北京华录百纳股份有限公司




   关于变更部分超募资金用途

暨投资制作电视剧《秀才遇到兵》的
        可行性分析报告




          2014 年 3 月
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目录
一、项目背景

二、拟变更用途的超募资金情况

三、变更募集资金用途的原因及变更后的使用计划

四、新项目概况

五、项目提出的必要性和可行性

六、项目实施方案

七、项目效益分析

八、项目风险及应对措施

九、报告结论




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一、项目背景

    北京华录百纳影视股份公司（以下简称“华录百纳”或“公司”）是国内领先的
精品剧制作公司。成立以来，投资制作了 60 余部电视剧，投资成功率 100%，取
得了良好的经济效益和社会效益。

    2012 年 2 月 9 日，公司在深交所挂牌上市，公司向社会公开发行人民币普
通股（A）股 1,500 万股，募集资金总额为人民币 67,500 万元，扣除发行费用后
的募集资金净额为人民币 63,068 万元，其中超募资金 37,868 万元。

    2012 年 3 月 26 日，公司第一届董事会第十四次会议审议通过《关于审议
北京华录百纳影视股份有限公司使用超募资金偿还银行贷款的议案》，并经公司
独立董事及保荐机构发表意见，归还银行贷款 7,025 万元。

    2013 年 3 月 28 日，公司第一届董事会第二十一次会议、第一届监事会第八
次会议以及 2012 年度股东大会审议通过《关于审议公司使用部分超募资金永久
性补充流动资金的议案》，并经公司独立董事及保荐机构发表意见，使用超募资
金 7,500 万元永久性补充流动资金。

    2013 年 3 月 28 日，公司第一届董事会第二十一次会议、第一届监事会第八
次会议以及 2012 年度股东大会审议通过《关于审议公司使用部分超募资金投资
制作<秦时明月>等电视剧项目的议案》，并经公司独立董事及保荐机构发表意
见，使用超募资金 13,500 万元投资制作《牺牲》、《秦时明月》、《深夜食堂》三
个电视剧项目，截至本报告出具日尚未支出。

    2013 年 11 月 13 日，公司第二届董事会第三次会议审议通过了《关于审议
公司使用部分超募资金投资制作<嘿，老头>等两部电视剧项目的议案》，并经公
司独立董事及保荐机构发表意见，使用超募资金 7,000 万元投资制作《嘿，老头》
（3,500 万元）、《桃花运》（3,500 万元）两个电视剧项目。

    截至目前，华录百纳尚未列入使用计划的超募资金剩余金额为 2,843 万元（不
含利息）。

    公司在主营业务持续增长的同时，还需让募集资金尽快产生效益，以提高公
司净资产回报率，实现股东利益最大化。
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    二、拟变更用途的超募资金情况

    2013 年 3 月 28 日，公司第一届董事会第二十一次会议、第一届监事会第八
次会议以及 2012 年度股东大会审议通过《关于审议公司使用部分超募资金投资
制作<秦时明月>等电视剧项目的议案》，并经公司独立董事及保荐机构发表意
见，使用超募资金 13,500 万元投资制作《牺牲》（3,500 万元）、《秦时明月》（4,000
万元）、《深夜食堂》（6,000 万元）三个电视剧项目。

    截至目前，三个项目均已经开始前期筹备，筹备资金均使用自有资金支付，
尚未启用超募资金，13,500 万元存放在超募资金专用账户。公司本次拟变更原计
划投资制作《深夜食堂》的超募资金用途。

    三、变更募集资金用途的原因及变更后的使用计划

    因剧本进度、主创档期等因素，项目《深夜食堂》尚处在前期筹备中，将择
时开机。为了提高超募资金的使用效率，实现股东利益最大化，公司拟将计划投
资电视剧《深夜食堂》的超募资金 6,000 万元用于投资制作电视剧项目《秀才遇
到兵》。

    四、新项目概况

    公司拟使用变更后的超募资金投资制作《秀才遇到兵》。具体情况为：

    1、拟使用超募资金 6,000 万元投资制作电视剧《秀才遇到兵》，该剧导演为
徐纪周，主要演员包括李晨、李健等，由北京华录百纳影视股份有限公司实施，
目前正在筹备中，预计 2014 年 4 月底开机；

