浙江开尔新材料股份有限公司 2011 年年度报告摘要
证券代码：300234 证券简称：开尔新材 公告编号：2012-013
浙江开尔新材料股份有限公司 2011 年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于《证券时报》、《证券日报》、《上海证券报》
及巨潮资讯网。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 公司年度财务报告已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计并被出具了标准无保留意见的审
计报告。
1.3 公司负责人邢翰学、主管会计工作负责人程志勇及会计机构负责人(会计主管人员)徐春花声明：
保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
股票简称 开尔新材
股票代码 300234
上市交易所 深圳证券交易所
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 程志勇 盛蕾
联系地址 浙江省金华市金东区曹宅工业区 浙江省金华市金东区曹宅工业区
电话 0579-82888566 0579-82888566
传真 0579-82886066 0579-82886066
电子信箱 chengzhiyong@zjke.com shenglei@zjke.com
§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：元
2011 年 2010 年 本年比上年增减（％） 2009 年
营业总收入（元） 182,750,715.63 151,912,977.56 20.30% 109,217,313.04
营业利润（元） 45,931,363.35 36,882,789.08 24.53% 16,466,301.93
利润总额（元） 50,685,473.81 38,590,213.18 31.34% 18,419,424.19
归属于上市公司股东 43,712,684.17 32,588,153.66 34.14% 16,020,021.09
1
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的净利润（元）
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 39,265,671.85 31,426,142.18 24.95% 16,365,664.71
的净利润（元）
经营活动产生的现金
32,834,328.60 5,556,298.02 490.94% 8,572,490.10
流量净额（元）
本年末比上年末增减
2011 年末 2010 年末 2009 年末
（％）
资产总额（元） 416,762,934.78 178,799,733.64 133.09% 175,769,713.31
负债总额（元） 45,014,426.62 59,438,909.65 -24.27% 82,854,579.29
归属于上市公司股东
371,748,508.16 119,360,823.99 211.45% 92,915,134.02
的所有者权益（元）
总股本（股） 80,000,000.00 60,000,000.00 33.33% 22,500,000.00
3.2 主要财务指标
2011 年 2010 年 本年比上年增减（％） 2009 年
基本每股收益（元/股） 0.62 0.55 12.73% 0.28
稀释每股收益（元/股） 0.62 0.55 12.73% 0.28
扣除非经常性损益后的基本
0.56 0.53 5.66% 0.28
每股收益（元/股）
加权平均净资产收益率（％） 17.80% 32.39% -14.59% 18.87%
扣除非经常性损益后的加权
14.35% 27.18% -12.83% 30.61%
平均净资产收益率（％）
每股经营活动产生的现金流
0.41 0.09 355.56% 0.38
量净额（元/股）
本年末比上年末增减
2011 年末 2010 年末 2009 年末
（％）
归属于上市公司股东的每股
4.65 1.99 133.67% 4.13
净资产（元/股）
资产负债率（％） 10.80% 33.24% -22.44% 47.14%
3.3 非经常性损益项目
√ 适用 □ 不适用
单位：元
非经常性损益项目 2011 年金额 附注（如适用） 2010 年金额 2009 年金额
