正海磁材：向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告2022-06-07
证券代码：300224 证券简称：正海磁材
烟台正海磁性材料股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券
募集资金使用的可行性分析报告
二〇二二年六月
一、本次募集资金使用计划
公司本次发行可转换公司债券募集资金总额不超过140,000.00万元（含本数），
扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金投入金额
电子专用材料制造（高性能稀土永磁体研发
1 183,061.00 100,765.00
生产基地建设）项目（一期）
2 补充流动资金 39,235.00 39,235.00
合计 222,296.00 140,000.00
项目投资总额高于本次募集资金拟投资金额部分，由公司自筹解决。本次发
行扣除发行费用后的募集资金净额低于上述项目拟投入募集资金总额的部分将由
公司自筹资金解决。本次发行募集资金到位前，公司将根据项目实际进度以自有
资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
二、本次募集资金投资项目的实施背景
（一）国家产业政策支持高性能钕铁硼永磁材料产业的发展
钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，与其他永磁材料相比，具有高剩磁、
高磁能积、高内禀矫顽力的特点，是目前世界上发现的永磁材料中磁性能最强的
一种。高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三能”高
端应用领域，属于国家重点新材料和高新技术产品，受到国家相关产业政策的大
力支持。
近年来，国家陆续出台相关政策支持和鼓励高性能钕铁硼永磁产业的发展，
有利地推动了高端稀土永磁行业的持续稳定增长，具体如下：
序号 政策名称 日期 部门 政策内容
《重点新材料首批 将高性能钕铁硼等稀土功能材料列入新材料
1 次应用示范指导目 2021年12月 工信部 三大重点领域中的“关键战略材料”进行鼓励
录（2021年版）》 与支持。
工信部、科 “十四五”期间，重点攻克高性能稀土磁性等
《“十四五”原材料
2 2021年12月 技部、自然 一批关键材料，推进高性能稀土永磁材料选区
工业发展规划》
资源部 精准渗透等技术。
《中华人民共和国 全国人民代 将高端稀土功能材料作为高端新材料之一列
3 2021年3月
国民经济和社会发 表大会 入“十四五”制造业核心竞争力提升目录。
1
序号 政策名称 日期 部门 政策内容
展第十四个五年规
划和 2035年 远景目
标纲要》
《关于促进制造业 加快稀土功能材料创新中心和行业测试评价
4 产品和服务质量提 2019年8月 工信部 中心建设、支持开发稀土绿色开采和冶炼分离
升的实施意见》 技术，加快稀土新材料及高端应用产业发展。
加快实现稀土磁性材料及其应用器件产业化，
开展传感器、伺服电机等应用验证。推动实现
工信部、国 稀土磁性材料在高铁永磁电机中规模应用。突
《新材料产业发展 家发改委、 破非晶合金在稀土永磁节能电机中的应用关
5 2017年1月
指南》 科技部、财 键技术，大力发展稀土永磁节能电机及配套稀
政部 土永磁材料、高温多孔材料、金属间化合物膜
材料、高效热电材料，推进在节能环保重点项
目中应用。
以特种金属功能材料、高性能结构材料、功能
性高分子材料、特种无机非金属材料和先进复
合材料为发展重点，加快研发先进熔炼、凝固
6 《中国制造2025》 2015年5月 国务院 成型、气相沉积、型材加工、高效合成等新材
料制备关键技术和装备，加强基础研究和体系
建设，突破产业化制备瓶颈。加快基础材料升
级换代。
（二）下游新能源、节能化和智能化等应用领域的发展为公司高性能
