财务决算报告
兴源环境科技股份有限公司
2018 年度财务决算报告
兴源环境科技股份有限公司（以下简称“公司”或“兴源环境公司”）2018年财
务报表已经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了中汇会审[2019]2516
号标准无保留意见审计报告，会计师的审计意见是：“我们认为，后附的财务报表在
所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了兴源环境公司2018年12月
31日的合并及母公司财务状况以及2018年度的合并及母公司经营成果和现金流量。”
现将财务情况汇报如下：
一、2018 年度主要会计数据和财务指标
1、 主要会计数据
本年比上年
项目 2018 年 2017 年 2016 年
增减
营业总收入（元） 2,316,193,015.10 3,031,815,602.68 -23.60% 2,102,752,601.82
营业利润（元） -1,258,352,348.35 395,851,230.73 -417.89% 225,394,002.38
利润总额（元） -1,259,082,347.16 408,638,404.47 -408.12% 238,189,178.65
归属于上市公司股东的净利润
-1,268,399,416.73 361,615,726.22 -450.76% 185,781,672.68
（元）
归属于上市公司股东的扣除非
-1,295,516,434.44 271,008,074.83 -578.04% 179,606,333.90
经常性损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额
-188,201,269.03 -904,756,613.67 79.20% -44,180,143.57
（元）
本年末比上
项目 2018 年末 2017 年末 2016 年末
年末增减
资产总额（元） 9,349,715,362.72 9,477,937,436.92 -1.35% 6,028,814,464.47
负债总额（元） 6,577,724,378.29 5,555,544,137.79 18.40% 3,041,850,134.89
归属于上市公司股东的所有者
2,470,534,870.77 3,771,103,914.95 -34.49% 2,887,217,109.74
权益（元）
期末总股本（元） 1,564,431,057.00 1,042,954,038.00 50.00% 508,560,160.00
2、 主要财务指标
1
财务决算报告
项目 2018 年 2017 年 本年比上年增减 2016 年
基本每股收益（元/股） -0.81 0.23 -452.17% 0.13
稀释每股收益（元/股） -0.81 0.23 -452.17% 0.13
扣除非经常性损益后的基本每股
-0.83 0.18 -561.11% 0.13
收益（元/股）
全面摊薄净资产收益率（%） -51.34% 9.59% -635.35% 6.43%
加权平均净资产收益率（%） -40.68% 11.49% -454.05% 8.28%
扣除非经常性损益后全面摊薄净
-52.44% 7.19% -829.35% 6.22%
资产收益率（%）
扣除非经常性损益后的加权平均
-41.55% 8.61% -582.58% 8.01%
净资产收益率（%）
每股经营活动产生的现金流量净
-0.12 -0.87 86.21% -0.09
额（元/股）
本年末比上年末
项目 2018 年末 2017 年末 2016 年末
增减
归属于上市公司股东的每股净资
1.58 3.62 -56.35% 5.68
产（元/股）
资产负债率（%） 70.35% 58.62% 20.01% 50.46%
二、2018 年度经营成果
单位：元
2018 年度较 2017 2018 年度较 2017 年
2018 年 2017 年
年度增减变动净额 度增减变动比例
营业总收入 2,316,193,015.10 3,031,815,602.68 -715,622,587.58 -23.60%
减：营业成本 1,934,309,783.97 2,348,119,389.64 -413,809,605.67 -17.62%
税金及附加 9,866,988.34 13,089,905.49 -3,222,917.15 -24.62%
销售费用 62,427,723.65 44,354,107.94 18,073,615.71 40.75%
管理费用 132,236,024.26 111,059,673.04 21,176,351.22 19.07%
研发费用 112,210,707.43 136,997,468.18 -24,786,760.75 -18.09%
财务费用 105,177,561.27 58,138,901.10 47,038,660.17 80.91%
资产减值损失 1,245,657,651.62 33,559,786.30 1,212,097,865.32 3,611.76%
2
财务决算报告
加：公允价值变动损益 1,277,407.55 7,718,755.05 -6,441,347.50 -83.45%
投资收益 6,724,760.65 97,783,762.38 -91,059,001.73 -93.12%
资产处置收益 2,212,876.12 -242,771.91 2,455,648.03 1,011.50%