非流动资产处置损益 -4,968.98 -4,301,054.42 -287,052.58
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经
营业务密切相关，符合国家政策规定、按照
4,947,882.92 - 6,894,193.42 2,510,000.00
一定标准定额或定量持续享受的政府补助除
外
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合
0.00 -375,216.80 -2,112,665.06
并日的当期净损益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -319,341.71 -755,020.94 -151,439.44
所得税影响额 -528,309.52 -300,889.78 -304,486.54
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的
351,749.61 0.00 0.00
税收返还、减免
2
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合计 4,447,012.32 - 1,162,011.48 -345,643.62
§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表
单位：股
本年度报告公布日前一个月末股东总
2011 年末股东总数 5,292 5,394
数
前 10 名股东持股情况
持有有限售条件股份 质押或冻结的股份数
股东名称 股东性质 持股比例（%） 持股总数
数量 量
邢翰学 境内自然人 37.50% 30,000,000 30,000,000 0
吴剑鸣 境内自然人 12.94% 10,350,000 10,350,000 0
邢翰科 境内自然人 12.38% 9,900,000 9,900,000 0
境内非国有法
上海诚鼎创业投资有限公司 3.00% 2,400,000 2,400,000 0
人
上海圭石创业投资中心（有限 境 内 非 国 有 法
2.55% 2,040,000 2,040,000 0
合伙） 人
黄铁祥 境内自然人 1.95% 1,560,000 1,560,000 0
顾金芳 境内自然人 1.25% 1,000,000 1,000,000 0
刘永珍 境内自然人 1.13% 900,000 900,000 0
周志富 境内自然人 0.64% 512,800 512,800 0
林涛 境内自然人 0.53% 427,704 427,704 0
前 10 名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
周志富 512,800 境内自然人
林涛 427,704 境内自然人
交通银行-富安达优势成长股票型证券投资基
420,000 基金、理财产品等其他
金
徐成敢 380,000 境内自然人
薛兰媚 252,380 境内自然人
陆朝旺 212,200 境内自然人
杨桂芳 205,934 境内自然人
薛青 202,610 境内自然人
张廷水 195,903 境内自然人
马水良 186,000 境内自然人
1、邢翰学、吴剑鸣、邢翰科是本公司的控股股东，其中邢翰学与吴剑鸣系夫妻关系，邢翰学与
邢翰科系兄弟关系。
2、除邢翰学、吴剑鸣和邢翰科存在近亲属关系外，本公司未知上述其他股东之间是否存在关联
上述股东关联关系或一致行
关系或为一致行动人。
动的说明
3、浙江开尔新材料股份有限公司与前十名无限售条件股东之间不存在关联关系，本公司未知其
余股东之间是否存在关联关系或为一致行动人。
3
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4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
一、报告期内公司总体经营情况概述
报告期内，公司注重业务经营与资本市场相结合，积极推进股票上市工作的进行，顺利完成了首次公开发行股票 2,000
万股，募集资金净额为人民币 20,867.50 万元，并于 2011 年 6 月 22 日开始在深圳证券交易所创业板挂牌上市，成为国内新型
功能性搪瓷材料行业的第一家上市公司。公司的成功上市，极大地提升了公司形象和品牌知名度，为公司未来的发展壮大提
供了强有力的资金保障。
