广东安居宝数码科技股份有限公司

 关于使用部分超募资金投资设立香港全资子公司可行性分
                             析报告


    一、项目背景

    广东安居宝数码科技股份有限公司（以下简称“公司”或“安居

宝”成立于 2004 年 12 月，注册资本人民币 18,265.80 万元，是一家

集研发、生产、销售、服务为一体的高科技企业。公司主要经营楼宇

对讲系统、智能家居系统、防盗报警系统、停车场系统、线缆、视频

监控等产品的研发、生产和销售，在全国各地建立了 110 多个营销服

务网点。经过多年的不断投入和努力，公司现已发展成为国内社区安

防领域的领先品牌。

    上市前,公司只生产楼宇对讲系统,产品单一；上市后，公司资本

实力大为增强，借助资本市场，公司进入了一个全新的发展阶段,为

实现业务快速扩张，提升公司整体竞争力，公司丰富了产品线，发展

了与主业相关的停车场系统、线缆、监控等配套产品，为公司进军海

外市场奠定了基础。

    二、拟投资项目简介

    公司名称：香港安居宝科技有限公司（以最终注册为准）

    公司类型：有限责任公司

    注册资本：500 万美元

    资金来源：拟使用部分超募资金 3,068 万元购汇（以实际汇率为
准）作为对香港子公司投资的资金来源。

     经营范围：国际贸易业务（以最终注册为准）

     股权结构：本公司持有香港子公司 100%股权

     三、项目投资目的与投资估算

     公司投资设立的香港全资子公司，主要作为公司与国际市场的联

络窗口，主要负责公司产品的出口及关键原材料、设备的进口；统筹

海外销售机构、商务处的建立与各项管理工作，及时收集国际市场上

的新技术和市场信息。

     项目的总投资由海外销售网络的建设和原材料、机器设备的进口

及铺底流动资金三部份构成。本项目总投资 500 万美元，其中海外销

售网络的建设（主要在南美、非洲、中东等第三世界国家及地区设立

商务处）、市场调研、品牌宣传投资 250 万美元，关键原材料如 IC、

液晶屏等材料及生产设备的投资 150 万美元，铺底流动资金 100 万美

元。总投资构成如下：

序号           项目             投资额（万美元）   百分比

 1     海外销售网络建设、市场        250             50%

       调研、品牌宣传

 2     原材料、机器设备采购          150             30%

 3         铺底流动资金              100             20%

            总投资                   500            100%

     四、投资效益预测

     海外安防市场面临巨大的机遇。根据大华股份 2013 年半年度报
告显示，上半年海外安防产品销售同比大幅增长 132.6%，得益于海

外市场的复苏。

    未来两年,公司将在国外设立约十个直属商务处, 辐射发展超过

100 个国家和地区的代理或合约经销商，从而带动公司楼宇对讲系统、

停车场系统产品、线缆及监控产品的出口。

    如本项目按预期计划实施完成，未来 5 年的业务预测为：

    第一年：实现销售收入 150 万美元，净利润 13 万美元；

    第二年：实现销售收入 500 万美元，净利润 60 万美元；

    第三年：实现销售收入 1000 万美元，净利润 120 万美元；

    第四年：实现销售收入 1500 万美元；净利润 180 万美元；

    第五年：实现销售收入 2000 万美元；净利润 240 万美元。

    五、投资项目的可行性与必要性

    1、海外安防市场前景广阔

    中国安防产业经过三十多年的发展，已经迅速崛起为世界安防产

业中的一支重要力量，中国本土安防企业所生产的产品，除了满足规

模不断扩大的国内安防市场的需求外，还远销到欧美、中东、东南亚、

非洲等世界各地。同时在俄罗斯、巴西、印度等新兴市场国家经济快

速发展下，中国安防产品的需求日益紧张，更加推动了中国安防产品

的外销。

    据统计，全球安防产品需求正以每年 7.8%的速度增长。在欧美

市场，百万像素的高清监控摄像机在酒店、银行、机场、学校等场所

广泛应用。东欧、非洲及中东等新兴市场的需求也呈快速增长态势。
据欧洲市场调查显示，未来五年欧洲用于安全方面的开支也将有很大

提高，视频控制预算增长可能超过 5%，出入口控制和安全集成可能

出现 3%至 4%的增长。

    目前我国的安防产品外销比例不大，在海外市场占有比例还很

低，市场前景非常广阔。

    2、符合公司自身发展的需要

    公司专注于社区安防为主业，致力于成为社区安防整体方案提供

商及器材供应商。公司原来的产品比较单一，主要以楼宇对讲产品为

主，上市后公司丰富产品线，发展与公司主营业务相关的如停车场系

统、监控、线缆等产品。随着产品线的丰富，公司以此为契机，成立

香港子公司，以此为窗口，进军海外市场，有利于降低产品出口成本，

能快速地为公司培育新的利润增长点，扩大市场份额。

    3、有利于提升公司核心竞争力

    国内大多数安防厂商，在海外市场中基本还处于低端市场，而中

高端的市场及核心技术依旧掌握在国外的知名大企业手中，自主品牌

的产品在中高端市场占有率非常少。公司开拓海外市场，有利于公司

在实践的过程中不断地学习国外的先进技术和业务水平，为企业自身

打造过硬的技术实力、提升核心竞争力奠定基础。

    4、有利于品牌推广

    香港是全球最自由的经济体系之一，其是亚太地区乃至国际的金

融中心、国际航运中心、地区贸易中心，拥有邻近很多国家和地区不

可替代的优越地位。每年在香港的一些专业性展览都能吸引中东、巴
西等市场的很多潜在买家，在香港成立子公司，对公司的品牌推广有

很大的促进作用。

    5、有利于培育当地及其他海外市场

    楼宇对讲系统等相关产品在欧美国家、香港、台湾等地区已采用

近 20 年，投资设立香港子公司，有助于进一步向当地及国外客户全

面展示公司产品，为客户节省了到公司总部实地考察的成本，有利于

公司在海外市场的快速培育。

    6、有利于公司了解客户需求

    成立香港子公司，有利于公司及时把握当地市场的产业发展趋

势，并制定新的产品研发、销售策略，从而抓住潜在的市场机会。

    7、有利于公司吸引高端人才

    成立香港子公司，有利于公司吸引和整合优秀的技术人才、营销

人才，进一步加快海外市场的拓展，提升公司国际竞争力。

    六、风险分析

    1、海外市场的经营法律环境与国内存在差异，存在对各地区相

关法律环境不了解带来的风险。

    2、由于地域的不同，有可能产生对产品的使用和要求也不同，

容易产生诸如质量、售后等问题，公司将在产品研发、产品质量、证

书认证、售后等过程中把好关，把风险降到最低。

    3、成立香港子公司，需要商务主管部门、外汇管理局及其他监

管部门的审批通过后方可实施，能否成功设立存在不确定性。

    4、由于产品的销售受各地区宏观经济形势、产业发展状况、市
场供求等多种因素的影响，投资收益存在不确定性的风险。

       5、公司业务的进一步拓宽，增加了公司管理及运作的难度，对

公司经营层提出了更高的要求，有可能由于跨国经营经验的不足，带

来一定的经营风险。公司将引进进出口贸易相关的人才把经营风险降

低。

       七、结论

    通过综合评估，我们认为，公司在香港成立全资子公司，并以此

辐射其他地区，有利于降低产品出口成本，能快速地为公司培育新的

利润增长点，扩大市场份额；有利于提升公司核心竞争力；本项目的

投资具有良好的可行性。



                               广东安居宝数码科技股份有限公司

                                       2013 年 7 月 30 日