钕铁硼永磁材料业务进一步提供了广阔的市场
公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三能”
高端应用领域，包括节能与新能源汽车、EPS等汽车电气化产品、变频空调、风力
发电、工业自动化、智能消费电子和节能电梯等领域。在新能源产业持续发展、
节能降耗及环保标准不断提升、智能化水平持续提高等趋势下，公司高性能钕铁
硼永磁材料业务将得到进一步发展。
在国内新能源汽车产业方面，在国家政策支持、技术创新不断加强、配套产
业不断完善的驱动下，2020年下半年以来，我国新能源汽车产业进入快速发展期。
根据中国汽车工业协会数据，2021年我国新能源汽车产量和销量分别达354.5万辆
和352.1万辆，同比分别增长159.52%和157.57%，在补贴逐步退坡及新冠疫情影响
的情况下仍然保持了较高的产销规模，呈现较好的发展态势，具有长期发展前景。
2
中国新能源汽车产量及销量
新能源汽车产量（万辆） 新能源汽车销量（万辆）
400
354.5 352.1
350
300
250
200
136.6 136.7
150 127 125.6 124.2 121.6
100 79.4 77.7
51.7 50.7
50 34.05 33.11
0
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
数据来源：中国汽车工业协会
2022年1-3月，我国新能源汽车销量达125.67万辆，同比增长1.4倍，继续保持
了 较 高 的 增 长 速 度 。 根 据国 务 院 办 公 厅 印 发 的 《 新 能 源 汽 车 产 业 发 展 规 划
（2021-2035）》，到2025年，我国新能源汽车新车销量占比将达20%左右。根据
中国汽车工程学会组织编写的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，预计到2035
年，节能汽车与新能源汽车年销售量各占50%，汽车产业实现电动化转型。在各项
政策的推进下，未来我国新能源汽车产业发展前景良好，市场空间较大，新能源
汽车有望成为高性能钕铁硼永磁材料下游核心增量市场。
渗透率（新能源汽车销量/汽车销量）
60%
50.00%
50%
40%
30%
20.00%
20% 14.80%
10% 4.47% 4.63% 5.42%
1.35% 1.81% 2.69%
0%
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2025年E 2035年E
数据来源：根据中国汽车工业协会及相关政策整理
在海外新能源汽车产业方面，近年来国外主要车企也开始加大对新能源汽车
3
的布局，美国、英国、法国、德国、荷兰等国家已公布禁售燃油车时间表，在2025
年至2045年左右陆续停止燃油车的销售。同时，全球主流车企如奥迪、奔驰、宝
马、大众、通用、福特等也已制定了新能源汽车生产计划，汽车电动化已成为全
球发展趋势。全球新能源汽车产业的快速发展，也将对我国高性能钕铁硼永磁材
料需求形成有效拉动。
在汽车EPS、风力发电、节能电梯、变频空调、工业自动化和智能消费电子等
其他下游领域，随着上述行业向高效、节能、环保等方向的进一步发展，也为高
性能钕铁硼永磁材料业务进一步提供了发展空间。各行业发展情况具体如下：
下游细分
行业发展情况
行业
在汽车 EPS 方面，根据中国汽车工业协会数据，2021 年，我国汽车产销 2,608.2
万辆和 2,627.5 万辆，同比分别增长 3.4%和 3.8%，连续 13 年蝉联全球第一，我
国仍然是最重要的汽车市场。目前汽车转向系统已经从最初的机械式转向、液
压助力转向发展到电动助力转向（EPS）。随着电子控制技术在汽车领域的广泛
汽车 EPS
使用，以及汽车节能减排的发展，EPS 已经成为转向技术的发展方向。
与日本及欧美等发达国家相比，目前我国乘用车 EPS 搭载率相对较低，我国汽