2011 年公司在董事会的领导下，经过全体员工的不懈努力，发展势头良好，各项工作扎实推进，实现了经营业绩、资产
规模的较快增长。公司作为新型功能性搪瓷材料的市场引领者和行业领航者，紧紧围绕“研发、推广新型功能性搪瓷材料，
做国际一流搪瓷供应商”的发展目标，实行全方位的市场发展战略，在立面装饰、工业保护、搪瓷釉料等方面进行了深度挖
潜，进一步巩固了立面装饰搪瓷材料在地铁、隧道应用领域的市场地位，同时不断加大立面装饰搪瓷材料在城市服务与建筑
幕墙领域的市场拓展力度；在工业保护搪瓷材料市场开拓方面，公司受益于国家积极推动火电行业排放强度降低并减少污染
物排放，加快转变火电行业发展方式和优化产业结构调整的政策利好，积极扩大产能，在脱硫、脱硝等应用领域不同扩大市
场份额。以上措施为公司未来在工业保护搪瓷材料、城市服务及国内建筑幕墙应用领域的进一步发展奠定良好的基础。
在业务拓展方面，2011 年 12 月公司经董事会审议通过：使用超募资金 20,000,000.00 元对全资子公司合肥翰林搪瓷有限
公司（以下简称“合肥翰林”）进行增资，用于年产 5000 吨搪瓷波纹板传热元件专用生产线建造项目。该项目的实施，预计
达产后合肥翰林可以实现每年约 7,500.00 万元的收入。该项目投入资金已到位，并正在按照投资计划进行各阶段的建设。
在技术研发方面，公司在立足做好主营业务的基础上，积极研制开发新产品、新技术，根据市场需求加大研发力度，大
力开发高技术含量、高附加值的新产品，进一步巩固公司在功能性搪瓷材料产品上的研发和技术优势。
在管理方面，公司积极按照相关规定，优化组织架构，完善公司法人治理结构，在业务、资产、人员、机构和财务等方
面均与公司控股股东、实际控制人严格分开。具备完整的与经营有关的业务体系及独立面向市场的能力；并进一步强化独立
董事与监事会的监督作用，切实维护广大股东权益，积极营造和谐的股东关系；同时，建立健全内部控制体系，进一步规范
公司运作，提高公司治理水平。截至报告期末，公司治理的实际情况基本符合中国证监会发布的有关上市公司治理的规范性
文件。
报告期内，公司经营状况良好，实现营业收入 18,275.07 万元，比上年同期增长 20.30% ；实现营业利润 4,593.14 万元，
比上年同期增长 24.53%；实现净利润 4,371.27 万元，比上年同期增长 34.14%。上述业绩指标增长主要系公司在报告期内，通
过产品研发、产能提升、营销网络拓展等方式做大做强主营业务，迅速拓展新型功能性搪瓷材料市场和应用领域，使公司业
务得到较快发展；公司销售规模不断扩大，立面装饰搪瓷材料承接项目不断增加，销售单价同比增长；搪瓷波纹板传热元件
较去年同期实现了稳定增长；公司不断健全法人治理结构，不断降低单位成本，毛利水平持续提高；募集资金到位从而使借
款利息支出大幅下降所致。
报告期末，公司总资产 41,676.29 万元，同比增长 133.09% ；归属上市公司股东权益 37,174.85 万元，比上年同期增长
211.45% ；每股净资产 4.65 元，比上年同期增长 133.67%。主要系公司于报告期内在深圳证券交易所首次公开发行 2,000 万
股普通股所致,股本与股本溢价的增加，导致期末归属于上市公司股东的所有者权益、总资产及归属于上市公司股东的每股净
资产的增加。
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二、对公司未来发展的展望
（一）公司所处行业发展趋势
公司所处行业——轻工业中的搪瓷工业，市场化程度较高。21 世纪以后，搪瓷行业经历了跨越式发展，产品结构从单一
的传统日用品向注重搪瓷特性的功能性材料发展。应用延伸到包括建筑立面装饰、工业保护、城市公共服务设施等多个领域。
2011 年 9 月国家发布的《新材料产业“十二五”发展规划》标志着新材料产业进入黄金增长期，“十二五”发展思路表述：“到
2015 年，突破一批国家建设亟须、引领未来发展的关键共性技术，关键新材料的自给率提高到 70%”。未来新材料行业依然
是国家鼓励和优先发展的产业。公司作为新型功能性搪瓷材料的市场引领者和行业领航者，自涉足本行业伊始就深刻了解本
行业的历史发展特性，结合国家所倡导的绿色节能环保口号开发了新型功能性搪瓷材料，并逐步拓展市场，顺应行业发展趋
势，将产品广泛应用至各大城市建设工程中。
1、地下空间开发的发展趋势
随着我国城市化水平的迅猛发展，城市人口急剧增加，有限的城市地面空间已不能满足社会和城市发展的需要。地下空
间的特殊环境和市民的文化消费需求带来了内立面装饰搪瓷钢板的市场空间。目前全国有 33 个城市正规划建设地铁，新增 28
