安徽桑乐金股份有限公司
2012 年度董事会工作报告
各位股东：
现向本次股东大会报告 2012 年度董事会工作情况及 2013 年度董事会主要工作安
排，请予以审议。
一、2012 年经营情况回顾
2012 年，受国际市场疲软、劳动力成本及汇率上涨等因素影响，中国出口业务整
体均受到一定程度影响。同时在中国经济增速放缓的大背景下，国民消费需要增速明显
放缓。而家用桑拿行业在国内又是新的细分型产业，消费市场尚处在培育引导过程中，
国内市场增量不明显。对此，报告期内，公司经营管理层围绕董事会年初制订的“稳定
国外，做大国内”的总体战略，紧密围绕市场需求，克服困难、拓展市场、稳健经营。
积极探索营销模式创新，培育管理和营销人才队伍，并着力加强营销体系建设，加大研
发投入，加速对产品结构的调整与转型，提升产品附加值。
报报告期内，通过全体员工的共同努力，公司实现营业收入为 245,317,898.22 元，
同比增长 18.31%%，基本完成 2012 年初预定的 2.50 亿的经营目标。但因报告期内随着
公司经营规模的扩大，人员增长，相关管理费用、销售费用增幅较大；募集资金项目“信
息化管理平台及区域市场营销中心建设项目”按照企业会计准则摊销至报告期的期间费
用，以及因竞争加剧、成本上升毛利率下降等多重原因，公司的其他经营指标不甚理想，
报告期，公司实现利润总额 22,529,570.56 元，较上年同期下降 58.02%；实现归属于
上市公司股东的净利润 19,271,949.38 元， 较上年同期下降 58.53%。
报告期内，公司围绕着发展规划和年度经营目标积极开展以下工作：
1、注重技术的自主创新能力建设，强化可持续性发展
报告期，公司继续加大人才引进和技术研发力度，以满足客户的需求为关键，拓展
公司产品的开发平台，同时注重保护知识产权，坚持走可持续创新的道路，以便给公司
带来更大的经济效益。报告期内，公司的技术研发和自主知识产权申报工作持续开展，
2012 年公司新增 1 项发明专利， 5 项实用新型专利，4 项外观专利。截止报告期末，
公司共有授权专利 41 项，其中发明专利 2 项，实用新型专利 17 项，外观专利 22 项。
另有正在申请的专利 18 项。
2、充分利用募集资金，加快国内外营销系统网络建设与优化，为公司未来发展夯
实基础
报告期，公司继续加大对营销系统网络的建设与提升方面的资金投入，充分利用募
集资金推动公司营销体系的建设与优化工作。对内，募集资金项目之一“信息化管理平
台及区域市场营销中心建设项目”已于 2012 年底如期完成，该项目的顺利实施，有助
公司提升公司未来的盈利空间和顾客服务能力，进一步完善和优化公司的营销网络体
系。
对外，超募资金项目“收购德国 Saunalux 公司 100%股权项目”也在报告期内顺利
实施，公司计划以德国市场为基点，进一步拓宽欧洲等海外市场渠道，进一步提升桑乐
金在海外市场的市场占有率；同时，将 Saunalux 作为高端品牌引入国内市场，满足国
内更高端消费者的需要。本次收购顺利完成后将有利于进一步优化公司产品结构，有利
于进一步完善公司高端和中端品牌的区隔规划。公司将进一步推动加速双方资源整合，
发挥各自的产品和市场优势，在尽可能短的时间内形成协同和互补效应。
3、重视品牌建设，进一步提升企业形象与知名度，提高产品市场竞争力
公司高度重视品牌建设，坚持走以质取胜和发展自主品牌的道路，致力于专业为全
球客户提供技术领先、品质卓越的家用桑拿设备为企业目标，经过多年不懈努力与发展，
品牌运营规划建设工作目前已初显成效，初步实现了品牌曝光度、知名度、美誉度同步
发展的目标。
报告期内，公司持续加强针对客户的“一对一、面对面”的交流沟通，每月定期举
办对代理商、经销商的产品知识培训及营销策略交流会；积极参加国内外与行业、产品
的各种展会和论坛，展示公司产品及品牌形象的同时，积极搜集积累行业消费、产品应
用技术的最新动态。同时，在专业期刊、杂志、报纸、网站上进行广泛的企业宣传、产
品推广营销等，提高公司在行业内的知名度和品牌影响力。
报告期内，公司以立足长远、良性发展为目标，针对“明确核心产品相对明确核心
消费群体”配合整套对应的 “ 广告、电视、平面、网络”立体式宣传，以“大广告、
大格局、大事件” 构建桑乐金网络传播立体矩阵。2012 年 1 月与安徽体育局达成了战
略合作，借赞助“桑乐金杯”安徽省首届名人高尔夫巡回大赛为契机，拉开了 “致力
于将健康的高品质的生活理念传递给千家万户”的全国品牌宣传布局，3 月份启动了
“桑乐金－桑拿文化之旅”以传承桑拿文化，揭秘寻访桑拿的渊源与发展为主题的全年
大型宣传活动；与此同时通过终端 SI 的提升，实现了品牌形象的终端落地，获得了社
会与客户的广泛认可，有力的提升了企业形象与知名度。
4、积极推动行业标准的起草与制订，加速推动整个行业的专业化、规范化的健康
发展
家用桑拿行业在国内尚属新起行业，市场才刚刚起步，相关的行业规范和标准还处
于完全空白的状态。一面是缺乏国内行业规范及标准，缺失对应的统一行业监管机构，