车 EPS 市场的发展空间较大。由于高性能钕铁硼永磁材料是生产 EPS 的核心零
部件，因此公司在汽车 EPS 市场拥有较大的发展机遇。
风力发电作为应用最广泛和发展最快的新能源发电技术之一，在国家政策的大
力扶持下保持稳步增长。钕铁硼永磁材料主要用于生产永磁直驱电机，其具有
结构简单、运行和维护成本较低、使用寿命长、并网性能好、发电效率高等特
点。目前永磁直驱电机渗透率在 30%左右，未来有望持续攀升。
根据全球风能理事会预测，未来五年全球风电总新增装机容量年均新增超
90GW，预计全球风电新增装机容量在 2025 年将突破 110GW。据 2020 年发布
风电
的《风能北京宣言》表示，在“十四五”规划中，到 2025 年后，我国风电年均
新增装机容量应不低于 60GW。根据国务院办公厅发布的《关于促进新时代新
能源高质量发展的实施方案》，要实现到 2030 年风电、太阳能发电总装机容量
达到 12 亿千瓦以上的目标，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系。风电装
机量的快速攀升与永磁直驱电机的快速渗透，为进一步带动上游稀土永磁材料
行业的发展奠定了基础。
未来节能电梯渗透率提升及存量电梯替换有望同时推动高性能钕铁硼永磁材料
市场需求。采用电梯变频技术和钕铁硼永磁同步无齿曳引技术可大幅降低电梯
能耗。钕铁硼永磁同步曳引机已发展为新型曳引机的主流机型，并逐步占领市
场主流地位。
节能电梯
根据我国电梯协会数据，截至 2020 年底，我国电梯保有量突破 780 万台，预计
到 2030 年，电梯更新改造量将达到 274 万台。根据国家统计局数据，2020 年全
国电梯、自动扶梯及升降机年产量为 128.2 万台，在每年新增电梯产量中，节能
电梯渗透率已达到了 80%以上。较大规模电梯的产量以及节能电梯的不断应用，
4
下游细分
行业发展情况
行业
将继续保持对上游永磁材料产品的需求。
钕铁硼永磁材料在变频空调中的应用可以使空调在不同速度下运转，提升电器
的效率、可靠度及性能，能有效节约能源消耗并降低使用成本。
2020 年 7 月 1 日开始实施的《房间空气调节器能效限定值及能效等级》制定了
房间空气调节器的能效等级、能效限定值和实验方法，据此政策，高能效变频
变频空调 空调有望持续渗透，而变频空调压缩机大多使用钕铁硼永磁体，高性能钕铁硼
永磁材料对铁氧体材料的替代趋势也更加明确。根据 Frost & Sullivan 的分析报
告，2020 年全球和我国的变频空调产量分别为 9,930 万台和 8,336 万台。到 2025
年，全球和我国的变频空调产量分别为 2 亿台和 1.67 亿台。高效能变频空调的
快速渗透将有效带动对高性能永磁材料的需求。
工业自动化在政策导向下的普及度提升将催生我国工业机器人市场蓬勃发展，
为高性能钕铁硼需求贡献增量。工业机器人是实现智能制造的自动化设备，驱
动电机是工业机器人的核心部件，永磁同步伺服电机是目前的主流，而高性能
工业自动化
钕铁硼永磁材料则是永磁同步伺服电机的基础材料。我国作为工业机器人生产
大国，未来随着工业机器人的进一步发展，对高性能永磁材料的需求会逐步上
升。
智能消费电子市场体量庞大，产品中钕铁硼渗透率相对上述新型产业更高，未
来市场份额保持稳步增长。钕铁硼永磁材料由于其高磁能积、高压实密度等优
智能消费电 点，符合消费电子产品小型化、轻量化、轻薄化等发展趋势，被广泛应用于音
子 圈电机、手机线性振动马达、摄像头、TWS 耳机等诸多消费类电子产品元器件
中。未来随着智能消费电子市场稳步增长，其对高性能永磁材料的需求量也将
稳步增长。
综上，随着下游新能源、节能化和智能化等应用领域的快速发展，全球市场
对高性能永磁材料的需求持续上升。中国作为全球主要的高性能钕铁硼生产国，
目前国内高性能钕铁硼产能缺口较大，国内主要稀土材料加工商均推出扩产计划，
以应对未来的市场需求。
（三）公司是高性能钕铁硼永磁材料龙头企业之一，以技术创新驱动
业务发展，存在产能提升的需求