个城市地铁建设获得批复，至 2020 年总里程将达 6100 公里，未来 5 年，年均复合增长率或超过 40%。国务院批准地铁建设
的 3 项指标——城市人口超 300 万、GDP 超 1000 亿元、地方财政一般预算收入超 100 亿元，目前全国有近 50 个城市达标，
未来我国地铁潜力巨大。我国地铁建设进入提速阶段，狂热的地铁建设热情昭示着立面装饰搪瓷材料广阔的市场前景。此外，
城市隧道及地下人行通道建设已在全国范围内大量展开，正在规划中的重大项目有杭州湾海底隧道、珠港澳大桥海底隧道等，
合计建设里程数额庞大，预计将伴随城市发展持续进行。
2、电厂脱硫脱硝工程的发展趋势
搪瓷波纹板传热元件作为燃煤电厂脱硫、脱硝环保节能设施的关键配件，受益于国家自 2005 年以来积极推动火电行业排
放强度降低并减少污染物排放，加快转变火电行业发展方式和优化产业结构，促进电力工业可持续和健康发展的政策号召。
在实施节能环保措施的过程中，我国将对节能环保技术与相关设备需求渐趋增长。近年来公司以节能、环保为主要特征的搪
瓷波纹板传热元件市场出现了供需两旺的局面。从市场应用前景看，燃煤电厂是我国电力供应的主体，随着经济增长电力需
求的不断提升，燃煤机组装机容量也不断增长。搪瓷波纹板传热元件作为金属与无机非金属材料的综合体材料，既有搪瓷的
耐腐蚀性能，又有金属的传热性能，在电厂脱硫、脱硝环保节能设施中广泛使用，是燃煤电厂脱硫、脱硝环保节能设施的关
键配件（消耗量大且一般 3-5 年必须更换一次），市场容量大为可观。
3、搪瓷幕墙的发展趋势
我国是世界上建筑业发展速度最快的国家，2000-2009 年我国建筑业平均产值增长速度达到 21.20%。幕墙行业经过上世
纪 90 年代的高速发展，我国已经成为世界第一大幕墙生产使用国。21 世纪以来我国建筑幕墙继续迅猛发展，2010 年我国幕
墙的产量达到 8,300 万平米，高端物业建筑幕墙需求面积也将随之大幅增长，为集自重轻、色彩华丽、抗蚀耐久、长期维护成
本低等优点的新型外墙装饰材料——搪瓷钢板幕墙提供了市场空间。公司在国外众多成功的幕墙工程案例足以证明公司有能
力承担国内幕墙工程的建设，关键仍然在于如何取得市场认可度，在导入期向成长期过渡阶段，公司将从营销推广力度、团
队建设、寻求政府产业政策支持方面加大投入力度，以期完成既定目标。
三、公司未来发展战略规划及 2012 年经营计划
（一）未来发展战略规划
公司将继续专注于新型功能性搪瓷材料的研发、设计、推广、制造与销售，通过持续的科技创新、品牌建设、营销推广，巩
固公司市场地位，不断为客户创造价值，为股东实现利益，为社会创造价值，将公司打造为真正意义上的“国际一流搪瓷企
业”，打造新型功能性搪瓷材料行业的百年企业。
未来三至五年，公司将立足主业的基础上，逐步扩大立面装饰搪瓷材料在城市服务与建筑幕墙领域的应用规模、工业保
护搪瓷材料的生产和销售规模，积极挖掘新的利润增长点，大力推进产品结构调整，扩展公司盈利增长空间。通过产业化基
地建设、生产设备升级改造、产品和工艺的持续创新、高端人才的引进及培养、营销服务网络的升级完善，进一步提升公司
经营管理能力、自主创新能力，使公司生产经营规模不断夸大，盈利能力稳步上升，保持长期的战略优势。
（二）2012 年经营计划
围绕公司未来发展战略规划，2012 年公司将重点抓好以下几方面的工作：
1、稳步推进募投项目建设，扩大现有产品产能。
目前立面装饰搪瓷材料在地铁、城市隧道、地下人行通道等地下空间内饰景观市场需求继续增加，城市服务建筑幕墙市场处
于逐步拓展当中，搪瓷波纹板传热元件市场需求旺盛。2012 年公司将加强募集资金管理，推进募投项目建设，新型功能性搪
瓷材料的生产能力得到有力提升，满足快速增长的市场需求与大型公共设施项目的时间保障性要求，进一步扩大公司现有市
场份额，巩固和提高公司在新型功能性搪瓷材料行业的领先地位，并将在搪瓷产业迅速发展的背景下，继续保持稳步成长。
2、积极推进产品结构调整，扩展盈利增长空间。
从公司长远战略发展考虑，2012 年公司将大力推进从相对单一产品向多类型产品企业方向发展，积极转变生产组织模式，
实现品牌的多平台、多种类覆盖。具体说来，将逐步改变以地铁隧道类单一立面装饰材料为主的格局，形成以立面装饰、工
业保护、城市服务和搪瓷建筑幕墙共同发展的格局。重点突破工业保护搪瓷材料——搪瓷波纹板传热元件的产能限制及搪瓷
建筑幕墙的市场开拓，积极挖掘利润增长点，辅以推动城市服务搪瓷材料（巴士停靠站、搪瓷垃圾桶等）的销售力度，从而
扩展公司盈利增长空间。
3、加大研发投入力度，提升技术创能力。
