场对磁性材料需求
的快速增加。
从目前总体情况看，一方面国内外金融和经济形式变化，全球磁性材料行业
已逐渐走出金融危机的影响，另一方面中国磁性材料出口比例较大，行业要迎来
较快发展仍依赖欧美市场好转和出口增加。但由于内需政策刺激，以及中国“十
二五”规划对节能环保、新能源应用领域的拉动，磁性材料的国内市场将快速扩
大，在众多磁性材料中，性价比最佳的钕铁硼磁性材料将格外受到市场的青睐。
二、项目实施可行性
（一）生产和技术优势
公司本项目合作方李平先生多年从事稀土钕铁硼磁粉的研发、生产和销售，
在国内磁粉生产领域具有丰富的经验和实干能力，其投资的夹江县园通稀土永磁
厂生产的磁粉性能和质量在国内同行业中均名列前茅。同时，公司从事钕铁硼磁
体的研发、生产和销售近二十年，在生产和技术上，具有实施该项目的优势。
（二）原材料资源优势
我国是世界上稀土资源最丰富的国家，已成为世界稀土生产、应用和出口大
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国，具有其他国家无法相比的竞争优势。本项目将充分利用我国的稀土资源优势，
将稀土产业链延伸到高附加值、稀土深加工产业，将资源优势转变为经济优势。
（三）管理和人力资源方面
管理方面，公司在多年的实际生产经营管理过程中，不断学习国际先进管理
理念，建立了与国际接轨的管理模式，建立了严格的生产管理流程、品质控制体
系以及供应商评估与控制体系，能够确保原材料供应、生产、销售等各个环节的
质量控制。这些先进的管理理念和管理模式可以复制到新公司的管理中，为本项
目的顺利实施提供保障。
人力资源方面，多年来，公司培养和储备了一批中基层管理骨干，可以派驻
新公司或对新公司的管理提供咨询和帮助，能够使新公司以最快的速度投入运
营。
（四）资金优势
2010 年 10 月，公司成功上市，使公司具备了较雄厚的资金实力，为该项目
的建设奠定了良好的资金基础。
（五）市场优势
公司作为全球粘结钕铁硼磁体生产规模最大的厂家，主要客户均为国际知名
的微电机生产商，经过多年努力，公司已拥有了稳定、优质的客户群，“银河磁
体”在国际上具有较高的知名度。公司在国际上的声誉对公司产品在国内市场起
到了很好的宣传作用，随着公司在创业板的上市及对国内市场的不断加强，公司
国内客户不断增加，这为本项目产品提供了越来越广的市场。
公司通过与李平合作，可以充分利用其现有的客户资源，同时，新公司成立
后，将在资金、技术和管理上优越于国内其他磁粉企业，可以生产出性价比更高
的磁粉原料，进一步抢占国内市场。
第四节 投资收益分析
本项目完全达产产能为年生产磁粉 600 吨，项目完全达产后，主要经济效益
指标如下：
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单位
序号 项目 金额（预计）
1 年销售收入 12,000 万元
2 年利润总额 3,000 万元
3 年净利润 2,200 万元
4 投资回收期 3.3 年
第五节 项目风险分析
一、国家政策的影响
稀土作为一种战略资源，国家制定了一系列保护稀土资源的措施，不断规
范稀土资源的开采及出口。近年来，生产钕铁硼磁粉所需的稀土金属原料价格大
幅波动，从长远来看，我国的稀土保护政策将会一直持续，不排除未来稀土价格
还会有较大的波动的可能，这将给本项目产品的生产和管理带来影响。
二、管理风险
虽然公司已建立了与国际接轨的管理模式，公司会通过各种方法将公司现有
的优良管理方法和手段渗透到子公司中，但由于新公司的建立需要引进更多技
术、研发、管理、销售等方面的新人，新公司企业文化的建立是个长期的过程，
因此，新公司建立初期，可能面临管理不完善的风险。
第六节 结论
综上所述：本项目是和公司主营业务密切相关的，本项目的实施可以满足公
司国内粘结钕铁硼磁体市场不断扩大对原材料磁粉的需求。本项目有利于完善公
司产业链，进一步提升公司在行业中的竞争力，符合公司发展战略，投资该项目
是必要的也是可行的。
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