公司自2000年成立开始，一直深耕钕铁硼磁材领域，经过二十余年的快速发
展，已成为高性能钕铁硼永磁材料龙头企业之一，在产品、技术、业务模式、品
牌、市场等方面建立了核心竞争优势。2019年至2021年，公司营业收入从179,855.84
万元上升至336,971.74万元，年复合增长率约为36.88%；其中，钕铁硼永磁材料及
组件的营业收入分别为162,330.32万元、193,369.95万元和330,342.73万元，年复合
5
增长率为42.65%，业务保持快速发展。
公司始终坚持以技术创新驱动业务发展，拥有一支高素质、专业化的研发队
伍，长期致力于科技创新，通过持续研发创新和市场拓展，在高性能钕铁硼永磁
材料业务领域成效明显。在产品方面，公司已成功开发并实现量产的58N、55M、
56H、56SH、54UH、51EH等多个牌号新产品，性能达到世界水平。在市场方面，
公司的销售范围、客户群体不断扩大，公司的节能及新能源汽车产品在全球前十
大汽车制造商中已有九家实现量产或定点，并已进入理想、零跑、威马等多家新
势力的核心供应链。在EPS等汽车电气化领域，公司已经成为日本NIDEC、德国
BROSE、韩国LG等国际知名汽车零部件巨头的主要供应商。在节能空调领域，公
司已成为格力、美的、松下、三星等知名家电企业的主要供应商。在风力发电领
域，公司与金风科技、东方电气、西门子歌美飒有长期合作。在智能消费电子领
域，公司客户已涵盖瑞声科技、歌尔股份、鸿海科技、Bose等国内外知名企业。
公司继续保持在新能源汽车和汽车电气化领域的全球市场领先地位，2021年
度，公司高性能钕铁硼永磁材料产品共搭载189万台（套）节能和新能源汽车电机，
同比增长97%，共搭载2,400万台（套）EPS等汽车电气化电机，同比增长23%。未
来随着下游市场需求的增长、公司市场拓展的不断深入，为应对市场竞争、满足
客户需求，公司在产能提升方面存在较大需求。
三、本次募集资金投资项目的基本情况
（一）电子专用材料制造（高性能稀土永磁体研发生产基地建设）项
目（一期）
1、项目基本情况
要素 内容
项目名称 电子专用材料制造（高性能稀土永磁体研发生产基地建设）项目（一期）
项目实施主体 南通正海磁材有限公司
项目建设地点 江苏省如皋高新技术产业开发区
项目建设期 3年
本项目是电子专用材料制造（高性能稀土永磁体研发生产基地建设）项目的
项目主要建设
一期建设项目，拟新建毛坯生产车间、机加工涂装车间、办公楼等主体建筑，
内容
引进先进生产设备，依托公司现有技术基础，扩大公司高端稀土永磁体的生
6
要素 内容
产规模。本项目建成后将新增 6,000 吨/年高性能稀土永磁体生产能力。
2、本项目与现有业务或发展战略的关系
本项目是公司业务发展的现实需求，也是对现有产能布局的扩充。项目完成
后将作为公司在江苏南通市的研发、生产基地，形成全产能全工序一园化的产能
布局，可有效提升公司的产能水平，缓解公司的产能瓶颈。同时，该项目的建设
也有利于提升公司形象、吸引优秀人才，提高公司的研发实力，保持公司的核心
竞争力，促进公司的长期稳定发展。
3、本项目的必要性分析
（1）公司业务稳步增长，高性能钕铁硼永磁材料业务存在产能瓶颈，亟待进
一步扩大产能
公司自2000年成立开始，一直深耕高性能钕铁硼磁材领域，经过二十余年的
快速发展，已成为高性能钕铁硼永磁材料龙头企业之一，2019年至2021年，公司
营业收入从179,855.84万元上升至336,971.74万元，年复合增长率约为36.88%；其
中，钕铁硼永磁材料及组件的营业收入分别为162,330.32万元、193,369.95万元和
330,342.73万元，年复合增长率为42.65%，业务保持快速发展。
目前公司高性能钕铁硼永磁材料已达到满产状态，2021年产能利用率达到
105%，产能十分饱和。为把握节能与新能源汽车、EPS等汽车电气化产品、变频
空调、风力发电、工业自动化、智能消费电子和节能电梯的发展机遇，满足公司