而另一方面家用桑拿行业在中国市场的消费热度正在开始逐步升温，市场准入门槛不清
晰，势必吸引更多的厂商加入这一行业，在这样一种显得有些混乱无序的市场状况下，
推动国家相关政府部门出台相应的管理办法和行业标准来规范市场是必要的。这样既能
减少和在一定程度上杜绝假冒伪劣产品混入市场，规范生产商和经销商的行为，又可以
让市场向专业化、规范化方向发展，从而保证广大消费者的合法权益。
公司作为的家用桑拿行业标准制定者和推动者，在行业中具有一定的技术知名度，
报告期，由公司牵头协调中国轻工业联合会、全国家用电器标准化技术委员会、中国家
电研究院等行业标准制订和管理机构推动制订的《2011-0371T-QB 家用便携式桑拿房技
术要求和试验方法》及《2011-0380T-QB 家用和类似用途远红外桑拿房技术要求和试验
方法》行业标准工作已取得较好进展，预计 2013 年 4 月将在杭州召开专家评审后，适
时提交国家相关部委公示批准后正式实施。上述标准如期获得颁布实施，也有利提高公
司的行业地位和行业话语权。
5、深化提升企业团队管理，不断加强企业文化建设
随着公司经营规模的扩大，公司对各类人才尤其是中高端人才的需求不断扩大。为
招揽更多的专业人才，公司不断努力扩充各种招聘渠道，加强对市场进行科学调研，力
图建立更有竞争力的薪酬体系。报告期，公司除了大力引进高素质人才外，尤其注重内
部中高级管理团队及基层骨干员工的技能、素质的培训和考核。2012 年 8 月公司成立
桑乐金网络商学院，启动“安徽桑乐金 E-learning 在线学习”系统，选拔中层后备骨
干进入 E-learning 在线学习系统定期学习培训并考核，形成学习制度。桑乐金网络商
学院的持续推进将为公司未来内部人才培养和梯队建设，提供有力保障。公司同时还组
建了内部培训师队伍，提供多类针对性强实用性高的培训，打造具有桑乐金特色的企业
文化。通过更新观念、更新知识，大规模地开展教育培训工作，突出抓好岗位能力培训
和专业技能培训，推动中高管理人员及基层员工努力学习现代经济和管理知识，学习先
进技术及理念，提高中高级管理人员及员工业务素质。
二、报告期内主要经营情况
1、主营业务分析
（1）收入
报告期内，公司实现营业收入为 245,317,898.22 元，同比增长 18.31%%，基本完
成 2012 年初预定的 2.50 亿的经营目标。营业收入构成情况分别如下表：
A、合并营业收入构成情况：
2012年 2011年 收入、成本同比
项目
金额（元） 比例（%） 金额（元） 比例（%） 增减增减（%）
主营业务收入 244,913,725.99 99.84% 206,959,078.78 99.81% 18.34%
其他业务收入 404,172.23 0.16% 392,413.06 0.19% 3.00%
营业收入合计 245,317,898.22 100.00% 207,351,491.84 100.00% 18.31%
主营业务成本 150,622,085.50 99.98% 99,746,709.92 99.94% 51.00%
其他业务成本 31,646.41 0.02% 60,133.38 0.06% -47.37%
营业成本合计 150,653,731.91 100.00% 99,806,843.30 100.00% 50.95%
B、母公司营业收入构成情况：
2012年 2011年 收入、成本同
项目
金额（元） 比例（%） 金额（元） 比例（%） 比增减（%）
主营业务收入 184,372,924.25 99.78% 206,959,078.78 99.81% -10.91%
其他业务收入 404,172.23 0.22% 392,413.06 0.19% 3.00%
营业收入合计 184,777,096.48 100.00% 207,351,491.84 100.00% -10.89%
主营业务成本 97,869,766.50 99.97% 99,746,709.92 99.94% -1.88%
其他业务成本 31,646.41 0.03% 60,133.38 0.06% -47.37%
营业成本合计 97,901,412.91 100.00% 99,806,843.30 100.00% -1.91%
说明：
报告期，合并报表主营业务成本较上年同期增长 51.00%，主要系子公司上海宇森、
德国 Saunalux 公司毛利率较低等因素影响所致。
报告期，合并报表其他业务成本较上年同期下降 47.37%，主要系 2012 年其他零星
配件、售后服务等增值型服务的毛利率较高所致。
报告期，母公司报表中其他业务成本较上年同期下降 47.37%，主要系 2012 年其他
零星配件、售后服务等增值型服务的毛利率较高所致。
行业分类 项目 2012 年 2011 年 同比增减（%）
销售量 19,721 18,280 5.42%
远红外光波桑拿房
生产量 20,749 19,708 5.28%
（台）
库存量 4,300 2,277 88.84%