公司技术研发中心在现有的产品基础上，将根据市场需求加大研发力度，大力开发生产高技术含量、高附加值的新产品。
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公司未来将进一步加强对工业保护、城市服务、建筑幕墙搪瓷材料的研发投入。
公司将在现有生产技术基础之上，继续加强与相关高校的技术合作，以技术研发中心为依托，增强自主创新能力，实现
研发与生产的紧密结合，从而促进公司产品技术水平的提高，进一步提升核心竞争优势。
4、积极引进管理和技术人才，加强团队建设。
根据国家新发布的《国家中长期人才发展规划纲要（2010-2020）》，未来十年是我国经济社会发展的战略机遇期，是创新
型国家建设的关键阶段，也对新材料人才队伍建设提出了更高的要求。目前新材料领域人才资源总量相对不足、结构不尽合
理。
基于此，2012 年公司将继续加强产学研合作，重视企业工程技术与管理人才的培养，加强优秀人才特别是新材料技术人
才与管理人才的培养与引进。通过企业内部培养、外部引进等方式吸引更多优秀人才。一方面加强对内部人才培养，特别是
技术人才培养，提高公司的研发能力、自主创新能力，另一方面注重引进外部人才，引入竞争上岗机制，增强企业活力。
5、市场营销策略和品牌建设
2012 年，公司将继续强化产品质量，加大品牌宣传力度，大力推进工业保护、城市服务和建筑幕墙搪瓷材料营销推广力
度，培养此类产品品牌的持久竞争力和美誉度。寻求产业政策支持，借助产业政策利好进行“理念推广”和“技术营销”，缩
短产品市场培育期。销售渠道建设中，继续向全国各大中型城市设立销售和服务网络、并通过网络销售模式向海外市场渗透，
使公司能够通过完善的国内和海外销售网络不断优化售前、售中与售后服务，为抢占市场份额创造良好的销售环境。
6、强化基础生产管理和现场管理标准，大幅提升生产管理水平
2012 年公司将加强基础生产管理，生产计划控制，建立生产制造环节中的各项风险预警机制。通过固定费用的控制，降
低单位成本，提高生产效率和生产管理水平。继续深入推进现场管理项目，提升基础管理水平。
7、加强内部控制建设，提高信息化水平
2012 年公司将加强内部控制建设，不断完善现有规章制度，提高公司治理水平。尤其是加强对子公司、分公司的管理与
控制。同时公司将逐步建立适应公司未来发展的办公、信息、沟通、质量控制及安全控制的信息系统，逐步在全公司推行全
程信息化管理。
四、公司未来发展的机遇与风险
（一）公司未来发展中的机遇
1、政策利好导向
针对我国迅猛发展的城市化与工业化进程，城市地面空间日益紧张，近年来国内各大城市地下空间尤其是地铁隧道及地
下人行通道发展迅猛；21 世纪以来，国家大力倡导节能减排、绿色环保理念；以及 2012 年开始执行的《火电厂大气污染排放
新标准》，强制火电厂进行脱硫脱硝工程建设改造。上述各项政策利好导向，带来了市民绿色文化消费的不断升级，公司坚持
以市场为导向，不断拓宽产品应用领域，提升公司的经营管理水平，增强公司的核心竞争力和综合实力，实现快速、可持续
发展，将公司建设成为“国际一流的搪瓷企业”。
2、资金充足可靠
公司成功实现首次公开发行股票及近几年来利润的高速增长，进一步增强了公司的资本势力，为公司保持行业龙头地位
奠定了坚实基础，为公司调整产品结构，延伸拓展产业链，适时进行产业扩张和战略布局提供了有力保障。
3、良好的市场环境
新型功能性搪瓷材料行业作为一个新型行业，搪瓷行业技术革新的新成果以及搪瓷功能性材料的巨大潜力，已被国内外
市场所接受。作为细分行业龙头企业，公司将随时迎来更好更快的发展势头。
（二）公司未来发展中的风险及应对措施
目前公司立面装饰搪瓷材料保持了长期优势战略地位，地铁类项目市场占有率超过 60%，隧道类项目市场占有率 80%以
上。随着地铁建设工程的全面铺开及产品应用领域的拓展，关注本行业发展机遇的投资者可能逐步进入市场，并占据一定的
市场份额，公司面临市场占有率下降的风险；公司搪瓷波纹板传热元件产品与其他知名国外企业相比，目前发展中的主要劣
势在于生产规模相对较小、现有产能无法满足广阔的市场需求；建筑幕墙市场虽在国外有众多成功案例，但仍然处于导入期
进入成熟期的过度阶段，在国内城市建设中的广泛应用需要一段过程；虽然公司目前正极力推进募投项目的建设，优化产品
结构，逐步扩大搪瓷波纹板传热元件的产能及国内建筑幕墙的营销推广力度，但从长远战略布局考虑，公司产品结构依然有
待进一步拓展。请投资者关注公司未来发展中的风险提示。具体如下：
1、宏观经济波动风险
公司产品主要应用于地铁、城市隧道、地下人行通道等市政工程项目以及电厂脱硫脱硝、环保节能设施、建筑业，下游