其他收益 17,126,032.77 4,096,580.5 13,029,452.27 318.06%
营业利润 -1,258,352,348.35 395,852,697.01 -1,654,205,045.36 -417.88%
加：营业外收入 1,586,193.49 14,105,410.29 -12,519,216.8 -88.75%
减：营业外支出 2,316,192.30 1,319,702.83 996,489.47 75.51%
利润总额 -1,259,082,347.16 408,638,404.47 -1,667,720,751.63 -408.12%
减：所得税费用 12,537,196.19 47,761,655.19 -35,224,459.00 -73.75%
净利润 -1,271,619,543.35 360,876,749.28 -1,632,496,292.63 -452.37%
归属上市公司股
-1,268,399,416.73 361,615,726.22 -1,630,015,142.95 -450.76%
东净利润
2018 年度销售费用为 6,242.78 万元，较 2017 年度 4,435.41 万元，增加幅度为
40.75%，主要原因：销售业务人员薪酬增加及公司环保业务订单售后服务费增加；
2018 年度财务费用为 10,517.76 万元，较 2017 年度 5,813.89 万元，增加幅度为
80.91%，主要原因：公司对外融资增加使利息支出增加。
2018 年度资产减值损失 124,565.77 万元，较 2017 年度 3,355.98 万元，增加幅
度为 3,611.76%，主要原因：公司出于谨慎性原则考虑，按照《企业会计准则第 8 号
——资产减值》的规定，对商誉和可供出售金融资产进行了减值。
2018 年度投资收益 672.48 万元，较 2017 年度 9,778.38 万元，减少幅度为 93.12%，
主要原因：2017 年度公司溢价转让了杭州兴源聚金投资管理合伙企业（有限合伙）
持有的出资份额获得大额投资收益，而 2018 年无大额投资收益。
2018 年度资产处置收益 221.29 万元，较 2017 年度-24.28 万元，增加幅度为
1,011.50%，主要原因：资产处置收益增加所致。
2018 年度其他收益 1,712.60 万元，较 2017 年度 409.66 万元，增加幅度为 318.06%，
主要原因：公司根据最新会计政策，本年度收到与本公司日常活动相关的政府补助，
按照经济业务实质，计入其他收益。
2018 年度营业外收入 158.62 万元，较 2017 年度 1,410.54 万元，减少幅度为
88.75%，主要原因：公司本年度收到公司日常经营活动不相关的政府财政资助资金
减少所致。
2018年度营业外支出231.62万元，较2017年度131.97万元，增加幅度为75.51%，
3
财务决算报告
主要原因：违约金、赔偿金等增加所致。
2018年度所得税费用1,253.72万元，较2017年度4,776.17万元，减少幅度73.75%，
主要原因：公司本年确认净利润减少导致所得税费用减少所致。
三、2018 年末财务状况
（一）资产状况
单位：元
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
资产 增减变动比例
金额 比重（%） 金额 比重（%）
货币资金 616,400,273.36 6.59% 625,325,179.44 6.60% -1.43%
应收票据及应收账款 1,472,511,048.51 15.75% 1,406,463,468.12 14.84% 4.70%
预付款项 27,450,002.60 0.29% 25,501,978.06 0.27% 7.64%
其他应收款 397,947,706.18 4.26% 504,708,996.17 5.33% -21.15%
存货 4,311,876,027.41 46.12% 3,985,912,085.24 42.05% 8.18%
一年内到期的非流动资产 161,181.94 0.002% 151,989.04 0.002% 6.05%
其他流动资产 132,724,304.53 1.42% 80,737,649.50 0.85% 64.39%
流动资产合计 6,959,070,544.53 74.43% 6,628,801,345.57 69.94% 4.98%
可供出售金融资产 97,250,000.00 1.04% 303,750,000.00 3.20% -67.98%
长期应收款 727,264,295.01 7.78% 247,448,233.86 2.61% 193.91%
长期股权投资 150,262,541.14 1.61% 129,548,065.30 1.37% 15.99%
投资性房地产 84,538,291.15 0.90% 59,613,687.29 0.63% 41.81%
固定资产 366,628,702.05 3.92% 411,341,999.38 4.34% -10.87%
在建工程 0.00% 27,643,671.52 0.29% -100.00%
无形资产 390,959,856.46 4.18% 198,140,439.14 2.09% 97.31%
商誉 463,571,114.67 4.96% 1,353,636,935.80 14.28% -65.75%
长期待摊费用 6,587,855.55 0.07% 7,902,432.74 0.08% -16.64%