销售量 129,034 182,047 -29.12%
便携式桑拿设备
生产量 132,042 174,256 -24.23%
（套）
库存量 20,098 22,561 -10.92%
报告期，远红外光波桑拿房库存量较上年同期增加88.94%，主要系合并德国Saunalux报表所致；
（2）成本
单位：元
2012 年 2011 年
行业分类 项目 占营业成本比 占营业成本比 同比增减(%)
金额 金额
重（%） 重（%）
桑拿行业 原材料 108,780,461.13 89.23% 87,517,667.46 87.74% 1.49%
木材行业 原材料 28,856,711.48 100%
（3）费用
单位：元
同比增减
2012 年 2011 年 重大变动说明
（%）
销售费用本年较上年增长
68.39%，主要原因系自年初以来
公司加大了对品牌推广及全国营
销售费用 51,299,463.69 30,464,820.11 68.39% 销网络建设的投入后（包括广告、
市场推广、人员薪酬、办公差旅
等相关营运费用增加较大，以及
合并子公司报表所致。
管理费用本年较上年增长
22.19%，主要原因系人员增加，
管理费用 29,193,957.70 23,892,762.17 22.19%
与之相关薪酬、办公等经营费用
增加，以及合并报表所致。
财务费用本年度比上年度大幅下
财务费用 -3,930,466.69 -74,231.88 5,194.85% 降，主要原因系募集资金利息收
入较上年大幅增加所致。
所得税本年度较上年度下降
58.48%，主要原因系报告期利润
所得税 2,985,313.08 7,189,697.62 -58.48%
总额同比下降，相应计提的所得
税费用减少
（4）研发投入
公司一贯高度重视技术研发，不断提升自身研发实力，近几年研发支出一直都逐年
增长，持续增长的研发投入巩固并进一步增强了公司的核心竞争力。报告期内，公司自
主立项的研发项目按计划进行，并取得了相应的成果，完成了多项新产品的研发，并逐
步进入了批量生产；多项新工艺、新的设备改造取得成功，为提高产品性能和质量、降
低成本做出了贡献。2012 年公司新增 1 项发明专利， 5 项实用新型专利，4 项外观专
利。截止报告期末，公司共有授权专利 41 项，其中发明专利 2 项，实用新型专利 17
项，外观专利 22 项。另有正在申请的专利 18 项。
报告期内，在研项目包括括触摸控制理疗堡、M9 收展式便携理疗箱、热疗、氧疗
康复技术应用及其增值服务系统开发等相关新品研发、工艺制备技术等。
其中：
近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例
2012 年 2011 年 2010 年
研发投入金额（元） 8,627,907.67 7,743,938.17 6,839,358.42
研发投入占营业收入比例
3.52% 3.73% 3.48%
（%）
（5）现金流
单位：元
项目 2012 年 2011 年 同比增减（%）
经营活动现金流入小计 274,783,669.38 206,260,169.80 33.22%
经营活动现金流出小计 294,401,964.78 176,511,733.55 66.79%
经营活动产生的现金流量净额 -19,618,295.40 29,748,436.25 -165.95%
投资活动现金流入小计 5,783,216.39 2,267,076.19 155.1%
投资活动现金流出小计 81,678,218.33 79,120,352.83 3.23%
投资活动产生的现金流量净额 -75,895,001.94 -76,853,276.64 -1.25%
筹资活动现金流入小计 31,329,622.72 305,345,188.04 -89.74%
筹资活动现金流出小计 25,794,114.16 24,000,019.87 7.48%
筹资活动产生的现金流量净额 5,535,508.56 281,345,168.17 -98.03%
现金及现金等价物净增加额 -92,366,141.79 233,280,955.25 -139.59%
报告期内，经营活动现金流入本年度较上年同期增长 33.33%，主要系合并子公司
收入增加所致；
报告期内，经营活动现金流出本年度较上年同期增长 66.79%，主要系支付给职工
以及为职工支付的现金较上年同期相比增长 25.01%、支付其他与经营活动有关的现金
如广告宣传费、装修费、房租仓储费、办公费等较上年同期均有较大幅度增加、以及合
并子公司报表所致；
报告期内，经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降 165.95%，主要系主要是
适当放宽客户信用额度引起应收账款增加、因公司经营规模扩大而引起的员工薪酬、办
公费、以及合并子公司报表等因素共同影响所致；
报告期内，投资活动现金流入较上年同期增长 155.10%，主要系当期收到募集资金