市场、客户进一步开发的需求，公司亟需通过“电子专用材料制造（高性能稀土
永磁体研发生产基地建设）项目（一期）”的实施解决高性能钕铁硼永磁体产能
瓶颈。项目达产后，将有效提升公司的产能水平，缓解公司的产能压力，助力公
司扩大市场份额，提升市场地位。
（2）建设全产能全工序一园化工厂，推进自动化、智能化转型升级，提高生
产效率
随着生产制造自动化、智能化程度的不断提高，节能环保意识的进一步增强，
客户对钕铁硼永磁材料的综合磁性能、一致性、可靠性及可追溯性等提出了更高
要求，对供应商的管理水平、服务能力和智能化水平也提出了更高要求。作为制
造型企业，公司积极响应国家政策、顺应行业和市场的发展趋势，通过加强技术
7
研发、引进先进设备，提高自动化生产水平，提高生产效率，从而实现产业升级，
保持企业的核心竞争力。
通过实施本次募投项目，公司将通过在江苏省南通市新建工厂，购置一批自
动化、智能化程度高的设备，实施全产能全工序一园化产能布局，推进工厂向自
动化、智能化、信息化的转型升级，提高生产效率、实现降本增效。
（3）公司在异地新建工厂可降低产能集中风险，同时也更贴近客户，促进公
司未来长期健康发展
伴随着公司下游应用领域的快速发展，公司产品作为下游用户的核心零部件，
在下游客户的采购占比将快速提升，公司的供应链地位将愈发重要。同时，随着
公司客户结构的持续高端化，下游以整车客户为代表的高端客户对供应链体系的
风险应急处理要求较为严格，公司产品产能目前都集中在烟台地区，在如新冠疫
情的极端环境下不利于应对区域性的系统性风险。为此，公司实施异地建厂分散
产能的发展策略，以提高公司应对区域性的系统性风险的能力，保障产品供应的
稳定性、可靠性和连续性，有效化解客户对于公司产能地域过于集中的担忧。
此外，长三角地区公司下游相关产业十分发达，公司有较多客户集聚在此区
域。在长三角设厂，公司可以就近服务客户，快速响应其各项需求，有助于公司
对长三角客户的开发和维护，促进公司长期健康稳定发展。
4、本项目的可行性分析
（1）产品具有广阔的市场前景，本次募投项目的实施具有良好的市场基础
高性能钕铁硼永磁材料是目前性能最高、应用范围最广、发展速度最快的工
业化生产中综合性能最优的磁性材料，产品市场前景广阔，成为许多行业不可缺
少的功能性材料，可以广泛应用于新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用
领域。随着“双碳目标”的提出，国家对低碳经济和节能减排工作等重视程度进
一步提高，促使下游节能与新能源汽车、变频空调、风力发电和节能电梯等行业
将迎来高速发展，高性能钕铁硼永磁材料未来的市场前景广阔。产品广泛的应用
领域与广阔的市场前景为本次募投项目的实施提供了良好的市场基础。
（2）公司是高性能钕铁硼永磁材料龙头企业之一，在产品、技术、业务模式、
品牌、市场等方面建立了核心竞争优势，保障本次募投项目的顺利实施
8
在高性能钕铁硼永磁材料领域，经过二十余年的快速发展，公司凭借高品质
的产品、扎实的管理体系、先进的研发技术、全球化的营销网络等核心竞争力，
已成为全球高性能钕铁硼永磁材料行业的龙头企业之一。
在产品方面，公司的产品具有“低重稀土、低失重、高一致性、高工作温度、
高镀层信赖性”等特点，性能稳定，质量水平国内领先、国际先进，可满足不同
高端应用市场的需求。同时，公司可生产高性能钕铁硼永磁材料从N至ZH共八大
类、六十多个牌号的高性能钕铁硼永磁材料系列产品，为国内高性能钕铁硼永磁
材料种类最全的生产企业之一。
在技术方面，公司拥有正海无氧工艺（ZHOFP）、晶粒优化技术（TOPS）和
重稀土扩散技术(THRED)三大核心技术。正海无氧工艺理论（ZHOFP）开创了有
中国特色的高性能钕铁硼技术路线，引领钕铁硼产业从高氧（＞2000ppm）时代进
入低氧（＜1000ppm）时代，为中国钕铁硼技术达到国际先进水平做出卓越的贡献，
同时也为日后实现晶粒优化技术（TOPS）和重稀土扩散技术（THRED）的开发奠
定了重要基础；晶粒优化技术（TOPS）通过减小晶粒尺寸，减少磁体内部缺陷，