递延所得税资产 83,073,330.53 0.89% 78,069,096.87 0.82% 6.41%
其他非流动资产 20,508,831.63 0.22% 32,041,529.45 0.34% -35.99%
非流动资产合计 2,390,644,818.19 25.57% 2,849,136,091.35 30.06% -16.09%
资产总计 9,349,715,362.72 100.00% 9,477,937,436.92 100.00% -1.35%
其他流动资产：其他流动资产年末余额 13,272.43 万元，占资产总额的比重为
1.42%，较 2017 年度增加 64.39%，主要系本期待抵扣和待认证进项税、预缴税金增
4
财务决算报告
加所致。
可供出售金融资产：可供出售金融资产年末余额 9,725.00 万元，占资产总额的
比重为 1.04%，较 2017 年度减少 67.98%，主要系公司出于谨慎性原则考虑，按照《企
业会计准则第 8 号——资产减值》的规定，公司对资产进行了减值。
长期应收款：长期应收款年末余额 72,726.43 万元，占资产总额的比重为 7.78%，
较 2017 年度增加 193.91%，主要系本期 BT 项目应收款增加所致。
投资性房地产：投资性房地产年末余额 8,453.83 万元，占资产总额的比重为
0.90%，较 2017 年度增加 41.81%，主要系本期固定资产转至投资性房地产所致。
在建工程：在建工程年末账面余额 0.00 万元，占资产总额的比重为 0.00%，较
2017 年末减少 100.00%，主要系本期子公司疏浚工程公司进口挖泥船项目结算完所
致。
无形资产：无形资产年末余额 39,095.99 万元，占资产总额的比重为 4.18%，较
2017 年末增加 97.31%，主要系本期 BOT 项目转入增加所致。
商誉：商誉年末余额 45,951.54 万元，占资产总额的比重为 4.92%，较 2017 年末
减少-65.75%，主要系公司出于谨慎性原则考虑，按照《企业会计准则第 8 号——资
产减值》的规定，公司 对商誉进行了减值。
其他非流动资产：其他非流动资产年末余额 2,050.88 万元，占资产总额的比重
为 0.22%，较 2017 年末减少 35.99%，主要系本期出租的低值易耗品减少所致。
（二）负债与所有者权益状况
单位：元
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 增减变动
负债和所有者权益
金额 比重（%） 金额 比重（%） 比例
短期借款 1,393,810,000.00 14.91% 1,042,810,000.00 11.00% 33.66%
应付票据及应付账款 2,579,610,400.10 27.60% 2,487,915,249.23 26.25% 3.69%
预收款项 160,305,602.65 1.71% 357,787,294.08 3.77% -55.20%
应付职工薪酬 35,141,416.12 0.38% 31,442,542.06 0.33% 11.76%
应交税费 78,824,410.76 0.84% 118,590,837.63 1.25% -33.53%
其他应付款 347,955,739.34 3.72% 101,515,875.94 1.07% 242.76%
一年内到期的非流动负债 99,805,000.00 1.07% 120800000 1.27% -17.38%
其他流动负债 410,022,635.67 4.39% 244,219,020.59 2.58% 67.89%
流动负债合计 5,105,475,204.64 54.62% 4,505,080,819.53 47.53% 13.33%
5
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长期借款 969,325,000.00 10.37% 697,950,000.00 7.36% 38.88%
长期应付款 307,405,432.85 3.29% 308,656,753.63 3.26% -0.41%
递延收益 18,321,107.19 0.20% 11,555,447.77 0.12% 58.55%
递延所得税负债 28,768,015.32 0.31% 32,301,116.86 0.34% -10.94%
非流动负债合计 1,472,249,173.65 15.75% 1,050,463,318.26 11.08% 40.15%
负债合计 6,577,724,378.29 70.37% 5,555,544,137.79 58.62% 18.40%
股本 1,564,431,057.00 16.74% 1,042,954,038.00 11.00% 50.00%
资本公积 1,379,869,141.90 14.76% 1,901,346,160.90 20.06% -27.43%
专项储备 4,989,040,79 0.05% 5,870,047.10 0.06% -15.01%
盈余公积 41,362,383.28 0.44% 41,362,383.28 0.44% 0.00%
未分配利润 -520,116,752.20 -5.56% 779,571,285.67 8.23% -166.72%
归属于母公司所有者权益
2,470,534,870.77 26.42% 3,771,103,914.95 39.79% -34.49%
合计
少数股东权益 301,456,113.66 3.22% 151,289,384.18 1.60% 99.26%