利息收入较上年同期增长 175.67%以及合并子公司报表所致；
报告期内，筹资活动现金流入、筹资活动产生的现金流量净额分别较上年同期下降
89.74%和 98.03%，主要系 2011 年公司发行新股收到募集资金而 2012 年无此筹资活动
以及募集资金投入项目发生的现金支出所致。
报告期公司经营活动产生的现金流量净额为-19,618,295.40 元，实现净利润为
19,544,257.48 元，存在较大差异，主要原因是面对日趋激烈的国内外市场竞争，为开
拓销售业务，适当放宽了优质客户的信用额度及期限，应收账款有所上升；2012 年公
司因经营规模扩大而引起的员工薪酬、办公费等增长以及合并子公司报表等因素共同影
响所致。
（6）公司主要供应商、客户情况
A、公司主要销售客户情况
前五名客户合计销售金额（元） 36,002,477.02
前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例（%） 14.66%
B、公司主要供应商情况
前五名供应商合计采购金额（元） 3,663.93
前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例
38.67%
（%）
2、主营业务分部报告
单位：元
营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年
营业收入 营业成本 毛利率(%)
年同期增减（%）年同期增减（%）同期增减（%）
分行业
家用桑拿设备 244,913,725.99 150,622,085.50 38.5% 18.34% 51% 12.5%
分产品
远红外桑拿房 169,691,629.10 96,019,743.24 43.42% 16.45% 39.51% -9.35%
便携式桑拿产
40,085,208.99 21,671,455.24 45.94% -33.08% -27.6% -4.09%
品
木材 30,207,478.59 28,856,711.48 4.47%
木制脚桶 4,725,808.44 4,052,404.49 14.25% 307.94% 368.98% -11.16%
其他 203,600.87 21,771.05 89.31% 13.62% -82.2% 57.57%
分地区
外销 91,898,573.02 62,320,573.23 32.19% 7.95% 11.77% -2.32%
内销 153,015,152.97 88,301,512.27 42.29% 25.6% 100.74% -21.6%
3、资产、负债状况分析
（1）资产项目重大变动情况
单位：元
2012 年末 2011 年末
比重增
占总资产 占总资产 减（%） 重大变动说明
金额 金额
比例（%） 比例（%）
因募投项目建设，募集资金使用增
货币资金 201,015,468.70 31.54% 293,381,610.49 49.28% -17.74%
大，导致货币资金减少。
当期为开拓销售业务，对信用度高、
实力良好的客户，适当放宽信用政
应收账款 64,817,286.11 10.17% 54,235,198.55 9.11% 1.06%
策所致，本年应收账款余额虽有所
上升，但控制在合理额度内。
存货较上年同期增加，主要系报告
存货 69,172,295.74 10.85% 32,424,947.07 5.45% 5.4% 期公司加大了对进口木材的储备，
以备下半年生产旺季需要，以及合
并德国 Saunalux 公司报表所致。
投资性房地产 0.00 0.00 0% 0% 不适用
长期股权投资 0.00 0.00 0% 0% 不适用
固定资产较上年同期增加，主要系
固定资产 177,099,621.90 27.78% 72,463,831.97 12.17% 15.61% 当期募投项目部分达到可使用状态
后转入固定资产所致。
在建工程较上年同期减少，主要系
在建工程 50,295,964.00 7.89% 57,759,330.53 9.7% -1.81% 当期募投项目部分达到可使用状态
后转入固定资产所致。
（2）负债项目重大变动情况
单位：元
2012 年 2011 年
比重增
占总资产比 占总资产比 减（%） 重大变动说明
金额 金额
例（%） 例（%）
短期借款年末比年初大幅增加，主
要系生产规模扩大，母公司新增银
短期借款 37,881,780.57 5.94% 0.00 0% 5.94%
行借款 24,500,000.00 元，以及德国
Saunalux 公司报表所致。
长期借款年末较年初大幅增加，主
长期借款 2,912,159.03 0.46% 0.00 0% 0.46% 要系合并德国 Saunalux 公司报表所
致。
4、公司竞争能力重大变化分析
公司的核心竞争能力主要体现在研发设计、装备、产品性能、品牌、客户资源等方
面。报告期内，公司通过加大研发投入、加快技改进程、加强各类人才的引进和培养等