行业发展与国民经济发展水平、政府投资力度、节能环保政策紧密关。如果国家宏观经济形势发生重大变化，城市化发展战
略、城市轨道交通建设及电厂节能环保产业政策导向发生变更，导致下游行业投资放缓，可能对本公司的发展环境和市场需
求造成不利影响。
面对市场系统性风险，公司将大力推进从相对单一产品向多类型产品企业方向发展，积极转变生产组织模式，实现品牌的多
平台、多种类覆盖，逐步实现搪瓷材料多元化品种的生产、研发、销售与服务，降低对地铁、城市隧道、地下人行通道等市
政工程项目的依赖程度。
2、市场拓展风险
公司是我国新型功能性搪瓷材料产业化应用的市场引领者和行业领航者，拥有应用领域广、品种结构齐全的产品系列，
主营产品内立面装饰搪瓷钢板在地铁搪瓷钢板内饰景观工程中的累积市场占有率达 60%。如果公司的业务规模、市场推广策
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浙江开尔新材料股份有限公司 2011 年年度报告摘要
略、营销网点布局不能及时采取措施应对客户的多样化需求，掌握区域市场的动态信息，适应下游行业投资发展变动趋势，
公司可能面临市场拓展滞后于行业发展的风险。
面对市场拓展风险，公司将通过募投项目的实施，加快营销网络升级与渠道建设，加大技术营销力度、提升品牌影响力。营
销网点建设方面，公司将在地铁规划已获批复的省会城市和重点城市分批设立 13 个办事处，实现营销网络对国内重点市场的
完全覆盖。
3、产品结构单一的风险
公司在地铁立面装饰搪瓷材料的市场的占有率达到 60%，隧道类装饰搪瓷材料市场占有率达到 80%以上，但相对需求多
元化的市场，公司的产品结构有待升级。未来公司将积极挖掘新的利润增长点，大力推进产品结构的调整，逐步实现搪瓷材
料多元化品种的生产、研发、销售与服务，大幅扩展盈利增长空间。
4、市场占有率及毛利下降的风险
公司所处行业具有较高的准入壁垒，新入者面临市场准入、技术、人才、历史业绩及品牌形象、营销推广渠道等诸多条
件限制。但市场竞争状态始终保持稳定，包括本公司在内的 3 家企业占据国内绝大部分市场份额，且一直维持较高毛利水平。
而随着地下空间建设的全面铺开以及产品应用领域的拓展，关注本行业发展机遇的投资者将逐步进入市场，并为寻求更大的
市场份额，采取更有力的营销手段。面对日益激烈的竞争，未来公司面临市场占有率和产品毛利下降的风险。 针对该风险，
公司将通过强化基础生产管理和现场管理标准，提高生产效率和生产管理水平，在规模化生产的基础上降低单位成本，提高
产品竞争力；同时公司将执行更加有针对性和全面覆盖的营销策略，调整产品结构，保持主营产品较好的利润水平。
5、客户较为集中的风险
2011、2010、2009 年公司对前五位客户的合计销售额分别占营业收入的 51.62%、30.29%、69.51%，这与目前公司产品的
主要应用领域——地铁、城市隧道、地下人行通道等地下交通设施建设项目主要集中国内经济发达城市，市场较为集中的特
点相一致。随着我国地铁建设的全面铺开、新型功能性搪瓷材料应用领域的扩展，下游客户数量将有所增长，但对单个客户
的销售金额仍可能较大且比重较高，公司存在客户较为集中风险。
未来公司将积极挖掘新的利润增长点，大力推进产品结构的调整，逐步实现搪瓷材料多元化品种的生产、研发、销售与
服务，大幅提高盈利增长空间。
6、技术人才流失的风险
公司上市后，生产规模和资产规模持续扩大、市场竞争日益激烈，公司对引进品牌管理、技术和产品研发、营销等方面优秀
人才的迫切需求将不断增长。而搪瓷新材料行业人才又相对不足，因此未来人才的缺乏可能会成为制约公司发展的重要因素。
优秀技术人才及管理人才资源的稀缺性，将引发人力资源竞争加剧、人力资源成本上升，从而制约公司发展速度，未来公司
或将面临核心技术和管理人才流失的风险。
针对该风险，公司将加强人力资源建设和人才储备，积极引进、培养高素质人才团队，完善人力管理资源体系，强化公司理
念、价值观，形成具有强大综合实力的高效、稳定人员团队；并将制定更为合理的工资薪酬方案，建立公正、合理的绩效评
估体系，并根据公司未来的发展情况，适时推出各项激励措施。
7、公司规模扩大带来的管理风险
现阶段公司业务增速较快，经营规模和资产规模持续扩大，员工人数不断增加，公司组织架构、管理体系日益庞大并复
杂。随着募投项目的推进和实施，公司生产规模迅速扩张，将对公司的内部控制能力以及综合管理能力提出更高更新的要求。
若公司的治理结构、管理模式和管理人员等综合管理水平未能跟上公司内外部环境的发展变化，公司的发展将可能受到制约。
公司将及时完善和补充内部管理制度，提高内部管理制度的可操作性，并不断完善各环节管理流程和管理指标考核体系；同