所有者权益合计 2,771,990,984.43 29.65% 3,922,393,299.13 41.38% -29.33%
负债和所有者权益总计 9,349,715,362.72 100.00% 9,477,937,436.92 100.00% -1.35%
短期借款：短期借款年末余额 139,381.00 万元，较 2017 年末增加 33.66%，主要
系本期公司工程业务规模扩大，对外融资增加所致。
预收款项：预收款项年末余额 16,030.56 万元，较 2017 年末减少 55.20%。主要
系本期工程项目结算增加所致。
应交税费：应交税费年末余额 7,882.44 万元，较 2017 年末减少 33.53%，主要系
本期净利润下降导致所得税减少所致。
其他应付款：其他应付款年末余额 34,795.57 万元，较 2017 年末增加 242.76%，
主要系暂借款及应付暂收款增加所致。
其他流动负债：其他流动负债年末余额 41,002.26 万元，较 2017 年末增加 67.89%，
主要系公司新增发行非公开定向债务融资工具（PPN）32,000.00 万元所致。
长期借款：长期借款年末余额 96,932.50 万元，较 2017 年末增加 38.88%，主要
系公司为保证 PPP 项目顺利实施，项目贷款增加所致。
递延收益：递延收益年末余额 1,832.11 万元，较 2017 年末增加 58.55%，主要系
本期增加利息补偿所致。
股本：股本年末余额 156,443.11 万元，较 2017 年末增加 50.00%，主要系：
经公司 2017 年度股东大会审议通过，公司以资本公积金转增股本，向全体股东
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每 10 股转增 5 股，合计转增 521,477,019 股。
四、2018 年度现金流量情况
单位：元
2018 年度较 2017 年 2018 年度较 2017
项目 2018 年 2017 年
度增减变动净额 年度增减变动比例
经营活动现金流入小计 1,762,493,377.81 1,834,676,932.68 -72,183,554.87 -3.93%
经营活动现金流出小计 1,950,694,646.84 2,739,433,546.35 -788,738,899.51 -28.79%
经营活动产生的现金流
-188,201,269.03 -904,756,613.67 716,555,344.64 79.20%
量净额
投资活动现金流入小计 697,680,665.68 628,285,318.16 69,395,347.52 11.05%
投资活动现金流出小计 1,471,373,704.68 1,268,461,364.74 202,912,339.94 16.00%
投资活动产生的现金流
-773,693,039.00 -640,176,046.58 -133,516,992.42 -20.86%
量净额
筹资活动现金流入小计 3,097,453,532.35 2,518,736,273.10 578,717,259.25 22.98%
筹资活动现金流出小计 2,153,579,772.56 1,238,630,831.04 914,948,941.52 73.87%
筹资活动产生的现金流
943,873,759.79 1,280,105,442.06 -336,231,682.27 -26.27%
量净额
汇率变动对现金及现金
19,411.41 -403,894.16 423,305.57 -104.81%
等价物的影响
现金及现金等价物净增
-18,001,136.84 -265,231,112.35 247,229,975.51 93.21%
加额
2018 年经营活动产生的现金流量净额为-18820.13 万元，较 2017 年度增加
79.20%，其中：经营活动现金流入为 176,249.34 万元，较 2017 年度减少 3.93%，主
要原因系公司本期收入减少导致现金流入减少。经营活动现金流出为 195069.46 万
元，较 2017 年度减少了 28.79%，主要原因系本期新增项目减少，相对的各类形式投
标保证金、诚意金等金额下降，导致经营性活动现金流出较少。
2018 年投资活动产生的现金流量净额为-77369.30 万元，较 2017 年度减少 20.86%
其中：投资活动现金流入为 69,768.07 万元，较 2017 年度增加 11.05%，主要原因系
PPP 项目回款增加所致。投资活动现金流出为 147137.37 万元，较 2017 年增加 16.00%，
主要原因系本期对于 PPP 项目实施建设期投入资金增加所致。
2018 年筹资活动产生的现金流量净额为 94,387.38 万元，较 2017 年度减少
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财务决算报告
26.27%，其中：筹资活动现金流入为 309,745.35 万元，较 2017 年同期增加 22.98%，
主要原因系本期公司业务规模扩张，资金需求增加，取得银行经营性贷款、PPP 项目
贷款、发行债券等收到的现金增加所致；筹资活动现金流出为 215,357.98 万元，较
2017 年同期增加 73.87%，主要原因系公司偿还到期银行贷款等支付债务利息所致。
兴源环境科技股份有限公司董事会
2019 年 4 月 29 日
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