措施，使公司核心竞争力得到了进一步提高。具体体现如下：
（1）研发设计、集成技术应用等综合优势得到进一步增强
公司一贯高度重视企业自主创新能力建设，坚持跟踪掌握行业市场技术发展动态，
不断挖掘和满足客户潜在需求，构建了以市场为导向的产品及工艺技术研发体系，为公
司持续、稳定、健康发展奠定了坚实基础。公司拥有较强的研发设计能力，拥有多项专
利和专有技术；在集成技术应用方面，将远红外线转换和能源高效利用技术、多重安全
保护、智能控制等多种技术集成创新于家用桑拿产品，并在该产品上延伸、改造、嫁接
了多种保健、理疗、休闲功能。公司是高新技术企业，是省经信委、省发改委、省科技
厅、省财政厅、省国税局、省地税局等部门联合认定的省级企业技术中心。
报告期内，公司继续在新产品、新工艺技术方面加大研发投入，自主立项的研发项
目按计划进行，并取得了相应的成果，完成了多项新产品的研发，并逐步进入了批量生
产；多项新工艺、新的设备改造取得成功。 2012 年，全年投入862.79万元用于产品及
工艺技术研发创新， 占全年销售收入的比重为3.52%。全年公司新增1项发明专利， 5
项实用新型专利，4项外观专利。截止报告期末，公司共有授权专利41项，其中发明专
利2项，实用新型专利17项，外观专利22项。另有正在申请的专利18项。
（2）领先的行业产能规模优势
国内家用桑拿设备行业发展时间较短，近年来，随着媒体的宣传普及和国内消费者
认知度的不断提高，国内市场需求明显增加，国内家用桑拿设备生产企业日益增多，市
场竞争日趋激烈。由于发展时间较短，目前业内大部分企业产销规模较小，以出口外销
为主，且总体来说，仍主要以OEM/ODM贴牌代工为主，拥有自主品牌的企业较少。
公司自成立起，就专注于家用桑拿设备的研发、生产、销售与服务，是国内较早从
事家用桑拿设备的研发生产企业之一，在生产制造和质量管理等方面积累了大量的经
验，是推动健康桑拿走进国内普通家庭的先行者。目前，公司已拥有年产家用远红外桑
拿房1.8万台、便携式桑拿产品20万套的生产规模。2013年一季度末，公司募集资金项
目“远红外桑拿房生产基地建设项目”预计可正式投产，至2013年底公司预计新增远红外
桑拿房产能1.5万台左右，因此公司的业务规模位居国内领先地位。
（2）自主品牌优势
公司目前已成为国内少数拥有自主品牌，并且自主品牌产品销售占比较高的企业之
一，经过多年的经营发展和系统投入，目前已积累了较丰富的国内外客户资源及品牌优
势。公司除在国内拥有注册商标5项，同时在比利时、荷兰、卢森堡、澳大利亚、爱尔
兰、英国、美国等多国对 和 进行了商标的国际注册。2012年，
在自有“桑乐金”和“Saunaking”品牌的基础上，成功收购了德国“Saunalux”品牌，届此，
公司已初步构建高端品牌“Saunalux”和“Saunaking”中端品牌的系统化品牌体系。
（3）营销网络体系优势
公司坚持实施品牌化战略，充分利用品牌产品进行多渠道、全球化营销战略，经过
在海外市场十多年的努力开拓，产品已得到了各国客户广泛认可，目前已拥有了较为稳
定的海外客户群体，产品销往欧美、中东及东南亚等70多个国家和地区。同时，公司自
2008年以来坚持“内外销齐头并进”的发展战略，大力开拓国内市场，持续加大在国内市
场的投入力度。
截止报告期末，公司募集资金项目 “信息化管理平台及区域市场营销中心建设项
目”和 超募资金项目“收购德国Saunalux公司 100%股权项目”分别在2012年先后顺利完
成，至此，公司关于2012年初规划的国内外的营销网络体系布局已基本完成，上述项目
的顺利实施，，将进一步有利于拓宽国内外渠道，进一步提升桑乐金在国内外市场的市
场占有率；也有助公司提升公司未来的盈利空间和顾客服务能力。
三、公司未来发展的展望
（一）行业发展的政策环境
家用桑拿设备行业属于新兴产业，符合国家产业发展战略；同时，家用保健桑拿设
备具有健康保健等诸多功效，对提高人民群众健康水平和生活品质具有积极的促进作
用；另外，远红外桑拿房和便携式桑拿产品属于消费升级产品，同时还具有节能环保等
特征，国家多方面出台政策鼓励其发展。国家及地方的政策支持是公司进一步做强做大
的政策保障，公司将在国家相关产业政策有力支持下，牢牢掌握发展机遇，大力推进公
司两个主要募投项目的实施，加速企业发展。
1、国家宏观政策支持
中共中央《关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》提出，要“培
育发展战略性新兴产业，科学判断未来市场需求变化和技术发展趋势加快形成先导
性、支柱性产业”，“积极促进消费结构升级，合理引导消费行为，发展节能
环保型消费品”。《全民健身条例》、卫生部《卫生事业发展“十一五”规划纲要》
及科技部、卫生部等14部门《全民健康科技行动方案》等提出，“发动亿万民众学习健
康科学知识，掌握健康科技技能，建立科学生活方式，逐步形成学健康知识、用健康技
术、促健康快乐的良好氛围”；鼓励国民“追求健康，学习健康，管理健康，把投资健