时，公司将加强定期的有效监督，对管理环节进行科学有效的绩效评估；此外，公司还将通过培训学习和管理技能交流，不
断提高人员团队的管理理念、管理手段和管理执行力，使其更好地发挥在公司生产经营中的指挥、促进、监督、制约作用，
提高公司管理的科学化、制度化和规范化。
8、应收账款坏账的风险
公司所处行业的特点所决定公司应收账款比重较高：公司主要产品用于地铁、城市隧道、地下人行通道内饰景观工程项
目，地铁等大型公共设施建设项目具有建设周期较长、产品验收环节多、工程结算程序复杂、货款分期结算等特点。
报告期内，公司承接的不同工程项目的应收账款的信用期较长，一般项目的信用期为 1-2 年，部分项目的信用期为 2-3
年；此外部分合同规定项目竣工验收后支付一定货款，剩余的质保金和货款经第三方审计后支付，该种结算方式造成了部分
应收账款的账龄超过一年，导致应收账款的回收周期较长；尽管公司应收账款主要对象为政府背景的国有企业，实力雄厚，
资金状况良好、资信水平高，工程项目付款有保障，但是由于应收账款余额较大，公司仍存在发生坏账损失的风险。
针对该风险，为加大应收账款的回收力度，严格防范坏账风险，公司已制定了客户信用管理制度和应收账款管理办法以
专门评估客户履约能力，以防范应收账款回收风险。同时，公司不断加强应收账款的催收力度，对营销部门制定了与销售回
款比例挂钩的年终考核制度，将应收账款控制在合理的规模水平上。对逾期欠款客户，公司合约部专业法律人员利用诉讼等
法律手段维护公司利益。
9、超募资金闲置风险
2011 年 6 月，经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]858 号文核准，向社会公开公司民币普通股（A 股）2,000 万股，
募集资金净额为 20,867.50 万元，超出原募集计划投资项目所需金额 8,867.50 万元。超募资金的使用计划仍在积极筹划、调研
与分析之中。如果超募资金长期闲置，有降低资金使用效率，从而影响公司净资产收益率的风险。公司将本着对全体股东负
责的态度按相关规定谨慎使用超募资金。公司将针对超募资金项目正在进行调查。根据发展规划及实际生产经营需求，尽快
确定并妥善安排超募资金的使用计划项目，并提交董事会审议通过后及时披露。
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浙江开尔新材料股份有限公司 2011 年年度报告摘要
5.2 主营业务分行业、产品情况表
主营业务分行业情况
√ 适用 □ 不适用
单位：万元
营业收入比上
营业成本比上 毛利率比上年增
分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 年增减（%）
年增减（%） 减（%）
工 业 18,209.52 9,602.31 47.27% 20.64% 16.89% 1.69%
主营业务分产品情况
单位：万元
营业收入比上
营业成本比上 毛利率比上年增
分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 年增减（%）
年增减（%） 减（%）
立面装饰搪瓷材料 15,893.32 8,102.55 49.02% 17.62% 15.64% 0.87%
工业保护搪瓷材料 2,083.89 1,327.28 36.31% 60.40% 36.51% 11.15%
搪瓷釉料 232.30 172.48 25.75% -17.66% -26.84% 9.31%
合计 18,209.52 9,602.31 47.27% 20.64% 16.89% 1.69%
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明
□ 适用 √ 不适用
§6 财务报告
6.1 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明
□ 适用 √ 不适用
6.2 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响
□ 适用 √ 不适用
6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
□ 适用 √ 不适用
6.4 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用
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