提高矫顽力实现了重稀土低减化以至零重稀土化；重稀土扩散技术（THRED）通
过重稀土在晶间相的扩散，达到使用少量重稀土实现高矫顽力和高工作温度的目
标，是扩散理论在钕铁硼生产上的创新性应用，是钕铁硼技术的又一重大进步。
在业务模式方面，公司定位于服务高端应用市场，以满足客户需求为目标、
主动与下游客户联合研发，与客户共享经验，提高客户及公司的开发效率和成功
率，并为客户提供全面的技术服务。公司始终保持自身产品和客户产品的领先性、
经济性、创新性，以持续创新保持绝对竞争优势。将行业传统的定制化、直销模
式，优化为“高端定位、联合研发、系统服务、持续创新、战略合作”的创新商
业模式，与客户建立了稳定、长期的战略合作关系。
在品牌和市场方面，公司凭借较强的技术研发实力、高效的管理效率、稳定
优质的产品和一体化的服务体系，在多个应用领域获得了高端客户的高度认可，
在国内高性能钕铁硼永磁材料行业具有较高的知名度和认可度，已建立起品牌优
势。目前公司已经规模化进入节能与新能源汽车、EPS等汽车电气化、变频空调、
节能电梯、风力发电、工业自动化和智能消费电子等行业，在这些行业已具有了
9
明显的在位优势。高性能钕铁硼永磁材料行业特有的定制化模式强化了公司的市
场在位优势，充分保障了未来公司在国内高性能钕铁硼永磁材料行业市场份额的
稳定性和盈利能力的连续性。
在营销网络国际化方面，公司始终坚持市场营销体系的全球化，努力构筑行
业内覆盖面最广、合作最紧密的销售网络。经过多年持续战略布局，公司已在德
国、日本、韩国、美国、马来西亚设立了营销服务基地，能够快速响应主要客户
各项需求，为其提供零时差、多语种的现场服务，并有助于公司对海外客户的开
发和维护，进一步增强了公司全球客户服务能力，提升了公司在全球化市场的竞
争力。
（3）公司经营业绩稳步增长，为新增产能的消化奠定了坚实基础
公司的产品具有“低重稀土、低失重、高一致性、高工作温度、高镀层信赖
性”等特点，性能稳定，质量水平国内领先、国际先进，可满足不同高端应用市
场的需求。同时，公司可生产高性能钕铁硼永磁材料从N至ZH共八大类、六十多
个牌号的系列产品，为国内高性能钕铁硼永磁材料种类最全的生产企业之一。
优异的产品质量和齐全的产品品类为公司经营业绩的稳步增长提供了良好保
证，2019年至2021年，公司营业收入从179,855.84万元上升至336,971.74万元，年
复 合 增 长 率 约 为 36.88% ； 其 中 ， 钕 铁 硼 永 磁 材 料 及 组 件 的 营 业 收 入 分 别 为
162,330.32万元、193,369.95万元和330,342.73万元，年复合增长率为42.65%，业务
保持快速发展。公司稳健的经营风格、稳定的经营业绩和良好的业务增长趋势，
为新增产能的消化奠定了坚实基础。
5、投资概算
本项目的具体投资明细如下：
单位：万元
序号 项目 投资金额 募集资金拟投资金额
1 土地购置费用 3,483.00 -
2 工程费用 58,340.00 45,083.00
3 工程建设其他费用 796.00 235.00
4 设备的购置与安装 60,442.00 55,447.00
5 营运资金需求 60,000.00 -
合计 183,061.00 100,765.00
6、实施安排
10
（1）实施准备情况
公司已对项目的可行性进行论证分析，公司在产品、技术、业务模式、品牌、
市场等方面建立了核心竞争优势，可以保障本次募投项目的顺利实施，且本项目
已履行了必要的审批事项，项目实施准备充分。
（2）实施时间及进度安排
本项目建设期为36个月。整体进度安排如下：
单位：月
时间
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36
内容
初步设计、施工图设计
等
建筑工程
安装工程
设备购置
设备安装调试
逐步达产
项目验收
7、项目经济效益
电子专用材料制造（高性能稀土永磁体研发生产基地建设）项目（一期）建