康作为最大回报”。《中国节能技术政策大纲（2006年）》，鼓励“研发、推广高红外、
远红外、等离子、感应加热等高效加热新技术”。
2、地方产业政策支持
《国务院关于皖江城市带承接产业转移示范区规划的批复》（国函[2010] 5号）、
国家发改委《皖江城市带承接产业转移示范区规划》提出，“皖江城市带是实施促进中
部地区崛起战略的重点发展区域”，要努力建成“全国重要的先进制造业和现代服务业
基地”，“支持符合创业板发行上市条件的自主创新及其他成长型创业企业进入创业板
融资”。
（二）公司面临的市场形势
1、国内健康产业未来发展潜力巨大，为公司未来市场发展提供了广阔空间
健康产业不仅指传统的医药卫生产业，而是与人体健康直接或间接相关的产业体系
的统称。健康产业涵盖医疗服务、医药医疗器械、保健用品、休闲健身、健康管理等多
个与人类健康紧密相关的生产和服务领域。随着现代社会物质生活水平的不断提高，人
们对健康的需求也日益增强，健康产业未来发展潜力巨大。美国经济学家、两任总统经
济顾问保罗皮尔兹在其《新保健革命》中提出了保健产业（Wellness industry）概念，
并对传统的医疗卫生业（疾病产业）和保健产业作了区分。保罗皮尔兹预计，健康产
业与汽车、个人电脑一样将成为下一个社会主导产业 。2008年，美国医疗保健产业占
国内生产总值的比例已达16.2%，预计2019年将超过19% 。目前，我国健康产业产值占
国民生产总值的比重仅为4%-5%左右，低于许多发展中国家；而在发达国家，健康产业
已经成为整个国民经济增长的强大动力，占国民生产总值比重普遍超过15% 。可以预见，
未来健康产业有望成为我国国民经济中一个重要的支柱产业。
2、 “治未病”理念逐步被国民接受和认可，随着近年国家“治未病”健康工程的
不断深入，对不断提高全民健康水平具有巨大的临床意义和社会效益，也给公司带来新
的发展机遇。
有统计表明，人群中真正的健康者“第一状态”和患病者“第二状态”所占比例不
足1/3,有2/3以上的人群处在健康和患病之间的过渡状态,即“亚健康”状态。我国目前
亚健康约有7亿人,知识分子、企业管理者、机关干部70%以上处于亚健康。在步入中年
的人群中亚健康状态的比例接近50%。亚健康状态多发生在35~45岁之间的脑力劳动者。
《“十五”期间中国青年发展状况与“十一五”期间中国青年发展趋势研究报告》显示:
肿瘤高发年龄段已从五六十岁提前到四十岁,而且低龄化趋势日益明显。世界卫生组织
对1万名年轻心梗患者进行调查,最低年龄为20岁，80%低于30岁,“30岁的身体60岁的血
管”。上海5年间脂肪肝增加了50倍,低龄化趋势严重。在现代生活节奏快、食品供应极
大丰富、环境污染、缺乏运动等因素的作用下，人们很容易患上代谢障碍，进而引发各
类慢性疾病。这些疾病非一朝一夕形成，有着漫长的周期，不容易为人所发觉。等到病
发后也一时难以医好，甚至与人伴随一生。因此，对疾病最好的办法就是在其未发病前，
消除致病因子，也就是“治未病”。
“未病”一词最早出自《黄帝内经》，“上医治未病”、“不知已病，而治未病”
是古代“治未病”的理论，后经过传承发展，逐步形成了具有深刻内涵的理论体系，主
要分三个层次，即“未病先防”着眼于未雨绸缪；“既病防变”着力于阻截传变，防止
疾病进一步发展；“瘥后防复”立足于扶助正气，强身健体，防止疾病复发。形成“未
病先防、既病防变、愈后防复”的思想，得到国家的重视和推广。
为认真贯彻党的十七大提出的提高全民健康水平的战略部署，落实吴仪副总理关于
开展中医治未病工作的指示精神，充分发挥中医治未病的特色和优势，国家中医药管理
局决定在全国实施治未病健康工程。"治未病"的服务对象将由病人为主拓展为病人、亚
健康人和健康人，服务范围由医疗为主拓展到医疗、预防、保健、养生、康复等各领域。
"治未病"的关键核心在于"预防"，以"预防"二字贯穿于人体未病防病和疾病治疗的全过
程。"治未病"健康工程借助中医望、闻、问、切，以及体质辨识、听音辨病等一系列价
格低廉、简便易行的手段，为个人建立动态的体质状况档案，提供全方位反映个人健康
状态的报告，量身定制个性化养生调理方案，帮助选择有针对性的健康维护方式。同时，
借此对人群进行鉴定与辨识，筛查易感致病因子和易患病，掌握疾病传播变化的规律和
发展趋势。从2007年底开始，国家中医药管理局在一些地区组织开展了中医"治未病"
的试点工作，创建了以健康文化为基础、健康管理为核心、健康保险为保障的"三位一
体"的新模式，为探索深化"治未病健康工程"打下了基础。
3、先行的行业优势有助于公司保持在国内市场的领先地位
国内家用桑拿设备行业属于新兴产业，随着国内家用桑拿设备生产企业日益增多，
市场竞争日趋激烈。但目前总体来说，国内企业仍主要以OEM/ODM贴牌代工为主，年销
售收入大部分在500万元以下，研发设计能力薄弱，拥有自主品牌的企业较少。公司是
目前国内少数拥有自主品牌且以自主品牌销售为主导的企业之一。目前家用桑拿设备行
业中，无论是产能规模、资金实力、综合研发能力、营销网络体系及品牌知名度方面，