    本次项目的交易对方与本公司不存在关联关系，项目实施过程中不会产生关
联交易。

    五、新项目提出的必要性和可行性

    1、必要性

    （1）实现公司发展战略的需要

    公司的发展规划是不断提高影视剧投资制作能力和市场竞争力，巩固和提升
在国内电视剧行业的领先优势，提升公司在海外尤其是非华语地区的品牌知名
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度，发展成为具有国际影响力的影视文化企业。在电视剧业务方面，公司计划扩
大投资制作规模，达到年投资制作完成并发行 10-20 部，300-700 集的规模。本
次超募资金投入的电视剧项目，将有助于扩充制作规模，实现公司发展战略目标。

    （2）提升公司市场份额及竞争力的需要

    电视剧行业，近几年来行业内外部资本大量无序进入，行业制作量加速扩张，
加剧了行业供过于求的局面的同时，推高了相关要素价格。电视台购买态度的谨
慎和视频网站价格的理性回归，使整个行业进入调整期，部分资本开始撤出，行
业制作量逐步减少。在此背景下，行业竞争格局将进一步优化，拥有经验、能力
和资本优势的制作机构将可以有效提升市场份额。对于公司这样业内领先的制作
公司而言，面临着良好的份额提升机遇。本次超募资金投入的电视剧项目，将有
助于提升公司的市场份额和综合影响力，促进公司的电视剧业务在“保质”的基础
上“增量”。

    （3）提高募集资金使用效率，创造股东利益最大化的需要

    公司经营运作中高效利用募集资金，为股东创造最佳收益是上市公司经营管
理层的职责。本次超募资金的变更是根据各个项目的筹备进度、演员档期等情况
所做地适时调整，将原计划用于电视剧《深夜食堂》的超募资金 6,000 万元投资
制作新的电视剧项目，目的是充分发挥募集资金的使用效率，创造更多经济收益
回报股东。

    2、可行性

    （1）精品剧具有良好的盈利能力

    虽然电视剧行业供过于求，但是精品剧仍然供不应求，版权价格稳中有升，
且具有强大制作能力的公司可以有效整合行业要素资源，控制综合制作成本，保
障项目盈利能力。坚持推出“精品剧”，是公司的一贯主张和制作目标，精品剧良
好的市场前景，为本次超募资金使用提供了市场的可行性。

    （2）公司具备强大的电视剧投资制作能力

    电视剧业务方面，通过有自身特色的“全面规划+全程控制”业务模式，公司

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已经生产了一系列的精品剧，实现了经济效益和社会效益的双丰收，奠定了业内
领先地位，拥有强大的资源整合和项目操作能力。公司强大的电视剧投资制作能
力可以有效保障本次超募资金投资项目的经济效益。

    六、项目实施方案

    使用超募资金 6,000 万元用于电视剧项目《秀才遇到兵》的投资及制作，预
计新项目将于 2014 年 4 月底开机。

    公司将依据该项目的拍摄计划按进度支付制作费及投资款，确保项目按进度
完成拍摄，确保资金使用安全有效。

    七、项目效益分析

    本次变更超募资金用途，能有效提高超募资金的使用效率，使超募资金发挥
更大的盈利能力，提高股东回报。历史数据显示，公司产品一直保持着优秀的盈
利能力，此次投资的电视剧项目，不仅将满足公司的战略发展需要，提升公司市
场份额和市场地位，还可以为公司获得可观的经济效益，提高公司盈利能力。

    八、项目风险及应对措施

    1、政策风险及应对

    政策风险：目前政府对行业的监管最主要体现为制作许可制度和内容管理制
度。如项目不能继续贯彻政策导向、与主流价值观保持一致，则可能无法进入市
场，或者进入市场后被勒令停止播放，导致公司无法收回制作成本。

    应对措施：公司前期已经对该项目进行了详细的评估，将政策风险予以防范；
同时在制作过程中，公司也将严控各个流程环节，确保项目制作贯彻政策导向。

    2、市场风险及应对

    市场风险：虽然精品剧具备良好的市场号召力，但是整体电视剧行业供过于
求的风险仍然存在。如果公司不能有效把控产品品质，将会产生一定的市场回收
风险。

    应对措施：发挥公司项目掌控能力，加强项目宣发力度。

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    九、报告结论

    本次变更部分超募资金的投资项目，有助于提高募集资金的使用效率，使超
募资金尽快创造收益，实现股东利益最大化；新项目的实施，将提升公司的市场
份额和综合影响力，符合公司主营业务的发展战略。

    综上所述，本次变更部分超募资金用途、投资新的电视剧项目切实可行。




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