成投产后，可形成年产高性能永磁材料 6,000 吨的产能，能够进一步提升公司的收
入水平，为公司带来较稳定的现金流入，具有良好的经济效益。
8、项目涉及的审批事项
（1）本项目的立项情况
本 项 目 已 取 得 《 江 苏 省 投 资 项 目 备 案 证 》 （ 项 目 代 码
2105-320682-89-01-188082）。
（2）本项目的土地情况
本项目实施地点位于江苏省如皋高新技术产业开发区，已取得不动产权证（苏
（2021）如皋市不动产权第 0021135 号）。
（3）本项目的环保审批情况
本项目已取得如皋市行政审批局出具的《关于对南通正海磁材有限公司电子
专用材料制造（高性能稀土永磁体研发生产基地建设）项目环境影响报告表的批
复》（皋行审环表复〔2021〕162 号）。
11
（4）本项目建设需履行的其他主要行政审批事项
截至本报告签署日，该项目处于前期建设阶段，已取得投资项目备案证、建
设项目节能报告、建设项目环评批复、建设用地规划许可证等现阶段需履行的审
批手续，后续需履行的行政审批事项属于建筑工程类项目需履行的一般行政审批
事项，不存在无法取得相关行政审批而导致项目无法顺利实施的重大风险，项目
实施不存在重大不确定性。
（二）补充流动资金
1、项目基本情况
公司拟使用本次募集资金中的 39,235.00 万元补充公司流动资金，以满足公司
日常经营资金需要。
2、项目必要性及可行性
2019 年至 2021 年，公司营业收入从 179,855.84 万元上升至 336,971.74 万元，
年复合增长率约为 36.88%，保持较快的增长。未来随着募投项目的建成及公司业
务的拓展，公司的生产经营规模仍将继续扩大，对流动资金存在需求。同时，通
过补充流动资金增强公司资金实力，有利于公司持续投入技术研发、市场拓展等，
保持公司的核心竞争优势。
本次补充流动资金能够有效缓解公司营运资金需求，优化资本结构，提高抗
风险能力，有利于公司持续、稳定、健康、长远发展。
四、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响
（一）对公司经营管理的影响
本次发行募集资金投资的项目是公司对主营业务的拓展和完善，本次募集资
金投资项目的实施是公司完善产业布局、进一步夯实核心竞争力及拓展行业市场
的重要举措，符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，有利于
进一步扩大公司的业务规模，提升公司的行业地位和抗风险能力，增强公司综合
实力。
12
（二）对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司的总资产和净资产金额将有所增长，随着未来可转换
公司债券持有人陆续实现转股，整体资产负债率水平得到降低，资金实力将有效
提升，有利于提升公司市场规模与份额，扩大经营规模，为公司进一步业务发展
奠定坚实的基础。
本次发行募集资金拟投资的项目围绕公司主营业务开展，募集资金项目完成
后，公司在高性能钕铁硼永磁体领域的产能、生产技术水平和服务能力等方面将
进一步得以提升，公司主营业务规模将有效扩大，从而能够更好地满足日益增长
的市场需求。但由于公司募集资金投资项目的经营效益需要一定的时间才能体现，
因此短期内不排除公司每股收益被摊薄的可能性。
五、可行性分析结论
本次发行的募集资金投向符合国家产业政策及行业发展方向，募集资金投资
项目具有良好的发展前景和盈利能力，有利于有效推进公司的发展战略，有利于
进一步扩大公司的业务规模，提升公司的行业地位和抗风险能力，增强公司综合
实力，符合公司及全体股东的利益。
（以下无正文）
13
（本页无正文，为《烟台正海磁性材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公
司债券募集资金使用的可行性分析报告》签章页）
烟台正海磁性材料股份有限公司
董事会
2022 年 6 月 6 日
14