公司稳居业内领先地位。
随着未来国内市场对家用桑拿设备这一健康保健养生认知度的逐步成熟和消费需
求的不断增长，我们相信，今后国内客户除了对产品消费需求之外，还会进一步延伸至
更加关注产品后续增值报务和深度服务。公司自成立以来，矢志不渝提升产品的性能，
竭尽全力为客户提供增值服务，已建立起完备的售前、售中及售后服务体系，这都有助
于公司在未来为客户进一步提供个性化、差异化增值性服务，在市场中获得先行优势。
我们预计随着未来市场空间的深度开发，市场竞争将更加激烈的同时，行业进入的
门槛将越来越高。公司在家用桑拿房设备行业方面的多年的积累和综合实力，随着公司
的研发创新能力不断提升，新品迅速推出将为企业赢得良好的市场竞争优势。
（三）公司面临的主要风险及应对对策、措施
1、市场风险
家用桑拿设备的消费市场的发育，与健康文化理念、人们对桑拿和桑拿设备的认知
程度以及区域的消费水平等因素有关。在欧美，桑拿文化比较成熟，家用桑拿设备特别
是远红外桑拿房的消费需求旺盛，并呈逐年增长的态势。但受经济全球化的影响，2008
年的美国金融危机、2011年的欧洲次债危机等，2010年以来，随着美国经济形势的逐步
好转，2013年一季度欧洲经济走势趋向平稳，家用桑拿设备国际市场需求开始逐渐恢复
增长，但金融危机的影响预计在一段时间内仍将存在，因此市场变化情况将存在一定的
不确定性。
与欧美成熟市场相比，国内桑拿文化和家庭桑拿消费习惯正处在初步形成阶段。随
着人们生活水平的不断提高和对健康需求的日益增强，家用桑拿设备正成为新的消费热
点。国内市场快速增长的同时，也存在着产品结构不均衡、个性化需求变化较大的情况。
经过前期市场导入和培育，近年来国内便携式桑拿设备市场需求日趋稳定，高端远红外
桑拿房市场需求明显启动，并呈快速增长态势；国内消费者对产品外观、功能和价格的
需求有别于国外市场等。因此，家用桑拿设备国内市场的变化情况仍有待进一步引导和
开发，其变化情况对家用桑拿设备企业的生产经营仍具有一定的不确定性影响。为此，
公司已经从两个方面着手控制风险：
其一，“稳定国外，夯实国内”策略。随着国内市场的启动及未来消费的持续升温，
作为本土企业，与合资、外资企业相比有着先天的优势，公司产品的市场占有率目前稳
居国内市场第一位，在行业具有广泛的销售渠道和品牌影响力。公司将在稳定海外市场
的基础上，积极开拓亚洲，美洲、俄罗斯等新兴市场。同时继续加大对国内市场开拓的
力度，加快引进德国Sauanlux品牌向国内导入的速度，尽快形成“桑乐金－健康家庭理
疗专家”和 “Sauanlux－高档奢华家居”双线并进的营销路线，以保持在国内市场的
领先优势地位。
其二，“立足健康产业，构建产品多元化”策略。公司主要产品为便携式产品与远
红外桑拿房产品，产品品类较为单一。公司规划在未来利用主业行业领导性优势，借助
自主研发、委托开发、外协ODM等各种方式，纵横延伸丰富产品品类横向（如家庭健康
相关的健身器材、按摩器械、空气净化、水处理等产品）和纵向（大众健身、运动康复、
助老助残与社会康复等产业及其增值服务相关领域的应用产品），探索新的商业机会。
2、竞争加剧带来的毛利率降低风险
作为国内目前最大的家用桑拿设备制造企业，公司市场优势明显，在国内市场巨大
潜力的吸引下，预计越来越多企业进入家用桑拿设备制造行业，公司面临的市场竞争日
趋激烈。若公司在技术创新、成本控制和新产品开发方面不能保持领先优势，公司产品
面临产品毛利率下降的风险。
为此，公司已经采取以下几个方面的措施以提高竞争力：
其一，不断提升品牌影响，为客户提供增值服务。经过多年的在国内市场的运作与
积累，公司目前的产品在国内市场上已具备相应的知名度与美誉度。公司未来将进一步
加大对品牌宣传和产品渠道建设推广的投入，进一步加大研发投入，不断推出新产品，
在市场上保持产品的差异性。
其二，坚定不移推行成本领先的战略。公司将成本控制理念贯穿于管理之中，通过
产品新型替代材料的研发与应用、生产工艺调整优化及工业设计优化等不断降低部件、
材料成本，并将实施严格的费用控制，始终保持产品的成本竞争力。
其三，引进国外高端个性化、差异化定制Saunalux品牌产品，开拓国内高端消费市
场需求，为高端客户提供个性化、多元化产品与服务的同时，带动提升公司整体毛利率。
3、长期的品牌规划和宣传导入与短期内业绩不相匹配的压力
国内家用桑拿设备行业属于新兴产业，国内桑拿文化和家庭桑拿消费习惯正处在初
步形成阶段。市场在未来二至三年内仍然属于培育导入期，市场消费规模爆发性增长需
要一定的时间积累。对企业而言，品牌的塑造和提升是长期持续的系统工程，需要长期
和不断的投入，成本大且过程长。未来一至两年内，“Saunaking”和“Saunalux”品
牌仍处于推广期，营销推广及终端建设投入较高，预计明后年费用率仍将维持较高水平。
在此期间，当期的较大的品牌宣传与渠道广告投入会给当前短期的业绩形成一定压力。
随着时间的推移，产能的释放及销量的增长，预计的相关费用的影响将在未来二到三年
可消化。
4、公司规模扩大带来的管理风险和人才储备风险
随着公司业务快速发展，公司的资产规模、人员规模及业务规模都得到了快速扩展，
因此，无论是公司的管理模式、人员结构还是对各类人才尤其是中高端人才的需求，都
提出了更高的要求，需要公司不断的作出相应的调整或改变，以适应公司迅速发展的需
要。若公司的治理结构、管理模式和管理人员等综合管理水平未能跟上公司内外部环境
的发展变化，公司的发展将可能面临不利影响。
对此，公司将不断创新管理机制，借鉴并推广适合公司发展的管理经验，致力于同
步建立起与企业紧密相适应的管理体系。同时，公司建立了“职业通道培养、岗位互换、
人尽其能”的人才建设工作机制，制订了完善的绩效考核制度，积极创造良好的企业文
化，通过科学管理、文化融合、多重激励和职业生涯培训等方式吸引并留住人才。
（四）公司既定的发展战略以及 2013年经营计划
公司将立足健康产业，在现有产品基础上，向与家庭健康其他相关的品类衍生，丰
富和优化产品结构，围绕家庭健康“空气、水、睡眠、理疗、按摩”相关产品集成，逐
步形成健康环境、健康饮食、健康理疗、健康健身等系列多品类，覆盖到家庭健康生活
各个方面。公司将继续加大研发投入，提升技术积累，加快企业转型升级速度，未来将
充分利用资本市场平台，整合相关产业，借助并购、参股等手段，不断整合资源，完善
公司经营机制，提升公司价值。逐步由单一家用桑拿保健设备制造商转变成为中国家庭
提供“家庭健康系统解决方案”健康系统服务提供商。向未来3-5年成为家用保健行业
领军者的战略目标方向大步迈进。
2013年，公司将围绕“稳定外销，夯实国内、纵横发展”的原则为指导思想，对外
树品牌、建团队、拓渠道，创新营销模式，提高市场占有率；对内重研发、调结构、控
成本、抓效益，创新管理模式，争取实现3.25亿元营业收入的经营目标。
为实现预定2013年的经营目标，公司计划主要从以下几方面开展2013年工作：
1、全力、有序推进Saunalux的品牌和渠道的建设
继2012年完成对德国Saunalux100%股权收购这一重要境外并购事项工作之后。2013
年的公司营销重点工作之一就是加快双方的资源整合速度同时，加快将Saunalux这一高
端品牌引入国内的速度，建立品牌和渠道向终端落地，发挥各自的产品和市场优势，在
尽可能短的时间内形成协同和互补效应，并提高双方的盈利能力。
在渠道拓展方面，2013年公司将在北京、上海、广州、深圳分别投资建设1个自营
Saunalux品牌高端旗舰示范店，计划将在6月份陆续正式开业，引导扶持代理商在其他
一线城市自建“Saunalux品牌高端旗舰店”， 争取在2014年底前在全国一线城市的一
类区域均建有“Saunalux品牌高端旗舰店”。同时，将通过积极探索新的业务渠道与销
售模式，进一步“丰富”和“强壮”品牌渠道，以提升销售业绩。
在推广方面，2013 年度除了全国的相关高端媒体的广宣推广以外，计划参加国内
外大型展会，向特定的消费群体展示品牌的同时，提升品牌的美誉度、认知度。同时，
还将策划以“中德民营企业合作交流”体现“中德友好互往”等各类主题的宣传推广
活动，进一步强化品牌终端形象。
2、建立并逐步完善公司产品多元化品类集合，集成应用“空气净化、饮用净水、
健康睡眠、桑拿理疗、保健按摩”立体式家庭健康环境产品系统，使公司的产品与服务
走向健康产业深度延伸。
2013年公司将持续加大研发投入，提升技术积累，并规划成立安徽桑乐金家庭健康
产业研究院，综合相关科研院所各行业专家，通过对生物信息与材料技术、运动人体科
学技术、光机电一体化技术、先进制造技术与现代系统科学等相关交叉学科，研究促进
人体健康的保健康复方法、技术和工具制造等科学技术在大众健身、运动康复、助老助
残与社会康复等产业的应用与实践，实现研产结合与市场成果转化。同时，将借助自主
研发、委托开发、外协ODM等各种方式，在公司现有产品的基础上，增加健身器材、按
摩器械、空气净化、水处理等产品，以丰富产品品类。并将选择适当时机，借助资本市
场平台，借助并购、参股等手段，不断整合相关产业资源，做大做强企业规模的同时，
快速提升公司价值。
3、强化落实各种内部增效措施，强化贯穿过程管控，不断提升公司内部管理效益
（1）提升公司价值。继续加强以价值观为核心的企业文化建设，大力提升战略人
力资源管理水平，提高员工激励效果，完善员工绩效评价体系，切实加强员工培训力度；
建立开放、灵活的组织架构以适应公司快速发展的要求，并加强人才梯队建设，丰富人
才引进的策略，积极引进符合公司战略发展的中高级人才。
（2）持续优化供应链能力并着手开展供应商绩效管理，通过开发境外直接采购使
其成为公司战略采购的有效补充，提升生产制造自动化水平，降低采购成本，提高生产
效率以及产品的合格率。
（3）加强全流程产品质量管控，建全质量考核体系，引入科学的质量管理方法，
进一步提高产品设计水平，完善进货检测手段和标准，加强产品测试和过程检验，提高
产品运行可靠性；完善职业健康安全体系制度，加强三级培训，降低安全风险。
安徽桑乐金股份有限公司
董事会
2013 年 5 月 17 日
